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关于对江苏恒辉安防股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的
审核中心意见落实函的回复
信会师函字[2020]第ZA696号
深圳证券交易所：
贵所提出的《关于江苏恒辉安防股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》收悉。根据贵所提出的相关问题，本会计师事务所本着真实、准确、完整的原则进行了逐项回复，具体回复内容如下：
问题3：申报材料显示，报告期各期发行人存货金额分别为6,578.70万元、8,308.65万元、8,524.29万元、10,719.97万元，其中最近一期存货增长主要系库存商品和在产品增加。请发行人补充披露最近一期库存商品和在产品金额增长较快的原因及合理性，库存商品和在产品期后结转的金额及比例，报告期各期末库存商品和在产品的订单覆盖比例。请保荐人、申报会计师核查并发表明确意见。
回复：
【发行人回复】
（1）存货金额变动情况
公司主要向客户提供贴牌产品，采取“以销定产”的生产模式，从接到订单到完成供货一般需1-3个月，存货整体周转较快。其中，原材料因供应商主要位于周边地区采购周期较短，公司根据实际生产需要进行采购；在产品、库存商品一般根据订单生产，其规模随客户需求变动而变动。
2017年末至2020年6月末，原材料金额分别为2,596.94万元、2,464.99万元、3,091.31万元和2,999.60万元，整体呈上升趋势。
2017年末至2020年6月末，在产品金额分别为1,106.95万元、1,387.51万元、1,570.75万元和2,252.38万元。随着在手订单规模的增加，以及生产规模的扩大，公司在产品余额整体呈上升趋势。
2017年末至2020年6月末，库存商品金额分别为2,466.09万元、4,107.28万元、3,266.67万元和5,029.99万元。随着公司在手订单规模的增加，公司库存商品余额整体呈上升趋势。
2020年6月末，公司库存商品及在产品账面价值分别为5,029.99万元和2,252.38万元，分别较上年末增长53.98%和43.39%，增长较快的主要原因系公司营业收入增长、在手订单增加，整体生产规模扩大。2020年1-6月，公司营业收入为37,597.97万元，较上年同期增
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长32.89%。2020年6月末，公司在手订单达23,102.02万元，较上年末增长91.34%。公司整体营业收入及在手订单增长较快，库存商品和在产品金额增长具有合理性。截至2020年8月末，公司2020年6月末库存商品的结转金额为4,857.73万元，占账面价值的比例为96.58%，尚未结转的库存商品金额较小，主要系部分自主品牌商品；在产品结转金额为2,106.43万元，占账面价值的比例为93.52%，尚未结转的在产品金额较小，主要系部分原材料在生产过程中的合理结存，后续可正常使用。
（2）存货与订单的匹配情况
报告期各期末，公司存货以库存商品、在产品和原材料为主，其中，库存商品、在产品主要系根据订单情况生产的贴牌产品；原材料主要系根据需求计划及库存情况采购的备货。因此，公司存货中库存商品、在产品与订单匹配性较强。2017年末至2020年6月末，公司在手订单金额分别为7,214.66万元、9,348.76万元、12,073.70万元和23,102.02万元，库存商品及在产品账面价值合计分别为3,573.05万元、5,494.79万元、4,837.42万元和7,282.37万元，在手订单金额远超库存商品及在产品金额，公司存货规模与在手订单相匹配。
公司以贴牌业务为主，采取以销定产的模式，因此库存商品与在产品一般均有相应订单匹配，少量无法匹配的情况一方面包括公司备货生产的自主品牌产品，另一方面包括因生产批次安排或弥补预计次品而生产的尾货产品。报告期各期末，公司库存商品和在产品的订单覆盖比例分别为91.35%、89.84%、86.73%和86.56%，略有下降的主要原因系自主品牌产品占比上升；若剔除自主品牌备货产品则覆盖比例分别为98.48%、96.34%、94.81%和95.18%，基本保持稳定。
【中介机构核查意见】
针对发行人存货情况，申报会计师进行了如下核查：
1、访谈发行人总经理、销售负责人、生产负责人，了解销售、生产情况及存货变动的原因；
2、获取各期末存货清单，结合各期营业收入、在手订单情况，分析期末存货金额的变动背景；
3、获取期后销售出库清单与生产入库清单，对照2020年6月末的库存商品及在产品清单复核期后结转情况；
4、对存货进行实地监盘，观察是否存在账实不符、存在明显减值迹象等异常情况。
经核查，申报会计师认为，发行人报告期各期末存货金额变动具有合理背景，2020年6月末库存商品及在产品的期后结转正常，报告期各期末库存商品与在产品的订单匹配情况良好。
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立信会计师事务所（特殊普通合伙）
中国注册会计师：
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2020年9月 日