证券代码：002002 证券简称：鸿达兴业
鸿达兴业股份有限公司
公开发行 A 股可转换公司债券预案
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
1、本次公开发行证券方式：公开发行 A 股可转换公司债券（简称“本次发
行”）；
2、关联方是否参与本次公开发行：本次发行的可转换公司债券（简称“本次可
转债”）向公司原股东实施优先配售，向原股东优先配售的具体比例提请股东大会
授权董事会（或董事会授权人士）根据发行时具体情况确定，并在本次可转债的发
行公告中予以披露。
一、本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》公开发行证券条件的
说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》以及《上市公司
证券发行管理办法》等法律法规的规定，公司经对照关于上市公司公开发行 A 股可
转债的资格和条件的规定，对鸿达兴业股份有限公司（以下简称“公司”）的实际
情况逐项自查，认为公司各项条件满足现行法律法规和规范性文件中关于公开发行
A 股可转债的有关规定，具备公开发行 A 股可转债的条件。
二、本次发行概况
（一）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的公司债券。本次可转债及未来
转换的 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
（二）发行规模
本次可转债发行规模不超过人民币 220,000 万元（含 220,000 万元）。本次可
转债发行数量共计发行不超过 2,200 万张（含 2,200 万张）。具体发行规模将提请
公司股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在上述额度范围内确定。
（三）票面金额及发行价格
本次可转债每张面值为人民币 100 元。本次可转债按面值发行。
（四）可转债存续期限
本次发行的可转债的存续期限为自发行之日起 6 年。
（五）票面利率
本次可转债票面利率水平提请公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人
士）在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协
商确定。
（六）还本付息的期限和方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和支付最后一
年利息。
1、年利息计算
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每满一
年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I B i；其中：
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付
息债权登记日持有的可转债票面总额；
i：指可转债的当年票面利率。
2、付息方式
（1）本次发行可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行
首日。
（2）付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相
邻的两个付息日之间为一个计息年度。
转股年度有关利息和股利的归属等事项，由本公司董事会根据相关法律法规及
深圳证券交易所的规定确定。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括
付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支付本计息
年度及以后计息年度的利息。
（4）可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。
（七）转股期限
本次发行的可转债转股期限自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至
可转债到期日止。
（八）转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q 的计算方式为：
Q V/P，并以去尾法取一股的整数倍；其中：
Q：指可转债持有人申请转股的数量；
V：指可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；
P：指申请转股当日有效的转股价格。
可转债持有人申请转换成的股份须是一股的整数倍。转股时不足转换为一股的
可转债余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人转股
当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面余额及其所对应的当期应计
利息。
（九）转股价格的确定及调整
1、初始转股价格的确定依据
本次发行的可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司
股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，
则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交
易日公司 A 股股票交易均价，具体转股价格提请公司股东大会授权公司董事会（或
董事会授权人士）在发行前根据市场状况与保荐机构（主承销商）协商确定。
其中，前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股
票交易总额/该日公司股票交易总量。
2、转股价格的调整方法及计算公式
在本次发行之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本
次可转债转股而增加的股本）或配股、派送现金股利等情况，将按下述公式对转股
价格进行累积调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
（1）派送股票股利或转增股本：P1=P0/(1+N)；
（2）增发新股或配股：P1=(P0+A K)/(1+K)；
（3）上述两项同时进行：P1=(P0+A K)/(1+N+K)；
（4）派送现金股利：P1=P0-D；
（5）上述三项同时进行：P1=(P0-D+A K)/(1+N+K)；其中：
P1：指调整后转股价；
P0：指调整前转股价；
N：指送股或转增股本率；
A：指增发新股价或配股价；
K：指每股增发新股或配股率；
D：指每股派送现金股利。
公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并在中国
证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）指定的上市公司信息披露媒体上
刊登转股价格调整的公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股
期间（如需）。当转股价格调整日为可转债持有人转股申请日或之后，转换股票登
记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量
和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或转股衍
生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行
的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依
据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
（十）转股价格的向下修正条款
1、修正条件及修正幅度
在本次可转债存续期内，当公司股票在任意三十个连续交易日中至少十五个交
易日的收盘价格低于当期转股价格 90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正
方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二
以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有公司本次可转债的股东应当回避；
修正后的转股价格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价
和前一交易日公司股票交易均价，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审
计的每股净资产值和股票面值。
若在前述二十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按
调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价
格计算。
2、修正程序
如公司决定向下修正转股价格，公司将在中国证监会指定的上市公司信息披露
媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股期间等。从
