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关于许昌智能继电器股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件审核问询函
有关财务问题回复的专项说明
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关于许昌智能继电器股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件审核问询函
有关财务问题回复的专项说明
中汇会专[2023]7899号
北京证券交易所：
根据贵所2023年4月14日出具的《关于许昌智能继电器股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》(以下简称问询函)的要求，我们作为许昌智能继电器股份有限公司(以下简称公司或许昌智能公司或发行人)向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的申报会计师，对问询函有关财务问题进行了认真分析，并补充实施了核查程序。现就问询函有关财务问题回复如下:
审核问询函所列问题
黑体（不加粗）
对问询函所列问题的回复
宋体（不加粗）
中介机构核查意见
宋体（不加粗）
问题3.客户稳定性及订单获取合规性根据申报材料，报告期各期发行人通过招投标方式获取订单金额占订单总金额的60%以上，客户主要为国家电网、国家电投、中国铁建、中国中铁及部分房地产行业客户等。报告期内，公司的前五大客户销售金额占当期营业收入总额的比例分别为52.62%、49.75%和35.99%，集中度逐年降低。公司产品广泛应用于市政工程、轨道交通、能源电力、数据通信、工矿企业、房地产、低碳园区等领域。
（1）产品应用领域及客户构成。请发行人：①按下游应用领域列示收入构成
情况，各领域各类产品的销售金额及占比。②按产品类别分别披露各期前十大客户采购金额、内容及用途、客户所属领域，说明主要客户业务类型及经营情况与其采购情况的匹配性，主要客户及其关联方、关键经办人员与发行人及其关联方是否存在关联关系或潜在关联关系、是否存在利益输送或其他利益安排。③说明国家电力投资集团有限公司、国家电网有限公司、中国铁建股份有限公司、中国中铁股份有限公司等按照受同一控制人控制的口径合并披露的客户对下属企业的采购管理方式，发行人的客户获取方式及合同签订方。④说明各类产品的客户数量，并按客户采购规模（金额或数量等）分析不同产品类别下客户结构（受同一控制下的客户视为单个客户），说明各类产品是否具有稳定的客户群体，客户结构与发行人业务特点及行业地位的匹配性。
（2）与主要客户合作的稳定性和可持续性。请发行人：①说明报告期内主要
客户（受同一控制下的客户视为单个客户）变动（新增、退出、销售额变动）的原因，分析报告期内发行人客户质量、客户数量是否存在变化；发行人是否存在因产品型号、规格、性能、质量等原因导致主要客户不再与发行人继续合作的情形，如是，并说明发行人的应对措施及效果，并做重大事项提示并充分揭示风险；说明报告期内发行人客户集中度逐年降低的合理性，是否与行业发展趋势及同行业可比公司存在明显差异。②结合客户业务类型、复购周期、经营情况等分析主要客户采购需求是否具有持续性和稳定性。③结合获取客户途径及主要客户对供应商的要求及管理方式、是否签订长期合作协议、发行人产品档次及竞争情况、获取及维持市场份额的主要优势等，说明发行人与主要客户的合作是否稳定、可
持续，是否具有持续拓展新客户的能力，并视情况进行相关风险提示。
请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。并说明对主要客户的发函、回函的比例，未回函部分所执行替代程序的具体情况及结论；对主要客户走访或者访谈的数量、金额及占比，访谈的证据、数据及结果是否充分、有效。
回复：
（一）产品应用领域及客户构成。
1、按下游应用领域列示收入构成情况，各领域各类产品的销售金额及占比。
报告期内公司各个领域各类产品的销售情况如下：
| 产品 | 应用领域 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
| 年度 | |||
| 金额 （万元） | 比例 |
| 金额 （万元） | 比例 |
| 金额 （万元） | 比例 |
高低压成套开关设备及智能开关元件
市政工程 4,752.35 9.89% 3,920.99 9.47% 1,887.37 5.82%
房地产 3,357.46 6.99% 1,234.84 2.98% 1,493.33 4.61%能源电力 2,956.43 6.15% 559.57 1.35% 346.20 1.07%工矿企业 2,063.02 4.29% 2,174.93 5.25% 1,334.62 4.12%轨道交通 1,083.88 2.26% 4,125.56 9.96% 2,240.63 6.91%其他 380.51 0.79% 11.40 0.03% 32.40 0.10%
14,593.65 30.38% 12,027.30 29.04% 7,334.56 22.63%轨道交通电力设备
轨道交通 2,615.83 5.45% 6,619.45 15.98% 6,072.27 18.74%
其他 162.69 0.34% - - - -
合计合计
2,778.52 5.78% 6,619.45 15.98% 6,072.27 18.74%配网自动化系统
市政工程 1,618.50 3.37% 3,515.86 8.49% 6,925.78 21.37%
房地产 823.05 1.71% 856.93 2.07% 1,296.89 4.00%
其他 665.24 1.38% 64.83 0.16% 136.71 0.42%
合计合计
3,106.79 6.47% 4,437.62 10.71% 8,359.37 25.79%智能变配电系统及智能元件
房地产 2,686.22 5.59% 1,885.90 4.55% 2,290.95 7.07%市政工程 1,988.09 4.14% 2,123.24 5.13% 1,277.11 3.94%能源电力 1,243.58 2.59% 260.49 0.63% 9.98 0.03%工矿企业 1,649.96 3.44% 2,397.10 5.79% 1,130.70 3.49%
其他 253.97 0.53% 772.56 1.87% 497.75 1.54%
合计合计
7,821.82 16.28% 7,439.29 17.96% 5,206.49 16.06%电力工程总承包项目
能源电力 8,236.17 17.15% - - - -
房地产 7,264.48 15.12% 8,113.38 19.59% 4,264.99 13.16%市政工程 2,078.61 4.33% 1,241.93 3.00% 682.13 2.10%
合计8-2-4
工矿企业 - - 145.93 0.35% - -
17,579.26 36.60% 9,501.23 22.94% 4,947.12 15.26%
高低压成套开关设备及智能开关元件应用较为广泛，报告期内在市政工程、房地产、能源电力、工矿企业、轨道交通等多个行业均有较大规模的销售。2021年公司在各个领域的销售有普遍的增长，2022年由于公司在新能源行业和房地产行业的开拓，该类产品的收入有明显增长，由于轨道交通行业受到宏观经济形势影响，项目开工受限，因此收入有所下降。
轨道交通电力设备主要应用于轨道交通行业，2022年对个别其他行业企业有少量销售，2022年收入明显下降主要是受宏观经济形势影响，轨道交通行业开工明显受限所致。
配网自动化系统产品应用以市政工程和房地产为主。
智能变配电系统及智能元件较为广泛，2021年市政工程和工矿企业应用增长较多，2022年随着新能源行业的开拓，能源电力行业销售明显增长。
电力工程总承包项目以房地产和市政工程为主。2022年公司承接了110kV变电站工程总承包项目及其配套工程项目，因此能源电力行业收入明显增长。
2、按产品类别分别披露各期前十大客户采购金额、内容及用途、客户所属
领域，说明主要客户业务类型及经营情况与其采购情况的匹配性，主要客户及其关联方、关键经办人员与发行人及其关联方是否存在关联关系或潜在关联关系、是否存在利益输送或其他利益安排。
报告期各期公司分产品类别的前十大客户情况如下：
（1）2022年
合计
产品分类
| 产品分类 | 客户名称 |
| 客户所处领域 | 销售金额（万元） | 销售产品 |
/
| 服务 | 注册资本（万元） |
电力工程总承包项目
国家电力投资集团有限公司 能源电力 6,537.41
变电站及其配套工程建设
3,500,000.00许昌市润昌置业有限公司 房地产 2,575.53 供配电工程项目 20,000.00三明生态新城明城康养投资开发有限公司
房地产 1,335.09 供配电工程项目 10,000.00河南建业住宅建设有限公司 房地产 1,092.39 供配电工程项目 39,000.00许昌市城发新能源科技有限公司
市政工程 983.70 供配电工程项目 1,000.00许昌瑞慧电力安装有限公司 房地产 930.50 供配电工程项目 6,600.00
8-2-5
碧桂园地产集团有限公司 房地产 779.64 供配电工程项目 1,531,960.48襄城县豫能综合能源有限公司
能源电力 732.54
户用光伏项目开发、施工、并网
5,000.00中国铁建股份有限公司 市政工程 701.40 供配电工程项目 1,357,954.15四川安宁电力股份有限公司 房地产 421.27 光伏项目开发、施工、并网 13,600.00
高低压成套开关设备及智能开关元件
国家电网有限公司 市政工程1,598.60开关柜、箱式变电站82,950,000.00湖南平高开关有限公司 市政工程1,226.60
箱式变电站、配电变台成套设备
6,683.00国家电力投资集团有限公司 市政工程 920.61
箱式变电站、配电变台成套设备
3,500,000.00北京京辰博大电气工程安装有限公司
房地产 815.66 开关柜 10,000.00山东丰元锂能科技有限公司 工矿企业 744.37 开关柜、配电箱 122,400.00利锐特电气有限公司 市政工程 562.82 配电箱 6,200.00中国中铁股份有限公司 轨道交通
555.76
开关柜、配电箱2,457,092.93上海宝冶集团有限公司 市政工程 522.12 开关柜 528,522.00南阳建园置业有限公司 房地产 412.57 开关柜、变压器 2,000.00河南神火建筑安装工程有限公司
房地产 411.83 开关柜、变压器 6,000.00
轨道交通电力设备
西安市轨道交通集团有限公司
轨道交通 2,297.87
型智能低压开关柜
250,500.00上海璞皓智能科技有限公司 轨道交通
145.79
型智能低压开关柜
1,000.00北京城市轨道交通咨询有限公司
轨道交通 140.74
| BLOKSET |
型智能低压开关柜
1,500.00德州六和电力工程有限公司 房地产 132.74
| KED |
型牵引供电直流成套设备
10,000.00中国中铁股份有限公司 轨道交通
31.43
| KED |
型牵引供电直流成套设备
2,457,092.93山东丰元锂能科技有限公司 工矿企业 29.95
| KED |
型牵引供电直流成套设备
122,400.00
配网自动化系统
国家电网有限公司 市政工程 1,172.15
| PMF550/DTU |
机柜、一二次融合成套环网箱、台区智能融合终端等
82,950,000.00河南瑞尔电气股份有限公司 工矿企业 371.98 环网柜 6,200.00唐山云达电力科技有限公司 市政工程 256.95
PMF550/DTU
机柜、台区智能融合终端等
81.00
河南丰源电力科技有限公司 市政工程 164.91 JP柜 5,600.00济源市丰源电气设备有限公司
市政工程 153.68 JP柜 5,186.00北京京辰博大电气工程安装有限公司
房地产
142.04
环网柜10,000.00北京麟腾天海电力工程有限责任公司
房地产 107.61 环网柜 11,000.00湖北建祥科技有限公司 房地产 106.72
| PMF570 |
智能融合终端(TTU)、PMF550站所终端等
100.00
山东森源电力实业有限公司 房地产 69.91 环保气体柜、环网箱 6,270.00北京国网盛业电力工程有限公司
房地产 47.30 环网柜 2,000.00智能变配电系统及智能元件
唐山云达电力科技有限公司 市政工程
462.68
综合配电保护装置、智能变配电系统、二次屏体等
81.00
8-2-6
河南卓通电力科技有限公司 房地产 411.29
综合配电保护装置、智能变配电系统、微机保护测控装置、二次屏体等
100.00
河南锦冠电力工程有限公司 市政工程
403.81
CDZ-8100智能变配电系统20,000.00南阳金冠智能开关有限公司 市政工程
378.38
智能变配电系统、微机保护测控装置二次屏体等
10,000.00国家电网有限公司 市政工程
358.93
综合配电保护装置、智能变配电系统、微机保护测控装置、二次屏体等
82,950,000.00湖北建祥科技有限公司 房地产 284.35
综合配电保护装置、电量测控仪等
100.00
国家电力投资集团有限公司 能源电力 282.57 光伏逆变器 3,500,000.00山东鲁继电气科技有限公司 能源电力 242.08
CDZ-8100
智能变配电系统、电量测控仪屏体
1,000.00众业达电气股份有限公司 能源电力
223.84
变压器保护测控装置、三相网络电量测控仪
54,454.00河南瑞尔电气股份有限公司 工矿企业 213.51
微机保护测控装置、电量测控仪
6,200.00
（2）2021年
| 产品分类 | 客户名称 |
| 客户所处领域 | 销售金额（万元） | 销售产品 |
/
| 服务 | 注册资本（万元） |
电力工程总承包项目
河南建业住宅建设有限公司 房地产 2,077.32 供配电工程 39,000.00郑州启迪东龙科技发展有限公司
房地产 2,040.09 供配电工程 10,000.00青岛双城房地产有限公司 房地产 1,411.66 供配电工程 5,000.00许昌市昱恒房地产开发有限公司
房地产 1,174.27 供配电工程 50,000.00许昌金宸置业有限公司 房地产 1,015.31 供配电工程 1,440.00上海宝冶集团有限公司 市政工程
580.91
弱电工程528,522.00晋城市水务郭壁供水有限公司
市政工程
473.78
供水系统改扩建4,683.28北京城建（青岛）投资发展有限公司
房地产 146.43 供配电工程 5,000.00河南博元电力科技股份有限公司
房地产 139.82 供配电工程 6,307.00临涣焦化股份有限公司 工矿企业 110.44 低压变电所项目 109,081.69
高低压成套开关设备及智能开关元件
中国中铁股份有限公司 轨道交通 3,815.06 开关柜、配电箱等 2,457,092.93国家电网有限公司 市政工程3,168.14开关柜、配电箱等82,950,000.00中国机械设备工程股份有限公司
工矿企业
668.57
高压成套开关柜412,570.00河南省郑州新区建设投资有限公司
市政工程 537.55 配电箱 135,000.00中国铁建股份有限公司 轨道交通 421.37 开关柜、配电箱等 1,357,954.15山西兴电电力工程有限公司 工矿企业
294.79
开关柜5,008.00河南众志电力建设工程有限公司
工矿企业
272.47
高压成套开关柜6,000.00山东润鲁电力通讯工程有限公司
房地产 220.66 开关柜 2,000.00山西盛宇能源科技有限公司 能源电力 211.90 开关柜、配电箱等 2,000.00天津合纵电力设备有限公司 能源电力
155.64
开关柜、配电箱等8,000.00
轨道交通电力设备
中国铁建股份有限公司 轨道交通3,688.14
型智能低压开关柜
1,357,954.15上海璞皓智能科技有限公司 轨道交通 1,607.87
型智能低压开关柜
1,000.00北京城市轨道交通咨询有限公司
轨道交通 684.67
| BLOKSET |
型智能低压开关柜
1,500.00中国中铁股份有限公司 轨道交通
622.10
| KED |
型牵引供电直流成套设备
2,457,092.93中建三局安装工程有限公司 轨道交通 9.45
| BLOKSET |
型智能低压开关柜
10,000.00陕西联华电气安装工程有限公司
轨道交通 7.21
型智能低压开关柜
500.00
配网自动化系统
国家电网有限公司 市政工程3,444.12
站所终端
| (DTU) |
、
柜等
82,950,000.00武汉瑞通欣源电气设备有限公司
工矿企业 133.19 断路器 300.00安阳优创实业有限责任公司 市政工程 118.51 一二次融合环网箱 16,292.00许继（大连）智能科技有限公司
房地产 108.24
| PMF550 |
站所终端
、空气绝缘环网柜
3,000.00唐山云达电力科技有限公司 市政工程 90.67
站所终端
| (DTU) |
、
智能融合终端
| (TTU) |
81.00
淮北万里电力工程有限公司 房地产 83.06 PMF550站所终端(DTU) 2,400.00山东金建房地产开发有限公司
房地产 76.19 一二次融合环网箱 5,000.00沈阳沈电电力设备制造有限公司
房地产
62.52
PMF550站所终端(DTU)10,000.00湖北建祥科技有限公司 房地产 45.47
站所终端
| (DTU) |
、
智能融合终端
| (TTU) |
100.00
山东祥捷电力工程有限公司 房地产 44.02
环网柜
5,000.00
智能变配电系统及智能元件
中国铁建股份有限公司 轨道交通 708.31
变电所综合自动化系统、CLZ-8000C电气火灾监控系统等
1,357,954.15河南卓通电力科技有限公司 房地产 317.51
| PMF702C |
系列综合配电保护装置、电量测控仪等
100.00
国家电网有限公司 市政工程 293.30
| PMF702C |
系列综合配电保护装置、电量测控仪等
82,950,000.00唐山云达电力科技有限公司 市政工程
230.51
| 综合配电保护装置、智能变配 |
电系统、二次屏体等
81.00
众业达电气股份有限公司 工矿企业 212.60
| PMF702C |
系列综合配电保护装置、电量测控仪等
54,454.00湖北建祥科技有限公司 房地产 188.41
| PMF702C |
系列综合配电保护装置、电量测控仪等
100.00
林州重机林钢钢铁有限公司 工矿企业
187.85
| PMF710 |
系列微机保护测控装置、屏体等
70,000.00武汉瑞通欣源电气设备有限公司
市政工程 152.27
系列微机保护测控装置、电量测控仪等
300.00
中国中铁股份有限公司 轨道交通 137.28
电气火灾监控系统
2,457,092.93青岛特锐德电气股份有限公司
市政工程
109.85
| PMF710 |
系列微机保护测控装置、屏体等
104,071.07
（3）2020年
产品分类
| 产品分类 | 客户名称 |
| 客户所处领域 | 销售金额（万元） | 销售产品 |
/
| 服务 | 注册资本（万元） |
电力工程总承河南建业住宅建设有限公司 房地产2,295.14供配电工程39,000.00
包项目
许昌森沃置业有限公司 房地产 1,864.95 供配电工程 2,000.00范县人民医院 市政工程 439.02 供配电工程 24,809.58国家机关事务管理局 市政工程
178.87
供配电工程 机关青岛双城房地产有限公司 市政工程 104.90 供配电工程 5,000.00许昌天健热电有限公司 市政工程 64.25 供配电工程 6,359.63
高低压成套开关设备及智能开关元件
河北建设集团股份有限公司 轨道交通
776.54
配电箱、开关柜176,138.35河南省郑州新区建设投资有限公司
市政工程
688.23
配电箱135,000.00北京城建一建设发展有限公司
市政工程 510.16 配电箱 21,300.00中国中铁股份有限公司 轨道交通 495.35 配电箱 2,457,092.93国家电网有限公司 市政工程
475.78
开关柜、配电箱等82,950,000.00中国铁建股份有限公司 轨道交通 322.64 开关柜 1,357,954.15河南省安装集团有限责任公司
轨道交通 314.10 开关柜 150,000.00武汉武锅能源工程有限公司 工矿企业 260.02 开关柜、配电箱等 30,000.00大秦铁路股份有限公司 轨道交通 248.99 箱式变电站 1,486,679.15英大商务服务有限公司 房地产
194.35
开关柜12,811.31
轨道交通电力设备
中国中铁股份有限公司 轨道交通3,821.56
BLOKSET
型智能低压开关柜
2,457,092.93中国铁建股份有限公司 轨道交通 1,216.78
型智能低压开关柜
1,357,954.15中建三局安装工程有限公司 轨道交通 911.59
型智能低压开关柜
10,000.00河北建设集团股份有限公司 轨道交通
64.06
型智能低压开关柜
176,138.35通号工程局集团信息技术有限公司
轨道交通 58.28
| BLOKSET |
型智能低压开关柜
5,037.00
配网自动化系统
国家电网有限公司 市政工程 6,479.91
| PMF550 |
站所终端
、
| JP |
柜等
82,950,000.00山东泰润能源发展有限公司 房地产 272.44 一二次融合环网箱 1,000.00山东金建房地产开发有限公司
房地产 201.87 一二次融合环网箱 5,000.00许继（大连）智能科技有限公司
房地产
145.27
站所终端、测控单元
3,000.00山东中巍创越电气工程有限公司
房地产 127.74 环网柜 2,000.00杭州三里源贸易有限公司 市政工程 115.52 PMF550站所终端(DTU) 1,000.00山东祥捷电力工程有限公司 市政工程
109.73
一二次融合环网箱5,000.00菏泽市牡丹区世嘉电工有限公司
房地产
91.15
环网柜1,000.00山东博文电力工程有限公司 房地产
80.37
环网柜5,000.00山东盛帆电子科技有限公司 房地产
70.80
分布式
DTU
及局放检测系统、环网柜
5,100.00智能变配电系统及智能元件
国家电网有限公司 市政工程
214.74
微机线路保护测控装置、电气火灾监控设备、综合监控屏等
82,950,000.00冕宁县电力工程有限公司 能源电力 155.79 单相表、集中器 300.00湖北建祥科技有限公司 房地产 146.78
综合配电保护装置、电量测控仪等
100.00
8-2-9
武汉瑞通欣源电气设备有限公司
房地产
145.37
综合配电保护装置、电量测控仪等
300.00
河南鼎然机电设备有限公司 房地产 136.94
综合配电保护装置、电量测控仪等
100.00
唐山云达电力科技有限公司 市政工程 131.08
综合配电保护装置、智能配电终端等
81.00
众业达电气股份有限公司 工矿企业
121.40
微机厂用变保护测控装置、电量测控仪等
54,454.00许继电气股份有限公司 市政工程 120.21
专用漏电互感器、电量测控仪等
100,832.73河南卓本达电气设备有限公司
房地产 119.66 综合配电保护装置 600.00河南天力电气装备有限公司 房地产 105.73 综合配电保护装置等 3,000.00
由上表可见，除配网自动化系统和智能变配电系统及智能元件产品部分下游厂商为电力行业的设备生产、贸易企业，年度采购金额低，客户规模相对较小外，公司主要客户普遍具备较大的注册资本规模和较强的实力，系从事市政、电力、房地产等行业的规模较大的企业，其采购与其规模和业务相匹配。
除已披露的公司与国电投许昌及其子公司许昌能源的关联交易外，公司主要客户及其关联方、关键经办人员与公司和公司的关联方不存在关联关系或潜在关联关系、不存在利益输送或其他利益安排。
3、说明国家电力投资集团有限公司、国家电网有限公司、中国铁建股份有
限公司、中国中铁股份有限公司等按照受同一控制人控制的口径合并披露的客户对下属企业的采购管理方式，发行人的客户获取方式及合同签订方。
上述大型集团客户对下属企业的管理方式和公司的合作方式具体如下：
客户名称
| 客户名称 | 采购管理方式 |
| 项目获取方式 | 合同签订方 |
国家电力投资集团有限公司
子公司自行采购 分项目招标
二级单位物资装备分公司或二级单位中国电能成套设备有限公司下属公司
国家电网有限公司
省公司统一招标采购
分项目招标 各省公司或下属物资公司中国铁建股份有限公司
下属工程公司分别招标采购
分项目招标 电气化局下各工程公司中国中铁股份有限公司
下属工程公司分别招标采购
分项目招标 各局集团公司下属工程公司
上述集团客户通常由具体项目工程公司或省级机构执行采购。公司向其销售主要基于客户具体的项目需求，参与具体工程公司对具体项目的招投标。
4、说明各类产品的客户数量，并按客户采购规模（金额或数量等）分析不
同产品类别下客户结构（受同一控制下的客户视为单个客户），说明各类产品是否具有稳定的客户群体，客户结构与发行人业务特点及行业地位的匹配性。公司按当期分产品采购规模500万元以上（大客户）、100万元至500万元（中客户）和100万元以下（小客户）区分产品的客户结构情况如下：
| 类别 | 客户规模 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
高低压成套开关设备及智能开关元件
大客户 8 4 3中客户 29 14 20小客户 83 65 62
年度合计
120 83 85轨道交通电力设备
大客户 1 4 3中客户 3 0 0小客户 2 2 2
合计合计
6 6 5配网自动化系统
大客户 1 1 1中客户 7 3 6小客户 59 66 49
合计合计
67 70 56智能变配电系统及智能
元件
大客户 0 1 0中客户 18 11 10小客户 376 438 492
合计合计
394 450 502电力工程总承包项目
大客户 9 6 2中客户 4 4 3小客户 5 8 1
合计合计
18 18 6
高低压成套产品客户较为分散。高低压成套产品应用较为广泛、市政工程、房地产、能源电力等诸多行业用电均有相关产品应用，且该产品为公司主要销售设备之一，销售相对较为分散，客户群体涵盖基础设施建设领域的各方面，客户需求普遍，市场极为广阔。
轨道交通电力设备客户集中度较高，轨道交通项目单笔金额较大，除中铁、中铁建外，公司与上海璞皓智能科技有限公司、西安市轨道交通集团有限公司就西安地铁等项目进行了合作，除此之外均为较为零星的中小客户。尽管报告期内受宏观经济形势影响，轨道交通行业需求有明显下降，但长期来看随着宏观经济形势的改善，我国的轨道交通建设需求仍长期存在，公司轨道交通电力设备产品
合计8-2-11
仍具备持续的客户需求。配网自动化产品客户较多，但除国家电网有限公司外客户普遍金额较小，主要是相关企业执行配网自动化有关项目进行的采购。尽管报告期内相关项目开工进度有所延后，但长期来看开展配网自动化建设，提高配电网供电可靠性、供电质量与服务水平仍是我国电网建设的核心内容之一，配网自动化客户尤其是国家电网对配网自动化产品的需求具备可持续性。
智能变配电系统及智能元件产品客户分散，该类产品主要客户是各行业电力的工程承包商、设备生产商和贸易商等，客户其根据具体项目需求采购公司具体型号产品，合作不连续。且该类产品在单一项目应用数量、金额较小，不存在单一具体项目大批量采购的情况，因此采购较为分散。智能变配电系统及智能元件产品应用领域广泛，市场需求稳定，在各个用电场景均有广泛的应用，因此客户持续具备稳定的客户需求。电力工程总承包客户集中度较高，项目单笔金额较高，公司受限于规模，承接项目的数量也有限。电力工程总承包客户主要是房地产、市政工程和光伏新能源等行业，尽管近年来房地产市场需求有所下降，但公司在光伏领域的开拓，保障了公司电力工程总承包客户需求的稳定。发行人的客户结构与各类产品和服务的业务具体情况相一致。
（二）与主要客户合作的稳定性和可持续性。
1、说明报告期内主要客户（受同一控制下的客户视为单个客户）变动（新
增、退出、销售额变动）的原因，分析报告期内发行人客户质量、客户数量是否存在变化；发行人是否存在因产品型号、规格、性能、质量等原因导致主要客户不再与发行人继续合作的情形，如是，并说明发行人的应对措施及效果，并做重大事项提示并充分揭示风险；说明报告期内发行人客户集中度逐年降低的合理性，是否与行业发展趋势及同行业可比公司存在明显差异。
（1）报告期内公司主要客户变动情况
报告期内公司各期前十大客户在报告期内的销售情况如下：
单位：万元
2022
| 客户名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
国家电网有限公司 3,131.51 6,973.78 7,170.56河南建业住宅建设有限公司 1,092.39 2,077.32 2,295.14中国铁建股份有限公司 911.98 4,890.27 1,539.41中国中铁股份有限公司 768.29 4,705.91 4,424.81国家电力投资集团有限公司 7,556.36 33.64 -西安市轨道交通集团有限公司 2,741.23 - -许昌市润昌置业有限公司 2,575.53 - -三明生态新城明城康养投资开发有限公司 1,335.09 - -湖南平高开关有限公司 1,226.60 - 0.37许昌瑞慧电力安装有限公司 1,059.35 - 82.47许昌市城发新能源科技有限公司 983.70 - -北京京辰博大电气工程安装有限公司 963.13 - -郑州启迪东龙科技发展有限公司 359.80 2,040.09 -上海璞皓智能科技有限公司 249.59 1,607.87 -青岛双城房地产有限公司 215.44 1,411.66 104.90许昌市昱恒房地产开发有限公司 - 1,174.27 -许昌金宸置业有限公司 - 1,015.31 -许昌市城乡一体化示范区发展改革局 - 860.56 -河南省郑州新区建设投资有限公司 - 807.14 688.23许昌森沃置业有限公司 - - 1,864.95河北建设集团股份有限公司 - - 920.44中建三局安装工程有限公司 - - 911.59北京城建一建设发展有限公司 - - 525.24范县人民医院 3.68 439.02
报告期内公司主要客户销售金额变动较大，各期持续销售的客户较少，主要客户新增、退出的情况较为普遍。国家电网、河南建业、中国中铁、中国铁建在报告期各期销售金额均较大，2022年由于宏观经济形势影响，轨道交通和电网建设相关项目进度有所延后，房地产行业景气度也有所下降，因此上述客户销售金额普遍有所下降。公司新开发了国电投、西安市轨道交通集团有限公司、许昌市润昌置业有限公司等大客户，保证了公司收入的持续增长。公司报告期内客户变动较大，主要是由于行业需求情况所致。公司客户的采购与其项目需求直接相关，除国家电网、河南建业、中国中铁、中国铁建等大型集团客户各期均有项目开工，其他客户的需求与其项目进度直接相关，各个项目根据具体需求进行招投
标，因此公司对客户的销售金额波动较大。总体来看，公司的客户主要是基础设施建设相关行业的大型企业，包括国有企事业单位和民营地产商等，总体客户质量良好。报告期内公司客户的销售均是根据客户项目进度和具体项目需求进行市场化的竞争，不存在因产品型号、规格、性能、质量等原因导致主要客户不再与发行人继续合作的情形。
（2）发行人客户集中度变动分析
报告期各期前五大客户情况如下：
单位：万元
| 期间 | 序号 | 客户名称 | 销售金额 | 销售占比 |
2022年度
国家电力投资集团有限公司
| 1 | 7,556.36 | 15.69% | |
| 2 |
国家电网有限公司
| 3,131.51 | 6.50% | ||
| 3 |
西安市轨道交通集团有限公司
| 2,741.23 | 5.69% | ||
| 4 |
许昌市润昌置业有限公司
| 2,575.53 | 5.35% | ||
| 5 |
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
| 1,335.09 | 2.77% | ||
| 合计 | 17,339.73 | 35.99% | |
2021年度
国家电网有限公司
| 1 | 6,973.78 | 16.77% | |
| 2 |
中国铁建股份有限公司
| 4,890.27 | 11.76% | ||
| 3 |
中国中铁股份有限公司
| 4,705.91 | 11.32% | ||
| 4 |
河南建业住宅建设有限公司
| 2,077.32 | 5.00% | ||
| 5 |
郑州启迪东龙科技发展有限公司
| 2,040.09 | 4.91% | ||
| 合计 | 20,687.36 | 49.75% | |
2020年度
国家电网有限公司
| 1 | 7,170.56 | 22.06% | |
| 2 |
中国中铁股份有限公司
| 4,269.41 | 13.13% | ||
| 3 |
河南建业住宅建设有限公司
| 2,295.14 | 7.06% | ||
| 4 |
许昌森沃置业有限公司
| 1,864.95 | 5.74% | ||
| 5 |
中国铁建股份有限公司
| 1,504.47 | 4.63% | ||
| 合计 | 17,104.54 | 52.62% | |
注：其中国家电力投资集团有限公司包含许昌能源公共服务有限公司、国电投许昌综合智慧能源有限公司、国家电力投资集团有限公司物资装备分公司、电能易购（北京）科技有限公司、威海锦润新能源科技有限公司、国电投（海南）海能智慧科技有限责任公司、国电投（南阳）新能源有限公司、国电投（河南）新动力科技有限公司等，国家电网有限公司包含国网安徽省电力有限公司合肥供电公司等62家公司；中铁电气化局集团有限公司包含中铁电气化局集团有限公司、中铁电气化局集团有限公司郑州分公司、中铁电气化局集团第三工程有限公司、中铁电气化局集团北京建筑工程有限公司等；中国铁建股份有限公司包含中铁建电气化局集团第一工程有限公司、中铁十二局集团有限公司、中铁十六局集团第二工程有限公司、中铁十六局集团北京轨道交通工程建设有限公司、中铁十六局集团电气化工程有限公司、中铁十六局集团物资贸易有限公司浙江分公司等；
河南建业住宅建设有限公司包括伊川建业绿色基地发展有限公司、许昌建腾置业有限公司、许昌置腾房地产开发有限公司、长葛市建置房地产开发有限公司、禹州置腾建设开发有限公司等。报告期内公司的前五大客户占比有所下降，主要是由于公司对大客户国家电网公司、中国铁建股份有限公司和中国中铁股份有限公司的收入有所下降所致。公司对国家电网收入下降主要是配网自动化产品下降。近年来配网自动化产品市场竞争加剧，需求也有所停滞，单笔订单金额从2020年的通常超过500万元降低至2022年单笔订单约200万元，相应的收入持续出现下降。公司对中国铁建、中国中铁收入的下降，主要是受该公司项目周期影响，公司前期承接的轨道交通相关项目逐渐结束，由于宏观经济形势影响，相关项目开工、新建进度有所停滞，导致新承接项目有所减少。公司客户集中度降低主要受到主要大客户的项目周期和建设安排所致。公司客户集中度下降主要是公司特定大型客户需求下降所致，由于同行业可比公司具体客户和细分行业不同，趋势与同行业公司可比性较小。
2、结合客户业务类型、复购周期、经营情况等分析主要客户采购需求是否
具有持续性和稳定性。
（1）客户业务类型
公司主营业务为智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及电力工程总承包业务。公司产品广泛应用于市政工程、轨道交通、能源电力、县域光伏开发、数据通信、工矿企业、房地产、低碳园区等领域，在国网智能电网研究院、北京地铁、石家庄地铁、郑州地铁、太原地铁、南昌地铁、郑州东站、重庆西站、郑万高铁、北京大兴国际机场、张北风光输储示范工程、西安世博园、北京世园会、北京冬奥会、同煤集团、东北特钢、青岛薛家岛公交车标准充放电、河南省省立医院等重点项目及国电投、国家电网下属各省公司均得到了应用，并承接了建业世和府、长葛碧桂园凤凰城、郑州启迪科技城启创园、三明生态康养城等多个大型项目的供配电工程。
公司客户覆盖能源电力、铁路、城市轨道交通、工矿企业和房地产等行业领域的客户，包括相关领域的项目建设方、业主、设备供应商等，均向发行人采购电力设备或电力工程服务。从客户类型上看，公司客户覆盖行业和具体的业务类型均较为广泛。
（2）复购周期
发行人产品高低压成套开关设备及智能开关元件、配网自动化设备、智能变配电系统及智能元件、轨道交通电力设备产品和相关的电力工程总承包业务，具有使用寿命长、更换频率低等特点，只要产品质量、能效等级等指标符合国家和行业标准，一般来说可以保证产品在各个应用领域中稳定运行时间长达数年至数十年，在短期内进行更新换代的需求较小，客户的采购需求与其项目进度高度相关。公司生产的输配电及控制设备产品主要应用于电力、铁路、轨道交通和居民商用配电领域的项目建设中，客户每年根据当期项目建设安排制定采购计划，并根据项目设计的具体需求进行采购，采购通常由具体的项目公司、工程公司执行，客户复购公司产品主要用于新项目建设，通常不会为同一项目进行大规模重复采购。因此，基于发行人产品的特性，公司客户复购周期主要由电力、铁路、轨道交通、民用设施建设等下游领域的项目建设情况决定，客户的复购周期较长，并受国家政策和宏观经济的影响较大，无固定复购周期。
（3）客户经营情况
公司主要客户包括国电投、国家电网、中国铁建、中国中铁等电力、基建大型国企；建业、碧桂园等大型房地产企业以及各地的基础设施建设相关企业。随着新能源业务的发展，公司新增了光伏项目开发企业等光伏行业客户。公司下游客户经营情况受基础设施建设周期影响较大。长期来看，随着经济形势的回暖，基础设施建设行业需求预计也将有一定回暖。在国家不断支持增量电网建设以及社会用电需求量不断增长的双重趋势下，我国输配电及控制设备制造业的投资需求将持续增长。电网配电智能化将为变电站高可靠供电和配电网高可靠供电保护控制产品提供巨大的市场和发展空间公司下游行业需求具备持续性。
发行人产品高低压成套开关设备及智能开关元件、配网自动化设备、智能变配电系统及智能元件、轨道交通电力设备产品和相关的电力工程总承包业务，具有使用寿命长、更换频率低等特点，在短期内进行更新换代的需求较小，客户的采购需求与其项目进度高度相关。公司主要采取公开招投标、商务洽谈等方式获取客户。公司主要客户对供应商根据项目的技术方案需求，采用招标方式或商务洽谈选定供应商，然后签订合同。客户对供应商通常有行业资质、历史业绩、知
名度等方面的要求。
由于公司的销售与客户的项目需求直接相关，产品、服务定制化程度较高，客户通常根据具体项目需求执行采购，因此主要客户与公司未采取签订长期合作协议方式。公司与国家电网、中国铁建、中国中铁等大客户均有多年良好的合作关系，公司的产品质量稳定，性能可靠，在相关电力设备领域的技术、制造工艺、质量管理、售后服务等方面均有丰富的经验和积累，客户口碑良好，在行业内有一定的知名度和美誉度，因此发行人与主要客户的合作是稳定的、可持续，在电力行业持续发展，需求保持稳定的背景下，公司可以通过正常的市场竞争持续获取订单。此外，随着公司不断拓展业务领域，公司在报告期内拓展了新能源等行业的新客户。公司具有持续拓展新客户的能力。
3、结合获取客户途径及主要客户对供应商的要求及管理方式、是否签订长
期合作协议、发行人产品档次及竞争情况、获取及维持市场份额的主要优势等，说明发行人与主要客户的合作是否稳定、可持续，是否具有持续拓展新客户的能力，并视情况进行相关风险提示。
报告期内，公司各期前十大客户的基本情况如下表所示：
| 序号 | 客户名称 |
| 获取客户途径 | 主要客户对供应商的要求及管理方式 |
国家电力投资集团有限公司
公开招标
对于标准化产品：客户通过合格供应商入围筛选确定供应商，之后在客户电商平台进行上架，客户根据需求进行点选；对于项目型成套合同：客户通过公开招标确定厂家，通过技术和图纸的确认，然后签订合同。客户通过驻场监造、出厂见证确保产品交付，以现场验收产品为准。
| 合作开始年份 | |
2021年
国家电网有限
公司
公开招标
通过来厂对资质业绩、生产能力进行预审
后审，根据招标计划，定期发标，根据需求进行订单匹配，以货物到场验收为准。
2013年
西安市轨道交通集团有限公
司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，在生产过程中，通过配套产品品牌及性能要求保证产品质量，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收，调试运行为准。
2021年
许昌市润昌置
业有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2021年
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2022年
湖南平高开关
有限公司
合格供应商库选取
客户通过审核评审确定合格供应商库，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收，调试运行为准。
2020年
8-2-17
河南建业住宅建设有限公司
公开招标/商务谈判
客户通过公开招标或商务谈判的形式对满足要求的供应商进行评审，选定供应商，最终以货物现场验
设备移交为准。
2018年
许昌瑞慧电力安装有限公司
商务谈判
客户通过商务谈判，衡量产品质量及价格，确定供应商，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2018年
许昌市城发新能源科技有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2022年
北京京辰博大电气工程安装有限公司
商务谈判
客户通过商务谈判，衡量产品质量及价格，确定供应商，最终以货物现场签收为准。
2022年
中国铁建股份有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2019年
中国中铁股份
有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2019年
郑州启迪东龙科技发展有限
公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2021年
上海璞皓智能科技有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2020年
青岛双城房地
产有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2019年
许昌市昱恒房地产开发有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2020年
许昌金宸置业有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2021年
河南省郑州新区建设投资有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收为准。
2018年
许昌森沃置业有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2019年
河北建设集团股份有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电为准。
2019年
中建三局安装工程有限公司
公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电为准。
2019年
北京城建一建设发展有限公司
商务谈判
客户通过商务谈判，衡量产品质量及价格，确定供应商，最终以货物现场签收为准。
2019年23 范县人民医院 公开招标
客户通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂，确保供货产品交付，最终以货物现场验收、调试送电、设备移交为准。
2019年
8-2-18
如上表所述，公司主要采取公开招投标、商务谈判等公开、独立的方式获取客户。公司的主要客户对供应商的要求及管理方式通常是：通过公开招标的形式对满足招标要求的供应商进行评审，确定中标单位，通过现场审厂来确保供货产品交付。由于公司的销售与客户的项目需求直接相关，每个项目作为独立的标段投标，产品、服务定制化程度较高，客户通常根据具体项目需求执行采购。客户复购公司产品主要用于新项目建设，通常不会为同一项目进行大规模重复采购，因此主要客户与公司未采取签订长期合作协议方式。公司与国家电网、中国铁建、中国中铁等大客户均有多年良好的合作关系，公司熟悉国家电网招投标流程，一二次融合产品齐全，质量稳定，性价比高，售后服务及时，且在一站式施工总承包服务方面积累了多年经验，客户口碑良好，在相关电力设备领域的技术、制造工艺、质量管理、售后服务等方面均有丰富的经验和积累，在行业内有一定的知名度和美誉度。公司与主要客户的合作时间一般在2-4年，主要系客户对公司的采购与具体项目高度相关，公司的产品在各个应用领域中稳定运行时间长达数年至数十年，在短期内相同项目进行更新换代的需求较小，下游客户针对同样的项目、规格通常不会短期内重复采购，因而公司与客户的合作通常与项目周期相关。此外，报告期内，公司在电力工程总承包领域的业务有较大增长，并积极开拓了光伏等新能源业务，从而导致下游客户出现了国电投等光伏行业的开发企业以及部分房地产行业企业。由于公司长期深耕智能变配电领域，对于智能变配电系统、高低压成套设备等业务，公司与核心客户国家电网合作已近十年。因此公司与主要客户的合作是稳定的、可持续。在获取及维持市场份额方面，经过多年发展，目前公司在高低压成套开关设备系列、智能变配电系统、轨道交通配用电及光伏新能源解决方案上持续创新，满足了客户的定制化产品需求，在35kV及以下的中低压领域实现了一二次设备产品全覆盖，产品档次逐步向同行业中规模较大、实力较强的上市公司看齐。在电力行业持续发展、需求保持稳定的背景下，公司可以通过市场竞争持续获取订单。随着公司不断拓展业务领域，近年来公司在新能源、市政工程等领域不断开拓新的客户资源，如中铁十八局集团、中交一公局集团、城发环境（股票代码：
000885.SZ）全资控股的城发环保能源有限公司、山西焦煤（股票代码：
000983.SZ）、卧龙电驱（股票代码：600580.SH）控股的卧龙电气南阳防爆集团
股份有限公司、平高电气（股票代码：600312.SH）等客户。公司具有持续拓展新客户的能力。
（三）中介机构核查程序及核查结论
针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：
1、获取公司收入明细表和公司出具的细分产品收入变动的说明，对公司分
产品、分应用领域收入情况进行分析；
2、查询公司主要客户的工商资料，并对公司报告期内主要客户进行访谈，
确认公司主要客户与公司不存在关联关系，并了解行业竞争格局、客户采购周期、与公司合作签署协议情况、公司产品质量与合作情况等信息；
3、获取公司对国家电力投资集团有限公司、国家电网有限公司、中国铁建
股份有限公司、中国中铁股份有限公司等大型集团客户的合同和招投标文件；
4、查阅同行业可比公司招股说明书、问询函回复等公开披露文件，与公司
进行对比分析；
5、查阅发行人报告期销售合同台账、项目招投标文件、相关招标和投标文
件、中标通知书；
6、获取报告期内发行人招投标情况统计表、主要客户类型统计表。
7、走访发行人各期主要客户，核实发行人的订单获取合规性，访谈发行人
营销部相关负责人员及发行人主要客户负责招投标人员；
8、对公司报告期内主要客户执行函证、走访程序，具体情况如下：
申报会计师独立对发行人报告期内主要客户进行函证，函证内容包括各期间销售收入、各期末应收账款等。发函、回函的比例情况如下：
（1）销售收入函证
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
营业收入48,175.59 41,579.75 32,505.88
函证金额 38,556.68 28,635.52 21,740.62发函金额占营业收入比例 80.03% 68.87% 66.88%回函可确认金额 32,948.21 25,324.96 20,142.48回函金额占营业收入比例 68.39% 60.91% 61.97%执行替代测试金额 5,608.47 3,310.56 1,598.13回函及执行替代测试金额合计
38,556.68 28,635.52 21,740.61回函及执行替代测试金额合计占应收账款余额比例
80.03% 68.87% 66.88%
（2）应收账款函证
单位：万元
2022-12-31 2021-12-31 2020-12-31应收账款/合同资产余额 42,566.11 31,724.96 22,121.00函证金额 32,876.41 24,006.04 15,536.20发函金额占应收账款余额比例 77.24% 75.67% 70.23%回函可确认金额 25,876.32 20,478.10 12,451.46回函金额占应收账款余额比例 60.79% 64.55% 56.29%执行替代测试金额 7,000.10 3,527.95 3,084.74回函及执行替代测试金额合计 32,876.42 24,006.05 15,536.20回函及执行替代测试金额合计占应收账款余额比例
项目
77.24% 75.67% 70.23%
（3）未回函部分所执行替代程序的具体情况及结论
针对未回函客户，申报会计师执行了相关替代测试，具体替代程序如下：核查发行人收入明细表，获取未回函客户的销售合同/订单、发货清单、出库单、签收单、销售发票和银行回单等单据，查看合同主要条款，核对销售合同/订单、出库单、签收单、销售发票和银行回单等凭证中客户名称、产品名称、数量、金额、时间等信息是否勾稽一致，确定销售发生额的真实性、准确性。
发行人客户回函比例较高，回函差异主要系入账时间差异导致，原因合理。发行人在客户签收或验收时确认收入，收入确认准确。针对未回函的客户，申报会计师执行了替代程序，核查比例为 100%，相关替代程序有效。
（4）对主要客户走访或者访谈情况
申报会计师对报告期内主要客户进行了现场走访或视频访谈，了解客户基本信息、经营情况、合作背景、与发行人的交易情况、结算方式、是否存在质量纠
8-2-21
纷、对发行人产品的评价等，核查客户是否与发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等存在关联关系。具体情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
走访/访谈数量（家） 50.00 61.00 51.00走访/访谈金额 36,220.64 31,419.88 23,518.48营业收入 48,175.59 41,579.75 32,505.88走访/访谈比例 75.18% 75.57% 72.35%
在现场访谈中，申报会计师通过核实被访谈对象名片（工牌）、身份证等方式确认被访谈人的姓名、工作单位、工作职务等基本信息，访谈结束后通过取得经被访谈人签字/被访谈人所在单位盖章的访谈问卷或与被访谈人在公司标志处合影确认现场访谈的证据、数据及结果。经核查，申报会计师认为：
1、公司报告期内收入主要来源于市政工程、房地产、能源电力等基础设施
行业，随着公司在房地产、新能源行业的市场开拓，房地产和能源电力行业收入有所增长；
2、报告期内公司各类产品前十大客户主要是基础设施建设行业相关的投资
和施工企业和电力行业的设备供应商等，除部分电力行业供应商，公司主要客户均规模较大，公司主要客户业务与其采购情况相匹配。
3、除国电投外，公司主要客户及其关联方、关键经办人员与发行人及其关
联方不存在关联关系或潜在关联关系、不存在利益输送或其他利益安排。
4、国家电力投资集团有限公司、国家电网有限公司、中国铁建股份有限公
司、中国中铁股份有限公司等客户对下属企业的采购主要由省级装备公司或具体项目公司分别采购，其采购与项目进度高度相关；
5、公司轨道交通、增量配电网客户集中度较高，主要是国家电网有限公司、
中国铁建股份有限公司、中国中铁股份有限公司等大型集团，高低压成套开关设备及智能开关元件应用广泛，市政工程、房地产等行业投资、施工企业均有采购，因此客户较为分散，智能变配电系统及智能元件产品客户主要是电力行业设备供
应商，单笔订单金额较小，客户较为分散，房地产行业单笔金额较高，集中度高。公司客户结构与发行人行业特点一致；
6、公司报告期内客户波动较大，主要是由于公司客户的采购与其项目具体
需求直接相关，公司与客户的合作主要采用一单一议的方式，因此变化较大。报告期内不存在因产品型号、规格、性能、质量等原因导致主要客户不再与发行人继续合作的情形；
7、发行人客户集中度逐年降低主要是受到公司业务向房地产、新能源等行
业拓展，以及各期宏观经济形势变动影响，符合发行人的实际经营情况。
8、发行人持续通过招投标等方式参与市场竞争，在报告期内具备持续拓展
新客户的能力；
9、发行人客户回函比例较高，回函差异主要系入账时间差异导致，原因合
理。发行人在客户签收或验收时确认收入，收入确认准确。针对未回函的客户，申报会计师执行了替代程序，申报会计师的函证程序充分有效；10、申报会计师对报告期内客户进行了走访，各期走访比例均超过70%，发行人报告期内与主要客户的业务合作情况、销售情况真实且具备商业合理性，访谈的证据、数据及结果充分、有效。问题5.第四季度收入占比逐年提高的合理性根据申报材料，（1）报告期内，发行人主要产品包括高低压成套开关设备及智能开关元件、轨道交通电力设备、配网自动化系统、智能变配电系统及智能元件等；不同细分产品收入变动趋势差异较大，其中，轨道交通电力设备、配网自动化系统收入整体呈下降趋势，高低压成套开关设备及智能开关元件、智能变配电系统及智能元件收入逐年增长。（2）报告期内，发行人来自华中地区收入占比最高，占主营业务收入的比例分别为48.53%、47.54%和55.70%。（3）公司收入受到基础设施行业工程进度影响较大，每年第一季度客户通常进行预算、招标等程序，因此公司第一季度收入较低，第二至第四季度公司收入较集中，报告期内，发行人第四季度收入占主营业务收入的比例分别为30.35%、40.73%和51.56%。
（1）不同细分产品收入变动趋势差异较大的合理性。请发行人：①结合发行
