广东天龙油墨集团股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
广东天龙油墨集团股份有限公司
2014 年第三季度报告
2014-061
2014 年 10 月
广东天龙油墨集团股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
第一节 重要提示
本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人冯毅、主管会计工作负责人陈东阳及会计机构负责人(会计主管人员)邬六生声明：保证季
度报告中财务报告的真实、完整。
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第二节 公司基本情况
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
√ 是 □ 否
本报告期末比上年
上年度末
本报告期末 度末增减
调整前 调整后 调整后
总资产（元） 1,223,174,561.35 956,672,727.33 965,477,921.10 26.69%
归属于上市公司普通股股东的股
645,988,443.80 646,652,982.95 646,652,982.95 -0.10%
东权益（元）
归属于上市公司普通股股东的每
3.2139 3.2172 3.2172 -0.10%
股净资产（元/股）
本报告期比上年同期 年初至报告期末比
本报告期 年初至报告期末
增减 上年同期增减
营业总收入（元） 235,710,856.45 13.63% 656,026,121.98 53.76%
归属于上市公司普通股股东的净
-2,073,394.97 -125.96% 190,636.18 -98.32%
利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
-- -- -68,531,643.08 -30.22%
（元）
每股经营活动产生的现金流量净
-- -- -0.3410 -30.22%
额（元/股）
基本每股收益（元/股） -0.0103 -125.94% 0.0009 -98.41%
稀释每股收益（元/股） -0.0103 -125.94% 0.0009 -98.41%
加权平均净资产收益率 -0.32% -1.57% 0.03% -1.74%
扣除非经常性损益后的加权平均
-0.36% -1.57% -0.08% -1.86%
净资产收益率
注：此处基本每股收益及稀释每股收益均以 20100 万的股本数计算。
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 年初至报告期期末金额 说明
-172,297.20
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 1,741,667.08
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一标准定额或定量享受的政府补助除外）
-380,931.48
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
217,165.25
减：所得税影响额
280,009.03
少数股东权益影响额（税后）
691,264.12
合计 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、重大风险提示
1、主要原材料价格波动风险。原材料价格波动风险是公司油墨业务和林产化工业务共同面临的重大风险。就油墨业务
而言，生产油墨所需的主要原材料包括树脂、颜料和助剂等，直接材料成本占公司油墨生产成本85%以上，直接材料成本直
接影响公司利润。就林产化工业务而言，林产化工业务所需的主要原材料为松脂，松脂为农产品，受天气、季节、市场等因
素影响，具有价格波动大的特点，而直接材料成本占公司林产化工生产成本90%以上，因而林产化工产业务的原材料成本波
动较大。原材料价格波动是公司现有业务面临的主要风险因素。
2、下游行业波动带来的风险。油墨行业的下游为印刷行业，公司产品主要应用于各类瓦楞纸箱、食品、饮料、药品等
包装印刷及标签印刷。近年来随着互联网、新媒体、电子商务等新兴产业的兴起，印刷行业受到强烈冲击，公司产品对应的
包装印刷虽然是印刷行业中的亮点，但随着印刷行业的转型和整合，其市场波动直接影响上游油墨行业。与此同时，以松香、
松节油及其深加工产品为主的林产化工产品的下游行业包括汽车行业、香精香料行业等，下游行业所处的经济周期、国际经
济形势、汇率波动等因素影响上游产品需求，带来行业风险。
3、规模扩张带来的管理和整合风险。依据战略发展规划，公司上市以来不断扩张主营业务，并通过并购外延拓展，目
