立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于深圳证券交易所《关于上海瀚讯信息技术股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函》的回复意见
信会师报字[2020]第ZA90595号
深圳证券交易所：
贵所《关于上海瀚讯信息技术股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2020〕020277号）已收悉，本所根据贵所的要求对审核问询中需要会计师说明的问题进行了核查，现将有关事项回复如下：
问题1：本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过100,000.00万元，拟投资于研发基地建设项目、5G小基站设备研发及产业化项目和补充流动资金项目。其中，研发基地建设项目和5G小基站设备研发及产业化项目的场地建造及装修分别为29,411.75万元和4,000.00万元、研发项目投入分别为7,251.25万元和3,014.58万元，用于补充流动资金金额为29,400.00万元。公司前次募集资金48,992.17万元，投资于军用宽带无线移动通信系统军兵种派生型研制项目、军用无人平台宽带移动通信系统研制项目、通信技术研究中心建设项目和测试演示平台建设项目，目前累计使用比例为59.54%。请发行人补充说明或披露：（1）结合本次研发所形成产品的用途、技术特点、主要客户等，说明本次募投项目与公司主营业务和前次募投项目的联系与区别，是否存在重复建设；说明前次募集资金尚未建成又拟同步建设本次募投项目的必要性；（2）本次募投项目的研发建设的内容和预计成果、应用场景及行业应用现状等情况，目前研发进展，是否具备产业化能力及产业化运作模式，发行人相应的人才、技术、市场储备情况，并充分披露研发相关风险；（3）说明本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，本次募集资
金投资金额，各项投资是否属于资本性支出，补流比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的规定；（4）最近一期末，公司开发支出账面价值为1,282.13万元。请说明开发支出相关研发投入和本次募投项目研发项目投入资本化是否符合《企业会计准则》，是否与同行业可比公司一致；（5）说明是否已取得本次募投项目实施所需的所有资质或许可，是否存在办理障碍；（6）披露本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的使用进度，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日已投入资金；（7）根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36 号——创业板上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书（2020 年修订）》（以下简称《36号准则》）第十一条的要求，补充披露本次募投项目资金缺口来源，是否存在重大不确定性，并充分披露相关风险；（8）结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成和资金使用情况，说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性；（9）结合公司目前和未来业务发展状况、现有人员情况、实施募投项目所需人员配置、现有办公用地位置和使用情况、拟建设场地的功能面积明细、人均办公用面积等因素，说明本次募投项目场地建造及装修的必要性和合理性，是否与前次募投项目研究中心建设项目存在重复建设的情形，后续是否有出租或出售计划，是否存在变相开发房地产业务的情形。请保荐人、会计师和发行人律师核查并发表明确意见。
一、结合本次研发所形成产品的用途、技术特点、主要客户等，说明本次募投项目与公司主营业务和前次募投项目的联系与区别，是否存在重复建设；说明前次募集资金尚未建成又拟同步建设本次募投项目的必要性；
发行人补充说明：
（一）本次募投中研发项目所形成的技术及产品与公司主营业务和前次募投项目的联系与区别，是否存在重复建设
本次募投项目与公司主营业务、前次募投项目的对比情况如下表所示：
| 类别 | 项目名称 | 技术及产品用途 | 技术特点 | 主要客户 | |
| 本次募投项目 | 1、研发基地建设项目 | （1）ICT专网系统研发 | 研究专网场景下的无线通信技术、网络技术、通信与计算融合技术，主要解决互联互通和有限条件下信息通信系统优化问题，可集成人工智能、大数据、云计算、物联网、边缘计算、区块链等技术发展成果，构建先进的军用ICT系统，为车、船、机载、智能融合终端等载具的信息通信载荷的研制奠定技术基础。 | 关键技术包括低截获、抗干扰无线通信技术，毫米波、太赫兹频谱利用，大规模天线阵与射频技术，新一代移动通信技术（5G、6G等）的军事化改造等，以实现特定条件下的高可靠通信、特定场合下低截获概率和可用通信、通信和定位信息的共模传输等功能。 | 为研发项目，未来的潜在客户主要为专网宽带移动通信领域的客户 |
| （2）共用波形系统研发 | 根据专网通信场景需求，提炼互联互通的共用波形技术基础要求，开发共用波形系统，并结合技术发展不断演进，提升波形通信性能，以解决不同单位波形互联互通的技术统一和标准制定问题。 | 关键技术包括宽频段功放技术、宽频段射频滤波器组技术、高速跳频技术、MSK和OFDM调制技术、宽频段射频采样技术、新一代国产化FPGA SOC应用，以实现跨单位高效互联互通等功能。 | |||
| （3）软件无线电平台研发 | 研制天线、射频、基带一体设计的通用一体式软件无线电超短波基型平台，以支持相应频段的通信波形的加载和运行的能力，验证和物化软件无线电相关软硬件平台标准，为后续背负、车载等软件无线电装备的研制奠定技术基础。 | 关键技术包括宽带快速频率合成技术、可重构L波段滤波器技术、基于GaN的高频宽带线性功放技术、多架构融合的多通道接收技术等以实现高速跳频、抑制干扰频率、波形扩展、多通道接收等功能。 | |||
| （4）微波网络电台研发 | 采用相控阵天线、大规模MIMO等技术实现波束成形和带宽提升、支持远距离通信，采用物理层安全技术，实现复杂环境下保底通信能力，可用于有人及无人装备系统的统一指挥控制、优化调度及编队联络。 | 关键技术包括基于频谱感知和空时频多维的协同抗干扰技术、大规模MIMO及相控阵天线技术、动中通多天线跟踪技术及机载适装低功耗设计以实现波束成形、带宽提升及远距离通信等功能。 | |||
| （5）测试平台研发 | 建设国产化芯片和器件的测试平台，支持包含芯片（器件）的功能及性能测试、环境及EMC特性测试、可靠性测试等，满足公司专网通信装备国产自主可控要求。 | 构建全自动化、多功能组合测量装置的在线测试系统；研制适用于高频率的芯片时钟速率和前端信号带宽测试的波形扫描捕获部件及配套软件；构建可进行复杂EMC测试等的专用测试平台。 | 公司内部的技术研发支持平台，不存在直接客户 | ||
| 类别 | 项目名称 | 技术及产品用途 | 技术特点 | 主要客户 | |
| （6）仿真分析平台研发 | 建设综合性的公共仿真、测试验证平台，主要功能涵盖多模式通信系统架构仿真评估、核心功能部件高速数字信号完整性分析、重要产品及其核心部件电磁兼容分析、电热仿真分析以及综合性的半实物仿真验证环境。 | 包括各波形传输性能、组网性能、业务应用与外场典型环境的仿真技术，高速数字电路和高精度模拟小信号电路技术，射频电路的电磁兼容技术等，以实现高度可扩展且灵活的仿真条件、可靠高的性能评估等。 | |||
| （7）系统支撑平台研发 | 根据客户需求，集成各型视频、语音、通控、数传、软件、硬件等设备，对客户使用需求提供系统集成指导意见，并通过对现场问题进行快速环境复现，提供相应解决方案。 | 采用功能集成、综合布线、网络集成、业务设备集成等多种集成技术，关键技术在于如何解决不同仪器设备的互联和互操作性问题，从而实现多厂商、多种类测试仪器、多种通信协议的集成。 | |||
| 2、5G小基站研发及产业化项目 | 针对公网及专网5G小基站应用场景及需求，完成分布式和一体式小基站基础型的研制，主要应用于运营商5G补充覆盖应用，保证用户网络传输高速体验、多种业务场景正常稳定运行、5G信号的连续广覆盖等。 | 使用基于ARM通用处理和FPGA加速的平台架构构建低功耗的可扩展的5G小基站平台；通过物理层抗多普勒效应处理，以及协议栈配置算法和调度算法的协同优化，支持高速数据通信；通过自适应调整BWP配置，在满足用户数据传输需求的条件下压缩信号传输带宽；基于CSI-RS信号测量指定频段内的信号质量、干扰强度等，为系统的自适应调整策略提供支撑。 | 移动、电信、联通、广电等运营商；未来潜在的园区、楼宇等业主； 部队、应急管理部所属森林防火和城市消防队伍，电力、轨道交通、水利部门等。 | ||
| 前次募投项目 | 1、军用宽带无线移动通信系统军兵种派生型研制项目 | 针对特定军兵种宽带通信及指挥控制应用场景与需求，完成军兵种派生型设备及系统的研制任务，包括各类车载型、机载型、舰载型基站设备、车载型、机载型、舰载型终端设备和手持类终端设备。 | 对复杂地面地形、复杂电磁环境、超远覆盖距离、超高移动速度、严苛的盐雾湿热等使用环境及机动快速组网等需求进行技术改进研制。 | 主要为专网领域的军兵种客户 | |
| 2、军用无人平台宽带移动通信系统研制项目 | 完成军用无人平台宽带通信系统的科研研制及装备生产任务，包括搭载各类无人平台的基站设备、中继设备和地面终端设备。 | 进行提高智能化水平、增加运行自主度、提高设备集成度、降低设备功耗体积、优化和精简通信协议、兼容现有通信技术体制等多方位的优化改造。 | |||
| 类别 | 项目名称 | 技术及产品用途 | 技术特点 | 主要客户 |
| 3、通信技术研发中心建设项目 | 完成宽带通信领域的新技术储备及新产品研发，包括军用5G宽带通信系统、新一代数据链系统、宽带多媒体集群系统和宽带卫星系统。 | 对目前的军用宽带移动通信主要设备进行更新、升级；研制兼容多波形的宽带通用数据链及信息服务与应用系统；通过将公网的移动通信技术进行军用化研究，研制军用宽带多媒体集群系统；研制军用卫星通信系统，形成并提供公司卫星通信解决方案。 | ||
| 4、测试演示平台建设项目 | 包括环境与可靠性实验室和产品演示中心建设，用于对新研发和生产的产品进行功能、性能、可靠性、安全性等测试，并对公司提供的完整解决方案进行展示和功能演示。 | 包括对硬件设备的功能、性能、可靠性、安全性等的检测，对软件模块的测试，以及进行软件系统验收测试；通过产品演示、客户体验及技术与需求沟通，有效的向客户展示解决方案的性能。 | 公司内部的技术研发、销售推广的支持平台，不存在直接客户 | |
| 公司主营业务 | 从事专网宽带移动通信系统及通信设备的研发、制造、销售及工程实施，结合业务应用软件、指挥调度软件等配套产品，向行业用户提供宽带移动通信系统的整体解决方案。 | 生产、销售及在研的型号产品共26型，并应用于历年重大军事演习、基地作战训练、载人航天、集团军综合信息化改造等领域。 | 包括宽带移动通信频率使用、高速移动和远距离宽带移动传输技术、宽带自组织组网、机动式宽带移动设备、通信电路设计关键技术和结构工艺技术等。具备宽带广域传输、网络快速构建、随遇接入、具备自组网能力、提高机动通信能力等技术特点。 | 主要为专网宽带移动通信领域的客户 |
1、研发基地建设项目具体分析
（1）ICT专网系统、共用波形系统、软件无线电平台、微波网络电台ICT专网系统、共用波形系统、软件无线电平台、微波网络电台四个研发项目，与前次募投项目在技术用途、技术特点上存在明显差异，属于专网领域信息通信技术范围，均系技术研发项目，以技术攻关、形成方案或样机为目标，未来潜在客户主要为专网宽带移动通信领域用户。
其中，ICT专网系统主要研究无线通信技术、网络技术、通信与计算融合技术，并通过消化吸收人工智能、大数据、云计算、物联网、边缘计算、区块链等新技术发展成果，以提升专网ICT系统集成能力；共用波形系统主要研究不同单位之间波形互联互通的基础问题，以开发共用波形簇为主要目标；软件无线电平台主要以承载多种不同通信体制为目标，开发一体式软件无线电超短波基型平台；微波网络电台系电台通信最新的发展方向，需根据其应用方式解决其层级组网所特有的技术问题。