人各类细分产品下游应用领域发展趋势、主要客户采购需求变动、新增及存量客户合作情况、新产品开发、订单签订及执行情况、产销量变化情况等，量化分析说明报告期内各类细分产品销售收入变动的原因及合理性，发行人业绩变动是否与行业趋势、可比公司变动趋势一致，如不一致，分析具体原因及和合理性。②按细分产品类别分别说明主要客户销售情况变动（新增、退出、销售额变动）的原因及合理性，说明主要客户业务类型及经营情况与其采购情况的匹配性，不同客户毛利率是否存在较大差异；说明报告期内对主要客户的信用期，是否存在通过延长信用期以增加销售收入的情况。③说明各期收入和销量增长来源于原有客户、新客户的比例，客户数量，新客户开拓方式和定价公允性。④按客户类型、应用领域分类说明报告期各期末以及目前在手合同或订单数量、金额（含税），各期新签合同数量、金额（含税），目前正在执行的重要合同的起止日期和执行进度，并结合上述情况及下游行业发展趋势，说明主要客户的市场需求是否稳定、持续，发行人是否存在业绩下滑的风险，如是，请充分揭示风险并作重大事项提示。
（2）第四季度收入占比逐年提升的合理性。请发行人说明：①报告期内下半
年各月销售收入及占比情况，下半年收入确认的主要客户、客户收入确认的金额、对应的合同签订时间及金额、毛利金额及占比、毛利率和款项回收情况，发行人是否存在报告期末突击确认收入的情形及收入跨期情形；结合不同业务收入确认的单据，说明收入确认的截止性是否正确。②报告期分季度的销售收入、毛利、毛利率以及经营活动现金流量净额的情况，与同行业可比公司季度收入结构进行对比分析，发行人收入季节性分布是否符合行业特征。③报告期各期电力工程总承包业务的主要项目情况，包括项目名称、客户名称、合同金额、合同签订日期及开工日期、约定结束日期及实际完工日期、验收日期、当期确认收入金额、毛利率、期末应收账款金额。
（3）销售区域集中的合理性。请发行人结合地区电力用户数量、城镇化水平、
电网投资情况、收入确认时点、产品竞争力、主要客户分布等，分析说明华中地区收入占比较高的合理性，是否存在销售区域集中的风险及应对措施，请充分揭示风险并作重大事项提示。请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见，并重点说明对报告
期内收入（区分存量、新增客户）的核查方式（函证、访谈、细节测试、截止测试、期后回款核查等）、核查比例、核查结论，并对发行人收入波动合理性及真实性发表明确意见。回复：
（一）不同细分产品收入变动趋势差异较大的合理性。
1、结合发行人各类细分产品下游应用领域发展趋势、主要客户采购需求变
动、新增及存量客户合作情况、新产品开发、订单签订及执行情况、产销量变化情况等，量化分析说明报告期内各类细分产品销售收入变动的原因及合理性，发行人业绩变动是否与行业趋势、可比公司变动趋势一致，如不一致，分析具体原因及和合理性。
（1）发行人细分产品收入情况
报告期内公司各类细分产品收入情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | |||
| 金额 | 比例（%） | 金额 | 比例（%） | 金额 | 比例（%） | |
高低压成套开关设备及智能开关元件
14,593.65 30.38% 12,027.30 29.04% 7,334.56 22.63%轨道交通电力设备
| 2,778.52 | 5.78% | 6,619.45 | 15.98% | 6,072.27 | 18.74% |
配网自动化系统
| 3,106.79 | 6.47% | 4,437.62 | 10.71% | 8,359.37 | 25.79% |
智能变配电系统及智能元件
7,821.82 16.28% 7,439.29 17.96% 5,206.49 16.06%电力工程总承包项目
| 17,579.26 | 36.60% | 9,501.23 | 22.94% | 4,947.12 | 15.26% |
加工服务及其他
| 2,153.36 | 4.48% | 1,392.95 | 3.36% | 490.89 | 1.51% | |
| 合计 | 48,033.41 | 100.00% | 41,417.83 | 100.00% | 32,410.71 | 100.00% |
报告期内公司高低压成套开关设备及智能开关元件和电力工程总承包业务收入持续增长，推动了公司营业收入的增长。
（2）高低压成套开关设备及智能开关元件产品收入变动趋势原因分析
报告期内公司高低压成套开关设备及智能开关元件产品收入变动如下：
单位：万元
2022
| 产品名称 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
| 收入 | 变动比例 |
| 收入 | 变动比例 |
收入8-2-25
高低压成套开关设备及智能开关元件
14,593.65 21.34% 12,027.30 63.98% 7,334.56
高低压成套开关设备及智能开关元件产品是公司报告期内产生收入占比最高的产品，也是公司的传统产品之一。高低压成套开关设备及智能开关元件产品包括配电箱、箱式变电站、成套开关设备等，其应用领域较为广泛，在各行各业电力设施相关场景中均有广泛应用。2021年该产品的收入增长主要来自与国家电网和中国中铁等原有客户加强合作，公司在国家电网河南、山东等地区持续供货的同时，实现接入国家电网电商平台，实现了平台的批量供货各地市电力公司相关单位通过国家电网电商平台进行设备采购，推动了公司收入增长，此外公司对中国中铁销售的配电箱、开关柜产品有大幅增长，推动高低压成套开关设备及智能开关元件。2022年尽管轨道交通和国网建设等行业开工进度受限，公司对中国中铁、国家电网收入均有所下降，但得益于公司在房地产行业市场影响力的提高和新能源行业的持续拓展，公司在上述两个行业销售取得突破，新能源行业相关设备销售增长。公司此外，公司在国家电投和河南省投资集团等当地基建相关的投资公司市场开拓顺利，设备销售有明显增长，因此2022年公司高低压成套开关设备及智能开关元件业务量持续有所增长。同行业可比公司同类收入情况如下：
单位：万元
产品名称
2022
| 产品名称 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
| 收入 | 变动比例 |
| 收入 | 变动比例 |
科润智控高低压成套开关设备
| 收入 | ||
28,695.69 29.09% 22,229.55 3.33% 21,514.17亿能电力高低压成套设备
6,617.07 31.41% 5,035.28 59.29% 3,161.11金盘科技开关柜系列* - - 49,428.97 86.40% 26,518.16白云电器成套开关设备223,188.40 -9.56% 246,785.92 37.65% 179,282.89北京科锐开关类产品 103,717.59 -8.36% 113,180.94 25.80% 89,968.39高低压成套开关设备及智能开关元件
14,593.65 21.34% 12,027.30 63.98% 7,334.56注：金盘科技2022年收入披露口径有所变化，未披露开关柜系列具体毛利率
由上表可见，除科润智控外，同行业可比公司2022年收入增长普遍低于2021
8-2-26
年，与公司趋势相同，公司报告期内收入变动情况总体与亿能电力较为接近。白云电器、北京科锐规模较大，市场较为稳定，增长低于公司水平，金盘科技2021年增速较高，主要是其在风电、光伏领域的增长所致。
（3）轨道交通电力设备产品收入变动原因分析
报告期内公司轨道交通电力设备产品收入变动如下：
2022
| 产品名称 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
| 收入/里程 | 变动比例 |
/
| 里程 |
| 变动比例 | 收入 |
/
轨道交通电力设备（万元） 2,778.52 -58.02% 6,619.45 9.01% 6,072.27新增地铁运营线路（公里）* 798.47 -14.04% 928.9 -15.57% 1,100.20新建铁路投产里程（公里）* 4,100.00 -2.57% 4,208.00 -14.70% 4,933.00
注：数据来源：wind资讯
公司2020年至2021年公司轨道交通产品收入保持稳定，当期对轨道交通客户的销售主要是对中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司的销售，客户变动较小，2021年公司与上海璞皓智能科技有限公司就绍兴地铁项目销售较大。2022年轨道交通电力设备销售有明显下降。主要是2022年受宏观经济形势影响，报告期内轨道交通项目建设普遍延后，当期需求明显有所下降，产品盈利空间较低，公司当期除正在执行的上海璞皓智能科技有限公司销售订单，仅与西安市轨道交通集团有限公司就西安地铁项目有较大金额的合作，中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司销售则大幅降低，因此2022年公司轨道交通电力设备产品收入明显下降。
（4）配网自动化系统产品收入变动原因分析
报告期内公司配网自动化系统产品收入变动如下：
单位：万元
里程产品名称
2022
| 产品名称 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
| 收入 | 变动比例 |
| 收入 | 变动比例 |
配网自动化系统 3,106.79 -29.99% 4,437.62 -46.91% 8,359.37
报告期内公司配网自动化系统业务收入持续下降。公司配网自动化产品主要是城市及农村10kV配电网的监测、保护、控制和管理的设备，应用于各类大小型变电站，客户主要是国家电网，大客户变动较小。报告期内受宏观经济形势影
收入8-2-27
响，国家电网配网自动化项目建设进度普遍延后，行业需求持续下行，且配网自动化系统业务竞争激烈，导致公司中标量有所下降，对国家电网有限公司的销售收入明显下降，导致配网自动化系统收入持续下降。
（5）智能变配电系统及智能元件产品收入变动原因分析
报告期内公司智能变配电系统及智能元件产品收入变动如下：
单位：万元
| 产品名称 | 2022年 | 2021年 | 2020年 | ||
| 收入 | 变动比例 | 收入 | 变动比例 | 收入 | |
智能变配电系统及智能元件
7,821.82 5.14% 7,439.29 42.88% 5,206.49智能变配电系统及智能元件产品是公司的传统优势产品。智能变配电系统及智能元件产品应用较为广泛，客户单笔采购金额较小，客户总体变动较大。随着公司的市场影响力的持续提高，在房地产、新能源等行业的不断拓展，智能变配电系统及智能元件产品收入也有所增长。2022年受到宏观经济形势影响，智能变配电系统及智能元件需求也有所下降，得益于公司在新能源行业的开拓，光伏逆变器等产品销售市场打开，且智能变配电系统及智能元件产品也实现了国家电网电商平台等渠道上线销售，推动公司智能变配电系统及智能元件产品收入实现一定增长。公司与可比公司同类产品收入情况对比如下：
单位：万元
产品名称
| 产品名称 | 2022年 | 2021年 | 2020年 | ||
| 收入 | 变动比例 | 收入 | 变动比例 | 收入 | |
派诺科技（
）
| - |
智能电力产品
保护分析类
| * |
1,132.63 48.93% 760.49雅达股份（
）
| - |
电力监控产品
用电安全保护装置
| * |
634.13 6.73% 594.14发行人
智能变配电系统及智能元件
7,821.82 5.14% 7,439.29 42.88% 5,206.49注：派诺科技和雅达股份2022年度报告未披露细分产品收入情况
2021年公司智能变配电系统及智能元件产品收入变动与派诺科技较为接近。
（6）电力工程总承包收入变动原因分析
报告期内公司电力工程总承包收入变动如下：
单位：万元
2022
| 产品名称 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
| 收入 | 变动比例 |
| 收入 | 变动比例 |
电力工程总承包 17,579.26 85.02% 9,501.23 92.06% 4,947.12
2021年公司电力工程总承包业务收入较2020年增长92.06%。2022年公司新增关联交易，剔除关联交易后，电力工程总承包业务收入为11,041.85万元，同比增长16.21%。公司电力工程总承包业务起步较晚，自2016年取得电力工程总承包叁级资质后，公司开始大力开拓电力工程总承包业务。由于在电力工程总承包业务的市场竞争中，开拓大型客户通常要求具备一定的项目经验作为基础，从小型、零星的项目合作开始，因此公司开拓总承包项目客户需要一定的周期。随着近年来公司项目执行经验的积累、销售团队的不断扩充，公司电力工程总承包业务市场竞争力不断提升，在河南当地的市场影响力不断提高，因此收入保持增长。公司2018年至2019年承接了部分规模较小的总承包项目后，2020年至2021年与建业、碧桂园等大型地产商合作了建业世和府、长葛碧桂园凤凰城等大型地产项目，因此电力工程总承包收入持续增长。2022年受宏观经济形势影响，项目开工普遍受限，且随着地产行业景气度下降，公司调整了市场开拓战略，减少与房地产客户的合作，重点开拓新能源行业客户，承接了襄县户用光伏开发、许昌中心城区充电站及配套设施建设等新能源行业项目，2022年执行的房地产行业项目以前期已承接的项目和新增部分优质项目为主。公司电力工程总承包业务无同行业可比公司，报告期内公司的收入增长主要得益于公司的业务的发展和开拓，与行业趋势关联度较低。报告期内公司产品产销情况如下：
单位：台
收入产品
| 产品 | 项目 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
高低压成套开关设备及智能开关元件
产量17,319 7,086 17,119销量 17,073 6,921 16,505产销率 98.58% 97.67% 96.41%轨道交通
产量 656 1,007 1,214销量 637 989 1,207产销率
97.10% 98.21% 99.42%
年度8-2-29
配网自动化系统
产量 3,525 3,322 3,329销量 3,125 3,165 3,154产销率 88.65% 95.27% 94.74%智能变配电系统及智能元件
产量49,875 47,538 58,112销量 46,803 44,835 53,530产销率 93.84% 94.31% 92.12%
由于公司产品呈现高度定制化特征，同一类别产品中包含多种类别的细分产品且具体规格型号差异较大，因此产量及销量变化无法充分反映生产规模和销售规模的变动，公司报告期内公司产品产销数据与收入金额匹配性较低。轨道交通产品类别相对较少，与收入变动相匹配。公司主要设备类产品定制化程度均较高，新产品主要体现在根据客户需求不断地对产品进行迭代，因此新产品开发对公司收入变动影响较小。
2、按细分产品类别分别说明主要客户销售情况变动（新增、退出、销售额
变动）的原因及合理性，说明主要客户业务类型及经营情况与其采购情况的匹配性，不同客户毛利率是否存在较大差异；说明报告期内对主要客户的信用期，是否存在通过延长信用期以增加销售收入的情况。
（1）高低压成套开关设备及智能开关元件产品各期主要客户情况分析
报告期各期高低压成套设备及智能开关元件产品前五大客户情况如下：
单位：万元
2022
| 客户名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
国家电网有限公司1,598.60 38.32% 3,168.14 26.26% 475.78 23.12%中国中铁股份有限公司 555.76 19.73% 3,815.06 15.28% 495.35 20.84%中国铁建股份有限公司 178.54 43.92% 421.37 26.99% 322.64 20.02%湖南平高开关有限公司1,226.60 25.00% -
-
国家电力投资集团有限公司 1,494.82 17.89% 33.64 35.63% -
北京京辰博大电气工程安装有限公司 815.66 21.28% -
-
山东丰元锂能科技有限公司
744.37 26.69% -
-
中国机械设备工程股份有限公司 -
668.57 15.46% -
河南省郑州新区建设投资有限公司 -
537.55 21.34% 688.23 32.24%
河北建设集团股份有限公司-
-
776.54 42.01%
北京城建一建设发展有限公司 -
-
510.16 20.69%
报告期内公司主要客户系基础设施建设相关的大型企业，对2021年国家电网、中铁股份收入大幅增长，其中中国中铁主要是当期供应产品由轨道交通设备变为通用设备，因此轨道交通电气设备减少，高低压成套设备增长。2022年随着宏观经济形势影响，轨道交通、电网建设进度均有所延后，导致对该客户收入有所下降。2022年公司新开发了大客户国家电力投资集团有限公司。报告期内公司其他大客户与公司的合作模式均是基于项目和订单的合作，根据具体项目需求进行招投标，因此对此类客户新增、退出情况较多。公司对不同客户产品毛利率、同类客户不同期间销售产品毛利率均有一定差异，主要是产品订单具体情况不同所致。如2022年对国家电网有限公司销售毛利率较高，主要是由于当期销售的“户外4回路400kVA”的配电箱产品整体技术标准、售价、毛利率均较高所致，2022年对中国铁建股份有限公司销售毛利率较高，主要是该笔订单系洛阳地铁补充订单，增补项目周期要求较短，提高了售价所致。2021年中国中铁股份有限公司供货毛利率较低，主要是当期销售订单中包含较多的40.5kV开关柜，公司由于客户的交付需求，公司对该产品直接进行外购，导致毛利率较低。总体来看，由于不同客户、同一客户的不同订单之间具体情况差异较大，公司不同客户毛利率、同一客户不同期间毛利率均存在较大差异。
（2）轨道交通电力设备产品各期主要客户情况分析
报告期各期轨道交通电力设备产品前五大客户情况如下：
单位：万元
2022
| 客户名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
西安市轨道交通集团有限公司 2,297.87 24.13% - - - -上海璞皓智能科技有限公司
145.79 1.55% 1,607.87 22.21% - -北京城市轨道交通咨询有限公司 140.74 65.03% 684.67 28.07% - -德州六和电力工程有限公司 132.74 9.99% - - - -中国中铁股份有限公司
31.43 -1.57% 622.10 32.48% 3,821.56 30.07%
中国铁建股份有限公司 - - 3,688.14 19.06% 1,216.78 27.37%中建三局安装工程有限公司 - - 9.45 22.01% 911.59 32.57%河北建设集团股份有限公司- - - - 64.06 82.61%通号工程局集团信息技术有限公司 - - - - 58.28 74.95%
2020年至2021年，公司轨道交通产品主要客户为中国铁建和中国中铁，其中2021年中国中铁销售减少，主要是公司中标产品由轨道交通Blokset低压柜转为较为通用的高低压成套产品所致。此外，公司为上海璞皓智能科技有限公司绍兴地铁项目供应了轨道交通电力设备。2022年由于行业开工进度受限，中国铁建、中国中铁等客户项目开工不及预期，市场需求下降，竞争加剧，公司减少了该领域的销售，与西安市轨道交通集团有限公司进行了西安地铁项目的合作。轨道交通产品毛利率也受到项目具体情况影响较大，例如上海璞皓智能科技有限公司2021年销售毛利率22.21%，2022年销售批次则系2022年2月发货，当期开工率较低，导致分摊的人工成本和制造费用均较高。北京城市轨道交通咨询有限公司2021年和2022年销售产品系同笔订单，但订单内具体产品有所差异，导致2022年发货的产品价格较高，2021年则相对较低。2022年中国中铁股份有限公司毛利率亏损系当期临时补发三台设备，单批规模小，公司采用库存产品改制，导致成本较高。
（3）配网自动化系统产品各期主要客户情况分析
报告期各期配网自动化系统产品前五大客户情况如下：
单位：万元
2022
| 客户名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
国家电网有限公司 1,172.15 27.73% 3,444.12 33.62% 6,479.91 26.39%河南瑞尔电气股份有限公司
371.98 15.46% -
-
唐山云达电力科技有限公司 256.95 17.43% 90.67 12.63% 26.86 47.69%河南丰源电力科技有限公司 164.91 5.09% -
-
济源市丰源电气设备有限公司
153.68 0.68% -
-
武汉瑞通欣源电气设备有限公司 -
133.19 16.51% -
安阳优创实业有限责任公司 -
118.51 10.50% -
许继（大连）智能科技有限公司
10.35 29.99% 108.24 26.36% 145.27 46.72%
山东泰润能源发展有限公司 -
19.12 16.82% 272.44 20.17%
山东金建房地产开发有限公司 -
76.19 32.66% 201.87 20.61%
山东中巍创越电气工程有限公司-
-
127.74 37.98%
公司配网自动化产品最主要客户为国家电网，其他客户与国家电网相比销售金额均较低。报告期内受宏观经济形势影响国家电网项目开工有所放缓，行业竞
争激烈，公司相关产品销售持续下降。订单中自产产品的比例对公司产品毛利率存在较明显的影响。国家电网主要向公司采购DTU和一二次融合环网柜，该类产品系公司配网自动化主要产品，技术含量较高，毛利率较高，其他客户则采购订单中则包含部分TTU和JP柜等产品，对于TTU类设备，公司采用外购的方式，导致毛利率有所下降。2020年公司配网自动化产品毛利率普遍较高，随着市场需求下降，市场竞争迅速加剧，毛利率迅速下降。
（4）智能变配电系统及智能元件产品各期主要客户情况分析
报告期各期能变配电系统及智能元件产品前五大客户情况如下：
单位：万元
2022
| 客户名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
唐山云达电力科技有限公司 462.68 54.82% 230.51 51.29% 131.08 62.64%河南卓通电力科技有限公司 411.29 56.13% 317.20 49.77% 19.48 62.29%河南锦冠电力工程有限公司 403.81 28.88% -
-
南阳金冠智能开关有限公司 378.38 60.22% 76.75 57.14% 4.66 48.69%国家电网有限公司 358.93 42.08% 293.30 38.20% 214.74 57.39%中国铁建股份有限公司 -
708.31 20.74% -
众业达电气股份有限公司 223.84 49.04% 212.60 55.79% 121.40 62.63%冕宁县电力工程有限公司 -
-
155.79 9.32%
湖北建祥科技有限公司 284.35 48.34% 188.41 47.21% 146.78 51.30%武汉瑞通欣源电气设备有限公司 146.26 45.00% 152.27 49.29% 145.37 56.86%河南鼎然机电设备有限公司 34.51 61.27% 26.33 49.19% 136.94 56.04%
公司智能变配电系统及智能元件产品客户主要是电力行业的工程企业和设备供应商，报告期内公司与部分客户建立了较为长期的合作关系，但由于客户对公司的采购也受到客户的具体项目需求的影响，导致对客户的销售波动较大。且同类产品中不同细分产品技术含量不同、部分产品存在外购等情况，导致毛利率差异较大。冕宁县电力工程有限公司2020年销售产品主要是公司外购的单相表，因此毛利率较低，2021年对中国铁建销售的是变电站管理系统，该类产品毛利率整体较低，报告期内销售较少，公司对国家电网整体偏低，主要是销售产品中包含较多的直流电源屏，该类产品技术含量较低，毛利率较低。
（5）电力工程总承包业务各期主要客户情况分析
报告期各期电力工程总承包业务前五大客户情况如下：
单位：万元
2022
| 客户名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
| 收入金额 （万元） | 毛利率 |
国家电力投资集团有限公司 6,214.39 19.73% 21.17 -15.43% -
许昌市润昌置业有限公司 2,575.53 12.50% -
-
三明生态新城明城康养投资开发有限公司 1,335.09 18.36% -
-
河南建业住宅建设有限公司 1,092.39 14.99% 2,077.32 18.62% 2,295.14 20.38%许昌市城发新能源科技有限公司 983.70 25.85% -
-
郑州启迪东龙科技发展有限公司 299.80 16.57% 2,040.09 13.32% -
青岛双城房地产有限公司 215.44 14.82% 1,411.66 4.80% 104.90 -23.01%许昌市昱恒房地产开发有限公司 -
1,174.27 14.15% -
许昌金宸置业有限公司 -
1,015.31 8.67% -
许昌森沃置业有限公司 -
17.19 -48.89% 1,864.95 17.98%
范县人民医院 3.68 100.00% -
439.02 23.50%
国家机关事务管理局 -
-
178.87 39.16%
公司电力工程总承包业务与客户的项目进度直接挂钩。报告期内公司与河南当地房地产行业项目较多的建业集团持续进行了多个项目的合作，与青岛双城房地产有限公司樾郡小区和胶州市樾府两个项目的合作，除此之外客户变动较大。电力工程总承包客户的毛利率受项目具体情况影响较大，具体分析详见本回复问题7之（三）、3，公司报告期内主要项目的毛利率分析。公司报告期内采用的信用政策保持稳定，对于资信情况良好、双方已建立长期合作关系的业内知名客户，公司根据这些客户的具体情况给予一定的信用期，主要包括60天、90天、270天等，部分行业龙头公司处于强势地位，公司给予了更长的信用周期；对于新开发的一般客户、批量不大的老客户通常货款到账后方可发货，公司不存在报告期内调整对客户的信用政策，通过延长信用期以增加销售收入的情况。
3、说明各期收入和销量增长来源于原有客户、新客户的比例，客户数量，
新客户开拓方式和定价公允性。
报告期各期公司原有客户和新客户金额情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 | 比例（ |
%
| ） | 金额 |
| 比例（%） | 金额 |
存量客户* 30,187.60 62.66% 25,709.93 61.83% 24,498.13 75.37%新增客户 17,987.99 37.34% 15,869.83 38.17% 8,007.76 24.63%
比例（%）合计
48,175.59
| 合计 |
100.00% 41,579.75
100.00% 32,505.88 100.00%
注：公司存量客户指历史上有过合作的客户
报告期各期公司原有客户和新客户数量情况如下：
单位：万元
项目
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 | 比例（ |
%
| ） | 金额 |
| 比例（%） | 金额 |
存量客户 319 55.87% 330 56.31% 342 53.61%新增客户 252 44.13% 256 43.69% 296 46.39%
比例（%）合计
571 100.00% 586 100.00% 638 100.00%
报告期各期公司来自新增客户的收入占比分别为24.63%，38.17%和37.34%，客户数量占比约为45%，数量保持稳定但金额有所增长，主要是由于电力工程总承包业务属于公司增长较大的新兴业务，房地产客户是公司报告期内增长较大的客户，随着工程总承包业务收入的增长，因此新增客户占比有所增长，2022年公司光伏行业收入增长较大，上述收入增长主要源自于行业的拓展，因此来源于新客户的比例较大。公司所处行业竞争较为激烈，客户通常采用按项目招标、询价的方式，一单一议、一单一招的模式，公司与客户的长期合作和收入的持续增长建立在公司不断积累的技术、经验和市场声誉基础上。报告期各期通过招投标方式获取订单的收入占比各期均超过60%，公司拓展市场主要通过参与客户的公开招投标，因此定价通过招投标方式较多，定价公允。
4、按客户类型、应用领域分类说明报告期各期末以及目前在手合同或订单
数量、金额（含税），各期新签合同数量、金额（含税），目前正在执行的重要合同的起止日期和执行进度，并结合上述情况及下游行业发展趋势，说明主要客户的市场需求是否稳定、持续，发行人是否存在业绩下滑的风险，如是，请充分揭示风险并作重大事项提示。
（1）报告期各期目前公司新签、中标情况和期末在手订单情况
合计8-2-35
报告期各期公司分产品的中标、新签合同情况如下：
单位：万元
| 客户类型 | 应用领域 |
| 2020年 新签合同 | 2021年 新签合同 | 2022年 新签合同 |
2023
/
| 签署合同 |
*
| （万元） | 在手订单 |
*
（万元）金额（万元）
| 金额（万元） | 数量 |
| 金额（万元） | 数量 |
| 金额（万元） | 数量 |
国有企业、机关
及事业单位
能源电力 227.37 15 368.09 30 23,051.16 381 10,468.64 14,432.97国有企业、机关及事业单位
低碳园区- - 265.15 15 - 17,065.31 758.00国有企业、机关
及事业单位
市政工程 9,733.00 572 9,719.88 1,027 16,885.66 818 4,322.68 8,280.82国有企业、机关及事业单位
轨道交通 10,695.84 74 11,719.28 222 1,992.07 158 4,111.04 5,221.20国有企业、机关
及事业单位
房地产
120.31 2 927.77 4 1,102.72 4 1,398.57 1,520.37国有企业、机关及事业单位
其他 32.01 3 615.65 121 1,334.30 152 183.22 868.66民营企业 房地产 13,498.06 922 15,389.52 1,183 15,833.30 1,204 909.95 7,872.03民营企业 市政工程2,028.48 210 2,078.12 210 4,941.73 217 755.00 1,040.27民营企业 能源电力 257.91 16 666.38 51 2,864.08 60 642.05 884.25民营企业 工矿企业 3,392.05 800 5,185.52 997 6,535.66 711 1,576.70 1,146.82民营企业 其他
694.43 6 2,855.55 47 695.10 41 23.47 50.44
40,679.46 2,620 49,790.91 3,907 75,235.78 3,746 41,456.63 42,075.84
注：已中标/签署合同和在手订单统计截止日为2023年4月30日
由上表可见，公司新签合同中，源自国有企业的主要应用于市政工程和轨道交通相关行业，2022年随着公司光伏行业的拓展，新签合同中能源电力行业大幅增长。由于公司设备销售类业务订单执行周期普遍较短，在手订单以房地产、光伏等行业的总承包项目合同为主。民营企业的新签合同主要源自于房地产行业，报告期末房地产行业订单仍处于较高水平。
（2）公司主要合同执行情况
截至2023年4月末公司主要合同（500万元以上）正在执行的情况如下：
合计序号
| 序号 | 项目名称 |
| 客户 | 合同金额（万元） | 合同签署时间 |
| 预计完成时间 | 待实现收入（不含税） |
长葛碧桂园凤凰城
与
| 6# |
地块电力施工安装工程
许昌碧胜置业有限公司
| 1,151. |
-11
| 2021-10 | 2023-12 |
-31
211.23
西部大区伊川建业龙府项目供配电工程
伊川建业绿色基地发展有限公司
1,701.
2021-11
-26
2023-6-
468.16
玉兰110kV变电站线路及新建工程
许昌能源公共服务有限公司
算工程量
2022-1-
2023-6-
917.43（预
计）
按结
8-2-36
洛阳伊水迎宾馆一期项目供配电工程
许昌瑞慧电力安装有限公司
1,690.
2022-4-
| 40 | 21 |
2023-6-
465.25
许昌市建安区第一高级中心新校区供配电工程
| 30 | ||
中铁十八局集团北京工程有限公司
| 3,648.05 | 2022-11-25 | 2023-12-31 |
2,677.46
许昌智能制造科技园项目供配电工程
许昌平达园区管理有限公司
| 828.58 | 2022-10-7 | 2023-12-31 |
760.17
郑州航空港兴港电力有限公司钟观变至梅河路一所等
项新建工程
郑州航空港兴港电力有限公司
867.3
2022-6-
2023-12-31
397.87
许昌市襄城县整县推进分布式光伏发电项目第二批26MWp屋顶分布式光伏项目
襄城县豫能综合能源有限公司
8,871.
2022-7-
2023-12
-31
7,406.81
盛亚
| · |
葛天新城小区电力施工
许昌盛亚房地产开发有限公司
| 1,650.00 | 2022-7-7 | 2024-12-31 |
1,362.38
许昌市中心城区充电站及配套设施建设项目
总承包
许昌市城发新能源科技有限公司
| 2,800. |
| 2022-8- | 2023-12 |
-31
1,585.11
三明生态康养城建设项目(C-14、C-15地块)配电工程
配电室及一户一表工程
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
2,425.
2022-9-
2023-6-
222.51
鹏宇城
区（一标段）供配电工程
河南绿创置业有限公司
| 2,400. |
-9
| 2022-11 | 2024-12 |
-31
2,047.70
天津地铁
号线
| PPP |
项目北段工程供电系统AC0.4kV配电开关柜设备（二标段）
中铁十局集团有限公司电务工程分公司
836.3
2022-11-8
2023-12-31
703.98
天津地铁
| 4 |
号线
项目北段工程供电系统AC0.4kV配电开关柜设备（一标段）
中铁电气化局集团有限公司
961.4
2022-11
-8
2023-12
-31
614.67
东坝北西区域
地块棚户区改造安置房项目电力工程三标段
北京京辰博大电气工程安装有限公司
1,100.
2022-11
-11
2023-12
-31
10.33
海南中铁保税冷链物流有限公司2.525MW分布式光伏发电项目
国电投（海南）海能智慧科技有限责任公司
1,171.
2022-12
-17
2023-8-
524.17
青岛国誉府项目北区红线内配电工程
北京城建十六建筑工程有限责任公司
994.8
2023-1-
2023-12
-31
912.73
青岛国誉府项目北区小区供电配套工程
北京城建（青岛）投资发展有限公司
394.1
2023-2-
2023-12-31
361.62
柱上变压器台成套设备采购项目
国网河南综合能源服务有限公司
589.1
2022-12-202023-6-
540.51
21 电能计量箱采购项目
国网河南综合能源服务有限公司
| 701.97 | 2022-12-20 | 2023-6-30 |
644.01
北京轨道交通
号线扩能提升工程机电设备集成项目
| 03 |
标段
北京城市轨道交通咨询有限公司
2,124.
2023-4-
2024-12
-31
1,880.04
江西赣州85MW县域分布式光伏项目逆变器采购合同
许继电气股份有限公司郑州电力设计院分公司
1,734.
2023-2-
2023-12
-31
1,535.04
内蒙古鄂尔多斯
县域分布式光伏项目逆变器采购合同
许继电气股份有限公司郑州电力设计院分公司
1,542.
2023-2-
2023-12
-31
1,364.73
郑州市轨道交通
| 6 |
号线一期工程东北段供电系统安装施工工程
中铁一局集团电务工程有限公司
1,745.
2023-3-
2023-12-31
1,544.25
一二次融合成套环网箱
国网湖北省电力有限公司
917.1
2023-3-
2023-6-
811.60
信阳光山县人民医院新院区项目设备采购
信阳华祥电力建设集团有限责任公司光山县分公司
649.2
2023-3-
2023-6-
574.55
28 惠州综合智慧能源项目
电投鼎盛新能源科技（广东）有限公司
| 758.00 | 2023-4-25 | 2023-8-30 |
695.41
合计
| 44,254.44 |
31,239.76
注：合同金额为含税金额，待实现收入为截至2022年3月末该订单尚未实现的不含税收入
由上表可见，截至2023年4月末，公司在执行合同充足，除个别合同外，项目预计执行周期均将在2023年完成，公司在手合同已较为充足。截至4月末公司金额较大的合同主要是前期承接的工程总承包和光伏项目，随着2023年二季度国家电网、中铁等市政、轨道交通等建设相关项目完成计划，陆续开始施工，执行采购程序，预计公司设备销售合同也将有明显增长。
（3）发行人业绩下滑风险分析
报告期内，公司收入、净利润持续增长，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润2022年有所下降，主要是受客户许昌金宸置业有限公司失信导致计提坏账较大所致。
根据申报会计师出具的中汇会阅【2023】7793号《审阅报告》，公司2023年1-3月业绩情况如下：
单位：万元
2023
| 项目 | 年 |
1-3
| 月 | 变动比例 |
2022
1-3
| 月 |
营业收入 5,700.41 54.88% 3,680.42主营业务收入5,660.18 54.30% 3,668.38归属于母公司股东的净利润 -336.92 33.43% -252.51扣除非经常性损益后归属于
母公司股东的净利润
-363.56 34.06% -271.19
随着宏观经济形势有所改善，公司2023年1-3月营业收入和主营业务收入同比大幅增长，由于公司收入存在季节性，而支出具备一定刚性，公司随着公司规模的增长，2023年1-3月费用支出较2022年也同比有所增长，因此公司净利润略有下降。随着公司收入的增长，公司总体业绩下滑风险较小。
从收入来看，公司所处行业为电力设备制造业，市场需求主要取决于宏观经济形势和固定资产投资规模。当宏观经济形势向好时，社会整体用电量需求增加，
8-2-38
从而刺激电力建设投资，推高电力设备需求，当固定资产投资力度较大时，也会推动固定资产配套的电力设施建设，产生电力设备需求。反之则会出现电力设备需求的下降。报告期内公司收入持续增长，主要得益于公司在房地产行业、新能源行业的拓展。截至2022年4月末，公司在手订单达到4.21亿元，其中来自国有企业、机关事业单位的新能源和市政工程相关订单占比较高，500万元以上合同待实现收入超过3亿元，公司在手订单充足。随着宏观经济形势有所改善，2023年二季度新能源、市政、轨道交通等基础设施建设相关项目完成年度立项计划等前期工作，陆续开始投入施工，执行相关设备的采购程序，预计公司设备销售合同也将有明显增长，因此，2023年公司订单充足，可以为公司业绩的持续增长提供有力的保证。从成本来看，公司主要原材料包括电子元器件、铜材和与金属材料价格直接相关的导线、柜体等，截至报告期初至2023年5月末铜材价格走势如下：
铜材价格经过2021年的上涨，2022年上半年迅速下降后总体趋于稳定，2023年以来未出现大幅波动。芯片价格随着也在2021年大幅上涨后，2022年有所下降。
公司订单执行周期通常较短，执行周期内的原材料价格波动通常不会导致公司订单出现大幅亏损的情况。在合同签署后，公司与客户不会对约定价格进行调整，如果出现材料价格上涨，公司可以通过提高后续销售报价等方式将原材料价格上涨的部分影响向下游传导，但如果原材料价格短期大幅增长，公司由于市场
竞争等因素无法将上涨的影响有效传导至下游，则有可能导致公司经营业绩出现下滑。
（二）第四季度收入占比逐年提升的合理性。
1、报告期内下半年各月销售收入及占比情况，下半年收入确认的主要客户、
客户收入确认的金额、对应的合同签订时间及金额、毛利金额及占比、毛利率和款项回收情况，发行人是否存在报告期末突击确认收入的情形及收入跨期情形；结合不同业务收入确认的单据，说明收入确认的截止性是否正确。
（1）报告期内下半年各月销售收入及占比情况
单位：万元
| 月份 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | |||
| 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | |
| 7 | ||||||
月
| 993.72 | 3.10% | 2,294.94 | 9.12% | 3,914.80 | 20.53% | |
| 8 |
月
| 1,144.99 | 3.57% | 3,145.33 | 12.50% | 2,940.52 | 15.42% | |
| 9 |
月
| 5,134.97 | 16.03% | 2,854.84 | 11.34% | 2,376.54 | 12.46% | |
| 10 |
月
| 2,880.23 | 8.99% | 3,540.82 | 14.07% | 2,064.11 | 10.82% | |
| 11 |
月
| 6,288.04 | 19.63% | 6,104.22 | 24.26% | 4,473.76 | 23.46% | |
| 12 |
月
| 15,597.30 | 48.68% | 7,225.86 | 28.71% | 3,299.66 | 17.30% | |
| 合计 | 32,039.24 | 100.00% | 25,166.02 | 100.00% | 19,069.38 | 100.00% |
报告期内，发行人下半年收入主要集中在11月份和12月份，占全年营业收入占比分别为40.76%、52.97%和68.31%，11月是公司产品交付的传统旺季，客户为赶在年底停工前完成工程项目进度，通常在11月至12月集中进行采购。
公司12月收入中工程总承包业务收入情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | |||
| 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | 收入 | 占比 | |
电力工程总承包业务
10,792.37 69.19% 3,414.41 47.25% 1,073.60 32.54%其他
| 4,804.93 | 30.81% | 3,811.45 | 52.75% | 2,226.05 | 67.46% | |
| 合计 | 15,597.30 | 100.00% | 7,225.86 | 100.00% | 3,299.66 | 100.00% |
8-2-40
由上表可见，电力工程总承包业务在公司12月收入的占比逐年提高。由于发行人与工程总承包客户结算通常按季度进行，公司工程总承包项目客户也习惯在年底对项目进行集中结算，因此随着公司工程总承包收入由2020年度的4,947.12万元大幅增长至2022年的17,579.26万元，公司12月确认的工程总承包项目收入逐年增长，导致公司12月收入逐年增长。2022年度12月份营业收入较高主要系受宏观经济形势波动影响，当年度第二、第三季度基础设施建设开工受限，随着经济形势有所好转，发行人承接的项目普遍在第四季度集中开工，且部分大型项目至期末仍未能完工，公司客户在12月集中确认了2022年的工作量，导致公司12月收入集中度有较大提高。
（2）下半年收入确认的主要客户、客户收入确认的金额、对应的合同签订
时间及金额、毛利金额及占比、毛利率和款项回收情况，发行人是否存在报告期末突击确认收入的情形及收入跨期情形
报告期各期，发行人下半年收入确认的前五名客户收入情况列示如下：
①2022年下半年
单位：万元
| 主要客户 | 收入金额 | 合同签订时间 | 合同金额 | 毛利金额 | 毛利占比 | 毛利率 |
许昌能源公共服务有限公司
| 回款比例 | ||
5,641.77
2022/2/1、
按结算工作量
| 2022/4/1 |
1,220.17 14.10% 14.06% 46.92%西安市轨道交通集团有限公司
2,741.23 2021/11/30 3,580.20 760.35 8.79% 27.74% 17.34%三明生态新城明城康养投资开发有限公司
1,335.09 2022/8/1 2,425.41 245.15 2.83% 18.36% 100.00%湖南平高开关有限公司
1,226.60 2022/11/10 1,386.05 306.65 3.54% 25.00% 99.97%许昌市城发新能源科技有限公司
983.70 2022/7/1 2,800.00 254.33 2.94% 25.85% 61.19%注：回款统计至 2023年4月30日（下同）
②2021年下半年
单位：万元
| 主要客户 | 收入金额 | 合同签订时间 |
| 合同金额 | 毛利金额 | 毛利占比 | 毛利率 |
郑州启迪东龙科技发展有限公司
| 回款比例 | ||
2,040.09 2021/1/30 2,055.04 271.64 4.20% 13.32% 93.83%国网河南省电力公司物资公司
1,652.77 2021/1/15-2021/11/26 1,892.12 564.67 8.72% 34.17% 100.00%中铁武汉电气化局集团有限公司
1,598.23 2021/2/25、2021/4/21 4,667.22 30.61 0.47% 1.92% 100.00%国网智联电子商务（郑州）有限公司
1,378.66 2021/2/4-2021/9/3 1,597.72 200.93 3.10% 14.57% 96.15%上海璞皓智能科技有限公司
1,368.68 2021/6/10 2,319.91 282.67 4.37% 20.65% 100.00%
③2020年下半年
单位：万元
| 主要客户 | 收入金额 | 合同签订时间 |
| 合同金额 | 毛利金额 | 毛利占比 | 毛利率 |
许昌森沃置业有限公司
| 回款比例 | ||
1,864.95 2020/5/27 2,006.10 335.32 6.53% 17.98% 100.00%许昌置腾房地产开发有限公司
1,660.55 2020/4/3 1,810.00 282.60 5.50% 17.02% 100.00%国网江苏省电力有限公司
1,550.14 2020/2/28-2020/12/4 2,878.84 416.05 8.10% 26.84% 100.00%国网河南省电力公司物资公司
864.33 2019/10/6-2020/12/28 1,304.79 163.08 3.17% 18.87% 100.00%
河南省郑州新区建设投资有限公司
688.23 2019/8/14-2020/7/7 782.40 221.86 4.32% 32.24% 97.30%
报告期内，发行人下半年收入确认的主要客户为轨道交通、国网、中铁等大型国有企业以及电力工程公司，通常该类客户在每年第一季度陆续开始招投标及签订合同，在第二季度开始采购，至年末完成施工结算，项目结算主要集中在年底，因此下半年收入确认占比较高。发行人不存在报告期末突击确认收入的情形及收入跨期情形。
（3）结合不同业务收入确认的单据，说明收入确认的截止性是否正确
截止性测试的选样标准及具体过程：获取发行人报告期内各资产负债表日前后各一个月销售收入的明细表及序时账，检查收入确认相关的销售合同、签收单、验收单、工程进度确认单、工程量确认单、物流单据等单据，核查发行人是否存在跨期调节收入的情况。各类业务具体的测试内容如下：
| 业务类型 | 收入确认方法 | 收入确认单据 |
高低压成套开关设备及智能开关元件
| 截止性测试过程 | ||
客户签收
合同、客户签收单
抽取样本从记账凭证检查至合同、客户签收单等，从客户签收单检查至记账凭证，并结合物流单据进行复核
轨道交通电力设备
客户签收
合同、客户签收单
抽取样本从记账凭证检查至合同、客户签收单等，从客户签收单检查至记账凭证，并结合物流单据进行复核
配网自动化系统
客户签收
合同、客户签收单
抽取样本从记账凭证检查至合同、客户签收单等，从客户签收单检查至记账凭证，并结合物流单据进行复核
智能变配电系统及智能元件
客户签收
合同、客户签收单
抽取样本从记账凭证检查至合同、客户签收单等，从客户签收单检查至记账凭证，并结合物流单据进行复核
电力工程总承包项目
按照履约进度
合同、工程进度确认单、工程量确认单
抽取样本从记账凭证检查至合同、工程进度确认单、工程量确认单等，从工程进度确认单、工程量确认单检查至记账凭证
加工服务及其他
客户签收
合同、客户签收单
抽取样本从记账凭证检查至合同、客户签收单等，从客户签收单检查至记账凭证，并结合物流单据进行复核
综上，申报会计师经检查后认为，发行人收入确认的截止性正确。
2、报告期分季度的销售收入、毛利、毛利率以及经营活动现金流量净额的
情况，与同行业可比公司季度收入结构进行对比分析，发行人收入季节性分布是否符合行业特征。
（1）报告期分季度的销售收入、毛利、毛利率以及经营活动现金流量净额
的情况
单位：万元
期间
| 期间 | 季度 |
| 销售收入 | 毛利金额 |
| 毛利率 | 经营活动现金流量净额 |
2022年度
第一季度 4,361.93 1,245.36 28.55% -1,980.32第二季度 11,632.24 2,402.55 20.65% -809.49第三季度 7,273.68 2,489.51 34.23% -3,310.18第四季度 24,765.56 6,161.36 24.88% 8,002.08小计 48,033.41 12,298.78 25.60% 1,902.09
2021年度
第一季度 5,160.37 1,295.09 25.10% -464.59第二季度 11,091.44 2,901.73 26.16% -4,151.53第三季度 8,295.11 2,686.34 32.38% -2,593.46第四季度 16,870.91 3,788.05 22.45% 3,963.25小计 41,417.83 10,671.21 25.76% -3,246.322020年度 第一季度 3,962.05 1,058.41 26.71% -2,116.83
| 期间 | 季度 |
| 销售收入 | 毛利金额 |
| 毛利率 | 经营活动现金流量净额 |
第二季度 9,379.28 3,113.18 33.19% 81.69第三季度 9,231.85 2,620.66 28.39% 511.82第四季度 9,837.53 2,515.93 25.57% 4,361.97小计 32,410.71 9,308.18 28.72% 2,838.65报告期内，发行人销售收入及毛利存在一定的季节性波动，第一季度销售收入及毛利相对较低，第四季度销售收入及毛利相对较高，第二、第三季度相对平衡，季节性波动与发行人客户结构有关。毛利率方面，2021年度第三季度和2022年度第三季度的毛利率较其他季度高，主要是毛利率较高的智能变配电系统及智能元件收入占比相对较高所致，2021年度第三季度智能变配电系统及智能元件收入占比31.16%高于当年的平均占比17.96%，2022年度第三季度智能变配电系统及智能元件收入占比29.27%高于当年的平均占比16.28%。经营活动现金流量净额方面，前三季度现金流量净额较小，第四季度回款较好，主要与年末应收款项催收力度较大相关。
（2）与同行业可比公司季度收入结构进行对比分析，发行人收入季节性分
布是否符合行业特征
| 期间 | 同行业可比公司季度收入结构 |
发行人科润智控
| 科润智控 | 亿能电力 |
| 金盘科技 | 白云电器 |
| 北京科锐 | 平均值 |
2022年度第一季度 15.70% 19.28% 19.38% 12.14% 10.95% 15.49% 9.08%第二季度 24.21% 21.42% 22.23% 21.43% 32.92% 24.44% 24.22%第三季度 29.92% 28.84% 25.56% 28.10% 24.19% 27.32% 15.14%第四季度 30.17% 30.46% 32.83% 38.32% 31.94% 32.74% 51.56%2021年度第一季度 12.63% 17.25% 17.17% 12.82% 12.03% 14.38% 12.46%第二季度 25.14% 25.58% 28.01% 22.29% 26.86% 25.58% 26.78%第三季度 25.72% 25.12% 24.08% 24.85% 23.32% 24.62% 20.03%第四季度 36.51% 32.04% 30.74% 40.03% 37.79% 35.42% 40.73%2020年度第一季度 10.32% 17.83% 14.48% 10.36% 9.80% 12.56% 12.22%第二季度 31.43% 20.90% 28.09% 29.83% 26.84% 27.42% 28.94%第三季度 25.83% 25.90% 28.55% 24.20% 28.94% 26.68% 28.48%第四季度 32.41% 35.36% 28.87% 35.62% 34.41% 33.34% 30.35%
由上表可知，同行业可比公司收入存在一定季节性，第四季度收入占比较高，发行人与同行业可比公司收入季节性分布不存在显著差异，符合行业特征。发行人2022年度第四季度收入与同行业相比占比较高，主要系公司电力工程总承包业务占比提高，受经济形势波动影响，随着经济形势有所好转，发行人承接的总承包项目普遍在第四季度集中开工，完成的工作量占比较高，导致公司第四季度收入集中度有所提高。
3、报告期各期电力工程总承包业务的主要项目情况，包括项目名称、客户
名称、合同金额、合同签订日期及开工日期、约定结束日期及实际完工日期、验收日期、当期确认收入金额、毛利率、期末应收账款金额。
（1）2022年前十大项目情况
单位：万元
| 序号 | 项目名称 |
| 客户名称 | 合同金额 |
| 合同签订日期 | 开工日期 |
*
| 合同约定结束日期 | 实际完工日期 | 验收日期 |
| 当期确认收入金额 | 毛利率 |
| 期末应收账款 | ||
| 玉兰 |
