8-2 会计师回复意见

8-2-1

关于广州三孚新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复

华兴所（2020）函字GD—123号上海证券交易所：

根据贵所于2020年9月17日出具的《关于广州三孚新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审（审核）[2020]707号）（以下简称“审核问询函”）的要求，华兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“华兴所”或“我们”）作为广州三孚新材料科技股份有限公司（以下简称“三孚新科”、“发行人”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的会计师，现就问询函中的相应部分作如下说明：

8-2-2

一、关于发行人股权结构、董监高等基本情况

4.关于股份支付费用

根据招股说明书，报告期公司发生5次股权转让、5次增资；其中，公司就2017年4月实施员工持股计划、2018年3月合伙企业出资份额转让、2018年11月合伙企业出资份额转让、2020年3月合伙企业出资份额转让分别确认了股份支付费用34.90万元、42.01万元、65.30万元、161.90万元。

请发行人说明：（1）上述四次发行人确认股份支付费用的权益工具的公允价值及确认方法，股份支付费用的确认方法、计算依据和计算过程，股份支付费用在成本、费用中的具体分配、依据等的具体情况；（2）报告期其他增资、股权转让事项是否涉及应确认股份支付费用而未确认的情形。

请申报会计师核查并发表意见。

一、发行人说明

（一）上述四次发行人确认股份支付费用的权益工具的公允价值及确认方法，股份支付费用的确认方法、计算依据和计算过程，股份支付费用在成本、费用中的具体分配、依据等的具体情况

1、2017年4月实施员工持股计划确认股份支付费用情况

实施员工持股计划股东名称	授予股份 （万股） （A）	授予价格 （元/股） （B）	2016年末每股评估价值 （元/股） （C）	2017年1～4月每股净利润 （元/股） （D）	公允价格 （元/股） （E） （E=C+D）	权益工具公允价值 （元/股） （F）	股份支付费用（万元）（G）（G=A*F）	分配计入损益表会计科目
丁先峰	278.00	3.00	2.99	0.06	3.05	0.05	13.90	管理费用
三孚新材1号	420.00	3.00	2.99	0.06	3.05	0.05	21.00	管理费用
合计	698.00	-	-	-	-	-	34.90	-

8-2-3

2016年12月31日公司全体股东权益价值156,863,500.00元为基础加上2017年1～4月净利润3,341,200.00元计算出公司每股股份的公允价值为3.05元。上述股权公允价值与授予股权价格的差额计算确认股份支付费用34.90万元。

三孚新材1号系公司通过民生证券设立定向资产管理计划，参与人员均为公司员工，合计74人；丁先峰任皓悦新科执行董事兼总经理；发行人与丁先峰、三孚新材1号相关公司员工未签订约定服务期或业绩条件的协议，丁先峰、三孚新材1号对发行人的增资属于授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，因此公司对股份支付费用的确认按照权益工具的公允价值一次性计入2017年度管理费用，相应增加资本公积。

2、2018年3月合伙企业出资份额转让确认股份支付费用情况

转让时间	合伙企业员工持股平台	转让方	受让方	转让数量 （万股） （A）	转让价格 （元/股） （B）	外部投资者投资价格 （元/股） （C）	权益工具公允价值（元/股）（D） （D=C-B）	股份支付费用（万元）（E）（E=A*D）
2018-3-1	迪振投资	陈冬梅	王怒	18.00	3.30	4.64	1.34	24.12
2018-3-1	迪振投资	陈维速	王怒	6.00	3.30	4.64	1.34	8.04
2018-2-28	迪振投资	黄达莲	王怒	1.00	3.00	4.64	1.64	1.64
2018-3-20	迪振投资	刘忠	王怒	5.00	3.00	4.64	1.64	8.2
合计	-	-	-	30.00	-	-	-	42.00

8-2-4

转让时间	合伙企业员工持股平台	转让方	受让方	转让数量（万股） （A）	转让价格 （元/股） （B）	外部投资者投资价格 （元/股）（C）	权益工具公允价值（元/股）（D）（D=C-B）	股份支付费用（万元） （E）（E=A*D）
2018-11-30	迪振投资	何桂明	陈维速	2.30	3.00	7.73	4.73	10.88
2018-11-30	迪朗投资	王锋	潘磊	1.25	3.00	7.73	4.73	5.91
2018-11-30	迪朗投资	黄泽伟	潘磊	9.00	3.00	7.73	4.73	42.59
2018-11-30	迪朗投资	刘炫明	潘磊	1.25	3.00	7.73	4.73	5.91
合计	-	-	-	13.80	-	-	-	65.30

转让完 成时间	员工持股平台	转让方	受让方平台之持股员工	转让数量 （万股） （A）	转让价格 （元/股） （B）	公允价格 （元/股） （C）	权益工具公允价值（元/股）（D）（D=C-B）	股份支付费用总额（万元）（E）（E=D*A）	2020年1～9月的股份支付费用（万元）（F）
2020年4月	迪晞投资	丁先峰	丁先峰	1.10	3.00	11.57	-	-	-
2020年4月	迪晞投资	丁先峰	皓悦员工	18.90	3.00	11.57	8.57	161.90	16.19
合计	-	-	-	20.00	-	-	-	161.90	16.19

8-2-5

月交易完成，价格为3.00元/股，转让后丁先峰、广州皓悦新材料科技有限公司其他13名员工分别通过此持股平台持有公司股权数量为11,000股、189,000股，其中持股平台广州迪晞投资控股合伙企业（有限合伙）其他13名员工受让公司股份构成了广州皓悦新材料科技有限公司的股权支付激励。与此股权激励最近一次外部股权融资系2019年5月君瓴盈泰、宁波中哲对公司增资，其以公司2018年度归母净利润的21.71倍确定增资价格为9.76元/股。公司结合上述最近一次外部股权融资定价情况，以公司2019年合并归母净利润为基础，以市盈率22.25倍（11.57元/股）计算此次股权激励对应的股权公允价值，按股权公允价值与上述转让价格的差额计算股份支付费用为161.90万元。此股权激励交易期间，公司已有在科创板上市的计划，为激励并稳定相关员工，广州皓悦新材料科技有限公司与此次股权激励员工签订了不少于5年服务期的协议，据此从2020年4月开始按5年（60个月）将股份支付费用平均分摊计入对应期间，报告期内广州皓悦新材料科技有限公司计入2020年1-9月的管理费用金额为16.19万元。

（二）报告期内其他增资、股权转让事项是否涉及应确认股份支付费用而未确认的情形除上述公司2017年4月实施员工持股计划、2018年3月合伙企业出资份额转让、2018年11月合伙企业出资份额转让、2020年3月合伙企业出资份额转让外，存在的其他增资、股权转让情况如下：

序号	日期	事项	增资股东	转让方	受让方	增资或转让股份数量（万股）	公允价值（元/股）	增资或转让价格（元/股）	作价依据
1	2017年3月	增资	许荣国	-	-	250.00	3.00	3.00	2016年末资产评估每股价值
2	2017年12月	股权转让-拆除员工持股资管计划	-	三孚新材1号	迪振投资	219.00	3.00	3.00	拆除资管计划前后员工持股比例不变采取平价转让
					迪朗投资	201.00
3	2017年12月	增资	粤科投资	-	-	517.22	4.64	4.64	市场价格
4	2018年11月	股权转让	-	上官文龙	创钰铭晨	291.00	7.73	7.73	市场价格
					中小基金	38.80	7.73	7.73
5	2019年1月	增资	宏大广誉	-	-	240.74	8.20	8.20	市场价格
6	2019年8月	增资	宁波中哲	-	-	51.2101	9.76	9.76	市场价格

8-2-6

序号	日期	事项	增资股东	转让方	受让方	增资或转让股份数量（万股）	公允价值（元/股）	增资或转让价格（元/股）	作价依据
			君瓴盈泰	-	-	156.1908
		股权转让	-	丁先峰	君瓴盈泰	69.1336

8-2-7

付费用的情形；

3、获取公司员工名册，核实发行人股份激励对象任职文件或聘任文件；

4、获取员工持股平台相关工商登记资料、合伙协议、受让公司股权的转让协议、持股平台员工出资单据、股权转让支付单据，核实股权激励对象实际出资情况，复核资管计划拆除前后员工间接持有公司的股权是否保持一致，检查职工是否签订服务期限承诺；

5、检查发行人确认股份支付费用的权益工具的公允价值的确定依据、计算过程及费用分摊计算过程，检查发行人确认股份支付费用的相关凭证，核实股份支付费用计入管理费用的具体情况；

6、复核发行人股份支付的相关会计处理是否符合《企业会计准则第 11 号—股份支付》及其他法律法规的要求。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、公司确认上述股份支付费用的权益工具公允价值及其确认方法是基于评估价值或外部投资者的投资价格确定，具有合理性；

2、公司股份支付费用的确认方法和计算依据合理、计算过程准确；

3、公司股份支付费用分摊系根据股份支付发生时相关员工服务期限情况所确定，具有合理性；

4、报告期内其他增资、股权转让事项不存在涉及应确认股份支付费用而未确认的情形。

5、公司报告期内股份支付相关会计处理符合《企业会计准则》相关规定。

三、关于发行人业务

12. 关于主要客户

8-2-8

12.1 关于产品销售

招股说明书披露，公司核心技术及产品已经在胜宏科技（300476.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、东山精密（002384.SZ）、建滔集团（00148.HK）、中京电子（002579.SZ）、依利安达（01151.HK）、奥士康（002913.SZ）、瑞声科技（02018.HK）、迪生力（603335.SH）、大富科技（300134.SZ）、恒洁卫浴、路达工业、海鸥住工（002084.SZ）、三花智控（002050.SZ）、迪生力（603335.SH）、广东鸿图（002101.SZ）、松霖科技（603992.SH）及金茂源环保（06805.HK）等下游客户中实现了规模化应用。

请发行人说明：（1）对上述客户各自实现的销售收入及占比，对于收入占比较低的客户，避免在招股说明书中重复提及，刻意突出知名客户；（2）发行人客户及供应商中含较多上市公司，请发行人说明本次申报信息与上市公司客户及供应商的公开信息披露是否一致，如否，请说明差异原因以及是否构成实质性差异。

一、发行人说明

（一）对上述客户各自实现的销售收入及占比，对于收入占比较低的客户，避免在招股说明书中重复提及，刻意突出知名客户

报告期，上述客户实现销售收入金额与占比情况如下：

单位：万元

客户名称	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
胜宏科技	3,475.96	18.47%	3,682.63	16.64%	2,871.14	15.23%	1,750.81	11.76%
健鼎科技	2,366.66	12.57%	2,228.46	10.07%	738.31	3.92%	47.44	0.32%
瑞声科技	2,022.83	10.75%	2,138.09	9.66%	217.07	1.15%	144.34	0.97%
中京电子	459.01	2.44%	631.14	2.85%	577.09	3.06%	410.22	2.75%
路达工业	452.17	2.40%	1,056.39	4.77%	1,651.76	8.76%	1,352.74	9.08%
建滔集团	449.49	2.39%	789.62	3.57%	855.30	4.54%	340.53	2.29%
海鸥住工	228.73	1.22%	293.24	1.32%	297.70	1.58%	324.15	2.18%
科翔股份	227.17	1.21%	246.97	1.12%	298.09	1.58%	337.19	2.26%
大富科技	133.44	0.71%	228.85	1.03%	322.85	1.71%	89.74	0.60%
三花智控	111.82	0.59%	159.21	0.72%	153.24	0.81%	124.75	0.84%
奥士康	733.44	3.90%	-	-	-	-	-	-

8-2-9

客户名称	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
恒洁卫浴	62.52	0.33%	22.47	0.10%	-	-	-	-
松霖科技	17.54	0.09%	45.91	0.21%	56.77	0.30%	72.89	0.49%
金茂源环保	4.40	0.02%	27.18	0.12%	-	-	-	-
东山精密	3.60	0.02%	-	-	-	-	-	-
广东鸿图	-	-	43.31	0.20%	7.65	0.04%	6.72	0.05%
迪生力	-	-	100.66	0.45%	196.02	1.04%	222.94	1.50%
总计	10,748.78	57.10%	11,694.13	52.83%	8,242.99	43.73%	5,224.46	35.08%

8-2-10

4、对于发行人的客户及供应商属于上市公众公司的，通过查询其公开信息的披露，核对与发行人本次申报信息是否一致；

（二）核查意见

经核查，我们认为：

发行人已如实披露客户销售、采购数量、单价、金额及占比，申报信息与上市公司客户、供应商公开披露的信息无差异，披露信息真实、准确。

12.2 关于贸易类客户

招股说明书披露，发行人贸易类客户对应收入占比为12.19%、7.28%、5.47%、

5.19%。

请发行人说明：贸易行为及主要贸易类客户的具体情况，各客户销售变动的原因；是否存在应披露而未披露的业务模式，如是，请补充披露。

一、发行人说明

（一）贸易行为及主要贸易类客户的具体情况，各客户销售变动的原因

报告期，公司贸易类客户对应收入分别为1,802.80万元、1,360.54万元、1,193.28万元、1,009.33万元，占当期主营业务收入的比例分别为12.19%、7.28%、

5.47%和5.64%，销售额及收入占比均逐年下降。报告期，主要贸易类客户情况如下：

金额单位：万元

贸易类客户名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
广州沪昇金属材料科技有限公司	466.65	-	-	-
厦门佳融电子贸易有限公司	237.13	480.37	913.18	1,305.05
广州中奇金属表面处理技术有限公司	84.29	319.13	178.76	115.32
烟台优孚化工科技有限公司	61.69	108.84	94.74	48.34
江苏通远工贸有限公司	57.1	56.59	25.44	-
主要贸易客户收入合计	906.84	964.93	1,212.12	1,468.71
贸易类客户收入总额	1,009.33	1,193.28	1,360.54	1,802.80
占比	89.85%	80.86%	89.09%	81.47%

8-2-11

（1）广州沪昇金属材料科技有限公司

广州沪昇金属材料科技有限公司（下称“广州沪昇”）成立于2013年，是一家主要从事电镀化学品销售及服务的化学品经销公司。公司自2019年开始推行“大客户服务战略”，重点开发和服务大客户，全面提升客户质量，提高销售人员人均销售额。基于此策略，对于客户普遍规模较小、账期较长的杂色小五金板块，公司决定采用经销模式，2020年3月，公司与广州沪昇签订协议，公司将该板块的客户全部转移给广州沪昇进行服务，并将相关产品华南区域的经销权授权给广州沪昇，经销价格约定：年销售在700万元（2019年，公司杂色小五金板块销售收入约为638万元）以内的部分，销售价格为标准价格的8折，年销售额超过700万元的部分，销售价格为标准价格的75折。2020年1～9月，公司对广州沪昇的销售额为466.65万元，仅占当期营业收入的2.48%。

公司杂色小五金板块客户主要集中在华南地区，2019年，公司对杂色小五金板块客户的销售收入为638.31万元，占公司营业收入的2.88%。对于杂色小五金板块，公司销售模式变化前后对销售收入的影响对比情况分析如下：

金额单位：万元

项目	公司直接销售		公司对广州沪昇销售
	2019年	2020年1-9月	2020年1～9月
销售收入	638.31	108.95	466.65

8-2-12

（3）广州中奇金属表面处理技术有限公司

广州中奇金属表面处理技术有限公司成立于2008年，是一家表面工程化学品贸易和服务商，其主要采购公司的镀锌系列产品，2020年1～9月，销售业务大幅下滑，主要是受疫情影响，为控制风险，其业务收缩所致。

（二）是否存在应披露而未披露的业务模式，如是，请补充披露。

公司已在招股说明书“第六节业务与技术”之“一、公司主营业务、主要产品情况”之“（二）经营模式”之“4、销售模式”中补充披露如下：

“此外，公司存在少量贸易类客户，各期合计销售收入占营业收入的比例分别为12.11%、7.22%、5.39%和5.36%。贸易类客户中，除广州沪昇金属材料科技有限公司外，公司与其余各家贸易类客户并未签订类似经销或代销协议，未约定市场区域、经销返点政策等，由于该等贸易类客户为轻资产企业，因此，公司给其的信用期较短，考虑账期短、服务成本低等因素，公司一般对贸易类客户的销售价格较其他生产型客户低10%～20%。

广州沪昇金属材料科技有限公司（下称“广州沪昇”）成立于2013年，是一家主要从事电镀化学品销售及服务的化学品经销公司。公司自2019年开始推行“大客户服务战略”，重点开发和服务大客户，全面提升客户质量，提高销售人员人均销售额。基于此策略，对于客户普遍规模较小、账期较长的杂色小五金板块，公司决定采用经销模式，2020年3月，公司与广州沪昇金属材料科技有限公司签订协议，公司将该板块的客户全部转移给广州沪昇进行服务，并将相关产品的经销权授权给广州沪昇，经销价格约定：年销售在700万元（2019年，公司杂色小五金板块销售收入约为638万元）以内的部分，经销价格为标准价格的8折，年销售额超过700万元的部分，经销价格为标准价格的75折。2020年1～9月，公司对广州沪昇的销售额为466.65万元，仅占当期营业收入的2.48%。”

二、保荐机构、申报会计师核查并发表意见

（一）核查程序

针对经销商广州沪晟，保荐机构、申报会计履行了以下核查程序：

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1、内部访谈。已与业务部门、财务部门及管理层进行多次沟通，了解公司发展规划、销售战略以及对沪昇业务模式。

2、检查销售合同。获取了报告期内与沪昇签署的销售合同，核查销售合同及与客户的其他约定，是否包括影响收入确认时点的特殊条款，判断收入确认时点是否符合《企业会计准则》的规定；核查销售合同及与客户的其他约定，是否包含关于金额的或有条款，判断收入确认金额是否准确。

3、资信信息查询。通过查询天眼查或者全国企业信用信息公示系统、调取沪昇的工商登记及变更资料、互联网查询和走访了解沪昇的背景资料等；判断其向发行人采购相关产品是否合理，采购规模与业务规模是否匹配。

4、现场走访。通过访谈了解沪昇基本情况，确认交易真实性、核实其关联关系。针对经销模式，在走访经销商的同时，抽取广州沪昇11家下游客户进行走访，核查其最终销售实现情况，走访客户销售收入约占沪昇销售收入的

63.33% 。

5、函证。对沪昇进函证，回函一致。

6、应收账款回款核查。对沪昇回款进行专项检查，检查比例占其回款比例的100%。

7、销售抽样测试。获取了报告期内发行人销售明细账，对沪昇实施销售抽样检查，检查其合同/订单、出库单、客户签收确认单、发票、银行进账单等原始单据，确认发行人与沪昇之间交易真实情况。

8、收入截止性测试。获取了报告期内发行人销售明细账，对报告期内沪昇期末销售收入进行收入截止性测试，检查其出库单、发运凭证、客户签收确认单、发票、银行进账单、记账凭证等相关凭证，确认发行人对该等客户销售收入确认是否真实、准确、完整，是否存在提前或推迟确认销售收入的情形。

9、银行流水核查。获取了发行人及子公司银行账户开户清单、报告期内发行人及子公司所有银行账户的流水清单、银行日记账，对发行人及子公司交易金额在10万元及以上的银行对账单和银行日记账的一致性进行了比对核查，核查交易对手、交易金额、交易内容摘要等信息一致性；对客户、供应商单笔20万

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元以上往来款大额抽凭，查验记账凭证、交易单据、银行日记账以及收付款单明细表等相关信息一致性。10、经销商进销存核查。获取沪昇进销存数据，查验了实物仓储情况，了解相关产品最终销售情况，确认经销商采购真实性、销售规模与自身库存匹配性。

11、获取经销商沪昇及其股东的银行流水，核查与发行人及其实际控制人、董监高或其他关联方是否存在资金往来，是否存在代发行人及其实际控制人、董监高或其他关联方代垫费用情形。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

发行人对经销商沪昇的销售真实、合理，经销产品实现了最终销售，不存在向经销商压货以扩大收入的情形。

12.3 关于主要客户

招股说明书披露，报告期各期公司前五大客户销售金额占当期主营业务收入的比例分别为30.34%、32.71%、43.46%和50.07%，客户集中度逐年增加；公司各期的前五大客户及各客户的销售金额存在一定的变化。另外，招股说明书未披露报告期各期向主要客户销售具体产品的情况。

请发行人：分别披露向电子化学品、通用电镀专用化学品各期前五大客户销售的具体产品、金额、占比、毛利率情况，对于收入及毛利率变动较大、毛利率显著高于或低于公司平均毛利率的，请进一步分析相关的原因。

请发行人说明：（1）各期向前五大客户销售的具体产品的数量、单价情况，对于同种产品销售单价差异较大的需分析差异原因；（2）逐项分析报告期前五大客户变化、销售额变化的原因；（3）客户集中度逐年增加的原因，未来客户集中度的变化趋势及对公司的影响；（4）2019年新增的前十大客户的具体名称、销售产品、数量、单价、金额情况，交易的公允性；（5）结合行业竞争状况、客户变动情况、主要客户的发展情况、主要客户与其他同类产品供应厂商的合作情况、与客户签订的框架合作协议等，分析发行人与主要客户合作的稳定性

8-2-15

及业务的可持续性，公司产品是否具有替代风险，是否存在重大不确定性风险；

（6）主要客户及其关联方与发行人是否存在关联关系或其他利益安排。

请保荐机构、申报会计师：（1）对上述事项核查并发表意见；（2）说明对公司客户的核查措施、核查比例和核查结果，并发表明确意见。

一、发行人披露

分别披露向电子化学品、通用电镀专用化学品各期前五大客户销售的具体产品、金额、占比、毛利率情况，对于收入及毛利率变动较大、毛利率显著高于或低于公司平均毛利率的原因分析

公司已在“第六节 业务与技术”之“三、销售情况和主要客户”之“（二）主要客户情况”中补充披露如下：

“2、电子化学品前五大客户的销售情况

2020年1～9月电子化学品前五大客户销售情况：

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1	胜宏科技 （300476.SZ）	PCB水平沉铜专用化学品	2,819.52	15.77%
		PCB化学镍金专用化学品	287.52	1.61%
		其它	368.72	2.06%
		小计	3,475.76	19.43%
2	健鼎科技 （3044.TW）	PCB水平沉铜专用化学品	2,366.66	13.23%
3	瑞声科技 （02018.HK）	高耐蚀化学镍专用化学品	1,508.85	8.44%
		其它	513.98	2.87%
		小计	2,022.83	11.31%
4	中京电子 （002579.SZ）	PCB化学镍金专用化学品	424.75	2.37%
		其它	34.27	0.19%
		小计	459.01	2.57%
5	建滔集团 （00148.HK）	PCB化学镍金专用化学品	432.55	2.42%
		其它	16.94	0.09%
		小计	449.49	2.51%
合计			8,773.75	49.06%

8-2-16

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1	胜宏科技 （300476.SZ）	PCB水平沉铜专用化学品	2,963.73	13.58%
		PCB化学镍金专用化学品	276.45	1.27%
		其它	442.44	2.03%
		小计	3,682.63	16.87%
2	健鼎科技（3044.TW）	PCB水平沉铜专用化学品	2,228.46	10.21%
3	瑞声科技 （02018.HK）	高耐蚀化学镍专用化学品	1,709.97	7.83%
		其它	425.67	1.95%
		小计	2,135.64	9.78%
4	建滔集团 （00148.HK）	PCB化学镍金专用化学品	755.25	3.46%
		其它	34.38	0.16%
		小计	789.62	3.62%
5	中京电子 （002579.SZ）	PCB化学镍金专用化学品	584.60	2.68%
		其它	46.54	0.21%
		小计	631.14	2.89%
合计			9,467.49	43.38%

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1	胜宏科技 （300476.SZ）	PCB水平沉铜专用化学品	2,180.89	11.66%
		PCB化学镍金专用化学品	299.69	1.60%
		其它	390.56	2.09%
		小计	2,871.14	15.36%
2	建滔集团 （00148.HK）	PCB化学镍金专用化学品	823.46	4.40%
		其它	31.84	0.17%
		小计	855.30	4.57%
3	健鼎科技（3044.TW）	PCB水平沉铜专用化学品	738.31	3.95%
4	安徽新合富力科技有限公司	前处理系列产品	736.76	3.94%
5	中京电子 （002579.SZ）	PCB化学镍金专用化学品	547.69	2.93%
		其它	29.41	0.16%
		小计	577.09	3.09%
合计			5,778.60	30.91%

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1	胜宏科技 （300476.SZ）	PCB水平沉铜专用化学品	1,079.91	7.30%
		PCB化学镍金专用化学品	273.42	1.85%

8-2-17

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
		其它	397.47	2.69%
		小计	1,750.81	11.84%
2	深圳市新合富力科技有限公司	前处理系列产品	522.18	3.53%
3	川亿电脑（深圳）有限公司	PCB水平沉铜专用化学品	301.33	2.04%
		其它	198.45	1.34%
		小计	499.78	3.38%
4	中京电子 （002579.SZ）	PCB化学镍金专用化学品	385.29	2.60%
		其它	24.93	0.17%
		小计	410.22	2.77%
5	建滔集团 （00148.HK）	PCB化学镍金专用化学品	327.47	2.21%
		其它	13.06	0.09%
		小计	340.53	2.30%
合计			3,523.52	23.82%

客户名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	收入变动分析
胜宏科技	3,475.76	3,682.63	2,871.14	1,750.81	PCB水平沉铜专用化学品“包线”数量增加，以及客户业务增长，产量增加；
健鼎科技	2,366.66	2,228.46	738.31	47.44	PCB水平沉铜专用化学品“包线”数量增加；
瑞声科技	2,022.83	2,135.64	217.07	144.34	2018年末高耐蚀化学镍专用化学品在瑞声科技试产通过，2018年末开始大量供货，2019年以来收入大幅增长；
中京电子	459.01	631.14	577.09	410.22	主要合作PCB化学镍金产线；
建滔集团	449.49	789.62	855.30	340.53	2018年PCB化学镍金专用化学品“包线”数量增加；
安徽新合富力科技有限公司	154.66	541.55	736.76	-	下游客户业务变化导致采购减少；
深圳市新合富力科技有限公司	-	-	541.41	522.18	客户战略调整，将业务转移至关联方安徽新合富力科技有限公司进行合作；
川亿电脑（深圳）有限公司	-	-	38.94	499.78	客户产品类型变化，工艺方案由水平沉铜调整至垂直沉铜；

8-2-18

2020年1～9月，通用电镀化学品前五大客户销售情况：

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1	广州沪昇金属材料科技有限公司	装饰性电镀添加剂	422.22	2.36%
		其它	44.42	0.25%
		小计	466.65	2.61%
2	厦门佳融电子贸易有限公司	装饰性电镀添加剂	180.24	1.01%
		除蜡专用化学品	19.47	0.11%
		除油专用化学品	17.51	0.10%
		其它	19.91	0.11%
		小计	237.13	1.33%
3	海鸥住工（002084.SZ）	除油专用化学品	162.50	0.91%
		除蜡专用化学品	56.02	0.31%
		装饰性电镀添加剂	10.21	0.06%
		小计	228.73	1.28%
4	开平市四海金属制品有限公司	装饰性电镀添加剂	137.21	0.77%
		除油专用化学品	50.65	0.28%
		防护性电镀添加剂	16.68	0.09%
		其它	17.30	0.10%
		小计	221.85	1.24%
5	厦门市金宝源实业有限公司	装饰性电镀添加剂	215.04	1.20%
合计			1,369.39	7.66%

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1	佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	装饰性电镀添加剂	553.31	2.54%
		除油专用化学品	89.61	0.41%
		其它	6.37	0.03%
		小计	649.30	2.97%
2	厦门市金宝源实业有限公司	装饰性电镀添加剂	551.59	2.53%
		其它	24.42	0.11%
		小计	576.02	2.64%
3	厦门佳融电子贸易有限公司	装饰性电镀添加剂	346.72	1.59%
		除蜡专用化学品	61.88	0.28%
		除油专用化学品	22.65	0.10%
		其它	49.12	0.23%
		小计	480.37	2.20%
4	广州中奇金属表面处理技术有限公司	装饰性电镀添加剂	147.24	0.67%
		防护性电镀添加剂	102.67	0.47%

8-2-19

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
		除油专用化学品	13.20	0.06%
		除蜡专用化学品	0.54	0.00%
		其它	55.48	0.25%
		小计	319.13	1.46%
5	海鸥住工（002084.SZ）	除油专用化学品	213.24	0.98%
		除蜡专用化学品	71.54	0.33%
		装饰性电镀添加剂	7.79	0.04%
		小计	292.58	1.34%
合计			2,317.39	10.62%

排名	客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1	厦门佳融电子贸易有限公司	装饰性电镀添加剂	680.35	3.64%
		除油专用化学品	40.37	0.22%
		除蜡专用化学品	37.44	0.20%
		其它	155.02	0.83%
		小计	913.18	4.88%
2	厦门市金宝源实业有限公司	装饰性电镀添加剂	738.57	3.95%
3	佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	装饰性电镀添加剂	388.26	2.08%
		除油专用化学品	162.96	0.87%
		其它	106.51	0.57%
		小计	657.72	3.52%
4	海鸥住工（002084.SZ）	除油专用化学品	191.93	1.03%
		装饰性电镀添加剂	17.97	0.10%
		除蜡专用化学品	87.81	0.47%
		小计	297.70	1.59%
5	迪生力（603335.SH）	装饰性电镀添加剂	54.86	0.29%
		除油专用化学品	11.45	0.06%
		除蜡专用化学品	7.75	0.04%
		其它	121.70	0.65%
		小计	195.76	1.05%
合计			2,802.94	14.99%

8-2-20

排名		客户名称	主要产品	金额（万元）	占比
1		厦门佳融电子贸易有限公司	装饰性电镀添加剂	1,006.43	6.80%
			除油专用化学品	48.34	0.33%
			除蜡专用化学品	39.18	0.26%
			其它	211.09	1.43%
			小计	1,305.05	8.82%
2		海鸥住工（002084.SZ）	除油专用化学品	210.44	1.42%
			除蜡专用化学品	112.60	0.76%
			装饰性电镀添加剂	1.11	0.01%
			小计	324.15	2.19%
3		迪生力（603335.SH）	装饰性电镀添加剂	73.97	0.50%
			除油专用化学品	13.19	0.09%
			除蜡专用化学品	10.70	0.07%
			其它	125.08	0.85%
			小计	222.94	1.51%
4		高晖五金&华航五金	装饰性电镀添加剂	204.85	1.38%
			防护性电镀添加剂	6.07	0.04%
			除油专用化学品	7.25	0.05%
			其它	1.98	0.01%
			小计	220.15	1.49%
5		佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	装饰性电镀添加剂	113.33	0.77%
			除油专用化学品	59.68	0.40%
			其它	10.86	0.07%
			小计	183.87	1.24%
合计				2,256.16	15.25%

客户名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	收入变动分析
广州沪昇金属材料科技有限公司	466.65	-	-	-	公司客户战略调整，将杂色小五金板块授权给经销商经营
厦门佳融电子贸易有限公司	237.13	480.37	913.18	1,305.05	采购公司产品主要销售给路达（厦门）工业有限公司，受中美贸易摩擦影响，路达（厦门）工业有限公

8-2-21

客户名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	收入变动分析
					司将部分订单转移至至越南工厂
海鸥住工	228.73	292.58	297.70	324.15
开平市四海金属制品有限公司	221.85	234.76	113.62	142.95
厦门市金宝源实业有限公司	215.04	576.02	738.57	47.69	2018年客户优化供应商，对公司采购大幅增长，2018年以来，受中美贸易摩擦影响，客户需求量大幅减少；
佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	211.19	649.30	657.72	183.87	受益于环保政策，2018年客户订单增加，需求增长，2020年客户业务调整，需求降低；
广州中奇金属表面处理技术有限公司	84.29	319.13	178.76	115.32	2019年客户业务量增长需求增加；2020年受疫情影响，为控制风险，客户业务收缩，需求减少
迪生力	-	100.66	195.76	222.94	客户业务战略调整，出售了电镀产线；
高晖五金&华航五金	-	80.63	17.52	220.15	公司客户结构优化，主动放弃杂色小五金板块

排名	客户名称	产品名称	金额
1	胜宏科技	PCB水平沉铜专用化学品	2,819.52
		PCB化学镍金专用化学品	287.52
		其它	368.92
		小计	3,475.96
2	健鼎科技	PCB水平沉铜专用化学品	2,366.66

8-2-22

排名	客户名称	产品名称	金额
		小计	2,366.66
3	瑞声科技	高耐蚀化学镍专用化学品	1,508.85
		其它	513.98
		小计	2,022.83
4	奥士康科技股份有限公司	PCB水平沉铜专用化学品	100.40
		其它	633.03
		小计	733.44
5	益阳市明正宏电子有限公司	PCB水平沉铜专用化学品	268.29
		其它	207.70
		小计	475.99
合计			9,074.88

排名	客户名称	产品名称	金额
1	胜宏科技	PCB水平沉铜专用化学品	2,963.73
		PCB化学镍金专用化学品	276.45
		其它	442.44
		小计	3,682.63
2	健鼎科技	PCB水平沉铜专用化学品	2,228.46
		小计	2,228.46
3	瑞声科技	高耐蚀化学镍专用化学品	1,709.97
		其它	428.11
		小计	2,138.08
4	建滔集团	PCB化学镍金专用化学品	755.25
		其它	34.38
		小计	789.62
5	佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	除油专用化学品	89.61
		装饰性电镀添加剂	553.31
		其它	6.37
		小计	649.30
合计			9,488.09

排名	客户名称	产品名称	金额
1	胜宏科技	PCB水平沉铜专用化学品	2,180.89
		PCB化学镍金专用化学品	299.69
		其它	390.56

8-2-23

排名	客户名称	产品名称	金额
		小计	2,871.14
2	厦门佳融电子贸易有限公司	除油专用化学品	40.37
		除蜡专用化学品	37.44
		装饰性电镀添加剂	680.35
		其它	155.67
		小计	913.82
3	建滔集团	PCB化学镍金专用化学品	823.46
		其它	31.84
		小计	855.30
4	厦门市金宝源实业有限公司	装饰性电镀添加剂	738.57
		小计	738.57
5	健鼎科技	PCB水平沉铜专用化学品	738.31
		小计	738.31
合计			6,117.15

排名	客户名称	产品名称	金额
1	胜宏科技	PCB水平沉铜专用化学品	1,079.91
		PCB化学镍金专用化学品	273.42
		其它	397.47
		小计	1,750.81
2	厦门佳融电子贸易有限公司	除油专用化学品	48.34
		除蜡专用化学品	39.18
		装饰性电镀添加剂	1,006.43
		其它	225.74
		小计	1,319.70
3	深圳市新合富力科技有限公司	其它	522.18
		小计	522.18
4	川亿电脑（深圳）有限公司	PCB水平沉铜专用化学品	301.33
		其它	198.45
		小计	499.78
5	中京电子	PCB化学镍金专用化学品	385.29
		其它	24.93
		小计	410.22
合计			4,502.69

8-2-24

公司产品的定价与客户的工艺要求、技术难度、采购量及消耗量等因素相关，因此，同一产品不同客户之间有所差异。

（二）逐项分析报告期前五大客户变化、销售额变化的原因

报告期，前五大客户变化、销售额变化情况如下：

8-2-25

金额单位：万元

序号	客户名称	营业收入				变动情况	变动原因
		2020年1-9月	2019年度	2018年度	2017年度
1	胜宏科技	3,475.96	3,682.63	2,871.14	1,750.81	各期第一大客户	公司应用水平沉铜线分别为7条、9条、11条、11条，随着产线增加，PCB水平沉铜专用化学品2018年、2019年分别增加1,100.98万元和782.84万元；而2020年1-9月同比增加929.74万元，系胜宏科技单线产量上升，公司销售额随之增加所致。
2	健鼎科技	2,366.66	2,228.46	738.31	47.44	2020年1-9月、2019年度第二大客户，2018年度第五大客户，2017年度未进入前五大	公司2017年在无锡健鼎中试成功后，2018年实现规模化应用；2019年在湖北健鼎实现规模化应用。
3	瑞声科技	2,022.83	2,138.08	217.07	144.34	2020年1-9月、2019年度第三大客户，2018年度、2017年度未进入前五大	2017年度开始合作，2018年末，随着高耐蚀化学镍专用化学品在产线中试成功，对瑞声科技的销售额大幅增加。
4	奥士康科技股份有限公司	733.44	-	-	-	2020年1-9月第四大客户	2020年新开发客户，增加较多系销售辅料633.75万元所致
5	益阳市明正宏电子有限公司	475.99	131.63	-	-	2020年1-9月第五大客户	2019年下半年新增客户，2020年1-9月增加较多系PCB水平沉铜专用化学品单线销售额增加，同时公司销售辅料127.01万元所致
6	中京电子	459.01	631.14	577.09	410.22	2020年1-9月第七大客户、2017年度第五大客户，2018年度第七大客户、2019年度第六大客户	报告期内，对其销售金额保持稳定增长态势
7	建滔集团	449.49	789.62	855.30	340.53	2020年1-9月第八大客户、2019年度第四大客户，2018年第三大客户，2017年未进入前五大	2018年度增加较多系公司PCB化学镍金专用化学品获得建滔集团公司认可，随着建滔集团内其他子公司上线数量增加，销售收入随之增加。

8-2-26

序号	客户名称	营业收入				变动情况	变动原因
		2020年1-9月	2019年度	2018年度	2017年度
8	佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	211.19	649.30	657.72	183.87	2019年度第五大客户，2020年1-9月、2018年度、2017年度未进入前五大	2018年度因国家环保政策收紧导致周边小型传统五金电镀企业大量关停，而该客户接收大量订单，业务量持续增加，对公司产品的采购量逐渐增加，2020年度1-9月，受疫情及客户将工厂搬迁至越南，销售量有所下降。
9	厦门佳融电子贸易有限公司	238.41	480.37	913.82	1,319.70	2018年度、2017年度第二大客户，2020年1-9月、2019年度未进入前五大	厦门佳融电子贸易有限公司采购公司产品主要销售给路达（厦门）工业有限公司，受中美贸易摩擦影响，路达（厦门）工业有限公司将外协厂业务订单逐渐转移至越南自有的工厂，因此该客户的采购需求也逐渐下降。
10	厦门市金宝源实业有限公司	215.04	576.02	738.57	47.69	2018年度第四大客户，2020年1-9月、2019年度、2017年度未进入前五大	2018年度，客户对供应商进行优化，对公司的采购量大幅增加，2018年下半年以来，但受中美贸易摩擦影响，客户的业务量大幅减少，采购需求随之减少。
11	深圳市新合富力科技有限公司	-	-	541.41	522.18	2017年度第三大客户，2020年1-9月、2019年度、2018年度未进入前五大	因客户业务调整，将业务转移至关联方安徽新合富力科技有限公司开展合作。
12	川亿电脑（深圳）有限公司	-	-	38.94	499.78	2017年度第四大客户，2020年1-9月、2019年度、2018年度未进入前五大	因产品结构变化，客户将水平沉铜工艺调整为垂直沉铜工艺，双方业务终止。

8-2-27

（三）客户集中度逐年增加的原因，未来客户集中度的变化趋势及对公司的影响

1、客户集中度逐年增加的原因

报告期，公司电子化学品业务快速发展，公司主要客户的销售变动情况如下：

金额单位：万元

客户名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
胜宏科技（300476.SZ）	3,475.76	3,682.63	2,871.14	1,750.81
健鼎科技（3044.TW）	2,366.66	2,228.46	738.31	47.44
瑞声科技（02018.HK）	2,022.83	2,135.64	217.07	144.34
建滔集团（00148.HK）	449.49	789.62	855.30	340.53
中京电子（002579.SZ）	459.01	631.14	577.09	410.22
合计	8,773.75	9,467.49	5,258.91	2,693.34
占营业收入比重	46.61%	42.77%	27.90%	18.09%

8-2-28

（四）2019年新增的前十大客户的具体名称、销售产品、数量、单价、金额情况，交易的公允性

1、2019年公司新增的前十大客户为瑞声科技和广州中奇金属表面处理技术有限公司，对其销售具体情况如下：

单位：吨、元/千克、万元

客户名称	产品	金额
瑞声科技	高耐蚀化学镍专用化学品	1,709.97
	其它	425.67
	小计	2,138.08
广州中奇金属表面处理技术有限公司	装饰性电镀添加剂	147.24
	防护性电镀添加剂	102.67
	除油专用化学品	13.20
	其它	56.02
	小计	319.13

