无锡小天鹅股份有限公司 2015 年年度报告全文
无锡小天鹅股份有限公司
2015 年度报告
二零一六年三月
无锡小天鹅股份有限公司 2015 年年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
公司董事长方洪波先生、财务总监孙宇男先生及会计机构负责人(会计主管
人员)徐云伟先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 632,487,764 为基数，向
全体股东每 10 股派发现金红利 6.00 元（含税），不送红股，不以公积金转增股
本。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，
请投资者注意投资风险。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................... 5
第三节 公司业务概要 ....................................................................................................................... 9
第四节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................. 11
第五节 重要事项.............................................................................................................................. 25
第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 37
第七节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................................................................... 42
第八节 公司治理.............................................................................................................................. 47
第九节 财务报告.............................................................................................................................. 52
第十节 备查文件目录 ................................................................................................................... 138
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司或小天鹅 指 无锡小天鹅股份有限公司
美的集团 指 美的集团股份有限公司
TITONI 指 TITONI INVESTMENTS DEVELOPMENT LTD.
财务公司 指 美的集团财务有限公司
美的电器 指 广东美的电器股份有限公司
合肥美的洗衣机 指 合肥美的洗衣机有限公司
无锡小天鹅通用 指 无锡小天鹅通用电器有限公司
无锡飞翎电子 指 无锡飞翎电子有限公司
广州华凌空调 指 广州华凌空调设备有限公司
广州安泰达 指 广州安泰达物流有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 小天鹅 A、小天鹅 B 股票代码 000418、200418
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 无锡小天鹅股份有限公司
公司的中文简称 小天鹅
公司的外文名称（如有） Wuxi Little Swan Company Limited
公司的法定代表人 方洪波
注册地址 无锡市国家高新技术开发区长江南路 18 号
注册地址的邮政编码 214028
办公地址 无锡市国家高新技术开发区长江南路 18 号
办公地址的邮政编码 214028
公司网址 http://www.littleswan.com
电子信箱 IR_littleswan@littleswan.com.cn
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 周斯秀女士 赵玉林先生
联系地址 无锡市国家高新技术开发区长江南路 18 号 无锡市国家高新技术开发区长江南路 18 号
电话 0510-81082320 0510-81082377
传真 0510-83720879 0510-83720879
电子信箱 IR_littleswan@littleswan.com.cn IR_littleswan@littleswan.com.cn
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、香港《大公报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点 公司证券事务部
四、注册变更情况
组织机构代码 91320200704046760T
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公司上市以来主营业务的变化情况
无变化
（如有）
