公司简称：上海贝岭 证券代码：600171
上海荣正投资咨询股份有限公司
关于上海贝岭股份有限公司首期限制性股票激励计划首次授予部分
第一个解除限售期解除限售事项
之
独立财务顾问报告
2021年6月
目 录
一、释义 ...... 3
二、声明 ...... 4
三、基本假设 ...... 5
四、本激励计划的批准与授权 ...... 6
五、独立财务顾问意见 ...... 8
（一）首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件的达成情况说明 ...... 8
（二）首次授予部分第一个解除限售期解除限售情况 ...... 10
（三）结论性意见 ...... 10
六、备查文件及咨询方式 ...... 10
（一）备查文件 ...... 12
（二）咨询方式 ...... 12
一、释义
1. 公司、上海贝岭：指上海贝岭股份有限公司。
2. 本激励计划：指上海贝岭股份有限公司首期限制性股票激励计划。
3. 限制性股票：公司根据本激励计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数
量的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本激励计划规定的解除限售条件后，方可解除限售流通。
4. 股本总额：指本报告签署时已发行的股本总额。
5. 激励对象：按照本激励计划规定获得限制性股票的公司高级管理人员、中层
管理人员、核心技术（业务）人员。
6. 授予日：指公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日。
7. 授予价格：指公司授予激励对象每一股限制性股票的价格。
8. 限售期：激励对象根据本激励计划获授的限制性股票被禁止转让、用于担保、
偿还债务的期间。
9. 解除限售期：指本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的限
制性股票可以解除限售并上市流通的期间。
10. 解除限售条件：指根据本激励计划，激励对象所获限制性股票解除限售所必
需满足的条件。
11. 《公司法》：指《中华人民共和国公司法》。
12. 《证券法》：指《中华人民共和国证券法》。
13. 《管理办法》：指《上市公司股权激励管理办法》。
14. 《公司章程》：指《上海贝岭股份有限公司章程》。
15. 中国证监会：指中国证券监督管理委员会。
16. 证券交易所：指上海证券交易所。
17. 元：指人民币元。
二、声明
本独立财务顾问对本报告特作如下声明：
（一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由上海贝岭提供，本激励
计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售事项所涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告所依据的所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、虚假或误导性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。
（二）本独立财务顾问仅就本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解
除限售事项对上海贝岭股东是否公平、合理，对股东的权益和上海贝岭持续经营的影响发表意见，不构成对上海贝岭的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产生的风险，本独立财务顾问均不承担责任。
（三）本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立
财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
（四）本独立财务顾问提请上海贝岭全体股东认真阅读上海贝岭公开披露
的关于本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售事项的相关信息。
（五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上海贝岭全体股东尽责的态度，
依据客观公正的原则，对本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售涉及的事项进行了深入调查并认真审阅了相关资料，调查的范围包括上海贝岭公司章程、薪酬管理办法、历次董事会、股东大会决议、相关公司财务报告等，并和上海贝岭相关人员进行了有效的沟通，在此基础上出具了本独立财务顾问报告，并对报告的真实性、准确性和完整性承担责任。本报告系按照《公司法》、《证券法》、《管理办法》等法律、法规和规范性文件的要求，根据上海贝岭提供的有关资料制作。
三、基本假设
本财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时
性；
（三）上海贝岭对本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售事
项所出具的相关文件真实、可靠；
（四）本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售事项不存在其
他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最终能够如期完成；
（五）本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售事项涉及的各
方能够诚实守信的按照本激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；
（六）无其他不可预计和不可抗拒因素造成的重大不利影响。
四、本激励计划的授权与批准
（一）2018年12月24日，上海贝岭股份有限公司（以下简称“公司”或
