青岛市恒顺电气股份有限公司 2012 年度报告全文
青岛市恒顺电气股份有限公司
2012 年度报告
2013-004
2013 年 02 月
青岛市恒顺电气股份有限公司 2012 年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确
性和完整性承担个别及连带责任。
公司董事均出席了审议本次年报的董事会会议
公司负责人贾全臣、主管会计工作负责人王艳强及会计机构负责人(会计主
管人员)刘涛声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ...........................................................................................................................................................2
第二节 公司基本情况简介 ...................................................................................................................................................................5
第三节 会计数据和财务指标摘要 .......................................................................................................................................................7
第四节 董事会报告 ............................................................................................................................................................................. 11
第五节 重要事项 .................................................................................................................................................................................29
第六节 股份变动及股东情况 .............................................................................................................................................................36
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ..............................................................................................................................41
第八节 公司治理 .................................................................................................................................................................................46
第九节 财务报告 .................................................................................................................................................................................49
第十节 备查文件目录 .......................................................................................................................................................................140
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释义
释义项 指 释义内容
本公司、公司、恒顺电气 指 青岛市恒顺电气股份有限公司
保荐机构、兴业证券 指 兴业证券股份有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
清源环保 指 青岛清源环保实业有限公司、公司控股股东
荣信股份 指 荣信电力电子股份有限公司
青岛福日 指 青岛福日集团有限公司
奕飞投资 指 新疆奕飞股权投资有限公司