8-2-29

惠。

（五）结合行业竞争状况、客户变动情况、主要客户的发展情况、主要客户与其他同类产品供应厂商的合作情况、与客户签订的框架合作协议等，分析发行人与主要客户合作的稳定性及业务的可持续性，公司产品是否具有替代风险，是否存在重大不确定性风险

发行人与主要客户均建立了稳定且可持续的合作关系，公司产品的替代风险较低，主要是因为：

1、公司产品质量的可靠性和稳定性已经得到客户验证

经过多年的技术积累和上线验证，公司产品的可靠性和稳定性已经得到有效验证，已经达到客户的质量标准，并已经在台资（健鼎科技）、港资（建滔科技）和中资（胜宏科技）企业的代表客户中形成突破。

2、公司在国内竞争对手中处于领先地位

虽然与国际竞争对手相比公司在规模体量、技术水平、品牌效应上存在一定差距，但公司是国内少数几家能够替代进口产品的国内厂商之一，在国内竞争对手中处于领先地位。

3、公司与主要客户合作稳定，交易金额呈增长趋势

最近3年，公司与目前前五大客户的交易金额由2017年的2,693.34万元，提升至2019年9,467.49万元，交易金额逐年提升，合作深度不断加强。

4、主要客户业务呈增长趋势，为双方的业务合作打下良好基础

报告期，公司主要客户营业收入情况如下：

公司名称	2019年	2018年	2017年
胜宏科技	38.85亿元	33.04亿元	24.42亿元
健鼎科技	544.51亿新台币	521.06亿新台币	458.19亿新台币
建滔集团	411.61亿港元	459.94亿港元	433.71亿港元
中京电子	20.99亿元	17.61亿元	10.77亿元

8-2-30

综上，报告期，随着公司产品质量的可靠性和稳定性逐步得到市场验证和认可，公司与主要客户的合作不断加深，上线数量和交易金额不断增加，未来PCB专用化学品“进口替代”的进程已不可逆转，公司属于内资企业的优势企业，未来产品被替代的风险较小。

（六）主要客户及其关联方与发行人是否存在关联关系或其他利益安排

报告期，主要客户的基本工商信息如下：

1、胜宏科技（惠州）股份有限公司

客户名称	胜宏科技（惠州）股份有限公司
注册资本	77,756.1455万人民币
注册时间	2006年07月28日
经营地址	惠州市惠阳区淡水镇新桥村行诚科技园
股权结构	深圳市胜华欣业投资有限公司（20.65%）、胜宏科技集团（香港）有限公司（16.90%）、华泰瑞联基金管理有限公司－南京华泰瑞联并购基金二号（有限合伙）（6.36%）、惠州市博达兴实业有限公司（3.64%）、基本养老保险基金一二零五组合（2.71%）、交通银行股份有限公司-易方达科讯混合型证券投资基金（2.30%）、中国工商银行股份有限公司-易方达科翔混合型证券投资基金（1.93%）、易方达基金管理有限公司-社保基金17041组合（1.77%）、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002深（1.67%）、全国社保基金一零四组合（1.27%）
董事、监事、高级管理人员	陈涛（董事长,总经理）、陈勇（副总经理,董事）、何连琪（副总经理,董事）、刘春兰（董事）、侯富强（独立董事）、初大智（独立董事）、刘晖（独立董事）、王耘（职工代表监事）、魏军义（监事）、周宗华（监事,监事长）、赵启祥（董事会秘书,副总经理）、朱国强（财务总监）

客户名称	胜华电子（惠阳）有限公司
注册资本	6,000.00万人民币
注册时间	2003年01月24日
经营地址	广东省惠州市惠城区马安镇
股权结构	胜宏科技（惠州）股份有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	陈涛（董事长,总经理）、陈勇（董事）、何连琪（董事）、龙伟雄（监事）

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客户名称	健鼎（湖北）电子有限公司
注册资本	20,000万美元
注册时间	2010年08月24日
经营地址	湖北省仙桃市沔州大道中段1号
股权结构	健鼎环球控股有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	黄乐仁（总经理）、陈文铨（执行董事）、张美兰（监事）

客户名称	健鼎（无锡）电子有限公司
注册资本	31,119.00万美元
注册时间	2000年12月28日
经营地址	无锡市锡山经济开发区团结中路6号
股权结构	健鼎国际控股有限公司（TripodInternationalHoldingPte.Ltd.）（100%）
董事、监事、高级管理人员	黄乐仁（总经理）、陈文铨（执行董事）、胡景秀（监事）

客户名称	瑞声科技控股有限公司
注册资本	5,000万美元
注册时间	2003年12月04日
经营地址	香港湾仔告士打道38号中国恒大中心1605-7室
股权结构	SapphireHillHoldingsLimited（11.16%）、K&GInternationalLimited（10.59%）、Pan2005IrrevocableTrust（8.84%）、潘政民,吴春媛（5.75%）、蒋锦志（4.61%）、SilverIslandLimited（4.26%）、GICPrivateLimited（4.10%）、JPMorganChase&Co.（2.02%）、Pan2005ExemptTrust（0.39%）、其他（48.28%）
董事、监事、高级管理人员	张宏江（独立非执行董事兼董事会主席）区啸翔（独立非执行董事）、彭志远（独立非执行董事）、郭琳广（独立非执行董事）、潘政民（执行董事兼行政总裁）、莫祖权（执行董事）、吴春媛（非执行董事）、何绍德（公司秘书、部门总监）、段匀健（副总裁、首席运营官）、金哲镐（人力资源副总裁）、潘开泰（高级副总裁）

客户名称	诚瑞光学（常州）股份有限公司
注册资本	663,351.8025万人民币
注册时间	2008年12月31日

8-2-32

经营地址	常州综合保税区新纬一路
股权结构	瑞声科技信息咨询（常州）有限公司（67.81%）、南京华睿睿军创业投资中心（有限合伙）（0.58%）、湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）（4%）、瑞声科技（香港）有限公司（22.60%）、OPPO广东移动通信有限公司（4%）、深圳市惠友豪创科技投资合伙企业（有限合伙）（1%）
董事、监事、高级管理人员	莫祖权（董事长）、朱秉科（总经理,董事）、DUANYUNJIAN（董事）、徐寿春（董事）、黄志斌（董事）、PANKAITAI（董事）、潘毅（董事）、王冬青（监事）、张笑宇（监事）、何绍德（监事）

客户名称	瑞声光电科技（苏州）有限公司
注册资本	141,750.3315万人民币
注册时间	2004年04月06日
经营地址	苏州工业园区唯新路133号
股权结构	瑞声通讯科技（常州）有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	吴国林（董事长）、KIMCHULHO（董事兼总经理）、王剑（董事）、狄建林（监事）

客户名称	瑞声精密制造科技（常州）有限公司
注册资本	33,680万美元
注册时间	2007年05月08日
经营地址	江苏省武进高新技术产业开发区凤栖路8号
股权结构	瑞声科技（香港）有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	吴国林（董事长）、黄兴志（总经理）、曾敏鸿（董事）、王剑（董事）、狄建林（监事）

客户名称	瑞声开泰科技（马鞍山）有限公司
注册资本	4,600万美元
注册时间	2016年01月29日
经营地址	马鞍山郑蒲港新区中飞大道北段1281号
股权结构	瑞声（中国）投资有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	吴国林（董事长兼总经理）、王剑（董事）、曾敏鸿（董事）、周晓东（监事）

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客户名称	常州泰瑞美电镀科技有限公司
注册资本	6,900万人民币
注册时间	2005年04月11日
经营地址	武进高新技术产业开发区南区新联村
股权结构	常州美欧电子有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	吴国林（执行董事兼总经理）、狄建林（监事）

客户名称	瑞声光电科技（常州）有限公司
注册资本	12,780万美元
注册时间	2006年04月13日
经营地址	常州市武进高新技术产业开发区常漕路3号
股权结构	瑞声科技（香港）有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	吴国林（董事长）、黄兴志（总经理）、DUANYUNJIAN（董事）、王剑（董事）、狄建林（监事）

客户名称	瑞声新材料科技（常州）有限公司
注册资本	1,000万美元
注册时间	2015年09月08日
经营地址	常州市金坛区华城路1668号（国际工业城1号楼）
股权结构	瑞声（中国）投资有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	吴国林（董事长,总经理）、曾敏鸿（董事）、王剑（董事）、周晓东（监事）

客户名称	瑞声精密电子沭阳有限公司
注册资本	10,498万美元
注册时间	2010年06月13日
经营地址	江苏省沭阳经济开发区余杭路
股权结构	瑞声科技（香港）有限公司（57.13%）、瑞声（中国）投资有限公司（42.87%）
董事、监事、高级管理人员	金哲镐（董事长）、顾明辉（总经理,董事）、吴国林（董事）、周晓东（监事）

客户名称	常州市瑞泰光电有限公司

8-2-34

注册资本	200,239万人民币
注册时间	2019年12月03日
经营地址	武进国家高新技术产业开发区武进东大道990号
股权结构	瑞泰光学（常州）有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	但树森（董事长,总经理）、许红艳（董事）、张胜（董事）、何绍德（监事）

客户名称	瑞泰精密（南宁）科技有限公司
注册资本	10,000万美元
注册时间	2017年11月29日
经营地址	南宁市江南区国凯大道东13号神冠胶原智库3#厂房，9#厂房，13#厂房
股权结构	瑞声科技（香港）有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	吴国林（董事长,经理）、狄建林（董事）、KIMCHULHO（董事）、王剑（监事）

客户名称	瑞泰精密科技（沭阳）有限公司
注册资本	18,000万美元
注册时间	2019年04月24日
经营地址	宿迁市沭阳县经济开发区余杭路
股权结构	瑞泰（江苏）投资有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	顾明辉（董事长,董事）、王伟明（总经理）、谢红伟（董事）、吴国林（董事）、周晓东（监事）

客户名称	沭阳瑞泰科技有限公司
注册资本	29,200万美元
注册时间	2015年09月24日
经营地址	沭阳县经济开发区余杭路
股权结构	瑞泰（江苏）投资有限公司（82.88%）、瑞声（中国）投资有限公司（17.12%）
董事、监事、高级管理人员	顾明辉（董事长,总经理）、曾敏鸿（董事）、黄颖（董事）、周晓东（监事）

客户名称	科惠白井（佛冈）电路有限公司
注册资本	15,000万港元

8-2-35

注册时间	2002年05月30日
经营地址	佛冈县石角镇城南工业区
股权结构	科惠白井电路有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	张伟连（董事长）、王美华（总经理）、朱淑霞（董事）、张国平（董事）、郑永耀（监事）

客户名称	科惠（佛冈）电路有限公司
注册资本	58,000万港元
注册时间	2005年07月19日
经营地址	佛冈县石角镇建滔工业园
股权结构	成星有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	张伟连（董事长）、王美华（总经理）、朱淑霞（董事）、张国平（董事）、郑永耀（监事）

客户名称	依利安达（广州）电子有限公司
注册资本	9,559.6万美元
注册时间	1993年12月30日
经营地址	广州经济技术开发区临江路3号
股权结构	依利安达黄埔（新加坡）私人有限公司（98.00%）、科学城（广州）投资集团有限公司（2.00%）
董事、监事、高级管理人员	张伟连（董事长）、黄晓凤（经理）、郑永耀（董事）、张丽巧（董事）、孙道藩（监事）

客户名称	建业科技电子（惠州）有限公司
注册资本	46,000万港元
注册时间	1999年11月05日
经营地址	惠州市大亚湾经济技术开发区响水河工业区
股权结构	建业（惠州）电路版有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	何建芬（董事长）、王林春（总经理）、朱淑霞（董事）、张颂桦（董事）、陈茂盛（监事）

客户名称	扬州依利安达电子有限公司
注册资本	12,000万美元

8-2-36

注册时间	2010年05月27日
经营地址	仪征经济开发区时代大道1号
股权结构	依利安达扬州（香港）有限公司（100%）
董事、监事、高级管理人员	王美华（董事长）、郑永耀（董事）、张伟连（董事）、孙道藩（监事）

客户名称	惠州中京电子科技股份有限公司
注册资本	49,669.0236万人民币
注册时间	2015年09月23日
经营地址	惠州市仲恺高新区陈江街道中京路1号
股权结构	惠州市京港投资发展有限公司（22.52%）、香港中扬电子科技有限公司（12.76%）、杨林（6.45%）、其他（58.27%）
董事、监事、高级管理人员	杨林（董事长）、刘书锦（独立董事）、余祥斌（董事、副总裁、董事会秘书）、刘伟国（独立董事）、何姣（监事）、方红所（监事会主席）、刘德威（副董事长，总裁）、章燕（职工监事）、曾锐（副总裁）、梁保善（副总裁）、汪勤胜（财务总监）

客户名称	佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司
注册资本	17.00万美元
注册时间	2001年07月24日
经营地址	佛山市顺德区杏坛镇新冲工业区
股权结构	ELUOKTECHNOLOGYHOLDINGSCO.,LTD.（维尔京群岛益福科技股份有限公司）（100%）
董事、监事、高级管理人员	何宏光（董事长）、徐启霖（董事）、卓月云（董事）

客户名称	厦门佳融电子贸易有限公司
注册资本	50.00万人民币
注册时间	2001年04月23日
经营地址	厦门市集美区碑头路21号第十幢108室（17#楼）
股权结构	吴如玉（90.00%）、陈书勤（10.00%）
董事、监事、高级管理人员	庄旭东（执行董事）、李生平（总经理）、吴如玉（监事）

8-2-37

26、厦门市金宝源实业有限公司

客户名称	厦门市金宝源实业有限公司
注册资本	500.00万人民币
注册时间	1999年03月11日
经营地址	厦门市集美区杏林光华路13号
股权结构	金宝源（香港）国际有限公司（80.00%）、吴如玉（20.00%）
董事、监事、高级管理人员	陈书勤（董事长,总经理）、吴如玉（董事）、兰树华（董事）

客户名称	深圳市新合富力科技有限公司
注册资本	2,000.00万人民币
注册时间	2012年11月14日
经营地址	深圳市坪山区马峦街道坪环社区东城环路4128号A栋1709
股权结构	陈丹红（6.25%）、朱仙东（35.00%）、张文涛（40.00%）、朱俊为（18.75%）
董事、监事、高级管理人员	张国锐（执行董事）、席尚梅（总经理）、朱俊为（监事）

客户名称	川亿电脑（深圳）有限公司
注册资本	4,321.00万美元
注册时间	1993年11月30日
经营地址	深圳市龙岗区横岗镇银海工业城五幢
股权结构	UPFIRSTINVESTMENTSLIMITED（100%）
董事、监事、高级管理人员	邱郁盛（董事长）、赖伟珍（总经理,董事）、翁家玉（董事）、

8-2-38

计有效；

2、获取并查阅发行人收入成本明细表，复核分析报告期主要客户的名称、销售的具体产品内容、数量、单价、金额、占比等情况，通过访谈公司管理层及销售人员、检查销售合同等方式了解同种产品单价差异较大、前五大客户变化、销售额变化的原因，评估其商业合理性，分析主要客户的稳定性；

3、利用可获得的公开资料（各地工商行政管理局企业信用信息查询公示系统及公司网页、客户年度报告、招股说明书等）对报告期内发行人主要客户进行背景调查，核查主要客户的注册地、主要经营范围、成立时间和主要股东信息等；

4、了解发行人客户集中度逐年提高的原因，评价是否符合商业逻辑；查阅同行业可比公司披露的公开信息，了解客户集中度较高是否符合行业经营特点；

5、统计各期新增主要客户的销售金额、占比及单价，了解其合作的原因，评价交易的公允性；

6、访谈公司管理层及销售人员了解行业竞争状况、客户变动情况、主要客户的发展情况、主要客户与其他同类产品供应厂商的合作情况、查阅与客户签订的框架合作协议等，分析发行人与主要客户合作的稳定性及业务的可持续性，公司产品是否具有替代风险，是否存在重大不确定性风险；

7、对销售及收款循环进行穿行测试，检查销售合同、客户订单、出库单（客户签回联）、物流单、发行人与客户每月对账记录、发票、相对应的记账凭证、收款凭证等底稿资料；

8、获取主要客户销售合同，核查销售合同及与客户的其他约定，是否包括影响收入确认时点的特殊条款，判断收入确认时点是否符合《企业会计准则》的规定；

9、对主要客户进行实地走访，访谈内容包括但不限于：被访谈人姓名、客户经营范围、成立时间、经营规模、客户所处的行业地位、与发行人合作时间、合作内容、双方交易的具体内容、发行人向主要客户的销售额占客户同类产品的采购额占比、是否建立合格供应商认证制度、关联方关系，了解单价变动的原因，评价单价变动的合理性等，并取得受访对象签字或盖章确认的访谈提纲；具体核

8-2-39

查情况如下：

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
实地走访客户收入	12,711.69	14,660.94	12,959.30	8,972.37
营业收入	18,824.08	22,136.09	18,848.66	14,891.54
访谈客户收入占营业收入比例	67.53%	66.23%	68.75%	60.25%

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
营业收入函证金额	17,022.06	20,265.62	16,513.65	11,943.65
营业收入	18,824.08	22,136.09	18,848.66	14,891.54
函证金额占营业收入比例	90.43%	91.55%	87.61%	80.20%
营业收入回函确认金额	16,087.94	19,083.03	15,403.87	10,675.04
营业收入回函确认比例	94.51%	94.16%	93.28%	89.38%

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
应收账款函证金额	10,569.61	11,735.51	9,198.37	6,847.89
应收账款期末金额	11,994.60	12,626.35	10,200.05	8,362.69
应收账款函证比例	88.12%	92.94%	90.18%	81.89%
应收账款回函金额	9,728.23	10,984.62	8,634.70	6,163.51
应收账款回函比例	92.04%	93.60%	93.87%	90.01%

8-2-40

进行核查，对大额的银行资金流水交易对方、交易背景进行核查。

（二）核查意见

根据上述核查，我们认为：

1、发行人已如实披露客户销售收入数量、单价、金额及占比，各期前五大客户的变化，及其单价、数量、销售金额的波动，存在合理性；

2、报告期内发行人向主要客户销售产品的定价公允，同种产品单价存在差异具有商业合理性；

3、报告期内发行人客户集中度逐年增加具有商业合理性；

4、发行人与主要客户合作的稳定性及业务的可持续性，公司产品不存在被替代的重大不确定性风险；

5、主要客户及其关联方与发行人不存在关联关系或其他利益安排。

13.关于原材料采购与供应商

13.1关于原材料采购

招股说明书披露，公司采购的原材料主要包括硫酸钯、硫酸镍、珠碱/片碱等主料，包装桶等辅料，其中珠碱/片碱、纯碱、K12的采购金额逐期下降；另外，金额第一大原材料硫酸钯的采购单价逐期上升，大部分原材料的采购单价在2019年、2020年1-6月呈现下降趋势。公司以“源头采购与向中间商采购相结合”的方式进行原材料的采购，对于贵金属等金额较大的原材料公司均直接向生产厂家采购，其他原材料向化工原料经销商采购。

请发行人披露：（1）报告期内主要原材料的采购数量，并拆分列示电子化学品、通用电镀专用化学品所对应的主要原材料情况；结合公司产品的单耗、产销量数据等分析采购、生产、销售、结存的匹配关系；（2）列明各主要原材料直接向生产厂家采购、向经销商采购的情况。

请发行人说明：（1）珠碱/片碱、纯碱、K12等原材料的采购金额逐期下降的原因，与公司其他原材料的变动趋势、业绩增长趋势不一致的合理性；（2）

8-2-41

硫酸钯的采购单价与市场均价是否存在较大差异，价格波动与市场价格是否相符；硫酸钯的价格大幅波动对公司的影响；（3）大部分原材料的采购单价在2019年、2020年1-6月呈现下降趋势的原因，公司原材料的采购价格与市场价格是否存在较大差异及原因；原材料价格波动是否能够快速、有效的传导到发行人客户，发行人是否采取相应措施降低原材料价格波动对生产经营的影响；（4）量化分析说明公司水电消耗和生产经营的匹配关系。

一、发行人披露

（一）报告期内主要原材料的采购数量，并拆分列示电子化学品、通用电镀专用化学品所对应的主要原材料情况；结合公司产品的单耗、产销量数据等分析采购、生产、销售、结存的匹配关系公司已在“第六节 业务与技术”之“四、采购情况和主要供应商”中补充披露如下：

“2、主要原材料的采购量情况

报告期，主要原材料的采购数量情况如下：

单位：千克

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	数量	变动率	数量	变动率	数量	变动率	数量
硫酸钯	73.78	6.51%	92.35	9.00%	84.73	55.47%	54.50
硫酸镍	355,560.00	1.99%	464,825.00	60.41%	289,780.50	76.15%	164,509.70
次磷酸钠	444,229.00	16.56%	508,160.00	45.71%	348,750.00	102.82%	171,947.06
二甲胺基硼烷	10,495.00	8.12%	12,942.00	4.58%	12,374.69	107.21%	5,971.97
酒石酸钾钠	169,450.00	73.79%	130,000.00	15.04%	113,000.00	59.60%	70,800.00
珠碱/片碱	1,020,925.00	-21.00%	1,723,158.00	0.66%	1,711,775.00	-32.33%	2,529,750.00
硫酸铜	168,525.00	34.63%	166,900.00	12.39%	148,500.00	35.77%	109,380.00
三聚磷酸钠	205,950.00	-20.13%	343,800.00	4.02%	330,500.00	-9.27%	364,276.00
纯碱	1,015,980.00	10.00%	1,231,510.00	-5.92%	1,309,065.00	-18.23%	1,600,850.00
DL-苹果酸	75,175.00	34.36%	74,600.00	98.67%	37,550.00	20.74%	31,100.00
NP-10	91,200.00	-13.41%	140,430.00	4.72%	134,100.00	17.73%	113,900.00
k12	58,000.00	22.75%	63,000.00	-25.00%	84,000.00	-22.02%	107,720.00
五水偏硅酸钠	459,125.00	-38.72%	999,000.00	-2.33%	1,022,850.00	-1.86%	1,042,250.00
合计	4,074,687.78	-4.17%	5,858,417.35	5.70%	5,542,329.92	-12.20%	6,312,509.23

8-2-42

珠碱/片碱、纯碱、三聚磷酸钠、K12和五水偏硅酸钠等为除油专用化学品的主要原材料，采购量下降，主要是应环保政策升级要求，公司不断研制、调整新的配方，采用新型高效表面活性剂升级产品性能，代替需要高温使用的珠碱/片碱、纯碱和K12等原料的使用，因此这些原材料的采购量逐年下降，具体分析如下：

珠碱/片碱、纯碱为碱性原料，在产品中起到皂化作用，需在较高温度下与油脂发生化学反应让其变成水溶性的皂化物而达到去除油脂的目的，由此类原料制造的产品使用时通常需要较高温度（约70-80℃）；K12（十二烷基硫酸钠）是一种常用阴离子表面活性剂，在产品中主要起到乳化和分散的作用，优点是降低材料表面张力的性能优异，缺点是使用量大，产品的化学耗氧量（即COD）高，废水处理复杂。由珠碱/片碱、纯碱和K12为主要原料的前处理产品特点是除油能力强、速度快，但需要在高温70-80℃下使用，能耗较大；且产生高泡，清洗用水量较大。2018年，发行人为满足下游客户提出的节能降耗需求及国家环保政策升级等因素的要求，公司不断研制、调整新的配方，采用近年国内外不断涌现的新型高效表面活性剂升级产品性能，代替需要高温使用的珠碱/片碱、纯碱等原料的使用，因此这些原材料的采购量逐年下降。

报告期，公司主要新型表面活性剂采购金额采购变化情况如下：

金额单位：万元，数量单位：吨

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	数量	金额	数量	金额	数量	金额	数量
代码1	36.34	42.00	78.53	91.70	100.14	91.96	14.81	12.80
代码2	18.97	4.08	25.29	5.72	15.84	4.08	38.73	9.45
代码3	21.25	17.40	75.93	62.20	98.50	84.96	36.92	43.21
代码4	14.87	12.00	16.11	13.00	28.42	24.00	3.78	3.40
代码5	71.31	48.40	24.68	17.44	1.37	1.00	-	-
代码6	15.06	19.00	14.25	16.70	5.84	7.00	1.71	2.50
合计	177.79	142.88	234.79	206.76	250.11	213.00	95.94	71.36

8-2-43

报告期内，发行人电子化学品、通用电镀化学品所对应的主要原材料耗用情况如下：

单位：千克

产品类别	原材料名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
电子化学品	硫酸钯	72,018.00	92,654.50	81,610.00	52,345.00
	硫酸镍	285,906.78	329,343.26	247,999.17	139,093.25
	次磷酸钠	406,031.24	381,030.18	285,220.21	140,442.27
	二甲胺基硼烷	10,395.00	12,942.00	12,624.69	5,721.97
	酒石酸钾钠	156,833.00	132,000.00	100,960.00	67,165.00
	珠碱/片碱	95,407.08	71,870.44	232,929.21	225,895.41
	硫酸铜	144,666.00	156,975.00	137,505.00	93,123.78
	三聚磷酸钠	3,334.64	28,073.53	46,003.60	12,918.40
	纯碱	29,667.60	16,550.00	26,632.59	36,696.03
	DL-苹果酸	73,078.39	45,907.76	27,946.75	20,584.28
	NP-10	-	6,685.76	1,225.06	-
	k12	-	-	-	-
	五水偏硅酸钠	1,007.99	106,622.71	203,907.91	112,497.00
通用电镀化学品	硫酸钯	-	-	-	-
	硫酸镍	81,213.79	64,089.74	28,735.83	17,472.46
	次磷酸钠	8,837.76	29,774.12	42,337.29	24,929.79
	二甲胺基硼烷	-	-	-	-
	酒石酸钾钠	-	-	-	-
	珠碱/片碱	910,764.67	1,615,896.46	1,510,805.89	2,091,640.59
	硫酸铜	1,392.00	3,817.50	1,470.20	7,159.52
	三聚磷酸钠	178,996.11	320,461.47	269,291.40	357,747.60
	纯碱	962,793.85	1,060,942.30	1,444,080.41	1,456,358.97
	DL-苹果酸	2,644.34	10,150.94	4,751.75	10,050.32
	NP-10	89,131.00	108,165.74	136,719.64	105,276.80
	k12	55,249.25	64,168.10	90,254.40	96,958.50
	五水偏硅酸钠	495,932.01	902,684.29	805,042.09	903,803.00

8-2-44

单位：千克

原材料名称	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	采购量	耗用量	采购量	耗用量	采购量	耗用量	采购量	耗用量
硫酸钯	73.78	72.02	92.35	92.65	84.73	81.61	54.50	52.35
硫酸镍	355,560.00	367,120.57	464,825.00	393,433.00	289,780.50	276,735.00	164,509.71	156,565.71
次磷酸钠	444,229.00	414,869.00	508,160.00	410,804.30	348,750.00	327,557.50	171,947.06	165,372.06
二甲胺基硼烷	10,495.00	10,395.00	12,942.00	12,717.00	12,374.69	12,624.69	5,971.97	5,721.97
酒石酸钾钠	169,450.00	156,844.50	130,000.00	132,000.00	113,000.00	100,960.00	70,800.00	67,165.00
珠碱/片碱	1,020,925.00	1,006,171.75	1,723,158.00	1,687,766.90	1,711,775.00	1,743,735.10	2,529,750.00	2,317,536.00
硫酸铜	168,525.00	146,058.00	166,900.00	160,792.50	148,500.00	138,975.20	109,380.00	100,283.30
三聚磷酸钠	205,950.00	182,330.75	343,800.00	348,535.00	330,500.00	315,295.00	364,276.00	370,666.00
纯碱	1,015,980.00	992,461.45	1,231,510.00	1,077,492.30	1,309,065.00	1,470,713.00	1,600,850.00	1,493,055.00
DL-苹果酸	75,175.00	75,722.73	74,600.00	56,058.70	37,550.00	32,698.50	31,100.00	30,634.60
NP-10	91,200.00	89,131.00	140,430.00	114,851.50	134,100.00	137,944.70	113,900.00	105,276.80
k12	58,000.00	55,249.25	63,000.00	64,168.10	84,000.00	90,254.40	107,720.00	96,958.50
五水偏硅酸钠	459,125.00	496,940.00	999,000.00	1,009,307.00	1,022,850.00	1,008,950.00	1,042,250.00	1,016,300.00

8-2-45

硫酸镍原料主要用于PCB化学镍金专用化学品和高耐蚀化学镍专用化学品。2019年度硫酸镍在PCB化学镍金专用化学品中单位消耗量高于其他年份，主要系为满足客户的特殊需求，增加了硫酸镍的单位耗用量。

硫酸镍、次磷酸钠和DL-苹果酸是高耐蚀化学镍专用化学品的一种主要原材料。2017年至2018年是高耐蚀化学镍产品的客户测试阶段，为满足客户生产要求，需不断调试配方导致产品成本波动。2018年末该产品通过客户生产测试进入批量采购阶段。2020年随着客户采购量大幅上升，客户提出降低产品售价的要求。公司经过综合考虑决定采用提高产品浓度，降低客户单位消耗量的方法达到既不降低公司产品的售价，又能满足使客户成本降低的需求，因此，2020年高磷化学镍专用化学品中硫酸镍的单位耗用量有所上升。

次磷酸钠2019年起单耗量上升主要系为了提高磷含量，减少镍腐蚀，改进配方。

DL-苹果酸用于PCB水平沉铜专用化学品，年度间单位消耗量较稳定，2020年1-9月单位消耗量上升，主要系产品结构影响，为缓解氢氟酸对板面的攻击，增加酸性清洁剂中DL-苹果酸的用量，使得单耗上升。

珠碱/片碱、纯碱、三聚磷酸钠、K12和五水偏硅酸主要用于除油专用化学品，2017年至2020年单耗波动主要受结构变动影响，主要系为满足下游客户提出的节能降耗需求及国家环保政策升级等因素的要求，公司不断研制、调整新的配方，采用近年国内外不断涌现的新型高效表面活性剂升级产品性能，代替需要高温使用的珠碱/片碱、纯碱、K12、三聚磷酸钠和五水偏硅酸钠等原料的使用，同时受产品结构变化的综合影响，因此这些原材料的采购量逐年下降。

硫酸铜用于PCB水平沉铜专用化学品，2018年单位消耗量上升主要系产品销售结构影响，公司提供给胜宏科技的PCB水平沉铜专用化学品中硫酸铜耗用较高，2018年销售给胜宏科技的PCB水平沉铜专用化学品销量占比上升，使得PCB水平沉铜专用化学品中硫酸铜平均单位耗用量上升。

8-2-46

综上所述，公司原材料单耗较稳定，单位消耗量波动主要受销售结构影响。

5、主要产品的产销率情况

报告期内，发行人各类产品生产、销售情况如下：

产品名称		产量				销量				产销率
		2020年1-9月	2019年	2018年	2017年	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
电子化学品	PCB化学镍金专用化学品	1,187.33	1,576.95	2,337.41	1,402.23	1,206.42	1,597.30	2,235.81	1,308.81	101.61%	101.29%	95.65%	93.34%
	PCB水平沉铜专用化学品	3,029.01	2,886.95	2,337.24	1,520.00	2,945.56	2,777.60	2,186.93	1,457.24	97.24%	96.21%	93.57%	95.87%
	高耐蚀化学镍专用化学品	1,269.68	1,660.33	96.68	4.52	1,396.63	1,581.70	101.02	3.39	110.00%	95.26%	104.49%	75.00%
	其它电子化学品	1,290.37	1,731.11	1,566.39	1,086.24	1,324.36	1,770.76	1,536.77	1,038.53	102.63%	102.29%	98.11%	95.61%
	小计	6,776.39	7,855.34	6,337.72	4,012.99	6,872.97	7,727.36	6,060.53	3,807.97	101.43%	98.37%	95.63%	94.89%
通用电镀化学品	除蜡专用化学品	219.40	358.48	362.13	324.08	236.44	356.32	328.05	327.87	107.77%	99.40%	90.59%	101.17%
	除油专用化学品	3,997.58	5,080.14	5,304.39	5,292.13	4,196.76	5,199.95	5,162.65	5,414.94	104.98%	102.36%	97.33%	102.32%
	防护性电镀添加剂	900.13	646.60	323.19	442.26	907.77	647.86	249.21	414.31	100.85%	100.19%	77.11%	93.68%
	装饰性电镀添加剂	466.48	896.24	839.88	766.09	578.87	812.30	808.28	722.78	124.09%	90.63%	96.24%	94.35%
	其它电镀专用化学品	283.51	657.69	487.88	404.25	389.87	529.95	481.81	402.44	137.52%	80.58%	98.76%	99.55%
	小计	5,867.10	7,639.15	7,317.47	7,228.81	6,309.71	7,546.38	7,030.00	7,282.34	107.54%	98.79%	96.07%	100.74%

8-2-47

理，不存在异常变化；主要原材料采购量与耗用量较为合理，不存在重大差异；主要产品产销率较为稳定，不存在异常波动，公司原材料采购数量与生产、销售相匹配。”

8-2-48

（二）列明各主要原材料直接向生产厂家采购、向经销商采购的情况公司已在“第六节 业务与技术”之“四、采购情况和主要供应商”中补充披露如下：

“6、主要原材料向生产厂家及经销商采购情况如下：

2020年1～9月，公司各主要原材料直接向生产厂家采购或向经销商采购情况如下：

单位：千克、元/千克、万元

主要原材料	向生产厂家采购				向经销商采购				采购额合计
	数量	单价	金额	占比	数量	单价	金额	占比
硫酸钯	73.36	476,584.01	3,496.03	99.47%	0.42	446,194.57	18.74	0.53%	3,514.77
硫酸镍	229,800.00	26.00	597.44	61.63%	125,760.00	29.58	371.95	38.37%	969.39
次磷酸钠	20,000.00	12.83	25.66	4.60%	424,229.00	12.55	532.31	95.40%	557.98
二甲胺基硼烷	10,495.00	345.13	362.21	100.00%	-	-	-	-	362.21
酒石酸钾钠	126,450.00	13.64	172.50	68.67%	43,000.00	18.30	78.70	31.33%	251.20
珠碱/片碱	263,125.00	1.97	51.73	19.92%	757,800.00	2.74	207.89	80.08%	259.62
硫酸铜	16,525.00	13.42	22.17	9.75%	152,000.00	13.50	205.16	90.25%	227.33
三聚磷酸钠	-	-	-	-	205,950.00	5.74	118.16	100.00%	118.16
纯碱	-	-	-	-	1,015,980.00	1.43	145.29	100.00%	145.29
DL-苹果酸	-	-	-	-	75,175.00	17.41	130.88	100.00%	130.88
NP-10	91,000.00	9.91	90.17	99.78%	200.00	9.73	0.19	0.22%	90.36
K12	58,000.00	12.52	72.64	100.00%	-	-	-	-	72.64
五水偏硅酸钠	459,125.00	1.00	46.09	100.00%	-	-	-	-	46.09
合计	1,274,593.36	-	4,936.64	73.18%	2,800,094.42	-	1,809.28	26.82%	6,745.92

主要原材料	向生产厂家采购				向经销商采购				采购额合计
	数量	单价	金额	占比	数量	单价	金额	占比
硫酸钯	91.90	347,841.41	3,196.66	99.50%	0.45	350,076.30	15.91	0.50%	3,212.57
硫酸镍	35,000.00	29.20	102.21	7.48%	429,825.00	29.40	1,263.57	92.52%	1,365.78
次磷酸钠	17,000.00	13.05	22.19	3.02%	491,160.00	14.50	711.94	96.98%	734.13

8-2-49

主要原材料	向生产厂家采购				向经销商采购				采购额合计
	数量	单价	金额	占比	数量	单价	金额	占比
二甲胺基硼烷	12,942.00	352.90	456.72	100.00%	-	-	-	-	456.72
酒石酸钾钠	36,000.00	13.77	49.59	22.61%	94,000.00	18.05	169.71	77.39%	219.30
珠碱/片碱	595,700.00	3.07	182.80	29.96%	1,127,458.00	3.79	427.41	70.04%	610.21
硫酸铜	11,000.00	14.65	16.12	7.00%	155,900.00	13.74	214.17	93.00%	230.29
三聚磷酸钠	-		-	-	343,800.00	5.79	198.99	100.00%	198.99
纯碱	50.00	3.14	0.02	0.01%	1,231,460.00	1.94	238.56	99.99%	238.58
DL-苹果酸	8,500.00	19.82	16.85	11.84%	66,100.00	18.98	125.48	88.16%	142.33
NP-10	139,800.00	10.86	151.88	99.58%	630.00	10.18	0.64	0.42%	152.53
K12	63,000.00	13.37	84.25	100.00%	-	-	-	-	84.25
五水偏硅酸钠	999,000.00	1.37	136.89	100.00%	-	-	-	-	136.89
合计	1,918,083.90	-	4,416.18	56.74%	3,940,333.45	-	3,366.39	43.26%	7,782.57

主要原材料	向生产厂家采购				向经销商采购				采购额合计
	数量	单价	金额	占比	数量	单价	金额	占比
硫酸钯	84.73	217,806.38	1,845.47	100.00%	-	-	-	-	1,845.47
硫酸镍	10,000.00	26.07	26.07	3.19%	279,780.50	28.24	790.18	96.81%	816.25
次磷酸钠	30,000.00	12.89	38.67	8.47%	318,750.00	13.11	417.88	91.53%	456.55
二甲胺基硼烷	12,374.69	357.16	441.98	100.00%	-	-	-	-	441.98
酒石酸钾钠	18,000.00	14.58	26.24	13.42%	95,000.00	17.82	169.32	86.58%	195.56
珠碱/片碱	322,775.00	3.64	117.59	15.80%	1,389,000.00	4.51	626.85	84.20%	744.44
硫酸铜	-	-	-	-	148,500.00	14.48	215.10	100.00%	215.10
三聚磷酸钠	-	-	-	-	330,500.00	5.69	187.91	100.00%	187.91
纯碱	-	-	-	-	1,309,065.00	2.03	265.80	100.00%	265.80
DL-苹果酸	5,000.00	19.36	9.68	14.32%	32,550.00	17.79	57.92	85.68%	67.60
NP-10	132,600.00	12.51	165.92	98.49%	1,500.00	16.98	2.55	1.51%	168.47
K12	84,000.00	15.76	132.37	100.00%	-	-	-	-	132.37
五水偏硅酸钠	980,350.00	2.01	197.17	95.59%	42,500.00	2.14	9.10	4.41%	206.27
合计	1,595,184.42	-	3,001.16	52.25%	3,947,145.50	-	2,742.59	47.75%	5,743.75

8-2-50

单位：千克、元/千克、万元

主要原材料	向生产厂家采购				向经销商采购				采购额合计
	数量	单价	金额	占比	数量	单价	金额	占比
硫酸钯	54.50	191,709.99	1,044.82	100.00%	-	-	-	-	1,044.82
硫酸镍	4,000.00	22.22	8.89	2.21%	160,509.70	24.45	392.49	97.79%	401.38
次磷酸钠	24,000.00	12.80	30.72	13.50%	147,947.06	13.31	196.87	86.50%	227.59
二甲胺基硼烷	5,971.97	341.99	204.24	100.00%	-	-	-	-	204.24
酒石酸钾钠	11,900.00	14.12	16.80	14.01%	58,900.00	17.50	103.08	85.99%	119.88
珠碱/片碱	532,175.00	3.68	195.75	20.36%	1,997,575.00	3.83	765.58	79.64%	961.34
硫酸铜	11,500.00	12.48	14.35	9.61%	97,880.00	13.79	135.01	90.39%	149.36
三聚磷酸钠	500.00	30.77	1.54	0.78%	363,776.00	5.35	194.56	99.22%	196.10
纯碱	-	-	-	-	1,600,850.00	2.10	335.93	100.00%	335.93
DL-苹果酸	5,000.00	19.23	9.62	16.94%	26,100.00	18.06	47.13	83.06%	56.75
NP-10	113,400.00	12.80	145.16	98.38%	500.00	47.86	2.39	1.62%	147.55
K12	102,420.00	15.81	161.90	96.27%	5,300.00	11.84	6.28	3.73%	168.17
五水偏硅酸钠	859,500.00	1.51	129.72	78.25%	182,750.00	1.97	36.06	21.75%	165.78
合计	1,670,421.47	-	1,963.50	46.99%	4,642,087.76	-	2,215.39	53.01%	4,178.89

