中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
公司代码：600026 公司简称：中海发展
中海发展股份有限公司
2014 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 应出席本公司 2015 年第五次董事会会议的董事共 14 人，实际出席董事 12 人。出席本次会
议的董事包括执行董事许立荣先生、张国发先生、苏敏女士、黄小文先生、丁农先生、俞曾
港先生、韩骏先生和邱国宣先生以及独立非执行董事王武生先生、阮永平先生、叶承智先生
和王国樑先生。执行董事刘锡汉先生和独立非执行董事张军先生因公务未能出席此次会议，
他们已事先审阅了会议文件，并分别委托执行董事俞曾港先生和独立非执行董事王武生先生
代为出席会议并行使表决权。
三、 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人许立荣、主管会计工作负责人王康田 及会计机构负责人（会计主管人员）陈华
声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
本公司于2015年3月27日召开的本公司董事会2015年第五次会议审议通过了本公司2014年度
利润分派预案：以本公司确定的股权登记日登记在册的总股本为基数，向全体股东按每10股派发
现金红利人民币0.3元（含税），共计约人民币120,960,985.83元，分红派息率为38.9%，该股利分
配方案需经公司股东大会批准后实施。
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
1 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
目录
第一节 释义及重大风险提示 ......................................................................................................... 3
第二节 公司简介 ............................................................................................................................. 6
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 8
第四节 董事会报告 ....................................................................................................................... 11
第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 33
第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 48
第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 54
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 55
第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 65
第十节 内部控制 ........................................................................................................................... 70
第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 71
一、管理层对财务报表的责任............................................................................................................... 71
二、注册会计师的责任........................................................................................................................... 71
三、审计意见........................................................................................................................................... 71
第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 185
2 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
第一节 释义及重大风险提示
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
报告期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
公司、本公司、中海发展 指 中海发展股份有限公司
本集团 指 本公司及其附属公司
中国海运 指 中国海运（集团）总公司，本公司的控股股东
