隆华科技集团（洛阳）股份有限公司
与华泰联合证券有限责任公司
关于
隆华科技集团（洛阳）股份有限公司申请向不特定对象发行
可转换公司债券的审核中心意见落实函的回复
保荐机构（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小
镇B7栋401）
二零二一年一月
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深圳证券交易所：
贵所2021年1月21日下发的《关于隆华科技集团（洛阳）股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核中心意见落实函》（审核函〔2021〕020023号）（以下简称“落实函”）收悉。隆华科技集团（洛阳）股份有限公司仔细阅读了落实函的全部内容，并根据落实函的要求，会同华泰联合证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”、“保荐人”）对相关内容和问题进行了核查，对申请材料认真地进行了修改、补充和说明。现对落实函有关问题的落实情况和募集说明书的修改情况逐条书面回复，并提交贵所，请予审核。特别说明：
1、如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《隆华科技集团（洛阳）股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书》（以下简称“募集说明书”）一致。涉及募集说明书补充披露或修改的内容已在募
集说明书中以楷体加粗方式列示。
2、本回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
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问题1结合风电行业主要政策变化、同行业公司情况、现有客户及在手订单情况等，补充披露无法消化本次募投项目新增高性能PVC芯材和新型PET芯材产能的风险，并在募集说明书中进行重大风险提示。
回复：
一、发行人补充披露或说明事项
发行人已在募集说明书“第三节 风险因素/四、募集资金投资项目的风险”中补充披露以下内容，并就该风险进行了重大风险提示：
“（五）高性能PVC芯材、新型PET芯材受补贴政策变化及“抢装潮”结束影响，未来或存在消化不及预期的风险
结构芯材通常用于增加复合材料的刚度，并减轻其重量，同时还具有吸水性低和隔音绝热效果好的特征。目前市场上结构泡沫材料主要为PVC结构泡沫材料和PET结构泡沫材料。由于泡沫材料的高端市场定位，加之泡沫材料行业的高投入和高技术含量，行业进入壁垒较高，使全球泡沫材料市场被少数公司垄断经营。但近年来，随着我国经济的快速发展及泡沫材料技术的提升，我国逐渐成为泡沫材料的消费大国，结构芯材行业正处于快速发展期。由于我国结构芯材行业内企业较少，国内结构芯材市场出现供不应求的局面。
在PVC、PET领域，科博思国内主要竞争对手包括常州天晟新材料股份有限公司（以下简称“天晟新材”），国外竞争对手包括瑞典戴铂（DIAB）：
1、天晟新材
天晟新材主要从事高分子发泡材料的研发、生产与销售，主要产品包括软质发泡材料、结构泡沫材料以及上述材料的后加工产品，结构泡沫芯材已进入风力发电、轨道交通、船舶制造、节能建筑等领域。报告期内，天晟新材主要财务数据如下：
单位：万元
| 项目 | 2020年1-9月/2020.09.30 | 2019年度/2019.12.31 | 2018年度/2018.12.31 | 2017年度/2017.12.31 |
| 总资产 | 199,523.12 | 182,254.41 | 206,886.88 | 206,446.56 |
| 净资产 | 90,948.82 | 90,698.98 | 119,819.10 | 117,983.95 |
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| 项目 | 2020年1-9月/2020.09.30 | 2019年度/2019.12.31 | 2018年度/2018.12.31 | 2017年度/2017.12.31 |
| 营业总收入 | 69,570.35 | 89,350.83 | 90,454.98 | 77,233.65 |
| 其中：发泡材料及应用 | - | 65,970.69 | 63,326.03 | 30,228.61 |
| 净利润 | 419.97 | -28,873.05 | 1,576.20 | -3,761.67 |
| 性能 | 单位 | 数值 | 科博思 Cvinyl F60 | 天晟新材 Strucell P60 | 瑞典戴铂 Divinycell HP60 |
