无锡小天鹅股份有限公司 2015 年半年度报告全文
无锡小天鹅股份有限公司
2015 半年度报告
2015 年 08 月
无锡小天鹅股份有限公司 2015 年半年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
公司董事长方洪波先生、财务总监孙宇男先生及会计机构负责人(会计主管
人员)钟芳流先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承
诺，请投资者注意投资风险。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 2
第二节 公司简介 ............................................................. 5
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................ 7
第四节 董事会报告............................................................ 9
第五节 重要事项 ............................................................ 18
第六节 股份变动及股东情况 ................................................... 27
第七节 优先股相关情况 ....................................................... 30
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ......................................... 30
第九节 财务报告 ............................................................ 31
第十节 备查文件目录........................................................ 111
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司或小天鹅 指 无锡小天鹅股份有限公司
美的集团 指 美的集团股份有限公司
TITONI 指 TITONI INVESTMENTS DEVELOPMENT LTD.
财务公司 指 美的集团财务有限公司
美的电器 指 广东美的电器股份有限公司
合肥美的洗衣机 指 合肥美的洗衣机有限公司
无锡小天鹅通用 指 无锡小天鹅通用电器有限公司
无锡飞翎电子 指 无锡飞翎电子有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
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第二节 公司简介
一、公司简介
股票简称 小天鹅 A、小天鹅 B 股票代码 000418、200418
变更后的股票简称（如有） 无
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 无锡小天鹅股份有限公司
公司的中文简称（如有） 小天鹅
公司的外文名称（如有） Wuxi Little Swan Company Limited
公司的外文名称缩写（如有） 无
公司的法定代表人 方洪波先生
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 周斯秀女士 赵玉林先生
联系地址 无锡市国家高新技术开发区长江南路 18 号 无锡市国家高新技术开发区长江南路 18 号
电话 0510-81082320 0510-81082377
传真 0510-83720879 0510-83720879
电子信箱 IR_littleswan@littleswan.com.cn IR_littleswan@littleswan.com.cn
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2014 年年
报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
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公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地
报告期无变化，具体可参见 2014 年年报。
3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□ 适用 √ 不适用
公司注册登记日期和地点、企业法人营业执照注册号、税务登记号码、组织机构代码等注册情况在报告期
无变化，具体可参见 2014 年年报。
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（元） 6,101,903,864.60 4,974,057,020.56 22.67%
归属于上市公司股东的净利润（元） 430,694,268.55 316,358,532.13 36.14%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
369,115,221.99 272,497,997.10 35.46%
益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） 1,365,269,483.46 825,104,435.83 65.47%
基本每股收益（元/股） 0.68 0.50 36.00%
稀释每股收益（元/股） 0.68 0.50 36.00%
加权平均净资产收益率 9.28% 7.78% 1.50%
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（元） 11,230,158,118.77 11,376,793,928.71 -1.29%