前次募投项目中“通信技术研发中心建设项目”主要针对军用5G宽带通信系统、新一代数据链系统、宽带多媒体集群系统和宽带卫星系统进行研发，研究内容与本次募投项目的上述四个项目存在较大的差异，其所运用的技术及技术特点、技术用途、预期取得的成果、所需的软硬件设备等也均并不相同，不存在重复建设的情况。
（2）测试平台、仿真分析平台、系统支撑平台
测试平台、仿真分析平台、系统支撑平台三个研发项目是公司用于进行测试验证、仿真分析及系统支撑的基础技术支持平台，均系移动宽带通讯技术方向，为公司核心器件自主可控、产品性能持续提升提供坚实的技术保障。
其中，测试平台研发主要系建设国产芯片测试验证平台及多功能片上系统验证平台，为构成完整和独立的专网通信应用国产化芯片相关研发工作的试验环境所必须；仿真分析平台研发主要系建立一套综合性的公共仿真、测试验证平台，满足公司未来多种宽带无线通信产品设计、试验及产品化需求，为公司新技术、新波形、新协议、新系统的研发提供仿真验证及评估环境；系统支撑平台研发主要系建立系统集成测试验证平台，提供实际运行的集成系统以展示性能，可对未
来客户使用需求提供系统集成指导意见，也可以通过系统模拟，对现场问题进行快速分析定位并复现，以支持快速的问题解决。
前次募投项目中“测试演示平台建设项目”主要包括环境与可靠性实验室和产品演示中心建设，且主要针对当时公司4G专网设备进行测试及演示，但随着通信行业快速发展、公司研发方向的拓展及本次募投项目的实施，公司需要建设更加完善及适配的测试、仿真及系统支撑的平台，本次募投项目的上述三个项目系根据公司的未来发展战略规划建设的研发支持平台，该等平台建设所运用的技术及技术特点、技术用途、预期取得的成果、所需的软硬件设备等与前次募投项目均不相同，不存在重复建设的情况。
2、5G小基站设备研发及产业化项目具体分析
公司目前主要从事4G宽带移动通信系统及通信设备的研发、制造、销售及工程实施，结合业务应用软件、调度软件等配套产品，向各行业用户提供宽带移动通信系统的整体解决方案。公司基于对第四代移动通信技术的积累、4G通信设备研发制造的经验，计划开展5G小基站设备研发及产业化项目。
本项目的总体目标为瞄准民用行业专网应用，研制具备市场竞争力的5G小基站产品，并通过外协配套射频单元、轻量化核心网以及特殊类型5G终端产品，完成具备整系统交付能力的5G小基站系统解决方案产品，实现5G小基站产品的规模性扩展和差异竞争。本项目重点任务在于开展5G小基站系统架构设计、算法与优化、FGPA开发、物理层协议、链路层协议、网络层协议、BBU单元硬件、RRU单元硬件、射频器件及天线等部分工作的自主可控研发，满足公网5G小基站3大场景功能和技术要求，如带宽、时延、网络切片支持等，并通过入网测试。本项目与前次募投项目的建设目标、研发内容、产品形态、技术特点、主要客户等方面均不相同，不存在重复建设的情况。
综上所述，本次募投项目系公司根据战略发展规划，在现有主营业务基础上，进一步拓展企业未来研发方向、完善研发体系、开拓5G相关市场，本次募投项目在建设内容、产品用途、技术特点、主要客户等方面与前次募投项目均存在较大区别，不存在重复建设的情况。
（二）前次募集资金尚未建成又拟同步建设本次募投项目的必要性截至本回复出具日，前次募投项目尚在有序实施过程中，且已经取得部分项目收入及研发成果，公司前次募集资金已有明确的使用投向，公司建立了募集资金专户专项管理前次募集资金，并按照披露的投入方向使用。本次募投项目在建设内容、产品用途、技术特点、主要客户等方面与前次募投项目均相互独立，且符合目前行业发展趋势及公司的战略规划，具备实施必要性，具体分析如下：
1、推动公司宽带移动通信系统一体化发展，保持技术领先性
信息技术是当今创新速度最快、通用性最广、渗透性最强的高新技术之一，未来社会数字化形态中，信息技术的发展是推动进步的重要因素之一。海量信息的安全性、可靠性、管理运用的高效性等成为前沿性技术研发课题。随着各国国防信息化、数字化建设的不断推进，未来信息安全已成为全球性的问题，加强信息安全工作迫在眉睫，为保证网络信息的安全使用，国产化、自主可控的信息技术是重中之重。当前，我国综合电子信息系统正持续演进，致力于提供信息传输实时多维、指挥控制跨域一体化等方面的信息支撑。本次募投项目的建设是持续推动公司在国产化领域信息一体化发展、提升通信性能、维护信息安全的必要举措，有利于公司在宽带通信领域保持其技术领先性。
2、打造研发基地，提升研发硬实力
公司所处的宽带移动通信行业属于技术、资金密集型行业，具有研发投入大、研制周期长、产品定制化程度高、研发人才素质要求高等特点。同行业可比公司均在研发上投入了大量资金，根据2019年年度报告数据，海格通信、海能达、七一二和景嘉微的研发费用分别为67,778.37万元、85,237.78万元、47,338.59万元和11,716.47万元。2019年公司的研发费用为13,626.87万元，与同行业公司相比仍有较大的提升空间。为抓住行业发展机遇、落实公司战略布局、提高核心竞争力、巩固行业地位，公司亟需提高研发方面的投入。
本次向特定对象发行的募集资金投资项目之一为建设公司研发基地，通过构建更好的研发环境、提高研发团队人才的数量和质量、充实研发所需的先进设备和资源，进一步增强公司的研发硬实力，为顺利开展研发项目及新技术开发提供保障，提高公司自身研发创新能力，推动公司长远发展。
3、布局5G通讯领域，创造新利润增长点
国家近年已将5G纳入国家战略，视为实施国家创新战略的重点之一。《“十三五”规划纲要》、《国家信息化发展战略纲要》等战略规划均对推动5G发展做出了明确部署。根据工信部下属的中国信息通信研究院发布的《5G经济社会影响白皮书》，按照2020年5G正式商用算起，预计当年将带动约4,840亿元的直接产出，2025年和2030年将分别增长到3.3万亿和6.3万亿元，年均复合增长率为29%。
本次向特定对象发行的募集资金投资项目之一为5G小基站设备研发及产业化项目。通过实施上述项目，公司将基于自身业务基础，实现在5G小基站产业上的战略布局，进一步丰富产品结构，扩大未来营业收入规模和净利润的新增长点。
4、增强资本实力、提升持续盈利能力
通过本次向特定对象发行，公司将借助资本市场平台增强资本实力、优化资产负债结构、降低财务费用，为公司经营带来有力的支持，同时在业务布局、研发能力、财务能力、长期战略等多个方面夯实可持续发展的基础，此举有利于增强公司的核心竞争力、提升盈利能力，为股东提供良好的回报并创造更多的经济效益与社会价值。
综上所述，本次募投项目的实施是公司抓住市场机遇、提升研发实力、增强盈利能力的重要举措。研发基地的建成将为公司持续的研发投入提供优质的软硬件基础，缩小与同行业研发投入的差距。5G小基站的研发及产业化有助于公司产品线的发展，增加市场盈利点。此外，由于公司所处的通讯行业具有发展速度快、技术更新快的特点，公司为保持持续领先的产品竞争力需要足够的资金支持且需快速地对市场变化作出反应，因此虽然前次募投项目并未建成，但实施本次募投项目公司提升研发实力与抓住5G发展机遇的重要部署，具有实施的必要性。
会计师核查意见
会计师查阅本次募投项目的可行性研究报告、分析论证报告、预立项报告等相关资料，以及公司前次募投项目的可行性研究报告、公司招股说明书、前次募集资金使用情况鉴证报告等相关资料，分析本次募投项目与公司主营业务和前次
募投项目的联系与区别。
经会计师核查，本次募投项目系公司根据战略发展规划，在现有主营业务基础上，进一步拓展研发方向、完善研发体系、开拓5G相关市场，本次募投项目在建设内容、技术及产品用途、技术特点、主要客户等方面与前次募投项目均存在较大区别，不存在重复建设的情况，且具备实施的必要性。
二、本次募投项目的研发建设的内容和预计成果、应用场景及行业应用现状等情况，目前研发进展，是否具备产业化能力及产业化运作模式，发行人相应的人才、技术、市场储备情况，并充分披露研发相关风险；
发行人补充说明：
（一）本次募投项目的研发建设的内容和预计成果、应用场景及行业应用现状等情况
本次募投项目共涉及8个研发项目，该等研发项目的研发建设内容、预计成果、应用场景及行业应用现状等情况具体如下：
| 序号 | 项目名称 | 研发内容 | 已取得及预计取得的研发成果 | 应用场景 | 行业应用现状 |
| 1 | ICT专网系统研发 | 持续跟进研发先进的信息通信技术，结合特定场景需求，形成专网信息通信技术的更新迭代，重点研究适合特定场景的无线通信技术、网络技术、通信与计算融合技术，主要解决海量人机物互联互通和极端条件下信息通信系统自优化问题，可根据需要集成人工智能、大数据、云计算、物联网、边缘计算、区块链等技术发展成果，构建先进的专网ICT系统。 | 预计取得成果：（1）新一代特种移动通信技术和设备（车载）；（2）极端电磁频谱下抗干扰通信技术、低截获能力技术、毫米波大容量通信技术、通导一体化技术；（3）天地立体宽带通信技术；（4）临近空间通信技术及载荷；（5）无人平台集成至少1型；（6）试验和验证通信基站国产化关键部件，形成一套可用的国产化替代方案；（7）ICT系统集成技术。 | 就专网宽带移动通信领域而言，未来应用场景包括智慧军营、后勤保障、战术信息系统等，主要涉及指挥控制系统（C4ISR）、雷达、通信、电子对抗等方面，上至空天地一体化系统、下至基础软硬件一体化（芯片、操作系统）等。 | ICT系统从上到下，通常按照应用、平台、网络、边缘及终端等层次进行划分。这些层次涉及云计算、大数据、新一代通信技术、边缘计算、物联网、人工智能、区块链等技术。近年来，业界已经在上述ICT领域进行研究并产生了诸如工业互联网、智能终端、智能无人平台、新一代蜂窝网、移动支付等诸多创新应用。 在专网应用方面，由于受到技术、环境和采购方面的限制，目前仍处于初期发展阶段。 |
| 序号 | 项目名称 | 研发内容 | 已取得及预计取得的研发成果 | 应用场景 | 行业应用现状 |
| 2 | 共用波形系统研发 | 根据特定无线通信场景需求，提炼互联互通的共用波形技术基础要求，开发共用波形簇，并结合技术发展不断演进，全方位提升波形自适应通信性能。研究内容包括波形簇设计、高集成度硬件设计、高可复用软件设计。 | 预计取得成果：（1）具备应对多种通信应用场景的共用波形簇产品套件设计；（2）一体化波形设计、硬件设计、软件设计等技术文档及测试报告；（3）完成共用波形通信产品装备的研制，通过环境适应性和可靠性试验。 | 主要用于不同专网客户的波形互联互通，主要适用于军兵种客户。 | 波形互联互通的课题目前在业界仍处于研究阶段，尚未出现特别完善的解决方案；我国业界亦正在进行相关系统研究。 |
| 3 | 软件无线电平台研发 | 遵循统一的软件无线电体系架构以及一体式软件无线电装备软硬件平台设计标准，突破高效可裁剪的软件平台设计等关键技术，研制天线、射频、基带一体设计的通用一体式软件无线电超短波基型平台，具备支持相应频段通信波形的加载和运行的能力，为后续背负、车载等软件无线电装备的研制奠定技术基础。 | 预计取得成果：（1）在用户要求的频段范围内，设计SDR平台，形成技术文档和相应软件；（2）通用一体式软件无线电超短波基型平台原型样机及附配件和相应测试报告。 | 随着软件无线电技术的发展，其应用研究与开发已由初期的通信领域向更广的范围渗透。除通信外,软件无线电还将在电子战、航天测控等许多专网通信领域有着巨大的应用潜力。 | 软件无线电在信息化战争中能有助于快速切换通信制式，可基于同一台设备接入不同的通信网络，可极大促进减型增效，是夺取信息优势的关键之一。国外有相关机构已实现软件无线电在专网领域中的应用并取得较好成效。我国目前业界已取得相关技术突破，正在向实用方向进一步发展推进。 |
| 4 | 微波网络电台研发 | 根据用户需求，采用相控阵天线、大规模MIMO等技术实现波束成形和带宽提升、支持更远距离通信，采用物理层安全技术，实现复杂环境下保底通信能力，可用于有人/无人编队系统的统一控制、优化、调度。研究内容包括软硬件平台和天线阵列。 |
支持高带宽、远距离通信、复杂环境保底通信等功能，可用于有人及无人装备系统（车、船、飞机等）的统一指挥控制、优化调度及编队联络。
微波网络电台相关技术目前处于研究阶段，我国目前业界已取得相关技术突破，正在进行相关系统的研发。
| 序号 | 项目名称 | 研发内容 | 已取得及预计取得的研发成果 | 应用场景 | 行业应用现状 |
| 5 | 测试平台研发 | 建设国产芯片测试验证平台、多功能片上系统验证平台、多功能环境试验实验平台等，形成支持国产化芯片相关研发工作的试验环境。 | 预计取得成果：（1）国产芯片测试验证平台；（2）多功能片上系统验证平台；（3）多功能环境试验实验平台。 | 通过建设专用的测试验证与筛选环境，对芯片及器件进行离线测试筛选（如高温、低温冲击；全功率老化；器件封装光学检查等）、单板级在线测试验证以及整机级测试验证，以保证国产器件功能、性能的完备性和可靠性。 | 国产化是国内专网大型客户的内在要求，因此包括芯片在内的基础元器件国产化也成为了行业发展的必然趋势。而基础元器件的国产化需要成体系地发展，其中，基于国产化元器件的现状，针对元器件的筛选是一个必要环节，其中包括针对国产芯片的功能和性能的测试及替代验证。对系统设备关键芯片的国产替代是一个长期演进的过程，需要建立完整的国产芯片测试验证平台加以支持，也要求较大的资金和技术投入。 |
