8-2-3-1
关于上海康鹏科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的
第三轮审核问询函回复的专项说明
上海证券交易所：
毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) (以下简称“本所”或“我们”) 接受上海康鹏科技股份有限公司(以下简称“公司”或“发行人”) 的委托，按照中国注册会计师审计准则审计了发行人2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日的合并及母公司资产负债表， 2018年度、2019年度及2020年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注（以下简称“财务报表”），并于2021年1月25日出具了标准无保留意见的审计报告（毕马威华振审字第2100125号）。
本所按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证。我们审计的目的并不是对上述财务报表中的任何个别账户或项目的余额或金额、或个别附注单独发表意见。在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：(1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础；(2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序；(3) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性；(4) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论；
(5) 评价财务报表的总体列报、结构和内容 (包括披露)，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项；(6) 就发行人中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。
8-2-3-2
另外，本所按照中国注册会计师协会发布的《内部控制审核指导意见》，对发行人2020年12月31日与财务报表相关的内部控制有效性的认定进行了审核，我们认为发行人于2020年12月31日在所有重大方面保持了按照《企业内部控制基本规范》标准建立的与财务报表相关的有效的内部控制。在审核过程中，我们实施了包括了解、测试和评价内部控制设计的合理性和执行的有效性，以及本所认为必要的其他程序，以对与财务报表相关的内部控制有效性发表审核意见。
本所根据公司转来《关于上海康鹏科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第三轮审核问询函》（以下简称“审核问询函”或“问询函”）中下述问题之要求，以及与发行人沟通、在上述审计及审核过程中获得的审计证据和本次核查中所进行的工作，就有关问题作如下说明（本说明除特别注明外，所涉及发行人财务数据均为合并口径）：
8-2-3-3
目 录
第一节 释 义 ...... 4
第二节 反馈回复 ...... 5
3、关于业务 ...... 5
4、关于销售核查 ...... 35
8-2-3-4
第一节 释 义在本审核问询函中，除非文中另有所指，简称与《上海康鹏科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“《招股说明书》”）以及《关于上海康鹏科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》（以下简称“《首轮问询函回复》”）中的释义具有相同涵义。本审核问询函部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
8-2-3-5
第二节 反馈回复
3、关于业务
招股说明书中较大篇幅介绍了LiFSI的相关情况及应用优势。招股说明书披露，2013年，发行人逐步介入新能源电池材料的研发与生产，确立了以双氟磺酰亚胺锂盐LiFSI为主的开发路线。“新能源电池材料及电子化学品”主要产品为LiFSI。
请发行人：（1）披露各类存货跌价准备余额与各类存货余额的对应关系，分析各类存货跌价准备的金额占对应存货余额比例差异较大的原因，库存商品计提跌价准备比例较高的原因、是否与行业惯例及同行业可比公司的情况一致，存货跌价准备比例显著高于同行业可比公司的具体原因；请视情况做重大事项提示；（2）明确披露“新能源电池材料及电子化学品”业务下产品是否仅为LiFSI，何谓“主要产品”；请披露“新能源电池材料及电子化学品”的具体构成情况、对应收入毛利率等细分产品的财务数据及其变动情况。请发行人注意信息披露的完整性。
请发行人说明：（1）报告期内显示材料收入逐年下降是否受行业变化的影响，行业供需及技术的变动与“业务与技术”中描述的是否一致；（2）LiFSI是否为发行人未来的发展方向，若是，请分析安全事件及停产事件是否影响发行人未来的发展战略，是否影响持续经营，若影响，请修改“业务与技术”章节的表述，并视情况做重大事项提示；（3）存货跌价准备比例较高的情况是否反映了发行人所处行业存在风险，发行人的事故情况是否影响存货跌价准备的计提。
请申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人披露
（一）披露各类存货跌价准备余额与各类存货余额的对应关系，分析各类存货跌价准备的金额占对应存货余额比例差异较大的原因，库存商品计提跌价准备比例较高的原因、是否与行业惯例及同行业可比公司的情况一致，存货跌
8-2-3-6
价准备比例显著高于同行业可比公司的具体原因；请视情况做重大事项提示
1、披露各类存货跌价准备余额与各类存货余额的对应关系，分析各类存货跌价准备的金额占对应存货余额比例差异较大的原因各类存货跌价准备余额与各类存货余额的对应关系已补充披露在《招股说明书》之“第八节/十、/（一）/1、/（8）存货”，具体情况如下：
报告期各期末，公司各类存货跌价准备余额与各类存货余额的对应关系如下：
单位：万元
| ?存货种类 | 2020年末 | 2019年末 | 2018年末 | ||||||
| 账面余额 | 跌价准备 | 计提比例 | 账面余额 | 跌价准备 | 计提比例 | 账面余额 | 跌价准备 | 计提比例 | |
| 原材料 | 4,331.72 | 322.75 | 7.45% | 3,245.16 | 201.67 | 6.21% | 4,037.55 | 353.52 | 8.76% |
| 在产品 | 2,419.36 | 42.26 | 1.75% | 2,362.06 | 354.35 | 15.00% | 2,414.47 | 70.13 | 2.90% |
| 半成品 | 6,131.75 | 1,269.70 | 20.71% | 9,417.87 | 828.09 | 8.79% | 9,248.10 | 1,361.87 | 14.73% |
| 发出商品 | 466.48 | - | 0.00% | 184.09 | - | 0.00% | 246.77 | - | 0.00% |
| 库存商品 | 11,060.83 | 2,126.25 | 19.22% | 8,182.37 | 2,168.46 | 26.50% | 8,249.34 | 1,836.61 | 22.26% |
| 委托加工物资 | - | - | 0.00% | 172.18 | 92.11 | 53.49% | 383.19 | 76.49 | 19.96% |
| 周转材料 / 低值易耗品 | 936.42 | - | 0.00% | 502.48 | - | 0.00% | 510.96 | - | 0.00% |
| 合计 | 25,346.58 | 3,760.96 | 14.84% | 24,066.22 | 3,644.67 | 15.14% | 25,090.38 | 3,698.62 | 14.74% |
报告期内，基于《企业会计准则》规定的成本与可变现净值孰低原则，公司严格按照存货跌价准备政策对各类存货计提跌价准备。其中，因各类存货的特征不同，公司基于业务实际情况，对不同类型存货的跌价准备计提情况具体如下：
（1）周转材料/低值易耗品及发出商品
周转材料/低值易耗品具有通用性，种类多、相对价值较低且周转率较高，不存在跌价风险，因此公司未计提存货跌价准备。
发出商品用于核算已发货但尚不符合收入确认条件的商品，此类商品均有销售订单覆盖且可变现净值高于成本，不存在跌价的风险，因此公司未计提跌价准备。
（2）原材料、半成品、在产品、委托加工物资
原材料、半成品、在产品、委托加工物资均用于生产产成品，在计提跌价准
8-2-3-7
备时，对于此类继续加工为产成品出售的物料，公司以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费的金额确定其可变现净值。报告期各期，原材料跌价准备计提比例处于6%-9%之间，整体较为稳定。原材料跌价准备计提比例通常低于在产品、半成品等其他存货，主要因原材料的后续生产用途较为广泛，存货减值风险相对较低。
在产品、半成品系处于不同生产状态的存货，各年末因产品生产排期差异，在产品及半成品之间存在内部变动。将在产品及半成品合并计算，各年末存货跌价准备计提比例分别为12.28%、10.04%、15.34%，其中2020年末计提比例相较于2019年末有所上升，主要因部分显示材料产品的下游需求发生变动，对应的备货半成品尚未投入生产，故跌价准备计提比例有所上升。
委托加工物资主要为发行人委托外协厂商生产的相关产品，整体存货规模较小，跌价准备计提金额变动与当年具体外协产品及完工进度相关。2018年末其计提比例为19.96%，而2019年末存货规模较少、跌价准备计提比例较高，主要因外协厂商滨海康杰停产后未继续执行加工业务，年末存在少量长库龄的医药类委托加工物资，公司对其计提了较高比例的跌价准备。2020年末公司无委托加工物资，因此未计提跌价准备。
（3）库存商品
在计提库存商品的跌价准备时，公司以预计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额作为可变现净值，对于可变现净值低于存货成本的部分计提跌价准备。同时，公司会综合考虑其实际销售和耗用情况，对于周转较慢的库存商品会根据未来市场前景、现有工艺改进等因素对库存商品未来销售的可能性进行分析，对于未来销售可能性较小的库存商品，基于谨慎性考虑认为可变现净值为零，全额计提跌价准备。
报告期各年末，公司库存商品的存货跌价计提比例均超过19%，相对高于其他存货，具体跌价原因详见下文之“2、库存商品计提跌价准备比例较高的原因、与行业惯例及同行业可比公司的情况一致”。
8-2-3-8
综上所述，公司各类存货跌价准备计提比例存在差异，主要因不同类型存货的生产状态及特征不同所致，具有合理性。
2、库存商品计提跌价准备比例较高的原因、与行业惯例及同行业可比公司的情况一致
（1）库存商品计提跌价准备比例较高的原因
报告期各年末，公司库存商品的存货跌价准备金额分别为1,836.61万元、2,168.46万元和2,126.25万元，计提比例分别为22.26%、26.50%和19.22%，相对高于其他类型的存货。
