证券代码：600408 证券简称：安泰集团
SHANXI ANTAI GROUP CO.,Ltd（山西省晋中市介休市义安镇义安村义安镇政府西100米）
二〇二三年七月
本可行性分析报告中如无特别说明，相关用语具有与《山西安泰集团股份有限公司2023年度向特定对象发行股票预案（修订稿）》中相同的含义。
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、本次募集资金的使用计划
本次向特定对象发行的募集资金总额不超过67,356.00万元(含本数)，扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 投资金额 | 拟使用募集资金金额 |
| 1 | 山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目 | 22,551.00 | 22,551.00 |
| 2 | 山西安泰集团股份有限公司30000m?/h焦炉煤气制氢项目 | 64,529.00 | 44,805.00 |
| 合计 | 87,080.00 | 67,356.00 | |
本次向特定对象发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次向特定对象发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资金额，募集资金不足部分将由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目可行性分析
（一）山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目
1、项目概述
项目名称：山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目
实施主体：山西宏安焦化科技有限公司建设地点：介休经济技术开发区化工循环经济园区项目建设内容：本项目是为实现宏安焦化全干熄焦建设及完善循环经济产业链的节能环保项目，项目包含150t/h干熄焦炉及配套建设最大蒸发量75t/h的高温超高压一次再热余热锅炉1台和30MW高温超高压纯凝发电机组1套。本项目通过回收红焦中的热量，产生高压蒸汽送至汽轮机组进行发电，系统热源为红焦，消耗的主要能源介质为水、电、压缩空气、氮气、除盐水等，主要产品为电、蒸汽等。
通过本项目的实施，将提高公司焦化产能中干熄焦的比例，降低熄焦环节污染物的排放，实现节能环保提效。同时，干熄焦装置回收余热产生蒸汽送至汽轮机组发电，参与完善循环经济产业链工序。
本项目的实施提高了公司在高品质焦炭领域的产能布局，增加了产业政策所鼓励的清洁能源的产能比例，延伸了公司的循环经济产业链，走工艺低碳化、产品差异化、高质量绿色发展产业道路。
2、项目实施的必要性
（1）在能耗双控和双碳目标下，加快产业升级，实现高碳产业低能耗低排放
习近平主席在2021年3月15日主持召开中央财经委员会第九次会议强调，“实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标”。“碳达峰”与“碳中和”是基于我国国情和科学论证的目标，将深刻推动经济和社会进步及生态文明建设，实现经济、能源、环境、气候共赢和可持续发展。
炼焦设施采用湿法熄焦时，每熄1吨红焦炭就有约0.4吨蒸汽（含有酚、氰、硫化物及粉尘）抛向天空，严重地污染了大气及周围的环境。这部分污染占炼焦对环境污染的三分之一左右，目前尚未有比较好的治理方法。因此，治理湿法熄
焦的环境污染问题意义十分重大。而利用干熄焦技术，在保持原焦炭质量不变的前提下，可以降低强粘结性的焦、肥煤配比，有利于保护炼焦煤资源的同时，实现提高焦炭质量、保护环境和节能降碳的功能。
150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目利用惰性气体，在密闭容器中将红焦熄灭，并配备良好的除尘设施，不污染环境。同时由于干熄焦设施能够回收能源产生蒸汽，并可用于发电，可以避免相同规模的锅炉对大气的污染，尤其减少了SO
、CO
向大气的排放，干熄焦在能源回收和节能降碳的基础上同时实现了污染物减排，较大幅度降低了环境污染。
（2）响应国家政策，满足市场需求
《焦化行业规范条件》（工信部公告2020年第28号）明确提出焦化生产企业应同步配套（干）熄焦等环保设施。我国部分地区亦出台相关政策支持或鼓励钢铁行业、焦化行业进行超低排放改造。根据晋政办发【2022】51号《山西省人民政府办公厅关于推动焦化行业高质量发展的意见》：以节能技术改造、超低排放改造和安全生产标准化改造,提高行业绿色发展和安全生产水平,实现焦化行业高质量发展。本项目响应了山西省政府关于全省焦化企业全面实现干法熄焦,全面完成超低排放改造的焦化行业高质量发展的意见，提高企业自身的经济效益，减少环境污染，实现企业可持续发展。
