优彩资源：首次公开发行股票招股意向书

优彩环保资源科技股份有限公司
      （江阴市祝塘镇环西路29号）
 首次公开发行股票招股意向书
        保荐人（主承销商）
      （福建省福州市湖东路 268 号）
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                                      发行概况
       股票种类           人民币普通股（A 股）
                          本次公开发行股票总量不超过 8,159.96 万股，公开发行的股票占
       发行股数           本次发行后公司总股本的比例不低于 25%；本次发行全部为公司
                          公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份
       每股面值           1.00 元
     每股发行价格         【】元/股
     预计发行日期         2020 年 8 月 26 日
  拟上市证券交易所        深圳证券交易所
     发行后总股本         不超过 32,639.84 万股
    1、公司控股股东、实际控制人戴泽新和实际控制人王雪萍承诺：（1）自发行人股票上
市交易之日起 36 个月内（“锁定期”），本人不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不会促使发行人回购该部分股份。（2）发行人
上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（若公司股票在此期
间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，则作除权除息处理），或者发
行人上市后 6 个月发行人股票期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价
低于发行价（若公司股票在此期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，
则作除权除息处理），本人持有发行人上述股份的锁定期自动延长 6 个月。
    同时，戴泽新作为公司董事长和总经理承诺：本人在发行人担任董事、监事及高级管理
人员期间每年转让的股份不超过本人所持有发行人股份总数的 25%；任职期间拟减持发行人
股票应当根据相关规定提前向深圳证券交易所报告并预先披露减持计划；所持发行人股份发
生变动的，应当及时向发行人报告并由发行人在深圳证券交易所网站公告本人；离职后六个
月内，不转让本人所持有的发行人股份。
    2、控股股东、实际控制人戴泽新控制的群英投资承诺：（1）自发行人股票在证券交易
所上市交易之日起 36 个月内（“锁定期”），不转让或者委托他人管理本企业直接或者间接
持有的发行人股份，也不会促使发行人回购该部分股份。（2）发行人上市后 6 个月内如发行
人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价（若公司股票在此期间发生派息、送股、资
本公积金转增股本等除权除息事项的，则作除权除息处理），或者发行人上市后 6 个月发行
人股票期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价（若公司股
票在此期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，则作除权除息处理），
本企业持有发行人上述股份的锁定期自动延长 6 个月。
    3、其他股东承诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起 12 个月内（“锁定期”），
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不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人股份，也不会促使发行人回购该部分
股份。
 保荐人（主承销商）       兴业证券股份有限公司
 招股意向书签署日期       2020 年 8 月 17 日
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                               发行人声明
     发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。
     公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
     保荐机构承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
     中国证监会发行监管部门和股票发行审核委员会依法对发行申请文件和信
息披露内容的合法合规性进行审核，不对发行人的盈利能力和投资价值作出判
断。中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
     根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
     投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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                               重大事项提示
     本公司提醒投资者特别关注以下重大事项及风险，并认真阅读本招股意向
书“风险因素”章节的全部内容。
     一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定等承诺
     （一）公司控股股东、实际控制人戴泽新和实际控制人王雪萍承诺
     公司控股股东、实际控制人戴泽新和实际控制人王雪萍承诺：
     1、自发行人股票上市交易之日起 36 个月内（“锁定期”），本人不转让或
者委托他人管理本人直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，
也不会促使发行人回购该部分股份。
     2、发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价（若公司股票在此期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事
项的，则作除权除息处理），或者发行人上市后 6 个月发行人股票期末（如该日
不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价（若公司股票在此期
间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，则作除权除息处理），
本人持有发行人上述股份的锁定期自动延长 6 个月。
     同时，戴泽新作为公司董事长和总经理承诺：本人在发行人担任董事、监事
及高级管理人员期间每年转让的股份不超过本人所持有发行人股份总数的 25%；
任职期间拟减持发行人股票应当根据相关规定提前向深圳证券交易所报告并预
先披露减持计划；所持发行人股份发生变动的，应当及时向发行人报告并由发行
人在深圳证券交易所网站公告；本人离职后六个月内，不转让本人所持有的发行
人股份。
     （二）公司股东群英投资承诺
     控股股东、实际控制人戴泽新控制的群英投资承诺：
     1、自发行人股票在证券交易所上市交易之日起 36 个月内（“锁定期”），
不转让或者委托他人管理本企业直接或者间接持有的发行人股份，也不会促使发
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行人回购该部分股份。
     2、发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发
行价（若公司股票在此期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事
项的，则作除权除息处理），或者发行人上市后 6 个月发行人股票期末（如该日
不是交易日，则为该日后第一个交易日）收盘价低于发行价（若公司股票在此期
间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项的，则作除权除息处理），
本企业持有发行人上述股份的锁定期自动延长 6 个月。
     （三）其他股东承诺
     其他股东承诺：自发行人股票在证券交易所上市交易之日起 12 个月内（“锁
定期”），不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人股份，也不会
促使发行人回购该部分股份。
     二、本次发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向
     （一）公司控股股东、实际控制人戴泽新承诺
     1、本人所持公司股份锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后 2 年内，选
择集中竞价、大宗交易、协议转让等合法方式减持，每年减持数量不超过锁定期
届满时本人直接和间接持有的发行人股份总数的 10%，减持价格将不低于本次发
行并上市时发行人股票的发行价（期间如有分红、派息、送股、资本公积金转增
股本、配股等除权除息事项，则作除权除息处理），且减持不影响本人对发行人
的控制权。
     2、本人所持公司股份锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后，如采取集
中竞价方式减持公司股份时，将在首次卖出前 15 个交易日前向深圳证券交易所
报告并预先披露减持计划，且本人及其一致行动人在任意连续 90 日内合计减持
股份的总数不得超过公司股份总数的 1%。
     如本人采取大宗交易方式减持的，本人及其一致行动人在任意连续 90 日内
合计减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；受让方在受让后六个月内，
不得转让其受让的股份。
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     如本人采取协议转让方式减持的，转让给单个受让方的比例不低于公司股份
总数的 5%；减持后不再具有公司大股东身份的，出让方、受让方在减持后 6 个
月内如采取集中竞价方式减持的，出让方或受让方及其一致行动人应当在首次卖
出前 15 个交易日前向深圳证券交易所报告并预先披露减持计划，且在任意连续
90 日内通过深圳证券交易所集中竞价交易合计减持股份的总数不得超过公司股
份总数的 1%。
     3、在上述限制外，本人在发行人担任董事、监事及高级管理人员期间每年
转让的股份不超过本人所持有发行人股份总数的 25%；任职期间拟减持发行人股
票应当根据相关规定提前向深圳证券交易所报告并预先披露减持计划；所持发行
人股份发生变动的，应当及时向发行人报告并由发行人在深圳证券交易所网站公
告；本人离职后六个月内，不转让本人所持有的发行人股份。
     4、如果本人未履行上述减持意向承诺，由此产生的收益将归公司所有，并
且本人将在发行人股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承
诺的具体原因并向发行人股东和社会公众投资者道歉；若未按照司法文书认定的
赔偿方式和赔偿金额依法赔偿的，自赔偿责任成立之日至赔偿承诺履行完毕不得
在公司处领取薪酬/股东分红。
     5、上述承诺同样适用于本人因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、
可交换公司债券换股、股票收益互换等方式减持股份的情形。
     6、如上述承诺所依据的相关法律、法规及规范性文件发生变化的，上述承
诺将根据最新的相关规定进行变动。
     （二）公司实际控制人王雪萍承诺
     1、本人所持公司股份锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后 2 年内，选
择集中竞价、大宗交易、协议转让等合法方式减持，每年减持数量不超过锁定期
届满时本人直接和间接持有的发行人股份总数的 10%，减持价格将不低于本次发
行并上市时发行人股票的发行价（期间如有分红、派息、送股、资本公积金转增
股本、配股等除权除息事项，则作除权除息处理），且减持不影响本人对发行人
的控制权。
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     2、本人所持公司股份锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后，如采取集
中竞价方式减持公司股份时，将在首次卖出前 15 个交易日前向深圳证券交易所
报告并预先披露减持计划，且本人及其一致行动人在任意连续 90 日内合计减持
股份的总数不得超过公司股份总数的 1%。
     如本人采取大宗交易方式减持的，本人及其一致行动人在任意连续 90 日内
合计减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；受让方在受让后六个月内，
不得转让其受让的股份。
     如本人采取协议转让方式减持的，转让给单个受让方的比例不低于公司股份
总数的 5%；减持后不再具有公司大股东身份的，出让方、受让方在减持后 6 个
月内如采取集中竞价方式减持的，出让方或受让方及其一致行动人应当在首次卖
出前 15 个交易日前向深圳证券交易所报告并预先披露减持计划，且在任意连续
90 日内通过深圳证券交易所集中竞价交易合计减持股份的总数不得超过公司股
份总数的 1%。
     3、如果本人未履行上述减持意向承诺，由此产生的收益将归公司所有，并
且本人将在发行人股东大会及中国证监会指定的披露媒体上公开说明未履行承
诺的具体原因并向发行人股东和社会公众投资者道歉；若未按照司法文书认定的
赔偿方式和赔偿金额依法赔偿的，自赔偿责任成立之日至赔偿承诺履行完毕不得
在公司处领取薪酬/股东分红。
     4、上述承诺同样适用于本人因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、
可交换公司债券换股、股票收益互换等方式减持股份的情形。
     5、如上述承诺所依据的相关法律、法规及规范性文件发生变化的，上述承
诺将根据最新的相关规定进行变动。
     （三）公司股东群英投资承诺
     1、本企业所持公司股份锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后两年内，
存在减持的可能性，减持方式包括集中竞价、大宗交易、协议转让等合法方式，
减持价格将不低于本次发行并上市时发行人股票的发行价（期间如有分红、派息、
送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项，则作除权除息处理）。
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     2、本企业所持公司股份锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后，如采取
集中竞价方式减持公司股份时，将在首次卖出前 15 个交易日前向深圳证券交易
所报告并预先披露减持计划，且本企业及其一致行动人在任意连续 90 日内合计
减持股份的总数不得超过公司股份总数的 1%。
     如本企业采取大宗交易方式减持的，本企业及其一致行动人在任意连续 90
日内合计减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；受让方在受让后六个月
内，不得转让其受让的股份。
     如本企业采取协议转让方式减持的，转让给单个受让方的比例不低于公司股
份总数的 5%；减持后不再具有公司大股东身份的，出让方、受让方在减持后 6
个月内如采取集中竞价方式减持的，出让方或受让方及其一致行动人应当在首次
卖出前 15 个交易日前向深圳证券交易所报告并预先披露减持计划，且在任意连
续 90 日内通过深圳证券交易所集中竞价交易合计减持股份的总数不得超过公司
股份总数的 1%。
     3、本企业如违反上述承诺规定擅自减持发行人股份的，则违规减持发行人
股票所得（如有）归发行人所有，如本企业未将上述违规减持所得上交发行人，
则发行人有权扣留应付本企业现金分红中与本企业应上交发行人的违规减持所
得金额相等的现金分红。
     4、上述承诺同样适用于本人因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、
可交换公司债券换股、股票收益互换等方式减持股份的情形。
     5、如上述承诺所依据的相关法律、法规及规范性文件发生变化的，上述承
诺将根据最新的相关规定进行变动。
     （四）公司其他持股 5%以上股东的承诺
     1、本企业所持公司股份锁定期限届满后，存在减持的可能性，如本企业采
取集中竞价方式减持公司股份时，将在首次卖出前 15 个交易日前向深圳证券交
易所报告并预先披露减持计划，且本企业及其一致行动人在任意连续 90 日内合
计减持股份的总数不得超过公司股份总数的 1%。
     如本企业采取大宗交易方式减持的，本企业及其一致行动人在任意连续 90
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日内合计减持股份的总数不得超过公司股份总数的 2%；受让方在受让后六个月
内，不得转让其受让的股份。
     如本企业采取协议转让方式减持的，转让给单个受让方的比例不低于公司股
份总数的 5%；减持后不再具有公司大股东身份的，出让方、受让方在减持后 6
个月内如采取集中竞价方式减持的，出让方或受让方及其一致行动人在任意连续
90 日内通过深圳证券交易所集中竞价交易合计减持股份的总数不得超过公司股
份总数的 1%。
     2、本企业如违反上述承诺规定擅自减持发行人股份的，则违规减持发行人
股票所得（如有）归发行人所有，如本企业未将上述违规减持所得上交发行人，
则发行人有权扣留应付本企业现金分红中与本企业应上交发行人的违规减持所
得金额相等的现金分红。
     3、上述承诺同样适用于本企业因司法强制执行、执行股权质押协议、赠与、
可交换公司债券换股、股票收益互换等方式减持股份的情形。
     4、如上述承诺所依据的相关法律、法规及规范性文件发生变化的，上述承
诺将根据最新的相关规定进行变动。
     三、关于上市后三年内的股价稳定措施
     为维护公司上市后股票价格的稳定，保护投资者利益，公司 2019 年第一次
临时股东大会审议通过了《关于制定<公司关于上市后三年内稳定公司股价的预
案>的议案》（以下简称“本预案”），主要内容如下：
     （一）启动稳定股价措施的条件
     公司首次公开发行并上市后三年内，如果出现连续二十个交易日（本公司股
票全天停牌的交易日除外，下同）的收盘价（如果因派发现金红利、送股、转增
股本、配股等原因进行除权、除息的，须按照深圳证券交易所的有关规定作复权
处理，下同）均低于公司最近一期经审计的每股净资产时（以下简称“启动条件”），
本公司承诺将依据法律、法规及公司章程的规定，在不影响公司上市条件的前提
下实施以下具体稳定股价措施。
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     （二）稳定股价的责任主体
     稳定股价的责任主体包括控股股东、实际控制人、在公司领薪的非独立董事
和高级管理人员、公司。其中在公司领薪的非独立董事和高级管理人员既包括在
公司上市时任职的非独立董事、高级管理人员，也包括公司上市后三年内新任职
的非独立董事、高级管理人员。
     （三）稳定股价的具体措施
     控股股东、实际控制人、在公司领薪的非独立董事和高级管理人员、公司的
增持或回购义务将按照下述 1、2、3 的顺序自动产生。具体措施如下所述：
     1、公司回购股份
     （1）公司拟采取的具体措施
     在触发启动稳定股价措施条件下，公司董事会应在十个交易日内启动回购股
份计划，公告具体股份回购计划，披露拟回购股份的数量范围、价格区间、完成
时间等信息。公司股份回购计划须经公司股东大会以特别决议审议通过。
     公司因此回购股份的，除应符合相关法律法规、规范性文件的要求之外，还
应符合如下要求：单一年度用于回购股份的资金金额不少于上一年度经审计的净
利润的 10%，且不超过 50%。
     触发稳定股价措施日后，如公司股票收盘价连续三个交易日高于最近一期经
审计的每股净资产，公司则可终止实施该次回购计划。
     （2）公司应启动而未启动股价稳定措施的约束措施
     本公司如违反前述承诺，将及时公告违反的事实及原因，除因不可抗力或其
他非归属于本公司的原因外，将向本公司股东和社会公众投资者道歉，同时向投
资者提出补充承诺或替代承诺、以尽可能保护投资者的利益，并在公司股东大会
审议通过后实施补充承诺或替代承诺。
     2、控股股东、实际控制人增持公司股票
     （1）控股股东、实际控制人拟采取的具体措施
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     在公司稳定股价措施实施完毕之日或不能实施之日起连续二十个交易日公
司股票收盘价仍低于公司最近一期经审计的每股净资产，公司控股股东、实际控
制人应在十个交易日内，提出增持公司股份的计划，包括拟增持股份的数量、价
格区间、完成时间等，并书面通知公司按照相关规定披露增持股份的计划。公司
控股股东增持股份的，除应符合相关法律法规、规范性文件的要求之外，还应符
合如下要求：单一年度内用于增持股份的资金金额不低于其最近一次从公司所获
得现金分红金额的 30%，且所增持股份的数量不超过公司届时股本总额的 2%。
     触发稳定股价措施日后，如公司股票收盘价连续三个交易日高于最近一期经
审计的每股净资产，控股股东则可终止实施该次增持计划。
     （2）控股股东、实际控制人应启动而未启动股价稳定措施的约束措施
     本人如违反前述承诺，将由发行人及时公告违反承诺的事实及原因，除因
不可抗力或其他非归属于本人的原因外，本人将向公司其他股东和社会公众投
资者道歉，并在违反前述承诺的事实发生之日起，停止在公司处获得股东分
红，直至按承诺采取相应的措施并实施完毕时为止。
     3、在公司领薪的非独立董事、高级管理人员增持公司股票
     （1）在公司领薪的非独立董事、高级管理人员拟采取的具体措施
     在公司回购股份、公司控股股东、实际控制人增持股份实施完毕之日或不能
实施之日起连续二十个交易日公司股票收盘价仍低于公司最近一期经审计的每
股净资产，在公司领薪的非独立董事及高级管理人员应在十个交易日内将其增持
公司股份计划，包括拟增持的数量范围、价格区间、完成时间等，书面通知公司
并由公司进行公告。
     在公司领薪的非独立董事及高级管理人员因此增持公司股份的，除应符合相
关法律法规、规范性文件的要求之外，还应符合如下要求：单一年度用于购买股
份的资金金额不低于其上一年度从公司领取的税后薪酬和/或津贴累计额的
20%，且所增持股份的数量不超过公司届时股本总额的 2%。
     触发稳定股价措施日后，如公司股票收盘价连续三个交易日高于最近一期经
审计的每股净资产，在公司领薪的非独立董事及高级管理人员则可终止实施该次
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增持计划。
     自公司股票上市之日起三年内，若公司新聘任董事、高级管理人员的，公司
将要求该等新聘任的董事、高级管理人员履行公司上市时董事、高级管理人员已
作出的相应承诺。
     （2）在公司领薪的非独立董事、高级管理人员应启动而未启动股价稳定措
施的约束措施
     承诺人如违反前述承诺，将由发行人及时公告违反承诺的事实及原因，除因
不可抗力或其他非归属于承诺人的原因外，承诺人将向公司其他股东和社会公众
投资者道歉，并在违反前述承诺的事实发生之日起，停止在公司处领取薪酬，直
至按承诺采取相应的措施并实施完毕时为止。
     四、关于本次公开发行并上市申请文件不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏的相关承诺
     （一）发行人承诺
     发行人首次公开发行股票并上市的招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，公司对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
     若发行人招股意向书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，对判断发行人是
否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，在该等违法事实被中国证监会、
深圳证券交易所或司法机关等有权机关认定后 30 日内，发行人将采取以下措施：
     制定股份回购方案并依法回购首次公开发行的全部新股，回购价格为公司首
次公开发行股票时的发行价（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股
等因素进行除权、除息的，须按照中国证监会、深圳证券交易所的有关规定相应
调整）。在实施上述股份回购时，如法律法规、发行人公司章程等另有规定的从
其规定。
     公司将本着简化程序、积极协商、先行赔付、切实保障投资者特别是中小投
资者利益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的经济损失或有权机关认定的赔
偿金额通过与投资者和解、通过第三方与投资者调解、设立投资者赔偿基金等方
                                   12
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式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失，并接受社会监督，确保投资者合法
权益得到有效保护，但公司能够证明自己没有重大过错的除外。
     如违反上述承诺，公司将及时公告违反承诺的事实及原因，除因不可抗力或
其他非归属于公司的原因外，将向公司股东和社会公众投资者公开道歉；给投资
者造成损失的，将依法进行赔偿；同时，公司将按照中国证监会或证券交易所的
要求及时进行整改。
     （二）发行人控股股东、实际控制人戴泽新及实际控制人王雪萍、戴梦茜
承诺
     发行人首次公开发行股票并上市的招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，本人对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
     若发行人招股意向书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，对判断发行人是
否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，在该等违法事实被中国证监会、
深圳证券交易所或司法机关等有权机关认定后 30 日内，本人将采取以下措施：
     依法回购首次公开发行的全部新股，回购价格为公司首次公开发行股票时的
发行价（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等因素进行除权、除
息的，须按照中国证监会、深圳证券交易所的有关规定相应调整）。同时，在发
行人召开的关于回购发行人首次公开发行的全部新股事宜的董事会、股东大会
上，本人将对发行人回购股份方案的相关议案投赞成票。在实施上述股份回购时，
如法律法规、发行人公司章程等另有规定的从其规定。
     本人将本着简化程序、积极协商、先行赔付、切实保障投资者特别是中小投
资者利益的原则，按照投资者直接遭受的可测算的经济损失或有权机关认定的赔
偿金额通过与投资者和解、通过第三方与投资者调解、设立投资者赔偿基金等方
式积极赔偿投资者由此遭受的直接经济损失，并接受社会监督，确保投资者合法
权益得到有效保护，但能够证明自己没有重大过错的除外。
     如本人违反上述承诺，将由发行人及时公告违反承诺的事实及原因，除因不
可抗力或其他非归属于本人的原因外，本人将向发行人其他股东和社会公众投资
者道歉，并在违反相关承诺发生之日后 10 个工作日起，停止在发行人处获得股
                                   13
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东分红，直至按承诺采取相应的措施并实施完毕时为止。
     上述承诺不因承诺人不再作为发行人的控股股东、实际控制人\实际控制人
而终止。
     （三）公司董事、监事、高级管理人员承诺
     发行人首次公开发行股票并上市的招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，承诺人对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
     若发行人招股意向书有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，对判断发行人是
否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响，在该等违法事实被中国证监会、
深圳证券交易所或司法机关等有权机关认定后 30 日内，承诺人将采取以下措施：
     督促发行人依法回购发行人首次公开发行股票时发行的全部新股。其中，若
本人作为发行人董事的，同时承诺在发行人召开董事会对回购股份作出决议时，
就该等回购议案投赞成票；若本人作为发行人股东的，同时承诺在发行人召开股
东大会对回购股份作出决议时，就该等回购议案投赞成票。
     前述事由致使投资者在证券交易中遭受损失的，且本人被监管机构或司法机
关认定不能免责的，本人依法赔偿投资者损失。
     如承诺人违反上述承诺，将由发行人及时公告违反承诺的事实及原因，除因
不可抗力或其他非归属于承诺人的原因外，本人将向公司股东和社会公众投资者
道歉，并在违反相关承诺的事实发生当月起，自公司处领取 50%的薪酬（不在发
行人处领薪的除外），直至按承诺采取相应的措施并实施完毕当月为止。
     上述承诺不因承诺人职务变更、离职而终止。
     （四）本次发行相关中介机构的承诺
     1、发行人保荐机构兴业证券承诺：“本公司为发行人申请首次公开发行股
票并上市而制作、出具的文件真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏。如因本公司为发行人申请首次公开发行股票并上市而制作、出具的文
件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依照
相关法律、法规规定先行赔偿投资者损失。”
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     2、发行人律师锦天城承诺：“本所为发行人申请首次公开发行股票并上市
而制作、出具的文件真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
如因本所为发行人申请首次公开发行股票并上市而制作、出具的文件有虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本所将依照相关法律、法
规规定赔偿投资者损失。”
     3、发行人申报会计师大华会计师事务所承诺：“因本所为优彩环保资源科技
股份有限公司公司首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法按照相关监管机构或司法机关认定的金
额赔偿投资者损失，如能证明无过错的除外。”
     五、关于利润分配政策的政策及相关承诺
     （一）利润分配形式
     公司可以采取现金、股票、现金和股票相结合的方式分配股利，具备现金分
红条件的，应当采用现金分红进行利润分配；公司可进行中期现金分红。
     （二）现金分红条件和比例
     1、公司当年实现盈利、且弥补以前年度亏损和依法提取公积金后，累计未
分配利润为正值，且审计机构对公司的该年度财务报告出具无保留意见的审计报
告，公司应当采取现金方式分配利润。公司每年以现金方式分配的利润应不低于
当年实现的可分配利润的 10%，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近
三年实现的年均可分配利润的 30%。
     2、公司董事会应当兼顾综合考虑公司行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分情形并按照《公司章程》规
定的程序，提出差异化的现金分红政策，但需保证现金分红在本次利润分配中的
比例符合如下要求：
     （1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
     （2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
                                   15
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现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
     （3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
     公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
     3、重大资金支出安排指以下情形之一：（1）公司未来十二个月内拟对外投
资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的
50%，且超过 5,000 万元；（2）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购
买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的 30%。
     （三）发放股票股利的条件
     若公司净利润快速增长，且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹
配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的
情况下，提出并实施股票股利分配方案。
     （四）利润分配的决策机制和程序
     公司制定利润分配政策时，应当履行公司章程规定的决策程序。董事会应当
就股东回报事宜进行专项研究论证，制定明确、清晰的股东回报规划，并详细说
明规划安排的理由等情况：
     1、公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金
分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事
应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接
提交董事会审议。股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司应当通过多种
渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉
求，及时答复中小股东关心的问题。
     2、公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准
的现金分红具体方案。确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变
更的，应当满足公司章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，
并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。独立董事应对调整或变更
的理由的真实性、充分性、合理性、审议程序的真实性和有效性以及是否符合公
                                   16
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司章程规定的条件等事项发表明确意见，且公司应在股东大会召开前与中小股东
充分沟通交流，并及时答复中小股东关心的问题，必要时，可通过网络投票系统
征集股东意见。
     3、公司利润分配方案由公司董事会制订完成后，经股东大会以普通决议方
式审议批准。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大
会召开后 2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。
     （五）利润分配的监督约束机制
     1、监事会应对公司利润分配政策和股东回报规划的决策程序及董事会和管
理层的执行情况进行监督；
     2、公司董事会、股东大会在对利润分配政策进行决策和论证过程中应当充
分考虑独立董事和中小股东的意见。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，
应通过多种渠道（包括但不限于开通专线电话、董秘信箱及邀请中小投资者参会
等）主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东诉求，并及
时答复中小股东关心的问题；
     3、在公司有能力进行现金分红的情况下，公司董事会未做出现金分红预案
的，应当在定期报告中说明未现金分红的原因、相关原因与实际情况是否相符合、
未用于分红的资金留存公司的用途及收益情况。独立董事应当对此发表明确的独
立意见。股东大会审议上述议案时，应为中小股东参与决策提供了便利；
     4、公司应当在定期报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，说明
是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求，分红标准和比例是否明确和
清晰，相关的决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职履责并发挥了应有的
作用，中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得
到充分维护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还要详细说明调整或变更的
条件和程序是否合规和透明等。
     （六）发行人及其控股股东、实际控制人关于利润分配政策的承诺
     1、发行人关于利润分配政策的承诺
     发行人承诺：本公司将严格遵守上市后适用的《优彩环保资源科技股份有限
                                    17
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公司章程（草案）》以及股东大会审议通过的上市后三年分红回报规划以及本公
司股东大会审议通过的其他规定所指定的利润分配政策的安排。
     2、控股股东、实际控制人关于利润分配政策的承诺
     发行人控股股东、实际控制人戴泽新及实际控制人王雪萍、戴梦茜承诺：未
来发行人董事会或股东大会按照上市后公司章程的规定在审议各项议案中涉及
到利润分配政策及具体方案时，本人表示同意并将投赞成票。
     六、滚存利润分配方案
     公司 2019 年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司首次公开发行股票
前滚存利润由新老股东共享的议案》，公司首次公开发行股票前滚存的未分配利
润由发行后的新老股东按持股比例共同享有。
     七、关于填补被摊薄即期回报的承诺
     公司将采取多种措施防范即期回报被摊薄的风险，提高未来回报能力，并充
分保护中小投资者的利益；发行人控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员
已对本次公开发行股票后填补即期回报的措施出具了承诺。
     （一）发行人承诺
     公司首次公开发行股票并上市后，公司募集资金用于募投项目建设至募投项
目产生效益需要一定的周期，为降低公司本次公开发行股票摊薄即期回报的影
响，公司承诺将采取以下措施实现公司经营可持续发展从而增厚未来业绩并提高
投资者回报，以填补被摊薄即期回报。
     1、提升核心竞争力，增强公司可持续盈利能力
     经过多年的稳健发展和优质服务，公司在产品质量、研发能力、经营水平等
方面，赢得了下游行业内较高的知名度和美誉度，并积累了丰富、稳定的客户资
源，确立了公司在行业内的竞争地位。
     公司将继续巩固和深化在核心业务方面的技术优势，加大高端涤纶产品的研
发投入与技术创新，不断开发出差异化、高附加值的创新产品，开拓再生有色涤
纶短纤维和低熔点涤纶短纤维的新应用方向，进一步提升公司差异化竞争能力，
                                   18
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继而增强公司的可持续盈利能力。
     2、加快推进募投项目实施，增强股东回报
     公司本次公开发行新股募集资金所投资的“年产 22 万吨功能型复合低熔点
纤维项目二期”依托于公司多项专利技术开发出的差异化、高端化涤纶短纤维，
具有低碳环保、易热粘结、热稳定性好等特点，拥有广阔的市场前景和良好的经
济效益。随着募投项目逐步进入稳定回报期后，公司的盈利能力和经营业绩将会
显著提升，有助于填补本次发行对股东即期回报的摊薄。
     公司将从管理、采购、生产、销售等各个方面加大投入，加快推进募投项目
实施，争取早日达产并实现预期收益，增强以后年度的股东回报，降低本次发行
导致的股东即期回报摊薄的风险。
     3、加强募集资金管理，全面提升公司管理水平
     公司将严格按照《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》以及
公司制定的《募集资金管理办法》等相关规定，待本次发行募集资金到位后，将
募集资金存放于公司董事会决定的专项账户进行集中管理，做到专户存储、专款
专用，严格履行募集资金管理制度，合理防范募集资金使用风险，努力提高募集
资金的使用效率，提升公司的经营效率与盈利能力。
     此外，公司未来还将进一步加强企业内部控制，推进全面预算管理，控制各
项成本费用支出，提升资金使用效率，全面有效地控制公司经营和管控风险，提
升经营效率和盈利能力。
     4、进一步完善利润分配制度，强化投资者回报机制
     为完善公司利润分配政策，增强利润分配的透明度，保护公众投资者的合法
权益，公司已根据中国证监会的相关规定和监管要求，制订了上市后适用的《公
司章程（草案）》，就利润分配政策及分红回报规划明确了分红的比例、依据、条
件、实施程序、调整事项等内容。
     公司已建立了较为完善的利润分配制度，充分维护公司股东依法享有的资产
收益等权利，进一步强化了投资者回报机制。
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       （二）发行人控股股东、实际控制人戴泽新及实际控制人王雪萍、戴梦茜
承诺
       1、将严格遵照公司各项管理制度规定，不越权干预公司经营管理活动，不
侵占公司利益；
       2、自本承诺出具日至公司首次公开发行股票实施完毕前，若中国证监会作
出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，承诺人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承
诺；
       3、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及对此作出的任何有
关填补回报措施的承诺，若违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人
愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
       4、作为填补回报措施相关责任主体之一，若违反上述承诺或拒不履行上述
承诺，本人同意按照证监会和/或证券交易所等证券监管机构制定或发布的有关
规定、规则，对本人作出相关处罚或采取相关管理措施。
       （三）发行人董事、高级管理人员承诺
       1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采取其
他方式损害公司利益；
       2、承诺对董事和高级管理人员的职务消费行为进行约束；
       3、承诺不动用公司资产从事与其履行职责无关的投资、消费活动；
       4、承诺由董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执行
情况相挂钩；
       5、承诺已公布及未来拟公布（如有）的公司股权激励的行权条件等安排与
公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
       6、自本承诺出具日至公司首次公开发行股票实施完毕前，若中国证监会作
出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国
证监会该等规定时，承诺人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承
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诺。
       7、承诺全面、完整、及时履行公司制定的有关填补回报措施以及承诺人对
此作出的任何有关填补回报措施的承诺。若承诺人违反该等承诺，给公司或者股
东造成损失的，承诺人愿意：（1）在股东大会及中国证监会指定报刊公开作出解
释并道歉；（2）依法承担对公司和/或股东的补偿责任；（3）无条件接受中国证
监会和/或证券交易所等证券监管机构按照其指定或发布的有关规定、规则，对
承诺人作出的处罚或采取的相关监管措施。
       八、关于未履行相关承诺时约束措施的承诺
       （一）发行人承诺
       1、如果本公司未履行招股意向书披露的承诺事项，本公司将在股东大会及
中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东
和社会公众投资者道歉。
       2、如果因本公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失
的，本公司将依法向投资者赔偿相关损失。
       （1）在证券监督管理部门或其他有权部门认定公司招股意向书存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏后 10 个交易日内，公司将启动赔偿投资者损失的
相关工作。
       （2）投资者损失根据与投资者协商确定的金额，或者依据证券监督管理部
门、司法机关认定的方式或金额确定。
       3、公司董事、高级管理人员发生变更时，公司将依法督促新任董事、高级
管理人员继续履行在首次公开发行股票并上市时董事、高级管理人员已作出的相
关承诺，并要求其在就职前出具书面承诺。
       （二）发行人控股股东、实际控制人戴泽新及实际控制人王雪萍、戴梦茜
承诺
       1、本人将依法履行发行人招股意向书披露的承诺事项。
       2、若本人未能履行上述承诺事项，本人将在公司的股东大会及中国证券监
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督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向公司的股东和社
会公众投资者道歉。
     3、如果因本人未能履行上述承诺事项给发行人或者其他投资者造成损失的，
本人将向发行人或者其他投资者依法承担赔偿责任。如果本人未能承担前述赔偿
责任，则本人持有的发行人股份在本人履行完毕前述赔偿责任之前不得转让，同
时发行人有权扣减本人应获分配的现金红利用于承担前述赔偿责任。
     4、在本人作为发行人控股股东及实际控制人/实际控制人期间，发行人若未
履行招股意向书披露的承诺事项，给投资者造成损失的，本人承诺依法承担连带
赔偿责任。
     （三）发行人董事、监事及高级管理人员承诺
     1、若本人未能履行在招股意向书中披露的由本人作出的公开承诺事项的：
     （1）本人将在公司股东大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说
明未履行承诺的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉。
     （2）本人将在证券监管部门或其他有权部门认定前述承诺未得到实际履行
之日起，停止领取薪酬，同时本人持有的公司股份（如有）不得转让，直至本人
相关承诺履行完毕。
     2、若因本人未履行相关承诺事项，造成公司或者投资者损失，本人将向公
司或者投资者依法承担赔偿责任。
     （四）除戴泽新、王雪萍之外的其他持股 5%以上股东承诺
     1、本企业将依法履行招股意向书披露的承诺事项。
     2、若本企业未能履行招股意向书披露的承诺事项，本企业将在公司的股东
大会及中国证券监督管理委员会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并
向公司的股东和社会公众投资者道歉。
     3、若因本企业未能履行招股意向书披露的相关承诺事项给公司或者其他投
资者造成损失的，本企业将向公司或者其他投资者依法承担赔偿责任。如果本企
业未承担前述赔偿责任，则本企业所持有的首次公开发行股票前的股份在本企业
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履行完毕前述赔偿责任之前不得转让，同时公司有权扣减本企业应获分配的现金
红利用于承担前述赔偿责任。
     九、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
     （一）市场竞争风险
     目前我国再生涤纶市场竞争较为充分，主要面临原生涤纶以及再生涤纶内企
业间的竞争。一方面，再生涤纶与原生涤纶相比具有环保、成本优势，在石油资
源日益减少以及环保趋严的背景下，再生涤纶市场前景广阔。但若出现石油价格
大幅下跌、再生原料供应受限等不利因素，将不利于再生涤纶发展。另一方面，
目前我国再生涤纶行业内企业数量较多，市场集中度低，虽然公司再生有色涤纶
短纤维产品结构丰富，并通过扩展下游应用领域、规模化经营、开发差别化产品
等多种方式不断巩固行业竞争地位，但是当行业内其他企业通过技术创新、经营
改善等手段有效提升产品竞争力，公司将面临较大的竞争压力，存在一定的市场
竞争风险。
     低熔点涤纶短纤属于涤纶功能型、差别化开发方向之一，具有低碳环保、易
热粘结、热稳定性好等优点，成为纺织行业绿色制造的热点原料，应用前景广阔。
我国低熔点涤纶纤维生产起步较晚，但产能扩张较快，市场竞争情况日益激烈，
若下游市场需求不达预期，公司将面临较大的市场竞争风险。
     （二）原材料价格波动风险
     1、再生PET原料价格波动风险
     原生涤纶行业的上游原料主要为 PTA、IPA、MEG 等，成本变动与原油价格
相关性较强，原油价格变动对原生涤纶市场价格传导较快。再生涤纶作为原生涤
纶的替代、互补品，市场价格变动也受原生涤纶影响。
     再生涤纶行业的上游原料主要为 PET 瓶片、泡料等再生 PET 原料，原材料
成本占公司再生涤纶产品单位成本的比重达 75%左右，受原生涤纶上游价格波动
的溢出效应影响，再生 PET 原料价格一定程度上也受原油价格的影响，但由于
再生 PET 原料从回收到用于再生涤纶生产需经过回收、分拣、打包等多个环节，
回收刚性成本较高，因此原油价格变动对废旧聚酯再生料的传导更为复杂。
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    未来如原油价格大幅下跌，对原生涤纶产品价格端传导较快，而再生涤纶产
品成本端受刚性回收成本、供需关系等因素影响导致传导较慢，若再生 PET 原
料价格的大幅上涨且不能及时传导到再生涤纶产品的销售价格，或再生涤纶产品
销售价格大幅下降而上游再生 PET 原料价格不能及时同步调整，将削弱再生涤
纶产业的成本优势，降低再生有色涤纶短纤维行业的毛利水平，将必然削弱公司
的盈利能力。
     2、原生原料价格波动风险
     低熔点涤纶短纤维生产所需主要原材料为 PTA、IPA 和 MEG，均属于石油
化工原材料，受原油价格、市场供需关系以及宏观经济综合影响，其价格波动幅
度较大。未来如果 PTA、IPA 和 MEG 价格发生大幅波动，公司的库存和采购管
理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价格波动影响，将对公司的
生产经营产生不利影响。
     （三）税收优惠政策变动风险
     1、资源综合利用增值税优惠政策变动风险
     根据《财政部、国家税务总局关于印发<资源综合利用产品和劳务增值税优
惠目录>的通知》（财税[2015]78 号）之规定，恒泽科技、优彩资源分别自 2017
年 5 月、2018 年 9 月起，销售自产的资源综合利用产品享受增值税即征即退 50%
的政策。2017 年、2018 年和 2019 年，公司获得的资源综合利用增值税退税金额
为 632.01 万元、2,115.56 万元和 3,438.13 万元，占当期利润总额的比例为 6.63%、
20.13%和 33.75%。未来如果相关政策发生重大不利变化，将对公司盈利带来不
利影响。
     2、企业所得税优惠政策变动风险
     根据《中华人民共和国企业所得税法》相关规定，报告期内公司及子公司恒
泽科技享受减按 15%的优惠税率缴纳企业所得税。如未来国家对高新技术企业所
得税税收优惠政策发生变化或公司未能持续符合高新技术企业的认定标准，将对
公司的收益状况产生一定的影响。
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     （四）经营活动现金不足的风险
     2017 年、2018 年和 2019 年，公司经营性现金流量净额分别为 1,996.67 万元、
-2,923.83 万元和 19,099.05 万元，净利润分别为 8,098.20 万元、9,050.23 万元和
8,745.82 万元，2017 年-2018 年经营性现金流量净额低于净利润。公司在客户结
算环节收到的应收票据较多，且报告期内公司固定资产投资较多，部分票据未用
于支付采购原材料而是将票据用于购买生产设备、支付工程款等，故减少经营活
动产生的现金流量净额。2017 年、2018 年和 2019 年，公司将收到的银行承兑汇
票背书转让购买生产设备等长期资产的金额分别为 8,983.72 万元、18,889.58 万
元和 3,538.53 万元。
     未来如公司不能加强应收账款管理，持续发生经营性现金流量净额大幅低于
净利润的情形，可能导致经营活动现金不足，对公司持续经营能力产生不利影响。
     （五）技术人才的流失风险
     公司的主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造
布，与常规涤纶化纤相比，技术难度及附加值更高。再生有色涤纶短纤维和低熔
点涤纶短纤维及相应产品新功能的开发均需要大量的经验积累、技术储备以及持
续的研发投入。虽然公司已经同核心技术人员签订了保密合同，并采取了有效的
激励和约束机制，但仍存在核心技术人员流失的风险。核心技术人员的流失，一
方面会在短期内影响公司的技术创新能力、新产品、新工艺的开发进程，另一方
面会缩小公司与同行业竞争对手在技术创新方面的相对优势。
     （六）每股收益摊薄和净资产收益率下降的风险
     本次公开发行股票成功后，公司股本总额将会有一定幅度的增长，进而导致
每股收益将被摊薄。此外，本次发行股票募集资金到位后，公司净资产将比发行
前大幅增加，但是募集资金投资项目需要一定的建设期和试生产期，从投入到产
生效益需要一定的时间，短期内将造成净资产收益率下降的风险。
     （七）经营规模扩张带来的管理风险
     报告期内，公司经营规模稳步扩大，营业收入逐年提升。公司的快速成长给
管理层带来了包括人力资源、质量管理、财务管理、市场营销等一系列压力和挑
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战。公司积累了丰富的适应快速发展的经营管理经验，治理结构不断完善，形成
了有效的约束机制及内部管理措施。
     但本次发行完成后，随着募投项目的逐步投产，公司资产规模和业务规模将
进一步扩大，公司的组织结构和管理体系也将更趋于复杂，从而对公司的管理模
式、内部控制等各方面都提出了更高的要求，公司将面临一定的管理风险。如果
公司管理团队的经营能力、管理水平、管理制度、组织模式未能随着公司规模扩
大而及时调整、完善，将影响公司经营效率和发展潜力，公司将存在规模迅速扩
张引致的管理风险。
     （八）新产品投产风险
     发行人于 2018 年 12 月建成年产 22 万吨功能型复合低熔点纤维一期项目，
2019 年 3 月、4 月“年产 4 万吨复合型熔纺非织造布项目”中两条生产线相继竣
工并投入生产。上述项目投产后将新增年产 11 万吨低熔点纤维生产能力和年产
1.21 万吨非织造布生产能力，进一步扩大了发行人产品品种，有利于销售规模的
扩大，为公司未来的发展奠定基础。
     若低熔点纤维或涤纶非织造布行业市场需求增长不及预期或出现下降，以及
国内外相关政策发生不利变化，导致公司新产品产能无法充分释放，产能利用率
低于盈亏平衡点，公司将存在利润大幅下滑甚至亏损的风险。
     （九）汇率波动风险
     随着规模扩大，公司加强境外市场开拓力度，境外销售规模逐年增长，同时
公司从境外采购部分原材料、设备等。公司境外销售、采购均主要以美元结算，
未来若人民币汇率发生较大波动，将对公司经营业绩产生一定影响。
     （十）安全生产风险
     公司主营产品主要通过完整的生产流水线作业生产。在生产过程中，虽然公
司已制定了工艺流程操作规范，但仍无法完全排除因人为操作失误或意外因素导
致的安全生产事故。如果发生重大安全生产事故，公司将要承担一定损失或赔偿
责任，且相关设备可能因此停产，对正常生产经营产生不利影响。
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     （十一）业绩下滑风险
     报告期内，公司收入规模保持逐年稳步上升，经营业绩具体如下：
                                                                   单位：万元
              项目               2019 年度           2018 年度     2017 年度
           营业收入                     173,813.74    108,193.64     90,192.92
归属母公司股东净利润（万元）              8,745.82      9,050.23      8,098.20
归属母公司股东扣除非经常损益
                                          8,307.70      7,341.96      6,944.42
      后净利润（万元）
     公司经营业绩的影响因素较多，主要包括宏观经济环境、市场竞争状况、工
艺技术换代、原材料价格波动等诸多因素。若未来宏观经济环境下行、产品竞争
加剧价格大幅下降、原料成本大幅上涨、发生重大安全生产事故停产、新冠疫情
全球范围蔓延且持续较长时间等不利事项，公司将有可能出现营业利润下滑 50%
甚至亏损的风险。
     （十二）经营业绩存在一定季节性波动风险
     公司涤纶纤维产品下游可广泛应用于服装、家纺、汽车内饰、地毯等多个领
域，一季度受春节休假、下游客户消化库存、备货减少等因素影响，公司通常每
年的一季度销售收入占比较低且净利润较低，极端情况下可能出现亏损，每年的
上半年销售收入及净利润一般低于下半年，三、四季度收入占比较高，盈利情况
也显著优于上半年。
    整体而言，公司上半年经营业绩一般要低于下半年。2017年、2018年和2019
年，发行人营业收入分别为90,192.92万元、108,193.64万元和173,813.74万元，公
司实现的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为6,944.42万元、7,341.96
万元和8,307.70万元。2017年、2018年和2019年公司上半年营业收入占全年营业
收入比例分别为44.13%、48.00%和47.33%，实现的净利润（扣除非经常性损益
前后孰低）占同期全年实现的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）比例分别为
41.25%、32.91%和16.25%。因此，公司的经营业绩存在一定的季节性波动风险。
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     十、报告期内主要经营状况、财务信息及 2020 年前三季度业绩
预告
     （一）报告期内主要经营状况、财务信息
     1、报告期内主要经营状况
     2017 年、2018 年和 2019 年，发行人营业收入分别为 90,192.92 万元、
108,193.64 万元和 173,813.74 万元，公司实现的净利润（扣除非经常性损益前后
孰低）分别为 6,944.42 万元、7,341.96 万元和 8,307.70 万元。
     2、简要财务信息
     报告期内，公司简要财务信息如下：
                                                                          单位：元
            项目                2019.12.31          2018.12.31       2017.12.31
总资产                         1,397,100,491.23   1,308,681,040.12   878,148,917.79
负债合计                        560,725,483.84     559,764,266.76    245,793,425.74
股东权益合计                    836,375,007.39     748,916,773.36    632,355,492.05
            项目                2019 年度           2018 年度        2017 年度
营业收入                       1,738,137,426.40   1,081,936,371.07   901,929,165.30
净利润                           87,458,234.03      90,502,321.31     80,982,028.88
归属于母公司股东的净利润         87,458,234.03      90,502,321.31     80,982,028.88
扣除非经常性损益后的净利润       83,076,954.99      73,419,607.41     69,444,163.50
经营活动产生的现金流量净额      190,990,507.08      -29,238,345.03    19,966,721.50
     （二）新冠疫情对发行人影响以及 2020 年前三季度业绩预告
    本次新冠疫情主要对餐饮、交通、酒店、旅游等行业造成直接影响，而发行
人主要产品的下游行业主要包括纺织服装、工程、地毯、家具、汽车内饰、医用
卫生等，随着本次国内新冠疫情缓和，消费和投资得以恢复，下游行业需求逐步
恢复，截至本次招股意向书签署之日，本次国内新冠疫情事件对发行人生产经营
方面不构成重大不利影响。未来如果新冠疫情在全球范围蔓延且持续较长时间，
将会对全球宏观经济与贸易造成不利冲击，间接影响发行人主要产品的下游市场
需求，从而可能会对发行人的生产经营带来不利影响。
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    以公司 2020 年 1-6 月经审阅的已实现业绩为基础，综合考虑本次新冠疫情影
响、过往经营业绩、市场环境、在手合同与未来预计销售情况，以及对历史行情
走势的合理研判，预计 2020 年度前三季度公司营业收入为 92,816.94 万元
-98,345.44 万元,同比下降 24.21%-28.47%；实现的净利润为 7,140.68 万元-7,939.83
万元，同比增长 51.22%-68.15%；实现的扣除非经常性损益后净利润为 6,799.52
万元-7,598.67 万元，同比增长 54.92%-73.13%。（前述 2020 年预计财务数据不代
表公司作出的盈利预测）
    发行人预计 2020 年前三季度收入较上年同期下降，主要原因一方面受新冠
疫情影响导致下游客户停工时间较往年有所增加，再生有色涤纶短纤维销售数量
较上年同期有所减少；另一方面，受石油价格下跌影响，原生纤维上游原料 PTA、
MEG 价格大幅下降，导致发行人产品及原材料市场价格均同比下降，综合导致
公司营业收入及营业成本同比下降。发行人预计 2020 年前三季度净利润较上年
同期有所增长，主要原因是发行人低熔点纤维产品盈利水平较上年同期有所改
善，同时涤纶非织造布同比销售数量及毛利有所增长，从而预计发行人产品毛利
较上年同期有所增长，预计发行人持续经营能力不存在重大不利变化。
     十一、财务报告审计基准日后主要财务信息和经营状况
    公司财务报告审计基准日为2019年12月31日。公司截至2020年6月30日合并
及母公司资产负债表，2020年1-6月合并及母公司利润表、2020年1-6月合并及母
公司现金流量表未经审计，但业经大华会计师事务所审阅并出具审阅报告（大华
核字[2020]006343号）。
    公司财务报告审计基准日之后经审阅的主要财务数据如下:
                                                                    单位：万元
             项目                2020年6月30日            2019年12月31日
            总资产                         123,989.63               139,710.05
          所有者权益                        88,505.63                83,637.50
             项目                  2020年1-6月              2019年1-6月
           营业收入                         62,638.94                82,262.65
           营业利润                           5,970.54                 1,922.70
           利润总额                           5,694.51                 1,912.38
            净利润                           4,831.07                 1,609.92
 归属于母公司股东的净利润                    4,831.07                 1,609.92
扣除非经常性损益后归属于母                   4,672.11                 1,349.68
                                     29
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      公司股东的净利润
经营活动产生的现金流量净额                 -7,588.30                   613.91
    其中，2020年4-6月及上年同期的主要财务数据如下：
                                                                   单位：万元
             项目                 2020年4-6月          2019年4-6月（未审计）
           营业收入                        38,144.27                 44,807.04
           营业利润                         5,418.30                  1,882.33
           利润总额                         5,295.57                  1,882.33
            净利润                          4,494.56                  1,604.72
 归属于母公司股东的净利润                   4,494.56                  1,604.72
扣除非经常性损益后归属于母
                                            4,221.66                  1,525.18
      公司股东的净利润
经营活动产生的现金流量净额                  9,797.10                 10,914.92
    公司2020年1-6月营业收入较上年同期减少23.85%，主要原因一方面受新冠
疫情影响导致下游客户停工时间较往年有所增加，再生有色涤纶短纤维销售数量
较上年同期有所减少；另一方面，受石油价格下跌影响，原生纤维上游原料PTA、
MEG价格大幅下降，导致发行人主要产品及原材料市场价格均同比下降，综合
导致公司营业收入及营业成本同比下降；其中2020年4-6月随着国内疫情逐渐减
弱，下游市场逐步恢复，公司主要产品销量较2020年1-3月环比增加，尤其是低
熔点纤维产品销量增加明显，导致营业收入同比下降幅度有所减少。
    公司2020年1-6月营业利润、净利润及扣除非经常性损益后的净利润较上年同
期分别增长210.53%、200.08%和246.17%，主要原因系虽然公司再生有色涤纶短
纤维销售数量较上年同期有所减少，但受益于低熔点纤维产品毛利率相对上年投
产初期已显著改善，且涤纶非织造布于2019年3月方投入试生产，导致2020年上
半年涤纶非织造布同比销售数量及毛利增长较多，从而导致公司产品毛利较上年
同期有所增长，整体上推动公司营业利润、净利润以及扣除非经常性损益后的净
利润均有所增长；其中2020年4-6月随着国内疫情逐渐减弱，下游市场逐步恢复，
公司主要产品销量较2020年1-3月均环比增加，尤其是低熔点纤维产品销量增加
明显，从而推动公司2020年4-6月营业利润、净利润以及扣除非经常性损益后的
净利润较2020年1-3月均有所增长。
    公司2020年1-6月经营活动产生的现金流量净额较上年同期有所减少，主要原
因系公司当期支付应付款项较多。
    审计基准日至本招股意向书签署日，公司经营状况良好，产业政策未发生重
                                    30
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大调整的情形；进出口业务未受到重大限制的情形；税收政策未出现重大变化的
情形；行业周期性、业务模式及竞争趋势未发生重大变化的情形；公司主要产品
的生产、销售规模及销售价格未发生重大不利变化的情形；主要原材料的采购规
模及采购价格未发生重大不利变化的情形；主要供应商和客户与公司主要产品结
构不存在重大不利变化的情形；重大合同条款或实际执行情况未发生重大变化；
公司未发生对未来经营可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项；公司未发生重大安
全事故；公司管理层及核心技术人员均保持稳定，未出现对公司管理、销售及研
发能力产生重大不利影响的情形；公司未发生其他可能影响投资者判断的重大事
项。
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                                                        目 录
发行概况 ..................................................... 1
发行人声明 ................................................... 3
重大事项提示 ................................................. 4
  一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定等承诺 ............................. 4
  二、本次发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向 ................................... 5
  三、关于上市后三年内的股价稳定措施 ................................................................... 9
  四、关于本次公开发行并上市申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大
  遗漏的相关承诺 .......................................................................................................... 12
  五、关于利润分配政策的政策及相关承诺............................................................. 15
  六、滚存利润分配方案 .............................................................................................. 18
  七、关于填补被摊薄即期回报的承诺 ..................................................................... 18
  八、关于未履行相关承诺时约束措施的承诺 ........................................................ 21
  九、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 ................................ 23
  十、报告期内主要经营状况、财务信息及 2020 年前三季度业绩预告............. 28
  十一、财务报告审计基准日后主要财务信息和经营状况.................................... 29
目 录 ....................................................... 32
第一节       释义 ................................................ 38
第二节       概览 ................................................ 42
  一、发行人简介 .......................................................................................................... 42
  二、发行人控股股东和实际控制人简介 ................................................................. 44
  三、主要财务数据及主要财务指标 ......................................................................... 44
  四、本次发行情况 ...................................................................................................... 46
  五、募集资金主要用途 .............................................................................................. 46
第三节       本次发行概况 ......................................... 48
  一、本次发行的基本情况 .......................................................................................... 48
  二、本次发行的有关当事人...................................................................................... 48
  三、发行人与中介机构的权益关系 ......................................................................... 50
  四、本次发行工作时间表 .......................................................................................... 51
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第四节       风险因素 ............................................. 53
  一、行业和市场风险 .................................................................................................. 53
  二、技术风险............................................................................................................... 55
  三、税收优惠政策变化风险...................................................................................... 55
  四、财务风险............................................................................................................... 56
  五、募集资金投资项目风险...................................................................................... 57
  六、新产品投产风险 .................................................................................................. 58
  七、管理风险............................................................................................................... 58
  八、汇率波动风险 ...................................................................................................... 59
  九、安全生产风险 ...................................................................................................... 59
  十、业绩下滑风险 ...................................................................................................... 59
  十一、经营业绩存在一定季节性波动风险............................................................. 60
第五节       发行人基本情况 ....................................... 61
  一、发行人基本信息 .................................................................................................. 61
  二、发行人改制重组及设立情况 ............................................................................. 61
  三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况 ............................................ 63
  四、发行人历次验资情况 .......................................................................................... 90
  五、发行人的组织结构 .............................................................................................. 92
  六、发行人控股子公司、参股公司、分公司及其他重要对外投资情况........... 95
  七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 96
  八、发行人股本情况 ................................................................................................ 112
  九、发行人内部职工股情况.................................................................................... 116
  十、发行人工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或股东数量超过
  二百人等情况............................................................................................................. 116
  十一、发行人员工及其社会保障情况 ................................................................... 116
  十二、发行人、发行人股东、实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员
  及其他核心人员以及本次发行的保荐人及其他证券服务机构作出的重要承诺
  及履行情况和其约束措施 ........................................................................................126
第六节       业务与技术 .......................................... 129
                                                             33
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  一、公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 ......................................129
  二、公司所处行业基本情况....................................................................................133
  三、行业发展概况 ....................................................................................................137
  四、行业竞争格局与行业竞争地位 .......................................................................189
  五、公司主营业务情况 ............................................................................................198
  六、与业务相关的主要固定资产及无形资产情况 ..............................................260
  七、公司拥有的生产特许经营情况 .......................................................................278
  八、公司主要产品生产技术所处阶段、技术与研究开发情况 .........................280
  九、公司境外经营情况 ............................................................................................291
  十、公司质量控制情况 ............................................................................................291
  十一、发行人名称冠以“科技”字样的依据 ...........................................................291
第七节        同业竞争与关联交易 ................................... 293
  一、发行人的独立性 ................................................................................................293
  二、同业竞争.............................................................................................................294
  三、关联方与关联交易 ............................................................................................301
  四、规范关联交易的制度安排 ...............................................................................310
  五、报告期内关联交易的履行程序情况及独立董事的意见 .............................314
  六、发行人已采取的减少关联交易的措施...........................................................314
第八节        董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ................. 317
  一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ......................................317
  二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属直接或间接持有公
  司股权情况 .................................................................................................................323
  三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属对外投资情况 325
  四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年的薪酬情况.........327
  五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 .............................327
  六、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系
  情况 .............................................................................................................................329
  七、公司与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议、所做承诺
  及其履行情况.............................................................................................................329
                                                                 34
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  八、公司董事、监事、高级管理人员的任职资格 ..............................................330
  九、公司董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况..................................330
第九节        公司治理 ............................................ 332
  一、发行人股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书以及审计委员
  会等机构和人员的运行及履职情况 .......................................................................332
  二、发行人最近三年违法违规情况 .......................................................................340
  三、发行人最近三年资金占用和对外担保情况 ..................................................340
  四、公司管理层对内部控制的评价及注册会计师意见 ......................................341
第十节        财务会计信息 ........................................ 342
  一、财务报表.............................................................................................................342
  二、审计意见及关键审计事项 ...............................................................................353
  三、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 .............................354
  四、主要会计政策和会计估计 ...............................................................................360
  五、会计政策、会计估计的变更和重大会计差错更正及其影响 .....................412
  六、税项 .....................................................................................................................419
  七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ..................................................420
  八、最近一期末主要资产及对外投资情况...........................................................420
  九、最近一期末主要负债情况 ...............................................................................422
  十、所有者权益变动情况 ........................................................................................429
  十一、现金流量表主要项目....................................................................................430
  十二、其他事项说明 ................................................................................................431
  十三、发行人主要财务指标....................................................................................432
  十四、发行人盈利预测情况....................................................................................433
  十五、资产评估情况 ................................................................................................433
  十六、发行人历次验资情况....................................................................................434
第十一节         管理层讨论与分析 ................................... 435
  一、财务状况分析 ....................................................................................................435
  二、盈利能力分析 ....................................................................................................470
  三、现金流量分析 ....................................................................................................519
                                                               35
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  四、资本性支出 ........................................................................................................524
  五、财务状况和盈利能力未来趋势分析 ...............................................................524
  六、股东未来分红回报规划....................................................................................527
  七、本次发行摊薄即期回报情况及相关填补回报措施 ......................................528
  八、审计截止日至本招股意向书签署日的主要经营状况..................................531
第十二节          业务发展目标 ...................................... 536
  一、公司发展战略 ....................................................................................................536
  二、公司未来三年发展计划....................................................................................537
  三、实施上述计划的假设条件、面临的主要困难 ..............................................538
  四、上述发展计划与现有业务的联系 ...................................................................539
第十三节          募集资金运用 ...................................... 541
  一、本次发行募集资金规模及投资项目概述 ......................................................541
  二、募集资金投资项目分析....................................................................................543
  三、董事会对募集资金投资项目可行性分析意见 ..............................................558
第十四节          股利分配政策 ...................................... 560
  一、公司现行股利分配政策....................................................................................560
  二、最近三年实际股利分配情况 ...........................................................................561
  三、本次发行后的股利分配政策 ...........................................................................561
  四、滚存利润的分配安排 ........................................................................................563
第十五节          其他重要事项 ...................................... 564
  一、负责信息披露和投资者关系的机构 ...............................................................564
  二、重大合同.............................................................................................................564
  三、对外担保.............................................................................................................569
  四、公司的重大诉讼和仲裁事项 ...........................................................................569
  五、控股股东、实际控制人或子公司作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项
  ......................................................................................................................................569
  六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或
  仲裁及涉及刑事诉讼的情况....................................................................................569
第十六节          有关声明 .......................................... 570
                                                                  36
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  一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明： ..........................................570
  二、保荐机构（主承销商）声明： .......................................................................571
  三、保荐机构（主承销商）董事长声明：...........................................................572
  四、保荐机构（主承销商）总经理声明：...........................................................573
  五、发行人律师声明： ............................................................................................574
  六、承担审计业务的会计师事务所声明：...........................................................575
  七、承担验资业务的机构声明： ...........................................................................576
  八、承担验资专项复核业务的机构声明 ...............................................................578
  九、资产评估机构声明： ........................................................................................580
第十七节         备查文件 .......................................... 582
  一、备查文件.............................................................................................................582
  二、文件查阅时间 ....................................................................................................582
  三、文件查阅地址 ....................................................................................................582
                                                            37
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                                          第一节        释义
              本招股意向书，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、普通术语
优彩资源、发行
人、公司、股份公 指       优彩环保资源科技股份有限公司
司、本公司
江河化纤             指   江阴市江河化纤有限公司，系发行人前身
恒泽科技             指   江苏恒泽复合材料科技有限公司，系发行人全资子公司
万杰回收             指   江阴市万杰废旧塑料回收有限公司，系发行人全资子公司
凯峰投资             指   上海凯峰投资合伙企业（有限合伙），系持有发行人 5%以上股份的股东
                          江阴市群英投资企业（有限合伙），原江阴市群英投资管理合伙企业（有限合伙），
群英投资             指
                          系持有发行人 5%以上股份的股东
兴杭投资             指   平潭兴杭旌彩股权投资合伙企业（有限合伙），系持有发行人 5%以上股份的股东
                          兴证创新资本管理有限公司，系发行人股东兴杭投资的普通合伙人、执行事务合伙
兴证创新             指
                          人及私募基金管理人
卓创投资             指   江阴卓创投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
新余投资             指   新余大盟安科投资中心（有限合伙），系发行人股东
福能一期             指   福能一期（平潭）创业投资合伙企业（有限合伙），系发行人股东
                          福建省福能兴业股权投资管理有限公司，系发行人股东福能一期的普通合伙人、私
福能兴业             指
                          募基金管理人
永翊投资             指   宁波永翊股权投资中心（有限合伙），系发行人股东
西联投资             指   福建西联投资有限公司，曾为发行人股东
凯致投资             指   杭州凯致投资管理合伙企业（有限合伙），系发行人股东
江河回收             指   郓城县江河化纤废旧回收有限公司
                          公司本次向社会公众公开发行面值为 1.00 元，数量不超过 8,159.96 万股人民币普
本次发行             指
                          通股（A 股）的行为
证监会、中国证监
                 指       中国证券监督管理委员会
会
发改委、国家发改
                 指       中华人民共和国国家发展和改革委员会
委
工信部               指   中华人民共和国工业和信息化部
科技部               指   中华人民共和国科学技术部
全国人大             指   中华人民共和国全国人民代表大会
财政部               指   中华人民共和国财政部
《公司法》           指   《中华人民共和国公司法》
                                                   38
         优彩环保资源科技股份有限公司                                                     招股意向书
《证券法》           指   《中华人民共和国证券法》
《公司章程》         指   《优彩环保资源科技股份有限公司章程》
保荐人、保荐机
构、主承销商、兴 指       兴业证券股份有限公司
业证券
锦天城、律师         指   上海市锦天城律师事务所，系为发行人本次发行提供法律服务的中介机构
大华、大华会计
                     指   大华会计师事务所（特殊普通合伙），系为发行人提供审计服务的中介机构
师、审计机构
立信、立信会计
                 指       立信会计师事务所（特殊普通合伙），系为发行人提供验资服务的中介机构
师、验资机构
招股意向书、本招
                 指       优彩环保资源科技股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
股意向书
报告期               指   2017 年、2018 年及 2019 年
报告期各期末         指   2017 年 12 月 31 日、2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日
最近一年             指   2019 年
二、专业术语
                          化学纤维长纤维束被切断或拉断成一定规格长度的纤维，又称切段纤维，一般有棉
短纤                 指   型、毛型和中长纤维三类。可以纯纺，也可和不同比例的天然纤维或其他纤维混纺
                          制成纱条、织物和毡。
                          在化纤制造过程中，纺丝流体连续从喷丝孔挤出，经固化成形为连续不断的丝条，
长丝                 指   又称连续长丝，包括单丝和复丝。长丝再经拉伸、加捻或变形等后加工工序以供进
                          一步加工应用。
                          用天然或人工合成的高分子化合物为原料，经过制备纺丝原液、纺丝和后处理等工
化学纤维             指
                          序制得的具有纺织性能的纤维。
                          用合成高分子化合物作原料而制得的化学纤维的统称。它以小分子的有机化合物为
合成纤维             指   原料，经加聚反应或缩聚反应合成的线型有机高分子化合物，如聚丙烯腈、聚酯、
                          聚酰胺等。
                          用天然高分子化合物或其衍生物作原料，经化学和机械加工制得的化学纤维总称。
人造纤维             指   主要原料为木材和棉短绒等。根据人造纤维的形状和用途，分为人造丝、人造棉和
                          人造毛三种。重要品种有粘胶纤维、醋酸纤维和铜氨纤维等。
原生纤维             指   由原生高分子材料制备的纤维。
                          最早与人造纤维同义。这里特指将废旧高分子材料经过再生后所制备的纤维，与原
再生纤维             指
                          生纤维相对应。
                          原料来源于可循环再生的生物质资源、生产过程低碳环保、制成品弃后对环境无污
绿色纤维             指   染或可再生循环利用的化学纤维，主要包括生物基化学纤维、循环再利用化学纤维
                          以及原液着色化学纤维三大类别。
                          涤纶是合成纤维中的一个重要品种，是我国聚酯纤维的商品名称。它是以精对苯二
                          甲酸（PTA）或对苯二甲酸二甲酯（DMT）和乙二醇（MEG）为原料经酯化或酯
涤纶                 指
                          交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物——聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），经纺丝
                          和后处理制成的纤维。
低熔点纤维           指   是以低熔点聚酯（COPET）和常规聚酯（PET）为原料，熔融后从同一喷丝微孔挤
                                                     39
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                         出，形成皮芯结构的一种环保新型复合纤维，其中皮层熔点 110~180℃，芯层熔点
                         256~260℃。
                         由多元醇和多元酸缩聚而成的聚合物总称。主要指聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），
聚酯                指   也包括聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）和聚芳酯等
                         线型热塑性树脂，可加工成纤维和塑料产品。
                         PET 聚酯的全名为聚对苯二甲酸乙二醇酯（Polyethylene Terephthalate），它是对苯
PET 聚酯            指   二甲酸与乙二醇的缩聚物，与 PTT 和 PBT 一起统称为聚酯，或饱和聚酯，俗称涤
                         纶树脂。PET 主要用于纤维，少量用于薄膜和工程塑料。
酯化                指   一类有机化学或高分子化学反应，是醇与羧酸或含氧无机酸生成酯和水的反应。
切片                指   通常指聚合生产得到的聚酯原料，一般加工成约 4*5*2 毫米左右的片状颗粒。
瓶片                指   将废旧聚酯饮料瓶粉碎成的片料，以方便再生投料。
                         再生 PET 市场上除废旧饮料瓶以外其他回收物品的主要产品呈现形态，是由废旧
泡料                指
                         PET 纤维制品或膜等经热熔团粒而成，以方便再生投料。
                         精对苯二甲酸，在常温下是白色粉状晶体，无毒、易燃，若与空气混合在一定限度
PTA                 指
                         内遇火即燃烧。
                         间苯二甲酸，一种白色结晶性粉末或针状结晶，易溶于醇和冰醋酸，微溶于沸水但
IPA                 指
                         不溶于冷水，几乎不溶于苯和石油醚。
                         乙二醇，无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生产聚酯纤维、防冻剂、不饱
MEG                 指
                         和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等。
IKEA                指   宜家（IKEA）是瑞典一家跨国性的居家用品零售企业。
                         欧盟生态标签，由欧盟于 1992 年为了鼓励在欧洲地区生产和消费“绿色产品”而
Eco-1abel           指
                         出台的认证体系。
OEKO-TEX
                    指   国际纺织品生态研究和检测协会制定的纺织品上有害物质的标准。
Standard 100
                         纺织服装全球回收标准（Global Recycled Standard），是国际环保认证机构管制联
GRS                 指   盟认证机构（Control Union Certifications，简称 CU）制定的针对回收纤维所建立的
                         验证标准。
                         通用公行证（SocieteGeneraledeSurveillanceS.A.），是全球领先的检验、鉴定、测
SGS                 指
                         试和认证机构。
INTERTEK            指   天祥集团，是世界之规模最大的消费品测试、检验和认证公司之一。
FDA                 指   食品药监局（Food and Drug Administration）。
                         纺织行业常用的线密度单位，表示 10,000 米长纱线在公定回潮率下重量的克数，
dtex                指
                         1dtex=1g/10,000m。
                         双向拉伸聚酯薄膜（Biaxially Oriented PET），作为蒸煮包装袋的外层材料，常用
BOPET 聚酯薄膜      指
                         的厚度为 12 μm。
CPET 聚酯薄膜       指   单向拉伸聚酯薄膜，主要用于药品片剂包装，标准厚度有 150μm。
                         挥发性有机化合物(volatile organic compounds），按照世界卫生组织的定义沸点在
VOC                 指   50℃-250℃的化合物，室温下饱和蒸汽压超过 133.32Pa，在常温下以蒸汽形式存在
                         于空气中的一类有机物。
DCS                 指   分布式控制系统（Distributed Control System） 国内一般习惯称之为集散控制系统。
旦、D               指   纺织行业常用的线密度单位，表示 9000 米长纤维在公定回潮率下重量的克数，
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                          1D=1g/9000m。
                          纺织品的颜色对在加工和使用过程中各种作用的抵抗力。根据试样的变色和未染色
色牢度               指   贴衬织物的沾色来评定牢度等级。纺织品色牢度测试是纺织品内在质量测试中一项
                          常规检测项目。
                          材料发生断裂时的最大应力与断裂横截面积的比值。对纤维而言，断裂强度是指单
断裂强度             指
                          位线密度纤维的断裂强力，常用单位为 cN/dtex。
              本招股意向书除特别说明外所有数值保留两位小数，若出现总数与各分项数
         值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
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                                     第二节     概览
     本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真
阅读招股意向书全文。
     一、发行人简介
     （一）发行人概览
               （中文）优彩环保资源科技股份有限公司
公司名称
               （英文）Elite Color Environmental Resources Science&Technology Co., Ltd
注册资本       24,479.88 万元
统一社会信
               913202817527495675
用代码
法定代表人     戴泽新
成立日期       2003 年 8 月 12 日
整体变更设
               2015 年 12 月 15 日
立日期
公司住所       江阴市祝塘镇环西路 29 号
邮政编码       214415
公司电话       [phone]
公司传真       [phone]
公司网址       http://www.elitecolor.cn/
电子信箱       [e-mail]
     （二）发行人主营业务概况
     公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售，主要产品包括再
生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布等。自成立以来，公司
主营业务未发生变化。
     公司秉承国家“构建节约型社会、发展循环经济”的政策导向，以创新求
生存，以创新求发展，在涤纶纤维循环利用领域不断开发新产品、新技术，先
后推出了具备有色、异形、抗菌除臭等多种差别化功能型再生涤纶短纤维新产
品和具有低碳环保、易热粘结、热稳定性好等诸多优点的功能型复合低熔点涤
纶短纤维。低熔点纤维在应用过程中一方面消除了传统化学黏胶剂使用带来的
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挥发性有机物污染，另一方面也消除了传统化纤在使用胶水复合后不可再生利
用的负面影响，以实际行动践行“既要金山银山、又要绿水青山”的循环经济
发展理念，有利推动了低碳、绿色、环保、环境友好、节约资源的资源节约型
社会建设，属于国家重点鼓励发展的节能环保产业。
     2015年8月，公司被中国化学纤维工业协会、国家纺织化纤产品开发中心认
定为“国家再生有色纤维新材料研发生产基地”；2016年3月，公司成为首批取
得中国化学纤维工业协会、纺织化纤产品开发中心颁发 的“绿色纤维认证证
书”的企业之一；2016年12月，公司被工业和信息化部列入第一批《再生化学纤
维（涤纶）行业规范条件》生产企业名单；2017年3月，公司被中国化学纤维工
业协会评为“2016年度全国化纤行业应用创新企业”；2017年11月，公司参与
共同研发的“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化”项目荣获“纺织之光”
中国纺织工业联合会科学技术一等奖；2018年3月，公司被中国化学纤维工业协
会评为“2017年度全国化纤行业品牌质量先进企业”；2018年被中国循环经济
