重要声明
本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
发行人全体董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；除承销机构以外的专业机构及其直接责任人员应当就其负有责任的部分承担赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺，负责组织督促相关责任主体按照募集说明书约定落实相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人拒不履行、迟延履行或者不适当履行相关规定、约定及本声明中载明的职责，
给债券持有人造成损失的，受托管理人承诺对损失予以相应赔偿。
凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者认购或持有本次债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人在中国境内面向合格投资者公开发行面值不超过7亿元（含7亿元）的公司债券已于2018年12月28日获得中国证券监督管理委员会证监许可【2018】2214号文核准。发行人本次债券采取分期发行的方式，其中首期发行债券发行规模不超过3亿元（含3亿元），其中基础发行规模为1亿元，可超额配售不超过2亿元（含2亿元），剩余部分自中国证券监督管理委员会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。
二、本期债券仅面向符合《公司债券发行与交易管理办法》及《深圳证券交
易所债券市场投资者适当性管理办法》的规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司A股证券账户的合格投资者（法律、法规禁止的购买者除外）发行，公众投资者不得参与发行认购，本期债券上市后将实行投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购买入的交易行为无效。
三、经联合信用评级有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AA，本期债券债项信用等级为AAA，评级展望为稳定。本期债券上市前，发行人最近一期净资产为206,248.68万元（截至2019年3月31日合并报表中未经审计的所有者权益合计），合并口径资产负债率为43.92%；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为10,813.85万元（2016年度、2017年度和2018年度公司合并报表归属于母公司所有者的净利润算数平均值），按照3亿元的发行额度及本期债券簿记区间上限测算，预计发行时发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润预计不少于债券一年利息的1.5倍。本期债券发行符合《公司债券发行与交易管理办法》有关发行条件的规定。本期债券拟在深圳证券交易所上市，发行及上市交易安排请参见发行公告。
四、受国家宏观经济政策、金融货币政策、经济总体运行状况以及国际经济环境变化的影响，债券市场利率存在波动的可能性。因本次债券采用固定利率的
形式且期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变化，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
五、本期债券发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市交易的申请。本次债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本次债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
六、本期债券由高新投提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。虽然高新投综合实力较强，但在本期债券存续期间，发行人无法保证担保人的经营状况、资产状况及支付能力不发生重大负面变化。如果出现上述重大负面变化，则可能影响到担保人对本次债券履行其应承担的担保责任，甚至丧失履行其为本次债券承担的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保的能力。
七、经联合评级有限公司综合评定，本公司的主体信用等级为AA级，本期债券债项信用等级为AAA级，评级展望为稳定，反映了发行人偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。而2017年7月25日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对电科院2017年度第一期中期票据的主体评级为AA-,本次债券发行主体评级发生上调。联合评级运用自身的工商企业信用评级方法，对电科院从宏观、公司、财务三个角度对公司进行了细致分析，在评级参数选取上，主要采用经营效率指标、盈利能力指标、财务构成指标、长期偿债能力指标、短期偿债能力指标等参数进行具体分析。联合评级认为公司作为我国电器检测行业龙头企业之一，是国内唯一一家可同时从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构，检测资质较齐全，市场占有率居行业首位，试验能力处于行业领先地位。近年来，公司试验能力不断增强，收入规模和资产规模不断提升，经营活动现金流状况良好。未来，公司将继续完善试验系统并建立评估中心，扩大检测范围，提高国内和国际的行业话语权，公司综合实力有望得到进一
步提升。联合评级综合考虑相关因素，给予电科院主体信用等级为AA。同时，联合评级也关注到公司所处电器检测行业竞争激烈且受政策影响较大、公司在建项目投资规模较大、债务负担较重且短期偿债能力不足、期间费用对营业利润侵蚀显著等因素可能给公司信用水平带来的不利影响。
发行人无法保证主体信用评级和本期债券的信用评级在本期债券存续期内不发生不利变化。如果发行人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级在本期债券存续期内发生不利变化，本期债券的市场交易价格将可能发生剧烈波动，甚至导致本期债券无法在证券交易所或其他证券交易场所进行交易流通。
八、在本期债券评级信用等级有效期内或者本期债券存续期内，资信评级机构将持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。在跟踪评级期限内，资信评级机构将于发行主体年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限内，如发行主体发生可能影响本期债券信用等级的重大事件，应及时通知资信评级机构，并提供相关资料，资信评级机构将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。资信评级机构的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过资信评级机构网站和深交所网站（http://www.szse.cn）予以公告。
九、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对全体本次债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对议案或放弃投票权、无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人）具有同等的效力和约束力，受托管理人依据债券持有人会议决议行事的结果由全体债券持有人承担。
十、为建设现代化综合电器检测基地，公司持续投入建设和在建了一批具有国际或国内领先水平的高低压电器试验系统。报告期内，随着建设项目的陆续转固，公司固定资产折旧规模不断增加。公司所属的电器检测行业属于“设备密集型”行业，具有典型的规模效应特征。从营业成本来看，折旧是公司营业成本的主要构成，且报告期内折旧占营业成本的比例呈上升趋势。最近三年，随着各建设项目的陆续投产，公司的试验能力得到显著增强，检测业务收入和净利润持续
增长。同时，截至2018年12月31日，公司在建工程规模为75,446.11万元。公司对各在建项目进行了充分的市场调研分析，市场前景良好。但是，如果公司发展速度出现明显下滑，或者各建设项目投资收益较预期差距太大，则公司存在资产规模逐步增加所带来的新增折旧造成未来盈利下滑的风险。
十一、最近三年末，公司流动负债占总负债的比例分别为61.54%、76.23%和49.29%，非流动负债占总负债的比例分别为38.46%、23.77%和50.71%。截至2018年末，公司一年内到期的有息负债规模为54,765.64万元，占有息债务总额比例为40.43%。公司短期偿债压力较大。截至2018年12月31日，公司货币资金金额为56,001.14万元。其中，非公开发行股票募集资金剩余19,131.49元。扣除该部分资金后，公司目前所持现金不足以足额偿付一年以内的有息债务。虽然，公司在报告期内经营活动产生的现金流量净额34,066.25万元、40,302.97万元以及59,343.60万元。公司经营活动获取现金的能力较强，为公司偿还有息债务提供了保证。同时，公司作为上市公司融资渠道丰富，与各大金融机构关系良好，具备较强的融资能力。但是，如果因产业政策调整或者融资政策收紧，公司无法从经营活动中获得足够现金或通过融资获得足够偿债资金，则可能导致公司无法偿还一年以内的有息债务。因此，公司存在短期集中偿债的风险。
十二、截至2018年12月31日，公司受限资产规模为41,569.46万元，占总资产比例为11.26%，系银行承兑汇票保证金、融资租赁借款抵押资产。其中，银行承兑汇票保证金为中建六局第三建筑工程有限公司银行承兑汇票保证金46.58万；融资租赁借款抵押资产为抵押给苏州金融租赁股份有限公司固定资产10,540.52万元、浦银金融租赁股份有限公司固定资产9,802.22万元、苏州融华租赁有限公司固定资产6,607.77万元、兴业金融租赁有限责任公司14,572.37万元。总体来看，发行人目前受限资产规模较小，占总资产的比重不高，但由于质押债务为可对抗第三人的优先级债务，如未来发行人因采取融资租赁方式构建固定资产等方式导致受限资产规模持续增加，将可能对本次债券本息的按时兑付带来一定风险。
十三、最近三年，发行人投资活动产生的现金流量净额分别-27,195.98万元、-18,009.65万元和-21,986.25万元。其中，报告期内购建固定资产、无形资产和
其他长期资产支付的现金分别为25,763.77万元、18,031.07万元和20,452.21万元。发行人投资支出较大主要系公司为提升电器检测能力，投入建设和在建了一批具有国际或国内领先水平的高低压电器试验系统所致。截至2018年12月31日，公司在建工程规模达75,446.11万元，大部分在建工程完成度较高，已为后续建设准备了充足的资金。同时，公司目前无重大拟建项目的计划。但是，如果因客户检测要求提高或变化导致检测硬件条件需再次更新，发行人未来投资支出会进一步增大，对发行人的资金实力提出更高的要求，发行人面临着投资支出压力较大的风险。
十四、公司位处的华东地区是我国高低压电器设备厂商较为集中的地区，检测需求较大。公司华东地区业务占比较大，最近三年，公司华东地区业务占全部营业收入的比例分别为58.50％、65.33%和64.82%，公司在华东地区区域仍优势明显，但较高的区域集中度也使得公司经营易受到区域事件或政策调整的影响。
十五、经联合评级有限公司综合评定，发行人主体信用等级为AA，本期债券债项信用等级为AAA，评级展望为稳定。根据中国证券登记结算有限公司《关于发布<质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（2017年修订版）>有关事项的通知》，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，在债券上市后可以进行质押式回购交易，具体折算率等事宜将按登记机构的相关规定执行。
十六、2018 年12月28日，经中国证监会证监许可【2018】2214号文核准，公司获准面向合格投资者公开发行不超过人民币7亿元的公司债券。因起息日在2019 年1月1日以后，本期债券名称定为“苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”。本期募集说明书、募集说明书摘要、评级报告等公告类文件，均使用债券名称“苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”，其他相关申请文件如《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》等未作变更，将继续有效。
目录
重要声明 ...... 1
重大事项提示 ...... 3
目录 ...... 8
释义 ...... 11
第一节 发行概况 ...... 13
一、发行人基本情况 ...... 13
二、本次公司债券发行核准情况 ...... 14
三、本期公司债券的主要条款 ...... 14
四、本期债券发行及上市安排 ...... 17
五、本期债券发行的有关机构 ...... 17
六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 ...... 20
七、认购人承诺 ...... 20
第二节 风险因素 ...... 21
一、本期债券的投资风险 ...... 21
二、发行人的相关风险 ...... 22
第三节 发行人及本次债券的资信状况 ...... 31
一、公司债券的信用评级情况 ...... 31
二、评级报告的主要事项 ...... 31
三、发行人报告期内发行的其他债券、债务融资工具评级情况 ...... 33
四、公司资信情况 ...... 34
第四节 偿债计划及其他保障措施 ...... 37
一、担保情况 ...... 37
二、担保函主要内容 ...... 39
三、偿债计划 ...... 41
四、偿债保障措施 ...... 44
五、发行人违约责任及解决措施 ...... 47
第五节 发行人基本情况 ...... 49
一、发行人概况 ...... 49
二、发行人简要历史沿革 ...... 50
三、发行人控股股东与实际控制人 ...... 57
四、发行人重要权益投资情况 ...... 58
五、公司董事、监事、高级管理人员情况 ...... 60
六、发行人主要业务情况 ...... 65
七、发行人所处行业状况 ...... 84
八、发行人行业竞争地位 ...... 100
九、发行人内部组织架构及公司治理情况 ...... 116
十、发行人的独立性 ...... 123
十一、发行人关联交易情况 ...... 124
十二、发行人最近三年违法违规情况 ...... 125
十三、发行人资金被违规占用以及提供担保的情况 ...... 125
十四、发行人信息披露事务及投资者关系管理 ...... 125
第六节 财务会计信息 ...... 128
一、最近三年财务会计资料 ...... 128
二、发行人最近三年合并财务报表范围的变化情况 ...... 132
三、最近三年主要财务指标 ...... 136
四、管理层讨论与分析 ...... 137
五、公司有息债务及本期债券发行后资产负债结构的变化 ...... 162
六、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项 ...... 164
七、资产抵押、质押和其他限制用途安排 ...... 166
第七节 本期募集资金运用 ...... 167
一、本期债券募集资金规模 ...... 167
二、本期债券募集资金运用计划 ...... 167
三、本期债券募集资金对公司财务状况的影响 ...... 167
四、募集资金监管机制及募集资金专项账户管理安排 ...... 168
五、发行人关于本次债券募集资金的承诺 ...... 168
第八节 债券持有人会议 ...... 170
一、债券持有人行使权利的形式 ...... 170
二、债券持有人会议规则主要条款 ...... 170
第九节 债券受托管理人 ...... 178
一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况 ...... 178
二、《债券受托管理协议》的主要内容 ...... 178
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明 ...... 189
一、发行人声明 ...... 189
二、公司董事、监事及高级管理人员声明 ...... 190
三、主承销商声明 ...... 194
四、受托管理人声明 ...... 198
五、发行人律师声明 ...... 199
六、承担审计业务的会计师事务所声明 ...... 200
七、资信评级业务机构声明 ...... 201
第十一节 备查文件 ...... 202
释义
在本募集说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义：
电科院
指 苏州电器科学研究院股份有限公司
元、千元、万元 指 人民币元、人民币千元、人民币万元
高级管理人员 指 公司董事会聘任的高级管理人员本次债券、本次公司债券
指
发行规模不超过人民币70,000万元的“苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券”本次发行 指 本次公司债券的发行本期债券 指
苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）；本期债券发行规模不超过30,000万元，债券期限不过3年，由深圳市高新投集团有限公司提供连带责任担保本期发行 指 本期债券的发行不超过 指 不超过（含本数）募集说明书/本募集说明书
指
发行人、公司、本公司、公司根据有关法律、法规为发行本期公司债券而制作的《苏
州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》
债券持有人 指 通过认购、购买或其他合法方式取得本次债券的投资者《债券受托管理协议》 指
《苏州电器科学研究院股份有限公司2018年公司债券之债券受托管理协议》《债券持有人会议规则》
指
《苏州电器科学研究院股份有限公司公司债券之债券持有人会议规则》《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》《投资者适当性管理办法》
指 《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》主承销商、华英证券 指 华英证券有限责任公司承销团 指
机构的总称审计机构、天衡会计师 指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙）评级机构、联合评级 指 联合信用评级有限公司律师事务所、发行人律师
指 上海市锦天城律师事务所债券受托管理人 指 华英证券有限责任公司公司法 指 《中华人民共和国公司法》证券法 指 《中华人民共和国证券法》中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会
中证协 指 中国证券业协会财政部 指 中华人民共和国财政部深交所 指 深圳证券交易所登记公司、登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司董事会 指 苏州电器科学研究院股份有限公司董事会监事会 指 苏州电器科学研究院股份有限公司监事会新区电器所 指 苏州高新技术产业开发区电器技术研究所（发行人前身）新区电器公司 指 苏州新区电器技术研究有限公司（发行人前身）苏检公司 指 苏州苏检电器科学研究院有限公司（发行人前身）电科院有限 指 苏州电器科学研究院有限公司中检测试 指 中国检验认证集团测试技术有限公司中检集团 指 中国检验认证（集团）有限公司苏州国环 指 苏州国环环境检测有限公司成都三方 指 成都三方电气有限公司高新投、担保人 指 深圳市高新投集团有限公司交易日 指 深圳证券交易所的正常交易日报告期、最近三年、近三年
指 2016年度、2017年度和2018年度客户资金 指 客户证券交易结算资金三方存管 指
立于证券公司的第三方存管机构存管合格投资者 指
| 是指证券公司将客户交易结算资金独立于自有资金，交由独 |
| 符合中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》（中国证 |
券监督管理委员会令第113
投资者。
注：本募集说明书所有财务数据及其分析，若无特别说明，均为合并口径。本募集说明书中的数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
第一节 发行概况
一、发行人基本情况
公司中文名称：苏州电器科学研究院股份有限公司公司英文名称：Suzhou Electrical Apparatus Science Academy Co.,Ltd.上市公司代码及简称：300215 电科院注册资本：人民币758,322,487元法定代表人：胡德霖有限公司成立日期：1993年11月25日整体变更为股份公司日期：2009年7月29日注册地址：江苏省苏州市吴中区越溪前珠路5号办公地址：江苏省苏州市吴中区越溪前珠路5号统一社会信用代码：91320500608202591U邮政编码：215104电话号码：0512-68252194传真号码：0512-68081686电子信箱：zqb@eeti.cn信息披露事务负责人：顾怡倩公司网站：www.eeti-easa.com经营范围：开展各类发电设备、输变电设备、机电设备、高低压电器元件、高低压成套配电装置、日用电器元件、机床电器、船用电器、核用电器、矿用电器、避雷器、电容器、变压器、互感器、绝缘子、电抗器、高原电器、汽车电子
电气、机车车辆电器、航空电器、电力金具、电器节能产品、电磁兼容、化学物质、环境、可靠性、低碳、抗震、防爆、太阳能光伏、风电设备、电源设备、电机、电缆、自动化元件及控制系统、电器测试仪器的检测和校准、检测技术方面的技术开发、技术转让、技术咨询和技术培训、技术服务、检测服务；电器产品型式试验及抽样试验；检验设备监理、检验工程安装及维修。
所属行业：根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于：“M74专业技术服务业”；根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于“M74专业技术服务业”。
二、本次公司债券发行核准情况
1、2018年7月10日，公司第三届董事会第十九次会议审议通过了发行人公开发行规模不超过7亿元（含7亿元）公司债券的相关议案。
2、2018年7月27日，公司2018年第一次临时股东大会审议通过了发行人公开发行规模不超过7亿元（含7亿元）公司债券的相关议案。
3、2018年12月28日，经中国证监会“证监许可[2018]2214号文”核准，本公司获准向合格投资者公开发行规模不超过7亿元的公司债券。
三、本期公司债券的主要条款
1、发行主体：苏州电器科学研究院股份有限公司
2、债券名称：苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）。
3、债券规模：本期发行规模不超过3亿元（含3亿元），其中基础发行规模为1亿元，可超额配售不超过2亿元（含2亿元）。
4、超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否使用超额配售选择权，即在基础发行规模1亿元的基础上，由主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过2亿元（含2亿元）的发行额度。
5、债券期限：本期债券的期限为3年，债券存续期第2年末附发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。
6、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的第2年末调整本期债券后1年的票面利率。发行人将于本期债券第2个计息年度付息日前的第20个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
7、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面年利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人调整票面利率公告日起5个交易日内进行登记；若投资者未进行登记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。
8、票面金额和发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平价发行。
9、债券形式：本期债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
10、债券利率及其确定方式：本期债券票面年利率将根据网下询价结果，由公司与主承销商按照国家有关规定共同协商确定。债券利率不超过国务院限定的利率水平。
11、起息日：2019年5月14日。
12、付息日：本期债券的付息日为2020年至2022年每年的5月14日；若投资者行使回售权，则其回售部分债券的付息日为2020年至2021年每年的5月14日。前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
13、兑付日：本期债券的兑付日为2022年5月14日；若投资者行使回售权，
则其回售部分债券的兑付日为2021年5月14日。前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
14、计息期限：本期债券的计息期限自2019年5月14日起至2022年5月13日止。若投资者行使回售权，则其回售部分债券的计息期限自2019年5月14日起至2021年5月13日。
15、利息登记日：本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人均有权就本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
16、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单。采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。
17、担保情况：本期债券由深圳市高新投集团有限公司提供无条件连带责任担保。
18、募集资金专项账户：发行人在募集资金专项账户开户银行开立开立募集资金专项账户，用于本期公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
19、信用等级条款：根据联合信用评级有限公司出具的《苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告》，公司的主体信用等级为AA，债券信用等级为AAA，评级展望为“稳定”。
18、债券受托管理人：华英证券有限责任公司。
19、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
20、发行方式和发行对象：本期债券面向合格投资者公开发行，具体发行方式和发行对象详见发行公告。
21、向公司股东配售安排：本期债券不向公司股东优先配售。
22、拟上市交易场所：深圳证券交易所。
23、募集资金用途：本期债券募集资金扣除发行等相关费用后将用于补充流动资金。
24、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。
四、本期债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
本期债券上市前的重要日期安排如下表所示：
| 发行公告刊登日 | 2019 |
年
月
| 9 |
日
| 簿记建档日 | 2019 |
年
月
| 10 |
日
| 发行首日 | 2019 |
年
月
| 13 |
日
| 网下认购期 | 2019 |
年
月
| 13 |
日
年
| 5 |
月
日
（二）本期债券上市安排
本期债券发行结束后，发行人将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请，具体上市交易将另行公告。
五、本期债券发行的有关机构
（一）发行人：苏州电器科学研究院股份有限公司
住所：苏州市吴中区越溪前珠路5号
法定代表人：胡德霖
联系人：顾怡倩
联系地址：苏州市吴中区越溪前珠路5号
电话：0512-68252194
传真：0512-68081686
邮政编码：215104
（二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：华英证券有限责任公司
住所：无锡市滨湖区金融一街10号无锡金融中心5层法定代表人：姚志勇项目主办人：吴琼、勒成梁联系地址：江苏省无锡市滨湖区金融一街10号无锡金融中心5层电话：0510-85200316传真：0510-85203300邮政编码：214000
（三）律师事务所：上海市锦天城律师事务所
住所：上海市浦东新区银城中路501号上海中心大厦9、11、12层负责人：顾功耘经办律师：沈国权、郁振华、孙梦婷联系地址：上海市浦东新区银城中路501号上海中心大厦9、11、12层电话：021-20511000传真：021-20511999邮政编码：200120
（四）会计师事务所：天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
住所： 南京市建邺区江东中路106号1907室负责人：余瑞玉经办会计师：谈建忠联系地址：苏州市南环东路28号五楼电话：0512－65111111传真：0512－65111488邮政编码：215007
（五）资信评级机构：联合信用评级有限公司
住所：天津市南开区水上公园北道38号爱俪园公寓508
法定代表人：万华伟评级人员：叶维武、范琴、李昆联系地址：北京市朝阳区建外大街2号PICC大厦12层电话：010-85172818传真：010-85171273邮政编码：100022
（六）增信机构：深圳市高新投集团有限公司
名称：深圳市高新投集团有限公司注册地址：深圳市福田区南大道7028号时代科技大厦23楼2308房法定代表人：刘苏华联系人：王曦联系地址：深圳市福田区南大道7028号时代科技大厦23楼2308房联系电话：0755 -29645299传真：0755 -82852555邮政编码：518040
（七）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所
住所：深圳市福田区深南大道2012号总经理：王建军联系电话：0755-82083333传真：0755-82083667（八）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市福田区莲花街道南大2012号深圳证券交易所广场25楼负责人：周宁联系电话：0755-21899999
传真：0755-21899000
六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至本募集说明书出具之日，发行人与本次债券发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在其他利害关系。
七、认购人承诺
购买本次债券的投资者（包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为作出以下承诺：
1、接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
2、本次债券发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
3、本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在深交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
第二节 风险因素
投资者在评价和投资发行人本期发售的债券时，除本募集说明书披露的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、本期债券的投资风险
（一）利率风险
债券作为一种固定收益类金融工具，其二级市场价格变动一般与利率水平变化呈反向变动，未来市场利率的变化将直接影响债券二级市场交易价格。受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动可能使本期债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。
（二）偿付风险
发行人目前经营和财务状况良好。但本期债券存续期内国际国内宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在一定不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
（三）流动性风险
本期债券发行结束后，本公司将积极申请本期债券在深圳证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券的流动性。
（四）本期债券安排所特有的风险
在本期债券发行时，本公司已根据现时情况安排了偿债保障措施来控制和保障本次债券按时还本付息。但由于本期债券期限较长，在本期债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施无法充分履行，进而影响本次债券持有人的利益。
（五）资信风险
经联合信用评级有限公司综合评定，公司主体信用级别为AA级，本期债券债项信用级别为AAA级。公司目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息，且公司在近三年与其主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生任何严重违约。在未来的业务经营中，公司亦将继续秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客观原因导致公司资信状况发生不利变化，进而影响本期债券的本息偿还，将可能使本期债券投资者受到不利影响。
（六）担保风险
本期债券由高新投提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。虽然高新投综合实力较强，但在本期债券存续期间，发行人无法保证担保人的经营状况、资产状况及支付能力不发生重大负面变化。如果出现上述重大负面变化，则可能影响到担保人对本期债券履行其应承担的担保责任，甚至丧失履行其为本期债券承担的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保的能力。
二、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、新增固定资产折旧增加造成未来盈利下滑的风险
为建设现代化综合电器检测基地，公司持续投入建设和在建了一批具有国际或国内领先水平的高低压电器试验系统。报告期内，随着建设项目的陆续转固，公司固定资产折旧规模不断增加。公司所属的电器检测行业属于“设备密集型”行业，具有典型的规模效应特征。从营业成本来看，折旧是公司营业成本的主要构成，且报告期内折旧占营业成本的比例呈上升趋势。最近三年，随着各建设项
目的陆续投产，公司的试验能力得到显著增强，检测业务收入和净利润持续增长。同时，截至2018年12月31日，公司在建工程规模为75,446.11万元。公司对各在建项目进行了充分的市场调研分析，市场前景良好。但是，如果公司发展速度出现明显下滑，或者各建设项目投资收益较预期差距太大，则公司存在资产规模逐步增加所带来的新增折旧造成未来盈利下滑的风险。
2、资产受限规模增大的风险
截至2018年12月31日，公司受限资产规模为41,569.46万元，占总资产比例为11.26%，系银行承兑汇票保证金、融资租赁借款抵押资产。其中，银行承兑汇票保证金为中建六局第三建筑工程有限公司银行承兑汇票保证金46.58万；融资租赁借款抵押资产为抵押给苏州金融租赁股份有限公司固定资产10,540.52万元、浦银金融租赁股份有限公司固定资产9,802.22万元、苏州融华租赁有限公司固定资产6,607.77万元、兴业金融租赁有限责任公司14,572.37万元。
总体来看，发行人目前受限资产规模较小，占总资产的比重不高，但由于质押债务为可对抗第三人的优先级债务，如未来发行人因采取融资租赁方式构建固定资产等方式导致受限资产规模持续增加，将可能对本次债券本息的按时兑付带来一定风险。
3、短期集中偿债风险
最近三年末，公司流动负债占总负债的比例分别为61.54%、76.23%和49.29%，非流动负债占总负债的比例分别为38.46%、23.77%和50.71%。截至2018年末，公司一年内到期的有息负债规模为54,765.64万元，占有息债务总额比例为40.43%。公司短期偿债压力较大。截至2018年12月31日，公司货币资金金额为56,001.14万元。其中，非公开发行股票募集资金剩余19,131.49元。扣除该部分资金后，公司目前所持现金不足以足额偿付一年以内的有息债务。虽然，公司在报告期内经营活动产生的现金流量净额34,066.25万元、40,302.97万元以及59,343.60万元。公司经营活动获取现金的能力较强，为公司偿还有息债务提供了保证。同时，公司作为上市公司融资渠道丰富，与各大金融机构关系良好，具
备较强的融资能力。但是，如果因产业政策调整或者融资政策收紧，公司无法从经营活动中获得足够现金或通过融资获得足够偿债资金，则可能导致公司无法偿还一年以内的有息债务。因此，公司存在短期集中偿债的风险。
4、投资支出压力较大的风险
最近三年，发行人投资活动产生的现金流量净额分别-27,195.98万元、-18,009.65万元和-21,986.25万元。其中，报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为25,763.77万元、18,031.07万元和20,452.21万元。发行人投资支出较大主要系公司为提升电器检测能力，投入建设和在建了一批具有国际或国内领先水平的高低压电器试验系统所致。截至2018年12月31日，公司在建工程规模达75,446.11万元，大部分在建工程完成度较高，已为后续建设准备了充足的资金。同时，公司目前暂无重大拟建项目的计划。但是，如果因客户检测要求提高或变化导致检测硬件条件需再次更新，发行人未来投资支出会进一步增大，对发行人的资金实力提出更高的要求，发行人面临着投资支出压力较大的风险。
（二）经营风险
1、发行人资质风险
发行人的各项检测业务资质是其业务发展的基础，发行人非常注重对资质的申请、评审以及维护工作，以做到持续满足资质评审过程中的管理要求和技术要求。2016年，公司顺利通过了由国际电工委员会防爆电气产品认证体系（以下简称：IECEx）组织的IECEx实验室现场评审。2017年1月，公司正式收到国际电工委员会IEC颁发的IECEx国际防爆实验室的证书，IECEx体系是获得联合国批准的，由IEC国际电工委员会运作的防爆产品测试报告及证书互认的国际认证体系。该体系的目的旨在让制造商的产品达到“一次测试、全球适用”，该体系目前已覆盖了世界主要发达国家和发展中国家。成为IECEx体系的国际防爆实验室(ExTL)将提升电科院的国际公信力，并获得授权为企业出具ExTR试验报告，提升企业的品牌价值，助力企业进军国际市场。
2016年8月和11月，公司两次顺利通过了由国家认证认可监督管理委员会、
中国合格评定国家认可委员会CNAS和中国机械工业联合会组织的国家实验室认可、计量认证、机构认定三合一扩项现场评审。在两次评审中，公司在已有能力范围的基础上共计扩项216项，变更68项，涉及国家、行业及国际标准共计443个；涵盖高压电器、电力变压器、互感器、避雷器、电抗器、绝缘子、光伏、低压电器、电力金具、照明电器、汽车电器及附件、电机、防爆电器、环境、抗震、材料、电磁兼容、化学物质检测及校准等各个领域。2017年3月，公司又顺利通过了由国家认证认可监督管理委员会、中国合格评定国家认可委员会CNAS和中国机械工业联合会组织的国家实验室认可、计量认证、机构认定三合一扩项现场评审，公司关于电力变压器短路承受能力的试验能力提升到550kV、1500MVA。2018年1月和5月，公司分别顺利通过了由国家认证认可监督管理委员会、中国合格评定国家认可委员会CNAS和中国机械工业联合会组织的国家实验室认可、资质认定、机构认定三合一扩项现场评审和评审。在两次评审中，公司在已有能力范围的基础上又分别扩项9项和3项，涉及国家、行业及国际标准共计32个；涵盖互感器、电抗器、低压电器、绝缘子和充电系统等各个领域。2018年2月公司在已有能力范围的基础上又变更13项，涉及变压器、绝缘子、低压电器、架空线、照明电器、电池等领域的13个标准。2018年6月，公司在已有能力范围的基础上又变更41项，涉及国家标准、行业标准和国际标准41个；主要覆盖高压电器、变压器、架空导线、电容器、逆变器、低压电器、电磁兼容、材料试验、灯具、充电系统、电池、防爆产品等领域。2018年11月，公司在已有能力范围的基础上变更150项，涉及国家标准、行业标准和国际标准150个；主要覆盖高压电器、变压器、电容器、风力发电机、低压电器、电磁兼容、环境试验、防爆产品等领域。通过上述评审，公司的资质得到了进一步扩展，检测能力的提高得到进一步确认，认可检测范围也得以继续扩大。但如果发行人因负面事件而影响到业务资质，将会对发行人经营产生重大不利影响。
2、主营业务较为集中的风险
公司是我国主要的专业第三方电器检测机构之一，同时开展低压及高压检测业务，检测项目齐全、技术水平较高、检测容量较大，能提供“一站式”的检测服务，已在行业内建立了一定的市场地位。公司客户主要包括国内外高低压电器厂商，包括电力、电工及机械等行业的制造型企业，经过多年的经营，公司已获
得了是市场的广泛认可，客户包括ABB、西门子Siemens、罗克韦尔Rockwell、IDEC株式会社、施耐德、日本高压电气、库柏、通用电气、伊顿电气等世界著名电器制造商以及南瑞集团、大全集团、现代重工、特锐德、正泰电气、华鹏集团、吴江变压器、上海MWB、许继集团等国内电器制造商，公司所处华东地区是我国高低压电器设备生产厂商较为集中的地区，公司在华东地区区域优势明显，但较高的地域集中度也使得公司经营易受到区域事件或政策调整的影响。
3、行业周期性波动的风险
近年来在我国电力电网较大规模的投资拉动下，电器检测行业得到较快发展，且受益于智能电网、特高压以及新能源电力建设的推进，后续仍有较大发展空间，低压电器应用范围很广，其安全性能密切关系到广大人民群众生命健康和财产安全，因此我国对低压电器实行强制性产品认证制度，而对于高压电器产品，其安全性和可靠性对整个电网系统具有重要影响，因此我国各大电力电网公司在进行高压电器设备招标时均要求投标方通过产品质量检测或认证，因此检测市场需求具有一定的刚性，受益于下游电源、电网较大的投资规模，电器设备产品销量的不断扩大，且电器技术水平也得到了较快发展，产品不断更新换代，进而推动了电器检测需求的增长，但下游电器设备行业周期性特征较明显，受宏观经济影响较大，因此电器检测行业景气水平也存在一定波动，在当前我国经济增速回落，产业结构调整进程加快的背景下，电器检测企业面临一定的经营压力。
4、技术风险
电器制造业具有产品更新速度快、技术含量高的特点，电器检测机构必须在理解并掌握电器产品核心技术的前提之下，才能有效开展对电器产品质量性能的技术检测和鉴定，特别是在当前我国电器制造业产业升级和产品更新换代的背景下，电器产品研发成果的数量不断增加，产品更新的速度不断加快，如果不能及时把握电器制造业技术发展的趋势，充分掌握电器新产品的技术特性，不能适应电器制造业发展的技术需要，发行人存在失去为客户提供技术检测服务的风险。
5、检测市场容量萎缩的风险
公司主要从事各类高低压电器的技术检测服务，其市场需求受到我国电力及
电器设备制造业等电器检测下游行业景气程度的较大影响。而电力行业景气程度主要受到国家长期宏观经济预期及发展水平的影响。若国家宏观经济中长期增长态势在未来发生逆转，导致国内电力行业投资规模及电器设备制造业市场需求大幅下降，则将会给公司带来电器检测市场容量萎缩的风险。
6、收入下滑带来的经营压力风险
电器检测行业具有“一次性投资较大、日常营运投入较少”的特点，电器检测主要营业成本为折旧费用和人工成本，固定成本在成本结构中占比较高。尽管该成本结构可带来较明显的规模效应，随着公司业务规模的增长单位检测成本会逐渐降低，但如果未来公司所处市场环境发生不利变化，或公司总体市场竞争能力不能进一步提升、增强，不能持续获得市场的认可，则公司的盈利能力及利润率水平将因营业收入下降而受到不利影响。
7、募集资金投资项目风险
（1）公司IPO募集资金投资项目为低压大电流接通分断能力试验系统项目、高压和核电电器抗震性能试验系统项目。低压大电流项目是对公司原有低压电器检测业务的扩产和升级，抗震性能项目能填补目前国内缺乏电器抗震性能专业试验系统的空白。经过20年的发展，公司积累了丰富的运营经验，形成了较为明显的综合竞争优势，这些都对本次募集资金投资项目的顺利建设及实施形成了有力保障。但如果募投项目在投产后出现市场环境变化以及行业竞争程度显著加剧等情况，或出现市场营销乏力、业务管理不善以及专业人才缺乏等情况，则相关募投项目可能出现无法达到预期效益的风险。
2012年2月，低压大电流项目建设完成；截止2018年12月31日，该项目累计实现效益15,373.86万元。该项目在2018年实现收入6,918.44万元。高压和核电电器抗震性能试验系统项目的建设及安装调试于2013年6月完成，自2014年二季度始产生收入；随着公司逐步开辟其检测市场，2018年内该项目实现收入5,082.03万元，盈利1,084.92万元，但尚未达到预期收益。为此，公司将在原有客户的基础上，继续开辟市场，确保项目产出。
（2）公司非公开发行股票拟募集资金投资的“直流试验系统技术改造项目”主要服务于高压直流电网建设相关设备的企业及进行高压直流试验研究的单位，近年来受益于国家能源结构调整和大气污染防治计划的实施，发展特高压被纳入《能源发展战略行动计划》（2014-2020年），“四交四直”被纳入《大气污染防治行动计划》，特高压电网建设进入高峰期。若未来建设特高压政策发生不利变化，导致特高压建设投资强度下降，进而使得特高压电力设备电力行业投资规模及市场需求大幅下降，则将会给本项目带来检测市场需求的风险。另外，虽然本次募集资金投资项目经过了公司审慎的可行性论证，但项目实施过程中仍可能有一些不可预测的风险因素，使项目最终实际达到的投资效益与估算值可能会有一定的差距。如果本次募投项目在实施过程中出现项目延期、市场环境变化以及行业竞争程度显著加剧等情况，或者项目完成后，出现市场营销乏力、业务管理不善以及专业人才缺乏等情况，则相关募投项目可能出现无法达到预期效益的风险。因此，公司将持续加大对此项目建设的关注及市场监测，开启前期市场拓展工作；2016年以来，公司已全面开展该项目建设工作，在非公开发行募集资金到位之前，已以自筹资金先行投入，争取早日完成建设并投入使用；非公开发行募集资金到位后，公司已完成置换预先已投入该项目的自筹资金工作。目前，该项目正在稳步建设中。
