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北京天健兴业资产评估有限公司
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声明 ...... 1
资产评估报告摘要 ...... 2
资产评估报告 ...... 5
一、委托人、被评估单位和评估委托合同约定的其他评估报告使用者概况 5二、评估目的 ...... 11
三、评估对象和评估范围 ...... 11
四、价值类型 ...... 14
五、评估基准日 ...... 14
六、评估依据 ...... 14
七、评估方法 ...... 17
八、评估程序实施过程和情况 ...... 30
九、评估假设 ...... 32
十、评估结论 ...... 34
十一、特别事项说明 ...... 34
十二、资产评估报告的使用限制说明 ...... 38
十三、资产评估报告日 ...... 38
资产评估报告附件 ...... 40
武汉临空工投拟转让股权涉及的武汉京东方资产评估报告 第1页
北京天健兴业资产评估有限公司
声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。 本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
武汉临空工投拟转让股权涉及的武汉京东方资产评估报告 第2页
北京天健兴业资产评估有限公司
武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司拟转让股权涉及的武汉京东方光电科技有限公司股东全部权益项目
资产评估报告摘要天兴评报字[2020]第1021号北京天健兴业资产评估有限公司接受武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司和京东方科技集团股份有限公司的共同委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司拟向京东方科技集团股份有限公司转让股权涉及的武汉京东方光电科技有限公司的股东全部权益在2020年3月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、评估目的：京东方科技集团股份有限公司拟非公开发行股份，拟以募集资金收购武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司所持有的武汉京东方光电科技有限公司部分股权，需要对涉及的武汉京东方光电科技有限公司的股东全部权益进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
二、评估对象：武汉京东方光电科技有限公司于评估基准日的股东全部权益。
三、评估范围：武汉京东方光电科技有限公司的整体资产，包括全部资产及相关负债。
四、价值类型：市场价值
五、评估基准日： 2020年3月31日
六、评估方法：资产基础法、收益法
七、评估结论
本次评估，评估人员采用资产基础法和收益法对评估对象分别进行了评估，经分析最终选取资产基础法评估结果作为评估结论。
经资产基础法评估，武汉京东方光电科技有限公司总资产账面价值为3,307,860.49万元，评估价值为3,427,267.17万元，增值额为119,406.68万
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以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报告全文，并请关注特别事项说明部分的内容。
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武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司拟转让股
权涉及的武汉京东方光电科技有限公司股东全部权益项目
资产评估报告
天兴评报字[2020]第1021号武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司：
京东方科技集团股份有限公司：
北京天健兴业资产评估有限公司接受贵单位的委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司拟向京东方科技集团股份有限公司转让股权涉及的武汉京东方光电科技有限公司的股东全部权益在2020年3月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托人、被评估单位和评估委托合同约定的其他评估报告使用者概况
（一）委托人概况
委托人之一企业名称：武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司（简称：
武汉临空工投）法定代表人：陈述生类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）成立日期：2017年07月12日注册资本：50000.000000万元营业期限自：2017年07月12日营业期限至：长期
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登记状态：存续（在营、开业、在册）住所：武汉市东西湖区金银湖路18号财富大厦14楼（11）经营范围：
对工业项目、互联网技术的投资、管理及项目运营；资产运营管理及咨询；从事非证券类股权投资活动及相关的咨询服务业务（不含国家法律法规、国务院决定限制和禁止的项目；不得以任何方式公开募集和发行基金）（不得从事吸收公众存款或变相吸收公众存款，发放贷款等金融业务）；建筑工程、市政工程施工及管理；工业项目配套设施建设及管理；园林绿化工程施工及养护；土地开发及整理，房地产开发，物业管理；房屋装饰工程的设计与施工；设备及厂房租赁；玻璃基板及其配套产品销售；自营或代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定或禁止的除外）。（依法须经审批的项目，经相关部门审批后方可开展经营活动）
统一社会信用代码：91420112MA4KW0JP22
委托人之二
企业名称：京东方科技集团股份有限公司（简称“京东方”）
注册地址：北京市朝阳区酒仙桥路10号
法定代表人：陈炎顺
注册资本：3479839.8763万元
企业类型：其他股份有限公司(上市)
成立日期：1993-04-09
营业期限：自1997-02-17至 2047-02-16
经营范围：制造电子产品、通信设备、机械电器设备、五金交电、建筑材料、纸制品、工业气体、工具模具、蒸汽热汽；制造电子计算机软硬件；购销电子产品、通信设备、电子计算机软硬件；计算机数据处理；设计、销售机械电器设备、五金交电、建筑材料、纸制品、工业气体、工具模具、蒸汽热汽；技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术培训；承办展览展销活动；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外；无
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线电寻呼业务；自有房产的物业管理（含房屋出租）；机动车停车服务；企业管理咨询。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
统一社会信用代码：911100001011016602
（二）被评估单位概况
1.基本信息
企业名称：武汉京东方光电科技有限公司（简称“武汉京东方”或“公司”）
