美的集团股份有限公司 2014 年半年度报告
美的集团股份有限公司
2014 年半年度报告
2014 年 8 月
美的集团股份有限公司 2014 年半年度报告
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和
连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
公司半年度计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
公司董事长兼总裁方洪波先生、财务负责人袁利群女士声明：保证本半年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承
诺，请投资者注意投资风险。
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目录
第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................ 2
第二节 公司简介 ................................................................................................ 5
第三节 会计数据和财务指标摘要.................................................................... 6
第四节 董事会报告 ............................................................................................ 8
第五节 重要事项 .............................................................................................. 24
第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................... 36
第七节 优先股相关情况 .................................................................................. 40
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ..................................................... 41
第九节 财务报告 .............................................................................................. 44
第十节 备查文件目录 .................................................................................... 118
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释义
释义项 指 释义内容
公司、本公司或美的集团 指 美的集团股份有限公司
小天鹅 指 无锡小天鹅股份有限公司
TITONI 指 TITONI INVESTMENTS DEVELOPMENT LTD.
美的电器 指 广东美的电器股份有限公司
报告期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 6 月 30 日
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第二节 公司简介
一、公司简介
股票简称 美的集团 股票代码
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 美的集团股份有限公司
公司的中文简称（如有） 美的集团
公司的外文名称（如有） MIDEA GROUP CO.,LTD.
公司的法定代表人 方洪波
二、联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 江鹏 王静
联系地址 广东省佛山市顺德区北滘镇美的大道 6 号美的总部大楼
电话 0757-26605456 0757-26334559
传真 0757-26651991
电子信箱 IR@midea.com
三、其他情况
1、公司联系方式
公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2013 年年报。
2、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，
具体可参见 2013 年年报。
3、注册变更情况
公司注册登记日期和地点、企业法人营业执照注册号、税务登记号码、组织机构代码等注册情况在报告期无变化，具体
可参见 2013 年年报。
4、其他有关资料
公司其他有关资料在报告期没有发生变更，具体可参见公司 2013 年年报。
