股票简称：东北证券 股票代码：000686债券简称：18东北债 债券代码：112773
东东北北证证券券股股份份有有限限公公司司
年年面面向向合合格格投投资资者者公公开开发发行行公公司司债债券券受受托托管管理理事事务务报报告告（（
年年度度））
发行人
东东北北证证券券股股份份有有限限公公司司（住所：吉林省长春市生态大街6666号）
债券受托管理人
（住所：苏州工业园区星阳街5号）
2020年6月
重要声明东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”）编制本报告的内容及信息均来源于东北证券股份有限公司（以下简称“东北证券”、“发行人”或“公司”）对外公布的《东北证券股份有限公司2019年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。东吴证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为东吴证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，东吴证券不承担任何责任。
目 录
重要声明 ...... 2
目 录 ...... 3
第一节 本次公司债券概况 ...... 4
一、核准文件及核准规模 ...... 4
二、本次公司债券的基本情况 ...... 4
第二节 受托管理人履行职责情况 ...... 7
第三节 发行人2019年度经营情况和财务状况 ...... 8
一、发行人基本情况 ...... 8
二、发行人2019年度经营情况 ...... 10
三、发行人2019年度财务状况 ...... 22
第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况 ...... 23
第五节 内外部增信机制、偿债保障措施变动情况 ...... 24
第六节 本次债券偿债保障措施执行情况以及本息偿付情况 ...... 25
一、本次债券的偿债保障措施执行情况 ...... 25
二、本次债券的本息偿付情况 ...... 25
第七节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况 ...... 26
第八节 债券持有人会议召开情况 ...... 27
第九节 公司债券担保人资信情况 ...... 28
第十节 本次公司债券的信用评级情况 ...... 29
第十一节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ...... 30
第十二节 其他情况 ...... 31
一、对外担保情况 ...... 31
二、资产受限情况 ...... 31
三、重大未决诉讼或仲裁事项 ...... 31
四、公司其他债券及债务融资工具的付息兑付情况 ...... 33
五、公司发生重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响 ...... 33
六、相关当事人 ...... 33
第一节 本次公司债券概况
一、核准文件及核准规模
经中国证监会2018年8月10日签发的《关于核准东北证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可[2018]1299号），核准东北证券向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券。
二、本次公司债券的基本情况
1、债券名称
本次债券名称为：“东北证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券”。
2、债券简称及代码
本次债券简称为：“18东北债”，债券代码为：“112773”。
3、发行主体
本次发行主体为东北证券股份有限公司。
4、债券发行总额
本次债券的发行总额为人民币25亿元。
5、债券期限
本次债券期限为3年。
6、债券利率或其确定方式
本次公司债券票面利率在存续期内固定不变。
本次债券的票面利率为4.50%。
7、债券形式
实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机构开立的托管账户托管记载。债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
8、还本付息的期限和方式
本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后
一期利息随本金的兑付一起支付。
9、起息日
2018年10月19日。10、利息登记日本次债券存续期间，利息登记日按照深交所和证券登记机构相关规定执行。在利息登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人，均有权就所持本次债券获得该利息登记日所在计息年度的利息。
11、付息日期
本次债券的付息日期为2019年至2021年每年的10月19日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
12、本金支付日
本次债券的兑付日期为2021年10月19日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
13、付息、兑付方式
本次债券本息支付将按照本次债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。
14、发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权
本次债券未设置发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
15、担保情况
本次债券无担保。
16、信用级别及资信评级机构
根据联合信用评级有限公司出具的《东北证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告》（联合[2018]456号），公司的主体信用等级为AAA，债券信用等级为AAA。根据联合信用评级有限公司于2019年6月出具的《东北证券股份有限公司公开发行公司债券2019年跟踪评级报告》，公司主体信用等级为AAA，债券信用等级为AAA。根据联合信用评级有限公司于2020年6月出具的《东北证券股份有限公司公开发行公司债券2020年跟踪评级报告》，公司主体信用等级为AAA，债券信用等级为AAA。在本次债券的存续期内，资信评级机构将在评级报告正式出具后每年进行定期或不定期跟踪评级。
17、债券受托管理人
发行人聘请东吴证券股份有限公司作为本次债券的受托管理人。
第二节 受托管理人履行职责情况东吴证券作为本次债券的受托管理人，严格按照相关法规、本次债券受托管理协议及募集说明书的约定履行了本次债券的受托管理职责，建立对发行人的定期跟踪机制，了解发行人是否发生了应披露的重大事项，并监督了发行人对公司债券募集说明书所约定义务的执行情况，持续督导发行人履行信息披露义务。
东吴证券根据《公司债券受托管理人执业行为准则》的相关规定，分别于2019年6月6日、2019年8月7日出具了《东北证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理事务临时报告》， 2019年6月14日出具了《东北证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理事务报告（2018 年度）》，发行人及时将上述受托管理事务报告对外披露。
第三节 发行人2019年度经营情况和财务状况
一、发行人基本情况
（一）发行人基本信息
1、公司中文名称：东北证券股份有限公司
2、公司英文名称：Northeast Securities Co., Ltd.
