许继电气股份有限公司 2014 年半年度报告全文
许继电气股份有限公司
2014 年半年度报告
2014 年 08 月
许继电气股份有限公司 2014 年半年度报告全文
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
公司负责人冷俊、主管会计工作负责人马保州及会计机构负责人(会计主管
人员)郑高潮声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
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目录
2014 半年度报告 .......................................................................................................... 2
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................. 5
第二节 公司简介 ......................................................................................................... 7
第三节 会计数据和财务指标摘要 ............................................................................. 9
第四节 董事会报告 ................................................................................................... 17
第五节 重要事项 ....................................................................................................... 26
第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 30
第七节 优先股相关情况 ........................................................................................... 30
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................................................... 31
第九节 财务报告 ....................................................................................................... 33
第十节 备查文件目录 ............................................................................................. 125
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、上市公司、许继电气 指 许继电气股份有限公司
控股股东、许继集团 指 许继集团有限公司
国家电网 指 国家电网公司
国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会
董事会 指 许继电气股份有限公司董事会
股东大会 指 许继电气股份有限公司股东大会
监事会 指 许继电气股份有限公司监事会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
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第二节 公司简介
一、公司简介
股票简称 许继电气 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 许继电气股份有限公司
公司的中文简称（如有）许继电气
公司的外文名称（如有）XJ ELECTRIC CO.,LTD.
公司的法定代表人 冷俊
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 姚武 李维扬、贾征
联系地址 河南省许昌市许继大道 1298 号 河南省许昌市许继大道 1298 号
电话 0374-3212022 0374-3212348 3212069
传真 0374-3363549 0374-3363549
电子信箱 gszl@xjgc.com gszl@xjgc.com
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2013 年年
报。
2、信息披露及备置地点
信息披露及备置地点在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地
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报告期无变化，具体可参见 2013 年年报。
3、注册变更情况
注册情况在报告期是否变更情况
□ 适用 √ 不适用
公司注册登记日期和地点、企业法人营业执照注册号、税务登记号码、组织机构代码等注册情况在报告期
无变化，具体可参见 2013 年年报。
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
√ 是 □ 否
本报告期比上年同
上年同期
本报告期 期增减
调整前 调整后 调整后
营业收入（元） 3,257,414,685.18 2,545,346,654.72 2,661,919,731.64 22.37%
归属于上市公司股东的净利润（元） 313,318,957.73 181,575,719.15 185,023,309.06 69.34%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
320,484,231.15 180,050,086.96 181,282,428.53 76.79%
益的净利润（元）
经营活动产生的现金流量净额（元） -234,667,986.35 507,271,110.07 768,565,494.57 -130.53%
