公告编号：2015-010
浙江汇隆新材料股份有限公司
（Zhejiang Huilong New Materials Co.,Ltd.）
2014汇隆新材
NEEQ :831444
年度报告
第 2页，共 116页
2014年 2月，湖州市总工会、湖州市经信委、湖州市司法局、湖州市工商局、湖州市普法办联合认定公司为“市级诚信守法企业创建先进单位”。
2014年 4月 28日，沈顺华将其拥有的合纤科技 90%的股权以人民币1350万元转让汇隆有限。至此，合纤科技成为汇隆有限全资子公司。
2014年 7月 28日，汇隆有限整体变更为股份有限公司，并更名为浙江汇隆新材料股份有限公司。
2014年 10月，湖州市经信委认定公司为“2014 年度湖州市'两化'深度融合试点企业”。
2014年 12月 8日，公司在全国中小企业股份转让系统成功挂牌，证券简称：汇隆新材，证券代码：831444。
2014 年 12 月，公司核心产品“188D/288F 有色超细扁平涤纶加弹网络丝”、“一种用于欧根纱生产的 FDY母丝”经专家鉴定及审核，被确认为省级工业新产品，技术水平达到国内领先水平。
公司年度大事记
浙江汇隆新材料股份有限公司
2014年度报告
第 3页，共 116页
目录
第一节声明与提示. 5
第二节公司概况. 7
第三节会计数据和财务指标摘要. 9
第四节管理层讨论与分析. 11
第五节重要事项... 20
第六节股本变动及股东情况. 22
第七节融资及分配情况. 24
第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况. 26
第九节公司治理及内部控制. 30
第十节财务报告... 33
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释义
释义项目释义
公司、本公司、股份公司、汇隆新材
浙江汇隆新材料股份有限公司
汇隆有限
浙江汇隆化纤有限公司，曾用名湖州汇隆化纤有限公司，系浙江汇隆新材料股份有限公司前身
汇隆投资德清汇隆投资管理合伙企业（有限合伙），系公司持股 10%股东
合纤科技浙江汇隆合纤科技有限公司，系公司全资子公司
股东大会浙江汇隆新材料股份有限公司股东大会
董事会浙江汇隆新材料股份有限公司董事会
监事会浙江汇隆新材料股份有限公司监事会
公司章程浙江汇隆新材料股份有限公司章程
《公司法》《中华人民共和国公司法》
《证券法》《中华人民共和国证券法》
报告期 2014年 1月 1日至 2014年 12月 31日
报告期末 2014年 12月 31日
涤纶、涤纶纤维
又称聚酯纤维，化学名为聚对苯二甲酸乙二醇酯纤维。它是以PTA或DMT和MEG为原料经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物－聚对苯二甲酸乙二醇脂（PET），经纺丝和后处理制成的纤维
常规涤纶长丝
未添加任何额外的化学成份，不改变长丝的形状或线密度，通常由聚酯熔体采用熔体直纺工艺制造而成的涤纶纤维
差别化涤纶长丝
通过化学改性或物理变形，使得涤纶纤维在色泽、形态、高性能、高功能等几大方向改性，通常由切片纺丝工艺制造而成的有差别化的涤纶纤维
DT
全称“Draw twist”即拉伸加捻丝，在纺丝过程中以拉伸为主并给予少量的捻度的成品丝
FDY
全称“Fully drawn yarn”即全拉伸丝，在纺丝过程中引入拉伸作用，可获得具有高取向度和中等结晶度的卷绕丝
POY
全称“Partially oriented yarn”即预取向丝，经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的化纤长丝，常用于生产拉伸变形丝的专用丝
DTY
全称“Draw texturing yarn”即拉伸变形丝，是在加弹机器上进行连续或同时拉伸、经过假捻器变形加工后的成品丝
PET、聚酯切片
聚对苯二甲酸乙二醇酯，为高聚合物，常见为乳白色或浅黄色、高度结晶的聚合物，表面有光泽，是生产涤纶纤维主要原材料
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第一节声明与提示
声明
公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。
重要风险事项
重要风险事项名称重要风险事项简要描述
实际控制人不当控制风险
公司控股股东、实际控制人为公司董事长、总经理沈顺华，持有公司 81%的股权，朱子香持有公司9%的股权，汇隆投资持有公司 10%的股权，其中朱子香为沈顺华的岳父，汇隆投资是沈顺华控制的合伙企业。因此，公司实际控制人沈顺华通过自己及其亲属能够通过股东大会及董事会影响公司的发展战略、生产经营决策、人事和利润分配等重大事宜的决策。
公司股权的集中可能会给公司、其他股东及债权人带来控制不当的风险。
行业竞争加剧的风险
我国是传统纺织业大国，而涤纶产品作为下游服装、家纺产品的基料，其行业在国民经济中占有重要的地位。目前，由于常规涤纶长丝行业技术门槛、进入壁垒的降低，造成了国内从事涤纶产品的企业相对较多，且产能规模不断扩大。常规涤纶长丝产品的产能过剩，导致行业内竞争不断加剧。公司定位差别化有色涤纶长丝的生产和销售，且相比常规涤纶长丝而言，公司产品具备较高的产品附加值，提高了公司整体市场竞争力，但在涤纶长丝行业整体竞争日益激烈的情况下，越来越多的常规涤纶长丝企业纷纷转型，投入到了差别化涤纶长丝的生产上来，公司经营将因此面临较大的行业竞争风险。
