斯迪克新型材料（江苏）有限公司
精密离型膜项目可行性研究报告摘要
一、项目基本信息
1、项目概况
离型膜是一种由胶、硅油和基膜等原材料，通过对塑料薄膜做等离子处理，或涂氟处理，或涂硅（silicone）离型剂于薄膜材质的表层上而成的，并与特定的材料在有限的条件下接触后不具有粘性，或轻微的粘性，对于各种不同的有机感胶表现出极轻且稳定的离型力的功能性涂层复合材料。离型膜具备可浸润、离型稳定、具有高平整度（凸点要控制在0.2微米内）、干燥后易剥离等特性。目前离型膜已在智能消费电子、电子信息、电力电气、能源交通、航空航天等高新技术产业中发挥着不可替代的作用。
离型膜作为功能性涂层复合材料的其中一种材料，它指薄膜表面能有区分的薄膜，由胶、硅油和基膜等原材料制成。离型膜凭借着透明性好、隔离效果好而且剥离力可以在很大范围内调整、耐高温、耐溶剂、涂层厚度和硅含量可调、持久性好可重复使用等优点而得到广泛的应用。随着离型膜产品使用的领域越来越宽广，对于离型膜产品的性能要求也越来越高，如在智能手机、显示面板以及智能可穿戴设备等消费电子应用领域，随着下游产品与技术的不断升级，逐渐向精细化发展，从而促进精密离型膜的迅速发展。
精密离型膜其用途非常广泛，随着精密离型膜产品使用的领域越来越广泛，对于精密离型膜产品的性能要求也越来越高。如在消费电子领域，产品的功能越来越多样化，这使得精密离型膜的生产技术要求较高，除了厚度、剥离力等常规指标外，精密离型膜有其特殊的技术要求：其一，离型膜的材料需要与电子元器件陶瓷浆料匹配，不能与陶瓷浆料成分之间产生化学反应；其二，离型膜与陶瓷
浆料两者之间的表面张力要匹配，确保陶瓷涂层厚度均匀；其三，离型膜的平整度要求很高，凸点往往要控制在0.2微米以内。目前，国内电子元器件生产企业所需的离型膜主要以进口为主，其中又以国外的日本企业居多，然而和本土化生产相比，进口离型膜的生产成本相对较高，且交货期和售后配套服务能力也存在一定的短板效应。目前虽然离型膜的本土化生产还处以起步阶段，但随着国家政策的大力支持以及国内离型膜生产企业的快速发展，将促使离型膜国产替代进口的进程加快，国产替代进口具有较大的发展空间。为强化公司精密离型膜生产能力，进一步优化产品结构并提高公司的综合竞争力和盈利能力。本项目计划由斯迪克全资子公司斯迪克新型材料（江苏）有限公司实施，建设地点位于江苏省泗洪经济开发区斯迪克厂区内，建设期为24个月；预计将新增设备仪器8台（套）。本项目规划总建筑面积25,000平方米，项目设计产能为年产精密离型膜15,396.48万平方米，项目计划分4年达产。本项目总投资包括建设投资和铺底流动资金，其中建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费组成。项目投资估算范围包括项目的经营用房、配套用房建设以及配套设施等工程内容。
2、项目投资构成
本项目总投资预计为49,686.23万元，由公司自筹解决。拟建设8条进口精密离型膜涂布线。
二、项目实施的必要性
1、满足精密离型膜庞大的市场需求的需要
精密离型膜作为功能性涂层复合材料的其中一种重要材料，因其具备透明性好、隔离效果好而且剥离力可以在很大范围内调整、耐高温、耐溶剂、涂层厚度和硅含量可调、持久性好可重复使用等优点而得到广泛的应用。现已逐步从传统的消费电子、家用电器、建筑材料、交通运输等传统应用领域拓展到诸如新能源电池、航空航天、新智能穿戴等新兴应用领域，其应用前景的广度和深度仍在不断拓展。随着下游行业应用领域不断扩宽，为精密离型膜打开了广阔的市场空间。
公司作为国内功能性涂层复合材料领域的龙头企业，在同业市场已形成了较高的品牌知名度，拥有优质的客户体系，具有较强的竞争优势。但是，随着下游应用领域的产业升级对精密离型膜的需求不断扩大，以及对精密离型膜的国产自主化需求，公司精密离型膜市场需求日益扩大。虽然公司依托综合竞争优势能够实现市场份额的有效拓展，但还是由于产能的限制，使得公司难以满足市场日益增长的需求。
通过本项目的建设实施，公司将新增离型膜涂布线，有利于公司进一步扩大精密离型膜市场的占有率和品牌影响力，满足精密离型膜庞大的市场需求，从而进一步巩固公司的行业领先地位。
2、抓住国产自主化发展机遇的需要