股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日）开始恢复转股申请并执行修正
后的转股价格。
若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请
应按修正后的转股价格执行。
（十一）赎回条款
1、到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将以本次发行的可转债的票面
面值上浮一定比率（含最后一期年度利息）的价格向投资者赎回全部未转股的可转
债。具体上浮比率提请股东大会授权董事会（或董事会授权人士）根据市场情况确
定。
2、有条件赎回条款
转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加
当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：
（1）在本次发行的可转债转股期内，如果公司 A 股股票连续三十个交易日中至
少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
（2）当本次发行的可转债未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B i t/365；其中：
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数
（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按
调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价
格计算。
（十二）回售条款
1、有条件回售条款
本次发行的可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日
的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部
或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
若在上述交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、增发新股
（不包括因本次可转债转股而增加的股本）或配股、派送现金股利等情况而调整的
情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上
述三十个交易日须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满足
后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在
公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不应再行使回售权，
可转债持有人不能多次行使部分回售权。
2、附加回售条款
若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的事实情况与公司在募集说明书中
的承诺情况相比出现重大变化，根据中国证监会的相关规定被视作改变募集资金用
途或被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。
可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加当期应计利息的价格
回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期
内进行回售，本次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
上述当期应计利息的计算公式为：IA=B i t/365；其中：
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；
i：指可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数
（算头不算尾）。
（十三）转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转债转股而增加的公司 A 股股票享有与原 A 股股票同等的权益，
在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转债转股形成的
股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十四）发行方式及发行对象
本次可转债的具体发行方式由股东大会授权董事会（或董事会授权人士）与保
荐机构（主承销商）确定。本次可转债的发行对象为持有中国证券登记结算有限责
任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他
投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
（十五）向原股东配售的安排
本次发行的可转债向公司原 A 股股东实行优先配售，向原 A 股股东优先配售的
具体比例将提请股东大会授权董事会（或董事会授权人士）根据发行时具体情况与
保荐机构（主承销商）协商确定，并在本次可转债的发行公告中予以披露。原 A 股
股东优先配售之外和原 A 股股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售
和通过深圳证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包
销。
（十六）债券持有人会议相关事项
1、债券持有人的权利
（1）依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议并
行使表决权；
（2）按约定的期限和方式要求发行人偿付可转债本息；
（3）根据约定条件将所持有的可转债转为发行人股份；
（4）根据约定的条件行使回售权；
（5）依照法律、行政法规及发行人公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有
的可转债；
（6）依照法律、发行人公司章程的规定获得有关信息；
（7）法律、行政法规及发行人公司章程所赋予的其作为发行人债权人的其他权
利。
2、债券持有人的义务
（1）遵守发行人发行可转债条款的相关规定；
（2）依其所认购的可转债数额缴纳认购资金；
（3）除法律、法规规定及本次可转债募集说明书约定之外，不得要求发行人提
前偿付可转债的本金和利息；
（4）法律、行政法规及发行人公司章程规定应当由可转债持有人承担的其他义
务。
3、有下列情形之一的，公司董事会应召集债券持有人会议：
（1）拟变更本次可转债募集说明书的约定；
（2）公司不能按期支付本次可转债本息；
（3）公司发生减资、合并、分立、解散或者申请破产；
（4）本期可转债保证人或者担保物发生重大变化；
（5）修订《公司可转换公司债券持有人会议规则》；
（6）其他对本次债券持有人权益有重大影响的事项；
（7）根据法律、行政法规、中国证券监督管理委员会、本次可转债上市交易的
证券交易所及《公司可转换公司债券持有人会议规则》的规定，应当由债券持有人
会议审议并决定的其他事项。
4、下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
（1）公司董事会；
（2）单独或合计持有本期未偿还债券面值总额 10%及 10%以上的债券持有人
书面提议；
（3）法律、法规、中国证券监督管理委员会规定的其他机构或人士。
公司将在募集说明书中约定保护债券持有人权利的办法，以及债券持有人会议
的权限、程序和决议生效条件。
（十七）本次募集资金用途
本次公开发行可转换公司债券计划募集资金总额不超过 220,000 万元（含
220,000 万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟投入以下项目：
单位：万元
项目名称 项目总投资 本次募集资金拟投入金额
年产 30 万吨聚氯乙烯及配套项目 263,714.22 220,000.00
年产 30 万吨聚氯乙烯及配套项目（以下简称“本项目”或“本次募集资金投资
项目”）由全资子公司内蒙古中谷矿业有限责任公司（以下简称“中谷矿业”）实
施。
2010 年 11 月 3 日，中谷矿业取得内蒙古自治区经济和信息化委员会《关于鄂
尔多斯内蒙古中谷矿业有限责任公司年产 60 万吨聚氯乙烯、60 万吨烧碱，配套 100
万吨电石及电石渣综合利用项目备案的批复》（内经信投规字[2010]439 号）。
2011 年 1 月 27 日，中谷矿业取得内蒙古自治区环境保护厅《内蒙古自治区环
境保护厅关于内蒙古中谷矿业有限责任公司年产 60 万吨 PVC、60 万吨烧碱产业综
合项目环境影响报告书的批复》（内环审[2011]27 号）。
目前已建成 30 万吨聚氯乙烯、30 万吨烧碱和 50 万吨电石生产装置及配套公辅
设施，并由鄂尔多斯市环境保护局进行了阶段性竣工环境保护验收，并出具了《鄂
尔多斯市环境保护局关于内蒙古中谷矿业有限责任公司年产 60 万吨 PVC、60 万吨
烧碱产业综合项目（阶段性）竣工环境保护验收意见的通知》（鄂环监字[2016]40