“上海贝岭”）第七届董事会第十六次会议及第七届监事会第十四次会议分别审议通过了《关于公司<首期限制性股票激励计划（草案）及其摘要>的议案》及其他相关议案。
（二）2019年3月26日，公司披露《首期限制性股票激励计划获国务院
国资委批复的公告》：实际控制人中国电子信息产业集团有限公司收到的国务院国资委《关于上海贝岭股份有限公司实施首期限制性股票激励计划的批复》（国资考分[2019]99号），国务院国资委原则同意上海贝岭实施首期限制性股票激励计划。
（三）2019年5月6日，公司第七届董事会第十九次会议及第七届监事会
第十七次会议分别审议通过了《关于公司<首期限制性股票激励计划（草案修订稿）及其摘要>的议案》及其他相关议案。公司独立董事对相关事项发表了同意的独立意见，公司监事会对首期限制性股票激励计划（草案修订稿）发表了审核意见，认为有利于公司的持续发展、不存在损害公司及全体股东利益的情形。
（四）2019年5月22日，公司2019年第一次临时股东大会审议通过了
《关于<首期限制性股票激励计划（草案修订稿）及其摘要>的议案》《关于<首期限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于<提请股东大会授权董事会办理公司首期限制性股票激励计划相关事项>的议案》。
（五）2019年5月22日，公司第七届董事会第二十次会议及第七届监事
会第十八次会议分别审议通过了《关于调整公司首期限制性股票激励计划首次授予价格的议案》和《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》。公司独立董事对相关事项发表了同意的独立意见，公司监事会发表了核查意见。
（六）2019年6月27日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司办理完成首期股权激励计划限制性股票首次部分的授予登记工作。
（七）2020年2月27日，公司第八届董事会第二次会议及第八届监事会
第二次会议分别审议通过了《关于向激励对象授予预留限制性股票的议案》。公司独立董事对相关事项发表了同意的独立意见，公司监事会发表了核查意见。
（八）2020年3月23日，公司召开第八届董事会第三次会议及第八届监
事会第三次会议，审议通过了《关于回购注销首期限制性股票激励计划中部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》，公司独立董事对相关事项发表了独立意见。2020年5月21日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成首期股权激励计划限制性股票回购注销的登记工作。
（九）2020年4月23日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分
公司办理完成首期股权激励计划限制性股票预留部分的授予登记工作。
（十）2020年6月23日，公司召开了第八届董事会第六次会议和第八届
监事会第六次会议，分别审议通过了《关于公司首期限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》，公司独立董事对相关议案发表了独立意见。
（十一）2021年3月18日，公司召开第八届董事会第十次会议及第八届
监事会第十次会议，审议通过了《关于调整首期限制性股票激励计划限制性股票回购价格的议案》《关于回购注销首期限制性股票激励计划中部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》，公司独立董事对相关事项发表了独立意见。2021年5月20日，公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成首期股权激励计划限制性股票回购注销的登记工作。
（十二）2021年6月22日，公司召开第八届董事会第十四次会议及第八
届监事会第十四次会议，审议通过了《关于首期限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售的议案》，公司独立董事对相关事项发表了独立意见，公司监事会发表了核查意见。综上，本独立财务顾问认为，上海贝岭本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售事项已经取得必要的批准和授权，符合《管理办法》及公司《首期限制性股票激励计划（草案修订稿）》（以下简称“《激励计划（草案修订稿）》”）的相关规定。
五、独立财务顾问意见
（一）首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件的达
成情况说明
1.首次授予部分第一个解除限售期届满的说明
根据公司《激励计划（草案修订稿）》的规定，本激励计划首次授予的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下表所示：
| 解除限售安排 | 解除限售时间 |
第一个解除限售期
自首次授予登记完成之日起
| 解除限售比例 | |
| 24 |
个月后的首个交易日至首次授予登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止
第二个解除限售期
自首次授予登记完成之日起
个月后的首个交易日至首次授予登记完成之日起48个月内的最后一个交易日当日止
第三个解除限售期
自首次授予登记完成之日起
| 36 |
| 48 |
个月后的首个交易日至首次授予登记完成之日起60个月内的最后一个交易日当日止
如上所述，本激励计划首次授予的限制性股票第一个解除限售期自限制性股票授予登记完成之日起24个月后的首个交易日至限制性股票授予登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止。公司限制性股票授予登记日为2019年6月27日，因此，2021年6月27日至 2022年6月24日为第一个解除限售期。
2.首次授予部分第一个解除限售期解除限售条件完成的说明
解除限售期内，同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可解除限售：
| 序号 | 解除限售条件 |
公司未发生如下任一情形：