协会评为“全国循环经济技术中心”；2018年12月，公司获得国务院颁发的国
家科学技术进步二等奖，进一步体现了公司科技创新的实力。
     2015年9月，国务院发布《中国制造2025》提出发展循环经济，提高资源回
收利用效率，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路。其中，2020年发展
目标要求努力构建高效、清洁、低碳、循环的化纤再生制造体系，废旧化纤再
生循环产量世界第一，废旧化纤纺织品的资源利用率提升至12%，再生总量达
500万吨/年，高值化利用率达30%。2025年在2020年的基础上，实现废旧化纤
纺织品再生资源利用率增长66.7%、达到20%，总再生量增长一倍、达1000万吨
/年，高值化利用率增长66.7%、达到50%。
     截至本招股意向书签署日，公司已经形成了年产16.50万吨再生有色涤纶短
纤维产品、年产11万吨低熔点纤维产品和年产1.21万吨非织造布产品的生产能
力，根据中国化学纤维工业协会发布的《关于发布2018年中国化纤行业产量排名
名单的通知》（中化协【2019】3号）在2018年中国再生涤纶短纤产量排名中，
公司排名第四。
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     二、发行人控股股东和实际控制人简介
     截至本招股意向书签署日，戴泽新先生直接持有发行人10,923.82万股，直
接持股比例44.62%，为公司的控股股东。
     戴泽新、王雪萍夫妇分别直接持有公司44.62%和20.15%股份；同时，戴泽
新通过群英投资间接控制公司6.47%股份，戴泽新、王雪萍夫妇的女儿戴梦茜通
过群英投资间接持有公司2.84%股份，并担任公司董事、董事会秘书。综上，戴
泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜合计控制公司71.24%股份。因此，戴泽新、
王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜为公司实际控制人。
     戴泽新先生的基本情况参见本招股意向书“第八节 董事、监事、高级管理
人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情
况”。
     王雪萍女士的基本情况参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之
“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”
之“（三）控股股东、实际控制人情况”。
     戴梦茜女士的基本情况参见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之
“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”
之“（三）控股股东、实际控制人情况”。
     三、主要财务数据及主要财务指标
     根据大华会计师事务所出具的大华审字[2020]001262号《审计报告》，发行
人报告期内的主要财务数据及财务指标如下：
     （一）主要财务数据
     1、合并资产负债表主要数据
                                                                          单位：元
           项目                 2019.12.31         2018.12.31        2017.12.31
流动资产                        596,236,740.40     482,505,019.23    382,106,341.96
非流动资产                      800,863,750.83     826,176,020.89    496,042,575.83
总资产                         1,397,100,491.23   1,308,681,040.12   878,148,917.79
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流动负债                       480,635,548.76      382,989,922.97      241,394,425.74
非流动负债                      80,089,935.08      176,774,343.79        4,399,000.00
负债合计                       560,725,483.84      559,764,266.76      245,793,425.74
股东权益合计                   836,375,007.39      748,916,773.36      632,355,492.05
归属于母公司股东权益合计       836,375,007.39      748,916,773.36      632,355,492.05
     2、合并利润表主要数据
                                                                            单位：元
             项目                2019 年度           2018 年度         2017 年度
营业收入                       1,738,137,426.40    1,081,936,371.07    901,929,165.30
营业利润                         101,962,221.12     105,336,764.85      91,234,305.95
利润总额                         101,859,062.45     105,108,833.82      95,388,574.80
净利润                            87,458,234.03      90,502,321.31      80,982,028.88
归属于母公司股东的净利润          87,458,234.03      90,502,321.31      80,982,028.88
扣除非经常性损益后的净利润        83,076,954.99      73,419,607.41      69,444,163.50
     3、合并现金流量表主要数据
                                                                            单位：元
             项目                2019 年度            2018 年度         2017 年度
经营活动产生的现金流量净额        190,990,507.08      -29,238,345.03    19,966,721.50
投资活动产生的现金流量净额        -22,836,676.09     -168,989,883.76   -77,513,768.74
筹资活动产生的现金流量净额        -43,266,550.11      263,566,839.25    27,242,702.85
现金及现金等价物净增加额          124,977,732.71       65,868,924.52   -30,340,150.46
     （二）主要财务指标
     发行人报告期内的主要财务指标如下：
      主要财务指标             2019.12.31           2018.12.31         2017.12.31
流动比率（倍）                              1.24                1.26               1.58
速动比率（倍）                              0.90                0.85               1.09
资产负债率（母公司）                   37.66%              38.80%             11.44%
资产负债率（合并）                     40.13%              42.77%             27.99%
归属于母公司股东的每股
                                            3.42                3.06               2.65
净资产（元）
无形资产（扣除土地使用权
                                        0.12%               0.17%              0.24%
后）占净资产的比例
      主要财务指标             2019 年度            2018 年度          2017 年度
                                        45
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应收账款周转率                              19.04               11.34                   7.95
存货周转率                                   9.63                6.64                   7.63
息税折旧摊销前利润（万
                                        19,054.27         14,767.31             13,002.69
元）
利息保障倍数                                 6.23                7.59                  15.91
归属母公司股东净利润（万
                                         8,745.82          9,050.23              8,098.20
元）
归属母公司股东扣除非经
                                         8,307.70          7,341.96              6,944.42
常损益后净利润（万元）
每股经营活动现金净流量
                                             0.78               -0.12                   0.08
（元/股）
每股净现金流量（元/股）                      0.51                0.27                  -0.13
     四、本次发行情况
股票种类             人民币普通股（A 股）
每股面值             1.00 元
                     本次发行前公司股份总额为 24,479.88 万股。本次公开发行股份数量不
                     超过 8,159.96 万股，公司本次公开发行股票数量占发行后总股本的比
发行股数
                     例不低于 25.00%。
                     本次发行股份均为公开发行的新股，公司原有股东不公开发售股份。
                     通过向询价对象询价，由公司和保荐机构（主承销商）根据询价结果
每股发行价格
                     和市场情况确定发行价格或采用中国证监会核准的其他方式定价。
                     采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的
发行方式             方式或中国证监会核准的其他方式（具体发行方式根据中国证监会有
                     关规定确定）。
                     符合中国证监会规定资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内
发行对象             自然人、法人投资者及其他机构（国家法律、行政法规禁止购买者除
                     外）或中国证监会规定的其他对象。
承销方式             主承销商余额包销
拟上市证券交易所     深圳证券交易所
预计募集资金总额     【】
     五、募集资金主要用途
     本次募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目：
                                                                              单位：万元
序                                                  募集资金
                 项目名称             项目总投资                        立项核准情况
号                                                    投入
 1    年产 22 万吨功能型复合低熔        43,200.00   24,659.22    澄发改投备[2017]208 号
                                            46
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      点纤维项目二期
 2    新建研发中心项目          10,000.00    4,931.84   澄发改投备[2016]85 号
 3    补充营运资金              22,000.00   13,562.57             -
               合计             75,200.00   43,153.64             -
     上述募集资金投资项目的详细情况详见本招股意向书“第十三节 募集资金
运用”部分。若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金投向中的全部
或部分项目在本次发行募集资金到位前必须进行先期投入的，发行人拟以自筹
资金先期进行投入，待本次发行募集资金到位后，发行人可选择以募集资金置
换先期自筹资金投入。
     本次发行募集资金到位后，若本次募集资金相对于项目所需资金存在不
足，发行人董事会将对上述单个或多个投资项目的拟投入募集资金金额进行调
整，或者通过自筹资金弥补不足部分。若实际募集资金净额超过上述项目拟投
入募集资金总额，则将超出部分在履行法定程序后将用于与主营业务相关营运
资金。
                                  47
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                               第三节     本次发行概况
       一、本次发行的基本情况
股票种类               人民币普通股（A 股）
每股面值               1.00 元
                       本次发行前公司股份总额为 24,479.88 万股。本次公开发行股份数量
                       不超过 8,159.96 万股，公司本次公开发行股票数量占发行后总股本的
发行股数
                       比例不低于 25.00%。
                       本次发行股份均为公开发行的新股，公司原有股东不公开发售股份。
每股发行价             【】元/股
发行市盈率             【】倍（发行价格除以发行后每股收益计算）
                       3.42 元（以 2019 年 12 月 31 日归属于母公司所有者权益和发行前总
发行前每股净资产
                       股本全面摊薄计算）
发行后每股净资产       【】元
发行后市净率           【】倍，按照每股发行价除以发行后的每股净资产
                       采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合
发行方式               的方式或中国证监会核准的其他方式（具体发行方式根据中国证监会
                       有关规定确定）。
                       符合中国证监会规定资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境
发行对象               内自然人、法人投资者及其他机构（国家法律、行政法规禁止购买者
                       除外）或中国证监会规定的其他对象。
承销方式               主承销商余额包销
预计募集资金总额       【】万元
预计募集资金净额       【】万元
                       新股发行费用（不含税）总额为 4,582.13 万元，主要包括：
                       承销及保荐费用 3,018.87 万元
                       审计验资费用 771.51 万元
发行费用概算
                       律师费用 311.32 万元
                       用于本次发行的信息披露费用 441.51 万元
                       发行手续费用等 38.92 万元
拟上市地点             深圳证券交易所
       二、本次发行的有关当事人
       （一）发行人：优彩环保资源科技股份有限公司
法定代表人                 戴泽新
地址                       江阴市祝塘镇环西路 29 号
                                           48
优彩环保资源科技股份有限公司                                               招股意向书
电话                       0510-68836881
传真                       0510-68836881
联系人                     戴梦茜
       （二）保荐机构（主承销商）：兴业证券股份有限公司
法定代表人                 杨华辉
地址                       上海市浦东新区长柳路 36 号兴业证券大厦
电话                       021-38565725
传真                       021-38565707
保荐代表人                 王军、惠淼枫
项目协办人                 陆金龙
项目组其他成员             沈树亮、周明杰、谢康
       （三）律师事务所：上海市锦天城律师事务所
负责人                     顾功耘
地址                       上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9、11、12 楼
电话                       021-20511380
传真                       021-20511999
经办律师                   孙林、王高平、陈尤捷
       （四）会计师事务所：大华会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人                     梁春
地址                       北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101
电话                       010-58350001
传真                       010-58350006
经办会计师                 孙广友、宋斌
       （五）验资机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人                     杨志国
地址                       上海市黄浦区南京东路 61 号新黄浦金融大厦
电话                       021-23280000
传真                       021-63392558
经办会计师                 赵焕琪、王翔、宋斌
                                           49
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       （六）验资复核机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人                     杨志国
地址                       上海市黄浦区南京东路 61 号新黄浦金融大厦
电话                       021-23280000
传真                       021-63392558
经办会计师                 赵焕琪、王翔
       （七）资产评估机构：江苏中企华中天资产评估有限公司
法定代表人                 谢肖琳
地址                       常州市天宁区博爱路 72 号
电话                       0519-88157878
传真                       0519-88155675
经办评估师                 赵永顺、李军
       （八）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址                       上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
电话                       021-68870587
传真                       021-58754185
       （九）保荐人（主承销商）：收款银行
户名                       【】
收款银行                   【】
账号                       【】
支付号                     【】
       （十）申请上市的交易所：深圳证券交易所
地址                       深圳市深南大道 2012 号
电话                       0755－88668888
传真                       0755－82083194
       三、发行人与中介机构的权益关系
       截至本招股意向书签署日，兴杭投资持有发行人1,428.00万股股份，占公司
发行前总股本比例为5.83%。
                                            50
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     兴杭投资为保荐机构私募基金子公司兴证创新发起设立并管理的证券公司
直投基金。此外，兴证创新亦通过福能一期间接持有发行人 0.017%股份。综
上，发行人与保荐机构具体权益关系如下图所示：
                                          兴业证券股份有限公司
                                                100.00%
                                        兴证创新资本管理有限公
                                                  司
                            17.24%                                   80.00%
福建兴证战略创业投资企                                                           福建省兴潭私募股权投资
    业（有限合伙）                                                                     管理有限公司
                                                                                    0.43%，并担任
                                                  19.57%，并担任LP                GP、私募基金管理人
                                                               平潭雄鹰创业投资合伙企
                                  0.000002%,并担任                 业（有限合伙）
        45.45%
                                 GP、私募基金管理人
                                                                        24.50%
                                                               福建省福能兴业股权投资
                                                                     管理有限公司
                                                          31.09%，并担任GP、私募基金管理人
                 平潭兴杭旌彩股权投资合                        福能一期（平潭）创业投
                   伙企业（有限合伙）                          资合伙企业（有限合伙）
                                     5.83%                   1.15%
                                     优彩环保资源科技股份有限公司
     除此以外，发行人董事TAN WEN（檀文）亦担任兴证创新副总经理、兴杭
投资执行事务合伙人委派代表，其余相关权益关系详见“第八节 董事、监事、
高级管理人员与核心技术人员”之“五、董事、监事、高级管理人员及核心技
术人员兼职情况”。
     截至本招股意向书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、
证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在其他直接或间
接的股权关系或其他权益关系。
     四、本次发行工作时间表
         事项                                                    时间
     初步询价日期                            2020 年 8 月 19 日至 2020 年 8 月 20 日
                                                   51
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  定价公告刊登日期                            2020 年 8 月 25 日
       申购日期                               2020 年 8 月 26 日
       缴款日期                               2020 年 8 月 28 日
     股票上市日期        本次股票发行结束后，发行人将尽快申请在深圳证券交易所上市
                                         52
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                               第四节    风险因素
     投资者在评价发行人此次发售的股票时，除本招股意向书提供的其他资料
外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险根据重要性原则或可能影响
投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
     一、行业和市场风险
     （一）市场竞争风险
     目前我国再生涤纶市场竞争较为充分，主要面临原生涤纶以及再生涤纶内企
业间的竞争。一方面，再生涤纶与原生涤纶相比具有环保、成本优势，在石油资
源日益减少以及环保趋严的背景下，再生涤纶市场前景广阔。但若出现石油价格
大幅下跌、再生原料供应受限等不利因素，将不利于再生涤纶发展。另一方面，
目前我国再生涤纶行业内企业数量较多，市场集中度低，虽然公司再生有色涤纶
短纤维产品结构丰富，并通过扩展下游应用领域、规模化经营、开发差别化产品
等多种方式不断巩固行业竞争地位，但是当行业内其他企业通过技术创新、经营
改善等手段有效提升产品竞争力，公司将面临较大的竞争压力，存在一定的市场
竞争风险。
     低熔点涤纶短纤属于涤纶功能型、差别化开发方向之一，具有低碳环保、易
热粘结、热稳定性好等优点，成为纺织行业绿色制造的热点原料，应用前景广阔。
我国低熔点涤纶纤维生产起步较晚，但产能扩张较快，市场竞争情况日益激烈，
若下游市场需求不达预期，公司将面临较大的市场竞争风险。
     （二）下游市场下滑风险
     虽然涤纶纤维的用途极其广泛，与人们日常生活息息相关，下游应用行业广
泛，小到服装、家纺、家具，大到汽车、高铁、飞机，是目前合成纤维中产量规
模最大的纤维，且伴随着人们对生活品质要求及科技水平的不断提高，以及涤纶
纤维更多品种、功能的不断开发，涤纶纤维整体的市场需求及应用场景也在不断
增加，涤纶纤维下游需求具有持续增长的空间；但另一方面，涤纶纤维应用领域
的广泛性也导致其与宏观经济、经贸环境、消费者信心等因素相关性较为紧密，
                                        53
优彩环保资源科技股份有限公司                                   招股意向书
若宏观经济、经贸环境、消费者信心等因素导致下游行业出现较大幅度的下滑，
涤纶行业可能会出现阶段性供大于求的情形，公司将面临较大的市场波动风险。
     （三）原材料价格波动风险
     1、再生PET原料价格波动风险
     原生涤纶行业的上游原料主要为 PTA、IPA、MEG 等，成本变动与原油价格
相关性较强，原油价格变动对原生涤纶市场价格传导较快。再生涤纶作为原生涤
纶的替代、互补品，市场价格变动也受原生涤纶影响。
     再生涤纶行业的上游原料主要为 PET 瓶片、泡料等再生 PET 原料，原材料
成本占公司再生涤纶产品单位成本的比重达 75%左右，受原生涤纶上游价格波动
的溢出效应影响，再生 PET 原料价格一定程度上也受原油价格的影响，但由于
再生 PET 原料从回收到用于再生涤纶生产需经过回收、分拣、打包等多个环节，
回收刚性成本较高，因此原油价格变动对废旧聚酯再生料的传导更为复杂。
    未来如原油价格大幅下跌，对原生涤纶产品价格端传导较快，而再生涤纶产
品成本端受刚性回收成本、供需关系等因素影响导致传导较慢，若再生 PET 原
料价格的大幅上涨且不能及时传导到再生涤纶产品的销售价格，或再生涤纶产品
销售价格大幅下降而上游再生 PET 原料价格不能及时同步调整，将削弱再生涤
纶产业的成本优势，降低再生有色涤纶短纤维行业的毛利水平，将必然削弱公司
的盈利能力。
     2、原生原料价格波动风险
     低熔点涤纶短纤维生产所需主要原材料为 PTA、IPA 和 MEG，均属于石油
化工原材料，受原油价格、市场供需关系以及宏观经济综合影响，其价格波动幅
度较大。未来如果 PTA、IPA 和 MEG 价格发生大幅波动，公司的库存和采购管
理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价格波动影响，将对公司的
生产经营产生不利影响。
     （四）再生原材料供应不足的风险
     公司生产再生涤纶所需的原料主要来源于回收的 PET 瓶、化纤生产废弃的
浆块废丝、服装印染边角料、旧纺织品等。原料供应分散，供应规模受回收体系
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建设、回收价格、民众环保意识等多重因素影响。2017 年 7 月，国务院出台《禁
止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，要求提高我国固体废
物进口门槛，逐步减少境外固体废物进口量，造成国内原料相对短缺。未来如国
内回收体系建设不达预期，将限制再生涤纶行业的发展规模，公司再生涤纶业务
面临再生原料供应不足的风险。
     二、技术风险
     （一）技术迭代风险
     为降低成本、实现PET聚酯制品闭环循环再利用体系，行业内企业不断通过
技术优化提高废旧PET聚酯制品的利用效率，扩大可利用废料范围，减少利用过
程中损耗。技术路线从最早的简单物理法回收，到目前较为主流的物理化学回收
法，可利用原料从PET聚酯瓶片扩展到PET聚酯浆块废丝、废旧涤纶纺织品等，
同时产品粘度也逐步提升，可实现多次循环。
     公司设立后注重技术研发，通过不断探索改进，已掌握物理化学回收法的核
心工艺。如果未来行业技术路线升级，公司未及时跟进，将可能对公司经营业绩
产生不利影响。
     （二）技术人才的流失风险
     公司的主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造
布，与常规涤纶化纤相比，技术难度及附加值更高。再生有色涤纶短纤维和低熔
点涤纶短纤维及相应产品新功能的开发均需要大量的经验积累、技术储备以及持
续的研发投入。虽然公司已经同核心技术人员签订了保密合同，并采取了有效的
激励和约束机制，但仍存在核心技术人员流失的风险。核心技术人员的流失，一
方面会在短期内影响公司的技术创新能力、新产品、新工艺的开发进程，另一方
面会缩小公司与同行业竞争对手在技术创新方面的相对优势。
     三、税收优惠政策变化风险
     （一）资源综合利用增值税优惠政策变动风险
     根据《财政部、国家税务总局关于印发<资源综合利用产品和劳务增值税优
                                   55
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惠目录>的通知》（财税[2015]78号）之规定，恒泽科技、优彩资源分别自2017年
5月、2018年9月起，销售自产的资源综合利用产品享受增值税即征即退50%的政
策。2017年、2018年和2019年，公司获得的资源综合利用增值税退税金额为632.01
万元、2,115.56万元和3,438.13万元，占当期利润总额的比例为6.63%、20.13%和
33.75%。未来如果相关政策发生重大不利变化，将对公司盈利带来不利影响。
     （二）企业所得税优惠政策变动风险
     根据《中华人民共和国企业所得税法》相关规定，报告期内公司及子公司恒
泽科技享受减按15%的优惠税率缴纳企业所得税。如未来国家对高新技术企业所
得税税收优惠政策发生变化或公司未能持续符合高新技术企业的认定标准，将对
公司的收益状况产生一定的影响。
     四、财务风险
     （一）应收账款回收风险
     2017年末、2018年末及2019年末，公司应收账款账面价值分别为9,165.19万
元、8,447.08万元和8,291.78万元，占流动资产的比例分别为23.99%、17.51%和
13.91%，应收账款占比相对较高。
     虽然公司制定了严格的应收账款回收管理制度，并按照稳健性原则对应收账
款足额计提了坏账准备，但如发生下游行业回款放缓、主要客户经营状况恶化等
重大不利变化，将加大公司坏账损失的风险，进而对公司资产质量以及经营成果
产生不利影响。
     （二）每股收益摊薄和净资产收益率下降的风险
     本次公开发行股票成功后，公司股本总额将会有一定幅度的增长，进而导致
每股收益将被摊薄。此外，本次发行股票募集资金到位后，公司净资产将比发行
前大幅增加，但是募集资金投资项目需要一定的建设期和试生产期，从投入到产
生效益需要一定的时间，短期内将造成净资产收益率下降的风险。
     （三）经营活动现金不足的风险
     2017年、2018年和2019年，公司经营性现金流量净额分别为1,996.67万元、
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-2,923.83万元和 19,099.05 万元，净利润分别 为8,098.20万元 、9,050.23万元和
8,745.82万元，2017年-2018年经营性现金流量净额低于净利润。公司在客户结算
环节收到的应收票据较多，且报告期内公司固定资产投资较多，部分票据未用于
支付采购原材料而是将票据用于购买生产设备、支付工程款等，故减少经营活动
产生的现金流量净额。2017年、2018年和2019年，公司将收到的银行承兑汇票背
书转让购买生产设备等长期资产的金额分别为8,983.72万元、18,889.58万元和
3,538.53万元。
     未来如公司不能加强应收账款管理，持续发生经营性现金流量净额大幅低于
净利润的情形，可能导致经营活动现金不足，对公司持续经营能力产生不利影响。
     五、募集资金投资项目风险
     （一）募集资金投资项目无法达到预期收益的风险
     本次发行募集资金投向“年产22万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”、
“新建研发中心项目”和“补充营运资金”，项目顺利实施后将显著提高公司产
能和研发实力，进一步扩大本公司产品市场份额，为公司未来的良好发展奠定基
础。项目达产后预计将新增年产11万吨功能型复合低熔点纤维的生产能力，公司
产能增加的同时将对销售提出更高的要求。
     虽然公司通过多年经营积累了广泛的客户资源，并且在认真调研未来市场供
需状况的基础上作出本次募集资金投资方案的审慎决策，但不排除随着产能的逐
步释放，未来竞争对手、产品价格、市场容量发生不利变动，对项目的投资回报
和公司的预期收益产生不利影响，进而出现募集资金投资项目无法达到预期收益
的风险。
     （二）新增固定资产折旧导致净利润下降的风险
     本次募集资金投资项目投产后，将使得公司资产规模进一步扩大，从而导致
折旧大幅上升。虽然在募集资金投资项目可行性研究时已充分考虑折旧摊销费用
的影响，并且在正常市场环境下募集资金投资项目产生的预期新增营业收入带来
的利润增长将抵消上述折旧费用的增加，但如果市场环境发生重大变化，项目达
产后无法实现预期销售，则公司存在因折旧增加而导致利润下滑的风险，从而对
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公司经营业绩产生一定影响。
     六、新产品投产风险
     发行人于2018年12月建成年产22万吨功能型复合低熔点纤维一期项目，2019
年3月、4月“年产4万吨复合型熔纺非织造布项目”中两条生产线相继竣工并投
入生产。上述项目投产后将新增年产11万吨低熔点纤维生产能力和年产1.21万吨
非织造布生产能力，进一步扩大了本公司产品品种，有利于销售规模的扩大，为
公司未来的发展奠定基础。
     若低熔点纤维或涤纶非织造布行业市场需求增长不及预期或出现下降，以及
国内外相关政策发生不利变化，导致公司新产品产能无法充分释放，产能利用率
低于盈亏平衡点，公司将存在利润大幅下滑甚至亏损的风险。
     七、管理风险
     （一）实际控制人的控制风险
     本公司实际控制人为戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜，公司存在实际控
制人可能利用其控股地位影响公司利益的风险。根据《公司法》、《上市公司章
程指引》等法律法规，公司制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、
《监事会议事规则》以及《独立董事工作制度》、《关联交易管理办法》和《总
经理工作细则》等内部规范性文件，形成了较为完善的内部控制制度。这些措施
都从制度上规范了公司的运作，减少了实际控制人操纵公司的风险。但若公司内
部控制有效性不足，运作不够规范，实际控制人仍旧可以凭借其控股地位，通过
行使表决权对公司人事、经营决策等进行控制从而损害公司及其他股东利益。
     （二）经营规模扩张带来的管理风险
     报告期内，公司经营规模稳步扩大，营业收入逐年提升。公司的快速成长给
管理层带来了包括人力资源、质量管理、财务管理、市场营销等一系列压力和挑
战。公司积累了丰富的适应快速发展的经营管理经验，治理结构不断完善，形成
了有效的约束机制及内部管理措施。
     但本次发行完成后，随着募投项目的逐步投产，公司资产规模和业务规模将
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进一步扩大，公司的组织结构和管理体系也将更趋于复杂，从而对公司的管理模
式、内部控制等各方面都提出了更高的要求，公司将面临一定的管理风险。如果
公司管理团队的经营能力、管理水平、管理制度、组织模式未能随着公司规模扩
大而及时调整、完善，将影响公司经营效率和发展潜力，公司将存在规模迅速扩
张引致的管理风险。
     八、汇率波动风险
     随着规模扩大，公司加强境外市场开拓力度，境外销售规模逐年增长，同时
公司从境外采购部分原材料、设备等。公司境外销售、采购均主要以美元结算，
未来若人民币汇率发生较大波动，将对公司经营业绩产生一定影响。
     九、安全生产风险
     公司主营产品主要通过完整的生产流水线作业生产。在生产过程中，虽然公
司已制定了工艺流程操作规范，但仍无法完全排除因人为操作失误或意外因素导
致的安全生产事故。如果发生重大安全生产事故，公司将要承担一定损失或赔偿
责任，且相关设备可能因此停产，对正常生产经营产生不利影响。
     十、业绩下滑风险
     报告期内，公司收入规模保持逐年稳步上升，经营业绩具体如下：
                                                                   单位：万元
                项目               2019 年度         2018 年度     2017 年度
              营业收入                  173,813.74    108,193.64     90,192.92
  归属母公司股东净利润（万元）            8,745.82      9,050.23      8,098.20
归属母公司股东扣除非经常损益后净
                                          8,307.70      7,341.96      6,944.42
           利润（万元）
     公司经营业绩的影响因素较多，主要包括宏观经济环境、市场竞争状况、工
艺技术换代、原材料价格波动等诸多因素。若未来宏观经济环境下行、产品竞争
加剧价格大幅下降、原料成本大幅上涨、发生重大安全生产事故停产、新冠疫情
全球范围蔓延且持续较长时间等不利事项，公司将有可能出现营业利润下滑 50%
甚至亏损的风险。
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       十一、经营业绩存在一定季节性波动风险
       公司涤纶纤维产品下游可广泛应用于服装、家纺、汽车内饰、地毯等多个领
域，一季度受春节休假、下游客户消化库存、备货减少等因素影响，公司通常每
年的一季度销售收入占比较低且净利润较低，极端情况下可能出现亏损，每年的
上半年销售收入及净利润一般低于下半年，三、四季度收入占比较高，盈利情况
也显著优于上半年。
       整体而言，公司上半年经营业绩一般要低于下半年。2017 年、2018 年和 2019
年，发行人营业收入分别为 90,192.92 万元、108,193.64 万元和 173,813.74 万元，
公司实现的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为 6,944.42 万元、7,341.96
万元和 8,307.70 万元。2017 年、2018 年和 2019 年公司上半年营业收入占全年营
业收入比例分别为 44.13%、48.00%和 47.33%，实现的净利润（扣除非经常性损
益前后孰低）占同期全年实现的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）比例分别
为 41.25%、32.91%和 16.25%。因此，公司的经营业绩存在一定的季节性波动风
险。
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                             第五节        发行人基本情况
       一、发行人基本信息
                   （中文）优彩环保资源科技股份有限公司
公司名称
                   （英文）Elite Color Environmental Resources Science&Technology Co., Ltd
注册资本           24,479.88 万元
法定代表人         戴泽新
有 限 公司 成 立
                   2003 年 8 月 12 日
日期
整 体 变更 为 股
                 2015 年 12 月 15 日
份公司日期
住所               江阴市祝塘镇环西路 29 号
邮政编码           214415
电话号码           [phone]
传真号码           [phone]
互联网网址         http://www.elitecolor.cn/
电子信箱           [e-mail]
负 责 信息 披 露
和 投 资者 关 系 证券部
的部门
部门负责人         戴梦茜
联系电话           [phone]
                   环保技术、合成纤维材料的研究、开发；智能设备的研究、开发、设计、
                   技术服务；环境保护专用设备、纺织专用设备、涤纶纤维、服装、针织
                   品、纺织品、橡胶制品、塑料制品的制造、加工、销售；电子商务的技
经营范围
                   术服务；纺织原料的销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，
                   但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的
                   项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
       二、发行人改制重组及设立情况
       （一）发行人设立方式
       公司系江河化纤整体变更为股份有限公司。2015年11月30日，江河化纤股
东会通过决议，同意江河化纤 整体变更为“优彩环 保资源科技股份有限公
司 ” ， 以 截 至 2015 年 10 月 31 日 经 审 计 净 资 产 203,666,048.56 元 为 基 础 ， 按
                                               61
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1:0.8249的比例折股16,800.00万股，其余部分计入资本公积。
         2015年11月30日，立信会计师事务所出具了信会师报字[2015]115726号《审
计报告》，截至2015年10月31日，江河化纤经审计净资产为203,666,048.56元；
同日，江苏中天资产评估事务所有限公司出具苏中资评报字（2015）第C1085号
《江阴市江河化纤有限公司拟设立股份有限公司所涉及的净资产市场价值评估
报告》，截至2015年10月31日，全部股东权益的评估价值为人民币24,366.48万
元，评估增值3,999.87万元，评估增值率19.64%。
         立信会计师事务所对本次整体变更情况进行了验资并出具了信会师报字
（2015）第115845号《验资报告》。截至验资报告出具日，公司全体发起人以其
拥有的江河化纤截至2015年10月31日经审计的净资产折合为股本16,800万元。
         2015 年 12 月 15 日 ， 公 司 取 得 无 锡 市 工 商 行 政 管 理 局 核 发 的 注 册 号 为
913202817527495675号《营业执照》。
         （二）发起人情况
         本公司的发起人为戴泽新、王雪萍、群英投资。发起人的名称及持股情况
如下：
 序号                     股东名称                   股本（万股）              持股比例
     1                     戴泽新                            10,535.12                 62.71%
     2                     王雪萍                             4,682.27                 27.87%
     3                    群英投资                            1,582.61                  9.42%
                       合计                                  16,800.00               100.00%
         上述发起人的相关内容详见本节“七、发起人、持有发行人5%以上股份的
主要股东及实际控制人的基本情况”之“（一）发起人基本情况”。
         （三）发行人改制前后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
务
         本公司由江河化纤整体变更设立，发起人为戴泽新、王雪萍、群英投资。
         公司整体变更为股份公司前，戴泽新、王雪萍、群英投资拥有的主要资产
为所持有的本公司股权。公司整体变更为股份公司前后，发起人所拥有的主要
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资产及持有公司股权比例未发生重大变动，也未从事其他经营业务。
       （四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
       本公司由江河化纤整体变更设立，承继了江河化纤的全部资产和负债。公
司主要资产的具体情况详见本招股意向书“第六节 业务和技术”之“六、与业
务相关的主要固定资产及无形资产情况”。
       公司的主营业务未发生变化，主要从事涤纶纤维及其制品的研发、生产、
销售。
       （五）改制前后，发行人的业务流程及其联系
       本公司由江河化纤整体变更设立，改制前后业务流程没有发生变化，具体
业务流程详见本招股意向书“第六节 业务和技术”之“五、公司主营业务情
况”之“（二）主要生产工艺流程”。
       （六）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变
情况
       本公司成立以来，在生产经营方面与主要发起人完全独立，公司在生产经
营方面与主要发起人无关联关系。
       （七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
       公司系由江河化纤整体变更设立，承继了江河化纤的全部资产和负债，发
行人依法办理了相关资产产权变更登记手续。
       三、发行人股本形成及其变化和重大资产重组情况
       （一）发行人的股本形成及变化情况
       发行人前身为2003年8月12日成立的江阴市江河化纤有限公司，2015年12月
15日整体变更设立优彩环保资源科技股份有限公司。
       公司股本形成及历次变化的简要情况如下表所示：
                                        股东姓名/名称    出资比例/持   增资/转让
   时间            股本形成及演变
                                        （实际出资人）   股比例（%）     价格
2003 年 8 月   江河化纤成立，注册资本        戴泽新            60.00 1.00 元/元注
                                        63
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                      为 50 万元              王雪萍     40.00     册资本
                                              戴云章
2004 年 10                                               60.00 1.00 元/元注
               江河化纤第一次股权转让     （戴泽新）
   月                                                             册资本
                                              王雪萍     40.00
                                            戴云章
               江河化纤第一次增资，注                    60.00 1.00 元/元注
2009 年 6 月                              （戴泽新）
                 册资本增至 500 万元                              册资本
                                              王雪萍     40.00
                                            姜小牛
                                                         60.00
                                          （戴泽新）
                                            姜小牛               1.00 元/元注
2013 年 6 月   江河化纤第二次股权转让                    10.00
                                          （王雪萍）                册资本
                                            周正东
                                                         30.00
                                          （王雪萍）
                                              姜小牛
                                                         60.00
                                          （戴泽新）
               江河化纤第二次增资，注       姜小牛               1.00 元/元注
2013 年 9 月                                             10.00
                 册资本增至 1,880 万元    （王雪萍）                册资本
                                              周正东
                                                         30.00
                                          （王雪萍）
                                            姜小牛
                                                         60.00
                                          （戴泽新）
               江河化纤第三次增资，注         姜小牛             1.00 元/元注
2014 年 7 月                                             10.00
                册资本增至 5,000 万元     （王雪萍）               册资本
                                            周正东
                                                         30.00
                                          （王雪萍）
                江河化纤第三次股权转          戴泽新     60.00
                                                               1.00 元/元注
2015 年 5 月   让，股权还原至实际出资
                                              王雪萍     40.00    册资本
                         人
               江河化纤第四次增资，注         戴泽新     60.00 4.00 元/元注
2015 年 8 月
                册资本增至 6,500 万元         王雪萍     40.00     册资本
                                              戴泽新     62.71
2015 年 10     江河化纤第五次增资，注                            5.50 元/元注
                                              王雪萍     27.87
    月          册资本增至 7,176 万元                              册资本
                                              群英投资    9.42
               江河化纤整体变更为股份         戴泽新     62.71
2015 年 12
               有限公司，注册资本变更         王雪萍     27.87    1.21 元/股
   月
                   为 16,800 万元             群英投资    9.42
                                              戴泽新     27.87
                 股份公司阶段第一次增         王雪萍     22.30
2015 年 12
               资，注册资本增至 21,000        群英投资    7.54    3.56 元/股
    月
                         万元                 兴杭投资    6.80
                                              卓创投资    5.37
                                         其余 5 名股东    7.83
                                         64
优彩环保资源科技股份有限公司                                         招股意向书
                                               戴泽新     44.19
                                               王雪萍     19.64
                 股份公司阶段第二次增          凯峰投资    9.90
2016 年 12
                   资，注册资本增至            群英投资    6.64     4.05 元/股
   月
                     23,841.18 万元            兴杭投资    5.99
                                               卓创投资    4.73
                                          其余 8 名股东    8.93
                                               戴泽新     44.19
                                               王雪萍     19.64
                股份公司阶段第一次股权
                                               凯峰投资    9.90
                转让，福建西联将其持有
2018 年 3 月                                   群英投资    6.64     4.05 元/股
                的 240 万股股份转让给杨
                                               兴杭投资    5.99
                           一斌
                                               卓创投资    4.73
                                          其余 8 名股东    8.93
                                               戴泽新     44.62
                                               王雪萍     20.15
                 股份公司阶段第三次增          凯峰投资    9.64
2018 年 12
                   资，注册资本增至            群英投资    6.47     4.08 元/股
   月
                     24,479.88 万元            兴杭投资    5.83
                                               卓创投资    4.61
                                          其余 8 名股东    8.68
     发行人的股本形成与变化详细情况如下：
     1、2003年8月，江河化纤成立
     2003年8月8日，戴泽新、王雪萍签署《出资协议书》，决定设立江河化纤，
注册资本50.00万元。其中，戴泽新出资30.00万元，王雪萍出资20.00万元，均
为货币出资。本次出资已由戴泽新、王雪萍支付完毕，资金来源为戴泽新家庭
积累的自有资金，不涉及应缴纳个人所得税情形。
     2003年8月11日，江阴大桥会计师事务所有限公司对本次出资情况进行了审
验并出具《验资报告》（澄大桥验字（2003）549号），确认截至2003年8月11
日，公司收到全体股东缴纳的注册资本合计人民币50.00万元，均以货币出资。
     2003年8月12日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成设立登记。
     江河化纤设立时股权结构如下：
                                                                    单位：万元
序号         股东姓名/名称                 出资额                 出资比例
                                          65
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                                  认缴金额           实缴金额
  1            戴泽新                     30.00                   30.00               60.00%
  2            王雪萍                     20.00                   20.00               40.00%
           合计                           50.00                   50.00             100.00%
       2、2004年10月，第一次股权转让
       2004年9月23日，公司召开股东会，同意戴泽新将其持有的江河化纤60.00%
（对应注册资本30.00万元）的股权按照1.00元/元注册资本的价格转让给戴云
章。2004年9月23日，戴泽新与戴云章签订《股权转让协议》。
       2004年10月19日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
       本次股权转让完成后，江河化纤的股权结构如下：
                                                                                  单位：万元
                                                         出资额
 序号        名义股东          实际股东                                           出资比例
                                              认缴金额        实缴金额
   1          戴云章            戴泽新             30.00                  30.00       60.00%
   2          王雪萍            王雪萍             20.00                  20.00       40.00%
                  合计                             50.00                  50.00     100.00%
       本次股权转让的实质情况为：戴云章系戴泽新的父亲，戴泽新在江河化纤
刚成立时在山东、盐城有生意往来，需经常出差，而江河化纤生产经营过程中
时常需要戴泽新作为股东和法定代表人签字，出于方便江河化纤生产经营的原
因而委托其父亲戴云章代为持有江河化纤股权，并担任江河化纤法定代表人，
即戴云章仅作为江河化纤60%股权工商登记的名义股东，戴泽新仍为江河化纤
60%股权的实际持有人，戴云章亦未实际向戴泽新支付本次股权转让的价款。
因此，本次股权转让戴泽新无应纳税所得，不涉及应缴纳个人所得税情形，不
存在偷税漏税等违法行为。
       江阴市广丰物资有限公司于2002年10月25日因逾期未接受年检被吊销营业
执照，戴泽新当时担任江阴市广丰物资有限公司的法定代表人。戴泽新确认，
除担任江阴市广丰物资有限公司法定代表人外，其当时还担任其他公司的执行
董事和/或总经理，并担任法定代表人；江阴市广丰物资有限公司被吊销营业执
照事项未影响戴泽新担任有限公司董事、高级管理人员的任职资格，其将所持
                                             66
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江河化纤股权委托戴云章持有与江阴市广丰物资有限公司被吊销营业执照没有
关系。
       江阴市广丰物资有限公司被吊销营业执照事项发生在2002年，上述情形不
会影响戴泽新在报告期内担任发行人董事、总经理的任职资格。
       3、2009年6月，第一次增资
       2009年5月12日，江河化纤召开股东会，同意注册资本由50.00万元变更为
500.00万元，其中，戴云章按照1.00元/元注册资本的价格以货币形式出资270.00
万元，王雪萍按照1.00元/元注册资本的价格以货币形式出资180.00万元。本次
增资中，戴云章的出资额实际系代戴泽新缴纳，其所持全部股权系代戴泽新持
有。本次出资资金来源为戴泽新家庭多年积累的自有资金并归属于戴泽新、王
雪萍夫妇所有，不涉及应缴纳个人所得税情形。
       2009年6月3日，江阴虹桥会计师事务所有限公司对本次增资情况进行了审
验并出具《验资报告》（虹会验字[2009]第327号），确认截至2009年5月21日止，
江河化纤收到股东戴云章、王雪萍缴纳的新增注册资本合计450.00万元，均以
货币出资。
       2009年6月3日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
       本次增资完成后，江河化纤的股权结构如下：
                                                                         单位：万元
                                                      出资额
 序号        名义股东          实际股东                                  出资比例
                                           认缴金额        实缴金额
   1          戴云章            戴泽新         300.00           300.00       60.00%
   2             -              王雪萍         200.00           200.00       40.00%
                     合计                      500.00           500.00     100.00%
       4、2013年6月，第二次股权转让
       2013年5月16日，江河化纤召开股东会，同意戴云章将其持有60.00%（对应
注册资本300.00万元）的股权按照1.00元/元注册资本的价格转让给姜小牛，王雪
萍将其持有10.00%（对应注册资本50.00万元）的股权和30.00%（对应注册资本
150.00万元）的股权按照1.00元/元注册资本的价格分别转让给姜小牛和周正东。
                                          67
优彩环保资源科技股份有限公司                                            招股意向书
同日，戴云章与姜小牛签订《股权转让协议》，王雪萍与姜小牛、周正东分别签
订《股权转让协议》。
      2013年6月3日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
      本次股权转让完成后，江河化纤的股权结构如下：
                                                                       单位：万元
                                                     出资额
序号       名义股东            实际股东                                出资比例
                                          认缴金额        实缴金额
                                戴泽新         300.00         300.00       60.00%
  1         姜小牛
                                王雪萍          50.00          50.00       10.00%
  2         周正东              王雪萍         150.00         150.00       30.00%
                  合计                         500.00         500.00      100.00%
      根据戴泽新、戴云章、姜小牛分别出具的确认文件以及苏州大学司法鉴定
中心分别于2016年12月2日、2016年12月7日出具的苏大司鉴中心[2016]物鉴字
第1155号、苏大司鉴中心[2016]物鉴字第1156号《司法鉴定意见书》，姜小牛与
戴泽新父亲戴云章为同一父系血缘兄弟关系，即姜小牛系戴泽新的叔叔。
      根据周正东与发行人签署的《劳动合同》等资料，周正东为发行人员工，现
任发行人职工代表监事、采购部主管。根据戴泽新与周正东的确认，戴泽新与
周正东系同学关系，经长期相处后戴泽新信任周正东的为人，且当时周正东为
江河化纤员工，因此戴泽新选择周正东作为名义股东代为持有江河化纤股权。
      本次股权转让的实际情况为：江河化纤与恒泽科技均为戴泽新夫妇投资控制
的企业，由于银行提供贷款时更倾向于担保方为非关联方，为便于江河化纤及恒
泽科技相互提供担保及融资，戴泽新夫妇将其所持江河化纤股权委托给名义上的
非关联方姜小牛及非关联方周正东代持，其中，戴泽新委托姜小牛代为持有江河
化纤 60%的股权，王雪萍委托姜小牛代为持有江河化纤 10%的股权、委托周正
东代为持有江河化纤 30%的股权，并由姜小牛、周正东作为名义股东办理工商变
更登记，姜小牛及周正东未向戴云章、王雪萍支付本次股权转让价款。因此，本
次股权转让戴云章、王雪萍均无应纳税所得，不涉及应缴纳个人所得税情形。
      保荐机构及发行人律师认为，发行人及恒泽科技于 2013 年 5 月至 2015 年 10
月公司股权代持期间取得的贷款已经全部偿还，公司股权代持事项不属于提供虚
                                          68
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假材料骗取银行贷款的情形，不存在民事违约情形，不存在被相关银行追究法律
责任的风险，不构成重大违法违规，不存在被行政处罚的风险。
       5、2013年9月，第二次增资
       2013年9月6日，江河化纤召开股东会，同意注册资本由500.00万元变更为
1,880.00万元，增加1,380.00万元。其中，姜小牛按照1.00元/元注册资本的价格
以货币形式出资966.00万元，周正东按照1.00元/元注册资本的价格以货币形式
出资414.00万元。本次增资中，姜小牛、周正东的出资额实际系代戴泽新、王
雪萍缴纳，其中戴泽新委托姜小牛代为增资828.00万元，王雪萍分别委托姜小
牛和周正东代为增资138.00万元和414.00万元。本次出资资金来源为戴泽新家庭
多年积累的自有资金并归属于戴泽新、王雪萍夫妇所有，不涉及应缴纳个人所
得税情形。
       2013年9月6日，无锡德嘉联合会计师事务所（普通合伙）对本次增资情况进
行了审验并出具《验资报告》（锡德会验字（2013）第1412号），确认截至2013
年9月6日止，江河化纤收到股东姜小牛、周正东缴纳的新增注册资本1,380.00万
元，均以货币出资。
       2013年9月13日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
       本次增资完成后，江河化纤的股权结构如下：
                                                                         单位：万元
                                                    出资额
序号      名义股东             实际股东                                 出资比例
                                          认缴金额        实缴金额
                                戴泽新         1,128.00      1,128.00        60.00%
 1         姜小牛
                                王雪萍          188.00        188.00         10.00%
 2         周正东               王雪萍          564.00        564.00         30.00%
                  合计                         1,880.00      1,880.00      100.00%
       本次增资的实际情况为：姜小牛、周正东本次向江河化纤的出资资金实际系
由戴泽新、王雪萍提供，姜小牛所持江河化纤 60%的股权系代戴泽新持有、所持
江河化纤 10%的股权系代王雪萍持有，周正东所持江河化纤 30%的股权系代王
雪萍持有。
                                          69
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      6、2014年7月，第三次增资
      2014年7月3日，江河化纤召开股东会，同意注册资本由1,880.00万元变更为
5,000.00万元，增加3,120.00万元。其中，姜小牛按照1.00元/元注册资本的价格
以货币形式出资2,184.00万元，周正东按照1.00元/元注册资本的价格以货币形式
出资936.00万元。本次增资中，姜小牛、周正东的出资额实际系代戴泽新、王
雪萍缴纳，其中戴泽新委托姜小牛代为增资1,872.00万元，王雪萍分别委托姜小
牛和周正东代为增资312.00万元和936.00万元。本次出资资金来源为戴泽新家庭
多年积累的自有资金并归属于戴泽新、王雪萍夫妇所有，不涉及应缴纳个人所
得税情形。
      2016年8月8日，立信会计师事务所对本次增资情况进行了审验并出具了《注
册资本、实收资本的复核报告》（信会师报字[2016]第115705号），确认截至2014
年7月11日止，江河化纤收到股东姜小牛、周正东缴纳的新增注册资本3,120.00
万元，均以货币出资。
      2014年7月10日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
      本次增资完成后，江河化纤的股权结构如下：
                                                                          单位：万元
                                                   出资额
序号      名义股东         实际股东                                       出资比例
                                        认缴金额            实缴金额
                               戴泽新        3,000.00          3,000.00       60.00%
  1         姜小牛
                               王雪萍         500.00             500.00       10.00%
  2         周正东             王雪萍        1,500.00          1,500.00       30.00%
                 合计                        5,000.00          5,000.00     100.00%
      7、2015年5月，第三次股权转让
      2015年5月12日，江河化纤召开股东会，同意姜小牛将其持有的60.00%（对
应注册资本3,000.00万元）股权按照1.00元/元注册资本的价格转让给戴泽新，姜
小牛、周正东分别将其持有的10.00%（对应注册资本500.00万元）股权和30.00%
（对应注册资本1,500.00万元）股权按照1.00元/元注册资本的价格转让给王雪
萍。同日，戴泽新、王雪萍与姜小牛、周正东分别签订《股权转让协议》。
                                        70
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      2015年5月18日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
      本次股权转让完成后，江河化纤股权结构如下：
                                                                              单位：万元
                                              出资额
序号       股东姓名/名称                                                   出资比例
                                  认缴金额             实缴金额
  1            戴泽新                  3,000.00             3,000.00              60.00%
  2            王雪萍                  2,000.00             2,000.00              40.00%
           合计                        5,000.00             5,000.00             100.00%
      2015年5月10日，戴泽新与戴云章、姜小牛以及王雪萍与周正东、姜小牛分
别签订《解除委托持股协议》并一致同意解除委托持股，周正东、姜小牛将其代
持的股权变更至戴泽新、王雪萍名下。本次股权转让实质上为了将姜小牛和周
正东所代持的股权还原至实际出资人戴泽新和王雪萍，因此，戴泽新和王雪萍
实际未向姜小牛和周正东支付股权转让对价，姜小牛和周正东均无应纳税所
得，不涉及应缴纳个人所得税情形。
      2019年4月26日，国家税务总局江阴市税务局出具说明，确认经查询金税三
期系统，截至2019年4月25日，未发现优彩环保资源科技股份有限公司欠缴税款
及违法违章信息；未发现戴泽新、王雪萍、戴云章、姜小牛、周正东等五位自
然人欠缴税款及违法违章信息。
      综上，保荐机构及律师认为，发行人历史上存在的股权代持情形已全部解
除，不存在利益输送或其他利益安排，股权代持情形存续期间涉及的历次增资
均由实际股东戴泽新、王雪萍提供增资款，各名义股东与实际股东之间不存在
股权纠纷或潜在纠纷。上述股权代持形成与解除过程中受让方未实际向转让方
支付股权转让价款，未产生应纳税所得，因此转让方无需缴纳个人所得税，本
次股权转让不存在偷税漏税等违法行为。
      8、2015年8月，第四次增资
      2015年7月27日，江河化纤召开股东会，同意注册资本由5,000.00万元变更
为 6,500.00 万 元 。 其 中 ， 戴 泽 新 按照 4.00 元 / 元 注 册 资 本 的 价格 以 货 币出 资
6,000.00万元认购新增注册资本1,500.00万元，本次增资价格系以2014年12月31
                                             71
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日江河化纤每股净资产作为参考依据并协商确定，资金来源为戴泽新家庭多年
积累的自有资金并归属于戴泽新、王雪萍夫妇所有，不涉及应缴纳个人所得税
情形。
      2016年8月8日，立信会计师事务所对本次增资情况进行了审验并出具了《注
册资本、实收资本的复核报告》（信会师报字[2016]第115705号），确认截至2015
年10月21日止，江河化纤收到股东戴泽新缴纳的新增注册资本1,500.00万元，均
以货币出资。
      2015年8月3日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
      本次增资后，江河化纤股权结构如下：
                                                                      单位：万元
                                           出资额
序号       股东姓名/名称                                            出资比例
                               认缴金额             实缴金额
  1            戴泽新              4,500.00              4,500.00         69.23%
  2            王雪萍              2,000.00              2,000.00         30.77%
           合计                    6,500.00              6,500.00       100.00%
      9、2015年10月，第五次增资
      2015年9月28日，江河化纤召开股东会议，同意注册资本由6,500.00万元变
更为7,176.00万元。为激励公司管理层及关键员工，群英投资按照5.50元/元注册
资本的价格以货币出资3,718.00万元认购新增注册资本676.00万元，本次增资价
格系以最近一次增资价格作为参考依据并协商确定，资金来源为群英投资的自
有资金，不涉及应缴纳个人所得税情形。
      2016年8月8日，立信会计师事务所对本次增资情况进行了审验并出具了《注
册资本、实收资本的复核报告》（信会师报字[2016]第115705号），确认截至2015
年10月8日止，江河化纤收到股东群英投资缴纳的新增注册资本676.00万元，均
以货币出资。
      2015年10月10日，江河化纤在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
      本次增资后，江河化纤股权结构如下：
                                                                      单位：万元
                                          72
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                                           出资额
序号       股东姓名/名称                                            出资比例
                               认缴金额             实缴金额
  1            戴泽新              4,500.00              4,500.00         62.71%
  2            王雪萍              2,000.00              2,000.00         27.87%
  3           群英投资              676.00                676.00           9.42%
           合计                    7,176.00              7,176.00       100.00%
      群英投资系由戴泽新、戴梦茜以及江河化纤部分员工设立的有限合伙企业，
系以股权激励为目的而设立的员工持股平台。2015 年 10 月 8 日，根据有限公司
2015 年 9 月的股东会决议和修改后的章程规定，有限公司申请增加的注册资本
为 676 万元，新增注册资本由群英投资于 2015 年 10 月 8 日之前缴足。其中：群
英投资以人民币 3,718 万元认购新增注册资本 676 万元，资本溢价 3,042 万元计
入资本公积。群英投资的合伙人中除戴泽新和戴泽新之女戴梦茜以外，其余 34
名合伙人均为发行人或其子公司恒泽科技的员工，合计出资 1,207.67 万元，占群
英投资 32.48%份额，间接持有公司 3.06%股权。
      根据《企业会计准则第 11 号—股份支付》及其适用指南的相关规定，股份
支付，是“指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益
工具为基础确定的负债的交易”。“股份支付分为以权益结算的股份支付和以现
金结算的股份支付。以权益结算的股份支付，是指企业为获取服务以股份或其他
权益工具作为对价进行结算的交易。”
      《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》中关于公允价值的确定原
则：①存在活跃市场的金融资产或金融负债，活跃市场中的报价应当用于确定其
公允价值。活跃市场中的报价是指易于定期从交易所、经纪商、行业协会、定价
服务机构等获得的价格，且代表了在公平交易中实际发生的市场交易的价格。②
金融工具不存在活跃市场的，企业应当采用估值技术确定其公允价值。
      兴杭投资、卓创投资、新余投资、福能一期、西联投资、陈军和吴桥辉作为
发行人的外部投资者，投资前与发行人不存在关联方关系，2015 年 12 月的增资
价格是交易各方协商一致、真实意思表示，代表了在公平交易中实际发生的市场
交易的价格，因此，以兴杭投资、卓创投资、新余投资、福能一期、西联投资、
陈军和吴桥辉增资价格作为本次股权支付的公允价值具有合理性。
      由于群英投资增资价格低于当时发行人股权的公允价值，群英投资中员工增
                                          73
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资认购股份的事项符合股份支付的认定范围，应按照《企业会计准则第 11 号—
股份支付》的规定进行会计处理。
     根据《企业会计准则》的相关规定，对于授予后立即可行权的以权益结算的
股份支付，应在授予日按照权益工具的公允价值，将取得的服务计入相关资产成
本或当期费用，同时计入资本公积。
     根据发行人与群英投资签订的增资协议以及相关说明等文件，群英投资获得
的发行人的权益未附行权条件，属于在授予日可立即行权的股份支付，应在授予
日即确认股份支付，即一次性计入当期损益（管理费用）。
     股份支付的计算过程如下：
                               项目                                   金额
公允价格（兴杭投资、卓创投资等增资单价）（元/股）①                           3.5619
群英投资增资金额（万元）②                                                   3,718.00
群英投资的股数（万股）③                                                       1,583
群英投资的增资单价（元/股）④=②/③                                           2.3487
每股差价（元/股）⑤=①-④                                                     1.2132
群英投资中员工的持股比例⑥                                               32.4786%
应计入管理费用—股份支付金额（万元）⑦=③*⑤*⑥                               623.75
     综上，保荐机构、申报会计师认为，确认上述员工持有的群英投资出资份
额对应发行人股份514.14万股的市场价值与其出资成本的差额623.75万元为股份
支付，计入当期管理费用，同时增加资本公积，发行人对历史沿革中股权变动
的会计处理符合《企业会计准则第11号—股份支付》的规定。
     10、2015年12月，整体变更为股份有限公司
     公司系江河化纤整体变更为股份有限公司。2015年11月30日，江河化纤股
东会通过决议，同意江河化纤 整体变更为“优彩环 保资源科技股份有限公
司”。
     2015年11月30日，立信会计师事务所出具了《审计报告》(信会师报字
[2015]115726 号 ) ， 截 至 2015 年 10 月 31 日 ， 江 河 化 纤 经 审 计 净 资 产 为
203,666,048.56元；同日，江苏中天资产评估事务所有限公司出具《江阴市江河
化纤有限公司拟设立股份有限公司所涉及的净资产市场价值评估报告》(苏中资
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评报字（2015）第C1085号)，截至2015年10月31日，全部股东权益的评估价值为
人民币24,366.48万元，评估增值3,999.87万元，评估增值率19.64%。
       2015年11月30日，江河化纤股东会决议，同意以江河化纤截至2015年10月
31 日 经 审 计 净 资 产 为 基础 ， 按 1:0.8249 的 比 例 折 股 ， 折 股 后的 净 资 产余 额
35,666,048.56元计入资本公积。同日，江河化纤全部3名股东作为发起人签署了
《关于设立优彩环保资源科技股份有限公司发起人协议书》。
       2015年11月30日，立信会计师事务所对本次整体变更情况进行了验资并出
具《验资报告》(信会师报字[2015]第115845号)，确认截至2015年11月30日止，
公司全体发起人以其拥有的江河化纤截至2015年10月31日经审计的净资产折合
公司股份总额16,800.00万股，每股面值人民币1.00元，折合注册资本人民币
16,800.00万元，剩余部分人民币3,566.60万元计入资本公积。
       2015年12月15日，公司取得无锡市工商行政管理局核发的统一社会信用代
码为913202817527495675号《营业执照》。
       股份公司设立后的股权结构如下：
  序号          股东姓名/名称             持股数（万股）                持股比例
   1                戴泽新                           10,535.12                     62.71%
   2                王雪萍                            4,682.27                     27.87%
   3               群英投资                           1,582.61                     9.42%
                合计                                 16,800.00                  100.00%
       本次整体变更以经审计的净资产折股，不涉及股东新投入资金。戴泽新、王
雪萍已分别缴纳个人所得税 7,084,480.21 元、3,148,532.35 元，群英投资已为其
全体合伙人代扣代缴个人所得税 1,064,197.15 元，均已足额缴纳本次整体变更涉
及的个人所得税。
       11、2015年12月，股份公司阶段第一次增资
       2015年12月19日，公司召开股东大会并通过增资决议，同意向兴杭投资、
卓创投资、新余投资、福能一期、西联投资、陈军、吴桥辉合计发行4,200.00万
股股份，认购价格为3.56元/股，本次增资价格以2015年度预计净利润的11倍市
盈率确定，定价公允，合计募集资金14,960.00万元，其中4,200.00万元用于增加
                                           75
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公司注册资本，其余10,760.00万元计入资本公积。本次增资后，公司股本由
16,800.00万股增至21,000.00万股，资金来源为投资人自有资金或合法自筹资
金，不涉及应缴纳个人所得税情形。
        本次引入上述外部投资者的主要作用有：（1）股份公司设立期初公司实际
控制人控股比例过高，兴杭投资、福能一期、新余投资均为专业的股权投资机
构，引入上述外部投资者能够有效改善公司治理结构，提高公司的经营管理水
平；（2）引入上述外部投资者能够进一步补充公司营运资金，改善公司财务状
况，为后续业务发展提供有力的财务支持。上述投资者在本次增资前与发行人
及发行人实际控制人之间均不存在关联关系。
        2015年12月30日，立信会计师事务所对本次增资情况进行了审验并出具了
《验资报告》（信会师报字[2015]第115849号），确认截至2015年12月29日止，
公司已收到股东缴纳的新增注册资本4,200.00万元，均以货币出资。
        2015年12月30日，公司在无锡市工商行政管理局完成变更登记。
        本次增资后，优彩资源股权结构如下：
  序号           股东姓名/名称      持股数量（万股）       持股比例
    1                  戴泽新                10,535.12                50.17%
    2                  王雪萍                 4,682.27                22.30%
    3               群英投资                  1,582.61                 7.54%
    4               兴杭投资                  1,428.00                 6.80%
    5               卓创投资                  1,128.26                 5.37%
    6               新余投资                     561.50                2.67%
    7                   陈军                     421.12                2.01%
    8               福能一期                     280.75                1.34%
    9               西联投资                     240.00                1.14%
   10                  吴桥辉                    140.37                0.67%
                合计                         21,000.00              100.00%
        12、2016年12月，股份公司阶段第二次增资
        2016年12月2日，公司召开股东大会并通过增资决议，同意向凯峰投资、永
翊投资、刘建伟和凯致投资合计发行2,841.18万股股份，认购价格为4.05元/股，
                                     76
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本次增资价格系以最近一次增资价格作为参考依据并协商确定，合计募集资金
11,500.00万元，其中2,841.18万元用于增加公司注册资本，其余8,658.82万元计
入资本公积。本次增资后，公司股本由21,000.00万股增至23,841.18万股，资金
来源为投资人自有资金或合法自筹资金，不涉及应缴纳个人所得税情形。
        2016年12月7日，立信会计师出具《验资报告》（信会师报字[2016]第116596
号），审验确认截至2016年11月21日，公司已收到上海凯峰以货币形式缴纳的本
次增资第一期出资即新增注册资本人民币2,359.78万元。
        2016年12月8日，立信会计师出具《验资报告》（信会师报字[2016]第116597
号），审验确认截至2016年11月23日，公司已收到杭州凯致以货币形式缴纳的本
次增资第二期出资即新增注册资本人民币110.81万元。
        2016年12月9日、立信会计师出具了《验资报告》（信会师报字 [2016]第
116598号），审验确认截至2016年12月6日，公司已收到宁波永翊、刘建伟以货
币形式缴纳的本次增资第三期出资即新增注册资本人民币370.59万元。
        2016年12月7日，公司在无锡市工商行政管理局完成变更登记。
        本次增资后，优彩资源股权结构如下：
  序号           股东姓名/名称      持股数量（万股）         持股比例
    1                戴泽新                  10,535.12                  44.19%
    2                王雪萍                   4,682.27                  19.64%
    3               凯峰投资                  2,359.78                  9.90%
    4               群英投资                  1,582.61                  6.64%
    5               兴杭投资                  1,428.00                  5.99%
    6               卓创投资                  1,128.26                  4.73%
    7               新余投资                    561.50                  2.36%
    8                 陈军                      421.12                  1.77%
    9               福能一期                    280.75                  1.18%
   10               永翊投资                    247.06                  1.04%
   11               西联投资                    240.00                  1.01%
   12                吴桥辉                     140.37                  0.59%
   13                刘建伟                     123.53                  0.52%
                                      77
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   14               凯致投资                     110.81                0.46%
                合计                         23,841.18             100.00%
        13、2018年3月，股份公司阶段第一次股权转让
        2018年3月12日，西联投资召开股东会并通过股权转让决议，同意将其持有
的240.00万股股份转让给杨一斌，本次股份转让价格以公司最近一次增资扩股
价格为定价依据，转让价格为 4.05元/股，定价 公允，股份转让价款合计为
971.42万元，本次股权转让原因为：在本次股权转让发生时，福建西联的股权
结构为杨一斌持股90%、谢志勇持股10%，杨一斌系福建西联的实际控制人，
杨一斌拟以自然人身份直接持有发行人股份，福建西联将其持有发行人的240万
股股份转让给杨一斌。
        同日，西联投资与杨一斌签订《股份转让协议》，相关股权转让款项已由杨
一斌向西联投资足额支付，资金来源为杨一斌的自有资金及合法自筹资金，西
联投资已将本次股权转让投资收益申报企业所得税汇算清缴。
    杨一斌先生，1969年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，
目前担任西联投资法定代表人、执行董事。
    保荐机构及律师对西联投资的股东杨一斌、谢志勇进行了访谈，并取得经
厦门市鹭江公证处公证的该次西联投资股东会决议、《股权转让协议》及相关公
证书。经核查，发行人保荐机构兴业证券及律师锦天城认为：福建西联上述股
份转让事项已获得其股东会审议通过，相关股份转让文件的签署已由公证处进
行公证，本次股份转让真实、合法；转让价格以公司最近一次增资扩股价格为
定价依据，定价公允；受让方所持发行人股份系自身真实持有，不涉及违法违
规或者利益输送；本次股份转让的出让方为有限责任公司，其已将本次股权转
让投资收益申报企业所得税汇算清缴。
        本次股权转让后，优彩资源股权结构如下：
  序号           股东姓名/名称      持股数量（万股）        持股比例
    1                  戴泽新                10,535.12                 44.19%
    2                  王雪萍                 4,682.27                 19.64%
    3               凯峰投资                  2,359.78                 9.90%
                                      78
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    4               群英投资                  1,582.61                 6.64%
    5               兴杭投资                  1,428.00                 5.99%
    6               卓创投资                  1,128.26                 4.73%
    7               新余投资                     561.50                2.36%
    8                   陈军                     421.12                1.77%
    9               福能一期                     280.75                1.18%
   10               永翊投资                     247.06                1.04%
   11                  杨一斌                    240.00                1.01%
   12                  吴桥辉                    140.37                0.59%
   13                  刘建伟                    123.53                0.52%
   14               凯致投资                     110.81                0.46%
                合计                         23,841.18              100.00%
        14、2018年12月，股份公司阶段第三次增资
        2018年11月13日，公司召开股东大会并通过增资决议，为补充公司营运资
金，同意向戴泽新、王雪萍合计发行638.70万股股份，认购价格为4.08元/股，
本次增资价格系以最近一次转 让价格作为参考依据 并协商确定， 募集资金
2,605.896万元，其中638.70万元用于增加公司注册资本，其余1,967.196万元计
入资本公积。本次增资后，公司股本由23,841.18万股增至24,479.88万股，资金
来源为戴泽新、王雪萍夫妇自有资金及合法自筹资金，不涉及应缴纳个人所得
税情形。
        2018年12月25日，立信会计师事务所对本次增资情况进行了审验并出具了
《验资报告》（信会师报字[2018]第ZA52584号），确认截至2018年12月24日止，
公司已收到股东缴纳的新增注册资本638.70万元，均以货币出资。
        2018年12月26日，公司在无锡市工商行政管理局完成变更登记。
        本次增资后，优彩资源股权结构如下：
  序号           股东姓名/名称      持股数量（万股）       持股比例
    1                  戴泽新                10,923.82                44.62%
    2                  王雪萍                 4,932.27                20.15%
    3               凯峰投资                  2,359.78                 9.64%
                                     79
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    4                 群英投资                             1,582.61                  6.47%
    5                 兴杭投资                             1,428.00                  5.83%
    6                 卓创投资                             1,128.26                  4.61%
    7                 新余投资                               561.50                  2.29%
    8                      陈军                              421.12                  1.72%
    9                 福能一期                               280.75                  1.15%
   10                 永翊投资                               247.06                  1.01%
   11                     杨一斌                             240.00                  0.98%
   12                     吴桥辉                             140.37                  0.57%
   13                     刘建伟                             123.53                  0.51%
   14                 凯致投资                               110.81                  0.45%
                   合计                                   24,479.88             100.00%
        综上，保荐机构及律师认为，发行人历次股权结构的变动均已依法履行公司
内部决策程序并办理了必要的工商变更登记/备案手续，股权转让合法、有效，
不存在纠纷或潜在纠纷。发行人历史上存在的股权代持已全部解除，不存在委托
持股、利益输送或其他利益安排。
        （二）公司设立以来的资产重组情况
        公司是2015年12月由江河化纤整体变更设立的股份公司，股份公司设立以
来未发生过重大资产重组。
        公司整体变更设立之前，为了避免同业竞争和减少关联交易，提升公司的
独立性，使其业务体系更为完善，江河化纤于2015年分别收购了两家关联企业
恒泽科技和万杰回收100%的股权。
        恒泽科技、万杰回收本次资产重组前一年（2014年）末的资产总额、营业收
入和利润总额占江河化纤相应项目的比重如下表所示：
                                                                             单位：万元
          项目                     资产总额              营业收入         利润总额
        江河化纤                        21,705.97             25,281.24         2,393.49
        恒泽科技                        17,558.86             14,336.63         1,986.64
        万杰回收                         3,198.39              9,004.85           -46.74
 相关指标占江河化
                                         94.54%                92.33%           81.05%
         纤比重
                                                    80
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      注：以上财务数据已扣除与发行人存在的关联交易金额。
       本次资产重组具体情况如下：
       1、资产重组的背景和原因
       恒泽科技是发行人实际控制人戴泽新、王雪萍夫妇控制的公司，主要从事
再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。因恒泽科技与江河化纤基本从事相
同的业务，为消除同业竞争，规范关联交易，2015年10月，江河化纤收购了恒
泽科技100%股权。
       万杰回收是发行人实际控制人戴泽新、王雪萍夫妇控制的公司，主要从事
废旧塑料原料回收业务，并向发行人以及恒泽科技销售。因万杰回收是发行人
重要原料供应商之一，与发行人以及恒泽科技存在关联交易，为规范关联交
易，同时完善发行人产业链，2015年10月，江河化纤收购了万杰回收 100%股
权。
       2、恒泽科技、万杰回收的历史沿革及收购过程
       （1）恒泽科技的历史沿革及收购过程
       ①2011 年 4 月，恒泽科技成立
       2011年4月7日，恒泽科技成立。注册资本为500.00万元，其中，王雪萍出资
400.00万元；戴梦茜出资100.00万元，均为货币出资。
       2011年4月11日，无锡方澄会计师事务所出具《验资报告》（锡方验字（2011）
198号），审验确认截至2011年4月11日，恒泽科技已收到全体股东缴纳的注册资
本合计人民币500.00万元，各股东均以货币出资。
       2011年4月13日，恒泽科技在无锡市江阴工商行政管理局完成设立登记。
       恒泽科技成立时的股权结构如下：
                                                                      单位：万元
                                           出资额
序号       股东姓名/名称                                            出资比例
                               认缴金额             实缴金额
  1            王雪萍                 400.00               400.00         80.00%
                                          81
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  2               戴梦茜              100.00                  100.00          20.00%
            合计                      500.00                  500.00        100.00%
       ②2012 年 11 月，第一次增资
       2012年11月22日，恒泽科技召开股东会，同意戴梦茜将其持有恒泽科技20%
的股权转让给戴泽新；同意注册资本由500万元变更为1,000.00万元，增资的
500.00万元由戴泽新以货币形式出资。
       2012年11月22日，戴梦茜与戴泽新签订《股权转让协议》，戴梦茜将其持有
的恒泽科技20%股权转让给戴泽新。
       2012年11月22日，江阴虹桥会计师事务所出具《验资报告》（虹会验字（2012）
第372号），审验确认截至2012年11月21日，恒泽科技累计实收资本1,000.00万元，
均为货币出资。
       2012年11月26日，恒泽科技在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
       本次增资完成后，恒泽科技的股权结构如下：
                                                                          单位：万元
                                          出资额
序号      股东姓名/名称                                                出资比例
                               认缴金额            实缴金额
 1           戴泽新                  600.00              600.00               60.00%
 2           王雪萍                  400.00              400.00               40.00%
           合计                     1,000.00            1,000.00            100.00%
       ③2013 年 9 月，第二次增资
       2013年9月17日，恒泽科技召开股东会，同意注册资本由1,000.00万元变更为
2,580.00万元。本次增资1,580.00万元，其中戴泽新以货币出资948.00万元，王雪
萍以货币出资632.00万元。
       2013年9月17日，无锡德嘉联合会计师事务所（普通合伙）出具《验资报告》
（锡德会验字（2013）第1438号），审验确认截至2013年9月17日，公司累计实
收资本2,580.00万元，均为货币出资。
       2013年9月22日，恒泽科技在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
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      本次增资完成后，恒泽科技的股权结构如下：
                                                                      单位：万元
                                           出资额
序号       股东姓名/名称                                            出资比例
                               认缴金额             实缴金额
  1            戴泽新              1,548.00              1,548.00         60.00%
  2            王雪萍              1,032.00              1,032.00         40.00%
           合计                    2,580.00              1,000.00       100.00%
      ④2014 年 8 月，第三次增资
      2014年7月3日，恒泽科技召开股东会，同意注册资本由2,580.00万元变更为
5,580.00万元，此次增资额为3,000.00万元，其中戴泽新以货币出资1,800.00万元，
王雪萍以货币出资1,200.00万元。
      2014年8月14日，恒泽科技在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
      本次增资完成后，恒泽科技的股权结构如下：