号）。本次可转债的募集资金将继续用于年产 60 万吨 PVC、60 万吨烧碱产业综合
项目的后续投资。
在本次募集资金到位前，公司将使用自筹资金先行投入，并在募集资金到位后
予以置换。在募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入
的募集资金额，不足部分由公司以自筹资金解决。
公司将根据《募集资金管理制度》，将募集资金存放于公司募集资金存储的专
项账户。
（十八）担保事项
本次发行的可转债不提供担保。
（十九）募集资金管理及存放账户
公司已经制定《募集资金管理办法》，本次发行可转债的募集资金必须存放于
公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确
定，并在发行公告中披露募集资金专项账户的相关信息。
（二十）本次决议的有效期
公司本次发行可转债方案的有效期为十二个月，自发行方案通过股东大会审议
之日起计算。
三、财务会计信息及管理层讨论与分析
（一）最近三年及一期合并资产负债表、利润表、现金流量表
公司 2014 年度、2015 年度及 2016 年度财务报告业经大信会计师事务所（特殊
普通合伙）审计，2017 年 1-9 月财务报表未经审计。
1、合并资产负债表
单位：万元
项目 2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
流动资产：
货币资金 171,297.09 118,801.65 139,269.78 129,101.91
以公允价值计量且其变动计入
9.21 8.38 9.88 10.61
当期损益的金融资产
衍生金融资产 - - - -
应收票据 42,581.10 15,541.87 41,965.27 13,021.43
项目 2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
应收账款 151,819.27 117,731.62 88,905.93 52,316.45
预付款项 80,014.85 51,335.07 25,971.56 33,069.95
应收利息 122.52 135.06 324.82 730.48
应收股利 - - - -
其他应收款 36,670.72 31,955.43 28,035.99 4,898.72
存货 75,836.45 52,528.31 40,684.45 27,678.07
划分为持有待售的资产 - - - -
一年内到期的非流动资产 - - - -
其他流动资产 5,105.95 4,962.44 6,465.50 6,743.17
流动资产合计 563,457.15 392,999.83 371,633.18 267,570.80
非流动资产：
可供出售金融资产 52.00 52.00 52.00 59.76
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 - - - -
长期股权投资 29,446.19 30,112.85 30,573.95 28,817.31
投资性房地产 - - - -
固定资产 732,264.42 737,439.72 398,467.62 372,354.18
在建工程 51,941.57 59,405.92 357,224.98 292,262.57
工程物资 86.37 52.18 1,383.67 8,166.75
固定资产清理 - - - -
生产性生物资产 - - - -
油气资产 - - - -
无形资产 27,002.01 27,263.34 27,497.33 16,902.01
开发支出 - - - -
商誉 83.32 83.32 83.32 83.32
长期待摊费用 7,402.29 6,199.50 5,863.99 5,311.41
递延所得税资产 5,542.71 4,944.71 5,227.28 2,706.15
其他非流动资产 17,469.91 15,245.00 17,006.26 27,697.40
非流动资产合计 871,290.80 880,798.54 843,380.40 754,360.88
资产总计 1,434,747.95 1,273,798.37 1,215,013.57 1,021,931.68
流动负债：
短期借款 249,528.62 245,619.27 227,060.00 159,868.00
以公允价值计量且其变动计入
- - - -
当期损益的金融负债
衍生金融负债 - - - -
项目 2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
应付票据 88,727.70 93,505.70 117,619.77 143,427.05
应付账款 62,994.12 89,087.58 98,276.40 99,093.10
预收款项 20,797.22 27,777.64 28,958.94 13,097.51
应付职工薪酬 2,441.26 4,673.68 6,287.49 4,460.04
应交税费 28,940.56 37,818.53 24,680.92 7,828.81
应付利息 1,351.20 829.74 750.21 695.31
应付股利 440.27 325.17 163.15 -
其他应付款 89,528.23 116,123.33 13,065.56 15,477.89
划分为持有待售的负债 - - - -
一年内到期的非流动负债 82,307.43 63,444.50 35,145.04 49,381.37
其他流动负债 12,238.71 4,106.76 7,449.89 6,343.72
流动负债合计 639,295.32 683,311.89 559,457.35 499,672.81
非流动负债：
长期借款 160,350.00 159,000.00 195,000.00 192,000.00
应付债券 - - - -
其中：优先股 - - - -
永续债 - - - -
长期应付款 57,000.93 31,035.40 4,865.38 19,464.01
长期应付职工薪酬 - - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延收益 10,854.95 11,199.91 8,679.38 4,182.95
递延所得税负债 2,416.67 2,497.76 2,694.34 1,231.86
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 230,622.55 203,733.08 211,239.09 216,878.83
负债合计 869,917.87 887,044.97 770,696.44 716,551.64
所有者权益：
实收资本（或股本） 258,454.97 242,067.72 97,203.92 86,226.40
其他权益工具 - - - -
其中：优先股 - - - -
永续债 - - - -
资本公积 104,084.04 3,844.62 215,304.87 131,690.70
减：库存股 1,681.85 1,681.85 3,105.25 5,069.96
其他综合收益 - - - -
专项储备 - - - -
项目 2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
盈余公积 18,687.52 18,687.52 14,979.07 7,401.07
未分配利润 180,775.07 119,345.88 115,999.03 84,843.32
归属于母公司所有者权益合计 560,319.76 382,263.89 440,381.64 305,091.53
少数股东权益 4,510.31 4,489.51 3,935.49 288.51
所有者权益合计 564,830.07 386,753.40 444,317.13 305,380.04
负债和所有者权益总计 1,434,747.95 1,273,798.37 1,215,013.57 1,021,931.68
2、合并利润表
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年 2015 年 2014 年
一、营业收入 482,137.41 615,773.68 408,652.54 353,977.64
减：营业成本 301,764.62 426,403.04 281,517.99 270,245.96
税金及附加 3,773.76 4,875.25 2,988.88 1,943.54
销售费用 22,065.14 23,820.69 13,825.91 8,661.19
管理费用 20,031.00 26,580.84 20,916.83 15,469.55
财务费用 24,452.75 28,329.14 18,480.30 14,789.35
资产减值损失 2,628.84 3,944.08 2,923.42 1,627.46
加：公允价值变动收益 0.83 -1.49 -0.73 3.92
投资收益 -617.41 -460.49 1,755.74 67.57
二、营业利润 106,804.70 101,358.65 69,754.21 41,312.08
