尚品宅配：发行人和保荐机构关于广州尚品宅配家居股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函回复报告

关于广州尚品宅配家居股份有限公司

申请向特定对象发行股票的

审核问询函回复报告（修订稿更新2022年三季度财务数据）

保荐人（主承销商）

（深圳市福田区福田街道福华一路111号）

1-1

深圳证券交易所：

贵所《关于广州尚品宅配家居股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2022〕020011号）（以下简称“问询函”）已收悉。

广州尚品宅配家居股份有限公司（以下简称“尚品宅配”、“公司”、“发行人”）会同保荐机构招商证券股份有限公司及北京市金杜律师事务所、华兴会计师事务所（特殊普通合伙），对贵所问询函中提出的问题进行了认真的调查、取证、回复，补充了有关资料，并对募集说明书等申请文件进行了相应的修改、补充（修改、补充部分用楷体加粗的字体标明）。

现就贵所问询函中提出的问题回复如下，请予审核（以下回复顺序与贵所问询函中的问题顺序相同；序号“问题2-1”，表示问题“2”的第一个要点，其他序号以此类推）。

1-2

目 录

问题1： ...... 3

问题2： ...... 48

问题3： ...... 70

问题4： ...... 89

1-3

问题1：

1.最近一期末，发行人货币资金账面余额为136,931.00万元，本次拟募集资金80,000.00万元用于成都维尚生产基地建设项目；发行人目前已建成佛山基地和无锡基地从事定制家具生产。最近一年及一期，发行人定制家具产品产能利用率分别为86.26%和77.01%，申报材料称相关产能已经饱和，本次募投项目达产后将形成年产定制家具120万套的产能，可以解决发行人产能不足的问题。发行人2020年度折旧与摊销费用为2,722.71万元较2019年655.65万元增长

415.27%；本次募投项目主要用于建设工程及设备、土建工程费等，预计达产后将进一步新增折旧金额。

请发行人补充说明：（1）结合货币资金持有及未来使用计划、资产负债情况、现金流状况、本次募投项目的预计进度等，进一步说明本次募集资金的必要性、合理性；（2）本次募投项目与发行人佛山基地、无锡基地在生产模式、销售模式、产能情况、客户群体等方面的区别和联系，在无锡基地建设完成后继续建设本次募投项目的必要性；（3）结合（2）的回复，说明本次募投项目以佛山维尚家具制造有限公司（以下简称“佛山维尚”）作为预计效益的测算依据的合理性，以及募投项目效益测算的谨慎性；（4）募投项目截至目前的进展情况，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金；（5）结合家装市场的行业环境、发展趋势、市场容量、产品定位、前次募投项目的实施情况、本次募投项目相关产能释放计划、拟建和在建项目、同行业可比公司项目，说明本次募投项目投资规模的合理性，发行人拟采取的产能消化措施；（6）结合发行人后续投资进度安排、募投项目新增资产、现有在建工程的建设进度、预计转固时间以及公司的折旧摊销政策等，量化分析相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响。

请发行人补充披露（3）（5）（6）项涉及的相关风险。

请保荐人核查并发表明确意见，请会计师对（1）（3）（4）（6）项核查并发表明确意见。

1-1 结合货币资金持有及未来使用计划、资产负债情况、现金流状况、本次募投项目的预计进度等，进一步说明本次募集资金的必要性、合理性；

1-4

一、发行人货币资金持有及未来使用计划、资产负债情况、现金流状况、本次募投项目的预计进度

（一）发行人货币资金持有及未来使用计划

截至2022年9月30日，公司货币资金情况如下：

单位：万元

序号	项目	2022.09.30
1	库存现金	11.37
2	银行存款	126,904.12
3	其他货币资金	12,389.14
合计		139,304.63

公司账面的货币资金将用于日常营运资金和未来的固定资产投资等安排，具体如下：

1、日常营运资金

公司运营需储备一定的资金余额来满足公司日常经营需求。该资金余额水平是基于货款支付、支付工资、日常经营用款等基本资金需求，保持一定的正常生产经营所需。

报告期各期末，公司货币资金、经营性流动资产与经营性流动负债情况如下：

单位：万元

项目	2022.09.30	2021.12.31	2020.12.31	2019.12.31
货币资金	139,304.63	139,330.54	103,947.15	152,238.31
经营性流动资产	116,123.96	111,553.49	112,723.03	92,976.80
经营性流动负债	179,480.38	218,230.89	216,920.82	233,753.74
流动资金占用额	-63,356.43	-106,677.40	-104,197.80	-140,776.94

注：流动资金占用额=经营性流动资产-经营性流动负债，其中经营性流动资产包含应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、存货及合同资产，经营性流动负债包含应付票据、应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬及应交税费。

公司流动资金占用额分别为-140,776.94万元、-104,197.80万元、-106,677.40万元和-63,356.43万元，公司流动资金占用额较大，维持一定规模的货币资金用于日常流动性需求具有必要性。同时截至2022年9月30日，公司短期借款余额111,257.71万元，公司根据自身债务到期年限和偿债安排，需持有一定规模

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的货币资金用于备偿到期债务。

2、未来的固定资产投资等安排

公司未来的固定资产投资等安排包括：

（1）成都维尚生产基地、无锡维尚生产基地建设对生产厂房、机器设备等固定资产投资公司的业务发展对产品的产能需求持续提升，发行人将持续投入生产厂房、机器设备等固定资产建设，以快速响应下游客户的需求增长。公司目前正在建设的生产基地项目包括无锡维尚生产基地建设项目和成都维尚生产基地建设项目。无锡维尚生产基地建设项目拟投资金额300,000.00万元，成都维尚生产基地项目拟投资金额为100,140.00万元。

（2）投资建设整装产业创新研发中心

2021年8月24日，发行人与广州公共资源交易中心签署了《成交确认书》（广州公资交（土地）字[2021]第412号），确认发行人竞拍取得位于天河区金融城东区AT091434地块的国有建设用地使用权。同日，发行人与广州市规划和自然资源局就坐落于天河区金融城东区的出让宗地签署了《国有建设用地使用权出让合同》，该出让宗地编号总面积为7,601平方米，出让价款为人民币95,620万元。

公司于2021年8月27日召开第三届董事会第二十四次会议，审议通过了《关于投资建设整装产业创新研发中心的议案》，董事会同意公司在广州市天河区投资建设整装产业创新研发中心，总投资预计约为15亿元（已含土地出让价款95,620万元及相关税费等）。

（3）“新零售”和“HOMKOO整装云平台”购物场所建设

公司子公司佛山维尚拟以自筹资金投资约6亿元，建设一个集“新零售”和“HOMKOO整装云平台”为一体的综合体，并将该综合体建成为消费者整装定制、家具及家居用品定制以及家居深度服务等所需的线下沉浸式体验购物场所，目前项目尚在建设中。

（二）发行人资产负债情况

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报告期各期末，公司的资产负债率（合并）分别为42.50%、43.82%、55.22%和54.79%，资产负债率总体保持平稳，维持在合理水平，偿债能力较强。

公司资产负债率（合并）与可比上市公司的比较如下：

公司名称	2022.09.30	2021.12.31	2020.12.31	2019.12.31
欧派家居	44.76%	38.40%	36.71%	35.47%
好莱客	32.12%	48.61%	44.88%	30.62%
索菲亚	51.37%	52.23%	39.07%	30.35%
曲美家居	71.13%	73.52%	66.04%	74.83%
顾家家居	41.79%	47.28%	45.52%	48.61%
行业平均水平	48.23%	52.01%	46.44%	43.98%
尚品宅配（合并）	54.79%	55.22%	43.82%	42.50%

数据来源：上市公司年报、三季度报

报告期各期末，公司的资产负债率与行业平均水平基本一致。2021年度末和2022年三季度末资产负债率较2020年末上升，主要原因为公司于2021年1月1日开始执行新修订的企业会计准则同时确认使用权资产和租赁负债，资产负债率有所上升。

（三）发行人现金流状况

报告期内，公司现金流量情况如下：

项目	2022年1-9月	2021年度	2020年度	2019年度
经营活动产生的现金流量净额（万元）	-11,085.37	53,881.02	13,203.60	61,889.33
投资活动产生的现金流量净额（万元）	-2,374.52	-105,509.23	-59,191.83	-62,874.54
筹资活动产生的现金流量净额（万元）	13,326.99	74,216.95	-3,672.33	-12,276.20
现金及现金等价物净增加额（万元）	370.88	22,551.78	-50,163.04	-13,215.31

报告期内，经营活动产生的现金流量净额分别为61,889.33万元、13,203.60万元、53,881.02万元和-11,085.37万元。2019年度、2020年度、2021年度公司经营活动产生的现金流量净额占同期净利润的比例分别为117.08%、131.12%、

602.40%，公司经营活动现金流状况总体较好。2021年度，经营活动产生的现金流量净额占同期净利润的比例大幅增加主要原因系：1）当年通过银行承兑汇票结算采购款金额增加，经营活动现金流出有所下降；2）受新租赁准则影响，将支付的租赁费调整至支付的其他与筹资活动相关的现金流支出。公司2019年至

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2022年各年各季度累积经营活动产生的现金流量净额情况如下：

单位：万元

时间	2022年	2021年	2020年	2019年
1-3月	-51,321.90	-80,711.04	-107,369.31	-60,083.91
1-6月	-17,488.09	-39,863.58	-55,086.40	-18,302.69
1-9月	-11,085.37	-23,585.91	-35,082.31	4,566.47
1-12月	/	53,881.02	13,203.60	61,889.33

公司2019年至2022年各年前三季度经营活动产生的现金流量净额分别为4,566.47万元、-35,082.31万元、-23,585.91万元和-11,085.37万元，受新冠疫情影响，2020年至2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额均为负数。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-62,874.54万元、-59,191.83万元、-105,509.23万元和-2,374.52万元。由于无锡维尚和成都维尚工厂建设项目的陆续实施，报告期内投资活动现金流出金额较大。

报告期内，公司筹资活动现金流量净额分别为-12,276.20万元、-3,672.33万元、74,216.95万元和13,326.99万元，2019年和2020年筹资活动现金流出主要为分配股利、利润或偿付利息支付的现金，2021年度和2022年1-9月公司增加无锡维尚工厂及成都维尚工厂生产项目借款及短期借款增加使得筹资活动现金流入。

（四）本次募投项目的预计进度

本次发行募集资金总额不超过80,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于成都维尚生产基地建设项目。具体情况如下：

单位：万元

项目名称	项目投资金额	拟使用募集资金金额
成都维尚生产基地建设项目	100,140.00	80,000.00
合计	100,140.00	80,000.00

在本次向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。若本次募集资金净额少于上述项目拟使用募集资金总额，由公司以自筹资金解决。在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对

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上述项目的募集资金使用金额进行适当调整。

成都维尚生产基地建设项目建设周期为36个月，建设进度安排如下：

项目内容	T+36
	2	4	6	8	10	12	14	16	18	20	22	24	26	28	30	32	34	36
初步设计
厂房建设
装修工程
设备购置
设备安装调试
人员招聘及培训
试运行与验收

2021年12月1日，公司召开第四届董事会第四次会议，审议通过了本次发行事宜。截至董事会决议日，募投项目的累计投资金额15,614.44万元，投资进度15.59%。

截至2022年9月30日，募投项目的累计投资金额22,305.02万元，投资进度22.27%。

二、本次募集资金的必要性、合理性

公司保有一定的经营性现金流出覆盖是保证正常生产经营、应对市场风险的重要保证，报告期内流动资金占用额较大，维持一定规模的货币资金用于日常流动性需求具有必要性。同时截至2022年9月30日，公司短期借款余额111,257.71万元，公司根据自身债务到期年限和偿债安排，需持有一定规模的货币资金用于备偿到期债务。

随着业务发展，公司对产品的产能需求持续提升，公司将持续投入生产厂房、机器设备等固定资产建设，以快速响应下游客户的需求增长，目前无锡维尚生产基地建设项目和成都维尚生产基地建设项目正在建设；公司未来将在广州市天河区投资建设整装产业创新研发中心，总投资预计约为15亿元；同时，公司将在佛山建设“新零售”和“HOMKOO整装云平台”购物场所，总投资预计约6亿元。公司未来在生产厂房、机器设备等固定资产的建设投入、整装产业创新研发中心建设、“新零售”和“HOMKOO整装云平台”购物场所建设等具有较大金额

1-9

的投入。

为了满足公司未来生产经营规模进一步扩大对资金的需求，公司需要积极通过发行股票等方式进行融资，以补充项目建设资金。

此外，公司定制家具产品的现有产能已经饱和，随着本次募投项目的实施，可以解决公司产能不足的问题，从而进一步提升公司的业绩规模和盈利能力；公司营业收入的增长亦需要产能扩张的支持；同时，成都维尚生产基地建设项目的建设是公司在全国大战略的重要布局，通过扩充产能可以更好的满足客户不同的消费习惯，具体详见本题1-2之“二、无锡基地建设完成后继续建设本次募投项目的必要性”之回复。

本次发行的募投项目为成都维尚生产基地建设项目，预计项目达产后将实现年产120万套定制家具，年销售收入196,800.00万元，预计成都维尚生产基地建设项目的运营将为公司带来良好的投资效益。

因此，本次通过向特定对象发行股票募集资金具有必要性、合理性。

1-2 本次募投项目与发行人佛山基地、无锡基地在生产模式、销售模式、产能情况、客户群体等方面的区别和联系，在无锡基地建设完成后继续建设本次募投项目的必要性；

一、本次募投项目与发行人佛山基地、无锡基地在生产模式、销售模式、产能情况、客户群体等方面的区别和联系

公司主要从事全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售，并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务，同时为全国家装企业提供装修用主辅材及上述家居产品。

公司全屋板式家具主要通过子公司佛山维尚、无锡维尚、成都维尚（本次募投项目达到可生产条件后进行生产）的生产基地佛山基地、无锡基地、成都基地进行定制生产。发行人（母公司）及其他子公司主要从事家具销售与家装服务、软件开发与销售以及软件技术服务。发行人（母公司）的经营模式主要是直营和加盟，将直营终端消费者和加盟商的订单，通过佛山基地进行生产，再将产品交

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付给终端消费者或加盟商。公司于2017年3月在深交所挂牌上市，前次募投项目（首次公开发行的募投项目/IPO募投项目）主要为智能制造生产线建设项目（佛山维尚生产基地建设项目）等。为优化生产基地布局，公司亦在成都和无锡建设新的生产基地，即成都维尚生产基地建设项目（本次募投项目）和无锡维尚生产基地建设项目。

本次募投项目与发行人佛山基地、无锡基地区别和联系如下：

（一）本次募投项目与发行人佛山维尚生产基地建设项目、无锡维尚生产基地建设项目的区别

本次募投项目与发行人佛山维尚生产基地建设项目、无锡维尚生产基地建设项目的区别如下：

项目	项目实施主体	项目建设地点	计划产能	功能定位和客户群体	投产时间
佛山维尚生产基地建设项目	佛山维尚	广东省佛山市南海区狮山镇	项目达产后年产定制家具130万套	公司华南地区的生产基地，面向华南、华北等地区的客户进行销售。	2016年
无锡维尚生产基地建设项目	无锡维尚	江苏省无锡市锡山区锡北镇	项目达产后年产定制家具300万套	公司华东地区的生产基地，面向华东地区及相邻区域内的客户进行销售。	2020年
成都维尚生产基地建设项目（本次募投项目）	成都维尚	四川省成都市崇州市崇州崇阳街道	项目达产后年产定制家具120万套	公司西南地区的生产基地，面向西南地区及相邻区域内的客户进行销售。	预计2023年

本次募投项目、佛山维尚生产基地建设项目、无锡维尚生产基地建设项目的主营业务均为定制家具的生产和销售，但在项目实施主体、项目建设地点、计划产能、功能定位和客户群体、投产时间等方面不尽相同。

本次募投项目、佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）、无锡维尚生产基地建设项目的设计产能分别为年产120万套、130万套、300万套定制家具。佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）建设旨在扩大公司定制家具生产规模，生产的定制家具产品面向华南、华北等地区的客户进行销售。公司在成都建设成都维尚生产基地建设项目，面向西南地区及相邻区域内的客户进行销售，能够大幅缩短西南地区及相邻区域内的物流辐射半径和交货周期；在无锡建设无锡维尚生产基地建设项目，面向华东地区及相邻区域内的客户进行销售，能够大幅缩短华东地区及相邻区域内的物流辐射半径和交货周期。成都维尚生产基地建设

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项目、无锡维尚生产基地建设项目的建设能够扩大公司的生产规模，减少各自对应地区销售业务的长距离运输成本，交付速度、响应速度的提高和物流成本的下降有望在一定程度上提升公司产品的市场竞争力。

（二）本次募投项目与发行人佛山基地、无锡基地的联系

本次募投项目、佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）、无锡维尚生产基地建设项目的主营业务均为定制家具的生产和销售，其生产模式基本一致。佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）旨在扩大公司定制家具生产规模；本次募投项目和无锡基地建设项目分别是公司在成都和无锡扩建的生产基地项目，项目建设亦旨在扩大公司定制家具产品生产规模，同时减少各自对应地区的运输半径和交货周期。本次募投项目、佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）、无锡维尚生产基地建设项目均围绕公司主营业务开展，项目建设能够增加公司定制家具的生产规模，增强公司产品的市场竞争力，进一步增强公司的核心竞争力。

二、无锡基地建设完成后继续建设本次募投项目的必要性

（一）无锡生产基地建设的基本情况

为优化生产基地布局，公司在无锡建设新的生产基地，主营业务为定制家具的生产和销售，主要面向华东地区及相邻区域内的加盟商客户。无锡维尚生产基地项目的建设，能够大幅缩短华东地区及相邻区域内的物流辐射半径和交货周期，能够减少该地区销售业务的长距离运输成本，交付速度、响应速度的提高和物流成本的下降有望在一定程度上提升公司产品的市场竞争力。

无锡维尚生产基地建设项目拟投资金额300,000.00万元，项目达产后预计能实现年产300万套定制家具。

（二）无锡基地建设完成后继续建设本次募投项目的必要性

1、公司定制家具产品的现有产能已经饱和

报告期内，公司定制家具的产能、产量及产能利用率情况如下：

项目	2019年度	2020年度	2021年度	2022年1-9月
产能（万套）	265.06	274.24	301.90	245.46

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项目	2019年度	2020年度	2021年度	2022年1-9月
产量（万套）	250.73	236.57	264.76	135.65
产能利用率	94.60%	86.26%	87.70%	55.26%

2019年度，公司定制家具产能利用率94.60%；受新冠疫情影响，2020年度、2021年度定制家具产量有所下降，产能利用率有所下降，但仍保持较高水平。

2022年1-9月，公司的产能利用率为55.26%，主要原因系公司及定制家具行业每年上半年为行业淡季，且2022年来受新冠肺炎疫情仍然较大，公司2019年至2022年各季度收入情况如下：

单位：万元

时间	2022年		2021年		2020年		2019年
	收入金额	占比	收入金额	占比	收入金额	占比	收入金额	占比
第一季度	108,550.21	/	140,739.55	19.25%	66,929.55	10.28%	127,385.99	17.54%
第二季度	121,917.01	/	176,964.08	24.21%	159,693.05	24.52%	186,359.89	25.67%
第三季度	145,534.36	/	198,653.65	27.18%	211,545.03	32.48%	192,010.07	26.44%
第四季度	/	/	214,603.68	29.36%	213,175.59	32.73%	220,322.72	30.34%
合计	376,001.58	/	730,960.95	100.00%	651,343.22	100.00%	726,078.68	100.00%

注：发行人2022年1-9月财务数据未经审计。

2019年至2021年公司上半年收入占全年收入的平均比例为40.49%，因此上半年的行业淡季使得公司定制家具2022年1-9月累计产量较低，产能利用率相对较低。

综上，由于定制家具良好的市场前景，公司在产能不断扩张的同时，仍然面临产能饱和、排产紧张的压力。随着本次募投项目的实施，可以解决公司产能不足的问题，从而进一步提升公司的业绩规模和盈利能力。

2、公司销量的增长需要产能扩张的支持

近年来，发行人的产销率均保持在100%左右。2017年度至2021年度，发行人定制家具产量的年均复合增长率为12.22%，受新冠疫情影响，发行人2020年度和2021年度定制家具销量较低，使得2017年度至2021年度发行人定制家具产量的年均复合增长率处于较低水平。剔除2020年、2021年受新冠疫情影响的因素，发行人2017年度至2019年度定制家具产量年均复合增长率为22.55%。

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2022年来，我国政府采取了强有力的防疫措施，但国内仍存在部分地区疫情反复、新冠疫情持续多点散发的情况，导致公司直营店和加盟店的开店营业和对外销售受到较大影响，新冠疫情亦对居民消费市场造成较大影响，因此预计2022年度公司定制家具的销量较2021年度有所下滑。2022年1-9月，公司定制家具销量137.83万套，假设2022年度公司定制家具的销量系基于2022年1-9月销量的年化处理，即预计2022年度公司定制家具的销量183.78万套。

2022年12月7日，国家联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（以下简称“新十条”），不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检，不得采取各种形式的临时封控，保障社会正常运转和基本医疗服务；非高风险区不得限制人员流动，不得停工、停产、停业。新十条的颁布为市场复苏注入了强劲动力，随着新冠肺炎疫情防控政策逐步放宽，多项疫情防控措施持续优化，预计定制家具市场将恢复至正常水平，公司经营活动将快速回到疫情前的状态并将随着市场复苏快速增长。

2022年11月以来，我国房地产利好政策不断，中国人民银行推出“保交楼”专项借款，鼓励和支持“保交楼”工作，交易商协会表示继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，证监会决定在房地产企业股权融资方面调整优化5项措施，监管释放“三支箭”后，将促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘，房地产市场的利好政策亦将促进定制家具市场的复苏。

受近几年新冠疫情影响，公司定制家具销量增长受阻，处于较低水平，随着我国新十条的执行及多项疫情防控措施持续优化，以及被管控多年的房地产行业近期利好政策的实施，假设2023年至2025年，公司定制家具销量分别较上一年增长30%。同时，假设预计未来几年发行人产销率均保持在100%的水平。

根据以上假设，至2025年公司定制家具的产量/销量预计将达到403.76万套，现有产能势必无法支撑未来销量的增长。

由于生产基地的建设和达产需要一定时间，为抢占市场份额，满足销售增长的需求，公司必须着手继续扩建产能。

3、成都维尚生产基地建设项目的建设是公司在全国大战略的重要布局

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公司目前的定制家具生产基地为佛山维尚生产基地，正在建设的定制家具生产基地包括无锡维尚生产基地和成都维尚生产基地。消费者对定制家具产品时效性的要求较高，为做到及时响应并减少运输成本，公司着眼全国性的生产基地布局，无锡维尚生产基地的建设有利于公司对华东地区的销售支撑，成都维尚生产基地的建设有利于公司对西南地区、西北地区、华中地区的销售支撑。报告期内，公司在西南地区、西北地区、华中地区的销售额及占比情况如下：

单位：万元

区域	2022年1-9月		2021年度		2020年度		2019年度
	收入	占比	收入	占比	收入	占比	收入	占比
西南区域	31,873.47	8.48%	63,697.67	8.71%	57,127.08	8.77%	65,452.46	9.01%
西北区域	13,797.94	3.67%	24,117.71	3.30%	23,324.24	3.58%	29,542.86	4.07%
华中地区	54,811.88	14.58%	101,139.26	13.84%	91,802.45	14.09%	114,185.66	15.73%
合计	100,483.30	26.72%	188,954.64	25.85%	172,253.77	26.44%	209,180.98	28.81%

