众联资产评估有限公司
ASSETS ＆APPRAISAL CO.,LTD
本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
广东新宏泽包装股份有限公司拟支付现金购买资产所涉及的江苏联通纪元印务股份有限公司
股东全部权益价值评估项目
资产评估报告
众联评报字[2018]第1260号
（共1册，第1册）
湖北众联资产评估有限公司
2018年11月20日
湖北众联资产评估有限公司
目 录
第一部分、声明 ...... 1
第二部分、资产评估报告摘要 ...... 4
第三部分、资产评估报告正文 ...... 10
一、委托人及其他资产评估报告使用人 ...... 11
二、评估目的 ...... 20
三、评估对象和评估范围 ...... 20
四、价值类型及其定义 ...... 22
五、评估基准日 ...... 22
六、评估依据 ...... 23
七、评估方法 ...... 26
八、评估程序实施过程和情况 ...... 34
九、评估假设 ...... 36
十、评估结论 ...... 36
十一、特别事项说明 ...... 38
十二、资产评估报告使用限制说明 ...... 42
十三、资产评估报告日 ...... 43
第四部分、资产评估报告附件 ...... 45
湖北众联资产评估有限公司
第一部分、声明
湖北众联资产评估有限公司
声明
广东新宏泽包装股份有限公司：
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发
布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违
反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个
人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现
价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独
立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单及盈利预测表由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其
提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏
见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且
已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的
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假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
八、评估结论的使用在资产评估报告中载明的有效期内有效。资产评估报告使用者应当根据评估基准日后的资产状况和市场 变化情况合理确定资产 评估报告使用期
限。
九、未经委托人书面许可，资产评估机构及其资产评估专业人员不得将资产评估报告的内容向第三方提供或者公开，法律、行政法规另有规定的除外。未征得资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体，法律、行
政法规规定以及相关当事人另有约定的除外。
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第二部分、资产评估报告摘要
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资产评估报告摘要
湖北众联资产评估有限公司接受广东新宏泽包装股份有限公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，分别采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对广东新宏泽包装股份有限公司拟支付现金
购买资产所涉及的江苏联通纪元印务股份有限公司股东全部权益在2018年6月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘要如下：
一、评估目的：广东新宏泽包装股份有限公司拟支付现金购买资产事宜涉及的江
苏联通纪元印务股份有限公司股东全部权益在2018年6月30日的市场价值进行了评估，为该经济行为提供价值参考。
二、评估对象和评估范围：评估对象为江苏联通纪元印务股份有限公司股东全部权益价值；评估范围是江苏联通纪元印务股份有限公司经审计后账面上列示的全部资产及相关负债。具体范围为委托人及被评估单位提供的审计后“各类资产及负债评估
申报明细表”上所列内容。
三、价值类型：市场价值。四、评估基准日：2018年6月30日。五、评估方法：资产基础法和收益法。
六、评估结论：本资产评估报告采用收益法评估的结果作为评估结论。具体评估
结论如下：
截至评估基准日2018年6月30日，江苏联通纪元印务股份有限公司经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的总资产为为 24,600.26万元，总负债为8,126.23万元，净资产为16,474.03万元，，采用收益法评估后股东全部权益价值43,671.72万元，
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增值27,197.69万元，增值率165.09%。
七、评估结论的使用有效期：本报告评估结论使用有效期为一年，即自2018年6月30日至2019年6月29日期间使用有效。
八、特别事项说明：
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所
能评定估算的有关事项：
1、本次评估的房屋建筑物部分房屋办理了房屋所有权证，对于已办证的房屋建
筑物面积以房屋所有权证的面积为准，对未办理房地产权证的房屋，房屋建筑物的面积以企业测量申报面积为准。其产权真实性、完整性由江苏联通纪元印务有限公司负
责，本评估公司对此不发表意见，也不承担相关法律责任。
2、根据委托人提供的资料，办公楼、厂房、宿舍楼A、B、C、D栋、成品仓库、门卫、食堂、配电、变压、冷机房、浴室（房权证澄字第fnz0002645号）及无形资产-土地使用权（澄土国用（2008）第11583号）已抵押给中国农业银行股份有限公司江阴分行，抵押日期自2015年7月6日至2018年7月5日。 2018年7月30日已解除抵押。
3、本次评估金额较大的非经营性资产主要包括闲置的宿舍楼及其占用土地面积、公司尚未开发的一片林地以及部分闲置生产设备，评估值合计17,190,973.00元。具体为：依据房权证澄字第fnz0002645号，宿舍楼建筑面积8,777.74平方米，评估值8,376,786元。依据江阴衡天建设工程检测有限公司测量数据，宿舍楼占用土地面积4817平方米，评估值2,577,095.00元。林地面积9659平方米，评估值5,167,565.00。部分闲置的生产设备评估值1,069,527.00元。
4、资产负债表日后事项，包括：
（1）资产负债表日后利润分配情况
| 拟分配的股利（含税） | 36,234,992.03 |
| 经审议批准宣告发放的股利（含税） | 36,234,992.03 |
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联通纪元于2018年5月23日召开的第一届董事会第十九次会议审议通过了《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》，并于2018年6月8日召开的2018年第二次临时股东大会审议通过了上述议案。根据全国中小企业股份
转让系统有限责任公司出具的《关于同意江苏联通纪元印务股份有限公司股票终止在
全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函〔2018〕2370号），公司股票自2018年7月12日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。
（3）资产负债表日后股权转让情况2018年7月11日，公司股东大会作出决议，同意股东联通实业将其所占公司23%的股权合计2,300万股转让给江阴颖鸿投资企业（有限合伙）；同日修订公司章程。
