常熟市天银机电股份有限公司 2016 年半年度报告全文
常熟市天银机电股份有限公司
2016 年半年度报告
2016-63
2016 年 08 月
常熟市天银机电股份有限公司 2016 年半年度报告全文
第一节 重要提示、释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确
性、完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司负责人赵晓东、主管会计工作负责人李玲玲及会计机构负责人（会计
主管人员）李玲玲声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
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目录
第一节 重要提示、释义 ................................................................................................................... 2
第二节 公司基本情况简介 ............................................................................................................... 5
第三节 董事会报告............................................................................................................................ 9
第四节 重要事项.............................................................................................................................. 23
第五节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 34
第六节 董事、监事、高级管理人员情况 ..................................................................................... 42
第七节 财务报告.............................................................................................................................. 44
第八节 备查文件目录 ................................................................................................................... 109
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、股份公司、天银机电 指 常熟市天银机电股份有限公司
天恒投资 指 常熟市天恒投资管理有限公司
恒泰投资 指 常熟市恒泰投资有限公司
华清瑞达 指 北京华清瑞达科技有限公司
天银机器人公司 指 常熟市天银机器人科技有限公司
天银智能化公司 指 常熟市天银智能化技术有限公司
讯析科技 指 上海讯析电子科技有限公司
北信瑞丰基金 指 北信瑞丰基金管理有限公司
财通基金 指 财通基金管理有限公司
天银星际公司 指 北京天银星际科技有限责任公司
加西贝拉 指 加西贝拉压缩机有限公司，华意压缩控股子公司。
华意压缩股份有限公司，股票代码：000404，股票简称：华意压缩。
华意压缩 指
目前是国内最大的冰箱压缩机生产企业。
黄石东贝电器股份有限公司，股票代码：900956，股票简称：东贝 B
黄石东贝 指
股。国内主要冰箱压缩机生产企业。
中国证券监督管理委员会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网
巨潮资讯网 指
（http://www.cninfo.com.cn）
证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
报告期 指 2016 年 1 月 1 日到 2016 年 6 月 30 日
元、万元 指 人民币元、人民币万元
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第二节 公司基本情况简介
一、公司信息
股票简称 天银机电 股票代码
公司的中文名称 常熟市天银机电股份有限公司
公司的中文简称（如有） 天银机电
公司的外文名称（如有） Changshu Tianyin Electromechanical Co.,Ltd
公司的外文名称缩写（如有） Tianyin Electromechanical
公司的法定代表人 赵晓东
注册地址 江苏省苏州市常熟碧溪新区迎宾路 8 号
注册地址的邮政编码
办公地址 江苏省苏州市常熟碧溪新区迎宾路 8 号
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 http://www.tyjd.cc
