云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司
2014 年第三季度报告
2014 年 10 月
云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司 2014 年第三季度报告全文
第一节 重要提示
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真
实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人阮鸿献、主管会计工作负责人田俊及会计机构负责人(会计主管
人员)彭金彪声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
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第二节 主要财务数据及股东变化
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（元） 2,920,080,653.01 2,072,847,641.42 40.87%
归属于上市公司股东的净资产
2,021,650,018.13 1,047,222,489.29 93.05%
（元）
本报告期比上年同期 年初至报告期末比上
本报告期 年初至报告期末
增减 年同期增减
营业收入（元） 1,160,028,777.29 26.16% 3,233,875,836.33 27.08%
归属于上市公司股东的净利润
67,831,505.10 24.00% 225,378,828.84 29.10%
（元）
归属于上市公司股东的扣除非经
68,438,278.82 27.88% 225,649,542.73 33.46%
常性损益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额
-- -- 55,809,202.16 -23.23%
（元）
基本每股收益（元/股） 0.2606 -7.00% 1.0390 16.17%
稀释每股收益（元/股） 0.2606 -7.00% 1.0390 16.17%
加权平均净资产收益率 3.41% -40.51% 15.99% -18.15%
非经常性损益项目和金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 年初至报告期期末金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -1,029,172.64
越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 0.00
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
1,609,963.90
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 0.00
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投
0.00
资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益 0.00
委托他人投资或管理资产的损益 0.00
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项目 年初至报告期期末金额 说明
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 0.00
债务重组损益 0.00
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 0.00
交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 0.00
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损
0.00
益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 0.00
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及
0.00
处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取
得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 0.00
对外委托贷款取得的损益 0.00
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变
0.00
动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调
0.00