110kV变电站
许昌能源公共服务有限公司
以结算金额为准
2022/2/1 2022/8/1 2023/1/28 未完工 - 4,775.15** 10.07% 4,014.64
中建观湖悦府供配电工程项目
许昌市润昌置业有限公司
2,807.33 2021/12/1 2022/1/1 2022/12/1 2022/12/1 2022/12/1 2,575.53 12.50% 1,364.33
三明生态康阳城
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
2,425.41 2022/8/1 2022/8/1 2022/11/1 未完工 - 1,335.09 18.36% 1,382.49
新弘电力
许昌能源公共服务有限公司
1,385.98 2022/4/1 2022/8/1 2022/11/1 2022/12/1 2022/12/31 826.50*** 21.60% 993.98
西部大区伊川建业龙府项目供配电工程
伊川建业绿色基地发展有限公司
1,701.00 2021/11/25 2022/5/1 2022/4/1 未完工 - 1,092.39 14.99% 431.40
许昌中心城区充电站及配套设施建设
许昌市城发新能源科技有限公司
2,800.00 2022/7/1 2022/7/1 2024/7/1 未完工 - 983.70 25.85% 992.97
洛阳
伊
| 水迎宾 |
许昌瑞慧电力安装有限
1,690.40 2022/3/18 2021/10/1 未约定 未完工 - 930.50 12.36% -
| 序号 | 项目名称 |
| 客户名称 | 合同金额 |
| 合同签订日期 | 开工日期 |
*
| 合同约定结束日期 | 实际完工日期 | 验收日期 |
| 当期确认收入金额 | 毛利率 |
馆
| 期末应收账款 | ||
| ” |
项目供配电工程
公司
长葛碧桂园凤凰城4#6#地块供电工程
许昌碧胜置业有限公司
1,151.23 2021/9/26 2021/10/1 2022/2/1未完工- 739.32 17.13% 554.11
襄县户用光伏开发
襄城县豫能综合能源有限公司
8,871.89 2022/6/1 2022/6/1 未约定 未完工 - 732.54 5.57% 812.63
建安区一高
中铁十八局集团北京工程有限公司
3,648.05 2022/9/24 2022/3/1 2023/6/1 未完工 - 669.37 28.98% 729.61注：合同签署时间距离项目开工时间较长，竣工时间晚于合同约定时间，主要是由于宏观经济形势或房地产客户资金状况变动，导致项目开工进度受限，导致部分项目未能按原定计划执行。注2：发行人个别报表确认的交易金额为7,346.38万元，合并报表确认的关联交易金额为4,775.15万元；注3：发行人个别报表确认的交易金额为1,271.54万元，合并报表确认的关联交易金额为826.50万元
（2）2021年前十大项目情况
单位：万元
序号
| 序号 | 项目名称 |
| 客户名称 | 合同金额 |
| 合同签订日期 | 开工日期 |
| 合同约定结束日期 | 实际完工日期 | 验收日期 |
| 当期确认收入金额 | 毛利率 |
启迪科技城启创园供配电工程项目
| 期末应收账款 | ||
郑州启迪东龙科技发展有限公司
2,223.69 2021/1/29 2021/4/1 2021/8/4 2021/8/1 2021/11/30 2,040.09 13.32% 844.16
8-2-47
| 序号 | 项目名称 |
| 客户名称 | 合同金额 |
| 合同签订日期 | 开工日期 |
| 合同约定结束日期 | 实际完工日期 | 验收日期 |
| 当期确认收入金额 | 毛利率 |
青岛胶州市樾府2.1期及2.2期项目住宅小区配电工程供货及安装
| 期末应收账款 | ||
青岛双城房地产有限公司
1,538.71 2021/1/1 2020/12/18 2021/3/1 2021/3/1 2021/3/29 1,411.66 4.80% 309.80
许昌金玉堂供配电外网工程
许昌市昱恒房地产开发有限公司
1,279.96 2020/11/23 2021/2/22 2021/3/1 2021/5/1 2021/6/22 1,174.27 14.15% 864.82
建业臻悦会供配电工程项目
许昌建腾置业有限公司
1,214.75 2021/2/1 2021/5/1 2021/9/1 2021/11/1 2021/11/1 1,114.45 21.37% 1,183.11
亚新美好莲城项目（一批次）工程
许昌金宸置业有限公司
1,106.69 2021/4/27 2021/4/1 2021/9/1 2021/12/1 2021/12/1 1,015.31 8.67% 907.40
长葛建业桂圆配电工程
长葛市建置房地产开发有限公司
993.14 2021/2/5 2021/2/4 2021/3/1 2021/6/1 2021/6/22 911.14 15.67% 723.89
许昌市公安局业务技术用房项目弱电工程
上海宝冶集团有限公司
781.72 2021/11/1 2021/6/1 2021/11/1 未完工 - 580.91 40.48% 633.19
山西晋城郭壁供水改扩建供配电工程项目
晋城市水务郭壁供水有限公司
543.60 2018/9/1 2021/5/1 未约定 未完工 - 473.78 24.93% 169.419 青岛市国誉北京城建159.61 2021/3/23 2021/4/1 2021/4/30 2021/4/30 2021/11/30 146.43 20.06% 0.47
8-2-48
| 序号 | 项目名称 |
| 客户名称 | 合同金额 |
| 合同签订日期 | 开工日期 |
| 合同约定结束日期 | 实际完工日期 | 验收日期 |
| 当期确认收入金额 | 毛利率 |
府项目临时用电工程
（青岛）投资发展有限公司
| 期末应收账款 | ||
长葛建业桂圆新苑项目
河南博元电力科技股份有限公司
158.00 2021/1/29 2021/2/4 未约定 2021/5/3 2021/5/3 139.82 37.07% 140.06
（3）2020年主要项目情况
单位：万元
序号
| 序号 | 项目名称 |
| 客户名称 | 合同金额 |
| 合同签订日期 | 开工日期 |
| 合同约定结束日期 | 实际完工日期 | 验收日期 |
| 当期确认收入金额 | 毛利率 |
长葛碧桂园凤凰城5#地块供电工程
| 期末应收账款 | ||
许昌森沃置业有限公司
2,025.00 2020/5/1 2020/8/4 2020/11/26 2020/11/26 2020/11/26 1,857.80 17.70% 303.72
建业世和府二期配电工程
许昌置腾房地产开发有限公司
1,810.00 2020/5/29 2020/4/10 2020/7/1 2020/7/1 2020/7/10 1,660.55 17.02% 975.00
禹州建业桂圆二期高低压配电工程
禹州置腾建设开发有限公司
691.70 2020/8/1 2020/9/4 2020/12/1 2020/12/1 2020/12/5 634.59 29.17% 641.70
范县人民医院病房配电设备及安装项目
范县人民医院
478.53 2020/9/22 2020/10/15 2020/11/1 2020/12/1 2020/12/15 439.02 23.50% 287.125 西山节能监国家机关事195.50 2018/8/24 2020/7/1 2018/12/1 2020/7/20 2020/7/20 178.87 39.16% 78.20
8-2-49
| 序号 | 项目名称 |
| 客户名称 | 合同金额 |
| 合同签订日期 | 开工日期 |
| 合同约定结束日期 | 实际完工日期 | 验收日期 |
| 当期确认收入金额 | 毛利率 |
管（能源管理）系统建设项目
| 期末应收账款 | ||
务管理局
8-2-50
从上表可以看出，公司存在部分项目未中标/未签订合同即开工的情况。公司存在预投入项目的主要原因如下：
（1）公司与客户已经就合同条款基本达成一致意见，客户技术要求明确，
但是客户内部合同签署流程较长（公司客户以大型国有企业为主），合同尚未签署；
（2）客户对项目实施周期要求较高，为了满足产品快速交付的要求；
（3）项目总包方已经中标，业主单位技术要求明确，公司承接总包方的部
分项目，按照总包方要求实施项目。由于总包方尚未与业主单位签署合同，总包方暂未与公司签署合同；
（4）公司正在实施或验收项目的已有客户，产生新的需求或者继续实施二
期、三期项目，获取订单具有较大优势；
（5）预先投入项目较为重要，对发行人维护客户关系、开拓新兴市场、拓
展新业务领域等方面具有重要意义；
（6）与项目潜在竞争对手相比发行人具有明显优势，未来与客户不能达成
正式合作的风险较低。
公司预投入项目符合行业惯例。公司制定的《项目管理制度》对预投入项目的审批程序、审核要点以及决策标准进行了约定。
（三）销售区域集中的合理性。请发行人结合地区电力用户数量、城镇化水
平、电网投资情况、收入确认时点、产品竞争力、主要客户分布等，分析说明华中地区收入占比较高的合理性，是否存在销售区域集中的风险及应对措施，请充分揭示风险并作重大事项提示。
1、发行人销售区域分布情况
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 | 比例（ |
%
| ） | 金额 |
%
| ） |
| 金额 | 比例（ |
%
）8-2-51
华中 26,752.38 55.70% 19,689.83 47.54% 15,730.31 48.53%华东 6,794.71 14.15% 13,339.71 32.21% 6,956.66 21.46%华北 8,104.15 16.87% 6,298.64 15.21% 7,447.94 22.98%其他地区 6,382.17 13.29% 2,089.66 5.05% 2,275.81 7.02%
48,033.41 100.00% 41,417.83 100.00% 32,410.71 100.00%
报告期内公司收入在华中地区占比较高，其次为华东和华北地区。
2、华中地区收入占比较高的原因分析
公司在华中地区收入占比较高，且2022年进一步增高，主要是受到公司业务特点所致。公司生产经营集中在河南省许昌市，公司产品定制化程度较高，因此对于销售和生产过程中相关方案的沟通和服务要求较高，距离较近的客户沟通较为便利，因此在竞争中具备一定的优势。公司邻近的华中地区产品的运输半径成本、销售网络、供货效率及售后服务及时性等方面相对优势较大，因此公司的主要客户在省内相对集中。由于全国各地经济发展水平、产业结构等因素存在差异性，因此输配电及控制设备的市场需求存在一定的区域化分布。经济发展水平较高的地区，城镇化水平高，电力用户数量多、电网投资规模也较大。因此经济发达地区变配电设备的需求也较大。因此除传统的华中地区市场外，公司也通过持续的市场开拓，在经济相对较发达的华东、华北地区实现了较高金额的销售，体现了公司产品跨地区的竞争力。华南地区则因为距离较远，公司对华南市场开拓力度较小。公司对西南、西北等其他欠发达地区的销售则占比较低。公司同行业可比公司在其所处地区的收入占比情况如下：
合计项目
2022
| 项目 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
科润智控（华东）
71.36% 70.02% 72.67%亿能电力（华东）* - 48.42% 53.25%金盘科技* - - -白云电器（华南）
48.29%
| 50.85% | 47.13% |
北京科锐* - - -公司（华中） 55.70% 47.54% 48.53%
注：北京科锐、金盘科技未披露国内收入分地区的情况。亿能电力未披露2022年国内收入分地区的情况。
同行业可比公司科润智控、亿能电力和白云电器在其公司所在地区实现收入
的占比均较高。综上，公司在华中地区收入占比较高，符合公司和行业的经营特点。针对公司销售地域集中的特点，公司持续通过大力的研发投入，提升公司的技术实力，加强公司产品在市场中的核心竞争力。并通过持续拓展公司产品的应用领域，报告期内拓展了房地产、新能源等下游市场，保证公司产品下游市场需求充足，避免产品下游行业的集中。报告期内公司华中地区收入占比有所提高，主要是由于工程总承包业务初期市场开拓以省内市场为主，随着公司工程总承包业务的逐渐成熟，公司开始承接了青岛、三明等地的大型房地产项目和海南、江西、内蒙古等多地的光伏项目，未来随着工程总承包业务向省外拓展，公司华中地区以外的收入也将有所提升。
（四）中介机构核查程序及结论
1、重点说明对报告期内收入（区分存量、新增客户）的核查方式（函证、
访谈、细节测试、截止测试、期后回款核查等）、核查比例、核查结论，并对发行人收入波动合理性及真实性发表明确意见
（1）报告期内收入（区分存量、新增）函证的核查情况
①核查程序
申报会计师对发行人报告期各期的主要存量、新增客户执行了函证程序，函证范围覆盖报告期各期主要存量、新增客户，根据销售金额重要性、客户性质等抽取函证样本，将销售收入合计占报告期各期营业收入比例60%以上的客户纳入函证范围，报告期内纳入函证范围的存量客户为107家、新增客户为44家。针对未收到回函的情形，实施替代程序，包括检查销售合同、出库单、签收单、销售发票及银行回单等相关凭证。
②核查比例
| 客户类型 | 核查项目 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
存量
销售收入合计30,187.60 25,709.93 24,498.13发函金额合计 27,278.50 16,432.41 18,895.52
年度8-2-53
函证比例 90.36% 63.91% 77.13%回函确认金额合计 23,559.79 14,451.32 17,297.38回函确认收入比例 78.04% 56.21% 70.61%替代测试比例 12.32% 7.71% 6.52%
新增
销售收入合计 17,987.99 15,869.83 8,007.76发函金额合计 11,278.18 12,203.11 2,845.10函证比例 62.70% 76.90% 35.53%回函确认金额合计 9,388.42 10,873.64 2,845.10回函确认收入比例 52.19% 68.52% 35.53%替代测试比例 10.51% 8.38% 0.00%
（3）报告期内客户（区分存量、新增）访谈的核查情况
①核查程序
报告期内，申报会计师针对存量、新增客户走访主要通过实地走访及视频访谈方式进行。在访谈中询问客户的成立时间、主营业务及其规模、与发行人初始接洽途径、货款结算方式、货物运输方式及运费承担方、信用政策等，重点关注了客户采购原因、采购数量与客户业务规模是否匹配。根据既定的访谈对象选取原则（即报告期各期前十大客户及综合考虑销售金额、客户性质等因素，抽取合计销售收入占报告期各期营业收入比例超过70%的客户作为访谈对象），报告期合计纳入访谈范围的存量客户为118家、新增客户为44家。
②核查比例
报告期内，客户（区分存量、新增）走访的情况数据如下：
单位：万元
| 客户类型 | 核查项目 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
存量
销售收入合计 30,187.60 25,709.93 24,498.13访谈涵盖客户收入合计 25,524.82 19,927.05 19,107.40访谈涵盖的客户收入占比 84.55% 77.51% 78.00%新增
销售收入合计 17,987.99 15,869.83 8,007.76访谈涵盖客户收入合计 10,695.82 11,492.83 4,411.08访谈涵盖的客户收入占比 59.46% 72.42% 55.09%
年度8-2-54
（3）报告期内收入（区分存量、新增）细节测试的核查情况
①核查程序
申报会计师获取发行人报告期内主要存量、新增客户订单的销售合同、出库单、发货签收单、工程进度确认单、销售发票及银行回单等相关凭证，进行逐笔核查，核实发行人收入确认的执行是否与制定的收入确认政策一致，检查发行人的收入确认合规性。
②核查比例
报告期内，客户（区分存量、新增）收入细节测试情况数据如下：
单位：万元
| 客户类型 | 核查项目 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
存量
销售收入合计 30,187.60 25,709.93 24,498.13核查金额合计 23,954.50 15,634.14 15,795.25核查金额占比 79.35% 60.81% 64.48%新增
销售收入合计 17,987.99 15,869.83 8,007.76核查金额合计 12,969.70 12,669.38 5,232.48核查金额占比 72.10% 79.83% 65.34%
（4）报告期内收入（区分存量、新增）截止性测试的核查情况
对于存量客户，申报会计师对发行人收入确认情况进行截止测试，测试范围为报告期各期资产负债表日前后销售明细合计219笔订单；对于新增客户，测试范围为报告期各期资产负债表日前后销售明细合计129笔订单。对相应收入的合同、出库单、签收单、工程进度确认单等情况进行核查，检查签收单、工程进度确认单等日期与收入确认日期是否存在跨期，对收入确认进行截止性测试。
（5）报告期内收入（区分存量、新增）期后回款的核查情况
①核查程序
年度8-2-55
对存量、新增客户的应收账款查验期后回款情况，检查期后回款银行回单，确认回款的真实性与匹配性。
②核查比例
报告期内，客户（区分存量、新增）收入期后回款情况数据如下：
单位：万元
| 客户类型 | 核查项目 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
存量
应收账款余额合计 26,360.84 20,829.77 15,227.41期后回款金额合计 4,413.12 16,529.76 14,587.90期后回款金额占比 16.74% 79.36% 95.80%新增
应收账款余额合计 12,469.70 7,436.53 4,857.18期后回款金额合计 3,993.68 5,463.56 4,784.09期后回款金额占比 32.03% 73.47% 98.50%
注：上述回款为截至2023年4月30日情况
（6）核查结论，并对发行人收入波动合理性及真实性发表明确意见
经核查，申报会计师认为：
报告期内，发行人存量、新增客户与发行人的业务合作情况真实且具备商业合理性，存量、新增客户与发行人及其关联方不存在关联关系及除正常商业资金往来外的其他资金往来。存量、新增客户的整体回函比例较高，针对未回函的客户均履行了替代程序；存量、新增客户的访谈比例较高，存量、新增客户收入细节测试、截止性测试不存在异常，期后回款情况良好。发行人收入波动具有合理性，销售业务相关收入真实、准确、完整。
2、核查程序及结论
针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：
（1）了解和评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效
性，并测试了关键控制执行的有效性；
年度8-2-56
（2）访谈发行人销售负责人、财务负责人，了解发行人各类业务销售模式
及业务流程，相关收入确认的内外部证据、收入确认的具体方法及收入确认依据是否充分，检查发行人各类业务主要销售合同及条款，结合企业会计准则相关规定，分析发行人采用的收入确认方式的合理性；
（3）获取发行人报告期各期销售收入明细表、收入确认相关的外部证据材
料、销售合同，结合各类业务收入确认的方法及依据的外部证据材料，核查发行人报告期内各类业务收入确认的证据标准是否保持一贯统一，对于同一类型业务是否存在不同的收入确认方法及相关原因和合理性；
（4）获取发行人收入、成本、毛利按客户性质分类明细表，分析不同性质
客户的收入构成及占比变化原因；结合报告期各细分业务的项目数量、平均金额，分析各细分业务收入变化的原因及合理性，并于同行业可比公司进行比较；
（5）获取报告期内下半年各月销售收入明细表，了解主要客户、客户收入
金额、合同签订时间及金额、毛利金额及占比、毛利率和款项回收情况等，分析发行人是否存在报告期末突击确认收入的情形及收入跨期情形；
（6）执行收入截止性测试，获取公司2022年工程总承包项目客户出具的项
目进度时间表，分析项目进度的合理性；
（7）获取报告期发行人收入、成本、毛利、经营活动现金流量净额按季度
分类明细表，与同行业可比公司季度收入结构进行对比分析，分析发行人收入季节性分布是否符合行业特征；
（8）获取报告期各期主要项目明细表，了解主要项目客户、合同金额、合
同签订及开工日期、约定结束及实际完工验收日期、收入确认金额、毛利率、期末应收账款等情况，并获取相关支持性凭证；
（9）获取发行人的收入按区域明细表，与同行业可比公司招股说明书和年
度报告对比分析，分析公司收入区域结构是否符合行业特征。
经核查，申报会计师认为：
（1）发行人报告期内收入变动符合公司下游行业需求变动和公司业务开拓
情况；
（2）发行人报告期内收入集中度下降，主要是由于宏观经济形势波动，对
中铁、中铁建、国网等大客户收入下降，且随着房地产、新能源等行业的拓展，收入增长所致。
（3）公司报告期内主要客户销售情况与客户的经营情况向匹配，对主要客
户的信用期未出现变化，不存在通过延长信用期以增加销售收入的情况；
（4）公司报告期内来自新客户的收入约为30%，新客户较多，公司开拓客
户主要通过招投标的方式进行，定价公允。
（5）截至2023年4月末公司在手订单充足，在执行的大额的合同主要均预
计在2023年内交付、完工，公司2023年下游行业需求稳定，公司市场开拓顺利，业绩下滑风险较小。
（6）发行人报告期各期第四季度收入较为集中，且十二月占比最高，主要
是由于公司电力工程总承包业务结算、验收进度所致，发行人不存在报告期末突击确认收入的情形及收入跨期情形，收入确认的截止性正确，收入季节性分布符合行业特征；
（7）发行人报告期内第四季度收入、毛利和回款均较为集中，与同行业公
司情况接近，主要是受到工程项目周期影响。发行人收入季节性分布是否符合行业特征；
（8）报告期内公司电力工程总承包业务的主要项目收入、毛利率等情况不
存在异常；
（9）公司收入集中在距离公司较近的华中地区，收入地域性特征与同行业
可比公司情况较为接近；
问题6.工程总承包业务采用时段法确认收入的合规性根据申报材料，（1）报告期内，发行人电力工程总承包业务收入分别为4,947.12万元、9,501.23万元和17,579.26万元，占主营业务收入的比例分别为
15.26%、22.94%和36.60%，发行人收入增长主要来自电力工程总承包业务的快
速增长。
（2）发行人的电力工程总承包项目，根据履约进度在一段时间内确认收入，
其中，履约进度按照经甲方确认的已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例确定；公司不按照履约进度结转预算成本，将当期实际发生成本全部结转到销售成本。（3）发行人电力工程总承包业务存在先施工后签订合同的情形，在公司承接项目后未签订合同前，将项目发生的成本计入合同履约成本，在签署合同后按照收入确认时点确认收入。请发行人：
（1）结合新收入准则、合同关键条款的具体内容，说明电力工程总承包业务
属于“在某一时段内履行的履约义务”的合理性，发行人采用准则规定的哪种产出指标来确定履约进度；发行人合同各阶段是否明确约定了对应阶段的工作内容、工作成果、验收标准等内容，根据合同约定条款分阶段确认收入的金额与各阶段工作量是否匹配；同类型业务各阶段的结算比例是否差异较大，不同客户约定的结算比例是否一致，是否存在利用结算金额进行收入和利润调节的情形；发行人与客户确认履约进度的频率。
（2）说明发行人收入确认时点所依据的具体外部证据材料，实践中依据上述
证据的标准是否一贯统一；客户验收是否存在多级验收的情况，发行人依据哪级验收结果确认收入及合理性。
（3）说明发行人收入确认方法与同行业可比公司可比业务的对比情况，同行
业可比公司可比业务是否采用履约进度确认收入，收入确认方法，是否为产出法，发行人的收入确认是否与同行业可比公司存在较大差异。
（4）说明发行人不按照履约进度结转预算成本，将当期实际发生成本全部结
转到销售成本的合理性，收入确认与成本结转是否匹配，模拟测算全部结转成本
及按比例结转成本对项目毛利率及财务报表主要项目（如合同资产、净利润、存货等）的具体影响。
（5）说明报告期各期先施工后签订合同的项目数量、金额及占比情况，相关
情况是否符合行业惯例，是否存在先开工但最终未签约的情形及具体情况；各期末合同履约成本是否存在减值风险，未对合同履约成本计提减值准备的合理性，说明减值准备计提过程及是否符合企业会计准则相关规定；先开工后签订合同对发行人经营业绩的影响，未来是否会存在同样的情况，发行人拟采取的应对措施，并视情况进行风险揭示。请保荐机构、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见，并说明：
（1）对发行人各项业务收入合同的核查情况，其合同或协议条款约定的内容
是否与发行人披露的收入确认方法相一致。
（2）各项业务收入确认依赖的外部证据的具体情况，对发行人收入确认相关
外部证据的核查情况，收入确认金额是否真实、准确。回复：
（一）结合新收入准则、合同关键条款的具体内容，说明电力工程总承包业
务属于“在某一时段内履行的履约义务”的合理性，发行人采用准则规定的哪种产出指标来确定履约进度；发行人合同各阶段是否明确约定了对应阶段的工作内容、工作成果、验收标准等内容，根据合同约定条款分阶段确认收入的金额与各阶段工作量是否匹配；同类型业务各阶段的结算比例是否差异较大，不同客户约定的结算比例是否一致，是否存在利用结算金额进行收入和利润调节的情形；发行人与客户确认履约进度的频率。
1、结合新收入准则、合同关键条款的具体内容，说明电力工程总承包业务
属于“在某一时段内履行的履约义务”的合理性，发行人采用准则规定的哪种产出指标来确定履约进度
（1）电力工程总承包业务属于“在某一时段内履行的履约义务”
《企业会计准则第14号-收入》（2017年修订）第十一条规定如下：
“第十一条满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务；否则，属于在某一时点履行履约义务：
（一）客户在企业履约的同时即取得并消耗企业履约所带来的经济利益。
（二）客户能够控制企业履约过程中在建的商品。
（三）企业履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且该企业在整个合
同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。具有不可替代用途，是指因合同限制或实际可行性限制，企业不能轻易地将商品用于其他用途。有权就累计至今已完成的履约部分收取款项，是指在由于客户或其他方原因终止合同的情况下，企业有权就累计至今已完成的履约部分收取能够补偿其已发生成本和合理利润的款项，并且该权利具有法律约束力。
公司电力工程总承包业务合同条款中通常约定：
①施工场地为发包人提供的、工程施工所在地和工程设备与材料运达的目的
地，客户可以控制。公司在客户已构建、已控制的资产基础上建设电力设施、安装设备等，相应资产也由客户控制，在公司履约的同时，对于已完成的部分工作，实际已经在客户现有的资产上，根据客户的要求，在客户的监督下进行实施，因此客户后续可以直接使用。
②合同项下的设计、采购和施工内容均是针对具体项目确定，且于项目现场
安装施工，即所产出商品具有不可替代性。
③施工质量均按照发包人的施工图纸设计及相关国家现行电力工程的质量
评定标准和施工技术验收规范及工程所在地的供电部门的相关规定及要求进行施工，客户在企业履约的同时即取得并消耗了企业履约所带来的经济利益。对于公司执行中的项目，由于公司从事的电力工程项目在客户的资产基础上根据客户的要求，在客户的监督下进行实施，建设电力设施、安装设备等，在公司履约的同时，对于已完成的部分工作，客户后续可以直接使用。如果中途更换项目执行方，公司已经完成的劳动成果，新执行方可以继续依照施工设计要求自行采购设备，完成安装，客户在公司履约后即已取得公司履约带来的经济利益。
以公司与许昌市润昌置业有限公司签订的《中建观湖悦府项目高低压配电工
程》为例。该合同主条款“一、工程概况 2.工程地点: 许昌市东城区魏武大道西侧、永昌大道南侧”；“5.1质量要求5.1.1 本工程要求严格按照国家相关施工及验收规范、相关技术标准和规程进行施工，符合国家颁发的现行质量检验与评定标准，工程质量等级为合格”；“8.2承包人的材料8.2.1 承包人应按照由发包人编制的本合同及预算文件中所约定的供料方式和材料品牌供货。承包人提供的材料和设备，均须是符合法律、法规规定的合格产品，同时必须是符合本合同约定的标准和设计的要求。应将材料和设备按时、按量运送到施工现场，并通知对方当事人。”综上所述，公司电力工程总承包业务满足上述准则中第十一条（一）客户在企业履约的同时即取得并消耗企业履约所带来的经济利益。（二）客户能够控制企业履约过程中在建的商品。因此属于在某一时段内履行履约义务的业务具有合理性。
（2）公司采用已完成或交付的工程量作为产出指标确定履约进度
报告期各期，发行人电力工程总包业务按照履约进度确认收入，具体履约进度的确认方法为：采用产出法，发行人根据已完成并经客户确认的合同工程量与工程量清单，计算合同工作量对应的价值占总合同收入的比例确定恰当的履约进度确认收入，属于准则规定中的已完工或交付的产品作为产出指标确定履约进度。
2、发行人合同各阶段是否明确约定了对应阶段的工作内容、工作成果、验
收标准等内容，根据合同约定条款分阶段确认收入的金额与各阶段工作量是否匹配
报告期内，公司与发包人签订合同，并按照合同约定的期限与客户、监理据实确认实施的工程量，申请工程进度款，合同无明确约定对应各阶段的工作内容、工作成果、验收标准等内容。
以公司与许昌市润昌置业有限公司签订的《中建观湖悦府项目高低压配电工程》为例：
| 项目 | 约定内容 |
工程范围 中建观湖悦府项目高低压配电工程，包括但不限于，经供电主管部门审查批准
后的中建观湖悦府项目高低压配电工程设计文件中明确的全部工程内容
工期 120天工程及工程进度
施工计划：以发包人规定的格式和详细程度，向发包人提交一份实施工程的进度计划，并取得发包人批准。编制月进度报告，供发包人审阅，报告应持续到完工为止。报告内容应包括设计、制作、送货、安装、验收等每一阶段进展情况。开工：工程实际开工日期以发包人通知为准，承包人应在接到发包人开工通知后
天内开始工程的实施。
计量及付款
计量：应在每次符合阶段付款条件前向发包人
工程监理单位提交本阶段计量周期内符合计量条件之付款申请报表，工程监理单位应于收到报送计量文件后5日内完成审核，并于提交至发包人，发包人应于收到监理签署之计量文件后 28日内完成审核，并将批复意见传送至承包人，同时抄送工程监理单位。申请付款：经发包人、承包人、监理单位共同验收后，发包人依据合同约定向承包人支付进度款
竣工验收
承包人完成本合同全部工作内容并提交相关资料后，根据发包人统一安排参与总体工程竣工验收。工程完工并经发包人组织人员验收合格后，承包人在 28 天内及时提供完整的结算资料，发包人收到承包人递交的结算资料后及时进行核实，给予确认或提出修改意见。如因某方原因导致结算滞后，责任由该方承担，如由承包人原因导致结算滞后，则依据发包人提供的结算为最终结算。
公司电力工程总包业务根据对已完成的工程内容及工程量占总体工程内容及工程量计算工程履约进度，经客户、监理确认后，公司根据履约进度确认收入，收入确认与工作量相匹配。
3、同类型业务各阶段的结算比例是否差异较大，不同客户约定的结算比例
是否一致，是否存在利用结算金额进行收入和利润调节的情形
公司的电力工程总包业务主要有输变电站施工工程、架空线路工程、高低压配电工程、供配电工程、屋顶户用光伏电站建设工程等，由于工程的具体范围内容不同，虽然同属于同类型业务，但是各阶段的具体约定和结算比例有所不同，差异较大。此外，即便同种细分类型的项目，例如房地产共配电工程项目，工程具体的项目情况不同，施工和技术要求不同，工程的具体内容也会有所差异，也会导致对应的工程内容、结算比例有所区别。此外，客户也会结合自身不同的采购和管理方式，约定具体不同的结算周期和结算比例。因此，公司不同客户、不同项目约定的结算比例有一定差异。
公司通过公开市场承接电力工程总包业务，与客户签署的合同均基于市场业务规则，公司依据产出法确认履约进度，根据已完成的工程内容及工程量占总体工程内容及工程量计算工程履约进度并经客户、监理确认，不存在利用结算金额
8-2-63
进行收入和利润调节的情形。
4、发行人与客户确认履约进度的频率
发行人于每季度末、半年末、年末均会与客户固定确认累计完成的工程量及履约进度。此外根据项目具体进度，按项目和客户的需求不定期与客户进行确认。
（二）说明发行人收入确认时点所依据的具体外部证据材料，实践中依据上
述证据的标准是否一贯统一；客户验收是否存在多级验收的情况，发行人依据哪级验收结果确认收入及合理性。
1、收入确认时点所依据的具体外部证据材料，实践中依据上述证据的标准
是否一贯统一
产品销售，在合同约定公司负责送货且无需安装调试的情况下，收入确认依据的外部证据为客户的签收单；在合同约定公司负责送货且需要安装调试的情况下，收入确认依据的外部证据为客户的验收单。
电力工程总包业务，收入确认依据的外部证据为项目完工进度确认单或者竣工验收单（报告）。完工进度单或者竣工验收单通常经过发包人、监理机构共同确认。
报告期内，公司依据上述证据进行收入确认的标准一贯统一。
2、客户验收是否存在多级验收的情况，发行人依据哪级验收结果确认收入
及合理性
国家能源局及其派出机构对电力建设工程施工安全实施监督管理。电力建设工程，包括火电、水电、核电（除核岛外）、风电、太阳能发电等发电建设工程，输电、配电等电网建设工程，及其他电力设施建设工程。
公司电力工程总包业务自发包人（建设单位）处承揽业务，在此等工程项目完工、电力主管部门验收通电后，发包人需要将此等项目整体移交电力主管部门。电力主管部门的验收属于此等业务必要的履行程序，因此公司的电力工程总包业务存在项目完工达到竣工验收的条件后，需要先由电力主管部门验收单独合格后，再由客户和监理单位（如有）对施工单位出具竣工验收报告的情况。电力主
管部门的验收是对客户整体工程项目电力情况的验收，不具体针对公司的项目实施，也不单独向公司出具，电力主管部门验收是客户出具竣工验收报告的前置条件，发行人为客户提供的服务是由客户验收并出具竣工验收文件为项目最终完成的依据，因此公司将客户和监理单位（如有）出具的竣工验收报告作为收入确认的依据。公司的电力工程总承包项目收入是依据项目履约进度进行确认，履约进度按照产出法确定，提供工程进度及工作量的项目履约进度经发包人、监理机构确认。公司电力工程总包业务工程按照国家相关施工及验收规范、相关技术标准和规程进行施工，在自检、监理机构确认达到合同约定的质量标准，涉及到有国家、地区、行业现行标准的，以上述标准的最高要求作为质量标准后提请电力主管部门及发包人会同竣工验收，在此等情况下，合同约定的工程内容已全部完工，与合同履约相关成本支出已基本完成，发包人已取得了合同所约定的工程的控制权，能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益，电力主管部门和发包人最终的竣工验收仅作为满足特殊行业的监管要求和发包人付款进度节点的考虑因素。
发行人执行的项目存在先由电力主管部门对整体工程进行验收，客户再会同监理单位（如有）对公司的项目进行验收的情况，电力主管部门验收是对客户整体项目进行验收，并不针对发行人，是客户为公司进行竣工验收的前提条件，因此发行人依据发包人项目完工进度单或者项目竣工验收单（报告）确认收入具有合理性。
（三）说明发行人收入确认方法与同行业可比公司可比业务的对比情况，同
行业可比公司可比业务是否采用履约进度确认收入，收入确认方法，是否为产出法，发行人的收入确认是否与同行业可比公司存在较大差异。
发行人收入确认方法与同行业可比公司可比业务的对比情况如下：
| 同行业可比公司 | 收入确认原则 |
金盘科技（688676.SH）
不需要安装调试的产品销售，公司按订单组织生产，产品完工经检测合格后，发至客户指定现场，经客户开箱验收后，在取得开箱验收合格文件时，按合同金额确认收入。需要安装调试的产品销售，公司按订单组织生产，产品完工经检测合格后，发至客户指定现场，并安装测试、通电运行后，取得其书面验
收合格文件时或其他相关材料，按合同金额确认收入。
科润智控（834062.BJ）
公司主要销售高低压成套设备、输配电设备、变压器等产品。
| (1) |
公司已根据合同约定将产品交付给购货方，客户签署货物交接单后，公司据此确认商品销售收入。(2)公司已根据合同约定将产品交付给购货方并提供一定期限的异议期，在异议期内没有书面提出异议的，公司在客户签收且异议期满后确认商品销售收入。(3)公司已根据合同约定将产品交付给购货方，并协助客户安装、调试，达到预定使用状态，公司在取得书面验收合格文件后确认商品销售收入。
亿能电力（837046.BJ）
商品销售收入：销售收入以客户收到货并验收无误后确认收入。本公司以经销商取得对商品的控制权作为收入确认时点，具体收入确认依据为经销商签收的验收单。
白云电器（603861.SH）
根据合同的约定，销售需要安装调试的产品，在取得客户签字确认的安装调试合格单后，获得收取货款的权利，确认销售收入。销售不需要安装调试的产品，将产品发到指定地点，经验收后取得客户签字确认的送货单或客户开箱验收单，获得收取货款的权利，确认销售收入。
北京科锐（
| 002350.SZ |
）
根据销售合同的具体约定，由客户收到产品验收确认后确认控制权转移，或安装调试完成并由客户验收确认控制权转移，公司确认收入
公司
①商品销售收入
本公司的产品销售，在合同约定公司负责送货且无需安装调试的情况下，以产品已经发出并送达客户指定位置，经客户签收时确认收入的实现；需要安装调试的产品，以产品发往客户现场并安装调试合格，经客户验收合格时确认收入。
②工程建造收入
本公司的电力工程总承包项目，根据履约进度在一段时间内确认收入，其中，履约进度按照经甲方确认的已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例确定。
③PPP项目合同收入
本公司提供基础设施建设服务或发包给其他方等，按照收入准则确定
| 本公司身份是主要责任人还是代理人，进行会计处理，确认合同资产。 |
本公司将相关PPP项目资产的对价金额或确认的建造收入金额确认为无形资产的部分，在相关建造期间确认的合同资产在资产负债表“无形资产”项目中列报；对于其他在建造期间确认的合同资产根据其预计是否自资产负债表日起一年内变现，在资产负债表“合同资产”或
其他非流动资产
| ” |
项目中列报。
同行业可比公司中金盘科技（688676.SH）、科润智控（834062.BJ）、亿能电力（837046.BJ）、北京科锐（002350.SZ）无总包业务，白云电器（603861.SH）年报未披露总包业务相关的收入确认方法。
其他同行业收入政策如下：
其他同行业公司
| 其他同行业公司 | 总包收入确认原则 |
国电南网（600406.SH）
提供服务：满足某一时段内履行条件的，本公司在该时间内按照履约进度确认收入：对于有明确的产出指标的服务合同，本公司按照产出法确定提供服务的履约进度；在某一时段内提供性质相同的服务时，按照合同期间分期确认收入。建造业务：满足某一时段内履行条件的，本公司在该时间内按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确认的除外；当履约进度不能合理
确认时，公司已发生的成本预计能够得到补偿的，按照已发生成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确认为止。
国电南自（
| 600268.SH |
）
工程总包收入：于服务提供期间按照履约进度根据有权取得的对价很可能收回的金额确认收入。
其他同行业公司国电南网（600406.SH）、国电南自（600268.SH）可比业务均采用采用履约进度确认收入，国电南网（600406.SH）收入确认方法为产出法，国电南自（600268.SH）的年报中未详细披露履约地进度具体的确认方法。公司收入确认方法与同行业公司不存在显著差异。
（四）说明发行人不按照履约进度结转预算成本，将当期实际发生成本全部
结转到销售成本的合理性，收入确认与成本结转是否匹配，模拟测算全部结转成本及按比例结转成本对项目毛利率及财务报表主要项目（如合同资产、净利润、存货等）的具体影响。
《企业会计准则第14号——收入（2017）》第四章合同成本之第二十七条，企业应当在下列支出发生时，将其计入当期损益：（三）与履约义务中已履行部分相关的支出。
总包业务开工日，即为公司履行该合同始点，公司已经开始实际履行合同义务，公司根据《企业会计准则第14号——收入（2017）》的相关规定，将当期为履行合同已实际发生的成本全部结转至销售成本具有合理性。
公司的收入确认的进度是按照经客户与监理机构（如有）核准确认的已完工或交付的工程量占全部工程量的比例确定，按照履约进度确认收入。将当期实际发生的成本全部结转至销售成本，基于谨慎性原则，①减少了由于项目预算总成本的预估准确程度的固有风险对财务报表的影响；②减少由于按照比例结转而剩余存货的而无法收回的风险，符合企业会计准则的规范要求。
综上，公司按照履约进度确认收入，同时将实际发生的成本全部结转，收入确认与成本结转总体相匹配。
模拟测算全部结转成本及按比例结转成本对项目毛利率及财务报表主要项目（如合同资产、净利润、存货等）的具体影响如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
总包业务毛利率 -0.20% -0.05% 无影响合同资产 - - 无影响存货 82.22 5.15 无影响应付账款 117.58 9.92 无影响营业成本 35.36 4.78 无影响所得税 -5.30 -0.72 无影响净利润 -30.06 -4.06 无影响
由于2020年的总包业务除12月下旬刚开工的青岛胶州市樾府2.1期及2.2期项目住宅小区配电工程供货及安装项目尚无履约进度外，其他当期开工项目均已在当期全部完工，模拟测算全部结转成本及按比例结转成本对项2020年的毛利率及财务报表主要项目（如合同资产、净利润、存货等）无影响。
由于公司的2021、2022年未完工的项目数量较少，模拟测算全部结转成本及按比例结转成本对2021、2022年度净利润的综合影响额分别为-4.06万元、-30.06万元，占2021、2022年度归属于母公司所有者的净利润的比例分别为-0.11%、-0.66%，总体影响较小。公司当期实际发生成本全部结转到销售成本与根据预算总成本按照履约进度比例结转成本差异较小。
（五）说明报告期各期先施工后签订合同的项目数量、金额及占比情况，相
关情况是否符合行业惯例，是否存在先开工但最终未签约的情形及具体情况；各期末合同履约成本是否存在减值风险，未对合同履约成本计提减值准备的合理性，说明减值准备计提过程及是否符合企业会计准则相关规定；先开工后签订合同对发行人经营业绩的影响，未来是否会存在同样的情况，发行人拟采取的应对措施，并视情况进行风险揭示。
1、说明报告期各期先施工后签订合同的项目数量、金额及占比情况，相关
情况是否符合行业惯例，是否存在先开工但最终未签约的情形及具体情况
报告期各期先施工后签订合同的项目数量、金额及占比情况如下：
单位：万元、个
| 年份 | 合同金额 |
| 项目数量 | 占当期开工合同数量的比例 |
2022年度5,984.17 7 31.82%2021年度 2,836.54 5 22.73%
2020年度 3,534.84 4 50.00%
由上表可知，公司部分电力工程总包类业务存在先开工后签订合同的情形，主要系客户对项目工期要求时间较为紧张，而客户内部审批流程较长，为避免正式签订合同后施工导致项目延期风险，公司根据客户要求，并充分评判项目风险及项目重要性等商业因素后，在合同签订前先行投入，在上述项目验收并确认收入之前，双方均签署业务合同，属于合作双方真实意思表示，均属有效合同，不存在纠纷。
上述项目均是客户要求公司先行施工，若后续若未中标将按照行业惯例支付公司前期施工费用，上述项目均于开工后短期内签署合同。总体而言，公司项目均顺利实施，不存在因未签合同先开工导致存货成本损失的情况。
根据仁智股份（002629）从事的工程业务包含井下作业服务，根据《关于对2021 年年报的问询函回复的公告》说明“工程施工为按井次进行，公司按工程进度确认营业收入，因客户四属中国石油天然气集团有限公司下属单位，客户信用状态良好，由于客户合同签订审批流程较慢，根据交易习惯先施工后签合同”。
根据飞乐音响（600651）2018年7月的《关于对上海证券交易所问询函的回复公告》说明“对于未履行招投标程序的项目，公司及相关方正积极履行招投标程序，鉴于未中标先施工的情况在建筑行业比较普遍，公司认为相关项目风险总体可控。”
通过公开信息查询，系统集成类的公司普遍存在先施工后签合同的情形，如山大地纬（6888579.SH）、凡拓数创(301313.SZ)等
报告期内不存在先开工但最终未签约的情形，截止报告期期末，公司已开工但尚未签约的项目共有8个项目，预计合同总金额为589.60万元，已发生成本
190.30万元。
公司充分评判项目风险及项目重要性等商业因素后，在合同签订前先行投入，前期投入均为示范样板项目，发行人根据客户要求，双方虽尚未签署业务合同，但是属于合作双方真实意思表示，待正式合同签收完成后，根据履约进度确认收入并结转成本。
综上，公司总包类工程项目存在先施工后签合同的情形，相关情况符合行业惯例。上述项目截至报告期末的总体数量较小，已发生成本金额较小，对公司经营影响较小。
2、各期末合同履约成本是否存在减值风险，未对合同履约成本计提减值准
备的合理性，说明减值准备计提过程及是否符合企业会计准则相关规定
（1）各期末合同履约成本是否存在减值风险，未对合同履约成本计提减值
准备的合理性
公司对期末合同履约成本逐项进行减值测试，经过测试，合同履约成本未出现减值情况，因此公司未对合同履约成本计提减值准备具有合理性。
（2）说明减值准备计提过程及是否符合企业会计准则相关规定
根据《企业会计准则第1号-存货》：资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。企业确定存货的可变现净值，应当以取得的确凿证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。
公司合同履约成本减值测试方法如下：
按照成本与可变现净值孰低计量。可变现净值为项目应收价款价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。如果已签署合同的项目，该项目应收价款为合同约定的价款（不含税），如果未签署合同，该项目价款为按照预算成本加上公司预估的毛利。存货至完工时估计将要发生的成本系根据估计项目总成本减去已完成的工作量所发生的成本。公司合同履约成本系公司履行签订的合同所归集的直接人工成本、技术服务费、相关费用等支出。
公司已对期末结存的合同履约成本项目进行了减值测试，经过测试，报告期各期末公司合同履约成本不存在减值。
综上，公司减值测试方法符合企业会计准则的相关规定
（3）先开工后签订合同对发行人经营业绩的影响，未来是否会存在同样的
情况，发行人拟采取的应对措施，并视情况进行风险揭示。先开工后签订合同对发行人经营业绩影响为可能因最终未签订合同导致产生损失。报告期内，公司先开工后签订合同的项目数量分别为4个、5 个、7 个，占总项目数量比例为50.00%、22.73%、31.82%，项目数量占比较高。公司先施工也是基于客户对项目工期要求时间较为紧张或者为公司长期合作客户，公司在充分评判项目风险及项目重要性等商业因素的基础上，在履行完内部评估和审批程序、并确保风险可控的前提下进行，项目施工经客户认可，并最终全部签署合同，未形成存货损失。受客户内部合同签署流程时间较长、项目工期较紧以及出于市场开拓和客户维护的考虑，未来公司仍然可能会出现项目开工时间早于合同签约时间的情况。针对上述情况，公司相关内控已经涵盖了此部分风险控制，建立了《销售合同管理办法》、《销售业务管理办法》、《实施项目管理办法》等制度加强内部控制，并进一步加强市场风险管理，项目立项必须通过总经理、项目所属部门负责人、项目核算会计的审批并通过财务部项目核算岗审核，从源头上把控项目风险。
（六）中介机构核查程序及结论
1、对发行人各项业务收入合同的核查情况，其合同或协议条款约定的内容
是否与发行人披露的收入确认方法相一致。
针对该事项，申报会计师履行了以下核查程序：
（1）获取并检查发行人各项业务的合同/项目台账；
（2）检查各项业务合同条款的具体约定，针对销售合同检查包括但不限于
合同标的、合同价格与支付、供货期限、产品交付与验收、质量与保证；针对电力工程总包业务合同检查服务内容、项目工期、计价条款、成果交付与验收、结算比例或金额、付款时点等，检查合同各结算阶段是否均明确约定了对应阶段的工作内容、工作成果与交付等内容；
（3）结合收入准则、合同条款、业务特征等分析合同约定的内容是否与披
露的收入确认方法相一致；
（4）对主要客户进行访谈，核实客户情况、业务获取方式、关联关系、业
务背景、产品/服务交付与验收、款项支付、是否存在争议纠纷等；
（5）对报告期各期发行人营业收入合同的核查比例分别64.88%、68.34%、
76.87%。
经核查，申报会计师认为：
发行人收入确认政策符合发行人实际经营情况和业务模式，销售合同条款约定的内容与发行人披露的收入确认方法相一致。
2、各项业务收入确认依赖的外部证据的具体情况，对发行人收入确认相关
外部证据的核查情况，收入确认金额是否真实、准确。
针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：
（1）获取并检查发行人各项业务的合同/项目台账，销售合同台账、主要销
售合同，对合同内容、合同计价、结算与支付、交付与验收等主要条款进行查阅；
（2）检查各项业务合同条款的具体约定、收入确认依赖的外部证据等，分
析合同约定与内外部证据是否匹配，是否符合收入确认政策中关于收入确认依据的要求；
（3）对主要客户函证当期的交易和应收账款余额，检查收款记录、销售回
款单；对收入执行细节测试，检查主要客户的合同、客户签（验）收单或者工程进度确认单、销售发票等。核查收入的真实性、准确性；
（4）对主要客户进行访谈，核实客户情况、业务获取方式、关联关系、业
务背景、产品/服务交付与验收、款项支付、是否存在争议纠纷等；
（5）发行人各项业务收入确认依赖的外部证据的具体情况
/
| 业务类别 |
高低压成套开关设备及智能开关元件 客户签（验）收单智能变配电系统及智能元件 客户签（验）收单
取得外部证据的具体情况8-2-72
/
| 业务类别 |
配网自动化系统 客户签（验）收单轨道交通 客户签（验）收单电力工程总承包项目 工程进度单、客户验收单增量配电网PPP项目 工程进度单加工服务及其他 结算单/签收单
（6）对报告期各期发行人营业收入执行的函证比例分别为67.08%、69.14%、
80.27%，执行的访谈比例分别为72.56%、75.86%、75.41%，执行细节测试的核
查比例分别64.88%、68.34%、76.87%。经核查，申报会计师认为：
发行人收入确认的相关外部证据资料符合发行人实际经营情况和业务模式，相关外部证据真实、可靠，收入确认金额真实、准确。
3、核查程序及核查结论
针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：
（1）访谈发行人销售负责人、财务负责人，了解发行人各类业务销售模式
及业务流程，相关收入确认的内外部证据、收入确认的具体方法及收入确认依据是否充分，检查发行人各类业务主要销售合同及条款，结合企业会计准则相关规定，分析发行人采用的收入确认方式的合理性；
（2）获取发行人电力工程总包业务主要合同、收入确认的外部证据，结合
合同条款及新收入准则相关规定，分析评价电力工程总包业务收入确认按照时段法的合理性和合同履约进度的确认方法、依据及合理性。查阅合同了解合同条款是否明确约定了对应阶段的工作内容、工作成果、验收标准等内容，及同类型业务各阶段的结算比例是否差异较大，不同客户约定的结算比例是否一致，分析评价是否存在利用结算金额进行收入和利润调节的情形；
（3）获取发行人报告期各期销售收入明细表、合同/项目台账、收入确认相
关的外部证据资料，结合各类业务收入确认的方法及依据的外部证据材料，核查发行人报告期内各类业务收入确认的证据标准是否保持一贯统一，对于同一类型业务是否存在不同的收入确认方法及相关原因和合理性；
取得外部证据的具体情况
8-2-73
（4）选取样本检查发行人电力工程总包业务合同、收入确认的外部证据资
料，确认客户验收是否存在多级验收情况，结合项目实施过程、合同验收条款及收款结算安排等，分析评估存在多级验收情况下，发行人依据客户验收结果确认收入及合理性；
（5）查询发行人同行业可比公司的公开资料，分析发行人电力工程总包业
务收入确认方法与可比公司可比业务是否存在较大差异；同类业务是否采用履约进度确认收入，收入确认方法是否为产出法，分析同行业公司同类业务收入确认方法与发行人是否存在差异及合理性；
（6）获取并分析发行人不按照履约进度结转预算成本，将当期实际发生成
本全部结转到销售成本的合理性的相关说明，获取发行人电能总包业务项目台账，项目预算台账，模拟测算按照预算总成本及履约进度比例结转成本与当期实际发生成本全部结转成本的差异及对财务报表项目的影响；
（7）获取并复核发行人对先施工后签订合同项目数量、金额及占比情况的
统计与分析，查询总包业务类上市公司是否存在相关情况，发行人的前述情形是否符合行业惯例；向发行人核实了解是否存在先开工但最终未签约的情形及具体情况。
经核查，申报会计师认为：
（1）发行人电力工程总包业务符合新收入准则“时段法”第一项，即客户在
企业履约的同时即取得并消耗企业履约所带来的经济利益，采用准则规定的已完工或交付的产品该产出指标来确定履约进度；发行人合同无明确约定对应各阶段的工作内容、工作成果、验收标准等内容，发行人根据已完成并经客户确认的合同工程量与工程量清单对应的单价，计算确定恰当的履约进度确认收入，收入确认与工作量相匹配。同类型业务不同客户的各阶段结算比例差异较大，发行人按照经客户及监理确认的工程进度单确认履约进度并确认收入，不存在利用结算金额进行收入和利润调节的情形；发行人于每季度末、半年末、年末均会与客户固定确认累计完成的工程量及履约进度。此外根据项目具体进度，按项目和客户的需求不定期与客户进行确认。