3、法定代表人：李福春
4、设立日期：1992年7月17日
5、注册资本：234,045.29万元
6、实缴资本：234,045.29万元
7、住所：长春市生态大街6666号
8、邮编：130119
9、信息披露事务负责人及其联系方式：
董事会秘书：王天文电话：0431-85096806传真：0431-8509681610、所属行业：根据《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》，公司属于J67 资本市场服务行业。
11、经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；证券投资基金代销；代销金融产品业务。
12、统一社会信用代码：91220000664275090B
13、股票上市情况：
上市地点：深圳证券交易所股票简称：东北证券股票代码：000686
14、信息披露报刊名称：上海证券报、证券时报、证券日报、中国证券报
15、互联网网址：www.nesc.cn
16、电子信箱：000686@nesc.cn
（二）发行人历史沿革
东北证券股份有限公司是经中国证监会核准由锦州经济技术开发区六陆实业股份有限公司（以下简称“锦州六陆”）定向回购股份暨以新增股份换股吸收合并东北证券有限责任公司（以下简称“东北有限”）而设立。东北有限的前身为吉林省证券有限责任公司（以下简称“吉林证券”）。经中国人民银行《关于同意成立吉林省证券公司的批复》（银复[1988]237号）批准，1988年8月24日吉林省证券公司正式成立，注册地址吉林省长春市。
1997年10月13日，经中国人民银行《关于吉林省证券公司增资改制有关问题的批复》（银复[1997]396号）批准，吉林省证券公司增资改制并更名为“吉林省证券有限责任公司”，注册资本增加至1.2亿元。
1999年9月15日，经中国证监会《关于吉林省证券有限公司和吉林信托投资公司证券部合并重组事宜的批复》（证监机构字[1999]102号）批准，吉林省证券有限责任公司与吉林省信托投资公司证券部合并重组，在此基础上增资扩股组建新的证券公司。
2000年6月23日，经中国证监会《关于核准吉林证券有限责任公司更名及增资扩股的批复》（证监机构字[2000]132号）批准，吉林证券更名为“东北证券有限责任公司”，吸收新股东入股，注册资本增至1,010,222,500元。
2003年12月5日，受中国证监会指定，东北有限托管原新华证券有限公司的客户业务及所属证券营业部；2004年4月22日，经中国证监会批准，东北有限在长春、北京、大连、太原、江阴、上海、深圳等大中城市新设23家证券营业部和1家证券服务部。
经中国证监会《关于核准锦州经济技术开发区六陆实业股份有限公司定向回购股份暨以新增股份换股吸收合并东北证券有限责任公司的通知》（证监公司字[2007]117号）核准，锦州六陆与东北有限于 2007 年 8 月 20 日完成吸收合并,并实施股权分置改革方案，锦州经济技术开发区六陆实业股份有限公司更名为东北证券股份有限公司，公司注册地址迁至吉林省长春市，公司经营范围变更为证券业务。
2007年8月27日，公司在深圳证券交易所复牌，股票代码不变，股票简称变
更为“东北证券”。东北证券随后在吉林省工商局办理了工商变更登记手续，注册资本变更为581,193,135元。2009年6月26日，东北证券实施完毕2008年度利润分配（每10股送1股派3元现金）；2009年8月13日，公司办理完毕工商登记变更手续，注册资本变更为639,312,448元。
2012年8月22日，东北证券以非公开发行股票的方式向10名特定投资者发行了339,270,568股人民币普通股（A股）。2012年9月3日，新增股份在深圳证券交易所上市。2012年10月11日，公司办理完毕工商变更登记手续，注册资本变更为978,583,016元。
2014年4月16日，公司实施完毕2013年度利润分配方案，以资本公积转增股本，每10股转增10股，公司股份总数增加至1,957,166,032股。2014年5月15日，公司办理完毕工商变更登记手续，注册资本变更为1,957,166,032元。
2016年4月14日，公司以向原股东配售的方式发行完成383,286,883股人民币普通股（A股），新增股份于2016年4月22日在深圳证券交易所上市。2016年4月21日，公司办理完毕工商变更登记手续，注册资本变更为2,340,452,915元。
二、发行人2019年度经营情况
（一）公司2019年经营情况概述
2019年，国内宏观经济增速放缓，经济发展动力向高新技术领域转换，金融服务需求面临结构性改变；金融供给侧改革稳步推进，资本市场在金融体系的重要性大幅提升并迎来较好发展机遇；资本市场改革深化与金融开放双向加速，行业监管扶优限劣，证券行业竞争加剧。2019年，公司积极应对错综复杂的外部环境，秉持稳健的经营理念，持续优化资源配置，强化布局重点业务，潜心培育核心能力，为公司长期稳定发展奠定坚实基础；同时，公司有效把握市场机遇，推动各项工作有序开展，全力提升公司经营业绩。
截至2019年末，公司总资产为682.18亿元，同比增加4.91%；归属于上市公司股东的所有者权益为155.83亿元，同比增加3.65%。2019年，公司实现营业收入79.69亿元，同比增加17.53%；实现归属于上市公司股东的净利润10.07亿元，
同比增加234.19%。
（二）公司主营业务构成情况
公司依托齐全的业务资质，主要从事的业务包括大零售业务、大投行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务四个板块。
1、大零售业务
2019年，公司经纪业务调整组织架构，优化管理机制，激发组织与员工活力，高净值客户数量及资产实现较快增长，客户基础进一步夯实；在交易量排名居前省份的市场份额明显提升，增长势头较好；股票期权经纪业务类指标延续较高增速，保持行业优势地位；融资融券业务规模稳步提升，股票质押业务规模有效控制，全过程风险管控理念得到较好落实；渤海期货分类评价上升至A类A级，客户结构持续改善，风险管理业务开展平稳有序，逐渐成长为期货业务核心能力之一。
（1）经纪业务
①传统经纪与财富管理业务
2019年，证券市场企稳回暖，沪深两市AB股总成交额为136.72万亿元，较2018年同比增长36.12%，行业平均佣金率延续下降趋势，维持在较低水平，经纪业务传统通道业务竞争不断加剧，证券行业向财富管理转型需求日趋紧迫。