（3）提高生产效率，优化产品质量
目前，焦化行业处在技术革新、优胜劣汰的发展阶段，行业竞争异常激烈。生产的焦炭86%主要用于高炉炼铁。近年来，随着高炉大型化的发展趋势，对焦炭的产品质量以及适用性提出了更高的要求。公司亟需进一步提高生产效率，优化产品质量。因此，公司拟通过本项目建造新的车间，购置一批技术成熟且稳定可靠的设备和软硬件系统，并优化生产管理流程，进一步完善产品的质量把控体系，最大限度地打造公司产品的优势，以占领更大的市场份额。
（4）降低生产成本，提高盈利水平
随着我国焦化行业加快布局，焦炭市场竞争日益加剧，生产企业需要不断降低生产成本，提高自身产品核心力，以取得竞争优势。公司的生产成本主要由原材料费、人工费和动力消耗费用三大部分组成，本项目利用干熄焦技术，在保持原焦炭质量不变的前提下，还可以降低强粘结性的焦、肥煤配比，有利于保护炼焦煤资源，降低炼焦成本。因此，为了增强公司的核心竞争优势、从根本上控制生产成本，公司拟在本项目中通过引进一批技术成熟且稳定可靠生产设备，新建车间并配备现代化基础设施，提高装置自动化和现代化程度，有效提高产品生产过程中的质量指标，从而控制产品的综合生产成本，提高盈利水平，最终形成公司自身的规模优势、管理优势和成本优势。
（5）促进企业发展、增强企业竞争力
近年来，焦化行业的产业梯度正在向发展中国家转移，中国在世界焦化产业中越来越占据主导地位。中国作为焦炭的主要生产国之一，面对新的市场格局和发展机遇，公司以超凡的勇气和胆识，制定了长远的发展战略目标。由于干熄焦技术具有提高焦炭质量、保护环境和节约能源多重效益，因此，企业把实现全干熄，提高企业自身的经济效益，减少环境污染，实现企业可持续发展作为企业发展战略规划的重要内容，通过降低成本、提高产品质量和服务质量，立志将焦化事业做大、做深、做强。
通过以上分析，本项目不仅符合国家产业政策，而且建成投产后有较好的经济效益、环境效益和社会效益，项目的建设具有必要性。
3、项目实施的可行性及公司的实施能力
（1）多年的技术沉淀为项目实施提供了技术支撑
公司经过多年的项目建设和生产管理，积累了丰富的施工、生产及管理经验，培养了一大批焦化管理和技术人才。公司生产焦炭的设备为2×55孔、2×65孔JN60-6A型焦炉，目前已有2套干熄焦装置，布置在2#、3#焦炉中间及4#焦炉端台，本次募投项目建成后，公司将拥有3套干熄焦装置。因此，为本项目的顺利实施，公司已奠定了技术和人才基础，本项目的建设和生产将很好地利用公司现有的人才、技术等优越资源，达到企业“规模扩大、产品升级、效益提升”的目
标。
（2）完善的管理体系为本项目的顺利实施提供了保障
在质量管理体系方面，公司现已形成一套完善的质量管理流程和标准，可有效地实现产品质量的实时管控，工作效率和产品合格率得以双重提升。同时，通过对安全管理体系的持续运行，公司的安全管理得以保障。因此，完善的管理体系为本项目的实施提供了保障。
（3）利好的政策环境为本项目的顺利实施提供了可行性
近年来，减碳、发展可再生能源已经成为全球的共识，伴随着环境污染的日趋严重，低碳环保的干熄焦技术日益受到国家政府重视。同时国家及行业协会密集出台了《焦化行业“十四五”发展规划纲要》《焦化行业规范条件》等一系列政策和标准，鼓励焦化企业大力发展干熄焦等节能减排技术，逐步淘汰落后的湿法熄焦设施。因此，利好的政策环境为本项目的顺利实施提供了可行性。
（4）完善的制度建设为项目的实施提供了良好的制度保障
公司十分重视企业的制度建设，在多年的生产发展过程中已经制定并完善了符合公司特色的各项规章制度，制度涵盖采购、销售、供应商管理、技术研发、生产管理、产品交付、内部审核和不合格品控制程序等生产过程中的多项规范，上述规章程序对公司每个部门的每项工作流程都进行了梳理和解读，规范了各个岗位的职责与权限，对项目的全程进行了严格的要求与管理。公司在此制度的保障下围绕生产进行的各项工作均有效开展，完善有效的规范化制度为项目的实施提供了良好的制度保障。
（5）项目符合国家及地方产业政策
《产业结构调整指导目录》（2019年本）将“未同步配套建设干熄焦、装煤、推焦除尘装置的炼焦项目”列为限制类项目，本项目属于“同步配套建设干熄焦、装煤、推焦除尘装置的炼焦项目”，不属于限制类、淘汰类项目。
为响应山西省政府颁布的在全省焦化企业全面实现干法熄焦,全面完成超低排放改造的焦化行业高质量发展的意见，提高企业自身的经济效益，减少环境污
染，实现企业可持续发展，本项目通过干熄焦装置回收余热资源产生蒸汽，并可用于发电，可以避免相同规模的燃煤锅炉对大气的污染，具有节能降碳、保护环境、提高焦炭质量等特点，属于节能环保升级项目。该项目响应了《山西省人民政府办公厅关于推动焦化行业高质量发展的意见》的政策要求。同时，《焦化行业规范条件》（工信部公告2020年第28号）明确提出焦化生产企业应同步配套（干）熄焦等环保设施，部分地区亦出台相关政策支持或鼓励钢铁行业、焦化行业进行超低排放改造。因此,本项目不属《山西省“两高”项目管理目录(2022试行版)》中所规定的“两高”类项目，符合国家及地方产业政策。