（2）发行人各类收入确认方法收入确认时点所依据的具体外部证据材料在
报告期内上述证据的标准保持一贯统一；报告期内公司电力工程总包业务部分项目存在发包人、电力主管部门多级验收，电力主管部门后由发包人对公司的项目进行验收，电力主管部门验收是发包人验收的前置工作，不单独针对发行人的工作内容，因此发行人依据发包人的最终验收结果确认收入具备合理性；
（3）公司招股书中选取的同行业可比公司中不存在工程总承包业务收入，
同行业其他公司可比业务采用履约进度确认收入，与公司不存在重大差异；
（4）发行人不按照履约进度结转预算成本，将当期实际发生成本全部结转
到销售成本具有合理性，模拟测算全部结转成本及按比例结转成本对项目毛利率及财务报表主要项目（如合同资产、净利润、存货等）的影响较小，收入确认与成本结转总体相匹配；
（5）发行人报告期各期存在先施工后签订合同的情况，相关情况符合行业
惯例，不存在先开工但最终未签约的情形；
（6）发行人合同履约成本减值准备测算过程符合企业会计准则相关规定，
各期末合同履约成本不存在减值风险，未对合同履约成本计提减值准备具有合理性；
（7）发行人已说明了先施工后签订合同对发行人经营业绩的影响，发行人
已经制定了完善的项目管理制度，未来将严格控制该类项目产生的数量，公司内控制度完善且能够被有效执行，能够控制该类项目风险；发行人已就项目先施工后签订合同的情况进行风险提示。问题7.原材料价格波动及毛利率持续下降风险根据申报材料，（1）发行人报告期内主要采购可分为物料采购和劳务采购；采购的主要原材料为断路器、互感器等电器元件以及柜体、线材、铜排等金属制品；劳务采购主要为满足电力工程总承包业务所需，公司综合具体电力工程总包项目的施工要求、实施进度等因素，将项目的部分非核心、劳动密集型环节交由发行人选择的劳务供应商完成，如土建施工、回填、电缆及排管敷设等环节；报告期内，发行人直接材料成本占主营业务成本的比例分别为83.47%、80.52%和
76.78%，占比较高；施工费用占比分别为8.33%、11.67%、16.13%，占比逐年提
升。（2）报告期内，发行人高低压成套开关设备及智能开关元件产品、轨道交通电力设备和配网自动化系统毛利率整体呈下降趋势，主要是受大宗商品市场行情影响，公司原材料价格有所增长所致；智能变配电系统及智能元件产品毛利率持续保持在50%以上；电力工程总承包业务毛利率则相对较低，主要是由于该项业务处于起步阶段，毛利率受个别项目具体中标情况影响较大。（3）报告期内，发行人主营业务毛利率分别为28.72%、25.76%和25.60%，呈现逐年下降趋势，但略高于同行业可比公司平均水平。
（1）进一步分析原材料价格波动对毛利率的影响。请发行人：①说明发行人
主要产品的定价机制及调价情况，说明上游采购价格变化与产品售价变化之间的传导机制，包括但不限于传导发起方式、销售合同类型（如是否锁价）、单价变更方式（如合同约定还是协商）、价格传导周期及传导方向（如单向还是双向），结合实际原材料价格传导情况说明主要产品销售单价变动的原因，报告期内主要产品单价波动、原材料价格波动与市场价格变动趋势是否一致，说明在2021年原材料价格大幅上涨的情形下毛利率下降幅度较小的合理性。②进一步说明在原材料出现较大程度波动时，发行人的成本控制措施以及成本传导机制，说明主要原材料价格变化对发行人成本、毛利率、净利润的影响并进行敏感性分析，对相关风险提示内容进行量化分析并披露。
（2）智能变配电系统及智能元件产品毛利率较高且保持稳定的合理性。请发
行人结合报告期内智能变配电系统及智能元件产品的原材料构成及价格变动情况，说明在原材料价格大幅波动的情形下，智能变配电系统及智能元件产品毛利率保持稳定的合理性，该产品毛利率远高于公司其他类产品的原因及合理性，该产品与可比公司同类产品毛利率水平是否存在较大差异，说明差异原因及合理性。
（3）电力工程总承包项目成本中施工费用占比较高的合理性。请发行人：①
列示各期细分产品或服务的成本构成情况，并分析直接材料、直接人工、制造费用、施工费用等构成项目的变动是否存在异常；结合各期生产人员的数量、人均薪酬说明营业成本中直接人工波动的合理性，人均薪酬与可比公司、当地市场薪酬水平是否相匹配；量化分析电力工程总承包项目毛利率低于其他产品或业务毛利率的合理性。②说明报告期内电力工程总承包业务成本中施工费用占比较高且
逐年提升的合理性，报告期各期前十大劳务供应商的具体情况，包括但不限于注册资本、实缴资本、实际控制人、股权结构、主营业务、主要生产经营地、合作历史、业务资质、发行人采购内容、采购金额及占当期劳务采购总额的比例、发行人向其采购占劳务供应商收入的比例、是否主要为发行人服务等，前述供应商及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与发行人及其关联方是否存在关联关系；是否存在为发行人代垫成本费用的情形；说明劳务采购价格与市场价格或第三方价格相比是否存在较大差异，分析采购价格的公允性。③列示报告期各期前十大电力工程总承包项目的客户、成本构成、毛利率情况，说明是否存在毛利率较平均水平偏高或偏低的项目，具体分析毛利率偏高或偏低的合理性。
（4）主营业务毛利率高于同行业可比公司的合理性。请发行人：①说明报告
期各期发行人细分产品的毛利率情况与同行业可比公司相同或类似产品的比较情况，分析发行人主要产品的毛利率、变动趋势是否与可比公司存在较大差异，如存在，分析差异的具体原因及合理性。②结合产品内容、主要产品功能差异、定位差异（中高端的具体划分依据和标准）、成本结构差异等，对比分析说明发行人主营业务毛利率高于可比公司的合理性。
（5）充分披露毛利率下滑风险。请发行人结合主要原材料价格走势和发行人
价格传导机制等分析发行人主要产品毛利率是否存在进一步下降的风险，如有，请在招股说明书中量化分析并有针对性地进行风险揭示。
请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见。回复：
（一）进一步分析原材料价格波动对毛利率的影响。
1、说明发行人主要产品的定价机制及调价情况，说明上游采购价格变化与
产品售价变化之间的传导机制，包括但不限于传导发起方式、销售合同类型（如是否锁价）、单价变更方式（如合同约定还是协商）、价格传导周期及传导方向（如单向还是双向），结合实际原材料价格传导情况说明主要产品销售单价变动的原因，报告期内主要产品单价波动、原材料价格波动与市场价格变动趋势是否一致，说明在2021年原材料价格大幅上涨的情形下毛利率下降幅度较小的合理性。
（1）产品定价及调价机制
①设备销售类定价机制及调价情况
公司设备销售主要采用成本加成法进行定价，由公司管理层指定目标毛利率，在开拓市场过程中，根据客户的需求，由技术部门测定相应的成本，再由销售部门综合考虑客户和市场竞争等因素进行投标或报价。由于公司销售的设备均与客户的具体项目需求直接相关，呈高度定制化特征，因此公司与客户均基于具体项目需求进行合作，签订的设备销售协议交付周期通常较短，在客户技术要求等未发生重大变化的情况下，价格确定后不存在调价机制。
②工程总承包定价机制及调价情况
公司工程总承包项目分为确定合同金额和约定根据工程量结算两种。对于确定合同金额的合同，工程总承包项目定价主要基于标准造价，由公司成本部门基于项目图纸，按行业标准价格测算生成报价。对于约定根据工程量结算的项目，则是在合同中确定依据行业标准价格定价，在结算时确定工作量后，依据行业标准价格定价。由于公司定价均是基于标准定价，在客户项目设计、技术需求未发生重大变更的情况下，项目定价不存在调整。
（2）上游采购价格变化与产品售价变化之间的传导机制，包括但不限于传
导发起方式、销售合同类型（如是否锁价）、单价变更方式（如合同约定还是协商）、价格传导周期及传导方向（如单向还是双向）
由于公司实行以销定产的生产模式，公司与主要客户销售产品均签署具体的订单合同，不与客户签署长期的供货协议，合同签署后即锁定合同价格，不存在产品价格调整机制的约定，因为公司在对每一笔销售订单进行报价时，都会以市场原材料最新价格作为报价依据，或者结合市场原材料最新价格并对未来价格走势进行预估，进而确定报价依据。
公司上游采购价格向下游的传导机制，主要通过在采购价格波动时，公司基于成本加成法，综合考虑市场竞争环境，对后续市场开拓的报价持续进行调整，因此价格调整主要体现在后续的报价和订单合同中，对于已经签订成立的销售合同，除非客户需求或产品技术要求发生重大变更，产品销售价格一般不会发生变
更。公司对于上游原材料供应商主要是铜材、柜体、导线、集成电路等行业，除集成电路行业集中度高、技术壁垒较高，其他行业竞争较为充分，且应用广泛，受单一行业需求影响较小，因此不存在公司向上游传导价格的情况。
（3）结合实际原材料价格传导情况说明主要产品销售单价变动的原因，报
告期内主要产品单价波动、原材料价格波动与市场价格变动趋势是否一致，说明在2021年原材料价格大幅上涨的情形下毛利率下降幅度较小的合理性。公司主要原材料的采购情况如下：
单位：万元
2022
| 类别 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 采购金额 | 占比 |
| 采购金额 | 占比 |
| 采购金额 | 占比 |
成套开关电气元件
10,426.04 37.29% 10,323.01 38.33% 7,253.08 37.74%电子元器件 3,927.57 14.05% 3,747.01 13.91% 1,916.02 9.97%成套电气设备 2,232.14 7.98% 5,004.80 18.58% 2,756.29 14.34%柜体 3,631.80 12.99% 2,356.11 8.75% 3,686.35 19.18%线材 3,550.57 12.70% 2,629.23 9.76% 1,402.39 7.30%铜排2,201.33 7.87% 1,775.83 6.59% 1,185.87 6.17%标准件及辅料 1,989.47 7.12% 1,095.36 4.07% 1,020.62 5.31%
合计
27,958.92 100.00% 26,931.35 100.00% 19,220.62 100.00%
公司原材料主要是电子元器件、铜材和与金属材料价格直接相关的导线、柜体等。采购成套开关电器元件和电气设备也直接受电子元器件和金属材料价格影响。
以铜排价格为例，公司金属材料相关原材料情况分析如下：
公司铜排采购价格（含税）如下所示：
合计项目
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
公司铜排采购价格（含税，元/吨） 69,062.77 66,878.27 48,926.33
公司铜排采购价格（含税）与铜市场价对比如下：
注：铜市场价数据来源于同花顺铜现货价
公司主要原材料中铜排采购价格在2020上半年保持相对稳定，2020年第三季度开始快速上涨，主要系国际大宗商品价格波动，同期国内铜价涨幅较大导致，2021年第三季度至2022年第二季度铜价趋于稳定，2022年第三季度开始铜价从高位下滑。报告期内公司铜排的采购价格变化趋势与铜市场价格变化趋势基本一致。由于公司销售产品型号较多，定制化程度较高，单价变动受到具体客户具体订单需求影响较大。以公司高低压成套开关设备及智能开关元件中销量较大的高低压柜为例，报告期各期销售单价分别为3.29万元/套、3.91万元/套（剔除当期销售的单套规模较大，价格超过12万元的绍兴地铁40.5kV开关柜）和4.04万元/套。随着原材料价格的上涨，2021年价格有明显上涨，产品价格与原材料波动情况一致。
公司除金属材料外，电子元器件采购占比较高。2021年受国际宏观经济形势影响，芯片等电子元器件价格有所增长，公司在2020年已开始进行替代方案的研发，针对可能发生波动的元器件开发了多种替代方案，后续不再使用进口芯片，从而降低了相关的成本，规避了相关产品价格波动对公司的冲击，保证公司毛利率保持稳定。以智能变配电系统及智能元件中保护装置类为例，公司报告期各期保护装置销售价格分别为1,964.70元/套、1,704.22元/套和1,926.81元/套，
2021年随着替代方案的投入，相关产品成本有所降低，公司为开拓市场，在保持毛利率的基础上降低了销售价格，推动当期收入也有所增长，2022年公司售价较低的PMF702产品销售量减少，单价又有所增长。
2、进一步说明在原材料出现较大程度波动时，发行人的成本控制措施以及
成本传导机制，说明主要原材料价格变化对发行人成本、毛利率、净利润的影响并进行敏感性分析，对相关风险提示内容进行量化分析并披露。
公司的成本传导主要是在上游原材料价格波动时调整报价。但成本能否有效传导至客户，也受到行业竞争、市场需求等多方面影响。因此，为了应对上游原材料价格波动风险，公司采取的主要措施包括：
（1）密切关注原材料市场价格动态，合理规划原材料的储备规模，选择恰
当时机进行原材料采购，从而降低原材料价格波动风险；
（2）引入原材料供应商比价机制。针对同类原材料，公司通常会选择多家
供应商进行合作，避免单个供应商涨价带来的价格波动，并适当与合作良好的供应商在年初签署框架协议等，锁定部分市场价格；
（3）在订单模式下，公司会根据政策因素、市场行情、上游行业价格波动
趋势、订单周期等，预估订单周期内原材料价格波动趋势，并体现在订单报价中；
（4）合理安排公司产销周期，加强供应链管理，提升公司产品周转速度，
避免由于原材料价格波动导致公司产品实际毛利率与目标毛利率出现大幅偏离；
假设原材料采购价格变动10%时，产品销售价格及其他因素未发生变动，对毛利、净利润影响的敏感性分析如下表所示：
单位：万元
| 项目 | 财务指标 |
2022
2021
| 年度 | 年度 |
2020
报告期已实现业绩
主营业务毛利12,298.78 10,671.21 9,308.18主营业务毛利率 25.60% 25.76% 28.72%净利润 4,556.83 4,157.90 3,053.59原材料采购
价格上涨10%后数据
主营业务毛利9,558.65 8,195.64 7,379.82主营业务毛利率 19.90% 19.79% 22.77%
净利润 2,227.72 2,053.67 1,414.49原材料采购主营业务毛利变动-2,740.13 -2,475.57 -1,928.36
年度8-2-81
价格上涨10%后影响额
主营业务毛利率 -5.70% -5.97% -5.95%
净利润 -2,329.11 -2,104.23 -1,639.10原材料采购
价格下降10%后数据
主营业务毛利 15,038.91 13,146.78 11,236.54主营业务毛利率 31.31% 31.74% 34.67%
净利润 6,885.94 6,262.13 4,692.69原材料采购
价格下降10%后影响
主营业务毛利 2,740.13 2,475.57 1,928.36主营业务毛利率 5.71% 5.98% 5.95%
净利润 2,329.11 2,104.23 1,639.10注：变动后毛利=变动前收入-（变动前成本+原材料成本变动额），毛利变动对净利润的影响额按15%所得税计算。
（二）智能变配电系统及智能元件产品毛利率较高且保持稳定的合理性。请
发行人结合报告期内智能变配电系统及智能元件产品的原材料构成及价格变动情况，说明在原材料价格大幅波动的情形下，智能变配电系统及智能元件产品毛利率保持稳定的合理性，该产品毛利率远高于公司其他类产品的原因及合理性，该产品与可比公司同类产品毛利率水平是否存在较大差异，说明差异原因及合理性。报告期内公司智能变配电系统及智能元件产品毛利率情况如下：
2022
| 产品名称 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
| 毛利率 | 变动 |
| 毛利率 | 变动 |
智能变配电系统及智能元件 60.95% 1.16% 59.79% 1.25% 58.54%报告期内公司智能变配电系统及智能元件产品毛利率保持稳定。智能变配电系统及智能元件产品成本结构如下：
毛利率
项目
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
直接材料 2,650.66 86.78% 2,562.04 85.66% 1,963.27 90.95%直接人工 150.99 4.94% 224.28 7.50% 80.23 3.72%运杂费 109.30 3.58% 57.33 1.92% 55.51 2.57%制造费用 143.42 4.70% 147.33 4.93% 59.51 2.76%
）合计
3,054.37 100.00% 2,990.98 100.00% 2,158.52 100.00%
智能元件产品的原材料成本占比超过80%，其中主要包含芯片、电阻、电容、印制板、壳体等，其中芯片、电阻、电容等电子元件占比较高。2020年以来部分进口芯片交付周期延长，价格波动较大，公司在2020年提前加大了电子元件
合计8-2-82
的备货规模，受芯片价格上涨影响，2021年上半年公司智能变配电系统及智能元件产品毛利率下降至52.66%，随着在2021年初公司投入国产化替代方案的研发，开发了多套备选国产芯片方案，在2021年上半年逐步选用替代方案降低了相关的成本，保证公司当期毛利率保持稳定。2021年公司智能变配电系统及智能元件类产品的直接材料成本有所下降，主要是受到产品结构影响。当期后台屏体类产品等人工和制造费用投入较大的产品销售占比提升，导致原材料占比下降。2022年该类产品占比有所回落，直接材料占比有所回升。
智能变配电系统及智能元件指各类保护、测控、仪表等设备，可对用电设备、线路、一次开关、成套设备、变压器等进行保护、控制、监测，通过网络传输设备进行数据交换传输，实时监控变配电装置的工作状态并记录相关信息，实现对全方位的控制和管理。主要包含保护装置、测控装置、仪表、智能变配电系统等，主要产品如下：
| 产品类别 | 产品名称 |
| 产品图示 | 产品简介 |
智能变配电系统及智能元件
保护测控产品，含综合配电保护装置、自供电过流保护装置、箱变智能监控装置等
分别可实现电流速断保护、过流保护、环网柜的保护和测控、对发电单元远程管理和自动化监控等功能。
电量测控仪
具备体积小，功能多、精度高等优点，可以用在多种交流用电场合下的测量、计量以及远程集中抄表、监控管理等。直流电源设备
操作简单、自动化程度高，具有遥测、遥信、遥调、遥控功能，适用于变电站
| 、发电厂等无人值守场所。 |
智能配电元件，包括开关状态指示仪、智能温湿度控制器、开关柜智能操控装置
| 多功能、智能化模拟动态指示装置，用在开关柜上，具有自动加热控制、 |
温度控制、对温度和湿度信号进行测量、控制、调节的功能，以及高压带电闭锁、电力综合参数测量等功能。
智能变配电系统
通过现场数据采集、远程通讯和后台的管理软件，组成完整的供配电监控系统，有智能化、可视化等优点。
与其他设备销售产品相比，智能变配电系统及智能元件产品主要是电力系统中的核心仪表、控制器、测控装置等部件，其体积普遍较小，在电力系统中用于实现保护、测控、遥控等核心功能。与其他设备项目，价值较低的柜体、铜排、导线等的投入极小，而主要由芯片、电阻、电容和管理软件等投入，技术含量较高，附加值较高，毛利率也较高。公司智能变配电系统及智能元件产品主要包括保护测控装置、监控系统以及部分仪器仪表等，公司可比公司同类产品毛利率对比如下：
公司名称
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
派诺科技（
）
| - |
智能电力产品
保护分析类
| * |
- 54.13% 61.33%雅达股份（
）
| - |
电力监控产品
用电安全保护装置
| * |
- 44.02% 47.24%
60.95% 59.79% 58.54%注：可比公司派诺科技、雅达股份未详细披露2022年该类细分产品毛利率。
2020年公司智能变配电系统及智能元件产品毛利率与派诺科技较为接近，2021年派诺科技由于对ABB的定制化电气安全类订单等大客户实施优惠价格，且上游芯片等原材料价格上涨，导致毛利率下降。公司得益于产品方案的持续开发，应用了国产芯片替代方案，有效控制了成本，保持毛利率稳定。此外，公司
发行人8-2-84
在原有系统中不断推出运维系统、辅控系统等新功能，产品附加值不断提高。雅达股份的产品主要应用于数据中心、通信基站等领域，为客户提供配套产品，客户及业务量较为稳定，各期客户集中度均超过30%，且经销模式占比较高，细分应用领域和销售模式与公司和派诺科技有一定差异，因此毛利率相对较低。
（三）电力工程总承包项目成本中施工费用占比较高的合理性。
1、列示各期细分产品或服务的成本构成情况，并分析直接材料、直接人工、
制造费用、施工费用等构成项目的变动是否存在异常；结合各期生产人员的数量、人均薪酬说明营业成本中直接人工波动的合理性，人均薪酬与可比公司、当地市场薪酬水平是否相匹配；量化分析电力工程总承包项目毛利率低于其他产品或业务毛利率的合理性。
（1）细分产品或服务的成本构成分析
报告期内公司各类细分产品及服务的成本构成情况如下：
①高低压成套开关设备及智能开关元件类产品
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
直接材料 10,160.59 89.25% 8,889.59 91.34% 5,119.86 89.34%直接人工 554.47 4.87% 354.45 3.64% 290.31 5.07%运杂费 281.37 2.47% 197.05 2.02% 109.50 1.91%制造费用 388.17 3.41% 291.51 3.00% 211.11 3.68%
）合计
11,384.61 100.00% 9,732.60 100.00% 5,730.78 100.00%
报告期内公司高低压成套开关设备及智能开关元件类产品成本结构较为稳定， 2021年受到原材料价格增长影响，直接材料占比略有提升，直接人工和制造费用占比有所下降，随着原材料价格企稳，2022年成本结构与2020年较为接近。
②轨道交通类产品
合计项目
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
直接材料
| ） | |||||
| 1,915.02 | 89.66% | 4,976.14 | 93.23% | 4,049.12 | 92.71% |
8-2-85
直接人工
| 114.91 | 5.38% | 146.03 | 2.74% | 167.42 | 3.83% |
运杂费
| 35.67 | 1.67% | 106.72 | 2.00% | 84.18 | 1.93% |
制造费用
| 70.18 | 3.29% | 108.84 | 2.04% | 66.67 | 1.53% | |
| 合计 |
| 2,135.79 | 100.00% | 5,337.74 | 100.00% | 4,367.39 | 100.00% |
报告期内公司配网自动化产品轨道交通类产品相对保持稳定，2022年由于宏观经济形势导致轨道交通项目开工进度普遍延后，该类产品销售收入出现明显下降，生产的规模效应有所减弱，导致投入的直接人工、制造费用占比有所提升。
③配网自动化系统产品
| 项目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | |
| 金额 （万元） | 比例（ | |||
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
直接材料
| ） | ||||||
| 2,366.89 | 90.02% | 3,183.47 | 91.30% | 5,812.08 | 90.14% |
直接人工
| 82.44 | 3.14% | 125.55 | 3.60% | 315.17 | 4.89% |
运杂费
| 95.75 | 3.64% | 80.47 | 2.31% | 125.70 | 1.95% |
制造费用
| 84.09 | 3.20% | 97.26 | 2.79% | 194.65 | 3.02% | |
| 合计 | 2,629.16 | 100.00% | 3,486.76 | 100.00% | 6,447.60 | 100.00% |
报告期内公司配网自动化产品成本结构总体保持稳定，直接材料占比均超过90%。
④智能变配电系统及智能元件类产品
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
直接材料
| ） | |||||
| 2,650.66 | 86.78% | 2,562.04 | 85.66% | 1,963.27 | 90.95% |
直接人工
| 150.99 | 4.94% | 224.28 | 7.50% | 80.23 | 3.72% |
运杂费
| 109.30 | 3.58% | 57.33 | 1.92% | 55.51 | 2.57% |
制造费用
| 143.42 | 4.70% | 147.33 | 4.93% | 59.51 | 2.76% | |
| 合计 |
| 3,054.37 | 100.00% | 2,990.98 | 100.00% | 2,158.52 | 100.00% |
2021年公司智能变配电系统及智能元件类产品的直接材料成本有所下降，直接人工和制造费用有所上升，主要是受到产品结构影响。当期后台屏体类产品等人工和制造费用较大的产品销售占比提升，导致总体人工和制造费用占比提高。2022年该类产品占比有所回落，直接材料占比有所回升。
⑤电力工程总承包项目
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
直接材料
| ） | |||||
| 9,154.13 | 60.08% | 4,513.67 | 55.41% | 2,033.04 | 49.81% |
直接人工
| 84.01 | 0.55% | 62.69 | 0.77% | 23.31 | 0.57% |
运杂费
| 150.29 | 0.99% | 143.56 | 1.76% | 59.43 | 1.46% |
制造费用
| 84.75 | 0.56% | 100.01 | 1.23% | 40.87 | 1.00% |
施工费用
| 5,762.99 | 37.82% | 3,326.36 | 40.83% | 1,925.28 | 47.17% | |
| 合计 |
| 15,236.17 | 100.00% | 8,146.29 | 100.00% | 4,081.94 | 100.00% |
电力工程总承包业务主要成本是直接材料和施工费用，其他成本均较低。报告期内直接材料占比持续增长，施工费用占比持续下降，主要是公司2020年由采用分包方包料施工的模式较多，施工所使用的建筑材料、导线等通用材料主要通过施工方采购。随着报告期内公司电力工程总承包业务量的持续拓展，公司工程总包业务部采购管理人员扩充，且积累了一定的市场经验和影响力，公司采用分包方包料施工的模式有所减少，因此原材料成本有所提高，施工费用则有所降低。
（2）人工成本和生产人员薪酬情况分析
报告期内公司成本结构如下：
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
| ） | 金额 （万元） | 比例（ |
%
直接材料
| ） | |||||
| 27,401.27 | 76.68% | 24,755.67 | 80.52% | 19,283.58 | 83.47% |
直接人工
| 1,124.25 | 3.14% | 1,116.36 | 3.63% | 915.98 | 3.96% |
制造费用
| 806.65 | 2.26% | 708.66 | 2.30% | 555.84 | 2.41% |
施工费用
| 5,762.99 | 16.13% | 3,587.32 | 11.67% | 1,925.28 | 8.33% |
运杂费
| 639.47 | 1.79% | 578.61 | 1.88% | 421.85 | 1.83% | |
| 合计 |
| 35,734.63 | 100.00% | 30,746.62 | 100.00% | 23,102.53 | 100.00% |
报告期内公司的人工成本持续增长，符合公司营业收入的变动趋势，占比略有下降，主要是公司工程总承包业务收入占比逐年提高，工程总承包业务的直接人工占比通常低于1%，导致公司直接人工占比下降。
报告期各期公司生产人员薪酬情况如下：
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
平均人数 184 123 113
平均薪酬（万元/年） 7.21 7.41 6.11
报告期内公司生产人员人数随着收入和生产规模的增长而增长，总体与收入情况相匹配。报告期内公司生产人员薪酬情况与同行业可比公司对比如下：
单位：万元/年
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
科润智控 11.40 10.03 9.13亿能电力 15.93 14.42 11.44金盘科技* 20.15 19.29白云电器 12.41 13.24 11.62北京科锐 16.59 13.54 11.69
15.30 14.11 10.97
| 平均数 |
| 发行人 |
7.21 7.41 6.11
注：金盘科技未披露2020年平均人数情况
2021年公司人均薪酬有所增长，2022年受宏观经济形势影响，公司上半年开工情况不及预期，导致全年略有下降。公司人均薪酬低于同行业公司水平，主要与公司所处许昌市当地工资水平相关。公司与同行业可比公司所处地区城镇平均工资对比如下：
单位：万元
2021
| 公司名称 | 年度 |
2020
科润智控（衢州市） 7.09 6.25亿能电力（无锡市） 12.28 11.25金盘科技（海口市） 9.53 8.69白云电器（广州市） 13.98 13.01北京科锐（北京市） 20.15 18.50
年度发行人（许昌市）
4.52 4.50注：截至本回复签署日各地均未发布2022年平均工资数据
由上表可见，公司所处的许昌地区平均工资明显低于同行业可比公司水平，公司生产人员薪酬低于同行业可比公司，但与当地平均工资水平相匹配。公司生产人员平均薪酬在许昌处于较高水平，公司薪酬水平符合许昌当地工资水平。
发行人（许昌市）8-2-88
（3）电力工程总承包项目毛利率低于其他产品或业务毛利率的合理性
电力工程总承包业务系总承包方受业主委托，根据业主要求按照合同约定对电力工程项目的勘察、设计、设备采购、施工、调试、验收中的全部或大部分环节等实行的全过程承包，属于向客户提供服务，与公司其他产品销售业务有明显区别。从成本结构来看，电力工程总承包业务成本中约40%为对外采购的劳务，其劳务投入明显高于其他产品。从原材料的角度，其投入的原材料中，仅有部分为公司自产设备，外购设备、建筑材料、线缆等占比较高，因此综合来看，电力工程总承包业务的附加值低于公司其他产品销售业务，毛利率低于其他业务，符合该业务的实际情况。公司同行业可比公司均不存在电力工程总承包业务，以即从事硬件销售，又从事系统集成的微创光电（430198）为例，其两项业务毛利率情况如下：
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
系统集成 9.10% 26.60% 27.91%自主产品销售
视频监控信息化产品
55.83% 59.97% 63.37%
由上表可见，工程总承包或系统集成类业务毛利率低于自主产品销售，属于较为普遍的现象。
2、说明报告期内电力工程总承包业务成本中施工费用占比较高且逐年提升
的合理性，报告期各期前十大劳务供应商的具体情况，包括但不限于注册资本、实缴资本、实际控制人、股权结构、主营业务、主要生产经营地、合作历史、业务资质、发行人采购内容、采购金额及占当期劳务采购总额的比例、发行人向其采购占劳务供应商收入的比例、是否主要为发行人服务等，前述供应商及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与发行人及其关联方是否存在关联关系；是否存在为发行人代垫成本费用的情形；说明劳务采购价格与市场价格或第三方价格相比是否存在较大差异，分析采购价格的公允性。
（1）报告期内电力工程总承包业务成本中施工费用占比较高且逐年提升的
合理性
报告期内，公司主营业务收入按产品分类具体构成情况如下：
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） |
高低压成套开关设备及智能开关元件
14,593.65 30.38% 12,027.30 29.04% 7,334.56 22.63%轨道交通电力设备 2,778.52 5.78% 6,619.45 15.98% 6,072.27 18.74%
配网自动化系统 3,106.79 6.47% 4,437.62 10.71% 8,359.37 25.79%智能变配电系统及智
能元件
7,821.82 16.28% 7,439.29 17.96% 5,206.49 16.06%
电力工程总承包 17,579.26 36.60% 9,501.23 22.94% 4,947.12 15.26%
加工服务及其他 2,153.36 4.48% 1,392.95 3.36% 490.89 1.51%合计 48,033.41 100.00% 41,417.83 100.00% 32,410.71 100.00%
由上表可知，报告期内，公司电力工程总承包业务占营业收入的比重分别为
15.26%、22.94%、36.60%，呈逐年上升趋势。公司电力工程总承包业务成本包
括直接材料、制造费用、直接人工、运杂费和施工费用，其中，直接材料成本占比最高，施工费用次之，二者加和占比超过90%，具体如下表所示：
成本类型
2022
| 成本类型 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） | 金额 （万元） | 比例 （%） |
直接材料
9,154.13 60.08% 4,510.30 55.39% 2,033.04 49.81%
制造费用
84.01 0.55% 62.69 0.77% 23.31 0.57%
直接人工
150.29 0.99% 143.56 1.76% 59.43 1.46%运杂费
84.75 0.56% 100.01 1.23% 40.87 1.00%
施工费用 5,762.99 37.82% 3,326.36 40.85% 1,925.28 47.17%
合计15,236.17 100.00% 8,146.29 100.00% 4,081.94 100.00%施工费用占比较高主要和公司电力工程总承包项目的业务模式有关。公司承接具体项目后，对项目进行方案优化、工程施工、设备材料生产采购并安装，最终进行调试试验。在施工环节中，根据项目的需要，公司将部分成套柜装卸、安装、电力电缆铺设、套管、埋管等附加值较低、专业性要求不高的劳动密集型工作通过采购劳务的方式解决，该部分劳务采购的费用通过施工费用核算。报告期内施工费用占主营业务成本比例分别为47.17%、40.85%、37.82%，呈现平稳下降趋势。施工费用占比主要与当年公司签订的合同内容及项目性质有关，公司前期将部分施工材料的金额涵盖在施工劳务合同中，由施工单位负责采购，随着公司总承包业务采购管理人员的补充，公司进一步加强了采购管理和原材料成本控
制，该部分原材料直接由公司询价采购，计入直接材料费用。由上表可知，公司的直接材料费用逐年上升，系与上述安排变动有关。因此，报告期内公司施工费用占比随着电力工程总承包业务的占比提高而相应提高。
（2）报告期内前十大劳务供应商的基本情况
2022
| 年 | |
| 序号 | |
| 劳务供应商名称 | 采购内容 |
| 采购金额（万元） | 采购金额占当期劳务金额比例 |
| 业务资质 | 注册资本 |
| 实缴资本 | 实际控制人 |
| 股权结构 | 主营业务 |
| 主要生产经营地 | 开始合作时间 |
| 采购占其收入比例 | 是否关联方 |
河南友信建设有限公司
玉兰变项目土建及钢结构厂房施工
971.45 16.86%
建筑装修装饰工程专业承包二级；市政公用工程施工总承包三级；地基基础工程专业承包三级；钢结构工程专业承包三级；城市及道路照明工程专业承包三级；环保工程专业承包三级；安全生产许可证
6500万元
2200万元
杨耀兵
杨耀兵持
股
56.92
%，杨
长顺持股
43.08
%
建筑工程、市政公用工程、电力工程、机电工程、水利水电工程、矿山工程、公路工程、铁路工
园林绿化工程、石油化工工程施工总承
包;建筑装修装饰工程、地基基础工程、起重设备安装
工程等
河南省安阳市林州市
2022/
50%-60%
否
河南众志电力建设工程有限公司
玉兰变项目外线顶管及电缆敷设、进
站施工
626.05 10.86%
电力工程施工总承包二级；城
市及道路照明
工程专业承包三级；输变电工
程专业承包三级；施工劳务不
分等级；承装（修、试）电力
设施许可证二级；安全生产许
可证
6000万元
6000万元
赵灿章
赵灿章持
股70%，赵西海持
股30%
电力设施承装、承修、承
试;电力电子
元器件销售;电力电子无器
件制造;电力
设施器材制
造;电力设施
器材销售;发电、输电、供
电业务;变压器、整流器和
电感器制造;电容器及其配
套设备制造;配电开关控制
设备制造;各类工程建设活动等
河南省许昌市长葛市
2022/
50%-60%
否
许昌智博建设工程有限公司
玉兰变项目进站电缆隧道施工及电
缆井制作
540.50 9.38%
无
1000万元
-
董云锋
董云锋持
股100%
各类工程建设活动；房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包；住宅
室内装饰装修；建筑劳务
河南省许昌市
2022/
50%-60%
否
8-2-91
分包；公路工程监理；公路
管理与养护
福建集鼎建设工程有限公司建宁县分公司
三明生态康阳城项目设备安装、电缆敷设及电缆头制作、桥架采购及安装
534.65 9.28%
建筑装修装饰工程专业承包二级；消防设施工程专业承包二级；钢结构工
程专业承包三级；市政公用工程施工总承包三级；城市及道路照明工程专业承包三级；地
基基础工程专业承包三级；电
子与智能化工
程专业承包二级；建筑机电安
装工程专业承包三级；建筑工
程施工总承包三级；模板脚手
架专业承包不分等级；建筑幕
墙工程专业承包二级；施工劳务不分等级；安
全生产许可证
- -
余士贷余士贷持股95%，郑成土持股5%
建设工程施工；文物保护工程施工；地质灾害治理工程施工；住宅室内装饰装修；施工专业作业；舞台工程施工；建设工程设计；人防工程设计；测绘服务；建设工程勘察；
建设工程监理；电气安装服务；输电、供电、受电电
力设施的安装、维修和试验；建筑劳务分包等
福建省三明市2021/
50%-60%
否
河南诚若达电力工程有限公司
亚新美好莲城项目设备安装、电缆敷设及电缆头制作、桥架采购及安装、埋管
502.43 8.72%
施工劳务不分等级
1000万元
-崔丽莎崔丽莎持股100%
电力设施承装、承修、承
试;房屋建筑和市政基础设施项目工程总
承包;消防设
施工程施工;各类工程建设
活动;燃气燃烧器具安装、
维修;电气安
装服务;建筑
劳务分包等
河南省许昌市襄城县
2022/
50%-60%
否
河南省镜钧电力工程有限公司
长葛碧桂园凤凰城设备安装、电缆敷设及电缆头制作、封闭母线安装、电表箱安装
454.37 7.88% 无
1000万元
-赵京乐赵京乐持股70%，赵鹏持股30%
电气安装服务；建设工程施工；建筑劳
供电、受电电
力设施的安装、维修和试验；人防工程
防护设备安装；人防工程防护设备销售
等
河南省许昌市
2017/
50%-60%
否
商丘市豫源新能源有限公司
兰考户用光伏光伏支架安装、光伏板安装、逆变器安装、并网箱安装、电缆敷设
448.73 7.79% 无
210万
元
-
楚程涛楚程涛持股99%，刘高见持股1%
新兴能源技术研发；太阳能发电技术服务；风力发电机组及零部件销售；太阳能热发电产品销售；太阳能热
发电装备销售；太阳能热利用产品销售；太阳能热利用装备销售；光伏发电设备租赁；光伏设备及元器件销售；输配电及控制设备制造等
河南省商丘市柘城县
2022/
50%-60%
否
襄城县恒畅能源科技有限公司
襄城县户用光伏光伏支架安装、光伏板安装、逆变器安装、并网箱安装、电缆敷设
301.87 5.24%
无
100万元
-盛孟召盛孟召持股100%
太阳能发电技术服务；太阳能热发电装备销售；光伏设备及元器件销售；电力电子元器件销售；电子专用材料销售；半导体器件专用设备销售；泵及真空设备销售；太阳能热发电产品销售；太阳能热利用产品销售；太阳能热利用装备销售；机械电气设备销售等
河南省许昌市襄城县
2022/
50%-60%
否
河南龙键电力装备有限公司
洛阳伊川建业龙府劳务设备安装、电缆敷设及电缆头制作、封闭母线安装、电表箱安装
190.29 3.30%
电力工程施工总承包三级；施
工劳务不分等级；承装（修、试）电力设施许可证四级；安全
生产许可证
15000万元
5000万元
贠庆辉
贠庆辉持
股
98.67
%，彭
会峰持股
1.33%
配电变压器、电力变压器、干式变压器、非晶合金变压器、箱式变电站、太阳能照明光电技术、电动汽车充电系统及设备的研发、生产及销售，高低压配电柜、安全自动化监控设备组装、高低压电缆、电器原件销售，电力工程设计、施工，建筑机电劳务分包等
河南省洛阳市伊川县
2022/
20%-30%
否
8-2-93
河南鼎力电力工程有限公司
玉兰变项目设备及预制舱安装、一二次调试，进站电缆敷设
183.49 3.18%
消防设施工程专业承包二级；电力工程施工总承包三级；施工劳务不分等级；特种工程（结构补强）专业承包不分等
级
5100万元
435万元
栗威
栗威持股40%，李留成持股40%，韩光辉持股20%
电力工程施工;城市道路照明工程施工、承装、承修、承试电力设施;电力工程设计;输配电成套设备、高低压电器设备及配件、五金交电、电子产品、消防器材的销售;光伏发电、风力发电项目的开发、建设、运营管理及技术咨询;建筑劳务分包等
河南省郑州市2015/
30%-40%
否
| 合计采购占比：82.49% | |||
| 2021年 | |||
| 序号 | |||
| 劳务供应商名称 | 采购内容 |
| 采购金额（万元） | 采购金额占当期劳务金额比例 |
| 业务资质 | 注册资本 |
| 实缴资本 | 实际控制人 |
| 股权结构 | 主营业务 |
| 主要生产经营地 | 合作历史 |
| 采购占其收入比例 | 是否关联方 |
河南淅川县创远建筑劳务有限公司
青岛胶州市樾府电缆敷设、电表箱安装、顶管埋管
568.93 15.86%
施工劳务不分等级；模板脚手
架专业承包不分等级；安全生
产许可证
6000万元
-
韩建平
韩建平持
股100%
按《建筑企业资证书》核定的承包工程范围经营，服务:
建筑工程劳务的木工、油漆工；租赁建筑工程机械、建筑工程设备；销售:
建筑材
电子产品、家
| 用电器、五金、 |
交电等
河南省南阳市
2020/
50%-60%
否
河南省镜钧电力工程有限公司
建业桂园新苑配电室土建、埋管，碧桂园凤凰城电缆敷设、封闭母线安装、
埋管
548.13 15.28% 无
1000万元
-赵京乐赵京乐持
股70%，赵鹏持股30%
电气安装服务；建设工程施工；建筑劳
| 务分包；输电、 |
供电、受电电
力设施的安装、维修和试验；人防工程
防护设备安装；人防工程防护设备销售等
河南省许昌市2017/
50%-60%
否
8-2-94
许昌隆源电力实业（集团）有限公司长葛分
公司
长葛建业桂园新苑电缆敷设及采购、电表箱采购安装、设备安装
507.34 14.14%
电力工程施工总承包二级；建筑装修装饰工程专业承包二级
- -
国网河南省电力公司机关工会委员会
国网河南省电力公司机关工会委员会持股100%
电力工程、工业与民用建筑工程施工、勘测、设计、安装；电力设备统管、修试、代维、改造、检测；微机开发应用；电力技术咨询服务
等
河南省许昌市长葛市
2021/
20%-30%
否
河南睿之宏建设工程有限公司
中南金玉堂项目外网顶管及电缆敷设、电缆头制作
315.39 8.79%
建筑装修装饰
工程专业承包二级；施工劳务不分等级；安全生产许可证
1000万元
-肖传礼
肖传礼持股65%，张玉兰持股35%
房屋建筑工程;建筑劳务分包;电力工程;市政公用工程;消防设施工程;建筑装修装饰工程;建筑机电安装工程等
河南省郑州市
2019/
30%-40%
否
许昌溯源建筑劳务有限公司
建业桂园新苑项目电缆井制作，电缆采购及敷设
230.00 6.41% 无
800万
元
-
张喆
张喆持股100%
建筑劳务分包；房屋建筑工程、土石方工程、园林绿化工程、建筑装修装饰工程的施工；电力设备安装；水
电设施安装
河南省许昌市
2020/
30%-40%
否
河南昆峰电力工程有限公司
亚新美好莲城设备安装、电缆敷设、桥架采购及安
装、埋管
167.88 4.68%
承装（修、试）
电力设施许可证三级；电力工
程施工总承包三级；施工劳务不分等级；安全
生产许可证
1000万元
1000万元
李俊男
李俊男持
股100%
电力工程施工、勘测、设计、安装;电力设备销售、修试、维护、改造、检测;地基与基础工程、防水防腐保温
工程施工;建筑劳务分包等
河南省许昌市襄城县
2018/
50%-60%
否
中诚鑫锐电力科技有限公司
郑州启迪项目设备安装、电缆敷设及电缆头制作，桥架采购及
安装
165.05 4.60%
电子与智能化工程专业承包二级；消防设施
工程专业承包二级；防水防腐
保温工程专业承包二级；建筑
装修装饰工程专业承包二级；
电力工程施工总承包二级；市
政公用工程施工总承包三级；
机电工程施工总承包三级；地
6060万元
12万
元
邓彦超
邓彦超持
股50%，郭兵涛持
股50%
建设工程施工;建筑劳务分包;发电业
供（配）电业
务;建设工程勘察;建设工程设计;施工专业作业;建筑物拆除作业
等
河南省郑州市
2021/
30%-40%
否
务、输电业务、
8-2-95
基基础工程专业承包三级；建筑机电安装工程专业承包三级；城市及道路照明工程专业承包三级；环保
工程专业承包三级；施工劳务不分等级
青岛金烁电气有限公司
青岛樾郡小区供配电工程设备安装、电缆敷设及电缆头制作，桥架采购及安装
165.05 4.60%
无（根据山东省
住建厅发文规
定无需劳务施
工资质）
20万
元
20万元
孙淑娟
孙淑娟持股50%，邱卫国持
股50%
电力电子元器
件制造;电力电子元器件销
售;机械电气
设备制造;电气机械设备销
售;工程管理
服务
山东省青岛市胶州市
2019/
20%-30%
否
许昌晟隆机电工程有限公司
增量配网中心开闭所配电室照明采购及安装、二次电缆放置
86.30 2.41%
无
1000万元
100万
元
孟博强
孟博强持
股50%，张德君持
股40%，
樊建红持
股
电动伸缩门、工业门、民用门、特种用途
| 10% | 门设计、安装； |
非标机电产品
维护；承接不锈钢工程；防
腐工程及维修；电子产品设计；仪器仪表维修服务等
河南省许昌市
2021/
50%-60%
否
许昌水利建筑工程有限公司
增量配网中心开闭所顶管、电缆敷设及电缆头制
作
80.73 2.25%
建筑工程施工总承包二级；公
路工程施工总承包二级；市政
公用工程施工总承包二级；消
防设施工程专
业承包二级
10180万元
10180万元
刘丙军
刘丙军持
股
11.74
%，黄
定洲持股
8.34%
，黄景业持
股
6.69%
，臧秋雨持
股
6.68%
，郭进山持
股
6.67%
，李春明持
股
6.60%
，李建民持
股
6.54%
，刘海
水利水电工程、房屋建筑工程、市政公用工程、公路工程、钢结构工程、环保工程、园林绿化工程、凿井工程、古建筑工程、消防设施工程、桥梁工
建筑装修装饰工程、地基基础工程、防水
防腐保温工程、起重设备安装工程、土石方工程、水环境治理工程
的施工;土地
整理;管道和
设备安装;建筑工程机械与
设备租赁;房地产开发与经
营;建筑劳务
分包
河南省许昌市2022/
30%-40%
否
程、隧道工程、
8-2-96
龙持
股
5.74%
，陈国
旺持
股
4.06%
，周云飞持
股
| 3.94% | |||
| 合计采购占比：79.02% | |||
| 2020年 | |||
| 序号 | |||
| 劳务供应商名称 | 采购内容 |
| 采购金额（万元） | 采购金额占当期劳务金额比例 |
| 业务资质 | 注册资本 |
| 实缴资本 | 实际控制人 |
| 股权结构 | 主营业务 |
| 主要生产经营地 | 合作历史 |
| 采购占其收入比例 | 是否关联方 |
许昌隆源电力
实业（集团）有限公司
建业世和府配电室土建、放置电缆、桥架、设备安装施工
646.79 33.59%
电力工程施工总承包二级；建
筑装修装饰工
程专业承包二级；建筑工程施工总承包三级；
建筑机电安装
工程专业承包三级；城市及道
路照明工程专业承包三级；输
变电工程专业承包三级；承装（修、试）电力
设施许可证二级；安全生产许
可证
10000万元人民
币
10000万元人民
币
国网河南省电力公司机关工会委员会
国网河南省电力公司机关工会委员会持股100%
电力工程、工业与民用建筑工程施工、勘测、设计、安装；电力设备统管、修试、代维、改造、检测；微机开
发应用等
河南省许昌市
2018/
20%-30%
否
许昌金泰建设工程有限公司
长葛碧桂园凤凰城项目母线安装、设备安装、电缆
头制作
276.61 14.37%
水利水电工程
施工总承包二级；钢结构工程专业承包二级；
市政公用工程
施工总承包三级；建筑工程施工总承包三级；
环保工程专业承包三级；建筑
装修装饰工程专业承包二级；
安全生产许可
证
4000万元人民
币
4000万元人民
币
胡灏
胡灏持股
57.50
%，胡
若天持股
42.50
%
房屋建筑和市政基础设施项
目工程总承包；天然水收集与分配；水力发电；施工专业作业；住宅室内装饰装修；地质灾害
治理工程施工；文物保护工程施工；消防设施工程施工；建筑物拆除作业（爆破
| 作业除外）；建 |
筑智能化工程
施工等
河南省许昌市长葛市
2020/
20%-30%
否
8-2-97
河南省镜钧电力工程有限公司
示范区小学设备基础、挖沟埋管、放置电缆、箱变安
装
257.39 13.37%
无
1000万元
-赵京乐赵京乐持股70%，赵鹏持股30%
电气安装服务；建设工程施工；建筑劳
供电、受电电
力设施的安装、维修和试验；人防工程
防护设备安装；人防工程防护设备销售等
河南省许昌市2017/
50%-60%
否
许昌溯源建筑劳务有限公司
碧桂园凤凰城项目、电表箱及电表安装、外线顶管及电缆敷设
178.22 9.26%
无
800万
元
-
张喆张喆持股100%
建筑劳务分包；房屋建筑工程、土石方工程、园林绿化工程、建筑装修装饰工程的施工；电力设备安装；水
电设施安装
河南省许昌市
2020/
30%-40%
否
河南君浩电力工程有限公司
范县人民医院设备安装、电缆敷设、电缆头制作
143.69 7.46%
承装（修、试）电力设施许可证三级；电力工程施工总承包三级；施工劳务不分等级；安全
生产许可证
4010万元
880万元
侯治军
侯治军持股
97.81
%，张
振伟持股
2.19%
电气安装服
| 务；发电业务、 |
输电业务、供
供电业务；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；建筑劳务分包；建设
工程施工等
河南省濮阳市2020/
30%-40%
否
河南睿之宏建设工程有限公司
禹州建业桂园设备安装、桥架安装、电缆敷设
185.15 9.62%
建筑装修装饰工程专业承包二级；施工劳务不分等级；安全生产许可证
1000万元
-
肖传礼
肖传礼持股65%，张玉兰持股35%
房屋建筑工
程;建筑劳务
分包;电力工
程;市政公用
工程;消防设
施工程;建筑
装修装饰工
程;建筑机电
安装工程等
河南省郑州市
2019/
30%-40%
否
河南淅川县创远建筑劳务有限公司
青岛胶州市樾府设备安装、桥架安装、电缆敷设、配电室设
备基础
77.67 4.03%
施工劳务不分等级；模板脚手
架专业承包不分等级；安全生
产许可证
6000万元
-
韩建平
韩建平持
股100%
按《建筑企业资证书》核定的承包工程范围经营，服务:
建筑工程劳务的木工、油漆工；租赁建筑工程机械、建筑工程设备；销售:
建筑材
| 料、机械设备、 |
电子产品、家
交电等
河南省南阳市
2020/
50%-60%
否
北京万茗华建筑劳务有限公司
水计量表、冷热计量表、智能变配电系统、节能监管主站的安装、调试
56.85 2.95%
安全生产许可证；施工劳务不
分等级
100万
元
100万元
孙财兵孙财兵持股98%，
孙勇持股2%
劳务分包；施工总承包；专业承包；家居装饰及设计；销售机械设
建筑材料、装
| 饰材料、家具、 |
日用杂品、五金、交电；经济信息咨询；技术开发、技
术服务。
北京市房山区
2019/
20%-30%
否
青岛鑫烁电气工程有限公司
青岛樾郡小区设备安装、电缆头制作
50.00 2.60%
无（根据山东省
住建厅发文规
定无需劳务施工资质）
50万元
-邱卫国邱卫国持股100%
高低压电气工程、管线工程施工，电力工程勘验设计，电力技术咨询服务，电气设备（不含特种设备）安装、调试、维护
山东省青岛市胶州市
2019/
20%-30%
否
许昌隆源电力实业（集团）有限公司长葛分公司
碧桂园凤凰城项目设备安装电缆敷设
21.32 1.11%
电力工程施工总承包二级；建
筑装修装饰工
程专业承包二
级
- -
国网河南省电力公司机关工会委员会
国网河南省电力公司机关工会委员会持股100%
电力工程、工业与民用建筑工程施工、勘测、设计、安装；电力设备统管、修试、代维、改造、检测；微机开发应用；电力技术咨询服务
等
河南省许昌市长葛市
2021/
20%-30%
否
经核查，报告期各期公司的前十大劳务供应商存在部分无业务资质的情形，具体合法合规性的分析请参见本回复“问题2/一、分包是否符合法律法规的要求以及合同约定”。报告期各期公司的前十大劳务供应商并非主要为发行人服务，前述供应商及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与发行人及其关联方不存在关联关系，亦不存在为发行人代垫成本费用的情形。
（3）说明劳务采购价格与市场价格或第三方价格相比是否存在较大差异，
分析采购价格的公允性