报告期内，公司在西南地区、西北地区、华中地区的销售额合计分别为209,180.98万元、172,253.77万元、188,954.64万元、100,483.30万元，合计占比分别为28.81%、26.44%、25.85%、26.72%，公司在西南地区、西北地区、华中地区的销售额及占比合计较大，成都维尚生产基地的建设有利于公司对西南地区、西北地区、华中地区的销售支撑。

报告期内，公司运输成本及占收入比例如下：

单位：万元

项目	2022年1-9月		2021年度		2020年度		2019年度
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
运输成本	5,503.85	1.46%	13,641.02	1.87%	12,363.40	1.90%	17,098.99	2.35%

报告期内，公司定制家具运送至客户处将产生较大的运输成本，且由于公司在西南地区、西北地区、华中地区的销售额及占比合计较大，公司在西南地区、西北地区、华中地区销售的运输成本也较大，因此成都维尚生产基地的建设可以有效减少定制家具的运输距离，节省运费，提高对客户的服务速度。

目前，定制家具行业仍处于上升期，大企业能够通过扩产满足更多市场需求、

1-15

抢占更多的市场份额，进而提高行业集中度。2020年以来，多数定制家具企业进一步规划新增产能，开启第二轮大幅扩产。索菲亚于2020年7月公告，拟在增城宁西工业园建设索菲亚华南区定制家居智能化工业4.0工厂；欧派家居在拥有广州总部和清远、天津、无锡、成都四个生产基地的基础上，于2021年7月公告，拟投资50亿于武汉投资设立华中智造基地；志邦家居于2021年7年7月公告，拟在清远新建志邦清远智能制造项目；顾家家居在2020年布局越南、黄冈产能基础上，于2021年8月公告，拟投资12亿元建设西南生产基地。

本次成都维尚生产基地建设项目将对现有的佛山基地和无锡基地形成有力补充。项目投产后将大幅缩短西南地区及相邻区域内的物流辐射半径和交货周期，快速响应该区域销售需求，公司整体生产基地布局得到优化。

综上，公司对成都维尚生产基地建设项目的建设是公司在全国大战略的重要布局。

4、通过扩充产能可以更好的满足客户不同的消费习惯

通过多区域布局生产基地，可以根据不同区域消费者需求的变化，因地制宜，更好更快地对当地营销策略、产品推广策略等进行调整，以不断提升市场占有率。本次募集资金投资项目还将提升公司规模化生产能力，减少排产等待时间，快速响应消费者的需求，增强消费者对公司品牌的认可度，进一步提升生产效率并提高公司盈利能力。

综上所述，在无锡基地建设过程中继续建设本次募投项目具有必要性。

1-3 结合（2）的回复，说明本次募投项目以佛山维尚家具制造有限公司（以下简称“佛山维尚”）作为预计效益的测算依据的合理性，以及募投项目效益测算的谨慎性；

一、本次募投项目以佛山维尚作为预计效益的测算具有合理性

佛山维尚的主营业务为定制家具的生产和销售，产品主要面向终端消费者客户和加盟商客户进行销售。成都维尚生产基地建设项目主营业务为定制家具的生产和销售，产品主要向加盟商客户进行销售。成都维尚生产基地建设项目的采购模式、生产模式、对加盟商的销售模式与佛山维尚项目基本一致。

1-16

因此，本次募投项目以佛山维尚作为预计效益的测算具有合理性。

二、募投项目效益测算具有的谨慎性

1、募投项目效益测算假设条件

受新冠疫情影响，募投项目效益测算的关键参数、假设条件较2018年和2019年已发生变化，但2020年度和2021年度较2019年度定制家具的毛利率、净利率等关键参数、假设条件下降预计仅为本阶段暂时性的表现。

出于谨慎性原则，下文基于近三年（2019年至2021年）的历史数据情况对本次募投项目的经济效益进行更新测算。

本项目比照佛山维尚智能制造生产线建设项目（项目实施主体为佛山维尚）实施，且本项目建成后主要对加盟商进行销售，同时由于定制家具行业2020年及2021年度受到新冠疫情影响，为了使测算的依据更加充分，本次效益测算参考了佛山维尚2019年度-2021年度对加盟商销售的情况（2019年度为正常经营年度，2020年和2021年为受新冠疫情影响的年度），因此本效益测算基于佛山维尚2019年度-2021年度对加盟商销售模块情况进行预测。

2、营业收入预测

成都维尚生产基地建设项目生产的产品为定制家具产品，本项目建成后主要对加盟商进行销售，本次效益测算的产品销售单价参照佛山维尚对加盟商销售定制家具产品单价进行预测。

2019年度至2021年度，佛山维尚对加盟商销售定制家具产品的平均销售单价为1,641.79元/套，本募投项目效益测算预计的销售单价为1,640元/套，较过往三年佛山维尚对加盟商销售模块的平均单价略低。本次效益测算对销售单价的预测具有谨慎性和合理性。

本次募投项目达产后将年产定制家具120万套，达产后将实现年销售收入196,800.00万元。本次效益测算对销售收入的预测具有谨慎性和合理性。

3、营业成本及毛利率

（1）营业成本

成都维尚生产基地建设项目测算中，营业成本中的直接材料费、直接人工费

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取2019年度至2021年度佛山维尚对加盟商销售定制家具的直接材料费和直接人工费占对加盟商销售收入比例的平均值，乘以预计营业收入预测得到。

制造费用分为折旧费用和其他制造费用两部分。制造费用中的折旧费用，为成都维尚生产基地建设项目投入的房产、设备的折旧费用。制造费用中的其他制造费用，取2019年度至2021年度佛山维尚对加盟商销售定制家具的制造费用占对加盟商销售收入比例平均值乘以预测营业收入，扣除本募投项目的折旧费用得到的预测值。计算本项目的折旧需先计算固定资产原值，固定资产原值是项目投产时（达到预定可使用状态）按规定由投资形成固定资产的部分，折旧采用年限平均法：

年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限*100%，年折旧额=固定资产原值*年折旧率。折旧年限和净残值率如下：

类别	折旧年限（年）	净残值率
房屋及建筑物	30	5%
机器设备	10	5%

（2）毛利率

本项目达产后毛利率为29.79%，2019年度至2021年度佛山维尚对加盟商销售定制家具产品的平均毛利率为30.18%，本项目达产后毛利率较过往三年佛山维尚对加盟商销售模块的平均毛利率略低。

2019年度至2021年度同行业公司毛利率情况如下：

公司名称	2021年度	2020年度	2019年度
欧派家居	31.37%	34.70%	35.82%
好莱客	34.52%	37.65%	40.77%
索菲亚	33.07%	36.50%	37.17%
曲美家居	35.22%	42.94%	45.90%
顾家家居	32.43%	35.76%	35.77%
行业平均水平	33.32%	37.51%	39.09%

注1：上表欧派家居、好莱客、索菲亚的毛利率为家具制造业产品的毛利率，上表曲美家居、顾家家居的毛利率为定制家具产品的毛利率。

注2：上表数据来源为同行业公司2019年度、2020年度、2021年度的年度报告。

同行业公司家居产品大多通过加盟模式进行销售，本次募投项目主要面向

1-18

公司加盟商客户，本次募投项目达产后的毛利率29.79%低于2019年度至2021年度同行业公司毛利率平均水平。

因此，本次效益测算中对营业成本和毛利率的预测具有谨慎性和合理性。

4、费用估算

（1）管理费用

管理费用率参考2019年度至2021年度佛山维尚对加盟商销售部分的管理费用占对加盟商销售收入比例的平均值。以预测的营业收入乘以管理费用率，来预测本项目的管理费用。

（2）销售费用

销售费用率参考2019年度至2021年度佛山维尚对加盟商销售部分的销售费用占对加盟商销售收入比例的平均值。以预测的营业收入乘以销售费用率，来预测本项目的销售费用。

5、募投项目盈利情况测算

项目达产后，预计成都维尚生产基地建设项目利润表情况如下：

单位：万元

序号	项目	T+3	T+4-T+12
1	营业收入	157,440.00	196,800.00
2	营业成本	111,538.81	138,170.02
3	毛利率	29.15%	29.79%
4	营业税金及附加	1,179.23	1,474.04
5	管理费用及研发费用	8,964.95	11,206.19
6	销售费用	26,509.18	33,136.48
7	利润总额	9,247.82	12,813.27
8	所得税	2,311.95	3,203.32
9	净利润	6,935.86	9,609.96
10	净利润率	4.41%	4.88%

本项目T+4年达产后，预计将实现年利润总额为12,813.27万元，净利润9,609.96万元，净利润率为4.88%。

2019年度至2021年度同行业公司净利率情况如下：

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公司名称	2021年度	2020年度	2019年度
欧派家居	13.03%	13.99%	13.59%
好莱客	0.05%	12.35%	15.97%
索菲亚	1.48%	14.65%	14.24%
曲美家居	3.78%	2.80%	2.28%
顾家家居	9.27%	6.84%	11.00%
行业平均水平	5.52%	10.13%	11.42%

注：上表数据根据同行业公司2019年度、2020年度、2021年度的年度报告数据计算，净利率=合并报表净利润/合并报表营业收入。本次募投项目达产后预计的净利率低于同行业公司2019年度至2021年度同行业公司净利率平均水平。

因此，本次效益测算中净利率的预测具有谨慎性和合理性。

6、募投项目效益测算与同行业公司对比情况

通过测算，本项目税后内部收益率为9.27%，静态回收期为9.03年（含建设期36个月）。

近年来，同行业公司募投项目的财务效益对比情况如下：

项目	募集资金使用项目	建设期	静态回收期	税后内部收益率
欧派家居（2018年可转债）	清远生产基地（二期）建设项目	24个月	5.28年	23.19%
	无锡生产基地（二期）建设项目	24个月	5.31年	22.49%
	成都欧派智能家居建设项目	24个月	5.39年	22.24%
好莱客（2019年可转债）	汉川定制家居工业4.0制造基地项目	24个月	5.70年	25.56%
本次募投项目	成都维尚生产基地建设项目	36个月	9.03年	9.27%

本募投项目的静态回收期高于同行业水平，税后内部收益率低于同行业水平，本次募投项目的效益预测具有谨慎性。

本次募投项目效益预测与同行业公司相比回收期较高、内部收益率较低，主要原因如下：

（1）本效益测算基于2019年至2021年历史数据进行，同行业公司效益测算基于除受新冠疫情影响外的正常年份进行，公司2020年和2021年度受新冠

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疫情影响较大

本募投项目的效益测算系基于2019年至2021年历史数据进行的，其中公司2020年度和2021年度受新冠疫情影响较大，同行业公司（欧派家居2018年可转债、好莱客2019年可转债）募投项目的效益测算基于除受新冠疫情影响外的正常年份进行。由于2020年度和2021年度受到新冠疫情影响，佛山维尚对加盟商销售定制家具产品的单价有所下降，同时随着2021年度原材料价格上涨，佛山维尚2020年、2021年对加盟商销售的毛利率有所下降。因此由于本次募投项目的效益测算基于2019年至2021年历史数据进行，项目单价、毛利率、净利率预测时低于除受新冠疫情影响外正常年份的情形，因此本募投项目效益测算的静态回收期高于同行业水平，税后内部收益率低于同行业水平。

由于我国已就新冠疫情采取了大力且有效的防控措施，且2022年12月7日国家联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（以下简称“新十条”），不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检，不得采取各种形式的临时封控，保障社会正常运转和基本医疗服务；非高风险区不得限制人员流动，不得停工、停产、停业。新十条的颁布为市场复苏注入了强劲动力，随着新冠肺炎疫情防控政策逐步放宽，多项疫情防控措施持续优化，预计定制家具市场将恢复至正常水平，公司经营活动将快速回到疫情前的状态并将随着市场复苏快速增长。

2022年11月以来，我国房地产利好政策不断，中国人民银行推出“保交楼”专项借款，鼓励和支持“保交楼”工作，交易商协会表示继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，证监会决定在房地产企业股权融资方面调整优化5项措施，监管释放“三支箭”后，将促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘，房地产市场的利好政策亦将促进定制家具市场的复苏。

另外，公司变动成本中的原材料的价格具有波动性，原材料价格预计将不存在一直处于高位的情形。公司定制家具产品的定价参考“成本+利润加成”原则，通常根据品牌定位和销售策略以及原材料价格波动情况相应调整家具产品的加

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成系数和折扣率，即定制家具产品的销售价格根据主要材料定额成本、加成系数、折扣率三者的乘积而制定，假设在品牌定位和销售策略不变的情况下，产品销售价格的变动幅度与原材料价格波动幅度具有一致性。2021年来原材料价格上涨致使产品成本上涨，但由于2021年我国仍受到新冠疫情影响，公司为了保持市场竞争力，同时为了保证公司销售渠道的稳定、维护客户群体，与加盟商客户共度时艰，公司未对产品价格进行上调。预计在新冠疫情影响因素降低或消除后，公司将结合市场情况及公司产品定价原则提高产品价格，加之公司定制家具订单周转速度较快，以加盟商为例，公司对加盟商客户收入结转周期在35天至45天，因此预计在新冠疫情影响因素降低或消除后原材料价格的上涨将转嫁至下游。本次募投项目是在2025年达产，预计届时定制家具市场将恢复至正常水平，2020年度和2021年度较2019年度定制家具的毛利率、净利率有所下降预计仅为本阶段暂时性的表现。

（2）本募投项目建设周期较同行业长，投资回收期较长

根据成都维尚生产基地建设项目的建设规划预计，本项目的建设期为36个月，高于同行业公司募投项目的建设期，由于本项目建设期较长，因此静态回收期高于同行业水平。

7、敏感性分析

（1）单价变动敏感性分析

成都维尚生产基地建设项目定制家具产品向加盟商销售的单价对效益预测的净利润影响的敏感性分析如下：

单价变动幅度	0.00%	-5.00%	-6.51%
净利润（万元）	9,609.96	2,229.96	0
净利润变化率	0.00%	-76.80%	-100.00%
敏感系数	/	15.36	15.36

注：上表的净利润为募投项目达产后净利润。

由上表可知，成都维尚生产基地建设项目定制家具产品向加盟商销售单价的变化对项目的效益影响较大；其他因素不变，当单价下降6.51%时，募投项目

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的净利润下降为0。本募投项目的效益测算系基于2019年至2021年历史数据进行的，其中公司2020年度和2021年度受新冠疫情影响较大，单价的变化对项目的效益影响较大。

由于我国已就新冠疫情采取了大力且有效的防控措施，新冠疫情对公司影响预计仅为本阶段暂时性的表现，新十条的颁布为市场复苏注入了强劲动力，随着新冠肺炎疫情防控政策逐步放宽及多项疫情防控措施持续优化，以及被管控多年的房地产行业近期利好政策的实施，预计定制家具市场将恢复至正常水平。

（2）变动成本的变动敏感性分析

成都维尚生产基地建设项目定制家具产品变动成本对效益预测的净利润影响的敏感性分析如下：

变动成本变动幅度	0.00%	5.00%	9.62%
净利润（万元）	9,609.96	4,616.60	-
净利润变化率	0.00%	-51.96%	-100.00%
敏感系数	/	-10.39	-10.39

注1：上表的净利润为募投项目达产后净利润。

注2：上表的变动成本指营业成本扣除折旧摊销后的成本。

由上表可知，成都维尚生产基地建设项目定制家具产品成本对项目的效益影响较大；其他因素不变，当变动成本上升9.62%时，募投项目的净利润将下降为0。公司变动成本中的原材料的价格具有波动性，原材料价格预计将不存在一直处于高位的情形，加之公司产品定价采用成本加成的定价模式，2021年来原材料价格上涨致使产品成本上涨，但由于2021年我国仍受到新冠疫情影响，公司未对产品价格进行上调，预计在新冠疫情影响因素降低或消除后，公司可将原材料的涨价转嫁至下游。因此，预计变动成本上涨对募投项目的影响有限。

（3）销量变动敏感性分析

成都维尚生产基地建设项目定制家具产品销量对效益预测的净利润影响的敏感性分析如下：

销量变动幅度	0.00%	-5.00%	-10.00%	-71.87%
净利润（万元）	9,609.96	8,941.43	8,272.91	0
净利润变化率	0.00%	-6.96%	-13.91%	-100%

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销量变动幅度	0.00%	-5.00%	-10.00%	-71.87%
敏感系数	/	1.39	1.39	1.39

注：上表的净利润为募投项目达产后净利润。

由上表可知，成都维尚生产基地建设项目定制家具产品销量对项目的效益影响较小，当销量下降71.87%时，募投项目的净利润将下降为0。

8、本次更新后的效益测算与前次效益测算的对比情况

2021年12月1日公司召开第四届董事会第四次会议，审议通过《关于公司向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》等议案，本募投项目的前次可行性研究的效益测算基于2018年和2019年历史数据开展。

根据《创业板上市公司证券发行上市审核问答》问答15，发行前可研报告超过一年的，上市公司应就预计效益的计算基础是否发生变化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行补充说明。

由于本次募投项目可研报告已超过1年，受新冠疫情影响，募投项目效益测算的产品单价、毛利率、净利率等关键参数、假设条件较2018年和2019年已发生变化，公司于2022年12月5日召开第四届董事会第九次会议，审议通过了《关于公司向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告(修订稿)的议案》，发行人就本次募投项目的效益基于2019年至2021年历史的平均水平进行更新测算。本次更新后的效益测算与前次效益测算的主要差异对比情况如下：

项目	前次效益测算	更新后的效益测算
历史数据期间	2018年度至2019年度	2019年度至2021年度
单价	基于佛山维尚2018年度至2019年度对加盟商销售定制家具产品的平均销售单价的约9折为基准，预计未来销售单价为1,653.70元/套	基于佛山维尚2019年度至2021年度对加盟商销售定制家具产品的平均销售单价为基准，预计未来销售单价为1,640.00元/套
达产年度营业收入（万元）	198,443.55	196,800.00
营业成本	基于2018年至2019年平均成本率和本次募投项目固定资产投资的折旧预测营业成本	基于2019年至2021年平均成本率和本次募投项目固定资产投资的折旧预测营业成本
毛利率	33.72%	29.79%
管理费用率和销售费用率	以2018年度至2019年度佛山维尚对加盟商销售部分的平均管理费用率和平均销售费用率作为本次募投项目效	以2019年度至2021年度佛山维尚对加盟商销售部分的平均管理费用率和平均销售费用率作为本次募投项目效益测算

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项目	前次效益测算	更新后的效益测算
	益测算的管理费用率和销售费用率	的管理费用率和销售费用率
达产年净利润（万元）	19,621.84	9,609.96
达产年净利率	9.89%	4.88%
内部收益率	19.20%	9.27%
静态回收期	6.25年（含建设期36个月）	9.03年（含建设期36个月）

1-4 募投项目截至目前的进展情况，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金；

一、募投项目的进展情况

本项目建设期为36个月，预计总投资为100,140.00万元，拟使用募集资金80,000.00万元。在本次向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。若本次募集资金净额少于上述项目拟使用募集资金总额，由公司以自筹资金解决。在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目的实际需求，按照相关法规规定的程序对上述项目的募集资金使用金额进行适当调整。

2021年12月1日，公司召开第四届董事会第四次会议，审议通过了本次发行事宜。截至董事会决议日，募投项目的累计投资金额15,614.44万元，投资进度15.59%。

截至2022年9月30日，募投项目的累计投资金额22,305.02万元，投资进度22.27%。

二、本次发行不存在使用募集资金置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的情形

本次发行相关董事会决议日前，成都维尚生产基地建设项目已投入资金15,614.44万元。本次向特定对象发行股票募集资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金，不存在使用募集资金置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的情形。

1-25

1-5 结合家装市场的行业环境、发展趋势、市场容量、产品定位、前次募投项目的实施情况、本次募投项目相关产能释放计划、拟建和在建项目、同行业可比公司项目，说明本次募投项目投资规模的合理性，发行人拟采取的产能消化措施；

一、行业环境、发展趋势、市场容量、产品定位

（一）行业环境和行业发展趋势

1、定制家具市场前景可期

市场方面，受国家宏观调控影响，2020年中央多次重申“房住不炒”促进房地产行业平稳发展，不将房地产作为短期刺激经济的手段，房地产市场趋于冷静，新房市场萎缩，行业进入了存量房时代，存量房翻新需求急剧增长。同时，由于城镇化进程的稳步推进带来相应的住房需求，新房装修及二手房改造亦将为家居行业提供持续的强劲需求。

消费者方面，随着人均可支配收入的提升，国人对家居品质的要求大幅提高，对存量房进行精装修成为了越来越多消费者的选择。同时由于人们对家居环境的自主设计意识也日益增强，定制家具受到越来越多年轻人的青睐，定制家具支出占家庭支出的比重逐步增长。

因此，如今迅速膨胀的存量房市场带来的翻新需求以及精装房渗透率的提高为定制家具带来源源不断的增量，定制家具行业的市场规模逐年扩大，广阔的市场前景为本项目的实施提供强有力的需求支持。

2、产业政策利好行业发展

近年来，国家、政府及行业协会出具了一系列家具行业指导政策和规划，包括2022年1月19日住房和城乡建设部印发的《“十四五”建筑业发展规划》、2021年12月21日印发的《“十四五”智能制造发展规划》、2021年3月批准的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、2022年6月发布的《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》等。其中，《“十四五”建筑业发展规划》明确提出，加快智能建造与新型建筑工业化协同

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发展；完善模数协调、构件选型等标准，建立标准化部品部件库，推进建筑平面、立面、部品部件、接口标准化，推广少规格、多组合设计方法，实现标准化和多样化的统一；加快推进建筑信息模型（BIM）技术在工程全寿命期的集成应用，健全数据交互和安全标准，强化设计、生产、施工各环节数字化协同，推动工程建设全过程数字化成果交付和应用。《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》明确了整装云赋能平台，大规模个性化定制家具模块化生产，智能工厂等为数字化发展推进工程。2022年11月以来，我国房地产利好政策不断，中国人民银行推出“保交楼”专项借款，鼓励和支持“保交楼”工作，交易商协会表示继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，证监会决定在房地产企业股权融资方面调整优化5项措施，监管释放“三支箭”后，将促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘，房地产市场的利好政策亦将促进定制家具市场的复苏。

3、家居行业正在逐渐发生着深层次的变革

过去我国家居行业多年的增长主要源于新房市场的高速增长，但随着新房增速边际放缓，二手房市场逐渐崛起，二手房、存量房市场是未来的趋势，也是未来泛家居产业竞争的主战场，将会为家居行业释放巨大的市场需求，二手房交易和存量房更新所带来的再装修需求也将会成为未来普遍存在的消费需求，但目前的产业效率及服务体验显然无法很好地满足这部分需求。同时，消费者的代际变化也带来了消费行为的变化，新一代家居市场消费主力越来越倾向于省时、省心、省力的一站式体验，同时也对线上线下的全面融合提出了更高层次的要求。

为了更好地拥抱行业变革，行业的参与者都在积极升级自身能力，努力探索和尝试推动产业的格局重构，实现家居行业的模式创新和产业效率的提升。

4、家居行业电子商务的空前发展

随着电子商务消费习惯逐渐形成，消费者花费更多时间在互联网浏览挑选产品，一些大型家居企业和大型卖场开始试水“家居新零售”，将互联网、大数据、人工智能等应用于销售中，通过互联网展示平台吸引线上的客户流量，并将之引

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为线下实体店的客流，而客户在实体店可以得到真实的产品体验展示、良好的互动与优质服务，最终促成交易。近年来，随着“短视频”和“直播”的兴起，家居企业开始尝试“短视频/直播+电商”的模式，打造自己的家居类达人，深耕家居内容营销生态，为家居行业的电商发展带来新的助力。