4、项目投资概算
本项目中，公司拟投资的金额为22,551.00万元，其中拟使用募集资金22,551.00万元，若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于项目拟使用募集资金金额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。
| 费用名称 | 估算（万元） | 占总投资 |
| 建筑工程费 | 4,307.00 | 19.10% |
| 设备费 | 12,246.00 | 54.30% |
| 安装工程费 | 2,903.00 | 12.87% |
| 工程建设其他费用 | 1,574.00 | 6.98% |
| 基本预备费 | 1,051.00 | 4.66% |
| 铺底流动资金 | 470.00 | 2.09% |
| 项目总投资（含铺底流动资金） | 22,551.00 | 100.00% |
5、项目实施主体及实施地点
本项目实施主体为本公司全资子公司山西宏安焦化科技有限公司，实施地点为介休经济技术开发区化工循环经济园区内，不涉及新增用地。
6、项目涉及的审批、备案事项
截至本报告出具日，本项目已取得介休经济技术开发区管理委员会行政审批局出具的《关于核准山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余热综合利
用项目的批复》（介开项目核字【2023】01号），项目代码2303-140762-89-02-921965。本项目已取得了晋中市生态环境局下发的《关于山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目环境影响报告表的批复》（市环函【2023】111号），正在办理节能审查手续中。
7、本次募集资金投资项目实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排
（1）项目的实施准备和进展情况
本次发行股票募集资金在扣除发行费用后的净额将投入本次募投项目，募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次向特定对象发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资金额，募集资金不足部分将由公司自筹解决。
募集资金投资项目所需备案、环境影响报告表的批复均已完成，实施地点为介休经济技术开发区化工循环经济园区内，不涉及新增用地，项目用地的产权证书号为：晋（2018）介休市不动产权第0002417号。
（2）预计实施时间及整体进度安排
项目经济评价计算期，包括建设期和运营期。项目建设期拟定为12个月，运营期第一年生产负荷为100%，达产期按20年设计。
8、募投项目效益预测的假设条件及主要计算过程
（1）募投项目效益预测的假设条件
①设计范围
本部分从项目的角度出发，依据国家现行的财税制度，在市场预测、价格分析的基础上，系统分析、计算项目范围内的财务收益和费用，分析项目的投入可能产生的财务效果，以及盈利能力，评价项目在财务上的可行性。
②设计依据
依据国家发展改革委员会与建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》的有关内容及国家现行的财税制度，对本工程财务状况进行计算和评价。
③项目计算期
项目经济评价计算期，包括建设期和运营期。本项目建设期1年，运营期第一年生产负荷为100%，达产期按20年设计。
④项目总投资
项目拟投资总金额为22,551.00万元。
（2）募投项目效益预测的主要计算过程
①营业收入
由于本项目技术成熟可靠，根据投入的车间、机器设备及人员，自计算期第1年起，发电量便进入达产阶段。经估算，项目正常年产17,724.00万kWh发电量及产品提质增效增加的收入，合计含税收入为22,333.30万元。
本募投项目达产年产品方案具体如下：
| 产品种类 | 单位 | 数量 | 单价（元） | 总价（万元） |
| 电量 | 万kWh | 17,724.00 | 0.55 | 9,748.20 |
干熄焦较湿熄焦增加收入
| 干熄焦较湿熄焦增加收入 | 万t | 114.41 | 110.00 | 12,585.10 |
| 合计 | - | - | - | 22,333.30 |
②相关税费