根据国家能源局发布的《电力建设工程预算定额（2018版）第三册 电气设备安装工程》有关定额计价计算依据规定：①人工用量包括施工基本用工和辅助
合计采购占比：98.36%8-2-99
用工（包括机械台班定额所含人工以外的机械操作用工），分为安装普通工和安装技术工。②工日为八小时工作制，安装普通工单价为70元/工日，安装技术工单价为107元/工日。
公司的劳务采购计价具备较强的项目定制性。公司在实际劳务采购中较难使用每人每天的计价方式确定采购价格，尤其是项目合同额及工程量较大时，劳务供应商一般采用“包工”的方式，在公司给定的期限内完成指定的工作内容。对于合同规定的劳务施工内容，劳务供应商在现场进行内部协调分工，通常不以普通工和技术工为分工依据，因此在施工队伍中通常难以区分普通工和技术工。劳务供应商通常以工作量为主要依据，结合劳务用工市场供给情况、工作复杂程度、交期期限等因素综合评估后给公司报价。公司会考虑劳务供应商的服务质量、售后服务、历史合作情况等因素，根据多个供应商的报价情况进行对比，确定较符合标准的供应商与采购价格。发行人选定的劳务供应商系经综合评审的供应商，选定的劳务分包商与其他劳务供应商的报价无重大差异，报告期内，发行人的劳务分包价格具有合理性、公允性。发行人中介机构通过对劳务供应商的函证、走访，以及获取发行人对劳务供应商的比价、询价资料，了解劳务供应商对除发行人以外的其他劳务采购单位的同类劳务收费情况、结算方式及定价政策，了解双方不存在关联关系及任何的利益安排情形；同时根据获取的相关劳务供应商向其他客户的劳务报价与发行人的劳务工程内容的单价进行对比，虽存在一定的差异，但具有合理性。通过将发行人不同项目相同或相似劳务的采购单价进行对比，不同供应商在不同项目提供相同劳务的报价具有合理性，劳务供应商的劳务工程内容单位定价具有公允性。同时，发行人的劳务分包成本的定价机制较为合理，内控程序设计、运行状况较好。中介机构通过检查发行人实际控制人及其配偶、董事（不含独立董事）、监事、高管、关键岗位人员及采购负责人等的银行资金流水，未发现与报告期内的主要劳务分包商及其关联方间存在资金往来的情况，报告期内发行人与劳务供应商不存在异常资金往来情况。
综上所述，报告期内，公司严格执行采购规范流程，与主要劳务供应商之间不存在关联关系，亦不存在其他利益安排。发行人的劳务采购价格定价公允。
3、列示报告期各期前十大电力工程总承包项目的客户、成本构成、毛利率
情况，说明是否存在毛利率较平均水平偏高或偏低的项目，具体分析毛利率偏高或偏低的合理性。报告期内公司前十大电力工程总承包项目客户具体情况如下：
| 期间 | 项目名称 | 客户名称 | 成本合计（万元） | 直接材料 （万元） | 直接人工 （万元） | 制造费用 （万元） | 施工费用 （万元） | 运杂费（万元） | 毛利率 | 毛利率分析 |
2020
西山节能监
系统建设项目
国家机关事务管理局
111.12 49.68 4.59 - 56.85 - 38.03%
国家部委节能改造项目，毛利相对较高，与常规的电力工程总包的工程内容不同，所供的设备主要为
| 管（能源管理） | 仪表及监控系统，属于智能变配电系统及智能元件， |
产品毛利率较高
2020
青岛樾郡小区供配电工程项目
青岛双城房地产有限公司
130.41 - 2.74 - 127.67 - -23.01%
| 2019 |
年完成项目的增补合同，该项目整体毛利
2020建业世和府二期配电工程
许昌置腾房地产开发有限公司
| 11.69% | ||
1,404.28 628.65 12.69 8.19 728.43 26.34 15.43%毛利率正常2020
长葛碧桂园凤凰城
地块供电工程
许昌森沃置业有限公司
1,561.56 783.56 9.04 5.95 728.61 34.39 15.95% 毛利率正常2020
禹州建业桂圆二期高低压配电工程
禹州置腾建设开发有限公司
462.78 321.92 4.09 2.24 121.23 13.30 27.07% 项目应用公司自产设备较多，因此毛利率较高2020
范县人民医院病房配电设备及安装项目
范县人民医院
343.59 178.52 7.49 6.15 143.69 7.74 21.74%
要求较高，非最低价中标
2020
许昌天健热力继电保护综合自动化安装工程
许昌天健热电有限公司
47.92 23.65 3.63 0.20 18.81 1.63 25.42%
继电保护综合自动化安装项目，主要为继电保护设备，工程量整体金额较常规电力工程总包小，设备价格较高，项目技术含量高，毛利率相对较高
2021
青岛胶州市樾府
| 2.1 |
期及
2.2期项目住宅小区配电
工程供货及安装
青岛双城房地产有限公司
1,367.12 631.17 2.44 0.06 713.59 19.85 3.15%
青岛地区总包项目，为了开拓省外总包市场，投标时报价相对低，造成项目整体毛利偏低2021
许昌金玉堂供配电外网工程
许昌市昱恒房地产开发有限公司
1,027.82 614.26 7.56 3.85 382.30 19.85 12.47%毛利率正常2021 长葛建业桂圆配电工程
长葛市建置房地产开发有限公司
772.91 108.32 22.69 15.23 622.12 4.56 15.17% 毛利率正常2021
启迪科技城启创园供配电工程项目
郑州启迪东龙科技发展有限公司
1,813.20 1,386.26 26.71 13.05 342.42 44.75 11.12% 毛利率正常2021
青岛市国誉府项目临时用电工程
北京城建（青岛）投资发展有限公司
117.74 21.08 1.21 0.34 94.43 0.69 19.59%毛利率正常2021
亚新美好莲城项目（一批次）工程
许昌金宸置业有限公司
951.00 718.77 21.62 15.48 171.40 23.73 6.33% 最低价中标，竞争较激烈，毛利相对较低2021
许昌市公安局业务技术用房项目弱电工程
上海宝冶集团有限公司
352.51 214.38 4.99 - 126.36 6.78 39.32%
政府项目，招标结合资质、技术进行综合评标，要求较高，非最低价中标。
8-2-102
2021
建业臻悦会供配电工程项目
许昌建腾置业有限公司
887.45 346.15 9.10 3.43 517.60 11.17 20.37%毛利率正常2021
山西晋城郭壁供水改扩建供配电工程项目
晋城市水务郭壁供水有限公司
365.74 309.32 7.18 4.12 35.05 10.07 22.80%
招标阶段有元器件名单，有一定选择余地，公司中标后通过多轮议价，压低了元器件的采购成本。
2021
长葛建业桂圆新苑项目供配电工程项目
河南博元电力科技股份有限公司
614.76 415.26 19.82 11.01 166.60 2.07 37.04%
项目元器件供货较多，仅有少量施工，因此毛利率较高
2022
长葛碧桂园凤凰城
地块供电工程
许昌碧胜置业有限公司
931.64 612.42 13.37 10.09 292.80 2.97 10.45%毛利率正常2022
西部大区伊川建业龙府项目供配电工程
伊川建业绿色基地发展有限公司
817.92 487.95 13.08 10.81 303.69 2.40 14.71% 毛利率正常2022
洛阳
| “ |
伊水迎宾馆
项目供配电工程
许昌瑞慧电力安装有限公司
2,261.74 1,719.83 17.94 17.47 498.27 8.22 12.10% 毛利率正常2022
中建观湖悦府供配电工程项目
许昌市润昌置业有限公司
1,274.37 100.43 1.80 - 1,171.67 0.47 12.18%毛利率正常2022
国电投电能光
| e |
链户用光伏站建设项目
国电投许昌综合智慧能源有限公司
694.64 613.81 9.40 2.17 66.35 2.90 7.51% 户用光伏项目，客户包料，因此毛利偏低2022 襄县户用光伏开发
襄城县豫能综合能源有限公司
731.35 409.11 12.08 5.36 302.82 1.98 5.17% 公司重点开发户用光伏项目，报价相对较低2022
许昌中心城区充电站及配套设施建设
许昌市城发新能源科技有限公司
1,000.16 695.76 4.41 1.70 295.00 3.28 25.65%
充电桩总包类业务，施工技术要求和投标要求均比与常规的电力工程高
2022
新弘电力（玉兰变电站配套工程）
许昌能源公共服务有限公司
6,426.15 3,965.22 7.32 3.01 2,431.96 18.64 21.34%
与玉兰变电站项目同为增量配网项目，整体毛利在
左右
2022 玉兰110kV变电站
许昌能源公共服务有限公司
1,092.54 527.55 19.39 8.34 534.65 2.60 12.53% 毛利率正常2022 三明生态康养城
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
111.12 49.68 4.59 - 56.85 - 18.17% 毛利率正常
电力工程总承包项目实际执行过程中，毛利率受具体客户、具体项目技术要求等影响较大，部分项目客户采用最低价中标，则中标价相对较低，毛利率较低，部分项目施工要求较高，客户则更多考量供应商的技术实力、项目经验及合作历史等因素，不采用最低价中标，则最终价格可以更好地体现公司的技术实力等附加价值，项目毛利率相对较高。此外，是否由劳务供应商包料、客户是否自行采购提供部分设备等，也会导致成本的变化。
（四）主营业务毛利率高于同行业可比公司的合理性。
1、说明报告期各期发行人细分产品的毛利率情况与同行业可比公司相同或
类似产品的比较情况，分析发行人主要产品的毛利率、变动趋势是否与可比公司存在较大差异，如存在，分析差异的具体原因及合理性。
公司设备销售中除智能变配电系统及智能元件产品外的其他产品与同行业可比公司高低压柜、高低压成套开关设备等产品进行比较。公司与可比公司同类收入对比如下：
2022
| 可比公司及对应业务 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
科润智控高低压成套开关设备 20.07% 21.05% 21.93%亿能电力高低压成套设备 28.56% 27.14% 36.83%金盘科技开关柜系列* - 19.16% 21.58%白云电器成套开关设备 15.46% 14.09% 21.73%北京科锐开关类产品 19.56% 22.64% 23.06%
20.91% 20.82% 25.03%
| 平均数 |
| 发行人高低压成套开关设备及智能开关元件产品 |
21.99% 19.08% 21.87%
23.13% 19.36% 28.08%
| 发行人轨道交通电力设备 |
| 发行人配网自动化系统 |
15.37% 21.43% 22.87%
注：金盘科技2022年收入披露口径有所变化，未披露开关柜系列具体毛利率
由上表可知，2021年公司与同行业可比公司毛利率普遍出现下降，2022年除北京科锐外，同行业可比公司同类产品毛利率均出现回升，公司毛利率变动趋势与同行业可比公司相同，报告期内公司高低压成套开关设备及智能开关元件产品的毛利率水平与科润智控、北京科锐和金盘科技均较为接近。公司配网自动化、轨道交通电力设备产品属于较为细分的产品类别，报告期内毛利率与高低压成套
开关设备及智能开关元件产品较为接近，由于配网自动化行业竞争持续加剧，毛利率持续下降。轨道交通电力设备主要是公司自主研发的KED系列牵引供电直流成套开关设备等，2020年毛利率较高，随着轨道交通行业景气度下降，2021年毛利率也出现明显下降。公司智能变配电系统及智能元件产品主要包括保护测控装置、监控系统以及部分仪器仪表等，公司可比公司同类产品毛利率对比如下：
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
派诺科技（
）
| - |
智能电力产品
保护分析类
| * |
- 54.13% 61.33%雅达股份（
）
| - |
电力监控产品
用电安全保护装置
| * |
- 44.02% 47.24%
60.95% 59.79% 58.54%注：可比公司派诺科技、雅达股份未详细披露2022年该类细分产品毛利率。2020年公司智能变配电系统及智能元件产品毛利率与派诺科技较为接近，2021年派诺科技由于对ABB的定制化电气安全类订单等大客户实施优惠价格，且上游芯片等原材料价格上涨，导致毛利率下降，公司得益于产品方案的持续开发，应用了国产芯片替代方案，有效控制了成本，保持毛利率稳定。此外，公司在原有系统中不断推出运维系统、辅控系统等新功能，产品附加值不断提高。雅达股份的产品主要应用于数据中心、通信基站等领域，为客户提供配套产品，客户及业务量较为稳定，各期客户集中度均超过30%，且经销模式占比较高，细分应用领域和销售模式与公司和派诺科技有一定差异，因此毛利率相对较低。公司电力工程总承包业务报告期内不存在细分业务可比性较强的同行业可比公司。
2、结合产品内容、主要产品功能差异、定位差异（中高端的具体划分依据
和标准）、成本结构差异等，对比分析说明发行人主营业务毛利率高于可比公司的合理性。
报告期内公司分产品毛利率情况如下：
发行人产品类别
2022
| 产品类别 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
高低压成套开关设备及智能开关元件 21.99% 19.08% 21.87%
轨道交通电力设备 23.13% 19.36% 28.08%
配网自动化系统 15.37% 21.43% 22.87%智能变配电系统及智能元件 60.95% 59.79% 58.54%
电力工程总承包项目 13.33% 14.26% 17.49%
25.60% 25.76% 28.72%
公司主要产品中，高低压成套开关设备及智能开关元件、轨道交通电力设备和配网自动化系统总体毛利率均为20%左右，与同行业可比公司开关柜相关产品较为接近，不存在明显差异，电力工程总承包业务毛利率低于设备销售毛利率，导致公司毛利率较高的主要是智能变配电系统及智能元件产品。该类产品毛利率较高，主要是该产品的功能、定位和技术含量等均与其他设备类产品有明显差异。从产品功能来看，智能变配电系统及智能元件系统包括电力设备中最为核心的保护、测控、仪表等功能设备，可对开关、成套设备、变压器等进行保护、控制及监测，是较为高端的核心元件。从成本来看，该类产品的原材料主要是芯片和电气元件，其他设备类则包含较多的柜体、导线、铜排等，该类产品整体技术含量较高，价值较低的原材料投入较少。因此该类产品的毛利率较高。智能变配电系统及智能元件产品具体毛利率分析详见本问题回复之（二）
（五）充分披露毛利率下滑风险。请发行人结合主要原材料价格走势和发行
人价格传导机制等分析发行人主要产品毛利率是否存在进一步下降的风险，如有，请在招股说明书中量化分析并有针对性地进行风险揭示。
1、原材料价格走势分析
公司主要原材料包括电子元器件、铜材和与金属材料价格直接相关的导线、柜体等，报告期初至2023年5月末铜材价格走势如下：
发行人8-2-106
铜材价格经过2021年的上涨，2022年上半年迅速下降后总体趋于稳定，2023年以来未出现大幅波动。集成电路芯片价格随着也在2021年大幅上涨后，2022年有所下降。2023年以来，公司的主要原材料价格走势较为平稳，未出现大幅上涨行情。
2、发行人价格传导机制与毛利率下滑问题
公司订单执行周期总体较短，因此在销售合同中未约定明确的价格传导机制，通常订单价格确定后即按照订单执行。如果出现材料价格上涨，公司通常可以通过提高价格等方式将原材料价格上涨的部分影响向下游传导。但是由于公司行业竞争较为激烈，如果原材料价格短期大幅增长，公司由于市场竞争等因素无法将上涨的影响有效传导至下游，则有可能导致公司毛利率出现下滑。
（六）中介机构核查程序及结论
针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：
1、获取发行人报告期内的采购明细表，查询相关行业数据，对发行人报告
期内的采购价格、产品销售价格和行业数据进行对比分析；
2、访谈公司销售负责人，了解公司销售流程、定价机制以及产品报告期内
的变动情况；
3、对公司原材料成本进行敏感性分析；
4、获取公司报告期内的分产品成本明细，分析公司各类产品的成本构成情
况；
5、获取公司报告期内各类人员、薪酬统计表，查询同行业可比公司薪酬数
据和其所处地区薪酬水平，进行对比分析；
6、获取公司报告期内劳务采购统计表，查询主要劳务供应商的工商资料，
并对主要供应商进行访谈，确认其与公司交易均参照市场价格，不存在关联关系，不存在为发行人代垫成本费用的情形；
7、获取公司报告期内电力工程总承包项目明细表，结合公司说明，对主要
项目财务数据进行分析；
8、查询同行业可比公司招股说明书、年度报告，与公司毛利率数据进行过
对比分析；经核查，申报会计师认为：
1、发行人与客户的合作模式主要采用一单一议的方式，产品销售主要采用
成本加成法对客户进行报价，通过招投标、商务谈判方式获取订单，签订合同后即锁定价格，对于成本变动的传导方式主要通过调整后续市场开拓中的报价实现，销售合同开始执行后未与客户约定调价机制；
2、公司主要设备类产品单价与原材料价格均有所上涨，智能变配电系统及
智能元件产品则得益于进口芯片替代方案等方案的研发，在芯片价格上涨的情况下保持毛利率稳定，公司分产品毛利率不存在异常；
3、智能变配电系统及智能元件产品毛利率较高主要是该产品类型与公司其
他产品不同所致，该产品毛利率与可比公司派诺科技同类产品较为接近；
4、公司各类细分产品成本构成中原材料成本均较高，设备类产品原材料成
本通常超过80%，细分构成不存在异常变动；
5、公司生产人员规模随着收入增长持续增长，薪酬水平低于同行业可比公
司，主要是许昌当地薪酬水平较低所致，公司的薪酬水平处于许昌当地较高水平；
6、电力工程总承包项目毛利率低于其他产品或业务毛利率主要是该业务的
实施模式、成本结构、采购产品种类等均与其他产品不同所致，符合该业务的实际情况；
7、电力工程总承包业务成本中施工费用占比逐年下降，主要是公司与供应
商合作模式逐渐变化，部分原材料采购由供应商包料逐渐改为公司采购所致；
8、报告期各期前十大劳务供应商及其实际控制人或主要股东、关键经办人
员与发行人及其关联方不存在关联关系，不存在为发行人代垫成本费用的情形；劳务采购价格的公允，公司劳务采购不存在重大异常；
9、报告期各期电力工程总承包项目毛利率水平受项目技术要求、招投标要
求等各种因素影响，有一定差异。前十大电力工程总承包项目毛利率均符合项目情况；10、发行人主营业务毛利率高于可比公司主要是细分产品毛利率不同所致，公司与同行业可比公司同类产品毛利率较为接近；问题8.对房地产客户应收账款坏账准备计提是否充分根据申报材料，（1）报告期各期末，发行人应收账款余额分别为20,084.59万元、28,266.30万元和38,830.54万元，占各年营业收入的比例分别为61.79%、
67.98%和80.60%，发行人应收账款周转率逐年下降且低于可比公司平均水平；
报告期各期末，发行人信用期外应收账款占应收账款余额的比例分别为25.79%、
21.02%、23.58%，各期末应收账款期后回款比例分别为93.73%、74.74%、17.71%。
（2）公司期末应收账款客户主要是国网、中铁、中铁建等电力和基础设施建设相
关的大型国有企业，随着公司电力工程总承包业务的发展，公司新增了部分对房地产行业客户的应收账款；根据公开信息查询，河南建业集团于2021年9月向河南省政府发出《关于企业出现重大风险和危机并请求帮扶救援的报告》求救信，2022年年初爆裁员数千人，2022年6月河南国资入股，2022年10月商业票据无法兑付；金宸置业已被列入失信被执行人；发行人对建业集团及其下属公司仍按账龄组合计提坏账准备，对金宸置业按单项计提坏账准备。（3）报告期各期末，发行人应收票据和应收款项融资合计账面金额分别为3,116.14万元、4,646.61万元和3,210.39万元，2021年，公司应收票据余额随着公司收入规模的增长持续增长，2022年，考虑到承兑风险，公司严格控制收取商业承兑汇票，因此期末
应收票据中商业承兑汇票大幅降低；2022年末部分建业集团下属公司开具的商业承兑汇票到期无法兑付，公司将其转为应收账款。（4）报告期期各期末，发行人合同资产账面余额分别为2,036.41万元、3,458.66万元和3,735.57万元，主要是质保金。
（1）应收账款占比较高的合理性及房地产客户坏账计提充分性。请发行人：
①按客户类别（如电网客户、房地产客户）列示报告期各期末应收账款前十名客
户名称、当期回款金额占发行人当期对其销售金额比例、销售内容、信用政策、期末余额、账龄、坏账准备计提情况、期末超出信用期限的金额，说明上述客户与销售收入前十名客户是否存在较大差异及原因，是否存在回款风险；进一步结合信用政策、信用期外的应收账款余额、结算方式、下游客户回款情况、同行业可比公司情况及收入变动等各方面因素补充分析说明应收账款余额较高的原因及合理性，应收账款周转率低于可比公司的原因，发行人提高应收账款周转率的应对措施及有效性。②说明报告期各期末信用期外应收账款余额较高原因及合理性，结合逾期客户经营情况和财务状况，分析说明发行人是否存在逾期客户无法及时支付的回款风险，对逾期应收账款坏账计提是否充分，期后回款比例逐年降低的合理性，说明发行人应收账款回款催收制度及执行情况。③说明报告期各期发行人与建业集团及其下属各级子公司交易具体情况，包括交易对方名称、交易内容、各期收入和毛利，各期末往来款（包括应收账款/票据、合同资产、预收和其他应收等）；结合建业集团出现重大风险和危机的过程和时间节点，说明在建业集团已经公开经营危机背景下，发行人仍然与其合作的合理性；说明发行人未对其单项计提坏账准备而仍按账龄组合计提的合理性，结合建业集团及其下属公司的经营情况、期后回款情况等充分论证应收账款的可回收性，并结合相关减值准备测算过程说明对前述主体坏账计提的充分性。④说明在金宸置业列入失信被执行人后，发行人对其账款按50%计提坏账准备而未全额计提坏账准备的合理性，发行人单项计提坏账准备的标准及政策执行在报告期内是否保持一致。⑤全面梳理下游房地产客户是否存在列入失信被执行人、破产、重组、重大舆情等影响应收账款回款的情形，如有逐一说明具体情况及对其应收账款坏账计提充分性。
（2）应收票据核算合规性。请发行人说明：①报告期各期应收票据的主要客
户情况，包括客户名称、应收票据金额及占比、销售内容等，分析应收票据金额是否同其销售金额相匹配。②与同行业可比上市公司比较，结合发行人主营业务及其变化情况，分析应收票据余额及其占总资产的比例、应收票据发生额及其占销售的比例的波动情况，票据结算是否符合行业惯例。③2021年应收票据大幅增长，当年发行人是否存在信用政策变动、是否存在放松信用政策刺激销售的情况。④报告期各年应收票据的期后兑付情况，是否存在无法按期兑付的情况，是否存在应收票据回收风险，发行人内部是否存在票据受理的管理制度，相应的内控措施，内控制度是否完善且被有效执行，是否存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形。⑤说明报告期内对应收票据坏账准备的计提比例、依据及充分性。
（3）合同资产与业务的匹配性。请发行人结合质保金收取比例分析报告期末
合同资产余额与业务匹配合理性，合同资产账龄情况，报告期各期质保金的回收情况，是否存在相关项目出现质保问题或不满足其他要求从而部分质保金无法收回的情形，是否需要计提预计负债，合同资产与应收账款的区分依据，跌价准备计提政策，与可比公司是否存在较大差异。请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见，并：（1）核查发行人各期末应收账款和应收票据期后收款情况，房地产行业客户回款是否存重大不确定性，发行人是否存在应收账款无法收回风险，并结合应收账款期后收款情况核查收入的真实性，是否存在提前确认收入的情形，应收账款余额较高是否符合行业特点，并发表明确意见。（2）对比同行业可比公司核查公司应收账款坏账计提政策及依据，对报告期应收账款坏账计提政策是否谨慎、坏账准备计提是否充分，并发表明确意见。（3）核查报告期内通过票据结算的总金额，与现金流及销售、采购的勾稽是否一致，并发表明确意见。回复：
（一）应收账款占比较高的合理性及房地产客户坏账计提充分性。
1、按客户类别（如电网客户、房地产客户）列示报告期各期末应收账款前
十名客户名称、当期回款金额占发行人当期对其销售金额比例、销售内容、信用
政策、期末余额、账龄、坏账准备计提情况、期末超出信用期限的金额，说明上述客户与销售收入前十名客户是否存在较大差异及原因，是否存在回款风险；进一步结合信用政策、信用期外的应收账款余额、结算方式、下游客户回款情况、同行业可比公司情况及收入变动等各方面因素补充分析说明应收账款余额较高的原因及合理性，应收账款周转率低于可比公司的原因，发行人提高应收账款周转率的应对措施及有效性。
（1）按客户类别（如电网客户、房地产客户）列示报告期各期末应收账款
前十名客户名称、当期回款金额占发行人当期对其销售金额比例、销售内容、信用政策、期末余额、账龄、坏账准备计提情况、期末超出信用期限的金额
①报告期各期末，公司电网客户应收账款前十名具体情况如下：
单位：万元
| 序号 | 客户名称 |
| 当期回款金额占销售金额比例* | 销售内容 |
| 信用期 | 期末余额 |
| 账龄 | 坏账准备 |
| 期末超出信用期限的金额** | 是否属于销售收入前十大客户*** |
2022年12月31日/2022年度
国网辽宁省电力有限公司
83.58%
配电箱等 3个月
339.71
1年以内
16.99 -
否2 许昌隆源电力实业（集团）有限公司 100.00% 低压柜、环网柜等 6个月 239.34 1年以内 12.99 239.34 否3 四川安宁电力股份有限公司 54.70% 电力工程总包 6个月 228.73 1年以内 11.44 - 否4 国网河南省电力公司物资公司 81.48%
配电箱、低压电容柜等
3个月 193.42 1年以内 9.67 - 是5 国网四川省电力公司物资公司 - 柱上断路器等 3个月 173.82 1年以内 8.69 - 否
国网河南综合能源服务有限公司-光伏并网柜等 3个月
165.05
1年以内
8.25 165.05
否7 合肥电力安装有限公司庐江分公司 -
微机线路保护测控装置等
6个月 148.50 1年以内 7.43 - 否
河南瑞尔电气股份有限公司
57.52%
环网柜等 3个月
141.39
1年以内
7.07 -
否
国网安徽省电力有限公司物资分公司
14.96% DTU机柜等 3个月 141.27 1年以内 7.06 - 否10 北京国网盛业电力工程有限公司 11.27%
高压柜、低压开关柜等
6个月 127.29 1年以内 6.36 - 否2021年12月31日/2021年度
国网智联电子商务（郑州）有限公司
30.57%
一二次融合环网箱等 6个月2,009.562年以内
112.87 -
是2 国网河南省电力公司物资公司 85.03%
低压开关柜、配电箱等
3个月 887.44 1年以内 44.37 - 是
8-2-113
| 序号 | 客户名称 |
| 当期回款金额占销售金额比例* | 销售内容 |
| 信用期 | 期末余额 |
| 账龄 | 坏账准备 |
| 期末超出信用期限的金额** | 是否属于销售收入前十大客户*** |
3 国网电商科技有限公司 20.79% 高压柜等 6个月 770.57 1年以内 38.53 - 否
许昌隆源电力实业（集团）有限公司-电气火灾监控设备等 6个月
460.15
3年以内
65.39 -
否5 国网江苏省电力有限公司 100.00% 一二次融合环网箱等 3个月 438.66 1年以内 21.93 - 否6 国网河南省电力公司 - 配电箱等 3个月 289.96 1年以内 14.50 - 否
山东润鲁电力通讯工程有限公司
43.72%
低压柜、高压柜等 6个月
175.71
2年以内
9.14 -
否8 国网辽宁省电力有限公司 80.38% 配电箱鞥 3个月 169.87 1年以内 8.49 - 否9 安阳优创实业有限责任公司 - 一二次融合环网箱等 6个月 155.70 1-2年 15.57 - 否
国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司
100.00% 馈线终端等 6个月 138.10 1年以内 6.91 - 否2020年12月31日/2020年度
国网江苏省电力有限公司
100.00%
环网箱等 3个月
785.03
1年以内
39.25 -
是2 许昌隆源电力实业（集团）有限公司 100.00%
电气火灾监控探测器等
6个月 911.17 2年以内 60.97 - 否
国网河南省电力公司
100.00%
高压开关柜等 3个月
677.99
1年以内
34.49 -
否4 国网智联电子商务（郑州）有限公司 - 一二次融合环网箱等 6个月 639.03 1年以内 31.95 - 否
国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司
16.95% 馈线终端等 6个月 197.00 1年以内 9.85 - 否6 安阳优创实业有限责任公司 - 高压柜等 6个月 155.70 1年以内 7.79 - 否7 石家庄科林电气设备有限公司 30.99% 出线柜、进线柜等 6个月 145.00 1年以内 7.25 - 否
国网四川省电力公司物资分公司
100.00%
环网箱等 3个月
138.26
1年以内
6.91 -
否9 山东祥捷电力工程有限公司 19.96% 综合配电保护装置等 6个月 103.48 1年以内 5.17 - 否10 国网河北省电力公司 - 3个月 102.78 1-3年 13.11 - 否
8-2-114
注：当期回款金额为当期全部的回款金额，若大于当期销售金额，比例按 100%列示，下同。注2：部分账龄较长的客户仍在信用期内，主要系公司与客户合同约定的付款条款为项目竣工验收、交付等时间节点，由于项目进度较为滞后，导致相应的付款时点与公司设备交付签收时间距离较长，下同。注3：为明确账款的实际客户情况，应收账款按单体客户进行列示。为保持客户口径可比性，此处前十大客户亦采用单体口径。
②报告期各期末，公司房地产客户应收账款前十名具体情况如下：
单位：万元
| 序号 | 客户名称 |
| 当期回款金额占销售金额比例 | 销售内容 |
| 信用政策 | 期末余额 |
| 账龄 | 坏账准备 |
| 期末超出信用期限的金额 | 是否属于销售收入前十大客户 | |
| 2022 | ||
年
月
| 31 |
日
年度
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
- 电力工程总包 6个月 1,382.49 1年以内 69.12 - 是
| 2 |
许昌市润昌置业有限公司
| 50.86% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 1,364.33 | 1 |
年以内
| 68.22 | - |
是
| 3 |
许昌金宸置业有限公司
| - |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 722.40 | 1-2 |
年
| 361.20 | 722.40 |
否
| 4 |
伊川建业绿色基地发展有限公司
| 41.19% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 689.67 | 1 |
年以内
| 34.48 | - |
是
| 5 |
许昌市昱恒房地产开发有限公司
| - |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 614.82 | 1-2 |
年
| 61.48 | 614.82 |
否
| 6 |
许昌碧胜置业有限公司
| 27.78% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 554.11 | 1 |
年以内
| 27.71 | - |
否
| 7 |
青岛双城房地产有限公司
| 22.74% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 495.62 | 2 |
年以内
| 37.82 | 260.80 |
否
| 8 |
许昌建腾置业有限公司
| - |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 493.72 | 1-2 |
年
| 49.37 | 493.72 |
否
| 9 |
长葛市建置房地产开发有限公司
| - |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 426.69 | 2 |
年以内
| 34.67 | 266.69 |
否
| 10 |
漯河瑞贝卡房地产开发有限公司
| - |
配电箱等
| 6 |
个月
| 274.00 | 1 |
年以内
| 13.70 | - |
否
| 2021 | |
年
月
| 31 |
日
年度
| 1 | |
许昌建腾置业有限公司
| 2.84% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 1,183.11 | 1 |
年以内
| 59.16 | - |
是
| 2 |
许昌金宸置业有限公司
| 11.03% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 907.40 | 1 |
年以内
| 45.37 | - |
否
| 3 |
许昌市昱恒房地产开发有限公司
| 32.30% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 864.82 | 1 |
年以内
| 43.24 | - |
是
| 4 |
郑州启迪东龙科技发展有限公司
| 64.60% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 844.16 | 1 |
年以内
| 42.21 | - |
是
8-2-115
| 序号 | 客户名称 |
| 当期回款金额占销售金额比例 | 销售内容 |
| 信用政策 | 期末余额 |
| 账龄 | 坏账准备 |
| 期末超出信用期限的金额 | 是否属于销售收入前十大客户 | ||
| 5 |
长葛市建置房地产开发有限公司
| 26.34% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 723.89 | 1 |
年以内
| 36.19 | - |
否
| 6 |
许昌置腾房地产开发有限公司
| - |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 566.79 | 2 |
年以内
| 34.90 | - |
否
| 7 |
青岛双城房地产有限公司
| 16.36% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 309.80 | 1 |
年以内
| 15.49 | - |
是
| 8 |
禹州置腾建设开发有限公司
| 100.00% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 294.51 | 2 |
年以内
| 22.53 | - |
否
| 9 |
郑州益通汇泓房地产有限公司
| - |
高压柜、低压柜等
| 6 |
个月
| 99.63 | 1 |
年以内
| 4.98 | - |
否
| 10 |
许昌一号城邦建设开发有限公司
| - |
| 6 |
个月
| 92.40 | 2-3 |
年
| 27.72 | - |
否
| 2020 | |
年
月
| 31 |
日
年度
| 1 | |
许昌置腾房地产开发有限公司
| 40.65% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 975.00 | 1 |
年以内
| 48.75 | - |
是
| 2 |
禹州置腾建设开发有限公司
| 7.88% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 641.70 | 1 |
年以内
| 32.09 | - |
否
| 3 |
许昌森沃置业有限公司
| 76.41% |
电力工程总包
| 6 |
个月
| 303.72 | 1 |
年以内
| 15.19 | - |
是
| 4 |
许昌一号城邦建设开发有限公司
| - |
| 6 |
个月
| 75.28 | 1-2 |
年
| 7.53 | - |
否
③报告期各期末，公司电力工程客户应收账款前十名具体情况如下：
单位：万元
序号
| 序号 | 客户名称 |
| 当期回款金额占销售金额比例 | 销售内容 |
| 信用政策 | 期末余额 |
| 账龄 | 坏账准备 |
| 期末超出信用期限的金额 | 是否属于销售收入前十大客户 |
2022年12月31日/2022年度
1 许昌能源公共服务有限公司 58.07% 电力工程总包 3个月 5,008.62 1年以内 250.43 0.11 是2 西安市轨道交通集团有限公司 13.06% 低压柜、配网箱等 9个月 2,560.56 1年以内 128.03 - 是3 许昌瑞慧电力安装有限公司 - 电力工程总包 6个月 1,124.02 1年以内 56.20 - 是
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
100.00%
配电箱、低压柜等 9个月1,109.522年以内
103.00 950.43
否5 北京京辰博大电气工程安装有限- 环网箱、低压柜等 6个月 1,033.62 1年以内 51.68 - 是
8-2-116
| 序号 | 客户名称 |
| 当期回款金额占销售金额比例 | 销售内容 |
| 信用政策 | 期末余额 |
| 账龄 | 坏账准备 |
| 期末超出信用期限的金额 | 是否属于销售收入前十大客户 |
公司
襄城县豫能综合能源有限公司-电力工程总包 6个月
812.63
1年以内
40.63 -
否
中铁十八局集团北京工程有限公司
- 电力工程总包 9个月 729.61 1年以内 36.48 - 否
国电投许昌综合智慧能源有限公司
99.70% 电力工程总包 3个月 626.59 1年以内 31.33 - 否9 利锐特电气有限公司 17.77% 配电箱等 6个月 535.99 1年以内 26.80 - 否
中铁十六局集团物资贸易有限公司浙江分公司
- 9个月 491.37 1-2年 49.14 491.37 否2021年12月31日/2021年度
1 中铁武汉电气化局集团有限公司 21.09%
电气火灾监控系统等
9个月 1,701.58 1年以内 85.08 - 是
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
33.98% 低压柜等 9个月 1,640.43 2年以内 82.94 - 是
中铁十六局集团物资贸易有限公司浙江分公司
65.14% 进线柜、馈线柜等 9个月 1,142.87 1年以内 57.14 - 是
上海璞皓智能科技有限公司
47.01%
低压柜等 9个月
945.09
1年以内
47.25 -
是5 中铁电气化局集团有限公司 100.00% 高压柜、低压柜等 9个月 815.56 1年以内 44.24 - 否
河南省郑州新区建设投资有限公司
71.86% 配电箱等 6个月 795.09 2年以内 68.98 - 否
中铁电气化局集团北京建筑工程有限公司太原市轨道交通2号线项目部
- 9个月 641.46 2年以内 60.64 - 否8 河北建设集团股份有限公司 100.00% 配电箱等 9个月 446.64 1-2年 44.66 - 否
| 序号 | 客户名称 |
| 当期回款金额占销售金额比例 | 销售内容 |
| 信用政策 | 期末余额 |
| 账龄 | 坏账准备 |
| 期末超出信用期限的金额 | 是否属于销售收入前十大客户 |
9 中建三局安装工程有限公司 100.00% 低压柜等 9个月 412.44 2年以内 39.60 412.44 否
中铁建工集团有限公司
71.38%
低压柜等 9个月
362.79
1年以内
18.14 -
否2020年12月31日/2020年度
中铁电气化局集团北京建筑工程有限公司
24.15% 低压柜等 9个月 1,243.66 1年以内 62.18 - 是2 中铁电气化局集团有限公司 76.61% 低压柜等 9个月 1,202.00 1年以内 60.10 - 是3 石家庄市轨道交通有限责任公司 - 9个月 952.47 1-3年 267.32 - 否
河北建设集团股份有限公司
32.59%
低压柜、高压柜等 9个月
903.03
2年以内
52.40 -
是
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
0.00% 低压柜等 9个月 607.50 1年以内 30.38 - 是
河南省郑州新区建设投资有限公司
- 配电箱等 6个月 552.91 1年以内 27.65 - 否
中铁电气化局集团第三工程有限公司
- 联跳柜等 9个月 525.37 1年以内 26.27 - 是8 中建三局安装工程有限公司 55.23% 低压柜等 9个月 496.33 1年以内 24.82 - 是9 中铁武汉电气化局集团有限公司 100.00% 低压柜等 9个月 348.80 2年以内 34.81 348.80 否
河南省安装集团有限责任公司
34.83%
低压柜等 9个月
276.06
1年以内
13.80 -
否
8-2-118
（2）说明上述客户与销售收入前十名客户是否存在较大差异及原因
从上表可见，公司各类别前十名应收账款客户与当期销售收入前十大客户存在部分差异，主要系公司部分销售收入前十大客户合同执行情况相对较好，因此期末应收账款余额较低，未进入前十大应收客户所致。报告期各期销售收入前十大客户当期期末应收账款余额情况如下：
单位：万元
| 序号 | 客户名称 |
| 收入金额 | 应收账款余额 |
| 账龄情况 | 期末应收账款余额排名 |
2022年12月31日/2022年度
1 许昌能源公共服务有限公司 5,641.77 5,008.62 1年以内 1
西安市轨道交通集团有限公司2,741.23 2,560.561年以内
3 许昌市润昌置业有限公司 2,575.53 1,364.33 1年以内 44 国网河南省电力公司物资公司 1,554.93 193.42 1年以内 49
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
1,335.09 1,382.49 1年以内 36 湖南平高开关有限公司 1,226.60 0.43 1年以内 298
伊川建业绿色基地发展有限公司1,092.39 689.671年以内
8 许昌瑞慧电力安装有限公司 1,059.35 1,124.02 1年以内 59 许昌市城发新能源科技有限公司 983.70 -
北京京辰博大电气工程安装有限公司
963.13 1,033.62 1年以内 72021年12月31日/2021年度
中铁武汉电气化局集团有限公司3,024.99 1,701.581年以内
中铁十六局集团物资贸易有限公司浙江分公司
2,575.21 1,142.87 1年以内 5
郑州启迪东龙科技发展有限公司2,040.09 844.161年以内
4 国网河南省电力公司物资公司 2,000.05 887.44 1年以内 8
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
1,913.11 1,640.43
1-2
年
18.42万
元；其余1年以内
6 上海璞皓智能科技有限公司 1,607.87 945.09 1年以内 6
国网智联电子商务（郑州）有限公司
1,590.60 2,009.56
| 1-2 |
年
万
247.86
8-2-119
| 序号 | 客户名称 |
| 收入金额 | 应收账款余额 |
| 账龄情况 | 期末应收账款余额排名 |
元；其余
年以内
8 青岛双城房地产有限公司 1,411.66 309.80 1年以内 259 许昌市昱恒房地产开发有限公司 1,174.27 864.82 1年以内 9
许昌建腾置业有限公司1,114.45 1,183.111年以内
2020年12月31日/2020年度1 国网江苏省电力有限公司 2,743.14 785.03 1年以内 6
许昌森沃置业有限公司1,864.95 303.721年以内
3 中铁电气化局集团有限公司 1,786.15 1,202.00 1年以内 24 许昌置腾房地产开发有限公司 1,660.55 975.00 1年以内 3
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
1,539.41 607.50 1年以内 11
中铁电气化局集团北京建筑工程有限公司
1,494.72 1,243.66 1年以内 1
中铁电气化局集团第三工程有限公司
1,142.53 525.37 1年以内 13
国网河南省电力公司物资公司1,075.20 -
河北建设集团股份有限公司
920.44 903.03
1-2
年
144.89 万
元；其余1年以内
中建三局安装工程有限公司
911.59 496.33
1年以内
从上表可见，公司报告期各期销售收入前十大客户中，大部分当期期末应收账款余额在应收账款余额的前十名中，部分销售收入前十大客户合同执行情况相对较好，因此期末应收账款余额较低，未进入前十大应收客户，公司的收入规模与应收账款余额相匹配。报告期内应收账款前十名客户与销售收入前十大客户存在差异具有合理性。
（3）报告期各期末应收账款前十名客户是否存在回款风险
①报告期内，公司电网客户账龄及回款情况如下：
单位：万元
| 序号 | 客户名称 |
| 期末余额 | 年以内 |
1-2
2-3
| 年 | 年 |
| 期后回款 | 期后回款占比 |
2022年12月31日
国网辽宁省电力有限公司
是否正常经营
339.71 339.71 - - 339.71 100.00% 是
许昌隆源电力实业（集团）有限公司
239.34 239.34 - - 8.95 3.74% 是
四川安宁电力股份有限公司
228.73 228.73 - - 是
国网河南省电力公司物资公司
193.42 193.42 - - 是
国网四川省电力公司物资公司
173.82 173.82 - - 118.22 68.01% 是
国网河南综合能源服务有限公司
165.05 165.05 - - 165.05 100.00% 是
合肥电力安装有限公司庐江分公司
148.50 148.50 - - 133.65 90.00% 是
河南瑞尔电气股份有限公司
141.39 141.39 - - 是
国网安徽省电力有限公司物资分公司
141.27 141.27 - - 141.27 100.00% 是
北京国网盛业电力工程有限公司
127.29 127.29 - - 是2021年12月31日
国网智联电子商务（郑州）有限公司
2,009.56 1,761.70 247.86 - 1,997.86 99.42% 是
国网河南省电力公司物资公司
887.44 887.44 - - 887.44 100.00% 是
国网电商科技有限公司
770.57 770.57 - - 770.57 100.00% 是
许昌隆源电力实业（集团）有限公司
460.15 86.61 255.01 118.54 341.61 74.24% 是
国网江苏省电力有限公司
438.66 438.66 - - 146.66 33.43% 是
国网河南省电力公司
289.96 289.96 - - 289.96 100.00% 是
山东润鲁电力通讯工程有限公司
175.71 168.61 7.10 - 175.71 100.00% 是
国网辽宁省电力有限公司
169.87 169.87 - - 67.81 39.92% 是
安阳优创实业有限责任公司
155.70 - 155.70 - 155.70 100.00% 是
国网电力科学研究
138.10 138.10 - - 138.10 100.00%是
8-2-121
| 序号 | 客户名称 |
| 期末余额 | 年以内 |
1-2
2-3
| 年 | 年 |
| 期后回款 | 期后回款占比 |
院武汉南瑞有限责任公司
| 是否正常经营 | ||
2020年12月31日
国网江苏省电力有限公司
785.03 785.03 - - 785.03 100.00% 是
许昌隆源电力实业（集团）有限公司
911.17 602.88 308.29 - 764.81 83.94% 是
国网河南省电力公司
677.99 677.99 - - 677.99 100.00% 是
国网智联电子商务（郑州）有限公司
639.03 639.03 - - 639.03 100.00% 是
国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司
197.00 197.00 - - 197.00 100.00% 是
安阳优创实业有限责任公司
155.70 155.70 - - 155.70 100.00% 是
石家庄科林电气设备有限公司
145.00 145.00 - - 145.00 100.00% 是
国网四川省电力公司物资分公司
138.26 138.26 - - 138.26 100.00%是
山东祥捷电力工程有限公司
103.48 103.48 - - 103.48 100.00% 是
国网河北省电力公司物资分公司
102.78 - 88.61 14.18 102.78 100.00% 是
②报告期内，公司房地产客户账龄及回款情况如下：
单位：万元
| 序号 | 客户名称 |
| 期末余额 | 年以内 |
1-2
2-3
| 年 | 年 |
| 期后回款 | 期后回款占比 |
2022年12月31日
三明生态新城明城康养投资开发有限公司
是否正常经营
1,382.49 1,382.49 - - 1,382.49 100.00% 是
许昌市润昌置业有限公司
1,364.33 1,364.33 - - - 0.00% 是
许昌金宸置业有限公司
722.40 - 722.40 - - 0.00%
失信被执行人
8-2-122
| 序号 | 客户名称 |
| 期末余额 | 年以内 |
1-2
2-3
| 年 | 年 |
| 期后回款 | 期后回款占比 |
伊川建业绿色基地发展有限公司
689.67 689.67 - - 244.00 35.38%
失信被执行人
| 是否正常经营 |
许昌市昱恒房地产开发有限公司
614.82 - 614.82 - - 0.00%是
许昌碧胜置业有限公司
554.11 554.11 - - 240.00 43.31% 是
青岛双城房地产有限公司
495.62 234.82 260.80 - - 0.00% 是
许昌建腾置业有限公司
493.72 - 493.72 - 15.00 3.04%
被执行人
长葛市建置房地产开发有限公司
426.69 160.00 266.69 - - 0.00%
被执行人
漯河瑞贝卡房地产开发有限公司
274.00 274.00 - - - 0.00% 是2021年12月31日
许昌建腾置业有限公司
1,183.11 1,183.11 - - 704.39 59.54%
被执行人
许昌金宸置业有限公司
907.40 907.40 - - 185.00 20.39%
失信被执行人
许昌市昱恒房地产开发有限公司
864.82 864.82 - - 250.00 28.91% 是
郑州启迪东龙科技发展有限公司
844.16 844.16 - - 844.16 100.00% 是
长葛市建置房地产开发有限公司
723.89 723.89 - - 457.20 63.16%
被执行人
许昌置腾房地产开发有限公司
566.79 435.60 131.19 - 566.79 100.00%
失信被执行人
青岛双城房地产有限公司
309.80 309.80 - - 49.00 15.82% 是
禹州置腾建设开发有限公司
294.51 138.34 156.17 - 100.00 33.96%
失信被执行人
郑州益通汇泓房地产有限公司
99.63 99.63 - - 99.63 100.00% 是
许昌一号城邦建设开发有限公司
92.40 - - 92.40 32.12 34.76%
被执行人
2020年12月31日
1 许昌置腾房地产975.00 975.00 - - 975.00 100.00% 失信
| 序号 | 客户名称 |
| 期末余额 | 年以内 |
1-2
2-3
| 年 | 年 |
| 期后回款 | 期后回款占比 |
开发有限公司
| 是否正常经营 | ||
被执行人
禹州置腾建设开发有限公司
641.70 641.70 - - 585.54 91.25%
失信被执行人
许昌森沃置业有限公司
303.72 303.72 - - 303.72 100.00% 是
许昌一号城邦建设开发有限公司
75.28 - 75.28 - 15.00 19.93%
被执行人
③报告期内，公司电力工程客户账龄及回款情况如下：
单位：万元
序号
| 序号 | 客户名称 |
| 期末余额 | 年以内 |
1-2
2-3
| 年 | 年 |
| 期后回款 | 期后回款占比 | 是否正常经营 |
2022年12月31日
许昌能源公共服务有限公司
5,008.62 5,008.62 - - - 0.00%是
西安市轨道交通集团有限公司
2,560.56 2,560.56 - - - 0.00% 是
许昌瑞慧电力安装有限公司
1,124.02 1,124.02 - - 659.16 58.64% 是
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
1,109.52 159.10 950.43 - 401.61 36.20%是
北京京辰博大电气工程安装有限公司
1,033.62 1,033.62 - - 330.09 31.94% 是
襄城县豫能综合能源有限公司
812.63 812.63 - - - 0.00% 是
中铁十八局集团北京工程有限公司
729.61 729.61 - - - 0.00% 是
国电投许昌综合智慧能源有限公司
626.59 626.59 - - 276.72 44.16% 是9 利锐特电气有限公司 535.99 535.99 - - 50.00 9.33% 是