加：营业外收入 1,031.07 2,471.69 2,268.96 2,308.10
减：营业外支出 689.85 239.47 579.14 196.90
三、利润总额 107,145.92 103,590.86 71,444.03 43,423.28
减：所得税费用 21,489.43 21,256.61 13,466.26 8,899.54
四、净利润 85,656.49 82,334.25 57,977.77 34,523.74
少数股东损益 9.41 554.01 2,071.56 -11.49
归属于母公司股东的净利润 85,647.09 81,780.24 55,906.21 34,535.23
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 220,895.83 444,053.26 287,050.01 198,269.72
收到的税费返还 55.20 73.11 - -
收到其他与经营活动有关的现金 89,251.92 116,713.24 139,023.45 50,762.27
经营活动现金流入小计 310,202.95 560,839.61 426,073.46 249,031.99
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
购买商品、接受劳务支付的现金 115,359.96 264,539.58 200,133.16 164,260.57
支付给职工以及为职工支付的现金 27,146.43 40,756.70 27,978.29 23,188.94
支付的各项税费 54,378.13 54,918.17 21,696.22 17,509.59
支付其他与经营活动有关的现金 85,584.92 137,317.13 156,472.95 53,346.31
经营活动现金流出小计 282,469.44 497,531.59 406,280.62 258,305.42
经营活动产生的现金流量净额 27,733.50 63,308.03 19,792.84 -9,273.43
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - 7.62 -
取得投资收益收到的现金 0.66 0.61 6.02 7.98
处置固定资产、无形资产和其他长
47.64 14.97 20,647.18 22.18
期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的
- - - -
现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 5,745.82 3,130.00 22,063.41 3,340.00
投资活动现金流入小计 5,794.12 3,145.58 42,724.23 3,370.15
购建固定资产、无形资产和其他长
3,584.20 10,644.26 11,981.08 48,526.10
期资产支付的现金
投资支付的现金 23,685.47 - 1,099.70 -
取得子公司及其他营业单位支付的
- 18,075.75 4,500.00 -
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 4,036.13 915.14 25,375.80 3,663.20
投资活动现金流出小计 31,305.80 29,635.15 42,956.58 52,189.30
投资活动产生的现金流量净额 -25,511.68 -26,489.57 -232.35 -48,819.15
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 118,734.15 1,210.15 96,464.95 5,369.96
其中：子公司吸收少数股东投资收
- - - 300.00
到的现金
取得借款收到的现金 180,279.20 294,715.77 225,760.00 254,956.00
收到其他与筹资活动有关的现金 200,883.21 179,939.16 233,125.90 225,631.76
筹资活动现金流入小计 499,896.56 475,865.08 555,350.86 485,957.72
偿还债务支付的现金 217,215.06 288,156.50 233,300.00 183,892.63
分配股利、利润或偿付利息支付的
43,520.82 44,531.75 42,368.45 20,626.75
现金
其中：子公司支付给少数股东的股
- - - -
利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 187,861.80 202,215.10 286,501.66 180,597.02
筹资活动现金流出小计 448,597.68 534,903.35 562,170.11 385,116.40
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
筹资活动产生的现金流量净额 51,298.88 -59,038.27 -6,819.26 100,841.33
四、汇率变动对现金及现金等价物
-209.68 297.84 56.50 -3.14
的影响
五、现金及现金等价物净增加额 53,311.03 -21,921.97 12,797.73 42,745.62
加：期初现金及现金等价物余额 91,947.00 113,868.97 101,071.24 58,325.62
六、期末现金及现金等价物余额 145,258.03 91,947.00 113,868.97 101,071.24
（二）最近三年及一期母公司资产负债表、利润表及现金流量表
1、母公司资产负债表
单位：万元
项目 2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
流动资产：
货币资金 69,534.15 1,084.49 349.99 3,903.89
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 - - - -
资产
衍生金融资产 - - - -
应收票据 - - - -
应收账款 2.64 2.64 13.44 28.62
预付款项 - 300.00 - -
应收利息 - - - -
应收股利 - - 40,000.00 -
其他应收款 319,432.31 290,344.24 246,555.85 124,301.05
存货 0.63 0.63 14.13 82.51
划分为持有待售的资产 - - - -
一年内到期的非流动资
- - - -
产
其他流动资产 - 48.39 42.42 18.87
流动资产合计 388,969.73 291,780.39 286,975.83 128,334.94
非流动资产：
可供出售金融资产 - - 1,099.70 -
持有至到期投资 - - - -
长期应收款 - - - -
长期股权投资 184,852.24 184,852.24 159,091.69 158,691.69
投资性房地产 - - - -
固定资产 - - - -
项目 2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
在建工程 - - - -
工程物资 - - - -
固定资产清理 - - - -
生产性生物资产 - - - -
油气资产 - - - -
无形资产 29.81 38.46 50.00 -
开发支出 - - - -
商誉 - - - -
长期待摊费用 - - - -
递延所得税资产 - - - -
其他非流动资产 - - - -
非流动资产合计 184,882.04 184,890.70 160,241.39 158,691.69
资产总计 573,851.78 476,671.09 447,217.22 287,026.63
流动负债：
短期借款 20,500.00 16,500.00 9,800.00 12,208.00
以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融 - - - -
负债
衍生金融负债 - - - -
应付票据 - - - 3,720.97
应付账款 23.45 25.80 25.80 23.45
预收款项 - - - -
应付职工薪酬 175.66 124.07 124.42 141.02
应交税费 646.32 1,204.72 53.63 -1.79
应付利息 31.25 11.35 48.11 69.61
应付股利 440.27 325.17 163.15 -
其他应付款 87,124.60 115,329.31 16,656.46 6,972.18
划分为持有待售的负债 - - - -
一年内到期的非流动负
5,000.00 - - -
债
其他流动负债 74.70 72.00 417.87 228.99
流动负债合计 114,016.25 133,592.43 27,289.44 23,362.43
非流动负债：
长期借款 25,000.00 - - -
应付债券 - - - -
其中：优先股 - - - -
项目 2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