公司于 1993 年 11 月以定向募集方式设立，江苏小天鹅集团有限公司为公司控股股东。
2007 年 6 月，江苏小天鹅集团有限公司持有的 87,673,341 股小天鹅 A 股股票依法划转
至无锡市国联发展（集团）有限公司，本公司控股股东变更为无锡市国联发展（集团）
历次控股股东的变更情况（如有）
有限公司。2008 年 4 月，美的电器协议受让了无锡市国联发展（集团）有限公司持有
的本公司全部股份，成为公司控股股东。2013 年 9 月，因美的集团换股吸收合并美的
电器，本公司控股股东变更为美的集团股份有限公司。
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 上海市黄浦区湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
签字会计师姓名 林宇鹏、林旭云
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√ 适用 □ 不适用
保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间
深圳市深南大道 4011 号 2006 年 8 月 4 日起至全部非流通股东的代垫
华泰联合证券有限责任公司 卞建光
香港中旅大厦 25 楼 对价偿还和解除限售工作完成时止。
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
六、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
单位：元
2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年
营业收入（元） 13,131,626,932.44 10,804,217,288.60 21.54% 8,727,956,044.37
归属于上市公司股东的净利润（元） 919,181,968.58 698,195,731.48 31.65% 413,350,079.54
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
903,388,867.00 549,737,253.68 64.33% 310,261,096.43
益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 3,598,695,468.80 1,657,114,317.33 117.17% 904,882,101.01
基本每股收益（元/股） 1.45 1.10 31.82% 0.65
稀释每股收益（元/股） 1.45 1.10 31.82% 0.65
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加权平均净资产收益率 19.32% 16.73% 2.59% 10.88%
2015 年末 2014 年末 本年末比上年末增减 2013 年末
总资产（元） 14,327,655,366.60 11,376,793,928.71 25.94% 9,222,527,380.74
归属于上市公司股东的净资产（元） 5,124,866,173.14 4,427,982,112.33 15.74% 3,908,897,654.74
注：报告期内，公司经营范围增加了“利用自有资金对金融业进行投资”，投资理财收益调整为经常性损
益，另将辞退费用调整为经常性损益。为便于投资者更好地理解公司经营业绩，同口径调整 2014 年度“归
属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”科目，数据如下：
单位：元
2015 年 2014 年 本年比上年增减
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 903,388,867.00 695,186,106.92 29.95%
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 3,293,972,545.08 2,807,931,319.52 3,510,072,100.54 3,519,650,967.30
归属于上市公司股东的净利润 242,314,468.72 188,379,799.83 255,058,086.36 233,429,613.67
归属于上市公司股东的扣除非经
217,515,263.04 154,566,522.55 224,346,001.07 306,961,080.34
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 394,282,134.54 970,987,348.92 1,207,953,636.35 1,025,472,348.99
注：报告期内，公司经营范围增加了“利用自有资金对金融业进行投资”，投资理财收益调整为经常性损
益，故同口径调整了前三季度“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润”科目，其他科目均与
已披露定期报告数据相同。
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九、非经常性损益项目及金额
单位：元
项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -280,195.57 -3,482,781.03 -1,078,789.83
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家