2018年7月13日，无锡市工商行政管理局准予联通纪元的变更备案。本次股权转让后，公司的股东及股权结构情况如下：
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 颖鸿投资 | 6900 | 69 |
| 2 | 源和投资 | 1100 | 11 |
| 3 | 源顺投资 | 700 | 7 |
| 4 | 六颖康 | 500 | 5 |
| 5 | 周慧玲 | 500 | 5 |
| 6 | 刘汉秋 | 200 | 2 |
| 7 | 周莉 | 100 | 1 |
| 合计 | 10000 | 100 | |
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对资产评估对象法律权属确认或者发表意见超出资产评估专业人员的执业范围。资产
评估专业人员不得对资产评估对象的法律权属提供保证。
7、由委托人和被评估单位提供的有关资料是编制本报告的基础。本次收益法评
估中所涉及的未来盈利预测是建立在委托人、被评估单位管理层编制的盈利预测基础上的。委托人、被评估单位管理层对其提供的企业未来盈利预测所涉及的相关数据和资料的真实性、科学性和完整性，以及企业未来盈利预测的合理性和可实现性负责。我们对上述盈利预测进行了必要的审核，并根据评估过程中了解的信息进行了适当的调整。本次收益法评估中所采用的评估假设是在目前条件下，对委估对象未来经营的一个合理预测，如果未来出现可能影响假设前提实现的各种不可预测或不利因素，则会影响盈利预测的实现程度。我们愿意在此提醒委托人和其他有关方面，我们并不保证上述假设可以实现，也不承担实现或帮助实现上述假设的义务。并且，我们愿意提请有关方面注意，影响假设前提实现的各种不可预测或不利的因素很可能会出现，因此有关方面在使用我们的评估结论前应该明确设定的假设前提，并综合考虑其他因素
做出交易决策。
8、根据广东新宏泽包装股份有限公司与联通纪元股东签署的《支付现金购买资产协议》，联通纪元2019、2020、2021年经审计合并报表扣除非经常性损益后的净利润金额应分别不低于2,900万元、3,150万元、3,350万元，如联通纪元在利润补偿期间
内每年实际实现的净利润数未达到上述同期承诺净利润数，则联通纪元股东需向广东
新宏泽包装股份有限公司承担补偿义务。
9、评估基准日后若资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调
整；若资产价格标准发生变化，并对资产评估值产生明显影响时，委托人应及时聘请
评估机构重新确定评估值。
10、本次评估是在被评估单位基准日财务报表已经审计的基础上进行的，评估基准日的审计报告是本次评估的重要依据。
11、本次评估未考虑各项实物资产评估值与账面值之间的差异可能带来的递延所得税的变化。
12、企业应交税费科目，待税务部门对其税收缴纳情况进行清算核查后，评估结果应根据核查结论作相应调整。
13、本次评估单项房屋评估值未考虑房屋办理产权证时交纳的相关税金。
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14、本次评估是基于评估假设成立的前提条件下进行的，如评估假设发生变化或不再适用，将对评估结论产生重要影响或导致评估结论无效。
资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别
事项说明及其对评估结论的影响。
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第三部分、资产评估报告正文
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广东新宏泽包装股份有限公司拟支付现金购买资产所涉及的江苏联通纪元印务股份有限公司
股东全部权益价值评估项目
资产评估报告正文
众联评报字[2018]第1260号
广东新宏泽包装股份有限公司：
湖北众联资产评估有限公司接受贵单位的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，分别采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对广东新宏泽包装股份有限公司拟支付现金购买资产所涉及的江苏联
通纪元印务股份有限公司股东全部权益在2018年6月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托人、被评估单位及其他资产评估报告使用人（一）委托人概况名称：广东新宏泽包装股份有限公司股票简称：新宏泽股票代码：002836统一社会信用代码：91445100784885395B住所：广东省潮州市潮州大道北片工业区北站二路宏泽工业园法定代表人：肖海兰注册资本：人民币壹亿陆仟万元整实收资本：人民币壹亿陆仟万元整公司类型：股份有限公司（台港澳与境内合资、上市）
经营范围：包装装潢印刷品印刷，自有房屋租赁。（以上项目不涉及外商投资准
入特别管理措施）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
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广东新宏泽包装股份有限公司前身为广东新宏泽包装有限公司（原名潮州新宏泽包装有限公司）。经广东省新闻出版局《关于同意设立潮州新宏泽包装有限公司的批
复》（粤新出印复[2006]13号文）和广东省对外经济贸易合作厅《关于设立合作企业潮州新宏泽包装有限公司的批复》（粤外经贸资字[2006]81号文）批准，由广东香溢股份有限公司、潮州宏泽印务有限公司（2013年2月27日更名为潮州宏泽信息科技咨询有限公司）和亿泽控股有限公司共同投资组建新宏泽包装公司，于2006年3月1日取得《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》（商外资粤潮合作证字〔2006〕0004号），于2006年3月22日在潮州市工商行政管理局登记注册，取得注册号为企作粤潮总副字第190296号的企业法人营业执照，成立时注册资本为399万美元。
广东新宏泽包装股份有限公司以2011年3月31日为基准日，整体变更为股份有限公司，于2011年8月25日在广东省潮州市工商行政管理局登记注册，总部位于广东省潮州市。公司已于2016年12月29日在深圳证券交易所上市。公司注册资本16,000万元，股份总数16,000万股（每股面值1元）。
（二）被评估单位概况1、概况
企业名称：江苏联通纪元印务股份有限公司注册地址：江阴市锡澄路283号法定代表人：莫源注册资本：10000万元实收资本：10000万元成立日期：2003年01月13日
经营范围：出版物印刷、包装装潢印刷品印刷；其他印刷品印刷；纸制品的制造、加工、销售；自营和代理各类商品及技术的进出品业务（国家限定企业经营或禁止进出品的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）。
2、历史沿革江苏联通纪元印务股份有限公司（以下简称“联通纪元”）历史沿革如下：
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(1)公司设立江苏联通纪元公司系由江阴联通实业有限公司和SAMPOERNA PACKAGING ASIAPTE. LTD共同出资组建，于2003年1月13日在无锡市工商行政管理局登记注册，成立时注册资本1,200.00万美元。
公司设立时的股东及股权结构情况如下：
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万美元） | 出资比例（%） |
| 1 | 联通实业 | 840 | 70 |
| 2 | SAMPOERNA PACKAGING ASIA PTE. LTD | 360 | 30 |
| 合计 | 1200 | 100 | |
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万美元） | 出资比例（%） |
| 1 | 联通实业 | 840 | 70 |
| 2 | JI YUAN INVESTMENT HOLDINGS LTD. | 360 | 30 |
| 合计 | 1200 | 100 | |
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万美元） | 出资比例（%） |
湖北众联资产评估有限公司
| 1 | 联通实业 | 840 | 70 |
| 2 | JI YUAN INVESTMENT HOLDINGS LTD. | 300 | 25 |
