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目 录
一、关于主要产品发展趋势………………………………………… 第1—6页
二、关于营业收入和应收账款回款情况……………………………第6—25页
关于湖北平安电工科技股份公司IPO审核中心意见落实函中有关财务事项的说明
天健函〔2023〕3-123号
深圳证券交易所:
由中信证券股份有限公司转来的《关于湖北平安电工科技股份公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的审核中心意见落实函》(审核函〔2023〕110089号,以下简称意见落实函)奉悉。我们已对意见落实函所提及的湖北平安电工科技股份公司(以下简称平安电工公司或公司)财务事项进行了审慎核查,现汇报如下。
一、关于主要产品发展趋势
关于主要产品发展趋势。申报材料显示:
(1)发行人主要产品为云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料,主要原材料中包括天然云母和人工合成云母,天然云母属于不可再生资源,主要向境外采购。
(2)报告期内,发行人主营业务毛利率分别为34.69%、32.30%和29.12%。
请发行人:
(1)说明人工合成云母相关技术成熟度、对天然云母的替代趋势情况、原材料是否存在进口或其他情形的依赖;对比天然云母与人工合成云母在性能参数、价格、供应稳定性等方面的差异;结合上述情况,说明发行人对天然云母原材料境外采购是否存在相关风险。
(2)结合公司报告期内天然云母和人工合成云母的使用量及主要应用产品,测算说明全部使用人工合成云母对产品成本、毛利率的影响。
(3)分析说明报告期内主营业务毛利率逐期下降的原因,是否具有持续性及公司采取的应对措施。
(4)说明绝缘材料的主要类型、行业格局及发展情况;结合云母绝缘材料与橡胶、玻璃、陶瓷等其他绝缘材料在性能指标、成本等方面的优劣势及应用领域差异等,说明发行人主要产品是否存在被其他绝缘材料替代的风险,并补充披露相关风险。请保荐人发表明确意见,申报会计师就问题(2)、(3)发表明确意见。(意见落实函问题1)
(一) 结合公司报告期内天然云母和人工合成云母的使用量及主要应用产品,测算说明全部使用人工合成云母对产品成本、毛利率的影响
1. 公司报告期内天然云母和人工合成云母的使用量及主要应用产品
报告期内,公司天然云母和人工合成云母的使用量及主要应用产品情况如下:
单位:吨
2-4项 目
项 目 | 产品类别 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
天然云母使用量 | 云母绝缘材料 | 27,731.42 | 26,694.91 | 18,731.20 |
新能源绝缘材料 | 1,381.75 | 1,375.11 | 624.61 | |
小计 | 29,113.17 | 28,070.55 | 19,355.81 | |
人工合成云母使用量 | 云母绝缘材料 | 1,775.53 | 1,655.74 | 1,738.26 |
小计 | 1,775.53 | 1,655.74 | 1,738.26 |
报告期内,公司天然云母的使用量分别为19,355.81吨、28,070.55吨和29,113.17吨,主要用于生产云母绝缘材料和新能源绝缘材料;公司人工合成云的母使用量分别为1,738.26吨、1,655.74吨和1,775.53吨,主要用于生产云母绝缘材料中的耐火云母带和云母纸。
2. 测算说明全部使用人工合成云母对产品成本、毛利率的影响
报告期内,公司天然云母和人工合成云母的采购价格如下:
单位:元/吨
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
天然云母 | 2,444.98 | 2,441.00 | 2,396.79 |
人工合成云母 | 8,461.32 | 7,656.71 | 7,698.66 |
报告期内,人工合成云母采购价格较天然云母高2.14倍-2.46倍,若公司全部使用人工合成云母,将对产品成本和毛利率产生较大影响。
报告期内,假设产品销售价格不变,按照生产投入的云母原料数量和人工合
成云母的采购价格计算,公司全部使用人工合成云母的毛利率测算情况如下:
单位:万元
2-5产品
产品 | 项目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
云母绝缘材料 | 主营业务收入 | 67,450.90 | 67,427.90 | 57,660.34 |
测算成本 | 63,284.91 | 59,145.72 | 47,145.90 | |
测算毛利率 | 6.18% | 12.28% | 12.24% | |
原始毛利率 | 30.24% | 33.26% | 34.71% | |
毛利率影响 | -24.06% | -20.97% | -16.47% | |
新能源绝缘材料 | 主营业务收入 | 6,179.42 | 4,350.22 | 1,140.17 |
测算成本 | 5,140.12 | 3,716.84 | 1,241.17 | |
测算毛利率 | 16.82% | 14.56% | -8.86% | |
原始毛利率 | 28.80% | 27.45% | 12.02% | |
毛利率影响 | -11.99% | -12.89% | -20.88% |
假设报告期内公司全部使用人工合成云母,则对云母绝缘材料产品的毛利率影响数分别为-16.47%、-20.97%和-24.06%,云母绝缘材料的测算毛利率分别为
12.24%、12.28%和6.18%;对新能源绝缘材料产品的毛利率影响数分别为-20.88%、-12.89%和-11.99%,新能源绝缘材料的测算毛利率分别为-8.86%、14.56%和
16.82%。由于天然云母与人工合成云母采购价格差异较大,公司主要使用天然云母原料,假设全部使用人工合成云母对公司主要产品毛利率产生较大不利影响。
近年来全球天然云母产量保持在30万吨-40万吨,供应量较为稳定,印度、马达加斯加、尼日利亚等主要天然云母原料原产国与我国的贸易合作关系较为稳定,公司与较多当地主要天然云母原料供应商保持良好稳定的合作关系,未发生供应短缺或采购受限的情形。
因天然云母供应较为充足,公司主要产品不会使用人工合成云母完全替代天然云母,上述测算结果仅为假设极端情况下对公司毛利率的影响,不代表公司对未来情况的预计,也不代表未来会真实发生。
(二) 分析说明报告期内主营业务毛利率逐期下降的原因,是否具有持续性及公司采取的应对措施
1. 分析说明报告期内主营业务毛利率逐期下降的原因
报告期内,公司各主营业务产品毛利率情况如下:
单位:万元
2-6项 目
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | |||
收入 | 毛利率 | 收入 | 毛利率 | 收入 | 毛利率 | |
云母绝缘材料 | 67,450.90 | 30.24% | 67,427.90 | 33.26% | 57,660.34 | 34.71% |