                                                                      单位：万元
                                           出资额
序号       股东姓名/名称                                            出资比例
                               认缴金额             实缴金额
  1            戴泽新              3,348.00              3,348.00         60.00%
  2            王雪萍              2,232.00              2,232.00         40.00%
           合计                    5,580.00              5,580.00       100.00%
      ⑤2015 年 10 月，江河化纤收购恒泽科技
      2015年9月22日，江河化纤召开股东会，同意江河化纤以8,696.00万元收购戴
泽新、王雪萍合计持有的恒泽科技100%股权。
      同日，恒泽科技召开股东会，同意戴泽新将持有的恒泽科技60%股权作价
5,218.00万元转让给江河化纤；同意王雪萍将持有的恒泽科技 40%股权作价
3,478.00万元转让给江河化纤。
      同日，江河化纤与戴泽新及王雪萍分别签署了《股权转让协议》。
      为确定本次股权交易的公允价格，交易各方以2015年6月30日为审计、评估
基准日，对恒泽科技进行审计和评估。
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      2015年9月19日，立信会计师事务所出具了信会师报字[2015]第115403号《审
计报告》，截至2015年6月30日，恒泽科技经审计的资产总额为243,206,840.31元，
负债总额为160,493,664.23元，净资产为82,713,176.08元。
      2015年9月21日，江苏中天资产评估事务所有限公司出具了苏中资评报字
（2015）第C1053号《评估报告》，截至2015年6月30日，恒泽科技经评估的净
资产为9,165.49万元。
      经交易各方协商，决定以恒泽科技截至2015年6月30日经评估的净资产
9,165.49万元为基础，确定股权转让对价为8,696.00万元。本次重组相关款项均于
2015年12月29日前支付完毕。
      2015年10月10日，恒泽科技在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
      本次收购完成后，恒泽科技的股权结构如下：
                                                                         单位：万元
                                                出资额
序号          股东姓名/名称                                            出资比例
                                     认缴金额            实缴金额
  1              江河化纤                5,580.00           5,580.00        100.00%
               合计                      5,580.00           5,580.00       100.00%
      （2）万杰回收的历史沿革及收购过程
      ①2009 年 6 月，万杰回收成立
      2009年5月13日，万杰回收成立。注册资本为500.00万元，其中，戴玉珍出
资400.00万元，朱建伟出资100.00万元，均为货币出资。本次设立存在股权代持
情形，戴泽新委托戴玉珍代为持有万杰回收80%的股权，王雪萍委托朱建伟代为
持有万杰回收20%的股权，出资款分别由戴泽新、王雪萍实际缴纳。
      2009年6月3日，江阴虹桥会计师事务所出具《验资报告》（虹会验字[2009]
第328号），审验确认截至2009年6月3日，万杰回收收到全体股东缴纳的注册资
本500.00万元，均以货币出资。
      2009年6月3日，万杰回收在无锡市江阴工商行政管理局完成设立登记。
      万杰回收成立时的股权结构如下：
                                        84
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                                                                            单位：万元
                                                      出资额
序号        名义股东           实际股东                                     出资比例
                                           认缴金额            实缴金额
  1          戴玉珍             戴泽新          400.00             400.00       80.00%
  2          朱建伟             王雪萍          100.00             100.00       20.00%
                  合计                          500.00             500.00      100.00%
       ②2011 年 5 月，股权转让
       2011年4月13日，万杰回收召开股东会，同意朱建伟将持有的万杰回收20%
的股权以100.00万元的价格转让给戴梦茜。
       2011年4月13日，朱建伟与戴梦茜签订《股权转让协议》。
       2011年5月3日，万杰回收在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
       本次股权转让完成后，万杰回收股权结构如下：
                                                                            单位：万元
                                                     出资额
序号      名义股东             实际股东                                     出资比例
                                          认缴金额         实缴金额
 1         戴玉珍               戴泽新         400.00             400.00        80.00%
 2         戴梦茜               王雪萍         100.00             100.00        20.00%
                 合计                          500.00             500.00       100.00%
       本次股权转让实质上是王雪萍变更股权代持人，其中王雪萍将原由朱建伟代
持的股权转由戴梦茜代为持有，因此，戴梦茜实际未向朱建伟（或王雪萍）支付
股权转让价款。
       ③2015 年 10 月，江河化纤收购万杰回收
       2015年9月22日，江河化纤召开股东会，同意江河化纤以500.00万元收购戴
玉珍、戴梦茜合计持有的万杰回收100%股权。
       为确定本次股权交易的公允价格，交易各方以2015年6月30日为审计、评估
基准日，对万杰回收进行审计和评估。
       2015年9月19日，立信会计师事务所出具了信会师报字[2015]第115402号《审
计 报 告》 ， 审验 确认 截 至 2015 年 6 月 30 日 ， 万杰 回 收经 审计 的 资产 总额 为
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60,983,322.80元，负债总额为60,843,261.59元，净资产为140,061.21元。
        2015年9月21日，江苏中天资产评估事务所有限公司出具了苏中资评报字
（2015）第C1054号《评估报告》，截至2015年6月30日，万杰回收经评估的净
资产为251.10万元。
        经交易各方协商，确定股权转让对价为500.00万元。
        2015年9月22日，江河化纤与戴玉珍及戴梦茜分别签署了《股权转让协议》。
本次股权转让实质上是戴玉珍将其代戴泽新持有万杰回收80%的股权按戴泽新
的指示转让给江河化纤，戴梦茜将其代王雪萍持有万杰回收20%的股权按王雪萍
的指示转让给江河化纤，并彻底解除股权代持关系。
        2015年10月10日，万杰回收在无锡市江阴工商行政管理局完成变更登记。
        本次收购完成后，万杰回收股权结构如下：
                                                                                   单位：万元
                                                 出资额
序号               股东姓名/名称                                                 出资比例
                                      认缴金额              实缴金额
    1                江河化纤                  500.00           500.00                100.00%
                   合计                        500.00           500.00               100.00%
        3、发行人收购恒泽科技、万杰回收的评估情况及定价依据
        （1）恒泽科技的评估情况及定价依据
        2015 年 9 月 21 日，江苏中天资产评估事务所有限公司出具了苏中资评报字
（2015）第 C1053 号《评估报告》，在评估基准日 2015 年 6 月 30 日企业持续
经营前提下，采用资产基础法评估后的总资产价值为 25,214.86 万元，总负债
16,049.37 万元，股东全部权益为 9,165.49 万元，股东全部权益增值 894.18 万元，
增值率 10.81%，具体评估情况汇总如下：
                                   账面价值       评估价值        增减值           增值率％
              项       目
                                      A                 B         C=B-A          D=C/A×100%
1       流动资产                    7,865.53        7,908.53             43.00          0.55%
2       非流动资产                 16,455.16       17,306.33           851.18           5.17%
3         其中：可供出售金融资产
4           持有至到期投资
5           长期应收款
                                          86
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6        长期股权投资
7        投资性房地产
8        固定资产               9,462.28    9,636.67   174.40       1.84%
9        在建工程               1,774.08    1,774.08
10       工程物资
11       固定资产清理
12       生产性生物资产
13       油气资产
14       无形资产               4,895.12    5,578.08   682.96      13.95%
15       开发支出
16       商誉
17       长期待摊费用               4.29        4.57     0.27       6.53%
18       递延所得税资产           45.52       39.07     -6.45     -14.17%
19       其他非流动资产          273.87      273.87
20              资产总计       24,320.68   25,214.86   894.18       3.68%
21   流动负债                  11,799.37   11,799.37
22   非流动负债                 4,250.00    4,250.00
23              负债合计       16,049.37   16,049.37
24     净资产（所有者权益）     8,271.32    9,165.49   894.18      10.81%
     其中，本次评估增值的具体项目及原因如下：
     ①流动资产增值项目为与发行人及万杰回收往来而计提的坏账准备，因该部
分往来实际形成损失的可能性较小，故对此部分的坏账准备评估值为 0，导致评
估增值 43.00 万元；
     ②固定资产增值项目主要为房屋建筑物及设备，因截至评估基准日，房屋建
筑物工程造价略有上涨，且房屋建筑物及设备维护保养情况较好，综合评估后房
屋建筑物及设备评估增值 174.40 万元；
     ③无形资产增值项目为土地使用权，因与评估基准日前后交易的土地价格进
行比较，恒泽科技所在区域土地价格略有上浮，综合评估后土地使用权评估增值
682.96 万元。
     综上，本次评估采用资产基础法是从资产重置的角度间接地评价资产的公平
市场价值，累计评估增值 894.18 万元，评估价值合理的反映了恒泽科技整体资
产的价值。
     综合考虑本次评估情况及交易背景，经交易各方协商，确定恒泽科技全部股
权转让价格为 8,696.00 万元，交易价格高于净资产账面价值，但略低于本次评估
价格，交易定价依据合理、公允，不存在损害发行人利益的情形。
                                     87
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     （2）万杰回收的评估情况及定价依据
     2015 年 9 月 21 日，江苏中天资产评估事务所有限公司出具了苏中资评报字
（2015）第 C1054 号《评估报告》，在评估基准日 2015 年 6 月 30 日企业持续经
营前提下，采用资产基础法评估后的总资产价值为 6,335.42 万元，总负债 6,084.33
万元，股东全部权益为 251.10 万元，股东全部权益增值 237.09 万元，增值率
1,692.78%，具体评估情况汇总如下：
                                 账面价值      评估价值      增减值      增值率％
            项      目
                                    A             B          C=B-A      D=C/A×100%
1    流动资产                     6,018.18       6,334.18      316.01          5.25%
2    非流动资产                      80.16            1.24     -78.91        -98.45%
3       其中：可供出售金融资产
4        持有至到期投资
5        长期应收款
6        长期股权投资
7        投资性房地产
8        固定资产                       1.16          1.24       0.09          7.55%
9        在建工程
10       工程物资
11       固定资产清理
12       生产性生物资产
13       油气资产
14       无形资产
15       开发支出
16       商誉
17       长期待摊费用
18       递延所得税资产              79.00                     -79.00       -100.00%
19       其他非流动资产
20              资产总计          6,098.33       6,335.42      237.09          3.89%
21   流动负债                     6,084.33       6,084.33
22   非流动负债
23              负债合计          6,084.33       6,084.33
24     净资产（所有者权益）          14.01        251.10       237.09      1,692.78%
     其中，本次评估增值的具体项目为：
     ①流动资产增值项目为向发行人及恒泽科技销售形成的应收账款增值，因该
部分往来实际形成损失的可能性较小，故对此部分的应收账款坏账准备评估值为
0，从而实现评估增值 316.01 万元；
     ②万杰回收确认的递延所得税资产均为计提前述坏账准备递延产生的可抵
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扣时间性差异而形成，因应收账款坏账准备评估值为 0，对应确认的递延所得税
资产评估值为 0 万元，评估减值 79 万元；
    ③固定资产增值项目为部分电子设备因维护保养情况较好，实现评估增值
0.09 万元。
    综上，本次评估采用资产基础法是从资产重置的角度间接地评价资产的公平
市场价值，累计导致评估增值 237.09 万元，评估价值合理的反映了万杰回收整
体资产的价值。
    截至评估基准日，万杰回收 2014 年 12 月至 2015 年 6 月期间的再生资源回
收增值税退税的财政补贴尚未在账面确认，累计退税金额为 242.83 万元，与本
次评估值累计相加后合计为 493.93 万元；同时，万杰回收的产品销售客户只有
优彩资源及恒泽科技，是发行人对外采购再生原材料的重要渠道，对发行人具有
不可替代的战略协同作用。
     综合考虑本次评估及应收未确认退税的情况、客户情况，经交易各方协商，
确定万杰回收全部股权转让价格为 500.00 万元，交易定价依据合理、公允，不
存在损害发行人利益的情形。
     4、资产重组对发行人业务和经营业绩的影响
     本次资产重组有助于解决实际控制人控制下的其他企业与发行人的同业竞
争和关联交易问题。恒泽科技的主营业务是再生有色纤维新材料的研发、生产与
销售，与发行人之间存在同业竞争；万杰回收的主营业务是废旧 PET 原料的采
购与销售，与发行人以及恒泽科技存在较多关联交易。因此，通过收购恒泽科技
与万杰回收，发行人将其纳入合并报表范围，避免了发行人与关联方之间的同业
竞争问题，并规范了关联交易。
     本次资产重组有助于发行人扩大规模，完善产业链。通过收购恒泽科技，
发行人将其生产研发体系纳入自身体系之中，可以集中优势资源，形成规模效
应，提升发行人的综合竞争实力；通过收购万杰回收，发行人将其作为采购平
台纳入自身业务体系，可以进一步完善发行人的产业链，稳定原料供应，增大
利润空间。
     5、资产重组对发行人管理层和实际控制人的影响
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优彩环保资源科技股份有限公司                                     招股意向书
       本次重组后，发行人的实际控制人没有发生变化，管理层没有发生重大变
化。因此，本次资产重组对公司管理层和实际控制人未发生重大影响。
       6、资产重组对发行人本次发行上市的影响
       本次重组有利于发行人建立完整、独立的产供销业务体系，收购程序合
法、合规，不构成本次首次公开发行股票并上市的法律障碍。
       2015年发行人对同一控制下相同、类似或相关业务进行了资产重组。根据
《〈首次公开发行股票并上市管理办法〉第十二条发行人最近3年内主营业务没
有发生重大变化的适用意见—证券期货法律适用意见第3 号》中相关规定，报告
期内发行人的主营业务未发生重大变化，符合《首次公开发行股票并上市管理办
法》第十二条要求。
       四、发行人历次验资情况
       本公司自成立以来共进行过八次验资，具体情况如下：
       （一）2003 年 8 月，公司成立时的验资
       2003年8月11日，江阴大桥会计师事务所有限公司对江河化纤成立时股东的
出资情况进行了审验并出具《验资报告》（澄大桥验字（2003）549号），确认
截至2003年8月11日止，公司收到全体股东以货币方式缴纳的注册资本合计人民
币50.00万元，公司注册资本50.00万元，实收资本50.00万元。
       （二）2009 年 6 月，第一次增资时的验资
       2009年6月3日，江阴虹桥会计师事务所有限公司对江河化纤第一次增资时
股东的出资情况进行了审验并出具《验资报告》（虹会验字[2009]第327号），
确认截至2009年5月21日止，公司收到全体股东以货币形式缴纳的新增注册资本
人民币450.00万元。本次增资后，公司注册资本500.00万元，实收资本500.00万
元。
       （三）2013 年 9 月，第二次增资时的验资
       2013年9月6日，无锡德嘉联合会计师事务所（普通合伙）对江河化纤第二次
增资时股东的出资情况进行了审验，出具了《验资报告》（锡德会验字（2013）
                                     90
优彩环保资源科技股份有限公司                                    招股意向书
第1412号），确认截至2013年9月6日止，公司收到全体股东以货币形式缴纳的新
增注册资本人民币1,380.00万元。本次增资后，公司注册资本1,880.00万元，实
收资本1,880.00万元。
     （四）2015 年 12 月，整体变更为股份公司时的验资
     2015年11月30日，立信会计师事务所对本次整体变更情况进行了审验并出
具《验资报告》(信会师报字[2015]第115845号)，确认截至2015年11月30日止，
公司全体发起人以其拥有的江河化纤截至2015年10月31日经审计的净资产折合
公司股份总额16,800.00万股，每股面值1元，折合注册资本人民币16,800.00万
元，剩余部分人民币3,566.60万元计入资本公积。
     （五）2015 年 12 月，股份公司第一次增资时的验资
     2015年12月30日，立信会计师事务所对公司引入新股东并新增4,200.00万元
注册资本的情况进行了审验出具了《验资报告》（信会师报字[2015]第115849
号），确认截至2015年12月29日止，公司收到平潭兴杭、卓创投资、新余大盟、
陈军、福能一期、西联投资、吴桥辉以货币方式缴纳的新增注册资本4,200.00万
元，公司注册资本增加至21,000.00万元。
     （六）2016 年 8 月，对有限公司阶段六次出资复核
     2016年8月8日，立信会计师事务所出具《注册资本、实收资本的复核报告》
（信会师报字[2016]第115705号）对发行人截至2016年6月30日止有限公司阶段
的共6次出资情况予以复核或查验。经复核，发行人有限公司阶段6次出资均真
实、合法、有效，且已足额缴纳。
     （七）2016 年 12 月，股份公司第二次增资时的验资
     2016年12月7日，立信会计师出具《验资报告》（信会师报字[2016]第116596
号），审验确认截至2016年11月21日，公司已收到上海凯峰以货币形式缴纳的本
次增资第一期出资即新增注册资本人民币2,359.78万元。
     2016年12月8日，立信会计师出具《验资报告》（信会师报字[2016]第116597
号），审验确认截至2016年11月23日，公司已收到杭州凯致以货币形式缴纳的本
次增资第二期出资即新增注册资本人民币110.81万元。
                                   91
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       2016年12月9日、立信会计师出具了《验资报告》（信会师报字 [2016]第
116598号），审验确认截至2016年12月6日，公司已收到宁波永翊、刘建伟以货
币形式缴纳的本次增资第三期出资即新增注册资本人民币370.59万元。
       （八）2018 年 12 月，股份公司第三次增资时的验资
       2018年12月25日，立信会计师事务所对公司引入新股东并新增638.70万元
注册资本的情况进行了审验并出具了《验资报告》（信会师报字[2018]第ZA52584
号），确认截至2018年12月24日止，公司已收到戴泽新、王雪萍以货币方式缴纳
的新增注册资本638.70万元，公司注册资本增加至24,479.88万元。
       五、发行人的组织结构
       （一）发行人股权结构图
       截至本招股意向书签署日，公司股权结构图如下：
  戴      王
               凯峰    群英     兴杭   卓创   新余            福能   永翊   杨一   吴桥 刘建 凯致
  泽      雪                                          陈军
               投资    投资     投资   投资   投资            一期   投资     斌     辉   伟 投资
  新      萍
44.62% 20.15% 22.30% 6.47%      5.83% 4.61% 2.29% 1.72% 1.15% 1.01% 0.98% 0.57% 0.51% 0.45%
                                  优彩环保资源科技股份有限公司
                      100.00%                                           100.00%
         江苏恒泽复合材料科技有限公司                        江阴市万杰废旧塑料回收有限公司
       （二）发行人内部组织结构图
       截至本招股意向书签署日，公司内部组织结构图如下：
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                                              股东大会             战略委员会
                         监事会                                    提名委员会
                                               董事会
                       董事会秘书                               薪酬与考核委员会
                                               总经理
                                                                   审计委员会
                                                    技
         战     生                           综            人    设         质
                                                    术                仓
 证      略     产      采      销     财    合            力    备         量       审
                                                    研                储
 券      发     制      购      售     务    管            资    保         管       计
                                                    发                中
 部      展     造      部      部     部    理            源    障         理       部
                                                    中                心
         部     部                           部            部    部         部
                                                    心
      （三）发行人的内部组织机构职能
      公司的最高权力机构为股东大会，董事会为股东大会常设决策和管理机
构。董事会设7名董事，其中3名为独立董事。监事会是公司的监督机构，监事
会设有3名监事，其中1名为职工代表监事。公司设总经理1名，总经理在董事会
的领导下主持工作；设副总经理2名，协助总经理负责公司的日常生产和经营活
动；设财务总监1名，负责公司财务会计管理工作；设董事会秘书1名，负责对
外信息披露，处理公司与证券监管部门、公司与股东的相关事宜。
      公司设有完整的采购、生产、技术、销售、管理系统，在此基础上，形成
完善的组织结构。公司下设13个部门，具体职责和分工如下：
序号          部门                                       职责
                                  主要负责管理证券事务及投资者关系，处理股东大会、董事
                             会、监事会日常事务；履行董事会、监事会办公室职能；负责拟
  1           证券部
                             定并管理股东大会、董事会、监事会文件；负责企业重大信息内
                             部报告事项和重大信息披露事项。
                                 主要负责收集、分析和研究国家和地方的产业相关政策和信
                             息，为公司高层决策提供依据和参考；负责公司对外投资相关工
  2       战略发展部         作；参与监督、管理对外投资企业发展与运营；负责公司法律事
                             务管理；组织公司相关部门参与行业标准和相关法规的讨论与制
                             定；建立和维护与政府职能部门的工作关系
                                 主要负责制定公司财务相关管理制度，提高财务规范化水平；
                             编制公司财务预算，实施预算控制；开展公司日常经济活动的会
  3           财务部         计核算；负责会计资料的整理、存档、保管；负责资金筹措及使
                             用效果分析；现金收支、银行账户和有价证券的管理；负责税费
                             交纳；负责员工工资、津贴、奖金、福利费等的发放；监督购销
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                          合同的执行情况；编制财务报表和财务分析报告；负责公司 ERP
                          系统实施与维护。
                              主要负责新产品、新技术、新工艺的开发与研究；负责新产
                          品设备设计与论证；参与新产品的试制、定型与生产等活动，并
                          提供试制报告；负责公司专利及技术资料、工艺标准及作业指导
  4      技术研发中心
                          书等文档的编制及管理；负责与外部研发机构的技术合作；负责
                          推动公司的技术改造和技术创新，制定、完成公司前瞻性课题和
                          基础应用研究课题。
                               主要负责公司日常行政事务的协调、服务和管理工作；负责
                          公司文件收发、档案资料管理；负责公司形象和企业文化建设，
  5       综合管理部
                          组织协调公司各个职能部门之间的关系，对公司各项制度落实进
                          行监督检查等；负责公司各项后勤服务的管理。
                              主要负责公司人力资源招聘、录用、培训、考核、解聘及薪
                          酬福利等管理工作。依据国家及地方法律法规，制定相关内部管
  6       人力资源部
                          理制度，办理各种正常劳动关系所需手续；通过开展招聘、培训、
                          考核等工作满足公司对人力资源的需求。
                              主要负责编制年度、月度采购计划，定期编制产品生产所需
                          物资采购和资金使用计划；负责材料和配套件等物资的采购业务
                          活动，确保采购物资质量；及时办理采购物资的报验手续，负责
                          对不合格物资处置的申报及处理；建立物资进、出明细台帐，对
  7         采购部
                          各类物资的消耗进行分类统计及成本核算；建立供应厂商与价格
                          记录，负责样品打样跟踪；组织供应商评审，改进供应商的服务
                          水准；负责物资采购人员及仓储管理人员业务培训，不断提高物
                          资采购、管理能力。
                              主要负责市场调研及相关行业信息、市场信息及客户信息的
                          收集和整理，市场需求分析，明确市场定位；根据公司战略规划
                          制定营销与市场策略；负责市场开拓计划的制定与实施；负责签
  8         销售部        订销售合同并严格执行；负责客户需求的确认与新项目导入；负
                          责销售价格体系的建设与管控；负责制定市场促销政策；负责销
                          售预测与客户订单管理；负责客户关系管理与服务；负责销售的
                          统计、分析、汇总和上报；负责企业形象策划与宣传。
                              主要负责根据发展规划与销售预测，规划公司产能与资源配
                          置；依据客户品质与交货期要求，制定生产计划；负责根据生产
                          计划制定物料需求、物料的收、发、存管理；负责控制生产进度
  9       生产制造部
                          与品质，按时交付；负责生产订单的安排和跟踪；负责制造工艺
                          改善、优化及生产设备的维护、管理；负责生产过程中的产品和
                          检验状态标识和可追溯性管理工作；负责现场环境的管理。
                              负责各生产车间的生产、环保设备日常维护、检修与使用管
                          理；负责公司新项目的可行性研究、规划设计、环评申报等工作，
  10      设备保障部      并协助新项目生产、环保设备的方案制定、实施以及安装调试；
                          负责公司安全、环保方面的具体实施、协调与管理；负责公司设
                          备管理 ERP 工作的实施与维护。
                              主要负责质量体系和质量文化的建立和优化；负责原辅材料、
  11      质量管理部
                          半成品、成品的监视和测量；参加合同的评审、供方评定、统计
                                          94
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                          技术的应用工作；按科学、准确、合理的工作原则，编制并组织
                          实施各类产品质量检验标准，保障检验结果真实、准确。
                              主要负责对公司各类存货实行分类管理，严格执行入库存放
                          管理与登记；负责仓库安全管理；负责公司原材料领用与发货登
  12         仓储中心
                          记工作，做好日常盘点和月末盘点工作；负责公司货物运输的计
                          划、调度和统计管理。
                               为审计委员会下设机构，对审计委员会负责；负责公司内部
                          控制制度的建立完善、监督执行和综合评价；负责下属单位常规
  13          审计部      审计等内部审计工作的执行，与外部审计、资产评估工作的联系；
                          负责财务预算的执行监督和检查；负责财务会计信息发布前的内
                          部审计监督；协助证券部处理董事会审计委员会日常工作。
       六、发行人控股子公司、参股公司、分公司及其他重要对外投资
情况
       （一）发行人全资子公司
       1、恒泽科技
       截至本招股意向书签署日，恒泽科技的基本情况如下：
公司名称                 江苏恒泽复合材料科技有限公司
成立时间                 2011 年 4 月 13 日
注册资本                 5,580.00 万元
实收资本                 5,580.00 万元
统一社会信用代码         91320281572596778X
注册地址及主要经营地 江阴市祝塘镇富庄路 22 号
法定代表人               戴泽新
股东及其出资比例         优彩资源（100.00%）
                         合成纤维材料的研究、开发；汽车用纺织品的研究、开发、制造、
                         加工、销售；棉、化纤纺织品加工、销售；PET 塑料粒子的制造、
经营范围                 加工；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定企业
                         经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经
                         相关部门批准后方可开展经营活动）
       恒泽科技最近一年的主要财务数据如下：
                                                                               单位：元
               项目                                2019.12.31/2019 年度
              总资产                                                      505,797,551.28
              净资产                                                      211,506,146.95
                                              95
优彩环保资源科技股份有限公司                                               招股意向书
             净利润                                                      18,663,916.77
     2、万杰回收
     截至本招股意向书签署日，万杰回收的基本情况如下：
公司名称                 江阴市万杰废旧塑料回收有限公司
成立时间                 2009 年 6 月 3 日
注册资本                 500.00 万元
实收资本                 500.00 万元
统一社会信用代码         913202816902728469
注册地址及主要经营地 江阴市祝塘镇环西路 29 号
法定代表人               戴泽新
股东及其出资比例         优彩资源（100%）
                         废旧塑料、废涤纶的回收。（依法须经批准的项目，经相关部门批
经营范围
                         准后方可开展经营活动）
     万杰回收最近一年的主要财务数据如下：
                                                                            单位：元
               项目                               2019.12.31/2019 年度
             总资产                                                       5,094,634.09
             净资产                                                       5,072,414.74
             净利润                                                       2,528,493.41
     （二）发行人参股公司、分公司及其他重要对外投资情况
     截至本招股意向书签署日，发行人无参股公司、分公司，无其他重要对外
投资情况。
     七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人
的基本情况
     （一）发起人基本情况
     公司共有三名发起人，具体情况如下：
     1、戴泽新
     戴泽新，男，身份证号码：32021919700722****。住所：江苏省江阴市祝
                                             96
优彩环保资源科技股份有限公司                                                   招股意向书
塘镇人民南路60号，中国国籍，无境外永久居留权。
       2、王雪萍
       王雪萍，女，身份证号码：32021919720320****。住所：江苏省江阴市祝
塘镇人民南路60号，中国国籍，无境外永久居留权。
       3、群英投资
       截至本招股意向书签署日，群英投资的基本情况如下所示：
企业名称               江阴市群英投资企业（有限合伙）
成立日期               2015 年 9 月 24 日
经营场所               江阴市祝塘镇新圩路 88 号 1-2 幢 206 室
认缴出资额             3,718.00 万元
实缴出资额             3,718.00 万元
执行事务合伙人         戴泽新
持有公司股份情况       6.47%
                       利用自有资产对纤维制造业进行投资。（依法须经批准的项目，经相
经营范围
                       关部门批准后方可开展经营活动）
主要业务               持有优彩资源股份，不参与包括股权投资在内的其他任何投资活动。
       截至本招股意向书签署日，群英投资合伙人及其出资结构如下：
                                                                              单位：万元
序号          姓名        合伙人性质          在公司担任职务       出资额      出资比例
  1          戴泽新       普通合伙人          董事长、总经理       1,027.78     27.64%
  2          戴梦茜       有限合伙人         董事、董事会秘书      1,631.72     43.89%
  3           姜岚        有限合伙人               财务部会计      100.00       2.69%
  4          蒲党锋       有限合伙人               副总经理        100.00       2.69%
  5           徐平        有限合伙人               财务部经理      100.00       2.69%
  6          王国清       有限合伙人               副总经理         60.50       1.63%
  7          闫得军       有限合伙人               采购部经理       60.39       1.62%
                                            生产制造部主管、技术
  8          杨海涛       有限合伙人                                52.07       1.40%
                                                研发中心主管
  9          王洪圣       有限合伙人               采购部主管       50.04       1.35%
  10         徐更喜       有限合伙人               销售部经理       50.04       1.35%
                                            监事、技术研发中心经
  11         张文灯       有限合伙人                                48.84       1.31%
                                                      理
                                              97
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  12         贺春旺       有限合伙人     生产制造部主管        45.00      1.21%
  13          孔诚        有限合伙人   监事、仓储中心经理      40.04      1.08%
                                       董事、技术研发中心主
  14         邹跃青       有限合伙人                           40.04      1.08%
                                                 管
  15         吴晓升       有限合伙人     设备保障部主管        40.04      1.08%
  16         成尔纪       有限合伙人     设备保障部主管        33.01      0.89%
  17         史汪芹       有限合伙人          财务部会计       30.02      0.81%
  18         闫金朋       有限合伙人     生产制造部主管        23.00      0.62%
  19         华向阳       有限合伙人          财务部会计       20.08      0.54%
  20          李中        有限合伙人     生产制造部经理        20.08      0.54%
  21         沈琴珍       有限合伙人     品质管理部经理        18.25      0.49%
  22         周正东       有限合伙人    监事、采购部主管       15.01      0.40%
  23         唐永其       有限合伙人     生产制造部主管        15.00      0.40%
  24         周德宏       有限合伙人     设备保障部主管        15.00      0.40%
  25         夏军卫       有限合伙人     设备保障部主管        11.00      0.30%
  26         王春明       有限合伙人     综合管理部主管        10.01      0.27%
  27          陈明        有限合伙人     生产制造部主管        10.01      0.27%
  28          张柯        有限合伙人     设备保障部主管        10.01      0.27%
  29         韩占明       有限合伙人     生产制造部主管        10.01      0.27%
  30         杨怀超       有限合伙人     生产制造部主管        10.01      0.27%
  31          郑健        有限合伙人          销售部职员       10.01      0.27%
  32         王晓兵       有限合伙人     生产制造部主管         5.50      0.15%
  33          钱涛        有限合伙人          财务部会计        5.50      0.15%
                               合计                           3,718.00   100.00%
       群英投资上述合伙人的选定范围均为发行人或其子公司正式员工，选定依据
为该等员工在发行人或其子公司处的工作表现及工作年限，上述合伙人向群英出
资的款项均为自有资金。
       群英投资自设立至今的合伙人结构的历次变动情况如下：
       （1）设立
       2015 年 9 月 23 日，戴泽新、戴梦茜等 36 人共同签署了《江阴市群英投资管
理合伙企业（有限合伙）合伙协议》和《江阴市群英投资管理合伙企业（有限合
伙）认缴出资确认书》，约定由戴泽新作为普通合伙人、戴梦茜等 35 人作为有限
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  合伙人共同出资设立“江阴市群英投资管理合伙企业（有限合伙）”。
       2015 年 9 月 24 日，群英投资取得无锡市工商行政管理局核发的《营业执照》，
  完成注册成立的工商登记手续。群英投资成立时的合伙人出资结构如下：
序号    合伙人      出资额（元）   出资比例    序号      合伙人    出资额（元）      出资比例
 1      戴泽新         8,786,173   23.6314%     20       闫金朋      229,999         0.6186%
 2      戴梦茜        16,317,169   43.8870%     21       华向阳      200,750         0.5399%
 3      丁光辉         1,072,500   2.8846%      22       李   中     200,750         0.5399%
 4      姜   岚        999,999     2.6896%      23       沈琴珍      182,490         0.4908%
 5      蒲党锋         999,999     2.6896%      24       周正东      150,084         0.4037%
 6      徐   平        999,999     2.6896%      25       唐永其      150,040         0.4036%
 7      王国清         605,000     1.6272%      26       周德宏      150,040         0.4036%
 8      闫得军         603,900     1.6243%      27       夏军卫      110,000         0.2959%
 9      杨海涛         520,740     1.4006%      28       王春明      100,100         0.2692%
 10     王洪圣         500,390     1.3459%      29       闫先印      100,100         0.2692%
 11     徐更喜         500,390     1.3459%      30       陈   明     100,100         0.2692%
 12     张文灯         488,400     1.3136%      31       张   柯     100,100         0.2692%
 13     贺春旺         449,999     1.2103%      32       韩占明      100,100         0.2692%
 14     孔   诚        400,400     1.0769%      33       杨怀超      100,100         0.2692%
 15     邹跃青         400,400     1.0769%      34       郑   健     100,100         0.2692%
 16     吴晓升         400,400     1.0769%      35       王晓兵       55,000         0.1479%
 17     成尔纪         330,099     0.8878%      36       钱   涛      55,000         0.1479%
 18     吴建刚         319,000     0.8580%            合 计         37,180,000      100.0000%
 19     史汪芹         300,190     0.8074%                           -
       经核查，保荐机构及发行人律师认为：群英投资合伙人向群英投资出资的款
  项均为自有资金和合法自筹资金，群英投资合伙人向群英投资出资的自筹资金不
  存在来源于发行人及其子公司对其借款或者提供担保融资的情形。
       （2）2015年12月，第一次份额转让
       2015 年 12 月 22 日，群英投资召开合伙人会议并作出变更决定书，全体合伙
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  人一致同意丁光辉将其持有江阴群英 2.88%的财产份额转让给戴泽新。同日，丁
  光辉与戴泽新签署了《合伙人财产份额转让协议书》，约定丁光辉将其持有群英
  投资 2.88%的财产份额（出资额 1,072,500 元）转让给戴泽新。
       2015 年 12 月 25 日，群英投资取得无锡市工商行政管理局核发的《营业执照》，
  完成与上述合伙人变更相关的工商变更备案手续。本次份额转让完成后，群英投
  资的合伙人结构如下：
序号    合伙人     出资额（元）   出资比例        序号      合伙人    出资额（元）      出资比例
 1      戴泽新        9,858,673   26.5161%         19       闫金朋      229,999         0.6186%
 2      戴梦茜       16,317,169   43.8870%         20       华向阳      200,750         0.5399%
 3      姜   岚       999,999     2.6896%          21       李   中     200,750         0.5399%
 4      蒲党锋        999,999     2.6896%          22       沈琴珍      182,490         0.4908%
 5      徐   平       999,999     2.6896%          23       周正东      150,084         0.4037%
 6      王国清        605,000     1.6272%          24       唐永其      150,040         0.4036%
 7      闫得军        603,900     1.6243%          25       周德宏      150,040         0.4036%
 8      杨海涛        520,740     1.4006%          26       夏军卫      110,000         0.2959%
 9      王洪圣        500,390     1.3459%          27       王春明      100,100         0.2692%
 10     徐更喜        500,390     1.3459%          28       闫先印      100,100         0.2692%
 11     张文灯        488,400     1.3136%          29       陈   明     100,100         0.2692%
 12     贺春旺        449,999     1.2103%          30       张   柯     100,100         0.2692%
 13     孔   诚       400,400     1.0769%          31       韩占明      100,100         0.2692%
 14     邹跃青        400,400     1.0769%          32       杨怀超      100,100         0.2692%
 15     吴晓升        400,400     1.0769%          33       郑   健     100,100         0.2692%
 16     成尔纪        330,099     0.8878%          34       王晓兵       55,000         0.1479%
 17     吴建刚        319,000     0.8580%          35       钱   涛      55,000         0.1479%
 18     史汪芹        300,190     0.8074%                合 计         37,180,000      100.0000%
       丁光辉于 2015 年 8 月份进入发行人，主要负责公司法务及证券事务方面工
  作。2015 年 12 月因家庭及个人职业发展原因离职，不属于发行人董监高或核心
  技术人员，且与发行董监高或核心技术人员不存在关联关系。其工作职责和工作
                                            100
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  范围不涉及发行人核心技术或研发技术，不会造成发行人知识产权及相关技术外
  泄，不会对发行人生产经营产生不利影响。
       因丁光辉持有群英投资份额时间较短，且在群英投资设立时其缴付的出资款
  系由向戴泽新借得，故本次份额转让价格按照丁光辉的原始出资成本确定，无溢
  价，戴泽新无需就本次份额转让向丁光辉另行支付转让价款。上述财产份额转让
  已合法有效实施完毕，转让方与受让方之间就上述份额转让事项不存在任何纠纷
  或潜在纠纷。
       （3）2016年7月，第二次份额转让
       2016 年 5 月 11 日，群英投资作出变更决定书，全体合伙人一致同意闫先印
  将其持有群英投资 0.27%的财产份额转让给戴泽新。同日，闫先印与戴泽新签署
  了《合伙人财产份额转让协议书》，约定闫先印将其持有群英投资 0.27%的财产
  份额（出资额 100,100 元）作价 101,434 元转让给戴泽新。
       2016 年 7 月 22 日，群英投资取得无锡市工商行政管理局核发的《营业执照》，
  完成与上述合伙人变更相关的工商变更备案手续。本次份额转让完成后，群英投
  资的合伙人结构如下：
序号    合伙人      出资额（元）   出资比例     序号   合伙人    出资额（元）      出资比例
 1      戴泽新        9,958,773    26.7853%      19    闫金朋      229,999         0.6186%
 2      戴梦茜       16,317,169    43.8870%      20    华向阳      200,750         0.5399%
 3      姜   岚        999,999     2.6896%       21    李   中     200,750         0.5399%
 4      蒲党锋         999,999     2.6896%       22    沈琴珍      182,490         0.4908%
 5      徐   平        999,999     2.6896%       23    周正东      150,084         0.4037%
 6      王国清         605,000     1.6272%       24    唐永其      150,040         0.4036%
 7      闫得军         603,900     1.6243%       25    周德宏      150,040         0.4036%
 8      杨海涛         520,740     1.4006%       26    夏军卫      110,000         0.2959%
 9      王洪圣         500,390     1.3459%       27    王春明      100,100         0.2692%
 10     徐更喜         500,390     1.3459%       28    陈   明     100,100         0.2692%
 11     张文灯         488,400     1.3136%       29    张   柯     100,100         0.2692%
 12     贺春旺         449,999     1.2103%       30    韩占明      100,100         0.2692%
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序号     合伙人     出资额（元）   出资比例     序号      合伙人    出资额（元）      出资比例
 13      孔   诚       400,400     1.0769%       31       杨怀超      100,100         0.2692%
 14      邹跃青        400,400     1.0769%       32       郑   健     100,100         0.2692%
 15      吴晓升        400,400     1.0769%       33       王晓兵       55,000         0.1479%
 16      成尔纪        330,099     0.8878%       34       钱   涛      55,000         0.1479%
 17      吴建刚        319,000     0.8580%             合 计         37,180,000      100.0000%
 18      史汪芹        300,190     0.8074%                             -
         闫先印于发行人成立之初任职于发行人，主要负责产品配色小试工作。2016
  年 3 月因个人家庭原因离职，离职后回山东老家从事室内装修工作，不属于发行
  人董监高或核心技术人员，且与发行董监高或核心技术人员不存在关联关系。闫
  先印主要负责产品配色小试工作，不涉及发行人核心技术，其离职后从事室内装
  修工作与发行人所在行业无关联关系，因此其离职不会造成发行人知识产权及相
  关技术外泄，不会对发行人生产经营产生不利影响。
       本次份额转让价格系根据闫先印原始出资成本加适当利息确定，戴泽新于
  2016 年 8 月 12 日向闫先印足额支付了转让价款，上述财产份额转让已合法有效
  实施完毕，转让方与受让方之间就上述份额转让事项不存在任何纠纷或潜在纠
  纷。
         （4）2018年9月，第三次份额转让
       2018 年 1 月 30 日，群英投资召开合伙人会议并作出变更决定书，全体合伙
  人一致同意吴建刚将其持有群英投资 0.86%的财产份额转让给戴泽新。同日，吴
  建刚与戴泽新签署了《合伙人财产份额转让协议书》，约定吴建刚将其持有群英
  投资 0.86%的财产份额（出资额 319,000 元）作价 341,702.16 元转让给戴泽新。
       2018 年 9 月 13 日，群英投资取得江阴市市场监督管理局核发的《营业执照》，
  完成与上述合伙人变更相关的工商变更备案手续。本次份额转让完成后，群英投
  资的合伙人结构如下：
序号     合伙人     出资额（元）   出资比例   序号       合伙人     出资额（元）      出资比例
 1       戴泽新       9,958,773    26.7853%     18       闫金朋       229,999         0.6186%
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序号     合伙人     出资额（元）   出资比例   序号   合伙人    出资额（元）      出资比例
 2       戴梦茜      16,317,169    43.8870%     19   华向阳      200,750         0.5399%
 3       姜   岚       999,999     2.6896%      20   李   中     200,750         0.5399%
 4       蒲党锋        999,999     2.6896%      21   沈琴珍      182,490         0.4908%
 5       徐   平       999,999     2.6896%      22   周正东      150,084         0.4037%
 6       王国清        605,000     1.6272%      23   唐永其      150,040         0.4036%
 7       闫得军        603,900     1.6243%      24   周德宏      150,040         0.4036%
 8       杨海涛        520,740     1.4006%      25   夏军卫      110,000         0.2959%
 9       王洪圣        500,390     1.3459%      26   王春明      100,100         0.2692%
 10      徐更喜        500,390     1.3459%      27   陈   明     100,100         0.2692%
 11      张文灯        488,400     1.3136%      28   张   柯     100,100         0.2692%
 12      贺春旺        449,999     1.2103%      29   韩占明      100,100         0.2692%
 13      孔   诚       400,400     1.0769%      30   杨怀超      100,100         0.2692%
 14      邹跃青        400,400     1.0769%      31   郑   健     100,100         0.2692%
 15      吴晓升        400,400     1.0769%      32   王晓兵       55,000         0.1479%
 16      成尔纪        330,099     0.8878%      33   钱   涛      55,000         0.1479%
 17      史汪芹        300,190     0.8074%      34   合 计      37,180,000      100.0000%
         吴建刚于 2014 年 8 月进入发行人担任综合管理部经理，2017 年 6 月因个人
  身体原因离职，不属于发行人董监高或核心技术人员，且与发行董监高或核心技
  术人员不存在关联关系。吴建刚在发行人担任综合管理部经理期间主要负责发行
  人除主要原材料以外的其他采购工作，其工作职责和工作范围不涉及发行人核心
  技术或研发技术，不会造成发行人知识产权及相关技术外泄，不会对发行人生产
  经营产生不利影响。
         本次份额转让价格系根据吴建刚原始出资成本加适当利息确定，戴泽新于
  2018 年 1 月 31 日向吴建刚足额支付了转让价款，上述财产份额转让已合法有效
  实施完毕，转让方与受让方之间就上述份额转让事项不存在任何纠纷或潜在纠
  纷。
         发行人制定了《员工管理制度》、《综合管理制度》、《人事管理制度》等人力
                                          103
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资源相关制度，对发行人部门及人员设置、员工招聘、员工的流转、薪酬体系设
计、人事关系的调动，劳动关系、合同签订等作了明确规定。发行人制定了员工
《培训与开发管理制度》，通过自学、内部培训等方式提高员工的综合素质与业
务技能，增强员工对企业文化的认同感。人力资源部根据发行人战略需求，组织
开展人力供需调查与分析，岗位编制的制定，发行人年度人员招聘、晋升、培训
开发、工资福利计划等人员分析和人力成本测算工作，规划和制订发行人中短期
的人力资源规划和年度工作计划，保障发行人员工队伍稳定。未来发行人将围绕
内外部环境的变化及时修订有关制度，积极采取各种措施，保障发行人员工队伍
稳定。
     此外，为保障关键员工的稳定性，发行人通过员工持股平台群英投资对部分
员工进行股权激励，提升员工工作热情和归属感，提升员工队伍稳定性。
     基于上述，保荐机构及发行人律师认为，群英投资 3 名有限合伙人的离职不
会对发行人正常生产经营产生不利影响，且未造成发行人知识产权及相关技术外
泄。发行人已制定保障公司员工稳定的相关制度并采取了相应措施，有利于保持
发行人员工的稳定性。
     群英投资各合伙人所持财产份额均系自身真实持有，不存在委托持股或信托
持股的情形，亦不存在纠纷事项。群英投资系员工持股平台，上述自然人对其出
资均来源于自有资金，除持有公司 6.47%股份之外，群英投资不存在其他对外投
资情况。
     根据群英投资《合伙协议》第二十二条的约定，合伙人会议由全体合伙人组
成，是本合伙企业的最高权力机构。合伙人会议所作的决议必须经普通合伙人作
出同意表决，方能通过。上述事项如本协议有明确约定的，按约定决议。因合伙
人增加或减少对于本合伙企业的出资、合伙人转让对于本合伙企业的投资份额、
合伙人退伙及新合伙人入伙事由对本合伙协议进行的相应修改不需再由合伙人
会议表决通过。普通合伙人对外转让全部或部分份额无需经过其他合伙人同意，
且其他合伙人同意放弃优先认购权。
     根据群英投资《合伙协议》第十九条约定，本合伙企业由普通合伙人具体执
行合伙事务，执行合伙事务的合伙人对外代表合伙企业。
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     根据群英投资《合伙协议》第二十一条约定，执行合伙人的权限包括：（一）
执行合伙企业日常事务，办理合伙企业经营过程中相关审批手续；（二）代表合
伙企业签订协议，负责协议的履行；（三）代表合伙企业处理、解决合伙企业涉
及的各种争议和纠纷。
     综上，戴泽新作为群英投资的普通合伙人、执行事务合伙人，具体执行合伙
事务，对外代表合伙企业，且合伙企业的重大事项需经戴泽新同意后方可实施，
因此，群英投资的控制权归属于戴泽新。
     群英投资最近一年的主要财务数据如下：
                                                                   单位：元
         项目                            2019.12.31/2019 年度
        总资产                                                  38,245,267.41
        净资产                                                  37,160,267.41
        净利润                                                           2.78
    注：上述财务数据未经审计。
     （二）持有发行人 5%以上股份的主要股东
     截至本招股意向书签署日，持有公司5%以上股份的股东为戴泽新、王雪
萍、凯峰投资、群英投资和兴杭投资。
     1、戴泽新
     详见本节“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人
的基本情况”之“（一）发起人基本情况”。
     2、王雪萍
     详见本节“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人
的基本情况”之“（一）发起人基本情况”。
     3、凯峰投资与凯致投资
     凯峰投资与凯致投资的普通合伙人、执行事务合伙人均为上海凯石股权投资
管理中心（有限合伙），属于同一控制下的企业，合计持有公司 10.09%股份。
     （1）凯峰投资
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      截至本招股意向书签署日，凯峰投资的基本情况如下所示：
 企业名称               上海凯峰投资合伙企业（有限合伙）
 成立日期               2015 年 9 月 9 日
 合伙期限               2015 年 9 月 9 日至 2035 年 9 月 8 日
 经营场所               上海市黄浦区延安东路 1 号 408 室
 认缴出资额             16,401.9631万元
 实缴出资额             16,400.852万元
 执行事务合伙人         上海凯石股权投资管理中心（有限合伙）（委派代表：俞铁成）
 持有公司股份情况       9.64%
                        投资管理，投资咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
 经营范围
                        可开展经营活动）
 主要业务               投资管理，投资咨询
      截至本招股意向书签署日，凯峰投资的合伙人及其出资结构如下：
                                                                                  单位：万元
序                                          认缴出资         认缴出      实缴出         实缴出
         股东名称         合伙人性质
号                                              额           资比例       资额          资比例
      上海凯石股权
1     投资管理中心         普通合伙人                1. 65      0. 01%       0. 54       0. 003%
      （有限合伙）
      杭州德硬投资
2     管理合伙企业         有限合伙人         2,988. 87      18. 22%     2,988. 87       18. 22%
      （有限合伙）
3           俞玉洁         有限合伙人         2,000. 00      12. 19%     2,000. 00       12. 19%
4            王云          有限合伙人         1,000. 00         6. 10%   1,000. 00        6. 10%
5           刘剑锋         有限合伙人         1,000. 00         6. 10%   1,000. 00        6. 10%
6           陈杭生         有限合伙人         1,000. 00         6. 10%   1,000. 00        6. 10%
      上海天纪投资
7                          有限合伙人           810. 00         4. 94%    810. 00         4. 94%
        有限公司
8           陈继武         有限合伙人           567. 51         3. 46%    567. 51         3. 46%
9            陈敏          有限合伙人           550. 00         3. 35%    550. 00         3. 35%
10          邱国龙         有限合伙人           500. 00         3. 05%    500. 00         3. 05%
11          彭建平         有限合伙人           350. 00         2. 13%    350. 00         2. 13%
12          何小根         有限合伙人           334. 63         2. 04%    334. 63         2. 04%
13          刘广明         有限合伙人           334. 63         2. 04%    334. 63         2. 04%
14          何悦梅         有限合伙人           320. 00         1. 95%    320. 00         1. 95%
                                             106
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15        陈奕涵          有限合伙人      300. 00       1. 83%       300. 00         1. 83%
16        陈金茹          有限合伙人      300. 00       1. 83%       300. 00         1. 83%
17        刘明霞          有限合伙人      300. 00       1. 83%       300. 00         1. 83%
18        鲁莉华          有限合伙人      300. 00       1. 83%       300. 00         1. 83%
19          李琛          有限合伙人      250. 00       1. 52%       250. 00         1. 52%
20          汪岩          有限合伙人      245. 40       1. 50%       245. 40         1. 50%
21        吴志佳          有限合伙人      223. 09       1. 36%       223. 09         1. 36%
22        于嘉民          有限合伙人      200. 00       1. 22%       200. 00         1. 22%
23        严亚静          有限合伙人      200. 00       1. 22%       200. 00         1. 22%
24        华望萍          有限合伙人      200. 00       1. 22%       200. 00         1. 22%
25        胡玉玲          有限合伙人      167. 32       1. 02%       167. 32         1. 02%
26          陈颉          有限合伙人      167. 32       1. 02%       167. 32         1. 02%
27          李林          有限合伙人      150. 00       0. 91%       150. 00         0. 91%
28        倪蓓琳          有限合伙人      150. 00       0. 91%       150. 00         0. 91%
29        贺淑波          有限合伙人      150. 00       0. 91%       150. 00         0. 91%
30        曹春鹏          有限合伙人      150. 00       0. 91%       150. 00         0. 91%
31          史伟          有限合伙人      150. 00       0. 91%       150. 00         0. 91%
32        冯士兴          有限合伙人      120. 00       0. 73%       120. 00         0. 73%
33        殷虎平          有限合伙人      111. 54       0. 68%       111. 54         0. 68%
34          凌珂          有限合伙人      110. 00       0. 67%       110. 00         0. 67%
35        姚桂娟          有限合伙人      100. 00       0. 61%       100. 00         0. 61%
36        王鸿雁          有限合伙人      100. 00       0. 61%       100. 00         0. 61%
37        何雪瑛          有限合伙人      100. 00       0. 61%       100. 00         0. 61%
38          唐浩          有限合伙人      100. 00       0. 61%       100. 00         0. 61%
39          李俊          有限合伙人      100. 00       0. 61%       100. 00         0. 61%
40          顾俊          有限合伙人      100. 00       0. 61%       100. 00         0. 61%
41        钟兴娣          有限合伙人      100. 00       0. 61%       100. 00         0. 61%
                  合计                 16, 401. 96   100. 00%       16,400.85     100. 00%
      凯峰投资最近一年的主要财务数据如下：
                                                                                单位：元
          项目                               2019.12.31/2019 年度
         总资产                                                          148,266,530.77
         净资产                                                          148,262,207.77
                                       107
 优彩环保资源科技股份有限公司                                                       招股意向书
         净利润                                                                   -145,403.17
     注：上述财务数据未经审计。
      （2）凯致投资
      截至本招股意向书签署日，凯致投资的基本情况如下所示：
 企业名称                  杭州凯致投资管理合伙企业（有限合伙）
 成立日期                  2015 年 12 月 01 日
 合伙期限                  2015 年 12 月 01 日至 2035 年 11 月 30 日
 经营场所                  杭州市西湖区深潭口大楼 203 室
 认缴出资额                20,000.00万元
 实缴出资额                3,064.10万元
 执行事务合伙人            上海凯石股权投资管理中心（有限合伙）（委派代表：陈继武）
 持有公司股份情况          0.45%
                           服务：投资管理、投资咨询（以上项目除证券、期货,未经金融等监
 经营范围                  管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金
                           融服务）
 主要业务                  投资管理、投资咨询
      截至本招股意向书签署日，凯致投资的合伙人及其出资结构如下：
                                                                                  单位：万元
序                                               认缴出资      认缴出    实缴出        实缴出
         股东名称            合伙人性质
号                                                   额        资比例      资额        资比例
      上海凯石股权
1     投资管理中心           普通合伙人                2. 00    0. 01%      0. 00        0. 00%
      （有限合伙）
      上海凯峰投资
2    合 伙 企 业（ 有 限     有限合伙人            448. 50      2. 24%    448. 50       14. 64%
          合伙）
3           陈继武           有限合伙人           1815. 60      9. 08%   1815. 60       59. 25%
4           陈红斌           有限合伙人            100. 00      0. 50%    100. 00        3. 26%
5            金平            有限合伙人            100. 00      0. 50%    100. 00        3. 26%
6           金光晖           有限合伙人            100. 00      0. 50%    100. 00        3. 26%
7           金晓志           有限合伙人          13433. 90     67. 17%      0. 00        0. 00%
     上海萃森投资
8    合 伙 企 业（ 有 限     有限合伙人            500. 00      2. 50%    500. 00       16. 32%
          合伙）
                                                 108
优彩环保资源科技股份有限公司                                                             招股意向书
      杭州西湖区创
9     业投资有限公        有限合伙人           3500. 00       17. 50%            0. 00        0. 00%
            司
                 合计                         20000. 00     100. 00%       3064. 10        100. 00%
     凯致投资最近一年的主要财务数据如下：
                                                                                          单位：元
         项目                                       2019.12.31/2019 年度
        总资产                                                                     29,825,899.51
        净资产                                                                     29,825,549.51
        净利润                                                                              618.92
     注：上述财务数据未经审计。
     4、群英投资
     详见本节“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人
的基本情况”之“（一）发起人基本情况”。
     5、兴杭投资
     截至本招股意向书签署日，兴杭投资的基本情况如下所示：
 企业名称               平潭兴杭旌彩股权投资合伙企业（有限合伙）
 成立日期               2015 年 12 月 22 日
 经营期限               2015 年 12 月 22 日至 2022 年 12 月 21 日
 经营场所               平潭综合实验区金井湾片区台湾创业园
 认缴出资额             5,500.0001万元
 实缴出资额             5,500.0001万元
 执行事务合伙人         兴证创新资本管理有限公司（委派代表：檀文）
 持有公司股份情况       5.83%
                        非证券类股权投资及股权投资有关的咨询服务（依法须经批准的项
 经营范围
                        目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
 主要业务               股权投资
     截至本招股意向书签署日，兴杭投资的合伙人及其出资结构如下：
                                                                                     单位：万元
序                                       认缴出资       认缴出资     实缴出资        实缴出资
       合伙人名称       合伙人性质
号                                           额           比例           额            比例
 1      兴证创新        普通合伙人        0.0001        0.000002%       0.0001           0.000002%
                                              109
优彩环保资源科技股份有限公司                                                      招股意向书
     福建兴证战略
2    创业投资企业        有限合伙人    2,500.00        45.45%       2,500.00       45.45%
     （有限合伙）
3         苏妮           有限合伙人    1,000.00        18.18%       1,000.00       18.18%
4         郭慧           有限合伙人    1,000.00        18.18%       1,000.00       18.18%
5         陈军           有限合伙人    1,000.00        18.18%       1,000.00       18.18%
                  合计                5,500.0001       100.00%     5,500.0001      100.00%
     兴杭投资最近一年的主要财务数据如下：
                                                                                   单位：元
          项目                                    2019.12.31/2019 年度
         总资产                                                                 62,152,934.03
         净资产                                                                 62,152,934.03
         净利润                                                                  6,198,210.51
    注：上述财务数据未经审计。
     （三）控股股东、实际控制人情况
     截至本招股意向书签署日，戴泽新先生直接持有发行人10,923.82万股，直
接持股比例44.62%，为公司的控股股东。
     戴泽新、王雪萍夫妇分别直接持有公司44.62%和20.15%股份，同时，戴泽
新通过群英投资间接控制公司6.47%股份，戴泽新、王雪萍夫妇的女儿戴梦茜通
过群英投资间接持有公司2.84%股份，并担任公司董事、董事会秘书。综上，戴
泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜合计控制公司71.24%股份。因此，戴泽新、
王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜为公司实际控制人。
     戴泽新先生的基本情况参见本招股意向书“第八节 董事、监事、高级管理
人员与核心技术人员”之“一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情
况”。
     王雪萍女士，1972年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，
系戴泽新先生配偶。1990年3月至1992年5月任江阴市南方经济贸易公司仓库保
管员；2001年9月至2005年12月任郓城县江河化纤废旧回收有限公司执行董事、
经理；2002年11月至2009年12月任盐城市新大化纤厂法人代表；2012年11月至
今任发行人子公司恒泽科技综合部主管。
                                          110
优彩环保资源科技股份有限公司                                                招股意向书
     戴梦茜女士，1992年8月出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学
历，系戴泽新、王雪萍夫妇女儿。2015年11月至2016年1月任发行人董事兼总经
理；2016年1月至今任发行人董事兼董事会秘书。
     （四）控股股东、实际控制人控制的其他企业
     1、截至本招股意向书签署日，公司实际控制人控制的其他企业
     截至本招股意向书签署日，本公司实际控制人戴泽新、王雪萍夫妇及其女
儿戴梦茜，除控股本公司及群英投资外，未控制其他企业或经营实体。
     群英投资为发行人员工持股平台，不存在任何对外经营活动，亦不存在违
法违规行为，不存在影响发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职资格的
情形。
     2、报告期内，公司实际控制人曾经控制的企业
     报告期内，发行人及发行人实际控制人戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦
茜注销或转让的企业仅有江河回收。
     江河回收注销前的基本情况如下：
公司名称                       郓城县江河化纤废旧回收有限公司
成立时间                       2001 年 10 月 8 日
注册资本                       50 万元
注册地址及主要经营地           郓城县工业园区
法定代表人                     王雪萍
                               化纤、废旧塑料、回收、加工、销售(依法须经批准的项目，经
经营范围
                               相关部门批准后方可开展经营活动)。
注销日期                       2016 年 6 月 7 日
注销前的股权结构               王雪萍持股 60%、戴泽新持股 40%
     报告期内，江河回收与发行人及其子公司不存在任何业务、资金往来情
况，亦不存在为发行人及其子公司代为承担成本、费用或调节利润的情形。
     2005年12月23日，因未按时申报2004年度企业年检，江河回收被吊销营业
执照。由于戴泽新夫妇对企业吊销营业执照后的股东清算及注销义务不甚了
解，江河回收未能及时完成注销手续，后在发行人本次发行的中介机构提醒下
                                              111
优彩环保资源科技股份有限公司                                                       招股意向书
方向郓城县市场监督管理局申请办理注销手续，并于2016年6月7日取得《准予注
销登记通知书》，注销后无可分配的剩余财产，亦不存在尚未清偿的债务债权。
     根据《公司法》规定，公司被吊销营业执照后，只能从事与清算有关的活
动。江河回收已吊销营业执照多年，不能继续开展经营活动，因此发行人采用
注销而非纳入发行人体系内进行管理。
     江河回收被吊销原因是因未按时申报2004年度企业年检，不属于重大违法
行为。存续期内，江河回收不存在其他违法违规行为。因此，江河回收被吊销
不构成重大违法违规行为。
     江河回收法定代表人为王雪萍，其未担任发行人董事、监事或高级管理人
员，不影响发行人现任董事、监事和高级管理人员的任职资格。
     除江河回收以外，报告期内，发行人及发行人实际控制人戴泽新、王雪萍
夫妇及其女儿戴梦茜不存在其他曾经控制的企业。
     （五）控股股东、实际控制人持有发行人股份的质押或争议情况
     截至本招股意向书签署日，本公司控股股东、实际控制人持有的本公司股
份不存在质押或其他权利限制或其他有争议的情况。
     八、发行人股本情况
     （一）本次发行前后公司股本情况
     本次发行前公司股份总额为24,479.88万股，本次公开发行股份数量不超过
8,159.96万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。本次发行前后公司的股权
结构如下：
                                          发行前                         发行后
序
          股东名称             持股数量                       持股数量
号                                              持股比例                          持股比例
                               （万股）                       （万股）
 一、有限售条件流通股            24,479.88          100.00%     24,479.88            75.00%
 1         戴泽新                10,923.82           44.62%     10,923.82            33.47%
 2         王雪萍                 4,932.27           20.15%      4,932.27            15.11%
 3        凯峰投资                2,359.78            9.64%      2,359.78             7.23%
                                              112
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 4           群英投资                1,582.61            6.47%         1,582.61           4.85%
 5           兴杭投资                1,428.00            5.83%         1,428.00           4.38%
 6           卓创投资                1,128.26            4.61%         1,128.26           3.46%
 7           新余投资                 561.50             2.29%          561.50            1.72%
 8             陈军                   421.12             1.72%          421.12            1.29%
 9           福能一期                 280.75             1.15%          280.75            0.86%
10           永翊投资                 247.06             1.01%          247.06            0.76%
11            杨一斌                  240.00             0.98%          240.00            0.74%
12            吴桥辉                  140.37             0.57%          140.37            0.43%
13            刘建伟                  123.53             0.51%          123.53            0.38%
14           凯致投资                 110.81             0.45%          110.81            0.34%
二、本次发行流通股                          -                -         8,159.96          25.00%
             合计                   24,479.88          100.00%        32,639.84      100.00%
         （二）前十名股东
         本次发行前，公司前十名股东情况如下：
  序号              股东姓名/名称               持股数量（万股）              持股比例
     1                     戴泽新                         10,923.82                      44.62%
     2                     王雪萍                          4,932.27                      20.15%
     3                  凯峰投资                           2,359.78                       9.64%
     4                  群英投资                           1,582.61                       6.47%
     5                  兴杭投资                           1,428.00                       5.83%
     6                  卓创投资                           1,128.26                       4.61%
     7                  新余投资                             561.50                       2.29%
     8                      陈军                             421.12                       1.72%
     9                  福能一期                             280.75                       1.15%
     10                 永翊投资                             247.06                       1.01%
                    合计                                  23,865.17                      97.49%
    注1：凯峰投资已经根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》要
求于2015年12月22日在中国证券投资基金业协会备案（基金编号：S85942，并取得《私募
投资基金备案证明》。凯峰投资的基金管理人上海凯石股权投资管理中心（有限合伙）已于
2014年5月20日在中国证券投资基金业协会登记（登记编号：P1002053），并取得《私募投
资基金管理人登记证明》。
    注2：兴杭投资已经根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》和
《证券公司私募投资基金子公司管理规范》要求于2016年5月19日备案为证券公司直投基金
                                                 113
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（产品编号：S32209），兴杭投资的私募基金管理人兴证创新已于2015年4月15日在中国证
券投资基金业协会登记（登记编号：P1010621），并取得《私募投资基金管理人登记证明》。
    注3：新余投资已经根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》要
求于2016年4月28日在中国证券投资基金业协会备案（基金编号：SE7290），并取得《私募
投资基金备案证明》。新余投资的私募基金管理人深圳市盛方资本管理有限公司已于2015
年2月4日在中国证券投资基金业协会登记（登记编号：P1008028），并取得《私募投资基
金管理人登记证明》。
     注4：福能一期已经根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》要
求于2015年12月22日在中国证券投资基金业协会备案（基金编号：S85268），并取得《私
募投资基金备案证明》。福能一期的私募基金管理人福建省福能兴业股权投资管理有限公司
已于2014年5月26日在中国证券投资基金业协会登记（登记编号：P1002582），并取得《私
募投资基金管理人登记证明》。
    根据福建省人民政府国资委下发《福建省人民政府国有资产监督管理委员会关于福能一
期（平潭）创业投资合伙企业（有限合伙）和宁波丰泉福能股权投资合伙企业（有限合伙）
股权的函》（闽国资函产权[2015]505号），确认根据《上市公司国有股东标识管理暂行规
定》（国资发产权[2007]108号）的规定，福能一期（平潭）创业投资合伙企业（有限合伙）
不适用于国有股东标识事项”。
    注5：永翊投资已经根据根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》
要求于2016年8月11日在中国证券投资基金业协会备案（基金编号：SL8600），并取得《私
募投资基金备案证明》。永翊投资的私募基金管理人上海朝阳永续菁和投资顾问有限公司已
于2015年5月8日在中国证券投资基金业协会登记（登记编号：P1012685），并取得《私募
投资基金管理人登记证明》。
      （三）前十名自然人股东及其在发行人处担任职务情况
      本次发行前，公司前十名自然人股东任职情况如下：
                                                                   在发行人处
序号       股东姓名/名称       持股数（万股）    持股比例
                                                                     任职情况
  1           戴泽新                 10,923.82        44.62%    董事长、总经理
  2           王雪萍                  4,932.27        20.15%   恒泽科技综合部主管
  3             陈军                    421.12         1.72%           无
  4           杨一斌                    240.00         0.98%           无
  5           吴桥辉                    140.37         0.57%           无
  6           刘建伟                    123.53         0.51%           无
      （四）股东中的国有股份、外资股份和战略投资者持股情况
      截至本招股意向书签署日，发行人股东中无国有股份、外资股份和战略投
资者持股情况。
                                          114
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      （五）本次发行前各股东间的关联关系及持股比例
      截至本招股意向书签署日，本次发行前各股东间的关联关系及各自持股比
例如下：
序号         股东                           关联关系                         持股比例
            戴泽新                                                            44.62%
  1                     戴泽新与王雪萍为夫妻关系
            王雪萍                                                            20.15%
                        戴泽新系群英投资普通合伙人、执行事务合伙人
            戴泽新                                                            44.62%
                        并持有群英投资 27.64%的出资份额；戴梦茜系群
  2
                        英投资有限合伙人并持有群英投资 43.89%的出资
           群英投资                                                           6.47%
                        份额
           凯峰投资     凯峰投资与凯致投资的普通合伙人、执行事务合            9.64%
  3                     伙人和基金管理人均为上海凯石股权投资管理中
           凯致投资     心（有限合伙）                                        0.45%
           兴杭投资     陈 军 系兴 杭 投资 有限 合 伙人 并 持有 兴杭 投 资    5.83%
  4
             陈军       18.18%的出资份额                                      1.72%
           兴杭投资     兴杭投资与福能一期关联关系详见本招股意向书            5.83%
  5                     “第三节 本次发行概况”之“三、发行人与中介
           福能一期                                                           1.15%
                        机构的权益关系”
      除上述关联关系外，发行人股东之间不存在其他关联关系。
      （六）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺
      本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份承诺详见本招股意向
书“重大事项提示”之“一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定等承
诺”。
      （七）其他情况说明
      发行人的现有非自然人股东为依法有效存续的有限责任公司或有限合伙企
业，不存在根据法律、法规或者其章程、合伙协议需要终止或解散的情形；发
行人股东凯峰投资、兴杭投资、新余投资、福能一期、永翊投资和凯致投资为
私募股权投资基金，且均已履行私募股权投资基金备案程序，取得了私募投资
基金备案证明。
      发行人现有自然人股东具有完全民事行为能力，不存在《公司法》、《公务
员法》、《党员领导干部廉洁从政若干准则》等法律、法规及规范性文件规定的
                                           115
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不能担任企业股东的情形。发行人股东均具有法律、法规和规范性文件规定担
任发行人股东相应的资格和能力，均为适格股东。
     发行人股东与发行人及其相关方之间不存在仍在执行的对赌协议等特殊协
议或安排，本次发行中介机构负责人及其签字人员均未直接或间接持有发行人
股份。
     综上，发行人股东均具有法律、法规和规范性文件规定担任发行人股东相
应的资格和能力，均为适格股东。
     九、发行人内部职工股情况
     截至本招股意向书签署日，发行人未发行过内部职工股。
     十、发行人工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股或
股东数量超过二百人等情况
     截至本招股意向书签署日，公司不存在工会持股、职工持股会持股、信托持
股、委托持股或股东数量超过二百人等情况。
     十一、发行人员工及其社会保障情况
     （一）员工总人数情况
     报告期各期末，发行人及其子公司员工总人数情况如下：
           项目                2019.12.31        2018.12.31         2017.12.31
 发行人及其子公司人数
                                 1,052             1,063                  975
       （人）
     （二）员工专业结构、受教育程度和年龄分布情况
     截至 2019 年 12 月 31 日，公司及子公司的员工构成情况如下：
     1、专业结构
            专业                     员工人数                 占员工总数比例
         管理人员                           68                    6.46%
         生产人员                        818                      77.76%
                                         116
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         技术人员                   144                             13.69%
         销售人员                    22                                 2.09%
             合计                  1,052                           100.00%
     2、教育结构
             学历                 员工人数                   占员工总数比例
        本科及以上                   49                                 4.66%