由于该技术改造项目是公司在12kV直流试验系统项目的基础上组建的高压直流试验系统，可使公司直流试验能力从中压提升至高压；而公司12kV直流试验系统项目陆续于2017年9月才全部达到预定可使用状态；在原先调整的预定可使用状态时间，即2019年3月31日，该项目尚不能完成建设。公司结合当前该募集资金投资项目的实际建设情况和投资进度，在项目实施主体、项目投资总额和建设规模不变的情况下，将该项目达到预定可使用状态的时间由2019年3月31日调整为2020年12月31日。本次调整是根据项目实际情况做出的谨慎决定，仅涉及该项目投资进度的变化，未调整项目的投资总额和建设规模，不存在改变或变相改变募集资金投向和其他损害股东利益的情形，不会对募集资金项目的实施造成实质性的影响。
8、控制权变更风险
电科院为一家股份制上市企业，控股股东及实际控制人为胡德霖、胡醇，如公司控制权实际发生变更将对公司治理、发展战略、经营及有效保持公司竞争优势等多方面对公司产生重大影响。
（三）管理风险
1、公司治理结构不稳定风险
公司为一家自然人控股上市公司，截至2018年末，自然人胡德霖持有公司26.40％股权，其子胡醇持有公司8.44％股权，胡德霖和胡醇父子为公司实际控制人，中国检验认证集团测试技术有限公司持有25.09％股权，为公司第二大股东。公司于2011年5月在创业板上市，公司根据《上市公司治理准则》和其他法律法规要求制定《公司章程》，不断完善公司治理结构，公司设有股东大会、董事会和监事会，董事会下设战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会和提名委员会等专业委员会，并配备了经营管理团队，但如决策失误或实际控制人发生变更，将会影响公司治理结构，并对公司发展战略、生产经营、利润分配产生重大影响并损害公司和中小股东利益的风险。
2、专业技术人员流失的风险
电器检测行业具有技术密集型的特点，这就要求检测机构必须具备高素质的检测人才队伍才能在市场竞争中保持优势地位。但随着市场竞争的加剧，电器制造厂商以及其他相关检测、认证机构对电器检测行业专业技术人员的需求，公司存在人才流失的风险。如果不能吸引、培养和储备充足的专业技术人员和管理人才，则公司未来将失去持久发展的重要基础。
3、质量控制风险
作为第三方独立检测机构，检测数据的公正性和可靠性是发行人生存和发展的根本。如果出现检测数据失真甚至检测结果错误的事件，将对发行人的市场公信力和品牌形象带来不利影响。为此，发行人制定了严格的质量控制措施和程序文件，确保发行人检测流程科学合理、检测操作细致无误、检测方案成熟科学、原始记录全面真实、试验样本抽样合理、检测报告复核严格，努力确保发行人检测数据的科学、真实和可靠。
4、规模扩大带来的管理风险
近年来公司业务发展迅速，公司规模不断扩大，项目建设不断深化，且2013年开始公司又新增了全资和控股子公司。总资产规模由2008年末的22,735.42万元，增加到2018年末的369,020.36万元。公司在面临原先存在的固定资产管理、内部控制管理、人力资源管理、财务管理和资金管理等一系列管理问题外，仍需要将子公司管理及项目管理放在重要的位置。若公司的组织管理体系不能满足公司资产规模扩大后对运营管理的要求，则公司经营将受到不利影响。
（四）政策风险
1、低压电器检测业务价格管制风险
低压电器属于国家强制性产品认证范围，强制性产品认证的所有检测项目均由国家统一定价，相关政府部门根据市场发展情况对强制性产品的检测价格予以调整。如果政府未来下调检测收费价格，则将会给发行人检测业务盈利水平带来下滑的风险。
2、电器制造业质量管理体制发生变化的风险
2003年，我国对低压电器产品开始实施强制性产品认证管理制度（CCC），未经产品认证的低压电器产品不得出厂销售、进口和在经营性活动中使用。发行人抓住市场机遇，在电器检测行业迅速脱颖而出，成为国内低压电器检测领域的龙头检测机构。对于高压电器，我国目前实行自愿性产品认证制度，但一般未经过有资质机构检测验证合格的产品，难以获得买方或用户的认可。如果我国未来低压电器和高压电器的质量管理制度发生变化，则可能会对整个行业的市场格局和市场需求结构产生重大影响，进而会存在影响发行人未来盈利水平和发展的稳定性风险。
第三节 发行人及本次债券的资信状况
一、公司债券的信用评级情况
发行人聘请了联合信用评级有限公司对发行人及本次债券的资信情况进行评级。根据联合评级出具的《苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告》（联合【2019】595号），发行人主体信用等级为AA，本期债券债项信用等级为AAA，评级展望为稳定。
二、评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的含义
经联合评级评定，公司主体信用等级为AA级，评级展望为稳定；本期债券债项信用等级为AAA。主体AA级反映发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低；本期债券债项AAA级反映偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）评级报告的基本观点
1、优势
（1）公司作为我国唯一一家可同时从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构，检测资质较齐全，市场占有率居行业首位，试验能力处于行业领先地位。
（2）近年来，随着试验室陆续建成投入使用，公司试验能力处于行业领先地位，可以为客户提供“一站式”检测服务。
（3）近年来，公司经营规模不断扩大，整体资产质量较高，经营活动现金流状况良好。
（4）近年来，担保方高新投获得的股东支持力度较大，资本较充足，其所提供的担保对本期债券的信用水平有显著的提升作用。
2、关注
（1）公司所处电器检测行业政策保护较明显，若未来行业监管政策发生变化，资质壁垒消失，可能大大激化行业内竞争程度，会对公司经营产生重大影响。
（2）近年来公司试验系统建设投资规模较大，公司面临着一定的资金支出压力，且项目投入运营后可能面临投资收益不及预期的风险。
（3）公司整体债务负担较重，且以短期债务为主，债务结构有待完善；期间费用对营业利润侵蚀明显，费用控制能力有待提高。
（三）跟踪评级的安排
根据监管部门和联合信用评级有限公司对跟踪评级的有关要求，联合评级将在本次（期）债券存续期内，在每年苏州电器科学研究院股份有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
苏州电器科学研究院股份有限公司应按联合评级跟踪评级资料清单的要求，提供有关财务报告以及其他相关资料。苏州电器科学研究院股份有限公司如发生重大变化，或发生可能对信用等级产生较大影响的重大事件，应及时通知联合评级并提供有关资料。
联合评级将密切关注苏州电器科学研究院股份有限公司的相关状况，如发现苏州电器科学研究院股份有限公司或本次债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合评级将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本次债券的信用等级。
如苏州电器科学研究院股份有限公司不能及时提供上述跟踪评级资料及情况，联合评级将根据有关情况进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效，直至苏州电器科学研究院股份有限公司提供相关资料。
联合评级对本次债券的跟踪评级报告将在本公司网站和交易所网站公告，且在交易所网站公告的时间不晚于在本公司网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间；同时，跟踪评级报告将报送苏州电器科学研究院股份有限公司、监管部门等。
三、发行人报告期内发行的其他债券、债务融资工具评级情况
截至本募集说明书签署日，发行人及其子公司的其他债券、债务融资工具评级情况如下：
| 序号 | 主体 |
| 债券 | 期限 |
| 发行时主体评级 | 发行时债务融资工具评级 |
| 票面利率 | 起息日 |
| 到期日 | 发行规模 |
1 电科院
2018年度第一期中
期票据
年
AA- AA- 7.00%
2018年2
月5日
2021年2
月5日
2.30亿元
尚在存续
期
2017年7月25日，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对电科院2017年度第一期中期票据出具了《苏州电器科学研究院股份有限公司2017年度第一期中期票据信用评级报告》（编号：【新世纪债评（2017）010600】），其中电科院的主体信用评级为AA-,债项信用等级为AA-，展望为稳定。
2019年4月25日，联合信用评级有限公司对电科院出具了《苏州电器科学研究院股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告》（编号：【联合（2019）595号】），其中电科院主体长期信用等级为AA，评级展望为“稳定”，主体信用评级进行上调。
针对上述主体信用评级的差异，联合信用评级有限公司出具了《联合信用评级有限公司关于苏州电器科学研究院股份有限公司主体信用评级结果差异的说明》，联合评级对电科院主体信用等级的评定主要考虑了以下因素：
1、公司作为我们唯一一家可同时从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构，检测资质较齐全，市场占有率居行业首位，试验能力处于行业领先地位。
2、近年来，随着实验室陆续建成投入使用，公司试验能力处于行业领先地位，可以为客户提供“一站式”检测服务。
3、近年来，公司资产规模保持稳定，债务负担有所减轻，经营规模不断扩大，经营活动现金流状况良好。
综合以上因素，联合评级认为电科院整体违约风险很低，因此给予电科院AA的主体信用等级。
四、公司资信情况
（一）获得主要贷款银行的授信情况
发行人与各家金融机构均保持良好的业务合作关系，截至2018年12月31日，公司银行授信额度335,007.28万元，已使用额度135,452.28万元，未使用额度199,555.00万元。发行人银行授信明细情况如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 银行 |
| 授信额度 | 已使用授信额度 |
1 中国工商银行留园支行 23,000.00
| 未使用授信额度 | ||
13,750.00
9,250.00
2 光大银行三香支行 15,000.00
-
15,000.00
3 交通银行新区支行 15,000.00
15,000.00
-
4 中国银行城中支行 33,285.25
13,807.75
19,477.50
5 农业银行姑苏支行 25,000.00
5,522.50
19,477.50
6 浦发银行吴中支行 12,000.00
10,000.00
2,000.00
7 浦发银行吴中支行 20,000.00
13,650.00
6,350.00
8 浙商银行园区支行 15,000.00
-
15,000.00
9 招商银行吴中支行 20,000.00
5,000.00
15,000.00
10 宁波银行吴中支行 20,000.00
5,000.00
15,000.00
11 江苏银行新区支行 10,000.00
-
10,000.00
12 民生银行苏州支行 10,000.00
-
10,000.00
13 苏州银行苏州分行 11,000.00
3,000.00
8,000.00
14 浦银金融租赁股份有限公司 3,333.33
3,333.33
-
15 苏州金融租赁股份有限公司 4,008.60
4,008.60
-
16 苏州融华租赁有限公司 3,380.10
3,380.10
-
17 兴业租赁 20,000.00
15,000.00
5,000.00
18 兴业银行苏州分行 10,000.00
-
10,000.00
19 富邦华一苏州分行 2,000.00
-
2,000.0020 建设银行苏州分行 40,000.00
20,000.00
20,000.00
21 中信银行新区支行 5,000.00
-
5,000.00
22 华夏银行新区支行 10,000.00
3,000.00
7,000.00
23 广发银行 8,000.00 2,000.00 6,000.00
| 计 |
335,007.28 135,452.28 199,555.00
发行人拥有良好的企业信用，无贷款逾期、欠息等情况，信用记录情况良好。
（二）最近三年与主要客户业务往来情况
公司与主要客户发生业务往来时，均严格按照合同或相关法规的约定，未发
生严重违约情况。
（三）公司报告期发行的债券以及偿还情况
截至本募集说明书签署之日，公司已发行的债券、其他债务融资工具待偿还余额为2.80亿元，其中，中期票据2.30亿元、债权融资计划0.50亿元，公司已发行的债券、其他债务融资工具不存在违约或延迟支付本息的事实，具体情况如下表所示：
| 名称 | 简称 |
| 代码 | 发行期限 |
| 发行时主体评级 | 发行时债务融资工具评级 |
| 票面利率 | 起息日 |
| 到期日 | 发行规模 |
2015年度第一期中期票据
15 苏电器
MTN001
101561006
3年 AA- AA- 7.20%
2015年4月16日
2018年4月15日
2.00亿元
已按时兑付2015年非公开定向债务融资工具(PPN)
15 苏电科
PPN001
031564180
2年 - - 6.60%
2015年12月25日
2016年12月25日
2.00亿元
已按时兑付2018年度第一期中期票据
18苏电器MTN001
101800099
3年 AA- AA- 7.00%
2018年2月5日
2021年2月5日
2.30亿元
尚在存续期2017年度债权融资计划（非公开定向债务融资）
债券融资计划
【2017】第
0447号
17CFZR0445
3年 - - 6.10%
2017年12月14日
2020年12月14日
5,000万元
尚在存续期
截至本募集说明书签署之日，公司于2017年12月13日完成了2017年度第一期债权融资计划挂牌，挂牌金额为5,000万元人民币，期限3年；未来公司可采用持续发行的方式，在备案有效期及尚余的1.5亿元注册额度内，根据自身资金需求状况及相关规定择机分期发行。公司于2018年2月完成了2018年度第一期中期票据的发行，发行规模2.3亿元人民币，发行期限3年；目前还有1亿元的资金额度，公司将可根据资金需求情况和市场条件规划其的后续发行。除上述情况外，公司不存在其他再审及已核准未发行债券及债务融资工具的情况。
（四）本次发行后累计债券余额
截至本募集说明书签署日，发行人累计债券余额（已公开发行尚未偿付的公司债券和企业债券）为0亿元，本次债券发行后，公司累计公司债券余额不超过7亿元（含7亿元），占2019年3月31日末合并报表净资产（未经审计）的33.94%，未超过净资产的40%。
（五）影响债务偿还的主要财务指标
公司最近三年主要财务指标如下表所示：
2018
| 主要财务指标 | 年 |
| 日 |
2017
| 月 |
2016
| 日 | 年 |
| 日 |
流动比率 0.79
0.50
0.54
速动比率 0.79
0.50
0.54
资产负债率 44.50% 47.38% 48.91%归属于母公司每股净资产（元） 2.68 2.61
2.50
利息保障倍数 2.44 2.34
1.31
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00%利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00%
| 主要财务指标 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
存货周转率 259.37 228.90
205.76
应收账款周转率
| 18.31 | 25.39 | 25.64 |
息税前利润（万元） 20,238.10 19,083.82 13,625.51每股经营活动现金净流量（元） 0.78 0.53
0.45
基本每股收益（元） 0.17 0.17
0.10
稀释每股收益（元） 0.17 0.17
0.10
注：上述财务指标计算方法如下：
（1）流动比率＝流动资产/流动负债
（2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
（3）资产负债率＝总负债/总资产
（4）归属于母公司每股净资产＝期末归属于母公司净资产/期末股本总额
（5）存货周转率＝营业成本/存货平均余额
（6）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
（7）息税前利润＝利润总额＋借款利息支出
（8）每股经营活动现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
第四节 偿债计划及其他保障措施
本期债券拟采用保证担保方式增信，由高新投提供全额无条件不可撤销的连带责任担保，债券持有人及债券受托管理人将对担保事项予以持续监督。本次债券发行后，公司将根据债务结构情况加强公司的资产负债管理、流动性管理以及募集资金使用管理，保证资金按计划调度，及时、足额地准备资金用于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
一、担保情况
（一）担保人基本情况
1、担保人概况
公司名称：深圳市高新投集团有限公司
注册资本：8,852,105,000.00元人民币
法定代表人：刘苏华
注册地址：深圳市罗湖区东门街道城东社区深南东路2028号罗湖商务中心
3510-22单元
成立日期：1994年12月29日
统一社会信用代码：914403001923012884
经营范围：从事担保业务；投资开发，信息咨询；贷款担保；自有物业租赁
2、担保人股权结构情况
高新投成立于1994年12月，是深圳市人民政府为解决中小科技企业融资难问题而设立的担保机构，也是国内最早设立的专业担保机构之一。截至本募集说明书出具日，高新投注册资本885,210.50万元，具体股权结构如下：
| 序号 | 股东名称 |
| 出资额 | 出资比例 |
1 深圳市投资控股有限公司 370,027.25 41.80%
2 深圳远致富海三号投资企业（有限合伙） 177,043.79 20.00%3 深圳市财政金融服务中心 132,236.81 14.94%4 深圳市远致投资有限公司 97,728.03 11.04%5 恒大集团有限公司 84,189.37 9.51%6 深圳市海能达投资有限公司 21,047.34 2.38%7 深圳市中小企业服务署 2,937.91 0.33%
| 计 |
885,210.50 100%
（二）担保人最近一年及一期主要财务数据和财务指标
根据经天健会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所审计并出具标准无保留意见的2017年度审计报告（天健深审【2018】207号）以及2018年度审计报告（天健深审【2019】212号），高新投最近两年的主要财务数据及财务指标（合并口径）如下表：
单位：万元
| 项 目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
资产总额 2,052,718.02 1,346,952.97净资产 1,178,738.97 1,119,617.32资产负债率 42.58% 16.88%流动比率 6.23 9.91速动比率 6.23 9.91
| 项 目 | 2018年度 | 2017年度 |
营业总收入 208,520.14 150,517.45净利润 113,306.69 83,487.27归属于母公司所有者的净利润 113,385.78 83,467.62
（三）担保人的资信情况
高新投是国内最早成立的专业担保机构之一，其核心业务包括融资与金融产品担保、保证担保、资产管理。融资与金融产品担保方面，主要业务品种有：银行贷款担保、债券担保、政府资金担保、基金产品担保等金融产品担保业务。高新投成立二十多年来，始终坚持为中小科技企业提供融资服务的宗旨，通过管理文化创新、经营模式创新和业务手段创新，在培育和扶持小微型科技企业成长的同时，与被服务企业共同发展。保证担保方面，高新投是国内率先开展工程担保业务的担保机构。自国家推行工程担保制度以来，高新投全面推进工程领域的投标保函、履约保函、预付款保函、农民工工资支付保函，以及诉讼保全担保等保
证担保业务品种。资产管理方面，主要业务品种有：结合担保的股权及期权投资、直接投资（含VC、PE、定向增发）、创投基金管理、小额贷款、典当借款。
担保人资信状况优良，经营管理规范、财务状况健康，保持着良好的信用等担保人资信状况优良，经营管理规范、财务状况健康，保持着良好的信用等级，在银行贷款还本付息方面无违约记录，与国内多家大型银行建立了长期良好的合作关系，具有较强的间接融资能力。
根据联合资信评估有限公司2018年5月25日出具的评级报告（联合【2018】866号），高新投主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。以上评级结论反映了高新投代偿能力最强，风险最小。
（四）累计担保余额及占净资产比例情况
根据高新投提供的相关资料，截至2018年12月31日，高新投对外提供担保本金余额为1,092.39亿元。其中，银行融资性担保额39.80亿元，保证担保额376.74亿元，债券增信等金融产品担保675.85亿元。
（五）担保人盈利能力与偿债能力分析
2018年度，高新投实现营业收入208,520.14万元，净利润113,306.69万元。2017年、2018年，高新投的毛利率分别为78.14%和78.45%，处于较高水平。2017年、2018年，高新投分别实现利润总额110,942.95万元和152,101.10万元。总体来看，高新投收入规模扩张较快，自主盈利能力较强。
从主要偿债能力指标来看，2017年末和2018年末资产负债率分别为16.88%和42.58%。高新投EBITDA随着业务规模扩大不断增长，同时利息呈净流入状态，公司具有较强的偿债能力。
综上所述，高新投作为专业性的担保机构，具备较强的综合实力，能够为本期债券的还本付息提供有力保障。
二、担保函主要内容
2018年7月3日，担保人召开决策委员会同意为本期债券进行担保。2018年8月29日，担保人为本期债券出具了担保函，明确了被担保债券的种类、数
额、担保方式、担保期限等内容。
（一）被担保的债券种类、数额
被担保的债券为“苏州电器科学研究院股份有限公司2018年面向合格公开发行公司债券”（公司债券名称以证监会核准为准）品种1，期限为不超过3年（含3年），发行规模不超过人民币叁亿元（含叁亿元）（小写￥300,000,000元）。
（二）债券到期日
本次发行的公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。起息日为公司债券的发行首日，到期日以债券实际发行到期日为准，但债券期限最长不超过3年。
（三）担保方式
担保人承担保证责任的方式为连带责任保证。
（四）担保范围
担保人保证的范围包括票面金额不超过人民币叁亿元（含叁亿元）（小写￥300,000,000元）的本期公司债券的本金、利息、违约金以及实现债权的费用。
（五）担保期限
担保人承担保证责任的期间为本期债券的存续期及本期债券到期之日起两年。担保人本期债券承担保证责任的期间为本期债券的存续期及到期之日起两年。债券持有人、债券受托管理人在此期间内未要求担保人承担保证责任的，担保人免除保证责任。本期债券的金额及存续期以募集说明书及最终发行结果为准。
（六）债券的转让或出质
债券持有人依法将债券转让或出质给第三人的，担保人在本担保函第四条规定的保证范围内继续承担保证责任。
（七）主债权的变更
经本次发行公司债券的主管部门和债券持有人会议批准，公司债券的金额、期限、利率、付息方式等发生变更时，如无增加担保人责任的，无需另行经担保人同意，担保人继续承担本担保函项下的保证责任。本次公司债券资金用途变更未经担保人同意的，担保人不承担担保责任。
（八）加速到期
本次发行的公司债券到期之前，担保人发生合并、分立、减资、解散、停产、进入破产程序以及其他足以影响债券持有人权益的重大事项时，发行人应在一定期限内提供新的担保，发行人不提供新的担保时，有担保债券持有人有权要求发行人、担保人提前兑付债券本息。
本次发行的公司债券到期之前，若出现担保人因素之外的其他足以影响债券持有人权益的重大事项，债券持有人不得要求担保人提前承担担保责任。
（九）担保函的生效
本担保函于本次“苏州电器科学研究院股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券”（公司债券名称以证监会核准为准）发行获得中国证券监督管理委员会核准并且本期债券成功发行之日生效。
自本担保函出具之日起至本期债券正式发行之日，若出现影响债券持有人权益的重大事项，包括但不限于发行人经营管理出现重大变化、偿债能力下降、卷入重大法律诉讼、管理人不能正常履职等，担保人有权书面通知发行人和债券受托管理人暂缓或停止本期债券的发行事宜。
（十）其他
担保人同意发行人将本担保函作为发行人申请发行公司债券的文件一并上报有关部门，并随同其他文件一同提供给认购本次发行债券的投资者查阅。
因本担保函发生争议而未能通过协商解决的，本次债券持有人可以向担保人所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。
三、偿债计划
（一）债券本息的支付
1、本期债券的起息日为2019年5月14日。
2、本期债券的利息自起息日起每年支付一次。本次债券的付息日期为2020年至2022年每年的5月14日。若投资者行使回售权，则其回售部分债券的付息日为2020年至2021年每年的5月14日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计息。
3、本期债券到期一次还本、最后一期利息随本金一起支付。本期债券的兑付日为2022年5月14日。若投资者行使回售权，则其回售部分债券的兑付日为2021年5月14日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间不另计息。
4、本期债券的本金兑付、利息支付将通过登记机构和有关机构办理。本金兑付、利息支付的具体事项将按照国家有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的相关公告中加以说明。
5、根据国家税收法律、法规，投资者投资本次债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。
（二）偿债资金来源
公司偿债资金将主要来源于公司日常的盈利积累及经营活动所产生的现金流。公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定年度运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。
公司一直以来秉持稳健的经营作风，以风险控制为前提，坚持合规、守法经营，构建稳健的业务组合，促使公司长期健康、稳定持续地发展。目前公司总股本7.58亿股。截止2018年12月31日，归属于母公司所有者权益为人民币203,381.13万元。2016年、2017年及2018年公司营业收入分别为55,341.03万元、64,265.45万元及70,866.85万元；归属于母公司所有者的净利润分别为7,067.07万元、12,580.87万元及12,793.60万元。稳定的收入规模和盈利积累，是公司按期偿本付息的有力保障。
（三）偿债应急保障方案
如果经济环境发生重大不利变化或其他因素致使公司未来主营业务的经营情况未达到预期水平，或由于不可预见的原因使公司不能按期偿还债券本息时，公司还安排了如下应急保障措施：
1、流动资产变现
截至2018年12月31日，公司拥有流动资产64,044.33万元，其中货币资金56,001.14万元、应收票据1,771.39万元、应收账款4,577.87万元、预付款项431.08万元、其他应收款66.11万元、存货135.87万元、其他流动资产260.87万元。其中货币资金占流动资产的比例为87.44%。因此，当公司偿债能力不足时，公司的货币资金及上述流动资产等将为本期债券的还本付息提供一定程度的支持与保障。
2、较强的金融资本市场融资能力
发行人资信水平良好，与各大金融机构保持了长期的合作关系。截至本募集说明书出具日，发行人未发生过任何形式的违约行为，市场声誉较好，间接融资能力较强。发行人与各家金融机构均保持良好的业务合作关系，截至2018年12月31日，公司银行授信额度335,007.28万元，已使用额度135,452.28万元，未使用额度199,555.00万元。虽然发行人具有较高的银行授信额度，但银行授信额度不具有强制执行力，可能存在外部融资渠道作为偿债应急保障方案无法有效履行的风险。
发行人作为上市公司，具有较为广泛的融资渠道和较强的融资能力。截至本募集说明书签署日，发行人已发行过中期票据、债权融资计划等融资工具，具有丰富的资本市场融资经验，同时公司除通过债权融资外，还通过股权进行融资，充分保障公司业务的高速发展，在资本市场得到投资者高度认可。
发行人较强的资本市场融资能力将成为公司持续经营及本次债券的本息偿付的重要支持。
3、其他应急保障措施
如果公司出现财务状况严重恶化、信用评级大幅度下降等可能影响投资者利益情况，发行人将采取不分配利润、暂缓重大对外投资等项目的实施等措施来保证本次债券的兑付，保护投资者的利益。
四、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》、充分发挥债券受托管理人的作用、设立专门的偿付工作小组、严格履行信息披露义务和公司承诺等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
（一）设立专项偿债账户，用于兑息、兑付资金的归集和管理
公司应当在募集资金到位后一个月内与受托管理人以及存放募集资金的银行订立监管协议，开立专项偿债账户，专项用于归集偿付本次债券本金及利息。账户内资金仅能划付至本次债券的债券托管机构指定的银行账户，或是本次债券的债券托管机构和/或受托管理人认可的银行账户。
公司应按照本次债券条款的约定按期向债券持有人支付债券本息及其他应付相关款项。在本次债券任何一笔应付款到期日前公司应按照本次债券兑付代理人的相关要求，将应付款项划付至兑付代理人指定账户，并通知受托管理人。
本次专项偿债账户的资金来源、提取时间、提取金额、管理方式、监督安排及信息披露如下：
1、资金来源
专项偿债账户的资金来源为公司自筹资金。
2、提取时间、频率及金额
发行人应确保在不迟于本次债券每个付息日前五个交易日内，专项偿债账户的资金余额不少于应偿还本次债券的利息金额。
发行人应确保在不迟于本次债券本金兑付日前五个交易日内，专项偿债账户的资金余额不少于当期应付债券本金与当期应付利息。
3、管理方式发行人指定财务部门负责专项偿债账户及其资金的归集、管理工作，负责协调本期债券本息的偿付工作。发行人其他相关部门配合财务部门在本期债券兑付日所在年度的财务预算中落实本期债券本息的兑付资金，确保本期债券本息如期偿付。
发行人将做好财务规划，合理安排好筹资和投资计划，同时加强对应收款项的管理，增强资产的流动性，保证发行人在兑付日前能够获得充足的资金用于向债券持有人清偿全部到期应付的本息。
4、监督安排
发行人将与指定银行签订协议，指定其监督偿债资金的存入、使用和支取情况。专项偿债账户内资金专门用于本期债券本息的兑付，除此之外不得用于其他用途。
本次债券受托管理人应对专项偿债账户资金的归集情况进行检查。
5、信息披露
公司已为本次债券发行制定专门的信息披露义务人，主承销商已在《债券受托管理协议》中约定每年披露年度受托管理事务报告及特殊情况下披露临时受托管理事务报告，并已约定年度受托管理报告的披露事项包括“发行人的募集资金使用及专项偿债账户的运作情况”。
（二）制定《债券持有人会议规则》
公司已按照《公司债券发行与交易管理办法》的规定制定了《债券持有人会议规则》，约定了本次债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见本募集说明书第八节“债券持有人会议”。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
公司已按照《管理办法》的规定聘请了债券受托管理人，并签订了《债券受托管理协议》，由债券受托管理人代表债券持有人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料，并在公司可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据《债券受托管理协议》采取必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书“第九节 债券受托管理人”。
（四）设立专门的偿付工作小组
发行人将在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有人的利益。发行人将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（五）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按《债券受托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人和债券受托管理人的监督，防范偿债风险。
（六）发行人承诺
经本公司第三届董事会第十九次会议决议（公告：2018-040号）通过，在出现预计不能或者到期未能按期偿付本次公司债券的本息时，将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
五、发行人违约责任及解决措施
（一）本次债券的违约情形
以下事件构成本次债券的违约事件：
1、本次债券到期未能偿付应付本金；
2、未能偿付本次债券的到期利息；
3、发行人不履行或违反本协议项下的其他任何承诺（上述1到2项除外），且经债券受托管理人书面通知，或经持有本次债券本金总额10%以上的债券持有人书面通知，该种违约情形持续三十个连续交易日；
4、发行人发生未能清偿到期银行借款本金和/或利息，以及其他到期债务的违约情况；
5、发行人丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
6、在本次债券存续期间内，其他因发行人自身违约和/或违规行为而对本次债券本息偿付产生重大不利影响的情形。
（二）违约情形处理机制
1、发行人发生上述违约事件，受托管理人应当召集债券持有人会议，经债券持有人会议讨论通过后，可要求发行人提前清偿部分或全部债券本金。
2、在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了下述救济措施，债券持有人会议可以决议取消加速清偿的决定。
（1）向受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总和：①受托管理人及其代理人和顾问的合理赔偿、费用和开支；②所有迟付的利息及罚息；③所有到期应付的本金；④适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金计算的复利；
（2）相关的违约事件已得到救济或被豁免；
（3）债券持有人会议同意的其他措施。
3、如果发生违约事件且一直持续，债券受托管理人应根据债券持有人会议的指示，采取任何可行的法律救济方式（包括但不限于依法申请法定机关采取财产保全措施并根据债券持有人会议的决定，对发行人提起诉讼/仲裁）回收债券本金和利息，或强制发行人履行本协议或本次债券项下的其他义务。
（三）争议解决机制
公司保证按照本募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本次债券利息及兑付本次债券本金。若本公司未按时支付本次债券的本金和/或利息，或发生其他违约情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向本公司进行追索，包括采取加速清偿或其他可行的救济措施。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权直接依法向本公司进行追索，并追究债券受托管理人的违约责任。
因违约事件由此产生的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，任何一方可以向受托管理人住所地的人民法院提起诉讼。
第五节 发行人基本情况
一、发行人概况公司中文名称：苏州电器科学研究院股份有限公司公司英文名称：Suzhou Electrical Apparatus Science Academy Co.,Ltd.上市公司代码及简称：300215 电科院注册资本：人民币758,322,487元法定代表人：胡德霖有限公司成立日期：1993年11月25日整体变更为股份公司日期：2009年7月29日注册地址：江苏省苏州市吴中区越溪前珠路5号办公地址：江苏省苏州市吴中区越溪前珠路5号统一社会信用代码：91320500608202591U邮政编码：215104电话号码：0512-68252194传真号码：0512-68081686电子信箱：zqb@eeti.cn信息披露事务负责人：顾怡倩公司网站：www.eeti-easa.com经营范围：开展各类发电设备、输变电设备、机电设备、高低压电器元件、高低压成套配电装置、日用电器元件、机床电器、船用电器、核用电器、矿用电器、避雷器、电容器、变压器、互感器、绝缘子、电抗器、高原电器、汽车电子电气、机车车辆电器、航空电器、电力金具、电器节能产品、电磁兼容、化学物
质、环境、可靠性、低碳、抗震、防爆、太阳能光伏、风电设备、电源设备、电机、电缆、自动化元件及控制系统、电器测试仪器的检测和校准、检测技术方面的技术开发、技术转让、技术咨询和技术培训、技术服务、检测服务；电器产品型式试验及抽样试验；检验设备监理、检验工程安装及维修。
所属行业：根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于：“M74专业技术服务业”；根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于“M74专业技术服务业”。
二、发行人简要历史沿革
（一）发行人前身的股本及演变
1、1993年设立
发行人的最早前身是苏州高新技术产业开发区电器技术研究所。1993年11月18日，苏州国家高新技术产业开发区科技发展局以苏新科（93）04号《关于成立苏州市电器技术研究所的批复》批复同意成立苏州市电器技术研究所。1993年11月20日，鲍锡根、文念祖和丁培毅签署《合伙人书面协议》，约定共同投资成立苏州电器技术研究所，注册资金为人民币20万元，其中鲍锡根出资人民币10万元，出资比例为50%；文念祖出资人民币5万元，出资比例为25%；丁培毅出资人民币5万元，出资比例为25%。后因“苏州市电器技术研究所”与其他企业名称重名未获名称核准，因此新区电器所的名称相应改为“苏州高新技术产业开发区电器技术研究所”。经苏州市中惠会计师事务所验证，上述出资均系现金方式并且已经出资到位。经苏州市苏州新区工商行政管理局核准登记，新区电器所于1993年11月25日成立并领取了《企业法人营业执照》。
新区电器所设立时，其企业法人营业执照上登记的经济性质为“集体所有制”。但是，根据苏州市中惠会计师事务所于1993年11月20日出具的《验资证明》以及工商行政管理部门对新区电器所申请登记的审查意见和其他工商登记资料，新区电器所系由鲍锡根、文念祖和丁培毅三个自然人共同出资设立，工商行政管理部门的内部审查意见认为新区电器所是集体所有制性质的私营企业并将其归类为私营企业。
2、1994年股权转让
1994年10月27日，鲍锡根、文念祖和丁培毅共同签署《转股申明》，将其在新区电器所的股权全部转让给胡德霖。根据胡德霖和发行人出具的说明，前述股权转让完成之后，因一人作为私营企业的投资者在当时当地的工商登记实践中存在一定操作难度，为方便登记，胡德霖和文念祖、丁培毅共同签署新区电器所《私营企业有限责任公司章程》。虽然该章程规定，胡德霖出资人民币10万元（出资比例为50%），文念祖出资人民币5万元（出资比例为25%），丁培毅出资人民币5万元（出资比例为25%），根据鲍锡根、文念祖和丁培毅出具的声明书，鲍锡根、文念祖和丁培毅已经确认他们三位均在1994年10月27日将其各自在新区电器所的所有股份全部转回给胡德霖。
3、1995年增资
1995年12月，新区电器所注册资本从人民币20万元增加至人民币140万元。苏州市审计师事务所对本次增资进行验证并于1995年11月15日出具苏社审证（95）新字第4437号《企业注册资本验资公证书》。根据前述的《企业注册资本验资公证书》，本次增资的具体内容为：新区电器所1993年应付利润人民币39,984.65元、1994年未分配利润人民币855,015.35元、内部集资款人民币305,000元转作实收资本，共计人民币120万元。根据新区电器所工商登记档案中登记的、签署时间为1995年12月的《合伙人书面协议书》，本次增资后，新区电器所投资人的出资比例和出资额如下表所示：
| 序号 | 姓名 | 出资金额（万元） | 出资比例 |
1 胡德霖 71.40 51.00%2 周美仙 14.00 10.00%3 沈莉萍 4.20 3.00%4 徐炽辉 4.20 3.00%5 高晓峰
4.20
3.00%
6 缪金宝
4.20
3.00%
7 丁培毅
4.20
3.00%
8 周玖妹
4.20
3.00%
9 厉丽华 4.20 3.00%10 金建萍 4.20 3.00%11 朱辉 4.20 3.00%
12 鲍锡根
4.20
3.00%
13 丁茉君
4.20
3.00%
14 徐振平
4.20
3.00%
15 徐健 4.20 3.00%
合
| 计 |
140.00 100.00%
4、1997年股权转让、增资、更名并登记为有限责任公司
根据发行人的工商档案记载，沈莉萍、徐炽辉、高晓峰、缪金宝、丁培毅、周玖妹、厉丽华、金建萍、朱辉、鲍锡根、丁茉君、徐振平和徐健分别出具、签署时间为1995年12月的《申明》，将其在新区电器所的股份及股东权利和地位转让给胡德霖。1997年3月，新区电器所向工商行政管理部门申请办理如下事项的变更登记：（1）上述13名投资者将其在新区电器所的投资权益转让给胡德霖所对应的股权转让；（2）注册资本从人民币140万元增加至人民币500万元；（3）企业名称变更。苏州审计事务所对本次增资进行验证并于1997年3月31日出具苏社审新验字[1997]第4580号《验资报告》。上述股权转让完成后，新区电器所的投资者及投资结构为：胡德霖，出资人民币126万元，出资比例为90%；周美仙，出资人民币14万元，出资比例为10%。根据上述《验资报告》，新区电器所增加注册资本人民币360万元，其中：胡德霖增加出资人民币224万元，具体为将其在新区电器所的个人集资款178.5万元全部转入新增资本并投入货币资金人民币45.5万元；周美仙以货币资金方式增加出资人民币136万元。经苏州市工商行政管理局于1997年4月15日核准登记，新区电器所的名称变更为“苏州新区电器技术研究有限公司”，企业类型为有限责任公司，其股东和出资比例为：胡德霖出资人民币350万元，出资比例为70%；周美仙出资人民币150万元，出资比例为30%。
5、2005年股权转让
2005年5月31日，新区电器公司股东会作出决议，同意周美仙将其在新区电器公司持有的30%股权转让给胡醇。2005年5月31日，周美仙与胡醇签订《股权转让协议》，周美仙将其在新区电器公司中的出资额150万元（即30%股权）转让给胡醇。本次股权转让后，新区电器公司的股东和出资比例为：胡德霖出资人民币350万元，出资比例为70%；胡醇出资人民币150万元，出资比例为30%。
上述股权转让经苏州市高新区（虎丘）工商行政管理局于2005年6月15日核准登记。
6、2009年4月增资、2009年5月合并
经苏州市吴中工商行政管理局于2009年1月23日核准登记，新区电器公司的名称变更为“苏州苏检电器科学研究院有限公司”。2009年1月，经苏检公司股东会决议同意，苏检公司注册资本从人民币500万元增加至人民币2,000万元。江苏天衡会计师事务所有限公司苏州分所对本次增资进行验证并于2009年1月23日出具天衡苏会验内字[2009]第045号《验资报告》。根据前述《验资报告》，苏检公司以2008年度的未分配利润中的1,500万元转增注册资本，其中：属于胡德霖的利润转增资本为人民币1,050万元，属于胡醇的利润转增资本为人民币450万元。本次增资完成后，苏检公司的股东及出资比例为：胡德霖出资人民币1,400万元，出资比例为70%；胡醇出资人民币600万元，出资比例为30%。苏州市吴中工商行政管理局于2009年4月16日对本次增资进行核准登记。
经苏检公司股东会于2009年3月2日作出决议同意并经苏州电器科学研究院有限公司（以下简称“电科院有限（子）”）的股东（即苏检公司）于2009年3月2日作出决定同意，苏检公司与其全资子公司电科院有限（子）于2009年3月2日签订《公司合并协议》，约定苏检公司吸收合并电科院有限（子），合并后电科院有限（子）注销，合并后存续的苏检公司更名为“苏州电器科学研究院有限公司”，注册资本为人民币2,000万元，合并后双方的债权债务全部由苏检公司继承。苏检公司和电科院有限（子）于2009年3月5日在《新华日报》上刊登《合并公告》。苏检公司在本次合并后更名为“苏州电器科学研究院有限公司”。苏州市吴中工商行政管理局于2009年5月25日对本次合并中涉及的苏检公司名称变更进行核准登记。经苏州市高新区工商行政管理局于2009年5月18日注销登记，电科院有限（子）注销。
7、有关委托持股
（1）1993年委托持股安排
根据发行人和胡德霖出具的说明，1993年新区电器所设立时，鲍锡根、文
念祖和丁培毅在新区电器所持有的股权和投资权益系代胡德霖持有，当时上述三名投资者的出资款项（共计人民币20万元）均为胡德霖提供；该等投资权益的所有权及因此产生的其他权利全部归属于胡德霖所有。
鲍锡根、文念祖和丁培毅于2005年12月2日签署《声明书》，证明他们在苏州市电器技术研究所曾经名义持有的100%股权均为胡德霖实际所有，胡德霖是苏州市电器技术研究所股权的唯一所有者，享有该公司的100%权益。前述《声明书》经苏州市公证处于2005年12月5日公证，证明鲍锡根、文念祖和丁培毅于2005年12月2日在公证员面前在前述的《声明书》上签名。鲍锡根、文念祖和丁培毅分别出具的《确认书》，鲍锡根、文念祖和丁培毅在新区电器所持有的出资均系代胡德霖持有，该等出资系由胡德霖提供，鲍锡根、文念祖和丁培毅对新区电器所不享有任何投资权益，胡德霖于1994年10月从鲍锡根、文念祖和丁培毅等三人处受让新区电器所的100%股权合法有效。
（2）1995年委托持股安排
根据发行人和胡德霖出具的说明，前述1995年增资时，沈莉萍、徐炽辉、高晓峰、缪金宝、丁培毅、周玖妹、厉丽华、金建萍、朱辉、鲍锡根、丁茉君、徐振平和徐健等13名投资者系发行人当时的工作人员，该13名投资者在新区电器所持有的全部出资（共计人民币54.6万元）均由胡德霖提供，该13名投资者系代胡德霖持有该等投资权益，该等投资权益的所有权及因此产生的其他权利全部归属于胡德霖所有。
（二）发行人整体变更设立股份有限公司
2009年7月15日，电科院有限股东会作出决议，同意电科院有限按照其原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司。同日，电科院有限的股东胡德霖和胡醇作为股份有限公司的发起人签署《苏州电器科学研究院股份有限公司发起人协议书》，同意将电科院有限截至2009年6月30日经审计的净资产人民币117,594,481.46元，按照1：0.1701的比例折合为股份有限公司的注册资本人民币2,000万元，其余人民币97,594,481.46元转入公司资本公积；股份有限公司股份由全体发起人以各自持有的电科院有限股权所对应的经审计的净资产认购。2009年7月20日，江苏天衡出具天衡验字（2009）042号《验资报告》，验证发
行人的注册资本人民币2,000万元已经足额缴纳。
2009年7月29日，江苏省苏州工商行政管理局核准登记本次电科院有限整体变更设立股份有限公司。
（三）发行人整体变更设立股份有限公司后至今所发生的股份变动情况
