浙江莎普爱思药业股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2017 年年度报告的
事后审核问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
浙江莎普爱思药业股份有限公司（以下简称“本公司”“公司”、“莎普爱
思”）于2018年5月11日收到上海证券交易所《关于对浙江莎普爱思药业股份有限
公司2017年年度报告的事后审核问询函》（上证公函【2018】0501号，以下简称
“《问询函》”），并于2018年5月12日披露了《莎普爱思关于收到上海证券交易所
对公司2017年年度报告的事后审核问询函的公告》（公告编号：临2018-028号）。
公司收到《问询函》后高度重视，积极组织相关人员就《问询函》内容进行
讨论分析，并会同审计机构天健会计师事务所（特殊普通合伙）就《问询函》所
提的问题进行逐项落实，现就《问询函》中的有关问题回复如下：
“一、关于公司主业经营情况
1.年报披露，报告期内，公司实现营业收入 9.39 亿元，同比减少 4.07%，
归属于母公司股东的净利润 1.46 亿元，同比减少 46.92%。其中，滴眼液收入
6.85 亿元，同比减少 9.1%，占比 73%，毛利 6.41 亿元，同比减少 10.11%，占
比 88%。因 2017 年 12 月自媒体事件及市场竞争加剧，公司最主要产品滴眼液的
销售受到影响。请公司：（1）补充披露 2018 年 1 季度滴眼液的产销量、营业收
入、营业成本、毛利率及其同比、环比变动情况，结合相关经营数据量化分析
滴眼液销售受影响的程度；（2）结合产品布局、收入结构、滴眼液试验进展等
情况，说明该产品经营的相关风险及公司已采取或拟采取的应对措施。”
公司回复：
一、补充披露 2018 年 1 季度滴眼液的产销量、营业收入、营业成本、毛利
率及其同比、环比变动情况，结合相关经营数据量化分析滴眼液销售受影响的
程度；
公司 2018 年 1 季度滴眼液营业收入、营业成本、毛利率、产销售量及其同
比、环比变动情况如下：
同比增减 环比增减
项目 2018 年 1 季度 2017 年 1 季度 2017 年四季度
（%） （%）
营业收入
9,014.95 15,149.53 16,597.36 -40.49 -45.68
（万元）
营业成本
560.08 943.00 1,067.44 -40.61 -47.53
（万元）
毛利率（%） 93.79 93.78 93.57 0.01 0.21
生产量（万
376.63 561.27 612.49 -32.90 -38.51
支）
销售量（万
319.18 516.23 585.93 -38.17 -45.53
支）
以上数据说明 2018 年 1 季度公司滴眼液产品营业收入、生产量及销售量同
比和环比均出现大幅度下跌，下跌的主要原因系 2017 年 12 月份自媒体等对公司
生产的芐达赖氨酸滴眼液提出质疑，使得公司品牌的美誉度受到影响所致。
二、结合产品布局、收入结构、滴眼液试验进展等情况，说明该产品经营
的相关风险及公司已采取或拟采取的应对措施。
1、公司 2017 年主要产品营业收入、毛利结构如下：
单位：万元
分产品 营业收入 占比（%） 毛利 占比（%） 毛利率（%）
滴眼液 68,527.28 73.05 64,104.60 88.46 93.55
大输液 9,333.20 9.96 3,233.14 4.46 34.64
头孢克肟
12,311.41 13.12 2,833.81 3.91 23.02
及其他
中成药 3,632.02 3.87 2,298.14 3.17 63.27
合计 93,803.91 100.00 72,469.69 100.00 77.26
2、滴眼液一致性评价进展情况
公司已于 2016 年启动苄达赖氨酸滴眼液的一致性评价工作，委托杭州百诚
医药科技股份有限公司进行苄达赖氨酸滴眼液一致性评价研究。截至 2018 年 3
月底，公司基本完成原研药处方及质量剖析研究、原料药研究、滴眼液处方筛选、
配制工艺优化考察及包材对比研究等相关研究工作，实验室样品的各项质量指标
与原研药基本一致，未发现异常状况。
公司正按照国家食品药品监督管理总局（简称“国家食药监总局”；2018 年
3 月组建国家药品监督管理局，由国家市场监督管理总局管理）和浙江省食品药
品监督管理局（简称“浙江省食药监局”）的相关要求，实施和推进苄达赖氨酸
滴眼液一致性评价工作。目前，苄达赖氨酸滴眼液上市后临床研究方案正在制定
