美的集团股份有限公司 2015 年年度报告
美的集团股份有限公司
2015 年度报告
二○一六年三月二十六日
美的集团股份有限公司 2015 年年度报告
致股东
2015 新常态经济环境之下，对于家电业而言，整体市场的萧条加剧了行业竞争，同时也
在不断推动着行业转型。面对市场的动荡与巨大压力，美的集团凭借变革的勇气与共同价值
观、共同理念与做事方法的团队，坚定执行“产品领先、效率驱动、全球运营”，持续深化转
型。
这一年，美的产品力与经营效率迅速提升，经营质量全面改善，海外布局进一步优化，
自有品牌有效增长，公司治理再上台阶；同时，公司启用“全球创新中心”，构建具有全球竞
争力的研发布局和多层级研发体系，深入推行“智慧家居+智能制造”双智战略，积极布局新
业务成长空间。2015 年在保持整体收入基本稳定的情况之下，公司实现净利润同比增长 17%，
成为了行业寒意之下的一抹亮色。
这一年，美的集团成功进入福布斯全球企业 500 强，在 2015《财富》中国 500 强榜单中，
美的排名第 32 位，位居家电行业第一。同时，美的以中国民营企业 500 强第 13 名，中国制
造业企业 500 强第 38 名，继续保持家电行业领先位置。2015 年，美的成为首家获取标普、
惠誉、穆迪三大国际信用评级的中国家电企业，评级结果在全球家电行业以及国内民营企业
中均处于领先地位；在睿富全球 2015(第 21 届)中国品牌价值 100 强名单中，“美的”品牌以
716.11 亿位列中国最有价值品牌排行榜第 6 位。截至 2015 年，公司累计总授权专利达 21,581
件。
2015 年，美的因努力而精彩！2016 年，美的因梦想而无所畏惧！
历史证明，凡是成就大事业者，都是因为梦想，都是理想主义的成功。个人的成功离不
开梦想的支撑，一个企业的规模有多大，最终取决于企业的格局能承载多少人的梦想，美的
所有员工的梦想合集，决定了美的未来能够走多远。
时代的巨变已超乎想象，太多的生活方式不是已经被颠覆就是正在被颠覆之中。家电行
业依靠大规模、低成本的传统商业模式已然失效，整个行业的边界也在逐步消融，但无论行
业如何巨变，为用户创造价值的产品和服务并不会改变。在商业的进化史上，所有伟大的企
业都是在经济低迷的周期环境下成长发展起来的。面对时代巨变的大势，我们是生龙活虎还
是死气沉沉，是百花齐放还是万马齐喑，是众志成城还是各自为战，是自信包容还是夜郎自
大，取决于我们改变的力度有多大。我变故我在！越是逆境，美的越会保持韧性与定力，也
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将更加快速的改变经营思路、管理办法及商业模式的各个方面，把握战略方向，坚定深化转
型，通过改变实现逆风飞扬，脱颖而出。
无论行业怎样，美的都具有企图心与向上挑战的梦想，我们期望未来某一天，美的成为
真正意义上的跨国公司、全球运营的公司与令人尊敬的科技型公司。而这一目标的实现，注
定绝非坦途，面对未来的不确定性与更加残酷的竞争，甚至各种羁绊，美的必须把眼光投向
远方，继续务实、稳健的去推动每一个变革，点燃每一个员工的内心之火，激发企业家精神
和创造力，让员工的内在动力与美的集团的目标相一致，实现全体股东利益最大化，共享企
业发展成果。
美的将继续坚持产品领先，加大研发投入，完成全球研发体系的构建与人才积累，坚持
以用户为中心的差异化产品开发，坚定落实品质刚性、精品工程、产品创新和结构优化，构
建产品能力优势，形成专业的积累和高度。
美的将继续坚持效率驱动，不断挖掘人、财、物等全要素效率提升空间，进一步完善精
益设计、精益供应链、精益生产等全要素精益管理，不断推动渠道效率提升、电商能力培育
和营销体系的转型，构建新成本优势。
美的将继续坚持全球经营，确保海外收入，进一步优化产品结构，坚定推动 OBM 全球品
牌的建设，积极关注与寻求全球家电领先企业的合作及并购机遇，以更多新市场、新产品、
新项目来推动全球经营的落地。
美的将继续拥抱互联网+，开放心态加大与互联网企业的合作共赢，推动互联网生态链打
造，加大信息资源投入，实施企业运作全流程信息化管理，在企业组织、营销、产品与商业
模式等全价值链推动企业互联网化升级。
美的将继续深入推动“双智”战略，站在全行业、全世界的高度，规划未来，加大对基
础技术、前沿技术的投入和研究，拓展新业务成长空间，敢于创新，跟上时代，建立新的竞
争优势。
美的将继续坚持与发扬治理与机制优势，进一步推动组织再造、文化再造，营造生机勃
勃与充满创造力的氛围，继续完善合伙人机制，加大激励机制变革，强化分权和授权，构建
以用户和产品为中心的平面化结构。
不忘初心，方得始终。
初心，是可以接受一切的初学之心，是虚怀若谷的谦卑之心，保持初心，就是要敢于设
想，敢于聆听，敢于挑战，敢于接受，敢于改变！美的真正的黄金时代已在眼前，2016 年，
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美的人将以更大的决心和行动力来推动企业的转型升级，追逐梦想，逆风飞扬。