增值税：根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财政部、国家税务总局财税〔2008〕170号）及财政部、国家税务总局关于印发《营业税改征增值税试点方案》的通知（财税〔2011〕110号）、财政部、税务总局《关于调整增值税税率的通知》（财税〔2018〕32号）及《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号），机器、机械、运输工具以及其他与生产经营相关的设备、工具、器具等纳入增值税的抵扣范围内，固定资产按照设备购置价格（不含税价）13%的税率进行增值税抵扣；项目
建设投资中涉及交通运输业、邮政业和部分现代服务业服务以及软件投资的进项税按照实际发生的科目和该科目增值税率计算。
销项税：项目产品销项税率为13%。正常年的销项税额为2,569.32万元。进项税：本项目执行国家和地方现行税法的有关规定。原辅材料和动力的进项税率均为13%。正常年的进项税额为1,564.61万元。
应纳增值税额：本项目产品均为内销，正常年的应缴纳增值税额为1,004.70万元。税金及附加：本项目城市维护建设税按照应缴纳增值税的7%计取；教育费附加按照应缴纳增值税的3%计取。地方教育附加按照应缴纳增值税的2%计取，年均销售税金及附加为107.38万元。
③总成本费用
生产成本与期间费用估算包括生产成本、管理费用、营业费用。生产成本包括生产所消耗的原辅材料、燃料动力、直接工资、其他直接支出和制造费用等。项目年均总成本费用为15,764.24万元，其中：可变成本13,700.13万元，固定成本2,064.12万元。正常年经营成本14,819.79万元。
④利润
项目年均利润总额为5,456.97万元，缴纳所得税款为1,364.24万元，净利润为4,092.73元，毛利率为29.41%，净利率为18.33%。
（二）山西安泰集团股份有限公司30000m?/h焦炉煤气制氢项目
1、项目概述
项目名称：山西安泰集团股份有限公司30000m?/h焦炉煤气制氢项目
实施主体：山西安泰集团股份有限公司
建设地点：介休经济技术开发区化工循环经济园区
项目建设内容：本项目以焦炉煤气为原料制取氢气。焦炉煤气经压缩、净化、
转化、深度净化、PSA提氢、氢气加压后作为产品外售。本项目实施后，以企业副产焦炉煤气为原料，生产满足燃料电池汽车用燃料氢气，企业的焦炉煤气得到了充分利用，既解决了富余焦炉煤气的去处，又提升了产品的经济价值，增加了企业的产品品种及经济效益，增强了企业的抗风险能力，为公司的可持续发展奠定了良好的基础。
2、项目实施的必要性
（1）符合国家和公司发展战略
2022年3月，国家发展和改革委员会、国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》：到2025年，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系，促进氢能产业规范、有序、高质量发展。本项目符合国家“双碳”目标和氢能产业发展中长期规划，有利于促进山西省区域新能源消纳，有利于公司以创新驱动实现高质量发展，符合公司整体的发展战略，增强公司氢能产业发展空间，对进一步优化公司产业结构具有积极的推进作用。
（2）提升公司综合竞争实力
30000m?/h焦炉煤气制氢项目建成投产后，将助力公司拓展氢能产业，同时将提高公司焦炉煤气附加值，完成公司在清洁能源中的产业布局，完善企业循环经济产业链，提升公司竞争力和持续发展能力。
（3）提升公司盈利能力，坚定投资者信心，维护股东的长远利益
本项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，有利于提升公司综合实力，对公司的发展战略具有积极作用。本次项目具有良好的市场发展前景和经济效益，能提升公司盈利水平，并进一步增强公司的核心竞争力和抵御风险的能力，实现公司的长期可持续发展，坚定投资者信心，维护股东的长远利益。
3、项目实施的可行性及公司的实施能力
2022年3月，国家发展和改革委员会与国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，明确了我国氢能产业的战略定位和绿色低碳的
发展的方向，并提出到2025年实现燃料电池车辆保有量5万辆的发展目标，规划全面对标党中央、国务院重大决策部署，紧扣碳达峰、碳中和目标，对氢能产业发展作出明确部署，要求统筹推进氢能“制储输用”全链条发展，加快氢能技术研发和示范应用，探索在工业、交通运输、建筑等领域规模化应用。本项目以公司自有焦炉煤气资源为原料，生产燃料氢，助力推进国家氢能发展规划及“双碳”主题。
（2）项目符合国家产业政策
本项目属于《产业结构调整指导目录》（2019年本）第八项钢铁：焦炉煤气高附加值利用类项目，属于“鼓励类”项目；《山西省“两高”项目管理目录(2022试行版)》明确“以焦炉煤气为原料的综合利用项目”，不属于“两高”项目。本项目的建设合理利用了焦炉装置副产的焦炉煤气，生产具有高附加值的燃料电池汽车用燃料氢气产品，市场前景较好。本项目产品是以焦炉煤气资源为原料生产的氢气，与煤制氢、天然气制氢及水电解制氢相比，有明显的价格和成本优势，在市场竞争中具有较强的竞争力。