按产品类型区分，公司库存商品的存货跌价准备计提明细如下：
单位：万元
| 产品类型 | 2020年末 | 2019年末 | 2018年末 | ||||||
| 库存商品余额 | 存货跌价准备 | 计提 | 库存商品余额 | 存货跌价准备 | 计提 | 库存商品余额 | 存货跌价准备 | 计提 | |
| 比例 | 比例 | 比例 | |||||||
| （1）显示材料 | 5,652.05 | 959.48 | 16.98% | 5,034.69 | 609.29 | 12.10% | 4,458.75 | 533.66 | 11.97% |
| （2）新能源电池材料及电子化学品 | 611.74 | 242.87 | 39.70% | 713.29 | 440.89 | 61.81% | 596.58 | 284.18 | 47.63% |
| 其中：LiFSI | 34.13 | - | 0.00% | 128.39 | - | 0.00% | 142.94 | - | 0.00% |
| （3）功能性材料及其他特殊化学品 | 4,797.04 | 923.91 | 19.26% | 2,434.38 | 1,118.28 | 45.94% | 3,194.01 | 1,018.78 | 31.90% |
| 其中：医药化学品 | 2,708.50 | 902.65 | 33.33% | 1,497.26 | 844.29 | 56.39% | 1,668.15 | 817.72 | 49.02% |
| 其中：有机硅材料 | 358.10 | - | 0.00% | 358.66 | - | 0.00% | 227.33 | - | 0.00% |
| 其中：其他产品 | 1,730.44 | 21.26 | 1.23% | 578.47 | 273.99 | 47.36% | 1,298.54 | 201.06 | 15.48% |
| 合计 | 11,060.83 | 2,126.25 | 19.22% | 8,182.37 | 2,168.46 | 26.50% | 8,249.34 | 1,836.61 | 22.26% |
从上表可见，公司库存商品主要为显示材料和医药化学品，而跌价准备计提比例较高主要是因显示材料、医药化学品和新能源电池材料及电子化学品的跌价准备金额较高，具体按各产品类型分析如下：
① 显示材料
公司显示材料产品的生产周期相对较长，且往往需要根据客户对于采购产品的种类、规格、性能等具体需求进行定制化生产。公司显示材料的终端客户主要系日本JNC和德国默克等行业知名企业，已形成长期稳定的合作关系，为保证及时向客户供货，同时减少生产设备切换造成的成本消耗，公司往往会根据客户
8-2-3-9
对未来采购量的预测情况，对部分产品进行提前备货，从而在年末形成金额较大的库存商品。基于谨慎性原则，公司根据未来市场前景、期后订单获取情况等对上述库存商品计提跌价准备。报告期各年末，由于客户需求发生变化等因素，公司对显示材料库存商品计提跌价准备余额为533.66万元、609.29万元和959.48万元，各年末计提比例为11.97%、12.10%和16.98%，整体计提比例有所上升。
② 新能源电池材料及电子化学品
报告期各年末，公司新能源电池材料及电子化学品库存商品的跌价准备计提比例为47.63%、61.81%和39.70%。该类型的主要产品LiFSI销售情况良好，年末库存金额较小，除2017年末计提少量跌价准备外其余年度均无跌价风险。新能源电池材料及电子化学品所计提的存货跌价准备主要是来源于K0201、K0180等其他产品。
K0201、K0180均为公司研发的新能源电池电解液添加剂产品，目前上述产品尚处于中试开发阶段，工艺技术尚未成熟且未实现大规模量产，导致产品单位成本高于销售单价，故公司根据成本与可变现净值孰低原则计提跌价准备。截至报告期末，公司对K0201 计提的跌价准备为194.46万元，计提比例为93.86%。截至2019年末，公司对K0180计提的跌价准备为191.93万元，计提比例为99.70%；2020年公司对外出售及研发领用K0180库存，存货跌价准备减少，故2020年末新能源电池材料及电子化学品的存货跌价计提比例大幅下降。
③ 功能性材料及其他特殊化学品
功能性材料及其他特殊化学品库存商品所计提的跌价准备主要是来源于医药化学品，报告期各年末医药化学品的跌价计提比例分别为49.02%、56.39%和
33.33%。其计提比例较高，主要是因为K0242、K0096等产品出现长期呆滞情况，公司商务部和生产部根据历史及未来预测的市场情况对上述库存商品未来销售的可能性进行分析，认为未来出售的可能性较小，因此计提了较高的跌价准备金额。2020年末，医药化学品的存货跌价计提比例有所下降，主要因公司根据下游客户的订单对K0227产品进行提前备货并形成927.47万元存货，故年末医药
8-2-3-10
化学品的库存商品账面余额大幅增加，拉低了该产品类型的整体跌价计提比例。K0242产品为某抗生素药物的中间体。公司曾接受境外医药客户委托生产了一批验证用中试K0242产品并销售部分产品，后因客户更换工艺路线，剩余产品未出售形成长库龄库存。截至报告期末，公司预计该产品未来出售的可能性较小，基于谨慎性考虑认为可变现净值为 0，全额计提跌价准备，金额为277.14万元，计提比例为100%。K0096产品为某治疗慢性丙肝原料药的中间体，由于2017年该产品市场价格大幅下滑，公司决定停止销售该产品，待市场价格回升后再销售，因此形成长库龄库存。截至报告期末，公司根据最新市价，对可变现净值低于存货成本的部分计提跌价准备352.37万元，计提比例为87.60%。
此外，截至2020年末，功能性材料及其他特殊化学品中的其他产品存货规模较2019年末大幅上升，主要是因为子公司兰州康鹏7000吨农药原药及医药中间体项目生产线正处于试生产阶段，期末增加相关农药存货1,568.22万元。
综上，公司在考虑客户需求变化、未来订单情况等因素后，对库存商品计提跌价准备。公司库存商品跌价准备计提比例较高，主要是部分非主要销售产品因尚处于研发中试阶段、客户需求变化等因素，公司预计其可变现净值低于存货成本，因而计提了较高金额的跌价准备。
（2）库存商品计提跌价准备情况与行业惯例及同行业可比公司的情况一致
上市公司瑞联新材（688550.SH）为发行人同行业公司，虽然其细分产品与发行人不同，但业务类型与发行人较为相似。2019年度，发行人主营业务收入中显示材料、医药化学品占比分别为49.50%、15.27%，瑞联新材主营业务收入中液晶材料、医药中间体的占比分别为57.56%、15.78%，与发行人的收入结构较为接近。
8-2-3-11
报告期各年末，发行人与瑞联新材库存商品的跌价准备计提比例对比如下：
单位：万元
| 公司名称 | 证券代码 | 2020年末 | 2019年末 | 2018年末 | |||
| 库存商品余额 | 跌价准备计提比例 | 库存商品余额 | 跌价准备计提比例 | 库存商品余额 | 跌价准备计提比例 | ||
| 瑞联新材 | 688550.SH | 未披露 | 未披露 | 17,029.72 | 12.22% | 14,804.93 | 22.95% |
| 发行人 | - | 11,060.83 | 19.22% | 8,182.37 | 26.50% | 8,249.34 | 22.26% |
注：截至本问询函回复出具日，瑞联新材未披露2020年年报。
从上表可见，2018年末，发行人与瑞联新材库存商品的跌价准备计提比例基本一致，稳定在22%-23%；2019年末，瑞联新材库存商品跌价准备计提比例下降至12.22%，主要因该公司转销了2,342.80万元的存货减值（包括转销的部分液晶材料和领用的部分 OLED 材料）；2020年末，发行人库存商品跌价准备计提比例为19.22%，与瑞联新材2018年末计提比例较为接近。
瑞联新材公开披露文件中，关于库存商品金额较高及计提跌价准备情况的表述如下：
| 瑞联新材 | 发行人 | |
| 《招股说明书》 | 瑞联新材产成品库存在存货中占比较高主要是因为“安全库存、超额投料、规模经济”的需要：①客户订单下达至要求到货时间间隔短，但生产周期长。因此，瑞联新材会依据销售预期在正式订单发出前，进行一定量的提前生产备货，这部分安全库存的存在增加了产成品数量； ②有机新材料的生产过程主要为化学反应，实际产出量可能低于理论产出量，为保证客户订单足量，瑞联新材生产中会采取超额投料的方式以保证目标产量，由此可能导致一定数量的超额产出，从而形成库存产品； ③从生产成本优化角度，瑞联新材会考虑在连续订单预期存在的前提下，合并规模化生产从而降低生产成本，这部分规模经济生产的计划安排，会导致期末存在一定量的库存。 | 发行人年末库存商品金额较高的原因与瑞联新材基本一致。 |
| 首轮《审核问询函的回复》 | 瑞联新材在生产中存在“安全库存、超额投料、规模经济”的特点，故造成部分库存商品的库龄超过 1 年。 瑞联新材大部分库存商品的库龄在 1 年以内，报告期期末，库存商品库龄 1 年以上的比例不超过 20%。瑞联新材对库龄1年以上的2,890.50 万元库存商品已计提减值 1,487.68 万元。 | 截至2020年末，发行人对库龄1年以上的库存商品计提跌价提比例为66.30%，高于瑞联新材计提比例51.47%，计提较为谨慎 |
| 《第二轮审核问询函的回复》 | 瑞联新材存货跌价准备政策为：对于产成品，根据产成品近5年销售情况及客户预期、订单情况， 确定销售价格，并将产品销售价格扣除销售费用率后作为可变现净值与账面结存金额进行比较，确认是否存在跌价风险，并计提跌价。 | 发行人对库存商品的跌价准备计提方式与瑞联新材基本一致。 |
8-2-3-12
综上所述，基于发行人与业务类型较为相似的瑞联新材的比较，发行人库存商品跌价准备计提情况与行业惯例及同行业可比公司的情况具有一致性。
3、存货跌价准备比例与同行业可比公司存在差异的具体原因
报告期各年末，公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司的对比如下：
单位：万元
| 公司名称 | 证券代码 | 2020年末 | 2019年末 | 2018年末 | |||
| 存货余额 | 跌价准备计提比例 | 存货余额 | 跌价准备计提比例 | 存货余额 | 跌价准备计提比例 | ||
| 万润股份 | 002643.SZ | 未披露 | 未披露 | 124,918.70 | 5.70% | 87,299.37 | 6.13% |
| 中欣氟材 | 002915.SZ | 未披露 | 未披露 | 13,583.67 | 1.12% | 10,057.43 | 1.49% |
| 永太科技 | 002326.SZ | 未披露 | 未披露 | 75,210.00 | 3.70% | 68,437.04 | 4.07% |
| 新宙邦 | 300037.SZ | 未披露 | 未披露 | 34,355.66 | 2.47% | 33,907.92 | 3.04% |
| 天赐材料 | 002709.SZ | 未披露 | 未披露 | 73,664.00 | 18.37% | 72,061.17 | 3.09% |
