江西华伍制动器股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
江西华伍制动器股份有限公司
2014 年第三季度报告
2014 年 10 月
江西华伍制动器股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
第一节 重要提示
本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人聂景华、主管会计工作负责人赖琛及会计机构负责人(会计主管人员)夏启慧声明：保证季
度报告中财务报告的真实、完整。
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第二节 公司基本情况
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期末比上年度末增
本报告期末 上年度末
减
总资产（元） 1,073,465,263.78 1,061,293,314.92 1.15%
归属于上市公司普通股股东的
782,968,690.94 755,217,183.60 3.67%
股东权益（元）
归属于上市公司普通股股东的
3.8271 3.6914 3.68%
每股净资产（元/股）
本报告期比上年同 年初至报告期末
本报告期 年初至报告期末
期增减 比上年同期增减
营业总收入（元） 155,012,802.59 53.16% 511,396,319.58 90.29%
归属于上市公司普通股股东的
13,625,966.73 75.97% 32,051,668.16 51.79%
净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
-- -- 32,259,484.18 -319.64%
（元）
每股经营活动产生的现金流量
-- -- 0.1577 -119.64%
净额（元/股）
基本每股收益（元/股） 0.07 75.00% 0.16 60.00%
稀释每股收益（元/股） 0.07 75.00% 0.16 60.00%
加权平均净资产收益率 1.76% 0.64% 4.17% 1.11%
扣除非经常性损益后的加权平
1.72% 0.60% 4.03% 1.02%
均净资产收益率
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 年初至报告期期末金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部
83,893.12
分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家
2,252,600.00
统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -201,273.38
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减：所得税影响额 392,433.86
少数股东权益影响额（税后） 621,613.34
合计 1,121,172.54 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、重大风险提示
1、市场开拓不利产生的风险
风险因素：目前市场的宏观环境依然严峻，行业内市场竞争也日益加剧，公司市场开拓的难度也随之
加大，同时随之公司投资规模的扩大，各项产品的产能已经有了很大的提高，产品能否稳定占据市场、增
加的产能能否有效消化存在着很多不确定性风险。
应对措施：公司将持续以市场开拓为工作重点，加大市场开拓力度，巩固国内市场地位，加紧开拓国
外市场。未来公司将进一步完善国内市场设点布局，在各主要城市设立营销点，统筹销售网络建设，以北
京子公司为对外销售的网络端口，提高对外销售比例。同时公司将进一步丰富产品种类，提高新产品开发
水平，维护和保持产能过剩的传统行业市场，进一步开发新产品如风电产品的市场，提高新产品市场占有
率，今年前三季度风电市场同比明显提升，将有效弥补其他市场不足，提升综合市场地位。
2、竞争加剧带来的产品毛利率趋降风险
风险因素：随着行业市场竞争日趋激烈，竞争者有依靠降低产品销售价格来取得市场份额的趋势。未
来如果公司在成本优化、技术创新和新产品开发方面不能保持持续领先优势，公司面临产品毛利率下降的
风险。
应对措施：由行业竞争格局发生变化导致毛利率下降的风险，是每个行业内企业所必须面对的。公司
一方面主修内功，加强精益化生产，降低生产成本，另一方面提高产品附加值，提高产品技术含量和盈利
水平。公司产品定位为中高端类产品，公司产品质量和应用范围的提升将在一定程度降低此类风险，如公
司目前正在实施由单个制动器生产向系列制动系统的转变，提高制动系统的比重，提升了产品档次和准入
门槛。
3、应收账款风险
风险因素：随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款