中铁十六局集团物资贸易有限公司浙江分公司
491.37 - 491.37 - - 0.00% 是2021年12月31日
中铁武汉电气化局集团有限公司
1,701.58 1,701.58 - - 1,563.01 91.86% 是
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
1,640.43 1,622.01 18.42 - 1,091.61 66.54% 是
| 序号 | 客户名称 |
| 期末余额 | 年以内 |
1-2
2-3
| 年 | 年 |
| 期后回款 | 期后回款占比 | 是否正常经营 |
中铁十六局集团物资贸易有限公司浙江分公司
1,142.87 1,142.87 - - 651.50 57.01% 是
上海璞皓智能科技有限公司
945.09 945.09 - - 945.09 100.00%是
中铁电气化局集团有限公司
815.56 815.56 - - 545.35 66.87% 是
河南省郑州新区建设投资有限公司
795.09 210.63 584.46 - 498.07 62.64% 是
中铁电气化局集团北京建筑工程有限公司太原市轨道交通
号线项目部
641.46 70.19 571.27 - 641.46 100.00% 是
河北建设集团股份有限公司
446.64 - 446.64 - 270.00 60.45% 是
中建三局安装工程有限公司
412.44 32.82 379.62 - 412.44 100.00% 是10 中铁建工集团有限公司 362.79 362.79 - - - 0.00% 是2020年12月31日
中铁电气化局集团北京建筑工程有限公司太原市轨道交通
号线项目部
1,243.66 1,243.66 - - 1,243.66 100.00% 是
中铁电气化局集团有限公司
1,202.00 1,202.00 - - 1,202.00 100.00% 是
石家庄市轨道交通有限责任公司
952.47 - 92.12 860.36 952.47 100.00%是
河北建设集团股份有限公司
903.03 758.14 144.89 - 726.40 80.44% 是
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
607.50 607.50 - - 607.50 100.00% 是
河南省郑州新区建设投资有限公司
552.91 552.91 - - 531.88 96.20%是
中铁电气化局集团第三工程有限公司
525.37 525.37 - - 525.14 99.96% 是
中建三局安装工程有限公司
496.33 496.33 - - 496.33 100.00% 是
中铁武汉电气化局集团有限公司
348.80 1.50 347.30 - 348.80 100.00%是
河南省安装集团有限责任公司
276.06 276.06 - - 261.13 94.59% 是从上表可见，报告期各期末公司各类客户前十名应收账款的账龄大多为1年以内，不存在账龄超过3年的应收账款。从公司整体来看，公司应收账款账龄也以1
8-2-125
年以内为主，报告期各期末公司账龄1年以内的应收账款占应收账款总额的比例分别为77.67%、81.34%和80.43%；由于公司客户的性质、资金使用计划、付款审批流程各不相同，客户的回款金额、回款频率也存在一定的差异，但公司2020年末至2022年末主要应收账款客户期后回款情况较好，且公司前十大应收账款主要客户为两网及其下属相关公司、电力工程企业、央企及大型企业等，客户资金实力较强、信誉良好。综上所述，应收账款无法收回的可能性较小，回款风险较低。
（4）进一步结合信用政策、信用期外的应收账款余额、结算方式、下游客户
回款情况、同行业可比公司情况及收入变动等各方面因素补充分析说明应收账款余额较高的原因及合理性
①信用政策
公司根据销售量、信誉情况、具体合同类别对客户进行分类，并针对不同的客户采取不同的付款政策和销售信用政策。通常而言，对于资信情况良好、双方已建立长期合作关系的业内知名客户，公司根据这些客户的具体情况给予一定的信用期，主要包括60 天、90 天、270天等，部分行业龙头公司处于强势地位，公司给予了更长的信用周期；对于新开发的一般客户、批量不大的老客户通常货款到账后方可发货；对于客户有特定需求的产品或需先期进行投入的产品，公司在相关货款到账后再安排生产计划。
②信用期外应收账款余额
报告期内各期末，公司信用期外应收账款余额占整体应收账款余额分别为
25.79%、21.02%、23.58%，具体情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
| 金额 | 占比 |
| 金额 | 占比 |
| 金额 | 占比 |
信用期内应收账款29,675.26 76.42% 22,324.61 78.98% 14,905.29 74.21%
信用期外应收账款 9,155.28 23.58% 5,941.69 21.02% 5,179.30 25.79%应收账款余额合计 38,830.54 100.00% 28,266.30 100.00% 20,084.59 100.00%
③结算方式
公司结算方式主要包括银行转账、银行承兑和商业承兑，其中商业承兑仅在个别信誉良好的大客户货款结算中使用。
④下游客户回款情况
截至2023年4月30日，发行人报告期内各类客户应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
| 客户类别 | 项目 | 2022年 | 2021年 | 2020年 |
电网客户
应收账款余额
2,532.96 6,261.83 4,701.50期后回款金额
1,090.71 6,169.64 4,672.98期后回款比例
43.06% 98.53% 99.39%
房地产客户
应收账款余额
8,602.52 6,885.78 1,997.38期后回款金额
2,115.42 3,989.44 1,880.06期后回款比例
24.59% 57.94% 94.13%
电力工程客户
应收账款余额
23,612.92 12,197.15 11,265.68期后回款金额
4,100.83 9,176.10 10,932.64期后回款比例
17.37% 75.23% 97.04%
其他客户
应收账款余额
4,082.15 2,921.55 2,120.04期后回款金额
1,099.83 2,658.13 1,886.32期后回款比例
26.94% 90.98% 88.98%
合计
应收账款余额
38,830.54 28,266.30 20,084.59期后回款金额
8,406.80 21,993.31 19,371.99期后回款比例
21.65% 77.81% 96.45%
报告期各期末，公司主营业务应收账款的期后回款金额分别为19,371.99 万元、21,993.31万元和8,406.80万元，回款比例分别为96.45%、77.81%和21.65%。公司应收账款回款情况整体良好，期后基本能够收回。电网客户回款较为及时，期末应收账款占比较低，期后回款比例较高；房地产客户主要对应总包工程类项目，因此回款周期相对偏长。电力工程客户应收账款余额占比较高，且2022年末的期
8-2-127
后回款比例较低，主要是许昌能源公共服务有限公司和西安市轨道交通集团有限公司大额应收款期后尚未回款所致。针对上述情况，公司已积极采取管理措施并谨慎地计提了坏账准备，能够有效覆盖坏账损失风险。综上所述，报告期内公司主营业务应收账款情况与公司的产品结构、收入情况、信用政策、结算方式、行业特点和期后回款相匹配，应收账款余额较大具有合理性。
⑤收入变动情况
报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为20,084.59万元、28,266.30万元和38,830.54万元。公司应收账款账面余额变动情况与公司营业收入变动情况对比如下：
单位：万元
2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31应收账款账面余额 38,830.54 28,266.30 20,084.59应收账款账面余额增长率
37.37% 40.74%
项目项目
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
营业收入 48,175.59 41,579.75 32,505.88营业收入增长率
15.86% 27.91%
应收账款账面余额增长率与营业收入增长率的差异 21.51% 12.82%
2021年末，公司应收账款增长率高于营业收入增长率12.82%，2022年末，公司应收账款增长率高于营业收入增长率21.51%，其主要原因为一方面前期公司的应收账款余额较小，随着收入的增长，应收账款增幅较大；另一方面2022年度受宏观经济形势波动影响，当年度第二、第三季度基础设施建设开工受限，随着经济形势有所好转，发行人承接的项目普遍在第四季度集中开工，导致公司第四季度收入集中度有所提高、应收账款增幅较大；另外由于受经济下行影响，行业下游部分客户货款结算支付进度有所延迟。
（5）应收账款周转率低于可比公司的原因
报告期内，发行人应收账款周转率与同行业可比公司比较情况如下：
2022
| 可比公司 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
科润智控（834062.BJ） 2.33 2.32 2.22亿能电力（837046.BJ） 1.19 1.68 1.74金盘科技（688676.SH） 2.90 2.77 2.32白云电器（603861.SH） 1.55 1.59 1.51北京科锐（002350.SZ） 2.18 2.14 1.91平均值 2.03 2.10 1.94发行人 1.44 1.72 1.82
报告期内，公司应收账款周转率逐年降低，其变动趋势与同行业可比公司亿能电力变动趋势相一致。报告期内各期，公司应收账款周转率分别为1.82次、1.72次、1.44次，低于同行业可比公司平均水平，略高于同行业可比公司亿能电力，一方面由于公司为顺应市场发展需要，积极开拓市场，对于电网、电力工程等行业内信誉良好的知名企业，公司授予的信用期相对更长。另一方面，报告期内受外部环境客观因素的影响，行业内公司资金链普遍较为紧张，导致回款不达预期，使得期末应收账款余额较大，应收账款周转率较低。
（6）发行人提高应收账款周转率的应对措施及有效性
①维护客户关系、完善信用档案。公司维护与客户良好的合作关系，及时向客
户申请付款加快资金回流速度，同时优化销售渠道、积极开拓优质客户。事前严格把控合同签订流程，做到风险防范于事前；事中详细记录每笔货款，每月对应收款项进行账龄分析，对账龄较长的应收款项进行分析并制定改善措施，时刻关注客户的回款情况以及客户的经营状况；事后定期进行账龄分析，积极维持客户关系，及时催收货款。
②强化销售人员的责任考核。销售部门内部成立专门的小组，对于长期挂账的
客户进行专项催收；制订严格的应收账款回款考核制度，在销售人员业绩考核中加大回款考核力度，对应收账款的回款责任落实到个人，提高销售人员对于应收账款回款的重视程度。
公司通过执行以上应收账款相关的控制措施，加强了应收账款的管理，大力完善客户信用管理体系和货款回收控制办法，有效降低应收账款的回收风险。
2、说明报告期各期末信用期外应收账款余额较高原因及合理性，结合逾期客
户经营情况和财务状况，分析说明发行人是否存在逾期客户无法及时支付的回款风险，对逾期应收账款坏账计提是否充分，期后回款比例逐年降低的合理性，说明发行人应收账款回款催收制度及执行情况。
（1）报告期各期末信用期外应收账款余额较高原因及合理性，结合逾期客户
经营情况和财务状况，分析说明发行人是否存在逾期客户无法及时支付的回款风险，对逾期应收账款坏账计提是否充分，期后回款比例逐年降低的合理性
①报告期各期末信用期外应收账款余额较高原因及合理性
发行人根据销售量、信用情况、具体订单类别对客户进行分类，并针对不同的客户采取不同的信用政策。对此，公司建立了客户信用档案。通常而言，对于资信情况良好、双方已建立长期合作关系的业内知名客户，公司根据这些客户的具体情况给予一定的信用期，主要包括90天、180天等，部分行业龙头公司处于强势地位，公司给予了更长的信用周期。根据客户信用档案所确定的信用期，发行人将账龄超出信用期的应收账款全部确认为逾期应收账款。
报告期各期末，发行人逾期应收账款情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
| 金额 | 占比 |
| 金额 | 占比 |
| 金额 | 占比 |
信用期内应收账款29,675.26 76.42% 22,324.61 78.98% 14,905.29 74.21%信用期外应收账款 9,155.28 23.58% 5,941.69 21.02% 5,179.30 25.79%应收账款余额合计 38,830.54 100.00% 28,266.30 100.00% 20,084.59 100.00%
报告期各期末，信用期外的应收账款占比分别为25.79%、21.02%和23.58%,主要原因为：
A、公司与主要客户形成了良好的业务合作关系。公司基于客户的性质、长期以来的合作情况、客户的资金情况等因素与其协商确定信用周期。由于公司的主要客户为一些国内知名且实力较强的公司，处于强势地位，因此存在未按照信用期及时回款的情形。B、报告期内受外部环境客观因素的影响，经济下行压力增加，部分中小客户经营情况不佳，导致资金链紧张，付款延期，资金回笼周期进一步拉长，形成了较多长账龄的应收账款。C、部分客户因资金安排或付款审批流程等因素导致付款晚于合同约定付款期。
②结合逾期客户经营情况和财务状况，分析说明发行人是否存在逾期客户无法
及时支付的回款风险，对逾期应收账款坏账计提是否充分，期后回款比例逐年降低的合理性
报告期各期末，前十名逾期客户的主要情况如下：
单位：万元
| 序号 | 客户名称 |
| 信用期外应收账款余额 | 坏账准备 | 经营情况和财务状况 | 期后回款金额 | 期后回款比例 |
2022年12月31日
中铁建电气化局集团第一工程有限公司
950.43 95.04 正常 401.61 42.26%
许昌金宸置业有限公司
722.40 72.24
失信被执行人- 0.00%3 许昌市昱恒房地产开发有限公司 614.82 61.48 正常 - 0.00%4 许昌建腾置业有限公司 493.72 49.37 失信被执行人 15.00 3.04%
中铁十六局集团物资贸易有限公司浙江分公司
491.37 49.14
正常- 0.00%6 长葛市建置房地产开发有限公司 426.69 34.67 失信被执行人 - 0.00%
中铁建工集团有限公司
362.79 36.28
正常- 0.00%
河南省郑州新区建设投资有限公司
297.02 33.91 正常 - 0.00%
青岛双城房地产有限公司
260.80 26.08
正常- 0.00%
8-2-131
| 序号 | 客户名称 |
| 信用期外应收账款余额 | 坏账准备 | 经营情况和财务状况 | 期后回款金额 | 期后回款比例 |
10 河北建设集团股份有限公司 257.90 77.05 正常 80.00 31.02%2021年12月31日
河南省郑州新区建设投资有限公司
584.46 29.22
正常
498.07 85.22%
中铁电气化局集团北京建筑工程有限公司太原市轨道交通2号线项目部
571.27 28.56
正常
571.27 100.00%
3 河北建设集团股份有限公司 446.64 22.33 正常 270.00 60.45%
中建三局安装工程有限公司
379.62 18.98
正常
379.62 100.00%
许昌隆源电力实业（集团）有限公司
255.01 12.75 正常 255.01 100.00%
国网智联电子商务（郑州）有限公司
247.86 12.39 正常 247.86 100.00%
石家庄市轨道交通集团有限责任公司
198.76 41.20 正常 198.76 100.00%8 科兴建工集团有限公司 158.52 10.09 正常 158.52 100.00%9 禹州置腾建设开发有限公司 156.17 7.81 正常 100.00 64.03%
安阳优创实业有限责任公司
155.70 7.79
正常
155.70 100.00%
2020年12月31日
1 石家庄市轨道交通有限责任公司 952.47 267.32 正常 952.47 100.00%
中铁武汉电气化局集团有限公司
348.80 34.81
正常
348.80 100.00%
3 江苏建宝科技发展有限公司 262.36 26.24 正常 262.36 100.00%
许昌隆源电力实业（集团）有限公司
161.93 16.19 正常 161.93 100.00%
郑州市兴隆市政设施建设工程有限公司
155.50 15.55 正常 155.50 100.00%
北京市轨道交通建设管理有限公司
147.49 40.50 正常 147.49 100.00%
许昌隆源电力实业（集团）有限公司鄢陵分公司
146.36 14.64 正常 146.36 100.00%8 河北建设集团股份有限公司 144.89 14.49 正常 144.89 100.00%9 北京欣智恒科技股份有限公司 133.90 13.39 正常 133.90 100.00%
北京城建集团有限责任公司
131.13 65.57
正常
71.75 54.71%
公司已制定了谨慎的坏账计提方法，严格执行应收账款坏账准备计提政策，对于预计无法收回的款项已单项全额计提坏账，坏账准备计提较为充分。同时，公司进一步加强应收账款回款管理，通过催收、停止发货、诉讼等程序保障自身利益。
公司各期的期后回款比例逐年降低，其中2020年末和2021年末的回款比例较高，基本均已回款； 2022年末的回款较低，主要是期后回款数据统计至2023年4月30日，与年末间隔较短，且有春节假期和部分项目公司一月冬季停工的影响。
综上，公司整体应收账款逾期比例较低，且逾期应收账款可回收性较高，逾期客户总体上的经营情况和财务情况良好，实际发生坏账的风险较小。公司逾期尚未回款的应收账款已根据坏账政策计提了应收账款坏账准备，对客户经营状况出现异常的相关应收账款已足额计提坏账准备。
（2）发行人应收账款回款催收制度及执行情况
公司采取严格的应收账款管理措施，并制定了《应收账款管理制度》。报告期内，公司主要客户信用较高，应收账款回收情况良好。当客户财务状况恶化、资金周转困难时，公司及时进行款项的催收，对于确实无法收回的款项及时计提坏账准备。
公司对应收账款采取的管理措施主要为：
①建立了按客户分类的审批权限制度。针对不同的客户给予不同的审批权限和
授信额度；
②建立了相应的应收账款管理制度。为保障应收账款及时收回，对于超出信用
期的客户，公司将逾期应收账款催收责任落实到具体人员，将款项回收纳入绩效考核机制，将应收款项的回收与销售人员的绩效考核及其奖惩挂钩。对于造成逾期应收账款的业务部门和相关人员，公司在内部以恰当的方式予以惩罚。对于造成坏账损失的业务部门和责任人员，公司按照考核机制相应扣减工资。上述制度增强了销售人员催收货款的积极性和责任感，减少了公司坏账损失风险。
公司结合客户基本情况、应收账款金额、逾期金额、历史合作情况、资金实力等进行汇总分析，制定催收计划，由销售人员通过现场、电话、书面等方式进行催
收，并持续跟踪客户，重点关注客户经营及资金周转情况，如了解到客户财务状况恶化、资金周转困难，公司及时进行款项的催收，并通过诉讼保全等措施保证应收账款的收回，并评估应收账款收回的可能性，对收回可能性较低的应收账款及时计提坏账准备。
3、说明报告期各期发行人与建业集团及其下属各级子公司交易具体情况，包
括交易对方名称、交易内容、各期收入和毛利，各期末往来款（包括应收账款/票据、合同资产、预收和其他应收等）；结合建业集团出现重大风险和危机的过程和时间节点，说明在建业集团已经公开经营危机背景下，发行人仍然与其合作的合理性；说明发行人未对其单项计提坏账准备而仍按账龄组合计提的合理性，结合建业集团及其下属公司的经营情况、期后回款情况等充分论证应收账款的可回收性，并结合相关减值准备测算过程说明对前述主体坏账计提的充分性。
（1）说明报告期各期发行人与建业集团及其下属各级子公司交易具体情况，
包括交易对方名称、交易内容、各期收入和毛利，各期末往来款（包括应收账款/票据、合同资产、预收和其他应收等）
报告期各期发行人与建业集团及其下属各级子公司不存在预收账款，具体交易情况如下：
单位：万元
| 交易对方名称 | 交易内容 |
| 收入 | 毛利 |
| 应收账款 | 合同资产 | 其他应收款 | 应收票据 |
2022年
伊川建业绿色基地发展有限公司
供配电工程 1,092.39 163.72 689.67 51.03 - -许昌建腾置业有限公司
电力外线及开
闭所工程
- - 493.72 35.49 - -长葛市建置房地产开发有限公司
供配电工程 - - 426.69 29.25 - -许昌置腾房地产开发有限公司
供配电工程 - - - 82.68 - -禹州置腾建设开发有桥架及人防配- - 202.51 34.59 - -
8-2-134
| 交易对方名称 | 交易内容 |
| 收入 | 毛利 |
| 应收账款 | 合同资产 | 其他应收款 | 应收票据 |
限公司
电改造
许昌一号城邦建设开发有限公司
供配电工程 - - 77.40 - - -
| 小计 | 1,092.39 | 163.72 | 1,889.98 | 233.04 | - | - |
2021年
伊川建业绿色基地发展有限公司
供配电工程- - - - - -许昌建腾置业有限公司
电力外线及开闭所工程
1,114.45 238.17 1,183.11 - - -长葛市建置房地产开发有限公司
供配电工程 911.14 142.79 723.89 29.25 - 192.50许昌置腾房地产开发有限公司
供配电工程- - 566.79 108.19 90.50 -禹州置腾建设开发有限公司
桥架及人防配
电改造
51.73 5.80 294.51 34.59 - 52.80许昌一号城邦建设开发有限公司
供配电工程 - - 92.40 - - -
| 小计 | 2,077.32 | 386.76 | 2,860.69 | 172.03 | 90.50 | 245.30 |
2020年
伊川建业绿色基地发展有限公司
供配电工程 - - - - - -许昌建腾置业有限公司
电力外线及开
闭所工程
- - - - - -长葛市建置房地产开发有限公司
供配电工程- - - - 5.00 -许昌置腾房地产开发有限公司
供配电工程 1,660.55 282.60 975.00 269.88 90.50 -禹州置腾建设开发有限公司
高低压配电工
程
634.59 185.11 641.70 - - -许昌一号城邦建设开发有限公司
供配电工程- - 75.28 17.12 - -
| 小计 | 2,295.14 | 467.71 | 1,691.98 | 287.00 | 95.50 | - |
（2）结合建业集团出现重大风险和危机的过程和时间节点，说明在建业集团
已经公开经营危机背景下，发行人仍然与其合作的合理性
报告期内，发行人与建业集团下属公司合作过的包括许昌置腾房地产开发有限公司、禹州置腾建设开发有限公司、许昌建腾置业有限公司、长葛市建置房地产开发有限公司和伊川建业绿色基地发展有限公司，与许昌一号城邦建设开发有限公司
存在前期项目的应收账款。发行人与许昌置腾房地产开发有限公司合作的项目为建业世和府二期配电工程，于2020年5月签订合同、2020年7月完工；与禹州置腾建设开发有限公司合作的项目为禹州建业桂圆二期高低压配电工程，于2020年8月签订合同、2020年12月完工；与许昌建腾置业有限公司合作的项目为建业臻悦会供配电工程，于2021年2月签订合同、2021年11月完工；与长葛市建置房地产开发有限公司合作的项目为长葛建业桂圆配电工程，于2021年2月签订合同、2021年6月完工；与伊川建业绿色基地发展有限公司合作的项目为伊川建业龙府项目供配电工程，于2021年11月签订合同、目前尚未完工。
建业集团于2021年9月爆出关于重大风险和危机的求助信，至2021年底，虽然没有出现实质性债务违约，但三道红线已踩线一条。
发行人与建业集团下属公司合作项目的期间多为2021年上半年之前，在其公开相关危机之后的2021年下半年签订合同的仅有伊川建业绿色基地发展有限公司的伊川建业龙府供配电工程项目，因该项目早于2021年9月17日招标，2021年9月29日开标，发行人中标后基于前期与建业有良好合作基础的原因，于2021年11月与其签订了相关合同，并于2022年5月开工。目前伊川建业龙府项目整体已完成一期建设，发行人已完成相对应的工程量，公司2022年收到450万元、2023年收到244万元，该项目二期工程计划2023年底启动。后续公司未新增于建业集团合作项目。
综上所述，因与建业有良好合作基础且新项目建设方伊川建业绿色基地发展有限公司处于正常经营状态的原因，在建业集团已经公开经营危机背景下，发行人仍然继续与其下属公司伊川建业绿色基地发展有限公司合作，具有合理性。
（3）说明发行人未对其单项计提坏账准备而仍按账龄组合计提的合理性，结
合建业集团及其下属公司的经营情况、期后回款情况等充分论证应收账款的可回收性，并结合相关减值准备测算过程说明对前述主体坏账计提的充分性
截至2022年12月31日，建业集团及其下属公司的经营情况、期后回款及坏账准备计提情况如下：
单位：万元
| 交易对方名称 | 应收账款 |
| 合同资产 | 坏账准备 |
| 经营状况 | 期后回款 |
伊川建业绿色基地发展有限公司 689.67 51.03 37.04
失信被执行人
244.00
许昌建腾置业有限公司 493.72 35.49 52.92 被执行人 15.00长葛市建置房地产开发有限公司 426.69 29.25 37.59 被执行人 -许昌置腾房地产开发有限公司- 82.68 8.27
失信被执行人
-禹州置腾建设开发有限公司 202.51 34.59 41.46
失信被执行人
-许昌一号城邦建设开发有限公司 77.40 - 38.70 被执行人 -合计 1,889.98 233.04 215.98
259.00
截至2022年末，公司对建业集团应收账款与合同资产合计2,123.02万元，已计提坏账215.98万元，截至2023年4月末期后回款259万元，截至2023年4月末未回款和计提坏账准备的敞口金额为1,648.04万元。2022年12月14日，建业集团之全资子公司鄢陵建业绿色基地建设有限公司与发行人签订抵押合同，提供旗下一宗商业用地使用权作为抵押，为建业集团下属各级子公司所欠发行人的债务提供担保，该土地面积为38,481.1平方米，使用期限为2018年7月24日至2058年7月23日。2022年12月15日，就该土地的担保事项，公司与建业集团于鄢陵县自然资源局办理了相关抵押登记手续，取得了不动产登记证明。该宗抵押土地的出让价格为2,310万元，可以覆盖发行人对建业集团下属各级子公司的债权金额。
综上，因鄢陵建业绿色基地建设有限公司为建业集团及其下属公司对发行人的债务提供了抵押担保，故发行人未对其单项计提坏账准备而仍按账龄组合计提，相关坏账计提较为充分。
4、说明在金宸置业列入失信被执行人后，发行人对其账款按50%计提坏账准
备而未全额计提坏账准备的合理性，发行人单项计提坏账准备的标准及政策执行在
8-2-137
报告期内是否保持一致。
金宸置业的应收账款于2021年形成，2021年、2022年均有回款。2021年4月发行人与金宸置业签订美好莲城项目供配电（一批次）工程施工合同，承包金宸置业的美好莲城项目一期住宅的供配电工程，合同含税总额1,106.69万元。2021年12月该项目完成竣工验收，2021年度发行人共收到金宸置业支付的工程款项112万元，2022年度收到185万元。
金宸置业从2021年初开始美好莲城项目的建设，后续由于行业环境及其他外部因素的影响，2022年资金流出现问题。公司多次催要款项，对其项目建设及销售情况进行现场查看，其中一期住宅已全部完工销售，二期工程一直在持续施工、陆续销售回款中，未停止建设。
2023年3月20日，经双方多次协商沟通，公司与金宸置业签署了《回款计划》，就其对公司839.69万元欠款做出偿还安排如下：“根据2023年资金计划安排，将在2023年12月末前向公司支付欠款总额的50%，剩余款项根据项目交付进度，2024年12月末前完成结算支付。”
金宸置业是河南中联创房地产开发有限公司100%持股的公司，河南中联创房地产开发有限公司股东股权情况如下：
| 股东名称 | 持股比例 |
亚新置业集团有限公司 40% -郑州市建设投资集团有限公司 30% 郑州市财政局（100%持股）郑州城市发展集团有限公司 30% 郑州市国有资产监督管理委员会（100%持股）
金宸置业的最终股东中，郑州市建设投资集团有限公司和郑州城市发展集团有限公司均是实力较强的国有企业，金宸置业最终控制方亚新置业集团有限公司在当地也具有一定知名度，2023年1月，中国人民银行郑州中心支行、河南省住房和城乡建设厅联合发布《关于印发河南省房地产行业省级白名单企业的通知》，筛选确定了100家河南省房地产行业省级白名单企业，要求全省金融系统坚持“两个毫不动摇”，对国有、民营等各类房地产企业一视同仁。在市场化、法治化和商业可
最终股东8-2-138
持续原则基础上，通过创新信贷产品、开辟绿色通道、降低融资成本等方式，努力满足白名单房企的合理融资需求。亚新置业集团有限公司已被列入上述白名单，目前经营困难已处于解决环节，具有一定偿债能力。综合考虑金宸置业的股东情况和目前的经营状态，于2022年末按照应收账款余额的50%单项计提坏账准备。综上，对被列为失信被执行人的客户对应的应收账款，公司已综合考虑期后实际可回收金额后单项计提坏账准备，未全额计提坏账准备的理由充分且具有合理性。公司自2019年1月1日起执行新金融工具准则，根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，报告期内，公司对于应收票据和应收账款，无论是否存在重大融资成分，始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如公司在单项应收账款上获得关于信用风险显著增加的充分证据，则按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收账款的信用损失，并计提坏账准备。发行人单项计提坏账准备的标准及政策执行在报告期内保持一致。
5、全面梳理下游房地产客户是否存在列入失信被执行人、破产、重组、重大
舆情等影响应收账款回款的情形，如有逐一说明具体情况及对其应收账款坏账计提充分性。除建业集团及其下属公司、金宸置业外，发行人的下游房地产客户应收款项（含合同资产）情况及截至2023年5月31日的经营状况如下：
单位：万元
| 房地产客户名称 | 应收款项余额 |
三明生态新城明城康养投资开发有限公司 1,455.25 正常许昌市润昌置业有限公司1,497.33正常许昌市昱恒房地产开发有限公司 650.66 正常许昌碧胜置业有限公司 611.67 正常青岛双城房地产有限公司
597.83
正常
经营状况8-2-139
| 房地产客户名称 | 应收款项余额 |
漯河瑞贝卡房地产开发有限公司 274.00 正常南阳建园置业有限公司 253.00 正常南阳瑞贝卡置业有限公司 168.36 正常驻马店同信置业有限公司 161.44 正常驻马店同信发展置业有限公司 108.27 正常中建七局城市投资运营管理有限公司 93.66 正常河南省万通阜康建筑有限公司 101.74 正常河南博元电力科技股份有限公司 100.76 正常三河市京投发展致远房地产开发有限公司 72.23 正常北京京投丰德房地产有限公司 64.26 正常襄城县瑞贝卡房地产开发有限公司 62.30 正常郑州益通汇泓房地产有限公司 72.31 正常许昌碧御置业有限公司 45.00 正常许昌瑞贝卡东城置业有限公司 41.70 正常河南迎峰房地产有限公司 17.92 正常北京京供迪安电气有限公司 9.40 正常河南中原能建工程有限公司 3.70 正常偃师亚新房地产开发有限公司 4.18 正常许昌东美电气有限公司 3.00 正常许昌金岸置业有限公司 0.78 正常亚龙湾置业有限公司 0.07 正常经全面梳理发行人的下游房地产客户经营状况，未发现存在列入失信被执行人、破产、重组、重大舆情等影响应收账款回款的情形，发行人对其应收款项的坏账计提充分。
（二）应收票据核算合规性。
1、报告期各期应收票据的主要客户情况，包括客户名称、应收票据金额及占
比、销售内容等，分析应收票据金额是否同其销售金额相匹配。报告期各期应收票据的主要客户情况如下：
单位：万元
经营状况8-2-140
| 序号 | 主要客户 |
| 2022年度 | |
| 应收票据发生额 | |
| 占比 | 销售收入 |
/
| 销售收入 | 主要销售内容 |
中国铁建股份有限公司
1,240.00 14.53% 911.98 135.97% 低压柜、配电箱2 国家电网有限公司 1,128.69 13.23% 3,131.51 36.04%
配电箱、低压柜、一二融合成套环网箱、监控系统及保护装置
山东丰元锂能科技有限公司
644.00 7.55% 876.11 73.51%
| 高低压柜、配电箱、 |
直流屏
中国中铁股份有限公司
534.85 6.27% 768.29 69.62%
高低
电气火灾监控系统
湖南平高开关有限公司
416.08 4.88% 1,226.60 33.92%
10kV柱上变压器台成套设备、箱变
合计
| 3,963.62 | 46.46% | 6,914.48 |
（续上表）
序号
| 序号 | 主要客户 |
2021
| 年度 | |
| 应收票据发生额 | |
| 占比 | 销售收入 |
/
| 销售收入 | 主要销售内容 |
中国铁建股份有限公司
1,770.00 21.41% 4,890.27 36.19%
低压柜、
柜、KED柜、综自系统、电气火灾监控系统
河南建业住宅建设有限公司
998.00 12.07% 2,077.32 48.04%
电力工程总承包项目
中国机械设备工程股份有限公司
568.80 6.88% 803.50 70.79% 高压柜、直流屏
河南卓通电力科技有限公司
424.48 5.13% 373.06 113.78%
综合配电保护装置、微机备用电源自投装置、监控后台屏
中国中铁股份有限公司
260.00 3.15% 4,705.91 5.52%
电气火灾监控系统、KED柜、配电箱、高低压柜
合计 4,021.28 48.64% 12,850.07
（续上表）
| 序号 | 主要客户 |
2020
| 年度 | |
| 应收票据发生额 | |
| 占比 | 销售收入 |
/
| 销售收入 | 主要销售内容 |
中国铁建股份有限公司
1,081.13 18.32% 1,504.47 71.86% Blokset柜、低压柜
新汶矿业集团物资供销有限责任公司
477.00 8.08% - -高低压柜
河南建业住宅建设有限公司
400.00 6.78% 2,295.14 17.43%
电力工程总承包项目
武汉武锅能源工程有限公司
256.96 4.35% 298.94 85.96%
低压柜、配电箱、直流屏、变电站监控系统
江苏建宝科技发展有限公司
220.00 3.73% - -
箱变、高压柜、直流屏
合计2,435.09 41.26% 4,098.55
报告期内，公司应收票据的主要客户基本是公司产品销售的主要客户，公司对上述客户的销售额可以覆盖对应收取的应收票据金额，其中2022年度中国铁建股份有限公司覆盖率超过100%的原因为应收票据金额包含对其以前年度的销售收款；2021年度河南卓通电力科技有限公司覆盖率超过100%的原因为增值税影响及对其以前年度的销售收款；2020年度公司对新汶矿业集团物资供销有限责任公司和江苏建宝科技发展有限公司未进行销售，应收票据金额为收取的2019年度对上述2家公司的销售。
综上，公司应收票据金额与销售金额总体相匹配，均具有真实交易背景。
2、与同行业可比上市公司比较，结合发行人主营业务及其变化情况，分析应
收票据余额及其占总资产的比例、应收票据发生额及其占销售的比例的波动情况，票据结算是否符合行业惯例。
（1）应收票据及应收款项融资总体情况
报告期内，发行人应收票据及应收款项融资余额、应收票据发生额总体情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 | 2020年12月31日/2020年度 |
应收票据及应收款项融资余额
3,116.14 4,646.61 3,210.39占资产总额比例 4.19% 7.34% 5.73%应收票据发生额（收到）
8,534.49 8,266.63 5,901.41占营业收入比例 17.72% 19.88% 18.15%报告期内，公司应收票据及应收款项融资余额占总资产的比例和应收票据发生额占销售收入的比例基本保持稳定，与公司的资产规模、主营业务情况相匹配。
报告期内，公司主营业务未发生变化，公司产品下游应用领域未发生重大变化，营业收入规模逐年有所增长。公司允许信誉良好的客户使用票据结算以提高结算效率，公司在输配电行业和轨道交通行业的主要下游客户为大型全国企业，信用资质良好，资金实力较强，采购规模较大，出于缓解自身资金压力，提高资金使用效率，采用票据与公司进行结算，票据结算符合行业惯例。
（2）与同行业可比上市公司比较情况
单位：万元
公司名称
2022
| 公司名称 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
| 应收票据及应收款项融资金额 | 占总资产比例 |
| 应收票据及应收款项融资金额 | 占总资产比例 |
| 应收票据及应收款项融资金额 | 占总资产比例 |
科润智控 2,596.78 2.12% 2,451.33 2.88% 3,788.80 4.97%亿能电力 1,685.43 4.54% 2,080.76 7.84% 1,818.56 7.20%金盘科技 35,128.10 4.70% 33,865.01 6.29% 32,388.07 8.06%白云电器 15,519.20 1.82% 17,529.28 2.16% 29,616.33 4.08%北京科锐 7,467.29 2.23% 3,433.93 0.99% 5,719.76 1.72%
平均 31,198.40 3.08% 11,872.06 4.03% 14,666.30 5.21%公司 3,116.14 4.19% 4,646.61 7.34% 3,210.39 5.73%
报告期内各期末，公司应收票据及应收款项融资余额占总资产比例均略高于同行业可比公司，但公司与可比上市公司亿能电力比例较接近，主要原因为：
①可比公司的主要客户行业与公司非完全重合，客户构成存在一定差异，公司
应收票据及应收款项融资余额占总资产比例与同行业可比公司也存在一定的差异。
②公司业务规模与亿能电力公司较为接近，但与其他可比公司规模存在一定差
距，因此公司指标数据与亿能电力公司较接近，但略高于其他可比上市公司。
3、2021年应收票据大幅增长，当年发行人是否存在信用政策变动、是否存在
放松信用政策刺激销售的情况。
（1）报告期内以票据结算的主要客户的合同结算条款
报告期内，公司以票据结算的主要客户的合同结算条款如下表所示：
2022
| 客户名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
国家电网有限公司
到货并验收合格付款；卖方凭到货验收单、增值税专用发票办理到货款支付申请手续，买方在申请手续办理完毕后60日内支付全部合同设备价款。
到货并验收合格付款；卖方凭到货验收单、增值税专用发票办理到货款支付申请手续，买方在申请手续办理完毕后60日内支付全部合同设备价款。
到货并验收合格付款；卖方凭到货验收单、增值税专用发票办理到货款支付申请手续，买方在申请手续办理完毕后60日内支付全部合同设备价款。
河南建业住宅建设有限公司
项目实施完成付至合同额10%；电力验收并全部送电完毕后付至合同额70%；工程决算结束，中标人交回全部竣工资料后，支付至工程结算价95%；质保期2年期满后支付剩余
| 5% |
。
项目实施完成付至合同额10%；电力验收并全部送电完毕后付至合同额70%；工程决算结束，中标人交回全部竣工资料后，支付至工程结算价95%；质保期2年期满后支付剩余
| 5% |
。
项目实施完成支付至合同额10%；电力验收并全部送电完毕后支付至合同额70%；工程决算结束，中标人交回全部竣工资料后，支付至工程结算价95%；质保期2年期满后支付剩余
| 5% |
。
河南卓通电力科技有限公司
款到发货 款到发货 款到发货湖南平高开关有限公司
到货并验收合格付合同额
30%，电力验收合格后30
日内付合同额60%，质保
期自电力验收合格之日起
1年，质保期满后支付剩余
。
到货并验收合格付合同额30%，电力验收合格后30日内付合同额60%，质保期自电力验收合格之日起1年，质保期满后支付剩余
。
到货并验收合格付合同额30%，电力验收合格后30日内付合同额60%，质保期自电力验收合格之日起1年，质保期满后支付剩余
。
江苏建宝科技发展有限公司
预付
| 30% |
，合同约定所有
货物到项目现场并经验收
合格后支付30%，项目竣
工验收合格后支付
，
预付
| 25% | 30% |
，合同约定所有货物到项目现场并经验收合格后支付30%，项目竣工验收合格后支付
，
预付
| 25% | 30% |
，合同约定所有货物到项目现场并经验收合格后支付30%，项目竣工验收合格后支付
，
25%8-2-144
项目竣工决算后支付
质保期为竣工验收合格之日起2年后，质保期满后支付剩余
| 5% |
。
项目竣工决算后支付
| 10%， |
质保期为竣工验收合格之日起2年后，质保期满后支付剩余
。
项目竣工决算后支付
质保期为竣工验收合格之日起2年后，质保期满后支付剩余
| 5% |
。
山东丰元锂能科技有限公司
预付
| 30% |
，发货前厂内验收合格后支付30%，设备运行30天或货到2个月后支付35%，设备运行12个月或货到14个月后支付剩余
。
不适用 不适用
武汉武锅能源工程有限公司
预付
，发货前并开具全额增值税发票后支付50%，设备经72小时试运行合格后支付10%，试运行合格后12个月或货到18个月后，支付剩余
| 10% |
。
预付
| 30% |
，发货前并开具全额增值税发票后支付50%，设备经72小时试运行合格后支付10%，试运行合格后12个月或货到18个月后，支付剩余
。
预付
，发货前并开具全额增值税发票后支付50%，设备经72小时试运行合格后支付10%，试运行合格后12个月或货到18个月后，支付剩余
| 10% |
。
新汶矿业集团物资供销有限责任公司
不适用
预付
，发货前支付30%，到货经验收调试合格并开具发票后支付30%，质保期自投入使用之日起1年，质保期满后支付剩余
| 10% |
。
预付
| 30% |
，发货前支付30%，到货经验收调试合格并开具发票后支付30%，质保期自投入使用之日起1年，质保期满后支付剩余
。
中国机械设备工程股份有限公司
发货前支付
，合同约定全部货物到货并经验收合格后支付30%，质保期自业主向需方签发中间接收证书之日起12个月或货到现场12个月，期满支付剩余
| 10% |
。
发货前支付
| 60% |
，合同约定全部货物到货并经验收合格后支付30%，质保期自业主向需方签发中间接收证书之日起12个月或货到现场12个月，期满支付剩余
。
不适用
中国铁建股份有限公司
货到现场，经验收合格且开具全额增值税发票并出具经买方认可的签收单后，支付至卖方所交物资款项至60%，项目竣工验收后支付35%，质保期为项目竣工验收合格后24个月，质保期满后30日内支付剩余
。
货到现场，经验收合格且开具全额增值税发票并出具经买方认可的签收单后，支付至卖方所交物资款项至60%，项目竣工验收后支付35%，质保期为项目竣工验收合格后24个月，质保期满后30日内支付剩余
。
货到现场，经验收合格且开具全额增值税发票并出具经买方认可的签收单后，支付至卖方所交物资款项至60%，项目竣工验收后支付35%，质保期为项目竣工验收合格后24个月，质保期满后30日内支付剩余
。
中国中铁股份有限公司
项目竣工验收合格，并正式提交项目《结算工作交
付至结算价款的84%，经监理方确认后，发包方在30天内支付至结算价款的
| 87% |
，预留工程结算审计金
项目竣工验收合格，并正式提交项目《结算工作交
付至结算价款的84%，经监理方确认后，发包方在30天内支付至结算价款的
| 87% |
，预留工程结算审计金
项目竣工验收合格，并正式提交项目《结算工作交
付至结算价款的84%，经监理方确认后，发包方在30天内支付至结算价款的
| 87% |
，预留工程结算审计金
额为竣工结算价的
，竣工决算审计完成后支付至审计结算价款的97%，质保期为自竣工验收合格之日起2年，质保期满后
| 30 |
天内支付剩余
。
额为竣工结算价的
，竣工决算审计完成后支付至审计结算价款的97%，质保期为自竣工验收合格之日起2年，质保期满后
| 30 |
天内支付剩余
。
额为竣工结算价的
，竣工决算审计完成后支付至审计结算价款的97%，质保期为自竣工验收合格之日起2年，质保期满后
| 30 |
天内支付剩余
。
如上表所示，报告期内公司对上述客户的销售合同条款保持一致，未发生变化。
（2）2021年末公司应收票据余额增长原因
①报告期各期，公司应收票据及应收款项融资余额如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
应收票据及应收款项融资余额
3,116.14 4,646.61 3,210.39
增长率 -32.94% 44.74% -
如上表所示，公司2021年末和2022年末应收票据及应收款项融资余额增长率分别为44.74%和-32.94%，主要系公司2021年末应收票据及应收款项融资余额较大导致，公司2022年末应收票据及应收款项融资余额较2020年末相比，不存在重大变动。
②公司2021年末应收票据及应收款项融资余额增幅较大的主要客户情况如
下：
单位：万元
单位名称
2022
| 单位名称 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
中国铁建股份有限公司
410.00 1,370.00 984.13中国中铁股份有限公司 - 199.00 -河南卓通电力科技有限公司
135.00 164.21 10.00许昌市昱恒房地产开发有限公司
- 123.20 -临涣焦化股份有限公司- 102.00 -合计 545.00 1,958.41 994.13增长额 -1,413.41 964.28 -增长率-72.17% 97.00% -
如上表所示，公司2021年末应收票据及应收款项融资余额增长主要受上表中客户影响，其中中国铁建股份有限公司票据余额较大，主要原因系公司在2020年-2021年之间，对其的销售收入较多，而回款相比于确认收入存在一定的滞后性，加之票据的出票日主要集中在10-12月，2021年末尚未到期，综合导致2021年末应收票据及应收款项融资余额较大。
综上所述，报告期内，发行人主要客户不存在信用政策变动或放松信用政策刺激销售的情况。
4、报告期各年应收票据的期后兑付情况，是否存在无法按期兑付的情况，是
否存在应收票据回收风险，发行人内部是否存在票据受理的管理制度，相应的内控措施，内控制度是否完善且被有效执行，是否存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形。
（1）报告期各年应收票据和应收款项融资的期后兑付情况
单位：万元
2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31应收票据账面余额 3,002.24 4,475.38 3,212.03应收款项融资
152.09 249.28 65.32合计 3,154.33 4,724.66 3,277.35期后背书转让金额 3,154.33 4,434.66 3,277.35期后到期托收金额- 122.00 -
注：期后兑付金额统计截至 2023 年 4 月 30 日
截至2023年4月30日，公司各期末应收票据和应收款项融资中的银行承兑汇票期后主要用于背书转让，票据期后到期托收回款情况较少，不存在无法按期兑付的情况。
（2）发行人内部是否存在票据受理的管理制度，相应的内控措施，内控制度
是否完善且被有效执行
为加强票据管理，规范票据业务，明确管理责任，防范票据风险，保证票据安全，公司制定了相关的应收票据内控管理制度。其中对票据管理过程中的接收、备
项目8-2-147
查登记、背书及贴现、到期托收、盘点等方面的管理措施进行了详细的规定，主要如下：
①接收
公司以接收银行承兑汇票为主，但对于长期合作客户以及大型国有企业和上市公司综合评估承兑风险后，可接收商业承兑汇票；接受票据时，经办人员应按照《票据法》和《支付结算办法》等规定，认真审查票据的合法性、真实性、有效性等内容，防止以假乱真,避免或减少应收票据风险，并及时缴到公司出纳处。
②备查登记
公司设置应收票据备查簿或应收票据台账，出纳收到票据后，应逐笔在应收票据备查簿或应收票据台账中登记应收票据的收票日期、票据类型、票据号码、出票日、出票单位、票面金额、到期日、承兑人、背书人、背书日期等信息并负责承兑汇票的保管，财务人员根据承兑汇票复印件进行账务处理。
③背书及贴现
应收票据的转让和贴现必须经由财务主管、财务总监等相关公司领导书面批准,并有金融机构的贴现合同,企业往来的供销合同等书面文件。同时在应收票据备查簿或应收票据台账逐笔登记贴现银行、贴现日、贴现率和贴现净额、背书转让单位、背书日期等必要信息。
④到期托收
对于即将到期的应收票据,出纳应在票据到期日前办理托收手续，并依据托收回单登记票据备查簿或应收票据台账，托收款项到达公司账户时，出纳将银行回单交相关财务人员作账务处理。
⑤盘点
财务部门设置应收票据明细账，每月末与出纳的应收票据备查簿或应收票据台账进行核对，并在财务主管人员监督下对商业汇票进行盘点，做好盘点记录表，出
具盘点报告报财务总监。如有不符，应查明原因尽快处理。
报告期内，公司应收票据相关的内控制度的建立健全、设计和执行有效。
（3）是否存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形
报告期内，公司应收票据的客户主要为中国铁建、中国中铁、国家电网等大型国有企业和建业住宅、山东丰元等大型上市企业，均为与公司业务合作密切的主要客户，符合以票据结算的业务模式，且年度收到票据金额与年度销售金额相匹配；除存在少量供应商票据找零的情形外，发行人应收票据出票方或背书转让方均为与发行人签订经济合同的往来客户，并通过销售收入细节测试核查、函证及走访程序，公司不存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形。
5、说明报告期内对应收票据坏账准备的计提比例、依据及充分性。
（1）应收票据及应收款项融资坏账准备情况
报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资计提比例情况如下表所示：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
| 余额 | 坏账准备 | 计提比例 | 余额 |
| 坏账准备 | 计提比例 | 余额 |
| 坏账准备 | 计提比例 | ||
| 应收票据 |
3,002.24 38.19 1.27% 4,475.38 78.05 1.74% 3,212.02 66.96 2.08%其中：银行承兑汇票
2,715.71 7.58 0.28% 3,325.18 8.69 0.26% 1,997.89 3.75 0.19%商业承兑汇票
286.53 30.61 10.68% 1,150.20 69.36 6.03% 1,214.13 63.21 5.21%
152.09 - - 249.28 - - 65.32 - -其中：银行承兑汇票
| 应收款项融资 |
152.09 - - 249.28 - - 65.32 - -
3,154.33 38.19 1.21% 4,724.66 78.05 1.65% 3,277.34 66.96 2.04%报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资坏账计提比例分别为2.04%、
1.65%和1.21%，呈逐年下降趋势，主要系公司考虑到商业承兑汇票的承兑风险，
严格控制并减少收取商业承兑汇票，坏账计提比例与商业承兑汇票金额变动趋势一致。
合计8-2-149
公司对于各期末应收票据及应收款项融资按照票据类型组合计提坏账准备。由于大型商业银行具有较高的信用，银行承兑汇票到期不获支付的可能性较低，故公司将已背书或贴现的大型商业银行承兑汇票予以终止确认，也未计提坏账准备；对于小型商业银行作为承兑人的银行承兑汇票，因存在到期不获兑付的风险，故将已背书或贴现的小型商业银行承兑汇票不予终止确认，而相较于商业承兑汇票，银行承兑汇票不获兑付的风险更小，公司根据银行信用评级，对期末持有、已背书或贴现未到期的银行承兑汇票在A级及以上的承兑银行未计提坏账准备，对信用评级在A级以下的承兑银行根据初始确认应收账款的账龄连续计算的原则对应收票据计提坏账准备；公司对于以应收账款进行初始确认后转为商业承兑汇票结算的情形，与公司对信用评级在A级以下的承兑银行计提坏账准备原则一致。“大型商业银行”包括中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、中国交通银行6家大型商业银行以及招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、平安银行、兴业银行和浙商银行9家上市股份制银行，共计15家银行；“小型商业银行”为15家之外的银行。
（2）同行业可比上市公司应收票据和应收款项融资坏账计提政策
具体情况如下：
| 同行业可比上市公司 | 应收票据和应收款项融资的坏账计提政策 |
科润智控
参照金融资产减值，即
以预期信用损失为基础，对上述各项目按照其适用的预期信用损失计量方法（简化方法）计提减值准备并确认信用减值损失”。参考历史信用损失经验,结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失
亿能电力
对于应收票据，公司采用简化方法计提减值准备并确认信用减值损失，即公司均按照整个存续期的预期信用损失计量损失准；对于划分为组合的应收票据，银行承兑汇票和商业承兑汇票分别参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