前涉及的业务跨越油墨、林化以及数字营销行业。产品越来越多元化，业务规模不断扩大，子公司数目逐年增多，组织架构
和管理体系半径扩大，对公司的管理能力提出更高的要求。公司能否同步建立起较大规模企业需具备的管理体系，能否与新
收购的子公司有效快速整合将对业绩产生不确定影响。
4、技术风险。技术创新是企业发展的战略支撑点，决定企业能否持续发展的成败，在油墨生产领域，公司经多年攻关，
已掌握主要原材料水性树脂配方，培养了一支高素质的专业技术队伍，确立了公司在水性油墨领域的核心竞争力，由于核心
技术对水性油墨生产的重要性，因而存在核心技术失密的风险。同时，随着将来科技发展、市场需求变化、产品更新换代或
替代品的出现，公司现有技术可能不能满足将来的市场需求，而技术人才的紧缺使公司可能面临后续技术人员不能跟进的情
况，公司存在技术不能持续创新、竞争力下降的风险。
5、市场竞争风险。公司凭借多年的努力，创造并积累了一定的品牌优势和核心竞争力，但随着市场竞争的持续变化，
在与竞争对手角力的过程中，不排除竞争格局存在变化的可能，存在公司竞争优势下降的风险。
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三、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
单位：股
报告期末股东总数 8,602
前 10 名股东持股情况
持有有限售条件 质押或冻结情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量
的股份数量 股份状态 数量
冯毅 境内自然人 42.55% 85,529,700 64,147,274 质押 13,200
冯华 境内自然人 5.32% 10,690,000 10,567,500
冯军 境内自然人 5.30% 10,660,000 10,545,000
中国建设银行-南
方盛元红利股票 境内非国有法人 1.49% 3,000,061
型证券投资基金
中国工商银行-南
方绩优成长股票 境内非国有法人 1.00% 2,000,000
型证券投资基金
中国工商银行股
份有限公司-银华
境内非国有法人 0.85% 1,699,849
成长先锋混合型
证券投资基金
中海信托股份有
限公司-中海-浦江
境内非国有法人 0.84% 1,696,732
之星 171 号集合资
金信托
赵建平 境内自然人 0.75% 1,500,000
中国银行股份有
限公司-招商安润
境内非国有法人 0.75% 1,499,992
保本混合型证券
投资
上海浦东发展银
行-广发小盘成长
境内非国有法人 0.74% 1,484,324
股票型证券投资
基金
前 10 名无限售条件股东持股情况
股份种类
股东名称 持有无限售条件股份数量
股份种类 数量
冯毅 21,382,426 人民币普通股 21,382,426
中国建设银行-南方盛元红利股票型
3,000,061 人民币普通股 3,000,061
证券投资基金
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中国工商银行-南方绩优成长股票型
2,000,000 人民币普通股 2,000,000
证券投资基金
中国工商银行股份有限公司-银华成
1,699,849 人民币普通股 1,699,849
长先锋混合型证券投资基金
中海信托有限公司-中海-浦江之星
1,696,732 人民币普通股 1,696,732
171 号集合资金信托
赵建平 1,500,000 人民币普通股 1,500,000
中国银行股份有限公司-招商安润保
1,499,992 人民币普通股 1,499,992
本混合型证券投资基金
上海浦东发展银行-广发小盘成长股
1,484,324 人民币普通股 1,484,324
票型证券投资基金
中海信托股份有限公司-中海-浦江
1,430,000 人民币普通股 1,430,000
之星 165 号集合资金信托
南方基金公司-建行-中国平安人寿
1,383,886 人民币普通股 1,383,886
保险股份有限公司
上述股东关联关系或一致行动的说
上述股东中，冯毅、冯华和冯军为胞兄弟关系，未知其他股东是否有关联关系。
明
参与融资融券业务股东情况说明
无
（如有）
公司股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
公司股东在报告期内未进行约定购回交易。
限售股份变动情况
单位：股
本期解除限售股 本期增加限售股
股东名称 期初限售股数 期末限售股数 限售原因 解除限售日期
数 数
冯毅 64,147,274 0 0 64,147,274 高管锁定
冯华 10,567,500 0 0 10,567,500 高管锁定
冯军 10,545,000 0 0 10,545,000 高管锁定