董事会 指 青岛市恒顺电气股份有限公司董事会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司章程》 指 《青岛市恒顺电气股份有限公司公司章程》
山东汇德会计师事务所 指 山东汇德会计师事务所有限公司
律师 指 北京天银律师事务所
《创业板上市规则》 指 深圳证券交易所创业板股票上市规则
创业板 指 深圳证券交易所创业板
报告期 指 2012 年
元 指 人民币元
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第二节 公司基本情况简介
一、公司信息
股票简称 恒顺电气 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 青岛市恒顺电气股份有限公司
公司的中文简称 恒顺电气
公司的外文名称 Qingdao Evercontaining Electric Co.,Ltd
公司的法定代表人 贾全臣
注册地址 青岛市城阳区流亭街道双元路西侧（空港工业聚集区）
注册地址的邮政编码
办公地址 青岛市城阳区流亭街道双元路西侧（空港工业聚集区）
办公地址的邮政编码
公司国际互联网网址 www.qdhengshun.com
电子信箱 hengshun@188.com
公司聘请的会计师事务所名称 山东汇德会计师事务所
公司聘请的会计师事务所办公地址 山东省青岛市市南区东海西路 39 号 26、27 层
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 王艳强 莫柏欣
青岛市城阳区流亭空港工业园 3 号路中 青岛市城阳区流亭空港工业园 3 号路中
联系地址
段 段
电话 0532-66962326 0532-68004136
传真 0532-87712839 0532-87712839
电子信箱 hengshunzqb@188.com hengshunzqb@188.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称 《证券时报》、《上海证券报》、《中国证券报》、《证券日报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)
青岛市城阳区流亭街道双元路西侧（空港工业聚集区）公司董事会办公
公司年度报告备置地点
室
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四、公司历史沿革
企业法人营业执照
注册登记日期 注册登记地点 税务登记号码 组织机构代码
注册号
青岛市城阳区长城
首次注册 1998 年 03 月 10 日 26485491 370214706460498 706460498
路 141 号
青岛市城阳区流亭
变更股份公司 2010 年 04 月 30 日 街道双元路西侧（空 370214018001595 370214706460498 706460498
港工业聚集区）
青岛市城阳区流亭
股权变动 2010 年 06 月 25 日 街道双元路西侧（空 370214018001595 370214706460498 706460498
港工业聚集区）
青岛市城阳区流亭
发行股票 2011 年 05 月 16 日 街道双元路西侧（空 370214018001595 370214706460498 706460498
港工业聚集区）
青岛市城阳区流亭
资本公积转增股本 2012 年 05 月 30 日 街道双元路西侧（空 370214018001595 370214706460498 706460498
港工业聚集区）
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
主要会计数据
2012 年 2011 年 本年比上年增减(%) 2010 年
营业总收入（元） 247,263,192.79 222,423,508.17 11.1677% 182,749,708.33
营业利润（元） 61,382,798.56 51,901,874.52 18.267% 45,179,000.41
利润总额（元） 62,771,365.25 57,614,476.81 8.9507% 47,766,441.71
归属于上市公司股东的净利润
55,341,821.14 49,890,964.92 10.9255% 41,204,344.33
（元）
归属于上市公司股东的扣除非经
54,010,375.25 44,881,422.43 20.3402% 37,521,241.45
常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
44,601,361.00 20,805,803.43 114.3698% 47,178,429.57
（元）
本年末比上年末增减
2012 年末 2011 年末 2010 年末
(%)
资产总额（元） 1,049,481,657.84 859,489,488.90 22.1052% 338,174,874.32
负债总额（元） 369,619,346.99 231,090,734.40 59.9456% 163,744,504.56
归属于上市公司股东的所有者权
679,862,310.85 628,398,754.50 8.1896% 174,430,369.76
益（元）
期末总股本（股） 140,000,000.00 70,000,000.00 100% 52,500,000.00
主要财务指标
2012 年 2011 年 本年比上年增减(%) 2010 年