永续债 - - - -
长期应付款 - - - -
长期应付职工薪酬 - - - -
专项应付款 - - - -
预计负债 - - - -
递延收益 - - - -
递延所得税负债 - - - -
其他非流动负债 - - - -
非流动负债合计 25,000.00 - - -
负债合计 139,016.25 133,592.43 27,289.44 23,362.43
所有者权益：
股本 258,454.97 242,067.72 97,203.92 86,226.40
其他权益工具 - - - -
其中：优先股 - - - -
永续债 - - - -
资本公积 153,662.49 51,915.43 244,093.57 159,379.70
减：库存股 1,681.85 1,681.85 3,105.25 5,069.96
其他综合收益 - - - -
专项储备 - - - -
盈余公积 14,897.70 14,897.70 11,189.25 3,611.25
未分配利润 9,502.21 35,879.66 70,546.30 19,516.83
所有者权益合计 434,835.53 343,078.66 419,927.78 263,664.21
负债和所有者权益总计 573,851.78 476,671.09 447,217.22 287,026.63
2、母公司利润表
单位：万元
2017 年
项目 2016 年 2015 年 2014 年
1-9 月
一、营业收入 - - 2,418.77 8,342.40
减：营业成本 - - 2,419.29 8,034.22
税金及附加 - 0.83 - 23.63
销售费用 - - 11.73 37.81
管理费用 773.73 1,946.22 2,059.15 1,395.04
财务费用 1,385.10 404.33 394.29 613.39
资产减值损失 12.40 71.19 16.59 -600.62
加：公允价值变动收益 - - - -
2017 年
项目 2016 年 2015 年 2014 年
1-9 月
投资收益 0.55 39,500.55 78,279.55 41,700.55
二、营业利润 -2,170.68 37,077.99 75,797.27 40,539.50
加：营业外收入 - 6.55 0.01 15.99
减：营业外支出 - - 17.31 7.62
三、利润总额 -2,170.68 37,084.54 75,779.97 40,547.86
减：所得税费用 - - - -
四、净利润 -2,170.68 37,084.54 75,779.97 40,547.86
五、其他综合收益的税后净额 - - - 24.43
六、综合收益总额 -2,170.68 37,084.54 75,779.97 40,572.30
3、母公司现金流量表
单位：万元
2017 年
项目 2016 年 2015 年度 2014 年度
1-9 月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 - - 2,418.77 14,038.59
收到的税费返还 - 2.58 - -
收到其他与经营活动有关的现金 380.74 10.14 112.62 59.52
经营活动现金流入小计 380.74 12.72 2,531.39 14,098.11
购买商品、接受劳务支付的现金 - - 6,083.05 6,715.85
支付给职工以及为职工支付的现金 - 12.53 22.28 234.59
支付的各项税费 351.33 132.45 377.87 451.21
支付其他与经营活动有关的现金 1,906.31 1,978.21 329.87 4,610.27
经营活动现金流出小计 2,257.65 2,123.19 6,813.07 12,011.91
经营活动产生的现金流量净额 -1,876.90 -2,110.47 -4,281.68 2,086.20
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - - - -
取得投资收益收到的现金 0.55 79,500.55 38,279.55 41,700.55
处置固定资产、无形资产和其他长期资
- - - -
产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金
- - - -
净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流入小计 0.55 79,500.55 38,279.55 41,700.55
购建固定资产、无形资产和其他长期资
- - 57.69 -
产支付的现金
2017 年
项目 2016 年 2015 年度 2014 年度
1-9 月
投资支付的现金 23,437.80 - 1,499.70 -
取得子公司及其他营业单位支付的现金
- - - -
净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - - -
投资活动现金流出小计 23,437.80 - 1,557.39 -
投资活动产生的现金流量净额 -23,437.25 79,500.55 36,722.16 41,700.55
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 118,734.15 1,210.15 96,464.95 5,070.01
其中：子公司吸收少数股东投资收到的
- - - -
现金
取得借款收到的现金 43,000.00 7,500.00 10,800.00 16,996.00
收到其他与筹资活动有关的现金 102,557.31 114,865.99 13,290.08 907.87
筹资活动现金流入小计 264,291.46 123,576.15 120,555.03 22,973.88
偿还债务支付的现金 9,000.00 9,800.00 13,208.00 22,186.18
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 25,603.56 19,719.88 17,432.43 538.90
其中：子公司支付给少数股东的股利、
- - - -
利润
支付其他与筹资活动有关的现金 135,924.08 170,711.85 125,908.99 44,100.00
筹资活动现金流出小计 170,527.64 200,231.73 156,549.42 66,825.08
筹资活动产生的现金流量净额 93,763.82 -76,655.59 -35,994.39 -43,851.20
四、汇率变动对现金及现金等价物的影
- -0.00 - -
响
五、现金及现金等价物净增加额 68,449.66 734.50 -3,553.91 -64.45
加：期初现金及现金等价物余额 1,084.49 349.99 3,903.89 3,968.34
六、期末现金及现金等价物余额 69,534.15 1,084.49 349.99 3,903.89
（三）合并报表范围的变化情况
1、2014 年度合并财务报表范围变化情况
子公司内蒙古乌海化工有限公司新设一家控股子公司内蒙古联丰稀土化工研究
院有限公司，该公司注册资本为 1,000 万元，本公司货币出资 700 万元，持股比例
为 70%。
子公司江苏金材科技有限公司新设一家全资子公司江苏全塑行装饰工程有限公
司，该公司注册资本为 1,000 万元，本公司首期货币出资 200 万元，持股比例为
100%。
2、2015 年度合并财务报表范围变化情况
公司非同一控制下合并包头市新达茂稀土有限公司，该公司注册资本为 5,000
万元，本公司以 5,000 万元的对价取得该公司 80%的控股权。
公司新设一家全资子公司广东兴业土壤改良基金管理有限公司，该子公司注册
资本为 1,000 万元，本公司持股比例为 100%。
公司出资设立广东地球土壤研究院，该单位开办资金为 400 万元，均为本公司
出资。
子公司内蒙古乌海化工有限公司新设一家全资子公司包头市联丰稀土新材料有
限公司，该公司注册资本为 5,000 万元，内蒙古乌海化工有限公司持股比例为 100%。
孙公司西部环保有限公司新设一家全资子公司西部环保鄂尔多斯土壤改良有限
公司，该公司注册资本为 2,000 万元，西部环保有限公司持股比例为 100%。
孙公司西部环保有限公司新设一家全资子公司西部环保（广州）农业科技有限
公司，该公司注册资本为 1,000 万元，西部环保有限公司持股比例为 100%。
孙公司西部环保有限公司新设一家全资子公司西部环保乌海市土壤改良有限公
司，该公司注册资本为 2,000 万元，西部环保有限公司持股比例为 100%。
3、2016 年度合并财务报表范围变化情况
公司及子公司广东金材实业有限公司同一控制下合并广东塑料交易所股份有限
公 司 ， 该 公 司 注 册 资 本 5,500 万 元 ， 公 司 及 子 公 司 广 东 金 材 实 业 有 限 公 司 以
124,660.35 万元的对价取得该公司 95.64%的股权，本次股权过户完成后，公司及子
公司广东金材实业有限公司合计持有广东塑料交易所股份有限公司 100%股权。
2016 年合并报表范围增加塑交所及其子公司。