| 瑞联新材 | 688550.SH | 未披露 | 未披露 | 35,550.86 | 10.34% | 33,656.34 | 15.67% |
| 发行人 | 25,346.58 | 14.84% | 24,066.22 | 15.14% | 25,090.38 | 14.74% | |
从上表可见，发行人存货跌价准备计提比例与瑞联新材较为接近，此外2019年末天赐材料计提比例高于发行人。发行人存货跌价准备计提比例与同行业公司存在一定差异，主要原因包括：
（1）发行人与同行业公司的业务结构与具体产品不同
发行人主要从事显示材料、新能源电池材料及电子化学品、医药化学品和有机硅材料等功能性材料及其他特殊化学品的研发、生产和销售。发行人与同行业公司所从事业务的差异情况详见招股说明书“第八节/十五、财务分析中相关可比公司的选择原因及相关业务的可比程度”。
其中，瑞联新材与发行人销售规模最大的产品种类均为液晶显示材料，双方产品结构存在一定可比性，存货余额及存货跌价准备计提比例较为接近；瑞联新材2019年度存货跌价计提比例降至10.34%，主要因该公司当年度清理了部分长库龄存货。万润股份、永太科技的液晶单晶生产及销售业务仅是其业务组成部分之一，且永太科技从事大量贸易业务，上述两家公司的年度报告中均未披露其细分产品的存货跌价准备计提比例。中欣氟材未从事液晶显示材料或新能源电池业
8-2-3-13
务，与发行人的可比性较低。新宙邦及天赐材料的主要产品为锂离子电池电解液，为发行人LiFSI产品的下游领域，上述两家公司的年度报告中均未披露细分产品的存货跌价准备计提比例。
综上所述，由于同行业公司的业务情况不完全可比，发行人的存货跌价准备计提比例与同行业公司存在一定差异；其中，因瑞联新材产品结构与发行人类似，双方存货跌价准备计提比例较为接近；公司制定了与同行业一致的存货跌价准备计提政策，按照存货成本扣除可变现净值计提跌价准备，因而存货跌价准备的计提已较为充分。
（2）公司存货跌价计提比例较高与新产品开发的业务背景相关
根据上文所述，公司各类存货中，库存商品的存货跌价准备计提比例相对高于其他产品；库存商品中，新能源电池材料及电子化学品K0201、K0180及医药化学品K0242、K0096等产品的跌价计提金额较高。从跌价准备计提情况来看，公司显示材料、新能源电池材料及电子化学品、医药化学品等业务类型中的核心产品并未出现明显的减值迹象，跌价减值风险较小；计提较高金额跌价准备的存货多为公司处于开发过程中的新产品及其前端材料，或因客户订单需求发生变化而产生的库存商品。
公司存货跌价计提比例较高，与持续开拓新产品的战略方向具有一定关系。公司是一家行业领先的含氟精细化学品制造商，成立二十余年以来致力于研发高技术、高附加值、自主创新的特殊化学品，在生产既有成熟产品的同时积极拓展产品应用领域与行业前沿技术。因此，公司产品具有品种丰富、应用领域广泛、多为定制化的特征，同时公司根据下游客户的需求及自身对行业发展的判断，持续开发新型产品，若研发成功则可实现大规模生产。在此业务背景下，公司存在部分因研发尚未完成或客户需求变化而产生的库存商品及其前端材料，因而计提了较高金额的存货跌价准备。
由此，相较于产品结构已较为成熟的同行业上市公司，发行人的主要销售产品跌价减值风险较小，跌价计提比例较高的存货多为部分处于开发过程中的新产品，或部分因客户订单需求发生变化而产生的库存商品，在业务背景层面具有合理性。
8-2-3-14
4、招股说明书中补充披露重大事项提示
发行人已在招股说明书“重大事项提示”中补充披露以下内容：
“报告期各年末公司存货跌价准备计提比例较高报告期各年末，公司存货账面余额分别为25,090.38万元、24,066.22万元和25,346.58万元，存货跌价准备计提比例分别为14.74%、15.14%和14.84%。公司存货主要由库存商品、半成品、在产品及原材料构成。公司存货跌价准备计提比例较高，主要是因部分处于开发过程中的新产品的单位成本高于售价，或因客户订单需求发生变化而产生长库龄库存商品所致。基于成本与可变现净值孰低原则，公司
严格按照存货跌价准备政策对各类存货计提跌价准备，存货跌价准备计提较为充分，相关会计核算符合企业会计准则的规定。”
（二）明确披露“新能源电池材料及电子化学品”业务下产品是否仅为LiFSI，何谓“主要产品”；请披露“新能源电池材料及电子化学品”的具体构成情况、对应收入毛利率等细分产品的财务数据及其变动情况。请发行人注意信息披露的完整性
1、“新能源电池材料及电子化学品”业务下产品不是仅为LiFSI，LiFSI为该业务类型下的主要产品
相关内容已补充披露在《招股说明书》之“第八节/九、/（一）/2、/（2）/②新能源电池材料及电子化学品”，具体情况如下：
报告期各期，公司新能源电池材料及电子化学品收入分别为14,612.88万元、16,357.12万元和12,950.80万元……其中LiFSI产品销售收入占各期该产品类型收入比例均超过90%。除LiFSI外，公司还拥有K0004、K0082等其他产销规模均较小的产品，各期单个产品的收入占比均未超过5%。
公司在分析新能源电池材料及电子化学品时，考虑到新能源电池材料及电子化学品中其他产品的产销规模较小且并非持续销售，将该产品类型中销售收入占比超过90%的产品LiFSI作为“主要产品”，因此本招股说明书中以LiFSI产品为重点进行分析，未就其他规模较小的产品进行详细分析。
相关内容已补充披露在《招股说明书》之“第八节/九、/（一）/2、/（2）
8-2-3-15
/②新能源电池材料及电子化学品”，具体情况如下：
2、“新能源电池材料及电子化学品”的具体构成情况、对应收入毛利率等细分产品的财务数据及其变动情况报告期内，新能源电池材料及电子化学品的具体构成情况及对应财务数据如下：
| 年度 | 产品名称 | 销售收入（万元） | 收入占比 | 毛利率 |
| 2020年度 | K0019 | 12,055.26 | 93.09% | - |
| K0187 | 480.18 | 3.71% | - | |
| K0082 | 263.55 | 2.04% | - | |
| 其他 | 151.81 | 1.17% | - | |
| 合计 | 12,950.80 | 100% | - | |
| 2019年度 | K0019 | 15,069.11 | 92.13% | 49.19% |
| K0082 | 687.74 | 4.20% | 48.00% | |
| K0090 | 310.70 | 1.90% | 51.78% | |
| K0243 | 184.25 | 1.13% | 13.85% | |
| 其他 | 105.33 | 0.64% | -184.35% | |
| 合计 | 16,357.12 | 100% | 47.29% | |
| 2018年度 | K0019 | 14,252.52 | 97.53% | 53.32% |
| K0004 | 266.35 | 1.82% | -4.45% | |
| 其他 | 94.00 | 0.64% | 1.55% | |
| 合计 | 14,612.88 | 100% | 51.93% |
注1：上表选取“新能源电池材料及电子化学品”中收入占比超过1%的产品进行具体列示；注2：K0019、K0187、K0082以及“其他”类别产品的2020年毛利率为发行人重要的商业秘密，此处未予列示。
从上表可见，新能源电池材料及电子化学品中，主要产品LiFSI的主营业务收入占比超过90%，毛利率保持相对较高水平。
其他产品主要应用于超融电解质盐、超级电容器等领域，销售规模相对较小。其中，K0187、K0004销售毛利率为负，主要因公司生产上述产品的技术工艺尚未成熟，产品单位成本较高；K0082、K0090、K0243产品系根据客户偶发性订单进行生产，因此仅部分年度存在销售；“其他”产品主要为向客户送达的小样，尚未实现大规模量产，因而金额较小、毛利率多为负值。
8-2-3-16
8-2-3-17
二、发行人说明
（一）报告期内显示材料收入逐年下降系受到下游客户市场占有率变化的一定影响，行业供需及技术的变动与“业务与技术”中描述的相一致
1、报告期内显示材料收入逐年下降系受到下游客户市场占有率变化的一定影响
报告期内各年，发行人的显示材料收入分别为3.83亿元、3.25亿元和3.09亿元，报告期各期收入呈下降系受到下游混晶行业内客户市场占有率变化的一定影响，此外，2020年销售收入下降亦叠加有新冠肺炎疫情的因素。
发行人的显示材料包括液晶显示材料与OLED材料，其中主要为液晶显示材料，主要客户为国际混晶巨头日本JNC，此外还包括德国默克以及国内的八亿时空、江苏和成等业内知名混晶企业。近年来，中国国内混晶厂商市场占有率提升较快，对液晶混晶行业的既有市场格局造成一定冲击。根据《中国新型显示产业蓝皮书（2017-2018）》的统计，国际混晶三巨头德国默克、日本JNC与日本DIC在2014年的市场占有率分别为57%、28%、9%，合计市场占有率高达94%，国内厂商等其他混晶厂商的市场占有率仅有6%。近年来受到国内混晶厂商的冲击，国际混晶三巨头德国默克、日本JNC与日本DIC的市场占有率均有所下滑，2018年，德国默克、日本JNC与日本DIC的市场占有率分别下滑至55%、20%、8%左右，合计市场占有率约为83%。《中国新型显示产业蓝皮书（2017-2018）》预计未来德国默克、日本JNC市场占有率将分别下降或稳定在48%与20%左右，而日本DIC的市场占有率将有所提升并稳定在12%~13%左右。发行人的液晶材料主要客户日本JNC的市场占有率有所下滑，导致其对发行人的液晶材料需求有所减少。
日本JNC的市场占有率虽有所下滑，但其目前仍为全球第二大混晶厂商，具备较强的市场竞争力，发行人与日本JNC公司建立了超过20年的友好合作关系，未来能够继续保证对发行人产品具有较强的需求。同时，报告期内发行人积极开拓国内液晶显示市场，与江苏和成、八亿时空等国内液晶混晶生产厂商建立密切的合作关系，不断拓展国内市场的销售规模。此外，报告期内发行人利用丰富的显示材料生产经验积极研发并拓展OLED产品市场，目前已与多家OLED
8-2-3-18
材料厂商建立合作关系。
综上所述，报告期内各期发行人显示材料逐年下降系受到日本JNC等下游客户市场占有率变化的一定影响，同时2020年显示材料销售收入下降亦叠加有新冠肺炎疫情的因素。得益于二十余年显示材料的研发生产经验，发行人已综合采取开发国内混晶市场、OLED材料等措施积极应对显示材料销量下滑的趋势。
2、行业供需及技术的变动与“业务与技术”中描述的相一致
发行人在招股说明书“业务与技术”对显示材料未来的供需以及技术变动趋势的主要描述包括：（1）显示材料需求稳中有升；（2）消费者对显示材料画质要求不断提升；（3）OLED应用范围不断扩大。前述描述与行业供需及技术变动情况的比较分析如下：
| 招股说明书“业务与技术”主要描述 | 行业供需与技术变动情况 | 二者是否一致 |
| ①显示材料需求稳中有升。液晶电视等大尺寸显示面板的需求在未来几年保持较为稳定的态势，总需求量略有上升，因此作为其上游原材料的显示材料需求稳中有升 | A.群智咨询统计数据显示2014年-2019年期间液晶电视面板尺寸不断加大，复合增速达2.88%，2019年液晶电视面板尺寸已达45英寸左右，IHS预计2024年全球液晶电视的面板平均尺寸将超过50寸； B.IHS统计数据显示，2017年至2019年全球TFT-LCD面板出货面积分别为1.94亿平方米、2.14亿平方米、2.23亿平方米，TFT-LCD面板出货面积的增长带动了上游显示材料的需求。 | 一致 |
