广东新宝电器股份有限公司
关于开展衍生品投资业务的可行性分析报告
一、开展衍生品投资的目的及必要性说明
公司(含合并范围子公司,下同)拟开展的衍生品投资主要以套期保值为目 的,用于锁定成本、规避和防范汇率风险、提高资金利用率,与主营业务密切相 关的简单衍生品,且衍生品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相匹配, 符合公司安全稳健、适度合理的风险管理原则。
公司开展衍生品投资业务的目标为规避进出口业务所面临的汇率风险,整体 衍生品投资业务规模与公司实际进出口业务量规模相适应,不存在投机性操作。 公司销售收入中外销占比较大,2023-2025 年,公司营业收入中,外销收入占 比分别为73.81%、78.21%和78.17%,结算币种主要采用美元,因此当汇率出现 较大波动时,汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响。为了降低汇率波动对 公司利润的影响及基于经营战略的需要,使公司保持较为稳定的利润水平,并专 注于生产经营,公司计划与相关银行开展以外汇期权合约及远期外汇合约为主的 衍生品投资业务。
二、拟开展衍生品投资情况概述
1、拟投资金额:根据公司的进出口业务及市场汇率、利率条件,公司拟开 展的衍生品投资累计未交割金额控制在50,000 万美元(等值35 亿元人民币)范 围内,在此限额内资金额度可滚动使用。
2、投资方式:公司拟开展的衍生品投资包括但不限于远期、掉期、期权、 互换等业务或上述产品的组合,以外汇期权合约及远期外汇合约为主;拟投资业 务交易对手为经国家外汇管理局和中国人民银行批准、具有外汇衍生品交易业务 经营资格的银行等金融机构。
3、投资期限:拟投资业务合约期限不超过三年,一般不超过一年。
4、资金来源:自有资金。
5、流动性安排:所有衍生品投资均对应正常合理的业务背景,投资金额和 投资期限与公司预期收支期限相匹配,不会对公司的流动性造成影响。
6、其他条款:衍生品投资主要使用公司的银行综合授信额度,到期采用本 金交割或差额交割的方式。
7、决议有效期:自公司2025 年年度股东会审议批准之日起12 个月内有效。
8、实施方式:在额度范围内公司董事会授权董事长签署有关法律文件。具体 投资活动由财务部门负责组织实施。
三、公司拟开展衍生品投资的准备情况
1、公司制定了《衍生品投资管理制度》,对公司进行衍生品投资的风险控制、 审批程序、后续管理和信息披露、档案管理与信息保密等进行明确规定,以有效 规范衍生品投资行为,控制衍生品投资风险。
2、公司进行衍生品交易前,由公司财务部门在多个市场与多种产品之间进 行比较、询价;必要时可聘请专业机构对待选的衍生品进行分析比较。
3、公司财务部门衍生品投资专业人员已充分理解衍生品投资的特点和潜在 风险,严格执行衍生品投资的业务操作和风险管理制度。
四、衍生品投资的风险分析
1、市场风险:当国际、国内经济形势发生变化时,相应的汇率、利率将可 能对公司衍生品交易产生不利影响,公司将及时根据市场变化调整策略。
2、流动性风险:公司拟开展的衍生品投资业务性质简单,交易的期限均根 据公司目前的业务情况及未来的收付款预算进行操作,基本在一年以内;衍生品 投资主要使用公司的银行综合授信额度,到期采用本金交割或差额交割的方式, 对公司流动性没有影响。
3、履约风险:公司衍生品投资交易对手均为信用良好且与公司已建立长期 业务往来的银行,无投机性操作,基本不存在履约风险。
4、其他风险:在开展业务时,如操作人员未按规定程序进行衍生品投资操 作或未充分理解衍生品信息,将带来操作风险;如交易合同条款不明确,将可能 面临法律风险。
五、衍生品投资风险控制措施
1、公司秉承安全稳健、适度合理的原则,所有衍生品投资业务均需有正常 合理的业务背景,杜绝投机行为。同时公司的《衍生品投资管理制度》已明确了
衍生品投资业务的职责分工与审批流程,建立了比较完善的监督机制,通过加强 业务流程、决策流程和交易流程的风险控制,有效降低操作风险。
2、公司内审部门负责对投资产品的资金使用与保管情况进行审计与监督, 定期对所有投资产品进行全面检查,并根据谨慎性原则,合理地预计各项投资可 能发生的收益和损失。
六、衍生品投资公允价值分析、会计政策及核算原则
公司开展的衍生品投资主要针对具有较强流通性的货币,市场透明度大,成 交价格和当日结算单价能充分反映衍生品的公允价值,公司依据《企业会计准则 第39 号——公允价值计量》等进行确认计量,公允价值基本按照银行、路透系 统等定价服务机构提供或获得的价格厘定。
公司根据财政部《企业会计准则第22 号——金融工具确认和计量》《企业 会计准则第23 号——金融资产转移》《企业会计准则第24 号——套期会计》《企 业会计准则第37 号——金融工具列报》《企业会计准则第39 号——公允价值计 量》等相关规定及其指南,对已开展的衍生品投资业务进行相应的核算处理,反 映资产负债表及利润表相关项目。
七、公司开展衍生品投资的可行性分析结论
公司开展衍生品投资是围绕公司实际外汇收支业务进行的,以正常业务背景 为依托,以规避和防范外汇汇率波动风险为目的,是出于公司稳定经营的需求。 公司已制定了《衍生品投资管理制度》,完善了相关内控流程,公司采取的针对 性风险控制措施是可行的。公司通过开展衍生品投资,可以在一定程度上规避和 防范汇率波动风险,根据公司具体经营、投资业务需求锁定未来时点的交易成本、 收益,实现以规避风险为目的的保值增值。
因此公司开展衍生品投资业务具有一定的必要性和可行性。
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2026 年4 月28 日