| 完成情况 | |
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或
者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意
见或者无法表示意见的审计报
告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开
承诺进行利润分配的情形；
公司未发生前述情形，满足本项解除限售条件。
| 序号 | 解除限售条件 |
（
| 完成情况 | |
| 4 |
）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）认定的其
他情形。
激励对象未发生以下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人
选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机
构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《中华人民共和国公司法》规定的不得担任公司董事、高
级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（
）中国证监会认定的其他情形。
激励对象未发生前述情形，满足本项解除限售条件。
公司业绩考核要求：
解除限售期
业绩考核目标
第一个解除限售期
| 2019 |
年净资产收益率不低于
3.5%，且不低于同行业对标
企业75分位值水平；2019年较2017年净利润增长率不低于70%，且不低于同行业对标企业75分位值水平；
年△
| EVA |
＞
。
注：上述授予及解除限售业绩中“净利润”及△ EVA 计算所涉及的“净利润”均指归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润，“净资产收益率”指扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率。在本计划有效期内，若公司发生发行股份融资或发行股份收购资产的行为，则新增加的净资产及该等净资产产生的净利润不列入发行股份当年及次年的考核计算范围。
公司层面业绩考核要求已达成，具体详见公司于2020年6月24日披露的《关于首期限制性股票激励计划首次授予部分第一个解除限售期公司业绩考核条件达成的公告》（临2020-031）。
个人绩效考核：
激励对象个人考核按照公司《首期限制性股票激励计划实施考核管理办法》分年进行。根据个人的绩效评价结果确定当年度的解除限售比例，个人当年实际解除限售额度=解除限售系数×个人当年计划解除限售额度，具体见下表：
考评结果
（
X
）
X＞90 90≥X＞80
80≥X＞
70≥X＞
| 70 | 60 |
X≤60评价标准
（杰出）
| A |
（超越期望）
| B |
（达到期望）
| C |
（需要改进）
| D |
（不合格）
解除限售
系数
1.0 1.0 1.0 0.7 0
实际授予的
名激励对象中，有12人离职，不再符合激励条件；86名激励对象绩效考核结果为“B”及以上，当期解除限售系数为
1.0；1名激励对
象评价标准为“C”，当期解除限售系数为0.7。除1名已离职激励对象尚未办理限制性股票回购注销手续，上述11名已离职人员和1名个人绩效考核结果为
| “C” |
的
| 序号 | 解除限售条件 |
激励对象本批次不得解除限售部分的限制性股票，均已完成回购注销。
（二）首次授予部分第一个解除限售期解除限售情况
1.本次实际可解除限售的激励对象人数为87人。
2.本次实际可解除限售的限制性股票数量为1,252,630股，约占目前公司股
本总额的0.18%。
3.首次授予部分第一个解除限售期限制性股票的解除限售及上市流通具体
情况如下：
完成情况姓名
| 姓名 | 职务 |
| 第一批可解除限售 限制性股票数量（股） | 第一批实际解除限售 限制性股票数量（股） |
秦毅 总经理 40,800 40,800
| 剩余未解除 限售数量（股） |
| 81,600 |
陆宁 副总经理 34,700 34,700
周承捷 董事会秘书 30,600 30,600 61,200
王茁 副总经理 24,500 24,500
69,40049,000
佟小丽 财务总监 24,500 24,500
| 49,000 |
| 49,000 |
中层管理人员、核心技术（业务）人员
1,114,197 1,097,530 2,195,070
| 合计（ |
1,269,297 1,252,630
| 人） | 2,505,270 |
注：2021年3月18日公司召开第八届董事会第十次会议及第八届监事会第十次会议审议通过了《关于回购注销首期限制性股票激励计划中部分激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票的议案》至本次公告期间，1名激励对象离职，但尚未办理限制性股票回购注销手续，故“第一批可解除限售限制性股票数量”中包含上述待回购注销的限制性股票，“第一批实际解除限售限制性股票数量”“剩余未解除限售数量”中不含上述待回购注销部分限制性股票。
（三）结论性意见
综上所述，本独立财务顾问认为，截至本独立财务顾问报告出具日，上海贝岭和本次解除限售的激励对象均符合《激励计划（草案修订稿）》规定的解除
限售所必须满足的条件，本激励计划首次授予部分第一个解除限售期解除限售事项已取得必要的批准和授权，符合《公司法》、《证券法》以及《管理办法》等法规的相关规定，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。
六、备查文件及咨询方式
（一）备查文件
1.上海贝岭股份有限公司第八届董事会第十四次会议决议
2.上海贝岭股份有限公司第八届监事会第十四次会议决议
3.上海贝岭独立董事关于第八届董事会第十四次会议相关事项的独立意见
4.《上海贝岭股份有限公司章程》
（二）咨询方式
单位名称： 上海荣正投资咨询股份有限公司经办人： 方攀峰联系电话： 021-52588686传真： 021-52583528联系地址：上海市新华路639号邮编： 200052