玻纤布 | 10,355.65 | 22.04% | 15,756.00 | 29.56% | 7,810.58 | 37.84% |
新能源绝缘材料 | 6,179.42 | 28.80% | 4,350.22 | 27.45% | 1,140.17 | 12.02% |
合 计 | 83,985.97 | 29.12% | 87,534.12 | 32.30% | 66,611.10 | 34.69% |
报告期内,公司主营业务毛利率分别为34.69%、32.30%和29.12%,总体呈下降趋势。2021年主营业务毛利率下降2.38%,主要原因系:(1) 2021年公司加大市场开拓力度,耐火云母带、云母异形件等产品销售价格小幅下降,耐火云母带销量增长较多,收入占比较高;(2) 玻纤原纱、各类化工原料的采购价格均有所上涨。
2022年,公司主营业务毛利率下降3.18%,主要原因系:(1) 2022年耐火云母带整体销售均价小幅下降,其中三合一云母带、合成云母带销售价格下降较大,云母绝缘材料毛利率同比减少3.02%;(2) 2022年消费电子产品出货量下降,电子级玻纤布市场需求相应减少,玻纤布销售价格降幅较大,玻纤布产品毛利率同比减少7.52%;(3) 2022年,有机硅粘接剂、硅酸乙酯和甲苯等部分化工原料采购价格继续上涨,公司化工材料全年采购价格整体较高。
2. 主营业务毛利率下降是否具有持续性及公司采取的应对措施
(1) 主营业务毛利率下降是否具有持续性
2020年至2023年1-3月,公司主营业务毛利率情况如下:
项 目 | 2023年1-3月 | 2022年7-12月 | 2022年1-6月 | 2021年度 | 2020年度 |
主营业务毛利率 | 32.20% | 30.35% | 27.79% | 32.30% | 34.69% |
注:2023年1-3月毛利率未经审计
如上所述,因公司下调部分产品销售价格以及部分原材料采购价格上涨,2020年至2022年1-6月,公司主营业务毛利率呈下降趋势。
2022年下半年以来,公司白云母、玻纤原纱以及硅橡胶、正丁醇等部分化工材料的采购价格下降,同时2023年一季度公司煅烧云母带、单面云母带和涂层云母带等高附加值产品收入增加,其销售价格和毛利率较高。因此,2022年下半年以来,公司主营业务毛利率逐渐回升,2022年下半年、2023年一季度,
公司主营业务毛利率分别回升至30.35%、32.20%。
综上,由于公司产品销售价格的变化以及原材料采购价格波动,2020年至2022年1-6月公司主营业务毛利率下降,2022年下半年以来主营业务毛利率逐渐回升。公司在产品质量、技术实力、生产规模、产业链和品牌等方面的核心竞争力有助于公司继续维持良好的盈利能力,预计未来主营业务毛利率不会持续下降。
(2) 公司采取的应对措施
1) 产品销售方面
公司与客户持续、紧密合作,及时掌握客户业务需求点,开拓各类产品新的应用领域,挖掘新的市场机会,实现产品开发与客户需求的良性互动。加强客户引导,通过为客户提供差异化和高附加值的产品,提高整体盈利水平。公司新设海外子公司PAMICA TECHNOLOGY (MALAYSIA) SDN. BHD.(中文名称平安马来),不断开发境外高端云母绝缘材料产品市场,提升高附加值产品的出口销售比例。
2) 原材料采购方面
公司密切跟踪主要原材料采购价格走势情况,结合订单状况、原材料库存水平等灵活调整采购计划,优化库存管理,在采购价格相对较低时适当增加原材料备货规模。同时公司在与主要供应商已建立稳定的合作关系的基础上,不断开发新的供应商,严格执行采购比价、比质管理和供应商准入制度,提升对供应商的议价能力。
3) 生产管理方面
公司持续开展精益化生产管理,突出对关键工序的控制和管理,严格岗位操作和加强员工培训,提高生产管理效率。同时,公司持续优化生产工序和流程,在产品性能和功能保持不变的情况下,通过改善产品配方优化有机硅粘接剂使用、新开发使用自动化叠板机等方式,提升生产效率;通过加强云母纸生产过程中水资源循环利用等措施,降低能源消耗。
(三) 核查程序及意见
1. 核查程序
针对上述事项,我们实施了以下主要核查程序:
(1) 取得了报告期内公司生产成本明细表和采购明细表,统计天然云母和人工合成云母的使用量和采购单价,模拟计算公司报告期内全部使用人工合成云母
的主营业务成本,分析其对毛利率的影响情况;
(2) 结合报告期内公司产品销售价格以及成本的变化情况,分析毛利率变化的原因,分析毛利率是否存在持续下滑的风险,同时访谈公司管理层,了解公司应对不同产品毛利率下滑的具体措施。
2. 核查意见
经核查,我们认为:
(1) 假设报告期内公司全部使用人工合成云母,由于天然云母与人工合成云母采购价格差异较大,公司主要使用天然云母,假设全部使用人工合成云母对公司主要产品毛利率产生较大不利影响;因天然云母供应较为充足,公司主要产品不会使用人工合成云母完全替代天然云母,测算结果仅为假设极端情况下对公司毛利率的影响,不代表公司对未来情况的预计,也不代表未来会真实发生;
(2) 由于公司产品销售价格的变化以及原材料采购价格波动,2020年至2022年1-6月公司主营业务毛利率下降,2022年下半年以来主营业务毛利率开始逐渐回升,并且因行业发展的有利因素以及云母绝缘材料优良的特性未发生改变,云母绝缘材料行业发展前景良好,公司在产业链、生产规模、技术创新、品牌等方面的核心竞争力有助于公司继续维持良好的盈利能力,主营业务毛利率下降不具有可持续性;同时,公司已在产品销售、原材料采购和生产管理等方面采取有效措施,应对毛利率下降风险。
二、关于营业收入和应收账款回款情况
关于营业收入和应收账款回款情况。申报材料显示:
(1)报告期内,发行人云母绝缘材料产品收入分别为57,660.34万元、67,427.90万元和67,450.90万元;玻纤布产品收入分别为7,810.58万元、15,756.00万元和10,355.65万元;新能源绝缘材料产品收入分别为1,140.17万元、4,350.22万元和6,179.42万元。
(2)报告期内,发行人外销收入金额分别为10,389.36万元、13,716.84万元和18,862.29万元,占营业收入的比例分别为15.51%、15.65%和22.40%。
(3)浙江荣泰电工器材股份有限公司(以下简称浙江荣泰)系云母绝缘制品行业主要企业之一。
请发行人:
(1)分产品说明2022年度营业收入变动的原因,与同行业可比公司相关产品收入变动对比情况;结合竞争情况、下游需求、客户变动、应用领域、在手订单等因素,分析说明云母绝缘材料产品、玻纤布产品、新能源绝缘材料产品收入变动趋势及成长性。
(2)说明2022年度外销收入金额及占比上升的原因及合理性,是否具有持续性。
(3)说明公司与浙江荣泰在经营情况、市场地位、技术实力、主要产品及客户结构、衡量核心竞争力的关键业务指标等方面的比较情况;说明2022年度与同行业可比公司在营业收入、净利润、毛利率、期间费用、应收账款周转率、应收账款坏账准备综合计提率等方面的比较情况及差异原因。
(4)说明截至目前,公司2022年末应收账款的期后回款情况及逾期应收账款期后累计回款情况。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。请保荐人、申报会计师说明对发行人2022年度外销收入真实性和截止性的核查过程、方法、占比及结论。(意见落实函问题3)