过大，则可能使公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险或坏账风险。
应对措施：公司一方面加强对客户信用评级及管理，合理有效对客户进行授信，有效管理应收账款；
另一方面公司通过将应收账款纳入相关人员考核指标，明确责任人以便于应收账款的及时回收，减少坏账
损失。
4、主要客户相对集中风险
风险因素：上海振华重工（集团）股份有限公司（以下简称“振华重工”）是本公司重要客户，与公司
的战略合作已超过10年，本公司已融入其全球购销体系，故在未来较长的时期，振华重工仍将是公司的重
要客户之一，此亦有利于公司未来的销售稳定和业绩增长。但若振华重工的经营状况出现不利变化，则公
司也会因客户的相对集中而产生一定的经营风险。
应对措施：公司将继续保持和振华重工的战略合作关系，形成与之“双赢”发展的良好局面，为股东创
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造最大价值，同时也不放松对其他客户的开发力度，做好客户类型多样发展降低客户相对集中的风险控制。
加强对涉及世界领先技术(如智能制动器技术、轨道交通制动系统技术)、新能源与低碳经济（如风电领域）、
新材料(如陶瓷基、炭陶摩擦材料)及那些行业规模大、技术附加值高、自动化生产程度高的国家战略性新
兴产业的前瞻性技术研究，加强对相关市场需求的调研和预测，为公司规模发展打好技术和市场基础。
5、原材料价格波动风险
风险因素：作为公司主要原材料的钢材市场价格波动幅度较大，导致公司的采购价格波动幅度较大。
钢材价格波动将对公司的生产成本和经营成果的稳定性带来一定的影响。
应对措施：公司将继续加强对钢材价格走势的预判，进行适当比例的钢制品外协件采购、提高钢材的
利用率，以及通过采取在承接订单时考虑钢材价格等成本因素对产品进行定价等措施，有效的降低了钢材
价格波动给公司造成的不利影响。增强企业内控能力，实行全面预算管理，引进精益生产管理模式，降低
运营成本。
6、新产品开发不顺利产生的风险
风险因素：为了进一步提升公司的盈利能力，降低公司产品单一风险，公司正在着手开发以下系列新
产品，如轨道交通制动系统、海工制动系统产品、石油钻井制动系统、摩擦材料等。新产品的开发存在众
多的不确定性，如果新产品开发不顺利，将增加各项开发成本，不能取得预期业绩，影响公司整体发展。
应对措施：公司将通过多项途径尽量减少新产品开发不利的风险，如开发之前，做好充分的市场调研，
把握好市场需求动态和行业竞争情况，做好前端把控；通过多种途径引进和吸纳高端研发人员，确保技术
研发水平行业领先，采取稳定有效的市场营销手段，保证市场接纳和消化新增产品；搞好先进制造基地建
设，落实和保证高效的生产能力。
三、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
单位：股
报告期末股东总数 12,316
前 10 名股东持股情况
持有有限售条 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
件的股份数量 股份状态 数量
聂景华 境内自然人 32.03% 65,520,000 49,140,000 质押 36,600,000
上海振华重工
境内非国有法
(集团)股份有限 8.00% 16,366,348
人
公司
江西华伍科技
境内非国有法
投资有限责任 2.54% 5,200,000 质押 5,200,000
人
公司
聂淑华 境内自然人 2.03% 4,160,000
聂菊华 境内自然人 2.03% 4,160,000
聂玉华 境内自然人 2.03% 4,160,000 质押 4,160,000
中国建设银行
其他 1.57% 3,203,671
股份有限公司
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－摩根士丹利
华鑫多因子精
选策略股票型
证券投资基金
南昌创业投资 境内非国有法
0.98% 2,000,000
有限公司 人
姚秀英 境内自然人 0.68% 1,388,617
周雪奇 境内自然人 0.59% 1,201,323
前 10 名无限售条件股东持股情况
股份种类
股东名称 持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
聂景华 16,380,000 人民币普通股 16,380,000
上海振华重工(集团)股份有限公
16,366,348 人民币普通股 16,366,348
司
江西华伍科技投资有限责任公司 5,200,000 人民币普通股 5,200,000
聂淑华 4,160,000 人民币普通股 4,160,000
聂菊华 4,160,000 人民币普通股 4,160,000
聂玉华 4,160,000 人民币普通股 4,160,000
中国建设银行股份有限公司－摩
根士丹利华鑫多因子精选策略股 3,203,671 人民币普通股 3,203,671