原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料为 PET聚酯切片，该类原材料采购价格占公司生产成本的 85%以上。由于 PET聚酯切片是由原油为原材料，经多道工序提炼加工而来，因而价格受到国际原油价格的波动影响。报告期内，公司原材料 PET聚酯切片采购价格占营业成本比例较高，且随着今后公司整体规模、整体产能的逐步浙江汇隆新材料股份有限公司
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扩大，公司采购规模将进一步扩大。未来，若国际原油价格发生剧烈波动，进而影响到 PET聚酯切片价格稳定性，公司将可能因此导致产品毛利率下滑，对公司生产经营造成不利的影响。
存货余额较大的风险
报告期末，公司存货余额 5,145.36万元，占流动
资产的比重为 64.17%。公司由于产品规格、型号、
颜色众多，每种规格、型号、颜色的涤纶长丝产品都需要常备一些存货，因此公司存货数量较大。公司存货是在正常生产经营和对市场合理判断的基础上形成的，目前公司存货均为正常经营所需，不存在产品滞销或者存货减值的情形，但是如果今后公司不能对存货进行有效管理或者市场发生重大变化，公司经营可能会受到不利影响。
土地、房产均用于抵押的风险
截至报告期末，公司为了获得银行贷款，已将公司拥有的两块土地使用权及四个房屋所有权全部抵押给银行。公司 2014年度净利润 301.11万元，公司
经营活动产生的现金流量净额为 1,420.17万元，利息
保障倍数为 1.89 倍，现金流量利息保障倍数为 3.60
倍，公司正常生产经营产生的现金流量足以支付贷款的利息，但是如果公司发生违约，银行将有权处置以上土地、房产，进而对公司的生产经营造成不利影响。
偿债能力不高、资金紧张导致的风险
截止报告期末，公司资产负债率 65.46%，流动
比率、速动比率均低于 1，公司货币资金余额 1,080.43
万元，而短期借款余额为 7,852.26万元，且大部分短
期借款以抵押借款取得，同时对实际控制人及家属借款余额 3,463.42万元。为了保证项目的建设资金需求
及公司流动资金的需要，公司向银行借款及向实际控制人及家属借款。虽然公司目前能够持续获得银行借款及实际控制人的借款，但是如果银行或实际控制人抽取资金，将对公司正常生产经营造成不利影响。
本期重大风险是否发生重大变化：
否
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第二节公司概况
一、基本信息
公司中文全称浙江汇隆新材料股份有限公司
英文名称及缩写 Zhejiang Huilong New Materials Co.,Ltd.
证券简称汇隆新材
证券代码 831444
法定代表人沈顺华
注册地址德清县禹越镇杭海路
办公地址德清县禹越镇杭海路 88号
主办券商浙商证券股份有限公司
主办券商办公地址
杭州市杭大路 1号
会计师事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙）
签字注册会计师姓名
郭宪明、蔡畅、王昌功
会计师事务所办公地址
上海市南京东路 61号新黄浦金融大厦 4楼
二、联系方式
董事会秘书或信息披露负责人谢明兰
电话 0572-8469527
传真 0572-8469568
电子邮箱 hl@zjhuilong.com.cn
公司网址 www.hljtchina.com
联系地址浙江省德清县禹越镇杭海路 88号
邮政编码 313213
公司指定信息披露平台的网址 www.neeq.com.cn
公司年度报告备置地董事会办公室
三、企业信息
股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统
挂牌时间 2014-12-08
行业（证监会规定的行业大类）
C28化学纤维制造业
主要产品与服务项目差别化有色涤纶长丝的研发、生产和销售
普通股股票转让方式协议转让
普通股总股本（股） 64,880,000
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控股股东沈顺华
实际控制人沈顺华
四、注册情况
号码报告期内是否变更
企业法人营业执照注册号
33052103752 否
税务登记证号码 330521763900410 否
组织机构代码 76390041-0 否
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第三节会计数据和财务指标摘要
一、盈利能力
本期上年同期增减比例
营业收入 237,984,906.87 251,474,769.56 -5.36%
毛利率 12.20% 10.25%-
归属于挂牌公司股东的净利润
3,011,101.20 6,436,417.10 -53.22%
归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
3,481,543.39 6,504,380.87 -46.47%
加权平均净资产收益率
3.97% 8.60%-
基本每股收益（元/股）
0.05 0.11 -54.55%
二、偿债能力
本期期末上年期末增减比例
资产总计 218,715,228.72 161,958,411.07 35.04%
负债总计 143,163,603.95 83,908,998.50 70.62%
归属于挂牌公司股东的净资产（元）