(一) 分产品说明2022年度营业收入变动的原因,与同行业可比公司相关产品收入变动对比情况;结合竞争情况、下游需求、客户变动、应用领域、在手订单等因素,分析说明云母绝缘材料产品、玻纤布产品、新能源绝缘材料产品收入变动趋势及成长性
1. 分产品说明2022年度营业收入变动的原因,与同行业可比公司相关产品收入变动对比情况
(1) 云母绝缘材料
2022年,公司云母绝缘材料收入与同行业可比公司相关产品变动情况比较如下:
单位:万元
2-9公司名称
公司名称 | 产品名称 | 2022年度 | 2021年度 | 变动幅度 |
苏州巨峰电气绝缘系统股份有限公司(以下简称巨峰股份) | 云母制品 | 7,678.40 | 8,514.58 | -9.82% |
浙江博菲电气股份有限公司(以下简称博菲电气) | 云母制品 | 3,397.58 | 3,805.58 | -10.72% |
2-10公司名称
公司名称 | 产品名称 | 2022年度 | 2021年度 | 变动幅度 |
浙江荣泰电工器材股份有限公司(以下简称浙江荣泰) | 小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带、云母纸 | 未披露 | 20,327.91 | |
公司 | 云母绝缘材料 | 67,450.90 | 67,427.90 | 0.03% |
2022年,公司云母绝缘材料收入67,450.90万元,同比基本持平,同行业可比公司的云母绝缘材料产品收入小幅下降,主要原因系:(1) 公司云母绝缘材料包括耐火云母带、云母板、云母纸、云母异型件和发热件,系公司主要收入来源,其中耐火云母带、云母异型件收入同比分别增加2,158.20万元、200.67万元,云母板、发热件收入同比分别减少1,354.13万元、1,019.59万元,多种不同的云母绝缘材料细分产品使公司收入增长更加平稳;(2) 同行业可比公司巨峰股份收入主要来源于绝缘系统、绝缘漆,博菲电气收入主要来源于绝缘树脂、槽楔与层压制品,二者的云母制品收入规模相对较小,产品结构相对单一,收入波动相对较大。
(2) 玻纤布
2022年公司与玻纤布行业相关公司的玻纤布产品收入变动情况比较如下:
单位:万元
公司名称 | 产品名称 | 2022年度 | 2021年度 | 变动幅度 |
宏和电子材料科技股份有限公司 | 玻璃纤维布 | 58,950.65 | 79,316.69 | -25.68% |
河南光远新材料股份有限公司 | 玻纤布 | 78,768.83 | 108,303.80 | -27.27% |
浙江荣泰 | 玻璃纤维布 | 1,081.92 | ||
公司 | 玻纤布 | 10,355.65 | 15,756.00 | -34.27% |
2022年,公司玻纤布收入10,355.65万元,同比下降34.27%,主要原因系2022年以来电子级玻纤布市场需求减少,电子级玻纤布市场价格下降,公司销售数量下降,收入相应下降。2022年宏和电子材料科技股份有限公司、河南光远新材料股份有限公司的玻纤布业务收入同比分别下降了25.68%、27.27%,与公司玻纤布业务收入趋势基本一致。浙江荣泰2021年5月出售了玻璃纤维布相关业务,其2022年无玻纤布业务收入。
(3) 新能源绝缘材料
2022年,公司新能源绝缘材料收入与同行业可比公司相关产品变动情况比较如下:
单位:万元
2-11公司名称
公司名称 | 产品名称 | 2022年度 | 2021年度 | 变动幅度 |
四川东材科技集团股份有限公司(以下简称东材科技) | 新能源材料 | 130,096.10 | 105,060.24 | 23.83% |
浙江荣泰 | 新能源汽车安全件 | 未披露 | 26,186.75 | |
公司 | 新能源绝缘材料 | 6,179.42 | 4,350.22 | 42.05% |
2022年,公司新能源绝缘材料收入6,179.42万元,同比增长42.05%,高于东材科技的新能源材料收入增幅23.83%,主要原因系:(1) 根据中国汽车工业协会数据,2021年、2022年,我国新能源汽车行业销量分别为352.10万辆、688.70万辆,新能源汽车销售量大幅增加带动了新能源绝缘材料行业快速发展,公司新能源绝缘材料收入相应增加;(2) 2022年东材科技新能源材料收入金额130,096.10万元,收入规模远大于公司,其收入增幅相对较低。
2. 结合竞争情况、下游需求、客户变动、应用领域、在手订单等因素,分析说明云母绝缘材料产品、玻纤布产品、新能源绝缘材料产品收入变动趋势及成长性
报告期内,公司主营业务产品收入变动趋势情况如下:
单位:万元
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | ||
收入 | 变动幅度 | 收入 | 变动幅度 | 收入 |
云母绝缘材料
云母绝缘材料 | 67,450.90 | 0.03% | 67,427.90 | 16.94% | 57,660.34 |
其中:耐火云母带
其中:耐火云母带 | 37,925.47 | 6.03% | 35,767.27 | 12.39% | 31,823.84 |
云母板
云母板 | 15,847.61 | -7.87% | 17,201.74 | 14.70% | 14,996.60 |
云母纸
云母纸 | 5,189.56 | 0.73% | 5,151.70 | 10.59% | 4,658.42 |
云母异型件
云母异型件 | 5,353.19 | 3.89% | 5,152.52 | 89.32% | 2,721.65 |
发热件
发热件 | 3,135.07 | -24.54% | 4,154.67 | 20.08% | 3,459.82 |
玻纤布
玻纤布 | 10,355.65 | -34.27% | 15,756.00 | 101.73% | 7,810.58 |
新能源绝缘材料
新能源绝缘材料 | 6,179.42 | 42.05% | 4,350.22 | 281.54% | 1,140.17 |
合 计
合 计 | 83,985.97 | -4.05% | 87,534.12 | 31.41% | 66,611.10 |
(1) 云母绝缘材料
1) 竞争情况:云母制品下游应用领域广泛,行业内企业可以在不同下游领
域深耕,总体来看我国云母制品行业市场竞争较为激烈,市场化程度较高。国外云母制品行业的瑞士丰罗、比利时科基比、奥地利依索沃尔塔等公司,与国外电线电缆及大型电机厂商的合作时间较长,品牌认知度高,实力雄厚。经过多年发展,我国云母绝缘材料行业市场规模逐步扩大、行业整体技术水平不断提升,市场竞争日渐激烈,逐步出现了一些区域代表性厂商,如巨峰股份、浙江荣泰等。目前国内云母绝缘材料绝大多数厂商规模较小,未能掌握全生产环节的核心技术及工艺,市场竞争力仍待提高。公司形成了从云母原料到各类云母绝缘材料产品的完整解决方案,拥有较为完备的产业链,形成了行业内领先的产业规模,具有较强的市场竞争力。2021年11月,公司获得工信部、中国工业经济联合会联合颁发的制造业单项冠军示范企业证书,是全球云母绝缘材料行业龙头企业之一。