| 3 | 海南华信源 | 60 | 5 |
| 合计 | 1200 | 100 | |
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万美元） | 出资比例（%） |
| 1 | 联通实业 | 816 | 68 |
| 2 | JI YUAN INVESTMENT HOLDINGS LTD. | 300 | 25 |
| 3 | 源顺投资 | 84 | 7 |
| 合计 | 1200 | 100 | |
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 联通实业 | 9237.47 | 93 |
| 2 | 源顺投资 | 695.29 | 7 |
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合计
| 合计 | 9932.76 | 100 |
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 联通实业 | 8200 | 82 |
| 2 | 源和投资 | 1100 | 11 |
| 3 | 源顺投资 | 700 | 7 |
| 合计 | 10000 | 100 | |
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例（%） |
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| 1 | 联通实业 | 6900 | 69 |
| 2 | 源顺投资 | 700 | 7 |
| 3 | 源和投资 | 1100 | 11 |
| 4 | 六颖康 | 500 | 5 |
| 5 | 周慧玲 | 500 | 5 |
| 6 | 刘汉秋 | 200 | 2 |
| 7 | 周莉 | 100 | 1 |
| 合计 | 10000 | 100 | |
| 序号 | 股东名称 | 股数（万股） | 出资比例（%） |
| 1 | 联通实业 | 6900 | 69 |
| 2 | 源顺投资 | 700 | 7 |
| 3 | 源和投资 | 1100 | 11 |
| 4 | 六颖康 | 500 | 5 |
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| 5 | 周慧玲 | 500 | 5 |
| 6 | 刘汉秋 | 200 | 2 |
| 7 | 周莉 | 100 | 1 |
| 合计 | 10000 | 100 | |
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 联通实业 | 4600 | 46 |
| 2 | 颖鸿投资 | 2300 | 23 |
| 3 | 源和投资 | 1100 | 11 |
| 4 | 源顺投资 | 700 | 7 |
| 5 | 六颖康 | 500 | 5 |
| 6 | 周慧玲 | 500 | 5 |
| 7 | 刘汉秋 | 200 | 2 |
| 8 | 周莉 | 100 | 1 |
| 合计 | 10000 | 100 | |
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转让后，公司的股东及股权结构情况如下：
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 颖鸿投资 | 4600 | 46 |
| 2 | 联通实业 | 2300 | 23 |
| 3 | 源和投资 | 1100 | 11 |
| 4 | 源顺投资 | 700 | 7 |
| 5 | 六颖康 | 500 | 5 |
| 6 | 周慧玲 | 500 | 5 |
| 7 | 刘汉秋 | 200 | 2 |
| 8 | 周莉 | 100 | 1 |
| 合计 | 10000 | 100 | |
| 项 目 | 2016年12月31日 | 2017年12月31日 | 2018年6月01日 |
| 总资产 | 248,311,198.49 | 241,813,770.97 | 246,002,616.35 |
| 负债 | 111,801,589.69 | 84,932,560.64 | 81,262,295.26 |
| 净资产 | 136,509,608.80 | 156,881,210.33 | 164,740,321.09 |
| 项 目 | 2016年1-12月 | 2017年1-12月 | 2018年1-6月 |
| 营业收入 | 207,495,050.85 | 210,076,541.58 | 102,890,440.57 |
| 营业成本 | 133,565,173.95 | 144,340,954.12 | 72,276,129.96 |
| 净利润 | 29,780,350.35 | 20,371,601.53 | 7,859,110.76 |
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项 目
| 项 目 | 2016年12月31日 | 2017年12月31日 | 2018年6月01日 |
| 总资产 | 240,544,803.33 | 227,369,561.06 | 231,451,169.04 |
| 负债合计 | 98,341,225.53 | 70,871,363.19 | 67,111,613.74 |
| 净资产 | 142,203,577.80 | 156,498,197.87 | 164,339,555.30 |
| 项 目 | 2016年1-12月 | 2017年1-12月 | 2018年1-6月 |
| 营业收入 | 207,402,978.77 | 209,986,451.50 | 102,845,190.78 |
| 营业成本 | 131,381,528.27 | 142,969,032.81 | 71,858,781.23 |
| 净利润 | 30,492,046.00 | 19,601,812.87 | 7,841,357.43 |
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(2010年修订)的披露规定编制财务报表。该公司会计期间为公历1月1日至12月31日。公司记账本位币为人民币。
6、企业的税收政策企业的主要税种包括：
（1）增值税：公司为增值税一般纳税人，增值税应纳税额为当期销项税额抵减可抵扣的进项税额后的余额，增值税的销项税率为16%。
（2）城市维护建设税：按实际缴纳的增值税的7%计缴。
（3）教育费附加：按实际缴纳的增值税的3%计缴。
（4）地方教育费：按实际缴纳的增值税的2%计缴。
（5）企业所得税：按利润总额的25%计缴所得税。
（三）委托人与被评估单位的关系
委托人广东新宏泽包装股份有限公司为本项目的重组上市公司，被评估单位江苏联通纪元印务股份有限公司为本项目拟购买股权的标的公司，评估基准日委托人与被
评估单位无投资参股关系。
（四）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
本报告的使用人仅为委托人。除法律、行政法规另有规定外，其他任何机构和个
人不能成为本资产评估报告的使用人。
二、评估目的
广东新宏泽包装股份有限公司拟支付现金购买资产事宜涉及的江苏联通纪元印
务股份有限公司股东全部权益在2018年6月30日的市场价值进行了评估，为该经济行为提供价值参考。
三、评估对象和评估范围（一）评估对象根据本次评估目的，评估对象是江苏联通纪元印务股份有限公司股东全部权益。（二）评估范围
评估范围为江苏联通纪元印务股份有限公司经审计后账面上列示的全部资产及
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负债。
截至评估基准日2018年6月30日，企业的资产总额为246,002,616.35元，负债总额81,262,295.26元，股东全部权益164,740,321.09元。评估范围详见下表：
金额单位：元
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估基准
日账面值经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计。审计报告号为天健审〔2018〕8001号，审计意见为无保留意见审计报告。
1、对企业价值影响较大的单项资产或者资产组合情况对企业价值影响较大的单项资产为长期股权投资、固定资产。
（1）长期股权投资