由于消费电子、显示面板以及智能可穿戴设备等领域具备精细化的特点，对精密离型膜的技术工艺水平有着较高的要求，从离型膜的生产环境、技术工艺、机器设备以及应用场景的物理、化学性质、最终产成品性能等不同要素都有着一系列严格的标准。而我国从事精密离型膜制造的厂商众多，但多数规模小、产品种类单一且中低端产品占比大，大部分缺乏自主核心品牌和竞争力。在新能源电池、航空航天、新智能穿戴等新兴应用领域涉足不深，产品性能上无法满足特定领域的应用要求，这些行业的复合材料依然以进口为主。2018年以来，受中美贸易战的影响，自主可控越来越受到国家的重视，未来在功能性涂层复合材料领域也将朝着国产自主化的趋势发展。
目前，公司产品已通过ISO90012015质量管理认证体系认证，并通过RoHS、REACH等欧盟国家有毒物质检测验证，部分核心产品已取得美国UL实验室安全认证，在部分高精尖端行业已逐步替代国外同类产品的市场份额。通过本项目的建设实施，公司将引进一系列国内外先进的设备用于生产高精尖端行业所需的精密离型膜产品，以抓住国产自主化的发展机遇，抢先占有市场份额，扩宽公司的盈利来源。
3、提升公司产品质量稳定性与交付能力的需要
近年来，随着我国消费电子产品市场的快速发展以及电子产品生产制造技术的不断升级，使得消费电子产品市场逐渐呈现出以下趋势及特征：行业个性化需
求愈加明显，需要进行定制化设计、研发和生产；终端产品的稳定性、可靠性和精密性要求越来越高；终端产品和技术更新加快，生命周期越来越短，产品智能化、集成化程度不断扩展，使得消费电子行业对精密离型膜材料的需求具有一定的紧迫性。消费电子行业客户对精密离型膜材料生产商的设计研发水平、生产能力等整体交付能力提出更高要求。
公司自成立起，始终关注于客户需求，不断加强生产能力，提升交付能力。通过与客户深入沟通，充分了解和挖掘客户需求，助力客户在其行业领域打造核心竞争力。公司将通过本项目的实施，建设先进厂房并引进国外精密涂布设备、送卷设备、预处理设备、涂胶设备、干燥设备、贴合设备、冷却设备以及张力控制等控制设备，实现集智能化、自动化、柔性化生产的离型膜涂布线，从而有利于进一步提升公司整体交付能力以及产品质量，满足市场快速增长的需求。
三、项目实施的可行性
1、优质的客户资源群体为新增产能顺利消化提供有力条件
公司凭借在经营发展过程中积累的丰富行业经验、掌握的先进涂布技术、打造的优质产品、提供的全面及时的服务、以及树立的良好市场形象，吸引了大量的消费电子领域的知名企业，目前公司已成为苹果、华为、三星、松下、LG、OPPO、戴尔等国内外知名品牌终端的认证供应商，并与富士康、领益智造等行业知名组装厂建立了长期稳固的合作关系。并且功能性涂层复合材料是综合性的先进制造行业，属于技术密集型行业，具有技术集成度高、工艺要求高的特点，其制造过程中涉及到热学、自动控制学、材料结构设计学等多门学科，对制造厂商的技术整合能力提出了极高的要求，因此下游客户对制造厂商具有严格的认定标准，一旦成为合作客户，只要产品质量和供货能力持续稳定，订单就不会轻易转移。目前，公司已与大部分下游客户形成了良好的合作关系，为本项目产品订单的稳定性提供了可靠保障。
2、行业领先的研发创新能力为本项目提供技术基础
公司是一家注重技术研发与创新的国家级高新技术企业，致力于依靠自主创新实现企业可持续发展。为提升产品竞争力，加强自主创新及新产品研发，公司
不断加大研发投入，截至2019年12月31日，公司研发支出8,280.67万元，占营业收入5.78%，较2018年增加22.22%。为保持公司研发创新优势，公司持续增加研发技术人才的储备，截至2019年12月31日，公司拥有研发及技术人员115人，占公司总体员工数量的11.48%。在公司持续加大研发投入、引进优秀技术人才的推动下，公司已拥有省级高性能胶粘材料研发中心、复合涂层薄膜新材料开发与应用国家地方联合工程研究中心和JITRI斯迪克联合创新中心，中心共同致力于科学到技术转化的关键环节，着力打通科技成果向现实生产力转化的通道，使公司形成了多项自有技术及专利技术，截止2019年末，公司已拥有专利669项，其中发明专利190项。同时形成了多项核心技术，这些技术直接应用于公司的主营产品，服务于客户，构成主营产品的核心竞争力，使得公司产品制造水平、研发创新能力一直居于国内同行业前列，为本项目的实施提供了良好的技术储备。