2) 应用领域及下游需求:云母绝缘材料应用领域主要涵盖电线电缆、家用电器、高温冶炼等,各个下游市场规模较大,且因其具有耐温、绝缘、耐酸碱等稳定的物理化学特性,应用领域尚在进一步拓展和延伸中。近年来,随着国家特高压电网稳步推进、家用电器市场持续增长以及高温冶炼行业的发展,我国云母市场稳步发展。根据弗若斯特沙利文统计,按下游应用范畴分类,2020年云母耐火材料和绝缘材料合计占比达80.92%,系国内云母市场的主要应用范畴。2020年我国云母市场规模达38.76亿元,预计2025年云母市场规模将提升至112.24亿元。
3) 客户变动:报告期内云母绝缘材料前五大客户包括江苏上上电缆集团有限公司、宝胜科技创新股份有限公司、上海起帆电缆股份有限公司、玛立克(厦门)电气有限公司、巨峰股份、IZOMAT9001, IZOLACIJSKI MATERIALI,D.O.O和ELECOM TAPE CO.,LTD等,合作年限较长,产品份额较高,出于产品质量、供货稳定性、供应商验证周期及成本等因素的考虑,客户通常不会随意更换供应商,公司与其合作较为稳定。
4) 在手订单:报告期各期末,云母绝缘材料在手订单金额分别为3,423.98万元、5,390.51万元和4,450.02万元,2021年末在手订单与收入金额均呈增长趋势,2022年末在手订单金额下降,主要原因系2022年云母绝缘材料产能提升,公司交货速度加快,还未交货的存量订单相对下降。总体上公司云母绝缘材料在手订单与收入均呈增长趋势。
综上,公司云母绝缘材料产品种类较多,具有较强市场竞争力,应用领域广泛,下游市场需求呈增长趋势,与主要客户合作较为稳定,在手订单金额整体呈增加趋势,公司预计云母绝缘材料产品收入增长具有可持续性。
(2) 玻纤布
1) 竞争情况:我国玻纤行业自2000年以来持续高速发展,行业集中度较高,已形成较明显的寡头竞争格局。据中国玻璃纤维工业协会统计,2020年,中国巨石股份有限公司、重庆国际复合材料股份有限公司、泰山玻璃纤维有限公司、山东玻纤集团股份有限公司、江苏长海复合材料股份有限公司等前五大玻纤企业产量占全国的83.00%左右。上述玻纤龙头企业产品类型包含粗纱、细纱与各类玻纤布等,产业链较为完整,生产规模较大,领先优势较为明显。在工业级玻纤布及中低端电子玻纤布领域,由于技术门槛较低,竞争激烈。在高端电子级玻纤布领域,由于有较高的技术门槛,行业市场集中度较高。
报告期内,公司采购玻纤原纱主要用于生产玻璃纤维布,作为生产耐火云母带等产品中的补强材料。早期公司玻纤布产品主要用于内部生产,较少对外销售,随着玻纤布产能不断提升,外销玻纤布规模逐步增加。公司与前述玻纤行业内生产规模较大的龙头企业并无直接竞争关系,主要向其采购玻纤原纱。
2) 应用领域及下游需求:玻纤制品应用领域主要涵盖建筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等领域,整体呈增长趋势。2020年玻纤行业产能调控,上半年行业供给回落,随着需求增长,自下半年开始玻纤行业逐步供不应求,自2020年9月起无碱玻纱价格逐步上涨。2021年随着下游市场需求增长,行业产能快速扩张,玻纤行业量价齐升。2022年以来受到前期行业产能扩张以及下游电子级玻纤布等市场需求放缓的影响,无碱玻纤纱市场价格整体呈下降趋势。整体而言,随着玻纤行业应用领域的逐步扩宽,新基建、新能源和智慧生活等领域下游市场需求仍将持续增长。
3) 客户变动:公司的工业级玻纤布客户较为稳定,主要客户包括江苏科立迩新材料科技有限公司、东材科技、巨峰股份、博菲电气、常州市沃科科技有限公司等,报告期内前五大客户及其销售金额均变动不大。2021年公司紧扣市场需求,加大客户开拓力度,新增香港玻璃纤维和安徽金瑞电子玻纤有限公司等电子级玻纤布主要客户,2022年以来随着消费类电子产品需求下降,电子级玻纤布市场需求相应减少,香港玻璃纤维和安徽金瑞电子玻纤有限公司等客户未继续
向公司进行采购。
4) 在手订单:公司玻纤布客户订单一般呈现多频次、小批量特点,玻纤布产品的生产周期较短,期末在手订单一般为未来1个月的销售量。报告期各期末,玻纤布产品在手订单金额分别为494.79万元、623.48万元和998.87万元,整体呈上涨趋势。综上,报告期内,玻纤布行业下游市场需求整体持续增长,但是受到玻纤布行业供需关系及周期波动的影响,玻纤布产品价格波动较大,公司玻纤布销售收入存在一定波动。公司工业级玻纤布主要客户较为稳定,电子级玻纤布主要客户存在一定变化。公司玻纤布期末在手订单金额整体呈上涨趋势,未来将进一步拓展玻纤布相关业务。
(3) 新能源绝缘材料
1) 竞争情况:云母新能源绝缘材料行业起步较晚,整个行业正处于快速发展阶段。随着下游行业需求的发展,行业多种技术同步发展,短期内行业难以建立统一的技术标准。行业内企业必须把握行业技术和下游市场需求发展趋势,持续创新,才能应对日趋激烈的市场竞争。
公司新能源绝缘材料包括云母盖板、云母隔板、云母复合带、云母监控板和云母垫片等,主要功能为防止电池模组热扩散、模块间绝缘隔热、电芯温度监控、电芯绝缘隔热等功能,已实现向宁德时代新能源科技股份有限公司、肇庆小鹏汽车有限公司、蜂巢能源科技有限公司和Tesla Inc.等知名头部客户稳定批量供货,产品具有较强的竞争力。
2) 应用领域及下游需求:新能源绝缘材料应用领域主要包括新能源汽车、储能系统和风电光伏等。根据中国汽车工业协会数据,2020至2022年,我国新能源汽车行业销量分别为136.70万辆、352.10万辆和688.70万辆,分别增长
157.57%、95.60%。近年来,在各国碳减排目标引领下,以光伏、风电等为代表的绿色能源发电装机容量陆续高速增长,储能系统作为解决风光发电间歇性、波动性,以及增强电力系统安全性和灵活性的必备手段,市场发展潜力巨大。根据SNE Research统计,2022年全球储能电池出货量122.2GWh,同比增长175.2%。新能源汽车销量、储能电池出货量的大幅增长,拉动云母相关的新能源绝缘材料行业快速发展。
3) 客户变动:报告期内,公司新能源绝缘材料产能逐步扩大,自2021年进
入大批量生产阶段,随着新能源绝缘材料制造工艺逐渐成熟,公司产品质量不断提升,拓展了新能源汽车、动力电池模组和储能系统等领域优质客户,已实现向宁德时代新能源科技股份有限公司、肇庆小鹏汽车有限公司、蜂巢能源科技有限公司、SAMSUNG SDI CO.,LTD.和Tesla Inc.等知名头部客户稳定批量供货,该等客户对合格供应商要求较高,需经过复杂的安全认证程序、较长的认证周期,资质认证壁垒较高,以保证产品的品质和稳定的交付能力,公司与其合作关系较为稳定。
4) 在手订单:报告期各期末,公司新能源绝缘材料期末在手订单分别为
352.08万元、1,192.78万元和2,263.50万元,呈增长趋势,为新能源绝缘材料产品销售增长提供了订单支持。综上,公司新能源绝缘材料所处行业拥有较好的市场空间,主要客户较为稳定,客户数量不断增加,销售金额和期末在手订单金额稳步增加,未来收入增长具有可持续性。
(二) 说明2022年度外销收入金额及占比上升的原因及合理性,是否具有持续性