票型证券投资基金
南昌创业投资有限公司 2,000,000 人民币普通股 2,000,000
姚秀英 1,388,617 人民币普通股 1,388,617
周雪奇 1,201,323 人民币普通股 1,201,323
上述股东中，聂景华与聂菊华、聂玉华系兄弟关系，聂景华与聂淑华系兄妹关系，
上述股东关联关系或一致行动的 江西华伍科技投资有限责任公司系聂景华控制的法人股东，聂景华持有该公司 90%
说明 的股份。除以上股东之间的关联关系外，公司未知其余股东之间是否存在关联关系，
也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
参与融资融券业务股东情况说明
无
（如有）
公司股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
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公司股东在报告期内未进行约定购回交易。
限售股份变动情况
单位：股
本期解 本期增
股东名 期初限售 期末限售
除限售 加限售 限售原因 解除限售日期
称 股数 股数
股数 股数
聂景华 49,140,000 0 0 49,140,000 高管锁定 高管离任半年后解锁
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
股权激励限售
谢徐洲 590,000 118,000 88,500 560,500 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
及高管锁定
定解锁，高管锁定股高管离任半年后解锁。
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
股权激励限售
曹明生 260,000 52,000 39,000 247,000 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
及高管锁定
定解锁，高管锁定股高管离任半年后解锁。
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
股权激励限售
张璟 312,000 62,400 46,800 296,400 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
及高管锁定
定解锁，高管锁定股高管离任半年后解锁。
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
股权激励限售
陈凤菊 260,000 52,000 39,000 247,000 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
及高管锁定
定解锁，高管锁定股高管离任半年后解锁。
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
股权激励限售
曾志勇 260,000 52,000 39,000 247,000 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
及高管锁定
定解锁，高管锁定股高管离任半年后解锁。
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
股权激励限售
赖琛 156,000 31,200 23,400 148,200 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
及高管锁定
定解锁，高管锁定股高管离任半年后解锁。
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
股权激励限售
蔡奎 78,000 15,600 11,700 74,100 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
及高管锁定
定解锁，高管锁定股高管离任半年后解锁。
其他 38
股权激励限售股按公司《股权期权与限制
名股权
2,470,000 494,000 0 1,976,000 股权激励限售 性股票激励计划（草案修订稿）》相关规
激励对
定解锁
象
合计 53,526,000 877,200 287,400 52,936,200 -- --
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
注：“重大变动”指变动幅度达到 30%以上。
二、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2014年前三季度，公司实现营业收入511,396,319.58元，与上年同期相比增长90.29%，实现归属上市公司股东净利润
32,051,668.16元，与上年同期相比增长51.79%。营业收入和归属净利润同比均保持增长。