             大专                   139                             13.21%
      中专（或高中）                121                             11.50%
         中专以下                   743                             70.63%
             合计                  1,052                           100.00%
     3、年龄结构
             年龄                 员工人数                   占员工总数比例
         30 岁以下                  203                             19.30%
            31-40 岁                222                             21.10%
            41-50 岁                368                             34.98%
         51 岁以上                  259                             24.62%
             合计                  1,052                           100.00%
     （三）员工岗位配置情况
    发行人及其子公司恒泽科技主要从事涤纶纤维及其制品的研发、生产与销
售，设有管理、技术、销售与生产岗位；发行人子公司万杰回收仅为发行人及其
子公司恒泽科技回收再生 PET 原料，无对外销售和研发，因此未设有销售与研
发岗位。
    报告期各期末，发行人及其子公司人员及岗位配置情况如下：
     主体              岗位分类     2019.12.31        2018.12.31            2017.12.31
                       管理人员                  50                46                    45
                       技术人员                  69                58                    58
   优彩资源            销售人员                  16                 6                     6
                       生产人员              456               413                    331
                         小计                591               523                    440
                       管理人员                  17                18                    18
                       技术人员                  75                74                    76
   恒泽科技
                       销售人员                   6                 3                     4
                       生产人员              362               372                    365
                                    117
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                         小计                460           467           463
                       管理人员                1             1              1
                       技术人员                0             0              0
   万杰回收            销售人员                0             0              0
                       生产人员                0            72             71
                         小计                  1            73             72
                合计                        1,052        1,063           975
       报告期内，发行人员工人数总体呈稳步增长的趋势，主要原因有：
       （1）2018 年 12 月份以来，发行人年产 11 万吨低熔点纤维产品和年产 1.21
万吨非织造布产品生产线先后投产，受新产品产能增加影响，发行人 2018 年末
销售人员、生产人员人数均有所增长；
       （2）2019 年，发行人及子公司恒泽科技根据市场情况、产品市场需求、各
条生产线的特点及位置、市场技术变化，选择对部分生产线轮流技术改造和停工
检修，并逐步优化部分生产线工人配置，导致 2019 年末生产人员人数相对 2018
年末有所下降；
       （3）2019 年以来，发行人调整再生 PET 原料采购流程，不再通过子公司万
杰回收采购再生 PET 原料，而采取向再生 PET 原料供应商直接采购，因此将万
杰回收采购、装卸、搬运再生 PET 原料的相关生产人员调整或分流至发行人及
其子公司恒泽科技，从而造成万杰回收人数大幅减少。
       综上，发行人及其子公司人员岗位配置与其业务发展规模及业绩变动相匹
配。
       （四）员工薪酬情况
       1、员工薪酬政策
       为建立科学、合理的薪酬福利体系，充分发挥薪酬的激励作用，公司制定了
《人事管理制度》和《薪酬福利管理制度》，对员工的薪酬体系和业绩考核制度
作出了详细规定。
       发行人人力资源部负责员工的薪酬福利政策及绩效考核政策的制定及实施，
员工工资由基本工资、加班工资、岗位补贴、节日津贴、奖金等项目组成。发行
人每年初根据经营业绩、市场薪资行情、员工个人工作贡献度等因素确定当年在
职各员工薪酬的增减比例，进行薪酬调整，每年年底根据当年公司的整体经营业
                                      118
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绩以及个人工作成绩等因素进行绩效评定，并确定年终奖。
       2、薪酬委员会对工资奖金的规定
       为规范公司董事、监事及高级管理人员薪酬政策的管理，实行公平、激励、
规范、合理的薪酬分配制度，发行人制定了《薪酬与考核委员会工作制度》。发
行人薪酬与考核委员会是董事会设立的专门工作机构，负责制定公司董事及高级
管理人员的考核标准、薪酬政策并进行考评。
       薪酬与考核委员会对董事（不含独立董事）和高级管理人员考评程序：
       （1）公司董事（不含独立董事）和高级管理人员向董事会薪酬与考核委员
会作述职和自我评价；
       （2）薪酬与考核委员会按绩效评价标准和程序，对董事（不含独立董事）
及高级管理人员进行绩效评价；
       （3）根据岗位绩效评价结果及薪酬分配政策提出董事（不含独立董事）及
高级管理人员的报酬数额和奖励方式，表决通过后，报公司董事会。
       3、上市前后高管薪酬安排
       发行人上市前后，高管的薪酬安排不会出现重大变化。
       4、员工薪酬水平
       报告期内，发行人各类岗位员工收入水平与当地平均工资水平比较情况如
下：
                      项目                       2019 年度     2018 年度    2017 年度
                    平均销售人员（人）                 16.83       10.58         10.17
销售人员         销售费用-职工薪酬（万元）            172.52      124.55        127.37
                销售人员平均薪酬（万元/人）            10.25       11.77         12.52
                    平均管理人员（人）                 68.17       71.79         74.33
管理人员         管理费用-职工薪酬（万元）          1,097.09     1,056.37       978.94
                管理人员平均薪酬（万元/人）            16.09       14.71         13.17
                    平均技术人员（人）                148.08      113.17           117
技术人员         研发费用-职工薪酬（万元）          1,705.33     1,123.38     1,161.23
                技术人员平均薪酬（万元/人）            11.52         9.93         9.93
                    平均生产人员（人）                864.58      822.78        805.92
生产人员    生产成本/制造费用-职工薪酬（万元）      6,628.18     5,697.78     4,997.11
                生产人员平均薪酬（万元/人）             7.67         6.93         6.20
                                         119
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                      平均工程人员（人）                        -           24.83              -
工程人员          在建工程-职工薪酬（万元）                     -          296.41              -
                  工程人员平均薪酬（万元/人）                   -           11.94              -
            平均总人数（人）                           1,097.67           1,043.16     1,007.42
            薪酬总额                                   9,603.12           8,298.49     7,264.65
            平均薪酬（万元/人）                            8.75               7.96          7.21
            工资总额（万元）                           7,992.16           6,841.56     5,949.08
  合计
            平均工资（万元/人）                            7.28               6.56          5.91
                      其中：高管平均工资                 25.23              22.65         16.56
                         中层平均工资                    15.80              13.52         13.80
                       普通员工平均工资                    6.76               6.15          5.53
       无锡城镇私营单位从业人员平均工资                         -             5.64          4.91
       江苏城镇私营单位就业人员平均工资                         -             5.42          4.93
       全国城镇私营单位就业人员平均工资                         -             4.96          4.58
            涤纶制造业行业平均工资                         8.50               8.53          7.27
    注 1：上表各类别人员人数为报告期各月人数平均值；
    注 2：上表管理人员统计口径为除销售人员、技术人员、生产人员以外的其他员工；
    注 3：上表薪酬包括发行人为员工支付的社保、公积金及福利等；工资不包括发行人为员工
支付的社保、公积金及福利；
    注 4：无锡城镇私营单位从业人员平均工资数据来源于无锡市人力资源和社会保障局；江苏
城镇私营单位就业人员平均工资及全国城镇私营单位就业人员平均工资数据来源于国家统计局，
2019 年度数据尚未公布；
    注 5：当地平均工资参考无锡市人力资源和社会保障局公布的无锡城镇私营单位从业人员平
均工资，行业平均工资根据四家同行业的上市公司华西股份、江南高纤、新凤鸣、东方盛虹等年
度报告或审计报告中所披露的工资、奖金、津贴和补贴以及员工人数计算而得，华西股份、江南
高纤 2019 年年报尚未披露故无法计算，2019 年涤纶制造业行业平均工资取新凤鸣和东方盛虹平
均工资。
     报告期内，发行人各类岗位员工工资水平基本呈稳定上升趋势，其中管理人
员的薪酬呈稳定上升趋势，销售人员的薪酬由于新进员工的原因有所变动，研发
人员的薪酬基本稳定，总体来看公司平均工资水平以及生产人员工资均高于无
锡、江苏及全国城镇私营单位从业人员平均工资，低于选取的可比上市公司平均
水平，薪资水平较为合理，不存在明显偏离发行人业务开展区域和行业薪酬水平
的情形。
     （五）员工离职情况
    报告期内，发行人各年离职情况如下：
           项目                   2019 年度         2018 年度                   2017 年度
       期末总人数                          1,052             1,063                          9,75
  其中：技术人员人数                          144                   131                     134
                                              120
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          离职总数                             354                    412                    435
其中：技术人员离职人数                           7                      4                         9
       总体离职率                        25.18%                 27.93%                  30.85%
    技术人员离职率                        4.64%                  5.07%                  10.07%
    注：离职率=期间离职人数/（期间离职人数+期末人数）
    报告期内，发行人各年离职率基本保持在 20%-30%左右，主要原因是发行人
一线生产员工流动频率高，尤其是新年假期前后离职率更高，但新年假期前后同
时也是发行人所在行业的传统淡季，因此发行人现有离职率水平并未影响其正常
生产经营及业务开展。
     报告期内，发行人技术人员离职率相对于整体离职率较低，且不存在核心技
术人员离职的情形，不存在造成公司核心技术或知识产权外泄的情形，对发行人
的正常生产经营及业务开展亦不构成重大影响。
     （六）社会保障制度、住房制度改革、医疗制度改革情况
     公司用工实行劳动合同制，员工的聘用和解聘根据《中华人民共和国劳动法》
及其他相关劳动法律法规的规定办理。公司依照国家法律法规及地方政府社会保
险政策，为符合条件的员工缴纳养老保险、失业保险、医疗保险、工伤保险、生
育保险和住房公积金。
     1、社会保险缴纳情况
     报告期各期末，公司及子公司为员工缴纳社会保险的情况如下：
              员工                      优彩                  恒泽                  万杰
                     缴纳人
   项目       人数
                     数（人）    单位          个人    单位          个人    单位          个人
              （人）
                                         2019.12.31
 养老保险      1,052    986     16.00%     8.00%      16.00%     8.00%      16.00%      8.00%
 失业保险      1,052    986     0.50%      0.50%      0.50%      0.50%      0.50%       0.50%
 基本医疗
               1,052    986     7.00%      2.00%      7.00%      2.00%      7.00%       2.00%
   保险
 补充医疗
               1,052    986     1.00%      0.00%      1.00%      0.00%      1.00%       0.00%
   保险
 工伤保险      1,052    986     1.34%      0.00%      0.56%      0.00%      0.67%       0.00%
 生育保险      1,052    986     0.80%      0.00%      0.80%      0.00%      0.80%       0.00%
                                         2018.12.31
 养老保险      1,063    990     19.00%     8.00%      19.00%     8.00%      19.00%      8.00%
 失业保险      1,063    990     0.50%      0.50%      0.50%      0.50%      0.50%       0.50%
                                               121
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 基本医疗
                  1,063   990    8.00%       2.00%     8.00%    2.00%   8.00%         2.00%
   保险
 补充医疗
                  1,063   990    1.00%       0.00%     1.00%    0.00%   1.00%         0.00%
   保险
 工伤保险         1,063   990    1.12%       0.00%     0.56%    0.00%   0.67%         0.00%
 生育保险         1,063   990    0.80%       0.00%     0.80%    0.00%   0.80%         0.00%
                                          2017.12.31
 养老保险         975     912    19.00%      8.00%     19.00%   8.00%   19.00%        8.00%
 失业保险         975     912    0.50%       0.50%     0.50%    0.50%   0.50%         0.50%
 基本医疗
                  975     912    8.00%       2.00%     8.00%    2.00%   8.00%         2.00%
   保险
 补充医疗
                  975     912    1.00%       0.00%     1.00%    0.00%   1.00%         0.00%
   保险
 工伤保险         975     912    1.40%       0.00%     0.70%    0.00%   0.84%         0.00%
 生育保险         975     912    0.80%       0.00%     0.80%    0.00%   0.80%         0.00%
    注：（1）根据无锡市《关于调整无锡市职工生育保险缴费比例的通知》（锡政办发〔2017〕
167 号），自 2017 年 7 月 1 日起，无锡市生育保险缴费比例调整为用人单位职工工资总额的
0.8%。
    （2）根据无锡市《关于阶段性降低失业保险费率有关问题的通知》（锡人社发〔2017〕
110 号），从 2017 年 1 月 1 日起至 2018 年 12 月 31 日，全市失业保险费率暂由现在的 1.5%
降至 1%，其中：用人单位缴费的比例从 1%降至 0.5%，个人缴费的比例不变、继续为 0.5%。
    （3）根据无锡市《无锡市工伤保险浮动费率管理办法》（锡人社发〔2016〕210 号），
工伤保险浮动费率每两年调整一次，调整时间为调整年度的 7 月 1 日，本次调整时间为 2018
年 7 月 1 日，公司及子公司工伤保险费率均向下浮动至 80%。
    （4）根据江苏省《省政府办公厅关于印发江苏省降低社会保险费率实施方案的通知》
（苏政办发〔2019〕47 号），自 2019 年 5 月 1 日起，将全省企业职工基本养老保险和机关
事业单位基本养老保险单位缴费比例统一降至 16%；职工基本医疗保险统筹基金累计结余
可支付月数超过 15 个月的统筹地区，可阶段性降低职工基本医疗保险单位缴费比例 0.5—1
个百分点。
     报告期内，公司及子公司的部分员工未缴纳社会保险的原因如下：
                                                                                    单位：人
      未缴纳原因                2019.12.31             2018.12.31         2017.12.31
    退休返聘或超龄                 54                     51                 41
  已在其他单位参保                  4                      5                    4
 当月办理离职并停保                 6                      8                    7
  暂未办迄社保手续                  2                      8                    8
         自愿不交                   0                      1                    3
           合计                    66                     73                 63
    注：（1）暂未办迄社保手续主要是由于员工新入职或其他个人原因未及时提供完整的
                                             122
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个人资料导致公司无法为其办理社保手续；
    （2）自愿不交是指员工因年纪较大或经常变换工作等原因不愿意缴纳或不配合公司办
理相关手续。
     根据江阴市人力资源和社会保障局于 2019 年 1 月 16 日、2019 年 7 月 17 日、
2019 年 10 月 24 日和 2020 年 1 月 6 日出具的证明，报告期内，公司及其子公司
未曾与员工发生重大劳动纠纷，也不存在因违反劳动管理或社会保险相关法律、
法规和规范性文件而被追缴社会保险费用或行政处罚的情形。
     2、住房公积金制度执行情况
     报告期内，公司及子公司为员工缴纳住房公积金的人数情况如下：
                  员工人   缴纳人                优彩                    恒泽              万杰
    项目
                  数（个） 数（个）       单位          个人      单位       个人   单位          个人
 2019.12.31        1,052       984        8.00%     8.00%        8.00%      8.00%   8.00%        8.00%
 2018.12.31        1,063       991        8.00%     8.00%        8.00%      8.00%   8.00%        8.00%
 2017.12.31         975        910        8.00%     8.00%        8.00%      8.00%   8.00%        8.00%
     报告期内，公司及子公司的部分员工未缴纳住房公积金的原因如下：
                                                                                               单位：人
      未缴纳原因                 2019.12.31                    2018.12.31           2017.12.31
   退休返聘或超龄                    55                           52                   42
  已在其他单位缴纳                    4                            5                       4
当月办理离职并停缴公
                                      7                            8                       8
           积金
 暂未办迄公积金手续                   2                            6                       8
       自愿不交                       0                            1                       3
           合计                      68                           72                   65
    注：（1）暂未办迄公积金手续主要是由于员工新入职或其他个人原因未及时提供完整
的个人资料导致公司无法为其办理公积金手续；
      （2）自愿不交是指员工因年纪较大或经常变换工作等原因不愿意缴纳或不配合公司办
理相关手续。
     根据无锡市住房公积金管理中心江阴分中心于 2019 年 1 月 7 日、2019 年 7
月 10 日、2019 年 10 月 24 日和 2020 年 1 月 9 日出具的证明，报告期内，公司
及其子公司已为其职工设立公积金账户并正常缴存，不存在因违反公积金缴存的
相关规定而受到本中心追缴、罚款或其他形式的行政处罚行为。
                                                  123
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     3、未缴纳社会保险和住房公积金金额的测算与影响分析
    报告期内，发行人存在未为部分员工缴纳社保保险金和住房公积金情形，存
在一定被主管部门要求补缴的风险。上述未缴纳原因具体情况如下：
    （1）发行人未为退休返聘及聘用超过规定缴纳年龄的员工缴纳五险一金；
    （2）发行人所聘任的独立董事及个别员工已在其他单位参保或缴纳公积金，
发行人无需或无法为其缴纳五险一金；
    （3）按照发行人内部《员工管理制度》，发行人为当月 15 日之前办理完成
离职手续的员工办理停缴社保和公积金手续，导致无法继续为其缴纳当月五险一
金；同时社保和公积金手续停缴申请时间存在差异，导致当月社保、公积金未缴
人数存在暂时性差异；
    （4）部分新入职员工由于员工新入职或其他个人原因未及时提供完整的个
人资料，因客观原因导致无法为其缴纳当月五险一金；
    （5）个别员工因自身年纪较大或经常变换工作等原因不愿意缴纳或不配合
公司办理相关手续，故自愿放弃缴纳五险一金。
    除退休返聘或超龄以及已在其他单位参保人员以外，将报告期期末发行人及
其子公司存在的其他未缴纳社会保险或住房公积金的员工视为应缴未缴人员，按
照发行人报告期内的平均工资水平，测算其应缴未缴社会保险及住房公积金规模
对发行人当期财务业绩的影响如下：
                                                                     单位：万元
            项目               2019 年度           2018 年度       2017 年度
         社保差额                          15.52          33.92            32.63
        公积金差额                          5.24           7.87             8.98
         差额合计                          20.76          41.79            41.61
       当期利润总额                  10,185.91        10,510.88        9,538.86
  占当期利润总额的比例                  0.20%            0.40%             0.44%
    注：社保、公积金缴费测算均按照报告期各期末单位需承担的实际缴费比例。
     测算可知，报告期内，发行人及其子公司社会保险和住房公积金的应缴未缴
金额及其占利润总额的比例均较低，不会对发行人的财务业绩造成重大影响。
     为避免发行人在报告期内因未按照有关规定为员工缴纳社会保险费或住房
公积金而可能受到处罚的风险，2019 年 4 月，公司实际控制人戴泽新、王雪萍
夫妇及其女儿戴梦茜承诺：“若因发行人未为其员工缴纳或足额缴纳社会保险、
                                     124
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住房公积金而被政府部门要求补缴社会保险、住房公积金的，本人将无条件按主
管部门核定的金额代发行人补缴相关款项；若因发行人未为员工缴纳或足额缴纳
社会保险、住房公积金而被政府部门处以罚款或被员工要求承担经济补偿、赔偿
或使发行人产生其他任何费用或支出的，本人将无条件代发行人支付相应的款
项，且保证发行人不会因此遭受任何经济损失。”
     综上，报告期内，发行人及其子公司社会保险和住房公积金的应缴未缴金额
及其占利润总额的比例均较低，不存在因未足额缴纳社会保险和住房公积金被处
罚的重大风险，不存在因违反劳动管理、社会保险和公积金缴存相关法律、法规
和规范性文件而被追缴社会保险费用、公积金或行政处罚的情形。
     （七）劳务派遣、劳务合同用工情况
    报告期内，发行人不存在劳务派遣用工情形，仅在下列岗位或情形存在签订
劳务合同用工情形：
  （1）发行人聘用外部董事时，与外部董事签订的聘任合同属于劳务合同，属
于劳务合同用工关系；
  （2）发行人聘用部分已退休或超过法定退休年龄的员工，聘用退休人员按照
劳务关系处理，属于劳务合同用工关系；
  （3）发行人厂区保安岗位通过劳务外包形式与保安公司签订劳务外包合同，
属于劳务合同用工关系。
    除此以外，发行人不存在其他劳务派遣用工或者签订劳务合同用工的情形。
报告期内，发行人劳动用工情况符合劳动法、劳动派遣暂行规定等法律法规，不
存在重大违法行为。
     （八）员工健康保护情况
     发行人及其子公司恒泽科技结合公司生产经营特点建立了完善的职业健康
管理体系，制定了《职业危害日常检测管理制度》、《职业健康宣传教育培训管理
制度》、《职业病危害警示语告知制度》等，均通过了 OHSAS 18001:2007 职业健
康安全管理体系认证。
     报告期内，发行人及其子公司恒泽科技定期开展健康教育和职业卫生知识培
训，按照职业病防治相关规定对工作场所中的职业病危害因素进行评价及改进，
                                  125
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对存在潜在可能危害健康岗位的员工发放个人防护用品，并定期委托符合条件的
职业健康检查机构对职业病危害因素的员工进行职业健康体检。
     十二、发行人、发行人股东、实际控制人、发行人董事、监事、
高级管理人员及其他核心人员以及本次发行的保荐人及其他证券服
务机构作出的重要承诺及履行情况和其约束措施
     （一）本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定等承诺
     公司全体股东对股份限制流通及自愿锁定作出的相关承诺具体内容详见
“重大事项提示”之“一、本次发行前股东所持股份的限售安排、自愿锁定等承
诺”。
     （二）本次发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向的承诺
     公司控股股东、实际控制人及持股 5%以上股东对持股及减持意向作出的承
诺具体内容详见本招股意向书“重大事项提示”之“二、本次发行前持股 5%以
上股东的持股意向及减持意向”。
     （三）关于上市后三年内的股价稳定措施
     公司、公司控股股东及实际控制人、公司董事（独立董事除外）、高级管理
人员对稳定股价作出的承诺具体内容详见本招股意向书“重大事项提示”之
“三、关于上市后三年内的股价稳定措施”。
     （四）关于本次公开发行并上市申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏的相关承诺
     公司、公司控股股东及实际控制人、公司董事、监事及高级管理人员、本次
发行的保荐机构、审计及验资机构、律师事务所就本次公开发行并上市申请文件
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的相关承诺具体内容详见本招股意向
书“重大事项提示”之“四、关于本次公开发行并上市申请文件不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏的相关承诺”。
                                  126
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     （五）关于利润分配政策的承诺
     公司已根据相关规定制定了本次首次公开发行股票并上市后生效的《公司章
程（草案）》、上市后股东未来分红回报规划，其中对利润分配政策进行了详细约
定，具体内容详见本招股意向书“重大事项提示”之“五、关于利润分配政策的
政策及相关承诺”。
     （六）关于填补被摊薄即期回报的承诺
     公司、公司控股股东及实际控制人、公司董事、高级管理人员对关于填补被
摊薄即期回报的相关承诺具体内容详见本招股意向书“重大事项提示”之“七、
关于填补被摊薄即期回报的承诺”。
     （七）关于避免同业竞争的承诺
     公司控股股东、实际控制人、持有 5%以上股份的主要股东、公司董事、监
事及高级管理人员有关避免同业竞争的承诺具体情况详见本招股意向书“第七
节 同业竞争与关联交易”之“二、同业竞争”之“（二）控股股东、实际控制
人关于避免同业竞争的承诺”和“（三）持有 5%以上股份的主要股东及董事、
监事、高级管理人员关于避免同业竞争的承诺”。
     （八）关于减少及规范关联交易的承诺函
     公司控股股东及实际控制人、持有 5%以上股份的主要股东、公司董事、监
事及高级管理人员有关避免关联交易的承诺具体情况详见本招股意向书“第七
节 同业竞争与关联交易”之“六、发行人已采取的减少关联交易的措施”。
     （九）关于承担“五险一金”补缴风险的承诺
     为避免发行人在社会保障方面承担赔偿责任，公司实际控制人戴泽新、王雪
萍夫妇及其女儿戴梦茜出具了相关承诺，详见本招股意向书“第五节 发行人基
本情况”之“十一、发行人员工及其社会保障情况”之“（六）社会保障制度、
住房制度改革、医疗制度改革情况”。
     （十）关于部分钢棚无法取得不动产产权证的承诺
     为避免发行人因部分钢棚无法取得不动产产权证受到行政处罚及相关经济
损失，公司实际控制人戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜出具了相关承诺，详
                                    127
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见本招股意向书“第六节 业务与技术”之“六、与业务相关的主要固定资产及
无形资产情况”之“（一）主要固定资产情况”。
     （十一）关于未履行相关承诺时约束措施的承诺
     公司及其控股股东、实际控制人、持股 5%以上股东、董事、监事及高级管
理人员关于未履行相关承诺事项时约束措施的承诺具体情况详见本招股意向书
“重大事项提示”之“八、关于未履行相关承诺时约束措施的承诺”。
     截至本招股意向书签署日，上述承诺均得到严格履行，未出现违反承诺的情
形。
                                  128
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                               第六节   业务与技术
     一、公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况
     （一）公司主营业务
     公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售，主要产品包括再生
有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布等。自成立以来，公司主营
业务未发生变化。
     公司秉承国家“构建节约型社会、发展循环经济”的政策导向，以创新求生
存，以创新求发展，在涤纶纤维循环利用领域不断开发新产品、新技术，先后推
出了多种差别化功能型再生涤纶短纤维新产品和具有低碳环保、易热粘结、热稳
定性好等诸多优点的功能型复合低熔点涤纶短纤维。低熔点涤纶短纤维在应用过
程中一方面消除了传统化学黏胶剂使用带来的挥发性有机物污染，另一方面也消
除了传统化纤在使用胶水复合后不可再生利用的负面影响，以实际行动践行“既
要金山银山、又要绿水青山”的循环经济发展理念，有利推动了低碳、绿色、环
保、节约资源的资源节约型社会建设，属于国家重点鼓励发展的产业。
     2015 年 8 月，公司被中国化学纤维工业协会、国家纺织化纤产品开发中心
认定为“国家再生有色纤维新材料研发生产基地”；2016 年 3 月，公司成为首
批取得中国化学纤维工业协会、纺织化纤产品开发中心颁发的“绿色纤维认证证
书”的企业之一；2016 年 12 月，公司被工业和信息化部列入第一批《再生化学
纤维（涤纶）行业规范条件》生产企业名单；2017 年 3 月，公司被中国化学纤
维工业协会评为“2016 年度全国化纤行业应用创新企业”；2017 年 11 月，公司
参与共同研发的“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化”项目荣获“纺织之
光”中国纺织工业联合会科学技术一等奖；2018 年 3 月，公司被中国化学纤维
工业协会评为“2017 年度全国化纤行业品牌质量先进企业”；2018 年被中国循环
经济协会评为“全国循环经济技术中心”；2018 年 12 月，公司获得国务院颁发
的国家科学技术进步二等奖。
     2015年9月，国务院发布《中国制造2025》提出发展循环经济，提高资源回
收利用效率，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路。其中，2020年发展
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目标要求努力构建高效、清洁、低碳、循环的化纤再生制造体系，废旧化纤再
生循环产量世界第一，废旧化纤纺织品的资源利用率提升至12%，再生总量达
500万吨/年，高值化利用率达30%。2025年在2020年的基础上，实现废旧化纤
纺织品再生资源利用率增长66.7%、达到20%，总再生量增长一倍、达1000万吨
/年，高值化利用率增长66.7%、达到50%。
     公司已经形成了年产16.50万吨再生有色涤纶短纤维产品、年产11万吨低熔
点纤维产品和年产1.21万吨非织造布产品的生产能力，根据中国化学纤维工业
协会发布的《关于发布2018年中国化纤行业产量排名名单的通知》 中化协【2019】
3号）在2018年中国再生涤纶短纤产量排名中，公司排名第四。
     （二）公司主要产品及应用
     公司主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布。
     公司坚持“变废为宝、绿色发展”的发展理念和“以创新求生存、以创新求
发展、以市场需求为导向”的经营思路，顺应国家“构建节约型社会、发展循环
经济、发展战略性新兴产业”的政策导向，坚持“既要金山银山、又要绿水青山”
的绿色环保经济发展道路，紧跟上下游行业的技术进步和发展趋势，不断围绕上
下游研发新技术、开拓新产品。
     1、再生有色涤纶短纤维
     公司自设立以来一直专注于再生有色涤纶短纤维业务，定位于差别化、功能
型产品。再生有色涤纶短纤维产品将上游废旧 PET 原料回收利用，有利于解决
废旧 PET 聚酯难处理的问题，减少废气、废水的排放，实现“变废为宝、循环
利用、绿色发展”。公司再生有色涤纶短纤维主要应用于工程、地毯、汽车内饰、
服饰等领域，具体如下：
   应用领域                     纤维功能                         下游应用
                  良好抗拉强度、抗变形能力、耐高温、抗
                  冷冻、耐老化、耐腐蚀、抗虫蛀、渗透性   水利项目、交通项目、基础
  工程用纤维
                  好，在工程中起到隔离、排水、加筋、防         建设用纺织品
                  护等作用
                  坚固、耐用、抗皱，洗后极易干燥，耐酸
  地毯用纤维                                                 人工草坪、毡、毯
                  耐碱性能优，抗霉菌和虫蛀
汽车内饰用纤维    合成性优，抗撕裂强度高、易于清洗，回   顶蓬、后备箱、脚垫、地垫
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                  弹性、抗褶皱性和耐高温性较好                等汽车内饰产品
                  色谱全，色牢度好，颜色深浅可调，抗菌
  服饰用纤维                                                  各类服装、家纺
                  性、耐洗性良好等
     2、低熔点涤纶短纤维
     公司依托再生涤纶纤维领域的业务优势进入低熔点纤维领域，于 2018 年 12
月建成年产 22 万吨功能型复合低熔点纤维一期项目。低熔点涤纶短纤维是以低
熔点聚酯（COPET）和常规聚酯（PET）为原料，形成皮芯结构的一种环保新型
复合涤纶短纤维，其中皮层熔点 110~180℃，芯层熔点 256~260℃。低熔点纤维
皮芯结构横截面如下：
                                     皮层低熔点聚酯
                                      芯层常规聚酯
                           同心型                        偏心型
     低熔点涤纶短纤维优异性能的基础在于皮层的低熔点聚酯和芯层常规聚酯
间的良好相容性，纤维在较低加热温度条件下可保证皮层熔化而芯层仍保持物理
结构，冷却后在无任何化学粘结剂的基础上提供良好粘连作用，具有高黏结强力、
低热熔黏合温度、快速黏合、剥离强度高等特点，既保持了主体纤维特性，又能
获得高孔隙率及回弹性的宏观结构。低熔点涤纶短纤维在下游应用过程中消除了
传统化学黏胶剂使用带来的挥发性有机物污染，减少挥发性有机物产生和排放，
有利于人的身体健康，有利于改善大气环境质量，提升制造业绿色化水平。目前，
低熔点涤纶短纤维正在逐步替代家纺行业、汽车内饰行业等使用的传统化学黏胶
剂，目前尚未有其他替代低熔点涤纶短纤维的产品出现。相关下游产品形式主要
为与其他纤维混合经过非织造加工形成硬质棉等，大量应用于服装家纺、家具、
汽车内饰、医用卫生等领域。低熔点涤纶短纤维应用场景如下：
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     3、非织造布
     非织造布是一种直接利用聚酯切片、短纤维或长丝通过各种纤网成形方法和
固结技术形成的具有柔软、透气和平面结构的纤维制品。非织造布不需要纺纱织
布而形成的织物，通过纺织短纤维或者长丝进行定向或随机撑列，形成纤网结构，
然后采用针刺、水刺、热粘或化学等方法加固而成，最后整理成型。从工艺上来
说，纺粘、熔喷、针刺、水刺、热粘合是较为普遍的工艺，中国非织造布行业生
产工艺以纺粘为主，纺粘工艺非织造布产量约占非织造布总产量的50%左右。发
行人非织造布产品属于纺粘非织造布类别。
     非织造布具有独特的结构，生产工艺灵活，生产流程相对较短，通过后续各
种整理工艺能够生产出具备各种功能性特点的产品，应用范围较广。纺粘非织造
布特点有：高强度，具有较好的拉力强度；具有良好的耐热性、耐老化、抗紫外
线、延伸率高；具有较好的稳定性和透气性；耐腐蚀性较好，对酸及一般非极性
有机溶剂有较强的抵抗力；无毒、耐微生物、能防蛀、不受霉菌等作用。
     鉴于非织造布的特殊结构和优良的性能，其应用于服装行业、汽车内饰行业、
土工建筑工程行业、医疗卫生行业等。其中非织造布在服装领域的应用主要有各
种新型耐久性非织造布服装面料，各种服装饰衬里、服饰辅料（服装标签、花边、
护胸罩、肩垫）等；在汽车领域的应用主要有座套、遮阳板、车门软衬垫、车顶
和行李仓的衬垫和覆盖材料、绝热和隔音材料、汽化器、空气过滤器、簇绒地毯
的底布、沙发软垫材料等；在土工建筑工程领域的应用主要有地下排灌用土工布
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渗沟，公路、铁路建设中用于分离加固的排水用土工布，岸坡堤坝加固土工布，
桥梁工程土工布，人工水池用不渗透土工布，防水沥青底布等；在医疗卫生领域
的应用主要有手术衣帽、口罩、纱布、缝合线、尿不湿、卫生巾等。
     截至本招股意向书签署日，发行人主要生产土工用非织造布。
     二、公司所处行业基本情况
     （一）公司所属行业
     根据《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属行业为“C 类制
造业”的子类“C28 化学纤维制造业”。根据《国民经济行业分类》（GB/T
4754-2017），所属行业为“C 制造业”-“C28 化学纤维制造业”-“C282 合成纤
维制造”-“C2822 涤纶纤维制造”。
     （二）行业主管部门和监管体制
     我国对涤纶纤维行业的监管，主要采用市场调节管理体制，采取政府宏观调
控及行业自律相结合的方式进行管理。相关的管理部门包括国家发改委、工信部
和中国化学纤维工业协会，对再生涤纶短纤维的管理部门还包括中国再生资源回
收利用协会。
     国家发改委行使宏观经济管理职能，主要职责包括组织拟订综合性产业政
策，负责协调产业发展的重大问题并衔接平衡相关发展规划和重大政策，做好与
国民经济和社会发展规划、计划的衔接平衡，研究制定行业发展战略、规划，指
导行业结构调整。
     工信部行使工业行业管理职能，主要职责包括拟订工业、通信业产业政策并
监督执行，提出推进产业结构调整，加强对促进中小企业发展的宏观指导和综合
协调，加快推进信息化和工业化融合发展，促进工业由大变强。
     中国化学纤维工业协会行使化纤行业自律管理职能，主要职责包括协助政府
部门贯彻技术经济政策和法令、法规，完成政府部门委托的行业相关任务；制订
本行业的行规行约，以建立行业自律性机制，规范行业自律行为，促进企业平衡
竞争，提高行业整体素质，维护行业整体利益等。
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     中国再生资源回收利用协会行使行业自律管理职能，主要职责包括接受政府
有关部门委托，起草行业政策法规、制定行业标准、承担重大科研课题、开展重
大工程和经济技术政策的前期调研论证，向政府提供政策建议；受政府有关部门
委托，开展行业准入资格审查、行业信用等级评价以及各种研发、生产技术的咨
询活动等。
     （三）行业相关产业政策
     党的十九大报告指出，要加快生态文明体制改革，建设美丽中国，推进绿色
发展。加快建立绿色生产和消费的法律制度和政策导向，建立健全绿色低碳循环
发展的经济体系。从发展政策层面看，公司的主要产品符合相关政策。其中，再
生有色涤纶短纤维是环保、绿色、循环经济的代表产品之一，大力发展再生涤纶
产品，促进循环经济发展；低熔点涤纶短纤维在下游应用过程中消除了传统化学
黏胶剂使用带来的挥发性有机物污染，减少挥发性有机物产生和排放，有利于人
的身体健康，有利于改善大气环境质量，提升制造业绿色化水平。
     2015 年 5 月，国务院发布《中国制造 2025》，提出发展循环经济，提高资源
回收利用效率，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路。分 2020 年之前、
2021-2025 年两个阶段，以行业绿色改造升级为重点对化纤再生循环产业发展进
行战略布局。
     2020 年发展目标：加大先进节能环保技术、工艺和装备的研发力度，加快
制造业绿色改造升级；积极推行低碳化、循环化、集约化，提高制造业资源利用
效率；强化产品全生命周期绿色管理，建立废旧化纤纺织品的回收物流链，增加
绿色产品、绿色服务等有效供给，推进再生纤维、绿色纤维标志与认证体系建设，
提升再生纤维产品市场认知度、认同度。努力构建高效、清洁、低碳、循环的化
纤再生制造体系。废旧化纤再生循环产量世界第一，废旧化纤纺织品的资源利用
率提升至 12%，再生总量达 500 万吨/年，高值化利用率达 30%。
     2025 年发展目标：在 2020 年的基础上，进一步的深化完善化纤再生产循环
产业全链条建设，全面推行循环生产方式，促进企业、园区、行业间链接共生、
原料互供、资源共享。推进资源再生利用产业规范化、规模化发展，强化技术装
备支撑。实现废旧化纤纺织品再生资源利用率达实现废旧化纤纺织品再生资源利
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   用率增长 66.7%、达到 20%，总再生量增长一倍、达 1000 万吨/年，高值化利用
   率增长 66.7%，高值化利用率达 50%。
          近年来国家颁布了一系列政策与法规对行业发展形成有利支持，具体政策及
   法规如下表所示：
         名称                                      主要内容
                     2015 年 7 月，工信部发布《再生化学纤维（涤纶）行业规范条件》，规定了
《再生化学纤维（涤 再生涤纶行业的准入门槛，新建及现有再生涤纶项目需要满足生产能力、工
纶）行业规范条件》 艺和装备要求、资源消耗指标、质量与管理、环境保护等方面的一系列要求，
                     否则将被依法淘汰。
                     2016 年 3 月，《国民经济和社会发展第十三个五年规划》发布，提出中国未
                     来五年发展必须坚持节约资源和保护环境的基本国策，坚持可持续发展。实
《“十三五”发展     施循环发展引领计划，推进生产和生活系统循环链接，加快废弃物资源化利
规划》               用。加快建设城市餐厨废弃物、建筑垃圾和废旧纺织品等资源化利用和无害
                     化处理系统，规范发展再制造。实行生产者责任延伸制度。健全再生资源回
                     收利用网络，加强生活垃圾分类回收与再生资源回收的衔接。
                     2016 年 7 月，工业和信息化部与财政部制定了《重点行业挥发性有机物削减
《重点行业挥发性
                     行动计划》，要求加快推广水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、高固
有机物削减行动计
                     含量型及生物降解型等绿色黏胶剂产品，鼓励汽车内饰行业采用绿色黏胶剂
划》
                     等材料以及火焰复合、模内注塑等工艺。
                     2016 年 7 月，工信部发布《工业绿色发展规划（2016-2020 年）》，提出要加
                     快推动再生资源高效利用及产业规范发展。围绕废钢铁、废有色金属、废纸、
《工业绿色发展规 废橡胶、废塑料、废油、废弃电器电子产品、报废汽车、废旧纺织品、废旧
划（2016-2020 年）》 动力电池、建筑废弃物等主要再生资源，加快先进适用回收利用技术和装备
                     推广应用。建设一批再生资源产业集聚区，推进再生资源跨区域协同利用，
                     构建区域再生资源回收利用体系。
                     2016 年 9 月，工信部发布《纺织工业发展规划（2016-2020）》，明确提出建
《纺织工业发展规     设废旧纺织品回收和再利用体系，规范废旧纺织品回收、分拣、分级利用机
划（2016-2020）》    制和“旧衣零抛弃”活动流程。按照国家统一的绿色产品合格评定体系建设
                     要求，推进包括原液着色纤维、循环再利用化学纤维、生物基化学纤维等产
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                     品在内的“绿色纤维”及绿色纺织品的认证。制定“十三五”行业节能减排
                     共性关键技术研发和推广路线图，建设行业节能减排数据库，加强印染、粘
                     胶、再生纤维行业规范管理。加大新型纤维材料在产业用纺织品领域推广应
                     用，提高双组份纺粘热粘合非织造技术、高速湿法成网非织造技术应用水平，
                     促进多轴向经编、三维编织、机织、多种材料多层复合技术及复杂形状织物
                     模压成型技术与装备的产业化。发展与节能环保、新能源、新能源汽车、新
                     材料、航空航天、国防军工相配套的纤维复合材料和制品。
                     2016 年 12 月，工信部、国家发改委发布《化纤行业“十三五”发展指导意
                     见》，提出建立与发展废旧纺织品、废弃聚酯瓶等资源回收和产品梯度循环利
                     用体系，进一步扩大高附加值再生化纤及制品的比重。研究制定行业绿色采
《化纤行业“十三 购标准，规范采购、生产和销售，提升产品质量、行业信誉和品牌度，促进
五”发展指导意见》 循环再利用化纤产品的消费。推进生物基化学纤维、循环再利用纤维、原液
                     着色纤维等“绿色纤维”标志认证体系建设，提升“绿色纤维”产品的市场
                     认知度。设立以化纤企业和协会为主体的行业绿色发展基金，鼓励和引导绿
                     色消费，实现绿色转型。
《战略性新兴产业
                     2017 年 1 月，国家发改委发布《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，
重点产品和服务指
                     将“废旧纺织品无害化再生利用”列入节能环保资源循环利用战略新兴产业。
导目录》2016 版
                     2017 年 1 月，国务院发布《“十三五”节能减排综合工作方案》，提出组织
                     实施园区循环化改造、资源循环利用产业示范基地建设、工农复合型循环经
                     济示范区建设、京津冀固体废弃物协同处理、“互联网+”资源循环、再生
《“十三五”节能
                     产品与再制造产品推广等专项行动，建设 100 个资源循环利用产业示范基地、
减排综合工作方案》
                     50 个工业废弃物综合利用产业基地、20 个工农复合型循环经济示范区，推进
                     生产和生活系统循环链接，构建绿色低碳循环的产业体系。到 2020 年，再生
                     资源替代原生资源量达到 13 亿吨，资源循环利用产业产值达到 3 万亿元。
                     2017 年 4 月，国家发改委发布《循环发展引领行动》，要求把循环发展作为
《循环发展引领行 生产生活方式绿色化的基本途径。提出到 2020 年，主要资源产出率比 2015
动》                 年提高 15%，主要废弃物循环利用率达到 54.6%左右。完善再生资源回收体
                     系。推动传统销售企业、电商、物流公司等利用销售配送网络，建立逆向物
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                       流回收体系。支持再生资源企业利用互联网、物联网技术，建立线上线下融
                       合的回收网络。鼓励再生资源企业与各类产废企业合作，建立适合产业特点
                       的回收模式。因地制宜推广回收机、回收超市等回收方式。加强生活垃圾分
                       类回收体系和再生资源回收的衔接。
《“十三五”挥发性     2017 年 9 月，环境保护部、国家发改委等多个部门联合发布《“十三五”挥发
有机物污染防治工 性有机物污染防治工作方案》，进一步强调重点行业应从源头加强控制，使用
作方案》               低（无）VOCs 含量的原辅材料。
        三、行业发展概况
        （一）化学纤维及涤纶简介
        1、化学纤维简介
        纺织纤维包括天然纤维和化学纤维两大类，其中，化学纤维是指以天然或合
   成高分子化合物为原料经过化学处理和物理加工制得的纤维。
        根据原料的不同，化学纤维可进一步分为人造纤维和合成纤维。人造纤维是
   以天然高分子化合物为原料，经过化学处理和物理加工制得。人造纤维主要品种
   有粘胶纤维、醋酯纤维等。合成纤维是以煤、石油、天然气等为原料经过化学反
   应制成合成高分子化合物，再进一步加工制得。
        化学纤维的分支结构图如下：
                                     化学纤维
                人造纤维                                   合成纤维
                                                                                聚
                                                      聚         聚     聚             其他：
                                           聚              聚                   氨
           粘     醋                聚                丙         乙     氯             如碳纤
                                           酰              丙                   醋
           胶     酯       其       酯                烯         烯     乙             维、芳
                                           胺              烯                   弹
           纤     纤       他       纤                腈         醇     烯             香族聚
                                           纤              纤                   性
           维     维                维                纤         纤     纤             酰胺纤
                                           维              维                   纤
                                                      维         维     维               维等
                                                                                维
                                                137
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     2、涤纶简介
     涤纶是国内对聚酯纤维的通称，聚酯纤维是由二元醇与二元酸或ω-羟基酸等
缩聚而生成的合成纤维，目前，大规模生产的聚酯纤维是以PET聚酯（聚对苯二
甲酸乙二醇酯）为原料制得。
     上世纪40年代涤纶诞生以来凭借优良的性能，例如结实耐用、弹性好、耐腐
蚀、耐光性好、易洗快干等特点广泛应用于衣料、床上用品、各种装饰布料、国
防军工特殊织物等纺织品以及其他产业用纤维制品。
     根据纤维的长度不同，涤纶可以分为涤纶长丝和涤纶短纤。其中涤纶长丝纤
维长度在千米以上，涤纶短纤纤维长度在几厘米至几十厘米。
     根据原料不同，涤纶可以分为原生涤纶纤维和再生涤纶纤维。原生涤纶纤维
以石油为最终原料。再生涤纶纤维以废旧 PET 聚酯为原料，按来源划分废旧 PET
聚酯包括工业源和生活源两大类，其中工业源主要包括化纤生产产生的浆块废
丝、纺织服装类企业生产时的边角料、印染废料等，生活源主要包括回收 PET
聚酯塑料瓶、废旧纺织品等。
     原生涤纶与再生涤纶的产业结构图如下：
                                   138
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                                                        原油
                                    二甲苯PX                              乙烯E
                               对苯二甲酸PTA                        乙二醇MEG
                          原生涤纶行业             PET聚酯
                                塑料膜             涤纶纤维                 塑料瓶
                                                 服装、家纺、
                                                 产业用纺织品
                                       浆块废丝                  边角料
                                                  废旧纺织品              废旧塑料瓶
                                                 回收PET聚酯
                          再生涤纶行业
                                                 再生涤纶纤维
                                                 服装、家纺、
                                                 产业用纺织品
          原生涤纶与再生涤纶性能指标相关标准如下：
序                                             再生普强棉型                           原生棉型
                   项目
号                                    优等品      一等品       合格品       优等品     一等品        合格品
1      断裂强度/(cN/dtex) ≥           5.00        4.60         4.20         5.50       5.30          5.00
2      断裂伸长率/% ≤                M1±6.0     M1±8.0      M1±10.0     M1±4.0    M1±5.0       M1±8.0
3      线密度偏差率/%                  ±4.0       ±6.0        ±8.0        ±3.0      ±4.0         ±8.0
4      长度偏差率/%                    ±6.0       ±8.0        ±10.0       ±3.0      ±6.0         ±10.0
5      超长纤维率/% ≤                   1.0        1.0          3.0          0.5        1.0           3.0
6      倍长纤维含量/(mg/100g)≤          6.0        8.0         20.0          2.0        3.0          15.0
                                                  139
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7      疵点含量/(mg/100g) ≤         50.0        80.0       150.0     2.0          6.0         30.0
8      卷曲数/(个/25mm)             M2±3.0            M2±3.5      M2±2.5              M2±3.5
9      卷曲率/%                     M3±3.0            M3±3.5      M3±2.5              M3±3.5
10     180℃干热收缩率/%            M4±3.0            M4±4.0      M4±2.0      M4±3.0      M4±3.0
                                             8                  9            8
11     比电阻/(Ωcm) ≤             M5×10             M5×10       M5×10               M5×109
         数据来源：原生棉型标准来自中华人民共和国国家标准、再生普强棉型标准来自中华人
     民共和国纺织行业标准。
         注 1:断裂强度是指纤维抵抗拉伸力能力的量度。断裂强度可以衡量不同品种不同纤度纤
     维材料强力的高低程度。
         注 2:断裂伸长率是指拉伸至断裂时试样产生的伸长。断裂伸长率大的纤维手感比较柔
     软，下游企业对纤维加工生产时可以缓冲所受到的力，毛丝、断头较少。
         注 3:线密度偏差率是指化学短纤维实测线密度与名义线密度之差对名义线密度的百分
     率。线密度是指纤维的粗细程度，线密度越大表示纤维或纱线越粗，影响到纺织品的物理机
     械性能、手感、风格等。
         注 4:长度偏差率是指化学短纤维实测长度与名义长度之差对名义长度的百分率。
         注 5:超长纤维率是指化学短纤维实测切断长度超过名义切断长度的纤维占比以百分率。
         注 6:倍长纤维含量是指化学短纤维实测切断长度倍长于名义切断长度的纤维占比。长度
     偏差率、超长纤维率、倍长纤维含量主要影响下游企业对纤维加工生产工艺控制。
         注 7:疵点含量是指纤维中杂质含量。
         注 8:卷曲数是指单位长度内的卷曲个数。
         注 9:卷曲率表示卷曲程度的指标，与卷曲数和卷曲波深度有关。卷曲数、卷曲率主要影
     响下游产品回弹性和可纺性。
         注 10:180℃干热收缩率是指纤维热收缩前后纤维长度之差占收缩前长度的百分率称热
     收缩率。影响下游厂家纺织加工织物的尺寸稳定性。
         注 11:比电阻：用来表示纤维电阻特性的物理量，影响下游企业对纤维加工生产时的生
     产节拍及抗静电性能。
          再生涤纶属于聚酯涤纶的循环利用，通过物理法或物理化学法生产的再生涤
     纶，某些性能有所降低，与原生涤纶的品质有一定的差异（化学法生产的再生涤
     纶除外），具体表现有：第一点，原生涤纶纤维强度比再生涤纶纤维强度略大，
     含杂质量比再生涤纶纤维低；第二点，在下游企业对纤维加工生产时，原生涤纶
     与再生涤纶相比生产过程更容易控制，可纺性更强；第三点，原生涤纶加工出来
     的产品回弹性能、手感、尺寸稳定性更好，但再生涤纶能够充分利用原有回收涤
     纶原料的颜色，加工后的产品色牢度相对于原生涤纶纤维好一些。
          再生涤纶短纤维作为原生涤纶短纤维的替代和互补，一般情况下价格低于同
     等或类似规格的原生涤纶短纤维价格，随着原生涤纶短纤维价格的涨跌而涨跌，
     又受各自原料供应及市场供求关系的影响。涤纶短纤维的规格较多，以原生涤纶
     1.4D 和再生涤纶 1.5D 仿大化为例，报告期内，再生涤纶纤维价格与原生涤纶纤
                                                 140
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维价格情况如下：
                                                                     单位：元/吨
               项目                2019 年度          2018 年度      2017 年度
原生涤纶 1.4D 价格                         7,936.45       9,379.45       8,291.84
再生涤纶 1.5D 仿大化价格                   7,406.84       8,563.67       7,333.00
平均价格差                                  529.61         815.79         958.84
    数据来源：中纤网、Wind。
    注：上述年度平均价格为各月价格的平均数。
    报告期内，原生涤纶（1.4D）价格分别为 8,291.84 元/吨、9,379.45 元/吨和
7,936.45 元/吨，再生涤纶(1.5D 仿大化)价格分别为 7,333.00 元/吨、8,563.67 元/
吨和 7,406.84 元/吨，平均价格差分别为 958.84 元/吨、815.79 元/吨和 529.61 元/
吨，呈逐年缩小趋势。
 单位：元/吨
    数据来源：中纤网、Wind。
    注：上述年度平均价格为各月价格的平均数。
                                     141
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    单位：元/吨
    数据来源：中纤网、Wind。
    注：上述年度平均价格为各月价格的平均数。
     报告期内，再生涤纶产品和原生涤纶产品价格波动趋势基本一致，波动幅度
有所不同。
     报告期内，原生涤纶价格与再生涤纶价格的差异越来越小，主要原因有两点：
     第一点，原生涤纶主要原料为 PTA，再生涤纶主要原料为再生 PET 原料。
原油价格波动引起 PTA、MEG 等石油化工原料价格波动，直接导致原生涤纶价
格波动，具有很强的价格传导性。再生 PET 原料为废旧涤纶产品，从回收到用
于再生涤纶生产需经过回收、分拣等多个环节，存在回收刚性成本；同时原油价
格波动影响了原生聚酯产品的价格，从而影响原料来自于原生聚酯产品的再生
PET 原料的价格，继而影响再生涤纶产品的价格，价格传导具有一定间接性。综
上，原油价格波动会引起原生涤纶和再生涤纶价格波动，但引起的波动程度不同，
故会影响原生涤纶和再生涤纶价格差异。
     第二点，报告期内再生 PET 原料供给结构变化影响国内原料价格。2017 年
7 月，国务院出台《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》，
要求提高我国固体废物进口门槛，逐步减少境外固体废物进口量。固废进口政策
变化前国内再生 PET 原料供应部分依赖进口渠道，固废进口政策调整后国内再
生 PET 原料供给结构发生变化，进口规模及占比大幅度下降。另一方面，国内
                                     142
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再生 PET 原料主要来源于回收的 PET 瓶、化纤生产废弃的浆块废丝、服装印染
边角料、旧纺织品等，原料供应渠道分散，供应规模受回收体系建设、回收价格、
民众环保意识等多重因素影响，各方面成本也有所上升。综上，上述变化共同推
动国内再生 PET 原料价格上涨，从而促使再生涤纶产品销售价格上涨，缩小了
与原生涤纶产品价格差异。
    再生涤纶纤维是原生涤纶纤维的替代和互补，涤纶化纤下游应用领域非常广
泛，且存在多元化、差异化的客户需求，再生涤纶纤维能够利用自身的多项优势
满足常规原生涤纶纤维所无法覆盖的细分市场需求，具体来说，主要有以下四点
优势：
    （1）价格优势
     再生涤纶纤维最初的竞争策略就是在保证质量接近原生涤纶纤维标准的同
时，以较为优惠的价格去赢得客户和市场。报告期内，再生涤纶纤维价格与原生
涤纶纤维价格情况如下：
                                                                     单位：元/吨
               项目                2019 年度          2018 年度      2017 年度
原生涤纶 1.4D 价格                         7,936.45       9,379.45       8,291.84
再生涤纶 1.5D 仿大化价格                   7,406.84       8,563.67       7,333.00
平均价格差                                  529.61         815.79         958.84
    数据来源：中纤网、Wind。
    注：上述年度平均价格为各月含税价格的平均数。
     报告期内，原生涤纶（1.4D）价格分别为 8,291.84 元/吨、9,379.45 元/吨和
7,936.45 元/吨，再生涤纶(1.5D 仿大化)价格分别为 7,333.00 元/吨、8,563.67 元/
吨和 7,406.84 元/吨，平均价格差分别为 958.84 元/吨、815.79 元/吨和 529.61 元/
吨，呈逐年缩小趋势。平均价格差虽然有所缩小，但对于一些对成本敏感度较高
的行业，再生涤纶纤维的价格相对优势还是能够显著增强其盈利空间。以棉型再
生涤纶短纤维为例，其下游行业主要是纺纱行业，涉足纺纱业务的主要上市公司
有华孚时尚、新野纺织、华茂股份、凤竹纺织等，其 2016 年-2018 年纺纱业务平
均毛利率为 14.74%、15.54%和 16.39%，毛利率空间不大，且直接材料成本占产
成品成本比例约 70%左右，是成本敏感度较高的行业，发行人再生涤纶短纤维的
价格相对优势对这部分客户仍然具有较强的吸引力。
                                     143
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    （2）颜色优势
    再生涤纶纤维能够利用再生 PET 原料基础颜色，添加具有补偿作用的色母
粒，通过原液着色工艺实现熔体色泽的均一、稳定，相对于原生涤纶纤维，不但
免于后续污染较为严重的印染程序，而且通过原液着色生产出的再生涤纶纤维产
品色牢度相对于使用后续印染的原生涤纶纤维好一些，同时加色费用也更具有成
本优势，因此，对于对颜色品种、色牢度、色差要求高的客户，再生涤纶纤维反
而具有一定的质量及成本优势。
    （3）小批量、定制化优势
    由于生产工艺以及原料成分的不同，原生涤纶纤维一般生产大批量的常规品
种，通常整体产能达百万吨级，单条生产线的产能一般达 10 万吨以上，而发行
人再生涤纶纤维 14 条生产线总产能才 16.5 万吨，平均单条生产线产能仅 1.18
万吨，因此，再生涤纶纤维能够容易实现单批小量定制化生产，根据公司统计，
公司再生涤纶短纤维产品颜色多达 100 多种，规格型号累计有 4000 多个，相对
于原生涤纶纤维，公司再生涤纶纤维产品更能够满足客户的差异化需求。因此，
再生涤纶纤维针对就产品规格、颜色、功能性存在差异化需求且需求量不大的定
制客户，具有较大吸引力。
    （4）环保、绿色理念
    再生涤纶纤维的应用既解决了废旧 PET 的处理难题，又降低了原生涤纶在生
产过程中污染排放量，是环保、绿色、循环经济的代表产品之一。国家已先后出
台多部产业政策支持再生纤维、绿色纤维标志与认证体系建设，国际上一些知名
企业也已开始或计划实施在其产品中加大使用再生涤纶纤维的比例。因此，随着
国家环保政策的推进以及低碳环保、再生循环等理念的日益提升，再生涤纶纤维
相对于原生涤纶纤维能为下游应用产品带来环保、绿色理念的“加分”，从而提升
客户产品的品牌形象。
     上述优势是下游客户选择公司的再生涤纶短纤维而非原生涤纶短纤维的主
要原因，再生涤纶纤维虽然性能上与原生涤纶纤维相比略有差距，但在价格、颜
色、小批量定制化以及环保绿色理念等方面具有明显优势，客户选择再生涤纶短
纤维具有商业合理性。
     根据组成不同，涤纶可以分为单组分涤纶纤维和多组分涤纶纤维。单组分涤
                                  144
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纶纤维是由单一物质组成的纤维，多组分涤纶纤维是由两种或两种以上物质用复
合纺丝法制得的化学纤维。
     多组分纤维的横截面形状如下：
                                 并列
                               随机分布
    多组分纤维
                                 皮芯
                               异形复合
    公司主要产品都属于涤纶纤维制品，其中的再生有色涤纶短纤维属于单组分
涤纶纤维，低熔点涤纶短纤维属于多组分涤纶纤维中的皮芯结构纤维。
     （二）细分行业发展概况
     2015 年 5 月，国务院发布《中国制造 2025》，提出发展循环经济，提高资源
回收利用效率，构建绿色制造体系，走生态文明的发展道路，以行业绿色改造升
级为重点对化纤再生循环产业发展进行战略布局。公司自成立以来始终专注于涤
纶纤维行业的绿色制造体系探索与布局，一方面针对上游原料废旧纺织品的回收
利用，公司扎根于再生涤纶行业不断进行技术升级与产品创新；另一方面针对下
游涤纶制品应用场景的“绿色、循环”，公司又积极布局了具备可循环再利用性、
低有机物挥发性等优点的低熔点纤维市场。
     1、再生涤纶与低熔点纤维的发展概况
     （1）再生涤纶的发展概况
     发达国家从20世纪50年代就开始研究回收利用废旧PET的方法。许多大型化
工企业投入了巨大的人力物力从事这方面研究。美国Wellman公司在1993年回收
能力已经达到13万吨，生产Ecifil系列100%再生涤纶纤维产品，用于服装领域；
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  日本帝人公司于2002年开发了PET聚酯的化学回收工程化技术，并建立了废旧涤
  纶纺织品化学醇解工业化示范线，首次实现“纤维到纤维”再生循环 1。发达国
  家尤其是美国、日本的部分大型化学纤维企业由于研发投入较大，技术积累丰富，
  在目前的再生涤纶回收利用领域保持着技术先驱的地位，引导着行业理念与技术
  的进步与变革。
         在技术领先的同时，美国、日本等发达国家已相继建立相对健全的法律法规
  政策体系以进一步鼓励再生涤纶行业发展。例如美国国会和欧洲议会颁布法令，
  规定纺织品只要挂上“再生”的标识，售价就可以比平常纺织产品提高一定幅
  度。在发达国家，普通消费者对于包括再生涤纶产品在内的再生产品的接受度也
  较高，愿意以与非再生产品同样乃至更高的价格购买再生产品。
         未来，国外再生涤纶行业在技术上将进一步提升废旧PET聚酯制品的回收利
  用效率，进一步扩大再生涤纶产品的应用范围；在运行形态上将与回收行业，纺
  织行业以及零售行业紧密协作，进一步推进PET聚酯循环利用系统的建设。国外
  成熟的PET聚酯循环利用技术以及运行模式，对我国再生涤纶行业以及回收行
  业、纺织行业都有借鉴与指导意义。
         20 世纪 80 年代中期，我国涤纶产业开始具有一定的规模，我国再生涤纶行
  业也相应地在 20 世纪 80 年代末期开始出现。虽然起步晚，但凭借巨大的废旧品
  资源及劳动力成本优势，我国再生涤纶行业发展迅速，目前已成为世界第一大再
  生涤纶生产国。我国再生涤纶行业的发展主要分为以下三个阶段：
       主要阶段                                             特点
                             该阶段主要解决原生化纤企业的聚酯浆块、废丝的出路问题，这一阶
                         段我国聚酯纤维年产量从 237.4 万吨发展到 632.5 万吨。随着聚酯总产能
                         的高速增长，聚酯和纺丝生产中产生的废丝和废块的数量也随之增长，对
20 世纪 80 年代至        其如何利用成为重要问题。
2000 年——初级阶            在中国石化上海石油化工股份有限公司和中国石化仪征化纤股份有
段                       限公司等原生化纤生产基地周边地区出现了一批专门回收利用原生化纤
                         企业生产过程中产生的废丝、废聚酯块的乡镇企业，将回收的 PET 废料
                         加工成棉型短纤维、保暖性填充料等。生产条件简陋、产品品质和生产效
                         率较低是该阶段的主要特点。
2001 年至 2008 年—          发达国家出于对本国环保考虑，将包括一次性使用的聚酯类饮料瓶在
  1
      《再生聚酯纤维产业的发展现状与存在问题》刘晓倩等，《中国纤检》2012(11):80-84
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—快速发展阶段       内的“洋垃圾”出口到以中国为代表的发展中国家。由于发达国家低价出
                     口饮料聚酯瓶，进而刺激了以瓶片为主要原料的再生涤纶纤维加工的蓬勃
                     发展。率先回收瓶片以生产再生短纤维的是广东的一些原生涤纶纤维企
                     业，这些企业将回收瓶片料按一定比例掺入PET聚酯原料中进行生产，由
                     于回收瓶料以垃圾免费进口，而且加工清洗费价格低廉，行业利润率高，
                     吸引了大批进入者。这种生产模式很快扩展到江苏江阴地区，再生纤维行
                     业进入快速扩张期，并开始逐步在更多应用领域内替代原生纤维。
                          随着产能的迅速增长，市场竞争日趋激烈，产品结构单一、附加值低
                     的厂家面临需求减少、开工率不足的局面，利润空间较低，而差别化、功
                     能化产品市场需求广泛。面对发展压力，部分企业通过工艺改进、设备优
2009 年至今——优
                     化从而拓宽了可利用的原料来源，逐步解决了废料来源不同、杂质含量多、
质发展阶段
                     熔体质量差、粘度低、粘度不稳定等问题。此外，部分企业加大新产品开
                     发力度，通过改性、复合、共混、异型、有色、功能型等单功能或多功能
                     复合产品来开拓新市场、新领域、新用途。
      （2）低熔点纤维的发展概况
      上个世纪 60 年代，热粘性粉末用于热粘合纺材制作以来，热粘合聚合物在
 纺织工业中的应用已有近 50 年的历史。低熔点热粘合纤维起步较晚，最早的低
 熔点纤维是由日本公司智索（CHISSO）开发并工业化生产，其开发的 PE/PP 皮
 芯复合纤维（“ES 纤维”）是最早的低熔点纤维产品，于 1977 年实现工业化，之
 后该公司又陆续开发了 PE/PET、PP/PET 等品种，相关品种在丹麦 Danaklon 公
 司及美国塞拉尼斯（Celanese）公司等也有生产。由于聚烯烃存在耐干洗性差的
 缺陷，因此随后又出现了低熔点的多元共聚改性聚酰胺纤维等品种，以美国
 EMS-Griltech 公司开发的 Grilon 系列为代表，主要用于羊毛、棉纤维的非织造粘
 合，制品的耐干洗性和熨烫性均较好，但成本较高。
      随着 80~90 年代聚酯纤维的高速发展，相关的低熔点聚酯复合纤维品种也不
 断涌现，如日本尤尼吉可（UNITIKA）公司的 Melty 系列、EMS-Griltech 公司的
 Grilene 系列等，解决之前聚烯烃/PET 复合纤维粘合稳定性差的问题，并快速成
 为市场主流产品。之后韩国汇维仕（Huvis）、韩国世韩（SAEHAN）公司、日本
 帝人（TEIJIN）公司等又专注于低熔点聚酯纤维从事了大量的研发，开发出了多
 个代表性畅销产品，如 4080 纤维和 Elk 纤维，占据目前市场的主要份额。
      国内低熔点纤维生产起步较晚，上世纪 90 年代，上海石化、大连合纤所等
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单位曾通过反应性共混等方式进行了低熔点聚酯的小批量生产，但熔点范围、纤
维强度和粘结性并不理想。2004 年之前，国内低熔点涤纶短纤维市场只有日本、
韩国品牌，国外品牌处于绝对垄断地位，低熔点涤纶短纤维价格高昂。2005 年
以后，上海远纺、四川汇维仕和厦门翔鹭三家外资公司各自采用不同的技术路线
和设备，研究开发出低熔点聚酯合成和纤维生产技术，相继成功推出了低熔点涤
纶短纤维产品，在部分领域上实现了日韩产品的进口替代。
     2、再生涤纶与低熔点纤维的意义
     （1）再生涤纶的重要意义
     在化纤工业高速增长的同时，PET 聚酯年产量超常规增长，2017 年国内聚
酯产量达到约 4100 万吨。PET 聚酯的化学性质稳定，在自然界中难以被降解。
因此，伴随着 PET 聚酯行业的迅速壮大，庞大的 PET 聚酯废旧制品的社会储量
问题日益严重，如果简单地通过焚烧或填埋的方式处理，将造成严重的污染与浪
费，也严重威胁到了行业的可持续发展。此外，生产 PET 聚酯的源头原料为原
油，而石油资源是有限且不可再生资源，如何节约使用不可再生的石油资源，保
证人类社会的长远发展，也是人类社会面临的重要问题。
     再生涤纶纤维是以废旧 PET 瓶片、塑料及废旧纺织品等为原料，通过化学
或物理手段，结合纺丝技术制成的纤维，可继续在纺织、材料等多领域中应用，
实现资源的循环再利用。
     再生涤纶行业体现了循环经济、绿色发展的理念，对于人类社会的可持续发
展有着重要意义，行业发展的重要意义主要体现在以下方面：
     ①变废为宝、实现循环经济
     循环经济是与传统经济“资源——产品——废弃物”的开放（或单程）物质
流动模式相对应的“资源——产品——废弃物——再生资源”闭环型物质流动
模式。就再生涤纶行业来说，针对 PET 聚酯化学性质稳定、使用过程中不降解
的特点，循环经济模式具体表现为对于消费完毕后废旧的 PET 聚酯制品进行回
收利用，并重新制成具有经济价值的再生涤纶的运行模式，从而形成废旧 PET
聚酯回收行业、再生涤纶制造产业。一方面，回收利用废旧 PET 聚酯具有了经
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济价值，物质流动都可以在市场经济范围内自发完成，从而彻底解决废旧 PET
聚酯处理的重大经济负担；另一方面，也可以有效避免传统解决方式所带来的严
重污染问题。此外，回收利用废旧 PET 聚酯生产再生涤纶，可以补充并替换一
部分原生涤纶，从而减少原油资源的消耗，有益于人类社会的长久可持续发展。
因此，再生涤纶行业是在 PET 聚酯范围内实现循环经济模式运行的具体化经济
形态，是解决 PET 聚酯废料处理以及石油储量有限性的良好方式。
     ②绿色发展，推动产业链的协调提升
     一方面，再生涤纶纤维解决了废旧 PET 的处理难题。2018 年国内聚酯产量
达到约 4575 万吨，巨大的 PET 聚酯产量对工业生产以及经济发展都产生了巨大
的积极效应，但由于 PET 聚酯化学性质稳定，使用过程中无法降解，废旧的 PET
聚酯处理成为了重大难题。按照传统的填埋或焚烧的方式处理，将会产生有害人
体、污染环境的 CO2、SO2 等温室气体以及 1，4-二氯苯等气体，同时政府进行
垃圾处理费补贴，巨量的 PET 聚酯回收给政府带来沉重的经济负担。
     另一方面，再生涤纶相比原生涤纶在生产过程中污染排放量更少。据 SRIC
公司统计，在美国聚酯行业中，从石油加工到 PET 聚酯，每生产 1 吨的 PET 聚
酯产生 1.871 吨 CO2，而回收利用 1 吨再生 PET 聚酯制造成涤纶，则可以避免这
部分 CO2 的排放。如果废旧 PET 聚酯的回收量提高到每年 1,000 万吨，则一年
至少可减少排放 1,871 万吨 CO2，在减少碳排放方面相当于增加 66 万公顷的森
林。根据北京市碳排放权电子交易平台的数据，一吨碳排放权的交易价格约为
35 元，则减少 1,871 万吨 CO2 排放相当于节约了 6.5 亿元碳排放成本。因此，再
生涤纶行业的发展能够显著减少污染排放，有助于解决区域性环境恶化问题，有
益于人类社会长期可持续发展。
     （2）低熔点纤维的重要意义
     低熔点纤维产品是以低熔点聚酯（COPET）和常规聚酯（PET）为原料，熔
融后从同一喷丝微孔挤出，形成皮芯结构的复合纤维，其中皮层熔点 110~180℃，
芯层熔点 256~260℃，其优异性能的基础在于皮层的低熔点聚酯和芯层常规聚酯
间的良好相容性，纤维在较低加热温度条件下可保证皮层熔化而芯层仍保持物理
结构，冷却后在无任何化学粘结剂的基础上提供良好粘连作用，具有高黏结强力、
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低热熔黏合温度、快速黏合、剥离强度高等特点，且低熔点纤维突出的可高效无
纺成型、无化学粘合剂使用的特点，成为纺织绿色制造的热点原料。低熔点纤维
其重要意义主要体现在以下两个方面：
     ① 是构建资源节约型和环境友好型社会的典型实践
     2005 年，国务院发布《关于加快发展循环经济的若干意见》（国发〔2005〕
22 号），首次提出“大力开展资源综合利用，最大程度实现废物资源化和再生资
源回收利用”。10 年来，发展循环经济始终是我国经济社会发展的一项重大战略，
在各领域各层面探索循环经济发展路径和模式，推动了技术进步和节能减排，促
进了生产方式由粗放型向资源节约型和环境友好型转变。2016 年，国务院颁布
《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，进一步强调要“大力发展循环
经济”、“实施循环发展引领计划，推行循环型生产方式，构建绿色低碳循环的产
业体系”，为“十三五”期间推动循环经济的全面深入发展，提高生态文明建设
水平提出了更高的要求。
     低熔点纤维使用完报废后的废品也可再次回收利用作为再生资源，消除了传
统化纤在使用胶水复合后不可再生利用的负面影响，提高产品使用报废后的利用
率，符合“资源—产品—废物—再生资源”新的循环经济主流方向，实现“低开
采、高利用、低排放”，以最大限度利用进入系统的物质和能量，提高资源利用
率，最大限度地减少污染物排放，提升经济运行质量和效益，是发展化纤再生与
循环经济的重要实践，有利于推动低碳、绿色、环保、环境友好、节约资源的资
源节约型社会建设。
     ② 是构建高效、清洁、低碳、循环的绿色制造体系的关键步骤
     2015 年，国务院发布《中国制造 2025》（国发〔2015〕28 号），把全面推行
绿色制造作为实现制造强国战略目标的重要内容，要求加大节能环保技术、工艺
和装备的研发力度，加快制造业升级，努力构建高效、清洁、低碳、循环的绿色
制造体系。2016 年，《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》将“生态环
境质量总体改善”列入到经济社会发展的主要目标和基本理念中，强调生产方式
绿色、低碳水平上升。为落实绿色制造的发展目标，2016 年，工业和信息化部
与财政部制定了《重点行业挥发性有机物削减行动计划》，要求加快推广水基型、
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热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、高固含量型及生物降解型等绿色黏胶剂产品，
鼓励汽车内饰行业采用绿色黏胶剂等材料以及火焰复合、模内注塑等工艺。2017
年，环境保护部、国家发改委等多个部门联合发布《“十三五”挥发性有机物污
染防治工作方案》，进一步强调重点行业应从源头加强控制，使用低（无）VOCs
含量的原辅材料。
     化学黏胶剂中含有的甲醛具有致癌和促癌作用，短期内接触高浓度甲醛可引
起以眼、呼吸系统损害为主的全身性疾病，长期接触低剂量甲醛可引起慢性呼吸
道疾病、鼻咽癌、结肠癌、脑瘤，甚至引起新生儿染色体异常、白血病以及青少
年记忆力和智力下降等众多疾病。低熔点纤维利用外层低熔点特性，在下游行业
产业应用过程中消除了传统化学黏胶剂使用带来的挥发性有机物污染，有利于推
动下游重点行业逐步使用热熔型绿色黏胶剂替代传统化学黏胶剂计划的实施，减
少挥发性有机物产生和排放，有利于改善大气环境质量，从而整体提升我国制造
业绿色化水平。
     3、行业供需情况
     根据中国化学纤维工业协会数据，2018 年中国涤纶纤维产量 4,014 万吨，其
中涤纶短纤 889 万吨，涤纶长丝 3,125 万吨。
    数据来源：中国化学纤维工业协会
     2018 年，我国涤纶纤维产能主要分布于浙江、江苏、福建、广东等几大省
份，其中浙江涤纶纤维产能占比 42%，江苏涤纶纤维产能占比 35%，江浙两省
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涤纶纤维产能占比 77%，是我国涤纶纤维主要生产地。此外，福建涤纶纤维产能
占比 8%，广东涤纶纤维产能占比 4%，福建和广东两省产能合计 12%。
    数据来源：中纤网
     公司再生有色涤纶短纤维产品、低熔点涤纶短纤维产品及非织造布产品未来
具有很大的需求空间。
     （1）再生涤纶供需情况
     受益于涤纶工业快速发展、社会环保意识增强、产业政策支持等多重因素影
响，再生涤纶规模持续扩大。根据中纤网统计，2016 年-2018 年，中国再生涤纶
行业产能分别为 875 万吨、1045 万吨、950 万吨，产量分别为 560 万吨、600 万
吨、550 万吨。
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    数据来源：中纤网
     根据中国化学纤维工业协会统计，到 2020 年我国再生涤纶产能到达 1,000
万吨，产量到达 800 万吨，与 2015 年末 530 万吨产量相比，年复合增长率达 8.58%。
未来，随着再生 PET 资源综合利用率提升、下游应用需求增加，我国再生涤纶
行业将保持稳定增长。
     根据中国化学纤维工业协会数据，2012 年我国涤纶纤维表观消费量为
2,905.36 万吨，2018 年增长至 3,713.24 万吨，年复合增长率 4.17%。
                                                                        单位：万吨
     时间              产量         进口量           出口量        表观消费量
   2012 年               3,057.03            23.28        174.95           2,905.36
   2013 年               3,340.64            23.86        202.60           3,161.91
   2014 年               3,550.00            24.01        246.43           3,327.59
   2015 年               3,917.98            23.39        264.80           3,676.57
   2016 年               3,959.00            24.30        299.68           3,683.63
   2017 年               3,934.26            28.69        305.95           3,657.00
   2018 年               4,014.87            31.90        333.53           3,713.24
2019 年 1-9 月           3,576.75            24.80        278.58           3,222.97
    注：表观消费量=产量+进口量-出口量；数据来源：中国化学纤维工业协会
     2016 年-2018 年国内再生涤纶开工率情况如下：
                                      153
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    注：此处开工率=当期产量/当期产能；数据来源：中纤网
     根据《2019 年中国化纤经济形势分析与预测》预测，2019 年再生化学纤维
行业全年开工率在 50%-60%之间，产销率在 90%-95%之间。
     总体来说，发行人所处行业整体产能过剩，再生涤纶细分行业整体开工不足。
但发行人所在行业下游需求具有持续增长的空间，发行人所在行业整体产能过
剩、细分行业整体开工率不足情况能够得到改善。
     涤纶纤维的用途极其广泛，与人们日常生活息息相关，小到服装、家纺、家
具，大到汽车、高铁、飞机，是目前合成纤维中产量规模最大的纤维，且伴随着
人们对生活品质要求及科技水平的不断提高，以及涤纶纤维更多品种、功能的不
断开发，涤纶纤维整体的市场需求及应用场景也在不断增加，是社会消费品体系
中的重要组成部分。2016 年-2019 年，国内社会消费品零售总额分别增长 10.90%、
9.40%、9.00%和 8.00%，消费品市场仍保持较快的增长速度，其中与涤纶纤维有
一定相关性的服装鞋帽、针织纺品、家具、建筑及装潢材料等类别的商品零售规
模总体上也保持一定的增长。
    公司的主要产品再生有色涤纶短纤维、低熔点纤维以及非织造布等，主要用
于生产化纤纱、化纤布、无纺布、帘子布、印染布等产品，可广泛应用于服装、
家纺、汽车内饰、家具、建筑及装潢材料等多个领域，下游行业需求情况如下：
     ① 服装行业
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     随着我国经济总量的不断提高，城乡居民的收入水平持续增长，为国内服装
消费市场的持续增长奠定了坚实基础。目前，我国已经成为全球最大纺织品服装
生产国及消费国。根据中国产业信息网数据，2018 年我国商品消费总额为 338,271
亿元，同比增长 8.9%。2018 年服装类消费占商品零售比重为 4.05%，预计 2019
年服装类在商品零售中占比达到 4.16%。2018 年，我国服装产量达到 221.47 亿
件，同期，我国服装及衣着附件出口 1,578.60 亿美元。2018 年，限额以上单位
消费品零售额 145,311.30 亿元，同比增长 5.7%。其中，限额以上单位服装类商
品零售额累计 9,870.40 亿元，同比增长 8.5%。2019 年，我国限额以上服装类零
售额同比增长 2.60%，增速较上年同期有所放缓。服装市场规模庞大并且近年来
市场规模均持续增长，但增速逐渐放缓。
    数据来源：中国产业信息网
     2019 年以来，受消费信心、消费理念、消费分级及供给匹配度等因素影响，
服装内销保持增长，但增速大幅回落。但随着“稳就业、促消费”一系列政策逐步
落实，减税降费措施进入红利释放期，将有利于刺激消费，增强国内市场活力。
因此，受益于稳定的宏观经济环境和消费基础，未来服装内销市场将保持平稳发
展，增速将有所放缓。
     ② 家纺行业
     近年来，国内家纺行业的市场规模总体呈稳步增长趋势。根据《2015/2016
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中国纺织业发展报告》统计，全国规模以上床上用品生产企业达到 1,847 家，规
模以下的企业数量多达上万家。自经历了 2000-2010 年快速发展后，2011-2016
年行业增速趋缓，2017 年至 2019 年 5 月，家纺行业运行趋势向好，主要指标增
长，市场回暖。国家统计局公布数据显示，2017 年-2019 年 5 月，家纺行业规模
以上企业实现主营业务收入同比增长 4.76%、4.55%和 5.82%，家纺行业近几年
总体保持平稳增长态势，增长稳中有升。
     另一方面，近年来随着人们生活水平的提高，旅游逐渐成为一种新的生活和
消费方式。旅游业的发展，促进酒店规模不断扩大，为酒店家纺用品提供广阔的
需求空间。根据国家统计局数据，2018 年国内游客 5,539 百万人次与去年同期相
比增长 10.78%，2018 年国内旅游总花费 51,278.5 亿元与去年同期相比增长
12.30%。可以预见，酒店业的高速发展将成为酒店家纺用品需求增长的又一有力
支撑。
     ③ 汽车内饰行业
     汽车产业是我国国民经济的支柱产业之一。我国宏观经济持续、快速的增长
以及人民生活水平的提高，推动了汽车需求量迅速增加，市场需求的变化使我国
汽车工业迎来了突飞猛进的发展。2013 年至 2018 年汽车制造业规模以上工业企
业主营业务收入由 59,692.60 亿元增长到 80,484.60 亿元，增长 34.83%。2019 年
1-9 月份汽车制造业规模以上工业企业主营业务收入为 58,022.70 亿元，同比增长
-4.2%。
                                   156
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    数据来源：国家统计局
     2015 年我国汽车产销量分别为 2,450.33 万辆和 2,459.76 万辆，2018 年增长
到 2780.92 万辆和 2808.06 万辆，增长幅度分别为 13.49%和 14.6%。2019 年 1-9
月，我国汽车产销量分别为 1814.9 万辆和 1837.1 万辆，产销量比上年同期分别
下降 11.4%和 10.3%。
    数据来源：中国汽车工业协会
     汽车行业的发展带来汽车内饰的大量需求，但 2018 年以来，在全球经济下
行以及外部经贸环境影响下，我国汽车行业收入及产销量均出现略有下滑，但总
体仍处于合理区间。
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       ④ 土工用非织造布行业
       近几年，我国基础建设规模增长迅速，2014年水利、环境和公共设施管理业
全社会固定资产投资、道路运输业固定资产投资和铁路运输业固定资产投资分别
为46,225.04亿元、24,513.16亿元和7,680.70亿元，2017年增长到82,106.12亿元、
40,303.59亿元和8,006.19亿元，年均增长率分别为21.11%、18.03%、1.39%。
                                                                         单位：亿元
         项目             2014 年    2015 年     2016 年     2017 年     年均增长率
水利、环境和公共设施
管理业全社会固定资       46,225.04   55,679.56   68,647.57   82,106.12     21.11%
        产投资
道路运输业固定资产
                         24,513.16   28,614.10   32,937.34   40,303.59     18.03%
      投资
铁路运输业固定资产
                          7,680.70   7,729.94    7,748.11    8,006.19      1.39%
      投资
    数据来源：国家统计局
       2014年，我国城市道路长度和道路面积分别为35.20万公里和683,027.90万平
方米，2018年，增长到43.20万公里和854,268.2万平方米，增长幅度分别为8.00
万公里和171,240.3万平方米。
    数据来源：国家统计局
       2014年，我国城市桥梁数量为61,872座，2018年增长到73,432座，增长11,560
座。
                                         158
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    数据来源：国家统计局
     非织造布在土工建筑工程领域的应用主要有地下排灌用土工布渗沟，公路、
铁路建设中用于分离加固的排水用土工布、岸坡堤坝加固土工布、桥梁工程土工
布、人工水池用不渗透土工布、防水沥青底布等。中国公路、铁路、桥梁等基础
建设的发展，带来了大量的工程用非织造布需求量。
     综合来看，虽然涤纶纤维下游个别行业受宏观经济、经贸环境、消费信心等
因素影响有所波动，但受益于涤纶纤维应用的广泛性、多样性与拓展性，随着人
们生活品质及科技水平的不断提高，新的应用场景与市场需求也在不断开发，导
致涤纶纤维下游市场需求整体保持一定的增长趋势。2016 年-2019 年 9 月，我国
涤纶化纤产量同比增长分别为 1.05%、4.84%、8.47%和 12.82%，涤纶化纤行业
整体上产量依旧保持稳步增长。
     此外，虽然发行人所处行业整体产能过剩，再生涤纶细分行业整体开工不足，
但核心还是结构化问题，常规涤纶产品供给过剩，有色及功能性、差别化产品，
下游需求旺盛。发行人主要产品再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维均为差
别化、功能型涤纶纤维产品，报告期内产能利用率、产销率情况如下：
    产品                项目         2019 年度       2018 年度      2017 年度
                 设计产能（吨/年）     165,000.00      157,500.00     135,000.00
                     产量（吨）        148,960.79      170,704.29     162,308.52
再生涤纶纤维         销量（吨）        144,782.86      165,630.13     158,478.48
                     产能利用率             90.28%       108.38%        120.23%
                       产销率               97.20%        97.03%         97.64%
                                      159
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                 设计产能（吨/年）    110,000.00          -               -
                     产量（吨）        91,049.08          -               -
 低熔点纤维          销量（吨）        91,565.29          -               -
                     产能利用率            82.77%         -               -
                       产销率           100.57%           -               -
                 设计产能（吨/年）     10,083.33          -               -
                     产量（吨）         9,541.44          -               -
  非织造布           销量（吨）         8,955.89          -               -
                     产能利用率            94.63%         -               -
                       产销率              93.86%         -               -
     报告期内，发行人产能利用率、产销率较高，故虽然发行人所处行业整体产
能过剩及细分行业整体开工不足，但发行人差别化、功能型的产品仍受市场青睐。
     全国再生涤纶纤维需求量地区分布及发行人销量地区分布情况如下：
    数据来源：中国化学纤维工业协会
     总体来说，再生涤纶行业需求量比较集中，其中山东需求量占比 36.41%、
江苏需求量占比 22.56%，浙江需求量占比 8.72%，三个省份合计需求量占比
67.69%。发行人产品销量也主要集中在山东、江苏、浙江，销量占比分别为
47.99%、26.82%、5.17%，三个省份销量合计占比 79.98%。
     就行业竞争情况来说，再生涤纶细分行业差别化涤纶纤维企业产能小、集中
度不高，行业充分竞争。目前，再生涤纶行业企业总数超过 340 家，但产能在
10 万吨以上的企业只有 16 家，3-10 万吨的企业 125 家，还有约 200 家企业年均
产能不足 3 万吨，占到全行业的近 60%。
                                     160
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     工业和信息化部公布《再生化学纤维（涤纶）行业规范条件》，对再生涤纶
短纤维企业各方面提出了具体规范要求。（1）生产能力、工艺和装备方面：再生
涤纶短纤维年生产能力不低于 3 万吨；（2）资源消耗方面：再生涤纶短纤维的生
产，新鲜水取水量低于 0.65 吨/吨，再生涤纶短纤维原料单耗低于 1.03 吨/吨，再
生涤纶短纤维产品综合能耗低于 180 千克标准煤/吨（按 1.56dtex 棉型短纤维折
算）；（3）质量与管理方面：再生化学纤维（涤纶）生产企业应通过 ISO9001 质
量管理体系认证；（4）环境保护方面：新建和改扩建再生化学纤维（涤纶）项目
应严格执行环境影响评价制度，未通过环境评价审批的项目不得开工建设。按照
环境保护“三同时”要求，项目应配套建设环境保护设施，依法申请项目竣工环境
保护验收，验收合格后方可投入生产运行。
     大量小企业集中在常规再生纤维产品领域，同质化竞争较为严重，随着产业
政策、环保、成本、产品质量以及安全生产等多重因素影响，大量小企业生存压
力不断加大。
     发行人未来发展的主要瓶颈为国内常规再生涤纶产品供给过剩，同质化竞争
较为严重，有色及功能性、差别化产品下游需求旺盛，为应对未来发展瓶颈，发
行人将从以下三点做起：
     一、发行人将以客户需求作为企业发展的导向，加强对客户行业的研究，通
过持续的跟踪与交流，把握客户需求变化趋势，通过技术升级与产品创新，契合
客户的潜在需求，以更多样化、个性化的产品满足客户多元化需求。2019 年，
发行人开发出差别化的低熔点纤维产品及非织造布产品，丰富了公司产品结构，
进一步提高了公司综合竞争能力。
     二、发行人以持续的技术创新作为企业发展的驱动力，注重技术与市场、技
术与生产的结合，以市场需求引领技术研发的方向，不断开拓再生有色涤纶短纤
维产品和低熔点涤纶短纤维的新应用方向，后续将不断开发有色低熔点纤维产
品、温度差别化低熔点纤维产品等新产品。
     三、发行人产品出口比重较少，报告期内产品出口收入占比分别为 0.97%、
1.93%、2.94%，未来发行人将进一步加强与现有境外客户合作，不断开拓新的
境外市场，提升产品出口比重。
                                   161
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     （2）低熔点纤维供需情况
    目前，国外主要低熔点涤纶短纤维的供应商产能情况如下：
    数据来源：《我国低熔点涤纶短纤维的发展现状及发展趋势》；
    注：年度产能=每天产能*365
    目前，国内主要低熔点涤纶短纤维的供应商产能情况如下：
    数据来源：《我国低熔点涤纶短纤维的发展现状及发展趋势》；
    注：年度产能=每天产能*365
     根据《我国低熔点涤纶短纤维的发展现状及发展趋势》统计，国内低熔点纤
维产能比较集中，上述 6 家公司低熔点纤维产能合计 869.20 千吨，占国内产能
90%以上。
                                       162
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    2013 年我国低熔点涤纶短纤维市场需求量为 340 千吨，2017 年增长到 550
千吨，市场需求量增长 62%。
    数据来源：《我国低熔点涤纶短纤维的发展现状及发展趋势》
    根据《我国低熔点涤纶短纤维的发展现状及发展趋势》，预计未来五年床垫
行业代替脲醛胶和车用内饰市场对低熔点涤纶短纤维的增幅会高于 20%，其他领
域对低熔点涤纶短纤维的需求增长率在 10%左右。
    国内低熔点纤维除了生产能力的增加和质量的提高外，与国外纤维生产技
术、工艺、装备的差距也在缩小，低熔点纤维的进口量不断减少，另外国内的黑
色低熔点纤维也出口到欧美国家。此外，根据 Acumen Research And Consulting
咨询公司统计，到 2025 年全球低熔点纤维有望达到超过 25 亿美元的市场。
    目前，虽然国内低熔点纤维产能较大，2018 年新增产能较多，竞争比较激烈，
但是低熔点纤维下游应用领域广泛，能够大量应用于服装家纺、家具、汽车内饰、
医用卫生等领域，下游行业的发展将带来较大的需求。其次，随着国家环保政策
的推进以及低碳环保、再生循环等理念的日益提升，国家相关政策进一步促进了
低熔点纤维需求的增长。再次，从全球来看，未来低熔点纤维需求量较大，可以
通过增加出口的方式消化一部分国内产能。最后，目前低熔点纤维市场多为 4080
型产品，同质化竞争比较严重，彩色低熔点纤维、差别化低熔点纤维等高性能、
高附加值的低熔点纤维市场需求较大，具有较大的开发前景。
    ①下游行业发展带来的需求
                                      163
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     A.服装行业
     随着我国经济总量的不断提高，城乡居民的收入水平持续增长，为国内服装
消费市场的持续增长奠定了坚实基础。目前，我国已经成为全球最大纺织品服装
生产国及消费国。根据中国产业信息网数据，2018 年我国商品消费总额为 338,271
亿元，同比增长 8.9%。2018 年服装类消费占商品零售比重为 4.05%，预计 2019
年服装类在商品零售中占比达到 4.16%。2018 年，我国服装产量达到 221.47 亿
件，同期，我国服装及衣着附件出口 1,578.60 亿美元。2018 年，限额以上单位
消费品零售额 145,311.30 亿元，同比增长 5.7%。其中，限额以上单位服装类商
品零售额累计 9,870.40 亿元，同比增长 8.5%。2019 年，我国限额以上服装类零
售额同比增长 2.60%，增速较上年同期有所放缓。服装市场规模庞大并且近年来
市场规模均持续增长，服装行业的快速增长将带来大量的低熔点纤维需求。
    数据来源：中国产业信息网
     B.家纺行业
     近年来，国内家纺行业的市场规模总体呈稳步增长趋势。根据《2015/2016
中国纺织业发展报告》统计，全国规模以上床上用品生产企业达到 1,847 家，规
模以下的企业数量多达上万家。自经历了 2000-2010 年快速发展后，2011-2016
年行业增速趋缓，2017 年至 2019 年 5 月，家纺行业运行趋势向好，主要指标增
长，市场回暖。国家统计局公布数据显示，2017 年-2019 年 5 月，家纺行业规模
                                   164
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以上企业实现主营业务收入同比增长 4.76%、4.55%和 5.82%，家纺行业近几年
总体保持平稳增长态势，增长稳中有升。
    家纺行业中棕榈床垫带来大量的低熔点涤纶短纤维产品需求。棕榈床垫是一
种使用天然棕纤维制成的床垫，为使棕纤维在床垫中平铺均匀，需要使用大量胶
水混合粘结，导致市场上大部分使用胶水的棕榈床垫甲醛含量超标，对人体健康
危害巨大。随着人们家居环保意识的提升，越来越多的高端棕榈床垫厂家已经全
部或部分使用低熔点纤维作为黏胶剂，通过将棕纤维和低熔点纤维混合加热，待
低熔点纤维熔化后与棕纤维充分混合并平铺均匀，然后通过温控室使低熔点纤维
熔化并高压压合后一次成型棕垫内胆，从而显著降低棕榈床垫使用中的甲醛释放
量。目前，国内市场中高端零甲醛棕榈床垫已采用低熔点纤维作为胶水替代原料，
并取得了消费者的一致认可。据统计，每年床垫行业消耗各类胶水近 200 万吨，
可替代的低熔点纤维近 100 万吨。
     C.汽车内饰行业
    汽车 VOCs 污染主要由汽车零部件和内饰材料中所含有害物质的释放组成，
主要包括汽车使用的织物、塑料和橡胶部件、油漆涂料、保温材料、粘合剂、密
封剂等材料中含有的有机溶剂、添加剂、助剂等挥发性成分，譬如苯、甲苯、二
甲苯、甲醛等，这些 VOCs 影响人们身体健康。2016 年，国家环保部发布《乘
用车内空气质量评价指南》强制标准征求意见稿，对汽车内部的苯、甲苯、二甲
苯和乙苯等有害物质都有了更为严苛的限量值，并要求 2017 年 1 月 1 日起，所
有新定型销售车辆必须满足本标准要求；此前已经定型的车辆，自 2018 年 7 月
1 日起实施强制标准要求。因此，选择环保健康的粘结材料已经是未来汽车内饰
行业的必然选择，而低熔点纤维则可以有效替代汽车内饰中的化学胶黏剂，符合
国家有关汽车内饰降低 VOCs 的产业政策与环保理念。根据中国汽车工业协会数
据统计，2018 年中国汽车产量为 2,708.92 万辆，销量为 2,808.06 万辆，以每辆
汽车平均消耗 30 公斤的低熔点纤维替代胶水测算，汽车内饰市场将每年贡献近
84 万吨低熔点纤维市场需求。
     D.硬质棉行业
    硬质棉是由聚酯纤维和低熔点纤维按一定比例混合经过非织造加工而成，是
                                   165
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海绵的替代品，且生产过程中不添加任何助剂、粘胶剂，具有易加工、变形回弹
率高、透气性强、耐腐蚀、零甲醛等优点，同时可以 100%回收利用，是创新的
环保产品。
    硬质棉根据低熔点纤维比例的不同，可定制不同密度、厚度、形状的品种，
