股票代码：002829 股票简称：星网宇达
北京星网宇达科技股份有限公司
2022年度非公开发行A股股票
募集资金使用可行性分析报告
二〇二二年一月
目 录
目 录 ...... 1
释 义 ...... 2
一、本次募集资金使用计划 ...... 3
二、募集资金投资项目的具体情况 ...... 3
（一）无人机产业化项目 ...... 4
（二）无人机系统研究院项目 ...... 8
（三）补充流动资金 ...... 10
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 ...... 11
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响 ...... 11
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响 ...... 12
四、可行性分析结论 ...... 12
释 义除非另有说明，下列简称具有如下特定含义
| 一、一般释义 | ||
| 星网宇达、公司、本公司、上市公司 | 指 | 北京星网宇达科技股份有限公司 |
| 本次非公开发行股票、本次非公开发行、本次发行 | 指 | 本次非公开发行A股股票，募集资金不超过75,000.00万元（含本数）的行为 |
| A股 | 指 | 向境内投资者发行的人民币普通股 |
| 董事会 | 指 | 北京星网宇达科技股份有限公司董事会 |
| 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 |
| 二、专业释义 | ||
| 靶机 | 指 | 作为射击训练目标的一种军用飞行器。该类飞行器利用遥控或者是预先设定好的飞行路径与模式，在军事演习或武器试射时模拟敌军航空器或来袭导弹 |
| 飞控 | 指 | 飞行控制技术，用于在飞行器飞行过程中，按照预先设定好的飞行计划或临时接收的飞行指令，控制飞行器的不同系统做出相应的动作 |
| 航电系统 | 指 | 通过多路传输数据总线把多种机载电子分系统交联在一起的综合体。它将现有单一功能的分散系统，如通信电台、雷达、导航设备等纵横兼顾，统筹安排，组成多功能综合系统 |
| 气动布局设计 | 指 | 飞机各主要部件的气动外形及其相对位置的设计与安排。飞机的气动布局设计主要包括进气道的外形和位置设计，及翼面（包括机翼、尾翼等）的外形及其在机身周向和纵向的布置方案 |
| 涡喷动力 | 指 | 采用涡轮喷气式发动机提供动力，特点是完全依赖燃气流产生推力，通常用作高速飞机的动力 |
除特别说明外，本报告数值保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
北京星网宇达科技股份有限公司2022年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行A股股票募集资金总额不超过75,000.00万元，扣除发行费用后拟用于以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目投资总额 | 募集资金投入额 |
| 1 | 无人机产业化项目 | 37,000.00 | 28,000.00 |
| 2 | 无人机系统研究院项目 | 27,500.00 | 26,000.00 |
| 3 | 补充流动资金 | 21,000.00 | 21,000.00 |
| 合计 | 85,500.00 | 75,000.00 | |
在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定的程序予以置换。
如实际募集资金净额低于上述项目拟以募集资金投入金额，在最终确定的本次募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、募集资金投资项目的具体情况
在装备用无人机市场快速增长和训练用无人机市场持续增长背景下，公司拟利用募集资金建设无人机产业化项目，进一步提升无人机产业化能力，突破目前的产能瓶颈；同时建设无人机系统研究院，加强无人机技术研发能力，进一步增强公司在无人机领域的竞争力。
通过本次募集资金投资项目建设，公司可进一步提升无人机产品技术水平，并将无人机产品从亚音速靶机领域拓展到训练用超音速无人机（包括超音速靶机
和亚超音速靶弹）、装备用集群无人机（包括车载箱式发射蜂群巡飞弹和空射型集群无人机）和垂直起降无人机领域，为公司后续发展提供有力支撑。
（一）无人机产业化项目
1、项目概况