3、公司具有高效的品质控制管理能力
公司自成立以来，始终致力于对功能性涂层复合材料产品的研发与生产工艺水平的改良，实行现代化企业管理，严格执行国家和行业相关标准，严把产品质量关，以过程质量保证产品质量和服务质量，以全面的质量保证体系维护公司的质量高地。目前，公司通过了ISO90012015质量管理认证体系、ISO140012015环境管理体系认证、IECQ/QCO800002012有毒物质管理体系的认证，产品生产严格按照国际有关规范进行。另外，公司为了提高产品良品率，还配备了在线膜厚量测仪、膜缺陷检测装置、X射线荧光光谱仪、台式分光测色计等检测设备，公司的产品的客户满意程度和服务体验一直维持在较高水平。公司完善的质量控制体系，以及严格执行质量控制要求的执行力，为本项目产品品质提供了可靠保障。
四、经济效益分析
本项目建设期为2年，运营期为10年。本项目税后内部收益率预计为26.92%，税后净现值预计为38,817.29万元，静态投资回收期预计为5.37年，全面达产后预计年销售收入为69,284.16万元，年净利润为15,642.96万元。
五、项目风险分析及应对措施
1、消费电子市场环境变化风险分析及控制措施
公司自成立以来一直专注于功能性涂层复合材料的研发、生产和销售，产品在消费电子行业应用量较大。消费电子行业的市场需求受宏观经济和国民收入水平的影响较大，宏观经济波动会影响到消费电子行业的景气度，进而影响公司产品的市场需求。公司生产的功能性涂层复合材料较多应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品的生产制造，因此公司的经营状况与消费电子产品行业的发展具有较强的联动性。消费电子行业产品品类多、周期短、消费热点转换快，具有比较明显的行业周期性。在经济低迷时，可能存在消费者购买消费电子产品意愿下降，从而导致消费电子产品产销量下降，可能会对公司生产经营带来不利的影响。
面对快速变化的市场需求以及激烈的市场竞争，公司将加大研发投入及生产质量管理的力度，提高产品的技术水平与品质，在市场端加大推广力度，完善公司产品结构，服务好客户，进一步赢得客户的支持，采取的具体措施如下：
① 加大产品研发投入力度
一方面，通过和下游客户联合嵌入式研发，根据现有客户的需求进行技术研究攻关；另一方面，积极丰富产品线，拓宽业务领域，开展新兴领域的产品研发，例如在新能源领域、汽车电子领域等。
② 提升产品企划能力
成立专门部门负责收集市场动态及产品反馈，增强企业市场洞察能力，从而更主动开发契合市场需求的产品，从源头提升产品竞争力。此外，改变传统产品销售理念，不断延展产品服务价值，为客户提供全方位、“一站式”的功能性涂层复合材料综合解决方案。
③ 拓宽营销渠道
实施线下渠道升级，通过设立营销网点，深化营销网络建设，增强网络覆盖，完善售前售后服务体系，推动销售增长；同时，向外拓展，积极参与国际竞争，开拓新兴市场，降低国内市场竞争风险，从而保持公司稳定营收能力。
④ 品牌塑造计划
公司产品多次被评为“江苏省名牌产品”和“苏州名牌产品”，在行业内具
有较高的美誉度和认可度。未来，公司将通过新技术研发、新产品开发和有效的质量监督管理，使公司产品的客户满意度在行业内保持较高水平。同时，公司将扩大服务网络，进一步创新和提升销售模式和终端客户服务模式，提升公司产品的客户好感度。
此外，公司未来将继续发挥美国、日本、韩国子公司的地域优势，发展更多的终端大客户资源。公司将和终端国际大品牌保持紧密的联系并建立平等的对话机制，迅速提高公司在消费电子、新型显示、智能家电、新能源汽车和环保等行业的知名度，带动“斯迪克”品牌更长足的发展。
2、经营季节性波动风险及控制措施
公司产品在消费电子行业应用量较大。消费电子厂商大多在三季度推出新产品，其销售季节性比较明显。每年的国庆节、圣诞节、元旦、春节等中外节日，以及双十一、双十二等购物节为消费类电子产品的销售旺季，相关消费类电子生产厂商往往提前生产和铺货，以备战上述销售旺季的到来。基于上述行业特点，公司的销售收入呈现季节性波动，公司下半年销售收入、净利润高于上半年。为此公司采取以下措施以防范相关风险：