中海集团 指 中国海运及其控制的企业（不包括本公司及附属公司）
中海发展香港/中发香港 指 中海发展（香港）航运有限公司
中海 LNG 指 中海集团液化天然气投资有限公司
中海散运 指 中海散货运输有限公司
中海油运 指 中海油轮运输有限公司
海宝航运 指 香港海宝航运有限公司
中海华润 指 天津中海华润航运有限公司
银桦航运 指 上海银桦航运有限公司
中国能源 指 中国能源运输投资有限公司
中海财务公司 指 中海集团财务有限责任公司
北海船务 指 上海北海船务股份有限公司
中石油 指 中国石油天然气集团公司
中石化 指 中国石油化工集团公司
中海油 指 中国海洋石油总公司
BDI 指 波罗的海干散货综合运价指数
BDTI 指 波罗的海黑油综合运价指数
CCBFI 指 中国沿海散货综合运价指数
COA 指 Contract of Affreightment，包运合同
LNG 指 液化天然气，一种无色、无味、无毒且无腐蚀性的清洁能源
MOL/商船三井 指 日本商船三井株式会社
VLCC 指 20 万载重吨以上的超大型原油运输船
VLOC 指 20 万载重吨以上的超大型矿砂船
二、 重大风险提示
本公司在经营中可能面对的风险如下。
（1）宏观经济波动的风险
本公司所从事的油品、煤炭及铁矿石等大宗资源品的航运受宏观经济波动影响较大。当宏观
经济处于高涨时期，对石油、煤炭、铁矿石等资源品的需求将会迅速增加，从而加大对这类产品
的航运需求；但当宏观经济处于萧条时期，对上述货物的航运需求将不可避免地受到影响。此外，
自然灾害、意外事件等都有可能使航运业产生波动。
（2）航运市场竞争激烈的风险
3 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
伴随航运业市场化程度的提高，航运业竞争日益激烈。虽然本公司在油品和煤炭内贸运输市
场占据领先优势，但未来竞争压力仍可能加大。
（3）其它运输方式竞争的风险
海运方式具有运量大、价格低的优势，是大宗物资运输的主要方式，尤其在石油、煤炭和铁
矿石等货物运输领域具有突出优势，但是其他运输方式仍对海运方式构成了一定竞争。如开通原
油运输管线和我国沿海港口深水码头的建设将减少对原油二程中转运输的需求。因此，虽然近年
来我国原油进口量持续增长，但受上述因素的影响，原油二程中转运量并未随原油进口量同比例
增长。
（4）运费价格波动的风险
本公司主营油品和干散货内外贸航运，运费价格是决定本公司盈利水平的核心因素之一，因此
运费价格波动将会给公司的经营效益带来不确定性。公司已通过采用与大型石油、电力、钢铁企
业签署 COA 合同或设立合资公司的方式来增强运费价格的稳定性，本公司在运费价格方面能够
得到较好的保障，业务收入的稳定性较强，能在一定程度上规避航运市场运费波动带来的风险。
然而，未来随着公司业务规模的进一步扩大，市场运费价格波动仍可能对公司的经营活动产生较
大影响。
（5）燃油价格波动风险
本公司的主营业务成本主要包括燃油费、港口费、折旧费和船员费用等，其中燃油费占比最
大。2012-2014 年，燃油费占公司主营业务成本的比例分别为 47.1%、42.9%和 41.6%。2008 年以
来，国际市场油价波动较大，对本公司燃油采购价格产生较大影响。因此，未来燃油价格的波动
将对公司的主营业务成本和盈利水平产生较大影响。
近年来，公司通过加强燃油采购供应管理、加快船舶更新、推广利用船舶节能技术和采用经
济航速等多种方式控制燃油成本。同时，本公司在多数与货主签订的 COA 合同中设臵了燃油价
格联动机制，根据燃油市场价格变化对运费价格进行相应调整。虽然上述措施可以抵消部分燃油
价格波动带来的影响，但仍不能完全覆盖燃油价格波动风险。
（6）航运安全的风险
船舶在海上运行时存在发生搁浅、火灾、碰撞、沉船、海盗、环保事故等各种意外事故，以
及遭遇恶劣天气、自然灾害的可能性，这些情况会对船舶及船载货物造成损失。公司可能因此面
临诉讼及赔偿的风险，船舶及货物也可能被扣押。其中，油品泄露造成环境污染的危险程度尤为
严重，一旦发生油品泄漏造成污染事故，公司将面临巨额赔偿风险，并会给公司的声誉和正常经
营等产生较大影响。公司通过积极投保尽可能地控制风险，但保险赔偿仍不能完全覆盖上述风险
可能造成的损失。
此外，国际关系变化、地区纠纷、战争、恐怖活动等事件均可能对船舶的航行安全和正常经
营产生影响。近年来海盗活动异常猖獗，索马里海域海盗问题成为全球关注焦点，海盗成为航运
安全的重大危害。虽然公司采取了多种防范海盗的措施，但海盗仍是危害航运业的重大风险。
（7）资本性支出较大的风险
截至 2014 年 12 月 31 日，公司预计 2015 年的资本性支出为 43.7 亿元，预计有 8 艘 51.6 万载
重吨新建船舶交付使用。因船舶建设周期较长，大量资本性支出需要较长时间才能产生效益，大
量新船的投入可能在一定时期内增加折旧和财务成本，降低盈利水平。
4 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
（8）汇率风险
本公司部分业务收入和部分营业成本以以美元收取和支付，本公司以美元计价的资产与负债
余额也存在差异。尽管本公司通过适当配比美元收入和成本及美元资产和负债，有效降低了汇率
波动的风险，但是随着公司外贸业务规模不断扩大，未来汇率波动仍可能对公司经营造成影响。
5 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 中海发展股份有限公司
公司的中文简称 中海发展
公司的外文名称 China Shipping Development Company Limited
公司的外文名称缩写 CSDC