31,893,010.09 19,316,074.38 23,748,858.49
统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
债务重组损益 7,708,285.28 2,807,241.09
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 733,146.16
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性
2,679,264.25 7,701,506.00 308,469.59
调整对当期损益的影响
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -8,815,676.21 7,821,536.57 9,283,944.96
其他符合非经常性损益定义的损益项目 162,708,030.89 97,565,087.41
辞退费用 -17,259,177.65 -5,944,610.29
减：所得税影响额 3,899,799.51 11,994,501.34 9,485,975.81
少数股东权益影响额（税后） 5,783,501.47 24,060,495.30 14,848,388.66
合计 15,793,101.58 148,458,477.80 103,088,983.11 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损
益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性
损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
√ 适用 □ 不适用
项目 涉及金额（元） 原因
报告期内，公司经营范围增加了“利用自有资金对金融业进行投资”，投资理财
投资理财收益 201,658,430.62
收益调整为经常性损益。
辞退费用 -14,322,248.26 该费用为公司正常经营相关的必要支出。
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第三节 公司业务概要
一、报告期内公司从事的主要业务
无锡小天鹅股份有限公司主要从事家用洗衣机的研发、生产和销售，是中国最早经营洗衣机业务的公
司。 1978年，中国第一台全自动洗衣机在本公司问世。37年来，公司专注于洗衣机行业，目前主要产品
有前开式洗衣机（又称滚筒洗衣机）和顶开式洗衣机（又称波轮洗衣机）。其中，波轮洗衣机按结构还分
为全自动洗衣机和双缸洗衣机。目前，滚筒洗衣机、波轮全自动和双缸洗衣机是市场上最主流的品类。2015
年，公司这三类洗衣机产销量均超过1400万台，市场占有率位居行业第二。此外，公司还具备干衣机和搅
拌式洗衣机的生产能力。干衣机近几年市场快速增长，2015年，公司干衣机销售规模超过了2亿元，同比
实现大幅增长。
公司拥有完善的技术研发体系，拥有一个国家级企业技术中心和两个国家认定实验室；公司坚持自主
创新，拥有国际领先的变频技术、智能驱动控制、结构设计及工业设计等核心技术。公司目前在江苏无锡
和安徽合肥有两大生产基地，总占地面积超过1200亩，年产能超过1800万台，拥有国内、国际一流的生产
设备和富有经验的制造团队。公司产品在国内市场和海外100多个国家和地区均有销售，其中海外市场占
比超过20%。公司内销采用“代理+直营”的营销模式，线上和线下渠道同步发展。公司外销以OEM为主，
同时注重对自有品牌的拓展。公司实行 “美的”、“小天鹅”双品牌战略，近几年来，“小天鹅”与“美
的”品牌业务均保持较好较快增长。
公司聚焦主业，以消费者为导向，不断优化产品结构，持续提升产品品质，管理效率明显改善，盈利
能力不断增强，行业地位和市场份额持续提升，多年以来一直都是洗衣机行业最具竞争优势的企业之一。
二、主要资产重大变化情况
□ 适用 √ 不适用
三、核心竞争力分析
公司的核心竞争能力体现在以下几个方面：
1、长期聚焦洗衣机业务形成的知识和经验。公司是国内目前唯一从上世纪70年代末就开始从事洗衣
机业务并一直聚焦于该业务的企业，几十年来在行业技术、研发创新、市场动态、产业运营等方面积累了
大量的知识、经验，并通过人才队伍的长期积累与传承，将之内化为公司的隐性知识，成为公司最重要的
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核心竞争力。
2、产业洞察和研发能力。公司对产业发展和技术演进趋势有着独到的研判力和预见性。通过多年来
对研发资源的持续投入，已形成了业内领先的技术优势。公司现拥有完善的技术研发体系，拥有一个国家
级企业技术中心和两个国家认定实验室；小天鹅实验室还在全国洗衣机行业首家通过UL北美安全认证和德
国VDE认证。公司坚持自主创新，拥有国际领先的变频技术、智能驱动控制、结构设计及工业设计等核心
技术。
3、产业上下游的关系管理能力。公司持续构建以客户为导向的供应链管理体系，并借助美的集团搭
建了行业领先的跨企业采购供应平台，不断提高供应链效率，打造与供应商的战略合作伙伴关系。渠道方
面，在国内一、二级市场，公司主要与苏宁、国美及区域性大客户展开合作；在三、四级市场，公司依托
代理渠道、旗舰店和专卖店相结合的方式，将产品送至千家万户。在电商领域，公司持续加强与各大平台
的合作，积极布局线上渠道，线上销售业绩实现高速增长。在海外，公司不断深化与客户合作，持续拓展
海外战略市场，强化自主品牌在区域市场推广力度。公司与海内外主要客户长期保持着良好的合作关系。
4、对消费者需求的响应能力。作为一家消费电器制造企业，公司密切关注市场变化，持续研究消费
者需求，注重用户购物、使用和售后服务的全流程体验。近年来公司实行“小天鹅”、“美的”双品牌战