（3）人才、技术储备优势及团队管理优势为项目实施提供保障
公司现有强大的技术团队及现代化的管理水平，为项目的建设和稳定运行提供了有力保障。公司经营团队在焦炭、钢铁行业具有丰富的市场、生产、管理、技术经验，对行业发展认识深刻，能够基于公司业务模式的实际情况，结合行业发展趋势和市场需求，制定符合公司实际的发展战略。
针对本项目，公司将持续加强对现有技术人才的培养和激励，并加大力度吸引外部高水平人才加入，从而为本项目的顺利实施提供坚实的人力资源保障。
（4）市场储备情况
根据《氢能行业报告分析：2023国内氢能行业市场投资与前景预测》，到2030年，氢能产业将成为我国新的经济增长点和新能源战略的重要组成部分，产业产值将突破10000亿元；加氢站数量达到1000座，燃料电池车辆保有量达到200万辆，高压氢气长输管道建设里程达到3000km，氢能产业基础设施技术
标准体系完善程度迫近发达国家水平，氢能与燃料电池检验检测技术发展及服务平台建设形成对氢能产业发展的有效支撑。
未来中国氢能需求量将持续增长，到2060年预期年需求超1.3亿吨。从下游应用看，中国加氢站数量超过10000座，燃料电池车500万辆，燃料电池系统550万套。氢能产业将成为我国新的经济增长点和新能源战略的重要组成部分，产业产值将突破12000亿元，未来中国氢能产业将逐渐完善。公司营销团队跟随公司发展多年，具备丰富的市场开拓经验和积极的开拓进取精神，强大的营销团队为公司业务开拓提供了有力保障。
综上所述，公司本次募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面均具有良好基础。随着募集资金投资项目的建设，公司将进一步完善人员、技术、市场等方面的储备，确保项目的顺利实施。
4、项目投资概算
本项目中，公司拟投资的金额为64,529.00万元，其中拟使用募集资金44,805.00万元，若本次扣除发行费用后的实际募集资金少于项目拟使用募集资金金额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。
项目投资分析见表具体如下：一期工程投资分析
| 一期工程投资分析 | |||
| 序号 | 工程或费用名称 | 估算值（万元） | 占总估算值 |
| 1 | 设备购置费 | 14,164.45 | 40.00% |
| 2 | 安装工程费 | 6,947.77 | 19.62% |
| 3 | 建筑工程费 | 6,414.30 | 18.11% |
| 4 | 其它费用 | 7,882.88 | 22.26% |
| 总投资 | 35,409.40 | 100% | |
| 二期工程投资分析 | |||
| 序号 | 工程或费用名称 | 估算值（万元） | 占总估算值 |
| 1 | 设备购置费 | 11,575.58 | 39.75% |
| 2 | 安装工程费 | 6,010.54 | 20.64% |
二期工程投资分析序号
| 序号 | 工程或费用名称 | 估算值（万元） | 占总估算值 |
| 3 | 建筑工程费 | 4,018.37 | 13.80% |
| 4 | 其它费用 | 7,515.11 | 25.81% |
| 总投资 | 29,119.60 | 100% | |
5、项目实施主体及实施地点
本项目实施主体为本公司，实施地点为介休经济技术开发区化工循环经济园区内，不涉及新增用地。
6、项目涉及的审批、备案事项
截至本报告出具日，本项目已完成项目备案，已经取得介休经济技术开发区管理委员会行政审批局下发的项目备案证（项目代码：2303-140762-89-05-807872），本项目已于2023年6月5日取得了山西省生态环境厅下发的《山西省生态环境厅关于山西安泰集团股份有限公司30000m?/h焦炉煤气制氢项目环境影响报告表的批复》（晋环审批函【2023】265号），正在办理节能审查手续中。
7、本次募集资金投资项目实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排
（1）项目的实施准备和进展情况
本次发行股票募集资金在扣除发行费用后的净额将投入本次募投项目，募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次向特定对象发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资金额，募集资金不足部分将由公司自筹解决。
募集资金投资项目所需备案、环境影响报告表的批复均已完成，实施地点为介休经济技术开发区化工循环经济园区内，不涉及新增用地，项目用地的产权证书号为：晋（2017）介休市不动产权第0000039号。
（2）预计实施时间及整体进度安排
