中海发展股份有限公司 2015 年年度报告
公司代码：600026 公司简称：中海发展
中海发展股份有限公司
2015 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 未出席董事情况
未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名
董事 黄小文 其他公务 丁农
董事 俞曾港 其他公务 韩骏
董事 杨吉贵 其他公务 丁农
应出席本公司 2016 年第三次董事会会议的董事共 12 人，实际出席董事 9 人（包括以电话接
入方式）。出席本次会议的董事包括执行董事许立荣先生、丁农先生、韩骏先生和邱国宣先生以
及独立非执行董事王武生先生、阮永平先生、芮萌先生和张松声先生，独立董事叶承智先生通过
电话接入的形式参加了会议。执行董事黄小文先生和杨吉贵先生因公务未能出席会议，委托执行
董事丁农先生代为行使表决权；执行董事俞曾港先生因公务未能出席会议，委托执行董事韩骏先
生代为行使表决权。
三、 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人许立荣、主管会计工作负责人王康田及会计机构负责人（会计主管人员）陈华声
明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
本公司于2016年3月29日召开的本公司董事会2016年第三次会议审议通过了本公司2015年度
利润分派预案：以本公司确定的股权登记日登记在册的总股本为基数，向全体股东按每10股派发
现金红利人民币1.0元（含税），共计约人民币403,203,286.10元，分红派息率为103.5%，该利润
分配方案需经公司股东大会批准后实施。
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六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 重大风险提示
本公司于 2015 年 12 月 11 日召开的 2015 年第十二次董事会会议审议通过了《关于公司重大
资产重组方案的议案》，本公司并于 2016 年 3 月 29 日召开 2016 年第三董事会会议，审议通过《关
于公司重大资产重组暨关联交易方案的议案》，根据《中海发展股份有限公司重大资产出售及购
买暨关联交易报告书（草案）》及其摘要，本公司拟实施重大资产重组。包括：
1、重大资产出售：公司向中远集团或其指定的全资子公司中散集团出售中海散运 100%股权；
2、重大资产购买：公司向中远集团收购大连远洋 100%股权。
上述内容详见本公司于 2016 年 3 月 30 日披露的一系列公告文件。重大资产重组一系列议案
将提交本公司股东大会审议。
请投资者留意该重大资产重组中存在的各项风险，包括交易相关风险、市场风险、业务与经
营风险及其他风险，详见本公司于 2016 年 3 月 30 日披露的《中海发展股份有限公司重大资产出
售及购买暨关联交易报告书（草案）》的有关内容。
除上述重大资产重组中存在的各项风险，本公司在经营中可能面对的风险详见本报告第 24-25
页的有关内容。
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标................................................................................................. 5
第三节 公司业务概要................................................................................................................... 10
第四节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 12
第五节 重要事项........................................................................................................................... 27
第六节 普通股股份变动及股东情况........................................................................................... 42
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 48
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况....................................................................... 49
第九节 公司治理........................................................................................................................... 58
第十节 公司债券相关情况........................................................................................................... 65
第十一节 财务报告........................................................................................................................... 69
第十二节 备查文件目录................................................................................................................. 186
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第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
公司、本公司、中海发展 指 中海发展股份有限公司
本集团 指 本公司及其附属公司
中国海运 指 中国海运（集团）总公司，本公司的控股股东
中海集团 指 中国海运及其控制的企业（不包括本公司及附属公司）
中海发展香港/中发香港 指 中海发展（香港）航运有限公司
中海 LNG 指 中海集团液化天然气投资有限公司
中海散运 指 中海散货运输有限公司
中海油运 指 中海油轮运输有限公司
上海散运 指 中海散货运输（上海）有限公司
海宝航运 指 香港海宝航运有限公司
中海华润 指 天津中海华润航运有限公司
银桦航运 指 上海银桦航运有限公司
中国能源 指 中国能源运输投资有限公司
中海财务公司 指 中海集团财务有限责任公司
北海船务 指 上海北海船务股份有限公司