陈铁平 856,378 0 0 856,378 高管锁定
廖星 447,188 0 0 447,188 高管锁定
李四平 386,736 0 0 386,736 高管锁定
王大田 186,262 0 0 186,262 高管锁定
李国荣 117,196 0 0 117,196 高管锁定
合计 87,253,534 0 0 87,253,534 -- --
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
1、应收账款较年初数增加 51.06%,主要系销售增长及合并范围增加所致；
2、其他应收款较年初数增加 1,248 万元,主要系支付的各项定金及结算款增加及合并范围增加所致；
3、固定资产较年初数增加 42.72%,主要系项目工程完工转入固定资产及合并范围增加所致；
4、在建工程较年初数减少 88.98%，主要系本公司之子公司天龙林化建设项目完工转入固定资产所致；
5、工程物资较年初数减少 100%，主要系工程物资投入工程项目施工所致；
6、商誉较年初数增加 5,614 万元，主要系收购广州橙果广告有限公司股权所致；
7、递延所得税资产较年初数增加 51.97%，主要系本期坏账准备增加导致计提的递延所得税资产增加；
8、短期借款较年初数增加 14,830 万元，主要系为满足流动资金需求，流动资金贷款增加所致；
9、应付票据较年初数增加 3,200 万元，主要系合并范围增加所致；
10、预收款项较年初数增加 657 万元，主要系本公司之子公司金秀松源林产和美森源林产预收到的货款增加所致；
11、应付职工薪酬较年初数减少 35.14%，主要系期末应支付的工资减少所致；
12、其他应付款较年初数增加 4,488 万元，主要系根据收购广州橙果广告有限公司股权协议暂末支付的股权款增加所致；
13、专项应付款较年初数减少 82.12%，主要系本公司之子公司云南天龙公租房建设完工并验收投入使用及本公司之子
公司美森源林产专项应付款项目投入使用所致；
14、专项储备较年初数增加 55.13%，主要系计提的安全费用增加所致；
15、2014 年 1-3 季度营业收入较上年同期增加 53.76%，主要系林产化工行业收入增加及合并范围增加所致；
16、2014 年 1-3 季度营业成本较上年同期增加 62.69%，主要系林产化工行业收入增加而营业成本相应增加所致；
17、2014 年 1-3 季度营业税金及附加较上年同期增加 59.45%，主要系营业收入增加使增值税增加从而营业税金及附加
计提增加；
18、2014 年 1-3 季度销售费用较年同期增加 35.74%，主要系本期销售增加而销售费用增加所致；
19、2014 年 1-3 季度财务费用较上年同期增加 626 万元，主要系本期对子公司收购及收购后的营运资金需求大幅增长，
导致本期存款利息收入减少，同时为了满足流动资金需求向银行贷款大幅增加，利息支出随之增长所致；
20、2014 年 1-3 季度资产减值损失较上年同期增加 338 万元，主要系应收账款增加使计提的坏账准备增加所致；
21、2014 年 1-3 季度营业外支出数较上年同期减少 42.85%，主要系本公司加强集团的安全管理，确认的相关损失减少
所致。
二、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
2014年前三季度，公司实现营业收入65,602.61万元，较上年同期增长53.76%，其中第三季度实现营业收入23,571.09
万元，较上年同期增长13.63%。营业收入的增长主要受到林产化工子公司产能释放的驱动，控股子公司云南天龙、美森源林
产、松源林产的销量均较去年同期增加，以及新收购的广州橙果广告有限公司自2014年9月23日起并表，促使营业收入提升。
2014年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润19.06万元，较上年同期下降98.32%，其中第三季度实现归属
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于上市公司股东的净利润-207.34万元，较上年同期下降125.96%。前三季度公司主营油墨业务持续稳定增长，净利润下降的
主要原因是：公司银行贷款成倍增加，财务费用增幅较大；新投产的子公司天龙精化项目和成都天龙项目摊销的固定费用大；
林化板块由于原料价格坚挺，销售价格持续低迷导致亏损。
重大已签订单及进展情况
□ 适用 √ 不适用
数量分散的订单情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期内产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□ 适用 √ 不适用
重要研发项目的进展及影响