| 6 | 仿真分析平台研发 | 建立一套综合性的公共仿真、测试验证平台，满足公司未来多种宽带无线通信产品设计、试验及产品化需求。其主要功能涵盖多模式通信系统架构仿真评估、核心功能部件高速数字信号完整性分析、重要产品及其核心部件电磁兼容分析、电热仿真分析以及综合性的半实物仿真验证环境，为宽带无线新产品的研制构建坚实的、综合性的工程基础条件。 | 预计取得成果：（1）多模式通信系统架构仿真平台仪器设备与配套平台软件；（2）高速数字信号完整性分析平台仪器设备与配套软件；（3）电磁兼容分析、电热仿真分析平台仪器设备与配套软件；（4）综合半实物仿真验证平台仪器设备与配套软件。 | 通过链路层、网络协议层、应用服务层的设计，形成适用于各种宽带接入、自组网通信波形的技术体制的仿真分析平台，满足融合波形设计、协议仿真、组网及服务应用的需求。 | 通信领域仿真分析平台的建设较为常见。随着公司产品线的丰富及扩展，需要自建仿真分析平台，进行定制化设计。 |
| 序号 | 项目名称 | 研发内容 | 已取得及预计取得的研发成果 | 应用场景 | 行业应用现状 |
| 7 | 系统支撑平台研发 | 基于云计算技术，建立系统集成测试验证平台，通过云平台连接各型视频、语音、通控、数传、软件、硬件等设备，对未来客户使用需求提供系统集成指导意见，也可以对现场问题进行快速分析定位并复现环境；建立外场测试验证大数据平台，为公司新产品、新版本、新业务提供外场实际海量测试数据，并自动分类挖掘可能的bug信息形成改进报告；根据客户不同的业务需求，针对性的展示系统能力。 | 预计取得成果：（1）系统集成测试验证平台；（2）外场测试验证平台；（3）演示示范平台。 | 针对公司现役无线宽带通信系统产品与各型业务系统建立系统支撑平台，进行系统集成能力兼容优化，以在满足客户基本使用要求的基础上提升整体系统的性能和用户体验，提高现场效率、产品问题处理速度。 | 业界从事系统级产品和服务，规模达一定程度的厂家，往往都会自建系统支撑平台，且并根据自身业务特征进行定制化设计。 |
| 8 | 5G小基站设备研发 | 针对公网小基站和专网小基站应用场景与需求，完成分布式和一体式小基站基础型的研制任务，为后续更多形态和行业应用特定功能要求的产品研发奠定基础。 项目重点任务在于开展5G小基站系统架构设计、算法与优化、FPGA开发、物理层协议、链路层协议、网络层协议、BBU单元硬件、RRU单元硬件、射频器件及天线等部分工作的自主研发，满足5G小基站3大场景功能和技术要求，如带宽、 | 已取得成果：（1）公司已完成多项特种5G相关技术的预先研究，实现了关键技术的积累，获得了特种用户单位的认可；（2）完成5G基站原型设备的研发，基本实现相关指标。 预计取得成果：（1）完成通用5G小基站产品基型平台研发；（2）公网小基站产品；（3）专网5G小基站产品的整系统解决方案。 | 5G小基站产品的应用场景分为以下六类： （1）运营商专网的室内小站应用； （2）运营商专网的室外小站应用； （3）行业专网的室内小站应用； （4）行业专网的室外小站应用； （5）5G小基站的低烈度专网应用场景； （6）5G小基站的中等烈度专网应用场景。 | 目前涉足小基站的有专业小基站提供商、主流电信设备厂商和ODM厂商。其中华为、中兴、爱立信等电信设备厂商在小基站市场投入较大且更强调“宏站+小站”的协同配合，利用自身的资源优势为运营商提供支持；其他传统的小基站厂商则基于长期深耕形成的技术、客户和服务的巩固优势地位。但目前市场上5G小基站设备存在功耗和成本过高、基本功能不完善、产品严重同质化等问题。 |
| 序号 | 项目名称 | 研发内容 | 已取得及预计取得的研发成果 | 应用场景 | 行业应用现状 |
| 时延、网络切片支持等，并通过运营商入网测试。 |
（二）本次募投项目的目前研发进展，是否具备产业化能力及产业化运作模式产业化能力情况
本次募投项目涉及的上述研发项目目前均处于研究阶段，所有项目均处于正常进展过程中。公司具备本次募投项目的产业化能力及产业化运作模式产业化能力，具体分析如下：
1、公司具备完善、高效且稳定运行的经营模式
公司经过多年的发展，已经形成一套完备的经营管理模式，形成了包括订单、设计和开发、计划和采购、生产和质检、销售和售后的全流程环节的运营体系。具体模式如下图所示：
在上述整体经营模式下，公司还建立了采购、生产、销售及研发等具体环节的运营模式，对产业化的各个环节运作进行了具体安排。报告期内，公司按照上述经营模式高效运营，收入业务规模稳步增长。因此，公司高效稳定的经营模式能够为本次募投项目未来产业化运作模式的实施提供强有力的保障。
2、公司具备扎实的项目实施经验和客户关系
公司经过多年的研发及经营管理，积累了较丰富的项目经验及客户资源。基于对客户需求的精准挖掘和理解，公司在宽带移动通信专网行业具备丰富的项目积累和经验总结。公司丰富的项目实施积累及经验能够为本次募投项目的产业化实施节省试错成本，有助于深化公司对于客户和市场的理解，提高产业化效率。此外，公司多年来积累的客户关系及对客户需求的把控为本次募投项目的产业化实施提供了宝贵的经验和潜在的客户资源，为产业化的成功实施奠定了客户基础。
3、公司拥有丰富的产业化实施人才储备
公司高级管理人员和核心技术人员在行业内深耕多年，具备丰富的产品研发及产业化的相关经验。公司自2006年成立以来，即专注于研究积累宽带移动通信领域的核心技术，对核心技术的产业化应用进行了各行业探索，目前主要定位于宽带移动通信系统在专网宽带移动通信领域的应用。公司的高级管理人员和核心技术人员在公司发展历程中积累了丰富的产业化相关经验，能够为本次募投项目的产业化实施提供有力支撑。
（三）发行人相应的人才、技术、市场储备情况
在技术方面，公司自成立起即专注于宽带移动通信关键技术的研究，历经十多年的研发积累，截至2020年6月30日已拥有35项核心专利、72项软件著作权，核心知识产权自主可控，具备快速定制的研发能力。针对专网通信应用的特殊需求，公司研发团队在高机动远距离通信、自组网通信、宽带抗干扰通信等方面实现了一系列技术创新和突破，满足了我军信息系统“动中通”、“扰中通”、“山中通”的实际应用需求。公司在4G、5G宽带无线通信领域拥有丰富的技术储备，已经完成了5G原型样机的研制，针对特种应用5G云化小基站的样机已有初步方案，在OFDMA、网络MIMO、多天线、自组网等方面拥有多项核心发明专利及软件著作权。
在人才方面，截至2020年6月末，上海瀚讯的员工共有351人，其中本科167人，硕士及以上94人，公司的核心团队汇聚了多名在海内外具有丰富工作经历的优秀人才，在无线通信领域积累了先进技术经验，在设备开发和网络建设方面有着深刻理解和丰富经验，同时在公司管理、产业运作、项目后期的市场开拓方面拥有成功的经历，是一支带领公司不断进步的技术和管理队伍。
在市场储备方面，公司是军用宽带移动通信系统全军通装技术体制及装备的主要研制单位。该体制是全军及各军兵种研制相关装备的标准及基础，在第四代移动通信系统（4G TD-LTE）的基础上，针对部队需求，进行了军事化增强改造。公司在行业内具有一定的品牌认可度，产品得到了客户的充分认可，为未来产品的推出积累了客户基础。
（四）充分披露研发相关风险
公司已在募集说明书之“第五节 本次向特定对象发行相关风险因素”之“三、募投项目实施相关风险”中补充披露如下：
“
（三）募投项目研发未达预期的风险
本次募投项目所涉及的研发项目投入合计49,672.07万元，其中拟投入募集资金10,265.83万元，该等研发项目系公司基于市场情况及公司战略发展规划制定，但由于公司所处的宽带移动通信行业具有技术更新快、市场变化大、技术要求高等特点，不排除公司所制定的研发项目效果未达预期，无法满足市场要求，项目产业化实施受阻，从而对公司生成经营产生不利影响的风险。
”
会计师核查意见
会计师查阅本次募投项目研发建设的内容和预计成果，访谈公司管理层，了解本次募投项目的应用场景及行业应用现状、公司相关产业化能力和项目实施储备情况等。
经会计师核查，本次募投项目的研发项目目前处于研究阶段，公司具备相应的产业化能力及产业化运作模式，发行人相应的人才、技术、市场储备充足，募投项目不存在重大的实施风险。
三、说明本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，本次募集资金投资金额，各项投资是否属于资本性支出，补流比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的规定；
发行人补充说明：
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，本次募集资金投资金额，各项投资是否属于资本性支出
1、研发基地建设项目
本项目的具体投资数额安排明细包括场地建造及装修费用、设备购置费、研发项目投入和基本预备费。其中，场地建造及装修费、设备购置费全部为资本性支出；研发项目投入存在部分资本化支出，且募集资金投入均用于资本化支出。具体情况如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟投入募集资金 | 是否资本化 |
| 1 | 场地建造及装修 | 29,411.75 | 29,411.75 | 是 |
| 2 | 设备购置 | 9,637.00 | 9,637.00 | 是 |
| 2.1 | 硬件设备购置 | 8,354.00 | 8,354.00 | 是 |
| 2.2 | 软件 | 1,283.00 | 1,283.00 | 是 |
| 3 | 研发项目投入 | 36,502.48 | 7,251.25 | 是 |
| 3.1 | 研发人员工资 | 33,302.48 | 6,615.57 | 是 |
| 3.2 | 产品试制费 | 3,200.00 | 635.68 | 是 |
| 4 | 基本预备费2% | 1,511.03 | - | 否 |
（1）场地建造及装修费
场地建造及装修费的计算方式为：场地建造及装修费用=面积（平米）*相应单价（元/平米），总投资29,411.75万元，全部使用本次募集资金。具体明细如下：
单位：万元
| 序号 | 名称 | 面积（平米） | 单价 （元/平米） | 金额（万元） |
| 1 | 土建工程 | 30,175 | 15,867.75 | |
| 1.1 | 地上建筑 | 15,605 | 5,500.00 | 8,582.75 |
| 1.2 | 地下建筑 | 14,570 | 5,000.00 | 7,285.00 |
| 2 | 装修费用 | 11,605 | 7,755.00 | |
| 地上建筑（办公） | 7,000 | 4,500.00 | 3,150.00 | |
| 地上建筑（实验室） | 4,605 | 10,000.00 | 4,605.00 | |
| 3 | 机电安装工程 | 30,397 | 4,439.00 | |
| 地上建筑（办公） | 15,605 | 1,068.79 | 1,667.85 | |
| 地下建筑 | 14,792 | 2,771.15 |
| 序号 | 名称 | 面积（平米） | 单价 （元/平米） | 金额（万元） |
| 4 | 室外工程 | 400.00 | ||
| 5 | 其他费用 | 950.00 | ||
| 工程监理费 | 450.00 | |||
| 市政公用配套费 | 500.00 | |||
| 合计 | 29,411.75 | |||
（2）设备购置费用
设备购置费用的计算方式为：设备购置费用=∑（各设备数量*设备单价），总投资9,637.00万元，全部使用本次募集资金。具体明细如下：
单价：万元
硬件设备序号
| 序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价 | 金额 |
| 1 | 基于大数据的新一代移动互联网络测试仪（终端模拟器） | 台 | 1 | 900 | 900.00 |
| 2 | 全虚拟化云原生5G轻量级独立核心网（核心网仿真） | 套 | 1 | 400 | 400.00 |
| 3 | 高密度环境性能测试仪（信道仿真仪） | 台 | 1 | 450 | 450.00 |
| 4 | 高精度通信信号模拟器 | 台 | 1 | 291 | 291.00 |