诸如床垫硬质棉、隔音吸音棉、沙发垫填充棉等，目前已广泛应用在家装家具、
隔音吸音、建筑保温、女性内衣等行业。由此可以预见，硬质棉作为海绵的替代
品，显著拓展了低熔点纤维的应用场景。
    ②国家政策带来的需求
    随着国家环保政策的推进以及低碳环保、再生循环等理念的日益提升，国家
相关政策进一步促进了低熔点纤维需求。2017 年 9 月，环境保护部、国家发改
委等多个部门联合发布《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》，进一步强
调重点行业应从源头加强控制，使用低（无）VOCs 含量的原辅材料。党的十九
大报告指出，要加快生态文明体制改革，建设美丽中国，推进绿色发展。低熔点
涤纶短纤维在应用过程中一方面消除了传统化学黏胶剂使用带来的挥发性有机
物污染，另一方面也消除了传统化纤在使用胶水复合后不可再生利用的负面影
响，符合“既要金山银山、又要绿水青山”的循环经济发展理念，有利推动了低碳、
                                   166
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绿色、环保、节约资源的资源节约型社会建设，属于国家重点鼓励发展的产业。
    ③低熔点涤纶短纤维未来发展趋势带来的需求
    目前我国低熔点纤维产业正处于快速发展期，相关产品已展现出了广阔的市
场前景，同时也存在很大的提升空间。一方面低熔点纤维的制备技术仍然存在较
大的提升空间，譬如向低加工温度、高加工速度工艺提升；另一方面就是多样化
产品种类的开发，提高低熔点纤维的性能，包括彩色低熔点纤维、不同外观及风
格的差别化低熔点纤维品种，如超细纤维、中空纤维、易染纤维等低熔点纤维，
使低熔点纤维具有良好的经济效应和广阔的应用前景；最后除了在产品性能、品
质、功能上对日韩企业追赶之外，同样应在绿色制造上多下功夫，在满足更高的
应用需求同时，推进化纤产业的绿色发展及转型升级，实现人与自然和谐发展。
    综上，国内低熔点纤维同质化产品部分产能过剩，彩色低熔点纤维、差别化
低熔点纤维仍具有较大需求市场。但低熔点下游应用领域广阔，下游行业发展较
快，再加上国家政策支持，低熔点纤维市场需求将会越来越大。全球低熔点纤维
需求较大，可以通过增加出口的方式消化一部分国内过剩产能。鉴于发行人在涤
纶纤维行业发展多年积攒的客户资源以及品牌影响力，目前发行人低熔点纤维产
品大部分为预付款发货。发行人低熔点纤维产品产能利用率及产销率为82.77%、
100.57%，因此，发行人已竣工的“年产22万吨功能性复合低熔点纤维项目”的
产能足以被消化。
    低熔点纤维所用的主要原材料为PTA、MEG、IPA。其中PTA、MEG为大宗
商品，市场供应充足，供需情况如下：
                                                                   单位：万吨
    PTA            2014 年     2015 年         2016 年   2017 年   2018 年
    产能            4,335       4,693           4,909     5,060      5,129
    产量            2,655       3,086           3,164     3,273      4,041
 表观消费量         2,707       3,092           3,141     3,273      4,034
    数据来源：WIND
                                         167
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       数据来源：WIND
    2014年PTA产能为4,335万吨，2018年增长到5,129万吨。2014年产量为2,655
万吨，2018年增长到4,041万吨。2014年市场需求量为2,707万吨，2018年增长到
4,034万吨。2014年至2018年PTA供给和需求基本平衡，2018年尚有1,088万吨产
能没有释放，供给充足。
                                                                单位：万吨
 乙二醇（MEG）          2013 年   2014 年   2015 年   2016 年    2017 年
       产量               368      443       400       510         583
      进口量              823      839       872       752         872
   产量+进口量           1,191     1,282     1,272     1,262      1,455
    表观消费量           1,192     1,287     1,271     1,261      1,453
    数据来源：WIND
                                      168
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    数据来源：WIND
     2013年MEG产量与进口量之和为1,191万吨，2017年增长到1,455万吨。2013
年MEG消费量为1,192万吨，2017年增长到1,453万吨。2013年至2017年MEG的供
给和需求基本平衡。
     报告期内，发行人对主要原材料的采购量如下：
                                                             单位：万吨
            年份                   PTA          MEG            IPA
           2019 年                 8.83         3.78           1.11
         2018 年度                 0.52         0.30           0.30
    注：2018年12月份开始试生产。
     发行人对原材料的需求量相对于市场供给量较小，市场上原材料供应充足，
不存在原材料采购困难或严重依赖的情形。
     （3）非织造布供需情况
     基于非织造布优良的性能和广泛地应用领域，非织造布行业在我国得到较大
发展。我国非织造布的产量逐年上升，根据中国产业用纺织品行业协会统计，2018
年非织造布产量到达593.22万吨，较2015年485.05万吨增长108.17万吨，增长幅
度为22.3%。根据中国产业用纺织品行业协会预测2023年我国非织造布产量将达
到775.30万吨。
    数据来源：中国产业用纺织品行业协会
                                          169
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     非织造布应用领域广泛，下游行业的发展带来了大量的非织造布需求。
     ①服装行业
     随着我国经济总量的不断提高，城乡居民的收入水平持续增长，为国内服装
消费市场的持续增长奠定了坚实基础。目前，我国已经成为全球最大纺织品服装
生产国及消费国。根据中国产业信息网数据，2018 年我国商品消费总额为 338,271
亿元，同比增长 8.9%。2018 年服装类消费占商品零售比重为 4.05%，预计 2019
年服装类在商品零售中占比达到 4.16%。2018 年，我国服装产量达到 221.47 亿
件，同期，我国服装及衣着附件出口 1,578.60 亿美元。2018 年，限额以上单位
消费品零售额 145,311.30 亿元，同比增长 5.7%。其中，限额以上单位服装类商
品零售额累计 9,870.40 亿元，同比增长 8.5%。2019 年，我国限额以上服装类零
售额同比增长 2.60%，增速较上年同期有所放缓。服装市场规模庞大并且近年来
市场规模均持续增长，但增速逐渐放缓。
    数据来源：中国产业信息网
     ②汽车内饰行业
     汽车产业是我国国民经济的支柱产业之一。我国宏观经济持续、快速的增长
以及人民生活水平的提高，推动了汽车需求量迅速增加，市场需求的变化使我国
汽车工业迎来了突飞猛进的发展。2013 年至 2018 年汽车制造业规模以上工业企
                                   170
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业主营业务收入由 59,692.60 亿元增长到 80,484.60 亿元，增长 34.83%。2019 年
1-9 月份汽车制造业规模以上工业企业主营业务收入为 58,022.70 亿元，同比增长
-4.2%。
    数据来源：国家统计局
     2015 年我国汽车产销量分别为 2,450.33 万辆和 2,459.76 万辆，2018 年增长
到 2780.92 万辆和 2808.06 万辆，增长幅度分别为 13.49%和 14.6%。2019 年 1-9
月，我国汽车产销量分别为 1814.9 万辆和 1837.1 万辆，产销量比上年同期分别
下降 11.4%和 10.3%。
    数据来源：中国汽车工业协会
                                    171
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     汽车行业的发展带来汽车内饰的大量需求，但 2018 年以来，在全球经济下
行以及外部经贸环境影响下，我国汽车行业收入及产销量均出现略有下滑，但总
体仍处于合理区间。
     ③土工建筑行业
     近几年，我国基础建设规模增长迅速，2014年水利、环境和公共设施管理业
全社会固定资产投资、道路运输业固定资产投资和铁路运输业固定资产投资分别
为46,225.04亿元、24,513.16亿元和7,680.70亿元，2017年增长到82,106.12亿元、
40,303.59亿元和8,006.19亿元，年均增长率分别为21.11%、18.03%、1.39%。
                                                                         单位：亿元
        项目              2014 年    2015 年     2016 年     2017 年     年均增长率
水利、环境和公共设施
管理业全社会固定资       46,225.04   55,679.56   68,647.57   82,106.12     21.11%
      产投资
道路运输业固定资产
                         24,513.16   28,614.10   32,937.34   40,303.59     18.03%
        投资
铁路运输业固定资产
                          7,680.70   7,729.94    7,748.11    8,006.19      1.39%
        投资
    数据来源：国家统计局
     2014年，我国城市道路长度和道路面积分别为35.20万公里和683,027.90万平
方米。2018年，增长到43.20万公里和854,268.2万平方米，增长幅度分别为8.00
万公里和171,240.3万平方米。
                                         172
优彩环保资源科技股份有限公司                                      招股意向书
    数据来源：国家统计局
       2014年，我国城市桥梁数量为61,872座，2018年增长到73,432座，增长1,1560
座。
    数据来源：国家统计局
       非织造布在土工建筑工程领域的应用主要有地下排灌用土工布渗沟，公路、
铁路建设中用于分离加固的排水用土工布、岸坡堤坝加固土工布、桥梁工程土工
布、人工水池用不渗透土工布、防水沥青底布等。中国公路、铁路、桥梁等基础
建设的发展，带来了大量的工程用非织造布需求量。
       ④医疗卫生行业
       近年来，随着我国老年人口不断增多以及二胎政策的放开促进了我国医疗卫
生行业的发展。据国家统计局统计，2014年，我国65岁及以上人口为1.38亿，2018
年增长到1.67亿。
                                     173
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    数据来源：国家统计局
     我国庞大的人口基数以及老龄化趋势使得我国医疗需求不断的增加。据国家
统计局统计，2014年，我国医院总个数为25,860个，2018年增长到33,009个。
    数据来源：国家统计局
     虽然目前我国医疗需求很大，医疗卫生类用品用量很多，但是我国一次性医
用非织造布渗透率很低，只有5%左右。相比于北美市场的90%左右，欧洲市场
70%以上，日本市场45%左右，我国一次性医用非织造布渗透率尚有很大提升空
间，医疗行业的发展未来会带来大量非织造布的需求。
     人口老龄化和新生婴儿刺激大量尿不湿需求。2018年，我国65岁及以上人口
                                  174
优彩环保资源科技股份有限公司                                     招股意向书
为1.67亿，新生婴儿数量为1,523万人，日益增长的用户群体使得中国婴儿及成人
尿不湿需求不断增加。随着尿不湿厂商的销售网络不断扩大以及父母对婴幼儿用
品安全意识的不断提高，一次性尿不湿将逐步替代棉质尿布。此外，2018年，我
国女性人口为6.82亿，女性一次性卫生用品市场需求量很大。尿不湿和女性卫生
用品的大量需求将带来大量非织造布需求。
     我国非织造布产量主要集中在山东、浙江、江苏等省份。2018年，中国非织
造产量593.22万吨，其中山东、浙江、江苏分别为118.60万吨、112.67万吨、59.30
万吨，三个省份产量合计290.57万吨，占全国总产量的48.98%。
    数据来源：中国产业用纺织品行业协会
     发行人非织造布属于纺粘法非织造布，根据中国产业用纺织品行业协会统
计，国内（不包括港、澳、台地区）共有纺粘法非织造布生产企业 514 家，共有
纺粘法非织造布生产线 1372 条。实际产量超过 1 万吨的企业数量共达到 63 家，
其中超过 5 万吨的企业 3 家，2-5 万吨的企业 16 家。行业内整体来说大多数企业
规模较小，技术研发实力薄弱，主要依靠生产线设备生产大量低端同质化产品，
抵抗市场风险能力较弱。随着人们生活品质追求的逐步提升以及下游应用领域的
多元化需求不断增加，传统的低端非织造布将不能适应快速变化的市场需求。这
将促使整个非织造布产业进行整合，使得技术落后、资金实力薄弱、没有协同的
小企业逐步被淘汰，使得行业整体结构不断优化。
     发行人非织造布所需要的能源主要是电和水，电和水供应充足，所用的原材
料主要是聚酯切片，聚酯切片的供应情况如下：
                                     175
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     2016年至2019年1-6月，国内聚酯切片产量分别为464.10万吨、511.86万吨、
546.50万吨、289.60万吨，进口量分别为13.4万吨、16.10万吨、31.23万吨、26.49
万吨。
       数据来源：中纤网
     2019年3-12月份，发行人非织造布生产线聚酯切片消耗量0.95万吨，预计未
来每年耗用量在1.5万吨以内，相对于国内聚酯切片的产量和进口量，发行人聚
酯切片需求量较少，市场聚酯切片的供应完全能够满足发行人生产需求。同时，
发行人在生产低熔点纤维的同时，可以利用常规聚酯熔体的产能生产聚酯切片，
用于满足发行人生产非织造布所需的聚酯切片。
     （三）进入本行业的主要壁垒
     进入行业的壁垒主要表现在以下方面：
     1、技术壁垒
     公司的主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造
布，与常规涤纶化纤相比，技术难度及附加值更高，随着产品创新和生产技术的
发展，对生产设备、各个重点环节工艺有很高的要求。目前，市场对差别化、功
能型纤维要求日益提高，对生产设备、生产工艺、相关辅料、添加剂和油剂的配
套开发提出了更高的要求。差别化、功能型产品的开发是一个系统性工程，需要
长期技术积累、经验积累，生产企业必须拥有较强的技术力量和技术储备，加大
                                   176
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对产品的研发投入，才能不断开发新技术、新产品和新工艺，提高产品质量稳定
性，以满足市场要求。因此，行业对新进入者有较高的技术和经验壁垒。
     2、人才壁垒
     随着涤纶纤维差别化、功能型产品的不断丰富以及对涤纶纤维技术和性能的
不断提高，需要能够熟练操作生产设备、掌握重点工艺精确在线控制与检测等方
面的熟练技术人才，如果工程技术人员和专业管理人员缺乏长期的生产实践经
验，即使有相关设备也难以完成生产。因此，缺乏经验丰富的技术人才是进入本
行业的主要障碍。
     同时，由于再生原料来源复杂，且品质参差不齐，需要丰富的经验才能保证
采购工作的高质量完成。本行业的下游应用市场也较为广阔，分布于纺织行业的
各个领域，在后道市场开拓方面，也需要有充分经验积累的人才。如果没有相应
的人才储备，新竞争者进入本行业同样会遇到障碍。
     3、客户和市场壁垒
     本行业的客户尤其是高端客户稳定性较高，新进入者较难替代。下游企业一
旦与供应商形成合作关系，往往倾向于保持长期友好合作，不会轻易更换选定的
供应商。下游不同生产企业之间由于产品、生产设备条件、管理方法等不同，其
对于原材料亦即纤维会有个性化的要求。为满足下游企业的个性化要求，本行业
企业往往需要针对性地进行技术参数调整和产品设计研发。如果能为客户设计和
生产出满足其设备条件、生产工艺等方面个性化需求的产品，对客户的生产效率
将有明显的提升，并且客户较难在市场上的普通标准化产品中找到替代。
     4、资金壁垒
     涤纶纤维行业对投资规模的要求较高。首先涤纶纤维生产设备属于大型机械
设备，本身具有较高的价值，同时也需要具有较大面积的厂房，因此前期在土地、
厂房、设备等方面的投入较多；其次，企业要研发差别化、功能型产品，需投入
较多资金进行产品研发、设计、技术储备；再次，随着产能逐渐向大企业集中，
新进入者需具备一定的经济规模才能与现有涤纶制造企业在设备和成本等方面
展开竞争。因此，对于新进入者而言，面临的资金压力较大。
                                  177
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     5、资质壁垒
     根据《再生化学纤维（涤纶）行业规范条件》（工业和信息化部公告 2015
年第 40 号），对再生涤纶短纤维企业各方面提出了具体规范要求。
     生产能力、工艺和装备方面：再生涤纶短纤维年生产能力不低于 3 万吨，再
生涤纶短纤维生产满足高效节能干燥、高效过滤、自动落筒、高效稳定牵伸、自
动打包要求，再生涤纶短纤维生产满足主机采用节能电机、高效干燥、高效过滤、
自动落筒、高效稳定牵伸、自动打包要求。
     资源消耗方面：再生涤纶短纤维的生产，新鲜水取水量低于 0.65 吨/吨，再
生涤纶短纤维原料单耗低于 1.03 吨/吨，再生涤纶短纤维产品综合能耗低于 180
千克标准煤/吨（按 1.56dtex 棉型短纤维折算）；质量与管理方面：再生化学纤维
（涤纶）生产企业应建立健全产品质量保证体系，积极开展质量管理体系认证，
着力开发高效率、高品质、高值化、差别化、低成本、低消耗、低污染的工艺技
术和产品。再生化学纤维（涤纶）生产企业应通过 ISO9001 质量管理体系认证，
推荐实行三级能源、用水计量管理，设置专门机构或人员对能源、取水、排污情
况进行监督，建立管理考核制度和数据统计系统。
     环境保护方面：再生化学纤维（涤纶）生产企业应大力推行清洁生产技术和
工艺，用消耗少、效率高、无污染或少污染的工艺设备替代消耗高、效率低、污
染重的工艺设备。原料不得露天堆放，实施雨污分离。按照有关规定开展能源审
计，不断提高企业清洁生产水平。新建和改扩建再生化学纤维（涤纶）项目应严
格执行环境影响评价制度，未通过环境评价审批的项目不得开工建设；按照环境
保护“三同时”要求，项目应配套建设环境保护设施，依法申请项目竣工环境保护
验收，验收合格后方可投入生产运行。企业应有健全的企业环境管理机构，制定
有效的企业环境管理制度，依法实施清洁生产审核并通过评估验收；再生化学纤
维（涤纶）生产企业废水排放应符合国家和地方水污染物排放标准和总量控制要
求，采用高效节能环保的污泥处理工艺，或交由具有处理资格的废物处理机构，
实现污泥无害化处理；再生化学纤维（涤纶）生产企业废气排放必须达到国家和
地方相关大气污染物排放标准的总量控制要求。再生化学纤维（涤纶）生产企业
厂界噪声要符合国家《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348），具体标准
                                   178
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要根据当地人民政府划定的区域类别执行。
     （四）行业利润水平的变动趋势
     涤纶纤维制造业的利润水平受上游原材料价格波动及下游客户需求变化的
影响，由于同质化竞争严重，行业总体利润水平较低。随着差别化、功能型纤维
需求的不断增加，一些技术含量相对较高、生产工艺难度较大的细分品种的利润
水平往往高于常规涤纶纤维利润水平。
     （五）影响行业发展的有利和不利因素
     1、有利因素
     （1）产业政策支持
     进入新世纪以来，环境保护与可持续发展成为了全球的主题，包括我国在内
的大部分国家对环境保护的管理越来越严格，同时在环保管理上也呈现国际合作
越来越密切的趋势。2015 年 12 月 12 日，在巴黎举行的第 21 届联合国气候变化
大会上，包括中国在内的近 200 个缔约方一致同意通过《巴黎协定》，在包括温
室气体减排的目标、减缓、适应、损失损害、资金、技术、能力建设、透明度、
全球盘点等内容上达成一致。《巴黎协定》的签订，标志着全球就温室气体减排
事项的合作进入了崭新的阶段。
     2015 年，国务院发布《中国制造 2025》（国发〔2015〕28 号），把全面推行
绿色制造作为实现制造强国战略目标的重要内容，要求加大节能环保技术、工艺
和装备的研发力度，加快制造业升级，努力构建高效、清洁、低碳、循环的绿色
制造体系。2016 年，工业和信息化部与财政部制定了《重点行业挥发性有机物
削减行动计划》，要求加快推广水基型、热熔型、无溶剂型、紫外光固化型、高
固含量型及生物降解型等绿色黏胶剂产品，鼓励汽车内饰行业采用绿色黏胶剂等
材料以及火焰复合、模内注塑等工艺。2017 年，环境保护部、国家发改委等多
个部门联合发布《“十三五”挥发性有机物污染防治工作方案》，进一步强调重
点行业应从源头加强控制，使用低（无）VOCs 含量的原辅材料。
     再生涤纶纤维和低熔点纤维在多重意义上有益于环境保护与可持续发展。首
先再生涤纶纤维是典型的资源循环利用行业，有助于减少废物处理压力，同时节
                                    179
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省有限的石油资源；其次低熔点纤维用于替代非织布中的化学胶黏剂以及替代传
统海绵，可大幅降低醛类有害气体在汽车内或居室中的释放量，从而保护使用者
的身体健康。
     在可预见的未来，随着环境保护与可持续发展要求的日趋严格，对新材料、
新技术、新工艺、新设备、新产品的创新需求，再生涤纶纤维与低熔点纤维会得
到国内外法规与产业政策越来越多的支持。
     （2）消费结构和产品结构升级
     随着消费水平的提高，下游行业对差别化、功能型纤维产品的需求越来越多，
从而促进本行业差别化、功能型纤维的快速发展。现实生活中人们越来越追求舒
适、高档、绿色、健康的生活水平，传统的涤纶纤维产品在一定程度上已经不能
满足人们的实际需求。差别化、功能型涤纶纤维能够满足人们多样化、功能化、
个性化的需求。从产品结构来看，功能型、差别化涤纶纤维产品产量和消费量不
断上升，其有利于行业整体竞争能力的提升。
     （3）市场需求潜力大
     在人类工业生产能力日趋进步的同时，人们也越来越意识到地球只有一个，
而地球的承受能力是有限的。为了保护地球这一共同的家园，人们开始注重绿色
经济、循环经济。国际上一些知名企业，如杰尼亚、阿玛尼、路易威登、荷兰航
空、耐克、李宁、沃尔玛、玛莎百货、宜家家居等在不断加大对废旧纺织品、塑
料的原料、产品、消费时尚、消费理念等方面的推广，并作出对于再生资源原材
料的采购比例承诺。奥运会等一些大型活动加入了许多绿色元素，以推广环保理
念。此外，随着人们生活水平、消费水平、健康意识逐步提升，人们更加注重居
住环境、生活环境对身体健康的影响，其中，鉴于甲醛能够引发癌症以及其他疾
病，人们对甲醛重视程度越来越高，越来越追求健康、绿色、低甲醛的产品。低
熔点涤纶短纤维用于替代非织布中的化学胶黏剂以及替代传统海绵，可大幅降低
醛类有害气体在汽车内或居室中的释放量，从而保护使用者的身体健康。
     因此，随着人们环保意识、人体健康意识、社会责任感的觉醒与提升，再生
涤纶行业和低熔点行业也将迎来良好的发展机遇。
                                   180
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     2、不利因素
     （1）我国普通消费者对于再生产品理解程度不够
     在过去较长时间内，包括再生涤纶行业在内的再生资源利用行业及其上游再
生资源回收行业存在不注重清洁生产，管理水平较低的现象，致使卫生条件较差，
给居民留下了不好的印象。同时，再生涤纶行业产品品质大多一般，这也给普通
消费者留下了固定的印象，对于再生涤纶的认识往往是“粗制滥造”。因此，部
分普通居民消费者对于再生涤纶怀有不卫生和质量低劣的偏见。
     虽然行业内部分企业生产规范无污染，产品品质较为优良，但要彻底改变普
通居民消费者心中对于再生产品的偏见，尚需一定的时间，这也对行业整体发展
造成了一定的不利影响。
     （2）行业内存在一定程度的无序竞争
     目前涤纶行业，特别是再生涤纶行业，已存在的小型企业较多，投资力度较
小，经营规范程度较低，存在生产设备落后、产品品质低端、同质化竞争严重、
污染排放超标、人才过度流动等现象，造成市场竞争秩序混乱。
     （3）目前低熔点纤维产品使用范围有待进一步推广
     低熔点纤维需求增长显著的三个领域主要有棕榈床垫、汽车内饰以及硬质
棉，但是目前棕纤维在床垫中平铺均匀，仍然以使用大量胶水混合粘结为主，导
致市场上大部分使用胶水的棕榈床垫甲醛含量超标，对人体健康危害巨大。同样，
汽车内饰材料中粘合剂也仍然以胶水为主。低熔点纤维产品的大范围使用尚需一
定的推广时间。
     （六）行业技术水平及特点、行业主要经营模式
     1、技术水平及特点
     （1）再生涤纶纤维技术水平及特点
     再生涤纶行业由于原料来源复杂，在颜色、纯度、粘度等方面比较分散，并
且含有一定量的其他成分，造成原料性能差异较大。技术进步和发展的关键在于
如何最大限度地变废为宝，扩大回收料的来源，如何开发出低成本的废料分拣处
                                  181
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理技术，如何获得品质（粘度）稳定的熔融体。从工业化应用实践情况来看，技
术和工艺路线发展的主要特征在于根据原料本身的质量和来源等不同，在对环境
影响最小、原料性能损耗最小的前提下采用可行的方法对再生废料进行处理和再
生，开发出档次不同、应用领域各异的差异化、系列化产品。
       我国的再生涤纶产品要进入高端领域，需要解决两个问题：一是再生涤纶的
颜色问题，要做到利用好原有颜色，同时注意再生涤纶生产着色，尤其是染色均
匀性问题；二是研究如何提升再生涤纶的质量稳定性，保证纤维质量的均匀。
       从工艺以及所依据的基本原理划分，再生涤纶的生产方法可以分为物理回收
法与化学回收法。行业内部分企业综合两种方法并进行了一定的创新，采用了兼
具两种传统方法优点的物理化学回收法。
       ①物理回收法
       物理回收法是将废旧 PET 聚酯制品清洗、分离、干燥后造粒，最后经纺丝
制成涤纶短纤维的方法。这种方法不破坏聚酯高分子的化学链，没有进行工程意
义上的化学反应，只是从宏观上改变聚酯的形态，相对比较简单。
       物理回收法污染排放少，对环境负面影响最低。同时因为这种工艺使用设备
较少，投资较小，具有显著的成本优势。但是物理回收法也有一些无法回避的缺
点：
       每次回收都会损失一定的特性粘度（微观层面上就是分子链长度变短），基
本以单向降解利用为主，如瓶—（回收）—纤维—（回收）—填充料，无法实现
完全闭环回收利用。
       物理回收法由于技术限制，很难再实现复合功能添加，回收利用制成产品的
附加值比较低。
       ②化学回收法
       化学回收法是将废旧 PET 聚酯制品中的 PET 聚酯化学降解为小分子单体，
再将这些单体聚合制备相应的高分子材料的方法；在此过程中也可以将其中的聚
酯进行化学改性，从而使制成品具备特定的功能。化学回收法具有如下特点：
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     化学回收法就是用化学方法将面料分解到分子级并再利用。化学回收理论上
可以无限循环，不会在每次回收利用过程中损失特性粘度并最终无法回收；
     虽然化学回收法是能够实现闭式循环的回收方法。但是相比于物理回收法，
其能耗高、技术复杂，平均生产成本显著高于物理回收法。目前在国内化学回收
法尚未得到大规模产业化应用。
     化学回收法制成品竞争力的重要方向在于其功能性，在再聚合过程中引入单
体实现共聚改性，实现产品的高附加值再生。
     ③物理化学回收法
     行业内部分技术领先的企业结合两种传统方法的优点，采用物理化学回收
法。物理化学回收法是指在物理回收法的基础上加入以化学方法提升废旧 PET
聚酯熔体品质的技术，通过在生产中除去杂质提升原料粘度，显著降低了物理回
收法中原料特性粘度的损失，同时显著提升了制成品品质。同时，部分技术领先
的企业也开发出了在以化学方法提升废旧 PET 聚酯熔体品质工序过程中同时进
行调配色以及功能化的技术，能够为制成品增加特定的颜色与性能，从而满足下
游客户个性化的需求。
     物理化学回收技术先进性体现在如下几个方面：
     1）高效熔融技术：
     高效熔融技术是指将废旧 PET 聚酯快速熔融，从而减轻熔体输送过程中的
物料回流、大分子链降解和供料量不足等问题的技术。
     2）高效增粘技术：
     高效增粘技术是指通过减小纺丝熔体的粘度波动，窄化分子量分布，从而解
决不同批次、不同来源的原料纯度、粘度、质量等方面的差异问题的技术。目前
主要的技术手段有固相缩聚、液相增粘和化学扩链 3 种方式。
     固相缩聚是通过将废旧 PET 聚酯在真空条件下加热到玻璃化温度和熔点之
间，使 PET 聚酯大分子缩聚，从而使 PET 聚酯粘度提高；但由于反应时间较长、
热量消耗较大，设备制造和运行成本都很高。
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       液相增粘是通过将 PET 聚酯熔融后通过在高真空反应釜进行大面积脱挥实
现缩聚增粘，并可同时将低分子杂质气化脱除，从而实现熔体粘度的增加。相对
于固相缩聚，液相增粘的熔体可以在增粘的同时实现除杂，减轻纺丝前熔体过滤
的压力，工艺流程相对较短，成本较低，同时在熔体状态，增粘幅度相对固相增
粘法更加均匀，分子量分布窄，产品质量更加稳定，因此在废旧 PET 聚酯纺织
品的回收再生方面，液相增粘是目前被认为最具工业化优势的熔体品质提升方
法。
       化学扩链是采用具有能与 PET 聚酯端基发生加成或缩合的高活性双官能团
小分子化合物作为扩链剂，从而将聚酯分子进行连接，使分子量成倍增长。但是
扩链剂在扩链的同时也会释放小分子产物，容易造成熔体的劣化，从而影响产成
品的品质。
       3）调配色技术：
       调配色技术是指通过添加色母粒，使制成品具有目标颜色的技术。由于再生
涤纶的原料废旧 PET 聚酯制品特别是废旧涤纶纺织品本身含有染料，对于颜色
控制有明显的限制，所以制成品颜色控制是一个关键问题。
       目前行业内部分技术先进的企业采用计算机配色技术，建立不同颜色废旧布
泡料与再生熔体颜色间的定量关系，并通过计算机计算，根据目标颜色确定最佳
的配色方案并添加色母粒进行调色，从而实现再生涤纶短纤维有色化生产。这种
技术可以用于生产多规格、多系列的再生有色涤纶短纤维，可避免织物在印染、
漂洗工艺过程中的污染排放以及能源消耗。
       4）功能化技术：
       功能化技术是指凭借泵前注入系统，通过对大分子化学结构与凝聚态结构设
计，在 PET 聚酯熔体中引入无机/有机功能型组分，从而使制成品实现功能改性。
涉及到低熔点粘结、抗菌除臭、抗紫外、远红外、防辐射等功能产品，同时通过
不同功能的复配组合，还可开发多种复合功能的纤维产品，为再生涤纶短纤维市
场注入了极大的活力。
       发行人再生涤纶纤维产品有物理化学回收法和物理回收法生产的产品，物理
                                    184
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化学回收法技术为主。所用主要技术与现行主流技术不存在重大差异，物理化学
回收法技术能够满足目前市场对产品的需求，短时间内不存在被淘汰的风险。
     （2）低熔点纤维技术水平及特点
     低熔点涤纶短纤维是以低熔点聚酯（COPET）和常规聚酯（PET）为原料，
形成皮芯结构的一种环保新型复合纤维，其中皮层熔点 110~180℃，芯层熔点
256~260℃。低熔点聚酯纤维的制备技术流程图如下：
     ①低熔点聚酯制备技术
     皮层组分是低熔点聚酯的合成关键环节，低熔点聚酯的分子结构设计上分两
类：1）在 PET 大分子链中引入柔性链段结构（如共聚含有长脂肪链的二元酸或
二元醇）以减小熔融焓变。2）在 PET 大分子链中引入非中心对称或含侧链的链
段结构（如共聚间苯二甲酸和新戊二醇等）以增加结构熵变。
     低熔点聚酯合成技术上主要有反应性共混法和共聚法两类。其中，反应性共
混技术较多采用 PET/PBT 酯交换反应性共混类以制备低熔点聚酯，熔点可较常
规 PET 聚酯下降 10~35℃。此外，也可采用共混低分子改性助剂的方法制备低熔
点聚酯，例如共混低分子阻燃剂的 PET 聚酯的熔点可较常规 PET 聚酯降低
10℃～20℃。但整体来说，反应性共混技术制成的产品熔点偏高，应用较局限。
     共聚法是目前主流的制备方法，常见共聚单体有：脂肪族二元酸如已二酸、
癸二酸、丁二酸、丙二醇、丁二醇、聚乙二醇、聚四氢呋喃，间苯二甲酸、新戊
二醇等。共聚法合成低熔点聚酯往往会伴随着结晶特性的较大改变，有些甚至会
丧失结晶能力，相应的材料强度、模量、软化温度等物性指标也会发生明显改变，
此时产物的熔点实质指的是粘流温度。
                                     185
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       由于在热熔粘加工过程中，低熔点组分的软化温度、粘流特性、粘结强度、
两相容性、皮层材料的弹性等都可直接影响产品性能。因此低熔点聚酯配方的开
发需要多角度统筹考虑，才能适应后续非织造加工及下游产品使用等多方面的复
杂要求。
       ②复合纺丝技术
       低熔点纤维以皮芯复合型为主，纺丝成形方面需要采用复合熔融纺丝，即将
两种不同的熔体分别送入纺丝组件，经由复合纺丝及箱体及复合喷丝板分配（如
下图），在喷丝出口处复合，并在拉伸牵引下形成纤维。与常规单组分熔融纺丝
相比，低熔点共聚酯与常规 PET 聚酯的流体性质存在差异，且皮层熔体与芯层
熔体在喷丝孔出口处受到的剪切也有较大的差异，因此低熔点纤维纺丝工艺控制
更加复杂。由于皮层材料熔点低，容易在集束、卷绕、张力热定型等多个环节处
出现粘连疵点，因此对纺丝冷却系统的效率及后续整理温控系统精度的要求较
高。
       此外，芯层原料也可采用再生 PET 聚酯，由于再生 PET 聚酯的熔点、性质
等较常规 PET 聚酯更加复杂，复合纺丝及纤维后续加工方面的稳定控制上技术
难度更大。但采用再生 PET 聚酯在经济效益及社会效益方面具有更大价值空间。
皮芯型复合纺丝组件结构示意图如下：
       目前市场产品的复合比通常为 5:5~4:6，国内和韩国的低熔点产品截面以同
心型皮芯结构为主，日本帝人 elk 纤维以偏心复型结构为主，可在受热后形成空
间卷曲，并彼此之间发生立体缠绕，且皮层组分在受热缠绕的同时发生熔融，能
实现纤维间在牢固且灵活地结合，具体皮芯结构示意图如下：
                                    186
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                                    皮层低熔点聚酯
                                     芯层常规聚酯
                           同心型                    偏心型
     ③低熔点纤维功能化及调配色技术
     功能化技术是指凭借泵前注入系统，通过对大分子化学结构与凝聚态结构设
计，在熔体中引入无机/有机功能型组分，从而使制成品实现功能改性。涉及到
低熔点粘结、抗菌除臭、抗紫外、远红外、防辐射等功能产品。同时通过不同功
能的复配组合，还可开发多种复合功能的低熔点纤维产品，为低熔点纤维市场注
入了极大的活力。
     低熔点纤维下游产品在色泽上的需求随着应用领域的拓展，要求越来越高，
特别是在汽车内饰等领域。当然，由于材料本身是聚酯类，其染色可借鉴分散染
料常压可染改性聚酯等品种的染色技术，但在温度控制方面必然要求更为苛刻，
否则将会导致粘连。因此更为稳妥的思路是通过原液着色或在线添加着色来实
现，但由于涉及皮芯两种组分显色和复合显色等复杂性，以及应对市场多色号需
求下的生产工艺的柔性化，相关技术成熟应用与推广还需要研发者们投入更多的
努力，不过可以肯定的是，复合有色低熔点纤维开发可以最大程度的减小染整过
程引入的水耗和环境污染，在绿色制造大背景的要求下，必将展现出蓬勃的生机。
     2、行业主要的经营模式
     涤纶纤维行业一般采用自主采购根据市场需求情况确定生产、销售计划，并
制定采购政策，所采购的原料主要包括 PET 瓶片、泡料、PTA、IPA、MEG、色
粉、母粒等。涤纶行业普遍采用根据订单内容及销售预测确定生产计划的生产模
式。涤纶行业内企业采取直销为主的方式，直接面对下游客户。
     （七）行业的周期性、区域性和季节性特征
     1、周期性、季节性特点
     涤纶纤维产品广泛应用于服装、家纺、汽车内饰等多个领域，需求结构分散
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且较为稳定。受春节休假、下游客户消化库存、备货减少等因素影响，通常上半
年相对下半年销售偏淡。
     2、区域性特点
     涤纶纤维行业内企业的生产区域集中度较高，大量企业集中于江苏省、浙江
省、广东省、福建省，依托于当地成规模的下游纺织品产业集群而发展，其中江
浙两省的涤纶纤维产量占到全国的一半以上。
     （八）与上下游行业之间的关联性及对本行业的影响
     公司涤纶纤维产品上游领域为石油化工和废旧 PET 聚酯回收处理行业，下
游可广泛应用于服装、家纺、汽车内饰等多个领域。本行业与上下游行业的关系
图如下：
                                          原油
化纤企业下脚料      纺织、服装         使用后废弃的纺织品                  石脑油   乙烯
                                                          PET塑料瓶
（废丝、废块）      企业边角料         （服装、家纺等）
                                                                               PX 环氧乙烷
                    废弃化学纤维制品                      回收PET瓶片       PTA/IPA MEG
   上游领域       （泡料、摩擦料等）
                        再生涤纶纤维               低熔点纤维、非织造布
     本行业
                                                          非织造：
                      纺织：服装、家纺                          硬质棉
   下游领域                                                     汽车内饰
                                                                医疗卫生
                                                                工程等
     1、与上游行业的关联性
     公司涤纶纤维产品上游领域为石油化工和废旧 PET 聚酯回收处理行业，其
与本行业的关联性主要体现在其供应量以及价格变动影响，营业成本中主要材料
的占比在 70%以上。PTA、IPA、MEG、废旧 PET 聚酯的最终来源均为石油。因
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此原料采购价格波动与石油价格波动具有关联性。
     目前，全球 PTA 的产能主要集中在亚洲特别是中国，中国的 PTA 产能位列
全球第一。我国 PTA 产能主要集中于辽宁、浙江、江苏及福建等省份，产能比
较充足，可以满足下游需求。2017 年，我国 MEG 的表观消费量达到 1,485 万吨，
进口总量约为 870 万吨，进口依存度较高。
     废旧 PET 聚酯不同于石油制品等大宗原料，废旧 PET 聚酯供应具有分散程
度高、规模增长缓慢等特点。2017 年下半年固废禁止进口政策实施前我国再生
PET 原料一定程度上依赖进口，2013-2017 年中国再生 PET 原料进口量每年保持
在 200.00 万吨以上水平，进口依存度接近 30%，禁废政策实施后，短期内造成
国内原料短缺，原料供需矛盾凸显。但长期看，我国废旧化纤纺织品规模巨大，
目前回收利用率不足 10%，随着国家对环境保护和资源综合利用的日益重视，国
内废旧化纤纺织品回收体系有望健全完善，回收利用率有望逐步提高，有利于再
生涤纶行业长远发展。另外不同原料由于纯度、品级差异，导致使用难度不同，
相应回收利用工艺水平也差异较大。一般而言，从 PET 瓶片到废丝废块到废旧
纺织品，回收利用难度逐步提高，其中 PET 瓶片纯度品级高，易于回收利用，
废布特别是不同组分混纺料回收利用难度高。
     2、与下游行业的关联性
     公司涤纶纤维产品下游可广泛应用于服装、家纺、汽车内饰等多个领域。其
中再生涤纶纤维其应用的主要路径有两条。一是通过无纺工艺制成无纺布，并最
终应用到土工与建筑、民用毡毯、汽车内饰等产业用纺织品细分领域；二是经过
单纺或与其他材料混纺，制成纱线，并最终应用到服装与家纺领域。低熔点纤维
产品是差别化涤纶的重要品种，应用方面与涤纶相近，但产品多采用非织造加工，
与非织造行业联系更为紧密，下游产品也广泛应用于服装、家纺、汽车内饰、产
业用纺织品等纺织业各个领域。
     四、行业竞争格局与行业竞争地位
     2016 年亚洲聚酯产能占全球总产能 77%，产量占据全球 88%。其中，中国
大陆产能、产量分别占据全球 51%和 64%。2017 年我国聚酯（包含民用涤纶长
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丝、涤纶短纤、涤纶工业丝、瓶级聚酯、BOPET）总产能约 5,537 万吨，聚酯产
能全球第一，产量约 4,161 万吨。2017 年，我国聚酯产品总产量中，民用涤纶长
丝、涤纶短纤各占比 62%、12%，涤纶工业纤维、PET 瓶级和 BOPET 占比分别
为 4%、17%和 5%。
  全球 PET 聚酯产量分布（2016 年）         2017 年我国 PET 聚酯产品产量占比
     数据来源：海通证券研究所
     2018 年，我国涤纶纤维产能主要分布于浙江、江苏、福建、广东等几大省
份，其中浙江涤纶纤维产能占比 42%，江苏涤纶纤维产能占比 35%，江浙两省
涤纶纤维产能占比 77%，是我国涤纶纤维主要生产地。此外，福建涤纶纤维产能
占比 8%，广东涤纶纤维产能占比 4%，福建和广东两省产能合计 12%。
       数据来源：中纤网
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             （一）公司的行业地位
             1、公司再生涤纶短纤维行业地位
             公司主要从事涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售，经过多年发展，已成
        为国内细分领域的龙头企业之一。
             涤纶纤维行业从原料来源来分，分为原生涤纶纤维和再生涤纶纤维；从产品
        来分，分为涤纶短纤维和涤纶长丝。再生涤纶纤维为原生涤纶纤维的替代品和互
        补品，2016 年-2018 年产量如下：
                                                                                          单位：万吨
                             项目                       2018 年           2017 年          2016 年
        1、原生涤纶                                         4,014             3,701             3,752
        其中：涤纶短纤（含部分再生涤纶短纤）                  889               870              915
               涤纶长丝                                     3,125             2,831             2,837
        2、再生涤纶短纤维                                     550               600              560
                             合计                           4,564             4,301             4,312
            注：2019 年数据尚未公布。数据来源：中国化纤工业协会 2017-2019《化纤蓝皮书》。
             发行人的再生涤纶短纤维产品，属于再生涤纶短纤维行业。华西股份的产品
        为涤纶短纤维，属于原生涤纶短纤维。江南高纤的产品为复合短纤维，涤纶成分
        高，属于原生涤纶短纤维。新凤鸣、东方盛虹的产品为原生涤纶长丝，属于原生
        涤纶长丝行业。2016 年-2018 年发行人及同行业主要财务数据及市场占有率情况
        如下：
                                                                                单位：万元、万吨
                                                                                                     市场份
 年份                     公司              销售收入              产量       涤纶分行业产量
                                                                                                       额
             发行人（再生涤纶短纤维）      108,193.64             17.07             550              3.10%
              华西股份（涤纶短纤维）       267,396.48             32.95             889              3.71%
2018 年       江南高纤（复合短纤维）        80,352.36             6.85              889              0.77%
                 新凤鸣（涤纶长丝）        2,656,249.30       309.07                3125             9.89%
               东方盛虹（涤纶长丝）        1,661,237.25       156.94                3125             5.02%
             发行人（再生涤纶短纤维）       90,178.53             16.23             600              2.71%
              华西股份（涤纶短纤维）       221,057.74             30.56             870              3.51%
2017 年       江南高纤（复合短纤维）        69,538.37             6.72              870              0.77%
                 新凤鸣（涤纶长丝）        2,092,558.86       270.35                2831             9.55%
               东方盛虹（涤纶长丝）        1,546,446.27       161.00                2831             5.69%
             发行人（再生涤纶短纤维）       73,230.07             14.22             560              2.54%
2016 年
              华西股份（涤纶短纤维）       174,055.80             27.04             915              2.96%
                                               191
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       江南高纤（复合短纤维）      74,630.25       7.15          915             0.78%
         新凤鸣（涤纶长丝）       1,643,236.39    256.09         2837            9.03%
        东方盛虹（涤纶长丝）      1,323,555.44    156.77         2837            5.53%
    注：2019 年数据尚未公布，市场占有率=个体分品种产量/涤纶分行业（品种）产量；
数据来源：中国化纤工业协会 2017-2019《化纤蓝皮书》
       从同行业上市 公司披露 的公告来看 ，原生涤 纶长丝行 业的企业围绕
“PX-PTA-聚酯-民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料”产业链，向纤维的上游发
展，尤其是 PTA 及 PX 方向，解决自身的原料供应，有的甚至走向炼化段，在长
丝纤维端则适当扩产、走差别化、功能化道路；原生涤纶短纤维行业的企业，走
差别化、功能化道路；再生涤纶行业企业较多，受固废限制进口等政策的影响，
规模较大的再生涤纶企业选择发展低熔点纤维，走进口替代、差别化、功能化道
路。
       发行人也不例外，在再生涤纶纤维产能有一定规模的基础上，发展低熔点涤
纶纤维，走进口替代、差别化、功能化道路，来丰富自己的涤纶产品品种。
       根据中国化学纤维工业协会发布的《关于发布 2017 年中国化纤行业产量排
名名单的通知》（中化协【2018】6 号），发行人再生涤纶短纤维产量位居行业第
三。根据中国化学纤维工业协会 2019 年 6 月 10 日发布的《关于发布 2018 年中
国化纤行业产量排名名单的通知》（中化协【2019】3 号），发行人再生涤纶短纤
维产量位居行业第四。
       2015 年 8 月，公司被中国化学纤维工业协会、国家纺织化纤产品开发中心
认定为“国家再生有色纤维新材料研发生产基地”；2016 年 3 月，公司成为首批
取得中国化学纤维工业协会、纺织化纤产品开发中心颁发的“绿色纤维认证证
书”的企业之一；2016 年 12 月，公司被工业和信息化部列入第一批《再生化学
纤维（涤纶）行业规范条件》生产企业名单；2017 年 3 月，公司被中国化学纤
维工业协会评为“2016 年度全国化纤行业应用创新企业”；2017 年 11 月，公司
参与共同研发的“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化”项目荣获“纺织之
光”中国纺织工业联合会科学技术一等奖；2018 年 3 月，公司被中国化学纤维
工业协会评为“2017 年度全国化纤行业品牌质量先进企业”；2018 年被中国循环
经济协会评为“全国循环经济技术中心”；2018 年 12 月，公司获得国务院颁发
的国家科学技术进步二等奖。
                                      192
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     2、公司低熔点纤维及涤纶非织造布的行业地位
    2015 年起，以宁波大发化纤有限公司、扬州富威尔复合材料有限公司等为代
表的再生涤纶生产厂家迅速进入低熔点纤维领域，并成为低熔点细分领域的龙头
企业，实现再生涤纶与低熔点纤维的协同发展。
    基于市场研判、行业发展机遇、业务协同等因素，公司于 2016 年开始筹备
建设低熔点纤维项目，新增低熔点纤维主要原因是低熔点纤维下游市场需求巨
大、行业快速成长以及低熔点纤维能够与公司再生涤纶短纤维在工艺、人员、下
游客户等方面实现协同发展，具有商业合理性。
     再生涤纶与低熔点纤维的协同效应主要体现在：
     （1）生产工艺协同
     低熔点纤维生产工艺包括前道熔体制备与后道纺丝工艺，除熔体制备聚合工
艺存在差异外，后道纺丝工艺与再生涤纶纤维较为接近，因此公司低熔点业务可
充分利用再生涤纶业务的技术与人员储备，实现协同发展。
     此外，公司所投建的低熔点纤维生产线具备使用再生 PET 原料生产低熔点芯
的功能，能够利用公司在再生涤纶短纤维领域积累的技术经验，并与再生涤纶短
纤维生产线产能形成一定的协同效应，降低产品成本的同时满足客户的差别化需
求，推动低熔点纤维行业技术发展。
     （2）客户资源协同
    公司再生有色涤纶短纤维下游广泛应用于工程、地毯、汽车内饰、非织造布
等多个领域，下游客户分布广泛。随着产品升级，环保意识增强，发行人部分下
游再生涤纶客户也存在对低熔点纤维的应用需求，因此公司进入低熔点领域可实
现客户资源协同。
    目前，公司低熔点纤维产能位居国内第四位，并开发出彩色低熔点纤维、再
生低熔点纤维、阻燃低熔点纤维等差异化低熔点纤维品种，在技术、品质和品牌
上形成了一定竞争优势，在低熔点纤维行业具有一定的行业地位与核心竞争力。
     公司投资建设涤纶非织造布生产线主要是为了利用低熔点纤维生产线闲置
产能所生产出的 PET 切片，从而最大化利用低熔点纤维生产线聚合产能，提高低
熔点纤维生产线生产柔性和经济附加值，并非单独为非织造布市场而建设的项
                                   193
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目。公司涤纶非织造布占发行人整体营业收入比例也较小，在涤纶非织造布行业
市场影响力较小。
     （二）公司的主要竞争对手
     1、宁波大发化纤有限公司
     宁波大发设立于 1999 年，地处宁波杭州湾新区。是一家利用废旧纺织品和
废聚酯包装料生产再生化纤企业。2017 年年产值 20 多亿元，预计 2019 年总产
能增至 40 万吨。宁波大发化纤有限公司的全资子公司余姚大发化纤有限公司实
施“年产 15 万吨利用废旧纺织品和聚酯瓶片生产功能型低熔点再生涤纶短纤维”
项目。
     2、江苏江南高纤股份有限公司
     江南高纤成立于 1985 年，是国家火炬计划重点高新技术企业。江南高纤主
要从事涤纶毛条和复合短纤维的研发、生产与销售。涤纶毛条主要应用于毛纺行
业，用于和羊毛毛条混纺生产呢绒等织物面料。复合短纤维主要用于生产各类无
纺布和无尘纸，广泛应用于生产纸尿裤、卫生巾等一次性卫生材料。江南高纤
2017 年有年产 3.6 万吨涤纶毛条和年产 19 万吨复合短纤维的生产能力。
     3、天富龙集团
     天富龙集团包括扬州天富龙汽车内饰纤维有限公司、仪征威英化纤有限公
司、扬州天富龙科技纤维有限公司、扬州富威尔复合材料有限公司。
     扬州天富龙汽车内饰纤维有限公司成立于 2009 年，是国内汽车内饰用纤维
的主要供应商之一，其主导产品——各种规格颜色以及特殊性能要求的汽车内饰
用纤维被广泛用于各类汽车品牌，产品主要用于汽车顶蓬、主地毯、衣帽架、行
李箱等内饰制品，客户遍布全国各地，所涉及的车型越来越广泛，产品在同行中
享有一定的知名度，其拥有 5 条汽车内饰用纤维生产线，建成后具备年产 4 万吨
汽车内饰用纤维的能力。
     仪征威英化纤有限公司成立于 2003 年，主要生产有色涤纶短纤，产品广泛
应用于无纺针刺类地毯，如条纹、提花、起绒地毯、汽车脚垫、汽车内饰材料、
鞋材、百洁布、过滤材料、服装辅料等等。目前，仪征威英化纤有限公司合计拥
                                   194
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有 4 条涤纶生产线，具备年产涤纶短纤维 36000 吨的生产能力。
     扬州天富龙科技纤维有限公司成立于 2010 年，主要经营范围为差别化聚酯
纤维加工、制造、销售，建有再生聚酯差别化涤纶短纤维生产线 8 条，具备年产
功能性涤纶短纤维 10 万吨的生产能力。
     扬州富威尔复合材料有限公司成立于 2015 年，经营范围为复合材料纤维、
涤纶短纤维、聚酯切片加工、制造、销售，复合纤维、涤纶短纤维、聚酯切片原
辅材料销售。产品广泛应用于汽车内饰、家纺、服装、建材等消费品领域。项目
一次规划，分三期建设，年产 6 万吨功能性复合材料一期工程计划 2015 年 8 月
建成投产，三期工程全部建成投产后，将达到 20 万吨复合材料的生产规模。
     （三）公司的竞争优势与劣势
     1、公司竞争优势
     （1）技术优势
     公司不断进行技术创新，拥有较高的技术水平。公司掌握废旧 PET 聚酯物
理化学回收法核心技术，在物理回收法的基础上加入以化学方法提升废旧 PET
聚酯熔体品质的技术，通过在生产中除去杂质提升原料粘度，显著降低了物理回
收法中原料特性粘度的损失，同时显著提升了制成品品质。目前再生涤纶短纤维
产品所使用的原料主要包括回收 PET 瓶片、泡料，泡料主要来源于化纤企业生
产过程中产生的浆块废丝、纺织服装类企业生产时的边角余料等，与回收 PET
瓶片相比，泡料价格低、杂质多、特性粘度差。行业内企业间由于技术水平差别，
生产同等级产品所需的瓶片、泡料配比存在较大差异。公司通过技术研发，突破
并掌握了泡料类再生原料的均质、除杂、增粘的核心技术，提高原料中泡料的使
用比例，降低生产成本。
     公司掌握一种低熔点再生共聚酯的制备方法，可获得色泽良好的结晶性低熔
点再生共聚酯，所采用的催化剂有较高的催化活性，无需将催化剂从解聚产物中
除去便可用于再共聚，大大提高生产效率。
     公司拥有国家专利 120 项、高新技术产品认证 7 项，参与制定了《纤维级循
环再利用聚酯（PET）泡料》、《循环再利用化学纤维（涤纶）行业绿色采购规范》、
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《再生有色粗旦涤纶短纤维》等行业标准。2017 年 11 月，公司参与共同研发的
“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化”项目荣获“纺织之光”中国纺织工业
联合会科学技术一等奖；2018 年被中国循环经济协会评为“全国循环经济技术
中心”；2018 年 12 月，公司获得国务院颁发的国家科学技术进步二等奖。
     （2）研发优势
     公司坚持以创新求生存、以创新求发展，不断采用和开发新产品、新技术、
新装备。公司被认定为高新技术企业，并被批准设立江阴市院士工作站、全国循
环经济技术中心，2015 年 8 月，公司被中国化学纤维工业协会、国家纺织化纤
产品开发中心认定为“国家再生有色纤维新材料研发生产基地”，2017 年 3 月，
公司被中国化学纤维工业协会评为“2016 年度全国化纤行业应用创新企业”。
     公司参与国家科技部十三五重点研发计划课题——物理化学法再生聚酯纤
维高效柔性化制备技术，负责再生聚酯纤维制品高效液相增粘匀化、再生聚酯短
纤维纺丝成型等物理化学法再生聚酯产业化关键技术。
     通过多年人才培养与建设，公司的研发团队已经锻炼成为了一支经验丰富的
专业研发队伍，形成了完备的技术研发体系，具备较强的自主研发能力和产品设
计能力。同时，公司还与东华大学建立了产、学、研合作关系，在数据资源共享、
项目开发合作、人才培养、检验检测、技术分析论证等多个方面合作，以进一步
提升研发工作的成功率。
     （3）产品优势
     公司一贯秉持依靠新产品开发满足市场需求的产品战略，坚持产品的优、新
两个方面的领先，形成了以高品质、多品种、可定制为核心的产品优势。公司产
品定位于差别化、功能型，产品系列丰富，满足水利、公路土工用布、地毯、隔
音材料、汽车内饰、纺织服饰等多领域需求。
     公司生产的再生聚酯纤维具有功能型、高品质、全色谱、色差小、色牢度高
等特性，并通过 GRS、SGS、INTERTEK 认证。经中国纺织工业联合会鉴定，公
司汽车内饰用再生聚酯有色纤维产业化关键技术、土工用粗旦再生有色聚酯纤维
制备关键技术总体技术达到国际先进水平，产品品质优良。2016 年 12 月，公司
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子公司恒泽科技纤维纺织原料、纺织纤维等产品上的图形商标（注册证号：
12175357）被江苏省工商行政管理局授予江苏省著名商标。
     （4）环保优势
     公司顺应国家“构建节约型社会、发展循环经济、发展战略性新兴产业”的
政策导向，坚持“变废为宝、绿色发展”的发展理念，坚持“既要金山银山、又
要绿水青山”的绿色环保经济发展道路，再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤
维等主要产品均具有环保友好特征。2016 年 3 月，公司取得中国化学纤维工业
协会颁发的“全国化纤行业‘十二五’最具社会责任先进企业”，2017 年 3 月，公
司取得中国化学纤维工业协会、纺织化纤产品开发中心颁发的第一批“绿色纤维
认证证书”。
     公司再生有色涤纶短纤维产品将上游废旧 PET 原料回收利用，有利于解决
废旧 PET 聚酯难处理问题、有利于减少废气、废水的排放、有利于减少对石油
的依赖，实现“变废为宝、循环利用、绿色发展”。另外公司基于原液着色工艺
生产再生有色涤纶短纤维产品，可以省去印染工序，避免产生大量的印染废水。
     公司低熔点涤纶短纤维产品在下游应用过程中消除了传统化学黏胶剂使用
带来的挥发性有机物污染，减少挥发性有机物产生和排放，有利于人的身体健康，
有利于改善大气环境质量，提升制造业绿色化水平。
     （5）管理与品牌优势
     公司拥有一支优秀、稳定的管理团队。公司主要管理团队成员均具有多年的
涤纶纤维行业经验，其中公司董事长兼总经理戴泽新先生在本行业从业 20 多年，
从行业发展趋势到产品生产工艺再到企业管理流程都有着深入的理解和丰富的
心得；主要管理团队的经验使得公司能够准确把握行业的发展动态，同时深入了
解技术工艺细节，从而保持在行业内的市场领先与技术领先优势。
     2016 年 12 月，公司被工业和信息化部列入第一批《再生化学纤维（涤纶）
行业规范条件》生产企业名单。凭借良好的产品和服务，在客户群中获得了良好
的口碑，2018 年 3 月，公司被中国化学纤维工业协会评为“2017 年度全国化纤
行业品牌质量先进企业”。2017 年 11 月，公司参与共同研发的“废旧聚酯纤维
                                   197
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高效高值化再生及产业化”项目荣获“纺织之光”中国纺织工业联合会科学技术
一等奖；2018 年 12 月，公司获得国务院颁发的国家科学技术进步二等奖。
     2、公司的竞争劣势
     （1）需拓宽现有产能以满足下游需求
     随着下游产业用纺织品行业的稳健发展，公司产品的市场前景良好。近年来
公司依靠自有资金不断加大产能提升投入，但现有产能仍然无法充分满足未来市
场旺盛的订单需求，一定程度上制约了公司的发展。公司拟通过本次募集资金，
提高规模化生产能力，增强公司在国内外市场上的综合竞争能力。
     （2）资本实力相对薄弱、融资渠道有限
     面对良好的市场发展潜力，公司急需扩大产能。同时，虽然公司目前的产品
和工艺技术在行业内具有一定的领先性，但是要保持领先优势，需要持续、大额
的研发投入。此外，为了及时把握市场机会，应对未来市场竞争，公司必须保持
充足的资金储备。而仅靠公司自身积累和银行贷款，难以满足公司的上述资金需
求。因此，本公司急需拓宽融资渠道，优化资本结构，增强资本实力。
     五、公司主营业务情况
     （一）主要产品及用途
     公司主要产品为再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维、涤纶非织造布，
其用途详见本节之“一、公司主营业务、主要产品及设立以来的变化情况”之
“（二）公司主要产品及应用”。
     （二）主要生产工艺流程
     1、再生涤纶短纤工艺流程图
                                  198
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        投料混料               真空干燥         连续干燥    螺杆挤压
                                                                                纺
                                                                                丝
                                                                                前
          卷绕                  纺丝            注色混料    均匀除渣            处
                                                                                理
        油剂、水                                色母粒      乙二醇、液
                                                                氮
                                                             油剂、水
          集束                  导丝            一道牵伸      浸油
                                                                                纺
                                                                                后
                                                                                整
                                                                                理
          卷曲                 叠丝张力         三道牵伸    二道牵伸            工
                                                                                艺
         热定型                 烘干             切断      液压打包出库
     2、低熔点涤纶短纤维工艺流程图
                                          199
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                                                                   PTA、乙二醇等
                                                                     浆料配制
                   PET瓶片、泡
                                                                     第一酯化
                 料、功能性材料
      熔体制备
                     混料                                            第二酯化
                   连续干燥                                           预缩聚
                   挤压熔融                                           终缩聚
                                          纺丝固化
                              再生熔体                  原生熔体
                      纺丝                                           注色混料
                                          卷绕上油
                      油剂
                                          牵引盛桶
                                            集束
      纤维生产
                    纺丝油
                    剂、蒸                  牵伸
                      汽
                                            卷曲
                                         干燥（松弛热
                      蒸汽
                                           定型）
                                          切断打包
                                         纤维成品入库
     公司低熔点纤维生产工艺主要分为聚酯熔体制备（上图的上部分）、前纺与
后纺工艺。目前公司聚酯熔体制备工艺共有 2 套原生聚酯聚合生产线和 2 套再生
聚酯生产线的生产设备，原生聚酯聚合生产线生产的熔体可以用来生产低熔点纤
维的皮和芯，再生聚酯生产线生产的熔体用来生产低熔点纤维的芯，上述 4 套生
产线通过组合，可以方便公司进行生产。目前公司采用 2 套原生聚酯聚合生产线
                                           200
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分别制备熔体，作为低熔点纤维的皮和芯的聚酯来源，从而生产低熔点纤维。
     3、非织造布工艺流程图
         投料混料               真空干燥                连续干燥               螺杆挤压
         气流牵伸                   冷   却             纺   丝                均匀除渣
                                                                   注色混料
         铺 网             预针刺              主针刺        切边收卷             成品
（三）主要经营模式
     公司拥有独立完整的采购、生产、研发和销售体系，根据市场需求和自身情
况，独立进行生产经营活动。
     1、采购模式
     公司生产所需的原材料主要为再生 PET 原料、色母粒、PTA、MEG、IPA 等，
公司结合生产需求及原料市场供应状况确定采购类别及数量。对于再生 PET 原
料，由于受原油价格及再生 PET 原料供需市场影响，其价格时有波动，因此公
司建立了相应的原料保障及预警机制，确保采购数量和采购质量能满足生产需
要；对于 PTA、MEG、IPA 等原生原料，公司主要根据生产需要与供应商约定采
购规模进行采购。公司再生 PET 原料主要来源于废旧塑料回收经营单位/个人以
及部分原生化纤生产企业，原生 PET 原料主要来源于国内外大型化工生产企业
或综合贸易商。
     为保障原料供应，保证连续生产，公司定期召开产、供、销联席会议，生产
部根据销售部订单安排生产计划，采购部根据生产计划并结合原料库存、市场供
求状况确定采购类别及数量，对于生产急需、库存量较低的原料安排优先采购。
     对于再生 PET 原材料采购，采购部业务员根据公司采购需求对接供应商，
确定采购类别及数量、价格后签订采购订单；对于原生原料 PTA、MEG 采购，
                                              201
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公司一般与供应商签订长期采购合同，根据生产需要约定月度采购量，并参考
CCF 月度均价进行结算；对于低值易耗品等临时性采购，由采购部确定供应商
及采购品种后，并经采购部负责人等审批再与供应商签订正式采购合同。同时，
在采购合同中就验收标准、付款方式及违约责任等采购条件进行约定。公司实行
原料检测制度，在原材料到货后，根据送货单、采购合同对原材料进行验收；如
验收结果与采购合同约定有所差异，由采购部与供应商协商采取相应措施。
     2、生产模式
     由于公司产品种类较多，客户需求多样化，公司再生涤纶纤维主要采取产供
销一体化的“以销定产、适度库存”模式，低熔点纤维产品主要根据生产线产能
以及上月客户需求情况安排生产。公司生产前由技术人员根据订单技术指标以及
原料库存情况进行配料生产。同时，公司也会根据市场调研情况及客户历史销售
记录，备货部分常规产品，以便于提升交货速度，提高生产效率。
     公司定期召开产、供、销联席会议，制定相应计划。生产部会根据销售部编
制的每周销售计划编制相应的生产计划，并根据生产线各自的设备特点、生产工
艺参数模块、所需原料特点、品质类别及技术指标，分别确定生产人员、物料、
设备，应对客户订单需求及市场环境的变化。
     质量控制方面，公司对生产过程建立了较为完善的产品质量控制制度，从最
初的原材料进厂到产成品出厂受到严格的控制，以确保产品最终质量。公司按照
产品工艺规程、岗位标准操作规程、设备标准操作规程、原辅料检验规程、成品
检验规程、安全生产规程等文件的规定进行生产。
     3、销售模式
     公司采用直销模式，销售人员直接与下游客户接触，销售订单确定具体产品
数量、金额、规格。公司下游客户主要为纺纱、非织造布、服装家纺、汽车内饰
等生产制造型企业，以及部分贸易型企业，产品主要在境内销售，另有少量的境
外销售。
     （四）主要产品的生产和销售情况
     1、报告期内公司主要产品产能、产量及销售情况
                                  202
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     报告期内，公司主要产品产能、产量、销量情况如下表所示：
    产品                  项目           2019 年            2018 年度           2017 年度
                 设计产能（吨/年）        165,000.00          157,500.00           135,000.00
                     产量（吨）           148,960.79          170,704.29           162,308.52
再生涤纶纤维         销量（吨）           144,782.86          165,630.13           158,478.48
                     产能利用率                 90.28%          108.38%              120.23%
                       产销率                   97.20%           97.03%               97.64%
                 设计产能（吨/年）        110,000.00                        -               -
                     产量（吨）            91,049.08                        -               -
 低熔点纤维          销量（吨）            91,565.29                        -               -
                     产能利用率                 82.77%                      -               -
                       产销率                  100.57%                      -               -
                 设计产能（吨/年）         10,083.33                        -               -
                     产量（吨）                9,541.44                     -               -
  非织造布           销量（吨）                8,955.89                     -               -
                     产能利用率                 94.63%                      -               -
                       产销率                   93.86%                      -               -
    注：此处产能为加权产能，不含PET切片。
     恒泽科技东区再生有色涤纶短纤维生产线投产前公司再生涤纶面临产能不
足的问题，公司通过设备挖潜、提升效率等方式增加产量，导致其产能利用率超
过 100%。恒泽东区生产线陆续投产后，再生有色涤纶短纤产能瓶颈逐渐摆脱，
报告期内再生有色涤纶短纤产能利用率逐年下降。
     公司再生有色涤纶短纤产能利用率与同行业可比公司对比如下：
                                                                                 单位：万吨
   项目            公司              2019 年              2018 年度             2017 年度
                 华西股份                          /             40.00                  30.00
                 江南高纤                          /             19.00                  19.00
   产能           新凤鸣                   430.00               370.00                273.00
                 东方盛虹                  210.00                       /             158.50
                 优彩资源                      16.50             15.75                  13.50
                 华西股份                          /             32.95                  30.56
                 江南高纤                          /              6.85                   6.72
   产量
                  新凤鸣                   385.12               309.07                270.35
                 东方盛虹                  182.05               156.94                161.00
                                         203
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                 优彩资源                  14.90               17.07               16.23
                 华西股份                         /          82.38%             101.87%
                 江南高纤                         /          36.03%              35.39%
产能利用率        新凤鸣                 89.56%              83.53%              99.03%
                 东方盛虹                86.69%                    /            101.58%
                 优彩资源                90.28%              108.38%            120.23%
    注：可比公司数据来源于定期报告，其中江南高纤为复合短纤维产能、产量数据，华西
股份、江南高纤 2019 年年报尚未披露，相关产能、产量数据尚未公告。2017 年东方盛虹数
据来源于《江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书》，
2018 年东方盛虹产能未披露。
     根据《关于加强建设项目重大变动环评管理的通知》（苏环办[2015]256 号），
除水电等九个行业以外的其他工业类建设项目生产能力增加在 30%以内的，不构
成重大变动。公司所处行业不属于前述水电等九个行业范围，报告期内公司产量
增加在 30%以内，不构成重大变动，无需重新报批环境影响评价文件，不构成环
评违规。
     2、主要产品销售价格变化情况
     报告期内，公司主要产品的平均销售价格（不含税）情况如下表所示：
    产品                    项目               2019 年度     2018 年度       2017 年度
                  主营业务收入（万元）           88,428.02    108,193.64       90,178.53
再生涤纶纤维            销量（吨）              144,782.86    165,630.13      158,478.48
                 平均销售价格（元/吨）            6,107.63      6,532.24        5,690.27
                  主营业务收入（万元）           71,019.86               -               -
 低熔点纤维             销量（吨）               91,565.29               -               -
                 平均销售价格（元/吨）            7,756.20               -               -
                  主营业务收入（万元）            7,827.52               -               -
  非织造布              销量（吨）                8,955.89               -               -
                 平均销售价格（元/吨）            8,740.08               -               -
                  主营业务收入（万元）            6,082.70               -               -
    切片                销量（吨）                9,043.70               -               -
                 平均销售价格（元/吨）            6,725.90               -               -
     报告期内，公司再生有色涤纶短纤维产品销售价格与中纤网 1.5D 仿大化月
均价格（不含税）走势对比如下：
                                         204
优彩环保资源科技股份有限公司                                                     招股意向书
     通常再生涤纶纤维根据原料差异区分为仿大化、中化纤、小化纤，其中仿大
化一般使用等外聚酯切片、聚酯瓶片等生产，原材料、产品指标性能、价格均高
于中化纤、小化纤。报告期内，公司再生有色涤纶短纤维产品销售价格低于 1.5D
仿大化价格，二者变动走势基本一致。
     2017年起公司再生有色涤纶短纤维产品销售价格与1.5D仿大化价格（不含
税）差距拉大，原因为恒泽东区新建车间均采用物理化学法制备技术，较优彩老
车间物理法制备技术增加增粘除杂工艺，新车间主要使用价格相对较低、性能较
差的瓶片、泡料等，降低了生产成本，同时受市场竞争的影响，导致2017年起公
司再生有色涤纶短纤维产品销售价格与仿大化市场价格差距拉大。
     3、主营业务的地域分布情况
     报告期内，公司主营业务的地域分布情况如下：
                                                                                单位：万元
                    2019 年度                  2018 年度                 2017 年度
  地区
                金额            占比      金额             占比      金额          占比
  华东          136,906.08      78.97%   97,050.44         89.70%   80,432.93        89.19%
  东北            7,315.74       4.22%    4,461.96          4.12%    3,972.29        4.40%
  华南            8,740.52       5.04%    2,149.54          1.99%    1,578.67        1.75%
  境外            5,099.87       2.94%    2,090.69          1.93%     872.78         0.97%
                                         205
优彩环保资源科技股份有限公司                                                          招股意向书
  西南              1,405.45     0.81%        1,303.27        1.20%       1,796.23        1.99%
  华北             12,513.29     7.22%             664.76     0.61%       1,294.66        1.44%
  华中              1,242.14     0.72%             472.98     0.44%         176.68        0.20%
  西北               135.01      0.08%                  -     0.00%          54.29        0.06%
  总计          173,358.10     100.00%   108,193.64         100.00%   90,178.53        100.00%
     华东地区包括上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、山东，华北地区包括
北京、天津、河北、山西、内蒙古，发行人客户主要集中在华东地区的山东、江
苏、浙江，导致报告期内华东地区收入占比较高。
     4、报告期内主要销售客户情况
     （1）前五大客户销售金额及占比
     报告期内，公司向前五大客户的销售情况如下：
                                                                                     单位：万元
                                                                              占发行人当期
    期间     序号                 客户名称                     销售金额
                                                                              营业收入比重
               1      江苏双星彩塑新材料股份有限公司             5,975.84               3.44%
               2      莒南惠祥商贸有限公司                       5,967.08               3.43%
               3      河北众科贸易有限公司                       5,890.34               3.39%
 2019 年度            海门市国汇纺织科技有限公司
               4                                                 5,787.36               3.33%
                      湖州优纶科技有限公司
               5      广州龙塔贸易有限公司                       4,992.00               2.87%
                                 合计                           28,612.62             16.46%
                      莱芜市美佳地毯有限公司
               1                                                 4,297.77               3.97%
                      莱芜市合力无纺滤材有限公司
               2      江苏天华色纺有限公司                       3,467.44               3.20%
               3      山东新宜佳地毯有限公司                     3,147.32               2.91%
                      昆山九子莲汽车隔音材料有限公司
 2018 年度
               4      昆山同昌汽车新材料有限公司                 2,760.89               2.55%
                      龙门县同昌汽车新材料有限公司
                      文登市凤凰婷装饰布有限公司
               5                                                 2,640.06               2.44%
                      威海华福轿车内饰有限公司
                                 合计                           16,313.48             15.08%
                      莱芜市美佳地毯有限公司
 2017 年度     1                                                 3,374.12               3.74%
                      莱芜市合力无纺滤材有限公司
                                             206
优彩环保资源科技股份有限公司                                           招股意向书
                     山东鸿祥汽车内饰件股份有限公司
               2                                       3,062.35          3.40%
                     四川宜人汽车内饰件有限公司
               3     江苏天华色纺有限公司              2,625.36          2.91%
               4     山东济宁九星无纺材料有限公司      2,376.03          2.63%
               5     山东新宜佳地毯有限公司            2,340.42          2.59%
                               合计                   13,778.28        15.28%
    注：上表列示的销售金额为公司向同一控制下各客户销售金额的合计数。
     江苏天华色纺有限公司与江阴市天华纱业有限公司为同一控制下企业，江苏
天华色纺有限公司成立前，江阴市天华纱业有限公司系公司主要客户，2015 年
公司向江阴市天华纱业有限公司销售金额合计 2,657.11 万元。2015 年 8 月江苏
天华色纺有限公司成立后，双方业务活动由江苏天华色纺有限公司承接，江阴市
天华纱业有限公司不再向公司采购产品，导致江苏天华色纺有限公司成立次年即
成为公司前五大客户。
     报告期内，公司不存在严重依赖上述客户的情形。公司董事、监事、高级管
理人员和核心技术人员、主要关联方或持有 5%以上股份的股东在上述客户中未
占有权益。公司前五大客户及关联方，与公司、实际控制人、主要股东、公司董
事、监事、高级管理人员、其他核心人员及上述人员的关联方不存在关联关系或
其他利益安排。
     （2）前五大客户基本情况
     公司前五大客户基本情况如下：
                                        207
优彩环保资源科技股份有限公司                                                                                                                           招股意向书
                                                                                                                                                     单位：万元
编号        客户名称                公司简介              成立时间     注册资本    实缴资本          股东结构                   主营业务                销售内容
                       公司位于有“航空运动之称”的莱芜                                                               机织地毯、无纺布针刺地毯、无
       莱芜市美佳地                                                                            张玉和：96.23%                                           再生涤纶
                       市，主要产品有展览地毯，汽车地     2006-08-01    1,060.00    1,060.00                          纺布、土工布、无纺滤材的生产
       毯有限公司                                                                              张玉山：3.77%                                              短纤
                       毯，过滤材料，土工材料等                                                                       销售
                       公司专业生产各类无纺针刺地毯，
  1
       莱芜市合力无    展览地毯，拉绒地毯 ，汽车内饰地                                         张玉和：82.35%
                                                                                                                      无纺布、无纺过滤材料、土工材      再生涤纶
       纺滤材有限公    毯，各种无纺滤布，机织滤布，除     2000-11-27    2,000.00     510.00    张卫华：9.8%
                                                                                                                      料的生产销售                        短纤
       司              尘布袋及各种土工材料等共计一百                                          张玉山：7.85%
                       多个品种
                                                                                                                      纺纱、织布、制线；纺织品、针
       江苏天华色纺    公司是一家专业从事纺纱，织布，                                          周晨宇：99.60%                                           再生涤纶
  2                                                       2015-08-18   22,117.89   22,117.89                          织品服装及其辅料、服饰的制造、
       有限公司        制线的企业                                                              华涛：0.40%                                                短纤
                                                                                                                      加工、销售
       山东新宜佳地    公司是地垫、门垫、地毯、走廊毯、                                        李西刚：90%            条纹 PVC 复合地毯、乳胶底地       再生涤纶
  3                                                       2012-06-04    1,000.00    1,000.00
       毯有限公司      展毯等产品专业生产加工的公司                                            李希成：10%            毯、无纺地毯的生产、销售            短纤
       昆山九子莲汽                                                                            周振华：70%
                       公司是一家专业从事汽车内饰的生                                                                 汽车内饰件生产、销售；汽车零      再生涤纶
       车隔音材料有                                       2013-11-25    1,000.00    1,000.00   常熟英常汽车内饰科技
                       产企业                                                                                         部件研发及技术咨询                  短纤
       限公司                                                                                  有限公司：30%
       昆山同昌汽车
                       公司是一家专业从事汽车零部件、                                          周振华：98%            汽车零部件、汽车隔音垫、五金      再生涤纶
  4    新材料有限公                                       2012-06-06   10,000.00    9,000.00
                       汽车隔音垫的生产企业                                                    潘聪英：2%             配件、模具的制造、加工、销售        短纤
       司
       龙门县同昌汽    公司是一家专业从事汽车零配件、
                                                                                               周振华：95%            制造、加工、销售汽车零配件、      再生涤纶
       车新材料有限    汽车隔音垫、五金配件、模具的生     2014-03-20    1,500.00    1,475.00
                                                                                               刘希浪：5%             汽车隔音垫、五金配件、模具          短纤
       公司            产企业
                                                                             208
优彩环保资源科技股份有限公司                                                                                                                                   招股意向书
编号        客户名称               公司简介                  成立时间     注册资本     实缴资本              股东结构                   主营业务                销售内容
                                                                                                    崔喜华：49.77%
                                                                                                    文登市风凰婷装饰布有
       文登市凤凰婷    公司是一家专业生产轿车地毯、顶
                                                                                                    限 公 司职 工持 股会 ：                                     再生涤纶
       装饰布有限公    棚、车门、靠背、坐垫、行李箱内        1998-05-07      707.27       600.00                              装饰布及地毯制造
                                                                                                    25.06%                                                        短纤
       司              饰的企业
                                                                                                    王明波：23.75%
  5
                                                                                                    邢忠福：1.41%
                                                                                                                              汽车内饰配件、粘合剂、无纺布
                                                                                                    崔喜华：90%
       威海华福轿车    公 司是 一家 专业 生产 汽车 内饰 配                                                                    的生产、加工、销售；合成纤维、 再生涤纶
                                                             2010-08-02      300.00       300.00    邢忠福：7%
       内饰有限公司    件、粘合剂、无纺布的企业                                                                               涤纶纤维、其他合成纤维制造及        短纤
                                                                                                    刘波：3%
                                                                                                                              销售
                                                                                                    罗山东：60%
       山东济宁九星                                                                                 孟祥勇：10%
                       公司是一家专业生产无纺地毯及无                                                                         无纺地毯及无纺制品的生产、销      再生涤纶
       无纺材料有限                                          2009-07-03      200.00       200.00    罗磊：10%
                       纺制品的企业                                                                                           售                                  短纤
  6    公司                                                                                         杨文红：10%
                                                                                                    罗拥军：10%
       山东济宁三星    公司是一家专业生产无纺地毯的企                                                                         无纺地毯的生产；无纺地毯的销      再生涤纶
                                                             2006-09-05        50.00        50.00   罗山东：100%
       地毯有限公司    业                                                                                                     售                                  短纤
                                                                                                    山东宜人集团有限公司：
       山东鸿祥汽车
                                                                                                    85%                                                         再生涤纶
       内饰件股份有    鸿祥股份（872981）是一家汽车内        2000-04-17   30,000,000   30,000,000
                                                                                                    威海鸿祥投资管理合伙                                          短纤
       限公司          饰用无纺面料专业生产企业，四川                                                                         汽车内饰无纺面料的研发、生产、
  7                                                                                                 企业（有限合伙）：15%
                       宜人系其全资子公司，山东宜人为                                                                         销售
       四川宜人汽车
                       其第一大股东                                                                 山东鸿祥汽车内饰件股                                        再生涤纶
       内饰件有限公                                          2013-05-15     1,000.00      300.00
                                                                                                    份有限公司：100%                                              短纤
       司
                                                                                 209
优彩环保资源科技股份有限公司                                                                                                                      招股意向书
编号        客户名称                公司简介            成立时间     注册资本     实缴资本           股东结构                 主营业务             销售内容
                                                                                               杨立强：63.43%
                                                                                               杨俊人：17.77%
       山东宜人集团                                                                                                                                再生涤纶
                                                        2002-09-10     3,000.00     3,000.00   司翠玲:6.67%
       有限公司                                                                                                                                      短纤
                                                                                               其他 7 名自然人股
                                                                                               东:12.13%
                                                                                                                   主要从事先进高分子复合材料、
                       双星新材（002585）是一家专业致
       江苏双星彩塑                                                                                                光电新材料、光学膜、太阳能电
                       力于先进高分子复合材料领域产品
  8    新材料股份有                                     1997-12-24   115,627.81   115,627.81   吴培服:26.07%       池背板、聚酯电容膜、信息材料、 PET 切片
                       技术研发、生产销售、进出口贸易
       限公司                                                                                                      热收缩材料等聚酯薄膜的研发、
                       为一体的国家高新技术企业
                                                                                                                   生产和销售
       河北众科贸易    公司是一家专门销售各类规格家纺                                          张继光:40%                                          低熔点纤
  9                                                     2017-03-27      600.00       160.00                        化纤贸易
       有限公司        原料，无纺填充原料的企业                                                张曙光:60%                                             维
                       公司享有独立进出口经营权企业，
                                                                                               方东日:60%
       广州龙塔贸易    专业从事国际国内贸易和转口贸易                                                                                              低熔点纤
 10                                                     2008-06-03      500.00         50.00   何玮:38%            化纤贸易
       有限公司        的一家集生产、销售和服务为一体                                                                                                 维
                                                                                               候双羽:2%
                       的综合性企业.