2019年，公司在传统经纪业务方面，积极调整组织架构，加大拓户引资力度，强化营业网点区域管理，推进网点业务多元化、平台化和智能化转变，持续完善客户服务体系，进一步夯实公司传统经纪业务的稳定性，提升传统经纪业务整体盈利能力。2019年，公司实现AB 股基金交易量20,212.35亿元，同比增加28.85%，市场份额较去年小幅下降。
同时，公司加码推进经纪业务财富管理转型升级，坚持以客户为中心，挖掘客户全生命周期投资理财需求，打造特色财富管理金融服务，加强财富管理团队建设，建设新环境下的经纪业务核心竞争能力。2019年，公司通过设立区域财富中心整合各区域财富管理资源，搭建相对完善的全业务品种咨询服务产品体系，线上以金融科技赋能，在“融e通”APP开设投顾社区，为客户提供线上投资咨询服务，线下围绕客户需求打造“总部-分公司-营业部”三级服务体系、“1+N”服务模式等，为财富客户、高净值客户定制差异化财富管理方案，更加高效、精
准、全面地满足客户需求、提升客户体验。
②机构客户业务
近年来，随着严监管常态化，金融去杠杆正进入金融监管体系完善阶段，机构业务市场整体呈下滑态势，2019年仍处于市场中低部阶段，相关创新业务发展也受到一定制约。
2019年，公司积极顺应市场变化，梳理公司重点机构业务方向及标准清单，完善机构客户谱系图，分类优化产品与服务内容，建立机构业务协同机制，协助营业网点做好机构客户沟通与渠道拓展工作，通过制定差异化的投融资综合服务方案，切实满足机构客户个性化需求，并通过捕捉阶段性业务机会推动公司经纪业务财富管理转型升级。
③金融产品销售业务
随着资管新规监管效果逐步显现，刚性兑付格局日益打破，券商资管机构全面进行产品改造，私募基金在细分产品领域谋求特色优势，银行理财、信托计划等传统报价型产品风光不再，具有明星效应的净值型产品广受认可，高净值客户的金融产品需求呈现新特征，券商金融产品销售业务在保持持续、规范、有序发展的同时，也面临着新的机遇与挑战。
2019年，公司紧跟业务环境变化，严格落实投资者适当性管理制度，制定了“打造以客户为中心的综合产品服务体系”的计划，加强对客户资产配置需求的引导，着力提升公司金融产品优选能力，提供涵盖固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类、混合类等差异化的金融产品，进一步拓展和完善公司金融产品销售的服务体系建设；通过金融科技赋能，提升长尾客户的产品购买体验，促进线上线下一体化，提高效率；完善销售管理平台，优化过程管理，增强分支机构金融产品销售和服务能力，力争为公司大零售客户提供更加丰富的产品。截至报告期末，公司为投资类客户提供了近800只场外金融产品的销售服务，代销金融产品总金额33.97亿元。
④股票期权经纪业务
2019年，国内期权市场品种扩容，期权日成交量和日持仓量均保持上涨趋势，投资者对风险管理工具的认知与需求不断提升，国内期权业务迎来较好的发展机遇期。
公司一直对股票期权经纪业务高度重视，经过多年发展，已初步形成具有自
身特色的专业化、精准化的服务优势，客户开发数量和交易数量排名始终位于行业前20位。2019年，公司全面推进股票期权经纪业务的客户开发与服务提升工作，通过线上线下相结合方式加强投资者教育，培育潜在目标客户；有序开展员工培训与专业投资顾问团队打造工作，提升专业服务水平；有效完善中后台风险管控和技术系统支持，更好满足投资者个性化需求。2019年，公司股票期权经纪业务客户数量稳步提升，成交量大幅增长。截至2019年末，公司股票期权经纪业务累计客户数量市场份额为3.401%，排名全市场第11位；公司2019年度股票期权经纪业务累计成交量市场份额为1.912%，在券商类期权经营机构中排名第15位，在所有期权经营机构中排名第20位。
⑤金融科技建设
近年来，金融科技与证券业务加快融合，证券公司业务转型和客户体验不断提升。从前台产品服务创新、精准获客营销赋能到中后台运营效率提升、合规风控管理能力加强，金融科技正凭借其数据化、平台化、智能化、便捷化的独特优势，不断深化对传统证券业务的支持与变革作用。
2019年，公司立足自身转型发展需要，加大金融科技投入力度，在客户系统项目梳理、数字化运营支持、线上线下业务联动、跨部门协同开发等多个方面实现突破。2019年，公司上线极速量化策略交易系统“NET”，引进PC版Level-2行情，成为行业内提供该服务的首批七家券商之一；持续推动“融e通”移动综合金融服务平台建设，打造会员积分体系、优惠券系统、智能推送等新模块，上线《股市大咖秀》系列投顾视频内容，客户忠诚度与活跃度不断提升。通过丰富数据标签体系，持续提高数字化运营和智能化服务水平，公司在产品销售、投顾签约、新客拓展及沉淀客户激活等方面均取得显著成果。截至2019年末，“融e通”APP交易客户数较上一年度增长12.7%，在证券时报?券商中国主办的2019优秀证券公司APP评选活动中荣获“2019年轻用户喜爱的券商APP”、“2019券商APP杰出营销创意奖”及新浪财经2019年券商APP风云榜“最佳用户服务APP”奖等多个奖项。
⑥其他单项业务
港股通业务方面，2019年，公司港股通业务平稳运行，客户数量稳步增长，沪港通下港股通总成交额市场占比为2.2‰，深港通下港股通总成交额市场占比为1.8‰。公司通过打造港股通点石系列投顾产品，为客户港股通交易提供标准
化、高质量投顾服务，截至2019年末，公司港股通点石系列产品提供的港股通组合累计涨幅表现远超恒生指数。区域股权市场业务方面，2019年，公司稳步加强对分支机构承揽承做项目的指导培训力度，全年累计新增项目92单、完成挂牌项目51单；着力促进与各区域股权市场运营机构、客户机构等的沟通交流活动，拓展业务渠道与项目资源，全年新增5家区域股权交易机构会员资格；积极参与国家“精准扶贫”工作计划，在开展区域性股权市场业务中完成贫困县挂牌项目4个。
柜台市场业务方面，公司依托报价系统开展柜台业务，发行收益凭证。2019年，公司根据零售客户理财需要和自身资金补充需求，适度增加收益凭证的发行数量与规模，更好支持公司经纪业务向财富管理转型升级。公司2019年发行收益凭证103期，兑付收益凭证104期，截至2019年末，收益凭证存续规模为10.44亿元。
（2）信用交易业务