注册地址：武汉市东西湖区临空港大道691号
法定代表人：刘晓东
注册资本：2600000.000000万人民币
实收资本：2600000.000000万人民币（评估基准日时注册资本2101769.000000万元人民币，实收资本1855270.000000万元）
企业类型：其他有限责任公司
成立时间：2017年07月14日
营业期限：2017年07月 14 日至2047年07月 13 日
经营范围：薄膜晶体管液晶显示器件相关产品及其配套产品投资建设、研发、 生产、 销售、 技术开发、 转让、 咨询、 服务：自营和代理各类商品和技术进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；企业管理咨询及服务，房屋租赁，设备租赁（除专项审批）。
统一社会信用代码：91420112MA4KW16X8X
2.公司股权结构及变更情况
公司成立于2017年7月，由京东方科技集团股份有限公司、武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司共同出资设立，初始注册资本为人民币40000万元。其中：京东方科技集团股份有限公司认缴出资人民币9231
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万元，占注册资本23.08%；武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司认缴出资人民币30769万元，占注册资本76.92%。
2017年12月公司召开股东会，决议同意武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司向公司增加注册资本金人民币521000万元、京东方科技集团股份有限公司向公司增加注册资本金人民币156300万元，公司注册资本增至717300万元人民币。此次增加注册资本后，股权结构为：武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司认缴出资人民币551769万元，占注册资本76.92%；京东方科技集团股份有限公司认缴出资人民币165531万元，占注册资本23.08%。
2018年12月17日公司召开股东会，决议同意京东方科技集团股份有限公司向公司增加注册资本金人民币240000万元；同时同意增加湖北省长柏产业投资基金合伙企业（有限合伙）作为股东，并向公司认缴出资人民币800000万元，公司注册资本增至1757300万元人民币。此次增加注册资本后，全体股东持股比例变更如下：京东方科技集团股份有限公司认缴出资人民币405531万元，占注册资本23.08%；武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司认缴出资人民币551769万元，占注册资本31.40%；湖北省长柏产业投资基金合伙企业（有限合伙）认缴出资人民币800000万元，占注册资本45.52%。
2019年5月公司召开股东会，决议同意武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司向公司增加注册资本金人民币150000万元、京东方科技集团股份有限公司向公司增加注册资本金人民币45000万元，公司注册资本增至1952300万元人民币。此次增加认缴注册资本金后，全体股东出资金额和持股比例如下：武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司出资金额认缴701769万元人民币，持股比例35.94%；湖北省长柏产业投资基金合伙企业（有限合伙）认缴出资金额800000万元人民币，持股比例40.98%；京东方科技集团股份有限公司出资金额认缴450531万元人民币，持股比例
23.08%。
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2020年1月公司召开股东会，决议同意京东方科技集团股份有限公司向公司增加注册资本金人民币149469万元，公司注册资本增至2101769万元人民币，于2020年6月23日完成工商登记变更。此次增加注册资本后，全体股东出资金额和持股比例如下：武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司认缴出资金额701769万元人民币，持股比例33.39%；湖北省长柏产业投资基金合伙企业（有限合伙）认缴出资金额800000万元人民币，持股比例38.06%；京东方科技集团股份有限公司认缴出资金额600000万元人民币，持股比例28.55%。
截至评估基准日，武汉京东方股权结构如下表所示：
金额单位：万元
| 股东名称 | 认缴出资额 | 实缴注册资本 | 持股比例 |
| 京东方科技集团股份有限公司 | 600,000 | 466,601 | 28.55% |
| 武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司 | 701,769 | 701,769 | 33.39% |
| 湖北省长柏产业投资基金合伙企业（有限合伙） | 800,000 | 686,900 | 38.06% |
| 合计 | 2,101,769 | 1,855,270 | 100.00% |
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项目建成达产后，将形成月加工12万片（面板尺寸2940×3370mm）玻璃基板生产能力，主要生产65英寸、75英寸等高分辨率电视用液晶显示面板。
4.公司组织结构
5.公司人力资源
截止2020年3月31日，公司共有员工2000人，平均年龄25岁。其中：
本科及以上学历1033人，占比51.7%；管理人员186人，占比9.3%；研发人员90人，占比4.5%；销售人员11人，占比0.6%；制造人员1713人，占比85.6%。
6.财务状况和经营成果
财务状况表
金额单位：万元
经营成果表
金额单位：万元
| 项目名称 | 2017年 | 2018年 | 2019年 | 2020年1-3月 |
| 营业收入 | 1.89 | 2.08 | 13,005.46 | 3,887.71 |
| 减：营业成本 | 0.00 | 0.00 | 12,755.05 | 4,227.05 |
| 项目名称 | 2017/12/31 | 2018/12/31 | 2019/12/31 | 2020/3/31 |
| 流动资产 | 40,371.59 | 201,224.95 | 368,402.61 | 349,158.14 |
| 非流动资产 | 654.28 | 815,816.37 | 2,743,900.85 | 2,958,702.35 |
| 其中：固定资产 | 67.60 | 599.31 | 76,193.27 | 84,503.09 |
| 在建工程 | 586.68 | 522,648.73 | 2,474,950.87 | 2,689,269.16 |
| 无形资产 | 0.00 | 13,332.97 | 26,134.68 | 26,025.76 |
| 其他 | 0.00 | 279,235.37 | 166,622.04 | 158,904.35 |
| 资产总计 | 41,025.87 | 1,017,041.32 | 3,112,303.46 | 3,307,860.49 |
| 流动负债 | 1,337.73 | 172,409.52 | 566,172.91 | 432,507.04 |
| 非流动负债 | 0.00 | 420.19 | 742,966.25 | 1,038,112.87 |