| 5 | 5G射频信号采集及分析仪 | 台 | 1 | 349 | 349.00 |
| 6 | 多路通信（MIMO）兼容性测试系统 | 套 | 1 | 291 | 291.00 |
| 7 | 高精度射频功率测试仪 | 台 | 2 | 25 | 50.00 |
| 8 | 可控功率调谐器 | 台 | 2 | 23 | 46.00 |
| 9 | 直流供电电源 | 台 | 6 | 7 | 42.00 |
| 10 | 5G移动互联网络模拟器 | 台 | 1 | 515 | 515.00 |
| 11 | 高灵敏度通信系统延时分析仪 | 台 | 3 | 179 | 537.00 |
| 12 | 封装及气密性测试台 | 台 | 1 | 497 | 497.00 |
| 13 | 芯片功能性能实测平台 | 台 | 1 | 578 | 578.00 |
| 14 | 环境适应性测试 | 套 | 1 | 310 | 310.00 |
| 15 | 高速信号完整性测试系统 | 套 | 1 | 490 | 490.00 |
| 16 | 高性能物理层特性验证系统 | 套 | 1 | 615 | 615.00 |
| 17 | 射频接口测试系统 | 套 | 1 | 793 | 793.00 |
| 18 | 步入式高低温试验箱 | 台 | 1 | 120 | 120.00 |
| 19 | 三综合试验系统 | 套 | 1 | 180 | 180.00 |
| 硬件设备 | |||||
| 序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价 | 金额 |
| 20 | 电动振动试验系统 | 套 | 1 | 100 | 100.00 |
| 21 | 液压振动试验系统 | 套 | 1 | 300 | 300.00 |
| 22 | 快速温湿度试验箱 | 台 | 1 | 150 | 150.00 |
| 23 | 标准温湿度试验箱 | 台 | 1 | 30 | 30.00 |
| 24 | 温度冲击试验箱 | 台 | 1 | 20 | 20.00 |
| 25 | 温度低气压试验箱 | 台 | 1 | 30 | 30.00 |
| 26 | 盐雾试验箱 | 台 | 1 | 18 | 18.00 |
| 27 | 可靠性强化试验箱 | 台 | 1 | 100 | 100.00 |
| 28 | 冲击试验机 | 台 | 1 | 15 | 15.00 |
| 29 | 冲击响应谱试验设备 | 台 | 1 | 15 | 15.00 |
| 30 | 淋雨试验设备 | 台 | 1 | 86 | 86.00 |
| 31 | 霉菌试验箱 | 台 | 1 | 36 | 36.00 |
| 总计 | 8,435.00 | ||||
| 软件设备 | |||||
| 序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价 | 金额 |
| 1 | 芯片应用测试验证系统 | 套 | 1 | 1000 | 1,000.00 |
| 2 | 仿真工具集 | 套 | 1 | 283 | 283.00 |
| 总计 | 1,283.00 |
（3）研发项目投入
研发项目投入包括研发人员工资和产品试制费，总投资36,502.48万元，研发投入参考2020年1-6月公司研发项目资本化情况及本次研发项目投入具体内容确定资本化比例，资本化支出全部使用本次募集资金投入，共计7,251.25万元。具体情况如下：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 投资金额 | 拟投入募集资金 |
| 1 | 研发项目投入 | 36,502.48 | 7,251.25 |
| 1.1 | 研发人员工资 | 33,302.48 | 6,615.57 |
| 1.2 | 产品试制费 | 3,200.00 | 635.68 |
2、5G小基站设备研发及产业化项目
本次项目的具体投资数额安排明细包括场地装修费用、设备购置费、研发项
目投入、基本预备费以及铺底流动资金。其中，场地装修费用、设备购置费全部为资本性支出；研发项目投入部分为资本化支出，且募集资金投入均为资本化支出；基础预备费、铺底流动资金不存在资本化。具体情况如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟投入募集资金 | 是否资本化支出 |
| 1 | 场地装修费用 | 4,000.00 | 4,000.00 | 是 |
| 2 | 设备购置 | 17,285.42 | 17,285.42 | 是 |
| 2.1 | 硬件设备购置 | 14,480.62 | 14,480.62 | 是 |
| 2.2 | 软件购置 | 2,804.80 | 2,804.80 | 是 |
| 3 | 研发项目投入 | 13,169.59 | 3,014.58 | 是 |
| 3.1 | 研发人员工资 | 9,469.59 | 1,879.46 | 是 |
| 3.2 | 测试认证费 | 500.00 | 500.00 | 是 |
| 3.3 | 产品试制费 | 3,200.00 | 635.12 | 是 |
| 4 | 基本预备费2% | 689.10 | - | 否 |
| 5 | 铺底流动资金 | 1,254.49 | - | 否 |
（1）场地装修费用
场地装修费用的计算方式为：场地装修费用=面积（平米）*装修单价（元/平米），总投资4,000.00万元。具体明细如下：
单位：万元
| 序号 | 名称 | 面积（平米） | 单价（元/平米） | 金额（万元） |
| 1 | 装修费用 | 4,000.00 | 4,000.00 | |
| 实验室 | 4,000.00 | 10,000.00 | 4,000.00 |
（2）设备购置费用
设备购置费用计算方式为：设备购置费用=∑（各设备数量*设备单价），总投资17,285.42万元。具体明细如下：
单位：万元
硬件设备序号
| 序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价 | 金额 |
| 1 | eCPRI接口分析仪 | 台 | 1 | 493.22 | 493.22 |
| 2 | 高速总线逻辑分析仪 | 台 | 1 | 235.28 | 235.28 |
| 3 | 高速总线误码分析仪 | 台 | 1 | 386.52 | 386.52 |
| 硬件设备 | |||||
| 序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价 | 金额 |
| 4 | 高速信号完整性特性分析仪 | 台 | 1 | 378.60 | 378.60 |
| 5 | 电源功耗分析仪 | 台 | 3 | 98.60 | 295.80 |
| 6 | 电源配电网络特性参数分析仪 | 台 | 2 | 60.20 | 120.40 |
| 7 | 5G元组件综合测试仪 | 台 | 1 | 498.80 | 498.80 |
| 8 | 5G信号波形验证系统 | 套 | 3 | 151.30 | 453.90 |
| 9 | 5G宽带信号模拟器 | 台 | 3 | 288.40 | 865.20 |
| 10 | 5G宽带调制域分析仪 | 台 | 3 | 210.40 | 631.20 |
| 11 | 5G MIMO性能验证系统 | 套 | 1 | 390.60 | 390.60 |
| 12 | 5G半实物验证系统迭代平台 | 套 | 1 | 879.70 | 879.70 |
| 13 | 5G O-RAN DU模拟器 | 台 | 2 | 378.70 | 757.40 |
| 14 | 5G O-RAN RU射频参数测试系统 | 套 | 2 | 456.20 | 912.40 |
| 15 | 5GC 核心网络模拟器 | 台 | 2 | 460.60 | 921.20 |
| 16 | 5GC 数据包测试仪 | 台 | 2 | 682.50 | 1365.00 |
| 17 | 5G O-RAN RU-DU模拟器 | 台 | 2 | 850.10 | 1700.20 |
| 18 | 5G数据接点网络模拟器 | 台 | 2 | 589.50 | 1179.00 |
| 19 | 5G FR1产品性能测试系统 | 套 | 4 | 230.60 | 922.40 |
| 20 | 5G FR2产品性能测试系统 | 套 | 2 | 546.90 | 1093.80 |
| 总计 | 14,480.62 | ||||
| 软件设备 | |||||
| 序号 | 设备名称 | 单位 | 数量 | 单价 | 金额 |
| 1 | Pathwave5G矢量信号分析 | 台 | 8 | 46.2 | 369.60 |
| 2 | Pathwave5G矢量信号波形 | 台 | 8 | 28.8 | 230.40 |
| 3 | 5G通信系统协议验证平台 | 套 | 1 | 653.2 | 653.20 |
| 4 | 5G板级信号完整性验证平台 | 套 | 1 | 451.6 | 451.60 |
| 5 | 协议栈参考设计IP | 套 | 1 | 250 | 250.00 |
| 6 | 物理层参考设计IP | 套 | 1 | 800 | 800.00 |
| 7 | 物理层IP core（LDPC编译码、polar编译码、eCPRI） | 套 | 1 | 50 | 50.00 |
| 总计 | 2,804.80 | ||||
（3）研发项目投入
研发项目投入包括研发人员工资、测试认证费和产品试制费，其中，测试认证费用全部资本化，研发人员工资和产品试制费系参考2020年1-6月公司研发项目资本化情况及本次研发项目投入具体内容确定资本化比例，资本化支出全部使用本次募集资金投入，共计3,014.58万元。具体情况如下：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 投资总额 | 拟投入募集资金 |
| 1 | 研发项目投入 | 13,169.59 | 3,014.58 |
| 1.1 | 研发人员工资 | 9,469.59 | 1,879.46 |
| 1.2 | 测试认证费 | 500.00 | 500.00 |
| 1.3 | 产品试制费 | 3,200.00 | 635.12 |
（二）本次募集资金补流比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的规定
根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的规定，上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。
公司本次向特定对象发行股票的募集资金使用计划如下：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资金 | 占比 |
| 1 | 研发基地建设项目 | 77,062.26 | 46,300.00 | 46.30% |
| 2 | 5G小基站设备研发及产业化项目 | 36,398.60 | 24,300.00 | 24.30% |
| 3 | 补充流动资金项目 | 29,400.00 | 29,400.00 | 29.40% |
| 合计 | 142,860.86 | 100,000.00 | 100.00% | |
公司本次募集资金合计100,000.00万元，其中拟投入29,400.00万元用于补充流动资金项目，研发基地建设项目和5G小基站设备研发及产业化项目不存在使用募集资金用于支付人员工资、货款、铺底流动资金等非资本性支出情况，因此本次发行用于补充流动资金的金额占募集资金总额的比例为29.40%，未超过募集资金总额的30%，补流比例符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的规定。
会计师核查意见
会计师查阅本次募投项目的投资额明细，分析资本化支出情况，查阅公司最近三年审计报告及最近一期财务报告等相关文件，访谈公司管理层，分析复核公司补充的流动资金的测算过程及结果。
经会计师核查，本次募投项目的投入金额中存在资本性支出，符合公司的实际经营情况，本次募投项目的补流比例符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》的规定。
四、最近一期末，公司开发支出账面价值为1,282.13万元。请说明开发支出相关研发投入和本次募投项目研发项目投入资本化是否符合《企业会计准则》，是否与同行业可比公司一致；