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司的无形资产、核心竞争能力、核心技术团队或关键技术人员（非董事、监事、高级管理人员）等发生重大变化
的影响及其应对措施
□ 适用 √ 不适用
报告期内公司前 5 大供应商的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
报告期 上年同期
供应商名称 含税采购金额 占公司前三季 供应商名称 含税采购金额（元） 占公司前三季
（元） 度采购总额的 度采购总额的
比例 比例
第一名 15,325,258.70 3.12% 第一名 19,613,214.15 5.96%
第二名 12,157,355.25 2.48% 第二名 7,906,031.01 2.40%
第三名 8,134,920.00 1.66% 第三名 5,823,890.05 1.77%
第四名 7,743,292.00 1.58% 第四名 5,065,087.5 1.54%
第五名 6,538,399.94 1.33% 第五名 4,551,526.54 1.38%
合计 49,899,225.89 10.17% 合计 42,959,749.25 13.06%
报告期内公司前 5 大客户的变化情况及影响
√ 适用 □ 不适用
报告期 上年同期
占公司前三季 占公司前三季
客户名称 含税销售额(元) 度营业收入的 客户名称 含税销售额(元) 度营业收入的
比例 比例
第一名 60,887,930.55 9.28% 第一名 39,461,732.45 9.25%
第二名 54,964,248.73 8.38% 第二名 22,067,735.00 5.17%
第三名 39,621,683.95 6.04% 第三名 16,917,058.01 3.97%
第四名 28,556,636.97 4.35% 第四名 12,199,592.25 2.86%
第五名 19,557,080.01 2.98% 第五名 12,298,014.00 2.88%
合计 203,587,580.21 31.03% 合计 102,944,131.70 24.13%
年度经营计划在报告期内的执行情况
√ 适用 □ 不适用
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报告期内，公司各项工作围绕年初制定的经营计划有序推进，油墨业务以市场管理和市场开发为重心，保持了持续稳定
增长；林产化工产业整合向纵深推进，控股子公司广东天龙精细化工有限公司一期项目于2014年7月底试运行，松节油深加
工能力进一步扩大。2014年7月，完成了对三惠（福建）工贸有限公司60%股权的收购工作，使公司歧化松香的产业链延伸
至钾皂的产销。
报告期内，为实现公司业务结构的优化调整，布局互联网经济，公司并购外延向数字营销领域转移，完成了对广州橙果
广告有限公司的股权收购工作，以6000万元的对价收购了广州橙果广告有限公司60%股权。2014年9月，公司与北京智创无
限广告有限公司的股东签署了股权收购意向协议，拟收购其20%的股权并保留其剩余80%股权的收购选择权（详情请查阅“第
四节第四项其他重大事项进展情况”）。
第四季度，公司将继续贯彻年初制定的经营方针，实施年度经营计划，夯实管理，整合资源，优化产业布局，实现增量
价值。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难及公司拟采取的应对措施
√ 适用 □ 不适用
公司作为上市公司，具备完善的法人治理机制和健全的内控制度，在公司战略指引下，经营运作规范，业务不断拓展，
为实现股东利益最大化而不懈努力，但公司经营过程中因各种客观或主观因素的不确定性而面临以下重大风险：
（1）主要原材料价格波动风险。原材料价格波动风险是公司油墨业务和林产化工业务共同面临的重大风险。从油墨业
务来看，生产油墨所需的主要原材料包括树脂、颜料和助剂等，直接材料成本占公司油墨生产成本85%以上，直接材料成本
直接影响公司利润。从林产化工业务来看，林产化工业务所需的主要原材料为松脂、松香及其深加工产品，松脂为农产品，
受天气、季节、市场等因素影响，具有价格波动大的特点，而直接材料成本占公司林产化工生产成本90%以上，因而林产化
工产业务的原材料成本波动较大。原材料价格波动是公司现有业务面临的主要风险因素。
应对措施：针对上述风险，公司充分发挥集团公司的优势，通过集团大宗原材料集约化采购、根据市场行情避高就低囤
货及产品提价等各种措施，尽可能缓冲或转嫁原材料价格波动风险。
（2）下游行业波动带来的风险。油墨行业的下游为印刷行业，公司产品主要应用于各类瓦楞纸箱、食品、饮料、药品
等包装印刷及标签印刷。近年来随着互联网、新媒体、电子商务等新兴产业的兴起，印刷行业受到强烈冲击，公司产品对应
的包装印刷虽然是印刷行业中的亮点，但随着印刷行业的转型和整合，其市场波动直接影响上游油墨行业。与此同时，以松