原材料类型	项目	2020年1-9月		2019年		2018年		2017年
		数额	变动率	数额	变动率	数额	数额	数额
珠碱 /片碱	金额（万元）	259.62	-43.27%	610.21	-18.03%	744.44	-22.56%	961.34
	数量（吨）	1,020.93	-21.00%	1,723.16	0.66%	1,711.78	-32.33%	2,529.75
	单价（元/KG）	2.54	-28.19%	3.54	-18.57%	4.35	14.44%	3.8
纯碱	金额（万元）	145.29	-18.80%	238.58	-10.24%	265.8	-20.88%	335.93
	数量（吨）	1,015.98	10.00%	1,231.51	-5.92%	1,309.07	-18.23%	1,600.85
	单价（元/KG）	1.43	-26.18%	1.94	-4.59%	2.03	-3.24%	2.1
k12	金额（万元）	72.64	14.96%	84.25	-36.35%	132.37	-21.29%	168.17
	数量（吨）	58	22.75%	63	-25.00%	84	-22.02%	107.72

8-2-51

原材料类型	项目	2020年1-9月		2019年		2018年		2017年
		数额	变动率	数额	变动率	数额	数额	数额
	单价（元/KG）	12.52	-6.35%	13.37	-15.14%	15.76	0.93%	15.61

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
珠碱/片碱采购量	1,020.93	1,723.16	1,711.78	2,529.75
纯碱采购量	1,015.98	1,231.51	1,309.07	1,600.85
k12采购量	58.00	63.00	84.00	107.72
高效金属除油粉销量	1,009.86	1,250.03	1,047.96	1,080.78
钢铁电解除油粉销量	683.45	962.51	1,049.80	1,060.04
销量小计	1,693.31	2,212.54	2,097.77	2,140.82
珠碱/片碱配比	0.60	0.78	0.82	1.18
纯碱配比	0.60	0.56	0.62	0.75

8-2-52

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
k12配比	0.03	0.03	0.04	0.05

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	数量	金额	数量	金额	数量	金额	数量
代码1	36.34	42.00	78.53	91.70	100.14	91.96	14.81	12.80
代码2	18.97	4.08	25.29	5.72	15.84	4.08	38.73	9.45
代码3	21.25	17.40	75.93	62.20	98.50	84.96	36.92	43.21
代码4	14.87	12.00	16.11	13.00	28.42	24.00	3.78	3.40
代码5	71.31	48.40	24.68	17.44	1.37	1.00	-	-
代码6	15.06	19.00	14.25	16.70	5.84	7.00	1.71	2.50
合计	177.79	142.88	234.79	206.76	250.11	213.00	95.94	71.36

8-2-53

硫酸钯是贵金属钯溶解于硫酸制备而成，采购价格以贵金属钯价格进行结算。报告期，公司硫酸钯采购中贵金属钯的价格与钯市场价格走势对比如下：

数据来源：钯的市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司硫酸钯采购中贵金属钯的价格与钯市场价格基本保持一致。

2、硫酸钯的价格大幅波动对公司的影响

硫酸钯作为公司PCB水平沉铜系列产品的主要原料之一，其成本约占PCB水平沉铜系列产品的45%～60%，报告期，原材料硫酸钯价格的大幅攀升，影响了水平沉铜系列产品的盈利水平。

报告期，公司硫酸钯采购变化情况如下：

单位：万元、千克

原材料	项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
硫酸钯	采购金额（万元）	3,514.77	3,212.57	1,845.47	1,044.82
	采购数量（千克）	73.78	92.35	84.73	54.50
	采购均价（万元/千克）	47.64	34.79	21.78	19.17
	采购成本增加额（万元）	2,100.52	1,442.51	221.15	-

8-2-54

万元，由此，对公司的利润产生了重要负面影响。

硫酸钯是PCB水平沉铜工艺专用化学品的重要原材料，针对硫酸钯价格大幅上涨的情况，经过与客户进行商务谈判，自2019年下半年开始，公司与客户的结算单价与贵金属钯的价格进行联动，从而在一定程度上抵消了贵金属钯价格上涨引起的成本上涨影响。

（三）大部分原材料的采购单价在2019年、2020年1-6月呈现下降趋势的原因，公司原材料的采购价格与市场价格是否存在较大差异及原因；原材料价格波动是否能够快速、有效的传导到发行人客户，发行人是否采取相应措施降低原材料价格波动对生产经营的影响

1、大部分原材料的采购单价在2019年、2020年1-6月呈现下降趋势的原因，公司原材料的采购价格与市场价格是否存在较大差异及原因

公司大部分原材料采购单价在2019年、2020年1～9月呈现下降趋势的原因具体如下：

序号	材料名称	变动比例			最近一年及一期价格变动原因
		2020年1～9月	2019年	2018年
1	硫酸镍	-7.21%	4.31%	15.45%	采购单价随国际金属行情波动变化
2	次磷酸钠	-13.06%	10.36%	-1.10%	主要原材料为黄磷，2019年由于云南磷矿停产，导致上游原材料供应不足而涨价，2019年底供给逐渐恢复，价格有所回落，2020年受疫情影响，采购单价进一步下降
3	二甲胺基硼烷	-2.20%	-1.19%	4.43%	主要原材料为甲醇，2018年受上游原材料供应不足影响，采购价格较高，2019-2020年6月供给恢复，采购单价小幅下降
4	酒石酸钾钠	-12.12%	-2.52%	2.21%	主要原材料为酒石酸，2019年以来随随酒石酸价格下跌而下跌

8-2-55

序号	材料名称	变动比例			最近一年及一期价格变动原因
		2020年1～9月	2019年	2018年
5	珠碱/片碱	-28.19%	-18.57%	14.44%	受环保政策收紧影响，2018年氯碱产品价格达到高位，采购单价较高，2019年市场供给恢复，价格回落，2020年1-6月受疫情影响，采购单价进一步下调
6	硫酸铜	-2.24%	-4.74%	6.07%	采购单价随国际金属行情波动变化
7	纯碱	-26.18%	-4.59%	-3.24%	一方面，纯碱主要供应陶瓷、玻璃市场，近两年建筑行情不景气，价格有所下降；另一方面，公司2019年开始进一步拓展采购渠道，采购单价有所下降
8	苹果酸	-8.75%	5.98%	-1.34%	公司DL-苹果酸主要为日本进口，2019年由于原料供应紧张，价格有所上涨，2020年1-6月供给恢复，采购单价有所下降
9	NP-10	-8.78%	-13.54%	-3.02%	NP-10的主要原材料壬基酚、环氧乙烷，石化有机物，价格与石油价格相关联。2018年下半年以来，随国际原油价格下跌而下跌
10	K12	-6.35%	-15.14%	0.93%	石化有机物，价格与石油价格相关联。2018年下半年以来，随国际原油价格下跌而下跌
11	五水偏硅酸钠	-26.74%	-32.05%	26.78%	五水偏硅酸钠价格主要受氯碱市场行情影响，2017年至2018年氯碱产品价格处于高位，2019年价格开始回落，2020年1-6月受疫情影响继续下降

8-2-56

数据来源：硫酸镍市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司硫酸镍采购价格与市场硫酸镍价格走势基本一致，不存在较大差异。

（2）次磷酸钠

次磷酸钠主要原材料为黄磷，公开市场无次磷酸钠价格数据，其价格走势与市场黄磷价格走势具有可比性。公司次磷酸钠采购价格与黄磷市场价格对比如下：

数据来源：黄磷市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司次磷酸钠采购价格与黄磷市场价格走势基本一致，价格差异稳定。

0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.00单位：元/吨
		长江有色市场:平均价:硫酸镍		公司硫酸镍

8-2-57

（3）二甲胺基硼烷

二甲胺基甲硼烷可作还原剂，市场上无可参考的公开价格。二甲胺基甲硼烷一般由硼氢化钠或乙硼烷与二甲胺反应制备获得，其中，二甲胺为主要原料，由氨与甲醇在高温高压和催化剂存在下作用而制得。因此选用主要原料甲醇对比价格走势，具体对比情况如下：

数据来源：甲醇市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司二甲胺基硼烷采购价格与甲醇市场价格走势基本一致。

（4）酒石酸钾钠

酒石酸钾钠无公开市场价格数据，其制备原材料主要为酒石酸，因此选用市场酒石酸价格进行对比，具体对比情况如下：

8-2-58

数据来源：酒石酸市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司酒石酸钾钠采购价格与酒石酸市场价格走势基本一致。

（5）珠碱/片碱

珠碱/片碱与烧碱均为氢氧化钠，形态有所差异，珠碱呈颗粒状，片碱为白色半透明片状固体，烧碱一般为片状或块状形态，珠碱/片碱价格可与烧碱市场价格进行对比，具体对比情况如下：

数据来源：烧碱市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司珠碱/片碱采购价格与烧碱市场价格走势基本一致，不存在较大差异。

0.00

5,000.0010,000.0015,000.0020,000.00

0.00

1,500.003,000.004,500.006,000.00

出口酒石酸（左轴，美元/吨）酒石酸钾钠（右轴，元/吨）

0.00

1,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.00

单位：元/吨

市场价(中间价):烧碱(96%片碱):华南地区公司珠碱/片碱

8-2-59

（6）硫酸铜

数据来源：硫酸铜市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司硫酸铜采购价格与硫酸铜市场价格走势基本一致，不存在较大差异。

（7）纯碱

数据来源：纯碱市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司纯碱采购价格与纯碱市场价格走势基本一致，不存在较大差异。

（8）苹果酸

0.00

3,000.006,000.009,000.0012,000.0015,000.0018,000.00

单位：元/吨

价格:硫酸铜:CuSO4.5H2O≥96%:上冶牌等:沪产公司硫酸铜

0.00

500.00

1,000.001,500.002,000.002,500.00

单位：元/吨

0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.00单位：元/吨
		市场价(中间价):轻质纯碱:全国		公司纯碱

8-2-60

苹果酸无公开市场价格数据，合成法制备DL-苹果酸主要原材料为苯，选用市场苯价格进行对比，具体对比情况如下：

数据来源：苯市场价格信息来自Wind

由上图所示，2020年1月公司DL-苹果酸采购价格下降，主要是由于公司2020年1月购入一批价格较低的国产苹果酸。报告期内，公司苹果酸采购价格和苯市场价格走势基本一致，不存在较大差异。

（9）NP-10

NP-10无公开市场价格数据，其制备原材料主要有环氧乙烷，因此选用环氧乙烷市场价格进行对比，具体对比情况如下：

数据来源：环氧乙烷市场价格信息来自Wind

0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.00单位：元/吨
		现货价:纯苯:国内		DL-苹果酸

NP-10

8-2-61

由上图所示，报告期内，公司NP-10采购价格与环氧乙烷市场价格走势基本一致，价格差异稳定。

（10）K12

K12即十二烷基硫酸钠，属于阴离子型表面活性剂。由于K12无公开市场价格数据，因此选用阴离子型有机表面活性剂市场价格进行对比，具体对比情况如下：

数据来源：阴离子型有机表面活性剂市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司K12采购价格与阴离子型有机表面活性剂市场价格走势基本一致。

（11）五水偏硅酸钠

五水偏硅酸钠无公开市场价格数据，其制备过程如下：五水偏硅酸钠是普通泡花碱与烧碱水热反应而制得的低分子晶体。泡花碱即硅酸钠，是将液体氢氧化钠和石英砂按适当比例混合加入压热釜内，用蒸汽加热并进行搅拌，使之直接反应而成。由此可知，五水偏硅酸钠制备原材料主要为烧碱，因此选用市场烧碱价格进行对比，具体对比情况如下：

8-2-62

数据来源：烧碱市场价格信息来自Wind

由上图所示，报告期内，公司五水偏硅酸钠采购价格与烧碱市场价格走势基本一致。

综上，公司原材料采购价格和市场价格不存在较大差异。

2、原材料价格波动是否能够快速、有效的传导到发行人客户，发行人是否采取相应措施降低原材料价格波动对生产经营的影响

硫酸钯是公司采购的第一大原材料，是PCB水平沉铜专用化学品的主要原料，约占其成本的45%～60%，原材料价格波动风险很大，2019年下半年以来，公司已经与PCB客户签订了价格联动协议，基本能够快速、有效地将价格波动风险传导至客户。

对于其他原材料，采购金额占比均不高，单一材料占某一产品的成本比重均较低，因此，PCB水平沉铜专用化学品外，公司产品对其他单一材料价格均不敏感，按照行业惯例，公司一般不会因为该等原材料价格变动而调整产品销售价格。

（四）量化分析说明公司水电消耗和生产经营的匹配关系

报告期内，公司水电消耗和生产经营的匹配关系如下：

产品类别	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
电子化学品（吨）	6,777	7,856	6,338	4,013
通用电镀化学品（吨）	5,868	7,640	7,318	7,229
用电量（度）	423,360.00	393,720.00	290,700.00	227,030.00

8-2-63

产品类别	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
单位产品用电量（度/吨化学品）	33.48	25.41	21.29	20.19
用水量（吨）	19,646.90	17,656.00	18,418.00	10,502.00
单位产品耗水量（吨/吨化学品）	1.55	1.14	1.35	0.93

8-2-64

13.2关于主要供应商

报告期内，公司向前五大供应商采购金额分别为2,975.99 万元、4,062.80万元、5,745.60万元和3,168.09万元，占当期采购总额的比例为39.16%、39.19%、

44.68%和53.26%。2017年、2018年第一大供应商为上海久岳化工有限公司，采购原材料硫酸钯等；2019年、2020年1-6月第一大供应商变为贵研铂业，采购原材料硫酸钯等。招股说明书未披露向不同供应商采购原材料的具体内容、数量、单价情况。

请发行人披露：（1）向前五大供应商采购的具体产品、数量、单价、金额、占比等；如相同原材料不同供应商采购单价差异较大请分析原因；（2）标明各供应商的性质：为生产厂家还是经销商，公司的供应商性质与同行业可比公司是否存在明显差异，若是请说明原因。

请发行人说明：（1）主要供应商的主要情况、合作历史，公司与主要供应商的定价方式、采购价格变动情况及原因，与市场价格是否存在明显差异及原因；（2）各期硫酸钯的供应商的名称、金额、数量、单价等情况，不同供应商的采购单价是否存在较大差异及原因，与市场价是否存在较大差异；硫酸钯的主要供应商存在明显变动的原因与合理性，公司对相关供应商是否存在依赖；

（3）公司选择供应商的标准和具体方式；报告期公司向主要供应商采购金额变动、供应商变化的原因；（4）公司与供应商间是否存在关联关系、利益安排及其他密切关系等。

一、发行人披露

（一）向前五大供应商采购的具体产品、数量、单价、金额、占比等；如相同原材料不同供应商采购单价差异较大请分析原因

公司已在“第六节 业务与技术”之“四、采购情况和主要供应商”中补充披露如下：

“2、向前五大供应商采购的具体产品情况

报告期，公司向前五名供应商（同一控制的企业合并计算）采购的具体产品情况如下：

8-2-65

1、2020年1～9月，公司向前五名供应商采购的具体产品情况如下：

单位：千克、元/千克、万元

供应商名称	采购内容	数量	单价	采购金额	占比	本期采购单价
贵研铂业（600459.SH）	硫酸钯	65.31	473,888.21	3,094.77	95.93%	476,411.00
	其他	4.60	285,540.98	131.43	4.07%	-
	小计	69.91	461,486.91	3,226.21	100.00%	-
江西江南新材料科技有限公司	微晶磷铜球	159,000.00	47.37	753.26	100.00%	47.36
佛山市信创化工有限公司	硫酸镍	92,500.00	30.26	279.89	40.12%	27.26
	硫酸铜	146,000.00	13.43	196.07	28.10%	13.49
	次磷酸钠	129,800.00	12.68	164.57	23.59%	12.56
	镍角	1,750.00	100.79	17.64	2.53%	100.79
	硫酸亚锡	1,600.00	89.33	14.29	2.05%	88.39
	其他	5,800.00	43.39	25.17	3.61%	-
	小计	377,450.00	18.48	697.62	100.00%	-
光华科技（002741.SZ）	硫酸镍	229,800.00	26.00	597.44	97.04%	27.26
	其他	3,320.00	54.89	18.22	2.96%	-
	小计	233,120.00	26.41	615.67	100.00%	-
吉米康集团	DL-苹果酸	74,675.00	17.42	130.07	27.86%	17.41
	次磷酸钠	78,429.00	12.63	99.07	21.22%	12.56
	酒石酸钾钠	43,000.00	18.30	78.70	16.86%	14.82
	乳酸	39,340.00	11.68	45.97	9.84%	12.49
	琥珀酸钠	24,800.00	17.77	44.08	9.44%	17.77
	酒石酸	17,000.00	24.85	42.25	9.05%	24.84
	珠碱/片碱	15,000.00	7.26	10.88	2.33%	2.54
	其他	10,081.75	15.76	15.89	3.40%	-
	小计	302,325.75	15.44	466.91	100.00%	-
合计		1,071,965.66	-	5,759.67	-	-

8-2-66

2019年度，公司向前五名供应商采购的具体产品情况如下：

单位：千克、元/千克、万元

供应商名称	采购内容	数量	单价	采购金额	占比	本期采购单价
贵研铂业（600459.SH）	硫酸钯	58.70	363,940.62	2,136.33	98.94%	347,852.41
	其他	1.20	190,811.20	22.90	1.06%	-
	小计	59.90	360,472.25	2,159.23	100.00%	-
吉米康集团	硫酸镍	173,800.00	30.04	522.18	39.23%	29.38
	次磷酸钠	208,900.00	15.65	326.83	24.55%	14.45
	酒石酸钾钠	94,000.00	18.05	169.71	12.75%	16.87
	DL-苹果酸	55,800.00	19.30	107.69	8.09%	19.08
	乳酸	75,905.00	10.71	81.27	6.11%	11.69
	琥珀酸钠	27,700.00	17.17	47.56	3.57%	17.14
	酒石酸	20,000.00	22.76	45.52	3.42%	22.76
	其他	31,896.00	9.50	30.30	2.28%	-
	小计	688,001.00	19.35	1,331.06	100.00%	-
佛山市信创化工有限公司	硫酸镍	190,000.00	29.65	563.40	52.73%	29.38
	次磷酸钠	193,200.00	13.85	267.62	25.05%	14.45
	硫酸铜	148,900.00	13.71	204.19	19.11%	13.80
	其他	6,000.00	55.48	33.29	3.12%	-
	小计	538,100.00	19.86	1,068.49	100.00%	-
上海久岳化工有限公司	硫酸钯	20.25	313,054.28	633.93	100.00%	347,852.41
	小计	20.25	313,054.28	633.93	100.00%	-
西陇科学（002584.SZ）	纯碱	372,000.00	2.07	77.02	13.93%	1.94
	珍珠碱	77,400.00	6.64	51.39	9.29%	6.64
	珠碱/片碱	96,450.00	3.65	35.21	6.37%	3.54
	二乙烯三胺	20,700.00	24.71	51.15	9.25%	24.71
	氟化氢铵	39,225.00	10.28	40.33	7.29%	10.28
	柠檬酸	19,550.00	10.70	20.92	3.78%	7.67
	双氧水	52,920.00	3.66	19.35	3.50%	3.64
	冰醋酸	19,350.00	9.32	18.02	3.26%	9.32
	三乙醇胺	15,413.00	11.44	17.64	3.19%	15.15
	一乙醇胺	18,486.50	9.51	17.58	3.18%	9.87
	其他	316,155.53	6.46	204.28	36.95%	-
	小计	1,047,650.03	5.28	552.89	100.00%	-
合计		2,273,831.18	-	5,745.60	-	-

8-2-67

不同且市场行情发生较大变化，导致采购均价有差异。公司向佛山市信创化工有限公司采购的次磷酸钠低于吉米康集团，主要系因为佛山市信创化工有限公司的结算周期较短，因此存在一定价格让利。公司向西陇科学采购的柠檬酸和三乙醇胺价格与采购均价存在偏离，主要系因为受化工原料浓度差异影响所致。除以上原材料外，公司向主要供应商采购的原材料价格与当期采购均价不存在明显差异。

2018年度，公司向前五名供应商采购的具体产品情况

单位：千克、元/千克、万元

供应商名称	采购内容	数量	单价	采购金额	占比	本期采购单价
上海久岳化工有限公司	硫酸钯	64.80	217,960.75	1,412.39	99.71%	217,806.38
	其他	0.30	135,042.73	4.05	0.29%	-
	小计	65.10	217,578.64	1,416.44	100.00%	-
佛山市信创化工有限公司	硫酸镍	251,450.00	28.48	716.05	59.72%	28.17
	次磷酸钠	254,400.00	13.06	332.21	27.71%	13.09
	硫酸铜	74,500.00	13.86	103.25	8.61%	14.48
	其他	8,797.00	53.99	47.50	3.96%	-
	小计	589,147.00	20.35	1,199.00	100.00%	-
广州市圣久龙贸易有限公司	珠碱/片碱	552,450.00	4.47	247.11	44.47%	4.35
	草酸	227,794.00	4.12	93.91	16.90%	4.13
	三聚氰胺	89,000.00	7.11	63.27	11.39%	7.11
	苯甲酸钠	39,525.00	10.67	42.17	7.59%	10.55
	葡萄糖酸钠	49,660.00	4.72	23.44	4.22%	4.77
	柠檬酸钠	18,000.00	6.65	11.96	2.15%	6.71
	乙氧基化烷基硫酸钠（AES）	12,960.00	7.61	9.86	1.77%	7.63
	油酸	9,185.00	10.14	9.32	1.68%	10.59
	EDTA二钠	7,000.00	13.19	9.23	1.66%	13.32
	焦磷酸钾/钠	11,000.00	7.29	8.02	1.44%	7.29
	其他	95,075.00	3.93	37.34	6.72%	-
	小计	1,111,649.00	5.00	555.63	100.00%	-
吉米康集团	酒石酸钾钠	95,000.00	17.82	169.32	37.97%	17.31
	乳酸	56,175.00	14.19	79.71	17.87%	13.74
	DL-苹果酸	23,900.00	17.80	42.55	9.54%	18.00
	酒石酸	19,000.00	22.17	42.12	9.45%	22.17
	珍珠碱	45,700.00	8.35	38.14	8.55%	7.62
	琥珀酸钠	23,000.00	16.39	37.69	8.45%	16.46
	琥珀酸二钠	10,700.00	15.64	16.73	3.75%	15.64

8-2-68

供应商名称	采购内容	数量	单价	采购金额	占比	本期采购单价
	其他	19,637.00	10.02	19.68	4.41%	-
	小计	293,112.00	15.21	445.94	100.00%	-
西陇科学（002584.SZ）	三聚磷酸钠	195,000.00	5.69	110.93	24.88%	5.69
	纯碱	433,440.00	1.90	82.45	18.49%	2.03
	二乙烯三胺	11,340.00	27.01	30.63	6.87%	28.84
	异丙醇胺	15,760.00	18.88	29.75	6.67%	18.91
	珍珠碱	17,000.00	6.47	11.00	2.47%	7.62
	磷酸	28,805.00	5.43	15.65	3.51%	5.43
	柠檬酸	10,000.00	11.18	11.18	2.51%	8.73
	氢氧化钾	14,200.00	9.29	13.20	2.96%	9.36
	三乙醇胺	8,154.98	12.89	10.51	2.36%	13.41
	一乙醇胺	14,490.00	11.81	17.11	3.84%	10.81
	其他	137,689.00	8.23	113.38	25.43%	-
	小计	885,878.98	5.03	445.80	100.00%	-
合计		2,879,852.08	-	4,062.80	-	-

供应商名称	采购内容	数量	单价	采购金额	占比	本期采购单价
上海久岳化工有限公司	硫酸钯	53.95	191,814.63	1,034.84	99.63%	191,709.99
	其他	0.30	127,350.47	3.82	0.37%	-
	小计	54.25	191,458.15	1,038.66	100.00%	-
广州市越秀区东炜贸易中心	硫酸镍	56,409.70	25.23	142.34	27.05%	24.40
	硫酸铜	79,125.00	14.08	111.42	21.17%	13.66
	次磷酸钠	61,147.06	13.41	82.02	15.59%	13.24
	甲醇	286,500.00	2.42	69.46	13.20%	2.43
	琥珀酸二钠	26,200.00	17.68	46.32	8.80%	17.68
	DL-苹果酸	18,200.00	17.55	31.94	6.07%	18.25
	水合井	7,850.00	13.76	10.80	2.05%	13.76
	其他	38,550.00	8.28	31.90	6.06%	-
	小计	573,981.76	9.17	526.21	100.00%	-
广州市三尚贸易有限公司	珠碱/片碱	602,025.00	3.42	205.75	41.37%	3.80
	纯碱	732,650.00	2.22	162.41	32.66%	2.10
	二乙醇酰胺	24,800.00	11.97	29.67	5.97%	11.36

8-2-69

供应商名称	采购内容	数量	单价	采购金额	占比	本期采购单价
	异丙醇胺	7,410.00	19.55	14.48	2.91%	18.83
	邻氯苯甲醛	6,000.00	23.25	13.95	2.81%	23.25
	硫酸钴	1,400.00	90.96	12.74	2.56%	89.37
	三乙醇胺	5,555.62	18.55	10.31	2.07%	13.04
	氧化锌	4,000.00	18.28	7.31	1.47%	18.98
	苯甲酸钠	7,000.00	9.23	6.46	1.30%	8.97
	表面活性剂	3,500.00	13.80	4.83	0.97%	24.72
	其他	96,975.00	3.03	29.38	5.91%	-
	小计	1,491,315.62	3.33	497.29	100.00%	-
润锦集团	硫酸镍	89,550.00	24.08	215.65	43.36%	24.40
	次磷酸钠	62,300.00	13.55	84.43	16.98%	13.24
	硫酸亚锡	5,500.00	97.65	53.71	10.80%	97.92
	镍角	5,000.00	71.97	35.98	7.24%	71.97
	铬酐	14,450.00	17.78	25.69	5.17%	18.78
	硫酸铜	18,175.00	11.93	21.69	4.36%	13.66
	氯化镍	6,400.00	24.15	15.45	3.11%	29.29
	氯化亚锡	1,550.00	76.50	11.86	2.38%	76.75
	小计	202,925.00	22.89	464.46	93.40%	-
广州市圣久龙贸易有限公司	珠碱/片碱	714,000.00	3.50	249.64	55.55%	3.80
	草酸	161,640.00	3.79	61.29	13.64%	3.80
	树脂	20,460.00	8.80	18.01	4.01%	8.80
	EDTA二钠	15,000.00	11.91	17.86	3.97%	12.45
	磷酸三钠	72,341.00	2.39	17.28	3.85%	3.02
	纯碱	76,900.00	1.98	15.20	3.38%	2.10
	油酸	11,690.00	9.33	10.91	2.43%	10.26
	葡萄糖酸钠	17,425.00	4.72	8.22	1.83%	4.79
	柠檬酸钠	13,500.00	5.89	7.95	1.77%	6.02
	K12	5,300.00	11.84	6.28	1.40%	15.61
	其他	90,721.00	4.05	36.73	8.17%	-
	小计	1,198,977.00	3.75	449.38	100.00%	-
合计		3,467,253.63	-	2,975.99	-	-

8-2-70

他供应商采购稳定性更高的磷酸三钠和K12。

综上述，报告期，除个别原材料外受市场行情波动、化工原料浓度差异等因素影响外，公司向不同供应商采购的同种原材料，价格不存在明显差异。”

（二）标明各供应商的性质：为生产厂家还是经销商，公司的供应商性质与同行业可比公司是否存在明显差异，若是请说明原因

1、补充披露各主要供应商的性质

公司已在“第六节 业务与技术”之“四、采购情况和主要供应商”中补充披露如下：

“（二）主要供应商情况

报告期，公司向前五名供应商（同一控制的企业合并计算）采购的情况如下：

金额单位：万元

期间	供应商名称	供应商性质	采购内容	采购金额	占比
2020年1～9月	贵研铂业（600459.SH）	生产厂家	硫酸钯等	3,226.21	29.63%
	江西江南新材料科技有限公司	生产厂家	微晶磷铜球等	753.26	6.92%
	佛山市信创化工有限公司	经销商	硫酸镍及硫酸铜等	697.62	6.41%
	光华科技（002741.SZ）	生产厂家	硫酸镍等	615.67	5.66%
	吉米康集团	经销商	DL-苹果酸及次磷酸钠等	466.91	4.29%
	合计			5,759.67	52.91%
2019年	贵研铂业（600459.SH）	生产厂家	硫酸钯等	2,159.23	16.79%
	吉米康集团	经销商	硫酸镍及次磷酸钠等	1,331.06	10.35%
	佛山市信创化工有限公司	经销商	硫酸镍及次磷酸钠等	1,068.49	8.31%
	上海久岳化工有限公司	生产厂家	硫酸钯	633.93	4.93%
	西陇科学（002584.SZ）	经销商	纯碱及珍珠碱等	552.89	4.30%
	合计			5,745.60	44.68%
2018年	上海久岳化工有限公司	生产厂家	硫酸钯等	1,416.44	13.66%

8-2-71

期间	供应商名称	供应商性质	采购内容	采购金额	占比
	佛山市信创化工有限公司	经销商	硫酸镍等	1,199.00	11.57%
	广州市圣久龙贸易有限公司	经销商	珠碱/片碱等	555.63	5.36%
	吉米康集团	经销商	酒石酸钾钠等	445.94	4.30%
	西陇科学（002584.SZ）	经销商	三聚磷酸钠等	445.80	4.30%
	合计			4,062.80	39.19%
2017年	上海久岳化工有限公司	生产厂家	硫酸钯等	1,038.66	13.67%
	广州市越秀区东炜贸易中心	经销商	硫酸镍及硫酸铜等	526.21	6.92%
	广州市三尚贸易有限公司	经销商	珠碱/片碱等	497.29	6.54%
	润锦集团	经销商	硫酸镍等	464.46	6.11%
	广州市圣久龙贸易有限公司	经销商	珠碱/片碱等	449.38	5.91%
	合计			2,975.99	39.16%

8-2-72

1、主要供应商的主要情况、合作历史

（1）贵研铂业股份有限公司

企业名称	贵研铂业股份有限公司
企业地址	云南省昆明市高新技术产业开发区科技路988号
法定代表人姓名	郭俊梅
注册资本	43770.8011万元人民币
企业类型	其他股份有限公司（上市）
经营范围	贵金属（含金）信息功能材料、环保材料、高纯材料、电气功能材料及相关合金、化合物的研究、开发、生产、销售；含贵金属（含金）物料综合回收利用。工程科学技术研究及技术服务，分析仪器，金属材料实验机及实验用品，贵金属冶金技术设备，有色金属及制品；仓储及租赁服务。经营本单位研制开发的技术和技术产品的出口业务以及本单位自用的技术、设备和原辅材料的进口业务；进行国内、外科技交流和科技合作。
成立日期	2000年9月25日
主要股东与股权结构	云南省贵金属新材料控股集团有限公司（39.64%）、香港中央结算有限公司（5.60%）、全国社保基金四一四组合（1.22%）、全国社保基金四一二组合（0.82%）、彭世勇（0.80%）、易方达基金－工商银行－易方达基金臻选2号资产管理计划（0.59%）、基本养老保险基金九零二组合（0.55%）、赵金航（0.51%）、赵建平（0.46%）、乔祥胜（0.45%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2019年3月至今

企业名称	佛山市信创化工有限公司
企业地址	佛山市南海区大沥镇竹基南路口综合楼201室
法定代表人姓名	梁润霞
注册资本	500万元人民币
企业类型	有限责任公司（自然人投资或控股）
经营范围	批发（不设储存）：化工原料及产品（按危险化学品经营许可证核定的许可项目经营）；销售：金属材料（贵、废旧金属除外）；零售：金银首饰。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。）
成立日期	2000年5月19日
股东与股权结构	梁润霞（90.00%）、罗志勇（10.00%）

8-2-73

与发行人关联关系	无
合作历史	2018年1月至今

企业名称	广东光华科技股份有限公司
企业地址	汕头市大学路295号
法定代表人姓名	郑靭
注册资本	37423.5028万元人民币
企业类型	股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
经营范围	锂电池材料的生产、研发、销售；化学品的研发；危险化学品的生产【具体按《安全生产许可证》（粤汕危化生字【2018】0007号许可范围生产，有效期至2021年9月25日）】；化工产品及化工原料的销售【其中危险化学品按经营许可证（汕安经（A）【2018】0070号，有效期至2021年11月26日）及（汕金平安经（B）字【2018】0019号有效期至2021年12月9日）许可范围经营】；化工产品及化工原料、化学试剂（不含危险化学品、易燃易爆物品）的加工、制造、销售；实验室常备玻璃仪器、仪器仪表的销售；再生资源回收（不含固体废物、危险废物、报废汽车等需经相关部门批准的项目）；二次资源循环利用技术的研究、开发；高新技术咨询与服务；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期	1980年8月30日
主要股东与股权结构	郑创发（32.65%）、郑靭（6.66%）、陈汉昭（6.66%）、郑侠（6.28%）、汕头市锦煌投资有限公司（4.62%）、新余市创景投资有限公司（3.21%）、广东光华科技股份有限公司-第一期员工持股计划（2.82%）、方嘉琪（1.92%）、郑家杰（0.37%）、沈希洪（0.37%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2019年10月至今

企业名称	东莞市吉米康化工有限公司
企业地址	东莞市南城区金丰南路6号盛辉物流园2号楼1楼6号

8-2-74

法定代表人姓名	谢淑芬
注册资本	50万元人民币
企业类型	有限责任公司（自然人投资或控股）
经营范围	销售：其他化工产品（不含危险化学品）、食品添加剂、通信器材、仪器仪表、塑胶制品、五金交电、计算机设备、电子产品。
成立日期	2009年12月2日
股东与股权结构	谢淑芬（80.00%）、谢淑芳（20.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2017年1月至今

企业名称	东莞市聚多康化工科技有限公司
企业地址	东莞市南城街道周溪社区金丰南路6号盛辉物流园内商铺5号
法定代表人姓名	卢凤芹
注册资本	100万元人民币
企业类型	有限责任公司（自然人独资）
经营范围	销售、研发：其他化工产品（不含危险化学品）、食品添加剂、通信器材、仪器仪表、五金电子材料、机械设备。
成立日期	2017年8月9日
股东与股权结构	卢凤芹（100.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2018年8月至今

企业名称	西陇科学股份有限公司
企业地址	汕头市潮汕路西陇中街1-3号
法定代表人姓名	黄伟鹏
注册资本	58521.6422万元人民币
企业类型	其他股份有限公司（上市）

8-2-75

经营范围	化工产品及化学试剂【涉及危险化学品项目按危险化学品安全生产许可证 粤汕 危化生字【2018】0005号许可项目生产,有效期至2021年8月9日】、药品、化学肥料、塑料制品的生产；食品添加剂的生产、销售；销售（不带有储存设施经营）:3-氨基丙烯（107-11-9）等74种剧毒化学品、高锰酸钾（7722-64-7）等68种易制爆化学品（危险化学品经营许可证汕应经（A）字【2019】0015号,期限至2022年8月25日）；销售（不带有储存设施经营）：危险化学品经营品种见许可证汕金应急经（B）字【2019】0001号核准项目经营（期限至2022年8月18日）、日用化学品、玻璃器皿、五金、交电、实验仪器、仪器设备、办公用品、日用百货、办公家具的销售、食品销售；医疗器械的研发、医疗器械的生产、医疗器械的经营；室内设计装修；设备维修；厂房租赁；再生资源回收、加工（不含固体废物、危险废物、报废汽车等需经相关部门批准的项目）；贵金属制品的制造、加工、销售；稀有金属及其化合物的销售；货物的进出口、技术的进出口。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）
成立日期	1994年7月19日
股东与股权结构	黄伟波（14.22%）、黄少群（12.73%）、黄伟鹏（11.72%）、上海国药圣礼股权投资基金合伙企业（有限合伙）（3.57%）、黄侦杰（2.61%）、黄侦凯（1.95%）、新疆名鼎股权投资管理合伙企业（有限合伙）（1.78%）、童美芳（0.79%）、徐进（0.74%）、李伙开（0.59%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2013年10月至今

企业名称	上海西陇化工有限公司
企业地址	上海市普陀区中山北路2299号339室
法定代表人姓名	包海鹏
注册资本	2000万元人民币
企业类型	有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
经营范围	许可项目：货物进出口，技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：销售：化工原料及产品（按许可证经营）、玻璃仪器、五金交电、燃料油、润滑油（限分支）、日用百货、办公用品、办公家具、食品添加剂、消毒用品、仪器仪表、实验室设备，仪器维修（除特种设备），从事生物科技专业领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

8-2-76

成立日期	2004年4月20日
股东与股权结构	西陇科学股份有限公司（100.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2013年10月至今

企业名称	广州市西陇化工有限公司
企业地址	广州市萝岗区科学城新瑞路6号第三层（仅限办公用途）
法定代表人姓名	黄伟鹏
注册资本	1100万元人民币
企业类型	有限责任公司（法人独资）
经营范围	化工产品批发（含危险化学品；不含成品油、易制毒化学品）；非药品类易制毒化学品销售；兽用药品销售；化工产品零售（含危险化学品；不含成品油、易制毒化学品）；化工产品废弃物治理；货物进出口（专营专控商品除外）；家用电器批发；日用杂品综合零售；技术进出口；五金产品批发；化学试剂和助剂销售（监控化学品、危险化学品除外）；有机肥料及微生物肥料制造；生物技术推广服务；生物技术开发服务；生物技术咨询、交流服务；生物技术转让服务；包装材料的销售；食品添加剂批发；食品添加剂零售；信息化学品制造（监控化学品、危险化学品除外）；化工产品检测服务；销售本公司生产的产品（国家法律法规禁止经营的项目除外；涉及许可经营的产品需取得许可证后方可经营）；家具零售；玻璃钢制品批发；陶瓷、玻璃器皿零售；陶瓷、玻璃器皿批发；教学专用仪器制造；药物检测仪器制造；室内装饰设计服务；实验分析仪器制造；仪器仪表批发
成立日期	2006年3月14日
股东与股权结构	西陇科学股份有限公司（100.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2013年10月至今

企业名称	广州西陇精细化工技术有限公司
企业地址	广州市萝岗区新瑞路6号
法定代表人姓名	黄伟鹏
注册资本	10200万元人民币
企业类型	其他有限责任公司

8-2-77

经营范围	计算机技术开发、技术服务；食品添加剂批发；食品添加剂零售；信息化学品制造（监控化学品、危险化学品除外）；化工产品检测服务；销售本公司生产的产品（国家法律法规禁止经营的项目除外；涉及许可经营的产品需取得许可证后方可经营）；家具零售；玻璃钢制品批发；陶瓷、玻璃器皿批发；陶瓷、玻璃器皿零售；教学专用仪器制造；药物检测仪器制造；室内装饰设计服务；实验分析仪器制造；仪器仪表批发；贸易代理；煤炭及制品批发；化学工程研究服务；金属及金属矿批发（国家专营专控类除外）；金属制品批发；货物进出口（专营专控商品除外）；家用电器批发；日用杂品综合零售；技术进出口；五金产品批发；化学试剂和助剂制造（监控化学品、危险化学品除外）；有机肥料及微生物肥料制造；生物技术推广服务；生物技术开发服务；生物技术咨询、交流服务；生物技术转让服务；包装材料的销售；信息技术咨询服务；模型设计服务；会议及展览服务；仓储代理服务；物流代理服务；贸易咨询服务；包装装潢设计服务；装卸搬运；打包、装卸、运输全套服务代理；信息系统集成服务；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；企业管理咨询服务；广告业；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；水上货物运输代理；木制、塑料、皮革日用品零售；投资咨询服务；道路货物运输代理；商品信息咨询服务；非药品类易制毒化学品销售；化工产品零售（含危险化学品；不含成品油、易制毒化学品）；兽用药品销售；化工产品批发（含危险化学品；不含成品油、易制毒化学品）；化工产品废弃物治理；增值电信服务（业务种类以《增值电信业务经营许可证》载明内容为准）
成立日期	2007年8月15日
股东与股权结构	西陇科学股份有限公司（73.55%）、汕头市投资控股集团有限公司（21.55%）、广州市西陇化工有限公司（4.90%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2013年10月至今