过程中。
综上所述，滴眼液的 2017 年营业收入占公司营业收入 73.05%，滴眼液的毛
利占公司毛利 88.46%，是公司营业收入和毛利主要来源，从 2018 年 1 季度滴眼
液的营业收入、产销量与同比和环比均出现大幅度下滑。
3、滴眼液相关经营风险及应对措施
（1）滴眼液产销量进一步下降的风险
公司受 2017 年 12 月有关自媒体质疑苄达赖氨酸滴眼液有关事宜以及食药监
药化管函〔2017〕181 号、浙食药监函〔2017〕209 号文件的影响，公司滴眼液
产品的生产量、销售量可能出现进一步下降的风险，从而存在本公司经营业绩的
下降的风险。
应对措施:继续完善“渠道全程管理”的营销模式，加强白内障防治的科普
宣传工作，以提高白内障患者对疾病以及相应治疗手段的了解和认识，以促进适
应症患者使用本公司相关产品，在帮助患者治疗的同时提升公司产品的市场认可
度，开展品牌宣传和市场推广活动等。针对相关产品的市场推广情况，及时跟踪
和了解市场状况，积极发挥优势，及时调整其营销策略，促进公司产品市场份额
的稳定。
进一步推进开源节流，加强成本管控能力，降低生产成本，提高产品的竞争
力；加强对眼科疾病治疗的研发投入，增加新产品开发的持续投入，加快新产品
开发进程，提高新药研发能力；同时改进广告投放策略，加大公益活动投入，提
升公司的品牌形象。此外，公司将继续关注并购机会，不断丰富公司的产品储备，
并加大新产品的推广力度，降低对单一产品的依赖程度，维持公司经营业绩的稳
定。
（2）一致性评价未通过的风险
苄达赖氨酸滴眼液一致性评价工作存在无法按照国家食药监总局的要求在
三年内完成的可能，或虽在三年内完成苄达赖氨酸滴眼液一致性评价并将资料上
报国家食药监总局药品审评中心，也存在未通过国家食药监总局的审评审批的风
险，该产品将不能继续生产销售，对公司生产经营将造成重大影响，从而导致本
公司经营业绩的大幅下降的风险。
应对措施：公司将根据国家食药监总局的食药监药化管函〔2017〕181 号文
件，有序推进仿制药质量和疗效一致性评价的相关工作安排，力争通过一致性评
价。在国家滴眼剂产品一致性评价具体要求出台之前，公司将积极与相关部门沟
通，提前做好相关工作。待国家食药监总局出台滴眼剂产品一致性评价的相关要
求后，及时调整苄达赖氨酸滴眼液一致性评价的实施计划和时间。
“2.年报披露，报告期内，公司产品头孢克肟分散片从 1 月开始逐步减少
对优胜美特制药公司的采购量，5 月全部转为公司生产；除 8 片头孢克肟分散片
和 8 袋装头孢克肟颗料外的其他头孢克肟产品原先委托东阳优胜美特医药公司
为全国总经销，9 月总经销协议到期后转由公司自行销售。请公司：（1）说明原
先将部分头孢克肟产品委托生产、经销的主要考虑，补充披露受托方的基本信
息及是否具备相关资质，说明生产方、经销方及公司之间是否存在关联关系；（2）
说明报告期内调整生产、销售的主要考虑，公司是否已配备相应的生产设施、
仓库及销售人员等资源；（3）结合调整前后的产销量、营业收入、毛利率等变
化情况，说明该调整对头孢克肟产品经营业绩的影响。”
公司回复：
一、说明原先将部分头孢克肟产品委托生产、经销的主要考虑，补充披露
受托方的基本信息及是否具备相关资质，说明生产方、经销方及公司之间是否
存在关联关系；
1、东阳优胜美特医药销售有限公司和优胜美特制药相关情况
(1)东阳优胜美特医药销售有限公司（原名为浙江正方龙腾医药有限公司，
2010年10月更名为浙江优胜美特医药有限公司，2015年11月更名为现名，简称“东
阳优胜美特医药”），成立于2005年5月25日，是一家原料药、成品药批发销售企
业。东阳优胜美特医药注册地址为浙江省东阳市横店镇工业区江南路333号，法
定代表人胡磊，注册资本3,000万元，经营范围为中药材、中药饮片、中成药、
化学药制剂、化学原料药、抗生素制剂、抗生素原料药、生化药品批发。（凭《药
品经营许可证》经营，有效期至2019年11月4日）。
截至2017年9月，普洛药业股份有限公司持有东阳优胜美特医药100%的股权。
（2）优胜美特制药有限公司（以下简称“优胜美特制药”）成立于2008年10
月，是一家药品生产企业，注册地址为金华市婺城新区临江工业区龙乾南街999
号，法定代表人胡红华，注册资本6,000万元。经营范围为片剂（头孢菌素类）、
硬胶囊剂（头孢菌素类）、颗粒剂（头孢菌素类）、干混悬剂（头孢菌素类）的生
产（药品生产许可证有效期限至2018年5月21日止）。优胜美特制药拥有片剂（含
头孢菌素类）GMP证书，其有效期至2018年06月26日。委托生产头孢克肟分散片
