公司代码：600837 公司简称：海通证券
海通证券股份有限公司2020年年度报告摘要
一 重要提示1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 本公司按照中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的年度财务报告，经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）和罗兵咸永道会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。除特别说明外，本摘要所列数据以人民币为单位。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
2020年12月31日的A股和H股总股本13,064,200,000股为基数,公司向股权登记日登记在册的A股和H股股东每10股派发现金股利人民币2.50元（含税）,共计分配现金股利人民币3,266,050,000.00元。本次现金股利分配后母公司的未分配利润22,853,648,623.49元结转下一年度。
二 公司基本情况1 公司简介
| 公司股票简况 | ||||
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 |
| A股 | 上交所 | 海通证券 | 600837 | / |
| H股 | 香港联交所 | 海通证券 | 6837 | / |
| 联系人和联系方式 | 董事会秘书 | 证券事务代表 |
| 姓名 | 姜诚君 | 孙涛 |
| 办公地址 | 中国上海市广东路689号海通证券大厦12层（邮政编码：200001） | 中国上海市广东路689号海通证券大厦12层（邮政编码：200001） |
| 电话 | 8621-23219000 | 8621-23219000 |
| 电子信箱 | jiangcj@htsec.com | sunt@htsec.com |
租赁、经营租赁、保理、委托贷款和相关咨询服务。公司租赁业务主要由海通恒信经营，海通恒信目前在基础设施、交通物流、工业、教育、医疗、建筑与房地产及化工等诸多行业领域开展业务，充分运用丰富的行业经验及市场渠道，与国内外知名设备厂商展开合作，为客户的业务发展提供全面的融资解决方案及服务。近两年来，积极开拓有券商特色的融资租赁业务模式，推出了与股权、债权相结合的多样化产品组合，为客户提供更多的结构化创新融资方案。
其他分部主要是指为机构客户提供综合性金融及信息服务，提供的服务包括仓单服务、定价服务、做市业务及与风险管理服务相关的业务。
2.2 报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位
2.2.1 市场环境
2020年，国内经济运行经受住了新冠疫情的冲击，国内各类经济指标不断改善，中国经济稳步复苏，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体，GDP总量也实现了百万亿的历史性突破。面对复杂多变的国际国内环境，特别是在2020年疫情防控的大背景下，国内股市呈现较强的韧性，沪深300指数上涨27.21%，创业板指上涨64.96%，两市股票、基金成交额同比上涨61.36%。
2020年，世界百年未有之大变局加速演进。全球面临前所未有的新冠疫情，经济受到严重影响，国际局势动荡不安。新冠疫情不仅强化了经济单边主义和逆全球化，还加剧了各国间的战略博弈，全球产业链供应链面临大洗牌。作为全球范围最大的两个经济体，中美在社会经济各个领域的竞争会长期存在。
当前，中国经济仍处于新旧动能转换过程中，新经济模式下的增量还不足以弥补旧经济模式的减量；疫情加剧经济发展压力，寻求新的发展动能迫在眉睫。2020年7月召开的中共中央政治局会议明确指出，中国未来将形成以国内大循环为主，国内国际双循环互相促进的新发展格局。2020年中央经济工作会议指出，我国经济恢复基础尚不牢固，明年世界经济形势仍然复杂严峻，复苏不稳定不平衡，疫情冲击导致的各类衍生风险不容忽视。面对国内外风险挑战依旧严峻复杂的局面，以银行信贷为主的间接融资无法支撑战略新兴产业所代表的新经济新产业周期长、风险大的资金需求，中国经济新动能的发展将更多需要依靠资本市场提供源源不断的资金支持。因此，当前资本市场受到前所未有的重视，证券行业迎来新的发展机遇期。
2.2.2 行业格局
党的十九大报告提出，要提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。2020年的政府工作报告也提出，要改革创业板并试点注册制，发展多层次资本市场。现阶段多层次资本市场的改革大幕已经拉开，资本市场对内全面深化改革、对外加速开放的双主线日渐明晰。
注册制对整个行业是一场革命，这意味着资本市场的游戏规则正在被颠覆；新证券法的出台则有利推动了这一变化，制约资本市场健康发展的瓶颈得以突破，为资本市场长期健康发展奠定坚实基础。在资本市场及证券行业新的发展趋势下，投资银行的竞争格局将面临重塑，开始步入专业化和差异化时代。
为实现资本市场高质量发展，行业监管也发生了深层次变革。自2020年6月“建制度、不干
预、零容忍”监管理念被首次提出，证券行业的整体监管不断往这一方向稳步推进，已有包括券商白名单机制在内的具体措施落地，表明致力打造健康良好市场发展生态的决心。与此同时，随着资本对外开放加速、混业经营成为趋势、马太效应愈发明显的大背景下，外资金融机构、银行理财子公司、互联网巨头也纷纷入局，与传统证券公司展开竞争。这意味着中国资本市场面临游戏规则的深层次变革，国内资本市场的市场化程度进一步改善，必将促进国内券商进一步提升服务和管理能力。