企业名称	广州市圣久龙贸易有限公司
企业地址	广州市黄埔区科丰路85号2314房（仅限办公）
法定代表人姓名	钟勇
注册资本	300万元人民币
企业类型	有限责任公司（自然人投资或控股）
经营范围	商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；技术进出口；货物进出口（专营专控商品除外）
成立日期	2011年12月5日

8-2-78

股东与股权结构	钟勇（90.00%）、吴秀梅（10.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2011年12月至今

企业名称	上海久岳化工有限公司
企业地址	浦东新区川沙路6999号28幢2173室
法定代表人姓名	曲英
注册资本	200万元人民币
企业类型	有限责任公司（自然人投资或控股）
经营范围	化工产品（危险化学品经营详见许可证）、电镀材料、金属材料的销售,化工专业领域及金属材料应用领域的“四技”服务,寄递服务（信件及具有信件性质的物品除外）,从事货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
成立日期	2005年7月26日
股东与股权结构	曲英（90.00%）、唐颐（10.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2017年1月至今

企业名称	广州市越秀区东炜贸易中心
企业地址	广州市越秀区寺右新马路寺右北二街26号之一二楼215房
法定代表人姓名	黄镇华
注册资本	600万元人民币
企业类型	股份合作制
经营范围	化工产品批发（危险化学品除外）；建材、装饰材料批发；塑料制品批发；五金产品批发；化工产品批发（含危险化学品；不含成品油、易制毒化学品）（仅限分支机构经营）
成立日期	2001年3月29日
股东与股权结构	黄镇华（99.17%）、潘彩金（0.50%）、潘木庆（0.33%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2017年1月至今

企业名称	广州市三尚贸易有限公司
企业地址	广州经济技术开发区科学城科汇三街12号301房
法定代表人姓名	陈汉民

8-2-79

注册资本	200万元人民币
企业类型	有限责任公司（自然人投资或控股）
经营范围	食品经营管理；预包装食品批发；预包装食品零售；散装食品零售；保健食品批发（具体经营项目以《食品经营许可证》为准）；保健食品零售（具体经营项目以《食品经营许可证》为准）；化工产品零售（含危险化学品；不含成品油、易制毒化学品）；农药批发（危险化学品除外）；化工产品批发（危险化学品除外）；化肥批发；有机肥料及微生物肥料批发；货物进出口（专营专控商品除外）；技术进出口；食品添加剂批发；食品添加剂零售
成立日期	2008年4月28日
股东与股权结构	陈汉民（60.00%）、周娟（40.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2016年4月至今

企业名称	深圳市润锦科技发展有限公司
企业地址	深圳市龙岗区龙城街道珠江广场A2栋8A2E
法定代表人姓名	杨兵
注册资本	300万元人民币
企业类型	有限责任公司
经营范围	一般经营项目是：电镀材料、塑胶原料、有色金属、电镀设备、化工原料的技术开发；电镀材料、塑胶原料、有色金属、电镀设备、化工原料、日用百货、食品添加剂、建筑材料、包装材料、劳保用品的购销；国内贸易；兴办实业（具体项目另行申报）；货物及技术进出口。许可经营项目是：丙酮（31025）、甲基苯（32052）、甲醇（32058）、乙醇（[无水]32061）、2-丙醇（32064）、二甲苯异构体混合物（33535）、三氧化铬（[无水]51519）、硫酸铜（61519）、硫酸（81007）、盐酸（81013）、氢氟酸（81016）、正磷酸（81501）、三氯化铁（81513）、乙酸（[含量>80%]81601）、氢氧化钠（82001）、氢氧化钾（82002）、氟化氢铵（83003）、甲醛溶液（83012）、氯化锌（83504）的批发；普通货运。
成立日期	2007年8月21日

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股东与股权结构	杨兵（96.67%）、朱艳慧（3.33%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2017年1月至今

企业名称	深圳市润锦有色金属有限公司
企业地址	深圳市龙岗区龙城街道珠江广场A2座8层办公8A2C号房
法定代表人姓名	朱艳慧
注册资本	1000万元人民币
企业类型	有限责任公司
经营范围	一般经营项目是：电镀材料、塑胶原料、有色金属、电镀设备、化工原料的技术开发及购销（不含易燃易爆品和再生资源回收经营）；国内贸易（法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外）；货物及技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）；投资兴办实业（具体项目另行申报），许可经营项目是：
成立日期	2011年7月5日
股东与股权结构	杨兵（88.00%）、朱艳慧（12.00%）
与发行人关联关系	无
合作历史	2017年1月至今

集团名称	采购内容	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
贵研铂业（600459.SH）	硫酸钯	473,888.21	363,940.62	207,692.50	-
佛山市信创化工有限公司	硫酸镍	30.26	29.65	28.48	26.71
	次磷酸钠	12.68	13.85	13.06	12.39
	硫酸铜	13.43	13.71	13.86	-
光华科技（002741.SZ）	硫酸镍	26.00	29.20	-	-
吉米康集团	硫酸镍	26.45	30.04	-	-
	次磷酸钠	12.63	15.65	13.68	-

8-2-81

集团名称	采购内容	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
	酒石酸钾钠	18.30	18.05	17.82	17.83
	DL-苹果酸	17.42	19.30	17.80	-
西陇科学（002584.SZ）	纯碱	-	2.07	1.90	2.31
广州市圣久龙贸易有限公司	珠碱/片碱	2.78	3.71	4.47	3.50
广州市越秀区东炜贸易中心	硫酸镍	-	-	27.41	25.23
	次磷酸钠	-	13.36	13.37	13.41
	硫酸铜	-	-	15.45	14.08
	DL-苹果酸	-	17.40	17.76	17.55
上海久岳化工有限公司	硫酸钯	574,424.80	313,054.28	217,960.75	191,814.63
广州市三尚贸易有限公司	珠碱/片碱	2.43	3.76	4.52	3.42
润锦集团	硫酸镍	27.44	-	-	24.08
	次磷酸钠	-	18.14	-	13.55

供应商	项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
贵研铂业（600459.SH）	采购金额（万元）	3,094.77	2,136.33	0.42	-
	采购均价（万元/千克）	47.39	36.39	20.77	-
上海久岳化工有限公司	采购金额（万元）	77.55	633.93	1,412.39	1,034.84
	采购均价（万元/千克）	57.44	31.31	21.80	19.18

8-2-82

数据来源：钯市场价格信息来自Wind由上图所示，报告期内，公司主要供应商硫酸钯采购价格与钯市场均价基本保持一致。

（2）硫酸镍

报告期，公司硫酸镍的主要供应商采购情况如下：

供应商	项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
佛山市信创化工有限公司	采购金额（万元）	279.89	563.40	716.05	10.68
	采购均价（万元/吨）	3.03	2.97	2.85	2.67
光华科技（002741.SZ）	采购金额（万元）	597.44	102.21	-	-
	采购均价（万元/吨）	2.60	2.92	-	-
润锦集团	采购金额（万元）	76.30	-	-	215.65
	采购均价（万元/吨）	2.74	-	-	2.41

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数据来源：硫酸镍市场价格信息来自Wind由上图所示，公司向佛山市信创化工有限公司采购硫酸镍价格较高，主要是公司向其采购的是金柯硫酸镍，用于皓悦新科产品生产，相比其他硫酸镍，金柯硫酸镍纯度更高，价格也更高。2020年初，金柯硫酸镍减产，市场缺货，导致价格上涨。报告期内，公司主要供应商硫酸镍采购价格与市场硫酸镍价格走势基本一致，不存在较大差异。

（3）硫酸铜

报告期，公司硫酸铜的主要供应商采购情况如下：

供应商	项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
佛山市信创化工有限公司	采购金额（万元）	196.07	204.19	103.25	-
	采购均价（万元/吨）	1.34	1.37	1.39	-
广州市越秀区东炜贸易中心	采购金额（万元）	-	-	32.45	111.42
	采购均价（万元/吨）	-	-	1.55	1.41

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数据来源：Wind由上图所示，报告期内，公司主要供应硫酸铜购价格与硫酸铜市场价格走势基本一致，不存在较大差异。

综上，公司与主要供应商采购价格主要随市场价格波动而变化，采购价格与市场价格不存在明显差异。

（二）各期硫酸钯的供应商的名称、金额、数量、单价等情况，不同供应商的采购单价是否存在较大差异及原因，与市场价是否存在较大差异；硫酸钯的主要供应商存在明显变动的原因与合理性，公司对相关供应商是否存在依赖

1、各期硫酸钯的供应商的名称、金额、数量、单价等情况，不同供应商的采购单价是否存在较大差异及原因，与市场价是否存在较大差异

报告期各期，公司向供应商采购硫酸钯金额、数量情况如下：

供应商名称	金额（万元）				数量（千克）
	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
贵研铂业（600459.SH）	3,094.77	2,136.33	0.42	-	65.31	58.70	0.02	-
上海久岳化工有限公司	77.55	633.93	1,412.39	1,034.84	1.35	20.25	64.80	53.95
贺利氏集团	323.71	386.49	280.19	-	6.70	11.55	12.61	-

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供应商名称	金额（万元）				数量（千克）
	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
西安建大博林科技有限公司	-	39.90	152.48	-	-	1.40	7.30	-
深圳市琳月科技有限公司	18.74	-	-	-	0.42	-	-	-
上海富百化工科技有限公司	-	-	-	9.98	-	-	-	0.55
深圳市睿晨兴电子有限公司	-	15.91	-	-	-	0.45	-	-
合计	3,514.77	3,212.56	1,845.48	1,044.82	73.78	92.35	84.73	54.50

供应商名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
贵研铂业（600459.SH）	47.39	36.39	20.77	-
上海久岳化工有限公司	57.44	31.31	21.80	19.18
贺利氏集团	48.31	33.46	22.22	-
西安建大博林科技有限公司	-	28.50	20.89	-
深圳市琳月科技有限公司	44.62	-	-	-
上海富百化工科技有限公司	-	-	-	18.14
深圳市睿晨兴电子有限公司	-	35.01	-	-
合计	47.64	34.79	21.78	19.17

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公司硫酸钯的主要供应商变动原因及合理性如下；2017-2019年公司硫酸钯主要采购自上海久岳化工有限公司，由于该供应商必须使用电汇结算，不接受承兑汇票，因此，随着公司硫酸钯需求不断增大，公司需要寻求货款更加稳定、结算政策更优惠的供应商进行合作。2019年，公司开始逐渐与贵研铂业（600459.SH）建立商业合作，经友好协商，贵研铂业可以接受一定比例的银行承兑汇票进行结算，随着双方合作的深入，贵研铂业（600459.SH）已成为公司硫酸钯的主要供应商。

硫酸钯的采购价格取决于贵金属钯的价格，随国际市场行情波动而波动，价格透明度高。公司目前向贵研铂业、上海久岳化工有限公司和贺利氏集团采购硫酸钯，三家公司均为合格供应商，可保障硫酸钯供应。公司可通过询价自主选择采购渠道，公司对相关供应商不存在依赖。

（三）公司选择供应商的标准和具体方式；报告期公司向主要供应商采购金额变动、供应商变化的原因

1、公司选择供应商的标准和具体方式

（1）选择供应商的标准

公司制定了《采购控制程序》和《采购管理制度》等内控制度，对公司供应商的选择、评价和日常管理进行了具体的规定。公司选择供应商的标准主要有：

产品质量与供应能力、价格及付款条件、公司品牌与规模、售后服务和信誉等。

（2）选择供应商的具体方式

①新供应商的选择：从同行业领域内口碑、互联网、供应商介绍等综合信息渠道开发，联系厂家进行实际审查，再进行商务谈判。

②供应商考评过程：与供应商进一步接触，对供应商资质进行审核，对有合作意向的供应商通过商业谈判、样品测试、实地验厂、背景调查等方式全方位了解供应商的经营情况、产能情况、环保情况及产品情况等，随后签订框架协议，开始大批量采购。

③供应商考察：公司从产品质量、服务、交货期、交货价格对供应商进行考

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察，同时全面了解供应商经营情况、产能情况、环保情况及产品情况等。

④供应商管理：公司设有合格供应商目录，对供应商进行评价和日常管理。公司对供应商分为三个等级进行管理，对供应商交货及时性及品质合格率采取每半年评价一次的方式进行管理，对评价不佳的供应商进行降级处理，在之后的采购中优先选择等级较高的供应商。对于多次评价较差的供应商，公司将其剔除出合格供应商名录。

2、报告期公司向主要供应商采购金额变动、供应商变化的原因

公司采取以销定产的生产模式，报告期内，由于订单需求增加、产品结构变化、采购集中度等因素，主要供应商存在一定变化，属于正常商业经营带来的变动，公司向主要供应商具体采购情况及变动原因如下：

金额单位：万元

供应商	采购内容	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	变动原因
贵研铂业（600459.SH）	硫酸钯等	3,226.21	2,159.23	0.42	-	经营规模大，货源稳定，且可以接受承兑汇票结算
佛山市信创化工有限公司	硫酸镍及硫酸铜等	697.62	1,068.49	1,199.00	41.21	可以接受票据结算
光华科技（002741.SZ）	硫酸镍等	615.67	102.21	-	-	硫酸镍品质稳定，可以接受票据结算
吉米康集团	次磷酸钠、DL苹果酸、硫酸镍等	466.91	1,331.06	445.94	175.55	集中采购，就近采购，提高效率，节约运费
西陇科学（002584.SZ）	纯碱及珍珠碱等	368.38	552.89	445.80	303.40	公司经营规模大、品种丰富，接受票据结算
广州市圣久龙贸易有限公司	珠碱/片碱等	204.76	324.11	555.63	449.38	考虑到环保要求，公司逐渐用新型高效表面活性剂替代珠碱/片碱，采购量减少

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供应商	采购内容	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	变动原因
广州市越秀区东炜贸易中心	硫酸镍、硫酸铜、DL-苹果酸等	-	46.32	164.74	526.21	优化渠道，转向光华科技采购
广州市三尚贸易有限公司	珠碱/片碱等	96.66	293.04	441.06	497.29	考虑到环保要求，公司逐渐用新型高效表面活性剂替代珠碱/片碱，减少了部分采购量，同时公司加大直接向源头厂商采购比例，导致向其采购金额减少
上海久岳化工有限公司	硫酸钯等	77.55	633.93	1,416.44	1,038.66	电汇结算，不接受票据，交易额逐渐较少
润锦集团	硫酸镍等	76.30	9.27	18.05	464.46	结算方式不灵活，逐渐减少采购
合计		5,830.06	6,520.55	4,687.08	3,496.16	-

8-2-89

针对以上事项，保荐机构和申报会计师执行的核查程序如下：

1、对发行人管理层、采购部门、财务部门进行访谈，了解发行人采购模式与采购流程，了解原材料采购基本情况，获取采购相关的内部控制制度，了解供应商准入流程。

2、对发行人采购相关的内部控制制度设计和运行有效性进行评价，并针对采购与付款循环执行内控测试。

3、获取了报告期内的采购明细表，对各期主要供应商实施采购抽样检查，检查其合同/订单、验收单、入库单、发票、付款凭证等原始凭证，确认发行人与供应商之间交易真实情况。

4、获取了报告期内的存货收发存明细表、生产明细表、销售明细表，结合产品的单耗、产销量数据对采购、生产、耗用的匹配关系进行分析性复核。

5、结合市场行情，对发行人报告期内主要原材料采购单价波动进行对比分析。

6、获取了发行人报告期内能源耗用统计表、产量统计表，分析能耗与产量变化的匹配性。

7、对主要供应商进行核查：

（1）对于报告期内主要供应商，通过查询或获取国家企业信用信息公示系统、企查查、工商资料等渠道，了解主要供应商的背景信息，判断该等供应商向发行人销售相关产品是否合理，销售规模与业务规模是否匹配；

（2）实地走访主要供应商，获取供应商最新营业执照。访谈内容包括供应成立时间、经营规模、供应商与公司合作时间、交易背景、双方交易的具体内容、是否存在关联关系、是否存在利润安排等。报告期内，走访的主要供应商覆盖比例如下：

项目	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
走访核查采购额比例	76.79%	71.19%	67.08%	64.60%

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阅差异支持凭证并分析差异的合理性。报告期内，针对供应商发函及回函的核查比例如下：

项目	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
采购额发函比例	96.44%	91.33%	86.90%	80.70%
采购额回函比例	99.51%	97.48%	94.65%	93.61%

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10、发行人选择供应商的标准和具体方式及报告期供应商变化的原因与实际情况相符；

11、发行人与主要供应商间不存在关联关系、利益安排或其他密切关系。

四、关于公司治理与独立性

15.关于关联方与关联交易

15.1关于关联方采购销售重叠

招股说明书披露，厦门联晶源贸易有限公司（以下简称“厦门联晶源”）为发行人副总经理刘泉根配偶胡青春持股25%的企业。报告期，发行人与厦门联晶源之间存在关联销售与采购。

请发行人说明：公司向厦门联晶源既销售又采购的原因，公司与厦门联晶源交易的必要性及交易价格的公允性。

请发行人律师、申报会计师核查并发表明确意见。

一、发行人说明

（一）公司向厦门联晶源既销售又采购的原因

1、公司与厦门联晶源之间的交易情况

2020年2月10日，公司第二届董事会第十九次会议增选刘泉根为公司副总经理，其成为公司高级管理人员。其配偶胡青春持有厦门联晶源贸易有限公司（以下简称“厦门联晶源”）25%股权，厦门联晶源成为发行人的关联企业，公司将其与厦门联晶源之间的采购、销售作为关联交易并披露。

报告期，公司向厦门联晶源采购、销售情况如下：

金额单位：万元

交易方	交易类别	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
厦门联晶源	采购商品	3.30	4.86
厦门联晶源	销售商品	6.18	4.44	1.46	0.38

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公司报告期为路达工业的外协厂厦门市金宝源实业有限公司和国内化工原料采购商厦门佳融电子贸易有限公司的供应商。厦门联晶源成立于2016年11月30日，主营业务为化工产品贸易，其销售客户主要为路达工业的其他外协加工厂。因此，厦门联晶源相关化学品优先选择向公司采购。

报告期内，公司向厦门联晶源采购主要系公司存在临时性产品需求，因而产生零星采购的交易。

（二）向厦门联晶源采购库存商品的必要性、合理性和公允性

1、公司向厦门联晶源采购库存商品的必要性和合理性

报告期内，公司向厦门联晶源采购主要系存在临时性产品需求，因而产生零星采购的交易。

2、发行人向厦门联晶源采购库存商品的公允性

公司临时采购成品直接销售，选取了公司同期对外销售平均价格进行对比如下：

单位：吨、万元、元/千克

年度	交易产品	交易数量	金额	单价	同期对外销售平均价格	单价差异
2019年度	合金无磷电解除油粉	2.10	2.77	13.19	11.66	1.53
2019年度	钢铁化学除油粉	1.00	1.29	12.93	7.32	5.61
2019年度	除蜡剂	0.10	0.32	31.19	28.80	2.39
2019年度	除油粉	0.38	0.48	12.92	13.72	-0.80
2020年1～9月	合金无磷电解除油粉	2.50	3.30	13.19	9.86	3.33

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2、发行人向厦门联晶销售商品的公允性

公司同期对无关联第三方销售价格进行对比如下：

单位：吨、万元、元/千克

年度	交易产品	交易数量	金额	单价	同期对无关联第三方销售单价	单价差异
2020年1～9月	SF-酸盐	2.25	1.61	7.16	7.16	-
	NM-6361胶体钯活化剂	0.01	4.56	4,149.32	3,954.59	194.73
2019年度	SF-230铜面微蚀剂	0.05	0.04	7.30	8.67	-1.37
	SF-三价铬络合剂	0.03	0.07	27.88	19.95	7.93
	SF-三价铬湿润剂	0.03	0.07	28.72	28.13	0.59
	SF-三价铬稳定剂	0.47	1.48	31.56	30.93	0.63
	SF-酸盐	3.85	2.79	7.24	7.26	-0.02
2018年度	NM-NI-4除铜水（光亮剂除杂剂）	0.02	0.04	18.80	18.80	-
	SF-230铜面微蚀剂	1.44	0.88	6.15	6.60	-0.44
	SF-6208合金除蜡水	0.15	0.24	16.24	20.68	-4.44
	SF-6302E高效合金无磷除油粉	0.30	0.22	7.26	11.38	-4.12
	SF-6305N合金无磷电解除油粉	0.10	0.08	7.69	11.45	-3.76
2017年度	SF-酸盐	0.50	0.38	7.69	7.69	-

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（一）核查程序

针对上述事项，发行人律师、申报会计师履行了如下核查程序：

1、访谈发行人管理层，了解报告期向厦门联晶源既销售又采购的原因；

2、通过公开信息查询厦门联晶源信息，了解交易内容、交易定价等信息；

3、获取发行人同期向无关联第三方销售同类商品的单价，并与上述交易对比。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

报告期内发行人的关联交易具备必要性、合理性，不存在显失公允的情形。

15.4关于是否存在未披露关联交易

请发行人说明是否存在其他应披露而未披露的关联交易。

请保荐机构、发行人律师、申报会计师核查并发表明确意见。

一、发行人说明

请发行人说明是否存在其他应披露而未披露的关联交易。

报告期，除发行人已披露的关联交易外，发行人不存在其他应披露而未披露的关联交易。

二、请保荐机构、发行人律师、申报会计师核查并发表明确意见

（一）核查程序

针对上述事项，保荐机构、发行人律师、申报会计师履行了如下核查程序：

1、查阅发行人《审计报告》；查阅相关交易合同；

2、查阅董监高调查表；

3、检索国家企业信用信息公示系统及企查查。

（二）核查意见

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经核查，我们认为：

报告期内，发行人不存在其他应披露而未披露的关联交易。

16.关于财务内控不规范情形

招股说明书披露，发行人报告期存在“转贷”、不规范使用商业汇票等财务内控不规范的情形。

请发行人说明：（1）报告期“转贷”的具体情况、涉及的当事各方；供应商配合发行人进行转贷行为的原因及合理性，相关供应商等第三方与发行人及其实际控制人是否存在其他非业务资金往来，或其他关联关系；（2）报告期公司不规范使用商业汇票的具体情况，包括涉及的当事各方、金额，公司向个人贴现、使用商业票据对冲差额的具体原因；相关方与公司是否存在关联关系等；

（3）按照《核问答（二）》问题14的相关要求，说明公司对上述事项的整改情况，是否符合相关要求。

请保荐机构、申报会计师、发行人律师依据《审核问答（二）》之14进行逐项核查并发表明确意见。

一、发行人说明

（一）报告期“转贷”的具体情况、涉及的当事各方；供应商配合发行人进行转贷行为的原因及合理性，相关供应商等第三方与发行人及其实际控制人是否存在其他非业务资金往来，或其他关联关系

1、报告期内“转贷”的具体情况、涉及的当事各方

（1）2018年度

2018年度公司“转贷”情况如下表所示：

金额单位：万元

序号	供应商	银行贷款支付金额	银行贷款支付时间	供应商转付金额	供应商转付时间	贷款归还时间	当期采购金额
1	武汉风帆化工有限公司	1,500.00	2018年1月	1,500.00	2018年1月	2018年12月	-

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2	佛山市信创化工有限公司	500.00	2018年3月	480.00	2018年3月	2018年12月	1,199.00
合计		2,000.00	-	1,980.00	-	-	1,199.00

序号	供应商	银行贷款支付金额	银行贷款支付时间	供应商转付金额	供应商转付时间	贷款归还时间	当期采购金额
1	广州市圣久龙贸易有限公司	1,300.00	2017年1月	1,300.00	2017年1月	2017年6月归还50万元，2017年12月归还750万元，2018年1月归还500万元	449.38
2	宁美新科（全资子公司）	1,500.00	2017年1月	1,500.00	2017年1月	2017年8月	-
		750.00	2017年3月	750.00	2017年3月
		300.00	2017年7月	300.00	2017年7月	2018年2月
		1,700.00	2017年8月	1,700.00	2017年8月
合计		5,550.00	-	5,550.00	-	-	449.38

8-2-97

报告期内，公司为了满足银行在贷款审批过程中对资金流水额度的要求，与上述转贷相关方发生以下非业务资金往来：

金额单位：万元

期间	资金往来对象	资金流入金额	资金流出金额
2017年度	广州市圣久龙贸易有限公司	980.00	980.00

期间	前手	贴现对象	贴现金额	贴现息	票据到期日
2017年度	胜宏科技（惠州）股份有限公司	龚某	82.24	2.24	2017年12月26日
	胜宏科技（惠州）股份有限公司	代某	98.20	2.50	2018年01月28日
	胜宏科技（惠州）股份有限公司	张某	103.83	2.85	2018年03月18日
	胜宏科技（惠州）股份有限公司	代某	140.65	3.06	2018年02月28日
	胜宏科技（惠州）股份有限公司	代某	67.00	1.73	2018年04月25日
	胜宏科技（惠州）股份有限公司	代某	71.71	1.93	2018年05月01日
2018年度	胜宏科技（惠州）股份有限公司	林某	179.49	4.54	2018年10月20日
2019年度	胜宏科技（惠州）股份有限公司	谷某	284.28	5.34	2019年04月15日
	胜宏科技（惠州）股份有限公司	谷某	152.94	3.82	2019年08月17日

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期间	前手	贴现对象	贴现金额	贴现息	票据到期日
合计			1,180.34	28.02	-

对方单位	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
佛山市鑫福盛科技有限公司	-	84.79	-	-
江门市耀星电子电器有限公司	-	35.00	-	-
湖南迪鑫电子科技有限公司	-	19.94	-	-
宁波市镇海骆驼电镀厂	-	2.00	7.00	-
上海春庆实业有限公司	-	-	-	12.00
常熟市第五电镀厂（普通合伙）	-	-	50.00	-
常州金鼎电镀有限公司	-	-	-	4.67
台州市中环电镀有限公司	-	-	-	-
上海银木电器制造有限公司	-	-	-	2.00
深圳市裕维电子有限公司	-	-	-	-
乐清市东锦表面处理有限公司	-	-	2.00	-
玉环嘉友电镀有限公司	-	-	29.00	5.00
马拉兹江苏电梯导轨有限公司	-	-	-	1.00
南京佳盛金属表面处理有限公司	-	-	4.74	-
合计	-	141.73	92.74	24.67

对方单位	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
东莞市吉米康化工有限公司	-	104.46	10.00	-

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对方单位	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
佛山市信创化工有限公司	-	457.56	26.67	-
广州市越秀区东炜贸易中心	-	35.46	-	25.00
合计	-	597.48	36.67	25.00

8-2-100

公司已针对上述不规范使用商业汇票行为进行了积极整改，完善相关内控制度，并制定了《票据管理制度》，对票据的申领、保管、签发、背书、贴现、注销和到期收款等事项进行了规范，完善了审批程序。2020年以来，公司未再发生以上类似情形。

二、保荐机构、申报会计师、发行人律师依据《审核问答（二）》之14进行逐项核查并发表明确意见

（一）保荐机构、申报会计师、发行人律师对“转贷”的核查情况

1、核查程序

针对上述“转贷”事项，保荐机构、申报会计师、发行人律师履行了以下核查程序：

（1）获取并查阅发行人财务资金管理的相关内部控制制度，了解内部控制制度及流程设计的合理性及执行情况；

（2）访谈发行人的财务总监，了解公司是否存在转贷情形；

（3）获取报告期内发行人所有借款合同、借据，结合银行流水核查，确认公司报告期是否存在转贷情形；

（4）访谈发行人主要供应商，了解其与发行人资金往来情况，确认其与发行人之间资金使用是否合法合规，其财务核算是否真实准确；

（5）查询发行人的信用报告、对银行进行函证，并了解发行人在各银行处的信用评级。

2、核查意见

经核查，我们认为：

（1）供应商配合发行人进行转贷行为的原因具有商业合理性，不存在骗取贷款的主观恶意，亦未通过“转贷”行为谋取任何非法经济利益；

（2）除宁美新科是发行人全资子公司之外，配合发行人进行“转贷”的相关供应商等第三方与发行人及其实际控制人不存在其他非业务资金往来，或其他

8-2-101

关联关系；

（3）发行人“转贷”所获取的资金均用于支付供应商货款、发放工资或社保、公积金等日常的生产经营活动，未用于国家禁止生产、经营的领域和用途；

（4）发行人已依照相关法律、法规，建立健全了法人治理结构，完善了《资金管理制度》，以进一步加强公司在资金管理、融资管理等方面的内部控制力度与规范运作程度。发行人建立上述内部控制制度后，相关内部控制制度执行良好，自2019年起未再发生“转贷”行为。

（5）发行人上述“转贷”行为不符合《贷款通则》和《流动资金贷款管理暂行办法》等相关规定，但其不具有主观恶意且在经营过程中未发生相关纠纷或争议事项，因此该等行为不构成重大违法违规，且实际控制人上官文龙和瞿承红出具了《关于“转贷”、不规范使用商业票据等行为的承诺函》，承诺对上述发行人“转贷”行为全额承担一切法律责任。截至首次申报截止日，公司已经针对上述存在的问题完成了整改。因此，上述转贷行为对发行人首次公开发行并上市不构成实质性障碍。

（二）保荐机构、申报会计师、发行人律师对不规范使用商业汇票的核查情况

1、核查程序

针对上述不规范使用商业汇票事项，保荐机构、申报会计师、发行人律师履行了以下核查程序：

（1）获取并查阅发行人票据管理的相关内部控制制度，了解内部控制制度及流程设计的合理性及执行情况；

（2）访谈发行人的财务总监，了解公司是否存在不规范使用商业汇票的情形；

（3）获取发行人报告期内票据台账、供应商名册、客户名册、销售明细账、采购明细账，检查接受供应商票据、背书转让给客户票据的明细，核实公司报告期内的票据对冲差额情况；

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（4）获取发行人报告期内票据明细账，检查商业汇票减少凭证，确认公司报告期是否存在向非金融机构贴现票据情形；

（5）通过工商查询、访谈和走访等方式，确认不规范使用商业汇票的相关方与发行人及其实际控制人之间是否存在其他关联关系。

2、核查意见

经核查，我们认为：

（1）发行人向非金融机构或个人贴现商业票据、使用商业票据对冲差额的是为了快速回笼货款、推进日常经营业务的发展，不具有恶意筹集资金的目的，具有商业合理性；

（2）不规范使用商业汇票的相关方与发行人不存在关联关系；

（3）发行人向非金融机构或个人贴现所取得的资金均实际流入发行人账户并用于日常经营活动，相关财务核算真实、准确，不存在通过体外资金循环粉饰业绩的情形；

（4）发行人已针对上述不规范使用商业汇票行为进行了积极整改，完善相关内控制度，并制定了《票据管理制度》，对票据管理事项进行了规范。2020年以来，发行人未再发生以上类似情形。

（5）发行人上述不规范使用商业汇票行为不符合《中华人民共和国票据法》的有关规定。但发行人已履行了与上述票据相关的各项义务，且未实际危害国家金融机构权益和金融安全，与银行等主体之间不存在任何纠纷，不属于主观故意或恶意行为并构成重大违法违规，不存在被处罚情形或风险。实际控制人上官文龙和瞿承红出具了《关于“转贷”、不规范使用商业票据等行为的承诺函》，承诺对上述发行人不规范使用商业票据行为全额承担一切法律责任，上述不规范使用商业汇票行为对发行人首次公开发行并上市不构成实质性障碍。

五、关于财务会计信息与管理层分析

17.关于会计政策与会计估计

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招股说明书会计政策和会计估计部分内容篇幅较长；另外，“包线”模式公司按月与客户核对产出面积和结算金额，并依据客户的对账单确认销售收入。

请发行人：（1）全面核查并精简招股说明书“主要会计政策与会计估计”部分的内容，删除与公司无关的内容；（2）说明“包线”模式的具体业务开展流程、发行人为客户提供的具体产品或业务形式，“包线”模式是否符合行业惯例；（3）结算时产出面积的确定依据，公司如何保证产出面积核算的准确性，上述收入确认方式是否符合行业惯例。

请申报会计师核查并发表意见。

一、发行人说明

（一）全面核查并精简招股说明书“主要会计政策与会计估计”部分的内容，删除与公司无关的内容

根据公司报告期内业务情况，公司已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“六、主要会计政策和会计估计”中对会计政策精简如下：

1、删除“（一）遵循企业会计准则的声明”的相关内容；

2、删除“（五）同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法”中同一控制下企业合并的会计处理方法；

3、删除 “（六）合并财务报表的编制方法”中同一控制下企业合并增加子公司、非同一控制下企业合并增加子公司、向子公司的少数股东购买其持有的少数股权、处置子公司的情形下合并财务报表的编制方法；

4、删除“（七）合营安排分类及共同经营会计处理方法”的相关内容；

5、删除“（九）外币业务和外币报表折算”的相关内容；

6、精简“（十）金融工具” 金融负债的分类与计量的相关内容，删除2019年1月1日前的相关政策内容、衍生金融工具及嵌入衍生工具、金融工具公允价值的确定方法的相关内容；

7、删除“（十五）持有待售资产”的相关内容；

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8、精简“（十六）长期股权投资”中投资成本确定的相关内容；

9、删除“（十七）固定资产”融资租入固定资产的认定依据、计价方法。10、精简“（二十）无形资产”中取得无形资产时按实际成本进行初始计量的相关内容；

11、精简“（二十四）职工薪酬”辞退福利的相关内容；

12、删除“（二十五）预计负债”的相关内容；

13、精简“（三十）递延所得税资产/递延所得税负债”的相关内容；

（二）说明“包线”模式的具体业务开展流程、发行人为客户提供的具体产品或业务形式，“包线”模式是否符合行业惯例

1、“包线”模式的具体业务开展流程、发行人为客户提供的具体产品或业务形式

（1）开拓客户

公司一般通过直接拜访潜在客户、参加行业展会（如中国国际表面处理展SFCHINA）、参加技术交流会、进行网络宣传和行业媒体宣传等方式开发新客户。对于公司的重点客户，公司的销售人员和技术研发人员也会进行定期拜访，及时跟踪和了解客户的技术困难和各种需求，以解决客户问题，解决工艺应用痛点，拓展产品销售。

（2）生产线测试

经客户确认后，公司根据解决方案组织相关专用化学品，并到客户生产现场进行生产线测试。水平沉铜产品通过背光、微蚀速率、沉铜速率、孔破速率判定是否符合客户需求；化学镍金通过金面、回流焊测试、上锡测试、镍腐蚀SEM测式是否符合客户需求。

（3）与客户签订销售合同及订单

公司与客户签署合同后，提供产品技术说明书、分析资料，安排技术工程师驻厂全线跟进指导。

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公司根据客户订单组织生产并送货，由于产线采用包线结算方式，产品送达客户仓库后，钯产品由公司驻厂技术人员管控，其他产品根据产线需要从仓库领用。

（4）结算

在此环节中，公司主要提供水平沉铜系列产品、化学镍金系列产品给客户生产PCB板等产品，并按生产的PCB板面积与客户结算收入。

2、“包线”模式是否符合行业惯例

PCB工序中的水平沉铜、化学镍金、化学镀锡，化学镀银、全板电镀、OSP等工序的工艺较为复杂，技术难度高，为厘清质量责任、简化管理，对于该等工序的化学品，PCB行业普遍采用“包线”结算模式，因此，公司的水平沉铜和化学镍金专用化学品采用“包线”的结算模式符合行业惯例。

（三）结算时产出面积的确定依据，公司如何保证产出面积核算的准确性，上述收入确认方式是否符合行业惯例

PCB企业均有生产ERP系统，能够准确记录订单在各工序的流转情况，因此，通过客户ERP系统可以实时查阅“包线”工序的产出面积，每月客户出具对账单后，公司驻厂工程师可与其ERP系统数据进行核对，保证对账单产出面积的准确性。

公司销售管理部门也会根据产品的耗用情况分析客户产品产量的合理性及变动原因。

综上，公司结算时产出面积确定依据充分、核算准确，收入确认方式符合PCB行业的惯例。

二、请申报会计师核查并发表意见

（一）核查程序

针对上述事项，申报会计师履行了以下核查程序：

1、访谈公司管理层了解公司业务实质、经营模式，对比招股书“主要会计

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政策和会计估计”与财务报表，检查财务报表上不存在的会计科目或会计事项的相关会计政策精简情况；

2、访谈公司营销总监、研发总监以及财务总监，了解“包线”模式的具体业务开展流程、发行人为客户提供的具体产品或业务形式，“包线”模式是否符合行业惯例；

3、实地走访客户，现场观察客户产线运作流程，了解与公司的结算方式，了解“包线”的结算方式是否符合行业惯例；

4、了解结算时产出面积的确定依据，结合收入确认原则、业务合作模式核查收入确认方式是否符合行业惯例。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、公司已结合自身业务活动实质、经营模式特点及关键审计事项等，披露对公司财务状况和经营成果有重大影响的会计政策和会计估计，针对性披露相关会计政策和会计估计的具体执行标准，将财务报表上不存在的会计科目或会计事项的相关会计政策删除；

2、“包线”模式的具体业务开展流程规范，且符合行业惯例；

3、结算时产出面积的确定依据充分，收入确认及时、准确，符合行业惯例。

18.关于营业收入

招股说明书披露，报告期公司主营业务收入分别为14,791.42万元、18,697.57万元、21,825.81万元和10,642.59万元，2018年、2019年分别较上年增长26.41%和16.73%，2020年1～9月，公司主营业务收入同比增长13.44%；主营业务收入增长主要来自于电子化学品销售快速增长。报告期电子化学品的平均单价逐期上涨，通用电镀专用化学品的平均单价逐期下降。招股说明书未披露公司收入的季节性分布情况。另外，2017年、2018年公司存在根据与客户的对账情况调整营业收入的情形。

请发行人披露：（1）拆分不同产品系列披露电子化学品、通用电镀专用化

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学品的单价、数量、收入、占比，并分析收入的变动原因；（2）量化分析并简要披露各系列主要产品单价变动的原因，结合产品结构、不同系列产品单价等分析公司两大类产品单价变动的合理性；（3）分“包线”模式和直接销售货物列示公司的收入金额、占比情况；（4）各期收入分季度的金额、占比情况，若收入存在季节性波动需说明原因；（5）进一步分析各区域公司产品收入的变动原因，与客户的分布地域是否相符。

请发行人说明：（1）量化分析电子化学品收入快速增长是来自于客户数量的增加还是已有客户需求的增加，收入的增长趋势能否维持；（2）结合通用电镀专用化学品收入增长缓慢的情形，说明未来是否会发生收入下降的情形；（3）报告期各主要产品均价与同行业可比公司、市场均价是否存在差异及原因；（4）不考虑原材料价格的波动，结合行业内主要公司产能扩产情况、产品需求增长情况分析说明未来产品价格和平均销售价格的预期走势；（5）结合具体产品、客户需求、公司的竞争情况、市场拓展等因素分析说明公司收入增速逐期下降的原因，说明公司产品未来的销售趋势；（6）2017年、2018年公司存在根据与客户的对账情况调整营业收入的具体原因，公司如何保证未来收入确认的准确性。

请保荐机构和申报会计师：（1）对上述事项进行核查并发表意见；（2）对境内、境外销售收入真实性、准确性及截止性发表明确意见。

一、发行人披露

（一）拆分不同产品系列披露电子化学品、通用电镀专用化学品的单价、数量、收入、占比，并分析收入的变动原因

公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”