略，以进一步满足多样化的消费需求。有30多年历史的“小天鹅”品牌深受消费者信赖，“全新全意小天
鹅”口号已经深入人心；家电综合类品牌“美的”作为洗衣机品牌市场份额不断攀升，市场的认可度越来
越高。
5、创新与自我完善的能力。公司是国内最早从事洗衣机生产的企业之一。经过多年的不断创新和积
淀，形成了公司研发创新、精益生产、自我变革的企业文化。目前公司拥有国内、国际一流的生产设备和
富有经验的制造团队，产品覆盖滚筒、波轮全自动、双缸、搅拌式洗衣机以及干衣机等，具有其他厂家不
可比拟的规模优势和全系列产品生产线。随着市场需求的不断发展，公司将进一步提升智能化制造水平。
公司建立了完善的公司治理机制和有效的绩效考评机制，公司形成了成熟的职业经理人管理体制和人才培
养机制，并随着时代和市场情况的变化，不断地进行组织架构和运营模式的变革创新，确保公司具备面向
未来的可持续发展能力。
报告期内公司核心竞争力未发生重要变化。
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第四节 管理层讨论与分析
一、概述
一、宏观环境概述
2015年，国内经济处于结构调整和转型期，进入低位趋稳的“新常态”，受宏观经济环境和房地产市场
复苏缓慢等因素影响，家电内销市场增长乏力。国际经济受政经格局动荡、汇率大幅波动以及中国家电成
本优势逐步丧失等因素影响，出口市场整体表现低迷。尽管家电行业整体增幅趋缓，但行业消费和转型升
级态势保持良好。
2015年，洗衣机行业产品结构优化趋势明显，滚筒、大容量、变频和智能产品份额快速增长，成为驱
动行业发展的新引擎；传统渠道受到剧烈冲击，电商渠道持续快速崛起；传统大规模制造、大规模压货、
大规模销售遭遇严峻挑战。报告期内，洗衣机行业增速放缓、竞争加剧，行业集中度进一步提高。根据产
业在线统计数据，2015年1-12月洗衣机总销量5,613.69万台，同比下降0.40%；内销销量3,905.34万台，同
比增长3.78%；出口销量1,708.36万台，同比下降8.80%。
二、主营业务分析
面对内外部环境的快速变化，公司继续紧紧围绕“产品领先、效率驱动、全球经营”的战略主轴，聚焦
主业，以用户为中心，以产销为主轴，刚性推进组织再造和经营转型，持续提升公司精细化管理水平和盈
利能力。报告期内公司实现营业收入131.32亿元，同比增长21.54%；归属于母公司股东的净利润9.19亿元，
同比增长31.65%；公司整体毛利率26.54%，同比提升0.66个百分点。
公司收入的增长，主要来自于产品销量的增长。销量增长来自于结构优化：一是产品结构的优化，公
司持续加强产品创新升级，产品力和结构持续改善，滚筒占比持续提升，双缸同比下降；二是渠道结构的
优化，公司积极推动营销转型，内外销业务同步增长，其中内销电商渠道业务同比大幅增长，外销欧洲等
区域增长迅猛；三是品牌结构的优化，公司小天鹅品牌产品稳步增长，美的品牌产品实现了快速增长，为
公司销量的增长做出了积极贡献。报告期内，公司销量同比增长27%，增幅远高于行业平均水平。
公司利润的增长，得益于规模增长、毛利率提升和投资收益增加。产品结构持续优化，高毛利产品占
比同比提升；整体运营效率显著改善，原材料价格持续低位运行，运营成本同比下降；自有资金增多获得
的投资收益增加。报告期内，公司盈利能力显著提升。
三、2015年工作情况
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1、积极推动组织再造，用互联网思维重构组织运营模式
为适应移动互联网时代的发展，公司积极推动组织再造，用互联网思维重构组织运营模式，构建 “产
品、市场、制造、服务”四个平台，摒弃科层体制与部门中心化，通过平台化思维及运作，推动组织再造、
流程再造、团队再造、绩效再造、文化再造，重新构建公司组织体系、考核机制和管理流程，打造公平、
公正、公开的绩效导向文化，真正实现以“用户、产品”为中心的运营模式。
为建立高效的运营流程管理体系，打通内外部价值链和信息流，公司大力推动632流程再造项目，涵
盖6大营运系统、3大管理平台、2大技术平台，通过流程、数据和系统的三者统一，规范和整体优化了各
业务领域流程管理体系，以进一步支撑公司组织再造和长期可持续发展。
2、以“用户、创新、智能”为核心，持续提升产品竞争力
公司进一步加大研发投入力度，积极推动研发创新能
力建设，在美国设立研发项目组以逐步搭建全球研发体
系；以“用户、创新、智能”为核心，增设智能技术、创客
和极客小微团队，逐步推行产品经理制模式，以进一步激
发研发的创新活力；以市场、用户为导向，加强用户需求
研究，关注用户从购买、使用到售后的全流程体验；加大
智能产品研究开发力度，积极布局智能家居市场，报告期
内公司推出了i-bigger智能洗衣机和物联网洗衣机，能实现
APP远程控制、预约洗涤、洗衣状态查询、智能检测一键
报修等功能，市场销售口碑良好。报告期内，小天鹅洗衣
机荣获2015年中国家电艾普兰创新奖、德国设计“红点
奖”、中国家电科技进步奖一等奖和三等奖、中国首批智
能家电产品评价活动中荣获最具“自推理”能力智能家电产品奖等。报告期内，公司产品研发创新能力获得
市场广泛认可。
3、持续推动营销模式转型，内销外销齐头并进，电商业务快速发展
内销方面，持续推动营销模式转型，以分销为维度考核，牵引业务团队及代理商转型，减少中间层级，
提升产品终端竞争力；渠道管理侧重渠道拓展、网点建设和终端分销，全网协同积极开展小规模多频次的
促销活动；大力发展电商渠道，持续加大与京东、天猫、苏宁易购等平台的战略合作，引导线下客户开拓
网上商铺，2015年全网零售额突破24.6亿元，同比增长110%；推广CCS库存管理系统加大库存监管，同时
通过刚性降低仓库面积倒逼库存管控；持续加大品牌推广力度，凭借与年轻消费者交互的创意广告《我妈