75,551,624.77 78,049,412.57 -3.20%
归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）
1.16 1.35 -14.07%
资产负债率 65.46% 51.81%-
流动比率 0.56 0.74 -
利息保障倍数 1.89 4.27
三、营运情况
本期上年同期增减比例
经营活动产生的现金流量净额
14,201,709.31 25,809,530.05 -
应收账款周转率 15.50 14.96 -
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存货周转率 4.89 5.15 -
四、成长情况
本期上年同期增减比例
总资产增长率 35.04%-0.05%-
营业收入增长率-5.36% 30.78%-
净利润增长率-53.22% 23.41%-
五、股本情况
本期期末上年期末增减比例
普通股总股本（股） 64,880,000 58,000,000 11.86%
计入权益的优先股数量（股）---
计入负债的优先股数量（股）---
带有转股条款的债券（股）---
期权数量（股）---
六、非经常性损益
项目金额（元）
非经常性损益合计-462,892.14
所得税影响数 7,550.05
少数股东权益影响额（税后）-
非经常性损益净额-470,442.19
七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况
科目本期期末（本期）上年期末（去年同期）
调整重述前调整重述后调整重述前调整重述后
长期股权投资 6,000,000.00 0.00 600,000.00 0.00
可供出售金融资产 0.00 6,000,000.00 0.00 6,000,000.00
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第四节管理层讨论与分析
一、经营分析
(一)商业模式
公司是研发、生产和销售差别化有色涤纶长丝的企业，经过 10 余年的经营积累，成立了市级技术研发中心，并已形成了人员充足、结构合理、素质优良、学习能力强的科研队伍，依靠其专业技术支持公司在技术的不断创新。公司现拥有实用新型及外观设计专利共 26项，先后 11项产品被认定为省级工业新产品。
公司凭借可靠产品品质以及充分满足客户个性化需求，公司积攒了一批汇隆新材的忠实客户，并在行业内享有较高的市场知名度。公司与数家供应商形成了长期稳定的合作关系，供应商供货及时、产品性能可靠，保证了公司正常的生产经营。此外，公司形成了一整套完善的业务流程体系，依靠销售部及各地办事处建立的销售渠道和挖掘培养的客户资源，不断为公司带来了收入、利润和现金流。
报告期内，公司的商业模式无重大变化。
年度内变化统计：
事项是或否-
所处行业是否发生变化否
主营业务是否发生变化否
主要产品或服务是否发生变化否
客户类型是否发生变化否
关键资源是否发生变化否
销售渠道是否发生变化否
收入来源是否发生变化否
商业模式是否发生变化否
(二)报告期内经营情况回顾
公司在近几年整体行业形势不佳的前提下，克服客户竞争激烈，人员紧缺，工作管理任务繁多等困难，2014年全年生产量突破 2.5万吨达到 2.57万吨，比上一年度提升，
同时总销售量同比上年度提升，外贸销售 1850 吨，外贸额 395 万美金。报告期，公司营业收入 23,798.49万元，实现净利润 301.11万元。
公司顺利完成了合纤科技一期 3.3万平方米工程建设，二期项目进入紧张的建设阶
段。目前合纤科技主机设备 15 条螺杆和侧吹风及卷绕机基础、空调机组已进入安装阶段。合纤科技项目的顺利投产将使得公司生产规模实现翻番。
公司成功导入 ERP 系统，并以此为契机实现物流、仓库等部门的管理革新。ERP系统将优化产品入库流程和现场管理，推进成品仓库的管理方法，使得出入库速度比原提升 20%。
1.主营业务分析
(1)利润构成与现金流分析
单位：元
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项目
本期上年同期
金额变动比例占营业收入的比重
金额变动比例占营业收入的比重
营业收入 237,984,906.8-5.36%- 251,474,769.56 30.78%-
营业成本 208,950,852.6-7.52% 87.80% 225,931,283.01 30.83% 89.84%
管理费用 18,671,306.35 26.69% 7.85% 14,737,885.74 24.30% 5.86%
销售费用 2,681,452.69 29.59% 1.13% 2,069,257.84 30.27% 0.82%
财务费用 3,945,137.09 77.51% 1.66% 2,222,536.04 73.29% 0.88%
营业利润 3,707,392.50 -42.06% 1.56% 6,399,119.03 10.60% 2.54%
资产减值损失-41,234.40 -197.27%-0.02% 42,389.79 -104.63% 0.02%
营业外收入 145,993.33 -89.69% 0.06% 1,416,555.97 413.11% 0.56%
营业外支出 343,994.33 -36.64% 0.14% 542,923.25 136.29% 0.22%
所得税费用 498,290.30 -40.42% 0.21% 836,334.65 35.59% 0.33%