1、2009年9月10日，发行人2009年第二次临时股东大会审议通过《关于公司增加注册资本的议案》，同意公司注册资本由人民币2,000万元增加至人民币3,350万元。2009年9月23日，胡德霖、胡醇、中检测试和发行人签订《苏州电器科学研究院股份有限公司增资扩股协议书》，约定中检测试认购发行人增加的注册资本人民币1,350万元，认购总价格为人民币62,704,750元。中检测试于2009年9月28日向发行人缴纳出资计人民币62,704,750元。前述的出资经江苏天衡验证并于2009年9月30日出具天衡验字（2009）065号《验资报告》。2009年10月15日江苏省苏州工商行政管理局核准登记本次注册资本增加。本次增资后，发行人的股本结构如下表所示：
| 序号 | 股东名称 | 持股数（万股） | 股份比例 |
| 1 |
胡德霖
| 1,400.00 | 41.79% | ||
| 2 |
中国检验认证集团测试技术有限公司
| 1,350.00 | 40.30% | ||
| 3 |
胡醇
| 600.00 | 17.91% | ||
| 合 计 | 3,350.00 | 100.00% | |
2、2011年4月21日，中国证监会下发证监许可[2011]587号《关于核准苏州电器科学研究院股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》，核准发行人公开发行每股面值1元的人民币普通股1,150万股。经深圳证券交易所深证上[2011]144号文批准，2011年5月11日，发行人发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市交易。首次公开发行完成后，发行人注册资本变更为人民币4,500万元，总股本为4,500万股，其中，有限售条件股份3,350万股，无限售条件股份1,150万股。2011年6月8日，江苏省苏州工商行政管理局向发行人核发新的营业执照，发行人的注册资本变更为人民币4,500万元。
3、经发行人2011年第三次临时股东大会审议通过，2011年8月25日，发行人发布了2011年半年度权益分派实施公告，实施了2011年半年度利润分配和公积金转增股本方案：以公司总股本4,500万股为基数，由资本公积向股东每10
股转增10股，合计转增4,500万股，转增后发行人股本变更为9,000万股。2011年9月22日，江苏省苏州工商行政管理局向发行人核发新的营业执照，发行人的注册资本变更为人民币9,000万元。
4、经发行人2011年年度股东大会审议通过，2012年5月21日，发行人发布了2011年年度权益分派实施公告，实施了2011年年度利润分配和公积金转增股本方案：以公司总股本9,000万股为基数，由资本公积向股东每10股转增10股，合计转增9,000万股，转增后发行人股本变更为18,000万股。2012年6月27日，江苏省苏州工商行政管理局向发行人核发新的营业执照，发行人的注册资本变更为人民币18,000万元。
5、经发行人2012年年度股东大会审议通过，2013年4月12日，发行人发布了2012年年度权益分派实施公告，实施了2012年年度利润分配和公积金转增股本方案：以公司总股本18,000万股为基数，由资本公积向股东每10股转增10股，合计转增18,000万股，转增后发行人股本变更为36,000万股。2013年5月20日，江苏省苏州工商行政管理局向发行人核发新的营业执照，发行人的注册资本变更为人民币36,000万元。
6、经发行人2013年年度股东大会审议通过，2014年6月5日，发行人发布了2013年年度权益分派实施公告，实施了2013年年度利润分配和公积金转增股本方案：以公司总股本36,000万股为基数，由资本公积向股东每10股转增10股，合计转增36,000万股，转增后发行人股本变更为72,000万股。2014年6月24日，江苏省苏州工商行政管理局向发行人核发新的营业执照，发行人的注册资本变更为人民币72,000万元。
7、经中国证券监督管理委员会证监许可[2016]958号《关于核准苏州电器科学研究院股份有限公司非公开发行股票的批复》核准发行人非公开发行不超过一亿股新股，2016年8月，发行人完成本次非公开发行股票，共发行38,322,487股，本次非公开发行完成后，发行人股本变更为758,322,487股。2016年11月11日，江苏省苏州工商行政管理局向发行人核发新的营业执照，发行人的注册资本变更为人民币758,322,487元。
截至本募集说明书签署之日，公司股权结构未发生重大变化。
三、发行人控股股东与实际控制人
（一）发行人股权结构
截至2018年12月31日，胡德霖和胡醇分别直接持有公司26.40%和8.44%的股权；两人为父子关系，是一致行动人，二人合计持有公司股份占比为34.84％，为公司控股股东、实际控制人。公司主要股权结构情况如下图所示：
截至2018年12月31日，公司股东总数为37,208户。公司前10名股东持股情况如下：
单位：元
| 股东名称 | 股东性质 |
| 持股比例 | 持股数量 |
胡德霖 境内自然人 26.40%
| 股份质押或冻结情况 | ||
200,205,633
—
中国检验认证集团测试技术有限公司
国有法人25.09%
190,250,000
—
胡醇 境内自然人 8.44%
64,000,000
质押：
| 16,000,000 |
姚敏虹 境内自然人 1.85%
14,056,600
—
蔡桂英 境内自然人 1.21%
9,199,000
质押：7,998,996王萍 境内自然人 1.03%
7,800,000
质押：6,600,000闫杰 境内自然人 0.43%
3,248,382
—
香港中央结算有限公司 境外法人 0.20%
1,529,217
—
陈兴文 境内自然人 0.18%
1,350,000
—
邵伟 境内自然人 0.15%
1,121,700
—
注：上述股东中，胡德霖、胡醇系父子关系，是一致行动人。
（二）公司控股股东与实际控制人
公司为上市公司，截至2018年12月31日，胡德霖和胡醇分别直接持有公
34.84
%
8.44
%%
26.40
| % | % |
胡德霖 胡醇
苏州电器科学研究院股份有限公司
司26.40%和8.44%的股权，分列公司第一、第三大股东。胡德霖和胡醇两人为父子关系，二人合计持有公司股份占比为34.84％，为公司控股股东、实际控制人。至本募集说明书签署日，公司控股股东、实际控制人未发生变化。
实际控制人简历如下：
胡德霖先生，本公司董事长、总经理，1951年生，中国国籍，大专学历，研究员级高级工程师。胡德霖先生于1978年进入苏州机床电器厂工作，曾任副厂长；1987年至1994年历任机械电子工业部机床电器苏州测试中心站（后更名为机械电子工业部机床电器产品质量监督检测苏州分中心）副站长、站长（主任）。1993年以来，一直担任本公司（及本公司前身）董事长（执行董事）、总经理、《电工电气》杂志社（及前身《江苏电器》杂志社）社长兼主编。
胡醇先生，男，1978 年生，本科学历。2002年进入公司工作，曾任公司董事，副总经理。2016年10月辞职。目前，未在公司担任任何职务。
（三）股份质押或其他争议情况说明
1、质押
截至2018年12月31日，公司第三大股东胡醇持股数6400万股，占股8.44%，质押1600万股。由于公司胡醇、胡德霖为父子关系，一致行动人，且胡德霖并未质押股份，因此，上述股权质押对公司实际控制人的地位不存在影响。
2、冻结及其他争议情况
截至2018年12月31日，本公司控股股东持有的公司股份不存在冻结及其他争议情况。
四、发行人重要权益投资情况
（一）全资及控股子公司
截至本募集说明书签署日，发行人的子公司共2家，分别为苏州国环和成都三方，具体情况如下：
| 名称 | 地址 | 主营业务 | 成立时间 | 注册资本 | 法定代 | 持股比 |
| （人民币） | 表人 | 例 |
苏州国环环境检测有限公司
苏州高新区滨河路永和街7号
职业病危害因素检测与评价、建设项目职业病危害评价（乙A级）；
工程质量检测并提供检测技术咨询服务；检测仪器设备、检测软件系统研发、建设、生产、销售和运营。
2005年7月 800万元 赵杰 100%
成都三方电气有限公司
成都市成华区东三环路二段龙潭工业区航天路24号
机电产品（不含汽车和电
| 水质、土壤检测；提供环境、安全、健康、产品质量、 |
| 焊机）、 |
环保产品、电器产品、电气检测设备的研制、开
维修（涉及许可证凭证经营）；电气产品检测及其技术服务，计算机设备安装、维修服务，测试技术培训服务（以上范围国家
| 法律、行政法规、 |
国务院决定禁止或限制的除外）
2002年12
月
425万元 胡德霖 70.71%
1、苏州国环环境检测有限公司
苏州国环环境检测有限公司成立于2005年7月，注册资本人民币800万元。发行人于2013年1月完成对苏州国环环境检测有限公司100%股权的收购，利用其在环境检测和职业卫生检测与评价方面的优势，完善、丰富发行人的有毒有害物质检测及环境安全检测，发行人由此开始服务于环境保护和职业健康保护领域。
经天衡会计师事务所审计，2017年末，苏州国环资产总额3,707.69万元，负债总额534.65万元，所有者权益3,173.04万元，2017年度实现营业收入2,966.29万元,净利润698.75万元。
2、成都三方电气有限公司
成都三方电气有限公司成立于2002年12月，注册资本人民币425万元。发行人于2013年4月完成对成都三方电气有限公司70.71%股权的收购，利用其电焊机检测的技术服务基础，发展第三方的电焊机设备和电工产品电磁兼容性检测业务。
经天衡会计师事务所审计，2018年末，成都三方资产总额5,255.39万元，负债总额366.10万元，所有者权益4,889.29万元，2018年度实现营业收入944.35万元，净利润177.89万元。
发行人及其子公司不存在因严重违法、失信行为被有权部门认定为失信被执行人、失信生产经营单位或其他失信单位，并被暂停或限制发行公司债券的情形。
（二）主要参股公司情况
截至本募集说明书签署日，发行人无其他参股公司。
五、公司董事、监事、高级管理人员情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
公司的董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。截至本募集说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员基本情况如下表所示：
| 姓名 | 性别 |
| 年龄 | 职务 |
胡德霖 男
董事长、总经理 2009.7-2021.11
姜文博 男
董 事2015.11-2021.11
刘明珍 女
董事、财务总监
2009.7-2021.11
顾怡倩 女
董事、董事会秘书
2009.7-2021.11
张苑 女 31 董 事2017.3-2021.11
| 姓名 | 性别 |
| 年龄 | 职务 |
马健 男 36 董事2019.2-2021.11陈议 男 55 独立董事
2015.11-2021.11王利剑 女 51 独立董事
2017.3-2021.11马勇 男 46 独立董事
2018.11-2021.11李卫平 男 60 监事会主席 2009.7-2021.11成燕玲 女 38 监 事2009.7-2021.11陈凤亚 女 38 监 事
2009.7-2021.11魏晓玲 女 42 监 事
2012.8-2021.11林达 男 35 监 事2015.11-2021.11韩健 男 33 副总经理 2019.2-2021.11李昊泽 男 47 副总经理 2012.9-2021.11
截至募集说明书出具日，公司董事、监事及高级管理人员不存在违法违规的情况。
（二）董事、监事、高级管理人员从业简历
1、董事
胡德霖，公司董事长、总经理，简历请参见第五节三、（二）公司控股股东及实际控制人。
姜文博先生，本公司董事，1974年生，中国国籍，研究生学历，高级工程师。2005年4月至2011年9月在中国质量认证中心任副经理；2011年9月至2017年11月，任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司运营管理部经理、业务总监；2017年11月至今任中国检验认证集团测试技术有限公司副总经理。
刘明珍女士，本公司董事，1965年生，中国国籍，本科学历，总会计师，国际注册高级内部审计师（CIA），拥有剑桥大学财务总监（CFO）国际职业资格。1991年至1993年在江南无线电厂任财务部职员、主管，1993年至2001年在苏州电器科学研究所（本公司原子公司前身）任财务科长，2001年至2003年任华旌汽车贸易有限公司财务总监，2004年以来任本公司（及本公司前身）董事兼财务总监。
顾怡倩女士，本公司董事，1982年生，中国国籍，本科学历，经济师。2004年进入本公司工作，曾任本公司（及本公司前身）办公室秘书、办公室副主任。2009年7月至今任本公司董事兼董事会秘书。
张苑女士，本公司董事，1988年生，中国国籍，本科学历，人力资源管理师。2011年7月至2014年7月担任印尼独资苏州昆岭薄膜工业有限公司副总经理助理。2014年8月进入本公司工作，担任办公室副主任；2015年11月始兼任国际合作部主任。
马健先生，本公司董事，1983年生，中国国籍，研究生学历。2007年11月至2015年10月，历任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司资源管理部高级主管、技术管理部副经理； 2015年10月至2016年9月任中检评价有限公司财务总监；2016年9月至2017年5月,任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司技术管理部副经理；2017年5月至今任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司运营管理部副经理。
陈议先生，本公司独立董事，1964年生，中国国籍，研究生学历，律师。1994年至1998年在南京珠江律师事务所任律师；1999年至2004年任江苏金长城律师事务所律师合伙人；2005年至今任江苏长三角律师事务所律师合伙人、主任。现同时担任江苏润邦重工股份有限公司、无锡普天铁心股份有限公司独立董事。
王利剑女士，本公司独立董事，1968年生，中国国籍，管理学硕士，注册会计师、高级审计师、高级信贷风险管理师。1990年7月至1995年12月历任审计署办公厅科员、副主任科员；1996年1月至2010年10月历任审计署固定资产投资审计司科员、副处长、处长；2010年11月至2012年8月任泰康养老保险股份有限公司稽核法律部总经理；2012年9月至2015年2月任中合中小企业融资担保股份有限公司法律合规部副总经理；2015年3月至今任中合中小企业融资担保股份有限公司风险管理部总经理。
马勇先生，本公司独立董事，1973年生，中国国籍，研究生学历，律师。1998年6月至1999年4月在天津张盈律师事务所任实习律师；1999年4月至2005年9月任北京市致诚律师事务所律师；2005年9月至2007年3月任北京市
首信律师事务所律师；2007年3月至今任北京市国宏律师事务所律师创始合伙人；2012年5月至今任北京国宏（天津）律师事务所律师。马勇先生于2018年11月至今任本公司独立董事。
2、监事李卫平先生，本公司监事、监事会主席，1958年生，中国国籍，大专学历。1981年进入苏州电器科学研究所（本公司子公司前身）工作，曾任本公司《江苏电器》（2009年更名为《电工电气》）杂志社编辑部主任，现任本公司《电工电气》杂志社编辑部主任。李卫平先生2009年7月至今任本公司监事、监事会主席。
成燕玲女士，本公司监事，1981年生，中国国籍，本科学历。2005年进入本公司工作，曾任《江苏电器》（2009年更名为《电工电气》）杂志社编辑部副主任。现任本公司《电工电气》杂志社编辑部副主任。成燕玲女士2009年7月至今任本公司监事。
陈凤亚女士，本公司监事，1981年生，中国国籍，大专学历。2003年进入本公司工作，曾任本公司（及本公司前身）计划室副主任、计划室主任，现任办公室主任。陈凤亚女士2009年7月至今任本公司监事。
魏晓玲女士，本公司监事，1977年生，中国国籍，本科学历，注册会计师。2001年2月至2002年12月任港中旅国际旅行社有限公司高级会计主管；2003年1月至2004年10月任北京正义会计师事务所审计项目经理；2004年11月至2008年1月任信永中和会计师事务所高级审计；2008年1月至2009年7月任中国检验认证集团检验有限公司主管会计；2009年8月至今任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司的实际控制人中国检验认证（集团）有限公司主管会计。魏晓玲女士2012年8月至今任本公司监事。
林达先生，本公司监事，1984年生，中国国籍，本科学历。2008年1月至2014年12月任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司的实际控制人中国检验认证（集团）有限公司办公室职员；2014年12月至今任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司的实际控制人中国检验认证（集团）有
限公司纪检监察室职员。
3、高级管理人员胡德霖，公司董事长、总经理，简历请参见第五节三、（二）公司控股股东及实际控制人。
刘明珍，公司董事、财务总监，简历请参见本章节“1、董事”介绍。顾怡倩，公司董事、董事会秘书，简历请参见本章节“1、董事”介绍。韩健先生，1986年生，中国国籍，研究生学历。2011年10月至2018年12月，在公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司工作，历任资源管理部业务主管、高级主管。韩健先生2019年2月至今任本公司副总经理。
李昊泽先生，1972年生，中国国籍，工商管理硕士。1993年至2001年，在中国外运集团四川公司工作，历任财务主管、销售部经理；2002年至2003年，任天歌集团光盘生产基地筹备组组长；2003年至2005年任成都广播电台锐久信息资讯有限公司公司筹备组成员、市场部经理；2007年至2008年5月，任湖南巨能科技发展有限公司总经理助理；2008年5月起至2012年12月任公司第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司的实际控制人中国检验认证（集团）有限公司财务部高级主管。2012年9月起任本公司副总经理。
（三）董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至本募集说明书签署日，公司现任董事、监事和高级管理人员在其他机构的任职情况如下：
| 姓名 | 在本公司 |
| 任职情况 | 在其他单位任职情况 |
| 任职单位 | 职务 |
| 本公司的关系 |
胡德霖 董事长 北京连山科技股份有限公司 董事
实际控制人
参股企业姜文博 董事
中国检验认证集团测试技术
有限公司
副总经理 股东中检集团南方电子产品测试
（深圳）股份有限公司
董事
中检测试控股企业
中检集团理化检测有限公司 董事
中检测试控股企业福建中检华日食品安全检测
有限公司
董事
中检测试参股企业中检集团理化检测有限公司 总经理
中检测试控股企业山东中检理化环境技术有限
公司
董事长
中检测试控股企业中检集团欧洲测试公司 董事
中检测试控股企业
马健 董事
中检评价技术有限公司 董事
中检测试控股企业中检西部检测有限公司 董事
中检测试控股企业中检集团理化检测有限公司 董事
中检测试控股企业陈议 独立董事
江苏长三角律师事务所
主任
无江苏润邦重工股份有限公司 独立董事 无无锡普天铁心股份有限公司 独立董事 无王利剑 独立董事
中合中小企业融资担保股份
有限公司
风险管理部
总经理
无马勇 独立董事 北京市国宏律师事务所
律师创始合
伙人
无林达 监事
中国检验认证（集团）有限公
司
纪检监察室
职员
股东魏晓玲 监事
中国检验认证（集团）有限公
司
主管会计 股东
六、发行人主要业务情况
（一）经营范围发行人经营范围：开展各类发电设备、输变电设备、机电设备、高低压电器元件、高低压成套配电装置、日用电器元件、机床电器、船用电器、核用电器、矿用电器、避雷器、电容器、变压器、互感器、绝缘子、电抗器、高原电器、汽车电子电气、机车车辆电器、航空电器、电力金具、电器节能产品、电磁兼容、化学物质、环境、可靠性、低碳、抗震、防爆、太阳能光伏、风电设备、电源设备、电机、电缆、自动化元件及控制系统、电器测试仪器的检测和校准、检测技
术方面的技术开发、技术转让、技术咨询和技术培训、技术服务、检测服务；电器产品型式试验及抽样试验；检验设备监理、检验工程安装及维修。
（二）主营业务情况1、总体情况苏州电器科学研究院股份有限公司是一家全国性的独立第三方综合电器检测机构。公司系国家认监委批准的“低压成套开关设备”、“低压元器件”、“音视频设备”和“信息技术设备”和“照明电器”强制性产品认证指定实验室；是工业和信息化部与国家认监委联合批准的首批国推污染控制认证实验室；是国家能源开关设备评定中心和国家能源变压器评定中心成员单位；是国际电工委员会电工产品合格测试与认证组织（IECEE）CB实验室；是国际电工委员会防爆电气产品认证体系（IECEx）ExTL国际防爆实验室；是国家电网、南方电网的一次设备认可检测机构；被中国人民解放军总后勤部授牌为后勤军工产品检测试验机构；为国防科技工业认可实验室；拥有国家电器产品质量监督检验中心、国家智能电网中高压成套设备质量监督检验中心、国家汽车电气产品质量监督检验中心等10个国家、行业质检中心；现已成为我国输变电能源装备领域检测条件最完
备、技术能力最强、检测规模最大的独立第三方科研机构之一。
最近三年，发行人营业收入构成情况如下：
单位：万元
| 目 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
| 年度 | ||
| 金额 |
| 占比 | 金额 |
| 占比 | 金额 |
高压电器检测
| 占比 | ||
54,922.72 77.50% 46,808.15 72.84% 37,948.39 68.57%低压电器检测
12,009.11 16.95% 14,154.17 22.02% 13,574.05 24.53%环境检测 3,217.09 4.54% 2,966.29 4.62% 2,568.17 4.64%认证 — — — — 777.62 1.41%其他 717.93 1.01% 336.84 0.52% 472.80 0.85%
合 计
| 合 计 | 70,866.85 | 100.00% | 64,265.45 | 100.00% | 55,341.03 | 100.00% |
最近三年，发行人分别实现营业收入分别为55,341.03万元、64,265.45万元和70,866.85万元，呈现稳步增长的趋势。其中，高压电器检测业务收入的快速增长是营业收入增长的主要原因。发行人高压电器检测业务收入增长的原因为：
发行人高压电器检测项目陆续建成，使得公司具备了较强的实验硬件条件；发行人具备较强的行业地位，降低了市场开拓的难度；我国电力建设投资规模保持稳定，电器检测需求增加。而低压电器检测属于国家强制性认证，市场较为成熟。发行人低压电器检测业务经营较为稳定。
最近三年，发行人营业成本构成情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
| 2018年度 | 2017年 | 2016年 | |||
| 营业成本 | 占比 | 营业成本 | 占比 | 营业成本 | 占比 |
高压电器检测 28,306.23 79.02% 23,116.14 74.77% 18,818.34 67.37%低压电器检测 5,882.28 16.42% 6,389.20 20.67% 6,819.60 24.41%环境检测 1,300.02 3.63% 1,170.40 3.79% 1,193.30 4.27%认证 — — — — 831.48 2.98%其他 332.67 0.93% 240.37 0.78% 271.91 0.97%
| 合 计 | 35,821.21 | 100.00% | 30,916.11 | 100.00% | 27,934.65 | 100.00% |
最近三年，发行人营业成本分别为27,934.65万元、30,916.11万元和35,821.21万元，变动趋势与营业收入保持一致。其中，高压电器检测业务成本占发行人总成本比重分别为67.37%、74.77%和79.02%，呈逐年上升趋势，主要系发行人如1000MVA电力变压器突发短路及温升试验系统等高压电器检测试验系统建成折旧增加所致。而低压电器检测业务成本占发行人总成本的比重分别为24.41%、20.67%和16.42%，保持相对稳定，主要与发行人电器检测业务的成本结构有关。
最近三年，发行人各类业务的毛利情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
2017
| 年 | 年 |
2016
| 年 | ||
| 金额 |
| 占比 | 金额 |
| 占比 | 金额 |
高压电器检测 26,616.49
| 占比 | ||
75.95% 23,692.00 71.04% 19,130.05 69.80%低压电器检测 6,126.83
17.48% 7,764.98 23.28% 6,754.44 24.65%环境检测 1,917.07
5.47% 1,795.89 5.39% 1,374.87 5.02%认证 — — — — -53.87 -0.20%其他 385.26
1.10% 96.46 0.29% 200.89 0.73%
| 合 |
35,045.64
| 计 |
100.00% 33,349.34 100.00% 27,406.38 100.00%
最近三年，发行人毛利润分别为27,406.38万元、33,349.34万元和35,045.64万元，增长较为稳定。其中，高压电器检测业务的毛利润分别为19,130.05万元、
23,692.00万元和26,616.49万元，占比分别为69.80%、71.04%和75.95%。低压检测业务毛利润分别为6,754.44万元、7,764.98万元和6,126.83万元，占比分别为24.65%、23.28%和17.48%。发行人高压电器检测业务、低压电器检测业务是毛利润的最主要来源。
发行人最近三年主营业务毛利率情况如下表所示：
| 目 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
高压电器检测 48.46% 50.62% 50.41%低压电器检测 51.02% 54.86% 49.76%环境检测 59.59% 60.54% 53.54%认证 — — -6.93%其他 53.66% 28.64% 42.49%
年度综合
49.45% 51.89% 49.52%
电器检测业务主要营业成本为折旧和工资薪酬，固定成本在成本结构中占比较高，规模经济效应明显，随着检测业务规模的扩大，其单位检测成本会逐渐降低。最近三年，公司主营业务规模持续扩大，检测业务的综合毛利率较为稳定，各期分别为49.52%、51.89%和49.45%。
2、业务情况介绍
公司是国内主要的电器检测机构之一，主要进行的检测项目有：一般检查、温升试验、绝缘性能试验、动作范围试验、短路试验、材料试验、环境试验、寿命试验、电磁兼容试验及RoHS试验等。
公司主要检测项目如下表所示：
综合
检测内容
| 检测内容 | 介 绍 |
一般检查
主要指在外观上和物理上的一些直观观察和测量，主要包括外观检查、外形尺寸及安装尺寸检查、电气间隙和爬电距离检查、触头开距检查、超行程检查以及压力检查、电器操作力检查等。温升试验
温升指的是电器零部件的工作温度与周围环境温度之差。温度的上升会降低电器绝缘材料的机械强度、使用寿命及绝缘性能。温升试验即对电器产品通以额定电流、达到热稳定以后，测量电器各部位（触头、线圈、电器元件之间的连接点及设备与电器的连接点）的温升值。绝缘性能试验
绝缘性能试验是预防性试验，验证设备绝缘材料对工作电压、操作过电压及雷击过电压的耐受能力的试验。
| 检测内容 | 介 绍 |
动作范围试验
动作特性测定：测量电磁机构的吸合动作值和释放动作值，检查它是否符合产品标准或技术条件的规定。保护特性测定试验：模拟供电线路发生过载或短路等故障，检测相对应的保护元件（断路器、熔断器及热继电器等
材料试验
模拟热源所产生的热效应或着火情况，考核部件在此情况下的机械性能和危及安全的程度，评定绝缘件的符合性。环境试验
模拟产品在实际使用中可能碰到的环境状况，从而验证产品、材料在该条件下性能的保持能力。该试验模拟的环境主要有气候环境、生物环境、工作环境、霉菌环境、盐雾环境、湿热环境等。
寿命试验
机械寿命试验：机械寿命试验是考核电器产品的机械寿命能否达到规定的指标的技术活动。电器的机械寿命（机械耐久性）是指机械开关电器在不需要修理或更换机械零件前所能承受的无载操作循环次数。无载是指电器的主触头不通电。电寿命试验：指在规定的接通和分断条件下，电器不需要修理和不更换任何零件所能承受的有载操作次数。电器产品电寿命试验的目的就是考核电器在规定的工作条件下能否达到规定的电寿命次数。
短路试验
额定短时耐受电流能力试验：在规定的使用和性能条件下，在规定的短时间内，测量开关设备和控制设备在合闸位置能够承载的电流的有效值。额定短路接通和分断能力试验：检测电路中发生短路故障时，电路中安装的开关电器是否能及时可靠地接通和分断此故障电流。关合和开断能力试验：考核包括在开关装置的端子处短路的规定条件下的关合能力和开断能力的试验。电磁兼容性（EMC）试验
电磁兼容性(EMC)是指设备或系统在其电磁环境中符合要求运行并不对其环境中的任何设备产生不可承受的电磁干扰的能力，EMC试验即测量电器设备EMC兼容性的试验。其包括两个方面的要求：一方面是指设备在正常运行过程中对所在环境产生的电磁干扰不能超过一定的限值；另一方面是指设备对所在环境中存在的电磁干扰具有一定程度的抗扰度，即电磁敏感性。RoHS试验
根据欧盟管制有害物质的限制指令(RoHS)，各生产厂商销售到欧盟市场的产品其有毒有害物质的含量不能超过规定值。RoHS试验即检测电子电气产品中有毒有害物质的含量。
公司检测业务流程图如下：
检测合同签订分为两种：一种为按照单笔检测项目一笔一签；另外一种为长期定向合作检测客户，签订长期框架检测合同。
（三）主要经营模式
1、盈利模式
公司拥有完整的电器检测系统和完善的检测服务运营体系，为客户提供公正、科学、高效的电器产品检测报告。电器检测服务业是电器制造产业价值链中的重要环节，为电器制造业的产品销售和产品设计开发提供技术支持，附加值高。
公司是行业内为数不多的能够同时提供低压电器检测和高压电器检测的电器检测机构，实现了全覆盖的“一站式”服务，便利了客户的检测需求，实现了盈利模式的改进。本公司的盈利模式价值链如下图所示：
2、采购模式公司的电器检测业务的日常采购仅需少量的辅助配件用于安装试品、连接电路，主要耗材包括铜排、标准导线、连接线/件、不锈钢板、开关配件、试验试剂等。公司耗材采购基本流程是：由各检测实验室提出请购要求（材料、数量及技术要求），经总经理批准后由采购员采购，采购完成后由请购部门验收，验收合格后材料入库，入库完成后再由各使用部门申请领用。公司日常经营中耗材使用量较小，一般性试验耗材在五金店等市场直接采购，专业型耗材（如试剂、铜排等）则向厂家直接订购。
近年来，公司加大了检测设备的投入，主要的采购为检测相关设备：如变压器及各类检测仪器等。由于变压器及某些特殊检测仪器的单价较高，导致了最近三年采购集中度相对较高。报告期内，公司前五大供应商情况如下：
单位：万元
| 年 度 | 公司名称 |
| 采购金额 | 占总采购额比例 |
2016年
中设（苏州）机械设备工程有限公司 3,790.2614.58%苏州第一建筑集团有限公司 3,399.47 13.08%哈尔滨国力电气有限公司 1,974.36 7.60%国网江苏省电力苏州供电公司 1,693.48 6.52%北京华天机电研究所有限公司 1,509.62 5.81%
| 计 |
12,367.19 47.59%
2017年
哈尔滨电机厂有限责任公司 12,457.4435.43%中设(苏州)机械设备工程有限公司 3,397.97 9.66%北京电力设备总厂有限公司 1,707.69 4.86%江苏省电力公司苏州供电公司 1,630.43 4.64%国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司
1,017.622.89%
| 合 计 | 20,211.14 | 57.48% |
2018年
中设(苏州)机械设备工程有限公司 6,680.6731.20%江苏省电力公司苏州供电公司 1,798.70 8.40%苏州第一建筑集团有限公司 1,460.07 6.82%西安西电电力电容器有限责任公司 760.45 3.55%西安天能电力科技有限公司 489.81 2.29%
| 计 |
11,189.69 52.26%
3、业务模式
公司经过多年的发展，在行业内树立了良好的品牌形象，摸索出了一套符合公司自身特点和行业特征的业务运营模式。公司的高压、低压的业务模式相同，均为在接单阶段，公司与客户进行详细沟通，了解客户产品的技术资料以及客户的检测需求，初步为客户介绍检测方案；在检测阶段，公司制定详细的试验计划和试验顺序卡，然后由各检测实验室按照计划和顺序对产品的各项技术指标进行检测，并编制试验原始记录；在报告阶段，公司根据试验记录，编制检测报告，经审核批准后，再出具给客户。检测数据的公正性和科学性是检测机构赖以生存的基础，为此，本公司制定了详细的检测业务流程，各项检测任务均按照业务流程执行，如技术洽谈、样品接收、试验前设备调试、检测业务计划编制、试验原始记录的编制及复核、试验报告的编制及复核、试验报告的批准等业务环节均受到公司程序文件的严格控制。
4、销售模式
电器检测属检测行业下的细分行业，是按照产品技术标准要求，通过各种电源设备、电路调节设备和试验设备，模拟电器的各种正常及非正常工作状态，利用专用测量仪器和数据采集设备，测量电器的机械、电器性能参数以考核电器的安全性能。
电器设备以额定电压交流1200V、直流1500V为界，分为低压电器和高压电器两大类，相应的电器检测分别为低压电器检测和高压电器检测。由于低压电器应用范围很广，其安全性能密切关系到广大人民群众生命健康和财产安全，因此我国对低压电器实行强制性产品认证检测制度，即所有通用低压电器必须要通过CCC质量认证才能进行销售，且获证产品的关键元器件、规格、型号、设计、结构、工艺和材料等发生变更的均需重新检测。而对于高压电器产品，我国实行自愿性认证检测制度。但由于高压电器产品的安全性和可靠性对整个电网系统具有重要影响，因此我国各大电力和电网公司进行高压电器设备招标时，均要求投标方通过产品质量认证，因此无论是低压电器还是高压电器，对电器检测的需求均具有一定刚性。
公司主要通过现场承揽、网上及电话承揽的方式进行业务承接。公司实行项目工程师负责制，接到的检测任务分配至项目工程师，由其负责收集、审查客户
资料、组织进行检测实验以及编制实验报告，并及时与客户进行沟通。公司建立力监督、复核和检查制度，每一项检测任务的试验大纲、试验过程的原始记录和最终的试验报告都需要不同人员和不同部门进行监督和复核，确保试验的公正性准确性。公司组成专业检查组，对公司的检测业务进行定期和不定期的监督检查，并对检查过程中出现的问题予以纠正和整改。
公司客户主要是国内外高低压电器厂商，包括电力、电工及机械等行业的制造型企业。由于检测对象和检测项目较多，公司客户较为分散。经过多年的经营，公司获得了市场的广泛认可，客户包括ABB、西门子Siemens、罗克韦尔Rockwell、IDEC株式会社、施耐德、日本高压电气、库柏、通用电气、伊顿电气等世界著名电器制造商以及南瑞集团、大全集团、现代重工、特锐德、正泰电气、华鹏集团、吴江变压器、上海MWB、许继集团等国内电器制造商，公司位处的华东地区是我国高低压电器设备厂商较为集中的地区，检测需求较大。公司华东地区业务占比较大，最近三年，公司华东地区业务占全部营业收入的比例分别为58.50％、65.33%、64.82%，公司在华东地区区域仍优势明显，但较高的区域集中度也使得公司经营易受到区域事件或政策调整的影响。公司营业收入区域分布情况如下：
单位：万元
| 区域 | 2018年 | 2017年 | 2016年 | |||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
华东
| 45,936.28 | 64.82% | 41,983.14 | 65.33% | 32,375.88 | 58.50% |
华北
| 9,008.74 | 12.71% | 6,667.17 | 10.37% | 5,764.46 | 10.42% |
中南
| 99,44.76 | 14.03% | 8,640.23 | 13.44% | 14,663.12 | 26.50% |
其他
| 5,977.06 | 8.43% | 6,974.91 | 10.85% | 2,537.58 | 4.59% |
合计
| 70,866.85 | 100.00% | 64,265.45 | 100.00% | 55,341.03 | 100.00% |
（1）强制检测销售模式
强制检测销售模式主要是检测机构根据政府的委托，对有电器检测需求企业的项目进行强制检测。一般流程为政府会根据被检测企业的所辖区域及受检项目的需求指定检测机构，同时在政府电器检测网站上委托下单，受托检测机构接受任务并与客户进行接洽。这种模式一般不需要直接营销。
（2）自愿检测销售模式
自愿检测销售模式主要是企业自愿决定是否申请产品认证，但由于高压电器产品的安全性和可靠性对整个电网系统具有重要影响，因此我国各大电力和电网公司进行高压电器设备招标时，均要求投标方通过产品质量检测或认证。这种模式需要公司进行主动营销。
我国目前虽未对高压电器产品实行强制性产品认证制度，但由于高压电器产品价值较高、生产制造技术复杂，其安全性、可靠性对整个电网系统安全运转具有重要影响，一般未经具有良好市场信誉的机构检测验证合格的产品，难以获得买方或用户的认可。高压自愿检测业务主要来源于我国电力行业，尤其是高压、特高压电网建设的跨越式发展。一方面随着我国国民经济的快速发展和用电需求不断增加，大力建设高压及特高压输电网络，提升输配电效率和远距离输电能力成为我国电力行业发展的重要内容，另一方面由于高压电器检测技术含量高、资本投入大，我国高压电器检测行业的发展未能充分满足电力行业高速发展的要求，行业内普遍存在长期等待检测的情况，尤其是特高压电器设备的检测，我国现有检测能力与电力行业大力建设特高压输电网及“智能电网”的发展战略无法充分匹配，这也极大保证了公司高压电器检测业务的稳定增长。
报告期内，公司前五大客户情况如下：
单位：万元
| 年度 | 公司名称 |
| 检测收入 | 占营业收入比 |
2016年
国网江苏省电力公司电力科学研究院 1,080.721.95%国网浙江省电力公司物资分公司 947.15 1.71%正泰电气股份有限公司 711.25 1.29%国网上海市电力公司 536.79 0.97%深圳天祥质量技术服务有限公司广州分公司 439.74 0.79%
| 计 |
3,715.65 6.71%
2017年
国网江苏省电力有限公司电力科学研究院 2,697.974.20%中国运载火箭技术研究院 738.72 1.15%江苏大全长江电器股份有限公司 716.31 1.11%天津平高智能电气有限公司 685.52 1.07%正泰电气股份有限公司 557.69 0.87%
| 计 |
5,396,20 8.40%国网江苏省电力有限公司电力科学研究院 4,269.75 6.03%
| 年度 | 公司名称 |
| 检测收入 | 占营业收入比 |
2018年
福州许继电气有限公司 1,298.66 1.83%特变电工湖南电气有限公司 1,286.94 1.82%正泰电气股份有限公司 813.11 1.15%嘉兴市恒创电力设备有限公司 766.56 1.08%
| 计 |
8,435.02 11.90%
5、定价政策对于低压电器强制性产品认证（CCC）检测，国家制定了统一的检测收费标准，各检测机构必须参照执行。公司的低压电器强制性产品认证（CCC）检测业务严格执行国家制定的收费标准。对于低压电器的其他委托检测业务，公司参照低压电器强制性产品认证（CCC）检测的收费标准制定检测收费价格。对于高压电器的检测，本公司依据产品种类、型号与试验容量要求，参照市场情况，制定检测收费标准。
6、结算方式在检测业务款项结算上，公司基本以现金收取方式结算。但近期随着市场拓展能力的增强，公司外企及合资企业客户有所增加，该类客户内部控制流程较为严格，且信誉较好。基于上述情况，公司对其采取先检测后付款的方式，结算周期在1～3个月。
（四）公司主营业务核心技术介绍
1、低压电器检测水平
（1）低压电器短路分断能力试验。
采用新型绝缘材料，使相间距离最短，阻抗最小，相间的爬电距离、电气间隙最大，能承受巨大的电动力；采用新型大电流阻容分压器，使系统试验电压变换十分方便，并且不妨碍试验系统的短路试验容量；电流调节精度高，小于1.5%；电压调节范围广，可在100-1800V范围内调节；选相合闸电流大，系统可实现420V/230KA的选相合闸。
（2）低压断路器特性测试
采用计算机控制自动稳流，使得电流变化小，响应时间短；具有触头状态检测功能，能自动检测不同试验电流下断路器的动作情况；实时检测，模块化调节，实现良好的人机对话，操作方便；断电数据可恢复，实现数据自动保护和自动记录，可打印输出检测数据和试验波形。
（3）交流接触器电寿命试验
试验电路调整方便，可以满足不同使用类别下各种电压和电流的交流接触器寿命试验要求；能够实时检测电源电压、触点间电压、主电路电流，并可通过触点间的电压值判断试品的失效情况；可以同时进行多台产品的试验，提高检测效率；试验装置采用计算机控制，控制软件由文件、参数设置、查看、调试、试验运行、帮助等菜单组成，实现人机对话。
（4）漏电保护器特性检测
试验电路采用分档控制方式，可以保证漏电电流的检测与控制精度；采用电动机传动和阻尼控制技术，确保剩余电流动作保护器操作有序；采用自动保护技术，防止试验过程中发生的相间断路；采用计算机控制技术，对多极剩余动作电流保护器的任意一极进行通电检测；检测过程中，自动记录试验数据和进行试品的失效判别。
（5）低压电器可靠性测试
按照可靠性试验的抽样方案和试验程序，采用正常寿命试验方法，对低压电器进行可靠性检测；根据不同产品特点和相应的试验装置，可以实现对交流接触器、控制继电器、小型断路器、热过载继电器等产品进行可靠性检测；试验过程中，可对试验参数进行修改和整定，如接触压降、操作频率、试验次数等；根据需要，可同时对多台产品测试；能自动记录试验数据及打印。如试验次数、失效试品编号、失效发生时间、失效种类，还能将故障试品自动排除。
（6）断路器及滑触式母线槽检测
实现双工况条件下的检测，即可以在额定电压、额定电流下对断路器及滑出式母线槽进行测试；采用计算机控制，检测系统集成度高；电压、电流调节范围宽，试验电路的功率因数可调；系统触点滑动速度和移动距离可根据产品工作条件调节；检测过程中，测试精度高，效率高。
（7）电器的高低温试验
测试仪器设备齐全，可满足不同类型电器产品的需要，最大可容纳35m3的试品进行试验；采用谷轮半密式无氟压缩机，并配有管状螺旋散热式防爆加热器，辅以SSR控制，实现温度范围在-60℃-200℃连续可调，精确度±0.5℃；采用鼓泡式加湿系统，通过改变露点温度控制加湿度，内置交换树脂材料可在传感器信号控制下迅速除湿，实现湿度从0-100%的快速可调，精确度±1%；采用人机交互方式，用触摸式输入参数和PID控制，温湿度改变速率可调。
（8）电器的着火试验
燃烧室采用不锈钢结构，操作更可靠；采用灼热元件为点火源，可短时间产生热应力；采用可控硅自动控制系统，自动调节电流，使加热温度在500~1000℃温度范围内连续自动可调；灼热时间可调，起燃时间和火焰熄灭时间自动记录，手动暂停；利用微电机控制支架的前行速度，通过光电传感器监测灼热丝与试品表面的接触状态，确保测试的精准；试样达到规定灼热时间后，自动脱离灼热丝；采用进口仪表，直接显示温度、时间等数据，方便操作，使用可靠。
2、高压电器检测水平
（1）高电压大电流试验回路的保护装置
公司自行开发设计的高电压大电流试验回路的保护装置具有可靠性高、容量大、技术领先的特点，不仅具有隔离高电压的作用，而且具有分配电路、承受试验中的故障电流及短路电流的能力，具备频繁操作的能力和保护高压电器及试验电路的作用。
（2）雷电冲击电压截波发生装置
公司自主研发的高压试验截波装置，采用有针孔的球间隙，由冲击电压发生器、截波的截断回路和时延电缆组成。该装置不需要另调波行，球隙放电可控，截断可发生在波前或波后的任意部位，利用时延电缆的长度来调整截波的截断时间。
（3）防止高电压试验过电压的保护装置
公司自主研发的高压试验保护装置其功能是可靠防止高压试验中出现的过电压。该装置在线路上采用并联球隙、串联电阻：加压时球隙形成不均匀电场，调节球隙的击穿电压稍高于试验电压，利用球隙的放电作用来限制过电压；将电阻串联在高压侧，利用串联电阻的阻尼作用和限流作用，延长试验变压器自身电容所储电能向闪络通道放电时间，使工频电流及时增长到电弧处通电状态，避免电弧熄灭，从而防止过电压的产生。
（4）绝缘试验
采用先进工频耐压试验设备，设有高精度的数字式电压、电流表，声光报警，时间选择控制等功能，集变压器，调压器，和控制操作设备于一体，额定输出电压0-400kV连续可调，试验电压波形畸变率小于等于2%；采用瑞士Haefely公司的SGSA型1600kV雷电冲击试验设备，配有先进的示波器和数据采集分析系统，实现测试自动化；采用智能保护技术，测试时更加安全可靠。
（5）局部放电试验
采用瑞士Haefely公司的三通道数字局部放电测试系统，具有计算机自动测试和全屏局部放电测试功能；有效检测频带宽，能量耦合范围广，检测灵敏度高；测量传感器电路与变压器工作回路没有任何电气上的连接，安全可靠性高；有效防止无线电干扰及电磁干扰，性能稳定可靠。
（6）电力变压器性能试验
测试系统由控制屏、电源柜、综合参数测试仪、工控机等组成，适用于单、三相电力变压器的检测；主要试验有空载试验、负载试验、感应耐压试验、局部
放电试验；具有温度、电压、电流、频率、功率等自动监测功能；通过上位机软件进行测试操作，既可方便地处理并计算电力变压器的试验参数，又能很快的打印出各种试验记录表。
在上述低压电器、高压电器检测技术的基础上，近年来公司又具体开展了大电流生成技术、多台大容量冲击发电机并机技术、大容量试验绝缘防护技术、直流开断试验和直流引弧试验技术、复杂电磁环境试验技术、地震模拟振动试验系统地震波再现技术、大型装备及系统的环境试验技术等检测技术的开发。
（五）主要在建及拟建项目情况
1、在建项目情况
2018年12月31日，发行人在建工程明细如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 |
电器环境气候实验室231.97
7,136.50
1100KV100KA试验系统/1200KV150KA试验系统
48,077.80
44,541.60
直流试验系统技术改造
| 19,372.05 | 11,115.25 |
试验跑道
| 3,619.81 | 2,077.79 |
研发检测车间项目
| 4,116.27 | 1,871.39 |
低气压环境实验室
—
| 28.21 | ||
| 合 |
| 计 | 75,446.11 | 66,742.53 |
2018年12月31日，发行人主要在建项目完成情况：
单位：万元
| 目 |
| 计划投资金额 | 工程进度 |
电器环境气候实验室 8,177.00 98.00%自筹及银行借款
1100KV100KA试验系统
/1200KV150KA试验系统
49,000.00 98.80%自筹及银行借款
直流试验系统技术改造 38,000.00 50.98%募集资金
试验跑道 4,000.00 90.50% 自筹及银行借款
研发检测车间项目 10,000.00 41.16% 自筹及银行借款
（1）电器环境气候实验室
本项目主要用于输变电线路系统、船用电器、汽车电子电气、核电电器、风力及太阳能发电设备等各类电器的环境试验项目检测。项目够模拟海拔8000米低气压状态、零下55度的试验环境，可满足交流550KV，直流±550KV及以下输变电电器设备在相关特殊环境条件下的绝缘和温升试验的要求，进行高温试验、低温试验、湿热试验、覆冰、盐雾、雷击、人工脏雨等环境试验和短路试验等，填补我国模拟高海拔地区大容量试验的项目空白，实现公司“电器环境气候试验能力中国第一”的发展目标。