电子信箱 tyjd@tyjd.cc
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 李玲玲 李燕
联系地址 江苏省苏州市常熟碧溪新区迎宾路 8 号 江苏省苏州市常熟碧溪新区迎宾路 8 号
电话 0512-52690818 0512-52690818
传真 0512-52691888 0512-52691888
电子信箱 lll@tyjd.cc ly422567030@126.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称 证券时报、中国证券报、上海证券报
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn
公司半年度报告备置地点 常熟市天银机电股份有限公司证券部
四、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
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本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业总收入（元） 302,405,469.65 278,240,887.08 8.68%
归属于上市公司普通股股东的净利润
71,889,463.96 58,657,284.72 22.56%
（元）
归属于上市公司普通股股东的扣除非经
69,602,106.44 57,083,028.24 21.93%
常性损益后的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 61,257,813.43 38,335,252.55 59.79%
每股经营活动产生的现金流量净额（元/
0.1865 0.1278 45.93%
股）
基本每股收益（元/股） 0.23 0.19 21.05%
稀释每股收益（元/股） 0.23 0.19 21.05%
加权平均净资产收益率 7.39% 7.20% 0.19%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
7.16% 7.01% 0.15%
收益率
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 1,292,996,114.96 1,050,921,214.47 23.03%
归属于上市公司普通股股东的所有者权
1,130,513,612.48 858,926,059.41 31.62%
益（元）
归属于上市公司普通股股东的每股净资
3.4411 2.8631 20.19%
产（元/股）
五、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -9,725.48
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
2,015,131.80
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 685,861.41
减：所得税影响额 403,910.21
合计 2,287,357.52 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
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项目界定为经常性损益的项目的情形。
六、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
七、重大风险提示
1、宏观经济周期波动风险
2016年，国际环境仍然复杂严峻，世界经济复苏不及预期，国内外宏观经济的疲软将导致消费需求不
足，压缩机产业也将面临增长乏力的问题。公司下游行业形势不容乐观受宏观经济影响较大。未来公司压
缩机零配件产品市场将受到下游及宏观经济波动的不利影响，可能造成公司在国内外市场的订单减少、销
售困难、存货积压等状况。虽然国家2016年10月1日开始实施新的能效标准，但具体的激励措施和效果还
有待进一步观察。公司将进一步加强市场开拓，在继续做大国内优势市场的同时，大力开拓欧洲、亚洲、
美洲等国外市场，提升市场份额，寻求新的业务增长点。
2、产品市场竞争风险
随着下游产业竞争已进入白热化，行业增长放缓迹象明显，下游客户对公司价格、质量、服务等方面
提出越来越高的要求，同时，行业内竞争对手的实力也在不断壮大，公司将面临产品市场竞争加剧风险。
应对措施：公司一是强化技术优势，不断开发新产品，加大研发投入，以技术引领发展；二是不断加强销
售队伍建设，进一步拓展市场；三是继续完善内部管理，根据业务需要灵活调整组织架构；四是利用好资
金平台，发挥公司在压缩机配套领域的优势，做大做强公司规模，保证公司在激烈的竞争中立于不败之地。
3、公司经营业绩季节性波动风险
公司所处的主营行业冰箱压缩机零部件制造行业具有呈现季节性波动的特征，由于冰箱销售旺季在春
节后到9月份，冰箱压缩机厂的生产旺季在12月份至次年的7月份，冰箱压缩机零部件厂商的生产旺季在11
月份至次年的6月份。因而，通常情况下公司上半年业绩要好于下半年，呈现季节性特征。市场需求的季