在此，感谢全体股东的陪伴、支持与信任，并向所有股东和投资者致敬！
心有理想、春暖花开，胸怀梦想，就是美的！
美的集团股份有限公司董事会
二 O 一六年三月
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第一节 重要提示、目录和释义
本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
本公司全体董事均亲自出席了审议本次年报的董事会会议。没有董事、监
事、高级管理人员对年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在
异议。
本公司 2015 年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。
本公司董事长兼总裁方洪波先生、财务负责人袁利群女士保证本年度报告
中财务报告的真实、完整。
本公司董事会审议通过的 2015 年度利润分配预案为：以公司现有总股本
4,267,391,228 为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 12 元（含税），并以资
本公积金每 10 股转增 5 股。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，
请投资者注意投资风险。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................. 5
第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................. 8
第三节 公司业务概要 ............................................................................................... 12
第四节 管理层讨论与分析 ....................................................................................... 17
第五节 重要事项 ....................................................................................................... 36
第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 56
第七节 优先股相关情况 ........................................................................................... 61
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................................... 62
第九节 公司治理 ....................................................................................................... 69
第十节 财务报告 ....................................................................................................... 74
第十一节 备查文件目录 ......................................................................................... 118
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司、美的集团或本集团 指 美的集团股份有限公司
美的控股 指 美的控股有限公司
小天鹅 指 无锡小天鹅股份有限公司
顺德农商行 指 广东顺德农村商业银行股份有限公司
美的财务公司 指 美的集团财务有限公司
普华永道中天 指 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日
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第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 美的集团 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 美的集团股份有限公司
公司的中文简称 美的集团
公司的外文名称（如有） MIDEA GROUP CO.,LTD.
