广东思泉新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件审核问询函中有关财务会计问题的专项说明
致同会计师事务所(特殊普通合伙)
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关于广东思泉新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件审核问询函中有关财务会计问题的专项说明
致同专字(2022)第441A013132号
深圳证券交易所:
根据贵所2021年7月20日下发的《关于广东思泉新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函(审核函(2021)010892号)》的要求,致同会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“申报会计师”、“致同”、“我们”)对《问询函》中所列问题中需要申报会计师说明或发表意见的问题进行了认真核查与落实。现将有关问题的核查情况和核查意见说明如下:
除另有说明外,本专项说明所用的简称或名词的释义与《招股说明书》中的含义相同。
广东思泉新材料股份有限公司以下简称“公司”或“发行人”。
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3. 关于营业收入
申报文件显示:
(1)发行人通过直销方式进行销售,下游客户主要为消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商。
(2)发行人主要产品人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域。报告期内,人工合成石墨散热片收入占比分别为79.21%、88.40%、84.36%,人工合成石墨散热膜收入占比分别为15.20%、6.08%、11.23%,其他热管理材料收入2020年同比降幅较大。
(3)报告期各期,发行人外销收入占比分别为10.24%、7.74%、7.61%,主要销售区域为韩国、越南与香港地区。
(4)报告期各期,发行人人工合成石墨散热片的销售单价分别为185.04元/平方米、
161.92元/平方米、134.68元/平方米,单价逐年下降;人工合成石墨散热膜的销售单价分别为76.81元/片、76.51元/片、72.70元/片,主要产品销售单价逐年下降,且境外销售单价大幅高于境内。
(5)报告期各期,发行人下半年收入占比分别为52.77%、58.87%、62.70%,下半年高于上半年的主要原因是受消费电子产品销售旺季、电子产品品牌厂商在旺季前提前备货影响。
请发行人:
(1)说明与消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商开展业务,在获得终端消费电子品牌商认证、合同或订单获取与开发过程、产品类型、产品价格约定、收入确认时点、信用期及主要权利义务方面的异同;报告期各期向消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商的销售收入及占比情况,分析变动原因。
(2)按照智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等分类说明报告期各期人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜的营业收入、销量、单价构成,各主要终端品牌、主要终端产品型号与发行人向主要直接客户的销售金额及占比的对应情况,并说明不同终端品牌收入、占比及变动情况与相关品牌终端产品的出货量是否匹配;分析2020年热管理材料收入增长率为6.03%,大幅低于2019年收入增长率37.78%的原因,未来是否存在热管理材料收入下降的风险。
(3)说明境外销售的经营模式,客户与订单来源方式;报告期各期主要消费电子产品类型、主要直接客户与终端品牌商情况,并分析说明变动情况及原因;结合定价方式、产品结构、应用领域、客户需求等方面的差异说明主要产品外销单价大幅高于内销的原因及合理性。
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(4)说明发行人主要产品获得下游及终端客户的认证情况,包括认证内容、认证时间、认证期限、主要权利和义务;发行人所销售产品是否均需获得下游或终端客户认证,目前向下游或终端客户申请认证的进展、预计获得认证时间。
(5)分析说明报告期各期各类产品在不同消费电子产品领域的单价差异原因;结合销售价格形成机制、市场需求、产品技术与工艺、发行人与客户议价能力、影响产品单价的其他主要因素,进一步分析说明人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品单价逐年下跌的原因,预计是否将持续下跌;对比分析报告期各期同行业可比公司可比产品的单价情况,并说明差异原因及合理性。
(6)说明报告期各期第四季度月度收入、主要客户及其收入占比情况,是否存在主要在第四季度采购发行人产品的客户;结合下游及终端客户备货与生产周期、报告期各期各季度主要终端品牌商相关产品出货量变动情况进一步说明季度收入波动的合理性,报告期各期第四季度占比逐年提高的合理性。
(7)说明其他热管理材料2020年收入同比下降的原因,是否存在收入持续下降风险;磁性材料产品、纳米防护材料产品收入占比较低的原因,相关产品未来销售收入是否存在较大不确定性。
(8)说明报告期各期退换货金额及占比、原因、涉及客户等,相关会计处理方式;报告期内订单被取消的情况、客户、涉及金额、取消原因。
请保荐人、申报会计师发表明确意见,并说明:
(1)外销收入与海关出口数据、出口退税金额的匹配情况。
(2)对发行人营业收入真实性、截止性测试的核查工作情况,包括不限于核查相关文件、访谈、走访等具体工作,并说明核查范围、数量及占比情况。
(3)对发行人境内外收入、境内外客户应收账款函证的具体情况,包括函证金额及比例、回函相符金额及比例、回函不符但经调节后相符金额及比例、回函不符原因、未回函金额及比例、未回函的原因、替代性测试的具体情况。
问题回复:
一、说明与消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商开展业务,在获得终端消费电子品牌商认证、合同或订单获取与开发过程、产品类型、产品价格约定、收入确认时点、信用期及主要权利义务方面的异同;报告期各期向消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商的销售收入及占比情况,分析变动原因
(一)与消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商开展业务情况对比
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项目 | 消费电子品牌商 | 组装厂 | 零部件生产商 |
认证 | 需认证 | 需认证 | 需认证 |
合同或订单的获取与开发过程 | 招标 | 招标或终端品牌商指定 | 组装厂或终端品牌商指定、询价采购 |
产品类型 | 人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜 | 人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜 | 人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜 |
产品价格约定 | 招标定价,根据订单调整 | 招标定价,根据订单调整 | 终端品牌商或组装厂指定价格,根据订单调整 |
收入确认时间 | 境内产品销售:根据订单或合同,发出货物并将货物送达客户,由客户验收合格并核对无误后确认收入。 境外产品销售:根据订单或合同,在公司发出货物、办理了货物交运并取得海关出口货物报关单、装货单后,以出口报关单载明的日期作为销售收入确认日期。 | ||
信用期 | 60-90天 | 60-90天 | 60-120天 |
主要权利义务 | 配合客户进行产品前期的研发设计,并且及时交付符合客户需求的产品,保持产品质量的稳定性,并按照合同约定收取相应的报酬 |
注:除零星采购外,公司主要客户均需要通过认证。
(二)主营业务收入按客户类型分析
报告期内,公司主营业务收入按客户类型列示如下:
单位:万元
客户类型 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
零部件生产商 | 36,749.39 | 82.58% | 26,170.52 | 88.83% | 23,285.03 | 85.64% |
消费电子品牌商 | 5,865.37 | 13.18% | 2,303.14 | 7.82% | 1,217.34 | 4.48% |
组装厂 | 1,888.45 | 4.24% | 986.16 | 3.35% | 2,687.44 | 9.88% |
合计 | 44,503.22 | 100.00% | 29,459.82 | 100.00% | 27,189.81 | 100.00% |
报告期内,公司主营业务收入主要来源于零部件生产商,占比均高于80%,主要原因系在经过各方认证通过后,终端品牌商将原材料采购主要指定零部件生产商来完成所致。
2020年,公司向组装厂销售收入下降了1,701.28万元,主要原因系:公司组装厂客户闻泰通讯收入由2019年的1,482.66万元下降至2020年的197.80万元所致。闻泰通讯收入下降的主要原因系闻泰通讯是国内领先的ODM厂商,其对外采购整体报价水平偏低,在2018年度,公司大客户策略初步实施,优质客户数量较少,因此当期对毛利率较低的大客户积极开展合作,2020年对其销售逐步减少。
2021年公司对消费电子品牌商的销售占比上升了5.36%,主要系随着公司与vivo和小米的合作不断稳固,终端品牌增加了向公司直接采购的金额。终端品牌直接采购的人工合成石墨散热片主要应用于手机摄像头、PCBA等散热区域,针对此类热管理材料,终端品牌商选择自行采购用于自行生产或提供给组装厂组装。
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二、按照智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等分类说明报告期各期人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜的营业收入、销量、单价构成,各主要终端品牌、主要终端产品型号与发行人向主要直接客户的销售金额及占比的对应情况,并说明不同终端品牌收入、占比及变动情况与相关品牌终端产品的出货量是否匹配;分析2020年热管理材料收入增长率为6.03%,大幅低于2019年收入增长率37.78%的原因,未来是否存在热管理材料收入下降的风险
(一)按应用领域分类说明报告期各期人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜的收入、销量、单价情况
1、人工合成石墨散热片
单位:万元、万平方米、元/平方米
应用领域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||||||
营业 收入 | 销量 | 单价 | 营业 收入 | 销量 | 单价 | 营业 收入 | 销量 | 单价 | |
智能手机 | 28,277.08 | 253.28 | 111.64 | 24,518.10 | 182.89 | 134.06 | 23,620.29 | 146.13 | 161.64 |
平板电脑 | 6.32 | 0.04 | 158.49 | - | - | - | 0.05 | - | 222.41 |
笔记本电脑 | - | - | - | - | - | - | 143.61 | 0.90 | 159.17 |
智能穿戴设备 | 1.02 | - | 262.05 | 1.43 | - | 287.53 | 270.98 | 1.40 | 193.73 |
智能家居 | 198.01 | 1.15 | 171.62 | 332.03 | 1.63 | 204.30 | 0.72 | - | 157.69 |
合计 | 28,482.43 | 254.48 | 111.92 | 24,851.56 | 184.52 | 134.68 | 24,035.65 | 148.44 | 161.92 |
2、人工合成石墨散热膜
单位:万元、万平米、元/平方米
应用领域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||||||
营业 收入 | 销量 | 单价 | 营业 收入 | 销量 | 单价 | 营业 收入 | 销量 | 单价 | |
智能手机 | 12,146.71 | 163.56 | 74.27 | 3,119.74 | 42.04 | 74.20 | 1,641.89 | 21.43 | 76.63 |
平板电脑 | - | - | - | 150.70 | 2.71 | 55.69 | 0.21 | - | 70.67 |
笔记本电脑 | 0.11 | - | 53.10 | 35.63 | 0.73 | 48.68 | - | - | - |
智能穿戴设备 | 38.84 | 0.87 | 44.42 | 1.50 | 0.02 | 84.91 | 10.71 | 0.17 | 62.55 |
合计 | 12,185.66 | 164.43 | 74.11 | 3,307.57 | 45.50 | 72.70 | 1,652.81 | 21.60 | 76.51 |
(二)各主要终端品牌、主要终端产品型号与发行人向主要直接客户的销售金额及占比的对应情况
公司主要的终端客户品牌包括小米、vivo、三星和华为,报告期内,公司对上述终端客户销售收入占比分别为80.14%、83.84%和78.58%。
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单位:万元
终端 品牌 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占主营业务收入比例 | 金额 | 占主营业务收入比例 | 金额 | 占主营业务收入比例 | |
小米 | 11,701.42 | 26.29% | 11,991.33 | 40.70% | 11,487.51 | 42.25% |
vivo | 10,397.06 | 23.36% | 5,339.86 | 18.13% | 2,005.42 | 7.38% |
三星 | 11,358.65 | 25.52% | 4,534.99 | 15.39% | 1,033.05 | 3.80% |
华为 | 1,514.31 | 3.40% | 2,832.85 | 9.62% | 7,263.46 | 26.71% |
合计 | 34,971.45 | 78.58% | 24,699.03 | 83.84% | 21,789.44 | 80.14% |
注:1、发行人未按产品终端品牌对销售情况进行核算统计,且发行人与客户签订的合同及订单中基本未提及终端品牌信息,以上品牌信息主要系根据发行人技术/市场人员与客户就产品开发、交付进行沟通时获得的信息整理而来,下同;
2、上述终端品牌厂商收入包括境内和境外收入。
1、终端品牌对应的主要直接客户销售情况
(1)小米品牌对应的主要直接客户的销售金额及占比情况
单位:万元
年度 | 客户名称 | 金额 | 占比 |
2021年 | 通达集团 | 2,829.61 | 24.18% |
小米 | 1,705.40 | 14.57% | |
比亚迪 | 1,312.22 | 11.21% | |
昆山睿翔讯通通信技术有限公司 | 932.36 | 7.97% | |
欣旺达 | 742.45 | 6.34% | |
合计 | 7,522.04 | 64.27% | |
2020年 | 隆利科技 | 1,988.83 | 16.59% |
欣旺达 | 1,641.79 | 13.69% | |
通达集团 | 1,574.32 | 13.13% | |
小米 | 1,370.27 | 11.43% | |
瑞声科技 | 1,030.32 | 8.59% | |
合计 | 7,605.53 | 63.43% | |
2019年 | 欣旺达 | 2,477.04 | 21.56% |
通达集团 | 2,229.76 | 19.41% | |
宝明科技 | 1,467.22 | 12.77% | |
蓝思科技 | 947.10 | 8.24% | |
比亚迪 | 939.72 | 8.18% | |
合计 | 8,060.84 | 70.16% |
注:占比为占当消费电子品牌商当期对应收入的比例,下同。
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(2)vivo品牌对应的主要直接客户的销售金额及占比情况
单位:万元
年度 | 客户名称 | 金额 | 占比 |
2021年 | vivo | 3,818.07 | 36.72% |
东莞市锦洲塑胶制品有限公司 | 1,167.47 | 11.23% | |
深圳市新联兴精密压铸有限公司 | 1,155.22 | 11.11% | |
比亚迪 | 1,143.60 | 11.00% | |
蓝思科技 | 645.80 | 6.21% | |
合计 | 7,930.17 | 76.27% | |
2020年 | 东莞洲煌塑胶五金制品有限公司 | 1,139.22 | 21.33% |
东莞景丰塑胶制品有限公司 | 990.63 | 18.55% | |
东莞市锦洲塑胶制品有限公司 | 875.80 | 16.40% | |
深圳市新联兴精密压铸有限公司 | 784.31 | 14.69% | |
vivo | 608.98 | 11.40% | |
合计 | 4,398.94 | 82.37% | |
2019年 | 东莞洲煌塑胶五金制品有限公司 | 864.97 | 43.13% |
东莞市锦洲塑胶制品有限公司 | 405.02 | 20.20% | |
vivo | 269.36 | 13.43% | |
蓝思科技 | 145.43 | 7.25% | |
伯恩光学(惠州)有限公司 | 84.97 | 4.24% | |
合计 | 1,769.75 | 88.25% |
(3)三星品牌对应的主要直接客户的销售金额及占比情况
单位:万元
年度 | 客户名称 | 金额 | 占比 |
2021年 | JWORLD | 3,412.22 | 30.04% |
SHIN SUNG | 2,274.06 | 20.02% | |
NANO TECH CO.,LTD | 951.30 | 8.38% | |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 896.70 | 7.89% | |
SENA TECH CO.,LTD | 763.83 | 6.72% | |
合计 | 8,298.10 | 73.06% | |
2020年 | JWORLD | 766.89 | 16.91% |
SEOWON INTECH CO.,LTD | 476.25 | 10.50% | |
星星精密科技(珠海)有限公司 | 388.28 | 8.56% | |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 366.85 | 8.09% | |
深圳市东方亮彩精密技术有限公司 | 335.66 | 7.40% | |
合计 | 2,333.93 | 51.46% | |
2019年 | SEGYUNG VINA CO.,LTD | 419.87 | 40.64% |
SHIN SUNG | 137.30 | 13.29% |
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年度 | 客户名称 | 金额 | 占比 |
深天马 | 101.68 | 9.84% | |
深圳市方达晟科技有限公司 | 89.76 | 8.69% | |
Hi.Max CO.,Ltd | 72.51 | 7.02% | |
合计 | 821.12 | 79.49% |
(4)华为品牌对应的主要直接客户的销售金额及占比情况
单位:万元
年度 | 客户名称 | 金额 | 占比 | |
2021年 | 华勤通讯 | 463.21 | 30.59% | |
深天马 | 334.51 | 22.09% | ||
德仓科技 | 137.20 | 9.06% | ||
东莞鹏龙光电有限公司 | 133.48 | 8.81% | ||
河源市西品精密模具有限公司 | 108.88 | 7.19% | ||
合计 | 1,177.28 | 77.74% | ||
2020年 | 深天马 | 736.93 | 26.01% | |
德仓科技 | 503.94 | 17.79% | ||
隆利科技 | 288.04 | 10.17% | ||
东莞鹏龙光电有限公司 | 271.81 | 9.59% | ||
欣旺达 | 259.29 | 9.15% | ||
合计 | 2,060.01 | 72.72% | ||
2019年 | 德仓科技 | 2,474.46 | 34.07% | |
江西联创致光科技有限公司 | 1,473.33 | 20.28% | ||
深天马 | 1,098.71 | 15.13% | ||
澳普林特 | 859.52 | 11.83% | ||
隆利科技 | 717.30 | 9.88% | ||
合计 | 6,623.32 | 91.19% |
2、主要终端产品型号与发行人向主要直接客户销售的对应情况
(1) 2021年前十大客户销售对应的主要终端产品型号情况
序号 | 客户名称 | 终端品牌 | 应用领域 | 主要终端产品型号 | 销售额 (万元) | 占营业收入 比例 |
1 | vivo | vivo | 手机 | iQOO 9pro、IQOO NEO、IQOO Z5、iQOO8pro、S12、vivo S10、vivo V19/V17、vivo X70pro+、vivo Y12s/Y12A/Y12D、vivo Y53/Y72/IQOO Z3、x30、X70 pro、Y20/Y20S/Y30、Y31S、Y31S/Y52S/IQOO U3x、Y50、Y53/Y72/IQOO Z3、Y73S | 3,599.95 | 8.02% |
其它 | 218.12 | 0.49% | ||||
小计 | 3,818.07 | 8.51% |
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序号 | 客户名称 | 终端品牌 | 应用领域 | 主要终端产品型号 | 销售额 (万元) | 占营业收入 比例 |
2 | JWORLD | 三星 | 手机 | A102DU、A102F、A125F、A235F、A325F、A336B、A415J、A536B、Galaxy S30、M526B、Mars2、R7、R8、S22(B0) | 3,412.22 | 7.60% |
3 | 通达集团 | 小米 | 手机 | K30S、note8、Poco x3 pro、红米 Note 11 4G、红米K30S、红米k40、红米k40和K40pro、红米K40游戏版、红米Note 9 系列、红米note10、红米note10pro、红米note10pro印度版、红米note10小金刚、红米note11pro、红米note9 5g、米9青春、小米11、小米11T,11T pr(海外上市)、小米11青春版、小米civi | 2,823.67 | 6.29% |
其它 | 5.94 | 0.01% | ||||
小计 | 2,829.61 | 6.30% | ||||
4 | 比亚迪 | 小米 | 手机 | 红米K30S红米k40、红米k40和K40pro、红米K40游戏版、红米note10pro、红米note10pro印度版、红米note11pro、红米note11pro、小米10、米12、小米9青春版、小米11T,11T pro(海外上市)、小米11青春版、小米civi、小米Mix4 | 1,281.92 | 2.86% |
其它 | 30.30 | 0.07% | ||||
vivo | 手机 | vivo S10、vivo Y53/Y72/IQOOZ3、Y31S、Y53/Y72/IQOO Z3 | 1,095.94 | 2.44% | ||
其它 | 47.66 | 0.11% | ||||
小计 | 2,455.82 | 5.47% | ||||
5 | SHIN SUNG | 三星 | 手机 | A102DU、A125F、A325F、A415J、B2、Galaxy S30、M125F/A125F、Mars2、Mars2、N770F(R7)、R7、R8、S21、S22(B0) | 2,274.06 | 5.07% |
6 | 小米 | 小米 | 手机 | Mix Fold、noto 8pro、红米9、红米K30S、红米k40、红米k40和K40pro、红米K40游戏版、红米K50、红米Note 9 系列、红米note10pro印度版、红米note10小金刚、红米note11pro、红米note9 5g、小米10系列、 小米12、小米9青春版、小米11T,11T pro(海外上市)、小米11青春版、小米civi、小米Mix4、小米note9 | 1,705.36 | 3.80% |
其它 | 0.04 | 0.00% | ||||
小计 | 1,705.40 | 3.80% | ||||
7 | 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 任天堂 | 游戏机 | Switch | 794.74 | 1.77% |
其它 | 17.99 | 0.04% | ||||
三星 | 手机 | 其它 | 667.5 | 1.49% | ||
Pixel | 16.05 | 0.04% | ||||
S21 | 3.98 | 0.01% | ||||
智能穿戴 | Gs3 | 2.62 | 0.01% |
2-10
序号 | 客户名称 | 终端品牌 | 应用领域 | 主要终端产品型号 | 销售额 (万元) | 占营业收入 比例 |
联想 | 手机 | Cyprus | 68.69 | 0.15% | ||
其它 | 手机 | 其它 | 3.9 | 0.01% | ||
小计 | 1,575.47 | 3.51% | ||||
8 | 澳普林特 | 谷歌 | 手机 | B、B3、B5、B50、B9、C10、C2、Nova 7、NQ、O6、P10、R3、R4、S5、VALENS | 1,249.77 | 2.78% |
9 | 东莞市锦洲塑胶制品有限公司 | vivo | 手机 | IQOO Z5、IQOO Z5 X、Y20/Y20S/Y30、Y73S | 808.33 | 1.80% |
其它 | 359.14 | 0.80% | ||||
小计 | 1,167.47 | 2.60% | ||||
10 | 深圳市新联兴精密压铸有限公司 | vivo | 手机 | vivo V19/V17、Y20/Y20S/Y30 | 1,155.22 | 2.57% |
合计 | 21,643.11 | 48.22% |
注:发行人未按产品终端品牌的型号对销售情况进行核算统计,且发行人与客户签订的合同及订单中基本未提及终端品牌产品对应的型号信息,以上终端品牌型号信息主要系发行人技术/市场人员根据对公司产品规格、型号的核对,以及与客户相关人员的沟通获得的信息整理而来,下同。
(2)2020年前十大客户销售对应的主要终端产品型号情况
序号 | 客户名称 | 终端 品牌 | 应用领域 | 主要终端产品型号 | 销售额(万元) | 占营业收入 比例 |
1 | 隆利科技 | 小米 | 手机 | K30 4G版、note 10、note 7pro、noto 8pro、红米K30S、红米Note 9、 红米note7、小米10、小米10国际版 | 1,988.83 | 6.74% |
华为 | 手机 | Nova4e\畅想10\畅想20se | 288.04 | 0.98% | ||
vivo | 手机 | Z6/Neo3 | 87.80 | 0.30% | ||
三星 | 手机 | 其他 | 74.05 | 0.25% | ||
魅族 | 手机 | 其他 | 0.36 | 0.00% | ||
小计 | 2,439.07 | 8.26% | ||||
2 | 欣旺达 | 小米 | 手机 | Poco x3 pro、红米9、红米k40、红米Note 9 、红米note7、小米9青春、小米11 | 1,641.79 | 5.56% |
华为 | 手机 | 畅享9S | 259.29 | 0.88% | ||
三星 | 手机 | 其他 | 75.97 | 0.26% | ||
小计 | 1,977.06 | 6.70% | ||||
3 | 通达集团 | 小米 | 手机 | K30S、note8、noto 8pro、Poco x3 pro、红米K30S、红米K40、红米note 9 系列、红米note10pro、红米note10pro、红米note7、红米note9 5g、小米9青春、小米11青春版、小米CC9、小米note9 | 1,574.32 | 5.34% |
- | 手机 | - | 0.60 | 0.00% | ||
小计 | 1,574.92 | 5.34% |
2-11
序号 | 客户名称 | 终端 品牌 | 应用领域 | 主要终端产品型号 | 销售额(万元) | 占营业收入 比例 |
4 | 澳普林特 | 谷歌 | 手机 | B4、B5、B50、B9、C2、Joplin、NQ、O6、R3、R4、S4、S5、SYPRES、TB4、TS4、U3、VALENS | 1,229.19 | 4.16% |
华为 | 手机 | Nova 7 | 151.45 | 0.51% | ||
谷歌 | 智能家居 | SYPRES | 20.35 | 0.07% | ||
小计 | 1,400.99 | 4.75% | ||||
5 | 小米 | 小米 | 手机 | noto 8pro、红米9、红米K30S、红米note 9 系列、红米note9 5g、米10系列、小米9青春、小米note9 | 1,370.27 | 4.64% |
6 | 德仓科技 | 小米 | 手机 | noto 8pro、红米 10x | 562.26 | 1.91% |
华为 | 手机 | Nova4 V20、荣耀10x、荣耀30s、荣耀9x、荣耀X10 MAX | 503.94 | 1.71% | ||
海信 | 手机 | 其他 | 90.71 | 0.31% | ||
传音 | 手机 | 其他 | 20.45 | 0.07% | ||
小计 | 1,177.36 | 3.99% | ||||
7 | 东莞洲煌塑胶五金制品有限公司 | vivo | 手机 | x30、Y12S、Y20、Y20S、Y30、Y50、Y91、Y93 | 1,139.22 | 3.86% |
8 | 瑞声科技控股有限公司 | 小米 | 手机 | 红米Note 9 | 1,030.32 | 3.49% |
9 | 东莞景丰塑胶制品有限公司 | vivo | 手机 | Y20、Y20S、Y30、Y50 | 990.63 | 3.36% |
10 | 宝明科技 | 小米 | 手机 | K30 4G版、note 10、noto 8pro、红米Note 9、红米note10小金刚 | 845.01 | 2.86% |
华为 | 手机 | 畅想20se | 78.43 | 0.27% | ||
大疆 | 手机 | 其他 | 2.03 | 0.01% | ||
vivo | 手机 | Y50/Y75S | 0.03 | 0.00% | ||
小计 | 925.50 | 3.14% | ||||
合计 | 14,025.34 | 47.52% |
(3)2019年前十大客户销售对应的主要终端产品型号情况
序号 | 客户名称 | 终端 品牌 | 应用 领域 | 主要终端产品型号 | 销售额(万元) | 占营业收入 比例 |
1 | 德仓科技 | 华为 | 手机 | 荣耀9x、Nova4 V20、荣耀V30pro、Nova4e | 2,474.46 | 9.08% |
海信 | 笔记本电脑 | 其他 | 64.48 | 0.24% | ||
小米 | 手机 | noto 8pro | 0.56 | 0.00% | ||
小计 | 2,539.50 | 9.31% | ||||
2 | 欣旺达 | 小米 | 手机 | 小米play、红米note6、红米6系列、红米note7、红米 7、 note 9 | 2,477.04 | 9.08% |
三星 | 手机 | 其他 | 0.21 | 0.00% |
2-12
序号 | 客户名称 | 终端 品牌 | 应用 领域 | 主要终端产品型号 | 销售额(万元) | 占营业收入 比例 |
小计 | 2,477.25 | 9.09% | ||||
3 | 通达集团 | 小米 | 手机 | 小米play、小米8、红米note6、红米6系列、红米note7、小米9、CC9、红米 7、 note 9、noto 8pro | 2,229.76 | 8.18% |
4 | 澳普林特 | 谷歌 | 手机 | B1、B4、C1、C2、F2、GA7、R3、S4、S5、U3、VALENS、NQ、TS4、TB4、B5 | 1,035.34 | 3.80% |
华为 | 手机 | Nova 7 | 859.52 | 3.15% | ||
谷歌 | 智能 家居 | SYPRES | 183.09 | 0.67% | ||
谷歌 | 笔记本电脑 | B50 | 68.07 | 0.25% | ||
小计 | 2,146.01 | 7.87% | ||||
5 | 宝明科技 | 小米 | 手机 | 红米 7 、noto 8pro、K30 4G版 | 1,467.22 | 5.38% |
vivo | 手机 | Y50/Y75S | 68.27 | 0.25% | ||
大疆 | 手机 | 其他 | 32.60 | 0.12% | ||
华为 | 手机 | 荣耀V30pro | 1.27 | 0.00% | ||
海信 | 手机 | 其他 | 0.43 | 0.00% | ||
小计 | 1,569.79 | 5.76% | ||||
6 | 江西联创致光科技有限公司 | 华为 | 手机 | 荣耀9x、荣耀10青春版、荣耀8x、荣耀20I | 1,473.33 | 5.40% |
魅族 | 手机 | 其他 | 28.89 | 0.11% | ||
vivo | 手机 | Z6/Neo3 | 0.27 | 0.00% | ||
小计 | 1,502.48 | 5.51% | ||||
7 | 闻泰通讯 | 联想 | 手机 | 其他 | 1,424.35 | 5.22% |
移动 | 手机 | 移动 A5S | 34.38 | 0.13% | ||
小米 | 手机 | 小米play | 11.74 | 0.04% | ||
三星 | 手机 | 其他 | 7.56 | 0.03% | ||
- | 手机 | 其他 | 3.21 | 0.01% | ||
国外运营商 | 手机 | 其他 | 0.98 | 0.00% | ||
有道 | 智能穿戴设备 | 其他 | 0.44 | 0.00% | ||
小计 | 1,482.66 | 5.44% | ||||
8 | 隆利科技 | 华为 | 手机 | Nova4e、畅想10 | 717.30 | 2.63% |
小米 | 手机 | note 7pro | 473.18 | 1.74% | ||
vivo | 手机 | 其他 | 15.59 | 0.06% | ||
小计 | 1,206.07 | 4.42% | ||||
9 | 深天马 | 华为 | 手机 | 荣耀10青春版、Nova4e | 1,098.71 | 4.03% |
三星 | 手机 | 其他 | 101.68 | 0.37% | ||
小米 | 手机 | 红米 7 | 1.29 | 0.00% |
2-13
序号 | 客户名称 | 终端 品牌 | 应用 领域 | 主要终端产品型号 | 销售额(万元) | 占营业收入 比例 |
小计 | 1,201.68 | 4.41% | ||||
10 | 蓝思科技 | 小米 | 手机 | 红米7 | 947.10 | 3.47% |
vivo | 手机 | IQOO NEO | 145.43 | 0.53% | ||
中兴 | 手机 | 其他 | 3.03 | 0.01% | ||
小计 | 1,095.56 | 4.02% | ||||
合计 | 17,450.77 | 64.00% |
(三)各主要终端品牌收入、占比及变动情况与相关品牌终端产品的出货量匹配情况
终端品牌 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||||||
收入(万元) | 占主营业务收入比例 | 出货量(百万台) | 收入(万元) | 占主营业务收入比例 | 出货量(百万台) | 收入(万元) | 占主营业务收入比例 | 出货量(百万台) | |
小米 | 11,701.42 | 26.29% | 190.2 | 11,991.33 | 40.70% | 147.8 | 11,487.51 | 42.25% | 125.6 |
vivo | 10,397.06 | 23.36% | 134.2 | 5,339.86 | 18.13% | 111.7 | 2,005.42 | 7.38% | 110.1 |
三星 | 11,358.65 | 25.52% | 271.6 | 4,534.99 | 15.39% | 266.7 | 1,033.05 | 3.80% | 295.8 |
华为 | 1,514.31 | 3.40% | 35.0 | 2,832.85 | 9.62% | 189.0 | 7,263.46 | 26.71% | 240.6 |
合计 | 34,971.45 | 78.58% | 631.0 | 24,699.03 | 83.84% | 715.2 | 21,789.44 | 80.14% | 772.1 |
注:1、2019-2020各品牌手机出货量来源于IDC,由于IDC每次进行统计时候会对比较数据进行更新,且每次统计的结果并非最终数据,故每季度的出货量加总会与年出货量存在差异;
2、2021年各品牌出货量数据来源于Omdia。
报告期内,公司向主要智能手机终端品牌客户(小米、vivo、三星、华为)销售收入和主要终端品牌客户的出货量分别为21,789.44万元、24,699.03万元、34,971.45万元和77,210万台、71,520万台、63,100万台(数据来源于IDC及Omdia),其变动情况基本匹配,具体情况如下:
1、小米对应收入与其出货量匹配情况
2-14
2019年至2020年,公司应用于小米手机的产品的销售额变动与下游出货趋势基本一致。2021年在小米出货量大幅提升的背景下,公司对应销售额略有下降,2021年公司对小米销售额略有下滑,主要原因系公司虽对小米的销量有增长,但由于销售单价下降,导致销售收入未能同比增长。
2、vivo对应收入与其出货量匹配情况
报告期内,公司应用于vivo手机的产品的销售额增幅较大,与下游出货趋势存基本匹配,公司于2019年7月通过vivo认证,2019合作时间不到半年,2020年合作时间为全年,2020年公司对vivo或其指定零部件生产商的销售额由2019年的2,005.42万元增长到2020年的5,339.86万元,增幅较大。2021年公司为谋求长期战略合作,承接了vivo报价较低的订单,随着与vivo的合作逐渐加深,vivo对公司采购快速增长,2021年公司对vivo或其指定零部件生产商的销售收入增长至10,397.06万元。
3、三星对应收入与其出货量匹配情况
0.00
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
120.00
140.00
160.00
0.00
2,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.00
2019年度2020年度2021年度
vivo对应收入与其出货量匹配
收入/万元出货量/百万
100.00
150.00
200.00
250.00
300.00
350.00
0.00
2,000.004,000.00
6,000.00
8,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.00
2019年度2020年度2021年度
三星对应收入与其出货量匹配
收入/万元出货量/百万
2-15
报告期内,公司应用于三星手机的产品的销售额增幅较大,与下游出货趋势存在差异,主要原因系2020年第四季度,公司中标韩国三星大额订单,此次中标的订单为韩国三星2021年上半年新品手机的项目,一般消费电子产品厂商会在发布新品前半年集中量产进行备货,故韩国三星向公司采购的需求在2020年第四季度增幅较大。2021年,随着公司与三星合作的不断加强,三星向公司的采购大幅增加,使得公司对应收入增幅较大。
4、华为对应收入与其出货量匹配情况
报告期内,公司应用于华为手机的产品的销售额变动与下游出货趋势基本一致。
(四)2020年热管理材料收入增长率下降原因及下降风险
1、2020年热管理材料收入增长率下降的原因
单位:万元
项目 | 产品名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | ||||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | ||
热管理材料 | 人工合成石墨散热片 | 28,482.43 | 64.00% | 24,851.56 | 84.36% | 24,035.65 | 88.40% | 15,535.78 | 79.21% |
人工合成石墨散热膜 | 12,185.66 | 27.38% | 3,307.57 | 11.23% | 1,652.81 | 6.08% | 2,980.61 | 15.20% | |
其他热管理材料 | 2,910.45 | 6.54% | 428.45 | 1.45% | 1,272.21 | 4.68% | 1,051.44 | 5.36% | |
合计 | 43,578.54 | 97.92% | 28,587.58 | 97.04% | 26,960.67 | 99.16% | 19,567.83 | 99.77% |
注:上表比例为占主营业务收入比例。
2019年、2020年,公司热管理材料收入增长比例分别为37.78%、6.03%,热管理材料收入增长率有所下降。
2-16
(1)公司主要产品的收入变动直接影响公司收入变动
2018-2020年,公司主要产品人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜销售收入合计占比分别为94.41%、94.48%和95.59%,其收入变化情况直接影响公司热管理材料收入的整体变动。
(2)人工合成石墨散热片收入增速下降是公司收入增速下降的主要原因
2020年,公司主要产品人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜销售收入增长率分别为3.39%和100.12%,但人工合成石墨散热片收入占比超过80%,整体拉低了公司收入增速。
(3)人工合成石墨散热片单价下降
公司人工合成石墨散热片价格受主要原材料采购价格不断下降及国内市场竞争日趋激烈的影响。报告期内,公司主要原材料PI膜、胶带、保护膜、离型膜等采购单价均呈下降趋势。在原材料采购价格、生产成本下降的背景下,面对市场竞争,公司积极开拓市场,适当下调产品售价。2020年,公司人工合成石墨散热片的平均价格较2019年下跌了16.82%,但销量增长24.31%,在单价下降与销量增长的共同影响下,公司2020年收入保持增长,但增速有所下降。
(4)主要终端品牌厂商出货量有所下降
2020年,公司主要终端品牌厂商(小米、vivo、三星、华为)出货量为71,520万台,较2019年下降了7.37%。
(5)新冠疫情及其他影响
2020年年初,我国爆发新冠肺炎疫情,各地政府相继出台并严格执行了关于延迟复工、限制物流人流等疫情防控措施,终端品牌商出货量受到一定影响,导致公司经营受到一定影响。
2、热管理材料收入是否存在下降的风险
公司热管理材料主要应用于智能手机,智能手机主流品牌商通常对供应链有较为严格的管控,对于各类产品的供应商采取较为严格的准入制度,终端品牌厂商的供应商较为稳定。
公司已与三星、vivo、小米等品牌商建立了较为稳定的合作关系,同时公司凭借稳定的产品品质以及积极的市场开拓,正在不断多元化热管理材料的客户结构。目前,公司已进入智能手机应用领域热管理材料主流供应商的行列,市场竞争会导致行业越来越集中,公司热管理材料收入不存在受到重大不利影响的风险。
2-17
三、说明境外销售的经营模式,客户与订单来源方式;报告期各期主要消费电子产品类型、主要直接客户与终端品牌商情况,并分析说明变动情况及原因;结合定价方式、产品结构、应用领域、客户需求等方面的差异说明主要产品外销单价大幅高于内销的原因及合理性。
(一)境外销售的业务模式
1、经营模式
产品主要通过直销方式进行销售,公司凭借合格供应商认证资格直接参与商业谈判,终端客户根据谈判结果将发行人产品型号写入项目图纸。终端客户指定零部件生产商根据图纸规定的产品型号向发行人进行采购,由被指定的零部件生产商向发行人下达采购订单,对产品规格、数量、单价、交货期限等主要条款进行约定,发行人根据零部件生产商的订单约定安排生产、发货,并与零部件生产商进行结算。
2、客户与订单来源方式
客户来源于自主开发。客户根据相关法律规定及其内部管理制度,根据公平、公开、公正的原则对供应商的产品进行严格的性能及价格评审,确定后将发行人产品型号写入客户项目图纸,客户的具体采购需求由其指定的零部件供应商向发行人下达采购订单。
(二)境外收入按主要消费电子产品类型分类
单位:万元
应用领域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
智能手机 | 9,775.86 | 100.00% | 2,241.01 | 100.00% | 2,104.22 | 100.00% |
平板电脑 | - | - | - | - | - | - |
笔记本电脑 | - | - | - | - | - | - |
智能穿戴设备 | - | - | - | - | - | - |
合计 | 9,775.86 | 100.00% | 2,241.01 | 100.00% | 2,104.22 | 100.00% |
(三)境外收入主要直接客户与终端品牌商情况
1、2021年度
单位:万元
客户名称 | 收入金额 | 占外销收入比例 | 终端品牌商 |
JWORLD | 3,412.22 | 34.90% | 三星 |
SHIN SUNG | 2,274.06 | 23.26% | 三星 |
NANO TECH CO.,LTD | 951.30 | 9.73% | 三星 |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 896.70 | 9.17% | 三星 |
SENA TECH CO.,LTD | 763.83 | 7.81% | 三星 |
合计 | 8,298.10 | 84.88% |
2-18
2、2020年度
单位:万元
客户名称 | 收入金额 | 占外销收入比例 | 终端品牌商 |
JWORLD | 766.89 | 34.22% | 三星 |
SEOWON INTECH CO.,LTD | 476.25 | 21.25% | 三星 |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 366.85 | 16.37% | 三星 |
SHIN SUNG | 280.51 | 12.52% | 三星 |
SENA TECH CO.,LTD | 184.44 | 8.23% | 三星 |
合计 | 2,074.94 | 92.59% |
3、2019年度
单位:万元
客户名称 | 收入金额 | 占外销收入比例 | 终端品牌商 |
芜湖德仓光电有限公司 | 736.63 | 35.01% | 华为 |
香港柔昌贸易有限公司 | 450.86 | 21.43% | LG |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 419.87 | 19.95% | 三星 |
Elematec Hong Kong Limited | 163.49 | 7.77% | 华为 |
SHIN SUNG | 137.30 | 6.52% | 三星 |
合计 | 1,908.15 | 90.68% |
(四)外销客户变动情况及原因
报告期内,公司外销规模保持稳步增长,终端品牌商主要包括三星、华为、LG等。报告期内,公司对终端品牌商三星及其指定的零部件厂商销售呈快速增长趋势,主要系公司于2016年9月通过韩国三星的供应商认证,经过多年的合作,凭借良好的产品性能和优质的服务,已与韩国三星建立了良好的合作关系,公司产品品质和性价比逐渐得到了客户的认可,交易规模不断扩大。
2020年及2021年,随着公司与三星交易规模的不断扩大,外销前五大客户均为三星指定的模切厂。
2020年受疫情影响,香港柔昌贸易有限公司为了降低成本,改变采购主体,通过惠州市韩德贸易有限公司向公司进行采购,惠州市韩德贸易有限公司为香港柔昌贸易有限公司之实际控制人的附属企业,采购模式由外销转为内销。
2019年,公司主要通过芜湖市保税区向芜湖德仓光电有限公司外销人工合成石墨散热片,后由于客户改变采购方式,转为内销。
(五)主要产品外销单价大幅高于内销的原因及合理性
报告期内,公司主要产品人工合成石墨散热膜和人工合成石墨散热片均主要应用于智能手机领域,内外销产品在产品结构、应用领域方面不存在显著差异。外销价格高于内销,主要原因如下:
2-19
1、境外销售定价的利润率高于境内
公司产品销售采取成本加成方式定价,公司针对境内外销售设定了不同的基础利润率水平,境外销售的基础利润率水平通常高于境内销售,主要原因系境外客户需要跨境运输、报关、检验检疫等成本,后续维护及退换货成本均高于国内,为对冲外销成本及可能发生的潜在成本,公司通常需要获得更高的利润补偿。
2、境外客户对产品品质要求较高
国外客户在合作过程中,对于产品的质量、性能及工艺提出了较高需求,增加了制造复杂程度,以及电耗、料耗等生产成本,因此,公司在一定生产成本的基础上设定相对较高的基础利润率水平作为风险补偿。
3、良好的产品品质和快速的响应能力获国外客户认同
公司对客户加急订单或设计变更产品能快速响应,交货速度较快;同时,公司具备为客户提供完善的热管理材料产品和服务的能力,客户粘性不断加强。良好的产品品质和快速的响应能力获得了国外客户的认可。
四、说明发行人主要产品获得下游及终端客户的认证情况,包括认证内容、认证时间、认证期限、主要权利和义务;发行人所销售产品是否均需获得下游或终端客户认证,目前向下游或终端客户申请认证的进展、预计获得认证时间。
为保证产品质量和生产稳定性,终端品牌商通常采取严格的供应商认证制度,供应商需要通过多环节的综合审核方可成为合格供应商。
认证内容包括供应商质量控制体系、研发能力、生产能力、供应链管理能力、响应速度、生产环境、服务能力等多个维度,对供应商规模、相关产品的技术、质量、价格、交货期有严格的要求。
由于终端品牌商认证程序包括现场审核、样品试用和供应商的产品测试对比认证等多个阶段,审核过程较为漫长,认证周期较长,通常不低于6个月,供应商与下游大型优质客户建立稳定供应链关系的门槛较高。由于终端品牌商已对公司进行认证,组装厂及零部件生产商认证时会认可终端品牌商的认证结果,故认证周期较短,一般在1-3个月左右。
(一)主要产品获得下游及终端客户的认证情况
发行人所销售产品除零星的客户采购外(零部件生产商)均需获得下游或终端客户认证,目前公司主要客户认证情况如下:
2-20
客户名称 | 认证内容 | 类别 | 认证时间 | 认证期限 | 主要权利和 义务 |
三星 | 产品验证和合格供应商认证 | 终端品牌商 | 2015年5月-2016年9月 | 合作期间长期有效 | 配合客户进行产品前期的研发设计,并且及时交付符合客户需求的产品,保持产品质量的稳定性,并按照合同约定收取相应的报酬 |
小米 | 产品验证和合格供应商认证 | 终端品牌商 | 2017年3月-2018年4月 | 合作期间长期有效 | |
vivo | 产品验证和合格供应商认证 | 终端品牌商 | 2018年2月-2019年7月 | 合作期间长期有效 | |
ABB | 产品验证和合格供应商认证 | 终端品牌商 | 2020年8月-2020年12月 | 合作期间长期有效 | |
烽火通信 | 产品验证和合格供应商认证 | 终端品牌商 | 2020年11月-2021年07月 | 合作期间长期有效 | |
深天马 | 产品验证和合格供应商认证 | 组装厂 | 2017年3月-2017年4月 | 合作期间长期有效 | |
华勤通讯 | 产品验证和合格供应商认证 | 组装厂 | 2019年12月-2020年3月 | 合作期间长期有效 | |
比亚迪 | 产品验证和合格供应商认证 | 零部件生 产商 | 2016年3月-2016年7月 | 合作期间长期有效 | |
富士康 | 产品验证和合格供应商认证 | 零部件生 产商 | 2018年2月-2018年3月 | 合作期间长期有效 | |
德仓科技 | 产品验证和合格供应商认证 | 零部件生 产商 | 2017年6月-2017年9月 | 合作期间长期有效 | |
隆利科技 | 产品验证和合格供应商认证 | 零部件生 产商 | 2017年5月-2017年6月 | 合作期间长期有效 |
(二)其他正在申请认证的客户情况
客户名称 | 认证内容 | 进展情况 | 预计获得认证时间 |
光迅科技 | 产品验证和合格供应商认证 | 正在认证评审中 | 预计2022年内获得 |
中兴通讯 | 产品验证和合格供应商认证 | 正在认证评审中 | 预计2022年内获得 |
汇川技术 | 产品验证和合格供应商认证 | 正在认证评审中 | 预计2022年内获得 |
亿纬锂能 | 产品验证和合格供应商认证 | 正在认证评审中 | 预计2023年内获得 |
五、分析说明报告期各期各类产品在不同消费电子产品领域的单价差异原因;结合销售价格形成机制、市场需求、产品技术与工艺、发行人与客户议价能力、影响产品单价的其他主要因素,进一步分析说明人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品单价逐年下跌的原因,预计是否将持续下跌;对比分析报告期各期同行业可比公司可比产品的单价情况,并说明差异原因及合理性。
(一)报告期各期各类产品在不同消费电子产品应用领域单价差异情况
公司主要产品人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜,该两类产品在不同应用领域的单价情况如下:
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1、人工合成石墨散热片
单位:万元、元/平方米
应用领域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||||||
营业 收入 | 占比 | 单价 | 营业 收入 | 占比 | 单价 | 营业 收入 | 占比 | 单价 | |
智能手机 | 28,277.08 | 99.28% | 111.64 | 24,518.10 | 98.66% | 134.06 | 23,620.29 | 98.27% | 161.64 |
平板电脑 | 6.32 | 0.02% | 158.49 | - | - | - | 0.05 | 0.00% | 222.41 |
笔记本电脑 | - | - | - | - | - | - | 143.61 | 0.60% | 159.17 |
智能穿戴设备 | 1.02 | 0.00% | 262.05 | 1.43 | 0.01% | 287.53 | 270.98 | 1.13% | 193.73 |
智能家居 | 198.01 | 0.70% | 171.62 | 332.03 | 1.34% | 204.30 | 0.72 | 0.00% | 157.69 |
合计 | 28,482.43 | 100.00% | 111.92 | 24,851.56 | 100.00% | 134.68 | 24,035.65 | 100.00% | 161.92 |
报告期内,公司人工合成石墨散热片主要应用于智能手机领域,其他应用领域销售金额及占比均较小。各应用领域销售单价与智能手机应用领域相比,智能穿戴设备和智能家居应用领域销售单价较高,主要原因系其他应用领域销售规模较小,相应的单位研发、设计、打样、生产等开发制造成本较高,定价综合考虑了开发、制造成本及规模化效应等因素的影响。
2、人工合成石墨散热膜
单位:万元、元/平方米
应用 领域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||||||
营业 收入 | 占比 | 单价 | 营业 收入 | 占比 | 单价 | 营业 收入 | 占比 | 单价 | |
智能手机 | 12,146.71 | 99.68% | 74.27 | 3,119.74 | 94.32% | 74.20 | 1,641.88 | 99.34% | 76.63 |
平板电脑 | - | - | - | 150.7 | 4.56% | 55.69 | 0.21 | 0.01% | 70.67 |
笔记本 电脑 | 0.11 | 0.00% | 53.10 | 35.63 | 1.08% | 48.68 | - | - | - |
智能穿戴设备 | 38.84 | 0.32% | 44.42 | 1.50 | 0.05% | 84.91 | 10.71 | 0.65% | 62.55 |
合计 | 12,185.66 | 100.00% | 74.11 | 3,307.57 | 100.00% | 72.70 | 1,652.81 | 100.00% | 76.51 |
报告期内,公司人工合成石墨散热膜主要应用于智能手机和平板电脑领域,应用于智能手机领域的产品销售价格高于应用于平板电脑领域的销售价格,主要原因系应用于平板电脑领域的产品主要为内销,应用于智能手机的产品主要为外销,外销价格高于内销,故应用于平板电脑领域的销售价格低于应用于智能手机领域的销售价格。报告期内,人工合成石墨散热膜内外销收入占比及价格情况如下:
单位:元/平方米
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
收入占比 | 单价 | 收入占比 | 单价 | 收入占比 | 单价 | |
内销 | 22.21% | 52.42 | 34.43% | 52.24 | 55.38% | 63.20 |
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项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
收入占比 | 单价 | 收入占比 | 单价 | 收入占比 | 单价 | |
外销 | 77.79% | 84.03 | 65.57% | 91.51 | 44.62% | 103.60 |
合计 | 100.00% | 74.11 | 100.00% | 72.70 | 100.00% | 76.51 |
注:各类人工合成石墨膜收入占比=各类人工合成石墨膜收入/人工合成石墨膜总收入。
(二)公司主要产品单价逐年下跌的原因以及未来价格预期
1、公司主要产品单价逐年下跌的原因
报告期内,公司主要产品人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜单位售价整体呈逐年下降,具体分析如下:
(1)销售价格形成机制、议价能力、市场需求
公司与客户销售价格形成机制为按成本加成的方式协商定价。
公司终端客户主要为各大消费电子品牌商,全球智能手机等消费电子品牌商较为集中,采购呈规模化,因此,在协商定价时消费电子品牌厂商议价能力较强。招标确认单价后,客户在下订单前还会与公司议价,在产品初始招标报价基础上根据市场竞争程度、客户订单量、议价方式及双方合作情况等方面因素协商确定产品最终成交价格。如果市场供应充足,竞争激烈,价格就会下降。
报告期内,供应商之间的市场竞争加剧,虽然公司拥有良好的品牌信誉和产品质量,但受市场竞争环境影响,公司也相应调整了利润加成,对产品进行了一定幅度的降价。
(2)产品技术与工艺
公司主要产品均为根据下游客户要求进行设计与生产,具有较强的定制化属性,不同产品的性能要求,以及设计制造难度均有一定差异。因此,在定价时会根据客户的不同要求有所区别。报告期内,公司主要产品主要应用于智能手机领域,散热材料在该领域的应用较为成熟,生产成本呈不断下降趋势,公司在成本下降情况下适当调低了产品价格。
(3)影响产品单价的其他主要因素
从上游原材料供应端看,主要原材料采购价格呈逐年下降趋势,材料采购价格的下降,提高了客户的降价预期,同时也增加了公司价格调整的空间。
综上,由于市场竞争的加剧、原材料采购价格的下降、客户采购的规模化以及竞争策略等综合因素导致了报告期内公司主要产品单位售价逐年下降。
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(4)公司主要产品单价的未来预期
随着智能手机超薄化、高性能化、智能化、功能集成化的发展,产品内部集成的发热组件数量增多,智能手机对导热材料的需求不断提升,带动了热管理材料行业蓬勃发展,同时也吸引更多竞争者加入,热管理材料的销售价格受到市场竞争格局的影响,新市场竞争者的加入通常会激化竞争并加速产品价格的下跌,公司的主要产品人工合成石墨散热材料销售价格未来仍有下跌预期。随着热管理材料行业竞争的不断深入,行业内技术、成本、管理、规模等无优势的企业将会逐渐被淘汰,市场竞争达到一定平衡状态时价格将平稳。主流手机品牌商通常对供应链有较为严格的管控,对于各类产品的供应商采取较为严格的准入制度,为保证产品质量以及供应的稳定性,总体上会保障供应商群体的稳定。因此,在竞争过程中,热管理材料行业主流供应商无论从获得增量市场上,还是保持价格稳定性上都占有一定的优势。
(四)报告期各期同行业可比公司可比产品的单价情况
报告期内,公司与同行业可比公司可比产品的单价情况如下:
单位:元/平方米
公司名称 | 产品名称 | 2021年单价 | 2020年单价 | 2019年单价 |
中石科技 | 应用于消费电子领域的导热材料 | 114.73 | 119.50 | 126.52 |
碳元科技 | 散热材料/高导热石墨膜 | 183.89 | 183.62 | 190.46 |
深圳垒石 | 石墨散热膜 | 100.43 | 107.25 | 107.85 |
可比公司平均 | 散热材料 | 133.02 | 136.79 | 141.61 |
发行人 | 人工合成石墨散热材料 | 88.36 | 107.94 | 127.97 |
数据来源:招股书、年度财务报告。注:1、由于飞荣达的核算口径与同行业可比公司不同,不具有可比性,因此未将其作为对比标的;
2、发行人人工合成石墨散热材料价格=(人工合成石墨散热片销售收入+人工合成石墨散热膜销售收入)/(人工合成石墨散热片的销售面积折算为人工合成石墨散热膜的销售面积+人工合成石墨散热膜销售面积);
3、中石科技人工合成石墨散热材料价格=消费电子营业收入/消费电子销售量,
4、深圳垒石2021年单价为1-6月数据。
报告期内,公司产品价格与各家公司具体对比看,2019年及2020年与中石科技较为接近,高于深圳垒石,低于碳元科技,2021年低于同行业公司。差异主要原因为:
1、产品销售面积统计口径的差异
公司主营产品为人工合成石墨散热膜和人工合成石墨散热片,膜是片的前端材料,同行业可比公司销售的产品均包含膜和片。对于膜的销售面积同行业可比公司统计口径
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一致,对于片的销售面积同行业可比公司统计口径各不相同,有的按片的实际规格面积进行统计,有的按片生产所消耗膜的面积进行统计。根据可比公司披露的招股书,可比公司及发行人产品销售面积统计口径情况如下:
公司名称 | 产品名称 | 销售面积统计口径 |
中石科技 | 应用于消费电子领域的导热材料 | 石墨膜的面积 |
碳元科技 | 散热材料/高导热石墨膜 | 按单层、复合型、多层等不同规格产品分别统计销售面积,未区分膜和片 |
深圳垒石 | 石墨散热膜 | 石墨膜的面积 |
发行人 | 人工合成石墨散热材料 | 分别统计了膜的面积、单层片的面积、片折算成膜后膜的销售面积 |
从上表看,碳元科技的销售面积为不同规格型号产品分别的销售面积,其未披露将不同规格型号的产品折算为单层膜的销售面积,导致其销售单价较高,可比性不强。
中石科技、深圳垒石产品销售面积对应的均为膜的销售面积,为增强单价的可比性,在上述的价格对比表中,公司将人工合成石墨散热片面积折算成人工合成石墨膜的面积,统一按照膜的销售面积计算产品销售单价。
从上表看,公司主营产品销售均价2019年与中石科技较为接近,2020年与深圳垒石基本一致,2021年低于同行业可比公司主要系产品销售结构及客户结构不同所致。
2、产品销售结构的差异
公司主营产品为人工合成石墨散热膜和人工合成石墨散热片,膜是片的前端材料,膜的销售价格低于片,报告期内公司销售的主要以片为主。