发行人补充说明：
（一）最近一期开发支出明细情况
截至2020年6月30日，公司开发支出的账面价值为1,282.13万元，具体明细如下表所示：
单位：万元
| 序号 | 研发项目 | 开发支出期初余额 | 本期内部开发支出转入 | 本期结转无形资产 | 开发支出期末余额 | 是否属于本次募投项目 |
| 1 | 某型专用宽带接入系统研制项目 | - | 378.16 | - | 378.16 | 否 |
| 2 | 某机动指挥控制系统研制项目 | - | 379.73 | - | 379.73 | 否 |
| 3 | 某型直升机综合通信系统机载专用宽带接入装备研制项目 | - | 438.67 | - | 438.67 | 否 |
| 序号 | 研发项目 | 开发支出期初余额 | 本期内部开发支出转入 | 本期结转无形资产 | 开发支出期末余额 | 是否属于本次募投项目 |
| 4 | 某型直升机信息化改造配套机载中心站研制项目 | - | 85.57 | - | 85.57 | 否 |
| 合计 | - | 1,282.13 | - | 1,282.13 |
（二）公司研发项目资本化会计政策及具体认定情况
1、公司的相关会计政策
公司根据《企业会计准则》的要求并根据公司的实际情况制定了开发支出的相关会计政策，具体如下：
（1）公司划分研究阶段和开发阶段的具体标准
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
内部研究开发项目研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。
（2）内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：
①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发、并有能力使用或出售该无形资产；
⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
不满足上述条件的开发阶段的支出，于发生时记入当期损益。以前期间已计入损益的开发支出不在以后期间重新确认为资产。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出。自该项目达到预定用途之日起转为无形资产。
2、公司研发项目资本化的具体分析
截至2020年6月30日，公司研发项目的资本化认定具体情况如下：
| 资本化需满足的条件 | 公司具体认定情况 |
| ①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性 | 项目经立项评审，取得外部明确的技术方向文件后，由公司内部研制任务评审会讨论并确定具体的技术实施路线，以公司内部研制任务评审会通过时点作为项目开发阶段的起始点。 |
| ②具有完成该无形资产并使用或出售的意图 | 公司在研发成功后具备将相关产品进行出售的意图。 |
| ③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性 | 公司通过研发项目生产及销售的相关产品能够为企业带来经济利益。 |
| ④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发、并有能力使用或出售该无形资产 | 公司研发部门拥有大量的研发人员、专业的研发设备，且该研发主要是基于公司现有的技术研发，部分系根据客户的特定需求进行改型升级类研发。以公司的经营状况来分析，公司有足够的资金支持此项目的研发，因此在技术、财务资源和其他资源方面，公司有足够的支持来完成该项目的研发。 |
| ⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量 | 公司独立设置了研发支出项目明细账，详细记录每笔研发费用（如材料领用、研发人员工资等），对于多个项目共同发生的费用，按照合理的方法予以分摊，确保每个项目的支出可以准确计量。 |
综上，最近一期，公司的研发项目资本化认定符合企业会计准则及公司会计政策的相关规定。
（三）与同行业可比公司研发项目资本化的比较情况
选取信息技术行业存在研发费用资本化情况的三家上市公司作为可比公司进行比较分析，具体情况如下：
1、资本化起始点的比较
| 公司名称 | 资本化起始点的表述 |
| 汇纳科技 | 项目经理提出申请后，由营销线、业务线、产品线、研发线、财务针对市场、销售渠道、业务潜力、开发计划、综合等各要素进行评审，判断研发项目的可行性。评审通过后签发研发《项目计划书项目开发阶段确认书》。 |
| 剑桥科技 | 项目在立项评审结束，并获得CIG研发项目启动确认表（G1）后，开始对该项目后续发生的研发费用进行资本化。 |
| 公司名称 | 资本化起始点的表述 |
| 韦尔股份 | 公司以开发阶段中的立项阶段作为开发支出核算起始点，其项目立项是在市场调研完成、初步可行性完成的情况下，通过提出需求报告、立项论证和立项评审，按公司项目审批权限批准后，形成《项目立项报告》。 |
| 上海瀚讯 | 项目经立项评审，取得外部明确的技术方向文件后，由公司内部研制任务评审会讨论并确定具体的技术实施路线，以公司内部研制任务评审会通过时点作为项目开发阶段的起始点。 |
从上表可以看出，同行业上市公司通常以确定了研发项目技术上和经济上的可行性的时点作为资本化的起始点，上海瀚讯也是以确定研发项目技术上和经济上的可行性的时点作为资本化的起始点，故与同行业可比公司的资本化起始点确定依据一致。
2、资本化金额及比例的比较
2020年1-6月，上述可比上市公司与发行人的研发投入资本化的金额及比例具体如下：
单位：万元
| 项目 | 汇纳科技 | 剑桥科技 | 韦尔股份 | 上海瀚讯 |
| 研发投入总金额 | 3,125.31 | 19,996.82 | 98,740.75 | 7,362.48 |
| 研发投入资本化金额 | 1,173.41 | 8,184.94 | 17,924.21 | 1,282.13 |
| 研发投入资本化金额占研发投入总金额的比例 | 37.55% | 40.93% | 18.15% | 17.41% |
从上表可以看出，上海瀚讯的研发投入资本化金额占研发投入总金额的比例略低于同行业可比上市公司，处于合理水平。
（四）本次募投项目研发项目投入资本化情况
本次募投项目研发项目目前尚未开始资本化，未来资本化过程中将严格比照公司上述项目的执行政策，即取得外部明确的技术方向文件后，由公司内部研制任务评审会讨论并确定具体的技术实施路线，以公司内部研制任务评审会通过时点作为项目开发阶段的起始点，募集资金将用于资本化阶段的投入。
会计师核查意见
会计师查阅公司2020年上半年的开发支出明细账、会计政策、研发项目报告、项目评审文件等相关资料，查阅同行业上市公司研发投入资本化的资料，分析公司开发支出情况。
经会计师核查，最近一期公司开发支出的会计处理和本次募投项目研发项目投入资本化情况与公司的实际情况相符，且符合《企业会计准则》的规定，与同行业可比公司不存在重大差异。
五、说明是否已取得本次募投项目实施所需的所有资质或许可，是否存在办理障碍；
发行人补充说明：
（一）本次募投项目的发改委备案情况
2020年9月22日，发行人向上海市嘉定区发展和改革委申报备案了研发基地建设项目和5G小基站设备研发及产业化项目，并取得《上海市企业投资项目备案证明》，项目代码为：上海代码31011478670816520201D3101001，国家代码2020-310114-39-03-006703。
（二）本次募投项目的环评备案情况
2020年9月23日，发行人向上海市嘉定区生态环境局申报备案了研发基地建设项目和5G小基站设备研发及产业化项目，完成了《建设项目环境影响登记表》，备案号分别为202031011400002287和202031011400002288。
（三）本次募投项目用地
本次募投项目（研发基地建设项目和5G小基站设备研发及产业化项目）均选址在嘉定区江桥镇（嘉定区江桥镇北虹桥地区79-03B地块），出让宗地面积为10,092.8平方米，宗地用途为科研设计用地，出让年限为50年。
就本次募投项目用地，发行人已与上海市嘉定区规划和自然资源局签署《上海市国有建设用地（研发总部产业项目类）使用权出让合同》，并完成土地出让价款的支付，于2020年8月21日取得上海市嘉定区规划和自然资源局出具的《国有建设用地使用权出让交地确认书》，于2020年10月13日取得《建设用地规划许可证》。截至本回复出具之日，发行人确认完成交地，目前正在办理上述土地的不动产权证。
综上所述，发行人本次募投项目已完成上海市嘉定区发展和改革委的项目备案和上海市嘉定区生态环境局的环境影响登记备案手续，并已确定募投项目的实
施场地，截至本回复出具之日，发行人已就本次募投项目用地完成交地手续，正在办理上述土地的不动产权证，不存在证照办理的实质性法律障碍。
会计师核查意见会计师查阅本次募投项目已取得的审批及备案文件，募投项目实施土地取得的相关证书，查阅相关法律法规，分析是否存在办理障碍。
经会计师核查，公司已经取得本次募投项目实施所需的部分资质或许可，正在办理募投项目实施土地的不动产权证，不存在证照办理的实质性法律障碍。
六、披露本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的使用进度，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日已投入资金；
发行人补充说明：
（一）研发基地建设项目的目前进展情况、预计进度安排及资金的使用进度情况
发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二/（一）研发基地建设项目”中补充披露如下：
“
6、项目目前进展情况
截至本募集说明书披露日，本项目已完成预立项、可行性分析论证、发改委备案和环评备案等前期准备工作，涉及的研发项目目前处于研究阶段;公司已取得本项目实施土地的交地确认书和建设用地规划许可证，正在办理不动产权证相关手续。
7、项目预计进度安排及资金预计使用进度
本项目建设期为4年，项目预计进度安排具体如下表所示：
| 时间安排 | T+4 | T+8 | T+12 | T+16 | T+20 | T+24 | T+28 | T+32 | T+36 | T+40 | T+44 | T+48 |
| 场地建造及装修 | ||||||||||||
| 设备购置 | ||||||||||||
| 研发人员调配招募 | ||||||||||||
| 业务开展 |
注：T代表募集资金到位年，数字代表月份数
本项目资金的总投资估算及各年度预计使用进度如下： 单位：万元
| 总投资估算 | |||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 合计 |
| 1 | 场地建造及装修 | 29,411.75 | 29,411.75 | ||
| 2 | 设备购置 | 9,637.00 | 9,637.00 | ||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 8,354.00 | 8,354.00 | ||
| 2.2 | 软件 | 1,283.00 | 1,283.00 | ||
| 3 | 研发项目投入 | 36,502.48 | 36,502.48 | ||
| 3.1 | 研发人员工资 | 33,302.48 | 33,302.48 | ||
| 3.2 | 产品试制费 | 3,200.00 | 3,200.00 | ||
| 4 | 基本预备费2% | 1,511.03 | 1,511.03 | ||
| 合计 | 39,048.75 | 36,502.48 | 1,511.03 | 77,062.26 | |
| 第一年投资估算表 | |||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 合计 |
| 1 | 场地建造及装修 | 16,817.75 | 16,817.75 | ||
| 2 | 设备购置 | 0.00 | 0.00 | ||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 0.00 | 0.00 | ||
| 2.2 | 软件 | 0.00 | 0.00 | ||
| 3 | 研发项目投入 | 6,109.64 | 6,109.64 | ||