       海门市国汇纺    公司是一家专业销售纺织原料、毛
                                                                                               陈康:60%                                            低熔点纤
       织科技有限公    皮制品、羽绒制品、家用纺织制成   2018-11-23      288.00             -                       化纤贸易
                                                                                               周飞:40%                                               维
       司              品、皮革制品的企业
 11
                       公司是一家专业销售纺织原料、新
       湖州优纶科技                                                                            王月梨:95%                                          低熔点纤
                       型面料、纺织品、羽绒制品、塑料   2018-02-26      300.00             -                       化纤贸易
       有限公司                                                                                陈康:5%                                                维
                       制品的企业
       莒南惠祥商贸    公司是一家主要从事棉花、化纤、                                          林凡霞:65%                                          低熔点纤
 12                                                     2013-05-13      100.00       100.00                        化纤贸易
       有限公司        无纺布、化工产品、销售的企业                                            林进高:35%                                             维
                                                                            210
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     （3）前五大客户各期变动的合理性，前五大客户中新增客户的原因
     报告期内，公司前五大客户变动合理。2018 年及以前年度，公司产品均为
再生涤纶短纤维，经过多年行业积累公司与再生涤纶短纤维下游主要客户建立了
较为稳定的合作关系，2018 年及以前年度公司前五大客户变动主要由于双方业
务规模变动所致。2018 年 12 月公司建成年产 22 万吨功能型复合低熔点纤维一
期项目，2019 年销售前五大均为该项目新增客户。
     2019 年公司前五大客户中除江苏双星彩塑新材料股份有限公司以外其余新
增客户均为公司低熔点纤维客户，公司低熔点纤维客户主要以贸易商为主，主要
原因如下：
     ①低熔点纤维市场销售渠道一直以化纤贸易商为主导
     2015 年之前，国内低熔点纤维市场主要以韩国、日本、台湾地区进口为主，
支付方式以款到发货或信用证为主，且进口采购周期时间较长，资金门槛以及价
格波动风险较大，因此在 2015 年之前低熔点纤维市场主要以贸易商为主；同时，
化纤行业一直存在贸易商服务于下游中小企业，贸易商主要基于市场研判、资金
优势以及客户资源博取市场差价，并能够针对下游客户需求特点提供更加本地
化、专业化、多元化的服务，其中一部分化纤贸易商是由单个或多个具有化纤行
业背景的自然人合伙设立。2015 年以后，国内低熔点纤维生产厂家开始进入低
熔点纤维市场，部分生产厂家也沿用原有的贸易商为主导的市场销售格局。
     ②下游厂家主要将低熔点纤维作为辅料使用和单个需求量较小的特点决定
了低熔点纤维销售客户主要为贸易商
     低熔点纤维主要用于服装、家纺、家具、汽车内饰、非织造布等行业中替代
原来使用化学胶水的应用场景，一般情况下，下游厂家将低熔点纤维作为辅料使
用，单个厂家需求量较小，导致其需求相对于常规化纤产品更为零散，因此低熔
点纤维生产厂家直接销售给化纤贸易商，从而实现规模化销售，降低发行人销售
成本与市场风险，提高存货的周转效率。
     因此，公司低熔点纤维产品以贸易商为主的客户结构符合行业惯例。
                                   211
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     公司根据低熔点纤维原料 PTA、MEG 等的市场价格情况及低熔点市场的竞争
情况确定低熔点纤维指导价，公开报价并通知客户。通常情况下公司与主要低熔
点纤维贸易商客户约定的结算价比公司的低熔点纤维公开指导价低一个固定价
格，且以款到发货、自提提货为主。报告期内，公司针对主要贸易商型客户的低
熔点纤维定价及销售政策不存在调整。
     公司以客户提货为收入确认时点，不存在公司确认收入后客户超出合同规定
长时间不付款不提货的情形。为规避化纤市场价格波动风险，尤其是 2019 年涤
纶纤维市场呈整体下跌背景下，贸易商型客户一般采取低库存策略，根据其下游
客户的需求情况后向公司进行采购并尽快对外销售，不存在为公司铺货刺激收入
的情形，不存在通过其他方式或渠道向其提供其他销售折让、销售返利等形式的
利益返还。
     （4）前五大客户集中度分析
     报告期内，公司前五大客户销售占比分别为 15.28%、15.08%和 16.46%，前
五大客户较为分散，主要原因为公司产品涵盖再生纤维、低熔点、以及涤纶非织
造布三大类，且下游应用领域广阔，导致下游客户数量较多且相对较为分散，前
五大客户集中度较低。
     报告期内，公司与同行业可比公司前五大客户销售占比对比如下：
        公司                   2019 年度         2018 年度        2017 年度
      华西股份                             /            27.68%           32.02%
      江南高纤                             /            39.16%           47.70%
       新凤鸣                          5.11%             4.84%            4.94%
      东方盛虹                         9.33%             5.07%            4.54%
      行业平均                         7.22%            19.19%           22.30%
      优彩资源                        16.46%            15.08%           15.28%
    注：可比公司数据来源于定期报告，华西股份、江南高纤尚未披露 2019 年财务数据，
东方盛虹 2017 年数据来源于《江苏吴江中国东方丝绸市场股份有限公司发行股份购买资产
暨关联交易报告书》。
     江南高纤主要产品为涤纶毛条、复合短纤维，下游应用领域分别为毛纺服装、
卫生医用及产业用等领域，应用领域较为集中，导致江南高纤前五大客户销售占
比高于本公司。新凤鸣、东方盛虹主要产品为涤纶长丝，下游应用领域主要为服
                                           212
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装、家纺和产业用纺织品，由于其产销规模较大，客户集中度低于本公司。
       （5）境外销售情况
       按产品销售去向统计，报告期内公司境外销售国家和地区分布情况如下：
                                                                                            单位：万元
                     2019 年度                      2018 年度                       2017 年度
销售地区
                  金额           占比         金额              占比          金额              占比
意大利            1,005.94     19.72%           433.39          20.73%              11.96        1.37%
韩国               799.06      15.67%                   -              -                -               -
巴基斯坦           470.92        9.23%          964.51          46.13%          716.96          82.15%
越南               440.41        8.64%                  -              -             7.91        0.91%
泰国               365.06        7.16%               9.94        0.48%                  -               -
日本               421.70        8.27%                  -              -                -               -
巴西               280.00        5.49%               7.05        0.34%                  -               -
尼日尼亚           196.85        3.86%                  -              -                -               -
缅甸               151.42        2.97%          194.20           9.29%              82.07        9.40%
俄罗斯             171.66        3.37%          143.25           6.85%                  -               -
肯尼亚             131.30        2.57%                  -              -                -               -
南非               122.37        2.40%                  -              -                -               -
保加利亚           109.52        2.15%                  -              -                -               -
德国                95.90        1.88%                  -              -                -               -
比利时              72.16        1.41%                  -              -                -               -
印度                54.30        1.06%              25.76       1.23%               13.62       1.56%
约旦                48.50        0.95%                  -              -                -               -
埃及                43.13        0.85%          132.81           6.35%                  -               -
摩洛哥              20.91        0.41%                  -              -                -               -
合计              5,001.10     98.06%         1,910.91      91.40%             832.53          95.39%
       报告期内，公司境外销售前五大客户情况如下：
                                                                                            单位：万元
                                                                                      占境外销售比
 期间      编号                    客户名称                        销售金额
                                                                                            例
            1      WINTHETEX CO.,LTD.                                      681.73              13.37%
2019 年     2      NOVALFA GROUP SRL                                       648.58              12.72%
  度        3      SHANGHAI POLYTEX CO.,LTD                                406.66               7.97%
            4      T.C.H SUMINOE CO.,LTD.                                  311.65               6.11%
                                              213
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            5     HADO FNC CO.,LTD                  287.55       5.64%
                               合计                2,336.16    45.81%
            1     SHANGHAI POLYTEX CO.,LTD          947.43      45.32%
            2     NOVALFA GROUP SRL                 297.96      14.25%
2018 年     3     SOE MYANMAR TRADING CO.,LTD       194.20       9.29%
  度        4     COMPANY KOROS LLC                 134.14       6.42%
            5     CSA TEXTILE EGYPT S.A.E           132.81       6.35%
                               合计                1,706.53    81.63%
            1     SHANGHAI POLYTEX CO.,LTD          680.99      78.03%
            2     SOE MYANMAR TRADING CO.,LTD        82.07       9.40%
            3     SHANGHAI ARECOTEX CO.,LTD          35.97       4.12%
2017 年     4     INDUSTRIAS TREBOL TEXTIL SA DE
                                                     31.75       3.64%
  度              CV
                  GILLANDERS ARBUTHNOT AND
            5                                        13.62       1.56%
                  CO.LTD
                               合计                 844.40     96.75%
                                      214
 优彩环保资源科技股份有限公司                                                                                                         招股意向书
      报告期前五大境外客户中各期销售金额 100 万元以上的主要客户情况如下：
     公司名称             设立时间   注册地区     注册资金              主营业务                                  股权结构
NOVALFA GROUP
                           2017 年   意大利      100 万欧元        纺织纤维的批发贸易        NOVALFA HOLDING SPA:100%
SRL
SHANGHAI POLYTEX
                           2006 年    香港        1 万港币              化纤贸易             Lei Ming
CO.,LTD
                                                                批发塑料制品和初级形态的合
WINTHETEX CO.,LTD          2016 年    韩国      12000 万韩元                                 不详
                                                                            成橡胶
SOE MYANMAR
                           2009 年    缅甸          不详             塑料及制品进口          不详
TRADING CO.,LTD
T.C.H SUMINOE                                                                                Suminoe Textile Company Limited:50.10%
                           1994 年    泰国       2.5 亿泰铢      制造和销售汽车内饰材料
CO.,LTD.                                                                                     TCM Corporation Public Company Limited: 49.90%
COMPANY KOROS                                                                                Mr Yakushin, Vladimir Petrovich:70%；
                           2005 年   俄罗斯      100 万卢布          建材、化工贸易
LLC                                                                                          Mrs Yakushina, Yuliya Vladimirovna 30%
CSA TEXTILE EGYPT                                                                            Mr.Mehmet Ali Abalioglu,Mr.Osamat
                           2006 年    埃及      7500 万埃及镑    纺织用纤维的制备及纺纱
S.A.E                                                                                        Abalioglu,ABALIOGLU HOLDING COMPANY
                                                                                             HA,JONG-EON:58.00%
                                                                                             HA,JONG-CHAN:16.00%
HADO FNC CO.,LTD           2004 年    韩国      300000 万韩元   无纺布、毡织物的生产制造
                                                                                             HA,JONG-MOON:14.00%
                                                                                             HA,JONG-HOON:12.00%
                                                                      215
优彩环保资源科技股份有限公司                                    招股意向书
     报告期内，公司境外销售主要集中在意大利、韩国、巴基斯坦、东南亚等国
家地区，该等国家和地区化纤进口政策较为稳定，公司境外销售未直接受到贸易
政策变动影响。
     （6）经贸环境对发行人主要客户的影响情况
     公司下游应用领域包括纺织服装，美国是我国纺织服装出口第一大单一国别
市场，2017 年中国对美国出口纺织服装及原料 456.4 亿美元，约占中国对美国货
物总出口的 10.6%。受经贸环境影响，国内纺织服装行业面临调整，间接影响公
司产品销售。
     公司棉型再生涤纶短纤维主要用于纺纱，应用于纺织服饰领域，由于我国纺
织服饰行业对外依存度相对较高，外部经贸环境变化会影响我国纺织服饰产业，
进而对公司棉型再生涤纶短纤维产生一定影响，而产业用再生涤纶短纤维应用范
围较广，应用领域涵盖土工布、隔音材料、地毯、汽车内饰、人工草坪等，该等
产品应用范围广泛，受国际经贸环境变化直接影响较小。
    报告期内，公司主要产品营业收入及毛利情况如下：
                                                               单位：万元
              项目              2019 年度      2018 年        2017 年
                     营业收入      16,056.42     32,880.73      26,427.36
                 营业收入占比         9.26%        30.39%          29.31%
棉型再生涤
                       毛利           676.25      4,791.67        4,917.28
 纶短纤维
                     毛利占比         3.46%        29.68%          27.76%
                      毛利率          4.21%        14.57%          18.61%
                     营业收入      72,371.60     75,312.91      63,751.17
                 营业收入占比        41.75%        69.61%          70.69%
产业用再生
                       毛利        10,575.15     11,350.77      12,795.83
涤纶短纤
                     毛利占比        54.08%        70.32%          72.24%
                      毛利率         14.61%        15.07%          20.07%
                     营业收入      71,019.86             /               /
                 营业收入占比        40.97%              /               /
低熔点纤维             毛利         7,178.65             /               /
                     毛利占比        36.71%              /               /
                      毛利率         10.11%              /               /
涤纶非织造           营业收入       7,827.52             /               /
    布           营业收入占比         4.52%              /               /
                                   216
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                     毛利             1,114.95              /            /
                   毛利占比             5.70%               /            /
                    毛利率             14.24%               /            /
                   营业收入           6,082.70              /            /
                 营业收入占比           3.51%               /            /
 PET 切片            毛利                  11.21            /            /
                   毛利占比             0.06%               /            /
                    毛利率              0.18%               /            /
                   营业收入         173,358.10     108,193.64    90,178.53
                 营业收入占比         100.00%        100.00%      100.00%
   合计              毛利            19,556.21      16,142.45    17,713.11
                   毛利占比           100.00%        100.00%      100.00%
                    毛利率             11.28%         14.92%       19.64%
     2019 年，发行人棉型再生涤纶短纤维收入、销量较 2018 年同期分别下降
51.17%和 47.44%，毛利率较 2018 年减少 10.36 个百分点，主要受外部经贸环境
变化、下游产业及主要客户经营情况、原材料价格变化等因素影响，具体如下：
     ①外部经贸环境变化
     公司棉型再生涤纶短纤维主要用于纺纱，应用于纺织服饰领域，主要面向国
内市场销售。由于我国纺织服饰行业对外依存度相对较高，外部经贸环境发生变
化将对公司棉型再生涤纶短纤维产生影响。
     目前我国纺织服装行业依赖出口，对美国出口依赖度较高，2018 年欧洲、
美国、日本在我国纺织服装行业出口国家及地区中占比最高，分别为 18.10%、
17.20%、7.60%，合计 42.90%。2019 年我国纺织行业面临的外部形势较为严峻，
出口利润率环比下跌，主要出口市场欧、美、日等主要市场均下单不足，根据海
关统计数据，2019 年我国纺织品服装出口总额为 2,715.67 亿美元，同比下降
1.85%。上述外部经贸环境的变化，对公司棉型再生涤纶短纤维业务产生间接影
响，导致公司棉型再生涤纶短纤维产品销量、收入减少、毛利率下滑。
     ②下游产业及主要客户经营情况
     公司棉型再生涤纶短纤维的下游客户主要为国内纺纱企业，受经贸环境影
响，2019 年下游产业需求下降，纺织行业规模以上企业盈利水平出现下滑。根
据国家统计局数据，2019 年全国纱产量为 2,892.10 万吨，较 2018 年下降 66.84
                                     217
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万吨，2019 年规模以上纺织企业营业收入较 2018 年下降 1.8%，利润总额较 2018
年下降 10.9%。发行人通过向 2016 年-2019 年期间发行人前十大销售金额相对上
一年下滑比例超过 20%的再生有色涤纶短纤维客户进行调查统计，统计结果显
示，外部经贸环境变化主要影响下游纺织服饰类客户，对产业用再生有色涤纶短
纤维下游客户影响相对较小，相关纺织服饰类客户营业收入及利润均有一定程度
下降，从而主要影响发行人棉型再生有色涤纶短纤维产品的销售情况。
     ③原生涤纶短纤维价格下降导致棉型再生涤纶短纤维价格优势减弱
     棉型再生涤纶短纤维作为纺织服饰行业原材料之一，其替代品较多，包括棉、
麻、毛、丝等天然纤维以及锦纶、腈纶、氨纶等化学纤维，另外在涤纶纤维中，
棉型涤纶短纤维对颜色、差异化、功能化需求较少，产品规格也以常规品种为主，
棉型再生涤纶短纤维与原生涤纶短纤维替代关系显著，因此棉型再生涤纶短纤维
相较于棉型原生涤纶短纤维优势主要是成本优势，且棉型原生涤纶短纤维市场供
给规模大，2018 年直纺涤纶短纤维产能中棉型原生涤纶短纤维 1.4D 占比约 67%，
因此发行人棉型再生涤纶短纤维价格主要跟随棉型原生涤纶短纤维市场价格同
趋势波动。
     2019 年，受外部经贸环境以及 PTA 国内供需关系变化影响，国内 PTA 价格
整体呈震荡下行趋势，原生涤纶行业的上游原料主要为 PTA、MEG 等，由于原
生涤纶纤维企业采购 PTA、MEG 时一般按照市场月均价结算，因此原生涤纶纤
维市场价格能够直接根据原材料价格的波动做出调整；而再生涤纶行业的上游原
料主要为 PET 瓶片、泡料等再生 PET 原料，为保持稳定生产，再生涤纶纤维需
保留一定原材料库存，且再生 PET 原料受回收成本及市场机制影响其价格变化
也相对于原生原料价格变化滞后，导致在原生涤纶纤维原料市场价格持续下降
时，再生涤纶纤维成本难以及时与原生涤纶纤维同幅度下降，从而导致棉型再生
涤纶短纤维相对于棉型原生涤纶短纤维价格优势削弱，造成发行人棉型再生涤纶
短纤维销量、收入减少、毛利率下滑。
     综上，发行人棉型再生涤纶短纤维销量、收入大幅减少、毛利率大幅下滑原
因具有合理性。
     发行人再生涤纶短纤维生产线分布在发行人及其子公司恒泽科技，其中发行
                                   218
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人共计 5.2 万吨/年再生涤纶短纤维生产线为产业用再生涤纶短纤维生产线，恒
泽科技共计 11.3 万吨/年再生涤纶短纤维生产线均具备生产棉型再生涤纶短纤维
或产业用再生涤纶短纤维的柔性生产能力，具体生产线产能分布如下：
 厂区位置         建设时间            主要产品          工艺技术         产能
                                 产业用再生涤纶短纤维
                                                                   6 条生产线，合计
优彩老厂区     2005 年-2011 年   （地毯、土工用、汽车    物理法
                                                                    5.2 万吨/年产能
                                       内饰等）
恒泽科技西                       棉型再生涤纶短纤维和   物理化学   2 条生产线，合计 3
                   2014 年
    区                           产业用再生涤纶短纤维       法         万吨/年产能
恒泽科技东                       棉型再生涤纶短纤维和   物理化学   6 条生产线，合计
               2015 年-2017 年
     区                          产业用再生涤纶短纤维     法        8.3 万吨/年产能
     物理化学法与物理法的主要区别在于物理化学法在生产过程中有聚合反应，
前纺的纺丝及后纺的卷绕、集束、牵伸与打包工序基本一致。通过物理化学法提
纯、增粘、调色，可以提高原料的物理指标、颜色和颗粒大小的统一，减少价格
较高的原生切片或瓶片的使用比例，降低生产成本及危废排放。
     报告期内，发行人再生涤纶短纤维生产线产能划分主要是根据下游客户需求
以及市场行情走势等因素进行产能分配，2016 年-2018 年，发行人棉型再生涤纶
短纤维销量占比约 30%左右，相应分配的棉型再生涤纶短纤维产能也约占整体产
能的 30%左右。
     发行人针对棉型再生涤纶短纤维的不利变化，结合市场行情与未来发展规
划，主动调整棉型再生涤纶短纤维业务规模，并对恒泽科技部分再生涤纶短纤维
生产线进行升级改造，具体如下：
     ①将恒泽西区一线加装切片生产模块及乙二醇喷淋系统改造为冷凝式系统，
升级改造后具备利用再生 PET 泡料生产再生 PET 切片功能，再生 PET 切片相较
于再生 PET 泡料，品质、纯度及粘度均有所提升，一方面能够部分替代价格较
高的再生 PET 瓶片和原生 PET 切片，降低生产成本，另一方面发行人计划在 2020
年度推出再生低熔点纤维，与原生低熔点纤维相比，再生低熔点纤维的芯是利用
再生 PET 切片加工处理成再生聚酯，从而能够降低低熔点纤维生产成本，提高
发行人盈利能力。
     ②将恒泽东区三条线的乙二醇喷淋系统改造为冷凝式系统，提纯效率相对更
                                         219
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好，可以使用含杂率相对较高的原料，从而降低生产成本，减少固废排放。
     此外，发行人部分规格品种的低熔点纤维可以用于制作口罩、绷带、手术衣
表面材料，发行人将根据当前国内外新冠疫情情况和市场需求，利用部分低熔点
纤维生产线设备加大相应规格品种的低熔点纤维研发与生产；同时发行人也已订
购一条口罩用熔喷布生产线，预计 2020 年 6 月份设备运到，安装后用于生产口
罩用熔喷布。
     通过上述改造建设，一方面提高发行人再生有色涤纶短纤维生产线柔性生产
能力，降低生产成本，另一方面也通过开发差异化、功能型涤纶短纤维新产品及
非织造布产品提高盈利能力与市场竞争力，从而在面对市场不利变化时能够主动
调整产品结构，规避局部市场的不利风险，提高公司整体的抗风险能力。
     整体来看，2019 年占公司再生涤纶短纤维产品 2/3 比例以上的产业用再生涤
纶短纤维产品营业收入及毛利率受此影响较小，且随着公司低熔点纤维、涤纶非
织造布等产品销售收入及毛利的快速增长，发行人棉型再生涤纶短纤维产品的销
售收入及毛利占比均已分别降至 9.26%和 3.46%，其对公司整体盈利能力影响较
小，同时，发行人也已针对该不利变化做出主动调整，加大产业用再生涤纶短纤
维的市场开拓力度，开发差异化、功能型低熔点纤维产品，提高低熔点纤维盈利
能力与市场竞争力。因此，棉型再生涤纶短纤维下游市场的不利变化对公司持续
经营能力不构成实质性影响。
     （7）发行人与同行业类似产品之间的差异化优势
     公司自设立以来一直专注于再生有色涤纶短纤维业务，定位于差别化、功能
型产品，在质量档次、技术含量、设备水平、价格服务、结算条件及行业口碑等
方面，与同行业类似产品间的差异化优势如下：
     ①质量档次
     再生涤纶纤维行业内企业通常集中于某一细分领域，例如宁波大发化纤有限
公司主要产品为再生中空涤纶短纤维，系国内无纺填充应用领域纤维生产的领头
企业；扬州天富龙集团系国内汽车内饰用纤维的主要供应商之一。公司再生聚酯
纤维产品定位于差别化、功能型，产品系列丰富，包括棉型、产业用再生聚酯纤
                                   220
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 维两大类，覆盖水利、公路土工用布、地毯、隔音材料、汽车内饰、纺织服饰等
 多领域需求。
        公司生产的再生聚酯纤维具有功能型、高品质、全色谱、色差小、色牢度高
 等特性，并通过 GRS、SGS、INTERTEK 认证，质量稳定可靠。经中国纺织工业
 联合会鉴定，公司汽车内饰用再生聚酯有色纤维产业化关键技术、土工用粗旦再
 生有色聚酯纤维制备关键技术总体技术水平先进，产品品质优良。
        ②技术含量
        公司掌握废旧 PET 聚酯物理化学回收法核心技术，在物理回收法的基础上
 加入以化学方法提升废旧 PET 聚酯熔体品质的技术，通过在生产中除去杂质提
 升原料粘度，显著降低了物理回收法中原料特性粘度的损失，同时显著提升了制
 成品品质。公司还开发原料配色试验装置、添加具有补偿作用的色母粒，通过原
 液着色工艺实现熔体色泽的均一、稳定，降低加色费用。
        在再生涤纶纤维领域，公司先后获得了一系列奖项荣誉，其中废旧聚酯高效
 再生及纤维制备产业化集成技术荣获 2018 年国家科学技术进步二等奖，具体如
 下：
                     奖项荣誉                           颁发部门            获得时间
                                                中国化学纤维工业协会、国
国家再生有色纤维新材料研发生产基地                                           2015 年
                                                家纺织化纤产品开发中心
                                                中国化学纤维工业协会、纺
首批绿色纤维认证企业                                                         2016 年
                                                织化纤产品开发中心
首批“再生化学纤维（涤纶）行业规范条件”生产企业 工业和信息化部              2016 年
2016 年度全国化纤行业应用创新企业               中国化学纤维工业协会         2017 年
中国纺织工业联合会科学技术一等奖（废旧聚酯纤维
                                               中国纺织工业联合会            2017 年
高效高值化再生及产业化项目）
2017 年度全国化纤行业品牌质量先进企业          中国化学纤维工业协会          2018 年
全国循环经济技术中心                           中国循环经济协会              2018 年
国家科学技术进步二等奖（废旧聚酯高效再生及纤维
                                               国务院                        2018 年
制备产业化集成技术）
        公司还参与制定了《纤维级循环再利用聚酯（PET）泡料》、《循环再利用化
 学纤维（涤纶）行业绿色采购规范》、《再生有色粗旦涤纶短纤维》等行业标准，
 目前正参与国家科技部十三五重点研发计划课题——物理化学法再生聚酯纤维
 高效柔性化制备技术，负责再生聚酯纤维制品高效液相增粘匀化、再生聚酯短纤
                                        221
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维纺丝成型等物理化学法再生聚酯产业化关键技术。
     ③设备水平
     公司系国内较早产业化应用废旧 PET 聚酯物理化学法的企业之一，实现废
旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化应用，掌握相关制备产业化集成技术，并凭
借废旧聚酯高效再生及纤维制备产业化集成技术荣获国家科学技术进步二等奖。
目前，公司再生纤维共有 14 条生产线，其中 8 条生产线采用了物理化学法工艺，
设备水平处于再生纤维行业中上游。
     ④价格服务与结算条件
     公司再生涤纶短纤维相对于原生涤纶纤维，其价格具有一定的市场竞争力，
且再生涤纶短纤维行业一般都有 1-3 个月的账期，公司对客户也有 1-3 个月的账
期，而原生涤纶纤维一般要求款到发货。
     ⑤行业口碑
     公司在行业内具有较高的知名度、较好的口碑，经过多年发展，已成为国内
再生涤纶纤维领域龙头企业之一。2016 年 12 月，公司被工业和信息化部列入第
一批《再生化学纤维（涤纶）行业规范条件》生产企业名单。凭借良好的产品和
服务，在客户群中获得了良好的口碑。根据中国化学纤维工业协会统计，2017
年、2018 年公司再生涤纶短纤维产量位居行业第三、第四。
     （五）主要产品的原材料和能源及其供应情况
     1、报告期内主要原材料与能源构成情况
    报告期内，公司生产再生涤纶有色短纤维和低熔点涤纶短纤维所需的主要原
材料与能源构成情况如下表所示：
  主要原材料类别                                 具体构成
                        泡料、PET 瓶片、废丝、废布、切片等不同物理形态的再生 PET 原
   再生 PET 原料
                        料
                        大有光、有光、半消光、全消光 PET 切片等 TiO2 含量不同的原生
      PET 切片
                        聚酯原料
        PTA             精对苯二甲酸
         IPA            间苯二甲酸
        MEG             乙二醇
      着色原料          色粉、色母粒
                                         222
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        能源            电力、蒸汽
     2、报告期内主要原材料与能源的供应情况
     （1）再生PET原料
     公司主要原材料中再生PET原料的最终上游来源主要有废旧塑料瓶、废旧涤
纶纺织品、化纤类企业生产时废弃的浆块废丝以及纺织类企业生产过程中产生的
下脚料、边角料等，并根据下游生产投料的应用特征初级加工制成泡料、PET瓶
片、切片等。报告期内，国内再生PET原料的市场供应主体主要为分散、小规模、
规范程度较低的废旧物资回收加工商，而国外废旧物资回收市场相对集中，供应
主体规模相对较大、规范，但受我国2017年下半年固废限制进口政策收紧影响，
2018年国内再生PET原料进口规模大幅下降，导致国内再生PET原料供应情况有
所趋紧，但总体来看，得益于公司在再生PET原料市场多年经营的采购渠道优势
以及我国再生资源回收体系建设的日益完善，公司主要原材料再生PET原料供应
相对充足、稳定，足以保障公司发展的原料供应需求。
     （2）PET切片
    公司主要原材料中 PET 切片属于原生聚酯材料，目前国内原生 PET 切片产
能规模较大，且市场化程度较高，原料供应充足且渠道顺畅。
     （3）PTA
     PTA是重要的大宗化工原料之一，其主要用途是生产聚酯纤维(涤纶)、聚酯
瓶片和聚酯薄膜。PTA全球产能规模较大，其中中国大陆供应充足，对外进口依
赖不高。PTA属于石油化工产品，与石油价格关联度较高，报告期内其价格随着
原油价格上下波动。
     （4）IPA
     IPA 主要用于生产不饱和聚酯树脂、聚酯树脂、醇酸树脂以及表面涂料等，
虽然全球产能处于过剩局面，但由于中国大陆产能不足、自给率低，因此整体对
外进口依赖度较高。IPA 属于石油化工产品，与石油价格关联度较高，报告期内
其价格随着原油价格上下波动。
     （5）MEG
                                     223
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     MEG 是重要的大宗化工原料之一，主要用于聚酯纤维、防冻剂、粘合剂、
不饱和树脂、聚氨酯、乙二醛等众多领域，其中聚酯领域消耗占绝大部分。MEG
全球产能规模较大，其中中国大陆是全球最大的 MEG 生产国和消费国，但由于
中国大陆需求大于供给，整体对外依存度连续多年均超过 55%以上。MEG 属于
石油化工产品，与石油价格关联度较高，报告期内其价格随着原油价格上下波动。
     （6）着色原料
     公司主要原材料中的着色原料色粉、色母粒均属于常见的工业颜料，色粉、
色母粒的市场供应主体主要是工业颜料、色母粒生产厂家，国内相关供应商数量
众多，市场化程度较高，公司可以随时在市场上采购所需着色原料。
     （7）能源
     公司主要能源为电力和蒸汽，发行人所在地长三角地区上述能源供应条件良
好，能够满足发行人的正常生产经营需要。
     3、报告期内营业成本构成情况
    报告期内，公司主营业务成本构成情况如下：
                                                                                    单位：万元
                        2019 年                    2018 年度                2017 年度
   项目
                 金额              占比       金额         占比          金额          占比
直接材料        123,930.94         80.58%    72,205.00         78.44%   54,543.97      75.27%
直接人工          6,280.35          4.08%     4,627.48         5.03%     4,229.92        5.84%
制造费用         23,590.60         15.34%    15,218.70         16.53%   13,691.53      18.89%
   合计         153,801.89        100.00%    92,051.19    100.00%       72,465.42     100.00%
     4、报告期内主要原材料采购金额及占比情况
    公司生产所需要的主要原材料包括再生 PET 原料、PET 切片、PTA、IPA、
MEG 和着色原料。报告期内，公司主要原材料采购金额及占比情况如下：
                                                                                    单位：万元
                          2019 年                  2018 年度                 2017 年度
    类别
                    金额            占比      金额             占比      金额          占比
再生 PET 原料      50,894.13        40.12%   63,613.60         80.88%   54,326.21        90.13%
  PET 切片          1,557.27         1.23%    2,043.87          2.60%     855.06         1.42%
  着色原料          4,687.49         3.69%    6,023.93          7.66%    5,097.28        8.46%
                                             224
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         PTA            44,716.02     35.25%      2,825.48           3.59%               -               -
         IPA             7,201.32     5.68%       2,401.03           3.05%               -               -
     MEG                15,955.08     12.58%      1,501.06           1.91%               -               -
  其他主料               1,849.16     1.46%        239.10            0.30%
         合计          126,860.47   100.00%      78,648.08       100.00%        60,278.55       100.00%
     注：以上采购统计含应计入成本的运费、包干费、委外加工费。
         5、报告期内主要原材料采购数量与产量、存货规模的匹配关系
         （1）发行人再生产品原料采购规模与产量、销量以及存货规模匹配关系
         报告期内，发行人各年的再生有色涤纶短纤原料的采购规模与产量、销量以
及存货规模匹配关系如下：
 序号                       指标                       2019 年         2018 年度             2017 年度
  ①                 期初原材料数量(吨)                  9,341.13            21,174.83         18,880.26
  ②                 原材料采购数量(吨)                147,414.99        165,067.25           168,707.75
  ③                 内部调拨数量（吨）                  8,521.94              510.13                    -
  ④                期末原材料数量（吨）                13,477.61             9,341.13         21,174.83
  ⑤             再生有色涤纶短纤产量（吨）            148,960.79        170,704.29           162,308.52
  ⑥            期初再生有色涤纶短纤数量（吨）           9,756.65             5,111.42          1,536.33
  ⑦            再生有色涤纶短纤出库数量（吨）         145,065.33        166,044.26           158,756.29
  ⑧            再生有色涤纶短纤翻包损耗（吨）               60.00              14.80              32.65
                再生有色涤纶短纤外购或退货数
  ⑨                                                             -                   -             55.51
                          量（吨）
  ⑩            期末再生有色涤纶短纤数量（吨）          13,592.11             9,756.65          5,111.42
A=①+
②+③-              原材料耗用数量（吨）               151,800.45        177,411.08           166,413.19
  ④
 B=A/
                         投入产出比                           1.02               1.04               1.03
  ⑤
                再生有色涤纶短纤维销售扣皮数
  ○11                                                     282.48              414.13             277.81
                          量（吨）
 C=⑦            再生有色涤纶短纤维销售数量
                                                       144,782.86        165,630.13           158,478.48
  -○                      （吨）
     注 1：投入产出比表示每生产一吨产品所需耗用的原料数量。
     注 2：上表产成品发出数量与实际销售数量差异为客户开票时称重扣皮所致差异。
    注 3：内部调拨数量为原生产品车间所生产出的切片、废丝、废块等用于再生涤纶短纤
维生产的原料数量。
         考虑存货规模变动情况后，发行人各年再生有色涤纶短纤的投入产出比分别
                                                 225
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为 1.03、1.04 和 1.02，投入产出比关系符合行业惯例，再生有色涤纶短纤产品的
原料采购规模与产量、销量及存货规模匹配合理。
     （2）发行人原生系列产品采购规模与产量、销量以及存货规模匹配关系
     报告期内，发行人各年的低熔点涤纶短纤维、涤纶非织造布以及 PET 切片
原材料的采购规模与产量、销量以及存货规模匹配关系如下：
  序号               指标               类别          2019 年      2018 年度
                                         PTA            1,032.00               -
                                        MEG             1,156.79               -
   ①       期初原材料数量（吨）         IPA            2,537.30               -
                                        其他               88.81               -
                                        合计            4,814.90               -
                                         PTA           88,333.26      5,175.76
                                        MEG            37,760.59      3,000.00
            原生原材料采购数量
   ②                                    IPA           11,132.00      3,000.00
                  （吨）
                                        其他            2,998.83        227.78
                                        合计          140,224.68     11,403.54
            原生原材料销售数量
   ③                                   MEG               500.00               -
                   （吨）
                                         PTA            1,716.00      1,032.00
                                        MEG               233.34      1,156.79
   ④       期末原材料数量（吨）         IPA              980.20      2,537.30
                                        其他              100.11         88.81
                                        合计            3,029.65      4,814.90
                                   低熔点涤纶短纤维    91,049.08      3,034.02
              原生系列产品产量       涤纶非织造布       9,541.44               -
   ⑤
                    （吨）            PET 切片         22,753.72      1,288.53
                                        合计          123,344.23      4,322.55
                                   低熔点涤纶短纤维     1,412.90               -
            期初原生系列产品数       涤纶非织造布                              -
   ⑥
                  量（吨）            PET 切片            410.93               -
                                        合计            1,823.83               -
            原生系列产品对外采
   ⑦                              原生涤纶短纤维         200.20               -
                  购（吨）
                                   低熔点涤纶短纤维    92,107.95      1,621.11
            原生系列产品出库数       涤纶非织造布       8,956.95
   ⑧
                  量（吨）            PET 切片          9,076.34      1,016.60
                                        合计          110,141.25      2,637.71
            内部领用 PET 切片数    再生有色涤纶纤维
   ⑨                                                   3,646.05               -
                  量（吨）           产品领用数量
                                        226
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                                    原生系列产品领用
                                                            9,975.79              -
                                          数量
                                          合计             13,621.84              -
                                    低熔点涤纶短纤维            194.64            -
   ⑩           翻包损耗（吨）        涤纶非织造布               23.37            -
                                          合计                  218.02            -
                                    低熔点涤纶短纤维            359.58     1,412.90
              期末原生系列产品数      涤纶非织造布              561.11
   ○
                    量（吨）        PET 切片及其他              466.47       410.93
                                          合计              1,387.16       1,823.83
                                    低熔点涤纶短纤维      114,581.63              -
A=①+②-                              涤纶非织造布         11,572.00              -
             原材料耗用数量（吨）
 ③-④                                 PET 切片            15,356.31              -
                                          合计            141,509.94              -
                                          PTA                     0.75         0.95
                                         MEG                      0.33         0.43
              低熔点涤纶短纤维产
                                          IPA                     0.14         0.15
                 品投入产出比
                                          其他                    0.03         0.04
                                          合计                    1.26         1.58
                                          PTA                     0.85            -
 B=A/⑤       涤纶非织造布产品投         MEG                      0.36            -
                    入产出比              其他                   0.004            -
                                          合计                    1.21            -
                                          PTA                     0.85         0.97
                                         MEG                      0.36         0.42
              PET 切片投入产出比
                                          其他                   0.004         0.01
                                          合计                    1.21         1.40
                                    低熔点涤纶短纤维            542.66            -
                                      涤纶非织造布                1.07            -
   ○12       销售扣皮数量（吨）
                                       PET 切片                  32.65            -
                                          合计                  576.37            -
                                    低熔点涤纶短纤维       91,565.29              -
                                      涤纶非织造布          8,955.89              -
 C=⑧-○
      12        销售数量（吨）
                                       PET 切片             9,043.70              -
                                          合计            109,564.87              -
       注 1：投入产出比表示每生产一吨产品所需耗用原料的数量。
       注 2：原生系列产品包含低熔点涤纶短纤维、非织造布和 PET 切片。
       注 3：上表产成品发出数量与实际销售数量差异为客户开票时称重扣皮所致差异。
       注 4：2018 年 12 月份低熔点涤纶短纤维和 PET 切片相关销售利润冲减在建工程。
       注 5：低熔点涤纶短纤维产品原料领用及产量包含研发原料领用及研发活动生产出的产
量。
    注 6：为防止重复统计，原材料耗用数量中 PET 切片耗用数量剔除了低熔点涤纶短纤维
和涤纶非织造布产品领用 PET 切片所对应的原材料数量。
                                         227
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     2018 年 12 月份，发行人低熔点涤纶短纤维项目正式投入试生产，初期试生
产阶段生产工艺不稳定，产品合格率较低，导致总体投入产出比偏高；2019 年，
随着发行人生产工艺日益稳定，产品合格率显著提升，低熔点涤纶短纤维、非织
造布以及 PET 切片的投入产出比分别为 1.26、1.21 和 1.21，投入产出比关系符
合行业惯例，原生系列产品的原料采购规模与产量、销量及存货规模匹配合理。
     6、报告期内主要原材料与能源的价格变动趋势分析
     （1）主要原材料的价格变动情况
     报告期内，公司采购的再生PET原料主要以泡料、PET瓶片为主，着色原料
主要以色粉为主，原生原料主要以PTA、IPA和MEG为主。综上，为更好比较公
司主要原材料价格，以泡料、PET瓶片、色粉、PTA、IPA和MEG的平均采购价
格为例，具体价格变动情况如下：
                                                                              单位：元/吨
                         2019 年                          2018 年度           2017 年度
   品种
                  价格         变动率（%）         价格        变动率（%）      价格
   泡料            3,391.21         -12.18          3,861.50          21.69      3,173.10
 PET 瓶片          5,445.61         -10.44          6,080.37          39.01      4,374.05
   色粉           17,780.39           3.72         17,142.75          16.38     14,730.53
   PTA             5,062.20          -7.27          5,459.07              -               -
    IPA            6,075.89         -24.08          8,003.42              -               -
   MEG             4,225.33         -15.55          5,003.55              -               -
    注：以上统计采购均价含应计入成本的运费、包干费、委外加工费。
     2017 年以来，随着原油价格回调和纺织行业景气度回升，以及 2017 年下半
年固废进口政策收紧影响，公司主要再生 PET 原材料中泡料和 PET 瓶片的平均
采购价格均显著上涨。
     2019 年 5 月份以来，受经贸环境以及石油价格综合影响，公司主要再生 PET
原材料中泡料和 PET 瓶片的市场价格均有所下跌，导致 2019 年泡料和 PET 瓶片
采购均价有所下跌。同时，PTA、IPA 以及 MEG 均是石油化工原料，其价格主
要受石油价格、供需关系以及宏观经济综合影响，2019 年公司 PTA、IPA 与 MEG
采购均价相对于 2018 年 11-12 月期间采购均价有所下跌，降幅差异主要为采购
策略及其原料市场供需关系差异所致，与市场波动趋势基本一致。
                                             228
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     （2）再生PET原料价格变动分析
     除2019年，报告期内公司主要原材料中泡料和PET瓶片的平均采购价格均显
著上涨，主要影响因素主要有两方面，一方面是石油价格；另一方面是供需关系，
具体分析如下：
    ①石油价格对再生 PET 原料价格的影响分析
    再生 PET 原料主要来源于废旧聚酯饮料瓶、涤纶废丝以及废旧纺织品，是对
原生聚酯产品的回收再利用，由于聚酯产品的最终原材料是石油化工原材料
PTA、MEG 等。因此，再生 PET 原料的价格直接受石油价格影响。报告期内，
再生 PET 原料价格与石油价格走势如下：
注：以上数据来源于中纤网（http://www.ccfei.com），其中有光切片属于原生 PET 切片，仿
长丝白片属于再生瓶片。
     由上图可知，2018年9月以前，受原油价格稳步上涨影响，有光切片及仿长
丝白片价格均稳步上涨；2018年9月以后，再生瓶片价格也随原油价格大幅回落。
2019年以来，尽管原油价格并未呈现继续下跌趋势，但受经贸环境及下游化纤市
场需求增长放缓影响，再生PET原料依旧呈现出震荡中缓慢下跌的趋势。
     由此可见，再生PET原料价格显著受到原油价格一定程度的影响。
     ②固废限制进口政策对再生PET原料价格的影响分析
     我国再生PET原料供应主要是由国产与进口两部分组成，自2012年PET原料
进口突破200万吨以来，我国对再生PET原料进口依存度常年保持在30%左右，
其中2016年和2017年再生PET原料分别进口253.26万吨和216.69万吨，但固废限
                                       229
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制进口政策全面实施后，2018年全年再生PET原料（包含废碎料及再生颗粒）仅
进口26万吨左右，同比减少88.34%，导致国内再生PET原料市场供应趋紧。
       再生涤纶纤维是原生涤纶纤维的替代品、互补品，为便于比较，反映原料价
格的波动，原生涤纶纤维与再生涤纶纤维的原料及产品关系列示如下：
          原料                 其中：代表性原料                   下游产品成品
          石油                       石油                              PX
           PX                        PX                            PTA、IPA
       PTA、MEG                  PTA、MEG                           有光切片
   原生 PET 切片                   有光切片                       原生涤纶纤维
   再生 PET 瓶片                  仿长丝白片                      再生涤纶纤维
   再生 PET 泡料                   白泡等外                       再生涤纶纤维
       注：PTA、MEG 通过直熔纺工艺直接生产原生涤纶纤维。
       2016年以来，国内主要再生PET原料（以仿长丝白片均价、白泡等外为例）
价格相对原生PET切片（以有光切片为例）的变化情况如下：
                                                                               单位：元/吨
 序号        品种（类别）       2019 年度         2018 年度      2017 年度       2016 年
  ①         有光切片均价           7,084.35          8,529.05     7,385.57       6,267.77
  ②        仿长丝白片均价          6,393.35          7,415.59     6,524.80       4,864.70
            白泡等外采购均
  ③                                4,326.06          4,917.98     4,124.98       2,875.48
                  价
            仿长丝白片与有
②-①                                -691.01         -1,113.46      -860.77      -1,403.08
             光切片价格差
            白泡等外与有光
③-①                              -2,758.30         -3,611.06    -3,260.58      -3,392.29
              切片价格差
           仿长丝白片均价/
②/①                                90.25%            86.95%       88.35%         77.61%
             有光切片均价
           白泡等外采购均
③/①                                61.06%            57.66%       55.85%         45.88%
           价/有光切片均价
       注 1：上述有光切片、仿长丝白片价格均来源于中纤网（http://www.ccfei.com）；
       注 2：白泡等外采购价格来自发行人采购数据统计，为不含税价。
       由上表可知，2019 年，再生 PET 原料中的仿长丝白片和白泡等外相对有光
切片的价格差比 2016 年分别减少 712.07 元/吨和 633.99 元/吨，仿长丝白片和白
泡等外相对原生有光切片的价格比分别由 77.61%和 45.88%亦增加到 90.25%和
61.06%，可见剔除原油价格对再生 PET 原料和原生 PET 原料共同的影响因素之
外，固废限制进口政策加剧了国内再生 PET 原料的供需紧张局面，减少了再生
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PET 原料相对原生 PET 切片的价格差，说明固废限制进口政策进一步加大了再
生 PET 原料价格在 2016 年-2018 年 9 月期间的涨幅，使得再生 PET 原料价格涨
幅显著高于原生 PET 原料。
     ③原生PET原料对再生PET原料的影响分析
    再生 PET 原料的最终上游原料主要来源是原生 PET 原料及其相关制品，因
此其价格也直接受原生 PET 原料价格传导影响。原生 PET 原料的价格除受石油
价格影响外，也同时受其上游产业链各个环节的供需关系影响。2019 年以来，
在原油价格未显著下跌的背景下，由于国内 PTA、MEG 新产能投放以及下游需
求偏弱影响，PTA、MEG 市场价格整体呈震荡下行趋势，导致原生 PET 原料及
相关制品价格亦呈震荡下跌趋势，从而导致再生 PET 原料价格在 2019 年期间随
之震荡下跌。因此，原生 PET 原料产业链的供需变化所导致的价格波动也通过
价格传导机制对再生 PET 原料产生一定程度的影响。
     ④再生PET原料未来变动趋势
    2019 年，再生 PET 原料价格并未继续延续 2016 年-2018 年 9 月期间因固废
限制进口政策实施所带来的上涨趋势，且呈现震荡中缓慢下跌的显著趋势，主要
原因是一方面经过 2017 年-2018 年国内再生涤纶化纤行业市场机制的内部动态
调整，市场已逐步消化固废限制进口政策负面影响的冲击。另一方面，由于再生
PET 原料的最终上游原料来源主要是原生 PET 原料及其相关制品，进入 2019 年
以来，受国内 PTA、MEG 新产能投放以及下游需求偏弱影响，原生 PET 原料的
上游 PTA、MEG 价格均持续震荡下行，导致原生 PET 原料以及再生 PET 原料均
有所下降。因此，未来若原油价格或原生 PET 原料价格因上游产业链供需变化
影响继续下跌，再生 PET 原料价格也将随之震荡下降。
     目前，我国已将资源循环利用产业列入战略性新兴产业，为规范再生塑料行
业有序健康发展，推出了多项关于鼓励与支持再生资源回收体系建设的相关政
策，其中《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》计划到2020年，国内产
生的废塑料回收利用规模达2300万吨，废旧纺织品综合利用总量达到900万吨。
     可以预见，未来随着再生资源回收体系的逐步完善，国内再生PET原料市场
供应将有望迎来稳步增长，且随着2017年以来固废限制进口政策对再生PET原料
价格所带来的助推上涨趋势结束，供需关系的改善将有利于再生PET原料价格与
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原生PET原料价格的价格差稳定在一个健康、合理的水平，未来再生PET原料价
格将主要跟随原生PET原料价格波动而波动，若原油价格或原生PET原料价格因
上游产业链供需变化影响继续下跌，再生PET原料价格也将受此影响震荡下降。
    ⑤再生 PET 原料价格变动对公司利润影响的敏感性分析
     报告期内，再生 PET 原料主要用于再生有色涤纶短纤维的生产，假定销售
价格、销售量、人工成本、制造费用及其他相关因素不变，基于 2019 年财务数
据测算，公司再生有色涤纶短纤维生产领用中再生 PET 原料金额比例为 86.68%，
其价格变动对公司 2019 年净利润的影响测算如下：
                                          再生PET原料价格变动比例
     财务指标
                          -5%          -1%            0%               1%            5%
再生有色涤纶短纤
                          6,107.63     6,107.63       6,107.63        6,107.63       6,107.63
维销售单价（元/吨）
再生有色涤纶短纤
                          5,154.47     5,295.30       5,330.51        5,495.23       5,640.91
维单位成本（元/吨）
再生有色涤纶短纤
                        144,782.86   144,782.86    144,782.86       144,782.86     144,782.86
   维销量（吨）
再生有色涤纶短纤
                         13,800.17    11,761.15      11,251.39        8,866.52       6,757.31
  维毛利（万元）
低熔点纤维及其他
                          8,304.82     8,304.82       8,304.82        8,304.82       8,304.82
   毛利（万元）
营业利润（万元）         12,745.00    10,705.98      10,196.22        7,811.35       5,702.13
  净利润（万元）         10,934.25     9,183.51       8,745.82        6,698.12       4,887.11
    综上，得益于低熔点纤维和涤纶非织造布产品收入及利润贡献的提升，再生
PET 原料价格的波动对公司的持续经营能力不构成重大实质性影响。
    ⑥再生 PET 原料价格变动对公司与下游客户合作稳定性的影响分析
    公司产品涵盖再生有色涤纶短纤维、低熔点纤维以及涤纶非织造布三大类，
下游应用领域广阔，导致下游客户数量较多且相对较为分散。报告期内，公司再
生有色涤纶短纤维客户的合作稳定情况如下：
                                                                                  单位：万元
                项目                     2019 年度          2018 年度            2017 年度
 再生有色涤纶短纤维主营业务收入              88,428.02           108,193.64         90,178.53
老客户再生有色涤纶短纤维营业收入             77,118.07           100,554.98         75,241.70
        老客户收入贡献比例                      87.21%              92.94%            83.44%
   再生有色涤纶短纤维客户数量                     468                  482                439
  再生有色涤纶短纤维老客户数量                    301                  297                248
    注：老客户指上一年以及当年均与公司存在业务往来的客户。
                                          232
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    2017 年至 2019 年，公司再生有色涤纶短纤维产品老客户收入贡献比例分别
为 83.44%、92.94%和 87.21%，再生有色涤纶短纤维产品收入主要来源于老客户，
说明虽然再生涤纶与原生涤纶价格差逐年缩小，但由于再生涤纶短纤维部分下游
行业是成本敏感度较高的行业，报告期内发行人再生涤纶短纤维具有一定的价格
相对优势，对部分下游客户仍然具有较强的吸引力。同时，再生涤纶短纤维还具
备颜色、小批量定制化、绿色环保等优势，公司与这些对差异化、功能性有定制
需求的下游客户合作稳定性不会受到重大影响。原生纤维由于工艺装置规模较大
较难实现小批量差别化生产，而再生涤纶纤维可根据客户差别化需求小批量定制
生产不同规格型号的产品，可以广泛应用于汽车内饰、地毯、工程等多个领域，
上述领域客户需求主要受下游行业景气度影响，对纤维原料价格变动敏感度相对
较低。因此，本公司与下游客户的合作稳定性未受到重大不利影响。
    ⑦再生 PET 原料价格变动对公司持续经营能力的影响分析
    若再生 PET 原料价格大幅上涨且不能及时传导到再生涤纶产品的销售价格，
或再生涤纶产品销售价格大幅下降而上游原材料价格不能及时同步调整，均降低
公司的盈利能力。2019 年，经贸环境的变化对公司再生有色涤纶短纤维产品的
销售造成一定的不利影响，其中影响最大的主要是应用于服装领域的棉型再生涤
纶短纤维。
    报告期内，公司主要产品营业收入及毛利具体情况如下：
                                                               单位：万元
              项目              2019 年       2018 年        2017 年
                     营业收入     16,056.42      32,880.73      26,427.36
                 营业收入占比        9.26%         30.39%          29.31%
棉型再生涤
                       毛利          676.25       4,791.67       4,917.28
纶短纤维
                     毛利占比        3.46%         29.68%          27.76%
                      毛利率         4.21%         14.57%          18.61%
                     营业收入     72,371.60      75,312.91      63,751.17
                 营业收入占比       41.75%         69.61%          70.69%
产业用再生
                       毛利       10,575.15      11,350.77      12,795.83
 涤纶短纤
                     毛利占比       54.08%         70.32%          72.24%
                      毛利率        14.61%         15.07%          20.07%
                     营业收入     71,019.86              /               /
                 营业收入占比       40.97%               /               /
低熔点纤维
                       毛利        7,178.65              /               /
                     毛利占比       36.71%               /               /
                                  233
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                    毛利率          10.11%                /              /
                   营业收入        7,827.52               /              /
                 营业收入占比        4.52%                /              /
涤纶非织造
                     毛利          1,114.95               /              /
    布
                   毛利占比          5.70%                /              /
                    毛利率          14.24%                /              /
                   营业收入        6,082.70               /              /
                 营业收入占比        3.51%                /              /
 PET 切片            毛利               11.21             /              /
                   毛利占比          0.06%                /              /
                    毛利率           0.18%                /              /
                   营业收入      173,358.10      108,193.64     90,178.53
                 营业收入占比      100.00%         100.00%       100.00%
   合计              毛利         19,556.21       16,142.45     17,713.11
                   毛利占比        100.00%         100.00%       100.00%
                    毛利率          11.28%          14.92%         19.64%
    2018 年，再生 PET 原料价格受固废限制进口政策影响有所上涨，由于再生
有色涤纶短纤维产品未能将成本端的上涨影响全部传导至销售端，导致再生有色
涤纶短纤维毛利率有所下滑，但整体来看，再生有色涤纶短纤维产品毛利率下降
幅度不大，且受益于公司产能及销量规模扩大的影响，公司盈利能力未出现重大
不利变化，对公司持续经营能力不构成实质性影响。
    2019 年，虽然再生 PET 原料价格相对于 2018 年有所下降，但受经贸环境影
响，再生有色涤纶短纤维产品销售数量及价格有所下滑，且再生 PET 原料价格
调整相对滞后，导致销售端价格降幅大于成本端降幅，再生有色涤纶短纤维毛利
率有所下滑，其中应用于服装领域的棉型再生涤纶短纤维影响最为明显，其营业
收入及毛利率均显著下降，对公司 2019 年业绩造成一定不利影响。但整体来看，
2019 年，占公司再生涤纶短纤维产品 2/3 比例以上的产业用再生涤纶短纤维产品
营业收入及毛利率受此影响较小，且随着公司低熔点纤维、涤纶非织造布等产品
销售收入及毛利的快速增长，公司棉型再生涤纶短纤维产品的销售收入及毛利占
比均已分别降至 9.26%和 3.46%，其对公司整体盈利能力影响较小，对公司持续
经营能力不构成实质性影响。
    目前，公司已针对再生涤纶短纤维产品所出现的不利变化积极采取了以下三
项应对措施：
    A.公司已积极主动调整再生涤纶短纤维产品能结构，加大产业用再生涤纶短
                                  234
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纤维推广销售力度，并针对恒泽科技部分再生涤纶短纤维生产线进行升级改造，
改造后该生产线能够生产再生 PET 切片或提高生产柔性，提高公司产品竞争力，
面对市场变化时主动调整产品结构，从而规避局部市场的不利风险，提高公司整
体的抗风险能力。
    B.随着公司低熔点纤维、涤纶非织造布等原生产品生产与销售步入正轨，公
司对再生涤纶短纤维单一产品的依赖情况也发生显著变化。2019 年下半年，公
司再生涤纶短纤维销售收入及毛利占下半年主营业务收入及毛利的比例已分别
降至 50.67%和 48.57%，未来随着本次募投项目的投建，该比例还将进一步下降。
因此，公司通过扩大低熔点纤维、涤纶非织造布等原生产品产能规模有效降低了
对再生有色涤纶短纤维产品的依赖度，且降低了公司盈利能力对再生 PET 原料
价格的敏感度，提高公司的综合盈利能力。
    C.公司将继续不断开发功能型、差别化、高附加值再生有色涤纶短纤维产品，
拓宽再生 PET 原料的来源，降低成本，开拓国外对再生涤纶纤维需求的客户，
进一步降低对传统再生涤纶短纤维的销售比例，提高公司产品的市场竞争力。
     综上，公司已采取有效的应对措施降低了盈利水平对再生PET原料波动的敏
感度，再生PET原料价格的波动对公司的持续经营能力不构成重大实质性影响。
     （3）原生聚酯原料价格变动分析
     报告期内，发行人 PTA、MEG 采购均价与市场价格对比情况如下：
    注：PTA 内盘均价、MEG 内盘均价均来源于中纤网（http://www.ccfei.com）；
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        综上，发行人主要原材料采购均价与市场价格基本一致，主要受原油价格波
 动以及石油化工原料市场供需关系影响。
        （4）主要能源的价格变动趋势分析
        公司生产所需的能源主要包括电、蒸汽及天然气，报告期内主要能源的价格
 变动及耗用情况如下：
        ①电的价格变动及耗用情况如下：
              项目                2019 年            2018 年度                 2017 年度
        电费（万元）                     8,180.26          6,542.68                    5,667.97
        电量（万度）                    13,425.99         10,543.69                    9,062.48
      平均电价（元/度）                       0.61               0.62                      0.63
        ②蒸汽的价格变动及耗用情况如下：
              项目                2019 年            2018 年度                 2017 年度
       蒸汽费（万元）                   2,521.22           2,727.81                    2,808.70
       蒸汽量（万吨）                       14.10            15.43                       16.34
  平均蒸汽价（元/吨）                     178.82            176.82                     171.86
        ③天然气的价格变动及耗用情况如下：
              项目                2019 年            2018 年度                2017 年度
      天然气费（万元）                  2,943.82            361.94                            -
   天然气量（万 m）                         988.61           117.54                           -
 平均天然气价（元/m）                         2.98               3.08                         -
        7、报告期内公司主要原材料供应商情况
        （1）报告期内前五大主要原材料供应商情况
        报告期内，发行人向前五名主要原材料供应商采购情况如下：
                                                                                    单位：万元
 期                                                                                 占当期采购
         序号                   供应商名称                       采购金额
 间                                                                                   总额比重
2019      1      汉邦（江阴）石化有限公司                               36,758.91        28.98%
 年       2      远大能源化工有限公司                                   12,420.30          9.79%
                                               236
 优彩环保资源科技股份有限公司                                              招股意向书
         3    江阴市金桥化工有限公司                            5,586.66        4.40%
         4    GREAT WORLD LEADER LTD                            3,388.82        2.67%
              方永能
              丁圣
              江阴市祝塘方通纺织品经营部
         5    江阴市祝塘月虎纺织品经营部                        2,715.80        2.14%
              江阴市祝塘卢兴纺织品经营部
              江阴市祝塘桔娣纺织品经营部
              江阴市祝塘瑞霞纺织品经营部
                                合计                           60,870.49      47.98%
              杨义涛
              江阴市祝塘杨娟纺织品经营部
         1    江阴市祝塘姚甜纺织品经营部                        2,560.99        3.26%
              江阴市祝塘裴清纺织品经营部
              江阴市祝塘怀琴纺织品经营部
2018
         2    汉邦（江阴）石化有限公司                          2,515.91        3.20%
年度
         3    GREAT WORLD LEADER LTD.                           2,386.89        3.03%
         4    安徽齐胜再生资源综合利用有限公司                  2,190.33        2.78%
              蔡福进
         5                                                      1,014.36        1.29%
              江阴市祝塘福进纺织品经营部
                                合计                           10,668.49      13.56%
         1    ZING WNORTHAI CO.,LTD                             4,317.81        7.16%
         2    杨义涛                                            2,020.47        3.35%
         3    TOPASIA MANAGEMENT CO.,LIMITED                    1,549.87        2.57%
2017
              安徽齐胜再生资源综合利用有限公司
年度     4                                                      1,368.78        2.27%
              周如亮
         5    建德市日日贸易有限公司                            1,338.75        2.22%
                                合计                           10,595.67      17.58%
       注：上述前五大供应商按照同一控制供应商合并计算的口径计算；方永能与丁圣以及江
 阴市祝塘方通纺织品经营部、江阴市祝塘月虎纺织品经营部、江阴市祝塘卢兴纺织品经营部、
 江阴市祝塘桔娣纺织品经营部、江阴市祝塘瑞霞纺织品经营部等五家个体工商户、杨义涛与
 江阴市祝塘姚甜纺织品经营部、江阴市祝塘裴清纺织品经营部、江阴市祝塘杨娟纺织品经营
 部、江阴市祝塘怀琴纺织品经营部等四家个体工商户、蔡福进和江阴市祝塘福进纺织品经营
 部、安徽齐胜再生资源综合利用有限公司和周如亮均属于同一控制，故合并计算相关主体采
                                           237
优彩环保资源科技股份有限公司                                 招股意向书
购额。
    截至本招股意向书签署日，发行人上述前五大供应商基本情况如下：
                                 238
 优彩环保资源科技股份有限公司                                                                                                    招股意向书
编
               供应商名称             成立时间       注册资本                股东结构或经营者                      主营业务
号
                                                                   江苏澄星石化集团有限公司：93.32% 化工产品生产（限精对苯二甲酸 PTA），仓
1      汉邦（江阴）石化有限公司   2007.02.13     323,801.02 万元
                                                                   无锡金投控股有限公司：6.68%      储服务（不含危险品）
                                                                   远大物产集团有限公司：70.00%
                                                                   许朝阳：23.00%
2        远大能源化工有限公司     2015.04.20     12,000 万元                                        危险化学品的票据贸易及实业投资
                                                                   蔡华杰：6.50%
                                                                   朱利芳：0.50%
       GREAT WORLD LEADER                                                                           作为台塑集团及三井石化在中国大陆地区的
3                                 2001.03.29     100 万美元        BRIGHT ARDOR CO.,LTD:100.00%
          LTD(毛里求斯).                                                                            代理商，经营几十余种化工产品
                                                                   孙芳：99.17%
4       江阴市金桥化工有限公司    2000.12.08     12,000 万元                                        液体化工产品国际、国内贸易
                                                                   赵勇：0.83%
                 方永能           -              -                 -                                废丝、废涤纶制品边角料的回收与销售
                  丁圣            -              -                 -                                废丝、废涤纶制品边角料的回收与销售
     江阴市祝塘方通纺织品经营部   2019.02.21     5 万元            方永能                           废丝、废涤纶制品边角料的回收与销售
5    江阴市祝塘月虎纺织品经营部   2019.02.21     5 万元            陈明虎                           废丝、废涤纶制品边角料的回收与销售
     江阴市祝塘卢兴纺织品经营部   2018.05.29     5 万元            缪卢兴                           废丝、废涤纶制品边角料的回收与销售
     江阴市祝塘桔娣纺织品经营部   2018.05.29     5 万元            徐桔娣                           废丝、废涤纶制品边角料的回收与销售
     江阴市祝塘瑞霞纺织品经营部   2018.08.08     5 万元            李瑞霞                           废丝、废涤纶制品边角料的回收与销售
                 杨义涛           -              -                 -                                泡料、PET 瓶片的生产与销售
                                                                                                    纺织品、针织品、纺织原料、服装辅料的销
     江阴市祝塘杨娟纺织品经营部   2018.06.15     5 万元            杨娟
                                                                                                    售
6
                                                                                                    纺织品、针织品、纺织原料、服装辅料的销
     江阴市祝塘姚甜纺织品经营部   2018.06.15     5 万元            姚甜甜
                                                                                                    售
     江阴市祝塘裴清纺织品经营部   2018.06.15     5 万元            裴清元                           纺织品、针织品、纺织原料、服装辅料的销
                                                                       239
 优彩环保资源科技股份有限公司                                                                                                      招股意向书
                                                                                                      售
                                                                                                      纺织品、针织品、纺织原料、服装辅料的销
      江阴市祝塘怀琴纺织品经营部    2018.06.15   5 万元          许怀琴
                                                                                                      售
                                                                 周如亮：50.00%
                                                                 龚永辉：15.00%
     安徽齐胜再生资源综合利用有限
                                    2016.11.02   1000 万元       徐春如：15.00%                       聚酯纤维布料、颗粒加工销售
7                公司
                                                                 潘光华：10.00%
                                                                 韦士锋：10.00%
                 周如亮             -            -               周如亮                               泡料的生产与销售
                 蔡福进             -            -               蔡福进                               泡料的生产与销售
8                                                                                                     纺织品、针织品、纺织原料、服装辅料的销
      江阴市祝塘福进纺织品经营部    2018.06.05   5 万元          蔡福进
                                                                                                      售
                                                                 Chee Sae Phrong(泰国):24.00%
                                                                 IIo Sae Phrong(泰国):23.80%
                                                                 Kaoching Sae Lee(泰国):18.00%
                                                                 Chitlada Sae Phrong(泰国):13.00%
     ZING WHORTHAI CO.,LTD（泰                                   宁波大发化纤有限公司：11.00%
9                                   2005.12.21   5 亿泰铢                                             废塑料贸易与出口
               国）                                              Witthaya Sae Phrong(泰国):10.00%
                                                                 Pannee Chuensirisoonthorn(泰
                                                                 国):0.10%
                                                                 Chinatda Pisitpanuphat(泰国):0.06%
                                                                 Srinuan Kruakonto(泰国):0.04%
       TOPASIA MANAGEMENT
10                                  2014.12.30   1 万港币（实缴） 李薇：100.00%                       未公开营业范围
        CO.,LIMITED（香港）
                                                                 吴国根：70.00%
11      建德市日日贸易有限公司      2000.03.25   50 万元                                              酒瓶清洗，再生聚酯（化纤布泡粒）生产
                                                                 汪永香：30.00%
                                                                    240
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     报告期内，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或
持有5%以上股份的股东在上述供应商中未占有权益。
     报告期内，公司前五大供应商采购比例分别为17.58%、13.56%和47.98%，
其中，2017年-2018年期间主要供应商采购比例逐步下降，2019年受低熔点涤纶
短纤维原材料供应相对集中影响，主要供应商采购比例大幅上升，且主要供应商
构成也发生显著变化。
     （2）报告期内前五大供应商中国内法人供应商情况
     2018 年 12 月，发行人低熔点涤纶短纤维项目正式投入试生产，该产品所需
原料 PTA、IPA 或 MEG 的供应商规模较大，且相对集中，其中 2018 年及 2019
年新增前五大供应商中汉邦（江阴）石化有限公司、远大能源化工有限公司、江
阴市金桥化工有限公司均为发行人的 PTA 或 MEG 原料供应商。
     （3）报告期内前五大供应商中国内个人或个体工商户情况
     目前，我国再生 PET 原料市场供应分散、行业门槛低，一直存在大量个人
供应商。2018 年及以前年度，发行人通过万杰回收向个人供应商采购原料，并
销售给本公司及子公司恒泽科技。《关于统一增值税小规模纳税人标准的通知》
（财税〔2018〕33 号）实施后，部分个人供应商基于规范经营、核算便利的目
的选择在大客户所在地注册个体工商户，受上述变化影响，2018 年起发行人前
五大供应商中新增个体工商户。
     ①报告期内发行人采购再生 PET 原料的相关内控流程
     发行人主要原材料中再生 PET 原料的最终上游来源主要有废旧塑料瓶、废
旧涤纶纺织品、化纤类企业生产时废弃的浆块废丝以及纺织类企业生产过程中产
生的下脚料、边角料等，原料来源复杂且质量参差不齐，为适应再生 PET 行业
特点，发行人建立了送样检测定级后议价的采购定价机制，根据样品的检测品级、
颜色，综合参考最新成交价格以及市场上再生 PET 瓶片和原生 PET 切片公开价
格走势后向供应商进行报价，供应商在市场上进行多家询价比价后决定是否与发
行人成交。
     报告期内，发行人定价机制及参考标准不存在调整，再生 PET 原料采购价
格波动主要是在再生 PET 瓶片和原生 PET 切片的市场公开价格基础上叠加国内
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供需关系影响后的合理波动。
     再生 PET 原料采购与供应市场是一个充分分散、竞争的市场，在缺乏质量
标准、无公开可对比行业价格的情况下，通过充分议价能够真实反映原料的市场
价格。
     报告期内，发行人主要再生 PET 原料品种的采购价格与市场可比原料价格
走势变动基本一致。
     注：上述有光切片、仿长丝白片价格均来源于中纤网（http://www.ccfei.com）。
     万杰回收系再生资源回收经营单位，主要从事再生 PET 原料回收业务，由
于个人供应商销售再生 PET 原料时不能直接开具销售发票，因此万杰回收通过
开具废旧物资专用发票来向个人供应商进行采购原料并开具废旧物资回收发票
（江苏省增值税普通发票，开具时左上角打印“收购”字样），然后定点销售给发
行人及其子公司恒泽科技。
     报告期内，万杰回收具体采购原料内控流程如下：
     A.送样检测，初步定级定价
     万杰回收根据公司原料采购需求向个人供应商采购再生 PET 原料，先与个
人供应商签订框架合同，个人供应商寄送原材料样品，发行人根据样品检验结果
确定原材料品级；万杰回收参考市场价格走势与个人供应商协商后确定采购价格
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一致后通知个人供应商送货。
     B.送货验货过磅，最终定价确认
     个人供应商将货物送至万杰回收进行称重过磅，确认送货数量，填制计价检
测单毛重栏；原料采购部抽样员对来货进行随机取样，送检测部门检测品质，与
样品比对相符的通知卸货；与样品不符的，再与个人供应商协商是否降价处理或
者运回；化验室检测含水率，填制计价检测单的含水率栏；原料采购部在计价检
测单上扣除袋皮、水份重量后计算出净重，按初步定价计算采购金额，并通知仓
库开具原材料采购入库单，报由发行人主管领导审定确认，上述结果与供应商进
行确认。
     C.确认成交后开具发票、结算货款
     万杰回收登录增值税发票税控开票软件（金税盘版）进入发票管理界面填开
收购发票信息，根据最终确认后的采购资料，在销售方输入个人供应商姓名、身
份证号码、身份证地址、电话、原料品名、等级、数量、单价和金额，确认无误
后开具废旧物资收购发票，收购发票开具后上传税务系统备查，并据此结算货款。
     万杰回收采购再生 PET 原料的单据包括采购合同、过磅单、原料计价检测
单、入库单、发票等，上述单据按采购批次、供应商能够逐笔匹配。再生 PET
原料到货后，公司进行过磅秤重，打印过磅单、测定含水率，并填写计价检测单。
计价检测单包含供应商名称、物料名称、等级、含水率、毛重、袋皮重、扣水分
数量、定价、结算金额等信息，计价检测单信息填写完成后反馈至采购部门，由
采购部门与供应商进行确认，双方无异议后由仓库入库，并根据计价检测单信息
开具发票。
     报告期内，万杰回收采购再生 PET 原料的采购单据能够逐笔匹配，采购流
程符合再生 PET 原料行业特点，内控制度健全。
     发行人及其子公司恒泽科技主要向法人供应商、境外供应商以及个体工商户
类型供应商采购再生 PET 原料，除取得采购发票流程不同之外，采购相关内控
流程与万杰回收向个人供应商采购内控流程基本一致，同样经送样检测初步定级
定价、议价、送货验货过磅后最终定价等内控流程，确认成交后由供应商开具载
有原料品名、等级、数量、单价和金额的增值税销售发票，发行人及其子公司取
得发票后结算货款。
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         ②报告期内发行人向个人、个体工商户的采购总体情况
         报告期内，发行人主要向个人、个体工商户购买再生 PET 原料，具体采购
  总额及比例、数量及均价情况如下：
             项目                     2019 年                  2018 年度              2017 年度
        采购数量（吨）                      129,210.41                142,624.38            115,357.14
       采购金额（万元）                       46,114.33                56,271.00              37,088.99
       采购均价（元/吨）                       3,568.93                 3,945.40               3215.14
         采购金额占比                           36.35%                   71.55%                 61.53%
        2017-2018 年，受固废限制进口政策影响，发行人逐步终止了对海外供应商
  再生 PET 原料的采购，导致对个人、个体工商户的采购金额占比逐年上升；2019
  年，发行人增加了对低熔点涤纶短纤维原料供应商的采购规模，由于低熔点涤纶
  短纤维原料供应商均为法人单位，导致对个人、个体工商户的采购金额占比显著
  下滑。
         ③报告期内各年前五大个人、个体工商户类型供应商采购情况
        报告期内，发行人各年前五大个人、个体工商户类型供应商采购情况如下：
        序   实际控                                                     采购占     采购数量      采购均价
年度                             供应商名称               采购金额
        号    制人                                                        比       （吨）        （元/吨）
                        江阴市祝塘桔娣纺织品经营部          488.17        0.38%
                        江阴市祝塘卢兴纺织品经营部          517.93        0.41%
                        江阴市祝塘月虎纺织品经营部          585.85        0.46%     5,695.37       4,768.44
         1   方永能
                        江阴市祝塘方通纺织品经营部          609.44        0.48%
                        江阴市祝塘瑞霞纺织品经营部          446.78        0.35%
                                   丁圣                      67.63        0.05%
                        江阴市祝塘裴清纺织品经营部          781.53        0.62%
                        江阴市祝塘姚甜纺织品经营部          560.73        0.44%     6,895.89       3,428.14
         2   杨义涛
2019                    江阴市祝塘杨娟纺织品经营部          531.38        0.42%
 年                     江阴市祝塘怀琴纺织品经营部          490.38        0.39%
                        江阴市祝塘陈扬纺织品经营部          683.68        0.54%     3,080.37       3,724.46
         3   陈士兵
                                   居秀凤                   463.59        0.37%
                        江阴市祝塘怀祥纺织品经营部          702.97        0.55%
         4   王怀祥                                                                 2,718.92       3,509.46
                        江阴祝塘镇王彬纺织品经营部          251.22        0.20%
                        江阴市祝塘美霞纺织品经营部          512.54        0.40%
         5   吴美霞     通州区骑岸镇龙源涤纶纤维制                                  2,600.57       3,576.74
                                                            417.62        0.33%
                                   造厂
                            合计                           8,111.44      6.39%     20,991.12       3,864.22
                                   杨义涛                  1,353.31       1.72%
2018
         1   杨义涛     江阴市祝塘杨娟纺织品经营部          340.02        0.43%     6,958.10      3,680.59
年度
                        江阴市祝塘姚甜纺织品经营部          299.09        0.38%
                                                 244
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                      江阴市祝塘裴清纺织品经营部             284.37     0.36%
                      江阴市祝塘怀琴纺织品经营部             284.21     0.36%
                                    蔡福进                   540.19     0.69%
       2    蔡福进                                                                    2,215.61     4,578.24
                      江阴市祝塘福进纺织品经营部             474.17     0.60%
                      江阴市祝塘黄埭纺织品经营部             384.02     0.49%
       3    顾金弟    江阴市祝塘邦周纺织品经营部             285.44     0.36%         2,636.70     3,574.34
                                    顾金弟                   272.98     0.35%
                                    方永能                   613.06     0.78%
       4    方永能                                                                    1,428.21     5,932.89
                      江阴市祝塘瑞霞纺织品经营部             234.28     0.30%
                                    魏志乾                   575.22     0.73%
       5    魏志乾                                                                    1,724.46     4,711.98
                      江阴市祝塘志乾纺织品经营部             237.35     0.30%
                             合计                       6,177.70        7.85%     14,963.08        4,128.63
       1    杨义涛                  杨义涛              2,020.47        3.40%         6,578.09     3,071.51
                      安徽齐胜再生资源综合利用有
                                                        1,119.70        1.88%
       2    周如亮                  限公司                                            4,731.86     2,892.70
                                    周如亮                   249.08     0.42%
2017                                赖连士              1,082.53        1.82%
       3    赖连士                                                                    3,268.55     3,404.89
年度                        江西灵溪塑业有限公司              30.38     0.05%
       4    王永海                  王永海              1,001.13        1.68%         2,292.65     4,366.68
                                    田敬银                   555.68     0.93%
       5    田敬银                                                                    2,347.51     3,426.42
                                    高素勤                   248.68     0.42%
                             合计                       6,307.64       10.60%     19,218.66        3,282.04
       ④报告期内发行人向个人、个体工商户的采购集中度
       报告期内，发行人主要向个人、个体工商户采购集中情况如下：
                     项目                          2019 年            2018 年度           2017 年度
  个人、个体工商户数量                                       300                411                 428
  个人、个体工商户采购金额占比                         36.35%              71.55%                61.53%
  平均个人、个体工商户采购金额占比                      0.12%               0.17%                0.14%
  其中：
  前 10 大个人、个体工商户供应商集中度                 25.52%              17.35%                20.23%
  前 20 大个人、个体工商户供应商集中度                 36.43%              27.14%                33.51%
  前 50 大个人、个体工商户供应商集中度                 58.88%              50.59%                57.83%
  前 100 大个人、个体工商户供应商集中度                79.97%              76.39%                77.69%
      注：前 10/20/50/100 大个人、个体工商户供应商集中度等于前 10/20/50/100 大个人、个
  体工商户供应商占全部个人、个体工商户供应商采购金额的比例。
       报告期内，发行人前十大个人、个体工商户供应商采购金额占其全部个人、
  个体工商户供应商采购金额的比例均不高于 30%，向个人、个体工商户采购集中
  度较低，不存在对个别个人、个体工商户供应商存在重大依赖的情形。
       ⑤报告期内发行人向个人、个体工商户的采购区域分布情况
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    报告期内，发行人个人、个体工商户供应商主要供应再生 PET 原料，受其回
收运输半径限制，个人、个体工商户主要分布在传统纺织业发达省份或邻近省份。
   序号               2019 年                   2018 年度                   2017 年度
    1          江苏             51.90%   江苏               48.19%   江苏               46.94%
    2          广东             11.90%   安徽               14.07%   安徽               14.29%
    3          浙江             11.73%   浙江               11.51%   广东               10.83%
    4          安徽              9.36%   广东               9.45%    浙江               10.78%
    5          江西              6.32%   山东               4.99%    江西               4.71%
   合计          -              91.21%    -             88.22%        -             87.55%
     报告期内，从发行人个人、个体工商户供应商主要分布在江苏、浙江、安徽、
广东等省份，与行业分布一致，地区分布合理。
     ⑥报告期内发行人向个人、个体工商户采购价格公允性
    发行人主要向个人、个体工商户采购的再生 PET 原料主要以泡料为主，目前
泡料因缺少行业统一的质量、品种标准，暂无公开的、可对比的行业价格数据，
故发行人采取分别与公开取得的再生瓶片、原生切片以及法人供应商的采购价格
进行对比分析如下：
    A.与公开的再生瓶片、原生切片对比
    发行人向个人、个体工商户采购的主要泡料品种的采购月度均价与中纤网
（http://www.ccfei.com/）数据中心公开的再生瓶片、原生 PET 切片的价格走势
对比情况如下：
                                                                                单位：元/吨
    注 1：以上数据来源于中纤网（http://www.ccfei.com），其中有光切片属于原生 PET 切
片，仿长丝白片属于再生瓶片。
                                          246
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    注 2：为直观比较，泡料价格参考的次坐标轴刻度单位为仿长丝白片（再生瓶片）、有
光切片参考的主坐标轴刻度的一半。
    由上图可知，2016 年以来，发行人向个人、个体工商户所采购的主要泡料价
格与公开取得的仿长丝白片（再生瓶片）、有光切片价格走势基本一致，但同时
也可以清晰发现，2016 年期初，发行人向个人、个体工商户所采购的主要泡料
价格处于仿长丝白片（再生瓶片）50%价格和有光切片 50%价格的中间位置，但
在 2017 年，主要泡料价格先后越过有光切片 50%价格曲线，并在后续期间基本
维持在有光切片 50%价格曲线之上，说明主要泡料涨幅显著大于同期间的仿长丝
白片（再生瓶片）、有光切片涨幅，这也与 2017 年以来固废限制进口政策实施和
各地环保督查趋严等所带来的影响相印证。
    B.与法人供应商采购的同品种泡料价格对比
    发行人向个人、个体工商户采购的主要泡料品种的采购月度均价与向法人供
应商采购月度均价对比情况如下：
                                                                     单位：元/吨
    由上图可知，发行人向个人、个体工商户采购的主要泡料品种的采购月度均
价与其向法人供应商采购月度均价走势基本一致，且一般略高于后者，主要原因
是发行人向二者采购所取得的增值税进项税税率不同所致，考虑发行人相应所取
得的增值税即征即退 50%因素后，发行人向二者实际采购价格基本接近。
     综上，报告期内，发行人向个人、个体工商户采购价格与市场可比原料价格
以及同期法人供应商的采购价格不存在重大差异，采购价格公允。
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      ⑦报告期内发行人向个人、个体工商户支付商业汇票的情况
     报告期内，发行人销售环节收到的商业汇票较多，由于商业汇票解付时间较
 长，为及时向上游供应商支付货款，发行人经与部分供应商协商后向其支付商业
 汇票。由于发行人所处行业的上游供应商以个人、个体工商户为主，因此在生产
 经营中存在向个人、个体工商户支付商业汇票的情形。
     报告期内，发行人向个人、个体工商户采购主要原材料支付商业汇票的金额
 如下：
                                                                           单位：万元
       类型                 2019 年                  2018 年度         2017 年度
       个人                                -                2,565.11          7,504.75
    个体工商户                        787.50                2,365.34                 -
       合计                           787.50                4,930.45          7,504.75
     注：上表仅统计向个人、个体工商户采购主要原材料的金额。
      报告期内，发行人向个人、个体工商户采购主要原材料支付商业汇票的金额
 逐年下降，2019 年已减少至 787.50 万元，其中向个人支付商业汇票金额已减少
 至 0，相关行为经规范后交易金额已大幅减少。
     我国票据支付结算相关法规主要包括《中华人民共和国票据法》、《中国人民
 银行支付结算办法》等。其中关于票据转让、使用票据结算的具体规定如下：
           法规名称                                         主要内容
                                  第十条 票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原
                                  则，具有真实的交易关系和债权债务关系。
《中华人民共和国票据法》          第三十一条 以背书转让的汇票，背书应当连续。持票人以
                                  背书的连续，证明其汇票权利；非经背书转让，而以其他
                                  合法方式取得汇票的，依法举证，证明其汇票权利。
                                  第三条 本办法所称支付结算是指单位、个人在社会经济
                                  活动中使用票据、信用卡和汇兑、托收承付、委托收款等
                                  结算方式进行货币给付及其算的行为。
                                  第五条 银行、城市信用合作社、农村信用合作社（以下简
                                  称银行）以及单位和个人（含个体工商户），办理支付结算
                                  必须遵守国家的法律、规和本办法的各项规定，不得损害
《中国人民银行支付结算办法》
                                  社会公共利益。
                                  第二十一条 本办法所称票据，是指银行汇票、商业汇票、
                                  银行本票和支票。
                                  第七十三条 商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。
                                  商业承兑汇票由银行以外的付款人承兑。
                                  银行承兑汇票由银行承兑。
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                               商业汇票的付款人为承兑人。
                               第一百九十八条 委托收款是收款人委托银行向付款人收
                               取款项的结算方式。
                               第一百九十九条 单位和个人凭已承兑商业汇票、债券、存
                               单等付款人债务证明办理款项的结算，均可以使用委托收
                               款结算方式。
    首先，根据《中国人民银行支付结算办法》第一百九十九条规定，个人可以
凭已承兑商业汇票办理委托收款结算，说明个人取得的已承兑商业汇票可以通过
委托收款结算收款，个人、个体工商户属于《中国人民银行支付结算办法》规定
的结算主体，目前在银行电子汇票系统操作过程中，个体工商户已作为被背书人
通过银行电子汇票系统取得电子银行承兑汇票，说明个体工商户可以作为《中国
人民银行支付结算办法》中所规定的结算主体通过被背书取得并使用汇票权利，
因此发行人与个人、个体工商户供应商间使用银行承兑汇票作为结算方式并不违
反《中国人民银行支付结算办法》相关禁止性规定。
    其次，报告期内，发行人均基于真实交易背景向个人、个体工商户类型供应
商支付银行承兑汇票，票据转让具有真实的交易关系和债权债务关系，符合《中
华人民共和国票据法》第十条相关规定，不属于《中华人民共和国票据法》第一
百零二条、一百零三条所述可能被追究刑事责任或行政处罚的行为。
     最后，中国人民银行江阴市支行于 2019 年 1 月 15 日、2019 年 7 月 24 日、
2019 年 10 月 24 日和 2020 年 1 月 9 日出具关于优彩环保资源科技股份有限公司
有关事项的复函，确认：“2016 年 1 月 1 日至今，优彩环保资源科技股份有限公