净利润 3,011,101.20 -53.22% 1.27% 6,436,417.10 23.41% 2.56%
经营活动产生的现金流量净额
14,201,709.31 -44.97%- 25,809,530.05 31.63%-
投资活动产生的现金流量净额
-58,729,826.0 106.45%--28,446,851.46 56.22%-
筹资活动产生的现金流量净额
49,678,410.37 3,313.31%- 1,455,430.10 -303.37%-
项目变动及重大差异产生的原因：
1、营业收入较上年减少 5.36%，主要是公司产品单价有所下降，导致营业收入总金额
下降。
2、管理费用较上年增加 26.69%，主要是公司研发投入增加及公司新三板挂牌中介机构
费用增加所致。
3、销售费用较上年增加 29.59%，主要是公司为了开拓市场，增加营销人员，导致人员
工资及社保费用增加所致。
4、财务费用较上年增加 77.51%，主要是公司为了新的投资项目的建设，相应增加了银
行贷款，从而导致所付利息增加。
5、资产减值损失较上年减少 197.27%，主要是因为公司本年度坏账损失减少 123,451.52
元所致。
6、营业外收入较上年减少 89.69%，主要是公司收到的政府补助减少所致。
7、营业外支出较上年减少 36.64%，主要是公司对外捐赠减少所致。
8、净利润较上年减少 53.22%，主要是公司本年度营业收入减少，但本年度期间费用增
加，从而导致营业利润减少，净利润减少。
现金流量分析：
1、经营活动产生的现金流量净额较上年减少 44.97%，主要是因为公司支付给员工的工
资、福利增加，以及研发投入及中介机构费用增加所致。
2、投资活动产生的现金流量净额较上年增加 106.45%，主要是公司新的生产项目投资
建设投入所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额较上年增加 3313.31%，主要是因为公司本年度股东增
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加注册资本收到的现金，以及公司银行借款增加所致。
(2)收入构成分析
类别/项目本期收入金额占营业收入比例%
上期收入金额占营业收入比例%
主营业务收入 234,384,519.72 98.49% 248,833,343.62 98.95%
其他业务收入 3,600,387.15 1.51% 2,641,425.94 1.05%
合计 237,984,906.87 100.00% 251,474,769.56 100.00%
收入构成变动的原因
报告期内，公司收入仍然以主营业务收入为主，未发生重大变化。
(3)营运分析
主要销售客户的基本情况：
报告期内，公司主要销售客户的情况如下：
杭州强诺纺织有限公司：公司对其销售收入 3,382,525.59 元，占公司全部营业收入的
1.42%；
杭州新纺布艺有限公司：公司对其销售收入 3,224,896.36 元，占公司全部营业收入的
1.36%；
绍兴绅花纺织有限公司：公司对其销售收入 2,868,440.3 元，占公司全部营业收入的
1.21%;
杭州众逸布业有限公司:公司对其销售收入 2,854,596.06 元，占公司全部营业收入的
1.20%；
绍兴市越城鸿志玩具厂：公司对其销售收入 2,503,846.15 元，占公司全部营业收入的
1.05%。
主要供应商的基本情况：
报告期内，公司主要的供应商的情况如下:
江阴赛胜新材料有限公司：本公司供应商，供应材料：PET聚酯切片；
江苏兴业聚化有限公司：本公司供应商，供应材料：PET聚酯切片；
杭州余杭东都纸箱有限公司：本公司供应商，供应材料：纸箱；
浙江物产化工集团有限公司：本公司供应商，供应材料：PET聚酯切片；
江阴市金桥化工有限公司：本公司供应商，供应材料：PET聚酯切片。
重要订单的基本情况：
报告期内，公司重要的采购和销售合同均能得到有效执行。报告期内，公司签订的主要合同如下：
采购合同：
公司与江阴赛胜新材料有限公司签订采购合同，合同金额为 500元，合同标的为大有光聚酯切片；
公司与上海恒逸聚酯纤维有限公司签订采购合同，合同金额为 3677500元，合同标的为切片；
公司与苏州工业园区新纶化纤有限公司签订采购合同，合同金额为 222000 元，合同标的为纺织助剂（竹本）。
销售合同：
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公司与 KIN YEN ENTERPRISE SDN.BHD签订销售合同，合同金额为 100250美元，合同标的为 DTY；
公司与 PT SINAR CONTINENTAL签订销售合同，合同金额为 65745美元，合同标的为 FDY；
公司与 EURL ARFIL签订销售合同，合同金额为 58110美元，合同标的为 FDY。
2.资产负债结构分析
单位：元
项目本期末上年期末占总资产比重的增减金额变动比例占总资产的比重％
金额变动比例占总资产的比重％
货币资金 10,804,281.58 304.42% 4.94% 2,671,524.93 -77.06% 1.65% 3.29%
应收账款 13,886,483.10 -17.41% 6.35% 16,813,546.05 -3.12% 10.38%-4.03%
存货 51,453,581.05 51.10% 23.53% 34,053,517.80 -36.48% 21.03% 2.50%