①融资融券业务
2019年，监管部门对融资融券业务加强细节管控优化，有效激发该业务的市场活跃度，融资融券息费定价的市场竞争不断加剧。在A股市场回暖形势的提振下，截至2019年末，沪深两市融资融券余额10,192.85亿元，较上年末增加
34.88%。其中，融资余额10,055.05亿元，占比约98.65%；融券余额137.80亿元，占比约1.35%。
公司持续关注融资融券客户服务体系构建，积极聚焦高净值客户杠杆交易需求，加强规范业务流程和风险控制，着力提升一线专业服务能力。2019年，公司指导营业网点有序推进融资融券业务，增加高净值客户资源储备，提高客户服务质量，截至2019年末，公司融资融券余额97.24亿元，同比增长37.97%；总体维持担保比例为339.95%。
②股票质押式回购交易业务
2019年，股票质押式回购交易业务整体延续“压规模、控风险”的监管导向，受股票质押新规、股票质押风险事件频发等因素影响，全市场股票质押式回购交易业务规模呈下降趋势。
2019年，公司紧跟监管形势，按照“强化管理、控制增量、调整结构、分散风险”的工作思路，积极调整业务重心，主动控制业务规模，持续优化业务结构，
不断加大精细化管理力度，通过提高新项目准入标准，加强存量项目贷后管理，主动排查、严格控制业务风险，并积极做好风险化解工作，落地了首单股票质押业务模式的纾困基金。截至2019年末，公司以自有资金作为融出方参与股票质押式回购交易业务的待购回初始交易金额38.78亿元，同比下降38.29%，总体履约保障比例为225.25%，以自有资金参与纾困基金的待购回本金为4.35亿元。
（3）期货业务
2019年，期货品种上市步伐显著加快，交易规模稳步扩大，制度体系持续完善，期货市场整体保持平稳运行，并迎来商品与金融、期货与期权、场内与场外等协同发展的新局面；同时，受期货经纪业务手续费率持续下滑、资管业务面临发展瓶颈等因素影响，期货行业竞争日趋激烈，期货公司正积极寻求业务转型。
公司通过控股子公司渤海期货开展期货业务，渤海期货总部位于上海，全国共有13家营业网点（含3家分公司）。2019年，渤海期货始终坚持合规经营、稳健发展的经营理念，加快向风险管理和财富管理转型，着力提升客户权益，并积极响应国家扶贫攻坚号召，在多地推动“保险+期货”项目落地，通过风险管理业务切实服务实体经济。2019年，渤海期货代理交易量28,436,907手，同比增加18.44%，代理交易金额21,654.15亿元，同比增加32.69%；在期货公司分类评价中获评A类A级，并获得“中国金融期货交易所2019年度优秀会员”、期货日报与证券时报联合主办的第十三届“全国期货实盘交易大赛”的“优秀投资者服务奖”等多项荣誉。
公司与渤海期货合作开展IB业务。2019年，公司通过渤海期货为客户提供四家期货交易所的经纪业务服务，为产业客户提供套保策略、场外期权避险、仓单融资等多元服务支持。截至2019年末，公司具备IB业务资格的营业部89家；存量客户8,329户，其中全年新增客户892户；全年客户成交金额超过2,000亿元。
2、大投行业务
2019年，公司持续探索和推进投行业务的变革转型，依据公司战略和自身特点发掘和打造业务特色。股、债承销业务稳步推进，股权融资项目数量排名位于行业前30位；并购业务积极打造困境企业救治重组业务特色；股转业务累计挂牌数量和新增股票发行数量均位于行业前10位；股转做市业务的持仓资产质量得到一定改善。2019年，公司投行业务获得资本市场的多方肯定，赢得了证
券时报“2019中国区股票再募资投行君鼎奖”、国际金融报“2019IPO审核通过率先锋投行”、ChinaIPO资本邦“‘金号角奖’2019最佳专业服务机构”等多项荣誉。
（1）传统投行业务
①股票承销与保荐业务
2019年，资本市场全面深化改革加速落地，以科创板为试点推行注册制改革，其他板块市场改革有序启动；《证券法》修订通过，立足全面推行注册制的基本定位，进一步完善市场基础制度，多层次资本市场建设进入互补互联的新阶段；同时，监管机构对上市公司从严监管常态化，有效促进上市公司质量提升；进一步强化中介机构职责，对券商投资银行业务的内控与合规管理能力提出了更高要求。2019年，受科创板注册制改革等政策刺激，股权一级市场融资总规模快速增长，募集资金总计15,105.39亿元，同比增长91.43%，制度红利效应明显。其中，行业完成IPO首发项目201家，较2018年增加96家，募集资金总额2,532.48亿元，同比增长83.76%；可转债募集资金2,477.81亿元，同比增长131.33%；可交换债募集资金831.38亿元，同比增长49.39%。截至2019年末，科创板审核通过率97.32%，发审委过会率89.61%，科创板市场份额向头部券商集中趋势明显，中小券商项目承揽面临较大挑战。（数据来源：Wind统计）
2019年，公司积极应对市场变革，围绕自身“以中小企业投行及财富管理为特色的全能型券商”的战略定位，在股票承销与保荐业务方面采取增量开拓与存量挖掘并行策略，通过增量开拓加大重点区域业务开发力度，积累优质项目资源，全年新增申报保荐项目6个；通过存量挖掘为公司挂牌并督导的优质新三板企业提供首发股权融资服务，为已上市企业提供股权质押、并购财务顾问、日常财务顾问等服务，深耕客户，进一步强化为企业客户提供全生命周期、全链条服务能力。2019年，公司完成保荐项目3个，其中IPO项目2个，再融资项目1个，公司IPO和增发承销家数行业排名并列第28位；IPO承销家数行业排名并列第25位。
②债券承销业务
2019年，债券市场整体融资规模保持高速增长，但市场对融资主体的认可
度呈两极分化态势，中高评级的融资主体市场认可度更高。2019年，债券市场共发行公司债2,464只，融资金额25,438.63亿元，同比增长53.47%；发行企业债392只，融资金额3,624.39亿元，同比增长49.87%。（数据来源：Wind统计）
2019年，公司债券承销业务以合规风险管控为前提，以主体评级AA+及以上的高信用等级优质客户及城投客户为主要服务对象；同时，布局并深耕优质区域业务资源，逐步形成区域化发展的格局。2019年，公司完成债券主承销项目14个，其中企业债4个，公司债10个，实际承销规模96亿元，同比增加18.78%；完成债券分销项目93个，实际承销规模200.45亿元。
③并购与财务顾问业务