（2）1100KV100KA试验系统/1200kV150kA试验系统
本项目的主要内容包括特高压试验电源系统、特高压短路试验系统、特高压电器试验系统的建设，使公司高压大电流关合开断合成试验能力达到中国第一。该项目主要满足特高压高压开关设备、电力变压器、电流互感器、电压互感器、避雷器、母线、绝缘子及无功补偿装置的试验需要。
（3）直流试验系统技术改造
本项目为公司非公开发行股票募集资金项目。该技术改造项目是在公司原有的12kV直流试验系统项目的基础上，购置部分试验装备来组建高压直流试验系统，并充分利用原有的试验环境和设备基础，使试验能力从中压提升至高压，服务检测对象从地铁、轻轨、舰船、煤矿、核电等领域的直流电器设备及成套开关装置扩充至高压直流输变电设备。技术改造项目建成后，公司测试电压可从直流12kV升至直流200kV，并能提供多个试验端口，方便实现电压变换，从而能够为直流输电的关键设备研发提供试验手段，以满足高压直流输电设备检测的需要，为广大高压直流输电设备制造企业和电力事业的发展提供更好的技术检测服务，并将大大提升公司的电器综合检测能力。
（4）试验跑道
试验跑道路面设置包括砂石路、卵石路、蛋坑路等，可模拟多种道路类型试验。主要为车辆在环境、振动、电磁兼容等试验后做车辆性能验证。该项目继续完善公司“一站式”服务体系。
（5）研发检测车间项目
将建设总建筑面积约30000平方米的研发检测车间，为各项目建设提供所需环境大厅、准备车间、混响条件等。
公司上述主要在建工程项目均已依照相关法律法规及公司规章制度的规定履行了必要的内部决策程序，公司各在建工程均符合中国法律、行政法规及规范性文件等相关规定。
2、拟建项目
目前，发行人暂无重大的拟建项目。
（六）未来发展战略
1、公司总体发展战略
公司的整体发展战略是始终坚持“质量第一、用户第一，信誉第一，科学管理，测试公正，数据准确”的质量方针，在巩固现有市场领先地位的同时，进一步提升公司核心竞争优势，充分发挥公司的研发优势、人才优势、市场优势和技术优势，努力将公司建成“中国第一，世界知名”的综合电器检测基地；公司还要全面围绕输变电能源装备制造业、新能源产业等重要支柱产业的科研、检测需求，继续增强自主创新能力，尽快步入国际顶尖实验室行列，以质量打造一流电器产品认证检测服务品牌。
公司未来主要的经营模式及业务模式不会发生重大变化。电器检测行业具有资金密集、技术密集的典型特征，行业进入壁垒较高，无法紧跟电器制造业的发展、不具备核心竞争力的中小型检测机构将逐步退出市场，但也将吸引一些能够积极创造条件的机构进入；自2014年8月，外资电器检测机构开始直接参与国内市场的竞争，这都将导致市场化竞争更加激烈。我国电器检测行业脱胎于计划经济体制，直接参与市场竞争的时间还不算长，受益于国民经济及电力行业的快速发展，电器检测行业整体尚处于成长期；随着行业内市场竞争的日趋激烈，行业内整合及兼并收购的趋势将进一步显现。在此发展机遇下，公司需要快速壮大自身，做大、做强、做优，就还需在未来继续收购的步伐。
2、公司的具体发展目标
公司的经营目标始终是：进一步发挥公司的综合竞争优势，以低压电器、高压电器检测为两大主要业务支柱，根据市场需求和发展，进一步扩大公司检测规模、丰富检测项目，不断填补我国在电器检测领域的技术空白，继续提升公司的市场份额，以世界一流检测机构为标杆，全面提升经营管理水平，并以质量打造一流电器产品认证检测服务品牌。
公司通过前述的各扩项工作及各实验室评审及资质认可，进一步扩大了检测规模和范围，提高了在国内外检测领域的公信度；公司正实施建设非公开发行股票募集资金投资的直流试验系统技术改造项目，为公司进一步扩大检测规模和范围奠定基础。该技术改造项目是在公司原苏州电器科学研究院股份有限公司原有的12kV直流试验系统项目的基础上，购置部分试验装备来组建高压直流试验系统，并充分利用原有的试验环境和设备基础，使试验能力从中压提升至高压，服务检测对象从地铁、轻轨、舰船、煤矿、核电等领域的直流电器设备及成套开关装置扩充至高压直流输变电设备。技术改造项目建成后，公司测试电压可从直流12kV升至直流200kV，并能提供多个试验端口，方便实现电压变换，从而能够为直流输电的关键设备研发提供试验手段，以满足高压直流输电设备检测的需要，为广大高压直流输电设备制造企业和电力事业的发展提供更好的技术检测服务，并将大大提升公司的电器综合检测能力。
努力将公司建成“中国第一，世界知名”的综合电器检测基地的公司整体发展战略，一直未曾改变。目前，已实现的具体发展目标包括：检测电器产品的电压范围达到中国第一（从低压到特高压，220V到1100kV）；冲击电源总容量达17500MVA，达到中国第一（通过2台6500MVA和5台3500MVA冲击发电机系统并联，实际总容量已达28000MVA，是目前国际上大容量实验室的最大电源容量；基于并机技术所实现的大容量冲击发电机系统技术指标达到国际领先水平。待还有一台6500MVA冲击发电机调试完成，公司冲击电源试验容量将达50000MVA，世界第一）；低压大电流接通分断能力达到420V/400kA，达到世界第一（经实测，可达到420V/450kA）；电器抗地震试验能力达到中国第一；变压器突发短路承受能力，达到世界第一；电磁兼容EMC试验能力项目达到中国第一（2017
年度内，EMC项目全部完工）；直流试验能力12kV 175kA，世界第一。2018年度内，公司自筹资金建设的电器环境气候实验室大部分设备达到预定可使用状态，公司电器环境气候试验能力达到中国第一。该实验室可全景模拟各类极端自然环境，满足输变电电器、系统装备等在各种特殊环境条件下的绝缘和温升试验要求，进行高温试验、低温试 验、湿热试验、覆冰、盐雾、雷击、人工脏雨、太阳光辐射等环境试验和短路试验等；且实验室对象 不但涵盖原先的电器产品，而且延伸至各类输变电电器及系统装备，可有效解决装备环境适应性测试 试验周期长、成本高、环境达不到实验要求等问题，为能源装备、输变电装备、系统装备的研发和试验提供技术支撑。而高压大电流关合开断合成试验能力达到中国第一的目标将在1200kV/150kA试验系统项目建成后实现，且届时高压大电流关合开断合成试验能力预计将从原先设定的1100kV/80kA提高至1200kV/150kA。
此外，还有500kV变压器短路承受能力试验、直流引弧试验、中压直流开关设备短路分断能力试验等三项试验能力及技术指标填补国内空白。
3、公司发展战略的重点
（1）业务发展计划
公司将紧跟世界一流电器检测机构的发展动态，不断研发具有世界领先水平的检测技术，建设具有世界领先水平的检测实验室，提高本公司电器检测能力，提供全覆盖的“一站式”检测服务，打造具有世界级影响力的电器检测认证品牌，增强本公司的核心竞争优势。
（2）技术创新计划
公司始终坚持自主创新的发展战略，凭借多年电器检测技术的研发积累，公司屡获国家级科技奖项。未来发展中，公司将继续重视科技创新工作，加大研发投入，进一步加强研发中心建设；引进行业高端人才和著名专家加盟本公司技术研发队伍，重点进行电器设备抗震性能试验，特高压试验系统、低压大电流接通分断能力试验、太阳能及风力发电设备试验、智能电器试验、电器能效试验、高压直流试验系统、电器环境试验等方面的研发工作。
（3）市场拓展计划
公司可为客户提供覆盖高低压电器的“一站式”的电器检测服务。公司未来市场拓展的重点是：在品牌建设上，公司将加大投入，建立有效的品牌管理制度，树立公司良好的品牌形象和“独立”、“权威”的品牌内涵。
（4）人力资源发展计划
将对现有员工进行系统化培训，提高员工的综合素质，强化在职员工的业务能力与水平；继续健全人力资源管理体制，建立完善的培训、薪酬、绩效和激励机制，坚持贯彻“以合适的薪酬激励人、以发展的平台吸引人”的人力资源指导方针，针对专业技术人才推行“宽幅薪酬”政策，形成公司内人才快速成长通道和良性竞争机制。
（5）国际发展计划
公司制定了国际化发展战略，充分发挥自身拥有的技术优势，以完善的检测技术服务体系为支撑，实施全球战略，发挥国际电工委员会CB实验室以及国际防爆实验室的作用，使得公司试验数据能够得到更广泛的国际市场的认可。
（6）资金筹措计划
公司将视投资进度和业务发展的需要，适时通过增发、配股、发行债券以及可转换债券等方式，解决公司发展中面临的资金短缺困境，改善公司资本结构，充分发挥资本市场的融资功能，支持公司实现战略发展目标。
七、发行人所处行业状况
（一）发行人电器检测行业的管理体制
1、公司所处行业的管理体制
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于：“M74专业技术服务业”，具体主要从事高低压电器元件、成套配电装置、日用电器元件、电器测试仪器等电器检测服务。
有关电器检测行业的行业管理体制、管理法规及相关政策主要如下：
| 部门 | 机构职能 |
国家市场监督管理总局
| 机构性质 | |
| 国务院主管全国质量、计量、出入境商铺检验、 |
认证认可、标准化等工作，并行使行政执法职能的直属机构
政府机关地方质检部门
依法负责所辖区域内强制性产品认证活动的监督管理和执法查处工作
政府机关
中国国家认证认可监督管理委员会
国务院授权的、统一管理、监督和综合协调全国认证认可工作的主管机构，负责拟定强制性认证与安全质量许可制度的产品目录，制定合格评定程序及技术规则；监督管理自愿性认证行为；管理相关校准、检测、检验试验室技术能力的评审和资格认定工作
政府机关
中国合格评定国家认可委员会
由国家认监委批准设立并授权的国家认可机构，统一负责对认证机构、试验室和检查机构等相关机构的认可工作
中国唯一认可机构
认证协会
由认证认可行业的认可机构、认证机构、认证培训机构、认证咨询机构、试验室、检测机构和部分获得认证的组织等单位会员和个人会员组成的非营利性、全国性的行业组织
行业协会
2、行业主要法律法规及政策
（1）行业主要法律法规
本公司所处技术检测服务行业涉及的主要法律法规包括：《中华人民共和国产品质量法》（2009年）、《中华人民共和国标准化法》（2017年）、《中华人民共和国计量法》（2017年）、《中华人民共和国认证认可条例》（2016年）、《认证机构管理办法》（国家质检总局令第193号）、《检验检测机构资质认定管理办法》（国家质检总局令第163号）、《强制性产品认证管理规定》（2009年，国家质检总局令第117号）、《强制性产品认证机构、检查机构和实验室管理办法》（2004年，国家质检总局令第65号）。
（2）促进行业发展的有关政策
加强产品质量管理，提升我国产品质量水平，是我国国民经济发展的战略方向。技术检测服务行业是我国产业政策支持的重点行业，《产业结构调整指导目录（2015年本）》将“商品质量认证和质量检测”列入鼓励类项目。
2002年出台的《国务院办公厅关于加强认证认可工作的通知》提出：建立适应市场经济发展要求的、自愿性和强制性相结合的认证制度；实行认证市场准入管理制度；整顿和规范认证市场；完善认证认可法规；推动认证机构改革，逐步实现社会化。
2006年出台的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》及《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年若干配套政策的通知）》提出要建立和加强科技基础条件平台建设、完善检测实验室体系、认证认可体系及技术性贸易措施体系。
2006年出台的《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》提出要规范发展检测等经济鉴证类服务。
2006年出台的《认证认可事业发展“十一五”规划》提出在“十一五”期间，形成一套较为健全的认证认可和合格评定法律法规、技术规范和标准体系；以认证认可标准体系表为依据，以TC261为工作平台，将90%以上的认证认可和合格评定的国际标准转化为我国标准。
2007年出台的《国家发改委等部门关于支持中小企业技术创新的若干政策》提出要培育技术中介服务机构，国家有关部门要研究制定支持技术中介服务机构发展的政策，各地要加大对技术中介服务机构的支持力度。
我国电网和电源投资规模近年来不断扩大，电力工业实现了跨越式高速发展，我国电器检测行业已成为增长最快、前景最好的现代服务业之一。特别是2011年，国家将发展智能电网和特高压正式列入“十二五”规划纲要；在城乡电网改造、特高压电网建设、智能电网建设、核电投资建设以及我国电器制造业产业升级等因素的带动下，电器检测行业未来将面临较为广阔的市场空间。2014年以来，国内外经济环境依然错综复杂，全球经济复苏曲折缓慢；受宏观经济整体增幅放缓的影响，下游电力行业及电器设备制造业2014年下半年开始增速放缓。2015年年中以来，受国家相继出台的配电网、智能电网和特高压等大规模投资计划以及电力装备“十三五”规划等利好政策的刺激，公司下游电器设备制造业开始逐步复苏。2016年，面对错综复杂的国内外经济环境，国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，实现了“十三五”良好开局。2017年，经济运行稳中有进、稳中向
好、好于预期，经济社会保持平稳健康发展。2018年，国民经济运行总体平稳、稳中有进，质量效益稳步提升，保持了经济持续健康发展和社会大局稳定。
国务院高度重视服务业发展。2014年7月，国务院印发《关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》，首次对生产性服务业发展作出全面部署，并对包括检验检测认证等11个领域进行重点扶持。国务院提出加快发展第三方检验检测认证服务，鼓励不同所有制检验检测认证机构平等参与市场竞争，不断增强权威性和公信力，为提高产品质量提供有力的支持保障服务。培育一批技术能力强、服务水平高、规模效益好、具有一定国际影响力的检验检测认证集团。此指导意见的发布预计有利于完善公司发展过程中的外部经营环境。
2015年初，在我国核工业创建60周年之际，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平作出重要指示，指出核工业是高科技战略产业，是国家安全重要基石。要坚持安全发展、创新发展，全面提升核工业的核心竞争力。中共中央政治局常委、国务院总理李克强也批示指出，希望全面提升核工业竞争优势，推动核电装备“走出去”，确保核安全万无一失，为把我国建成核工业强国而继续奋斗。公司本可以开展核用电器的检测服务，随着高压及核电电器抗震性能试验系统投入使用，公司时刻准备为保障国家能源安全而贡献出自己的一份力量。2015年，公司已获得兴原认证中心授予的“中核集团合格供应商证书”，确定电科院具有向中核集团总部及下属单位提供产品（或服务）的资格。同年，公司也被国核核电设备与材料鉴定咨询中心批准为核电设备鉴定试验合格分包方。
2015年7月，国家能源局和发改委共同出台《关于促进智能电网发展的指导意见》；2015年8月，国家能源局出台《配电网建设改造行动（2015—2020年）》，同时新版《低压成套开关设备和控制设备》标准自2015年8月1日开始实施，因此预计电器检测市场的潜在需求将逐步扩大。
2016年11月，国家质检总局等印发了《认证认可检验检测发展“十三五”规划》；2016年12月，国务院发布了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》；2017年3月，国家认监委印发了《贯彻落实<认证认可检验检测发展“十三五”规划>2017年行动计划》。规划要求“打造智能制造高端品牌”、“实现航空产业新突破”、“强化轨道交通装备领先地位”、“增强海洋工程装备国家竞争力”、“实现新
能源汽车规模应用”、“推动新能源产业发展”、“加强相关计量测试、检验检测、认证认可、知识和数据中心等公共服务平台建设”。这一系列要求的出台，必将带动国家重大装备和系统、航空设备和系统、轨道交通装备、海洋工程装备、新能源等产业的加快发展，由此带动相关领域的检验检测、认证认可的发展壮大。
2018年9月，国家能源局印发了《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》（国能发电力[2018]70号），要求抓紧推进实施9项重点输变电工程建设，确保工程按规定时间形成输电能力。这将加快国家特高压配套工程建设与改造，推动高压及特高压电器和设备系统等的研发及检测。
2019年初，商务部、财政部、海关总署联合发布关于《服务外包产业重点发展领域指导目录（2018年版）》的公告，检验检测服务纳入该新版目录。新版目录共涉及23个重点发展领域，其中，第十七项为检验检测服务。检验检测服务成为重点发展领域必将带动各检验检测市场的继续扩大。
（二）发行人所处行业基本情况
1、电器检测行业的简介
（1）检测的定义
检测，指按照规定的程序确定特定对象（产品或过程）的一种或多种技术特性的技术性活动。最初的产品检测是伴随着商品生产和交换的发展而发展起来，其原动力在于购买方需要了解和掌握所购买产品外在及内在的质量和性能信息。
（2）电器检测的原理
电器检测的原理即按照产品技术标准的要求，通过各种电源设备、电路调节设备和试验设备，模拟电器的各种正常及非正常工作状态，如在额定电压、额定电流、额定频率、规定的功率因数或时间常数、规定的试验温度及湿度、规定的短路电流等状态下，利用专用测量仪器和数据采集设备，测量电器的机械、电气性能参数以考核电器的安全性能。
（3）检测对象
电器检测行业的检测对象为电器设备，即各类根据外界的信号和要求接通或者断开电路，以实现对电路或非电对象的切换、控制、保护和调节的元件及设备。
据不同的分类方法，电器可划分为不同种类：根据额定电压的不同，以交流1200V、直流1500V为界，电器可划分为高压电器和低压电器两大类产品，其中高压电器又可划分为高压（220kV及以下）、超高压（220kV-750kV）和特高压
（1000kV及以上）电器。
使用场所及用途的不同也会对电器产品有着不同的性能要求，按照用途的不同，电器可划分为输配电电器、核电电器、船用电器、机床电器、汽车电子电气、太阳能和风能发电设备等。具体如下图所示：
（4）我国对电器质量管理的制度
低压电器广泛应用于国民经济和社会生活的各个领域，由于其安全性能密切关系到广大人民群众生命、健康和财产安全，我国对低压电器实行强制性产品认证制度，即所有通用低压电器必须要通过CCC质量认证、检测后方能出厂销售、
进口和在经营性活动中使用，且获证产品的关键元器件、规格和型号，及涉及整机安全或者电磁兼容的设计、结构、工艺和材料或者原材料生产企业等发生变更的，经认证机构重新检测合格后，才可变更认证证书，以及获证产品生产企业地点或者其质量保证体系、生产条件等发生变更的，经认证机构重新进行工厂检查合格后，方可变更认证证书。
对于高压电器产品，我国实行自愿性产品认证制度。高压电器产品的安全性、可靠性对整个电网系统安全运转具有重要影响，我国各大电网公司在进行高压电器设备的招标时，均要求投标方通过产品质量检测或认证。如南方电网公司（南方电网［2007］32号）、中国国电集团公司（国电集工［2008］9号）、中国电力投资集团（中电投总［2007］126号）均要求投标方的产品必须通过权威认证机构的产品质量检测或认证之后方可进行投标。
（5）电器检测细分行业
根据检测对象的不同，电器检测行业可划分为不同的细分检测市场。电压等级的不同使得相应的电器检测技术和设备构造及性能特点有着本质的不同，因此，行业内主要按照检测对象额定工作电压的不同将电器检测行业划分为低压电器检测和高压电器检测两个细分市场。电器检测细分行业如下表所示：
| 项目 | 低压电器检测 |
检测技术含量
| 高压电器检测 | |
| 涵盖电器制造技术，专门检 |
测技术自成体系
涵盖电器制造技术，专门检测技术，技术含量更高竞争程度 较激烈 少数企业竞争市场前景 稳步发展 发展前景广阔检测收费情况 量大价低 单次检测价格高认证要求 强制性认证为主 自愿性认证主要检测业务来源
产品强制认证检测（CCC)\企业委托检测和产品质量监督抽查检测
自愿性检测（“CQC”、“PCCC”等）、企业委托检测和产品质量监督抽查检测
（6）电器检测行业独特的经营模式
由于电器检测行业“产出品”为无形的检测数据，且提供电器检测服务需雄
厚的技术实力和资金支持，因此电器检测行业形成了不同于商品制造业及传统服务业的行业特有经营模式。国内电器检测机构的经营模式主要可分为以下三类：
A、依托于电器制造商的经营模式电器检测技术含量高，设备投资较大，与电器制造生产的过程密切相关。目前国内大部分电器检测机构是由电器制造商最初的产品检测实验室发展而来，从主要为其自身产品提供检测服务发展到可对外开展检测经营业务。
该模式的优势：可以获得电器制造商在技术、资金、人员、品牌甚至是市场等方面的大力支持。电器检测业务本身经营压力较小，其不但可对外开展检测业务，同时也为电器制造商产品的生产和研发提供检测支持。
该模式的劣势：检测业务的经营策略容易受到电器制造业务的影响，市场竞争意识不强，利益独立性难以获得其他电器制造商的认可。
B、依托于多元化检测机构的经营模式
自我国开始建设市场经济以来，作为市场经济重要组成部分的检测行业从无到有，获得了极大的发展。特别是加入WTO后，我国检测行业发展迅速，形成了一批管理规范、技术实力较强的检测服务机构。依托于多元化检测机构的经营模式即指在规模较大的、以多元化为经营策略的检测服务机构的业务体系中，包含着电器检测业务。
该模式的优势：可以实现多种检测业务的协同发展，共享公司整体品牌资源，共享公司运营管理体系，有利于分散检测机构的单一业务风险。
该模式的劣势：与一般产品的检测业务相比，电器检测业务技术含量高，设备投资巨大，电器检测业务的资源投入往往受到其他检测业务的牵制，难以取得行业领先的技术水平和检测业务规模。
C、独立第三方电器检测经营模式
不同于多元化经营的检测机构，该种经营模式以电器检测业务为主要经营业务，且独立于任何生产制造商或电器使用部门。
该模式的优势：立场独立，符合国际主流，容易获得各方的认可和信赖；专业化经营，有利于在电器检测业务方面的持续投入，取得行业内领先的检测技术和行业地位。
该模式的劣势：如果不能持续获得技术突破和维持领先的行业地位，则面临的经营风险难以被有效分散。
（7）行业产业链
电器检测业隶属于技术检测行业，上游行业主要是各类检测设备、检测耗材以及检测仪器制造业，下游行业为电器制造业。
（8）行业利润水平及变动趋势
由于存在较高的技术含量和市场准入限制，近年来电器检测行业整体利润水平较高，变动幅度不大。
我国电网建设仍处于高速增长期，电器制造业整体发展良好，产品升级和更新速度越来越快，电器检测市场需求持续增长，电器检测行业整体毛利率仍将能够在较长期间内稳定维持在较高水平。
（9）行业周期性、区域性和季节性特点
电器检测对象主要是各类高低压电器设备，因此高低压电器制造行业所呈现出的周期和季节特性相应地会传导到电器检测行业。具体而言，本公司随着宏观经济的周期性波动呈现出一定的长周期性特征，本公司与电器制造业一样无明显的季节性特征。
我国高低压电器设备制造厂商主要集中在华东地区，占据临近下游需求市场的地域优势，发行人的业务来源也相应的主要集中在华东地区。
2、电器检测行业的市场容量情况
电器检测行业的市场需求具有一定的衍生性，其市场规模既受到电力行业及电器设备制造业等行业景气程度的影响，亦反作用于其下游行业的发展水平。电器检测行业对于我国电力行业的安全、平稳发展以及提升我国电器设备制造业的
整体产品质量和研发技术水平均具有重要意义。随着我国电力工业及电器设备制造业进入高速发展的新时期，电器检测行业的市场容量亦实现了快速增长。随着我国电力工业及电器设备制造业进入高速发展的新时期，电器检测行业的市场容量亦实现了快速增长。
由于电器产品自身技术的复杂性及专业性，在市场交易过程中，购买者需借助专业电器检测机构出具的试验数据报告以判断电器产品的质量水平及各项电气性能。
（1）国内市场的产品认证检测需求
目前我国对低压电器产品实行强制性产品认证制度，未经强制性产品认证（CCC）的低压电器产品不可出厂销售、进口和在经营性活动中使用；对高压电器采取自愿性产品认证管理制度，即由制造商自愿决定是否申请产品认证，但由于高压电器使用的安全要求较高，我国各大电网公司均要求制造商的产品需通过质量检测或认证。
我国由认证机构和检测机构对产品质量进行认证和检测，经检测、认证合格的产品方可生产和销售。产品的质量认证主要从产品质量（对产品性能进行检测，考察产品样品性能是否符合技术标准）和质量管理体系（对生产厂家是否具备生产出和所检样品相同的制造流程和管理体系进行评定）两个层面鉴定制造企业产品是否合格以及是否具备确保生产合格产品的能力保障。产品质量的检测和鉴定是整个产品认证过程中的关键环节，产品生产和销售过程中的质量认证带来了充沛的检测需求。
（2）国际贸易中产生的产品认证检测需求
电器产品质量安全对一国电力工业和社会发展具有重要意义，出于国家安全或各国对技术标准要求不同的原因，世界各国均普遍要求对进口电器设备进行技术检测或由出口方提供经进口国认可的专业检测机构出具的检验报告。
（3）由研发活动产生的检测需求
电器检测行业的发展对提升我国电器设备制造企业的研发技术水平具有重要意义。由于电器产品的理论分析极为复杂，需借助试验手段以完成技术方案的设计，且电器制造企业在研发过程中需对在研产品的各项性能进行测试，借助专业检测实验室对设备材料选择、部件性能及整机性能测试等各个环节进行试验检测。新研发的电器产品必须通过专业试验检测，验证合格后产品方可定型。
电器检测机构除为客户提供检测服务以外，还利用自身技术优势、设备优势和信息优势，为客户提供产品研发支持、制定产品研发计划、诊断制造工艺缺陷、优化生产流程和为客户提供技术人员培训等技术服务内容。
（4）由技术标准更新换版产生的检测需求
随着世界范围内电力工业的发展以及智能电网日渐成为全球电网建设的新趋势，电力工业对电器设备可靠性、稳定性、智能化及环保程度的要求不断提高；另一方面，随着大规模集成电路技术、微型计算机技术、机电一体化技术和新材料技术的不断进步，电器设备制造技术和工艺也在不断变革。在上述两方面因素的作用下，高低压电器设备技术标准的确立、更新及换版的步伐不断加快，原获证产品需在新的技术标准下重新检测，从而为电器检测机构产生增量检测需求。如2008年我国低压电器技术标准大量更新带来发行人检测收入的同比大幅度提升。
3、行业技术发展水平与技术特点
整体来看，我国电器检测行业仍处于初级发展阶段，与国外先进检测机构相比还存在一定差距，主要体现在关键检测设备的开发和运用、试验过程自动化程度及检测设备试验容量等方面。
对于低压电器而言，接通和分断能力试验、额定短路分断能力试验、额定短时耐受电流试验是低压电器型式试验中的关键项目，能否承担该类项目的测试以及测试的短路容量大小体现了检测机构的整体技术实力。
高压电器的检测试验项目包含了绝缘试验、关合和开断能力试验、短时耐受电流试验、冲击电流试验、环境试验、绝缘老化试验、机械负荷试验等。由于高
电压会产生和低电压完全不同的物理特性，因而高压电器产品的绝缘技术、灭弧技术、可靠性技术是有别于低压电器产品的三大关键技术。从技术和安全的角度来看，高压电器检测对人员、设备、环境要求很高：试验人员必须经过专业培训，具有高压试验专业知识，熟悉试验设备和产品；高压试验室必须有良好的接地系统，通往试区的门与试验电源应有联锁装置，应按规定设置安全遮栏、标示牌、安全信号灯及警铃，控制室应铺橡胶绝缘垫。
4、我国电器检测行业未来发展趋势及公司行业地位变动趋势
（1）独立第三方经营模式是优势
公司独立第三方的检测机构模式，是公司立场公正，利益独立，容易获得社会公众的认可和信赖，与检测行业的国际发展趋势相一致，相对于依托大型生产制造商的电器检测机构，公司与检测业务相关方具有形式和实质上的独立性，有利于保障客户的技术秘密，不会出现和自我检测产品检测任务及利益相冲突的情况，更容易获得检测相关方的认可和信赖。公司相继投资的苏国环检测公司以及三方公司均为独立第三方的检测机构。
（2）全覆盖的“一站式”服务是未来趋势
电器检测是实物检测，尤其是高压电器产品，体积大、质量大，长距离运输成本较高。能否提供全覆盖的一站式检测服务成为客户选择检测机构的重要因素。能够提供覆盖全部产品、全部检测项目的“一站式”检测服务的检测机构，可以为客户节约物流及交易成本，更易获得客户认可。增强能够为客户提供一站式服务的检测能力，减少客户为不同产品寻找不同检测机构的管理及交易成本，是电器检测行业的未来发展趋势。公司以客户需求为导向，提供全覆盖的一站式电器检测服务，既可提供低压电器检测服务，也可提供高压电器检测服务，系我国唯一一家可同时从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构；系我国长江以南地区唯一一家可以进行40.5kV 50kA直接试验的高压电器独立第三方检测机构。
（3）综合竞争是关键
为客户提供公正、科学、高效的检测服务是检测机构在市场中竞争和生存的关键所在。随着我国电器检测行业逐渐发展成熟，市场竞争程度不断提高，电器检测机构不仅需要拥有先进的检测技术和检测设备，以确保检测数据的准确性及可靠性，还需要具备完善的服务体系、高效的运营管理能力以及良好的市场开发能力，以增强其综合竞争能力。公司管理团队、核心技术人员长期保持稳定状态，近年来持续引入了一批高级技术人才和专家，确保了公司能够不断增强研发实力并充分适应电器制造技术和标准的不断更新换代。
（4）提供全面技术服务是方向
随着生产服务的专业化趋势日益增强，电器检测机构只有不断扩大服务范围、不断深化服务内涵，为客户带来更多的服务价值，电器检测机构才能在未来经营中获得客户的认可和信赖，2012年公司被授予“工业（电器）产品质量控制和技术评价实验室”。自此公司除能为客户提供检测服务以外，还能够逐步提供提高产品质量的技术服务以及为客户提供技术人员培训等，公司将不断继续加强自身能力建设，提高业务能力和服务水平，适应新型工业化发展需求，致力于促进我国工业电器产品质量提升。
（5）兼并收购是行业发展的必然
电器检测行业具有资金密集、技术密集的典型特征，行业进入壁垒较高，无法紧跟电器制造业的发展、不具备核心竞争力的中小型检测机构将逐步退出市场，但也将吸引一些能够积极创造条件的机构进入。我国电器检测行业脱胎于计划经济体制，直接参与市场竞争的时间还不算长，受益于国民经济及电力行业的快速发展，电器检测行业整体尚处于成长期；未来随着行业内市场竞争的日趋激烈，行业内整合及兼并收购的趋势将进一步显现。在此发展机遇下，公司需要快速壮大自身，做大、做强、做优，就还需在未来继续收购的步伐。自2013年始，因全资子公司及控股子公司的加入，公司还增加了为客户提供电焊机检测、环境检测和职业卫生检测与评价等方面的服务。
（6）国际化经营是使命
我国电器制造业的发展呼唤国内电器检测行业为电器产品的出口“保驾护航”，为我国电器制造业参与国际竞争提供技术支持是我国电器检测行业未来发展的历史使命。我国部分电器产品已经达到了国际领先水平，但受制于我国缺乏世界知名的电器检测机构，一旦碰到贸易摩擦或技术壁垒，我国电器产品往往在贸易竞争中处于不利地位。2012年6月，公司正式被授权成为IECEE CB实验室，公司的国际公信力得到了有效提升。2016年1月，公司顺利通过了IECEx实验室现场评审，评审组一致同意向IECEx组织推荐我院成为国际防爆实验室，报告期内，IECEx官方网站已将公司列入认可的IECExTL名单；2017年1月，公司正式收到国际电工委员会IEC颁发的IECEx国际防爆实验室的证书，证书签发日期为2016年9月。公司获得了更多与国际著名检测认证机构进行直接竞争的机会。近年来，公司持续与UL（美国保险商实验所）、INTERTEK（英国天祥集团）、TUV莱茵、TUV南德意志集团、BV（必维国际检验集团）、PTQI（印度尼西亚质量检测公司）、德国VDE检测认证研究所等检测认证机构保持并开展了相关检测方面的合作。
（三）影响行业发展的因素
1、有利因素
（1）企业申请专业机构检测的积极性大为提高
为履行加入世界贸易组织（WTO）所做出的承诺，我国的认证认可事业发展迅速，目前已建立了强制性产品认证和自愿性产品认证相结合的质量管理制度。质量检测为企业提高产品质量及开拓市场提供一条重要途径，可促进企业产品和管理更加符合技术标准和规范，从根本上保障产品的质量安全。因此，企业及社会各界对产品检测的工作越来越重视。
（2）独立第三方检测的模式得到市场认可
随着经济的发展和人民生活水平的不断提高，社会公众对于用电安全及电器质量的关注达到了前所未有的高度。具有市场公信力的第三方检测机构也越来越显示出其不可忽略的重要地位和作用，电器检测服务业已成为国民经济的朝阳产
业。尤其是在国际贸易领域，经由第三方独立机构进行产品质量检测与认证后，其产品更容易获得国际贸易对手方的认可。
（3）电力建设规模的迅速扩大，带来电器检测事业的广阔发展空间我国几十年来经济建设发展过程中的多数时期都处于缺电状态，电力供应不足成为了影响我国经济发展的重要因素。近年来，我国逐渐加大了电源建设和电网建设的力度，如2009年度电力基本建设投资达到了7,701.61亿元，比2008年增长22.20%，但我国人均用电水平相比发达国家还有很大差距。加强电网、电源建设，仍将是我国当前和今后一段时期电力发展的总体要求之一，这将为电器检测事业的发展提供更广阔的空间。
（4）电器制造业的发展，直接推动电器检测行业发展
随着未来电网建设投资的加大，电器制造业将迎来更广阔的市场空间，尤其在电力系统大规模扩容后，电力行业对各类高低压电器不仅在“量”上的需求大大增加，而且在“质”上也对各类电器产品提出了更高的要求。与世界先进水平相比，我国电器制造业整体来看还较为落后，这与我国高速发展的电力事业不相适应，我国电器制造业亟需进行产品更新换代和实现产业升级，而在这一过程中电器检测行业将获得跨越式的成长机会。
2、不利因素
（1）行业基础薄弱
现阶段，我国电器检测行业处于一个较快的发展时期，但行业整体呈现出技术落后、规模小、自主创新能力不足等弱点。国内电器检测机构大多由原事业单位或国有企业改制而来，直接参与市场竞争的历史不长，大多数机构技术装备落后，检测服务范围单一。
（2）高级技术人才缺乏
电器检测行业属于技术密集型产业，检测过程涉及到多个领域的专业知识，需要经验丰富的高级技术人才。电器检测行业对技术人才的要求是：理论功底扎
实，知识面宽，实际操作能力强，行业经验丰富。专业检测技术人才，特别是高级技术人才的缺乏成为制约本行业发展的瓶颈。
（四）电器检测行业的主要壁垒
由于电器检测对国家电力行业及人民群众用电安全具有重要意义，且检测对象自身技术特性较为复杂，因此电器检测行业在发展中逐渐形成如下的行业特点及壁垒：
1、市场准入
检测机构出具的检测数据和检测报告广泛应用于质量认证、国际贸易、政府质量监督、司法仲裁等领域，具有“证明”或“公证”作用，因此国家对检测行业实行严格的资质管理制度。具体而言，电器检测机构必须取得计量认定（CMA）和实验室认可（CNAS）。除此之外，对于从事强制性产品认证检测业务的检测机构，还必须得到国家认监委的指定授权。
2、技术密集型
电器检测过程需要模拟电器的各种正常及非正常工作状态（如短路）以及电器设备可能面临的各种工作环境和自然环境，以考察电器的各项性能指标。电器检测行业的核心技术主要体现在大容量短路电流的产生、高速数据采集、试验参数调整、试验系统保护以及试验系统智能控制等方面。如高压电器试验过程中开关操作引起的操作过电压，由于其对试验系统和设备危害巨大，如何将过电压限制在一个合理水平是电器检测机构必须设法解决的问题。再如，电器试验时间往往以秒甚至是以毫秒或微秒计算，而且很多试验又不可重复试验，如何在瞬间试验过程有效、准确的测量电器试验参数，是电器检测机构普遍面临的技术难题之一。
3、资金密集型
检测设备的先进程度决定了检测结果的准确性和可靠性，是否拥有这些专业设备是开展电器产品检测的前提条件，决定了检测机构的检测能力。这些专业设备往往价值较大，价值经常高达上千万元；由各类检测设备集成的专项试验系统
的投资金额将会更大。
4、检测对象品种多
检测机构不仅应当熟悉每一种产品的质量标准和技术特性，而且能针对不同型号、规格的产品设计出具有针对性的检测方案。以低压电器为例，强制性产品认证《目录》中列举的低压电器有9个大类。各个不同种类的电器产品中又有多种型号和规格。
5、产品标准更新带来新的检测业务
电器检测的依据和质量判断标准是技术标准，包括国际标准、国家标准、行业标准和技术规范等。我国电工行业密切跟踪国际电工标准的发展，已基本建立了重点突出、结构合理、适应市场需求的标准体系，为电器检测行业的发展提供了规范的技术依据。技术标准是一个动态的概念，随着技术水平的进步需要不断更新和修订。每次标准更新都要求获证企业须对照新的产品标准重新检测产品，以验证其是否符合新标准的技术性能要求。随着技术标准的换版、更新或出台新的技术标准，电器检测机构便可获得新的检测业务。
八、发行人行业竞争地位
（一）行业竞争情况
1、行业竞争格局
电器检测行业具有资格准入、资金密集和技术密集等特点，行业进入门槛较高。就目前从事电器检测的机构来看，主要有以下三种类型的机构和组织：①政府部门所属的监督检查机构及进出口检验机构；②国内盈利性检测机构；③国外检测机构在华分支机构。
出于国家质量监督管理的需要，我国各级质量监督管理部门或行业主管部门设立相关检测实验室，主要从事质量监督抽查、进出口商检工作和行业监督管理需要。这类检测机构一般不直接参与市场竞争，规模较小，检测项目较为单一。
第二类电器检测机构是盈利性检测机构，主要为自负盈亏的电器检测机构，是当前国内电器检测市场的主流检测机构，在市场中自由竞争发展，接受客户委
托进行产品质量检测服务，经授权指定的检测机构还可提供低压电器强制性产品认证检测服务。在运营模式上，国内盈利性电器检测机构主要有依托于电器制造商、依托于多元化检测机构以及独立第三方专业化运营等三种运营模式。
第三类电器检测机构是国外电器检测机构的在华分支机构。外资电器检测机构主要是利用其国际知名度高的优势为我国电器产品的出口提供检测服务，较少直接参与国内市场的竞争。
在低压电器检测市场，国家认监委对低压电器的CCC认证检测指定管理非常严格，截至募集说明书签署之日，经国家认监委指定的可从事低压电器强制性认证检测的实验室全国共有29家，具体名单如下表所示：
| 序号 | 实验室名称 |
1 上海电器设备检测所有限公司2 广东产品质量监督检验研究院3 浙江方圆检测集团股份有限公司4 福建省产品质量检验研究院（福建省中心检验所）5 成都市产品质量检验研究院有限责任公司6 大连市产品质量监督检验所7 山东省产品质量检验研究院8 湖南电器检测所有限公司9 电力工业电器设备质量检验测试中心10 苏州电器科学研究院股份有限公司11 青岛市产品质量监督检验研究院
辽宁省产品质量监督检验院（辽宁省建筑材料监督研究院）/国家电线电缆质量监督检验中心（辽宁）13 天津天传电控设备检测有限公司14 甘肃电器科学研究院15 重庆电气产品检测中心16 遵义市产品质量检验检测院17 机械工业低压防爆电器产品质量监督检测中心18 浙江省机电产品质量检测所19 中检质技检验检测科学研究院有限公司20 东北电力电器产品质量检测站21 新疆维吾尔自治区产品质量监督检验研究院22 天津市电工技术科学研究院23 湖北省电力公司电力科学研究院24 镇江市产品质量监督检验中心
| 序号 | 实验室名称 |
25 机械工业高原电器产品量监督检测中心26 北京市产品质量监督检验院27 国家低压电器产品质量监督检验中心（浙江）28 国网计量中心
温州出入境检验检疫局综合技术服务中心（温州出入境检验检疫技术中心）
低压电器检测市场发展较为成熟，市场总量稳步增长。低压电器检测主要包括电气性能试验（如动作特性、短路能力、温升极限等）、安全试验（如介电性能、防护等级耐久性、着火试验等）、机械试验（如机械强度、冲击强度、振动试验等）、环境试验（高低温试验、湿热试验、老化试验等）以及EMC试验（如抗扰度试验、发射试验等），主要的业务来自于强制性认证产品检测及企业在交易或研发过程中的委托检测等。本公司以及上海电器设备检测所有限公司、湖南电器检测所有限公司、天津发配电及电控设备检测所、广州电气安全检验所是国内低压电器检测市场份额领先的检测机构，其中以本公司的检测业务规模最大、覆盖范围最广、试验能力最强。相对于其他机构短路试验电流强度主要为160kA及以下，本公司短时耐受电流强度达到420V/450kA，具有明显的竞争优势。
西安高压电器研究院有限责任公司、中国电力科学研究院有限公司武汉分院及本公司是高压电器检测市场领先的三家检测机构。高压电器产品检测的关键项目是高压开关类产品的关合和开断能力试验，对试验电源的冲击容量要求很大。目前国内仅有少数几家电器检测机构采用冲击发电机作为试验电源，其中公司拥有5×3500MVA冲击发电机，可提供550kV及以下全部项目试验。近年来，公司持续加快高压实验室建设步伐，通过建设的5×6500MVA冲击发电机电源系统，试验能力将得到大大提升。
目前高压电器检测市场领先的检测机构主要分布在长江以北地区，公司是长江以南地区唯一一家可从事高压电器关键检测项目的机构，具有广阔的地缘市场容量。公司目前可进行550kV及以下各类高压电器全部测试项目的检测，在建项目完工后，未来可开展1100kV高压开关的开断试验和电力变压器突发短路试验，达到国内一流水平。
2、行业内的主要竞争企业简介
（1）国内企业A、上海电器设备检测所有限公司上海电器设备检测所有限公司所成立于1958年，是国内低压电器行业的著名检测实验室。上海电器设备检测所有限公司的主要检测领域为低压电器、中小电机等电器设备的安全和性能试验、舰船用电器产品和机电产品以及工业和信息设备检测试验等。
B、天津天传电控设备检测有限公司天津天传电控设备检测有限公司（原天津发配电及电控设备检测所）2003年由国家认监委指定为CCC安全认证产品检测机构，目前是我国北方地区电工产品检验规模较大、技术能力较强、涵盖产品较广的电器检测机构。
C、广州电气安全检验所广州电气安全检验所成立于1983年，检测业务范围主要包括电气、电子、信息技术、机械、塑料、家具、食品、化工、涂料、纺织、RoHS、玩具、消防、安防工程、EMC、测量设备、建设工程等。
D、西安高压电器研究院有限责任公司西安高压电器研究院有限责任公司始建于1958年，系专业从事高电压、强电流、大容量试验和测量技术的研究，以及高压试验设备的研究、设计、试制及计量的电器实验室。其具备14kV/200kA、40.5kV/50kA三相直接试验、363kV/63kA三相合成试验的能力。西安高压电器研究院有限责任公司是中国西电电气股份有限公司所属的全资子公司，中国西电电气股份有限公司是我国最具规模的高压、超高压及特高压输配电设备制造企业，在上海证券交易所上市（股票代码：601179）。
E、中国电力科学研究院有限公司武汉分院
中国电力科学研究院有限公司武汉分院是国家电网公司直属检测机构，主要从事高电压输变电技术、高电压测试技术和高电压大电流计量及电磁兼容技术的研究和开发工作，协助国家电网公司有关部门对运行设备进行事故分析。
F、机械工业高压电器产品质量检测中心（沈阳）
沈高所始建于1958年，具备对高压电器产品进行综合检验的能力，主要承担高压电器产品的技术检测服务。沈高所具有三相1600MVA的短路试验能力和40.5-252kV电压等级、最大短路电流50kA的单相合成试验能力；具有18kV-24kV、100kA的单相合成试验能力；可满足7.2kV-550kV电压等级高压电器产品的各种绝缘性能检验要求。
（2）国外企业
A、荷兰KEMA
KEMA成立于1927年，总部设在荷兰,是世界公认的国家级测试认证机构，是欧洲最具权威的认证机构之一,在全球的主要业务是高中压电器的测试和认证。KEMA根据欧洲标准和国际上公认的IEC标准进行产品测试，KEMA能为电工产品签发自己的KEMA-KEUR证书，为电器制造商和贸易商提供有助于产品畅销全球的各种认证检测服务。2007年，KEMA成为中国第一家独立进行电子电器产品认证检测的外商，在香港、广州、上海等地建有实验室。
B、德国T?V集团
德国T?V集团始创于1872年，总部位于德国科隆，是国际上领先的技术服务供应商，在全球61个国家设有490家分支机构，拥有13,850多名员工，2009年实现销售额12亿欧元。T?V是根据德国及欧洲的安全健康标准为电气、电子和机械产品提供测试和认证服务。德国T?V集团在香港、上海、广州、北京、深圳、大连、青岛及宁波等地建有八个分支机构，为中国企业直接提供出口德国和欧洲的认证服务。
C、瑞士SGS
SGS集团创建于1878年，是全球检验、鉴定、测试及认证服务的领导者和创新者，在全球拥有1,000多个分支机构和实验室、近60,000名员工，服务网络遍及全球。
D、英国Intertek
Intertek是一家在伦敦上市的跨国经营集团，是世界上规模最大的检验公司之一, 在超过100个国家拥有1,000多家实验室和办事处，员工人数超过23,000人。Intertek主要业务是为跨国经营的零售商、生产商和采购商提供产品检验、测试、认证和其它技术服务。Intertek在中国主要涉及纺织、玩具、电子、建筑、加热设备、医药、石油、食品等的测试、认证服务工作。
E、美国UL
美国UL是一家独立的产品安全认证机构，成立于1894年，是美国最有权威的、也是世界上从事安全试验和认证的最著名机构。UL每年对超过19,000种产品、零部件、材料和系统进行评估，每年有200亿个UL标志出现在由72,000家制造商所生产的产品上。UL的服务网络遍布全球，包括64家实验室及测试和认证机构，拥有员工6,800多名，为全球98个国家及地区的消费者提供服务。UL在中国主要测试家电、消费类电子产品、灯具、马达、风扇、信息技术设备和太阳能光伏等产品。
（二）公司的竞争优势
公司的主要竞争优势除了独立的第三方经营模式优势，高低压全覆盖的“一站式”检测优势，提供全面技术服务优势以外，检测技术及人才优势、客户资源及地域优势、战略投资者优势也是公司主要的竞争优势。
1、行业地位优势
（1）公司是电器检测行业国家级电器检测基地之一
经国家质检总局批准、国家认监委授权和国家认可委认可，公司成立“国家电器产品质量监督检验中心”，“国家智能电网中高压成套设备质量监督检验中
心”具体从事电器产品的检测和质量监督检验业务，是技术检测行业国家级的综合电器检测实验室之一。本公司还是工信部批准的“国家工业电器产品质量控制和技术评价实验室”，中国机械工业联合会批准的“机械工业高低压电器及机床电器质量监督检测中心”和“机械工业汽车电子电气产品质量监督检测中心”。这些国家级检测试验中心的授权和建设，使得公司在电器检测行业树立了牢固的行业地位，具备了较为明显的竞争优势。
公司具备检测行业国家级的低压电器和高压电器检测业务资质，通过了国家认监委的计量认证（CMA），本公司所提供的公证数据，可用于贸易出证、产品质量评价、成果鉴定等领域，具有法律效力；本公司获得了国家认可委的实验室认可（CNAS），列入国家认可委获准认可机构名录，并可在认可的范围内使用CNAS国家实验室认可标志和国际实验室认可合作组织（ILAC）国际互认联合标志，获得签署互认协议方国家和地区认可机构的承认。
公司是国家认监委指定的28家低压电器强制性认证（CCC认证）检测机构之一，且无区域限制，可在全国范围内从事强制性产品认证目录中规定的低压电器产品的检测工作，同时公司还是国际电工委员会电工设备及元件合格评定体系组织（IECEE）CB实验室，可为客户提供国际市场互认通用的检测报告。2016年1月，公司还顺利通过了IECEX实验室现场评审，评审组一致同意向IECEX组织推荐公司成为国际防爆实验室，IECEX官方网站已将公司列入认可的IECEX名单；2017年1月，公司正式收到国际电工委员会IEC颁发的IECEX国际防爆实验室的证书，证书签发日为2016年9月。
截至目前，公司对已取得的计量认证、国家实验室认可和机构认定等各类资质均得到不断新增和扩项，检测能力逐年提升，未因后续监督评审考核不达标取消资质情况发生。
（2）公司是我国电器检测项目最齐全的机构之一
公司是我国检测项目最齐全的电器检测机构之一，建有高压实验室、低压实验室、电气性能实验室、短路能力实验室、通断实验室、抗电子老化实验室、环
境实验室、抗震实验室、电磁兼容（EMC）实验室、有毒有害物质（RoHS）实验室等40个各类专业实验室，涵盖各类高低压电器的电气性能试验、安全性能试验及环境试验等三大基本试验。
公司目前所提供的检测服务可涵盖强制性认证实施规则（CCC）所规定的全部低压电器产品的全部检测项目的检测，并可提供550kV及以下的高压电器产品的检测。就检测能力来看，公司低压电器短路试验电流目前可达到420V/450kA，为国内第一；高压电器开断试验直接试验可达40.5kV/50kA，为国内一流水平。