2.2.3 公司所处行业地位
2020年，集团实现营业收入382.20亿元、归属于母公司股东的净利润108.75亿元、总资产6,940.73亿元、归属于母公司股东的净资产1,534.48亿元，主要财务指标保持行业前列。在证券公司分类评价中获A类AA级。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近3年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
| 2020年 | 2019年 | 本年比上年 增减(%) | 2018年 | |
| 总资产 | 694,073,350,684.76 | 636,793,631,603.21 | 9.00 | 574,623,634,094.40 |
| 营业收入 | 38,219,828,310.55 | 34,860,320,039.44 | 9.64 | 23,765,014,627.26 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 10,875,396,346.26 | 9,523,247,834.58 | 14.20 | 5,211,093,198.87 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 10,678,463,978.13 | 9,048,992,920.81 | 18.01 | 4,800,248,866.51 |
| 归属于上市公司股东的净资产 | 153,448,467,827.53 | 126,090,993,550.96 | 21.70 | 117,858,574,664.96 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 12,294,055,033.97 | 22,657,777,758.56 | -45.74 | -5,015,557,534.07 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.90 | 0.83 | 8.43 | 0.45 |
| 稀释每股收益（元／股） | 0.90 | 0.83 | 8.43 | 0.45 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 7.88 | 7.81 | 增加0.07个百分点 | 4.42 |
| 第一季度 （1-3月份） | 第二季度 （4-6月份） | 第三季度 （7-9月份） | 第四季度 （10-12月份） | |
| 营业收入 | 6,986,305,235.49 | 10,801,350,155.09 | 10,465,971,510.18 | 9,966,201,409.79 |
| 归属于上市公司股东的净利润 | 2,282,724,851.44 | 3,200,467,503.49 | 3,018,958,541.81 | 2,373,245,449.52 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 | 1,957,239,747.07 | 3,151,589,410.61 | 2,997,063,056.52 | 2,572,571,763.93 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3,884,725,216.53 | -3,638,752,602.28 | -28,299,136,442.68 | 40,347,218,862.40 |
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况表
单位: 股
| 截止报告期末普通股股东总数（户） | 315,301（其中A股315,146；H股155） | |||||||
| 年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） | 321,745（其中A股321,595；H股150） | |||||||
| 前10名股东持股情况 | ||||||||
| 股东名称 （全称） | 报告期内增减 | 期末持股数量 | 比例(%) | 持有有限售条件的股份数量 | 质押或冻结情况 | 股东 性质 | ||
| 股份 状态 | 数量 | |||||||
| 香港中央结算（代理人）有限公司 | -56,400 | 3,408,817,495 | 26.09 | 0 | 未知 | 境外法人 | ||
| 上海国盛（集团）有限公司 | 781,250,000 | 862,489,059 | 6.60 | 781,250,000 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 上海海烟投资管理有限公司 | 234,375,000 | 635,084,623 | 4.86 | 234,375,000 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 光明食品（集团）有限公司 | 78,125,000 | 480,275,000 | 3.68 | 78,125,000 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 中国证券金融股份有限公司 | 0 | 343,901,259 | 2.63 | 0 | 无 | 0 | 其他 | |