根据中石科技招股书,中石科技2014年成为苹果公司正式认证的石墨材料供应商,按指定向苹果公司的模切供应商迈锐供应未经模切的合成石墨材料;2016年度中石科技取得苹果公司的模切供应商资格,可以直接交付合成石墨模切产品给苹果公司的组装厂。中石科技和深圳垒石销售的产品均包含膜和片,但两家公司均未披露膜和片的销售结构情况。
报告期内,公司主营产品销售均价2019年与中石科技较为接近,2020年与深圳垒石基本一致。2020年和2021年公司主营产品销售均价下降幅度较大,主要原因系:
(1)膜和片产品销售结构变化影响
报告期内,公司人工合成石墨散热片和膜的销售单价及占比情况如下:
单位:元/平方米
产品名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
单价 | 占比 | 单价 | 占比 | 单价 | 占比 | |
人工合成石墨散热片 | 96.29 | 70.04% | 115.39 | 88.25% | 134.17 | 93.57% |
人工合成石墨散热膜 | 74.11 | 29.96% | 72.70 | 11.75% | 76.51 | 6.43% |
人工合成石墨散热材料 | 88.36 | 100.00% | 107.94 | 100.00% | 127.97 | 100.00% |
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注:1、占比为人工合成石墨散热片或膜的销售收入占两者合计销售收入的比例;
2、单价=销售金额/(人工合成石墨散热片折算为石墨膜的销售面积或人工合成石墨散热膜面积)。
从上表看,报告期内,公司人工合成石墨散热片销售单价呈逐年下降趋势,人工合成石墨散热膜销售单价保持稳定,人工合成石墨散热片的销售单价远高于人工合成石墨散热膜的销售单价。2020年,人工合成石墨散热片的销售占比下降了5.32个百分点,同时人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜销售单价均下降,导致人工合成石墨散热材料销售均价下降了15.65%。2021年,人工合成石墨散热膜的销售占比上升了18.21个百分点,同时人工合成石墨散热片的单价进一步下降,导致人工合成石墨散热材料销售均价下降了18.14%。
(2)终端客户销售结果变化影响
报告期内,公司销售给终端品牌商的价格存在一定差异,其中销售给三星的主要为人工合成石墨散热膜,单价较低,销售给小米、华为、vivo的主要为人工合成石墨散热片,vivo由于其定价较低,公司对其销售的产品单价相对较低。公司对小米、vivo、三星、华为等终端品牌商销售结构的变动情况如下:
单位:万元、元/平方米
终端品牌商 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
小米 | 11,367.82 | 27.95% | 11,974.82 | 42.53% | 11,484.46 | 44.71% |
vivo | 9,428.56 | 23.18% | 5,339.86 | 18.96% | 2,005.42 | 7.81% |
三星 | 11,335.53 | 27.87% | 4,501.74 | 15.99% | 1,025.88 | 3.99% |
华为 | 1,423.10 | 3.50% | 2,818.95 | 10.01% | 7,263.01 | 28.27% |
合计 | 33,554.98 | 82.51% | 24,635.37 | 87.49% | 21,778.77 | 84.78% |
注:1、占比为占当年人工合成石墨散热片及人工合成石墨散热膜收入之和的比例;
2、向终端品牌商的销售金额为向其销售的人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜之和。
报告期内,公司对各终端品牌商销售的金额和比重有一定的变化,其中对小米的销售金额保持相对稳定;对vivo的销售,公司于2019年7月通过了vivo认证,2020年公司对其销售金额和比重大幅提升;对三星的销售,随着双方合作的不断深入,2020年公司对其销售金额和比重大幅提升;对华为销售,因华为受到了美国的贸易制裁,2020年对其销售金额和比重大幅下降。
2020年,公司向vivo、三星销售比重达到了34.66%,比2019年增长了22.86个百分点,公司向华为销售比重大幅下降,比2019年下降了18.26个百分点,由于公司向vivo、三星销售产品的价格相对较低,向华为销售的产品价格相对较高,相应拉低了公司人工合成石墨散热材料的销售均价。
2-26
2021年公司为谋求长期战略合作,承接了vivo报价较低的订单,公司对vivo、三星销售占比上升,达到了51.05%,使得销售均价进一步下降。
3、2019年与深圳垒石销售价格的比较
公司2019年主要产品人工合成石墨散热材料单价高于深圳垒石,主要原因系当年销售的应用于手机屏幕的石墨片产品单价较高所致。手机屏幕上需集成多种精密组件,应用于手机屏幕的石墨片产品需与背光模组光学组件配合使用,生产工艺较为复杂,质量要求较高,单价相对较高。
2019年,公司销售的应用于手机屏幕的石墨片产品价格情况如下:
单位:元/平方米
项目 | 2019年 |
应用于手机屏幕的石墨片均价 | 160.97 |
其他人工合成石墨散热材料均价 | 115.55 |
深圳垒石石墨散热膜均价 | 107.85 |
注:均价=销售收入/(人工合成石墨散热片的销售面积折算为人工合成石墨散热膜的销售面积+人工合成石墨散热膜销售面积)
除应用于手机屏幕的石墨片外,公司其他人工合成石墨散热材料均价与深圳垒石较为接近,不存在重大差异。
4、客户结构差异
公司与可比公司终端品牌客户结构不同,不同终端品牌客户对产品的定价不同,导致平均单价存在差异。报告期内,公司与同行业可比公司人工合成石墨散热材料主要应用终端情况如下:
公司名称 | 人工合成石墨散热材料主要应用终端 |
碳元科技 | 三星、华为、OPPO、vivo等 |
中石科技 | 苹果的核心供应商 |
深圳垒石 | vivo、华为、Google、小米、OPPO、联想、大疆创新、三星、facebook等; |
思泉新材 | 小米、vivo、三星、华为等 |
公司与同行业可比公司在终端品牌客户的结构上存在差异,同时对各终端品牌客户销售的比重也存在差异,由于不同终端品牌客户对产品的定价不同,导致平均单价存在差异。
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六、说明报告期各期第四季度月度收入、主要客户及其收入占比情况,是否存在主要在第四季度采购发行人产品的客户;结合下游及终端客户备货与生产周期、报告期各期各季度主要终端品牌商相关产品出货量变动情况进一步说明季度收入波动的合理性,报告期各期第四季度占比逐年提高的合理性。
(一)公司第四季度主营业务收入情况
1、公司第四季度主营业务收入按月度情况
单位:万元
年度 | 10月 | 11月 | 12月 | 四季度 | ||||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
2021年度 | 3,976.42 | 8.94% | 3,787.49 | 8.51% | 4,962.29 | 11.15% | 12,726.20 | 28.60% |
2020年度 | 3,039.45 | 10.32% | 3,690.57 | 12.53% | 4,385.14 | 14.89% | 11,115.16 | 37.74% |
2019年度 | 3,191.44 | 11.74% | 3,509.23 | 12.91% | 2,248.41 | 8.27% | 8,949.08 | 32.92% |
注:占比为占当期主营业务收入的比例。
2、报告期公司各年第四季度收入排名前十名客户明细
(1)2021年度
单位:万元
序号 | 客户名称 | 第四季度收入金额 | 占第四季度主营业务收入比例 | 占该客户全年收入的比例 |
1 | JWORLD | 1,354.47 | 10.64% | 39.69% |
2 | vivo | 1,167.59 | 9.17% | 30.58% |
3 | 通达集团 | 645.46 | 5.07% | 22.81% |
4 | 华勤通讯 | 598.77 | 4.70% | 57.77% |
5 | 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 580.95 | 4.57% | 36.87% |
6 | 比亚迪 | 529.59 | 4.16% | 21.56% |
7 | SHIN SUNG | 436.88 | 3.43% | 19.21% |
8 | 众城丰 | 406.37 | 3.19% | 49.63% |
9 | 澳普林特 | 376.37 | 2.96% | 30.12% |
10 | SEGYUNG VINA CO.,LTD | 372.68 | 2.93% | 41.56% |
2021年第四季度主营业务收入占比较2020年有所下降,在第四季度采购公司产品比例较高的客户包括JWORLD、华勤通讯、众城丰、SEGYUNG VINA CO.,LTD。
JWORLD、SEGYUNG VINA CO.,LTD的终端品牌商为三星,均由三星指定向公司采购,第四季度销售占比较高主要受下游零部件生产商项目中标情况以及终端指定的影响。此外,Omdia的统计数据显示,三星第四季度出货量为76百万台,与第三季度持平,大幅高于第二季度的57.30百万台,三星第四季度对公司的采购需求维持在较高水平。
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华勤通讯、众城丰第四季度采购占比较高,主要系公司中标项目差异的影响。公司于2020年通过华勤通讯认证,正式成为华勤通讯的合格供应商,随着合作的不断深入,公司在2021年中标了华勤通讯的项目,在第四季度交付较多,故第四季度对其销售占比较高。公司在2021年中标众城丰的项目后经过前期打样,在第四季度交付较多,故第四季度对其销售占比较高。
(2)2020年度
单位:万元
序号 | 客户名称 | 第四季度收入金额 | 占第四季度主营业务收入比例 | 占该客户全年收入的比例 |
1 | 隆利科技 | 727.31 | 6.54% | 29.81% |
2 | 东莞市锦洲塑胶制品有限公司 | 717.09 | 6.45% | 81.88% |
3 | 深圳市新联兴精密压铸有限公司 | 628.34 | 5.65% | 80.11% |
4 | JWORLD | 582.87 | 5.24% | 76.00% |
5 | 小米 | 518.11 | 4.66% | 37.81% |
6 | vivo | 488.08 | 4.39% | 80.15% |
7 | 通达集团 | 479.45 | 4.31% | 30.44% |
8 | 澳普林特 | 436.57 | 3.93% | 31.16% |
9 | 欣旺达 | 403.25 | 3.63% | 20.40% |
10 | 东莞洲煌塑胶五金制品有限公司 | 387.94 | 3.49% | 34.05% |
2020年主要在第四季度采购公司产品的客户包括东莞市锦洲塑胶制品有限公司、深圳市新联兴精密压铸有限公司、JWORLD和vivo。
根据公司技术、市场人员与客户就产品开发、交付时的沟通,2020年公司销售给vivo及其指定的直接客户的人工合成石墨散热片主要应用于Y30、Y20及Y12s等智能手机,上述产品2020年末及2021年初销售情况如下:
单位:万台
季度 | Y30 | 较上一季度变动 | Y20 | 较上一季度变动 | Y12s | 较上一季度变动 |
2020Q3 | 166 | - | - | - | 188 | - |
2020Q4 | 329 | 98.19% | 227 | - | - | - |
2021Q1 | 383 | 16.41% | 200 | -11.89% | 297 | - |
2021Q2 | - | - | 183 | -8.50% | 228 | -23.23% |
注:数据来源于旭日大数据,由于只统计了部分畅销机型,未列示的数据无法获取。
由上表可知,vivo的上述三款智能手机销售均集中在2020年第四季度及2021年第一季度,其中Y30智能手机2020年第四季度及2021年第一季度出货量较前一季度增长较大,分别增长了98.19%及16.41%,与公司对vivo收入集中在第四季度的趋势相符。
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2020年,东莞市锦洲塑胶制品有限公司、深圳市新联兴精密压铸有限公司、vivo第四季度收入占比分别为81.88%、80.11%和80.15%,终端品牌商均为vivo。东莞市锦洲塑胶制品有限公司、深圳市新联兴精密压铸有限公司在2020年中标vivo的新项目,由vivo指定向公司采购人工合成石墨散热材料,同时vivo也向公司直接采购用于自行生产。该项目于2020年5月进行打样,8月逐渐进入量产,2020年第四季度集中交付,综合影响使得上述三家客户的第四季度销售收入占比较高。
JWORLD于2020年第四季度的收入占该客户全年收入的76%,终端品牌商为三星。2020年第四季度公司中标韩国三星大额订单,此次中标的订单为韩国三星2021年上半年新品手机的项目,一般消费电子产品厂商会在发布新品前半年集中量产进行备货,因此,韩国三星向公司采购的需求在2020年四季度快速增长。
(3)2019年度
单位:万元
序号 | 客户名称 | 第四季度收入金额 | 占第四季度主营业务收入比例 | 占该客户全年收入的比例 |
1 | 德仓科技 | 1,260.87 | 14.09% | 49.65% |
2 | 澳普林特 | 898.85 | 10.04% | 41.88% |
3 | 欣旺达 | 841.28 | 9.40% | 33.96% |
4 | 通达集团 | 698.33 | 7.80% | 31.32% |
4 | 东莞洲煌塑胶五金制品有限公司 | 600.34 | 6.71% | 69.41% |
5 | 隆利科技 | 546.56 | 6.11% | 45.32% |
6 | 深天马 | 468.69 | 5.24% | 39.00% |
8 | 伯恩光学(惠州)有限公司 | 404.16 | 4.52% | 81.69% |
9 | 比亚迪 | 294.94 | 3.30% | 31.39% |
10 | 小米 | 293.53 | 3.28% | 35.19% |
2019年,主要在第四季度采购公司产品的客户包括东莞洲煌塑胶五金制品有限公司和伯恩光学(惠州)有限公司。
东莞洲煌塑胶五金制品有限公司于2019年第四季度收入占比为69.41%,终端品牌商为vivo。主要是公司自2019年7月通过认证正式进入vivo的供应链,在2019年第四季度为公司带来大量订单所致。
伯恩光学(惠州)有限公司于2019年第四季度收入占比为81.69%,该客户于2019年3月中标小米的新项目并于当月要求公司进行打样,于当年5月开始逐渐进入量产阶段,并在当年第四季度批量交付,导致第四季度对该客户的占比较高。
(二)季度收入波动及第四季度占比逐年提高的合理性
报告期内,公司主营业务收入的季节性分布情况如下:
2-30
单位:万元
期间 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
一季度 | 9,842.53 | 22.12% | 4,498.96 | 15.27% | 5,208.94 | 19.16% |
二季度 | 9,412.78 | 21.15% | 6,488.30 | 22.02% | 5,972.30 | 21.97% |
三季度 | 12,521.71 | 28.14% | 7,357.41 | 24.97% | 7,059.49 | 25.96% |
四季度 | 12,726.20 | 28.60% | 11,115.16 | 37.73% | 8,949.08 | 32.91% |
合计 | 44,503.22 | 100.00% | 29,459.82 | 100.00% | 27,189.81 | 100.00% |
公司季节性收入波动情况及第四季度占比较高分析如下:
1、终端品牌客户备货与生产情况
受消费者消费习惯等因素影响,智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子产品一般在节假日为销售旺季,国庆节、春节、“双11”等都会大幅度带动电子产品的消费,尤其是春节,作为中国的传统假期,消费力旺盛。消费电子品牌商往往会在消费旺季来临前半年提前准备新机型、并充分备货,同时考虑到春节假期会影响企业的生产及交付,往往会提前向供应商下单,提前备货,每年下半年电子产品厂商也会集中发布新品。另一方面,目前国内的消费电子行业的相关制造商相对集中,规模较大,且通常具有较强的预算管理制度,受预算管理制度的影响,也导致下半年采购额有所增加。以上原因综合导致公司季节收入的波动,且公司下半年销售收入一般会高于上半年,与公司所处行业、客户需求相匹配。
2、与主要终端品牌出货量匹配情况
报告期内,公司主要终端客户为小米、三星、vivo、华为等,报告期内,该等品牌商各季度出货量情况如下:
报告期主要终端品牌各季度出货量及增长率情况
单位:百万台
季度 | 三星 | 占当年出货量的比例 | 小米 | 占当年出货量的比例 | vivo | 占当年出货量的比例 | 华为 | 占当年收入的比率 |
2019Q1 | 71.90 | 24.31% | 27.80 | 22.13% | 23.90 | 21.02% | 59.10 | 24.56% |
2019Q2 | 76.20 | 25.75% | 32.30 | 25.72% | 27.00 | 23.75% | 58.70 | 24.40% |
2019Q3 | 78.20 | 26.44% | 32.70 | 26.04% | 31.30 | 27.53% | 66.60 | 27.68% |
2019Q4 | 69.50 | 23.50% | 32.80 | 26.11% | 31.50 | 27.70% | 56.20 | 23.36% |
2020Q1 | 58.40 | 21.90% | 29.50 | 19.96% | 21.60 | 19.91% | 49.00 | 25.93% |
2020Q2 | 54.00 | 20.25% | 28.50 | 19.28% | 22.50 | 20.74% | 55.80 | 29.52% |
2020Q3 | 80.40 | 30.15% | 46.50 | 31.46% | 31.00 | 28.57% | 51.90 | 27.46% |
2-31
季度 | 三星 | 占当年出货量的比例 | 小米 | 占当年出货量的比例 | vivo | 占当年出货量的比例 | 华为 | 占当年收入的比率 |
2020Q4 | 73.90 | 27.71% | 43.30 | 29.30% | 33.40 | 30.78% | 32.30 | 17.09% |
2021Q1 | 76.00 | 27.98% | 49.50 | 26.03% | 38.20 | 28.46% | 14.70 | 42.00% |
2021Q2 | 57.30 | 21.10% | 49.90 | 26.24% | 31.60 | 23.55% | 9.80 | 28.00% |
2021Q3 | 69.20 | 25.48% | 45.60 | 23.97% | 32.60 | 24.29% | 5.80 | 16.57% |
2021Q4 | 69.10 | 25.44% | 45.20 | 23.76% | 31.80 | 23.70% | 4.70 | 13.43% |
数据来源:IDC、Counterpoint、Omedia注:1、2019年至2020年,三星、小米、华为季度出货量数据来源于IDC;
2、2019年至2020年,vivo季度出货量数据来源于Counterpoint(由于IDC每季只公布全球手机出货量前五名手机品牌出货情况,通过IDC无法获取vivo完整季度数据,故vivo的季度数据取自Counterpoint);
3、由于IDC每次进行统计时会对比较数据进行更新,且每次统计的结果并非最终数据,故每季度的出货量加总会与前文年出货量存在差异;
4、2021年出货量数据来源于Omedia。
各报告期第四季度,公司主要消费电子品牌客户小米、三星、vivo当季出货量占全年出货量在2020年最高,2021年有所回落,与公司收入的季节性趋势相符。具体如下表:
品牌 | 2021年第四季度 | 2020年第四季度 | 2019年第四季度 |
小米 | 23.76% | 29.30% | 26.11% |
vivo | 23.70% | 30.78% | 27.70% |
三星 | 25.44% | 27.71% | 23.50% |
公司于2019年7月通过vivo认证,随着合作的不断深入,vivo采购快速增加;另外,2020年第四季度及2021年第一季度,vivo出货量不断扩大,为近两年新高,此外vivo于2020年启动新项目,通过直接及间接方式向公司进行采购,公司集中在第四季度交付,综合影响带动公司2020年第四季度销售额的增长。
公司在2020年第四季度中标三星大额订单,2020年第四季度出货量加大,也相应拉高了公司2020年第四季度销售收入。
2020年第一、二季度由于受到新冠疫情的影响,各大消费电子品牌商的出货量均较2019年有所下降,下半年随着新冠疫情逐渐得到控制,出货量逐步回升使,带动公司2020年第四季度的销售增加。
2021年,各终端品牌各季度的出货量相对较为平均,在此背景下,公司第四季度销售占比有所回落,与下游终端品牌的出货量相符。
2-32
七、说明其他热管理材料2020年收入同比下降的原因,是否存在收入持续下降风险;磁性材料产品、纳米防护材料产品收入占比较低的原因,相关产品未来销售收入是否存在较大不确定性。
(一)其他热管理材料2020年收入同比下降的原因及未来收入情况
2019年-2021年,公司其他热管理材料收入分别为1,272.21万元、428.45万元和2,910.45万元,2020年度收入同比下降。
其他热管理材料包括导热垫片、导热凝胶、导热脂、低介电常数导热薄膜、热管和均热板等。
热管和均热板2021年上半年开始投建生产线,2020年仅有小批量样品销售。
其他热管理材料因公司资源有限,2020年在主要产品需求快速增长情况下,公司集中主要资源实施大客户策略,选择优先服务好小米、vivo、三星等行业龙头客户,符合公司实际发展状况。此外,公司其他热管材料应用行业比较宽泛,在手机领域的使用规模相对较小,主要应用于汽车电子、通信设备等领域。因此,公司在安排市场销售活动及扩建产能时,优先满足主要产品的需求,导致2020年其他热管理材料收入同比下降。
随着公司经营的不断积累,资金、人才等资源不断增强,未来将不断加大其他热管理材料在开发、扩产、市场拓展上面的投入,预期其他热管理材料未来会逐渐成长为公司盈利增长重要来源。
(二)公司磁性材料产品、纳米防护材料产品收入占比较低的原因及未来收入情况
公司磁性材料、纳米防护材料均于2019年起实现收入,报告期内,磁性材料收入分别为31.80万元、608.71万元和306.11万元,占主营业务收入的比例为0.12%、2.07%和0.69%。报告期内,纳米防护材料收入分别为133.46万元、198.34万元和258.56万元,占主营业务收入的比例为0.49%、0.67%和0.58%。公司磁性材料、纳米防护材料收入金额较小,占比较低。
磁性材料与纳米防护材料作为公司开发的新产品,推出并应用时间尚短,并且下游终端应用领域的使用需求尚未充分释放,是导致公司磁性材料产品、纳米防护材料产品收入占比较低的主要原因。具体请详见本回复“1、三、(三)公司磁性材料、纳米防护材料及其他产品销售规模较小的原因”。
公司磁性材料产品、纳米防护材料主要应用于消费电子领域,具备广阔的发展空间。随着下游终端应用领域需求的逐步释放以及公司市场拓展力度的不断加强,预期相关产品未来销售收入不存在较大不确定性。
2-33
八、说明报告期各期退换货金额及占比、原因、涉及客户等,相关会计处理方式;报告期内订单被取消的情况、客户、涉及金额、取消原因。
(一)报告期各期退换货情况及会计处理
报告期内,公司退换货情况如下:
单位:万元
年度 | 退换金额 | 占主营业务收入比例 | 原因 | 主要涉及客户 |
2021年 | 132.09 | 0.30% | 产品质量 | 东莞华贝电子科技有限公司、闻泰通讯、天马微、比亚迪 |
2020年 | 95.46 | 0.32% | 产品质量 | 澳普林特、深天马、苏州中煌 |
2019年 | 67.66 | 0.25% | 产品质量 | 隆利科技、众城丰、苏州中煌、vivo |
公司在协议中一般约定“只在产品发生质量问题”时,才允许客户在规定期限内退换货。报告期内,公司与客户在对账后因产品质量问题会发生退货情况,由于退货规模较小,一般不做换货处理,退货金额客户会在下月与公司对账时扣减,公司相应冲减下月收入,由于总体金额较小,公司对收入未进行跨期调整。
(二)报告期各期订单被取消的情况
报告期内,公司订单被取消的金额分别为435.23万元、270.63万元和675.17万元,占主营业务收入比例分别为1.60%、0.92%和1.52%。被取消订单的主要客户情况如下:
单位:万元
年度 | 涉及客户 | 涉及金额 | 占比 |
2021年 | JWORLD | 175.61 | 26.01% |
东莞市合众导热科技有限公司 | 73.50 | 10.89% | |
深圳市比亚迪供应链管理有限公司 | 66.35 | 9.83% | |
深圳市麦克罗科技有限公司 | 50.05 | 7.41% | |
上海勤允电子科技有限公司 | 45.41 | 6.73% | |
其他 | 264.25 | 39.14% | |
合计 | 675.17 | 100.00% | |
2020年 | 通达集团 | 57.21 | 21.14% |
星星精密科技(珠海)有限公司 | 44.68 | 16.51% | |
深圳市欣冠精密技术有限公司 | 35.82 | 13.23% | |
东莞华誉精密技术有限公司 | 23.70 | 8.76% | |
深圳市东方亮彩精密技术有限公司 | 18.46 | 6.82% | |
其他 | 90.77 | 33.54% | |
合计 | 270.63 | 100.00% | |
2019年 | 江西联创致光科技有限公司 | 100.53 | 23.10% |
通达集团 | 53.07 | 12.19% | |
欣旺达 | 43.28 | 9.95% |
2-34
年度 | 涉及客户 | 涉及金额 | 占比 |
瑞声精密电子沭阳有限公司 | 42.03 | 9.66% | |
隆利科技 | 32.52 | 7.47% | |
其他 | 163.79 | 37.63% | |
合计 | 435.23 | 100.00% |
客户取消订单的原因主要包括两种情况:一是客户内部规划或者产品结构调整,需要变更采购数量,故取消原订单后重新下单,报告期内占订单取消的比例为99.78%、
99.77%和99.997%;二是因为生产需求变更不再需要采购,直接取消订单,报告期内占订单取消的比例为0.22%、0.23%和0.003%。
九、请保荐人、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、访谈销售人员、财务人员、报告期内主要的消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商,了解发行人开展业务时在获得终端消费电子品牌商认证、合同或订单获取与开发过程、产品类型、产品价格约定、收入确认时点、信用期及主要权利义务方面的情况;获取主营业务收入明细表,向业务部门及财务人员了解向消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商的销售收入情况及变动原因;
2、获取收入明细表,了解主要终端品牌对应直接客户销售情况;查询公开资料,了解主要终端品牌出货量情况,分析发行人收入与终端品牌出货量匹配关系;获取热管理材料收入明细表,访谈销售人员,了解2020年热管理材料收入增速下降原因;
3、获取境外收入明细表,分析主要境外客户变动原因;访谈销售人员并获取相关合同,了解外销单价高于内销的原因;
4、获取人工合成石墨散热产品收入、单价统计表,访谈相关人员,了解产品在不同消费电子产品领域的单价差异原因,人工合成石墨散热产品单价下跌的原因;查询同行业可比公司招股说明书、年报等公开资料,了解同行业公司产品价格变动情况,分析价格差异原因;
5、获取发行人季度收入明细表,通过查询第三方咨询机构IDC、Counterpoint等网站、查询相关公司年报、官方网站、行业研究报告等,获取终端品牌出货量数据,分析季度收入波动的原因;
6、访谈发行人销售人员,了解其他热管理材料2020年收入同比下降的原因,磁性材料产品、纳米防护材料产品收入占比较低的原因等。查阅磁性材料市场研究报告等资料,了解发行人所属行业的发展空间和成长性,以及未来磁性材料产品收入是否存在重大不确定性;
2-35
7、获取报告期退换货明细表,了解退换货原因;访谈财务人员,了解退换货会计处理方式;获取订单取消客户统计表,访谈销售人员,了解订单取消原因。
(二)核查结论
经核查,申报会计师认为:
1、发行人已说明与消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商开展业务,在获得终端消费电子品牌商认证、合同或订单获取与开发过程、产品类型、产品价格约定、收入确认时点、信用期及主要权利义务方面的异同;报告期内,发行人向消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商的销售金额、占比变动具有合理的商业原因;
2、发行人下游终端产品主要为智能手机,主要终端品牌包括小米、vivo、三星、华为等,根据从第三方咨询机构查询的数据,发行人对终端品牌收入与终端品牌整体出货量相匹配,除vivo部分机型出货量外,未能从公开信息获取报告期内终端品牌具体产品型号的出货量,因此仅对vivo具体产品型号出货量与发行人相关收入进行对比,未能将其他终端品牌具体产品型号的出货量与发行人对终端品牌收入进行对比;2020年,发行人人工合成石墨散热片收入增速下降,导致热管理材料收入增速下降;发行人已与主流品牌商建立了相对稳定的合作关系,热管理材料收入不存在受到重大不利影响的风险;
3、发行人境外销售主要通过直销方式进行,客户来源于自主开发;智能手机是境外销售的主要消费电子产品,主要直接客户包括JWORLD、芜湖德仓光电有限公司等,主要终端品牌商包括三星、华为、LG等,报告期内直接客户、终端品牌商的变动具有合理原因;因客户需求等方面不同,发行人主要产品外销单价高于内销,具有合理性;
4、发行人已说明主要产品获得下游及终端客户的认证及目前向下游或终端客户申请认证的进展、预计获得认证时间等情况;
5、报告期内,发行人人工合成石墨散热材料主要应用于智能手机领域,因销售规模、相关成本、内外销结构等原因,不同应用领域的产品单价存在差异,具有合理性;因成本下降、市场竞争、原材料采购价格下降等因素,报告期内发行人人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品单价逐年下降,未来仍有下跌逾期;报告期内,发行人产品价格处于可比公司销售价格区间内,无显著异常,因产品结构、销量统计口径、客户结构等因素,发行人与同行业公司产品单价存在差异,具有合理性;
6、报告期内,存在主要在第四季度采购发行人产品的客户,系因对应的终端客户销售增长、发行人新进入客户供应链等原因,具有合理性;因消费者消费习惯、节假日消费旺盛、电子产品厂商发布新品等原因,发行人下半年销售收入一般会高于上半年,与公司所处行业、客户需求相匹配;报告期各期第四季度占比逐年提高,与下游终端品牌出货量及其采购需求相符;
2-36
7、受资金、生产场地、产能等因素限制,发行人优先满足大客户产品需求,导致2020年其他热管理材料收入下降,预期其他热管理材料收入不存在持续下降的风险;磁性材料与纳米防护材料系新型产品,下游终端应用领域需求尚未充分释放,导致两类产品收入占比较低,随着下游终端应用领域需求的逐步释放以及公司市场拓展力度的不断加强,预期两类产品未来销售收入不存在较大不确定性;
8、报告期内,发行人发生退换货主要原因系产品质量问题,退换货金额较小,占收入比例较低,发行人已按规定进行会计处理;报告期内,因客户内部规划或者产品结构调整、生产需求变更等,发行人存在订单被取消的情况,相关金额较小,占比较低。
(三)外销收入与海关出口数据、出口退税金额的匹配情况。
1、外销收入与海关出口数据的匹配情况
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
外销收入 | 9,775.86 | 2,241.01 | 2,104.22 |
海关出口数据 | 9,775.81 | 2,240.72 | 2,105.21 |
差异金额 | 0.05 | 0.28 | -0.99 |
差异率 | 0.00% | 0.01% | -0.05% |
报告期内,发行人外销收入与海关出口数据基本匹配。
2、外销收入与出口退税金额的匹配情况
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
外销收入(A) | 9,775.86 | 2,241.01 | 2,104.22 |
加:上期确认收入本期申报(B) | 268.09 | - | 20.06 |
减:本期确认收入下期申报(C) | 173.13 | 268.09 | - |
调整后外销收入(D=A+B-C) | 9,870.82 | 1,972.92 | 2,124.29 |
免抵退出口货物销售额(E) | 9,867.79 | 1,972.63 | 2,124.79 |
差异(F=D-E) | 3.03 | 0.28 | -0.50 |
报告期内,外销收入与出口退税金额基本匹配。
(四)对发行人营业收入真实性、截止性测试的核查工作情况,包括不限于核查相关文件、访谈、走访等具体工作,并说明核查范围、数量及占比情况。
1、了解、评价、测试发行人与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行的有效性。
2、访谈发行人的销售人员与财务人员,了解发行人的销售业务流程、与主要客户的合作模式、主要权利义务等。
2-37
3、获取报告期各期销售的前十大客户、主要新增客户和其他大额客户合同,检查合同的主要条款,复核发行人收入确认方法是否符合《企业会计准则》的相关规定,与同行业上市公司的收入确认方法是否存在重大差异。
4、抽查与收入确认相关的支持性文件。
(1)针对内销收入,抽查前十大客户、其他重要客户的相关的销售合同(订单)、物流单、销售发票和对账单等,报告期各期核查金额分别为17,450.77万元、14,025.34万元和21,643.11万元,核查占营业收入比例分别为64.00%、47.52%和48.22%;
(2)针对出口收入,获取电子口岸信息并与账面记录核对,并抽查相关的销售合同(订单)、出口报关单和销售发票等;获取发行人报告期纳税申报表、出口退税申报表,将海外销售收入数据与出口退税申报数据进行核对,分析差异形成原因及合理性。报告期各期电子口岸信息核查金额分别为2,104.22万元、2,241.01万元和9,775.86 万元,核查比例均为100%。
5、向主要客户函证销售额,报告期各期函证金额分别为25,206.71万元、24,452.01万元和37,075.26万元,函证金额占营业收入比例分别为92.45%、 82.85%和83.31%,回函相符金额占营业收入比例为74.33%、68.39%及51.05%。
6、对主要客户进行访谈,了解客户基本情况、交易金额、内容和背景、与发行人是否存在关联关系等;报告期内所访谈客户对应的销售金额分别为25,191.72万元、25,173.83万元和35,733.34万元,占营业收入比例分别为92.39%、85.29%和79.61%。
7、针对资产负债表日前后确认的营业收入,实施截止性测试。抽取报告期各期资产负债表日前后一个月确认的金额较大的营业收入凭证核对其销售合同、发货单、销售发票、对账单等支持性文件进行检查,由于已对外销的电子口岸数据全部检查,故仅对内销执行了截止性测试。2019年12月执行截止性行测试的金额为2,231.54万元,占当月内销收入的78.59%,期后2020年1月执行截止性测试金额为1,571.96万元,占当月内销收入的92.51%;2020年12月执行截止性行测试金额为2,843.30万元,占当月内销收入的
98.68%,期后2021年1月执行截止性测试金额为2,031.96万元,占当月内销收入的92.26%;2021年12月执行截止性行测试金额为3,840.22万元,占当月内销收入的95.46%,期后2022年1月执行截止性测试金额为2,889.02万元,占当月内销收入的83.80%。
8、对营业收入按季度、产品、客户、销售模式等实施实质性分析程序,分析波动原因及合理性;对收入增长率、毛利率与公司所处行业平均水平进行比较,分析差异原因及合理性。
(五)对发行人境内外收入、境内外客户应收账款函证的具体情况,包括函证金额及比例、回函相符金额及比例、回函不符但经调节后相符金额及比例、回函不符原因、未回函金额及比例、未回函的原因、替代性测试的具体情况。
2-38
1、境外收入及应收账款函证情况
(1)境外收入函证情况
单位:万元
项目 | 计算公式 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
境外收入总额 | A | 9,775.86 | 2,241.01 | 2,104.22 |
发函金额 | B | 8,382.61 | 1,887.28 | 1,998.21 |
发函比例 | C=B/A | 85.75% | 84.22% | 94.96% |
回函相符金额 | D | 896.70 | 847.07 | 1,303.64 |
回函相符比例 | E=D/A | 9.17% | 37.80% | 61.95% |
回函不符但经调节后相符金额 | F | 7,485.91 | 1,040.21 | 694.58 |
回函不符但经调节后相符比例 | G=F/A | 76.58% | 46.42% | 33.01% |
未回函金额 | H | - | - | - |
未回函比例 | I=H/A | - | - | - |
替代测试金额 | J | - | - | - |
(2)境外应收账款函证情况
单位:万元
项目 | 计算公式 | 2021年 12月31日 | 2020年 12月31日 | 2019年 12月31日 |
境外客户应收账款余额 | A | 1,397.54 | 1,298.10 | 719.29 |
发函金额 | B | 1,247.27 | 1,096.06 | 651.82 |
发函比例 | C=B/A | 89.25% | 84.44% | 90.62% |
回函相符金额 | D | 267.69 | 254.02 | 564.52 |
回函相符比例 | E=D/A | 19.15% | 19.57% | 78.48% |
回函不符但经调节后相符金额 | F | 979.58 | 842.04 | 87.30 |
回函不符但经调节后相符比例 | G=F/A | 70.09% | 64.87% | 12.14% |
未回函金额 | H | - | - | - |
未回函比例 | I=H/A | - | - | - |
替代测试金额 | J | - | - | - |
(3)境外回函不符的原因
回函不符的事项主要为境外客户与发行人入账时间性差异,发行人按照报关日期确认销售收入,境外客户按照签收时点入账,与部分客户入账时间存在一定差异。
2、境内收入及应收账款函证情况如下
(1)境内收入函证情况
单位:万元
项目 | 计算公式 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
境内收入总额 | A | 34,727.36 | 27,273.29 | 25,161.34 |
2-39
项目 | 计算公式 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
发函金额 | B | 28,692.65 | 22,564.73 | 23,208.50 |
发函比例 | C=B/A | 82.62% | 82.74% | 92.24% |
回函相符金额 | D | 21,823.35 | 19,337.53 | 18,962.63 |
回函相符比例 | E=D/A | 62.84% | 70.90% | 75.36% |
回函不符但经调节后相符金额 | F | 5,392.91 | 3,197.58 | 3,748.57 |
回函不符但经调节后相符比例 | G=F/A | 15.53% | 11.72% | 14.90% |
未回函金额 | H | 1,476.39 | 29.62 | 497.30 |
未回函比例 | I=H/A | 4.25% | 0.11% | 1.98% |
替代测试金额 | J | 1,476.39 | 29.62 | 497.30 |
(2)境内应收账款函证情况
单位:万元
项目 | 计算公式 | 2021年 12月31日 | 2020年 12月31日 | 2019年 12月31日 |
境内客户应收账款余额 | A | 11,015.73 | 11,218.29 | 10,172.29 |
发函金额 | B | 7,242.10 | 9,369.96 | 9,511.44 |
发函比例 | C=B/A | 65.74% | 83.52% | 93.50% |
回函相符金额 | D | 5,320.79 | 8,248.67 | 8,467.39 |
回函相符比例 | E=D/A | 48.30% | 73.53% | 83.24% |
回函不符但经调节后相符金额 | F | 971.66 | 1,121.15 | 733.89 |
回函不符但经调节后相符比例 | G=F/A | 8.82% | 9.99% | 7.21% |
未回函金额 | H | 949.64 | 0.14 | 310.16 |
未回函比例 | I=H/A | 8.62% | 0.00% | 3.05% |
替代测试金额 | J | 949.64 | 0.14 | 310.16 |
(3)境内回函不符的原因
回函不符的事项主要为入账时间性差异,发行人在客户验收合格并核对无误后确认收入,与部分客户入账时间存在一定差异,不影响收入确认准确性,此外部分回函差异为税额差异,部分客户回函金额为不含税金额,公司发函金额为含税金额。
(4)未回函原因及替代测试具体情况
报告期内,公司部分客户公章管理严格、盖章流程较为繁琐,或客户体量较大、业务繁忙,不配合盖章确认回函。同时,因新冠疫情,部分地区受防控措施影响无法及时回函。
对未回函客户执行替代测试程序包括检查销售合同、销售发票、发货运单、银行回款凭证及期后回款情况等,核实发行人各期末应收账款余额是否真实、准确,是否符合发行人实际经营情况。替代程序范围如下:
2-40
单位:万元
营业收入替代程序 | |||
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
未回函金额 | 1,476.39 | 29.62 | 497.30 |
执行替代程序金额 | 1,476.39 | 29.62 | 497.30 |
替代性程序核查比例 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
应收账款余额替代程序 | |||
项目 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
未回函金额 | 949.64 | 0.14 | 310.16 |
执行替代程序金额 | 949.64 | 0.14 | 310.16 |
替代性程序核查比例 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
4. 关于主要客户
申报文件显示:
(1)报告期各期,发行人前五名客户收入占比分别为45.35%、40.21%、29.69%,占比逐年下降,其中2019年除宝明科技科技外其余均为新进前五名客户,2020年隆利科技、小米为新进前五名客户,其中隆利科技为当年第一大客户。
(2)报告期各期收入前五名客户中,发行人除与终端品牌商小米发生交易外,其余客户均为非终端品牌商。
请发行人:
(1)结合同行业可比公司在报告期各期前五名客户集中度情况,说明发行人前五名客户收入占比及占比变动的合理性。
(2)分别列示消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商客户在报告期各期按人工合成石墨散热片与人工合成石墨散热膜收入规模分类的客户数量、销售金额、销售量、销售单价、毛利率、期后回款情况,并分析说明前述数据的合理性及变动原因;按消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商客户分类,说明报告期各期新增与减少客户数量情况,并分析说明变动原因。
(3)分别列示报告期各期消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商前五名客户情况,包括客户名称、销售金额及占比、毛利率、主要销售产品、主要终端品牌及终端产品类型,与客户对应的终端产品销量是否匹配;上述主要客户的主营业务、成立时间、注册资本、主要下游客户、合同或订单获取方式、初始合作时间、销售占该客户同类别产品采购的比例、订单连续性与可持续性情况,是否存在客户采购规模与其注册资本或经营生产规模不匹配、同类型产品主要向发行人采购情况;结合对新进入前五名客户在进入前的销售收入、退出前五名客户在退出后的销售收入等说明报告期各期消费电子品
2-41
牌商或其组装厂、零部件生产商新进入与退出前五名客户的原因;报告期内是否存在同一期间既间接又直接向终端品牌商销售商品情况,如存在,请说明具体情况及原因。
(4)说明报告期各期主要外销客户情况,包括客户名称、客户所在地、主要销售产品、销售金额、数量、毛利率情况,并说明报告期各期主要外销客户变动原因。请保荐人、申报会计师发表明确意见,说明对发行人向非终端品牌商所销售产品是否实现终端销售所实施的核查工作,说明核查方式、过程,并发表明确意见。
问题回复:
一、结合同行业可比公司在报告期各期前五名客户集中度情况,说明发行人前五名客户收入占比及占比变动的合理性
报告期内,与同行业可比公司前五名客户集中度情况对比如下:
公司名称 | 前五名客户收入占比 | ||
2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
中石科技 | 54.63% | 59.53% | 60.84% |
碳元科技 | 39.00% | 23.30% | 41.51% |
飞荣达 | 38.02% | 48.54% | 52.59% |
深圳垒石 | 37.96% | 48.52% | 44.87% |
可比公司平均 | 42.40% | 44.97% | 49.95% |
发行人 | 32.95% | 29.69% | 40.21% |
注:上述同行业可比上市公司数据来源于年度报告、招股说明书,2021年深圳垒石信息为其2021年1-6月数据。
报告期内,发行人前五大客户销售占比整体呈下降趋势,与同行业可比公司变化趋势一致。
同行业公司中,中石科技和飞荣达前五名客户收入占比较高,主要原因系中石科技是苹果核心供应商,苹果对中石科技采购较为集中,飞荣达屏蔽材料和基站天线等主要客户包括华为等通讯设备厂商,通讯设备较为集中,导致中石科技和飞荣达前五大收入占比较高。
与碳元科技相比,报告期内,发行人前五大客户收入占比与其基本一致。
与深圳垒石相比,报告期内,2019年发行人前五大客户收入占比与其较为接近,2020年发行人前五大客户收入占比较低。
2020和2021年发行人前五大客户收入占比低于行业平均水平,且收入占比降幅较大,具体分析如下:
2-42
报告期内,主要终端销售及占比情况如下:
单位:万元
终端 品牌 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占主营业务收入比例 | 金额 | 占主营业务收入比例 | 金额 | 占主营业务收入比例 | |
小米 | 11,701.42 | 26.29% | 11,991.33 | 40.70% | 11,487.51 | 42.25% |
vivo | 10,397.06 | 23.36% | 5,339.86 | 18.13% | 2,005.42 | 7.38% |
三星 | 11,358.65 | 25.52% | 4,534.99 | 15.39% | 1,033.05 | 3.80% |
华为 | 1,514.31 | 3.40% | 2,832.85 | 9.62% | 7,263.46 | 26.71% |
合计 | 34,971.45 | 78.58% | 24,699.03 | 83.84% | 21,789.44 | 80.14% |
注:1、发行人未按产品终端品牌对销售情况进行核算统计,且发行人与客户签订的合同及订单中基本未提及终端品牌信息,以上品牌信息主要系根据发行人技术/市场人员与客户就产品开发、交付进行沟通时获得的信息整理而来,下同;
2、上述终端品牌厂商收入包括境内和境外收入。
1、美国对华为的贸易制裁及芯片短缺致使华为出货量下降
2020年由于美国对华为的贸易制裁,使得华为手机出货量大幅下降,公司对其零部件生产商的销售额及销售占比大幅下降,受此影响,德仓科技2020年退出前五大,销售额从2,539.50万下降至1,177.36万,相应拉低了2020年公司前五大的销售占比。同行业可比公司中,碳元科技的主要终端为华为,受华为出货量下降的影响,2020年前五大销售占比下降趋势与公司相近。2021年由于手机市场芯片短缺,致使华为的手机出货量进一步减少,公司对华为的销售额及占比进一步下降。
2、对小米的销售规模保持稳定,销售更为分散
2020年德仓科技在退出前五大后,前五大客户中四个为小米及其指定的零部件生产商。公司对小米的销售收入在2020年增长4.39%,上升至11,991.33万元,占比40.70%,2021年公司对小米的销售额全年保持相对稳定,但小米在2020年及2021年自采及其分配至零部件生产商的采购额更为分散,小米的前五大采购商向公司采购的金额占小米采购总额的比例由2019年的70.16%下降至2020年的63.43%,2021年为64.27%,相应拉低了2020年和2021年公司前五大客户的销售占比。
3、2020年和2021年对三星和vivo的销售占比增加,但其采购集中度不高
公司对三星和vivo的销售金额及占比在2020年和2021年显著增加,但公司2020年对其总体销售规模不大,且其采购集中度不高,2020年三星和vivo指定的零配件生产商均未进入公司前五大。2021年,三星、小米、vivo销售占比较为平均,前五大客户集中度不高。
2-43
二、分别列示消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商客户在报告期各期按人工合成石墨散热片与人工合成石墨散热膜收入规模分类的客户数量、销售金额、销售量、销售单价、毛利率、期后回款情况,并分析说明前述数据的合理性及变动原因;按消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商客户分类,说明报告期各期新增与减少客户数量情况,并分析说明变动原因。
(一)按人工合成石墨散热片与人工合成石墨散热膜分类客户的数量、销售金额、销售量、销售单价、毛利率、期后回款情况,数据的合理性及变动原因
2-44
1、 消费电子品牌商
(1)2021年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况 截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 7 | 169.92 | 41.38 | 37.15 |
501万-1000万 | - | - | - | - |
1001万-1500万 | 1 | 1,705.40 | 322.59 | 322.59 |
2000万以上 | 1 | 3,811.95 | 375.39 | 375.39 |
合计 | 9 | 5,687.27 | 739.35 | 735.12 |
(2)2020年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况 截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 3 | 308.56 | 114.16 | 114.16 |
501万-1000万 | 1 | 608.98 | 218.08 | 218.08 |
1001万-1500万 | 1 | 1,370.27 | 429.64 | 429.64 |
合计 | 5 | 2,287.81 | 761.88 | 761.88 |
(3)2019年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况 截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 7 | 377.56 | 8.75 | 8.75 |
501万-1000万 | 1 | 834.04 | 331.69 | 331.69 |
合计 | 8 | 1,211.60 | 340.44 | 340.44 |
报告期内,终端品牌商客户数量分别为8家、5家、9家,2020年减少3家分别为三星电机、深圳市中诺通讯有限公司、厦门美图移动科技有限公司,三星电机因移动无线电力传输和NFC芯片线圈业务被收购后未再发生交易,其他两家2019年均是交易金额较小,
2-45
交易不太稳定,2020年未再向公司采购人工合成石墨散热材料。2021年,公司新增的4家终端品牌商分别为广东美的厨房电器制造有限公司、四川酷比通信设备有限公司、南昌黑鲨科技有限公司和深圳汉王友基科技有限公司,交易额均未超过5万,主要应用领域为智能家居和手机。公司中标终端品牌商的采购后,指定公司主要向其零部件生产商进行交付和结算,故公司的终端品牌商客户数量保持相对稳定。报告期内,公司对终端品牌商的销售收入、销售量等整体规模呈上升趋势,主要系公司实行大客户策略后,与主要终端的合作不断加深,终端品牌商逐渐增加了直接采购的采购金额。
报告期内,终端品牌商应收账款余额不大,期后回款情况良好。
2、组装厂
(1)2021年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 6 | 720.13 | 302.91 | 227.74 |
1001万-1500万 | 1 | 1,071.34 | 366.46 | 199.79 |
合计 | 7 | 1,791.47 | 669.37 | 427.53 |
(2)2020年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 2 | 187.62 | 106.97 | 106.97 |
501万-1000万 | 1 | 787.85 | 28.08 | 28.08 |
合计 | 3 | 975.47 | 135.05 | 135.05 |
(3)2019年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 2 | 2.91 | 3.27 | 3.27 |
2-46
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
501万-1000万 | - | - | - | - |
1001万-1500万 | 2 | 2,517.85 | 723.37 | 723.37 |
合计 | 4 | 2,520.76 | 726.64 | 726.64 |
报告期内,组装厂数量分别为4家、3家、7家。报告期内,公司对组装厂的销售收入在2020年下降幅度较大,主要系公司实行大客户策略后,在2020年集中产能优先满足大客户的采购需求,2021年随着产能提升,组装厂客户数量有所回升。
报告期内,组装厂应收账款余额不大,期后回款情况良好。
3、零部件生产商
(1)2021年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31 (万元) |
0万-500万 | 145 | 6,801.42 | 2,121.80 | 1,631.96 |
其中:50万及以下 | 109 | 931.69 | 343.87 | 295.11 |
501万-1000万 | 15 | 11,251.76 | 3,134.73 | 2,230.84 |
1001万-1500万 | 4 | 4,367.31 | 1,439.58 | 1,439.58 |
2000万以上 | 4 | 10,768.86 | 3,071.47 | 2,385.28 |
合计 | 168 | 33,189.35 | 9,767.58 | 7,687.66 |
(2)2020年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 136 | 8,742.91 | 4,434.47 | 4,063.89 |
其中:50万及以下 | 97 | 749.16 | 355.1 | 347.68 |
2-47
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
501万-1000万 | 7 | 5,706.24 | 2,803.61 | 2,803.61 |
1001万-1500万 | 4 | 4,455.64 | 2,013.09 | 2,013.09 |
1501万-2000万 | 2 | 3,551.98 | 1,205.42 | 1,205.42 |
2000万以上 | 1 | 2,439.07 | 822.89 | 822.89 |
合计 | 150 | 24,895.84 | 11,279.48 | 10,908.90 |
(3)2019年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 111 | 6,090.50 | 2,284.86 | 1,956.38 |
其中:50万及以下 | 81 | 552.31 | 177.16 | 175.36 |
501万-1000万 | 2 | 1,804.69 | 1,052.36 | 1,052.36 |
1001万-1500万 | 3 | 3,742.12 | 1,912.95 | 1,912.95 |
1501万-2000万 | 2 | 3,072.28 | 624.36 | 624.36 |
2000万以上 | 3 | 7,246.51 | 3,803.21 | 3,803.21 |
合计 | 121 | 21,956.10 | 9,677.74 | 9,349.26 |
报告期内,零部件生产商客户数量分别为121家、150家和168家,2020年零部件生产商客户数量增长较快,主要原因系终端品牌商指定向公司采购原材料的零部件生产商比较分散所致。公司对零配件生产商的销售收入、销售量等呈快速增长趋势,主要原因系公司自2016年开始,陆续通过三星、小米、vivo等终端品牌商的资格认证,随着合作的不断深入,公司产品质量和服务能力不断得到认可,合作规模不断扩大。
报告期内,零部件生产商各规模段的毛利率整体保持的较为平稳,零部件生产商的欠款是公司应收账款余额的主要构成部分,期后回款情况良好。
2-48
(二)按人工合成石墨散热片分类客户的数量、销售金额、销售量、销售单价、毛利率、期后回款情况,数据的合理性及变动原因
1、消费电子品牌商
报告期内,人工合成石墨散热片的分类情况与本回复“4、二、(一)、1、消费电子品牌商”一致,具体参见前述数据及分析。
2、组装厂
报告期内,人工合成石墨片的分类情况与本回复“4、二、(一)、2、组装厂”一致,具体参见前述数据及分析。
3、零部件生产商
(1)2021年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况 截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 98 | 4,447.99 | 1,681.17 | 1,338.67 |
其中:50万及以下 | 76 | 360.15 | 141.35 | 100.56 |
501万-1000万 | 10 | 7,106.28 | 2,288.90 | 1,698.73 |
1001万-1500万 | 4 | 4,366.84 | 1,439.58 | 1,439.58 |
2000万以上 | 2 | 5,082.58 | 2,315.26 | 1,629.07 |
合计 | 114 | 21,003.69 | 7,724.92 | 6,106.05 |
(2)2020年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 95 | 6,221.61 | 4,426.82 | 4,063.89 |
其中:50万及以下 | 66 | 547.82 | 320.84 | 318.02 |
501万-1000万 | 6 | 4,939.36 | 2,803.61 | 2,803.61 |
1001万-1500万 | 4 | 4,436.25 | 2,013.09 | 2,013.09 |
2-49
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
1501万-2000万 | 2 | 3,551.98 | 1,205.42 | 1,205.42 |
2000万以上 | 1 | 2,439.07 | 822.89 | 822.89 |
合计 | 108 | 21,588.27 | 11,271.83 | 10,908.90 |
(3)2019年度
收入规模 | 客户数量(家) | 销售金额 (万元) | 期末应收账款余额(万元) | 期后回款情况截止2022.3.31(万元) |
0万-500万 | 67 | 4,505.52 | 2,276.17 | 1,955.35 |
其中:50万及以下 | 46 | 297.09 | 99.63 | 97.83 |
501万-1000万 | 2 | 1,804.69 | 1,052.36 | 952.36 |
1001万-1500万 | 3 | 3,674.29 | 1,912.95 | 1,912.95 |
1501万-2000万 | 2 | 3,072.28 | 624.36 | 624.36 |
2000万以上 | 3 | 7,246.51 | 3,803.21 | 3,803.21 |
合计 | 77 | 20,303.29 | 9,669.05 | 9,248.23 |
报告期内按人工合成石墨散热片分类的零部件生产商变动较大,具体分析详见本回复“4、(四)报告期各期按人工合成石墨散热片与人工合成石墨散热膜分类客户新增与减少客户数量情况及变动原因”。
(三)按人工合成石墨散热膜分类的客户情况
公司人工合成石墨散热膜的直接客户均为零部件生产商,报告期内客户数量分别为44、42和54家,保持相对稳定,销售金额分别为1,652.81万元、3,307.57万元和12,185.66万元。
2020年度人工合成石墨散热膜销售收入较2019年度增长1,654.76万元,增幅100.12%,主要系随着公司与韩国三星合作的逐步深入,公司产品品质和性价比逐渐得到了客户的认可,报告期内公司向韩国三星销售的人工合成石墨散热膜逐年快速增长,2020年向韩国三星指定的模切厂销售金额比2019年增长了近1,400万元。
2-50
2021年人工合成石墨散热膜销售收入较2020年度增长8,878.09 万元,增幅268.42%,主要系公司对三星的销售持续增长,2021年公司对三星指定的模切厂销售额增长了6,823.66万元,较2020年增加了150.47%。
(四)报告期各期按人工合成石墨散热片与人工合成石墨散热膜分类;客户新增与减少数量情况及变动原因
客户类型 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | ||||||
客户数量 | 新增客户数量 | 减少客户数量 | 客户数量 | 新增客户 数量 | 减少客户数量 | 客户数量 | 新增客户数量 | 减少客户数量 | 客户数量 | |
消费电子品牌商 | 9 | 6 | 2 | 5 | - | 3 | 8 | 2 | 2 | 8 |
组装厂 | 7 | 4 | 0 | 3 | - | 1 | 4 | 1 | - | 3 |
零部件生产商 | 168 | 81 | 63 | 150 | 83 | 54 | 121 | 57 | 66 | 130 |
其中:50万及以下 | 109 | 72 | 60 | 97 | 66 | 50 | 81 | 42 | 61 | 100 |
50万及以下占比 | 64.88% | 88.89% | 95.24% | 64.67% | 79.52% | 92.59% | 66.94% | 73.68% | 92.42% | 76.92% |
1、报告期内年公司交易额小于50万的零部件生产商变动原因:
报告期内消费电子品牌商及组装厂客户保持稳定,零部件生产商客户变动较大,变动主要为50万以下的小型客户。报告期内,公司集中资源实施大客户策略,选择优先服务小米、vivo、三星等行业龙头客户。由于50万以下的小型客户采购规模较小,合作不稳定,报告期内变动较大,具有合理性。
2、2019年公司交易额大于50万的零部件生产商变动情况:
(1)2019年,交易额大于50万的零部件生产商新增客户情况及原因
序号 | 公司名称 | 变动原因 |