8-2-150
金盘科技
参照金融资产减值，即
以预期信用损失为基础，对上述各项目按照其适用的预期信用损失计量方法（一般方法或简化方法）计提减值准备并确认信用减值损失”。具体原则为：在资产负债表日，本公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收票据的信用损失。当单项应收票据无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司根据信用风险特征将应收票据划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。
白云电器
对于应收票据，公司按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征对其划分组合，在组合基础上计算预期信用损失。
北京科锐
根据金融工具的性质，本公司以单项金融资产或金融资产组合为基础评估信用风险是否显著增加。本公司根据信用风险特征将应收票据划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失；对于划分为组合的应收票据，本公司参考历史信用损失经验，结合当前状况及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
公司
参照金融资产减值，即
以预期信用损失为基础，对上述各项目按照其适用的预期信用损失计量方法（一般方法或简化方法）计提减值准备并确认信用减值损失”。具体原则为：在资产负债表日，本公司按应收取的合同现金流量与预期收取的现金流量之间的差额的现值计量应收票据的信用损失。当单项应收票据无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司根据信用风险特征将应收票据划分为若干组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。
同行业可比上市公司披露的应收票据和应收款项融资的坏账计提政策，与发行人基本一致。综上所述，公司应收票据及应收款项融资坏账准备计提比例和依据具有合理性，坏账准备计提充分。
（三）合同资产与业务的匹配性。请发行人结合质保金收取比例分析报告期末
合同资产余额与业务匹配合理性，合同资产账龄情况，报告期各期质保金的回收情况，是否存在相关项目出现质保问题或不满足其他要求从而部分质保金无法收回的情形，是否需要计提预计负债，合同资产与应收账款的区分依据，跌价准备计提政策，与可比公司是否存在较大差异。
1、请发行人结合质保金收取比例分析报告期末合同资产余额与业务匹配合理
性
公司质保金比例通常由公司与客户进行谈判协商确定，质保金比例通常为
3%-10%，质保期通常为1-2 年。
报告期各期末，公司签订有质保金条款且质保金尚未到期的客户分别有95家、109家和146家，公司对其所形成的合同金额分别为31,708.95万元、58,735.04万元和75,882.60万元。公司每年客户大约650 家左右，部分客户不存在质保金相关约定，因此公司合同资产余额与整体营业收入（业务规模）之间不存在匹配关系。而且，由于部分客户在质保金到期后未及时支付相关款项，公司将相应的质保金转入应收账款进行核算，使得期末质保金余额与业务规模之间也不存在匹配关系。公司报告期各期末未到期的质保金金额与其所对应的合同金额具有匹配关系，具体情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2022年12月31日 /2022年度 | 2021年12月31日 /2021年度 | 2020年12月31日 /2020年度 |
合同资产
质保金余额
| 3,735.57 | 2,924.97 | 2,036.41 |
对应合同金额
75,882.60 58,735.04 31,708.95合同资产
| - |
质保金
对应合同金额
4.92% 4.98% 6.42%
由上表可知，报告期各期，公司质保金形成的合同资产金额与存在质保金条款的合同金额之间存在匹配关系，各期末质保金形成的合同资产占对应合同金额的比例分别为6.42%、4.98%和4.92%，与公司约定质保金比例较为一致。
2、合同资产账龄情况
报告期内，发行人合同资产账龄情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 |
| 1 |
年以内
| 1,633.66 | 2,557.91 | 1,584.10 | |
| 1-2 |
年
| 1,492.09 | 694.30 | 381.96 | |
| 2 |
年以上
| 609.82 | 206.46 | 70.35 | |
| 合计 | 3,735.57 | 3,458.66 | 2,036.41 |
8-2-152
合同约定的质保期一般在1-2年，一年以内合同资产占比较高与实际业务情况相符，2021年末的合同资产金额较大主要是包含了玉兰变110kV变电站PPP项目金额533.69万元。公司2年以上的合同资产主要系公司部分合同约定的质量保证期间从客户的整体工程竣工正式送电之日起计算，实际质保期有赖于客户整体工程进度、较约定的1-2年长所产生的。
3、报告期各期质保金的回收情况，是否存在相关项目出现质保问题或不满足
其他要求从而部分质保金无法收回的情形，是否需要计提预计负债
报告期各期，公司质保金期后回款情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
质保金余额 3,735.57 2,924.97 2,036.41截至2023年4月末期后回款1,108.00 1,673.18 1,630.28期后回款占比 29.66% 57.20% 80.06%
报告期内，公司各期末质保金期后回款比例分别为80.06%、57.20%和29.66%，公司未发生由于和客户针对产品质量问题或者其他不满足其他条件导致质保金无法收回的情况，不存在需要计提预计负债的情形。公司存在2020年末公司质保金至2023年4月末仍未能回款，账龄已超过两年的情况，主要是客户质保条款中部分质保期起算时间为项目整体竣工验收等时点，较公司收入确认时点有一定延后所致。
4、合同资产与应收账款的区分依据，跌价准备计提政策，与可比公司是否存
在较大差异
（1）合同资产与应收账款的区分依据
合同资产与应收账款的主要区别在于，应收账款是公司已经完成了产品控制权与风险转移，具有无条件的收款权；公司合同资产为质保金和PPP项目金额，质保金和PPP项目金额是合同中规定有附加条件的收取合同对价的权利，满足条件后才能无条件收取。
（2）跌价准备计提政策及与可比公司比较情况
报告期内，发行人合同资产减值准备计提政策与同行业可比公司比较情况如下：
| 可比公司 | 组合及确定组合的依据 | 计量预期信用损失的方法 |
（834062.BJ）
账龄组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制合同资产账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失
| 科润智控 | ||
| 亿能电力 |
（837046.BJ）
账龄组合
参照历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失
| 金盘科技 |
（
）
未披露
参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失
| 白云电器 |
（
）
业务类型
按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备
| 北京科锐 |
（002350.SZ）
账龄组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制合同资产账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失
发行人 账龄组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失
发行人合同资产账龄组合减值准备计提比例与同行业可比公司比较情况如下：
| 项目 | 科润智控 | 亿能电力 | 金盘科技 | 白云电器 | 北京科锐 | 发行人 |
组合
账龄组合
账龄组合
未披露
业务类型
账龄组合
账龄组合
其中：1年以内
5% 2% 未披露 未披露 5% 5%
年
| 10% | 8% |
未披露
未披露
| 10% | 10% | ||||
| 2-3 |
年
| 20% | 20% |
未披露
未披露
| 30% | 30% | ||||
| 3-4 |
年
| 40% | 40% |
未披露
未披露
| 50% | 50% | ||||
| 4-5 |
年
| 50% | 80% |
未披露
未披露
| 80% | 80% | ||||
| 5 |
年以上
| 100% | 100% |
未披露
未披露
| 100% | 100% |
公司合同资产的确认依据符合《企业会计准则》规定，减值准备计提政策与同行业相比不存在较大差异。
（四）中介机构核查程序及结论
1、请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见
针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：
（1）获取公司应收账款、应收票据、应收款项融资明细表，对其科目构成及
变动情况进行分析并获得支持性文件；
（2）获取公司主要销售合同、信用档案，了解公司与客户的信用政策和结算
方式等，核查公司是否存在放宽信用政策的情形；
（3）计算公司应收账款周转率，分析应收账款周转率变化趋势，与同行业可
比公司进行比较分析；
（4）复核逾期应收账款金额和账龄的准确性，了解逾期的应收账款具体情况，
查看各期逾期应收账款期后回款情况，核实坏账准备计提是否准确；
（5）获取公司与建业集团及其下属各级子公司、金宸置业交易明细表，复核
收入确认、款项回收情况；
（6）通过公开渠道全面检查下游房地产客户是否存在列入失信被执行人、破
产、重组、重大舆情等影响应收账款回款的情形；
（7）查阅公司应收款项、应收票据管理制度，检查设计和执行是否有效；
（8）了解应收票据主要客户情况，获取公司应收票据备查簿，检查票据期后
兑付情况；
（9）通过公开资料获取并分析与同行业可比上市公司应收票据余额及其占总
资产的比例及其波动情况；
（10）询问发行人管理层并结合应收票据明细表、销售收入明细表、各期客户
信用政策，分析2021 年末应收票据大幅增长的原因及合理性；
（11）检查报告期各期收到的票据具体情况，包括承兑人、出票人、出票日、
金额、背书人、背书日期和到期日等信息，关注出票人/背书人是否属于与发行人签订经济合同的往来客户，是否存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形；
（12）检查报告期内发行人票据的分类情况，复核各类别票据的坏账计提政策
及金额是否合理，并通过公开资料查询发行人坏账计提政策是否与同行业之间存在重大差异；
（13）获取报告期各期末质保金明细，检查质保金的回收情况；
（14）查阅了公司会计政策，了解合同资产的确认标准、减值准备计提政策是
否符合会计准则的规定，判断减值准备计提是否充分。经核查，申报会计师认为：
（1）公司报告期各期销售收入前十大客户，大部分在应收账款余额的前十名
中，收入规模与应收账款余额相匹配。
（2）报告期各期末公司各类客户前十名应收账款的账龄大多为1年以内，公
司报告期内主要应收账款客户期后回款情况较好，且公司前十大应收账款主要客户为两网及其下属相关公司、电力工程企业、央企及大型企业等，客户资金实力较强、信誉良好。应收账款无法收回的可能性较小，回款风险较低。
（3）公司应收账款周转率低于同行业可比公司平均水平，略高于同行业可比
公司亿能电力，一方面由于公司为顺应市场发展需要，积极开拓市场，信用政策相对宽松，对于电网、电力工程等行业内信誉良好的知名企业，公司授予了更为宽松的信用期。另一方面，报告期内受外部环境客观因素的影响，行业内公司资金链普遍较为紧张，导致回款不达预期，使得期末应收账款余额较大，应收账款周转率较低。
（4）公司整体应收账款逾期比例较低，且逾期应收账款可回收性较高，逾期
客户总体上的经营情况和财务情况良好，实际发生坏账的风险较小。公司逾期尚未回款的应收账款已根据坏账政策计提了应收账款坏账准备，对客户经营状况出现异常的相关应收账款已足额计提坏账准备。
（5）建业集团出现重大风险和危机时，公司与其相关合同已在履约过程中，
为了款项回收，与其继续合作具有合理性。因鄢陵建业绿色基地建设有限公司为建业集团及其下属公司对发行人的债务提供了全额抵押担保，故公司未对其单项计提坏账准备而仍按账龄组合计提，相关坏账计提较为充分。
（6）对被列为失信被执行人的客户对应的应收账款，公司已综合考虑期后实
际可回收金额并结合经办律师意见后单项计提坏账准备，未全额计提坏账准备的理由充分且具有合理性。
（7）报告期内，公司主要客户的应收票据回款额基本在期初应收账款和各期
销售收入的范围内，应收票据金额与销售金额总体相匹配。
（8）公司应收票据及应收款项融资余额占总资产的比例与同行业可比公司相
比存在差异，但具有合理性，票据结算符合行业惯例。
（9）2021年应收票据大幅增长主要系发行人收入规模增长，同时销售回款相
比于确认收入具有一定的滞后性，具有合理性， 2021年信用政策与以前年度相比未发生显著变化，不存在放松信用政策刺激销售的情况。
（10）报告期内各期末公司持有的票据，截至目前已到期的票据全部按期兑付。
发行人内部制定了票据受理的管理制度及相应的内控措施，内控制度完善且被有效执行，除存在少量供应商票据找零的情形外，发行人应收票据出票方或背书转让方均为与发行人签订经济合同的往来客户，不存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形。
（11）报告期各期，发行人应收票据坏账准备计提充分，计提政策与同行业之
间不存在重大差异。
（12）报告期内各期末合同资产余额与业务相匹配，公司不存在因质保问题或
不满足其他要求导致质保金无法收回的情形，无需计提预计负债。公司合同资产为质保金，质保金是合同中规定有附加条件的收取合同对价的权利，满足条件后才能无条件收取。公司合同资产的确认依据符合《企业会计准则》规定，跌价准备计提是合理且谨慎的，与同行业相比不存在重大差异。
2、核查发行人各期末应收账款和应收票据期后收款情况，房地产行业客户回
款是否存重大不确定性，发行人是否存在应收账款无法收回风险，并结合应收账款期后收款情况核查收入的真实性，是否存在提前确认收入的情形，应收账款余额较高是否符合行业特点，并发表明确意见。
（1）核查程序
①检查公司应收账款和应收票据期后回款情况，分析应收账款的可回收性；
②了解公司收入确认政策，分析是否符合《企业会计准则》规定；检查公司主
要客户收入相关的支持性文件，包括销售合同或订单、出库单、货运单、签收单或验收单、发票等，核查收入确认是否真实；对报告期内销售收入执行截止性测试，核查是否存在提前确认收入的情形。
（2）核查结论
①截至2023 年4 月30日，发行人报告期内应收账款、应收票据及应收款项
融资期后回款情况如下：
单位：万元
2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31应收账款期末余额 38,830.54 28,266.30 20,084.59
项目8-2-158
应收账款期后回款金额
| 8,406.80 | 21,993.31 | 19,371.99 |
应收账款期后回款比例
| 21.65% | 77.81% | 96.45% |
应收票据期末余额 3,002.24 4,475.38 3,212.03应收款项融资期末余额 152.09 249.28 65.32期后背书转让金额
| 3,154.33 | 4,434.66 | 3,277.35 |
期后到期托收金额
| 122.00 |
期后到期托收金额占比
| 0.00% | 2.58% | 0.00% |
报告期各期末，公司应收账款的期后回款比例分别为96.45%、77.81%和
21.65%，公司应收账款期后回款良好，2022年度回款较低，主要系回款统计至2023
年4月30日。
报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资中的银行承兑汇票期后主要用于背书转让，票据期后到期托收回款金额及占比较低。公司应收账款在期后基本能够收回，公司回款情况整体良好。部分房地产客户受行业政策调整以及经济下行影响，出现资金链紧张的情况，公司也已积极采取管理措施并谨慎地计提了单项坏账准备，能够有效覆盖坏账损失风险，除已经计提单项坏账准备的客户外，房地产客户回款不存在重大不确定性，应收账款无法收回的风险较小。
②报告期内，公司房地产行业客户应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
2022/12/31 2021/12/31 2020/12/31应收账款期末余额
| 项目 | |||
| 8,602.52 | 6,885.78 | 1,997.38 |
期后回款金额
| 2,115.42 | 3,989.44 | 1,880.06 |
期后回款比例
| 24.59% | 57.94% | 94.13% |
单项计提金额
| 722.40 |
剔除单项计提后回款比例
| 26.85% | 57.94% | 94.13% |
注：期后回款金额统计截止日为2023 年4月30 日。
报告期内，公司房地产行业客户应收账款回款比例分别为94.13%、57.94%和
24.59%。考虑公司部分已单项计提坏账准备的客户外，公司房地产行业客户期后
回款比例分别为94.13%、57.94%和26.85%。公司房地产行业客户应收账款期后回款情况与其他行业客户无明显区别，期后基本能够收回。2022 年末期后回款比例较低，主要系距离统计截止日期较短。
③公司收入确认方法符合《企业会计准则》相关规定，公司严格按照收入政策
确认销售收入，并取得了客户的签收单或工程进度确认单，不存在提前确认收入的情况。
④报告期内，公司应收账款余额较高，主要原因系公司工程总承包项目收入持
续增长，工程总承包项目结算后付款普遍较为滞后，此外，受外部环境客观因素的影响，行业内公司资金链普遍较为紧张，导致回款不达预期，使得期末应收账款余额较大。公司已经制定了完善的客户信用管理体系和货款回收控制办法，将应收账款的回收责任落实到具体的销售人员，有效地降低了应收账款的回收风险。综上所述，公司各期期末应收账款余额较高符合行业特点。经核查，申报会计师认为：公司各期末应收账款和应收票据期后收款情况较好，房地产行业客户回款不存在重大不确定性，公司应收账款无法收回的风险较小。同时，公司收入确认真实，不存在提前确认收入的情形，应收账款余额较高符合行业特点和公司实际经营情况。
3、对比同行业可比公司核查公司应收账款坏账计提政策及依据，对报告期应
收账款坏账计提政策是否谨慎、坏账准备计提是否充分，并发表明确意见。
（1）核查程序
①查阅了公司会计政策，了解应收账款坏账计提政策及依据；
②复核公司应收账款坏账准备计算表，将公司坏账计提政策与同行业可比公司
进行比较分析。
（2）核查结论
①报告期内，发行人应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司比较情况如
下：
| 可比公司 | 组合及确定组合的依据 | 计量预期信用损失的方法 |
（834062.BJ）
账龄组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制合同资产账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失
| 科润智控 | ||
| 亿能电力 |
（837046.BJ）
账龄组合
参照历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来状况的预测，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失
| 金盘科技 |
（
）
账龄组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失。
| 白云电器 |
（
）
账龄组合
按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备
| 北京科锐 |
（002350.SZ）
账龄组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制合同资产账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
发行人 账龄组合
参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信息，在组合基础上估计预期信用损失
②报告期内，发行人应收账款账龄组合坏账准备计提比例与同行业可比公司比
较情况如下：
| 项目 | 科润智控 |
| 亿能电力 | 金盘科技 |
| 白云电器 | 北京科锐 |
组合 账龄组合 账龄组合 账龄组合 账龄组合 账龄组合 账龄组合其中：
发行人
年以内
5% 2% 5% 4.50% 5% 5%1-2年 10% 8% 10% 13.63% 10% 10%2-3年 20% 20% 20% 28.24% 30% 30%3-4年40% 40% 50% 55.39% 50% 50%4-5年 50% 80% 80% 96.13% 80% 80%5年以上 100% 100% 100% 100.00% 100% 100%注：白云电器应收账款预期信用损失计提比例系2022年末实际计提比例。公司账龄组合的应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司不存在明显差异，而且公司2-3年应收账款的计提比例高于同行业可比公司科润智控、亿能电力、金盘科技，3-4年的计提比例高于科润智控、亿能电力，应收账款坏账准备计提政
策谨慎。
③报告期内，发行人应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司比较情况如
下：
2022
| 可比公司 | 年 |
2021
2020
| 年 | 年 |
科润智控（834062.BJ） 6.91% 8.01% 7.71%亿能电力（837046.BJ） 5.14% 3.70% 4.40%金盘科技（688676.SH） 8.79% 10.95% 11.24%白云电器（603861.SH） 15.62% 13.08% 14.86%北京科锐（002350.SZ） 13.47% 11.53% 11.24%平均值 9.99% 9.45% 9.89%发行人 8.13% 7.91% 9.32%
报告期各期末，公司坏账准备计提比例分别为9.32%、7.91%、8.13%，公司应收账款坏账准备计提比例略低于同行业可比公司，总体差异较小。
经上述核查，申报会计师认为：报告期内，公司应收账款坏账计提政策符合准则规定，与同行业可比公司基本一致，公司应收账款坏账计提政策谨慎、坏账准备计提充分。
4、核查报告期内通过票据结算的总金额，与现金流及销售、采购的勾稽是否
一致，并发表明确意见。
（1）核查程序
①获取公司应收票据备查簿，与账面记录进行核对，并对报告期内主要应收票
据的出票人或前手与客户清单进行核对，对背书转让被背书单位与供应商清单进行核对，确认票据往来的业务性质；
②对期末应收票据进行监盘，并与应收票据登记簿有关内容进行核对；
③复核应收票据结算与现金流量表“销售商品、提供劳务收到的现金”和“购买
商品、接受劳务支付的现金”之间的勾稽关系。
（2）核查结论
①报告期内，发行人应收票据结算情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
票据收到金额
| 8,534.49 | 8,266.63 | 5,901.41 |
营业收入
| 48,175.59 | 41,579.75 | 32,505.88 |
背书转入票据金额占营业收入比例
| 17.72% | 19.88% | 18.15% |
报告期内，公司采用票据结算的总金额占营业收入比例分别为18.15%、19.88%和17.72%%。
②报告期内，发行人现金流量及销售的勾稽情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
营业收入
| 48,175.59 | 41,579.75 | 32,505.88 |
加：应收账款的减少
| -11,374.84 | -9,603.96 | -6,459.19 |
加：应收票据的减少
| 1,570.33 | -1,547.31 | -1,476.94 |
加：预收账款增加
| -182.35 | -1,144.66 | 509.04 |
加：其他流动负债的增加
| -715.82 | 945.20 | 1,363.07 |
加：销项税及其他调整项
| 7,683.04 | 4,066.98 | 4,141.07 |
减：应收票据背书转让
| 8,801.00 | 7,832.29 | 5,681.09 |
销售商品、提供劳务收到的现金
| 36,354.95 | 26,463.72 | 24,901.85 |
③报告期内，发行人现金流量及采购的勾稽情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
营业成本
| 35,808.16 | 30,814.84 | 23,187.77 |
加：存货增加
| -1,084.03 | 1,726.54 | 117.59 |
加：应付账款减少
| -3,440.45 | -3,132.28 | -2,712.60 |
加：应付票据的减少
| -1,506.09 | 990.28 | 1,724.55 |
8-2-163
加：预付账款的增加
| 766.31 | -520.91 | -139.29 |
加：进项税及其他调整
| 4,500.26 | 1,288.25 | 2,001.46 |
减：应收票据支付的购买商品、劳务款
| 8,801.00 | 7,832.29 | 5,681.09 |
购买商品、接受劳务支付的现金
| 26,243.16 | 23,334.43 | 18,498.39 |
经核查，申报会计师认为：公司报告期内通过票据结算的总金额与现金流及销售、采购的勾稽一致。问题10.其他财务问题
（1）存货规模与备货政策的匹配性。报告期各期末，发行人存货余额分别为
4,085.00万元、5,811.54万元和4,727.51万元，发行人产品定制化程度较高，主要采用以销定产的模式，根据订单设计产品后进行备货、生产，因此仅对部分通用性较强的铜排、线缆等原材料进行提前备货，公司的原材料的备货规模比较小。请发行人：①结合产品生产周期、销售周期、原材料备货政策、各项存货与合同订单的匹配性等说明原材料、在产品、发出商品、库存商品等规模的合理性。②说明2021年末发出商品大幅增长的合理性，发行人对发出商品的管理制度；各期末发出商品、库存商品、在产品的订单覆盖情况、期后成本结转及收入确认情况，是否存在长期未结转的情形。③结合报告期末存货具体构成及库龄情况、存货减值测试具体计算过程等说明各类存货跌价准备计提是否充分，存货跌价计提比例与同行业可比公司相比是否存在较大差异，说明差异原因及合理性。④说明发行人的存货管理制度及各期末各类存货的盘点情况。
（2）销售费用率逐年降低的合理性。报告期内，发行人销售费用率整体呈下降
趋势，与收入变动趋势不一致，管理费用率高于同行业平均水平。请发行人：①结合发行人销售策略变动、地域分布、销售人员数量和薪酬变化情况等，说明销售费用与营业收入增长不匹配的原因及合理性，销售人员薪酬水平与同行业公司相比是否存在较大差异，如存在，分析差异原因。②说明销售费用中运输费、广告宣传费、差旅费和业务招待费的变动原因及与收入的匹配关系。③结合发行人管理费用的构成及变化情况、与同行业可比公司比较情况等，进一步说明管理费用率高于同行业
可比公司的具体原因及合理性。
（3）研发费用率高于同行业的合理性。报告期内，公司的研发费用率均高于同
行业可比公司平均水平。请发行人说明：①报告期各期研发立项项目数量，主要研发项目的开始时间、对应产品报告期内的累计销售金额；发行人研发费用率高于同行业水平的原因和合理性。②研发领料的相关内控制度，从材料出库、研发投入到研发成果或废料的物流过程，是否能够与生产领料予以区分，研发领料的最终去向，是否形成样品，如是，具体说明样品的会计处理；列表说明报告期内同行业可比公司研发物料费用金额及占研发投入比重，发行人与行业平均水平是否存在较大差异及合理性。③各期研发人员的数量及其变动情况，人均薪酬的变动原因，研发人员人均薪酬与同行业可比公司是否存在显著差异。④各期非研发人员从事研发活动的工时核算制度、具体审批流程及实际运行情况，报告期各期在成本、费用中的分配比例及变动情况，相关会计核算是否保持一贯性；是否存在董监高薪酬计入研发费用的情况及具体的工资分摊方式，结合研发人员数量、研发项目耗用的工时，说明研发费用中员工薪酬占比逐年提升的原因。⑤说明报告期列报的研发费用、申请高新技术企业报送的研发费用、申请所得税加计扣除的研发费用之间是否存在差异，如有，请说明原因。
（4）外协加工定价公允性。报告期内公司存在少量外协采购，主要为公司部分
配电二次设备委托外部厂商做贴装板、插装板处理，不涉及公司产品生产的核心工序，报告期各期公司外协采购金额分别为72.07万元、101.62万元和59.21万元。请发行人说明委外加工厂商的选择依据及主要委外加工厂商的基本情况，包括但不限于注册资本、实际控制人、股权结构、主营业务、主要生产经营地、合作历史、业务资质、发行人采购占其收入的比例、是否主要为发行人服务等，前述厂商及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与发行人是否存在关联关系；结合发行人与上述厂商报告期内签署的协议及其内容，说明委外加工定价公允性。
（5）PPP项目的具体情况及会计处理合规性。报告期内公司通过原子公司许昌
能源公共服务有限公司承接了增量配电网PPP项目，确认了少量合同资产。请发
行人说明报告期内承接PPP项目的具体情况，确认为合同资产而非无形资产的合理性，对PPP项目计提减值准备的原因，是否符合企业会计准则的相关规定，发行人后续是否有继续承接PPP项目的计划。
（6）机器设备规模较小对生产经营的影响。2022年12月31日，发行人机器
设备原值为1,704.66万元，净值为1,009.27万元，发行人机器设备规模及占固定资产的比例较小。请发行人说明报告期各期末机器设备类型、用途，发行人收入与机器设备的匹配情况，说明机器设备规模较小是否会对正常生产经营产生不利影响，说明机器设备规模及占比同行业可比公司的比较情况，是否符合行业惯例。请保荐机构、申报会计师核查上述事项并发表明确意见，说明对发行人各类存货的核查程序、监盘比例及核查结论。回复：
（一）存货规模与备货政策的匹配性。报告期各期末，发行人存货余额分别为
4,085.00万元、5,811.54万元和4,727.51万元，发行人产品定制化程度较高，主要采用以销定产的模式，根据订单设计产品后进行备货、生产，因此仅对部分通用性较强的铜排、线缆等原材料进行提前备货，公司的原材料的备货规模比较小。
1、结合产品生产周期、销售周期、原材料备货政策、各项存货与合同订单的
匹配性等说明原材料、在产品、发出商品、库存商品等规模的合理性。
（1）产品生产周期和销售周期
公司的主要产品为智能变配电系统及智能元件和成套电气设备，智能变配电系统及智能元件生产周期和销售周期分别为7-15天和7-30天，成套电气设备生产周期和销售周期分别为10-30天和30-40天，运输周期均为1-3天；公司销售周期较生产周期长的原因为：①公司物资管理部通过合格供应商管理，保证了配套物料供应的及时性，厂内生产阶段，公司生产部门通过合理安排生产计划，保证了生产周期高效可控；②销售周期受客户款项的支付以及项目现场客观条件影响，公司在客户支付合同约定发货款后以及客户项目现场具备设备安装条件后才会发货；上述综
合影响导致公司销售周期较生产周期长，具有合理性。
报告期各期，公司存货周转天数分别为62.72天、57.97天和53.10天，与主要产品生产周期和销售周期基本匹配。
（2）原材料备货政策
公司原材料备货政策主要基于三个方面考虑：安全库存、以销定产、战略储备。
安全库存：主要针对长期合作客户以及通用性较强的存货安全保有量，如普通电子元器件、标准型成套电气设备和开关电气元件等，一般会储备30天左右的安全库存，以能够应对和及时响应客户需求。
以销定产：主要针对客户对产品存在一定定制化需求的情况，公司根据销售订单进行方案设计、备货和生产。
战略储备：主要针对公司各类有色金属材料进行备货，如铜、不锈钢和导线，此类原材料的价格会随市场供需关系上下波动，公司则对波动情况进行分析，并在价格较低时储备相应存货；同时，公司对于核心电子元器件也会进行战略储备，一般按1.5年的产品销量进行战略储备。
（3）在产品、库存商品和发出商品与合同订单的匹配性情况
报告期各期末，公司各类存货中有订单支持的金额及比例情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
| 余额 | 有订单支持金额 |
在产品1,194.78 908.45 76.03%库存商品 855.11 652.75 76.34%发出商品 567.35
占比
436.95
| 436.95 | 77.02% |
合计2,617.24
| 1,998.15 | 76.35% |
（续上表）
2021
| 项目 | 年 |
| 日 |
| 余额 | 有订单支持金额 |
占比8-2-167
在产品 1,326.34 1,041.11 78.49%库存商品 1,165.90 764.11 65.54%发出商品 1,166.51 759.83 65.14%合计 3,658.75 2,565.05 70.11%（续上表）
2020
| 项目 | 年 |
| 日 |
| 余额 | 有订单支持金额 |
在产品 995.96 877.27 88.08%库存商品 1,299.14 572.93 44.10%发出商品 642.03 642.03 100.00%合计 2,937.13 2,092.23 71.23%报告期各期末，公司在产品、库存商品和发出商品的订单覆盖率分别为
71.23%、70.11%和 76.35%，各期订单覆盖率较高，与“以销定产”生产模式相匹配。
其中2021年末发出商品覆盖率不足100%的原因系公司参与了河南郑州“7·20”特大暴雨灾害应急救援工作，在尚未取得销售订单支持的情况下发出救援物资，如环网箱/柜和断路器等产品，该部分救援物资在2022年度均已获得订单支持；具体情况详见本问询回复“问题10 其他财务问题”之“（一）存货规模与备货政策的匹配性”之“2、（1）2021年末发出商品大幅增长的合理性”回复；2022年末发出商品订单覆盖率不足100%的原因系公司为先开工后签订合同的项目发至项目现场的部分产品。
2、说明2021年末发出商品大幅增长的合理性，发行人对发出商品的管理制度；
各期末发出商品、库存商品、在产品的订单覆盖情况、期后成本结转及收入确认情况，是否存在长期未结转的情形。
（1）2021 年末发出商品大幅增长的合理性
发行人2021年末发出商品规模为1,166.51万元，较2020年末增长额为524.48万元，增长率为81.69%，主要原因系公司参与了河南郑州“7·20”特大暴雨灾害应急救援工作，在尚未取得销售订单支持的情况下发出救援物资，发出商品期末余额中主要救援物资情况如下：
占比8-2-168
单位：台/套
| 客户名称 | 产品名称 |
| 数量 | 金额 |
国网河南省电力公司物资公司
环网柜 27 252.99
2021年8月5日环网箱8 55.20JP柜 14 13.03框架断路器 337 15.64
2021年末发出商品大幅增长的原因主要系公司积极配合救援工作展开，以满足救援工作所需物资优先，导致2021年末发出商品大幅增长，同时导致订单覆盖率较低；上述产品在期后均已结转成本并确认收入。2021年末发出商品大幅增长具有合理性。
（2）发行人对发出商品的管理制度
发行人已制定发出商品管理制度，落实发出商品管理责任人，以保证发出商品的权属明确、数量准确，保持对存放在客户现场发出商品的合理控制。发出商品各个环节管理情况具体如下：
①产品出厂管理：产品发出由销售经理通知发货专员，并将发货清单、包装图
及发货时间发给发货专员；发货专员确定合适的物流承运商后通知销售经理，并协调车辆装货；发货专员准备放行条及包装发运清单，放行条由公司指定管理层人员签字方可出厂。
②运输管理：发货专员将发货清单交于物流承运商，客户联和回执联由承运商
随货带走，在运输中，承运商必须确保产品的安全与完整。
③产品到货管理：发行人货物到达客户指定地点后，由客户人员进行检查验收，
清点数量，与发货清单一致，则在回执联上签字、填写签收日期和联系方式等信息；如清点数量不一致，客户人员与发行人销售经理查找原因并解决，双方确认无误后则在回执联签字，回执联交由承运商司机带回或寄回发行人发货专员。
④项目现场控制管理。
A、发行人现场负责人协调收货方合理卸货搬运，确保卸货过程安全且产品未
发货时间8-2-169
受损伤。
B、发行人现场负责人协调收货方选用合适的场地存放，避免产品由于环境等因素造成腐蚀、损坏等。C、设备安装之前发行人安排人员到现场与客户做技术交底，提醒安装过程的注意事项，协调现场按图纸要求安装，安装过程避免损伤，保证产品质量。
D、发行人现场负责人在客户现场进行技术交底时或现场密封时，应对现场存放产品或正在安装产品进行巡查，确认现场存放是否存在丢失、损伤或损坏等风险，如有应及时与现场客户负责人进行协商解决，确保现场存放产品或正在安装产品安全无风险。
发行人已严格执行以上内部控制制度，并在重要的节点留存了相关的单据凭证，确保了对发出商品的管控，可有效避免发出商品的毁损、丢失等风险。
（3）各期末发出商品、库存商品、在产品的订单覆盖情况、期后成本结转及
收入确认情况，是否存在长期未结转的情形
具体情况如下表所示：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
在产品、发出商品、库存商品账面余额
2,617.24 3,658.76 2,937.14各期末存在订单对应的存货金额
1,998.15 2,565.05 2,092.23占存货账面余额比例
76.35% 70.11% 71.23%期后结转成本金额 1,083.61 3,004.34 2,863.63期后结转率 41.40% 82.11% 97.50%
注：期后结转数据为截至2023年4月30日。
报告期各期末，公司库存商品、发出商品和在产品对应在手订单的覆盖率分别为71.23%、70.11%和76.35%，期后结转率分别为97.50%、82.11%和41.40%，比例均相对较高，周转速度较快，2022年末结转率较低的原因为数据统计距离截止
日较短，且根据公司生产经营周期，公司收入主要集中在第二至第四季度，因此一季度发货较少。公司不存在将当期应结转的成本费用计入存货科目的情形。上述存货均正常流转，不存在长期大额未结转的情形。
3、结合报告期末存货具体构成及库龄情况、存货减值测试具体计算过程等说
明各类存货跌价准备计提是否充分，存货跌价计提比例与同行业可比公司相比是否存在较大差异，说明差异原因及合理性。
（1）结合报告期末存货具体构成及库龄情况、存货减值测试具体计算过程等
说明各类存货跌价准备计提是否充分
①公司存货跌价准备计提政策
存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法：资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
②公司不同存货库龄分布及跌价准备计提情况
A、原材料
单位：万元
| 项目 | 库龄 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
原材料
年以内
| 1,511.41 | 1,980.16 | 846.38 | |
| 1-2 |
年
| 444.33 | 43.51 | 95.05 | |
| 2 |
年以上
| 55.14 | 70.34 | 111.34 |
8-2-171
小计
| 2,010.88 | 2,094.01 | 1,052.77 |
跌价准备余额
78.35 70.34 111.34计提比例
| 3.90% | 3.36% | 10.58% |
报告期各期末，发行人原材料主要为铜排和成套开关电气元件，如断路器、互感器和变压器等，均需要经过进一步加工；公司对于需要加工的原材料以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本和相关税费确定的可变现净值低于账面原材料成本的部分计提存货跌价准备，同时出于谨慎性考虑，对于库龄超过 2 年的原材料将其可变现净值确定为0，全额计提存货跌价准备。
②在产品
单位：万元
| 项目 | 库龄 |
2022
| 月 |
2021
| 日 | 年 |
| 日 |
2020
| 月 |
在产品
1年以内
888.60 1,227.36 768.531-2年 265.67 98.99 227.442年以上 40.51 - -小计1,194.78 1,326.35 995.97跌价准备余额 187.06 - -计提比例 15.66% 0.00% 0.00%
报告期各期末，在产品订单覆盖率分别是88.08%、78.49%和76.03%，订单覆盖率较高，无订单覆盖的在产品主要是公司对于标准产品的预投产和部分合同已停止履行的定制化产品，公司对在产品计提跌价准备的原则为，①对于有合同对应的在产品，公司根据合同售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值，在产品成本高于可变现净值部分计提跌价准备；②对于无合同对应的在产品，公司根据估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值，在产品成本高于可变现净值部分计提跌价准备；同时基于谨慎性考虑，公司对于合同已停止履行导致剩余的在产品可变现净值确定为0，全额计提跌价准备。
③库存商品
日8-2-172
单位：万元
| 项目 | 库龄 |
2022
| 月 |
2021
| 日 | 年 |
| 日 |
2020
| 月 |
库存商品
1年以内 543.19 713.41 881.851-2年
143.90 195.82 118.382年以上 168.02 256.67 298.91小计 855.11 1,165.90 1,299.14跌价准备余额
日
119.66 256.67 298.91计提比例 13.99% 22.01% 23.01%报告期各期末，库存商品库龄在 2 年以内的占比分别是76.99%、77.99%和
80.35%，库存商品各期末订单覆盖率分别为44.10%、65.54%和76.34%，订单覆盖
率较高，无订单覆盖部分主要为：①标准产品备货库存、②因客户订单需求数量发生临时调整形成的剩余库存、③研发样机库存，公司出于谨慎性考虑，对于②和③情况的可变现净值确定为0，全额计提存货跌价准备，同时对库存商品成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。
④发出商品
单位：万元
项目
| 项目 | 库龄 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
发出商品
年以内
| 524.99 | 1,150.30 | 631.10 | |
| 1-2 |
年
| 42.36 | 16.21 | 10.93 | |
| 2 |
年以上
| - | - | - |
小计
| 567.35 | 1,166.51 | 642.03 |
跌价准备余额
17.60 - -计提比例
| 3.10% | 0.00% | 0.00% |
报告期各期末，发出商品库龄在 1 年以内的占比分别是98.30%、98.61%和
92.28%，周转速度较快，公司各期末根据合同售价/估计售价减去估计的销售费用
和相关税费确定发出商品的可变现净值，发出商品成本高于可变现净值部分计提存货跌价准备。
⑤委托加工物资
单位：万元
| 项目 | 库龄 |
2022
| 月 |
2021
| 日 | 年 |
| 日 |
2020
| 月 |
委托加工物资
1年以内 36.54 58.78 94.521-2年
2.95 - 0.572年以上 - - -小计 39.49 58.78 95.09跌价准备余额
日
- - -计提比例 0.00% 0.00% 0.00%
报告期各期末，委托加工物资库龄在1年以内的占比分别是 92.53%、100.00%和 99.40%。委托加工物资是发行人与外协加工厂合作，由发行人提供原材料，外协加工厂进行加工组装。库龄超过1年部分为存放在外协加工厂的备料，其仍可以进一步加工成产成品，不影响其使用价值，因此未计提跌价准备。
⑥合同履约成本
单位：万元
项目
| 项目 | 库龄 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
合同履约成本
年以内
| 59.90 | - | - | |
| 1-2 |
年
| - | - | - | |
| 2 |
年以上
| - | - | - |
小计
| 59.90 | - | - |
跌价准备余额
计提比例
| - |
- -
报告期各期末，仅2022年末存在合同履约成本余额，形成期末余额的原因系截止2022年末尚未签订合同先开工的电力工程总承包项目发生的支出，公司根据当年电力工程总承包项目的平均毛利率计算出估计应收价款减去至完工时估计将要发生的成本和估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值，各项目成本均低于可变现净值，同时综合考虑公司尚未签订合同的原因以及公司以前年度不存在先开工但最终未签订合同的情况，因此未对其计提跌价准备。
（2）存货跌价计提比例与同行业可比公司相比是否存在较大差异，说明差异
原因及合理性存货按跌价计提比例与同行业可比公司对比如下：
单位：万元
| 公司名称 | 项目 |
2022
| 月 |
2021
| 日 | 年 |
| 日 |
2020
| 月 |
| 日 | ||
| 科润 |
智控
存货账面余额20,240.61 12,738.22 12,681.80存货跌价准备 145.57 120.11 113.36计提比例 0.72% 0.94% 0.89%
电力
存货账面余额3,403.38 3,385.72 3,969.29存货跌价准备 12.30 13.89 30.51计提比例 0.36% 0.41% 0.77%
| 亿能 |
| 金盘 |
科技
存货账面余额173,282.35 142,442.05 105,060.11存货跌价准备 1,964.05 1,785.31 1,892.86计提比例 1.13% 1.25% 1.80%
电器
存货账面余额144,354.92 121,498.02 113,632.89存货跌价准备 2,438.81 2,161.82 1,945.56计提比例 1.69% 1.78% 1.71%
| 白云 |
| 北京 |
科锐
存货账面余额40,668.93 39,870.38 43,003.84存货跌价准备 580.00 3,072.41 3,264.49计提比例 1.43% 7.71% 7.59%
平均
计提比例
1.07% 2.42% 2.55%
人
存货账面余额 4,727.51 5,811.54 4,085.00存货跌价准备
402.67 327.01 410.25计提比例 8.52% 5.63% 10.04%
公司各期存货跌价准备计提比例均高于同行业可比公司计提比例，主要原因为：
①公司计提存货跌价准备政策较谨慎，对于无销售价值的研发样机以及对库龄
在2年以上且无合同对应存货的可变现净值确定为0，均计提了跌价准备；
②公司在产品生产及交付过程中，由于客户订单需求数量发生临时调整，公司
实际生产产品数量超过客户需求，导致少量产品形成呆滞，公司对于该部分存货也
发行
8-2-175
计提了跌价准备。
综上所述，公司存货跌价准备计提政策较谨慎，跌价准备计提充分。
4、说明发行人的存货管理制度及各期末各类存货的盘点情况。
（1）说明发行人的存货管理制度
发行人已经建立了较为完备的内部控制制度，相应制定实施了《财务管理制度》、《存货管理制度》等相关内部控制制度覆盖了从物料需求计划管理、材料采购入库、领用、产成品入库、发货、存货盘点以及存货仓储管理等实物流转和保管的各个环节，规定了存货的管理目标、核算方法。报告期内，发行人关于存货管理的内控制度得到有效执行，存货管理、计量、核算得到有效管控。公司也高度重视库存实物的盘点，每月月末仓库保管员对存货进行盘点，每年期中期末财务部制定盘点计划，组织相关部门全面清点核对所有存货，盘点后由财务部门撰写盘点报告、汇总盘点差异并会同仓库管理部门查明差异原因。
（2）各类存货的盘点情况
①报告期各期末，公司存货盘点情况如下：
报告期内，公司存货由原材料、在产品、库存商品、发出商品、委托加工物资和合同履约成本构成，且主要为原材料、在产品、库存商品和发出商品，委托加工物资和合同履约成本各期占比均较低。公司主要盘点内容为原材料、在产品和库存商品，发出商品主要是公司已经出库并且发往客户处的产品，采取函证方式进行核查。盘点采取以车间、仓库为主，财务和中介机构监盘的方式进行，盘点中以实物为标准，逐一进行清点，边点边做记录，并实时核对数据，对于盘点中产生的差异项，均在当场查明原因，主要系监盘当天存在个别产品发货情况，针对这些均已获取并检查出库单、运输单以及合同订单等资料，核实无差异。
②中介机构监盘及函证情况
监盘比例及监盘结果（含复核）如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
| 监盘金额 | 存货金额 |
原材料1,264.38 2,010.88 62.88%在产品 1,157.65 1,194.78 96.89%库存商品 776.12 855.11 90.76%小计3,198.15 4,060.77 78.76%监盘金额占存货余额比例 / / 67.65%
（续上表）
监盘比例
项目
2021
| 项目 | 年 |
| 日 |
| 监盘金额 | 存货金额 |
原材料 1,465.96 2,094.01 70.01%在产品 1,116.96 1,326.34 84.21%库存商品1,101.01 1,165.90 94.43%小计 3,683.93 4,586.25 80.33%监盘金额占存货余额比例 / / 63.39%
（续上表）
监盘比例
项目
2020
| 项目 | 年 |
| 日 |
| 复核监盘金额 | 存货金额 |
原材料1,004.23 1,052.77 95.39%
在产品 880.36 995.96 88.39%库存商品 967.63 1,299.14 74.48%
小计2,852.22 3,347.87 85.20%监盘金额占存货余额比例 / / 69.82%
经监盘及复核，发行人存货盘点流程不存在重大异常，盘点结果不存在重大差异。
发出商品函证及结果（含复核）如下：
单位：万元
复核监盘比例项目
2022
| 项目 | 年 |
| 日 |
2021
| 月 |
2020
| 日 | 年 |
| 日 |
期末余额 567.35 1,166.51 642.03函证金额 381.14 667.07 333.70函证比例 67.18% 57.19% 51.98%回函金额 340.75 558.65 333.70回函确认比例 60.06% 47.89% 51.98%
注：回函比例=回函金额/期末余额
对于未回函部分均已执行替代测试程序以及针对2020年末大额发出商品余额已执行检查程序，包括但不限于检查其合同、发货记录及期后签收等资料，核实无差异。
（二）销售费用率逐年降低的合理性。报告期内，发行人销售费用率整体呈下
降趋势，与收入变动趋势不一致，管理费用率高于同行业平均水平。
1、结合发行人销售策略变动、地域分布、销售人员数量和薪酬变化情况等，
说明销售费用与营业收入增长不匹配的原因及合理性，销售人员薪酬水平与同行业公司相比是否存在较大差异，如存在，分析差异原因。
（1）销售费用基本情况
报告期内公司销售费用具体情况如下：
单位：万元
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 | 比例（ |
%
| ） | 金额 |
%
| ） |
| 金额 | 比例（ |
%
职工薪酬
| ） | ||
1,019.39 53.01% 1,005.73 49.82% 916.59 46.57%差旅费用
185.92 9.67% 250.61 12.41% 148.79 7.56%广告宣传费
51.66 2.69% 64.37 3.19% 171.94 8.74%业务招待费
206.60 10.74% 267.59 13.25% 205.59 10.45%服务费用
219.83 11.43% 156.32 7.74% 239.75 12.18%售后服务费
52.68 2.74% 103.90 5.15% 137.26 6.97%其他费用
187.01 9.72% 170.41 8.44% 148.10 7.53%
1,923.09 100.00% 2,018.92 100.00% 1,968.01 100.00%
| 合计 |
| 营业收入 |
48,033.41 41,417.83 32,410.71
3.99% 4.86% 6.05%
销售费用率8-2-178
由上表可见，公司报告期内销售费用中职工薪酬占比最高。报告期内公司的销售费用较为稳定。由于销售营业收入保持增长，销售费用率有所下降。公司收入地域较为集中，报告期各期公司收入中来自距离公司较近的华中地区的收入分别为
48.53%、47.54%和55.70%。且公司客户集中度较高，报告期内前十大客户收入占
比分别为63.53%、64.47%和47.19%，且公司报告期内收入的增长主要来源于工程总承包业务的持续增长，系公司工程总承包业务经过项目经验和市场的积累，市场竞争力持续提升所致。工程总承包业务单笔订单金额较大，因此公司报告期内的市场开拓总体得益于公司项目经验、技术和行业口碑的积累，报告期内公司的销售费用保持稳定，营业收入保持增长，导致公司销售费用率的下降。公司报告期各期销售人员平均人数分别为89人、87人和91人，整体变动较小。
