柳州钢铁股份有限公司2011年公司债券上市公告书
证券简称 11柳钢债
证券代码 122075
上市时间：2011年6月27日
上市地：上海证券交易所
上市推荐人、保荐人、主承销商：
第一节 绪言
重要提示
柳州钢铁股份有限公司（简称"发行人"、"公司"或"柳钢股份"）董事会成员已批准本上市公告书，保证其中不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
上海证券交易所（以下简称"上证所"）对公司债券上市的核准，不表明其对该债券的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
发行人本期债券债项评级为AA；债券上市前，发行人最近一期末的净资产为539,289.01万元（2011年3月31日财务报表中的所有者权益）；债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为30,563.26万元（2008年、2009年及2010年公司实现的平均净利润），预计不少于债券一年利息的1.5倍。
第二节 发行人简介
一、发行人基本信息
名称：柳州钢铁股份有限公司
法定代表人：施沛润
注册资本：2,562,793,200元
设立日期：2000年4月14日
住所：广西柳州市北雀路117号
二、发行人基本情况
（一）发行人主要业务情况
1、主要业务概况
公司经营范围为：烧结、炼铁、炼钢及其副产品的销售，钢材轧制、加工及其副产品的销售；炼焦及其副产品的销售（凭有效的安全生产许可证核准的范围经营）；本企业自产产品及相关技术的出口业务；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；本企业进料加工和"三来一补"业务。
2、主营业务利润情况分析
2011年1-3月、2010年度、2009年度和2008年度，公司主营业务利润分别为46,637.33万元、196,444.69万元、170,342.01万元和156,188.52万元。
（1）主营业务利润分产品情况
主营业务利润分产品情况表 单位：万元
产品名称 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
中型材 4,606.70 9.88% 19,759.40 10.06% 12,613.34 7.40% 896.66 0.57%
中板材 8,957.59 19.21% 47,244.86 24.05% 16,195.77 9.51% 64,900.43 41.55%
小型材 25,759.50 55.23% 83,472.20 42.49% 80,842.50 47.46% 12,969.62 8.30%
钢坯 15,178.23 32.55% 68,062.90 34.65% 60,149.59 35.31% 83,530.14 53.48%
生铁 -9.14 -0.02% - - - - -17.07 -0.01%
焦化副产品 -7,439.14 -15.95% -21,713.95 -11.05% 473.94 0.28% -7,206.18 -4.61%
焦碳 -416.41 -0.89% -380.73 -0.19% 66.86 0.04% 1,114.91 0.71%
合计 46,637.33 100.00% 196,444.69 100.00% 170,342.01 100.00% 156,188.52 100.00%
从分产品盈利情况来看，中板材、小型材和钢坯是公司主营业务利润主要的来源，2008年至2010年及2011年1-3月，上述三种产品的合计利润占主营业务利润的比例均在90%以上。
（2）主营业务利润分地区情况
主营业务利润分地区情况表 单位：万元
地区名称 2011年1-3月 2010年 2009年 2008年
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
广西地区 32,056.52 68.74% 125,385.49 63.83% 121,400.45 71.27% 107,882.55 69.07%
广东地区 7,612.52 16.32% 32,650.37 16.62% 27,383.69 16.08% 17,284.66 11.07%
湖南、湖
北地区 95.61 0.21% 1,163.62 0.59% 700.34 0.41% 1,804.17 1.16%
云南、贵州
、四川地区 2,912.28 6.24% 12,088.41 6.15% 7,762.24 4.56% 5,242.35 3.36%
华东及其
他地区 5,441.52 11.67% 20,149.93 10.26% 9,322.90 5.47% 4,490.52 2.88%
出口国外 -1,481.12 -3.18% 5,006.87 2.55% 3,772.40 2.21% 19,484.28 12.47%
合计 46,637.33 100.00% 196,444.69 100.00% 170,342.01 100.00% 156,188.52 100.00%
从钢材产品销售情况看，在合理销售半径范围内，公司仍以广西、广东为主要市场。广西、广东市场构成了公司主营业务利润的主要来源，其中尤以广西市场为主，公司2008年至2010年和2011年1-3月广西地区的主营业务利润占比分别达69.07%、71.27%、63.83%和68.74%。
（二）发行人设立、上市及股本变更情况
1、发行人设立情况
发行人是根据《公司法》等有关法律法规，并经广西壮族自治区人民政府桂政函[2000]74号文批准，由广西柳州钢铁（集团）公司为主要发起人，联合柳州有色冶炼股份有限公司、柳州化学工业集团有限公司、广西壮族自治区冶金建设公司和柳州市柳工物资有限公司，于2000年4月14日共同发起设立的股份公司。五家发起人股东共投入净资产总额为人民币31,019.846万元，按65%的比例折股，折合股份20,162.9万股。公司设立时名称为广西柳州金程股份有限公司，2001年10月，本公司名称由广西柳州金程股份有限公司变更为柳州钢铁股份有限公司。
2、发行人上市及历次股份变化情况
（1）2005年利润分配导致股份变化
根据2005年7月28日公司2005年第一次临时股东大会决议，公司对2004年末剩余未分配利润进行补充分配，按2004年末总股本20,162.90万股计算，每10股送20股，公司股本变更为60,488.70万股。
（2）2007年首次发行股票并上市导致股份变化
根据公司2002年第一次临时股东大会通过的决议及中国证监会2007年1月24日出具的《关于核准柳州钢铁股份有限公司首次公开发行股票的通知》（证监发行字[2007]21号）核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A股）10,700万股，每股面值1元，每股发行价格10.06元。本公司发行的 A 股于2007年2月27日在上证所挂牌上市。发行后，公司股本从60,488.70万股增至71,188.70万股。
（3）2007年利润分配导致股份变化
根据公司2007年5月14日召开的2006年度股东大会通过的2006年度利润分配议案，公司以2007年2月27日挂牌上市后的总股本71,188.70万股为基数，每10股送10股。本次送股数量为71,188.70万股，每股面值1元，本次送股后公司的股本变更为142,377.40万股。
（4）2008年利润分配导致股份变化
根据公司2008年5月6日召开的2007年度股东大会通过的2007年度利润分配议案，公司以2007年12月31日的总股本142,377.40万股为基数，以公积金转增股本，每10股转增8股。本次转增数量为113,901.92万股，每股面值1元，本次转增后公司的股本变更为256,279.32万股。
3、发行人设立以来的重大资产重组情况
本公司自设立起至本上市公告书签署之日止，未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售、置换情况。
三、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、融资成本受利率波动影响而导致的风险
本公司目前外部融资主要依赖银行借款，由于业务规模扩大，近年来银行借款规模有所增加，因此利率的提高将增加本公司银行借款的利息费用。截至2011年3月31日，公司长期借款（包括一年内到期部分）和短期借款总额分别达262,750.00万元和718,879.94万元，2011年1-3月、2010年、2009年和2008年的利息费用分别为8,838.48万元、35,145.67万元、39,054.13万元和48,182.36万元。中国人民银行已分别于2010年10月、2010年12月、2011年2月和2011年4月上调了贷款基准利率，未来仍有可能根据宏观经济环境调整贷款基准利率，并可能导致本公司利息费用产生一定波动，从而影响本公司的经营业绩。
2、流动负债比例较高的风险
截至2011