的生产批件如下：100mg（按头孢克肟计算）生产批件有效期至2016年12月31日；
50mg（按头孢克肟计算）生产批件有效期至2018年01月21日；200mg（按头孢克
肟计算）生产批件有效期至2018年01月21日。
截至2017年9月，普洛药业股份有限公司持有优胜美特制药100%的股权。
2、公司与东阳优胜美特医药和优胜美特制药合作的原因
2008 年 9 月，基于对东阳优胜美特医药经营团队的了解和认可，特别是其
处方药的销售能力较强，本公司与东阳优胜美特医药签订总经销协议，公司生产
的头孢克肟分散片由东阳优胜美特医药作为全国总经销商在国内销售。随着销售
规模的不断扩大，公司原有产能不能满足销售的需求，于是 2010 年 2 月本公司
开始与优胜美特制药开展委托生产合作。
公司委托优胜美特制药生产并通过东阳优胜美特医药销售头孢克肟类产品，
有利于提高公司产品的市场影响力，提升公司盈利能力。
3、说明生产方、经销方及公司之间是否存在关联关系；
经核查，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持有公司 5%以
上股份的股东和公司其他关联方均未在优胜美特制药、东阳优胜美特医药、普洛
药业股份有限公司占有任何权益。
经核查，优胜美特制药、东阳优胜美特医药均为普洛药业股份有限公司的全
资子公司，属同一控制人关系；优胜美特制药、东阳优胜美特医药与本公司均不
存在关联关系。
二、说明报告期内调整生产、销售的主要考虑，公司是否已配备相应的生
产设施、仓库及销售人员等资源；
本公司于2015年底整厂搬迁至平湖市经济技术开发区，新建了头孢车间，建
筑面积4,500平方米，其中净化面积1,168平方米，仓库面积2,700平方米，2015
年12月31日取得药品GMP证书。车间设备先进，自动化程度高，基本能满足销售
需求。
2017 年公司对头孢车间的后道工序增加 1 台铝塑铝包装机、2 台全自动装盒
机和 2 台全自动透明膜三维包装机，生产能力得到进一步提升，具备了自行生产
所有头孢类产品的能力，公司不需要再继续委托优胜美特制药生产产品。
2017 年 8 月 31 日，公司与东阳优胜美特医药签订的全国总经销协议到期，
考虑到公司长远发展的需要，处方药销售也需要发展、壮大自己的销售队伍，利
用公司的品牌优势并与全国经销商建立良好的合作关系，布局零售终端，建设自
己的处方药营销网络。本次公司在原有处方药营销团队的基础上，扩充了销售人
员，加强了营销的实力，同时发挥公司在零售终端的优势，带动头孢克肟类产品
的销售增长。
三、结合调整前后的产销量、营业收入、毛利率等变化情况，说明该调整
对头孢克肟产品经营业绩的影响。
公司与东阳优胜美特医药的全国总经销协议到期后，自 2017 年 9 月开始，
头孢类产品全部转为自行销售，当月公司的主要工作是加强和全国各地的经销商
沟通，调整销售策略，解决销售转换过程中出现的各种问题，同时尽快启动全国
销售市场，调整、布局建设公司的处方药销售网络，尽量做到无缝对接。9 月份
属过渡阶段，头孢类产品的销售收入为 1,476.91 万元，其中销售给东阳优胜美
特医药 740.09 万元，自行销售 736.83 万元，产品销售处于启动阶段。
以下是2017年头孢克肟产品调整前后产销量、营业收入、毛利率对比情况：
头孢克肟 1 月-8 月 10 月-12 月 10 月-12 月平 调整前
1 月-8 月累计
产品 平均值 累计 均值 后变动
幅度（%）
生产量（万
2,602.19 325.27 787.86 262.62 -19.26
盒）
销售量（万
2,544.62 318.08 653.97 217.99 -31.47
盒）
营业收入
7,282.70 910.34 2,531.45 843.82 -7.31
（万元）
毛利率% 17.92 - 45.58 - 27.66
从以上对比可以看出，头孢克肟产品全国总经销的平均每月生产量、销售量
和营业收入与转为全部自主经销后平均每月生产量、销售量和营业收入相比有一
定程度的下降，但毛利率水平增加了27.66%，头孢克肟类产品盈利水平有所增加，
主要是在总经销期间的头孢克肟产品供货价格经双方协商确定，自主经销售后产
品的价格公司可依据市场行情确定。
“3.年报披露，报告期内，销售公司实现收入 8599.65 万元，同比下降 18.88%，
净利润亏损 1958.87 万元。销售公司经营的产品以公司产品滴眼液和中成药为
主，本期经营滴眼液收入 6091.73 万元，同比下降 41.78%，该业务逐步转入母