1 | 东明兴业科技股份有限公司 | 随着小米采购额的增加,其指定的50万以上的零部件生产商增加 |
2 | 上海安费诺永亿通讯电子有限公司 | |
3 | 常州世瑞新材料科技有限公司 | |
4 | 东莞市溢庆电子应用材料有限公司 |
2-51
序号 | 公司名称 | 变动原因 |
5 | SEGYUNG VINA CO.,LTD | 2018年三星主要通过三星电机向公司进行采购,三星电机移动无线电力传输和NFC芯片线圈业务被收购后,2019年三星新增指定零部件生产商向公司进行采购 |
6 | SHIN SUNG | |
7 | Hi.Max CO.,Ltd | |
8 | SEOWON INTECH CO.,LTD | |
9 | 东莞洲煌塑胶五金制品有限公司 | 公司于2019年7月通过vivo认证,当年度vivo通过其指定零部件生产商向公司进行采购 |
10 | 东莞市锦洲塑胶制品有限公司 | |
11 | 广东长盈精密技术有限公司 | |
12 | 星星精密科技(珠海)有限公司 | 因公司原客户深圳市联懋塑胶有限公司被江西星星科技股份有限公司收购,2020年改由江西星星科技股份有限公司的子公司星星精密科技(珠海)有限公司向公司进行采购 |
13 | 领益智造科技(东莞)有限公司 | 因公司原客户深圳市东方亮彩精密技术有限公司被广东领益智造股份有限公司收购,2020年改由广东领益智造股份有限公司的子公司领益智造科技(东莞)有限公司向公司进行采购 |
14 | 北京小鱼儿网络科技有限公司 | 新开发客户(终端为百度) |
15 | 东莞市源冠塑胶模具有限公司 | 新开发客户(终端未能获取) |
(2)2019年,交易额大于50万的零部件生产商减少客户情况及原因
序号 | 公司名称 | 变动原因 |
1 | 东莞市世成通精密电子有限公司 | 小米向公司直接采购后未再合作 |
2 | 深圳市联懋塑胶有限公司 | 被江西星星科技股份有限公司收购 |
3 | 深圳市兴飞科技有限公司 | 未中标新项目 |
4 | 天津信星电子有限公司 | 公司已注销 |
5 | 深圳市晟诚世纪科技有限公司 | 未中标新项目 |
2-52
3、2020年,公司交易额大于50万的零部件生产商变动情况:
(1)2020年,交易额大于50万的零部件生产商新增客户情况及原因
序号 | 公司名称 | 变动原因 |
1 | 昆山睿翔讯通通信技术有限公司 | 小米采购在2020年更为分散,其指定的零部件生产商相应增加 |
2 | 昆山联滔电子有限公司 | |
3 | SENA TECH CO.,LTD | 随着公司与三星合作不断深入,合作规模不断扩大,其指定的零部件生产商相应增加 |
4 | 东莞景丰塑胶制品有限公司 | 随着公司与vivo合作不断深入,合作规模快速扩大,的零部件生产商相应增加 |
5 | 深圳市新联兴精密压铸有限公司 | |
6 | 东莞平佳商贸有限公司 | |
7 | 北海嘉信高科技有限公司 | 新开发客户(终端为宜家家居) |
8 | 广东天誉飞歌电子科技有限公司 | 新开发客户(终端为百度) |
9 | 江西宝鑫发科技有限公司 | 新开发客户(终端为oppo) |
10 | 深圳市好粘力胶粘科技有限公司 | 新开发客户(终端为oppo) |
11 | 东莞华誉精密技术有限公司 | 新开发客户(终端为中兴) |
12 | 苏州中煌新材料有限公司 | 新开发客户(终端未能获取) |
13 | 楷知信息科技(上海)有限公司 | 新开发客户(终端未能获取) |
14 | 深圳市科洛西姆科技有限公司 | 新开发客户(终端未能获取) |
15 | 重庆捷荣汇盈精密制造有限公司 | 2019年与该公司同一控制下东莞捷荣技术股份有限公司交易,2020年合作未中断,并新增重庆捷荣汇盈精密制造有限公司向公司采购 |
16 | 安费诺(曲靖)科技有限公司 | 2019年与该公司同一控制下上海安费诺永亿通讯电子有限公司交易,2020年合作未中断,并新增安费诺(曲靖)科技有限公司 |
17 | 上海思立精密塑胶制品有限公司 | 2017年与该公司同一控制下深圳思立电子材料有限公司交易,2020年改为上海思立精密塑胶制品有限公司向公司采购 |
2-53
(2)2020年,交易额大于50万的零部件生产商减少客户情况及原因
序号 | 公司名称 | 变动原因 |
1 | 香港柔昌贸易有限公司 | 改由同一控制下的惠州市韩德贸易有限公司向公司采购 |
2 | 深圳市方达晟科技有限公司 | 未中标新项目 |
3 | 路德通电子设备(北京)有限公司 | 小米向公司直接采购后未再合作 |
4 | 常州世瑞新材料科技有限公司 | 未中标新项目 |
4、2021年,公司交易额大于50万的零部件生产商变动情况:
(1)2021年,交易额大于50万的零部件生产商新增客户情况及原因
序号 | 公司名称 | 变动原因 |
1 | SUNWAY COMMUNICATION VIETNAM CO.,LTD | 新开发客户(终端为三星) |
2 | 东莞市盈发五金制品有限公司 | 新开发客户(终端为vivo) |
3 | 苏州翱烁电子有限公司 | 新开发客户(终端未能获取) |
4 | 东莞市兴腾新材料科技有限公司 | 新开发客户(终端未能获取) |
5 | DOUBLE WIN | 随着公司与三星合作不断深入,合作规模不断扩大,其指定的零部件生产商相应增加 |
6 | 深圳市麦克罗科技有限公司 | |
7 | CHIYODA INTEGRE VIETNAM CO.,LTD | |
8 | CH COMPONENT PVT.LTD | |
9 | 安徽千鑫通讯科技有限公司 | 由闻泰通讯指定向公司采购 |
(2)2021年,交易额大于50万的零部件生产商减少客户情况及原因
序号 | 公司名称 | 变动原因 |
1 | 东莞捷荣技术股份有限公司 | 合作未中断,改由该公司同一控制下重庆捷荣汇盈精密制造有限公司向公司采购 |
2 | 江西宝鑫发科技有限公司 | 付款不及时,未再合作 |
3 | 深圳莱必德科技股份有限公司 | 未中标新项目 |
2-54
报告期内,发行人客户数量总体呈上升趋势,在前五大客户中,不存在中断合作的情形,主要客户保持稳定。报告期内,发行人不存在异常新增主要客户的情形。
三、分别列示报告期各期消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商前五名客户情况,包括客户名称、销售金额及占比、毛利率、主要销售产品、主要终端品牌及终端产品类型,与客户对应的终端产品销量是否匹配;上述主要客户的主营业务、成立时间、注册资本、主要下游客户、合同或订单获取方式、初始合作时间、销售占该客户同类别产品采购的比例、订单连续性与可持续性情况,是否存在客户采购规模与其注册资本或经营生产规模不匹配、同类型产品主要向发行人采购情况;结合对新进入前五名客户在进入前的销售收入、退出前五名客户在退出后的销售收入等说明报告期各期消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商新进入与退出前五名客户的原因;报告期内是否存在同一期间既间接又直接向终端品牌商销售商品情况,如存在,请说明具体情况及原因。
(一)各报告期按终端/品牌商分类的前五大客户
1、2021年
客户名称 | 销售金额(万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用 领域 |
vivo | 3,818.07 | 8.51% | - | 人工合成石墨散热片、低介电常数导热薄膜 | vivo | 手机 |
小米 | 1,705.40 | 3.80% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
努比亚技术有限公司 | 110.97 | 0.25% | - | 人工合成石墨散热片、导热铜箔、导热垫片 | 努比亚 | 手机 |
深圳市中诺通讯有限公司 | 86.38 | 0.19% | - | 热管、均热板 | 中诺 | 手机 |
珠海市魅族科技有限公司 | 38.98 | 0.09% | - | 人工合成石墨散热片 | 魅族 | 手机 |
合计 | 5,759.80 | 12.83% | - | - | - | - |
注:通过公开信息无法获取终端品牌客户采购金额,客户也未回函确认对公司采购同类产品的占比,公司未能获取相关信息,下同。
2-55
2、2020年
客户名称 | 销售金额(万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用 领域 |
小米 | 1,370.27 | 4.64% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
vivo | 608.98 | 2.06% | - | 人工合成石墨散热片 | vivo | 手机 |
天珑移动技术股份有限公司 | 174.08 | 0.59% | - | 人工合成石墨散热片 | 天珑 | 手机 |
努比亚技术有限公司 | 132.51 | 0.45% | - | 人工合成石墨散热片 | 努比亚 | 手机 |
北京ABB电气传动系统有限公司 | 14.17 | 0.05% | - | 导热垫片 | ABB | 智能家居 |
合计 | 2,300.01 | 7.79% | - | - | - | - |
3、2019年
客户名称 | 销售金额(万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用 领域 |
小米 | 834.04 | 3.06% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
vivo | 269.36 | 0.99% | - | 人工合成石墨散热片 | vivo | 手机 |
努比亚技术有限公司 | 83.72 | 0.31% | - | 人工合成石墨散热片、导热垫片 | 努比亚 | 手机 |
天珑移动技术股份有限公司 | 11.30 | 0.04% | - | 人工合成石墨散热片 | 天珑 | 手机 |
深圳市中诺通讯有限公司 | 7.82 | 0.03% | - | 人工合成石墨散热片、导热垫片 | 中诺 | 手机 |
合计 | 1,206.25 | 4.42% | - | - | - | - |
(二)各报告期组装厂客户的前五大客户
1、2021年
客户名称 | 销售金额(万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用 领域 |
天珑移动技术股份有限公司 | 1,108.15 | 2.47% | - | 人工合成石墨散热片、热管、均热板 | 联想 | 手机 |
深天马 | 385.47 | 0.86% | 0.02% | 人工合成石墨散热片、隔热材料 | 小米、华为、传音、MMA等 | 手机 |
2-56
客户名称 | 销售金额(万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用 领域 |
闻泰通讯 | 334.11 | 0.74% | 0.01% | 人工合成石墨散热片 | 小米、三星、联想、魅族、LG等 | 手机 |
华星光电 | 42.83 | 0.10% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
东莞宇龙通信科技有限公司 | 17.64 | 0.04% | - | 人工合成石墨散热片、导热垫片、均热板 | 酷派 | 手机 |
合计 | 1,888.21 | 4.21% | - | - | - | - |
注:公司向组装厂的产品销售占上述客户同类别产品采购的比例来源于根据客户公开的采购总额计算所得及客户提供的《确认函》,未填的因无公开数据或客户不愿提供,无法获取,下同。
2、2020年
客户名称 | 销售金额(万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用领域 |
深天马 | 787.85 | 2.67% | 0.04% | 人工合成石墨散热片 | 华为、传音 | 手机 |
闻泰通讯 | 197.80 | 0.67% | 0.005% | 人工合成石墨散热片、导热垫片 | 联想、三星 | 手机 |
龙旗电子 | 0.52 | 0.00% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
合计 | 986.16 | 3.34% | - | - | - | - |
3、2019年
客户名称 | 销售金额 (万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用领域 |
闻泰通讯 | 1,482.66 | 5.44% | 0.03% | 人工合成石墨散热片、导热垫片 | 联想 | 手机 |
深天马 | 1,201.68 | 4.41% | 0.06% | 人工合成石墨散热片 | 华为、三星 | 手机 |
龙旗电子 | 2.89 | 0.01% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 智能穿戴设备 |
嘉兴永瑞电子科技有限公司 | 0.21 | 0.00% | - | 导热垫片 | - | - |
合计 | 2,687.44 | 9.86% | - | - | - | - |
2-57
(三)各报告期按零部件生产商分类的前五大客户
1、2021年
客户名称 | 销售金额 (万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用领域 |
JWORLD | 3,412.22 | 7.60% | 30%-50% | 人工合成石墨散热膜 | 三星 | 手机 |
通达集团 | 2,829.61 | 6.30% | - | 人工合成石墨散热片、防水石墨片 | 小米 | 手机 |
比亚迪 | 2,455.82 | 5.47% | 0.01% | 人工合成石墨散热片、低介电常数导热薄膜 | 小米、vivo | 手机 |
SHIN SUNG | 2,274.06 | 5.07% | 30%-50% | 人工合成石墨散热膜 | 三星 | 手机 |
惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 1,575.47 | 3.51% | 1.19% | 热管、人工合成石墨散热片、纳米晶 | 任天堂、华为、三星等 | 游戏机、手机、智能穿戴、 |
合计 | 12,547.17 | 27.95% | - | - | - | - |
注:1、公司向零部件生产商的产品销售占上述客户同类别产品采购的比例来源于根据客户公开的采购总额计算所得及客户提供的《确认函》,未填的因无公开数据或客户不愿提供,无法获取,下同;
2、JWORLD的采购占比为其子公司JWORLD VINA CO.,LTD所提供的采购占比。
2、2020年
客户名称 | 销售金额 (万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用领域 |
隆利科技 | 2,439.07 | 8.26% | 1.63% | 人工合成石墨散热片 | 小米、华为、vivo | 手机 |
欣旺达 | 1,977.06 | 6.70% | 0.10% | 人工合成石墨散热片 | 小米、华为、三星 | 手机 |
通达集团 | 1,574.92 | 5.34% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
澳普林特 | 1,400.99 | 4.75% | 95.00% | 人工合成石墨散热片、导热垫片 | 华为、谷歌 | 手机 |
德仓科技 | 1,177.36 | 3.99% | 30%-50% | 人工合成石墨散热片 | 小米、华为 | 手机 |
合计 | 8,569.40 | 29.03% | - | - | - | - |
2-58
3、2019年
客户名称 | 销售金额 (万元) | 占营业收入的比例 | 销售占该客户同类别产品采购的比例 | 主要销售产品 | 主要终端 品牌 | 应用领域 |
德仓科技 | 2,539.50 | 9.31% | 30%-50% | 人工合成石墨散热片 | 华为、海信 | 手机、笔记本电脑 |
欣旺达 | 2,477.25 | 9.09% | 0.16% | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
通达集团 | 2,229.76 | 8.18% | - | 人工合成石墨散热片 | 小米 | 手机 |
澳普林特 | 2,146.01 | 7.87% | 90% | 人工合成石墨散热片、导热垫片 | 华为、谷歌 | 手机、智能家居 |
宝明科技 | 1,569.79 | 5.76% | 82.87% | 人工合成石墨散热片 | 小米、vivo | 手机 |
合计 | 10,962.32 | 40.21% | - | - | - | - |
(四)终端品牌商前五大客户主要情况
公司名称 | 主营业务 | 成立时间 | 注册资本 | 主要下游客户 | 合同或订单获取方式 | 初始合作 时间 | 是否持续合作 |
维沃移动通信有限公司 | 生产、销售:各类电话机,手机,手机配件、饰品,手机周边设备,各类通信终端设备,电脑及周边设备 | 2010-06-07 | 5,000万元 | - | 招标 | 2019-07 | 是 |
小米通讯技术有限公司 | 开发手机技术、计算机软件及信息技术;技术检测、技术咨询、技术服务、技术转让;计算机技术培训;系统集成;货物进出口、技术进出口、代理进出口;家用电器、通信设备、广播电视设备 | 2010-08-25 | 32,000 万美元 | - | 招标 | 2018-05 | 是 |
努比亚技术有限公司 | 通讯产品、手机、手机耳机及充电器等手机周边产品的研发、销售、维护及提供相关咨询;智能家电、小家电、音视频产品、电脑周边产品、智能手表 | 2001-09-12 | 11,874.83 万元 | - | 招标 | 2015-07 | 是 |
深圳市中诺通讯有限公司 | 移动通信终端设备软件硬件、手机及周边配件、计算机及配套设备、电子产品、电子设备、电子元器件、微电子器件、通讯器材、智能控制系统产品、智能穿戴设备、家电控制设备及配件、传输设备、数据通信设备、宽带多媒体设备、电源的技术开发、生产与销售;货物和技术进出口业务 | 1997-10-22 | 100,022.72万元 | - | 招标 | 2019-01 | 是 |
珠海市魅族科技有限公司 | 移动终端设备制造:软件开发:移动终端设备销售;电子产品销售;计算机软硬件及外围设备制造;计算机软硬件及辅助 | 2003-03-14 | 38,139.90万元 | - | 招标 | 2021-01 | 是 |
2-59
公司名称 | 主营业务 | 成立时间 | 注册资本 | 主要下游客户 | 合同或订单获取方式 | 初始合作 时间 | 是否持续合作 |
设备批发;计算机软硬件及辅助设备零售;互联网销售; 货物进出口;技术进出口 | |||||||
北京ABB电气传动系统有限公司 | 生产各类电气传动装置及控制系统;工程成套设备的设计、维修、服务及技术培训 | 1994-08-19 | 500万美元 | - | 招标 | 2020-04 | 是 |
深圳市天珑移动技术有限公司 | 从事无线通讯产品、数码电子产品、计算机软硬件的设计与开发;科技信息咨询;研发、生产经营GSM手机、CDMA手机、PHS手机、3G手机、4G手机及周边配件产品,提供相关产品的技术服务;手机及原材料的批发 | 2005-06-10 | 150,000 万元 | - | 招标 | 2016-04 | 是 |
深圳市中诺通讯有限公司 | 移动通信终端设备软件硬件、手机及周边配件、计算机及配套设备、电子产品、电子设备、电子元器件、微电子器件、通讯器材、智能控制系统产品、智能穿戴设备、家电控制设备及配件、传输设备、数据通信设备、宽带多媒体设备、电源的技术开发、生产与销售;货物和技术进出口业务 | 1997-10-22 | 100,022.72万元 | - | 招标 | 2019-01 | 是 |
(五)组装厂前五大客户基本情况
公司名称 | 主营业务 | 成立时间 | 注册资本 | 主要下游 客户 | 合同或订单获取方式 | 初始合作时间 | 是否持续合作 |
天马微电子股份有限公司 | 信息技术服务、咨询服务;代理销售、代理采购显示器件及相关材料;设备租赁;自有物业租赁;经营进出口业务 | 1983-11-08 | 245,774.77万元 | 华为、传音 | 招标 | 2017-04 | 是 |
闻泰通讯股份有限公司 | 通信终端产品及其配件、移动通信交换设备、数字集群系统设备、半导体、车载电子产品、电子元器件及其材料、智能设备、网络设备的研发、生产、销售 | 2006-12-31 | 73,000万元 | 联想、 三星 | 招标 | 2015-10 | 是 |
武汉华星光电半导体显示技术有限公司 | 第6代柔性LTPS-AMOLED显示面板、模组及相关衍生产品的设计、研发、生产、销售、技术服务及仓储;工程建设;项目开发;货物进出口、技术进出口、代理进出口;住房租赁 | 2016-10-24 | 2,100,000万元人民币 | 小米 | 招标 | 2020-12 | 是 |
2-60
公司名称 | 主营业务 | 成立时间 | 注册资本 | 主要下游 客户 | 合同或订单获取方式 | 初始合作时间 | 是否持续合作 |
东莞宇龙通信科技有限公司 | 生产和销售移动通信系统(含GSM、CDMA等)手机、基站、交换设备及数字集群系统设备,设立研究开发中心,从事移动智能终端及信息服务平台软件的研究、开发、设计;物业管理;清洁服务;园林绿化工程施工;机械设备的维修;房地产中介服务、自有物业租赁。 | 2006-11-03 | 12,000万元人民币 | 酷派 | 招标 | 2018-02 | 是 |
龙旗电子(惠州)有限公司 | 通讯产品、计算机、多媒体电子技术及相关软件、硬件、零部件、成品的研发、生产、销售、售后服务、技术咨询服务及进出口业务 | 2009-11-26 | 30,000万元 | 小米 | 招标 | 2019-08 | 是 |
嘉兴永瑞电子科技有限公司 | 工程和技术研究和试验发展;计算机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及外围设备制造;计算机软硬件及辅助设备零售;日用口罩(非医用)生产;日用口罩(非医用)销售;移动电话及其配件、移动通信交换设备、数字集群系统设备、半导体、电子元器件、电子产品及其配件的技术开发、生产、销售。 | 2014-06-27 | 6,000万元 | 移动 | 招标 | 2016-08 | 是 |
(六)零部件生产商前五客户基本情况
公司名称 | 主营业务 | 成立时间 | 注册资本 | 主要下游 客户 | 合同或订单获取方式 | 初始合作时间 | 是否持续合作 |
JWORLD CO.,LTD | 塑料层压、涂层和其他表面加工产品的制造 | 2004-09-16 | 500亿韩元 | 三星 | 终端指定 | 2019-10 | 是 |
通达(厦门)科技有限公司 | 工程和技术研究和试验发展;塑料零件制造;其他塑料制品制造;模具制造;机器人及智能设备的设计、研发、制造及销售;塑料加工专用设备制造 | 2003-10-10 | 29,057.72万元 | 小米 | 终端指定 | 2016-06 | 是 |
深圳市比亚迪供应链管理有限公司 | 供应链管理及其配套相关业务;供应链渠道管理与设计;物流方案设计;贸易经纪、代理与服务;市场营销;科技研发服务;国内货运代理;国际货运代理;物流配送信息系统、计算机及网络系统技术开发;物流信息咨询服务;经营进出口业务;汽车租,成品油销售 | 2013-10-15 | 350,000万元 | 小米、vivo | 终端指定 | 2016年8月 | 是 |
2-61
公司名称 | 主营业务 | 成立时间 | 注册资本 | 主要下游 客户 | 合同或订单获取方式 | 初始合作时间 | 是否持续合作 |
SHIN SUNG C&T CO.,LTD | 生产胶带和保护塑料薄膜 | 2000-07-05 | 500亿韩元 | 三星 | 终端指定 | 2019年9月 | 是 |
惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 研发、生产和销售:无线通信终端天线及通信产品配件,并提供相关技术服务;商品与技术进出口,动产与不动产租赁。 | 2004-02-17 | 46,574.64万元 | 任天堂、华为、三星等 | 询价采购 | 2018年5月 | 是 |
深圳市德仓科技有限公司 | 光电器件、电子元器件、通讯器材的技术开发及销售;货物及技术进出口 | 2005-02-25 | 697.55万元 | 小米、华为 | 组装厂指定 | 2017-06 | 是 |
欣旺达电子股份有限公司 | 软件开发及销售;锂离子电池、蓄电池、蓄电池组的实验室检测 | 1997-12-09 | 157,497.90万元 | 小米、华为、三星 | 终端指定 | 2017-09 | 是 |
东莞澳普林特精密电子有限公司 | 通讯电子产品及零配件,并提供相关技术咨询服务;销售:润滑油、纸制品、模切产品、保护膜类、导电导热材料、模具配件耗材、机电产品 | 2007-09-28 | 2,200万元 | 华为、谷歌 | 组装厂指定 | 2015-05 | 是 |
深圳市宝明科技股份有限公司 | 研发、生产销售背光源、新型平板显示器件;货物及技术进出口 | 2006-08-10 | 17934.92万元 | 小米、vivo | 组装厂指定 | 2016-08 | 是 |
深圳市隆利科技股份有限公司 | 发光二极管(LED)、背光源、电子产品的技术开发与销售。货物及技术进出口业务 | 2007-08-16 | 12,052.23万元 | 小米、华为、vivo | 组装厂指定 | 2016-06 | 是 |
公司与主要客户的交易具有稳定性和可持续性,除部分交易规模较小的客户外,公司与各类别的前五名客户长期保持着合作关系。报告期内,公司的销售情况与客户对应的终端产品销量相匹配,匹配情况详见本回复“3、二、(三)各主要终端品牌收入、占比及变动情况与相关品牌终端产品的出货量匹配情况”。
公司于2016年开始陆续通过了三星、小米、vivo等客户的供应商体系资格认证,优质客户数量不断增加,客户结构逐渐从中小客户向大型客户转型,大型客户采购呈规模化,且终端客户及其组装厂会指定零部件生产商向公司采购,故会存在同类型产品主要向发行人采购情况。报告期内大规模向公司进行采购的客户大部分为消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商中的较知名的企业,不存在客户采购规模与其注册资本或生产经营规模不匹配的情况。
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(七)消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商报告期内前五大客户增加情况:
单位:万元
公司 | 分类 | 进入前五大 年份 | 进入当年收入 | 进入前销售收入 |
深圳市中诺通讯有限公司 | 消费电子品牌商 | 2021年 | 86.38 | 0.34 |
珠海市魅族科技有限公司 | 消费电子品牌商 | 2021年 | 38.98 | 0.12 |
ABB | 消费电子品牌商 | 2020年 | 14.17 | - |
天珑移动技术股份有限公司 | 组装厂 | 2021年 | 1,108.15 | 174.08 |
东莞宇龙通信科技有限公司 | 组装厂 | 2021年 | 17.64 | - |
华星光电 | 组装厂 | 2021年 | 42.83 | - |
龙旗电子 | 组装厂 | 2019年 | 2.89 | - |
JWORLD | 零部件生产商 | 2021年 | 3,412.22 | 766.89 |
比亚迪 | 零部件生产商 | 2021年 | 2,455.82 | 591.99 |
SHIN SUNG | 零部件生产商 | 2021年 | 2,274.06 | 280.51 |
惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 零部件生产商 | 2021年 | 1,575.47 | - |
隆利科技 | 零部件生产商 | 2020年 | 2,439.07 | 1,206.07 |
(八)消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商报告期内前五大客户减少情况:
单位:万元
公司 | 分类 | 退出前五大 年份 | 退出当年收入 | 退出前 收入 |
天珑移动技术股份有限公司 | 消费电子品牌商 | 2021年 | 1,108.15 | 174.08 |
ABB | 消费电子品牌商 | 2021年 | 36.76 | 14.17 |
深圳市中诺通讯有限公司 | 消费电子品牌商 | 2020年 | 0.34 | 7.82 |
龙旗电子 | 组装厂 | 2021年 | 0.01 | 0.52 |
嘉兴永瑞电子科技有限公司 | 组装厂 | 2020年 | - | 0.21 |
隆利科技 | 零部件生产商 | 2021年 | 711.72 | 2,439.07 |
欣旺达 | 零部件生产商 | 2021年 | 747.74 | 1,977.06 |
澳普林特 | 零部件生产商 | 2021年 | 1,249.77 | 1,400.99 |
德仓科技 | 零部件生产商 | 2021年 | 543.34 | 1,177.36 |
宝明科技 | 零部件生产商 | 2020年 | 925.50 | 1,569.79 |
变动原因:
1、终端品牌商
深圳市中诺通讯有限公司、ABB和珠海市魅族科技有限公司的变动是因为其与公司交易规模较小,交易不稳定;ABB为2020年新增终端品牌商客户,是因为公司于2020年12月通过其资格认证。
2、组装厂
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组装厂的大额客户基本保持稳定,变动主要为50万元以下的小客户。天珑移动技术股份有限公司2021年向公司采购的热管理材料主要用于代工生产联想手机,故在2021年分类为组装厂。
3、零部件生产商
零部件生产商变动相对较大,主要原因系终端品牌商及其组装厂在报告期内可能指定不同的零部件生产商向公司采购,若在某一年度对特定的零部件生产商指定向公司采购的额度较高,则该零部件生产商很可能成为公司的前五大客户,零部件生产商的采购金额受到终端品牌商及其组装厂的影响,变动具有合理性。
(九)既间接又直接向终端品牌商销售商品的情况
报告期内,既间接又直接销售的终端品牌商客户为小米和vivo,报告期内直接销售的金额如下:
单位:万元
公司名称 | 销售金额 | ||
2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
小米 | 1,705.40 | 1,370.27 | 834.04 |
vivo | 3,818.07 | 608.98 | 269.36 |
报告期内,终端品牌直接采购的人工合成石墨散热片主要应用于手机摄像头、PCBA等散热区域。针对此类热管理材料,终端品牌商选择自行采购用于自行生产或提供给组装厂组装。
四、说明报告期各期主要外销客户情况,包括客户名称、客户所在地、主要销售产品、销售金额、数量、毛利率情况,并说明报告期各期主要外销客户变动原因
报告期各期前五大外销客户情况如下:
(一)2021年度
客户名称 | 客户所 在地 | 主要销售产品 | 销售金额(万元) |
JWORLD | 越南、韩国 | 人工合成石墨散热膜 | 3,412.22 |
SHIN SUNG | 越南、韩国 | 人工合成石墨散热膜 | 2,274.06 |
NANO TECH CO.,LTD | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 951.30 |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 896.70 |
SENA TECH CO.,LTD | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 763.83 |
注:公司在报告期内存在与客户母公司及其境外子公司同时交易的情况,故客户所在地存在多个。
(二)2020年度
客户名称 | 客户所在地 | 主要销售产品 | 销售金额(万元) |
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JWORLD | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 766.89 |
SEOWON INTECH CO.,LTD | 韩国 | 人工合成石墨散热膜 | 476.25 |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 366.85 |
SHIN SUNG | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 280.51 |
SENA TECH CO.,LTD | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 184.44 |
(三)2019年度
客户名称 | 客户所在地 | 主要销售产品 | 销售金额(万元) |
芜湖德仓光电有限 公司 | 芜湖 | 人工合成石墨散热片 | 736.63 |
香港柔昌贸易有限 公司 | 香港 | 人工合成石墨散热片 | 450.86 |
SEGYUNG VINA CO.,LTD | 越南 | 人工合成石墨散热膜 | 419.87 |
Elematec Hong Kong Limited | 香港 | 人工合成石墨散热片 | 163.49 |
SHIN SUNG | 越南、韩国 | 人工合成石墨散热膜 | 137.30 |
具体变动原因,详见本回复“3、三、(四)外销客户变动情况及原因”。
五、请保荐人、申报会计师发表明确意见,说明对发行人向非终端品牌商所销售产品是否实现终端销售所实施的核查工作,说明核查方式、过程,并发表明确意见。
(一)核查程序
1、获取发行人报告期前五大客户收入明细表,查询同行业公司招股说明书、年报等公开资料,了解发行人前五名客户收入占比及变动原因;
2、获取发行人收入明细、客户数量、期后回款等统计表,了解相关数据变动原因、报告期各期新增与减少客户数量情况及原因,访谈发行人技术、市场人员,了解各类销售的终端消费电子品牌商;
3、获取报告期各期消费电子品牌商、组装厂、零部件生产商前五名客户收入明细表,了解收入等变动的原因,查询招股说明书、年报或通过企查查等查询主要消费电子品牌商、组装厂、零部件生产商客户的工商资料等,了解主要客户主营业务、成立时间、注册资本等情况;
4、通过访谈或函证形式,了解主要消费电子品牌商、组装厂、零部件生产商客户的主要下游客户、终端销售等情况,
5、获取新进入前五名客户、退出前五名客户收入明细表,了解新进和退出前五名客户的原因;
6、获取既间接又直接向终端品牌商销售收入明细表,了解原因;
7、获取主要外销客户收入明细表,访谈销售人员,了解主要外销客户变动原因。
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(二)核查结论
经核查,申报会计师认为:
1、报告期内,发行人前五大客户销售占比呈逐年下降趋势,与同行业可比公司变化趋势一致,占比变动具有合理原因;
2、报告期内,发行人消费电子品牌商、组装厂、零部件生产商客户数量、销售金额等数据及其变动、新增及减少客户数量变动等具有合理原因;
3、报告期内,发行人对消费电子品牌商、组装厂、零部件生产商客户收入与客户对应的终端产品销量相匹配;发行人与主要客户的交易具有稳定性和可持续性;因大型客户采购呈规模化,且终端客户及其组装厂会指定零部件生产商向发行人采购,发行人客户存在同类型产品主要向发行人采购情况,具有合理性;不存在客户采购规模与其注册资本或经营生产规模不匹配的情况;报告期内,消费电子品牌商或其组装厂、零部件生产商新进入与退出前五名客户的变动具有合理原因;报告期内,发行人存在同一期间既间接又直接向终端品牌商销售商品情况,系因终端品牌商选择自行采购部分产品用于自行生产或提供给组装厂组装,具有合理性;
4、报告期内,因产品品质和性价比逐渐得到了三星认可,交易规模逐渐扩大;此外,部分外销客户由于采购模式变更从外销转为内销,导致主要外销客户存在变动,具有合理性。
(三)说明对发行人向非终端品牌商所销售产品是否实现终端销售所实施的核查工作,说明核查方式、过程,并发表明确意见
1、核查程序
(1)向主要非终端品牌商执行函证程序,了解其生产的产品是否实现终端销售;
(2)访谈主要客户,了解其从发行人采购的产品是否存在滞销货积压情况;
(2)查询终端品牌出货量数据,分析与发行人相关收入的匹配性。
2、核查意见
经核查,申报会计师认为:发行人向非终端品牌商所销售产品已实现终端销售,不存在产品大量积压、未实现终端销售的情况。
5. 关于营业成本与采购
申报文件显示:
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(1)发行人主营业务成本构成主要为直接材料,报告期各期,发行人直接材料占比分别为84.91%、77.77%、78.15%,2019年直接材料占比下降的主要原因是原材料采购成本下降及产品结构变化所致;直接人工占比分别为4.66%、4.63%、4.12%;制造费用分别为10.43%、12.19%、12.78%;外协加工费占比分别为0%、5.41%、4.95%。发行人自2019年下半年开始将部分产品的烧结、模切等工艺环节委托外协供应商完成。
(2)报告期各期,发行人人工合成石墨散热片单位成本分别为121.66元/平方米、
109.12元/平方米、88.35元/平方米,人工合成石墨散热膜单位成本分别为57.78元/平方米、55.63元/平方米、47.13元/平方米;发行人主要产品单位成本下降的原因主要包括原材料采购成本下降、生产效率提高导致单耗原材料有所下降、人工合成石墨散热片产品复合层数增加导致单位辅材用量下降、技术升级与自动化设备投入节省材料与电能损耗、社保补贴。
(3)发行人原材料采购主要包括PI膜、胶带、保护膜、离型膜等,报告期各期发行人采购主要原材料金额分别为10,944.76万元、16,053.57万元、18,647.64万元,其中除上述原材料外,其他类别的原材料采购占比分别为7.99%、14.07%、9.41%;报告期各期,主要原材料采购单价均呈现逐年下降趋势。
请发行人:
(1)说明产品成本中直接人工、制造费用的分配方式;报告期各期各主要产品的成本构成情况,分析成本构成合理性及变动原因;报告期各期人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜的直接材料构成情况,并说明构成变动原因。
(2)说明报告期各期主要原材料的采购耗用比、损耗率情况,并说明变动的原因;按人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜分类,进一步量化分析影响报告期各期两类产品单位成本中原材料价格、单耗原材料、人工合成石墨散热片产品层数、技术与设备及相关补贴对单位成本的综合影响;报告期各期人工合成石墨散热膜单耗原材料变动情况;结合产品结构、生产工艺变化等进一步说明两类产品单耗原材料变动的原因及合理性。
(3)说明主要原材料采购单价逐年下降的原因,结合公开市场、第三方资料、可比公司同类型原材料采购单价等,说明报告期各期主要原材料采购单价的公允性;结合各类产品原材料构成情况说明其他类别原材料占比较大的原因,分析其采购价格公允性与采购金额占比波动原因。
(4)说明报告期各期生产人员数量与产量的匹配关系,人员工资与同行业可比公司、当地平均工资的对比情况。
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(5)说明制造费用明细,并分析其变动情况,说明生产设备与产量的匹配关系,结合报告期各期各类产品销量及其成本构成量化说明制造费用占比变动的原因。
(6)说明报告期各期主要外协加工工序的金额及占比,分析外协加工定价的公允性。
(7)说明报告期各期主要能源耗用与产量的匹配关系,能源采购单价是否存在异常。
请保荐人、申报会计师发表明确意见,并说明采购核查的方法、过程及结论,走访发行人主要供应商情况、向供应商发函及回函情况。
问题回复:
一、说明产品成本中直接人工、制造费用的分配方式;报告期各期各主要产品的成本构成情况,分析成本构成合理性及变动原因;报告期各期人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜的直接材料构成情况,并说明构成变动原因
(一)产品成本中直接人工、制造费用的分配方式
直接人工为核算产品制造过程中发生的生产工人的工资;制造费用为核算组织和管理生产而发生的各项间接费用,包括车间管理人员薪酬、物料消耗、折旧摊销、水电费、租金等。公司一般在单一车间生产同一种产品,因此公司以生产车间为成本核算中心归集原材料、人工成本及制造费用。若生产多种产品或同一种产品不同规格型号的产品,公司按照各个产品或同一产品各个规格型号的产品面积或生产工时对人工成本及制造费用进行分配,直接人工和制造费用具体分配方式如下:
产品 | 直接人工、制造费用的分配方法 |
人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜、纳米晶软磁合金、导热垫片 | 按产品面积(平方米)作为权重进行分配 |
均热板、热管、纳米防护膜 | 按照生产工时作为权重进行分配 |
直接人工、制造费用在完工产品和在产品之间的分配方式如下:
由于在产品的生产周期较短且数量较少,公司期末只向产成品(包括自制半成品、库存商品、发出商品等)分配直接人工和制造费用,不向在产品分配直接人工和制造费用。
(二)主要产品的成本构成情况
报告期内,公司主要产品人工合成石墨散热片成本构成情况如下:
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
直接材料 | 16,784.15 | 79.18% | 12,855.71 | 78.86% | 12,577.85 | 77.65% |
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项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
直接人工 | 1,301.06 | 6.14% | 604.36 | 3.71% | 754.63 | 4.66% |
制造费用 | 2,896.80 | 13.67% | 1,989.34 | 12.20% | 1,932.20 | 11.93% |
外协加工费 | 215.06 | 1.01% | 852.22 | 5.23% | 932.63 | 5.76% |
合计 | 21,197.06 | 100.00% | 16,301.64 | 100.00% | 16,197.32 | 100.00% |
报告期内,公司主要产品人工合成石墨散热膜成本构成情况如下:
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
直接材料 | 6,474.39 | 81.35% | 1,722.50 | 80.32% | 916.80 | 76.30% |
直接人工 | 257.27 | 3.23% | 50.11 | 2.34% | 39.06 | 3.25% |
制造费用 | 1,227.26 | 15.42% | 269.69 | 12.58% | 201.82 | 16.80% |
外协加工费 | - | - | 102.15 | 4.76% | 43.91 | 3.65% |
合计 | 7,958.92 | 100.00% | 2,144.46 | 100.00% | 1,201.60 | 100.00% |
报告期内,公司人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品成本的构成较为稳定,直接材料成本占比在80%左右,其他占比20%左右。报告期内,各项目具体变化情况分析如下:
报告期内,人工合成石墨散热片和膜直接材料占比呈逐年增长趋势,主要原因系随着经营规模的不断扩大,经营效率逐渐提高,以及石墨膜的厚度不断增加所致。
报告期内,直接人工占比先降后升,主要原因系公司通过不断提高自动化水平、改进生产工艺,提高了生产效率;2020年因公司将部分产品的烧结和模切委外加工,同时,因新冠疫情影响,国家减免社保费用等,导致2020年单位直接人工呈一定幅度的下降;2021年公司原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产,使得直接人工占比提高,外协加工费占比相应下降。
报告期内,人工合成石墨散热片制造费用占比呈逐年上升趋势,主要原因系公司为提高自动化水平和改进生产工艺,不断加大了投入;人工合成石墨散热膜制造费用占比2019年较高,主要原因系公司2019年人工合成石墨散热膜收入较小,制造费用相对刚性,占比较高,随着公司人工合成石墨散热膜收入规模的扩大,制造费用占比有所降低。
报告期内,外协加工费变动的主要原因系随着公司经营规模的不断扩大,产能不足,自2019年开始公司开始委托供应商提供烧结和模切外协加工服务,加工费随外协加工规模的变动而变化。2020年11月公司收购了重庆华碳后,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产,使得直接人工和制造费用占比提高,外协加工费占比相应下降。
(三)人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜的直接材料构成情况
1、人工合成石墨散热片直接材料构成
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报告期内,人工合成石墨散热片的产品成本直接材料构成情况如下:
单位:万元
原材料类别 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
人工合成石墨散热膜 | 10,070.30 | 60.00% | 7,071.31 | 55.01% | 6,809.22 | 54.14% |
胶带 | 3,082.74 | 18.37% | 2,704.31 | 21.04% | 2,711.03 | 21.55% |
保护膜 | 2,338.78 | 13.93% | 2,084.00 | 16.21% | 1,876.75 | 14.92% |
离型膜 | 849.68 | 5.06% | 819.27 | 6.37% | 754.23 | 6.00% |
其他 | 442.64 | 2.64% | 176.82 | 1.38% | 426.62 | 3.39% |
合计 | 16,784.15 | 100.00% | 12,855.71 | 100.00% | 12,577.85 | 100.00% |
报告期内,人工合成石墨散热片的各材料占比基本保持稳定。2021年,人工合成石墨散热膜占比提升、胶带、保护膜、离型膜占比下降,主要原因系多层人工合成石墨散热片销售占比提升所致,多层产品的增加会相应降低对胶带、保护膜、离型膜等材料的消耗。
2、人工合成石墨散热膜直接材料构成
报告期内,人工合成石墨散热膜的营业成本直接材料构成情况如下:
单位:万元
原材料类别 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | |
PI膜 | 6,077.95 | 93.88% | 1,601.74 | 92.99% | 853.32 | 93.08% |
离型膜 | 395.21 | 6.10% | 108.06 | 6.27% | 60.90 | 6.64% |
其他 | 1.23 | 0.02% | 12.70 | 0.74% | 2.58 | 0.28% |
合计 | 6,474.39 | 100.00% | 1,722.50 | 100.00% | 916.80 | 100.00% |
报告期内,人工合成石墨散热膜的各材料占比基本保持稳定。
二、说明报告期各期主要原材料的采购耗用比、损耗率情况,并说明变动的原因;按人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜分类,进一步量化分析影响报告期各期两类产品单位成本中原材料价格、单耗原材料、人工合成石墨散热片产品层数、技术与设备及相关补贴对单位成本的综合影响;报告期各期人工合成石墨散热膜单耗原材料变动情况;结合产品结构、生产工艺变化等进一步说明两类产品单耗原材料变动的原因及合理性
(一)主要原材料采购耗用比、损耗率情况
公司自设立以来,主要从事热管理材料研发、生产及销售,逐步掌握了主要产品的核心技术以及多种其他热管理材料的生产工艺。公司产品生产工艺包括下料、分切、碳
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化、石墨化、压延、模切等,物料单耗受产品工艺设计、制程良品率等因素影响较大,随着自动化程度不断提高、生产工艺不断改进和管理精细化程度的提高,报告期内,公司主要原材料损耗率总体呈下降趋势。报告期内,公司主要原材料采购耗用比、损耗率情况如下:
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
PI膜 | 采购金额 | 17,691.36 | 10,002.54 | 7,250.56 |
耗用金额 | 15,895.11 | 9,194.51 | 7,247.58 | |
采购耗用比 | 89.85% | 91.92% | 99.96% | |
损耗率 | 0.78% | 0.18% | 1.36% | |
胶带 | 采购金额 | 3,234.85 | 2,974.39 | 3,066.43 |
耗用金额 | 3,272.20 | 2,799.24 | 3,056.08 | |
采购耗用比 | 101.15% | 94.11% | 99.66% | |
损耗率 | 6.41% | 5.23% | 5.75% | |
保护膜 | 采购金额 | 2,413.44 | 2,323.26 | 2,082.65 |
耗用金额 | 2,285.77 | 2,125.95 | 2,077.23 | |
采购耗用比 | 94.71% | 91.51% | 99.74% | |
损耗率 | 6.90% | 6.28% | 6.97% | |
离型膜 | 采购金额 | 1,835.80 | 1,592.68 | 1,395.03 |
耗用金额 | 1,828.08 | 1,411.17 | 1,352.41 | |
采购耗用比 | 99.58% | 88.60% | 96.95% | |
损耗率 | 3.38% | 2.93% | 2.92% |
注:1、耗用金额包括生产领用、研发领用、外协加工发出的原材料等;
2、损耗率=(当年已完工生产订单所领用原材料的数量-当年已完工生产订单原材料的标准用量)/当年已完工生产订单所领用原材料的数量。
报告期内,随着公司业务规模的扩大,公司主要原材料采购金额呈逐年上升趋势,原材料采购与公司业务规模相匹配,主要原材料的采购耗用比保持在较高水平。
2020和2021年,公司PI膜采购耗用比较2019年有所下降,主要系公司加大了PI膜采购所致。具体原因为:1、随着公司经营规模的不断扩大,各年末在手订单金额较大,为满足订单交付需求,公司加大了对主要原材料PI膜的采购;2、2020年度爆发新冠疫情,且疫情时有反复,为降低疫情导致的运输制约给公司原材料采购造成的影响,保证公司生产经营的顺利进行,公司增加了对主要原材料PI膜的采购;3、2021年公司逐步转为向生产商SKPI直接采购,需由境外发货,公司综合考虑SKPI的生产周期及航运时间,提前备货以应对生产;同时,鉴于通胀预期,公司预期原材料存在涨价可能,为降低采购成本,公司进行了适当的备货。
2-71
报告期内,公司PI膜损耗率整体呈下降趋势,主要系公司不断进行工艺优化、改进的成果,具体如下:
1、在下料环节,公司自主开发了智能下料计算软件,该系统可根据订单类型、数量、尺寸等一键生成最优化的分切排版,减少人为因素造成的边角料损失;
2、在分切环节,公司有针对性的开发了大型分切机,能够实现大尺寸材料的分切加工,能够提高分切效率,减少边角料损耗;
3、在碳化环节,公司优化升级了排焦系统,使得焦油排放更加顺畅,减少了焦油黏连导致的产品不良等问题;
4、在石墨化环节,公司建立了中央智能集控温度偏差报警系统,迭代优化PID参数,对烧结温升进行精细化控制,稳定设备输出功率;通过温度偏差报警系统有效提高各炉体温场一致性,提高了产品一致性及良率;
5、在压延环节,公司自主开发了合成石墨自动纠偏及实时张力控制系统,减少了石墨易断及偏位的问题。报告期内,公司原材料的损耗率整体呈逐年下降趋势,主要原因系公司通过不断优化生产流程,提高工艺水平及管理水平所致,有关公司工艺改进情况参见本回复“1、一、(五)、1、(3)工艺的不断改进及成本控制优势”。
2021年,公司主要原材料损耗率有所上升,主要原因系石墨产品厚度提升所致。2021年,公司生产的人工合成石墨散热膜厚度整体有所提高,32μm及以上厚度的人工合成石墨散热膜产量占比从2020年度的47.59%提升至2021年的57.40%,厚度高的石墨膜加工难度较大,导致公司主要原材料的损耗率有所上升。
(二)人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜单位成本影响因素
1、人工合成石墨散热片单位成本影响因素分析
公司人工合成石墨散热片单位成本变动情况如下:
单位:元/平方米
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||
金额 | 变化率 | 金额 | 变化率 | 金额 | |
单位材料 | 65.95 | -5.34% | 69.67 | -17.77% | 84.73 |
单位制造费用 | 11.38 | 5.57% | 10.78 | -17.20% | 13.02 |
单位人工 | 5.11 | 55.79% | 3.28 | -35.43% | 5.08 |
单位外协 | 0.85 | -81.60% | 4.62 | -26.43% | 6.28 |
单位成本合计 | 83.30 | -5.72% | 88.35 | -19.03% | 109.12 |
报告期内,公司人工合成石墨散热片销量分别为148.44万平方米、184.52万平方米和254.48万平方米,呈逐年增长趋势。随着销量的持续增长,主要原材料采购价格的下降,公司人工合成石墨散热片单位成本逐年下降。其中,单位外协成本2020年较2019
2-72
年有所下降,主要原因系外协加工单价下降所致。2019-2020年,公司主要外协工序烧结、模切平均单价变动情况如下:
项目 | 2020年 | 变化率 | 2019年 |
烧结、模切单价(元/平方米) | 9.46 | -21.71% | 12.09 |
因烧结加工数量增长,2020年公司烧结外协单价小幅下降。2019年,主要模切外协厂商需要承担部分辅料成本,外协定价较高,2020年,模切外协厂商的辅料改由公司提供,模切外协单价下降;烧结、模切外协加工单价下降导致人工合成石墨散热片单位外协成本降低。2021年,单位制造费用和直接人工提高,单位外协下降,主要原因系公司于2020年11月收购了重庆华碳,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产。
单位成本中原材料价格、单耗、人工合成石墨散热片产品层数、技术与设备及相关补贴对单位成本的综合影响分析如下:
(1)主要原材料采购价格和单耗的变动
人工合成石墨散热片的主要原材料为人工合成石墨散热膜、胶带、保护膜和离型膜,其采购价格、单耗变动如下:
①人工合成石墨散热膜
项目 | 单位 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
人工合成石墨散热膜单位原材料成本 | 元/平方米 | 35.17 | 32.52 | 37.33 |
单耗 | - | 1.16 | 1.17 | 1.21 |
注:单耗为生产1平方米产品需耗用的材料面积。
②胶带
项目 | 单位 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
胶带采购单价 | 元/平方米 | 4.17 | 4.44 | 5.23 |
单耗 | - | 2.86 | 2.93 | 3.49 |
③保护膜
项目 | 单位 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
保护膜采购单价 | 元/平方米 | 2.16 | 2.29 | 2.89 |
单耗 | - | 4.04 | 4.52 | 4.51 |
④离型膜
项目 | 单位 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
离型膜采购单价 | 元/平方米 | 1.72 | 1.86 | 2.03 |
2-73
项目 | 单位 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
单耗 | - | 1.87 | 2.12 | 2.58 |
从上表看,报告期内,主要原材料采购价格整体呈下降趋势,原材料单耗亦呈下降趋势,使得单位材料成本逐年下降。
(2)人工合成石墨散热片层数变化
层数 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
销售面积占比 | 销售面积占比 | 销售面积占比 | |
1层 | 32.23% | 55.90% | 63.41% |
2层 | 37.88% | 27.70% | 34.19% |
3层 | 12.98% | 2.68% | 2.40% |
4层及以上 | 16.90% | 13.72% | - |
合计 | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
报告期内,多层人工合成石墨散热片产品占比总体呈上升趋势,多层产品的增加会相应降低对保护膜、离型膜等材料的消耗。
(3)技术改造升级和自动化设备投入
①公司自动化设备投入情况
报告期内,公司应用于人工合成石墨散热材料的主要设备变动情况如下:
单位:万元
项目 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
账面余额 | 变动幅度 | 账面余额 | 变动幅度 | 账面余额 | |
主要设备 | 6,450.44 | 73.95% | 3,708.17 | 23.73% | 2,996.94 |
注:2020年末主要设备金额为思泉新材母公司设备金额,未包含子公司重庆华碳设备金额。
报告期内,公司不断增加机器设备、电子设备的投入,提升自动化水平。
②公司技术改造升级情况
报告期内,公司不断进行工艺改进,详情见本回复“1、一、(五)、1、(3)工艺的不断改进及成本控制优势”。
通过自动化提升和工艺的不断改进,公司提高了材料利用率及产品良率,降低了材料单耗,报告期内,材料单耗变动情况具体如下表:
原材料 | 2021年度 | 变动 幅度 | 2020 年度 | 变动 幅度 | 2019 年度 |
人工合成石墨散热膜 | 1.16 | -0.85% | 1.17 | -3.31% | 1.21 |
胶带 | 2.86 | -2.39% | 2.93 | -16.05% | 3.49 |
保护膜 | 4.04 | -10.62% | 4.52 | 0.22% | 4.51 |
离型膜 | 1.87 | -11.79% | 2.12 | -17.83% | 2.58 |
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从上表看,报告期内,公司主要原材料单耗呈逐年下降。
(4)社保减免
2020年爆发了新冠疫情,国家在新冠疫情形势下实行减免社保政策,社保减免对公司2020年营业成本的影响金额为-99.11万元,占当期主营业务成本的比例为0.51%,社保的减免使得公司人工合成石墨散热片单位成本下降0.44元/平方米。
2、人工合成石墨散热膜单位成本影响因素分析
报告期内,公司人工合成石墨散热膜单位成本情况如下:
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||
金额 (元/㎡) | 变化率 | 金额 (元/㎡) | 变化率 | 金额(元/㎡) | |
单位材料 | 39.37 | 3.99% | 37.86 | -10.79% | 42.44 |
单位制造费用 | 7.46 | 25.80% | 5.93 | -36.51% | 9.34 |
单位人工 | 1.56 | 41.82% | 1.10 | -39.23% | 1.81 |
单位外协 | - | - | 2.25 | 10.84% | 2.03 |
单位成本 合计 | 48.40 | 2.69% | 47.13 | -15.28% | 55.63 |
2021年,人工合成石墨散热膜单位材料提高,主要原因系:销售的人工合成石墨散热膜厚度增加,厚度较高的石墨膜使用的PI膜成本相对较高。
人工合成石墨散热膜单位直接人工、单位制造费用提高,单位外协下降,主要原因公司于2020年11月收购了重庆华碳,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产。
单位成本中原材料价格、单耗、技术与设备及相关补贴对单位成本的综合影响分析如下:
(1)主要原材料采购价格和单耗的变动
人工合成石墨散热膜的主要原材料为PI膜和离型膜。报告期内,PI膜、离型膜采购价格、单耗变动具体如下:
①PI膜
项目 | 单位 | 2021年度 | 变动 幅度 | 2020年度 | 变动 幅度 | 2019 年度 |
采购单价 | 元/千克 | 298.20 | -3.28% | 308.31 | -14.50% | 360.59 |
单耗 | - | 1.37 | - | 1.37 | 2.24% | 1.34 |
从上表看,报告期内,PI膜单耗有所上升,主要原因系公司生产所用PI膜厚度发生了变化,较厚的PI膜使用较多,PI膜在烧结过程中,厚度越厚,收缩率有所提高,导致单耗提高。
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②离型膜
项目 | 单位 | 2021年度 | 变动幅度 | 2020年度 | 变动幅度 | 2019年度 |
采购单价 | 元/平方米 | 1.72 | -7.53% | 1.86 | -8.37% | 2.03 |
单耗 | - | 1.63 | -1.21% | 1.65 | -12.23% | 1.88 |
从上表看,报告期内,主要原材料采购价格整体呈下降趋势,离型膜单耗呈逐年下降趋势,综合导致直接材料成本逐年下降。
(2)技术改造升级
随着公司生产工艺不断改良,管理精细化程度、生产工艺不断提高,报告期内,离型膜单耗呈下降趋势。有关技术改造升级参见本回复“1、一、(五)、1、(3)工艺的不断改进及成本控制优势”。
(3)社保减免
2020年爆发了新冠疫情,国家在新冠疫情形势下实行减免社保政策,社保减免对公司2020年营业成本的影响金额为-99.11万元,占当期主营业务成本的比例为0.51%,社保的减免使得公司人工合成石墨散热膜单位成本下降0.23元/平方米。
(三)人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜单耗原材料变动情况、变动原因及合理性
报告期内,人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜单耗情况如下:
产品名称 | 原材料名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
人工合成石墨 散热片 | 人工合成石墨散热膜 | 1.16 | 1.17 | 1.21 |
胶带 | 2.86 | 2.93 | 3.49 | |
保护膜 | 4.04 | 4.52 | 4.51 | |
离型膜 | 1.87 | 2.12 | 2.58 | |
人工合成石墨 散热膜 | PI膜 | 1.37 | 1.37 | 1.34 |
离型膜 | 1.63 | 1.65 | 1.88 |
报告期内,公司人工合成石墨散热片的单耗总体呈逐年下降趋势,主要影响因素为产品结构及生产工艺改进,具体分析如下:
1、产品结构对单耗的影响
在多层复合结构人工合成石墨散热片的原材料配比中,主材人工合成石墨散热膜消耗量与产成品复合层数成正比例关系,离型膜、保护膜随着层数的增加,单耗会逐渐下降,胶带会略有下降。
报告期内,公司销售的人工合成石墨散热片产品层数变化情况如下:
层数 | 销售面积占比 |
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2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
1层 | 32.23% | 55.90% | 63.41% |
2层 | 37.88% | 27.70% | 34.19% |
3层 | 12.98% | 2.68% | 2.40% |
4层及以上 | 16.90% | 13.72% | - |
总计 | 100.00% | 100% | 100% |
2、生产工艺改进对单耗的影响
经过多年实践经验积累和研究投入,公司在产品生产的下料、分切、碳化、石墨化、压延、模切环节,不断优化生产流程,提高工艺水平,有效控制成本,提高生产效益。具体详见本回复之“1、一、(五)、1、(3)工艺的不断改进及成本控制优势”。