香、松节油及其深加工产品为主的林产化工产品的下游行业包括汽车行业、香精香料行业等，其下游行业所处的经济周期、
国际经济形势、汇率波动等影响产品需求，带来行业风险。
应对措施：公司坚持以市场为导向，通过技术创新、新产品开发、改良工艺配方、优化产品结构、开拓新的市场等方式
紧跟市场变化并适时降低成本，确保竞争优势，以缓冲下游行业波动带来的风险。
（3）规模扩张带来的管理和整合风险。依据战略发展规划，公司上市以来不断扩张主营业务，并通过并购外延拓展，
目前涉及的业务跨越油墨、林化和数字营销行业。产品越来越多元化，业务规模不断扩大，子公司数目逐年增多，组织架构
和管理体系半径扩大，对公司的管理能力提出更高的要求。公司能否同步建立起较大规模企业需具备的管理体系，能否与新
收购的子公司有效快速整合将对业绩产生不确定影响。
对此，公司采取的措施包括：对新收购的子公司，使合股方签订业绩承诺和业绩奖励条款，使新收购的子公司收购后三
年的业绩有保障，如该子公司未实现承诺业绩，则由合股方补偿或以股权转让款抵扣，如超过业绩承诺，超过部分可提取奖
励给合股方，如此一方面尽可能地降低收购带来的风险，一方面尽可能激励合股方，使合股方积极经营，最大可能地发挥新
收购子公司的经营效益；对其他子公司，公司亦建立了激励机制，使业绩最大化成为各子公司的最大目标。同时，公司积极
促进子公司完善管理架构、制度建设，为不同的企业文化相互融合而努力。
（4）技术风险。技术创新是企业发展的战略支撑点，决定企业能否持续发展的成败，在油墨生产领域，公司经多年攻
关，已掌握主要原材料水性树脂配方，培养了一支高素质的专业技术队伍，确立了公司在水性油墨领域的核心竞争力。由于
核心技术对水性油墨生产的重要性，存在核心技术失密的风险。同时，随着将来科技发展、市场需求变化、产品更新换代或
替代品的出现，公司现有技术可能不能满足将来的市场需求，而技术人才的紧缺使公司可能面临后续技术人员不能跟进的情
况，公司存在技术不能持续创新、竞争力下降的风险。
应对措施：为此，公司制订了整套技术保密制度以降低核心技术失密的风险，同时，公司重视技术创新，密切关注国际
及国内市场需求、行业内先进技术的最新发展趋势和方向，据此加大研究开发投入力度，着力引进新型的技术人才，开拓新
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的产品线，不断提高自主创新能力，将技术风险降至最小。
（5）市场竞争风险。公司凭借多年的努力，创造并积累了一定的品牌优势和核心竞争力，但随着市场竞争的持续变化，
在与竞争对手角力的过程中，不排除竞争格局存在变化的可能，存在公司竞争优势下降的风险。
应对措施：对此，公司着力于提高管理水平，提高产品竞争力，加大营销力度，并通过产业拓展，提高公司整体竞争力。
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第四节 重要事项
一、公司或持股 5%以上股东在报告期内发生或以前期间发生但持续到报告期内的承诺事项
√ 适用 □ 不适用
承诺期
承诺事项 承诺方 承诺内容 承诺时间 履行情况
限
股权激励承诺
收购报告书或权益变动报告书
中所作承诺
资产重组时所作承诺
1、持股承诺。作为公司董事和高级管理人
员，在任职期间，每年转让的股份不超过所
本人直接或间接持有公司股份总数的 25%，
离职半年内不转让本人直接或间接持有的
公司股份。2、关于避免同业竞争的承诺。3、
关于规范执行交联交易的承诺。4、关于所
2010 年 03 长期有
冯毅 得税补缴潜在事项的承诺。对于公司根据地 正在履行
月 08 日 效
方政策享受的但与国家法律法规不相符合
企业所得税税收优惠事项，如公司被要求补
首次公开发行或再融资时所作
缴相应税款，本人将全额承担应补缴的税
承诺
款，以保证公司不致因上述风险受到经济损
失。5、关于上海亚联厂房权利瑕疵潜在损
失事项的承诺。
1、持股承诺。作为公司董事，在任职期间，
每年转让的股份不超过所本人直接或间接
持有公司股份总数的 25%，离职半年内不转 2010 年 03 长期有
冯军、冯华 正在履行
让本人直接或间接持有的公司股份。2、关 月 08 日 效
于避免同业竞争的承诺。3、关于规范执行
交联交易的承诺。
其他对公司中小股东所作承诺
承诺是否及时履行 是
未完成履行的具体原因及下一
不适用
步计划（如有）
二、募集资金使用情况对照表
√ 适用 □ 不适用
单位：万元
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募集资金总额 46,571.26
本季度投入募集资金总额 1,800.54
报告期内变更用途的募集资金总额
累计变更用途的募集资金总额 4,000
已累计投入募集资金总额 42,127.95
累计变更用途的募集资金总额比例 8.59%
项目达 截止报 项目可
是否已 截至期 截至期