整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入 0.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -970,171.16
减：所得税影响额 -115,407.18
少数股东权益影响额（税后） -3,258.83
合计 -270,713.89 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公
开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应
说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益
项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表
1、报告期末普通股股东总数及前十名普通股股东持股情况表
单位：股
报告期末普通股股东总数 23,714
前 10 名普通股股东持股情况
股东名称 股东性质 持股比例 持股数量 持有有限售条件 质押或冻结情况
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的股份数量 股份状态 数量
阮鸿献 境内自然人 33.75% 87,840,000 87,840,000
刘琼 境内自然人 18.37% 47,824,000 47,824,000
北京君联睿智创
业投资中心（有限 境内非国有法人 4.97% 12,928,941 12,928,941
合伙）
赵飚 境内自然人 4.59% 11,946,240 11,946,240 质押 6,420,000
弘毅投资产业一
期基金（天津）（有 境内非国有法人 3.71% 9,664,950 9,664,950
限合伙）
周红云 境内自然人 3.44% 8,959,680 8,959,680 质押 6,850,000
伍永军 境内自然人 2.29% 5,973,120 5,973,120 质押 4,450,000
中国银行－嘉实
主题精选混合型 其他 1.79% 4,646,399
证券投资基金
吴笛 境内自然人 1.50% 3,904,000 3,904,000
张焱 境内自然人 1.25% 3,250,637
前 10 名无限售条件普通股股东持股情况
股份种类
股东名称 持有无限售条件普通股股份数量
股份种类 数量
中国银行－嘉实主题精选混合型证
4,646,399 人民币普通股 4,646,399
券投资基金
张焱 3,250,637 人民币普通股 3,250,637
全国社保基金四零四组合 1,499,714 人民币普通股 1,499,714
中国工商银行股份有限公司－汇添
1,216,352 人民币普通股 1,216,352
富医药保健股票型证券投资基金
交通银行－富国天益价值证券投资
856,145 人民币普通股 856,145
基金
中国工商银行股份有限公司－银华
699,961 人民币普通股 699,961
成长先锋混合型证券投资基金
中国建设银行－海富通风格优势股
571,599 人民币普通股 571,599
票型证券投资基金
朱钢 519,356 人民币普通股 519,356
中国农业银行股份有限公司－鹏华
动力增长混合型证券投资基金 500,000 人民币普通股 500,000
（LOF）
吴毅宏 491,045 人民币普通股 491,045
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上述股东关联关系或一致行动的说
本公司的实际控制人为阮鸿献、刘琼夫妇。
明
前 10 名无限售条件普通股股东参与 公司未知前 10 名无限售条件股东是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收
融资融券业务股东情况说明（如有）购管理办法》规定的一致行动人。
公司前 10 名普通股股东、前 10 名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易
□ 是 √ 否
公司股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、报告期末优先股股东总数及前十名优先股股东持股情况表
□ 适用 √ 不适用
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第三节 重要事项
一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
√ 适用 □ 不适用
1. 变动超过30%的会计科目简要说明
期末/年初至报告期 年初/上年同期 同比增减（%） 变动原因
末
货币资金 972,297,507.93 520,425,407.54 86.83% 新股发行，收到募投资金形成。
应收账款 340,267,383.14 218,346,930.57 55.84% 2014年医保门店增加，应收医保款增加形
成。