公司的法定代表人 方洪波
注册地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼
注册地址的邮政编码 528311
办公地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼
办公地址的邮政编码 528311
公司网址 http://www.midea.com
电子信箱 IR@midea.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 江鹏 欧云彬
联系地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼
电话 0757-22607708 0757-22390156
传真 0757-26651991
电子信箱 IR@midea.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点 公司董事会办公室
四、注册变更情况
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组织机构代码 91440606722473344C
公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更
历次控股股东的变更情况（如有） 无变更
五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址 中国上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼
签字会计师姓名 姚文平、黄镁镁
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
√ 适用 □ 不适用
保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间
深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期） 曾劲松、吴红日 2015.6.26-2016.12.31
中信证券股份有限公司
北座 吴红日、秦成栋 2013.9.18-2015.12.31
中国国际金融股份有限公司 北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 及 28 层 赵亮、龙亮 2013.9.18-2015.12.31
注：2015 年 7 月 21 日，公司接到中国国际金融有限公司通知并发布公告，李晓岱先生因工作变动原因不再负责公司持
续督导期的相关工作，中金公司持续督导的上市保荐代表人变更为龙亮先生和赵亮先生，持续督导财务顾问主办人变更为龙
亮先生和高书女士。
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
√ 适用 □ 不适用
财务顾问主办人
财务顾问名称 财务顾问办公地址 持续督导期间
姓名
中国国际金融股份有限公司 北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 及 28 层 高书、龙亮 2013.9.18-2015.12.31
六、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2015 年 2014 年 本年比上年增减 2013 年
营业收入（千元） 138,441,226 141,668,175 -2.28% 120,975,003
归属于上市公司股东的净利润（千元） 12,706,725 10,502,220 20.99% 5,317,458
归属于上市公司股东的扣除非经常性
10,911,341 9,476,849 15.14% 3,903,376
损益的净利润（千元）
经营活动产生的现金流量净额（千元） 26,764,254 24,788,512 7.97% 10,054,196
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基本每股收益（元/股） 2.99 2.49 20.08% 1.73
稀释每股收益（元/股） 2.99 2.49 20.08% 1.73
加权平均净资产收益率 29.06% 29.49% -0.43% 24.87%
2015 年末 2014 年末 本年末比上年末增减 2013 年末
总资产（千元） 128,841,935 120,292,086 7.11% 96,946,025
归属于上市公司股东的净资产（千元） 49,201,852 39,470,499 24.65% 32,847,431
截止披露前一交易日的公司总股本：
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 4,267,391,228