5、产业融合带动跨界发展，整装趋势明显

家具行业与房地产行业、家装行业、家电行业、建材行业以及软件互联网在内的各大行业相互渗透，家具企业不断地扩大业务和服务领域。目前，由尚品宅配率先提出并运用实践的“BIM整装”概念在行业内产生了很大影响，很多有实力的大型企业也通过跨界实施“整装”战略，来拓展企业自身向市场提供的产品和服务种类，同时在资金、技术、管理、生产、营销等方面进行优势互补和资源整合。

（二）市场容量及市场竞争格局

我国经济的持续发展为家具行业提供了良好的发展条件。据国家统计局统计，近年来我国家具制造业主营业务收入整体呈增长趋势，2010年至2017年，我国家具制造业主营业务收入从3,793.08亿元增长至9,056.00亿元，年均复合增长率为13.24%。2018年以来相比前几年有所下降，但随着完善供给侧结构改革和旧房改造需求的提升，居民人均收入的提高，国内家具市场仍有很大的市场空间。具体如下图所示：

数据来源：国家统计局

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从市场格局看，家具行业分散，处于整合初期，行业集中度有望进一步提升，龙头公司增速有望超出行业增长水平。根据国家统计局统计，2021年国内家具行业企业营业收入为8,004.6亿元；根据上市公司年度报告，我国家具行业欧派家居、曲美家居、索菲亚、好莱客、尚品宅配、我乐家居、顶固集创、皮阿诺、亚振家居、金牌厨柜、志邦家居、顾家家居等12家上市公司，其2021年度于境内的销售收入合计为665.02亿元，占我国2021年国内家具行业企业营业收入比例仅为8.31%。如下所示：

单位：亿元

序号	家具行业上市公司	2021年度境内销售收入	占我国2021年国内家具行业企业营业收入比例
1	欧派家居	199.40	2.49%
2	索菲亚	103.70	1.30%
3	顾家家居	107.12	1.34%
4	尚品宅配	72.98	0.91%
5	志邦家居	48.03	0.60%
6	金牌厨柜	32.17	0.40%
7	好莱客	32.88	0.41%
8	曲美家居	17.62	0.22%
9	我乐家居	17.25	0.22%
10	皮阿诺	18.24	0.23%
11	顶固集创	12.98	0.16%
12	亚振家居	2.64	0.03%
合计		665.02	8.31%

注：家具行业上市公司2021年境内销售收入来源于各上市公司2021年年报；2021年我国家具企业营业收入来源于国家统计局。

综上，我国家具行业市场空间较大，家具行业市场格局较为分散，行业集中度有望进一步提升。本次发行募集资金的投入及发行人未来逐步释放的产能，家具行业有足够的市场空间承接。

（三）产品定位

公司主要从事全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售，并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务，同时为全国家装企业提供装修用主辅材及上述家居产品。

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公司主要产品及服务为客户打造全屋整体一体化解决方案，实现家装、家装主辅材、全屋定制家具（包括卧室、书房、儿童房、客厅、餐厅、厨房等家居空间所需的衣柜、橱柜、书柜、电视柜、床等全屋板式定制家具产品）及配套家居产品、装配式背景墙、软装配饰、电器等家居全品类的一站式配齐；此外，公司还在从事家居行业设计软件及信息化整体解决方案的同时，为全国家装企业提供整装用主辅材及上述家居产品。

发行人本次募投项目所产的产品为定制家具产品。

二、前次募投项目的实施情况

发行人前次募集资金为首次公开发行时募集资金，募集资金用途为智能制造生产线建设项目（佛山基地建设项目）、营销网络建设项目、互联网营销O2O推广平台项目、家居电商华南配套中心建设项目、永久性补充流动资金。截至2020年12月31日，公司前次募投项目募集资金专用账户余额为0.00万元，公司前次募集资金无结余。

根据华兴会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于广州尚品宅配家居股份有限公司前次募集资金使用情况的鉴证报告》（华兴专字[2022]22000070280），公司前次募集资金投资项目实现效益情况如下：

广州尚品宅配家居股份有限公司向特定对象发行股票申请文件 问询函回复

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单位：人民币万元

实际投资项目		截止日投资项目累计产能利用率	承诺效益	最近三年一期实际效益				截止日累计实现效益	是否达到 预计效益
序号	项目名称			2019年	2020年	2021年	2022年 1-6月
1	智能制造生产线建设项目	92.65%	2018年-2020年累计实现效益37,978.16	21,443.11	21,764.48	8,994.47	-5,632.63	68,544.58	是
2	营销网络建设项目	不适用	2018年-2020年累计实现效益11,840.83	6,278.98	1,318.25	9,460.79	1,311.91	44,810.79	是
3	互联网营销O2O推广平台项目	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用
4	家居电商华南配套中心建设项目	不适用	2018年-2020年累计实现效益18,039.22	8,577.47	3,749.23	5,584.67	305.69	27,975.86	是
5	永久性补充流动资金	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用	不适用
合计				36,299.56	26,831.96	24,039.93	-4,015.03	141,331.23

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公司前次募集资金使用项目的进展基本符合预期，募集资金投入使用进度与项目建设进度基本匹配，募投项目的实施环境未发生重大不利变化，前次募投项目的实际效益基本符合预期。

三、本次募投项目相关产能释放计划

（一）本次发行募投项目的产能释放计划

本次发行募集资金总额不超过80,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于成都维尚生产基地建设项目，项目达产后将年产定制家具120万套。本次发行募投项目的相关产能释放计划如下：

项目	T+3	T+4	T+5至T+15
释放产能（万套）	96.00	120.00	120.00
设计产能（万套）	120.00	120.00	120.00
产能利用率	80.00%	100.00%	100.00%

注：T为项目开工建设时点，时间以此类推。T+3年产能利用率为80%，T+4年为100%，之后均为100%。

（二）发行人总产能释放计划

发行人本次发行募投项目及其他已建、在建项目情况如下：

序号	项目	资金来源	投产时间	设计产能 （万套）
1	佛山维尚（新一厂、新二厂、三厂）项目	自筹资金	2011年6月陆续投产	129.25
2	佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）	首次公开发行募集资金和自筹资金	2016年9月	130
3	无锡维尚生产基地建设项目	自筹资金	2020年7月陆续投产	300
4	成都维尚生产基地建设项目	本次募投、自筹资金	2022年11月	120

注：佛山维尚（新一厂、新二厂、三厂）项目为公司IPO前主要的生产基地，设计产能为年产定制家具129.25万套，后续由于部分机器设备老化，部分厂区停用，产能下降至2020年的114.33万套，后续随着其机器设备的进一步老化以及新生产基地的逐步投产，其部分厂区将进一步停用、产能将进一步下降。

未来几年（截至2025年），发行人预计总体产能释放计划如下：

单位：万套

序号	项目	2020年	2021年	2022E	2023E	2024E	2025E
1	佛山维尚（新一厂、新二厂、三厂）项目	114.33	82.27	82.27	82.27	82.27	82.27

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序号	项目	2020年	2021年	2022E	2023E	2024E	2025E
2	佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）	129.02	129.02	129.02	129.02	129.02	129.02
3	无锡维尚生产基地建设项目	30.89	90.61	100.00	110.00	120.00	170.00
4	成都维尚生产基地建设项目	-	-	-	48.00	108.00	120.00
5	总体产能合计	274.24	301.90	311.29	369.29	439.29	501.29
6	发行人产能增长率预计	—	—	3.11%	18.63%	18.96%	14.11%

佛山维尚（新一厂、新二厂、三厂）项目2020年产能为年产定制家具114.33万套，后续随着其机器设备的进一步老化以及新生产基地的逐步投产，其部分厂区将进一步停用，预计未来产能将下降至82.27万套。佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）为公司2017年3月首次公开发行的募投项目，预计未来产能将保持年产129.02万套定制家具不变。截至2021年，公司无锡维尚生产基地建设项目（一期）已建设完成，设计产能为年产100万套定制家具，预计2022年达产；公司无锡维尚生产基地建设项目（二期），设计产能为年产200万套定制家具，将根据市场状况以及自身发展规划继续建设并陆续投产。受近年来新冠疫情影响，公司近年来定制家具销量增长受阻，建设项目工程施工亦受到一定影响，公司预计无锡生产基地产能建设进度将有所放缓，预计至2025年，无锡维尚生产基地建设项目将累计释放产能170万套。根据成都维尚生产基地建设项目的建设规划和市场状况，成都维尚生产基地建设项目将于2023年陆续投产并于2025年达产，设计产能为年产120万套定制家具。

成都维尚生产基地建设项目是公司在全国大战略的重要布局，通过扩充产能可以更好的满足客户不同的消费习惯，降低公司在西南地区及周边地区的运输成本。而无锡维尚生产基地建设项目截至2022年底释放产能合计100万套，在一定程度上已能够满足公司在华东地区及相邻区域的战略布局和市场需求。因此未来几年公司将优先在成都建设生产基地，满足在西南地区战略布局和市场需求。

根据测算，随着无锡维尚生产基地建设项目和成都维尚生产基地建设项目产

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能的逐步释放，截至2025年，发行人总体产能预计将释放至年产定制家具501.29万套；2021年度至2025年度预计公司每年的产能增长率在3.11%至18.96%之间，复合增长率13.52%，低于发行人2017年度至2019年度（剔除2020年、2021年受新冠疫情影响的因素）定制家具产量年均复合增长率为22.55%，产能释放预计较为谨慎。

四、拟建和在建项目情况

截至本问询函回复签署日，发行人拟建和在建项目包括成都维尚生产基地建设项目，预计项目总投资100,140.00万元；无锡维尚生产基地建设项目，预计项目总投资300,000.00万元；佛山“新零售”和“HOMKOO整装云平台”购物场所建设项目，预计项目总投资60,000.00万元；广州整装产业创新研发中心建设项目，预计项目总投资150,000.00万元。公司拟建和在建项目具体情况见本题1-1之“一、发行人货币资金持有及未来使用计划、资产负债情况、现金流状况、本次募投项目的预计进度”之“（一）发行人货币资金持有及未来使用计划”之“2、未来的固定资产投资等安排”之回复。

五、同行业可比公司项目情况

定制家具行业仍处于上升期，大企业能够通过扩产满足更多市场需求、挤占实力相对落后企业的市场份额，进而提高行业集中度。

同行业可比公司投资项目情况如下：

序号	公司名称/项目名称	披露时间	募投项目名称	固定资产投资金额（万元）
1	欧派家居（603833）可转债	2022年8月	欧派家居智能制造（武汉）项目	200,000.00
2	欧派家居（603833）	2021年7月	欧派集团华中智造基地	500,000.00
3	欧派家居（603833）可转债	2018年5月	清远生产基地（二期）建设项目	108,083.00
4			无锡生产基地（二期）建设项目	83,539.00
5			成都欧派智能家居建设项目	211,303.00
6	顾家家居(603816)	2021年8月	西南生产基地建设项目	119,999.12
7	志邦家居(603801)	2021年7月	志邦清远智能制造项目	160,000.00
8	索菲亚（002572）非公开发行	2022年10月	补充公司流动资金及偿还银行贷款	69,120.00

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序号	公司名称/项目名称	披露时间	募投项目名称	固定资产投资金额（万元）
9	索菲亚	2022年6月	索菲亚柜类项目扩产计划	80,000.00
		2020年7月	索菲亚华南区定制家居智能化工业4.0工厂项目	51,000.00
10	好莱客（603898）可转债	2018年7月	汉川定制家居工业4.0制造基地项目	77,513.89

从上表可以看出，发行人本次募投项目投资规模100,140.00万元，投资规模与同行业可比公司投资项目相比处于较低水平。

六、本次募投项目投资规模合理性分析

（一）单位产能投资成本分析

1、本次发行募投项目与发行人其他项目单位产能投资成本分析

本次发行募投项目与发行人其他项目单位产能投资成本对比如下：

序号	项目	固定资产投资金额（万元）	产能（万套）	单位产能投资成本(元/套)
1	佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）	82,340.75	130	633.39
2	无锡维尚生产基地建设项目	300,000.00	300	1,000.00
2.1	无锡维尚生产基地建设项目（辅助用房）	45,000.00	/	/
2.2	无锡维尚生产基地建设项目（一期）	85,000.00	100	850.00
2.3	无锡维尚生产基地建设项目（二期）	170,000.00	200	850.00
3	本次发行募投项目	100,140.00	120	834.50

注：无锡维尚生产基地建设项目（辅助用房）为仓库用房、办公综合用房及其他辅助用房等建设，建成后不新增产能。

如上表所示，佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）的单位产能投资成本低于本次发行的募投项目，主要原因系佛山维尚生产基地建设项目（IPO募投项目）于2015年开始进行项目的可行性研究，2015年度项目的建设成本较低，因此单位产能投资成本较低。

无锡维尚生产基地建设项目单位产能投资成本整体较高，主要原因系无锡维尚生产基地建设项目单独备案并建设了仓库用房、办公综合用房及其他辅助用房

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子项目，该子项目不产生新的产能，扣除该子项目后，无锡维尚生产基地建设项目的一期和二期项目与本次发行募投项目的单位产能投资成本基本相当，不存在重大差异。

综上，发行人本次发行的募投项目单位产能投资成本处于合理范围，投资规模具有合理性。

2、本次发行募投项目与同行业公司建设项目单位产能投资成本分析

本次发行募投项目与同行业公司建设项目单位产能投资成本对比情况如下：

序号	公司名称	募投项目名称	固定资产投资金额（万元）	产能 （万套）	单位产能投资成本(元/套)	备注
1	欧派家居（603833）（2018年可转债）	清远生产基地（二期）建设项目	108,083.00	65.80	1,642.60	注（1）
2		无锡生产基地（二期）建设项目	83,539.00	113.00	739.28
3		成都欧派智能家居建设项目	211,303.00	140.00	1,509.31
4	好莱客（603898）（2019年可转债）	汉川定制家居工业4.0制造基地项目	77,513.89	-	-	注（2）
5	尚品宅配（300616）（本次发行）	成都维尚生产基地建设项目	100,140.00	120.00	834.50	注（3）

注（1）：根据公开资料，①欧派家居清远生产基地（二期）建设项目达产后预计将实现年产整体厨柜5.8万套、整体衣柜60万套。②欧派家居无锡生产基地（二期）建设项目达产后预计将实现年产整体衣柜58万套、木门55万樘。③欧派家居成都欧派智能家居建设项目项目达产后预计将实现年产整体厨柜20万套、木门40万樘、整体衣柜80万套。

注（2）：好莱客汉川定制家居工业4.0制造基地项目达产后预计将实现年产660万平方米/年整体衣柜以及40万樘/年整体木门。

注（3）：尚品宅配成都维尚生产基地建设项目达产后预计将实现年产120万套定制家具。

注（4）：近期同行业公司的投资项目中，仅欧派家居（603833）（2018年可转债）、好莱客（603898）（2019年可转债）的项目披露了产能情况，因此上表仅同二者进行对比分析。

同行业公司建设项目产品包括整体衣柜、整体橱柜、木门等，其生产产品数量单位口径不统一，致使单位产能投资成本差异较大，不具有可比性。

（二）市场容量和市场竞争格局分析

我国家具行业市场空间较大，家具行业市场格局较为分散，行业集中度有望进一步提升。本次发行募集资金的投入及发行人未来逐步释放的产能，家具行业有足够的市场空间承接，具体见本题1-5之“一、行业环境、发展趋势、市场容量、产品定位”之“（二）市场容量和市场竞争格局分析”之回复。

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（三）本次募投项目投资规模具有合理性

伴随着家居行业逐渐发生着的深层次变革，产业政策利好行业发展，家居行业电子商务的空前发展以及产业融合带动跨界发展、整装趋势明显，定制家具市场前景可期。我国家具行业具有巨大的市场容量，且国内家具市场较为分散、行业集中度较低，家具行业具有较大的发展机遇。

近年来，全国众多家具制造企业均加大资源投入，布局定制家具，先后于全国各地投资新建定制家具生产基地，加速产能扩张。

在上述背景下，为在未来市场竞争中立于不败之地，公司亟需加快扩大产能规模，进一步抢占市场份额，提升持续盈利能力，并通过产能规模优势进一步巩固和提升公司竞争能力。

公司本次募集资金将用于成都维尚生产基地建设项目，扩大产能规模，正顺应当前行业发展趋势，也符合公司长期发展战略。本次募投项目的单位产能投资成本处于合理水平，且随着本次发行募集资金的投入及发行人未来逐步释放的产能，预计至2025年公司定制家具的产能将释放至501.29万套（具体见本题1-5之“三、本次募投项目相关产能释放计划”之“（二）发行人总产能释放计划”），届时公司将大大提高市场竞争力。同时，本次发行募集资金的投入及发行人未来逐步释放的产能，家具行业有足够的市场空间承接。

综上，公司审慎确定了本次募投项目的投资规模，本次募投项目投资规模具有合理性。

七、发行人拟采取的产能消化措施

（一）在手订单情况

本次发行募投项目主要系发行人为了提升定制家具产品的产能，提高市场占有率。一般情况下，公司定制家具产品首先收取客户预付的款项，然后根据客户的具体需求和订单进行生产，然后向客户发货，因此公司报表中合同负债金额可以反映公司在手订单的储备情况。截至2021年12月31日、2022年9月30日，公司合同负债金额分别为98,599.62万元、80,282.11万元，最近一年一期公司合同负债金额较大，按照公司三年一期内定制家具平均单价测算，公司2021年

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12月31日、2022年9月30日，公司合同负债金额对应的定制家具数量为48.76万套和39.71万套，占截至2022年9月30日的产能的15.66%和12.76%。即公司最近一年一期在手订单较为充足，公司产能消化有一定的保障。公司定制家具订单周转速度较快，以加盟商为例，公司对加盟商客户收入结转周期在35天至45天。

（二）订单增长量与产能释放增长情况

近年来，发行人的产销率均保持在100%左右。2017年度至2021年度，发行人定制家具产量的年均复合增长率为12.22%，受新冠疫情影响，发行人2020年度和2021年度定制家具销量较低，使得2017年度至2021年度发行人定制家具产量的年均复合增长率处于较低水平。剔除2020年、2021年受新冠疫情影响的因素，发行人2017年度至2019年度定制家具产量年均复合增长率为22.55%。

近年来，发行人定制家具的单价、销量和销售收入情况如下：

项目	2021年度	2020年度	2019年度	2018年度
销量（万套）	257.57	237.55	248.83	199.91
销量增长率	8.43%	-4.53%	24.47%	19.59%
单价(元/套)	1,997.18	1,996.83	2,116.62	2,509.99
销售收入（万元）	514,412.12	474,341.41	526,669.86	501,782.70

2022年来，我国政府采取了强有力的防疫措施，但国内仍存在部分地区疫情反复、新冠疫情持续多点散发的情况，导致公司直营店和加盟店的开店营业和对外销售受到较大影响，新冠疫情亦对居民消费市场造成较大影响，因此预计2022年度公司定制家具的销量较2021年度有所下滑。2022年1-9月，公司定制家具销量137.83万套，假设2022年度公司定制家具的销量系基于2022年1-9月销量的年化处理，即预计2022年度公司定制家具的销量183.78万套。

2022年12月7日，国家联防联控机制发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（以下简称“新十条”），不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码，不再开展落地检，不得采取各种形式的临时封控，保障社会正常运转和基本医疗服务；非高风险区不得限制人员流动，不得停工、停产、停业。新十条的颁布为市场复苏注入了强劲动力，随着新冠肺炎疫情防控政策逐步放宽，多项疫情防控措施持续优化，预计公司经营活动将快速回到疫情前的状

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态，并将随着市场复苏快速增长。

2022年11月以来，我国房地产利好政策不断，中国人民银行推出“保交楼”专项借款，鼓励和支持“保交楼”工作，交易商协会表示继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具，证监会决定在房地产企业股权融资方面调整优化5项措施，监管释放“三支箭”后，将促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘，房地产市场的利好政策亦将促进定制家具市场的复苏。

受近几年新冠疫情影响，公司定制家具销量增长受阻，处于较低水平，随着我国新十条的执行及多项疫情防控措施持续优化，以及被管控多年的房地产行业近期利好政策的实施，假设2023年度至2025年，公司定制家具销量分别较上一年增长30%。同时，假设预计未来几年发行人产销率均保持在100%的水平。

根据以上假设，至2025年公司定制家具的产量/销量预计将达到403.76万套，现有产能势必无法支撑未来销量的增长。

同时，受近年来新冠疫情影响，公司定制家具销量增长受阻，建设项目工程施工亦受到一定影响，公司预计无锡生产基地和成都生产基地产能建设进度将较之前有所放缓。

发行人根据市场情况和订单情况进行定制家具的生产，未来几年（截至2025年），发行人预计订单增长量与产能释放增长情况如下：

单位：万套

序号	项目	2021年	2022E	2023E	2024E	2025E
1	发行人产能	301.90	311.29	369.29	439.29	501.29
2	发行人销量	257.57	183.78	238.91	310.59	403.76
3	发行人销量增长率	/	/	30.00%	30.00%	30.00%
4	产能利用率	87.70%	59.04%	64.70%	70.70%	80.55%

注1：发行人根据市场情况和订单情况进行定制家具的生产，且发行人且近年来产销率均保持在100%左右，因此上表用每年预计的产量/销量代替每年预计的订单量。

注2：公司2022年度销量根据2022年1-9月公司定制家具销量进行年化预计。

根据上表测算，截至2025年，发行人定制家具产能预计将释放至年产501.29万套，定制家具的销量将增长至403.76万套，产能利用率将达到80.55%，随着2025年后公司销量进一步的提升，公司产能利用率也将进一步得到提升。2022

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年度、2023年度产能利用率预计将较低，主要原因系2022年度受新冠疫情影响较大，定制家具销量较低，2023年度成都维尚生产基地产能预计将有部分释放所致。总体而言，预计发行人未来定制家具的产能释放与其销量的增长相匹配。

（三）市场情况及市场竞争格局

我国家具行业市场空间较大，家具行业市场格局较为分散，行业集中度有望进一步提升。本次发行募集资金的投入及发行人未来逐步释放的产能，家具行业有足够的市场空间承接，具体见本题1-5之“一、行业环境、发展趋势、市场容量、产品定位”之“（二）市场容量和市场竞争格局分析”之回复。

（四）产能消化措施

发行人针对在手订单情况、未来的产能释放计划及市场情况和市场竞争格局，制定了产能消化措施，具体如下：

1、家具行业良好的市场前景为产能消化奠定了基础

市场方面，受国家宏观调控影响，2020年中央多次重申“房住不炒”促进房地产行业平稳发展，不将房地产作为短期刺激经济的手段，房地产市场趋于冷静，新房市场萎缩，行业进入了存量房时代，存量房翻新需求急剧增长。同时，由于城镇化进程的稳步推进带来相应的住房需求，新房装修及二手房改造亦将为家居行业提供持续的强劲需求。

消费者方面，随着人均可支配收入的提升，国人对家居品质的要求大幅提高，对存量房进行精装修成为了越来越多消费者的选择。同时由于人们对家居环境的自主设计意识也日益增强，定制家具受到越来越多年轻人的青睐，定制家具支出占家庭支出的比重逐步增长。

因此，如今迅速膨胀的存量房市场带来的翻新需求以及精装房渗透率的提高为定制家具带来源源不断的增量，定制家具行业的市场规模逐年扩大，广阔的市场前景为本项目的实施提供强有力的需求支持。

2、定制家具行业集中度将进一步提升

当前，我国家具企业众多，行业集中度较低。定制家具以住宅实际情况为依据，因地制宜、因人而异配备家居产品，符合消费者对家居产品的个性化需求。

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同时，消费者的生活工作节奏日渐加快，缺乏足够的时间和精力参与装修全过程，对装修速度的要求也不断提升，定制家具在给消费者提供设计参与感的同时，通过“设计-生产-安装”一体化服务为消费者节省了大量时间，提升了消费者在装修过程中的消费体验。随着居住环境及消费偏好的改变，定制家具的市场正在不断扩大。