| 负债总计 | 1,337.73 | 172,829.72 | 1,309,139.16 | 1,470,619.90 |
| 净资产 | 39,688.14 | 844,211.60 | 1,803,164.31 | 1,837,240.58 |
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| 营业税金及附加 | 20.02 | 289.17 | 852.61 | 1,267.59 |
| 销售费用 | 0.00 | 0.00 | 227.88 | 85.97 |
| 管理费用 | 404.97 | 2,903.08 | 4,457.94 | 993.60 |
| 研发费用 | 0.00 | 786.68 | 3,962.44 | 14,155.45 |
| 财务费用 | -111.25 | -3,919.50 | -7,054.61 | -1,840.52 |
| 资产减值损失 | 0.00 | 0.00 | 32.04 | -9.65 |
| 信用减值损失 | 0.00 | 0.00 | 0.16 | -0.02 |
| 加：公允价值变动收益 | 0.00 | 0.00 | 376.22 | 0.00 |
| 投资收益 | 0.00 | 0.00 | 173.37 | 59.80 |
| 营业利润 | -311.86 | -57.35 | -1,678.46 | -14,931.96 |
| 营业外收入 | 0.00 | 1.00 | 50.11 | 1.70 |
| 营业外成本 | 0.00 | 0.00 | 0.02 | 1,000.00 |
| 利润总额 | -311.86 | -56.35 | -1,628.37 | -15,930.26 |
| 所得税费用 | 0.00 | 420.19 | -311.07 | -6.53 |
| 净利润 | -311.86 | -476.54 | -1,317.29 | -15,923.73 |
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（二）评估范围
评估范围为武汉京东方于评估基准日的全部资产及负债，其中总资产账面价值为3,307,860.49万元，负债账面价值为1,470,619.91万元，净资产账面价值为1,837,240.58万元。
资产评估申报汇总表
金额单位：万元
| 项目 | 账面价值 |
| 流动资产 | 349,158.14 |
| 非流动资产 | 2,958,702.35 |
| 其中：固定资产 | 84,503.09 |
| 在建工程 | 2,689,269.15 |
| 无形资产 | 26,025.76 |
| 其中：无形资产—土地使用权 | 25,883.86 |
| 其他 | 158,904.35 |
| 资产总计 | 3,307,860.49 |
| 流动负债 | 432,507.04 |
| 非流动负债 | 1,038,112.87 |
| 负债总计 | 1,470,619.91 |
| 净资产（所有者权益） | 1,837,240.58 |
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（三）评估范围内的主要资产概况
1. 存货是包括原材料和在库周转材料、在产品（自制半成品）、产成品组成。分布在武汉京东方各个库房内，种类较多。库房保管制度健全，物品按大类堆放整齐，标签标示正确，进出库数量登记卡片记录及时准确。
2. 固定资产—房屋建（构）筑物及管道沟槽
武汉京东方光电科技有限公司委估资产位于武汉市东西湖区柏泉街张柏路以西、京东方大道以北，总建筑面积94788.87平方米。房屋建筑物主要为活动中心、餐厅、倒班宿舍等，构筑物为道路、绿化、车棚等，管道沟槽为给水管网、排水管网、强弱电管网等。
3. 机器设备
（1）工艺设备：
主要生产线设备及配套的生产控制设备均从日本、韩国以及美国进口，在洁净间内使用。
（2）动力设备：
动力设备主要构成是：采暖、通风、空调、净化系统；给水排水系统；气体动力系统；电气系统；消防设施和环保设施。
大宗气体制备由专业承包商在厂区附近建设。
截至评估基准日，该公司大部分机器设备处于安装调试、试生产阶段，目前只有一条模组线已正式转固投产使用。
4．车辆概况
公司现有车辆4部，为公务用车，包括长安福特金牛轿车和别克商务车，分别为2017年和2018年开始启用，目前车辆行驶状态正常。
5．电子设备概况
公司的电子设备主要是通用办公设备，分布在公司相关办公室。主要包括显示器、瘦客户机、笔记本电脑、碎纸机、打印机、投影仪、空调、电视等，以上设备为2018年以后陆续购置启用，目前使用状态正常。
6.在建工程
武汉临空工投拟转让股权涉及的武汉京东方资产评估报告 第14页
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在建工程包括土建工程、设备安装工程等，为企业尚在建设中或调试之中的工程项目和大型设备。
7.土地使用权
纳入评估范围的土地使用权账面价值258,838,595.17元，涉及的土地共计5宗，总面积754,734.51平方米，为企业以出让方式取得，纳入评估范围内的土地均办理了不动产权证。
四、价值类型
本次评估价值类型为市场价值，本报告书所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
评估基准日是2020年3月31日。
按照评估基准日尽可能与资产评估应对的经济行为实现日接近的原则，由委托人确定评估基准日。
本次资产评估的工作中，评估范围的界定、评估参数的选取、评估价值的确定等，均以评估基准日企业的财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。本报告书中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
六、评估依据
本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据和评估取价依据为：
（一）经济行为依据
1.京东方科技集团股份有限公司《公司执行委员会会议纪要》。
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（二）法律法规依据
1. 《中华人民共和国企业国有资产法》（2008年10月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；
2. 《中华人民共和国公司法》（调整后的《公司法》自2018年10月26日起施行）；
3. 《中华人民共和国证券法》（2020年3月1日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议公布施行）；
4. 《中华人民共和国物权法》（2007年3月16日，第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
5. 《中华人民共和国企业所得税法》（2017年2月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十六次会议修正）；
6. 《中华人民共和国资产评估法》（中华人民共和国主席令第46号）；
7. 《国有资产评估管理办法》（国务院1991年91号令）；
8. 《国有资产评估管理办法实施细则》（原国家国有资产管理局发布的国资办发[1992]36号）；
9. 《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通知》（国办发[2001]102号）；