基本每股收益（元/股） 0.40 0.39 2.5641% 0.40
稀释每股收益（元/股） 0.39 0.39 0.40
扣除非经常性损益后的基本每股
0.39 0.35 11.4286% 0.36
收益（元/股）
全面摊薄净资产收益率（%） 8.14% 7.94% 0.2% 23.62%
加权平均净资产收益率（%） 8.48% 10.65% -2.17% 30.17%
扣除非经常性损益后全面摊薄净
7.94% 7.14% 0.8% 21.51%
资产收益率（%）
扣除非经常性损益后的加权平均 8.28% 9.63% -1.35% 27.85%
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净资产收益率（%）
每股经营活动产生的现金流量净
0.32 0.3 7.1848% 0.9
额（元/股）
本年末比上年末增减
2012 年末 2011 年末 2010 年末
(%)
归属于上市公司股东的每股净资
4.86 8.98 -45.9052% 3.32
产（元/股）
资产负债率（%） 35.22% 26.89% 8.33% 48.42%
二、报告期内非经常性损益的项目及金额
单位：元
项目 2012 年金额 2011 年金额 2010 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减
-2,710.43 10,192.03 8,878.66
值准备的冲销部分）
越权审批或无正式批准文件的税收返还、
400.00 37,455.75
减免
计入当期损益的政府补助（与企业业务密
切相关，按照国家统一标准定额或定量享 1,313,221.76 5,693,541.76 2,626,516.75
受的政府补助除外）
企业取得子公司、联营企业及合营企业的
投资成本小于取得投资时应享有被投资单 0.00 0.00 0.00
位可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益 0.00 0.00 0.00
委托他人投资或管理资产的损益 0.00 0.00 0.00
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提
0.00 0.00 0.00
的各项资产减值准备
债务重组损益 0.00 0.00 0.00
企业重组费用，如安置职工的支出、整合
0.00 0.00 0.00
费用等
交易价格显失公允的交易产生的超过公允
0.00 0.00 0.00
价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至
0.00 0.00 0.00
合并日的当期净损益
除同公司正常经营业务相关的有效套期保
值业务外，持有交易性金融资产、交易性
金融负债产生的公允价值变动损益，以及 0.00 0.00 0.00
处置交易性金融资产、交易性金融负债和
可供出售金融资产取得的投资收益
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单独进行减值测试的应收款项减值准备转
0.00 0.00 0.00
回
采用公允价值模式进行后续计量的投资性
0.00 0.00 0.00
房地产公允价值变动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当
0.00 0.00 0.00
期损益进行一次性调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入 0.00 0.00 0.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 68,800.00 3,150.00 -91,000.00
其他符合非经常性损益定义的损益项目 0.00 1,582,162.51
0.00 0.00 0.00
所得税影响额 48,265.44 697,341.30 480,910.79
少数股东权益影响额（税后） 0.00
合计 1,331,445.89 5,009,542.49 3,683,102.88 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
三、重大风险提示
1、境外投资地政治风险及政策性风险
印尼国家属于发展中国家，近年来，政治民主环境逐步改善，但政策环境相对仍较为复杂，市场开放有限，对外资存在
限制，公司仍可能面临印尼国家政策的变化带来不利影响。
针对以上风险，公司积极研究了解印尼环境及政策，审慎判断；选取新加坡作为境外业务总部，规避中国与印尼可能产
生的政治风险；在项目投资方向上使之符合我国的战略规划，并积极争取纳入国家级投资项目，以加大我国政府对项目的保
护力度；通过与投资所在地政府的沟通来争取稳定的政策保障；充分利用境外投资保险，加强对自身投资的保障；在项目运
营上坚持与当地资本共同出资管理的方式，走本土化管理道路，尽可能选用当地雇员，适应项目地人文环境，履行社会责任，
规避政策风险。
2、企业管理风险
随着企业业务的扩张，公司的资产、人员将持续扩张，组织机构更加复杂，尤其是海外资产及子公司不断增加，使公司
经营决策、风险控制的难度加大，这对企业组织模式管理制度等方面提出了更高的要求,如果公司管理水平不能及时适应
规模迅速扩张及结构变化的需要,将削弱公司的市场竞争力,存在规模迅速扩张导致的管理风险