| 压缩强度 | MPa | 名义值 | 1.0 | 0.85 | 0.95 |
| 压缩模量 | MPa | 名义值 | 80 | 71 | 80 |
| 拉伸强度 | MPa | 名义值 | 1.8 | 1.61 | 1.8 |
| 拉伸模量 | MPa | 名义值 | 75 | 48 | 75 |
| 剪切强度 | MPa | 名义值 | 0.95 | 0.7 | 0.85 |
| 剪切模量 | MPa | 名义值 | 20 | 22 | 20 |
| 剪切应变 | % | 名义值 | 23 | 20 | 23 |
| 密度 | Kg/m3 | - | 65 | 60 | 65 |
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2、PET结构泡沫
科博思Cvinyl T系列PET结构泡沫与瑞典戴铂（DIAB Divinycell PY）产品在各项性能上基本一致，具体如下：
| 性能 | 单位 | 数值 | 科博思 Cvinyl T110 | 瑞典戴铂 Divinycell PY |
| 压缩强度 | MPa | 名义值 | 1.5 | 1.5 |
| 最小值 | 1.25 | 1.4 | ||
| 压缩模量 | MPa | 名义值 | 115 | 112 |
| 最小值 | 80 | 85 | ||
| 拉伸强度 | MPa | 名义值 | 2.3 | 2.4 |
| 最小值 | 1.9 | 1.9 | ||
| 拉伸模量 | MPa | 名义值 | 110 | 110 |
| 最小值 | 90 | 90 | ||
| 剪切强度 | MPa | 名义值 | 1.1 | 1.1 |
| 最小值 | 0.78 | 0.8 | ||
| 剪切模量 | MPa | 名义值 | 23 | 25 |
| 最小值 | 21 | 23 | ||
| 剪切应变 | % | 名义值 | 30 | 30 |
| 密度 | Kg/m3 | - | 105 | 105 |
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博思高性能PVC芯材在手订单金额合计1,938.97万元，订单销售量3,343.05立方米，具体情况如下：
| 序号 | 客户名称 | 客户介绍 | 订单量 （立方米） | 订单金额 （万元） |
| 1 | 中材科技风电叶片股份有限公司 | 央企中国建材集团有限公司下属企业，A股上市公司（股票代码：002080），国内风电叶片龙头企业，市场占有率和产能连续多年国内第一，2020年前三季度营收和净利润同比增长35.46%和51.96%。 | 2,178.68 | 1,321.82 |
| 2 | 三一张家口风电技术有限公司 | 三一重能股份有限公司全资子公司，三一重能为三一集团（股票代码600031）全资子公司，主要从事风电机组研产与风电场开发运营，公司叶片立足于自产自用，市场稳定。 | 614.65 | 325.81 |
| 3 | 佛山威格斯科技有限公司 | 成立于2019年9月，主要从事玻璃钢的研发、新材料技术推广服务。 | 549.72 | 291.34 |
| 募投项目产品 | 客户名称 | 订单号 | 合同名称 | 金额 |
| 高性能PVC芯材 | 时代新材 | FD02C12020066 | 风轮叶片夹芯材料技术协议 | 敞口合同 |
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求降低，公司将面临高性能PVC芯材、新型PET芯材产能消化不及预期的风险。”
二、中介机构核查事项
（一）核查过程
保荐机构进行了如下核查：
1、查阅了行业研究报告、风电补贴政策相关文件，查询了同行业可比公司财务及技术指标情况；
2、复核了募投项目涉及产品的产能及产能利用率情况，查阅了募投项目实施主体在手订单情况。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：
发行人已结合风电行业主要政策变化、同行业公司情况、现有客户及在手订单情况等，补充披露无法消化本次募投项目新增高性能PVC芯材和新型PET芯材产能的风险。
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| 保荐代表人： | |||||
| 韩斐冲 | 张烃烃 |
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保荐机构总经理关于回复报告的声明
本人已认真阅读隆华科技集团（洛阳）股份有限公司本次审核中心意见落实函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构总经理：
马骁
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日