节性波动使公司的经营业绩和财务状况也呈现季节性波动特征。但受国家消费政策及整机厂及公司下游厂
商对市场需求预测影响，压缩机零配件的销售旺季可能会提前或延后。
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军工行业没有明显的季节性特征，其行业景气度和季节性主要受到国防投入规模、阶段等因素的影响。
整体而言，由于本行业企业项目销售普遍采取项目验收后确认相关收入的会计政策，而部队和军工集团在
每年四季度进行项目验收的比例较高，因此行业内企业四季度收入规模通常高于全年平均水平。
4、管理风险
随着公司规模的扩大以及业务的扩张，公司及各子公司对于管理人才、营销人才、专业技术人才的需
求大幅增长，使公司管理任务加重。若不及时根据外部环境的变化对管理模式进行调整、对管理水平进行
提升，将对公司未来的经营发展带来一定风险。针对这一情况公司将逐步完善激励制度，对公司中高层管
理人员和核心技术人员采用绩效考核方式，在留住人才的同时加大人才引进力度，提高人力资源投入，加
大培训力度，对公司有发展潜力人员加强培养，使其尽快成长为公司骨干人才。同时加强企业文化建设，
提高公司员工的团队意识和凝聚力。
5、新市场拓展风险
近年来，公司一直积极寻找新的市场机会，及时布局军工电子、航天传感器等应用领域，努力拓展智
能家电零配件、智能机器人及自动化成套设备市场。能否成功布局、拓展新的市场领域对公司未来发展至
关重要。如不能顺利打开新市场，将会对公司发展产生不利影响。公司将不断加强市场销售力量，密切把
握市场发展动向，根据市场变化及时调整市场策略，充分发挥公司的技术优势和产品优势，加快产品在新
市场的推广。
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第三节 董事会报告
一、报告期内财务状况和经营成果
1、报告期内总体经营情况
2016年上半年度，面对依然严峻的宏观经济形势，公司紧盯行业发展机遇，通过加强技术创新，加大
市场拓展力度，实现了冰箱压缩机零配件业务和军工电子业务的稳健发展，同时公司持续加大对工业机器
人及自动化成套设备以及航天传感器业务等其他业务的研发投入和市场布局，整体上达到了预期目标。
报告期内，公司实现营业收入30,240.55万元，较上年同期增长8.68%；实现利润总额8,628.75万元，较
上年同期增长10.67%；实现净利润7,267.18万元，较上年同期增长11.14%，其中，归属于上市公司普通股
股东的净利润7,188.95万元，较上年同期增长22.56%。公司主要经营情况回顾如下：
（1）业务经营
1）冰箱压缩机零配件业务
在冰箱行业需求下滑，行业竞争加剧的背景下，公司不断优化产品结构，提升节能节材型压缩机零配
件以及变频控制器的生产和销售，提高盈利能力强的产品销售占比，报告期内，冰箱压缩机零配件业务实
现营业收入26,674.86万元，较上年同期增长11.99%。同时，公司积极布局无功耗起动器生产流水线和变频
控制器生产线的产能建设，进行自动化生产线的改造、升级，提高生产效率和产品质量，为新能效标准的
实施做充足准备。
2）军工电子业务
受益于国防信息化建设，华清瑞达业务已进入快速增长期，其中雷达目标模拟器及相关产品增长较快，
对公司经营业绩产生了积极影响。在雷达目标及电子战模拟器的研发及批量化生产水平、市场份额方面继
续保持行业领先地位的同时，目前公司已在军用通信、电子侦察等领域，加大市场推广力度，培育未来新
的利润增长点。报告期内，华清瑞达实现净利润1,324.85万元，其中归属于上市公司股东的净利润为1,246.61
万元。
3）其他业务
天银星际公司开展包括卫星用星敏感器、卫星用太阳敏感器等传感器，以及天文导航、纳卫星等为代
表的，以光电传感器和智能化为技术方向的面向航天器的传感器和系统的研发和运营业务。报告期内，天
银星际公司在卫星星敏感器、太阳敏感器以及星模拟器的商业方面取得了较大的进展，部分星敏感器以及
星模拟器等部分附属产品亦完成交付并实现销售收入。
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同时，在国家意志瞄准智能装备制造业的大背景下，公司依托传统主业的多年技术积累，积极进军机
器人与智能家电领域，于2015年4月份设立了全资子公司天银机器人公司和天银智能化公司，既响应了国
家“制造强国”战略，同时顺势完成了家电产业链的纵向延伸与多元化布局。通过一年的布局及投入，报告
期内，两家公司均已进入运营并实现投产，将为公司带来持续稳定的收益。其中，天银机器人公司已对外
销售包括自动上料系统、自动化成套组装、检测设备等，进一步丰富了公司的收入来源，未来市场前景广
阔。
（2）投资并购
2015年10月，公司筹划发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目，以25,700万元的价格收购
华清瑞达剩余49%股权，并募集配套资金23,959.96万元。报告期内，上述事项均已实施完毕，公司持有华
清瑞达100%股权，华清瑞达成为公司的全资子公司。募集配套资金主要用于支付本次交易中介机构费用及
华清瑞达新一代雷达目标及电子战模拟器研制等4个项目的建设，配套募集资金的到位有利于发挥华清瑞
达业务优势，加快华清瑞达业务的发展速度，进一步增强上市公司与华清瑞达之间的协同效应，有利于上
市公司的发展。