江苏联通纪元印务股份有限公司纳入本次评估范围的长期股权投资账面价值为
22,035,931.79元，共2项，基本情况如下表所示:
| 序号 | 被投资单位名称 | 投资比例（%） | 账面价值 |
| 1 | 江阴联通宝丰新材料包装有限公司 | 100.00% | 19,836,643.75 |
| 2 | 杭州绿司包装有限公司 | 29.00% | 2,301,514.75 |
| 合 计 | 22,138,158.50 | ||
| 减：长期股权投资减值准备 | |||
| 长期股权投资净值合计 | 22,138,158.50 | ||
| 科目名称 | 账面价值 | 科目名称 | 账面价值 |
| 一、流动资产合计 | 161,630,231.33 | 四、流动负债合计 | 81,262,295.26 |
| 货币资金 | 92,224,914.83 | 短期借款 | 5,000,000.00 |
| 应收票据 | 1,600,000.00 | 应付票据 | 17,450,000.00 |
| 应收账款 | 43,778,566.64 | 应付账款 | 32,409,171.65 |
| 预付资料 | 554,226.49 | 预收款项 | 100,000.00 |
| 其他应收款 | 2,327,892.00 | 应付职工薪酬 | 2,659,293.49 |
| 存货 | 21,144,631.37 | 应交税费 | 8,092,999.06 |
| 二、非流动资产合计 | 84,372,385.02 | 应付利息 | 6,645.85 |
| 长期股权投资 | 22,138,158.50 | 其他应付款 | 15,544,185.21 |
| 固定资产 | 52,904,615.56 | 五、非流动负债合计 | - |
| 无形资产 | 8,315,710.19 | ||
| 递延所得税资产 | 1,013,900.77 | 六、负债总计 | 81,262,295.26 |
| 三、资产总计 | 246,002,616.35 | 七、净资产（所有者权益） | 164,740,321.09 |
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申报评估的房屋建(构)筑物类资产位于江阴市锡澄路283号厂区。房屋建(构)筑物大部分建成于2003年。主要有办公楼、厂房、宿舍楼A、B、C、D栋、成品仓库、门
卫、食堂、配电、变压、冷机房、浴室、道路、围墙、绿化、车棚等。除食堂为轻钢
和钢混结构外，其他有证房屋均为混合结构。
（3）设备类资产设备类资产包括机器设备、车辆和电子设备。
机器设备有印刷设备、烫金机、模切机、切纸机、打包机、品检机、空调设备、
供配电设备、废气处理设备等。
车辆包括小型轿车和商务车。
电子设备主要为空调和实验检测设备，包括空调挂机、柜机、气相色谱质谱联用
仪、白度仪、分光光度仪、磨擦试验机等。
2、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况（1）企业申报的账面记录的无形资产情况委估无形资产为土地使用权。
（2）企业申报的账面未记录的无形资产情况无此申报。
3、引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额无。
以上纳入评估范围的具体资产，以委托人和被评估单位提供的审计后“各类资产
及负债评估申报明细表”为准。
本次纳入评估范围的各项资产与资产评估委托合同书中确定的范围一致。四、价值类型及其定义
根据本次评估目的，价值类型确定为市场价值。即是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价
值估计数额。
五、评估基准日本项目选定的资产评估基准日是2018年6月30日。
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评估基准日是根据本次评估的特定目的，由委托人确定。其成立的理由和条件是：
（一）与企业财务报告期相衔接；（二）与委托人的经济行为实现日相接近。
本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价格的确定、评估参数的选取
等均以此日企业内部财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。
六、评估依据（一）行为依据
湖北众联资产评估有限公司与广东新宏泽包装股份有限公司签订的《资产评估委
托合同》。
（二）法律依据1、《中华人民共和国公司法》（2013年12月28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修订，自2014年3月1日起施行）；
2、《中华人民共和国物权法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，自2007年10月1日起施行）；
3、《中华人民共和国资产评估法》（2016年7月2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过，自2016年12月1日起施行）；
4、《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，自2008年1月1日起施行）及全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国企业所得税法》的决定（2017年2月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十六次会议通过）；
5、《中华人民共和国增值税暂行条例》（2008年11月5日国务院第34次常务会议修订）；
6、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（2011年10月28日经财政部、国家税务总局审议通过修订，自2011年11月1日起施行）；
7、财政部、国家税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号，自2016年5月1日起执行）；
8、国务院关于废止《中华人民共和国营业税暂行条例》和修改《中华人民共和国增值税暂行条例》的决定（国令第691号）；
9、财政部、税务总局《关于调整增值税税率的通知》（财税〔2018〕32号）；
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10、《中华人民共和国城市房地产管理法》（中华人民共和国主席令第72号，2007年8月30日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议《关于修改〈中华人民共和国城市房地产管理法〉的决定》修正）；
11、《中华人民共和国土地管理法》（中华人民共和国主席令第28号，2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订）；
12、《中华人民共和国土地管理法实施条例》（2014年7月9日国务院第54次常务会议通过修订）；
13、《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》（中华人民共和国国务院令第55号，1990年5月19日）；
14.《城镇土地估价规程GB T 18508-2014》；
15、《房地产估价规范GB 50291-2015》；
16、《关于发布实施<全国工业用地出让最低价标准>的通知》（国土资发〔2006〕307号）、《国土资源部关于调整部分地区土地等别的通知》（国土资发〔2008〕308号）；
17、《企业会计准则—基本准则》（财政部令第76号修订，2014年7月15日）；
18、其他相关法律、法规和通知文件等。
（三）准则依据
1、《资产评估准则基本准则》（财资[2017]43号）；
2、《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；
3、《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协[2017]31号）；
4、《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协[2017]32号）；
5、《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；
6、《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协[2017]34号）；