| ②消费者对显示材料画质要求不断提升。消费者对显示材料的画质等要求不断提升，无论是液晶显示材料和OLED材料都在向着更清晰、更灵敏、更便携的方向发展，其中液晶显示材料性能的提升带来对高端液晶需求的增加 | A.根据中关村在线数据调研中心发布的消费者调查数据，2019年年末在所有的屏幕显示技术中，分辨率成为首要关注点。其中，4K超高清以68.79%的占比居首位。全高清和8K超高清分别以15.28%和15.09%居第二和第三。相较于2019年6月的数据，4K超高清的关注度在持续下滑，8K超高清的关注度在快速提升，从1-6月的12.53%增长至15.09%，消费者对显示材料的画质要求在不断提升； B.2019年2月，华为和三星相继发布柔性OLED折叠手机，此外OLED也不断应用于智能手表、VR设备等智能可 | 一致 |
8-2-3-19
| 穿戴领域； C.申万宏源证券于2020年8月发布的研究报告指出，近年来车载全液晶中控台及仪表盘的渗透率进入高增长期，显示材料向着更灵敏、更便捷的方向发展。 | ||
| ③OLED应用范围不断扩大。与液晶显示材料相比，OLED具有轻薄、清晰度高、可弯曲等优点，还可实现柔性显示和透明显示。但相比于液晶显示材料，目前OLED由于良品率低、价格较高、核心技术壁垒的等原因，其总体需求量仍不高，且多用于小尺寸手机屏幕和可穿戴电子设备等特殊场景，尚无法完全替代液晶显示。 | 目前灼屏、寿命短等技术问题仍然制约着OLED应用范围的扩大，尤其是在电视等大屏幕设备领域。根据中商产业研究院的数据，2018年OLED电视的零售额约为16.7万台，市场份额约为0.35%，2019年约为19.2万台，市场份额约为0.4%。2020年上半年仅销售7.1万台，相比去年同期下降了15%左右，其市场份额仅为0.3%。整体而言，在大屏领域，OLED市场份额尚未有大规模突破，尚无法完全替代液晶显示。 | 一致 |
综上所述，显示材料行业供需及技术的变动与“业务与技术”中描述的相一致。
（二）LiFSI为发行人未来的发展方向之一，安全事件及停产事件不会影响发行人未来的发展战略，亦不会影响发行人的持续经营
1、LiFSI为发行人未来的发展方向之一
得益于精细化学品行业的多年深度积累与沉淀，发行人的主要产品从显示材料逐步拓展至新能源电池材料、有机硅材料、医药中间体等产品。随着兰州康鹏的逐步建成与投产，在已有的显示材料、新能源电池材料、有机硅材料、医药中间体等产品发展方向的基础上，农药也将成为发行人未来的布局领域。LiFSI为发行人新能源电池材料中的一种重要产品，为发行人未来的发展方向之一。
8-2-3-20
2、安全事件及停产事件不会影响发行人未来的发展战略，亦不会影响发行人的持续经营
（1）两起安全事故系员工操作失误所致，衢州康鹏的安全管理不存在重大缺陷，LiFSI工业化生产技术较为成熟
2020年上半年，衢州康鹏发生两起安全事故导致停产。其中“224”事故发生于精馏回收溶剂的过程中，主要系加热蒸汽管控不当且工人未按规定收集物料所致；“422”事故发生于废弃物的处置过程中，主要系工人未按规定滴加物料，两起事故均主要系员工操作失误所致。
自成立以来，衢州康鹏高度重视安全管理工作，除前述两起事故之外，报告期初至今各年持续保持安全稳定生产运营记录，未曾发生其他生产安全事故，衢州康鹏在制度、生产工艺、安全培训、生产管理等方面建立有较为完善的安全管理体系。前述两起事故主要系工人在疫情期间复工初期操作不当所致，事故环节非核心生产环节，事故原因之间较为独立，且具有一定偶发性。
“224”及“422”事故所发生环节均非核心生产环节，设备与工艺均由具有专业资质的专业机构设计，并先后通过相关政府部门及专家组的安全设施设计与安全条件等专业审查，生产技术工艺已得到政府相关部门及专家组的认可。除前述两起事故之外，2017年初至今发行人的LiFSI产线累计产出超过1000吨LiFSI，在实践运行中进一步验证了发行人的LiFSI工业化生产技术较为成熟。
（2）衢州康鹏的LiFSI生产线已恢复正常生产，发行人的LiFSI销售工作也已恢复正常
截至本反馈回复出具日，衢州康鹏已经根据各方意见完成全部整改工作，并已通过由浙江省应急管理厅指导、衢州市应急管理局安排部署、浙江省安全生产科学研究院组织的专家组对全厂范围内的安全验收检查。2020年8月14日，衢州市应急管理局向衢州康鹏出具《整改复查意见书》（（衢）应急复查[2020]B02号），同意衢州康鹏在确保安全的前提下有序恢复相关作业活动。
在衢州市应急管理局同意衢州康鹏恢复生产后，衢州康鹏在确保安全的前提下开展LiFSI产线的复产工作，并于2020年8月24日顺利产出第一批LiFSI产
8-2-3-21
品，各项性能指标均检测合格。目前衢州康鹏生产能力位居行业前列，并将在确保安全生产的前提下逐步提升LiFSI产品产量。
衢州康鹏复工以来，下游客户对发行人的LiFSI产品需求较为旺盛，发行人与下游客户就LiFSI销售事项开展积极密切沟通。自衢州康鹏复工之日起至2020年末，发行人LiFSI产品产量、销量为227.18吨、220.34吨，已实现LiFSI销售收入8,868.57万元。
（3）发行人所拥有的LiFSI制备技术处于行业领先地位且受专利保护
自2013年开始研发LiFSI的制备技术以来，发行人的LiFSI制备技术先后历经两次优化调整，目前正在进行第三次技术优化。发行人的LiFSI制备技术于2017年5月被中国石油和化学工业联合会认定为技术达到国际先进水平，并在2017年和2018年连续两年获得上海市高新技术成果转化项目百佳称号。此外，发行人的“一种双氟磺酰亚胺锂盐的制备方法”于2018年12月获国家专利局颁发的中国专利优秀奖，“双氟磺酰亚胺锂盐（LiFSI）的合成工艺开发与产业化技术应用攻关”项目被评为2019年上海市重点产品质量攻关成果奖一等奖，发行人作为牵头单位制定的双氟磺酰亚胺锂盐的行业标准已于2019年8月正式发布，发行人所拥有的LiFSI制备技术处于行业领先地位。
截至本问询函回复出具日，发行人的LiFSI产品制备技术已经在境内获得4项发明专利，同时在LiFSI的主要生产商所在地日本、韩国分别申请并获得各1项发明专利，发行人所拥有行业领先的LiFSI制备技术已获得发明专利保护，可保证发行人在技术上的领先优势。
（4）发行人LiFSI产品的未来市场需求广阔
相比于目前广泛使用的动力电池电解质LiPF
，LiFSI具有更好的热稳定性、电化学稳定性，以及更高的电导率，能够显著改善新能源电池的使用寿命，提升新能源汽车在夏季和冬季的续航里程与充放电功率，并改善新能源汽车在极端条件下的安全性，目前已有LG化学、宁德时代多家一线新能源汽车产业链厂商将LiFSI应用于其产品中，LiFSI未来市场需求空间广阔。
（5）兰州康鹏的建成投产将进一步提升发行人的生产与盈利能力
8-2-3-22
2019年6月发行人于甘肃兰州投资设立全资子公司兰州康鹏并建设新的生产基地。兰州康鹏总规划面积超过16万平方米，将成为发行人重要的生产基地。兰州康鹏的啶虫脒产品产线已于2020年3月建成并投入试生产，待后续其他项目建设完成后将进一步扩大发行人精细化学品的生产能力，提升发行人整体盈利能力，保证发行人整体的未来发展与经营持续向好。
（6）对照《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答（二）》第13条中的情形进行判断，发行人具备持续经营能力
①情形一：发行人所处行业受国家政策限制或国际贸易条件影响存在重大不利变化风险
发行人自成立以来，一直致力于研发高技术、高附加值、自主创新的特殊化学品，尤其是含氟精细化工产品，所生产产品主要包括显示材料、新能源电池材料等。根据中国证监会2012年12月发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人所处行业属于化学原料和化学制品制造业（代码“C26”）；根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于专用化学产品制造（代码“C266”）。
2019年11月，国家发改委出台了《产业结构调整指导目录（2019年本）》，指出高性能液晶材料等新型精细化学品的开发与生产属于鼓励类。2018年11月，国家统计局发布了《战略性新兴产业分类（2018）》，指出新材料产业为战略新兴产业之一，其中包括有机发光材料、医药中间体、混合液晶等公司主要产品或公司产品的应用领域。2016年11月，国务院出台了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，指出要推动完善动力电池研发体系，加快动力电池创新中心建设，突破高安全性、长寿命、高能量密度锂离子电池等技术瓶颈。在关键电池材料、关键生产设备等领域构建若干技术创新中心，突破高容量正负极材料、高安全性隔膜和功能性电解液技术。2016年9月，工信部出台了《石化和化学工业发展规划（2016年-2020年）》，指出要重点发展高品质含氟精细化学品，包括高纯电子化学品以及含氟中间体等。除此之外，国家有关部门还出台了多种政策支持和鼓励显示材料、新能源电池材料等精细化学品的研发与生产。
发行人的境外销售目的地主要为日本，近年来我国与日本之间不存在重大贸
8-2-3-23
易摩擦，随着全球范围内新冠肺炎疫苗的推广接种，包括日本在内的全球经济贸易活动将逐渐恢复。发行人仅有少量医药中间体销售至美国等其他国家或地区，除日本外其他外销收入占比较小，因此国际贸易条件影响不会对发行人产生重大不利影响。综上所述，发行人不存在因所处行业受国家政策限制或国际贸易条件影响存在重大不利变化风险而影响持续经营能力的情况。
②情形二：发行人所处行业出现周期性衰退、产能过剩、市场容量骤减、增长停滞等情况A.发行人所处行业未出现周期性衰退、市场容量骤减、增长停滞等情况近年来，随着技术进步和对新材料需求的增长，氟化工产品的应用领域开始从传统行业向电子、生物医药等领域渗透，成为高新技术产业和先进制造业发展不可或缺的新材料，对国民经济、国防建设和社会生活等各个领域及众多相关产业起着支撑和引领作用，其规模和水平在一定程度上决定着国家和地区在未来世界经济中的地位和国际竞争力。目前我国已成为全球氟化工的生产、消费大国，氟化工产品广泛应用于电子信息、新能源和高端装备制造业等战略新兴行业。含氟精细化工产品的下游主要应用于电子化学品、医药、新材料等行业，伴随着我国含氟精细化工行业不断的技术积累以及下游应用行业的高速发展和产业转型升级，我国含氟精细化工产业实现了高速发展。中国氟化工行业“十三五”发展规划指出，要重点开发技术含量高、附加值高、成长性好的含氟精细化工产品，提高含氟精细化学品在氟化工产品中的比例，重点研发和培育高稳定性锂电池电解质等含氟精细化工产品。此外，全球信息化时代浪潮推动显示材料需求增长，随着消费者的超高分辨率显示需求不断增加，产品未来市场前景较好。工信部于2019年2月发布《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，提出要大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用，至2022年我国超高清视频产业总体规模将超过4万亿元。与现有液晶材料相比，超高分辨率（4K/8K）显示对液晶材料的纯度和性能要求更高，且多采用含氟液晶材料作为关键组分，高纯度的含氟高清液晶产品市场前景广阔。此外，OLED显示材料的市场需求也在不断增长，未来市场需求广