随着家具行业不断发展，行业集中度将逐步提高，优势品牌将占据市场主导地位。未来，公司将加强自主品牌管理和品牌建设，形成清晰的品牌定位和品牌内涵，提升产品竞争力和品牌附加值，进一步提升市场占有率。

3、公司现有的生产制造优势为项目产能消化提供了技术基础

全屋家具的大规模定制，对信息化及自动化技术要求较高。公司依靠子公司广州市圆方计算机软件工程有限公司在家具设计软件及信息系统领域的创新与积累，创新实现了家具产品设计数码化、生产制造流程数字化和全屋家具的大规模定制，能够满足不同客户的个性化定制需求。公司自主开发的智能化自动拆单系统、自动排产系统等系统，对终端销售店面汇集过来的订单进行自动审核和拆分，将订单中的具体家具产品结构分拆为若干个零部件，并将一定数量同类板材的订单合并为一个批次，按批次而不是按照订单组织生产，最终实现了非标准零部件的个性化柔性化生产，解决了行业内定制产品无法规模化、低成本制造的难题。

公司在家具设计软件及信息系统领域的优势，提高了定制家具柔性化生产能力，为项目产能消化提供了技术基础。

4、营销网络体系与品牌知名度为项目新增产能的消化提供保障

目前，公司已建立起“直营店+加盟店”的线下实体店与以“新居网”为互联网营销平台的线上渠道。公司在重点城市繁华区域设立直营店，直营店能够高效制定并执行销售政策，增强实体店销售渠道掌控能力，提升公司的整体盈利能力；一线城市以外的其他地区通过加盟方式进行市场开拓，有效抢占终端零售市场并提升品牌知名度。线上营销和线下销售的有机结合，大大增强了公司的竞争力，为保障公司的快速扩张奠定了营销网络基础。

经过多年发展，公司BIM整装的一体化服务赢得了消费者的认可，“尚品宅

1-41

配”、“维意定制”的两大品牌形象得到市场的认可，成为我国定制家具领域的知名品牌。

5、公司在信息化和数字化的优势有助于进一步扩大市场份额

公司以“数智融合”作为研发方向，公司将营销、设计、生产、交付各个环节全面数字化、云端化，形成数据链路闭环。公司以建设全国的、可以详细关联具体楼栋的数字化户型档案库为目标，分阶段展开大基建房型库建设项目。目前户型库已经覆盖全国400多个城市，拥有超过120万个精确户型，和上千万个户型的专属设计方案。海量的大基建房型库为公司的O2O线上量尺、楼盘引流、拎包入住等项目提供了很好的设计资源。另外，公司又通过互联网、大数据、云计算、AI人工智能、敏捷供应链管理等创新技术手段为传统家装企业进行新型产业模式赋能，重构家装行业产业链、价值链，创新变革传统家装模式并使其升级成为现代化的整装商业模式。公司具备过去面向软装、定制家具，未来面向整个家居空间的数字化能力。公司在信息化和数字化方面的优势为本次投资项目产能的消化奠定坚实的基础。

6、发展加盟业务，逐步开放直营城市转加盟，提升市场占有率

报告期内，公司在自营城市全面执行以“直营门店”“直销O2O”“自营加盟”“拓展（拎包）”“整装（全案）”五大业务模块为核心的发展战略，并通过实施直营店门店合伙人持续激发前线队伍的战斗热情，增强直营门店的核心竞争力。

同时，公司加大自营城市招商力度，将直营门店积累的销售策略、服务与口碑、营销获客方式、套餐工作法等分享复制给自营城市加盟商，以此提升自营城市门店整体的竞争实力和优势。截至2021年末，公司直营门店数量为90家，自营城市加盟店数量为289家（含正在装修门店），合计较2020年末净增加56家。

对于加盟门店，公司通过持续进行的技术研发，加强对加盟商设计管理系统应用能力的培训，将智能设计、线上内容与线下场景相融合，为加盟店赋能。同时，公司也在持续创新招商模式，积极招募有实力、有前景的新商开大店，依托BIM整装新模式深化其业务能力、服务水平，打造成数字化整体家居服务商。截至2021年末，公司加盟店数量为2,236家。加盟店对快速扩大公司营销网络、扩大品牌影响力、促进销售增长起到重要作用。

1-42

公司本次募投项目生产的定制家具产品将主要通过加盟店的形式进行销售，公司已经具备加盟店经营基础和市场开拓经验，随着新冠肺炎疫情防控政策逐步放宽和被管控多年的房地产行业近期利好政策的实施，公司将进一步加大加盟店的开拓力度和抢占终端零售市场。

1-6 结合发行人后续投资进度安排、募投项目新增资产、现有在建工程的建设进度、预计转固时间以及公司的折旧摊销政策等，量化分析相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响。

一、本次募投项目的固定资产投资进度

本次发行的募投项目为成都维尚生产基地建设项目，总投资额预计为100,140.01万元，主要用于建筑工程、机器设备投资等，具体如下表所示：

单位：万元

序号	募投项目构成	投资金额估算			项目投资金额	占比
		T+1	T+2	T+3
1	建筑工程及设备	53,289.93	35,787.66	3,912.40	92,990.00	92.86%
1.1	土建工程费	51,799.93	9,642.06	-	61,442.00	61.36%
1.2	设备购置及安装费	1,490.00	25,345.60	3,912.40	30,748.00	30.71%
1.3	装修工程费	-	800.00	-	800.00	0.80%
2	建设工程其它费用	3,850.00	-	-	3,850.00	3.84%
3	预备费	1,421.94	783.47	1,094.60	3,300.01	3.30%
项目总投资		58,561.87	36,571.13	5,007.00	100,140.01	100.00%

注：“T”为项目开始实施的时间，“T+1”、“T+2”、“T+3”代表项目开始实施后1年、2年、3年。

本次发行的募投项目建设周期为36个月，建设进度安排如下：

项目内容	T+36
	2	4	6	8	10	12	14	16	18	20	22	24	26	28	30	32	34	36
初步设计
厂房建设
装修工程
设备购置

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项目内容	T+36
	2	4	6	8	10	12	14	16	18	20	22	24	26	28	30	32	34	36
设备安装调试
人员招聘及培训
试运行与验收

二、募投项目新增形成的主要资产情况

本次发行的募投项目形成的主要资产为固定资产，如下所示：

单位：万元

序号	类别	金额
1	房屋及建筑物	66,091.68
2	机器设备	30,748.32
募投项目新增形成的主要资产合计		96,840.00

三、现有在建工程的建设进度

截至2022年9月30日，募投项目的累计投资金额22,305.02万元，投资进度22.27%。

四、预计转固时间

本次募投项目建设期为三年，预计在建设期的第三年进行转固并计提折旧。

五、本次募投项目的折旧摊销政策

（一）公司的折旧摊销政策情况

本次募投项目的投资主要为房屋及建筑物和机器设备，具体折旧摊销政策如下所示：

类别	折旧年限（年）	净残值率	年折旧率
房屋及建筑物	30	5%	3.17%
机器设备	10	5%	9.50%

房屋及建筑物和机器设备折旧采用年限平均法，年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限*100%，年折旧额=固定资产原值*年折旧率。

本次募投项目的折旧摊销政策与发行人现行的折旧摊销政策保持一致。

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（二）与同行业的折旧摊销政策比较

公司与同行业可比公司房屋及建筑物、机器设备的折旧摊销政策对比情况如下：

公司名称	房屋及建筑物折旧政策			机器设备折旧政策
	折旧方法	残值率	年折旧率	折旧方法	残值率	年折旧率
欧派家居	20年平均折旧	3%-10%	4.50%-4.85%	10年平均折旧	3%-10%	9.00%-9.70%
好莱客	10年-30年平均折旧	5%	3.17%-9.5%	5年-10年平均折旧	5%	9.50%-19%
索菲亚	20年平均折旧	5%	4.75%	10年平均折旧	5%	9.50%
曲美家居	20年-50年平均折旧	0%或5%	2.00-5.00%	5年-12年平均折旧	0%或5%	8.30%-20%
顾家家居	5年-20年平均折旧	5%-10%	4.50%-19.00%	10年平均折旧	5%-10%	9.00%-9.50%
本公司	30年平均折旧	5%	3.17%	10年平均折旧	5%	9.50%

固定资产折旧政策最终对报表的影响体现为年折旧率的大小，公司房屋及建筑物、机器设备与同行业公司比较如下：

类别	年折旧率
	本公司	同行业公司
房屋及建筑物	3.17%	2.00%-19.00%
机器设备	9.50%	8.30%-20%

经比较，公司的房屋及建筑物、机器设备年折旧率均在同行业公司计提比例区间内，即公司的折旧摊销政策与同行业相比，不存在重大差异。

六、相关折旧或摊销对发行人未来经营业绩的影响

本次募集资金投资项目预计在第3年投产，在第4年达产，结合本次募集资金投资项目收入、净利润预测，本次募集资金投资项目折旧摊销额在项目投资建设的第3-12年对公司现有及未来营业收入、净利润的影响如下：

单位：万元

项目		T+3年	T+4至T+12年
募投项目新增折旧摊销	A	5,013.99	5,013.99
现有营业收入（不含募投项目）	B	730,960.95	730,960.95
募投项目新增折旧摊销占现有营业收入（不含募投项目）比重	C=A/B	0.69%	0.69%
预计营业收入（含募投项目）	D=B+预计募投项目产生的收入	888,400.95	927,760.95

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项目		T+3年	T+4至T+12年
募投项目新增折旧摊销占预计营业收入（含募投项目）比重	E=A/D	0.56%	0.54%
募投项目新增折旧摊销占募投项目净利润的比重	F=A/预计募投项目产生的净利润	72.29%	52.17%
基于2021年净利润测算的净利润（含募投项目）	G=公司2021年度净利润+预计募投项目产生的净利润	23,889.75	28,566.22
募投项目新增折旧摊销占比	H=A/G	31.57%	27.02%

注1：现有营业收入（不含募投项目）按照2021年度营业收入测算，预计募投项目产生的收入、预计募投项目产生的净利润为本次募投项目效益测算中预计将产生的收入和净利润；注2：上述估算均不考虑公司现有业务的收入增长及净利润增长；注3：根据募投项目的可行性研究报告和效益测算，本募投项目的土建工程设备及安装等固定资产于T+2年年末建设和安装完成，于T+3年开始计提折旧，因此本募投项目在T+1年和T+2年不新增折旧摊销、不存在新增折旧摊销对发行人未来经营业绩产生影响的情形。

公司本次募投项目建设完成后，预计新增折旧摊销费用将在短期内有所增长，而随着募投项目逐步建设完成，募投项目按预期实现效益，公司募投项目新增收入可以覆盖新增资产带来的折旧摊销费用，新增折旧预计不会对公司未来盈利能力产生重大不利影响。

随着成都维尚生产基地建设项目的实施，公司将新增固定资产并增加相应的折旧，募投项目达产后预计新增折旧金额5,013.99万元。尽管公司对募投项目进行了充分的市场调研和可行性论证，但本次募投项目收益受到国家产业政策、市场需求、竞争情况、技术进步等多方面的影响，如公司本次募投项目实现效益未达预期，公司将面临本次募投项目新增的折旧对经营业绩造成不利影响的风险。

发行人已在募集说明书“重大风险提示”之“（三）本次募投项目折旧摊销对发行人未来经营业绩带来不利影响的风险”和“第六节 风险因素”之“一、本次发行相关风险”之“（三）本次募投项目折旧摊销对发行人未来经营业绩带来不利影响的风险”披露了本次募投项目折旧或摊销对发行人未来经营业绩的影响的风险。

1-7 请发行人补充披露（3）（5）（6）项涉及的相关风险。

发行人已在募集说明书“重大风险提示”之“（二）募集资金投资项目预期经营效益无法实现的风险”以及“第六节 风险因素”之“一、本次发行相关风

1-46

险”之“（二）募集资金投资项目预期经营效益无法实现的风险”披露了募投项目经营效益无法实现的风险。发行人已在募集说明书“重大风险提示”之 “（一）募投项目产能消化风险”以及“第六节 风险因素”之“一、本次发行相关风险”之“（一）募投项目产能消化风险”披露了募投项目产能消化风险。发行人已在募集说明书“重大风险提示”之“（三）本次募投项目折旧摊销对发行人未来经营业绩带来不利影响的风险”和“第六节 风险因素”之“一、本次发行相关风险”之“（三）本次募投项目折旧摊销对发行人未来经营业绩带来不利影响的风险”披露了本次募投项目折旧或摊销对发行人未来经营业绩的影响的风险。

1-8 请保荐人核查并发表明确意见，请会计师对（1）（3）（4）（6）项核查并发表明确意见。

一、核查程序

针对问题（1）、（3）、（4）、（6），保荐机构及会计师实施的重要核查程序如下：

1、查阅了发行人货币资金持有情况，取得了发行人关于货币资金使用情况的说明；查阅发行人报告期内的年度报告和2022年度三季报，核查发行人资产负债率情况并与同行业公司进行对比，核查发行人现金流状况；查阅本次发行募投项目的可行性研究报告，取得和查阅发行人关于募投项目建设的进展说明。

2、查阅了本次募投项目的可行性分析报告和效益测算表；查阅了同行业公司募投项目经济效益情况。

3、查阅了发行人出具的关于不将相关董事会决议日前使用的资金置换募集资金的声明。

4、取得和查阅了关于发行人关于本次募投项目效益测算的假设条件、测算过程的说明；查阅了募集说明书关于风险因素的披露情况。

1-47

针对问题（2）、（5），保荐机构实施的重要核查程序如下：

1、查阅了发行人对本次募投项目、佛山基地项目、无锡基地项目基本情况及主营业务情况的说明，查阅了发行人对本次募投项目、佛山基地项目、无锡基地项目的备案材料，取得了发行人关于本次募投项目建设必要性的说明。

2、查阅了家装市场的行业环境、发展趋势、市场容量，以及发行人产品定位情况；查阅了我国家具制造业营业收入情况、同行业上市公司年度报告及营业收入情况；查阅了会计师出具的《关于广州尚品宅配家居股份有限公司前次募集资金使用情况的鉴证报告》（华兴专字[2022]22000070280）；查阅了本次募投项目的可行性分析报告；查阅了发行人关于拟建和在建项目的说明，查阅了同行业公司项目建设情况；查阅了发行人出具的关于产能消化措施的说明；取得了发行人在建和已建项目未来的产能释放计划；对发行人历史建设项目和同行业公司建设项目单位产能投资成本进行对比分析；查阅了发行人在手订单情况。

二、核查意见

经核查，保荐机构和会计师认为：

1、本次发行的募集资金具有必要性和合理性。

2、成都维尚生产基地建设项目的采购模式、生产模式、对加盟商的销售模式与佛山维尚项目基本一致，本次募投项目以佛山维尚作为预计效益的测算具有合理性。本次募投项目效益测算具有谨慎性。

3、本次向特定对象发行股票募集资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金，不存在使用募集资金置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的情形。

4、发行人本次募投项目建设完成，且按预期实现效益后，募投项目新增收入足以抵消新增资产带来的折旧摊销费用增长，不会对发行人经营业绩产生重大影响。

5、发行人已在募集说明书中披露了募集资金投资项目预期经营效益无法实现的风险、募投项目产能消化风险、本次募投项目折旧摊销对发行人未来经营业绩带来不利影响的风险。

1-48

经核查，保荐机构认为：

1、本次募投项目、佛山基地项目、无锡基地项目的主营业务均为定制家具的生产和销售，本次募投项目、佛山基地项目、无锡基地项目生产模式基本一致，产能分别为年产120万套、130万套、300万套定制家具。佛山生产基地客户主要面向终端消费者客户和加盟商客户，本次募投项目主要面向西南地区及相邻区域内的加盟商客户，无锡基地项目主要面向华东地区及相邻区域内的加盟商客户。在无锡基地建设过程中继续建设本次募投项目具有必要性。

2、本次募投项目投资规模具有合理性，发行人已制定相关产能消化的措施。

问题2：

报告期内，发行人以自有网站和微信公众号平台为自有定制家具品牌提供线上营销服务，并打造MCN机构，通过自行孵化IP家居类达人和签约外部达人的方式打造网红矩阵，并通过达人为发行人自有业务以及其他合作方的产品或服务进行引流获客和销售推广。募集说明书称，发行人还可以通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等服务，并由直营店或加盟店设计师跟进后续设计，并提供方案制作、下单等服务。发行人子公司新居网以自有网站提供经营性互联网信息服务已取得信息服务业务、国内呼叫中心业务两项第二类增值电信业务经营许可证，发行人正在运营的自有网站均已办理ICP备案。

请发行人补充说明：（1）发行人自有互联网平台的经营模式和具体内容，是否仅需办理ICP备案，新居网是否仅涉及已取得许可的两项电信业务，是否还需取得其他备案或许可，相关经营是否合法合规；（2）MCN等网红业务的经营模式和具体内容，发行人是否涉及国家发改委《市场准入负面清单（2021年版）》中相关情形，是否符合相关规定；（3）发行人及其子公司O2O引流服务、通过视频和直播圈粉，通过达人引流获客和销售推广等业务是否涉及传媒领域，传媒业务的主要内容及收入占比情况，是否合法合规；（4）发行人通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务是否存在收集、存储个人数据，对相关数据挖掘及提供增值服务等情况，如是，请说明是否取得相应资质及提供服

1-49

务的具体情况及其用途，相关数据的所有权归属，是否存在本地化情况；（5）本次募投项目是否涉及上述情况，如是，请进一步说明。请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。2-1发行人自有互联网平台的经营模式和具体内容，是否仅需办理ICP备案，新居网是否仅涉及已取得许可的两项电信业务，是否还需取得其他备案或许可，相关经营是否合法合规报告期内，公司通过互联网平台开展MCN业务和O2O引流服务。MCN业务和O2O引流服务属于广义传媒领域（传播媒介），由此产生的收入为广义传媒领域（传播媒介）收入，报告期内收入金额及占比详见本题2-3之回复。

一、发行人自有互联网平台的经营模式和具体内容

根据《国务院反垄断委员会关于平台经济领域的反垄断指南》（以下简称“《平台经济反垄断指南》”）第二条第（一）项的规定，互联网平台是指通过网络信息技术，使相互依赖的双边或者多边主体在特定载体提供的规则下交互，以此共同创造价值的商业组织形态。

发行人及其境内控股子公司通过自有网站、腾讯（包括微信公众号、微信小程序）、阿里、京东、百度、头条、抖音、快手等互联网平台为公司的定制家具产品、配套家居产品和整装业务等进行业务宣传。腾讯、阿里、京东、百度、头条、抖音、快手等均属于第三方互联网平台。其中，微信公众号、微信小程序系依托于第三方互联网平台腾讯，无法独立访问和运行的宣传媒介，发行人及其境内控股子公司作为微信公众号和微信小程序的账号主体必须遵循腾讯微信平台的规则，引用腾讯开发的小程序直播组件、小程序官方购物服务和腾讯视频等对公众号和小程序进行开发、设计和维护。因此，微信公众号、微信小程序属于第三方平台，发行人自有互联网平台仅为发行人及其境内控股子公司的自有网站。截至本问询函回复出具日，发行人不存在存续的手机APP（指在各大应用商店发布并向社会公众提供下载的手机软件）。

发行人自有网站包括公司官方网站和自有产品推广网站。发行人自有网站基于公司主营业务而建设，发行人主营业务包括全屋板式家具的定制生产及销售、

1-50

配套家居产品的销售。“尚品宅配”和“维意定制”是发行人的两个全屋板式定制家具品牌，两者在产品配色、展示风格等方面均有着各自的特色，但两个品牌的经营模式（包括采购模式、生产模式、销售模式）一致。“尚品宅配”和“维意定制”品牌的自有产品推广网站（网站域名为homekoo.com；wy100.com）由新居网运营。发行人自有网站经营模式和具体内容如下：

1、发行人自有网站的经营模式

发行人自有网站包括公司官方网站和自有产品推广网站。公司官方网站主要展示公司品牌新闻、产品图片、加盟模式、门店信息及投资者关系，属于非经营性网站，不产生销售收入，不存在撮合第三方交易的情形。公司自有产品推广网站主要通过与腾讯、阿里、京东、百度、头条、抖音、快手等互联网企业进行流量合作等方式为发行人引流。具有家居需求的潜在消费者通过浏览发行人自有产品推广网站，与在线客服人员沟通、互动，咨询发行人的产品及服务内容，有意向的消费者向发行人提供联系方式预约量尺，使发行人获得为该等消费者免费量尺服务的机会，再由实体店跟进后续家居方案设计、下单、安装等服务，实现定制家具产品、配套家居产品和整装业务的线上营销到线下服务。

2、发行人自有网站的具体内容

截至本问询回复出具日，发行人及其境内控股子公司正在运营的自有网站的具体内容主要如下：

序号	注册者	网址	具体内容	ICP备案/许可证号	网站定位	备注
1	发行人	http://www.spzp.com	展示尚品宅配品牌新闻、产品图片、加盟模式、门店信息及投资者关系	粤ICP备13000441号-2	尚品宅配官网	官方网站
2	圆方软件	https://www.yfway.com；https://www.72home.com https://www.yfcad.com	展示圆方软件家具和瓷砖卫浴的解决方案、介绍软件产品的信息	粤ICP备07504791号-3	圆方软件官网	官方网站
3	圆方软件	http://2009sgm.com	集团管理经理人登录系统	粤ICP备07504791号-5	内部管理系统	内部管理系统

1-51

序号	注册者	网址	具体内容	ICP备案/许可证号	网站定位	备注
4	圆方软件	http://wision.com.cn	维尚e家	粤ICP备07504791号-6	内部管理系统	内部管理系统
5	圆方软件	http://yfk20.com	展示圆方软件K20设计系统信息	粤ICP备07504791号-22	圆方软件产品展示网站	自有产品推广网站
6	佛山维尚	http://www.wayes.cn	展示维意定制品牌新闻、产品图片、加盟模式及门店信息	粤ICP备16081475号-3	维意定制官网	官方网站
7	新居网	http://www.homekoo.com	展示尚品宅配产品，通过页面预约免费量尺功能为实体店引流	粤ICP备08001346号-1	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站
8	新居网	http://homekoocdn.com	用于homekoo.com网站图片加速使用	粤ICP备08001346号-3	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
9	新居网	http://wy100.com	展示维意定制产品，通过页面预约免费量尺功能为实体店引流	粤ICP备08001346号-4	为维意定制品牌引流	自有产品推广网站
10	新居网	http://www.yfyun.net	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-5	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
11	新居网	http://zzhomekoo.com	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-6	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
12	新居网	http://shhomekoo.com	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-7	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
13	新居网	http://wywy6.com	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-9	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
14	新居网	http://pyqhomekoo.com	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-10	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
15	新居网	http://ywthomekoo.com	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-11	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
16	新居网	http://xjzz100.com	展示尚品宅配产品，通过页面预约免费量尺功能为实体店引流	粤ICP备08001346号-12	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站
17	新居网	http://homkoo.com	展示尚品宅配产品，通过页面预约免费量尺功能为实体店引流	粤ICP备08001346号-13	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站
18	新居网	http://homkoo.cn	展示尚品宅配产品，通过页面预约免费量尺功能为实体店引流	粤ICP备08001346号-14	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站
19	新居网	http://jzhomekoo.com	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-19	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
20	新居网	http://weiyi6.com	嵌入wy100.com页面内容	粤ICP备08001346号-20	为维意定制品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
21	新居网	http://www.sdn100.com	展示圣诞鸟整装产品、工艺质量、售后保障等信息	粤ICP备08001346号-21	圣诞鸟整装官网	官方网站