公司。同时，销售公司已取得中瑞国际广场 28 间商业房产产权、收购 6 家单体
药店并新开办 3 家药店。销售公司今后将为公司产品销售和大药房连锁提供服
务并收取服务费用。请公司：（1）说明公司各类产品通过销售公司销售的具体
数据、定价依据及收入确认政策；（2）说明销售公司业务调整的主要考虑，以
及调整前后的收入及利润结构变化；（3）补充披露大药房目前的业务开展情况
及主要经营、财务数据。”
公司回复：
一、说明公司各类产品通过销售公司销售的具体数据、定价依据及收入确
认政策；
2017 年公司各类产品通过浙江莎普爱思医药销售有限公司（简称“莎普爱
思销售公司”、“销售公司”）销售的情况如下：
产品名称 单位 销售公司销量 公司总销量 占比
苄达赖氨酸滴眼液 万支 175.48 2,461.90 7.13%
四子填精胶囊 万盒 16.74 24.49 68.35%
复方高山红景天口服液 万盒 3.26 5.58 58.42%
六味地黄丸 万盒 2.51 5.94 42.26%
注：2017 年本公司在售滴眼液产品包括苄达赖氨酸滴眼液、甲磺酸帕珠沙星滴
眼液；其中销售公司仅销售苄达赖氨酸滴眼液。
本公司苄达赖氨酸滴眼液销售给莎普爱思销售公司的定价依据：莎普爱思销
售公司负责本公司所有苄达赖氨酸滴眼液的售前市场推广及公益活动的策划、售
中产品的发货运输调度、售后货款的回收和售后服务等营销业务，按给经销商的
价格扣除留给销售公司在营销业务中承担人工费用和业务管理费用支出等合理
的毛利后确定对销售公司的销售价格。
莎普爱思强身药业有限公司（简称“强身药业”）产品销售给莎普爱思销售
公司的定价依据：适当考虑为开展强身药业产品销售所发生的人工费用和业务管
理费用等情况，并参考销售给其他经销商的价格，确定给销售公司的产品价格。
莎普爱思销售公司收入确认政策: （1）当母公司和强身药业将产品交付给
销售公司，母公司和强身药业就确认相关的收入、成本；（2）当销售公司已根据
合同约定将产品交付给购货方，且产品销售收入金额已确定，已经收回货款或取
得了收款凭证且相关的经济利益很可能流入，产品相关的成本能够可靠地计量；
（3）报告日销售公司未将母公司和强身药业产品进行对外销售的，编制合并报
表时，按照生产企业账面存货的结存成本调整相应的收入、成本、存货金额。
二、说明销售公司业务调整的主要考虑，以及调整前后的收入及利润结构
变化；
销售公司成立初期时考虑将母公司的售前市场推广及公益活动的策划、售中
产品的发货运输调度、售后货款的回收和售后服务等营销业务和人员全部并入销
售公司，由于处方药招投标政策影响，要求由产品生产企业直接投标，因此除处
方药业务以外，全部由销售公司负责，其中有四个省份的苄达赖氨酸滴眼液市场
由销售公司直接对外销售，而其他省份的苄达赖氨酸滴眼液的上述营销业务系由
销售公司进行推广，由本公司实现对外销售。
由于通过销售公司销售的苄达赖氨酸滴眼液收益，无法覆盖销售公司为苄达
赖氨酸滴眼液市场开拓所发生的人工费用和业务费用，影响销售公司开拓苄达赖
氨酸滴眼液市场的积极性。销售公司经过三年的运行，公司考虑将销售公司定位
成为本公司产品提供营销服务，除在电子商务终端和浙江莎普爱思大药房连锁有
限公司（简称“莎普爱思大药房”、“大药房”、“大药房连锁”）上的销售的本公
司产品外，逐步转回生产企业直接销售。
销售公司的营销业务服务主要包括提供售前市场推广及公益活动的策划、售
中产品的发货运输调度、售后货款的回收和售后服务等。未来本公司通过销售公
司提供的市场营销业务的服务，支付销售公司服务费用，以覆盖销售公司的经营
成本。通过上述业务的调整，有利于发挥各自优势，以确保实现公司经营目标。
2017 年销售公司业务调整前后的收入及利润结构变化如下：
业务调整前：
单位：万元
名称 1-4 月营业收入 占比（%） 毛利 占比（%）
产品收入 3,855.50 99.55 2,715.52 100.05
零售药品 13.84 0.36 1.91 0.07
出租固定资产 3.37 0.09 -3.19 -0.12
合计 3,872.71 100.00 2,714.24 100.00
业务调整后：
单位：万元
名称 10-12 月营业收入 占比（%） 毛利 占比（%）
产品收入 918.41 25.28 315.32 10.50
零售药品 38.43 1.06 12.41 0.41
服务费 2,676.15 73.66 2,676.15 89.09
合计 3,632.99 100.00 3,003.88 100.00
销售公司主要负责江苏、上海、四川、云南等四个省市苄达赖氨酸滴眼液的