长期股权投资-------
固定资产 62,839,646.63 0.82% 28.73% 62,327,691.22 18.16% 38.48%-9.75%
在建工程 36,225,410.86 241.69% 16.56% 10,601,908.28 178.27% 6.55% 10.02%
短期借款 78,522,590.00 68.03% 35.90% 46,732,500.00 170.13% 28.85% 7.05%
长期借款-------
总资产 218,715,228.72 35.04%- 161,958,411.07 -4.90%- 0.00%
项目变动原因：
1、货币资金较上年增加 304.42%，主要是公司银行借款增加所致。货币资金中有 407.7
万元用于银行承兑汇票保证金。
2、应收账款较上年减少 17.41%，主要是公司维持稳健的信用期政策，同比相应减少期
末应收账款数额。
3、存货较上年增加 51.10%，主要是公司产品规格、型号、颜色众多，公司每种规格、
型号、颜色的涤纶长丝产品都需要常备一些存货，因此公司存货数量较大；同时，公司在原材料聚酯切片价格较低时增加了采购，从而导致原材料数量较上年增加。
4、在建工程较上年增加 241.69%，主要是公司新厂区建设工程建设一期及二期，2014
年建设投入增加 25,623,502.58元所致。
5、短期借款较上年增加 68.03%，主要是公司新厂区建设从而增加了银行借款所致。
3.投资情况分析
(1)主要控股子公司、参股公司分析
合纤科技：公司类型：有限责任公司；注册资本 1500 万元，其中公司持股比例为100%；注册地：德清县禹越镇杭海路；经营范围：纺织技术的研发。纺织品及原料经销，货物进出口。
(2)对外股权投资情况
浙江德清湖商村镇银行股份有限公司：公司类型：股份有限公司；注册资本 20,000万元，其中公司持股比例 3%；注册地：浙江省德清县武康镇中兴南路 120 号；经营范围：许可经营项目：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理票据承兑与贴现；从事同业拆解；从事借记卡业务；代理发行、代理兑付、承销政府债券；代理收付款项；上述业务不含外汇业务；经银行业监督管理机构批准的其他业务。
从事保险兼业代理业务（具体险种详见《保险兼业代理业务许可证》，有效期至 2016浙江汇隆新材料股份有限公司
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年 8月 7日）一般经营项目：无。
(三)外部环境的分析
2015年，涤纶长丝产业将会继续延续 2014年良好的经营势头，主要是受益棉花价格放开、行业结构持续优化等因素的刺激，我国纺织服装行业将出现持续利好，进而推动涤纶长丝的需求持续增长。
另一方面，国际原油价格于 2014 年四季度出现较大幅度下行，使得公司重要原料PET价格相应跌价，公司产品价格相应下降，低售价可能进一步刺激下游需求的增长，进而提高涤纶长丝的经营效益。
此外，由于国内常规涤纶长丝企业在生产过程中产生大量的废水、废气和废渣等污染物，传统涤纶长丝生产企业不仅面临着生产环保不达标的风险，日趋苛刻的排放指标也加大了企业的运营成本。因此，具备环保绿色涤纶长丝生产工艺的企业更能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
(四)竞争优势分析
公司是国内较早实现规模化生产差别化有色涤纶长丝的企业之一，国家高新技术企业。目前公司正处于快速成长阶段，在工艺技术水平、客户资源、品牌、研发技术等方面具有较大优势。
（1）工艺技术优势
公司生产的差别化有色涤纶长丝产品属于差别化涤纶长丝范畴，是涤纶纤维国家鼓励的发展方向。公司工艺技术优势明显，拥有先进的原液着色切片纺等核心技术，产品可直接用来制造纺织面料，不仅取代了常规涤纶长丝后道印染工序，生产工艺绿色环保，而且产品具备出色的物理性能，多项技术指标已达到甚至高于行业 AA级标准（最高级）。
（2）客户分散优势
公司差别化有色涤纶长丝作为服装及家纺行业基料，下游应用领域极广，产品特性决定了公司客户具有分散化、多元化的特点。公司具备客户分散优势，不存在对单一客户依赖的情形，不会因某一客户业务量萎缩而引起公司业绩出现较大波动的风险。
（3）品牌优势
公司是国内较早规模化生产有色涤纶长丝企业之一。经过 10 余年的经营积累，公司凭借精良的生产工艺、过硬的产品质量以及完善的售后服务，积累了一批汇隆新材的忠实客户。“汇隆”牌差别有色涤纶长丝在国内有色涤纶长丝市场中拥有较高的知名度。公司“汇隆”品牌于 2012 年 1 月被湖州市工商行政管理局认定为湖州市著名商标，进一步确认了公司在有色涤纶长丝行业内的品牌优势。
（4）研发技术优势
公司是国家高新技术企业。公司成立了技术研发中心，并已形成了人员充足、结构合理、素质优良、学习能力强的科研队伍，依靠其专业技术支持公司在技术的不断创新。研发中心建立了新型材料产品研发课题小组，与浙江理工大学高分子研究所建立了长期合作关系，成果显著。公司现拥有实用新型及外观设计专利共 26项，先后 11项产品被认定为省级工业新产品。综上，公司具备较强的研发技术优势。
（5）管理优势
公司核心管理团队包括董事长、总经理、副总经理等在内的高级管理人员及大部分中层管理人员基本为公司创业团队或早年跟随公司的人员，在差别化有色涤纶长丝行业积累了丰富的市场、生产、管理、技术经验，对行业发展认识深刻，能够基于公司业务模式的实际情况，结合行业发展趋势和市场需求，制定符合公司实际的发展战略，形成了团浙江汇隆新材料股份有限公司