公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”中修改补充披露如下：

“②电子化学品具体产品的销售数量、单价及金额

报告期，公司电子化学品具体产品的销售数量、单价及金额情况如下：

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数量单位：吨，单价：元/千克，金额单位：万元

项目	2020年1～9月				2019年
	数量	单价	金额	金额占比	数量	单价	金额	金额占比
PCB水平沉铜专用化学品	2,945.56	19.15	5,640.34	54.05%	2,777.60	19.23	5,340.11	46.13%
PCB化学镍金专用化学品	1,206.42	14.10	1,701.23	16.30%	1,597.30	14.12	2,254.93	19.48%
高耐蚀化学镍专用化学品	1,396.63	10.80	1,508.85	14.46%	1,581.70	10.81	1,709.97	14.77%
其它电子化学品	1,324.36	11.96	1,584.46	15.18%	1,770.76	12.83	2,271.79	19.62%
合计	6,872.98	15.18	10,434.89	100.00%	7,727.36	14.98	11,576.80	100.00%

项目	2018年				2017年
	数量	单价	金额	金额占比	数量	单价	金额	金额占比
PCB水平沉铜专用化学品	2,186.93	14.59	3,190.62	36.31%	1,457.24	12.01	1,749.98	32.26%
PCB化学镍金专用化学品	2,235.81	13.18	2,947.73	33.54%	1,308.81	14.12	1,848.57	34.07%
高耐蚀化学镍专用化学品	101.02	10.79	109.00	1.24%	3.39	11.32	3.83	0.07%
其它电子化学品	1,536.77	16.53	2,540.44	28.91%	1,038.53	17.55	1,823.05	33.60%
合计	6,060.53	14.50	8,787.80	100.00%	3,807.96	14.25	5,425.42	100.00%

8-2-109

扣价格，随着公司产品市场口碑的形成，公司新开发客户的产品价格逐渐回归行业正常水平，随着初期战略客户的销售占比逐渐下降，PCB水平沉铜专用化学品的销售均价逐渐提升。

B、PCB化学镍金专用化学品报告期，公司PCB化学镍金专用化学品销售收入分别为1,848.57万元、2,947.73万元、2,254.93万元和1,701.23万元，呈现先增后降趋势，2018年增加主要系部分PCB外协加工厂类客户销售额增加所致；2019年以来，公司PCB化学镍金专用化学品销售数量及金额有所下降，主要是公司调整销售策略，重点开发和服务大客户，逐步放弃部分规模小、账期长的小客户所致。报告期，公司PCB化学镍金专用化学品平均销售单价分别为14.12元/千克、

13.18元/千克、14.12元/千克和14.10元/千克，2018年销售价格有所下降，主要是因为：公司存在部分PCB外协加工厂类客户，该等客户所加工的PCB板档次较低，与公司的“包线”结算价格也较低，且该类客户具有经营规模小、账期长的特点，随着公司经营策略的调整，2019年公司停止了与该类客户的合作，销售单价有所回升。C、高耐蚀化学镍专用化学品报告期，高耐蚀化学镍专用化学品的销售收入分别为3.83万元、109.00万元、1,709.97万元和1,508.85万元，公司高耐蚀化学镍专用化学品2019年销量大幅增加，主要系2018年末客户对公司产品测试及验证成功后，对公司产品的采购量迅速增加所致。

报告期，高耐蚀化学镍专用化学品平均销售单价分别为11.32元/千克、

10.79元/千克、10.81元/千克和10.80元/千克，2017年单价较高，主要是零星销售所致。

②通用电镀化学品具体产品的销售数量、单价及金额

数量单位：吨，单价：元/千克，金额单位：万元

项目	2020年1～9月				2019年
	数量	单价	金额	金额占比	数量	单价	金额	金额占比

8-2-110

装饰性电镀添加剂	578.87	33.30	1,927.89	25.88%	812.30	40.78	3,312.47	32.32%
防护性电镀添加剂	907.77	9.93	901.14	12.10%	647.86	13.01	842.76	8.22%
除油专用化学品	4,196.76	8.27	3,472.42	46.61%	5,199.95	8.61	4,476.67	43.68%
除蜡专用化学品	236.44	18.95	447.95	6.01%	356.32	19.41	691.54	6.75%
其它电镀专用化学品	389.87	17.96	700.11	9.40%	529.95	17.47	925.57	9.03%
合计	6,309.71	11.81	7,449.52	100.00%	7,546.38	13.58	10,249.01	100.00%

项目	2018年				2017年
	数量	单价	金额	金额占比	数量	单价	金额	金额占比
装饰性电镀添加剂	808.28	42.83	3,461.69	34.93%	722.78	41.39	2,991.34	31.94%
防护性电镀添加剂	249.21	15.56	387.78	3.91%	414.31	12.52	518.58	5.54%
除油专用化学品	5,162.65	8.48	4,375.74	44.16%	5,414.94	7.97	4,318.24	46.11%
除蜡专用化学品	328.05	20.11	659.60	6.66%	327.87	19.56	641.24	6.85%
其它电镀专用化学品	481.81	21.27	1,024.97	10.34%	402.44	22.28	896.60	9.57%
合计	7,029.99	14.10	9,909.78	100.00%	7,282.34	12.86	9,366.00	100.00%

8-2-111

报告期，公司防护性电镀添加剂平均销售单价分别为12.52元/千克、15.56元/千克、13.01元/千克和9.93元/千克，2020年1-9月单价有所下降主要系公司为了打开华南地区的镀锌市场，在客户开缸阶段给予折扣价格，由此导致销售均价有所下降。

C、除油专用化学品

报告期，公司除油专用化学品的销售分别为4,318.24万元、4,375.74万元、4,476.67万元和3,472.42万元，销售金额及数量整体变动较小。

报告期，公司除油专用化学品平均销售单价分别为7.97元/千克、8.48元/千克、8.61元/千克和8.27元/千克，售价较稳定。

D、除蜡专用化学品

报告期，公司除蜡专用化学品的销售分别为641.24万元、659.60万元、

691.54万元和447.95万元，销售金额及数量整体变动较小。

报告期，公司除蜡专用化学品平均销售单价分别为19.56元/千克、20.11元/千克、19.41元/千克和18.95元/千克，整体较为稳定。”

（二）量化分析并简要披露各系列主要产品单价变动的原因，结合产品结构、不同系列产品单价等分析公司两大类产品单价变动的合理性

公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”中修改补充披露如下：

“③电子化学品平均销售单价的量化分析

报告期，公司电子化学品的平均销售单价及变动情况如下：

单元：元/千克

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
销售单价	15.18	14.98	14.50	14.25
变动额	0.20	0.48	0.25	-

8-2-112

单元：元/千克

项目	2020年1-9月		2019年		2018年
	单价变动影响	销量占比变动影响	单价变动影响	销量占比变动影响	单价变动影响	销量占比变动影响
PCB水平沉铜专用产品	-0.03	1.33	1.67	-0.02	0.93	-0.26
PCB化学镍金专用产品	-	-0.44	0.19	-2.14	-0.35	0.36
高耐蚀化学镍专用产品	-	-0.02	-	2.03	-0.01	0.18
其它电子化学品	-0.17	-0.47	-0.85	-0.40	-0.26	-0.34
小计	-0.20	0.40	1.02	-0.53	0.32	-0.06
合计影响	0.20		0.48		0.25

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
销售单价	11.81	13.58	14.10	12.86
变动额	-1.77	-0.52	1.24	——

项目	2020年1-9月		2019年		2018年
	单价变动影响	销量占比变动影响	单价变动影响	销量占比变动影响	单价变动影响	销量占比变动影响
装饰性电镀添加剂	-0.69	-0.65	-0.22	-0.31	0.17	0.65
防护性电镀添加剂	-0.44	0.75	-0.22	0.78	0.11	-0.27
除油专用化学品	-0.22	-0.21	0.09	-0.38	0.37	-0.07
除蜡专用化学品	-0.02	-0.19	-0.03	0.01	0.03	0.03
其它电镀专用化学品	0.03	-0.15	-0.27	0.04	-0.07	0.30

8-2-113

小计	-1.34	-0.44	-0.65	0.13	0.60	0.64
合计影响	-1.77		-0.52		1.24

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
包线结算	7,588.74	42.43%	7,933.11	36.35%	6,486.59	34.69%	4,106.47	27.76%
直接销售结算	10,295.67	57.57%	13,892.70	63.65%	12,210.98	65.31%	10,684.95	72.24%
合计	17,884.41	100.00%	21,825.81	100.00%	18,697.57	100.00%	14,791.42	100.00%

8-2-114

报告期，公司主营业务收入按季度分类统计情况如下：

金额单位：万元

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
一季度	3,930.11	21.98%	4,225.99	19.36%	4,008.83	21.44%	2,376.28	16.07%
二季度	6,712.47	37.53%	5,175.24	23.71%	4,333.46	23.18%	3,702.06	25.03%
三季度	7,241.82	40.49%	5,559.93	25.47%	4,997.34	26.73%	4,108.94	27.78%
四季度			6,864.64	31.45%	5,357.94	28.66%	4,604.14	31.13%
合计	17,884.41	100.00%	21,825.81	100.00%	18,697.57	100.00%	14,791.42	100.00%

地区	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
内销	17,884.41	100.00%	21,816.67	99.96%	18,681.90	99.92%	14,791.42	100.00%
其中：华南	8,067.62	45.11%	10,216.84	46.81%	10,100.01	54.02%	8,599.06	58.14%
华东	7,272.11	40.66%	9,380.00	42.98%	7,955.88	42.55%	5,777.66	39.06%
华中	1,779.20	9.95%	1,750.40	8.02%	410.10	2.19%	196.50	1.33%
其他	765.47	4.28%	469.43	2.15%	215.91	1.15%	218.19	1.48%
外销	0.00	0.00%	9.14	0.04%	15.67	0.08%	0.00	0.00%
合计	17,884.41	100.00%	21,825.81	100.00%	18,697.57	100.00%	14,791.42	100.00%

8-2-115

声科技、厦门市金宝源实业有限公司等集中在华东地区，因此，公司总部及分子公司均设立于华南和华东地区，公司的销售收入亦主要集中在华南和华东地区。此外，华中地区收入也呈大幅增长趋势，主要是湖北健鼎等华中地区客户销售额大幅增长所致。”

二、发行人说明

（一）量化分析电子化学品收入快速增长是来自于客户数量的增加还是已有客户需求的增加，收入的增长趋势能否维持

1、量化分析电子化学品收入快速增长是来自于客户数量的增加还是已有客户需求的增加

报告期，公司电子化学品新老客户销售情况如下：

单位：万元

电子化学品	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额
客户数量	53		57		49		50
原有客户收入	6,349.95	60.85%	7,507.35	64.85%	6,746.58	76.77%	5,425.42
新增客户收入	4,084.94	39.15%	4,069.45	35.15%	2,041.22	23.23%	-
电子化学品收入	10,434.89	100.00%	11,576.80	100.00%	8,787.80	100.00%	5,425.42

8-2-116

（1）随着多年的技术积累和上线验证，公司产品质量的可靠性和稳定性已经得到验证，技术已经实现突破，PCB中高端制程电子化学品的“进口替代”进程不可逆转；

（2）公司产品已经在台资（健鼎）、港资（建滔）和内资（胜宏科技）3大PCB阵营中实现突破，形成了良好的口碑效应，2020年新上线客户有奥士康、东山精密和崇达技术等，形成了良好的发展态势和增长势头；

（3）PCB行业市场规模庞大，并稳定增长，公司的PCB客户持续健康发展，为公司的业务增长打下良好的基础；

（4）公司将持续投入研发，紧跟国际巨头的步伐，不断改进产品性能，持续开发新产品，满足客户对产品高质量和高可靠性的需要。

综上，公司电子化学品的收入增长趋势可以维持。

（二）结合通用电镀专用化学品收入增长缓慢的情形，说明未来是否会发生收入下降的情形

报告期，公司通用电镀化学品的销售变动情况如下：

单位：万元

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
通用电镀化学品	7,449.52	10,249.01	9,909.78	9,366.00
增长率	1.46%	3.42%	5.81%	-

8-2-117

异及原因表面工程化学品非大宗原物料，产品价格不透明，由于报价信息为市场竞争的关键商业秘密，公司及同行业可比公司针对不同客户的报价亦有不同，市场上并没有同行业可比公司的公开报价信息。同时，表面工程化学品行业属于较为细分的行业领域，并没有相关全国性的协会统计市场均价。

因此，无法通过公开渠道获取同行业可比公司的产品价格、市场均价等信息。

（四）不考虑原材料价格的波动，结合行业内主要公司产能扩产情况、产品需求增长情况分析说明未来产品价格和平均销售价格的预期走势；

1、电子化学品未来产品价格和平均销售价格的预期走势

（1）PCB电子企业对关键工序专用化学品的价格不敏感

公司生产的电子化学品主要应用于PCB及电子通讯领域，下游应用产品具有生产环节多、工序长等特点，如关键工序所使用的专用化学品出现质量问题，会直接造成产品报废及损毁，造成巨大经济损失，对关键工序的专用化学品，PCB企业更加关注其质量的可靠性和稳定性，对价格并不十分敏感，并不会刻意选择低价供应商。

（2）行业产能扩张对表面工程专用化学品价格不构成较大影响与重资产投入的化工企业不同，表面工程专用化学品生产过程较为简单，仅为物理混合和搅拌，生产设备投资额很小，产能扩张较为简单，因此，表面工程专用化学品行业的瓶颈不在产能，而在于技术和研发。技术和研发需要大量的资金和人员投入，以及多年的技术积累，只要研发出高可靠性和稳定性的产品才能被市场所接受。

因此，行业内主要公司产能扩张不会对产品价格造成负面影响。

（3）PCB行业市场规模增长，公司主要客户产线持续扩张

我国为全球最大的PCB市场，产值达到了全球一半以上，根据Prismark的预测，到2024年中国PCB市场规模将达到417亿美元，较2018年增长28%，下游行业扩张带动电子化学品需求。同时，与公司具有稳定合作关系的主要客户胜

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宏科技（300476.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、建滔集团（00148.HK）、中京电子（002579.SZ）、科翔股份（300903.SZ）等产能扩张带动需求增加。

综上，预期电子化学品未来产品价格和平均销售价额能够维持在现有区间，且平均销售价格具有一定增长空间。

2、通用电镀化学品未来产品价格和平均销售价格的预期走势

报告期内，通用电镀化学品价格为12.86元/千克、14.10元/千克、13.58元/千克、11.81元/千克，价格波动主要是产品结构影响所致，报告期，公司通用电镀化学品的毛利率分别为51.88%、54.79%、52.31%和55.29%，总体较为稳定，因此，剔除产品结构变动因素，公司通用电镀化学品未来产品价格较为稳定。

（五）结合具体产品、客户需求、公司的竞争情况、市场拓展等因素分析说明公司收入增速逐期下降的原因，说明公司产品未来的销售趋势；

报告期，公司营业收入金额及变动情况如下：

项目		2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
电子化学品	收入	10,434.89	11,576.80	8,787.80	5,425.42
	增长率	36.96%	31.74%	61.97%	-
通用电镀化学品	收入	7,449.52	10,249.01	9,909.78	9,366.00
	增长率	1.46%	3.42%	5.81%	-
主营业务收入合计	收入	17,884.41	21,825.81	18,697.57	14,791.42
	增长率	19.54%	16.73%	26.41%	-

8-2-119

（2）中美贸易摩擦对传统五金卫浴需求造成影响，导致通用电镀化学品收入增速由5.81%放缓至3.42%。

结合公司产品竞争力及客户开发情况，预计未来公司产品的销售收入仍可以保持良好的增长趋势，主要原因如下：

（1）公司PCB领域电子化学品可靠性和稳定性已经得到有效验证，达到客户的质量标准

经过多年的技术积累和上线验证，公司PCB领域电子化学品的可靠性和稳定性已经得到有效验证，已经达到客户的质量标准，并已经在台资（健鼎科技）、港资（建滔科技）和中资（胜宏科技）企业的代表客户中形成多点开花的局面。

（2）行业蓬勃发展，主要客户业绩稳定增长

从产业链上看，公司通用电镀化学品和电子化学品在五金卫浴行业、汽车行业、通讯电子行业广泛应用，随着未来PCB行业和电子通信行业不断发展，将为公司产品的市场需求带来稳定增长空间。

公司产品的品质及品牌受到下游客户的广泛认可，具有较强的品牌优势，预计主要客户对公司产品的需求量将保持稳定增长。

（3）公司与现有主要客户的合作稳定性及持续性良好，并将不断拓展潜在客户

综上，随着客户口碑的积累，公司电子化学品销售渠道将进一步拓展，随着电子化学品比重的上升，公司销售规模将保持较高增速。

（4）公司在国内竞争对手中处于领先地位

虽然与国际竞争对手相比公司在规模体量、技术水平、品牌效应上存在一定差距，但公司是国内少数几家能够替代进口产品的国内厂商之一，在国内竞争对手中处于领先地位。

综上，公司未来销售收入仍将保持良好的增长态势。

（六）2017年、2018年公司存在根据与客户的对账情况调整营业收入的具

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体原因，公司如何保证未来收入确认的准确性

2017年、2018年，发行人根据对账情况调整营业收入系对PCB行业客户按“包线”模式结算调整收入。发行人为减少账面收入与纳税申报表的差异，原核算为按对账后开票确认收入。调整后，发行人按月与客户核对产出面积和结算金额，并依据客户的对账单确认销售收入。

公司制定了《销售与收款内部控制制度》、《存货管理制度》、《财务管理制度》等相关内部控制制度，加强对公司销售发货、客户对账、收入确认等过程的控制；公司将依据公司会计政策及相关制度，保证未来销售收入确认的准确性。

三、保荐机构和申报会计师核查并发（一）对上述事项进行核查并发表意见；（二）对境内、境外销售收入真实性、准确性及截止性发表明确意见

（一）核查程序

针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了如下核查程序：

1、根据不同的销售模式，了解销售与收款的内部控制流程，对于财务报表相关的销售与收款的关键控制进行了控制测试；

2、检查发行人与客户签订的销售合同或订单的主要条款，评价收入确认的会计政策是否符合企业会计准则的要求；

3、取得报告期内公司的收入明细表，统计分析公司向主要客户销售的产品和金额，分析毛利率变动情况，评估其合理性；

4、对主要客户进行实地走访，观察相关客户的生产经营情况，并与相关客户的工作人员进行访谈，询问其与发行人的业务往来情况，关注是否存在异常情况；

5、选取主要客户，利用可获得的公开资料（企查查、天眼查及企业网页等）查询其法人代表、经营者是否为公司的股东、高管或董事，关注其工商登记的注册地址与审计过程中获取的地址信息（如询证函地址信息等）进行核对；

6、检查与主要客户营业收入相关的支持性文件，如销售合同（重点关注退货、返利、折扣等条款）或者订单、客户签收单、物流单据、对账单、海关出口

8-2-121

报关单、发票等，核查销售真实性，分析收入确认是否存在异常；

7、选取样本，对报告期各期末的应收账款余额及报告期的销售交易金额执行函证程序。对于小部分未回函的询证函，全部执行了替代性程序，核对出库单、相关的销售订单、月度对账单、客户签收单和销售发票等支持性文件及期后回款记录；

8、检查资产负债表日后是否存在销售退回。对于销售退回，与相关支持性文件进行核对，以评价收入是否记录于恰当期间；

9、检查发行人资产负债表日前后销售和发货情况，关注是否存在销售异常波动情况；

10、获取报告期内发行人销售明细账，对报告期内各期末销售收入进行收入截止性测试，检查其出库单、发运凭证、客户签收确认单、发票、银行进账单、记账凭证等相关凭证，确认发行人对该等客户销售收入确认是否真实、准确、完整，是否存在提前或推迟确认销售收入的情形。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、发行人已分别根据不同产品类别、业务模式、季度、区域如实披露报告期内销售收入情况，且各项变动具有合理性；

2、发行人主要产品的单价变动情况真实合理，符合公司业务实际情况；

3、结合发行人产品竞争力情况、客户上线情况等，发行人将继续保持快速增长趋势；

4、受中美贸易摩擦影响，通用电镀化学品销售收入增长缓慢，发行人已就该事项进行重大事项提示和风险提示；

5、发行人对未来销售收入、销售单价的变化预期具有合理性；

6、发行人已健全内部控制管理，规范财务核算，在境内、境外销售收入的真实性、准确性、截止性均符合企业会计准则的要求，不存在异常情况。

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19.关于成本和毛利率

19.1关于成本

报告期，公司主营业务成本各期金额为7,622.72万元、10,067.38万元、12,691.67万元、6,413.81万元，包括直接材料、直接人工、制造费用，直接材料占成本的比重分别为93.41%、93.74%、93.61%和93.95%，占比较高；招股说明书未披露各主要产品的单位成本构成情况。

请发行人披露：分不同系列产品拆分披露各产品的数量、按料、工、费的单位成本情况，分析单位成本变化的合理性。

请发行人说明：（1）公司主营业务成本的结构与同行业可比公司是否存在较大差异及原因；（2）分析电子化学品、通用电镀专用化学品在主营业务收入及主营业务成本中的占比存在较大差异的原因；（3）具体分析2018年其他业务成本大于其他业务收入的原因。

一、发行人披露

分不同系列产品拆分披露各产品的数量、按料、工、费的单位成本情况，分析单位成本变化的合理性

关于电子化学品和通用电镀化学品的销量情况已在本回复“18发行人披露部分”中予以列示，并已在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（一）营业收入分析”中进行了补充披露。

关于电子化学品和通用电镀化学品的成本构成情况，公司在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（二）营业成本分析”中补充披露如下：

“4、主要产品系列的单位成本构成情况

报告期，公司电子化学品的单位成本构成情况如下：

单位：元/千克

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
直接材料	9.98	9.62	8.81	7.86
直接人工	0.14	0.15	0.14	0.14

8-2-123

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
制造费用	0.29	0.32	0.28	0.18
单位成本合计	10.41	10.09	9.23	8.18

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
直接材料	4.61	5.89	5.83	5.67
直接人工	0.12	0.14	0.15	0.11
制造费用	0.55	0.44	0.39	0.41
单位成本合计	5.28	6.47	6.37	6.19

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
直接材料	93.20%	93.61%	93.74%	93.41%
直接人工	1.60%	1.78%	1.86%	1.80%
制造费用	5.20%	4.61%	4.40%	4.78%
合计	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%

8-2-124

（1）公司与同行业可比公司关于工艺流程、生产人员数量、生产人均营业成本、资产投入金额比较情况如下：

公司名称	生产所需主要工艺	生产人员数量	人均营业成本（万元）	机器设备及配套设备金额原值（万元）	房屋建筑物原值（万元）	备注
发行人	配方型复配工艺	45	286.39	618.99	6,097.00	2020年6月30日；生产人均营业成本按半年金额*2
达志科技（300530.SZ）	配方型复配工艺、合成（中间体产品）	30	211.00	928.62	1,426.86	2015年末
光华科技（002741.SZ）	配方型复配工艺、提纯、合成	331	172.83	13,670.76	6,463.62	2014年末
上海新阳（300326.SZ）	配方型复配工艺、提纯（高纯化学品）	297	145.85	12,894.16	16,826.65	2019年末
安集科技（688019.SH）	配方型复配工艺	84	144.28	9,933.33	-	2018年末
松井股份（688157.SH）	小批量、多批次定制化柔性制造	136	152.36	3,938.39	10,107.41	2019年末

8-2-125

项目	2015年度	2014年度	2013年度
直接材料	94.81%	95.71%	95.23%
直接人工	2.14%	1.55%	1.67%
制造费用	3.05%	2.74%	3.10%
合计	100.00%	100.00%	100.00%

项目	2014年度	2013年度	2012年度
直接材料	91.34%	90.74%	90.59%
直接人工	2.08%	2.88%	2.97%
制造费用	6.58%	6.38%	6.44%
其中：制造费用-煤炭燃料	1.28%	1.24%	1.77%
制造费用-其他	5.30%	5.14%	4.67%
合计	100.00%	100.00%	100.00%

项目	2019年度	2018年度	2017年度
直接材料	84.49%	83.13%	84.44%
直接人工	5.13%	5.17%	5.67%
制造费用	10.38%	11.70%	9.89%
合计	100.00%	100.00%	100.00%

8-2-126

数据来源：上海新阳2019年、2018年年报有关化学品的营业成本占比数据。

经比较，上海新阳生产工艺为配方型复配工艺、提纯、合成等，工艺复杂所需的生产员工比公司多，其人均营业成本比公司低，导致直接人工占营业成本比例较公司高；同时生产设备投入及部分材料采取委托加工，导致相应的折旧费用较大以及委托加工费增加，其制造费用占营业成本比例较公司高。

（5）安集科技（688019.SH）营业成本构成比例情况：

项目	2018年度	2017年度	2016年度
直接材料	81.53%	82.72%	83.56%
直接人工	3.09%	3.44%	3.11%
制造费用	15.38%	13.84%	13.33%
其中：外协加工费	1.37%	1.46%	0.31%
合计	100.00%	100.00%	100.00%

项目	2019年度	2018年度	2017年度
直接材料	86.57%	82.21%	76.81%
直接人工	2.73%	3.08%	3.75%
制造费用	10.70%	14.72%	19.44%
合计	100.00%	100.01%	100.00%

8-2-127

比例与公司不具备可比性。

综上，可比公司中达志科技、光华科技与公司产品类似、工艺流程相近，其料工费占比相差不大；而上海新阳、安集科技因生产工人较多、设备投入大、存在委外加工或厂房租金等差异，导致料、工、费占比与公司存在差异。基于上述可比公司及公司的对比情况，公司认为，与同行业可比公司相比的差异情况存在合理性。

（二）分析电子化学品、通用电镀专用化学品在主营业务收入及主营业务成本中的占比存在较大差异的原因

报告期电子化学品、通用电镀化学品在主营业务收入及主营业务成本中占比情况如下：

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	收入占比	成本占比	收入占比	成本占比	收入占比	成本占比	收入占比	成本占比
电子化学品	58.35%	68.21%	53.04%	61.49%	47.00%	55.50%	36.68%	40.88%
通用电镀化学品	41.65%	31.79%	46.96%	38.51%	53.00%	44.50%	63.32%	59.12%
合计	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%	100.00%

项目	项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
电子化学品	收入	10,434.89	11,576.80	8,787.80	5,425.42
	对比上期变动率	-	31.74%	61.97%	-
通用电镀化学品	收入	7,449.52	10,249.01	9,909.78	9,366.00
	对比上期变动率	-	3.42%	5.81%	-
合计	收入	17,884.41	21,825.81	18,697.58	14,791.42
	对比上期变动率	-	16.73%	26.41%	-

8-2-128

11,576.80万元和10,434.89万元，2018年、2019年分别较上年增长61.97%、31.74%，主要系电子产业供应链国产化进程加速及公司产品质量和可靠性逐步得到市场检验和认可等原因所致；通用电镀化学品收入分别为9,366.00万元、9,909.78万元、10,249.01万元和7,449.52万元，2018年和2019年分别较上年增长5.81%和3.42%，增幅较小，系中美贸易摩擦导致下游五金卫浴行业需求放缓所致，上述因素导致报告期各期电子化学品收入占比不断扩大。

2、报告期各期电子化学品收入及通用电镀化学品与总体毛利率的变动情况：

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
总体毛利率	41.41%	41.85%	46.16%	48.47%
电子化学品毛利率	31.51%	32.59%	36.42%	42.57%
电子化学品毛利率与总体毛利率差异	-9.91%	-9.26%	-9.74%	-5.90%
通用电镀化学品毛利率	55.29%	52.31%	54.79%	51.88%
通用电镀化学品毛利率与总体毛利率差异	13.88%	10.46%	8.63%	3.41%

其他业务项目	收入	成本	毛利率
材料销售	148.44	157.40	-6.04%
技术服务	2.64	0.00	100.00%
合计	151.08	157.40	-4.18%

8-2-129

销售电镀化学品相关配套的部分电镀工艺所需的其他生产材料，公司按外部的市场价格来确定此类材料销售价格，当出现独立外采的货物时，因材料购入后会验收入库并进行分检包装，再与客户采购的电镀化学品一并安排出库送货以实现销售，会计核算时材料入库后，相关材料参与了当月的制造费用、人工费用分摊，加上采购运输费用后，导致分摊后材料成本单价比公司以外采价格所制定的材料价格高，出现了其他业务成本较其他业务收入大的情形，整体而言，因分摊制造费用导致其他业务成本较其他业务收入大的情况不会影响公司的整体盈利。

19.2关于毛利率

报告期，公司主营业务毛利率分别为48.47%、46.16%、41.85%和39.73%，呈下降趋势；电子化学品的毛利率逐期快速下降，通用电镀专用化学品的毛利率较高且较为稳定。另外，电子化学品下PCB水平沉铜系列产品的毛利率先降后升，PCB化学镍金系列产品、高耐蚀化学镍系列产品的毛利率逐期下降。请发行人披露：（1）拆分通用电镀专用化学品不同产品系列的毛利率并对毛利率变动进行分析；（2）分“包线”模式和直接销售货物列示毛利率的情况，并对比分析毛利率差异的原因。

请发行人说明：（1）PCB水平沉铜系列产品的毛利率变化趋势与硫酸钯的采购价格变动趋势不一致的原因；（2）结合单价、配方改进导致的成本变化等进一步量化分析高耐蚀化学镍系列产品毛利率下降的原因；（3）通用电镀专用化学品毛利率显著高于电子化学品的原因；分不同系列产品与可比公司进行对比分析，说明公司毛利率是否与可比公司存在较大差异及原因、合理性；（4）结合毛利率逐期下降的情形，说明公司毛利率的未来走势，是否会持续下降，并将相关情形进行重大事项提示；（5）公司应对毛利率下降的具体措施。

一、发行人披露

（一）拆分通用电镀专用化学品不同产品系列的毛利率并对毛利率变动进行分析

公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（三）毛利及毛利率分析”中修改补充披露如下：

8-2-130

公司在招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、经营成果分析”之“（三）毛利及毛利率分析”中补充披露如下：

“②通用电镀化学品毛利率变动原因分析

报告期，公司通用电镀化学品具体产品的收入占比及毛利率情况如下：

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	收入占比	毛利率	收入占比	毛利率	收入占比	毛利率	收入占比	毛利率
装饰性电镀添加剂	25.88%	56.43%	32.32%	57.19%	34.93%	63.65%	31.94%	60.17%
防护性电镀添加剂	12.10%	45.41%	8.22%	44.65%	3.91%	53.31%	5.54%	45.38%
除油专用化学品	46.61%	60.21%	43.68%	51.93%	44.16%	48.55%	46.11%	47.24%
除蜡专用化学品	6.01%	52.18%	6.75%	47.75%	6.66%	47.00%	6.85%	37.37%
其它电镀专用化学品	9.40%	42.47%	9.03%	47.07%	10.34%	57.11%	9.57%	60.68%
通用电镀化学品合计	100.00%	55.29%	100.00%	52.31%	100.00%	54.79%	100.00%	51.88%

项目	2020年1～9月		2019年		2018年		2017年
	收入占比	毛利率	收入占比	毛利率	收入占比	毛利率	收入占比	毛利率
“包线”结算	42.43%	30.37%	36.35%	29.33%	34.69%	31.17%	27.76%	38.75%
直接销售结算	57.57%	49.56%	63.65%	49.00%	65.31%	54.12%	72.24%	52.20%
合计	100.00%	41.41%	100.00%	41.85%	100.00%	46.16%	100.00%	48.47%

8-2-131

结算产品毛利率下降，主要是由于原材料硫酸钯价格上涨所致；2019年以来，毛利率较为稳定，主要是毛利率相对较低的PCB水平沉铜专用化学品的毛利率逐步提升以及销售占比逐步提升双重影响所致。直接销售结算销售主要为通用电镀化学品系列产品，通用电镀化学品为公司的传统优势产品，产品毛利率比“包线”结算产品较高。”

二、发行人说明

（一）PCB水平沉铜系列产品的毛利率变化趋势与硫酸钯的采购价格变动趋势不一致的原因报告期，公司硫酸钯采购价格与PCB水平沉铜专用化学品毛利率情况如下：

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
硫酸钯采购价格（元/克）	476.41	347.85	217.81	191.71
PCB水平沉铜专用化学品毛利率	26.49%	22.02%	14.12%	19.16%

8-2-132

镍系列产品毛利率下降的原因报告期，公司高耐蚀化学镍专用化学品毛利率分别为46.92%、34.33%、33.53%、

26.21%，呈现逐渐下降的趋势，主要系公司产品成本变动导致，具体分析如下：

报告期单位售价、单位成本变动如下：

项目	2020年1-9月	2019年度	2018年度	2017年度
平均单价销售	10.80	10.81	10.79	11.32
平均单位成本	7.97	7.19	7.09	6.01
毛利率	26.21%	33.53%	34.33%	46.92%

项目	2020年1-9月	2019年度	2018年度	2017年度
平均单位成本	7.97	7.19	7.09	6.01
其中材料单位成本	6.98	6.58	6.65	5.48
材料单位成本变动	0.40	-0.07	1.17	-

8-2-133

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
通用电镀化学品	55.29%	52.31%	54.79%	51.88%
电子化学品	31.51%	32.59%	36.42%	42.57%
其中：PCB水平沉铜专用化学品	26.49%	22.02%	14.12%	19.16%
PCB化学镍金专用化学品	41.44%	43.70%	47.31%	53.76%
高耐蚀化学镍专用化学品	26.21%	33.53%	34.33%	46.92%
其它电子化学品	43.75%	45.70%	51.88%	53.68%
主营业务综合毛利率	41.41%	41.85%	46.16%	48.47%

同行业可比公司	2019年	2018年	2017年
上村株式会社（4966.TSE）	36.84%	38.53%	41.27%
达志科技（300530.SZ）	55.45%	51.62%	54.28%
风帆科技（430221.OC）	39.86%	45.46%	49.71%
发行人主营业务毛利率	41.85%	46.16%	48.47%
其中：通用电镀毛利率	52.31%	54.79%	51.88%

8-2-134

同行业可比公司	2019年	2018年	2017年
电子化学品毛利率	32.59%	36.42%	42.57%

8-2-135

（五）公司应对毛利率下降的具体措施。

公司针对毛利率下降采取了以下措施：

1、针对原材料硫酸钯价格大幅波动的情况公司与客户的结算单价与贵金属钯的价格进行联动，从而在一定程度上抵消了贵金属钯价格上涨引起的成本上涨影响；

2、公司通过不断研究产品工艺开发新产品，国外巨头企业安美特已经开始生产低钯产品，公司的低钯产品也研制成功并开始上线试产；

3、提升技术水平及产品质量，建立产品良好口碑，以提高公司定价话语权。

19.3关于毛利率核查

请申报会计师结合发行人主要生产流程、企业会计准则的有关规定，核查公司成本核算方法是否符合其实际经营情况、是否符合《企业会计准则》的要求、在报告期是否保持了一贯性原则、相关内部控制是否健全有效、成本结转是否准确及时；说明毛利率的核查过程、依据和结论，并发表核查意见。

一、请申报会计师结合发行人主要生产流程、企业会计准则的有关规定，核查公司成本核算方法是否符合其实际经营情况、是否符合《企业会计准则》的要求、在报告期是否保持了一贯性原则、相关内部控制是否健全有效、成本结转是否准确及时；说明毛利率的核查过程、依据和结论，并发表核查意见

（一）成本核算方法核查

1、核查程序

（1）了解并测试采购与付款、生产与仓储相关的内部控制，评价这些控制的设计是否健全，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

（2）了解发行人主要产品生产流程和成本核算方法，发行人生产工艺均以物理搅拌为主，将原材料按一定的配方比例搅拌、混合均匀而成，原材料到成品均为一次性流水作业完成，不产出独立应用的半成品或留存未完工的在产品，成本核算主要系产品对应的投入原材料料归集以及工费的分摊，发行人制定产品标准成本，当月的标准成本系根据产品配方各种原材料耗用量和当月原材料单位成

8-2-136

本制定，产品成本根据产品标准成本及产品产出量计算分配产品的直接原材料成本以及按当月各产成品的标准成本占总标准成本的比例分配各产品的直接人工以及制造费用；了解公司各期末生产车间无在产品的生产工艺原因及合理性，了解公司成本核算方法与生产工艺流程是否匹配，前后期是否保持一致；

（3）获取检查发行人报告期内产品标准成本、产成品成本计算表，检查发行人成本计算过程，并执行分析性复核程序，分析报告期各类产品单位成本项目的波动情况，评价成本核算方法是否符合发行人实际经营情况、是否符合《企业会计准则》的要求；

（4）检查发行人成本核算方法在报告期内是否保持了一贯性原则；

（5）比较各期直接材料、直接人工、制造费用占生产成本的比例，检查发行人产品成本的归集、分配、结转方法和期间费用的核算方法，获取并检查直接材料、直接人工、制造费用的分配标准和计算方法；

（6）检查各月及前后期同一产品的单位成本情况，单位成本变动与材料采购单价变动的关系；

（7）抽查原材料出库汇总表，通过计价测试检查直接材料成本的计算及领用是否正确；对截止报表日前后的出库单执行截止测试；

（8）检查发行人的盘点情况，结合期末存货抽盘情况，核查成本结转的准确性。

（9）查阅了发行人薪酬福利管理制度、生产工人名册、核查了工人工资计提与发放明细表，检查直接人工的计算及分配是否正确；

（10）核查了发行人制造费用明细表，并对各费用变动原因进行了分析，核实制造费用内容及范围是否正确。

（11）抽查成本费用结转的原始凭证，包括领料单、工资分配表，和报销单等原始凭证，检查成本费用的归集与财务核算制度是否一致，记账金额与原始凭证是否保持一致；

2、核查意见

8-2-137

经核查，我们认为：公司主要生产流程与成本核算方法相匹配，成本核算方法符合其实际经营情况及会计准则的要求，成本核算方法报告期内保持了一贯性原则、相关内部控制健全有效、成本结转准确及时。

（二）会计师对公司毛利率核查情况

1、核查程序

针对上述事项，申报会计师执行的核查程序如下：

（1）获取公司的销售收入明细表、原材料采购明细表、生产成本计算明细表、产品成本构成明细表等，对公司各类产品的销售单价、单位成本变动情况进行分析；

（2）分析公司主要产品的单位成本波动情况；将毛利率的波动与主要产品的原材料耗用量等进行验证匹配；

（3）将毛利率的波动与原材料价格波动进行验证匹配，并分析公司原材料采购价格是否符合行业惯例或该地区的价格水平，对公司原材料采购价格与行业上下游相关产品的市场价格进行验证匹配；

（4）将毛利率的波动与产品销售价格波动进行验证匹配，并分析公司产品的交易价格是否符合行业惯例或该地区的价格水平，对公司产品销售价格与行业上下游相关产品的市场价格走势进行验证匹配；

（5）结合公司实际经营情况、采用定性分析与定量分析相结合的方法，准确、恰当地通过毛利率分析描述公司的盈利能力。

2、核查意见

经核查，我们认为：

公司毛利率的变动符合实际经营情况，与行业及市场变化趋势、产品销售价格、产品成本要素等方面的变化情况基本一致。

20.关于期间费用

20.1关于期间费用

8-2-138

招股说明书披露，销售费用、管理费用中职工薪酬占比较高；财务费用中利息支出金额较大。

请发行人说明：（1）公司销售费用、管理费用中职工薪酬金额及占比与同行业可比公司、同地区上市公司间是否存在显著差异及原因；结合期后奖金的发放情况说明当期计提是否充分，是否存在故意压低当期职工薪酬的情形；（2）结合费用的构成和业务特征，进一步分析公司销售费用率、管理费用率与同行业可比公司的差异原因；说明公司是否存在少计、故意压低费用的情况；（3）测算银行借款与利息支出的勾稽关系。

一、发行人说明

（一）公司销售费用、管理费用中职工薪酬金额及占比与同行业可比公司、同地区上市公司间是否存在显著差异及原因；结合期后奖金的发放情况说明当期计提是否充分，是否存在故意压低当期职工薪酬的情形