三、说明主要原材料采购单价逐年下降的原因,结合公开市场、第三方资料、可比公司同类型原材料采购单价等,说明报告期各期主要原材料采购单价的公允性;结合各类产品原材料构成情况说明其他类别原材料占比较大的原因,分析其采购价格公允性与采购金额占比波动原因
(一)主要原材料采购单价下降原因及公允性
报告期内,公司主要原材料的采购单价具体情况如下:
1、PI膜
PI膜是公司人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜产品的主要原材料之一,报告期内,公司PI膜采购金额分别为7,250.56万元、10,002.54万元和17,691.36万元,占采购总额的比例分别为45.16%、53.64%和64.59%。
随着生产技术不断进步,供应商供应能力提升,采购价格逐年下降。此外,随着公司生产规模的不断扩大,PI膜采购规模不断提升,议价能力提高,报告期内,公司PI膜采购价格逐年下降。
公司产品主要原材料PI膜不存在准确和权威的市场公开报价数据,公司仅能获取部分供应商及可比公司披露的公开数据,并将其作为同期市场产品价格进行对比。
报告期内,公司PI膜采购单价与市场产品价格对比情况如下:
单位:元/千克
原材料名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
PI膜 | 采购单价 | 298.20 | 308.31 | 360.59 |
市场价格 | - | 298.97 | 346.62 | |
可比公司价格 | 312.77 | 330.00 | 360.36 |
注:1、市场价格取自瑞华泰招股说明书中热控PI薄膜销售单价,2021年年报中未单独披露热控PI薄膜销售单价;
2-77
2、可比公司价格取自深圳垒石热管理技术股份有限公司招股说明书,其中2021年为其2021年1-6月数据。报告期内,公司PI膜采购单价与市场价格及可比公司价格变动保持一致,公司各年采购价格与市场价格及可比公司价格不存在较大差异,采购价格公允。报告期内,公司进口、国产PI膜采购情况如下:
2021年度 | |||
项目 | 金额(万元) | 金额占比 | 单价(元/千克) |
进口 | 14,331.04 | 81.01% | 303.38 |
国产 | 3,360.32 | 18.99% | 277.96 |
合计 | 17,691.36 | 100.00% | 298.20 |
2020年度 | |||
项目 | 金额(万元) | 金额占比 | 单价(元/千克) |
进口 | 6,349.96 | 63.48% | 322.33 |
国产 | 3,652.58 | 36.52% | 286.62 |
合计 | 10,002.54 | 100.00% | 308.31 |
2019年度 | |||
项目 | 金额(万元) | 金额占比 | 单价(元/千克) |
进口 | 2,513.06 | 34.66% | 373.67 |
国产 | 4,737.49 | 65.34% | 354.01 |
合计 | 7,250.56 | 100.00% | 360.59 |
2、其他主要原材料
除PI膜以外,公司其他主要原材料还包括胶带、保护膜和离型膜。
(1)胶带
胶带是公司产品的主要原材料之一,报告期内,公司胶带采购金额分别为3,066.43万元、2,974.39万元和3,234.85万元,占采购总额的比例分别为19.10%、15.95%和11.81%。公司产品主要原材料胶带不存在准确和权威的市场公开报价数据,公司仅能获取可比公司披露的公开数据,并将其作为同期市场产品价格进行对比。报告期内,公司胶带采购单价与可比公司价格对比情况如下:
单位:元/平方米
原材料名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
胶带 | 采购单价 | 4.17 | 4.44 | 5.23 |
可比公司价格 | 5.90 | 7.10 | 7.97 |
注:可比公司价格取自深圳垒石热管理技术股份有限公司招股说明书,2021年度数据系其2021年1-6月数据。
2-78
公司胶带类材料平均采购单价低于可比公司,主要系胶带采购结构性原因。公司采购的胶带主要分为单面胶、双面胶和辅助性胶带,其中,单面胶、双面胶采购金额较大,占比较高。辅助性胶带系用于模切过程中排除产品及表面的废料,单价较低。报告期内,公司不同类型胶带产品采购数量占胶带采购数量比例及采购单价情况如下:
单位:元/平方米
原材料 名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
采购数量占比 | 单价 | 采购数量占比 | 单价 | 采购数量占比 | 单价 | |
单面胶 | 33.64% | 3.49 | 28.87% | 4.67 | 25.86% | 5.43 |
双面胶 | 42.85% | 6.65 | 41.79% | 7.02 | 39.34% | 9.20 |
辅助性胶带 | 23.51% | 0.63 | 29.34% | 0.52 | 34.79% | 0.61 |
胶带合计 | 100.00% | 4.17 | 100.00% | 4.44 | 100.00% | 5.23 |
报告期内,公司胶带平均采购单价较低,主要是价格较低的辅助性胶带采购占比较高所致。公司胶带类材料采购价格系与供应商按照市场化原则协商确定,与可比公司价格不存在重大差异,价格公允。
(2)保护膜
保护膜是公司产品的主要原材料之一,报告期内,公司保护膜采购金额分别为2,082.65万元、2,323.26万元和2,413.44万元,占采购总额的比例分别为12.97%、12.46%和8.81%。
公司产品主要原材料保护膜不存在准确和权威的市场公开报价数据,公司仅能获取可比公司披露的公开数据,并将其作为同期市场产品价格进行对比。
报告期内,公司保护膜采购单价与市场产品价格对比情况如下:
单位:元/平方米
原材料名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
保护膜 | 采购单价 | 2.16 | 2.29 | 2.89 |
可比公司价格 | 3.60 | 3.66 | 4.13 |
注:可比公司价格取自深圳垒石热管理技术股份有限公司招股说明书,2021年度数据系其2021年1-6月数据。
公司保护膜类材料平均采购单价低于可比公司,主要系保护膜采购结构性原因。公司采购的保护膜主要分为硅胶保护膜和托底保护膜,其中,硅胶保护膜单价较高,托底保护膜主要用于模切过程中支撑产品制程加工并排除多余废料,防止产品在加工过程中被刮花以及防尘,单价较低。报告期内,公司硅胶保护膜、托底保护膜采购数量占保护膜类材料采购数量比例及采购单价情况如下:
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单位:元/平方米
原材料 名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
采购数量占比 | 单价 | 采购数量占比 | 单价 | 采购数量占比 | 单价 | |
硅胶保护膜 | 20.67% | 4.98 | 21.40% | 4.93 | 26.57% | 5.20 |
托底保护膜 | 79.33% | 1.43 | 78.60% | 1.57 | 73.43% | 2.05 |
合计 | 100.00% | 2.16 | 100.00% | 2.29 | 100.00% | 2.89 |
报告期内,公司保护膜类材料平均采购单价较低,主要是价格较低的托底保护膜采购占比较高所致。公司保护膜类材料采购价格系与供应商按照市场化原则协商确定,价格公允。
(3)离型膜
离型膜类材料是公司产品的主要原材料之一,报告期内,公司离型膜类材料采购金额分别为1,395.03万元、1,592.68万元和1,835.80万元,占采购总额的比例分别为8.69%、
8.54%和6.70%。
公司产品主要原材料离型膜类材料不存在准确和权威的市场公开报价数据,公司仅能获取可比公司披露的公开数据,并将其作为同期市场产品价格进行对比。
报告期内,公司离型膜类材料采购单价与市场产品价格对比情况如下:
单位:元/平方米
原材料名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |
离型膜 | 采购单价 | 1.72 | 1.86 | 2.03 |
可比公司价格 | 2.08 | 2.19 | 2.50 |
注:可比公司价格取自深圳垒石热管理技术股份有限公司招股说明书,2021年度数据系其2021年1-6月数据。
公司离型膜类材料平均采购单价低于可比公司,主要系离型膜采购结构性原因。公司采购的离型膜材料主要分为出货离型膜和辅助性离型膜,其中,出货离型膜单价较高,辅助性离型膜单价较低。报告期内,公司出货离型膜和辅助性离型膜采购数量占离型膜类材料采购数量比例及采购单价情况如下:
单位:元/平方米
原材料 名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
采购数量占比 | 单价 | 采购数量占比 | 单价 | 采购数量占比 | 单价 | |
出货离型膜 | 22.52% | 2.51 | 29.97% | 2.67 | 35.94% | 2.83 |
辅助性离型膜 | 77.48% | 1.50 | 70.03% | 1.51 | 64.06% | 1.59 |
合计 | 100.00% | 1.72 | 100.00% | 1.86 | 100.00% | 2.03 |
报告期内,公司离型膜类材料平均采购单价较低,主要是价格较低的辅助性离型膜采购占比较高所致。公司离型膜类材料采购价格系与供应商按照市场化原则协商确定,价格公允。
2-80
从上述分析看,报告期内,公司胶带、保护膜、离型模等材料采购价格整体呈逐年下降趋势,主要原因系公司一直以来较为重视原材料的质量可靠性和价格合理性,为加强原材料的采购管理,以及有效降低采购成本,公司非常重视采购管理,同时注重与供应商之间的互动交流,帮助供应商降低成本费用,在帮助供应商降低成本费用的同时有效降低公司的采购单价,实现双赢,具体细节如下:
①公司注重供应链管理,供应链由总经理直接管理,能够在保证原材料质量的前提下最大程度的使公司获得合理的采购价格;
②公司针对上述原材料主要采取整支购买或按整支面积结算方式进行交易,与要求供应商提供定制化规格材料相比,此种采购方式能有效降低供应商的材料损耗;同时,为降低损耗,公司会协同帮助供应商进行整支材料分切设计与规划,以提高材料使用率;
③公司对上述原材料均采取集中采购的方式,同类原材料一般仅选取2-3家主要供应商,对单个供应商单批次的需求量较大,有利于供应商批量生产、集中送货,与VMI模式相比,公司集中采购的模式有利于供应商降低生产成本、减少物流等各项费用;
④公司加强精细化管理,对生产模具及工艺等进行优化,适合选择价格相对便宜的辅料作为生产过程中消耗性材料;
⑤公司对物料管理计划性较强,定时提供采购计划给供应商,有效降低供应商管理成本。
报告期内,公司与主要供应商不存在关联关系或其他利益安排,与供应商的交易内容真实,交易价格由双方按照市场化原则协商确定,价格公允。
(二)其他类别原材料占比较大原因、采购价格公允性及采购波动
报告期内,除PI膜、保护膜、胶带、离型膜外,公司采购其他原材料主要包括铜箔、铜管、氮化硼、外协加工费、硅胶、纳米晶、耗材、泡棉等,具体采购情况如下:
单位:万元
原材料名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
采购 金额 | 占采购总额 比例 | 采购 金额 | 占采购总额比例 | 采购 金额 | 占采购总额比例 | |
铜箔、铜管 | 674.32 | 2.46% | 215.34 | 1.15% | 93.33 | 0.58% |
氮化硼 | 429.47 | 1.57% | 4.51 | 0.02% | - | - |
外协加工费 | 345.43 | 1.26% | 1,114.74 | 5.98% | 968.93 | 6.04% |
硅胶 | 122.41 | 0.45% | 120.51 | 0.65% | 364.31 | 2.27% |
泡棉 | 109.18 | 0.40% | 40.55 | 0.22% | 214.17 | 1.33% |
纳米晶 | 36.68 | 0.13% | 86.33 | 0.46% | 306.00 | 1.91% |
耗材 | 13.20 | 0.05% | 70.81 | 0.38% | 87.06 | 0.54% |
其他 | 485.27 | 1.77% | 101.98 | 0.55% | 225.11 | 1.40% |
合计 | 2,215.98 | 8.09% | 1,754.77 | 9.41% | 2,258.91 | 14.07% |
2-81
各类材料具体情况分析如下:
1、外协加工费
报告期内,2019-2020年外协加工费采购规模较大,主要原因系2019-2020年公司产能不足,公司委托重庆华碳进行人工合成石墨散热膜烧结加工,委托深圳市瑞鸿迪科技有限公司、深圳市晟诚世纪科技有限公司、深圳市帝安博科技有限公司和东莞市高祺精密模具科技有限公司等公司进行人工合成石墨散热片进行模切加工。2021年,因收购重庆华碳后原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产,外协加工费有所降低。外协加工费由双方根据市场化原则协商确定,价格公允,有关外协加工费的分析参见本回复“5、六、说明报告期各期主要外协加工工序的金额及占比,分析外协加工定价的公允性”。
2、铜箔、铜管、泡棉、硅胶、纳米晶、氮化硼等辅料
铜箔主要起导电作用,泡棉主要起缓冲、压缩作用,该两种材料系根据客户产品设计方案选用的材料,报告期内,公司根据相应人工合成石墨散热片产品生产需要采购铜箔、泡棉,采购金额存在波动。
硅胶主要用于生产导热垫片等产品,2019-2021年,导热垫片等产品收入分别为863.14万元、355.06万元和425.23万元,公司采购的硅胶材料变动趋势与对应产品收入变动相匹配。
纳米晶采购金额2019年较高,主要因深圳晶磁拟停止经营,公司拟继续从事纳米晶业务,于2019年收购了深圳晶磁的存货所致。
2021年,公司低介电常数导热薄膜产品和热管等新产品开始贡献收入,相关氮化硼和铜管等原材料采购相应增加。
报告期内,铜箔、铜管、氮化硼、泡棉、硅胶、纳米晶等采购量较小,由公司与供应商根据市场化原则协商确定,价格公允。
四、说明报告期各期生产人员数量与产量的匹配关系,人员工资与同行业可比公司、当地平均工资的对比情况
(一)生产人员数量与产量的匹配关系
报告期内,公司生产人员数量与人工合成石墨散热膜产量的匹配关系如下:
期间 | 生产人员平均人数 | 人工合成石墨散热膜产量(万平方米) | 人均产量(万平方米/人) |
2021年度 | 459 | 479.20 | 1.04 |
2-82
期间 | 生产人员平均人数 | 人工合成石墨散热膜产量(万平方米) | 人均产量(万平方米/人) |
2020年度 | 232 | 189.11 | 0.82 |
2019年度 | 206 | 164.74 | 0.80 |
2019-2020年,公司人均人工合成石墨散热膜产量基本保持稳定,2021年,人均产量有所提高,主要原因系随着公司订单数量快速增加,为满足市场需求,公司设备投入、产能大幅提升,规模效应提高,公司平均生产人员数量与人工合成石墨散热膜产量相匹配。
(二)人员工资与同行业可比公司、当地平均工资的对比情况
报告期内,公司生产人员工资与同行业可比公司、当地平均工资对比如下:
单位:万元/人
公司名称 | 注册地区 | 项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
中石科技 | 北京 | 平均年薪酬 | 17.56 | 17.10 | 14.64 |
碳元科技 | 常州 | 平均年薪酬 | 6.97 | 7.59 | 8.46 |
飞荣达 | 深圳 | 平均年薪酬 | 13.08 | 9.68 | 10.64 |
深圳垒石 | 深圳 | 平均年薪酬 | - | 6.96 | 6.60 |
同行业公司平均值 | 12.53 | 10.33 | 10.09 | ||
当地平均工资 | - | 6.99 | 6.37 | ||
本公司 | 东莞 | 生产人员平均薪酬 | 8.30 | 7.74 | 8.38 |
注:1、同行业可比公司人员薪酬数据来源于年报及审核问询函回复,深圳垒石生产人员平均年薪酬系根据其审核问询函回复披露的月均工资年化处理计算得出,上表中其他公司的平均年薪酬=(支付给职工以及为职工支付的现金+期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬-销售费用中职工薪酬-管理费用中职工薪酬-研发费用中职工薪酬)/[(期初人数+期末人数)/2];
2、当地平均工资为东莞市职工年平均工资,数据来源于东莞市统计局。
报告期各期,公司生产人员平均薪酬均高于东莞当地平均工资,2019-2020年,公司生产人员平均薪酬与碳元科技较为接近,高于深圳垒石,2021年高于碳元科技,但报告期内整体低于同行业可比公司平均水平,主要原因系地区差异,同行业可比公司多处于经济发达地区,其中中石科技位于北京,飞荣达位于深圳,北京、深圳等一线城市整体薪酬水平较高,且同行业可比公司多数为上市公司,上市公司的工资水平较高。
综上,公司生产人员平均薪酬高于东莞当地平均工资,但整体低于同行业可比公司,系因地区差异所致,与公司实际生产经营情况相符,具有合理性。
五、说明制造费用明细,并分析其变动情况,说明生产设备与产量的匹配关系,结合报告期各期各类产品销量及其成本构成量化说明制造费用占比变动的原因
(一)制造费用明细及变动情况
报告期内,公司制造费用构成情况如下:
2-83
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
职工薪酬 | 1,095.65 | 22.40% | 804.29 | 32.68% | 721.26 | 32.78% |
水电费 | 1,684.87 | 34.45% | 523.00 | 21.25% | 423.22 | 19.23% |
物料消耗 | 683.94 | 13.98% | 477.40 | 19.40% | 452.57 | 20.57% |
折旧摊销 | 1,102.14 | 22.53% | 358.17 | 14.55% | 275.50 | 12.52% |
房租 | 39.58 | 0.81% | 175.28 | 7.12% | 120.50 | 5.48% |
装修费 | 116.35 | 2.38% | 37.60 | 1.53% | 61.26 | 2.78% |
其他 | 168.89 | 3.45% | 85.51 | 3.47% | 146.16 | 6.64% |
合计 | 4,891.43 | 100.00% | 2,461.26 | 100.00% | 2,200.48 | 100.00% |
报告期内,公司制造费用主要由职工薪酬、水电费、物料消耗、折旧摊销和房租构成,主要费用项目变动分析如下:
1、职工薪酬
报告期内,制造费用中职工薪酬逐年增长,职工薪酬变化主要系间接生产人员人数变化所致。报告期内,公司生产经营规模不断扩大,生产人员不断增加,制造费用中职工薪酬相应增加。因2021年公司石墨膜产量提升,业务规模扩大带来的规模效应显著,同时水电费大幅增长,导致职工薪酬占比有所降低。
2、水电费、折旧摊销、房租
报告期内,水电费、折旧摊销和房租三项费用随着公司经营规模的不断扩大逐年增长,2019-2020年占制造费用的比例保持相对稳定。
2021年,公司水电费增长较快,主要原因系主要产品产量增长。2021年,主要产品人工合成石墨散热膜产量为479.20万平方米,较2020年全年增长153.40%,产量增长导致水电费相应增加。
2021年,房租占比下降,折旧摊销占比提高,主要原因系公司2021年起执行新的租赁准则,新增确认使用权资产,导致折旧增加,计入房租的制造费用减少。
3、物料消耗
物料消耗主要包括卷芯、液氩、电线、碳毡、模具、配件等,报告期内,物料消耗随公司经营规模的扩大不断增长。
(二)生产设备与产量的匹配关系
与公司产量以及经营规模密切相关的主要固定资产为机器设备。报告期内,公司机器设备与产量的匹配情况如下:
2-84
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
人工合成石墨散热膜产量(万平方米) | 479.20 | 280.63 | 164.74 |
期末机器设备原值(万元) | 11,839.58 | 6,911.97 | 3,946.27 |
产量/机器设备原值(倍) | 0.04 | 0.04 | 0.04 |
注:为使2020年度人工合成石墨散热膜的产量与期末机器设备原值的匹配具有合理性,表中2020年产量数据为思泉新材、重庆华碳全年合计数。
1、报告期内,公司人工合成石墨散热膜产量保持了较快的增长速度,公司机器设备原值虽然也保持同样的增长趋势,但因产量与生产人员的配置和作业时间及效率高度相关,机器设备增长幅度与产量不完全一致;
2、报告期内,公司人工合成石墨散热膜产量/机器设备原值的比例保持稳定,未发生重大变化,机器设备与产量相匹配。
3、报告期内,公司产能利用率分别为98.09%、78.81%和93.26%, 2019年、2021年保持在较高水平,2020年因爆发新冠疫情,上半年开工不足,导致2020年产能利用率偏低。
(三)制造费用占比变动的原因
1、制造费用与销量匹配情况
报告期内,公司销售的主要为热管理材料,热管理材料主要为人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜,二者合计收入占热管理材料收入的比例达95%左右,公司主要热管理材料制造费用与销量匹配情况如下:
产品名称 | 销量 | ||
2021年 | 2020年 | 2019年 | |
人工合成石墨散热片(万平方米) | 254.48 | 184.52 | 148.44 |
人工合成石墨散热膜(万平方米) | 164.43 | 45.50 | 21.60 |
合计 | 418.91 | 230.02 | 170.04 |
人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜的制造费用(万元) | 4,124.05 | 2,259.03 | 2,134.02 |
单位制造费用(元/平方米) | 9.84 | 9.82 | 12.55 |
从上表看,除2019年外,热管理材料的制造费用与主要产品销量基本一致,2019年较高主要原因系公司当年对烧结生产所需的碳化炉碳毡、石墨毡等进行了改造,物料消耗相应增加所致。
2、成本构成中制造费用情况
报告期内,热管理材料及磁性材料、纳米防护材料成本构成情况如下:
2-85
单位:万元
产品 名称 | 项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 比例 | 金额 | 比例 | 金额 | 比例 | ||
热管理材料 | 直接材料 | 24,176.12 | 76.94% | 14,746.98 | 78.81% | 13,976.48 | 77.81% |
直接人工 | 2,181.68 | 6.94% | 690.69 | 3.69% | 818.24 | 4.56% | |
制造费用 | 4,722.13 | 15.03% | 2,319.34 | 12.40% | 2,191.71 | 12.20% | |
外协加工费 | 341.45 | 1.09% | 954.37 | 5.10% | 976.54 | 5.44% | |
合计 | 31,421.38 | 100.00% | 18,711.38 | 100.00% | 17,962.97 | 100.00% | |
磁性材料 | 直接材料 | 120.87 | 54.75% | 253.24 | 59.62% | 15.29 | 81.10% |
直接人工 | 30.15 | 13.66% | 63.91 | 15.05% | 2.09 | 11.10% | |
制造费用 | 63.04 | 28.55% | 107.62 | 25.34% | 1.10 | 5.86% | |
外协加工费 | 6.73 | 3.05% | - | - | 0.37 | 1.95% | |
合计 | 220.78 | 100.00% | 424.76 | 100.00% | 18.85 | 100.00% | |
纳米防护材料 | 直接材料 | 50.19 | 21.75% | 44.16 | 41.20% | - | - |
直接人工 | 109.99 | 47.66% | 34.36 | 32.05% | 14.19 | 66.85% | |
制造费用 | 70.59 | 30.59% | 28.68 | 26.76% | 7.04 | 33.15% | |
外协加工费 | - | - | - | - | |||
合计 | 230.76 | 100.00% | 107.21 | 100.00% | 21.23 | 100.00% |
从上表看,报告期内,热管理材料及磁性材料等制造费用占比均呈逐年上升趋势,主要原因系公司通过不断提高自动化水平、改进生产工艺,使得生产设备及技改投入增加所致。
磁性材料、纳米防护材料的制造费用占比较高主要原因系公司2019年起磁性材料、纳米防护材料开始贡献收入,新业务开展初期业务规模较小,资产折旧等固定费用较高所致。
2021年,纳米防护材料的直接材料占比较低,主要原因系当期纳米防护材料收入中,防水涂层加工服务占比较高,该项业务系来料加工,直接材料占比较低,同时,因部门人员配置增加,直接人工成本增长较多,导致材料成本占比相应下降。
六、说明报告期各期主要外协加工工序的金额及占比,分析外协加工定价的公允性
报告期内,公司主要外协加工工序为人工合成石墨散热膜的烧结、人工合成石墨散热片的模切和热管钝化,上述外协加工工序的金额和占比情况如下:
单位:万元
工序 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
烧结 | - | - | 772.95 | 69.34% | 516.35 | 53.29% |
模切 | 203.32 | 58.86% | 329.48 | 29.56% | 451.11 | 46.56% |
2-86
工序 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
钝化 | 107.05 | 30.99% | 1.70 | 0.15% | - | - |
合计 | 310.37 | 89.85% | 1,104.13 | 99.05% | 967.46 | 99.85% |
(一)烧结外协加工定价公允性
2019-2020年,公司仅委托重庆华碳进行人工合成石墨散热膜烧结,烧结工序外协加工定价由双方根据市场化原方协商确定,定价公允,具体参见本回复“14、一、(一)、
2、与重庆华碳之间的关联交易”。
(二)模切外协加工定价公允性
报告期内,公司主要采用询价方式确定模切外协加工厂商及加工单价。外协厂商根据公司外协加工需求报价,公司通过横向对比合格供应商报价,综合考虑外协厂商生产工艺水平及生产能力,最终确定外协加工厂商及外协加工单价。
报告期内,公司与主要模切外协供应商交易情况如下:
2021年度 | |||
序号 | 外协供应商 | 加工费金额(万元) | 加工单价(元/件) |
1 | 深圳市帝安博科技有限公司 | 90.56 | 0.03 |
2 | 东莞市高祺精密模具科技有限公司 | 88.15 | 0.03 |
2020年度 | |||
序号 | 外协供应商 | 加工费金额(万元) | 加工单价(元/件) |
1 | 深圳市帝安博科技有限公司 | 151.32 | 0.04 |
2 | 东莞市高祺精密模具科技有限公司 | 125.32 | 0.03 |
2019年度 | |||
序号 | 外协供应商 | 加工费金额(万元) | 加工单价(元/件) |
1 | 深圳市瑞鸿迪科技有限公司 | 181.12 | 0.06 |
2 | 深圳市晟诚世纪科技有限公司 | 104.90 | 0.12 |
报告期内,公司与主要外协供应商交易价格存在差异,主要系产品类型、加工难度、加工数量、是否承担部分材料成本等差异所致。2019年,深圳市晟诚世纪科技有限公司加工单价较高,主要是其需要承担部分辅料成本所致,公司仅向其提供石墨膜、胶带、离型膜、保护膜等主要原材料,生产过程中使用的辅助材料由其自行采购,因此定价较高。
报告期内,为公司提供模切加工服务的外协供应商均为无关联关系第三方,交易价格根据尺寸规格、工艺、交期、加工难度、是否承担部分辅助材料等因素根据市场化原则协商定价,价格公允。
2-87
(三)钝化外协加工定价公允性
报告期内,公司主要采用询价方式确定钝化外协加工厂商及加工单价。外协厂商根据公司外协加工需求报价,公司通过横向对比合格供应商报价,综合考虑外协厂商生产工艺水平及生产能力,最终确定外协加工厂商及外协加工单价。公司仅在2020年及2021年存在采购钝化外协加工服务的情况。报告期内,公司与主要钝化外协供应商交易情况如下:
2021年度 | |||
序号 | 外协供应商 | 加工费金额(万元) | 加工单价(元/件) |
1 | 深圳市顺益丰实业有限公司 | 91.60 | 0.17 |
2 | 东莞市恒薪金属科技有限公司 | 13.86 | 0.27 |
2020年度 | |||
序号 | 外协供应商 | 加工费金额(万元) | 加工单价(元/件) |
1 | 东莞市恒薪金属科技有限公司 | 1.70 | 0.28 |
报告期内,公司向东莞市恒薪金属科技有限公司采购钝化外协加工服务的价格较高,主要原因系热管业务发展初期供应商资源有限。公司热管业务处于发展初期,供应商资源的开拓需要一定的时间,公司在业务发展初期首先向东莞市恒薪金属科技有限公司采购钝化外协加工服务,单价相对较高。随着热管业务的不断发展,公司于2021年导入价格更具竞争力的深圳市顺益丰实业有限公司为公司提供服务,有效降低了钝化工序的外协加工价格。
报告期内,为公司提供钝化加工服务的外协供应商均为无关联关系第三方,双方根据市场化原则协商定价,价格公允。
七、说明报告期各期主要能源耗用与产量的匹配关系,能源采购单价是否存在异常
报告期内,公司所需要的能源主要为电力,生产的主要产品为人工合成石墨散热膜,电力耗用与人工合成石墨散热膜产量的匹配情况如下:
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
电费(万元) | 1,696.80 | 661.04 | 540.97 |
电力单价(元/度) | 0.65 | 0.64 | 0.67 |
采购量(万度) | 2,607.35 | 1,032.85 | 811.95 |
人工合成石墨散热膜产量(万平方米) | 479.20 | 189.11 | 164.74 |
单位耗用(度/平方米) | 5.44 | 5.46 | 4.93 |
2020年及2021年,公司生产每平方米人工合成石墨散热膜耗用的电量有所提高,主要原因:
2-88
1、公司2020年度加强前沿材料布局,开展热管、均热板等其他热管理材料的研发和试生产,耗电量提升;
2、公司2020年度新增厂房及办公区域用电量及装修用电量增加。
报告期内,电力单价保持平稳,不存在异常。
八、请保荐人、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、访谈财务总监,了解发行人直接人工、制造费用归集与分配方法,复核发行人直接人工、制造费用的分摊过程,核查了直接人工、制造费用的归集、分配的准确性;
2、获取了发行人人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜成本明细表、直接材料构成明细表,访谈财务人员,了解成本构成变动原因,分析合理性;
3、获取发行人主要原材料PI膜、胶带、保护膜、离型膜采购、耗用及损耗率明细表、人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜单位成本明细表,访谈生产负责人,了解单耗变动原因,分析合理性,分析原材料价格、单耗、层数等对产品单位成本的影响;查询社保减免政策,获取发行人2020年社保减免金额统计表,分析社保减免政策对成本的影响;
4、查询同行业公司招股说明书、年报等公开资料,获取主要原材料价格情况,走访主要供应商,访谈发行人总经理,了解发行人主要原材料单价下降原因、公允性等情况;
5、查阅其他类别原材料明细表,访谈采购人员,了解采购金额波动原因;
6、查阅发行人生产人员统计表、与人工合成石墨散热膜产量明细表,分析生产人员数量与产量的匹配关系;获取发行人生产人员工资明细表,查询同行业公司招股说明书、年报、东莞市平均工资等公开资料,了解发行人生产人员工资与同行业、当地平均工资对比情况;
7、获取各期制造费用明细表、人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜销量与制造费用统计表,分析制造费用在各期间波动的原因和合理性;
8、获取发行人报告期人工合成石墨散热膜产量和机器设备原值数据,分析变动原因和匹配关系;
9、走访外协供应商,通过企查查等查询外协供应商工商资料,了解外协供应商与发行人是否存在关联关系;查阅外协采购明细表,访谈采购人员,了解发行人外协采购内容及定价方式,分析定价公允性;
10、获取发行人人工合成石墨散热膜产量数据以及电力采购数据,分析产量与电力采购是否配比、电力采购单价是否异常。
2-89
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、发行人直接人工、制造费用分配方式合理;主要产品人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜成本主要由直接材料构成,成本结构构成及变动合理;人工合成石墨散热膜系人工合成石墨散热片的主要材料、PI膜系人工合成石墨散热膜的主要材料,因主要原材料采购价格下降、发行人提高自动化水平、改进生产工艺和提高管理精细化程度等原因,直接材料、直接人工占比整体呈下降趋势,制造费用占比呈上升趋势,具有合理性;
2、报告期内发行人的采购耗用比保持在较高水平,原材料采购金额与生产经营规模相匹配;公司不断优化生产流程,提高工艺水平及管理水平,报告期内,公司主要原材料损耗率整体呈下降趋势,具有合理性;受原材料采购价格下降、单耗下降、规模效应、产品层数变化、技术改造升级和自动化设备投入、社保减免等因素综合影响,人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜单位成本逐年下降,具有合理性;人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜单耗下降主要原因系生产工艺改进和产品结构变化,具有合理性;
3、报告期内主要原材料市场价格整体呈下降趋势,发行人原材料采购单价下降具有合理性;发行人产品类型较为丰富,导致原材料种类、规格型号较多,其他原材料占比较大,具有合理性;随着发行人业务的快速发展,发行人其他原材料的采购金额总体呈上升趋势,但受产能不足、产品收入结构变动等因素影响,报告期内,发行人其他原材料采购情况呈现一定波动,具有合理性;发行人与供应商交易定价系双方参考市场价格通过平等协商确定,价格公允、合理;
4、报告期内,发行人人均人工合成石墨散热膜产量基本保持稳定,发行人平均生产人员数量与人工合成石墨散热膜产量相匹配;因地区差异等原因,发行人生产人员薪酬低于可比公司平均薪酬,但高于所在地东莞当地平均工资,具有合理性;
5、发行人制造费用主要由职工薪酬、水电费、物料消耗、折旧摊销和房租构成,随着业务规模扩大,制造费用逐年增长,具有合理性;报告期内发行人人工合成石墨散热膜产量/机器设备原值的比例保持基本稳定,未发生重大变化,机器设备与产量相匹配;发行人制造费用占主营业务成本比例与主要产品热管理材料的制造费用占比基本一致,2019年、2020年度制造费用占比较高,主要原因系公司2019年起磁性材料、纳米防护材料开始贡献收入,新业务开展初期业务规模较小,资产折旧等固定费用较高,制造费用占比较高;
6、报告期内,发行人主要外协加工工序为人工合成石墨散热膜的烧结和人工合成石墨散热片的模切,外协加工交易定价公允;
2-90
7、发行人人工合成石墨散热膜产量与电力耗用量相匹配,电力采购单价不存在异常。
(三)采购核查的方法、过程及结论,走访发行人主要供应商情况、向供应商发函及回函情况
单位:万元
年度 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
不含税采购金额 | 27,391.44 | 18,647.64 | 16,053.57 |
供应商走访金额 | 23,581.32 | 16,140.53 | 13,831.55 |
走访比例 | 86.09% | 86.56% | 86.16% |
发函金额 | 24,950.51 | 17,083.15 | 14,172.54 |
发函比例 | 91.09% | 91.61% | 88.28% |
回函金额 | 24,534.57 | 17,067.64 | 14,103.25 |
回函比例 | 89.57% | 91.53% | 87.85% |
1、采购细节测试情况
抽取报告期各期采购样本,核对采购合同、入库单、发票等原始单据,执行细节测试,对采购的金额、期间进行检查,核查采购入库的时点和金额是否准确。
2、供应商走访情况
对公司主要原材料供应商进行访谈,核查其与发行人的关联关系、业务的真实性、是否存在其他方代发行人支付成本费用、是否代发行人承担成本费用等。
3、供应商函证
对发行人主要供应商的采购情况进行函证,报告期内,回函金额占采购金额的比例分别为87.85%、91.53%和89.57%。
4、核查结论
经核查,申报会计师认为:报告期内发行人采购真实完整。
6. 关于主要供应商
申报文件显示:
(1)报告期各期,发行人前五名供应商采购占比分别为63.02%、55.40%、57.45%。
(2)报告期内发行人主要向金响国际、时代新材、瑞华泰、中天电子采购原材料PI膜,其中瑞华泰为2019年发行人新进前五名供应商,中天电子为发行人2020年新进前五名供应商,时代新材在2020年不再是发行人前五名供应商;报告期各期,发行人向前五名供应商中PI膜供应商的采购金额占各期PI膜采购金额的86.38%、96.95%、
88.06%。
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(3)发行人向部分供应商采购多于一种原材料,如2020年向得丰材料采购单面胶、双面胶,2019年向羽玺新材采购保护膜、离型膜、双面胶,2018年向以辰科技采购保护膜、离型膜等。
(4)报告期各期,发行人向客户指定的供应商采购金额分别为524.91万元、1,164.14万元、1,179.92万元,占各期采购金额比分别为4.80%、7.25%、6.33%,主要为铜箔、胶带、导电布、泡棉等原材料。
请发行人:
(1)说明报告期各期通过贸易商、原材料生产商采购原材料金额情况,部分原材料通过贸易商采购的原因,是否存在同一期间内同一原材料既通过贸易商又通过原材料生产商采购情况,如存在,请说明报告期各期发生情况,对比采购单价并分析说明差价的原因。
(2)说明报告期各期采购进口原材料情况,包括原材料名称、金额、数量、单价、直接供应商、生产商;采购进口原材料的原因,是否由客户指定,分析原材料供应稳定性。
(3)说明报告期各期向非前五名供应商采购PI膜的单价与主要供应商情况,采购单价是否存在异常,向非主要供应商零星采购PI膜的原因及合理性。
(4)说明主要原材料PI膜、胶带、硅胶保护膜、离型膜报告期各期主要供应商情况,包括名称、主营业务、注册资本、成立时间、初始合作时间,报告期各期的采购金额、数量、单价,并说明报告期内各主要原材料主要供应商变动的原因,是否存在采购单价异常、成立时间较短、注册资本或经营规模与交易规模不匹配、发行人采购量占其销售比较大的主要供应商。
(5)说明对金响国际采购金额逐年上升的原因,是否存在客户指定向金响国际采购情况;向时代新材的采购金额逐年下降,且时代新材在2020年退出发行人前五名供应商的原因,发行人与时代新材是否存在纠纷。
(6)说明报告期各期存在向同一供应商采购多种原材料的情况及原因。
(7)结合存在客户指定供应商销售合同的相关约定、发行人对于指定采购的可选择权、客户与供应商关系、该原材料是否为供应商定制的产品、客户是否要求其上游指定供应商采购等,说明该类业务购买和销售相互独立的依据;对比非指定供应商采购的原材料单价说明向指定供应商采购价格的公允性;说明客户指定供应商采购的原材料主要为铜箔、胶带、导电布、泡棉等非发行人主要采购原材料类型的原因。
(8)说明报告期各期按采购金额规模分类的“其他”原材料供应商数量分布情况,分析说明数量分布的合理性,并说明采购金额较大供应商的基本情况、主要采购的原材料及采购价格公允性。
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请保荐人、申报会计师发表明确意见。
问题回复:
一、说明报告期各期通过贸易商、原材料生产商采购原材料金额情况,部分原材料通过贸易商采购的原因,是否存在同一期间内同一原材料既通过贸易商又通过原材料生产商采购情况,如存在,请说明报告期各期发生情况,对比采购单价并分析说明差价的原因
(一)通过贸易商、原材料生产商采购情况,部分原材料通过贸易商采购的原因
报告期内,公司向贸易商、原材料生产商采购原材料情况如下:
单位:万元
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | |||
金额 | 占比 | 金额 | 占比 | 金额 | 占比 | |
向贸易商采购金额 | 3,032.21 | 11.07% | 7,217.86 | 38.71% | 2,494.20 | 15.54% |
向生产商采购金额 | 24,359.23 | 88.93% | 11,429.77 | 61.29% | 13,559.37 | 84.46% |
合计 | 27,391.44 | 100.00% | 18,647.64 | 100.00% | 16,053.57 | 100.00% |
公司部分原材料通过贸易商而非直接向原材料生产商采购,主要是生产商采取多级分销的渠道管理方式,小额采购必须通过贸易商进行采购。公司通过贸易商采购具有商业合理性,不存在利益输送的情形。
(二)同一期间内同一原材料既通过贸易商又通过原材料生产商采购情况
公司通过贸易商采购的原材料主要为PI膜,报告期内,公司通过贸易商采购的PI膜占贸易商采购总金额的比例分别为97.22%、99.34%和92.26%。PI膜存在既通过贸易商采购又通过生产商采购的情况,报告期内,公司通过贸易商采购PI膜价格和通过生产商采购PI膜价格对比情况如下:
单位:元/千克
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
通过贸易商采购PI膜单价 | 323.23 | 314.63 | 373.72 |
向生产商采购PI膜单价 | 293.92 | 293.39 | 354.78 |
报告期内,公司PI膜向贸易商采购单价与生产商采购单价整体呈下降趋势,主要因品牌、规格尺寸等有所不同,但二者较为接近,不存在较大差异。
二、说明报告期各期采购进口原材料情况,包括原材料名称、金额、数量、单价、直接供应商、生产商;采购进口原材料的原因,是否由客户指定,分析原材料供应稳定性
报告期内,公司采购的进口原材料主要为PI膜,进口PI膜采购金额分别为2,513.06万元、6,349.96万元和14,331.04万元,占进口原材料采购总额的比例分别为97.31%、
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99.09%和95.36%。除PI膜外,公司采购的其他进口原材料包括胶带、硅胶、保护膜、铜箔和耗材等,报告期内采购金额较小,占比较低。
报告期内,公司采购主要的进口原材料情况如下:
年度 | 进口原材料种类 | 采购金额(万元) | 数量 (千克) | 单价(元/千克) | 直接供应商 | 生产商 |
2021年 | PI膜 | 14,331.04 | 472,385.75 | 303.38 | SKPI、达迈科技、金响国际 | SKPI、达迈科技 |
2020年 | PI膜 | 6,349.96 | - | - | 金响国际 | SKPI |
2019年 | PI膜 | 2,513.06 | 67,253.11 | 373.67 | 金响国际、达迈科技、深圳市甘井高新材料有限公司 | SKPI、达迈科技、DuPont de Nemours, Inc.(美国杜邦) |
报告期内,公司不存在客户指定采购进口PI膜的情况。进口PI膜在产品性能上具有一定优势,公司根据生产经营需要采购部分进口PI膜用于人工合成石墨散热膜的生产。报告期内,公司与多家PI膜供应商保持合作关系,除采购进口PI膜外,公司结合价格、性能、质量稳定性等,还向瑞华泰、时代新材、中天电子等优秀的国内供应商进行PI膜采购,这些供应商均有较强的供应能力,可以为公司提供稳定的PI膜原材料供应渠道。胶带、硅胶、保护膜、铜箔和耗材等其他原材料生产厂商众多,公司可择优采购。公司原材料供应持续、稳定。
三、说明报告期各期向非前五名供应商采购PI膜的单价与主要供应商情况,采购单价是否存在异常,向非主要供应商零星采购PI膜的原因及合理性
报告期内,公司向非前五名供应商采购PI膜占PI膜采购总额的比例分别为3.05%、
11.94%和1.46%,占比较低,其中主要供应商采购单价情况如下:
单位:万元、元/千克
年度 | 序号 | 供应商名称 | PI膜采购 金额 | 占向非前五名供应商采购PI膜比例 | 公司PI膜采购均价 |
2021年 | 1 | 时代新材 | 254.32 | 98.46% | - |
合计 | 254.32 | 98.46% | 298.20 | ||
2020年 | 1 | 上海鸿若实业有限公司 | 495.40 | 41.48% | - |
2 | 时代新材 | 374.00 | 31.32% | - | |
合计 | 869.39 | 72.80% | 308.31 | ||
2019年 | 1 | 达迈科技股份有限公司 | 104.03 | 47.07% | - |
2 | 深圳市甘井高新材料有限公司 | 101.21 | 45.79% | - | |
合计 | 205.23 | 92.87% | 360.59 |
2019-2021年,公司向非前五名供应商采购PI膜单价整体呈下降趋势,与公司PI膜采购价格变动趋势一致,2021年,因向时代新材采购的PI膜厚度较高,单价较高。报告期内,公司向非前五名供应商采购PI膜单价与公司各年PI膜采购均价不存在重大差
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异,采购单价不存在异常情况。公司向不同供应商采购PI膜价格存在差异,主要系PI膜性能、采购金额、品牌、规格参数型号等不同所致。
2019年公司向达迈科技股份有限公司和深圳市甘井高新材料有限公司采购PI膜单价较为接近,不存在较大差异。
2020年,公司向上海鸿若实业有限公司采购的PI膜价格低于时代新材,主要原因系PI膜制备技术路径差异导致价格差异。公司向上海鸿若实业有限公司采购的PI膜系热法生产,向时代新材采购的PI膜系化学法生产,与热法相比,化学法生产方式下设备的复杂性较高、投资较大,生产的PI膜性能相对较好,价格较高。
2021年,公司向时代新材采购PI膜的单价较高,主要原因系当期采购PI膜均为100μm以上厚度较厚的产品,单价较高。
为了保证原材料供应的稳定性,同时为争取更为有利的采购价格,公司向非主要供应商零星采购PI膜,保持与多家供应商的合作关系。公司向非主要供应商零星采购PI膜具有商业合理性。
四、说明主要原材料PI膜、胶带、硅胶保护膜、离型膜报告期各期主要供应商情况,包括名称、主营业务、注册资本、成立时间、初始合作时间,报告期各期的采购金额、数量、单价,并说明报告期内各主要原材料主要供应商变动的原因,是否存在采购单价异常、成立时间较短、注册资本或经营规模与交易规模不匹配、发行人采购量占其销售比较大的主要供应商
(一)PI膜
公司PI膜主要供应商为金响国际、瑞华泰、中天电子、时代新材、SKPI和达迈科技。报告期内,公司向上述六家供应商采购PI膜金额占当期PI膜采购总额的比例分别为98.39%、91.80%和99.98%。报告期内公司PI膜主要供应商情况如下:
1、供应商基本情况
序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元)/股本(万股) | 成立 时间 | 初始合作时间 |
1 | 金响国际 | PI膜销售 | 245 | 2011-06 | 2014年 |
2 | 瑞华泰 | 高性能PI膜研发、生产和销售 | 18,000 | 2004-12 | 2016年 |
3 | 中天电子 | PI膜等材料研发、生产和销售 | 45,000 | 2017-06 | 2020年 |
4 | 时代新材 | 轨道交通、风力发电、汽车、高性能高分子材料等产业领域系列产品研制、生产与销售 | 80,279.82 | 1994-05 | 2017年 |
5 | SKPI | PI膜及相关产品的研发、生产和销售 | 2,936.63 | 2008.6.2 | 2021年 |
6 | 达迈科技 | PI膜的制造与销售、电子零部件制造 | 130,892.89(新台币) | 2000.6.22 | 2018年 |
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2、采购情况
年度 | 序号 | 供应商名称 | 采购金额 (万元) | 公司采购金额占其销售比例 |
2021年 | 1 | SKPI | 7,455.60 | 4.37% |
2 | 达迈科技 | 4,078.04 | 7.38% | |
3 | 金响国际 | 2,797.40 | 21% | |
4 | 瑞华泰 | 2,531.73 | 7.94% | |
5 | 中天电子 | 570.30 | 3.7% | |
6 | 时代新材 | 254.32 | - | |
合计 | 17,687.39 | |||
2020年 | 1 | 金响国际 | 6,349.96 | 42% |
2 | 瑞华泰 | 1,230.73 | 3.51% | |
3 | 中天电子 | 1,227.63 | 25% | |
4 | 时代新材 | 374.00 | 2.32% | |
合计 | 9,182.32 | - | ||
2019年 | 1 | 时代新材 | 3,375.97 | 19.24% |
2 | 金响国际 | 2,307.83 | 19% | |
3 | 瑞华泰 | 1,345.76 | 5.79% | |
合计 | 7,029.56 | - |
注:1、瑞华泰、SKPI、达迈科技为上市公司,公司向其采购金额占其销售比例为根据公司向其采购金额除以其当期营业收入计算所得;
2、时代新材为上市公司,2019年,公司向时代新材采购金额占其销售比例为根据公司向其采购金额除以其当期高分子新材料收入计算所得;2020年,公司仅向时代新材下属公司株洲时代华鑫新材料技术有限公司采购,该比例为株洲时代华鑫新材料技术有限公司提供;
3、其他公司向其采购金额占其销售比例数据由各供应商提供。
报告期内,公司PI膜主要供应商较为稳定,2020年中天电子为新增供应商,主要原因系随着公司业务规模的不断扩大,PI膜的采购金额随之增加,为保证原材料供应的稳定性,公司新拓展了中天电子作为PI膜供应商。2021年,SKPI、达迈科技为新增主要供应商。公司原主要通过SKPI的代理商金响国际采购SKPI生产的PI膜,随着公司采购规模的不断扩大,2021年,公司逐步转为向生产商SKPI直接采购,因此,SKPI成为公司PI膜主要供应商。达迈科技系PI膜领域知名厂商,产品质量较好,公司于2018年开始与达迈科技建立合作关系,随着公司业务发展,PI膜的需求量不断扩大,2021年,公司向达迈科技采购金额较大,达迈科技成为公司PI膜的主要供应商。报告期内,公司向PI膜主要供应商的采购价格整体呈下降趋势。公司向各供应商采购单价存在差异,具体原因:
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(1)公司向瑞华泰采购PI膜价格较低,主要原因系PI膜制备技术路径差异所致。公司向瑞华泰采购的PI膜主要系热法生产,向金响国际、中天电子和时代新材采购的PI膜主要系化学法生产,与热法相比,化学法生产方式下设备的复杂性较高、投资较大,生产的PI膜性能相对较好,价格较高;
(2)2019年,公司向时代新材、金响国际的PI膜采购价格较为接近,2020年,公司向金响国际、中天电子的采购价格较为接近,向时代新材的采购价格较高,主要系采购规格型号结构差异所致。2020年,公司向时代新材采购的100μm及以上厚度的PI膜占比相对较高,100μm及以上厚度的PI膜价格较高,导致当年向时代新材采购PI膜平均单价较高。
2021年,公司向时代新材采购PI膜单价较高,主要原因系当期采购PI膜均为100μm以上厚度较厚的产品,单价较高。
公司向各PI膜供应商的采购价格存在一定差异,具有合理性,不存在采购单价异常的情况。
金响国际系韩国SKPI的代理商,其注册资本较小,2020年公司向金响国际采购金额占其销售比例较高,其合理性原因详见本回复“6、五、(一)对金响国际采购金额逐年上升的原因”相关回复内容。金响国际与公司不存在关联关系、利益输送等情况,交易价格系双方按照市场化原则协商确定,定价公允。
除上述情况外,报告期内,公司不存在与成立时间较短、注册资本或经营规模与交易规模不匹配、公司采购占其销售比较大的主要PI膜供应商交易的情况。
(二)胶带
公司胶带主要供应商包括得丰材料、深圳国兴祥胶粘材料有限公司、江苏皇冠新材料科技有限公司等。报告期内,公司向主要供应商采购胶带金额占当期胶带采购总额的比例分别为86.13%、86.17%和74.73%。报告期内公司胶带主要供应商情况如下:
1、供应商基本情况
序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立 时间 | 初始合作时间 |
1 | 得丰材料 | 光学材料、电子材料、包装材料、薄膜、胶粘制品等的生产、加工和销售 | 50 | 2014-02 | 2016年 |
2 | 深圳国兴祥胶粘材料有限公司(以下简称“国兴祥”) | 各类胶粘材料、保护膜、离型膜导热材料等的研发、生产和销售 | 68.6 | 2012-06 | 2017年 |
3 | 羽玺新材 | 纸制品、塑料制品、胶粘产品、电子材料等的加工和销售 | 8,200 | 2012-11 | 2017年 |
4 | 江苏皇冠新材料科技有限公司 | 胶粘新材料、热熔胶粘带、水性胶粘带等的生产和销售 | 4,257万美元 | 2006-09 | 2018年 |
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序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立 时间 | 初始合作时间 |
5 | 深圳市合创兴科技有限公司 | 硅胶制品、胶粘制品、不干胶制品等的研发和销售 | 1,000 | 2015-11 | 2018年 |
6 | 知行(厦门)科技有限公司 | 新材料技术研发、橡胶制品、塑料制品、电子专用材料等的制造和销售 | 1,000 | 2015-03 | 2018年 |
7 | 浙江欧仁新材料有限公司 | 涂层复合薄膜材料的研发、生产和销售 | 10,000 | 2014-07 | 2020年 |
8 | 东莞市锦欣电子材料有限公司 | 电子材料、电子产品、电子元器件、胶粘制品、金属材料、导电材料、手机配件的研发、销售 | 200 | 2013-05 | 2020年 |
注:得丰材料包括东莞得丰光电材料有限公司(以下简称“东莞得丰”)和深圳得丰通讯材料有限公司(以下简称“深圳得丰”),表中注册资本及成立时间为深圳得丰通讯材料有限公司情况。
2、采购情况
年度 | 序号 | 供应商名称 | 采购金额 (万元) | 自公司采购金额占其销售比例 |
2021年 | 1 | 国兴祥 | 780.02 | 13% |
2 | 得丰材料 | 600.14 | - | |
3 | 深圳市合创兴科技有限公司 | 393.56 | 15% | |
4 | 浙江欧仁新材料有限公司 | 369.25 | 3% | |
5 | 东莞市锦欣电子材料有限公司 | 274.43 | 20% | |
合计 | 2,417.42 | - | ||
2020年 | 1 | 得丰材料 | 1,000.36 | 20% |
2 | 国兴祥 | 850.28 | 16.8% | |
3 | 羽玺新材 | 296.02 | 1.28% | |
4 | 江苏皇冠新材料科技有限公司 | 257.31 | 0.50% | |
5 | 深圳市合创兴科技有限公司 | 159.12 | 15% | |
合计 | 2,563.08 | - | ||
2019年 | 1 | 得丰材料 | 754.24 | 15% |
2 | 国兴祥 | 735.02 | 17% | |
3 | 江苏皇冠新材料科技有限公司 | 583.21 | 1.70% | |
4 | 知行(厦门)科技有限公司 | 246.39 | 小于1% | |
5 | 深圳市合创兴科技有限公司 | 186.13 | 8% | |
6 | 羽玺新材 | 136.09 | 1.69% | |
合计 | 2,641.06 | - |
注:1、得丰材料包括东莞得丰和深圳得丰,各期采购为东莞得丰和深圳得丰合计数;
2、上述公司向其采购金额占其销售比例数据由各供应商提供。
报告期内,公司主要胶带供应商总体保持稳定,少数供应商变动情况如下:
报告期内,公司向胶带主要供应商的采购价格整体呈下降趋势,因品牌、规格型号、功能等因素,各供应商的价格存在一定差异,具有合理性,不存在采购单价异常的情况。
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知行(厦门)科技有限公司为公司2019年胶带的主要供应商之一,采购单价较高,主要原因是采购产品类型不同所致,因产品生产需要,2019年公司向知行(厦门)科技有限公司采购的胶带主要是导电胶带,导电胶带具有普通胶带不具备的导电功能,因此价格较高。
公司主要胶带供应商中,得丰材料包括东莞得丰和深圳得丰,两家公司的股东均为张亮、王静二人。其中,深圳得丰注册资本为50万元,成立于2014年,公司于2016年开始与其合作,随着采购规模扩大,公司于2019年开始向东莞得丰采购胶带,东莞得丰注册资本为500万元,注册资本规模较大。公司与深圳得丰、东莞得丰保持持续、稳定的合作关系。
国兴祥注册资本相对较小。国兴祥为非上市民营企业,其自身经营对注册资本无严格要求。公司主要向其采购单面胶、双面胶等产品。国兴祥服务较好,产品质量可靠,价格具有竞争力,自2017年以来,双方保持稳定、良好合作关系。国兴祥厂房占地面积约5,000平方米,主要设备包括涂布机、分条机、切卷机及其他实验设备等,生产胶带使用主要材料包括超薄PET薄膜、电子油墨、丙稀酸胶水等。国兴祥胶带产品年产能约1,500万平方米。
除上述情况外,报告期内,公司不存在与成立时间较短、注册资本或经营规模与交易规模不匹配、公司采购占其销售比较大的主要胶带供应商交易的情况。
(三)保护膜
公司保护膜类材料主要供应商包括美艾仑、东莞市九邦新材料科技有限公司、羽玺新材、以辰科技等。报告期内,公司向主要供应商采购保护膜金额占当期保护膜采购总额的比例分别为94.67%、90.54%和90.54%。报告期内公司保护膜主要供应商情况如下:
1、供应商基本情况
序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立 时间 | 初始合作时间 |
1 | 美艾仑 | 保护膜、离型膜研发、生产、销售 | 2,000 | 2017-12 | 2019年 |
2 | 东莞市冠城新材料有限公司 | 高性能膜材料、光电材料的研发、生产、销售 | 500 | 2014-01 | 2019年 |
3 | 东莞市九邦新材料科技有限公司 | 纳米材料、电子材料、发泡材料、绝缘材料、双面胶、保护膜、离型膜等的研发、生产、销售 | 500 | 2017-06 | 2018年 |
4 | 东莞众盛新材料科技有限公司 | 高性能膜材料、保护膜、薄膜、汽车防爆膜、胶带、包装材料、电子材料等的研发、销售 | 500 | 2019-04 | 2020年 |
5 | 广东微克新材料有限公司 | 高性能膜材料(保护膜、离型膜)、电子材料、胶粘制品等的研发、生产、销售 | 5,000 | 2018-01 | 2020年 |
6 | 以辰科技 | 光电用离型薄膜、电子胶粘材料、防静电薄膜材料等的研发、销售 | 100 | 2016-10 | 2017年 |
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序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立 时间 | 初始合作时间 |
7 | 羽玺新材 | 纸制品、塑料制品、胶粘产品、电子材料等的加工和销售 | 8,200 | 2012-11 | 2017年 |
8 | 苏州泰仑电子材料有限公司 | 电子绝缘材料、电子耗材、胶粘制品等的研发、销售 | 3,500 | 2008-04 | 2015年 |
9 | 东莞市高楷膜业科技有限公司 | 塑料薄膜、胶纸、胶粘带等的研发、生产、销售 | 1,000 | 2011-08 | 2019年 |
10 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 电子材料、离型纸、离型膜、硅胶保护膜、工业双面胶带、光学胶带、导电无纺布、导电布等的研发、生产、销售 | 6,544.28 | 2014-02 | 2015年 |
11 | 东莞市亮雅塑料制品有限公司 | 塑料制品、电子材料、胶粘材料、聚酯薄膜、离型膜、离型纸、保护膜、包装材料的生产、销售、加工、研发 | 1,000 | 2013-01 | 2021年 |
12 | 苏州值羽光电科技有限公司 | 光电材料、电子材料、绝缘材料的研发、生产、加工、销售 | 500 | 2016-12 | 2020年 |
2、采购情况
年度 | 序号 | 供应商名称 | 采购金额 (万元) | 公司采购金额占其销售比例 |
2021年 | 1 | 美艾仑 | 836.16 | 13% |
2 | 东莞市冠城新材料有限公司 | 731.28 | 20% | |
3 | 东莞市亮雅塑料制品有限公司 | 210.28 | 5% | |
4 | 广东微克新材料有限公司 | 168.83 | - | |
5 | 以辰科技 | 121.06 | - | |
6 | 苏州值羽光电科技有限公司 | 117.64 | 2.17% | |
合计 | 2,185.25 | - | ||
2020年 | 1 | 美艾仑 | 903.54 | 16% |
2 | 东莞市冠城新材料有限公司 | 465.32 | 30% | |
3 | 东莞市九邦新材料科技有限公司 | 250.72 | 未提供 | |
4 | 东莞众盛新材料科技有限公司 | 225.11 | 0.5% | |
5 | 广东微克新材料有限公司 | 147.61 | 5.24% | |
6 | 以辰科技 | 111.08 | 2.4% | |
合计 | 2,103.38 | - | ||
2019年 | 1 | 东莞市九邦新材料科技有限公司 | 460.77 | 未提供 |
2 | 以辰科技 | 377.52 | 7.5% | |
3 | 美艾仑 | 341.54 | 13% | |
4 | 羽玺新材 | 278.04 | 1.69% | |
5 | 苏州泰仑电子材料有限公司 | 204.31 | 小于1% | |
6 | 东莞市高楷膜业科技有限公司 | 197.91 | 未提供 | |
7 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 111.63 | 2.17% | |
合计 | 1,971.71 | - |
2-100
注:上述公司向其采购金额占其销售比例数据由各供应商提供。
报告期内,公司主要保护膜供应商总体保持稳定,个别供应商变动主要系公司根据价格、质量、规格型号、交货周期等进行综合考量主动调整的结果。公司向美艾仑、以辰科技、苏州泰仑电子材料有限公司、苏州值羽光电科技有限公司采购的保护膜主要系产品最终出货使用,与生产过程中短期使用的消耗性材料相比,质量相对较好,价格较高。报告期内,公司向保护膜主要供应商的采购价格整体呈下降趋势,因品牌、规格型号、功能等因素,各供应商的价格存在一定差异,具有合理性,不存在采购单价异常的情况。保护膜主要供应商中,以辰科技注册资本较小。以辰科技系苏州市星辰科技有限公司控股子公司,公司自2015年开始向苏州市星辰科技有限公司采购,苏州市星辰科技有限公司基本情况如下:
公司名称 | 苏州市星辰科技有限公司 |
成立时间 | 1999-07 |
注册资本 | 700.4334万元 |
主要股东 | 袁剑春、唐月方分别持股46.3998% |
经营范围 | 光电用离型薄膜、电子胶粘材料、防静电薄膜材料的研发、生产、加工、销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;销售:非危险性化工产品。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) |
以辰科技注册地在深圳,与公司距离较近,双方沟通交流更为便利,因此公司在以辰科技成立后转向以辰科技进行采购,具有商业合理性。