主要原因系：
1、公司管理层根据年初制定的各项计划，努力拼搏，取得了整体经营稳健，各项业务基本达到预期效果的良好局面。
其中风电制动器产品同比取得较好增长，有效弥补了传统市场领域结构调整的不足。
2、与上年同期相比，公司本期合并报表范围发生变化，合并范围减少了亏损企业江西华伍重工有限责任公司，新增加
的控股子公司芜湖市金贸流体科技股份有限公司在报告期内实现预期盈利。
重大已签订单及进展情况
□ 适用 √ 不适用
数量分散的订单情况
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□ 适用 √ 不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
重要研发项目的进展及影响
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司的无形资产、核心竞争能力、核心技术团队或关键技术人员（非董事、监事、高级管理人员）等发生重大变化
的影响及其应对措施
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司前 5 大供应商的变化情况及影响
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司前 5 大客户的变化情况及影响
□ 适用 √ 不适用
年度经营计划在报告期内的执行情况
√ 适用 □ 不适用
报告期内，公司继续按照年初提出的2014年工作指导思想，严格执行年初制定的各项经营计划，稳步
有效地开展各项工作：在市场开拓方面稳固原有市场的同时将公司智能制动器及配套制动系统的理念推入
市场，提升高端产品的技术水平和标准，增强产品附加值，做好未来全面推行智能制动器的市场准备。风
电产品以提升产品质量为重点，抓住发展机遇，不断国内外市场份额。加强轨道交通制动系统的技术开发
力度，通过并购的方式收购上海庞丰公司，加快轨道交通领域切入力度，进一步提升公司综合竞争力。公
司治理方面， 报告期内，公司严格按照中国证监会及深圳证券交易所相关法律法规的要求，积极推进公
司治理建设，加强公司规范运营，强化管理的科学化、流程化，紧紧围绕如何促进公司年度目标顺利完成
开展工作，使公司建立起规范、可控、有效的内控管理体系，提高风险防范能力。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
√ 适用 □ 不适用
1、市场开拓不利产生的风险
风险因素：目前市场的宏观环境依然严峻，行业内市场竞争也日益加剧，公司市场开拓的难度也随之
加大，同时随之公司规模的扩大，各项产品的产能已经有了很大的提高，公司产品能否稳定占据市场、增
加的产能能否有效消化存在着很多不确定性风险。
应对措施：公司将在持续以市场开拓为工作重点，加大市场开拓力度，巩固国内市场地位，加紧开拓
国外市场。未来公司将进一步完善国内市场设点布局，在各主要城市设立营销点，统筹销售网络建设，以
北京子公司为对外销售的网络端口，提高对外销售比例。同时公司将进一步丰富产品种类，提高新产品开
发水平，维护和保持产能过剩的传统行业市场，进一步开发新产品如风电产品的市场，提高新产品市场占
有率，今年前三季度风电市场同比明显提升，将有效弥补其他市场的不足，提升综合市场地位。
2、竞争加剧带来的产品毛利率趋降风险
风险因素：随着行业市场竞争日趋激烈，竞争者有依靠降低产品销售价格来取得市场份额的趋势。未
来如果公司在成本优化、技术创新和新产品开发方面不能保持持续领先优势，公司面临产品毛利率下降的
风险。
应对措施：由行业竞争格局发生变化导致毛利率下降的风险，是每个行业内企业所必须面对的。公司
一方面主修内功，加强精益化生产，降低生产成本，另一方面提高产品附加值，提高产品技术含量和盈利
水平。公司产品定位为中高端类产品，公司产品质量和应用范围的提升将在一定程度降低此类风险，如公
司目前正在实施由单个制动器生产向系列制动系统的转变，提高制动系统的比重，提升了产品档次和准入
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门槛。
3、应收账款风险
风险因素：随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款
过大，则可能使公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险或坏账风险。
应对措施：公司一方面加强对客户信用评级及管理，合理有效对客户进行授信，有效管理应收账款；
另一方面公司通过将应收账款纳入相关人员考核指标，明确责任人以便于应收账款的及时回收，减少坏账
损失。
4、主要客户相对集中风险
风险因素：上海振华重工（集团）股份有限公司（以下简称“振华重工”）是本公司重要客户，与公司
的战略合作已超过10年，本公司已融入其全球购销体系，故在未来较长的时期，振华重工仍将是公司的重
要客户之一，此亦有利于公司未来的销售稳定和业绩增长。但若振华重工的经营状况出现不利变化，则公