1、公司销售费用中职工薪酬金额及占比与同行业可比公司、同地区上市公司间对比

（1）发行人销售费用中职工薪酬金额及占比情况分析

发行人同行业上市公司分别为达志科技、上海新阳、光华科技、松井股份、安集科技、风帆科技共6家企业；因发行人所在广州市黄埔区上市公司较多，便于对比，从中选取与公司同属化学原料和化学制品制造业的5家企业作为同地区可比公司进行对比，分别为达志科技、丸美股份、集泰股份、宏昌电子、天赐材料；其中达志科技既属同行业也属同地区企业。

公司与同行业、同地区上市公司销售费用职工薪酬发生额如下：

金额单位：万元

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
同行业同地区可比公司	未披露	327.21	291.96	172.95
同行业可比公司均值	未披露	1,866.65	1,514.92	1,413.51
同地区可比公司均值	未披露	3,115.82	2,836.22	2,703.56
发行人	718.81	1,065.47	1,012.52	789.23

8-2-139

受收入规模影响，公司与同行业、同地区可比公司销售费用职工薪酬金额差异较大，按销售费用职工薪酬占营业收入比例进一步对比，如下：

公司名称	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
同行业同地区企业
达志科技	3.61%	1.89%	1.59%	1.23%
发行人	3.82%	4.81%	5.37%	5.30%
同行业企业
上海新阳	2.08%	2.25%	2.43%	2.68%
光华科技	1.31%	2.18%	2.13%	2.43%
松井股份	5.94%	6.13%	6.20%	7.55%
安集科技	1.39%	1.60%	1.66%	1.61%
风帆科技	8.09%	9.15%	9.45%	8.66%
均值	3.76%	4.26%	4.37%	4.59%
发行人	3.82%	4.81%	5.37%	5.30%
同地区企业
丸美股份	2.88%	2.90%	3.01%	3.52%
集泰股份	4.34%	4.34%	3.54%	3.40%
宏昌电子	0.26%	0.28%	0.33%	0.35%
天赐材料	0.87%	0.86%	1.30%	1.41%
均值	2.09%	2.10%	2.04%	2.17%
发行人	3.82%	4.81%	5.37%	5.30%

8-2-140

行方案实施和技术指导服务，因此与同行业、同地区可比公司相比，销售费用中的职工薪酬金额及占比相对较高，符合公司的销售模式。

2、公司管理费用中职工薪酬金额及占比与同行业可比公司、同地区上市公司间对比报告期内，公司与同行业、同地区上市公司管理费用职工薪酬发生额对比如下：

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
同行业同地区可比公司	未披露	969.82	662.60	489.27
同行业可比公司均值	未披露	2,087.90	1,544.52	1,455.23
同地区可比公司均值	未披露	4,089.83	3,598.17	2,924.86
发行人	536.99	759.72	727.02	548.05

公司名称	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
同行业同地区企业
达志科技	43.18%	5.59%	3.61%	3.49%
发行人	2.85%	3.43%	3.86%	3.68%
同行业企业
上海新阳	2.09%	3.88%	3.52%	3.32%
光华科技	1.97%	2.63%	2.14%	2.56%
松井股份	3.86%	2.78%	3.09%	4.18%
安集科技	4.34%	5.67%	4.63%	4.13%
风帆科技	5.40%	5.67%	5.47%	6.49%
均值	3.53%	4.12%	3.77%	4.14%
均值（剔除安集科技、风帆科技影响）	2.64%	3.10%	2.92%	3.35%
发行人	2.85%	3.43%	3.86%	3.68%
同地区企业
丸美股份	2.04%	2.02%	2.31%	2.21%

8-2-141

公司名称	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
集泰股份	2.56%	2.15%	2.20%	2.11%
宏昌电子	1.15%	1.15%	0.92%	1.66%
天赐材料	2.64%	3.14%	3.39%	2.41%
均值	2.10%	2.12%	2.20%	2.10%
发行人	2.85%	3.43%	3.86%	3.68%

公司名称	2017-2019年平均销售收入	公司总部所在城市
达志科技	16,566.34	广州
上海新阳	55,761.92	上海
光华科技	151,101.17	汕头
松井股份	30,159.00	长沙
安集科技	25,522.87	上海
风帆科技	9,907.78	武汉
发行人	18,625.43	广州

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
本期奖金计提金额	42.08	185.94	247.22	145.67
其中：归属销售费用	-	33.27	75.94	38.86
归属管理费用	-	77.16	93.07	73.57
归属研发费用	42.08	67.79	71.57	31.34
本期发放金额	-	87.44	70.66	17.54
期末余额	42.08	98.50	176.56	128.13

8-2-142

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
期后发放金额	-	98.50	176.56	128.13
差异	42.08	-	-	-

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	8.52%	3.94%	3.50%	2.72%
上海新阳	6.26%	6.45%	6.65%	6.54%
光华科技	4.98%	6.45%	6.27%	6.82%
松井股份	11.21%	13.29%	15.71%	18.01%
安集科技	5.41%	6.91%	6.22%	7.35%
风帆科技	17.39%	19.07%	19.73%	17.38%
行业均值	8.96%	9.35%	9.68%	9.80%
发行人	8.77%	9.67%	10.94%	10.40%

8-2-143

各公司进行对比，发行人销售费用率低于松井股份、风帆科技，高于达志科技、上海新阳、光华科技、安集科技。发行人销售费用率与同行业可比公司存在差异的主要原因为各可比公司之间主营业务及业务模式、业务拓展方式、销售人员构成及数量、销售费用构成因素等影响。发行人与同行业可比公司情况对比如下：

公司名称	主要产品及业务模式	销售模式	各期末销售员工人数
达志科技	涂镀添加剂、涂镀中间体	直销	2017-2019年分别为25、25、36
上海新阳	半导体传统封装领域功能性化学材料、艺材料领域芯片铜互连电镀液及添加剂、蚀刻后清洗液。为用户提供集成电路制造用材料、设备、工艺及服务的整体化解决方案	直销	2017-2019年分别为83、105、76
光华科技	PCB化学品、锂电池材料及化学试剂。在广州设立营销中心，在上海、香港建立区域销售中心及海外销售中心，并在上海、武汉、成都、厦门等地成立办事处，建立起全国的营销网络。	直销	2017-2019年分别为107、96、100
松井股份	涂料、特种油墨两大类新型功能涂层材料产品。采用“一对一定制化”的深度营销模式	直销	2017-2019年分别为63、61、67
安集科技	化学机械抛光液和光刻胶去除剂，主要应用集成电路制造和先进封装领域。	直销	2017-2019年分别为11、11、13
风帆科技	主要产品为电镀添加剂，分为防护性电镀工艺添加剂、装饰性电镀工艺添加剂、功能性电镀工艺添加剂。	经销为主，直销为辅	2017-2019年分别为28、27、28
发行人	电子化学品（PCB水平沉铜专用化学品、PCB化学镍金专用化学品、高耐蚀化学镍专用化学品及其它电子化学品）；通用电镀化学品（装饰性电镀添加剂、防护性电镀添加剂、除蜡专用化学品、除油专用化学品、其它电镀专用化学品）	直销为主	2017-2019年分别为84、93、87

8-2-144

续上表

公司名称	客户及销售区域特点	主要明细构成（2017年-2020.06年平均值）
达志科技	下游涂镀生产加工企业和涂镀添加剂生产厂商；集中华南和华东地区	职工薪酬45.27%、运输39.91%、差旅费11.24%以上合计96.42%
上海新阳	半导体及信息产业和半导体化学材料行业企业	职工薪酬36.42%、运输27.81%、差旅费10.28%以上合计74.51%
光华科技	PCB化学品的销售群体主要为下游电子元器件制造业及其它相关配套产业，如印制电路板制造、IC封装、大规模集成线路（芯片）制造等领域。化学试剂的销售群体主要为各类高等院校、科研院所、企业研发中心及检测部门；集中华南和华东地区	职工薪酬32.43%、运输36.99%、咨询服务8.76%，以上合计78.18%
松井股份	在高端消费类电子领域，主要终端客户为手机及相关配件、可穿戴设备及智能家电等国内外知名高端消费类电子品牌企业；在乘用汽车领域，主要直接客户为各整车企业的零部件生产企业。集中华南和华东地区	职工薪酬45.11%、运输17.53%、业务咨询11.30%以上合计73.94%
安集科技	集成电路制造行业企业。前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比为84.74%，其中向中芯国际下属子公司的销售收入占比为51.40%。	职工薪酬24.33%、仓储运输41.38%、样品费9.10%以上合计74.81%
风帆科技	汽车行业，金属制品生产、加工行业企业；集中在华北、华中、华东	职工薪酬48.03%、运输费26.14%、差旅费11.38%以上合计85.57%
发行人	PCB 生产企业、通讯设备及通讯电子生产企业、五金卫浴生产企业、通用电镀加工企业以及汽车零部件生产企业等。集中在华南、华东、华中	职工薪酬48.35%、运输25.99%、差旅费5.71%以上合计80.05%

8-2-145

见本文“发行人说明（一）公司销售费用、管理费用中职工薪酬金额及占比与同行业可比公司、同地区上市公司间是否存在显著差异及原因·1、公司销售费用中职工薪酬金额及占比与同行业可比公司、同地区上市公司间对比”。

②运输费

报告期，运输费占营业收入比重与同行业可比公司对比如下：

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	3.42%	1.47%	1.36%	1.18%
上海新阳	1.90%	1.79%	1.77%	1.74%
光华科技	2.02%	2.29%	2.25%	2.47%
松井股份	2.25%	2.80%	2.46%	2.40%
安集科技	2.19%	2.83%	2.79%	2.89%
风帆科技	5.11%	4.56%	4.92%	4.57%
行业均值	2.82%	2.62%	2.59%	2.54%
行业均值（剔除达志科技后）	2.69%	2.62%	2.59%	2.54%
发行人	2.71%	2.91%	2.53%	2.06%

8-2-146

与风帆科技相比，发行人运输费占收入比例较低。主要由于发行人总部设立在广州，在厦门、苏州、宁波设立了分公司，发行人通过海运集中向分公司发货，再由分公司覆盖附近的客户，从而降低了运费的成本。风帆科技总部位于内陆地区，主要通过汽运向客户送货，所以相应的运费较高。

③差旅费

下表为差旅费占营业收入比重与同行业可比公司的对比情况：

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	1.22%	0.50%	0.43%	0.15%
上海新阳	0.24%	0.85%	0.79%	0.80%
光华科技	0.24%	0.43%	0.32%	0.41%
松井股份	0.52%	1.06%	1.28%	1.57%
安集科技	0.07%	0.27%	0.22%	0.32%
风帆科技	1.60%	2.43%	2.45%	1.94%
行业均值	0.65%	0.92%	0.92%	0.87%
行业均值（剔除达志科技后）	0.53%	0.92%	0.92%	0.87%
发行人	0.43%	0.48%	0.71%	0.67%

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	-	-	-	-
上海新阳	0.20%	0.21%	0.31%	0.09%
光华科技	0.04%	0.08%	0.07%	0.06%

8-2-147

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
松井股份	0.23%	0.24%	0.41%	0.73%
安集科技	0.27%	0.39%	0.24%	0.29%
风帆科技	0.72%	0.68%	0.80%	0.37%
行业均值	0.29%	0.32%	0.37%	0.31%
发行人	0.30%	0.39%	0.46%	0.44%

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	81.22%	13.02%	9.30%	8.27%
上海新阳	6.45%	11.31%	8.30%	6.98%
光华科技	5.10%	5.70%	4.63%	5.09%
松井股份	8.48%	5.90%	6.22%	8.29%
安集科技	7.06%	10.40%	8.52%	8.10%
风帆科技	8.13%	8.32%	8.25%	11.32%
行业均值	19.40%	9.11%	7.54%	8.01%
行业均值（剔除达志科技后）	7.04%	9.11%	7.54%	8.01%
发行人	5.24%	5.66%	6.74%	6.09%

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	79.71%	11.40%	8.00%	8.27%

8-2-148

上海新阳	6.45%	8.79%	8.30%	6.98%
光华科技	5.10%	5.70%	4.63%	5.09%
松井股份	8.27%	5.72%	6.03%	8.29%
安集科技	7.06%	10.40%	8.52%	8.10%
风帆科技	8.13%	8.32%	8.25%	11.32%
行业均值	19.12%	8.39%	7.29%	8.01%
行业均值（剔除达志科技后）	7.00%	8.39%	7.29%	8.01%
发行人	5.15%	5.66%	6.17%	5.85%

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	11.27%	1.76%	0.87%	0.88%

8-2-149

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
上海新阳	1.77%	1.50%	1.54%	1.46%
光华科技	0.69%	0.72%	0.45%	0.49%
松井股份	0.74%	0.66%	0.98%	1.49%
安集科技	0.28%	0.35%	0.52%	0.48%
风帆科技	0.42%	0.33%	0.29%	0.22%
行业均值	2.53%	0.89%	0.78%	0.84%
行业均值（剔除达志科技后）	0.78%	0.89%	0.78%	0.84%
发行人	0.51%	0.56%	0.58%	0.70%

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
固定资产折旧	66.42	87.63	82.51	75.22
无形资产摊销	18.87	25.15	25.60	26.23
长期待摊费用摊销	11.01	10.52	1.95	2.60
合计	96.29	123.30	110.06	104.05

8-2-150

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	-	-	-	-
上海新阳	-	-	-	-
光华科技	0.49%	0.59%	0.43%	0.35%
松井股份	0.85%	0.55%	0.26%	0.37%
安集科技	0.40%	0.56%	0.70%	0.65%
风帆科技	0.21%	0.31%	0.18%	0.01%
行业均值	0.49%	0.50%	0.39%	0.35%
发行人	0.27%	0.26%	0.30%	0.28%

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
宁美新科	7.03	9.37	9.37	7.67
皓悦新科	22.51	20.52	20.18	15.09
厦门分公司	13.51	17.41	18.21	11.76
宁波分公司	7.17	9.69	9.49	6.52
合计	50.21	56.99	57.25	41.03

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	未披露	未披露	未披露	未披露

8-2-151

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
上海新阳	0.45%	1.02%	1.03%	0.47%
光华科技	0.17%	0.08%	0.05%	0.11%
松井股份	0.35%	0.40%	0.45%	0.71%
安集科技	未披露	未披露	未披露	未披露
风帆科技	0.49%	0.75%	0.75%	0.52%
行业均值	0.37%	0.56%	0.57%	0.45%
发行人	0.19%	0.24%	0.16%	0.19%

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
达志科技	1.81%	0.25%	0.23%	0.21%
上海新阳	0.05%	0.26%	0.34%	0.41%
光华科技	0.05%	0.14%	0.16%	0.17%
松井股份	0.12%	0.20%	0.15%	0.17%
安集科技	0.06%	0.18%	0.15%	0.19%
风帆科技	0.05%	0.18%	0.18%	0.32%
行业均值	0.36%	0.20%	0.20%	0.25%
行业均值（剔除达志科技后）	0.07%	0.20%	0.20%	0.25%
发行人	0.48%	0.39%	0.41%	0.22%

8-2-152

从上表可以看出，发行人管理费用-差旅费占营业收入比重高于同行业可比公司平均水平。

报告期内，公司的差旅费用分别为32.28万元、77.25万元和85.91万元，逐年上升。发行人报告期内差旅费逐年上升主要系随着公司上市辅导进展的推进，中介机构需进行现场尽职调查、客户供应商现场走访等工作，公司相应承担的住宿费、交通费等差旅费用增加，以及发行人管理层人员的前期拜访、调研客户等所产生的差旅费用增加。

2、说明公司是否存在少计、故意压低费用的情况；

由于发行人与同行业可比公司所处地区、业务规模水平和人员架构等存在差异，发行人的薪酬水平较同行业可比公司低，但存在合理性；折旧与摊销费用与发行人的资产规模相匹配；运输费占营业收入比例较为稳定，单位运输费合理；与租赁费用与发行人的架构、业务分布相匹配；差旅费与发行人的营业收入同步增长；中介机构符合发行人的实际情况。综上所述，发行人的费用真实完整，不存在少计，故意压低费用的情况。

（三）测算银行借款与利息支出的勾稽关系

报告期内发行人利息支出构成情况如下：

金额单位：万元

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
银行借款利息支出	8.50	5.21	116.39	214.53
政府贷款补助	-	-	-5.48	-
票据贴现利息支出	-	9.17	4.54	14.31
合计	8.50	14.38	115.45	228.84

8-2-153

金额单位：万元

借款银行	借款额	年利率	计息起始日	计息截止日	测算应计利息
中国工商银行广州经济技术开发区支行	100.00	5.33%	2020-1-1	2020-4-3	1.40
中国工商银行广州经济技术开发区支行	200.00	5.33%	2020-1-1	2020-8-26	7.10
合计	-	-	-	-	8.50
利息支出列支金额	-	-	-	-	8.50
差异	-	-	-	-	-

借款银行	借款额	年利率	计息起始日	计息截止日	测算应计利息
中国工商银行广州经济技术开发区支行	200.00	5.33%	2019-9-20	2019-10-7	0.56
中国工商银行广州经济技术开发区支行	300.00	5.33%	2019-9-20	2019-12-31	4.63
中国工商银行广州经济技术开发区支行	1.00	5.65%	2019-1-1	2019-7-31	0.03
银行承兑票据贴现1	284.28	8.06%	2019-1-21	2019-4-15	5.34
银行承兑票据贴现2	152.94	6.47%	2019-3-31	2019-8-17	3.82
合计	-	-	-	-	14.38
利息支出列支金额	-	-	-	-	14.38
差异	-	-	-	-	-

借款银行	借款额	年利率	计息起始日	计息截止日	测算应计利息
中国工商银行广州经济开发区支行	1.00	5.65%	2018-8-23	2018-12-31	0.02
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2018-1-1	2018-1-31	2.70
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2018-1-1	2018-1-31	2.70

8-2-154

借款银行	借款额	年利率	计息起始日	计息截止日	测算应计利息
中国工商银行广州经济开发区支行	500.00	5.22%	2018-1-1	2018-1-31	2.25
中国工商银行广州经济开发区支行	300.00	5.22%	2018-1-1	2018-1-31	1.35
中国建设银行广州经济开发区支行	500.00	5.22%	2018-1-1	2018-1-25	1.74
中国工商银行广州经济开发区支行	1,500.00	5.66%	2018-1-4	2018-12-20	82.47
中国工商银行广州经济开发区支行	500.00	5.66%	2018-3-1	2018-12-21	23.17
银行票据贴息	179.49	5.55%	2018-5-9	2018-10-20	4.54
科技型中小企业贷款成本补贴	-	-	-	-	-5.48
合计	-	-	-	-	115.45
利息支出列支金额	-	-	-	-	115.45
差异	-	-	-	-	-

借款银行	借款额	年利率	计息起始日	计息截止日	测算应计利息
中国工商银行广州经济开发区支行	300.00	5.22%	2017-1-1	2017-6-27	7.74
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2017-1-1	2017-2-26	4.87
中国工商银行广州经济开发区支行	450.00	5.22%	2017-2-27	2017-3-19	1.31
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2017-3-20	2017-8-10	12.44
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2017-8-11	2017-12-31	12.44
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2017-1-1	2017-2-26	4.96
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2017-3-20	2017-8-9	12.35

8-2-155

借款银行	借款额	年利率	计息起始日	计息截止日	测算应计利息
中国工商银行广州经济开发区支行	600.00	5.22%	2017-8-10	2017-12-31	12.53
中国工商银行广州经济开发区支行	1,500.00	5.22%	2017-1-1	2017-1-4	0.65
中国工商银行广州经济开发区支行	1,500.00	5.22%	2017-1-5	2017-8-14	48.07
中国工商银行广州经济开发区支行	500.00	5.22%	2017-8-15	2017-12-31	10.08
中国工商银行广州经济开发区支行	300.00	5.22%	2017-7-28	2017-12-31	6.83
中国建设银行广州经济开发区支行	300.00	4.79%	2017-1-5	2017-12-25	14.16
中国建设银行广州经济开发区支行	1,300.00	5.23%	2017-1-5	2017-6-29	33.22
中国建设银行广州经济开发区支行	1,250.00	5.23%	2017-6-30	2017-12-28	32.66
中国建设银行广州经济开发区支行	550.00	5.23%	2017-12-29	2017-12-30	0.16
中国建设银行广州经济开发区支行	500.00	5.23%	2017-12-31	2017-12-31	0.07
银行承兑票据贴现1	82.24	6.16%	2017-7-20	2017-12-26	2.24
银行承兑票据贴现2	98.20	6.03%	2017-8-29	2018-1-28	2.50
银行承兑票据贴现3	103.83	6.17%	2017-10-9	2018-3-18	2.85
银行承兑票据贴现4	140.65	6.17%	2017-10-24	2018-2-28	3.06
银行承兑票据贴现5	67.00	6.30%	2017-11-28	2018-4-25	1.73
银行承兑票据贴现6	71.71	6.30%	2017-11-28	2018-5-1	1.93
合计	-	-	-	-	228.84
利息支出列支金额	-	-	-	-	228.84
差异	-	-	-	-	-

8-2-156

元、1,193.76万元和663.58万元，占营业收入的比例分别为5.70%、5.83%、5.39%和6.22%；研发费用中主要为人员人工费用、直接投入费用、折旧费用等，折旧费用2019年、2020年1-6月金额较小。

请发行人补充披露：研发费用对应研发项目的整体预算，若预算与实际投入金额差异较大请分析原因；分析各研发项目与发行人业务、产品之间的关系，研发投入与营业收入间的对应关系，是否存在突击研发的情形。

请发行人说明：（1）结合人员数量、人均薪酬分析研发费用中人员人工费用的变动原因，并与同行业可比公司薪酬水平进行对比分析；（2）拆分直接投入费用的具体内容、金额，说明研发领料的具体过程，如涉及的单据、人员、入账价值、是否能够与生产领料予以区分，直接投入费用的核算是否准确；（3）结合研发设备的明细使用情况，说明折旧费用变动的原因；（4）报告期税务机关对发行人研发费用加计扣除数的认定金额，与发行人申报报表的差异并进行分析；（5）研发费用的内控制度，研发人员管理制度，项目立项是否完整准确，核算归类是否准确，人员划分的依据，是否能准确划分，是否存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用的情形，是否存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况。

一、发行人披露

（一）研发费用对应研发项目的整体预算，若预算与实际投入金额差异较大请分析原因；

公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成果分析”之“（四）期间费用分析”之“3、研发费用”中补充披露如下：

“（3）研发项目预算总投入与实际投入情况

报告期，公司发生的研发项目共有52项，其中：未结项的在研项目14项，已结项目39项、暂停项目0项，公司研发项目预算及实际投入总体情况如下：

金额单位：万元

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
实际研发投入	1,026.52	1,193.76	1,098.36	848.81
预算总投入	2,065.00	1,220.00	1,090.00	944.00

8-2-157

项目	2020年1-9月	2019年	2018年	2017年
占比	49.71%	97.85%	100.77%	89.92%

序号	项目名称	预算 总投入	实际研发投入				实施 进度
			2020年 1～9月	2019年	2018年	2017年
1	酰胺类水平膨松剂DC-101S研究	160.00	116.96	-	-	-	进行中
2	脉冲电镀镀铜添加剂的研究	213.00	94.89	-	-	-	进行中
3	替代国外价格高昂的镍钯金用活化钯研究	180.00	92.43	-	-	-	进行中
4	ABS塑料无铬微蚀工艺的研究	252.00	91.28	-	-	-	进行中
5	化学铜稳定剂108B-S的研究	130.00	87.56	-	-	-	进行中
6	化学金DC-61改善腐蚀及其焊接性能的研究	150.00	84.41	-	-	-	进行中
7	LCP液晶高分子材料电镀工艺的研究	252.00	82.12	-	-	-	进行中
8	5G通讯基站陶瓷电镀工艺的研究	249.00	72.41	-	-	-	进行中
9	ABS塑料无六价铬电镀工艺研究	91.00	69.73	-	-	-	进行中
10	手机高光边框硅溶胶研磨剂清洗技术的研究	65.00	63.83	-	-	-	进行中
11	改善镍结晶、提高抗腐蚀度新型化学镀镍液DC-8的研究	95.00	58.79	-	-	-	进行中
12	陶瓷电镀专用化学镀镍的研究	88.00	48.28	-	-	-	进行中
13	脉冲电镀用DC-230系铜光剂的研究	70.00	32.10	-	-	-	进行中

8-2-158

序号	项目名称	预算 总投入	实际研发投入				实施 进度
			2020年 1～9月	2019年	2018年	2017年
14	锡添加剂EC-A/EC-B改善干膜菲林下渗镀及其残铜的研究	70.00	31.74	-	-	-	进行中
15	水平化学沉铜HDI稳定性研发	160.00	-	145.99	-	-	完成
16	水平电镀研究	140.00	-	114.78	-		完成
17	中性铝合金除蜡清洗剂的研制	115.00	-	114.16	-	-	完成
18	高效异质结太阳能电池金属栅线酸性镀铜工艺的开发与研究	105.00	-	104.01	-	-	完成
19	脉冲电镀设备高频率研究	95.00	-	102.3	-	-	完成
20	连续镀镍底铜面退铜技术及电解退镀剂的开发与研究	90.00	-	96.56	-	-	完成
21	太阳能电池用酸性清洗剂的研制	95.00	-	92.3	-	-	完成
22	软板化学镍开发	85.00	-	88.99		-	完成
23	新型化学金使用寿命开发	80.00	-	86.15	-	-	完成
24	镀锌层三价铬钝化封闭剂	85.00	-	84.06	-	-	完成
25	太阳能电池用电镀挂具剥离剂的研制	80.00	-	82.74	-	-	完成
26	高效异质结太阳能电池金属栅线镀锡工艺的开发与研究	90.00	-	81.72	-	-	完成
27	化学镍金耐腐蚀性研发	160.00	-	-	170.59	-	完成
28	合金中性除蜡水的研发	140.00	-	-	138.72	-	完成
29	水溶性酸锌光亮剂的开发	130.00	-	-	129.31	-	完成
30	无氰沉锌在铝合金轮毂电镀中的应用研究	120.00	-	-	121.6	-	完成
31	锌合金脱膜粉的开发	120.00	-	-	120.42	-	完成
32	碱性锌镍合金添加剂的开发	115.00	-	-	117.05	-	完成
33	镀铜光亮剂高深镀能力研发	100.00	-	-	103.6	-	完成
34	低浓度钯的研制以及转效使用	85.00	-	-	82.85	-	完成
35	脉冲电镀光剂的研发，可镀高纵横比通孔和盲孔	65.00	-	-	61.66	-	完成
36	化学沉铜过滤设备使用寿命的延长，以及一价铬的转换	55.00	-	-	52.56	-	完成

8-2-159

序号	项目名称	预算 总投入	实际研发投入				实施 进度
			2020年 1～9月	2019年	2018年	2017年
37	ABS工程塑料无铬微蚀工艺研究	145.00	-	-	-	136.11	完成
38	镍钨代铬电镀工艺生产应用研究	135.00	-	-	-	127.04	完成
39	FPC软板镀铜光剂研发	110.00	-	-	-	107.46	完成
40	锌合金件退镀剂研发	100.00	-	-	-	94.43	完成
41	钢铁低温除油粉研发	100.00	-	-	-	93.89	完成
42	高TP值镀铜光泽剂的研究	40.00	-	-	-	39.14	完成
43	化学金改善攻击镍层的研究	40.00	-	-	-	36.5	完成
44	孔处理除钯剂的研究	45.00	-	-	-	26.41	完成
45	低浓度离子钯水平沉铜工艺的研究	27.00	-	-	-	25.94	完成
46	无氰无镍水平沉铜工艺的研究	30.00	-	-	-	25.61	完成
47	无氟除油剂的研究	24.00	-	-	-	24.08	完成
48	中和剂添加PVI对改善水平沉铜背光的研究	28.00	-	-	-	23.07	完成
49	化学镍改善镀层腐蚀的研究	27.00	-	-	-	23.01	完成
50	有机退膜液的研究	27.00	-	-	-	22.84	完成
51	镀锡保护剂的研究	26.00	-	-	-	22.79	完成
52	新型水平整孔剂的研究	40.00	-	-	-	20.49	完成
合计		5,319.00	1,026.52	1,193.76	1,098.36	848.81	-

8-2-160

序号	项目名称	归属于核心技术的类别	对应的产品
1	酰胺类水平膨松剂DC-101S研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
2	脉冲电镀镀铜添加剂的研究	-	其它电子化学品
3	替代国外价格高昂的镍钯金用活化钯研究	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
4	ABS塑料无铬微蚀工艺的研究	ABS无铬微蚀技术	其它电镀专用化学品
5	化学铜稳定剂108B-S的研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
6	化学金DC-61改善腐蚀及其焊接性能的研究	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
7	LCP液晶高分子材料电镀工艺的研究	-	其它电镀专用化学品
8	5G通讯基站陶瓷电镀工艺的研究	-	其它电镀专用化学品
9	ABS塑料无六价铬电镀工艺研究	ABS无铬微蚀技术	装饰性电镀添加剂
10	手机高光边框硅溶胶研磨剂清洗技术的研究	无磷低温环保工业清洗技术	其它电镀专用化学品
11	改善镍结晶、提高抗腐蚀度新型化学镀镍液DC-8的研究	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
12	陶瓷电镀专用化学镀镍的研究	高耐蚀化学镍技术	防护性电镀添加剂
13	脉冲电镀用DC-230系铜光剂的研究	-	其它电子化学品
14	锡添加剂EC-A/EC-B改善干膜菲林下渗镀及其残铜的研究	-	其它电子化学品
15	水平化学沉铜HDI稳定性研发	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
16	水平电镀研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
17	中性铝合金除蜡清洗剂的研制	无磷低温环保工业清洗技术	除蜡专用化学品
18	高效异质结太阳能电池金属栅线酸性镀铜工艺的开发与研究	高效单晶异质结太阳能电池电镀技术	其它电镀专用化学品
19	脉冲电镀设备高频率研究	-	其它电子化学品
20	连续镀镍底铜面退铜技术及电解退镀剂的开发与研究	-	其它电镀专用化学品
21	太阳能电池用酸性清洗剂的研制	高效单晶异质结太阳能电池电镀技术	其它电镀专用化学品
22	软板化学镍开发	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
23	新型化学金使用寿命开发	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
24	镀锌层三价铬钝化封闭剂	-	防护性电镀添加剂
25	太阳能电池用电镀挂具剥离剂的研制	高效单晶异质结太阳能电池电镀技术	其它电镀专用化学品

8-2-161

序号	项目名称	归属于核心技术的类别	对应的产品
26	高效异质结太阳能电池金属栅线镀锡工艺的开发与研究	高效单晶异质结太阳能电池电镀技术	其它电镀专用化学品
27	化学镍金耐腐蚀性研发	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
28	合金中性除蜡水的研发	无磷低温环保工业清洗技术	其它电子化学品
29	水溶性酸锌光亮剂的开发	无氰电镀技术	防护性电镀添加剂
30	无氰沉锌在铝合金轮毂电镀中的应用研究	无氰电镀技术	其它电镀专用化学品
31	锌合金脱膜粉的开发	无磷低温环保工业清洗技术	其它电镀专用化学品
32	碱性锌镍合金添加剂的开发	无氰电镀技术	防护性电镀添加剂
33	镀铜光亮剂高深镀能力研发	无氰电镀技术	其它电子化学品
34	低浓度钯的研制以及转效使用	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
35	脉冲电镀光剂的研发，可镀高纵横比通孔和盲孔	-	其它电子化学品
36	化学沉铜过滤设备使用寿命的延长，以及一价铬的转换	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
37	ABS工程塑料无铬微蚀工艺研究	ABS无铬微蚀技术	其它电镀专用化学品
38	镍钨代铬电镀工艺生产应用研究	-	装饰性电镀添加剂
39	FPC软板镀铜光剂研发	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
40	锌合金件退镀剂研发	-	其它电镀专用化学品
41	钢铁低温除油粉研发	无磷低温环保工业清洗技术	除油专用化学品
42	高TP值镀铜光泽剂的研究	-	其它电子化学品
43	化学金改善攻击镍层的研究	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
44	孔处理除钯剂的研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
45	低浓度离子钯水平沉铜工艺的研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
46	无氰无镍水平沉铜工艺的研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
47	无氟除油剂的研究	无磷低温环保工业清洗技术	其它电子化学品
48	中和剂添加PVI对改善水平沉铜背光的研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品
49	化学镍改善镀层腐蚀的研究	PCB化学镍金技术	PCB化学镍金专用产品
50	有机退膜液的研究	-	其它电子化学品

8-2-162

序号	项目名称	归属于核心技术的类别	对应的产品
51	镀锡保护剂的研究	高效单晶异质结太阳能电池电镀技术	其它电镀专用化学品
52	新型水平整孔剂的研究	PCB水平沉铜技术	PCB水平沉铜专用产品

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
研发费用	1,026.52	1,193.76	1,098.35	848.80
营业收入	18,824.08	22,136.09	18,848.66	14,891.54
研发费用占收入比	5.45%	5.39%	5.83%	5.70%

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
薪酬总额	485.17	723.26	583.82	456.49
人数	44	50	44	52
人均薪酬	11.03	14.47	13.27	8.78

8-2-163

2、同行业可比公司研发人员薪酬情况

报告期内，公司研发人员薪酬与同行业可比公司的比较情况如下：

金额单位：万元/人/月

公司名称	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年	地区
达志科技	未披露	0.92	0.87	0.62	广州
上海新阳	未披露	1.32	1.19	1.31	上海
光华科技	未披露	1.33	1.16	1.06	汕头、广州
松井股份	未披露	1.88	未披露	未披露	长沙
安集科技	未披露	2.69	2.66	2.58	上海
风帆科技	未披露	未披露	未披露	未披露	武汉
平均值	-	1.63	1.47	1.39	-
发行人	1.23	1.21	1.11	0.73	广州

项目

2020年1～9月

2019年

2018年

2017年

8-2-164

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
实验耗材	449.16	333.78	327.27	263.18
水电费、检测费等	19.99	29.92	26.64	21.58
合计	469.15	363.70	353.91	284.75

类别	项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
研发设备	折旧金额	3.92	5.15	9.22	7.47

8-2-165

类别	项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
折旧	设备原值	124.46	129.75	127.80	98.47
	设备数量	23	56	60	40
研发使用的房屋建筑分摊折旧	折旧金额	24.77	33.13	51.20	34.20
	科学城研发部门办公场所建筑物原值	-	-	900.00	900.00
	知识城厂房研发部门办公场所建筑物原值	865.76	865.76	865.76	-
	办公场所数量	1	1	2	1
研发费用中折旧摊销合计		28.69	38.28	60.42	41.67

项目	账面金额	加计扣除金额	差异	差异率
人员人工费用	723.26	731.96	-8.70	-1.20%
直接投入费用	363.70	345.46	18.24	5.02%
折旧费用	38.28	5.03	33.25	86.86%

8-2-166

新产品设计费、新工艺规程制定费、新药研制的临床试验费、勘探开发技术的现场试验费	37.24	37.24	0.00	0.00%
其他相关费用	31.28	0.00	31.28	100.00%
小计	1,193.76	1,119.69	74.07	6.20%
占营业收入比例	5.39%	5.06%	-	-

项目	账面金额	加计扣除金额	差异	差异率
人员人工费用	583.82	549.83	33.99	5.82%
直接投入费用	353.91	339.37	14.54	4.11%
折旧费用	60.42	7.34	53.08	87.85%
新产品设计费、新工艺规程制定费、新药研制的临床试验费、勘探开发技术的现场试验费	47.80	47.44	0.36	0.75%
其他相关费用	52.41	0.00	52.41	100.00%
小计	1,098.35	943.98	154.37	14.05%
占营业收入比例	5.83%	5.01%	-	-

项目	账面金额	加计扣除金额	差异	差异率
人员人工费用	456.49	466.16	-9.67	-2.12%
直接投入费用	284.75	272.09	12.66	4.45%
折旧费用	41.67	7.47	34.20	82.07%
新产品设计费、新工艺规程制定费、新药研制的临床试验费、勘探开发技术的现场试验费	28.97	28.93	0.04	0.14%
其他相关费用	36.92	0.00	36.92	100.00%
小计	848.80	774.65	74.15	8.74%
占营业收入比例	5.70%	5.20%	-	-

8-2-167

发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119号）。总体而言，会计口径的研发费用，是为了准确核算研发活动支出，是企业根据自身生产经营情况归集应属于研发活动的相关支出。研发费用加计扣除政策口径的研发费用，其主要目的是为了细化哪些研发费用可以享受加计扣除政策，引导企业加大核心研发投入，因此政策口径最小。可加计范围针对企业核心研发投入，主要包括研发直接投入和相关性较高的费用，对其他费用有一定的比例限制。

公司的研发费用与税务加计扣除的研发费用的具体差异如下：

（1）房屋折旧费用：《财政部关于企业加强研发费用财务管理的若干意见》中规定研发费用中的折旧包括“用于研发活动的仪器、设备、房屋等固定资产的折旧费”，《财政部 国家税务总局科技部 关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》中规定研发费用中的折旧包括“用于研发活动的仪器、设备的折旧费”，未包括房屋的折旧费。公司根据研发部门实际占用的试验室面积，核算其试验室房屋折旧计入研发费用，符合企业会计准则。

（2）研发项目人员薪酬加计扣除差异：研发项目负责人还承担管理职能，其薪酬支出按90%的比例计算可加计扣除金额；2019年发放了2018年度研发人员工资奖金23万元，账面按权责发生制于2018年度计提计入研发费用，税务加计扣除申报在实际发放的2019年度，导致2019年加计扣除金额高于账面金额。2017年发放了2016年度12月工资奖金25万元，账面按权责发生制于2016年度计提计入研发费用，税务加计扣除申报在实际发放的2017年度，导致2017年加计扣除金额高于账面金额。

（3）直接投入费用：因未单独设立水电表，公司水电等与研发相关的动力费用，根据公司研发部门与生产车间分别占用的面积进行分摊，符合《企业会计准则》与财政部的相关规定；此部分费用在税务上加计扣除时基于谨慎性原则未纳入加计扣除范围，因此直接投入费用账面金额大于加计扣除金额。

（4）新产品设计费、新工艺规程制定费、新药研制的临床试验费、勘探开发技术的现场试验费：公司2017、2018年该项会计支出大于加计扣除金额，但差异较小，主要系对部分不符合所得税前扣除的支出进行税务调整。

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（5）其他相关费用：公司研发费用中的其他相关费用主要系与研发活动相关的人员差旅费、办公费等，高新认定此项费用一般不得超过研究开发总费用的20%；加计扣除此类费用总额不得超过可加计扣除研发费用总额的10%。发行人申报加计扣除项目金额时对其他相关费用未纳入加计扣除范围，因此研发其他相关费用账面金额大于加计扣除金额。

综上所述，公司研发费用的归集符合《企业会计准则》的相关规定，与税务加计扣除金额存在的差异是合理的。

（五）研发费用的内控制度，研发人员管理制度，项目立项是否完整准确，核算归类是否准确，人员划分的依据，是否能准确划分，是否存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用的情形，是否存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况

1、研发费用的内控制度

公司制定了《产品研发控制程序》、《研发产品奖励条例》、《研发中心日常管理制度》、《研发中心安全管理制度》、《研发中心保密管理制度》等与研发相关的一系列内部控制管理制度。公司从研发项目立项、进度管理、质量管理、研发资料保密与成果保护、研发支出等核算管理方面均制定了一系列管理办法，明确了各自的权责及相互制约要求与措施，确保了研发项目的顺利实施，并规范了研发项目相关的核算。

公司研发相关内控制度具体内容如下：

（1）项目立项

根据对市场调查分析和对技术改进要求，项目负责人向总工程师提交《研发开发项目计划书》。总工程师对项目负责人提交的《研发开发项目计划书》进行评审，审定通过的项目经财务中心核算研发预算后上报总裁办批准，总裁办批准后由总工程师以《产品研发任务书》下达至研发中心组织实施。

（2）项目实施

项目负责人根据《产品研发任务书》的要求，及时编制详细的年度研究计划，

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按经批准《产品研发实施方案》所确定的研究开发内容和技术路线组织项目成员进行研究开发工作。对未终结研究开发项目进行中期检查。每年对研究开发工作进行一次考核。