1. 公司2022年度外销收入金额及占比上升的原因及合理性
报告期内,公司内销与外销收入金额及占比如下:
单位:万元
2-15区域
区域 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
内销 | 65,347.28 | 77.60% | 73,940.80 | 84.35% | 56,607.39 | 84.49% |
外销 | 18,862.29 | 22.40% | 13,716.84 | 15.65% | 10,389.36 | 15.51% |
合 计 | 84,209.57 | 100.00% | 87,657.65 | 100.00% | 66,996.75 | 100.00% |
报告期内,公司外销收入占比为分别为15.51%、15.65%和22.40%,其中2020年、2021年外销占比保持稳定,2022年外销金额及占比有所提升,主要原因系:
(1) 2022年海外市场需求较为旺盛,云母绝缘材料的外销金额增加较快;(2) 2022年消费电子产品出货量下降,电子级玻纤布市场需求减少,市场价格下降较大,公司电子玻纤布内销收入同比减少5,395.06万元,公司内销收入相应下降,故2022年内销占比下降,外销占比上升。
报告期内,公司各类产品的外销收入金额及变动金额如下:
单位:万元
2-16产品类型
产品类型 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | ||
收入 | 变动金额 | 收入 | 变动金额 | 收入 | |
云母绝缘材料 | 17,240.38 | 4,317.51 | 12,922.87 | 2,873.08 | 10,049.79 |
其中:耐火云母带 | 10,092.29 | 2,342.80 | 7,749.50 | 1,312.23 | 6,437.27 |
云母板 | 4,381.22 | 1,258.92 | 3,122.30 | 891.11 | 2,231.20 |
云母纸 | 1,588.03 | 577.30 | 1,010.73 | 264.57 | 746.16 |
云母异型件 | 1,154.12 | 134.27 | 1,019.85 | 400.68 | 619.17 |
发热件 | 24.72 | 4.23 | 20.50 | 4.49 | 16.00 |
玻纤布 | 264.71 | -5.29 | 270.00 | 133.76 | 136.24 |
新能源绝缘材料 | 1,334.07 | 814.73 | 519.34 | 328.66 | 190.68 |
其他 | 23.12 | 18.49 | 4.63 | -8.01 | 12.65 |
合 计 | 18,862.29 | 5,145.44 | 13,716.84 | 3,327.48 | 10,389.36 |
报告期内,公司云母绝缘材料外销收入分别为10,049.79万元、12,922.87万元和17,240.38万元,占各期外销金额的90%以上,系公司外销收入的主要来源。2022年,公司外销收入为18,862.29万元,同比增加5,145.44万元,其中耐火云母带、云母板和新能源绝缘材料同比分别增加2,342.80万元、1,258.92和814.73万元,主要原因系:(1) 2022年境外云母绝缘料市场保持增长,公司境外客户采购金额整体提升;(2) 境外客户对高绝缘性能产品需求增加,公司金云母单面带、白云母特厚板与新能源绝缘材料销售金额增加;(3) 公司持续开拓海外客户,2022年同比新增44家境外客户,客户数量有所提升。
报告期内,可比公司的外销收入金额及变动幅度如下:
单位:万元
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 | ||
外销收入 | 变动幅度 | 外销收入 | 变动幅度 | 外销收入 | |
东材科技 | 23,700.52 | 27.02% | 18,658.51 | 61.41% | 11,559.58 |
福建坤彩材料科技股份有限公司(以下简称坤彩科技) | 30,458.51 | 1.96% | 29,872.72 | 16.55% | 25,631.24 |
巨峰股份 | 898.01 | 210.46% | 289.25 | 261.60% | 79.99 |
公司 | 18,862.29 | 37.51% | 13,716.84 | 32.03% | 10,389.36 |
注:选取可比公司主营业务收入中的外销收入进行比较,因博菲电气2021年至2022年未实现境外收入,故此处不纳入对比
由上表可知,报告期内,可比公司外销收入整体呈增长趋势,公司外销收入增长的趋势与同行业可比公司无明显差异,具有合理性。
2. 公司外销收入增长具有持续性
(1) 全球市场规模持续扩大,发展前景广阔
目前,碳达峰与碳中和已成为全球共识,新能源汽车、储能系统和风电光伏用绝缘材料未来市场前景广阔,需求较为旺盛,带动上游绝缘材料行业市场规模持续扩大。据弗若斯特沙利文统计,2020年全球云母市场规模已达到146亿元人民币,其中耐火材料和绝缘材料市场规模达到114.00亿元,预计2025年,全球耐火材料和绝缘材料市场规模将达到179.00亿元,复合年增长率约11.94%。云母绝缘材料市场的稳定发展为公司外销增长提供了有利空间。
(2) 公司产品积累良好口碑,客户关系稳定
公司已深耕云母绝缘材料行业多年,部分核心产品已通过美国UL实验室安全认证、Intertek认证机构的质量、环境、职业健康和安全管理体系认证等,符合欧盟RoHS、REACH要求及英国BS标准,公司产品在国际市场已积累了良好的品牌声誉。“PAMICA”品牌在云母绝缘材料领域知名度可媲美瑞士“丰罗”、比利时“科基比”和奥地利“依索沃尔塔”等国际品牌。此外,公司与主要境外客户IZOMAT9001, IZOLACIJSKI MATERIALI,D.O.O、ELECOM TAPE CO.,LTD、CABLETAPES UK LTD等公司均合作10年以上,外销客户关系稳定且持续。
(3) 公司持续开拓境外市场,巩固产品竞争力
公司已建立较为完善的境外营销网络,目前覆盖亚洲、欧洲和北美等地区国家,且于2022年设立了境外子公司平安马来,未来公司将持续开拓境外市场,组建专门的海外市场销售团队,通过参加国际展会、电商平台和已有客户介绍等多种方式拓宽境外销售渠道,保持境外客户的开拓和维护。公司将紧跟境外市场需求,积极开发高性能、高附加值的云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料产品,巩固公司国际市场竞争力。
综上,在行业增长与政策利好的背景下,公司将继续提升品牌已有声誉,持续开拓境外市场,外销收入增长具有持续性。
(三) 说明公司与浙江荣泰在经营情况、市场地位、技术实力、主要产品及
客户结构、衡量核心竞争力的关键业务指标等方面的比较情况;说明2022年度与同行业可比公司在营业收入、净利润、毛利率、期间费用、应收账款周转率、应收账款坏账准备综合计提率等方面的比较情况及差异原因