10. 《国有资产评估管理若干问题的规定》（财政部第14号令）；
11. 《财政部关于印发<国有资产评估项目核准管理办法>的通知》（财企[2001]801号）；
12. 《财政部关于印发<国有资产评估项目备案管理办法>的通知》（财企[2001]802号）；
13. 《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院2003年378号令）；
14. 《企业国有资产交易监督管理办法》（国资委、财政部32号令）；
15. 《企业国有资产评估管理暂行办法》（2005年国务院国资委第12号令）；
16. 《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国资委产权
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[2006]274号）；
17. 《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国资产权[2009]941号）；
18. 《关于印发<中央企业资产评估项目核准工作指引>的通知》（国资发产权〔2010〕71号）；
19. 《企业国有资产评估项目备案工作指引》（国资发产权[2013]64号）；
20. 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（中华人民共和国国务院令第512号）；
21. 《中华人民共和国增值税暂行条例》（2017年11月19日修改）；
22. 《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（2017年1月20日发布）；
23. 财政部、税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》（2019年3月21日）；
24. 其它相关的法律法规文件。
（三）评估准则依据
1. 《资产评估基本准则》（财资〔2017〕43号）；
2. 《资产评估职业道德准则》（中评协〔2017〕30号）；
3. 《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协〔2018〕36号）；
4. 《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协〔2018〕35号）；
5. 《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协〔2017〕33号）；
6. 《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协〔2018〕37号）；
7. 《资产评估执业准则——企业价值》（中评协〔2018〕38号）；
8. 《资产评估执业准则——无形资产》（中评协〔2017〕37号）；
9. 《资产评估执业准则——不动产》（中评协〔2017〕38号）；
10. 《资产评估执业准则——机器设备》（中评协〔2017〕39号）；
11. 《企业国有资产评估报告指南》（中评协〔2017〕42号）；
12. 《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协〔2017〕46号）；
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13. 《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔2017〕47号）；
14. 《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协〔2017〕48号）；
15. 《资产评估执业准则——资产评估方法》（中评协〔2019〕35号）；
16. 《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》。
（四）资产权属依据
1. 国有产权登记证、企业法人营业执照、公司章程；
2. 不动产权证；
3. 土地使用权出让合同；
4. 建设用地规划许可证、建筑工程规划许可证、建设工程施工许可证；
5. 机动车行驶证及登记证；
6. 主要设备购置合同、发票，以及有关协议、合同等资料；
7. 其他权属文件。
（五）评估取价依据
1. 被评估单位提供的《资产评估申报表》、《收益预测表》；
2. 资产占有方提供的相关项目竣(施)工图、概预算财务凭证等资料；
3. 财政部关于印发《基本建设项目建设成本管理规定》的通知（财建[2016]504号）；
4. 《湖北省房屋建筑与装饰工程消耗量定额及基价表》（2013）；
5. 《湖北省通用安装工程消耗量定额及基价表》（2013）；
6. 武汉市建设工程造价信息；
7. 湖北省关于发布《湖北省建筑业营改增建设工程计价依据调整过渡方案》的通知（鄂建文[2016]24号）；
8. 《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）；
9. 湖北省物价局湖北省财政厅关于武汉市建制镇城市基础设施配套费收费标准的批复；
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10. 《房屋完损等级及评定标准》城乡建设环境保护部；
11. 《建筑安装工程工期定额》建设部建标（2000）38号文；
12. 《2020年机电产品价格信息查询系统》机械工业出版社；
13. 国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料；
14. 评估人员市场询价及向设备制造厂询价收集的价格信息；
15. 委估方提供的有关设备订货合同，进口设备报关单及财务凭证，设备档案；
16. 企业提供的财务报表、审计报告等相关财务资料；
17. 企业提供的未来年度经营计划、盈利预测等资料；
18. 企业提供的项目可行性研究报告、项目投资概算、设计概算等资料；
19. 企业与相关单位签订的原材料购买合同；
20. 企业与相关单位签订的工程承发包合同；
21. 评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
22. 与此次资产评估有关的其他资料。
七、评估方法
（一）评估方法简介
企业价值评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础上。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
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（二）评估方法的选择
资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可以提供、评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被评估单位资产及负债展开全面的清查和评估，因此本次评估适用资产基础法；
收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论具有较好的可靠性和说服力。从收益法适用条件来看，由于企业具有独立的获利能力且被评估单位管理层提供了未来年度的盈利预测数据，根据企业历史经营数据、内外部经营环境能够合理预计企业未来的盈利水平，并且未来收益的风险可以合理量化，因此本次评估适用收益法。