（3）市场开拓
公司本着“互利共赢”的合作理念，与国内主要的压缩机生产商建立长期、稳定的合作伙伴关系，进
一步加强营销团队建设、加强与客户合作广度和深度，为客户提供高性价比的产品和优质服务，扩大公司
品牌知名度和客户满意度，增强企业综合竞争力，逐步提高公司产品的市场占有率。公司生产销售按照计
划逐步释放，经营业绩继续保持稳步增长的态势。
2016年1月19日，为了推进节能冰箱能效标准的执行，高效制冷压缩机将会大量提高市场应用，公司
与加西贝拉公司就压缩机用变频压缩机用控制系统组件、无功耗起动器与保护器组合件、ZH系列起动与保
护器组合件、吸气消音器等产品的研究、开发与生产等事宜签署了《战略合作协议》，旨在进一步促进国
家的节能减排政策的实施，同时双方将更加紧密合作，共同发展、实现双赢，为可持续发展的战略合作伙
伴关系奠定了良好基础。
在进一步巩固国内战略客户的同时，公司认真研究外部市场环境变化，在已有竞争优势的国内市场中
深耕细作，同时积极拓展国际市场客户，并针对国际市场的需求调整及优化产品结构。2016年上半年，公
司产品出口销售额达1,974.15万元，主要来自吸气消音器、无功耗起动器、定子绝缘板以及其他相关产品，
较去年同期增长了16.81%，主要销往墨西哥、巴西、意大利、土耳其、斯洛伐克等国家。公司后续将继续
加大开发国外新兴市场，提升营销管理水平，强化产品质量控制，努力实现国际国内共同快速增长。
（4）研发投入
公司根据发展战略及经营目标，进一步优化产品结构，并针对性地进行新产品研发，各立项的研发项
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目按计划有条不紊地进行。报告期内，公司总研发投入达到968.74万元，占营业收入的3.2%，较去年同期
增长了25%。公司已授权发明专利4项，实用新型专利1项。截至报告期末，公司及华清瑞达共获得授权知
识产权110项，其中实用新型和发明专利共计97项。
报告期内，公司加强与子公司研发人员之间的技术交流和信息互通，有效整合了公司与子公司各自研
发团队的现有资源，发挥优势互补的协同效应，提升研发团队的整体技术创新能力；并通过健全以市场为
导向的研发体系，使产品研发工作更符合市场需求，在产品的环境适应性和可靠性、稳定性方面加大投入，
提升研发产品标准化水平。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 302,405,469.65 278,240,887.08 8.68%
营业成本 189,259,327.39 174,409,849.20 8.51%
销售费用 6,368,563.70 5,070,728.99 25.59%
管理费用 21,460,383.60 19,296,748.39 11.21%
财务费用 -1,883,901.82 -1,918,235.11 -1.79%
所得税费用 13,615,737.33 12,581,718.81 8.22%
经营活动产生的现金流 主要系销售回款增加所
61,257,813.43 38,335,252.55 59.79%
量净额 致。
主要系上年同期收购子
投资活动产生的现金流
-20,797,797.35 -192,438,089.43 -89.19% 公司华清瑞达，支付股
量净额
权转让款所致。
筹资活动产生的现金流 主要系本期发行股份收
160,773,645.93 -34,433,233.05 -566.91%
量净额 到现金所致。
现金及现金等价物净增 主要系本期发行股份收
201,675,211.76 -188,532,226.88 -206.97%
加额 到现金所致。
2、报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2016年上半年度公司实现了营业收入30,240.55万元，较上年同期增长了8.68%。受益于新能效标准的
实施在即的因素驱动，公司变频技术和节能节材型产品需求持续增加，变频控制器、迷你型PTC 起动器等
节能型产品增长迅速，冰箱压缩机零配件业务实现营业收入26,674.86万元，较上年同期增长11.99%，其中：
变频控制器的销售量40.53万只，实现销售收入为3,030.46万元，占营业收入的10.02%，较上年同期增长
964.89%；迷你型整体式PTC起动器的销售量为584.16万只，实现销售收入为2,391.65万元，占营业收入的
7.91%，较上年同期增长60.57%。军工电子业务实现营业收入3,457.76万元，占营业收入的11.43%，较上年
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同期增长4.01%。新布局、拓展的工业机器人及自动化成套设备以及航天传感器业务也已逐步展开，共同
实现了2016年上半年经营业绩稳定增长。
公司重大的在手订单及订单执行进展情况
□ 适用 √ 不适用
3、主营业务经营情况
（1）主营业务的范围及经营情况
公司自2012年7月上市以来，通过自身的发展及利用资本市场平台进行外延式扩张，已经从原来单一
的冰箱压缩机零配件业务，积极拓展出了军工电子、工业机器人及自动化成套设备、智能家电零部件以及
航天传感器业务。
（1）目前母公司主要生产和销售冰箱压缩机配套零部件，主要产品包括起动器、过载保护器、吸气