公司销售费用率与同行业可比公司对比如下：
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
科润智控 3.23% 2.75% 2.73%亿能电力 3.55% 3.24% 3.61%金盘科技 3.35% 3.49% 3.67%白云电器 5.85% 6.02% 6.59%北京科锐 6.52% 6.48% 6.75%
4.50% 4.40% 4.67%
| 平均数 |
| 发行人 |
3.99% 4.86% 6.05%
2020年公司销售费用率处于行业较高水平，随着公司收入增长，销售费用率下降，2022年公司销售费用与科润智控、亿能电力、金盘科技等同行业公司较为接近。白云电器、北京科锐销售费用中包含金额较高的服务费、代理费支出，销售模式与公司略有不同，因此导致销售费用率低于同行业水平。
（2）销售人员薪酬分析
报告期内公司销售人员薪酬情况与同行业可比公司对比如下：
单位：万元/年
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
科润智控 16.30 12.38 11.50
亿能电力 18.22 15.28 12.65金盘科技 33.57 28.02 19.14白云电器 30.08 33.86 29.24北京科锐 25.36 22.68 20.44
24.71 22.44 18.59
| 平均数 |
| 发行人 |
10.06 10.15 9.00注：科润智控、亿能电力2020年和2021年平均薪酬、金盘科技2020年平均薪酬来源为其招股说明书，其他平均薪酬=根据该公司年度报告销售费用-薪酬/销售人员平均人数。
公司销售人员平均薪酬较低。同行业可比公司中金盘科技、白云电器和北京科锐规模较大，实力较强，薪酬水平高于公司和科润智控、亿能电力水平。公司薪酬水平低于科润智控和亿能电力，主要是由于公司处于许昌地区，薪酬水平较处于华东的科润智控、亿能电力低。公司与同行业可比公司所处地区城镇平均工资对比如下：
单位：万元
2021
| 公司名称 | 年度 |
2020
科润智控（衢州市）
7.09 6.25亿能电力（无锡市） 12.28 11.25金盘科技（海口市） 9.53 8.69白云电器（广州市）
13.98 13.01北京科锐（北京市） 20.15 18.50
年度发行人（许昌市）
4.52 4.50注：截至本回复签署日各地均未发布2022年平均工资数据
由上表可见，公司所处的许昌地区平均公司明显低于同行业可比公司水平，公司销售人员薪酬低于同行业可比公司，与当地平均工资水平相匹配。公司销售人员平均薪酬在许昌处于较高水平，公司薪酬水平符合许昌当地工资水平。
2、说明销售费用中运输费、广告宣传费、差旅费和业务招待费的变动原因及
与收入的匹配关系。
报告期内公司销售费用具体情况如下：
单位：万元
发行人（许昌市）8-2-180
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 | 比例（ |
%
| ） | 金额 |
%
| ） |
| 金额 | 比例（ |
%
职工薪酬
| ） | ||
1,019.39 53.01% 1,005.73 49.82% 916.59 46.57%差旅费用
185.92 9.67% 250.61 12.41% 148.79 7.56%广告宣传费
51.66 2.69% 64.37 3.19% 171.94 8.74%业务招待费
206.60 10.74% 267.59 13.25% 205.59 10.45%服务费用
219.83 11.43% 156.32 7.74% 239.75 12.18%售后服务费
52.68 2.74% 103.90 5.15% 137.26 6.97%其他费用
187.01 9.72% 170.41 8.44% 148.10 7.53%
1,923.09 100.00% 2,018.92 100.00% 1,968.01 100.00%
报告期内公司销售服务费不包含运输费。广告宣传费逐年降低，主要是由于公司营销策略的调整所致。报告期内公司的广告宣传费主要是公司通过广告牌、高速公路以及地铁，公交车站的广告投放费用。近年来由于上述传统渠道的推广作用减弱，公司综合考虑，减少了上述渠道的广告投放，因此广告宣传费用大幅降低。
差旅费和业务招待费与宏观经济形势波动影响导致的。2021年市场销售活动较为活跃，因此差旅费和业务招待费支出较高，2020年和2022年市场销售活动活跃度较低，因此相关费用有所降低。
3、结合发行人管理费用的构成及变化情况、与同行业可比公司比较情况等，
进一步说明管理费用率高于同行业可比公司的具体原因及合理性。
（1）管理费用基本情况
报告期内公司管理费用构成情况如下：
单位：万元
合计项目
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 金额 | 比例（ |
%
| ） | 金额 |
%
| ） |
| 金额 | 比例（ |
%
职工薪酬 1,642.88 57.68% 1,353.77 52.58% 784.54 41.35%办公及交通 170.03 5.97% 134.94 5.24% 120.93 6.37%折旧摊销
318.32 11.18% 313.76 12.19% 361.52 19.05%差旅费用 88.41 3.10% 59.34 2.30% 55.47 2.92%
）8-2-181
业务招待费 304.56 10.69% 397.15 15.42% 191.06 10.07%服务费用 248.36 8.72% 207.26 8.05% 242.97 12.80%其他费用 75.57 2.65% 108.66 4.22% 141.03 7.43%
2,848.14 100.00% 2,574.88 100.00% 1,897.54 100.00%
报告期内公司管理费用持续增长，与公司营业收入相匹配。公司管理费用的增长主要来源于职工薪酬的增长，除职工薪酬外的管理费用其他科目相对较为稳定。
（2）同行业可比公司比较情况
公司管理费用率与同行业可比公司比较情况如下：
合计公司名称
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
科润智控 4.40% 4.84% 4.73%亿能电力 6.25% 5.02% 5.01%金盘科技 4.86% 5.59% 5.46%白云电器 5.03% 5.41% 5.14%北京科锐 6.35% 5.94% 6.87%
5.38% 5.36% 5.44%
| 平均数 |
| 发行人 |
5.91% 6.19% 5.84%
报告期内公司的管理费用率略高于同行业可比公司水平，主要是公司近年来为了扩大公司规模，加强管理，不断扩充管理团队。随着公司工程总承包业务和新能源业务的不断开拓，公司为了推动新业务增长点的发展，不断扩充相关事业部的管理团队，随着工程总包事业部和新能源事业部团队不断扩充，与之相匹配的人力、行政等团队也不断补充，公司的管理人员平均人数从2020年的67人增长到2022年的130人，随着公司管理团队规模扩大，管理费用增速较大，导致管理费用率持续处于较高水平。报告期内各期，管理费用率与同行业公司相比处于合理水平，与同行业可比公司平均值不存在显著差异。
（三）研发费用率高于同行业的合理性。报告期内，公司的研发费用率均高于
同行业可比公司平均水平。
1、报告期各期研发立项项目数量，主要研发项目的开始时间、对应产品报告
期内的累计销售金额；发行人研发费用率高于同行业水平的原因和合理性。
（1）报告期各期研发项目情况
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
立项项目数量（项） 8.00 11.00 10.00研发项目预算（万元） 1,900.00 2,210.00 1,772.00单位项目预算（万元） 237.50 200.91 177.20
注：由于研发项目存在跨期研发情况，故报告期内各期研发项目预算金额与实际发生研发费用金额匹配性关系较弱根据上表可知，报告期各期，公司研发项目立项数量有所下降，单位项目预算逐年上升，主要系公司出于研发资源配置的考虑，研发新立项项目数量及项目预算由公司新增研发方向、新增项目研发难度所决定；虽然新增立项数有所变化，但公司研发投入保持上升趋势，研发实力和技术储备均不断增加。
（2）报告期各期研发项目情况
单位：万元
| 序号 | 研发项目 |
| 开始时间 | 研发费用投入 | 项目进度 |
| 对应产品 | 报告期内累计销售金额 |
智能分布式站所终端
2019.1 274.83 完成
PMF550站所终端
5,359.14
| PMF550 |
分布式
升级
2021.1 273.30 完成
跨平台智能变配电系统
2019.1 254.72完成CDZ-8100智能变配电系统
4,075.40
配电综合保护监控系统研发
2020.4 156.79 完成
型微机保护测控装置
2019.1 374.88 完成
系列微机保护测控装置
2,466.34
变电站智能巡检机器人
2019.1 357.86 完成
智能巡检机器人
-
标准化环网柜的设计与开发
2020.1 177.54 完成
环网柜 8,548.29
环保气体环网柜升级开发
2022.1 311.63完成
智能轨道箱式变电站的开发
2020.1 191.61 完成
电气柜、低压
PMF553箱变智能测控装置
21,565.63
光伏
风力
| ) |
发电用华式箱式变电站
2022.1 222.66 完成
8-2-183
有源电力滤波器的设计与开发
2020.1 191.03完成
ZNTUR电能质量产品
63.19
消防电源监控系统研发
2020.1 734.05 完成
| FPMS-8000 |
消防电源监控系统
1.66
储能变流器的研究与开发
2020.1 395.13 完成 储能变流器 -
物联网智能电力测控仪表的设计与开发
2020.4 150.65 完成
PMF600系列电量测控仪
1,833.10
| PMF633H-5 |
多功能测控仪表升级
2021.1 124.78 完成
智能变电站通讯管理机的设计与开发
2020.11 47.09 完成
PMF406/407通讯管理机
131.50
配网自动化智能终端装置
2020.11 42.87 完成
PMF556型馈线终端
919.78
| PMF556 |
馈线终端升级开发
2022.1 155.64 未完成
多功能开关柜智能保护装置的设计与研发
2020.11 31.23 完成
系列开关柜智能操控装置
660.02
低压标准化保护装置
2021.1 151.66 完成 无对应产品 -
国产化配电保护测控装置
2021.1 145.86 完成
系列综合配电保护装置、PMF702B系列综合配电保护装置
3,015.12
PSCADA地铁电力监控系统
2021.1 186.51完成
00轨道电力监控系统
-
能效管理系统升级
2021.1 101.19 完成
能效管理系统
-
| SEMS8000 | ||
| PMF570 |
台区智能融合终端
2021.1 245.33 完成
| PMF570 |
智能配电终端
1,202.13
交直流充电桩的升级开发
2021.1 114.55 完成
充电桩、交流充电桩
493.60
分支监测单元的开发
2021.1 126.23 完成
| PMF576 |
智能线路监测终端
41.29
8-2-184
能源运维云平台升级开发
2021.1 283.00 完成
0能源运维云平台
-
智能断路器的开发
2021.1 233.37 完成 智能断路器 -
| 15-25kW |
光伏并网逆变器
2022.1 227.52完成 逆变器-
35kV地铁保护装置
2022.1 167.21 完成
| PMF890 |
系列直流保护测控装置
-
微机发电机保护测控装置
2022.1 332.13完成
| PMF710 |
系列微机保护测控装置
115.82
| CDZ-8100L |
综合监控系统
2022.1 152.34完成 无对应产品-
| PMF703 |
综合配电保护装置
2022.1 145.74 完成 无对应产品 -
3.公司的研发费用率与同行业可比上市公司比较情况如下：
公司名称
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
科润智控 3.46% 3.85% 3.43%亿能电力
3.80% 4.09% 6.48%金盘科技 5.21% 4.77% 4.62%白云电器 3.38% 3.59% 3.19%北京科锐
4.37% 3.76% 4.31%
4.04% 4.01% 4.41%
| 平均数 |
| 公司 |
4.70% 4.61% 6.51%
报告期各期公司研发费用率均高于可比公司平均数，与亿能电力较为接近。主要原因系公司与亿能电力营业收入规模较接近，但远低于其他同行业可比公司营业收入规模，导致公司研发费用率高于上表所列同行业可比公司的平均值。公司维持较高研发费用率水平主要原因为：
（1）公司历来非常重视研发工作，一直将提高技术研发能力作为提升公司核
心竞争力的关键，因此在收入规模相对较小的情况下，为不断增强公司的核心竞争力仍然进行了较大规模的研发投入，从而引起公司研发费用率处于较高水平；
（2）公司产品广泛应用于输变配电领域，同时致力于新能源解决方案，对于
产品质量安全及创新程度要求较高，需要不断加大研发投入，以适应相应行业的长期趋势；
（3）公司产品种类繁多，应用领域广泛，公司需要不断地从配方和工艺角度
提升产品性能、提高生产效率和开发新产品，从而为公司的市场竞争力提供保障，因此报告期内公司研发投入保持较高水平。综上所述，公司研发费用率高于同行业具有合理性。
2、研发领料的相关内控制度，从材料出库、研发投入到研发成果或废料的物
流过程，是否能够与生产领料予以区分，研发领料的最终去向，是否形成样品，如是，具体说明样品的会计处理；列表说明报告期内同行业可比公司研发物料费用金额及占研发投入比重，发行人与行业平均水平是否存在较大差异及合理性。
（1）研发领料的相关内控制度
①材料出库及研发投入
研发项目立项后，研发人员根据项目进度及需求编制采购单或领料单。生产常用物料一般使用领料单，领料单经项目负责人签署后，到仓库领取物料，仓库管理员根据领料单在 ERP 系统中维护项目编号、领料数量、领用部门名称等信息，并制作出库单据。申请人根据领料单向仓储部门领料，领料单经仓库管理员签署后并将物料交给领用人员即完成研发材料领用；对于新物料，研发部门提出采购申请，编制采购申请单，采购申请单经项目负责人和技术中心主任、科研管理人员等签署后，流转至科技部，科技部负责物料的新增并复印发送采购、外购件检验等相关人员，采购员在ERP系统中填写采购申请单，物料到货后外购件检验员操作ERP申请入库并通知申请人领取物料，仓库管理员负责核对并收发物料。从仓库领出的研发材料，由研发项目人员按项目需求用于样品试制及测试，对于研发过程中多余的材料，由项目人员办理退库手续，增加库存材料，同时冲减研发费用。
②研发样品及废品管理
研发部门负责人为样品和废品管理的主要责任人，各项目研发人员对自己所管理的样品和废品直接负责。研发样品均用在公司各类模拟环境中进行耐久性测试，经测试后样品材料的内部结构和外观已被破坏，无使用或正常销售价值，均进行拆解报废；对于在研发过程中形成的废品废料，由直接责任人定期甄别确认后填写《报废单》并登记研发物料出库台账作为备查，将报废物资存放至指定位置等待报废处理，不会形成收入。
③研发领料与生产领料的区分情况
公司生产活动的领料，由商务部签订销售合同后，录入系统，系统根据合同号自动生成对应的计划跟踪号，根据产品分类下推销售订单：单装置类合同由合同专员直接审核销售订单，单装置之外的合同下推销售订单后，通知工程设计录入BOM，设计员维护完成BOM版本后同步审核销售订单，并通知计划员进行MRP运算。计划员将运算的结果分别投放下去，会同步生成生产订单、生产用料清单等，并通知相关负责人。生产人员按照图纸和物料清单及生产进度逐步提起领料申请，经车间负责人审批后，前往仓库领料，系统录入员根据实际领料情况在ERP下推生产领料单、生产补料单，经领料人员签字确认后，办理材料出库。
公司研发和生产材料领用的相关内控制度完善，均需经过严格的审批流程,相关单据记录的物料编码、材料用途、领料部门、领料人员和审批人员等方面信息存在明显差异，研发领料涉及的单据、人员、入账价值能够准确与生产领料予以区分。
报告期内，公司在研发项目管理、成本核算等方面进行内部控制，准确划分和核算各项研发支出，相关审批程序得到有效执行。
（2）研发领料的最终去向，是否形成样品，如是，具体说明样品的会计处理
研发领料的最终去向主要系：①形成研发样品进行耐久性测试等样品测试，试样机寿命耗尽后进行拆解回收入库，按拆解后能否使用的具体情况退库或作为废品处理；②研发合理损耗或退库，公司研发领料主要为电子元器件，在研发过程中需
根据内部测试结果对新产品的设计方案和材料等进行反复调整和优化而导致的材料合理损耗或退库。对于形成研发样品的产品，公司会办理入库，具体会计处理为在入库时冲减研发费用。
（3）列表说明报告期内同行业可比公司研发物料费用金额及占研发投入比重，
发行人与行业平均水平是否存在较大差异及合理性
报告期各期，公司研发物料费用金额及占研发投入比重与同行业可比上市公司比较情况如下表所示：
单位：万元
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 研发费用-物料费 | 占研发费用比例 | 研发费用-物料费 | 占研发费用比例 | 研发费用-物料费 | 占研发费用比例 |
科润智控 1,491.62 49.59% 1,067.88 42.58% 1,016.12 51.85%亿能电力 387.68 50.79% 481.94 57.38% 731.83 67.44%金盘科技13,396.90 54.21% 7,400.33 46.96% 4,859.09 43.42%白云电器 5,482.68 46.87% 5,460.20 43.31% 3,874.48 40.05%北京科锐 814.97 8.57% 850.38 9.69% 1,204.33 12.79%
平均10,786.92 42.00% 3,052.15 39.98% 2,337.17 43.11%
公司 55.16 2.44% 69.05 3.60% 85.85 4.06%
报告期各期，公司研发费用-物料费金额及占比均低于同行业可比公司平均水平，主要原因系：
①公司与同行业可比上市公司之间的研发侧重方向存在一定差异，公司研发方
向主要在智能保护装置、配电自动化终端及新能源解决方案等产品方面，研发方向侧重于元件类产品、系统开发和设计升级，上述产品所耗用材料较少，同时物料多以电子元器件为主，物料消耗较低，同行业公司开关柜等产品占比较高，该类产品体积大、试制需求较大，物料消耗也较大；
②由于公司研发侧重于元件类产品、系统开发和设计升级，不同研发项目之间
存在可以共用的物料，公司为最大限度共享内部研发成果，部分物料采用复用原则，不进行重新领料，也导致公司研发费用物料费用较少；
综上所述，公司研发费用物料费金额及占比低于同行业平均水平具有合理性。
3、各期研发人员的数量及其变动情况，人均薪酬的变动原因，研发人员人均
薪酬与同行业可比公司是否存在显著差异。
（1）公司研发人员人数及薪酬情况
报告期内公司研发人员人数及薪酬情况如下：
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
平均人数 127 102 114平均薪酬（万元） 10.11 10.24 9.59薪酬总额（万元） 1,393.05 1,136.14 1,189.47
报告期内公司研发人员平均薪酬总体较为稳定。2020年公司子公司北京许都有部分研发团队进行能效管理相关的研发工作，2021年由于公司市场战略调整，公司研发重心转向新能源等领域，北京许都研发团队工作需求减少，因此当期北京许都研发人员大幅减少，导致公司研发人员减少。随着公司大力拓展新能源等领域的业务，公司2022年加大了新能源等领域的研发团队的投入力度，研发人员增长较大。
（2）同行业可比公司对比情况
报告期内公司和同行业可比公司研发人员薪酬对比如下：
单位：万元
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
科润智控 9.99 11.73 9.88亿能电力
12.56 10.24 9.16金盘科技 24.91 22.99 19.14白云电器 13.64 15.77 12.32北京科锐
18.98 18.69 17.95
16.02 15.88 13.69
| 平均数 |
| 发行人 |
10.11 10.24 9.59
公司重视研发的投入，研发人员薪酬水平较高，与同行业可比公司科润智控、
亿能电力较为接近，远高于许昌当地工资水平。同行业可比公司金盘科技、白云电器和北京科锐规模较大，总体薪酬水平高于公司。
4、各期非研发人员从事研发活动的工时核算制度、具体审批流程及实际运行
情况，报告期各期在成本、费用中的分配比例及变动情况，相关会计核算是否保持一贯性；是否存在董监高薪酬计入研发费用的情况及具体的工资分摊方式，结合研发人员数量、研发项目耗用的工时，说明研发费用中员工薪酬占比逐年提升的原因。
（1）各期非研发人员从事研发活动的工时核算制度、具体审批流程及实际运
行情况，报告期各期在成本、费用中的分配比例及变动情况，相关会计核算是否保持一贯性报告期内，公司各期存在部分研发人员从事非研发活动的情况。主要情况为：
刘永祥曾任董事和技术中心主任、总工程师，负责公司全面研发工作，同时负责公司新能源产品的生产销售工作，李绪勇任技术中心副主任，负责公司保护类装置产品研发工作，同时兼任公司保护自动化事业部经理，负责管理保护自动化产品的生产销售工作；赵帅任研发工程师，负责公司电力工程总承包类业务产品的研发、调研等工作，同时兼任工程总包事业部总经理，负责管理工程总承包业务的生产销售工作；董磊涛任研发工程师，负责公司工控类研发项目的设计及测试工作，同时兼任工控事业部总经理；曹国祥曾任监事和研发工程师，负责公司具体研发项目的结构设计工作，同时管理公司子公司许昌售电，负责相关总承包项目的工作，上述人员主要负责了其管理的业务线的研发工作，故将其薪酬全额计入研发费用，未进行进一步分配；报告期内，公司相关会计核算具有一贯性。
（2）是否存在董监高薪酬计入研发费用的情况及具体的工资分摊方式
报告期内，发行人存在董事、监事、高级管理人员薪酬计入研发费用的情形。主要情况为：刘永祥曾任董事和技术中心主任，负责公司全面研发工作，如制定总体研发计划、参与各研发项目方案设计研究及问题解决；李绪勇曾任监事、董事和技术中心副主任，负责公司保护类装置产品研发工作；王洪亮曾任监事和技术中心
副主任，负责公司配网类产品研发工作；赵帅曾任监事和研发工程师，负责公司电力工程总承包类业务产品的研发、调研等工作；董磊涛曾任董事、监事和研发工程师，负责公司工控类研发项目的设计及测试工作；曹国祥曾任监事和研发工程师，负责公司具体研发项目的结构设计工作。上述人员具体情况如下：
单位：万元
| 序号 | 姓名 |
2022
| 报告期内担任职位 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
| 薪酬总额 | 计入研发费用金额 | 薪酬总额 |
| 计入研发费用金额 | 薪酬总额 |
1 刘永祥 董事 22.03 22.03 24.24 24.24 21.90 21.90
李绪勇 董事/监事
23.23 23.23 23.08 23.08 18.30 18.303 王洪亮 监事 23.08 23.08 23.23 23.23 16.49 16.494 赵帅 监事 16.80 16.80 - - - -
董磊涛 董事/监事
18.44 18.44 16.58 16.58 - -6 曹国祥 监事 16.86 16.86 17.78 17.78 - -
合计 120.44 120.44 104.91 104.91 56.69 56.69
根据《国家税务总局关于研发费用税前加计扣除归集范围有关问题的公告》（国家税务总局公告 2017 年第 40 号），直接从事研发活动人员包括研究人员、技术人员、辅助人员。研究人员是指主要从事研究开发项目的专业人员；技术人员是指具有工程技术、自然科学和生命科学中一个或一个以上领域的技术知识和经验，在研究人员指导下参与研发工作的人员；辅助人员是指参与研究开发活动的技工。
根据现行政策规定和公司内部控制设置，公司根据员工实际工作职能对其岗位及部门进行明确划分，从事研发和非研发职能的人员分别归属于不同的业务部门。公司将主要从事研究开发新产品、新技术、新工艺，以及将研发成果综合运用到落地产品中等工作的相关人员界定为研发人员，公司的研发人员包括研发中心下设的保护产品开发部、配网产品开发部、低压产品开发部、系统集成开发部、新能源产品研发部、新能电力设计院、工程技术部、结构设计中心等部门的人员，公司研发人员界定符合《国家税务总局关于研发费用税前加计扣除归集范围有关问题的公告》对研发人员的定义。
计入研发费用金额8-2-191
综上所述，公司存在部分董监高由于从事研发活动将其薪酬计入研发费用的情形，但由于上述人员在研发方面承担了重要职责，且报告期内各期薪酬较低，故未进行进一步分配。
（3）结合研发人员数量、研发项目耗用的工时，说明研发费用中员工薪酬占
比逐年提升的原因
报告期内研发人员的平均人数分别为114人、102人和127人，各期研发总工时分别为23.20万小时、20.81万小时和27.07万小时。报告期内，研发人员的薪酬分别为1,189.47万元、1,136.14万元和1,393.05万元，公司研发人员薪酬的变化情况与研发工时的变化情况相匹配，具体如下：
2022
| 项目 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
研发人员薪酬（万元） 1,393.05 1,136.14 1,189.47研发人员薪酬增长率 22.61% -4.48% -研发总工时（万小时） 27.07 20.81 23.20研发总工时增长率 30.08% -10.30% -
公司2022年度研发人员薪酬增长率为22.61%，主要系公司增加了新能源解决方案产品研发团队储备，研发人员数量较上年增幅较大，导致研发人员薪酬较上年存在较大幅度增长。
报告期内，公司研发费用中员工薪酬占比逐年提升主要原因是研发能力直接决定了公司在行业内的核心竞争力，故公司一直坚持技术创新、工艺创新和产品创新，针对行业现有技术水平、发展趋势及市场需求，进行前瞻性的主动研发，在保持平均薪酬稳定的同时增加研发人员数量。研发费用中员工薪酬持续增加具有合理性。
5、说明报告期列报的研发费用、申请高新技术企业报送的研发费用、申请所
得税加计扣除的研发费用之间是否存在差异，如有，请说明原因。
（1）报告期内，发行人研发费用情况如下：
单位：万元
2022
| 公司名称 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
许昌智能 1,682.72 1,442.73 1,768.05研究所 580.91 474.37 419.80许都信息 - - 69.76合并抵消影响 - - 141.51合并口径 2,263.63 1,917.10 2,116.10
注：研发费用合并抵消影响系许都信息接受来自研究所的委托，进行技术开发研究，合并层面需对研发费用进行抵消调整
报告期内，发行人母公司许昌智能和子公司研究所为高新技术企业，母公司许昌智能以2018-2020年数据申请高新技术企业，于2021年10月取得高新技术企业证书，证书编号为GR202141000207，有效期三年；子公司研究所以2019-2021年数据申请高新技术企业，于2022年12月取得高新技术企业证书，证书编号为GR202241000975，有效期三年。子公司许都信息未申请研发费用加计扣除。
（2）报告期内各主体列报的研发费用、申请高新技术企业报送的研发费用和
申请加计扣除的研发费用对比情况
①报告期内，母公司许昌智能列报的研发费用、申请高新技术企业报送的研发
费用、申请所得税加计扣除的研发费用情况如下：
单位：万元
2022
| 研发费用口径 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
报告期列报① 1,682.72 1,442.73 1,768.05高新企业报告② 不适用 不适用1,848.76所得税加计扣除列报③ 1,666.91 1,401.81 1,748.51口径差异：A=①-② 不适用 不适用 -80.71其中：列报调整 不适用 不适用-80.71口径差异：B=①-③ 15.81 40.92 19.54其中：列报调整 - -35.48 -不符合加计扣除条件
15.81 76.40 19.54
②报告期内，子公司研究所列报的研发费用、申请高新技术企业报送的研发费
用、申请所得税加计扣除的研发费用情况如下：
单位：万元
2022
| 研发费用口径 | 年度 |
2021
2020
| 年度 | 年度 |
报告期列报① 580.91 474.37 419.80高新企业报告② 不适用 529.90 419.80所得税加计扣除列报③ 702.95 527.73 419.80口径差异：A=①-② 不适用 -55.53 -其中：公司自查调整 不适用 -55.53 -口径差异：B=①-③ -122.04 -53.36 -其中：公司自查调整 -122.04 -55.53 -不符合加计扣除条件 - 2.17 -
（3）报告期内发行人各主体列报的研发费用、申请高新技术企业报送的研发
费用和申请加计扣除的研发费用差异分析
①列报调整差异主要系依据《企业会计准则》和《财政部关于企业加强研发费
用财务管理的若干意见》的相关规定，据实调整了成本费用间的重分类，发行人未对该部分进行追溯申报高新技术企业研发费用和申报加计扣除研发费用导致的差异。
②不符合加计扣除条件差异主要系发行人研发费用中不符合《财政部、国家税
务总局、科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119号）等相关文件的规范要求的折旧费用和无票暂估费用，公司在计算时进行了扣减。
③公司自查调整差异主要系公司依据《财政部、国家税务总局、科技部关于完
善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119号）和《科技部、财政部、国家税务总局关于修订印发高新技术企业认定管理工作指引的通知》（国科发火[2016]195号）相关规定，对研发费用进行重新认定，调整申报研发加计扣除金额产生的差异。综上所述，报告期发行人列报的研发费用、申请高新技术企业报送的研发费用、申请所得税加计扣除的研发费用之间无重大差异。
（四）外协加工定价公允性。报告期内公司存在少量外协采购，主要为公司部
分配电二次设备委托外部厂商做贴装板、插装板处理，不涉及公司产品生产的核心工序，报告期各期公司外协采购金额分别为72.07万元、101.62万元和59.21万元。请发行人说明委外加工厂商的选择依据及主要委外加工厂商的基本情况，包括但不限于注册资本、实际控制人、股权结构、主营业务、主要生产经营地、合作历史、业务资质、发行人采购占其收入的比例、是否主要为发行人服务等，前述厂商及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与发行人是否存在关联关系；结合发行人与上述厂商报告期内签署的协议及其内容，说明委外加工定价公允性。
1、说明委外加工厂商的选择依据及主要委外加工厂商的基本情况
报告期内，公司外协采购业务为贴胶、板面印字及插装板、喷装板的加工等较为简单的劳务工序，不涉及公司产品生产的核心工序。主要是由于公司在订单交付时间较为集中或因产能饱和的情况下，公司通过外协采购的方式分担公司的产能压力，保证公司的产品交付。公司综合考察委外加工厂商的生产经营场地、资质水平、操作经验和既往合作评价情况等因素，最终确定外协采购的合作对象。公司的委外加工厂商均非专门或主要为公司服务，其向公司提供受托加工服务所取得收入占其经营规模比例较小，均不超过10%。经核查，委外加工厂商及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与公司均不存在关联关系。报告期内，公司委外加工厂商总家数为5家，基本情况具体如下：
| 序号 | 委外加工厂商名称 |
| 加工内容 | 注册资本 |
| 实际控制人 | 股权结构 |
| 主营业务 | 主要生产经营地 |
| 开始合作时间 | 采购占其收入比例 |
河南普菲特电子科技有限公司
插装板、贴装板、喷胶
500万元人民币
王涛王涛持股55%，王志持股30%，郑赫持股15%
仪表线路板、微机保护装置线路板电子服务外包的生产销售；SMT生产线及相关设备与所需耗材的销售;电子产品、数控系统、电气成套设备及工业自动化
河南省许昌市
2015年7月
10% 否
是否关联方8-2-195
系统项目的销售、设计、调试
新乡市万新电气有限公司
插装板、贴装板
4,000万元人民
币
赵章
赵章持股75%，张秀荣
持股25%
高低压快速无功补偿控制器、多功能质量分析仪表、多功能监测监控终端自动化等装置的研制、生产和销售
河南省新乡市
2016年7月
6%否
许昌钠日电子有限公司
插装板、贴装板
500万元人民币
张艳军
张艳军持股52%，刘
桂花持股24%，
韩勇持
股
电力、电子产品的研发、生产及销售；电子表面安装组件及相关电子产品的生产、销售
河南省许昌市
2017年6月
1.5% 否
许昌润科电气有限
公司
后面板印字、壳体印字、前面板印字、前面
盖印字
120万元人民
币
王志业
王志业
持股100%
电气配件、五金件、开关、电气保护机箱、金属材料、化工产品（不含危险化学
品）的销售
| 24% | |
河南省许昌市
2015年
11月
7% 否
许昌市泰达电气有
限公司
插装板、喷胶
500万元人民
币
薛铭
薛铭持股33%，
宋斌持股32%，
穆加池持股25%，朱
瑊持股
| 10% | 电子产品、电力、 |
电子设备、自动化设备、计量设备及配件、仪器仪表、电表配件的生产、销售、安装
河南省许昌市
2017年
10月
2% 否
公司所处的行业既不属于重污染行业，也不属于高危行业，上述委外加工厂商的委外加工生产经营内容均已包含在经营范围中，其中，河南普菲特电子科技有限公司、新乡市万新电气有限公司、许昌钠日电子有限公司、许昌市泰达电气有限公司从事插装板、贴装板、喷胶等辅助性工作，许昌润科电气有限公司从事面板及壳体的印字工作，均无须特殊经营资质。
2、结合协议条款及内容，说明委外加工定价公允性
公司和上述五家委外加工厂商签署的协议均为标准订货合同，与非委外加工厂商的其他供应商签订的订货合同条款及内容一致。合同中规定有如下条款：
| 类型 | 条款内容 |
质量要求和保质期
品实行质量
| 三包，并提供优质的售后服务；若有任何质量问题造成公司 |
8-2-196
损失，委外加工厂商必须承担相应责任；质保期为到货之日起
年。
产品运输及交货方式
由委外加工厂商根据公司需求合理选择，运输费用由委外加工厂商承担，并负责送货、卸货。
产品交付和验收
| 提供产品的出厂试验报告、合格证书等资料，初步验收的期限为货到交 |
货地点10日内或提供当天；对产品内在质量提出异议的期限为保质期内。
结算条款及期限
| 1 |
、货到票到
个月或
| 3 |
个月账期（不同委外加工厂商账期约定不同）
委外加工厂商及时出具13%增值税专用发票，因委外加工厂商的原因
| 造成发票不能如期入账，公司视为无效发票或作退回处理，不予结算。 |
违约责任
、委外加工厂商逾期交货的，应按照每日
| 3‰ |
向公司支付逾期交货违约金，并赔偿公司因此所遭受的损失；2、委外加工厂商逾期交货超过10日后，公司有权解除合同。3、委外加工厂商未提供产品的出厂试验
退回之日起承担逾期交货违约责任。
其他约定 产品包装物不计价、不回收等。
公司向委外加工厂商采购产品多为非标准件产品。通常是基于客户需求及技术图纸设计，委外加工厂商对插装板、贴装板、喷胶、壳体印字的加工内容及形式进行定制，故无一般市场可比价格。同时，公司会结合实际采购量等因素对不同供应商进行询价对比，综合确定委外加工采购单价，定价机制合理，相关采购价格具备公允性。
（五）PPP项目的具体情况及会计处理合规性。报告期内公司通过原子公司
许昌能源公共服务有限公司承接了增量配电网PPP项目，确认了少量合同资产。请发行人说明报告期内承接PPP项目的具体情况，确认为合同资产而非无形资产的合理性，对PPP项目计提减值准备的原因，是否符合企业会计准则的相关规定，发行人后续是否有继续承接PPP项目的计划。
1、报告期内承接PPP项目的具体情况
2020年8月19日，发行人之全资子公司许昌能源公共服务有限公司（以下简称能源公司）中标《许昌市城乡一体化示范区增量配电业务试点选择社会资本方项目》。2021年5月14日，能源公司与许昌市城乡一体化示范区发展改革局（以下简称政府方）签订了《增量配电网特许经营协议》，根据许昌市城乡一体化示范区增量配电业务试点选择社会资本方项目的招标内容，能源公司承担试点区域内部分
新建变电站、开关站、配电自动化等设施的电网投资、融资、建设及后期运营、移交等工作。政府方授予能源公司在有效期限和规定区域内，独家进行配电项目的融资、建设、运营、维护和移交的权利和义务，该特许经营权有效期限为30年。在协议规定的特许经营期限和地域范围内，增量配电设施的建设、投资、经营、维修及更新的权利和义务归属于许昌能源公司，能源公司有权取得相关配电网经营收益。特许经营期届满后，在同等条件下能源公司享有优先续约权，若能源公司不再享有增量配电特许经营权，则应将所有使用的增量配电资产移交政府方。2021年度能源公司陆续与供应商签订相关工程合同，开展部分前期工程的建设工作。2021年11月25日完成了增量配电设施中的开闭所（环网箱）供电工程，2021年12月14日完成了宏达路线路环网箱供电工程。
2、确认为合同资产而非无形资产的合理性，对PPP项目计提减值准备的原因，
是否符合企业会计准则的相关规定。
根据特许经营协议的约定，能源公司向政府方提供建造增量配电设施的服务，并获得在合同约定的运营期内运营该设施的权利。虽然能源公司在运营期间有权取得配电网经营收益，但是其金额不确定，取决于配电价格、用户数量以及用量等，因此该权利不构成一项无条件收取现金的权利，适用《企业会计准则解释第14号》（财会〔2021〕1号）第一部分相关会计处理第4条的无形资产模式进行会计处理。许昌能源公司在建造期间每年确认建造服务收入，同时确认合同资产，在项目资产达到预定可使用状态时，将合同资产结转为无形资产，并按照《企业会计准则第6号——无形资产》（财会〔2006〕3 号）的规定进行会计处理。截至2021年12月31日，该PPP项目尚处于建造期间，项目资产未达到预定可使用状态，尚不能结转为无形资产。同时对于建造期间确认建造服务收入同时确认的合同资产，根据发行人的合同资产减值准备计提政策，应参考历史信用损失经验，结合当前状况并考虑前瞻性信
息，在账龄组合基础上估计预期信用损失，故计提了相应的减值准备。
综上所述，PPP项目相关款项确认为合同资产而非无形资产具有合理性，发行人执行会计政策对PPP项目相关的合同资产计提减值准备，符合企业会计准则的相关规定。
3、发行人后续是否有继续承接PPP项目的计划
因能源公司承接的增量配电网PPP项目资金投入需求较大，发行人出让了部分股权、引进新的投资者，共同建设、运营增量配电网PPP项目。
2022年6月4日，发行人与国电投许昌综合智慧能源有限公司签订了《出资协议》，将所持有的能源公司100.00%股权评估作价2,175.44万元出资于国电投许昌综合智慧能源有限公司，并于2022年6月8日完成股权交割手续。发行人持有国电投许昌综合智慧能源有限公司35%股权，即间接持有能源公司35%股权，自2022年6月起，不再将其纳入合并财务报表范围。
根据发行人的经营规划，后续暂无继续承接新的PPP项目的计划。
（六）机器设备规模较小对生产经营的影响。2022年12月31日，发行人机
器设备原值为1,704.66万元，净值为1,009.27万元，发行人机器设备规模及占固定资产的比例较小。请发行人说明报告期各期末机器设备类型、用途，发行人收入与机器设备的匹配情况，说明机器设备规模较小是否会对正常生产经营产生不利影响，说明机器设备规模及占比同行业可比公司的比较情况，是否符合行业惯例。
报告期各期末，公司的机器设备具体用途如下表所示：
2020
| 月 |
| 日 | ||
| 序号 | 设备名称 | |
| 数量 （台/套） | 设备用途 |
充气柜智能装配流水线
生产环网柜，用于用户环网柜的装配及试验测试工序
8-2-199
智能交直流断路
器生产线
1 生产真空断路器。涉及配件组装、测试检测等
| CDZ8000 |
（10kV-110kV）
测试平台
包括CDZ8100智能变配电系统、PMF406通讯管理机、PMF710
全自动套线号管双端压接机
生产高低压成套开关设备及智能开关元件、轨道交通电力设备以及配网自动化系统。用于自动将号管套到导线上，同时也可以自动剥去导线的部分外绝缘层，可以对导线进行自动压接，包括剥皮、穿绳、压端子等操作，以实现高精度、高效率的电线加工
博为真空箱氦检漏回收系统
生产环网柜，用于检测环网柜气箱的泄露情况，回收检测过程中产生的氦气。
（0.4kV-10kV）测
试平台
包括CDZ8100智能变配电系统、PMF406通讯管理机、PMF720、PMF633P7 激光切割机 1
生产配套高低压成套开关设备、轨道交通电力设备、配网自动化系统的柜体。用于实现对板材的切割
8 欧式单梁起重机 4
生产高低压成套开关设备及智能开关元件、轨道交通电力设备以及配网自动化系统，用于柜体的吊运和装配工作。
漏电火灾监控系统测试平台
包括CLZ8000漏电火灾监控设备、PMF660剩余电流式探测器
充气柜机器人全自动焊接系统
生产环网柜，实现充气柜中各类零部件的全自动焊接，大幅提高了制造过程的效率和质量，并且减少了人工的干涉和出错风险。实现高质量的焊缝，并且保证焊缝的一致性、可重复性和稳定性
一次回路模块模
具
用于环网柜的生产、加工
数控母线冲剪机
生产高低压成套开关设备及智能开关元件、轨道交通电力设备，用于母线的自动化裁切、钻孔、冲压等操作，以满足不同规格、不同形状、不同数量的母线加工需求
高低压柜组装手动线
生产高低压成套开关设备及智能开关元件、轨道交通电力设备。广泛应用于电气柜的制作和组装过程中，可以提高组装效率、保证组装质量和安全性。同时，它还可以大幅降低人工成本和工时成本，并且使得电气柜组装更加规范和标准化。用于固定和安装电气元器件，如开关、断路器、熔断器等；用来接线，如将母线与各种元器件进行连接；用于电缆穿线，如在高低压柜中布线等
| 2021年12月31日（相比2020年12月31日新增以下2件，无报废或出售） | |
14 储能箱 1
车间光储充一体化系统储能设备，新厂区的光充储一体化改造
焊接房
生产高低压成套开关设备及智能开关元件、轨道交通电力设备。用于配套柜体的零件加工
| 2022年12月31日（相比2021年12月31日新增以下2件，无报废或出售） | |
8-2-200
逆变器
测试系统
主要负责逆变器的老化前和老化后测试，包括逆变器校准、功能试验、电能质量、基本电参数等测试
17 逆变器老化源 2
逆变器的老化试验，放置在老化室内，在高温环境下，模拟光伏板给逆变器供电
报告期内公司新增设备主要是光储充一体化设备、检测设备等，主要设备变化较少。发行人与同行业上市公司的机器设备原值及占比情况对比如下：
| 公司 | 项目 |
| 2022年12月31日/2022年 | 2021年12月31日/2021年 | 2020年12月31日/2020年 |
亿能电力
机器设备原值（万元） 621.63 512.27 461.23主营业务收入（万元） 19,696.86 20,209.29 16,606.02机器设备原值/营业收入 3.16% 2.53% 2.78%科润智控
机器设备原值（万元） 5,918.73 3,915.83 3,002.97主营业务收入（万元） 85,468.23 63,845.53 55,982.36机器设备原值/营业收入 6.93% 6.13% 5.36%北京科锐
机器设备原值（万元） 22,256.48 28,173.55 28,155.44主营业务收入（万元） 216,200.18 231,590.65 217,101.91机器设备原值/营业收入 10.29% 12.17% 12.97%白云电器
机器设备原值（万元） 56,513.52 53,035.95 52,334.05主营业务收入（万元） 342,711.17 347,613.16 300,742.13机器设备原值/营业收入 16.49% 15.26% 17.40%金盘科技
机器设备原值（万元） 61,185.96 44,726.64 40,288.00主营业务收入（万元） 470,687.42 328,438.44 241,379.94机器设备原值/营业收入 13.00% 13.62% 16.69%许昌智能
机器设备原值（万元） 1,704.66 1,681.82 1,161.45主营业务收入（万元） 48,033.41 41,417.83 32,410.71机器设备原值/营业收入 3.55% 4.06% 3.58%
由于行业内可比公司之间的公司规模、生产规模化程度及产品类型的不同，不同公司的机器设备原值占主营业务收入比重差异较大。由上表可知，报告期内，公司的机器设备原值占主营业务收入比重分别为3.58%、4.06%、3.55%。主营业务收入和发行人较为接近的亿能电力、科润智控的机器设备占收入比重均在3%-6%左右，和公司较为相近。公司机器设备规模较小符合行业特点，主要系产品生产无须大型机械，核心价值体现在方案与图纸设计、核心配件的生产等方面，而且电力设
备产品定制化程度较高，大部分无法通过生产线进行标准化生产，需要进行定制设计与生产。因此，公司机器设备规模较小不会对正常生产经营产生不利影响，符合行业惯例。
（七）中介机构核查程序及结论
针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：
1、针对存货规模与备货政策的匹配性，申报会计师实施了以下程序：
（1）复核发行人存货核算内容、核算方法是否符合企业会计准则的相关规定，
获取发行人与生产、仓储、存货管理相关的内部控制制度，检查发行人是否严格按制度对存货进行管理，测试相关内部控制运行的有效性；
（2）访谈公司管理层，了解发行人生产模式及备货政策并评价其合理性；
（3）访谈公司生产部与销售部的主要负责人，了解发行人主要产品生产周期
及销售周期；
（4）获取报告期各期末订单情况，了解存货中有具体订单支持的金额及比例，
并分析其变动情况；
（5）获取公司各期末发出商品明细表，了解发行人发出商品的管理制度，询
问并核查各期末发出商品大幅增长的原因及合理性；
（6）获取公司各期末在产品、库存商品和发出商品在手订单明细及订单金额，
检查主要存货订单覆盖率；
（7）获取报告期内存货的库龄明细表，复核库龄划分的准确性，了解长库龄
存货的形成原因并分析其合理性，同时结合库龄情况评价存货跌价准备计提充分性；
（8）了解发行人的存货减值的测试方法及存货跌价准备计提政策，评价管理
层关于存货跌价准备计提方法的合理性，分析其与同行业公司相比是否存在重大差异；
（9）获取发行人报告期各期末存货类别明细表，对存货期末余额执行计价测
试程序，确认各明细项目存货余额的准确性；
（10）获取发行人报告期各期末存货类别明细表，对存货期末余额执行计价测
试程序，确认各明细项目存货余额的准确性；
（11）观察盘点现场，确定应纳入盘点范围的存货已经适当整理和排列，检查
存货是否附有盘点标识、是否损毁或残次、是否存在未纳入盘点范围的存货；
（12）对于原材料、在产品和库存商品进行监盘，从存货盘点记录选取项目追
查至存货实物，以测试存货记录的准确性；从存货实物选取项目追查至存货盘点记录，以测试存货盘点的完整性；报告期各期末存货监盘及复核比例分别为69.82%、
63.39%和67.65%；
（13）对于发出商品，通过实施函证、检查发货记录、对应合同及期后签收文
件等确认该存货；发出商品函证及复核比例分别为51.98%、57.19%和67.18%。
2、针对销售费用率和管理费用率的合理性，申报会计师实施了以下程序：
（1）获取公司销售费用和管理费用的明细，了解公司销售费用、管理费用的
核算内容；
（2）获取公司报告期各期的薪酬明细表，与同行业可比公司公开数据进行比
较，并查询对应地区统计年鉴，对公司薪酬情况进行分析；
（3）访谈公司相关负责人，了解公司销售费用中业务招待费、广告宣传费等
费用的具体情况；
（4）抽取公司广告宣传费的凭证，核实公司广告宣传费的具体内容；
（5）查询同行业可比公司招股说明书、年度报告，与公司进行对比分析。
3、针对研发费用率高于同行业的合理性，申报会计师实施了以下程序：
（1）访谈管理层、研发部门负责人了解发行人对研发项目立项审批、项目管
理相关的管理制度、管理过程；了解发行人主要产品技术发展水平、研发方向、各
年度项目完成情况等；
（2）取得报告期内各年度研发费用项目台账、研发领料单和出库单，各项目
的立项文件、评审会议记录、项目验收报告书及专利证书等相关资料，检查研发经费的具体投入和研发成果；
（3）访谈研发部门负责人，了解研发活动领用材料的具体过程以及与生产流
程的关系，对研发完成后的产品、废料的管理过程；
（4）查询报告期内同行业可比公司研发费用结构与发行人对比，检查发行人
研发费用结构是否合理；
（5）获取报告期内从事研发活动且同时担任董监高人员明细，了解其在研发
部门职责以及在研发活动中担任的角色，分析职工薪酬计入研发费用是否合理；
（6）获取报告期内研发部门人员明细表，检查工时分配和薪酬情况，分析研
发薪酬波动情况，以及各项目之间研发人员、工时分配的合理性；
（7）获取并查阅报告期各期公司研发费用年度企业所得税汇算清缴报告，与
账面研发费用进行核对，了解账面研发费用与申报加计扣除的研发费用的差异原因及其合理性，核查研发费用加计扣除基数合理性。
4、针对外协加工情况，申报会计师实施了以下程序：
（1）获取公司外协加工采购明细表，对采购金额、采购内容等进行分析；
（2）访谈公司采购负责人，了解公司报告期内外协采购的具体情况；
（3）获取公司外协采购合同、询价资料，分析外协加工采购的合同条款和定
价合理性；
（4）查询外协加工供应商的工商资料，核实与公司是否存在关联关系。
5、针对PPP项目的具体情况及会计处理合规性，申报会计师实施了以下程序：
（1）访谈发行人财务人员、项目负责人，询问增量配电网项目基本情况及项
目背景、完工进度以及具体会计处理原则；
（2） 获取增量配电网特许经营权协议，检查协议具体条款约定，确定PPP
项目会计处理模式；
（3） 检查发行人PPP项目相关支出的原始资料，包括施工合同、款项收付
等资料。
6、针对机器设备规模与生产经营的匹配性，申报会计师实施了以下程序：
（1）获取公司报告期各期末固定资产的明细表，对公司机器设备情况进行分
析；
（2）对公司生产车间进行现场走访，了解公司生产所需的设备情况；
（3）查询同行业可比公司招股说明书、年度报告，对机器设备相关数据进行
对比分析。经核查，申报会计师认为：
1、针对存货规模与备货政策的匹配性，申报会计师认为：
（1）发行人主要采取“以销定产”的生产模式，对于部分通用性较强的电子元
器件等会保有一定的安全库存，以及有色金属和核心电子元器件会进行一定的战略储备，对于部分常年向某一客户供货的产成品，发行人会进行适当备货，或预测客户潜在需求而提前进行生产，亦会形成一定的备货量，结合订单覆盖率，整体上发行人各类存货规模与“以销定产”的生产模式相匹配；
（2）发行人2021年末发出商品大幅增长，主要是参与了河南郑州“7·20”特大
暴雨灾害应急救援工作，在尚未取得销售订单支持的情况下发出救援物资，但在期后均已获得订单支持，且已结转成本并确认收入，2021年末发出商品大幅增长具有合理性；
（3）发行人在产品、库存商品和发出商品订单金额均可以覆盖报告期各期末
余额，期后结转率较高，不存在长期未结转的情形；
（4）报告期各期末 ，发行人存货库龄主要在1年以内。公司的主要存货均处
于良好状态，部分库龄较长的存货已按照成本和可变现净值的差额计提存货跌价准备，存货跌价准备计提充分；
（5）发行人存货跌价准备计提比例高于同行业可比公司的主要原因为发行人
存货跌价准备计提政策较谨慎，对于因客户需求变化导致形成呆滞的少量产品、无销售价值的研发样机和无销售合同对应的长库龄存货均已计提跌价准备；
（6）通过对发行人存货的监盘、函证以及对发行人期末存货执行的计价测试
等程序，发行人存货真实、完整，存货计价准确。
2、针对销售费用率和管理费用率的合理性，申报会计师认为：
（1）发行人销售费用率逐年下降主要是由于公司市场开拓不依赖于销售费用
的大幅投入所致，发行人销售费用率符合经营情况；
（2）发行人销售人员薪酬低于同行业可比公司水平，主要是公司所处许昌地
区平均薪酬水平较低所致，发行人销售人员薪酬高于许昌当地薪酬水平；
（3）发行人销售费用中不存在运输费用，广告宣传费降低主要是公司减少传
统广告投放所致，差旅费和业务招待费变动主要受到宏观经济形势波动导致的销售活动活跃程度变动影响，变动合理；
（4）发行人管理费用率高于同行业可比公司水平主要是报告期内发行人持续
拓展工程总承包和新能源市场，补充了相应的管理团队，人员投入较大所致；
3、针对研发费用率高于同行业的合理性，申报会计师认为：
（1）发行人研发费用及占收入比重以及研发费用物料费用占研发费用的比重
与同行业公司存在较大差异具有合理的理由、符合企业实际情况；
（2）经测试与研发相关的内部控制活动设计合理，内部控制运行有效，发行
人已建立健全有效的与研发相关的内部控制；
（3）发行人存在从事研发活动的人员担任董监高，其薪酬计入研发费用具有
合理性，研发薪酬增长与项目耗时增长相匹配；
（4）发行人研发费用与申请高新技术企业报送的研发费用、申请所得税加计
扣除的研发费用之间不存在重大差异。
4、针对外协加工情况，申报会计师认为：
（1）公司采购的外协加工主要是少量简单的工序，报告期内采购金额较小；
（2）公司与外协加工厂商不存在关联关系，外协加工定价公允；
5、针对PPP项目的具体情况及会计处理合规性，申报会计师认为：
发行人对于PPP项目根据实际情况对其进行会计处理，具有合理性，符合企业会计准则的相关规定。
6、针对机器设备规模与生产经营的匹配性，申报会计师认为：
发行人机器设备规模较小主要是由于公司生产经营不依赖大型设备所致，同行业可比公司机器设备规模差异较大，发行人机器设备规模水平与亿能电力较为接近。