直接对外销售，以及通过电子商务终端销售苄达赖氨酸滴眼液、中成药产品等和
通过莎普爱思大药房销售的本公司产品。从 2017 年 5 月开始销售公司逐步将苄
达赖氨酸滴眼液对外销售转入本公司，5 月份将江苏省的业务转入本公司；8 月
份将上海、四川和云南三个省市的业务转入本公司，截止 9 月底销售公司负责的
上述四个省市苄达赖氨酸滴眼液业务全部转入本公司；截至目前通过电子商务终
端销售苄达赖氨酸滴眼液、中成药仍由销售公司负责。
三、补充披露大药房目前的业务开展情况及主要经营、财务数据。
业 注册
本期期末 本期期末
控股 务 资本 本期净利润
名称 成立日期 经营范围 总资产 净资产
关系 性 （万 （万元）
（万元） （万元）
质 元）
零售：处方药与
非处方药：习用
莎普 中药材（饮片）、
爱思 中成药、化学药
医 制剂、抗生素制
莎普爱 销售
药 剂、生化药品、
思大药 公司 1000 2015/9/29 694.20 654.48 -212.91
商 生物制品、医疗
房 全资 器械、食品、日
业
子公 用百货、化妆品、
司 文具用品、消毒
用品、塑料制品；
医疗信息咨询。
莎普爱思大药房于 2017 年完成对 6 家单体药店的资产收购同时新开办 3 家
药店，成立下辖 10 家药店的连锁有限公司，将原来的浙江莎普爱思大药房有限
公司更名为浙江莎普爱思大药房连锁有限公司，于 2017 年 9 月重新取得营业执
照，于 2017 年 11 月 2 日取得《药品经营许可证》，莎普爱思大药房于 2017 年
11 月 11 日试开业。
莎普爱思大药房主要经营药品零售业务，包括西药、中成药、中药饮片、
习用中药材、医疗器械等业务。莎普爱思大药房于 2017 年 12 月取得 GSP 证书。
2017 年度莎普爱思大药房主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2017 年
一、营业收入 160.31
减:营业成本 141.20
税金及附加 1.28
销售费用 137.35
管理费用 93.13
财务费用 -0.13
资产减值损失 0.40
二、营业利润 -212.91
三、利润总额 -212.91
四、净利润 -212.91
“4.年报披露，公司产品通过经销商渠道覆盖医院和零售终端，部分产品
直供医院终端。报告期末，公司应收账款账面余额 3135.22 万元，同比增长 44.61%，
主要因头孢克肟和大输液产品赊销期延长及个别客户未及时付款，其中余额前
五名的应收账款合计 1629.51 万元，占比 52%，相较前两年占比增幅明显。此外，
公司预收账款 9438.82 万元，同比减少 33.45%，主要因预收滴眼液货款减少所
致。请公司：（1）分产品列示直销和经销的收入占比、区域分布情况；（2）补
充披露各类产品的销售结算方式及信用政策，结合相关变化情况量化分析对应
收账款、预收账款的影响金额，并评估坏账准备计提是否充分；（3）补充披露
前五名应收账款的交易对方、业务背景及交易金额，说明相较前两年变化较大
的原因；（4）说明报告期及期后是否存在退货情形，并结合预收滴眼液货款减
少的情况评估后续滴眼液销售是否存在进一步下滑的风险。请年审会计师发表
意见。”
公司回复：
一、分产品列示直销和经销的收入占比、区域分布情况；
(一) 公司分产品收入明细情况
1、直销和经销收入情况
莎普爱思公司主要产品为滴眼液、大输液、中成药、头孢克肟及其他等四个
产品类别。公司主要产品按销售模式分类情况：
单位：万元
销售 滴眼液 大输液 中成药 头孢克肟及其他
模式 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
经销 68,527.28 100.00% 7,966.12 85.35% 3,632.02 100.00% 12,305.96 99.96%
直销 1,367.08 14.65% 5.45 0.04%
合 计 68,527.28 100.00% 9,333.20 100.00% 3,632.02 100.00% 12,311.41 100.00%
莎普爱思公司滴眼液、中成药产品全部采用经销模式进行销售，大输液、头
孢克肟及其他等产品主要以经销模式为主，直销为辅。
2、公司主要产品地区分部情况：
单位：万元
滴眼液 大输液 中成药 头孢克肟及其他
地区
销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比 销售收入 占比