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结、高效、务实的经营管理理念。
（6）地域优势
长三角地区的涤纶长丝消费量约占国内消费总量的 80%，形成了涤纶长丝产业群带。公司地处长三角腹地湖州市德清县，交通便利，地域优势显著，距杭州市 2公里，杭州萧山国际机场 25 公里，紧贴京杭大运河，南距沪杭高速（G60）15 公里，北离申嘉湖高速（S13）5 公里。由于紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、萧绍化纤市场、盛泽化纤市场等国内主要的涤纶长丝消费市场，凭借公司优越的地理位置，节约了产品的运输成本，降低了公司的运营成本，提高了市场竞争能力。
(五)持续经营评价
报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。
二、未来展望
(一)行业发展趋势
1、生产规模不断扩大。随着涤纶工业的生产技术不断进步，涤纶生产自动化程度也越
来越高，并且涤纶生产投资成本呈现下降趋势，使得涤纶市场竞争非常激烈。多数常规涤纶长丝生产企业仅依靠赚取加工费用从中获利，产品附加值不高已是常规丝行业的普遍现象。为了能在激烈的市场竞争中站稳脚步，企业不断扩大生产规模，通过降低单位产品固定成本，获得价格优势，凭借庞大销售量，从中获得可观的利润。
2、生产能力集群化。由于我国的服装市场及家纺市场大多集中在江、浙地区，受运输
成本及市场需求等诸多因素的影响，涤纶行业表现出集群化特征，而其他地区尤其是中西部地区的涤纶产业则呈现萎缩状态。
3、涤纶长丝向差别化方向发展。近几年我国涤纶长丝产业基础的加强，大幅促进了涤
纶生产技术的进步，常规涤纶长丝开始走向差别化方向，即向多元化、多功能化发展。
凭借差别化涤纶长丝的高附加值特性，越来越多的常规涤纶长丝企业纷纷转型升级，加入到差别化涤纶长丝的生产上来。
(二)公司发展战略
1、充分发挥公司积累的销售资源，继续专注有色涤纶丝的研发生产，进军有色丝的超
细旦多 F产品领域，产品比例达到 30%以上；
2、加强科研合作，提高科技创新能力。抓好产品、技术和产业升级，发展专有技术。
与东华大学、浙江理工大学等专业院校合作，在生产工艺、产品性能等关键技术上有突破。寻找色牢度更高的着色固色材料；聚酯切片原料改性研发；
3、重视资本运营，目标向主板市场进军，寻求生产经营能力的快速扩大和资本增值；
4、扩大市场份额，从目前省内行业排名第三提升到第二，力争成为第一。科学合理进
行成本预测与分析控制，努力降低产品成本、提高产品附加值，增强产品竞争力，利用现代网路信息技术提升生产管理及营销手段，扩大国内市场份额。
(三)经营计划或目标
1、2015年度销售额超过 3.5亿元，力争达到 4亿元；总产量超过 3.6万吨；
2、产品年产销率控制 100%，产品库存期小于 30天；
3、资产负债比率低于 50％；
4、汇隆合纤子公司 15条生产线投产在下半年度投产；
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5、完善公司制度建设，特别是优化管理流程建设。
(四)不确定性因素
1、公司生产所用的主要原材料 PET为石化类产品，原油价格的波动对公司产品成本及
利润有较大的影响。虽然目前原油价格处于相对稳定的阶段，但不排除以后可能出现较大幅度的波动，公司可免将面临原材料价格波动风险，不利于公司盈利的稳定性。
应对措施：公司与主要供应商保持长期稳定的合作关系，保证切片供应的及时性与稳定性，并在选定供应商的情况下采取签订框架合同方式来保证原材料 PET的及时供应。
2、涤纶长丝行业具有较强的周期性，且毛利率较低，易受到如行业竞争加剧、下游家
纺、服装行业景气度下行等市场波动因素影响，进而对公司的销售额及净利润产生较大不利影响。
三、风险因素
(一)持续到本年度的风险因素
一、公司治理风险
公司自设立以来，逐步建立健全了法人治理结构，建立了股东大会制度、董事会制度、监事会制度等，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系，但公司治理和内部控制体系仍需要在生产经营过程中逐渐完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，业务范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。
二、实际控制人不当控制风险
公司控股股东、实际控制人为公司董事长、总经理沈顺华，持有公司 81%的股权，朱子香持有公司 9%的股权，汇隆投资持有公司 10%的股权，其中朱子香为沈顺华的岳父，汇隆投资是沈顺华控制的合伙企业。因此，公司实际控制人沈顺华通过自己及其亲属能够通过股东大会及董事会影响公司的发展战略、生产经营决策、人事和利润分配等重大事宜的决策。公司股权的集中可能会给公司、其他股东及债权人带来控制不当的风险。
三、行业竞争加剧的风险
我国是传统纺织业大国，而涤纶产品作为下游服装、家纺产品的基料，其行业在国民经济中占有重要的地位。目前，由于常规涤纶长丝行业技术门槛、进入壁垒的降低，造成了国内从事涤纶产品的企业相对较多，且产能规模不断扩大。常规涤纶长丝产品的产能过剩，导致行业内竞争不断加剧。公司定位差别化有色涤纶长丝的生产和销售，且相比常规涤纶长丝而言，公司产品具备较高的产品附加值，提高了公司整体市场竞争力，但在涤纶长丝行业整体竞争日益激烈的情况下，越来越多的常规涤纶长丝企业纷纷转型，投入到了差别化涤纶长丝的生产上来，公司经营将因此面临较大的行业竞争风险。