消音器和接线盒以及变频控制器等压缩机外围配套电气零部件。公司是目前国内最大的冰箱压缩机起动
器、吸气消音器和热保护器生产厂商之一，是全球唯一一家能够大批量生产和销售无功耗类起动器的厂商。
（2）全资子公司华清瑞达是一家军工电子领域的高新技术企业，团队主要由国内仿真领域专家和清
华大学、北京理工大学、北京航空航天大学等名校毕业的博士、硕士组成，硕士以上人员比例超过 60%，
具备军工科研生产准入资质。主营业务为： 雷达射频仿真及电子战环境仿真系统、航空电子模块、高速
信号采集处理及存储系统的研发、生产和销售。
（3）全资子公司天银机器人经营范围：工业机器人及自动化成套设备、工业机器人控制软件研发、
生产、销售；自动化系统与生产线开发、制造、安装；智能家居控制系统、自动化电气测试系统研发、生
产、销售。
（4）全资子公司天银智能化经营范围：智能家电零部件、智能电子产品、节能电器组合件、电子模
块集成构造、汽车冰箱零部件、商用制冷压缩机零部件开发、设计、生产、销售。
（5）全资子公司天银星际主要以公司与清华大学精密仪器系联合成立的尖端智能装备研究中心为技
术后盾，以开拓航天传感器市场为目标，开展包括卫星用星敏感器、卫星用太阳敏感器等传感器，以及天
文导航、纳卫星等为代表的，以光电传感器和智能化为技术方向的面向航天器的传感器和系统的研发和运
营业务。
报告期内，公司紧紧围绕发展战略规划开展各项业务，主营业务持续稳步增长，公司整体业绩较去年
同期有一定增长。目前公司主营的冰箱压缩机零配件业务和军工电子业务生产经营情况持续稳定。报告期
内，天银机器人和天银智能化已逐步开展经营活动，部分产品已产生盈利，后续将成为公司新的利润增长
点。军民航天传感器业务也已投入运营，公司将继续加大航天传感器相关业务的产业布局，航天传感器作
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为卫星等航天器的核心部件，其市场目前拥有巨大的发展空间。
（2）主营业务构成情况
占比 10%以上的产品或服务情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 期增减
分产品或服务
冰箱压缩机用配
266,748,556.18 179,010,876.85 32.89% 11.99% 14.78% -1.64%
套产品
军用信息化装备 34,577,565.71 9,830,083.92 71.57% 4.01% -22.03% 9.49%
4、其他主营业务情况
利润构成或利润来源与上年度相比发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
主营业务或其结构发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比发生重大变化的说明
□ 适用 √ 不适用
报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
5、公司前 5 大供应商或客户的变化情况
报告期公司前 5 大供应商的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
前五名供应商合计采购金额（元） 46,008,295.33
前五名供应商合计采购金额占半年度采购总额比例 34.76%
报告期内，公司前五大供应商较去年同期性质结构并无明显变化，对公司未来经营没有影响。
报告期公司前 5 大客户的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
前五名客户合计销售金额（元） 240,221,875.73
前五名客户合计销售金额占半年度销售总额比例 79.44%
报告期内，公司前五大客户销售情况稳定，客户总体排名较上年同期无明显变化，对公司未来经营没
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有影响。
6、主要参股公司分析
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内无应当披露的参股公司信息。
7、重要研发项目的进展及影响
□ 适用 √ 不适用
8、核心竞争力不利变化分析
□ 适用 √ 不适用
9、公司业务相关的宏观经济层面或外部经营环境的发展现状和变化趋势及公司行业地位或区域市场地位
的变动趋势
（1）冰箱压缩机零部件行业
2016年上半年，国际环境仍然复杂严峻，世界经济复苏不及预期，我国经济保持了总体平稳、稳中有
进、稳中有好的发展态势并且国内生产总值同比增长6.7%，但整体经济结构的调整、转型还在持续，经济
仍面临下行压力。冰箱行业产销受内需低迷影响依然保持下行趋势，目前冰箱消费以升级和换代为主，但
出口方面继续保持上升趋势，除日本、南非等少数国家外，大部分国家出口基本都有不同程度的增长，其
中意大利、伊拉克、英国等国家增幅超过50%。上半年综合来看，1-6月冰箱总产量为3,884.1万台，同比下
降3.5%；总销量为3,898.8万台，同比下滑1.3%，其中，冰箱出口总量为1,352.7万台，同比增长9%，冰箱
内销方面，冰箱内销总量2,546.1万台，同比下滑6%。（数据来源：产业在线）。同时，从冰箱行业来看，
受经济下行的大环境影响，消费需求下降并且产能过剩，产品升级及转型依然是行业发展的主旋律。作为