本项目围绕部队对于无人机的需求，基于公司现有技术基础及生产管理能力，通过购置土地及新建生产厂房，并配套自动化生产设备、测试标定设备、环境和力学试验设备、检测试验仪器等，开展无人机的产业化能力建设，满足无人机批量生产需求。本项目有助于公司突破产能瓶颈，满足市场增长的需求，并获得规模优势，提高公司盈利能力。
2、项目实施的必要性
（1）本项目实施有助于公司落实战略发展规划，深化整体产业布局
公司高度重视战略规划，确立了“以惯性技术引领智能无人装备发展”的战略。基于公司对军事试验训练领域需求的深刻理解，公司明确将无人机作为公司智能无人系统战略落地的优先发展方向，并研发出多款具有市场竞争优势的型号产品，销售收入及市场渗透率不断提升。
通过本项目的实施，公司可建立具有一定规模且稳定可靠的无人机生产线，提升整机及分系统生产环节的竞争力水平，深化在无人机领域的产业布局，提升行业地位，助力公司的可持续发展。
（2）本项目有利于提高公司生产效率及产能，从而提升盈利能力
目前，公司无人机生产场地和测试场地较为分散，同时部分工序因场地和设备设施缺乏转为外协加工，导致部分零部件及半成品在多地间往复转运，降低无人机生产效率。
本项目通过建设集中的产业化基地，可实现生产场地和测试场地的统一，同时部分外包的生产测试工序可转为自主生产测试，实现零部件及半成品的一体化流转，无人机生产效率得到有效提升，成本相应下降，最终提升公司的利润。
同时，随着部队训练模式的转变，无人机临时性采购和应急化采购不断增多，该等采购模式下，无人机企业需具备快速生产能力方能满足部队需求。通过开展无人机产业化基地建设，公司无人机生产效率将得到提升，对部队临时性采购和应急化采购订单的承接能力不断增强，从而提升公司无人机收入和利润水平。
（3）本项目可提高公司产品检测能力，提升产品质量和产品竞争力
无人机作为航空器，其关键器件、部件、系统及分系统的测试检验覆盖率是提升其产品可靠性的关键要素。本项目通过建立测试中心并配置自动化测试条件，可以进一步加大无人机测试和检验覆盖率，从而提升产品的质量和可靠性，如通过配置三坐标检测系统对无人机推力锥、火箭推力座等关键部件的尺寸进行检测检验，确保无人机发射的可靠性；通过配置自动化压力检测系统，实现油箱的密封性检测；通过配置激光三维扫描系统，实现机体气动外形的精确检测等。
通过提高产品检测能力进而提升产品质量，可进一步增强公司产品的核心竞争力和用户粘性，促进公司业务发展，提升公司盈利水平。
3、项目实施可行性
（1）国家对无人机产业的支持政策为项目建设提供有利的发展环境和市场空间
随着智能化、信息化技术的不断进步发展，各种功能和性能的无人机系统不断创新发展，在各行各业形成了非常广泛和深入的应用；在军事领域，随着无人机等无人化系统的持续发展，构建了无人化武器装备发展的新的竞争领域和产业竞争方向。近年来，我国陆续出台了多项与无人机等航空装备制造业有关的战略规划及政策法规，明确了飞机制造为国家战略性高科技产业以及在国民经济和国防力量中具有重要的战略地位，并从发展战略、行业立法、产业政策、财政投入等方面全面支持无人机产业的发展。
本项目旨在借助我国无人机产业政策和行业发展的良好契机，完成无人机产业化建设。项目以市场需求为导向，以国防需要为重点，提高公司无人机产品的生产能力和生产效率，并进一步提升公司无人机产品的质量和可靠性，从而增强核心竞争力。
（2）公司在无人机领域的客户储备为本项目提供坚实的市场基础经过多年发展，公司已在无人机领域积累丰富的客户资源。对于无人机销售，公司一般从客户需求出发，在客户需求论证阶段开始便介入产品的论证与研发，对客户需求的理解较为深刻。此外，公司在参与军方客户的重大任务保障中，不断优化产品功能性能、操作方法和保障模式，使得产品能更好地贴合客户需求。由于此类产品研制周期长、产品功能特殊、可靠性要求严格，一旦定型并参与保障，客户不会轻易更换。同时，客户在后续的服务保障、设备升级改进、备件采购等方面对公司存在一定的依赖性，进一步增强了客户粘性。另外，公司无人机主要面向军事训练和武器装备试验鉴定领域，客户群体与公司信息感知、卫星通信等传统产品客户有较大的重合度，在过往信息感知和卫星通信销售、服务过程中，公司已与相关客户建立良好的合作基础，并积累了较好的市场口碑和品牌口碑，这为公司后续拓展无人机业务打下了坚实的市场基础。
（3）公司无人机产品已获得市场认可，具备产业化基础
截至目前，公司已经成功开发具有完全知识产权的多款无人机，大部分型号已实现批量生产销售，累计数量超千架，年度交付数量居国内前列；2021年度公司无人靶机保障部队任务飞行架次数超过800余架次，公司产品飞行稳定，性能优良，公司团队保障有力，得到了客户的高度认可和一致好评。此外，公司已有较好的产业化的基础，初步建立了产业化的运营管理体系，同时，在公司无人靶机生产测试过程中，生产运营团队也逐步具备了相对丰富的产业化生产经验，为后续项目实施提供较好基础。