中国矿运 指 中国矿运有限公司
中石油 指 中国石油天然气集团公司
中石化 指 中国石油化工集团公司
中海油 指 中国海洋石油总公司
中远集团 指 中国远洋运输（集团）总公司
中散集团 指 中远散货运输（集团）有限公司
大连远洋 指 大连远洋运输有限公司
埃克森美孚 指 美国埃克森美孚公司
AP LNG 项目 指 Australia Pacific LNG 项目，即澳大利亚太平洋 LNG 项目
BDI 指 波罗的海干散货综合运价指数
BDTI 指 波罗的海黑油综合运价指数
CCBFI/CBFI 指 中国沿海散货综合运价指数
COA 指 Contract of Affreightment，包运合同
DES 指 国际贸易术语，Delivered Ex Ship，目的港船上交货
LNG 指 液化天然气，一种无色、无味、无毒且无腐蚀性的清洁能
源
MOL/商船三井 指 日本商船三井株式会社
YAMAL 项目 指 俄罗斯 YAMAL 极地 LNG 项目
VLCC 指 20 万载重吨以上的超大型原油运输船
VLOC 指 20 万载重吨以上的超大型矿砂船
指
指
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 中海发展股份有限公司
公司的中文简称 中海发展
公司的外文名称 China Shipping Development Company Limited
公司的外文名称缩写 CSDC
公司的法定代表人 许立荣
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 姚巧红 马国强
联系地址 中国上海市东大名路670号7楼 中国上海市东大名路670号7楼
电话 021-65967678 021-65967678
传真 021-65966160 021-65966160
电子信箱 csd@cnshipping.com csd@cnshipping.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区业盛路188号A-1015室
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 上海市虹口区东大名路670号7楼
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.cnshippingdev.com
电子信箱 csd@cnshipping.com
四、 信息披露及备臵地点
公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn
公司年度报告备臵地点 上海市虹口区东大名路670号7楼公司董事会秘书室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 中海发展
H股 香港联合交易所有 中海发展股份
限公司
六、 其他相关资料
名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 北京市海淀区车公庄西路乙 19 号
内）
签字会计师姓名 张坚、薛剑冰
名称 Baker Tilly Hong Kong C.P.A.(天职香港会计
公司聘请的会计师事务所（境 师事务所)
外） 办公地址 香港北角英皇道 625 号 2 楼
签字会计师姓名 汤伟行
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名称 中国国际金融股份有限公司
办公地址 北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座
报告期内履行持续督导职责的
签字的保荐代表 曹宇、刘森林
保荐机构
人姓名
持续督导的期间 2011 年 8 月至 2015 年 2 月
七、 近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元币种：人民币
本期比
上年同
主要会计数据 2015年 2014年 2013年
期增减
(%)
营业收入 12,776,528,952.78 12,333,820,377.94 3.59 11,392,036,931.66
归属于上市公司股东的净 389,685,678.20 310,965,556.34 25.31 -2,298,400,815.970
利润
归属于上市公司股东的扣 666,353,724.02 55,138,569.78 1,108.51 -1,876,103,660.51
除非经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量 5,166,342,811.50 3,286,649,995.82 57.19 1,554,840,919.09
净额
本期末
比上年
2015年末 2014年末 同期末 2013年末
增减（%
）
归属于上市公司股东的净 25,697,205,499.22 21,829,000,679.87 17.72 21,227,371,256.99
资产
总资产 68,378,653,294.64 65,750,401,623.91 4.00 58,842,478,988.15
期末总股本 4,032,032,861.00 3,481,405,286.00 15.82 3,404,555,984.00
(二) 主要财务指标
本期比上年同
主要财务指标 2015年 2014年 2013年
期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.0980 0.0913 7.34 -0.6751
稀释每股收益（元／股） 0.0980 0.0913 7.34 -0.6751
扣除非经常性损益后的基本每 0.1676 0.0162 934.57 -0.5511
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 0.78 1.46 减少0.68 个百 -10.27
分点
扣除非经常性损益后的加权平 1.33 0.26 增加1.07 个百 -8.39
均净资产收益率（%） 分点
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八、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用√不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
净利润 归属于上市公司股东的净资产
本期数 上期数 期末数 期初数
按中国会计准则 389,685,678.20 310,965,556.34 25,697,205,499.22 21,829,000,679.87
按境外会计准则调整的项目及金额：
专项储备影响数 27,306,118.21 -1,552,602.78
按境外会计准则 416,991,796.41 309,412,953.56 25,697,205,499.22 21,829,000,679.87
(三) 境内外会计准则差异的说明：
按中国企业会计准则编报的财务报表与按香港一般采纳的会计准则编报的财务报表归属于母