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第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（千元） 77,330,851.84 65,939,479.12 17.28%
归属于上市公司股东的净利润（千元） 6,610,132.76 2,646,834.61 149.74%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损
6,667,645.57 2,128,115.51 213.31%
益的净利润（千元）
经营活动产生的现金流量净额（千元） 13,171,462.85 3,569,363.63 269.01%
基本每股收益（元/股） 1.57 1.06 48.11%
稀释每股收益（元/股） 1.57 1.06 48.11%
加权平均净资产收益率 18.97% 16.95% 2.02%
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（千元） 118,089,557.79 96,946,024.77 21.81%
归属于上市公司股东的净资产（千元） 35,727,510.77 32,847,431.04 8.77%
注：1、因美的集团在 2014 年 4 月 30 日实施完成了每 10 股转增 15 股的资本公积金转增股本事项，
依据相关规定，上年同期的每股收益按调整后的股本计算，上年同期股本为 10 亿股，调整后按 25 亿股计
算。
2、美的集团在 2013 年 9 月完成了发行股份换股吸收合并美的电器，利润表编制依据会计准则，本期
净利润数为美的集团完成吸收合并美的电器的数据，而上年同期数按美的集团吸收合并美的电器前，持股
美的电器 41.17%计算。为便于投资者对美的集团的整体经营业绩做同口径比较分析，依据备考利润表的口
径（即视同 2013 年 1 月 1 日已完成美的集团吸收合并美的电器），相关项目的对比变动情况如下：
2014 年 1-6 月 2013 年 1-6 月 本年比上年增减(%)
归属于上市公司股东的净利润（千元） 6,610,132.76 4,178,951.77 58.18%
少数股东损益（千元） 607,495.31 562,889.18 7.92%
每股收益（元/股） 1.57 0.99 58.59%
截止披露前一交易日的公司总股本：
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 4,215,808,472
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公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发
生变化且影响所有者权益金额
□ 是 √ 否
二、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明
□ 适用 √ 不适用
三、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：千元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） -59,759.96
计入当期损益的政府补助 449,018.93
委托他人投资或管理资产的损益 174,990.06
债务重组损益 1,688.20
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融
资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金 -656,529.00
融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -60,340.08
减：所得税影响额 -43,373.67
少数股东权益影响额（税后） -50,045.37
合计 -57,512.81
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第四节 董事会报告
一、 概述
2014 年上半年，面临宏观经济下行、消费刺激政策退出和房地产政策调控等多重因素影响，家电行业
整体增速放缓，行业进入结构调整、消费升级、效率优先的运营新周期，推动效率提升与产品升级，加大
智能产品开发与电商渠道布局，推进技术创新、销售渠道创新和服务方式创新成为家电行业维持增长的核
心动力所在。上半年，家电各子行业增长出现分化，空调依旧是白电行业中成长最为确定的子行业，内销
继续保持旺销态势，厨房电器行业维持较高速的稳定增长，冰洗行业基本持平，消费升级下，家电行业高
端化趋势日益明显，变频空调、冷暖空调、多门与对开门冰箱、滚筒洗衣机以及高端精品厨电及小家电产
品占比增加，均价提升，利润增长远高于收入增长。行业龙头继续依托品牌和渠道上拥有的绝对优势，加
大研发投入与新品开发，进一步推动了竞争市场化与行业集中，业绩保持稳健、快速增长，整体超越行业
平均水平。
总体上，我国家电行业增长动力没有改变，主要有以下几方面的因素：