| 3.1 | 研发人员工资 | 5,309.64 | 5,309.64 | ||
| 3.2 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | ||
| 4 | 基本预备费2% | 458.55 | 458.55 | ||
| 合计 | 16,817.75 | 6,109.64 | 458.55 | 23,385.94 | |
| 第二年投资估算表 | |||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 合计 |
| 1 | 场地建造及装修 | 12,594.00 | 12,594.00 | ||
| 2 | 设备购置 | 6,013.00 | 6,013.00 | ||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 4,730.00 | 4,730.00 | ||
| 2.2 | 软件 | 1,283.00 | 1,283.00 | ||
| 3 | 研发项目投入 | 7,449.40 | 7,449.40 | ||
| 3.1 | 研发人员工资 | 6,649.40 | 6,649.40 | ||
| 3.2 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | ||
| 4 | 基本预备费2% | 521.13 | 521.13 | ||
| 合计 | 18,607.00 | 7,449.40 | 521.13 | 26,577.53 | |
| 第三年投资估算表 | |||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 合计 |
| 1 | 场地建造及装修 | 0.00 | 0.00 | ||
| 2 | 设备购置 | 2,341.00 | 2,341.00 | ||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 2,341.00 | 2,341.00 | ||
| 2.2 | 软件 | 0.00 | 0.00 | ||
| 3 | 研发项目投入 | 10,291.89 | 10,291.89 | ||
| 3.1 | 研发人员工资 | 9,491.89 | 9,491.89 | ||
| 3.2 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | ||
| 4 | 基本预备费2% | 252.66 | 252.66 | ||
| 合计 | 2,341.00 | 10,291.89 | 252.66 | 12,885.55 | |
| 第四年投资估算表 | |||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 合计 |
| 1 | 场地建造及装修 | 0.00 | 0.00 | ||
| 2 | 设备购置 | 1,283.00 | 1,283.00 | ||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 1,283.00 | 1,283.00 | ||
| 2.2 | 软件 | 0.00 | 0.00 | ||
| 3 | 研发项目投入 | 12,651.55 | 12,651.55 | ||
| 3.1 | 研发人员工资 | 11,851.55 | 11,851.55 | ||
| 3.2 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | ||
| 4 | 基本预备费2% | 278.69 | 278.69 | ||
| 合计 | 1,283.00 | 12,651.55 | 278.69 | 14,213.24 | |
”
（二）5G小基站设备研发及产业化项目的目前进展情况、预计进度安排及资金的使用进度情况
发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“二/（二）5G小基站设备研发及产业化项目”中补充披露如下：
“
6、项目目前进展情况
截至本募集说明书披露日，本项目已完成预立项、可行性分析论证、发改委备案和环评备案等前期准备工作，涉及的研发项目目前处于研究阶段;公司已取得本项目实施土地的交地确认书和建设用地规划许可证，正在办理不动产权证相关手续。
7、项目预计进度安排及资金预计使用进度
本项目建设期为4年，项目预计进度安排具体如下表所示：
| 时间安排 | T+4 | T+8 | T+12 | T+16 | T+20 | T+24 | T+28 | T+32 | T+36 | T+40 | T+44 | T+48 |
| 场地建造及装修 | ||||||||||||
| 设备购置 | ||||||||||||
| 研发人员调配招募 | ||||||||||||
| 业务开展 |
注：T代表募集资金到位年，数字代表月份数
本项目资金的总投资估算及各年度预计使用进度如下：
单位：万元
| 总投资估算 | ||||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 铺底流动资金 | 合计 |
| 1 | 场地装修费用 | 4,000.00 | 4,000.00 | |||
| 2 | 设备购置 | 17,285.42 | 17,285.42 | |||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 14,480.62 | 14,480.62 | |||
| 2.2 | 软件购置 | 2,804.80 | 2,804.80 | |||
| 3 | 研发项目投入 | 13,169.59 | 13,169.59 | |||
| 3.1 | 研发人员工资 | 9,469.59 | 9,469.59 | |||
| 3.2 | 测试认证费 | 500.00 | 500.00 | |||
| 3.3 | 产品试制费 | 3,200.00 | 3,200.00 | |||
| 4 | 基本预备费2% | 689.10 | 689.10 | |||
| 5 | 铺底流动资金 | 1,254.49 | 1,254.49 | |||
| 合计 | 21,285.42 | 13,169.59 | 689.10 | 1,254.49 | 36,398.60 | |
| 第一年投资估算表 | ||||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 铺底流动资金 | 合计 |
| 1 | 场地装修费用 | 0.00 | 0.00 | |||
| 2 | 设备购置 | 0.00 | 0.00 | |||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 0.00 | 0.00 | |||
| 2.2 | 软件购置 | 0.00 | 0.00 | |||
| 3 | 研发项目投入 | 1,364.48 | 1,364.48 | |||
| 3.1 | 研发人员工资 | 564.48 | 564.48 | |||
| 3.2 | 测试认证费 | 0.00 | 0.00 | |||
| 3.3 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | |||
| 4 | 基本预备费2% | 27.29 | 27.29 | |||
| 5 | 铺底流动资金 | 23.37 | 23.37 | |||
| 合计 | 0.00 | 1,364.48 | 27.29 | 23.37 | 1,415.14 | |
| 第二年投资估算表 | ||||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 铺底流动资金 | 合计 |
| 1 | 场地装修费用 | 4,000.00 | 4,000.00 | |||
| 2 | 设备购置 | 10,475.52 | 10,475.52 | |||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 8,497.32 | 8,497.32 | |||
| 2.2 | 软件购置 | 1,978.20 | 1,978.20 | |||
| 3 | 研发项目投入 | 2,896.90 | 2,896.90 | |||
| 3.1 | 研发人员工资 | 1,996.90 | 1,996.90 | |||
| 3.2 | 测试认证费 | 100.00 | 100.00 | |||
| 3.3 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | |||
| 4 | 基本预备费2% | 347.45 | 347.45 | |||
| 5 | 铺底流动资金 | 395.29 | 395.29 | |||
| 合计 | 14,475.52 | 2,896.90 | 347.45 | 395.29 | 18,115.16 | |
| 第三年投资估算表 | ||||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 铺底流动资金 | 合计 |
| 1 | 场地装修费用 | 0.00 | 0.00 | |||
| 2 | 设备购置 | 4,515.40 | 4,515.40 | |||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 3,867.60 | 3,867.60 | |||
| 2.2 | 软件购置 | 647.80 | 647.80 | |||
| 3 | 研发项目投入 | 4,145.73 | 4,145.73 | |||
| 3.1 | 研发人员工资 | 3,145.73 | 3,145.73 | |||
| 3.2 | 测试认证费 | 200.00 | 200.00 | |||
| 3.3 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | |||
| 4 | 基本预备费2% | 173.22 | 173.22 | |||
| 5 | 铺底流动资金 | 486.03 | 486.03 | |||
| 合计 | 4,515.40 | 4,145.73 | 173.22 | 486.03 | 9,320.38 | |
| 第四年投资估算表 | ||||||
| 序号 | 项目名称 | 工程费用 | 研发项目投入 | 基本预备费 | 铺底流动资金 | 合计 |
| 1 | 场地装修费用 | 0.00 | 0.00 | |||
| 2 | 设备购置 | 2,294.50 | 2,294.50 | |||
| 2.1 | 硬件设备购置 | 2,115.70 | 2,115.70 | |||
| 2.2 | 软件购置 | 178.80 | 178.80 | |||
| 3 | 研发项目投入 | 4,762.48 | 4,762.48 | |||
| 3.1 | 研发人员工资 | 3,762.48 | 3,762.48 | |||
| 3.2 | 测试认证费 | 200.00 | 200.00 | |||
| 3.3 | 产品试制费 | 800.00 | 800.00 | |||
| 4 | 基本预备费2% | 141.14 | 141.14 | |||
| 5 | 铺底流动资金 | 349.80 | 349.80 | |||
| 合计 | 2,294.50 | 4,762.48 | 141.14 | 349.80 | 7,547.92 | |
”
（三）本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“一/（一）本次募集资金使用基本情况”补充披露了以下内容：
“本次募集资金投资项目在本次发行相关董事会决议日前未投入资金，不存在使用募集资金置换本次董事会前投入资金的情形。
”会计师核查意见会计师查阅本次募投项目预计实施进度、募集资金的具体使用计划，分析募集资金是否包含董事会决议日前已投入资金。
经会计师核查，本次募投项目的进展、进度及资金使用进度正常，本次募集资金不包含本次发行相关董事会决议日已投入资金。