（4）公司拥有专业的无人机技术开发团队和丰富的技术积累，为项目产品后续迭代升级和竞争力的持续保持提供有力保障
通过多年的发展，公司已经打造了一支专业齐全、经验丰富的研发团队，覆盖领域包括无人机总体设计、气动布局设计、结构系统设计、航电系统设计、动力系统设计、发射回收系统设计、测控系统设计等。公司的研发团队实现了导航、测量、飞控等通用航电设计技术的突破，完成了多款无人靶机的研制定型，取得了较好的销售业绩。
截至本报告公告日，公司已获得国家发明专利29项、国家实用新型专利62项、国家外观专利18项及国防专利1项，并已获得软件著作权114项。公司在无人机技术及相关领域已具备丰富的技术积累，并具备无人机产品的持续研发能力。此外，公司本次非公开发行股票募集资金投资项目“无人机系统研究院项目”亦将覆盖无人机基础技术、核心关键部件以及高性能整机产品研发，为本项目后续产品更新提供支撑。
4、项目建设规划
（1）项目实施主体
本项目的实施主体为星网宇达。
（2）项目投资额
本项目总投资金额为37,000.00万元，拟使用募集资金投入28,000.00万元，主要用于土地购置、房屋建设及装修、设备购置等。
（3）项目建设内容
项目拟在自有土地上建设无人机生产线及相关测试中心，全面提升公司无人机产能、生产效率和产品品质，从而提升公司的产品竞争力，提升公司的盈利能力。
（4）项目建设周期
本项目建设期3年。
5、项目预期效益
经测算，本项目税后财务内部收益率为18.75%，税后投资回收期（含建设期）为7.93年，经济效益指标良好。
6、项目的批复文件
截至本报告公告日，本项目尚在办理备案及环评手续；同时，公司已就本项目用地与北京经济技术开发区管理委员会签署入园协议，后续将在履行招拍挂程序后与相关政府部门签署土地出让合同，正式取得土地使用权。
（二）无人机系统研究院项目
1、项目概况
本项目在公司现有无人机业务基础上，结合当前市场需求和技术发展趋势，以公司自有场地为基础，购置研发和测试所需设备和软件，搭建本项目所需的研发和测试环境，同时在现有研发人员基础上进一步扩建无人机技术研发团队，进一步研发无人机自主控制、航电系统、气动总体、涡喷动力等领域基础技术，以及涡喷动力超音速靶机、固体火箭动力亚超音速靶弹、车载箱式发射蜂群巡飞弹、空射型集群无人机、倾转机翼垂直起降型无人机等整机产品。
2、项目实施的必要性
（1）实现无人机关键基础技术自主可控，保障国防安全
随着科技的不断进步和战争形式的不断演化，无人机在现代军用武器装备中的地位和作用日渐凸显。目前，无人机可以广泛应用于战场侦察、通信中继、电子对抗、局部精确军事打击等诸多现代核心军事行动，并对战争形势产生重大影响。研发掌握无人机关键核心技术，并实现无人机产业链的自主可控，对于国家的无人机产业发展和国防安全具有重要影响。
本项目旨在研发无人机关键基础技术，以及高性能无人机及衍生装备产品，项目的实施有助于提升我国无人机技术水平，并实现关键基础技术的自主可控，保障国防安全。
（2）增强公司产品竞争力，提升公司市场地位
本项目的实施将有助于提升公司无人机技术水平和竞争优势，一方面通过航电、气动和动力相关基础核心技术的研发攻关，项目可增加公司技术储备深度，为无人机后续的型号研发提供技术基础；另一方面，通过结合市场需求和公司战略规划，研发涡喷动力超音速靶机、固体火箭动力亚/超声速靶弹、车载箱式发射蜂群巡飞弹、空射型集群无人机、倾转机翼垂直起降型无人机等产品型号，可加快技术转化，拓展公司产品谱系，提升公司在无人机市场的竞争优势，进而提升公司的市场地位。
（3）拓展下游应用领域，提升公司盈利能力
随着无人机行业的持续发展，新型无人机及其衍生产品不断涌现，原有产品已不能完全满足客户和市场发展的需求，行业企业需要根据市场变化快速作出调整，优化产品结构，才能继续占据更多的市场份额，持续创新的研发能力成为企业保持竞争优势的关键。
通过本项目的实施，公司将对重点产品型号进行研发，在实现对现有无人机产品升级的同时，持续推出新产品，构建多元化产品体系，提升盈利能力。
3、项目实施的可行性
（1）公司已在无人机领域具有深厚的技术积累和研发经验
公司是国内较早从事无人智能系统产品研发、技术服务及推广应用的企业之一，并具有无人机整机的全自主开发能力。技术层面，经过多年发展，公司已在无人机总体设计、结构设计、智能控制、小型涡喷动力技术、无人机编队飞行等技术领域具备较好的技术积累，为后续智能控制技术和动力技术研发打下坚实基础。
产品型号研制层面，公司已完成七型中高速靶机型号研发并形成批量销售，积累了丰富的技术经验，掌握各分系统的方案设计、关键工艺及总体装配调试的设计要求，研发高性能无人机及衍生装备在技术和工艺上具备可行性。