基本每股收益（元/股） 0.3141 0.3692 0.1961 60.17%
稀释每股收益（元/股） 0.3141 0.3692 0.1961 60.17%
加权平均净资产收益率 6.43% 6.29% 4.68% 1.75%
本报告期末比上年
上年度末
本报告期末 度末增减
调整前 调整后 调整后
总资产（元） 9,908,021,210.29 8,290,920,937.11 10,377,601,647.84 -4.52%
归属于上市公司股东的净资产（元） 4,883,993,391.08 3,288,552,907.84 4,128,047,379.63 18.31%
二、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 金额
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -691,684.16
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受
78,259.50
的政府补助除外）
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -7,142,461.69
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -221,354.06
减：所得税影响额 -1,206,131.92
少数股东权益影响额（税后） 394,164.93
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合计 -7,165,273.42
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损
益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性
损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列
举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
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第四节 董事会报告
一、概述
报告期内，公司全体员工坚定信心，明确目标，全面深化变革，强化依法治企，抢抓发展机遇，推动
技术革新，各项工作保持了良好的发展势头，全面完成上半年的各项经营目标。报告期内，公司实现营业
收入为3,257,414,685.18元，较上年同期增长22.37%；实现净利润313,318,957.73元，较上年同期增长
69.34%。
报告期内，公司着力推动以下主要工作并取得显著效果：
营销体系变革深入推进，市场开拓业绩显著。持续推动特高压直流输电、智能变电站、电动汽车基础
设施等技术、产品的研发和应用，以营销模式为牵引，提供整体解决方案。在集中招标采购中，公司产品
的市场份额稳步提升；在直流输电领域，先后中标云南金沙江中游电站送电广西±500kV直流输电工程、
云南观音岩直流送出工程；在轨道交通领域，公司先后取得郑州地铁、武汉地铁、杭长客专、长昆客专等
一批国家重点工程的设备供货合同；在电动汽车充换电站领域，公司承担了京港澳、京沪、青银高速公路
电动汽车快充网络建设工程以及北京、郑州、南京等城市的换电站建设。
研发体系建设已见成效，技术创新取得新突破。报告期内，公司率先完成准东-华中±1100kV特高压
直流输电工程直流场设备的研制，并在柔性直流输电产品研发中取得新的突破。配电网智能控制与管理系
统列入国家火炬计划产业化示范项目。公司自主研发的地铁再生制动能量回馈并网变流器达到国际领先水
平，630千瓦光伏并网逆变器通过省级鉴定，总体达到国际领先水平。报告期内，直流快充开关设备完成
研制并实现供货，填补了国内空白；完成亿级大数据、云网络技术突破，为智慧城市建设奠定基础。
客户满意度持续提升，重大工程建设备受好评。报告期内，公司供货的哈密南-郑州、溪洛渡-浙西
±800kV特高压直流输电工程，舟山多端柔性直流输电工程项目成功投运，公司提供的产品设备因质量可
靠、运行稳定受到业主的一致好评。完成了山东配电网节能与提高电能质量改造项目，初步形成建筑节能
技术体系，完善配电网能效管理系统平台。报告期内，公司生产的1000kV安福特高压工程保护设备顺利通
过出厂验收，工厂调试进展顺利；郑州博学路充换电站项目完成主设备生产。
变革创新扎实推进，依法治企不断增强。人力资源方面，强化人力资源基础管理，优化人员结构；财
务管理方面，强化服务职能，规范费用管理，加强内控体系建设，提升风险防范能力；物资管理方面，深
化集中采购机制建设，优化物资采购寻源流程，拓展采购范围；生产管理方面，进一步优化生产流程，推
进生产集约化管理，细化过程控制；信息化建设方面，完成ERP系统调整、营销业务链条简化等多个专题
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方案设计与系统配置上线；管控风险方面，开展依法治企、规范管理大检查，总结梳理问题多发点，对重
大决策、财务管理、物资采购等方面所涉及到的风险点逐一整改落实。
二、主营业务分析
主要财务数据同比变动情况
单位：元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 3,257,414,685.18 2,661,919,731.64 22.37%
营业成本 2,311,339,200.20 1,894,785,525.91 21.98%
销售费用 192,139,102.28 182,743,605.55 5.14%
管理费用 252,095,142.46 266,518,146.46 -5.41%
财务费用 28,426,844.65 35,830,073.92 -20.66%
所得税费用 63,441,828.23 49,112,184.94 29.18%
研发投入 130,974,815.11 126,433,796.48 3.59%
大项目上年同期回款较
经营活动产生的现金流量净额 -234,667,986.35 768,565,494.57 -130.53% 多，本期支付物资采购
款增加
投资活动产生的现金流量净额 -48,090,735.26 -28,025,456.13 71.60% 上年同期收到减资款
筹资活动产生的现金流量净额 -186,016,260.78 -335,871,586.83 -44.62% 公司优化了融资结构