在高压电器检测领域，公司在国内首次规划采用多组大容量冲击发电机和220kV等级高压试验专线相结合的大电流试验电源和测控系统，灵活调节试验电压和试验电流，以满足高压电器短路关合和开断能力试验需要大容量试验电源的要求，具有较为明显的大容量电源优势。由于电源设备的限制，目前国内仅有少数机构具备短路电流达到31.5kA的试验能力，而公司35kV等级高压电器试验系统的直接短路试验电流可达40.5kV/50kA，试验能力完全满足IAC级（内部故障级别）高压开关柜内部故障电弧试验要求，高压电器试验系统的合成回路试验电流则达到了363kV/63kA，试验能力处于国内一流水平。公司首次在国内成功进行了500kV电力变压器短路承受能力试验，填补了国内空白，技术水平和试验能力达到国际先进水平。此外，公司在建的1200kV等级的高压电器试验系统等均具有世界一流水平。
2、检测技术及研发优势
（1）公司是我国电器检测行业的技术领导者之一
近年来，公司为建设“中国第一、世界知名”的综合电器检测基地，不断改进管理体系、加大投资力度、拓宽检测范围。公司自成立以来一直致力于电器检测技术的研究、开发和应用，目前已形成了从低压电器到高压电器全覆盖的检测能力，掌握了行业领先的检测技术，拥有先进的检测试验系统，并建有完善的实验室质量控制体系和检测业务流程。公司历来重视对各项检测业务资质的申请、评
审以及维护工作，且注重从改进管理体系和提升技术实力两个方面加强资质评审管理工作。
公司检测项目逐年拓展和丰富。2015年11月，公司顺利通过了由国家认监委、CNAS和中国机械工业联合会组织的国家实验室认可、计量认证、机构认定三合一监督暨扩项现场评审，在已有能力范围的基础上又扩项51项，变更34项，涉及国家、行业及国际标准共计115个；2016年3月，公司取得CNAS授予的最新认可决定书和实验室认可证书。2016年8月和11月，公司又两次顺利通过了由国家认证认可监督管理委员会、中国合格评定国家认可委员会CNAS和中国机械工业联合会组织的国家实验室认可、计量认证、机构认定三合一扩项现场评审；在两次评审中，公司在已有能力范围的基础上共计扩项216项，变更68项，涉及国家、行业及国际标准共计443个。2017、2018年公司又持续扩项。授权能力和范围的不断扩大得益于公司对检测核心技术的掌握、研发及对检测设备的投入。
2016年9月，公司顺利通过了由中国合格评定国家认可委员会（CNAS）组织的能力验证提供者现场评审。2016年12月公司收到CNAS颁发的能力验证提供者认可证书、证书附件及认可决定书，证明公司符合ISO/IEC17043：2010《能力验证提供者能力的要求》（CNAS-CL03《能力验证提供者认可准则》）的要求，具备承担证书附件所列能力验证计划服务的能力。
另外，公司还积极参加国家认监委、认可委、PTP及其它机构组织的能力验证计划、测量审核和实验室间比对活动。
（2）公司具有行业内先进的检测设备
公司拥有大容量电源发生系统，检测设备先进，自动化程度高，有效地保障了公司进行大容量电器检测的能力以及检测数据的科学与准确。公司拥有抗震试验系统、环境试验系统、电磁兼容试验系统、容性电流开合试验系统、绝缘试验系统等关键设备，在国内外处于先进水平。
同时，公司的检测设备具有较高的灵活性，相对于大多数检测机构设备容量相对固定，经常出现大容量电源测小容量试品、造成资源浪费及高检测成本的情况，公司具备5台3500MVA冲击发电机，检测设备的灵活性大大增强。当试品为大容量时，可将多台3500MVA机组并联运行，当试品为小容量时，可用单台3500MVA的冲击发电机进行试验，多个试验台亦可同时进行试验，增加公司检测产量，缓解客户长时间等待的问题。近年来，公司又陆续添置了5台6500MVA冲击发电机。
在数据采集方面，本公司利用微电子技术和计算机技术，成功实现检测数据的自动、高速采集，检测数据的自动采集技术在国内处于领先地位。本公司拥有的美国Nicolet公司的数据采集系统，具有世界先进水平，可自动、快速、准确的测量电流、电压、功率因数、频率、时间常数、通断时间、通断操作过电压、分断电流等试验参数。
（3）公司具有坚实的技术研发实力及显著的人才优势
研发能力是电器检测机构保持其长期技术优势的核心竞争力，电器检测机构技术研发实力对于其长期保持业务竞争优势具有重要意义。
公司创办人胡德霖先生是我国电器检测领域的著名专家，具有丰富的电器检测研究和管理经验，他是国家标准化管理委员会下属全国低压电器标准化技术委员会、全国质量监管重点产品检验方法标准化技术委员会、全国金属切削机床标准化技术委员会等三个标准化技术委员会委员，是全国金属切削机床标委会机床电器分标委主任委员，是苏州大学和苏州科技学院（现苏州科技大学）的兼职教授，是国家认监委TC24技术专家组组长、中国认证认可协会质量管理体系高级审核员，先后两次获得国家科学技术进步奖二等奖及省级多项科技奖项。
公司始终重视技术研发和人才培养工作，拥有一大批优秀的专业研究人员和技术人员，其中：研究员级高工8名；中国质量认证中心“CCC”工厂检查员18名；中国机械工业联合会计量检定员18名；国家标准化技术委员会委员24名；
中国认证认可协会质量管理体系高级审核员2名；国家认可委评审员8名；技术人员占员工总人数的比例超过80%。
本公司不断加强与高校及科研机构的合作，促进“产学研一体化”，设有“苏州大学教学实习基地”、“河北工业大学电器可靠性试验研究基地”、“北京工业大学教学实习基地”、“苏州科技学院教学实习基地”、“苏州大学电子信息学科工程硕士培养基地”以及“中国苏州APEC工业园实验室”等科研站点。2013年至今又陆续获得了“上海交通大学电气工程专业实习基地”、“上海交通大学电气工程专业培训基地”、“西安交通大学研究生联合培养基地”等的授牌；并与厦门理工学院及河北工业大学开展在科学研究、教育教学、人员培训等各方面的全面技术交流和合作。
公司在报告期内各期研发投入均在当期营业收入的5%以上，并制定了未来三年具体的技术创新计划，促使公司的技术研发能力持续保持竞争优势并保持国际或国内领先水平。
（4）公司主办的专业期刊具有广泛的信息优势和信号传递优势
公司主办的《电工电气》杂志是国内电工电气行业的专业期刊，主要选录刊登电器设备的设计与研究、认证与检测、标准及管理等方面的专业学术论文，是CNKI中国期刊全文数据库、中国核心期刊（遴选）数据库、中文科技期刊数据库收录期刊，也是中国学术期刊综合评价数据库统计源期刊；被美国国会图书馆、法国国防部、日本国会图书馆、新加坡国家图书馆、台湾国防大学等国家和地区收录。
本公司始终重视专业杂志的编辑与发行工作，积极利用杂志作为交流平台与业内专家、学者和技术人员进行广泛交流，及时追踪电器应用技术、研究成果及标准修订等最新动态，为本公司检测技术的研发和应用以及开拓市场方面提供了充分的信息保障。
检测数据的权威性和科学性是检测机构生存的重要基础，客户在选择检测机构时，除了价格、服务、便利等传统因素以外，对检测机构在行业内的权威性要
求很高。本公司积极利用专业期刊优势，树立在电器制造业和电器检测行业的学术权威性，有效向市场传递技术领先和学术权威的积极信号，有助于公司低成本赢得市场信赖和尊重。
3、客户资源及地域优势
（1）公司拥有逾5,500家的优质客户群
公司拥有先进的电器检测系统和完善的检测服务运营体系，为客户提供公正、科学、高效的电器检测服务，并拥有超过5,500家的庞大客户群，包括西门子、阿海珐、GE、施耐德、ABB、罗克韦尔、富士电机、霍尼韦尔、IDEC株式会社、伊顿等世界著名电器制造商，以及德力西、正泰、人民电器、常熟开关等国内一流电器制造商。公司还承担了来自国家电网、南方电网、江苏省电力公司、浙江省电力公司、上海市电力公司、天津市电力公司、安徽省电力公司、四川省电力公司、河北省电力公司、冀北电力公司、湖南省电力公司、山西省电力公司、内蒙古东部电力公司、新疆电力公司、青海省电力公司等委托的高压开关柜、断路器、隔离开关、熔断器、电容器、避雷器、绝缘子、变压器、互感器、电抗器、JP柜、低压开关柜、金具等产品的抽样检测任务。中国电器工业协会低压电器分会统计的收入过亿元的62家低压电器制造商中，本公司的客户有32家，占比超过51%，丰富的客户资源形成了公司未来发展的有力市场保障。
（2）公司贴近国内电器生产及需求的主要集中区域，地域优势十分显著
公司地理位置毗邻华东与华中电网，并辐射华东及华中、华南等我国高低压电器设备生产厂商的主要集中地，具有广阔的地缘市场容量。
公司地处“十二五”期间我国大力建设“三华”特高压电网、形成“三纵三横一环网”的核心地带，是“淮南-南京-泰州-苏州-上海-浙北-皖南-淮南”长三角环网的关键结点，贴近电器设备终端市场将为本公司拓展检测业务带来巨大的地域优势。
公司业务发展所依托的华东地区为我国最具活力的区域经济体之一，是我国主要的用电负荷中心，亦为我国主要的高低压电器生产厂商聚集地，目前华东地区对公司营业收入贡献率保持在60%以上，随着公司推进建设综合电器检测基地的战略目标、积极开拓其他地区的业务量，华中、华南等其他地区占营业收入比重在报告期内不断提升。
电器检测是实物检测，需要将电器产品从电器制造商运输到电器检测机构进行检测。由于电器设备尤其是高压电器设备体积巨大，长距离的运输往往构成了较高的物流成本和时间成本。本公司能够贴近客户，提供项目齐全的检测服务，为客户节约了成本和时间，在竞争中取得了较为明显的竞争优势。特别对于高压电器检测，公司是长江以南地区唯一一家可从事高压电器短路试验项目的独立第三方检测机构，具有得天独厚的竞争优势。随着公司在建高压电器检测项目的陆续投入运营，公司的地域优势将进一步显现。
4、经营模式优势
（1）独立第三方检测机构优势
公司独立第三方的检测机构模式，使公司立场公正，利益独立，容易获得社会公众的认可和信赖，与检测行业的国际发展趋势相一致。相对于依托大型生产制造商的电器检测机构，公司与检测业务相关方具有形式和实质上的独立性，有利于保障客户的技术秘密，不会出现和自我产品检测任务及利益相冲突的情况，更容易获得检测相关方的认可和信赖。公司子公司苏国环检测公司以及三方公司均为独立第三方的检测机构。
（2）高低压全覆盖的“一站式”检测服务优势
电器检测是实物检测，尤其是高压电器产品，体积大、质量大，长距离运输成本较高。能否提供全覆盖的一站式检测服务成为客户选择检测机构的重要因素。能够提供覆盖全部产品、全部检测项目的“一站式”检测服务的检测机构，可以为客户节约物流及交易成本，更易获得客户认可。增强能够为客户提供一站式服务的检测能力，减少客户为不同产品寻找不同检测机构的管理及交易成本，是
检测行业的未来发展趋势。公司以客户需求为导向，提供全覆盖的一站式电器检测服务，既可提供低压电器检测服务，也可提供高压电器检测服务，系我国唯一一家可同时从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构；系我国长江以南地区唯一一家可以进行40.5kV 50kA直接试验的高压电器独立第三方检测机构。
（3）价值链地位优势
在电器制造业产业链中检测环节处于产业链的较高端，电器检测具有检测服务边际成本低、服务附加价值高、检测价格相对于被检测设备价值所占比重小、客户对价格相对不敏感的特点，并具有丰厚的盈利空间和较高的技术、资本、资质要求。本公司专注于从事技术检测服务环节，避免了电器产品制造、加工、装配等环节的激烈竞争，具有较为优势的谈判地位，并保持了较高的盈利水平。
公司依靠深耕检测市场的产业战略定位，通过产业链横向一体化，在报告期内战略性拓展具有广阔增长前景的高压电器检测业务，巩固价值链高端定位，在不断树立和强化市场公信力、提升市场份额的同时，逐渐享有规模效应和业务协同效应带来的成本优势，进入持续较快增长的良性反馈周期。
（4）产业链地位优势
电器检测行业下游行业为电器制造业，上游行业是为本公司提供检测设备的设备制造商。检测行业的发展依赖于检测对象的发展，而检测技术的发展，又会给检测对象的研发提供技术支持。从上下游竞争关系来看，对于下游电器制造商，公司拥有数量庞大的客户群，公司不依赖于单一客户，下游客户对公司议价能力较弱。
公司向上游设备供应商采购的各类检测设备中大部分系电力行业通用设备，如变压器、冲击发电机、阻抗等，其所处市场是充分竞争的市场，对本公司不具有制约作用。
5、战略规划及战略投资者优势
（1）建设“中国第一、世界知名”的综合电器检测机构的战略规划体系优势
公司在现有的综合竞争优势和行业地位基础上，制定了一系列具体可行的发展战略及目标，在继续巩固、提高现有低压电器检测市场份额的同时，大力拓展高压电器检测市场，不断提升检测技术水平，努力实现建设“中国第一，世界知名”的综合性电器检测基地的战略目标。
公司未来三年的经营目标仍然是：进一步发挥公司的综合竞争优势，以低压电器、高压电器检测为两大主要业务支柱，根据市场需求和发展，进一步扩大公司检测规模、丰富检测项目，不断填补我国在电器检测领域的技术空白，继续提升公司的市场份额，以世界一流检测机构为标杆，全面提升经营管理水平，并以质量打造一流电器产品认证检测服务品牌。
公司制定的合理可行的战略目标体系，为公司的业务发展、资源整合及员工激励提供了清晰的方向性指导，对公司保持及增强长期竞争优势和市场地位具有重要意义。
（2）引入“中检集团”作为战略投资者，全方位合作推进战略目标优势
为实现建设“中国第一、世界知名”的综合电器检测基地的战略目标，本公司引进中检集团作为本公司的战略投资者，为公司提供人才、管理、市场、技术、品牌、资金等多方面的支持。中检集团是以“检验、鉴定、认证、测试”为主业的独立第三方检验认证机构，服务对象包括企业、机构、政府及个人，服务范围涵盖石油、化矿、农产品、工业品、消费品、食品、汽车、建筑，以及物流、零售等行业，在全球拥有近300家分支机构，运营网络覆盖20余个国家和地区，遍布全球主要港口、城市及货物集散地。
中检集团在国际上享有盛誉，是中国最具影响力的综合性、跨国检验认证机构。中检集团拥有丰富的国际质量服务经验、雄厚的技术实力和完善的服务网络，可为全球客户提供公正、快捷、可靠、一致的本地化服务，中检集团的入股将会对本公司走出国门参与国际竞争提供良好的市场经验和品牌支持。
6、参与行业工作，提高行业影响力优势
2017年度，公司参与了国家标准和行业标准的制修订工作。主持修订1项国际标准IEC61293《电气设备电源特性的标记安全要求》，主持制定GB/TXXXX《电气设备的安全人体工程的安全指南》1项国家标准，并参与制修订了GB/T4776-《电气安全术语》、GB19517《国家电气设备安全技术规范》等2项国家标准。主持修订《机床组合开关》、《机床电器运行可靠性和试验方法》、《机床接插器件》等3项行业标准。参与制定《旁路转换开关电器及成套装置》等5项团体标准。2018年，公司主持制定GB/T31838.2-XXXX 《绝缘材料 介电和电阻特性 第2部分：电阻特性（DC方向）体积电阻和体积电阻率》、GB/T4026-XXXX 《人机界面标志标识的基本和安全规则 设备端子、导体终端和导体标识》等两项国家标准，参与制 定GB/T《绝缘材料 介电和电阻特性 第3部分：电阻特性（DC方向）表面电阻和表面电阻率》、《电气绝缘材料 耐热性 第10部分：利用分析试验方法加速确定相对耐热指数（RTE）-基于活化能计算的 导则》、《合格评定 检验检测服务风险管理指南》等四项国家标准。主持认证认可行业RB/T《检验检测机构资质认定能力评价 电气检测机构要求》一项标准的制定，参与认证认可行业RB/T《检验检测机构 授权签字人能力要求》等两项标准的制定，参与能源行业《户外型光伏逆变成套装置技术规范》一项标准的制定。主持制定《特定环境条件 人工模拟高海拔电气性能试验》、《3.6kV～40.5kV 智能集成交流真空断路器》、《核电厂用1E级K1类高压三相异步电动机技术条件》等五项中电协团体标准，参与制定三项中电协团体标准，三项中国电源学会团体标准，一项中国检验检疫学会团体标准和两项浙江制造团体标准。
公司积极参与全国各标准化委员会的工作。2018年，公司获得了全国测量、控制和实验室电器设备安全标准化技术委员会委员和全国高压开关设备标准化技术委员会委员资格。截止2018年末，公司共获得全国低压电器标准化技术委员会、电力行业高压试验技术标准化委员会、全国质量监 管重点产品检验方法标准化技术委员会、全国电工电子产品与系统的环境标准化技术委员会、全国电气安全标准化技术委员会、全国高原电工产品环境技术标准化技术委员会、全国雷电防护标准化技术委员会等32个标委会委员资格。
九、发行人内部组织架构及公司治理情况
本公司按照《公司法》、《证券法》、《上市规则》及其他法律法规和公司章程的规定建立了完善的法人治理结构和内部控制体系，不断规范股东大会、董事会、监事会及管理层运作，逐步优化公司组织架构以满足公司发展需要。
（一）发行人组织结构图
（二）公司治理结构作为注册在国内的创业板上市公司，公司严格遵守国内的法律、法规及规范性文件的要求，依法合规运作，始终致力维护和提升公司良好的社会形象。公司根据《公司法》、《证券法》等法律法规以及监管规定，形成了股东大会、董事会、监事会、管理层之间分权制衡、各司其职的公司治理结构，确保了公司的规范运作。公司股东大会、董事会、监事会的会议召集召开程序、表决程序合法有效，公司信息披露真实、准确、及时、完整，投资者关系管理高效务实，公司治理科学、严谨、规范。
1、股东大会制度建立及运作情况
公司制定了《股东大会议事规则》，对股东大会的召集、召开、提案、表决、决议、记录以及决议的执行等事项作出了相应的规范性规定，切实保证股东大会依法规范地行使职权。
股东大会行使下列职权：（1）决定公司的经营方针和投资计划；（2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；（3）审议批准董事会的报告；（4）审议批准监事会的报告；（5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；（6）审议批准公司利润分配方案和弥补亏损方案；（7）对公司增加或者减少注册资本作出决议；（8）对发行公司债券作出决议；（9）对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议；（10）修改公司章程；（11）对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；（12）审议公司章程第四十一条规定的担保事项；（13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项；（14）审议批准变更募集资金用途事项；（15）审议股权激励计划；（16）审议法律、行政法规、部门规章或公司章程规定应当由股东大会决定的其他事项。
2、董事会制度建立及运作情况
公司制定了《董事会议事规则》，对董事会的召集、召开、提案、表决、决议、记录以及决议的执行等事项作出了相应的规范性规定，以规范董事会的议事
方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履行其职责，提高董事会规范运作和科学决策水平。
董事会由9名董事组成，其中3名为独立董事。公司设董事长1人。董事会行使下列职权：（1）负责召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案；（7）拟订公司重大收购、回购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案；（8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵押、委托理财、关联交易等事项；（9）决定公司内部管理机构的设置；（10）聘任或者解聘公司总经理；根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；（11）制定公司的基本管理制度；（12）制订公司章程的修改方案；（13）管理公司信息披露事项；（14）向股东大会提请聘请或变更为公司审计的会计师事务所；（15）听取公司总经理的工作汇报并检查总经理的工作；（16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。
3、监事会制度建立及运作情况
公司制定了《监事会议事规则》，对监事会的召集、召开、提案、表决、决议、记录以及决议的执行等事项作出了相应的规范性规定，以规范监事会的运作，确保监事会履行全体股东赋予的职责。
公司设监事会。监事会由5名监事组成，监事会设主席1人。监事任期3年，可以连选连任。监事会向股东大会负责，并依法行使下列职权：（1）应对对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见；（2）检查公司财务；（3）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、《公司章程》或者股东大会决议的董事、监事、高级管理人员提出罢免的建议；（4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职责时召集和主持股东大会会议；（6）向股东大会
提出提案；（7）依照《公司法》第一百五十一条规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所、律师事务所等专业机构协助其工作，费用由公司承担；（9）公司章程规定或股东大会授予的其他职权。
4、总经理及其他高级管理层
公司设总经理1名，由董事会聘任或解聘。公司可以设副总经理三名，由董事会聘任或解聘。总经理对董事会负责，行使下列职权：（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；（3）拟订公司内部管理机构设置方案；（4）拟订公司的基本管理制度；（5）制定公司的具体规章；（6）提请聘任或者解聘公司副总经理、财务总监；（7）决定聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；（8）提议召开董事会；（9）公司章程和董事会授予的其他职权。
（三）内部控制
发行人设立了较完善的内部控制、财务管理、投资管理、人事管理等制度，对公司重大事项进行决策和管理。
1、财务会计管理制度
公司执行国家有关财务、会计、税收等制度，按照《企业会计准则》和《企业会计制度》及有关法规、规章的规定进行财务会计核算，并定期向授权部门和政府有关部门报送会计报表和财务报告书。公司建立了系统、健全的财务管理制度，完善内部经济责任制，加强财务管理和经济核算，尽可能降低成本费用，严格执行规定的各项财务开支范围和标准，如实反映财务状况和经营成果，依法计算缴纳税金，并接受有关部门的检查监督。公司制定了《苏州电器科学研究院股份有限公司财务会计管理制度》，针对公司财务管理体制、财务会计机构、人员、资金筹集、流动资产、固定资产、无形资产和长期待摊费用、对外投资、成本和费用、营业收入、利润及利润分配、外币业务、财务报告和财务评价、对外担保抵押、内部会计核算基础工作等方面做出详细规定。
2、子公司管理制度
加强对分、子公司的管理，旨在建立有效的管控与整合机制，对本公司的组织、资源、资产、投资等事项和规范运作进行风险控制，提高本公司整体运作效率和抵抗风险能力。发行人制定了《分、子公司管理制度》及《分、子公司财务管理制度》，依据对分、子公司资产控制和公司规范运作要求，对分公司重大事项直接进行管理；对子公司通过其自身的权力机构对其重大事项进行管理。同时，公司负有对分、子公司指导、监督和相关服务的义务。分、子公司在母公司总体方针目标框架下，独立经营和自主管理，合法有效地运作企业财产。分、子公司应当加强自律性管理，并自觉接受母公司工作检查与监督，对母公司董事会、监事会提出的质询，应当如实反映情况和说明原因。分、子公司应当及时、完整、准确地向母公司提供有关公司经营业绩、财务状况、营销采购、法律事务、人力资源和发展规划等信息，以便母公司董事会进行科学决策和监督协调。
3、风险投资管理制度
为了加强对外投资管理，控制投资方向与投资规模，建立有效的投资风险约束机制，规范发行人和全资子公司、控股子公司的投资行为，降低投资风险，提高投资效益，保障公司权益，发行人制定了《苏州电器科学研究院股份有限公司风险投资管理制度》。在公司内执行，控股子公司参照执行。对股权投资和资产投资行为的上报、审查、批准，以及对投资项目建设、经营和投资效果的监管。投资管理的原则是明确权限，落实责任，控制风险，突出效益。
4、关联交易决策制度
为规范发行人的关联交易，保护公司、股东和债权人的合法权益，保证关联交易决策行为的公允性，根据法律、法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，发行人制定了《关联交易决策制度》，明确对关联交易、关联法人、关联自然人的概念、关联交易范围、关联交易的审议及实施权限、关联交易的审议程序、关联人的回避表决及其他相关事项作出明确具体的规定。公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后提交股东大会审议。
5、对外担保制度
公司制定了对外担保原则和管理办法。公司财务部为对外担保的日常管理部门，负责被担保人的资信调查、评估、担保合同的审核、后续管理及对外担保档案管理等工作。公司对外提供担保时先由公司财务部对被担保对象进行资信审查，审核后由公司财务部递交董事会办公室以提请董事会审议决定。未经公司股东大会或者董事会决议通过，董事、总经理以及公司的分支机构不得擅自代表公司签订担保合同。
6、信息披露事务管理制度
发行人指定信息披露事务负责人具体负责信息披露管理工作及投资者关系，在债券存续期内，将严格按照《上市公司信息披露管理办法》等法律、法规及业务规则文件的相关规定，进行公司债券存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响公司债券投资者实现其公司债券兑付的重大事项的披露工作。
7、人力资源管理制度
公司依据国家人力资源管理的相关法规及公司章程，结合自身实际情况，制定公司的人力资源管理办法及职级薪酬管理规定，使公司的人力资源管理更加规范化、程序化、制度化，适应公司业务发展的需要。
公司建立健全了人力资源计划，按照人力资源计划及其规定的招聘程序完成人才的招聘。公司的人力资源部负责管理公司的人事档案，包括人事档案的建立、收集、鉴别、保管、查阅与调转。
为全面提高员工的基本素质和职业技能，配合公司战略发展规划，使员工培训管理科学化、规范化，公司按照培训原则，为员工制定符合员工实际的培养方案和培训内容。公司负责员工培训的组织实施，并严格地对员工的培训成果进行考核，以提高员工的实际培训效果。公司按照发展的需要及员工的表现进行人员调配、职位的任免。
公司建立了合理的职级体系和与之对应的薪酬体系，既合理反映员工的能力与资历，又能够激发员工的积极性和创造性，促使员工提高工作绩效与工作技能，从而实现组织行为的良性发展。
8、募集资金管理制度
为规范公司债券募集资金的使用与管理，提高募集资金使用效益，保护投资者的合法权益，公司根据《公司法》、《证券法》及《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律、法规的规定，结合自身实际情况，制定了《募集资金管理办法》。《募集资金管理办法》对发行人募集资金的用途、管理、使用程序、监督措施等进行了明确的界定。
十、发行人的独立性
公司资产完整，在业务、人员、机构、财务等方面与现有股东相互独立，具有完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。
（一）业务独立情况
公司已经建立了符合现代企业制度要求的法人治理结构和内部组织结构，在经营管理上独立运作。公司独立对外签订合同，开展业务，形成了独立完整的业务体系，具备面向市场自主经营的能力。
（二）人员独立情况
公司的董事、监事均严格按照《公司法》、《公司章程》的有关规定选举，履行了合法程序；公司的人事及工资管理与股东完全分开，总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人等高级管理人员均未在股东单位兼职或领取薪酬；公司在员工管理、社会保障、工资报酬等方面独立于股东和其他关联方。
（三）资产完整情况
公司拥有业务经营所需的资质、房产和经营设备。公司未对前述资产设置抵押、质押或其它担保，并合法拥有该资产的所有权和使用权。不存在资产、资金被第一大股东占用而损害公司利益的情况。
（四）机构独立情况
公司健全了股东大会、董事会、监事会等法人治理机构，各组织机构依法行使各自的职权；公司建立了独立的、适应自身发展需要的组织机构，制订了完善的岗位职责和管理制度，各部门按照规定的职责独立运作。
（五）财务独立情况
公司设立了独立的财务部门，配备了专职的财务会计人员，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度。公司独立进行财务决策，不存在股东单位及关联方干预公司财务的情况。公司在银行单独开立账户，不存在与股东单位及关联方共享账户的情况。公司作为独立纳税人，依法按财税制度规定缴纳各类税款。
十一、发行人关联交易情况
（一）关联方
1、实际控制人
公司实际控制人为胡德霖和胡醇父子。
2、存在控制关系的子公司
| 被投资单位 | 企业类型 |
| 注册地 | 主营业务 |
| 注册资本（万元） | 法人代表 |
苏州国环 民营企业 苏州 环境检测 800.00 赵杰 100.00%成都三方 民营企业 成都 电器检测 425.00 胡德霖 70.71%
3、其他关联方
持股比例
其他关联方名称
| 其他关联方名称 | 其他关联方与本企业关系 |
中国检验认证集团测试技术有限公司
持有本公司
| 25.09% |
股权。
中国检验认证（集团）有限公司
为中国检验认证集团测试技术有限公司的实际控制人。
（二）关联方交易情况
1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易
报告期内，发行人不存在向关联方购销商品、提供和接受劳务的情况
2、为关联方提供担保
报告期内，发行人不存在为关联方提供担保的情况。
3、关键管理人员报酬
关键管理人员指有权利并负责进行计划、指挥和控制企业活动的人员，包括董事、监事、总经理、主管各项事务的副总经理、财务总监、董事会秘书，以及
行使类似政策职能的人员。最近三年，本公司关键管理人员领取的税前固定薪酬总额分别为人民币482.20万元、410.67万元及575.18万元。
（三）发行人关联交易的决策权限与程序
发行人制定了《关联交易决策制度》及《防范控股股东及关联方占用公司资金制度》，对关联交易的基本原则、关联方及关联交易的确认、关联交易决策权限、审议程序进行了详尽规定，以保证公司与关联方之间的关联交易符合公平、公正、公开的原则，确保公司的关联交易行为不损害公司的合法权益。
发行人董事会负责对关联交易进行监督管理，审批关联交易事项。公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避审议和表决。
十二、发行人最近三年违法违规情况
截至本募集说明书签署之日，发行人经营合法合规，最近三年内没有重大违法违规行为，不存在受处罚的情况。
十三、发行人资金被违规占用以及提供担保的情况
发行人近三年不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用以及为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形。
十四、发行人信息披露事务及投资者关系管理
发行人将指定专人负责信息露事务，并严格按照《公司债券发行与交易管理办法》等文件的相关规定和要求及本募集说明书中的约定履行信息披露义务。债券受托管理人将指定专人辅导、督促和检查发行人的信息披露义务。发行人董事、监事和高级管理人员应当保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并就其保证承担个人和连带的责任。
1、存续期内定期信息披露
在本次债券存续期内，披露定期报告（包括年报和半年报），且年度报告应当经具有从事证券服务业务资格的会计师事务所审计，本公司将按以下要求持续披露信息：（1）每年4月30日以前，披露上一年度年度报告；（2）每年8月31日以前，披露本年度中期报告。
2、存续期内重大事项的信息披露
本公司在本次债券存续期间，向投资者披露可能影响本次债券投资者实现其债权的重大事项，包括：（1）发行人经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；（2）债券信用评级（如有）发生变化；（3）发行人主要资产被查封、扣押、冻结；（4）发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；（5）发行人当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；（6）发行人放弃债权或财产，超过上年末净资产的百分之十；（7）发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；（8）发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；（9）发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或者受到重大行政处罚；（10）担保物（如有）或者其他偿债保障措施发生重大变化；（11）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；（12）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券挂牌或转让条件；（13）发行人拟变更募集说明书的约定；（14）发行人不能按期支付本息；（15）发行人的实际控制人、控股股东、三分之一以上的董事、三分之二以上的监事、董事长或者总经理发生变动；（16）发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重不确定性，需要依法采取行动的；（17）发行人提出债务重组方案的；（18）本次债券可能被暂停或者终止提供交易或转让服务的；（19）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项；（20）法律、行政法规、规章规定或中国证监会、交易所规定的其他事项。
3、本金兑付和付息事项
本公司将根据深圳证券交易所要求在其网站公布本金兑付和付息事项。如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将依据该变化对信息披露做出调整。
4、本次债券募集资金使用情况
公司将严格按照法律法规的规定及本募集说明书的约定使用募集资金，并在后续的本次债券半年度报告、年度报告中进行披露。
5、投资者关系管理制度安排
公司证券部负责投资者关系管理工作，联系方式如下：
联系人：顾怡倩地址：江苏省苏州市吴中区越溪前珠路5号电话：0512-68252194传真：0512-68081686邮箱：zqb@eeti.cn
第六节 财务会计信息
本节的财务会计数据及有关分析说明反映了本公司2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年3月31日的财务状况，以及2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月经营成果和现金流量。投资者应通过查阅公司2016年度至2018年度经审计的财务报告，以及2019年1-3月未经审计的会计报表，详细了解公司的财务状况、经营成果及现金流量。
本公司2016年度、2017年度、2018年度的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。天衡会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2016年度-2018年度的财务报告进行了审计，出具了编号为“天衡审字（2017）00396号”、“天衡审字（2018）00405号”以及“天衡审字（2019）00307号”的标准无保留意见审计报告。本公司2019年1-3月财务报表未经审计。
如无特别说明，本节引用的财务数据分别引自公司经审计的2016年度至2018年度财务报告及2019年1-3月未经审计的会计报表。由于会计政策变更，导致下一年期初数与上一年期末数不一致的情况，均以下一年的期初数为准进行计算分析。
一、最近三年及一期财务会计资料
（一）合并财务报表
公司2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年1-3月的合并资产负债表，以及2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月的合并利润表、合并现金流量表如下：
1、合并资产负债表
单位：元
| 目 |
2019
| 月 |
2018
| 日 | 年 |
| 日 |
2017
| 月 |
2016
| 日 | 年 |
| 日 |
| 流动资产： |
货币资金 550,096,478.90 560,011,353.87 508,330,084.37 455,682,933.80应收票据及应收账款 66,864,329.73 63,492,608.34 30,604,307.73 23,064,582.64其中：应收票据
| 20,923,606.90 | 17,713,923.23 | 4,389,328.38 | 2,233,100.00 |
应收账款 45,940,722.83 45,778,685.11 26,214,979.35 20,831,482.64预付款项 4,544,575.26 4,310,842.50 3,453,032.41 7,842,596.45其他应收款
| 1,169,863.75 | 661,141.50 | 1,334,990.85 | 1,692,726.43 |
存货 1,548,115.84 1,358,671.97 1,403,492.61 1,297,794.41一年内到期的非流动资产 8,000,000.00 8,000,000.00
其他流动资产
| 25,408,020.86 | 2,608,678.94 | 143,470,469.67 | 119,502,509.81 | |
| 流动资产合计 |
657,631,384.34 640,443,297.12 688,596,377.64 609,083,143.54
| 非流动资产： |
可供出售金融资产
| — | 16,000,000.00 | — | — |
长期应收款 29,000,000.00 29,000,000.00 22,000,000.00 22,000,000.00固定资产
| 2,047,346,591.40 | 2,109,633,009.95 | 2,240,678,132.12 | 1,859,648,864.54 |
其他权益工具投资
| 21,943,715.00 |
在建工程（合计） 839,364,325.86 812,516,118.25 747,926,246.37 1,115,774,307.84其中：在建工程
| 779,190,285.06 | 754,461,102.18 | 667,425,337.66 | 883,246,151.21 |
工程物资 60,174,040.80 58,055,016.07 80,500,908.71 232,528,156.63无形资产 54,061,570.78 54,468,318.66 55,993,928.38 56,960,575.98商誉
| 22,506,389.83 | 22,506,389.83 | 28,002,369.33 | 28,002,369.33 |
长期待摊费用 5,504,544.87 5,233,123.22 8,514,741.08 11,632,010.05递延所得税资产 702,811.26 403,299.17 391,162.29 311,702.86其他非流动资产
| — | — | — | 36,416,671.21 | |
| 非流动资产合计 |
3,020,429,949.00 3,049,760,259.08 3,103,506,579.57 3,130,746,501.81
| 资产总计 | 3,678,061,333.34 | 3,690,203,556.20 | 3,792,102,957.21 | 3,739,829,645.35 |
| 流动负债： |
短期借款 350,000,000.00 350,000,000.00 639,000,000.00 602,000,000.00应付票据及应付账款： 142,504,171.78 153,392,378.68 179,521,938.09 169,621,708.00其中：应付票据
| 1,990,800.00 | 2,456,551.54 | 1,451,500.00 | 8,168,762.34 |
应付账款 140,513,371.78 150,935,827.14 178,070,438.09 161,452,945.66预收款项
| 103,822,356.78 | 80,116,642.35 | 58,073,939.15 | 45,939,235.55 |
应付职工薪酬
| 1,427,095.22 | 3,637,767.59 | 5,933,973.05 | 17,575,138.29 |
应交税费 3,893,139.27 6,627,055.99 3,493,552.49 3,708,164.82其他应付款（合计）
| 6,698,369.04 | 17,921,031.62 | 13,560,678.15 | 14,472,516.07 |
其中：应付利息 5,651,192.57 16,932,527.45 12,292,715.00 12,445,253.86其他应付款 1,047,176.47 988,504.17 1,267,963.15 2,027,262.21一年内到期的非流动负债
| 190,093,171.25 | 197,656,370.98 | 469,915,607.40 | 272,269,730.99 | |
| 流动负债合计 | 798,438,303.34 | 809,351,247.21 | 1,369,499,688.33 | 1,125,586,493.72 |
| 非流动负债： |
长期借款
| 512,092,891.64 | 526,866,398.04 | 346,572,769.02 | 474,238,376.42 |
应付债券 278,735,000.00 278,562,500.00 50,000,000.00 200,000,000.00递延收益 26,044,878.72 26,994,262.89 30,516,799.57 29,163,377.94递延所得税负债
| 263,500.08 | 295,060.23 | 4,541.70 | 31,943.57 |
非流动负债合计 817,136,270.44 832,718,221.16 427,094,110.29 703,433,697.93
| 负债合计 | 1,615,574,573.78 | 1,642,069,468.37 | 1,796,593,798.62 | 1,829,020,191.65 |
| 股东权益： |
股本 758,322,487.00 758,322,487.00 758,322,487.00 758,322,487.00资本公积
| 723,075,698.54 | 723,075,698.54 | 723,075,698.54 | 723,075,698.54 |
其他综合收益 -1,747,842.25 — — —盈余公积 87,562,156.22 87,562,156.22 75,053,995.50 63,316,389.40未分配利润
| 480,955,063.32 | 464,851,005.91 | 425,255,345.54 | 352,891,973.96 |
少数股东权益 14,319,196.73 14,322,740.16 13,801,632.01 13,202,904.80归属于母公司的所有者权益 2,048,167,562.83 2,033,811,347.67 1,981,707,526.58 1,897,606,548.90
| 所有者权益合计 | 2,062,486,759.56 | 2,048,134,087.83 | 1,995,509,158.59 | 1,910,809,453.70 |
| 负债和股东权益总计 |
3,678,061,333.34 3,690,203,556.20 3,792,102,957.21 3,739,829,645.35
2、合并利润表
单位：元
| 项 目 | 2019年1-3月 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 一、营业总收入 |
154,731,613.30 708,668,453.57 642,654,508.83 553,410,302.84其中：营业收入
| 154,731,613.30 | 708,668,453.57 | 642,654,508.83 | 553,410,302.84 | |
| 二、营业总成本 |
137,985,041.52 589,502,331.41 506,219,776.81 478,540,704.63其中：营业成本 88,533,416.80 358,212,098.01 309,161,145.80 279,346,454.05税金及附加
| 2,602,663.48 | 9,374,480.41 | 8,679,941.39 | 9,067,862.90 |
销售费用 1,135,772.65 5,394,314.37 6,420,485.76 4,055,284.10管理费用 17,460,478.40 84,750,454.95 77,567,759.12 86,154,511.04
研发费用
| 15,975,764.73 | 70,790,918.84 | 58,897,339.59 | 47,682,283.37 |
财务费用 12,278,639.88 54,330,935.69 44,896,242.06 52,593,480.14
其中：利息费用
| 12,830,305.04 | 58,533,754.51 | 45,623,352.47 | 55,506,878.92 | |
利息收入
| 789,447.69 | 5,457,423.79 | 1,674,195.01 | 4,044,228.77 |
资产减值损失 -1,694.42 6,649,129.14 596,863.09 -359,170.97
加：其他收益
| 2,288,498.44 | 24,411,559.95 | 9,968,932.55 | — |
投资收益（损失以
－
| ” |
号填列）
| — | 523,879.45 | 194,164.39 | 2,281,234.99 |
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 — — — —
公允价值变动收益（损失以
| “ |
－
号填列）
| — | — | — | — |
资产处置收益（损失以
号填列）
| — | 17,922.38 | -672,967.55 | -699,296.33 | |
| 三、营业利润（亏损以 |
“
”
| 号填列） |
19,035,070.22 144,119,483.94 145,924,861.41 76,451,536.87加：营业外收入
| 2,500.15 | 252,755.06 | 10,407.76 | 4,478,577.77 |
减：营业外支出 — 524,947.10 720,407.11 181,917.39
“
| － |
”
19,037,570.37 143,847,291.90 145,214,862.06 80,748,197.25减：所得税费用
| 号填列） | ||||
| 2,937,056.39 | 15,390,113.96 | 18,807,420.38 | 9,507,459.26 | |
| 五、净利润（净亏损以 |
“
”
| 号填列） |
16,100,513.98 128,457,177.94 126,407,441.68 71,240,737.99
（一）按经营持续性分类
| 1. |
持续经营净利润（净亏损以
号填列）