8-2-3-24
阔。
相比于目前广泛使用的动力电池电解质LiPF6，新型电解质LiFSI具有更好的热稳定性、电化学稳定性，以及更高的电导率，能够显著改善新能源电池的使用寿命，提升新能源汽车在夏季和冬季的续航里程与充放电功率，并改善新能源汽车在极端条件下的安全性，目前已有LG化学、宁德时代多家一线新能源汽车产业链厂商将LiFSI应用于其产品中，LiFSI未来市场需求空间广阔。综上，发行人所处的行业发展速度较快，产品需求空间广阔，未出现周期性衰退、市场容量骤减、增长停滞等情况。B.发行人所处行业未出现产能过剩发行人所处行业技术要求高，合成难度高，技术门槛高。就显示材料行业而言，发行人所生产产品多为含氟显示材料，除发行人外，目前国内显示材料出货量较大的厂商仅有万润股份、瑞联新材、永太科技等实力较强的上市公司，且前述公司所生产显示材料中多为不含氟显示材料，行业内的大规模含氟显示材料产能相对较少。近年来随着信息化程度的不断加深，下游对于显示材料的需求进一步增长，市场未出现产能过剩的情况。在新能源电池材料方面，公司是全球自主研发并较早实现量产新能源电池新型电解质“双氟磺酰亚胺锂盐（LiFSI）”的企业之一，LiFSI产品的生产门槛较高，目前具备大规模量产能力的企业较少，而产品的市场需求较为旺盛，未出现产能过剩的情况。
综上所述，发行人所处行业不存在出现周期性衰退、产能过剩、市场容量骤减、增长停滞等影响发行人持续经营能力的情况。
③情形三：发行人所处行业准入门槛低、竞争激烈，相比竞争者发行人在技术、资金、规模效应方面等不具有明显优势
发行人自成立以来，一直致力于研发高技术、高附加值、自主创新的特殊化学品，尤其是含氟精细化工产品，凭借持续的研发投入和由深至广的拓展路线，在含氟显示材料和新能源电池材料LiFSI领域处于行业领先地位。发行人所处行业技术要求高，合成难度高，技术门槛高。
8-2-3-25
截至2020年12月31日，发行人在全球范围内已获得62项专利授权，其中51项发明专利，并通过技术保密制度和技术保密协议，对自身的核心技术形成全方位严密的专利保护。公司作为技术驱动型企业，多年来在含氟精细化工领域不断深耕，不断优化产品结构及生产工艺，具备了较为领先的工艺开发与生产能力。公司已经在全球范围内发展成为了高品质液晶单体与液晶中间体的主要供应商，同时也是全球范围内少数具有工业化量产LiFSI产品能力的企业。
在显示材料方面，发行人通过特有的含二氟甲氧醚桥键（CF2O）液晶产品的生产技术、异构化调控技术等一系列核心技术，使得产品具有纯度和转化率高、三废排放量少等特点，具备良好的工业化量产前景。领先的技术优势和强大的研发能力可确保公司在较长时间范围内具有较强竞争力。同时，发行人已经实现4K超清液晶材料和少量OLED材料的销售，目前发行人正在积极拓展国内OLED市场。
在新能源电池材料方面，发行人的LiFSI生产工艺相比于现有工艺具有产品品质好、纯度高、三废排放量少、收率高等优点，具备良好的工业化属性。鉴于在LiFSI的工业化制备工艺上具有较为明显的领先优势，发行人牵头制定了LiFSI行业标准，专利“一种双氟磺酰亚胺锂盐的制备方法”获中国专利优秀奖，“动力电池电解质盐双氟磺酰亚胺锂盐项目”于2017年和2018年连续两年获得上海市高新技术转化成果项目百佳称号。经中国石油和化学工业联合会鉴定，发行人的LiFSI合成技术达到了国际先进水平，打破了国外技术垄断实现了LiFSI的国产化。
综上所述，发行人不存在因所处行业准入门槛低、竞争激烈，相比竞争者发行人在技术、资金、规模效应方面等不具有明显优势而影响持续经营能力的情况。
④情形四：发行人所处行业上下游供求关系发生重大变化，导致原材料采购价格或产品售价出现重大不利变化
发行人上游原材料主要为基础化工原料，报告期内发行人原材料供应量充足且较为稳定，原材料采购价格未出现重大不利变化。
报告期内，发行人的收入主要来自于显示材料和新能源电池材料，此外还有
8-2-3-26
部分有机硅材料、医药化学品及农药产品。发行人的显示材料主要为含氟液晶显示材料，此外还有少量OLED产品。随着信息化的程度的不断提升，显示器作为人机交互获取信息的窗口，应用场景不断增加，相应的对上游显示材料的需求也将不断提升。超高分辨率显示需求不断增加，也有助于高清液晶市场需求的不断扩张，此外OLED显示材料的市场需求也在不断增长。发行人的显示材料未来市场需求较为广阔，主要客户较为稳定且正在积极开拓新客户，产品价格波动正常，产品盈利情况良好，并无重大不利变化。
发行人的新能源电池材料主要为新型电解质LiFSI。相比于目前广泛使用的动力电池电解质LiPF6，新型电解质LiFSI具有更好的热稳定性、电化学稳定性，以及更高的电导率，能够显著改善新能源电池的使用寿命，提升新能源汽车在夏季和冬季的续航里程与充放电功率，并改善新能源汽车在极端条件下的安全性，目前已有LG化学、宁德时代多家一线新能源汽车产业链厂商将LiFSI应用于其产品中，LiFSI未来市场需求空间广阔，主要客户较为稳定且发行人正在积极开拓新客户，产品价格波动正常，产品盈利情况良好，并无重大不利变化。
此外，发行人的有机硅材料、医药化学品及农药产品未来的市场需求均较为广阔，主要客户较为稳定且正在积极开拓新客户，产品价格波动正常，产品盈利情况良好，并无重大不利变化，未来不存在市场急剧萎缩等重大不利变化情形。
综上，发行人不存在因所处行业上下游供求关系发生重大变化，导致原材料采购价格或产品售价出现重大不利变化，从而影响持续经营能力的情况。
⑤情形五：发行人因业务转型的负面影响导致营业收入、毛利率、成本费用及盈利水平出现重大不利变化，且最近一期经营业绩尚未出现明显好转趋势
发行人自成立以来，一直致力于研发高技术、高附加值、自主创新的特殊化学品，尤其是含氟精细化工产品。公司持续深耕含氟精细化学品行业，并基于已有技术进行产业链拓展。公司利用二十余年与知名客户合作的经验，在巩固显示材料产品的同时发展新能源电池材料，并探索医药、农药中间体和原料药，以及功能性含氟材料等精细化学品的研发和生产业务。报告期内发行人营业收入、毛利率、盈利情况良好，2020年上半年受衢州康鹏事故停工及新冠疫情影响导致业绩部分下滑。经衢州市应急管理局同意，发行人子公司衢州康鹏已于2020年
8-2-3-27
8月恢复生产活动。随着衢州康鹏复工复产、新冠疫情防控取得进展及兰州康鹏部分产品开始生产销售，发行人2020年下半年经营业绩已有所好转并呈现增长趋势，实现营业收入38,241.63万元，相较于上年同期上升8.47%，相较于2020年上半年上升54.96%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润5,645.23万元，相较于上年同期上升23.56%，相较于2020年上半年上升124.47%。发行人不存在业务转型的情况，不存在因业务转型的负面影响导致营业收入、毛利率、成本费用及盈利水平出现重大不利变化且最近一期经营业绩尚未出现明显好转趋势的情况。
⑥情形六：发行人重要客户本身发生重大不利变化，进而对发行人业务的稳定性和持续性产生重大不利影响报告期内，公司主要客户较为稳定，未发生重大不利变化。在显示材料方面，发行人在成立之初即凭借着良好、稳定的产品品质成为显示材料行业全球垄断巨头日本JNC和德国默克的供应商。近年来，发行人的液晶材料主要客户日本JNC的市场占有率有所下滑，导致其对发行人的液晶材料需求有所减少，但其目前仍为全球第二大混晶厂商，其市场占有率预计可维持在20%左右，具备较强的市场竞争力，发行人与日本JNC公司建立了超过20年的友好合作关系，未来能够继续保证对发行人产品具有较强的需求。同时，报告期内发行人积极开拓国内液晶显示市场，与江苏和成、八亿时空等国内液晶混晶生产厂商建立密切的合作关系，不断拓展国内市场的销售规模。此外，报告期内发行人利用丰富的显示材料生产经验积极研发并拓展OLED产品市场，目前已与多家OLED材料厂商建立合作关系。在新能源电池材料方面，公司在全球范围内较先实现LiFSI的工业化量产，报告期内公司LiFSI出货量在国内居于领先地位，并在全球范围内占据重要的市场份额。衢州康鹏年产1500吨LiFSI产线已经建设完毕并投入生产，发行人LiFSI产品的市场竞争力在不断加强。报告期内，发行人LiFSI产品的客户包括国泰华荣、扬州化工（日本宇部的国内贸易商）、新宙邦、天赐材料等行业内知名公司，其研发生产实力较强，不存在发生重大不利变化的情形。
8-2-3-28
综上，发行人不存在因重要客户本身发生重大不利变化，进而对发行人业务的稳定性和持续性产生重大不利影响，从而影响持续经营能力的情况。
⑦情形七：发行人由于工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败等原因导致市场占有率持续下降、重要资产或主要生产线出现重大减值风险、主要业务停滞或萎缩
公司专注于含氟产业链产品的研发与生产，围绕氟化技术和碳碳键偶联技术开发出一系列具有高度竞争力的核心技术，并通过申请专利或制定严格的保密程序对核心技术予以保护，大规模应用于日常产品生产当中。公司不存在工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败等原因导致市场占有率持续下降、重要资产或主要生产线出现重大减值风险、主要业务停滞或萎缩的情形。
2020年4月22日，衢州康鹏发生冲料事故，导致处理釜等固定资产损失与维修费支出276.48万元。经衢州市应急管理局批准，衢州康鹏已于2020年8月恢复生产活动，发行人的LiFSI产品自复产以来处于正常生产、销售过程，下游市场需求较为旺盛，在手合同较为充足，盈利能力较强，衢州康鹏LiFSI产线等相关资产不存在减值迹象。除此之外，报告期内发行人主要固定资产运行状况良好，不存在由于技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的情况，不存在重大减值风险。
综上，发行人不存在因工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败等原因导致市场占有率持续下降、重要资产或主要生产线出现重大减值风险、主要业务停滞或萎缩，从而影响持续经营能力的情况。
⑧情形八：发行人多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势，短期内没有好转迹象
| 项目 | 2020年12月31日/2020年度 | 2019年12月31日/2019年度 | 2018年12月31日/2018年度 |
| 资产总额（万元） | 182,103.79 | 156,061.16 | 132,376.18 |
| 归属于母公司所有者权益（万元） | 111,703.76 | 102,362.47 | 91,129.70 |
| 资产负债率（母公司） | 8.86% | 6.73% | 21.37% |
| 营业收入（万元） | 62,919.62 | 68,726.12 | 70,831.90 |
8-2-3-29
| 项目 | 2020年12月31日/2020年度 | 2019年12月31日/2019年度 | 2018年12月31日/2018年度 |