七、根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36号——创业板上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书（2020年修订）》（以下简称《36号准则》）第十一条的要求，补充披露本次募投项目资金缺口来源，是否存在重大不确定性，并充分披露相关风险；发行人补充说明：
公司本次发行募集资金总额不超过100,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的净额拟投入如下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 项目总投资 | 拟投入募集资金金额 |
| 1 | 研发基地建设项目 | 77,062.26 | 46,300.00 |
| 2 | 5G小基站设备研发及产业化项目 | 36,398.60 | 24,300.00 |
| 3 | 补充流动资金项目 | 29,400.00 | 29,400.00 |
| 合计 | 142,860.86 | 100,000.00 | |
发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”之“一、本次募集资金使用计划”中补充披露如下：
“
（二）本次募投项目资金缺口解决方式
本次募投项目投资总额为142,860.86万元，其中拟使用募集资金100,000.00万元，资金缺口为42,860.86万元，占投资总额的30.00%。由于本次募投项目的资金缺口主要为研发项目研究阶段支出、铺底流动资金和预备费，可根据实际生产经营需要分期或调整投入，公司未来将通过自有资金、经营积累、银行贷款等多种方式筹集资金进行投入，从而确保项目的稳步实施，具体解决方式如下：
1、自有资金及经营积累：报告期内，公司的主营业务稳步发展，收入规模逐年提高，未来经营环境没有发生重大不利变化，公司每年生产经营形成的积累资金可用于补充上述资金缺口。此外，随着本次募投项目的推进，5G小基站设备研发及产业化项目形成的相关产业化的经营积累资金也可用于补充资金缺口。
2、银行贷款：截至2020年6月30日，公司合并资产负债率为25.92%，处于同行业中等水平，公司与国内多家大型商业银行一直以来保持着良好的合作关系，信用状态良好，截至本募集说明书签署日，公司已取得银行授信额度4.9亿元，能够为本项目除募集资金以外的资金缺口提供资金来源。综上所述，公司将通过自有资金、经营积累及银行贷款等方式补充本次募投项目的资金缺口，本次募投项目的实施不存在重大不确定性。”发行人已在募集说明书之“第五节 本次向特定对象发行相关风险因素”之“三、募投项目实施相关风险”中补充披露如下：
“
（一）募集资金投资项目实施风险
本次募集资金投资项目“研发基地建设项目”、“5G小基站设备研发及产业化项目”已经过公司充分的分析和论证，项目具有良好的技术积累和市场基础。但该可行性分析是基于当前市场环境、公司现有业务状况和未来发展战略等因素作出的，若前述因素发生重大变化，本次募集资金投资项目的投资进度、建设过程和投资收益等将存在一定的不确定性。此外，本次募集资金投资项目除募集资金外还存在资金缺口，尽管发行人可通过自有资金、经营积累、银行贷款等多种方式补充上述资金缺口，但若未来发行人自身经营、财务状况出现问题或银企关系恶化无法取得银行贷款等，将导致项目实施存在不确定性。如果本次募集资金投资项目无法顺利实施，将对公司生产经营产生不利影响。
”
会计师核查意见
会计师查阅本次募投项目的资金安排、访谈公司管理层、查阅公司取得的银行授信合同等，分析本次募投项目资金缺口来源情况。
经会计师核查，公司将通过自有资金、经营积累、银行贷款等多种方式解决本次募投项目资金缺口，项目实施不存在重大不确定性。
八、结合公司业务规模、业务增长情况、现金流状况、资产构成和资金使用情况，说明本次补充流动资金的原因及规模的合理性；
发行人补充说明：
公司本次发行募集资金总额不超过100,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的净额中的29,400.00万元用于补充流动资金，主要原因及规模的合理性分析如下：
（一）公司业务规模增长及现金流状况需要充足的资金支持
报告期内，公司主营业务收入分别为38,506.85万元、40,861.86万元、54,465.33万元和11,514.05万元，2018年、2019年及2020年1-6月分别较上年同期增长6.12%和、33.29%和21.12%，收入规模增长较快，主要系宽带移动通信设备类产品收入增长较大，主要得益于良好的市场环境，公司产品种类丰富、定制化能力强，及公司主力产品完成研发定型工作，进入规模列装阶段等。
报告期内，公司经营活动现金净流量金额分别为-4,703.73万元、-4,012.72万元、-589.75万元和-3,058.06万元，经营活动现金净流量出现负数主要系公司业务规模逐年快速扩张，公司军品客户销售回款速度较慢，但为满足业务扩张需求而进行的采购备货以及技术开发支出金额较大且逐年增加，以及客户以票据方式结算货款增加等因素综合导致。
因此，基于公司目前业务增长情况及现金流状况，公司需要投入更多的资金，以进一步满足研发、生产和经营活动的需要。
（二）补充流动资金有利于缓解资金压力，优化资产负债结构
2020年6月30日，公司流动比率、速动比率、资产负债率指标与同行业可比上市公司对比如下：
| 可比公司 | 流动比率（倍） | 速动比率（倍） | 资产负债率（合并） |
| 海格通信 | 3.24 | 2.51 | 24.23% |
| 海能达 | 1.07 | 0.84 | 60.81% |
| 七一二 | 1.74 | 0.82 | 52.02% |
| 景嘉微 | 12.30 | 11.34 | 9.43% |
| 行业平均值 | 4.59 | 3.88 | 36.62% |
| 上海瀚讯 | 3.91 | 3.41 | 25.92% |
截至2020年6月30日，公司合并口径资产负债率为25.92%，处于行业中等水平，公司的流动比率和速动比率分别为3.91和3.41，低于行业的平均值。与同行业上市公司相比，公司目前的资产负债结构抗风险能力相对较弱，不利于公司进一步发展壮大和实现股东利益最大化。
本次发行完成后，以公司2020年6月末财务状况为基础，按募集资金总额100,000.00万元进行测算（不考虑发行费用），公司合并报表口径资产负债率将降低至16.00%，流动比率和速动比率将分别提升至6.44和5.94，公司财务状况将得以改善，风险抵御能力将得到提高。
（三）补充流动资金规模的测算依据
1、基本计算方法
公司本次募投项目补充流动资金的测算以2017-2019年公司经营情况为基础，按照销售百分比法测算未来收入增长所引起的相关经营性流动资产及经营性流动负债的变化，进而测算公司未来期间生产经营对流动资金的需求量。
2、假设前提和参数确认依据
（1）营业收入增长率预测
假设公司2020年-2023年营业收入及增长率的具体情况如下：
单位：万元
| 项目 | 2020年E | 2021年E | 2022年E | 2023年E |
| 营业收入 | 60,056.69 | 69,065.19 | 79,424.97 | 91,338.72 |
| 增长率 | 10% | 15% | 15% | 15% |
公司2017年、2018年及2019年的营业收入分别为38,606.49万元、42,575.68万元和54,596.99万元，年复合增长率为18.92%。2020年上半年新冠疫情爆发，使得公司2020年上半年的生产经营受到一定程度影响，主要体现为上游供应商特别是贴片厂、结构件加工厂等延迟复工或产能未完全恢复，加上物流的普遍延迟，导致产品阶段性不能及时交付客户。随着国内疫情的不断稳定，公司积极复工复产，已于6月份赶上进度；同时，公司所处的行业具有一定的抗经济周期影响的特点，因此，总体来看，公司2020年全年受疫情影响不大，基于谨慎性原则，本项目预测2020年收入增长率为10%；之后三年增长率为15%。
（2）流动资金需求测算的取值依据
本次募投项目补流测算选取应收账款（含应收款项融资）、应收票据、预付款项和存货作为经营性流动资产测算指标，选取应付账款、应付票据、预收款项作为经营性流动负债测算指标。在公司主营业务、经营模式及各项资产负债周转情况长期稳定，未来不发生较大变化的假设前提下，预计公司未来三年各项经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入保持较稳定的比例关系。此外，为了平滑单期财务数据造成的结果不稳定性，公司采用2017年至2019年各指标占营业收入比重的平均值作为流动资金的测算比重。
2017年-2019年，公司经营性流动资产、经营性流动负债相应科目占当期收入比例如下：
单位：万元
| 项目 | 2019年 | 占营业收入比例 | 2018年 | 占营业收入比例 | 2017年 | 占营业收入比例 | 比例平均值 |
| 营业收入 | 54,596.99 | 100.00% | 42,575.68 | 100.00% | 38,606.49 | 100.00% | 100.00% |
| 应收票据及应收账款 | 77,516.05 | 141.98% | 63,221.81 | 148.49% | 51,976.73 | 134.63% | 141.70% |
| 预付款项 | 6,915.63 | 12.67% | 4,452.85 | 10.46% | 2,163.90 | 5.61% | 9.58% |
| 存货 | 17,202.68 | 31.51% | 11,950.55 | 28.07% | 8,017.77 | 20.77% | 26.78% |
| 经营性流动资产合计 | 101,634.36 | 186.15% | 79,625.21 | 187.02% | 62,158.40 | 161.01% | 178.06% |
| 应付票据及应付账款 | 27,950.31 | 51.19% | 17,620.63 | 41.39% | 12,702.67 | 32.90% | 41.83% |
| 预收账款 | 1,354.18 | 2.48% | 3,499.27 | 8.22% | 2,409.32 | 6.24% | 5.65% |
| 经营性流动负债合计 | 29,304.49 | 53.67% | 21,119.90 | 49.61% | 15,111.99 | 39.14% | 47.48% |
（3）流动资金占用的测算依据
公司2021年至2023年流动资金占用额=各年末经营性流动资产－各年末经营性流动负债。
（4）新增流动资金需求的测算依据
2021年至2023年各年新增流动资金需求（即流动资金缺口）=各年底流动资金占用额－上年底流动资金占用额。
（5）补充流动资金的确定依据
本次募投项目补充流动资金规模即以2021年至2023年三年新增流动资金需求（即流动资金缺口）之和为依据确定。
3、补充流动资金的测算过程
单位：万元
| 项目 | 2019年 | 假设占营业收入比例 | 2020年E | 2021年E | 2022年E | 2023年E |
| 营业收入 | 54,596.99 | 100.00% | 60,056.69 | 69,065.19 | 79,424.97 | 91,338.72 |
| 应收票据及应收账款 | 77,516.0 | 141.70% | 85,100.33 | 97,865.37 | 112,545.18 | 129,426.97 |
| 预付款项 | 6,915.63 | 9.58% | 5,753.43 | 6,616.45 | 7,608.91 | 8,750.25 |
| 存货 | 17,202.68 | 26.78% | 16,083.18 | 18,495.66 | 21,270.01 | 24,460.51 |
| 经营性流动资产合计① | 101,634.31 | 178.06% | 106,936.94 | 122,977.48 | 141,424.10 | 162,637.72 |
| 应付票据及应付账款 | 27,950.31 | 41.83% | 25,121.71 | 28,889.97 | 33,223.46 | 38,206.99 |
| 预收账款 | 1,354.18 | 5.65% | 3,393.20 | 3,902.18 | 4,487.51 | 5,160.64 |
| 经营性流动负债合计② | 29,304.49 | 47.48% | 28,514.92 | 32,792.15 | 37,710.98 | 43,367.62 |
| 流动资金占用额（③=①-②） | 72,329.82 | - | 78,422.03 | 90,185.33 | 103,713.13 | 119,270.10 |