1、中国经济仍处在工业化和城镇化加速推进的过程之中，2017 年城镇化率有望达到 57%，人均 GDP
有望达到 10,000 美元，城镇化无论数量还是质量都有较大的提升空间，城镇化开发、新农村建设，居民
生活条件和人均收入的提升及目前三四线城市整体仍偏低的家电保有量水平，将推动未开发消费需求的持
续释放；
2、家电存量规模已超过 16 亿台，家电更新需求开始成为提升家电销量的重要驱动力量，家电产品在
节能、环保、智能化、网络化与工业设计突破等多方面的性能与品质提升，将有效推动家电产品的消费升
级，带动家电企业的产品结构优化与盈利能力提升，并平滑地产销售波动带来的不利影响。
3、智能控制技术、电子信息技术、物联网技术和相关配套技术的成熟以及各种移动智能终端的普及，
将有效推动智能家电的快速发展，智能家居发展趋势已逐步成为行业共识，家电企业从单一产品制造商向
为客户提供智慧家居整体解决方案的服务商转变，成长空间巨大，据奥维咨询的数据预测，到 2020 年，
智能家电的收入规模将达 10000 亿元；
4、全球家电市场潜力巨大，新兴市场国家经济快速增长，出口市场仍大有可为，中国家电企业特别
是行业龙头，已具备全球竞争实力。
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二、 主营业务分析
1、 概述
2014 年上半年，公司以“产品领先、效率驱动、全球经营”三大战略主轴为指引，深化转型，聚焦产
品与效率提升，企业盈利能力与经营质量持续增强，多品类协同的市场竞争优势进一步稳固。上半年，公
司营业收入同比增长 17.28%，同口径归母净利润增长 58.18%，整体毛利率为 25.85%，提升 2.92%个百分
点，整体归母净利率为 8.51%，同口径提升 2.18%个百分点，经营活动现金流量净额为 131.71 亿元，同
比提升 269.01%。
2014 年上半年的工作重点如下：
（1）坚持消费者研究与研发投入，持续产品结构优化，稳步提升产品力
以做好产品的基本理念，坚持消费者研究与产品开发，产品结构不断优化，高端占比稳步提升，盈利
能力持续增强，产品口碑日益改善。
家用空调领域，“一晚低至 1 度电”的 ECO 节能系列，全面扩容到了三大系列 16 款产品，形成了豪华、
高端、中端的极具市场竞争力的销售组合；美的物联网智能空调，通过与阿里云的技术合作，依托物联网、
云计算等先进技术，完美实现了语音控制、睡眠模式、预约控制、电量管理、信息提示等 12 大业内顶尖
的智能技术；自主开发全新空调细分品类，高效过滤油烟、强劲制冷的厨房空调、具备呵护系统与专属睡
眠模式的儿童空调已上市销售；美的 R290 环保新冷媒空调获得中国首个 3C 认证，并且成功中标 2014 南
京青奥会 23 个场馆家用空调项目。今年以来，美的空调旗下十个型号产品入选“节能产品领袖榜”；美的
全封闭系列空调、“一晚低至 1 度电”的 ECO 节能系列尚弧空调获得了“用户体验评测(UET)”证书；多款
产品设计获得 “2014 年红点概念设计大奖”、美国“IDEA 工业设计奖”，德国“IF 设计大奖”；
中央空调领域，凭借国际领先的技术、丰富的产品线、卓越的品质与本地快捷的服务等优势，频频中
标世界各大重要项目，包括巴西世界杯 75%的体育场馆、阿联酋 5000 套别墅工程、新加坡樟宜机场、泰国
廊曼机场、巴基斯坦第一风力发电等多个项目；家装零售领域，依托“百万创富”活动，中央空调家装业
务快速增长，截至 6 月底，零售类产品（轻商、家用热水）销售规模达 9.4 亿元，同比增长 65%；美的离
心机产品和水冷螺杆产品已通过美国空调、供热及制冷工业协会认证；超高效降膜式螺杆空气源热泵机组、
MDVS 直喷强热多联机通过世界级权威的 AHRI（美国制冷空调与供暖协会）认证；分体式空气能热水器和
“智能沐浴手环”凭借其出色的表现，获得 IDEA Silver Award； 美的中央空调再次囊括“中国房地产最
佳采购商合作伙伴”、“年度中国房地产最具信赖中央空调品牌供应商”两项行业大奖；
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冰箱领域，聚焦于食品与保鲜技术、材料技术、智能技术、制冷技术、包装技术、CAE 技术(仿真模型)、
门封技术等冰箱主要研究领域的技术研究与成果转化，美的“四天一度电”超低能耗产品获得了 CSC 权威
技术认定，以真空多元发泡技术、超高效压缩机技术、超低待机功耗技术、制冷系统优化技术、制冷结构
优化技术等五大关键节能技术作为支撑，对冰箱节能做出全面系统性升级；美的冰箱中的高端系列产品
“G-ZONE” Series 450L 大多门、“Flush-Arc” Series 四门对开冰箱荣获“2014 年度德国红点设计奖”；
在“2014 年冰箱行业高峰论坛”会上，美的一举夺得冰箱行业节能之星、节能无霜之星、行业智能冰箱领
先品牌等多项大奖；在中国标准化研究院能效标识管理中心发布的“2014 年度领袖榜”中，美的冰箱摘得
“2014 年度智能家电企业领袖榜、2014 年度智能家电产品领袖榜、2014 年度消费者最喜爱家电品牌领袖
榜、2014 年度消费者最喜爱家电产品领袖榜”大满贯，成为行业最大赢家之一。