| 申能(集团)有限公司 | -11,580,000 | 310,582,086 | 2.38 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 上海国盛集团资产有限公司 | 0 | 238,382,008 | 1.82 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 上海久事（集团）有限公司 | 0 | 235,247,280 | 1.80 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 上海电气（集团）总公司 | -40,491,975 | 225,813,318 | 1.73 | 78,203,125 | 无 | 0 | 国家 | |
| 上海百联集团股份有限公司 | 0 | 214,471,652 | 1.64 | 0 | 无 | 0 | 国有法人 | |
| 上述股东关联关系或一致行动的说明 | 上海国盛集团资产有限公司为上海国盛（集团）有限公司的全资子公司，此外，未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 | |||||||
5.1 公司债券基本情况
单位:亿元 币种:人民币
| 债券名称 | 简称 | 代码 | 发行日 | 到期日 | 债券余额（亿元） | 利率（%） | 还本付息方式 | 交易场所 |
| 2013年公司债券（第一期） | 13海通03 | 122282 | 2013/11/25 | 2023/11/25 | 23.9 | 6.18 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2013年公司债券（第二期） | 13海通06 | 122313 | 2014/07/14 | 2024/07/14 | 8 | 5.85 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2016年私募债（第一期） | 16海通02 | 135485 | 2016/05/18 | 2021/05/18 | 50 | 3.80 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2017年公司债券（第一期） | 17海通02 | 143232 | 2017/08/11 | 2022/08/11 | 10 | 4.80 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2017年公司债券（第二期） | 17海通03 | 143301 | 2017/09/22 | 2027/09/22 | 55 | 4.99 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2018年公司债券（第一期） | 18海通01 | 143480 | 2018/03/08 | 2021/03/08 | 30 | 5.15 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2018年公司债券（第二期） | 18海通02 | 143529 | 2018/03/22 | 2021/03/22 | 30 | 5.14 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2018年公司债券（第三期） | 18海通03 | 143632 | 2018/05/10 | 2021/05/10 | 30 | 4.70 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2018年公司债券（第四期） | 18海通04 | 143464 | 2018/08/06 | 2021/08/06 | 30 | 3.98 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2018年公司债券（第五期） | 18海通05 | 155038 | 2018/11/22 | 2021/11/22 | 30 | 3.88 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2019年公司债券（第一期） | 19海通01 | 155316 | 2019/04/11 | 2022/04/11 | 50 | 3.75 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2019年公司债券（第二期） | 19海通02 | 155830 | 2019/11/15 | 2022/11/15 | 45 | 3.52 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年公司债券（第一期） | 20海通01 | 163148 | 2020/02/27 | 2023/02/27 | 50 | 3.01 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年公司债券（第二期） | 20海通02 | 163290 | 2020/03/19 | 2023/03/19 | 35 | 2.99 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年注册制公司债券（第一期） | 20海通04 | 163507 | 2020/04/30 | 2023/04/30 | 56 | 2.38 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年注册制公司债券（第一期） | 20海通05 | 163508 | 2020/04/30 | 2025/04/30 | 7 | 2.88 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年注册制公司债券（第二期） | 20海通06 | 163568 | 2020/05/25 | 2023/05/25 | 67 | 2.70 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年短期公司债券（第一期） | 20海通S1 | 163807 | 2020/06/05 | 2021/03/02 | 10 | 2.20 | 到期一次还本付息 | 上交所 |