公司的法定代表人 许立荣
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 姚巧红 马国强
联系地址 中国上海市东大名路670号7楼 中国上海市东大名路670号7楼
电话 021-65967678 021-65967678
传真 021-65966160 021-65966160
电子信箱 csd@cnshipping.com csd@cnshipping.com
三、 基本情况简介
公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区业盛路188号A-1015室
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 上海市东大名路670号7楼
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.cnshippingdev.com
电子信箱 csd@cnshipping.com
四、 信息披露及备臵地点
公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网 http://www.sse.com.cn
址
公司年度报告备臵地点 上海市东大名路670号7楼公司董事会秘书室
五、 公司股票简况
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 中海发展
H股 香港联合交易所有 中海发展股份 01138
限公司
六、 公司报告期内注册变更情况
（一） 基本情况
注册登记日期 2013 年 12 月 24 日
注册登记地点 中国（上海）自由贸易试验区业盛路 188 号 A-1015 室
企业法人营业执照注册号
税务登记号码 国税沪字 310109132212734 号
6 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
地税沪字 310109132212734 号
组织机构代码 13221273-4
（二） 公司首次注册情况的相关查询索引
于 1994 年 5 月 3 日，公司首次注册，注册于上海市广东路 20 号。
（三） 公司上市以来，主营业务的变化情况
2002 年上市时，本公司主营沿海、远洋、长江货物运输、国际旅客运输、船舶租赁、货物代
理、代运业务，兼营船舶买卖、集装箱修造、船舶配件、备件代购代销、船舶技术咨询和装让。
2007 年 4 月 30 日，本公司股东大会批准删除主营业务中\"国际旅客运输\"；
2009 年 5 月 25 日，本公司股东大会批准增加兼营业务\"国内沿海散货船、油船海务管理、机
务管理及船舶检修、保养和国际船舶管理业务\"。
现本公司经营范围如下：
主营：沿海、远洋、长江货物运输，船舶租赁，货物代理、代运业务；
兼营：船舶买卖、集装箱修造、船舶配件、备件代购代销，船舶技术咨询和转让；国内沿海散货
船、油船海务管理、机务管理及船舶检修、保养；国际船舶管理业务。（涉及行政许可的凭许可
证经营）
（四） 公司上市以来,历次控股股东的变更情况
自本公司于 2002 年在上海证券交易所上市以来，本公司控股股东没有发生变化。
七、 其他有关资料
名称 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
公司聘请的会计师事务所（境
办公地址 北京市海淀区车公庄西路乙 19 号
内）
签字会计师姓名 张坚、周垚
名称 Baker Tilly Hong Kong C.P.A.(天职香港会计
公司聘请的会计师事务所（境 师事务所)
外） 办公地址 香港北角英皇道 625 号 2 楼
签字会计师姓名 汤伟行
名称 中国国际金融有限公司
办公地址 北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座
报告期内履行持续督导职责的
签字的保荐代表 曹宇、刘森林
保荐机构
人姓名
持续督导的期间 2011 年 8 月至 2015 年 2 月
7 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 报告期末公司近三年主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本期比上
2013年
主要会计数据 2014年 年同期增 2012年
调整后 调整前 减(%)
营业收入 12,333,820,377.94 11,392,036,931.66 11,392,036,931.66 8.27 11,156,649,488.50
归属于上市公司股 310,965,556.34 -2,298,400,815.97 -2,298,400,815.97 113.53 73,741,212.22
东的净利润
归属于上市公司股 55,138,569.78 -1,876,103,660.51 -1,876,103,660.51 102.94 -439,383,283.42
东的扣除非经常性
损益的净利润
经营活动产生的现 3,286,649,995.82 1,554,840,919.09 1,554,840,919.09 111.38 978,111,561.19
金流量净额
2013年末 本期末比
上年同期
2014年末 2012年末
末增减（%
调整后 调整前
）
归属于上市公司股 21,829,000,679.87 21,227,371,256.99 21,227,371,256.99 2.83 23,517,137,327.04
东的净资产