洗衣机领域，完成 200 多项新产品开发，旗下小天鹅推出了第三代自动投放洗衣机， 15 个型号的 i
智能系列产品覆盖滚筒和波轮产品，可实现精准投放、智能特渍洗、智能水魔方等创新功能，“FCS 快净智
能系统” 可以让用户自行选择需要的洗涤方式，并自动调节最为合适的洗涤时间；自主开发的 PhaseⅢ系
列洗衣机控制器顺利通过国际权威检测机构 UL 认证，获得了进入美国市场的通行证；多个产品获得了中
国家电协会“艾普兰”低碳环保奖、德国 IF 设计大奖。
小家电领域，美的智能整体厨房采用 WIFI 技术及 IGRS 互联互通协议，搭建了一云 N 端的物联网技术
构架，对整体厨房家电进行集成控制，配套协同统一的厨电产品，为用户提供厨房整体解决方案；美的“蒸
汽洗”吸油烟机具有自动检测、自动提醒的智能化功能，囊括了 32 项专利成果；美的微波炉 X7，集中了
物联网技术和云技术，实现了条码扫描自动烹饪、远程操控、菜单智能下载等功能，带给用户全新的烹饪
体验；美的安全灶产品，通过燃气泄露报警、意外熄火自动关气、童锁保护、防滑锅支架、定时关火、防
火墙 6 大核心技术创新，为厨房安全构筑坚实防线；美的无罐系列净水机，搭载的独创专利三膜页卷膜技
术，将单一通道制水升级为多通道同时制水，大幅提升净水产出率提高；美的“零冷水”热水器实现开机
热水即到功能，美的“活水”热水器，采用专利排水结构，一健排出胆内水垢，改善内胆水质。小家电领
域，公司产品得到了众多国内外奖项，烟灶智能套装和吸尘器外箱包装获得了 2014 德国 IF 设计大奖，美
的电热新品斩获“艾普兰奖”之科技创新大奖，美的“熊猫咔咔”电压力锅和美的 QH2108 多功能电磁炉
分别荣获第三届中国“太湖奖”设计大赛一等奖、二等奖，洗碗机高端产品“G-ZONE”，获红点设计奖。
（2）布局新业务成长空间，积极务实推进智慧家居战略
今年三月，公司发布了 M-Smart 智慧家居战略，拟基于公司全球最齐全的产品群优势与用户基础，打
造“空气智慧管家”、“营养智慧管家”、“水健康智慧管家”、“能源安防智慧管家”等智能服务板块，致力
于给消费者提供最专业的智慧家居体验。公司已成立智慧家居研究院，通过系统整合旗下产业群优势和技
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术研发等优势资源，以传感、大数据、智能控制技术为手段，加速推动全品类家电产品智慧家居互联平台
的建设。公司对内统一协作，构筑核心竞争能力，已完成集团通用无品类属性 WIFI 模块开发与测试，17
个品类产品原型机调试、云服务器平台第一期建设，后续认证及可靠性验证工作已持续展开；对外开放融
合，与阿里、京东、华为、高通、东软、BAT、LeTV、港科大在多个层面开展合作，推动突破行业现在的
单品智能局限，打造开放的智慧家居应用系统。
（3）加速互联网思维转型，全力推动电商业务增长
2014 年上半年，美的成立电子商务公司，开设天猫美的全品类官方综合旗舰店，启动“爱美的”商城
运营，推动美的电商业务全渠道战略部署，推进内部物流资源协同与社会化物流资源整合，加快干线和支
线物流建设与区域仓布局，将美的旗舰店、专卖店及售后服务网点等线下优秀资源纳入电商业务支持体系，
加速美的电商的线上与线下互融，提升电商“最后一公里”服务水平。2014 年上半年，美的集团电商累计
销售额 39.3 亿元，较同期增长 160%。其中，大家电累计销售额 19.3 亿元，较同期增长 245%。
进一步夯实与京东、天猫平台战略合作。2014 年上半年美的集团京东平台销售额 16.3 亿元，较同期
增长 220%；淘宝（含天猫）平台销售额 19.6 亿元，较同期增长 132%。美的品牌已成为全淘（含天猫）小
家电行业成交额第 1 品牌，核心品类如空调、冰箱、热水器、电饭煲、电磁炉、电压力锅、微波炉、电风
扇等销售占比进入行业前 2 名，实现“数一数二”的电商发展目标。
作为美的电商战略的重要环节，全力推动美的旗舰店开设及信息管理系统、售后服务标准化体系建设，
定位零售、售后服务、送装服务和会员社区等功能“四位一体”的旗舰店，至 2014 年 6 月底，已建成约
1400 家，全品类产品综合售后服务能力全面提升，美的旗舰店作为美的集团具有特殊竞争优势的战略性渠
道价值和效应已经开始显现，以旗舰店为主要载体的电商 O2O 融合业务逐步落实。
（4）精细经营管理、推进流程变革，提升运营效率。
进一步减少组织层级，构建敏捷型组织，激发经营活力，提升运营效率；推动企业标杆管理与科学评
价体系，优化存货结构，加强资金管理，控制非经营性费用支出；持续建立和完善相关的制度、流程、标
准，推进一个美的、一个体系、一个标准的工作，打通内外部价值链，逐步建立市场导向的高效运营流程
体系；推进精益制造与精品工程，用“智能技术，自动化技术，信息技术”，推动制造系统的转型和升级，
加大自动化设备投入，提升生产效率；继续严格品质控制，执行品质事故“一票否决制”，14 年当年市场
维修率整体同比改善 44%。
（5）积极海外战略布局，推动海外本土营销增长
以国际事业部作为国际化战略的载体，快速吸收顶尖的国际化人才，初步搭建了跨国公司的经营管理
平台，逐步建立了国际化基本流程框架，搭建起了一套以财务内控、内、外部审计、合规管理、法务管理