四、行业周期性波动的风险
涤纶长丝的发展取决于下游家纺、服装面料的需求状况，同时受到全球宏观经济影响，具有较强的周期性特征。涤纶长丝行业在经历 2009年、2010年以及 2011年的上行周期后，从 2012年开始行业景气度下行，一方面体现在纺织品出口增长率从 2011年度的 20.05%下降至 2012年度的 2.83%；另一方面，涤纶长丝需求的萎靡，造成了涤纶长
丝行业整体开工率下降。宏观经济的周期性波动，特别是纺织行业尤其是服装、家纺细分行业的市场需求下降或者行业面临周期性调整，将直接造成涤纶长丝市场需求的下降，进而对公司的销售额及净利润产生较大不利影响。
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五、原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料为 PET 聚酯切片，该类原材料采购价格占公司生产成本的85%以上。由于 PET聚酯切片是由原油为原材料，经多道工序提炼加工而来，因而价格受到国际原油价格的波动影响。报告期内，公司原材料 PET 聚酯切片采购价格占营业成本比例较高，且随着今后公司整体规模、整体产能的逐步扩大，公司采购规模将进一步扩大。未来，若国际原油价格发生剧烈波动，进而影响到 PET聚酯切片价格稳定性，公司将可能因此导致产品毛利率下滑，对公司生产经营造成不利的影响。
六、存货余额较大的风险
报告期末，公司存货余额 5,145.36 万元，占流动资产的比重为 64.17%。公司由于
产品规格、型号、颜色众多，每种规格、型号、颜色的涤纶长丝产品都需要常备一些存货，因此公司存货数量较大。公司存货是在正常生产经营和对市场合理判断的基础上形成的，目前公司存货均为正常经营所需，不存在产品滞销或者存货减值的情形，但是如果今后公司不能对存货进行有效管理或者市场发生重大变化，公司经营可能会受到不利影响。
七、土地、房产均用于抵押的风险
截至报告期末，公司为了获得银行贷款，已将公司拥有的两块土地使用权及四个房屋所有权全部抵押给银行。公司 2014年度净利润 301.11万元，公司经营活动产生的现
金流量净额为 1,420.17 万元，利息保障倍数为 1.89 倍，现金流量利息保障倍数为 3.60
倍，公司正常生产经营产生的现金流量足以支付贷款的利息，但是如果公司发生违约，银行将有权处置以上土地、房产，进而对公司的生产经营造成不利影响。
八、出口国家或地区政治、经济环境变动导致的风险
近年来，由于全球宏观经济波动频繁，国际贸易保护主义加剧，印度、阿根廷等国家针对涤纶长丝陆续制定反倾销政策，对我国涤纶长丝出口造成了一定程度的不利影响。公司实行销售区域多元化的策略，主要销往印度尼西亚、巴基斯坦、阿尔及利亚、墨西哥、美国、泰国、意大利、土耳其、约旦、尼日利亚等国家，有效化解部分国家或地区对于涤纶长丝设置进口限制政策带来的不利影响，但仍然存在因全球宏观经济波动、纺织品市场贸易政策变动、进口国的政治动荡及进口政策变化、人民币汇率波动等不可控因素，对公司产品的外销形成不利影响。公司境外销售的波动将直接影响公司的经营业绩。
九、偿债能力不高、资金紧张导致的风险
截止报告期末，公司资产负债率 65.46%，流动比率、速动比率均低于 1，公司货币
资金余额 1,080.43万元，而短期借款余额为 7,852.26万元，且大部分短期借款以抵押借
款取得，同时对实际控制人及家属借款余额 3,463.42万元。为了保证项目的建设资金需
求及公司流动资金的需要，公司向银行借款及向实际控制人及家属借款。虽然公司目前能够持续获得银行借款及实际控制人的借款，但是如果银行或实际控制人抽取资金，将对公司正常生产经营造成不利影响。
(二)报告期内新增的风险因素
无
四、对非标准审计意见审计报告的说明
是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否
审计意见类型：标准无保留意见
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董事会就非标准审计意见的说明：无
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第五节重要事项
一、重要事项索引
事项是或否索引
是否存在重大诉讼、仲裁事项否-
是否存在对外担保事项否-
是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况
否-
是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项是二、（一）
是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项是二、（二）
是否存在经股东大会审议过的对外投资事项否-
是否存在经股东大会审议过的企业合并事项否-
是否存在股权激励事项否-
是否存在已披露的承诺事项是二、（三）
是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况
是二、（四）
是否存在被调查处罚的事项否-
是否存在重大资产重组的事项否-
二、重大事项详情