用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 2.98
是否存在公司债
□ 是 √ 否
七、境内外会计准则下会计数据差异
□ 适用 √ 不适用
八、分季度主要财务指标
单位：千元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 42,426,714 40,082,430 28,865,272 27,066,810
归属于上市公司股东的净利润 3,342,135 4,981,988 2,687,980 1,694,622
归属于上市公司股东的扣除非经
3,019,956 4,413,081 1,942,548 1,535,756
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 2,498,715 6,316,957 9,154,812 8,793,770
九、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：千元
项目 2015 年金额 2014 年金额 2013 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备
-242,814 -223,943 -215,390
的冲销部分）
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相
关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补 1,348,652 790,501 656,458
助除外）
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企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成
本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净 19,513
资产公允价值产生的收益
委托他人投资或管理资产的损益 1,008,770 953,661 250,372
企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 -17,259 -9,634
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业
务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产
生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资 369,806 -268,422 1,502,895
产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的
投资收益
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 45,752
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -16,398 -62,072 143,869
减：所得税影响额 505,642 204,646 419,965
少数股东权益影响额（税后） 232,255 -57,551 494,522
合计 1,795,384 1,025,371 1,414,082 --
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损
益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性
损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因
√ 适用 □ 不适用
项目 涉及金额（千元） 原因
投资理财收益 300,863 报告期内，公司经营范围增加了“对金融业进行投资”，投资理财收益调整为经常性损益
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第三节 公司业务概要
一、 报告期内公司从事的主要业务
1、主要业务与行业地位
美的是中国家电品类最齐全，产业链最完整并在全球具有影响力的家电龙头企业之一，美的集团拥有
完整的空调、冰箱、洗衣机产业链以及完整的小家电产品群。集团在国内建有 14 个生产基地，辐射华南、
华东、华中、西南、华北五大区域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度建有海外生产基地，
公司主要大家电及小家电产品产能、产量及销量均稳居国内外前列。
2015《财富》中国 500 强榜单，美的排名第 32 位，位居家电行业第一，2015 福布斯全球企业 2000 强