除上述情况外,报告期内,公司不存在与成立时间较短、注册资本或经营规模与交易规模不匹配、公司采购占其销售比较大的主要保护膜供应商交易情况。
(四)离型膜
公司离型膜类材料主要供应商包括羽玺新材、广东弘擎电子材料科技有限公司等。报告期内,公司向主要供应商采购离型膜金额占当期离型膜采购总额的比例分别为
89.87%、80.42%和84.16%。报告期内公司离型膜主要供应商情况如下:
1、供应商基本情况
序号 | 供应商 名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立 时间 | 初始合作时间 |
1 | 羽玺新材 | 纸制品、塑料制品、胶粘产品、电子材料等的加工和销售 | 8,200 | 2012-11 | 2017年 |
2 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 电子材料、离型纸、离型膜、硅胶保护膜、工业双面胶带、光学胶带、导电无纺布、导电布等的研发、生产、销售 | 6,544.28 | 2014-02 | 2015年 |
2-101
序号 | 供应商 名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立 时间 | 初始合作时间 |
3 | 苏州奥贝 | 电子新材料研发、保护膜、离型膜胶带等的研发、生产、销售 | 2,000 | 2014-03 | 2017年 |
4 | 东莞综邦实业有限公司 | 聚脂薄膜涂布、超薄胶粘带、电子胶带等的研发、生产、销售 | 2,000 | 2016-11 | 2018年 |
2、采购情况
年度 | 序号 | 供应商名称 | 采购金额 (万元) | 公司采购金额占其销售比例 |
2021年 | 1 | 苏州奥贝 | 1,062.80 | 3.93% |
2 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 245.99 | - | |
3 | 东莞综邦实业有限公司 | 236.25 | 3.84% | |
合计 | 1,545.03 | - | ||
2020年 | 1 | 羽玺新材 | 536.90 | 1.28% |
2 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 416.11 | 1.75% | |
3 | 苏州奥贝 | 327.80 | 2% | |
合计 | 1,280.82 | - | ||
2019年 | 1 | 羽玺新材 | 695.16 | 1.69% |
2 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 426.33 | 2.17% | |
3 | 东莞综邦实业有限公司 | 132.28 | 未提供 | |
合计 | 1,253.77 | - |
注:上述公司向其采购金额占其销售比例数据由各供应商提供。报告期内,公司主要离型膜供应商总体保持稳定,个别供应商变动主要系公司根据价格、质量、规格型号、交货周期等进行综合考量主动调整的结果。
报告期内,公司向广东弘擎电子材料科技有限公司采购离型膜单价较高,主要是采购产品类型差异所致,公司向其采购的主要是网格离型膜,该类离型膜能使排气更顺畅,减少产品中的气泡,单价较高。
报告期内,公司向离型膜主要供应商的采购价格整体呈下降趋势,因品牌、规格型号、功能等因素,各供应商的价格存在一定差异,具有合理性,不存在采购单价异常的情况。
除上述情况外,报告期内,公司不存在与成立时间较短、注册资本或经营规模与交易规模不匹配、公司采购占其销售比较大的主要离型膜供应商交易情况。
五、说明对金响国际采购金额逐年上升的原因,是否存在客户指定向金响国际采购情况;向时代新材的采购金额逐年下降,且时代新材在2020年退出发行人前五名供应商的原因,发行人与时代新材是否存在纠纷
(一)对金响国际采购金额逐年上升的原因
报告期内,公司向金响国际采购情况如下:
2-102
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
采购金额 | 2,797.40 | 6,349.96 | 2,307.83 |
金响国际系韩国SKPI的代理商,2019-2020年,公司向其采购进口PI膜采购金额上升的原因如下:
1、SKPI产品性能具有一定优势
SKPI成立于2008年,是韩国SKC和韩国KOLON各出资50%设立的PI薄膜专业生产企业,两者均拥有多年塑料薄膜的制造技术和经验。SKPI依托股东的技术、市场等资源,得益于韩国电子产业的快速发展,成长较快,目前已成为电子PI膜和高导热石墨膜前驱体PI膜在中国的主要进口供应商之一。
PI膜烧制成高导热石墨膜的关键特性为导热性。随着消费电子产品功耗的增加,高导热石墨膜逐渐由传统单层或薄的石墨膜,向复合型或超厚型石墨膜发展;同时随着柔性显示的渗透率增加,石墨膜的耐弯折性能更加重要。进口PI膜在产品导热性、耐弯折性指标上及在加工条件的适应范围仍领先于国产PI膜。
2、SKPI在采购价格上已接近国产PI膜
近年来,我国相继出台一系列政策,推动高性能PI膜的技术突破及国产化,随着高性能PI薄膜生产技术的发展,PI膜制程工艺的提升带动PI膜价格呈下降趋势,为应对国内PI膜生产厂商的竞争,境外主要PI膜供应商也采取了降价的策略,在2020年度,公司主要进口PI膜生产商SKPI的采购价格已接近国内部分PI膜生产商采购价格。
3、SKPI在供应稳定性上具备较强的竞争力
SKPI年产能约3,600吨,可有效满足公司订单需求;相比之下,境内厂商的产能规模存在较大差距,比如瑞华泰上市前产能仅有720吨,供应能力受限于产能。报告期内,公司向金响国际采购系主动选择的结果,不存在客户指定向金响国际采购的情况。
随着公司采购规模的不断扩大,2021年,公司逐步转为向生产商SKPI直接采购,向金响国际的采购金额下降。
(二)时代新材2020年退出公司前五名供应商的原因
2020年,时代新材增加了100μm、125μm等较厚的PI膜生产,因产能受限,减少了厚度较薄的PI膜产量,公司所使用的主要为厚度100μm以下的PI膜,同时金响国际的PI膜价格具有竞争力,2020年公司增加了向金响国际PI膜的采购规模。报告期内,公司与时代新材保持持续的合作关系,2020年度,公司向时代新材采购金额为374.00万元,未发生纠纷。
2-103
六、说明报告期各期存在向同一供应商采购多种原材料的情况及原因报告期内,公司存在向同一供应商采购多种原材料的情形,主要是向同一供应商同时采购胶带、保护膜、离型膜、铜箔等材料。报告期内,公司向同一供应商采购多种原材料的采购总额分别为5,259.66万元、3,636.64万元和3,181.49万元,其中前五大供应商采购金额占比分别为69.81%、81.60%和75.21%,向公司提供多种原材料的前五大供应商情况如下:
单位:万元
2021年度 | |||
序号 | 供应商名称 | 采购金额 | 当年主要采购原材料类型 |
1 | 东莞市冠城新材料有限公司 | 827.44 | 保护膜、离型膜 |
2 | 国兴祥 | 820.78 | 胶带、保护膜、离型膜 |
3 | 浙江欧仁新材料有限公司 | 374.63 | 胶带、离型膜 |
4 | 东莞市亮雅塑料制品有限公司 | 211.42 | 保护膜、离型膜 |
5 | 深圳市恒兴新包装材料制品有限公司 | 158.64 | 胶带、保护膜、耗材 |
合计 | 2,392.91 | - | |
2020年度 | |||
序号 | 供应商名称 | 采购金额 | 当年主要采购原材料类型 |
1 | 国兴祥 | 897.81 | 胶带、保护膜、离型膜 |
2 | 羽玺新材 | 840.34 | 胶带、保护膜、离型膜 |
3 | 东莞市冠城新材料有限公司 | 481.12 | 保护膜、离型膜 |
4 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 417.76 | 胶带、离型膜 |
5 | 苏州奥贝 | 330.35 | 胶带、离型膜 |
合计 | 2,967.38 | - | |
2019年度 | |||
序号 | 供应商名称 | 采购金额 | 当年主要采购原材料类型 |
1 | 羽玺新材 | 1,109.29 | 胶带、保护膜、离型膜 |
2 | 国兴祥 | 745.80 | 胶带、离型膜 |
3 | 重庆华碳 | 695.02 | 外协加工费、人工合成石墨散热膜、PI膜、离型膜 |
4 | 江苏皇冠新材料科技有限公司 | 583.74 | 胶带、保护膜 |
5 | 广东弘擎电子材料科技有限公司 | 537.95 | 保护膜、离型膜 |
合计 | 3,671.81 | - |
报告期内,公司向同一供应商采购多种原材料主要原因系:相关供应商业务范围覆盖多种原材料的销售,具备向公司提供多种原材料的能力,公司向同一供应商采购多种产品,有利于公司降低沟通协调成本、提高采购效率,增加议价能力、降低采购成本。
2-104
七、结合存在客户指定供应商销售合同的相关约定、发行人对于指定采购的可选择权、客户与供应商关系、该原材料是否为供应商定制的产品、客户是否要求其上游指定供应商采购等,说明该类业务购买和销售相互独立的依据;对比非指定供应商采购的原材料单价说明向指定供应商采购价格的公允性;说明客户指定供应商采购的原材料主要为铜箔、胶带、导电布、泡棉等非发行人主要采购原材料类型的原因智能手机等消费电子产品朝着智能化、轻薄化、便携化方向发展,对热管理材料提出了更高要求,为保证产品品质,从源头把控产品质量,存在终端品牌商对公司用于生产热管理材料的部分原材料的规格型号及供应商提出明确要求的情况。
报告期内,公司向指定供应商的采购情况如下:
单位:万元
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
指定采购金额 | 1,947.19 | 1,179.92 | 1,164.14 |
占采购总额比例 | 7.11% | 6.33% | 7.25% |
公司向指定供应商采购金额占采购总额的比例较低。
(一)该类业务购买和销售相互独立的依据
1、销售合同的相关约定
根据公司与相关客户签订的销售合同,公司与客户的交易系产品购销业务,与原材料采购相互独立,原因如下:(1)合同中价款确定基础为产品的单价和数量,定价方式为产品价格,非加工费,公司具备产品的完整销售定价权;(2)合同约定了相应的付款条件及信用期限,相关信用风险单独存在,与原材料采购的信用风险无关联,公司承担了最终产品销售对应账款的信用风险。
2、发行人对于指定采购的可选择权
对于客户指定原材料采购,客户通常指定具体的供应商和原材料类型,公司须按照指定向相关供应商进行采购,但具体的采购由公司独立开展,采购单价、采购数量由公司与相关供应商按照市场化规则确定。
公司对供应商提供的原材料进行质检、验收,对采购的原材料质量负责。从原材料验收入库时起,公司承担原材料的保管责任,对原材料的损坏或灭失负责,原材料自领用至生产环节,公司对生产加工实施全过程控制,对产生的加工质量问题负责,公司承担了质量、保管、灭失及价格波动等与原材料相关的主要风险。
3、客户与指定供应商关系
报告期内,存在指定公司向供应商采购情况的客户主要包括小米、深天马、闻泰通讯等,客户与指定的供应商之间相互独立,不存在控制、董事或高管同时在双方任职等关联关系。
2-105
4、该原材料是否为供应商定制的产品
报告期内,公司向指定供应商采购的主要为铜箔、胶带、导电布、泡棉等材料,该等材料是客户在相应产品的设计方案中明确指定的材料,系按照客户对产品性能的相关要求定制化产品。
5、客户是否要求其上游指定供应商采购
根据主要指定供应商出具的确认函,不存在客户指定其向特定供应商采购的情况。
综上,客户指定供应商系因客户出于保证产品品质,从源头把控产品质量的需要,具有合理性。公司分别与客户、供应商独立签订销售、采购合同,在销售方面,公司具备销售产品完整的定价权、承担产品销售对应账款的信用风险;在采购方面,采购单价、采购数量由公司与相关供应商按照市场化规则确定,公司承担质量、保管、灭失及价格波动等与原材料相关的主要风险;客户与指定供应商之间不存在关联关系,不存在客户指定主要供应商再向上游特定供应商采购的情况,公司该类业务购买和销售相互独立。
(二)向指定供应商采购价格的公允性
公司原材料类别和型号繁多,不同类别和规格型号的原材料由于制造工艺、用途等不同导致单价存在差异,以下选取交易金额较大的指定原材料双面胶、单面胶、泡棉价格与非指定供应商采购价格进行对比,双面胶、单面胶、泡棉采购金额占指定供应商采购总额的比例分别为93.66%、89.10%和85.84%,具体情况如下:
项目 | 向指定供应商采购金额(万元) | 向指定供应商采购单价(元/平方米) | 向非指定供应商采购单价 (元/平方米) | |
2021年 | 双面胶 | 1,213.92 | 9.10 | 5.00 |
单面胶 | 397.41 | 5.18 | 2.79 | |
泡棉 | 60.10 | 43.33 | 26.82 | |
合计 | 1,671.43 | - | - | |
2020年 | 双面胶 | 773.25 | 8.70 | 6.24 |
单面胶 | 247.81 | 5.45 | 4.43 | |
泡棉 | 30.25 | 52.24 | 22.09 | |
合计 | 1,051.32 | - | ||
2019年 | 双面胶 | 884.23 | 14.57 | 7.28 |
单面胶 | 100.30 | 5.12 | 5.47 | |
泡棉 | 105.77 | 53.70 | 22.75 | |
合计 | 1,090.30 | - |
2-106
公司向指定供应商采购的原材料价格总体高于向非指定供应商采购单价,主要原因:
1、公司向指定供应商采购的原材料是客户在相应产品的设计方案中明确指定的材料,系按照客户对产品性能的相关要求的定制化产品,指定供应商参与终端产品的前期研究开发工作,投入的成本费用较高;
2、因客户指定,指定供应商的议价能力较强;
3、采购原材料的规格型号不同,价格存在差异。
综上,公司向指定供应商采购的原材料价格较高,系因指定供应商相关成本费用较高及议价能力较强所致,具有商业合理性,公司与客户及指定供应商之间不存在关联关系,各方交易系按照市场化原则进行,指定原材料采购价格公允。
(三)客户指定供应商采购的原材料主要为铜箔、胶带、导电布、泡棉等非主要原材料的原因
公司采购的主要原材料为PI膜。PI膜的生产具有较高的技术壁垒,生产商均为国际或国内知名企业,产品质量较为稳定,公司可在进入合格供应商名录的供应商中自行选择采购,客户未指定具体供应商及PI膜规格型号。
胶带、泡棉、导电布、铜箔等都属于关键性的功能性物料,上述物料对电子产品的性能及可靠性产生重要影响。近年来,很多生产厂商努力在配合终端品牌厂商进行国产替代,因为不同供应商的产品质量参差不齐,客户根据其产品功能设计、可靠性要求,将验证通过的胶带、泡棉、导电布、铜箔等材料的具体型号纳入设计方案,并在设计图纸中予以明确标识,有利于保证产品品质,从源头把控产品质量,降低因材料问题带来的产品质量风险。
八、说明报告期各期按采购金额规模分类的“其他”原材料供应商数量分布情况,分析说明数量分布的合理性,并说明采购金额较大供应商的基本情况、主要采购的原材料及采购价格公允性
(一)其他原材料供应商数量分布情况及数量分布的合理性
公司原材料采购的统计口径包括采购的各类原材料及外协加工费等,采购的其他原材料主要包括外协加工费、铜箔、硅胶、纳米晶、耗材、泡棉等。报告期内,公司供应商按照采购金额(不含PI膜、胶带、保护膜、离型膜采购)分布情况如下:
采购金额 区间 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
数量 | 占比 | 数量 | 占比 | 数量 | 占比 | |
100万元以上 | 3 | 2.73% | 3 | 4.41% | 8 | 11.59% |
10-100万元 | 34 | 30.91% | 20 | 29.41% | 17 | 24.64% |
2-107
采购金额 区间 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
数量 | 占比 | 数量 | 占比 | 数量 | 占比 | |
1-10万元 | 39 | 35.45% | 17 | 25.00% | 28 | 40.58% |
1万元以下 | 34 | 30.91% | 28 | 41.18% | 16 | 23.19% |
报告期内,公司其他原材料供应商较为分散,采购金额低于100万元的供应商数量分别为61家、65家和107家,占其他原材料供应商数量的比例分别为88.41%、95.59%和97.27%。
报告期内,公司其他原材料供应商较为分散,主要原因系公司产品类型较为丰富,包括热管理材料(人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜和其他热管理材料)、磁性材料(纳米晶软磁合金)、纳米防护材料(纳米防护膜)及其他产品,导致原材料种类、规格型号较多,导致供应商数量较多,具有合理性。
公司产品线日益丰富,2021年,新开发的热管、低介电常数导热薄膜产品销售规模逐步扩大,原材料供应商数量相应增加。
2-108
(二)采购金额较大供应商的基本情况、主要采购的原材料及采购价格公允性报告期内,年度采购金额100万元以上的其他原材料供应商基本情况如下:
2021年度 | ||||||
序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立时间 | 主要股东 | 主要采购内容 |
1 | Saint-gobain Advanced Ceramics LLC | 高性能材料,包括高性能陶瓷、耐火材料等 | - | 1995年 | Compagnie de Saint-Gobain SA持股100% | 氮化硼 |
2 | 江西耐乐铜业有限公司 | 电子元器件、有色金属合金的制造与销售、有色金属压延加工等 | 15,000 | 2003年 | 罗奇梁持股90%、孙福昌持股10% | 铜管 |
3 | 东莞市弘宽电子元器件有限公司 | 散热材料、工业胶带、五金制品、塑胶制品等的生产、销售 | 1,000 | 2015年 | 董武华持股70%、董武持股30% | 铜箔 |
2020年度 | ||||||
序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立时间 | 主要股东 | 主要采购内容 |
1 | 重庆华碳 | 人工合成石墨散热膜的生产、销售 | 5,250 | 2017年 | 公司持股73.05%、 重庆科学城产业发展有限公司18.83%、 逄絮8.12% | 人工合成石墨散热膜外协加工 |
2 | 深圳市帝安博科技有限公司 | 通信设备、计算机等电子产品的周边配件、电子产品、电子辅料的销售 | 300 | 2013年 | 彭晓宁持股55%,熊晓锋持股45% | 人工合成石墨散热片外协加工 |
3 | 东莞市高祺精密模具科技有限公司 | 模具制造 | 160 | 2019年 | 郎少福持股53%、王志涛持股26%,朱高持股21% | 人工合成石墨散热片外协加工 |
2-109
2019年度 | ||||||
序号 | 供应商名称 | 主营业务 | 注册资本(万元) | 成立时间 | 主要股东 | 主要采购内容 |
1 | 重庆华碳 | 同上 | 人工合成石墨散热膜外协加工 | |||
2 | 深圳晶磁 | 纳米晶软磁合金材料的研发、生产和销售 | 500 | 2017年 | 吴新华持股92%,谢浪持股8% | 纳米晶软磁合金材料 |
3 | 深圳市瑞鸿迪科技有限公司 | 包装材料、保护膜、增光膜、泡棉、双面胶、高温胶纸、导热材料、光电产品的技术开发及销售 | 300 | 2012年 | 徐迪兵持股62%,陈玉春持股38% | 人工合成石墨散热片外协加工 |
4 | 天津宇辉科技发展有限公司 | 软件技术开发、咨询、服务;电子通讯配件、注塑制品、模具制造 | 100 | 2004年 | 陈松柱持股70%、李广军持股30% | 硅胶 |
5 | 深圳市鑫诺诚科技有限公司 | 国内贸易、特种胶粘带的技术开发、生产和销售,导电材料、导热材料、铜铝箔、石墨、缓冲泡棉、双面胶带、保护膜的生产和销售 | 5,000 | 2011年 | 杨茂洲持股60%、刘建平持股40% | 泡棉 |
6 | 广东乐图新材料有限公司 | 导热材料、耐火材料、阻燃材料、电子填充料、高分子材料、环保新材料、金属与非金属化合无、纳米材料及亚纳米材料等的研发、产销 | 1,000 | 2016年 | 张军持股31.68%、乐图壹号(东莞市)科技发展部(有限合伙)持股20%、刘鉴持股16.32%、艾爱民持股16%,王道寿持股16% | 硅胶 |
7 | 深圳市晟诚世纪科技有限公司 | 国内贸易、货物进出口、技术进出口、胶粘类电子元器件、绝缘材料、电子材料的生产加工、技术开发及销售 | 50 | 2014年 | 肖殿胜持股100% | 人工合成石墨散热片外协加工 |
8 | 东莞市广祥电子材料有限公司 | 电子材料、发泡材料、绝缘材料、胶带、制品、五金机电等销售 | 200 | 2007年 | 王方敏持股90%,王献军持股10% | 泡棉 |
公司与重庆华碳、深圳晶磁采购价格公允性分析详见本回复“14、一、结合市场价格说明发行人与深圳晶磁、重庆华碳交易定价公允性”相关回复内容。
2-110
2019-2020年,深圳市帝安博科技有限公司、东莞市高祺精密模具科技有限公司、深圳市瑞鸿迪科技有限公司和深圳市晟诚世纪科技有限公司主要向公司提供模切外协加工服务,价格公允性分析详见本回复“5、六、说明报告期各期主要外协加工工序的金额及占比,分析外协加工定价的公允性。”相关回复内容。
公司与上述供应商交易定价系双方参考市场价格协商确定,价格公允。
2-111
九、请保荐人、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、查阅了发行人采购明细表,PI膜贸易商采购与生产商采购单价统计表,了解发行人向贸易商采购原因,PI膜向贸易商和生产商采购单价差异原因;
2、查阅了发行人主要进口原材料采购明细表,访谈采购人员,了解采购进口原材料原因、是否客户指定等情况,分析主要原材料供应稳定性;
3、查阅了发行人PI膜采购明细表,访谈采购人员,了解向非前五名供应商采购原因、采购单价是否存在异常;
4、通过企查查等核查了PI膜、胶带、保护膜、离型膜主要供应商工商登记资料及其他基本信息,查阅了主要原材料采购明细表,访谈采购人员,了解各主要原材料主要供应商变动的原因、发行人与主要供应商的业务由来、合作情况、采购单价是否异常等情况;对主要供应商进行函证,函证报告期内的交易额、往来款余额、关联关系或其他利益安排、是否存在其他交易或资金往来、发行人采购占其销售额的比例等;
5、访谈发行人采购人员,了解向金响国际采购金额增加、向时代新材采购金额下降的原因;
6、查阅了发行人向同一供应商采购多种原材料统计表,访谈采购人员,了解采购原因;
7、获取客户指定供应商销售合同、向指定供应商发函、通过企查查查询指定供应商工商资料,了解客户与供应商关系、原材料是否为定制产品、客户是否要求 上游指定供应商采购、价格公允性等情况;查阅发行人向指定供应商采购与非指定供应商采购价格统计表,访谈采购人员,了解价格差异原因及公允性;
8、访谈发行人采购人员,了解客户指定供应商采购的原材料主要为铜箔、胶带、导电布、泡棉等非主要原材料原因。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、发行人部分原材料通过贸易商而非直接向原材料生产商采购,主要是生产商采取多级分销的渠道管理方式,小额采购必须通过贸易商进行采购,发行人通过贸易商采购具有商业合理性;发行人PI膜存在既通过贸易商又通过生产商采购的情况,单价较为接近,差异系因品牌、规格尺寸等不同所致,具有合理性;
2、发行人采购的进口原材料主要为PI膜,因进口PI膜在产品性能上具有一定优势,发行人根据生产经营需要采购部分进口PI膜用于人工合成石墨散热膜的生产;发行人采购进口PI膜不是由客户指定;发行人原材料供应持续、稳定;
2-112
3、发行人向不同供应商采购PI膜价格存在差异,主要系PI膜品牌、规格参数型号等不同所致,采购单价不存在异常情况;为了保证原材料供应的稳定性,同时为争取更为有利的采购价格,发行人向非主要供应商零星采购PI膜,保持与多家供应商的合作关系,具有商业合理性;
4、报告期内,发行人向PI膜、胶带、保护膜、离型膜主要供应商的采购价格整体呈下降趋势,因品牌、规格型号、功能等因素,各供应商的价格存在一定差异,具有合理性,不存在采购单价异常的情况,存在与部分注册资本较小、采购金额占其销售较大的主要供应商进行交易的情况,均系业务需要,具有商业合理性;
5、因SKPI产品性能具有一定优势、价格接近国产PI膜、供应链稳定等原因,报告期内发行人向金响国际采购金额逐年上升;报告期内,发行人向金响国际采购系主动选择的结果,不存在客户指定向金响国际采购的情况;报告期内,发行人与时代新材保持持续的合作关系,未发生纠纷;
6、报告期内,发行人存在向同一供应商采购多种原材料的情形,主要原因系相关供应商业务范围覆盖多种原材料的销售,具备向发行人提供多种原材料的能力,向同一供应商采购多种产品,有利于发行人降低沟通协调成本、提高采购效率,增加议价能力、降低采购成本,具有合理性;
7、报告期内,发行人存在客户指定向供应商采购的情况,该类业务购买与销售相互独立,发行人向指定供应商采购的原材料价格较高,系因指定供应商相关成本费用较高及议价能力较强所致,具有商业合理性,公司与客户及指定供应商之间不存在关联关系,各方交易系按照市场化原则进行,指定原材料采购价格公允;
8、报告期内,发行人其他原材料供应商较为分散,主要原因系发行人产品类型较为丰富,原材料种类、规格型号较多,具有合理性;发行人与其他原材料主要供应商交易定价系双方参考市场价格通过平等协商确定,价格公允、合理。
7. 关于毛利率
申报文件显示:
(1)报告期各期,发行人人工合成石墨散热产品毛利率分别为32.73%、32.27%、
34.49%,其中人工合成石墨散热片毛利率分别为34.25%、32.61%、34.40%,人工合成石墨散热膜毛利率分别为24.78%、27.30%、35.16%;其他热管理材料、磁性材料、纳米防护材料产品的毛利率波动较大。
(2)发行人人工合成石墨散热产品毛利率在2020年均有不同程度的提升,其中人工合成石墨散热膜毛利率增幅较大。
2-113
(3)报告期各期,同行业可比公司的平均毛利率分别为32.06%、30.71%、33.77%,发行人毛利率略高于同行业平均水平。
请发行人:
(1)结合报告期各期影响人工合成石墨散热产品单位价格与单位成本具体因素的变化情况,进一步量化分析各类产品毛利率变动的原因;量化分析其他热管理材料、磁性材料、纳米防护材料产品的毛利率波动较大的原因。
(2)按照智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域分类说明报告期各期人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品毛利率情况,结合在各主要终端品牌、终端产品等情况说明不同领域毛利率差异的原因。
(3)选取报告期各期可比公司可比产品的毛利率,并结合产品生产流程、上下游、终端应用领域、产品特性等说明发行人人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品毛利率与同行业可比公司的差异原因。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
问题回复:
一、结合报告期各期影响人工合成石墨散热产品单位价格与单位成本具体因素的变化情况,进一步量化分析各类产品毛利率变动的原因;量化分析其他热管理材料、磁性材料、纳米防护材料产品的毛利率波动较大的原因
(一)人工合成石墨散热片毛利率变动分析
报告期内,公司人工合成石墨散热片单位售价、单位成本、毛利率变动情况如下:
单位:元/平方米
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
单位售价 | 111.92 | 134.68 | 161.92 |
单位成本 | 83.30 | 88.35 | 109.12 |
毛利率 | 25.58% | 34.40% | 32.61% |
报告期内,公司人工合成石墨散热片单位价格、单位成本变动对毛利率影响分析如下:
单位:元/平方米
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | |
单位售价 | 111.92 | -16.90% | -13.34% | 134.68 | -16.82% | -13.63% | 161.92 |
单位成本 | 83.30 | -5.72% | 4.51% | 88.35 | -19.03% | 15.42% | 109.12 |
单位直接原材料 | 65.95 | -5.34% | 3.32% | 69.67 | -17.77% | 11.18% | 84.73 |
单位直接人工 | 5.11 | 55.79% | -1.64% | 3.28 | -35.43% | 1.34% | 5.08 |
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项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | |
单位制造费用 | 11.38 | 5.57% | -0.54% | 10.78 | -17.20% | 1.66% | 13.02 |
单位外协成本 | 0.85 | -81.60% | 3.37% | 4.62 | -26.43% | 1.23% | 6.28 |
注:1、售价对毛利率的影响比率=上期单位成本*(本期销售单价-上期销售单价)/(本期销售单价*上期销售单价);
2、单位成本对毛利率的影响比率=(上期单位销售成本-本期单位销售成本)/本期销售单价。
报告期内,人工合成石墨散热片单位价格、单位成本均呈现逐年下降趋势,公司人工合成石墨散热片毛利率先小幅下降后小幅上扬。
1、人工合成石墨散热片单位价格变动对毛利率的影响
报告期内,公司人工合成石墨散热片的单位售价分别为161.92元/㎡、134.68 元/㎡和111.92元/㎡,其中2020年较2019年下降16.82%,2021年较2020年下降16.90%,相应造成毛利率下降13.63%、13.34%。
报告期内,销售单价逐年下降主要原因系市场竞争加剧、原材料采购价格下降、客户采购呈规模化以及竞争策略等综合因素导致。具体参见本回复“3、五、(二)公司主要产品单价逐年下跌的原因以及未来价格预期”。
2、人工合成石墨散热片单位成本变动对毛利率的影响
报告期内,公司人工合成石墨散热片的单位成本分别为109.12元/㎡、88.35元/㎡和
83.30元/㎡,其中2020年较2019年下降19.03%,2021年较2020年下降5.72%,相应造成毛利率上升15.42%、4.51%。单位成本下降主要原因系原材料采购价格下降、生产效率提高使得生产成本下降等因素所致,具体原因如下:
(1)原材料价格分析
公司主要原材料为PI膜、胶带、保护膜及离型膜等,报告期内,主要原材料采购单价呈逐年下降趋势,具体如下表:
单位:元/千克、元/平方米
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||
平均 单价 | 变动 幅度 | 平均 单价 | 变动 幅度 | 平均 单价 | |
PI膜 | 298.20 | -3.28% | 308.31 | -14.50% | 360.59 |
胶带 | 4.17 | -6.08% | 4.44 | -15.11% | 5.23 |
保护膜 | 2.16 | -5.68% | 2.29 | -20.76% | 2.89 |
离型膜 | 1.72 | -7.53% | 1.86 | -8.37% | 2.03 |
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原材料采购价格逐年下降主要原因系随着公司上游主要原材料生产技术不断进步,供应能力提升,采购价格逐年下降;以及随着公司生产规模的不断扩大,原材料采购规模不断提升,议价能力提高,从而导致了公司主要原材料采购价格逐年下降。具体分析参见本回复“5、三、(一)主要原材料采购单价下降原因及公允性”。
原材料采购价格的下降及单耗降低,使得公司人工合成石墨散热片的单位直接原材料成本呈逐年下降趋势,报告期内单位直接原材料成本分别为84.73元/㎡、69.67元/㎡和65.95元/㎡,其中2020年较2019年下降17.77%,2021年较2020年下降5.34%,相应造成毛利率上升11.18%、3.32%。
(2)材料单耗分析
报告期内,公司人工合成石墨散热片的主要原材料单耗总体呈逐年下降趋势,具体如下:
原材料名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
人工合成石墨散热膜 | 1.16 | 1.17 | 1.21 |
胶带 | 2.86 | 2.93 | 3.49 |
保护膜 | 4.04 | 4.52 | 4.51 |
离型膜 | 1.87 | 2.12 | 2.58 |
单耗的下降主要原因系报告期内公司不断的进行生产流程改进、工艺改良、管理精细化程度提高等所致。
(3)产品结构分析
2021年和2020年度离型膜、保护膜、单双面胶等辅料单耗较2019年度下降,除了单耗下降因素外,还有产品结构的影响。2021年和2020年发行人多层复合结构人工合成石墨散热片较2019年度明显增加,具体情况如下:
单位:平方米
层数 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
面积 | 占比 | 面积 | 占比 | 面积 | 占比 | |
1层 | 820,292.76 | 32.23% | 1,031,466.03 | 55.90% | 941,281.02 | 63.41% |
2层 | 964,003.41 | 37.88% | 511,185.45 | 27.70% | 507,452.32 | 34.19% |
3层 | 330,330.88 | 12.98% | 49,373.62 | 2.68% | 35,653.42 | 2.40% |
4层及以上 | 430,166.34 | 16.90% | 253,193.64 | 13.72% | - | - |
总计 | 2,544,793.39 | 100.00% | 1,845,218.74 | 100.00% | 1,484,386.76 | 100.00% |
具体在多层复合结构人工合成石墨散热片的原材料配比中,主材人工合成石墨散热膜消耗量与产成品复合层数成正比例关系,但辅材离型膜、保护膜和胶带消耗量上升幅度低于主材人工合成石墨散热膜消耗量上升幅度。例如单层人工合成石墨散热片上下两面均需要胶带和离型膜(或保护膜),主材人工合成石墨散热膜与胶带、离型膜(或保
2-116
护膜)的配比关系为1:2:2,双层人工合成石墨散热片,主材人工合成石墨散热膜与胶带、离型膜(或保护膜)的配比关系为2:3:2,三层人工合成石墨散热片,主材人工合成石墨散热膜与胶带、离型膜(或保护膜)的配比关系为3:4:2,以此类推,单位面积的人工合成石墨散热片消耗的辅材在不断下降,减少了人工合成石墨散热片的单位成本。
(4)人工合成石墨散热片单位制造费用变动对毛利率的影响
报告期内,公司人工合成石墨散热片的单位制造费用分别为13.02元/㎡、10.78元/㎡和11.38元/㎡,其中2020年较2019年下降17.20%,2021年较2020年上升5.59%,相应造成毛利率变动1.66%、-0.54%。
报告期内单位制造费用整体呈下降趋势,主要原因系人工合成石墨散热片销售规模扩大,规模效应导致单位制造费用降低。
(5)人工合成石墨散热片单位直接人工变动对毛利率的影响
报告期内,公司人工合成石墨散热片的单位直接人工分别为5.08元/㎡、3.28元/㎡和5.11元/㎡,其中2020年较2019 年下降35.43%,2021年月较2020年上升56.10%,相应造成毛利率变动1.34%、-1.64%。
2020年单位直接人工较2019年下降,主要原因系公司通过不断提高自动化水平、改进生产工艺,提高了生产效率;随着经营规模的不断扩大,公司将部分产品的烧结和模切委外加工,使得单位直接人工下降;因新冠疫情影响,国家减免社保费用。2021年,单位直接人工提高,主要原因系公司于2020年11月收购了重庆华碳,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产。
(6)外协加工成本变动对毛利率的影响
2019年,由于订单增加,产能不足,公司将部分产品模切、烧结等工艺委外加工,2019年、2020年单位人工合成石墨散热片的外协加工成本分别为6.28元/㎡和4.62元/㎡,其中2020年较2019年下降26.43%,相应造成毛利率上升1.23%。公司委外加工按成本加成模式与加工商协商定价。单位外协加工成本下降主要原因系2019年需要供应商提供部分辅材,2020年辅材主要由公司提供所致。
2021年,单位外协费用下降,主要原因系公司收购了重庆华碳,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜改为自产,单位外协费用的下降,相应造成毛利率上升3.37%。
(二)人工合成石墨散热膜毛利率变动分析
报告期内,公司人工合成石墨散热膜单位售价、单位成本、毛利率变动情况如下:
单位:元/平方米
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
单位售价 | 74.11 | 72.70 | 76.51 |
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项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
单位成本 | 48.40 | 47.13 | 55.63 |
毛利率 | 34.69% | 35.16% | 27.30% |
报告期内,公司人工合成石墨散热膜内外销情况如下:
单位:元/平方米
年度 | 区域 | 单价 | 单位成本 | 毛利率 | 收入占比 |
2021年 | 外销 | 84.03 | 53.80 | 35.98% | 77.79% |
内销 | 52.42 | 36.61 | 30.17% | 22.21% | |
2020年 | 外销 | 91.52 | 58.34 | 36.25% | 65.57% |
内销 | 52.23 | 34.94 | 33.10% | 34.43% | |
2019年 | 外销 | 103.59 | 66.24 | 36.05% | 44.62% |
内销 | 63.21 | 50.41 | 20.25% | 55.38% |
报告期内,公司人工合成石墨散热膜单位售价、单位成本、销售结构对毛利率影响情况如下:
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
销售结构影响 | 0.32% | 3.31% | 4.82% |
销售单价影响 | -4.37% | -11.30% | -10.07% |
销售成本影响 | 3.57% | 15.86% | 7.77% |
合计 | -0.48% | 7.87% | 2.52% |
注:1、销售结构影响:∑各产品N年收入占比*各产品N-1年毛利率-∑各产品N-1年收入占比*各产品N-1年毛利率;
2、销售单价影响:∑各产品N年收入占比*(1-各产品N-1年单位成本/各产品N年售价)-∑各产品N年收入占比*各产品N-1年毛利率;
3、销售成本影响:∑各产品N年收入占比*(1-各产品N年销售成本/各产品N年售价)-∑各产品N年收入占比*(1-各产品N-1年单位成本/各产品N年售价)。
报告期内,公司人工合成石墨散热膜单位价格、单位成本变动对毛利率影响:
单位:万元
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | ||
单位售价 | 74.11 | 1.95% | 1.23% | 72.69 | -5.01% | -3.83% | 76.52 |
单位成本 | 48.40 | 2.69% | -1.71% | 47.13 | -15.28% | 11.69% | 55.63 |
单位直接材料 | 39.37 | 3.99% | -2.05% | 37.86 | -10.79% | 6.30% | 42.44 |
单位直接人工 | 1.56 | 41.82% | -0.63% | 1.10 | -39.23% | 0.98% | 1.81 |
单位制造费用 | 7.46 | 25.80% | -2.07% | 5.93 | -36.51% | 4.69% | 9.34 |
单位外协成本 | - | - | 3.03% | 2.25 | 10.84% | -0.30% | 2.03 |
2-118
注:1、售价对毛利率的影响比率=上期单位成本*(本期销售单价—上期销售单价)/(本期销售单价*上期销售单价)。
2、单位销售成本对毛利率的影响=(上期单位销售成本—本期单位销售成本)/本期销售单价。
2019-2021年,人工合成石墨散热膜单位价格、单位成本均呈现先下降后小幅上升的趋势,因单位成本整体下降幅度高于单位价格降幅,2020年及2021年人工合成石墨散热膜毛利率比2019年有所提升。
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1、人工合成石墨散热膜单位价格分析
单位:元/平方米
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||||
单价 | 变动比率 | 销售占比 | 单价 | 变动比率 | 销售占比 | 单价 | 变动比率 | 销售占比 | |
外销 | 84.03 | -8.17% | 77.79% | 91.51 | -11.65% | 65.57% | 103.60 | -11.33% | 44.62% |
内销 | 52.42 | 0.36% | 22.21% | 52.24 | -17.37% | 34.43% | 63.20 | -13.26% | 55.38% |
散热膜 | 74.11 | 1.94% | 100.00% | 72.70 | -5.01% | 100.00% | 76.51 | -0.36% | 100.00% |
报告期内,公司人工合成石墨散热膜内外销单位价格整体呈现下降趋势,由于外销占比不断提高,外销价格较高,且2021年内销价格有所提高,导致2019-2021年平均单位价格先下降后提高。人工合成石墨散热膜单价2020年较2019年下降5.01%,2021年月较2020上升1.94%,相应造成毛利率变动-3.83%、1.23%。
有关人工合成石墨散热膜价格变动及内外销价格差异原因具体参见本回复“3、三、(五)主要产品外销单价大幅高于内销的原因及合理性”和“3、五、(二)公司主要产品单价逐年下跌的原因以及未来价格预期”。
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2、人工合成石墨散热膜单位成本变动对毛利率的影响
报告期内,公司人工合成石墨散热膜的单位成本分别为55.63元/㎡、47.13元/㎡和
48.40元/㎡,其中2020年较2019年下降15.28%,2021年较2020年上升2.69%,相应造成毛利率变动11.69%、-1.71%。具体原因分析如下:
(1)原材料价格分析
报告期内,公司主要原材料PI膜、胶带、保护膜及离型膜的采购单价呈逐年下降趋势,原材料采购价格的下降导致单位直接材料成本下降。报告期内,单位直接原材料成本分别为42.44元/㎡、37.86元/㎡、39.37元/㎡,其中2020年较2019年下降10.79%,2021年较2020上升3.99%(上升原因系外销比重提高且外销石墨产品主要使用价格较高的进口PI膜生产,以及销售的石墨膜的厚度提高,成本相应较高)相应造成毛利率变动6.30%、-2.05%。有关原材料价格下降原因具体参见本回复“5、三、(一)主要原材料采购单价下降原因及公允性”。
(2)人工合成石墨散热膜单位制造费用变动对毛利率的影响
报告期内,公司人工合成石墨散热膜的单位制造费用分别为9.34元/㎡、5.93元/㎡、
7.46元/㎡,其中2020年较2019年下降36.51%,2021年较2020上升25.91%,相应造成毛利率变动4.69%、-2.07%。
2019-2021年,随着人工合成石墨散热膜销售的增加,单位制造费用整体呈下降趋势,2021年,单位制造费用有所提高,主要原因系公司于2020年11月收购了重庆华碳,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产。
(3)人工合成石墨散热膜单位直接人工变动对毛利率的影响
报告期内,人工合成石墨散热膜的单位直接人工分别为1.81元/㎡、1.10元/㎡、1.56元/㎡,其中2020年较2019年下降39.23%,2021年较2020上升42.06%,相应造成毛利率变动0.98%、-0.63%。
2019-2020年,单位直接人工下降,主要原因系:随着公司自动化设备增加、工艺流程优化,使得生产效率提高;公司生产规模扩大,综合导致单位人工成本下降;受新冠疫情影响,国家减免了社保费用。2021年较2020上升,主要原因系公司于2020年11月收购了重庆华碳,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产。
(4)外协加工成本变动对毛利率的影响
2019年,由于订单增加,公司对人工合成石墨散热膜委外加工,2019年、2020年外协加工成本分别为2.03元/㎡和2.25元/㎡,其中2020年较2019年上升10.84%,相应造成毛利率下降0.30%。2021年未再发生外协费用,主要原因系公司于2020年11月收购了重庆华碳,原委托重庆华碳进行外协加工的石墨膜变为自产。
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(三)量化分析其他热管理材料、磁性材料、纳米防护材料产品的毛利率波动较大的原因报告期内,公司其他产品毛利率情况如下:
产品名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
其他热管理材料 | 22.16% | 38.08% | 55.66% |
磁性材料 | 27.87% | 30.22% | 40.72% |
纳米防护材料 | 10.75% | 45.95% | 84.10% |
1、其他热管理材料毛利率分析
(1)2019-2020年度其他热管理材料毛利率分析
2019-2020年,公司其他热管理材料主要为导热垫片等,销售占比达70%左右,其他热管理材料毛利率变化主要由导热垫片所决定。2019-2020年,导热垫片类产品单位价格、单位成本变动对毛利率影响分析如下:
单位:元/平方米
项目 | 2020年 | 2019年 | ||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | |
单位售价 | 1,587.13 | 176.13% | 29.16% | 574.77 |
单位成本 | 1,020.38 | 288.40% | -47.74% | 262.71 |
毛利率 | 35.71% | - | - | 54.29% |
注:1、售价对毛利率的影响比率=上期单位成本*(本期销售单价-上期销售单价)/(本期销售单价*上期销售单价);
2、单位成本对毛利率的影响比率=(上期单位销售成本-本期单位销售成本)/本期销售单价。
导热垫片类产品具有不同的规格型号,不同型号的产品在尺寸、厚度、导热性能方面存在差异,尺寸越大、越厚、导热性能越好的产品价格越高,反之则越低。2019-2020年,公司导热垫片按不同导热系数销售情况如下:
单位:万元、元/平方米
2020年 | |||
导热系数 | 收入 | 占导热垫片类产品收入比例 | 单价 |
2W及以下 | 19.73 | 5.56% | 669.98 |
2W以上 | 335.34 | 94.44% | 1,726.12 |
合计 | 355.06 | 100.00% | 1,587.13 |
2019年 | |||
导热系数 | 收入 | 占导热垫片类产品收入比例 | 单价 |
2W及以下 | 326.87 | 37.87% | 312.30 |
2W以上 | 536.27 | 62.13% | 1,178.46 |
合计 | 863.14 | 100.00% | 574.77 |
2-122
导热垫片类产品的单位成本构成如下:
单位:元/平方米
项目 | 2020年 | 2019年 | |
金额 | 变动率 | 金额 | |
单位成本 | 1,020.38 | 288.40% | 262.71 |
单位直接材料 | 647.44 | 198.23% | 217.09 |
单位直接人工 | 142.98 | 998.19% | 13.02 |
单位制造费用 | 229.96 | 605.34% | 32.60 |
由上表,单价和单位直接材料主要受产品的规格影响所致。导热系数越高,产品售价和相应的材料采购成本越高, 2020年,公司销售的导热垫片类产品主要集中在2W以上,导热系数较高,单位售价、单位材料成本较高。
2020年导热垫片类产品直接人工和制造费用提高,主要原因系当年公司将导热垫片生产线从老厂区搬迁至新厂区,房租、装修费用等相应增加,并相应增加了人员配置,在当年销售大幅降低的情况下导致单位直接人工和制造费用提高。
(2)2021年其他热管理材料毛利率分析
2021年,公司其他热管理材料产品结构发生变化,主要产品为热管和导热垫片类产品,该两类产品收入合计占其他热管理材料收入的比例超过80%,其他热管理材料毛利率变化主要由热管和导热垫片等产品毛利率决定。2021年,公司热管和导热垫片等产品收入占比及毛利率情况如下:
产品名称 | 占其他热管理材料收入比例 | 毛利率 |
热管 | 41.98% | -13.95% |
导热垫片产品 | 43.57% | 48.83% |
2021年,公司热管业务尚处于发展初期,订单规模相对较小,尚未形成较好的规模效应,生产经验尚处于积累阶段,管理效率及生产效率相对偏低,因此毛利率为负。
2021年,公司导热垫片类产品毛利率较2020年度有所提高,主要原因系:①向主要客户销售的导热垫片类产品系应用于手机领域,产品尺寸较小、要求较高,毛利率水平较高; ②新开发的低介电常数导热薄膜产品具有较高的技术含量,毛利率水平较高。
2、磁性材料毛利率分析
报告期内,公司磁性材料单位价格、单位成本变动对毛利率影响分析如下:
单位:元/平方米
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | |
单位售价 | 164.52 | 15.81% | 9.53% | 142.06 | 21.98% | 10.68% | 116.46 |
2-123
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
单位成本 | 118.67 | 19.71% | -11.87% | 99.13 | 43.60% | -21.19% | 69.03 |
毛利率 | 27.87% | - | - | 30.22% | - | - | 40.72% |
注:1、售价对毛利率的影响比率=上期单位成本*(本期销售单价-上期销售单价)/(本期销售单价*上期销售单价);
2、单位成本对毛利率的影响比率=(上期单位销售成本-本期单位销售成本)/本期销售单价。
报告期内,磁性材料产品价格上升主要原因系客户要求的产品性能提高,价格较高的多层产品销售占比提高。磁性材料单位成本变动构成情况如下:
单位:元/平方米
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | 变动率 | 对毛利率 影响 | 金额 | |
单位成本 | 118.67 | 19.71% | -11.87% | 99.13 | 43.60% | -21.19% | 69.03 |
单位直接材料 | 64.97 | 9.92% | -3.75% | 59.10 | 5.55% | -2.19% | 55.99 |
单位直接人工 | 16.20 | 8.68% | -0.79% | 14.91 | 94.65% | -5.11% | 7.66 |
单位制造费用 | 33.88 | 34.87% | -5.32% | 25.12 | 521.78% | -14.83% | 4.04 |
单位外协加工 | 3.62 | - | -2.20% | - | 100% | 0.94% | 1.34 |
2020年,公司磁性材料单位成本上升导致毛利率下降了21.19%。2020年成本的上升主要原因系2019年下半年公司收购了深圳晶磁的机器设备等固定资产,增加了磁性材料相关人员,原向深圳晶磁采购的相关材料改为自行生产,人员工资、电费、模具配件、机器折旧等相关费用均有提升,导致单位成本提高。
2021年,公司磁性材料单位成本上升导致毛利率下降了11.87%,主要原因系收入下降导致单位产品分担的制造费用上升,以及客户要求的产品性能提高,单位材料成本提高。
3、纳米防护材料毛利率分析
报告期内,公司纳米防护材料单位价格、单位成本变动对毛利率影响分析如下:
单位:元/件
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | |
单位售价 | 1.12 | -28.20% | -21.23% | 1.56 | -17.43% | -3.36% | 1.89 |
单位成本 | 1.00 | 18.56% | -13.97% | 0.84 | 180.61% | -34.79% | 0.30 |
毛利率 | 10.75% | - | - | 45.95% | - | - | 84.10% |
注:1、售价对毛利率的影响比率=上期单位成本*(本期销售单价-上期销售单价)/(本期销售单价*上期销售单价);
2、单位成本对毛利率的影响比率=(上期单位销售成本-本期单位销售成本)/本期销售单价。
2-124
报告期内,公司纳米防护材料于2019开始实现销售,公司实现销售的方式有两种,一是来料加工业务,公司接受客户订单运用自己设备对客户相关元器件进行防水涂层保护,该种业务毛利率较高;二是部分客户向公司采购人工合成石墨散热片会要求将石墨片进行防水涂层处理,公司提供给客户的是防水人工合成石墨散热片。报告期内,两类业务销售结构情况如下:
单位:万元
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | |||
收入金额 | 比例 | 收入金额 | 比例 | 收入金额 | 比例 | |
防水涂层加工服务 | 171.09 | 66.17% | 126.17 | 63.61% | 133.46 | 100.00% |
经防水涂层处理的人工合成石墨片 | 87.47 | 33.83% | 72.17 | 36.39% | - | - |
合计 | 258.56 | 100.00% | 198.34 | 100.00% | 133.46 | 100.00% |
纳米防护材料单位成本构成情况如下:
单位:元/件
项目 | 2021年 | 2020年 | 2019年 | ||||
金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | 变动率 | 对毛利率影响 | 金额 | |
单位成本 | 1.00 | 18.56% | -13.97% | 0.84 | 180.61% | -34.79% | 0.30 |
单位直接材料 | 0.22 | -37.41% | 11.60% | 0.35 | - | -22.27% | - |
单位直接人工 | 0.48 | 76.27% | -18.40% | 0.27 | 34.54% | -4.45% | 0.20 |
单位制造费用 | 0.31 | 35.61% | -7.17% | 0.23 | 126.45% | -8.08% | 0.10 |
2020年,公司纳米防护材料毛利率较2019年下降,主要原因系销售结构变化所致。2019年公司销售的为防水涂层加工服务,2020年销售了一部分经防水涂层处理的人工合成石墨片。从上表看,2020年单位成本的增加主要为直接材料成本的增加,2020年,单位直接人工和单位制造费用同时增加,主要原因系2020年公司开始全面完善人员、设备配置,并进行了厂房装修等,导致直接人工和制造费用提升。
2021年,公司纳米防护材料毛利率较2020年下降,主要原因系纳米防护材料部门人员配置增加,直接人工成本增长较多,同时纳米防护材料收入规模较小,导致单位制造费用有所增长。
二、按照智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域分类说明报告期各期人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品毛利率情况,结合在各主要终端品牌、终端产品等情况说明不同领域毛利率差异的原因
2-125
(一)人工合成石墨散热片按应用领域销售占比及毛利率情况
报告期内,公司人工合成石墨散热片主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、智能家居等消费电子应用领域,各应用领域人工合成石墨散热片销售占比及毛利率情况如下:
单位:万元
应用领域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||||||
营业收入 | 占比 | 毛利率 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 | |
智能手机 | 28,277.08 | 99.28% | 25.49% | 24,518.10 | 98.66% | 34.33% | 23,620.29 | 98.27% | 32.49% |
平板电脑 | 6.32 | 0.02% | 31.25% | - | - | - | 0.05 | 0.00% | 4.97% |
笔记本电脑 | - | - | - | - | - | - | 143.61 | 0.60% | 37.42% |
智能穿戴设备 | 1.02 | - | -25.56% | 1.43 | 0.01% | 35.83% | 270.98 | 1.13% | 41.04% |
智能家居 | 198.01 | 0.70% | 38.69% | 332.03 | 1.34% | 40.03% | 0.72 | 0.00% | 18.64% |
合计 | 28,482.43 | 100.00% | 25.58% | 24,851.56 | 100.00% | 34.40% | 24,035.65 | 100.00% | 32.61% |
(二)人工合成石墨散热膜按应用领域销售占比及毛利率情况
报告期内,公司人工合成石墨散热膜主要应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子应用领域,各应用领域人工合成石墨散热膜销售额、毛利率情况如下:
单位:万元
应用领域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | ||||||
营业收入 | 占比 | 毛利率 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 | |
智能手机 | 12,146.71 | 99.68% | 34.70% | 3,119.74 | 94.32% | 35.29% | 1,641.88 | 99.34% | 27.32% |
平板电脑 | - | - | - | 150.70 | 4.56% | 34.92% | 0.21 | 0.01% | 31.09% |
笔记本电脑 | 0.11 | - | 46.41% | 35.63 | 1.08% | 25.58% | - | - | - |
智能穿戴设备 | 38.84 | 0.32% | 30.48% | 1.50 | 0.05% | 21.21% | 10.71 | 0.65% | 24.56% |
合计 | 12,185.66 | 100.00% | 34.69% | 3,307.57 | 100.00% | 35.16% | 1,652.81 | 100.00% | 27.30% |
2-126
(三)对应的主要终端品牌、终端产品等情况
报告期内,公司人工合成石墨散热片和公司人工合成石墨散热膜主要应用于小米、vivo、三星、华为等终端品牌的智能手机领域,对四家终端品牌的销售收入占公司人工合成石墨散热片和公司人工合成石墨散热膜销售总收入的比重达84%左右,具体如下:
单位:万元
终端 品牌 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||
收入金额 | 占主营业务收入比例 | 收入金额 | 占主营业务收入比例 | 收入金额 | 占主营业务收入比例 | |
三星 | 11,358.65 | 25.52% | 4,534.99 | 15.39% | 1,033.05 | 3.80% |
小米 | 11,701.42 | 26.29% | 11,991.33 | 40.70% | 11,487.51 | 42.25% |
vivo | 10,397.06 | 23.36% | 5,339.86 | 18.13% | 2,005.42 | 7.38% |
华为 | 1,514.31 | 3.40% | 2,832.85 | 9.62% | 7,263.46 | 26.71% |
合计 | 34,971.45 | 78.58% | 24,699.03 | 83.84% | 21,789.44 | 80.14% |
占比 | 85.99% | 87.71% | 84.82% |
注:占比为占人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜总收入比例。
(四)智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等不同领域毛利率差异的原因
1、智能手机领域
报告期内,公司人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜在智能手机应用领域的销售比重均达到98%左右,智能手机应用领域毛利率决定了人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜毛利率,因此,报告期内,人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜毛利率与智能手机应用领域毛利率基本一致。智能手机应用领域毛利率的变动原因与人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜毛利率变动原因也基本一致。
有关人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜毛利率变动分析参见本回复“7、一、(一)人工合成石墨散热片毛利率变动分析和(二)人工合成石墨散热膜毛利率变动分析”。
2-127
2、平板电脑领域
报告期内,人工合成石墨散热片在平板电脑应用领域在2019年、2021年实现销售,其中,2019年系样品销售,基本无毛利,2021年销量较小,小批量生产成本较高,公司相应报了较高的价格,毛利率较高。
报告期内,人工合成石墨散热膜在平板电脑应用领域2019年销售额为0.21万元,为样品销售,2020年毛利率为34.92%,与智能手机应用领域基本一致。
3、笔记本电脑、智能穿戴设备、智能家居领域
报告期内,人工合成石墨散热片在笔记本电脑、智能穿戴设备、智能家居领域毛利率均高于智能手机应用领域(除了2019年在智能家居领域、2021年在智能穿戴领域样品销售毛利率较低外)主要原因系客户采购量小,公司小批量生产成本较高,公司相应报了较高的价格。
报告期内,人工合成石墨散热膜在笔记本电脑、智能穿戴设备领域销售规模较小,主要为小批量供应或样品销售,无需公司模切加工,可与其他应用领域应用的人工合成石墨散热膜一并烧结生产,成本可控,有一定的毛利率。
三、选取报告期各期可比公司可比产品的毛利率,并结合产品生产流程、上下游、终端应用领域、产品特性等说明发行人人工合成石墨散热片、人工合成石墨散热膜产品毛利率与同行业可比公司的差异原因
(一)可比公司可比产品毛利率
报告期内,公司人工合成石墨散热材料与同行业上市公司的相似产品毛利率比较情况如下:
同行业公司 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
中石科技 | 24.53% | 31.96% | 33.74% |
碳元科技 | 7.78% | 17.88% | 20.01% |
飞荣达 | 15.24% | 22.07% | 24.29% |
深圳垒石 | 27.17% | 27.97% | 28.43% |
行业平均 | 18.68% | 24.97% | 26.62% |
本公司 | 28.31% | 34.49% | 32.27% |
2-128
注:1、中石科技数据取自其各年度披露的年度报告中的“导热材料”毛利率数据;
2、碳元科技数据取自其各年度披露的年度报告中的“散热材料”(包括单层高导热膜、复合型高导热膜和多层高导热膜)毛利率数据;
3、飞荣达数据取自其各年度披露的年度报告中的“导热材料及器件”、“热管理材料及器件”毛利率数据;
4、深圳垒石数据取自其披露的《深圳垒石热管理技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书(申报稿)》,2021年为其石墨散热膜2021年1-6月数据。