| 16,100,513.98 | 128,457,177.94 | 126,407,441.68 | 71,240,737.99 |
2.终止经营净利润（净亏损以“-”号填列） — — — —
（二）按所有权归属分类
1.归属于母公司所有者的净利润 16,104,057.41 127,936,069.79 125,808,714.47 70,670,723.842.少数股东损益 -3,543.43 521,108.15 598,727.21 570,014.15
| 六、其他综合收益的税后净额 | -1,747,842.25 | — | — | — |
| 七、综合收益总额 |
14,352,671.73 128,457,177.94 126,407,441.68 71,240,737.99归属于母公司所有者的综合收益总额 14,356,215.16 127,936,069.79 125,808,714.47 70,670,723.84归属于少数股东的综合收益总额
| -3,543.43 | 521,108.15 | 598,727.21 | 570,014.15 | |
| 八、每股收益： |
（一）基本每股收益 0.02 0.17 0.17 0.10（二）稀释每股收益
| 0.02 | 0.17 | 0.17 | 0.10 |
3、合并现金流量表
单位：元
| 目 |
2019
1-3
| 月 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
| 年度 | ||
| 一、经营活动产生的现金流量： |
销售商品、提供劳务收到的现金
| 184,413,402.41 | 739,314,873.49 | 685,192,843.18 | 578,039,317.87 |
收到的税费返还 — 113,076,814.56
—
—
收到其他与经营活动有关的现金 2,196,061.91 27,878,583.12
13,384,708.00
12,675,910.18
| 经营活动现金流入小计 | 186,609,464.32 | 880,270,271.17 | 698,577,551.18 | 590,715,228.05 |
购买商品、接受劳务支付的现金 10,922,223.20 62,251,368.30
56,060,138.53
62,755,274.39
支付给职工以及为职工支付的现金
| 42,754,777.71 | 168,066,674.57 | 172,058,238.84 | 134,497,138.86 |
支付的各项税费
| 14,757,932.46 | 19,390,687.61 | 40,670,135.27 | 20,331,337.50 |
支付其他与经营活动有关的现金 7,788,199.97 37,125,499.81
26,759,315.21
32,468,983.22
| 经营活动现金流出小计 | 76,223,133.34 | 286,834,230.29 | 295,547,827.85 | 250,052,733.97 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 110,386,330.98 | 593,436,040.88 | 403,029,723.33 | 340,662,494.08 |
| 二、投资活动产生的现金流量： |
收回投资收到的现金
| — | — | — | — |
取得投资收益收到的现金
—
523,879.45
194,164.39
—
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
—
135,711.89
20,000.00
15,807.54
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
——
—
—
收到其他与投资活动有关的现金
| — | 16,000,000.00 | 20,000,000.00 | — | |
| 投资活动现金流入小计 |
— 16,659,591.34
20,214,164.39
15,807.54
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
40,790,175.53204,522,077.76
180,310,650.33
257,637,675.80
投资支付的现金 8,000,000.00 16,000,000.00
支付其他与投资活动有关的现金
| 19,000,000.00 | 16,000,000.00 | 20,000,000.00 | 14,337,898.47 | |
| 投资活动现金流出小计 |
67,790,175.53 236,522,077.76
200,310,650.33
271,975,574.27
| 投资活动产生的现金流量净额 | -67,790,175.53 | -219,862,486.42 | -180,096,485.94 | -271,959,766.73 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： |
吸收投资收到的现金 — —
—
516,499,995.21
取得借款收到的现金 157,130,000.00 983,733,860.00
979,000,000.00
1,072,000,000.00
发行债券收到的现金 — 230,000,000.00
50,000,000.00
—
| 筹资活动现金流入小计 | 157,130,000.00 | 1,213,733,860.00 | 1,029,000,000.00 | 1,588,499,995.21 |
偿还债务支付的现金 179,466,706.13 1,364,699,467.40
1,072,019,730.99
1,615,021,892.59
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
29,708,572.75
153,339,629.10
123,382,216.85
121,580,023.34
支付其他与筹资活动有关的现金 — 17,070,000.00
42,387,850.43
| 筹资活动现金流出小计 | 209,175,278.88 | 1,535,109,096.50 | 1,195,401,947.84 | 1,778,989,766.36 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 |
-52,045,278.88 -321,375,236.50
-166,401,947.84
-190,489,771.15
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
— ——
—
| 五、现金及现金等价物净增加额 | -9,449,123.43 | 52,198,317.96 | 56,531,289.55 | -121,787,043.80 |
加：期初现金及现金等价物余额
| 559,545,602.33 | 507,347,284.37 | 450,815,994.82 | 572,603,038.62 | |
| 六、期末现金及现金等价物余额 |
550,096,478.90 559,545,602.33
507,347,284.37
450,815,994.82
（二）母公司财务报表
公司2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年3月31日的母公司资产负债表，以及2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-3月的母公司利润表、母公司现金流量表如下：
、母公司资产负债表
单位：元
项 目
| 项 目 | 2019年3月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
| 流动资产： |
货币资金
| 520,101,707.06 | 509,001,009.52 | 464,529,370.31 | 421,788,955.96 |
应收票据及应收账款 58,094,579.28 56,223,637.08
24,476,124.12
17,766,277.01
预付款项 4,283,823.02 3,839,914.95
3,275,565.78 7,666,635.96其他应收款
| 877,443.75 | 496,781.50 | 1,158,946.90 | 1,571,425.55 |
存货 791,710.35 568,631.93
735,327.67 845,115.18一年内到期的非流动资产 8,000,000.00 8,000,000.00
— —其他流动资产
| 5,945,763.91 | 2,077,159.00 | 143,470,469.67 | 119,502,509.81 | |
| 流动资产合计 |
598,095,027.37 580,207,133.98
637,645,804.45 569,140,919.47
| 非流动资产： |
可供出售金融资产
—
| 16,000,000.00 |
—
—
长期应收款 29,000,000.00 29,000,000.00
22,000,000.00 22,000,000.00长期股权投资
| 62,168,035.00 | 62,168,035.00 | 62,168,035.00 | 62,168,035.00 |
其他权益工具投资 21,943,715.00 — — —固定资产 2,022,114,739.29 2,083,941,951.62
2,214,453,299.59 1,831,958,460.97在建工程（合计）
| 839,364,325.86 | 812,516,118.25 | 747,926,246.37 | 1,115,774,307.84 |
无形资产
| 43,084,890.01 | 43,429,270.38 | 44,705,410.06 | 45,422,587.62 |
长期待摊费用
| 5,504,544.87 | 5,233,123.22 | 8,514,741.08 | 11,632,010.05 |
递延所得税资产 697,373.00 400,982.81
289,988.29 230,229.81其他非流动资产 — — — 36,416,671.21
非流动资产合计
| 非流动资产合计 | 3,023,877,623.03 | 3,052,689,481.28 | 3,100,057,720.39 | 3,125,602,302.50 |
| 资产总计 |
3,621,972,650.40 3,632,896,615.26
3,737,703,524.84 3,694,743,221.97
| 流动负债： |
短期借款
| 350,000,000.00 | 350,000,000.00 | 639,000,000.00 | 602,000,000.00 |
应付票据及应付账款 142,256,684.64 152,930,645.18
179,212,261.59 168,656,151.13预收款项
| 102,023,315.78 | 77,690,700.35 | 55,406,362.15 | 44,243,107.55 |
应付职工薪酬 — 256,139.85
2,672,192.00 14,837,324.56应交税费 3,777,094.91 6,239,804.25
2,785,237.84 2,862,578.83其他应付款（合计）
| 6,587,369.24 | 17,875,031.62 | 13,226,891.67 | 13,925,495.13 |
其中：应付利息 5,651,192.57 16,932,527.45
12,292,715.00 12,445,253.86一年内到期的非流动负债 5,651,192.57 197,656,370.98
469,915,607.40 272,269,730.99
| 流动负债合计 | 794,737,635.82 | 802,648,692.23 | 1,362,218,552.65 | 1,118,794,388.19 |
| 非流动负债： |
长期借款 512,092,891.64 526,866,398.04
346,572,769.02 474,238,376.42应付债券
| 278,735,000.00 | 278,562,500.00 | 50,000,000.00 | 200,000,000.00 |
递延收益
24,739,262.89
| 23,834,878.72 |
28,081,799.57 26,548,377.94
| 非流动负债合计 | 814,662,770.36 | 830,168,160.93 | 424,654,568.59 | 700,786,754.36 |
| 负债合计 | 1,609,400,406.18 | 1,632,816,853.16 | 1,786,873,121.24 | 1,819,581,142.55 |
| 股东权益： |
股本
| 758,322,487.00 | 758,322,487.00 | 758,322,487.00 | 758,322,487.00 |
资本公积
| 723,075,698.54 | 723,075,698.54 | 723,075,698.54 | 723,075,698.54 |
其他综合收益 -1,747,842.25 — — —盈余公积
| 87,562,156.22 | 87,562,156.22 | 75,053,995.50 | 63,316,389.40 |
未分配利润 445,359,744.71 431,119,420.34
394,378,222.56 330,447,504.48
| 所有者权益合计 |
2,012,572,244.22 2,000,079,762.10
1,950,830,403.60 1,875,162,079.42
| 负债和股东权益总计 | 3,621,972,650.40 | 3,632,896,615.26 | 3,737,703,524.84 | 3,694,743,221.97 |
2、母公司利润表
单位：元
| 目 |
2019
1-3
| 月 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
| 年度 | ||||
| 一、营业收入 | 144,402,512.38 | 667,054,100.85 | 604,419,081.26 | 509,638,112.10 |
减：营业成本 83,835,320.31 338,752,022.79 291,679,340.03 252,309,298.66税金及附加 2,549,936.28 8,911,247.57 8,195,624.71 8,565,209.38销售费用
| 316,025.40 | 2,150,319.04 | 3,600,831.32 | 1,537,913.60 |
管理费用 15,831,425.03 77,519,379.67 70,638,853.51 79,999,984.63研发费用 15,061,830.48 67,094,793.45 55,438,937.21 44,380,289.41财务费用
| 12,303,930.65 | 54,438,162.48 | 45,062,386.37 | 54,089,704.35 |
资产减值损失 -80,350.43 739,963.48 398,389.92 -710,582.73
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
—
— — —投资收益（损失以“－”号填列） —
—
—
| 1,040,000.00 |
资产处置收益（损失以“-”号填列）—8,398.65 -674,263.91 -699,296.33其他收益 2,241,024.17 22,190,518.05 6,789,207.63 —
“
| － |
”
16,825,418.83 139,647,129.07 135,519,661.91 69,806,998.47加：营业外收入 2,500.15 252,755.06 10,000.00 2,556,504.21减：营业外支出 —
号填列）
| 514,423.37 | 673,670.75 | 179,025.39 | ||
| 三、利润总额（亏损总额以 |
“
”
| 号填列） |
16,827,918.98 139,385,460.76 134,855,991.16 72,184,477.29减：所得税费用 2,587,594.61 14,303,853.56 17,479,930.19 8,414,001.38
“
| － |
”
14,240,324.37 125,081,607.20 117,376,060.97 63,770,475.91
| 号填列） | |
| 五、其他综合收益的税后净额 | -1,747,842.25 |
—
| — | — | |||
| 六、综合收益总额 |
12,492,482.12 125,081,607.20 117,376,060.97 63,770,475.91
3、母公司现金流量表
单位：元
| 目 |
2019
1-3
| 月 |
2018
2017
2016
| 年度 | 年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： |
销售商品、提供劳务收到的现金
697,059,079.51 644,920,929.03 533,641,037.88收到的税费返还
| 175,631,581.43 | |
—
| 113,076,814.56 |
—
—
收到其他与经营活动有关的现金 2,097,841.31 25,446,039.01 9,839,864.25 9,465,007.86
| 经营活动现金流入小计 | 177,729,422.74 | 835,581,933.08 | 654,760,793.28 | 543,106,045.74 |
购买商品、接受劳务支付的现金
| 9,499,968.54 | 56,090,047.42 | 51,271,010.64 | 53,254,734.08 |
支付给职工以及为职工支付的现金 35,773,182.05 147,845,426.98 153,808,107.18 113,226,319.85支付的各项税费
| 13,704,939.67 | 15,922,106.52 | 37,007,819.97 | 16,996,999.13 |
支付其他与经营活动有关的现金
| 6,866,811.34 | 33,174,232.18 | 22,567,179.05 | 28,876,921.12 | |
| 经营活动现金流出小计 |
65,844,901.60 253,031,813.10 264,654,116.84 212,354,974.18
| 经营活动产生的现金流量净额 | 111,884,521.14 | 582,550,119.98 | 390,106,676.44 | 330,751,071.56 |
| 二、投资活动产生的现金流量： |
收回投资收到的现金 —
—
—
54,600,000.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
— 135,711.89 10,000.00 15,719.54
投资活动现金流入小计
—
| 投资活动现金流入小计 | 135,711.89 | 10,000.00 | 54,615,719.54 |
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
40,272,793.18 200,371,907.70 177,040,175.27 253,548,942.77投资支付的现金
| 8,000,000.00 | 16,000,000.00 |
—
—
| 投资活动现金流出小计 |
48,272,793.18 216,371,907.70 177,040,175.27 253,548,942.77
| 投资活动产生的现金流量净额 | -48,272,793.18 | -216,236,195.81 | -177,030,175.27 | -198,933,223.23 |
| 三、筹资活动产生的现金流量： |
吸收投资收到的现金 —
—
—
516,499,995.21取得借款收到的现金
| 157,130,000.00 | 983,733,860.00 | 979,000,000.00 | 1,072,000,000.00 |
发行债券收到的现金 —
| 230,000,000.00 | 50,000,000.00 |
—
| 筹资活动现金流入小计 |
157,130,000.00 1,213,733,860.00 1,029,000,000.00 1,588,499,995.21偿还债务支付的现金 179,466,706.13 1,364,699,467.40 1,072,019,730.99 1,615,021,892.59分配股利、利润或偿付利息支付的现金
| 29,708,572.75 | 153,339,629.10 | 123,382,216.85 | 121,580,023.34 |
支付其他与筹资活动有关的现金 — 17,070,000.00 —
42,387,850.43
| 筹资活动现金流出小计 | 209,175,278.88 | 1,535,109,096.50 | 1,195,401,947.84 | 1,778,989,766.36 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -52,045,278.88 | -321,375,236.50 | -166,401,947.84 | -190,489,771.15 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | — | — | — | — |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 11,566,449.08 | 44,938,687.67 | 46,674,553.33 | -58,671,922.82 |
加：期初现金及现金等价物余额 508,535,257.98 463,596,570.31 416,922,016.98 475,593,939.80
520,101,707.06 508,535,257.98 463,596,570.31 416,922,016.98
二、发行人最近三年合并财务报表范围的变化情况
（一）公司合并报表范围确定原则
本公司将拥有实际控制权的子公司及特殊目的主体纳入合并财务报表范围。
（二）财务报表合并范围
截至2018年12月31日，本公司合并财务报表范围内子公司如下表所示：
六、期末现金及现金等价物余额
子公司名称
| 子公司名称 | 是否纳入合并财务报表范围 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
苏州国环环境检测有限公司 是 是 是成都三方电气有限公司 是 是 是四川机电产品司法鉴定中心 是 是 是
注：四川机电产品司法鉴定中心为成都三方电器有限公司控制的司法鉴定机构，机构编号为510006106。
（三）最近三年财务报表合并范围变化情况
1、2018年合并范围的变化
2018年合并范围相比2017年年末未发生变化。
2、2017年合并范围的变化
2017年度合并范围相比2016年年末无变化。
3、2016年合并范围的变化
2016年度合并范围相比2015年年末减少1家，为公司处置了华信技术检验有限公司股权。
三、最近三年主要财务指标
最近三年，发行人合并报表主要财务指标如下表所示：
2018
| 主要财务指标 | 年 |
| 日 |
2017
| 月 |
2016
| 日 | 年 |
| 日 |
资产总额(万元) 369,020.36 379,210.30 373,982.96负债总额（万元）
| 164,206.95 | 179,659.38 | 182,902.02 |
所有者权益（万元） 204,813.41 199,550.92 191,080.95流动比率
| 0.79 | 0.50 | 0.54 |
速动比率
| 0.79 | 0.50 | 0.54 |
资产负债率 44.50% 47.38% 48.91%
| 主要财务指标 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
营业收入（万元） 70,866.85 64,265.45 55,341.03营业利润（万元） 14,411.95 14,592.49 7,645.15利润总额（万元）
| 14,384.73 | 14,521.49 | 8,074.82 |
净利润（万元） 12,845.72 12,640.74 7,124.07归属于母公司所有者的净利润（万元）
12,793.61 12,580.87 7,067.07经营活动产生现金流量净额（万元）
59,343.60 40,302.97 34,066.25投资活动产生现金流量净额（万元）
-21,986.25 -18,009.65 -27,195.98筹资活动产生现金流量净额（万元）
-32,137.52 -16,640.19 -19,048.98存货周转率 259.37 228.90 205.76应收账款周转率 18.31 25.39 25.64总资产周转率
| 0.19 | 0.17 | 0.15 |
息税前利润（万元） 20,238.10 19,083.82 13,625.51利息保障倍数
| 2.44 | 2.34 | 1.31 |
毛利率
| 49.45% | 51.89% | 49.52% |
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00%利息偿付率
| 100.00% | 100.00% | 100.00% |
注：上述财务指标计算方法如下：
（1）流动比率＝流动资产/流动负债
（2）速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
（3）资产负债率＝负债总计/资产总计×100%
（4）存货周转率＝营业成本/存货平均余额
（5）应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额
（6）总资产周转率=营业收入/资产总额平均余额
（7）息税利润＝利润总额＋计入财务费用的利息支出
（8）利息保障倍数＝EBIT/（资本化利息支出＋计入财务费用的利息支出）
（9）毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
四、管理层讨论与分析
发行人结合公司2016-2018年经审计的财务报告，对公司的资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了重点讨论和分析，详细分析如下。
（一）合并报表口径分析
1、资产负债结构分析
（1）资产结构分析
最近三年末，公司合并口径的财务报表资产结构情况如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
货币资金
| 56,001.14 | 15.18% | 50,833.01 | 13.40% | 45,568.29 | 12.18% |
应收票据及应收账款 6,349.26 1.72% 3,060.43 0.81% 2,306.46 0.62%其中：应收票据 1,771.39 0.48% 438.93 0.12% 223.31 0.06%
应收账款
| 4,577.87 | 1.24% | 2,621.50 | 0.69% | 2,083.15 | 0.56% |
预付款项 431.08 0.12% 345.30 0.09% 784.26 0.21%其他应收款 66.11 0.02% 133.50 0.04% 169.27 0.05%存货
| 135.87 | 0.04% | 140.35 | 0.04% | 129.78 | 0.03% |
一年内到期的非流动资产 800.00 0.22% — — — —其他流动资产 260.87 0.07% 14,347.05 3.78% 11,950.25 3.20%
| 流动资产合计 | 64,044.33 | 17.36% | 68,859.64 | 18.16% | 60,908.31 | 16.29% |
可供出售金融资产 1,600.00 0.43% — — — —长期应收款
| 2,900.00 | 0.79% | 2,200.00 | 0.58% | 2,200.00 | 0.59% |
固定资产
| 210,963.30 | 57.17% | 224,067.81 | 59.09% | 185,964.89 | 49.73% |
在建工程（合计） 81,251.61 22.02% 74,792.62 19.72% 111,577.44 29.84%其中：在建工程
| 75,446.11 | 20.44% | 66,742.53 | 17.60% | 88,324.62 | 23.62% |
工程物资
| 5,805.50 | 1.57% | 8,050.09 | 2.12% | 23,252.82 | 6.22% |
无形资产 5,446.83 1.48% 5,599.39 1.48% 5,696.06 1.52%商誉
| 2,250.64 | 0.61% | 2,800.24 | 0.74% | 2,800.24 | 0.75% |
长期待摊费用 523.31 0.14% 851.47 0.22% 1,163.20 0.31%递延所得税资产 40.33 0.01% 39.12 0.01% 31.17 0.01%其他非流动资产
| — | — | — | — | 3,641.67 | 0.97% | |
| 非流动资产合计 |
304,976.03 82.64% 310,350.66 81.84% 313,074.65 83.71%
369,020.36 100.00% 379,210.30 100.00% 373,982.96 100.00%
最近三年末，发行人资产总额分别为373,982.96万元、379,210.30万元和369,020.36万元。发行人2018年年末资产总额较2017年年末资产总额减少10,189.94 万元，主要系发行人因固定资产折旧导致固定资产规模减少所致。
从资产结构看，公司最近三年末流动资产总额分别为60,908.31万元、68,859.64万元和64,044.33万元，占总资产的比重分别为16.29%、18.16%和17.36%。发行人2018年年末流动资产总额较2017年年末流动资产总额较少4,815.31万元，主要系其他流动资产中待抵扣进项税抵扣完成所致。
公司最近三年末非流动资产分别为313,074.65万元、310,350.66万元和304,976.03万元，占总资产的比重分别为83.71%、81.84%和82.64%。
A、流动资产分析
从流动资产的构成来看，发行人流动资产主要由货币资金、应收账款、其他流动资产构成。最近三年末，货币资金、应收账款、其他流动资产三项金额合计分别占各期末流动资产总额的97.85%、98.47%和95.00%，是流动资产的主要构成部分。最近三年末发行人流动资产构成情况如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
货币资金
| 56,001.14 | 87.44% | 50,833.01 | 73.82% | 45,568.29 | 74.81% |
应收票据及应收账款 6,349.26 9.91% 3,060.43 4.44% 2,306.46 3.79%其中：应收票据 1,771.39 2.77% 438.93 0.64% 223.31 0.37%
应收账款
| 4,577.87 | 7.15% | 2,621.50 | 3.81% | 2,083.15 | 3.42% |
预付款项 431.08 0.67% 345.30 0.50% 784.26 1.29%其他应收款 66.11 0.10% 133.50 0.19% 169.27 0.28%存货
| 135.87 | 0.21% | 140.35 | 0.20% | 129.78 | 0.21% |
一年内到期的非流动资产 800.00 1.25% — — — —其他流动资产 260.87 0.41% 14,347.05 20.84% 11,950.25 19.62%
| 流动资产合计 | 64,044.33 | 100.00% | 68,859.64 | 100.00% | 60,908.31 | 100.00% |
①货币资金
最近三年末，发行人货币资金分别为45,568.29万元、50,833.01万元和56,001.14万元，占当期流动资产比例分别为74.81%、73.82%和87.44%。最近三
年末，发行人货币资金变动情况主要与公司经营情况、利润分配情况、筹资活动相关。发行人货币资金的构成主要为银行存款，还包括少量现金及其他货币资金。最近三年末，发行人货币资金构成情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
| 日 | |||||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 |
库存现金 1.21 0.01% 6.74 0.01% 6.78 0.01%银行存款 55,953.35 99.91% 50,727.99 99.79% 45,074.82 98.92%其他货币资金
| 46.58 | 0.08% | 98.28 | 0.19% | 486.69 | 1.07% | |
| 合计 |
56,001.14 100.00% 50,833.01 100.00% 45,568.29 100.00%
②应收账款
最近三年末，发行人应收账款分别为2,083.15万元、2,621.50万元和4,577.87万元，占流动资产比例分别为3.42%、3.81%和7.15%。
最近三年末，公司应收账款规模的变动情况与主营业务变动情况保持一致，呈稳定增长趋势。但是，公司应收账款规模占流动资产的比例较小，主要原因为：
公司的电器检测业务具有较强的竞争优势，拥有数量庞大的客户群，不存在对单一客户的重大依赖，公司拥有较为有利的谈判优势；电器检测行业具有检测业务数量多、单次检测费用低的特点，公司一般采取先收款后检测的服务模式，仅对优质、长期合作客户给予一定信用额度的政策。
公司2018年12月31日应收账款规模较2017年12月31日应收账款增加1,956.37万元，主要系国网江苏省电力有限公司电力科学研究院等优质客户销售款项尚未结算所致。
从账龄情况来看，公司应收账款账龄主要以一年以内的为主，账龄情况良好。公司应收账款账龄情况如下表所示：
单位：万元
| 龄 |
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||||||
| 余额 | 坏账准备 | 计提比例 | 余额 | 坏账准备 | 计提比例 | 余额 | 坏账准备 | 计提比例 |
一年以内 4,571.36 228.57 5% 2,528.92 126.45 5% 1,957.66 97.88 5%一至二年
| 131.46 | 13.15 | 10% | 150.11 | 15.01 | 10% | 186.47 | 18.65 | 10% |
二至三年 103.72 31.11 30% 107.42 32.23 30% 63.55 19.07 30%三至四年 82.71 41.36 50% 14.60 7.30 50% 17.77 8.89 50%四至五年
| 14.02 | 11.22 | 80% | 7.11 | 5.69 | 80% | 10.90 | 8.72 | 80% |
五年以上
| 16.88 | 16.88 | 100% | 11.07 | 11.07 | 100% | 5.83 | 5.83 | 100% |
公司应收账款为国网江苏省电力有限公司电力科学研究院、国核自仪系统工程有限公司等客户，客户资质情况良好。最近三年末，发行人应收账款前五大客户情况如下表所示：
单位：万元
| 时间 | 客户名称 | 金额 | 占比 |
2018年12月31日
国网江苏省电力有限公司电力科学研究院
| 1,159.03 | 28.36% |
福州许继电气有限公司 870.70
21.31%国网河北省电力有限公司电力科学研究院 593.60
14.53%国网安徽省电力公司电力科学研究院
| 203.68 | 4.98% |
国网浙江省电力有限公司物资分公司 167.57
4.10%
| 合 计 | 2,994.58 | 73.28% |
2017年12月31日
北京航天发射技术研究所
| 372.00 | 13.20% |
国网浙江省电力有限公司物资分公司 346.32 12.28%国网河北省电力有限公司
| 201.27 | 7.14% |
国网湖南省电力公司电力科学研究院
| 150.53 | 5.34% |
国网江苏省电力有限公司电力科学研究院 142.32 5.05%
| 合 计 | 1,212.44 | 43.01% |
2016年12月31日
国网江苏省电力公司电力科学研究院 573.70 25.59%国网河北省电力公司电力科学研究院 290.41 12.95%国核自仪系统工程有限公司
| 179.12 | 7.99% |
国网重庆市电力公司电力科学研究院 76.24 3.40%国网浙江杭州市萧山区供电公司 69.84 3.11%
| 合 计 | 1,189.30 | 53.04% |
③其他流动资产最近三年末，发行人其他流动资产金额分别11,950.25万元、14,347.05万元和260.87万元，占流动资产比例分别为19.62%、20.84%和0.41%。公司其他流动资产主要为待抵扣增值税，系公司固定资产投资活动中购买设备所致。发行人最近三年末其他流动资产明细如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
待抵扣增值税 53.15
| 日 | ||
13,099.75
11,943.00
预缴所得税
| 87.13 | 1,071.63 |
—
待摊费用 120.59
175.66
7.25
其他 — —
—
| 合 计 | 260.87 | 14,347.05 | 11,950.25 |
发行人2018年年末其他流动资产总额较2017年年末其他流动资产总额减少14,086.18万元，主要系待抵扣增值税抵扣完成所致。
B、非流动资产分析
最近三年末，公司非流动资产结构如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
| 日 | |||||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 |
可供出售金融资产
| 1,600.00 | 0.52% | — | — | — | — |
长期应收款 2,900.00 0.95% 2,200.00 0.71% 2,200.00 0.70%固定资产
| 210,963.30 | 69.17% | 224,067.81 | 72.20% | 185,964.89 | 59.40% |
在建工程（合计） 81,251.61 26.64% 74,792.62 24.10% 111,577.44 35.64%其中：在建工程 75,446.11 24.74% 66,742.53 21.51% 88,324.62 28.21%
工程物资
| 5,805.50 | 1.90% | 8,050.09 | 2.59% | 23,252.82 | 7.43% |
无形资产 5,446.83 1.79% 5,599.39 1.80% 5,696.06 1.82%商誉 2,250.64 0.74% 2,800.24 0.90% 2,800.24 0.89%长期待摊费用
| 523.31 | 0.17% | 851.47 | 0.27% | 1,163.20 | 0.37% |
递延所得税资产 40.33 0.01% 39.12 0.01% 31.17 0.01%其他非流动资产 — — — — 3,641.67 1.16%
| 非流动资产合计 | 304,976.03 | 100.00% | 310,350.66 | 100.00% | 313,074.65 | 100.00% |
最近三年末，发行人非流动资产分别为313,074.65万元、310,350.66万元和304,976.03万元，占总资产比例分别83.71%、81.84%和82.64%。发行人的非流动资产主要由固定资产、在建工程构成。最近三年末，发行人非流动资产余额总体较为稳定。
① 可供出售金融资产
发行人2018年年末可供出售金融资产金额为1600.00万元，系发行人作为有限合伙人持有苏州吴中区天凯汇达股权投资合伙企业（有限合伙）财产份额所致。
② 长期应收款
最近三年末，发行人长期应收款金额分别为2,200,00万元、2,200,00万元和2,900.00万元，占非流动资产的比例分别为0.70%、0.71%和0.95%。发行人长期应收款为融资租赁保证金，
③ 固定资产
最近三年末，发行人固定资产净值分别为185,964.89万元、224,067.81万元和210,963.30万元，占非流动资产比例分别为59.40%、72.20%和69.17%，占总资产比例分别为49.73%、59.09%和57.17%。发行人电器检测业务的开展需要依托一定的实验条件。同时，实验条件从硬件上代表了公司的电器检测能力，是竞争优势的重要指标。因此，发行人根据检测市场的需求一直重视固定资产（即各类电器检测试验系统）的投资。2016年-2017年，公司固定资产规模稳定增长，如EMC电磁兼容实验室、1000MVA电力变压器突发短路及温升试验系统、12KV直流试验系统等项目陆续建成。目前，发行人检测电器电压范围、冲击电源总容量、电器抗地震试验能力、变压器突发短路承受能力等均达到“国内引领、国际领先”的水平。综上所述，发行人固定资产占总资产比例较高是公司注重实验条件更新和建设的结果，符合电器检测行业“一次投入较大、单次用料较少”的特征，也是公司竞争优势的体现之一。
截至2018年12月31日，发行人固定资产净值为210,963.30元，较2017年末有所下降，主要系发行人固定资产折旧金额大于2018年度在建工程转固金额所致。
发行人固定资产主要为机器设备、房屋建筑物。最近三年末，公司固定资产明细如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
房屋建筑物 66,361.27 70,475.18 73,595.60机器设备
| 131,695.23 | 139,259.70 | 106,614.58 |
仪器仪表 10,737.36 12,518.89 3,611.69运输设备 1,363.09 807.86 932.54办公设备
| 806.35 | 1,006.18 | 1,210.48 | |
| 合 |
210,963.30 224,067.81 185,964.89
最近三年末，发行人机器设备占固定资产比例分别为57.33%、62.15%和62.43%，为固定资产中最主要的部分。
截至2018年12月31日，公司主要机器设备如下表所示：
单位：万元
计资产名称
| 资产名称 | 账面净值 |
试验电源-6500MVA短路试验发电机设备 7,787.081000MVA-短路试验发电机6500MVA 7,008.06
油浸单相双绕组短路变压器
| 6,576.08 |
6500MVA短路试验发电机系统K2 6,295.05EMC-10米法半电波暗室 5,770.72新能源
风力发电机试验系统
| 3,863.51 |
极端环境气候实验室 3,748.05油浸单相双绕组短路变压器 3,501.86地震台
多位高性能地震模拟系统
| 2,739.90 |
试验电源-突发短路试验电源变压器 2,284.30
底盘测功仪
| 2,051.90 | |
| 合 计 | 51,626.51 |
由上表可以看出，发行人开展电器检测业务所需的机器设备如：发电机、变压器等单价较高，价格在2000万元至8000万元不等，因此造成了机器设备占固定比例较高的情况。
发行人为国内上市公司中唯一一家专业从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构，可参考的上市公司较少。选取检测业务较为齐全的华测检测认证集团股份有限公司（公司是一家全国性、综合性的独立第三方检测服务机构，主要从事生命科学、工业品、消费品以及贸易保障领域的技术检测服务，其中生命科学检测为其主要收入，以下简称“华测检测”）进行对比。
单位：万元
| 目 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
| 日 | |
| 电科院 | |
固定资产合计
| 210,963.30 | 224,067.81 | 185,964.89 |
总资产合计 369,020.36 379,210.30 373,982.96营业收入 70,866.85 64,265.45 55,341.03固定资产占总资产比例
| 57.17% | 59.09% | 49.73% |
固定资产与营业收入之比 2.98 3.49 3.36
固定资产合计
| 华测检测 | |||
| 115,279.26 | 107,353.36 | 72,391.61 | |
总资产 405,944.28 351,639.35 312,259.56收入
| 268,088.12 | 211,823.05 | 165,226.07 |
固定资产占总资产比例
| 28.40% | 30.53% | 23.18% |
固定资产与营业收入之比 0.43 0.51 0.44
由上表可以看出，检测行业固定资产投入普遍较大，但又因检测的具体领域不同，情况有所不同。发行人从事的电器检测业务（特别是高压电器检测业务）所需的机器设备与华测检测主要从事的生命科学检测业务所需的机器设备有较
大差异。发行人开展电器检测业务所需的机器设备如：发电机、变压器等单价较高，价格在2000万元至8000万元不等，因此造成了其固定资产占总资产比例以及固定资产与营业收入之比较高的情况。另外，随着发行人EMC电磁兼容实验室、1000MVA电力变压器突发短路及温升试验系统、12KV直流试验系统等项目的陆续建成，且发行人暂无重大拟建项目，发行人2018年12月31日固定资产规模较2017年12月31日固定资产规模有所下降。同时，2016年-2018年，发行人营业收入稳步上升，经营情况良好。在国家电力建设投资规模维持稳定等外部行业影响因素不变的情况下，发行人固定资产与营业收入之比预计将会下降。
报告期内，公司因有息负债所产生的利息费用化和资本化的情况如下：
单位：万元
| 期 间 | 利息费用化金额 | 利息资本化金额 | 利息支出合计 |
| 2018 |
年度
| 5,853.38 | 2,424.59 | 8,277.97 | |
| 2017 |
年度
4,562.34 3,589.86 8,152.20
| 2016 |
年度
5,550.69 4,836.98 10,387.67
具体来说，公司各项目的利息资本化金额如下表所示：
单位：万元
项目名称
| 项目名称 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
电器环境气候实验室 325.60 306.26 286.14试验电源配套设施 — — 422.79新能源试验系统
| — | 420.16 | 399.99 |
1000MVA电力变压器突发短路及温升试验 — — —EMC电磁兼容项目 — 325.10 880.42新厂房基建工程（二期）
| — | — | — |