| 2020年注册制公司债（第三期） | 20海通08 | 163903 | 2020/08/11 | 2023/08/11 | 60 | 3.53 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年私募债（第一期） | 20海通F1 | 167896 | 2020/10/21 | 2021/10/23 | 50 | 3.50 | 到期一次还本付息 | 上交所 |
| 2020年私募债（第一期） | 20海通F2 | 167897 | 2020/10/21 | 2022/10/21 | 50 | 3.82 | 单利按年计息 | 上交所 |
| 2020年私募债（第二期） | 20海通F3 | 177170 | 2020/11/19 | 2022/01/13 | 50 | 3.70 | 到期一次还本付息 | 上交所 |
| 债券简称 | 债券代码 | 发行日 | 发行规模 | 利率（%） | 兑付兑息日 | 兑付兑息情况 |
| 17海通01 | 143231 | 2017/08/11 | 50 | 4.63 | 2020/08/11 | 已兑付 |
| 17海通04 | 143336 | 2017/10/25 | 5 | 4.77 | 2020/10/25 | 已兑付 |
区公告（公告编号：临2020-033）。
2020年，公司主体信用评级维持AAA（中诚信国际）、BBB（标普），展望稳定。
5.4 公司近2年的主要会计数据和财务指标
□适用 □不适用
| 主要指标 | 2020年 | 2019年 | 本期比上年同期增减（%） |
| 资产负债率（%） | 71.30 | 74.31 | 减少3.01个百分点 |
| EBITDA全部债务比 | 0.08 | 0.08 | 0.00 |
| 利息保障倍数 | 2.25 | 2.02 | 11.39 |
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
1.1总体经营情况
2020年，公司克服新冠肺炎疫情和复杂严峻的国际形势带来的挑战，抓住资本市场深化改革带来的发展机遇，积极布局新业务，完善组织架构，取得了良好的经营业绩，主要财务指标稳居行业前列；ROE持续改善，投行、资管等费类业务收入均创历史最好水平；防范化解风险事项，分类评级连续四年保持行业最高的AA级。公司于2020年顺利完成200亿非公开股票发行工作，总资产、净资产稳步攀升，创历史新高，资本实力进一步提升；优化投资银行、金融科技等条线组织架构，成立金融产品委员会；保持集团化、国际化战略优势，境内外子公司克服疫情不利影响，取得可喜成绩；投资银行坚持全能化、专业化转型，收入及规模均创历史新高，排名行业领先，在科创板取得亮眼成绩；资产管理业务发展迅速，规模利润大幅增长，均创历史新高，私募股权投资团队聚焦培植战略新兴产业；财富管理转型取得积极进展，加大重点地区投入、投资顾问团队建设，打造创新型在线金融服务场景，金融产品销售、融券业务实现快速发展，金融产品线不断丰富；交易业务获得多项创新资格，为未来培育更多利润增长点，大力发展场外衍生品等资本中介业务，助力财富管理转型；研究业务继续保持行业领先，境内外机构客户服务不断深化；科技投入继续增长，排名行业前列，行业内规模最大、技术最领先的张江科技园区投入使用，将成为公司科技赋能的新引擎、新基地。
1.2 主营业务分析
1.2.1 财富管理业务
市场环境：
2020年，尽管受到新冠疫情的冲击，资本市场依旧展现出强大韧性和活力，根据 WIND 数据显示，2020年沪深两市股票、基金日均成交9,072亿元，同比增加 62.03%。居民财富配置呈现加速机构化、产品化的趋势。券商在优化传统经纪业务同时加速发展财富管理业务。
2020年，注册制改革进一步推广至创业板，并相应优化了包括融资融券和转融通在内的交易工具；融资融券、转融通业务取得显著发展，助力资本市场价格的形成机制以及健全客户风险管理机制。报告期内，融资融券规模从年初的1.02万亿元增长至1.62万亿元，其中融券市场规模从138亿元增加至1,370亿元。
经营举措及业绩：
公司持续推进财富管理业务布局，以做大客户规模、优化收入结构、打造服务品牌为目标，不断完善以销售交易、融资融券、企业金融、跨境交易和投资咨询等方面相结合的财富管理体系，有效拓宽获客渠道，充分发挥平台价值，打造差异化财富管理品牌，建立覆盖全目标客户群体的客户服务体系。截至2020年末，公司财富管理客户数量（剔除休眠账户）1,315万户，较报告期初增长14.5%，期末可交易客户总资产2.44万亿元，较年初增长31.4%，高净值客户数量及客户
资产占比持续提升，客户结构进一步优化，报告期内，公司股票基金交易金额16.63万亿元，同比增加57.7%。2020年公司交易额变化
| 本报告期 | 上年同期 |
| 股票交易量（亿元） | 156,183 | 101,535 |
| 基金交易量（亿元）1 | 10,092 | 3,930 |