归属于上市公司股东的净资产（元） 4,580,881,426.28 4,427,982,112.33 3.45%
二、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
三、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
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单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -1,543,093.94
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统
11,077,408.20
一标准定额或定量享受的政府补助除外）
委托他人投资或管理资产的损益 71,346,929.06
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 341,340.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,966,563.60
减：所得税影响额 12,627,967.94
少数股东权益影响额（税后） 9,982,132.42
合计 61,579,046.56 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损
益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性
损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列
举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第四节 董事会报告
一、概述
（一）总体情况概述
1、宏观环境概述
报告期内，宏观经济增速放缓、房地产市场有所复苏、原材料价格低位运行。互联网快速冲击和颠覆
传统行业，跨界、合作、创新成为新时代下的必然选择。信息技术与制造业深度融合，正在引发深远的产
业变革，制造业转型升级、创新发展面临更大机遇和挑战。
2、行业发展趋势
报告期内，洗衣机产业消费升级明显，行业结构调整加快，中高端产品占比持续提升，变频、大容量、
滚筒和智能产品快速增长；报告期内，行业整体运行平稳，但品牌竞争日益加剧，行业集中度进一步提升。
根据产业在线统计数据，2015 年上半年，洗衣机总销量为 2,648.55 万台，同比下降 1.79%。其中内销
1,820.75 万台，同比增长 1.91%，外销 827.79 万台，同比下降 9.07%。
（二）2015年上半年工作情况
报告期内，面对内外部环境的快速变化，公司继续紧紧围绕“产品领先、效率驱动、全球经营”的战
略主轴，聚焦主业，以用户、产品为中心，持续推动和深化经营转型。报告期内，公司实现营业收入 61.02
亿元，同比增长 22.67%，归属于母公司股东的净利润 4.31 亿元，同比增长 36.14%，公司整体毛利率 26.95%，
同比提升 0.44 个百分点。
报告期内，公司坚持以“营销力、产品力、制造力、品
质力、供应力”五力提升为核心，重点推进以下项目：
1、产品创新升级
公司积极推动产品创新升级，以市场、用户为导向，通
过加强用户体验和研究，开发解决用户痛点和适应互联网时
代的产品，公司推出了小天鹅 i 智能滚筒水魔方系列、美的
快净系列、C2B 定制产品“大黄蜂”等，市场销售口碑良好。
报告期内，公司荣获多项行业重要奖项，产品力同比提升明
显。
2、营销模式转型
公司积极推动新时期渠道巨变下的营销模式转型。国内
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市场方面，重构市场考核机制，强化分销动销加快周转；加大品牌传播力度，推进终端亮化布置，搭建“三
屏互动”培训平台；改善中高端产品销售结构，提高滚筒、变频等高毛利产品占比；大力拓展电商业务，
持续深化与各大平台合作。海外市场方面，持续优化市场销售布局，巩固优势区域，积极拓展新市场、新
客户，同时加大自有品牌推广。报告期内，公司内外销业务稳步增长，其中电商零售同比增长超 150%。
3、T+3客户订单制
公司持续提升精益制造管理水平，大力推进 T+3 客户订单制生产模式，构建供应链快速响应体系，逐
步实现柔性化配套和柔性化生产方式，满足客户订单制生产需求。优化现有物流下线模式，推进成品下线
直发，实现快速交货及快速周转，仓储面积同比大幅缩减。报告期内，T+3 订单制推行实施效果显著。
4、精品工程
公司大力推动精品工程战略，打造全员精品意识，建立了精品工程对标体系，加快老品整改和新品投
入，全面提升产品品质品位和精品覆盖率。持续强化品质管控体系建设，坚决落实品质刚性原则，实行品
质“一票否决制”。报告期内，公司市场维修率同比进一步下降，产品品质及市场口碑进一步提升。
5、自动化项目
公司进一步加大自动化项目投入力度，完成离合器线自动化、钣金生产无人化、注塑无人化及自动检
测等项目，并逐步推动自动化标杆生产线项目。报告期内，产品品质与人均产出均有明显改善，公司制造
效率同比提升。
（三）2015 下半年工作规划
2015年下半年，为适应移动互联时代的发展，公司将积极推动组织再造，用互联网思维重构组织，以
“用户、产品”为中心，构建基于产品、市场、制造、服务的四个平台，通过平台化思维及运作，推动组
织再造、流程再造、团队再造、绩效再造、文化再造，实现公司经营模式的转型。
产品平台方面，将以“用户、创新、智能”为核心，增设智能技术、创客和极客小微团队，通过组织
模式和激励机制再造，进一步激发研发的创新活力，同时加大智能技术研发投入力度，积极布局智能家居
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市场发展；市场平台方面，重构内、外销市场运作平台，实现资源协同与互补，内销将进一步加大电商业
务发展及品牌传播力度，外销强化自有品牌业务发展；制造平台方面，以工业4.0为导向，不断提高公司
精益制造水平，逐步向自动化互联生产转型，同时持续推动T+3客户订单制生产模式，倒逼标准化、计划