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序号	注册者	网址	具体内容	ICP备案/许可证号	网站定位	备注
22	新居网	http://sdbird.cn	嵌入homekoo.com页面内容	粤ICP备08001346号-22	为尚品宅配品牌引流	自有产品推广网站（嵌入）
23	新居网	http://sdnzz.cn	展示圣诞鸟整装创意设计、工艺质量等信息	粤ICP备08001346号-23	圣诞鸟整装官网（备用）	官方网站
24	新居网	http://mrkoq.net	测试页	粤ICP备08001346号-24	测试页	测试页

二、发行人自有网站是否仅需办理ICP备案

根据《互联网信息服务管理办法（2011修订）》第三条的规定，互联网信息服务分为经营性和非经营性两类。经营性互联网信息服务，是指通过互联网向上网用户有偿提供信息或者网页制作等服务活动。非经营性互联网信息服务，是指通过互联网向上网用户无偿提供具有公开性、共享性信息的服务活动。根据《互联网信息服务管理办法（2011修订）》第四条的规定，国家对经营性互联网信息服务实行许可制度；对非经营性互联网信息服务实行备案制度。未取得许可或者未履行备案手续的，不得从事互联网信息服务。

除发行人全资子公司新居网的自有网站（网站域名为homekoo.com；wy100.com）涉及提供经营性互联网信息服务外，发行人及发行人境内控股子公司的其他自有网站仅进行品牌、业务等宣传，不涉及在该等自有网站上开展经营性业务或进行电商业务销售的情形。

因此，发行人及发行人境内控股子公司的自有网站均需履行ICP备案手续。发行人全资子公司新居网的自有网站（网站域名为homekoo.com；wy100.com）除履行ICP备案手续外，还需取得许可手续，即取得相关增值电信业务经营许可证。

发行人全资子公司新居网已取得中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，业务种类为信息服务业务（仅限互联网信息服务）。

综上，除发行人全资子公司新居网自有网站（网站域名为homekoo.com；wy100.com）已办理ICP备案和相应的增值电信业务经营许可证外，发行人及发行人境内控股子公司的其他自有网站不涉及提供经营性互联网信息服务，仅需履

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行ICP备案手续。

三、截至本问询函回复出具日，新居网仅涉及已取得许可的“B25 信息服务业务”，除已办理ICP备案和相应的增值电信业务经营许可证外，无需取得其他备案或许可根据《中华人民共和国电信条例（2016修订）》第八条的规定，电信业务分为基础电信业务和增值电信业务，增值电信业务是指利用公共网络基础设施提供的电信与信息服务的业务，经营增值电信业务，需取得《增值电信业务经营许可证》。根据工信部2019年6月修订的《电信业务分类目录（2015年版）》关于第一类增值电信业务的分类，第一类增值电信业务包括“B11互联网数据中心业务”“B12内容分发网络业务”“B13国内互联网虚拟专用网业务”“B14互联网接入服务业务”；根据工信部2019年6月修订的《电信业务分类目录（2015年版）》关于第二类增值电信业务的分类，第二类增值电信业务包括“B21在线数据处理与交易处理业务”“B22国内多方通信服务业务”“B23存储转发类业务”“B24呼叫中心业务”“B25信息服务业务”“B26编码和规程转换业务”。

1、新居网业务仅涉及“B25信息服务业务”

新居网（网站域名为homekoo.com；wy100.com）为公司的定制家具产品、配套家居产品和整装业务等进行业务宣传。有家居需求的潜在消费者通过浏览相关网站，与在线客服人员沟通、互动，咨询公司的产品及服务内容，或通过新居网上的“预约免费量尺”进行报名，使公司获得为消费者免费量尺服务的机会。在获得为消费者服务的机会后，公司客服人员通过电话、微信等形式与消费者进一步沟通，确定服务需求、预约量尺等相关信息。

第一类增值电信业务，主要是从事互联网数据中心、互联网虚拟专用网、为上网用户/互联网平台提供接入服务等业务。

第二类增值电信业务，根据工业和信息化部电信业务经营许可申请表单中“B21在线数据处理与交易处理业务”主要为电子数据交换业务、交易处理业务、网络/电子设备数据处理业务；“B22国内多方通信服务业务”主要为国内多方电话服务业务、国内可视电话会议服务业务、国内互联网会议电视及图像服务业务；“B23存储转发类业务”主要为语音信箱、传真存储转发、其他（电子信箱）；

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“B26编码和规程转换业务”主要为互联网域名解析服务业务。

从新居网的业务经营模式及具体服务内容看，截至本问询函回复出具日，除新居网的自有网站（网站域名为homekoo.com；wy100.com）只涉及“B25信息服务业务”外（新居网“B24呼叫中心业务”于2022年6月停止），新居网的其他网站不涉及《电信业务分类目录（2015年版）》中的增值电信业务。

2、新居网已取得“B25信息服务业务”项下应取得的备案或许可

根据《电信业务分类目录（2015年版）》的分类，“B25信息服务业务”包括信息发布平台和递送服务、信息搜索查询服务、信息社区平台服务、信息即时交互服务、信息保护和处理服务等。

（1）新居网已取得除“信息搜索查询服务”和“信息即时交互服务”外的许可

新居网（网站域名为homekoo.com；wy100.com）已取得中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，业务种类为信息服务业务（仅限互联网信息服务）。

（2）新居网无需办理“信息搜索查询服务”项下的许可

根据《电信业务分类目录（2015年版）》，信息搜索查询服务是指通过公用通信网或互联网，采取信息收集与检索、数据组织与存储、分类索引、整理排序等方式，为用户提供网页信息、文本、图片、音视频等信息检索查询服务。工业和信息化部电信业务经营许可申请表单中“信息搜索查询服务”项下包括“搜索引擎、网页导航和其他”三项，其中搜索引擎举例为“百度”，网页导航举例为“hao123”。

新居网自有网站的检索功能仅限于自有网站中已发布内容的信息检索，未通过公用通信网或互联网提供信息检索查询服务。

因此，新居网无需办理“信息搜索查询服务”项下的许可。

（3）新居网无需办理“信息即时交互服务”项下的许可

根据《电信业务分类目录（2015年版）》，信息即时交互服务指利用公用通信网或互联网，并通过运行在计算机、智能终端等的客户端软件、浏览器等，为用

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户提供即时发送和接收消息（包括文本、图片、音视频）、文件等信息的服务。信息即时交互服务包括即时通信、交互式语音服务（IVR），以及基于互联网的端到端双向实时话音业务（含视频话音业务）。工业和信息化部电信业务经营许可申请表单中“信息即时交互服务”项下包括“即时通信、互联网交互式语音和其他”三项，其中即时通信举例为“微信”，互联网交互式语音举例为“QQ语音”。

根据新居网的经营模式及服务内容，新居网不存在为用户提供即时通信、交互式语音等服务。因此，新居网无需办理“信息即时交互服务”项下的许可。综上，新居网已就其所有正在运营的自有网站履行了ICP备案手续，新居网已为自有网站homekoo.com；wy100.com办理了第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信息服务），无需取得其他备案或许可。

四、相关经营是否合法合规

发行人及其境内控股子公司就正在运营的自有网站均办理了ICP备案，新居网就业务经营中涉及的第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信息服务）取得了中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，业务种类为信息服务业务（仅限互联网信息服务）。

经查询中华人民共和国工业和信息化部、广东省通信管理局等网站，截至本问询回复出具日，发行人及其境内控股子公司遵守互联网信息管理相关法律、法规和规范性文件，不存在因通过自有互联网平台或第三方互联网平台开展业务而受到互联网信息服务管理相关的行政处罚，符合相关法律、法规规定。

综上，发行人自有互联网平台的相关经营合法合规。

2-2 MCN等网红业务的经营模式和具体内容，发行人是否涉及国家发改委《市场准入负面清单（2021年版）》中相关情形，是否符合相关规定；

一、MCN等网红业务的经营模式和具体内容

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公司MCN业务的经营模式为通过自行孵化IP家居类达人和签约外部达人的方式，为发行人自有定制家具产品、配套家居产品和整装业务以及其他合作方的产品或服务进行引流获客和销售推广。公司MCN业务目前主要包括直播电商和其他商务推广，直播电商和其他商务推广的业务模式和具体内容如下：

（一）直播电商业务

发行人MCN业务利用“直播+IP”方式，借助达人粉丝量优势，整合优质的供应链资源，在抖音、快手等第三方互联网平台开展直播电商业务。在该业务模式下，新居网的达人通过品牌直播电商专场、产品混播等形式，销售发行人自有定制家具产品、配套家居产品和整装业务以及合作方的产品或服务。

对于合作方的产品或服务，直播电商业务分为纯佣和代理两种盈利模式。

纯佣模式下，合作方确定产品定价，直播达人在约定的直播时段通过抖音、快手等第三方互联网平台对合作方的具体产品进行介绍与推广，消费者通过直播页面中的商品链接跳转后进行下单。消费者完成下单后，由合作方负责产品的发货、配送、安装、售后等服务。消费者签收确认收货或默认确认收货期满后，发行人取得按照结算成交额和与合作方约定的佣金费率计算的佣金，发行人将该模式下取得的佣金计入销售收入。该种模式下，与消费者建立买卖关系的主体为合作方，产品所有权自消费者签收时（由合作方）转移至消费者，产品毁损灭失的风险亦同时转移。

代理模式下，发行人作为合作方的代理商，发行人自主确定产品定价，直播达人在约定的直播时段通过抖音、快手等第三方互联网平台对合作方的具体产品进行介绍与推广，消费者通过直播页面中的商品链接跳转后进行下单。消费者完成下单后，发行人结合消费者订单情况按照与合作方协商确定的优惠采购价格向合作方采购相应产品，由合作方负责产品的发货、配送、安装、售后等服务。消费者签收确认收货或默认确认收货期满后，发行人向合作方支付产品的采购款，同时与第三方互联网平台结算产品销售款项，发行人将销售产品取得的款项计入销售收入。该种模式下，公司向合作方采购产品，同时通过第三方互联网平台向消费者销售产品，与消费者建立买卖关系的主体为发行人，产品所有权自消费者签收时（由合作方转移至发行人，同时由发行人）转移至消费者，产品毁损灭失

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的风险亦同时转移。

（二）其他商务推广业务

除直播电商业务外，新居网还通过制作达人短视频、商品橱窗等形式，借助腾讯、抖音、快手等第三方互联网平台，为合作方进行商务推广并向合作方收取服务费。

二、发行人MCN等网红业务按照行业主管部门有关规定开展

公司MCN业务的经营模式为通过自行孵化IP家居类达人和签约外部达人的方式，为发行人自有定制家具产品、配套家居产品和整装业务以及其他合作方的产品或服务进行引流获客和销售推广。

公司按照行业主管部门有关规定开展MCN等网红业务，具体情况如下：

（一）资质合法合规

1、依法取得了B25《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》

发行人全资子公司新居网因在开展业务经营过程中涉及从事《电信业务分类目录》规定的B25增值电信业务，已取得中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，业务种类为信息服务业务（仅限互联网信息服务）。

2、公司从事的电商类直播无需办理《网络文化经营许可证》

根据《广东省文化和旅游厅关于调整<网络文化经营许可证>审批范围进一步规范审批工作的通知》，调整后的经营性互联网文化单位审批范围包括：网络音乐、网络演出剧（节）目、网络表演、网络艺术品、网络动漫和展览、比赛活动。电商类、教育类、医疗类、培训类、金融类、旅游类、美食类、体育类、聊天类等直播不属于网络表演，不属于《网络文化经营许可证》的许可范围。因此，发行人全资子公司新居网从事电商直播无需办理《网络文化经营许可证》。

（二）发布内容合法合规

1、符合《互联网直播服务管理规定》第九条的规定

新居网开展的MCN业务主要围绕发行人主营业务涉及的家具销售与家装服

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务进行引流获客和销售推广，不存在利用互联网直播服务从事危害国家安全、破坏社会稳定、扰乱社会秩序、侵犯他人合法权益、传播淫秽色情等法律法规禁止的活动，亦不存在利用互联网直播服务制作、复制、发布、传播法律法规禁止的信息内容，符合《互联网直播服务管理规定》第九条的规定。

2、符合《网络直播营销管理办法（试行）》第十八条的规定

新居网通过与达人协议约定、对达人进行培训以及履行直播审批程序等方式对互联网平台的发布内容进行管理，促使其符合法律法规和平台规则。新居网MCN业务的达人在直播带货过程中，不存在《网络直播营销管理办法（试行）》第十八条规定的下列行为：①违反《网络信息内容生态治理规定》第六条、第七条规定的；②发布虚假或者引人误解的信息，欺骗、误导用户；③营销假冒伪劣、侵犯知识产权或不符合保障人身、财产安全要求的商品；④虚构或者篡改交易、关注度、浏览量、点赞量等数据流量造假；⑤知道或应当知道他人存在违法违规或高风险行为，仍为其推广、引流；⑥骚扰、诋毁、谩骂及恐吓他人，侵害他人合法权益；⑦传销、诈骗、赌博、贩卖违禁品及管制物品等；⑧其他违反国家法律法规和有关规定的行为。

3、符合《网络短视频内容审核标准细则》和第三方互联网平台的相关规定

发行人全资子公司新居网从事的MCN业务通过成熟的第三方互联网平台，为自有定制家具品牌和家装、家电等多个行业的其他品牌引流获客和销售推广。新居网在第三方互联网平台上发布内容均经过平台方实时审核，符合《网络短视频内容审核标准细则》和第三方互联网平台的相关规定。

（三）不存在受到行业主管部门行政处罚的情形

经登录国家市场监督管理总局（http://www.samr.gov.cn）、广州市文化广电旅游局（http://wglj.gz.gov.cn）等网站核查，报告期内，发行人全资子公司新居网按照行业主管部门的规定开展MCN业务，不存在因从事该业务而受到行业主管部门行政处罚的情形。

综上，发行人MCN业务均在成熟的第三方互联网平台开展，相关业务已获得相应的资质或备案，发布内容均经过平台方实时审核，且内容主要系发行人主营业务涉及的家具销售与家装服务。报告期内，公司MCN业务按照行业主管部

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门的规定开展业务，不存在因从事MCN业务而受到行业主管部门行政处罚的情形。

三、发行人是否涉及国家发改委《市场准入负面清单（2021年版）》中相关情形，是否符合相关规定

公司主营业务为全屋板式家具的定制生产及销售、配套家居产品的销售，并向家居行业企业提供设计软件及信息化整体解决方案的设计、研发和技术服务，同时为全国家装企业提供装修用主辅材及上述家居产品。

根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所从事的行业为家具制造业（C21），其中公司全资子公司佛山维尚所处的家具定制业务属于家具制造业（C21）；全资子公司圆方软件所处的家居设计软件行业属于软件和信息技术服务业（I65）；全资子公司新居网所处的电子商务行业属于互联网和相关服务业（I64）。

2022年3月，中华人民共和国国家发展和改革委员会发布了《市场准入负面清单（2022年版）》，下文就《市场准入负面清单（2022年版）》相关情形进行分析。

（一）发行人及其境内控股子公司的主营业务均不涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的禁止准入类事项

公司及其境内控股子公司从事的家具制造业（C21）、软件和信息技术服务业（I65）和互联网和相关服务业（I64）均不涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的禁止准入类。公司及其境内控股子公司的主营业务亦不涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的禁止准入类。

（二）发行人及其境内控股子公司业务经营过程中涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的许可准入类事项

公司及其境内控股子公司从事的家具制造业（C21）、软件和信息技术服务业（I65）均不涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的许可准入类事项。发行人全资子公司新居网从事的互联网和相关服务业（I64）涉及的《市场准入负面清单（2022年版）》规定的许可准入类事项如下：

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1、《市场准入负面清单（2022年版）》第99项

公司子公司新居网在开展业务经营过程中涉及从事营业性演出业务。《市场准入负面清单（2022年版）》第99项规定，未获得许可或通过内容审核，不得从事特定文化体育娱乐业务。该项许可准入措施描述规定，文艺表演团体、演出经纪机构设立审批；营业性演出审批。

新居网已于2020年9月28日取得广州市天河区文化广电旅游体育局颁发的编号为440106120189的《营业性演出许可证》，经营范围包括演出组织、演出居间、演出票务、演员签约、演员代理、演出代理、演出制作、演出营销、演出行纪、演员推广，有效期至2022年9月27日。2022年9月8日，新居网取得续展后的《营业性演出许可证》，有效期至2024年9月27日。

2、《市场准入负面清单（2022年版）》第111项

新居网在开展业务经营过程中涉及提供经营性互联网信息服务和非经营性互联网信息服务，发行人及其境内其他控股子公司在开展业务经营过程中仅涉及提供非经营性互联网信息服务。

《市场准入负面清单（2022年版）》第111项规定，未获得许可，不得从事互联网信息传输和信息服务。该项许可准入措施描述规定，国家对经营性互联网信息服务实行许可制度，对非经营性互联网信息服务实行备案制度。

发行人全资子公司新居网已取得中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，业务种类为信息服务业务（仅限互联网信息服务）。

截至本问询函回复出具日，新居网拥有且正在使用的域名均办理了ICP备案。

综上，发行人及其境内控股子公司的主营业务均不涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的禁止准入类事项。发行人及其境内控股子公司业务经营过程中涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的许可准入类事项，均已按照相关法律、法规、规范性文件的规定办理了《营业性演出许可证》、《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》和ICP备案，且该等许可证和备案尚在有效期

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内。

2-3 发行人及其子公司O2O引流服务、通过视频和直播圈粉，通过达人引流获客和销售推广等业务是否涉及传媒领域，传媒业务的主要内容及收入占比情况，是否合法合规；

一、发行人及其子公司业务经营过程中涉及的MCN业务、O2O引流服务涉及广义传媒领域（传播媒介）

公司子公司新居网开展MCN业务（包括通过视频和直播圈粉，通过达人引流获客和销售推广等），自行孵化IP家居类达人和签约外部达人，通过在抖音、快手等平台直播及上传短视频等，为公司自有品牌和第三方品牌进行引流获客和销售推广。

发行人除通过MCN业务进行引流获客和销售推广外，亦开展O2O引流服务。通过自有产品推广网站、京东、天猫等多种渠道，为加盟商提供引流服务，将线上客户引流至线下，向加盟商收取引流服务费。

报告期内，发行人开展MCN业务和O2O引流服务系跟随行业发展趋势，通过新媒体方式开展家居类产品分销和直播带货等业务，推广的内容主要为与家居直接相关的定制家具、配套家具、家装等。发行人MCN业务、O2O引流服务涉及广义传媒领域（传播媒介），但不存在涉及新闻、出版、广播、电视等领域的内容。

综上，发行人及其子公司O2O引流服务、通过视频和直播圈粉，通过达人引流获客和销售推广等业务涉及广义传媒领域（传播媒介），但不涉及新闻、出版、广播、电视等领域。

二、传媒业务的主要内容及收入占比情况

1、传媒业务的主要内容

发行人及其子公司的MCN业务、O2O引流服务涉及广义传媒领域（传播媒介）。

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MCN业务具体内容见本题2-2之回复。发行人的O2O引流服务，即通过自有产品推广网站、京东、天猫等多种渠道进行推广，使具有家居需求的潜在消费者与在线客服人员沟通、互动，咨询发行人的产品及服务内容。有意向的消费者向发行人提供联系方式预约量尺，实体店跟进后续家居方案设计、下单、安装等服务并实现销售。发行人为加盟商提供O2O引流服务，将线上客户引流至线下，向加盟商收取引流服务费。

2、传媒业务的收入占比

发行人广义传媒领域（传播媒介）业务，即经营过程中涉及的MCN业务、O2O引流服务收入及占比情况如下：

单位：万元

序号	项目	2022年1-9月		2021年度		2020年度		2019年度
		金额	占营业收入比重	金额	占营业收入比重	金额	占营业收入比重	金额	占营业收入比重
1	MCN业务	3,114.96	0.83%	3,012.57	0.41%	697.10	0.11%	7.33	0.00%
1.1	其中：直播电商	688.21	0.18%	316.38	0.04%	15.54	0.00%	-	-
1.2	其他商务推广	2,426.75	0.65%	2,696.19	0.37%	681.57	0.10%	7.33	0.00%
2	O2O引流服务	4,905.93	1.30%	6,994.96	0.96%	9,164.90	1.41%	13,120.96	1.81%
合计		8,020.88	2.13%	10,007.53	1.37%	9,862.01	1.51%	13,128.29	1.81%

注：上表“1、MCN业务”收入属于公司的其他业务收入；上表“2、O2O引流服务”收入为公司主营业务收入中的O2O引流服务收入。

报告期内，发行人广义传媒领域（传播媒介）业务收入占发行人营业收入比重较小。

三、发行人传媒业务合法合规

发行人及其子公司的MCN业务、O2O引流服务涉及广义传媒领域（传播媒介）。

发行人MCN业务合法合规，具体见本题2-2之回复。

发行人通过自有产品推广网站、京东、天猫等多种渠道开展O2O引流业务。经查询中华人民共和国工业和信息化部、广东省通信管理局等网站，截至本问询函回复出具日，发行人及其境内控股子公司遵守互联网信息管理相关法律、法规

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和规范性文件，不存在因通过自有互联网平台或第三方互联网平台开展业务而受到互联网信息服务管理相关的行政处罚，发行人O2O引流服务业务合法合规。

综上，发行人及其子公司的MCN业务、O2O引流服务涉及广义传媒领域（传播媒介）业务合法合规。

2-4 发行人通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务是否存在收集、存储个人数据，对相关数据挖掘及提供增值服务等情况，如是，请说明是否取得相应资质及提供服务的具体情况及其用途，相关数据的所有权归属，是否存在本地化情况；

发行人通过自有网站收集、存储个人数据仅限客户姓名（或称呼）、联系电话、客户所在城市和区域及客户需求等其他信息，遵循合法、正当和必要的原则，目的在于获取客户联系方式，以便进一步通过电话沟通提供后续服务，符合一般商业习惯。发行人收集、存储个人数据限于实现处理目的的最小范围，符合个人信息保护等相关法律、法规和规范性文件的规定，不涉及个人数据挖掘或其他增值服务。收集的客户姓名（或称呼）、联系电话、客户所在城市和区域和客户需求等其他信息存储在公司境内本地服务器内，属于数据本地化情况。公司网站客服与客户聊天形成的聊天数据存储在第三方运营的阿里云平台。

一、发行人通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务存在收集、存储个人数据，不存在对相关数据挖掘及提供增值服务等情况

（一）通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务具体情况

1、通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务的主要目的

由于为消费者提供个性化家具方案需要与客户反复沟通和修改方案，通过电话或面对面等方式沟通相对更为高效，因此公司通过自有网站提供预约免费量尺服务、进行用户沟通、互动等业务，主要目的在于获取客户电话联系方式，以便进一步通过电话沟通的方式获得为消费者免费量尺服务的机会，再由实体店设计

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师跟进后续设计、提供方案制作、下单等服务，实现定制家具产品、配套家居产品和整装业务的线上营销到线下服务。

2、通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务的流程公司自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务获取客户信息主要包括两种形式：通过客户在网页提交信息方式获取客户信息和通过在线咨询方式获取客户信息。

（1）通过客户在网页提交信息方式获取客户信息

客户在公司自有网站输入并提交姓名（或称呼）、联系电话预约量尺后，公司通过拨打联系电话主动联系客户以了解客户所在城市、区域及客户需求等信息并进行登记，然后将客户转交所在区域的实体店设计师进行对接。

（2）通过在线咨询方式获取客户信息

客户通过公司自有网站在线咨询方式与公司客服人员进行交流，公司客服人员通过线上沟通方式获取客户姓名（或称呼）、联系电话、客户所在城市、区域及客户需求等信息后进行登记，然后将客户转交所在区域的实体店设计师进行对接。