司及其子公司（江苏恒泽复合材料科技有限公司、江阴市万杰废旧塑料回收有限
公司）未被我支行实施过行政处罚”。
     综上，报告期内发行人向个人、个体工商户供应商支付商业汇票行为均基于
真实的交易关系和债权债务关系，不属于《票据法》第一百零二条、一百零三条
所述可能被追究刑事责任或行政处罚的行为。
     ⑧报告期内前五大供应商中个人或个体工商户供应能力说明
     再生PET原料因上游原料来源广泛、回收渠道零散等特点影响，导致在全国
各地设立回收网点投入大量人力、物力并不利于公司整体盈利，从而形成了供应
主体极度分散的市场特征；另一方面，由于再生PET原料的上游原材料来源多样、
零散，导致再生PET原料标准化程度低，供应商也是每次回收的废旧物资质量、
                                       249
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颜色来决定生产再生PET原料的品种、品级，单批次不但生产规模较小，前后批
次的品种、品级也存在一定差异，因此下游再生PET原料利用企业一般先检测每
批次现货质量后再确定采购意向与价格。
     为适应供应主体分散、产品标准化程度低等特点，发行人建立了一套符合再
生PET行业特征的采购模式，发行人在确定采购前需由供应商寄送原料样品并报
送该样品批次的现货数量，一般单批次仅有几吨至几十吨不等，然后根据样品检
验结果确定品级并定价，待双方对品级、价格、数量协商一致后方签订采购合同，
因此形成了小批量、多批次的采购模式。
     报告期内，发行人向个人或个体工商户供应商采购之前均先确定其现货供应
能力，不存在供应能力不足导致无法按期交货的情形；再者，再生PET原料市场
充分竞争、分散，发行人很容易通过其他供应商采购所需的原材料，不存在对个
别个人或个体工商户供应商产生重大依赖的情形，不存在个别供应商无法满足发
行人原材料需求而影响发行人正常生产经营的风险。
     ⑨报告期内前五大供应商中个人或个体工商户价款支付及税款缴纳情况
     报告期内，发行人向前五大供应商中个人或个体工商户支付货款均不存在现
金支付货款的情形。
     2018 年度上半年及以前，发行人通过具有废旧物资回收资质的子公司万杰
回收向个人类型供应商采购原料，并通过增值税发票税控开票系统填列个人供应
商身份信息后开具收购发票，或由个人供应商自行去税务部门申请代开发票。因
原材料销售不属于应代扣代缴个人所得税所规定的情形，因此个人供应商均应自
行去税务机关申报缴纳个人所得税。
     2018 年，随着《关于统一增值税小规模纳税人标准的通知》（财税〔2018〕
33 号）颁布实施，在政府税务机关及再生资源行业协会的推动下，部分个人供
应商选择注册为个体工商户。2018 年，发行人报告期内前五大供应商中个体工
商户供应商均采取核定征收方式按照税务机关核定的月收入额度与征收率缴纳
增值税、个人所得税以及相关附加税，税务机关定期从个体工商户银行账户上扣
划至国库，无需另行申报。2019 年起，上述个体工商户供应商改为查账征收方
式，按季度自行主动向税务机关申报增值税、个人所得税及相关附加税。
     综上，发行人向个人或个体工商户供应商采购原材料均已取得以其个人或个
                                   250
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体工商户名义开具的发票，相关采购交易均已纳入税务机关的监管，上述个人或
个体工商户供应商应自行向税务机关申报或由税务机关核定征收个人所得税，并
由其自行承担税务风险。
     （4）报告期内前五大供应商中海外供应商情况
    2017 年下半年固废限制进口政策颁布以前，发行人通过海外供应商进口部分
再生 PET 原料以保证采购渠道多元化，从而提高对国内再生 PET 原料供应商的
议价能力。2018 年起，受固废限制进口政策影响，发行人停止向海外供应商进
行采购再生 PET 原料，主要通过海外供应商采购低熔点涤纶短纤维所需原料
IPA。
    报告期内，发行人向国外供应商采购金额、比例及均价如下：
   类别        品种            项目       2019 年          2018 年       2017 年
                         金额（万元）                  -             -     2,984.68
               泡料       数量（吨）                   -             -    11,406.30
                         均价（元/吨）                 -             -     2,616.69
                         金额（万元）                  -             -     5,907.37
              PET 瓶
                          数量（吨）                   -             -    14,340.54
再生有色涤      片
                         均价（元/吨）                 -             -     4,119.35
纶短纤维原
                         金额（万元）                  -             -       411.49
    料
               其他       数量（吨）                   -             -     1,720.13
                         均价（元/吨）                 -             -     2,392.20
                         金额（万元）                  -             -     9,303.54
               小计       数量（吨）                   -             -    27,466.97
                         均价（元/吨）                 -             -     3,387.17
                         金额（万元）           6,706.69     2,386.89              -
低熔点涤纶
                IPA       数量（吨）           11,132.00     3,000.00              -
短纤维原料
                         均价（元/吨）          6,024.70     7,956.31              -
              功能型     金额（万元）             35.50
   其他       PET 切      数量（吨）              24.00
                 片      均价（元/吨）         14,791.77
          境外采购金额合计                      6,742.19     2,386.89      9,303.54
          境外采购金额占比                       5.31%         3.03%        15.43%
    注：以上统计采购均价不包含应计入成本的国内运费、包干费等相关费用。
     由上表可知，2017 年发行人向海外供应商采购再生 PET 原料的金额占比分
别为 15.43%，受固废限制进口政策影响，2018 年，发行人已不再通过海外采购
渠道进口再生 PET 原料；2018 年 11 月份以来，发行人开始通过海外供应商采购
                                         251
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低熔点涤纶短纤维所需的 IPA 原料；2019 年 11 月，发行人通过海外供应商采购
少量具有阻燃功能的 PET 切片用于生产功能型纤维产品。
     ①报告期内发行人境外采购均价波动情况
     报告期内，发行人向国外供应商采购均价波动情况具体分析如下：
     A.再生 PET 原料海外进口均价波动性分析
    2017 年以前，发行人向国外供应商采购的再生 PET 原料主要为泡料和 PET
瓶片，其采购均价与国内采购均价相比情况如下：
                                                                       单位：元/吨
                                                                 2017 年相对 2016年
  类别         采购渠道        2017 年度         2016 年度
                                                                        增长率
               国外进口             2,833.78          2,769.25               2.33%
  泡料
               国内采购             3,191.97          2,648.05              20.54%
               国外进口             4,344.31          3,826.97              13.52%
PET 瓶片
               国内采购             4,782.02          3,882.99              23.15%
有光切片
             国内公开价格           7,385.57          6,267.77              17.83%
  价格
    注 1：有光切片价格数据来源于中纤网（http://www.ccfei.com）；
    注 2：为直观与国内采购价格比较，上述进口采购均价含应计入采购成本的国内运费、
包干费等相关采购费用。
    2016 年至 2017 年，受原油价格上涨影响，国内原生聚酯原料（以有光切片
为例）价格显著上涨，发行人国内再生 PET 原料采购均价也同比显著上涨。另
一方面，由于国外的再生 PET 原料主要市场需求集中在国内，受固废限制进口
政策影响，国外泡料、PET 瓶片呈现供大于求的情况，导致国外泡料、PET 瓶片
的价格涨幅有限。因此，2017 年下半年，发行人利用国内同行固废进口配额大
部分用完、国外泡料和 PET 瓶片的价格相对较低的契机，加大了 PET 瓶片的进
口数量，导致 2017 年度 PET 瓶片进口占比显著增加，从而推高了整体的进口采
购均价。
    B.IPA 海外进口均价波动分析
    2019 年，发行人向国外供应商采购 IPA 的采购均价相对于 2018 年 11 月采购
均价下降了 24.08%，而 IPA 的主要原料 PX 韩国月度均价自 2018 年 11 月至 2019
年 9 月期间亦下降了 25.86%，IPA 采购价格与其主要原料 PX 市场价格波动趋势
基本一致。
    综上，报告期内发行人向国外进口商采购原料价格波动原因合理。
                                           252
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       ②固废限制进口政策对发行人持续盈利影响说明
       报告期内，发行人再生有色涤纶短纤维的产能利用率分别为 120.23%、
108.38%和 90.28%，产能利用率虽然逐年下降，但并非是受固废限制进口政策影
响，主要原因是发行人为应对产能不足的问题不断扩大再生有色涤纶短纤维产
能，发行人 2017 年-2018 年再生有色涤纶短纤维产量稳步上升，并未出现原料供
应不足导致产量大幅下滑的情形；2019 年，发行人再生有色涤纶短纤维产量下
滑主要原因是受经贸环境影响，国内纺织服装行业面临调整，导致再生有色涤纶
短纤产品市场需求下降。
       因此，固废限制进口政策虽然加剧了国内再生 PET 原料的供需紧张，推高
了再生 PET 原料的采购价格和发行人的生产成本，降低了发行人再生有色涤纶
短纤产品毛利率，但发行人通过积极扩大再生有色涤纶短纤产能，拓展低熔点纤
维、涤纶非织造布等原生聚酯纤维产品等措施，来应对固废限制进口政策对再生
有色涤纶短纤产品毛利率的负面影响。
       综上，固废限制进口政策的实施对发行人的持续盈利能力不构成重大不利影
响。
       （5）报告期内发行人与主要原材料供应商关联关系情况
       发行人独立董事戴礼兴同时担任苏州宝丽迪材料科技股份有限公司和新凤
鸣集团股份有限公司独立董事，因此发行人与其三家供应商苏州宝丽迪材料科技
股份有限公司和新凤鸣集团股份有限公司全资子公司浙江新凤鸣化纤有限公司、
新凤鸣集团湖州中石科技有限公司存在关联关系。报告期内，发行人与上述三家
供应商之间发生的关联交易金额占比较小，且定价公允，不存在为发行人承担成
本费用、利益输送或存在利益安排等情形。
       除此以外，发行人及其控股股东、实际控制人、董监高、其他核心人员及其
关系密切的家庭成员与其他主要供应商均不存在关联关系或者相关利益安排。
       （六）安全生产合法合规情况
       公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产与销售，属于一般制造企业，
不属于高危险行业。
       公司已根据《中华人民共和国安全生产法》等相关法律法规的要求，建立并
                                     253
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健全了安全生产管理制度、生产设备安全操作规程及安全生产责任制等制度，涵
盖了与安全生产有关的事前、事中及事后的一系列管理制度，要求员工严格遵守
相关制度，按照规范要求进行设备操作，确保安全生产。
       根据江阴市安全生产监督管理局于 2019 年 1 月 3 日和江阴市应急管理局于
2019 年 7 月 3 日、2019 年 10 月 28 日和 2020 年 1 月 6 日出具的《证明》，报告
期内，优彩资源及其子公司，未发生过生产安全死亡事故，无因安全生产违法行
为而受到江阴市应急管理局的行政处罚。
       （七）污染治理和环境保护情况
       公司主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产与销售，属于“C 制造
业”-“C28 化学纤维制造业”-“C282 合成纤维制造”-“C2822 涤纶纤维制
造”。
       公司生产经营过程中严格遵守相关环保法律法规，符合国家和地方环保要
求，报告期内，公司未发生环保事故。
       1、发行人生产经营中涉及环境污染的具体环节
       （1）废气
       公司的废气主要为螺杆挤压环节过滤网更换及纺丝过程外漏的热解废气、均
匀除渣环节产生的废气、辅助工程真空煅烧环节产生的烟尘、汽提塔废气、真空
系统尾气、PTA 卸料输送过程产生的少量粉尘等。公司及各个子公司的主要废气
产生环节及处理情况如下：
序号        污染环节              厂区                       污染环节说明
                                                  螺杆挤压工序设备为封闭设备，故螺杆挤
          螺杆挤压环节         优彩资源老厂
                                                压工序产生的热解废气在更换过滤网或纺丝
        过 滤 网更 换 过程   区、优彩资源新
 1                                              工段排出，公司在废气产生工序设置吸风罩
        及 纺 丝环 节 中外   厂区、恒泽科技
                                                对废气收集后经活性炭吸附装置吸附过滤，
        漏的热解废气            东西厂区
                                                处理后经加强通风无组织排放。
                                                  由于在真空煅烧过程中，附着在过滤网组
          辅助工程真空         优彩资源老厂
                                                件上的聚合物分解为二氧化碳和水，煅烧碳
 2      煅 烧 环节 产 生的   区、恒泽科技东
                                                化的涤纶熔体量很少，因此产生的烟尘量也
        烟尘                       西厂区
                                                很少，故直接呈无组织排放。
                                              254
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                                                 均匀除渣环节外接真空泵，废气在真空条
                                               件下被抽离设备内部，通过外接冷凝器将均
         均匀除渣环节       恒泽科技东西厂     匀除渣环节产生的废气经过乙二醇喷淋冷凝
 3
       产生的废气                 区           器进行冷凝收集，该环节废气基本进入冷凝
                                               乙二醇收集装置，极少部分的废气在抽真空
                                               环节中被抽离出去后呈无组织排放。
                                                 酯化废水和缩聚反应真空系统尾气洗涤废
                                               水采用蒸汽汽提的方法预处理，废水加热后
                                               从汽提塔向下喷淋，风从底部向上吹，废水
 4       汽提塔废气         优彩资源新厂区
                                               中低沸点有机物乙醛等杂质从废水中脱除并
                                               进入汽相，汽提塔分离出的尾气送入热媒炉
                                               焚烧处理。
                                                   真空系统中未能被乙二醇喷淋下来的汽相
                                               气体再通过水喷淋处理，水和乙醛蒸汽均被
 5       真空系统尾气       优彩资源新厂区     进入废水中，废水进入汽提装置处理后，废
                                               气进入热媒炉进行焚烧处理，极少量的废气
                                               通过排气筒无组织排放。
                                                   PTA 卸料输送过程产生一定的粉尘，由于
         PTA 卸料输送
                                               原料粉尘较细，输送过程会产生少量扬尘，
 6     过 程 产生 的 少量   优彩资源新厂区
                                               产生的扬尘由厂内布袋除尘器吸收处理后在
       粉尘
                                               车间内无组织排放。
     公司及其子公司其他生产环节中所产生的其他废气、烟尘较少，可达无组织
排放标准，公司通过加强现场管理、提高工人操作水平、尽可能减少敞开式操作
以及加强车间通风等措施降低无组织排放的废气、烟尘对大气环境的影响。
     （2）废水
     公司废水的主要来源有真空煅烧过程中产生的超声波清洗废水、聚酯装置产
生的废水、汽提塔预处理后的废水、油剂槽及地面清洗废水以及员工生活产生的
生活污水，公司生产污水与经化粪池预处理的生活污水一起全部接入污水处理厂
集中处理。
     （3）固体废物
     公司一般固体废物主要为生产过程中产生的废过滤网、废丝、废熔体胶块、
废喷丝板、废焦化塑料、废包装袋以及员工生活产生的生活垃圾，危险废物主要
为废矿物油、废活性炭、废乙二醇和废油剂包装桶等。公司一般固废废物经收集
后外售综合利用，污水预处理设施产生的污泥委托有资质公司焚烧处理，危险废
物经固废暂存场所收集后由有资质的危废处理公司处置，生活垃圾经收集后由环
                                             255
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卫部门定期清运后统一处置。
       （4）噪声
       公司的噪声主要来源于生产设施（转鼓、螺杆挤出机、卷曲机、切断机、气
流牵伸装置、摆丝机、针刺机、液压打包机等）和辅助设施（真空泵、水泵、空
压机、环吹风装置和冷却塔等）。公司通过选用低噪声的设备，按时保养及维修
设备等方式确保满足噪声排放标准，对高噪声设备设置采取集中布设和隔音、消
声、减震、设置屏障相结合的措施，同时在平面布置上使主要噪声源尽量远离厂
界；此外，公司还加强厂区绿化，从而使噪声最大限度地随距离自然衰减。
       2、发行人主要污染物处理设施及处理能力
       截至本招股意向书签署日，发行人主要污染物处理设施及处理能力情况如
下：
                                                                  年运
类             主要污                             数              行时      实际运
       厂区                    环保设施名称            处理能力
别               染物                             量                间      行情况
                                                                  （h）
                                                                           运 转 正
               VOCs     活性炭吸附装置            1    30000m/h   7200
                                                                           常有效
     优彩资
                                                                           运 转 正
     源老厂    VOCs     静电除油+活性炭吸附装置   5    15000m/h   7200
                                                                           常有效
       区
                                                                           运 转 正
               VOCs     活性炭吸附装置            2    15000m/h   7200
                                                                           常有效
                                                                           运 转 正
               VOCs     静电除油+活性炭吸附装置   2    30000m/h   7200
                                                                           常有效
     优彩资
                                                                           运 转 正
     源新厂    VOCs     光氧催化+水喷淋装置       1    45000m/h   7200
                                                                           常有效
        区
废                                                                         运 转 正
               VOCs     热媒炉焚烧装置            1    30000m/h   7200
气                                                                         常有效
                                                                           运 转 正
     恒泽科    VOCs     活性炭吸附装置            2    6000m/h    300
                                                                           常有效
     技西厂
                                                                           运 转 正
       区      VOCs     乙二醇喷淋装置            2       -       7200
                                                                           常有效
                                                                           运 转 正
               TVOC     活性炭吸附装置            3    6000m/h    7200
                                                                           常有效
     恒泽科
                                                                           运 转 正
     技东厂    TVOC     静电除油+活性炭吸附装置   3    30000m/h   7200
                                                                           常有效
       区
                                                                           运 转 正
               TVOC     活性炭吸附装置            1    15000m/h   7200
                                                                           常有效
                                         256
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                                                                                 运 转 正
                 TVOC     乙二醇喷淋装置               6      5000m/h   7200
                                                                                 常有效
                                                                                 运 转 正
                  粉尘    水喷淋装置                   6          -     7200
                                                                                 常有效
       优彩资    CODcr
                                                                                 运 转 正
       源新厂    、SS、 污水预处理池                   1       200m/d   7200
                                                                                 常有效
         区      石油类
                 COD、
       恒泽科    SS、石
                                                                                 运 转 正
       技东厂    油类、   污水预处理池                 1       100m/d   7200
                                                                                 常有效
            区   氨氮、
                   总磷
噪     所有厂             选用低噪音设备、合理布局，                             运 转 正
                  噪声                                 -          -     7200
声          区            采取隔声、减震等措施                                   常有效
       报告期内，公司环保设施完备，主要环保设施与主体生产设施同步运转，各
项环保设施运行状态较好。
       3、发行人生产经营中主要污染物的排放量
       报告期内，发行人生产经营中主要污染物的排放量如下：
                                                                               单位：吨
     厂区        类别           2019 年度           2018 年度           2017 年度
 优彩资          废水                  53,027.00           20,510.00           19,386.00
   源            危废                        3.91               1.44                1.20
 恒泽科          废水                  32,355.00           23,986.00           15,062.00
   技            危废                      184.07            104.17               15.10
       同时，根据江苏国泰环境监测有限公司定期监测结果，报告期内，公司及其
子公司各年度废气、废水及噪声不存在超出相应污染物排放标准的情形。
       2019 年 1 月 8 日、2019 年 7 月 3 日、2019 年 10 月 25 日和 2020 年 1 月 7
日，保荐机构和发行人律师对江阴市环境保护局、无锡市江阴生态环境局访谈并
确认，报告期内，未发现公司及其子公司违反环保法规的情形，亦未对公司及其
子公司进行过行政处罚，公司及其子公司暂未列入排污许可证分类发放对象期间
能够正常生产经营并按标准排放污染物。
       2019 年 1 月 8 日、2019 年 7 月 3 日、2019 年 10 月 25 日和 2020 年 1 月 7
日，保荐机构及发行人律师对江阴市环境保护局、无锡市江阴生态环境局进行访
谈，经访谈确认，报告期内，未发现公司及其子公司超出污染物排放总量指标排
放污染物的情形。
                                             257
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     4、报告期内发行人环保投资和相关费用成本支出情况
     报告期内，公司环保投入与环保支出的具体情况如下：
        项目               2019 年度       2018 年度     2017 年度     合计
 环保投入（万元）                300.38         292.93        260.78      854.09
 环保支出（万元）                221.90          87.11         42.63      351.64
    注：环保投入的含义为是指公司在环保方面的资本性投入，具体包括环保设施采购、环
保设施建设等；环保支出是指除了资本性投入的其他支出，具体包括污水处理费、固废处理
费、危险废物处置费、污水处理设施运营费用等。
    公司环保投入主要包括两个方面，一方面对原有生产线更新完善环保设备，
另一方面也随着项目新建而增加环保设施。公司日常的环保支出主要包括污水处
理费、固废处理费、危险废物处置费、污水处理设施运营费用等。报告期内，公
司日常环保支出分别为 42.63 万元、87.11 万元和 221.90 万元。2018 年以及 2019
年日常环保支出稳步增长，主要原因是公司及子公司新建项目陆续投入运营，同
时也进一步提高了发行人日常环保管理的要求，加大了对日常环保的各项投入。
     未来，公司及其子公司还将根据环保需要不定期的对其现有的废水、废气处
理装置、固废收集装置和降噪装置进行优化、改造和更新，使公司及各子公司的
生产经营持续达到或超过国家相关的环保标准。
     综上，公司及其子公司有关环保投入、环保设施及日常治污费用能够满足公
司及其子公司的环境保护要求，与处理公司生产经营所产生的污染相匹配。
     5、发行人募投项目所采取的环保措施及相应的资金来源
     发行人本次募投项目中“年产 22 万吨功能型复合低熔点纤维项目二期”所采
取的环保措施与已建成的一期项目相同，除与一期共同热媒炉和污水处理设施预
处理设施之外，二期项目将新建一套汽提装置、两套“静电除油+活性炭吸附”装
置和一套真空系统尾气处理装置，预计环保投入金额约 800.00 万元，资金来源
主要为公司本次募集资金。
     除此以外，“新建研发中心项目”主要从事实验室研发活动，仅产生少量废气、
废水、固废和噪音，对周围环境影响较小，无需购置专门环保设施；“补充营运
资金”因不涉及项目生产经营，亦无需购置相关环保设施。
     6、发行人排污许可证申领情况说明
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       根据国务院《控制污染物排放许可制实施方案》、《江苏省排污许可制度改革
试点工作实施方案》(苏环办[2016]171 号)和《关于组织开展江苏省工业污染源全
面达标排放工作的通知》（苏环办[2017]52 号），江苏省从 2016 年开始按行业分
批分类发放排污许可证，受该政策影响，发行人及其子公司恒泽科技的前次排污
许可证到期后至今一直未能领取新排污许可证，具体原因如下：
       2016 年，国务院颁发《控制污染物排放许可制实施方案》，提出规范有序发
放排污许可证。在排污证发放的具体实施步骤上，《方案》提出了时间表：2016
年底，率先在火电、造纸两个行业推动排污许可改革，同时在京津冀试点地区开
展钢铁、水泥行业，在海南开展石化行业排污许可证试点，为全国实施奠定基础。
2017 年要对大气十条、水十条确定的重点行业企业核发排污许可证，根据方案
到 2020 年，基本完成各行业排污许可证核发。
       2017 年，江苏省环保厅颁布《关于组织开展江苏省工业污染源全面达标排
放工作的通知》（苏环办[2017]52 号）和《江苏省工业污染源全面达标排放计划
（2017-2020 年）工作方案》，对省内 43 类固定工业污染源行业纳入排污许可管
理，并制定了四个批次整改及录入“一企一档”系统的时间表。
       2019 年 1 月、2019 年 7 月、2019 年 10 月及 2020 年 1 月，保荐机构及发行
人律师对江阴市环境保护局、无锡市江阴生态环境局进行访谈，并取得无锡市江
阴生态环境局盖章确认的《关于许可证发放情况的说明》，确认根据国家生态环
境部《固定污染源排污许可分类管理名录》（2017 年版）按行业分期发放排污许
可证政策要求，发行人及发行人子公司恒泽科技属于化学纤维制造业，预计 2020
年申领排污许可证，在此期间，发行人及发行人子公司能够正常生产经营并按标
准排放污染物；2016 年至今，江阴市环境保护局、无锡市江阴生态环境局未发
现发行人及发行人子公司超出污染物排放总量指标排放污染物的情形，未发现发
行人及发行人子公司违法违规情形，亦未对发行人及发行人子公司进行过行政处
罚。
       发行人及其子公司将在条件具备时积极申领排污许可证，并在日常经营过程
中严格按照国家和地方环保相关法律法规要求的标准排放污染物，杜绝环保违法
事项。
       综上，发行人及其子公司在排污许可证尚未续期前，发行人及其子公司能够
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 正常生产经营并按标准排放污染物，不属于违法经营情形，不存在被处罚风险，
 不存在排污许可证续期的实质性障碍。
        7、发行人生产经营与募集资金投资项目符合国家和地方环保要求说明
        报告期内，公司及其子公司的生产经营项目及募投项目严格执行了环保“三
 同时”制度及排污许可制度，各主要污染物排放均能稳定达标，所产生的工业固
 废和危险废物基本能够得到有效合理的处置，不存在因违反环保相关法律法规受
 到过环保部门的行政处罚。
        综上，发行人及其子公司在日常生产经营及本次发行募集资金投资项目中均
 能够严格遵守国家各项环保法律、法规，在环境保护方面不存在重大违法违规行
 为。
        六、与业务相关的主要固定资产及无形资产情况
        （一）主要固定资产情况
        截至 2019 年 12 月 31 日，公司的固定资产情况如下表所示：
                                                                                   单位：万元
         项目          固定资产原值        累计折旧          固定资产净值          成新率
     房屋建筑物              33,087.72         4,851.33            28,236.39           85.34%
       机器设备              51,853.19        13,073.14            38,780.05           74.79%
       运输工具               1,090.34             532.54            557.81            51.16%
 电子设备及其他
                              1,404.33             634.67            769.67            54.81%
         设备
         合计                87,435.59        19,091.68            68,343.91           78.16%
        1、房屋建筑物
        截至本招股意向书签署日，公司拥有的房屋建筑物情况如下：
序号              产权证号          建设面积（m2）          地点        所有权人      权利限制
            澄房权证江阴字第                          祝塘镇新庄路
 1                                       12,589.04                       发行人         抵押
              jy10131772-1 号                             89 号
            澄房权证江阴字第                          祝塘镇新庄路
 2                                         329.86                        发行人         抵押
              jy10131772-2 号                             89 号
         苏（2016）江阴市不动产                       祝塘镇环西路
 3                                       10,428.27                       发行人         抵押
             权第 0014902 号                              29 号
 4       苏（2019）江阴市不动产          46,345.90    祝塘镇新庄路       发行人         抵押
                                             260
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            权第 0025102 号                               88 号
      苏（2020）江阴市不动产                        祝塘镇环西路
5                                       59,434.08                          恒泽科技          无
            权第 0004244 号                               28 号
         澄房权证江阴字第                           祝塘镇富庄路
6                                       15,835.71                          恒泽科技          无
           fcj10060849 号                               22 号
     截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司的房屋建筑物均已办理并取得
了不动产权证书或房屋所有权证书。
     此外，公司尚有 36,781.11 ㎡钢棚无法取得不动产产权证，其中 18,748.00
㎡钢棚已履行建设前设计规划方案审批程序，其余 18,033.11 ㎡未履行相关审批
程序。截至 2019 年 12 月 31 日，上述钢棚具体情况如下：
                                                                                      单位：万元
     单位                 坐落             面积/平方米        原值           累计折旧        净值
优彩资源/老厂      祝塘镇环西路 29 号         14,505.00           355.76        133.74        222.02
恒泽科技/西区      祝塘镇富庄路 22 号          5,656.00           177.30         47.55        129.74
恒泽科技/东区      祝塘镇环西路 28 号         16,620.11       1,676.38          217.03      1,459.35
                  合计                        36,781.11       2,209.44          398.32       1,811.12
     公司将上述钢棚作为房屋建筑物核算，按照年限平均法计提折旧，报告期末
不存在减值迹象。截至 2019 年 12 月 31 日，该等钢棚账面价值 1,811.12 万元，
占公司固定资产账面价值的比例为 2.65%，占比相对较低。
     截至本招股意向书签署日，发行人未因上述钢结构棚架建设相关事项收到过
主管机关的处罚通知；该等钢棚主要作为仓库使用，发行人未在钢棚里安装、放
置、运行生产经营设备，该等钢棚不属于发行人的主要生产经营场所，对发行人
生产经营的重要程度较低；如钢棚未来被拆除或因其它原因导致无法继续使用，
发行人在周边寻找替代的物业较为容易，不会对发行人的生产经营造成重大不利
影响。
     2019 年 1 月 3 日，祝塘镇人民政府建设管理科出具《证明》，确认同意发行
人及恒泽科技维持现状并继续使用上述钢棚，且不会对此给予行政处罚或责令强
制拆除。
     祝塘镇人民政府于 2019 年 7 月 10 日出具《证明》，“根据《江阴市人民政府
关于印发<江阴市镇、街道相对集中行政处罚权事项清单>及<其他职权调整事项
                                            261
优彩环保资源科技股份有限公司                                       招股意向书
清单>的通知》（澄政发[2018]24 号），祝塘镇人民政府等 16 个镇（街道）集中行
使原由江阴市有关部门实施的 788 项行政处罚权（其中，包括对未取得施工许可
证擅自施工的处罚、对未取得建设工程规划许可证进行建设的处罚及强制拆除），
自 2018 年 3 月 15 日起正式交接。行政处罚权相对集中后，有关部门不得再行使
已经统一由各镇人民政府、街道办事处行使的行政处罚权；仍然行使的，其作出
的行政处罚决定一律无效。
     兹确认优彩环保资源科技股份有限公司（以下简称“该公司”）为我单位辖区
内企业，其厂区内建筑物的合规性由本单位管理监督。经查实，该公司位于江阴
市祝塘镇新庄路 89 号的厂区内建有多处主要用于储存生产原料的钢棚，该等钢
棚未办理相关建设手续，建筑面积合计 14,505.00 平方米。鉴于钢棚形成的历史
原因，本单位同意该公司维持现状并在确保安全的前提下继续使用上述钢棚，本
单位不会责令该公司强制拆除上述钢棚，该公司建造并使用钢棚的行为免于行政
处罚。”
     祝塘镇人民政府于 2019 年 7 月 10 日出具《证明》，“根据《江阴市人民政府
关于印发<江阴市镇、街道相对集中行政处罚权事项清单>及<其他职权调整事项
清单>的通知》（澄政发[2018]24 号），祝塘镇人民政府等 16 个镇（街道）集中行
使原由江阴市有关部门实施的 788 项行政处罚权（其中，包括对未取得施工许可
证擅自施工的处罚、对未取得建设工程规划许可证进行建设的处罚及强制拆除），
自 2018 年 3 月 15 日起正式交接。行政处罚权相对集中后，有关部门不得再行使
已经统一由各镇人民政府、街道办事处行使的行政处罚权；仍然行使的，其作出
的行政处罚决定一律无效。
     兹确认江苏恒泽复合材料科技股份有限公司（以下简称“该公司”）为我单位
辖区内企业，其厂区内建筑物的合规性由本单位管理监督。经查实，该公司位于
江阴市祝塘镇环西路 28 号的厂区以及该公司位于江阴市祝塘镇富庄路 22 号的厂
区内建有多处主要用于储存生产原料的钢棚，规划建筑面积合计 18,748.00 平方
米，实际建筑面积合计 22,276.11 平方米，其中：环西路厂区的钢棚建筑面积合
计 5,656.00 平方米，富庄路厂区的钢棚建筑面积合计 16,620.11 平方米，累计超
出规划面积 3,528.11 平方米。鉴于钢棚形成的历史原因，本单位同意该公司维持
现状并在确保安全的前提下继续使用上述钢棚，本单位不会责令该公司强制拆除
                                    262
     优彩环保资源科技股份有限公司                                                    招股意向书
     上述钢棚，该公司建造并使用钢棚的行为免于行政处罚。”
          2019 年 4 月，公司实际控制人戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜出具了
     相关承诺，承诺“如公司因上述事宜被有权部门给予行政处罚或责令强制拆除，
     由实际控制人承担全部行政罚款及拆除费用，并补偿公司全部经济损失。”
          综上，保荐机构及发行人律师认为：（1）发行人及恒泽科技上述部分钢结构
     棚架未办理建设工程规划及建筑工程施工手续不符合现行法律、法规及规范性文
     件的规定，上述未办理建设工程规划手续的建筑物存在被拆除的法律风险，发行
     人存在被没收违规实物资产或违法收入及被处以罚款的法律风险；（2）36,781.11
     ㎡无法取得不动产产权证的钢棚主要作为仓库使用，不属于发行人的主要生产经
     营场所，对发行人生产经营的重要程度较低；（3）发行人主管部门（祝塘镇人民
     政府）已书面声明对上述钢棚不予责令强制拆除并免于行政处罚，钢棚被强制拆
     除的风险较小；（4）即使未来钢棚被强制拆除或因其它原因导致无法继续使用，
     发行人在周边寻找替代的物业较为容易，不会对发行人的生产经营和持续经营能
     力造成重大不利影响；（5）发行人实际控制人已承诺补偿发行人及恒泽科技因此
     遭受的全部经济损失。
          综上，发行人及恒泽科技在自有土地上建设并使用上述钢棚的情形不会对发
     行人本次发行上市构成实质性法律障碍。
          2、主要机器设备
          截至 2019 年 12 月 31 日，公司正在使用的主要生产设备情况如下：
                                                                                    单位：万元
编
             固定资产名称           原值        累计折旧        净值       成新率        权属人
号
1          优彩资源 1、2 线         1,646.13         1,088.10    558.04    33.90%      优彩资源
2          优彩资源 3、4 线         1,627.68         1,247.14    380.54    23.38%      优彩资源
3          优彩资源 5、6 线         2,895.79         1,828.56   1,067.24   36.85%      优彩资源
       年产 22 万吨项目一期聚
4                                   8,646.36          821.40    7,824.95   90.50%      优彩资源
         合车间 A 聚合设备
       年产 22 万吨项目一期 1#
5                                   4,631.80          440.02    4,191.78   90.50%      优彩资源
               生产线
       年产 22 万吨项目一期 2#
6                                   4,370.44          415.19    3,955.24   90.50%      优彩资源
               生产线
7      年产 22 万吨项目一期电       3,500.15          332.51    3,167.64   90.50%      优彩资源
                                               263
          优彩环保资源科技股份有限公司                                                            招股意向书
                     力设施
            年产 22 万吨项目一期公
     8                                      1,026.29             90.87      935.42       91.15%     优彩资源
                     用工程
            年产 22 万吨项目一期热
     9                                        596.22             56.64      539.58       90.50%     优彩资源
                      媒炉
     10       非织造布 2#生产线             1,539.20             97.48     1,441.72      93.67%     优彩资源
     11       非织造布 1#生产线             1,539.20            109.67     1,429.54      92.88%     优彩资源
     12       恒泽西区 1、2 线              4,616.02          2,224.04     2,391.98      51.82%     恒泽科技
     13          恒泽东区 1 线              2,203.38            918.54     1,284.84      58.31%     恒泽科技
     14          恒泽东区 2 线              1,700.15            567.56     1,132.59      66.62%     恒泽科技
     15          恒泽东区 3 线              2,210.55            564.05     1,646.50      74.48%     恒泽科技
     16          恒泽东区 4 线              1,729.29            470.47     1,258.82      72.79%     恒泽科技
     17          恒泽东区 5 线              1,858.92            309.05     1,549.87      83.38%     恒泽科技
     18          恒泽东区 6 线              1,652.78            248.55     1,404.23      84.96%     恒泽科技
               （二）主要无形资产情况
               1、土地使用权
               截至本招股意向书签署日，公司拥有土地使用权证 7 项，具体情况如下：
序           土地         使用权面                                               使用权
                                         土地坐落位置         终止日期    用途              所有权人      权利限制
号         使用证号       积（m2）                                               类型
     苏（2018）江阴
                                                              2068 年 1   工业
1        市不动产权第      88,263.00     祝塘镇建南村                             出让       发行人            抵押
                                                               月1日      用地
           0002340 号
     苏（2016）江阴
                                         祝塘镇环西路         2053 年 8   工业
2      市不动产权第        16,664.70                                              出让       发行人            抵押
                                             29 号            月 21 日    用地
         0014902 号
     澄土国用（2016）                    祝塘镇新庄路         2060 年 5   工业
3                     12,846.00                                                   出让       发行人            抵押
       第 17846 号                           89 号            月 19 日    用地
     澄土国用（2016）                    江阴市祝塘镇         2064 年 1   工业
4                           4,017.00                                              出让       发行人            抵押
          第 16863 号                    新庄路 89 号          月1日      用地
     苏（2016）江阴
                                         江阴市祝塘镇         2066 年 5   工业
5        市不动产权第      10,058.00                                              出让       发行人             无
                                            建南村            月 24 日    用地
           0001363 号
     澄土国用（2013）                                         2057 年 1   工业
6                          16,406.00     祝塘镇金庄村                             出让      恒泽科技            无
          第 4848 号                                          月 18 日    用地
     苏（2020）江阴
                                                              2061 年 7   工业
7        市不动产权第      87,525.00     祝塘镇建南村                             出让      恒泽科技            无
                                                              月 11 日    用地
           0004244 号
               江阴市国土资源局于 2019 年 1 月 2 日出具《证明》，发行人与恒泽科技均为
                                                        264
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江阴市国土资源局所管辖企业，自 2016 年 1 月 1 日起至本证明出具之日，发行
人与恒泽科技能严格遵守有关国土资源管理的法律、法规，经查验，发行人与恒
泽科技不存在违反有关国土资源管理法律、法规及规范性文件的重大违法行为，
亦不存在因欠缴土地出让金在内等违法行为而受到行政处罚的情形。
     江阴市自然资源和规划局于 2019 年 7 月 8 日、2019 年 10 月 24 日和 2020
年 1 月 6 日出具《证明》，发行人及恒泽科技从 2019 年 1 月 1 日起至本证明出具
之日，在其生产经营活动中严格遵守国家有关土地管理相关法律、法规、规章及
规范性文件的规定，不存在拖欠土地出让金等情况，不存在因违反土地管理法律、
法规而受到我局处罚或被我局调查的情形。
     经核查，保荐机构及发行人律师认为，发行人及其子公司土地使用权的取得、
使用符合《土地管理法》等相关规定，已依法办理必要的审批程序，除 36,781.11
㎡无法取得不动产权证书的钢棚以外，相关房产均为已取得不动产权证书或房屋
所有权证书的合法建筑，发行人及其子公司不会被行政处罚，上述情形不构成重
大违法行为。
     2、商标
     截至本招股意向书签署日，公司共拥有 35 项境内商标，2 项境外商标，具
体情况如下：
                                             核定使用商
序
       商标名称       注册号     注册人      品类别（第/              有效期限
号
                                                 类）
                                                           2014 年 07 月 14 日至 2024 年 07
1                    12076088   恒泽科技         6
                                                                      月 13 日
                                                           2014 年 07 月 14 日至 2024 年 07
2                    12076473   恒泽科技         22
                                                                      月 13 日
                                                           2014 年 07 月 14 日至 2024 年 07
3                    12076790   恒泽科技         27
                                                                      月 13 日
                                           265
优彩环保资源科技股份有限公司                                                招股意向书
                                                      2014 年 07 月 28 日至 2024 年 07
4                    12076197   恒泽科技         7
                                                                 月 27 日
                                                      2014 年 08 月 28 日至 2024 年 08
5                    12076272   恒泽科技         7
                                                                 月 27 日
                                                      2014 年 08 月 28 日至 2024 年 08
6                    12076144   恒泽科技         7
                                                                 月 27 日
                                                      2014 年 08 月 28 日至 2024 年 08
7                    12076322   恒泽科技         12
                                                                 月 27 日
                                                      2014 年 8 月 28 日至 2024 年 8
8                    12076380   恒泽科技         20
                                                                  月 27 日
                                                      2015 年 03 月 21 日至 2025 年 03
9                    12076633   恒泽科技         24
                                                                 月 20 日
                                                      2015 年 03 月 21 日至 2025 年 03
10                   12076720   恒泽科技         25
                                                                 月 20 日
                                                      2014 年 08 月 07 日至 2024 年 08
11                   12175364   恒泽科技         22
                                                                 月 06 日
                                                      2014 年 08 月 07 日至 2024 年 08
12                   12175421   恒泽科技         24
                                                                 月 06 日
                                                      2014 年 08 月 07 日至 2024 年 08
13                   12175429   恒泽科技         27
                                                                 月 06 日
                                           266
优彩环保资源科技股份有限公司                                                招股意向书
                                                      2014 年 08 月 07 日至 2024 年 08
14                   12175357   恒泽科技         22
                                                                 月 06 日
                                                      2014 年 08 月 07 日至 2024 年 08
15                   12175415   恒泽科技         24
                                                                 月 06 日
                                                      2014 年 08 月 07 日至 2024 年 08
16                   12175436   恒泽科技         27
                                                                 月 06 日
                                                      2015 年 10 月 14 日至 2025 年 10
17                   15246843    发行人          22
                                                                 月 13 日
                                                      2015 年 10 月 21 日至 2025 年 10
18                   15246863    发行人          22
                                                                 月 20 日
                                                      2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
19                   18030442    发行人          4
                                                                 月 13 日
                                                      2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
20                   18030888    发行人          15
                                                                 月 13 日
                                                      2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
21                   18031131    发行人          22
                                                                 月 13 日
                                                      2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
22                   18031209    发行人          23
                                                                 月 13 日
                                                      2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
23                   18031613    发行人          39
                                                                 月 13 日
                                                      2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
24                   18031949    发行人          45
                                                                 月 13 日
                                                      2017 年 01 月 14 日至 2027 年 01
25                   18030806    发行人          7
                                                                 月 13 日
                                           267
 优彩环保资源科技股份有限公司                                                            招股意向书
                                                                  2017 年 01 月 14 日至 2027 年 01
 26                    18030938     发行人             17
                                                                              月 13 日
                                                                  2017 年 01 月 14 日至 2027 年 01
 27                    18031470     发行人             26
                                                                              月 13 日
                                                8；10；13；
                                                 18；34；         2017 年 07 月 21 日至 2027 年 07
 28                    19398116     发行人
                                                36-37；40；                  月 20 日
                                                       42
                                                                  2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
 29                    18030994     发行人             17
                                                                             月 13 日
                                                                  2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
 30                    18031153     发行人             22
                                                                              月 13 日
                                                                  2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
 31                    18031507     发行人             23
                                                                             月 13 日
                                                                  2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
 32                    18031262     发行人             24
                                                                              月 13 日
                                                                  2016 年 11 月 14 日至 2026 年 11
 33                    18031356     发行人             27
                                                                              月 13 日
                                                                  2017 年 04 月 28 日至 2027 年 04
 34                    19398851     发行人             1-7
                                                                             月 27 日
                                                8；11-16；
                                                     19-27；
                                                                  2017 年 07 月 21 日至 2027 年 07
 35                    19402536     发行人           29-35；
                                                                             月 20 日
                                                     37-40；
                                                    42-43；45
                                                                   2017 年 07 月 12 日至 2027 年 7
 36                    1387823     恒泽科技             -
                                                                              月 12 日
                                                                   2017 年 07 月 12 日至 2027 年 7
 37                    1387941     恒泽科技             -
                                                                              月 12 日
       3、专利
       截至本招股意向书签署日，公司拥有 120 项专利，具体情况如下：
                                                                                               专利
序号                                                                                  取得
         专利名称        类别         专利号                 申请日期    授权日期              所有
                                                                                      方式
                                                                                               权人
 1     一种废旧聚酯/     发明                                                         原始     发行
                                  ZL201510733864.9          2015.10.30   2017.12.26
       聚氨酯混纺织      专利                                                         取得       人
                                              268
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      物的再生利用
          方法
      一种再生聚酯
2                      发明                                                 原始   发行
      短纤维的制备             ZL201510732851.X   2015.10.30   2017.03.29
                       专利                                                 取得     人
          方法
      一种再生有色
                       发明                                                 原始   发行
3     聚酯短纤维的             ZL201510727302.3   2015.10.30   2017.03.29
                       专利                                                 取得     人
        制备方法
     低 VOC 型再生
                       发明                                                 原始   发行
4     聚酯纤维及其             ZL201810144190.2   2018.2.12    2019.6.11
                       专利                                                 取得     人
        制备方法
      一种抗菌性的
      细旦有硅涤纶     发明                                                 转让   恒泽
5                              ZL200710171635.8   2007.11.30   2010.06.23
      短纤维及其制     专利                                                 取得   科技
        备方法
      一种低熔点再
                       发明                                                 转让   恒泽
6     生共聚酯的制             ZL201410608135.6   2014.11.03   2016.02.10
                       专利                                                 取得   科技
         备方法
      一种聚酯醇解     发明                                                 转让   恒泽
7                              ZL201410609044.4   2014.11.03   2016.02.10
          方法         专利                                                 取得   科技
      一种功能聚酯
                       发明                                                 转让   恒泽
8     纤维的制备方             ZL201410037948.4   2014.01.26   2016.04.06
                       专利                                                 取得   科技
          法
      一种再生聚酯
                       发明                                                 转让   恒泽
9     纤维的制备方             ZL201410608104.0   2014.11.03   2016.06.15
                       专利                                                 取得   科技
          法
      一种再生聚酯     发明                                                 转让   恒泽
10                             ZL201410608131.8   2014.11.03   2016.06.29
       的制备方法      专利                                                 取得   科技
      用于生产超粗
                       实用                                                 原始   发行
11    旦化纤的喷丝             ZL201120484594.X   2011.11.29   2012.07.11
                       新型                                                 取得     人
          板
      双级真空转鼓     实用                                                 原始   发行
12                             ZL201120484563.4   2011.11.29   2012.07.11
        干燥系统       新型                                                 取得     人
      化纤纺丝冷却     实用                                                 原始   发行
13                             ZL201120484589.9   2011.11.29   2012.07.11
          系统         新型                                                 取得     人
      卷曲机油剂添     实用                                                 原始   发行
14                             ZL201120484574.2   2011.11.29   2012.07.11
        加装置         新型                                                 取得     人
      可升降环吹风     实用                                                 原始   发行
15                             ZL201120484573.8   2011.11.29   2012.07.11
        冷却装置       新型                                                 取得     人
      化纤纺丝水浴     实用                                                 原始   发行
16                             ZL201120484603.5   2011.11.29   2012.07.11
        回收装置       新型                                                 取得     人
      熔体纺丝过滤     实用                                                 原始   发行
17                             ZL201120484600.1   2011.11.29   2012.07.11
          装置         新型                                                 取得     人
                                         269
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      化纤纺丝保温     实用                                                 原始   发行
18                             ZL201120484575.7   2011.11.29   2012.07.11
        保湿系统       新型                                                 取得     人
      超粗旦中空纤     实用                                                 原始   发行
19                             ZL201120485036.5   2011.11.30   2012.07.11
           维          新型                                                 取得    人
      汽车内饰用阻     实用                                                 原始   发行
20                             ZL201120485040.1   2011.11.30   2012.07.11
      燃再生短纤维     新型                                                 取得    人
     可印花 PET 纤     实用                                                 原始   发行
21                             ZL201120485054.3   2011.11.30   2012.07.11
          维           新型                                                 取得     人
      化纤原料混合     实用                                                 原始   发行
22                             ZL201220535784.4   2012.10.19   2013.04.24
        搅拌机         新型                                                 取得     人
      卷曲后油剂添     实用                                                 原始   发行
23                             ZL201220535802.9   2012.10.19   2013.04.24
        加装置         新型                                                 取得     人
      涤纶双泵注色     实用                                                 原始   发行
24                             ZL201320497302.5   2013.08.15   2014.02.05
        添加系统       新型                                                 取得    人
      螺杆挤出机电
                       实用                                                 原始   发行
25    磁感应加热装             ZL201320546088.8   2013.09.04   2014.04.16
                       新型                                                 取得     人
          置
      螺杆空压机余     实用                                                 原始   发行
26                             ZL201320546334.X   2013.09.04   2014.04.16
        热利用装置     新型                                                 取得     人
      一种螺杆挤出     实用                                                 原始   发行
27                             ZL201420118421.X   2014.03.17   2014.10.15
        机用螺杆       新型                                                 取得     人
      纺丝箱热量烟     实用                                                 原始   发行
28                             ZL201420233863.9   2014.05.09   2014.10.15
        尘回收装置     新型                                                 取得     人
                       实用                                                 原始   发行
29    涤纶异形纤维             ZL201420240143.5   2014.05.13   2014.10.15
                       新型                                                 取得     人
      一种涤纶短纤     实用                                                 原始   发行
30                             ZL201420467884.7   2014.08.19   2015.01.07
          维           新型                                                 取得     人
                       实用                                                 原始   发行
31    扁平涤纶纤维             ZL201420477502.9   2014.08.25   2015.01.07
                       新型                                                 取得     人
      低熔点多岛彩     实用                                                 原始   发行
32                             ZL201520693963.4   2015.09.09   2016.02.17
        色纤维         新型                                                 取得     人
      可变色复合功     实用                                                 原始   发行
33                             ZL201520693935.2   2015.09.09   2016.02.17
        能彩色纤维     新型                                                 取得     人
      环吹空调节能     实用                                                 原始   发行
34                             ZL201520693806.3   2015.09.09   2016.02.24
          装置         新型                                                 取得     人
      超强耐腐蚀纳
                       实用                                                 原始   发行
35    米复合工程纤             ZL201620912676.2   2016.08.22   2017.03.08
                       新型                                                 取得     人
          维
                                         270
优彩环保资源科技股份有限公司                                                 招股意向书
      无机纳米阻燃     实用                                                 原始   发行
36                             ZL201620912630.0   2016.08.22   2017.03.08
        复合纤维       新型                                                 取得     人
                       实用                                                 原始   发行
37    多功能计量泵             ZL201620912072.8   2016.08.22   2017.03.08
                       新型                                                 取得     人
                       实用                                                 原始   发行
38    油剂加热装置             ZL201620912073.2   2016.08.22   2017.04.05
                       新型                                                 取得     人
      转鼓精确定位     实用                                                 原始   发行
39                             ZL201720315072.4   2017.03.29   2018.02.16
          装置         新型                                                 取得     人
      一种均匀混料     实用                                                 原始   发行
40                             ZL201720315064.X   2017.03.29   2017.12.26
          装置         新型                                                 取得     人
      纺丝环吹自动     实用                                                 原始   发行
41                             ZL201720315060.1   2017.03.29   2017.12.26
        调节装置       新型                                                 取得    人
      一种导丝孔可     实用                                                 原始   发行
42                             ZL201720315065.4   2017.03.29   2018.03.23
      移动的张力架     新型                                                 取得     人
      一种智能仓库
                       实用                                                 原始   发行
43    用的环境监测             ZL201821708202.1   2018.10.22   2019.5.10
                       新型                                                 取得     人
          装置
      闭环控制失重     实用                                                 原始   发行
44                             ZL201821708130.0   2018.10.22   2019.5.10
        式计量装置     新型                                                 取得     人
      一种失重式喂     实用                                                 原始   发行
45                             ZL201821708136.8   2018.10.22   2019.6.28
          料器         新型                                                 取得     人
      一种有色硬质     实用                                                 原始   发行
46                             ZL201821715761.5   2018.10.22   2019.6.28
      棉低熔点纤维     新型                                                 取得     人
      一种环保型低     实用                                                 原始   发行
47                             ZL201821718235.4   2018.10.22   2019.6.28
      熔点聚酯纤维     新型                                                 取得     人
                       实用                                                 原始   发行
48    一种智能仓库             ZL201821708033.1   2018.10.22   2019.12.20
                       新型                                                 取得     人
      一种牢固度高     实用                                                 原始   发行
49                             ZL201822087246.3   2018.12.13   2019.12.17
      的涤纶短纤维     新型                                                 取得     人
      一种超高分子     实用                                                 原始   发行
50                             ZL201822087915.7   2018.12.13   2020.02.11
      量聚乙烯纤维     新型                                                 取得     人
      一种聚酯复合
                       实用                                                 原始   发行
51    纤维检测用分             ZL201920886579.4   2019.06.13   2020.01.10
                       新型                                                 取得    人
        光检色计
      一种低熔点聚
                       实用                                                 原始   发行
52    酯纤维检测用             ZL201920922688.7   2019.06.19   2020.05.12
                       新型                                                 取得     人
        卷曲弹性仪
      一种高强聚酯
      长丝非织造布     实用                                                 原始   发行
53                             ZL201920922464.6   2019.06.19   2020.05.12
      断裂强度测试     新型                                                 取得     人
          装置
                                         271
优彩环保资源科技股份有限公司                                                 招股意向书
      一种高弹硬质
      棉低熔点纤维     实用                                                 原始   发行
54                             ZL201920886576.0   2019.06.13   2020.05.12
      生产用纤维切     新型                                                 取得     人
          断器
      一种非织造布     实用                                                 原始   发行
55                             ZL201920979240.9   2019.06.27   2020.05.12
      的板框压缩机     新型                                                 取得    人
      一种卫材聚酯
                       实用                                                 原始   发行
56    短纤维生产用             ZL201921051520.X   2019.07.08   2020.05.12
                       新型                                                 取得    人
        绕卷设备
      一种卫材用低
      熔点聚酯短纤     实用                                                 原始   发行
57                             ZL201921051561.9   2019.07.08   2020.05.12
      维检测用熔点     新型                                                 取得     人
          仪
      一种高模量单
      组分三维中空     实用                                                 原始   发行
58                             ZL201921052436.X   2019.07.08   2020.05.12
      纤维原料烘干     新型                                                 取得    人
          装置
      一种针刺无纺
                       实用                                                 原始   发行
59    布生产用干热             ZL201921052441.0   2019.07.08   2020.05.12
                       新型                                                 取得     人
      气流输送装置
      一种胎基布用
      高强聚酯长丝     实用                                                 原始   发行
60                             ZL201920979283.7   2019.06.27   2020.05.12
      非织造布生产     新型                                                 取得     人
      用螺杆挤出机
      一种卫材用低
      熔点聚酯短纤     实用                                                 原始   发行
61                             ZL201921051501.7   2019.07.08   2020.05.12
      维生产用原料     新型                                                 取得     人
        混合装置
      一种聚酯纤维
                       实用                                                 原始   发行
62    熔体挤出用供             ZL201920979282.2   2019.06.27   2020.05.12
                       新型                                                 取得     人
          料仓
      一种配色用自
                       实用                                                 原始   发行
63    动化染料喂料             ZL201920886207.1   2019.06.13   2020.05.12
                       新型                                                 取得     人
          装置
      一种三维中空
      聚酯纤维生产     实用                                                 原始   发行
64                             ZL201921051486.6   2019.07.08   2020.05.12
      用电热鼓风干     新型                                                 取得     人
          燥箱
      一种高弹硬质
      棉低熔点纤维     实用                                                 原始   发行
65                             ZL201920922389.3   2019.06.19   2020.05.12
      加工用冷却装     新型                                                 取得     人
          置
      一种三维中空     实用                                                 原始   发行
66                             ZL201920922461.2   2019.06.19   2020.05.12
      聚酯纤维生产     新型                                                 取得     人
                                         272
优彩环保资源科技股份有限公司                                                 招股意向书
      用废水处理装
           置
      一种化纤生产     实用                                                 原始   发行
67                             ZL201921482280.9   2019.09.07   2020.05.12
        纺丝计量泵     新型                                                 取得    人
      一种三维真空
                       实用                                                 原始   发行
68    纤维生产用原             ZL201920979239.6   2019.06.27   2020.05.12
                       新型                                                 取得    人
        料清洗装置
      一种高弹硬质
                       实用                                                 原始   发行
69    棉低熔点纤维             ZL201920928468.5   2019.06.19   2020.05.12
                       新型                                                 取得     人
      加工用切断器
      一种高回弹再     实用                                                 转让   恒泽
70                             ZL201120527517.8   2011.12.15   2012.11.14
        生涤纶短纤     新型                                                 取得   科技
      一种中空负氧
                       实用                                                 转让   恒泽
71    离子再生涤纶             ZL201120527501.7   2011.12.15   2012.12.05
                       新型                                                 取得   科技
          短纤
      过滤器网套自     实用                                                 原始   恒泽
72                             ZL201320145267.0   2013.03.28   2013.10.30
        动清洗装置     新型                                                 取得   科技
      瀑布式循环水     实用                                                 原始   恒泽
73                             ZL201320145891.0   2013.03.28   2013.10.30
        冷却系统       新型                                                 取得   科技
      均匀除渣搅拌     实用                                                 原始   恒泽
74                             ZL201320145353.1   2013.03.28   2013.10.30
          器           新型                                                 取得   科技
      后纺牵伸油浴
                       实用                                                 原始   恒泽
75    池转鼓余热回             ZL201320145288.2   2013.03.28   2013.10.30
                       新型                                                 取得   科技
         收系统
      喷丝组合件自     实用                                                 原始   恒泽
76                             ZL201320145324.5   2013.03.28   2013.10.30
        动拆卸装置     新型                                                 取得   科技
      密封式牵伸油     实用                                                 原始   恒泽
77                             ZL201320145400.2   2013.03.28   2013.10.30
          浴池         新型                                                 取得   科技
                       实用                                                 原始   恒泽
78     真空过滤器              ZL201320145397.4   2013.03.28   2013.10.30
                       新型                                                 取得   科技
      一种方形中空
                       实用                                                 转让   恒泽
79    纤维及其生产             ZL201320739652.8   2013.11.20   2014.12.10
                       新型                                                 取得   科技
      所用的喷丝板
      可再生夜视纤     实用                                                 原始   恒泽
80                             ZL201320837100.0   2013.12.19   2014.07.16
          维           新型                                                 取得   科技
      人工草坪专用     实用                                                 原始   恒泽
81                             ZL201320847315.0   2013.12.21   2014.07.16
          纤维         新型                                                 取得   科技
                       实用                                                 原始   恒泽
82    复合导电纤维             ZL201420240226.4   2014.05.13   2014.10.15
                       新型                                                 取得   科技
      多元抗辐射复     实用                                                 原始   恒泽
83                             ZL201520693876.9   2015.09.09   2016.02.03
        合纤维         新型                                                 取得   科技
                                         273
优彩环保资源科技股份有限公司                                                 招股意向书
                       实用                                                 原始   恒泽
84    四级真空系统             ZL201520693944.1   2015.09.09   2016.02.03
                       新型                                                 取得   科技
      多功能户外运     实用                                                 原始   恒泽
85                             ZL201520693632.0   2015.09.09   2016.02.03
        动复合纤维     新型                                                 取得   科技
     超高强石墨烯
                       实用                                                 原始   恒泽
86   复合 PET 导电             ZL201520823663.3   2015.10.23   2016.03.09
                       新型                                                 取得   科技
         纤维
      集束张紧转向     实用                                                 原始   恒泽
87                             ZL201520823522.1   2015.10.23   2016.03.09
          装置         新型                                                 取得   科技
      可蓄热保暖纤     实用                                                 原始   恒泽
88                             ZL201620912628.3   2016.08.22   2017.03.08
          维           新型                                                 取得   科技
      多层彩色环保     实用                                                 原始   恒泽
89                             ZL201620912049.9   2016.08.22   2017.03.08
        复合纤维       新型                                                 取得   科技
                       实用                                                 原始   恒泽
90     熔体过滤器              ZL201620912050.1   2016.08.22   2017.03.08
                       新型                                                 取得   科技
      真空泵水循环     实用                                                 原始   恒泽
91                             ZL201620912629.8   2016.08.22   2017.03.08
          系统         新型                                                 取得   科技
      物料搬运电动     实用                                                 原始   恒泽
92                             ZL201720315043.8   2017.03.29   2018.01.02
          车           新型                                                 取得   科技
      一种多层保温     实用                                                 原始   恒泽
93                             ZL201720315041.9   2017.03.29   2018.02.13
          管道         新型                                                 取得   科技
      一种龙门架式     实用                                                 原始   恒泽
94                             ZL201720315073.9   2017.03.29   2018.03.06
         张力架        新型                                                 取得   科技
      高弹有色聚酯     实用                                                 原始   恒泽
95                             ZL201720763977.8   2017.06.28   2018.03.02
        短纤维         新型                                                 取得   科技
      一种紧张热定
                       实用                                                 原始   恒泽
96    型机组闪蒸系             ZL201820767805.2   2018.05.23   2019.05.14
                       新型                                                 取得   科技
          统
                       实用                                                 原始   恒泽
97     一种喷丝板              ZL201820930146.X   2018.06.15   2019.03.22
                       新型                                                 取得   科技
      一种复合喷丝     实用                                                 原始   恒泽
98                             ZL201820929220.6   2018.06.15   2019.03.22
          板           新型                                                 取得   科技
      一种异形喷丝     实用                                                 原始   恒泽
99                             ZL201821116204.1   2018.07.13   2019.03.22
          板           新型                                                 取得   科技
                                         274
 优彩环保资源科技股份有限公司                                                 招股意向书
       一种异形喷丝     实用                                                 原始   恒泽
100                             ZL201821115729.3   2018.07.13   2019.03.22
            板          新型                                                 取得   科技
       一种异形喷丝     实用                                                 原始   恒泽
101                             ZL201821115967.4   2018.07.13   2019.03.22
            板          新型                                                 取得   科技
       一种液相增粘     实用                                                 原始   恒泽
102                             ZL201821116419.3   2018.07.13   2019.03.22
           装置         新型                                                 取得   科技
       一种高模量聚
       酯纤维生产原     实用                                                 原始   恒泽
103                             ZL201920884332.9   2019.06.27   2020.05.12
       料清洗用微泡     新型                                                 取得   科技
       助剂注入装置
       一种废旧聚酯
                        实用                                                 原始   恒泽
104    自动化配色设             ZL201920884252.3   2019.06.13   2020.05.12
                        新型                                                 取得   科技
           备
       一种抗菌耐污
                        实用                                                 原始   恒泽
105    涤纶复合纤维             ZL201920978329.3   2019.07.08   2020.05.12
                        新型                                                 取得   科技
           地毯
       一种化纤摩擦
                        实用                                                 原始   恒泽
106    料制粒粉尘处             ZL201920884333.3   2019.06.13   2020.05.12
                        新型                                                 取得   科技
          理装置
       一种耐污易清
       洗地毯纤维生     实用                                                 原始   恒泽
107                             ZL201921051534.1   2019.07.08   2020.05.12
       产用纤维强伸     新型                                                 取得   科技
           度仪
       一种聚酯加工
                        实用                                                 原始   恒泽
108    用可进行称重             ZL201920884278.8   2019.06.27   2020.05.12
                        新型                                                 取得   科技
         的喂料装置
       一种复合聚酯
                        实用                                                 原始   恒泽
109    地毯纤维整平             ZL201921059578.9   2019.07.08   2020.05.12
                        新型                                                 取得   科技
         处理装置
       一种低聚物分
                        实用                                                 原始   恒泽
110    离提纯用反应             ZL201920978401.2   2019.06.27   2020.05.12
                        新型                                                 取得   科技
           釜
       一种化纤摩擦
       料制粒用环保     实用                                                 原始   恒泽
111                             ZL201921060366.2   2019.07.08   2020.05.12
       型废气净化装     新型                                                 取得   科技
           置
       一种聚酯回收
                        实用                                                 原始   恒泽
112    加工用溶体分             ZL201920978435.1   2019.07.08   2020.05.12
                        新型                                                 取得   科技
         离提纯装置
                                          275
 优彩环保资源科技股份有限公司                                                   招股意向书
       一种有色再生
                        实用                                                   原始   恒泽
113    聚酯短纤色牢             ZL201921051488.5     2019.06.13   2020.05.12
                        新型                                                   取得   科技
         度检测装置
       一种环保型化
                        实用                                                   原始   恒泽
114    纤摩擦制粒油             ZL201921052442.5     2019.06.19   2020.05.12
                        新型                                                   取得   科技
         烟净化器
       一种废旧聚酯
                        实用                                                   原始   恒泽
115   RGB 三元配色              ZL201920884245.3     2019.06.19   2020.05.12
                        新型                                                   取得   科技
       用真空设备
       一种抗菌耐污
       涤纶复合纤维     实用                                                   原始   恒泽
116                             ZL201920923513.8     2019.07.08   2020.05.12
       生产用动态混     新型                                                   取得   科技
           合器
       一种环保型化
       纤摩擦制粒油     实用                                                   原始   恒泽
117                             ZL201920923439.X     2019.06.27   2020.05.12
       烟净化生产用     新型                                                   取得   科技
         送料装置
       一种用于低聚
                        实用                                                   原始   恒泽
118    物分离提纯聚             ZL201921051532.2     2019.09.07   2020.05.12
                        新型                                                   取得   科技
       合的反应装置
       一种化纤摩擦
                        实用                                                   原始   恒泽
119    制粒生产用废             ZL201920978313.2     2019.06.27   2020.05.12
                        新型                                                   取得   科技
       气捕集吸风罩
       一种化纤生产
                        实用                                                   原始   恒泽
120    设备中滑轮架             ZL201921482526.2     2019.06.13   2020.05.12
                        新型                                                   取得   科技