市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。由于被评估单位属非上市公司，同一行业的上市公司业务结构、经营模式、企业规模、资产配置和使用情况、企业所处的经营阶段、成长性、经营风险、财务风险等因素与被评估企业相差较大，且评估基准日附近中国同一行业的可比企业的买卖、收购及合并案例较少，所以相关可靠的可比交易案例的经营和财务数据很难取得，无法计算适当的价值比率，故本次评估不适用市场法。
因此，本次评估采用资产基础法和收益法进行评估。
（三）具体评估方法介绍
一）资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方法。各类资产及负债的评估过程说明如下：
1.流动资产及负债的评估
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被评估单位流动资产包括货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、其他流动资产；负债包括应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、其他流动负债、长期借款、递延所得税负债、其他非流动负债。
（1）货币资金：包括银行存款和其他货币资金，通过核实银行对账单、银行函证、其他货币资金凭证等，以核实后的价值确定评估值。其中外币资金按评估基准日的国家外汇牌价折算为人民币值。
（2）应收账款和其他应收款：各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，参照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；对于有确凿根据表明无法收回的，按零值计算；账面上的“坏账准备”科目按零值计算。
（3）预付款项：根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。预付款项中的待摊费用，以被评估单位评估基准日后还享有的资产和权力价值作为评估值。对基准日后尚存对应权利或价值的待摊费用项目，按原始发生额和尚存受益期限与总摊销期限的比例确定。
（4）应收利息：评估人员通过核实各个存款项目的本金、存款类型、计息起始日及利率等各个因素，根据合同中的本金、计息期及利率重新计算相符后确定评估值。
（5）存货
外购存货：主要包括材料采购、原材料、在库周转材料等，本次评估范围内的外购存货库存时间短、流动性强、市场价格变化不大，以核实后的账面价值确定评估值。
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产成品：对于对外销售的产成品，评估人员根据产成品经核实的数量、销售价格，以市场法确定评估价值。即在产成品不含税销售价格的基础上扣除销售税金、销售费用、所得税及适当比例的税后利润确定其评估值。计算公式为：
产成品的评估值=产成品数量×不含税的销售单价×[1－销售费用率－销售税金率－销售利润率×所得税税率－销售利润率×（1－所得税税率）×净利润折减率]
在产品：在产品成本结转及时完整，金额准确，且生产周期较短，企业按实际成本记账，其成本组成内容为生产领用的原材料、制造费用、辅助材料和人工费用等。评估人员在核查其成本构成与核算情况后认为其账面值基本可以体现在产品的现时价值，故以核实后的账面值确认评估值。
（6）其他流动资产
主要内容是企业待抵扣的进项税和缓征进口增值税等。经核实，其他流动资产的相关内容发生的款项入账依据充分、合理。故以核实后账面值作为评估值。
（7）负债：各类负债在查阅核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。2．非流动资产的评估
（1）房屋建（构）筑物
对房屋、构筑物主要采用成本法进行评估。
1）成本法
评估值=重置全价×综合成新率
①房屋建筑物重置全价的确定
重置全价=建安综合造价+前期费用及其他费用+资金成本
本次评估，委托评估的建(构)筑物规模大、类型杂、项数多，因此，在计算重置价值时将委托评估的建（构）筑物进行分为三大类：A类为大型、价值高、重要的建(构)筑物；B类为一般建(构)筑物；C类为价值量小、结构简单的建(构)筑物采。
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对于大型、价值高、重要的建(构)筑物采用决算调整法确定其建安综合造价，即以待估建(构)筑物决算中的工程量为基础，按现行工程预算价格、费率，将调整为按现行计算的建安综合造价。
一般建(构)筑物：根据典型房屋和构筑物实物工程量，按照现行建筑安装工程定额(或指标)和取费标准及当地的材料价格、人工工资，确定其综合造价；计算出典型工程综合造价后，再运用类比法对类似房屋和构筑物进行分析，找出其与典型房屋和构筑物的差异因素，进行增减调整，从而计算出与典型工程类似的房屋和构筑物的综合造价。
对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。
根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定，确定前期及其他费用。根据基准日贷款利率和该类别建筑物的正常建设工期，确定资金成本，最后计算出重置全价。
②综合成新率的确定
（A）对于价值大、重要的建（构）筑物采用勘察成新率和年限成新率综合确定，其计算公式为：
综合成新率=勘察成新率×60%＋年限成新率×40%
其中：
年限成新率（%）=（耐用年限-已使用年限）÷耐用年限×100%
现场勘察成新率对主要建筑物逐项查阅各类建筑物的竣工资料，了解其历年来的维修、管理情况，并经现场勘察后，分别对建筑物的结构、装修、设备三部分进行打分，填写成新率的现场勘察表，逐一算出这些建筑物的勘察成新率。
（B）对于单价价值小、结构相对简单的建（构）筑物，采用年限法并根据具体情况进行修正后确定成新率，计算公式：
成新率=（耐用年限-已使用年限）÷耐用年限×100%
（2）设备类资产
纳入评估范围的设备类资产包括机器设备、运输设备、电子设备三大类。
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合设备特点和收集资料的情况，对设备类资产主要采用成本法进行评估。
武汉临空工投拟转让股权涉及的武汉京东方资产评估报告 第23页
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评估值=重置全价×综合成新率1）机器设备
①重置全价的确定
国产大型、关键设备重置全价的确定重置全价＝设备购置价＋运杂费＋安装调试费＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣的增值税进项税
（A）设备购置价专用机器设备和非标设备依据相关报价单和设备购置合同等资料，同时考虑相关行业工业品出厂价格指数等资料，通过分析计算确定其购置价格。对于通用机器设备，仍在市场流通的设备直接按现行市场价格确定；对于已经淘汰、不再生产流通、已无市价的设备，采用类似设备与委估设备比较，综合考虑设备的性能、加工范围、技术参数、使用功能等方面的差异，分析确定其购置价格。（B）运杂费对于国产设备，运杂费是指厂家或经销商销售处到设备安装现场的运输费用。本次评估，考虑生产厂家与设备所在地的距离、设备重量及外形尺寸等因素，按不同运杂费率计取。
（C）安装调试费根据设备的特点、重量、安装难易程度，参考相关行业定额，以购置价为基础，按不同安装费率计取。
（D）前期及其他费用前期及其他费用包括建设单位管理费、勘察设计费、工程建设监理费、招投标管理费、建设项目前期工作咨询费、环境评价费等。依据该设备所在地建设工程其他费用标准，结合本身设备特点进行计算，计算基础为设备购置价、运杂费、基础费及安装调试费之和。