2019年，监管层提出完善上市公司退市监管制度，依法支持上市公司通过并购重组实现退出，“重组退”的逐步常态化为并购重组业务带来更多机会；同时，并购市场更加理性，产业整合并购仍占并购市场主流。2019年，并购市场共发生境内并购、出境并购交易10,164次，同比减少12.42%，发生交易金额2.31万亿元，同比减少17.09%。其中，境内并购交易9,921次，同比减少11.64%，发生交易金额为2.16万亿元，同比减少12.46%。（数据来源：Wind统计）
2019年，公司以“困境企业救治”为特色业务，以军工与新材料、高端装备与环保等行业为重点，着力开展上市公司重大资产重组与困境企业救治项目，切实服务实体经济发展，全年完成并购及财务顾问项目11个，其中困境企业救治项目1个。
（2）股转业务
2019年，多层次资本市场建设步伐加快，新三板全面深化改革措施正式启动，设立精选层、转板上市机制、降低投资者门槛、公募基金入市等多项重大改革措施的逐步落地或将为新三板市场带来新的业务机会。
①挂牌业务
2019年，新三板市场新增挂牌企业数量持续锐减，摘牌企业数量大幅增加，全年新增挂牌企业250家，同比下降56.05%，累计挂牌企业8,953家，同比下降
16.26%。公司全年新增挂牌企业2家，累计挂牌企业354家，行业排名第8位；累计新增股票发行20次，行业排名第10位；督导挂牌公司257家，行业排名第9位，精选层后备企业资源储备较为充足。
②做市业务
2019年，股转做市企业数量持续减少，做市企业数量由年初1,083家下降到年末692家，做市指数从年初718.94点上涨到年末914.75点，涨幅27.24%，全年做市项目累计成交额约为384.20亿元，相较2018年增加65.64%。公司把握新三板改革机遇，加强精选层项目和其他优质项目储备，提升自身优势。公司全年累计退出做市企业19家，2019年末提供做市报价服务企业78家，数量排名行业第9位。
3、投资与销售交易业务
2019年，公司权益类投资业务紧跟市场变化，灵活调整配置，抓住重要投资机会，投资收益率表现较好；衍生品投资成为权益投资具有规模化投资能力的新品种；收益互换业务落地，销售交易业务实现新布局。固定收益业务加强市场研判及信用研究，提高风险管控能力与客户服务综合能力，投资业绩优异；交易所地方债及国开金融债的承分销金额与排名稳步提升，银行间市场影响力进一步扩大；新增多项业务资格，业务规模持续增加，交易品种不断丰富。另类投资业务拓宽项目渠道，提升项目质量，有效实现项目新增投资与安全退出的良性循环。研究咨询业务对外客户服务不断拓展，覆盖范围逐渐扩大，研报发布数量和阅读次数均大幅增加，对内支持力度不断提升。
（1）权益类投资业务
2019年，A股市场整体走出上涨行情，但阶段分化明显，一季度投资者风险偏好大幅上升，市场呈现趋势性上涨，二季度受中美贸易摩擦影响，市场快速回调，三、四季度则出现了局部结构性投资机会。全年来看A股在MSCI等全球指数权重提高，边际增量资金使得其偏好领域有较好表现。衍生品市场快速发展，推出了沪深300ETF期权、沪深300股指期权等新品种，衍生品工具体系逐步多元化，激发市场更多投资机会。
2019年，公司秉持多元化投资理念，着力构建优秀投资团队，丰富投资经验，培育较强的创新能力和策略研发能力，打造自身业务优势。权益类证券自营投资方面，公司全年较好把握市场节奏，基于对市场的深入研究，积极调整资产配置结构，充分利用市场机会，严控风险，实现较理想的投资收益率；权益类衍生品投资方面，公司采用股票、基金、期货和期权等多品种相结合的多种投资策略，获得较好成绩，实现多元化投资收入。
（2）固定收益类投资业务
2019年，受经济数据波动及宏观经济政策持续调整等因素影响，债券市场收益率整体震荡下行，其中，货币市场流动性适度，全年市场综合负债成本有所下行；利率市场维持震荡，总体呈现“窄趋势、宽波动”的价格特征；信用市场各类主体融资压力分化加剧，信用利差结构性压缩。随着金融供给侧改革持续推进，监管政策、货币政策和其他政策红利收缩，固定收益业务边际利润率与投资回报率较2018年均有所下降，但仍是证券行业发展较快、景气度较高的细分业务领域。
多年来，公司专注并深耕各类固定收益类证券品种，探索自营投资业务和资本中介业务“双轮驱动”模式，逐步形成具有自身特色的投资研究体系、销售定价服务体系和风险控制体系，在连续创造良好业绩的同时也积累了较好的客户服务口碑。2019年，为推动固定收益业务更好发展，公司成立了北京固定收益分公司，以国际前沿的FICC业务模式为长远发展目标，旨在打造跨市场、多品种、精策略的投资研究与资本中介服务体系。2019年，公司固定收益类投资业务实现负债业务创新，开发了报价回购业务；投资研究工作进一步细化，债券信用池总体扩容，内部信用评级体系更加完善；投资品种分析框架、策略框架持续搭建，业务储备能力不断加强；公司成功加入国家开发银行金融债承销团，新增多项业务资格，交易活跃度和投资规模均实现较好提升，被中国外汇交易中心评为2019年度“银行间债券市场活跃交易商”。
（3）另类投资业务
2019年，科创板开市并试点注册制，企业上市审核提速，资本市场扩容加快，长远来看将有利于另类投资业务捕捉更多一级股权投资机会。但现阶段，证券行业另类投资业务整体规模较小，另类投资子公司仍处于培育期。
公司通过全资子公司东证融达开展另类投资业务。2019年，东证融达积极推进股权投资和并购基金业务，聚焦高端制造、互联网技术、大数据等行业领域，关注符合科创板定位标的企业，精选优质项目落地；积极拓宽项目渠道资源，选择多家优秀的金融机构与上市公司，搭建多元且优势互补的业务伙伴关系网；审慎评估项目风险，严选交易对手与合作机构，注重价值投资和安全边际，实现了项目新增投资与安全退出的良性循环。
（4）研究咨询业务
2019年，监管从严引导，强调证券研究回归本源，部分中小券商加大投入力度，力争特色化研究错位竞争；外资投行研究部门加快国内布局，积极扩大其国内影响力；分仓佣金持续减少，市场集中度进一步提升，研究咨询业务市场竞争日益激烈。2019年，公司证券研究咨询团队建设工作稳步推进，持续引进领军人才，扩充研究和销售团队规模，围绕总量、科技、消费和医药等领域塑造具有自身特色的研究品牌。外部市场拓展方面，已经打造具有一定规模的卖方研究服务平台，基本实现公募基金、保险资管、证券公司资管、自营和私募机构等机构客户研究服务全覆盖；内部业务协同方面，积极发挥公司业务智力支持平台功能，为公司决策、各业务条线发展提供强有力的研究支持，明确“业务+”的边界和客户需求，构建“研究咨询+”的业务协同体系和协同产品线，有效服务公司战略落地与转型升级。2019年，公司研究服务数量和质量均实现较好提升，共完成研究报告2,747篇，分析师路演6,228次，电话会议119次，举办大型上市公司交流会5次，公司调研826家，媒体发表转载文章125篇。