1. 说明公司与浙江荣泰在经营情况、市场地位、技术实力、主要产品及客户结构、衡量核心竞争力的关键业务指标等方面的比较情况
公司与浙江荣泰在市场地位、技术实力、主要产品及客户结构等方面的比较情况如下:
2-18项 目
项 目 | 公司 | 浙江荣泰 |
市场地位 | (1) 主营业务为云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研发、生产和销售 (2) 拥有较为完备的产业链,形成了行业内领先的产业规模,全球云母绝缘材料行业龙头企业之一,2021年11月获得工信部、中国工业经济联合会联合颁发的制造业单项冠军示范企业证书 | (1) 主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售 (2) 在新能源汽车行业,具有较强的竞争优势,2021年工信部认定为第三批专精特新“小巨人”企业 |
技术实力 | (1) 公司凭借深厚的技术积累和丰富的应用经验,形成了一系列自主知识产权,截至2022年末,公司共取得各类授权专利共134项,其中发明专利17项 (2) 2019年2月,公司云母绝缘材料产品质量监督检测中心成功通过中国合格评定国家认可委员会实验室认证,并获得CNAS实验室认可证书 (3) 报告期内,具有高新技术企业资质,研发费用分别为3,370.57万元、4,073.57万元和3,686.51万元 | (1) 截至2022年6月30日,浙江荣泰共取得各类授权专利共96项,其中发明专利19项 (2) 2020年至2022年1-6月,具有高新技术企业资质,研发费用分别为2,324.08万元、2,909.78万元和1,898.91万元 |
主要产品 | 云母绝缘材料67,427.90万元 玻纤布15,756.00万元 新能源绝缘材料4,350.22万元 | 新能源汽车安全件26,142.47万元 小家电阻燃绝缘件11,818.80万元 电缆阻燃绝缘带4,965.19万元 云母纸3,543.92万元 玻璃纤维布1,391.97万元 |
前五大客户集中度 | 报告期内,前五大客户销售集中度分别为14.97%、16.51%和15.18%,销售集中度相对较低 | 2020年至2022年1-6月,前五大客户销售集中度分别为28.57%、36.87%和42.13%,销售集中度相对较高 |
前五大客户结构 | (1) 电线电缆厂商:起帆电缆、上上电缆、宝胜股份 (2) 绝缘材料厂商:博菲电气、巨峰股份、东材科技 (3) 小家电、新能源动力电池厂商:玛立克、宁德时代 |
主要以特斯拉、沃尔沃、上汽大众、一汽集团、宝马集团和宁德时代等整车厂商或新能源动力电池厂商为主
注:浙江荣泰未披露2022年收入数据,表格中主要产品销售金额为2021年收入数据
报告期内,公司主要定位于全球云母绝缘材料行业龙头企业,浙江荣泰主要定位于耐高温绝缘云母材料在新能源汽车行业的领先企业,二者在主要产品收入规模、主要客户的销售集中度和客户结构等方面均存在一定差异。
公司与浙江荣泰在经营情况、衡量核心竞争力的关键业务指标等方面的比较情况如下:
单位:万元
2-19项 目
项 目 | 公司名称 | 2022年12月31日/2022年度 | 2021年12月31日/2021年度 | 2020年12月31日/2020年度 |
资产总额 | 浙江荣泰 | 未披露 | 78,157.11 | 62,438.97 |
公司 | 125,834.49 | 118,560.97 | 94,392.24 | |
归属于母公司所有者权益 | 浙江荣泰 | 未披露 | 39,770.13 | 23,886.96 |
公司 | 81,742.31 | 70,166.57 | 56,054.97 | |
营业收入 | 浙江荣泰 | 未披露 | 52,161.68 | 36,497.57 |
公司 | 84,209.57 | 87,657.65 | 66,996.75 | |
扣非后归母净利润 | 浙江荣泰 | 未披露 | 8,292.77 | 3,127.42 |
公司 | 12,444.10 | 12,132.95 | 2,537.32 | |
经营活动产生的现金流量净额 | 浙江荣泰 | 未披露 | 3,361.84 | 3,318.10 |
公司 | 15,626.55 | 11,034.63 | 6,600.97 | |
销量 | 浙江荣泰 | 未披露 | 18,688.76 | 16,414.45 |
公司 | 30,402.48 | 30,663.32 | 25,168.72 |
注:浙江荣泰销量为其云母制品、云母纸销量,公司销量为云母绝缘材料、新能源绝缘材料的销量,单位均为吨报告期内,公司在资产总额、归属于母公司所有者权益、营业收入、扣非后归母净利润、经营活动产生的现金流量净额和销量等关键业务指标方面,均优于浙江荣泰。
2. 说明2022年度与同行业可比公司在营业收入、净利润、毛利率、期间费用、应收账款周转率、应收账款坏账准备综合计提率等方面的比较情况及差异原因
2022年,公司与同行业可比公司在营业收入、净利润、毛利率、期间费用率、应收账款周转率、应收账款坏账准备综合计提率等方面的比较情况如下:
单位:万元
项 目 | 坤彩科技 | 东材科技 | 巨峰股份 | 博菲电气 | 公司 |
营业收入 | 81,924.40 | 364,021.67 | 73,771.52 | 35,353.18 | 84,209.57 |
净利润 | 9,309.75 | 42,437.76 | 5,904.54 | 7,166.18 | 13,201.10 |
综合毛利率 | 32.73% | 20.67% | 22.15% | 36.42% | 29.06% |
期间费用率 | 21.22% | 12.39% | 13.09% | 15.03% | 11.13% |
2-20项 目
项 目 | 坤彩科技 | 东材科技 | 巨峰股份 | 博菲电气 | 公司 |
应收账款周转率 | 4.57 | 5.38 | 2.82 | 1.87 | 5.66 |
应收账款坏账准备综合计提率 | 6.83% | 4.56% | 14.61% | 6.38% | 5.20% |
2022年公司营业收入、净利润分别为84,209.57万元、13,201.10万元,高于坤彩科技、巨峰股份、博菲电气,低于东材科技,主要原因系:(1) 公司自成立以来,一直专注于云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料领域,收入和净利润规模整体高于巨峰股份、博菲电气;(2) 2022年坤彩科技珠光业务收入下降,营业收入同比下降8.27%,同时因其能源材料采购价格上涨、新项目投产管理费用和利息费用支出增加,净利润减少;(3) 东材科技上市时间较早,上市以来共募集资金37.67亿元,有效的支持了其各项业务发展,收入和净利润规模较大。2022年公司综合毛利率为29.06%,位于可比公司毛利率区间范围内,低于坤彩科技、博菲电气,高于东材科技、巨峰股份,主要原因系:(1) 坤彩科技主营产品主要为云母基材珠光颜料,主要用于汽车、化妆品等高端领域,境外收入占比超过30.00%且主要客户为一些国际知名的化学材料企业,因而其毛利率较高;(2) 东材科技主营产品主要为绝缘材料、光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等,主要收入来源于较为成熟的薄膜绝缘材料产品,其毛利率低于公司;(3)巨峰股份主营产品为绝缘复合制品及绝缘系统、绝缘漆和电磁线等,收入主要来源于绝缘复合制品及绝缘系统,主要客户为各类电机企业,市场相对成熟,竞争十分激烈,其毛利率低于公司;(4) 博菲电气的主营产品主要包括绝缘树脂、槽楔与层压制品、纤维制品,主要应用于风力发电、轨道交通等领域,受益于下游产业的快速发展,客户需求较为旺盛,因而其毛利率较高。