（F）资金成本根据建设项目的合理建设工期，按评估基准日适用的贷款利率，资金成本按建设期内均匀性投入计取。
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资金成本＝（设备购置价＋运杂费＋安装调试费＋前期及其他费用）×贷款利率×建设工期×1/2进口设备重置全价的确定重置成本＝CIF价（FOB合同价+国外运杂费+保险费）＋关税＋增值税＋银行财务费＋外贸手续费＋商检费＋国内运杂费＋安装调试费＋其他费用＋资金成本-设备增值税
海外运杂费＝设备基准日采购价格×海外运杂费率
海外保险费＝（FOB价＋海外运杂费）×海上保险费率
CIF价＝FOB价＋海外运杂费＋海外保险费
关税＝CIF价×关税税率
增值税＝（CIF价＋关税税费）×增值税税率
银行财务费＝FOB价×银行财务费费率
外贸手续费＝CIF价×外贸手续费费率
商检费＝CIF价×商检费费率
总购置价＝CIF价＋关税税费＋增值税税费＋银行财务费＋外贸手续费＋商检费
国内运杂费＝总购置价×国内运杂费率
安装调试费＝总购置价×安装调试费费率
其他费用和资金成本:同国产机器设备确定方法一样
零星购置的小型设备、不需要安装的设备重置全价的确定
重置全价＝设备购置价格/（1＋适用增值税率）＋运杂费
对于运杂费和安装费包含在设备费中的，则直接用购置价作为重置价值。
②综合成新率的确定
大型、关键设备的综合成新率的确定
武汉临空工投拟转让股权涉及的武汉京东方资产评估报告 第25页
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采用勘察成新率和理论成新率按权重确定，计算公式如下：
综合成新率＝勘察成新率×0.6＋理论成新率×0.4勘察成新率：主要以企业设备实际状况为主，根据设备的技术状态、工作环境、维护保养情况，依据现场实际勘察情况对设备分部位进行逐项打分，确定勘察成新率。
理论成新率根据设备的经济寿命年限（或尚可使用年限）和已使用的年限确定。理论成新率＝（经济寿命年限－已使用的年限）/经济寿命年限×100%对于已使用年限超过经济寿命年限的设备，使用如下计算公式：
理论成新率＝尚可使用年限/（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
价值量低、结构轻巧简单、使用情况正常设备的综合成新率的确定
主要根据使用时间，结合维修保养情况，以使用年限法确定成新率。
综合成新率=勘察成新率×0.6＋理论成新率×0.4
③评估值的确定
机器设备评估值=重置全价×综合成新率
2）车辆的评估
①车辆重置全价
车辆重置全价由购置价、车辆购置税和其它合理费用（如验车费、牌照费、手续费等）三部分构成。购置价主要参照同类车型最新交易的市场价格确定。
②综合成新率的确定
对于运输车辆，以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原则确定成新率，然后结合现场勘察情况进行调整，如果现场勘察情况与孰低法确定成新率差异不大的，则不调整。
年限成新率=（车辆法定行驶年限-已行驶年限）/车辆规定行驶年限×100%
里程成新率=（车辆法定行驶里程-累计行驶里程）/车辆法定行驶里程×100%
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在确定成新率时，对于基本能够正常使用的设备(车辆)，成新率一般不低于15%。
③车辆评估值的确定
评估值=车辆重置全价×综合成新率
3）电子设备的评估
①电子设备重置全价的确定
电子设备多为通用办公设备、仪器仪表、办公家具、家电等设备，由经销商负责运送安装调试，重置成本直接以抵扣增值税后的市场采购价确定。
②成新率的确定
电子及办公设备成新率，主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率；对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来综合确定其成新率。
③评估价值的确定
评估值=电子设备重置全价×成新率
（3）在建工程
1）土建工程
对于在建土建工程，本次采用重置成本法（指数调整法）进行评估。
评估人员根据在建工程申报金额，核对工程合同及付款凭据，根据湖北省统计年鉴公布的固定资产投资价格指数——建筑安装工程指数计算调整系数，以核实后的账面价值为基础进行调整，并在此基础上加计合理的资金成本确定评估值。
其中：
利率按照2020年3月20日公布的全国银行间同业拆借中心发布的贷款市场报价利率（LPR）确定；
工期根据项目开工时间到完工时间、开工时间到评估基准日的时间合理确定；
2）设备安装工程
在建工程采用重置成本法评估，结合本次在建工程特点，采用以下评估方法：
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评估人员根据在建工程申报金额，经与设备购置合同、施工进度表及付款记录核对后，对以外币购置的部分设备，按照购买日与基准日的汇率差进行了调整，以调整后的账面价值作为重置成本并在此基础上加计合理的资金成本确定评估值。
其中：
利率按照2020年3月20日公布的全国银行间同业拆借中心发布的贷款市场报价利率（LPR）确定；
工期根据项目开工时间到评估基准日的时间合理确定；
3）待摊费用
对于待摊费用，其中，财务费用资本化由于在相关项目评估中已经进行了测算评估，因此在待摊费用中评估为零，其它项目本次评估以核实后的账面价值确认评估值。
（4）土地使用权
土地估价选用的估价方法应符合《城镇土地估价规程》的规定和运用的条件，并与估价目的相匹配。本评估中运用的估价方法是按照《城镇土地估价规程》的规定，根据当地地产市场的发育状况，并结合估价对象的具体特点及特定的估价目的等条件来选择的。通常的估价方法有市场比较法、收益还原法、成本逼近法、剩余法、基准地价系数修正法。通常的估价方法有市场比较法、收益还原法、成本逼近法、剩余法、基准地价系数修正法。经过评估人员的实地勘察及分析论证，本次评估采用市场比较法和基准地价系数修正法进行评估。
（5）其他无形资产
评估人员首先查看了武汉京东方使用的软件。根据我们了解的各种相关软件的市场购买价值变动情况，评估依据基准日购置同类软件的市场平均购置价格经核实分析后的结果确定评估值。
对于账外的专利资产，本次评估我们采用收益途径。
（6）其他非流动资产
武汉临空工投拟转让股权涉及的武汉京东方资产评估报告 第28页
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纳入评估范围的其他非流动资产为预付长期资产相关款项、增值税留抵税额、缓征进口增值税。经核实，以上其他非流动资产相关内容等入账依据较充分、入账金额严格按照相关文件和协议合理计入，故本次评估按核实后的账面值确认评估值。
二）收益法
本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金流，通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。
本次评估以未来若干年度内的企业自由现金净流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产价值减去有息债务得出股东全部权益价值。
1．计算模型
E ＝ V － D公式一
B ＝ P ＋
＋
| 1C | 2C |
＋
公式二
上式中：
E ：股东全部权益价值；
V ：企业价值；
D ：付息债务评估价值；
P ：经营性资产评估价值；
’E
C
：溢余资产评估价值；
C
C
：非经营性资产评估价值；
C
’E
：长期股权投资评估价值。其中，公式二中经营性资产评估价值P按如下公式求取：
’E
????