4、资产管理业务
2019年，公司资产管理业务规模稳步增长，围绕“固收+”加强创新研究，产品线不断丰富；依托于委外、票据、质押、纾困等业务实现主动定向类产品规模增长，逐步提升对机构、上市公司的服务能力；加强投研能力建设，各类产品投资业绩明显改善。私募基金业务积极开拓上市公司资源和融资渠道，持续提高投后管理水平，与多家机构达成战略合作意向。
（1）资产管理业务
2019年，资管新规的实施重构了行业发展模式和生态，证券资管回归本源，通道类业务逐步退出，短期内券商资管产品数量和规模均持续下降，业绩分化明显。但随着行业监管标准统一对影子银行、刚性兑付、多层嵌套等现象的有效解决，资本市场全面深化改革产生新的经济转型机遇，居民财富增长带来长期稳定的资金来源，经历本次重构的券商资管行业未来有望实现更加健康、有序的扩容发展。
公司通过全资子公司东证融汇经营证券资产管理业务。2019年，东证融汇主动应变，把握投资机会，深化投资研究，提升主动管理能力，通过投资业绩带动收入提升；加强精准营销力度，增加主动管理规模，降低通道业务规模和收入下
降的负面影响；深入挖掘客户潜在需求，优化和完善产品线，新设汇赢系列、汇升系列、睿智系列等特色产品；强化资源整合，加强与公司营业网点的业务协同，支持公司经纪业务财富管理转型升级。2019年末，东证融汇资产管理业务总规模446.64亿元，其中集合资产管理业务规模115.65亿元，单一资产管理业务规模305.04亿元，专项资产管理业务规模25.95亿元；新设主动管理资管产品30只，面向公司营业网点客户发行集合产品16只。
（2）公募基金管理业务
2019年，受益于基础市场回暖，基金赚钱效应凸显。权益及固收产品发行全面发力，一批热门权益基金实施比例配售，摊余成本法债券基金持续爆发。根据中国证券投资基金业协会统计，全年共新发基金1,059只，合计募集1.44万亿元。截至年末，公募基金整体规模增至14.77万亿元，同比增加13.35%，创历史新高。公司通过控股子公司东方基金、参股公司银华基金开展公募基金管理业务。2019年，东方基金坚持合规经营、安全运行，巩固自身在固定收益投资领域的业务优势，以不同开放模式的债券基金满足投资者不同期限的投资需求，丰富量化投资产品种类与数量，提升主动权益投资管理能力。东方基金全年新增产品4只，募集规模62.46亿元；截至2019年末，存续基金产品43只，存续规模221.14亿元，较2018年增加21.82%。
2019年，银华基金在权益类投资领域表现优异，权益基金规模增长明显；固定收益投资业务规模稳步增长，有效抓住市场先机推出摊余成本法债券基金等产品；基金管理规模和行业排名稳步提升，社保、年金等业务取得了历史性突破。银华基金全年新增基金产品21只，募集规模354.52亿元；截至2019年末，存续基金产品124只，存续规模3,006.62亿元，较2018年增加20.01%。
（3）私募基金业务
2019年，受大环境影响，私募股权投资市场持续降温，募集和投资规模持续下降，存量机构竞争日益加剧；科创板IPO极大地缓解了股权投资“退出难”的问题，随着新三板、创业板等改革落地，私募股权投资退出环境有望进一步改善；券商私募基金子公司整体规模仍然较小，且头部聚集和规模效应明显。
公司通过全资子公司东证融通开展私募股权基金管理业务。2019年，东证融通积极应对不利市场环境，全力做好存量产品投后管理，协调资源顺利化解处置
风险项目，有效保障资产与收益安全；加大力度开拓上市公司资源和募资渠道，夯实与战略伙伴的合作基础，推动合作项目尽快落地；加强对已报会存量项目的增值服务管理，为项目的后续进行奠定良好基础。截至2019年末，东证融通存续管理基金8只，实缴规模29.31亿元，对外投资余额26亿元。
三、发行人2019年度财务状况
（一）合并资产负债表主要数据
单位：元
| 项目 | 2019年末 | 2018年末 | 增减率 |
| 资产总额 | 68,217,925,983.72 | 65,022,874,039.77 | 4.91% |
| 负债总额 | 52,068,101,464.68 | 48,899,030,577.60 | 6.48% |
| 归属于母公司股东的权益 | 15,583,479,267.38 | 15,035,425,060.52 | 3.65% |
| 所有者权益 | 16,149,824,519.04 | 16,123,843,462.17 | 0.16% |
| 总股本 | 2,340,452,915.00 | 2,340,452,915.00 | - |
（二）合并利润主要数据
单位：元
| 项目 | 2019年 | 2018年 | 增减率 |
| 营业收入 | 7,968,795,586.85 | 6,780,105,834.67 | 17.53% |
| 营业支出 | 6,691,373,081.59 | 6,530,996,042.67 | 2.46% |
| 营业利润 | 1,277,422,505.26 | 249,109,792.00 | 412.79% |
| 利润总额 | 1,275,738,660.96 | 299,303,059.74 | 326.24% |
| 净利润 | 1,043,345,906.73 | 311,954,563.76 | 234.45% |
（三）合并现金流量表主要数据
单位：元
| 项目 | 2019年 | 2018年 | 增减率 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 7,828,127,331.59 | -715,055,619.19 | 1194.76% |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -144,953,150.11 | 217,391,821.18 | -166.68% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -681,712,017.19 | -13,618,055.98 | -4905.94% |