(二)对比同行业产品生产流程、上下游、终端应用领域、产品特性情况
1、生产工艺流程对比
公司主要产品人工合成石墨散热材料生产流程与可比公司相比,均包括基材处理、碳化、石墨化、压延、贴合、模切、质检、入库等,不存在差异。但各家在各个工艺流程段自动化程度、工艺控制的精细化程度以及生产管理的精细化程度等方面各有所长,存在一定的差异。
2、上下游对比
(1)上游供应商
报告期内,公司与可比公司前五大供应商占采购总额的比例情况如下:
同行业公司 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
中石科技 | 61.47% | 57.27% | 64.49% |
碳元科技 | 29.69% | 23.56% | 29.68% |
飞荣达 | 13.57% | 24.55% | 16.42% |
深圳垒石 | 54.97% | 53.94% | 50.73% |
本公司 | 65.44% | 57.45% | 55.40% |
注:深圳垒石为其2021年1-6月数据。
2-129
报告期内,公司前五大供应商占采购总额的比例均在50%以上,与中石科技较为接近,高于其他可比公司及行业平均数。公司前五名供应商采购占比较高主要由公司的供应链管理策略有关。对于主要原材料公司主要采取集中采购的方式,同类原材料一般仅选取2-3家主要供应商,进行批量化采购,有利于供应商降低成本,同时有利于公司降低采购价格。
2-130
(2)下游客户
报告期内,公司与可比公司下游客户对比情况如下:
同行业公司 | 下游客户 |
中石科技 | 消费电子、通信领域等 |
碳元科技 | 三星、华为、vivo、OPPO等品牌智能终端 |
飞荣达 | 华为、微软、联想、小米及MOTO、Dell等 |
深圳垒石 | vivo、华为、小米、OPPO、Google等品牌终端 |
本公司 | 小米、vivo、三星、谷歌、深天马、比亚迪、ABB等 |
3、终端应用领域等对比
本公司与上述可比公司的应用领域等对比情况如下:
同行业公司 | 应用领域 | 销售方式 | 销售区域 | 生产模式 |
中石科技 | 消费电子领域 | 直销 | 内销+外销 | 自制为主 |
碳元科技 | 消费电子领域 | 直销+经销 | 内销为主 | 自制为主 |
飞荣达 | LED照明、移动设备,LCD、PDP、LED电视,笔记本电脑,电源,投影仪,大型通信设备 | 直销 | 内销为主 | 自制为主 |
深圳垒石 | 消费电子领域 | 直销 | 内销为主 | 自制为主 |
本公司 | 消费电子领域 | 直销 | 内销为主 | 自制为主 |
注:上市公司信息来源于其招股说明书及各年年度报告。
4、产品特性对比
对于人工合成石墨散热材料产品,公司与同行业可比公司相比,应用领域及应用客户重叠,产品特性没有实质性差别。
(三)公司与同行业可比公司毛利率差异原因
1、公司与中石科技毛利率对比情况
2019-2020年公司毛利率与中石科技基本处于同一水平;2021年中石科技导热材料毛利率与公司石墨片的毛利率基本相当,公司综合毛利率高于中石科技主要原因系公司毛利率较高的石墨膜销售占比大幅提升所致。差异主要原因分析:
(1)应用领域差异
发行人的人工合成石墨散热材料主要应用于消费电子领域。根据中石科技披露的年度报告,中石科技的导热材料除应用于消费电子领域外,还应用于通讯工业电子领域,通讯工业电子领域的毛利率高于消费电子领域的毛利率。中石科技在两个应用领域的销售结构及毛利率情况如下:
2-131
主体 | 类别 | 指标 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
中石科技 | 导热材料 | 毛利率 | 24.53% | 31.96% | 33.74% |
消费电子行业 | 毛利率 | 22.27% | 31.04% | 33.56% | |
收入占比 | 84.17% | 86.37% | 86.47% | ||
通讯工业电子 | 毛利率 | 47.24% | 50.08% | 45.40% | |
收入占比 | 14.92% | 13.31% | 13.32% |
注:通讯工业电子2021年数据为其“数字基建(含通讯)数据”。
(2)产品销售的结构差异
报告期内,公司主要产品人工合成石墨散热片收入占比和毛利率整体均呈下降趋势,人工合成石墨散热膜收入占比和毛利率整体呈上升趋势,产品结构的变化导致综合毛利率整体下降,中石科技未披露经模切和未经模切的石墨产品的收入结构,且其出口销售占比较高,产品销售结构的差使的公司与中石科技的毛利率亦存在一定差异。
2、公司与碳元科技毛利率对比情况
碳元科技散热材料(高导热石墨膜)收入占比在80%左右,主要用于消费电子产品散热,终端客户属于消费电子行业。碳元科技的高导热石墨膜产品类型和应用领域与发行人人工合成石墨散热膜产品相似度较高。
发行人人工合成石墨散热产品与碳元科技高导热石墨膜产品报告期内的毛利率对比情况如下:
主体 | 类别 | 指标 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
发行人 | 人工合成石墨散热产品 | 毛利率 | 28.31% | 34.49% | 32.27% |
收入占比 | 90.60% | 95.41% | 94.22% | ||
碳元科技 | 散热材料 | 毛利率 | 7.78% | 17.88% | 20.01% |
收入占比 | 79.55% | 84.36% | 95.33% |
注:收入占比为占当期营业收入的比例。
2019年至2021年,碳元科技毛利率呈逐年下降趋势,2021年,碳元科技销售收入未达预期,产能未完全释放,毛利率水平较低。
碳元科技与公司在投入产出上存在差异,具体情况如下:
主体 | 项目 | 2021年金额 | 较2020年度变动比例 | 2020年度金额 | 较2019年度变动比例 | 2019年度金额 |
碳元科技 | 主营业务成本 | 23,708.70 | -39.17% | 38,975.79 | -6.80% | 41,819.80 |
销售量 | 139.80 | -45.91% | 258.48 | -5.83% | 274.49 | |
发行人 | 主营业务成本 | 29,155.98 | 58.06% | 18,446.10 | 6.02% | 17,398.92 |
销售量 | 418.91 | 82.12% | 230.02 | 35.27% | 170.04 |
注:1、碳元科技主营业务成本、销售量数据取自其各年度披露的年度报告中“散热材料”相关数据;
2、发行人主营业务成本、销售量数据取自发行人“人工合成石墨散热片”、“人工合成石墨散热膜”相关数据。
2-132
从上述分析看,公司与碳元科技毛利率的不同,主要原因系:
(1)产品销售结构不同
两家公司销售产品的结构不同,2019年以后公司人工合成石墨散热膜的销售比重逐年上升,碳元科技未披露石墨膜与石墨片的销售比重;
(2)内外销比重不同
内外销比重不同,2019年后公司人工合成石墨散热膜的外销比重快速提升,外销毛利率较高,导致公司人工合成石墨散热膜毛利率逐年提升,碳元科技未披露导热材料内外销比重情况。
(3)投入产出率存在差异
两家公司的投入产出率上存在一定差异,2020年公司销量大幅增长35.27%,而主营业务成本仅增长6.02%,碳元科技2020年主营业务成本及销量同比均小幅下降。2021年,碳元科技销售未达预期,产能未完全释放,拉低了整体毛利率水平。
3、公司与飞荣达毛利率对比情况
根据飞荣达披露的招股说明书,飞荣达在收购苏州格优后进入导热石墨膜领域,苏州格优在导热石墨膜领域具有一定的技术优势,可生产卷材导热石墨膜,产品毛利率较高,而传统产品导热界面器件毛利率低于石墨膜毛利率。公司的人工合成石墨散热材料毛利率与飞荣达导热材料及器件毛利率对比情况如下:
同行业公司 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
飞荣达 | 15.24% | 22.07% | 24.29% |
本公司 | 28.31% | 34.49% | 32.27% |
注:飞荣达2021年数据为其热管理材料及器件数据。
公司与飞荣达毛利率的差异,主要系两家公司销售产品的结构不同,公司主要销售的产品为人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜,飞荣达传统产品导热界面器件毛利率较低且占有一定份额,拉低了飞荣达导热材料及器件的整体毛利率。
4、公司与深圳垒石毛利率对比情况
公司与深圳垒石石墨散热材料毛利率对比情况如下:
同行业公司 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
深圳垒石 | 27.17% | 27.97% | 28.43% |
本公司 | 28.31% | 34.49% | 32.27% |
其中:人工合成石墨片 | 25.58% | 34.40% | 32.61% |
人工合成石墨膜 | 34.69% | 35.16% | 27.30% |
注:深圳垒石取自其招股说明书,2021年度数据系其2021年1-6月数据。
2-133
报告期内,公司人工合成散热材料毛利率整体呈下降趋势,与深圳垒石变动趋势一致。报告期内,公司主要产品人工合成石墨散热片收入占比和毛利率整体均呈下降趋势,人工合成石墨散热膜收入占比和毛利率整体呈上升趋势,产品结构的变化导致综合毛利率整体下降,深圳垒石未披露石墨膜与石墨片的销售比重。报告期内,2019年公司人工合成石墨散热膜毛利率与深圳垒石较为接近,2020年及2021年,公司人工合成石墨散热膜毛利率较高,主要原因系人工合成石墨散热膜外销比重快速提升,外销毛利率较高,从而拉高了人工合成石墨散热膜的整体毛利率,同时,人工合成石墨散片的单价下降,毛利率有所下降。有关公司人工合成石墨散热膜毛利率的变动情况参见本回复“7、
一、(二)人工合成石墨散热膜毛利率变动分析”
另外,不同应用领域与不同终端品牌的毛利率有所不同,投入产出率的不同亦会导致毛利率不同。综上,产品销售结构的不同,内外销比重不同,在各应用领域及终端品牌客户销售比重的不同,以及投入产出率上的差别综合导致了两个公司的毛利率差异。
四、请保荐人、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、获取人工合成石墨散热材料单位价格、单位成本明细表、主要原材料采购价格明细表,查阅销售合同及订单、采购合同,对主要客户和供应商进行函证;获取并复核人工合成石墨散热片层数统计表、人工合成石墨散热膜销售结构统计表、其他热管理材料、磁性材料、纳米防护材料毛利率统计表、人工合成石墨散热产品收入结构明细表、终端品牌收入统计表等,分析毛利率变动原因;
2、获取并复核终端应用领域、终端品牌、对应终端产品的销售及毛利率明细表,分析毛利率变动原因;
3、查阅同行业可比公司招股说明书、年报等公开资料,了解行业毛利率水平,分析发行人人工合成石墨散热材料毛利率与同行业可比公司差异原因。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、报告期内,发行人人工合成石墨散热材料毛利率变动主要系由市场竞争、客户规模化采购、原材料采购价格变动、工艺改进、内外销比例变化等因素所致,具有合理性;其他热管理材料毛利率变动系生产规模、工艺流程的改进、产区搬迁增加固定成本、人员编制扩张、订单不稳定等因素影响所致,具有合理性;磁性材料毛利率变动主要原因系订单不稳定导致成本波动较大、2020年主要客户毛利率较低等因素影响;纳米防护材料尚处于业务发展初期,经营规模较小且订单不稳定,毛利率存在变动,具有合理性;
2-134
2、报告期内,发行人人工合成石墨散热材料主要应用于智能手机领域,应用于智能手机领域毛利率与人工合成石墨散热材料毛利率保持一致,不同应用领域毛利率差异系因销售规模、业务发展阶段等不同所致,具有合理性;
3、因产品结构不同、应用领域不同、投入产出率不同等因素影响,发行人与可比公司毛利率存在差异,具有合理性。
8. 关于期间费用
申报文件显示:
(1)报告期各期,发行人销售费用率分别为4.29%、4.87%、3.32%,略高于同行业可比公司平均值;销售费用中包括为拓展客户资源支付给第三方的服务费及佣金,报告期各期发生额分别为9.90万元、244.25万元和138.49万元。
(2)报告期各期,发行人管理费用率分别为5.98%、6.33%、4.94%,研发费用率分别为5.28%、5.82%、5.44%,管理费用率、研发费用率均低于同行业可比公司平均水平。
请发行人:
(1)结合人员变动及构成、薪酬政策等,说明报告期各期销售人员、管理人员、研发人员人均薪酬变动的原因;对比同行业可比公司、同地区相关工种人员薪酬情况说明发行人人均薪酬的合理性。
(2)说明为拓展客户资源支付的服务费及佣金是否构成新收入准则下合同成本中“取得合同的增量成本”;报告期各期通过支付服务费拓展的客户资源及收入情况,费用支出与收入是否配比;主要居间服务商的情况、合作原因与合作历史,与发行人及其关联方是否存在关联关系;发行人是否获得居间服务相关的采购发票,相关发票的内容与性质,是否可税前抵扣;结合同行业可比公司业务拓展情况说明通过支付服务费及佣金方式拓展业务是否符合行业惯例,是否存在通过该类服务商为发行人承担成本费用、实施商业贿赂情况。
(3)结合产品销量、销售区域等,说明报告期内运输费、报关相关费用与产品销售的匹配性。
(4)结合发行人与可比公司报告期各期管理费用、研发费用下各项明细占营业收入比例的对比情况,进一步量化说明发行人两项期间费用率低于同行业可比公司的合理性。
(5)对比同行业可比公司与发行人报告期内在研发投入与项目方面的差异情况、收入规模变动情况、行业发展方向等说明发行人研发费用率低于各同行业可比公司的原因。
请保荐人、申报会计师发表明确意见,请发行人律师对问题(2)发表明确意见。
2-135
问题回复:
一、结合人员变动及构成、薪酬政策等,说明报告期各期销售人员、管理人员、研发人员人均薪酬变动的原因;对比同行业可比公司、同地区相关工种人员薪酬情况说明发行人人均薪酬的合理性
(一)销售人员及薪酬情况分析
报告期内,公司销售人员薪酬总额、平均人数、人均薪酬各期情况如下:
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
薪酬总额(万元) | 630.46 | 467.48 | 441.88 |
平均人数(人) | 30 | 22 | 24 |
人均薪酬(万元/人) | 21.02 | 21.25 | 18.41 |
注:销售人员年人均薪酬=销售费用中职工薪酬/(各月领薪的销售人员人数之和÷期间月份数),下同。
2019-2021年,公司销售人员人均薪酬分别为18.41万元、21.25万元和21.02万元,整体呈增长趋势,主要原因系报告期内公司销售人员数量相对稳定,销售业绩持续增长,销售人员的薪酬与销售业绩挂钩,销售人员的人均薪酬随销售业绩持续增长而上升。
(二)管理人员及薪酬情况分析
报告期内,公司管理人员薪酬总额、平均人数、人均薪酬各期情况如下:
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
薪酬总额(万元) | 1,042.01 | 850.55 | 647.15 |
平均人数(人) | 83 | 88 | 62 |
人均薪酬(万元/人) | 12.55 | 9.67 | 10.44 |
注:管理人员年人均薪酬=管理费用中职工薪酬/(各月领薪的管理人员人数之和÷期间月份数),下同。
随着公司业务的拓展和经营规模的扩大,管理人员数量呈波动增加趋势,2019 年至2021年,公司管理人员人均薪酬呈波动上升趋势,分别为10.44万元、9.67万元和12.54万元。2020年管理人员人均工资较低,主要原因系疫情期间社保费用减免以及新进管理人员工资水平较低,因此人均工资略有降低。
(三)研发人员及薪酬情况分析
报告期内,公司研发人员薪酬总额、平均人数、人均薪酬各期情况如下:
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
薪酬总额(万元) | 873.68 | 536.91 | 479.16 |
平均人数(人) | 52 | 43 | 29 |
人均薪酬(万元/人) | 16.80 | 12.49 | 16.52 |
注:研发人员年人均薪酬=研发费用中职工薪酬/(各月领薪的研发人员人数之和÷期间月份数),下同。
2-136
报告期内,公司为发展业务,积极招聘各类专业人员,导致研发人员持续增加。2020年,研发团队人员规模显著增长,但由于新进研发人员工资水平不高和疫情期间社保费用减免等,导致2020年研发人员人均薪酬有所降低。
(四)与同行业可比公司薪酬水平对比情况
1、销售人员人均薪酬与同行业的比较情况如下:
单位:万元
公司名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
中石科技 | 33.32 | 29.89 | 28.31 |
碳元科技 | 16.92 | 19.89 | 11.48 |
飞荣达 | 15.24 | 14.38 | 13.75 |
深圳垒石 | 未披露 | 17.64 | 28.20 |
可比公司平均值 | 21.83 | 20.45 | 20.43 |
本公司 | 21.02 | 21.25 | 18.41 |
注:深圳垒石销售人员平均年薪酬系根据其审核问询函回复披露的月均工资年化处理计算得出,其他同行业可比上市公司数据来源于年度报告,销售人员数量取自销售人员期末和期初的简单平均。
报告期内,公司销售费用中的人均职工薪酬与可比公司平均水平差异较小,基本处于同一水平。
2、管理人员人均薪酬与同行业的比较情况如下:
单位:万元
公司名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
中石科技 | 34.31 | 21.61 | 17.37 |
碳元科技 | 16.52 | 18.04 | 13.28 |
飞荣达 | 16.02 | 14.80 | 15.20 |
深圳垒石 | 未披露 | 13.68 | 23.16 |
可比公司平均值 | 22.28 | 17.03 | 17.25 |
本公司 | 12.55 | 9.67 | 10.44 |
注:深圳垒石销售人员平均年薪酬系根据其审核问询函回复披露的月均工资年化处理计算得出,其他同行业可比上市公司数据来源于年度报告,管理人员数量取自管理人员期末和期初的简单平均。
报告期内,公司管理人员人均薪酬相对于可比公司平均水平较低,主要系地域差异,同行业可比公司多处于经济发达地区,其中中石科技位于北京,飞荣达、深圳垒石位于深圳,北京、深圳等一线城市整体薪酬水平较高。公司管理人员相较于东莞地区人均工资在合理水平内,2019-2020年,东莞市在岗职工年平均工资分别为6.37万元、6.99万元,发行人管理人员人均薪酬相对于东莞地区人均工资较高。
2-137
3、研发人员人均薪酬与同行业的比较情况如下:
单位:万元
公司名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
中石科技 | 23.78 | 24.23 | 22.95 |
碳元科技 | 10.98 | 11.36 | 17.60 |
飞荣达 | 12.03 | 13.73 | 12.35 |
深圳垒石 | 未披露 | 12.84 | 14.16 |
可比公司平均值 | 15.60 | 15.54 | 16.76 |
本公司 | 16.80 | 12.49 | 16.52 |
注:深圳垒石销售人员平均年薪酬系根据其审核问询函回复披露的月均工资年化处理计算得出,其他同行业可比上市公司数据来源于年度报告,研发人员数量取自研发人员期末和期初的简单平均。2019-2020年,公司研发人员人均薪酬与碳元科技、飞荣达和深圳垒石较为接近,明显低于中石科技。中石科技人均薪酬较高主要原因系中石科技是国内石墨散热材料行业的龙头,销售及盈利规模均较大,且其位于北京,人均薪酬较高。2021年公司研发人员人均薪酬高于同行业公司平均水平。
(五)与当地平均工资水平的对比情况
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
公司销售人员平均薪酬 | 21.02 | 21.25 | 18.41 |
公司管理人员平均薪酬 | 12.55 | 9.67 | 10.44 |
公司研发人员平均薪酬 | 16.80 | 12.49 | 16.52 |
东莞市平均工资 | - | 6.99 | 6.37 |
注:东莞市年平均工资为东莞市职工年平均工资,数据来源于东莞市统计局。
报告期内,公司销售人员、管理人员、研发人员人均薪酬水平均高于东莞市平均薪酬水平。
二、说明为拓展客户资源支付的服务费及佣金是否构成新收入准则下合同成本中“取得合同的增量成本”;报告期各期通过支付服务费拓展的客户资源及收入情况,费用支出与收入是否配比;主要居间服务商的情况、合作原因与合作历史,与发行人及其关联方是否存在关联关系;发行人是否获得居间服务相关的采购发票,相关发票的内容与性质,是否可税前抵扣;结合同行业可比公司业务拓展情况说明通过支付服务费及佣金方式拓展业务是否符合行业惯例,是否存在通过该类服务商为发行人承担成本费用、实施商业贿赂情况
(一)说明为拓展客户资源支付的服务费及佣金是否构成新收入准则下合同成本中“取得合同的增量成本”
2-138
在执行新收入准则后,为拓展客户资源支付的服务费或佣金属于合同成本中“取得合同的增量成本”,应通过合同取得成本进行核算并按照收益期限进行摊销,预计收益期限不超过一年的,可以简化处理,在发生时一次性计入当期损益。公司根据双方约定,与服务商按照销售差价或销售额提成等方式确定服务费及佣金,于公司确认收入或收到货款后支付,公司对该部分服务费及佣金于发生当期计入销售费用,符合会计准则规定。
(二)报告期各期通过支付服务费拓展的客户资源及收入情况
报告期内,公司支付服务费及对应收入情况如下:
单位:万元
服务商 名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | 客户资源 | |||
服务费及佣金 | 对应 收入 | 服务费及佣金 | 对应 收入 | 服务费及佣金 | 对应 收入 | ||
A-TECH | 316.37 | 6,327.48 | 48.61 | 972.19 | 82.36 | 1,647.12 | JWORLD、SHIN SUNG、SEGYUNG VINA CO.,LTD等 |
深圳易莱隆科技有限公司 | - | - | 46.43 | 151.93 | 150.95 | 495.95 | 芜湖德仓、南极光等 |
深圳市亿昭科技有限公司 | 54.10 | 369.31 | 28.01 | 149.32 | - | - | 隆利科技、南极光等 |
Hi-Max Co.,Ltd | 2.77 | 277.13 | - | - | - | - | 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 |
其他 | 12.85 | 34.27 | 15.45 | 26.01 | 10.94 | 44.48 | - |
合计 | 386.10 | 7,008.19 | 138.49 | 1,299.45 | 244.25 | 2,187.55 | - |
报告期内,公司支付给代理商的服务费及佣金随着对应收入增减相应变化,服务费及佣金与收入相配比。
(三)公司主要居间服务商基本情况
序号 | 服务商名称 | 基本情况 | 合作历史 |
1 | A-TECH | 个人独资企业,成立于2005年12月27日,登记人白在京,登记编号:125-1856055 | 2018年12月至今仍在合作 |
2 | 深圳易莱隆科技有限公司 | 注册资本200万,成立于2018年6月13日,王蓉持股90%,黄正昭持股10% | 2019年1月-2020年9月 |
3 | 深圳市亿昭科技有限公司 | 注册资本100万,成立于2018年7月9日,王蓉持股50%,黄正昭持股45%,付稳安持股5% | 2020年10月至今仍在合作 |
4 | Hi-Max Co.,Ltd | 成立于2016年8月3日,JUNG,MOON-SEON持股48%、JANG,HEE-WOONG持股46% | 2018年9月至今仍在合作 |
公司综合考虑居间服务商的主体资格、专业能力、市场资源、合作意向等多方面因素,与上述居间服务商进行合作,由居间服务商为公司开拓客户。上述居间服务商与公司及其关联方均不存在关联关系。
(四)是否可税前抵扣
报告期内公司发生的销售服务费支出按照相关税收法律法规规定可以税前列支,具体规定如下:
2-139
(1)根据《企业所得税法》第八条规定:“企业实际发生的与取得收入有关的、合理的支出,包括成本、费用、税金、损失和其他支出,准予在计算应纳税所得额时扣除。”公司报告期内发生的销售服务费属于取得销售收入有关的、合理的必要支出,符合《企业所得税法》税前列支的相关规定。
(2)根据《企业所得税税前扣除凭证管理办法》(国家税务总局公告 2018年第 28号)规定:“第五条,企业发生支出,应取得税前扣除凭证,作为计算企业所得税应纳税所得额时扣除相关支出的依据……第八条, 税前扣除凭证按照来源分为内部凭证和外部凭证……外部凭证是指企业发生经营活动和其他事项时,从其他单位、个人取得的用于证明其支出发生的凭证,包括但不限于发票(包括纸质发票和电子发票)、财政票据、完税凭证、收款凭证、分割单等。”
公司获取居间服务商深圳易莱隆科技有限公司和深圳市亿昭科技有限公司开具的增值税普通发票,发票内容为商业推广费、业务推广费,境外代理商A-TECH、Hi-Max Co.,Ltd开具的为形式发票,符合《企业所得税税前扣除凭证管理办法》税前列支的相关规定,可以进行税前抵扣。
(五)同行业可比公司支付服务费及佣金情况比较
单位:万元
公司名称 | 项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
碳元科技 | 佣金及代理费 | 18.99 | 4.00 | 87.10 |
营业收入 | 32,317.92 | 56,257.91 | 54,839.92 | |
占比 | 0.06% | 0.01% | 0.16% | |
飞荣达 | 业务推广费 | 219.65 | 309.67 | 178.50 |
服务费 | 823.51 | 709.47 | 610.35 | |
营业收入 | 305,800.87 | 292,933.86 | 261,527.08 | |
占比 | 0.34% | 0.35% | 0.30% | |
深圳垒石 | 业务推广费 | 47.26 | 388.39 | 355.93 |
营业收入 | 19,741.59 | 46,964.40 | 49,934.20 | |
占比 | 0.24% | 0.83% | 0.71% | |
发行人 | 服务费及佣金 | 386.10 | 138.49 | 244.25 |
营业收入 | 44,887.74 | 29,514.29 | 27,265.57 | |
占比 | 0.86% | 0.47% | 0.90% |
注:1、中石科技销售费用中未列示服务费及佣金明细;
2、2021年深圳垒石信息为其2021年1-6月数据。
同行业公司亦存在通过支付服务费及佣金方式拓展业务的情况,通过支付服务费及佣金方式拓展业务符合行业惯例。报告期内,公司支付的服务费及佣金金额较小,占收入比例较低。主要居间服务商已出具确认文件,不存在为公司承担成本费用、实施商业贿赂情况。
2-140
三、结合产品销量、销售区域等,说明报告期内运输费、报关相关费用与产品销售的匹配性
(一)运输费与销量的匹配情况
单位:万平方米、万元、元/平方米
销售区域 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | |||||||
销量 | 运输费 | 单位运费 | 销量 | 运输费 | 单位运费 | 销量 | 运输费 | 单位运费 | ||
境内 | 华北 | 13.62 | 22.25 | 1.63 | 7.59 | 10.70 | 1.41 | 9.31 | 10.93 | 1.17 |
华东 | 63.49 | 70.38 | 1.11 | 29.45 | 41.22 | 1.40 | 32.96 | 68.71 | 2.08 | |
华南 | 301.76 | 89.14 | 0.30 | 170.76 | 71.71 | 0.42 | 114.60 | 48.80 | 0.43 | |
华中 | 1.31 | 7.58 | 5.77 | 1.81 | 3.77 | 2.08 | 6.57 | 8.27 | 1.26 | |
其他 | 3.67 | 13.83 | 3.76 | 1.47 | 5.65 | 3.84 | 13.48 | 14.09 | 1.05 | |
境外 | 113.88 | 253.87 | 2.23 | 23.89 | 62.45 | 2.63 | 8.48 | 38.62 | 4.55 | |
合计 | 497.74 | 457.05 | 0.92 | 234.96 | 195.50 | 0.83 | 185.41 | 189.42 | 1.02 |
注:销量为热管理材料、磁性材料等以面积计量的产品销量合计数。
华南地区的单位运费大幅低于其他地区,主要系公司隶属于华南地区,向华南地区的客户送货距离较近,对应的运费较低;华南地区单位运费呈逐年下降趋势,主要系销量快速增长拉低了单位运费。
2020年度、2021年华中和其他区域的单位运费较高,主要系该等地区据公司距离较远,且销售规模较小,导致单位运费较高。
外销单位运费下降主要系公司外销销量快速增加拉低了单位运费。
(二)报关费与销售的匹配情况
报关费与报关次数成正比例关系,因每次报关产品数量、金额等存在差异,报关费与境外销售金额相关性相对不强。报告期内,公司报关费情况如下:
项目 | 2021年度 | 2020年 | 2019年 |
报关费金额(万元) | 18.93 | 9.87 | 8.35 |
报关次数 | 449 | 233 | 224 |
单次报关费(元/次) | 421.67 | 423.61 | 372.55 |
2020年、2021年单次报关费有所增长,主要原因:1、2020年及2021年,公司向越南出口增长,向越南出口的单次报关费较高,导致公司整体单次报关费提高;2、2020年爆发了新冠疫情,疫情的扩散及反复给公司产品出口带来一定困难,单次报关费相应提高。公司报关费变动具有合理性,与销售情况相匹配。
四、结合发行人与可比公司报告期各期管理费用、研发费用下各项明细占营业收入比例的对比情况,进一步量化说明发行人两项期间费用率低于同行业可比公司的合理性
报告期内,公司管理费用下各项明细占营业收入比例与同行业公司对比情况如下:
2-141
项目 | 公司名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
职工薪酬 | 中石科技 | 3.53% | 2.48% | 3.13% |
碳元科技 | 5.83% | 4.46% | 4.21% | |
飞荣达 | 4.00% | 3.47% | 2.86% | |
深圳垒石 | 2.12% | 0.87% | 1.16% | |
可比公司平均 | 3.87% | 2.82% | 2.84% | |
发行人 | 2.32% | 2.88% | 2.37% | |
中介服务费 | 中石科技 | 0.36% | 0.35% | 0.57% |
碳元科技 | 1.26% | 1.15% | 0.35% | |
飞荣达 | 0.90% | 0.90% | 0.74% | |
深圳垒石 | 0.66% | 0.40% | 0.25% | |
可比公司平均 | 0.80% | 0.70% | 0.48% | |
发行人 | 0.45% | 0.60% | 1.22% | |
股份支付 | 中石科技 | 0.12% | 0.17% | 0.93% |
碳元科技 | - | 0.05% | 1.80% | |
飞荣达 | 0.09% | 0.15% | 1.12% | |
深圳垒石 | - | - | - | |
可比公司平均 | 0.05% | 0.09% | 0.96% | |
发行人 | - | - | 0.98% | |
租金及水电 | 中石科技 | - | - | - |
碳元科技 | 1.10% | 1.09% | 2.07% | |
飞荣达 | 0.30% | 0.24% | 0.10% | |
深圳垒石 | 0.27% | 0.24% | 0.20% | |
可比公司平均 | 0.42% | 0.39% | 0.59% | |
发行人 | 0.10% | 0.50% | 0.37% | |
其他 | 中石科技 | 2.58% | 2.04% | 2.20% |
碳元科技 | 41.12% | 5.30% | 3.30% | |
飞荣达 | 2.43% | 2.10% | 1.66% | |
深圳垒石 | 1.23% | 1.14% | 0.68% | |
可比公司平均 | 11.84% | 2.64% | 1.96% | |
发行人 | 0.97% | 0.96% | 1.38% | |
合计 | 中石科技 | 6.59% | 5.05% | 6.84% |
碳元科技 | 49.30% | 12.05% | 11.74% | |
飞荣达 | 7.72% | 6.86% | 6.48% | |
深圳垒石 | 4.28% | 2.65% | 2.28% | |
可比公司平均 | 16.97% | 6.65% | 6.83% | |
发行人 | 3.84% | 4.94% | 6.33% |
注:2021年深圳垒石信息为其2021年1-6月数据。
2-142
报告期内,公司研发费用下各项明细占营业收入比例与同行业公司对比情况如下:
项目 | 公司名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
职工薪酬 | 中石科技 | 3.77% | 3.45% | 3.34% |
碳元科技 | 3.48% | 3.07% | 3.27% | |
飞荣达 | 3.94% | 4.11% | 3.14% | |
深圳垒石 | 1.89% | 1.20% | 1.19% | |
可比公司平均 | 3.27% | 2.96% | 2.74% | |
发行人 | 1.95% | 1.82% | 1.76% | |
直接材料 | 中石科技 | 0.65% | 0.97% | 1.09% |
碳元科技 | 2.59% | 3.60% | 4.45% | |
飞荣达 | 1.79% | 2.03% | 1.33% | |
深圳垒石 | 2.82% | 3.11% | 2.31% | |
可比公司平均 | 1.96% | 2.43% | 2.29% | |
发行人 | 3.07% | 2.62% | 2.85% | |
折旧与摊销 | 中石科技 | 0.60% | 0.38% | 0.46% |
碳元科技 | 1.07% | 1.91% | 1.27% | |
飞荣达 | 0.35% | 0.26% | 0.21% | |
深圳垒石 | - | - | - | |
可比公司平均 | 0.50% | 0.64% | 0.48% | |
发行人 | 0.51% | 0.40% | 0.23% | |
其他 | 中石科技 | 1.42% | 1.59% | 0.92% |
碳元科技 | 0.58% | 1.11% | 0.56% | |
飞荣达 | 0.51% | 0.43% | 0.23% | |
深圳垒石 | 1.74% | 0.92% | 0.18% | |
可比公司平均 | 1.06% | 1.01% | 0.47% | |
发行人 | 0.57% | 0.61% | 0.98% | |
合计 | 中石科技 | 6.44% | 6.39% | 5.81% |
碳元科技 | 7.71% | 9.69% | 9.55% | |
飞荣达 | 6.59% | 6.83% | 4.91% | |
深圳垒石 | 6.45% | 5.23% | 3.68% | |
可比公司平均 | 6.80% | 7.04% | 5.98% | |
发行人 | 6.09% | 5.44% | 5.82% |
注:2021年深圳垒石信息为其2021年1-6月数据。
公司管理费用和研发费用下各项明细占营业收入比例与同行业可比平均水平不存在显著差异。
(一)职工薪酬
2019-2020年,公司管理费用中职工薪酬占比与同行业平均水平基本一致;2021年公司管理费用中职工薪酬占比降低且低于同行业平均水平,主要原因系公司收入快速增
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长,拉低了薪酬占比,同时碳元科技收入大幅下降导致其薪酬占比快速提升,相应拉高了行业平均水平。报告期内,公司研发费用中的职工薪酬占比与深圳垒石相近,低于同行业公司平均水平,主要原因系除深圳垒石外,同行业可比公司均为上市企业,具备较强的资金实力,研发人员数量较多。
(二)直接材料
2019-2020年,公司研发费用中的直接材料占比处于同行业可比公司区间范围内,与同行业平均水平基本一致。2021年,公司研发费用中的直接材料占比较高,主要系公司2021年大力开发新产品、新工艺,且公司的产品基本为定制化,对材料的需求增加,导致2021年直接材料占比上升。
(三)中介服务费
2019年公司管理费用中的中介服务费率较高,主要原因系公司于2019年开始筹备上市,产生相应的前期尽调费用;另外,2019年完成了一次定增,产生的相关中介费用。
(四)租金及水电
2019-2020年,公司管理费用中租金及水电占比与同行业平均水平基本一致。2021年公司适用新租赁准则,对满足租赁准则的相关租赁确认使用权资产并计提折旧,导致2021年的租金及水电费占比较低。
五、对比同行业可比公司与发行人报告期内在研发投入与项目方面的差异情况、收入规模变动情况、行业发展方向等说明发行人研发费用率低于各同行业可比公司的原因
(一)与同行业公司研发费用率对比情况
单位:万元
公司名称 | 项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
中石科技 | 研发费用 | 8,038.75 | 7,333.14 | 4,502.76 |
营业收入 | 124,759.72 | 114,859.98 | 77,574.86 | |
研发费用率 | 6.44% | 6.38% | 5.80% | |
碳元科技 | 研发费用 | 2,492.59 | 5,452.22 | 5,233.04 |
营业收入 | 32,317.92 | 56,257.91 | 54,839.92 | |
研发费用率 | 7.71% | 9.69% | 9.54% | |
飞荣达 | 研发费用 | 20,153.72 | 20,020.83 | 12,824.50 |
营业收入 | 305,800.87 | 292,933.86 | 261,527.08 | |
研发费用率 | 6.59% | 6.83% | 4.90% | |
深圳垒石 | 研发费用 | 1,272.96 | 2,457.13 | 1,838.41 |
营业收入 | 19,741.59 | 46,964.40 | 49,934.20 | |
研发费用率 | 6.45% | 5.23% | 3.68% |
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公司名称 | 项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
行业平均 | 研发费用率 | 6.80% | 7.04% | 5.98% |
发行人 | 研发费用 | 2,735.11 | 1,606.52 | 1,586.64 |
营业收入 | 44,887.74 | 29,514.29 | 27,265.57 | |
研发费用率 | 6.09% | 5.44% | 5.82% |
注:中石科技、碳元科技、飞荣达信息来源于其公告的年报;深圳垒石信息来源于其招股书,2021年深圳垒石信息为其2021年1-6月数据。
(二)与同行业公司项目及行业发展方向对比
公司名称 | 主营业务及主要项目或产品 | 行业发展方向 |
中石科技 | 主营业务为以研发为主导的制造企业,针对电子产品的基础可靠性问题(发热,电磁干扰,环境密封等)提供产品技术解决方案,业务范围涉及电子设备功能性材料及元件的研发、设计、生产、销售与技术服务。 主要产品包括导热界面材料、EMI屏蔽材料、人工合成石墨、热管/均热板、热模组等。 | 针对电子产品的基础可靠性问题(发热,电磁干扰,环境密封等)提供产品技术解决方案 |
碳元科技 | 主营业务为研发、生产、销售高导热石墨膜、超薄热管和超薄均热板等散热材料。在发展散热材料业务的同时,在智能手机外观结构件及绿色建筑五恒系统两个业务板块上也持续加大投入。 主要产品为高导热石墨膜、超薄热管、超薄均热板,以及手机外观结构件、五恒系统。 | 消费电子的散热材料领域,及智能手机外观结构件及绿色建筑五恒系统 |
飞荣达 | 主营业务为从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件的研发、设计、生产与销售,并能够为客户提供相关领域的整体解决方案。 主要产品为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件等。 | 致力于成为ICT领域新材料及智能制造领先企业 |
深圳垒石 | 主营业务为散热材料的研发、生产和销售。 主要产品为石墨散热膜、热管、均温板等。 | 电子产品散热材料 |
发行人 | 主营业务为研发、生产和销售热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等。 主要产品为热管理材料、磁性材料、纳米防护材料等。 | 致力于提高电子电气产品的稳定性及可靠性的多元化功能性材料提供商 |
注:中石科技、碳元科技、飞荣达信息来源于其公告的年报;深圳垒石信息来源于其招股书。
从上述对比分析看,报告期内2019年和2021年,发行人研发费用率与同行业公司平均数基本相当,2020年低于行业平均数,主要原因系中石科技、飞荣达、碳元科技自2017年完成A股上市以后,随着资金实力的增强,研发中心或研发项目的完工投入使用,以及经营规模的不断扩大,研发投入不断加大,研发费用率到2020年度均超过了发行人。与同行业各家公司具体对比情况如下:
中石科技:研发费用率2019年与发行人相当,2020年为6.38%,2021年为6.44%,高于发行人,主要原因系中石科技IPO募集资金投入的研发中心项目于2020年投入使用,增加了研发投入;同时,新增宜兴研发工程中心、热管/均热板和热模组解决方案研发及新增石墨烯高导热膜技术研发平台;另外,加大了高规格导热类产品的研发投入等。
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碳元科技:研发费用率2020年与2019年相当,2019-2021年均高于发行人,主要原因系碳元科技自完成A股上市以来,为增加新的收入增长点,碳元科技加大了新产品开发,在玻璃面板、背板及陶瓷背板、绿色建筑五恒系统等产品上逐步加大了投入。
飞荣达:研发费用率2019年与发行人相当,2020年为6.83%,2021年为6.59%,高于发行人,主要原因系飞荣达IPO募集资金投入的研发项目于2018年9月完工达到预定使用状态,增加了2019年和2020年的研发投入,并在2021年保持在较高水平;飞荣达产品较为多元化,新增研发项目较多,2020年飞荣达新增了一体化大列阵振子的开发、5G屏蔽盖导电塑料复合工艺研究、导热凝胶产品的开发、相变储能胶、镀金PI膜新材料开发、瀑布屏3D保护膜技术开发、石墨烯产品多异步工艺开发、微发泡技术用于天线罩产品、基站散热脉动热管应用研究等。
深圳垒石:研发费用率与发行人基本相当,无显著差异。主要原因系深圳垒石的业务规模与发行人较为接近、主营业务相似,同为未上市公司,资金来源渠道有限,发行人与深圳垒石在研发投入的规模上均小于同行业上市公司。
六、请保荐人、申报会计师发表明确意见,请发行人律师对问题(2)发表明确意见
(一)核查程序
1、获取销售人员、管理人员、研发人员年均薪酬统计表,访谈发行人总经理,了解销售人员、管理人员、研发人员人均薪酬变动原因;查询同行业公司招股书、年报等公开资料,计算同行业公司各类人员平均薪酬,查询东莞市统计局网站了解东莞市平均工资情况,与发行人薪酬情况进行对比;
2、查询企业会计准则,分析拓展客户资源支付的服务费及佣金是否构成新收入准则下合同成本中“取得合同的增量成本”;
3、获取报告期支付服务费拓展的客户收入、服务费及佣金统计表及相关服务合同,并查看费用率等相关条款,确认账务处理的合理、准确性;
4、获取主要居间服务商营业执照、登记证等工商资料,通过企查查查询工商资料,访谈发行人销售人员,了解居间服务商基本情况、合作历史、合作原因等;向主要居间服务商发函,了解是否存在关联关系、是否存在为发行人承担成本费用、实施商业贿赂情况等;
5、获取深圳易莱隆科技有限公司和深圳市亿昭科技有限公司向发行人开具的增值税发票、国外代理商开具的形式发票等,了解发票内容与性质、是否可以抵扣;
6、查询同行业公司招股说明书、年报等公开资料,了解通过支付服务费及佣金方式拓展业务是否符合行业惯例;
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7、获取报告期内各区域运输费、销量、报关费统计表,分析运输费、报关费与产品销售的匹配性;
8、查询发行人审计报告、同行业公司招股说明书、年报等公开资料,对比分析发行人管理费用率、研发费用率低于同行业公司的原因。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、报告期内,销售人员、管理人员、研发人员人均薪酬变动原因合理;发行人销售人员人均薪酬整体呈上升态势,整体趋势与同行业可比上市公司保持一致,管理人员人均薪酬相对于可比公司平均水平较低,但高于东莞地区人均工资,研发人员人均薪酬与同行业公司碳元科技、飞荣达和深圳垒石较为接近,2021年研发人员人均薪酬高于同行业公司平均水平,具有合理性;
2、公司根据双方约定,与服务商按照销售差价或销售额提成等方式确定服务费及佣金,于公司确认收入或收到货款后支付,公司对该部分服务费及佣金于发生当期计入销售费用,符合会计准则规定;
3、报告期内,发行人支付给代理商的服务费及佣金与收入相配比;主要居间服务商与发行人及其关联方不存在关联关系;发行人获取居间服务商深圳易莱隆科技有限公司和深圳市亿昭科技有限公司开具的增值税普通发票、境外代理商开具的形式发票,可以进行税前抵扣;同行业公司亦存在通过支付服务费及佣金方式拓展业务的情况,通过支付服务费及佣金方式拓展业务符合行业惯例,发行人不存在通过该类服务商承担成本费用、实施商业贿赂情况;
4、报告期内,发行人运输费与产品销售相匹配;报关费变动具有合理性,与销售情况相匹配;
5、2019年、2021年,发行人研发费用率与同行业公司平均水平不存在重大差异,2020年发行人研发费用率与深圳垒石相近,低于行业平均水平,主要系中石科技等同行业公司上市后资金实力增强,研发投入力度较大,发行人2020年研发费用率较低具有合理性。
9. 关于股份支付
申报文件显示,报告期内发行人实施了三次股权激励:
(1)2018年1月由任泽明、吴攀、廖骁飞通过众森投资间接转让股权的形式对廖继雄间接进行股权激励,转让价格对应思泉新材的股票为2.5元/股,参照2018年2月11日的定增价格7.33元/股计算了股权激励费用367.56万元。
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(2)2019年8月,通过间接股权转让的形式,对王号、李鹏等10人进行股权激励,股票转让数量67.00万股,价格为5.00元/股,参照2019年9月20日的定增价格8.00元/股计算了股权激励费用201.00万元。
(3)2019年12月,通过间接股权转让的形式,对郭扬、任美丽、任泽永等29人进行股权激励,股票转让数量48.00万股,价格为5.80元/股,参照2019年12月30日的股份转让价格12.00元/股计算了股权激励费用297.60万元。
请发行人:
(1)结合中国证监会《首发业务若干问题解答(2020年6月修订)》问题26的规定,说明各次股份支付事项的相关内容,确定权益工具公允价值的具体过程、依据及公允合理性,结合服务期限、锁定期等约定分析股份支付一次计入当期损益的合理性。
(2)说明三次股权激励均采用定增价格作为股权公允价值参考依据的原因,结合三次股权激励股份授予时点发行人的经营业绩、成长预期、同行业可比企业市盈率情况等说明各次定增价格的公允性。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
问题回复:
一、结合中国证监会《首发业务若干问题解答(2020年6月修订)》问题26的规定,说明各次股份支付事项的相关内容,确定权益工具公允价值的具体过程、依据及公允合理性,结合服务期限、锁定期等约定分析股份支付一次计入当期损益的合理性
(一)各次股份支付事项的相关内容
报告期内,公司于2018年和2019年通过员工持股平台众森投资的投资份额转让分别实施了股权激励,具体如下:
1、2018年股份支付情况
2018年1月由任泽明、吴攀、廖骁飞通过众森投资间接转让股权的形式对廖继雄间接进行股权激励,转让价格对应思泉新材的股票为2.50元/股,参照2018年2月11日的定增价格7.33元/股计算了股权激励费用367.56万元。
2、2019年股份支付情况
2019年8月,通过间接股权转让的形式,对王号、李鹏等10人进行股权激励,股票转让数量67.00万股,价格为5.00元/股,参照2019年9月20日的定增价格8.00元/股计算了股权激励费用201.00万元;2019年12月,通过间接股权转让的形式,对郭扬、任美丽、任泽永等29人进行股权激励,股票转让数量48.00万股,价格为5.80元/股,参照2019年12月30日的股份转让价格12.00元/股计算了股权激励费用297.60万元;2019
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年共发生股权激励费用498.60万元。发行人确认股份支付费用时,对增资或受让的股份立即授予或转让完成且没有明确约定服务期等限制条件的,一次性计入发生当期损益。
(二)确定权益工具公允价值的具体过程、依据及公允合理性
根据《首发业务若干问题解答(2020年6月修订)》“问题 26、股份支付”之“(2)确定公允价值”:在确定公允价值时,应综合考虑如下因素:①入股时间阶段、业绩基础与变动预期、市场环境变化;②行业特点、同行业并购重组市盈率水平;③股份支付实施或发生当年市盈率、市净率等指标因素的影响;④熟悉情况并按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格或相似股权价格确定公允价值,如近期合理的PE入股价,但要避免采用难以证明公允性的外部投资者入股价。
1、入股时间阶段、业绩基础与变动预期、市场环境变化
报告期内,发行人实施股权激励的授予日分别为2018年1月、2019年8月和2019年12月,权益工具公允价值对应公司100%股权的估值分别为2.25亿元、2.73亿元、4.28亿元,公允价值逐步提高。
从入股时间阶段看,在2018年初,虽然公司的人工合成石墨材料在消费电子领域逐步得到应用,但2018年以前公司的经营规模、已实现的收入规模相对较小,企业当时仍面临一定的风险与挑战。随着公司对小米、vivo等终端品牌客户的不断开发,在手订单持续增加,企业的品牌、市场知名度等进一步提升,但全年业绩并不明朗,2019年8月公司的估值有提升,但较2019年底有一定差距。2019年12月,公司全年业绩已明确,并正式开始上市计划,对公司的估值亦产生一定积极影响。
从业绩基础与变动预期看,2018年、2019年,公司的营业收入分别为19,657.99万元、27,265.57万元,扣非后净利润分别为2,790.51万元、4,217.55万元,业绩水平和盈利能力不断提升。
2020年初,我国大力推动5G基础设施建设,智能手机等消费电子升级换代预期逐渐提高,市场环境向良性方向发展。
因此,发行人三次股权激励权益工具公允价值的确定,充分考虑了入股时间阶段公司的特点,符合公司业绩基础与变动预期以及市场环境的变化。
2、行业特点、同行业并购重组市盈率水平,以及股份支付实施或发生当年市盈率、市净率等指标因素的影响
公司主营业务为热管理材料的研发、生产和销售。报告期内,飞荣达和中石科技分别进行过热管理材料公司的收购,作为成长性公司,估值较少采用市净率法,通常按市盈率法进行估值。
报告期内,公司股权激励市盈率情况:
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股权激励授予日 | 市盈率(倍) |
2018年1月 | 23.65 |
2019年8月 | 10.67 |
2019年12月 | 16.00 |
注:市盈率按照上年度扣非后净利润计算。
同行业公司收购可比标的的市盈率情况:
上市公司名称 | 并购标的名称 | 标的公司主营业务 | 并购重组市盈率(倍) |
飞荣达 | 昆山品岱电子有限公司 | 散热组件的生产与销售 | 21.67 |
江苏中迪新材料技术有限公司 | 导热界面器件的生产与销售 | 12.17 | |
中石科技 | 江苏凯唯迪科技有限公司 | 从事热导管、散热器、五金制品的技术研发和生产等 | 12.55 |
注:飞荣达收昆山品岱电子有限公司,市盈率=标的公司作价/标的公司上一年度的净利润;收购广东博纬通信科技有限公司,市盈率=标的公司作价/标的公司业绩承诺三年平均值。中石科技收购江苏凯唯迪科技有限公司,市盈率=标的公司作价/(标的公司当期半年度实现的净利润*2)。
2018年1月,公司股权激励的市盈率与同行业并购可比标的市盈率相比较高,主要原因系公司计算市盈率采用的是2017年的净利润,2017年净利润规模较小,公司股权激励定价参考的外部定增价格考虑了2018年的成长性。
2019年8月,公司股权激励实施时点的市盈率与同行业并购可比标的市盈率相比,无较大差异。
2019年12月,公司股权激励实施时点的市盈率与同行业并购可比标的市盈率相比,略有偏高,主要原因系公司计算市盈率采用的是2018年的净利润,公司股权激励定价参考的外部转让价格考虑了2019年的成长性。
综上,发行人股权激励权益工具公允价值的确定,充分考虑了行业特点、同行业并购重组市盈率水平,及股份支付实施或发生当年市盈率等指标因素的影响。
3、熟悉情况并按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格或相似股权价格确定公允价值,如近期合理的PE入股价
报告期内,公司股权激励权益工具公允价值的确定,均参照熟悉情况并按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格或相似股权价格确定,即PE入股价确定,具体如下:
2018年1月股权激励权益工具公允价值的确定,参考了2018年2月公司向富海新材定向增发股票的价格。富海新材是国内较大规模的PE投资机构,投资前对公司进行了充分的尽职调查,定价综合考虑了公司当时的盈利水平、所处行业的特点等多种因素,并协商后确定的价格,属各方按照公平原则自愿交易。
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2019年8月股权激励权益工具公允价值的确定,参考了2019年9月公司向鹏欣资源定向增发股票的价格。鹏欣资源作为A股上市公司,决策机制完善,投资前对公司进行了充分的尽职调查,各方按照公平原则自愿交易。
2019年12月股权激励权益工具公允价值的确定,参考了2019年12月吴攀向罗樱转让股票的价格。吴攀为公司持股时间较长的股东,对公司的经营情况熟悉,双方按照公平原则自愿交易。
(三)相关会计处理是否符合会计准则的规定
发行人上述三次股权激励安排中不存在明确的服务期、锁定期、业绩等相关约定。发行人将权益工具于授予日的公允价值与员工支付的购买成本之间差价一次性计入授予日当期损益的会计处理,符合《企业会计准则第 11 号-股份支付》第四条“以权益结算的股份支付换取职工提供服务的,应当以授予职工权益工具的公允价值计量”和第五条“授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付,应当在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用,相应增加资本公积”等相关规定。
二、说明三次股权激励均采用定增价格作为股权公允价值参考依据的原因,结合三次股权激励股份授予时点发行人的经营业绩、成长预期、同行业可比企业市盈率情况等说明各次定增价格的公允性
(一)三次股权激励采用定增价格或股权转让价格作为股权公允价值参考依据的原因
三次股权激励的时间与参考的定增或股权转让的时间相差均在一个月左右,发行人的经营情况与发展预期均未发生实质性变化,且三次股权激励所参考的价格均为熟悉情况并按公平原则自愿交易的各方协商达成,谨慎且公允,符合《首发业务若干问题解答(2020年6月修订)》等相关规则的要求。
(二)结合三次股权激励股份授予时点发行人的经营业绩、成长预期、同行业可比企业市盈率情况等说明各次定增价格的公允性
1、2018年2月定增价格的公允性
2017年公司销售业务发展态势良好,2017年底增量趋势已经凸显,仅2017年12月当月订单总金额比去年同期增幅超过50%。综合考虑历史数据、未来成长预期,发行人在2018年1月的《2018年第一次股票发行方案》中合理预测2018年营业收入将达到20,000万,在此基础上,发行人与富海新材协商确定定增价格为7.33元/股。
2、2019年9月定增价格的公允性
根据公司新三板挂牌期间披露的半年报,2019年上半年发行人实现营业收入11,609.07万元,较2018年同期增长了24.99%。虽然公司业绩实现了一定幅度的增长,但
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全年业绩并未完全明朗,在综合考虑了半年度业绩、成长性及上次定增价格的基础上,发行人与鹏欣资源协商确定定增价格为8.00元/股。
3、2019年12月股权转让价格的公允性
2019年12月,发行人2019年全年的业绩已经确定,当年扣非后净利润实际实现了4,217.55万元,且第四季度订单与上年同期相比,有较大幅度增长。在综合考虑公司已实现业绩、成长性及上市预期的情况下,转让双方协商定价为12.00元/股。
4、同行业可比公司市盈率情况
公司名称 | 2019年末 | 2018年末 |
中石科技 | 59.88 | 30.22 |
碳元科技 | - | 59.63 |
飞荣达 | 43.1 | 43.07 |
平均值 | 51.49 | 44.31 |
发行人 | 10.67(2019年第一次股权激励) | 23.65 |
16.00(2019年第二次股权激励) |
数据来源:Wind
发行人定增或转让市盈率低于可比上市公司二级市场市盈率,主要原因系上市公司估值包含了流动性溢价等。
综上,公司股权激励确定的股权公允价值所参考的定增或股权转让价格,是各方在综合考虑了公司已实现业绩、成长预期等基础上协商确定,定价公允。
三、请保荐人、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、查阅发行人历次股份支付相关的增资及股权转让协议、相关资金支付凭证、员工持股平台合伙协议等,获取股东情况调查表,了解员工入股背景、原因、价格、定价依据、股东适格性等情况;
2、查阅发行人 2018年、2019年的财务报表或审计报告,了解发行人经营业绩情况;查阅发行人所处行业研究报告,了解发行人2018年、2019年的市场环境变化情况等;
3、查阅《企业会计准则》、《首发业务若干问题解答》等相关规定,分析发行人股份支付会计处理是否准确;
4、查询发行人《股票发行情况报告书》、同行业公司市盈率数据等公开资料, 分析定增价格的公允性。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
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1、发行人报告期内涉及的股份支付对应权益工具的公允价值系参考外部投资者入股发行人的价格确定,定价公允;股份支付一次计入当期损益符合《企业会计准则》规定,具有合理性;
2、选择定增或股权转让价格作为股权公允价值参考依据,系因三次股权激励时间与参考的定增或股权转让的时间较为接近,发行人的经营情况与发展预期均未发生实质性变化,具有合理性;发行人相关定增及股权转让价格公允。
10. 关于应收账款
(1)报告期各期末,发行人应收账款余额分别6,883.99万元、9,979.15万元和11,505.78万元,占当期营业收入比例分别为38.88%、39.95%、42.41%,95%以上的应收账款账龄在一年以内。
(2)报告期各期末,发行人应收账款逾期金额占比分别为22.58%、19.81%、19.72%。
请发行人:
(1)对比同行业可比公司应收账款按账龄计提的比例情况,说明发行人设定的比例是否谨慎。
(2)说明截至目前应收账款、逾期款的期后回款情况,尚未回款的原因及预计回款时间;对比报告期各期末应收账款前五名与当期营业收入前五名客户情况,说明差异原因。
(3)说明报告期各期末逾期款客户情况,逾期款占比较高的原因。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
问题回复:
一、对比同行业可比公司应收账款按账龄计提的比例情况,说明发行人设定的比例是否谨慎
报告期各期末,公司与同行业可比上市公司的应收账款坏账准备计提比例情况如下:
报告期 | 账龄 | 中石科技 | 碳元科技 | 深圳垒石 | 飞荣达 | 发行人 |
2021年 | 1年以内 | 5.00% | 5.00% | 5.00% | 5.00% | 5.01% |
1-2年 | 20.00% | 20.00% | 20.00% | 10.00% | 10.02% | |
2-3年 | 50.00% | 50.00% | 50.00% | 30.00% | 20.01% | |
3-4年 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 50.00% | 100.00% | |
4-5年 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 50.00% | 100.00% | |
5年以上 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
2-153
报告期 | 账龄 | 中石科技 | 碳元科技 | 深圳垒石 | 飞荣达 | 发行人 |
2020年 | 1年以内 | 5.00% | 5.00% | 5.00% | 5.00% | 4.98% |
1-2年 | 20.00% | 20.00% | 20.00% | 10.00% | 10.16% | |
2-3年 | 50.00% | 50.00% | 50.00% | 30.00% | 19.80% | |
3-4年 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 50.00% | 100.00% | |
4-5年 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 50.00% | 100.00% | |
5年以上 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | |
2019年 | 1年以内 | 5.00% | 5.00% | 5.00% | 5.00% | 5.09% |
1-2年 | 20.00% | 20.00% | 20.00% | 10.00% | 10.01% | |
2-3年 | 50.00% | 50.00% | 50.00% | 30.00% | 20.02% | |
3-4年 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 50.00% | 100.00% | |
4-5年 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 50.00% | 100.00% | |
5年以上 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% |
注:2021年深圳垒石的数据2021年为其2021年1-6月数据。
公司1年以上应收账款坏账准备存在计提比例低于同行业可比公司的情况。报告期内,公司应收账款账龄较短,1年以内应收账款占比均在95%以上,1年以上应收账款坏账准备计提比例略低的影响较小。
报告期内,公司应收账款坏账准备实际计提的比例与同行业可比公司比较情况如下:
公司名称 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
中石科技 | 2.33% | 2.43% | 2.23% |
碳元科技 | 10.56% | 8.48% | 6.92% |
飞荣达 | 5.53% | 5.23% | 5.40% |
深圳垒石 | 5.00% | 5.00% | 5.00% |
可比公司平均值 | 5.86% | 5.29% | 4.89% |
本公司 | 5.93% | 8.07% | 8.38% |
注:2021年深圳垒石的数据2021年为其2021年1-6月数据。