??
??
nnnt
tt
rgrRrRP
???
?
????????
公式三
上式前半部分为明确预测期价值，后半部分为永续期价值（终值）
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公式三中：
tR
：明确预测期的第t期的企业自由现金流t：明确预测期期数1 , 2 , 3 ，··· ，n；r：折现率；
1n?R
：永续期企业自由现金流；g ：永续期的增长率，本次评估g = 0；n：明确预测期第末年。2．模型中关键参数的确定1）预期收益的确定本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。企业自由现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者支付现金之前的全部现金流。其计算公式为：
企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利息费用×（1-税率T）－资本性支出－营运资金变动。
2）收益期的确定
企业价值评估中的收益期限通常是指企业未来获取收益的年限。为了合理预测企业未来收益，根据企业生产经营的特点以及有关法律法规、契约和合同等，可将企业的收益期限划分为有限期限和无限期限。
本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为2020年4月1日至2025年12月31日，在此阶段根据被评估企业的经营情况及经营计划，收益状况处于变化中；第二阶段2026年1月1日起为永续经营，在此阶段被评估企业将保持稳定的盈利水平。
3）折现率的确定
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）确定。
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4）付息债务评估价值的确定债务包括企业的长短期借款，按其市场价值确定。本次评估中武汉京东方只存在长期借款。5）溢余资产及非经营性资产(负债)评估价值的确定溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，一般指超额货币资金和交易性金融资产等；非经营性资产是指与企业收益无直接关系的，不产生效益的资产。对该类资产单独进行评估。
八、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，依据国家有关部门相关法律规定和规范化要求，按照与委托人的资产评估约定函所约定的事项，北京天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托人提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，按被评估单位提交的资产清单，对相关资产进行了必要的产权查验、实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及财务分析和预测等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细过程如下：
1．接受委托及准备阶段
（1）北京天健兴业资产评估有限公司于2020年6月接受委托人的委托，从事本资产评估项目。在接受委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托人就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了认真讨论。
（2）根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设计主要资产调查表、主要业务盈利情况调查表等，对委托人参与资产评估配合人员进行业务培训，填写资产评估清查表和各类调查表。
（3）评估方案的设计
依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现场工作小组。
（4）评估资料的准备
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收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象产权证明文件等。该阶段工作时间为2020年6月6日－6月15日。
2.现场清查阶段
（1）评估对象真实性和合法性的查证
根据委托人及被评估单位提供的资产和负债申报明细，评估人员针对实物资产和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真实准确。
对货币资金，我们通过审核银行对账单及银行存款余额调节表等方式进行调查；
对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定资产和负债的真实性。对金额较大或金额异常的款项进行函证，对没有回函的款项实施替代程序（取得期后收回的款项的有关凭证或业务发生时的相关凭证），对关联单位往来款项进行相互核对，以核实款项的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。
对固定资产的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查房屋建筑物、重要设备等资产。评估人员，查阅了相关工程的设计、施工文件，工程承包合同，工程款项结算资料、设备购置合同发票等，从而确定资产的真实性。
（2）资产实际状态的调查
设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查生产用机械设备。主要通过查阅设备的运行记录，在被评估单位设备管理人员的配合下现场实地观察设备的运行状态等方式进行。在调查的基础上完善重要设备调查表。
（3）实物资产价值构成及业务发展情况的调查
根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点核查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭证、会计账簿以及工程决算、工程施工合同、设备采购合同等资料。
（4）企业收入、成本等生产经营情况的调查
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收集相关单位以前年度损益核算资料，进行测算分析；通过访谈等方式调查各单位及业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况及未来发展趋势，为编制未来现金流预测作准备。通过收集相关信息，对武汉京东方各项业务的市场环境、未来所面临的竞争、发展趋势等进行分析和预测。
该阶段的工作时间为2020年6月16日－6月26日。
3．选择评估方法、收集市场信息和估算过程
评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料和未来经营预测资料开始评定估算工作。
4．评估汇总阶段
（1）评估结果的确定
依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产的资产基础法和收益法结果。
（2）评估结果的分析和评估报告的撰写
按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告书。评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进行三级复核，经签字资产评估师最后复核无误后，由项目组完成并提交报告。
（3）工作底稿的整理归档
上述三四两阶段工作时间为2020年6月27日－7月20日。
九、评估假设
（一）一般假设
1．交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2．公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场
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条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
3．持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
4．企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
（二）收益法评估假设