在建工程 56,048,907.51 32,443,083.13 72.76% 门店装修和物流中心改造投入增加形成
无形资产 29,225,654.25 14,668,179.08 99.25% SAP系统投入增加形成
递延所得税 37,721,440.21 25,356,890.06 48.76% 计提的坏账准备和存货跌价准备增加形成
资产
短期借款 0.00 220,000,000.00 -100.00% 偿还银行贷款
应付账款 510,819,469.10 315,800,842.75 61.75% 大型活动备货和新开门店铺货增大采购量
形成
股本 260,300,000.00 195,200,000.00 33.35% 本公司于2014年6月23日采用网下配售方式
向询价对象公开发行人民币普通股（A股）
651万股，于2014年6月23日采用网上定价方
式公开发行人民币普通股（A股）5,859万股，
共计公开发行人民币普通股（A股）6,510万
股。实际募集资金净额为人民币749,048,700
元（大写：柒亿肆仟玖佰零肆万捌仟柒佰元
整），其中计入“股本”人民币65,100,000元
（大写：陆仟伍佰壹拾万元整）
资本公积 848,626,067.89 164,677,367.89 415.33% 本公司于2014年6月23日采用网下配售方式
向询价对象公开发行人民币普通股（A股）
651万股，于2014年6月23日采用网上定价方
式公开发行人民币普通股（A股）5,859万股，
共计公开发行人民币普通股（A股）6,510万
股。实际募集资金净额为人民币749,048,700
元（大写：柒亿肆仟玖佰零肆万捌仟柒佰元
整），计入“资本公积——-股本溢价”为人民
币683,948,700元（大写：陆亿捌仟叁佰玖拾
肆万捌仟柒佰元整）
少数股东权 1,188,637.73 2,906,135.08 -59.10% 山西来福一心堂药业有限公司亏损形成
益
管理费用 167,791,982.67 126,311,696.90 32.84% 管理费用增加，主要是搬迁呈贡；以及销售
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期末/年初至报告期 年初/上年同期 同比增减（%） 变动原因
末
增加导致后台管理人员增加、同步管理人员
工资费用增加所致；部分新业务开展增加的
后台费用。
资产减值 46,887,199.77 8,764,020.65 435.00% 计提的坏账准备和存货跌价准备增加形成
损失
投资收益 360,210.67 205,788.87 75.04% 昆明生达制药有限公司盈利增加形成
（损失以“－”号
填列）
加：营业外收 2,401,096.41 7,570,662.07 -68.28% 去年同期收到政府补助较多影响
入
减：营业外支 2,979,311.97 1,122,298.66 165.47% 捐赠支出增加形成
出
经营活动产 55,809,202.16 72,699,720.89 -23.23% 为了使得公司在下一年度的供应商采购合
生的现金流量净 同订立中处于相对有利地位。新股发行，收
额 到募投资金后，我们减少了银行承兑汇票的
使用，加大了资金支付量。
吸收投资收 749,048,700.00 0.00 100.00% 新股发行，收到募投资金影响
到的现金
偿还债务支 370,000,000.00 145,511,607.26 154.28% 偿还银行贷款
付的现金
筹资活动产 520,468,066.66 23,978,882.67 2070.53% 新股发行，收到募投资金影响。
生的现金流量净
额
1. 主营业务收入、主营业务成本、主营业务毛利分析
（1）主营业务收入分析
公司所处的行业为医药流通行业，主营业务为医药零售连锁和医药批发业务，其中医药零售连锁是公
司的核心业务。公司主要经营范围包括中药、西药及医疗器械等产品的经营销售，主要收入来源为直营连
锁门店医药销售收入。
公司业务主要由商品销售类的主营业务和其他服务类业务构成，报告期内公司主营业务产生的收入和
对应的成本均达98%以上，其他业务收入和成本占比很小。商品销售又以药品零售业务为主，2014年1-9
月、2013年、2012年、2011年公司医药零售收入占主营业务收入的比例分别为97.00%、93.78%、92.42%、
92.22%，占主营业务收入的绝大部分，呈增长趋势。
2014年1-9月，零售收入结构无明显变化，主要品类占零售收入比例如下：中西成药68.45%（其中：
处方药占零售收入比例为31.55%，非处方药销售占零售收入比例为36.90%）、医疗器械6.43%（含械准字
计生用品）、保健食品10.93%、中药7.98%。同时，公司加大了部分涉及健康类商品的销售力度，其中，
眼镜销售3,114.23万元（不含税），奶粉销售3,792.88万元（不含税），占零售收入比例分别为1.02%和1.22%。
分项业务分析：
①医保店分析
国家加大对医疗保障体系的投入，推行全民医保，将增加个人医保账户消费者数量，并刺激消费者在
个人健康方面投入更多开支。对于零售药店而言，销售结构中使用个人医保账户进行支付的比例将逐渐加