（3）质量管理

项目组成员详细记录项目研究和开发进程，对不同的试验阶段的试验记录资料和数据及时进行分析、判断，如发现难题应及时纠正和修改方案，获得中心总监批准后才可实施。

（4）保密制度

为保守研发项目的技术秘密，加强研发过程中的控制和保密，研发中心制定了《研发中心保密管理制度》。

（5）研发支出核算管理

项目负责人组织项目小组编制研发预算，项目负责人与财务部监督落实预算管理制度。规定研发支出核算范围，明确研究阶段和开发阶段的划分依据。公司按照研发项目设立台账核算研发支出，进行正确的会计处理。公司通过上述制度实现了对项目立项、研发过程的控制管理、研发资料及成果的保护、明确了研发支出开支范围及会计处理规则等，公司研发相关内部控制执行情况良好。项目立项完整、项目核算归类准确。

2、项目立项是否完整准确

公司项目负责人根据市场客户需求及技术预测提出产品研发项目立项申请，包含申请立项项目名称、项目周期、立项依据、项目实施方案、投入资金和设备、工作进度安排和研发任务完成激励。项目负责人上报《研发开发项目计划书》，总工程师结合公司发展战略、研发可行性、市场需求、创新点等方面进行评审和筛选。普通项目以文件审批形式进行评审，大型项目采取会议方式进行评审。审定通过的项目经财务中心核算研发预算后上报总裁办批准，总裁办批准后由总工程师以《产品研发任务书》下达至研发中心组织实施。

3、研发人员管理制度，人员划分的依据，是否能准确划分

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（1）研发人员管理制度

公司制定了《薪酬福利管理规定》、《研发人员岗位说明书》明确了技术序列的研发人员的薪酬标准以及晋升路径，并对研发人员的职位划分、任职资格、岗位职责及权限等作出了明确规定。另外，公司通过制定《核心技术人员认定标准及流程》从激励层面加强对研发人员的管理，提高其研发积极性。

（2）人员能够进行准确划分，核算归类准确

公司根据员工的实际工作岗位和岗位职责严格划分研发、生产、销售等其他人员，研发人员均专职从事产品技术研发工作，其薪酬能准确划分并计入研发费用，其他部门员工薪酬根据所属部门及实际情况计入相应成本费用，核算归类准确。

4、是否存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用的情形

核算归类准确，不存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用的情形报告期内，公司的研发费用构成包括：直接投入费用、人员人工费用、折旧费、新产品设计费、新工艺规程制定费、新药研制的临床试验费、勘探开发技术的现场试验费、其他费用等，具体核算过程如下：

（1）直接投入费用：公司直接投入包括与研发项目直接材料耗用和研发部门的水电费等。其中，直接材料耗用由财务部门根据受益部门进行费用归集，公司的水电费按照部门使用面积进行分摊，研发部门的水电费由财务部门根据当月水电费总和按研发部门使用面积的比例进行分摊。

（2）人员人工费用：公司划分出独立的研发部门，人力资源中心根据研发部门的考勤情况计算研发人员的工资薪金，财务部门根据人力资源中心提供的工资表汇总核算应归集计入研发费用的人工费用

（3）折旧费：公司用于研发活动的机器设备均为研发部门单独所有，不存在与其他部门分摊的情形，将用于研发活动的机器设备计入研发费用。以及根据研发部门实际占用的试验室面积，核算其试验室房屋折旧计入研发费用。

（4）新产品设计费、新工艺规程制定费、新药研制的临床试验费、勘探开

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发技术的现场试验费：为新产品和新工艺的构思、开发和制造，进行工序、技术规范、操作特性方面的设计等发生的费用。

（5）其他费用：公司研发费用中的其他相关费用主要系与研发活动相关的人员差旅费、办公费等。综上所述，公司研发费用的内控制度完善，核算归类准确，不存在将营业成本或其他期间费用计入研发费用的情形。

5、是否存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况

发行人研发人员能够进行准确划分，核算归类准确。公司根据员工的实际工作岗位和岗位职责严格划分研发、生产、销售等其他人员，其中研发中心下的产品开发部和工艺研究部的员工薪酬计入研发费用，其他部门员工薪酬根据所属部门及实际情况计入相应成本费用。研发人员均从事产品技术研发工作，工作场所相对独立，不存在虚增研发人员或不当归集研发人员的情况。

20.3关于费用核查

请保荐机构及申报会计师：（1）对以上事项核查并发表意见；（2）对公司期间费用进行核查，说明公司是否存在少计费用，或由关联方或其他第三方代垫费用的情形，并说明核查方式、过程、比例和结论。

一、请保荐机构及申报会计师：

（一）对以上事项核查并发表意见；（二）对公司期间费用进行核查，说明公司是否存在少计费用，或由关联方或其他第三方代垫费用的情形，并说明核查方式、过程、比例和结论

（一）针对问题20.1事项核查程序及意见

1、核查程序

针对上述事项，保荐机构及申报会计师履行了如下核查程序：

（1）与发行人财务负责人进行沟通，初步了解公司业务情况和费用核算内容及核算方法：

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（2）取得公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用明细表，检查各项费用明细项目的核算内容与范围是否符合会计准则的规定；

（2）将销售费用、管理费用及明细项目发生金额与销售收入进行匹配，分析销售费用、管理费用的变动趋势与收入变动情况是否一致、相符，并对各明细项目各年的波动情况进行具体原因分析；

（3）抽查销售费用、管理费用、研发费用及财务费用的相关凭证，检查各项费用是否经过适当的审批；

（4）取得物流公司合同及相应凭据、运输台账、运输公司对账单，并与公司的运输记录进行比对；

（5）取得了公司销售人员、管理人员及研发人员的员工名单及薪酬情况，分析各年薪酬变动是否合理；

（6）抽查财务报告截止日前后的费用凭证，实施截止测试，以确定期间费用被记录在正确的会计期间；

（7）取得并检查报告期内公司的借款合同、借款台账、借款借入及偿还的银行回单、借款利息划扣银行回单、票据台账、票据贴现银行回单等原始凭证，测算借款利息，与账面记录核对；

（8）查阅同行业可比公司招股说明书、问询回复、定期报告等资料，对比公司相关数据进行分析复核。分析各期数据是否存在异常。

2、核查意见

经核查，我们认为：

（1）受公司产品特点、销售模式、区域工资水平及营业收入规模等因素影响，公司销售费用、管理费用中职工薪酬金额及占比与同行业可比公司、同地区上市公司存在一定差异，但符合各自公司经营特点，具有合理性；

（2）报告期内奖金计提充分，不存在故意压低当期职工薪酬的情形

（3）受公司业务规模和发展阶段的影响，公司销售费用率、管理费用率与

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同行业可比公司存在一定差异，但符合各自公司实际经营情况，公司费用真实合理，不存在少计、故意压低费用的情况

（4）公司银行借款与借款利息支出，公司银行存款与利息收入是勾稽的。

（二）针对问题20.2事项核查程序及意见

1、核查程序

针对上述事项，保荐机构及申报会计师履行了如下核查程序：

（1）查阅发行人研发相关内控制度，访谈研发部门负责人，了解发行人研发流程，检查研发项目立项资料、成果验收资料等管理流程文件，对发行人研发相关内控制度是否健全且被有效执行进行核查；

（2）核查发行人研发费用会计政策是否符合《企业会计准则》的有关规定，了解发行人研发支出开支范围和标准，明确发行人研发支出归集和核算方法，对报告期内发行人的研发投入归集是否准确、相关数据来源及计算是否合规进行核查；获取并检查研发投入台账，及各项目研发投入的归集明细，分析研发费用构成的适当性、合理性，了解研发投入于报告期各期的波动原因及其合理性，关注是否存在将研发不相关的支出计入研发投入的情况；

（3）查阅发行人研发项目与核心技术相关资料，分析发行人报告期内研发投入与各期研究成果的对应关系，研发成果对公司业务的实际作用，研发投入是否主要围绕核心技术及其相关产品；

（4）检查发行人员工名册，判断研发人员归集的准确性；取得发行人工资薪酬计算表、薪酬发放凭证等资料，核查“研发费用——职工薪酬”计算的准确性；

（5）核查用于研发活动的仪器设备等固定资产的折旧费用的准确性，分析计入研发费用的折旧费用是否与研发相关；

（6）对于其他研发投入，在抽样基础上，检查研发相关的合同、发票、付款单据等原始凭证，检查研究费用的准确性，是否严格区分研发开支用途、性质据实列支，是否存在将研发无关的费用在研发支出中核算的情形；

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（7）查阅发行人报告期各期的《汇算清缴报告》及其报送给主管税务机关的《研发项目可加计扣除研究开发费用情况归集表》，与账面研发投入进行核对分析，对经过税务机关认定的研发费用加计扣除数进行复核，分析其归集口径与账面研发投入的差异原因，以及是否符合相关法规的要求；

（8）查阅同行业可比公司年度报告、招股说明书等公开披露的文件，比较同行业可比公司研发项目、知识产权、研发人员、职工薪酬、研发投入及其占营业收入比重等情况。

2、核查意见

经核查，我们认为：

（1）研发项目与发行人业务、产品存在关联关系，公司如实披露了研发投入与营业收入，不存在突击研发的情形；

（2）报告期内，研发费用中人员人工费用的变动合理，并与同行业可比公司薪酬水平差异较小；

（3）研发领料的具体过程所涉及的单据、人员、入账价值能够与生产领料予以区分，直接投入费用的核算准确；

（4）发行人会计核算中的研发人员仅包含研发部门直接参与研发活动的研发人员，不包括技术支持人员和服务人员。发行人研发人员的界定标准明确、合理，不存在同时从事研发和其他工作的人员；

（5）报告期内，发行人研发费用的归集及核算方式与其他费用或生产成本能够明确区分，相关费用与研发活动相关。

（6）报告期内，发行人研发费用与纳税申报时加计扣除的研发费用的差异具有合理性，发行人的研发费用中不存在其他用途而非研发用途的费用，不存在列报不准确的情况，研发费用加计扣除已取得当地税务部门的受理和认可；

（7）发行人建立了研发内控制度，研发人员管理制度，项目立项完整准确，核算归类准确。

（三）对公司期间费用进行核查，说明公司是否存在少计费用，或由关联

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方或其他第三方代垫费用的情形，并说明核查方式、过程、比例和结论。

1、核查程序

针对上述事项，保荐机构及申报会计师履行了如下核查程序：

（1）获取并分析期间费用明细表；

（2）取得发行人员工名册，了解员工实际数量是否与账上发放薪酬的员工数量一致；结合发行人员工数量和薪酬标准变动情况，分析发行人人工费用变动合理性；将人均薪资水平与当地工资水平进行比较，分析发行人人工费用计提是否合理；结合应付职工薪酬审计，通过检查期末工资、奖金计提依据、期后发放数据等核查发行人工资费用确认的准确性和完整性；

（3）对于租赁费支出，获取发行人签订的租赁合同，检查合同条款，据以测算各期应计租赁费用，并账面计提金额进行核对；

（4）对于资产折旧与摊销支出，获取公司长期资产管理台账，复核各项资产预期使用年限、净残值率等参数是否符合公司会计政策，测算各期资产应计折旧、摊销金额，并与各期期间费用折旧、摊销明细进行核对；

（5）对于中介机构费用、广告费用等专项费用，获取有关合同、协议，检查账面列支支出金额是否符合合同与协议的规定；

（6）对于直接投入支出，获取其明细构成，检查存货系统以及费用发生的领料单、审批单等原始凭证确认直接投入支出的真实性和完整性，结合存货计价测试等程序复核发生金额的准确性。

对于上述第（2）至（6）项，各期各项期间费用的检查金额与检查比例如下表所示：

金额单位：万元

项目		2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
销售费用	费用发生额	1,650.62	2,140.01	2,061.68	1,549.04
	检查金额	1,333.75	1,871.77	1,712.33	1,225.60
	检查比例	80.80%	87.47%	83.06%	79.12%
管理费用	费用发生额	986.02	1,252.07	1,270.50	906.71
	检查金额	735.31	992.10	1,031.46	756.50

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项目		2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
	检查比例	74.57%	79.24%	81.19%	83.43%
研发费用	费用发生额	1,026.52	1,193.76	1,098.35	848.80
	检查金额	714.13	913.36	808.67	672.18
	检查比例	69.57%	76.51%	73.63%	79.19%
财务费用	费用发生额	38.71	18.84	133.63	227.48
	检查金额	25.00	17.95	129.78	223.48
	检查比例	64.58%	95.28%	97.12%	98.24%

项目	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
期后1个月发生额	434.49	349.15	422.59	332.61
检查金额	329.90	222.71	318.70	229.64
检查比例	75.93%	63.79%	75.42%	69.04%

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21.关于应收票据及应收款项融资

招股说明书披露，报告期各期末，公司应收票据账面价值分别为630.40万元、1,077.65万元、1,149.87万元和1,162.30万元，2019年末和2020年6月末，公司应收账款融资账面价值分别为502.15万元和1,694.66万元；应收票据坏账准备余额分别为2.50万元、1.13万元、51.35和18.81万元。招股说明书未披露应收票据主要客户情况。

请发行人披露：（1）报告期各期应收票据的明细变动情况，各期收款金额中票据收款占比；（2）应收票据主要客户情况。

请发行人说明：（1）报告期各期票据余额中背书及贴现的金额、未背书和贴现的票据金额及占比、各期终止确认及未终止确认情况等，票据背书及贴现的终止确认是否符合终止确认的相关要求，相关会计处理的具体方式，是否符合准则的规定，是否存在应收票据无法贴现、承兑或无法到期收回而转为应收账款的情形；（2）应收票据坏账准备计提的具体情况，计提是否充分；（3）合理预计未来票据收款比例、收款形式的情况；（4）应收票据相关的内控制度的建立健全情况、设计和执行的有效性。

请申报会计师核查并发表意见。

一、发行人披露

（一）报告期各期应收票据的明细变动情况，各期收款金额中票据收款占比

公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、资产质量分析”之“（二）流动资产构成及变化分析”之“2、应收票据和应收账款融资”中补充披露如下：

“（2）报告期应收票据的明细变动情况

报告期，随着公司业务规模的扩大和部分客户选择以银行承兑汇票方式支付货款，公司银行承兑汇票发生额和余额逐渐增加。

2020年1～9月，公司应收票据的明细变动情况如下：

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金额单位：万元

项目	期初余额	本期增加	本期减少				期末余额
			背书转让	贴现	承兑	其他
银行承兑汇票	1,313.51	8,832.21	6,925.12	-	1,138.87	-	2,081.73
商业承兑汇票	389.86	807.71	303.31	-	184.77	-	709.48
减：商业承兑汇票减值准备	51.35	41.14	9.41	-	35.12	-	47.96
应收票据及应收款项融资合计	1,652.02	9,598.77	7,219.02	-	1,288.52	-	2,743.26

项目	期初余额	本期增加	本期减少				期末余额
			背书转让	贴现	承兑	其他
银行承兑汇票	1,056.22	8,569.05	7,568.34	284.28	317.40	141.73	1,313.51
商业承兑汇票	22.56	810.68	113.09	152.94	177.35	-	389.86
减：商业承兑汇票减值准备	1.13	51.89	1.13	-	-	0.54	51.35
应收票据及应收款项融资合计	1,077.65	9,327.84	7,680.31	437.22	494.75	141.19	1,652.02

项目	期初余额	本期增加	本期减少				期末余额
			背书转让	贴现	承兑	其他
银行承兑汇票	582.90	5,617.37	4,384.88	179.49	536.95	42.74	1,056.22
商业承兑汇票	50.00	48.56	1.00	-	25.00	50.00	22.56
减：商业承兑汇票减值准备	2.50	1.13	2.50	-	-	-	1.13
应收票据及应收款项融资合计	630.40	5,664.81	4,383.38	179.49	561.95	92.74	1,077.65

项目	期初余额	本期增加	本期减少				期末余额
			背书转让	贴现	承兑	其他
银行承兑汇票	79.56	2,956.75	1,798.06	563.63	67.05	24.67	582.90
商业承兑汇票	-	68.45	18.45	-	-	-	50.00

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项目	期初余额	本期增加	本期减少				期末余额
			背书转让	贴现	承兑	其他
减：商业承兑汇票减值准备	-	2.50	-	-	-	-	2.50
应收票据及应收款项融资合计	79.56	3,022.70	1,816.51	563.63	67.05	24.67	630.40

项目	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
当期以票据形式收款金额	9,639.91	8,640.51	5,528.52	2,964.53
当期总收款金额	21,867.57	22,690.70	19,897.23	13,176.98
票据收款占比	44.08%	38.08%	27.79%	22.50%

期间	排名	客户名称	金额	占比
2020年1～9月	1	惠州中京电子科技有限公司	456.80	16.37%
	2	瑞声开泰科技（马鞍山）有限公司	227.38	8.15%
	3	常州泰瑞美电镀科技有限公司	196.62	7.04%
	4	安徽新合富力科技有限公司	91.84	3.29%
	5	广东科翔电子科技股份有限公司	85.83	3.07%
	合计		1,058.47	37.92%
2019年度	1	常州泰瑞美电镀科技有限公司	245.77	14.43%

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期间	排名	客户名称	金额	占比
	2	广东科翔电子科技股份有限公司	227.91	13.38%
	3	常州泰瑞美电镀科技有限公司	172.65	10.14%
	4	佛山市信创化工有限公司	128.94	7.57%
	5	胜宏科技（惠州）股份有限公司	120.65	7.08%
	合计		895.92	52.60%
2018年度	1	广东科翔电子科技股份有限公司	180.35	16.72%
	2	佛山市鑫福盛科技有限公司	79.55	7.37%
	3	惠州市鑫富成电子有限公司	74.95	6.95%
	4	常州泰瑞美电镀科技有限公司	59.80	5.54%
	5	惠州中京电子科技有限公司	45.56	4.22%
	合计		440.22	40.81%
2017年度	1	胜宏科技（惠州）股份有限公司	147.14	23.25%
	2	常州泰瑞美电镀科技有限公司	100.37	15.86%
	3	安徽省大富机电技术有限公司	57.60	9.10%
	4	常熟市第五电镀厂（普通合伙）	50.00	7.90%
	5	开平市四海金属制品有限公司	33.00	5.21%
	合计		388.11	61.32%

项目	2020年9月30日		2019年12月31日		2018年12月31日		2017年12月31日
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比

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应收票据-已背书或贴现金额	577.97	20.71%	707.82	41.55%	572.81	53.10%	218.92	34.59%
应收票据-未背书或贴现金额	1,034.80	37.07%	493.39	28.97%	505.97	46.90%	413.98	65.41%
应收款项融资-未背书或贴现金额	1,178.45	42.22%	502.15	29.48%	-	-	-	-
合计	2,791.22	100.00%	1,703.37	100.00%	1,078.78	100.00%	632.90	100.00%

项目	2020年9月30日		2019年12月31日		2018年12月31日		2017年12月31日
	期末终止确认金额	期末未终止确认金额	期末终止确认金额	期末未终止确认金额	期末终止确认金额	期末未终止确认金额	期末终止确认金额	期末未终止确认金额
银行承兑汇票	3,283.95	564.13	3,191.45	707.82	1,493.90	560.25	791.51	218.92
商业承兑汇票	-	13.84	-	-	-	12.56	-	-
合计	3,283.95	577.97	3,191.45	707.82	1,493.90	572.81	791.51	218.92

8-2-182

证监会《2017年上市公司年报会计监管报告》、《2018年上市公司年报会计监管报告》指出“根据我国票据法对追索权的规定，在背书转让合同未明确约定无追索权的情况下，该类金融资产所有权相关的主要风险并没有转移，背书公司不应终止确认相关资产”、“商业承兑汇票即使贴现、背书或保理，与其所有权相关的主要风险并没有转移，不满足终止确认条件。”金融资产是否终止确认，依据《上市公司执行企业会计准则案例解析（2019）》指导意见应当综合考虑信用风险、利率风险、延期支付风险等，一般而言票据的利率风险随着票据的背书和贴现而转移，但是信用风险和延期支付风险并不当然随票据的背书或贴现而转移。

依照《票据法》的规定，汇票到期被拒绝付款的，票据持有人可以向背书人、出票人以及汇票的其他债务人行使追索权，对于已经背书或贴现未到期的票据，公司仍可能作为连续背书链条中的背书人受到票据持有人的追偿，证监会公告[2011]41号和证监会公告[2012]42号亦要求企业运用“实质重于形式”原则对已背书或已贴现未到期的应收票据是否终止确认作出专业判断，应当重点关注“风险实质性转移与形式上追溯权的关系”。

②公司票据背书及贴现的终止确认原则

公司根据《中国银保监会办公厅关于进一步加强企业集团财务公司票据业务监管的通知》（银保监办发[2019]133号）并参考《上市公司执行企业会计准则案例解析（2019）》等，遵照谨慎性原则对公司收到的银行承兑汇票的承兑银行的信用等级进行了划分，分为信用等级较高的6家大型商业银行和9家上市股份制商业银行（以下简称“信用等级较高银行”）以及信用等级一般的其他商业银行及财务公司（以下简称“信用等级一般银行”）。6家大型商业银行分别为中国银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、交通银行股份有限公，9家上市股份制商业银行分别为招商银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司。上述银行信用良好，拥有国资背景或

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为上市银行，资金实力雄厚，经营情况良好，根据2019年银行主体评级情况，上述银行主体评级均达到AAA级且未来展望稳定，公开信息未发现曾出现票据违约到期无法兑付的负面新闻，因此公司将其划分为信用等级较高银行。

为保证应收票据终止确认会计处理符合《企业会计准则》的规定，公司对应收票据终止确认的具体判断依据进行了调整。调整后公司已背书或已贴现未到期的票据会计处理方法为：由信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票在背书或贴现时终止确认，由信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票以及商业承兑汇票在背书或贴现时继续确认应收票据，待到期兑付后终止确认。公司将上述信用等级较高银行的6家大型商业银行和9家上市股份制商业银行作为承兑人的应收票据背书进行终止确认，其他银行不终止确认。已终止确认的银行承兑汇票满足终止确认的条件。

（2）相关会计处理的具体方式，是否符合准则的规定

相关会计处理的具体方式如下表所示：

票据分类	是否终止确认	会计处理
信用等级较高银行承兑的银行承兑汇票	是	背书转让时终止确认
信用等级一般银行承兑的银行承兑汇票及商业承兑汇票	否	背书转让时继续确认在应收票据，待到期承兑后终止确认。借：应付账款，贷：应收票据

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（1）公司应收票据坏账准备计提政策

①2017年～2018年

银行承兑汇票不计提减值；商业承兑汇票的减值准备的确定方法及会计处理方法与应收账款的减值准备的确定方法及会计处理方法一致。公司对于在收入确认时对应收账款进行初始确认，后又将该应收账款转为商业承兑汇票结算的，公司按照账龄连续计算的原则对应收票据计提坏账准备。

②2019年1月1日之后

对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票据单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应收票据或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收票据划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，确定组合如下：

确定组合的依据
组合1	银行承兑汇票
组合2	商业承兑汇票

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报告期内，公司应收票据——商业承兑汇票坏账计提情况具体如下：

金额单位：万元

账龄	2020年9月30日
	应收票据	坏账准备	计提比例
1年以内	577.50	16.26	2.82%
1至2年	131.98	31.70	24.02%
合计	709.48	47.96	6.76%

账龄	2019年12月31日
	应收票据	坏账准备	计提比例
1年以内	211.77	5.94	2.80%
1至2年	178.08	45.41	25.50%
合计	389.86	51.35	13.17%

账龄	2018年12月31日
	应收票据	坏账准备	计提比例
1年以内	22.56	1.13	5.00%
合计	22.56	1.13	5.00%

账龄	2017年12月31日
	应收票据	坏账准备	计提比例
1年以内	50.00	2.50	5.00%
合计	50.00	2.50	5.00%

公司名称	坏账准备计提情况
达志科技（300530.SZ）	2018年及之以前年度按风险组合划分计提，2019年起在组合基础上计算预期信用损失；对银行承兑汇票不计提坏账准备，对商业承兑汇票参照应收账款计提坏账准备。
光华科技（002741.SZ）	2018年及之以前年度按风险组合划分计提，2019年起在组合基础上计算预期信用损失；对银行承兑汇票不计提坏账准备，对商业承兑汇票参照应收账款计提坏账准备。

8-2-186

公司名称	坏账准备计提情况
上海新阳（300326.SZ）	2018年及之以前年度按风险组合划分计提，2019年起在组合基础上计算预期信用损失；对银行承兑汇票不计提坏账准备，对商业承兑汇票参照应收账款计提坏账准备。
安集科技（688019.SH）	对银行承兑汇票不计提坏账准备，无商业承兑汇票
松井股份（688157.SH）	2018年及之以前年度按风险组合划分计提，2019年起在组合基础上计算预期信用损失；对银行承兑汇票不计提坏账准备，对商业承兑汇票参照应收账款计提坏账准备。
风帆科技（430221.OC）	2018年及之以前年度未计提减值，2019年起在组合基础上计算预期信用损失；对银行承兑汇票不计提坏账准备，对商业承兑汇票参照应收账款计提坏账准备。
发行人	2018年及之以前年度按风险组合划分计提，2019年起在组合基础上计算预期信用损失；对银行承兑汇票不计提坏账准备，对商业承兑汇票参照应收账款计提坏账准备。

账龄	达志科技	光华科技	上海新阳	安集科技	松井股份	风帆科技	发行人
1年以内	5%	0.5%	5%	5%	5%	5%	5%
1至2年	20%	10%	10%	10%	20%	20%	10%
2至3年	50%	30%	30%	30%	50%	50%	30%
3至4年	100%	50%	50%	50%	100%	100%	50%
4至5年	100%	80%	80%	80%	100%	100%	80%
5年以上	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%

账龄	达志科技	光华科技	上海新阳	安集科技	松井股份	风帆科技	发行人
							非PCB客户	PCB客户
1年以内	5%	0.5%	5%	5%	5.1%	5%	3.30%	2.61%
1至2年	20%	10%	10%	-	18.7%	20%	24.02%	24.80%

8-2-187

账龄	达志科技	光华科技	上海新阳	安集科技	松井股份	风帆科技	发行人
							非PCB客户	PCB客户
2至3年	50%	30%	30%	-	22.22%	50%	47.20%	100%
3至4年	100%	50%	50%	100%	100%	100%	93.19%	100%
4至5年	100%	80%	80%	100%	100%	100%	100%	100%
5年以上	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%

账龄	达志科技	光华科技	上海新阳	安集科技	松井股份	风帆科技	发行人
							非PCB客户	PCB客户
1年以内	5%	0.5%	5%	5%	5.1%	5%	3.71%	2.78%
1至2年	20%	10%	10%	-	18.7%	20%	19.80%	24.02%
2至3年	50%	30%	30%	-	22.22%	50%	47.97%	100%
3至4年	100%	50%	50%	100%	100%	100%	93.56%	100%
4至5年	100%	80%	80%	100%	100%	100%	100%	100%
5年以上	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%

项目	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
银行承兑汇票收款	8,832.21	7,845.58	5,479.96	2,901.38
商业承兑汇票收款	807.71	794.93	48.56	63.15
票据收款小计	9,639.91	8,640.51	5,528.52	2,964.53
收款金额	21,867.57	22,690.70	19,897.23	13,176.98

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项目	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
票据收款占比	44.08%	38.08%	27.79%	22.50%

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6、针对公司2017年至2019年期间发生将收取客户的商业汇票向个人贴现、收取客户票据时差额部分给回其他票据、背书给供应商票据时差额部分接受其给回其他票据等使用商业票据的不规范行为，公司已完善票据管理办法并严格执行。2020年以来，公司未再发生以上类似情形。综上，截至申报基准日，公司与应收票据相关的内控制度已经建立并严格执行，具有有效性。

三、请申报会计师核查并发表意见。

（一）核查程序

针对上述事项，申报会计师履行了如下核查程序：

1、访谈、了解发行人与应收票据相关的流程与内部控制；获取发行人应收票据登记簿及应收票据明细表、抽查相关凭证对公司应收票据内控制度的执行情况进行确认；

2、访谈发行人销售部门负责人，了解报告期主要客户收款方式、结算政策、银行承兑汇票及商业承兑汇票付款的主要客户情况，分析应收票据余额和比例变动的原因；

3、抽样检查主要客户的销售合同条款，了解发行人与主要客户的结算方式，并抽查交易和结算凭证确认交易背景和应收票据的真实性；

4、对期末应收票据执行监盘程序，重点关注票据种类、出票日期、票据号、票面金额、出票人等信息，与应收票据备查簿的有关内容核对，并核实是否与账面记录相符；

5、获取报告期各期末已背书或已贴现未到期票据清单，并结合承兑人信用等级、期后到期情况，分析主要风险和报酬的转移情况，是否符合终止确认条件，复核相关终止确认的会计处理是否恰当；

6、了解公司应收票据计提坏账准备的标准，针对商业承兑汇票了解出票人经营状况和期后承兑情况，是否存在到期无法承兑的风险。获取同行业可比上市公司年报和半年报等资料，了解同行业可比上市公司应收票据坏账准备计提政策，

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评价公司应收票据计提坏账准备的充分性；复核应收票据坏账计提准备是否准确；

7、检查应收账款及应收票据明细账，检查是否存在应收账款转为应收票据的情形。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、发行人已如实披露应收票据的明细变动和期末主要客户情况，对应收票据及应收款项融资的分类与计量准确，列报符合《企业会计准则》相关规定；

2、发行人对票据背书及贴现的终止确认的相关要求和会计处理方式符合企业会计准则的规定，不存在应收票据无法贴现、承兑或无法到期收回而转为应收账款的情形；

3、由于我国银行的信用普遍较好，承兑能力较强，且报告期内公司收到的银行承兑汇票未出现到期无法承兑的违约情形，银行承兑汇票不计提坏账准备合理；发行人商业承兑汇票坏账准备计提政策与应收账款坏账准备计提政策一致，与同行业上市公司基本一致，坏账准备计提充分；

4、根据发行人报告期各期票据收款比例情况预计发行人未来票据收款比例会受公司客户结构、客户资金周转安排、行业上下游付款方式、市场资金面松紧等多方面因素影响而相应波动；

5、截至申报基准日，发行人与应收票据相关的内控制度已经建立并严格执行，与应收票据相关的内控制度具有有效性。

22.关于应收账款

招股说明书披露，报告期各期末公司的应收账款的账面余额分别为8,362.69万元、10,200.05万元、12,626.35万元和11,706.36万元，应收账款账面价值占营业收入的比例分别为52.61%、51.18%、53.71%和50.98%，占比较高；另外，公司账龄1-2年的应收账款逐期快速增长，2019年末、2020年6月30日公司按单项计提的坏账准备金额分别为172.38万元、270.33万元，明显增大；报告期应收账款周转率逐期下降，且低于同行业公司水平，其中一个原因为公司

8-2-191

主要采取直销模式，直销账期普遍长于经销。招股说明书未披露应收账款逾期的相关信息。请发行人补充披露：各期应收账款信用期内及逾期款项金额及占比、应收账款截止目前的期后回款的具体情况、回款方式、现金、银行承兑汇票、商业承兑汇票等回款的金额、比例等情况。请发行人说明：（1）报告期各期主要逾期客户情况和造成逾期的主要原因，逾期账款的回收情况；（2）应收账款净额占营业收入的比例与同行业公司是否存在较大差异及原因，公司是否存在放宽信用政策刺激销售的情况，合理预测未来应收账款占营业收入的比例范围，公司是否存在较大的账款回收风险；（3）应收账款前五名客户与公司前五大客户的差异及原因；（4）公司账龄1-2年的应收账款逐期快速增长的原因；（5）2019年末、2020年6月30日公司按单项计提坏账准备的具体客户、原因，公司是否存在大额按单项计提坏账准备的风险；

（6）结合前述情况、公司应收账款坏账准备计提比例及与同行业公司的对比，说明公司的坏账准备计提是否充分；（7）应收账款周转率逐期下降的原因，未来是否会持续下降；同行业公司是否主要采用经销模式，若是请说明公司与同行业公司销售模式存在差异的原因。请申报会计师核查并发表意见。

一、发行人披露

各期应收账款信用期内及逾期款项金额及占比、应收账款截止目前的期后回款的具体情况、回款方式、现金、银行承兑汇票、商业承兑汇票等回款的金额、比例等情况

公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、资产质量分析”之“（二）流动资产构成及变化分析”之“3、应收账款”中补充披露如下：

“（5）应收账款信用期内及逾期款项金额及占比

报告期各期末，公司应收账款信用期内及逾期款项金额及占比情况如下：

金额单位：万元

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项目	2020年9月30日		2019年12月31日		2018年12月31日		2017年12月31日
	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比
信用期内金额	9,571.94	79.80%	8,941.89	70.82%	7,423.44	72.78%	6,440.21	77.01%
逾期款项金额	2,422.66	20.20%	3,684.46	29.18%	2,776.61	27.22%	1,922.48	22.99%
合计	11,994.60	100.00%	12,626.35	100.00%	10,200.05	100.00%	8,362.69	100.00%

项目	2020年9月末	2019年末	2018年末	2017年末
应收账款余额	11,994.60	12,626.35	10,200.05	8,362.69

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截止至2020年10月31日累计回款金额		2,142.81	11,292.28	9,603.85	7,978.66
截止至2020年10月31日累计回款金额占比		17.86%	89.43%	94.15%	95.41%
其中：现金回款	金额	1,257.84	6,203.31	5,913.98	5,220.55
	占比	58.70%	54.93%	61.58%	65.43%
银行承兑汇票	金额	794.84	4,660.32	3,066.51	2,611.94
	占比	37.09%	41.27%	31.93%	32.74%
商业承兑汇票	金额	90.13	577.30	623.36	146.18
	占比	4.21%	5.11%	6.49%	1.83%

客户名称	应收账款余额	逾期金额	逾期占比	坏账准备余额	逾期账款的回款情况	逾期原因
益阳市明正宏电子有限公司	440.37	135.39	30.74%	12.22	-	客户因资金调度安排未及时回款
佛山市顺德区厚信电子配件有限公司	138.65	122.05	88.03%	20.06	-	客户自身账期长，资金紧张
佛山市鑫福盛科技有限公司	192.88	84.31	43.71%	5.35	21.04	客户自身账期长，资金紧张
南通永佳金属制品有限公司	102.76	77.16	75.09%	13.76	-	客户对外投资导致资金紧张，延迟付款
肇庆市高要区金诚电镀有限公司	76.96	76.96	100.00%	13.18	-	客户股东对外投资造成资金紧张
小计	951.62	495.86	52.11%	64.58	21.04	-

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客户名称	应收账款余额	逾期金额	逾期占比（%）	坏账准备余额	逾期账款的回款情况	逾期原因
广州中奇金属表面处理技术有限公司	357.08	296.84	83.13%	12.96	296.84	客户场地搬迁造成资金紧张，期后已回款
佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	469.99	263.20	56.00%	17.06	263.20	客户投资新厂导致资金紧张，期后已回款
厦门市金宝源实业有限公司	400.41	254.28	63.51%	14.53	254.28	客户新建废水处理站，期后已回款
安徽新合富力科技有限公司	252.85	121.78	48.16%	9.18	121.78	客户投产初期资金紧张，期后已回款
肇庆市高要区金诚电镀有限公司	118.69	103.10	86.86%	4.31	43.00	客户股东对外投资造成资金紧张
小计	1,599.01	1,039.19	64.99%	58.03	979.09

客户名称	应收账款余额	逾期金额	逾期占比（%）	坏账准备余额	逾期账款的回款情况	逾期原因
安徽新合富力科技有限公司	816.88	419.24	51.32%	40.84	419.24	客户投产初期资金紧张，期后已回款
科翔股份（300903.SZ）	442.26	273.17	61.77%	23.77	273.17	客户因生产规模扩张较快资金紧张，期后已回款
佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	531.82	267.55	50.31%	26.59	267.55	客户投资扩厂、资金紧张，期后已回款
佛山市鑫福盛科技有限公司	372.44	205.62	55.21%	18.62	205.62	客户为自身账期长，资金紧张，期后已回款
佛山市顺德区厚信电子配件有限公司	159.02	111.51	70.12%	8.61	111.51	客户自身账期长，资金紧张，期后已回款
小计	2,322.42	1,277.08	54.99%	118.44	1,277.08	-

8-2-195

金额单位：万元

客户名称	应收账款余额	逾期金额	逾期占比（%）	坏账准备余额	逾期账款的回款情况	逾期原因
科翔股份（300903.SZ）	394.51	194.25	49.24%	19.73	194.25	客户因生产规模扩张较快资金紧张，期后已回款
佛山市鑫福盛科技有限公司	211.47	97.39	46.05%	10.57	97.39	客户自身账期长，资金紧张，期后已回款
南京佳盛金属表面处理有限公司	89.42	81.74	91.40%	4.47	81.74	客户投资建新厂，资金紧张，期后已回款
佛山市顺德区厚信电子配件有限公司	86.80	59.23	68.24%	4.34	59.23	客户自身账期长，资金紧张，期后已回款
四川英创力电子科技股份有限公司	66.55	56.53	84.95%	3.33	56.53	双方分歧，期后已回款
小计	848.75	489.13	57.63%	42.44	489.13	-

项目	2020年1～9月/2020年9月30日	2019年度/2019年12月31日	2018年度/2018年12月31日	2017年度/2017年12月31日
应收账款净额	11,241.41	11,889.55	9,646.62	7,835.05

8-2-196

营业收入	18,824.08	22,136.09	18,848.66	14,891.54
应收账款净额/营业收入	44.79%	53.71%	51.18%	52.61%
应收账款净额变动率	-5.45%	23.25%	23.12%	-
营业收入同比增长率	13.38%	17.44%	26.57%	-

项目	2020年1-9月	2019年度	2018年度	2017年度
达志科技	40.75%	43.76%	34.63%	25.15%
光华科技	27.29%	27.15%	24.33%	28.57%
上海新阳	51.89%	44.85%	48.36%	58.06%
安集科技	21.19%	18.09%	21.75%	18.82%
松井股份	45.57%	20.28%	52.25%	39.64%
风帆科技	－	20.13%	20.46%	17.06%
平均值	37.34%	29.04%	33.63%	31.22%
发行人	44.79%	53.71%	51.18%	52.61%

8-2-197

（1）合理预测未来应收账款占营业收入的比例范围

报告期内，发行人根据不同客户信用情况、销售规模、合作历史等因素制定不同的信用政策。公司与主要客户在合同中一般会约定明确的信用条款，如：PCB行业客户一般采用票到月结90～150天结算；通用电镀行业客户结算周期一般为货到月结30～90天或票到月结30～90天。

考虑公司客户结构、客户资金情况、行业上下游付款方式、市场资金松紧等多方面因素影响，预计公司未来应收账款占营业收入比例相对保持稳定。

（2）公司是否存在较大的账款回收风险

报告期内，公司主要客户的信用政策未发生明显变化。报告期各期末，客户应收账款逾期金额占应收账款余额的比重分别为22.99%、27.22%、29.18%和

20.20%，2018年应收账款逾期比例有所上升，主要系公司PCB行业客户销售占比的逐步提升。

公司根据客户的合作时间、交易额的大小等会设定不同的信用期，但是在业务实际操作过程中，由于部分客户办理结算付款手续流程较长或资金临时紧张等原因会出现不能按照合同约定的付款期限付款的情况。报告期各期末，发行人应收账款账龄主要在1年以内，占比均在90%以上，期后回款情况较好，且发行人已根据坏账准备计提政策计提了相应的坏账准备，与客户多合作多年，其信誉水平和偿债能力较好，历史上无法收回应收款项的情形发生较少，不存在重大的无法收回风险。

综上，报告期内发行人应收账款占营业收入的比例有所上升，同时对客户保持了一贯的信用政策，因此，发行人报告期各期不存在放宽信用政策刺激销售的情形。

（三）应收账款前五名客户与公司前五大客户的差异及原因

截至2020年9月30日，公司应收账款余额前五名情况如下：

金额单位：万元

排名

客户

金额

占比

所属集团是否为当期前五大客户

8-2-198

排名	客户	金额	占比	所属集团是否为当期前五大客户
1	胜宏科技（惠州）股份有限公司	2,058.71	17.16%	是
2	健鼎（湖北）电子有限公司	602.73	5.03%	是
3	健鼎（无锡）电子有限公司	476.34	3.97%	是
4	益阳市明正宏电子有限公司	440.37	3.67%	是
5	广州沪昇金属材料科技有限公司	376.65	3.14%	否
合计		3,954.81	32.97%	-