子公司广东塑料交易所股份有限公司新设一家全资子公司广东塑交所商业保理
有限公司，该公司注册资本为 10,000 万元，广东塑料交易所股份有限公司持股比例
为 100%。
子公司内蒙古乌海化工有限公司新设一家全资子公司内蒙古鸿达氢能源及新材
料研究院有限公司，该公司注册资本为 5,000 万元，内蒙古乌海化工有限公司持股
比例为 100%。
子公司内蒙古乌海化工有限公司设立一家全资子公司西部环保研究院有限公司，
该公司注册资本为 6,000 万元，内蒙古乌海化工有限公司持股比例为 100%。
孙公司西部环保有限公司新设一家全资子公司西部环保柬埔寨有限公司。
4、2017 年 1-9 月合并财务报表范围变化情况
子公司西部环保有限公司新设一家全资子公司西部环保杭锦旗土壤改良有限公
司，该公司注册资本 2,000 万元，西部环保有限公司持股比例为 100%。
子公司西部环保有限公司新设一家全资子公司西部环保通辽土壤改良有限公司，
该公司注册资本 2,000 万元，西部环保有限公司持股比例为 100%。
（四）公司最近三年的主要财务指标
1、每股收益及净资产收益率
单位：元，%
项目 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
基本每股收 扣除非经常性损益前 0.3550 0.3382 0.2434 0.1496
益
扣除非经常性损益后 0.3539 0.3305 0.2216 0.1441
加权平均净 扣除非经常性损益前 20.71 23.62 15.41 12.01
资产收益率
扣除非经常性损益后 20.64 22.55 14.90 12.54
2、其他主要财务指标
财务指标 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
流动比率（倍） 0.88 0.58 0.66 0.54
速动比率（倍） 0.76 0.50 0.59 0.48
资产负债率（%） 60.63 69.64 63.43 70.12
应收账款周转率（次） 3.33 5.53 5.38 7.96
存货周转率（次） 4.63 9.02 8.20 11.00
每股经营活动现金流量（元） 0.1073 0.2615 0.2036 -0.1075
每股净现金流量（元） 0.2063 -0.0906 0.1317 0.4957
注：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总额/资产总额
4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
5、存货周转率=营业成本/存货平均余额
6、每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末普通股股份
7、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末普通股股份总数
（五）公司财务状况分析
1、资产构成情况分析
最近三年及一期各期末，公司资产构成情况如下：
单位：万元，%
2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产：
货币资金 171,297.09 11.94 118,801.65 9.33 139,269.78 11.46 129,101.91 12.63
以公允价值
计量且其变
动计入当期 9.21 0.00 8.38 0.00 9.88 0.00 10.61 0.00
损益的金融
资产
衍生金融资
- - - - - - - -
产
应收票据 42,581.10 2.97 15,541.87 1.22 41,965.27 3.45 13,021.43 1.27
应收账款 151,819.27 10.58 117,731.62 9.24 88,905.93 7.32 52,316.45 5.12
预付款项 80,014.85 5.58 51,335.07 4.03 25,971.56 2.14 33,069.95 3.24
应收利息 122.52 0.01 135.06 0.01 324.82 0.03 730.48 0.07
应收股利 - - - - - - - -
其他应收款 36,670.72 2.56 31,955.43 2.51 28,035.99 2.31 4,898.72 0.48
存货 75,836.45 5.29 52,528.31 4.12 40,684.45 3.35 27,678.07 2.71
划分为持有
- - - - - - - -
待售的资产
一年内到期
的非流动资 - - - - - - - -
产
其他流动资
5,105.95 0.36 4,962.44 0.39 6,465.50 0.53 6,743.17 0.66
产
流动资产合
563,457.15 39.27 392,999.83 30.85 371,633.18 30.59 267,570.80 26.18
计
非流动资
产：
可供出售金
52.00 0.00 52.00 0.00 52.00 0.00 59.76 0.01
融资产
持有至到期
- - - - - - - -
投资
2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期应收款 - - - - - - - -
长期股权投
29,446.19 2.05 30,112.85 2.36 30,573.95 2.52 28,817.31 2.82
资
投资性房地
- - - - - - - -
产
固定资产 732,264.42 51.04 737,439.72 57.89 398,467.62 32.80 372,354.18 36.44
在建工程 51,941.57 3.62 59,405.92 4.66 357,224.98 29.40 292,262.57 28.60
工程物资 86.37 0.01 52.18 0.00 1,383.67 0.11 8,166.75 0.80
固定资产清
- - - - - - - -
理
生产性生物
- - - - - - - -
资产
油气资产 - - - - - - - -
无形资产 27,002.01 1.88 27,263.34 2.14 27,497.33 2.26 16,902.01 1.65
开发支出 - - - - - - - -
商誉 83.32 0.01 83.32 0.01 83.32 0.01 83.32 0.01
长期待摊费
7,402.29 0.52 6,199.50 0.49 5,863.99 0.48 5,311.41 0.52
用
递延所得税
5,542.71 0.39 4,944.71 0.39 5,227.28 0.43 2,706.15 0.26
资产
其他非流动
17,469.91 1.22 15,245.00 1.20 17,006.26 1.40 27,697.40 2.71
资产
非流动资产
871,290.80 60.73 880,798.54 69.15 843,380.40 69.41 754,360.88 73.82
合计
资产总计 1,434,747.95 100.00 1,273,798.37 100.00 1,215,013.57 100.00 1,021,931.68 100.00
2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末，公司的资产总额分别为
1,021,931.68 万元、1,215,013.57 万元、1,273,798.37 万元和 1,434,747.95 万元。
公司资产总额的增长主要源于流动资产的增长，报告期各期末，流动资产占总资产
的比例分别为 26.18%、30.59%、30.85%和 39.27%，2017 年 9 月末流动资产较
2016 年末增长 170,457.32 万元，增幅 43.37%。主要是因为：（1）2017 年 8 月完
成非公开发行股票募集资金，公司根据非公开发行股票募集资金投资项目建设进度
及还贷安排，逐步使用募集资金，期末募集资金节余较大，使得 2017 年 9 月末货币
资金较 2016 年末增加 52,495.44 万元；（2）2017 年 1-9 月票据结算量增加，截止
期末未到期结算的承兑票据金额较年初增加，同时非公开发行股票募集资金到位，
公司也相应减少了应收票据贴现，应收票据 2017 年 9 月末余额较 2016 年末增加
27,039.23 万元，（3）公司生产经营规模扩大，同时公司一般在每年四季度会加大应
对账款的催款力度，因而 2017 年 9 月末应收账款余额较 2016 年末增加 34,087.65
万元；（4）为应对冬季可能的原材料涨价，公司增加了原材料储备，相应 2017 年 9
月末存货余额较 2016 年末增加 23,308.14 万元，2017 年 9 月末预付账款余额较
2016 年末增加 28,679.77 万元。
随着公司经营规模扩大，经营性流动资产规模有所增加，总体来看，公司资产
结构保持基本稳定。
2、负债构成情况分析
单位：万元，%
2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债：
短期借款 249,528.62 28.68 245,619.27 27.69 227,060.00 29.46 159,868.00 22.31
以公允价值计量且
其变动计入当期损 - - - - - - - -