7、《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协[2017]35号）；
8、《资产评估执业准则——企业价值》（中评协[2017]36号）；
9、《资产评估执业准则——不动产》（中评协[2017]38号）；
10、《资产评估执业准则——机器设备》（中评协[2017]39号）；
11、《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2017]42号）；
12、《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）；
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13、《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；
14、《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]49号）。
（四）权属依据
1、企业营业执照；
2、土地和房产权属证明文件
3、车辆行驶证及相关权属证明；
4、重大机器设备的购置发票；
5、企业出资证明（公司章程、验资报告等）；
6、其他与企业资产的取得、使用等有关的合同、会计凭证、会计报表及其他资料。
（五）取价依据
1、《建筑工程预算估价实用手册》（中国建材工业出版社1998年8月版）；
2、原建设部《房屋完损等级评定标准》；
3、江苏省和江阴市建设项目应收各种规费取费标准的文件；
4、《城镇土地估价报告规程GB/T18508-2014》；
5、《土地利用现状分类标准》(GB/T 21010-2007)(中华人民共和国质量监督检验检疫总局和中国国家标准化管理委员会2007年8月10日发布)；
6、《城市用地分类与规划建设用地标准》(GBJl37—90)；
7、江苏省及江阴市城镇规划土地、房地产等方面的地方性文件；
8、江阴市政府关于土地征用及开发的各项政策法规；
9、2000年《全国统一建筑安装工程工期定额》（建标〔2000〕38号批准发布，自2000年2月16日施行）；
10、《资产评估常用方法与参数手册》杨志明著，由机械工业出版社出版于2011-11-01；
11、各地区土地级别与基准地价更新资料；
12、各地区关于土地征用及开发的各项政策法规；
13、各地区城镇规划土地、房地产等方面的地方性文件；
14、国家、地方相关部门公布的建设项目应收取各种规费标准的文件；
15、国家有关部门公布的物价指数；
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16、机械工业信息研究院2018年《中国机电产品报价手册》、《全国汽车报价及评估》、《电脑报》等价格资料及网上询价；
17、评估咨询网《机电设备价格参数及报价信息查询系统》；
18、同花顺iFinD金融数据终端；
19、《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》（国务院第294号令，自2001年1月1日起施行）；
20、《机动车强制报废标准规定》（2012年12月27日，商务部、国家发展和改革委员会、公安部、环境保护部令2012年第12号公布，自2013年5月1日起施行）；
21、中国人民银行《金融机构存贷款基准利率表》（2015年10月24日）；
22、企业机器设备使用及管理部门提供的《重大设备鉴定表》，设备运行记录及检修记录、生产工艺流程、设备管理制度等有关资料；
23、被评估单位提供的有关文字资料、证件、图纸及相关资料；
24、被评估单位提供的有关决算书及预（结）算书等工程建设资料；
25、被评估单位提供的各项合同、会计凭证、会计报表及其他会计资料；
26、被评估单位提供的《资产评估申报明细表》、《盈利预测表》；
27、评估人员现场勘察记录工作底稿。
七、评估方法
根据《资产评估执业准则—企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、成本法（资
产基础法）三种基本方法的适用性，选择评估方法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法中常用的两种方法是上市公司比较法和交易案例比较法。由于在目前国内资本市场的公开资料中尚无法找到在相同经济行为下的同类资产交易案例，因此不具备使用市场法的必要前提，本次评估不适宜采用
市场法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。本次评估以评估对象在本报告预测期内持续经营为假设前提，企业提供了经审计的历史经营财务资料，以及企业管理层对企业未来经营进行了分析和预测，具备采用收益法进行评估
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的基本条件。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。本项目对委估范围内的全部资产及负债的资料收集完整，适宜采用资产基础法进行评
估。
因此，本项目分别采用资产基础法和收益法两种评估方法进行评估。（一）资产基础法
1、关于流动资产评估
本次纳入评估范围的流动资产包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、
其他应收款及存货。
（1）货币资金
纳入本次评估范围的货币资金包括现金和银行存款。对于现金及人民币银行存
款，以经核实后的账面值作为评估值。
（2）应收账款和其他应收款
对应收账款、其他应收款的评估，评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，应收账款和其他应收款均采用个别认定的方法估计评估风险损失，对关联企业的往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为零；对有确凿证据表明款项不 能收回或账龄超长的， 评估风险损失为
100%；对很可能收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的，参考企业会计计提坏账准备的方法，根据账龄分析估计出评估风险损失。
按以上标准，确定评估风险损失为零，以经核实后的账面值作为应收账款和其他
应收款的评估值。
（3） 预付账款
对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提
供货物等情况，以核实后的账面值作为评估值。
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（4）存货纳入本次评估范围的存货为原材料、产成品、发出商品和在产品。
对于原材料，采用重置成本法，在本项目中，在核实数量和账面值与市场价格没
有明显差异的基础上，以核实后的账面值作为评估值。
对于产成品按以下公式确认评估值评估值=某产品核实后的数量×单位产品不含税售价×（1－销售费用率－营业税金及附加率－营业利润率×所得税费用率－净利润率×r）
对于在产品以清查核实后的账面值确认评估值。2、关于长期股权投资的评估
对具有控股权的长期股权投资，通过对被投资单位进行整体评估来确定其在评估基准日的股东全部权益价值，以资产基础法评估后得出的该公司的股东全部权益价值
乘以投资单位的持股比例得出长期投资的评估价值。计算公式为：
长期股权投资评估值=被投资单位资产基础法评估后股东全部权益价值×持股比例
对参股公司，按被投资单位评估基准日会计报表账面净资产乘以持股比例计算确
定评估值。
3、关于房屋建筑物类资产评估
对于无概算、预决算资料的重点工程，采用重编预算法测算出评估基准日的建筑安装工程造价，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成新率，
进而计算出建筑物评估值。
重置成本法计算公式如下：
评估值＝重置全价×成新率（1）重置全价的确定重置全价＝建筑安装工程造价＋前期及其它费用＋资金成本+利润①建筑安装工程造价＝定额直接费+间接费+安全文明施工专项费＋利润+税金
按照建筑物工程量，套用定额所规定的工料机消耗量计算出定额直接费，再用评估基准日取费费率及材料价格进行取费计算得出各分项工程造价，汇总后得出建筑安
装工程造价。
②工程前期及其它费用包括：当地地方政府规定收取的建设费用及建设单位为建
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设工程而投入的除建筑造价外的其它费用两个部分。