榜，美的集团成功进入世界 500 强，排名 436 位。据全国工商联评定，美的位列中国民营企业 500 强第 13
名，据中国企业联合会评定，美的位列中国制造业企业 500 强第 38 名； 2015 年，美的成为首家获取标普、
惠誉、穆迪国际信用评级的中国家电企业，评级展望均为稳定，评级结果在全球家电行业以及国内民营企
业中均处于领先地位。
据中怡康市场数据，美的主要产品零售额市场占有率情况如下：
2015 年 2014 年
品类
市场占有率 市场排名 市场占有率 市场排名
空调 25.2% 2 24.7%
洗衣机 21.3% 2 18.4%
电饭煲 42.3% 1 42.2%
电磁炉 48.6% 1 47.5%
电压力锅 42.7% 1 42.1%
电水壶 32.2% 1 31.7%
水设备 27.9% 1 33.6%
微波炉 44.6% 2 45.1%
油烟机 8.8% 3 7.8%
吸尘器 11.3% 3 12.5%
热水器 12.2% 3 10.8%
冰箱 9.6% 4 8.2%
灶具 7.2% 4 6.7%
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2、行业发展状况及展望
2015 年，在全球经济波动、国内宏观经济环境“新常态”及住宅产业低迷等综合因素影响之下，家电
业面临比以往更大的挑战，整体增速下滑，部分品类出现负增长。据工信部发布的信息显示，2015 年 1-12
月，家用电器行业主营业务收入 1.4 万亿元，累计同比下降 0.4%。据中怡康测算数据显示，2015 年，全
年空调市场零售额同比下滑 5%，冰箱下滑 2.2%，三大白电中仅洗衣机实现微增长，零售额增幅约 1.8%，
厨电增幅高于家电行业整体增长，但增速趋于放缓。
新一轮产业调整，加速推动家电行业进入结构调整、产品与消费升级的运营新周期，数字化、智能化
的科技革命在更深层次影响家电业的产业变革。以用户和产品为中心，推动效率提升与产品升级，加大智
能产品开发与电商渠道布局，推进技术创新、销售渠道创新和服务方式创新，成为家电行业维持增长与布
局未来的主基调。
中长期来看，我国家电行业增长动力没有改变，主要有以下几方面的因素：
1、在国家推动“收入倍增计划”与“新型城镇化”的背景之下，家电保有量仍有望保持持续提升，
2015 年全国城镇居民人均收入已近 5000 美元，沪京浙深等省市的城镇居民人均收入达到或接近 8000 美元，
人均可支配收入的增加，推动家电消费结构升级，并使家电消费越来越多的具有日用消费品的特征；2015
年，中国城镇化率约为 56%，中国城镇化无论数量还是质量都有较大的提升空间，国家“以人为核心的新
型城镇化建设”的实施，对有效消费的拉动及内需潜力的释放有积极作用，并为家电长期稳定增长注入了
新的发展红利。
2、中国家电行业消费升级趋势显著，超过 16 亿台的家电存量规模，使持续稳定的更新需求成为提升
家电销量的重要驱动力量，家电产品在节能、环保、智能化、网络化与工业设计突破等多方面的性能与品
质提升，将进一步推动家电产品的消费升级，带动家电企业的产品结构优化与盈利能力提升。据中怡康数
据，变频产品普及加速，变频空调零售量比重从 2013 年的 54%上升到 2015 的 62%，变频洗衣机比重从 2013
年的约 20%上升至 37%，变频冰箱比重从 2013 年的 12%上升至 20%。多门+对开冰箱零售量合计比重由 2013
年 14%上升至 2015 年的 26%，全自动洗衣机零售量比重从 2013 年 73%上升至 92%，其中大于 7 公斤的洗衣
机销售量比重从 2013 年的 42%上升至 2015 年的 65%。各类高端精品厨电与健康类小家电占比均保持提升
态势，增长快于行业增长。
3、互联网+时代，科技创新将进一步推动中国由家电“制造大国”走向“制造强国”，基于智能控制
技术、电子信息技术、物联网技术、大数据、云计算等相关配套应用技术的成熟以及各种移动智能终端的
普及，将有效推动智能家电的快速发展，智能家居发展趋势已逐步成为行业共识，从单一智能产品的极致
化到为客户提供智慧家居整体解决方案，直至构建互融、合作、共享的智慧家居平台生态链，掌握核心资
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源的家电龙头企业成长空间巨大，据奥维咨询的数据预测，到 2020 年，智能家电整体产值将破 10,000 亿，
2015 年到 2020 年，智能洗衣机、空调和冰箱将爆发式增长，市场渗透率分别从 15%增至 45%、10%增至 55%、
6%增至 38%。其中智能硬件的产值将超过 6,000 亿。
4、线上线下融合的 O2O 模式、互联网普及下的大数据应用将持续推动家电企业的渠道转型升级，电
商市场快速增长，家电企业的信息化平台搭建逐渐成型，家电企业与互联网企业的跨界合作呈现新气象，
2015 年，据国家商务部数据显示，2015 年全国网络零售交易额为 3.88 万亿元，同比增长 33.3%，位居世