第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况经中国证监会2018年8月10日签发的《关于核准东北证券股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可[2018]1299号）核准，东北证券向合格投资者公开发行面值总额不超过25亿元的公司债券，自核准发行之日起6个月内有效。
本次债券发行人民币25亿元，采用网下发行方式。本次债券扣除发行费用之后的净募集资金已于2018年10月19日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的中准会计师事务所（特殊普通合伙）对本次债券网下配售认购资金以及募集资金到位情况出具了编号为中准验字 [2018]第2049号验资报告。
根据发行人2020年4月10日出具《东北证券股份有限公司关于募集资金2019年度存放与使用情况的专项报告》及中准会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《东北证券股份有限公司2019年度募集资金存放与使用情况鉴证报告》相关内容，发行人本次公司债券募集资金全部用于补充流动资金。截至本报告出具之日，本次公司债券募集资金已全部用于补充流动资金。
截至2019年末，募集资金专户期末余额为510,676.42元，为募集资金利息收入。
第五节 内外部增信机制、偿债保障措施变动情况2019年公司债券增信机制、偿债计划均未发生变更，与募集说明书的相关承诺一致。
第六节 本次债券偿债保障措施执行情况以及本息偿
付情况
一、本次债券的偿债保障措施执行情况
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，根据募集说明书所作约定发行人为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》、聘请受托管理人监督管理、设立专门的偿付工作小组、严格履行信息披露义务等，切实做到专款专用，保障债券持有人利益，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。2019年度内，未发现发行人不按约定执行偿债保障措施，拒不执行偿债保障措施的情形。
二、本次债券的本息偿付情况
本次债券在存续期内每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次债券的付息日期为2019年至2021年每年的10月19日，如遇法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
发行人于2019年10月16日，发布了2018年面向合格投资者公开发行公司债券2019年付息公告，并于2019年10月21日完成年度付息工作。
第七节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他
义务的执行情况2019年度，未发现发行人存在对募集说明书中约定的应由其承担的其他义务不予履行的情况。
第八节 债券持有人会议召开情况2019年度，本次债券未召开债券持有人会议。
第九节 公司债券担保人资信情况本次公司债券无担保。
第十节 本次公司债券的信用评级情况根据联合信用评级有限公司出具的《东北证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券信用评级报告》（联合[2018]456号），公司的主体信用等级为AAA，债券信用等级为AAA。联合信用评级有限公司于2019年6月出具了《东北证券股份有限公司公开发行公司债券2019年跟踪评级报告》，维持东北证券主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”，维持“18东北债”债项信用等级为AAA。
联合信用评级有限公司于2020年6月出具了《东北证券股份有限公司公开发行公司债券2020年跟踪评级报告》，维持东北证券主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”，维持“18东北债”债项信用等级为AAA。
根据监管部门和联合信用评级有限公司对跟踪评级的有关要求，联合信用评级有限公司将在本次债券存续期内，在每年东北证券股份有限公司年报公告后的两个月内进行一次定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
联合信用评级有限公司将密切关注东北证券股份有限公司的相关状况，如发现东北证券股份有限公司或本次债券相关要素出现重大变化，或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时，联合信用评级有限公司将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响，据以确认或调整本次债券的信用等级。
跟踪评级结果将在联合信用评级有限公司网站和交易所网站予以公布并同时报送东北证券股份有限公司、监管部门、交易机构等。
第十一节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动
情况2019年度，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
第十二节 其他情况
一、对外担保情况
2016年9月9日，经东北证券第八届董事会2016年第十次临时会议审议，同意公司向全资子公司东证融汇证券资产管理有限公司提供不超过8亿元人民币（含8亿元人民币）的净资本担保承诺。
2018年12月25日，经东北证券第九届董事会2018年第六次临时会议审议，同意公司向全资子公司东证融汇证券资产管理有限公司提供净资本担保承诺金额调整为不超过3亿元人民币（含3亿元人民币）。
除此之外公司不存在对外担保情况。
二、资产受限情况