| 净利润（万元） | 9,260.78 | 14,279.95 | 32,555.23 |
| 归属于母公司所有者的净利润（万元） | 9,027.67 | 14,136.86 | 32,258.04 |
| 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润（万元） | 8,160.14 | 12,092.48 | 13,852.45 |
| 经营活动产生的现金流量净额（万元） | 6,414.19 | 15,606.62 | 13,430.51 |
| 研发投入占营业收入的比例 | 8.28% | 7.35% | 6.08% |
2020年度，受衢州康鹏事故停工及新冠疫情等因素的影响，发行人营业收入与利润有所下滑，但资产负债结构和现金流保持良好，研发活动持续保持较高投入。目前国内新冠疫情已经得到一定程度的控制。经衢州市应急管理局同意，发行人子公司衢州康鹏已于2020年8月恢复生产活动，下游客户保持稳定且对发行人的LiFSI产品需求较为旺盛，在手合同较为充足。发行人2020年下半年经营业绩好转并呈现增长趋势，实现营业收入38,241.63万元，相较于上年同期上升8.47%，相较于2020年上半年上升54.96%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润5,645.23万元，相较于上年同期上升23.56%，相较于2020年上半年上升124.47%。同时公司持续保持安全稳定生产运行，衢州康鹏停产对发行人产生的影响已经基本消除。
综上所述，发行人不存在多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势，短期内没有好转迹象的情况。此外随着兰州康鹏的不断建设并投产，发行人的精细化学品生产与整体盈利能力将进一步提升，可保证发行人整体的未来发展与经营持续向好。
综上，发行人不存在多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势、短期内没有好转迹象，从而影响持续经营能力的情况。
⑨情形九：对发行人业务经营或收入实现有重大影响的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术存在重大纠纷或诉讼，已经或者未来将对发行人财务状况或经营成果产生重大影响
截至2020年12月31日，发行人在全球范围内已获得62项专利授权，并通
8-2-3-30
过技术保密制度和技术保密协议，对自身的核心技术形成全方位严密的专利保护。对发行人业务经营或收入实现有重大影响的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术不存在重大纠纷或诉讼，不会对发行人财务状况或经营成果产生重大影响。⑩情形十：其他明显影响或丧失持续经营能力的情形发行人不存在其他可能明显影响或丧失持续经营能力的情形。综上所述，发行人不存在《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答
（二）》第13条规定的影响发行人持续经营能力的情形，发行人具备持续经营能力。综上所述，衢州康鹏的安全及停产事件不会对发行人LiFSI产品的未来发展战略造成影响，亦不会影响发行人的持续经营。
（三）存货跌价准备比例较高的情况是否反映了发行人所处行业存在风险，发行人的事故情况是否影响存货跌价准备的计提
1、存货跌价准备比例较高的情况并非由于发行人所处行业存在风险
公司存货主要分布于显示材料、医药化学品和新能源电池材料及电子化学品行业，存货跌价准备比例较高并非由于公司所处行业存在较大风险，具体分析如下：
（1）显示材料行业
该行业生产模式具有定制化特点，公司一般根据客户对于液晶产品的种类、规格、性能等具体需求制备相应的单体液晶和中间体等前端材料。同时，由于从原材料至混合液晶的生产环节较多，生产周期长达3-4个月，为保证及时向客户供货并减少设备切换，公司需提前进行备货并制备前端材料，从而导致年末存货规模较大。
显示材料产品计提存货跌价准备，主要因部分产品提前备货后客户需求发生变化所致，导致存货存在一定的减值风险。但整体来看，各年末显示材料库存商品跌价计提比例为11.97%、12.10%和16.98%，存货跌价计提未出现较为异常的
8-2-3-31
情形。
报告期内，显示材料的毛利率整体保持在40%以上，销售情况较为良好。如上文“（一）报告期内显示材料收入逐年下降系受到下游客户市场占有率变化的一定影响，行业供需及技术的变动与“业务与技术”中描述的相一致”所述，公司下游行业亦未出现明显异常的情形。公司未来将根据下游客户采购情况及时调节库存规模并控制产品成本，维持显示材料业务的稳定发展。
（2）医药化学品行业
报告期内，公司主要销售的K0017、K0002、K0227、K0065等医药化学品的销售状况良好、周转速度较快，各期末存货余额均较小。公司计提存货跌价金额较高的医药化学品主要为长库龄库存产品K0242、K0096等。因此，公司医药化学品业务中仅少数非主要销售产品存在跌价风险，系与特定产品的客户需求变化或市场价格变动相关，并不代表医药化学品行业整体存在重大风险。
（3）新能源电池材料及电子化学品行业
公司新能源电池材料及电子化学品的核心产品LiFSI报告期内无跌价风险。除LiFSI外，公司新开发的K0201、K0180等新能源电池电解液添加剂产品的跌价准备计提金额较高，主要因产品尚处于中试开发阶段，工艺技术尚未成熟且未实现大规模量产所致。公司对上述新开发产品计提跌价准备，系基于特定产品的生产成本，与行业整体风险无直接关系。
综上所致，公司存货跌价准备比例较高并非由于发行人所处行业存在风险。
2、发行人事故情况对存货跌价准备计提不存在较大影响
2020年上半年，发行人子公司衢州康鹏发生两次安全事故并停工停产约5个月。自2020年8月复工以来，衢州康鹏持续保持安全稳定生产运行，整体生产经营情况良好。截至2020年末，公司仍按照统一的存货跌价准备计提政策，综合考虑实际库龄、预计耗用、销售订单等因素对衢州康鹏存货计提跌价准备。
2019年末和2020年末，衢州康鹏存货库龄结构及存货跌价准备计提情况对比如下：
8-2-3-32
单位：万元
| 存货项目 | 2020年末 | |||||
| 1年以内 | 1-2年 | 2年以上 | 存货余额合计 | 存货跌价准备 | 计提比例 | |
| 原材料 | 358.97 | 260.52 | 268.39 | 887.88 | 72.63 | 8.18% |
| 在产品 | 697.53 | - | - | 697.53 | - | 0.00% |
| 半成品 | 1,097.86 | 258.57 | 329.76 | 1,686.19 | 233.53 | 13.85% |
| 库存商品 | 668.01 | 304.73 | 459.89 | 1,432.63 | 542.77 | 37.89% |
| 周转材料/低值易耗品 | 79.55 | 29.27 | 30.69 | 139.51 | - | 0.00% |
| 合计 | 2,901.92 | 853.09 | 1,088.73 | 4,843.74 | 848.92 | 17.53% |
| 存货项目 | 2019年末 | |||||
| 1年以内 | 1-2年 | 2年以上 | 存货余额合计 | 存货跌价准备 | 计提比例 | |
| 原材料 | 681.82 | 622.41 | 28.69 | 1,332.91 | 19.92 | 1.49% |
| 在产品 | 1,237.48 | 8.15 | 36.01 | 1,281.64 | 60.92 | 4.75% |
| 半成品 | 1,508.56 | 189.41 | 347.78 | 2,045.76 | 230.01 | 11.24% |
| 库存商品 | 490.42 | 53.39 | 412.47 | 956.28 | 426.71 | 44.62% |
| 周转材料/低值易耗品 | 93.81 | 8.12 | 77.76 | 179.69 | - | 0.00% |
| 合计 | 4,012.10 | 881.48 | 902.71 | 5,796.29 | 737.56 | 12.72% |
从上表可见，衢州康鹏存货跌价准备计提比例从2019年末12.72%上升至2020年末17.53%，与停工停产无直接关系，主要因存货内部结构发生变化所致：
（1）原材料：2020年末，衢州康鹏对原材料计提的存货跌价准备为72.63万元，主要为部分尚未消耗完毕的长库龄原材料，跌价计提比例未发生重大变化。
（2）在产品、半成品：将在产品及半成品合并计算，2019年末及2020年末存货跌价准备计提比例分别为8.74%、9.80%，未发生重大变化。
（3）库存商品：2019年末及2020年末，衢州康鹏库存商品存货跌价计提方式与库存商品未来销售的可能性相关，与停工停产无直接关系。2020年末库存商品计提比例相较于2019年有所下降，主要因当年度公司对外出售及研发领用K0180库存，存货跌价准备减少所致。
截至本问询函回复出具日，衢州康鹏已恢复生产活动，因此事故停工事项对
8-2-3-33
该公司生产经营的影响是暂时性的，不构成重大不利影响。衢州康鹏主要产品LiFSI目前已处于正常生产过程中，自衢州康鹏复工之日起至2020年末，发行人已实现LiFSI销售收入8,868.57万元且保持较高毛利率，因此其存货的售价（可变现净值）仍高于成本，且预计未来仍具有持续经营能力，不存在减值风险。综上所示，发行人的事故情况对存货跌价准备的计提不存在较大影响。
三、会计师回复
本所在财务报表审计以及此次为回复反馈意见执行核查工作的过程中，按照中国注册会计师审计准则的要求，设计和执行了相关审计程序，以有效识别、评估和应对与存货相关的重大错报风险，同时对发行人主要产品进行核查。此外还对发行人可持续经营能力，对照《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答
（二）》第13条的内容进行核查。我们执行的主要程序如下：
1、获取公司存货跌价准备政策及存货跌价准备测算表，了解公司存货跌价准备计提政策，对比同行业上市公司存货跌价准备计提政策及计提比例，并结合发行人存货管理情况复核存货跌价准备计提的合理性和充分性：
（1）选取样本，将产品估计售价与接近资产负债表日或期后的实际售价进行比较，检查可变现净值计算过程中使用的相关估计的合理性；
（2）选取样本，追查至存货入库的相关原始凭据，评价管理层提供的存货库龄是否正确记录；
（3）选取样本，比较存货历史耗用、期后销量和资产负债表日的存货余额情况，识别是否存在过时或长库龄的存货，以评价发行人于资产负债表日对该类存货计提的存货跌价准备是否充分；
（4）选取样本，通过比较历史同类在产品至完工时仍需发生的成本，评估对管理层估计的至完工时将要发生成本的合理性；
2、查询同行业可比公司存货跌价准备计提政策，并分析存货跌价准备比例显著高于同行业可比公司的具体原因；
3、获取报告期内的主要产品清单明细，分析新能源电池材料及电子化学品
8-2-3-34
的主要产品具体构成、对应收入毛利率等细分产品的财务数据及其变动情况；