益的金融负债
衍生金融负债 - - - - - - - -
应付票据 88,727.70 10.20 93,505.70 10.54 117,619.77 15.26 143,427.05 20.02
应付账款 62,994.12 7.24 89,087.58 10.04 98,276.40 12.75 99,093.10 13.83
预收款项 20,797.22 2.39 27,777.64 3.13 28,958.94 3.76 13,097.51 1.83
应付职工薪酬 2,441.26 0.28 4,673.68 0.53 6,287.49 0.82 4,460.04 0.62
应交税费 28,940.56 3.33 37,818.53 4.26 24,680.92 3.20 7,828.81 1.09
应付利息 1,351.20 0.16 829.74 0.09 750.21 0.10 695.31 0.10
应付股利 440.27 0.05 325.17 0.04 163.15 0.02 - -
其他应付款 89,528.23 10.29 116,123.33 13.09 13,065.56 1.70 15,477.89 2.16
划分为持有待售的
- - - - - - - -
负债
一年内到期的非流
82,307.43 9.46 63,444.50 7.15 35,145.04 4.56 49,381.37 6.89
动负债
其他流动负债 12,238.71 1.41 4,106.76 0.46 7,449.89 0.97 6,343.72 0.89
流动负债合计 639,295.32 73.49 683,311.89 77.03 559,457.35 72.59 499,672.81 69.73
非流动负债：
长期借款 160,350.00 18.43 159,000.00 17.92 195,000.00 25.30 192,000.00 26.79
应付债券 - - - - - - - -
其中：优先股 - - - - - - - -
永续债 - - - - - - - -
长期应付款 57,000.93 6.55 31,035.40 3.50 4,865.38 0.63 19,464.01 2.72
2017 年 9 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期应付职工薪酬 - - - - - - - -
专项应付款 - - - - - - - -
预计负债 - - - - - - - -
递延收益 10,854.95 1.25 11,199.91 1.26 8,679.38 1.13 4,182.95 0.58
递延所得税负债 2,416.67 0.28 2,497.76 0.28 2,694.34 0.35 1,231.86 0.17
其他非流动负债 - - - - - - - -
非流动负债合计 230,622.55 26.51 203,733.08 22.97 211,239.09 27.41 216,878.83 30.27
负债合计 869,917.87 100.00 887,044.97 100.00 770,696.44 100.00 716,551.64 100.00
2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末，公司负债总额分别为
716,551.64 万元、770,696.44 万元、887,044.97 万元和 869,917.87 万元。2015 年
末负债总额较 2014 年末增加了 54,144.80 万元，增幅为 7.56%。2016 年末负债总
额较 2015 年末增加了 116,348.53 万元，增幅为 15.10%，增幅较大主要系 2016 年
新增 104,997.64 万元应付股权收购款所致。
从公司负债结构看，最近三年及一期各期末公司负债主要为流动负债，流动负
债占负债总额的比例分别为 69.73%、72.59%、77.03%和 73.49%。
3、偿债能力分析
最近三年及一期，公司反映偿债能力主要财务指标情况如下表所示：
财务指标 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
流动比率（倍） 0.88 0.58 0.66 0.54
速动比率（倍） 0.76 0.50 0.59 0.48
资产负债率（%） 60.63 69.64 63.43 70.12
EBITDA 159,249.02 164,297.14 110,021.26 76,320.48
EBITDA 利息保障倍数（倍） 5.76 4.85 3.40 3.60
注：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总额/资产总额
4、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销
5、EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息）
2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末，公司流动比率分别为
0.54、0.66、0.58 和 0.88，速动比率分别为 0.48、0.59、0.50 和 0.76，公司流动比
率及速动比率均保持相对稳定，在 2017 年 9 月末有所上升，主要是因为公司生产经
营规模扩大以及公司在 2017 年 9 月非公开发行股票募集资金到位后，流动资产规模
大幅增长。
2014 年末、2015 年末、2016 年末和 2017 年 9 月末，公司资产负债率（合并）
分别为 70.12%、63.43%、69.64%和 60.63%，公司资产负债率略有波动并呈下降
趋势。因公司经营规模逐步扩大，公司通过银行借款等融资手段补充运营资金缺口，
随着 2017 年 8 月非公开发行股票募集资金到位及前次募集资金投资项目投入生产已
逐步产生经营效益，公司资产规模也逐步扩大，公司资产负债率也相应下降。
本次发行后，将进一步降低公司平均融资成本，促进公司维持稳定的盈利能力。
4、营运能力分析
最近三年及一期，公司反映营运能力主要财务指标情况如下表所示：
财务指标 2017 年 1-9 月 2016 年度 2015 年度 2014 年度
应收账款周转率（次） 3.33 5.53 5.38 7.96
存货周转率（次） 4.63 9.02 8.20 11.00
2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-9 月，公司应收账款周转率分别为
7.96、5.38、5.53 和 3.33，应收账款周转率不断下降的主要原因系公司处于高速发
展阶段，主要产品的产能不断扩大，为了提高市场占有率和为公司新增产能投放市
场打下基础，同时避免采取低价竞争的策略，公司以较为优越的付款期限来获取客
户，导致应收账款有所增加。2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-9 月，公司
存货周转率分别为 11.00、8.20、9.02 和 4.63，存货周转率下降的原因系公司主要
原材料燃煤、原盐、电石等均属于大宗商品，且生产消耗量较大，出于经济性和灵
活性考虑，公司一般会根据经营需要和市场行情变动情况储备一定的原材料安全库
存，而随着近年来生产经营规模的不断扩大，公司对原材料的储备有所增加。
虽然公司报告期内应收账款周转率和存货周转率均有所下滑，但该等变动符合
公司实际生产经营情况且处于合理范围内，公司应收账款产生大额坏账损失的可能
性较小、存货周转总体情况良好。
5、盈利能力分析
最近三年及一期，公司利润表主要数据如下：
单位：万元，%
2017 年 1-9 月 2016 年 2015 年 2014 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
一、营业收入 482,137.41 100.00 615,773.68 100.00 408,652.54 100.00 353,977.64 100.00
减：营业成本 301,764.62 62.59 426,403.04 69.25 281,517.99 68.89 270,245.96 76.35
营业税金及附加 3,773.76 0.78 4,875.25 0.79 2,988.88 0.73 1,943.54 0.55
销售费用 22,065.14 4.58 23,820.69 3.87 13,825.91 3.38 8,661.19 2.45
管理费用 20,031.00 4.15 26,580.84 4.32 20,916.83 5.12 15,469.55 4.37
财务费用 24,452.75 5.07 28,329.14 4.60 18,480.30 4.52 14,789.35 4.18
资产减值损失 2,628.84 0.55 3,944.08 0.64 2,923.42 0.72 1,627.46 0.46
加：公允价值变
0.83 0.00 -1.49 -0.00 -0.73 -0.00 3.92 0.00
动收益
投资收益 -617.41 -0.13 -460.49 -0.07 1,755.74 0.43 67.57 0.02