截至2019年12月31日，东北证券持有的所有权或使用权受到限制的资产主要为日常经营中风险准备金、保证金、质押式回购及买断式回购交易所涉金融资产等。具体参见《东北证券股份有限公司2019年年度报告》“第十二节、财务报告-五、合并财务报表主要项目注释（一）货币资金、（八）交易性金融资产”的相关内容。
除上述情况外，东北证券不存在其他资产抵押、质押、被查封、冻结、必须具备一定条件才能变现、无法变现、无法用于抵偿债务的情况和其他权利受限制的情况和安排，也不存在其他具有可对抗第三人的优先偿付负债情况。
三、重大未决诉讼或仲裁事项
（一）2019年新增重大诉讼仲裁情况
2019年，公司不存在《深圳证券交易所股票上市规则》中要求披露的涉案金额超过1,000万元且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼仲裁事项。
（二）以前年度定期报告已披露且2019年有后续进展的诉讼仲裁情况
| 事件概述及查询索引 | 涉案金额 （万元） | 2019年后续进展情况 |
| “13福星门”私募债违约仲裁事项 （详见2016年-2018年年度报告） | 22,500 | 2019年，重庆市第五中级人民法院已对被执行人洪谊名下房产进行拍卖，成交价为27.50万元。截至2019年末，公司共收回执行款25.61万元（扣除费用）。 |
| 吉林敦化农村商业银行股份有限公司与吉林昊融集团股份有限公司、东北证券股份有限公司、恒丰银行股份有限公司南通分行（第三人）合同纠纷案 （详见公司2017年-2018年年度报告） | - | 根据最高人民法院终审判决，公司以案涉800万股吉恩镍业股票被处置时价格为限承担补充赔偿责任。2019年12月26日，公司收到吉林省高级人民法院《执行通知书》，敦化农商行已就本案申请强制执行。截至本报告披露日，吉林省高级人民法院尚未明确公司应当执行的具体金额。 |
| 公司诉阙文彬、何晓兰、四川恒康发展有限责任公司股票质押式回购合同纠纷案 （详见公司2018年年度报告） | 50,000 | 2019年11月18日，公司享有优先受偿权的恒康医疗集团股份有限公司9,887万股股票已移送长春市中级人民法院执行；截至本报告披露日，案件执行工作仍在进行中。 |
| 公司诉山东玖龙海洋产业股份有限公司（原名山东海益宝水产股份有限公司）案 （详见公司2018年年度报告） | 17,910 | 2019年10月，长春市中级人民法院对本案中公司享有抵押权的两块海域使用权进行评估，评估价格193.28万元。2020年1月8日，长春市中级人民法院拍卖两块海域使用权，第一次拍卖保留价分别为34.74万元和100.55万元，但于2020年2月11日流拍。公司按照27.79万元和80.44万元的保留价，向长春市中级人民法院申请第二次拍卖，于2020年3月25日流拍。 |
| 公司诉金龙机电股票质押式回购合同纠纷案 （详见公司2018年年度报告） | 6,000 | 2019年，执行法院长春市中级人民法院因该案被执行人无可供查封财产未办理查封手续。2019年9月24日，长春市中级人民法院对被执行人采取限制高消费措施。截至本报告披露日，因金龙控股移送破产审查，本次执行中止。 |
| 公司诉张永侠、王民、吉林利源精制股份有限公司股票质押式回购合同纠纷案 （详见公司2018年年度报告） | 46,867 | 2019年，长春市中级人民法院已轮候查封利源精制名下土地2处、房产44处、车辆16辆及其持有的沈阳利源轨道交通装备有限公司100%股权，轮候查封张永侠及王民名下房产2处。2020年1月，吉林省高级人民法院指定由辽源市中级人民法院执行该案件；2020年3月9日，辽源市中级人民法院扣划利源精制名下银行存款9,512.47元。截至本报告披露日，案件执行工作仍在进行中。 |
| 公司与冯超股票质押合同纠纷案 （详见公司2019年半年度报告） | 700 | 2019年5月，长春市净月区人民法院做出一审判决，支持公司全部诉讼请求。因被告冯超未履行生效判决，公司已申请强制执行。截至本报告披露日，该案已执行回款7,839,966.36元，扣除司法成本净回款7,706,942.36元，本次执行终结。 |
（三）以前年度定期报告已披露且后续无实质性进展的诉讼仲裁情况
| 事件概述 | 涉案金额 （万元） | 查询索引 |
| “12福星门”私募债合同纠纷仲裁案 | 11,500 | 详见2016年-2018年年度报告 |
| 沈阳东宇药业有限公司借款合同纠纷案 | 3,044.60 | 详见公司2017年-2018年年度报告 |
| 公司与RAAS CHINA LIMITED（莱士中国有限公司）、HOANG KIEU（黄凯）、上海凯吉进出口有限公司股票质押式回购合同纠纷案 | 48,900 | 详见公司2018年年度报告 |
| 姜玲诉北京朝外大街证券营业部股票交易纠纷案 | 1,363.38 | 详见公司2018年年度报告 |
| 公司诉国民信托有限公司、陈雄、刘秀琴合同纠纷案件 | 4,000 | 详见公司2018年年度报告 |
| 曹亮诉公司及上海吴淞路证券营业部证券交易代理合同纠纷案 | 1,098.03 | 详见公司2019年半年度报告 |
（四）其他诉讼事项
2019年度，公司未达到重大诉讼披露标准的其他诉讼事项的涉案总金额约3,925万元，其中已给公司造成损失约105万元，其他预计不会造成公司负债。
四、公司其他债券及债务融资工具的付息兑付情况
2019年度，东北证券发行的其他债券和债务融资工具均按照合同或相关约定按期足额付息兑付，未发生违约情况。
五、公司发生重大事项及对公司经营情况和偿债能力的影响
2019年度不存在对东北证券经营情况和偿债能力产生重大不利影响的未披露事项。
东吴证券作为本次公司债券的受托管理人，后续将密切关注发行人对本次债券的本息偿付情况以及其他对债券持有人利益有重大影响的事项，并将严格按照《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》及《债券受托管理协议》等规定和约定履行债券受托管理人职责。
六、相关当事人
2019年度，本次公司债券的受托管理人及资信评级机构未发生变化。
（以下无正文）
（本页无正文，为《东北证券股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理事务报告（2019年度）》盖章页）
东吴证券股份有限公司
年 月 日