3、通过自有网站获取到的客户信息

通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务获取的客户信息主要包括：1）客户的姓名（或称呼）；2）客户联系电话；3）客户所在城市和区域；4）客户需求等其他信息。公司获取客户姓名（或称呼）、联系电话目的在于进一步更好地与客户进行电话沟通，获取客户所在城市和区域及客户需求等其他信息目的在于根据区域和客户需求信息分配具体门店和设计师，获取的上述信息遵循合法、正当和必要的原则，且未要求客户提供身份证号码（或其他有效身份证明）、个人生物识别信息等数据，仅限于满足发行人跟踪客户需求、提供后续服务的最低限度要求。

（二）公司通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务存在收集、存储个人数据，不存在对相关数据挖掘及提供增值服务等情况

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综上所述，公司通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务存在收集、存储个人数据的情况，获取的上述信息遵循合法、正当和必要的原则，仅限于满足发行人跟踪客户需求、提供后续服务的最低限度要求，不存在对相关数据挖掘及提供增值服务等情况。

二、公司取得相应资质及提供服务的具体情况及其用途

（一）公司取得相应资质及提供服务的具体情况及其用途

针对收集、存储个人数据，公司通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务主要目的在于获取客户电话联系方式，以便进一步通过电话沟通的方式更好地为客户提供定制化服务。通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务获取的客户信息包括客户姓名（或称呼）、联系方式、所在城市、区域，并根据区域信息分配具体实体店的设计师进行对接。

截至本问询函回复出具日，新居网已取得中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，业务种类为信息服务业务（仅限互联网信息服务）。公司正在运营的自有网站均办理了ICP备案，具体资质详见本问询函回复之“2-1发行人自有互联网平台的经营模式和具体内容，是否仅需办理ICP备案，新居网是否仅涉及已取得许可的电信业务，是否还需取得其他备案或许可，相关经营是否合法合规”。

（二）公司收集、存储个人数据的行为合法合规

1、公司获取的客户信息行为符合一般商务习惯

公司获取的客户姓名（或称呼）、联系电话、客户所在城市和区域及客户需求等其他信息是为了方便与客户进行电话沟通，并根据区域和客户需求信息分配具体门店和设计师以便更好地为客户提供定制化服务，该等信息系公司实现业务收入所必须保存的销售记录信息，符合一般商务习惯。

2、公司收集、存储个人数据的行为符合相关法律法规规定

消费者在咨询预约免费量尺、整装方案设计等服务过程中，无需提供身份证号码（或其他有效身份证明）、个人生物识别信息等数据，仅需提供客户姓名（或

1-66

称呼）、联系电话、客户所在城市和区域及客户需求等其他信息，以便发行人的相关业务人员与其取得联系，提供预约免费量尺、方案设计等服务。发行人收集及储存消费者信息的行为遵循合法、正当和必要的原则，系便于发行人提供后续服务，限于实现处理目的的最小范围，符合个人信息保护等相关法律、法规和规范性文件的规定，不涉及个人数据挖掘或其他增值服务。报告期内，发行人不存在因违反网络安全和个人信息保护等法律法规受到相关主管部门处罚的情形，亦不存在因侵犯个人隐私、商业秘密或其他侵权情形而与其他方产生诉讼的情形。公司收集、存储消费者上述信息的行为符合《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》等法律法规的规定。

三、相关数据的所有权归属

根据《中华人民共和国网络安全法》第四十一条的规定，网络运营者收集、使用个人信息，应当遵循合法、正当、必要的原则，公开收集、使用规则，明示收集、使用信息的目的、方式和范围，并经被收集者同意。网络运营者不得收集与其提供的服务无关的个人信息，不得违反法律、行政法规的规定和双方的约定收集、使用个人信息，并应当依照法律、行政法规的规定和与用户的约定，处理其保存的个人信息。

潜在消费者通过线上咨询或电话沟通等方式向公司提供的信息包括：1）客户的姓名（或称呼）；2）客户联系电话；3）客户所在城市和区域；4）客户需求等其他信息。目前，相关法律法规暂未对个人信息所有权归属作出具体、明确的规定。但根据《中华人民共和国网络安全法》《信息安全技术个人信息安全规范》等国家个人信息保护规范的规定，企业可以在获得客户合法授权情况下，在法律允许的范围内实现对所收集个人信息的控制权。根据个人信息保护的相关国家标准《信息安全技术个人信息安全规范》的规定，个人信息控制者是指有能力决定个人信息处理目的、方式等的组织或个人。据此，参照《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国个人信息保护法》等法律法规的相关规定，在相关数据涉及个人信息的情况下，发行人作为相关数据的收集方对该等数据均不具有不受限制的所有权，但可以在获得客户合法授权的情况下，在法律允许的范围内享有对所收集个人信息的控制权。

1-67

四、相关数据是否存在本地化情况

公司通过线上咨询或电话沟通等方式了解到的客户数据包括：客户的姓名（或称呼）、客户联系电话、客户所在城市和区域和客户需求等其他信息，相关数据与公司其他线下渠道获取的客户定制化家具数据共同存储在公司境内本地服务器内，属于数据本地化情况。公司通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务形成的数据主要为公司网站客服与客户聊天形成的聊天数据，相关数据存储在第三方运营的阿里云平台。综上，发行人通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务存在收集、存储个人数据情况，不存在对相关数据挖掘及提供增值服务等情况，公司获取客户信息的行为符合一般商务习惯，并就增值电信业务办理了相应的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，正在运营的自有网站均办理了ICP备案。公司可以在获得客户合法授权的情况下，在法律允许的范围内享有对所收集个人信息的控制权。公司通过线上咨询或电话沟通等方式了解到的客户数据包括：客户姓名（或称呼）、联系电话、客户所在城市和区域和客户需求等其他信息存储在公司境内本地服务器内，属于数据本地化情况。公司网站客服与客户聊天形成的聊天数据存储在第三方运营的阿里云平台。2-5本次募投项目是否涉及上述情况，如是，请进一步说明。本次发行的募集资金将全部用于成都维尚生产基地建设项目，本次发行的募投项目不涉及互联网平台经营，不涉及MCN等网红业务，不涉及广义传媒领域（传播媒介），不涉及收集、存储个人数据和对相关数据挖掘及提供增值服务等情形。

2-6 请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。

回复：

一、核查程序

1-68

针对上述事项，保荐机构和发行人律师履行了如下核查程序：

1、取得并查阅了发行人出具的关于自有互联网平台经营模式及合法合规的说明；查阅了发行人提供的域名证书，并登录工业和信息化部ICP/IP地址/域名信息备案管理系统查询ICP备案情况；查阅了《互联网信息服务管理办法（2011修订）》；查阅了新居网取得的中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》；查阅《中华人民共和国电信条例（2016修订）》《电信业务分类目录（2015年版）》和工业和信息化部电信业务经营许可申请表单，逐条对比发行人是否取得相关备案或许可；登录中华人民共和国工业和信息化部、广东省通信管理局等网站，核查了发行人及其境内控股子公司的自有互联网平台是否受到行政处罚。

2、取得并查阅了发行人出具的关于MCN业务的说明；查阅了新居网取得的第440106120189号《营业性演出许可证》；查阅了《广东省文化和旅游厅关于调整<网络文化经营许可证>审批范围进一步规范审批工作的通知》；查阅《互联网直播服务管理规定》《网络直播营销管理办法（试行）》《网络短视频内容审核标准细则》，逐条对比发行人是否符合该等法律、法规和规范性文件；查阅《市场准入负面清单（2022年版）》，逐条对比发行人是否涉及相关情形，取得并查阅了发行人主营业务开展情况的说明。

3、取得并查阅了发行人出具的关于发行人及其子公司主营业务的说明、关于MCN业务、O2O引流业务的说明；取得并查阅了发行人报告期内MCN业务、O2O引流服务业务的收入及占比情况的说明；登录中华人民共和国工业和信息化部、广东省通信管理局等网站，核查了发行人是否受到行政处罚。

4、通过登录公司网站与在线客服进行沟通等方式对业务流程进行核查，取得并查阅了发行人关于收集、存储个人数据的情况说明。

5、取得并查阅了本次募投项目的可行性研究报告。

二、核查意见

经核查，保荐机构和发行人律师认为：

1、除发行人全资子公司新居网自有网站（网站域名为homekoo.com；

1-69

wy100.com）已办理ICP备案和相应的增值电信业务经营许可证外，发行人及发行人境内控股子公司的其他自有网站不涉及提供经营性互联网信息服务，仅需履行ICP备案手续；新居网仅涉及已取得的中华人民共和国工业和信息化部下发的编号为合字B2-20220087的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》电信业务，无需取得其他备案或许可；发行人自有互联网平台的相关经营合法合规；截至本问询函回复出具日，发行人不存在存续的手机APP（指在各大应用商店发布并向社会公众提供下载的手机软件）。

2、新居网MCN业务目前主要通过直播电商和其他商务推广进行引流获客和销售推广，新居网MCN业务按照行业主管部门有关规定开展业务；发行人及其境内控股子公司的主营业务均不涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的禁止准入类事项。发行人及其境内控股子公司业务经营过程中虽然涉及《市场准入负面清单（2022年版）》规定的许可准入类事项，但已按照相关法律、法规、规范性文件的规定办理了《营业性演出许可证》、《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》和ICP备案，且该等许可证和备案尚在有效期内，符合相关规定。

3、发行人及其子公司的MCN业务、O2O引流服务涉及广义传媒领域（传播媒介），但该等业务不涉及新闻、出版、广播、电视等领域。发行人及其子公司的广义传媒领域（传播媒介）业务合法合规。

4、发行人通过自有网站提供预约免费量尺、进行用户沟通、互动等业务收集、存储个人数据遵循合法、正当和必要的原则，不存在对相关数据挖掘及提供增值服务等情况，公司已就增值电信业务办理了相应的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》，正在运营的自有网站均办理了ICP备案。公司可以在获得客户合法授权的情况下，在法律允许的范围内享有对所收集个人信息的控制权。公司后续通过线上咨询或电话沟通等方式了解到的客户数据存储在公司境内本地服务器内，属于数据本地化情况。公司网站客服与客户聊天形成的聊天数据，相关数据存储在第三方运营的阿里云平台。

5、本次发行的募投项目不涉及互联网平台经营，不涉及MCN等网红业务，不涉及广义传媒领域（传播媒介），不涉及收集、存储个人数据和对相关数据挖掘及提供增值服务等情形。

1-70

问题3：

截至2021年9月30日，发行人交易性金融资产账面余额为50,000.00万元；长期股权投资的账面价值为1,205.03万元，其中对Cutler HometechHoldings Inc.（以下简称CHH公司）持股比例为30%，账面余额为916.24万元。

请发行人补充说明：（1）详细论证CHH公司与发行人主营业务是否密切相关，CHH公司对外投资的具体情况，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单，以及报告期内被投资企业主要财务数据情况等，说明发行人是否有能力通过该投资有效协同行业上下游资源以达到战略整合或拓展主业的目的，或仅为获取稳定的财务性收益，是否属于财务性投资；（2）自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况；（3）结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》问答10的相关要求。

请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

3-1 详细论证CHH公司与发行人主营业务是否密切相关，CHH公司对外投资的具体情况，结合投资后新取得的行业资源或新增客户、订单，以及报告期内被投资企业主要财务数据情况等，说明发行人是否有能力通过该投资有效协同行业上下游资源以达到战略整合或拓展主业的目的，或仅为获取稳定的财务性收益，是否属于财务性投资。

回复：

一、CHH公司业务与发行人主营业务密切相关

CHH公司是一家位于加拿大安大略省的家具产品制造销售商，其业务主要通过其子公司Cutler Forest Products Inc.（以下简称“CFP公司”）开展，主营业务为生产和销售橱柜、卫浴柜、衣柜及板材等产品。CHH公司及其子公司生产厂房面积接近2万平方米，主要通过“劳氏”、“家得宝”等家具卖场、独立经销商、电商平台等渠道进行家具产品销售。发行人主要从事全屋柜类定制和配套家

1-71

居的销售，与CHH公司在主营业务上密切相关，且发行人还可与CHH公司及其子公司在管理、技术等方面进行合作，提升CHH公司的生产效率、产品附加值和收益，双方存在较好的协同效应。因此CHH公司业务与发行人主营业务密切相关。

二、CHH公司对外投资的具体情况

CHH公司对外投资包括四个公司，具体情况如下：

企业名称	主营业务	持股比例	是否属于 财务性投资
Cutler Forest Products Inc.	家具产品生产制造与销售	100%	否
Cutler Group Limited	家具销售	100%	否
Tidy Software Solutions Inc.	暂未开展业务	85%	否
Tidy Squares Limited	软件业务	间接持有67%	否

1、Cutler Forest Products Inc.

CFP公司是CHH公司的全资子公司和主要经营业务主体，目前CHH公司家居生产制造与销售业务主要发生在CFP公司。CFP公司位于加拿大安大略省，生产厂房接近2万平方米，主要销售渠道有“劳氏”、“家得宝”等家具卖场、独立经销商、电商平台等，主要销售产品有橱柜、卫浴柜、衣柜及板材等。

2、Cutler Group Limited

Cutler Group Limited是CHH公司的全资子公司，主要对工程单客户开展家具销售业务。

3、Tidy Software Solutions Inc.

Tidy Software Solutions Inc.是CHH公司的控股子公司，CHH持股比例85%，未来计划开展家具设计软件及销售等业务。

4、Tidy Squares Limited

Tidy Squares Limited是Cutler Group Limited的控股子公司，Cutler GroupLimited持股比例67%，主要从事软件业务。

三、投资后新取得的行业资源或新增客户、订单

公司通过投资CHH公司间接拓展了海外销售渠道资源，并积累在海外复制

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管理和生产模式的经验。

1、通过向CHH公司销售原材料、设备，间接拓展海外销售渠道资源通过本次投资，发行人利用自身较强的供应链管理能力，已向CHH公司销售定制家具生产所需原材料、设备，提供泛家居各类配套供应。2021年度和2022年1-9月，发行人向CHH公司销售设备及家居产品109.11万元、17.00万元。而CHH公司通过家具“劳氏”、“家得宝”等家具卖场、独立经销商、电商平台等进行产品销售，具有稳定的销售渠道。公司通过该种方式间接拓展了海外销售渠道。

2、借助投资CHH公司积累在海外复制管理和生产模式的经验公司以圆方软件起家，在行业内具有较强的软件设计能力和信息化能力，但目前公司销售主要集中在国内，外销销售收入规模尚小。而北美的家具企业以成品家具为主，定制家具的信息化程度不高，前端销售与后端生产通过软件打通的程度不高，公司投资CHH公司的同时派驻了一名董事参与公司经营管理，并计划向CHH公司输出能够打通前端销售与后端生产制造的系统软件，提升其生产制造效率的同时，将公司全屋家具定制产业模式整体对海外合作客户输出，逐步积累在海外复制管理和生产模式的经验。

四、报告期内CHH公司主要财务数据情况

公司于2020年12月30日取得CHH公司30%股权。CHH公司最新财务数据情况如下：

单位：万加元

项目	2022.06.30	2021.12.31	2020.12.31
资产总额	1,386.69	1,917.97	1,815.89
负债总额	1,899.50	2,192.37	1,669.42

所有者权益总额

所有者权益总额

-512.81

-274.40

146.47

单位：万加元

项目

2022年1-6月

2021年度

2020年度

营业收入

营业收入	1,566.18	4,275.10	3,350.67
净利润	-117.29	-420.87	-83.49

注1：公司全资子公司尚品宅配（香港）国际有限公司于2020年12月30日取得CHH公司30%股权，对其有重大影响，采用权益法核算，并从2021年开始计算投资收益。

1-73

注2：CHH公司报告期内受新冠疫情和原材料价格上涨影响，净利润为负。

五、发行人有能力通过该投资有效协同行业上下游资源以达到战略整合或拓展主业的目的

1、CHH公司业务与发行人主营业务密切相关

CHH公司主营业务为成品家具生产销售，产品包括橱柜、卫浴柜、衣柜及板材等，生产厂房面积接近2万平方米，主要通过“劳氏”、“家得宝”等家具卖场、独立经销商、电商平台等渠道进行产品销售。发行人主要从事全屋柜类定制和配套家居，CHH公司业务与发行人主营业务密切相关。

2、CHH公司具有一定的销售资源，公司通过投资CHH公司间接拓展海外销售渠道、积累在海外复制管理和生产模式的经验

通过本次投资，发行人利用自身较强的供应链管理能力，向CHH公司销售家具产品生产所需原材料、设备，同时派驻了一名董事参与公司经营管理，公司通过该种方式间接拓展海外销售渠道，积累在海外复制管理和生产模式的经验。

3、公司投资CHH公司是基于能够拓展下游资源的长期考虑，非获取稳定的财务性收益

CHH公司报告期内受新冠疫情和原材料价格上涨影响，净利润为负。公司投资CHH公司，是基于能够拓展下游资源的长期考虑，而非获取稳定的财务性收益，不属于财务性投资。

综上所述，CHH公司业务与发行人主营业务密切相关，位于公司产业链下游且已经带动了公司产品的销售，公司通过投资CHH公司间接拓展海外销售渠道、积累在海外复制管理和生产模式的经验，发行人有能力通过投资CHH公司有效协同行业上下游资源以达到战略整合或拓展主业的目的，对CHH公司的投资不属于财务性投资。

3-2 自本次发行相关董事会前六个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况。

回复：

1-74

本次发行相关董事会决议日为2021年12月1日，自相关董事会决议日前六个月即2021年6月1日。自本次发行首次董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在已实施或拟实施的财务性投资的情况。

3-3 结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，是否符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》问答10的相关要求。

回复：

一、财务报表相关科目的具体情况

截至2022年9月30日，公司未经审计的资产负债表中可能与财务性投资相关的会计科目情况如下：

单位：万元

项目	2022.09.30	属于财务性投资金额
交易性金融资产	104,344.93	-
其他应收款	5,622.45	-
其他流动资产	5,249.53	-
长期股权投资	412.49	-
其他权益工具投资	5,195.00	-
其他非流动资产	48,519.46	-
合计	169,343.86	-

1、交易性金融资产

截至2022年9月30日，公司持有的交易性金融资产金额为104,344.93万元，均为结构性存款、银行理财及券商理财，具体情况如下：

单位：万元

序号	机构名称	理财产品名称	金额	收益率	是否属于财务性投资
1	广发证券股份有限公司	广发收益宝1号	2,000.00	2.25%	否
2	中国工商银行股份有限公司	工银理财·如意人生核心优选90天持盈固收	10,000.00	2.60%	否

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序号	机构名称	理财产品名称	金额	收益率	是否属于财务性投资
		类开放式法人理财产品
3	中国工商银行股份有限公司	中国工商银行挂钩汇率间累计型法人人民币结构性存款产品-专户型2022年第270期F款	13,500.00	3.00%	否
4	中国工商银行股份有限公司	中国工商银行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构性存款产品-专户型2022年第335 期H 款	30,000.00	3.00%	否
5	中国银行股份有限公司	挂钩型结构性存款【CSDPY20221235】	942.90	1.30%	否
6	中国银行股份有限公司	中银理财-稳富（季季开）0205	10,000.00	3.20%	否
7	上海浦东发展银行股份有限公司	利多多公司稳利22JG3701期(3个月早鸟款)人民币对公结构性存款	15,000.00	1.40%	否
8	中国农业银行股份有限公司	农银理财“农银匠心·灵动”30天固收增强人民币理财产品	502.03	3.05%	否
9	招商银行股份有限公司	招银理财招睿日开7天滚动持有3号固定收益类理财计划	6,400.00	2.70%	否
10	招商银行股份有限公司	招银理财招睿季添利(平衡）4号固定收益类理财计划	6,000.00	3.30%	否
11	招商银行股份有限公司	招银理财招睿月添利（平衡〉2号固定收益类理财计划	10,000.00	3.30%	否
合计			104,344.93

公司存在购买结构性存款、银行理财及券商理财的情形，该类产品安全性高、流动性好、风险较低，不属于收益波动大且风险较高的金融产品。公司购买结构性存款、银行理财及券商理财的目的仅为在充分满足流动性的前提下进行现金管理，故不属于财务性投资。

2、其他应收款

截至2022年9月30日，公司其他应收款账面金额为7,859.14万元，账面

1-76

价值为5,622.45万元，具体明细如下：

单位：万元

序号	项目	2022.09.30	是否属于财务性投资
1	保证金、押金	6,900.84	否
2	代垫职工社保、公积金、个税	378.05	否
3	员工备用金及其他	580.25	否
合计		7,859.14

公司其他应收款主要为业务正常开展过程中产生的保证金、押金及员工备用金等，不存在拆借资金、委托贷款等情形，不属于财务性投资。

3、其他流动资产

截至2022年9月30日，公司其他流动资产的金额为5,249.53万元，具体明细如下：

单位：万元

序号	项目	2022.09.30	是否属于财务性投资
1	待抵扣进项税	3,760.56	否
2	预缴所得税	1,257.84	否
3	定增中介费用	231.13	否
合计		5,249.53

公司其他流动资产主要包括待抵扣进项税、预缴所得税和定增中介费用等，不属于财务性投资。

4、长期股权投资

截至2022年9月30日，公司长期股权投资的金额为412.49万元，具体明细如下：

单位：万元

序号	被投资企业	持股比例	2022.09.30	是否属于财务性投资	投资时点	是否均已实缴
1	广州优智生活智能科技服务有限公司	30%	194.65	否	2019.6	否
2	河南汇森威家居用品有限公司	32%	-	否	2020.12	否
3	海南林尚国际贸易有限公司	32%	118.12	否	2020.12	否
4	Cutler Hometech Holdings Inc.	30%	99.72	否	2020.12	是

1-77

序号	被投资企业	持股比例	2022.09.30	是否属于财务性投资	投资时点	是否均已实缴
合计		-	412.49

各项长期股权投资的具体情况如下：

（1）广州优智生活智能科技服务有限公司

广州优智生活智能科技服务有限公司（以下简称广州优智）的基本情况如下所示：

公司名称	广州优智生活智能科技服务有限公司
注册资本	500万元人民币
企业地址	广州市海珠区南边路38号大院自编10号108房
法定代表人	刘昕
股权结构	刘昕持股40.00%；李文书持股30.00%；广州尚品宅配产业投资有限公司持股30%
经营范围	全民健身科技服务;日用家电设备零售;家具及家用电器用品出租服务;电子设备回收技术咨询服务;百货零售（食品零售除外）;日用杂品综合零售;软件开发;互联网区块链技术研究开发服务;节能技术开发服务;信息技术咨询服务;网络信息技术推广服务;软件技术推广服务;信息系统安全服务;洗衣服务;家庭服务;行李搬运服务;个人投币机器服务;衣服缝补服务（含迁边服务）;家具安装;代收代缴水电费;智能器械按摩服务（不含许可经营项目，法律法规禁止经营的项目不得经营）;为电动汽车提供电池充电服务;计算机和辅助设备修理;通讯设备修理;家用电子产品修理;日用电器修理;家具和相关物品修理;建筑工程后期装饰、装修和清理;室内装饰、装修;物业管理;社区、街心公园、公园等运动场所的管理服务;办公服务;办公设备耗材零售;办公设备租赁服务;企业管理服务（涉及许可经营项目的除外）;企业管理咨询服务;企业财务咨询服务;餐饮管理;企业自有资金投资;房地产中介服务;房地产咨询服务;房屋租赁;预包装食品零售;酒店住宿服务（旅业）

广州优智于2018年10月成立，系公司的联营企业，公司通过子公司广州尚品宅配产业投资有限公司间接持有广州优智30%股权。

广州优智主要从事家具租赁和安装服务，系公司的下游行业。公司与广州优智存在业务合作关系，广州优智向公司采购部分家具产品，报告期内公司对广州优智销售家居产品金额分别为451.4万元、7.72万元、0万元和0万元。公司的投资目的是通过参股，形成战略伙伴关系，带动家居产品的销售，同时对房屋装修和租赁领域布局。