③资金成本：资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常情况周期计算，并按均
匀投入考虑：
资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×合理工期×贷款利息×50%④开发者利润
资产开发和制造商的合理收益（即开发者利润）的确定，应以现行行业或社会平
均资产收益水平为依据。
（2）成新率的确定
建筑物成新率的确定，采用理论成新率和勘察成新率两种方法计算，经加权平均
得出成新率。
理论成新率=尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%勘察成新率由评估人员现场实地勘察考评打分评定。综合成新率=勘察成新率×0.6＋理论成新率×0.4（3）评估值的确定评估值＝重置全价×成新率4、关于土地使用权的评估
本次评估中运用的估价方法是按照《城镇土地估价规程》的规定，根据当地地产
市场的发育情况，并结合估价对象的具体特点及特定的估价目的等条件适当选择的。
经过评估人员实地勘察、分析论证并结合估价对象的区域条件，确定对委估宗地采用市场法和成本逼近法两种方法分别测算土地价格，最后综合分析其计算结果，确
定估价对象的评估价格。方法选择的主要依据如下：
①由于委估宗地位于江阴市基准地价覆盖范围内，故可用基准地价法进行评估；②由于从土地市场可获得与委估宗地具有可比性的交易案例，故可选用市场法；
③由于委估宗地当地的征地成本统计资料公布时间较早，其结果不能真实反映地
价水平，故不适宜选用成本逼近法进行评估；
④由于委估宗地土地收益难以准确剥离确定，故不适于选用收益还原法和剩余
法。
5、关于设备类资产评估
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根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特
点和收集资料情况，本次评估主要采用重置成本法进行评估。
设备评估值=设备重置全价×设备综合成新率
根据企业提供的机器设备明细清单，进行了账、实核对，做到账表、账实相符，同时通过对有关的合同、发票等法律权属证 明及会计凭证审查核实 对其权属予以确
认。在此基础上，组织设备评估人员进行现场勘察和核实。
（1） 重置全价的确定①国产设备重置全价的确定纳入本次评估范围内的设备购置价格均不含增值税。
重置全价=设备购置价格+运杂费+安装调试费+基础费+资金成本+前期费及其他费用
a.设备购置价格购置价主要依据设备最新市场成交价格，并参考产品报价手册予以确定。b.设备运杂费
根据设备生产销售企业与各设备使用单位的运距、设备体积大小、设备的重量、
价值以及所用交通工具等因素视具体情况综合确定。
c.设备安装调试费
首先查询专用设备的价格中是否包含厂家上门免费的安装调试，如果不包含，则根据设备安装的复杂程度和技术要求高低，分别对不同专业性质的生产设备按不同行
业规定的取费标准确定，或评估人员调查了解企业设备实际安装调试费用综合确定。
d.设备基础费
评估人员参考不同专业性质的生产设备按不同行业规定的取费标准确定，或者调
查了解企业设备实际设备基础费用水平确定。
e.资金成本
不论是企业自有资金还是从银行借贷资金用于设备购置，均计算资金成本。资金成本的计算时间按设备的合理工期并假设资金在合理工期内均匀投入考虑，贷款利率
按评估基准日执行的商业银行同期贷款的基准利率确定。
f.前期费及其他费用
主要取费项目有建设单位管理费、环评费等。前期及其他费用取费标准主要执行：
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计价格[2002]10号《工程勘察设计收费》、发改价格[2007]670号《建设工程监理费管理规定》、财建[2002]394号《建设单位管理费》、计价格[2002]1980号《招标代理服务费》、计价格[2002]125号《环评费》等具体标准。
②对于已超期服役，市场上确实已无该型号产品的设备，采用近似设备对比法确
认重置全价。
③部分电子设备直接以市场二手设备价格进行评估。④待报废设备根据该设备的可变现价值确定评估值。
⑤车辆重置全价的确定：车辆购置价选取当地汽车交易市场评估基准日的最新市
场报价及成交价格资料并考虑车辆购置附加税及牌照费用等予以确定。具体公式为：
车辆重置全价=不含税购置价+不含税购置价×车辆购置附加税率+牌照等费用。车辆购置附加税率取不含税购置价的10%。
（2）成新率的确定
对于机械设备，首先，采用年限法和技术鉴定法（通过对设备使用状况的现场勘察，并综合考虑实际技术状况、技术进步、设备负荷与利用率、维修保养状况等因素）
综合确定成新率。
之后，采用综合成新率法确定成新率。即：年限法成新率和技术鉴定法成新率加
权平均确定综合成新率，年限法成新率权重系数取0.4，技术鉴定法成新率权重系数取0.6。计算公式：
综合成新率=年限法成新率×0.4 + 技术鉴定法成新率×0.6式中：
年限法成新率=[(经济耐用年限-已使用年限) ÷经济耐用年限）] ×100%
对于微机、仪器仪表、办公用设备、工装等一般、小型设备主要按理论成新计算其成新率，如少数设备实际技术状态与理论成新率差别较大时，则用勘察情况加以调
整。
对于车辆，根据已使用年限和已行驶里程分别计算理论成新率，依据孰低原则确定理论成新率。并结合现场勘察确定是否需要对理论成新率进行调整，进而确定综合
成新率。
（3）评估值的确定评估值=重置全价×综合成新率
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6、关于递延所得税资产的评估
递延所得税资产系公司因计提坏账准备产生的可抵扣暂时性差异，本次评估因其
他应收款评估增值，相应调减递延所得税资产。
7、关于负债的评估方法
负债的评估采用审核、验证、核实方法，对相关债务进行清查核实，以评估目的
实现后被评估单位需要承担的数额确定相关负债的评估值。
（二）收益法
收益法是通过将企业未来预期收益（净现金流量）折算为现值，评估资产价值的
一种方法。
1、评估模型公式
本次收益法评估的现金流量选用企业自由现金流，折现率选用加权平均资本成本
估价模型(“WACC”)。
股东全部权益资产价值=营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值+长期股权投资价值-有息负债
其中：营业性资产价值按以下公式确定：
iin
i
ii
rrR
rR
P
)1()1(
++
+=
+=
?
式中：P为营业性资产价值；
r 为折现率；i为预测年度；Ri为第i年净现金流量;
n为预测第末年。2、预测期及收益期的确定
本次评估根据企业的经营目标采用永续年期作为收益期。对未来收益期的预测分
段预测，其中，第一阶段为评估基准日至企业有明确经营目标的年期，即2023年12月31日，在此阶段根据企业的经营情况，收益状况处于变化中；第二阶段为2024年1月1日至永续经营，在此阶段按企业保持稳定的收益水平考虑。
3、净现金流量的确定
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本次评估现金流量采用企业自由现金流，净现金流量的计算公式如下：
(预测期内每年)净现金流量=税后净利润+折旧及摊销+利息费用×(1－所得税率)-资本性支出-营运资金追加额
=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+其它业务利润-期间费用 +营业外收支净额-所得税+折旧及摊销利息费用×(1－所得税率)-资本性支出-营运资金追加额
4、折现率的确定
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业自由现金流
量，则本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率r：
eedd
wrwrr?+?=
式中：Wd：评估对象的债务比率；
)(DED
w
d
+=
（9）We：评估对象的权益比率；
)(DEE
w
e
+=
re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定权益资本
成本re；
??+??+=)(
fmefe
rrrr
（11）式中：rf：无风险报酬率；
rm：市场预期报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
))1(1(E
Dt
ue
??+?=??
βu：可比公司的无杠杆市场风险系数；
iit
u
ED
t)1(1(?+=
??