（2）公司在无人机领域的人才储备是本项目实施的重要保障
经过多年发展，公司已建立起一支专业齐全、经验丰富的无人机专业研发团队，主要人员具有博士、硕士学位或高级职称，且毕业于北京航空航天大学、西北工业大学、南京航空航天大学等国内外知名航空航天院校。公司主要领导在无人机行业工作多年，技术负责人和骨干均是具有多年无人机技术研究的专业人员，对无人机相关技术和产品开发具有丰富的经验。此外，公司每年在专业院校举办系列活动，吸引了优秀人才加入公司研发团队，为公司的不断发展提供了持续的人力资源。经过多年的努力，研发队伍不断壮大，形成了较强的研发力量。
4、项目建设规划
（1）项目实施主体
本项目的实施主体为星网宇达。
（2）项目投资额
本项目总投资金额为27,500.00万元，拟使用募集资金投入26,000.00万元，主要用于场地装修、研发设备及样机部件购置、研发软件购置、外协加工、试验测试、研发人员支出等。
（3）项目建设内容
本项目在公司现有无人机业务基础上，结合当前市场需求和技术发展趋势，以公司自有场地为基础，购置研发和测试所需设备和软件，搭建本项目所需的研发和测试环境，同时在现有研发人员基础上进一步扩建无人机技术研发团队，进一步研发无人机自主控制、航电系统、气动总体、涡喷动力等领域基础技术，以及涡喷动力超音速靶机、固体火箭动力亚超音速靶弹、车载箱式发射蜂群巡飞弹、空射型集群无人机、倾转机翼垂直起降型无人机等整机产品。
（4）项目建设周期
本项目建设期3年。
5、项目预期效益
本项目为研发项目，不直接产生经济效益。通过本项目的实施，一方面可不断提高产品的技术含量，加速产品的升级换代，增强产品的市场竞争能力；另一方面可以为完善公司产品结构、提高市场占有比例及拓宽盈利空间提供保证。
6、项目的批复文件
本项目不涉及厂房建设及新增用地。截至本报告公告日，本项目尚在办理备案及环评手续。
（三）补充流动资金
1、项目概况
为满足公司业务发展对流动资金的需求，公司拟使用本次非公开发行募集资金21,000.00万元补充流动资金。
2、项目实施的必要性
军用无人装备行业为资金密集型行业，从研发投入、原材料采购、生产销售、技术服务等各个业务环节，都需要大量资金先期投入，同时由于上下游结算存在时间差异，也将导致公司生产经营过程中会占用大量营运资金。同时，由于部队对无人机交付要求不断提升，公司计划建设对应服务保障网络，亦需投入大量资金。随着公司业务规模的不断扩大和产业布局的逐步实现，公司日常生产经营中的营运资金需求也在不断增加。因此，公司将本次发行的部分募集资金用于补充流动资金，可增强公司的资金实力，优化资产负债结构，降低公司财务成本，为公司的长期发展提供可靠的资金保障，为实现公司业绩的持续增长打下坚实基础。
3、项目实施的可行性
本次使用部分募集资金补充流动资金，符合公司当前实际发展需要，符合法律法规和相关政策，具有可行性。本次非公开发行募集资金到位后，公司净资产和营运资金将有所增加，资本结构将得到改善，经营风险与财务成本也将进一步降低，业务经营更加稳健。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
本次非公开发行募集资金将投资于无人机产业化项目、无人机系统研究院项目以及补充流动资金，本次非公开发行有利于公司发展战略的实施，可有效提高公司主营业务能力及巩固公司的市场地位，提升公司的经营业绩。同时，此次募集资金投资项目有利于提升公司的综合研发能力和创新能力，符合公司长远的战略目标，促进公司进一步拓展业务领域，进而带动公司盈利能力和可持续发展能力。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行募集资金到位后，公司资产总额与净资产总额将同时增加，资金实力将得到有效提升；另一方面，由于本次发行后总股本将有所增加，募集资金投资项目产生的经营效益在短期内无法体现，公司的每股收益等在短期内存在被摊薄的可能性。但是，本次募集资金投资项目将为公司后续发展提供有力支持，未来将会进一步增强公司的可持续发展能力。
四、可行性分析结论
综上所述，本次募集资金投资项目符合国家产业政策及公司发展战略，产品符合市场需求，上述项目的实施有利于公司经济效益的提高，并将进一步增强公司核心竞争力，提升公司经营业绩和公司价值，从而提高股东回报。因此，本次非公开发行股票募集资金拟投资项目是切实可行的。
（本页无正文，为《北京星网宇达科技股份有限公司2022年度非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告》之签章页）
北京星网宇达科技股份有限公司
董事会2022年1月6日