说》斩获中国广告行业最高奖—2015年度中国广告长城奖媒介营销金奖和互动创意银奖，与迪士尼签署许
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可协议，以丰富产品线并提升品牌影响力。报告期内，根据中怡康数据统计，2015年公司内销零售量市场
份额25.39%，同比提升4.57个百分点。
外销方面，面对整体出口市场低迷的大环境，公司主动进行转型，持续优化市场布局，优势区域进一
步巩固及扩大，积极拓展战略市场及空白市场；调整产品及客户结构，加大与大客户战略合作力度，以水
魔方、自动投放和WIFI物联技术加快美的品牌特有性产品布局，持续优化产品销售结构；进一步加大自有
品牌推广力度，局部区域市场自有品牌高速增长；持续推动制造外移，提升产品在终端市场竞争力。报告
期内，根据海关数据统计，2015年公司出口量份额14.63%，同比提升3.12个百分点。
4、打造新型产销模式，T+3客户订单制实施效果显著
为适应市场快速变化及传统营销模式失效的风险，公司大力推动T+3客户订单制新型产销模式，由原
储备式生产转变为客户订单式生产，推行下线直发，减少中转等中间环节，以加快周转并提升市场竞争力。
为配合T+3客户订单制顺利推行，销售端引导客户转变意识，强化勤进快销，加强订单及库存管理；供应
端加大独家供货清理，引入优质资源改善供应布局，对物料分类管理确保及时供应；研发端持续精简产品
型号，加强通用化、模块化设计，降低产品物料数量并提升标准化程度；制造端加大柔性化、自动化和精
益化制造升级，在产品设计阶段积极参与以提高可制造性，通过产销双向考核倒逼制造力提升；品质端大
力推动精品工程战略，持续推进品质管控体系建设，提高精品覆盖率和打造精品口碑。报告期内，公司产
销已主要采用T+3客户订单制模式，实施效果显著。
二、主营业务分析
1、概述
公司主营业务为洗衣机业务，报告期内主营业务未发生变化。报告期内，公司收入、成本、费用等项
目变化情况如下表：
单位：元
项目 2015年度 2014年度 增减额 增减率
营业收入 13,131,626,932.44 10,804,217,288.60 2,327,409,643.84 21.54%
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营业成本 9,646,390,824.36 8,007,492,218.69 1,638,898,605.67 20.47%
期间费用 2,387,468,126.14 1,945,862,660.03 441,605,466.11 22.69%
营业利润 1,210,303,981.45 908,408,806.48 301,895,174.97 33.23%
利润总额 1,225,421,617.93 934,002,673.29 291,418,944.64 31.20%
归属于母公司的净利润 919,181,968.58 698,195,731.48 220,986,237.10 31.65%
2、收入与成本
（1）营业收入构成
单位：元
2015 年 2014 年
同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 13,131,626,932.44 100% 10,804,217,288.60 100% 21.54%
分行业
家用电器制造 11,929,121,727.57 90.84% 9,880,602,020.03 91.45% 20.73%
其他 1,202,505,204.87 9.16% 923,615,268.57 8.55% 30.20%
分产品
洗衣机 11,929,121,727.57 90.84% 9,880,602,020.03 91.45% 20.73%
其他 1,202,505,204.87 9.16% 923,615,268.57 8.55% 30.20%
分地区
本国 10,440,519,133.71 79.51% 8,691,506,064.61 80.45% 20.12%
其他国家 2,691,107,798.73 20.49% 2,112,711,223.99 19.55% 27.38%
（2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况
单位：元
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
营业收入 营业成本 毛利率
年同期增减 年同期增减 同期增减
分行业
家用电器制造 11,929,121,727.57 8,713,461,567.66 26.96% 20.73% 21.36% -0.37%
分产品
洗衣机 11,929,121,727.57 8,713,461,567.66 26.96% 20.73% 21.36% -0.37%
分地区
本国 9,238,013,928.84 6,329,146,939.40 31.49% 18.93% 21.22% -1.29%
无锡小天鹅股份有限公司 2015 年年度报告全文
其他国家 2,691,107,798.73 2,384,314,628.26 11.40% 27.38% 21.73% 4.11%
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务
数据
□ 适用 √ 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
√ 是 □ 否
行业分类 项目 单位 2015 年 2014 年 同比增减
销售量 台 14,294,646 11,293,335 26.58%
家用电器行业 生产量 台 14,567,161 11,043,520 31.91%
库存量 台