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βt：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
5、溢余资产价值的确定溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产。
6、非经营性资产价值的确定
非经营性资产是指与企业收益无直接关系的，不产生效益的资产，此类资产不产
生利润。
八、评估程序实施过程和情况本次评估程序实施过程介绍如下：
（一）明确资产评估业务基本事项受理资产评估业务前，公司业务负责人与委托人的授权代表进行交流，了解并
明确资产评估业务基本事项，包括被评估单位以及委托人以外 的其他资产评估报告使用人、评估目的、价值类型、评估对象和评估范围、评估基 准日、资产评估报告使用范围、资产评估报告提交期限及方式、评估服务费及支付 方式、委托人与资产
评估机构及其资产评估专业人员工作配合和协助等需要明确的重要事项。
（二）订立资产评估委托合同公司对专业能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价后，于2018年9月1
日与委托人签订《资产评估委托合同》，明确双方各自承担的 责任和义务，正式受
理该项资产评估业务。
（三）编制资产评估计划
评估计划是明确评估技术思路，合理安排人员、突出项目重点、防止出现评估疏漏的保证。根据本项目的具体情况，制定了资产评估操作方 案和计划，拟定收集
资料提纲。根据评估计划和评估方案，组建评估小组成员，执行本次评估任务。
（四）进行评估现场调查
在企业申报并全面自查的基础上，评估人员对纳入评估范围内的资产进行了核实。核实资产包括流动资产和非流动资产，核实内容主要为核 实资产产权、数量、
使用状态及其他影响评估作价的重要因素，主要步骤如下：
1、指导被评估单位填表和准备应提供的评估资料。评估人员指导被评估单位的
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财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按要求填写“ 资产评估申报表”，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技 术指标等情况的文件
资料等。
2、审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表。评估人员通过查阅有关资料，
了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然后仔细审查各类“资产评估申报表”，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查“资产评估申报表”有无漏项等，同时反馈给被评估单位对“资产评估申报表”进行完善。要求委托人或者被评估单位对其提供的评估明细表 及相关证明材料以签
字、盖章或者其他方式进行确认；
3、资产评估师和评估专业人员通过询问、函证、核对、监盘、勘查、检查等方
式进行现场调查，获取评估业务需要的基础资料，了解评估对 象现状，关注评估对
象法律权属；
4、根据客观环境和资产的重要程度采用资料核实，相关人员访谈或抽样等方式
进行调查。对企业做出的未来经营预测，评估人员进行合理性 复核，对发现的明显
不合理的预测事项，提请企业即时对经营预测做出合理调整。
（五）收集整理评估资料
资产评估专业人员应当根据资产评估业务具体情况收集资产评估业务需要的资料。包括：委托人或者其他相关当事人提供的涉及评估对象和 评估范围等资料；从政府部门、各类专业机构以及市场等渠道获取的其他资料。如 与交易案例相关的交易报告书、独立财务顾问报告、审计报告、评估报告、盈利预 测审核报告、行业统计数据、上市公司公告、研究机构的行业研究报告等。并对收 集的评估资料进行分
析、归纳和整理，形成评定估算和编制资产评估报告的依据。
（六）评定估算形成结论
资产评估专业人员根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法的适用性， 选择评估方法。针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取相应的公式 和参数进行分析、计算和判断，形成测算结果。项目负责人对形成的测算结果进行 综合分析，形成评估
结论，编制初步资产评估报告。
（七）编制出具评估报告
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根据公司资产评估业务流程管理办法规定，对初步资产评估报告进行内部审核。项目负责人在内部审核完成后，根据审核意见修改资产评估报告，形成评估报告征求意见稿。在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，与委 托人就资产评估报告有关内容进行沟通，根据委托人反馈意见进行合理修改后形成 资产评估报告正式稿
并向委托人提交。
九、评估假设本评估报告分析估算采用的假设条件如下：
(一)一般假设
1、假设评估基准日后被评估单位持续经营；
2、假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
3、假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化；
4、假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；
5、假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
6、假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规；
7、假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响。
(二)特殊假设1、假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致；
2、假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前保持一致；
3、假设评估基准日后被评估单位未来经营者遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
4、假设评估基准日后被评估单位的技术队伍及其高级管理人员保持 相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题；
5、假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出，现金流在每个预测期间的中期产生。
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本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字资产评估师及本评估机构将不承担由于 假设条件改变而推导
出不同评估结论的责任。
十、评估结论
我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着独立、公正、科学、客观的原则，履行了资产评估必要的程序，分别采用资产基础法和收益法对江
苏联通纪元印务股份有限公司的股东全部权益价值进行了评估。
（一）资产基础法评估结果江苏联通纪元印务股份有限公司评估基准日经审计后账面总资产为 24,600.26万元，总负债为8,126.23万元，净资产为16,474.03万元，采用资产基础法评估后的总资产30,809.60万元，评估增值6,209.33万元，增值率25.24%；总负债评估值 8,126.23万元，无评估增减值；净资产评估值22,683.37万元，评估增值6,209.33万元，增值率37.69%。
具体评估汇总情况详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
| 项 目 | 账面价值 | 评估价值 | 增减值 | 增值率％ | |
| A | B | C=B-A | D=C/A×100% | ||
| 流动资产 | 1 | 16,163.02 | 16,576.39 | 413.36 | 2.56 |
| 非流动资产 | 2 | 8,437.24 | 14,233.21 | 5,795.97 | 68.70 |
| 其中：长期股权投资 | 3 | 2,213.82 | 2,319.82 | 106.00 | 4.79 |
| 固定资产 | 4 | 5,290.46 | 8,361.05 | 3,070.59 | 58.04 |
| 无形资产 | 5 | 831.57 | 3,460.11 | 2,628.54 | 316.09 |
| 递延所得税资产 | 6 | 101.39 | 92.23 | -9.16 | -9.03 |
| 资产总计 | 7 | 24,600.26 | 30,809.60 | 6,209.33 | 25.24 |
| 流动负债 | 8 | 8,126.23 | 8,126.23 | - | - |
| 非流动负债 | 9 | - | - | - | |
| 负债总计 | 10 | 8,126.23 | 8,126.23 | - | - |
| 净 资 产 | 11 | 16,474.03 | 22,683.37 | 6,209.33 | 37.69 |
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江苏联通纪元印务股份有限公司评估基准日账面总资产为24,600.26万元，总负债为8,126.23万元，净资产为16,474.03万元，采用收益法评估后股东全部权益价值43,671.72万元，增值27,197.69万元，增值率165.09%。
（三）评估结论本次采用收益法得出的股东全部权益价值为43,671.72万元，比资产基础法测算得出的股东全部权益价值高20,988.35元，高92.53%。
两种评估方法差异的原因主要是：资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标
准，反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国
民经济的变化而变化；而收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产