| 合计（亿元） | 166,275 | 105,465 |
不含场内货币基金交易量
时，大力构建转融通和创新产品发行等多元化的券源筹集渠道，提升对各类融券策略客户的服务能力，融券业务规模增长近10倍。截至报告期末，公司融资类业务规模1,011.7亿元（不含资管），其中，融资融券余额增加
259.2亿元至676.8亿元，股票质押融资余额减少84.9亿元至333亿元。2020年公司融资类业务规模变化
| 本报告期末 | 上年度末 | |
| 融资融券余额（亿元） | 676.83 | 417.63 |
| 股票质押余额（亿元）2 | 333.02 | 417.87 |
| 约定购回余额（亿元） | 1.89 | 0.93 |
| 合计（亿元） | 1011.73 | 836.43 |
上表不含表外资管股票质押式回购业务，本报告期末表外资管股票质押式回购业务规模199.42亿元
一。ECM团队强化注册制下的销售及定价能力，做到市场机构全覆盖、核心机构深度挖掘。公司不仅在项目数量上取得了较高的市场份额，更是保荐承销了多家市场关注度极高的明星企业，包括中芯国际、沪硅产业、复旦张江、思瑞浦等多个行业龙头，在集成电路、生物医药等行业树立了海通品牌。截至报告期末，公司在审项目数83家，其中IPO57家，IPO过会待发25家，丰厚的储备项目为投行业务持续发展奠定基础。在投行项目取得积极进展的同时，也持续与财富管理、机构业务、资产管理、股权投资等业务加强协作，为公司输入优质的客户资源以及业务机遇，加强面向企业客户的综合服务价值链，截至报告期末，公司由当年IPO项目所引入的托管市值超1500亿元。
境内股权融资项目及储备项目情况：
| 本报告期 | 上年同期 | ||
| 首次公开发行 | 金额（亿元） | 627 | 35 |
| 家数 | 25 | 5 | |
| 再融资发行 | 金额（亿元） | 145 | 254 |
| 家数 | 22 | 16 | |
| 储备项目数量 | 首次公开发行 | 57 | 24 |
| 再融资发行 | 26 | 12 |
| 本报告期 | 上年同期 | ||
| 企业债 | 金额（亿元） | 397 | 313 |
| 家数 | 53 | 44 | |
| 公司债 | 金额（亿元） | 1,494 | 1,070 |
| 家数 | 329 | 210 | |
| 其他 | 金额（亿元） | 2,385 | 2,305 |
| 家数 | 501 | 386 |
数据来源：WIND在境外债券融资业务方面，海通国际在2019年的基础上稳步发展，报告期内共计完成216单发行，在“中国风险G3货币+CNY债券”发行市场中，海通国际按承销数量排名全球金融机构第二；在亚洲除日本外G3高收益债排名中，按承销数量排名全球金融机构第一；海通国际积极推动可持续金融，努力践行ESG理念，全年帮助客户完成了12笔绿色债券的发行承销项目，融资规模超过30亿美元，同比提升350%，在ESG投融资领域成为中资金融机构的领头羊。海通银行继续秉持“本地业务”和“中国元素”跨境业务双轮驱动的策略，克服海外疫情影响，完成多单债券承销业务。
1.2.3 资产管理业务
市场环境：
资管新规过渡期虽延长至2021年，但随着“一行两会”统一监管的深化、商业银行理财子公司的开业以及保险资管公司的加入，“大资管”行业的竞争已日趋激烈。截至报告期末，证券行业资产管理业务规模为10.51万亿元，同比下降14.48%，其中代表主动管理的集合资管规模期末余额1.54万亿元，同比增长27.5%。
经营举措及业绩：
公司资产管理业务抓住市场发展机遇，保持快速增长态势，取得了良好的成绩。截至报告期末，公司资产管理业务总规模近1.66万亿元。
（1）海通资管公司
截至报告期末，海通资管公司管理规模2,444亿元，其中主动管理规模1,707亿元，占比
69.8%，较报告期初增长22.1%。报告期内，海通资管公司成功发行了第一只参公大集合产品“核心优势”，开启了海通资管公募产品新时代。
海通资管公司业务规模及净收入变化
| 本报告期 | 上年同期 | |||
| 资产管理规模 （亿元） | 净收入 （万元） | 资产管理规模 （亿元） | 净收入 （万元） | |
| 集合资产管理 | 768 | 124,834 | 773 | 81,960 |
| 定向资产管理 | 1,302 | 1,523 | 1,506 | 12,872 |
| 专项资产管理 | 374 | 13,817 | 305 | 1,554 |
| 合计 | 2,444 | 140,174 | 2,584 | 96,385 |
收益达42%。
报告期内，富国基金各项业务发展迅速，管理规模快速增长，达近万亿元。截至报告期末，富国基金公募基金管理规模5,880亿元，其中主动权益业务高速扩张，管理规模突破2,000亿元。
（3）私募投资基金
公司私募股权投资业务持续打造“投资专业化、管理规范化和运作市场化”的私募基金管理机构。截至报告期末，公司私募股权投资业务管理规模254亿元，在会项目13个（其中科创板5个）。2020年度公司私募股权投资业务新增募集资金29亿元，完成投资项目40个，新增上市过会项目20个（其中科创板10个），实现退出收益22.9亿元。公司私募股权投资业务获得市场广泛认可，海通开元荣获清科、投中等知名三方机构评选的多个重磅奖项，品牌知名度进一步提升。
私募投资基金业务规模变化
| 本报告期 | 上年度末 | |
| 管理基金数量 | 45 | 41 |
| 管理规模余额（亿元） | 254 | 237 |
| 本期投资项目数量 | 40 | 40 |
| 本期投资项目金额（亿元） | 29 | 26 |
| 本期项目退出（含部分退出）数量 | 65 | 57 |
