证券代码：600475 证券简称：华光环能 公告编号：临2021-038
无锡华光环保能源集团股份有限公司关于收购股权暨关联交易的补充公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。无锡华光环保能源集团股份有限公司（以下简称“公司”）就收购无锡锡东环保能源有限公司10%股权的关联交易，于2021年5月19日披露了《无锡华光环保能源集团股份有限公司关于收购股权暨关联交易的公告》（公告编号：2021-035）。为方便广大投资人进一步了解本次股权收购具体情况，公司就交易定价依据及合理性做如下补充披露：
一、评估增值情况说明
本次股权转让以独立第三方资产评估数据为作价基础。针对锡东环保净资产价值，由具有证券期货从业资格的评估机构江苏中企华中天资产评估有限公司出具了《无锡国联实业投资集团有限公司拟转让持有无锡锡东环保能源有限公司80%股权涉及公司股东部分权益价值资产评估报告》（苏中资评报字(2021)第7020号）。该次评估以2020年11月30日为评估基准日，采用收益法作为评估结果，评估结果为：股东全部权益价值49,510.00万元（取整），较净资产25,069.53万元增值额为24,440.47万元，增值率为97.49%。
（一）本次评估重要假设条件
1、根据特许经营合同，垃圾处置项目涉及的垃圾处理服务单价在未来年度中会根据组成经营成本的相关项目价格变化进行调整，但目前尚不能对组成经营成本的相关项目价格变化进行具体预测，本次评估中以特许经营合同中约定的垃圾处理服务单价进行预测；
2、考虑到上网电价调整具有较强的政策性，本次预测时按《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》发改价格〔2012〕801号规定的上网电价进行预测；
3、无锡锡东环保能源集团有限公司目前正在申请垃圾发电上网电量国家可
再生能源电价附加补贴，本次评估假设相关补贴预计可于2021年起正常拨付；
4、截止评估基准日，无锡锡东环保能源集团有限公司尚未制定未来经营期内归还无锡国联实业投资集团有限公司借款的明确计划，本次评估设定自2022年起每年进行分期归还；
5、本次评估假设原委托运营中尚未支付给光大环保能源（无锡）有限公司的运营费在2021年、2022年支付完毕。
（二）本次评估主要参数
无锡锡东环保能源有限公司主要业务系根据与无锡环境卫生管理处签订的特许经营合同，在约定特许经营期内（30年）对无锡市环卫处交付的生活垃圾进行焚烧并发电上网后收取电费、垃圾处置费，在特许经营期结束，无偿将项目相关资产移交给无锡环境卫生管理处。特许经营合同于自2021年4月9日起算，垃圾处置单价为95.58元/吨。
无锡锡东环保能源有限公司总装机容量36MW，公司与国网江苏省电力有限公司签订了《购售电合同》、《并网调度协议》，2018年、2019年、2020年1-11月，无锡锡东环保能源有限公司已完成城市生活垃圾处置77.54万吨、79.80万吨、63.59万吨，实际上网电量2.56亿度、2.60亿度、2.26亿度，2018年发电电费收入1.34亿元、垃圾处置服务费0.54亿元；2019年发电电费收入1.40亿元、垃圾处置服务费0.57亿元；2020年1-11月发电电费收入1.19亿元、垃圾处置服务费0.48亿元。
无锡锡东环保能源有限公司2018年、2019年、2020年1-11月发电、垃圾处置量运营指标如下：
| 项目 | 单位 | 2018 年 | 2019年 | 2020年1-11月 |
| 总发电量 | 万千瓦时 | 29,830.92 | 30,506.44 | 26,362.68 |
| 发电小时数 | 小时 | 8,286.37 | 8,474.01 | 7,322.97 |
| 总上网电量 | 万千瓦时 | 25,559.62 | 26,052.05 | 22,578.86 |
| 综合厂用电率 | 14.38% | 14.60% | 14.35% | |
| 垃圾发电上网电价 | 含税，元/千瓦时 | 0.65 | 0.65 | 0.65 |
| 其余上网电量电价 | 含税，元/千瓦时 | 0.391 | 0.391 | 0.391 |
| 生活垃圾处置量 | 万吨 | 77.54 | 79.80 | 63.59 |
| 发电垃圾耗用量 | 吨/千瓦时 | 0.00260 | 0.00262 | 0.00241 |
无锡锡东环保能源有限公司近两年发电量保持在3亿千瓦时左右，2020年因公司对主设备进行大修及技术改造等，全年垃圾处置量为70.67万吨，发电量为2.90亿千万时。
本次按未来垃圾处置量、发电垃圾耗用量预测未来年度发电量，发电量扣除综合厂用电量后为上网电量。
对于无锡锡东环保能源有限公司未来年度电价的预测按如下进行：
| 结算单位 | 结算内容 | 结算单价（含税） | 结算量 |
| 无锡环境卫生管理处 | 城市生活垃圾处置服务费 | 95.58元/吨 | 无锡环境卫生管理处确认的生活垃圾处置量 |
| 国网江苏省电力有限公司 | 垃圾发电上网电量 | 0.65元/千瓦时 | 每吨生活垃圾折算上网电量280千瓦时 |