4、向管理层了解显示材料行业情况和相关技术水平，并查询有关行业资讯和行业数据；对发行人新能源电池材料及电子化学品的主要客户进行访谈，了解与发行人未来的合作计划、LiFSI产品市场需求和未来下游行业情况等；
5、了解衢州康鹏安全事故和停工整改情况、对发行人未来发展战略和持续经营的影响以及复工后的生产订单和出库情况；获取衢州市应急管理局向衢州康鹏出具的《整改复查意见书》（（衢）应急复查[2020]B02号）；
6、经询问公司法务部以及中介律师团队，发行人相关商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术不存在重大纠纷或诉讼情况；
7、根据《中国注册会计师审计准则第 1324 号——持续经营》之规定，询问管理层对自报告期末起 12 个月的持续经营能力的评估情况，是否存在影响发行人持续经营能力的事项或情况。
基于我们所执行的审计和核查程序，我们认为:
1、发行人已披露各类存货跌价准备余额与各类存货余额的对应关系；公司各类存货跌价准备计提比例存在差异，主要因不同类型存货的生产状态及特征不同所致，具有合理性；
2、公司库存商品跌价准备计提比例较高，主要是部分非主要销售产品因尚处于研发中试阶段、客户需求变化等因素，公司预计其可变现净值低于存货成本，因而计提了较高金额的跌价准备；
基于发行人与业务类型较为相似的瑞联新材的比较，发行人库存商品跌价准备计提情况与行业惯例及同行业可比公司的情况具有一致性；
3、由于同行业公司的业务情况不完全可比，发行人的库存商品或整体存货跌价准备计提比例与同行业公司存在一定差异，同时公司存货跌价计提比例较高与新产品开发的业务背景相关；发行人已按照存货成本扣除可变现净值计提跌价准备，存货跌价准备计提较为充分，存货跌价准备的会计核算符合企业会计准则的规定；
8-2-3-35
4、发行人已对存货跌价准备事项在招股书中作为重大事项提示披露；
5、发行人“新能源电池材料及电子化学品”业务下产品不是仅为LiFSI，LiFSI为该业务类型下的主要产品；发行人已说明报告期内新能源电池材料及电子化学品的具体构成情况、对应收入毛利率等细分产品的财务数据及其变动情况；
6、报告期内显示材料收入逐年下降，发行人已披露其与相关行业变化影响之间的关系，行业供需及技术的变动与招股书中描述相一致，LiFSI为发行人未来的发展方向之一，安全事件及停产事件不会影响发行人未来的发展战略，亦不会影响发行人的持续经营，与我们所了解的情况一致；
7、存货跌价准备比例较高的情况并非由于发行人所处行业存在风险，发行人事故情况对存货跌价准备计提不存在较大影响。
4、关于销售核查
请保荐机构、申报会计师：（1）区分生产型客户及贸易型客户（即直销和经销）说明对收入的核查过程、核查方法及其对应的核查比例、对终端销售的核查情况及其对应的核查比例、核查手段的替代措施，并对发行人销售收入真实性、终端销售真实性、经销商的下游客户的库存水平是否合理发表明确意见，说明核查的证据是否能有效支持中介机构的意见；（2）说明境内外各类非实地访谈如何确认访谈对象的真实性、中介机构执行的程序是否合规、完整、有效。
请申报会计师核查并发表明确意见。
会计师回复：
本所在财务报表审计以及此次为回复反馈意见执行核查工作的过程中，按照中国注册会计师审计准则的要求，设计和执行了相关审计程序，以有效识别、评估和应对与营业收入相关的重大错报风险。
一、区分生产型客户及贸易型客户（即直销和经销）说明对收入的核查过程、核查方法及其对应的核查比例、对终端销售的核查情况及其对应的核查比例、核查手段的替代措施，并对发行人销售收入真实性、终端销售真实性、经销商的下游客户的库存水平是否合理发表明确意见，说明核查的证据是否能有
8-2-3-36
效支持中介机构的意见
（一）区分生产型客户及贸易型客户（即直销和经销）说明对收入的核查过程、核查方法及其对应的核查比例
针对生产型客户及贸易型客户（即直销和经销），我们对收入的核查过程、核查方法及其对应的核查比例具体情况如下：
1、了解并评价与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效性；
2、对比报告期内主要客户（包括生产型客户和贸易型客户）名单，了解主要客户的类型，针对主要贸易型客户，进一步了解其对应的终端客户。同时对于报告期内的主要客户及贸易型客户的终端客户等，通过查阅或获取天眼查、企业官网、海外资信报告、公司介绍资料、国家企业信用信息公示系统等渠道，了解主要客户及贸易型客户的终端客户的背景信息；
3、检查主要生产型客户和主要贸易型客户的销售框架协议、合同或订单等，检查合同中贸易条款、风险报酬或商品控制权转移时点、售价、运费承担方式、支付条款、退换政策等的信息，关注发行人不同类型客户、不同销售模式下合同主要条款是否存在显著差异，同时评价发行人对不同模式下的收入确认的会计政策是否符合《企业会计准则》相关规定；比较同行业可比公司针对贸易型客户的收入确认政策，关注其销售收入确认政策与发行人的贸易型客户收入确认政策是否存在重大差异；
4、获取公司报告期内不同客户的销售明细表，选取样本执行收入细节测试，检查相关的销售合同/订单、出库单、提单、销售发票、客户签收记录等原始单据，以核查相关客户收入入账的真实性、准确性；
5、报告期内，我们对发行人的主要客户进行实地走访或视频/电话访谈，已实地走访或视频/电话访谈客户所对应的主营业务收入金额占发行人当期主营业务收入的比例分别为93.02%、92.67%及88.76%，其中实地走访客户32家，视频或电话访谈客户8家。
报告期内，已实地走访或视频/电话访谈的不同类型客户对应的主营业务收入金额及覆盖比例如下：
8-2-3-37
单位：万元
| 客户类型 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |||
| 已实地走访或视频/电话访谈主营业务收入金额 | 占相应客户类型主营业务收入比例 | 已实地走访或视频/电话访谈主营业务收入金额 | 占相应客户类型主营业务收入比例 | 已实地走访或视频/电话访谈主营业务收入金额 | 占相应客户类型主营业务收入比例 | |
| 生产型客户 | 21,112.57 | 82.23% | 27,134.00 | 92.12% | 19,968.80 | 82.80% |
| 贸易型客户 | 32,115.88 | 93.65% | 33,753.75 | 93.12% | 43,188.39 | 98.65% |
| 合计 | 53,228.45 | 88.76% | 60,887.75 | 92.67% | 63,157.19 | 93.02% |
注：生产型客户中德国默克、Oncoceutics Inc.、华显光电、新宙邦、美国礼来和日本曹达为视频或电话访谈，其合计主营业务收入占各期主营业务收入比例分别为4.52%、5.98%和
13.62%。贸易型客户中兑勋贸易、日本曹商为视频访谈，其2019、2020年的主营业务收入占比分别为0.11%、1.85%。其他客户均为实地走访。
6、对公司报告期内的主要客户进行函证，核实公司与客户之间的交易金额、年末往来余额等，针对回函差异编制回函差异调节表并对回函差异原因予以核实，针对未回函证的客户执行替代程序。
报告期各年，主营业务收入发函及回函比例如下：
单位：万元
| 项目 | 客户类型 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |||
| 发函或回函金额 | 发函或回函比例 | 发函或回函金额 | 发函或回函比例 | 发函或回函金额 | 发函或回函比例 | ||
| 发函 | 生产型客户 | 23,794.56 | 92.68% | 27,204.73 | 92.36% | 19,816.17 | 82.17% |
| 贸易型客户 | 33,015.64 | 96.27% | 35,038.01 | 96.66% | 42,312.38 | 96.64% | |
| 合计 | 56,810.20 | 94.73% | 62,242.74 | 94.73% | 62,128.55 | 91.50% | |
| 回函 | 生产型客户 | 21,066.83 | 82.05% | 26,560.42 | 90.17% | 17,516.20 | 72.63% |
| 贸易型客户 | 33,015.64 | 96.27% | 35,038.01 | 96.66% | 42,312.38 | 96.64% | |
| 合计 | 54,082.47 | 90.18% | 61,598.43 | 93.75% | 59,828.58 | 88.11% | |
注：上述金额按主营业务收入口径统计，“发函或回函金额”指发函或回函对应的主营业务收入金额，“发函或回函比例”指发函或回函金额占该类型客户主营业务收入的比例。
收入函证回函差异以及未回函替代测试情况详见首轮问询函回复“第13.4题/二、/（1）针对不同类型客户、不同销售模式下收入采取多种核查方法、核查比例、核查结果”；
7、选取样本，结合贸易条款检查相关的销售订单、出库单、报关单、销售
8-2-3-38
发票、提单、签收单等支持性文件，执行销售截止性测试，以评价接近资产负债表日前后的销售商品收入是否记录在恰当期间；
8、对报告期内各年度收入实施分析程序，关注销售收入的产品结构、不同客户构成变动、销售地区、价格及销售量变动、月度收入波动等，以识别收入的异常波动情况；
9、对于销售退回，选取样本，与相关支持性文件进行核对，以评价收入是否记录在恰当期间；
10、根据新收入确认准则，对收入确认情况进行判断，例如：阅读合同条款，识别合同中包含的履约义务；阅读合同条款，考虑是否存在重大融资成分；阅读合同条款，识别对于贸易型客户的经销模式下的主要责任人和代理人身份；阅读合同条款，考虑商品或服务的控制权转移情况，以确定不同客户不同销售模式下收入确认的时点是否恰当。
（二）对终端销售的核查情况及其对应的核查比例、核查手段的替代措施
发行人对生产型客户的销售均实现终端销售，而贸易型客户对应的终端销售主要是日本JNC、日本宇部等。报告期内，我们对于终端客户销售核查情况如下：
1、生产型客户（直接实现销售）核查
报告期内，我们对生产型客户的核查情况，如走访、函证比例以及其他程序已在上述问题“（一）区分生产型客户及贸易型客户（即直销和经销）说明对收入的核查过程、核查方法及其对应的核查比例”说明。
2、贸易型客户（下游终端销售）核查
对于发行人主要贸易型客户对应的终端销售情况，我们还采取了如下补充核查方法：
1）询问管理层，了解发行人与终端客户的合作历史、行业特性、获取方式，结合行业报告等信息评估其原因及商业合理性；
2）查阅主要贸易型客户对应的终端客户的企业网站、公司介绍资料等公开披露信息，核查终端客户的背景、主要业务、投资人关系等，核查发行人是否与
8-2-3-39
终端客户存在关联关系；
3）对贸易型客户对应的终端客户，主要包括日本JNC和日本宇部进行实地访谈，观察终端客户的经营环境，了解终端客户的背景、主要业务、与发行人合作历史等，确认终端客户与发行人是否存在关联关系、报告期内采购的主要产品、终端销售采购流程的安排和周期等信息。报告期内，贸易型客户的终端客户走访比例汇总如下：
单位：万元
| 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 终端销售走访的贸易型客户收入金额 | 27,064.71 | 28,660.77 | 39,200.63 |