权益类趋势类投资把握市场机遇，坚持价值导向，获取稳健投资收益；权益类衍生产品业务深度参与财富管理和机构交易协同；培育场内做市业务，场内期权做市业务基本实现系统自主可控。2020年公司权益类场外衍生产品业务名义本金总规模新增1,787亿元（包含收益互换、场外期权、结构化收益凭证），同比增长223%，期末存续规模1,116亿元，同比增长420%。目前公司已获得上交所ETF主做市商业务资格，深交所ETF流动性服务商资格。海通创新证券大力发展股权投资业务，重点聚焦信息技术、医疗健康等经济新动能行业；推进金融产品投资业务转型；参与科创板跟投，全年跟投科创板项目10个，跟投金额13.7亿元。2020年，海通国际交易能力进一步提升，现金股票交易额突破5,000亿港元，同比增长66%。衍生产品方面，全年共发行窝轮及牛熊证2,975只，成交量达到4,622亿港元，位列香港市场第四。
（2）机构业务
公司坚持打造业内一流的研究品牌，以研究驱动机构经纪业务发展、投行项目拓展以及零售客户咨询服务。公司克服疫情影响，通过网络直播、电话会议等形式精准服务机构客户，举办线上会议1,542场次，客户总流转人数近23万人次。在2020年“新财富最佳分析师”评比中，公司研究所获颁25个奖项，荣获本土最佳研究团队第三名、最具影响力研究机构第三名、最佳产业研究团队（金融）第一名，策略、非银金融研究方向继续蝉联第一，巩固了品牌优势；在社保研究评比中继续保持领先。海通国际的研究团队在2020年《亚洲货币》年度评选中获得18个项目第一，40个项目进入前三，多个奖项覆盖亚洲区整体，研究实力已进入亚洲领先投行行列。
报告期内，公司以QFII/RQFII、WOFE为代表的境外机构业务收入同比超过80%，创近年新高并稳居行业前三；与多家全球顶尖机构达成合作意向，完成新QFII客户上线；WOFE品牌先发优势显著，覆盖度达90%以上，形成产品发行、托管、交易、直投等全方面的合作业务链。公司充分发挥种子基金的作用，强化对优秀私募管理人的筛选，MOM业务规模319亿元。
公司托管外包业务通过深化综合金融服务转型，优化托管外包运营流程，努力进行产品线挖掘，在资管产品、公募券商结算模式基金、公募ETF基金等方面取得较好成绩，托管外包业务规模取得了较大增长。截至报告期末，公司托管及外包总规模4579亿元，较2019年末增长32.4%。
1.2.5 融资租赁业务
市场环境：
2020年，受新冠肺炎疫情冲击、宏观经济下行、企业风控趋紧等因素影响，租赁行业增长持续放缓，行业企业数量略增0.21%，融资租赁合同余额下降2.3%。从中长期来看，以立足租赁本源、服务实体经济为根本，伴随中国经济增长、产业结构升级及新型基础设施建设发力，并受构建双循环新发展格局、强化国家战略科技力量、发展绿色金融等长期政策的鼓励，以及在金融科技赋能普惠金融的加持下，中国融资租赁行业仍处于稳步增长阶段并转向高质量发展。同时，随着租赁行业加强监管、规范有序发展、行业集中度提升，头部企业在业务拓展、综合服务、融资能力、资产质量、盈利收入等方面具有竞争优势。2020年，中国金融系统持续加大对疫情防控和
经济社会发展的支持力度，稳健的货币政策更加灵活适度，融资条件持续优化，社会融资成本有效降低，社会融资规模显著回升，租赁企业融资和资本补充渠道拓宽，利用资本市场开展多元化、直接化融资已成为头部租赁企业的重要融资渠道。经营举措及业绩：
报告期内，海通恒信有力服务实体经济、支持疫情防控，在规模增长、风险控制、业务拓展、融资保障、提质增效方面取得了较好成效。海通恒信有序推进复工复业，加速金融科技应用，融合线上线下服务，全年实现业务投放604.4亿元，同比增长4.6%；实现收入总额79.15亿元，同比增长10.8%。截至报告期末，海通恒信资产总额为1,081.41亿元，较报告期初增长9.2%。海通恒信积极响应社会需求，结构性优化资产布局，研究布局疫情后市场机遇，加大对中小微企业和抗疫领域的金融支持力度，合理让利实体经济；同时，海通恒信主动增强风险抵御能力，保障公司稳健高质量发展。
1.3 财务报表分析
截至2020年12月31日，集团总资产6,940.73亿元，归属于母公司净资产1,534.48亿元。2020年，集团实现营业收入382.20亿元，归属于母公司净利润108.75亿元；加权平均净资产收益率7.88%。其中，子公司实现收入229.16亿元，占比58%；境外业务实现收入97.30亿元，占比25%。
1.3.1 主营业务分析
利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） |
| 营业收入 | 38,219,828,310.55 | 34,860,320,039.44 | 9.64 |
| 营业成本 | 22,358,189,935.91 | 21,052,656,015.10 | 6.20 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 12,294,055,033.97 | 22,657,777,758.56 | -45.74 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -16,455,789,633.59 | 1,051,985,201.43 | -1,664.26 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 18,739,618,073.55 | -6,851,310,844.01 | - |
| 项目 | 本期金额 | 上年同期 | 本期金额较上年同期变动比例（%） | 主要原因 |
| 手续费及佣金净收入 | 13,852,147,495.72 | 9,929,355,586.14 | 39.51 | 主要是经纪业务、投资银行业务和资产管理业务手续费 |