从上表看,报告期内,发行人制定的应收账款坏账政策按账龄计提比例与可比公司不存在显著差异。与同行业公司相比,公司应收账款账龄相对较长,主要原因系公司业务规模较小,客户相对占有优势地位,截至2022年3月31日,公司2019年-2020年期末应收账款回款比例均超过95%,2021年末的应收账款回款比例为75.02%,应收账款回款情况良好。报告期内公司严格执行应收账款坏账准备计提政策,充分计提了坏账准备,实际计提的应收账款坏账准备比例高于同行业可比公司平均水平,制定的应收账款坏账准备计提政策较为谨慎。
二、说明截至目前应收账款、逾期款的期后回款情况,尚未回款的原因及预计回款时间;对比报告期各期末应收账款前五名与当期营业收入前五名客户情况,说明差异原因。
(一)截至目前应收账款、逾期款的期后回款情况,尚未回款的原因及预计回款时间
2-154
单位:万元
期间 | 2021-12-31 | 2020-12-31 | 2019-12-31 |
应收账款余额 | 12,413.27 | 12,516.39 | 10,891.58 |
截至2022年3月31日应收账款回款金额 | 9,311.90 | 12,014.50 | 10,504.56 |
截至2022年3月31日应收账款回款比例 | 75.02% | 95.99% | 96.45% |
逾期应收账款余额 | 1,365.04 | 2,468.08 | 2,157.41 |
截至2022年3月31日逾期应收账款回款金额 | 1,131.68 | 2,006.81 | 1,776.21 |
截至2022年3月31日逾期应收账款回款比例 | 82.90% | 81.31% | 82.33% |
截至2022年3月31日,2021年末应收账款尚未回收金额为3,101.37万元,其中2021年末逾期应收账款尚未回收金额233.36万元,其中77.92万元预计无法收回,系因经营不善或其他因素导致客户无还款能力,该部分应收账款中,除已提供担保的应收账款外,已全额计提坏账准备,具体情况如下:
单位:万元
序号 | 客户名称 | 2021年12月31日 | |||
账面余额 | 坏账准备 | 预期信用损失率 | 计提理由 | ||
1 | 江西宝鑫发科技有限公司 | 66.49 | 66.49 | 100.00% | 失信人、偿债能力弱 |
2 | 星星精密科技(珠海)有限公司 | 11.43 | 11.43 | 100.00% | 破产重整,偿债能力弱 |
合计 | 77.92 | 77.92 | 100.00% | - |
2021年末部分应收账款逾期未收回,主要原因系:部分客户因经营不善或其他因素导致客户无还款能力,已足额计提坏账准备;部分客户因资金安排或付款审批流程等因素导致付款晚于合同约定付款期限,目前,公司已通过多种措施积极催款,相关款项预计于2022年二季度内收回。
(二)应收账款前五名与营业收入前五名客户情况及差异原因
报告期各期末应收账款前五名与当期营业收入前五名客户情况:
单位:万元
年末/ 年度 | 应收账款 | 营业收入 | ||||
单位名称 | 金额 | 占应收账款余额的比例 | 单位名称 | 金额 | 占营业收入的比例 | |
2021年末/2021年度 | 比亚迪 | 1,550.30 | 12.49% | vivo | 3,818.07 | 8.51% |
通达集团 | 764.96 | 6.16% | JWORLD | 3,412.22 | 7.60% | |
华勤通讯 | 676.61 | 5.45% | 通达集团 | 2,829.61 | 6.30% | |
惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 599.14 | 4.83% | 比亚迪 | 2,455.82 | 5.47% | |
蓝思科技 | 470.50 | 3.79% | SHIN SUNG | 2,274.06 | 5.07% | |
合计 | 4,061.51 | 32.72% | 合计 | 14,789.78 | 32.95% |
2-155
年末/ 年度 | 应收账款 | 营业收入 | ||||
单位名称 | 金额 | 占应收账款余额的比例 | 单位名称 | 金额 | 占营业收入的比例 | |
2020年末/2020年度 | 澳普林特 | 826.17 | 6.60% | 隆利科技 | 2,439.07 | 8.26% |
隆利科技 | 822.89 | 6.57% | 欣旺达 | 1,977.06 | 6.70% | |
东莞市锦洲塑胶制品有限公司 | 755.80 | 6.04% | 通达集团 | 1,574.92 | 5.34% | |
欣旺达 | 633.05 | 5.06% | 澳普林特 | 1,400.99 | 4.75% | |
通达集团 | 572.37 | 4.57% | 小米 | 1,370.27 | 4.64% | |
合计 | 3,610.28 | 28.84% | 合计 | 8,762.31 | 29.69% | |
2019年末/2019年度 | 德仓科技 | 1,950.86 | 17.91% | 德仓科技 | 2,539.50 | 9.31% |
澳普林特 | 1,185.91 | 10.89% | 欣旺达 | 2,477.25 | 9.09% | |
通达集团 | 1,160.17 | 10.65% | 通达集团 | 2,229.76 | 8.18% | |
欣旺达 | 692.18 | 6.36% | 澳普林特 | 2,146.01 | 7.87% | |
隆利科技 | 617.52 | 5.67% | 宝明科技 | 1,569.79 | 5.76% | |
合计 | 5,606.64 | 51.48% | 合计 | 10,962.32 | 40.21% |
从上表看,报告期各期末应收账款前五名与当期营业收入前五名基本匹配,2021前五名与前五大客户匹配度较低,2020年末和2019年末前五名应收账款中分别仅有一家不是前五大客户,2018年末前五名应收账款中有两家不是前五大客户,具体差异原因如下:
公司2021年末差异分析如下
交易额前五大,与应收账款余额不匹配的客户 | 与应收账款余额不匹配的原因 |
vivo | 主要采用票据进行结算 |
JWORLD | 境外客户回款速度较快,期末无余额 |
SHIN SUNG | |
应收账款余额前五大,与交易额不匹配的客户 | 与交易额不匹配的原因 |
华勤通讯 | 交易集中在第四季度,第四季度销售额598.77万元,占该客户全年销售额的57.77% |
惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 第四季度销售额580.95万元,占该客户全年销售额的36.87% |
蓝思科技 | 信用期90天,部分款项尚在信用期内,部分款项系因资金安排及付款审批等原因造成短期逾期 |
公司2020年末应收账款前五名中仅有东莞市锦洲塑胶制品有限公司不是公司的前五名客户,其是当年度公司第十一大客户。应收账款进入前五名,主要原因系对其销售主要集中在第四季度,在当季公司对其确认收入717.09万元,余款尚在信用期内未结算。
2019年末应收账款前五名中仅有隆利科技不是公司的前五名客户,其是当年度公司第八大客户,2019年第四季度公司对其收入金额为546.56万元。应收账款进入前五名,主要原因系余款尚在信用期内未结算。
2-156
综上所述,由于发行人的销售模式存在一定的季节性,部分客户集中在三、四季度进行采购,故使得期末的应收账款余额存在一定的变动,但均在合理范围之内。报告期各期末应收账款前五名与当期营业收入前五名基本匹配,不存在显著差异。
三、说明报告期各期末逾期款客户情况,逾期款占比较高的原因
报告期各期末逾期款客户情况如下表:
单位:万元
年度 | 序号 | 单位名称 | 逾期金额 | 占期末逾期金额的比例 | 截至2022年3月31日回款 |
2021年末 | 1 | 天珑移动技术股份有限公司 | 199.79 | 14.64% | 199.79 |
2 | 深圳市宝明科技股份有限公司 | 176.60 | 12.94% | 176.60 | |
3 | 蓝思科技 | 156.99 | 11.50% | 156.99 | |
4 | 江西联创致光科技有限公司 | 89.98 | 6.59% | 89.98 | |
5 | 深圳市科洛西姆科技有限公司 | 89.47 | 6.55% | 52.73 | |
6 | 江西宝鑫发科技有限公司 | 66.49 | 4.87% | - | |
7 | SUNWAY COMMUNICATION VIET NAM CO.,LTD | 59.41 | 4.35% | 59.41 | |
8 | 苏州天煜新材料科技有限公司 | 45.52 | 3.33% | - | |
9 | 瑞声科技 | 36.11 | 2.65% | 36.11 | |
10 | 弘汉光电 | 35.94 | 2.63% | 35.94 | |
11 | 其他 | 408.73 | 29.94% | 324.12 | |
合计 | 1,365.04 | 100.00% | 1,131.68 | ||
2020年末 | 1 | 澳普林特 | 332.87 | 13.49% | 332.87 |
2 | 欣旺达 | 177.38 | 7.19% | 177.38 | |
3 | 星星精密科技(珠海)有限公司 | 176.93 | 7.17% | 176.93 | |
4 | 深圳市兴飞科技有限公司 | 167.22 | 6.77% | - | |
5 | 深圳市东方亮彩精密技术有限公司 | 164.54 | 6.67% | 164.54 | |
6 | 瑞声科技 | 143.87 | 5.83% | 143.87 | |
7 | 东莞市金铭电子有限公司 | 135.20 | 5.48% | - | |
8 | 德仓集团 | 108.34 | 4.39% | 108.34 | |
9 | 东莞市世成通精密电子有限公司 | 100.00 | 4.05% | 100.00 | |
10 | 深圳市欣冠精密技术有限公司 | 98.40 | 3.99% | 98.40 | |
11 | 其他 | 863.33 | 34.97% | 704.48 | |
合计 | 2,468.08 | 100.00% | 2,006.81 | ||
2019年末 | 1 | 德仓科技 | 426.88 | 19.79% | 426.88 |
2 | 通达集团 | 371.06 | 17.20% | 371.06 | |
3 | 澳普林特 | 170.22 | 7.89% | 170.22 | |
4 | 深圳市兴飞科技有限公司 | 167.22 | 7.75% | - | |
5 | 江西联创致光科技有限公司 | 142.85 | 6.62% | 142.85 |
2-157
年度 | 序号 | 单位名称 | 逾期金额 | 占期末逾期金额的比例 | 截至2022年3月31日回款 |
6 | 东莞市金铭电子有限公司 | 135.20 | 6.27% | - | |
7 | 东莞市世成通精密电子有限公司 | 100.00 | 4.64% | 100.00 | |
8 | 闻泰通讯 | 96.27 | 4.46% | 96.27 | |
9 | 东莞市源冠科技有限公司 | 64.96 | 3.01% | 64.96 | |
10 | 东莞鹏龙光电有限公司 | 60.45 | 2.80% | 60.45 | |
11 | 其他 | 422.29 | 19.57% | 343.52 | |
合计 | 2,157.41 | 100.00% | 1,776.21 |
报告期各期末,公司应收账款逾期金额分别为2,157.41万元、2,468.08万元和1,365.04万元,占应收账款余额比例分别为19.81%、19.72%和11.00%,逾期金额占比相对较高,主要原因系客户资金安排、付款审批流程及客户经营不善等。公司严格执行应收账款坏账准备计提政策,对于无还款能力的客户,其应收账款单项全额计提坏账准备,坏账准备计提较为充分。截至2022年3月31日,报告期各期末逾期应收账款回款比例分别为
82.33%、81.33%和82.90%,回款比例较高。
四、请保荐人、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、查询同行业公司招股说明书、年报等公开资料,了解应收账款坏账准备计提情况,与发行人计提比例进行对比分析;
2、获取发行人应收账款及期后回款明细表、主要客户及逾期客户期后回款银行回单,访谈销售人员,了解期后回款情况及尚未回款原因;
3、获取发行人报告期各期末应收账款、当期营业收入前五大客户统计表,分析差异原因;
4、获取逾期款客户明细表,了解逾期款占比较高原因。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、报告期内,发行人制定的应收账款坏账政策按账龄计提比例与可比公司不存在显著差异,1-2年、2-3年计提比例存在低于同行业公司的情况,制定的应收账款坏账准备计提政策较为谨慎;
2、部分客户因资金安排、付款审批流程、经营不善等因素导致应收账款逾期,发行人已按规定计提坏账准备;报告期各期末应收账款前五名与当期营业收入前五名基本匹配,不存在显著差异;
2-158
3、发行人逾期款占比较高主要系客户资金安排、付款审批流程及客户经营不善等原因,发行人坏账准备计提较为充分,期后回款比例较高。
11. 关于存货
申报文件显示:
(1)报告期各期末,发行人存货账面价值分别为3,211.32万元、4,223.24万元和6,929.84万元,存货规模逐年上升,其中原材料、自制半成品、发出商品、库存商品占比较大;发行人定期与客户对账或及时取得出口报关单据,发出商品基本在期后1-3月内确认收入。
(2)报告期各期,发行人存货周转率分别为4.12次/年、4.86次/年、3.46次/年,2018年、2020年均低于全部可比公司。
请发行人:
(1)说明报告期各期末各项目存货库龄及对应存货跌价准备计提情况;结合报告期各期末原材料与产品保质期、在手订单、库龄、存货跌价测试的具体方式说明存货跌价准备计提的充分性;对比发行人与同行业可比公司报告期各期末存货跌价准备计提比例情况,并说明差异原因及合理性。
(2)说明报告期各期末各项存货期后3个月、6个月与截至目前的结转情况,并说明2018年、2020年存货周转率均低于全部可比公司的原因。
(3)说明发出商品余额较大的原因,是否存在VMI销售模式,如存在,请说明相关情况、相关收入确认依据、相关销售合同的主要约定。
(4)说明报告期各期末主要原材料、在产品、自制半成品、库存商品、发出商品、委托加工物资、低值易耗品的具体状态、存放地点、存放地权属、盘点过程等相关信息;在产品与自制半成品区别,合同履约成本的内容及核算方式。
请保荐人、申报会计师发表明确意见。
问题回复:
一、说明报告期各期末各项目存货库龄及对应存货跌价准备计提情况;结合报告期各期末原材料与产品保质期、在手订单、库龄、存货跌价测试的具体方式说明存货跌价准备计提的充分性;对比发行人与同行业可比公司报告期各期末存货跌价准备计提比例情况,并说明差异原因及合理性。
2-159
(一)报告期各期末存货库龄及对应存货跌价准备计提情况
单位:万元
年度 | 存货类别 | 存货余额 | 存货库龄 | 对应的存货跌价准备/合同履约成本减值准备 | ||
1年以内 | 1年以上 | 1年以内 | 1年以上 | |||
2021年 | 原材料 | 4,131.36 | 4,120.29 | 11.07 | 4.24 | 11.07 |
半成品 | 2,093.27 | 2,081.67 | 11.60 | 13.20 | 11.60 | |
库存商品 | 721.17 | 719.03 | 2.14 | 52.17 | 2.14 | |
发出商品 | 2,308.29 | 2,302.69 | 5.60 | 103.29 | 5.60 | |
其他 | 432.63 | 432.63 | - | - | - | |
合计 | 9,686.72 | 9,656.31 | 30.40 | 172.90 | 30.40 | |
2020年 | 原材料 | 2,113.41 | 2,113.41 | - | 8.65 | - |
半成品 | 1,851.28 | 1,828.60 | 22.68 | 2.73 | 22.68 | |
库存商品 | 800.49 | 800.38 | 0.11 | 67.60 | 0.11 | |
发出商品 | 1,988.84 | 1,981.23 | 7.61 | 24.87 | 7.61 | |
其他 | 310.07 | 310.07 | - | - | - | |
合计 | 7,064.09 | 7,033.69 | 30.40 | 103.85 | 30.40 | |
2019年 | 原材料 | 867.67 | 841.34 | 26.33 | 3.01 | 26.33 |
半成品 | 1,376.89 | 1,375.14 | 1.75 | 2.70 | 1.75 | |
库存商品 | 363.89 | 363.17 | 0.72 | 16.48 | 0.72 | |
发出商品 | 1,616.53 | 1,582.61 | 33.92 | 15.42 | 33.92 | |
其他 | 98.6 | 98.6 | - | - | - | |
合计 | 4,323.58 | 4,260.86 | 62.72 | 37.61 | 62.72 |
注:其他存货包括在产品、委托加工物资、低值易耗品、合同履约成本等。
公司采取以销定产的生产模式,根据客户需求进行产品方案设计、样品试制,客户验收合格后进行批量生产。报告期各期末,公司存货库龄主要集中在1年以内,库龄1年以内的存货占比分别为98.55%、99.57%和99.69%。公司存货库龄结构良好,不存在大量长期未使用形成呆滞存货的情况,存货库龄结构合理,符合业务经营情况。
鉴于电子材料更新比较快,谨慎起见,发行人对一年以上的存货全部计提跌价准备。同时,发行人对一年以内存货根据单项成本与可变现净值孰低的原则,对于可变现净值低于成本的部分计提存货跌价准备。报告期内,公司存货跌价准备计提比例分别为
2.32%、1.90%和2.10%。
(二)存货跌价准备计提的充分性
1、存货跌价准备计提方法
存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时,以取得的确凿证据为基础,同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
2-160
本公司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备,资产负债表日,存货成本高于其可变现净值的,计提存货跌价准备。
2、报告期各期末原材料与产品保质期、在手订单、库龄等情况
单位:万元
项目 | 2021年末在手订单 | 2020年末在手订单 | 2019年末在手订单 |
金额(不含税) | 4,466.48 | 5,058.48 | 3,359.77 |
存货期末余额 | 9,686.72 | 7,064.09 | 4,323.58 |
报告期各期末在手订单金额占存货期末余额的 比例 | 46.11% | 71.61% | 77.71% |
公司采取以销定产的生产模式,根据客户需求进行产品方案设计、样品试制,客户验收合格后进行批量生产。
2019年及2020年期末公司在手订单金额均占存货余额的70%以上,2021年期末在手订单金额占存货期末余额的比例有所降低,主要原因系公司原主要通过SKPI的代理商金响国际采购SKPI生产的PI膜,由金响国际直接向公司发货。随着公司采购规模的不断扩大,2021年公司逐步转为向生产商SKPI直接采购,需由境外发货,公司综合考虑SKPI的生产周期及航运时间,提前备货以应对生产;同时,鉴于通胀预期,公司预期原材料存在涨价可能,为降低采购成本,公司进行了适当的备货,故2021年末的原材料余额有较大增长,相应拉低了2021年期末在手订单金额占存货期末余额的比例。
公司主要原材料PI膜和库存商品人工合成石墨散热膜、人工合成石墨散热片合同约定保质期通常为1-2年,但因产品特性较为稳定,妥善保管下可长期保存,不会对产品性能造成重大不利影响。报告期各期末公司在手订单快速增长,存货随销售规模同步增长,存货库龄主要集中在1年以内,库龄1年以内的存货占比分别为98.55%、99.57%和
99.69%,存货库龄结构良好。
发行人在报告期内存货周转天数最长为104天,最短为74天左右,基本不存在存货滞留的情况,谨慎起见,发行人对一年以上的存货全部计提跌价准备,对一年以内存货根据单项成本与可变现净值孰低的原则计提存货跌价准备,存货跌价准备计提政策谨慎合理。
(三)同行业可比公司存货跌价准备计提情况
公司与同行业可比公司均采用资产负债表日存货与可变现净值熟低计量,存货成本高于可变现净值的,计提跌价准备,计入当期损益,存货跌价准备计提方法一致。
公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司比较情况如下:
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公司名称 | 2021年 12月31日 | 2020年 12月31日 | 2019年 12月31日 |
中石科技 | 1.01% | 1.24% | 3.85% |
碳元科技 | 24.63% | 25.00% | 17.57% |
飞荣达 | 7.11% | 8.50% | 7.47% |
深圳垒石 | 7.25% | 5.01% | 10.19% |
可比公司平均值 | 7.37% | 9.94% | 9.77% |
本公司 | 2.10% | 1.90% | 2.32% |
注:2021年深圳垒石信息为其2021年1-6月数据。
由上表可见,公司存货跌价准备计提比例与中石科技较为接近,但低于同行业可比公司平均值,同行业具体情况分析如下:
1、公司存货跌价准备计提比例与中石科技较为接近
报告期内公司存货跌价准备计提比例除2019年低于中石科技外,2020年及2021年均略高于中石科技。
2、碳元科技存货跌价准备计提比例较高,显著高于行业水平,拉高了可比公司存货跌价准备计提比例平均值
2019年-2021年,碳元科技综合毛利率分别为19.46%、10.27%和0.61%,归属于上市公司股东的净利润分别为-4,090.74万元、-8,733.36万元和-45,937.47万元,均呈逐年下降趋势,在经营业绩逐年下滑的背景下,其存货跌价准备计提比例逐年提高。
3、飞荣达与公司的业务存在较大差异,存货跌价情况可比性不强
飞荣达主要从事电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件的研发、设计、生产与销售,2019年-2021年,其导热材料及器件(热管理材料及器件)收入占营业收入的比例在
22.42%-36.38%之间。主营业务、收入结构的差异导致存货结构存在差异,公司与飞荣达存货跌价情况可比性不强。
4、公司存货跌价准备计提比例与深圳垒石相比较
深圳垒石2019年末存货跌价准备计提比例较高,主要原因系深圳垒石2019年销售收入大幅增加,深圳垒石在2018年末及2019年上半年为应对未来增长的产品需求以及基于通过批量采购增强议价能力的考量,原材料采购较多,部分材料2019年未能及时使用,导致年末库龄较长全额计提存货跌价准备所致。
深圳垒石2020年末存货跌价准备计提比例高于发行人,主要原因系报告期内,深圳垒石逐渐加强了采购管理,采取加强物料采购的准时性、要求供应商配合公司按需送货等措施使得存货库存不断降低,2020年末只计提了96.53万元存货跌价准备,但由于存货年末基数较小,导致存货跌价准备计提比例较高。
2-162
综上,公司采取以销定产的生产模式,报告期内,订单充足,存货库龄较短, 1年以内存货占比达98%以上,存货发生呆滞、毁损的可能性较小,公司存货跌价风险较低。基于谨慎性原则,公司评估了存货库龄、品质、订单等因素,对存货按单个项目分析其可变现净值,按资产负债表日存货的成本与可变现净值孰低的原则计提了存货跌价准备,存货跌价准备计提充分。
二、说明报告期各期末各项存货期后3个月、6个月与截至目前的结转情况,并说明2018年、2020年存货周转率均低于全部可比公司的原因。
报告期各期末,公司存货期后结转情况如下:
单位:万元
时间 | 项目 | 期末余额 | 期后3个月结转金额 | 期后6个月结转金额 | 截至2022.3.31结转金额 |
2021 | 原材料 | 4,131.36 | 2,626.60 | - | 2,626.60 |
半成品 | 2,093.27 | 1,606.87 | - | 1,606.87 | |
库存商品 | 721.17 | 626.83 | - | 626.83 | |
发出商品 | 2,308.29 | 2,295.37 | - | 2,295.37 | |
其他 | 432.63 | 425.26 | - | 425.26 | |
合计 | 9,686.72 | 7,580.93 | - | 7,580.93 | |
2020 | 原材料 | 2,113.41 | 1,492.87 | 2,006.75 | 2,106.13 |
半成品 | 1,851.28 | 1,618.39 | 1,755.72 | 1,846.45 | |
库存商品 | 800.49 | 710.74 | 778.09 | 800.22 | |
发出商品 | 1,988.84 | 1,917.37 | 1,983.81 | 1,987.30 | |
其他 | 310.06 | 309.62 | 310.03 | 310.06 | |
合计 | 7,064.08 | 6,048.99 | 6,834.40 | 7,050.16 | |
2019 | 原材料 | 867.67 | 698.48 | 787.26 | 867.67 |
半成品 | 1,376.89 | 1,156.49 | 1,249.64 | 1,376.89 | |
库存商品 | 363.89 | 339.52 | 355.66 | 363.89 | |
发出商品 | 1,616.53 | 1,499.08 | 1,542.45 | 1,614.99 | |
其他 | 98.60 | 98.60 | 98.60 | 98.60 | |
合计 | 4,323.58 | 3,792.17 | 4,033.61 | 4,322.04 |
报告期内,公司与同行业可比公司存货周转率对比如下:
单位:次/年
公司名称 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
中石科技 | 6.81 | 8.19 | 5.68 | 5.25 |
碳元科技 | 3.78 | 4.28 | 3.87 | 4.15 |
飞荣达 | 3.73 | 4.33 | 5.31 | 5.50 |
深圳垒石 | 17.22 | 11.78 | 8.43 | 5.26 |
可比公司平均值 | 7.88 | 7.15 | 5.82 | 5.04 |
本公司 | 3.96 | 3.46 | 4.86 | 4.12 |
2-163
注:1、数据来源于同行业可比公司招股说明书、年报;
2、深圳垒石存货周转率=营业成本/存货平均余额,本公司及其他公司存货周转率=营业成本/存货平均净额;
3、2021年深圳垒石信息为其2021年1-6月数据。
从上表看,深圳垒石的存货周转率显著高于同行,拉高了行业平均水平,主要原因系深圳垒石采取加强物料采购的准时性、要求供应商配合公司按需送货等措施使得存货余额不断下降,存货周转率快速提升。2018年公司存货周转率与同行业平均水平相比略有偏低,主要原因系随着公司经营规模的不断扩大,为满足客户快速交货的需求,提高服务能力,以及降低产品采购成本,对存货进行合理备货,导致存货周转率均低于同行业可比公司。
扣除深圳垒石存货周转率较高的影响,2019年公司存货周转率与同行业平均水平基本接近。
2020年末公司在手订单增长较多,公司为满足生产和供货需求,并加快生产响应速度,采购的原材料、生产的成品和发出商品均快速增长,此部分订单要延续到2021年实现收入,从而拉低了2020年的存货周转率,故导致存货周转率均低于同行业可比公司。
公司原主要通过SKPI的代理商金响国际采购SKPI生产的PI膜,由金响国际直接向公司发货。随着公司采购规模的不断扩大,2021年,公司逐步转为向生产商SKPI直接采购,需由境外发货,公司综合考虑SKPI的生产周期及航运时间,提前备货以应对生产,同时为应对涨价预期,进行了适当备货,导致公司2021年末存货余额较大,拉低了存货周转率水平。
三、说明发出商品余额较大的原因,是否存在VMI销售模式,如存在,请说明相关情况、相关收入确认依据、相关销售合同的主要约定。
报告期各期末,公司发出商品账面余额分别为1,616.53万元、1,988.84万元和2,308.29万元,呈逐年增长趋势,其中,境内销售对应的发出商品金额占比达99%左右。发出商品余额较大的主要原因系公司境内产品销售以客户验收合格并核对无误后确认收入,报告期各期公司经营规模不断扩大,各期末在手订单分别为3,359.77万元、5,058.48万元和4,466.48万元,整体呈增长趋势,使得公司期末发出商品逐年增加。报告期内,公司不存在VMI销售模式。
四、说明报告期各期末主要原材料、在产品、自制半成品、库存商品、发出商品、委托加工物资、低值易耗品的具体状态、存放地点、存放地权属、盘点过程等相关信息;在产品与自制半成品区别,合同履约成本的内容及核算方式
(一)报告期各期末各项存货的具体状态、存放地点、存放地权属
2-164
存货类别 | 具体状态 | 存放地点 | 存放地权属 |
原材料 | 正常保管,以备生产 | 公司仓库 | 公司所有 |
在产品 | 正常生产经营过程中 | 公司各车间 | 公司所有 |
半成品 | 正常生产经营过程中 | 公司仓库 | 公司所有 |
库存商品 | 正常保管,等待出售 | 公司仓库 | 公司所有 |
发出商品 | 自公司仓库配送至客户指定地点 | 在途或客户指定地点 | 公司所有或客户所有 |
委托加工物资 | 正常保管,等待委托加工 | 委托加工供应商仓库 | 加工商所有 |
低值易耗品 | 正常保管,以备领用 | 公司原材料仓库 | 公司所有 |
(二)报告期各期末各项存货的盘点过程
1、盘点过程
(1)公司财务部及仓储部门确定盘点日期、编制盘点计划,组建盘点小组,确定盘点、监盘人员及各人员分工;盘点当天,相关仓储人员暂停当天材料入库、出库等工作;生产车间根据生产计划一般不停止生产,但盘点时不入库,并配合相关人员的盘点工作。
(2)盘点过程中,盘点人员将存货盘点表与仓库中实际存货数量进行核对,并核对物料标识卡中的物料名称、规格型号、数量等信息与存货盘点表中的一致性。参与监盘的人员注意观察存货摆放及仓库环境是否符合存货管理要求,存货是否存在陈旧、呆滞及毁损,存货标识卡的信息是否齐全等。对存货盘点中出现账实差异的,由存货保管员和仓库记账员共同核查原因,监盘人员记录差异原因并索取造成差异的单据。
(3)盘点结束后,所有参与盘点人员在盘点记录表上签字确认。财务部对盘点中发现的问题或差异进行跟踪处理,如出现存货盘盈盘亏确需进行账务处理的,最终形成盘点报告提交管理层按照权限履行审核审批程序后,进行财务处理。
2、发出商品
公司期末发出商品为已出库但客户尚未验收确认的存货,针对发出商品,公司采取发函确认,或期后取得客户已验收的对账单与发出商品明细进行核对的替代测试程序,来核实账面发出商品的准确性。
(三)在产品与自制半成品区别
公司生产需要经过多道工序,如碳化、石墨化、压延、模切等。在产品为在各生产工序中处于正在加工尚未完成该道工序的在加工物。半成品为已完成某道工序加工并入库但尚未最终制造成为产成品的中间品。
(四)合同履约成本的内容及核算方式
公司合同履约成本系发出商品对应的销售运费,2020年度公司执行新收入准则,将与合同履约义务相关的运费通过合同履约成本核算,实现销售后结转营业成本。
2-165
五、请保荐人、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、获取发行人存货库龄及跌价准备明细表,了解库龄、存货跌价准备计提情况;
2、访谈财务人员,了解存货跌价准备计提方法、主要原材料和产品保质期;获取发行人报告期各期末在手订单统计表、存货库龄明细表等,了解在手订单及库龄情况,分析存货跌价准备计提的充分性;查询同行业公司招股说明书、年报等公开资料,了解同行业公司报告期各期末存货跌价准备计提情况,与发行人情况进行对比,分析差异原因;
3、获取发行人存货期后结转情况明细表,查询同行业公司招股说明书、年报等公开资料,分析发行人存货周转率较低的原因;
4、访谈财务人员,查询发行人与主要客户签订的协议,了解发出商品余额较大的原因、是否存在VMI销售模式等;
5、取得发行人报告期内存货盘点计划和人员安排表,对2020年末、2021年末存货实施监盘程序,观察实物外观形态,重点关注存放时间较久、出现破损的存货,对发出商品进行函证,期后取得对账单,与发出商品明细进行核对;
6、访谈财务人员,了解在产品与自制半成品区别,合同履约成本的内容及核算方式。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、报告期各期末,发行人存货库龄主要集中在1年以内,库龄结构良好,发行人对一年以上的存货全部计提跌价准备,对一年以内存货根据单项成本与可变现净值孰低的原则,对于可变现净值低于成本的部分计提存货跌价准备,存货跌价准备计提充分;
2、发行人经营规模相对可比公司较小,为满足客户快速交货的需求、降低产品采购成本,对存货进行合理备货,导致存货周转率较低;
3、发行人在客户验收合格并核对无误后确认收入,收入确认时点较晚,导致发出商品余额较大;发行人不存在VMI销售模式;
4、已对报告期各期末各项存货的具体状态、存放地点、存放地权属、盘点过程等相关信息,在产品与自制半成品区别,合同履约成本的内容及核算方式进行了说明。
2-166
12.关于各类预付款、长期待摊费用与在建工程
申报文件显示:
(1)报告期各期末,发行人预付款项账面价值分别为76.02万元、282.58万元和460.04万元,主要为原材料采购款,其中2020年底预付款的主要供应商为金响国际;2019年底、2020年底其他非流动资产中预付设备款分别为410.93万元、1,502.1万元。
(2)2020年底,发行人长期待摊费用账面价值增加至543.65万元,主要为厂房及办公室装修支出;新增在建工程145.39万元,为清湖生产及研发中心建设项目投入。
请发行人:
(1)说明不同PI膜原材料供应商的付款方式;2020年底在手订单金额、相关客户情况与约定的交货时间,并结合原材料送货、生产备货周期说明2020年底预付金响国际原材料款较大的原因;该笔预付款的期后结转时点。
(2)说明其他非流动资产中2019年底与2020年底存在较大金额预付设备款的原因,期后结转情况。
(3)说明2020年存在对厂房及办公室装修支出的原因,相关费用支出的公允合理性。
(4)说明预付设备款、装修工程供应商、清湖生产及研发中心建设项目的主要供应商情况,与发行人及其关联方是否存在关联关系。
请保荐人、申报会计师发表明确意见,并对发行人是否存在通过预付原材料、设备款项,虚构装修、项目工程实施体外资金循环情况,说明核查依据、过程,并发表明确意见。
问题回复:
一、说明不同PI膜原材料供应商的付款方式;2020年底在手订单金额、相关客户情况与约定的交货时间,并结合原材料送货、生产备货周期说明2020年底预付金响国际原材料款较大的原因;该笔预付款的期后结转时点。
(一)报告期内不同PI膜原材料供应商的付款方式
PI膜供应商 | 付款方式 |
SKPI | 预付 |
金响国际 | 预付 |
时代新材 | 预付 |
达迈科技 | 预付/月结15天 |
瑞华泰 | 月结30天 |
中天电子 | 月结30天 |
上海鸿若实业有限公司 | 月结30天 |
2-167
PI膜供应商 | 付款方式 |
深圳市鑫浩新材料有限公司 | 月结30天 |
苏州又东电子有限公司 | 月结30天 |
报告期内,公司向PI膜供应商的主要采购付款方式为月结30天或预付,系由双方协商约定。2020年度,公司通过贸易商金响国际采购SKPI生产的PI膜,SKPI成立于2008年,是韩国SKC和韩国KOLON各出资50%设立的PI薄膜专业生产企业,两者均拥有40年以上的塑料薄膜的制造技术和经验。SKPI依托股东的技术、市场等资源,得益于韩国电子产业的快速发展,成长较快,目前已成为电子PI薄膜和高导热石墨膜前驱体PI薄膜在中国的主要进口供应商之一。由于上游议价能力较强,且需要通过金响国际代为采购,故采用了预付的付款方式。
2021年公司新增SKPI和达迈科技两家主要供应商。2021年,随着公司采购规模的不断扩大,通过代理商金响国际的采购,逐步转为向生产商SKPI直接采购,沿用了公司通过金响国际进行采购时的付款方式。
达迈科技系PI膜领域知名厂商,产品质量较好,公司于2018年开始与达迈科技建立合作关系,随着公司业务发展,PI膜的需求量不断扩大,2021年,公司向达迈科技采购金额逐渐增加,达迈科技成为公司PI膜的主要供应商,结算方式由预付转变为月结15天。
(二)2020年底在手订单金额、相关客户情况与约定的交货时间
2020年末,公司在手订单金额为5,058.48万元,主要客户系小米、vivo、三星等终端品牌商及其指定的零部件生产商,约定的交货周期为1-3个月。因公司在手订单金额较大,约定的交货周期较短,因此公司原材料的储备需求较大,导致2020年末预付金响国际PI膜的采购款较大。
(三)预付金响国际原材料款较大的原因
1、公司2020年度通过贸易商金响国际采购SKPI生产的PI膜6,349.96万元,占2020年度PI膜采购总金额的63.48%。由于公司产品生产周期较短,在7-15天左右,向金响采购的送货周期约在15天左右,故从采购到生产出可以交付的产品大约需要1个月。截止2020年底,公司在手订单金额合计5,058.48万元。上述订单大部分集中在2021年1月交付,其余主要在2021年2月及3月交付。公司依据在手订单情况安排生产,随着订单规模的不断扩大,公司原材料备货需求不断上升,且原材料PI膜主要由韩国进口,有一定的供货周期,需要提前备料。
2、2020年度,随着5G的普及,带来智能手机市场的快速增长,结合公司收到的终端销售预测,公司为了提前安排春节假期前后订单的生产计划,于2020年末,增加了原材料储备。
2-168
3、2020年底受新冠肺炎疫情影响,全球主要经济体的经济发展出现衰退。虽然国内疫情已得到较好控制,但国外疫情肆虐严重,出现反复。公司出于对国外疫情趋于严重的判断,担心进口主材PI膜采购受阻影响生产,进行了适当的备货。
(四)预付账款期后结转情况
预付金响国际的341.55万元原材料款已于2021年1月结转完毕。
二、说明其他非流动资产中2019年底与2020年底存在较大金额预付设备款的原因,期后结转情况
2019年底和2020年底公司预付的主要设备厂商的明细情况如下:
单位:万元
设备供应商名称 | 2020年 | |
金额 | 截止2022.3.31结转 | |
湖南烯瑞自动化设备有限公司 | 341.82 | 341.82 |
东莞市梦成自动化设备有限公司 | 200.00 | 200.00 |
北京中鼎高科自动化技术有限公司 | 137.26 | 137.26 |
双永(昆山)自动化机械科技有限公司 | 127.13 | 127.13 |
东莞嘉科视觉科技有限公司 | 92.00 | 92.00 |
上海辰昊超导科技有限公司 | 91.75 | - |
昆山屹卓达自动化设备有限公司 | 86.08 | 86.08 |
深圳市鑫浩新材料有限公司 | 71.12 | 71.12 |
广东慧工建设有限公司 | 61.52 | 61.52 |
东莞市锋得行汽车销售服务有限公司 | 58.08 | 58.08 |
合计 | 1,266.76 | 1,174.89 |
单位:万元
设备供应商名称 | 2019年 | |
金额 | 截止2022.3.31结转 | |
安徽富日智能装备有限公司 | 131.57 | 131.57 |
北京中鼎高科自动化技术有限公司 | 93.42 | 93.42 |
台州众成真空设备有限公司 | 66.37 | 66.37 |
东莞市合硕精密五金科技有限公司 | 55.00 | 55.00 |
杭州成功超声设备有限公司 | 28.85 | 28.85 |
东莞善泽智能化科技有限公司 | 12.00 | 12.00 |
合计 | 387.21 | 387.21 |
公司2019年及2020年存在较大预付设备款的原因主要系随着公司订单的快速、持续增长,公司现有产能趋于饱和,极大地限制了公司发展的速度。为了更好的应对目前的竞争环境,迅速扩大公司现有产能,促进公司规模生产能力的提高,推动公司业绩和利润的持续增长,公司加大了生产设备的采购。购买的设备主要为石墨膜碳化炉、卧式
2-169
石墨化炉、旋转模切机、涂布机等生产设备。公司所购设备一般为定制化设备,根据合同要求需要预付设备款。如上表所示,2019年购买的设备已全部入账,2020年底预付款项截止2022年3月31日,尚有上海辰昊超导科技有限公司的预付账款未结转。目前该设备已送至公司,处于安装调试阶段,该设备为特殊定制,经调试后仍有多处不符合合同条款的技术要求,未能进行验收。此外,受上海疫情影响,上海辰昊超导科技有限公司无法派出工程人员到现场调试,影响了设备的验收进度。
三、说明2020年存在对厂房及办公室装修支出的原因,相关费用支出的公允合理性
随着公司业务的快速发展,2020年,公司扩大金磊工业园的租赁面积,并于原租赁合同到期后,与业主新签订了厂房、办公楼、宿舍等的租赁合同,租赁期限为2021年1月1日-2025年12月31日。2020年,公司对租赁的综合办公楼、热管和均热板厂房、防水材料厂房、吸波材料厂房、仓库、研发中心、员工宿舍、食堂等房屋进行了装修,并对厂区其他附属设施进行了更新改造。
综上,公司与东莞市鸿容投资有限公司签订了5年期的长期租赁合同,随着经营规模的扩张,为优化生产、办公及员工的住宿环境,公司于2020年对租赁的办公楼、厂房、宿舍等进行了装修,公司装修仅为粉刷、油漆、地面整理等简单装修,装修费单价较低,符合公司实际情况,具有合理性。公司与相关装修工程供应商之间不存在关联关系,交易价格系按照市场化原则由双方协商确定,定价公允。
四、说明预付设备款、装修工程供应商、清湖生产及研发中心建设项目的主要供应商情况,与发行人及其关联方是否存在关联关系
(一)预付设备款、装修工程供应商、清湖生产及研发中心建设项目的主要供应商情况
1、各期预付设备款主要供应商情况
报告期内,公司预付设备款主要供应商情况如下:
单位:万元
2021年度 | |||
序号 | 供应商名称 | 预付金额 | 占比 |
1 | 湖南烯瑞自动化设备有限公司 | 499.90 | 75.24% |
2 | 上海辰昊超导科技有限公司 | 91.75 | 13.81% |
3 | 深圳市海目星激光智能装备股份有限公司 | 47.75 | 7.19% |
4 | 东莞市名扬激光科技有限公司 | 17.20 | 2.59% |
5 | 广东东南科创科技有限公司 | 2.13 | 0.32% |
合计 | 658.73 | 99.15% |
2-170
2020年度 | |||
序号 | 供应商名称 | 预付金额 | 占比 |
1 | 湖南烯瑞自动化设备有限公司 | 341.82 | 22.76% |
2 | 东莞市梦成自动化设备有限公司 | 200.00 | 13.31% |
3 | 北京中鼎高科自动化技术有限公司 | 137.26 | 9.14% |
4 | 双永(昆山)自动化机械科技有限公司 | 127.13 | 8.46% |
5 | 东莞嘉科视觉科技有限公司 | 92.00 | 6.12% |
合计 | 898.21 | 59.79% | |
2019年度 | |||
序号 | 供应商名称 | 预付金额 | 占比 |
1 | 安徽富日智能装备有限公司 | 131.57 | 32.02% |
2 | 北京中鼎高科自动化技术有限公司 | 93.42 | 22.73% |
3 | 台州众成真空设备有限公司 | 66.37 | 16.15% |
4 | 东莞市合硕精密五金科技有限公司 | 55.00 | 13.38% |
5 | 杭州成功超声设备有限公司 | 28.85 | 7.02% |
合计 | 375.21 | 91.30% |
2、装修工程主要供应商
2020年及2021年,公司整体承租了金磊工业园,对厂房、办公楼、宿舍等进行了装修,装修工程主要供应商情况如下:
单位:万元
2021年 | |||
序号 | 供应商名称 | 金额 | 占比 |
1 | 东莞市通宝电线电缆有限公司 | 98.07 | 16.92% |
2 | 东莞市塘安电气安装有限公司常平常骏分公司 | 74.86 | 12.92% |
3 | 广东铭禹建设有限公司 | 72.88 | 12.57% |
4 | 东莞市平朗实业有限公司 | 50.84 | 8.77% |
5 | 广东开创环保科技有限公司 | 37.62 | 6.49% |
合计 | 334.27 | 57.67% | |
2020年 | |||
序号 | 供应商名称 | 金额 | 占比 |
1 | 东莞市平朗实业有限公司 | 116.00 | 21.41% |
2 | 东莞市企石锦和五金店 | 80.15 | 14.79% |
3 | 重庆一建建设集团有限公司 | 60.80 | 11.22% |
4 | 东莞市石排长威五金商店 | 52.02 | 9.60% |
5 | 东莞市西力建设工程有限公司 | 36.63 | 6.76% |
合计 | 345.6 | 63.78% |
2-171
3、清湖生产及研发中心建设项目的主要供应商
清湖生产及研发中心建设项目2020年开始发生支出,主要供应商情况如下:
单位:万元
2021年度 | |||
序号 | 工程供应商名称 | 金额 | 占比 |
1 | 万镕建工集团有限公司 | 1,714.39 | 72.58% |
2 | 万禹工程设计有限公司 | 218.05 | 9.23% |
3 | 贵港市昌久木业有限公司 | 122.74 | 5.20% |
4 | 广东天蓝环保节能科技有限公司 | 79.66 | 3.37% |
5 | 杰珂(深圳)空间设计有限公司 | 22.50 | 0.95% |
合计 | 2,157.34 | 91.93% | |
2020年度 | |||
序号 | 工程供应商名称 | 金额 | 占比 |
1 | 万禹工程设计有限公司 | 67.83 | 46.65% |
2 | 广东天蓝环保节能科技有限公司 | 33.02 | 22.71% |
3 | 东莞市林业局 | 13.71 | 9.43% |
4 | 深万岩土工程有限公司 | 12.20 | 8.39% |
5 | 东莞市中和汇大数据有限公司 | 10.20 | 7.02% |
合计 | 136.96 | 94.20% |
公司及其控股股东、实际控制人、主要股东和主要供应商之间不存在关联关系。
五、请保荐人、申报会计师发表明确意见,并对发行人是否存在通过预付原材料、设备款项,虚构装修、项目工程实施体外资金循环情况,说明核查依据、过程,并发表明确意见。
(一)核查程序
申报会计师执行了以下核查程序:
1、访谈财务人员,了解不同PI膜供应商付款方式;获取2020年底在手订单统计表,了解在手订单、相关客户情况及约定交货时间;获取预付金响国际原材料采购款的相应原始凭证、采购合同、银行回单、银行流水进行检查,对预付款项的真实性进行核查。获取期后结转对应的原始凭证、入库单、发票等单据进行检查,核查对应预付款项的期后结转情况;
2、获取2019年末、2020年末、2021年末预付设备款统计表,访谈采购人员,了解预付设备款金额较大原因及期后结转情况;获取大额预付设备款项的相应原始凭证、采购合同、银行回单、银行流水进行检查,对预付款项的真实性进行核查。获取期后结转对应的原始凭证、验收证明、发票等单据进行检查,核查对应预付款项的期后结转情况。对于尚未结转的预付账款,结合合同条款判断是否存在异常;
2-172
3、对装修费用的真实性进行核查,对大额装修支出执行细节测试,获取相应的租赁合同以及装修合同、发票、付款回单、结算单进行核查;
4、访谈发行人总经理,了解2020年、2021年厂房及办公室装修原因及费用支出合理性、装修价格的公允性;
5、获取预付设备款、装修工程、清湖生产及研发中心建设项目主要供应商明细表,自上述主要供应商获取不存在关联关系的确认函,以及通过国家企业信用信息公示系统、企查查网站查询上述供应商的主要股东、董事、监事、高级管理人员,并与发行人及其股东进行交叉比对,了解其与发行人及关联方是否存在关联关系。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、报告期内,发行人向PI膜供应商的主要采购付款方式为月结30天或预付;因2020年末在手订单规模较大、为春节假期前后增加原材料储备和预防疫情反复提前储备材料等原因,2020年末预付金响国际材料款较大,该笔预付款已于2021年1月结转完毕,具有合理性;
2、为扩大产能,发行人加大了生产设备采购,导致2019年、2020年末预付设备款金额较大,2019年预付设备款已全部结转,2020年尚有部分预付设备款尚未结转,主要系部分设备为定制化设备,生产时间较长,尚未交付使用所致,具有合理性;
3、因业务的快速发展,发行人对厂区进行了装修,装修仅为粉刷、油漆、地面整理等简单装修,装修费单价较低,符合公司实际情况,具有合理性,交易定价公允;
4、预付设备款、装修工程供应商、清湖生产及研发中心建设项目的主要供应商与发行人及其关联方不存在关联关系。
(三)对发行人是否存在通过预付原材料、设备款项,虚构装修、项目工程实施体外资金循环情况,说明核查依据、过程,并发表明确意见
1、核查程序
(1)查阅相关合同、发票、支付凭证等资料,核查相关交易真实性;
(2)通过企查查等第三方网站查询预付设备款、装修工程供应商、清湖生产及研发中心建设项目主要供应商的工商资料、股东信息,向相关供应商执行函证程序,了解其与发行人及关联方是否存在关联关系,是否存在体外资金循环情况;
(3)获取报告期内发行人、实际控制人、董事(除外部董事)、监事、高级管理人员等银行流水,核查与相关供应商是否存在异常资金往来;
(4)走访主要客户、供应商,了解是否存在异常交易、利益输送等情况。
2-173
2、核查结论
经核查,申报会计师认为:发行人不存在通过预付原材料、设备款项,虚构装修、项目工程实施体外资金循环情况。
13. 关于投资支付与收到的现金
申报文件显示,报告期各期现金流量表中发行人投资支付的现金分别为200万元、
967.05万元、25,340万元;收回投资收到的现金分别为0元、520万元、25,340万元。
请发行人说明报告期各期投资支付与收到的现金的构成,是否存在购买理财产品情况,如存在,请说明资金来源、发生额、未到期余额及逾期未收回金额情况,是否存在购买银行以外机构发售的理财产品,是否存在单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财。
请保荐人、申报会计师发表明确意见,说明对发行人购买理财产品与大额存单的真实性、是否存在通过理财产品体外资金循环的核查工作,并发表明确意见。
问题回复:
一、请发行人说明报告期各期投资支付与收到的现金的构成,是否存在购买理财产品情况,如存在,请说明资金来源、发生额、未到期余额及逾期未收回金额情况,是否存在购买银行以外机构发售的理财产品,是否存在单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财。
(一)报告期各期投资支付与收到的现金的构成
报告期内,公司投资支付的现金的具体情况如下:
单位:万元
内容 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
购买银行理财支付的现金 | - | 25,340.00 | 470.00 |
股权投资支付的现金 | - | - | 497.05 |
合计 | - | 25,340.00 | 967.05 |
报告期内,公司收回投资所收到的现金的具体情况如下:
单位:万元
内容 | 2021年 | 2020年 | 2019年 |
收回银行理财支付的现金 | - | 25,340.00 | 470.00 |
处置股权收回的现金 | - | - | 50.00 |
合计 | - | 25,340.00 | 520.00 |
2-174
(二)公司购买及赎回理财产品情况
报告期内,公司所购买的理财产品均未发生违约情况,至理财产品合同约定到期日本金及投资收益均已收回,理财产品均为当年购买、当年到期收回,且持有时间均未超过半年。报告期内发行人购买的理财产品明细如下:
1、2020年度
单位:万元
序号 | 理财产品名称 | 收益类型 | 期限 | 本年购买 金额 | 本年赎回 金额 | 是否违约或逾期 |
1 | 中银保本理财-人民币按期开放(中国银行) | 保本固定收益 | 无固定期限 | 2,600.00 | 2,600.00 | 否 |
2 | 中银保本理财-人民币按期开放(中国银行) | 保本固定收益 | 无固定期限 | 2,000.00 | 2,000.00 | 否 |
3 | 中银保本理财-人民币按期开放(中国银行) | 保本固定收益 | 无固定期限 | 2,600.00 | 2,600.00 | 否 |
4 | 工银理财保本型“随心e”(定向)2017年第3期(工商银行) | 保本浮动收益型 | 无固定期限 | 400.00 | 400.00 | 否 |
5 | 银理财保本型“随心e”(定向)2017年第3期(工商银行) | 保本浮动收益型 | 无固定期限 | 1,000.00 | 1,000.00 | 否 |
6 | 中国工商银行保本型法人63天稳利人民币理财产品(工商银行) | 保本浮动收益型 | 无固定期限 | 2,000.00 | 2,000.00 | 否 |
7 | 智能7天通知存款(花旗银行) | 保本固定收益 | 无固定期限 | 1,240.00 | 1,240.00 | 否 |
8 | 智能7天通知存款(花旗银行) | 保本固定收益 | 无固定期限 | 1,240.00 | 1,240.00 | 否 |
9 | 智能7天通知存款(花旗银行) | 保本固定收益 | 无固定期限 | 1,250.00 | 1,250.00 | 否 |
10 | 乾元-周周利开放式保本理财产品(建设银行) | 保本浮动收益型 | 无固定期限 | 3,360.00 | 3,360.00 | 否 |
11 | 乾元-周周利开放式保本理财产品(建设银行) | 保本浮动收益型 | 无固定期限 | 4,150.00 | 4,150.00 | 否 |
12 | 乾元-周周利开放式保本理财产品(建设银行) | 保本浮动收益型 | 无固定期限 | 3,500.00 | 3,500.00 | 否 |
12 | 合计 | - | - | 25,340.00 | 25,340.00 | - |
2、2019 年度
单单位:万元
序号 | 理财产品名称 | 收益类型 | 期限 | 本年购买金额 | 本年赎回金额 | 是否违约或逾期 |
1 | 无固定期限超短期人民币理财产品(工商银行) | 非保本浮动收益型 | 无固定期限 | 150.00 | 150.00 | 否 |
2 | “乾元-日积利”(按日)开放式资产组合型人民币理财产品(建设银行) | 非保本浮动收益型 | 无固定期限 | 320.00 | 320.00 | 否 |
3 | 合计 | - | - | 470.00 | 470.00 | - |
2-175
从上表可知,公司购买的理财产品均为银行理财,不存在购买银行以外机构发售的理财产品的情况,公司购买的理财产品金额重大但安全性较高、流动性好,可以随时赎回,违约风险较低,均为低风险的理财产品,购买的资金均来源于公司的自有资金。
二、请保荐人、申报会计师发表明确意见,说明对发行人购买理财产品与大额存单的真实性、是否存在通过理财产品体外资金循环的核查工作,并发表明确意见
(一)核查程序
1、获取发行人投资支付与收到的现金明细表、报告期内银行理财产品说明书、理财产品协议书、购买及赎回对应的银行回单、银行流水等,对购买理财产品的真实性、是否存在通过理财产品体外资金循环的情况进行核查;
2、访谈财务人员,了解购买理财产品的资金来源情况;
3、对发行人报告期各期末银行理财产品余额实施函证程序,核查理财产品真实性、期末余额的准确性。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:报告期内,发行人存在购买理财产品情况,发行人通过商业银行购买理财产品的资金来源于发行人经营积累及投资者投入的自有闲置资金,投资的理财产品投资期限短、风险较低;报告期内未出现逾期未收回的情况,不存在单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财,以及通过理财产品体外资金循环的情况。
14. 关于关联方和关联交易
申报文件显示:
(1)2018-2019年,发行人向深圳晶磁采购纳米导磁片,用于生产纳米晶软磁合金,各期采购金额分别为153.13万元、364.25万元、52.48万元。2019-2020年,发行人向重庆华碳支付加工费分别为,516.35万元、772.95万元。
(2)发行人于2018年9月收购深圳晶磁10%股权,董事兼副总经理廖骁飞兼任深圳晶磁董事,发行人于2019年11月将其持有股权转出,廖骁飞辞任董事;因连年亏损,深圳晶磁于2019年拟停止经营。2019年,发行人以134.35万元收购了深圳晶磁拥有的生产设备等固定资产。2020年,发行人以32.05万元收购了深圳晶磁拥有的4项发明专利和3项实用新型专利。
(3)报告期内,发行人关联方发生变化的主要为深圳晶磁、重庆华碳、深圳市武绿电子商务有限公司、广东汇云健康科技有限公司。其中,重庆华碳于2020年11月被发行人收购,已成为发行人子公司。
2-176
请发行人:
(1)结合市场价格说明发行人与深圳晶磁、重庆华碳交易定价公允性。
(2)说明发行人收购深圳晶磁10%股权、入股一年后深圳晶磁即连年亏损并拟停止经营的原因;发行人收购深圳晶磁资产定价公允性,是否存在向发行人利益输送;发行人采用资产收购而非股权收购模式收购深圳晶磁的原因,是否依法取得债权人同意;除收购资产外,发行人是否承接深圳晶磁相关业务、客户、供应商,对发行人生产经营是否具有重大影响。
(3)说明报告期各期上述前关联方与发行人客户、供应商等方面是否存在重合,与发行人主要客户、供应商是否存在关联关系或资金往来,是否存在同业竞争。
请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见。
问题回复:
一、结合市场价格说明发行人与深圳晶磁、重庆华碳交易定价公允性
(一)经常性关联交易
报告期内,公司发生的经常性关联交易情况如下:
单位:万元
关联方名称 | 交易内容 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
深圳晶磁 | 向其采购纳米晶软磁合金等 | - | 52.48 | 364.25 |
向公司支付房租、水电费 | - | - | 19.93 | |
向其销售产品 | - | - | 1.26 | |
重庆华碳 | 向其采购存货 | - | - | 178.67 |
向其支付加工费 | - | 772.95 | 516.35 | |
向其出租固定资产 | - | 13.96 | - |
1、与深圳晶磁之间的关联交易
(1)向深圳晶磁采购纳米晶软磁合金等材料
报告期内,公司纳米晶软磁合金的采购价格整体呈下降趋势,不同时间的采购价格不具有可比性,且不同型号、层数的产品价格存在差异。2019年,相近时间段内公司向深圳晶磁采购价格与向其他供应商采购同类型纳米晶软磁合金的价格对比如下:
单位:元/平方米
产品 名称 | 2019年度 | ||
向深圳晶磁的平均采购价格 | 向第三方平均采购价格 | 价格差异率 | |
纳米晶软磁合金 | 249.92 | 264.04 | 5.35% |
注:2019年向深圳晶磁、第三方平均采购价格为2019年1-6月同类型纳米晶软磁合金的平均采购价格。
2-177
2019年,公司向深圳晶磁采购价格与第三方价格基本一致,价格公允。2019年,深圳晶磁拟停止经营,公司拟继续从事纳米晶业务,并于2019年下半年和2020年度陆续收购了深圳晶磁的存货,交易价格参考中铭国际资产评估(北京)有限责任公司出具的“中铭评报字[2019]第6033号”《广东思泉新材料股份有限公司拟资产收购事宜涉及的深圳市晶磁材料技术有限公司部分资产资产评估报告》协商确定,定价公允。
(2)深圳晶磁向公司支付房租、水电费
报告期内,深圳晶磁向公司租赁房产情况如下:
序号 | 房屋地址 | 租赁面积 (平方米) | 租赁时间 | 用途 | 租赁价格 | 公司向出租方承租价格 |
1 | 东莞市企石镇海口工业区 | 1,652 | 2019年1月-2019年12月 | 厂房、宿舍、办公楼 | 9.5元/平方米 | 9.5元/平方米 |
公司在东莞无自有房产,2017年7月至2020年7月,公司向东莞市企石镇江边股份经济联合社租赁其位于东莞市江边村海口工业区约6,500平方米厂房、办公室及宿舍用于生产经营。为贴近客户,更好的为公司提供服务,深圳晶磁向公司租赁其中的1,652平方米建筑物用于生产、办公及员工宿舍并由公司统一代收代缴水电费,具有合理性。深圳晶磁向公司房产租赁价格根据市场化原则确定,价格与公司向出租方租赁价格一致,且与相近位置其他第三方租赁价格基本一致(可比租赁期间其他第三方租赁价格为9元/平方米),因此,关联租赁定价合理、公允。
深圳晶磁向公司租赁厂房用于生产,由园区统一供应水电,因此由公司作为园区整体租赁方代收代缴水电费具有合理性。园区水电价格系供水供电部门统一规定,为市场统一价格,价格公允。
(3)公司向深圳晶磁销售产品
报告期内,公司向深圳晶磁销售少量纳米晶软磁合金产品及原材料,金额为1.26万元,交易金额较小,为公司统一售价,定价合理、公允。
2、与重庆华碳之间的关联交易
(1)向重庆华碳采购产品、委托加工人工合成石墨散热膜
①采购产品
报告期,公司仅在2019年度向重庆华碳采购产品,采购内容为人工合成石墨膜及少量PI膜等原材料,采购金额合计178.67万元,其中,采购人工合成石墨散热膜占比
89.78%,为主要采购产品。2019年公司向重庆华碳采购人工合成石墨散热膜的价格公允性分析如下:
2-178
单位:元/平方米
产品规格 | 公司向重庆华碳采购单价 | 重庆华碳向第三方厂商同类型产品销售价格 | 差异率 |
17μm | 48.67 | 52.63 | 7.52% |
25μm | 49.96 | 54.87 | 8.95% |
2019年,公司向重庆华碳采购人工合成石墨散热膜价格与重庆华碳向第三方厂商销售价格无显著差异,价格略低的主要原因为公司向重庆华碳采购金额较大,2019年度,公司向重庆华碳采购人工合成石墨散热膜160.41万元,可比第三方向重庆华碳采购17μm、25μm人工合成石墨散热膜合计3.4万元,公司与重庆华碳交易定价公允。
②委托加工人工合成石墨散热膜
2019-2020年10月,因产能不足,公司委托重庆华碳进行人工合成石墨散热膜的烧结加工,具有合理性。因公司未委托其他厂商进行烧结加工,同时重庆华碳仅为公司提供外协加工服务,且烧结加工的市场价格难以获取。下面结合第三方人工合成石墨散热膜的销售毛利率对公司与重庆华碳的烧结交易价格的公允性分析如下:
项目 | 2020年1-10月 | 2019年度 |
重庆华碳人工合成石墨散热膜的烧结加工毛利率 | 31.92% | 21.71% |
第三方人工合成石墨散热膜销售毛利率 | 24.35% | 21.07% |
注:1、第三方人工合成石墨散热膜销售毛利率为根据新三板挂牌公司东莞市冬驭新材料股份有限公司(股票代码:872787)年报披露数据计算得出;
2、重庆华碳的毛利率系其为公司提供烧结加工服务的毛利率。
公司委托重庆华碳加工人工合成石墨散热膜交易定价以成本加成为基本原则,并根据交易时的市场情况按照市场化原则由双方协商确定。2019年、2020年1-10月,公司向重庆华碳采购烧结加工服务的价格分别为8.89元/平方米和8.45元/平方米,保持基本稳定。
2019年,重庆华碳人工合成石墨散热膜的烧结加工毛利率与第三方毛利率基本一致,不存在重大异常。
2020年,重庆华碳人工合成石墨散热膜的烧结加工毛利率高于第三方,主要原因系加工数量增加(由2019年的58.08万平方米增长到2020年1-10月的91.52万平方米)导致单位成本降低。2020年,国内爆发了新冠疫情,为保持供应的连续性、稳定性,公司与重庆华碳协商确定的烧结加工价格与2019年相比下降幅度较小,保持基本稳定,具有合理性。
重庆华碳烧结外协加工毛利率与第三方毛利率较为接近,其为公司提供外协加工服务获取了合理利润,不存在向公司输送利益情况,双方交易定价公允。
2-179
(2)向重庆华碳出租固定资产
2019年,公司未与重庆华碳发生租赁交易。2020年,公司主要向重庆华碳出租石墨化炉、碳化炉等生产设备,具体如下:
序号 | 生产设备名称 |
1 | 高导热膜卧式石墨化炉 |
2 | 真空碳化炉 |
3 | 罗茨油环真空机组 |
4 | 石墨精密压延机 |
5 | 低温液体储槽 |
6 | 超声波声化学生产线 |
因生产场地有限,公司部分拟用于扩产的石墨化炉、碳化炉等生产设备暂时闲置。为使设备得到充分利用,提高效率,2020年,公司将该部分设备租赁给重庆华碳。公司与重庆华碳发生租金金额合计13.96万元,金额较小,设备租金按照设备折旧金额确定,定价公允。
(二)偶发性关联交易
1、与深圳晶磁之间的关联交易
单位:万元
关联方名称 | 交易内容 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
深圳晶磁 | 购买生产设备及相关资产 | - | - | 134.35 |
深圳晶磁 | 购买专利 | - | 32.05 | - |
深圳晶磁主要从事纳米晶导磁片业务,因经营不善,深圳晶磁业务发展缓慢,连年亏损,2019年拟停止经营。公司看好纳米晶材料的发展前景,一直在进行该项技术的储备、应用与市场开发,2019年,公司以134.35万元收购了深圳晶磁拥有的生产设备等固定资产。