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大，因此，零售药店是否具备医保资质将对企业经营产生重大影响。截至2014年9月30日，公司拥有1,943
家医保门店，该部分门店将因个人医保账户消费者数量的扩容而对其销售额产生积极影响。
一心堂报告期医保销售情况
单位：万元
年度 医保门店数 医保营业收入 医保销售占药品零售比例
2011年 993 74,611.89 37.08%
2012年 1,218 100,382.46 38.91%
2013年 1,616 129,038.04 39.56%
2014年1-9月 1,943 122,099.04 40.63%
②乡镇店分析
国家加大对农村医疗保障的投入，将更多的农村人口纳入医疗保障体系，提高保障水平，对扩大农村
药品市场有重要的推动作用。目前我国农村人口在医药方面的个人消费投入远低于城市人口，政府的医疗
卫生投入将大大提高农村人口的医疗保健意识，使农村人口投入更多的费用进行个人的医疗保健消费。从
长远来看，政府对农村医疗的投入将刺激并唤醒这一巨大市场，而农村市场是公司的优势市场，这对公司
未来的发展具有积极作用，公司未来将得益于农村市场的扩容。从近年来公司在乡镇门店的销售情况来看，
新医改政策推行后，公司乡镇门店销售及毛利均呈现持续增长的趋势。
一心堂报告期乡镇门店销售情况
单位：万元
年度 乡镇店数 零售收入
2011年 160 13,276.25
2012年 277 19,396.75
2013年 383 28,545.78
2014年1-9月 390 28,529.17
（2）主营业务成本分析
作为零售连锁企业，公司主营业务成本反映销售商品所结转的存货成本。门店销售实现后，公司信息
系统即自动结转主营业务成本，存货结转入主营业务成本时，分别每个销售单品结转，金额按照移动加权
平均价格计算。因此，主营业务成本与主营业务收入保持同向增长，2013年度、2012年度主营业务成本分
别比上年增长21.85%、29.38%，与主营业务收入增幅基本一致。2014年1-9月、2013年、2012年、2011年
公司主营业务成本分别为190,203.01万元、211,917.29万元、173,921.98万元、134,425.41万元。
（3）主营业务毛利分析
①公司毛利率的定量分析
报告期内销售情况见下表：
单位：万元
类别 项目 2014年1-9月 2013年度 2012年度 2011年度
零售总成本 183,178.65 195,863.01 159,293.78 124,233.51
零售业务合 零售总收入 306,571.27 329,143.17 260,891.14 204,975.96
计 零售毛利 123,392.62 133,280.16 101,597.36 80,742.45
零售毛利率 40.25% 40.49% 38.94% 39.39%
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②报告期内公司高毛利率的定性分析
A、良好的采购渠道降低了采购成本
毛利率随采购渠道不同，会有较大差别。直接从生产企业进货，毛利率较高；从批发企业进货，毛利
率较低，如果经过了二级批发、三级批发，毛利率更低。公司近年来由于销售规模不断增大，过去从批发
企业进货的品种已大量转为直接从生产企业进货，目前公司从生产企业进货的商品销售额已达60%，从批
发企业进货的商品销售额占40%，这使得公司近年来的毛利率不断提升。另一方面，从批发企业进货的商
品，采购渠道不同，毛利率也不同。目前，我国的药品市场供应渠道非常复杂，同样的商品，不同省份不
同批发商供货价也会有较大的差异。对此，公司逐步建立起全国采购网络，在整个中国各个渠道进行产品
采购价格的比较后实施采购，这使得公司的毛利与尚未建立良好采购体系的连锁企业相比具有更大的空
间。
B、采购规模决定了公司对供应商的议价能力
同一个单品，从同一采购渠道进货，采购量不同，采购价格也不相同。公司随着销售额的不断扩大，
采购量也不断增加，这使得公司在采购过程中能够得到比普通药店更低的价格，毛利率也因此获得一定的
提升。
C、与供应商的合作使生产厂家的部分费用转化为公司毛利
与供应商的合作是提升商品毛利率的一种重要手段。现行的供应商销售方式包括很多种：如全国总代
理、总经销，区域总代理、总经销，省级总代理、总经销，一级经销、二级经销、三级经销，贴牌等方式。
在这些合作方式中，不同的合作方式毛利率也有很大差别。生产企业的销售成本核心由几方面构成，主要
包括制造成本、渠道成本和营销成本。一般的经销制产品，零售商可获得的是零售毛利，而如果直接从生
产商进货，则可获得渠道毛利加零售毛利，如果零售商负责生产企业的产品市场营销，则可同时获得渠道
毛利加零售毛利加营销毛利。随着公司规模的不断扩大和产品市场推广能力的不断提升，公司对很多产品
的经营都采用了直接从生产企业进货并负责产品的市场营销推广，这主要是采用全国总代理、区域总代理、
省级总代理的方式进行的。为了确保产品市场营销的长期稳定，对一些公司投入较大市场营销费用的产品，