1100KV100KA试验系统/1200KV150KV试验系统
1,847.58 1,687.33 1,628.025KV直流试验系统/12KV直流试验系统 — 700.46 1,181.51
1#2#
屏蔽测试基建－增补
| — | 38.67 | 15.29 |
试验跑道 138.91 53.82 11.59环境试验预处理车间 — — 11.22研发检测车间项目
| 107.92 | 58.05 | — |
消防车改造项目 1.85 — —低气压环境实验室
| 2.72 | — | — | |
| 合计 | 2,424.59 | 3,589.86 | 4,836.98 |
公司借款费用资本化的依据如下：
a、发行人借款费用确认的基本原则：借款费用包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。可直接归属于符合资本化条件的资产购建或者生产的，应当予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，应当在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
b、借款费用开始资本化的时点
当下列三个条件同时满足时，相应的借款费用开始资本化：
1）公司在使用一般性借款购建在建工程的过程中，只有当资产支出实际已经发生，公司才开始借款费用的资本化。
2）公司只有当存在银行借款，且银行借款的实际用途为长期资产的购建时，才开始借款费用的资本化。
3）公司只有当资产支出实际已经发生，并且所对应资产已经进入建造或安装的过程，才对该笔资产支出的借款费用开始进行资本化。
c、借款费用暂停资本化的时间
符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应当暂停借款费用的资本化。在中断期间发生的借款费用应当确认为费用，计入当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。如果中断是所购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态必要的程序，借款费用的资本化应当继续进行。
d、借款费用停止资本化的时点
公司在购建的资产或资产组验收完毕投入使用后，停止相关资产支出的借款费用的资本化。在具体执行中，若资产或资产组于上半月验收，则相关资产支出的借款费用于验收当月即停止资本化；若资产或资产组于下半月验收，则相关资产支出的借款费用于验收完毕的次月起停止资本化。
e、借款费用资本化的计量
1）公司在计算确定利息资本化金额时，以公司的实际资产支出的加权平均数乘以一般借款的资本化率进行确定。资产支出的加权平均数根据公司的实际资
产支出金额和该笔资产支出实际占用银行借款的时间长短为权数来进行确定。一般借款的资本化率根据公司当期实际利息费用总额除以一般借款本金的加权平均数进行确定。
2）公司对于一般性借款所发生的诸如担保费、管理费以及其他杂费等银行借款的附加费用，于发生时直接计入财务费用科目进行列报。
3）每一会计期间的利息资本化金额，不应当超过当期相关借款实际发生的利息金额。
发行人建立了完善的固定资产管理制度，其中发行人检测设备由设备管理部负责进行管理。发行人严格执行固定资产管理制度，每年末，财务部会同办公室、设备管理部对其所负责的检测设备进行盘点和检查，对盘点和检查过程中发现的闲置不用、技术落后等需报废的检测设备，根据设备金额大小和重要程度报公司总经理或董事会批准后及时进行处置。目前，发行人固定资产使用情况良好。
随着电网和电源投资规模近年来维持在稳定高位水平，电力工业实现了跨越式高速发展，我国电器检测行业已成为增长最快、前景最好的现代服务业之一。公司经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者近期未发生重大变化，从而未对公司产生不利影响。根据发行人资产检查记录，发行人现存固定资产使用和维护情况良好，在技术上能满足目前的业务需要，未发现存在毁损或长期闲置的固定资产，发行人无对资产进行提前处置的计划，故未对固定资产计提减值准备。
④ 在建工程
最近三年末，发行人在建工程金额分别为88,324.62万元、66,742.53和75,446.11万元，占非流动资产比例分别为28.21%、21.51%和24.74%，占总资产比例分别为23.62%、17.60%和20.44%。
最近三年，公司在建工程金额呈先下降后上升的趋势，变动趋势与发行人项目的建设和转固情况相关。发行人2017年年末在建工程金额较2016年年末在建工程金额下降21,582.09 万元，主要系5KV直流试验系统/12KV直流试验系统、新能源试验系统等项目陆续转固所致。发行人2018年年末在建工程金额较2017年年末在建工程金额上升8,703.58万元，主要系直流试验系统技术改造 、试验
跑道项目等项目持续建设所致
2018年12月31日，发行人在建工程明细如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
电器环境气候实验室
| 231.97 | 7,136.50 |
1100KV100KA试验系统/1200KV150KA试验系统
48,077.80 44,541.60
直流试验系统技术改造
| 19,372.05 | 11,115.25 |
试验跑道
| 3,619.81 | 2,077.79 |
研发检测车间项目
| 4,116.27 | 1,871.39 |
低气压环境实验室
—
| 28.21 | ||
| 合 计 | 75,446.11 | 66,742.53 |
（2）负债分析从负债总体构成来看，2016年末、2017年末公司负债中流动负债占总负债比例较高。经过调整债务结构后，发行人2018年公司负债中非流动负债占总负债的比例上升至50.71%，债务期限结构得到改善。发行人最近三年末，发行人负债总额分别为182,902.02万元、179,659.38万元和164,206.95万元，发行人负债情况的变化主要与公司有息负债的筹资、偿还情况有关。发行人最近三年末负债结构明细如下表所示：
单位：万元
2018
| 项目 | 年 |
| 日 |
2017
| 月 |
2016
| 日 | 年 |
| 日 |
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例% |
短期借款 35,000.00 21.31% 63,900.00 35.57% 60,200.00 32.91%应付票据及应付账款 15,339.24 9.34% 17,952.19 9.99% 16,962.17 9.28%其中：应付票据
| 245.66 | 0.15% | 145.15 | 0.08% | 816.88 | 0.45% |
应付账款 15,093.58 9.19% 17,807.04 9.91% 16,145.29 8.83%预收款项 8,011.66 4.88% 5,807.39 3.23% 4,593.92 2.51%应付职工薪酬
| 363.78 | 0.22% | 593.4 | 0.33% | 1,757.51 | 0.96% |
应交税费 662.71 0.40% 349.36 0.19% 370.82 0.20%其他应付款（合计） 1,792.10 1.09% 1,356.07
0.75% 1,447.26
0.79%其中：应付利息
| 1,693.25 | 1.03% | 1,229.27 | 0.68% | 1,244.53 | 0.68% |
其他应付款 98.85 0.06% 126.8 0.07% 202.73 0.11%一年内到期的非流动负债
| 19,765.64 | 12.04% | 46,991.56 | 26.16% | 27,226.97 | 14.89% | |
| 流动负债合计 | 80,935.12 | 49.29% | 136,949.97 | 76.23% | 112,558.65 | 61.54% |
长期借款 52,686.64 32.09% 34,657.28 19.29% 47,423.84 25.93%应付债券
| 27,856.25 | 16.96% | 5,000.00 | 2.78% | 20,000.00 | 10.93% |
递延所得税负债
| 29.51 | 0.02% | 0.45 | 0.01% | 3.19 | 0.01% |
递延收益 2,699.43 1.64% 3,051.68 1.70% 2,916.34 1.59%
| 非流动负债合计 | 83,271.82 | 50.71% | 42,709.41 | 23.77% | 70,343.37 | 38.46% |
| 负债合计 | 164,206.95 | 100.00% | 179,659.38 | 100.00% | 182,902.02 | 100.00% |
A、流动负债最近三年末，公司流动负债结构如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |
| 金额 | ||||
| 比例 | 金额 |
| 比例 | 金额 |
%短期借款
| 比例 | ||||||
| 35,000.00 | 43.24% | 63,900.00 | 46.66% | 60,200.00 | 53.48% |
应付票据及应付账款 15,339.24 18.95% 17,952.19 13.11% 16,962.17 15.07%其中：应付票据 245.66 0.30% 145.15 0.11% 816.88 0.73%
应付账款
| 15,093.58 | 18.65% | 17,807.04 | 13.00% | 16,145.29 | 14.34% |
预收款项 8,011.66 9.90% 5,807.39 4.24% 4,593.92 4.08%应付职工薪酬 363.78 0.45% 593.40 0.43% 1,757.51 1.56%应交税费
| 662.71 | 0.82% | 349.36 | 0.26% | 370.82 | 0.33% |
其他应付款（合计） 1,792.10 2.21% 1,356.07 0.99% 1,447.26 1.29%其中：应付利息 1,693.25 2.09% 1,229.27 0.90% 1,244.53 1.11%
其他应付款
| 98.85 | 0.12% | 126.80 | 0.09% | 202.73 | 0.18% |
一年内到期的非流动负债 19,765.64 24.42% 46,991.56 34.31% 27,226.97 24.19%
| 流动负债合计 | 80,935.12 | 100.00% | 136,949.97 | 100.00% | 112,558.65 | 100.00% |
最近三年末，发行人流动负债分别为112,558.65万元、136,949.97万元和80,935.12万元，占负债总额比例分别为61.54%、76.23%和49.29%。发行人2018年年末流动负债规模较2017年年末流动负债规模大幅下降的主要原因为发行短期有息负债规模下降所致。发行人流动负债主要由短期借款、应付账款、预收款项和一年内到期的非流动负债等构成。
①短期借款
最近三年末，发行人短期借款分别为60,200.00万元、63,900.00万元和35,000.00万元，占流动负债比例分别为为53.48%、46.66%和43.24%，占总负债比例分别32.91%、35.57%和21.31%。最近三年末，发行短期借款结构如下表所示：
单位：万元
| 借款类别 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
信用借款 35,000.00 63,900.00 60,200.00
抵押借款
—
—
—
| 合 |
35,000.00 63,900.00 60,200.00
②应付账款最近三年末，发行人应付账款分别为16,145.29万元、17,952.19和15,093.58万元，占流动负债比例分别为14.34%、13.00%和18.65%，占总负债比例分别为8.83%、9.91%和9.19%。最近三年末，公司应付账款的变动主要系长期资产购置款的增加与支付导致。
最近三年末，发行人应付账款的账龄情况如下表所示：
单位：万元
计账
| 龄 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
| 日 | |||||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 |
一年以内 10,725.13 71.06% 10,382.83 58.31% 8,599.75 53.26%一至二年 3,657.14 24.23% 2,008.53 11.28% 6,118.06 37.89%二至三年
| 694.88 | 4.60% | 4,081.27 | 22.92% | 1,258.45 | 7.79% |
三年以上 16.43 0.11% 1,334.41 7.49% 169.03 1.05%
| 合 计 | 15,093.58 | 100.00% | 17,807.04 | 100.00% | 16,145.29 | 100.00% |
最近三年末，发行人应付账款金额前五大情况如下表所示：
单位：万元
| 间 |
| 客户名称 | 金额 |
2018年12月31日
特变电工沈阳变压器集团有限公司
| 占比 | ||
| 3,422.50 | 22.68% |
哈尔滨电机厂有限责任公司
| 2,244.00 | 14.87% |
中电电机股份有限公司 1,140.00 7.55%国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司
| 1,039.02 | 6.88% |
中设(苏州)机械设备工程有限公司 879.15 5.82%
| 计 |
8,726.67 57.80%
2017年12月31日
哈尔滨电机厂有限责任公司
| 4,870.00 | 27.35% |
特变电工沈阳变压器集团有限公司 3,422.50 19.22%国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司
1,143.90 6.42%中电电机股份有限公司
| 1,140.00 | 6.40% |
中设(苏州)机械设备工程有限公司(中设(苏州)机械设备进出口公司)
1,003.25 5.63%
| 合 计 | 11,579.65 | 65.03% |
2016年12月31日
特变电工沈阳变压器集团有限公司 3,422.50 21.20%中电电机股份有限公司
| 1,147.25 | 7.11% |
苏州第一建筑集团有限公司 1,550.47 9.60%北京华天机电研究所有限公司 697.52 4.32%
贵州风雷航空军械有限责任公司
| 626.20 | 3.88% | |
| 合 |
7,443.94 46.11%
③预收款项最近三年末，发行人预收款项分别为4,593.92万元、5,807.39万元和8,011.66万元，占流动负债比例分别为4.08%、4.24%和9.90%，占总负债比例分别为2.51%、3.23%和4.88%。最近三年末，发行人预收款项账龄情况如下表所示：
单位：万元
计账
| 龄 |
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |
| 金额 | |||
| 比例 | 金额 |
(%)
| 比例 | 金额 |
(%)一年以内
| 比例 | ||||||
| 7,888.78 | 98.47% | 5,557.02 | 95.69% | 4,375.10 | 95.24% |
一至二年 32.71 0.41% 75.48 1.30% 130.78 2.85%二至三年 64.25 0.80% 103.57 1.78% 20.80 0.45%三年以上
| 25.92 | 0.32% | 71.33 | 1.23% | 67.25 | 1.46% | |
| 合 |
8,011.66 100.00% 5,807.39 100.00% 4,593.92 100.00%
④一年内到期的非流动负债最近三年末，发行人一年内到期的非流动负债分别为27,226.97万元、46,991.56万元和19,765.64万元，占流动负债比例分别为24.19%、34.31%和24.42%，占总负债比例分别为14.89%、26.16%和12.04%。公司2017年年末一年内到期的非流动负债较2016年年末大幅上升主要系公司2015年第一期中期票据一年内到期所致。公司2018年年末一年内到期的非流动负债较2017年年末大幅下降主要系公司2015年第一期中期票据一年内到期偿付及一年内到期的长期借款规模下降所致。最近三年末，发行人一年内到期的非流动负债明细如下表所示：
单位：万元
计项 目
| 项 目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 |
一年内到期的长期借款
| 19,765.64 | 26,991.56 | 27,226.97 |
一年内到期的应付债券 — 20,000.00 -一年内到期的长期应付款
—
| - | - | ||
| 合 计 | 19,765.64 | 46,991.56 | 27,226.97 |
B、非流动负债最近三年末，公司非流动负债结构如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | |||
| 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
%
长期借款 52,686.64 63.27% 34,657.28 81.15% 47,423.84 67.42%应付债券
27,856.25
| 27,856.25 | 33.45% | 5,000.00 | 11.71% | 20,000.00 | 28.43% |
递延所得税负债 29.51 0.04% 0.45 0.00% 3.19 0.00%递延收益
| 2,699.43 | 3.24% | 3,051.68 | 7.15% | 2,916.34 | 4.15% | |
| 非流动负债合计 | 83,271.82 | 100.00% | 42,709.41 | 100.00% | 70,343.37 | 100.00% |
最近三年末，发行人非流动负债分别为70,343.37万元、42,709.41万元和83,271.82万元，占负债总额比例分别为38.46%、23.77%和50.71%。非流动负债主要是长期借款、应付债券、递延收益，具体分析如下：
①长期借款
最近三年末，发行人长期借款分别为47,423.84万元、34,657.28万元和52,686.64万元，占非流动负债总额比例分别为67.42%、81.15%和63.27%，占总负债比例分别为25.93%、19.29%和32.09%。
截至2018年12月31日，发行人长期借款为52,686.64万元，较2017年年末增长18,029.36 万元，主要系取得浦发银行苏州分行、招商银行吴中支行借款所致。最近三年末，发行人长期借款结构如下表所示：
单位：万元
| 别 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
信用借款
| 日 | |||
| 39,367.00 | 23,935.25 | 28,345.50 |
抵押借款
| 13,319.64 | 10,722.03 | 19,078.34 | |
| 合 |
52,686.64 34,657.28 47,423.84
②应付债券
最近三年末，发行人应付债券分别为20,000.00万元、5000.00万元和27,856.25万元，占非流动负债总额比例分别为28.43%、11.71%和33.45%，占总负债比例分别为10.93%、2.78%和16.96%。最近三年，发行人中期票据、PPN、债权融资计划发行及偿付情况如下表所示：
单位：亿元
计序号
| 序号 | 证券名称 |
| 起息日期 | 规模 |
| 期限 | 偿付情况 |
| 1 | 2013 |
年度第一期中期票据
| 2013.9.12 | 2.30 | 3 |
年
偿付完毕
| 2 | 2015 |
年非公开定向债务融资工具
| 2015.12.25 | 2.00 | 1 |
年
偿付完毕
3 2015年第一期中期票据 2015.4.15 2.00 3年 偿付完毕
| 序号 | 证券名称 | 起息日期 | 规模 | 期限 | 偿付情况 |
4 2017年度第一期债权融资计划 2017.12.14 0.50 3年 偿付正常5 2018年第一期中期票据 2018.2.5 2.30 3年 偿付正常
2、现金流量分析最近三年，公司现金流量情况如下表所示：
单位：万元
2018
| 项目 | 年度 |
2017
2016
| 年度 | 年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： |
经营活动现金流入小计 88,027.03 69,857.76 59,071.52经营活动现金流出小计 28,683.42 29,554.78 25,005.27经营活动产生的现金流量净额
| 59,343.60 | 40,302.97 | 34,066.25 | |
| 二、投资活动产生的现金流量： |
投资活动现金流入小计 1,665.96 2,021.42 1.58投资活动现金流出小计
| 23,652.21 | 20,031.07 | 27,197.56 |
投资活动产生的现金流量净额 -21,986.25 -18,009.65 -27,195.98
| 三、筹资活动产生的现金流量： |
筹资活动现金流入小计
| 121,373.39 | 102,900.00 | 158,850.00 |
筹资活动现金流出小计 153,510.91 119,540.19 177,898.98筹资活动产生的现金流量净额
| -32,137.52 | -16,640.19 | -19,048.98 | |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
—
| — | — | ||
| 五、现金及现金等价物净增加额 |
5,219.83 5,653.13 -12,178.70
（1）经营活动现金净流量分析
最近三年，发行人经营活动现金流量净额分别为34,066.25万元、40,302.97万元和59,343.60万元，呈稳定增长的趋势。发行人经营活动现金流量增长趋势与营业收入增长趋势相一致，系与发行人销售活动主要采用“先付款，后检测”的收款政策、“单次用料较少”的行业特相关。总体而言，发行人最近三年现金净流量均为正数，且呈稳定增长趋势，体现了公司经营活动良好的现金获取能力。
（2）投资活动现金净流量分析
最近三年，发行人投资活动现金净流量分别为-27,195.98万元、-18,009.65万元和-21,986.25万元，其中投资活动产生的现金流入分别为1.58万元、2,021.42万元和1,665.96万元，投资活动产生的现金流出分别为27,197.56万元、20,031.07万元和23,652.21万元。发行人投资活动现金流量持续为负，主要系公司持续支付构建固定资产，加强电器检测硬件条件建设所致。
（3）筹资活动现金净流量分析
最近三年，发行人筹资活动现金净流量分别为-19,048.98万元、-16,640.19万元和-32,137.52万元，其中筹资活动产生的现金流入分别为158,850.00万元、102,900.00万元和121,373.39万元，筹资活动产生的现金流出分别为177,898.98万元、119,540.19万元和153,510.91万元。发行人筹资活动现金流量持续为负，是发行人根据经营情况、固定资产建设情况合理控制债务规模、调增债务长短期结构的结果。
3、偿债能力分析
最近三年末，发行人主要偿债能力指标如下表所示：
| 目 |
2018
| 月 |
2017
| 日 | 年 |
| 日 |
2016
| 月 |
流动比率 0.79 0.50 0.54速动比率
日
| 0.79 | 0.50 | 0.54 |
资产负债率 44.50% 47.38% 48.91%
| 项 目 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
利息保障倍数
| 2.44 | 2.34 | 1.31 |
（1）短期偿债能力
最近三年末，发行人流动比率分别为0.54、0.50和0.79，速动比率分别为0.54、0.50和0.79。发行人流动比率与速动比率相差不大，主要系发行人业务开展“一次性投入大，日常运营投入小”的特点导致存货规模较小所致。最近三年，发行人流动比率和速动比率呈逐年上升趋势，短期偿债能力得到改善。但是，发行人流动比率和速动比例数值均小于1，短期偿债能力仍旧较弱，有通过发行公司债券改善债务结构的需求。
（2）长期偿债能力
最近三年末，发行人资产负债率分别为48.91%、47.38%和44.50%。2016年12月31日、2017年12月31日以及2018年12月31日，发行人资产负债率呈下降趋势，总体负债情况良好。
最近三年，发行人利息保障倍数分别为1.31、2.34和2.44，呈稳定增长趋势。
4、资产周转能力分析
最近三年末，发行人资产周转能力指标如下表所示：
单位：次/年
| 项目 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
存货周转率 259.37 228.90 205.76应收账款周转率 18.31 25.39 25.64总资产周转率
| 0.19 | 0.17 | 0.15 |
最近三年，发行人存货周转率分别为205.76、228.90和259.37，系公司运营“投入较小”的业务特点导致存货规模较小所致。
最近三年，发行人应收账款周转率25.64、25.39和18.31，系公司信用政策导致应收账款规模较小所致。发行人2018年应收账款周转率较2017年应收账款周转率降低主要系国网江苏省电力有限公司电力科学研究院等优质客户销售款项未结算后应收账款规模增大所致。
最近三年，发行人总资产周转率分别为0.15、0.17和0.19，呈稳步增长趋势，主要系公司主营业务收入稳步增长所致。
5、盈利能力分析
最近三年，公司的经营业绩情况如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
营业收入 70,866.85 64,265.45 55,341.03营业成本 35,821.21 30,916.11 27,934.65投资收益 52.39 19.42 228.12营业利润 14,411.95 14,592.49 7,645.15营业外收入
| 25.26 | 1.04 | 447.86 |
营业外支出
| 52.49 | 72.04 | 18.19 |
利润总额 14,384.73 14,521.49 8,074.82净利润
| 12,845.72 | 12,640.74 | 7,124.07 |
归属于母公司所有者的净利润 12,793.61 12,580.87 7,067.07
（1）营业收入及构成分析
最近三年，公司营业收入构成情况如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 |
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 |
高压电器检测
54,922.72 77.50% 46,808.15 72.84% 37,948.39 68.57%低压电器检测
12,009.11 16.95% 14,154.17 22.02% 13,574.05 24.53%环境检测
| 3,217.09 | 4.54% | 2,966.29 | 4.62% | 2,568.17 | 4.64% |
认证 — — — — 777.62 1.41%其他
| 717.93 | 1.01% | 336.84 | 0.52% | 472.80 | 0.85% | |
| 合 计 | 70,866.85 | 100.00% | 64,265.45 | 100.00% | 55,341.03 | 100.00% |
最近三年，发行人分别实现营业收入分别为55,341.03万元、64,265.45万元和70,866.85万元，呈现稳步增长的趋势。其中，高压电器检测业务、低压电器检测业务是公司营业收入的主要来源，两者合计占营业收入的比例分别为93.10%、94.86%和94.45%。
最近三年，发行人高压电器检测业务实现的营业收入分别为37,948.39万元、46,808.15万元和54,922.72万元。发行人高压电器检测业务收入的快速增长是营业收入增长的主要原因。发行人高压电器检测业务收入增长的原因为：发行人高压电器检测项目陆续建成，使得公司具备了较强的试验硬件条件；发行人具备较强的行业地位，降低了市场开拓的难度；我国电力建设投资规模保持稳定，高压电器检测需求增加。
最近三年，发行人低压电器检测业务实现的营业收入分别13,574.05万元、14,154.17万元和12,009.11万元。低压电器检测属于国家强制性认证，市场较为成熟。发行人低压电器检测业务经营较为稳定。
（2）营业成本分析
最近三年，公司营业成本按产品分类构成情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
| 2018年度 | 2017年 | 2016年 | |||
| 营业成本 | 占比 | 营业成本 | 占比 | 营业成本 | 占比 |
高压电器检测 28,306.23 79.02% 23,116.14 74.77% 18,818.34 67.37%低压电器检测
| 5,882.28 | 16.42% | 6,389.20 | 20.67% | 6,819.60 | 24.41% |
环境检测 1,300.02 3.63% 1,170.40 3.79% 1,193.30 4.27%认证 — — — — 831.48 2.98%其他
| 332.67 | 0.93% | 240.37 | 0.78% | 271.91 | 0.97% | |
| 合 计 | 35,821.21 | 100.00% | 30,916.11 | 100.00% | 27,934.65 | 100.00% |
最近三年，发行人营业成本分别为27,934.65万元、30,916.11万元和35,821.21
万元，变动趋势与营业收入保持一致。
最近三年，发行人高压电器检测业务总成本分别为18,818.34万元、23,116.14万元和28,306.23万元，占发行人总成本比重分别为67.37%、74.77%和79.02%，呈逐年上升趋势，主要系发行人如1000MVA电力变压器突发短路及温升试验系统等高压电器检测试验系统建成折旧增加所致。
最近三年，发行人低压电器检测业务总成本分别为6,819.60万元、6,389.20万元和5,882.28万元，占发行人总成本的比重分别为24.41%、20.67%和16.42%，保持相对稳定，主要与发行人电器检测业务的成本结构有关。
最近三年，发行人营业成本按成本结构分类情况如下表所示：
单位：万元
| 行业分类 | 项目 |
| 2018年度 | 2017年度 | 2016年度 | |
| 金额 | |||
| 占比 | 金额 |
| 占比 | 金额 |
专业技术服务业 工资薪酬 7859.15 21.94% 8,023.23 25.95% 7,592.60 27.18%专业技术服务业 折旧 23,641.26 66.00% 18,767.87 60.71% 15,559.17 55.70%专业技术服务业
占比
其他
| 3,988.13 | 11.13% | 3,884.65 | 12.57% | 4,510.96 | 16.15% |
其他 工资薪酬 96.55 0.27% 94.52 0.31% 49.03 0.18%其他 折旧 23.78 0.07% 28.23 0.09% 18.38 0.07%其他
其他
| 212.34 | 0.59% | 117.62 | 0.38% | 204.50 | 0.73% | ||
| 合 | |||||||
35,821.21 100% 30,916.12 100.00% 27,934.64 100.00%
注：专业技术服务业指高压电器检测业务、低压电器检测业务、环境检测和认证。
发行人主营业务成本主要由工资薪酬、折旧构成。最近三年，发行人主营业务成本中折旧金额分别为15,559.17万元、18,767.87万元和23,641.26万元，呈增长趋势，主要系发行人项目建成导致固定资产增加所致。
（3）毛利率分析
最近三年，公司各类业务的毛利情况如下表所示：
单位：万元
计项
| 目 |
2018
2017
| 年 | 年 |
2016
| 年 | |||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 |
高压电器检测
| 26,616.49 | 75.95% | 23,692.00 | 71.04% | 19,130.05 | 69.80% |
低压电器检测 6,126.83
17.48% 7,764.98 23.28% 6,754.44 24.65%
环境检测
| 1,917.07 | 5.47% | 1,795.89 | 5.39% | 1,374.87 | 5.02% |
认证
| — | — |
—
—
| -53.87 | -0.20% |
其他 385.26
1.10% 96.46 0.29% 200.89 0.73%
| 合 计 | 35,045.64 | 100.00% | 33,349.34 | 100.00% | 27,406.38 | 100.00% |
最近三年，发行人毛利润分别为27,406.38万元、33,349.34万元和35,045.64万元，增长较为稳定。其中，高压电器检测业务的毛利润分别为19,130.05万元、23,692.00万元和26,616.49万元，占比分别为69.80%、71.04%和75.95%。低压检测业务毛利润分别为6,754.44万元、7,764.98万元和6,126.83万元，占比分别为24.65%、23.28%和17.48%。发行人高压电器检测业务、低压电器检测业务是毛利润的最主要来源。
发行人最近三年主营业务毛利率情况如下表所示：
| 目 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
高压电器检测
| 年度 | |||
| 48.46% | 50.62% | 50.41% |
低压电器检测 51.02% 54.86% 49.76%环境检测 59.59% 60.54% 53.54%认证
| — | — | -6.93% |
其他 53.66% 28.64% 42.49%
| 综合 | 49.45% | 51.89% | 49.52% |
电器检测业务主要营业成本为折旧和工资薪酬，固定成本在成本结构中占比较高，规模经济效应明显，随着检测业务规模的扩大，其单位检测成本会逐渐降低。最近三年，公司主营业务规模持续扩大，检测业务的综合毛利率较为稳定，各期分别为49.52%、51.89%和49.45%。
（4）期间费用分析
最近三年，发行人期间费用分别为19,048.56万元、18,778.18万元和21,526.66万元，占营业收入的比重分别为34.42%、29.22%和30.38%，具体情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
| 年 | |||||
| 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 |
销售费用
| 539.43 | 0.76% | 642.05 | 1.00% | 405.53 | 0.73% |
管理费用 8,475.05 11.96% 7,756.78 12.07% 8,615.45 15.57%研发费用
| 7,079.09 | 9.99% | 5,889.73 | 9.16% | 4,768.23 | 8.62% |
财务费用 5,433.09 7.67% 4,489.62 6.99% 5,259.35 9.50%
| 期间费用合计 | 21,526.66 | 30.38% | 18,778.18 | 29.22% | 19,048.56 | 34.42% |
| 营业收入 |
70,866.85 100.00% 64,265.45 100.00% 55,341.03 100.00%
A、销售费用最近三年，发行人销售费用分别为405.53万元、642.05万元和539.43万元，占同期营业收入比例分别为0.73%、1.00%和0.76%。发行人最近三年销售费用的变动情况主要与广告宣传费用有关。
B、管理费用最近三年，发行人管理费用分别为8,615.45万元、7,756.78万元和8,475.05万元，占同期营业收入比例分别为15.57%、12.07%和11.96%，基本保持稳定。
C、研发费用最近三年，发行人重视研发活动，达到提升公司核心竞争力的作用，研发费用金额分别为4,768.23万元、5,889.73万元和7,079.09万元，呈稳定增长趋势。最近三年，发行人研发费用明细情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
工资及附加 4,750.51 4,351.85 3,268.03固定资产折旧 1,345.36 1,291.07 1,281.05技术开发费 564.43 7.17 28.30
年度
材料费
| 350.17 | 187.33 | 166.49 |
其他 68 .62
52.31 24.35
| 合计 | 7,079.09 | 5,889.73 | 4,768.23 |
D、财务费用最近三年，发行人财务费用分别为5,259.35万元、4,489.62万元和5,433.09万元。发行人2017年财务费用较2016年减少769.73万元，主要系公司负债规模减少及融资成本控制所致。发行人2018年财务费用较2017年财务费用增加943.47 万元，主要系固定资产投资速度放缓导致费用化利息支出增加所致。
报告期内，公司利息支出和有息债务情况如下表所示：
单位：万元
| 截止日 | 有息债务期末余额 |
| 期间 | 利息支出金额 |
2018年12月31日 135,452.28 2018年度 8,277.972017年12月31日 150,548.84 2017年度 8,152.20
| 2016 |
年
月
| 31 |
日
| 154,850.81 | 2016 |
年度
| 10,387.67 |
从上表可以看出，公司2016年至2018年期末有息债务规模逐年下降。在整体债务规模较少的情况下，2018年公司利息支出金额较2017年略有上升，主要系2018年度市场融资成本提高所致。考虑到公司有息债务以银行贷款为主，对比人民银行公布的同期贷款利率，公司有息债务规模与利息支出相匹配，与公司融资实际情况相一致。
（5）投资收益
最近三年，发行人投资收益为228.12万元、19.42万元和52.39万元。其中，2018年、2017年发行人投资收益系银行固定理财产品收益；2016年发行人投资收益系处置华信技术检验有限公司取得的收益。
（6）营业外收入分析
最近三年，发行人营业外收入分别为447.86万元、1.04万元以及25.28万元。2017年度营业外收入较上年度大幅下降，主要系发行人在执行《企业会计准则第16号——政府补助（2017年修订）》之前，将取得的政府补助计入营业外收入，执行《企业会计准则第16号——政府补助（2017年修订）》之后，对2017年1月1日之后发生的与日常活动相关的政府补助，计入其他收益；与日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。2017年度、2018年度合并财务报表与日常活动相关的政府补助996.89万元和2441.16万元计入利润表“其他收益”项目。最近三年，发行人营业外收入明细情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
2017
| 年度 | 年度 |
2016
非流动资产处置利得
| 年度 | ||
| — |
—政府补助
| — | — | 446.22 |
其他 25.28 1.04
1.64
| 合 计 | 25.28 | 1.04 | 447.86 |
（二）未来业务目标电科院作为国内电器检测行业唯一一家可同时从事高低压电器检测业务的独立第三方检测机构，以不断提升行业质量控制技术、夯实行业质量发展基础的
重任，公司将积极应对机遇和挑战，继续加大投入力度，不断提高试验能力和填补技术空白，全力做好能源装备、输变电装备等领域的检测服务。
公司既定的整体发展战略就是始终坚持“质量第一、用户第一，信誉第一，科学管理，测试公正，数据准确”的质量方针，在巩固现有市场领先地位的同时，进一步提升公司核心竞争优势，充分发挥公司的研发优势、人才优势、市场优势和技术优势，努力将公司建成“中国第一，世界知名”的综合电器检测基地；公司还要全面围绕输变电能源装备制造业、新能源产业等重要支柱产业的科研、检测需求，继续增强自主创新能力，尽快步入国际顶尖实验室行列，以质量打造一流电器产品认证检测服务品牌。公司业务发展战略主要分为以下几个方面：
1、深耕检测业务及技术
公司要在现有高低压电器试验条件的基础上，继续完善各类电压等级的试验条件，包括尽快建成1200KV特高压试验系统，在直流试验技术改造项目基础上继续完善高压直流试验系统；完善相关检验项目和检验范围，进一步推进大容量开关设备、变压器、智能电网设备试验的技术服务能力，全力服务于输变电装备制造企业，为“大国重器”和能源装备安全提供技术支撑。公司将紧跟世界一流电器检测机构的发展动态，不断研发具有世界领先水平的检测技术，建设具有世界领先水平的检测实验室，提高本公司电器检测能力，提供全覆盖的“一站式”检测服务，打造具有世界级影响力的电器检测品牌，增强本公司的核心竞争优势。
2、开拓新能源设备检测服务
公司将按照国家能源局有关“有序发展风电、加快发展太阳能发电、安全高效发展核电”的要求，进一步完善新能源成套设备检测服务平台的建设，构建一流的风电、光伏、核电设备公共技术服务平台，为我国发展清洁能源、促进能源绿色发展作出贡献。
3、提升为国防科技工业服务的能力
公司将努力提升国防科技工业服务的能力，切实做好有关装备的试验服务，继续开展大型装备测试技术及系统的研究、研制，为推进“军民融合、深度发展”作贡献；其中，复杂气候环境下装备性能综合检测公共服务平台的建设即系公司
为响应国家军民融合发展战略，同时也为继续提高公司检测水平、提升综合竞争力的重要战略举措，平台将为我国各类装备研制提供良好的试验研究支撑。
4、拓展新兴国际市场
积极响应国家“一带一路”的倡议，以实际行动积极推动“一带一路”建设，加快对外合作交流，积极开拓东亚、西亚、欧洲电力检测市场，同时帮助国内企业获取产品出口到这些地区的资质。
5、实现公司检测、认证一体化
2018年1月，公司经国家认监委批准认可为认证机构。公司在独立第三方检测机构的基础上获批认证机构，不但公司的资质得到了进一步扩展，而且随着公司检测、认证一体化的实现，以及在国内外检测领域公信度和影响力的不断提升，公司正逐步发展成为涵盖认证、检测、环境及职业卫生领域的机构，与国际知名同行所涉领域趋同，符合国际上的行业发展趋势。
（三）盈利能力的可持续性
随着我国国民经济和电力事业的快速发展，我国电器检测行业已成为增长最快、前景最好的现代服务业之一。报告期内，我国电网和电源投资规模维持在高位水平。但是，我国人均用电水平相较于发达国家还较低，低压电器和高压电器制造业赶超世界一流水平仍任重道远。在目前我国电力工业和电器制造业发展前景广阔的背景下，电器检测需求仍将保持稳定，为公司的持续盈利打下了市场基础。
公司深耕电器检测行业，具备丰富的行业经验，对电器检测客户的需求有着较为精确的把握。公司紧贴电器检测市场需求，将检测实验条件的建设作为竞争优势培育的重点之一。目前，公司已经完成了12KV直流试验系统项目、EMC电磁兼容项目、新能源试验系统项目等实验硬件的建设，提高了自身的检测能力。从具体的检测能力来看，公司检测电器产品的电压范围达到中国第一；电器抗地震试验能力达到中国第一；变压器突发短路承受能力达到世界第一；电磁兼容EMC试验能力项目达到中国第一；直流试验能力达到世界第一。公司领先的电器检测能力使得公司有能力面对市场竞争，是公司持续盈利的硬件保证。
公司是电器检测行业龙头企业，曾获国家科学技术进步二等奖、江苏省、河北省等省级科学技术奖、中国电器工业最具有影响力品牌（2016年）等荣誉，具备较强的市场地位和行业知名度。公司的市场地位和行业知名度降低了市场开拓的难度，是业务开展的有利条件。
综上所述，电器检测行业市场需求稳定，公司具备领先的检测能力，较强的市场地位和行业知名度，具备持续盈利的条件和能力。
五、公司有息债务及本期债券发行后资产负债结构的变化
（一）发行人付息债务及其偿付情况
截至2018年12月31日，发行人短期借款35,000.00万元，一年内到期的长期借款19,765.64万元，长期借款52,686.64万元，中期票据23,000.00万元，非公开定向债务融资工具5,000.00万元。发行人截至2018年12月31日有息债务明细如下表所示：
单位：万元
| 目 |
| 2018年12月31日 | |
| 金额 | 占比 |
短期借款 35,000.00 25.84%一年内到期的长期借款
| 19,765.64 | 14.59% |
一年内到期长期应付款 — —长期借款 52,686.64 38.90%应付债券
| — | — |
长期应付款 — —中期票据 23,000.00 16.98%非公开定向债务融资工具
| 5,000.00 | 3.69% | |
| 合 |
135,452.28 100%
截至2018年12月31日，发行人有息债务期限结构如下表所示：
单位：万元
计
项
| 目 |
| 短期借款 | 一年内到期的非流动负债 |
| 长期借款 | 应付债券 |
| 长期应付款 | 中期票据 |
| 非公开定向债务融资工具 | 合计 |
一年以下（含一年） 35,000.00
| 占比 | ||
19,765.64
—
— — — — 54,765.64
40.43%
二至三年（含三年） —
—
40,542.44
—
—
23,000.00
5,000.00
68,542.44
50.60%
三至五年（含五年） —
—
6,400.80
—
—
—
—
6,400.80
4.73%
五年以上 —
—
5,743.40
—
—
—
—
5,743.40
4.24%
| 合 |
35,000.00
| 计 |
19,765.64
52,686.64
| — | — |
23,000.00
5,000.00
135,452.28
100%
截至2018年12月31日，发行人有息债务担保结构如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 信用借款 | 保证借款 | 抵押借款 | 质押借款 | 合计 |
短期借款
| 35,000.00 |
—
—
—
| 35,000.00 |
一年内到期的长期借款 19,765.64 — — — 19,765.64一年内到期长期应付款 — — — — —长期借款
| 52,686.64 |
—
—
—
| 52,686.64 |
应付债券 — — — — —长期应付款
—
—
—
—
—
中期票据
| 23,000.00 |
—
—
—
| 23,000.00 |
非公开定向债务融资工具 5,000.00 — — — 5,000.00
| 合 计 | 135,452.28 | — | — | — | 135,452.28 |
（二）本期公司债券发行后资产负债结构的变化
本期债券发行后将引起公司财务结构的变化。下表模拟了公司的总资产、流动负债、非流动负债和所有者权益结构在以下假设的基础上产生的变动：
1、财务数据的基准日为2018年12月31日；
2、假设本期债券总额3.00亿元计入2018年12月31日的资产负债表；
3、假设不考虑融资过程中产生的所有由公司承担的相关费用；
4、假设本期债券募集资金3.00亿元全部用于补充流动资金；
5、假设本期债券在2018年12月31日完成发行并且交割结束。
