佛山电器照明股份有限公司关于开展远期结汇业务的可行性分析报告
一、开展远期结汇业务的背景
随着中国持续加大对外开放力度，国内企业进出口继续保持增长态势，企业外汇收支业务不断增多，企业面临的巨大外汇风险也随之凸显。
由于公司出口业务销售收入占比较大，目前国际外汇市场的波动剧烈，汇率和利率起伏不定，特别是人民币兑美元出现了双向波动的走势，给公司经营效益带来了较大的不确定性。因而，开展远期结汇业务，加强企业的汇率风险管理，成为公司持续稳定经营的迫切需求。
美元兑人民币汇率波动
二、公司的进出口业务情况
公司主营业务中，出口销售收入占比约占公司总营收的40%左右，
公司出口业务主要采用美元结算，因此受人民币兑美元汇率波动的影响较为明显。随着人民币国际化程度持续提升以及人民币汇率市场化进程的推进，汇率的波动将可能更加频繁，将导致公司出口业务利润风险加大，从而对公司的财务状况和经营效益产生不确定影响。为有效扩大产品出口，并有效控制汇率风险敞口，降低汇率波动对公司经营效益的影响，公司应开展远期结汇业务，从而锁定当期结汇成本。
三、公司拟开展的远期结汇业务概述
远期结汇是经中国人民银行批准的外汇避险金融产品。其交易原理是与银行签订远期结汇合约，约定将来办理结汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，再按照该远期结汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇业务，从而锁定当期结汇成本。根据公司出口业务情况，公司将在董事会审议通过《关于开展远期结汇业务的议案》之日起开展金额不超过14000万美元的远期结汇业务，该议案有效期为一年。
四、公司开展远期结汇业务的必要性和可行性
随着人民币国际化程度持续提升以及人民币汇率市场化进程的推进，汇率的波动将可能更加频繁，时间越长汇率变动所带来的风险也就越大，而公司从报价、签订买卖合同到交货、收款又往往需要较长时间，因此，有可能因汇率变动而遭受的损失越大。公司通过远期结汇合同，事先将出口业务和汇率成本或收益固定下来，有效避免或减少汇率风险造成的损失。
目前公司的出口业务占主营业务的销售收入约40%，出口业务销售多以美元结算，而进口业务较少，日常外汇收支不匹配。近年来，受国际政治、经济形势、经济政策等因素影响，汇率震荡幅度不断加
大，外汇市场风险显著增加。为了规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司生产经营、成本控制造成不良影响，公司拟开展以远期结汇业务。公司开展的远期结汇业务主要针对出口业务，根据当前汇率报价,再根据合同收款时间各金融机构提供的远期外汇汇率，提前锁定汇率水平，以规避公司所面临的汇率波动风险，最大限度地降低外汇波动对本公司的影响。
五、远期结汇业务的风险分析及采取的风险控制措施
(一)风险分析
公司开展远期结汇业务遵循锁定汇率风险、套期保值的原则，不做投机性、套利性的交易操作，在签订合约时按照公司预测回款期限和回款金额进行交易。远期外汇锁定可以在汇率发生大幅波动时，降低汇率波动对公司的影响，但同时远期外汇锁定也会存在一定风险：
1、汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行远期结汇汇率报价可能低于公司对客户报价汇率，使公司无法按照对客户报价汇率进行锁定，或者银行远期结汇汇率报价可能偏离公司实际收付时的汇率，造成汇兑损失。
2、客户违约风险：客户应收账款可能发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，会造成远期结汇延期交割导致公司损失。
3、回款预测风险：营销部门根据客户订单和预计订单进行回款预测，实际执行过程中客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致远期结汇延期交割风险。
（二）采取的风险控制措施
1、公司将加强对汇率的研究分析，在汇率波动较大的情况下，适时调整经营策略，以稳定出口业务和最大限度避免汇兑损失。
2、公司已制定《远期结售汇管理制度》，对远期结汇业务的操作原则、审批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等做出明确规定。
3、为防止远期结汇延期交割，公司应高度重视应收账款的管理，积极催收应收账款，避免出现应收账款逾期的现象；同时公司拟加大出口货款购买信用保险的力度，从而降低客户拖欠、违约风险。
4、公司进行远期结汇交易须基于公司的外汇收入预测，严格控制远期结汇业务交易规模。
5、公司内部审计部门应定期、不定期对实际交易合约签署及执行情况进行核查。
六、结论
公司开展远期结汇业务是围绕公司实际外汇收入业务进行的，不是单纯以盈利为目的的远期外汇交易，而是以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇率波动风险为目的，以保护正常经营利润为目标，具有一定的必要性；公司已制定了《远期结售汇管理制度》，完善了相关内控流程，公司采取的针对性风险控制措施是可行的。通过开展远期结汇业务，可以锁定未来时点的交易成本或收益,实现以规避风险为目的的资产保值。因此公司开展远期结汇业务能有效地降低汇率波动风险，具有一定的必要性和可行性。
佛山电器照明股份有限公司
董 事 会
2021年1月27日