现金及现金等价物净增加额 -468,774,982.39 404,668,451.61 -215.84%
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
√ 适用 □ 不适用
报告期内公司重大资产重组已实施完毕，许继电源有限公司和许继柔性输电分公司业务注入许继电
气，报告期内，该部分业务经营成果显著，与公司原有业务共同拉动公司业绩增长。
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中披露的未来发展与规划延续至报告期内
的情况
√ 适用 □ 不适用
公司在《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中披露了重大资产重组完成后的业务
发展计划：
（一）战略定位与战略目标
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1、战略定位
本次重组完成后，本公司将围绕发展和提升中国装备制造业、落实国家“一特四大”能源战略和建设
统一坚强智能电网的要求，把许继电气建成国际一流的电力装备制造商和电力装备系统集成商。在提供优
异的核心产品基础上，要做好整个系统的全面解决方案。
2、战略目标
凭借许继电气在电力装备制造产业领域全面的产品研制和服务能力，聚焦电力装备制造业务，确立许
继电气在电网、发电、轨道交通和工业配用电等领域的产品和市场优势地位，成为具有国际影响力的国内
竞争力最强、规模最大的输配电电力装备制造商、系统集成商和解决方案提供商。
（二）业务发展计划
1、系统集成发展计划
本次重组后，本公司将继续深入开展精品工程，以市场为龙头，以业绩为导向，产品为根本，管理为
基础，效益为核心，以提高自主创新能力、振兴民族电力装备制造业为己任，以提供电力装备核心产品和
电力装备系统集成解决方案为商业模式，形成以产品为基础，一次设备、二次系统相融合的设备成套、系
统集成和提供解决方案为重要支撑的发展模式。
2、产品领先发展计划
本次重组完成后，本公司将建设以市场为牵引，以盈利能力为核心，以产业发展研究及支撑体系建设、
产品化开发以及产业化规模生产一体化的产品领先机制，形成可持续发展的企业核心竞争力。通过投资、
新建等手段，加速重点产业领域资源整合，提高优势产品的竞争能力，形成完整的产品组合。
3、产业链扩张发展计划
重组完成后，本公司将通过有效投资、收购等方式拓展新的产业领域，积极稳妥地推进兼并重组，实
现产业链的扩张。在不同时期把握住电力装备市场的相关增长点，不断推出符合智能电网建设要求的新产
品，进一步巩固许继电气在电力装备行业的比较优势，增强在电力装备市场的竞争力。
报告期内，公司紧紧围绕上述战略定位与战略目标，将业务发展计划深入到具体的经营计划中，产品
盈利能力及配套能力显著增强，业务领域不断扩大，公司逐步向即定的战略目标迈进。
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公司回顾总结前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司按照战略目标和业务发展计划，大力推进产品创新，全面深化变革，抢抓发展机遇，
深化营销体系变革，创新营销模式，聚焦重大项目。各项工作保持了良好的发展势头，全面完成上半年的
各项经营目标。
三、主营业务构成情况
单位：元
营业收入比上 营业成本比上 毛利率比上年
营业收入 营业成本 毛利率
年同期增减 年同期增减 同期增减
分行业
电器机械及器 3,242,313,274. 2,306,168,125.
28.87% 27.86% 29.04% -0.65%
材制造业 63
分产品
智能变配电系 1,260,118,472.
774,009,624.37 38.58% -11.57% -16.05% 3.28%
统
直流输电系统 655,250,275.97 521,876,992.10 20.35% 112.26% 98.16% 5.67%
智能中压供用
568,332,506.32 430,854,304.02 24.19% 114.13% 119.17% -1.74%
电设备
智能电表 428,998,515.30 333,727,305.77 22.21% 49.01% 52.83% -1.94%
EMS 加工服务
110,918,860.23 89,730,762.54 19.10% 2.51% 2.80% -0.23%
及其它
智能电源及应
218,694,644.51 155,969,137.09 28.68% 55.52% 56.55% -0.47%
用系统
分地区
东北 62,159,092.95 44,826,005.46 27.89% -13.68% -12.05% -1.33%
华北 427,533,054.48 303,648,411.62 28.98% 124.11% 129.37% -1.63%
1,039,694,639.
华中 745,574,137.52 28.29% 23.78% 18.18% 3.40%
华南 235,621,609.50 163,073,715.93 30.79% 95.37% 94.68% 0.25%
1,034,115,659.
华东 699,182,632.89 32.39% -2.43% 1.15% -2.40%
西北 259,463,204.84 191,089,033.58 26.35% 119.14% 127.15% -2.60%
西南 179,519,765.38 155,078,791.05 13.61% 37.28% 39.87% -1.60%
国际业务 4,206,247.86 3,714,116.86 11.70% 24.41% 25.12% -0.50%
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四、核心竞争力分析
本公司是国内同行业首家上市公司，中国电力装备行业的大型骨干和龙头企业，经过连续多年的机制
改革和科技创新，形成了以下核心竞争优势：
（1）强大的科研创新能力
公司以“满足市场、满意客户、价值创造”为技术创新的根本出发点，以提供系统解决方案和系统成套
与集成为研发目标，在引进吸收国际先进的IPD、PLM等项目管理理念和流程的基础上，构建了具有许继
特色的集成产品研发体系，形成了富有活力的产品创新机制，为产业做强、做优提供有力的技术支撑。
（2）全面的系统解决方案能力
公司的核心业务产品覆盖了电力系统的发电、输电、配电、用电等各环节，横跨一次及二次装备、交
流及直流装备领域，在直流输电、智能变配电、智能轨道交通牵引供用电等领域，具备了提供“直流输电