总资产 65,750,401,623.91 58,842,478,988.15 58,842,478,988.15 11.74 57,860,522,758.03
(二) 主要财务指标
2013年 本期比上年同
主要财务指标 2014年 2012年
调整后 调整前 期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.0913 -0.6751 -0.6751 113.52 0.0217
稀释每股收益（元／股） 0.0913 -0.6751 -0.6751 113.52 0.0217
扣除非经常性损益后的基本每股收 0.0162 -0.5511 -0.5511 102.94 -0.1291
益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 1.46 -10.27 -10.27 增加11.73 个 0.31
百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净 0.26 -8.39 -8.39 增加8.65 个 -1.86
资产收益率（%） 百分点
8 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
二、 境内外会计准则下会计数据差异
(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东
的净资产差异情况
□适用 √不适用
(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净
资产差异情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
净利润 归属于上市公司股东的净资产
本期数 上期数 期末数 期初数
按中国会计准则 310,965,556.34 -2,298,400,815.97 21,829,000,679.87 21,227,371,256.99
按境外会计准则调整的项目及金额：
专项储备影响额 -1,552,602.78 64,294,736.12 0.00 0.00
按境外会计准则 309,412,953.56 -2,234,106,079.85 21,829,000,679.87 21,227,371,256.99
(三) 境内外会计准则差异的说明：
按中国企业会计准则编报的财务报表与按香港一般采纳的会计准则编报的财务报表归属于母
公司股东的净利润差异 1,553 千元，系香港一般采纳的会计准则与中国《企业会计准则》在专项
储备的会计处理上存在差异所致。
三、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 2014 年金额 2013 年金额 2012 年金额
非流动资产处臵损益 -231,225,832.12 -235,475,352.83 46,869,270.03
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性 2,335,132.85
的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但与公司正常 490,446,269.55 9,864,020.00 64,069,848.71
经营业务密切相关，符合国家政策规定、
按照一定标准定额或定量持续享受的政
府补助除外
对外委托贷款取得的损益 2,562,604.72
采用公允价值模式进行后续计量的投资 -44,041,347.00 11,637,181.00 439,125,776.03
性房地产公允价值变动产生的损益
除上述各项之外的其他营业外收入和支 101,771,254.54 -352,837,449.23 -11,855,181.74
出
少数股东权益影响额 1,627,794.58 -2,186,440.80 -2,156,246.09
所得税影响额 -62,751,152.99 144,365,753.55 -25,491,576.02
合计 255,826,986.56 -422,297,155.46 513,124,495.64
9 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
四、 采用公允价值计量的项目
单位：元 币种：人民币
对当期利润的影响
项目名称 期初余额 期末余额 当期变动
金额
利率掉期合约 144,398,846.40 -291,553,253.51 -435,952,099.91 1,630,708.47
投资性房地产 1,076,280,488.00 1,032,239,141.00 -44,041,347.00 -44,041,347.00
合计 1,220,679,334.40 740,685,887.49 -479,993,446.91 -42,410,638.53
10 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年，全球经济复苏缓慢，中国经济增速放缓，航运市场总体需求不旺；另一方面，由于
船舶运力持续增长，运力供过于求的矛盾未得到实质性改善，航运市场持续低迷。
2014 年，世界经济复苏步伐弱于年初预期，导致全球石油需求增长低于预期。根据国际能源
署（IEA）统计，2014 年石油需求增量为 67 万桶/天，创近五年来的最低水平。另一方面，由于
船舶运力供应持续增长，运力供过于求的矛盾未得到明显改善，油运市场持续低迷。
2014 年国际油运市场总体好于上年，VLCC 市场三条典型航线（中东-远东、中东-美湾、西