刚性、制造柔性、制造效率、供应商管理等持续提升；服务平台方面，重新构建公司组织流程、考核机制
及管理机制，打造公平、公正、公开的绩效导向文化，真正实现以“用户、产品、一线”为中心的组织运
营模式。
二、主营业务分析
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 6,101,903,864.60 4,974,057,020.56 22.67%
营业成本 4,457,541,472.66 3,655,315,076.59 21.95%
销售费用 849,993,249.30 708,872,153.90 19.91%
管理费用 272,955,998.10 210,082,884.69 29.93%
财务费用 -11,205,277.58 -9,899,828.86 -13.19%
所得税费用 78,916,402.71 66,436,602.59 18.78%
随规模增长销售商品、提供劳务收
经营活动产生的现金流量净额 1,365,269,483.46 825,104,435.83 65.47%
到的现金增加
银行理财产品投资规模增大，投资
投资活动产生的现金流量净额 -1,507,353,631.94 -134,495,207.51 -1,020.75%
支付的现金增加
分配股利支付的现金增加，短期借
筹资活动产生的现金流量净额 -270,220,502.96 -134,190,940.03 -101.37%
款减少
现金及现金等价物净增加额 -412,304,651.44 556,418,288.29 -174.10% 投资活动和筹资活动现金流出增加
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中披露的未来发展与规划延续至报告期内
的情况
□ 适用 √ 不适用
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中没有披露未来发展与规划延续至报告期
内的情况。
公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司围绕年初计划积极推进各项工作，取得阶段性进展，详见本节“一、概述”。
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三、主营业务构成情况
单位：元
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
营业收入 营业成本 毛利率
年同期增减 年同期增减 同期增减
分行业
家用电器 5,620,828,547.48 4,072,244,009.19 27.55% 23.34% 24.13% -0.46%
分产品
洗衣机 5,620,828,547.48 4,072,244,009.19 27.55% 23.34% 24.13% -0.46%
分地区
本 国 4,389,668,158.68 2,979,225,532.72 32.13% 23.01% 25.03% -1.10%
其他国家 1,231,160,388.80 1,093,018,476.47 11.22% 24.53% 21.73% 2.04%
四、核心竞争力分析
公司的核心竞争能力体现在以下几个方面：
1、长期聚焦洗衣机业务形成的知识和经验。公司是国内目前唯一从上世纪 70 年代末就开始从事洗衣
机业务并一直聚焦于该业务的企业，几十年来在行业技术、研发创新、市场动态、产业运营等方面积累了
大量的知识、经验，并通过人才队伍的长期积累与传承，将之内化为公司的隐性知识，成为公司最重要的
核心竞争力。
2、产业洞察和研发能力。公司对产业发展和技术演进趋势有着独到的研判力和预见性。通过多年来
对研发资源的持续投入，已形成了业内领先的技术优势。公司现拥有完善的技术研发体系，拥有一个国家
级企业技术中心和两个国家认定实验室；小天鹅实验室还在全国洗衣机行业首家通过 UL 北美安全认证和
德国 VDE 认证。公司坚持自主创新，拥有国际领先的变频技术、智能驱动控制、结构设计及工业设计等核
心技术。
3、产业上下游的关系管理能力。公司持续构建以客户为导向的供应链管理体系，并借助美的集团搭
建了行业领先的跨企业采购供应平台，不断提高供应链效率，打造与供应商的战略合作伙伴关系。渠道方
面，在国内一、二级市场，公司主要与苏宁、国美及区域性大客户展开合作；在三、四级市场，公司依托
代理渠道、旗舰店和专卖店相结合的方式，将产品送至千家万户。在电商领域，公司持续加强与各大平台
的合作，积极布局线上渠道，线上销售业绩实现高速增长。在海外，公司不断深化与客户合作，持续拓展
海外战略市场，强化自主品牌在区域市场推广力度。公司与海内外主要客户长期保持着良好的合作关系。
4、对消费者需求的响应能力。作为一家消费电器制造企业，公司密切关注市场变化，持续研究消费
者需求，注重用户购物、使用和售后服务的全流程体验。近年来公司实行“小天鹅”、“美的”双品牌战
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略，以进一步满足多样化的消费需求。有 30 多年历史的“小天鹅”品牌深受消费者信赖，“全新全意小天
鹅”口号已经深入人心；家电综合类品牌“美的”作为洗衣机品牌市场份额不断攀升，市场的认可度越来
越高。
5、创新与自我完善的能力。公司是国内最早从事洗衣机生产的企业之一。经过多年的不断创新和积
淀，形成了公司研发创新、精益生产、自我变革的企业文化。目前公司拥有国内、国际一流的生产设备和
富有经验的制造团队，产品覆盖滚筒、波轮全自动、双缸、搅拌式洗衣机以及干衣机等，具有其他厂家不
可比拟的规模优势和全系列产品生产线。随着市场需求的不断发展，公司将进一步提升智能化制造水平。
公司建立了完善的公司治理机制和有效的绩效考评机制，公司形成了成熟的职业经理人管理体制和人才培
养机制，并随着时代和市场情况的变化，不断地进行组织架构和运营模式的变革创新，确保公司具备面向
未来的可持续发展能力。
报告期内公司核心竞争力未发生重要变化。
五、投资状况分析
1、对外股权投资情况
（1）对外投资情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无对外投资。