东北 10,547.54 15.39% 694.20 7.44% 591.49 16.29% 825.98 6.71%
华北 6,303.51 9.20% 577.53 6.19% 17.67 0.49% 447.27 3.63%
华东 17,259.09 25.18% 4,545.43 48.70% 2,817.36 77.57% 9,673.97 78.58%
华南 10,258.11 14.97% 531.13 5.69% 58.20 1.60% 208.38 1.69%
华中 8,967.65 13.09% 2,061.25 22.08% 28.39 0.78% 464.16 3.77%
西北 5,174.79 7.55% 260.91 2.80% 157.23 1.28%
西南 10,016.59 14.62% 662.75 7.10% 118.91 3.27% 534.42 4.34%
合 计 68,527.28 100.00% 9,333.20 100.00% 3,632.02 100.00% 12,311.41 100.00%
二、补充披露各类产品的销售结算方式及信用政策，结合相关变化情况量
化分析对应收账款、预收账款的影响金额，并评估坏账准备计提是否充分；
1、各类产品的销售结算方式及信用政策
公司滴眼液产品，主要通过经销商进行销售，一般采用款到发货的信用政策，
对小部分经销商货到 90-180 天内付款的信用政策。
公司大输液产品，部分由公司直接供给医院，按中标价与医院直接结算；部
分通过经销商供给医院，公司与经销商之间采取卖断销售的方式，以协商确定的
不高于中标价的价格结算货款，公司给经销商及医院一般采用货到 90 天内付款
的信用政策。
公司中成药产品全部通过经销商进行销售，因公司中成药产品的市场占有率
低，且目前尚处于市场开拓状态，故目前未对全部经销商执行统一的信用政策，
一般采用货到 6-9 个月内付款的信用政策。
公司头孢克肟产品中的主要产品在 2017 年 9 月之前全部由东阳优胜美特医
药销售有限公司进行总经销，采用款到发货的信用政策；2017 年 9 月之后（即
公司与东阳优胜美特医药销售有限公司有关头孢克肟产品的总经销协议到期后），
公司采用普通的经销模式，公司实际给经销商一般采用货到 90 天内付款的信用
政策。
2、相关产品信用政策变化对应收账款、预收款项的影响情况
本期头孢克肟产品从总经销模式改为普通经销模式，导致预收头孢克肟产品
款项期末较期初减少 11.59 万元，而应收头孢克肟产品账款期末较期初增加
252.48 万元；其他产品的销售结算方式及信用政策报告期未发生变更。
公司应收账款、预收款项分主要产品变动情况：
单位：万元
应收账款 预收款项
项目
期末余额 期初余额 变动 期末余额 期初余额 变动
大输液 899.60 632.09 267.51 228.56 245.26 -16.70
滴眼液 350.24 92.36 257.88 8,663.82 13,356.69 -4,692.87
中成药 1,433.65 1,346.43 87.22 8.20 0.31 7.89
头孢克肟 254.14 1.66 252.48 409.22 420.81 -11.59
其他产品 197.59 95.44 102.15 129.02 160.19 -31.17
合 计 3,135.22 2,167.98 967.24 9,438.82 14,183.26 -4,744.45
公司大输液产品的应收账款账面余额期末较期初增加 267.51 万元，主要系
2017 年第四季度公司大输液产品的销售收入较去年同期增加所致；滴眼液产品
的应收账款账面余额期末较期初增加 257.88 万元，主要系公司给经销商嘉兴市
华源医药有限公司采用货到 180 天内付款的信用政策，且对该经销商本期滴眼液
销售收入增加所致；滴眼液产品的预收款项期末较期初减少 4,692.87 万元，主
要系(1)因公司 2017 年度滴眼液销售量下降，导致预收滴眼液款项下降；(2)受
2017 年 12 月份自媒体事件影响，滴眼液客户要货量减少，导致该部分预收款项
减少。
3、坏账准备计提的合理性说明
(1)公司执行的应收账款坏账准备政策
对于单项金额重大且有客观证据表明发生了减值的应收款项（包括应收账款
和其他应收款），根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；
对于单项金额非重大以及经单独测试后未减值的单项金额重大的应收款项（包括
应收账款和其他应收款），根据相同账龄应收款项组合的实际损失率为基础，结