非-中国）的运价指数年均值同比上升约 12%，外贸白油市场三种船型（LR2、LR1、MR）的三条
典型航线（中东-日本 TC1、中东-日本 TC5、新加坡-日本 TC4）运价指数均值同比为+7.8%、+1.5% 、
-17%。同时，国际油运市场剧烈波动，VLCC 中东到远东航线运价指数最高近 80 点、最低仅有
32 点，而且高位时间很短，这给经营操作带来了很大压力。
内贸油运市场方面，由于海洋油长航线货源减少，导致内贸原油运输市场竞争日趋激烈，收
入下降。同时，受炼厂分布日趋均衡、管道运输快速发展、石化企业就地购销等因素影响，内贸
成品油运输市场持续萎缩，量价齐跌明显。
2014 年年初以来，全球经济增速放缓背景下投资增速回落，导致大宗商品价格持续下跌，国
际干散货运输需求持续萎缩。受市场需求不振、新增运力居高不下的影响，2014 年国际干散货运
输持续走低，波罗的海干散货运价指数 BDI 年均值 1,105，同比下跌 8.2%。
在沿海干散货运输市场方面，受中国经济结构转型的影响，国内火电需求下降，沿海散货运
输市场需求不足，运力过剩格局延续，导致沿海干散货运价持续走低，沿海干散货综合运价指数
CCBFI 从年初的 1,239 点，年末下跌至该指数自 2001 年发布以来的最低点 900.76 点，全年均值
为 989.86 点，同比下跌 12.1%。
2014 年，面对复杂的市场环境，本集团继续深化“大客户、大合作、大服务”战略，积极创新
经营理念与模式，在管理提升、市场营销、成本管控、降本增效、安全管理等各方面均取得了新
的突破与成效，公司经营状况取得显著改善，保持了整体稳健发展的态势。
报告期内，本集团完成货物运输周转量 4,300.8 亿吨海里，同比增长 10.9%，实现主营业务收
入人民币 122.8 亿元，同比增 8.2%；主营业务成本人民币 109.5 亿元，同比减少 2.6%；实现归属
于母公司所有者的净利润人民币 3.1 亿元，同比增长 113.5%，基本每股收益人民币 0.0913 元。
11 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
(一) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 12,333,820,377.94 11,392,036,931.66 8.27
营业成本 10,967,288,679.60 11,254,455,270.14 -2.55
销售费用 57,470,303.88 49,309,161.73 16.55
管理费用 427,776,042.05 464,744,229.73 -7.95
财务费用 1,185,043,942.81 1,050,872,679.04 12.77
经营活动产生的现金流量净额 3,286,649,995.82 1,554,840,919.09 111.38
投资活动产生的现金流量净额 -9,214,279,658.75 -4,140,273,848.74 -122.55
筹资活动产生的现金流量净额 6,444,207,279.06 1,237,250,511.36 420.85
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
报告期内，本集团实现主营业务收入人民币 122.79 亿元，同比增长 8.20%。
油品运输业务
2014 年，在坚持 “大客户、大合作”战略的同时，中海油运积极创新经营理念与经营模式，
运输效率不断提高，降本增效方面取得了显著成效。
在内贸油运方面，公司积极创新与货主的合作模式，内贸船队的运输效率及效益明显提升。
2014 年，在控股股东中海集团的大力支持下，公司积极进行油轮资产的整合，年内完成收购北海
船务 40%股权，公司抓住入股北海船务和三鼎油运的契机，积极推动与中海油及北海船务的全方
位合作。2014 年，内贸海洋油在收入同比下降 6%的情况，实现毛利 5 亿元。2014 年公司内贸原
油运输实现毛利 6.6 亿元，继续保持在内贸原油运输市场的龙头地位（约 52%的市场份额）。同
时，面对近年来内贸成品油市场快速下滑特别是万吨以上大船市场的结构性萎缩趋势，公司采取
战略性退出的策略，同时充分发挥内外贸市场互补的优势，及时调整内外贸运力配臵，内贸成品
油运输收入同比减少 8,300 万元的情况下，毛利增加 6,000 万元。
在外贸油运方面，公司积极推行多元化经营策略，货主结构、市场结构、航线结构明显优化；
同时通过加强航次预决算分析，不断优化最佳经济效益航速。今年公司加大了西非航线和第三国
运输的投入，西非航线收入占比由去年的 7.5%增至今年的 30%，同时第三国运输的收入占比由去
年的 7.5%增至今年的 22%，从而降低了 VLCC 船队对中东--远东航线的依赖， VLCC 船队的综
合收益和抗风险能力得到明显提升，经营效益明显优于市场水平。
12 / 185
中海发展股份有限公司 2014 年年度报告
2014 年，本集团共完成油品运输周转量 1,905.0 亿吨海里，同比增长 2.4%，实现营业收入人
民币 55.03 亿元，同比增长 2.1%。分货种运输周转量及营业收入如下：
分货种运输周转量
2014 年 2013 年 同比增减
（亿吨海里） （亿吨海里） （%）
内贸运输
原油 133.9 132.4 1.1
成品油 13.9 17.5 -20.5
外贸运输
原油 1,417.7 1,346.7 5.3
成品油 339.4 363.7 -6.7
合计 1,905.0 1,860.3 2.4
分货种营业收入
2014 年 2013 年 同比增减
（人民币 亿元） （人民币 亿元） （%）
内贸运输