| 收入增加 | ||||
| 其中：经纪业务手续费净收入 | 5,208,098,386.93 | 3,571,010,848.08 | 45.84 | 主要是代理买卖手续费收入增加 |
| 投资银行业务手续费净收入 | 4,938,656,125.40 | 3,456,860,762.60 | 42.87 | 主要是股票承销收入增加 |
| 资产管理业务手续费净收入 | 3,371,658,283.62 | 2,394,892,182.53 | 40.79 | 主要是管理的资产规模增加 |
| 利息净收入 | 4,890,543,950.40 | 4,147,849,553.82 | 17.91 | 主要是长期应收款利息收入增加及应付债券利息支出减少 |
| 投资收益和公允价值变动收益 | 11,620,003,031.82 | 11,599,963,156.16 | 0.17 | 主要是市场波动影响 |
| 其他业务收入 | 7,039,295,900.94 | 8,427,689,505.65 | -16.47 | 主要是子公司销售收入减少 |
| 其他 | 817,837,931.67 | 755,462,237.67 | 8.26 | / |
| 合计 | 38,219,828,310.55 | 34,860,320,039.44 | 9.64 |
| 主营业务分行业情况 | ||||||
| 分行业 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） |
| 财富管理 | 10,260,428,015.58 | 5,876,686,790.27 | 42.72 | 9.23 | 27.52 | 减少8.22个百分点 |
| 投资银行 | 5,575,697,966.47 | 2,571,275,067.97 | 53.88 | 53.06 | 20.51 | 增加12.46个百分点 |
| 资产管理 | 4,315,110,920.68 | 2,038,546,289.52 | 52.76 | 48.05 | 49.36 | 减少0.41个百分点 |
| 交易及机构 | 8,500,936,829.91 | 3,447,875,664.24 | 59.44 | 1.30 | -9.76 | 增加4.97个百分点 |
| 融资租赁 | 4,418,255,013.07 | 3,234,166,812.70 | 26.80 | 17.47 | 36.06 | 减少10.00个百分点 |
| 其他 | 5,149,399,564.84 | 5,189,639,311.21 | -0.78 | -23.78 | -23.09 | 减少0.90个百分点 |
| 主营业务分地区情况 | ||||||
| 分地区 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率（%） | 营业收入比上年增减（%） | 营业成本比上年增减（%） | 毛利率比上年增减（%） |
| 上海 | 769,992,369.57 | 361,815,473.56 | 53.01 | 32.14 | 6.93 | 增加11.08个百分点 |
| 浙江 | 500,470,317.91 | 197,473,883.20 | 60.54 | 32.63 | 17.42 | 增加5.11个百分点 |
| 黑龙江 | 422,487,196.56 | 194,224,470.84 | 54.03 | 26.83 | 1.11 | 增加11.70个百分点 |
| 江苏 | 345,908,461.02 | 184,029,955.95 | 46.80 | 26.81 | 11.07 | 增加7.54个百分点 |
| 山东 | 258,448,349.45 | 123,020,841.57 | 52.40 | 30.37 | 6.37 | 增加10.74个百分点 |
| 其他地区分支机构 | 1,922,427,040.69 | 1,041,189,255.54 | 45.84 | 30.34 | 13.93 | 增加7.80个百分点 |
| 公司总部及境内子公司 | 24,270,125,616.93 | 13,472,405,194.99 | 44.49 | 7.26 | 0.20 | 增加3.91个百分点 |
| 境内小计 | 28,489,859,352.13 | 15,574,159,075.65 | 45.33 | 10.14 | 1.53 | 增加4.63个百分点 |
| 境外业务 | 9,729,968,958.42 | 6,784,030,860.26 | 30.28 | 8.20 | 18.76 | 减少6.20个百分点 |
| 合计 | 38,219,828,310.55 | 22,358,189,935.91 | 41.50 | 9.64 | 6.20 | 增加1.89个百分点 |
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明
√适用 □不适用
2020年度,集团财富管理业务营业收入102.60亿元,同比(93.94亿元)增加8.66亿元,增幅9.23%,主要是持续推进财富管理转型，机构经纪能力提升显著，优化网点布局，提高重点地区服务能力；投资银行业务营业收入55.76亿元，同比（36.43亿元）增加19.33亿元，增幅53.06%,主要是抓住科创板、注册制改革全面推进的市场机遇，做深服务价值链，构建客户生态圈，承销规模大幅提升；资产管理业务营业收入43.15亿元，同比（29.15亿元）增加14.00亿元，增幅48.05%，主要是管理能力提升，主动管理规模持续增长；交易及机构业务营业收入85.01亿元，同比（83.92亿元）增加1.09亿元，增幅1.30%，主要是以创新促转型，不断强化资本与投资管理能力建设；融资租赁业务营业收入44.18亿元，同比（37.61亿元）增加6.57亿元，增幅17.47%，主要是不断开拓业务，强化业务联动，项目收益显著；其他业务营业收入51.49亿元，同比（67.56亿元）减少16.07亿元，减幅23.78%。