2022年公司期间费用率为11.13%,整体低于同行业可比公司,主要原因系公司外销业务和境外采购业务规模较大,2022年由于人民币汇率波动,公司外币货币资金余额较大产生汇兑收益1,285.72万元,财务费用率为-0.84%。
2022年公司应收账款周转率为5.66,整体高于同行业可比公司,主要原因系公司一直实施稳健的财务政策,加强应收账款回款管理,严格控制应收账款回收风险,体现出公司良好的运营效率。
2022年公司应收账款坏账准备综合计提率为5.20%,位于同行业可比公司区间范围内,略高于东材科技的4.56%,低于坤彩科技、巨峰股份、博菲电气的6.83%、
14.61%、6.38%,主要原因系:(1) 公司加强应收账款管理,1年以内账龄的应
收账款占比为98.27%,应收账款账龄结构良好;(2) 东材科技1年以内账龄的应收账款占比为99.86%,应收账款坏账准备综合计提率相应较低;(3)坤彩科技1年以内账龄的应收账款坏账计提比例为5.98%;(4) 巨峰股份因部分主要客户破产清算、破产重组和经营异常,单项计提坏账准备的应收账款金额为2,869.20万元,占应收账款余额的比例为6.97%,单项计提坏账准备2,450.14万元,应收账款坏账准备综合计提率相应较高;(5) 博菲电气1年以内账龄的应收账款占比为87.95%,应收账款坏账准备综合计提率相应较高。
(四) 说明截至目前,公司2022年末应收账款的期后回款情况及逾期应收账款期后累计回款情况报告期各期末,公司应收账款回款情况如下:
单位:万元
2-21项 目
项 目 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
账面余额 | 14,834.66 | 14,903.86 | 13,438.77 |
累计期后回款额 | 12,087.15 | 14,841.94 | 13,423.21 |
期后回款额比例 | 81.48% | 99.58% | 99.88% |
注:期后回款金额统计截至日为2023年3月31日截至2023年3月31日,报告期各期末公司应收账款的回款比例分别为
99.88%、99.58%和81.48%,期后回款情况良好。
报告期各期末,公司逾期应收账款期后累计回款情况如下:
单位:万元
项 目 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
应收账款余额 | 14,834.66 | 14,903.86 | 13,438.77 |
应收账款逾期金额 | 1,351.36 | 919.87 | 1,450.61 |
逾期金额占比 | 9.11% | 6.17% | 10.79% |
逾期应收账款累计期后回款金额 | 1,132.12 | 857.95 | 1,435.05 |
逾期款项期后回款率 | 83.78% | 93.27% | 98.93% |
注:应收账款逾期期后回款金额统计截至日为2023年3月31日报告期各期末,因部分客户临时出现资金周转压力,存在少量货款逾期的情形,截至2023年3月31日,报告期各期末公司逾期应收账款回款比例分别为
98.93%、93.27%、83.78%,逾期款项期后回款情况良好。
综上,截至2023年3月31日,报告期各期末公司应收账款、逾期应收账款的期后回款比例较高,回款情况良好。2022年末期后回款比例较低,主要原因系仅包含期后3个月回款金额。
(五) 2022年度外销收入真实性和截止性的核查过程、方法、占比及结论
1. 针对外销收入真实性,我们实施了以下主要核查程序:
(1) 访谈公司管理层人员、营销中心负责人,了解公司外销循环收入确认相关的关键内部控制;
(2) 对外销收入实施穿行测试,评价与收入确认相关的内部控制设计、执行的有效性,并对控制的有效性进行测试;
(3) 对外销收入实施细节测试,抽样选取报告期各期的交易样本,检查公司外销收入的销售合同、订单、发票、报关单、提运单等原始凭证单据,并与账面记录核对,核查收入的真实性;
报告期内,针对外销收入实施细节测试的检查比例如下:
单位:万元
2-22项 目
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
外销收入 | 18,862.29 | 13,716.84 | 10,389.36 |
测试金额 | 10,894.18 | 7,799.48 | 5,767.77 |
测试比例 | 57.76% | 56.86% | 55.52% |
(4) 选取重要客户实施视频询问程序
报告期内,因受交通管制的影响,对境外主要客户进行视频询问,具体情况如下:
单位:家、万元
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
视频询问客户数量 | 7 | 7 | 7 |
视频询问金额 | 5,680.88 | 3,191.14 | 4,530.32 |
外销收入金额 | 18,862.29 | 13,716.84 | 10,389.36 |
视频询问金额比例 | 30.12% | 23.26% | 43.61% |
询问内容主要包括:对客户相关负责人询问其与公司的业务往来情况,包括合作历史、主要合同条款、交易金额、信用期、销售退回情况等,并取得经客户盖章或签字的访谈记录、客户营业执照、公司章程或其他工商信息资料,关注客
户是否存在异常的情况。
(5) 对境外主要客户实施函证程序
报告期内,针对外销客户的发函、回函情况如下:
单位:万元
2-23项 目
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
外销收入(A) | 18,862.29 | 13,716.84 | 10,389.36 |
发函金额(B) | 16,489.91 | 11,118.80 | 8,424.89 |
发函比例(C=B/A) | 87.42% | 81.06% | 81.09% |
回函确认金额(D) | 13,682.37 | 10,385.58 | 8,057.96 |
回函确认比例(E=D/A) | 72.54% | 75.71% | 77.56% |
替代测试确认金额(F) | 2,807.53 | 733.22 | 366.92 |
替代测试确认比例(G=F/A) | 14.88% | 5.35% | 3.53% |
回函及替代测试确认金额合计数占销售金额的比例(H=(D+F)/A) | 87.42% | 81.06% | 81.09% |