公司对广州优智持股比例为30%，不具体参与和控制广州优智具体的实际管理经营。广州优智经营范围中“互联网区块链技术研究开发服务”、“信息技术咨询服务”和“网络信息技术推广服务”仅为当时具体经办人员办理过程中习惯

1-78

勾选，并非正在或计划从事相关业务。广州优智业务不涉及互联网平台和MCN，不存在存续的手机APP（指在各大应用商店发布并向社会公众提供下载的手机软件）、公众号和小程序。

广州优智经营范围中“物业管理”“房地产中介服务;房地产咨询服务;房屋租赁”系指广州优智在目前从事家具租赁和安装服务的基础上，计划受政府委托进行人才公寓管理和公寓转租服务，从公共区域配套、屋内基本家电家具标准配置和个性化自选家电家具、以及运营管理服务等多个方面，为入住人才提供高品质的管理和公寓转租服务，但目前尚未开展上述业务，除上述情况外不涉及其他“物业管理”“房地产中介服务;房地产咨询服务;房屋租赁”业务。

广州优智经营范围中“社区、街心公园、公园等运动场所的管理服务”系当时具体经办人员办理过程中习惯勾选，并非正在或计划从事相关业务。

因此，鉴于投资对象从事实业经营，位于公司产业链下游且已经带动了公司家居产品的销售，符合公司主营业务及战略发展方向，该项投资系围绕公司产业链上下游以获取渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资。

（2）河南汇森威家居用品有限公司

河南汇森威家居用品有限公司（以下简称河南汇森）的基本情况如下所示：

公司名称	河南汇森威家居用品有限公司
注册资本	1,000万元人民币
企业地址	河南省郑州市中原区棉纺西路中原锦艺城购物中心B区二层B2-17号商铺
法定代表人	张浩
股权结构	郑州沐汇家具安装服务有限公司持股66.00%；广州尚品宅配产业投资有限公司持股32.00%；李鹏持股2.00%
经营范围	一般项目：批发兼零售：家具，家居用品，厨房用品，五金交电，电子产品，家用电器，建筑材料，装饰材料，日用百货；室内外装饰装修工程；设计、制作、代理、发布国内广告业务；室内装饰设计服务；家具设计服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）

河南汇森于2020年11月成立，系公司的联营企业，公司通过子公司广州尚品宅配产业投资有限公司间接持有河南汇森32%股权。

河南汇森从事家具销售业务，系公司的下游企业，报告期内公司对河南汇森销售家居产品金额分别为0万元、0万元、1,057.16万元和388.53万元。公司的

1-79

投资目的是通过参股河南汇森，强化公司在河南地区的销售网络，带动家居产品的销售。因此，鉴于投资对象从事实业经营，位于公司产业链下游且已经带动了公司家居产品的销售，符合公司主营业务及战略发展方向，该项投资系围绕公司产业链上下游以渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资。

（3）海南林尚国际贸易有限公司

海南林尚国际贸易有限公司（以下简称海南林尚）的基本情况如下所示：

公司名称	海南林尚国际贸易有限公司
注册资本	1,000万元人民币
企业地址	海南省海口市龙华区南海大道115号友谊南海城6楼6F-008号
法定代表人	张卫荣
股权结构	海南木开科技有限公司持股66.00%；广州尚品宅配产业投资有限公司持股32.00%；张志芳持股2%
经营范围	许可项目：货物进出口；技术进出口；进出口代理；住宅室内装饰装修（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：国内贸易代理；家具销售；家居用品销售；家具零配件销售；家具安装和维修服务；门窗销售；卫生陶瓷制品销售；地板销售；卫生洁具销售；五金产品零售；建筑材料销售；建筑装饰材料销售；办公设备销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；家政服务；土石方工程施工；住宅水电安装维护服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）（一般经营项目自主经营，许可经营项目凭相关许可证或者批准文件经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）

海南林尚于2020年11月成立，系公司的联营企业，公司通过子公司广州尚品宅配产业投资有限公司间接持有海南林尚32%股权。

海南林尚国际贸易有限公司未从事互联网销售业务，考虑到未来可能在京东等第三方互联网平台进行家具产品营销，因此在经营范围中加入“互联网销售（除销售需要许可的商品）”，但目前未在第三方互联网平台进行销售。海南林尚国际贸易有限公司经营业务不涉及互联网平台和MCN，不存在存续的手机APP（指在各大应用商店发布并向社会公众提供下载的手机软件）、公众号和小程序。

海南林尚从事家具销售业务，系公司的下游企业。公司的投资目的是通过借助海南自由贸易港建设的税收政策，推动公司产品销售，2021年和2022年1-9月公司对海南林尚销售家居产品金额分别为180.27万元和201.89万元。因此，鉴于投资对象从事实业经营，位于公司产业链下游且已经带动了公司家居产品的

1-80

销售，符合公司主营业务及战略发展方向，该项投资系围绕公司产业链上下游以渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资。

（4）Cutler Hometech Holdings Inc.

Cutler Hometech Holdings Inc.系一家位于加拿大的公司，该公司及其下属子公司主要从事浴室柜等柜类产品生产与销售，公司投资的目的主要是将公司全屋家具定制产业模式整体对海外合作客户输出，同时公司利用自身较强的供应链管理能力，将供应链体系延伸到海外，向海外合作客户输出定制家具生产所需原材料、设备，并为海外客户提供泛家居各类配套供应。公司于2020年12月30日取得CHH公司30%股权，2020年、2021年和2022年1-9月公司对CHH销售设备及家居产品金额分别为0万元、109.11万元和17.00万元。因此，鉴于投资对象从事实业经营，位于公司产业链下游且已经带动了公司产品的销售，符合公司主营业务及战略发展方向，该项投资系围绕公司产业链上下游以渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资。

5、其他权益工具投资

截至2022年9月30日，公司其他权益工具投资的金额为5,195.00万元，系公司对广东中创智家科学研究有限公司、上海创米数联智能科技发展股份有限公司和西安富多家居有限公司的股权投资。具体明细如下：

单位：万元

序号	被投资企业	持股比例	2022.09.30	是否属于财务性投资	投资时点	是否均已实缴
1	广东中创智家科学研究有限公司	3%	105.00	否	2020.10	是
2	上海创米数联智能科技发展股份有限公司	2.66%	5,000.00	否	2021.5	是
3	西安富多家居有限公司	24%	90.00	否	2021.8	是
合计		-	5,195.00

各项其他权益工具投资的具体情况如下：

（1）广东中创智家科学研究有限公司

广东中创智家科学研究有限公司（以下简称广东中创）的基本情况如下所示：

1-81

公司名称	广东中创智家科学研究有限公司
注册资本	3,500万元人民币
企业地址	广州市黄埔区天泰一路3号1号楼5楼1519房
法定代表人	陈斌
股权结构	中国电器科学研究院股份有限公司持股15.00%；威凯检测技术有限公司持股14.00%；广东美创希科技有限公司持股10.00%；深圳市酷开网络科技股份有限公司持股10.00%；深圳和而泰智能控制股份有限公司持股10.00%；广东风华高新科技股份有限公司持股10.00%；广东省大湾区集成电路与系统应用研究院持股10.00%；深圳拓邦股份有限公司持股10.00%；广东万和新电气股份有限公司持股5.00%；小熊电器股份有限公司持股3.00%；广州尚品宅配家居股份有限公司持股3.00%
经营范围	人力资源培训;信息技术咨询服务;项目投资（不含许可经营项目，法律法规禁止经营的项目不得经营）;科技中介服务;计算机信息安全设备制造;计算机技术开发、技术服务;网络技术的研究、开发;电子、通信与自动控制技术研究、开发;贸易代理;技术进出口;货物进出口（专营专控商品除外）;会议及展览服务;科技成果鉴定服务;工程和技术基础科学研究服务;计算机信息安全产品设计;科技信息咨询服务;互联网区块链技术研究开发服务;物联网技术研究开发;数据处理和存储服务;软件开发;电子产品检测;软件测试服务;无线通信网络系统性能检测服务;技术服务(不含许可审批项目);工程和技术研究和试验发展;物联网服务

广东中创于2020年9月成立，公司投资105.00万元，直接持有广东中创3%股权。

广东中创为中国电器科学研究院股份有限公司牵头，联合广东美创希科技有限公司等智能家电产业链各关键环节的企业和科研院所共同发起成立的新型创新平台，旨在通过“政产学研用”深度融合的协同创新，解决核心器件研发、互联互通解决方案、信息安全、人工智能、技术标准等全产业链中的关键和共性技术问题。公司的投资目的是通过参股切入智能家居领域，加强对智能家居领域布局。报告期内公司与广东中创已签署技术开发合作合同，由广东中创制定方案，公司完成定制家居远程高清直播技术开发，未来将形成公司的收入。

因此，鉴于投资对象从事实业经营且与公司主营业务相关或存在协同效益，公司与广东中创已签署技术开发合作合同，公司受托完成定制家居远程高清直播技术开发且未来将形成公司的收入，该项投资系围绕公司产业链下游以获取技术、渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资。

（2）上海创米数联智能科技发展股份有限公司

上海创米数联智能科技发展股份有限公司（以下简称上海创米）的基本情况

1-82

如下所示：

公司名称	上海创米数联智能科技发展股份有限公司
注册资本	36,000万元
企业地址	上海市闵行区紫星路588号1幢11层001A室
法定代表人	邓华
股权结构	邓华持股17.99%；上海创楹信息科技合伙企业（有限合伙）持股16.51%；上海凌芯企业管理中心（有限合伙）持股11.70%；天津金星创业投资有限公司持股8.52%；上海创钏信息科技合伙企业（有限合伙）持股7.00%；苏州执正创一投资合伙企业（有限合伙）持股6.41%；李建新持股4.50%；深圳市达晨创鸿私募股权投资企业（有限合伙）持股4.25%；上海创漉信息科技合伙企业（有限合伙）持股4.20%；平潭友合创业投资合伙企业（有限合伙）持股3.50%；中信证券投资有限公司持股3.18%；广州尚品宅配产业投资有限公司持股2.66%；苏州元之芯贰期创业投资合伙企业（有限合伙）持股2.27%；宁波同普远景创业投资合伙企业（有限合伙）持股2.27%；上海紫竹小苗股权投资基金有限公司持股1.23%；宁波梅山保税港区旭宁创新创业投资合伙企业（有限合伙）持股1.15%；珠海镕聿投资管理中心（有限合伙）持股1.15%；厦门同创智优股权投资合伙企业（有限合伙）持股0.85%；深圳和中投资合伙企业（有限合伙）持股0.45%；深圳市财智创赢私募股权投资企业（有限合伙）持股0.21%
经营范围	一般项目：软件开发；信息系统集成服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；物联网技术研发；物联网技术服务；人工智能应用软件开发；网络与信息安全软件开发；互联网销售（除销售需要许可的商品）；网络设备销售；人工智能硬件销售；物联网设备销售；可穿戴智能设备销售；智能家庭消费设备销售；数据处理和存储支持服务；五金产品零售；电子专用设备销售；照明器具销售；安防设备销售；消防器材销售；信息系统运行维护服务；工业互联网数据服务；智能控制系统集成；日用电器修理；住宅水电安装维护服务；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

上海创米是一家聚焦智能家居，深度融合人工智能的物联网公司，以居家安全为基础，以爆品-场景-全屋智能的路径，打造以居家安全为基础的全屋智能平台，公司子公司广州尚品宅配产业投资有限公司以5,000万元取得上海创米2.66%的股权。上海创米将在产业、技术和产品层面，凭借领先的AI视觉技术和深厚的物联网经验，为公司提供传统家居行业消费升级解决方案。公司于2021年取得上海创米股权，2021年和2022年1-9月公司采购上海创米的智能家居产品

285.20万元和314.59万元，该项投资系围绕公司产业链上游以获取智能家居产品供应为目的的产业投资，因此上述该投资不构成财务性投资。

（3）西安富多家居有限公司

1-83

西安富多家居有限公司（以下简称西安富多）的基本情况如下所示：

公司名称	西安富多家居有限公司
注册资本	500.00万元
企业地址	陕西省西安市未央区未央路80号盛龙广场B区商业5楼300616室尚品宅配
法定代表人	丁红艺
股权结构	丁红艺持股66.00%；李连荣持股8.00%；郭子骞持股2.00%；广州尚品宅配产业投资有限公司持股24.00%
经营范围	一般项目：家居用品销售；家具销售；日用家电零售；建筑装饰材料销售；厨具卫具及日用杂品批发；电子产品销售；五金产品批发；五金产品零售；家用电器销售；建筑材料销售；日用百货销售；工业设计服务；广告设计、代理；广告制作；企业管理咨询；商务秘书服务；项目策划与公关服务；会议及展览服务；市场营销策划；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；企业管理。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目：住宅室内装饰装修。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)

西安富多从事家具销售业务，系公司的下游企业。公司的投资目的是通过参股西安富多，强化公司在西安地区的销售网络。西安富多成立于2021年，2021年和2022年1-9月公司对西安富多销售家居产品金额分别为445.74万元和

211.82万元。因此，鉴于投资对象从事实业经营，位于公司产业链下游且已经带动了公司家居产品的销售，符合公司主营业务及战略发展方向，该项投资系围绕公司产业链上下游以渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资。

6、其他非流动资产

截至2022年9月30日，公司其他非流动资产余额为48,519.46万元，具体明细如下：

单位：万元

序号	项目	2022.09.30	是否属于财务性投资
1	预付工程设备及装修款	661.65	否
2	预付土地款	47,857.81	否
合计		48,519.46

公司其他非流动资产主要包括预付工程设备及装修款和预付土地款等，不属于财务性投资。

7、公司合并报表范围内的主体

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公司主要从事全屋板式家具的个性化定制生产、销售和配套家居产品的销售，截至2022年9月30日，公司合并报表范围内的主体及主营业务如下：

序号	公司名称	公司简称	主营业务描述
1	广州尚品宅配家居股份有限公司	尚品宅配	家具生产与销售
2	广州市圆方计算机软件工程有限公司	圆方软件	软件开发与销售、软件技术服务
3	广州新居网家居科技有限公司	新居网	电商企业、家具销售、家装服务
4	佛山维尚家具制造有限公司	佛山维尚	家具生产与销售
5	北京尚品宅配家居用品有限公司	北京尚品	家具销售与家装服务
6	上海尚东家居用品有限公司	上海尚东	家具销售与家装服务
7	南京尚品宅配家居用品有限公司	南京尚品	家具销售与家装服务
8	武汉尚品宅配家居用品有限公司	武汉尚品	家具销售与家装服务
9	厦门尚品宅配家居用品有限公司	厦门尚品	家具销售与家装服务
10	成都尚品宅配家居用品有限公司	成都尚品	家具销售与家装服务
11	无锡维尚家居科技有限公司	无锡维尚	家具生产与销售
12	成都维尚家居科技有限公司	成都维尚	家具生产与销售
13	广州尚品宅配产业投资有限公司	尚品产业投资	投资
14	尚品宅配（广州）全屋智能家居有限公司	尚品智能	家具销售与家装服务
15	尚品宅配（香港）国际有限公司	尚品国际	软件服务销售
16	广州维意家居用品有限公司	广州维意	家具销售与家装服务
17	北京维意家居用品有限公司	北京维意	家具销售与家装服务
18	深圳维意定制家居用品有限公司	深圳维意	家具销售与家装服务
19	长沙维意家居用品有限公司	长沙维意	家具销售与家装服务
20	济南维意家居用品有限公司	济南维意	家具销售与家装服务
21	珠海横琴尚佳丰盛咨询管理合伙企业（有限合伙）	尚佳丰盛	投资
22	佛山安美居家居科技服务有限公司	安美居	物流与安装服务
23	佛山维尚家居科技有限公司	维尚家居	家居技术服务
24	佛山维意产业投资有限公司	维意产业投资	投资
25	广州新居网数字科技有限公司	新居网数科	家居用品电商销售
26	佛山圆方数科工业互联网技术有限公司	圆方数科	软件研发与销售
27	佛山维尚管理咨询有限公司	维尚管理咨询	大家居管理咨询
28	佛山市有家就有佛山造管理合伙企业（有限合伙）	有家就有佛山造管理有限合伙	大家居管理咨询

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序号	公司名称	公司简称	主营业务描述
29	广东有家就有佛山造有限公司	有家就有佛山造	大家居管理咨询

其中，除尚品产业投资、尚佳丰盛、维意产业投资这三家投资性公司外，其余主体均为从事家具生产销售和软件研发销售、物流等配套业务的实业公司，与公司主营业务密切相关，符合行业所需和行业发展惯例。以下就尚品产业投资、尚佳丰盛、维意产业投资三家投资性子公司进行分析，截至目前三家子公司情况如下：

单位：万元

企业名称	投资时间	认缴时间	认缴金额	实缴时间	实缴金额	是否拟继续投入
尚品产业投资	2018.08	2020.8.30前	20,000.00	2018.08至2021.09	5,415.00	是
尚佳丰盛	2018.06	2018.06	30.01	2018.06	30.01	否
维意产业投资	2019.12	2024.12.31前	10,000.00	2020.05	1.00	是

（1）尚品产业投资

尚品产业投资的基本情况如下所示：

公司名称	广州尚品宅配产业投资有限公司
注册资本	20,000万元人民币
实缴资本	5,415万元人民币
企业地址	广州市天河区花城大道85号3501房之自编01-05单元
法定代表人	周淑毅
股权结构	广州尚品宅配家居股份有限公司持股100%
经营范围	项目投资（不含许可经营项目，法律法规禁止经营的项目不得经营）;投资、开发、建设、经营管理物流设施;企业自有资金投资;投资咨询服务;企业管理服务（涉及许可经营项目的除外）

尚品产业投资系公司的全资子公司，于2018年8月成立，主要从事项目投资。公司设立尚品产业投资的目的是通过其参股与家具产业链上相关企业形成战略伙伴关系，实现在家具领域的业务拓展和产业价值链延伸，进一步提升公司的盈利能力。截至2022年9月30日，其已投资企业情况如下：

1-86

企业名称	主营业务	投资金额	是否属于财务性投资
海南林尚国际贸易有限公司	从事家具销售业务	160万元	否
河南汇森威家居用品有限公司	从事家具销售业务	100万元	否
广州优智生活智能科技服务有限公司	从事家具租赁和安装服务	60万元	否
上海创米数联智能科技发展股份有限公司	从事智能家居用品生产销售	5,000万元	否
西安富多家居有限公司	从事家具销售业务	90万元	否

注：2022年10月9日，尚品产业投资与佛山市睿住智能科技股份有限公司共同设立广东睿尚智能空间科技有限公司，注册资本为2,000万元人民币，主要从事智能家居业务。上述企业均从事家具销售、家具租赁和安装服务、智能家居销售业务，系公司的上下游。公司的投资目的是通过参股上述企业，实现在销售网络和智能家居领域的布局。发行人拟就尚品产业投资尚未实缴部分的出资继续投入，并就尚品产业投资的目前及未来投资的范围做出承诺如下：广州尚品宅配产业投资有限公司目前已投资及未来投资范围均为围绕发行人产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，与发行人的主营业务相关，符合发行人的主营业务及战略发展方向，不投资“类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等”财务性投资。因此，鉴于投资对象从事实业经营且与公司主营业务相关或存在协同效益，符合公司主营业务及战略发展方向，该项投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，不构成财务性投资。除上述企业外，尚品产业投资目前无拟投资企业。因此，该子公司业务与公司的主营业务密切相关，符合公司的主营业务及战略发展方向，不构成财务性投资。

（2）尚佳丰盛

尚佳丰盛的基本情况如下所示：

企业名称	珠海横琴尚佳丰盛咨询管理合伙企业（有限合伙）
企业地址	珠海市横琴新区宝华路6号105室-50010(集中办公区)
执行事务合伙人	佛山维尚家具制造有限公司
股权结构	艾明持有份额39.996%；佛山维尚家具制造有限公司持有份额60.004%

1-87

经营范围	协议记载的经营范围：企业管理与咨询(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

尚佳丰盛于2018年6月设立，未开展实际经营业务。公司和员工共同设立尚佳丰盛的目的是促进广佛区域销售、安装质量等提升。截至目前，公司对尚佳丰盛实缴出资30.01万元，已投资企业情况如下：

企业名称	主营业务	投资金额	是否属于财务性投资
佛山安美居家居科技服务有限公司	物流与安装服务	20万元	否

佛山安美居家居科技服务有限公司主要从事家具安装和维修服务，与发行人主营业务密切相关，因此不构成财务性投资。除上述企业外，尚佳丰盛目前无拟投资企业。

（3）维意产业投资

维意产业投资的基本情况如下所示：

公司名称	佛山维意产业投资有限公司
注册资本	10,000万元人民币
企业地址	佛山市南海区桂城街道融和路25号荣耀国际金融中心33层3307室
法定代表人	付建平
股权结构	佛山维尚家具制造有限公司持股100%
经营范围	一般项目：以自有资金从事投资活动；社会经济咨询服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

维意产业投资于2019年12月成立，未开展实际经营业务。公司设立维意产业投资的目的是进行家具产业的投资，发行人拟就维意产业投资尚未实缴部分的出资继续投入，并就维意产业投资未来投资范围做出承诺如下：佛山维意产业投资有限公司未来投资范围均为围绕发行人产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，与发行人的主营业务相关，符合发行人的主营业务及战略发展方向，不投资“类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等”财务性投资。截至目前，佛山维意产业投资有限公司实缴出资1万元，截至2022年9月30日无已投资企业和拟投资企业。

综上所述，公司投资均为围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的

1-88

的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，或是在充分满足流动性的前提下进行的现金管理，不属于购买收益波动大且风险较高的金融产品。公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资等财务性投资的情形。

二、本次募集资金使用不存在持有财务性投资，直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司的情形本次发行募集资金净额将全部用于成都维尚生产基地建设项目，不存在持有财务性投资，直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司的情形。综上所述，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形，符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》问答10的相关要求。

3-4 请保荐人和会计师核查并发表明确意见。

回复：

一、核查方式

针对上述事项，保荐机构和会计师实施的重要核查程序如下：

1、通过网络等方式核查CHH、CFP公司的主营业务资料，获得CHH、CFP公司投资协议、注册文件、当地律所出具的尽调报告和报告期内的财务报表；

2、查阅中国证监会及深圳交易所对财务性投资的相关规定和问答；

3、获取发行人报告期内的定期报告及相关科目明细资料，判断是否存在财务性投资；

4、查阅发行人披露的公告文件、相应的投资协议、董事会决议等，了解发行人对外投资情况；

5、通过天眼查等公开网站查询发行人对外投资企业及其股东的工商信息等；

6、向发行人了解以自有资金购买的理财产品类型、起始日期、资金来源等；

7、获取发行人购买的理财产品的产品说明书、合同，对产品类型进行判断；

1-89

8、检查发行人的银行对账单、购买理财产品的网银记录；

9、获取尚品产业投资、维尚产业投资的章程及发行人对尚品产业投资、维尚产业投资投资范围的承诺；10、通过天眼查、网络搜索和发行人了解广州优智、河南汇森、海南林尚、广东中创、上海创米和西安富多主营业务情况。

二、核查意见

经核查，保荐机构和会计师认为：

1、CHH公司与发行人主营业务密切相关，发行人有能力通过投资CHH公司有效协同行业上下游资源以达到战略整合或拓展主业的目的，不属于财务性投资。

2、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟实施的财务性投资的情况。

3、最近一期末发行人没有持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务），符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》问题10的相关要求。