公司股东的净利润差异 27,306,118.21 元，系香港一般采纳的会计准则与中国《企业会计准则》在
专项储备的会计处理上存在差异所致。
九、 2015 年分季度主要财务数据
单位：元币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 2,921,154,760.26 2,922,592,171.57 3,436,051,137.81 3,496,730,883.14
归属于上市公司股东
65,946,282.59 233,199,317.61 391,476,104.57 -228,172,551.04
的净利润
归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益 40,078,744.68 451,188,025.38 347,768,355.75 -172,681,401.79
后的净利润
经营活动产生的现金
828,776,977.48 1,354,141,705.66 316,867,225.48 2,666,556,902.88
流量净额
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用√不适用
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十、 非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位:元币种:人民币
非经常性损益项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额
非流动资产处臵损益 -1,373,344,664.89 -231,225,832.12 -235,475,352.83
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性 2,335,132.85
的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常 921,721,316.16 490,446,269.55 9,864,020.00
经营业务密切相关，符合国家政策规定、
按照一定标准定额或定量持续享受的政
府补助除外
计入当期损益的对非金融企业收取的资
金占用费
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资
单位可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提
的各项资产减值准备
债务重组损益
企业重组费用，如安臵职工的支出、整合
费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公
允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初
至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产
生的损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期
保值业务外，持有交易性金融资产、交易
性金融负债产生的公允价值变动损益，以
及处臵交易性金融资产、交易性金融负债
和可供出售金融资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备
转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资 56,419,453.00 -44,041,347.00 11,637,181.00
性房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当
期损益进行一次性调整对当期损益的影
响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支 36,171,224.42 101,771,254.54 -352,837,449.23
出
其他符合非经常性损益定义的损益项目
少数股东权益影响额 18,342,179.87 1,627,794.58 -2,186,440.80
所得税影响额 64,022,445.62 -62,751,152.99 144,365,753.55
合计 -276,668,045.82 255,826,986.56 -422,297,155.46
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十一、 采用公允价值计量的项目
单位：元币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
投资性房地产 1,032,239,141.00 1,088,658,594.00 56,419,453.00 56,419,453.00
利率掉期合约 291,553,253.51 411,893,373.39 120,340,119.88
合计 1,323,792,394.51 1,500,551,967.39 176,759,572.88 56,419,453.00
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明
本公司主要业务包括中国沿海地区和全球的成品油及原油运输，中国沿海地区和全球的煤炭
和铁矿石运输，目前正积极拓展中国进口液化天然气(LNG)运输业务并已经取得重大突破。
本公司的主要经营模式为利用自有船舶为货主提供期租船和航次租船服务，此外也有通过向
银行、融资租赁方、其他船东光租和期租船舶后向货主提供定期租船和航次租船服务。
2015 年航运市场概述
1、国际油运市场
2015 年，全球油轮运输市场总体保持良好运行状态。受国际原油价格低位运行影响，全球石
油贸易的活跃对油轮运力的需求增长了 4.3%；而全球油轮运力的增量仅为 1.5%，是 2008 年全球
金融危机以来的最低值。在多重因素迭加和相互作用下，国际油轮运输市场整体上行，各主要航
线的平均运价水平较去年同期均有所提高，船东收益大幅改善。VLCC 市场三条典型航线（中东-
远东 TD3、中东-美湾 TD1、西非-中国 TD15）的运价指数均值同比均超过 25%，外贸白油市场三
种船型（LR2、LR1、MR）的三条典型航线（中东-日本 TC1、中东-日本 TC5、新加坡-日本 TC4）
运价指数均值同比增长 6.63%、4.04%、15.56%。
2、国内油运市场
2015 年，内贸原油运输市场发生了政策性变化，交通运输部在 3 月份全面放开货源分配计划。
海洋油产量达到“十二五”高点；中转油市场，水运需求持续旺盛，全年中转油运输量为 2,000 多
万吨。总体上，2015 年沿海原油水运量为 6,570 万吨，同比增加 1,126 万吨，涨幅 20.7%。
3、国际干散货市场
2015 年，国际干散货运输市场极度低迷，远差于年初预期。全年持续在底部震荡徘徊，全年