公司对部分总代理品种进行贴牌，授权生产企业在公司总代理的产品上使用公司具有独立知识产权的商
标。这样的经营方式能够大幅降低生产企业的市场营销费用，把减少的这部分费用让渡给公司，从而也使
公司的产品毛利率进一步提升。
二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√ 适用 □ 不适用
企业核心竞争力的建设情况：
企业的核心竞争力，是一个长期培养发展的过程。我们将适应新的网络时代，根据行业的发展变化，
进一步发展完善企业的核心竞争力。
1、公司拥有庞大的线下直营实体门店网络系统，线下终端规模优势显著
目前中国药品零售连锁行业的门店发展主要有两种方式，一种是“多区域分散网点”，另一种是“少区
域高密度网点”。鸿翔一心堂一直坚持“少区域高密度网点”的发展策略，使公司在一个区域内形成较高竞争
力及品牌影响力。多年以来，鸿翔一心堂着眼于云南市场，坚持高密度发展的理念，零售药店已覆盖了云
南省所有市县，门店数量超过1,900家，使得公司在云南省具备了较高的消费者认知和品牌认可度。
（1）截至2014年9月30日，鸿翔一心堂拥有直营连锁门店2,480家，其中云南1,915家、四川141家、广
西254家、重庆38家、山西42家、贵州90家。
（2）公司的经营管理团队在中国的零售连锁药店的团队中具有一定优势。公司管理团队稳定，核心
业务人员得到持续补充，这为鸿翔一心堂门店的迅速扩张打下了坚实的基础，使得连锁药店业务快速复制
成为可能，较大限度降低了业务扩张带来的管理风险。截至2014年9月30日，公司在职员工人数为15,304
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人。
（3）新一轮城镇化的浪潮将给一心堂的线下门店带来新的市场容量
公司门店布局于一线城市（渝）市区的门店数为37家，布局于二线城市（省会城市、副省级城市、计
划单列市）市区的门店数为561家，布局于三线、四线城市的门店数为773家，布局于县城的门店数为719
家，布局于乡镇的门店数为390家。一心堂主要的门店布局于三四线城市、县、乡镇，随着新一轮城镇化
的浪潮，农村人口将大规模向三四线城市、县及乡镇集中，这部分区域正是一心堂网点高度密集布局的区
域。随着国家政策的支持，这部分消费者的收入增加迅速，健康消费升级的愿望强烈，市场潜力巨大。
（4）第三次婴儿潮的人口步入中年、第四次婴儿潮即将来临，将给一心堂的大健康业务带来新的机
遇。
中国的人口结构可以分成四次“出生（婴儿）潮”，形成鲜明的代际特点，第一次婴儿潮从1949年至
1959年，以1954年为高峰；第二次婴儿潮从1962年至1973年，以1968年为高峰；第三次婴儿潮从1986年至
1990年，以1990年为高峰；第四次婴儿潮为80后进入生育期，以及单独二胎的政策实行。新的一轮婴儿潮
必将给一心堂的奶粉业务、母婴类产品的销售带来新的机遇，同时第三次婴儿潮出生的人口开始逐步步入
中年，其健康消费需求也日益增加，这些都会给一心堂的大健康业务带来新的机遇。
2、以持续地信息化建设，拓展线上销售系统，进而推进全渠道营销网络建设
公司在线下业务受惠于城镇化的同时，线上业务积极迎接互联网化和移动互联网化，在原有信息化及
电商项目建设的基础上，积极建设以O2O模式为核心的全渠道营销网络体系。
（1）持续地信息化建设为电商业务奠定了坚实的基础
①2007年启动鸿翔SAP一期项目
鸿翔一心堂于2008年正式上线运行SAP系统。系统上线后，财务业务数据高度一体化管理。同时，通
过SAP项目实施，鸿翔一心堂将商品、采购、物流、财务、质量等业务流程进行了整合、梳理，打造了一
个以财务为核心的ERP业务流程体系，业务的规范性以及财务管理的精细度得以进一步提升。
②2009年启动鸿翔SAP二期项目
公司对原有流程进行优化，同时实施了SAP BW、BO商业智能系统以及SAP HR系统，项目实施上线
后，提升了商业智能技术及人力资源的信息化管理能力。通过SAP二期的实施，实现了鸿翔一心堂的人、
财、物、数据及商业智能的一体化管理。
③2010年启动鸿翔SAP三期项目
鸿翔SAP三期项目实施了SAP WMS系统，并相应进行了硬件改造，扩大了鸿翔物流的作业精度、速
度以及物流仓库的吞吐能力
④2013年鸿翔开始实施鸿翔SAP HANA项目
公司借助SAP的强大内存数据库系统，对整个商务智能系统进行改造，提升报表读取效率，对历史数
据进行梳理和归档，同时为未来电商以及会员分析构筑数据分析基础，初步具备了大数据的管理和运用能
力。
⑤公司前四期的信息化投资，直接投资金额超过8000万元，公司持之以恒地信息化建设为电商业务发
展奠定了坚实的基础
（2）O2O业务和电商业务的进展
①官网建设
现阶段一心堂的官网（http://www.hxyxt.com）平台基于商派系统建设，其囊括了中西成药（儿科、肠
胃、呼吸系统、五官用药、心脑血管等）、医疗器械（理疗康复、日常监测、家庭药箱等）、中药养生（参
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