针对以上风险,公司将不断引进管理人才，尤其是具备海外管理经验及公司业务所需专业人才，并进一步完善内部组织
结构,调整薪酬制度，强化员工激励机制，加强内部控制和风险管理,使企业管理更加制度化规范化科学化公司目前已在
新加坡与印尼搭建起了优秀的管理团队，可以支持企业在海外业务的不断发展。
3、财务风险
近年来公司的扩张投资对资金的需求急速扩大，公司负债率已由年初的27%升至年末的35%，未来还将进一步增大。公
司计划投资项目仍有大量资金需求，如果资金不能及时保障，将对项目的建设运营产生不利影响。同时因项目投资所需的资
金多以国内负债方式取得，投资项目大多有较长的建设期，短期内公司会产生巨大的财务费用压力，因此对公司的盈利能力
造成不利影响。
针对以上风险，公司将积极开展融资，以项目信托融资、公司债融资、政策性银行项目贷款等各种债务方式筹集资金，
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保障项目资金供应；同时进一步开拓思路，通过寻求有资金实力的合作伙伴、争取资本市场直接融资等方式，解决项目资金
需求、降低财务成本。
4、投资项目的实施的风险：
公司的各项投资项目，包括公司募集资金投入的“高压无功补偿产业化升级项目”、“研发中心项目”、“营销网络项目”、
“铁合金余热发电合同能源管理项目”、“ASAM电厂的投资运营”“煤矿资产收购项目”等，虽然在前期已请相关专业机构进行
了充分论证，并经过了董事会及股东会的审议研究，但由于在项目实施过程及营运过程中可能会由于市场的变化、政策的调
整、投资地人文环境的不适应、市场拓展不力、人力资源的不足等问题使投资项目时间进度不能按照计划进行或项目收益无
法达到预期，因此项目的实施存在一定的风险。
针对以上风险，在项目时间进度方面，公司会对各项目的进展情况及时跟踪，及时处理项目实施过程中出现的问题，尽
可能使项目时间按计划进度进行。面对预期收益不能达到预期的风险，公司通常会在投资过程中通过降低或摊薄初始投资成
本的方式，尽可能提高项目的收益率，将多余资金用于其它投资项目，以弥补项目绝对收益的不足。
5、客户集中风险：
公司2012年前五位客户销售收入合计占全部收入的比例为73%，2011年占比为60%。因公司近年来持续加大对电网系统
外市场的开拓，并采取灵活的销售模式销售产品，并逐步向设备集成乃至项目工程总包迈进，大客户项目在销售收入中占比
较大，如果不能继续维持公司在客户方面的优势并持续开拓新的市场，会存在未来业务不稳定的风险。
针对以上风险，公司积极维护原有客户关系，并拓展新的市场客户，加大对新产品的推广力度，使产品结构与客户结构
趋于多元化。同时加快新的投资项目业务的产出工作，规避市场单一的风险。
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第四节 董事会报告
一、管理层讨论与分析
2012年是公司发展中不平凡的一年。根据董事会2011年新的战略规划，公司由原电力装备供应商向电力综合服务商转变，
开展新业务，搭建产业链。2012年是公司发展一个新的起点，公司抓住国家产业政策的扶持机遇、境外投资的国家支持政策
及境外收购资产的良好时机，调整产品产业结构，加快海外投资收购步伐，为公司的可持续发展奠定基础，推动了公司战略
规划的逐步实施。
2012年，公司实现营业收入24726.32元，比上年同期增长11.17%，实现营业利润6138.28万元，比上年同期增长18.27%，
实现归属于母公司股东的净利润5534.18万元，比上年同期增长10.93%
2012年公司产品结构发生较大变化，综合毛利率略有提高。受传统无功补偿业务行业需求增速放缓的影响，公司电能质
量优化产品销售收入较去年同期下降了8.4%。公司新增了余热余压发电合同能源管理业务，实现销售收入4320.5万元，因该
行业处于起步阶段，国家政策大力支持，毛利率处于较高水平，因此公司整体销售收入比去年提升，同时毛利率提升。2012
年，公司资产总额及负债总额分别增加22%、60%，资产负债率由27%上升到35%，资产结构中非流动资产增加，负债结构
中长期负债增加。随着公司战略的实施，公司产业结构的不断调整，未来这种变化趋势会一直持续。
报告期内，在公司董事会的领导下，公司完成重点工作如下：
1、虽然公司的战略方向在围绕电力向多产业方向延伸，但公司仍非常重视技术及新品的研发工作，致力于培育引导未
来的市场需求，2012年主要进行了以下方面的技术研发：
（1）为满足智能电网一次设备智能化的要求和国家电网公司开展状态检修技术的市场需求，公司成功研制了智能电容器和
智能化电容器装置并投入市场运行，实现了电容器装置的在线监测和状态诊断，开展故障定位、故障诊断与辅助决策、无功
优化和寿命管理等技术应用研究，走在了同行的前列；
（2）对于一些带着电气化铁道或风电场负荷的110kV变电站无功负荷波动较大的情况，公司成功研制了110kVMSVC磁控
电抗器型静止无功补偿装置并投入运行，有效地解决了母线电压畸变和功率因数不合格等问题，是目前国内电压等级最高的
静止无功补偿装置，这也是其他静止性无功补偿技术（如SVG或SVC）难以达到的；
（3）公司继续完善电容式电压互感器(CVT)的产品系列，成功研制了35kVCVT并挂网运行，公司此时已具备批量生产
35-500kV电容式电压互感器的能力，220kV和500kV的CVT产品取得了国家权威检测部门的抗震性能计算报告；
（4）为减少日益紧张的土地资源占用，公司开发和优化了目前单台容量最大的电容器类产品-35kV容量为20Mvar集合式电