合现时情况确定报告期各项组合计提坏账准备的比例。确定具体提取比例为：账
龄 1 年以内（含，下同）的，按其余额的 1%计提；账龄 1-2 年的，按其余额的
10%计提；账龄 2-3 年的，按其余额的 20%计提；账龄 3-4 年的，按其余额的 40%
计提；账龄 4-5 年的，按其余额的 60%计提；账龄 5 年以上的，按其余额的 100%
计提。对有确凿证据表明可收回性存在明显差异的应收款项，单独进行减值测试，
并根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
(2)公司期末应收账款坏账准备计提情况
根据应收账款坏账准备政策，公司 2017 年 12 月 31 日计提的应收账款坏账
准备金额为 38.39 万元，占公司期末应收账款账面余额的 1.22%。分账龄列示如
下：
单位：万元
账 龄 账面余额 坏账准备 计提比例(%)
1 年以内 3,096.31 30.96
1-2 年 29.38 2.94
2-3 年 0.40 0.08
3-4 年 7.36 2.94
4-5 年 0.75 0.45
5 年以上 1.02 1.02
小 计 3,135.22 38.39 1.22
公司客户主要为医药经销公司和医院，客户信用较好，账龄一年以内的应收
账款余额占比 98.76%，超过一年的账龄占比 1.24%。截至 2018 年 4 月底，2017
年期末应收账款余额已收回 2,136.81 万元，占比 68.15%（截至 2017 年 4 月底，
2016 年期末应收账款余额收回 1,335.18 万元，占比 61.59%），回款情况良好。
公司近 3 年也未发生应收账款核销情况。
综上所述，公司期末坏账准备已充分计提。
三、补充披露前五名应收账款的交易对方、业务背景及交易金额，说明相
较前两年变化较大的原因；
公司 2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 31 日及 2017 年 12 月 31 日的应收
账款余额前五名如下所示：
单位：万元
2017 年 12 月 31 日
应收账款 坏账
客户名称 销售金额 账龄 主要产品
余额 准备
嘉兴市华源医药有限公司 995.08 9.95 2,815.16 1 年以内 中成药
黑龙江省百年阜康医药有限 滴眼液、
251.04 2.89 1,959.69 [注]
公司 中成药
湖北九州通基药有限公司 163.78 1.64 399.54 1 年以内 大输液
滴眼液、
辽宁成大方圆医药有限公司 112.25 1.12 1,152.36 1 年以内
中成药
华润医药（上海）有限公司 107.36 1.07 120.86 1 年以内 头孢克肟
小 计 1,629.51 16.67 6,447.61
(续上表)
2016 年 12 月 31 日
应收账款 坏账
客户名称 销售金额 账龄 主要产品
余额 准备
嘉兴市华源医药有限公司 504.74 5.05 712.90 1 年以内 中成药
滴眼液、
辽宁成大方圆医药有限公司 107.09 1.07 1,202.61 1 年以内
中成药
黑龙江省百年阜康医药有限
99.19 0.99 2,004.65 1 年以内 滴眼液
公司
华东医药股份有限公司 53.46 0.53 202.85 1 年以内 大输液
浙江华圣药业集团有限公司 50.38 0.50 123.72 1 年以内 大输液
小 计 814.86 8.14 4,246.73
(续上表)
2015 年 12 月 31 日
应收账款 坏账
客户名称 销售金额 账龄 主要产品
余额 准备
辽宁成大方圆医药有限公司 150.81 1.51 643.04 1 年以内 滴眼液
华东医药股份有限公司 51.65 0.52 286.72 1 年以内 大输液
山西九州通医药有限公司 49.50 0.49 428.05 1 年以内 滴眼液
浙江大学医学院附属儿童医
47.88 0.48 235.57 1 年以内 大输液
院
北京佳诚医药有限公司 46.36 0.46 51.22 1 年以内 其他
小 计 346.20 3.46 1,644.60
[注]：其中账龄 1 年以内金额 246.85 万元，1-2 年金额 4.19 万元。
从上表可知，公司应收账款前五名客户期末余额较期初增加 814.65 万元，
增幅 99.97%，余额增加主要系客户的销售金额增加所致。应收账款前五大客户
2017 年较前两年相比，本期增加湖北九州通基药有限公司，系该经销商本期第
四季度较上年同期增加要货量所致；本期新增华润医药（上海）有限公司，系因