控制保护系统及直流场设备、智能变电站系统、智能配电网系统、高速铁路牵引供电设备集成系统”等项
目的系统设计和系统集成能力。
（3）广泛的市场影响力
公司是中国电力装备行业的大型骨干和龙头企业，在直流输电、智能配电等多项产品领域处于行业领
先地位。凭借自身的产品优势和系统集成能力，先后为“西电东送”、“西气东输”、“南水北调”工程及水电、
核电、铁路建设等国家大型工程项目和重点示范工程提供了大量的成套设备。
（4）丰富的国家大型重点工程业绩和实施经验
公司先后承担了±800千伏向家坝-上海特高压直流输电、±800千伏锦屏-苏南特高压直流输电、±800千
伏糯扎渡—广东特高压直流输电、高岭背靠背等重大直流工程项目；三峡工程、晋东南-南阳-荆门特高压
交流输电工程、陕西延安750千伏智能变电站工程等；北京市配网自动化工程、山东省配网自动化工程等；
以及京津城际、京沪高铁、郑西高铁、京石武客专等一系列国家重点工程项目，积累了设备成套及大型工
程的组织、实施等方面的集成经验，形成了一支专业技术精、组织能力强的专业队伍，具备承担大型工程
成套供货和组织交钥匙工程的能力。
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五、投资状况分析
1、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托贷款情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在委托贷款。
2、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
√ 适用 □ 不适用
单位：万元
募集资金总额 45,000
报告期投入募集资金总额 45,000
已累计投入募集资金总额 45,000
报告期内变更用途的募集资金总额
累计变更用途的募集资金总额
累计变更用途的募集资金总额比例 0.00%
募集资金总体使用情况说明
报告期内，公司根据中国证监会于 2013 年 11 月 4 日印发的《关于核准许继电气股份有限公司向许继集团有限公司发行股
份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2013]1396 号），及时开展重大资产重组相关标的资产的交割过户工作。
报告期内公司重大资产重组工作已实施完成，配套募集资金 4.5 亿元已于 2014 年 1 月 31 日前到位，新增股份于 2014 年 3
月 19 日在深圳证券交易所上市。本次募集资金主要用于补充流动资金，募集资金使用情况与公司披露的《发行股份购买
资产并募集配套资金暨关联交易报告书》一致。
（2）募集资金承诺项目情况
□ 适用 √ 不适用
3、主要子公司、参股公司分析
√ 适用 □ 不适用
主要子公司、参股公司情况
单位：元
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主要产品
公司名称 公司类型 所处行业 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
或服务
城网改造、
珠海许继 电器机械
配电设备 855,726,02 291,224,51 645,543,04 221,920,4 208,910,544.
电气有限 子公司 及器材制 50,000,000
的研发和 1.58 1.39 6.18 12.43
公司 造业
生产
电力系统
许昌许继 电器机械 继电保护
546,615,94 432,710,62 256,092,56 85,521,59 72,103,459.8
软件技术 子公司 及器材制 及自动化 30,000,000
3.14 2.63 9.54 7.65
有限公司 造业 产品软件
的开发
4、非募集资金投资的重大项目情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无非募集资金投资的重大项目。
六、对 2014 年 1-9 月经营业绩的预计
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因
说明
□ 适用 √ 不适用
七、公司报告期利润分配实施情况
报告期内实施的利润分配方案特别是现金分红方案、资本公积金转增股本方案的执行或调整情况
√ 适用 □ 不适用
经许继电气2014年5月15日召开的2013年度股东大会审议通过的2013年度利润分配及资本公积金转增
股本方案，许继电气向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)、送红股3股(含税)，并以资本公积金向全体
股东每10股转增2股。2014年6月17日，该利润分配方案实施完毕，公司总股本增加至1,008,327,309股。
现金分红政策的专项说明
是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求： 是
分红标准和比例是否明确和清晰： 是
相关的决策程序和机制是否完备： 是
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独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用： 是
中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是
是
否得到了充分保护：
现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透
不适用
明：
八、本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
□ 适用 √ 不适用
公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
九、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
√ 适用 □ 不适用
接待对象 谈论的主要内容及
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象
类型 提供的资料
宏源证券：王静、徐超、杨培龙
东吴基金：张楷浠
国泰基金：钟赟
建信证券：贾鹏
公司相关领导与投
中银瑞信：张青、杜洋
公司本部会 资者就公司经营情
2014 年 05 月 14 日 实地调研 机构 湘财证券：巢枫
议室 况、重组资产情况等
中金资本：高为
进行了交流
安邦资产：田元泉
长盛基金：孟棋