| 预计新增流动资金占用额 | - | - | 6,092.21 | 11,763.30 | 13,527.80 | 15,556.97 |
| 2021-2023年预计新增流动资金占用额合计 | - | - | - | 40,848.07 | ||
如上表所示，经测算，公司2021年至2023年营运资金需求为40,848.07万元。本次补充流动资金的金额为29,400.00万元，未超过公司实际营运资金的需求。
综上所述，公司拟使用部分募集资金补充流动资金，有利于支持公司未来的业务可持续发展，增强公司资金实力，有利于缓解公司未来发展的资金压力，优化财务结构，本次补充流动资金的原因及规模具备合理性。
会计师核查意见
会计师查阅公司最近三年审计报告及最近一期财务报告等相关文件，访谈公司管理层，分析复核公司补充的流动资金的测算过程及结果。
经会计师核查，根据公司的业务发展情况及财务状况分析，本次募投项目补充流动资金的原因及规模具备合理性。
九、结合公司目前和未来业务发展状况、现有人员情况、实施募投项目所需人员配置、现有办公用地位置和使用情况、拟建设场地的功能面积明细、人均办公用面积等因素，说明本次募投项目场地建造及装修的必要性和合理性，是否与前次募投项目研究中心建设项目存在重复建设的情形，后续是否有出租或出售计划，是否存在变相开发房地产业务的情形。
发行人补充说明：
（一）本次募投项目场地建造及装修的必要性和合理性分析
1、本次募投项目实施是公司未来业务发展的必然要求
经过多年的项目经验和研发技术的积累，公司掌握了宽带移动通信频率使用、专网宽带移动通信设备等相关核心技术。随着行业竞争的日益激烈和通信技术的不断升级，改进当前技术细节，研发符合新应用领域的产品，是企业保持技术领先性、占领市场先机的必然条件。
本次募投项目之研发基地建设项目旨在建设公司自有的研发基地，通过对ICT专网系统、共用波形系统、软件无线电平台、微波网络电台的研发投入以及对测试、仿真分析、支撑平台的研发建设，全面提升公司可持续发展能力。本项目的建设是公司立足于现有的业务及技术积累，进一步增强技术储备能力，巩固行业地位，提升市场竞争力。本项目的建设是公司现有业务的继续拓展，且符合公司未来发展战略。
本次募投项目之5G小基站设备研发及产业化项目系公司基于现有的行业领先地位，为抓住当前新一代通信技术发展带来的市场机遇，不断拓宽公司业务边界，加强行业影响力。本项目实施是公司紧跟当前行业发展趋势，对现有业务的持续拓展，是公司发展战略的重要一环，有利于公司持续提升盈利能力。
2、现有研发及办公场地无法满足公司业务发展的需求
截至2020年6月30日，公司无自有房产，研发、生产及办公场所均通过租赁取得，所有场地面积共计4,930.98平方米，公司总人数351人，人均面积为
14.04平方米，整体来看较为拥挤。根据本次募投项目的规划，研发基地建设项
目实施需研发人员约200人，5G小基站设备研发及产业化项目实施需研发人员约65人，截至2020年6月30日，公司技术人员总计202人，人员数量扩张较大。因此，现有的研发及办公场地无法满足本次募投项目实施及公司未来发展的需求。
公司总部目前的研发及办公场所是以租赁方式取得使用。如果所租赁的房产到期或公司扩大人员规模，则需另行租赁房产，公司将面临研发实验室和测试环境重新搭建的问题，且由于公司的业务性质，搬迁办公场所还需通过保密审查等程序，可能给公司运营造成不利影响。
此外，随着本次募投项目的实施，公司将购置研发所需软硬件设备、招募更多相关研发人员。而良好的技术产品研发办公环境，是保证高尖端仪器设备正常运作和数据精确测量的基础，进而确保研发工作顺利开展。研发工作环境不完备带来的不利因素主要包括：①通信技术研发设备属于精密仪器，需要一次固定保持稳定运行状态，如果经常搬运会对其精度和数据准确性造成很大影响，影响正常的研发工作效率。②技术研发所需各类精密仪器对工作环境的温度、湿度等都有很高的要求，保持良好稳定的外部环境才能够保证仪器设备测量的高精度。
因此，本项目建成后，公司研发及办公场地的稳定性和完备性将为公司业务的发展提供重要保障。
3、本次募投项目拟建造场地的人均使用面积分析
公司本次募投项目拟在上海市嘉定区江桥镇北虹桥地区79-03B地块上实施，该地块的地上建筑面积合计15,605平方米，地下建筑面积合计14,750平方米。其中地上建筑面积中共7,000平方米用于办公，其余面积用于研发实验室，本次募投项目实施所需人员265人，人均办公面积为26.42平方米/人，人均总面积（含公摊等）为58.89平方米/人，较公司目前人均面积14.04平方米/人有较大提升。
同行业可比上市公司募投项目中拟建造场地的人均面积情况如下：
| 序号 | 公司名称 | 募投项目 | 人均办公面积 （平方米） | 人均面积（含公摊等）（平方米） |
| 1 | 佳都科技 | 城市视觉感知系统及智能终端项目 | 25.65 | 62.09 |
| 轨道交通大数据平台及智能装备项目 | 25.65 | 52.19 | ||
| 2 | 海能达 | 第三代融合指挥中心研发项目 | 25.00 | 57.27 |
| 专网宽带无线自组网技术研发项目 | 25.00 | 62.50 | ||
| 3 | 安居宝 | 智慧门禁系统服务运营拓展项目 | 25.64 | 37.31 |
由上表可知，公司本次募投项目拟建造场地的人均办公面积与同行业公司相比不存在重大差异，且本项目实施后，公司总体人均办公面积将得到一定提升，有利于提升员工的工作环境及公司研发及办公效率。
4、本次募投项目建造及装修支出分析
本次募投项目的场地建造及装修费用明细如下表所示：
| 研发基地建设项目 | |||||||
| 序号 | 名称 | 面积（平米） | 单价 （元/平米） | 金额（万元） | |||
| 1 | 土建工程 | 30,175 | 15,867.75 | ||||
| 1.1 | 地上建筑 | 15,605 | 5,500.00 | 8,582.75 | |||
| 1.2 | 地下建筑 | 14,570 | 5,000.00 | 7,285.00 | |||
| 2 | 装修费用 | 11,605 | 7,755.00 | ||||
| 地上建筑（办公） | 7,000 | 4,500.00 | 3,150.00 | ||||
| 地上建筑（实验室） | 4,605 | 10,000.00 | 4,605.00 | ||||
| 3 | 机电安装工程 | 30,397 | 4,439.00 | ||||
| 地上建筑（办公） | 15,605 | 1,068.79 | 1,667.85 | ||||
| 地下建筑 | 14,792 | 2,771.15 | |||||
| 4 | 室外工程 | 400.00 | |||||
| 5 | 其他费用 | 950.00 | |||||
| 工程监理费 | 450.00 | ||||||
| 市政公用配套费 | 500.00 | ||||||
| 5G小基站设备研发及产业化项目 | |||||||
| 序号 | 名称 | 面积（平米） | 单价（元/平米） | 金额（万元） | |||
| 1 | 装修费用 | 4,000.00 | 4,000.00 | ||||
| 实验室 | 4,000 | 10,000.00 | 4,000.00 | ||||
本次募投项目的场地以自建方式获得，出于项目管理和研发实施的考虑，对场地进行装修，场地建造及装修费用支出系参考上海本地市场情况以及可比上市公司的建造及装修单价确定。公司同行业可比上市公司募投项目中建设单价及装修单价情况如下：
| 公司名称 | 募投项目 | 建造内容 | 建造单价（元/平方米） |
| 赛为智能 | 人工智能产品研发及产业化项目 | 生产车间、地下室、倒班楼等 | 3,300 |
| 诺德股份 | 年产15000吨高性能极薄锂离子电池用电解铜箔工程项目 | 生产厂房 | 4,750 |
| 威派格 | 新建城市智慧供水关键设备厂房项目 | 生产车间 | 4,053.17 |
| 配套管理用房 | 9,165.36 | ||
| 探伤室及空压机房 | 11,475.15 | ||
| 垃圾房及废料间 | 5,165.26 | ||
| 公司名称 | 募投项目 | 装修内容 | 装修单价（元/平方米） |
| 千方科技 | 下一代智慧交通系统产品解决方案研发升级及产业化项目 | 研发实验室装修 | 10,000.00 |
| 赛微电子 | 航空电子产品研发及产业化项目 | 微波暗室实验室 | 18,000.00 |
| 电磁兼容摸底暗室实验室 | 16,000.00 | ||
| 南天信息 | 金融行业智能化云平台项目 | 办公场地装修费 | 3,500.00 |
| 演示中心装修费 | 7,000.00 | ||
| 机房装修费 | 10,000.00 | ||
| 润和软件 | 金融云服务平台建设项目 | 办公装修 | 4,900.00 |
| 展厅装修 | 7,200.00 |
由于公司研发基地建设项目和5G小基站设备研发及产业化项目的实验室需要保持一定的温度、湿度、清洁度和防静电的要求，以满足技术研发所需各类精密仪器对工作环境的要求。例如，A级防静电工作区要求的对地静电电位不超过±100V；电子产品试验的标准温度为20±5℃，湿度为45%~65%，且根据季节不同需要有所调整；国际无尘标准A级的要求是每立方米将小于0.5微米粒径的微尘数量控制在3,500个以下等。因此实验室的装修费用相对于普通办公室装修较高，具备。此外，与可比上市公司的募投项目相比，公司的建造单价和装修单价处于合理水平，具备合理性和必要性。
综上所述，公司本次募投项目的建造及装修支出处于同行业合理水平。本次募投项目的建设将极大改善公司现有研发及办公环境，提高工作环境的舒适度和便利性，吸引并留住优秀人才，提高员工的生产效率，提升公司整体形象，符合公司未来战略发展需求，有利于进一步提升公司的市场竞争力。
（二）是否与前次募投项目研究中心建设项目存在重复建设的情形前次募投项目之通信技术研发中心建设项目主要针对军用5G宽带通信系统、新一代数据链系统、宽带多媒体集群系统和宽带卫星系统进行研发，主要系研制兼容多波形的宽带通用数据链及信息服务与应用系统，通过将公网的移动通信技术进行军用化研究，研制军用宽带多媒体集群系统，研制军用卫星通信系统，形成并提供公司卫星通信解决方案等。本次募投项目之研发基地建设项目主要包括7个研发子项目，分别为ICT专网系统研发、共用波形系统研发、软件无线电平台研发、微波网络电台研发、测试平台研发、仿真分析平台研发和系统支撑平台研发，主要系提高电子信息与通信装备的跨域协同效率，并建设研发支持平台，提升企业自主研发能力。本次募投项目之5G小基站设备研发及产业化项目系针对公网及专网应用场景及需求，完成分布式和一体式5G小基站基础型的研制及产业化。本次募投项目与前次募投项目研究中心建设项目具体差异情况可参见本回复之“问题1”之“一”，两者在研发内容、技术及产品用途、技术特点、主要客户等方面均不相同，不存在重复建设的情况。此外，本次募投项目与前次募投项目的实施地点为上海市嘉定区江桥镇北虹桥地区79-03B地块上的不同建筑物场地，具备物理空间上的清晰划分，已在前次募集资金使用计划及本次募集资金使用计划中进行了明确区分，不存在重复建设情况。
（三）后续是否有出租或出售计划，是否存在变相开发房地产业务的情形公司拟购置位于上海市嘉定区江桥镇北虹桥地区79-03B地块，用于公司本次募投项目的实施，根据公司出具的说明，本次项目建成后将用于承担公司的研发及办公需求，该地块及地块上的房屋建筑物后续无对外出租或出售计划，公司不存在变相从事开发房地产业务的情形。
会计师核查意见会计师查阅公司募投项目建设用地相关文件、公司现有场地相关资料，访谈公司管理层，了解本次募投项目场地建造及装修的相关情况，查阅同行业上市公司募投项目场地建设及装修的资料并与发行人进行对比，了解项目实施场地是否
存在后续出租或者出售的计划等。经会计师核查，本次募投项目场地建造及装修支出具备必要性和合理性，与前次募投项目研究中心建设项目不存在重复建设的情形，本次募投项目实施场地后续不存在出租或出售计划，公司不存在变相从事开发房地产业务的情形。
（此页无正文，为《立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于深圳证券交易所《关于上海瀚讯信息技术股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》的回复意见之签字盖章页）
立信会计师事务所 中国注册会计师：
（特殊普通合伙）
中国注册会计师：
中国·上海 二〇二〇年十一月六日