司也会因客户的相对集中而产生一定的经营风险。
应对措施：公司将继续保持和振华重工的战略合作关系，形成与之“双赢”发展的良好局面，为股东创
造最大价值，同时也不放松对其他客户的开发力度，做好客户类型多样发展降低客户相对集中的风险控制。
加强对涉及世界领先技术(如智能制动器技术、轨道交通制动系统技术)、新能源与低碳经济（如风电领域）、
新材料(如陶瓷基、炭陶摩擦材料)及那些行业规模大、技术附加值高、自动化生产程度高的国家战略性新
兴产业的前瞻性技术研究，加强对相关市场需求的调研和预测，为公司规模发展打好技术和市场基础。
5、原材料价格波动风险
风险因素：作为公司主要原材料的钢材市场价格波动幅度较大，导致公司的采购价格波动幅度较大。
钢材价格波动将对公司的生产成本和经营成果的稳定性带来一定的影响。
应对措施：公司将继续加强对钢材价格走势的预判，进行适当比例的钢制品外协件采购、提高钢材的
利用率，以及通过采取在承接订单时考虑钢材价格等成本因素对产品进行定价等措施，有效的降低了钢材
价格波动给公司造成的不利影响。增强企业内控能力，实行全面预算管理，引进精益生产管理模式，降低
运营成本。
6、新产品开发不顺利产生的风险
风险因素：为了进一步提升公司的盈利能力，降低公司产品单一风险，公司正在着手开发以下系列新
产品，如轨道交通制动系统、海工制动系统产品、石油钻井制动系统、摩擦材料等。新产品的开发存在众
多的不确定性，如果新产品开发不顺利，将增加各项开发成本，不能取得预期业绩，影响公司整体发展。
应对措施：公司将通过多项途径尽量减少新产品开发不利的风险，如开发之前，做好充分的市场调研，
把握好市场需求动态和行业竞争情况，做好前端把控；通过多种途径引进和吸纳高端研发人员，确保技术
研发水平行业领先，采取稳定有效的市场营销手段，保证市场接纳和消化新增产品；搞好先进制造基地建
设，落实和保证高效的生产能力。
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第四节 重要事项
一、公司或持股 5%以上股东在报告期内发生或以前期间发生但持续到报告期内的承诺事项
√ 适用 □ 不适用
承诺
承诺事项 承诺内容 承诺时间 承诺期限 履行情况
方
（1）本次股权激励对象中除夏启慧女士（公司
财务部长）为公司实际控制人聂景华先生之配
2013 年 8 月
偶的妹妹外，不存在其他持股 5%以上的主要股
29 日至本次 承诺人严格
股权激励承 东或实际控制人及其配偶、直系近亲属参与本 2013 年 08 月
公司 股权激励计 信守承诺，未
诺 激励计划的情形。（2）不为激励对象依本激励 29 日
划有效期结 发生违反
计划获取有关股票期权或限制性股票提供贷款
束
以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款
提供担保。
收购报告书
或权益变动
报告书中所
作承诺
资产重组时
所作承诺
为了避免未来可能发生的同业竞争，公司控股
股东、实际控制人聂景华先生出具了《避免同
业竞争与利益冲突的承诺函》，并作出如下不
可撤销的承诺：“本人及本人控制的其他企业
目前不存在从事与华伍股份及其所控制的企业
相同或相似并构成竞争的业务。在对华伍股份
拥有直接或间接控制权期间，本人将严格遵守
国家有关法律、法规、规范性法律文件的规定， 承诺人严格
首次公开发 聂景 不在中国境内或境外，直接或间接从事与华伍 2009 年 08 月 信守承诺，未
长期有效
行或再融资 华 股份及其所控制的企业相同、相似并构成竞争 26 日 有违反上述
时所作承诺 的业务，亦不会直接或间接拥有与华伍股份及 承诺的情况。
其所控制的企业从事相同、相似并构成竞争的
业务的其他企业、组织、经济实体的绝对或相
对的控制权。本人将通过对所控制的其他企业
的控制权，促使该等企业按照同样的标准遵守
上述承诺。若违反上述承诺，本人将承担相应
的法律责任，包括但不限于由此给华伍股份及
其他中小股东造成的全部损失。
聂景 控股股东和实际控制人聂景华先生就减少、规 2009 年 08 月 长期有效 承诺人严格
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华 范与公司及其控制的企业之间的关联交易，于 26 日 信守承诺，未
2009 年 8 月 26 日特此作出如下不可撤销的承 有违反上述
诺：（1）不利用控股股东和实际控制人地位及 承诺的情况。
与公司之间的关联关系损害公司利益和其他股
东的合法权益。（2）本人在最近三年内从未以
任何理由和方式占用过公司的资金或其他资
产，且自本承诺函出具日起本人及本人控制的
其他企业亦将不会以任何理由和方式占用公司
的资金或其他资产。（3）尽量减少与公司发生
关联交易，如关联交易无法避免，将按照公平
合理和正常的商业交易条件进行，将不会要求
或接受公司给予比在任何一项市场公平交易中
第三者更优惠的条件。（4）将严格和善意地履
行与公司签订的各种关联交易协议，不会向公
司谋求任何超出上述规定以外的利