2019年12月10日,中铭国际资产评估(北京)有限责任公司出具了“中铭评报字[2019]第6033号”《广东思泉新材料股份有限公司拟资产收购事宜涉及的深圳市晶磁材料技术有限公司部分资产资产评估报告》,固定资产采用重置成本法、无形资产采用收益法,确认纳入评估范围的深圳晶磁的固定资产、无形资产于评估基准日(2019年9月30日)的评估值为183.90万元。
2020年1月21日,发行人2020年第一次临时股东大会审议通过《关于补充确认向深圳晶磁采购商品暨偶发性关联交易的议案》,补充确认发行人收购深圳晶磁的设备和无形资产。
深圳晶磁已于2020年3月将本次收购的固定资产和专利交给发行人,公司收购的专利情况如下:
2-180
序号 | 专利号 | 专利名称 | 专利类型 | 有效期限 |
1 | 一种隔磁片的连续破碎装置 | ZL201610030542.2 | 发明专利 | 2016.01.15-2036.01.14 |
2 | 一种薄片型磁性材料的分选系统 | ZL201610030526.3 | 发明专利 | 2016.01.15-2036.01.14 |
3 | 数位板用隔磁片及其制造方法 | ZL201610662953.3 | 发明专利 | 2016.08.12-2036.08.11 |
4 | 一种NFC模组用隔磁片及其制造方法 | ZL201710205357.7 | 发明专利 | 2017.03.31-2037.03.30 |
5 | 一种薄片型磁性材料的分选系统 | ZL201620041990.8 | 实用新型 | 2016.01.15-2026.01.14 |
6 | 数位板用隔磁片 | ZL201620877734.2 | 实用新型 | 2016.08.12-2026.08.11 |
7 | 一种NFC模组用隔磁片 | ZL201720329529.7 | 实用新型 | 2017.03.31-2027.03.30 |
上述与深圳晶磁的固定资产、无形资产收购价格均参考中铭国际资产评估(北京)有限责任公司出具的资产评估报告由双方协商确定,收购价格公允。
2、与重庆华碳之间的关联交易
单位:万元
关联方名称 | 交易内容 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
重庆华碳 | 购买生产设备及相关资产 | - | - | 55.88 |
因经营调整,重庆华碳拟处置部分闲置机器设备,该批设备状态良好,能够满足公司产品测试、技术研发等方面使用。2019年10月-12月,公司陆续从重庆华碳收购了该部分机器设备,具体如下:
单位:万元
序号 | 设备名称 | 价格 |
1 | 激光闪射发导热仪 | 42.01 |
2 | 优普超纯水机 | 3.75 |
3 | 三座贴合机 | 1.78 |
4 | 真空干燥箱 | 1.56 |
5 | 切割台 | 1.14 |
6 | 单温区管式炉 | 1.10 |
7 | 超声波材料分散器 | 1.02 |
8 | 其他设备 | 3.52 |
合计 | 55.88 |
上述机器设备的交易价格参考设备账面价值由双方协商确定,交易价格公允。
2-181
二、说明发行人收购深圳晶磁10%股权、入股一年后深圳晶磁即连年亏损并拟停止经营的原因;发行人收购深圳晶磁资产定价公允性,是否存在向发行人利益输送;发行人采用资产收购而非股权收购模式收购深圳晶磁的原因,是否依法取得债权人同意;除收购资产外,发行人是否承接深圳晶磁相关业务、客户、供应商,对发行人生产经营是否具有重大影响
(一)公司入股深圳晶磁的原因
因看好纳米晶软磁合金产品的市场前景,且公司已与相关客户进行前期接洽,为保证产品供应链稳定,更好的进行市场开拓,公司于2018年9月收购深圳晶磁10%股权。
1、深圳晶磁基本情况
公司名称 | 深圳市晶磁材料技术有限公司 | |
统一社会信用代码 | 91440300MA5ELCDL0L | |
成立日期 | 2017年6月28日 | |
注册资本 | 500万元 | |
住所 | 深圳市龙华区龙华街道清湖社区清祥路与清华路交界处宇威厂区厂房三层 | |
法定代表人 | 吴新华 | |
股东构成 | 股东名称 | 出资比例 |
吴新华 | 92.00% | |
谢浪 | 8.00% | |
经营范围 | 一般经营项目:磁性材料、新型材料、电子产品周边配件及辅助材料和其他电子产品材料的研发、销售及相关技术输出服务;国内贸易;货物及技术进出口。 许可经营项目:磁性材料、新型材料、电子产品周边配件及辅助材料和其他电子产品材料的生产。 |
2、历史沿革
深圳晶磁自设立以来发生了三次股权转让,相关情况如下:
(1)2017年6月设立
2017年6月,赵学华、谢浪共同出资设立深圳晶磁,设立时深圳晶磁的注册资本为500万元,深圳晶磁设立时的股权结构如下:
序号 | 股东名称 | 出资额(万元) | 出资比例 |
1 | 赵学华 | 400.00 | 80.00% |
2 | 谢浪 | 100.00 | 20.00% |
合计 | 500.00 | 100.00% |
(2)2018年8月第一次股权转让
2018年8月,赵学华、谢浪分别将所持部分股权转让给谷宏。本次股权转让完成后,深圳晶磁股权结构如下:
2-182
序号 | 股东名称 | 出资额(万元) | 出资比例 |
1 | 谷宏 | 300.00 | 60.00% |
2 | 赵学华 | 160.00 | 32.00% |
3 | 谢浪 | 40.00 | 8.00% |
合计 | 500.00 | 100.00% |
(3)2018年9月第二次股权转让及增资
2018年9月,谷宏将所持深圳晶磁10% 的股权以1元转让给公司,公司向深圳晶磁出资200万元,其中,50万元计入注册资本,150万元计入资本公积。因谷宏未实缴出资,且自设立以来深圳晶磁连年亏损,经双方协商,本次股权转让作价1元,股权转让定价公允。本次股权转让及增资完成后,深圳晶磁股权结构如下:
序号 | 股东名称 | 出资额(万元) | 出资比例 |
1 | 谷宏 | 250.00 | 50.00% |
2 | 赵学华 | 160.00 | 32.00% |
3 | 思泉新材 | 50.00 | 10.00% |
4 | 谢浪 | 40.00 | 8.00% |
合计 | 500.00 | 100.00% |
注:思泉新材为实缴出资,其余股东为认缴出资。
(4)2019年11月第三次股权转让
2019年11月,公司、赵学华、谷宏分别将持有的深圳晶磁股权以50万元、1元、1元转让给吴新华。因赵学华、谷宏未实缴出资,公司向深圳晶磁出资200万元(其中50万元计入注册资本,150万元计入资本公积),且自设立以来深圳晶磁连年亏损,经交易各方协商,公司转让10%深圳晶磁股权参考深圳晶磁注册资本定价,作价50万元,赵学华、谷宏转让深圳晶磁的股权均作价1元,本次股权转让定价公允。本次股权转让完成后,深圳晶磁股权结构如下:
序号 | 股东名称 | 出资额(万元) | 出资比例 |
1 | 吴新华 | 460.00 | 92.00% |
2 | 谢浪 | 40.00 | 8.00% |
合计 | 500.00 | 100.00% |
3、深圳晶磁股东与公司、公司实际控制人、董监高是否存在关联关系、资金往来
深圳晶磁现任股东吴新华、谢浪、曾经的股东赵学华、谷宏与公司、公司实际控制人及公司董事、监事、高级管理人员均不存在关联关系及异常资金往来。
(二)深圳晶磁亏损并拟停止经营的原因
2017-2020年,深圳晶磁主要财务数据情况如下:
2-183
单位:万元
主要财务指标 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | 2017年度 |
营业收入 | 86.01 | 886.42 | 631.47 | 59.43 |
营业成本 | 77.02 | 797.78 | 544.26 | 53.23 |
利润总额 | -8.01 | -94.62 | -21.22 | -6.23 |
深圳晶磁主营业务为纳米晶导磁片等纳米晶软磁合金材料的研发、生产和销售,2017年成立以来连年亏损,主要原因:(1)无线充电发射端场景的普及程度较低,深圳晶磁纳米晶软磁合金等业务开拓不及预期;(2)深圳晶磁自身体量较小,在获得大型终端客户优质订单方面存在一定困难;(3)生产成本及相关费用较高。
因公司持续亏损,深圳晶磁2019年末决定停止经营。
(三)公司收购深圳晶磁资产定价公允性
公司2019、2020年与深圳晶磁的固定资产、无形资产收购价格均参考中铭国际资产评估(北京)有限责任公司出具的资产评估报告由双方协商确定,收购价格公允,深圳晶磁不存在通过出售相关资产向公司进行利益输送的情况,具体情况详见本回复“14、一、结合市场价格说明发行人与深圳晶磁、重庆华碳交易定价公允性”相关回复内容。
(四)公司采用资产收购而非股权收购模式收购深圳晶磁的原因、是否需要取得债权人同意
1、降低管理难度,提高管理效率
采取资产收购而非股权收购的方式有利于公司降低管理难度、提高管理效率,因此,公司采取收购资产的形式对深圳晶磁进行收购。
2、提高收购效率
与股权收购相比,资产收购操作较为简便,具有时间短、效率高的优点。
3、无需取得债权人同意
收购时,深圳晶磁不存在外部借款,因此相关资产收购无需取得债权人同意。
综上,公司未收购深圳晶磁股权,仅收购设备、无形资产等相关资产,是基于降低管理负担、提高管理效率、简化操作流程提高收购效率方面考虑,具有商业合理性。收购时深圳晶磁不存在外部借款,因此相关资产收购无需取得债权人同意。
(五)公司是否承接深圳晶磁相关业务、客户、供应商,对公司生产经营是否具有重大影响
资产收购后,公司独立开展纳米晶软磁合金相关业务,未承接深圳晶磁相关业务,不存在深圳晶磁将其客户、供应商相关合同项下的权利义务整体转让给公司的情形。
2-184
2019、2020年度,公司纳米晶软磁合金业务收入占营业收入的比例分别为0.12%和2.07%,占比较小,公司收购深圳晶磁相关资产并开展纳米晶软磁合金业务未对公司生产经营造成重大影响。
三、说明报告期各期上述前关联方与发行人客户、供应商等方面是否存在重合,与发行人主要客户、供应商是否存在关联关系或资金往来,是否存在同业竞争
(一)深圳晶磁
2019年度,深圳晶磁与公司客户、供应商重叠情况如下:
序号 | 公司名称 | 与发行人关系 | 与深圳晶磁关系 | 与深圳晶磁交易事项 | 2019年与深圳晶磁交易金额(不含税) (万元) |
1 | 深圳市华鼎星科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购电磁屏蔽片等 | 25.00 |
2 | 深圳市晶聚科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购隔磁片等 | 82.25 |
3 | 深圳市凯博林科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购矽钢片等 | 33.98 |
4 | 东莞凌尚触控科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购电磁屏蔽片等 | 4.09 |
5 | 东莞市有励电子有限公司 | 客户 | 客户 | 采购隔磁片等 | 8.24 |
6 | 青岛元盛光电科技盐都有限 公司 | 客户 | 客户 | 采购矽钢片等 | 11.63 |
7 | 东莞市联安科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购矽钢片等 | 3.01 |
8 | 扬州田治科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购纳米晶导磁片等 | 7.70 |
9 | 广东力王新材料有限公司 | 客户 | 客户 | 采购纳米晶导磁片等 | 3.58 |
10 | 佛山市中研非晶科技股份有限公司 | 客户 | 客户 | 采购纳米晶屏蔽片等 | 4.05 |
11 | 惠州硕贝德无线科技股份有限公司 | 客户 | 客户 | 采购纳米晶导磁片等 | 3.22 |
12 | 深圳市易联易通科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购屏蔽片等 | 3.09 |
13 | 深圳欧维星包装制品有限公司 | 客户 | 客户 | 采购纳米晶导磁片等 | 0.46 |
14 | 东莞市乐高电子有限公司 | 客户、供应商 | 客户 | 采购纳米晶等 | 0.17 |
15 | 东莞清裕金属材料有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售非晶带材等 | 28.67 |
16 | 东莞市恒茂胶粘制品有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售铝箔、胶带等 | 26.36 |
17 | 东莞市胜禾电子材料有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售保护膜、离型膜等 | 9.67 |
18 | 深圳国兴祥胶粘材料有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售双面胶、单面胶等 | 29.06 |
19 | 东莞市澳隆电子材料有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售保护膜、双面胶等 | 11.65 |
2-185
序号 | 公司名称 | 与发行人关系 | 与深圳晶磁关系 | 与深圳晶磁交易事项 | 2019年与深圳晶磁交易金额(不含税) (万元) |
20 | 北京安盛非晶科技有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售铁基纳米晶、非晶带材等 | 10.83 |
21 | 东莞市古川胶带有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售双面胶、单面胶等 | 0.11 |
22 | 东莞市石碣嘉德磁电制品厂 | 供应商 | 供应商 | 销售线圈等 | 6.30 |
23 | 深圳晶科创激光精密有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售耗材等 | 1.40 |
24 | 东莞市乐高电子有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售铁氧体磁片等 | 0.94 |
25 | 东莞市锦旺纸制品有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售纸箱等 | 0.34 |
26 | 东莞市九邦新材料科技有限 公司 | 供应商 | 供应商 | 销售硅胶带等 | 0.19 |
2020年、2021年,深圳晶磁未实际经营,因此与公司不存在客户、供应商重合情况。深圳晶磁主营业务为纳米晶导磁片等纳米晶软磁合金材料的研发、生产和销售,公司的主要产品为人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜等热管理材料,报告期内,公司与深圳晶磁的销售渠道相互独立,但由于以下原因,双方存在部分客户重合的情况:
(1)部分客户既需要采购人工合成石墨散热片和人工合成石墨散热膜等热管理材料,又需要采购纳米晶软磁合金产品,因此分别向公司和深圳晶磁采购热管理材料和磁性材料,双方对重合客户销售的产品不同;(2)深圳晶磁停止经营后,部分原深圳晶磁客户改为向公司采购纳米晶软磁合金产品,双方对重合客户的销售时间不同。公司与深圳晶磁销售渠道相互独立,结算及验收亦独立开展。
报告期内,公司与深圳晶磁的采购渠道相互独立,但由于以下原因,双方存在部分供应商重合的情况:(1)公司与深圳晶磁生产的产品所需的原材料存在部分重合,均需使用单面胶、双面胶等,且主要生产基地均位于东莞,因此存在向同一供应商采购情况。(2)深圳晶磁停止经营后,公司继续从事纳米晶软磁合金业务,向深圳晶磁部分原供应商采购原材料。公司与深圳晶磁均独立向供应商采购,采购定价、结算及验收等流程均独立开展,不存在共用采购渠道的情况。报告期内,公司与深圳晶磁重叠的客户、供应商与深圳晶磁交易金额均较小。深圳晶磁的以上交易是正常市场交易行为,交易真实,交易价格公允,不存在为其他方利益输送的情况。深圳晶磁与公司的主要客户、供应商之间不存在关联关系,除与上述重叠的客户、供应商正常业务往来产生资金收付外,深圳晶磁与思泉新材的主要客户、供应商之间不存在资金往来。公司主要供应商和主要客户均已出具确认文件,与公司、公司关联方不存在利益输送或其他私下利益安排。报告期内,公司与深圳晶磁不存在同业竞争的情况。
2-186
(二)重庆华碳
2019年度,重庆华碳与公司客户、供应商重叠情况如下:
序号 | 公司名称 | 与发行人关系 | 与重庆华碳关系 | 与重庆华碳交易事项 | 2019年与重庆华碳交易金额(不含税) (万元) |
1 | 常州世瑞新材料科技有限公司 | 客户 | 客户 | 采购人工合成石墨散热膜等 | 9.92 |
2 | 四川羽玺新材料股份有限公司及其控股子公司 | 供应商 | 供应商 | 销售PI膜、离型膜等 | 145.75 |
3 | 重庆市璧山区祥和包装印刷有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售纸箱等 | 0.83 |
4 | 株洲金瑞中高频设备有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售设备配件、电缆等 | 1.97 |
5 | 瑞华泰 | 供应商 | 供应商 | 销售PI膜等 | 141.47 |
2020年度,重庆华碳与公司不存在重叠客户情况,供应商重叠情况如下:
序号 | 公司名称 | 与发行人关系 | 与重庆华碳关系 | 与重庆华碳交易事项 | 2020年1-10月与重庆华碳交易金额(不含税) (万元) |
1 | 东莞市嘉源胶粘带有限公司 | 供应商 | 供应商 | 销售胶带等 | 0.70 |
公司与重庆华碳均从事人工合成石墨散热膜业务,双方存在同业竞争。报告期内,双方存在客户、供应商重叠情况,重叠客户、供应商与重庆华碳交易金额均较小。2020年11月,公司完成对重庆华碳73.05%股权的收购,重庆华碳成为公司控股子公司,纳入合并报表范围。
重庆华碳与以上公司的交易是正常市场交易行为,交易真实,交易价格公允,不存在为其他方利益输送的情况。重庆华碳与公司的主要客户、供应商之间不存在关联关系,除与上述重叠的客户、供应商正常业务往来产生资金收付外,重庆华碳与思泉新材的主要客户、供应商之间不存在任何形式的资金往来。
公司主要供应商和主要客户均已出具确认文件,与公司、公司关联方不存在利益输送或其他私下利益安排。
(三)深圳市武绿电子商务有限公司、广东汇云健康科技有限公司
深圳市武绿电子商务有限公司主要经营计算机与电子技术、农产品、文化用品、电子产品等各类产品的电子商务贸易,与公司主营业务不同。报告期内,深圳市武绿电子商务有限公司与公司不存在客户、供应商重合情况,与公司的主要客户、供应商之间均不存在关联关系、亦不存在任何形式的资金往来,与公司不存在同业竞争情况。
广东汇云健康科技有限公司主营业务为家庭保健电子设备,电子产品及元器件,家用啤酒机设备配件及辅料,初级农产品、机械设备及配件等产品的销售,与公司主营业
2-187
务不同。报告期内,广东汇云健康科技有限公司与公司不存在客户、供应商重合情况,与公司的主要客户、供应商之间均不存在关联关系、亦不存在任何形式的资金往来,与公司不存在同业竞争情况。
四、请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、查阅了发行人与深圳晶磁、重庆华碳关联交易明细表、向深圳晶磁和其他供应商采购纳米晶软磁合金价格统计表、相关评估报告、发行人与深圳晶磁房产租赁合同、第三方房产租赁合同、重庆华碳向第三方销售价格与发行人价格统计表、重庆华碳烧结加工单价与单位生产成本明细表、发行人与重庆华碳固定资产租赁合同、专利转让合同等,了解关联交易内容,分析价格公允性情况;
2、查阅了深圳晶磁财务报表,向深圳晶磁发函,了解深圳晶磁亏损原因、关联交易定价公允性、重叠客户、供应商、是否存在利益输送、与发行人主要客户、供应商是否存在关联关系、资金往来等情况;通过企查查查询主要客户、供应商工商资料,了解与深圳晶磁是否存在关联关系;查阅了重庆华碳与发行人重合客户、供应商明细表,了解与重合客户、供应商交易情况;
3、向深圳市武绿电子商务有限公司、广东汇云健康科技有限公司发函,了解是否存在客户供应商重合、其与发行人主要客户、供应商是否存在关联关系、资金往来、是否存在同业竞争等情况。
(二)核查意见
经核查,申报会计师认为:
1、发行人与深圳晶磁、重庆华碳交易定价公允;
2、深圳晶磁亏损系因业务开拓不及预期、自身体量较小、生产成本及相关费用较高等原因,不存在向发行人利益输送的情况;发行人收购深圳晶磁资产定价公允;发行人采用资产收购而非股权收购模式收购深圳晶磁系出于降低管理难度提高管理效率和收购效率等原因,收购时深圳晶磁不存在外部借款,资产收购无需取得债权人同意;发行人未承接深圳晶磁相关业务、客户、供应商,不存在深圳晶磁将其客户、供应商相关合同项下的权利义务整体转让给发行人的情形;发行人收购深圳晶磁相关资产并开展纳米晶软磁合金业务未对公司生产经营造成重大影响;
3、报告期内,深圳晶磁、重庆华碳与发行人存在客户、供应商重合情况;深圳晶磁、重庆华碳与发行人的主要客户、供应商之间不存在关联关系,除与重叠的客户、供应商正常业务往来产生资金收付外,深圳晶磁、重庆华碳与发行人的主要客户、供应商之间不存在资金往来;深圳晶磁与发行人不存在同业竞争,重庆华碳与发行人报告期曾
2-188
经存在同业竞争,现已成为发行人子公司;深圳市武绿电子商务有限公司、广东汇云健康科技有限公司与发行人不存在客户、供应商重合情况,与发行人主要客户、供应商不存在关联关系或资金往来,亦不存在同业竞争。
15、关于重组
申报文件显示:
(1)发行人股东大会于2019年7月审议通过以现金收购重庆华碳73.05%股权,其后于2020年10月以现金1,242.62万元收购鹏欣生态所持重庆华碳73.05%股权,并形成
166.85万元商誉;报告期各期,发行人向重庆华碳采购存货、支付加工费等金额分别为0元、695.02万元、786.91万元;2020年度,重庆华碳实现净利润8.33万元。2019年10月-12月,发行人陆续从重庆华碳收购了该部分机器设备,作价55.88万元。
(2)鹏欣生态为持股3.59%的股东鹏欣资源的全资子公司。
请发行人:
(1)说明重庆华碳股权转让的原因背景,本次重组对发行人生产经营的影响;鹏欣资源所持重庆华碳73.05%股权的真实性,是否存在代持或其他利益安排;重庆华碳股权转让前与发行人主要客户、供应商是否存在重叠,是否存在为发行人承担成本费用情形。
(2)说明发行人股东大会审议通过收购重庆华碳后仍于2019年10月-12月购买重庆华碳设备,并在1年后才完成对重庆华碳收购的原因;结合评估报告说明重庆华碳设备及相关股权定价的公允性;结合重庆华碳纳入发行人合并报表前后的资产、经营与财务状况说明商誉是否存在减值迹象。
请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见。
问题回复:
一、说明重庆华碳股权转让的原因背景,本次重组对发行人生产经营的影响;鹏欣资源所持重庆华碳73.05%股权的真实性,是否存在代持或其他利益安排;重庆华碳股权转让前与发行人主要客户、供应商是否存在重叠,是否存在为发行人承担成本费用情形。
(一)重庆华碳股权转让的原因背景及对发行人生产经营的影响
1、重庆华碳股权转让的原因背景
鹏欣资源系一家主要从事金属铜、金、钴的开采、加工、冶炼及销售的主板上市公司(股票代码:600490),其致力于成为“全球领先的综合资源服务商”,在稳定矿业生产的同时,不断加快在新材料、贸易、金融投资业务领域的部署,其投资重庆华碳布局新
2-189
型碳材料领域(石墨烯、碳纤维等),通过布局上下游产业,进一步丰富公司的业务,提升抗风险能力;鹏欣资源基于布局新型碳材料领域的战略规划,看好发行人的发展亦选择了入股发行人。发行人作为热管理材料提供商,产品获得市场广泛认可,具有较强的竞争力,2019年度发行人产能利用率达到90%以上,公司急需扩大产能,需要投资扩建或收购新的生产线缓解产能情况,具有收购重庆华碳的需求。鹏欣资源投资设立的重庆华碳主要从事人工合成石墨膜的生产和销售,但重庆华碳设立后经营缓慢,处于亏损状态,基于此,鹏欣资源进行资源整合,将重庆华碳股权转让给发行人,助力发行人的发展,亦促进鹏欣资源在资源产业及在新能源领域的发展,完善鹏欣资源的产业布局。
2、本次重组对发行人生产经营的影响
(1)解决公司产能不足,提高公司的产能和产量
重庆华碳主要从事人工合成石墨膜的生产,根据发行人提供的资料,发行人收购重庆华碳前和收购当年发行人的产能、产量情况如下:
单位:万平方米
产品名称 | 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
人工合成石墨散热膜 | 产能 | 239.94 | 167.95 | 155.39 |
产量 | 189.11 | 164.74 | 148.70 | |
产能利用率 | 78.81% | 98.09% | 95.70% |
注:2020年度公司产能及产量数据为思泉新材东莞本部生产基地的产能、产量及重庆华碳2020年11月和12月人工合成石墨散热膜的产能、产量之和。
重庆华碳人工合成石墨散热膜的年度产能为200多万平方米,发行人于2020年11月收购了重庆华碳,发行人收购重庆华碳后,发行人的产能大幅提高,有效的缓解了公司产能不足的情形。
(2)减少发行人的关联交易
重庆华碳系发行人股东鹏欣资源的间接控股子公司,公司收购重庆华碳的股权,将重庆华碳纳入合并报表,增强了发行人的资产和业务的独立性,减少了关联交易,有利于发行人的发展和全体股东的利益。
(二)鹏欣资源所持重庆华碳73.05%股权的真实性
重组前,鹏欣资源所持重庆华碳73.05%股权(3,835.26万元出资额),其股权演变过程如下:
2-190
序号 | 时间 | 鹏欣资源持有重庆华碳的股权演变 | 出资方式 |
1 | 2017年4月 | 重庆华碳设立,注册资本25,000.00万元,鹏欣生态认缴出资额11,250.00万元,实缴3,375.00万元的出资额,认缴出资比例为45% | 银行转账 |
2 | 2019年5月 | 重庆华碳减资,注册资本减少至5,250.00万元,鹏欣生态认缴出资额和实缴出资额均3,375.00万元 | - |
3 | 2019年8月 | 鹏欣生态以460.26万元的价格受让重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)持有的重庆华碳8.76%的股权(实缴出资额460.26万元),本次股权受让完成后,鹏欣资源持有重庆华碳3,835.26万元的出资额,持股比例73.05% | 银行转账 |
根据鹏欣生态实缴出资的银行流水、鹏欣资源公开披露的信息以及对鹏欣资源的访谈,鹏欣资源曾持有重庆华碳73.05%股权为鹏欣资源的真实出资,持有股权为真实持有,不存在代持或其他利益安排。
(三)重庆华碳股权转让前与发行人主要客户、供应商是否存在重叠,是否存在为发行人承担成本费用情形
重庆华碳与公司客户、供应商重叠情况详见本回复“14、三、(二)重庆华碳”相关回复内容。
公司、重庆华碳与重叠客户、供应商的交易是正常市场交易行为,交易真实,交易价格公允,不存在为其他方利益输送的情况。重庆华碳与重叠的客户、供应商的交易金额均较小,不存在替公司承担成本费用情形。
二、说明发行人股东大会审议通过收购重庆华碳后仍于2019年10月-12月购买重庆华碳设备,并在1年后才完成对重庆华碳收购的原因;结合评估报告说明重庆华碳设备及相关股权定价的公允性;结合重庆华碳纳入发行人合并报表前后的资产、经营与财务状况说明商誉是否存在减值迹象。
(一)发行人股东大会审议通过收购重庆华碳后仍于2019年10月-12月购买重庆华碳设备,并在1年后才完成对重庆华碳收购的原因
1、通过股东大会后尚有未了结事项需进一步落实
发行人召开股东大会审议收购重庆华碳时,发行人刚刚完成对重庆华碳的尽职调查,鉴于重庆华碳存在作为被告正在进行的诉讼(该诉讼已于2019年末全部完结)、以及部分应收账款、预付账款延期处于尚未收回或解决的状态,故双方同意待相关事宜处理完结后方启动重庆华碳的收购程序。
2、该批设备能满足公司产品测设、技术研发的需求
发行人收购的重庆华碳的设备主要系重庆华碳的闲置设备,已处于待出售状态,发行人鉴于业务需求,该批设备能够满足发行人产品测试、技术研发方面使用,故于2019年10月-12月购买了该批设备用于自用。
2-191
3、鉴于业务需求以公允定价收购该批设备
发行人拟收购重庆华碳73.05%的股权,收购完成后将变更为发行人控股子公司,鉴于涉及重庆华碳少数股东的利益,发行人收购重庆华碳股权前亦或收购股权后,收购该批设备均会以公允价格收购,故发行人鉴于业务需求,于股权收购完成前先行收购了该批闲置设备。
4、新冠疫情影响
2020年初,国内爆发新冠疫情,发行人开工不足,生产经营受到严重的影响,重庆华碳亦处于停工状态,在此背景下,发行人与鹏欣资源双方经口头协商同意延后重庆华碳股权的收购。
因此,在2020年疫情影响消除、重庆华碳相关事宜处理完成后,双方才完成股权的收购与交割程序,较公司股东大会审议通过晚了一年。
(二)重庆华碳设备及相关股权定价的公允性
1、收购重庆华碳设备定价额公允性
参见本回复“14、 一、(二)偶发性关联交易”。
2、收购股权定价的公允性
根据致同会计师事务所出具的无保留意见的致同专字(2020)第441ZC09650号《华碳(重庆)新材料产业发展有限公司2019年度、2020年1-8月专项审计报告》,重庆华碳收购时及收购前一年度的财务状况如下:
单位:万元
项目 | 2020年8月31日 | 2019年12月31日 |
总资产 | 1,457.70 | 1,990.63 |
负债 | 181.33 | 723.30 |
净资产 | 1,276.38 | 1,267.32 |
项目 | 2020年1-8月 | 2019年度 |
营业收入 | 192.62 | 1,695.75 |
营业利润 | -380.86 | -1,660.23 |
净利润 | -365.95 | -1,461.91 |
根据中水致远资产评估有限公司出具“中水致远评报字[2020]第090077号”《广东思泉新材料股份有限公司拟进行股权收购所涉及的华碳(重庆)新材料产业发展有限公司股东全部权益投资价值资产评估报告》,评估摘要情况如下:
评估对象与评估范围:评估对象为重庆华碳股东全部权益。评估范围为重庆华碳全部资产和负债(不包含或有负债)。于评估基准日2020年8月31日企业资产总额账面值1,457.70万元,负债总额账面值为181.33万元,净资产账面值为1,276.38万元。
2-192
评估方法:采用收益法和资产基础法两种评估方法,评估结论采用收益法评估结果;评估结论:经评估,于评估基准日2020年8月31日,重庆华碳股东全部权益投资价值评估值为1,780万元人民币,大写金额:人民币壹仟柒佰捌拾万元整。与账面净资产1,276.38万元相比评估增值503.62万元,增值率39.46%。
重庆华碳于2020年8月31日基准日全部股权的评估值为1,780万元,发行人收购重庆华碳73.05%股权的定价系参考评估价格协商确认12,426,242.40元,具有公允性。
因此,发行人收购重庆华碳的设备和相关股权定价公允。
3、结合重庆华碳纳入发行人合并报表前后的资产、经营与财务状况说明商誉是否存在减值迹象
重庆华碳纳入公司合并报表前后资产、经营及财务状况良好,重庆华碳作为公司人工合成石墨散热膜重要的生产基地,随着公司业务规模的持续扩大,预计未来经营不会发生重大不利变化,公司收购重庆华碳形成的商誉不存在减值迹象。
重庆华碳于2020年11月纳入公司合并报表范围,其并表前后财务状况如下:
单位:万元
项目 | 2021年/2021年12月31日 | 2020年1-10月/2020年10月31日 |
营业收入 | 2,020.58 | 541.06 |
毛利率 | 16.59% | 21.81% |
净利润 | 284.94 | -258.26 |
资产负债率 | 25.66% | 17.26% |
重庆华碳并表前后经营及财务状况良好,营业收入、净利润均大幅增长,保持良好的盈利能力。
重庆华碳主要资产包括石墨化炉、碳化炉、压延机、冷却水塔等生产设备,均处于正常使用状态,资产状况良好。
综上,重庆华碳并表前后资产、经营及财务状况良好,商誉不存在减值迹象。
三、请保荐人、发行人律师、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、查阅了重庆华碳的工商登记档案资料、股东实缴出资的银行流水;
2、查阅了思泉新材收购重庆华碳股权时的股权收购协议及相关支付凭证;
3、查阅了重庆华碳的审计报告、评估报告、诉讼情况等文件;
4、查阅了发行人的审计报告;
5、查阅了发行人收购重庆华碳设备的采购合同及支付凭证;
2-193
6、通过巨潮资讯(http://www.cninfo.com.cn/new/index)查询了鹏欣资源关于重庆华碳的公开披露的文件;
7、获取了发行人及重庆华碳的产能产量统计表;
8、查阅了重庆华碳与发行人重合客户、供应商明细表,了解重合客户、供应商情况;获取了报告期内重庆华碳银行流水,核查其与重合客户、供应商是否存在异常资金往来;
9、访谈了重庆华碳原法定代表人储越江、发行人的实际控制人任泽明;
10、实地走访了发行人与重庆华碳重合的部分供应商,了解其是否为发行人承担成本费用。
(二)核查结论
经核查,申报会计师认为:
1、重庆华碳股权转让具有合理的原因和背景,本次重组有助于发行人提高产能产量,减少关联交易;鹏欣资源真实持有重庆华碳73.05%股权,不存在代持或其他利益安排;重庆华碳与发行人的主要客户和供应商存在重叠情况但不存在为发行人承担成本费用情形。
2、发行人股东大会决议后1年完成对重庆华碳的收购和提前收购重庆华碳的设备的原因合理,收购重庆华碳设备及相关股权定价公允;重庆华碳商誉不存在减值迹象。
18、关于社保公积金
申报文件显示,2018-2019年发行人未缴纳住房公积金比例分别为90.98%、92.59%,未缴纳社会保险比例分别为33.83%、12.65%。
请发行人:
(1)说明发行人未缴纳住房公积金、社会保险人数占比较高的原因,测算补缴住房公积金、社会保险对发行人经营业绩的影响。
(2)说明发行人是否存在受到行政处罚风险,是否构成重大违法行为。
请保荐人、申报会计师对问题(1)发表明确意见,请保荐人、发行人律师对问题
(2)发表明确意见。
问题回复:
2-194
一、说明发行人未缴纳住房公积金、社会保险人数占比较高的原因,测算补缴住房公积金、社会保险对发行人经营业绩的影响。
(一)发行人未缴纳住房公积金、社会保险人数占比较高的原因
报告期各期末,公司员工社会保险和住房公积金的缴纳情况如下:
时间 | 项目 | 员工人数 | 实缴人数 | 未缴人数 | 未缴占比 |
2019.12.31 | 社会保险 | 324 | 283 | 41 | 12.65% |
住房公积金 | 324 | 24 | 300 | 92.59% | |
2020.12.31 | 社会保险 | 398 | 382 | 16 | 4.02% |
住房公积金 | 398 | 388 | 10 | 2.51% | |
2021.12.31 | 社会保险 | 590 | 568 | 22 | 3.73% |
住房公积金 | 590 | 565 | 25 | 4.24% |
公司一线生产人员以外来务工的农村户籍人员为主,该部分员工具有亦农亦工、流动性较强、对当期收入重视度高、在户籍所在地有宅基地、无在发行人所在当地购买房屋的需求、已在户籍所在地选择办理了新农保\新农合等特点。因此对缴纳企业社会保险及住房公积金的积极性不高,导致发行人为该部分员工缴纳社保及住房公积金存在客观困难。
报告期内发行人积极规范社保缴纳制度,通过积极与社会保险及住房公积金主管部门沟通、加强员工宣传培训,逐步提高社会保险和住房公积金缴纳比例,到2020年,公司已基本实现全员缴纳社会保险和住房公积金。
截至2021年末,发行人及其控股子公司在册员工人数合计590人,其中缴纳社保人数568人,剩余22人未缴纳社保,未缴纳原因:当月入职20人,自行异地购买2人。其中住房公积金缴纳人数565人,剩余25人未缴纳住房公积金,未缴纳原因:当月入职19人,自行异地购买3人,退休返聘1人,漏缴2人。
(二)补缴住房公积金、社会保险对发行人经营业绩的影响
报告期内,发行人社保及公积金如需补缴,对公司利润总额的影响情况测算如下:
单位:万元
项目 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
社保应补缴金额 | 17.82 | 3.31 | 26.78 |
公积金应补缴金额 | 2.58 | 1.03 | 31.17 |
社保及公积金合计 | 20.40 | 4.34 | 57.95 |
利润总额 | 6,319.57 | 6,085.18 | 4,217.54 |
占利润总额的比例 | 0.32% | 0.07% | 1.37% |
净利润 | 5,812.82 | 5,369.52 | 3,656.38 |
占净利润的比例 | 0.35% | 0.08% | 1.58% |
2-195
注:上表中,补缴金额为各期末未缴纳社保及公积金的员工按最低缴纳基数测算得出的当年度补缴金额。
由上表可见,报告期内发行人应缴未缴社会保险和住房公积金的金额占当期利润总额及净利润的比例均较低,不会对发行人的经营业绩造成重大影响。
(三)发行人实际控制人承诺
发行人实际控制人任泽明承诺:“如果因公司及子公司在发行上市日前未及时、足额为员工缴纳社会保险、住房公积金而受到任何追缴、处罚或损失,控股股东、实际控制人将及时、无条件地足额补偿发行人因此发生的支出或所受的损失,以确保不会给发行人造成任何经济损失。”
二、说明发行人是否存在受到行政处罚风险,是否构成重大违法行为
三、请保荐人、申报会计师对问题(1)发表明确意见,请保荐人、发行人律师对问题(2)发表明确意见
(一)核查程序
1、查阅了发行人及子公司所在地社会保险、住房公积金缴纳的相关规定及政策文件;
2、查阅了报告期内发行人及子公司的员工花名册、社会保险及住房公积金的缴纳明细、缴纳银行回单等资料;
3、查阅了发行人及子公司所在地社会保险、住房公积金主管部门出具的证明文件;
4、通过发行人及子公司所在地人力资源与社会保障部门、住房公积金管理部门的官网查询了发行人及子公司社会保险、住房公积金缴纳情况的合法合规情况;
5、查阅了发行人控股股东及实际控制人就社会保险和住房公积金缴纳出具的承诺;
6、根据发行人及下属公司所在地社会保险、公积金缴纳比例规定及实际缴纳基数情况,对于发行人报告期各期社会保险、公积金补缴金额进行测算,并计算占当期利润总额的比例,评估对于发行人财务状况的影响;
7、登录“信用中国(广东)”查询发行人、思泉热管理的《法人和其他组织信用记录报告(无违法违规证明专用版)》。
(二)核查结论
经核查,申报会计师认为:
截至2021年12月31日,发行人尚有部分员工未缴纳社会保险和住房公积金,未缴纳原因与实际情况相符。经测算,如发行人对于应缴未缴人员的社会保险和公积金进行补缴,报告期内发行人应缴未缴社会保险和住房公积金的金额占当期利润总额及净利润的比例均较低,不会对发行人的经营业绩造成重大响;
2-196
22. 关于资金往来核查
请保荐人、申报会计师结合中国证监会《首发业务若干问题解答(2020年6月修订)》问题54的要求说明:
(1)对发行人及其控股股东、实际控制人、发行人主要关联方、董事、监事、高管、关键岗位人员等开立或控制的银行账户流水的具体核查情况,包括但不限于资金流水核查的范围、核查账户数量、取得资金流水的方法、核查完整性、核查金额重要性水平、核查程序、异常标准及确定程序、受限情况及替代措施等。
(2)核查中发现的异常情形,包括但不限于是否存在大额取现、大额收付等情形,是否存在相关个人账户与发行人客户及实际控制人、供应商及实际控制人、发行人股东、发行人其他员工或其他关联自然人的大额频繁资金往来;若存在,请说明对手方情况,相关个人账户的实际归属、资金实际来源、资金往来的性质及合理性,是否存在客观证据予以核实。
(3)结合上述情况,进一步说明针对发行人是否存在资金闭环回流、是否存在体外资金循环形成销售回款或承担成本费用、是否存在股份代持等情形所采取的具体核查程序、各项核查措施的覆盖比例和确认比例、获取的核查证据和核查结论,并就发行人内部控制是否健全有效、发行人财务报表是否存在重大错报风险发表明确意见。
问题回复:
一、对发行人及其控股股东、实际控制人、发行人主要关联方、董事、监事、高管、关键岗位人员等开立或控制的银行账户流水的具体核查情况,包括但不限于资金流水核查的范围、核查账户数量、取得资金流水的方法、核查完整性、核查金额重要性水平、核查程序、异常标准及确定程序、受限情况及替代措施等。
(一)资金流水核查的范围、核查账户数量
根据《首发业务若干问题问答(2020 年 6 月修订)》问题 54 的要求,结合发行人所处经营环境、行业类型、业务流程、规范运作水平、主要财务数据水平及变动趋势、所处经营环境等因素,对发行人相关资金流水进行核查。确定发行人资金流水核查主体的范围为:发行人、发行人子公司、实际控制人及其配偶、实际控制人控制的其他企业、董事(不含外部董事和独立董事)、监事、高级管理人员、关键岗位人员。具体核查的范围及核查账户数量情况如下:
序号 | 与发行人关系 | 核查主体 | 资料获取情况 | 检查账户数量 |
1 | 发行人 | 思泉新材 | 报告期内银行资金流水,中国人民银行获取的发行人《已开立银行结算账户清单》,企业征信报告,货币资金明细账,发行人关于 | 34 |
2-197
序号 | 与发行人关系 | 核查主体 | 资料获取情况 | 检查账户数量 |
已完整、准确、全面提供了发行人账户设置信息的承诺函 | ||||
2 | 发行人子公司 | 重庆华碳 | 报告期内银行资金流水,基本户银行兴业银行股份有限公司重庆九龙坡支行获取的发行人子公司《已开立银行结算账户清单》,企业征信报告,发行人子公司关于已完整、准确、全面提供了发行人子公司账户设置信息的承诺函 | 4 |
3 | 发行人子公司 | 香港思泉 |
报告期内银行资金流水,发行人子公司关于已完整、准确、全面提供了发行人子公司账户设置信息的承诺函
3 | ||||
4 | 发行人子公司 | 思泉热管理 | 报告期内银行资金流水,基本户银行中国建设银行股份有限公司东莞企石支行获取的发行人子公司《已开立银行结算账户清单》,企业征信报告,发行人子公司关于已完整、准确、全面提供了发行人子公司账户设置信息的承诺函 | 2 |
5 | 实际控制人控制的企业 | 众森投资 | 报告期内银行资金流水,关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 1 |
6 | 发行人的实际控制人 | 任泽明 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 18 |
7 | 发行人董事、副总经理、持股5%以上的自然人股东 | 廖骁飞 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 20 |
8 | 发行人董事、副总经理、持股5%以上的自然人股东 | 吴攀 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 13 |
9 | 发行人副总经理、研发总监 | 王号 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 22 |
10 | 发行人监事会主席、IT流程部总监 | 李鹏 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 23 |
11 | 发行人实际控制人之弟、运营副总经理 | 任泽永 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 13 |
12 | 发行人监事、粉体开发科开发工程师 | 廖岳慧 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 17 |
13 | 发行人副总经理、董事会秘书 | 郭智超 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 20 |
14 | 发行人职工监事、石墨生产部主任 | 刘湘飞 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 16 |
15 | 发行人财务总监 | 郭扬 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 27 |
16 | 发行人财务经理 | 沈勇 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 15 |
17 | 发行人原财务经理 | 雷丽 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 15 |
18 | 监事刘湘飞的配偶、原出纳 | 任美丽 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 13 |
2-198
序号 | 与发行人关系 | 核查主体 | 资料获取情况 | 检查账户数量 |
19 | 发行人实际控制人任泽明的配偶 | 熊婷 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 15 |
20 | 发行人出纳 | 赵金向 | 报告期内资金流水、银行账户清单、关于银行账户和银行流水完整性的承诺 | 11 |
(二)取得资金流水的方法及完整性核查
1、法人主体
根据从中国人民银行获取的《已开立银行结算账户清单》,申报会计师实地前往《已开立银行结算账户清单》中所列示的报告期内存续及注销的银行获取账户交易流水。打印后的流水由银行对公柜台经办人员亲自递交给申报会计师。通过与银行函证中确认的发行人报告期内各期末的相关银行账户(包括零余额账户)以及各报告期注销的银行账户情况比对,复核相关银行账户的完整性。通过将银行对账单和日记账核对,比对银行账户期初期末余额的连续性,复核相关账户银行流水的完整性。
2、自然人主体
申报会计师陪同实际控制人及其配偶、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员等自然人实地前往其各开户银行打印报告期银行流水以及报告期内注销银行卡的流水,并由申报会计师亲自从银行柜台经办人员手中获取。
申报会计师前往自然人各开户行以及中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国邮政储蓄银行、交通银行、中信银行、浦发银行、东莞银行、招商银行、平安银行、中国民生银行等银行,对上述自然人在银行的开户情况及个人账户清单进行了查询,以复核自然人所提供银行账户的完整性。
申报会计师对上述自然人各自名下银行互转情况和相互之间的银行转账记录进行了交叉核对,复核流水获取的完整性。申报会计师取得了实际控制人及其配偶、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员等自然人主体提供的关于其提供的银行账户和银行流水的完整性的承诺函。
(三)核查金额重要性水平
1、发行人及其子公司:综合考虑财务报表审计重要性水平、公司的经营模式以及内部控制的有效性等因素,选取发行人单笔超过50万元或等值外币的大额交易作为资金流水的核查标准;
2、实际控制人及其配偶、发行人董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员等自然人账户,选取5万元或等值外币作为大额资金流水核查的标准。
2-199
(四)核查程序及异常标准及确定程序
1、了解发行人资金管理相关内部控制制度,执行了资金循环穿行测试,核查资金管理相关内部控制是否存在重大缺陷;
2、获取发行人及其子公司的《已开立银行结算账户清单》,并与发行人账面记录的银行账户进行核对,以确认账户信息的完整性;
3、对发行人及其子公司报告期内各期末的银行账户余额、银行借款、注销账户、资金归集等信息进行函证;
4、获取发行人及其子公司报告期内银行资金流水、货币资金日记账并进行双向核对,对报告期内的各银行账户流水超过重要性水平的收支及异常收支进行核查,关注相关关联方在报告期内是否与发行人及子公司有异常资金往来,是否存在体外资金循环的情形;
5、陪同实际控制人及其配偶、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员前往商业银行打印或查询个人账户清单及资金流水,并与相关人员提供的银行账户进行核对,以确认账户信息以及资金流水的完整性;
6、获取实际控制人及其配偶、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员相关银行账户完整的承诺;
7、查阅报告期内实际控制人及其配偶、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员的资金流水,了解达到核查标准资金流水的背景,检查是否存在大额异常取现、大额异常收支的情况,检查是否存在代替发行人承担成本费用的情况;获取报告期内,实际控制人、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员从发行人获得现金分红情况,核查是否存在股权代持的情形,取得其不存在除已说明情况外异常资金往来的承诺。
异常标准确定如下:
(1)发行人及子公司是否存在银行账户不受发行人及子公司控制或未在发行人财务核算中全面反映的情况,是否存在个人卡的情形;
(2)发行人及子公司大额资金收支是否存在与经营活动、资产购置、对外投资等不匹配的异常情形;
(3)发行人及子公司与实际控制人、持股5%以上自然人股东、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员等是否存在除分红、领薪等合理原因之外的异常大额资金往来;
(4)发行人及子公司、实际控制人、持股5%以上自然人股东、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员等是否存在无合理解释的大额或频繁取现的情形。
2-200
若存在上述情形,申报会计师逐笔进行核查,核查资金流水的发生背景原因及其合理性、相关账户的实际归属以及真实的资金来源。
(五)受限情况及替代措施
1、受限情况
发行人外部董事和独立董事因不参与实际经营以及流水涉及个人隐私,未提供银行流水。
2、替代措施
通过对发行人及其子公司、实际控制人及其配偶报告期内银行流水、货币资金日记账等交易对手方进行核查,关注其是否与上述外部董事和独立董事在报告期内存在大额异常资金往来。
二、核查中发现的异常情形,包括但不限于是否存在大额取现、大额收付等情形,是否存在相关个人账户与发行人客户及实际控制人、供应商及实际控制人、发行人股东、发行人其他员工或其他关联自然人的大额频繁资金往来;若存在,请说明对手方情况,相关个人账户的实际归属、资金实际来源、资金往来的性质及合理性,是否存在客观证据予以核实
发行人申报会计师获得了上述银行账户的银行流水,并将上述银行流水中的交易对方名称与发行人报告期内的客户和供应商名称、主要客户和供应商的实际控制人、股东、董事、监事、高管和法定代表人进行了交叉核查,并对银行流水中的大额取现、大额收付情况进行了逐笔核查,核查结果如下:
(一)发行人及其子公司资金流水核查情况
经核查,发行人及其子公司、分公司除与客户、供应商的正常往来外,不存在异常交易的情形。
(二)实际控制人控制的除发行人以外的其他企业资金流水核查情况
经核查,实际控制人控制的除发行人以外的企业不存在异常交易的情形。
(三)实际控制人任泽明资金流水核查情况
经核查,发行人实际控制人任泽明报告期内个人银行账户发生的除本人账户之间互转外的大额取现和大额收付主要为家庭内部成员转帐、亲戚朋友之间的往来款、日常家庭活动及消费、工资、奖金、报销费、股权转让款、持股平台出资份额转让款及个人所得税款等。
2-201
报告期内,发行人实际控制人的大额资金流水核查情况如下:
单位:万元
姓名 | 职务 | 款项用途 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
任泽明 | 董事长、总经理 | 家庭成员转账 | -115.00 | -52.41 | -430 |
亲朋资金往来 | 2.50 | -289.73 | -20.50 | ||
工资、奖金及报销款 | 10.55 | 14.65 | 5.60 | ||
购车 | - | -13.63 | - | ||
理财投资 | 222.61 | - | - | ||
股权转让款 | -311.67 | 674.8 | 679.84 | ||
股权分红 | 413.63 | - | - | ||
股权转让涉及的个人所得税 | - | -452.07 | -32.53 | ||
日常消费及现金存取 | -5.00 | - | - | ||
社会公益捐款 | -30.00 | - | - |
注:1、以上金额均以净额列示;
2、家庭成员转账指任泽明与父母、配偶间的往来。
(四)发行人实际控制人亲属,除外部董事、独立董事和外部监事外的发行人董事、监事、高级管理人员,关键岗位人员,持股5%以上的自然人股东大额资金流水核查情况报告期内,发行人监事会主席李鹏基于朋友关系曾于2019年7月23日向发行人供应商深圳国兴祥粘胶有限公司的实际控制人朱致国借款五万元整人民币,已于2021年2月22日向朱致国归还借款。
除上述情况外,核查范围内的发行人实际控制人配偶,除外部董事和独立董事外的发行人董事、监事、高级管理人员,关键岗位人员,持股5%以上的自然人股东的大额资金往来的性质主要为亲朋好友资金往来及资金周转、理财产品申购赎回、股票投资、购房购车、股权转让款、持股平台出资份额转让款、股权分红及个人所得税款等个人性质的资金往来。除发行人对其发放的工资、奖金及报销款,上述人员不存在个人账户与发行人及子公司、发行人客户及供应商之间的大额频繁资金往来。
报告期内,上述人员的大额资金流水核查的具体情况如下:
单位:万元
姓名 | 职务 | 款项用途 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
廖骁飞 | 董事、副总经理、持股5%以上的自然人股东 | 家庭成员转账 | -10.00 | -30.00 | -20.20 |
亲朋资金往来 | -55.00 | -99.00 | 19.00 | ||
奖金及报销款 | - | 5.34 | - | ||
购买房产 | - | -233.00 | 27.00 | ||
股票投资 | -42.00 | -11.00 | - | ||
理财投资 | - | 0.32 | - |
2-202
姓名 | 职务 | 款项用途 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
股权转让款 | -124.42 | 526.80 | -25.00 | ||
股权分红 | 239.82 | ||||
股权转让涉及的个人所得税 | - | -209.98 | - | ||
日常消费及现金存取 | -5.50 | - | - | ||
吴攀 | 董事、副总经理、持股5%以上的自然人股东 | 家庭成员转账 | 66.00 | -312.00 | -332.00 |
亲朋资金往来 | 105.00 | -13.00 | -126.35 | ||
工资、奖金及报销款 | 51.74 | 50.65 | 41.07 | ||
购买房产 | - | - | - | ||
股票投资 | - | - | 238.97 | ||
股权转让款 | -373.25 | 458.80 | 234.00 | ||
股权分红 | 208.39 | - | - | ||
股权转让涉及的个人所得税 | - | -196.45 | - | ||
日常消费现金存取 | -6.15 | 75.21 | - | ||
熊婷 | 实际控制人任泽明的配偶 | 家庭成员转账 | 110.00 | 32.41 | 164.20 |
购买车辆 | - | - | -122.36 | ||
日常消费及现金存取 | 14.00 | - | -5.00 | ||
郭扬 | 财务总监 | 家庭成员转账 | -8.44 | 78.00 | 34.00 |
在原公司的报销及借款 | - | 8.00 | 35.10 | ||
日常消费及现金存取 | - | - | -7.60 | ||
股票投资 | 6.60 | -5.00 | - | ||
股权转让款 | - | -85.60 | -42.00 | ||
股权分红 | 8.44 | - | - | ||
郭智超 | 副总经理、董事会秘书 | 无大额资金流水 | - | - | - |
王号 | 副总经理、研发总监 | 家庭成员转账 | -20.00 | - | - |
亲朋资金往来 | - | -25.00 | 130.00 | ||
顾问收入 | - | -5.00 | 5.30 | ||
出售房产 | - | - | 38.00 | ||
奖金 | - | 12.62 | - | ||
股权转让款 | - | -52.97 | -130.13 | ||
股权分红 | 17.26 | - | - | ||
股权转让涉及的个人所得税 | - | - | -19.95 | ||
任泽永 | 实际控制人之弟、运营副总经理 | 家庭成员转账 | -14.03 | 95.00 | 2.35 |
亲朋资金往来 | - | 307.00 | 10.00 | ||
股权转让款 | - | -366.02 | - | ||
股权分红 | 13.66 | - | - | ||
股权转让涉及的个人所得税 | - | -37.31 | - | ||
日常消费及现金存取 | - | - | - | ||
提取住房公积金 | 9.00 | - | - |
2-203
姓名 | 职务 | 款项用途 | 2021年度 | 2020年度 | 2019年度 |
李鹏 | 监事会主席、IT流程部总监 | 家庭成员转账 | 25.00 | 14.00 | 2.50 |
亲朋资金往来 | -5.00 | 18.00 | -2.00 | ||
奖金 | - | 9.02 | - | ||
购买房产 | - | - | -5.00 | ||
股票投资 | - | - | - | ||
理财投资 | - | ||||
股权转让款 | - | -64.16 | -49.98 | ||
股权分红 | 6.09 | - | - | ||
现金存取 | 5.00 | - | 8.68 | ||
廖岳慧 | 监事、粉体开发科开发工程师 | 购买车辆 | - | -8.27 | - |
股权转让款 | - | -40.00 | - | ||
现金存取 | - | 19.70 | - | ||
刘湘飞 | 职工监事、石墨生产部主任 | 家庭成员转账 | -5.00 | - | - |
沈勇 | 财务经理 | 家庭成员转账 | -10.00 | - | - |
股票投资 | 4.55 | - | - | ||
雷丽 | 原财务经理 | 理财投资 | - | - | -5.00 |
购买房产 | - | - | -27.79 | ||
向公司申请预支 | 5.00 | - | 5.00 | ||
任美丽 | 监事刘湘飞的配偶、原出纳 | 家庭成员转账 | 10.40 | 20.44 | - |
亲朋资金往来 | - | 30.00 | -13.73 | ||
购买房产 | -18.20 | - | -63.256 | ||
理财投资 | - | 12.56 | 22.43 | ||
日常消费及现金存取 | - | - | - | ||
代缴个税等 | - | - | -7.57 | ||
赵金向 | 发行人出纳 | 亲朋资金往来 | -5.00 | - | - |
注:1、以上金额均以净额列示;
2、家庭成员转账指与父母及配偶之间的往来。
三、结合上述情况,进一步说明针对发行人是否存在资金闭环回流、是否存在体外资金循环形成销售回款或承担成本费用、是否存在股份代持等情形所采取的具体核查程序、各项核查措施的覆盖比例和确认比例、获取的核查证据和核查结论,并就发行人内部控制是否健全有效、发行人财务报表是否存在重大错报风险发表明确意见
(一)发行人是否存在资金闭环回流、是否存在体外资金循环形成销售回款或承担成本费用
1、申报会计师根据银行流水中显示的交易对方的名称与公司报告期内的全部客户、供应商、主要客户和供应商的实际控制人、股东、董监高进行了交叉核对;
2-204
2、对发行人资金管理执行穿行测试,发行人现行资金管理相关内部控制制度健全有效,公司严格按照制度执行,不存在重大缺陷;
3、获取发行人及其子公司账面银行账户,并与《开立银行账户清单》核对一致,不存在银行账户不受发行人控制或未在发行人财务核算中全面反映的情况,发行人银行开户数量与现有业务相匹配;查看发行人流水,查看是否存在大额或频繁取现的情形,发行人同一账户或不同账户之间,是否存在金额、日期相近的异常大额资金进出的情形;
4、获取发行人主要关联自然人资金流水,查看其是否存在大额异常取现、大额异常支付等情形,了解该等情形是否存在替发行人承担成本费用情形;
5、查阅了实际控制人、发行人关联方公司、董监高(不含独立董事)、财务部人员(财务总监、出纳)的银行账户清单及银行流水,针对部分大额收支检查交易对方是否为客户、供应商及其实际控制人。关注公司与股东、董事、监事、高管等相关重要人员是否存在异常往来;
6、对发行人主要客户、主要供应商进行访谈,确认其是否与发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员、主要关联方存在资金往来、利益安排等情形;
7、对发行人主要客户、主要供应商的交易额和往来余额进行函证;
8、获取发行人采购合同、物流单据、采购发票、付款单据等资料,对公司采购循环执行穿行测试和内控测试程序,测试公司采购内部控制运行的有效性;
9、检查与客户签订的合同、订货单、发货单据、运输单据、回款单据等支持性单据,对公司销售与收款内部控制循环进行了解并执行穿行测试和控制测试,测试公司销售内部控制运行的有效性。
经核查,申报会计师认为,发行人不存在资金闭环回流的情况、不存在体外资金循环形成销售回款或承担成本费用情况。
(二)发行人是否存在股份代持
申报会计师检查了报告期内实际控制人、董事、监事、高管、关键岗位人员的银行流水,核查从发行人获得现金分红情况;获取发行人股东历年的增资入股资料,包括增资协议、股权转让协议、银行回单、公司章程、验资报告等,核查发行人报告期内是否存在股份代持情况;向主要股东进行访谈,核查是否存在股份代持情况。
经核查,申报会计师认为,发行人历史沿革中存在股份代持的情形,该等情形已在提交上市申请前依法解除,不存在纠纷及潜在纠纷,并已在招股说明书中披露了代持形成原因、演变情况、解除过程及是否存在纠纷或潜在纠纷。
2-205
(三)发行人内部控制是否健全有效、财务报表是否存在重大错报风险根据《中华人民共和国会计法》和《上市公司内部控制指引》结合公司实际情况,发行人制定了《财务管理制度》、《货币资金管理实施细则》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《固定资产管理制度》、《存货管理制度》、《应收款管理制度》、《销售收款内控管理制度》、《采购管理制度》、《合同管理制度》、《关联交易管理制度》、《技术研发部管理制度》等制度用于规范公司管理,内控健全有效,发行人财务报表不存在重大错报风险。经核查,申报会计师认为,发行人内部控制健全有效,发行人财务报表不存在重大错报风险。
四、请保荐机构、申报会计师发表明确意见
(一)核查程序
1、了解发行人资金管理相关内部控制制度,执行了资金循环穿行测试,核查资金管理相关内部控制是否存在重大缺陷;
2、获取发行人及其子公司的银行账户清单,并与发行人账面记录的银行账户进行核对,确认账户信息的完整性;
3、对发行人及其子公司报告期各期末的银行账户余额、银行借款、注销账户等信息进行函证;
4、获取发行人及其子公司报告期内银行资金流水、货币资金日记账并进行双向核对,对报告期内的各银行账户流水超过重要性水平的收支及异常收支进行核查,关注相关关联方在报告期内是否与发行人及子公司有异常资金往来,是否存在体外资金循环的情形;
5、陪同实际控制人及其亲属、董事、监事、高级管理人员前往商业银行打印或查询个人账户清单及资金流水,并与相关人员提供的银行账户进行核对,确认账户信息以及资金流水的完整性;
6、获取实际控制人及其亲属、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员、关联自然人股东相关银行账户完整的承诺;
7、查阅报告期内实际控制人及其亲属、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员、关联自然人股东的资金流水,了解达到核查标准资金流水的背景,检查是否存在大额异常取现、大额异常收支的情况,检查是否存在代替发行人承担成本费用的情况;获取报告期内,实际控制人、董事、监事、高级管理人员、关键岗位人员、持股5%以上的自然人股东从发行人获得现金分红情况,向主要股东进行访谈,核查是否存在股权代持的情形。
2-206
(二)核查结论
经核查,申报会计师认为:
发行人不存在资金闭环回流的情形,不存在体外资金循环形成销售回款或承担成本费用的情形,不存在股份代持。发行人内部控制健全有效,财务报表不存在重大错报风险。
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(本页无正文,为广东思泉新材料股份有限公司《关于广东思泉新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件审核问询函中有关财务会计问题的专项说明》之签字盖章页。)
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二〇二二年六月二十四日 |