发行人发行前后资产负债数据变动情况如下表所示：
单位：万元
| 目 |
2018
| 月 |
日历史数
| 历史数 | 模拟数 | 模拟变动额 |
流动资产合计
| 64,044.33 | 94,044.33 | 30,000.00 |
非流动资产合计 304,976.03 304,976.03 —
| 资产合计 | 369,020.36 | 399,020.36 | 30,000.00 |
流动负债合计 80,935.12 80,935.12 —非流动负债合计 83,271.82 113,271.82 30,000.00其中：应付债券
| 27,856.25 | 57,856.25 | 30,000.00 | |
| 负债合计 |
164,206.95 194,206.95 30,000.00
| 所有者权益合计 | 204,813.41 | 204,813.41 | — |
| 负债及所有者权益合计 | 369,020.36 | 399,020.36 | 90,000.00 |
| 资产负债率 |
44.50% 48.67% 4.17%
根据上表可知，完成本期债券发行，募集资金到位后，在整体资产负债率不变的情况下，公司合并财务报表流动比率将由0.79提升至1.16，短期偿债能力得到较大改善。同时，公司债券作为企业重要的直接融资工具，有利于优化公司债务结构，拓宽公司的融资渠道，减少未来由于利率水平和信贷环境变化对公司经营带来的不确定性，提高公司整体经营效益。
六、或有事项、资产负债表日后事项及其他重要事项
（一）或有事项
1、重大未决诉讼或重大仲裁形成的或有负债及其财务影响
无。
2、为其他单位提供债务担保形成的或有负债及其财务影响
无。
3、其他或有负债及其财务影响
无。
（二）日后事项及其他重要事项
《第一财经日报》、《证券市场周刊》杂志、《财经》杂志、《证券日报》、《中国经营报》等媒体分别于2015年5月22日、2015年6月5日、2015年6月8日、2015年8月5日、2015年12月19日发表了《代理商造“早产”合格证：电科院扮演什么角色？》、《电科院致命的交易》、《苏州电科院“虚假检测”迷局》、《电科院陷售卖检验报告“罗生门”》等多篇报道，质疑公司试验报告的真实性。
针对上述情况，发行人于2017年5月12日发布了《关于对公司有重大影响的事件及相关进展的公告》对该事项作了具体的说明：
《第一财经日报》等媒体并未到电科院了解情况，也未进行充分、严谨的调查、核实，仅听信了相关人士的推测；相关人士意图通过媒体平台发表臆测性言论而对电科院恶意中伤，企图歪曲重要事实引起公众对电科院的误解，实现对电科院的主观臆断与恶意诋毁。
而《法制日报》、《中国工业报》专程来到电科院进行实地调查，详尽了解公司制度构建、检测流程、签批手续相关文件，走访仓库职工、检测工程师、技术把关负责人以及董事长本人，随后于 2015 年以来连续刊发《苏州电科院为何深陷舆论漩涡》、《舆论漩涡中被淹没的另一种声音》和《舆情危机反调查初显恶意迷局端倪》等多篇深度调查报道，业内专家紧急呼吁相关部门维护企业正常经营秩序。
为回应社会关切，实事求是、客观公正反映事实真相，2017年1月，经中国电器工业协会推荐，苏州市吴中区人民政府邀请了中国工程院朱英浩院士、中国电器工业协会白文波副秘书长、国网电力科学研究院徐勇高级工程师、国网电力科学研究院付锡年高级工程师、上海电器科学研究所万力远高级工程师、湖北电力科学研究院胡惠然高级工程师、南京质量技术监督局王义春处长及国家信息网络产品质检中心徐旭东主任等8人组成专家组，联合区委政法委、区政府办、发改局、经信局、科技局、司法局、市场监督管理局、金融办、法制办、公安分局、人武部和开发区有关负责人组成的协调配合组，对公司被质疑试验报告真实性的报道进行科学深入调查。专家组于2017年1月向区政府递交了调查报告：“专家组经实地调查，一致认为：苏州电科院的技术实力雄厚，测试手段先进，检测能力完备。苏州电科院管理制度科学、有效、执行严格，内部管控职责 明确，检测流程规范，各环节受控，出具的检验报告真实有效、可追溯和网上查询，检测工作从接受任务到出具报告经过多部门、多岗位签字确认，从制度和管理层面堵控了出具虚假报告的可能，专家组在本次调研检查中未发现出具虚假报告的环节。”此外， 在工业和信息化部专项调查、东吴证券股份有限公司专项核查、中国证券监督管理委员会江苏监管局专项调查、国家认证认可监督管理委员会专项飞行监督检查、国家质量监督检验检疫总局专项飞行检查的期间历次专项检查中，均未发现公司有违法违规行为。市场监管局等行业主管部门近年来未接到有关苏州电科院违法犯罪的投诉。最终，联合调查工作组认为：“苏州电科院依法依规在资质认定证书规定的检验检测能力范围内开展检测试验工作，苏州电科院体系完整、基本条件和技术能力能够持续符合资质认定条件和要求、并能够确保管理体系有效运行，苏州电科院出具的检验检测数据、结果真实、客观、准确，并无出具、售卖虚假检测报告的主观动机、非法途径和事实行为。苏州电科院作
为世界电器检测领域的龙头企业，作为中国电器检测领域的标杆企业，作为本地高新技术上市公司，要变压力为动力，进一步加大研发投入力度，不断提升企业创新能 力、技术标准和管理水平，以自身的长足发展回应社会舆论关切。”上述内容已经苏州市吴中区人民政府文件（吴政发[2017]2号《关于对苏州电器科学研究院股份有限公司联合调查的情况通报》）进行通报。苏州公安机关已就涉嫌诬告陷害电科院事件进行立案侦查，目前尚在进行侦查。联合调查组还调取了苏州公安机关的相关情况汇报，其“阶段性侦查显示苏州电科院确遭专业团队诬告陷害，沈阳变压器研究院股份有限公司法定代表人沈成心、沈阳变压器研究院股份有限公司监事会主席郭伟（同时任北京城建楠迪物业管理有限责任公司办公室主任）、北京城建楠迪物业管理有限责任公司员工高文胜、北京市必浩得律师事务所主任王文欣律师、张坤雁律师及李亚兵（时任必浩得所助理）等人有涉案嫌疑”。公司取得了苏州公安机关关于上述侦查情况的工作汇报。
北京市司法局已责令北京市海淀区司法局对北京市必浩得律师事务所王文
欣、张坤雁、李亚兵依法作出处理，公司正在等待最终结果。
除上述事项外，截至2018年12月31日，公司无需要披露的重大资产负债表日后事项或其他重要事项。
七、资产抵押、质押和其他限制用途安排
截至2018年12月31日，公司受限资产规模为41,569.46万元，占总资产比例为11.26%，系银行承兑汇票保证金、融资租赁借款抵押资产。其中，银行承兑汇票保证金为中建六局第三建筑工程有限公司银行承兑汇票保证金46.58万；融资租赁借款抵押资产为抵押给苏州金融租赁股份有限公司固定资产10,540.52万元、浦银金融租赁股份有限公司固定资产9,802.22万元、苏州融华租赁有限公司固定资产6,607.77万元、兴业金融租赁有限责任公司14,572.37万元。
八、2018年三季度财务报表及主要财务指标
本部分财务数据引用自2018年1-9月未经审计的会计报表。
第七节 本期募集资金运用
一、本期债券募集资金规模
2018年7月10日，本公司第三届董事会第十九次会议审议通过了《关于发行公司债券的议案》。2018年7月27日，本公司2018年第一次临时股东大会表决通过了《关于发行公司债券的议案》，同意申请公开发行公司债券，发行规模不超过7亿元，拟分期发行，期限不超过5年。本期债券为第一期，基础发行规模为1亿元，可超额配售不超过2亿元，期限为3年期。
二、本期债券募集资金运用计划
本次债券以分期形式公开发行，发行总规模不超过7亿元。本期债券为第一期发行，发行规模为不超过3.00亿元（含3.00亿元）。考虑到报告期内公司业务稳定增长，本期债券募集资金在扣除发行费用后将用于补充流动资金，以解决公司未来发展所需部分流动资金需求。
本期债券募集资金剩余资金将用于公司主业电器检测业务，补充主业日常经营生产所需流动资金，进一步改善财务状况、优化资本结构，对于保障公司顺利进行项目开发及运营具有重要意义。公司将根据公司财务状况和资金使用需求，公司未来可能调整部分流动资金用于偿还有息债务。
三、本期债券募集资金对公司财务状况的影响
（一）有利于优化公司债务结构，降低财务风险
为了降低公司流动性风险，提高公司偿债能力，需要对公司债务结构进行调整，增加公司中长期债务融资规模，降低短期债务融资比例。
以公司2018年12月31日的财务数据为基准，假设本期债券完成发行，3.00亿元全部用于补充流动资金，公司合并口径的资产负债率水平将从44.50%为48.67%；非流动负债占负债总额的比例由本期债券发行前的50.71%增长至58.33%。本期债券的发行有助于改善公司的债务结构，提高长期债务融资的比例，
公司负债结构得到一定程度的优化，增强偿债能力，降低流动性风险，提高公司运营的稳定性。
（二）有利于降低公司短期流动性风险
本期债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人2018年年度的流动比率将由发行前的0.79增加至1.16，流动比率大幅提高。流动资产对流动负债的覆盖能力得以进一步提升，短期偿债能力增强。
综上所述，本期债券募集资金将全部用于补充流动资金优化公司债务结构，以满足公司业务发展的资金需求。公司发行中长期债券有利于优化债务结构和降低流动性风险，同时在合理的资产负债率水平下提高财务杠杆比率，从而提升公司盈利水平。
四、募集资金监管机制及募集资金专项账户管理安排
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，设立了本期公司债券募集资金与偿债保障金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。专项账户相关信息如下：
账户名称：苏州电器科学研究院股份有限公司
开户银行：招商银行苏州吴中支行
账户号码：512902458210608
发行人承诺，在受托管理人和监管银行的监督下，严格按照募集说明书披露用途使用资金，确保募集资金不转借他人。通过募集资金协议约定，发行人须将本期债券发行后的募集资金直接划至募集资金专项账户。发行人拟使用账户内的资金时，应当向募集资金专项账户开户银行提出书面申请，说明资金用途，并提供证明资金用途的相关凭据。募集资金专项账户开户银行有权核对发行人款项用途，确保与《募集说明书》中披露的募集资金用途一致。
五、发行人关于本次债券募集资金的承诺
发行人承诺，本次公开发行公司债券募集资金仅用于符合国家法律法规及政策要求的企业生产经营活动，将严格按照募集说明书约定的用途使用募集资金，
不转借他人使用，不用于非生产性支出，不用于购买理财产品，并将建立切实有效的募集资金监督机制和隔离措施。
第八节 债券持有人会议
为保证本次债券持有人的合法权益，规范本次债券持有人会议的组织和行为，发行人根据《公司法》、《证券法》、《公司债发行与交易管理办法》的有关规定，制定了《债券持有人会议规则》。
本章仅列示了本次债券《债券持有人会议规则》的主要内容，投资者在作出相关决策时，请查阅《债券持有人会议规则》全文。《债券持有人会议规则》的全文置备于公司办公场所。投资者认购或购买或以其他合法方式取得本次债券之行为视为同意接受《债券持有人会议规则》并受之约束。
一、债券持有人行使权利的形式
对于《债券持有人会议规则》中规定的债券持有人会议职责范围内的事项，债券持有人应通过债券持有人会议维护自身的利益；对于其他事项，债券持有人应依据法律、行政法规和本募集说明书的规定行使权利，维护自身的利益。
债券持有人会议由本次公开发行公司债券全体债券持有人依据《债券持有人会议规则》组成，债券持有人会议依据《债券持有人会议规则》规定的程序召集并召开，并对《债券持有人会议规则》规定的职权范围内事项依法进行审议和表决。
二、债券持有人会议规则主要条款
（一）债券持有人会议的权限范围
1、当发行人提出变更本期债券《募集说明书》约定的方案时，对是否同意发行人的建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意发行人不支付本期债券本息、变更本期债券利率、取消募集说明书中的回售或赎回条款；
2、在法律、法规许可的范围内对变更或修改本规则作出决议；
3、对更换债券受托管理人或债券受托管理协议的补充和修订作出决议；
4、当发行人未能按期支付本期债券利息和/或本金时，对是否同意相关解决方案作出决议，对是否委托债券受托管理人通过诉讼等程序强制发行人偿还债券本息作出决议，对是否委托债券受托管理人参与发行人的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
5、发行人拟进行事关盈利前景和偿债能力的资产重组时，是否同意发行人出的资产重组方案；
6、当发行人减资、合并、分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序时，对是否接受发行人提出的建议，以及行使债券持有人依法享有权利的方案作出决议；
7、决定是否同意本期债券的担保人或担保物发生重大变化（如设置有担保条款）；
8、对发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依法享有权利的方案作出决议；
9、法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的其他情形。
（二）债券持有人会议的召集
1、本次债券存续期间，出现下列情形之一的，债券受托管理人应当及时召集债券持有人会议：
（1）拟变更债券募集说明书的约定；
（2）拟补充或修订本规则；
（3）拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
（4）发行人已经或预计不能按期支付本息，需要决定或授权采取相应措施；（5）发行人因减资、合并、分立、被托管、解散、申请破产或者依法进入破产程序等可能导致偿债能力发生重大不利变化，需要决定或授权采取相应措施；
（6）发行人提出重大债务重组方案等可能导致偿债能力发生重大不利变化的事项，需要决定或授权采取相应措施；（7）发行人管理层不能正常履行职责，导致发行人债务清偿能力面临严重不确定性，需要决定或授权采取相应措施；（8）增信机构、增信措施或者其他偿债保障措施发生重大变化且对债券持有人利益带来重大不利影响，需要决定或授权采取相应措施；（9）发行人、单独或合计持有本期债券总额百分之十以上的债券持有人书面提议召开债券持有人会议的；
（10）债券募集说明书约定的其他应当召开债券持有人会议的情形；（11）债券受托管理人认为发生对债券持有人权益产生重大影响的事件应当召开债券持有人会议的；
（12）发生其他对债券持有人权益有重大影响的事项
前款规定的情形对债券持有人权益保护不会产生不利影响的，受托管理人可以按照相关规定或债券持有人会议规则的约定简化债券持有人会议召集程序或决议方式，但应当及时披露相关决议。
发生本规则第六条规定的应当召集债券持有人会议的情形时，债券受托管理人应当召集债券持有人会议。发行人、单独或合计持有本期债券总额10%以上的债券持有人书面提议召开债券持有人会议的，受托管理人应当自收到书面提议之日起五个交易日内向提议人书面回复是否召集持有人会议，并说明会议相关安排或者不召集会议的理由。
同意召集会议的，受托管理人应于书面回复日起十五个交易日内召开会议，提议人同意延期召开的除外。受托管理人不同意召集会议或者应当召集而未召集债券持有人会议的，发行人、单独或者合计持有本期债券总额10%以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议，受托管理人应当为召开债券持有人会议提供必要协助。
发行人发出召集债券持有人会议通知的，发行人为债券持有人会议召集人。
债券受托管理人发出召集债券持有人会议通知的，债券受托管理人为债券持有人会议召集人。单独持有本次未偿还债券本金总额10%以上的债券持有人发出召集债券持有人会议的通知的，该债券持有人为债券持有人会议召集人。合并持有本次未偿还债券本金总额10%以上的多个债券持有人发出召集债券持有人会议的通知的，则由合并发出会议通知的债券持有人共同推举的一名债券持有人为债券持有人会议召集人。在公告或以募集说明书约定的其他有效形式向全体债券持有人发出债券持有人会议决议或取消该次会议前，单独和/或合并代表10%以上有表决权的债券持有人持有本期债券的比例不得低于10%，并应当在发出债券持有人会议通知前申请在上述期间锁定其持有的本期债券。
2、受托管理人或者自行召集债券持有人会议的提议人（以下简称召集人）应当至少于持有人会议召开日前10个交易日发布召开持有人会议的公告或以募集说明书约定的其他有效形式向全体本期债券持有人及有关出席对象发出，召集人认为需要紧急召集持有人会议以有利于持有人权益保护的除外。
通知内容包括但不限于以下列事项：
（1）债券发行情况；
（2）会议的召集人、会务负责人姓名及联系方式；
（3）召开时间、召开地点；
（4）会议召开形式。
（5）会议拟审议议案；
（6）会议议事程序，包括会议的召集方式、表决方式、表决时间和其他相关事宜；（7）债权登记日。应当为持有人会议召开日前1个交易日；有权参加持有人会议并享有表决权的债券持有人以债权登记日为准。（8）委托事项。债券持有人委托参会的，参会人员应当出示授权委托书和身份证明，在授权范围内参加持有人会议并履行受托义务；（9）出席会议的交通费用及食宿费用的承担方式（应符合本规则有关规定）。
会议拟审议议案应当最晚于债权登记日前通知。议案未按规定公告或以募集说明书约定的其他有效形式通知的，不得提交该次债券持有人会议审议。
会议召集人可以就公告或以募集说明书约定的其他有效形式发出的会议通知以与该等通知相同的形式和载体向全体本期债券持有人及有关出席对象发出补充通知，但补充通知应在债券持有人会议召开日期的至少1个工作日前发出。
3、召开债券持有人会议，应当聘请律师负责见证会议的召开及表决过程。见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格、有效表决权和决议的合法信等事项出具法律意见书。法律意见书应当与债券持有人会议决议一同披露。
（三）议案、委托及授权事项
1、提交持有人会议审议的议案应当符合法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本所业务规则及债券持有人会议规则的相关规定或者约定，有利于保护债券持有人利益，具有明确并切实可行的决议事项。
受托管理人拟召集持有人会议的，受托管理人、发行人、单独或者合计持有本期债券总额10%以上的债券持有人可以提出议案，受托管理人应当将相关议案提交债券持有人会议审议。
受托管理人应当就全部拟提交审议的议案与发行人、提议人及其他相关方充分沟通，对议案进行修改完善或协助提议人对议案进行修改完善。
2、债券持有人可以亲自出席债券持有人会议，也可以委托他人（包括受托管理人）代为出席并在授权范围内行使表决权。
受托管理人可以作为征集人，征集债券持有人委托其代为出席债券持有人会议，并代为行使表决权。征集人应当向债券持有人客观说明债券持有人会议的议题和表决事项，不得隐瞒、误导或者以有偿方式征集。征集人代为出席债券持有人会议并代为行使表决权的，应当取得债券持有人出具的委托书。
3、发行人、债券清偿义务承继方等关联方及债券增信机构应当按照召集人的要求出席债券持有人会议，接受债券持有人等相关方的问询，并就拟审议议案的落实安排发表明确意见。
资信评级机构可以应召集人邀请列席会议，持续跟踪债券持有人会议动向，并及时披露跟踪评级结果。4、债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本期未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件，债券持有人法定代表人或负责人出席会议的，应出示本人身份证明文件、法定代表人或负责人资格的有效证明和持有本期未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
委托代理人出席会议的，代理人应出示本人身份证明文件、被代理人（或其法定代表人、负责人）依法出具的投票代理委托书、被代理人身份证明文件、被代理人持有本期未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的其他证明文件。
会议主持人负责制作出席会议人员的签名册。签名册应载明参加会议的债券持有人名称(或姓名)、出席会议代理人的姓名及其身份证件号码（代理人为债券受托管理人的，记载代理人名称）、持有或者代表的本期未偿还债券本金总额及其证券账户卡号码或适用法律规定的其他证明文件的相关信息等事项。
（四）债券持有人会议的召开
1、持有人会议可以采用现场、非现场或者两者相结合的形式；会议以网络投票方式进行的，受托管理人应披露网络投票办法、计票原则、投票方式、计票方式等信息。
2、债券持有人会议如果由债券受托管理人召集的，由债券受托管理人指派的代表担任会议主持人；如果由发行人召集的，由发行人指派的代表担任会议主持人；如果由单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券的持有人召集的，由单独召集人或联合召集人共同推举的本期未偿还债券持有人担任会议主持人。
3、债券持有人会议应当连续进行，直至形成最终决议。如因不可抗力等原因导致会议中止的，会议召集人应采取必要的措施尽快恢复召开会议或直接终止本期会议。
（五）表决、决议及会议记录
1、债券持有人会议采取记名方式投票表决。
2、每一审议事项的表决投票，应当由至少两名债券持有人（或债券持有人代理人）、一名债券受托管理人代表（债券受托管理人未出席会议的除外）和一名发行人代表（发行人未出席债券持有人会议的除外）参加计票、监票，并由计票人、监票人当场公布表决结果。与拟审议事项或者与发行人有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任计票人、监票人。
3、债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置或不予表决，不得就未经通知的事项进行表决。
会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项议题应分开审议、表决。
债券持有人会议审议拟审议事项时，不得对拟审议事项进行变更。任何对拟审议事项的变更应被视为一个新的拟审议事项，不得在本期会议上进行表决。
4、会议主持人如果对表决结果有任何怀疑，可以立即对所投票数重新进行点算；如果会议主持人未提议重新点票，出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）对表决结果有异议的，有权立即要求重新点票，会议主持人应当即时组织点票。
5、债券持有人会议对表决事项作出决议，经超过持有本期未偿还债券总额且有表决权的二分之一的债券持有人同意（或债券持有人代理人）方可生效，但免除或减少发行人或担保人的义务、变更本规则、加速到期的决议须经全部债券持有人（或债券持有人代理人）所持表决权的三分之二以上（不含三分之二）通过。债券持有人会议决议经表决通过后生效，但其中涉及须经有权机构批准的事项，经有权机构批准后方能生效。
债券持有人单独或联合行使债权时，不得与债券持有人会议通过的有效决议相抵触。6、 会议召集人应当在债券持有人会议表决截止日次一交易日在监管部门指定或认可的媒体上公告或以募集说明书约定的其他方式向债券持有人披露会议决议，披露内容包括但不限于：
（1）出席会议的债券持有人所持表决权情况；
（2）会议有效性；
（3）各项议案的议题和表决结果。
7、债券持有人会议应当制作会议记录，会议主持人应当保证会议记录真实、准确、完整。会议记录记载以下内容：
（1）出席会议的债券持有人（或债券持有人代理人）所代表的本期未偿还债券本金总额，占发行人本期未偿还债券本金总额的比例；
（2）召开会议的时间、地点、方式；
（3）会议主持人姓名以及出席或列席会议的人员姓名，以及会议见证律师
（如有）、计票人、监票人的姓名；
（4）会议审议事项和议程；
（5）表决方式和表决程序；
（6）各发言人对每个审议事项的发言要点；
（7）每一表决事项的表决结果；
（8）债券持有人的质询意见、建议及发行人代表的答复或说明等内容；
（9）会议形成的有效决议；
（10）债券持有人会议认为应当载入会议记录的其他内容。
债券持有人会议记录由出席会议的债券受托管理代表、发行人代表、会议主持人和记录员、见证律师签名。
债券持有人会议记录、表决票、出席会议人员的签名册、出席会议的代理人的授权委托书、律师出具的见证意见等会议文件资料，由债券受托管理人保存。债券持有人会议记录的保管期限为本期债券存续期及存续期届满后十年。
第九节 债券受托管理人
投资者认购或购买或以其他合法方式取得本次公开发行公司债券视作同意发行人（以下称“甲方”）与债券受托管理人（以下称“乙方”）签署的《债券受托管理协议》。
以下仅列示了本次公开发行公司债券之《债券受托管理协议》的主要内容，投资者在作出相关决策时，请查阅《债券受托管理协议》全文。《债券受托管理协议》的全文置备于本公司与债券受托管理人的办公场所。
一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况
（一）受托管理人的名称和基本情况
公司名称：华英证券有限责任公司
注册地址：无锡市滨湖区金融一街10号无锡金融中心5层
法定代表人：姚志勇
联系人：吴琼
联系电话：0510-85200671
传真：0510-85203300
（二）受托管理人的聘任及《债券受托管理协议》签订情况
2018年9月，本公司与华英证券有限责任公司签订了《债券受托管理协议》。
二、《债券受托管理协议》的主要内容
（一）受托管理事项
1、本次债券存续期间的代理事项约定如下：
1.1 常规代理事项，包括：
（1）按照《债券持有人会议规则》召集和主持债券持有人会议；
（2）跟踪债券持有人会议决议的实施情况并向债券持有人通报；
（3）定期出具债券受托管理事务报告；
（4）代表债券持有人与发行人保持日常的联络；
（5）根据债券持有人会议的授权，作为债券持有人的代表与发行人谈判与本次债券有关的事宜；
（6）按照相关法律、法规和规则的规定提醒发行人履行信息披露义务，在发行人未及时履行信息披露义务时，及时向债券持有人通报有关信息；
（7）根据法律、法规和规则的规定以及相关协议的约定，代表债券持有人对发行人专项账户进行持续监督；
（8）根据法律、法规和规则的规定以及相关协议的约定，代表债券持有人对募集资金使用进行持续监督；
（9）根据法律、法规和规则的规定以及相关协议的约定，代表债券持有人对保证人或担保财产进行持续监督，代表债券持有人动态监督、跟踪担保资产的价值变动情况（如有）；
1.2 特别代理事项，须经债券持有人会议授权方可代理，包括：
（1）代理本期债券本息偿还事项；
（2）代理债券持有人处理与发行人之间的仲裁诉讼事宜；
（3）参与整顿、和解、重组或者破产的法律程序。
（4）根据债券持有人会议的授权，代理其他特别授权事项。
（二）发行人的权利和义务
1、甲方应当根据法律、法规和规则及募集说明书的约定，按期足额支付本次债券的利息和本金。
2、甲方应当为本次债券的募集资金制定相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合现行法律法规的有关规定及募集说明书的约定。
3、甲方应当指定专项账户用于本次债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
甲方应当在债券发行前与存放募集资金的银行以及乙方订立三方监管协议。
4、本期债券存续期内，甲方应当根据法律、法规和规则的规定，及时、公平地履行信息披露义务，确保所披露或者报送的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
甲方应当制定信息披露事务管理制度，并指定信息披露事务负责人及联络人负责信息披露事务，按照规定和约定履行信息披露义务。
信息披露事务负责人应当由甲方的董事或者高级管理人员担任。甲方应当在募集说明书中披露信息披露事务负责人及联络人的信息，并在债券挂牌期间及时披露其变更情况。信息披露的方式应符合法律法规或其他规范性文件的要求。
5、本次债券存续期内，发生以下任何事项，甲方应当在三个工作日内书面通知乙方，并根据乙方要求持续书面通知事件进展和结果：
（1）甲方经营方针、经营范围或生产经营外部条件等发生重大变化；
（2）甲方主要资产被查封、扣押、冻结；
（3）甲方出售、转让主要资产或发生重大资产重组；
（4）甲方放弃债权、财产或其他导致甲方发生超过上年末净资产10%的重大损失；
（5）甲方当年累计新增借款或者对外提供担保超过上年末净资产的20%；
（6）甲方发生未能清偿到期债务的违约情况；
（7）甲方涉及重大诉讼、仲裁事项，受到重大行政处罚、行政监管措施或自律组织纪律处分；
（8）甲方减资、合并、分立、解散、申请破产或依法进入破产程序；
（9）甲方或其董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪或者重大违法失信、无法履行职责或者发生重大变动；；
（10）甲方控股股东或者实际控制人涉嫌犯罪被立案调查或者发生变更；
（11）甲方主体或债券信用评级发生变化；
（12）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生变更或重大变化；
（13）其他对投资者作出投资决策有重大影响的事项；
（14）法律、行政法规、部门规章、规范性文件规定或中国证监会、交易所要求的其他事项。
就上述事件通知乙方同时，甲方就该等事项是否影响本期债券本息安全向乙方作出书面说明，并对有影响的事件提出有效且切实可行的应对措施。
就上述事件，乙方每月末提前5日向甲方发出征询函，甲方应于每月结束后3个工作日内回函。
甲方违反上述通知义务，视为甲方严重违约，乙方有权解除本协议，给乙方或债券持有人造成损失的，甲方应当承担赔偿责任。
6、甲方应当协助乙方在债券持有人会议召开前取得债权登记日的本期债券持有人名册，并承担相应费用。
7、甲方应当履行债券持有人会议规则及债券持有人会议决议项下债券发行人应当履行的各项职责和义务。
8、预计不能偿还债务时，甲方应当按照乙方要求采取以下一种或多种偿债保障措施：
（1）追加担保；
（2）配合乙方办理其依法申请法定机关采取的财产保全措施；
（3）及时报告全体债券持有人，配合乙方召集和召开债券持有人会议；
（4）报告中国证监会及相关证券交易所；
（5）不向股东分配利润；
（6）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（7）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
（8）主要责任人不得调离；
（9）其他乙方要求的偿债保证措施。
采取上述相关措施产生的全部费用由甲方承担。
（三）乙方的职责、权利和义务
1、乙方应当根据法律、法规和规则的规定及本协议的约定对甲方履行募集说明书及本协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督。
相关职责范围应当至少包括：
（1）持续关注和调查了解甲方和增信机构的经营状况、财务状况、资信状况、增信措施的有效性和偿债保障措施的执行情况，以及可能影响债券持有人重大权益的事项；
（2）持续督导甲方履行还本付息、信息披露及有关承诺的义务；
（3）监督甲方募集资金的使用情况；
（4）出现可能影响债券持有人重大权益或其他约定情形时，根据规定和约定及时召集债券持有人会议，并督促甲方或相关方落实会议决议；
（5）定期和不定期向市场公告受托管理事务报告；
（6）甲方预计或已经不能偿还债务时，根据相关规定、约定或债券持有人的授权，要求并督促甲方及时采取有效偿债保障措施，勤勉处理债券违约风险化解处置相关事务；
（7）勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务；
（8）法律、行政法规、部门规章、规范性文件、交易所相关业务规则规定或者募集说明书、受托管理协议约定的其他职责。
乙方应当建立对甲方偿债能力的跟踪机制，监督甲方按规定和约定履行义务的情况，持续动态监测、排查、预警并及时报告债券信用风险，采取或者督促甲
方等有关机构或人员采取有效措施防范化解信用风险和处置违约事件，切实维护债券持有人合法权益。
2、乙方应当持续关注甲方和保证人的资信状况、担保物状况、内外部增信机制及偿债保障措施的实施情况，可采取包括但不限于如下方式进行核查：
（1）就本协议第3.5条约定的情形，列席甲方和保证人的内部有权机构的决策会议；
（2）定期或不定期查阅前项所述的会议资料、财务会计报告和会计账簿；
（3）调取甲方、保证人银行征信记录；
（4）对甲方和保证人进行现场检查；
（5）约见甲方或者保证人进行谈话。
3、乙方应当对甲方专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。在本次债券存续期内，乙方应当每年并可不定期检查甲方募集资金的使用情况是否与募集说明书约定一致。乙方有权代表债券持有人查询债券持有人名册及相关登记信息，专项账户中募集资金的存储与划转情况。乙方应当至少提前二十个工作日掌握本次债券还本付息、赎回、回售、分期偿还等的资金安排，督促发行人按时履约。
4、乙方应当督促甲方在募集说明书中披露本协议、债券持有人会议规则的主要内容，并应当通过募集说明书、债券持有人会议规则约定的方式，向债券持有人披露受托管理事务报告、本次债券到期不能偿还的法律程序以及其他需要向债券持有人披露的重大事项。
5、乙方有权定期或不定期对甲方进行回访，监督甲方对募集说明书约定义务的执行情况。
6、出现本协议第3.5条情形且对债券持有人权益有重大影响情形的，在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内，乙方应当问询甲方或者保证人，要求甲方或者保证人解释说明，提供相关证据、文件和资料，并向市场公告临时受托管理事务报告。发生触发债券持有人会议情形的，召集债券持有人会议。
7、乙方应当依据法律、法规和规则、本协议及债券持有人会议规则的规定召集债券持有人会议，并监督相关各方严格执行债券持有人会议决议，监督债券持有人会议决议的实施。
8、乙方应当在债券存续期内持续监督甲方履行信息披露义务。乙方应当关注甲方的信息披露情况，收集、保存与本期债券偿付相关的所有信息资料，根据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照本协议的约定报告债券持有人。
9、乙方预计甲方不能偿还债务时，可以要求甲方履行本协议第3.8条约定的偿债保障措施。同时，乙方应告知债券交易场所和债券登记托管机构。
10、本期债券存续期内，乙方应当勤勉处理债券持有人与甲方之间的谈判或者诉讼事务。
11、甲方为本期债券设定担保的，乙方应当在募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或者其他有关文件，并在担保期间妥善保管。
12、甲方不能偿还债务时，乙方应当督促发行人、增信机构和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施，并可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序。
13、乙方对受托管理相关事务享有知情权，但应当依法保守所知悉的甲方商业秘密等非公开信息，不得利用提前获知的可能对公司债券持有人权益有重大影响的事项为自己或他人谋取利益。
14、乙方应当妥善保管其履行受托管理事务的所有文件档案及电子资料，包括但不限于本协议、债券持有人会议规则、受托管理工作底稿、与增信措施有关的权利证明（如有），保管时间不得少于债券到期之日或本息全部清偿后五年。
15、除上述各项外，乙方还应当履行以下职责：
（1）债券持有人会议授权受托管理人履行的其他职责；
（2）募集说明书约定由受托管理人履行的其他职责。
16、在本期债券存续期内，乙方不得将其受托管理人的职责和义务委托其他第三方代为履行。
乙方在履行本协议项下的职责或义务时，可以聘请律师事务所、会计师事务所等第三方专业机构提供专业服务。聘请第三方专业机构的费用由甲方承担。
（四）受托管理事务报告
1、受托管理事务报告包括年度受托管理事务报告和临时受托管理事务报告。
2、乙方应当建立对甲方的定期跟踪机制，监督甲方对募集说明书所约定义务的执行情况，并在每年六月三十日前向市场公告上一年度的受托管理事务报告。
前款规定的受托管理事务报告，应当至少包括以下内容：
（1）乙方履行职责情况；
（2）甲方的经营与财务状况；
（3）甲方募集资金使用及专项账户运作情况；
（4）偿债能力分析、增信措施的有效性分析、内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化的，说明基本情况及处理结果；
（5）甲方偿债保障措施的执行情况以及本次债券的本息偿付情况；
（6）甲方在募集说明书中约定的其他义务的执行情况；
（7）债券持有人会议召开的情况；
（8）发生本协议第3.5条第（一）项至第（十二）项等情形的，说明基本情况及处理结果；
（9）对债券持有人权益有重大影响的其他事项。
3、公司债券存续期内，出现乙方在履行受托管理职责时发生利益冲突、甲方募集资金使用情况和募集说明书不一致、本期债券内外部增信机制、偿债保障措施发生重大变化，或出现第3.5条第（一）项至第（十二）项等情形且对债券
持有人权益有重大影响的，乙方在知道或应当知道该等情形之日起五个工作日内向市场公告临时受托管理事务报告。
（五）利益冲突的风险防范机制
1、乙方在履行受托管理职责时如果存在如下重大利益冲突的，乙方应当发布公告或者以信函的方式，向债券持有人说明：
（1）甲方和乙方之间发生一方收购另一方或与另一方合并；
（2）乙方与本期债券的担保人发生一方收购另一方或与另一方合并；
（3）其他重大利益冲突情形。
乙方担任本期债券受托管理人存在前述重大利益冲突情形的，乙方可以辞任受托管理人；债券持有人可以按照债券持有人会议规则的规定自行召开债券持有人会议，解除与乙方的受托管理关系。
乙方担任本期债券的承销商或担任发行人此后新发行证券的承销商、保荐人、财务顾问及受托管理人的，不属于本条前述应当公告披露的事项。
2、乙方不得为本次债券提供担保，且乙方承诺，其与甲方发生的任何交易或者其对甲方采取的任何行为均不会损害债券持有人的权益。
3、 甲、乙双方违反前述利益冲突防范机制，没有及时披露相关事项，给债券持有人造成实际损失的，应当承担赔偿责任。
（六）受托管理人的变更
1、在本次债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开债券持有人会议，履行变更受托管理人的程序：
（1）乙方未能持续履行本协议约定的受托管理人职责；
（2）乙方停业、解散、破产或依法被撤销；
（3）乙方提出书面辞职；
（4）乙方不再符合受托管理人资格的其他情形。
在受托管理人应当召集而未召集债券持有人会议时，单独或合计持有本次债券总额百分之十以上的债券持有人有权自行召集债券持有人会议。
2、债券持有人会议决议决定变更受托管理人或者解聘乙方的，自新任受托管理人与甲方签订受托协议之日或双方约定之日，新任受托管理人继承乙方在法律、法规和规则及本协议项下的权利和义务，本协议终止。新任受托管理人应当及时将变更情况向中国证券业协会报告。
3、乙方应当在上述变更生效当日或之前与新任受托管理人办理完毕工作移交手续。
4、乙方在本协议中的权利和义务，在新任受托管理人与甲方签订受托协议之日或双方约定之日起终止，但并不免除乙方在本协议生效期间所应当享有的权利以及应当承担的责任。
（七）违约责任
1、本协议任何一方违约，守约方有权依据法律、法规和规则、募集说明书及本协议的规定追究违约方的违约责任。
2、一方违约，应当赔偿另一方的实际损失。
3、甲方发生以下违约事件，乙方应当召集债券持有人会议，经债券持有人会议讨论通过后，可要求甲方提前清偿部分或全部债券本金：
（1）本期债券到期未能偿付应付本金；
（2）未能偿付本期债券的到期利息；
（3）发行人不履行或违反本协议项下的其他任何承诺（上述（一）到（二）项除外），且经债券受托管理人书面通知，或经持有本期债券本金总额10％以上的债券持有人书面通知，该种违约情形持续三十个连续工作日；
（4）发行人发生未能清偿到期银行借款本金和/或利息，以及其他到期债务的违约情况；
（5）发行人丧失清偿能力、被法院指定接管人或已开始相关的诉讼程序；
（6）在本期债券存续期间内，其他因发行人自身违约和/或违规行为而对本期债券本息偿付产生重大不利影响的情形。
4、在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了以下救济措施，债券持有人会议可以决议取消加速清偿的决定：
（1）发行人已向债券受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总和：①债券受托管理人及其代理人和顾问的合理赔偿、费用和开支；②所有迟付的利息及罚息；③所有到期应付的本金；④适用法律允许范围内就迟延支付的债券本金计算的复利；
（2）相关的发行人违约事件已得到救济或被豁免；
（3）发行人采取了债券持有人会议同意的其他措施。
5、如果发生上述10.3约定的违约事件且一直持续，债券受托管理人应根据债券持有人会议的指示，采取任何可行的法律救济方式（包括但不限于依法申请法定机关采取财产保全措施并根据债券持有人会议的决定，对发行人提起诉讼/仲裁）回收债券本金和利息，或强制发行人履行本协议或本期债券项下的其他义务。
6、债券受托管理人在受托管理期间因拒不履行、迟延履行或其他未按照相关规定、约定履行职责的行为，给债券投资者造成损失的，应承担相应的法律责任。
（八）法律适用和争议解决
1、本协议项下所产生的或与本协议有关的任何争议，首先应在争议各方之间协商解决。如果协商解决不成，任何一方可以向乙方住所地的人民法院提起诉讼。
2、当产生任何争议及任何争议正按前条约定进行解决时，除争议事项外，各方有权继续行使本协议项下的其他权利，并应履行本协议项下的其他义务。
第十节 发行人、中介机构及相关人员声明
一、发行人声明
根据《公司法》、《证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》的有关规定，本公司符合公开发行公司债券的条件。
法定代表人：__________
胡德霖
苏州电器科学研究院股份有限公司
年 月 日
二、公司董事、监事及高级管理人员声明
（一）发行人全体董事声明
本公司全体董事承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实
性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
全体董事签名：
________________ ________________ ________________胡德霖 顾怡倩 刘明珍
________________ ________________ ________________姜文博 马 健 张 苑
________________ ________________ ________________陈 议 马 勇 王利剑
苏州电器科学研究院股份有限公司
年 月 日
（二）发行人全体监事声明本公司全体监事承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
全体监事签名：
______________________ ______________________
李卫平 成燕玲
______________________ ______________________
陈凤亚 魏晓玲
______________________
林 达
苏州电器科学研究院股份有限公司
（三）发行人全体非董事高级管理人员声明
本公司全体非董事高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。
全体非董事高级管理人员签名：
______________________ ______________________
李昊泽 韩 健
苏州电器科学研究院股份有限公司
年 月 日
三、主承销商声明
本公司已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
本公司承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，本公司承诺负责组织募集说明书约定的相应的还本付息安排。
项目负责人签名：___________________ ___________________
吴 琼 勒成梁
法定代表人签名：___________________
姚志勇
华英证券有限责任公司
年 月 日
四、受托管理人声明
本公司承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。
发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，本公司承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
本公司承诺，在受托管理期间因本公司拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及本声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
项目负责人签名：___________________ ___________________
吴 琼 勒成梁
法定代表人签名：___________________
姚志勇
华英证券有限责任公司
年 月 日
五、发行人律师声明
本所及签字的律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字律师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
经办律师签名：___________________ ___________________
沈国权 郁振华
___________________
孙梦婷
律师事务所负责人签名：___________________
顾功耘
上海市锦天城律师事务所
年 月 日
六、承担审计业务的会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所为发行人2015-2017年度财务报告出具的“天衡审字（2016）00388 号”、“天衡审字（2017）00396 号”以及“天衡审字（2018）00405号”审计报告，不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的财务报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字注册会计师签名：___________________ ___________________
史文明 纪 纬
__________________
苏 娜
会计师事务所负责人签名：___________________
余瑞玉
天衡会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
七、资信评级业务机构声明
本机构及签字的资信评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本机构出具的报告不存在矛盾。本机构及签字的资信评级人员对发行人在募集说明书及其摘要中引用的报告的内容无异议，确认募集说明书及其摘要不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
签字的评级人员签名：___________________ ___________________
评级机构法定代表人签名：___________________
联合信用评级有限公司
年 月
第十一节 备查文件
本募集说明书的备查文件如下：
（一）发行人三年连审的财务报告及审计报告，最近一期会计报表；
（二）主承销商出具的核查意见；
（三）法律意见书；
（四）资信评级报告；
（五）担保人出具的担保协议及担保函；
（六）债券持有人会议规则；
（七）债券受托管理协议；
（八）中国证监会核准本次发行的文件。
投资者可以在本次债券发行期限内到本公司、主承销商处查阅本募集说明书全文及上述备查文件，或登录深圳证券交易所网站（www.szse.com.cn）查阅本募集说明书及摘要。