对于未回函客户实施替代性程序,包括检查客户公司的销售订单、销售发票、发货单、报关单、对账单、销售发票、回款凭证、银行对账单等资料,并与公司账面记录对比,核查销售收入的真实性和准确性。
(6) 核查境外客户期后回款情况
获取银行对账单、应收账款明细账,对客户回款情况进行检查,了解客户是否及时支付销售款项、是否存在第三方付款的情况,判断销售的真实性,截至2023年3月31日,公司境外客户应收账款期后回款情况如下:
单位:万元
项目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
客户应收账款余额 | 1,118.74 | 993.24 | 1,118.74 |
期后回款情况 | 1,107.71 | 990.60 | 1,118.74 |
回款占比 | 99.01% | 99.73% | 100.00% |
如上表所示,境外客户应收账款回款情况良好,不存在长期未回款的情况。
(7) 对比外销数据和海关数据、国家外汇局出口数据的匹配性,确认公司境外销售的真实性;
报告期内,公司外销收入与海关数据、国家外汇局出口数据的匹配情况如下:
单位:万元
2-24项 目
项 目 | 2022年度 | 2021年度 | 2020年度 |
出口收入 | 18,862.29 | 13,716.84 | 10,389.36 |
海关出口金额(折算为人民币) | 18,684.69 | 13,662.49 | 10,175.50 |
差异 | 177.60 | 54.35 | 213.86 |
差异比例 | 0.94% | 0.40% | 2.06% |
注:中国电子口岸于2019年8月22日上线了海关与国家外汇局管理数据交换系统,实现了海关与外汇管理局数据交换,因未能直接取得海关出口数据,故采用国家外汇局出口数据进行替代报告期内,公司外销收入与海关出口金额差异率较小,差异主要原因系折算汇率、出口报关时间与公司收入确认时点存在差异。报告期内,公司外销收入真实,外销收入与海关出口金额存在差异的原因合理。
2. 针对境外收入截止性,我们实施了以下主要核查程序:
(1) 实施分析程序
1) 2022年公司各季度收入较为平稳,无明显的季节性波动,年末不存在集中确认收入的情形,收入跨期风险较小;
2) 对主要客户各期收入变动进行分析,不存在收入增长主要来自于新客户等异常情形,主要客户不存在年末集中确认收入的情形。
(2) 实施截止测试
对报告期内资产负债表日前后确认的外销收入实施截止测试,将其对应的收入确认凭证与财务入账日期进行核对,评价收入是否被记录于恰当的会计期间,具体方法为:取各报告期末截止日前后一个月销售收入明细账,选取金额大于
30.00万元的外销收入作为样本,核对送货单、报关单、提单、发票、记账凭证等收入确认凭证,样本抽查比例如下:
单位:万元
项 目 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
截止日前一个月抽查外销收入金额 | 847.49 | 635.61 | 227.68 |
截止日前一个月外销收入合计 | 1,761.91 | 1,438.67 | 910.41 |
抽查比例 | 48.10% | 44.18% | 25.01% |
2-25截止日后一个月抽查外销收入金额
截止日后一个月抽查外销收入金额 | 1,126.71 | 600.41 | 343.96 |
截止日后一个月外销收入合计 | 1,800.75 | 1,427.99 | 898.73 |
抽查比例 | 62.57% | 42.05% | 38.27% |
3. 核查结论
经核查,我们认为公司外销收入真实、完整;
(六) 核查程序及意见
1. 核查程序
针对上述问题,我们实施了以下主要核查程序:
(1) 获取公司销售收入成本明细表,了解公司不同年度、产品、境内外的收入变动情况,并就变动异常的原因向财务中心负责人、销售负责人进行询问;对营业收入产品、客户等实施分析程序,识别是否存在重大或异常波动,并查明波动原因;
(2) 获取研究机构发布的研究报告,了解云母绝缘材料的境内外市场竞争情况;查询同行业可比公司的年度报告、官网等公开资料,了解可比公司的经营情况、市场地位、技术实力、主要产品及客户结构并与公司相关信息进行对比和分析;
(3) 对公司高级管理层人员进行访谈,了解公司所处行业竞争情况、下游需求、客户变动、产品应用领域;了解云母绝缘材料产品、玻纤布产品、新能源绝缘材料产品收入变动趋势及成长性;获取公司各期末在手订单情况,了解公司外销收入增长原因;
(4) 获取银行对账单、应收账款明细账,对客户回款情况进行检查,了解客户是否及时支付销售款项,判断销售的真实性。
2. 核查意见
经核查,我们认为:
(1) 公司2022年云母绝缘材料收入与2021年基本持平,主要系公司拥有多类云母绝缘材料细分产品,公司收入增长更加平稳;2022年公司玻纤布收入同比下降34.27%,主要系2022年以来电子级玻纤布市场需求减少;2022年公司新
能源绝缘材料收入同比增长42.05%,主要系下游新能源汽车行业较为景气,带动上游市场需求增长;公司云母绝缘材料产品种类较多,具有较强市场竞争力,应用领域广泛,下游市场需求呈增长趋势,与主要客户合作较为稳定,在手订单金额整体呈增加趋势,公司预计云母绝缘材料产品收入增长具有可持续性;报告期内,玻纤布行业下游市场需求整体持续增长,但是受到玻纤布行业供给扩张及调控的影响,玻纤布产品价格波动较大,公司玻纤布销售收入存在一定波动,公司工业级玻纤布主要客户较为稳定,因电子级玻纤布市场需求波动公司电子级玻纤布主要客户存在一定变化;公司玻纤布期末在手订单金额整体呈上涨趋势,公司未来将进一步拓展玻纤布相关业务;公司新能源绝缘材料所处行业拥有较好的市场空间,主要客户较为稳定,客户数量不断增加,销售金额和期末在手订单金额稳步增加,未来收入增长具有可持续性;
(2) 公司2022年外销收入金额和占比上升主要系境外市场需求回暖,且公司持续开拓海外市场,公司外销收入增长的趋势与同行业可比公司无明显差异,具有合理性。目前云母绝缘材料行业的全球市场规模持续扩大,公司在手订单充足,且与主要境外客户合作关系稳定,公司外销收入增长具有可持续性;
(3) 根据公司与浙江荣泰在经营情况、市场地位、技术实力、主要产品及客户结构、衡量核心竞争力的关键业务指标等方面的比较情况,公司主要定位于全球云母绝缘材料行业龙头企业,浙江荣泰主要定位于耐高温绝缘云母材料在新能源汽车行业的领先企业,二者在主要产品收入规模、主要客户的销售集中度和客户结构等方面均存在一定差异,具有合理性;
因业务领域、主要产品和经营策略方面不一致,2022年度与同行业可比公司在营业收入、净利润、毛利率、期间费用、应收账款周转率、应收账款坏账准备综合计提率等方面存在一定差异,具有合理性;
(4) 截至2023年3月31日,报告期各期末公司应收账款、逾期应收账款的期后回款比例较高,回款情况良好。2022年末期后回款比例较低,主要原因系仅包含3个月回款金额;
(5) 我们已针对公司2022年度外销收入进行真实性和截止性的核查,公司境外销售真实、完整。
专此说明,请予察核。
天健会计师事务所(特殊普通合伙) 中国注册会计师:
中国·杭州 中国注册会计师:
二〇二三年五月五日