（2）持有金融企业股权情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期未持有金融企业股权。
（3）证券投资情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（4）持有其他上市公司股权情况的说明
□ 适用 √ 不适用
公司报告期未持有其他上市公司股权。
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2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
单位：万元
本期实际 计提减值 报告期
受托人 关联关 是否关 产品类 委托理财 报酬确定方 预计收
起始日期 终止日期 收回本金 准备金额 实际损
名称 系 联交易 型 金额 式 益
金额 （如有） 益金额
浮动利率，合
银行理 2014 年 8 2016 年 4
银行 否 否 328,530 同约定最高 309,100 7,135 7,135
财产品 月 29 日 月 12 日
年化收益率
合计 328,530 -- -- -- 309,100 7,135 7,135
全部为公司自有资金。委托理财金额为累计发生额，公司审议用于委托理财的资金额
委托理财资金来源
度不超过 44 亿元，在此额度内可循环使用。
逾期未收回的本金和收益累计金额
涉诉情况（如适用） 不适用
委托理财审批董事会公告披露日期
2015 年 03 月 18 日
（如有)
委托理财审批股东会公告披露日期
2015 年 04 月 20 日
（如有)
（2）衍生品投资情况
单位：万元
衍生品 计提减 期末投资金
衍生品 衍生品投 报告期实
投资操 关联关 是否关 期初投资 值准备 期末投资 额占公司报
投资类 资初始投 起始日期 终止日期 际损益金
作方名 系 联交易 金额 金额（如 金额 告期末净资
型 资金额 额
称 有） 产比例
外汇远 2013 年 5 2015 年 5
银行 否 否 5,770 5,770 0 0.00%
期合约 月 16 日 月 19 日
合计 5,770 -- -- 5,770 0 0.00%
衍生品投资资金来源 全部为公司自有资金。
涉诉情况（如适用） 不适用
衍生品投资审批董事会公告披露日
2015 年 03 月 18 日
期（如有)
衍生品投资审批股东会公告披露日
2015 年 04 月 20 日
期（如有)
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公司已审议制定了《外汇资金业务管理办法》，对衍生品投资进行充分的评估与控制，
具体说明如下：
1、市场风险：外汇市场汇率波动的不确定性导致外汇资金业务存在较大的市场风
险，外汇资金业务中用于履约的外汇资金不能按时到账等，均可能导致损失与违约风
险。
控制措施：外汇资金业务不得进行投机交易，坚持谨慎与稳健操作原则。实行分
层管理机制，各子公司或产品公司提出资金业务申请，需要对影响业务损益的条件或
环境进行风险分析，对可能产生的最大收益和损失进行估算，同时报送可承受的保证
报告期衍生品持仓的风险分析及控
金比例或总额，公司及时更新资金业务操作情况，确保到期日前的资金安排。
制措施说明（包括但不限于市场风
2、操作风险：不完善的内部流程、员工、系统以及外部事件均可能导致公司在外
险、流动性风险、信用风险、操作风
汇资金业务操作过程中承担损失。
险、法律风险等）
控制措施：公司的相关管理制度已明确了外汇资金业务的职责分工与审批流程，
建立了比较完善的监督机制，通过加强业务流程、决策流程和交易流程的风险控制，
有效降低操作风险。
3、法律法规风险：公司开展外汇资金业务需要遵循法律法规，明确约定与代理机
构之间的权利义务关系。
控制措施：公司指定相关责任部门加强法律法规和市场规则的学习，严格合同审
查，明确权利义务，加强合规检查，保证公司衍生品投资操作符合法律、法规及公司
内部管理制度的要求。
已投资衍生品报告期内市场价格或
产品公允价值变动的情况，对衍生品
本公司对衍生品公允价值的分析使用的是中国银行的远期外汇报价。
公允价值的分析应披露具体使用的
方法及相关假设与参数的设定
报告期公司衍生品的会计政策及会
计核算具体原则与上一报告期相比 未发生重大变化。
是否发生重大变化的说明
公司独立董事认为：公司已制定《外汇资金业务管理办法》等衍生品投资制度，能够
独立董事对公司衍生品投资及风险 有效控制衍生品投资风险；公司本期衍生品投资业务主要针对公司出口业务，与境内
控制情况的专项意见 金融机构签订外汇远期合约，利于公司锁定汇率，规避汇率波动风险；无投机性操作，
不存在履约风险；交易期限均根据公司收付款预算进行操作，对公司流动性没有影响。
（3）委托贷款情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
3、募集资金使用情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
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4、主要子公司、参股公司分析
总资产 净资产 营业收 营业利润 净利润
公司名称 公司类型 所处行业 主要产品 注册资本
(万元) (万元) (万元) (万元) (万元)
合肥美的洗 13,552
子公司 生产制造 生产洗衣机 442,862.44 204,426.01 288,915.80 19,616.91 16,376.54
衣机 万美元
无锡小天鹅 2,800
子公司 生产制造 生产洗衣机 26,246.69 17,496.42 11,915.00 987.04 822.62
通用 万元
无锡飞翎 新型电子元器 362.4564
子公司 生产制造 56,374.65 42,257.73 23,741.86 5,966.69 5,684.93
电子 件的生产开发 万美元
5、非募集资金投资的重大项目情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无非募集资金投资的重大项目。
六、对 2015 年 1-9 月经营业绩的预计
预测年初至