容器，具有最优的内部单元耐爆能力结构设计和完善的保护接线方式，运行维护工作量地，占地面积小，是旧站扩容升级的
理想选择；
（5）为满足快速变动负荷的无功补偿要求，如风电场、电弧炉和轧钢机等负荷，公司与高校联合开发了静止性无功发生器
SVG产品，采用H桥链式结构的模块化设计、全数字一键式控制系统和开放式标准化通讯接口等面向用户的设计理念，具有
很强的适应性，高低压产品均已实现市场化的可靠运行；
2012年，公司募投项目研发中心已基本完成，其中的三个分项已基本达到计划状态：测试中心的基础建设已完成，实
验设备等均已投入使用；预研和在研项目共计34个项目，已有26个顺利完成，有3个因市场变化等因素已中止，5个项目已完
成主要部分，尚需继续完善及最终的验收确认；互感器产业化项目已完成基建及设备的投资，已进入生产状态。
2、2012年公司仍坚持以无功补偿产品为主导的销售策略，同时开展余热余压发电合同能源管理项目的市场开拓。在销售
模式上采取灵活的方式，通过发展电站设备总包、分期收款销售模式，以投资项目的产品需求拉动等不断突破新市场，扩大
销售规模，在电网、冶金、煤炭、石油、港口和出口项目等应用领域积极拓展业务。
公司募投建设项目“无功补偿产业化升级项目”已于2012年投产，但因市场不利及业务拓展不足方面的因素，导致项目
未能达到预期效益。该项目主要产品为MCR型SVC，主要的需求方向为智能电网、电气化铁路、冶金煤矿化工等领域，因
智能电网投资进度缓慢，铁路行业增速放缓，冶金煤炭化工等行业受宏观经济不景气影响，项目产品整体需求降低，使产品
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市场销售未能达到预期，随着国家十二五规划的相关实施进展加快，预计未来市场会有较大增长。
公司募投建设项目“营销网络建设项目”原计划在2012年完成建设，未能按计划完成，主要原因在于受行业需求增速放
缓的影响，以及公司发展战略及业务模式的调整，公司放缓了部分地区营销中心的筹建，重新考虑国际化业务的营销网络搭
建及人员的配置。公司将在2013年根据海外项目的进展情况及海外销售的规划重新调整营销网络的搭建。
3、2012年公司进行了几项重大投资项目，主要包括“印尼ASAM电厂”投资项目、“印尼东加煤矿及码头”“印尼中加煤矿”的
资产收购项目。“印尼ASAM电厂”于2012年5月份取得印尼国家电力公司的中标通知书，随后展开商务及技术谈判，10月份
完成商务及技术谈判，但过程中因该项目发起股东间四方协议变更一直未能得到印尼国家电力公司批复而迟迟不能签署项目
合同，公司正全力协调该项目进一步推进。印尼“东加煤矿”及码头的资产收购项目，自公司权力机构批准后，管理层一直在
跟踪推进，因该项目煤矿的开采生产证尚未能办理完毕，收购尚未完成，预计在2013年一季度可以办理完毕开采生产证，并
开始办理股权的过户手续，该项目已同时在进行储量的勘探（50米部分）及200-300公顷采矿区的采矿设计工作，预计二季
度可以实现煤炭的产出。“中加煤矿”的资产收购项目，目前正在办理股权过户相关手续，因涉及到外资进入印尼的各种审批
事项部分尚未完成，目前尚未完成股权过户。
4、针对公司开展海外业务的需求，2012年公司分别在新加坡及印尼组建了管理团队，人员主要由熟悉新加坡及印尼相关事
务，具备煤矿开采项目运作经验、煤炭销售经验等各方面人员组成，随着项目的开展，2013年还需继续加大相关业务方面人
员的聘用。
二、报告期内主要经营情况
1、主营业务分析
（1）收入
说明
公司订单总量与去年基本持平，生产时一般根据交货期安排生产进度，因此产销量比较接近，而且同比变动幅度不大。
公司实物销售收入是否大于劳务收入
√ 是 □ 否
行业分类 项目 2012 年 2011 年 同比增减（%）
销售量 622 730 -15%
输配电及控制设备(万
生产量 630 720 -13%
千乏)
库存量 54 46 17%
注：公司余热余压利用业务，产品为服务产品未包含在上述表中。
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
□ 适用 √ 不适用
公司重大的在手订单情况
□ 适用 √ 不适用
数量分散的订单情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
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（2）成本
单位：元
2012 年 2011 年
行业分类 项目 占营业成本比重 占营业成本比重 同比增减(%)
金额 金额
（%） （%）
输配电及控制设
直接材料 99,317,774.74 73% 110,590,514.02 84% -11%
备
输配电及控制设
直接人工 4,124,276.08 3% 5,329,980.87 4% -1%
备
输配电及控制设
制造费用 32,874,521.42 24% 15,331,405.82 12% 12%
备
注：为保持上表中成本合计数据与报表的一致，余热余压利用业务的产品成本全部计入上表中制造费用，金额为 1,960.23
万元，因此导致 2012 直接材料、制造费用占营业成本比重与 2011 出现较大差异。
（3）费用
单位：元
2012 年 2011 年 同比增减（%） 重大变动说明
销售费用 12,655,078.10 10,921,678.16 15.8712%
管理费用增加主要是由于股票期权
管理费用 28,377,320.41 20,315,186.47