问题4：

发行人及子公司无锡维尚家居科技有限公司（以下简称“无锡维尚”）经营范围涉及非居住房地产租赁，子公司佛山维尚经营范围涉及房地产租赁经营，子公司佛山维尚家居科技有限公司（以下简称“维尚家居”）经营范围涉及房地产开发经营、自有房地产经营活动，参股公司广州优智生活智能科技服务有限公司（以下简称“广州优智”）经营范围涉及房地产中介服务、房地产咨询服务、房屋租赁等。

请发行人补充说明：（1）发行人及其子公司、参股公司持有住宅用地、商业用地及商业地产的具体情况，取得上述用地及相关房产的方式和背景，相关土地的开发、使用计划和处置安排；（2）结合上述公司经营范围涉及房地产相关

1-90

业务的背景、具体情况，说明发行人及其子公司、参股公司是否涉及房地产开发、经营、销售等房地产业务，是否具有房地产开发资质等及后续处置计划。

请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。回复：

4-1发行人及其子公司、参股公司持有住宅用地、商业用地及商业地产的具体情况，取得上述用地及相关房产的方式和背景，相关土地的开发、使用计划和处置安排；

一、发行人及其子公司、参股公司持有住宅用地、商业用地及商业地产的具体情况

截至本问询函回复签署日，发行人及其境内子公司、参股公司拥有不动产共计8处，具体如下：

单位：平方米

序号	所有 权人	不动产权证号/房地产权证号	房屋座落	房屋所有权情况		土地使用权情况			终止日期
				建筑面积	用途	土地权证号	宗地面积/使用权面积	用途
1	佛山维尚	粤房地权证佛字第0200538854号	佛山市南海区狮山镇长虹岭工业园二期国虹路13号（佛山维尚四分厂装配车间）	40,861.79	工业	/	33,333.30	/	2062/8/29
2	佛山维尚	粤房地权证佛字第0200538844号	佛山市南海区狮山镇长虹岭工业园二期国虹路13号（佛山维尚四分厂配件包装车间）	5,491.45	工业	/	33,333.30	/	2062/8/29
3	佛山维尚	粤（2017）佛南不动产权第0111758号	佛山市南海科技工业园（官窑）红沙高新技术开发区兴业北路6号	202,895.49	工业	/	135,943.40	工业用地	2064/9/24
4	佛山维尚	粤（2018）佛南不动产权第0067940号	广东省佛山市南海区广东金融高新技术服务区B区中央大街以	/	/	/	14,973.80	批发零售用地，住宿餐饮用地，商务金融用地，其他商服用地	2057/12/13

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序号	所有 权人	不动产权证号/房地产权证号	房屋座落	房屋所有权情况		土地使用权情况			终止日期
				建筑面积	用途	土地权证号	宗地面积/使用权面积	用途
			南、宝翠北路以西03-01-12地块
5	无锡维尚	苏（2020）无锡市不动产权第0047241号	锡北东青河路8	235,864.26	工业、交通、仓储	/	133,060.00	工业用地	2067/12/11
6	无锡维尚	苏（2022）无锡市不动产权第0039201号	锡北东青河路19	182,361.70	工业、交通、仓储	/	205,703.00	工业用地	2069/9/26
7	成都维尚	川（2021）崇州市不动产权第0001060号	崇州市崇庆街道彭庙村13、14、16、19、20组	/	/	/	114,719.67	工业用地	2069/10/24
8	成都维尚	川（2020）崇州市不动产权第0014578号	崇州市崇庆街道彭庙村12、13、20组	/	/	/	68,675.73	工业用地	2069/10/23

注1：公司参股公司不存在持有不动产证的情形。注2：上表第4项、7项、8项不动产权证的权利类型为土地使用权，上表第1项、2项、3项、5项、6项不动产权证的权利类型为土地使用权和房屋所有权。

除上述第4项不动产的土地使用权用途涉及商务金融用地外，发行人及其境内控股子公司其他不动产（土地使用权）均为工业用途。上述第4项土地用于建设一个集“新零售”和“HOMKOO整装云平台”为一体的综合体（以下简称“新零售综合体”），该综合体项目功能包括办公和配套商业。办公主要是为了满足位于佛山地区的佛山维尚、HOMKOO整装云平台等行政办公需求。针对新零售综合体，佛山维尚承诺自房产登记之日起十年内的用途规划如下：1）不转让上述项目建成的所有商用物业；2）建成部分拟大部分自用，拟出租部分不超过该项目建筑面积的30%。其中出租部分全部与发行人业务相关，出租对象为能与发行人业务形成良好互动、技术协同研发、相互引流，能够助力发行人业务快速发展的家具及室内装饰材料企业、建筑装修装配式技术研发企业、智能家居企业、家居用品企业、家用电器企业、专业设计类企业、配套餐饮企业。截至本问询函回复签署日，该土地尚在建设过程中。

此外，发行人于2021年8月24日竞得位于广东省广州市天河区金融城东区AT091434地块的国有建设用地使用权，该地块的土地用途为商务用地兼容商业用地（B2/B1），拟用于建设整装产业创新研发中心，功能包括办公和配套商业。

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公司关于广州市天河区金融城东区AT091434地块建设的研发中心项目的承诺如下：公司拟自房产首次登记之日起十年内的用途规划如下：1）公司自持物业不低于项目计算容积率总建筑面积的70%；2）建成后拟大部分自用，拟出租部分不超过该项目计算容积率总建筑面积的30%。其中拟出售对象为符合产业业态相关要求，具体为家具及装修新零售产业的企业；拟出租对象为符合产业业态相关要求（具体为家具及装修新零售产业）、《出让合同》约定的公共服务设施配套要求的企业。截至本问询函回复签署日，该土地处于基坑支护阶段，尚未办理土地产权证书。

二、发行人取得上述用地及相关房产的方式和背景，相关土地的开发、使用计划和处置安排

截至本问询函回复签署日，发行人及其子公司涉及2宗商业用地：1、佛山维尚粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地；2、广州市天河区金融城东区AT091434地块。公司上述商业用地取得方式和背景，开发、使用计划和处置安排如下：

1、佛山维尚粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地情况

佛山维尚粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地的不动产权取得方式为出让。

该地块的取得背景和使用计划如下：

2017年，公司为响应国家“中国制造2025计划”，振兴实体经济、实现制造强国的战略目标，公司拟大力发展现代制造服务业，并力争成为“制造型服务业”转型的标杆。发展现代制造服务业，是从生产型制造向服务型制造发展的战略需求，是加快公司生产制造自主创新和结构调整的一项重要内容。基于公司上述战略需求，贯彻国家制造业转型的要求，加大公司已有业务整合及新业务开发，公司拟将该地块用于建设一个集“新零售”和“HOMKOO整装云平台”为一体的综合体，并拟将该综合体建成为消费者整装定制、家具及家居用品定制以及家居深度服务等所需的线下沉浸式体验购物场所的示范标杆。

根据佛山维尚与桂城街道办事处签署的《佛山市南海区广东金融高新技术服务区B区中央大街以南、宝翠北路以西03-01-12地块宗地监管协议》约定，所

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有的商用物业须自房产登记之日起十年内不得转让、分割、销售。根据上述协议，佛山维尚自房产登记之日起十年内不得转让上述项目建成的所有商用物业。因此，针对新零售综合体，佛山维尚承诺自房产登记之日起十年内的用途规划如下：1）不转让上述项目建成的所有商用物业；2）建成部分拟大部分自用，拟出租部分不超过该项目建筑面积的30%。其中出租部分全部与发行人业务相关，出租对象为能与发行人业务形成良好互动、技术协同研发、相互引流，能够助力发行人业务快速发展的家具及室内装饰材料企业、建筑装修装配式技术研发企业、智能家居企业、家居用品企业、家用电器企业、专业设计类企业、配套餐饮企业。

（1）从公司发展角度和满足政府监管协议要求看，目前公司在佛山地区的经营团队主要包括佛山维尚（含4个厂区及维意定制品牌总部）、安美居、HOMKOO整装云平台等，位于佛山不同的区域。其中，佛山维尚新二厂、三厂、维意定制品牌总部、安美居、HOMKOO整装云平台等办公场地多为租赁，且较为分散，不利于公司整体管理和沟通效率的提升。公司将建成的所有商用物业自持十年，且十年内拟大部分自用的计划，能够更好满足公司办公与经营需求，带动整体管理和沟通效率的提升，也符合佛山维尚与桂城街道办事处签署的监管协议约定。

（2）从项目所处的地理区域条件和公司的主营业务看，项目处于佛山市南海区，为全国著名的泛家居产业集群地，周边大部分企业为工厂，非传统商业区，存在众多陶瓷、家具、金属材料、卫浴、家电等泛家居企业。公司在满足自用需求的前提下，佛山维尚拟出租剩余的少部分物业，出租对象为能与发行人业务形成良好互动、技术协同研发、相互引流，能够助力发行人业务快速发展的家具及室内装饰材料企业、建筑装修装配式技术研发企业、智能家居企业、家居用品企业、家用电器企业、专业设计类企业、配套餐饮企业，能够更大程度发挥项目价值，也符合公司主营业务发展方向。

（3）从整个产业发展方向看，南海乃至佛山地区的泛家居产业总体上仍处于分散发展状态，产业整体发展水平和总体品牌影响力有待提高。另外，随着互联网经济在家居行业的持续渗透发展，家居行业的服务边界将逐渐打破，加上消费服务一体化趋势的共同作用下，若家居企业各自为战，将在市场竞争中缺乏优

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势。因此，佛山维尚拟在满足公司自用需求后，将剩余的少部分物业用于引入国内具有代表性的泛家居企业，集聚泛家居产业共同发展，对实现公司整体转型升级和实现可持续发展意义重大。

截至本问询函回复签署日，佛山维尚粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地拟建设的“新零售”和“HOMKOO整装云平台”为一体的综合体尚在建设中。

鉴于上述项目十年内不转让建成的所有商用物业，且建成部分拟大部分自用，拟出租面积不超过30%，因此上述项目的建设不属于房地产开发、销售等房地产业务。

2、广州市天河区金融城东区AT091434地块

广州市天河区金融城东区AT091434地块的不动产权取得方式为出让。

该地块的取得背景和使用计划如下：

公司在广州市天河区竞拍土地并进行项目建设，主要用于建设公司整装产业创新研发中心。建成后，该整装产业创新研发中心将作为公司整装产业互联网平台、全球创新研发基地、新零售商业综合体、总部大楼，全方位展示公司工业互联网先进应用成果、深入实践家居领域新零售商业模式、加速推动整装战略的实施落地。同时，该项目能有效解决公司研发及办公场地不足的问题，吸引和留住高端优秀人才，通过集中办公提升整体管理效率，降低公司的租金成本，进一步优化资源配置，为公司未来业务的高速发展和科研能力的提升提供强有力的支撑，进一步提升公司综合竞争能力，促进公司未来持续发展。

截至本问询函回复签署日，该地块尚处于基坑支护阶段，尚未办理土地产权证书。

该地块拟用于建设公司的整装产业创新研发中心，截至本问询函回复出具日，项目处于基坑支护阶段。目前公司及其广州分公司，子公司圆方软件、新居网、尚品智能和广州维意等均位于广州，办公场所均为租赁，随着公司业务发展和人员数量增加，广州地区的研发及办公场地面临不足的问题，且位于广州的各个租赁场地分散，而上述佛山地区的地块无法满足公司在广州地区的场地需求，整体搬迁亦不符合公司经营发展需要，不利于公司整体管理和沟通效率的提升。

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该项目地上建筑面积约59,710㎡，功能包括办公和配套商业。其中办公部分全部为自用，以满足公司及子公司办公和研发需求；配套商业大部分为自用，拟建设公司“新家居零售”展厅，同时拟对外出租少部分物业，拟出租对象为符合产业业态相关要求（具体为家具及装修新零售产业）、《出让合同》约定的公共服务设施配套要求的企业。因此，公司关于广州市天河区金融城东区AT091434地块建设的研发中心项目的承诺如下：公司拟自房产首次登记之日起十年内的用途规划如下：1）公司自持物业不低于项目计算容积率总建筑面积的70%；2）建成后拟大部分自用，拟出租部分不超过该项目计算容积率总建筑面积的30%。其中拟出售对象为符合产业业态相关要求，具体为家具及装修新零售产业的企业；拟出租对象为符合产业业态相关要求（具体为家具及装修新零售产业）、《出让合同》约定的公共服务设施配套要求的企业。上述用途规划主要基于以下因素考虑：

（1）从满足土地出让协议要求看，根据广州市规划和自然资源局与发行人签署的《国有建设用地使用权出让合同》，该地块所开发项目的产业业态为家具及装修新零售产业，项目建成后，公司自持物业不得低于项目计算容积率总建筑面积的70%，自持物业的自持年限自首次登记之日起不少于10年。公司按照协议约定进行项目建设，作为公司整装产业互联网平台、全球创新研发基地、新零售商业综合体、总部大楼，建成后拟大部分自用，少部分拟出租给符合产业业态相关要求（具体为家具及装修新零售产业）、《出让合同》约定的公共服务设施配套要求的企业。

（2）从公司实际场地需求和发展规划看，目前公司位于广州的运营主体包括公司及其广州分公司、子公司圆方软件、新居网、尚品智能和广州维意，所需的办公、研发、展厅及仓库等场地均为租赁所得，广州地区合计租赁建筑面积已超30,000㎡。该项目建成后拟作为公司整装产业互联网平台、全球创新研发基地、新零售商业综合体、总部大楼，替代目前公司及分公司、子公司分散租赁物业办公，并拟合理配置员工饭堂等生活必要场所以满足员工基本生活需要，同时适度扩张现有办公、研发及展厅面积以提高公司整体运营水平和管理效能。因此，公司拟十年内自持物业不低于项目计算容积率总建筑面积的70%，拟出租部分不超过项目计算容积率总建筑面积30%的规划符合公司实际场地需求与发展规

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划。

截至本问询函回复签署日，发行人及其境内控股子公司取得或拟取得的商业用地不涉及处置安排。鉴于上述项目十年内自持物业不低于项目计算容积率总建筑面积的70%，拟出租面积不超过项目计算容积率总建筑面积的30%，因此上述项目的建设不属于房地产开发、销售等房地产业务。

综上，截至本问询函回复签署日，发行人及其子公司、参股公司除粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地、广州市天河区金融城东区AT091434地块外，不存在拥有其他住宅用地、商业用地及商业地产的情形。佛山维尚粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地系用于建设“新零售”和“HOMKOO整装云平台”，拟建成发行人旗下的为消费者整装定制、家具及家居用品定制以及家居深度服务等所需的线下沉浸式体验购物场所，目前尚在建设过程中。发行人竞得的位于广州天河区金融城东区AT091434地块的土地，目前该地块处于基坑支护阶段，尚未办理土地产权证书。截至本问询函回复签署日，发行人及其境内控股子公司取得或拟取得的商业用地不涉及处置安排。

4-2结合上述公司经营范围涉及房地产相关业务的背景、具体情况，说明发行人及其子公司、参股公司是否涉及房地产开发、经营、销售等房地产业务，是否具有房地产开发资质等及后续处置计划。

截至本问询函回复签署日，发行人及其子公司、参股公司经营范围涉及房地产相关表述情况如下：

序号	公司名称	成立日期	注册资本（万元）	持股/出资比例		经营范围涉及房地产相关业务的具体情况	主营 业务
				直接	间接

1	佛山维尚	2006.09.11	20,000	100.00%	-	房地产租赁经营	家具生产与销售
2	无锡维尚	2017.10.23	30,000	100.00%	-	非居住房地产租赁	家具生产与销售

3

广州优智

2018.10.30

500

-

30%

物业管理、房地产中介服务；房地产咨询服务；房屋租赁

家具租赁和安装服务

注1：维尚家居原经营范围中的“房地产开发经营；自有房地产经营活动；物业管理”已于2022年1月24日变更删除。

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注2：发行人目前未实际经营“非居住房地产租赁”业务。2022年5月18日，发行人召开2021年年度股东大会，审议通过了《关于变更公司经营范围、修订<公司章程>及办理工商变更登记的议案》，将经营范围中的“非居住房地产租赁、物业管理、商业综合体管理服务、停车场服务”变更删除。变更后的经营范围和修订后的《公司章程》已于2022年6月16日完成广州市市场监督管理局登记备案。注3：佛山维尚、无锡维尚经营范围中涉及的非居住房地产租赁、房地产租赁，主要系发行人生产基地处于工业区，为便于公司员工购买日常生活用品，将房屋出租经营小卖部等。

1、佛山维尚、无锡维尚经营范围中涉及的“非居住房地产租赁”、“房地产租赁经营”不属于房地产开发、销售等房地产业务，但属于房地产租赁经营根据《城市房地产开发经营管理条例》第二条的规定，本条例所称房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的行为。根据《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》和《2017国民经济行业分类注释》（按第1号修改单修订），房地产开发经营属于7010项，房地产租赁经营属于7040项，房地产开发经营和房地产租赁经营是并列关系。房地产开发经营和房地产租赁经营的定义里明确了房地产开发经营是房地产开发企业的活动，但房地产租赁经营是各类单位都可以从事的活动。根据规定，佛山维尚、无锡维尚经营范围中涉及的非居住房地产租赁、房地产租赁经营不属于房地产开发经营。截至本问询函回复签署日，佛山维尚和无锡维尚均不具有房地产开发企业资质，亦未实际经营房地产开发业务，因此佛山维尚和无锡维尚经营范围中不涉及房地产开发、销售等房地产业务，但佛山维尚和无锡维尚经营范围涉及房地产租赁经营，主要系发行人生产基地处于工业区，为便于公司员工购买日常生活用品，将房屋出租经营小卖部等，具有合理性。

（2）广州优智经营范围中涉及的“物业管理”“房地产中介服务、房地产咨询服务、房屋租赁”不属于房地产开发、销售等房地产业务，但涉及物业管理、房地产中介服务和房地产租赁经营

发行人的参股公司广州优智目前主要业务为向发行人等上游单位采购家具产品及配套材料后，向政府人才公寓提供家具租赁和安装服务。广州优智经营范围中“物业管理”“房地产中介服务;房地产咨询服务;房屋租赁”系指广州优智在目前从事家具租赁和安装服务的基础上，计划受政府委托进行人才公寓管理和公寓

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转租服务，从公共区域配套、屋内基本家电家具标准配置和个性化自选家电家具、以及运营管理服务等多个方面，为入住人才提供高品质的管理和公寓转租服务，但目前尚未开展上述业务，除上述情况外不涉及其他“物业管理”“房地产中介服务;房地产咨询服务;房屋租赁”业务。根据《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》和《2017国民经济行业分类注释》（按第1号修改单修订），物业管理属于“7020物业管理”，房地产中介服务、房地产咨询服务属于“7030 房地产中介服务”，房屋租赁属于“7040 房地产租赁经营”，均不属于“7010 房地产开发经营”。截至本问询函回复签署日，广州优智不具有房地产开发企业资质，亦未实际开展房地产开发、经营、销售等房地产业务。

因此广州优智目前主营业务不涉及房地产开发、经营、销售等房地产业务，经营范围不涉及房地产开发、销售等房地产业务，但涉及物业管理、房地产中介服务和房地产租赁经营，主要系计划受政府委托进行人才公寓管理和公寓转租服务，具有合理性。

（3）维尚家居原经营范围中涉及的房地产开发经营等已变更删除，自成立以来未实际开展经营业务

维尚家居原经营范围中涉及的“房地产开发经营；自有房地产经营活动；物业管理”已于2022年1月24日变更删除。维尚家居自成立以来未实际开展经营业务，经营范围中亦不存在房地产开发经营等相关事项。

根据《房地产开发企业资质管理规定》第三条的规定，房地产开发企业应当按照本规定申请核定企业资质等级，未取得房地产开发资质等级证书（以下简称资质证书）的企业，不得从事房地产开发经营业务。发行人及其境内子公司、参股公司未从事房地产开发经营业务，不具有房地产开发资质，亦不涉及房地产相关业务的后续处置计划。

综上，1）佛山维尚和无锡维尚经营范围中不涉及房地产开发、销售等房地产业务，但佛山维尚和无锡维尚经营范围涉及房地产租赁经营，主要系发行人生产基地处于工业区，为便于公司员工购买日常生活用品，将房屋出租经营小卖部等，具有合理性。2）广州优智经营目前主营业务不涉及房地产开发、经营、销售等房地产业务，经营范围不涉及房地产开发、销售等房地产业务，但涉及物业

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管理、房地产中介服务和房地产租赁经营，主要系计划受政府委托进行人才公寓管理和公寓转租服务，具有合理性。3）维尚家居原经营范围中涉及的房地产开发经营等已变更删除，自成立以来未实际开展经营业务。

4-3 请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。

一、核查方式

针对上述事项，保荐机构和发行人律师的重要核查程序如下：

1、查阅发行人及其境内子公司的不动产权属证明材料，查阅广州市天河区金融城东区AT091434地块相关的合同；

2、查阅发行人就取得相关用地及房产的方式、背景、开发、使用计划和处置安排出具的说明；

3、查阅发行人及其子公司、参股公司的经营范围；查阅了维尚家居经营范围变更的工商核准材料。

4、查阅《城市房地产开发经营管理条例》、《国民经济行业分类（GB/T 4754-

2017）》、《2017国民经济行业分类注释》（按第1号修改单修订）等法规对房地产开发经营的释义；

5、取得并查阅了发行人主营业务开展情况的说明。

6、取得佛山维尚和广州天河金融城2宗商业用地相关土地出让协议、投资项目备案证，了解发行人目前承租的办公场所情况。

7、了解广州优智经营范围中涉及的“房地产中介服务”的原因和背景。

二、核查意见

经核查，保荐机构和发行人律师认为：

1、截至本问询函回复签署日，发行人及其子公司、参股公司除佛山维尚粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地、广州市天河区金融城东区AT091434地块外，不存在其他拥有的其他住宅用地、商业用地及商业地产的情形。佛山维尚粤（2018）佛南不动产权第0067940号土地系用于建设“新零售”和“HOMKOO

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整装云平台”，拟建成发行人旗下的为消费者整装定制、家具及家居用品定制以及家居深度服务等所需的线下沉浸式体验购物场所，目前尚在建设过程中。发行人竞得的广州市天河区金融城东区AT091434地块的土地，目前处于基坑支护阶段，尚未办理土地产权证书。截至本问询函回复签署日，发行人及其境内控股子公司取得或拟取得的商业用地不涉及处置安排。

2、佛山维尚和无锡维尚经营范围中不涉及房地产开发、销售等房地产业务，但佛山维尚和无锡维尚经营范围涉及房地产租赁经营，主要系发行人生产基地处于工业区，为便于公司员工购买日常生活用品，将房屋出租经营小卖部等，具有合理性。广州优智经营目前主营业务不涉及房地产开发、经营、销售等房地产业务，经营范围不涉及房地产开发、销售等房地产业务，但涉及物业管理、房地产中介服务和房地产租赁经营，主要系计划受政府委托进行人才公寓管理和公寓转租服务，具有合理性。维尚家居原经营范围中涉及的房地产开发经营等已变更删除，自成立以来未实际开展经营业务。（以下无正文）

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（本页无正文，为广州尚品宅配家居股份有限公司《关于广州尚品宅配家居股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之盖章页）

广州尚品宅配家居股份有限公司

年 月 日

1-102

（本页无正文，为招商证券股份有限公司《关于广州尚品宅配家居股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函回复报告》之盖章页）

保荐代表人：

林联儡 段 念

保荐机构总经理：

吴宗敏

招商证券股份有限公司

2023年 月 日

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问询函回复报告的声明

本人已认真阅读广州尚品宅配家居股份有限公司本次问询函回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，问询函回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。

保荐机构总经理：

吴宗敏

招商证券股份有限公司

2023年 月 日