冰箱的核心部件，冰箱压缩机未来发展的主要趋势必然是小型化、模块化、高效节能、变频化以及智能化。
目前，冰箱压缩行业形势不容乐观，冰箱压缩机市场需求持续下滑，整个家电行业去库存压力依然很大。
我国电冰箱新版能效国家标准GB12021.2-2015《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》将于今年10月
1日正式实施。新标准的实施，对于冰箱制造企业、消费市场乃至整个产业链都将产生不可忽视的影响，
而这既将推动冰箱产业加速整体转型升级的进程，同时也将不可避免地对行业格局带来变化。新能效标准
能效等级仍按照“1、2、3、4、5”由高到低划分，1级产品最节能。不过，新标准1级能效要求冰箱耗电量大
幅降低，新1级比老1级耗电量需下降约40%左右。新能效标准的实施不仅要求整机企业进行节能技术升级，
对于关键零配件也将产生影响。节能技术要提升，需要在很多方面提升，包括热交换器、制冷系统、压缩
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机、隔热层和门封等，在多种冰箱节能设计方案中则以公司的无功耗起动器方案为性价比最高，而公司作
为国内唯一可量产无功耗起动器的企业则有望独享这一政策红利，公司无功耗起动器产品的销售将得到大
幅度的提高。
根据中国家用电器协会编制的《中国家用电冰箱产业技术路线图（2015年版）》，到2020年我国市场
上冰箱整机能效水平要较2015年提高25%。为实现这一目标，路线图明确提出，冰箱企业应该通过制冷系
统优化、绝热技术、控制技术、变频技术和新型低功耗化霜技术等技术手段来提升能效水平。目前冰箱企
业普遍把变频技术作为提升冰箱能效水平的解决方案之一，新能效标准实施将推动变频技术在大容积冰箱
上的使用，变频冰箱普及速度有望加快，目前变频冰箱的市场占有率仅为16.58%，未来变频冰箱的发展空
间十分广阔，变频控制器产品有望成为公司在传统家电业务的一个新的利润增长点。
（2）军工电子行业
2015年10月底，中国共产党十八届五中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三
个五年规划的建议》指出，加快推进国防和军队改革，深入推进依法制军、从严制军。到2020年，基本完
成国防和军队改革目标任务，基本实现机械化，信息化取得重大进展，构建能够打赢信息化战争、有效履
行使命任务的中国特色现代军事力量体系。当前我国军队正处于加紧完成机械化和信息化建设双重历史的
阶段，现阶段我国对国防信息化领域强有力的支持性产业政策，将为行业的未来发展提供有力保障。我国
日益重视国防建设，着重加强军队现代化和信息化建设，大幅增加对国防信息化领域的投入，大力发展先
进的信息化技术及装备，为军工行业带来了巨大的机遇。
2016年7月，中共中央、国务院、中央军委印发了《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》，《意
见》明确未来的国防投入一定要借助民间资本。一方面解决军工融资问题，另一方面借助资本打通军工技
术民用空间。各军工集团将采取更加灵活的投资策略，更深的参与到市场投资和技术融合上来。不排除先
通过参与上市公司融资，然后再将军品业务导入军民融合企业。军民融合已成为我国发展可持续国防工业
的共识。民参军有望继续提速前进。各军工集团将继续推动军转民进程，各大军工上市平台将有望加快其
先进军工技术的民用级技术转化。另外，包括南海、韩国萨德系统部署在内的周边局势持续紧张不仅是短
期事件性催化剂，长期来看对国防军工有着更深层次的实质性驱动力。
报告期内，公司主要依托全资子公司华清瑞达开展军工电子业务。公司确定了军工电子方向的总体发
展思路：“保持传统业务优势地位、加快研制新型产品、积极做大新兴业务、优化收入结构、提升未来可
持续发展能力”。在此思路下，华清瑞达传统业务保持了良好发展和行业优势地位、新兴业务占收入比重
开始提高，收入结构更加优化，呈现出高质量、可持续性高速发展态势。
（3）智能装备及机器人行业
智能装备产业具有技术高端、价值链高端、辐射带动强“两高一强”的发展特点，是目前发达国家竞相
常熟市天银机电股份有限公司 2016 年半年度报告全文
发展的重点产业。其中，机器人是智能装备产业的新兴和高端领域，能够辐射带动整个智能装备产业的发
展，代表着未来智能装备的发展方向。为提升我国智能装备制造业，我国政府出台了《智能制造装备产业
“十二五”发展规划》、《智能制造科技发展“十二五”专项规划》等一系列支持政策，工业机器人作为
智能装备中的高端领域得到了国家政策的大力扶持。随着 2015 年 5 月国务院发布《中国制造2025》，在
国家大力实施制造强国战略的号角再次吹响，其中机器人产业被列入十大重点领域，指出将着力夯实机器
人产业技术基础、推动机器人产业化进程、加快自主品牌机器人在国内市场的推广应用。可以看出未来几
年随着我国制造业亟须现代化的需求和进一步增长的体量将加速国内工业机器人市场增速，我国工业机器
人的低使用密度和可见的高人力成本、劳动力结构性短缺将使国内机器人市场拥有巨大的发展潜力。
在劳动力成本居高不下、工业企业加速转型升级的大背景下，各行业对工业机器人和自动化设备的需
求愈发强烈。在制造业中以机器取代人工、提高自动化水平已成为当务之急。迅速增加的劳动力成本给利
润微薄的家电制造业带来极大的压力。为了适应家电企业制造升级的整体战略，许多家电整机及配套企业