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为核心风险预警和纠错体系。
积极推动海外新兴市场投资项目本土业务的快速增长，有效弥补 OEM 出口业务的波动风险。今年上半
年海外本土业务持续好转，整体呈现销售额与利润的快速成长态势，按可比汇率口径，上半年海外本土业
务增长 36%，其中美的-开利巴西合资公司的家用空调玛瑙斯制造基地已建成拉美最大的家用空调生产基地，
合资公司的美的牌空调扇已达到巴西市场份额第一，微波炉组装线已投产。
2014 年下半年，面对内外部环境的变化与冲击，坚持“深化转型、勇于改变、重新增长”的经营思路，
继续加大研发与技术投入，做好产品，提升效率，围绕消费者与客户创造价值，稳固企业的市场地位与核
心竞争力。
在深化转型方面，关注消费者需求，继续加大研发投入与产品开发，深挖产品创新卖点，严格品质管
理控制，确保产品结构的持续优化与盈利能力的稳步提升；继续坚持精细化管理，提高资产周转效率，构
筑成本新优势；继续推动精益制造与自动化水平，提升制造效率与产品品质；
在勇于改变方面，发挥美的多品类与产业集群的优势，以做好产品为根本，提升内部资源的协同能力，
积极务实的推进美的 M-SMART 智慧家居战略与电商突破战略；坚持经营管理简单化，强化客户导向，继续
推进组织架构扁平化，以创造价值为导向，提升经营管理效率；继续坚持技术人才与专业化人才引进，提
升团队活力与专业化水平，逐步减少职能人员数量；进一步改变企业的文化，推动坦诚、公平的企业氛围，
提升企业的活力与朝气；继续完善激励体系，让员工分享公司成长价值，提高薪酬竞争力。
在重新增长方面，清晰规划与分解落实美的集团“333 战略规划”，并做好资源的配套支持，美的集团
要用 3 年左右时间做好产品、夯实基础、巩固体质、进一步提升经营质量；用 3 年左右时间从中国家电行
业三强中脱颖而出，成为行业领导者；用 3 年左右时间在世界家电行业中占有一席之地，实现全球经营。
2、主要财务数据同比变动情况
单位：千元
本报告期 上年同期 同比增减 变动原因
营业收入 77,330,851.84 65,939,479.12 17.28%
营业成本 57,343,283.31 50,818,563.75 12.84%
销售费用 7,623,680.06 6,134,252.63 24.28%
管理费用 3,349,324.40 3,157,978.59 6.06%
利息支出减少及汇兑收益同比增
财务费用 -288,553.70 581,588.60 -149.61%
加所致
所得税费用 1,530,715.47 980,052.69 56.19% 本期销售规模增加所致
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主要系经营利润增长及发放客户
经营活动产生的现金流量净额 13,171,462.85 3,569,363.63 269.01%
贷款减少所致。
投资活动产生的现金流量净额 -22,486,720.02 -569,313.88 3,849.79% 投资理财支付的现金支出增加
筹资活动产生的现金流量净额 4,791,762.54 415,524.14 1,053.19% 贸易融资借款增加
现金及现金等价物净增加额 -4,534,542.85 3,404,743.94 -233.18% 以上现金变动原因
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用
公司招股说明书、募集说明书和资产重组报告书等公开披露文件中披露的未来发展与规划延续至报告
期内的情况
□ 适用 √ 不适用
三、主营业务构成情况
单位：千元
营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年同
营业收入 营业成本 毛利率(%)
同期增减（%） 同期增减（%） 期增减（%）
分行业
制造业 73,211,746.10 54,044,665.56 26.18% 18.00% 14.23% 2.43%
物流运输 1,572,766.55 1,388,965.63 11.69% 2.70% 3.87% -0.99%
分产品
大家电 51,299,125.77 37,419,693.85 27.06% 19.02% 13.96% 3.24%
空调及零部件 41,692,542.15 30,507,576.85 26.83% 18.24% 14.02% 2.71%
冰箱及零部件 5,008,742.18 3,663,813.70 26.85% 21.24% 8.67% 8.46%
洗衣机及零部件 4,597,841.44 3,248,303.30 29.35% 24.00% 19.96% 2.38%
小家电 17,792,284.51 13,116,945.26 26.28% 17.94% 17.03% 0.57%
电机 4,120,335.82 3,508,026.45 14.86% 6.88% 7.39% -0.41%
物流 1,572,766.55 1,388,965.63 11.69% 2.70% 3.87% -0.99%
分地区