界第一。
5、中国家电依托广阔的地域和 14 亿人口所蕴含的巨大市场，依托已形成的规模优势、产品集群优势、
产业化配套优势及资本优势，仍将保持全球竞争力，中国作为全球家电制造大国与出口大国的地位仍将稳
固，而且，中国家电工业的国际角色正在发生变化，开始积极参与全球产业链资源整合，推动中国家电全
球化战略及全球布局，在稳步提升国际竞争力的同时，带来全球运营的新商机。
6、在新的竞争条件和竞争方式下，家电行业的生态将进一步改善，家电市场的集中度仍将持续提升，
行业龙头依托品牌认知、技术积累、资金实力、渠道覆盖及强大的营销能力，有望获得更高的市场份额并
提升盈利能力，并推动行业走向规范竞争与良性发展。
二、主要资产重大变化情况
1、主要资产重大变化情况
主要资产 重大变化说明
货币资金 同比增加 91%，主要因本期经营活动现金流增加所致
固定资产 同比减少 4%
无形资产 同比减少 1%
存货 同比减少 30%，主要因公司采取经营手段降低库存所致
在建工程 同比增加 44%，主要因公司全球创新中心及研发相关的投资所致
2、主要境外资产情况
□ 适用 √ 不适用
三、核心竞争力分析
1、美的是主要家电品类皆占据领导地位的全球家电行业龙头，可为用户提供覆盖全产品线、全品类
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的一站式高品质家庭生活服务方案
美的集团是国内唯一全产业链、全产品线的家电生产企业，公司以行业领先的压缩机、电控、磁控管
等家电核心部件研发制造技术为支撑，结合强大的电机等上游零部件生产及物流服务能力，形成了包括关
键部件与整机研发、制造和销售为一体的完整产业链。公司是国内家喻户晓的领先家电品牌，在睿富全球
2015(第 21 届)中国品牌价值 100 强，“美的”品牌以 716.11 亿位列中国最有价值品牌排行榜第 6 位。公
司各主要家电品类的领导地位，一方面让公司可以较竞争对手更能够提供全面且具竞争力的产品组合，另
一方面也为公司在品牌效应、渠道议价、用户需求挖掘及研发投入多方面实现内部协同效应。面向家电智
能化发展趋势，家电间的兼容、配合及互动变得越为重要，拥有全品类的家电产品线的美的在构建统一、
兼容的智慧家居平台，向用户提供一体化的家庭解决方案方面已具备领先优势。
2、美的具备整合全球研发资源，持续领先的研发与技术创新能力
美的着力于构建具有全球竞争力的全球研发布局和多层级研发体系，具备以用户体验及产品功能为本
位的世界一流研发技术投入及实力，截至 2015 年，公司累计总授权专利达 21,581 件。过去三年，公司参
与了 5 项国际标准、112 项国家标准/行业标准的制定。公司已投资启建全球创新中心，坚持高端领军技术
人才引进，整合全球研发创新资源，并已在在美国、德国、新加坡、韩国、日本、意大利建立研发中心，
开展针对国际市场需求的研究工作；公司保持与清华、浙大、美国 MIT, UCB, Stanford 在内的 30 多个国
内外科研机构的紧密合作，通过引进外部团队进行产业孵化，进一步提升美的研发实力；在大力研发核心
技术的同时，美的注重研发成果的转化，以用户需求为核心，率先研发推出的“一晚低至一度电”、高效
制冷、制热及儿童空调等系列空调产品、“智能精准投放”洗干一体机、“蒸立方”系列微波炉、多段 I H
智能煲、高温蒸汽洗油烟机、活水热水器、智能净水器等一系列创新产品，受到了市场的高度认可。
3、美的凭借全球领先的生产制造水平、规模优势、多样化产品组合和全球生产基地，实现了海外业
务和自有品牌的坚实布局
公司通过全球领先的生产规模及经验、多样化的产品覆盖、以及遍布世界各大区的生产基地，造就了
集团在正在崛起的海外新兴市场中迅速扩张的能力，强化了海外成熟市场竞争的基础。公司在多个产品类
别皆是全球规模最大的生产商之一，领先的生产规模让公司可以在全球市场中实现海外市场竞争对手难以
媲美及难以复制的效率及成本优势。美的海外销售已占公司总销售近 40%，公司的产品出口至全球超过 200
个国家，通过长期为国外品牌进行 ODM 和 OEM，公司对海外市场的产品特色及需求具有深入的认知，善于
把握全球合资合作的机会，通过所设立的海外多个合资公司，积极扩展海外销售渠道及增强海外市场经验，
有效推动海外品牌构建，从“OEM 为主”向以“OBM 为主”转变，组织形态由支持“中国出口”向支持“本
地运营”转变。
美的集团股份有限公司 2015 年年度报告
4、美的广阔稳固的渠道网络，为公司线上线下业务的稳步增长提供了坚实保障
多年发展与布局，美的已形成了全方位、立体式市场覆盖。在成熟一二级市场，公司与国美、苏宁等
大型家电连锁卖场一直保持着良好的合作关系；在广阔的三四级市场，公司以旗舰店、专卖店、传统渠道
和新兴渠道为有效补充，渠道网点已实现一、二级市场全覆盖，三、四级市场覆盖率达 95%以上，同时公
司品牌优势、产品优势、线下渠道优势及物流布局优势，也为公司快速拓展电商业务与渠道提供了有利保