本项目建设周期分为建设前期工作、设计工作以及建设期等阶段，一期工程建设周期为2年；二期工程根据焦化改造进度进行建设，建设周期为2年。
8、募投项目效益预测的假设条件及主要计算过程
（1）募投项目效益预测的假设条件
①设计范围
本部分从项目的角度出发，依据国家现行的财税制度，在市场预测、价格分析的基础上，系统分析、计算项目范围内的财务收益和费用，分析项目的投入可能产生的财务效果，以及盈利能力，评价项目在财务上的可行性。
②设计依据
依据国家发展改革委员会与建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》的有关内容及国家现行的财税制度，对本工程财务状况进行计算和评价。
③项目计算期
本项目建设周期分为建设前期工作、设计工作以及建设期等阶段，一期工程建设周期为2年；二期工程根据焦化改造进度进行建设，建设周期为2年。
④项目总投资
项目拟投资总金额为64,529.00万元。本项目一期工程总投资合计35,409.40万元。本项目二期工程总投资由建设投资、建设期利息和全部流动资金组成，总投资合计29,119.60万元。
（2）募投项目效益预测的主要计算过程
①销售收入
A、综合各方面影响、未来发展趋势、本项目的产品的特殊性，本项目产品定价见下表：
| 序号 | 指标名称 | 单位 | 指标 | 售价(含税价) |
| 1 | 一期：氢气 | 亿Nm?/年 | 1.3644 | 1.85元/Nm? |
| 2 | 二期：氢气 | 亿Nm?/年 | 1.3644 | 1.85元/Nm? |
B、收入预测本项目建设周期分为建设前期工作、设计工作以及建设期等阶段。其中一期工程建设周期为2年，运营期15年，投产第一年达到设计产能的80%，第二年及以后100%满负荷运行，满负荷运行时可生产燃料氢1.3644亿Nm
/年，年均（运营期15年）生产燃料氢1.3462亿Nm
/年，年均营业收入24904.85万元。
二期工程建设周期为2年，运营期15年，投产第一年达到设计产能的80%，第二年及以后100%满负荷运行，满负荷运行时可生产燃料氢1.3644亿Nm?/年，年均（运营期15年）生产燃料氢1.3462亿Nm?/年，年均营业收入24904.85万元。
②相关税费
本次募投项目按照国家及当地政府规定的税率进行测算。
③总成本费用
一期工程年均总成本费用16,267.39万元。
二期工程年均总成本费用14,554.23万元。
④利润
一期工程年均利润总额6,952.03万元，年均净利润5,214.03万元。
二期工程年均利润总额8,662.73万元，年均净利润6,497.05万元。
三、本次向特定对象发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次向特定对象发行对公司经营管理的影响
本次向特定对象发行募集资金在扣除相关发行费用后拟投资于“山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目”和“山西安泰集团股份
有限公司30000m?/h焦炉煤气制氢项目”，符合国家相关的产业政策以及公司战略发展方向。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，公司产品结构将得到进一步优化，产品竞争力将进一步增强，有利于提升公司业务质量，巩固和提高公司行业地位，增强市场影响力，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。
（二）本次向特定对象发行对公司财务状况的影响
本次发行将充实公司的股权资本，优化公司资本结构，扩充公司总资产、净资产规模，降低公司资产负债率，提高公司偿债能力，对公司财务状况带来积极影响，增强公司抵御财务风险的能力。本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，由于本次向特定对象发行股票募集资金投资项目的经济效益需要一段时间实现，使得短期内可能会导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。从长远来看，公司经营规模和盈利能力将得到提升，从而带动主营业务收入与净利润提升，公司的竞争优势及整体实力将得到不断增强，对于公司可持续发展目标的实现具有重要的战略意义。
四、可行性分析结论
综上所述，公司本次向特定对象发行股票募集资金使用计划符合国家相关的产业政策和法律法规，以及未来公司整体战略发展规划，具有良好的市场前景和经济效应。若本次向特定对象发行股票的募投项目得以顺利实施，将进一步提升公司的核心竞争力和抗风险能力，为公司运营和业绩增长奠定坚实的基础。因此，本次募集资金的用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。
山西安泰集团股份有限公司
董 事 会二〇二三年七月十九日