1. 国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
2. 针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。
3. 假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。
4. 除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律和法规。
5. 假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
6. 假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与现时方向保持一致。
7. 有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
8. 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
9. 收益法特殊假设
（1）被评估企业评估基准日的股本结构和资本结构是对公司价值及股权价值进行评估的基础；
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（2）假设被评估企业能够继续控制其拥有的各项资源（包括人力资源）、保持核心竞争能力；
（3）假设被评估企业能够按照既定的战略持续经营；
（4）假设被评估企业目前的结算和定价模式不发生大的变动；
（5）假设被评估企业按照既定的进度完成后续设备安装、调试，达到设计生产能力；
（6）本次收益法评估假设被评估企业现金流均匀流入。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结论
经资产基础法评估，武汉京东方总资产账面价值为3,307,860.49万元，评估价值为3,427,267.17万元，增值额为119,406.68万元，增值率为3.61%；负债账面价值为1,470,619.91万元，评估价值为1,470,619.91万元，无增减值；净资产账面价值为1,837,240.58万元，评估价值为1,956,647.26万元，增值额为119,406.68万元，增值率为6.50%。评估汇总情况详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：万元
| 项 目 | 账面价值 | 评估价值 | 增减值 | 增值率％ |
| 流动资产 | 349,158.14 | 349,153.87 | -4.27 | - |
| 非流动资产 | 2,958,702.35 | 3,078,113.30 | 119,410.95 | 4.04 |
| 其中：固定资产 | 84,503.09 | 87,342.60 | 2,839.51 | 3.36 |
| 在建工程 | 2,689,269.15 | 2,797,766.62 | 108,497.47 | 4.03 |
| 无形资产 | 26,025.76 | 34,099.73 | 8,073.97 | 31.02 |
| 无形资产—土地使用权 | 25,883.86 | 33,801.73 | 7,917.87 | 30.59 |
| 其他 | 158,904.35 | 158,904.35 | - | - |
| 资产总计 | 3,307,860.49 | 3,427,267.17 | 119,406.68 | 3.61 |
| 流动负债 | 432,507.04 | 432,507.04 | - | - |
| 非流动负债 | 1,038,112.87 | 1,038,112.87 | - | - |
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（五） 权属资料不全面或者存在瑕疵的情形
无。
（六） 重要的利用专家工作及相关报告情况
本次评估前，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对被评估单位的一年一期财务报表进行了专项审计，并出具了毕马威华振审字第2003788号无保留意见审计报告，被评估单位按照审计调整后的结果进行申报，本次对被评估对象的评估是在注册会计师审计的基础上进行的，本评估机构提请报告的使用者在使用本资产评估报告时要关注上述审计报告。
（七） 资产评估程序受限情况、处理方式及其对评估结论的影响
1.本次评估中，资产评估师未对各种设备在评估基准日的技术参数和性能做技术检测，资产评估师在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，通过现场调查做出判断。
2.本次评估中，资产评估师未对各种建（构）筑物的隐蔽工程及内部结构（非肉眼所能观察的部分）做技术检测，房屋、构筑物评估结论是在假定被评估单位提供的有关工程资料是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察做出判断。
（八） 委估资产涉及的抵押担保事项
1．截至评估基准日，账面价值为258,838,595.17元的土地使用权用于长期借款的抵押，抵押到期日为2029年8月23日，抵押权人为国家开发银行北京市分行、中国农业银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区分行、中国建设银行股份有限公司武汉东西湖支行、中国银行股份有限公司武汉分行。涉及的宗地取得《不动产权证书》—鄂（2018）武汉市东西湖不动产权第0056686号、鄂（2018）武汉市东西湖不动产权第0056688号、鄂（2019）武汉市东西湖不动产权第0016087号、鄂（2019）武汉市东西湖不动产权第0021694号、鄂（2019）武汉市东西湖不动产权第0021695号。土地使用权性质均为出让，用途均为工业用地，剩余土地使用年限分别为48年（至2068年9月27日）、48年（至2068年9月27日）、49年（至2068年9月27日）、49年（至2068年9月27日）、49年（至2069年4月22日）。
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2.截至评估基准日2020年03月31日，委估的固定资产中账面价值为人民币155,719,963元的机器设备用于长期借款的抵押。抵押到期日为2029年8月23日，抵押权人为国家开发银行北京市分行、中国农业银行股份有限公司湖北自贸试验区武汉片区分行、中国建设银行股份有限公司武汉东西湖支行、中国银行股份有限公司武汉分行。
3. 截至2020年3月31日，委估的在建工程中账面价值为人民币18,184,012,874元的机器设备用于长期借款的抵押。抵押到期日为2029年8月23日。
4.截至评估基准日2020年03月31日，公司其他货币资金人民币553,985,239.03元为存放在商业银行的保证金，京东方科技集团股份有限公司为长期银团贷款5,500,000,000.00人民币、520,000,000.00美元提供连带责任保证担保。
武汉京东方除上述因素外不存在对评估结果产生重大影响的事项。
（九） 账外专利资产
根据武汉京东方提供的资料，截至评估基准日，共有专利授权共计10项，其中中国发明2件，中国实用新型8件。上述10项专利中有6项系关联公司转让而来。上述专利权利人均为武汉京东方和京东方。根据武汉京东方提供的数据，专利申请和维护费用公司与京东方各自承担一半。企业未提供专利权利分割的具体约定。本次评估中采用收益途径，按照相关专利资产对应的产品销售收入分成的方式确定其评估值。
（十） 评估基准日至评估报告日之间可能对评估结论产生影响的期后事项 根据2020年9月10日武汉京东方股东会决议，全体股东一致同意武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司向公司增加资本金49.8231亿元，变更后公司注册资本金260亿元。截至评估报告日，注册资本金已经全部实缴到位。变更后股权结构如下：
| 股东名称 | 认缴出资额 | 实缴出资额 | 持股比例 |
| 京东方科技集团股份有限公司 | 600,000 | 600,000 | 23.08% |
北京天健兴业资产评估有限公司
| 武汉临空港经济技术开发区工业发展投资集团有限公司 | 1,200,000 | 1,200,000 | 46.15% |
| 湖北省长柏产业投资基金合伙企业（有限合伙） | 800,000 | 800,000 | 30.77% |
| 合计 | 2,600,000 | 2,600,000 | 100.00% |