(一)报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况
日常性关联交易事项
具体事项类型预计金额发生金额
1购买原材料、燃料、动力 437,105.42 437,105.42
2销售产品、商品、提供或者接受劳务委托，委托或者受托销售
--
3 投资（含共同投资、委托理财、委托贷款）--
4 财务资助（挂牌公司接受的）--
5 公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型--
总计--
偶发性关联交易事项
关联方交易内容交易金额
是否履行必要决策程序
沈顺华关联方拆入资金 32,574,228.75 是
朱国英关联方拆入资金 2,060,000.00 是
沈顺华合纤科技股权转让 13,500,000.00 是
总计- 48,134,228.75 -
(二)收购、出售资产事项
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报告期内，为消除同业竞争，汇隆有限在整体变更为股份有限公司前实施了资产重组工作，于 2014 年 4 月 14 日与公司实际控制人沈顺华签订《股权转让协议》，以13,500,000.00 元的价格收购其所持浙江汇隆合纤科技有限公司 90.00%的股权，完成了
对合纤科技的股权收购。截止 2014年 12月 31日，已支付股权款 13,500,000.00元。
(三)承诺事项的履行情况
本公司及本公司关联方存在本年度或持续到本年度已披露的承诺履行情况：
公司实际控制人沈顺华出具《关于避免同业竞争的承诺》，就有关同业竞争相关事宜承诺如下：“自本承诺函签署之日起，本人将继续不从事与股份公司业务构成同业竞争的经营活动，并愿意对违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任。
本人控股的企业，本人将通过派出机构及人员（包括但不限于董事、经理）在该等公司履行本承诺项下的义务，并愿意对违反上述承诺而给股份公司造成的经济损失承担赔偿责任。
自本承诺函签署之日起，如股份公司进一步拓展其产品和业务范围，本人及本人控股的企业将不与股份公司拓展后的产品或业务相竞争；可能与股份公司拓展后的产品或业务发生竞争的，本人及本人控股的企业将按照如下方式退出与股份公司的竞争：
（1）停止生产构成竞争或可能构成竞争的产品；
（2）停止经营构成竞争或可能构成竞争的业务；
（3）将相竞争的业务纳入到股份公司来经营；
（4）将相竞争的业务转让给无关联的第三方。”
上述承诺正在履行中，履行情况良好。
(四)被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况
资产
权利受限类型
账面价值
占总资产的比例
发生原因
固定资产抵押 50,709,985.34 23.19%短期借款、银行承兑汇票抵押
无形资产抵押 15,469,444.33 7.07%短期借款、银行承兑汇票抵押
累计值 70,256,429.67 32.12%
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第六节股本变动及股东情况
一、普通股股本情况
(一)普通股股本结构
股份性质
期初本期变动期末
数量比例数量比例
无限售条件股份
1、控股股
东，实际控制人
-----
2、董事监事
及高级管理人员
-----
3、核心员工-----
4、其他-----
5、无限售股
份总数
-----
有限售条件股份
1、控股股
东，实际控制人
52,200,000 90% 352,800 52,552,800 81.00%
2、董事监事
及高级管理人员
-- 5,839,200 5,839,200 9.00%
3、核心员工-----
4、其他 5,800,000- 10%- 688,000 6,488,000 10%
5、有限售股
份总数
58,000,000 100% 6,880,000 64,880,000 100.00%
总股本 58,000,000 - 6,880,000 64,880,000 -
普通股股东人数 3
(二)普通股前十名股东情况
序号
股东名称
期初持股数（股）
持股变动（股）
期末持股数（股）
期末持
股比例
期末持有限售股份数（股）
期末持有无限售股份数（股）
1 沈顺华 52,200,000 352,800 52,552,800 81.00% 52,552,800 0
2 朱子香 5,800,000 39,200 5,839,200 9.00% 5,839,200 0 汇隆投资
0 6,488,000 6,488,000 10.00% 6,488,0
合计- 58,000,000 6,880,000 64,880,000 100.00% 64,880,0
前十名股东间相互关系说明
公司控股股东、实际控制人为公司董事长、总经理沈顺华，持有公司 81%的股权，朱子香持有公司 9%的股权，汇隆投资持有公司 10%的股权，其中朱子香为沈浙江汇隆新材料股份有限公司
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顺华的岳父，沈顺华为汇隆投资的执行事务合伙人。
二、优先股股本基本情况
项目期初股份数量（股）数量变动（股）期末股份数量（股）
计入权益的优先股---
计入负债的优先股---
优先股总计---
三、控股股东、实际控制人情况
(一)控股股东、实际控制人情况
沈顺华：男，1