| 国网江苏省电力有限公司 | 其余上网电量电费 | 0.391元/千瓦时 | 实际上网电量超出生活垃圾折算上网电量 |
| 项目 | 单位 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 发电量 | ||||||
| 装机容量 | 万千瓦 | 3.60 | 3.60 | 3.60 | 3.60 | 3.60 |
| 发电利用小时 | 小时 | 8,333.33 | 8,333.33 | 8,333.33 | 8,333.33 | 7,585.47 |
| 总发电量 | (万KW.H) | 30,000.00 | 30,000.00 | 30,000.00 | 30,000.00 | 27,307.69 |
| 上网结算电量 | (万KW.H) | 25,680.00 | 25,680.00 | 25,680.00 | 25,680.00 | 23,375.38 |
| 垃圾处理量 | ||||||
| 生活垃圾处理量（经环卫处确认） | 万吨 | 78.00 | 78.00 | 78.00 | 78.00 | 71.00 |
| 生活垃圾处理量折算上网电量 | (万KW.H) | 21,840.00 | 21,840.00 | 21,840.00 | 21,840.00 | 19,880.00 |
| 收入 | ||||||
| 上网电量收入（不含增值税） | 万元 | 8,885.73 | 8,885.73 | 8,885.73 | 8,885.73 | 8,088.30 |
| 省级电力补贴（不含增值税） | 万元 | 1,932.74 | 1,932.74 | 1,932.74 | 1,932.74 | 1,759.29 |
| 国家再生能源补贴（不含增值税） | 万元 | 3,073.06 | 3,073.06 | 3,073.06 | 3,073.06 | 2,797.27 |
| 生活垃圾处置收入 | 万元 | 6,778.32 | 7,033.25 | 7,033.25 | 7,033.25 | 6,402.06 |
| 营业收入合计 | 万元 | 20,669.85 | 20,924.78 | 20,924.78 | 20,924.78 | 19,046.92 |
| 营业利润 | 万元 | 4,281.25 | 6,906.93 | 7,100.83 | 7,269.39 | 5,785.23 |
| 净利润 | 万元 | 4,081.25 | 6,108.54 | 5,124.62 | 5,251.04 | 4,137.92 |
| 项目 | 单位 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 |
| 发电量 | ||||||
| 装机容量 | 万千瓦 | 3.60 | 3.60 | 3.60 | 3.60 | 3.60 |
| 发电利用小时 | 小时 | 8,333.33 | 8,333.33 | 8,333.33 | 8,333.33 | 7,585.47 |
| 总发电量 | (万KW.H) | 30,000.00 | 30,000.00 | 30,000.00 | 30,000.00 | 27,307.69 |
| 上网结算电量 | (万KW.H) | 25,680.00 | 25,680.00 | 25,680.00 | 25,680.00 | 23,375.38 |
| 垃圾处理量 | ||||||
| 生活垃圾处理量（经环卫处确认） | 万吨 | 78.00 | 78.00 | 78.00 | 78.00 | 71.00 |
| 生活垃圾处理量折算上网电量 | (万KW.H) | 21,840.00 | 21,840.00 | 21,840.00 | 21,840.00 | 19,880.00 |
| 收入 |
| 上网电量收入（不含增值税） | 万元 | 8,885.73 | 8,885.73 | 8,885.73 | 8,885.73 | 8,088.30 |
| 省级电力补贴（不含增值税） | 万元 | 1,932.74 | 1,932.74 | 1,932.74 | 1,932.74 | 1,759.29 |
| 国家再生能源补贴（不含增值税） | 万元 | 3,073.06 | 3,073.06 | 3,073.06 | 3,073.06 | 2,797.27 |
| 生活垃圾处置收入 | 万元 | 7,033.25 | 7,033.25 | 7,033.25 | 7,033.25 | 6,402.06 |
| 营业收入合计 | 万元 | 20,924.78 | 20,924.78 | 20,924.78 | 20,924.78 | 19,046.92 |
| 营业利润 | 万元 | 8,849.82 | 9,124.40 | 9,389.70 | 9,668.32 | 8,190.10 |
| 净利润 | 万元 | 6,436.36 | 6,642.30 | 6,841.27 | 7,050.24 | 5,941.58 |