排名	客户	金额	占比	所属集团是否为当期前五大客户
1	胜宏科技（惠州）股份有限公司	1,853.11	14.68%	是
2	健鼎（湖北）电子有限公司	512.22	4.06%	是
3	佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	469.99	3.72%	否
4	常州泰瑞美电镀科技有限公司	409.09	3.24%	是
5	厦门市金宝源实业有限公司	400.41	3.17%	否
合计		3,644.82	28.87%	-

排名	客户	金额	占比	所属集团是否为当期前五大客户
1	胜宏科技（惠州）股份有限公司	1,300.39	12.75%	是
2	安徽新合富力科技有限公司	816.88	8.01%	否
3	佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	531.82	5.21%	否
4	广东科翔电子科技股份有限公司	442.26	4.34%	否
5	佛山市鑫福盛科技有限公司	372.44	3.65%	否
合计		3,463.79	33.96%	-

排名

客户

金额

占比

所属集团是否为当期前五大客户

8-2-199

1	胜宏科技（惠州）股份有限公司	758.71	9.07%	是
2	厦门佳融电子贸易有限公司	605.38	7.24%	是
3	广东科翔电子科技股份有限公司	394.51	4.72%	否
4	惠州中京电子科技股份有限公司	322.64	3.86%	是
5	深圳市新合富力科技有限公司	306.84	3.67%	是
合计		2,388.09	28.56%	-

8-2-200

期间	客户	期末余额	1-2年	未回款原因
2020年9月30日	佛山市顺德区厚信电子配件有限公司	138.65	76.34	客户为代加工厂，自身回款周期长，资金紧张
	肇庆市高要区金诚电镀有限公司	76.96	64.19	合伙人中途撤资，导致货款无法及时回收。目前停止合作，货款陆续回款中
	南通永佳金属制品有限公司	102.76	61.88	客户对外投资导致资金紧张，延迟付款。按还款协议陆续回款中
	扬州依利安达电子有限公司	38.59	38.59	客户内部结构调整，期后已回款
	佛山市顺德区雅信电镀有限公司	51.80	32.29	客户环保原因迁厂，款项催收中
	阳江市江城区旭日东升五金电镀厂	41.97	30.51	公司经营不善，公司还在运作中，货款陆续回款中
	佛山市顺德区长益电镀实业有限公司	29.24	22.40	旧线改造升级，期后陆续回款中
	佛山市顺德区钜泓电镀有限公司	38.45	22.03	客户因环保原因关停，目前已复产，款项催收中
2019年12月31日	佛山市顺德区厚信电子配件有限公司	169.20	89.83	客户为代加工厂，自身回款周期长，资金紧张
	南京佳盛金属表面处理有限公司	95.55	50.15	对外投资导致资金紧张，延期支付货款，期后款项已收回
	南通永佳金属制品有限公司	105.56	46.21	客户对外投资导致资金紧张，延迟付款。按还款协议陆续回款中
	南京天印电镀有限公司	41.87	41.87	投资扩展导致资金紧张，陆续回款中，已承诺2020年12月31日前结清所欠款项，期后已收回18万元，已全额计提减值
	佛山市顺德区长益电镀实业有限公司	44.00	29.00	旧线改造升级，期后陆续回款中
	漳州市美庆工贸有限公司	64.44	24.29	投资新厂导致资金紧张，期后已回款
	惠州市超旺电子有限公司	23.73	23.73	环保政策收紧，导致经营逐渐萎缩，资金周转困难，期后已收回18.36万元

8-2-201

期间	客户	期末余额	1-2年	未回款原因
2018年12月31日	南通永佳金属制品有限公司	117.30	67.54	客户对外投资导致资金紧张，延迟付款。按还款协议陆续回款中
	深圳市瀚鼎电路电子有限公司	47.39	39.18	公司扩建，导致资金周转紧张，期后已回款
	南京佳盛金属表面处理有限公司	120.41	39.12	对外投资导致资金紧张，延期支付货款，期后款项已收回
	四川英创力电子科技股份有限公司	34.31	33.54	双方分歧，期后已回款
	广东科翔电子科技股份有限公司	442.26	33.21	客户因生产规模扩张较快资金紧张，期后已回款
	漳州市美庆工贸有限公司	59.18	25.65	投资扩厂资金紧张，期后已回款
	上海春庆实业有限公司	35.90	24.50	客户经营不善，已停产，已全额计提减值
	湖北亮标新材料有限公司	54.60	20.02	资金紧张，期后款项已收回
2017年12月31日	南通永佳金属制品有限公司	104.09	36.55	客户对外投资导致资金紧张，延迟付款。按还款协议陆续回款中
	台州市炬辉电镀有限公司	21.08	21.08	客户关停产，已全额计提减值

8-2-202

因2019年末、2020年6月末公司按单项计提坏账准备的具体客户、原因如下所示：

金额单位：万元

项目	单位名称	应收账款	坏账准备	计提比例（%）	计提理由
2020年6月30日	南京天印电镀有限公司	41.87	20.94	50	对外投资导致资金紧张，陆续回款中
	上海春庆实业有限公司	35.90	35.90	100	客户迁厂，增加产线环保设备，投资较大，资金紧，预计无法收回
	珠海市锐颖精密材料有限公司	25.19	25.19	100	已暂停合作，预计无法收回
	台州市炬辉电镀有限公司	21.08	21.08	100	客户关停产，预计无法收回
	泉州市中宇高仪陶瓷有限公司	14.14	14.14	100	破产重组，预计无法收回
	漳州腾泰五金制品有限公司	13.49	13.49	100	停止经营，无法联系到法人，预计无法收回
	上海轶轩表面处理技术有限公司	13.45	13.45	100	园区关停，政府赔偿资金迟迟不到位，预计无法收回
	泉州市懋丰化工材料贸易有限公司	11.44	11.44	100	经营困难，预计无法收回
	中山市美鑫电镀有限公司	10.07	10.07	100	工厂失火倒闭，货款无法收回，已全额计提减值
	宁国市晨欣金属表面处理有限公司	9.78	9.78	100	火灾导致无法继续经营，预计无法收回
	珠海市恒恩五金制品有限公司	7.68	7.68	100	预计无法收回
	常州金鼎鹏雷电镀有限公司	7.15	7.15	100	预计无法收回
	中山市绍雄金属工艺有限公司	5.64	5.64	100	预计无法收回
	浙江佰润电镀有限公司第七	5.09	5.09	100	预计无法收回

8-2-203

项目	单位名称	应收账款	坏账准备	计提比例（%）	计提理由
	分公司
	苏州骏昌通讯科技股份有限公司	5.00	5.00	100	预计无法收回
	其他客户	64.30	64.30	100	预计无法收回
	合 计	291.27	270.33	--	--
2019年12月31日	南京天印电镀有限公司	41.87	20.94	50	对外投资导致资金紧张，陆续回款中
	台州市炬辉电镀有限公司	21.08	21.08	100	客户关停产，预计无法收回
	泉州市中宇高仪陶瓷有限公司	15.96	15.96	100	破产重组，预计无法收回
	漳州腾泰五金制品有限公司	13.49	13.49	100	停止经营，无法联系到法人，预计无法收回
	上海轶轩表面处理技术有限公司	13.45	13.45	100	园区关停，政府赔偿资金迟迟不到位，预计无法收回
	中山市美鑫电镀有限公司	10.07	10.07	100	工厂失火倒闭，货款无法收回，已全额计提减值
	宁国市晨欣金属表面处理有限公司	9.78	9.78	100	火灾导致无法继续经营，预计无法收回
	珠海市恒恩五金制品有限公司	7.68	7.68	100	预计无法收回
	常州金鼎鹏雷电镀有限公司	7.15	7.15	100	预计无法收回
	中山市绍雄金属工艺有限公司	5.64	5.64	100	预计无法收回
	苏州骏昌通讯科技股份有限公司	5.00	5.00	100	预计无法收回
	其他客户	42.16	42.16	100	预计无法收回
	合 计	193.32	172.38	-	-

8-2-204

公司实时对客户的信用情况进行跟踪，如发现客户信用下降，及时对相关客户的销售策略进行必要调整，采取款到发货、缩短信用期、降低合作规模等各种手段将风险始终保持在公司所能承受的风险范围之内。

在应收账款催收方面，公司建立了完善的应收账款工作责任制度。为防止销售人员片面追求完成销售任务而强销盲销，公司明确追讨应收账款职责归销售人员。在运营过程中公司每月定期或不定期的会组织销售人员展开逾期应收账款的催收工作，对应收账款的可收回风险进行评估，对不同客户选取不同的催款方式如电话、邮件、发函等多种形式；销售人员会把客户的反馈情况以及对公司实际经营业务的影响程度及时向公司领导汇报，对确实难以收回的款项，公司在必要时会采用法律手段。少量客户确实因为资金周转困难的情况下，公司基于谨慎会先全额计提坏账准备。

（六）结合前述情况、公司应收账款坏账准备计提比例及与同行业公司的对比，说明公司的坏账准备计提是否充分

1、各同行业公司应收款坏账准备计提方法及比例

2017～2018年，各同行业公司主要采用账龄分析法计提坏账准备，公司与同行业可比公司比较情况如下：

账龄	达志科技	光华科技	上海新阳	安集科技	松井股份	风帆科技	平均值	发行人
1年以内	5%	0.5%	5%	5%	5%	5%	4%	5%
1至2年	20%	10%	10%	10%	20%	20%	15%	10%
2至3年	50%	30%	30%	30%	50%	50%	40%	30%
3至4年	100%	50%	50%	50%	100%	100%	75%	50%
4至5年	100%	80%	80%	80%	100%	100%	90%	80%
5年以上	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%

账龄	达志科技	光华科技	上海新阳	安集科技	松井股份	风帆科技	平均值	发行人
								非PCB客户	PCB客户

8-2-205

1年以内	5%	0.5%	5%	5%	5.1%	5%	4%	3.30%	2.61%
1至2年	20%	10%	10%		18.7%	20%	16%	24.02%	24.80%
2至3年	50%	30%	30%		22.22%	50%	36%	47.20%	100%
3至4年	100%	50%	50%	100%	100%	100%	83%	93.19%	100%
4至5年	100%	80%	80%	100%	100%	100%	93%	100%	100%
5年以上	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%

账龄	达志科技	光华科技	上海新阳	安集科技	松井股份	风帆科技	平均值	发行人
								非PCB客户	PCB客户
1年以内	5%	0.5%	5%	5%	5.1%	5%	4%	3.71%	2.78%
1至2年	20%	10%	10%	-	18.7%	20%	16%	19.80%	24.02%
2至3年	50%	30%	30%	-	22.22%	50%	36%	47.97%	100%
3至4年	100%	50%	50%	100%	100%	100%	83%	93.56%	100%
4至5年	100%	80%	80%	100%	100%	100%	93%	100%	100%
5年以上	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%	100%

项目	2020年1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
达志科技	16.10%	8.46%	8.00%	8.95%
光华科技	0.93%	0.88%	0.78%	0.69%
上海新阳	8.98%	9.05%	8.65%	8.26%
安集科技	5.00%	5.00%	-	-
松井股份	5.68%	-	-	-
风帆科技	16.86%	12.43%	12.17%	12.10%

8-2-206

同行业平均水平	8.93%	7.16%	7.40%	7.50%
发行人	7.02%	5.84%	5.43%	6.31%

项目		2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
应收账款余额		11,994.60	12,626.35	10,200.05	8,362.69
其中：逾期款项	金额	2,422.66	3,684.46	2,776.61	1,922.48
	占比	20.20%	29.18%	27.22%	22.99%
逾期已回款	金额	420.12	2,918.15	2,481.97	1,653.16
	占比	3.50%	23.11%	24.33%	19.77%
逾期未回款	金额	2,002.54	766.31	294.64	269.33
	占比	16.70%	6.07%	2.89%	3.22%
期末坏账准备计提金额		753.19	736.81	553.43	527.64
坏账准备计提覆盖率		37.61%	96.15%	187.83%	195.91%

8-2-207

报告期内，公司应收账款周转率分别为2.36、2.03、1.94、和2.17，逐期下降，与同行业上市公司比较如下：

项目	2020年1～9月	2019年度	2018年度	2017年度
达志科技	1.56	2.28	3.39	4.09
光华科技	3.84	4.06	4.06	3.94
上海新阳	2.08	2.07	1.83	1.57
安集科技	5.93	5.13	4.82	5.33
松井股份	2.24	2.67	2.34	2.53
风帆科技	-	4.31	4.68	5.84
同行业平均水平	3.13	3.42	3.52	3.88
发行人	2.17	1.94	2.03	2.36

8-2-208

跟踪项目合同款项进度；财务人员根据合同条款定期更新应收账款统计表，根据项目的具体情况，会同公司销售人员以电话、邮件等方式进行催收工作。D、针对长期未收回应收账款，公司相关业务人员及时了解客户未付款的原因，积极与客户协商收款事宜，并持续关注客户经营状况及信用状况。公司已基于谨慎性原则按照会计政策计提应收账款预期信用损失。虽然未来PCB客户销售占比可能会进一步提升，但随着公司加强应收账款的管理，预计未来公司应收账款周转率水平将保持稳定。

2、同行业公司是否主要采用经销模式，若是请说明公司与同行业公司销售模式存在差异的原因。经查阅同行业公司的年报文件，公司及同行业可比公司销售模式比较如下：

公司名称	销售模式
达志科技	直销模式
光华科技	直销模式
上海新阳	直销模式
安集科技	直销模式
松井股份	直销模式
风帆科技	以经销为主，直销为辅
发行人	直销模式为主

8-2-209

政策；

3、检查与主要客户签订的合同条款，抽取主要客户的销售合同、出库单、签收单、发票、银行回单等原始凭证，复核公司对信用政策的实际执行情况；

4、获取报告期内应收账款明细表，结合信用政策检查公司披露信用期内金额和逾期金额的准确性；

5、检查公司应收账款期后回款的相关会计记录，并与期后银行账户流水中的回款人、回款金额、回款日期进行核对；

6、获取报告期内销售收入明细表，将主要客户与应收账款客户进行对比分析；

7、对比同行业，分析应收账款净额占营业收入的比例、应收账款坏账准备计提比例、应收账款周转率等财务指标；

8、查阅公司应收款项坏账准备计提政策及坏账准备计提明细表，依据坏账计提政策对坏账准备计提或转回金额进行复核；

9、向主要客户寄发询证函，验证期末应收账款的真实性、准确性；

10、通过获取公司应收账款账龄，了解账龄较长的原因及逾期情况，并对照新旧金融工具准则，确认公司对该应收账款坏账计提是否充分。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、公司已如实披露各期应收账款信用期内及逾期款项金额及占比、应收账款截止目前的期后回款的具体情况、回款方式、现金、银行承兑汇票、商业承兑汇票等回款的金额、比例等情况；

2、报告期各期主要逾期客户逾期原因具有合理性，逾期账款的回收情况较好；

3、公司应收账款净额占营业收入的比例高于同行业水平，主要是因为发行人PCB客户结算账期较长所致。报告期内公司具体的信用政策、客户信用期、相

8-2-210

关政策不存在重大变更，不存在放宽信用政策增加收入的情况；

4、报告期各期末应收账款余额前五名与发行人披露的主要客户存在差异分析具有合理性；

5、公司账龄1～2年的应收账款逐期快速增长的原因主要系客户资金周转困难等原因，公司针对部分预计无法收回客户已全额计提减值；

6、2019年末、2020年9月30日公司按单项计提坏账准备的具体客户和原因具有商业合理性，公司已采取措施加强对大额应收款项的管理；

7、结合报告期各期末应收账款逾期、1～2年应收账款逐期快速增长等情况分析和同行业公司对比，公司应收账款及其账龄分布合理，坏账计提充分；

8、应收账款周转率符合实际情况，公司针对目前情况已制定了相应制度；

9、公司销售模式与同行业不存在显著差异。

23.关于存货

招股说明书披露，报告期各期末，公司存货账面余额分别为1,587.88万元、2,332.55万元、2,894.88万元和2,640.95万元，包含原材料、库存商品、发出商品和委托加工物资；公司存货周转率逐期下降。招股说明书未披露存货各明细类别的库龄情况及跌价准备计提情况。

请发行人披露：存货各明细类别的库龄情况及相应的跌价准备计提情况。

请发行人说明：（1）委托加工物资核算的具体内容，2019年、2020年1-6月存在委外加工的原因，并在经营模式部分补充披露相关情况；（2）公司不存在在产品的合理性；（3）公司存货跌价测试的具体情况，跌价准备计提的具体依据，结合存货库龄、同行业可比公司存货跌价计提情况等，说明公司存货跌价准备计提是否充分；（4）公司存货周转率逐期下降的原因，未来的周转趋势；

（5）公司对于各类存货的内部具体管控措施，对生产、销售的监控情况，相关内控措施是否健全有效并有效执行。

请保荐机构和申报会计师对以上事项核查，说明公司存货盘点制度和执行情况，说明中介机构监盘、抽盘结果，并发表意见。

8-2-211

一、发行人披露

存货各明细类别的库龄情况及相应的跌价准备计提情况公司已在“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十二、资产质量分析”之“（二）流动资产构成及变化分析”之“5、存货”中补充披露如下：

“（4）存货库龄与存货跌价情况截至2020年9月30日，公司各类存货的库龄情况及存货跌价准备情况如下：

金额单位：万元

项目	账面余额	占比	库龄				存货跌价准备	计提 比例
			3个月以内	4-12个月	1-2年	2年以上
原材料	904.63	30.81%	755.94	125.03	23.66	-	-	-
库存商品	1,398.43	47.62%	1,175.41	190.42	26.17	6.43	19.31	1.38%
发出商品	633.36	21.57%	588.88	44.48	-	-	-	-
委托加工物资	-	-	-	-	-	-	-	-
合计	2,936.42	100.00%	2,520.23	359.93	49.83	6.43	19.31	0.66%

项目	账面余额	占比	库龄				存货跌价准备	计提 比例
			3个月以内	4-12个月	1-2年	2年以上
原材料	906.87	31.33%	772.54	125.00	9.33	-	-	-
库存商品	1,270.32	43.88%	971.78	243.24	36.95	18.36	41.14	3.24%
发出商品	651.32	22.50%	591.68	59.64	-	-	-	-
委托加工物资	66.37	2.29%	66.37	-	-	-	-	-
合计	2,894.88	100.00%	2,402.37	427.87	46.28	18.36	41.14	1.42%

8-2-212

金额单位：万元

项目	账面余额	占比	库龄				存货跌价准备	计提 比例
			3个月以内	4-12个月	1-2年	2年以上
原材料	753.92	32.32%	668.47	85.29	0.17	-	-	-
库存商品	1,231.64	52.80%	884.82	261.45	52.60	32.76	49.79	4.04%
发出商品	346.99	14.88%	344.21	2.78	-	-	-	-
委托加工物资	-	-	-	-	-	-	-	-
合计	2,332.55	100.00%	1,897.50	349.52	52.77	32.76	49.79	2.13%

项目	账面余额	占比	库龄				存货跌价准备	计提 比例
			3个月以内	4-12个月	1-2年	2年以上
原材料	557.39	35.10%	495.75	61.65	-	-	-	-
库存商品	919.62	57.92%	612.16	160.78	141.67	5.01	56.93	6.19%
发出商品	110.87	6.98%	109.87	1.00	-	-	-	-
委托加工物资	-	-	-	-	-	-	-	-
合计	1,587.88	100.00%	1,217.78	223.43	141.67	5.01	56.93	3.59%

8-2-213

加工合同，经过约半年时间的试产，产品质量及稳定性未达预期，2020年9月，双方终止了合作关系，公司无其他委外加工情形。

公司已在“第六节 业务与技术”之“一、公司主营业务、主要产品情况”之“（二）经营模式”之“3、生产模式”之“（1）主要采取‘以销定产’的生产模式”中补充披露如下：

“公司所有产品均在广州总部生产基地进行生产，随着华东地区业务量的增大，为节约运输费用，提高客户服务效率，2019年公司拟在华东地区寻找一家外协加工厂。2019年底，公司与上海某企业签订了委托加工合同，经过约半年时间的试产，产品质量及稳定性未达预期，2020年9月，双方终止了合作关系，公司无其他委外加工情形。”

（二）公司不存在在产品的合理性

公司生产工艺主要为配方型复配工艺，生产过程是化学原料的混合，均以物理搅拌为主，不涉及化学合成过程，生产工序较少，生产周期较短，从原材料投料到成品包装入库，通常在1天内完成。公司于每年6月末、12月末均对存货进行一次全面盘点，盘点期间均停止生产。因此，报告期各期末，公司不存在在产品。

（三）公司存货跌价测试的具体情况，跌价准备计提的具体依据，结合存货库龄、同行业可比公司存货跌价计提情况等，说明公司存货跌价准备计提是否充分

1、公司存货跌价准备测试的主要过程

公司按照单个存货项目可变现净值低于账面成本差额计提存货跌价准备，并计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。

（1）产成品和用于出售的材料等直接用于出售的，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；同

8-2-214

一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，则分别确定其可变现净值。

（2）对于库存中残次不良的库存，由管理人员判断其可变现净值进行减值，对于超过产品质量保质期的产品，全额计提减值准备。

（3）资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。

2、公司存货跌价计提情况及公司存货跌价准备计提是否充分

（1）公司存货跌价准备测试及计提情况

报告期各期末，公司存货跌价准备测试及计提情况如下：

金额单位：万元

存货项目	1年以内			1-2年			2年以上			净额
	账面 余额	可变现价值与成本孰低的金额	跌价准备计提余额	账面 余额	可变现价值与成本孰低的金额	跌价准备计提余额	账面 余额	可变现价值与成本孰低的金额	跌价准备计提余额
2020年9月30日
原材料	880.97	880.97	-	23.66	23.66	-	-	-	-	904.63
库存商品	1,365.83	1,357.56	8.27	26.17	21.56	4.61	6.43	-	6.43	1,379.12
发出商品	633.36	633.36	-	-	-	-	-	-	-	633.36
委托加工物资	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
合计	2,880.16	2,871.89	8.27	49.83	45.22	4.61	6.43	-	6.43	2,917.11
2019年12月31日
原材料	897.54	897.54	-	9.33	9.33	-	-	-	-	906.87
库存商品	1,215.02	1,204.49	10.53	36.95	24.69	12.25	18.36	-	18.36	1,229.18
发出商品	651.32	651.32	-	-	-	-	-	-	-	651.32

8-2-215

存货项目	1年以内			1-2年			2年以上			净额
	账面 余额	可变现价值与成本孰低的金额	跌价准备计提余额	账面 余额	可变现价值与成本孰低的金额	跌价准备计提余额	账面 余额	可变现价值与成本孰低的金额	跌价准备计提余额
委托加工物资	66.37	66.37	-	-	-	-	-	-	-	66.37
合计	2,830.24	2,819.71	10.53	46.28	34.03	12.25	18.36	-	18.36	2,853.74
2018年12月31日
原材料	753.76	753.76	-	0.17	0.17	-	-	-	-	753.92
库存商品	1,146.28	1,138.46	7.82	52.60	43.39	9.21	32.76	-	32.76	1,181.84
发出商品	346.99	346.99	-	-	-	-	-	-	-	346.99
委托加工物资	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
合计	2,247.03	2,239.21	7.82	52.77	43.55	9.21	32.76	-	32.76	2,282.76
2017年12月31日
原材料	557.39	557.39	-	-	-	-	-	-	-	557.39
库存商品	772.95	736.82	36.13	141.67	125.88	15.79	5.01	-	5.01	862.70
发出商品	110.87	110.87	-	-	-	-	-	-	-	110.87
委托加工物资	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
合计	1,441.21	1,405.08	36.13	141.67	125.88	15.79	5.01	-	5.01	1,530.96

公司

2020年1-6月

2019年度

2018年度

2017年度

8-2-216

公司	2020年1-6月	2019年度	2018年度	2017年度
麦德美乐思（ESI.NY）	未披露	未披露	未披露	未披露
JCU株式会社（4975.TSE）	未披露	未披露	未披露	未披露
上村株式会社（4966.TSE）	未披露	未披露	未披露	未披露
达志科技（300530.SZ）	5.58%	6.63%	0.00%	0.00%
光华科技（002741.SZ）	0.58%	1.45%	0.91%	0.41%
上海新阳（300326.SZ）	0.87%	0.92%	1.31%	1.55%
安集科技（688019.SH）	0.71%	0.34%	0.61%	2.07%
松井股份（688157.SH）	2.16%	1.62%	1.55%	2.12%
风帆科技（430221.OC）	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
平均数	0.93%	1.37%	0.91%	1.01%
发行人	0.51%	1.42%	2.13%	3.59%

8-2-217

报告期，公司存货政策保持一贯性的原则，因此，存货周转率总体较为稳定，预计公司未来的存货周转率水平仍将保持稳定。

（五）公司对于各类存货的内部具体管控措施，对生产、销售的监控情况，相关内控措施是否健全有效并有效执行

公司已制定了《存货内部控制制度》，对存货的验收、入库、出库、日常管理、盘点、处置审批、系统录入以及相应的账务处理流程均实行了不相容岗位职责分离、制约和监督。存货入库前必经品质保证部检验，存货出库必经审核后才放行，产品出库时发货通知单随货同行送至客户，并于客户收货后签回。

此外，公司制定了《存货盘点内部控制制度》规范存货的盘点与处置的相关控制与管理工作，仓储部门每月月底必须对仓库物资进行实地盘点，公司每半年对存货进行一次全面盘点，由财务中心进行监督。对于盘点中发现存货的盘盈、盘亏、索赔、变质老化、毁损、报废等情形，及时查明原因并经申请审批后进行处理。

总体而言，存货管理的关键环节得到有效控制，报告期内，相关内部控制措施得到有效执行，存货管理情况良好。

三、请保荐机构和申报会计师对以上事项核查，说明公司存货盘点制度和执行情况，说明中介机构监盘、抽盘结果，并发表意见。

（一）核查程序

针对上述事项，保荐机构和申报会计师履行了如下核查程序：

1、访谈公司相关人员和查阅公司内部控制制度，了解公司采购与付款相关业务流程，生产与仓储相关业务流程，检查主要业务环节的关键控制文件和单据，评价采购与付款、生产与仓储内部控制有效性。

2、获取报告期各期末存货余额明细，了解分析变动趋势；访谈公司管理层，了解公司采购、生产周期、及存货管理政策，分析存货期末余额构成的合理性。

8-2-218

3、获取并检查公司报告期内各期末存货库龄明细表，结合抽盘和监盘程序，对较长库龄及其他单项计提坏账准备的存货进行重点检查，分析存货跌价准备计提的充分性。

4、取得公司2017年末、2018年末的存货盘点表进行复核，对公司2019年末、2020年9月末的存货执行监盘和抽盘程序，前往外协厂对委托加工物资执行监盘和抽盘程序并取得外协厂对委托加工物质明细的确认，对由第三方仓库保管的存货进行盘点及函证。抽取与发出商品相关出库单、物流跟踪单、签收单及期后结转的相关单据，对发出商品实施替代程序。

（二）说明公司存货盘点制度和执行情况，说明中介机构监盘、抽盘结果

1、公司存货盘点制度

为规范存货的盘点与处置工作，有效控制库存存货，降低成本，减少或避免公司损失，公司制定了《存货内部控制制度》和《存货盘点制度》，用于公司存货的盘点与处置的相关控制与管理工作。

根据存货的盘点规定，仓储部门每月月底必须对仓库物资进行实地盘点，从ERP系统导出存货财务账面数量，进行现场盘点，并将盘点表报送财务中心。公司每半年对存货进行一次全面盘点，由财务中心负责复盘，盘点时间为每年的6月末和12月末。盘点期间停止生产和出入库，盘点范围包括总部、各分公司、子公司的自有仓库、客户仓库和生产车间的所有存货。

盘点完毕，由盘点人负责汇总《盘点统计表》，由各组盘点人员及监盘人员签名及签署日期，财务中心将实盘数据与账面存货数量核对，填写《盘点盈亏报告表》列明盈亏原因及处理参考意见，报送财务总监及总经理批准，审批完毕后送回财务部进行账务处理。

2、公司存货盘点执行情况

报告期内，公司严格按照《存货内部控制制度》和《存货盘点制度》组织盘点工作，仓储部门于每月末进行盘点，对账面数量与实盘数量进行核对，形成盘点记录，并经盘点人员及仓库主管签字确认。

8-2-219

公司财务中心每半年组织一次全面盘点工作，盘点前财务中心形成盘点计划，安排初盘人员、复盘人员、监盘人员、盘点起止时间、盘点范围等事宜，提前通知各部门和相关人员。盘点前仓库人员从ERP系统打印原料及成品财务账面数量制作并打印盘点表。存货盘点中一般由仓管员根据存货摆放顺序依次清点并报出存货名称、规格、编码及数量。财务部门监督盘点过程并负责记录。在盘点过程中，监盘人员注意观察仓库环境及存货摆放是否符合存货管理要求，有特殊存放需求的存货是否已按要求存放，存货是否存在毁损、陈旧、过时及残次，标识信息是否齐全等。对盘点中出现账实差异的，由仓管员和仓库主管共同核查原因，监盘人员记录并索取对应单据。

盘点结束时盘点参与人员签字确认，盘点结束后一周内形成汇总盘点报告。由盘点小组对清查结果进行汇总，对盘盈、盘亏、损毁报废要分析产生的原因，做出详细说明提出处理意见，经适当审批后进行会计处理。

报告期各期末，公司存货自盘执行情况如下：

项目	2020年9月30日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
盘点时间	2020年9月27日-2020年9月30日	2019年12月26日-2019年12月31日、2020年1月3日	2018年12月28日-2018年12月31日	2017年12月28日-2017年12月31日
盘点地点	广州、宁波、厦门、苏州、南京、常州、马鞍山	广州、宁波、厦门、苏州、南京、常州	广州、宁波、厦门、苏州	广州、宁波、厦门、苏州
盘点人员	仓库盘点、财务部复盘	仓库盘点、财务部复盘	仓库盘点、财务部复盘	仓间盘点、财务部复盘
盘点范围	全面盘点	全面盘点	全面盘点	全面盘点
各类存货盘点方法	实地盘点法	实地盘点法	实地盘点法	实地盘点法
存货账实相符情况	相符	相符	相符	相符
盘点结果处理情况	查明原因后当月处理	查明原因后当月处理	查明原因后当月处理	查明原因后当月处理

8-2-220

3、说明中介机构监盘、抽盘结果

报告期各期末，保荐机构和申报会计师对发行人存货实施了监盘程序，具体情况如下：

项目	2020年9月30日	2019年12月31日
监盘时间	2020年9月27日-2020年9月30日	2019年12月27日、2019年12月30日、2019年12月31日、2020年1月3日
监盘地点	广州、宁波、厦门、苏州、南京、常州、马鞍山	广州、宁波、厦门、苏州、南京、常州
监盘人员	会计师、保荐机构	会计师、保荐机构
监盘范围	全过程监盘	全过程监盘
各类存货盘点方法	实地盘存法	实地盘存法
存货监盘程序	监督、记录、核实	监督、记录、核实
原材料监盘（抽盘）比例	99.94%	98.80%
库存商品监盘（抽盘）比例	99.95%	100.00%
委托加工物资监盘（抽盘）比例	-	100.00%
发出商品监盘（抽盘）比例	81.21%	85.66%
是否取得公司确认的盘点表	是	是

项目	2020年9月30日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
发出商品替代比例	-	-	82.63%	62.55%
委托加工物资函证比例	-	100.00%	-	-

8-2-221

3、公司不存在在产品符合公司实际情况；

4、报告期各期存货跌价准备计提充分，符合企业会计准则的规定；

5、报告期内公司存货周转率下降具有商业合理性；

6、公司存货管理的内部控制制度设计健全有效，并得到有效执行。

24.关于在建工程与无形资产

招股说明书披露，2017年末、2018年末公司在建工程余额保持一致，2020年6月末在建工程余额大幅增加；无形资产中的土地使用权于2012年已获取，2020年才开始大规模投入建设“替代氰化电镀的高密度铜电镀循环经济关键技术产业化示范项目”。请发行人说明：（1）2017年末、2018年末公司在建工程余额保持一致的合理性；（2）2020年6月末在建工程余额大幅增加的具体内容，在建工程的核算是否准确；（3）无形资产中土地使用权核算的具体内容、金额、摊销情况；土地使用权于2012年已获取，2020年才开始大规模投入建设“替代氰化电镀的高密度铜电镀循环经济关键技术产业化示范项目”的原因；（4）结合长期资产各期支付购置款、期末应付账款情况，说明报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额、预付及应付款项之间的勾稽情况。

请保荐机构和申报会计师：（1）对上述事项核查并发表意见；（2）说明对在建工程真实性的具体核查程序、结论。

一、发行人说明

（一）2017年末、2018年末公司在建工程余额保持一致的合理性

发行人报告期的在建工程系替代氰化电镀的高密度铜电镀循环经济关键技术产业化示范项目基建项目，报告期各期末基建项目分类项目余额情况如下：

金额单位：万元

8-2-222

项目	2020年9月30日	2020年6月30日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
示范项目办公楼、车间基建工程	3,124.36	1,600.68	-	-	-
示范项目桩基工程	253.78	253.78	253.78	253.78	253.78
示范项目零星配套	16.46	16.46	-	-	-
示范项目设计监理等辅助支出	67.72	57.15	9.42	-	-
合计	3,462.32	1,928.07	263.20	253.78	253.78

具体明细项目

开工时间

计划完工时间

项目预算（含税）

税率

在建工程金额（不含税）

完工进度

8-2-223

具体明细项目	开工时间	计划完工时间	项目预算（含税）	税率	在建工程金额（不含税）	完工进度
示范项目办公楼、车间基建工程	2020年4月	2021年1月	4,860.00	9%	1,600.68	35.90%
示范项目桩基工程	2013年12月	2015年8月	253.78	-	253.78	100.00%
示范项目装修及厂区绿化配套	未开工	-	1,236.13	9%	-	-
示范项目其他零星配套工程	2019年6月	2021年1月	71.87	9%、6%	16.46	24.96%
示范项目设计监理等辅助支出	2019年6月	2021年1月	78.22	6%	57.15	77.45%
合计	-	-	6,500.00	-	1,928.07	31.59%

具体明细项目	开工时间	计划完工时间	项目预算（含税）	税率	在建工程金额（不含税）	完工进度
示范项目办公楼、车间基建工程	2020年4月	2021年1月	4,860.00	9%	3,124.36	70.07%
示范项目桩基工程	2013年12月	2015年8月	253.78	-	253.78	100.00%
示范项目装修及厂区绿化配套	未开工	-	1,236.13	9%	-	-

8-2-224

具体明细项目	开工时间	计划完工时间	项目预算（含税）	税率	在建工程金额（不含税）	完工进度
示范项目其他零星配套工程	2019年6月	2021年1月	71.87	9%、6%	16.46	24.96%
示范项目设计监理等辅助支出	2019年6月	2021年1月	78.22	6%	67.72	91.77%
合计	-	-	6,500.00	-	3,462.32	57.68%

地块坐落	面积（平方米）	土地使用期间	原值
			土地出让金	契税	合计
土地使用权（黄埔区凤凰三横路57号地块）	20,068.00	2012-2-20至2062-2-19	1,217.00	36.51	1,253.51

土地使用权	2020年9月30日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
原值	1,253.51	1,253.51	1,253.51	1,253.51
当期摊销金额	18.87	25.15	25.15	25.15
期末累计摊销金额	213.81	194.94	169.79	144.64
期末净值	1,039.70	1,058.57	1,083.72	1,108.87

8-2-225

已经满足了公司生产所需；

2、二期工程主要为研发和测试大楼，满足研发测试及办公所需，由于项目所在地广州中新知识城周边配套建设相对滞后，2019年末周边地铁才开通，公司在广州科学城拥有2,108平方自有物业用于办公，周边交通便利，配套完善，因此，过早建设的紧迫性和必要性不强；

3、本示范项目总预算为14,055万元，公司需要自行筹集的部分有近1.3亿元，如果过早开始二期工程的建设，项目巨大的资金需求及固定资产折旧会对企业资金链及经营造成较大压力。

2019年12月，随着项目地周边配套设施的逐步完善，以及公司资金实力的充实，公司董事会决定启动该项目的二期工程建设，截至本报告出具日，二期工程主体建筑已封顶，预计2021年初完成土建阶段。

（四）结合长期资产各期支付购置款、期末应付账款情况，说明报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额、预付及应付款项之间的勾稽情况

报告期内，各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额、预付及应付款项之间的勾稽情况如下表：

金额单位：万元

内容	2020年1～9月	2019年	2018年	2017年
固定资产增加额	126.92	224.75	98.57	189.40
加：在建工程增加额	3,199.12	9.42	-	-
加：无形资产增加额	-	-	-	-
加：其他长期资产增加额	-	89.09	102.65	103.92
加：工程物资增加额	-	-	-	-
加：当期购置长期资产支付的进项税	245.16	23.94	17.10	38.91
减：客户以固定资产抵偿公司对其的应收账款	-	14.16	-	-
减：当期购置长期资产票据支付额	35.74	48.12	76.72	26.81
减：应付账款中应付工程、设备款期末减期初	780.60	51.97	-76.47	-350.50

8-2-226

减：其他应付款中应付工程、设备款质量保证金期末减期初	-	-	15.86	-
减：其他非流动资产中预付设备款期初减期末	-	-	54.65	-17.59
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	2,754.86	232.96	147.56	673.51

8-2-227

情况，并于现场查看土地使用权基建实际情况；

8、检查无形资产中土地使用权相关土地出让合同、契税单据及付款凭据，土地使用权是否已办理完相关产权证书，核实土地使用权相关账务处理是否正确；

9、了解土地使用权相关会计政策，测算土地使用权摊销金额是否正确；

10、检查在建工程、无形资产是否已按照企业会计准则的规定在财务报表中作出恰当列报。

（二）核查意见

经核查，我们认为：

1、发行人2017年、2018年在建工程余额与实际建设情况相符，2017年、2018年在建工程两期余额保持一致具有合理性；

2、2020年6月末在建工程余额大幅增加内容与实际建设情况相符，核算准确；

3、无形资产中土地使用权核算的具体内容、账面原值及摊销金额完整、准确；土地使用权于2012年已获取，公司分两期投入建设，二期项目于2020年开始大规模投入建设具有其合理性；

4、报告期各期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金与长期资产增加额、预付及应付款项之间的勾稽匹配。

七、其他事项

27.其他

回答：

申报会计师已根据审核问询函的落实情况履行了审慎核查义务，提供落实本回复，涉及修改审计报告所附财务报表和附注具体情况如下：

沭阳瑞泰科技有限公司系瑞声科技（香港）有限公司控制企业，2019年度按瑞声科技（香港）有限公司合并口径统计收入时漏统计对沭阳瑞泰科技有限公

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司销售收入。更正前

客户名称	2019年度
	营业收入	占营业收入的比例%
胜宏科技（惠州）股份有限公司	36,826,294.19	16.64
健鼎科技股份有限公司	22,284,624.09	10.07
瑞声科技（香港）有限公司	21,326,598.83	9.63
建滔集团有限公司	7,896,242.63	3.57
佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	6,492,961.79	2.93
合 计	94,826,721.53	42.84

客户名称	2019年度
	营业收入	占营业收入的比例%
胜宏科技（惠州）股份有限公司	36,826,294.19	16.64
健鼎科技股份有限公司	22,284,624.09	10.07
瑞声科技（香港）有限公司	21,380,816.14	9.66
建滔集团有限公司	7,896,242.63	3.57
佛山市顺德区杏坛镇益福电镀有限公司	6,492,961.79	2.93
合 计	94,880,938.84	42.87

8-2-229

（本页为关于广州三孚新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复的签字页，以下无正文）

华兴会计师事务所 （特殊普通合伙）		中国注册会计师：刘远帅
		中国注册会计师：区伟杰
中国福州市		年 月 日