股票简称：美的电器 股票代码：000527
广东美的电器股份有限公司
（注册地址：广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路）
公开增发A股招股意向书
保荐人（主承销商）
中信证券股份有限公司
签署日期：二OO九年【 】月【 】日广东美的电器股份有限公司 公开增发A股招股意向书
1
声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股意向书及其摘要不存在任何
虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
本公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
本招股意向书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对
发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行
人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。广东美的电器股份有限公司 公开增发A股招股意向书
2
重大事项提示
1、本次公开增发A 股股票数量不超过189,106,922 股，发行价格为15.75 元/股，
本次发行预计募集资金净额不超过 亿元（扣除发行费用）。本次公开增发A 股采取
网上、网下定价的发行方式。本次公开增发A 股股权登记日收市后登记在册的本公
司A 股股东可按其股权登记日收市后登记在册的持股数量享有一定比例的优先认购
权，其余股份在网下向机构投资者、网上向公众投资者定价发行。
2、本公司于2008 年2 月26 日与无锡市国联发展（集团）有限公司签署了股权
转让协议，拟受让无锡市国联发展（集团）有限公司持有的小天鹅股份公司87,673,341
股A 股股票。此次股权转让完成后，本公司直接及间接持有小天鹅股份公司
105,673,347 股，占小天鹅股份公司总股本的比例为28.94%，成为小天鹅股份公司第
一大股东。2008 年3 月20 日，公司收购小天鹅股份公司A 股股票事项获得了国务
院国有资产监督管理委员会的同意批复（国资产权[2008]283 号）。2008 年4 月7 日
公司完成该次收购的股权过户登记手续。2008 年5 月22 日，小天鹅股份公司完成
2007 年度资本公积金转增股本方案，方案为每10 股转增5 股，本公司直接持有小天
鹅股份公司股份数增加至131,510,011 股。截至2008 年12 月31 日，本公司直接及
间接持有小天鹅股份公司162,361,725 股，占小天鹅股份公司总股本的比例为
29.65%，系小天鹅股份公司控股股东。
由于公司在冰洗领域与小天鹅股份公司存在相同或相似的业务，公司作为上述
股权转让的信息披露义务人在签署《无锡小天鹅股份有限公司详式权益变动报告书》
时承诺在上述股权转让完成后的三年时间内采取合适的方式解决小天鹅股份公司的
同业竞争问题。而公司控股股东美的集团及公司实际控制人何享健亦同时承诺将督
促并协助公司在上述股权转让完成后的三年时间内采取合适的方式解决小天鹅股份
公司的同业竞争问题。
3、进入2008 年，家电行业集中度进一步提高，且呈现出向排行前列品牌倾斜
的态势。就空调市场而言，2008 冷年美的电器、格力电器和青岛海尔的总市场占有
率提高到52.51%，其中美的电器和格力电器的总市场占有率提高到44.86%，形成寡
头垄断局面；与此同时，冰洗行业的整合力度也有所加大，截至2008 年12 月31 日，
洗衣机市场占有率排名前三位企业的总市场份额共计48.14%，电冰箱市场占有率排广东美的电器股份有限公司 公开增发A股招股意向
书
3
名前三位企业的总市场份额共计39.79%。
在经历前期激烈竞争后，中国家电企业之间的竞争趋于理性，竞争策略由价格
战转向差异化竞争，品牌之间的竞争从单一的产品推广及价格竞争，上升到营销渠
道、资金能力、人力资源、上下游产业链资源的获取、技术开发等更全面更深层次
的竞争。
4、2008 年，面对全球金融危机和国内经济增长下滑的严峻经营环境，公司坚持
发挥经营管理与产品品牌优势，2008 年公司实现营业收入453.13 亿元，较去年同比
增长36.09%；2008 年公司实现归属于母公司股东的净利润10.33 亿元，较去年同比
下降13.41%。
从长远看来，我国家电行业的全球比较优势并未弱化，随着轻工业振兴规划、
家电下乡、城镇家电换购新置以及房地产市场逐步复苏等因素影响的进一步深化，
我国家电行业仍具备中长期成长空间，行业龙头将能进一步发挥其在品牌、管理、
规模、渠道、技术等多方面的优势，在逆境中拓展成长。广东美的电器股份有限公司 公开增发A股招股意向书
4
目 录
第一节 释
义.............................................................................................................
.......... 7
第二节 本次发行概
况..................................................................................................... 14
一、公司基本情
况......................................................................................................... 14
二、本次发行基本情
况................................................................................................. 14
三、本次发行的相关机
构............................................................................................. 18
第三节 风险因
素.............................................................................................................
21
一、市场风
险.............................................................................................................
.... 21
二、业务与技术风
险..................................................................................................... 24
三、财务风
险.............................................................................................................
.... 25
