关于对沈阳兴齐眼药股份有限公司的年报问询函
创业板年报问询函【2019】第 218 号
沈阳兴齐眼药股份有限公司董事会 ：
我部在年报事后审查中关注到以下情况：
1. 年报显示，2017、2018年营业收入分别为36,000.67万元和43,120.47万元，分别同比增长6.17%和19.78%，但同期归属于上市公司股东的净利润分别为3,943.71万元和1,365.87万元，同比下降27.34%和65.37%；2017、2018年销售净利率分别为10.95%和3.17%。2017、2018年营业成本分别同比上升11.69%和27.06%。请你公司补充说明以下事项：
（1）结合成本明细构成及其变动情况，说明报告期内营业成本大幅上升的原因，以及与收入变动趋势的匹配性；
（2）请结合你公司业务模式、盈利模式、下游客户需求、毛利率、成本构成、期间费用、非经常性损益、可比公司报告期业绩情况，分析说明公司近两年营业收入增长而净利润持续大幅下滑的原因及合理性，净利润连续下滑与所处行业整体趋势是否一致，下滑趋势是否具有持续性，并说明公司针对销售净利率较低情形已采取或拟采取的应对措施。
2. 2018年第一至第四季度，你公司分别实现营业收入8,892.09万元、11,318.16万元、13,486.93万元、9,423.29万元，分别实现归属
于上市公司股东的净利润-255.89万元、67.68万元、1,507.87万元、46.20万元。请你公司说明第二季度净利润扭亏为盈，第四季度又大幅下滑的原因及合理性。
3. 2016-2018年，你公司凝胶剂/眼膏剂产品的毛利率分别为84.66%、85.35%、82.63%，滴眼剂的毛利率分别为60.20%、56.31%、57.88%。请你公司结合各报告期内上述产品的价格、成本变动以及产品的销售结构，对比同行业公司情况，说明相关业务毛利率是否处于合理水平，是否具备可持续性，毛利率水平与你公司近年来业绩表现的匹配性。
4. 年报主营业务分析板块显示你公司产品上年末库存量加上本年生产量减去本年销售量不等于本年末库存量，请解释说明原因。
5. 年报显示，你公司报告期末货币资金余额2,837.12万元占流动负债比例为22.86%，且最近一年年末短期借款占流动负债比例为40.29%。请你公司补充说明现有负债水平与公司营运资金需求是否匹配，并说明公司对自身短期偿债风险、能力的评估，以及针对短期偿债风险的应对措施。
6. 报告期内，你公司销售费用19,339.79万元，占报告期营业收入的44.85%，销售费用同比增长44.51%，而报告期内营业收入增幅19.78%。请结合公司销售业务模式、销售费用明细构成、行业特征、同行业可比公司销售费用同比增速及其与营业收入增长的匹配性等分析说明销售费用和营业收入增长差异较大的原因及合理性。
7. 2016-2018年，你公司应收账款账面价值分别为6,231.25万元、
6,731.96万元、7,311.60万元，应收票据账面价值分别为3,483.09万元、3,328.12万元、3,359.77万元，二者合计占各报告期期末流动资产的比例分别为39.82%、51.73%、50.87%，请你公司补充说明近年来应收款项持续增长且金额较高的原因，坏账准备计提是否充分、谨慎，并结合截至本问询函回函日的应收款项期后回款情况，说明是否存在回款风险以及你公司对应收账款增长和回款风险的控制措施、执行情况。
8. 2016-2019年一季度末，你公司存货账面价值分别为4,810.44万元、5,483.03万元、5,631.49万元和6,141.26万元，占各期末流动资产的比例分别为19.72%、28.19%、26.85%、30.40%，存货规模持续增长。年报同时显示，你公司销售模式分为经销商模式和直销模式。请补充说明以下事项：
（1）请你公司说明存货金额持续增长的原因，结合产品适销情况、存货消化情况说明是否存在未及时结转成本的情形以及存货跌价准备计提的合理性，并与同行业公司进行比较分析差异；
（2）按照直销模式和经销模式，分不同产品类型说明报告期内的毛利率情况；
（3）结合你公司存货余额、向经销商销售额、主要经销商库存保有量、经销商最终销售情况，补充说明是否存在向经销商铺货情形，经销模式下收入确认是否符合《企业会计准则》的规定。
请年审会计师核查并发表明确意见。
9. 你公司报告期内推出股权激励计划，采用B-S模型估算股权激
励费用的摊销成本，此模型在确定限制性股票的公允价值时考虑了流动性折扣，因而大幅降低了每年应计提的股权激励费用。请你公司补充披露2018年股权激励计划采用B-S模型计算股权激励费用的具体过程，和直接以授予日股价为基础来确定限制性股票公允价值产生的费用差异，并说明将流动性折扣这一可行权非市场条件纳入考虑的原因及合理性，是否符合会计准则对以权益结算的股份支付计量的相关规定。
10. 报告期末，你公司长期待摊费用中装修改造费为1,011.59万元，较期初余额128.76万元增幅较大。请补充说明房屋装修费大幅增加的原因及合理性，并说明装修费的摊销方式和摊销期限。
11. 2019年4月9日以来，公司股价连续上涨，多次达到股价异动标准，累计涨幅超过200%。在此期间，你公司持股5%以上股东及部分董事、高级管理人员分别披露了减持计划。我部对此表示关注，请公司核实并说明以下事项：
（1）请按照《创业板上市公司规范运作指引》的相关规定函询控股股东、实际控制人，要求其书面说明是否正在筹划或计划实施对你公司有重大影响的事项；
（2）请你公司结合内外部经营环境、公司业务开展情况等，核实说明公司基本面是否发生变化，是否存在对公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响或者影响投资者合理预期的应当披露而未披露的重大信息，是否存在筹划中的重大事项或其他可能导致股票交易异常波动的事项，你公司前期披露或对外公开的信息是否存在需要
更正、补充之处；
（3）请详细说明近期接待机构和个人投资者调研、回复投资者咨询等情况，是否存在违反信息披露公平性的事项；
（4）请核查你公司控股股东、实际控制人、5%以上股东、董事、监事、高级管理人员及其直系亲属近2个月买卖你公司股票的情况，是否存在内幕交易、操纵市场的情形，未来6个月内是否存在减持计划，并向我部报备交易明细和自查报告；
（5）请核实说明是否存在其他可能导致股票交易异常波动的事项；
（6）请你公司结合上述问题的回复，以及公司股价波动情况、估值水平等进行充分的风险提示。
请你公司就上述问题做出书面说明，并在2019 年5月20日前将有关说明材料报送我部，同时抄送辽宁证监局上市公司监管处。
特此函告
创业板公司管理部
2019年5月14日