的产出能力(获利能力)的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产
的有效使用等多种条件的影响。在如此两种不同价值标准前提下产生一定的差异应属
正常。
收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业印刷经营许可资质、行业竞争力、公司的管理水平、人力资源等因素对股东全部权益价值的影响。鉴于本次评估的目的，交易双方更看重的是被评估企业未来的经营状况和获利能力，并且交易对方根据收益法评估中的盈利预测做了利润承诺，收益法更适用于本次评估目的，因此选用收益法
评估结果，即：
江苏联通纪元印务股份有限公司评估基准日账面总资产为24,600.26万元，总负债为8,126.23万元，净资产为16,474.03万元，采用收益法评估后股东全部权益价值43,671.72万元，增值27,197.69万元，增值率165.09%。
本次评估未考虑控股权产生的溢价以及流动性对股权价值的影响。十一、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能
评定估算的有关事项：
（一）权属等主要资料不完整或者存在瑕疵的情形1、本次评估的房屋建筑物部分房屋办理了房屋所有权证，对于已办证的房屋建
筑物面积以房屋所有权证的面积为准，对未办理房地产权证的房屋，房屋建筑物的面
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积以企业测量申报面积为准。其产权真实性、完整性由江苏联通纪元印务有限公司负
责，本评估公司对此不发表意见，也不承担相关法律责任。
2、根据委托人提供的资料，办公楼、厂房、宿舍楼A、B、C、D栋、成品仓库、门卫、食堂、配电、变压、冷机房、浴室（房权证澄字第fnz0002645号）及无形资产-土地使用权（澄土国用（2008）第11583号）已抵押给中国农业银行股份有限公司江阴分行，抵押日期自2015年7月6日至2018年7月5日。 2018年7月30日已解除抵押。
（二）未决事项、法律纠纷等不确定因素无。（三）重要的利用专家工作及相关报告情况无。（四）资产负债表日后事项1、资产负债表日后利润分配情况
| 拟分配的股利（含税） | 36,234,992.03 |
| 经审议批准宣告发放的股利（含税） | 36,234,992.03 |
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序号
| 序号 | 股东名称 | 出资额（万元） | 出资比例（%） |
| 1 | 颖鸿投资 | 6900 | 69 |
| 2 | 源和投资 | 1100 | 11 |
| 3 | 源顺投资 | 700 | 7 |
| 4 | 六颖康 | 500 | 5 |
| 5 | 周慧玲 | 500 | 5 |
| 6 | 刘汉秋 | 200 | 2 |
| 7 | 周莉 | 100 | 1 |
| 合计 | 10000 | 100 | |
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估中所涉及的未来盈利预测是建立在委托人、被评估单位管理层编制的盈利预测基础上的。委托人、被评估单位管理层对其提供的企业未来盈利预测所涉及的相关数据和资料的真实性、科学性和完整性，以及企业未来盈利预测的合理性和可实现性负责。我们对上述盈利预测进行了必要的审核，并根据评估过程中了解的信息进行了适当的调整。本次收益法评估中所采用的评估假设是在目前条件下，对委估对象未来经营的一个合理预测，如果未来出现可能影响假设前提实现的各种不可预测或不利因素，则会影响盈利预测的实现程度。我们愿意在此提醒委托人和其他有关方面，我们并不保证上述假设可以实现，也不承担实现或帮助实现上述假设的义务。并且，我们愿意提请有关方面注意，影响假设前提实现的各种不可预测或不利的因素很可能会出现，因此有关方面在使用我们的评估结论前应该明确设定的假设前提，并综合考虑其他因素
做出交易决策。
4、根据广东新宏泽包装股份有限公司与联通纪元股东签署的《支付现金购买资产协议》，联通纪元2019、2020、2021年经审计合并报表扣除非经常性损益后的净利润金额应分别不低于2,900万元、3,150万元、3,350万元，如联通纪元在利润补偿期间
内每年实际实现的净利润数未达到上述同期承诺净利润数，则联通纪元股东需向广东
新宏泽包装股份有限公司承担补偿义务。
5、评估基准日后若资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整；
若资产价格标准发生变化，并对资产评估值产生明显影响时，委托人应及时聘请评估
机构重新确定评估值。
6、对评估中已查明的盘盈、盘亏、毁损、报废、资金挂帐、呆坏帐、无须支付的
负债等原因造成的资产价值变化，评估结果中应做增减值处理，如因企业尚未报经政
府有关部门批准而未对上述资产进行会计处理，企业按现行规定程序报批后进行处理。
7、不是评估师执业水平和能力所能胜任的有关事项：涉及鉴定环境危害性和合规
性、建筑结构强度测定、建筑面积测量、房屋建筑物沉降测试、白蚁蚁害监测、危房
鉴定等，应由委托人聘请专业机构对该事项进行评定测算。
8、本次评估是在被评估单位基准日财务报表已经审计的基础上进行的，评估基准日的审计报告是本次评估的重要依据。
9、本次评估未考虑各项实物资产评估值与账面值之间的差异可能带来的递延所得税的变化。
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10、企业应交税费科目，待税务部门对其税收缴纳情况进行清算核查后，评估结果应根据核查结论作相应调整。
11、本次评估单项房屋评估值未考虑房屋办理产权证时交纳的相关税金。
本次评估未考虑上述事项对评估结论的影响。评估报告使用者应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。十二、资产评估报告使用限制说明（一）使用范围1、本资产评估报告经承办该项业务的资产评估师签名并加盖资产评估机构印章后方可正式使用。
2、评估结论使用有效期为自评估基准日起一年（2018年6月30日至2019年6月29日）。委托人或者其他资产评估报告使用人应当在评估结论使用有效期内使用资产评估报告。
3、未经委托人书面许可，资产评估机构及其资产评估专业人员不得将资产评估报告的内容向第三方提供或者公开，法律、行政法规另有规定的除外。
4、未征得资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体，法律、行政法规规定以及相关当事人另有约定的除外。
5、按照国家现行国有资产监督管理有关要求，本评估项目属于需要办理核准或备
案的资产评估项目。因此，本资产评估报告必须经过负责核准或备案的国有资产监督管理机构核准或备案，或由其授权经营的出资企业进行备案后，才能作为相应经济行
为作价的参考依据。
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员不
承担责任；
（三）除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报
告的使用人；
（四）资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估对象
可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
资产评估报告使用人按本报告所载明的评估目的使用时，应关 注上述报告使用限制
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事项。
十三、资产评估报告日本资产评估报告日为2018年11月20日，是资产评估师和评估专业人员形成评估结论的日期 。
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资产评估师（签章）：
资产评估师（签章）：
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2018年11月20日
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第四部分、资产评估报告附件
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资产评估报告附件
附件一：被评估单位审计报告；附件二：委托人和被评估单位法人营业执照；附件三：评估对象涉及的主要权属证明资料；附件四：委托人和其他相关当事人的承诺函；附件五：签名资产评估师的承诺函；附件六：资产评估机构备案文件或者资格证明文件；附件七：资产评估机构法人营业执照副本；附件八：负责该评估业务的资产评估师资格证明文件。
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附件一：被评估单位审计报告
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附件二：委托人和被评估单位法人营业执照
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附件三：评估对象涉及的主要权属证明资料
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附件四：委托人和其他相关当事人的承诺函
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附件五：签名资产评估师的承诺函
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附件六：资产评估机构备案文件或者资格证明文件
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附件七：资产评估机构法人营业执照副本
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附件八：负责该评估业务的资产评估师资格证明文件
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评估机构名称：湖北众联资产评估有限公司机构地址：武汉市武昌区东湖路169号1栋4层法定代表人：胡家望联 系 人：张曙明联系电话：(027)85856921 85834816
邮政编码：430077