       润滑上油装置
      2016 年 10 月 18 日，东华大学与恒泽科技签订了《专利权转让合同》，东华
 大学将其持有的 3 项实用新型专利、6 项发明专利作价人民币 100 万元转让给恒
 泽科技。
      该等专利权的具体情况如下：
 序
      专利类型              专利名称                   专利号           应用专利的产品
 号
                  一种低熔点再生共聚酯的制备
 1    发明专利                                     ZL201410608135.6     低熔点纤维产品
                            方法
                                                                       低熔点纤维产品及
 2    发明专利          一种聚酯醇解方法           ZL201410609044.4
                                                                       再生涤纶纤维产品
 3    发明专利      一种再生聚酯的制备方法         ZL201410608131.8    再生涤纶纤维产品
 4    发明专利    一种再生聚酯纤维的制备方法       ZL201410608104.0    再生涤纶纤维产品
 5    发明专利    一种功能聚酯纤维的制备方法       ZL201410037948.4    再生涤纶纤维产品
 6    发明专利    一种抗菌性的细旦有硅涤纶短       ZL200710171635.8     尚未有产品使用
                                           276
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                       纤维及其制备方法
                 一种中空负氧离子再生涤纶短
7   实用新型                                    ZL201120527501.7   尚未有产品使用
                               纤
8   实用新型       一种高回弹再生涤纶短纤       ZL201120527517.8   尚未有产品使用
                 一种方形中空纤维及其生产所
9   实用新型                                    ZL201320739652.8   尚未有产品使用
                         用的喷丝板
     发行人子公司恒泽科技受让专利已实现部分应用，其对应的产品收入及利润
较小，后续随着发行人运用相关专利进行研发或生产以及相关产品的市场推广，
上述专利对应的产品收入及利润有希望进一步增长。受让上述专利，有利于形成
知识产权保护，缩短相应的研发时间，根据公司的情况进行具体应用和进一步的
研发，因此，受让取得上述专利对发行人具有重要性。
     《专利权转让合同》约定恒泽科技于 2017 年 2 月 28 日前支付东华大学首期
转让费用 30 万元，最晚不迟于 2019 年 2 月 28 日付清余款 70 万元。2017 年 2
月 20 日，恒泽科技向东华大学支付首期转让费用 30 万元，2019 年 2 月 18 日，
支付尾款 70 万元。
     恒泽科技委托上海统摄知识产权代理事务所（普通合伙）分别于 2017 年 2
月 20 日和 2017 年 3 月 3 日就向中国国家知识产权局提交上述专利权人变更申请。
上述专利已于 2017 年 3 月底完成专利权人变更登记。
     2017 年 3 月 10 日，东华大学科研处网站刊登了《专利转让公示》，公示了
专利名称、专利类型、发明人、专利号、拟转让价格等信息，公示期为 2017 年
3 月 9 日至 2017 年 3 月 23 日（共 15 天），公示期满后无人提出异议。
     本次专利转让采取协议定价方式，定价公允，双方签署了书面的《专利权转
让合同》，并在全校范围内公示了上述专利名称和拟交易价格等信息，符合《东
华大学科技成果转化管理暂行办法（试行）》“第十一条 科技成果转让可以采用
协议定价、在技术交易市场挂牌交易、拍卖等市场化方式确定价格。如成果转让
采用协议定价方式，则由转化中心在全校范围公示科技成果名称和拟交易价格，
公示时间不少于 15 日。”的规定。
     本次专利转让的公示时间晚于专利转让合同的签署日期和专利变更申请日
期，但公示内容符合《东华大学科技成果转化管理暂行办法（试行）》有关要求，
                                          277
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公示内容与《专利权转让合同》内容一致，公示期间亦未收到关于本次转让的异
议。
       2017 年 10 月 24 日，东华大学出具《关于恒泽科技受让东华大学若干专利
权的确认说明》，确认：“本次专利转让公示程序晚于专利转让合同签署日期和专
利变更申请日期不影响本次专利转让事项的合法有效性。此外，本次专利转让价
格无需再进行无形资产评估以及教育部备案、审批程序，本次专利转让程序符合
国家有关科技成果转化相关法律、法规以及《东华大学科技成果转化管理暂行办
法（试行）》的有关规定，东华大学对恒泽科技受让取得上述专利权的所有权无
异议，本次专利转让合法、有效。”
       综上，保荐机构及发行人律师认为，本次专利转让的定价公允，专利转让已
有效完成，不存在纠纷或潜在纠纷。
       （三）主要租赁房产情况
       发行人相关房产不涉及集体土地或划拨地，发行人不存在承租他人房产或出
租自有房产的情形，其主要生产经营场所系自有房产，不存在纠纷或潜在纠纷，
无搬迁风险。
       七、公司拥有的生产特许经营情况
       截至本招股意向书签署日，公司无特许经营权。公司拥有的其他生产经营证
书如下：
       （一）发行人拥有的生产经营证书情况
       发行人的主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售。发行人及其子
公司恒泽科技在报告期内存在出口销售业务，需要办理与进出口业务相关的资质
证书。发行人及其子公司恒泽科技已取得其从事出口销售业务应当取得的《出入
境检验检疫报检企业备案表》、《中华人民共和国海关报关单位注册登记证书》、
《对外贸易经营者备案登记表》。
       除上述出口销售业务以外，发行人及其子公司所从事的化学纤维制造业在生
产、经营、内销等环节均不涉及审批、认证（含合格供应商认证）、备案、资质
证书等。
                                     278
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       发行人及其子公司拥有的生产经营证书的具体情况如下：
序号    公司名称         证书名称         发证机关       证书编号      证书时间
                   出入境检验检疫报检   江苏出入境检                  2016.03.22 至
 1      优彩资源                                        3209602809
                        企业备案表        验检疫局                     长期有效
                   中华人民共和国海关
                                                                      2016.01.13 至
 2      优彩资源   报关单位注册登记证     江阴海关      3216964183
                                                                        长期有效
                               书
                   对外贸易经营者备案                                 2019.01.25 至
 3      优彩资源                        江阴市商务局     03345379
                         登记表                                         长期有效
                   环境管理体系认证证   中国质量认证    00117E3305    2017.10.25 至
 4      优彩资源
                           书               中心        8R2M/3200      2020.10.15
                   质量管理体系认证证   中国质量认证    00117Q393     2017.11.02 至
 5      优彩资源
                           书               中心       42R2M/3200      2020.10.07
                   职业健康安全管理体   中国质量认证   00119S22475R   2019.11.6 至
 6      优彩资源
                        系认证证书            中心       1M/3200       2022.10.10
                                                        苏 AQB32
                                        无锡市安全生                  2017.05.08 至
 7      优彩资源   安全生产标准化证书                   0281FZIII
                                        产监督管理局    201700036       2020.05
                                        无锡市清洁生
                                                                       2017.01 至
 8      优彩资源     清洁生产审核证书   产审核领导小   WXQS 17011
                                                                        2022.01
                                          组办公室
                   出入境检验检疫报检   江苏出入境检                  2015.12.02 至
 9      恒泽科技                                        3209603622
                       企业备案表         验检疫局                      长期有效
                   中华人民共和国海关
                                                                      2014.09.24 至
 10     恒泽科技   报关单位注册登记证     江阴海关      3216965313
                                                                        长期有效
                           书
                   对外贸易经营者备案                                 2016.12.23 至
 11     恒泽科技                        江阴市商务局     02764287
                         登记表                                         长期有效
                   环境管理体系认证证   中国质量认证    00117E3307    2017.10.26 至
 12     恒泽科技
                           书               中心        1R1M/3200      2021.01.08
                   质量管理体系认证证   中国质量认证     00117Q39     2017.10.26 至
 13     恒泽科技
                               书             中心     091R1M/3200     2021.01.04
                   职业健康安全管理体   中国质量认证   00119S22467R   2019.11.6 至
 14     恒泽科技
                        系认证证书            中心       1M/3200       2022.10.13
                                                       （2017）量认
                                        无锡市计量测                    2017.08.07
 15     恒泽科技     计量合格确认证书                    企（苏）字
                                            试协会                    至 2022.08.06
                                                       （X00081）号
                                        无锡市清洁生
                                                                         2016.03
 16     恒泽科技     清洁生产审核证书   产审核领导小   WXQS 16012
                                                                       至 2021.03
                                          组办公室
       经保荐机构及发行人律师核查，发行人及其子公司已取得从事生产经营所必
                                        279
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要的全部业务资质，且相关资质均在有效期内。
       （二）发行人拥有的生产经营证书续期情况
       发行人及其子公司所持资质证书的续期程序、条件以及法律依据如下表所
示：
                               资质证书续期的程序和条
序号      资质证书名称                                              法律依据
                                         件
                                                          《出入境检验检疫报检企业管
                               《出入境检验检疫报检企业   理办法》第十七条，《报检企业
                               备案表》无有效期限，仅在   备案表》《报检人员备案表》中
        出入境检验检疫报
  1                            《报检企业备案表》上的登   载明的备案事项发生变更的，企
        检企业备案表
                               记事项发生变更时办理变更   业应当自变更之日起 30 日内凭
                               手续                       变更证明文件等相关材料向备
                                                          案的海关办理变更手续。
                                                          《中华人民共和国海关报关单
                                                          位注册登记管理规定》第二十六
        中华人民共和国海       《中华人民共和国海关报关
                                                          条， 除海关另有规定外，进出
  2     关报关单位注册登       单位注册登记证书》长期有
                                                          口货物收发货人《中华人民共和
        记证书                 效，无需办理续期
                                                          国海关报关单位注册登记证书》
                                                          长期有效。
                                                          《对外贸易经营者备案登记办
                                                          法》第九条，《登记表》上的任
                               《对外贸易经营者备案登记   何登记事项发生变更时，对外贸
        对外贸易经营者备       表》无有效期限，仅在《登   易经营者应比照本办法第五条
  3
        案登记表               记表》上的登记事项发生变   和第八条的有关规定，在 30 日
                               更时办理变更手续           内办理《登记表》的变更手续，
                                                          逾期未办理变更手续的，其《登
                                                          记表》自动失效。
       经核查，保荐机构及发行人律师认为，发行人及其子公司恒泽科技所持有的
必要的业务资质证书均为长期有效或无有效期限，不涉及有效期届满后办理续期
的相关事宜；若相关证书上的登记事项发生变更，发行人及时办理变更手续即可，
办理难度较小，不存在实质性障碍，不会对发行人业务造成重大不利影响。
       八、公司主要产品生产技术所处阶段、技术与研究开发情况
       （一）主要产品生产技术情况
       发行人的主要产品技术已进入成熟阶段，各项技术已达到行业领先水平，并
具有产业化生产能力。
                                            280
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          （二）发行人的核心技术
          公司自主研发了双螺杆、双注入的复合纺丝工艺，使色纺、功能纺多重复合，
     极大地丰富了功能型复合纤维的品种，充分满足市场的不同风格、品种、品质及
     特殊功能的需求。
          公司坚持以创新求生存、以创新求发展，坚持产、学、研合作，不断采用和
     开发新产品、新技术、新装备。截至本招股意向书签署日，公司拥有 120 项专利、
     高新技术产品认证 7 项。产品覆盖土工布、地毯、汽车内饰、服饰等多个领域。
     目前，公司的工艺技术、产品品种及质量均已达到国内先进水平，成为行业中的
     领先企业。
序号           技术/工艺                                     技术特点
                                    利用再生聚酯废料，通过技术创新生产出性能卓越的高档差别化纤
        废旧涤纶经熔融、除渣、
                                    维材料。研发废弃涤纶再生除渣搅拌装置，并优化工艺流程，实现
 1      提纯、再生成新涤纶产
                                    涤纶再生。去除废弃涤纶中含有的金属、油剂、颜料、染料、棉花、
        品的研发技术
                                    PVC 等大量杂物，强化除渣条件，加快除渣速度。
                                    本技术在涤纶熔体过滤器前加入双泵注色系统装置。可以同时加入
        双泵注色装置的研发技        两种不同性能的功能型复合材料，防止不同性能材料之间的凝聚和
 2
        术                          干扰。在采用单一功能型复合材料时，可一用一备。电器控制采用
                                    DCS 系统精确控制。
                                    包括高品质聚酯熔体均质化制备关键技术、颜色复配及补偿配色技
                                    术、高品质再生有色聚酯纤维制备关键技术，减少生产中的 VOC
        汽车内饰用再生聚酯有
 3                                  排放量和产品的 VOC 含量，产品质量稳定，纤维强度高。通过中
        色纤维产业化关键技术
                                    国纺织工业联合会科学技术成果鉴定（纺科鉴字[2017]第 11 号），
                                    认为总体技术达到国际先进水平。
                                    包括可控醇解降粘及熔体均化技术、含杂聚酯的调质增粘技术、熔
                                    体在线全色谱调配色及功能化复配技术、再生熔体粗旦高强的土工
                                    用纤维制备技术，解决布泡料粘度波动大的问题，充分利用原料基
        土工用粗旦再生有色聚
 4                                  础颜色，保证产品色泽均一，色牢度达 4-5 级，提升大分子链沿纤
        酯纤维制备关键技术
                                    维轴向取向度，对接土工纤维力学性能要求。通过中国纺织工业联
                                    合会科学技术成果鉴定（纺科鉴字[2017]第 10 号），认为总体技术
                                    达到国际先进水平。
                                    随着差别化纤维材料的发展及服装行业的发展，各种混纺、复合纺
        含氨纶的 PET 再生纤维       技术的应用越来越广泛，特别是氨纶和涤纶纤维的混纺。本技术就
 5
        技术                        是要开发一种能回收利用这种废料及下角料技术的含氨纶的 PET
                                    再生纤维，以达到充分利用资源、减少环境污染，发展绿色低碳经
                                                 281
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                                    济的目的。
        含锦纶的 PET 再生料利       对含锦纶的聚酯再生料的利用技术，开发不同组分（涤/锦）再生料
6
        用技术                      的共混、共熔，直接纺丝技术。
                                    无纺布的应用非常广泛，采用低熔点纤维生产无纺布则是纺织行业
                                    的新兴领域。本技术开发一种低熔点彩色纤维，在汽车、高铁、飞
        低熔点多岛彩色纤维技        机、高档酒店的装饰中不再需要化学粘合剂，只需使用电熨斗即可
7
        术                          轻易地铺装或更新。同时，既可保持无纺布固有的网状结构，又比
                                    针刺布更加牢固。其强度、色牢度、耐水洗等性能方面具有更多的
                                    优势，无论是在环保方面还是在应用领域方面都有着极大意义。
                                    建立了涤纶纺丝的全色谱体系。采用泵前注入法调配色，在线调配
8       全色谱在线调配色技术        色更方便，实现了涤纶级色丝的多色系无限彩配色效果，生产品种
                                    由单一化向多样化转型。
        可柔性切换的熔体过滤        可柔性切换过滤器替代了传统的过滤器和熔体旁路，系统不停车切
9
        器技术                      换差别化纤维品种。缩短了熔体旁路管道，减少了能耗。
                                    替代了普通的计量泵和静态混合器，计量精确，混合均匀，堵塞更
10      多功能计量泵技术
                                    换更迅捷。
                                    采用乙二醇醇解法对废弃聚酯进行化学解聚技术，分析废聚酯中的
        多组分废旧聚酯醇解技        组分，按不同的组分进行醇解试验。掌握原料配比、醇解时间、催
11
        术                          化剂用量等多种因素对醇解程度的影响。掌握成套的不同组分聚酯
                                    醇解的工艺参数，了解各组分的产品特性。
                                    涤纶生产线中，工艺空调的能耗占了较大的比重，且工艺空调温湿
        纺丝卷绕车间温湿控制        度的控制精度对纤维产品的质量有很大影响。该技术提高卷绕间的
12
        系统改造技术                温湿控制系统精度及自动控制水平，冬季车间热回风及蒸汽冷凝水
                                    替代自来水循环喷淋，降低生产过程能耗。
                                    将纺丝箱喷丝过程产生的热量和烟尘进行集中过滤，将烟尘废气的
        涤纶纺丝产生的废气收
13                                  无组织排放转化为除尘后的有组织清洁排放，净化工作环境的空
        集及净化处理技术
                                    气。
        高温高压不褪色环保纤        采用智能控制系统，采用高温高真空除杂技术针对低熔点小分子类
14
        维的研发                    杂质，不间断地将其分离和排除。
                                    建立过程动力学模型与控制技术，实现基于聚酯布泡料制备长丝纺
        基于聚酯布泡料生产长        粘土工纤维。解决聚酯纺织品泡料再生过程中熔体粘度低，粘度降
15
        丝纺粘土工布的研发          大，有害杂质含量高等问题，将聚酯纺织品泡料（粘度≈0.50 dL/g）
                                    稳定增粘至 0.63±0.03dL/g，满足纺粘无纺布的生产要求。
        纺丝精确配料装置的研        采用失重式控制技术，实现有色纤维成品的色母粒或添加剂的全自
16
        发                          动化喂入。
                                    在传统的聚酯工艺基础之上，增加相应的原料及设备，按配制一定
        有色硬质棉低熔点产品
17                                  的比例浓度，压力，温度等来生产不同颜色的产品。然后通过研发
        的研发
                                    掌握成套的工艺参数，有色产品的特性，进行优化。
                                                 282
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        多级增粘再生熔体制备        利用通过新增一组卧式增粘反应釜与立式脱挥增粘进行串联以对
18
        系统的研发                  再生熔体进行二次增粘。
          （三）研发模式
          1、研发机构设置
          （1）技术研发中心职责
          公司技术研发中心的主要职责如下：
          ①参与制定公司的中长期产品发展规划、产品结构调整计划、重大重点产品
     的技术开发与市场开拓、新产品开发计划等，研究国内外废旧聚酯物的回收再利
     用及产品的生产技术与工艺流程的发展方向，通过相关技术、产品的调研，不断
     开发适销对路的新产品、应用能够节能降本的新技术和新材料。
          ②负责制订公司的标准化规划与体系，包括参与国家、行业标准的制修订。
          ③与国内外科研机构、高校、关键客户开展重大合作研究，对聚酯再生及其
     产品的生产技术工艺与产品进行理化实验，并作为成果转化的科研基地。
          ④参与公司引进技术的论证，开展引进技术的消化、吸收与再创新。
          （2）技术研发中心组织结构图
          公司技术研发中心设有新品开发部、研发设计部、项目管理部。
                                                283
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     各组成部分统一致力于公司所处行业领域的研究开发工作，保持紧密联系。
各部门职责任务如下：
     ①新品开发部负责各类新产品开发，参与试验、试制与定型等，提供相关的
开发报告。
     ②研发设计部负责各类有色纤维的研发与设计，负责各类纤维的工艺设计，
制定相关的设计标准等。
     ③项目管理部负责日常的研发项目申报，日常的研发项目管理与研发费用的
考核与控制，对技术研发中心相关的资料进行整理与归档。
     2、研发流程介绍
     公司技术研发中心的工作流程如下：
     （1）可行性调研
     技术研发中心根据市场及客户的需求信息，进行可行性调研。公司与目标市
场的龙头企业建立紧密的合作关系，销售人员在售后服务的同时深入了解客户需
求及下游市场动态，掌握市场发展方向，为企业研发提供信息。企业研发人员根
据市场信息进行可行性分析。
     （2）制定开发方案
     公司销售坚持“持续为客户创造财富”的理念，积极配合客户进行新产品开
发，快速为客户提供有色纤维及功能型纤维解决方案。在产品开发可行性分析的
基础上，公司召开研发会议并形成决议；确定研发项目及目标进度、落实研发人
员、安排研发资金。
     （3）试销、完善改进及批量生产
     研发的新产品小批量试产、试销。销售人员跟踪服务，收集反馈信息，根据
用户意见进行持续改进。研发成功后进行市场推广，组织批量生产。
     （四）报告期内的研发成果
     1、公司近三年的研发成果
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                近年来，发行人以自主研发、自主创新为主，同时加强与高校和科研机构的
          联合开发，在报告期内已形成了多项研发成果，具体情况详见本节“八、公司主
          要产品生产技术所处阶段、技术与研究开发情况”之“（二）发行人的核心技
          术”。
                2、公司正在研发的项目
                截至本招股意向书签署日，公司正在开展的研发项目以设备和工艺优化、新
          产品研发为主，主要研发项目具体情况如下表所示：
序   研发项目                                                          所处阶
                   研发目的或意义                 研发内容                      达到的技术水平或市场前景
号    名称                                                               段
                                                                                聚酯可控均化降粘及反冲式
                                         （1）废旧聚酯纤维制品的高效
                基于废旧聚酯纤维再生                                            多级连续过滤技术，废旧聚
     物理化学                            预处理技术；（2）再生聚酯调
                过程的基础研究，开发                                            酯纤维制品熔融态的可控乙
     法再生聚                            质调粘关键技术；（3）全色谱
                相应的关键技术，实现                                   批量生   二醇微量解聚以及两级串联
1    酯纤维高                            调配色及功能化复合高值柔性
                物理化学法再生聚酯纤                                     产     的调质调粘技术，聚酯再生
     效柔性化                            化再生关键技术；（4）含杂再
                维高效柔性化制备技术                                            熔体在线准确调配色技术
     制备技术                            生聚酯熔体高强稳定纺丝及复
                    的产业化示范                                                等，可实现物理化学法再生
                                               合纺丝关键技术
                                                                                    聚酯高效柔性化制备
                研发一种符合国家标                                              传统的聚酯工艺基础之上，
                                         将魔芋葡甘聚糖、纳米银线、
                准，同时满足卫材市场                                            增加相应的原料及设备，按
                                         竹炭粉、水混合，剧烈搅拌，
                需求的环保型有色低                                              配制一定的比例浓度、压
                                         静置，过滤，干燥至恒重得到
                熔点聚酯纤维产品，达                                            力、温度等来生产不同颜色
                                         抗菌剂；将低熔点聚酯切片真
                 到产品 100%环保、                                              的产品，然后通过研发掌握
     环保型                              空干燥，加入色母粒、抗菌剂
                100%可回收利用，是                                              成套的工艺参数对有色产
     有色低                              高压研磨得到皮层原料；将普 初始准
                一种高性能卫材涤纶                                              品的特性进行优化。芯层使
2    熔点聚                              通聚酯、分散剂、抗氧剂混合 备、小试
                短纤维，本纤维柔软性                                            用再生回用聚酯材料，在线
     酯纤维                              均匀得到芯层原料；将皮层原   阶段
                好，水洗不褪色，不含                                            熔体全色谱配色系统的使
     的研发                              料与芯层原料进行纺丝，冷却
                重金属，不含 VOC。                                              用，通过在熔体进入螺杆挤
                                         凝固得到初生丝纤维，上油后
                这种产品也是再生纤                                              出机前使用多重静态混合
                                         卷取，然后二次加热拉伸得到
                维，可以回收再利用，                                            器辅以动态混合器实现熔
                                         有色低熔点皮芯型涤纶短纤
                资源循环利用具有重                                              体内配色均匀、无死角、熔
                                                     维
                    要的现实意义                                                        体无色差
                                                    285
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                                  通过将二氧化钛粉、润湿剂与
                                                                             通过特殊的后处理工艺，使
                                  粒料混匀后放入挤出机中，其
             研发一种抗菌防螨汽                                              产品达到无纺面料的多项
                                  中各组分的质量百分比为：二
             车内饰地毯纤维，本项                                            功能要求，选用组合式化纤
                                  氧化钛粉 25%-80%、润湿剂
             目所要解决的技术问                                              生产连续投料装置解决投
    抗菌防                        1%-1.5%、余量为粒料，在挤
             题是克服车内饰地毯                                              料的问题，抗菌防螨汽车内
    螨汽车                        出 机 的 工 作 温 度 为 初始准
             容易滋生霉菌，时间一                                            饰地毯纤维方面将达到国
3   内饰地                        165℃-245℃下挤出并切粒得 备、小试
             长就会影响驾驶与乘                                              内先进技术水平，在地彩色
    毯纤维                        到抗菌防螨母粒，采用加工用   阶段
             坐人员的身体健康，提                                            毯纤维方面将达到国际先
    的研发                        蒸汽回水装置，以完善和提高
             供一种具有抗菌防螨                                              进技术水平，作为一项新兴
                                  成品质量，以增加纤维的强
             作用的汽车内饰地毯                                              的绿色、低碳、环保新材料，
                                  度，纤维牵伸卷曲后经高温热
             纤维材料的制造方法                                              抗菌防螨汽车内饰地毯纤
                                  定型，再经大流量冷风冷却定
                                                                             维具有广泛的应用空间
                                  型，稳定纤维的物理性能
             研发一种具有蓬松性、
                                   利用三角截面(或其它截面)
             柔软性、手感滑爽等诸
                                   棱边带倒钩的刺针对纤网进
             多优良特性的卫材用
                                   行反复穿刺。倒钩穿过纤网
             非织造布。随着人们生
                                  时，将纤网表面和局部里层纤
             活水平的提高，各项基
                                  维强迫刺入纤网内部，由于纤
             础民生工程的建设对                                              针刺后的纤网通过速度补
                                  维之间的摩擦作用，原来蓬松
    卫材用   制造产品的要求也在                                              偿器后经分切卷绕机按要
                                  的纤网被压缩。刺针退出纤网 初始准
    非织造   提高，越来越注重环保                                            求幅宽切去边料后卷绕成
4                                 时，刺入的纤维束脱离倒钩而 备、小试
    布的研   和健康，材用非织造布                                            定长的卷材，本生产线产品
                                  留在纤网中，这样，许多纤维   阶段
      发     的研发，降低了产品对                                            指标已达到国际同类产品
                                   束纠缠住纤网使其不能再恢
             大自然的危害，保障了                                                    先进水平
                                  复原来的蓬松状态。经过许多
             环境的可持续发展，同
                                  次的针刺，相当多的纤维束被
             时提高了产品的附加
                                  刺入纤网，使纤网中纤维互相
             值，增强了企业竞争
                                  缠结，从而形成具有一定强力
             力，为公司的可持续发
                                   和厚度的针刺法非织造材料
                 展铺平了道路
                                                                             1、在传统的聚酯工艺基础
             研发一种符合国家标                                              之上，增加相应的原料及设
             准，同时满足卫材市场      聚酯纤维由皮层和芯层构成，             备，按配制一定的比例浓
             需求的环再生低熔点        皮层为低熔点聚酯，芯层为再            度，压力，温度等来生产不
             聚酯纤维产品。产品最      生高熔点聚酯，将不同颜色产            同颜色的产品，然后通过研
             主要的特点是芯层使        品的原料加入熔体中，然后两            发掌握成套的工艺参数，有
    再生低
             用再生 PET 熔点，对       种聚酯熔体通过各自计量泵 初始准       色产品的特性，进行优化；
    熔点纤
5            人体没有损害，具有对      计量后进入复合喷丝组件，从 备、小试   2、芯层使用再生回用聚酯
    维的研
             资源的循环利用、环境      复合组件的喷丝板中喷出的     阶段     材料，填补市场的空缺，引
      发
             保护具有重要的现实        熔体，经冷却、卷绕、集束、             领行业一流的先进技术水
             意义。这种产品可以回      牵伸、定型、切断和打包，该            平。可根据客户的不同需求
             收再利用，资源循环利      纤维表面包覆一层清水型油              生产出不同规格型号、不同
             用具有重要的现实意          膜，具有优良的物理性能              颜色（白色、红色、绿色、
                       义                                                    黑色、灰色等约十种颜色）
                                                                             的产品，在生产过程中不添
                                                  286
        优彩环保资源科技股份有限公司                                                招股意向书
                                                                               加任何助剂、粘胶剂，保证
                                                                               产品无污染，在再生纤维领
                                                                               域有着广阔的市场应用前
                                                                                         景
                                       在螺杆挤压机的作用力下，通
                                       过计量泵和组件，将熔融的原
                                       料顺利挤出丝条，挤出丝条时
                                       箱体温度应控制 280-300℃，
             高弹硬质棉低熔点纤
                                       确保原丝纤维在 50 以上；在
             维是用来替代传统的
                                       挤出丝条同时采用 2300pa 的
             海绵用品纤维，梳理后
                                       风压、60000 ㎡的风量、5.5
             具有低熔点粘合、弹性
                                       米/秒的风速进行冷却，使之
             高、透气效果好等特
                                       均匀冷却，保证丝条冷却成
             点，是用于床垫沙发的                                              1、采用定制的多重复合喷
                                       型；通过卷绕机将固化后的丝
             理想填料。但现有的生                                                        丝板；
    高弹模                             条进行卷绕和集束，在卷绕集
             产工艺制作出的高弹                                                2、采用全新的熔体在线动
    量单组                             束的同时，采用专用的亲水性
             硬质棉低熔点纤维在                                    初始准              态混合器；
    分三维                             油剂进行上油，油浓配比要高
6            弹性和透气性方面有                                    备、小试    3、采用低温干燥研制成功
    中空纤                             0.5%以上；牵伸过程中采用
             所欠缺。因此，需要一                                    阶段      投入市场，将会取代原有的
    维的研                             三道拉伸，以一段拉伸为主，
             种新的技术方案来解                                                普通低熔点聚酯纤维，市场
      发                               其他两道拉伸为辅，总体拉伸
             决上述技术问题，本项                                              份额将大大提高，会带来可
                                       比在 3.0 以上；在牵伸浴槽和
             目是要研发一种高弹                                                      观的经济效益
                                       卷曲刀里加入专用硬油油剂，
             硬质棉低熔点纤维，该
                                       增加纤维刚性；卷曲机被压为
             种方法制备出的纤维
                                       零，保证丝束自然卷曲；采用
             弹性好、透气性好，且
                                       高温热定型，六区加热，平均
             价格较低，利于产品的
                                       温度为 180℃；采用低温风
                   推广应用
                                       干，风干后经切断打包入库，
                                       制出的纤维弹性好，透气性
                                       好，且价格较低，利于产品的
                                                 推广应用
                                                                               通过特殊的后处理工艺，使
                                                                               产品达到无纺面料的多项
                                                                               功能要求，选用组合式化纤
                                        通过调整侧吹风装置吹风高
                                                                               生产连续投料装置解决投
             研发一种同位异纤度涤      度，控制纵向风速的分布达到
    同位异                                                                     料的问题，同位异纤度涤纶
             纶长丝土工布纤维，本      利用同一套侧吹风装置均匀冷
    纤度涤                                                          初始准     长丝土工布纤维方面将达
             项目所要解决的技术问      却不同混纤比的异纤度丝束利
7   纶土工                                                          备、小试   到国内先进技术水平，在彩
             题是提供一种同位异纤      用了这个机理，最终制得不同
    用纤维                                                            阶段     色涤纶长丝土工布纤维方
             度涤纶长丝土工布纤维      纤度的涤纶长丝，异纤度长丝
    的研发                                                                     面将达到国际先进技术水
                 材料的制造方法        通过摩擦式静电分丝器稳定纤
                                                                               平。作为一项新兴的绿色、
                                              维的物理性能
                                                                               低碳、环保新材料，位异纤
                                                                               度涤纶长丝土工布纤维具
                                                                                   有广泛的应用空间
                                                  287
        优彩环保资源科技股份有限公司                                              招股意向书
             研发一种汽车用簇绒地
             毯复合纤维，首先，汽
             车用簇绒地毯外观需满
             足人们对于舒适豪华感
             观上的追求，因而对于
             最上层结构的毯面设计
                                       在其中加入纳米植物纤维，目
             就需考虑两个要点：毯
                                       的是对聚乳酸酯改性，从而增
             面的风格及颜色。产业
                                       强制得的纳米纤维地毯的柔              1、以纳米纤维层为原料制
             用纺织品的纤维原料已
                                       韧性、抗菌、抗污染性能，所            得，纳米二氧化钛及纳米银
             经从过去主要采用棉、
                                       述乙酰柠檬酸三正丁酯为增              可持续释放负离子，具有吸
             毛、麻等天然纤维逐步
                                       塑剂，用于增加纳米纤维地毯            附、分解空气中的异味的功
             发展到采用粘胶、丙纶、
                                       的塑性，加入无机抗静电母粒            能，纳米银具有抑菌、杀菌
             绵纶、腈纶等化纤，从
                                       的目的是增强地毯纳米纤维                 功能，可防霉、防潮；
             采用常规化纤发展到大
                                       的抗静电性，使地毯在使用中            2、通过特殊的后处理工艺，
    汽车用   量采用各种高强、高模、
                                       摩擦不产生静电，不易吸附头             使产品达到无纺面料的多
    簇绒地   耐高温、耐酸碱、高氧                                 初始准
                                       发丝、碎屑、粉尘颗粒，以纳                   项功能要求。
8   毯复合   化、耐水解的高性能纤                                 备、小试
                                       米纤维层为原料制得，纳米二            3、选用化纤生产纺丝计量
    纤维的   维，由于聚酰胺纤维（俗                                 阶段
                                       氧化钛及纳米银可持续释放               泵使汽车用簇绒地毯复合
    研发     称：尼龙纱线）优异的
                                       负离子，具有吸附、分解空气             纤维方面将达到国内先进
             回弹和耐磨性，它迅速
                                       中的异味的功能。纳米银具有            技术水平，在复合彩色纤维
             地在汽车簇绒地毯中得
                                       抑菌、杀菌功能，可防霉、防             方面将达到国际先进技术
             到广泛的应用，各供应
                                       潮。本项目制得的纳米纤维地             水平，作为一项新兴的绿
             商也积极地投入到此纱
                                       毯纤维不但自身不会释放有              色、低碳、环保新材料，汽
             线的开发中来，目前国
                                       毒、有害物质，通过纳米材料             车用簇绒地毯复合纤维具
             内比较大规模开发簇绒
                                       的特殊功能，还可以吸附空气                 有广泛的应用空间
              尼龙纱线的厂家中有
                                       中的异味起到净化空气的效
             Aquafil，Universal 以及
                                                   果
             Invista 等，随着中国汽
             车工业近几年的蓬勃发
             展，高中档家用轿车和
             商业用车产销两旺，合
             成化学纤维用量需求越
                     来越大
             研发一种具有中度高，      原料清洗过程采用加入微泡              原料清洗过程采用加入微
             蓬松性能优异、回弹性      助剂，使其原料的表面水份含            泡助剂，使其原料的表面水
             好、保暖性强、手感滑      水量低于 0.5％；根据原料的            份含水量低于 0.5％，松弛
    高蓬松   爽等诸多优良特性的        具体状况，根据原料粒径的大            热定型后段不对称丝带冷
    再生三   高模量聚酯纤维。随着      小、粘度特性、钛白粉含量、 初始准     却装置，所述高蓬松再生三
9   维中空   人们生活水平的提高，      灰粉含量等数据，调整各类添 备、小试   维中空短纤维所用原料为
    纤维的   人们对制造产品的要        加剂的用量；，根据下游用户   阶段     单一熔点及单熔体粘度的
    研发     求也在提高，越来越注      的要求，如家纺类、沙发类、            聚酯，一旦研制成功投入市
             重环保和健康，高模量      玩具类等，各种添加剂为相对            场，将会取代原有的三维中
             单组分三维中空纤维        调整；原料烘干工艺，根据下            空聚酯纤维，市场份额将大
             的研发，降低了产品对      游用户的要求及当天的天气、            大提高，会带来可观的经济
                                                  288
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          人体的危害           温度、环境湿度采用真空度、                     效益
                               温度、时间的综合调整；纺丝
                               环吹工艺，根据卷绕的实际牵
                               度进行温度、湿度及风速相对
                               调整；后纺牵伸，整对前纺已
                               成型的半成品再根据实际牵
                               伸比例上限、下限的范围内综
                               合调整；烘箱定型，根据切断
                               后卷曲个数来调整烘箱速度
                               与循环风的风速及链板速度，
                               使加入特殊纺丝助剂后，使整
                               个烘箱从进到出口的升降温
                               曲线总时间控制在 400 秒内，
                               湿纤维从常温升高到 100℃，
                               并控制在 100 秒内，具体再根
                               据成品 U 型纤维的各项指标
                                     做相应的调整
     （五）公司研发费用情况
     近年来，公司不断加大研发的投入力度，产品技术水平位居同行业的前列。
报告期内，公司的研发费用投入情况如下表所示：
                                                                        单位：万元
       项目                2019 年度              2018 年度           2017 年度
    研发费用                       5,824.81               3,696.18         3,466.64
    营业收入                     173,813.74             108,193.64        90,192.92
       占比                            3.35%                  3.42%          3.84%
     （六）合作研发情况
     公司坚持不断创新，与东华大学建立了产、学、研合作关系，截至本招股意
向书签署日，公司正在开展的合作研发情况如下：
     （1）“再生低熔点涤纶短纤维新材料开发”合作研发情况
     2018 年 8 月，公司与东华大学就“再生低熔点涤纶短纤维新材料开发”签
订《技术开发合同》，双方在长期科研合作基础上研究再生聚酯功能型差别化短
纤及制品，开发系列产品并进行推广应用。
     对于委托东华大学开发的技术，归发行人和东华大学共同所有，发行人有无
偿使用的权利。未经发行人书面同意，东华大学不得以任何形式许可或转让第三
                                           289
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方使用，东华大学也不得自行生产、使用上述技术。
     合同约定双方合作过程中涉及的所有人员严格保密，对服务期内知晓的所有
秘密不扩散、不传播、不应用、不披露给第三方。解除服务合同三年内不得服务
于生产同类产品的其他企业。
     （2）“物理化学法再生聚酯纤维高效柔性化制备技术”合作研发情况
     2016 年 7 月 9 日，公司与宁波大发化纤有限公司、东华大学签署《“物理化
学法再生聚酯纤维高效柔性化制备技术”课题合作协议》，协议约定由宁波大发
化纤有限公司作为该课题的牵头单位，江苏恒泽复合材料科技有限公司、东华大
学作为项目参加单位，共同参加国家重点研发计划“再生聚酯纤维高效制备技术”
项目中的“物理化学法再生聚酯纤维高效柔性化制备技术”课题。
     课题中合作各方独立完成的技术成果、知识产权归各方独立所有，合作方共
同完成的科研成果，由合作方共享。
     合作各方对研究开发的内容、技术、成果及其所了解的对方生产技术、专有
技术、相关资料等均承担保密义务和责任。
     （七）技术创新机制及安排
     1、人才机制
     公司通过提升技术人员薪酬，制定了有效的技术人才奖励制度，合理使用人
才，激励公司员工参与技术创新。此外，公司积极探索建立技术人员激励和培训
机制，突出专业技术和知识在企业中的重要性。通过该模式将公司的技术发展与
员工的研发积极性相挂钩，有效促进公司发展。
     2、产学研合作机制
     公司与东华大学建立了产、学、研合作关系，分别成立研究所实习基地，在
数据资源共享、项目开发合作、人才培养、检验检测、技术分析论证等多个方面，
公司都可以凭借研发中心的力量，进一步提升研发工作的成功率。
     2015 年，公司取得“国家再生有色纤维新材料研发生产基地”称号，2018
年 12 月，公司获得国务院颁发的国家科学技术进步二等奖。公司与东华大学研
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发团队合作，借助国家级生产基地优势，定期组织公司技术人员进行培训，学习
国内外先进的生产技术，不断根据市场需求进行创新研发。
     九、公司境外经营情况
     截至本招股意向书签署日，公司不存在境外经营的情况。
     十、公司质量控制情况
     （一）质量控制目标和标准
     公司通过严格的质量控制、消耗量控制及生产效率控制，有效的控制了生产
成本。为有效拓展和巩固市场，公司一贯注重产品质量管理，奉行品牌战略，目
前已通过 ISO9001 质量管理体系程序认证。
     公司在产品设计、采购、制造各阶段采取严格的质量控制措施，确保生产经
营的过程控制完全符合 ISO9001 质量管理体系的要求，并不断地持续改进质量
管理水平，提高客户满意度。
     （二）质量控制措施
     公司针对产品研发和设计、供应商选择、采购入库、生产制造、仓储运输等
涉及产品质量的各个环节，均制定了过程控制程序。公司设有品管部，具体承担
质量体系建设，制定质量控制制度及监控制度的执行实施。
     （三）产品质量纠纷情况
     报告期内，公司没有因为产品质量问题而受到质量技术监督部门的处罚，也
未出现过重大的质量责任纠纷。
     十一、发行人名称冠以“科技”字样的依据
     公司主要从事涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售。
     2015年8月，公司被中国化学纤维工业协会、国家纺织化纤产品开发中心认
定为“国家再生有色纤维新材料研发生产基地”；2016年3月，公司成为首批取
得中国化学纤维工业协会、纺织化纤产品开发中心颁发的“绿色纤维认证证书”
                                  291
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的企业之一；2016年12月，公司被工业和信息化部列入第一批《再生化学纤维（涤
纶）行业规范条件》生产企业名单；2017年3月，公司被中国化学纤维工业协会
评为“2016年度全国化纤行业应用创新企业”；2017年11月，公司参与共同研发
的“废旧聚酯纤维高效高值化再生及产业化”项目荣获“纺织之光”中国纺织工
业联合会科学技术一等奖；2018年3月，公司被中国化学纤维工业协会评为“2017
年度全国化纤行业品牌质量先进企业”；2018年被中国循环经济协会评为“全国
循环经济技术中心”；2018年12月，公司获得国务院颁发的国家科学技术进步二
等奖，进一步体现了公司科技创新的实力。因此，公司名称含有“科技”字样。
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                          第七节   同业竞争与关联交易
     一、发行人的独立性
     公司自成立以来，严格按照《公司法》、《证券法》和《公司章程》及其他法
律法规和规章制度的要求规范运作，在资产、业务、人员、机构、财务等方面均
独立于公司各主要股东，具备独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力，
拥有完整的研发、采购、生产和销售体系。
     （一）资产完整
     公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有
与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权
或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售体系。公司对所有资产拥有完全的
控制权和支配权，不存在资产、资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企
业占用而损害公司利益的情况。
     （二）人员独立
     公司高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除
董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领
薪。公司财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。公司
董事、监事及其他高级管理人员均依合法程序选举或聘任，不存在控股股东干预
公司董事会和股东大会已经做出的人事任免决定的情形。公司根据《劳动法》和
公司劳动管理制度等有关规定与员工签订劳动合同并独立缴纳社会保险，与主要
股东及其关联方严格分离。
     （三）财务独立
     公司拥有独立的财务部门，配备了具有相应数量和资质的会计人员从事会计
记录和核算工作，根据《会计法》、《企业会计准则》等法律、行政法规和规范性
文件的规定独立制定了《财务管理制度》等规章制度，建立了独立的财务核算体
系及规范、独立的财务会计制度。公司具有规范的财务会计制度，能够独立作出
财务决策，不存在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业干预公司资金使用
的情况。公司拥有独立的银行账户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的
                                     293
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其他企业共用银行账户的情形。公司独立进行纳税申报并缴纳税款，不存在与控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业混合纳税的情况。
     （四）业务独立
     公司主要从事涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售，具有完整的研发、采
购、生产和销售业务体系，独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。
公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在同业竞争和显失公
平的关联交易。为避免潜在的同业竞争，公司实际控制人及持股 5%以上主要股
东出具了《避免同业竞争的承诺函》，承诺不会以任何方式（包括但不限于自营、
合资或联营）参与或进行与公司主营业务存在竞争的业务活动。
     （五）机构独立
     公司已根据《公司法》的有关规定设置了股东大会、董事会、监事会，并根
据业务发展需要建立了健全的内部经营管理机构，独立行使经营管理职权。公司
机构设置未受到控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的干预，不存在与控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业机构混同的情况，控股股东、实际控制
人及其控制的其他企业的职能部门与公司及其职能部门之间不存在上下级关系。
     经核查，发行人保荐机构兴业证券及律师锦天城认为：发行人资产完整，业
务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能
力，符合《首次公开发行股票并上市管理办法》独立性的有关要求。
     二、同业竞争
     （一）与控股股东、实际控制人及其近亲属直接或间接控制的企业同业竞
争情况
     发行人主营业务为涤纶纤维及其制品的研发、生产、销售，主要产品包括再
生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维和涤纶非织造布等。自成立以来，发行人
主营业务未发生变化。截至本招股意向书签署日，发行人控股股东、实际控制人
及其近亲属直接或间接控制的除发行人及其子公司外的全部关联企业与发行人
不存在同业竞争。
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       1、报告期内发行人控股股东、实际控制人及其近亲属直接或间接控制企业
情况
       发行人实际控制人为戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜。报告期内，除发
行人及其子公司外，发行人控股股东、实际控制人及其近亲属直接或间接控制企
业情况如下：
序
       公司名称                经营范围           实际从事业务         关联关系
号
                                                  作为发行人员
       江阴市群                                                  戴泽新持股 27.64%，并
                                                  工持股平台，
       英投资企   利用自有资产对纤维制造业进                     担任普通合伙人；戴梦
1                                                 除持有发行人
       业（有限                行投资。                          茜持股 43.89%，担任有
                                                  股份外，未经
       合伙）                                                        限合伙人。
                                                   营其他业务
       江阴市金 针织品、服装、金属丝的制造、
       秋机电针 加工；织带；纺织原料（不含
                                             针织品、纺织
       织有限公 籽棉）的销售；自营和代理各                       戴泽新之妹夫郁吴丹
2                                            品、服装的生
       司（以下 类商品及技术的进出口业务，                           持股 60%。
                                               产及销售
       简称“金   但国家限定企业经营或禁止进
       秋机电”）   出口的商品和技术除外。
       江阴市丽   服装、服饰、纺织品、针织品
       尚服饰有   的制造、加工、销售；纺织原
                                                  针织品、纺织   戴泽新之妹夫郁吴丹
       限公司     料的销售；自营和代理各类商
3                                                 品、服装的生   持股 50%，戴泽新之妹
       （以下简   品及技术的进出口业务，但国
                                                    产及销售     妹戴丽新持股 50%。
       称“丽尚   家限定企业经营或禁止进出口
       服饰”）        的商品和技术除外。
       江阴市南
                  针织品、纺织品、服装的制造、
       侨针织有
                  加工、销售；绣花；自营和代                     王雪萍之兄王小平持
       限公司                                  家居拖鞋生产
4                 理各类商品及技术的进出口业                     股 60%，王雪萍之兄嫂
       （以下简                                  及销售
                  务，但国家限定企业经营或禁                        秦霞持股 40%。
       称“南侨
                  止进出口的商品和技术除外。
       针织”）
       （1）群英投资
       群英投资是优彩资源员工持股平台，除持有发行人股份外，未经营其它业务。
发行人实际控制人戴泽新持有群英投资 27.64%的财产份额并担任普通合伙人，
实际控制人戴梦茜持有群英投资 43.89%的财产份额并担任有限合伙人，群英投
资的其他合伙人均为发行人或其子公司员工，除此之外，群英投资在历史沿革、
资产、业务和技术、客户、供应商等方面与发行人及发行人子公司相互独立，不
存在同业竞争情况。
                                            295
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       （2）金秋机电与丽尚服饰
       江阴市金秋机电针织有限公司为郁吴丹控制的公司，江阴市丽尚服饰有限公
司为郁吴丹和戴丽新共同控制的公司，郁吴丹与戴丽新为夫妻关系。
       历史沿革方面：1997 年 12 月，郁丹（后改名为郁吴丹）、郁炳良、孔瑞东
共同出资 50 万元设立江阴市金秋针织有限公司（金秋机电前身），其中郁丹、郁
炳良、孔瑞东分别出资 22 万元、20 万元、8 万元，出资比例分别为 44%、40%、
16%。2000 年 3 月孔瑞东将其持有的金秋机电 8 万元股份转让给郁吴丹。本次股
权转让完成后至今，金秋机电股权结构为：
  序号             股东姓名         出资额（万元）          出资比例
   1                郁吴丹                 30.00               60.00%
   2                郁炳良                 20.00               40.00%
                合计                       50.00               100.00%
       2013 年 12 月，蔡民、郁吴丹分别出资 25 万元，共同设立丽尚服饰。2017
年 9 月，蔡民将其持有丽尚服饰 25 万股作价 25 万元转让给戴丽新，同时，丽尚
服饰注册资本由 50 万元增加到 500 万元，增资额 450 万元，分别由戴丽新和郁
吴丹各出资 225 万元。本次股权转让完成后至今，丽尚服饰的股权机构如下：
  序号             股东姓名         出资额（万元）          出资比例
   1                郁吴丹                 250.00              50.00%
   2                戴丽新                 250.00              50.00%
                合计                       500.00              100.00%
       基于上述，发行人与金秋机电、丽尚服饰不存在相互持股、交叉持股等情形，
在历史沿革方面与金秋机电、丽尚服饰相互独立。
       资产方面：金秋机电的土地使用权及厂房均为自有，丽尚服饰租用金秋机电
厂房。金秋机电主要机械设备包括无痕缝纫机、自动裁剪机等，上述设备均为金
秋机电独立购买。丽尚服饰主要机械设备与金秋机电相似，一部分租用金秋机电
设备，一部分自购。金秋机电无专利权、商标专用权，丽尚服饰无专利权，3 个
商标专用权均由丽尚服饰独立申请。
       发行人独立拥有其生产所需的房屋、土地、机器设备、商标、专利等资产，
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不存在与金秋机电、丽尚服饰共有或共用资产等影响发行人资产独立、完整情形，
发行人与上述企业在资产方面相互独立。
       人员方面：金秋机电与丽尚服饰人员均由其独立招聘，不存在与发行人共用
人员情形。发行人总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员
未在上述企业兼职，发行人的财务人员未在上述企业兼职、领薪，发行人与上述
企业在人员方面相互独立。
       业务与技术、采购、销售方面：金秋机电与丽尚服饰主要从事针织品、纺织
品、服装生产与销售，所用的技术主要为服装生产方面技术，主要原材料为面料，
上游主要供应商主要为面料公司等。金秋机电生产的各类服装主要通过自己专
柜、江阴八佰伴商贸中心有限公司销售，丽尚服饰生产的各类服饰主要通过贸易
公司出口到美国沃尔玛、塔吉特等大型超市销售。发行人主要从事涤纶纤维及其
制品的研发、生产、销售，主要产品包括再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤
维和涤纶非织造布等，与金秋机电和丽尚服饰从事针织品、纺织品、服装等业务
不同，发行人与其在业务与技术方面相互独立。发行人具有完整的采购、生产和
销售业务体系，不存在依赖或者共用上述企业采购销售渠道等情形，发行人在采
购销售渠道、主要客户及供应商方面与上述企业相互独立。
       （3）南侨针织
       南侨针织为王小平控制的公司，秦霞为王小平之妻，王文聪为王小平与秦霞
之子。
       历史沿革方面：南侨针织系由王小平、秦霞共同于 2004 年投资设立的有限
责任公司，该公司自设立至今除发生注册资本及股东持股比例变化外，股东一直
为王小平、秦霞。截止本招股意向书签署日，股权结构如下：
  序号             股东姓名         出资额（万元）         出资比例
   1                王小平                120.00              60.00%
   2                   秦霞                80.00              40.00%
                合计                      200.00              100.00%
       基于上述，发行人与南侨针织不存在相互持股、交叉持股等情形，在历史沿
革方面与南侨针织相互独立。
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       资产方面：南侨针织土地使用权及厂房均为自有。南侨针织主要机械设备包
括缝纫机、模具、冲床等，上述设备均为南侨针织独立购买。南侨针织无专利权、
商标专用权。发行人独立拥有其生产所需的房屋、土地、机器设备、商标、专利
等资产，不存在与南侨针织共有或共用资产等影响发行人资产独立、完整情形，
发行人与上述企业在资产方面相互独立。
       人员方面：南侨针织人员均由其独立招聘，不存在与发行人共用人员情形。
发行人总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在上述企
业兼职，发行人的财务人员未在上述企业兼职、领薪，发行人与上述企业在人员
方面相互独立。
       业务与技术、采购、销售方面：南侨针织主要从事各类家居用拖鞋的生产与
销售，所用的技术主要为各类家居用拖鞋生产方面技术。所用的主要原材料为面
料，上游主要供应商主要为面料公司等。南侨针织生产的各类家居用拖鞋主要通
过贸易公司出口到美国沃尔玛等大型超市销售。发行人主要从事涤纶纤维及其制
品的研发、生产、销售，主要产品包括再生有色涤纶短纤维、低熔点涤纶短纤维
和涤纶非织造布等，与南侨针织从事针织品、纺织品、服装等业务不同，发行人
与其在业务与技术方面相互独立。发行人具有完整的采购、生产和销售业务体系，
不存在依赖或者共用上述企业采购销售渠道等情形，发行人在采购销售渠道、主
要客户及供应商方面与上述企业相互独立。
       2、报告期内发行人控股股东、实际控制人及其近亲属曾经直接或间接控制
企业情况
序号        公司名称                  经营范围                     关联关系
         江河回收（已于
                               化纤、废旧塑料、回收、
 1      2016 年 6 月 7 日注                             王雪萍持股 60%、戴泽新持股 40%。
                                     加工、销售。
              销）
        江阴市丽尚运输
        服务部（已于 2018                               实际控制人戴泽新之妹夫郁吴丹持
 2                               道路普通货物运输。
         年 10 月 29 日注                                         股 100%。
               销）
        江阴市浩淼针织                                  王雪萍侄子王文聪持股 50%；王雪
                           针织品、纺织品、服装的
 3      有限公司（2019                                  萍之兄嫂秦霞持股 50%，秦霞任执
                           制造、加工、销售；绣花
        年 7 月 4 日注销）                                      行董事兼总经理。
       报告期内，上述企业均已注销，与发行人不构成同业竞争。
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     （二）控股股东、实际控制人关于避免同业竞争的承诺
     为避免与发行人发生同业竞争，戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜出具了
《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺：
     “本人（包括本人近亲属）及控制的其他公司和/或经济组织目前未以任何
形式从事与发行人及其子公司相同、相似或近似的，对发行人主营业务在任何方
面构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动。
     本人及本人控制的其他公司和/或经济组织将来不从事与发行人及其下属子
公司已生产经营或将来生产经营的产品具有同业竞争或潜在同业竞争的产品的
生产经营或投资。本人将采取合法和有效的措施，保障控制的其他公司和/或其
他经济组织不从事上述产品的生产经营。
     本人及本人控制的其他公司和/或经济组织不会向其他业务与发行人及其子
公司相同、相似或近似的或对发行人业务在任何方面构成竞争的公司和/或经济
组织及个人提供销售渠道、客户信息等商业秘密。
     本人承诺不利用发行人控股股东、实际控制人的地位谋求不正当利益，进而
损害发行人其他股东的权益。
     本人如因不履行或不适当履行上述承诺而获得的经营利润归发行人所有。本
单位如因不履行或不适当履行上述承诺因此给发行人及其相关股东造成损失的，
应予以赔偿。
     本承诺函自出具之日起生效，并对本人持续具有约束力，直至本人持有发行
人的股份比例低于 5%为止，并在本人作为发行人实际控制人的整个期间持续有
效。”
     （三）持有 5%以上股份的主要股东及董事、监事、高级管理人员关于避免
同业竞争的承诺
     1、持有5%以上股份的主要股东关于避免同业竞争的承诺
     为避免与发行人发生同业竞争，凯峰投资、凯致投资、群英投资、兴杭投资
出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，确认与发行人不存在同业竞争，承诺：
                                  299
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     “本企业及控制的其他公司和/或经济组织目前未以任何形式从事与发行人
及其子公司相同、相似或近似的，对发行人主营业务在任何方面构成或可能构成
直接或间接竞争关系的业务或活动。
     在本企业作为发行人持股 5%以上股东期间，本企业及控制的其他公司和/
或经济组织不从事与发行人及其下属子公司已生产经营或将来生产经营的产品
具有同业竞争或潜在同业竞争的产品的生产经营或投资。
     本企业承诺不以发行人持股 5%以上股东的地位谋求不正当利益，进而损害
发行人其他股东的权益。
     本承诺函自签署之日起正式生效，在本企业作为发行人持股 5%以上股东期
间持续有效且不可变更或撤销。
     如因本企业及本企业所控制的其他公司违反上述承诺而导致发行人的权益
受到损害，则本企业同意向发行人承担相应的损害赔偿责任。”
     2、董事、监事、高级管理人员关于避免同业竞争的承诺
     为避免与发行人发生同业竞争，公司董事、监事、高级管理人员出具了《关
于避免同业竞争的承诺函》，确认与发行人不存在同业竞争，承诺：
     “本人（包括近亲属）及控制的其他公司和/或经济组织目前未以任何形式
从事与发行人及其子公司相同、相似或近似的，对发行人主营业务在任何方面构
成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动。
     本人在担任董事、监事、高级管理人员期间，本人及控制的其他公司和/或
经济组织不从事与发行人及其下属子公司已生产经营或将来生产经营的产品具
有同业竞争或潜在同业竞争的产品的生产经营或投资。
     本人承诺不以董事、监事、高级管理人员的地位谋求不正当利益，进而损害
发行人其他股东的权益。
     本承诺函自出具之日起生效，并在本人作为发行人的董事、监事及高级管理
人员的整个期间持续有效。”
                                   300
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     三、关联方与关联交易
     （一）关联方及关联关系
     根据《公司法》和《企业会计准则第 36 号—关联方披露》、《深圳证券交易
所股票上市规则》等有关法律法规对于关联方的披露要求，公司报告期内的关联
方及关联关系情况披露如下：
     1、公司的控股股东和实际控制人
     截至本招股意向书签署日，公司控股股东为戴泽新，实际控制人为戴泽新、
王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜。
     2、控股股东、实际控制人控制的其他企业
     截至本招股意向书签署日，戴泽新担任群英投资普通合伙人，戴梦茜担任群
英投资有限合伙人，群英投资基本情况详见本招股意向书“第五节 发行人基本
情况”之“七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基
本情况”之“（二）持有发行人 5%以上股份的主要股东”。
     除发行人及其子公司、群英投资外，戴泽新、王雪萍夫妇及其女儿戴梦茜无
控制的其他企业。
     3、持有公司5%以上股份的其他股东
     截至本招股意向书签署日，其他持有公司 5%以上的股份的股东如下：
    序号                 股东名称                      关联关系
                         凯峰投资       持有发行人 9.64%股份的股东
     1
                         凯致投资       持有发行人 0.45%股份的股东
     2                   群英投资       持有发行人 6.47%股份的股东
     3                   兴杭投资       持有发行人 5.83%股份的股东
    注：凯峰投资与凯致投资为同一控制下企业
     凯峰投资、凯致投资、群英投资、兴杭投资简介相关内容详见本招股意向书
“第五节 发行人基本情况”之“七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股
东及实际控制人的基本情况”之“（二）持有发行人 5%以上股份的主要股东”。
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     4、公司控股子公司和参股公司
     截至本招股意向书签署日，发行人控股子公司情况如下：
    序号                 股东名称                              关联关系
     1                   恒泽科技                        发行人全资子公司
     2                   万杰回收                        发行人全资子公司
     恒泽科技、万杰回收简介相关内容详见本招股意向书“第五节 发行人基本
情况”之“六、发行人控股子公司、参股公司、分公司及其他重要对外投资情况”
之“（一）发行人全资子公司”。
     截至本招股意向书签署日，公司无参股公司。
     5、公司董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员
     公司董事、监事、高级管理人员均为本公司的关联人士，其具体情况详见本
招股意向书“第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员”的相关内容。
上述人员关系密切的家庭成员是公司的关联自然人，关联自然人直接或间接控制
的，或者担任董事、高级管理人员的企业也是公司的关联方。
     6、公司董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员直接或者间接
控制的，或者担任董事、高级管理人员的企业
     （1）公司董事、监事、高级管理人员担任董事、高级管理人员的企业
              本公司职
   姓名                                    兼职单位                           职务
                 务
              董事长、
  戴泽新                         江阴市群英投资企业（有限合伙）           执行事务合伙人
                总经理
  邹跃青        董事             苏州市金阊区虹星房屋中介服务所              经营者
                                    兴证创新资本管理有限公司                副总经理
                               福建省兴潭私募股权投资管理有限公司          总经理、董事
                                 北京盈科瑞创新医药股份有限公司               董事
                                     新琪安科技股份有限公司                   董事
TAN WEN
                董事                                                      执行事务合伙人
（檀文）                   平潭雄鹰创业投资合伙企业（有限合伙）
                                                                            委派代表
                                 福建片仔癀医疗器械科技有限公司               董事
                                                                          执行事务合伙人
                           福建兴证战略创业投资企业（有限合伙）
                                                                            委派代表
                                            302
优彩环保资源科技股份有限公司                                                  招股意向书
              本公司职
     姓名                                  兼职单位                          职务
                  务
                                                                        执行事务合伙人
                            平潭兴杭龙腾股权投资合伙企业（有限合伙）
                                                                          委派代表
                                                                        执行事务合伙人
                            平潭兴杭旌彩股权投资合伙企业（有限合伙）
                                                                           委派代表
                                                                        执行事务合伙人
                             平潭雏鹰创业投资合伙企业（有限合伙）
                                                                          委派代表
                               康博嘉信息科技（北京）股份有限公司            董事
                                 北京瑞金麟网络技术服务有限公司              董事
                            福建省纾困一号股权投资合伙企业（有限合      执行事务合伙人
                                             伙）                          委派代表
                                                                        执行事务合伙人
                            平潭兴证赛富股权投资合伙企业（有限合伙）
                                                                          委派代表
                            平潭兴证赛富一股权投资合伙企业（有限合      执行事务合伙人
                                            伙）                          委派代表
                                                                        执行事务合伙人
                            平潭兴证鑫泽股权投资合伙企业（有限合伙）
                                                                          委派代表
                                      卓和药业集团有限公司                 财务总监
                                    无锡化工装备股份有限公司               独立董事
  祝祥军      独立董事            银邦金属复合材料股份有限公司             独立董事
                                      上能电气股份有限公司                 独立董事
                                  无锡蠡湖增压技术股份有限公司             独立董事
                                    启迪设计集团股份有限公司               独立董事
  范永明      独立董事              江苏华宏科技股份有限公司               独立董事
                                  无锡梁溪西庭口腔医院有限公司               董事
                                     新凤鸣集团股份有限公司                独立董事
  戴礼兴      独立董事           苏州宝丽迪材料科技股份有限公司            独立董事
                                       苏州市化学化工学会                  副理事长
       （2）公司董事、监事、高级管理人员直接或间接控制的企业
     姓名            职务                          企业名称                 持股比例
  戴泽新       董事长、总经理                                                27.64%
                                                   群英投资
  戴梦茜      董事、董事会秘书                                               43.89%
  邹跃青             董事             苏州市金阊区虹星房屋中介服务所         100.00%
       （3）其他关联方
序号                 企业名称                                   关联关系
                                                  戴泽新之妹夫郁吴丹持股 60%，任执行董事
 1          江阴市金秋机电针织有限公司
                                                                  兼总经理
                                            303
优彩环保资源科技股份有限公司                                                 招股意向书
                                                王雪萍之兄王小平持股 60%，王雪萍之兄嫂
 2           江阴市南侨针织有限公司
                                                            秦霞持股 40%
                                                戴泽新之妹夫郁吴丹持股 50%，戴泽新之妹
 3           江阴市丽尚服饰有限公司             妹戴丽新持股 50%。戴丽新担任执行董事兼
                                                        总经理；郁吴丹担任监事
 4        无锡章氏法律咨询服务有限公司            独立董事范永明之妻章红艳持股 60%
 5           江阴远志堂诊所有限公司                  监事孔诚之姐孔秋芳持股 100%
                                                戴礼兴担任独立董事的新凤鸣集团股份有限
 6           浙江新凤鸣化纤有限公司
                                                            公司之子公司
                                                戴礼兴担任独立董事的新凤鸣集团股份有限
 7       新凤鸣集团湖州中石科技有限公司
                                                            公司之子公司
     7、报告期内曾与公司存在关联关系的其他关联方
     报告期内，曾与公司存在关联关系的关联方情况如下：
序
                 公司名称                       原关联关系          关联关系解除情况
号
                                      戴泽新、王雪萍夫妇控制
1                江河回收                                          2016 年 6 月 7 日注销
                                                  的公司
                                      戴泽新之妹夫郁吴丹控制       2018 年 10 月 29 日注
2         江阴市丽尚运输服务部
                                              的单位               销
                                      范永明曾担任独立董事的       2019 年 5 月范永明辞
3       江苏长电科技股份有限公司
                                              公司                   去独立董事职务
                                      祝祥军曾任财务总监的公       2019 年 5 月份祝祥军
4         无锡福祈制药有限公司
                                                司                  辞去财务总监职务
                                      祝祥军曾任独立董事的公       2018 年 12 月祝祥军
5     无锡雪浪环境科技股份有限公司
                                                    司              辞去独立董事职务
      平潭兴杭隆庆股权投资合伙企业    TAN WEN（檀文）任执行
6                                                                    2019 年 6 月注销
              （有限合伙）              事务合伙人委派代表
      福建省国改投资基金管理有限公    TAN WEN（檀文）任董事        2019 年 4 月檀文辞去
7
                  司                        的公司                      董事职务
      福建省福能兴业股权投资管理有    TAN WEN（檀文）任董事        2019 年 8 月檀文辞去
8
                限公司                      的公司                      董事职务
                                        王雪萍侄子王文聪持股
                                      50%，王雪萍之兄嫂秦霞
9        江阴市浩淼针织有限公司                                    2019 年 7 月 4 日注销
                                      持股 50%，秦霞任执行董
                                              事兼总经理
     注：公司原独立董事郑垚于 2019 年 6 月辞去独立董事职务，郑垚及其关系密切的家庭
                                          304
优彩环保资源科技股份有限公司                                          招股意向书
成员是公司的关联自然人，关联自然人直接或间接控制的，或者担任董事、高级管理人员的
企业也是公司的关联方。
     报告期内注销的关联方基本情况如下：
     江河回收具体情况详见本招股意向书“第五节 发行人基本情况”之“七、发起
人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之“（四）控
股股东、实际控制人控制的其他企业”。
     江阴市丽尚运输服务部成立于 2013 年 12 月 23 日，成立以来主要从事道路
运输业。2018 年，江阴市丽尚运输服务部因长期处于停业状态故决定不再经营，
主动向江阴市市场监督管理局申请办理注销程序，并于 2018 年 10 月 29 日取得
《准予注销登记通知书》，注销后剩余财产与债权债务由原个体工商户经营者郁
吴丹承继。
     平潭兴杭隆庆股权投资合伙企业（有限合伙）成立于 2015 年 6 月 29 日，主
要从事非证券类股权投资及相关咨询服务。2019 年，平潭兴杭隆庆股权投资合
伙企业（有限合伙）因私募基金期限到期故决议解散，注销后剩余财产由私募基
金持有人分配。
     江阴市浩淼针织有限公司成立于 2013 年 12 月 30 日，成立后主要从事家居
用拖鞋的生产和销售业务。因已停止生产经营，浩淼针织向江阴市行政审批局申
请办理注销程序，并于 2019 年 7 月 4 日取得《准予注销登记通知书》，完成工
商注销手续；注销完成后，江阴市浩淼针织有限公司无可供分配的剩余财产、未
聘用员工，亦不存在尚未清偿的债权债务。
     报告期内，江阴市丽尚运输服务部、平潭兴杭隆庆股权投资合伙企业（有限
合伙）均与发行人及其子公司不存在任何业务、资金往来情况，亦不存在为发行
人及其子公司代为承担成本、费用或调节利润的情形；江阴市浩淼针织有限公司
与发行人存在部分业务往来，但其交易系根据市场价确定交易价格，定价公允，
且已经董事会和股东大会审议确认，不存在江阴市浩淼针织有限公司为发行人及
其子公司代为承担成本、费用或调节利润的情形。
     （二）报告期内的关联交易
     1、经常性关联交易
                                      305
优彩环保资源科技股份有限公司                                                         招股意向书
     （1）购销商品、提供和接受劳务的关联交易
     报告期内公司的关联交易情况如下表所示：
                                                                                    单位：万元
                               关联交易
       关联方名称                          定价方式     2019 年       2018 年度      2017 年度
                                 内容
江阴市浩淼针织有限公司         销售产品      市场价               -             -          0.24
苏州宝丽迪材料科技股份
                               采购材料      市场价         85.75           65.67       347.01
        有限公司
浙江新凤鸣化纤有限公司         采购材料      市场价        847.03          264.74       266.78
新凤鸣集团湖州中石科技
                               采购材料      市场价               -        356.17        48.33
        有限公司
     发行人以市场价销售给江阴市浩淼针织有限公司涤纶纤维产品，2017 年度
的销售额为 0.24 万元，销售占比较小且交易价格公允。发行人主要向苏州宝丽
迪材料科技股份有限公司采购色母粒、向浙江新凤鸣化纤有限公司和新凤鸣集团
湖州中石科技有限公司采购废弃涤纶长丝、PET 切片等，均按照市场定价，采购
占比较小且采购价格公允。
     上述交易已履行必要的决策程序，决策程序符合《公司法》、《证券法》等
有关法律法规和《公司章程》、《关联交易管理办法》的相关规定，不存在关联
方利用关联交易损害发行人利益的情形，不存在为发行人承担成本费用、利益输
送或存在利益安排等情形，对发行人财务状况和经营成果均无重大不利影响。
     （2）向董事、监事和高级管理人员支付薪酬和津贴
     报告期内，发行人向董事、监事和高级管理人员支付薪酬和津贴情况如下：
                                                                                    单位：万元
              项目                        2019 年        2018 年度             2017 年度
向董事、监事和高级管理人员支
                                               312.20             271.80                198.76
        付薪酬和津贴
     2、偶发性关联交易
     （1）关联方资金拆借情况
     报告期内不存在关联资金拆借情况。
                                             306
优彩环保资源科技股份有限公司                                                                                     招股意向书
     （2）关联担保
     报告期内，发行人关联担保情况如下：
序                                                                              主债务合同金
               合同编号              担保人       债务人         债权人                         担保方式      是否履行完毕
号                                                                                额（万元）
      苏银锡（江阴）高抵合字第
                                     戴泽新                                                     抵押担保
            2015101222 号
      苏银锡（江阴）高抵合字第
                                     王雪萍                                                     抵押担保
            2015101221 号
        苏银锡(江阴)高保合字第
 1                               戴泽新、王雪萍   优彩资源   江苏银行江阴支行      2,000       连带责任保证        是
            2016091325 号
        苏银锡(江阴)高保合字第
                                    恒科科技                                                   连带责任保证
            2016091323 号
        苏银锡(江阴)高保合字第
                                    万杰回收                                                   连带责任保证
            2016091324 号
      苏银锡（江阴）高保合字第
                                 戴泽新、王雪萍                                                连带责任保证
            2018042323 号
      苏银锡（江阴）高保合字第
                                    恒泽科技                                                   连带责任保证        否
            2018042321 号
 2                                                优彩资源   江苏银行江阴支行      20,000
      苏银锡（江阴）高保合字第
                                    万杰回收                                                   连带责任保证
            2018042322 号
      苏银锡（江阴）高抵合字第
                                    恒泽科技                                                    抵押担保           是
            2018061423 号
      苏银锡（江阴）高保合字第
                                    恒泽科技                                                   连带责任保证
            2018042321 号
 3                                                优彩资源   江苏银行江阴支行      1,000                           是
      苏银锡（江阴）高保合字第
                                    万杰回收                                                   连带责任保证
            2018042322 号
                                                       307
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序                                                                                  主债务合同金
               合同编号              担保人         债务人          债权人                          担保方式      是否履行完毕
号                                                                                    额（万元）
      苏银锡（江阴）高保合字第
                                 戴泽新、王雪萍                                                    连带责任保证
            2018042323 号
          150266461E170601-1     戴泽新、王雪萍
 4                                                  优彩资源    中国银行江阴支行       2,400       连带责任保证        是
          150266461E170601-2        恒泽科技
        150266461E19032601-1     戴泽新、王雪萍
 5                                                  优彩资源    中国银行江阴支行       2,100       连带责任保证        否
        150266461E19032601-2        恒泽科技
        150266461E18020901-1     戴泽新、王雪萍
 6                                                  优彩资源    中国银行江阴支行       2,100       连带责任保证        是
        150266461E18020901-2        恒泽科技
           07800KB20188654       戴泽新、王雪萍
 7                                                  优彩资源    宁波银行无锡分行       3,000       连带责任保证        是
           07800KB20188655          恒泽科技
          07800KB199H8A6G        戴泽新、王雪萍
 8                                                  优彩资源    宁波银行无锡分行       3,000       连带责任保证        否
          07800KB199H8A6H           恒泽科技
          07800KB199H8A6G        戴泽新、王雪萍
 9                                                  优彩资源    宁波银行无锡分行       2,000       连带责任保证        否
          07800KB199H8A6H           恒泽科技
            11200J118136A2       戴泽新、王雪萍
10                                                  优彩资源    兴业银行无锡分行       2,000       连带责任保证        是
            11200J118136A1          恒泽科技
             澄商银保借字
11                               优彩资源、戴泽新   恒泽科技   江阴农商行祝塘支行      1,900       连带责任保证        是
          201301240013200210
            11200J219300A1          恒泽科技
12                                                  优彩资源    兴业银行无锡分行       2,000       连带责任保证        否
            11200J219300A2       戴泽新、王雪萍
                                                         308
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序                                                                                        主债务合同金
               合同编号                   担保人             债务人        债权人                         担保方式      是否履行完毕
号                                                                                          额（万元）
                                 戴泽新、王雪萍、优彩资源、
13              承诺书                                      恒泽科技   江苏银行江阴支行      7,000       连带责任保证        是
                                         万杰回收
        苏银锡(江阴)高保合字第
                                      戴泽新、王雪萍
14          2018012521 号                                   恒泽科技   江苏银行江阴支行      3,500       连带责任保证        是
                承诺书              优彩资源、万杰回收
           07800KB20179121               优彩资源
15                                                          恒泽科技   宁波银行无锡分行      2,000       连带责任保证        是
           07800KB20179122            戴泽新、王雪萍
           07800KB20179121               优彩资源
16                                                          恒泽科技   宁波银行无锡分行      2,000       连带责任保证        是
           07800KB20179122            戴泽新、王雪萍
17        Ea154101809280110              优彩资源           恒泽科技   南京银行无锡分行       500        连带责任保证        是
                                                                 309
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     3、其他
     2018 年 12 月 11 日，发行人控股股东、实际控制人戴泽新以个人银行贷款
作为出资来源向公司缴纳增资款 800.00 万元，后由于款项不符合银行贷款用途，
2018 年 12 月 13 日，公司将该笔款项退还戴泽新，因间隔期间较短，公司未计
提利息。
     （三）关联方应收应付款余额情况
     报告期各期末，公司与关联方之间应收、应付款余额情况如下：
                                                                                单位：万元
  关联方名称           科目     2019 年 12 月 31 日    2018 年 12 月 31 日   2017 年 12 月 31 日
苏州宝丽迪材料科
                     应付账款                      -                27.27                152.66
技股份有限公司
浙江新凤鸣化纤有
                     预付账款                   0.02                     -                     -
    限公司
     四、规范关联交易的制度安排
     公司在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交易
管理办法》、《独立董事工作制度》等相关制度中明确规定了关联交易决策权力与
程序、关联股东或利益冲突的董事在关联交易表决中的回避制度等。
     1、《公司章程》的有关规定
     “第六十七条 股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投
票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公
告应当充分披露非关联股东的表决情况。
     关联股东在股东大会审议有关关联交易事项时，应当主动向股东大会说明情
况，并明确表示不参与投票表决。股东没有主动说明关联关系和回避的，其他股
东可以要求其说明情况并回避。该股东坚持要求参与投票表决的，由出席股东大
会的所有其他股东适用特别决议程序投票表决是否构成关联交易和应否回避，表
决前，其他股东有权要求该股东对有关情况作出说明。
     股东大会结束后，其他股东发现有关联股东参与有关关联交易事项投票的，
或者股东对是否应适用回避有异议的，有权就相关决议根据本章程规定请求人民
法院认定无效。
                                          310
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     关联股东明确表示回避的，由出席股东大会的其他股东对有关关联交易事项
进行审议表决，表决结果与股东大会通过的其他决议具有同样法律效力。”
     “第一百零一条 董事与董事会会议决议事项有关联关系的，不得对该项决
议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关
联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通
过。出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该事项提交股东大会审议。”
     2、《股东大会议事规则》的有关规定
     “第三十一条 股东与股东大会拟审议事项有关联关系时，应当回避表决，
其所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。”
     3、《董事会议事规则》的有关规定
     “第四十二条 董事会审议关联交易、重大投资、对外担保、重大融资等事
项时，应遵守有关法律、法规及中国证监会的有关规定；遵守《深圳证券交易所
股票上市规则》及《公司章程》等的有关规定。”
     “第四十八条 出现下述情形的，董事应当对有关提案回避表决：
     （一）《深圳证券交易所股票上市规则》规定董事应当回避的情形；
     （二）董事本人认为应当回避的情形；
     （三）《公司章程》规定的因董事与会议提案所涉及的企业有关联关系而须
回避的其他情形。
     在董事回避表决的情况下，有关董事会会议由过半数的无关联关系董事出席
即可举行，形成决议须经无关联关系董事过半数通过。出席会议的无关联关系董
事人数不足三人的，不得对有关提案进行表决，而应当将该事项提交股东大会审
议。”
     4、《关联交易管理办法》的有关规定
     “第十五条        公司与关联自然人拟发生的交易金额在 30 万元以上的关联
交易（公司提供担保除外），应当及时披露。
     第十六条 公司与关联法人拟发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最
                                      311
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近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易（公司提供担保除外），应当及
时披露。
     第十七条 公司与关联人拟发生的关联交易达到以下标准之一的，除应当及
时披露外，还应当提交董事会和股东大会审议：
     （一）交易（公司提供担保、受赠现金资产的除外）金额在 3000 万元以上，
且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％以上的关联交易，除应当及时披露外，
还应当比照股票上市规则第 9.7 条的规定聘请具有从事证券、期货相关业务资格
的中介机构，对交易标的进行评估或者审计，并将该交易提交股东大会审议。对
于第七章所述与日常经营相关的关联交易所涉及的交易标的，可以不进行审计或
者评估；
     （二）公司为关联人提供担保。
     第十八条 公司与关联人共同出资设立公司，应当以公司的出资额作为交易
金额，适用第十五条、第十六条和第十七条第（一）项的规定。
     第十九条     公司拟放弃向与关联人共同投资的公司同比例增资或优先受让
权的，应当以公司放弃增资权或优先受让权所涉及的金额为交易金额，适用第十
五条、第十六条和第十七条第（一）项的规定。
     公司因放弃增资权或优先受让权将导致公司合并报表范围发生变更的，应当
以公司拟放弃增资权或优先受让权所对应的公司的最近一期末全部净资产为交
易金额，适用第十五条、第十六条和第十七条第（一）项的规定。
     第二十条 公司进行“提供财务资助”、“委托理财”等关联交易的，应当以
发生额作为交易金额，适用第十五条、第十六条和第十七条第（一）项的规定。
     第二十一条 公司进行下列关联交易的，应当按照连续十二个月内累计计算
的原则，计算关联交易金额，分别适用第十五条、第十六条和第十七条第（一）
项的规定：
     （一）与同一关联人进行的交易；
     （二）与不同关联人进行的交易标的类别相关的交易。
     上述同一关联人，包括与该关联人受同一法人或其他组织或者自然人直接或
                                    312
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间接控制的，或相互存在股权控制关系；以及由同一关联自然人担任董事或高级
管理人员的法人或其他组织。
     已经按照累计计算原则履行股东大会决策程序的，不再纳入相关的累计计算
范围。
     第二十二条 公司拟与关联人发生重大关联交易的，应当在独立董事发表事
前认可意见后，提交董事会审议。独立董事作出判断前，可以聘请独立财务顾问
出具报告，作为其判断的依据。
     公司审计委员会应当同时对该关联交易事项进行审核，形成书面意见，提交
董事会审议，并报告监事会。审计委员会可以聘请独立财务顾问出具报告，作为
其判断的依据。
     第二十三条 公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也
不得代理其他董事行使表决权。
     该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所作决议须
经非关联董事过半数通过。出席董事会会议的非关联董事人数不足三人的，公司
应当将交易提交股东大会审议。
     第二十四条 公司股东大会审议关联交易事项时，关联股东应当回避表决，
也不得代理其他股东行使表决权。
     第二十五条 公司监事会应当对关联交易的审议、表决、披露、履行等情况
进行监督并在年度报告中发表意见。”
     5、《独立董事工作制度》的有关规定
     “第三十一条 独立董事应对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：
     （一）提名、任免董事；
     （二）聘任或解聘高级管理人员；
     （三）公司董事、高级管理人员的薪酬；
     （四）公司现金分红政策的制定、调整、决策程序、执行情况及信息披露，
以及利润分配政策是否损害中小投资者合法权益；
                                  313
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     （五）需要披露的关联交易、对外担保（不含对合并报表范围内子公司提供
担保）、委托理财、对外提供财务资助、变更募集资金用途、上市公司自主变更
会计政策、股票及其衍生品种投资等重大事项；
     （六）公司股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或者新发生的总额高
于三百万元且高于公司最近一期经审计净资产的 5%的借款或者其他资金往来，
以及公司是否采取有效措施回收欠款；
     （七）重大资产重组方案、股权激励计划；
     （八）公司拟决定其股票不再在本所交易，或者转而申请在其他交易场所交
易或者转让；
     （九）独立董事认为有可能损害中小股东合法权益的事项；
     （十）有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务
规则及公司章程规定的其他事项。”
     五、报告期内关联交易的履行程序情况及独立董事的意见
     公司报告期内发生的关联交易已经第二届董事会第二次会议、第二届董事会
第五次会议、第二届董事会第九次会议和 2019 年第一次临时股东大会审核确认。
     公司独立董事于 2019 年 2 月 28 日、2019 年 7 月 31 日、2020 年 2 月 20 日
出具独立意见对公司报告期内发生的关联交易进行了确认：
     “全体独立董事一致认为，报告期内，公司已经发生、正在履行的关联交易
是基于公司实际情况而产生的，符合公司发展的需要；关联交易的价格合理，符
合公司和全体股东的利益，不存在损害公司、股东利益的情况；公司的关联交易
决策程序符合《公司法》、《证券法》等有关法律法规和《公司章程》、公司《关
联交易决策制度》的相关规定，同意将该议案提交股东大会审议。”
     六、发行人已采取的减少关联交易的措施
     1、公司按照《公司法》和《公司章程》的要求，建立了独立完整的产、供、
销体系，人员、财务、资产与股东严格分开，具备独立的生产经营能力，从而有
效减少了关联交易发生。
                                     314
优彩环保资源科技股份有限公司                                         招股意向书
       2、公司《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《关联交
易管理办法》和《独立董事工作制度》等相关制度完善了关联交易决策权限和程
序。对于正常的、有利于公司发展的关联交易，公司将遵循公正、公开、公平的
原则，严格按制度规范操作，确保交易的公允，并对关联交易予以充分及时披露。
       3、公司控股股东及实际控制人、持有 5%以上的主要股东、董事、监事、高
级管理人员分别出具了《关于减少并规范关联交易的承诺函》，承诺内容具体如
下：
       （1）公司控股股东及实际控制人的承诺
       本人除已经向发行人及相关中介机构书面披露的关联方及关联交易外，本人
及其控制的其他企业与发行人及其子公司之间现时不存在其他任何依照法律法
规和中国证监会的有关规定应披露而未披露的关联交易。
       本人保证将尽量避免、减少与发行人及其子公司发生关联交易，不通过关联
交易损害发行人及其他股东的合法权益，亦不通过关联交易为发行人输送利益，
保证不以任何方式（包括但不限于借款、代偿债务、代垫款项等）占用或转移发
行人资金。
       如果本人或本人的关联方与发行人之间的关联交易确有必要时，承诺人保证
按市场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律法规、规范性文件、交易
所规则、发行人章程的规定履行交易程序及信息披露义务。
       如本人或本人的关联方违反上述承诺，本人愿意承担由此产生的全部责任，
并足额赔偿由此给发行人及其股东造成的全部损失。
       本承诺函自本人签署之日起生效，直至本人与发行人无任何关联关系满十二
个月之日终止。
       （2）公司持有 5%以上的主要股东、董事、监事、高级管理人员的承诺
       本企业/本人及本企业/本人及控制的其他企业除已经向发行人及相关中介机
构书面披露的关联方及关联交易外，本企业与发行人及其子公司之间现时不存在
其他任何依照法律法规和中国证监会的有关规定应披露而未披露的关联交易。
       本企业/本人将保证尽量避免、减少与发行人及其子公司之间发生关联交易；
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优彩环保资源科技股份有限公司                                   招股意向书
对于确有必要且无法回避的关联交易，在不与法律、法规及发行人公司章程等相
关规定相抵触的前提下，本企业/本人将促使本企业/本人及本企业/本人控制的企
业按照公平、公开的市场原则与发行人进行关联交易，并履行法律、法规和发行
人公司章程规定的有关程序。
     本企业/本人不利用 5%以上股东地位/董事、监事、高级管理人员地位，通
过与发行人之间进行关联交易从而谋求特殊的利益，亦不会进行有损发行人及其
中小股东利益的关联交易。
     本承诺函自签署之日起正式生效，在本企业持有发行人 5%以上股份/本人担
任发行人董事、监事、高级管理人员期间持续有效且不可变更或撤销。如因本企
业/本人及本企业/本人控制的企业违反上述承诺而导致发行人的权益受到损害
的，则本企业/本人同意向发行人承担相应的损害赔偿责任。
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            第八节      董事、监事、高级管理人员与核心技术人员
     一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况