BDI 平均值 719 点，同比下跌了 34.9%。2016 年 2 月 11 日更跌至 290 点，刷新历史新低，比 2008
年最高点 11,793 点，下跌了 97.5%。主要有三方面原因：一是全球经济增速放缓、中国需求量负
增长、全球气候变化等因素共同拉低市场；二是全球干散货海运需求量同比 2014 年下降 0.3%；
三是新船集中交付，全球运力供给增长 2.6%，运力过剩状况进一步加剧。
4、国内干散货市场
国内沿海干散货市场表现同样极度低迷，沿海干散货综合运价指数 CCBFI 低位波动，全年均
值 853 点，比 2014 年下跌 13.8%。主要原因是国内经济增速放缓、产业结构调整和去产能、去库
存，国内煤炭、铁矿石出现结构性大幅萎缩，而且这种结构性萎缩趋势不可逆转，使国内干散货
运输出现前所未有的困难。
二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明
于报告期内，本公司的主要资产未发生重大变化。于 2015 年 12 月 31 日，本公司境内外总资
产共计人民币 683.79 亿元。
其中：境外资产 304.80（单位：亿元币种：人民币），占总资产的比例为 44.58%。
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三、报告期内核心竞争力分析
本公司的核心竞争力在 2015 年内未发生重大变化，主要如下：
1、品牌优势
公司在油品和干散货运输方面拥有多年的丰富经验以及较高的品牌知名度，专业的航运经营
管理班子，通过为客户提供差异化的运输服务，在业界树立了良好的公司形象，并培育了包括众
多国内大型企业集团在内的稳定客户群。经过多年的潜心经营，公司与众多客户建立了稳固的合
作关系，在业内树立了良好的品牌形象，具有很强的竞争能力和较高的市场份额。
2、船队优势
经过多年的发展，公司拥有的船队规模已经在国内处于领先地位，在国际市场的排名亦不断
上升。同时，公司持续关注市场环境的变化趋势，科学地制定运力发展规划，合理地选择新建船
舶类型、数量与建造时机，使得公司船队的船型、船龄结构不断优化，船队竞争力持续增强。
3、客户资源优势
公司油品和干散货运输业务的主要客户均为国内外大型企业，例如国内中石化、中海油、中
石油等三大石油公司、埃克森美孚（Exxon Mobil）、英国石油（BP）、维多（Vitol Group）、嘉
能可（Glencore International)、托克（Trafigura）等全球知名石油公司、国内大型电厂、钢厂等。
公司通过为客户提供高质量的运输服务，与之建立起了稳固的业务合作关系，优质、稳定的客户
资源是公司未来稳步发展的基石。
4、业务结构优势
公司的业务范围同时覆盖了油品和干散货的内贸运输与外贸运输，而且可以根据市场情况将
运力在内外贸之间比较灵活的转换。因此，公司可以独立完成货主对进口货物一程运输和二程中
转的服务需求，在保证船期方面也具有很强的能力，能够为客户提供高质量的“一站式”航运服务。
5、经营模式优势
公司经营模式的突出特点是 COA 合同收入在公司业务收入中占据较大比重。COA 合同通常
锁定运量并约定相对稳定运价，是大货主和航运公司之间风险共担的一种运营模式。这种方式一
方面有助于在运价波动频繁的市场中增强公司业务的抗风险能力，另一方面也有助于公司维护与
主要客户长期稳定的合作关系。
6、管理能力优势
航运业务是整合广州海运、上海海运、大连海运相关业务而成，历史悠久。经过多年的探索
实践与竞争洗礼，已经形成了一套稳定、高效的经营管理体系，建立了科学合理的技术管理、运
输管理和船舶管理制度。同时，公司现任高层管理团队团结稳定，拥有丰富的行业经验。突出的
管理能力将是公司在激烈的市场竞争中不断发展壮大的重要保证。
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第四节 管理层讨论与分析
一、管理层讨论与分析
二零一五年，面对复杂的市场环境，本集团坚持“战略引领、创新驱动”的工作总基调，继续
深化“大客户、大合作、大服务”战略，积极创新经营理念与模式，稳步推进转型发展，在市场营
销、成本管控、安全管理、管理提升、资本运营等各方面均取得了新的突破，保持了整体稳健发
展的态势。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，本集团完成货物运输量 1.84 亿吨，同比增长 1.1%；运输周转量 4,709 亿吨海哩，
同比增长 9.5%；实现营业收入人民币 127.77 亿元，同比增加 3.6%；营业成本人民币 104.23 亿元，
同比下降 5.0%，归属于母公司所有者的净利润为人民币 3.90 亿元，基本每股盈利人民币 0.0980
元。
(一) 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 12,776,528,952.78 12,333,820,377.94 3.59
营业成本 10,422,811,906.26 10,967,288,679.60 -4.96
销售费用 96,463,813.09 57,470,303.88 67.85
管理费用 426,679,668.12 427,776,042.05 -0.26
财务费用 1,105,582,233.94 1,185,043,942.81 -6.71
经营活动产生的现金流量净额 5,166,342,811.50 3,286,649,995.82 57.19
投资活动产生的现金流量净额 -2,124,575,605.88 -9,214,279,658.75 76.94
筹资活动产生的现金流量净额 -3,509,404,054.66 6,444,207,279.06 -154.46
研发支出
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1. 收入和成本分析
2015 年，本集团共实现营业收入人民币 127.77 亿元，同比增加 3.6%，其中主营业务收入人
民币 122.22 亿元，同比减少 0.5%。
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况
单位:千元币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 毛利率比上年增减（%）
（%）
减（%） 减（%）
水上运输业合计 12,222,157 9,908,964 18.9 -0.5 -9.5 增加 8.1 个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 毛利率比上年增减（%）
（%）
减（%） 减（%）
内贸原油 1,967,785 1,099,233 43.7 14.2 3.4 增加 5.6 个百分点
内贸成品油 109,461 99,179 9.0 -48.4 -49.4 增加 1.6 个百分点
内贸油品船舶租赁 89,871 82,655 7.6 58.0 59.2 减少 0.9 个百分点
外贸原油 2,178,083 1,271,855 41.6 7.8 -36.5 增加 40.8 个百分点
外贸成品油 941,232 617,516 34.4 -22.4