二、营业利润 106,804.70 22.15 101,358.65 16.46 69,754.21 17.07 41,312.08 11.67
加：营业外收入 1,031.07 0.21 2,471.69 0.40 2,268.96 0.56 2,308.10 0.65
减：营业外支出 689.85 0.14 239.47 0.04 579.14 0.14 196.90 0.06
三、利润总额 107,145.92 22.22 103,590.86 16.82 71,444.03 17.48 43,423.28 12.27
减：所得税费用 21,489.43 4.46 21,256.61 3.45 13,466.26 3.30 8,899.54 2.51
四、净利润 85,656.49 17.77 82,334.25 13.37 57,977.77 14.19 34,523.74 9.75
少数股东损益 9.41 0.00 554.01 0.09 2,071.56 0.51 -11.49 -0.00
归属于母公司股
85,647.09 17.76 81,780.24 13.28 55,906.21 13.68 34,535.23 9.76
东的净利润
公司主营产品及服务包括：PVC、烧碱等基础化工原料；PVC 片板材、PVC 建
筑模板、PVC 生态房屋等 PVC 制品；稀土化工产品；土壤改良剂；现货电子交易平
台综合服务等。
报告期内，随着公司规模的逐渐扩大，公司营业收入持续增长。2014 年、2015
年、2016 年和 2017 年 1-9 月，公司净利润率分别为 9.75%、14.19%、13.37%和
17.77%，净利润率稳中有升。
四、本次公开发行 A 股可转换公司债券的募集资金用途
本次公开发行可转换公司债券计划募集资金总额不超过 220,000 万元（含
220,000 万元），扣除发行费用后的募集资金净额拟投入以下项目：
单位：万元
项目名称 项目总投资 本次募集资金拟投入金额
年产 30 万吨聚氯乙烯及配套项目 263,714.22 220,000.00
本项目由发行人子公司中谷矿业实施。
2010 年 11 月 3 日，中谷矿业取得内蒙古自治区经济和信息化委员会《关于鄂
尔多斯内蒙古中谷矿业有限责任公司年产 60 万吨聚氯乙烯、60 万吨烧碱，配套 100
万吨电石及电石渣综合利用项目备案的批复》（内经信投规字[2010]439 号）。
2011 年 1 月 27 日，中谷矿业取得内蒙古自治区环境保护厅《内蒙古自治区环
境保护厅关于内蒙古中谷矿业有限责任公司年产 60 万吨 PVC、60 万吨烧碱产业综
合项目环境影响报告书的批复》（内环审[2011]27 号）。
目前已建成 30 万吨聚氯乙烯、30 万吨烧碱和 50 万吨电石生产装置及配套公辅
设施，并由鄂尔多斯市环境保护局进行了阶段性竣工环境保护验收，并出具了《鄂
尔多斯市环境保护局关于内蒙古中谷矿业有限责任公司年产 60 万吨 PVC、60 万吨
烧碱产业综合项目（阶段性）竣工环境保护验收意见的通知》（鄂环监字[2016]40
号）。本次可转债的募集资金将继续用于年产 60 万吨 PVC、60 万吨烧碱产业综合
项目的后续投资。
在本次募集资金到位前，公司将使用自筹资金先行投入，并在募集资金到位后
予以置换。在募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入
的募集资金额，不足部分由公司以自筹资金解决。
本次募集资金投资项目具体情况详见公司同日公告的《鸿达兴业股份有限公司
公开发行 A 股可转换公司债券募集资金使用可行性分析报告》。
五、公司利润分配情况
（一）公司现行利润分配政策
根据现行的《公司章程》，公司的利润分配政策为：
“第一百七十六条 公司的利润分配政策为：
（一）利润分配原则
公司的利润分配应重视投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和
稳定性，并坚持如下原则：
1、按法定顺序分配的原则；
2、存在未弥补亏损，不得分配的原则；
3、公司持有的本公司股份不得分配利润的原则。
（二）利润分配的形式
公司可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式分配利润。公
司首先采取现金方式分配利润，后采取股票方式或者现金与股票相结合的方式分配
利润。
采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真
实合理因素。
（三）现金分红的条件
1、公司该年度实现的可分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不会影
响公司后续持续经营；
2、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
3、公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金投资项目除外）。
重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资
产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的百分之三十。
（四）发放股票股利的条件
根据累计可供分配利润、公积金及现金流状况，在保证最低现金分红比例和公
司股本规模合理的前提下，为保持股本扩张与业绩增长相适应，公司可以采用发放
股票股利方式进行利润分配。
（五）利润分配的时间及比例
公司一般按照年度进行利润分配，也可以进行中期分配。
在满足现金分红条件时，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现净利
润的百分之十，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可
分配利润的百分之三十。
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（六）如果年度盈利但未提出现金分红预案的，应当在定期报告中披露未分红
的原因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划，独立董事应当对此发表独
立意见。
（七）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金
红利，以偿还其占用的资金。”
（二）公司最近三年利润分配情况
1、2014 年度利润分配方案
以股本 844,691,701 股为基数，向股东每 10 股派 2.041606 元人民币现金（含
税），共计派发现金股利 17,245.28 万元（含税）；由于公司 2014 年度业绩未达到股
权激励计划第一个考核期的业绩指标、部分激励对象离职，2015 年 8 月回购注销了
440.48 万股限制性股票，根据公司限制性股票与股票期权激励计划的相关规定，该
等限制性股票所取得的分红由公司收回。因此，2014 年度公司实际现金分红金额为
17,172.50 万元。
2、2015 年度利润分配方案
以 2015 年末的公司总股本 972,039,206 股为基数，向全体股东每 10 股派发现
金红利 2 元（含税），送红股 5 股，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。鉴
于公司前次重大资产重组的注入资产 2015 年度业绩未达到盈利预测承诺值，根据
《盈利补偿协议》，2016 年 7 月 7 日公司向各重组方回购应补偿股份 13,178,924 股
并注销完成。因此，公司 2015 年权益分派的股本基数由 972,039,206 股调整为
958,860,282 股；每 10 股送红股由 5 股调整为 5.068721 股；每 10 股派发现金红利
由 2 元（含税）调整为 2.027488 元（含税）；每 10 股转增股份由 10 股调整为
10.137443 股。
3、2016 年度利润分配方案
以公司总股本 2,420,677,191 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民
币 1 元（含税）。
最近三年以现金方式累计分配的利润共计 60,820.05 万元，占最近三年实现的
年均可分配利润 105.94%。
单位：万元
现金分红金额 分红年度合并报表中归属于上 占合并报表中归属于上市
分红年度
（含税） 市公司股东的净利润 公司股东的净利润的比率
2014 年 17,172.50 34,535.23 49.72%
2015 年 19,440.78 55,906.21 34.77%
2016 年 24,206.77 81,780.24 29.60%
最近三年归属于上市公司股东的年均净利润（元） 57,407.23
最近三年累计现金分红金额占年均归属于上市公司股东净利润的
105.94
比例（%）
（三）本次发行后的利润分配政策
本次发行后，公司股利分配政策不变，因本次发行的可转债转股而增加的公司
A 股股票享有与原 A 股股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的
所有普通股股东（含因可转债转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权
益。
鸿达兴业股份有限公司董事会
二〇一七年十二月二十八日