国内 44,895,216.40 32,313,015.18 28.03% 25.06% 23.57% 0.87%
国外 27,292,542.66 20,915,402.72 23.37% 7.08% 1.05% 4.57%
为使投资者真实了解公司的电机、物流的实际经营规模与运营能力，上述数据中，电机、物流数据包
括内部销售数，不含内部销售的数据请参考半年度报告全文的财务报告附注。
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四、核心竞争力分析
1、持续领先的创新研发能力
美的集团一直致力于产品创新研究，引进业内高端领军技术人才，与国内外领先的科研机构保持技术
合作，凭借完善的创新机制和对科研资源的持续、大力投入，美的集团科技水平始终保持国内甚至国际先
进水平，美的率先研发推出的 “一晚一度电”全直流变频空调、“智能自动投放”洗干一体机、“蒸立方”
系列微波炉、IH 智能煲、高温蒸汽洗油烟机、活水热水器等一系列创新产品，受到了市场高度认可。
公司已成立智慧家居研究院，基于公司丰富的产品品类及庞大的用户群基础，在智慧家居战略布局及
智能产品开发上已先行一步。
2、广阔稳固的渠道网络
多年发展与布局，美的已形成了全方位、立体式市场覆盖。在成熟一二级市场，公司与国美、苏宁等
大型家电连锁卖场一直保持着良好的合作关系；在广阔的三四级市场，公司以旗舰店、专卖店、传统渠道
和新兴渠道为有效补充，公司渠道网点已实现一、二级市场全覆盖，三、四级市场覆盖率达 95%以上，同
时公司品牌优势、产品优势、线下渠道优势及物流布局优势，也为公司快速拓展电商业务与渠道提供了有
利保障。在国内，美的集团与大多数一级经销商合作多年，培育了良好的品牌经销忠诚度；在国外，美的
集团建立了多家海外分支机构，并在海外 6 个国家建立生产基地，加快在东南亚、北美、南美、欧洲、中
东等潜力市场的营销网络建设。
3、一体化的产业链协同运作能力和资源共享能力
美的集团是国内唯一全产业链、全产品线的家电生产企业，公司以行业领先的压缩机、电控、磁控管
等家电核心部件研发制造技术为支撑，结合强大的电机等上游零部件生产及物流服务能力，形成了包括关
键部件与整机研发、制造和销售为一体的完整产业链。同时，在产品线方面，美的集团产品覆盖空调、冰
箱、洗衣机等主要大家电及微波炉、电饭煲、洗碗机、厨卫等几乎所有主流小家电产品，在为消费者提供
整体解决方案上奠定了先天的有利基础。
美的集团在产能与结构上进行了系统规划和合理布局，综合考虑了区域辐射、供应配套、物流成本等
要素，融合多品种规模化和柔性生产，使公司能够更灵活的应对市场需求的变化。同时，全产业链及全产
品优势使得美的集团在采购、品牌、技术、渠道等方面实现资源充分共享并形成了全方位协同效应。
4、 完善的公司治理机制与有效的激励机制
公司关注治理架构、企业管控、三权分立和集权、分权体系的建设，公司已形成了成熟的职业经理人
管理体制，公司事业部制运作多年，其充分放权和以业绩为导向的考评与激励制度，成为了公司职业经理
美的集团股份有限公司 2014 年半年度报告
人的锻炼与成长平台，公司的高层经营管理团队，均为在美的经营实践中培养的职业经理人，在美的各单
位工作超过 15 余年，具备丰富的行业经验和管理经验， 对全球及中国家电产业的理解非常深刻，对产业
运营环境及企业运营管理的有精准的把握，公司的机制优势奠定了美的未来稳定持续发展的坚实基础。
目前公司高层、核心管理团队及中层骨干通过直接、间接持股及股票期权激励计划等多种方式，合计
占公司约 9%的股份份额，已搭建了经营层与全体股东利益一致的股权架构及长、短期激励与约束相统一的
激励机制。
5、行业领先的规模优势
美的集团拥有完整的空调、冰箱、洗衣机产业链以及完整的小家电产品群。集团在国内建有 16 个生
产基地，辐射华南、华东、华中、西南、华北五大区域；在越南、白俄罗斯、埃及、巴西、阿根廷、印度
建有海外生产基地，公司主要大家电及小家电产品产能、产量及销量均稳居国内外前列。
同时，美的集团还拥有强大的家电上游核心部件供应能力，公司电机总体产能约 1 亿台，主要电机产
品的产销量规模均居世界前列。同时，美的集团物流板块强大的运输、配送能力为公司家电产业发展提供
了有力保障。
美的集团在家电及其相关产业进行规模化的布局，稳固了公司的行业领先的竞争地位，保障了公司在
成本控制、品质控制、资源整合和供货及时性方面的综合优势。
五、投资状况分析
1、对外股权投资情况
（1）对外投资情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无对外投资。
（2）持有金融企业股权情况
√ 适用 □ 不适用
最初投资成 期初持股数 期初持股比 期末持股数 期末持股 期末账面值 报告期损 会计核
公司名称 公司类别 股份来源
本（千元） 量（股） 例（%） 量（股） 比例（%） （千元） 益（千元） 算科目
金鹰基金管 长期股 发起
基金公司 50,000.00 50,000,000 20.00% 50,000,000 20.00% 28,656.55 896.52
理有限公司 权投资 设立
江苏银行股 长期股
商业银行 13,220.45 2,202,564 0.00% 5,232,676 0.00% 13,330.45 - 非公开
份有限公司 权投资