障，公司已是中国家电全网销售规模最大的公司，2015 年，美的全网零售额近 160 亿元。
5、完善的公司治理机制与有效的激励机制奠定了公司持续稳定发展的坚实基础。
公司关注治理架构、企业管控、三权分立和集权、分权体系的建设，公司已形成了成熟的职业经理人
管理体制，公司事业部制运作多年，其充分放权和以业绩为导向的考评与激励制度，成为了公司职业经理
人的锻炼与成长平台，公司的高层经营管理团队，均为在美的经营实践中培养的职业经理人，在美的各单
位工作超过 15 余年，具备丰富的行业经验和管理经验， 对全球及中国家电产业的理解非常深刻，对产业
运营环境及企业运营管理的有精准的把握，公司的机制优势奠定了美的未来稳定持续发展的坚实基础。
目前公司高层、核心管理团队及中层骨干通过直接、间接持股及多期股票期权激励计划及“合伙人”
持股计划等多种方式，合计占公司约 10%的股份份额，已搭建了经营层与全体股东利益一致的股权架构及
长、短期激励与约束相统一的激励机制。
美的集团股份有限公司 2015 年年度报告
第四节 管理层讨论与分析
一、 概述
2015 年，公司以“产品领先、效率驱动、全球经营”三大战略主轴为指引，聚焦产品与用户，清晰业
务结构、精简组织层级，推动组织再造与协同化平台的搭建，推动创新机制与研发能力提升，产品品质与
口碑持续改善，企业盈利能力与经营质量持续增强，多品类协同的市场竞争优势进一步稳固。2015 年，在
家电行业整体增速下滑的背景之下，公司营业总收入同比微降 2%，主要因产品结构升级、成本管控、原料
成本稳定等因素影响，2015 年归母净利润同比增长 21%，在家电龙头企业中表现优秀，整体毛利率为 25.92%，
同比提升 0.46 个百分点，经营活动现金流量净额为 267.60 亿元，同比提升 8%。
2015《财富》中国 500 强榜单，美的排名第 32 位，位居家电行业第一，2015 福布斯全球企业 2000
强榜，美的集团成功进入世界 500 强，排名 436 位。据全国工商联评定，美的位列中国民营企业 500 强第
13 名，据中国企业联合会评定，美的位列中国制造业企业 500 强第 38 名；睿富全球 2015(第 21 届)中国
品牌价值 100 强， “美的”品牌以 716.11 亿位列中国最有价值品牌排行榜第 6 位；2015 年，美的成为首
家获取标普、惠誉、穆迪国际信用评级的中国家电企业，评级展望均为稳定，评级结果在全球家电行业以
及国内民营企业中均处于领先地位。
2015 年，公司开展的主要工作如下：
（1）以产品和用户为中心，持续产品结构优化，稳步提升产品力
——家用空调领域 美的关注消费者研究与用户体验，围绕制冷、制热、节能等空调核心内涵，创新
产品开发，产品结构不断优化，产品口碑日益改善，在智能控制、核心部件、新冷媒运用、高效节能等技
术领域不断创新与突破，推出了系列差异化新产品。美的“制冷王”系列空调，采用“冷媒环”技术，在
60℃的高温环境下，仍可实现强劲制冷，美的“制热王”系列空调，独创的喷气增焓压缩机技术，大幅提
升空调制热能力，在-32℃的环境下仍然可以强力制热；美的“静音王”系列空调，采用“拉法尔效应”
风道系统，缩短气流行程，增强送风能力，低风档时空调噪音值仅为 17 分贝；美的“舒适星”系列空调，
利用“降速增压”原理，提供“无风感”空调体验；美的“i 青春”系列智能云空调，实现与小米智能手
环的智能交互，自动开机、睡眠温控；美的儿童空调具备 “智能舒适控温”和“智能防踢被”等功能，
根据孩子的睡眠特点，自动调控温度、风速和风向。
——美的家用空调，凭借深厚的自主创新实力，以“房间空气调节器节能关键技术研究及产业化”项
目获得国家科技进步奖二等奖，以“空调智能化关键技术的研究与产业化”项目获中国家电科技进步奖一
美的集团股份有限公司 2015 年年度报告
等奖， “变频空调器超高温制冷关键技术研究及应用”项目获中国家电科技进步奖三等奖并入选 2015
年度国家火炬计划，“欧洲 A+++家用空调高能效控制技术研究与应用”项目获中国轻工业联合会科学技术
进步一等奖，“双贯流落地式空调器关键技术的研究及应用”项目，荣获第六届中国制冷学会科学技术进
步奖二等奖。在 2015-2016 年度中央国家机关空调协议供货项目中，美的成为入围产品数目最多的企业，
入围数量接近总数的一半，突显了美的在家用空调和商用空调领域杰出的技术和品牌优势。
——中央空调领域 作为国内中央空调的领导品牌，美的中央空调目前已经拥有超过 1000 多项专利技
术，超高效双级压缩降膜式离心机组、超高效气浮直流变频离心机、超高效降膜式螺杆空气源热泵机组、
MDVS 系列全直流变频多联机等行业首创，国际领先的技术，均诞生于美的中央空调。凭借国际领先的技术、
丰富的产品线、卓越的品质与本地化的优质快捷服务的优势，美的中央空调频频中标全球重大项目， 2015
年，国内市场方面，在天津全运会配套地产项目、广州地铁、深圳地铁项目、莆田市文献