| 贸易型客户主营业务收入金额 | 34,294.84 | 36,249.39 | 43,781.31 |
| 走访核查比例 | 78.92% | 79.07% | 89.54% |
4）由于境内外贸易型客户的终端客户所在国监管规定、内控制度要求及商业秘密等因素，发行人无法直接向贸易型客户的终端客户取得报告期内的销售和期末库存水平等直接终端财务数据情况。我们获取了报告期内发行人主要贸易型客户的存货进销存统计表及确认函，经比对复核发行人的销售记录，上述数据不存在异常。
报告期内，我们核查终端销售的情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 |
| 已实地走访、视频/电话访谈或函证生产型客户收入金额 | 24,054.98 | 28,103.69 | 22,720.83 |
| 已获取存货进销存明细表的贸易型客户收入实现终端销售的金额 | 28,361.80 | 32,280.99 | 41,047.58 |
| 小计 | 52,416.78 | 60,384.68 | 63,768.42 |
| 主营业务收入金额 | 59,969.28 | 65,705.13 | 67,898.83 |
| 已核查终端销售占比 | 87.41% | 91.90% | 93.92% |
综上，我们对发行人的终端销售收入核查比例较高，核查手段合规、有效、完整。
（三）经销商的下游客户的库存水平合理
报告期内，发行人前五大客户中主要包括贸易型客户（即经销商）日本中村、
8-2-3-40
东方国际和扬州化工，其合计销售收入为38,290.77万元、28,273.35万元和26,980.50万元，占各期发行人贸易型客户主营业务收入的比例为87.46%、78.00%和78.67%。除东方国际外，发行人对前述主要贸易型客户的销售模式均为卖断式销售，根据前述主要贸易型客户盖章确认的存货进销存明细表，其期末库存水平合理，均已实现终端销售。由于境内外贸易型客户的终端客户所在国监管规定、内控制度要求及商业秘密等因素，发行人无法直接向贸易型客户的终端客户取得报告期内的销售、期末库存水平等终端财务数据情况。根据上述主要贸易型客户盖章确认的存货进销存明细表，报告期内主要贸易型客户期末库存水平和终端销售实现情况如下：
单位：kg
| 贸易型客户名称 | 对应终端客户 | 2020年 | 2019年度 | ||||||||
| 期初库存数量 | 采购数量 | 销售数量 | 期末库存数量 | 是否已实现终端销售 | 期初库存数量 | 采购数量 | 销售数量 | 期末库存数量 | 是否已实现终端销售 | ||
| 日本中村 | 日本JNC | - | 17,377 | 17,377 | - | 是 | - | 19,356 | 19,356 | - | 是 |
| 东方国际 | 日本JNC | - | 8,950 | 8,950 | - | 是 | 220 | 4,468 | 4,688 | - | 是 |
| 扬州化工 | 日本宇部 | - | 71,547 | 71,547 | - | 是 | - | 87,042 | 87,042 | - | 是 |
| 贸易型客户名称 | 对应终端客户 | 2018年度 | 2017年度 | ||||||||
| 期初库存数量 | 采购数量 | 销售数量 | 期末库存数量 | 是否已实现终端销售 | 期初库存数量 | 采购数量 | 销售数量 | 期末库存数量 | 是否已实现终端销售 | ||
| 日本中村 | 日本JNC | - | 17,261 | 17,260 | - | 是 | - | 11,871 | 11,870 | - | 是 |
| 东方国际 | 日本JNC | - | 672 | 452 | 220 | 220kg于2019年1月确认终端销售 | - | 15,022 | 15,022 | - | 是 |
| 扬州化工 | 日本宇部 | - | 155,000 | 155,000 | - | 是 | - | 161,605 | 161,605 | - | 是 |
从上表可见，公司主要贸易型客户日本中村和扬州化工在报告期各期末库存数量均为0千克，均已实现终端销售至日本JNC和日本宇部；东方国际2019年和2020年的产品均已在当期实现终端销售至日本JNC，而2018年12月，东方国际向发行人采购的商品中有220千克系于2019年1月实现终端销售至日本JNC。
8-2-3-41
报告期内，发行人贸易型客户的下游终端客户主要是日本JNC和日本宇部，前述终端客户的基本情况如下：
日本JNC设立于1906年，为全球三大液晶混晶厂商之一，发行人自1999年起即开始与其展开长期良好的合作，发行人为其核心供应商。根据与日本JNC的实地访谈了解，日本JNC对发行人的产品按需采购，不做囤货库存。
日本宇部成立于1897年，主要产品包括塑料、电池材料、医药、水泥、建材、机械等产品，电池材料业务中包括动力电池电解液的生产与销售，系全球知名电解液生产厂商。根据与日本宇部的实地访谈了解，日本宇部自扬州化工采购的发行人产品与日本宇部的实际需求一致，不存在扬州化工或发行人要求日本宇部采购超过实际需求量的情形。
综上所述，报告期内，经销商下游客户的库存水平合理。
二、说明境内外各类非实地访谈如何确认访谈对象的真实性、中介机构执行的程序是否合规、完整、有效
报告期内，我们对发行人的客户进行实地走访或非实地（视频或电话）访谈，实地访谈客户收入占发行人各期主营业务收入的比例分别为88.50%、86.58%和
73.29%；同时非实地访谈8家，包括境外客户德国默克、Oncoceutics Inc.、美国礼来、日本曹达和日本曹商，境内客户华显光电、新宙邦和兑勋贸易。
8-2-3-42
报告期内，非实地访谈的不同类型客户对应的主营业务收入金额及覆盖比例如下：
单位：万元
| 客户类型 | 2020年度 | 2019年度 | 2018年度 | |||
| 非实地访谈主营业务收入金额 | 占主营业务收入比例 | 非实地访谈主营业务收入金额 | 占主营业务收入比例 | 非实地访谈主营业务收入金额 | 占主营业务收入比例 | |
| 境外客户 | 3,051.59 | 5.09% | 4,002.09 | 6.09% | 3,067.14 | 4.52% |
| 境内客户 | 6,227.33 | 10.38% | - | - | - | - |
| 合计 | 9,278.92 | 15.47% | 4,002.09 | 6.09% | 3,067.14 | 4.52% |
2020年，受到新冠疫情在全球范围内爆发的影响，中介机构对部分境内外客户的访谈核查以视频和电话访谈形式进行。具体非实地访谈安排及对访谈对象真实性的核查情况如下：
| 客户名称 | 区域 | 客户类型 | 访谈日期 | 访谈方式 | 访谈对象真实性核查程序 |
| 德国默克 | 境外 | 生产型客户 | 2019年9月 | 视频访谈 | 1、进行拍照以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，确保访谈人员身份的真实性； 3、获取对方公司电子邮件沟通记录，检查邮箱后缀、所附邮件签字栏信息等是否和访谈对象以及访谈公司信息匹配 |
| Oncoceutics Inc. | 境外 | 生产型客户 | 2020年7月 | 电话访谈 | 1、进行全程录音以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，确保访谈人员身份的真实性； 3、获取对方公司电子邮件沟通记录，检查邮箱后缀、所附邮件签字栏信息等是否和访谈对象以及访谈公司信息匹配； 4、客户官网查询受访对象信息； 5、通过邮件形式再次对访谈内容进行确认，并在访谈纪要中获取对方的签字。 |
| 美国礼来 | 境外 | 生产型客户 | 2020年8月 | 视频访谈 | 1、进行拍照以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，确保访谈人员身份的真实性； |
8-2-3-43
| 客户名称 | 区域 | 客户类型 | 访谈日期 | 访谈方式 | 访谈对象真实性核查程序 |
| 3、获取对方公司电子邮件沟通记录，检查邮箱后缀、所附邮件签字栏信息等是否和访谈对象以及访谈公司信息匹配； 4、通过邮件形式再次对访谈内容进行确认，并在访谈纪要中获取对方的签字。 | |||||
| 华显光电 | 境内 | 生产型客户 | 2020年7月 | 视频访谈 | 1、进行拍照以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，确保访谈人员身份的真实性； 3、取得加盖客户公章的受访对象身份证复印件和名片，并在访谈纪要中获取对方的签字。 |
| 新宙邦 | 境内 | 生产型客户 | 2020年8月 | 视频访谈 | 1、进行拍照以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，确保访谈人员身份的真实性； 3、获取对方公司电子邮件沟通记录，检查邮箱后缀是否和访谈对象以及访谈公司信息匹配； 4、通过邮件形式再次对访谈内容进行确认，并在访谈纪要中获取对方的签字。 |
| 兑勋贸易 | 境内 | 贸易型客户 | 2020年7月 | 视频访谈 | 1、进行拍照以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，确保访谈人员身份的真实性； 3、取得加盖客户公章的受访对象身份证复印件和名片，并在访谈纪要中获取对方的签字。 |
| 日本曹达 | 境外 | 生产型客户 | 2020年12月 | 视频访谈 | 1、进行录屏和录音以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，获取名片，确保访谈人员身份的真实性； 3、获取对方公司电子邮件沟通记录，检查邮箱后缀、所附邮件签字栏信息等是否和访谈对象以及访谈公司信息匹配 4、通过邮件形式再次对访谈内容进行确认，并在访谈纪要中获取对方的签字。 |
| 日本曹商 | 境外 | 贸易型客户 | 2020年12月 | 视频访谈 | 1、进行录屏和录音以备留档，确保核查工作可回溯、可检验； 2、在访谈之前以及开始时和对方确定受访对方身份信息，如姓名、工作单位、职位等，获取 |
8-2-3-44
| 客户名称 | 区域 | 客户类型 | 访谈日期 | 访谈方式 | 访谈对象真实性核查程序 |
| 名片，确保访谈人员身份的真实性； 3、获取对方公司电子邮件沟通记录，检查邮箱后缀、所附邮件签字栏信息等是否和访谈对象以及访谈公司信息匹配 4、通过邮件形式再次对访谈内容进行确认，并在访谈纪要中获取对方的签字。 |
综上所述，我们对上述认访谈对象均已确认其信息真实性，核查过程合规、完整、有效。
三、核查意见
基于所执行的审计和核查程序，我们认为：
1、已区分生产型客户及贸易型客户（即直销和经销）对收入执行相关核查程序，已针对终端销售进行核查并执行相应的替代措施；发行人的销售收入具有真实性、终端销售具有真实性；贸易型客户（即经销）的下游客户库存水平具有合理性；上述核查证据真实有效，足以有效支持我们的核查意见；
2、我们已对境内外各类非实地访谈的访谈对象确认其真实性，相关核查程序合规、完整、有效。
8-2-3-45