(3). 营业支出
单位：元 币种：人民币
| 成本构成项目 | 本期金额 | 上年同期 | 本期金额较上年同期变动比例（%） | 主要原因 |
| 税金及附加 | 181,776,959.47 | 162,293,882.94 | 12.00 | / |
| 业务及管理费 | 11,946,755,691.92 | 11,094,672,690.02 | 7.68 | 主要是职工薪酬增加 |
| 信用减值损失 | 4,586,224,716.26 | 2,847,409,976.86 | 61.07 | 主要是应收融资租赁款减值损失增加 |
| 其他资产减值损失 | 10,923,459.13 | -7,914,002.33 | - | / |
| 其他业务成本 | 5,632,509,109.13 | 6,956,193,467.61 | -19.03 | 主要是子公司销售成本减少 |
| 合计 | 22,358,189,935.91 | 21,052,656,015.10 | 6.20 |
总量的71.59%，主要是发行债券收到的现金1,616.13亿元，取得借款收到的现金666.01亿元,吸收投资收到的现金200.38亿元；现金流出2,295.12亿元，占现金流出总量的69.09%，主要是偿还债务支付的现金2,142.58亿元。
1.3.2 资产、负债情况分析
1.3.2.1 资产及负债状况
单位：元
| 项目名称 | 本期期末数 | 本期期末数占总资产的比例（%） | 上期期末数 | 上期期末数占总资产的比例（%） | 本期期末金额较上期期末变动比例（%） | 情况说明 |
| 结算备付金 | 11,852,300,703.44 | 1.71 | 8,611,100,784.11 | 1.35 | 37.64 | 主要是客户结算备付金增加 |
| 融出资金 | 73,067,592,180.28 | 10.53 | 52,797,925,710.05 | 8.29 | 38.39 | 主要是融出资金规模增加 |
| 存出保证金 | 17,374,851,216.38 | 2.50 | 10,756,100,197.75 | 1.69 | 61.53 | 主要是期货保证金增加 |
| 债权投资 | 3,763,499,007.04 | 0.54 | 2,624,092,944.57 | 0.41 | 43.42 | 主要是债权投资规模增加 |
| 长期应收款 | 35,214,476,098.67 | 5.07 | 21,943,691,725.01 | 3.45 | 60.48 | 主要是售后回租安排应收款增加 |
| 投资性房地产 | 111,591,512.78 | 0.02 | 176,838,607.67 | 0.03 | -36.90 | 主要是投资性房地产转入固定资产 |
| 固定资产 | 14,286,537,337.68 | 2.06 | 6,305,460,562.07 | 0.99 | 126.57 | 主要是购置房屋及建筑物规模增加 |
| 在建工程 | 384,734,625.27 | 0.06 | 273,833,514.07 | 0.04 | 40.50 | 主要是营业办公楼装修规模增加 |
| 递延所得税资产 | 4,282,160,088.28 | 0.62 | 3,143,085,667.30 | 0.49 | 36.24 | 主要是资产减值准备增加 |
| 应交税费 | 3,566,582,804.82 | 0.51 | 2,575,352,237.00 | 0.40 | 38.49 | 主要是企业所得税增加 |
| 预计负债 | 141,083,942.89 | 0.02 | 75,080,474.97 | 0.01 | 87.91 | 主要是未决诉讼增加 |
| 递延所得税负债 | 698,134,483.29 | 0.10 | 251,079,237.63 | 0.04 | 178.05 | 主要是金融工具公允价值变动收益增加 |
地产占集团总资产的2%，大部分资产变现能力较强，集团资产流动性较强，资产结构优良。
（2） 负债状况
2020年末，集团负债总额5,259.47亿元，较上年末（4,956.75亿元）增加302.72亿元，增幅6.11%。主要变动情况是：代理买卖证券款增加207.03亿元，应付短期融资款及应付债券增加
86.08亿元，短期借款及长期借款增加46.05亿元，卖出回购金融资产款及拆入资金减少138.67亿元。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用 □不适用
合并财务报表范围包括直接或间接控制的子公司和结构化主体。
子公司包括通过设立或投资等方式取得的海富通基金管理有限公司、海富产业投资基金管理有限公司、海通开元投资有限公司、海通创新证券投资有限公司、上海海通证券资产管理有限公司)、海通国际控股有限公司、上海惟泰置业管理有限公司、上海泽春投资发展有限公司和通过非同一控制下企业合并取得的海通期货股份有限公司等子公司以及该等子公司控制的公司。
本年合并财务报表范围及其变动情况、在相关被投资单位权益的信息详见“第十一节 2020年度财务报告”中“六、合并范围的变更”和“七、在其他主体中的权益”。