① 积极调整公司产品结构，丰富产品线，将产品应用领域向新能源、汽车电子、家用电器、医药等领域拓展，以此来缓解经营季节性波动带来的不利影响。
② 结合财务部、销售部等多部门，做好销售预测、资金规划与分配工作，保证在销售淡季时期依然维持较强现金流，以保证下一销售旺季前的产品备货所需。
3、汇兑损失风险分析及控制措施
公司部分原材料进口于美国、欧洲等国家和地区；同时，公司也有部分产品销售到海外市场，进出口主要结算货币为美元。汇率制度改革以来，人民币对美元汇率出现了较大幅度波动，汇率波动会对公司的进出口业务产生不同的影响，如果汇兑损失大于汇兑收益，则会给公司经营业绩带来不利影响。为此公司采取以下措施以防范相关风险：
① 积极拓宽汇率的金融避险渠道，通过外汇掉期等金融衍生产品，降低汇率波动带来的不确定风险。
② 拓宽国内供应渠道，降低原材料进口带来的汇兑损失风险。
4、环保风险及控制措施
公司一直注重环境保护和治理工作，并严格按照ISO14001环境管理体系、IECQ/QC080000有害物质管理体系标准进行生产。生产过程中的“三废”排放达到了环保规定的标准，产品达到了RoHS2.0管控及REACH管控标准。但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及欧盟等地区可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准。公司可能会面临环保投入增加的风险，为此公司采取以下措施防范相关风险：
① 项目选址、设计阶段，充分考虑当前及未来对于环保设施的建设需求，充分考虑生产活动对于周边环境可能带来的负面影响，并进行针对性的安排。
② 强化管理，严格遵照现有环境管理体系和有害物质管理体系，规范操作流程，定期举行相关培训，加强员工对于安全、质量、环保的意识培养，降低因操作不当、人为疏忽导致的环保问题。
③ 加强对化学品原料、生产过程中的废弃物的监管，做到原料妥善管理，危险废弃物无害化处置。积极制定相关环保问题预案，如若发现问题及时处理、整改，对相关责任人进行批评、教育或处罚。
5、技术创新风险及控制措施
持续的技术创新和较强的产业化能力是公司近年来快速发展的基础。2017-2019年，公司研发费用分别为7,357.14万元、6,775.18万元和8,280.67万元，占当年营业收入比例分别为5.71%、5.04%、5.78%，未来公司还将保持较高的研发投入力度。虽然公司具有较强的技术创新和产业化能力，拥有多项专利及核心技术，核心研发人员具有多年的实践研发经验，但是随着行业发展，如果公司未能准确把握行业发展趋势及客户的真实需求，未能持续提升公司研发水平，可能会使公司面临技术创新风险，从而导致市场竞争力下降，为此公司采取以下措施防范相关风险：
① 研发安排方面
一方面，公司根据终端客户需求、目标市场反馈和同行业厂商跟踪信息收集了解市场客户需求和行业动态，并据此确定研发项目，开发新产品；另一方面，
积极与科研院所及高校进行合作研发项目，借助科研院所及高校的平台及资源，提升自身技术创新能力。
② 制度层面
为了规范技术创新工作，研发中心制定了创新管理标准，对研发项目、计划、经费、成果鉴定及应用保密等进行了详细规定。公司制定了《重大研发成果奖评选制度》、《技术部绩效考核KPI制度》、《创新案例申报与评审制度》、《技术人员保密管理办法》等研发管理制度，为技术创新提供制度保障。
③ 人才队伍建设方面
为提升研发人员专业技能和综合素质，确保员工能够胜任各项工作内容，提高工作效率，促进公司绩效的整体提升，公司建立了较为全面的培训体系。结合公司整体战略目标及员工职业生涯发展计划，人力资源部对员工培训需求调查结果进行汇总，统筹安排，并拟订年度培训策略和计划。培训形式以内部课堂、讲座、交流分享会等形式为主，外部培训为辅。培训内容涉及专业技术知识、公司产品、技能类、通用素质类以及员工感兴趣的业余知识等多个方面，以此来提升研发人员的专业技能和综合素质。
六、项目涉及报批事项
本项目尚未进行审批备案、环评等事项。公司将严格按照法律、法规，办理所有须经政府相关部门审核的事项。
江苏斯迪克新材料科技股份有限公司
2020年6月30日