头孢克肟由总经销转为普通经销后，本期新增开发的经销商客户。
四、说明报告期及期后是否存在退货情形，并结合预收滴眼液货款减少的
情况评估后续滴眼液销售是否存在进一步下滑的风险。
1、公司 2017 年度及 2018 年 1-4 月份未发生退货情形。
2、期末预收款项账面余额为 9,438.82 万元，较期初账面余额 14,183.26 万
元，减少 4,744.44 万元，主要系(1)因公司 2017 年度滴眼液销售量下降，导致
预收款项下降；(2)受 2017 年 12 月份自媒体事件影响，滴眼液客户要货量减少，
导致该部分预收款项减少。
根据公司 2018 年 4 月底的未审财务报表，截至 2018 年 4 月 30 日预收款项
余额为 8,454.73 万元，较 2017 年 12 月 31 日预收款项余额 9,438.82 万元，减
少 984.09 万元；2018 年 1-4 月滴眼液销售金额 9,523.36 万元，较 2017 年同期
滴眼液销售金额 19,781.80 万元，下降 10,258.44 万元，降幅 51.86%。预收滴
眼液货款的减少可能存在滴眼液销售进一步下滑的风险。
五、年审会计师意见
天健会计师事务所(特殊普通合伙)《关于浙江莎普爱思药业股份有限公司
2017 年年度报告的事后审核问询函中有关事项的说明》（天健函〔2018〕329 号）
全文登载于 2018 年 5 月 25 日上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。
“5.年报披露，报告期末，公司存货账面余额 1.02 亿元，同比增长 60%。
请公司：（1）分产品列示存货中原材料、在产品、库存商品的具体构成及金额；
（2）结合存货的具体构成及相关产品的产销情况，说明存货大幅增长的合理性；
（3）存货是否存在减值风险，存货跌价准备计提是否充分。请年审会计师发表
意见。”
公司回复：
一、分产品列示存货中原材料、在产品、库存商品的具体构成及金额；
1、公司期末、期初存货明细情况
单位：万元
期末数 期初数
项 目 跌价 跌价
账面余额 账面价值 账面余额 账面价值
准备 准备
原材料 5,011.02 18.33 4,992.69 3,082.62 3,082.62
在产品 1,385.09 1,385.09 1,084.31 1,084.31
库存商品 3,829.89 163.18 3,666.71 2,209.67 84.98 2,124.69
合 计 10,226.00 181.51 10,044.49 6,376.60 84.98 6,291.62
2、公司期末原材料、在产品及库存商品按产品类别情况：
单位：万元
原材料 在产品 库存商品 合计
产品类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
大输液 1,289.77 25.74% 149.40 10.79% 707.31 18.47% 2,146.48 20.99%
滴眼液 558.86 11.15% 240.84 17.39% 819.44 21.40% 1,619.14 15.83%
中成药 1,571.57 31.36% 458.40 33.09% 1,471.65 38.42% 3,501.62 34.24%
头孢克肟 1,022.15 20.40% 463.30 33.45% 497.07 12.98% 1,982.52 19.39%
其他产品 340.00 6.79% 73.15 5.28% 334.42 8.73% 747.57 7.31%
五金配件 228.67 4.56% 228.67 2.24%
合 计 5,011.02 100.00% 1,385.09 100.00% 3,829.89 100.00% 10,226.00 100.00%
二、结合存货的具体构成及相关产品的产销情况，说明存货大幅增长的合
理性；
1、公司期末原材料分产品类别余额较期初变动情况
单位：万元
产品类别 期末余额 期初余额 变动 变动率
大输液 887.54 796.75 90.79 11.39%
滴眼液 961.09 476.64 484.45 101.64%
中成药 1,571.57 1,107.11 464.46 41.95%
头孢克肟 1,022.15 330.70 691.45 209.08%
其他产品 340.00 255.56 84.44 33.04%
五金配件 228.67 115.86 112.81 97.37%
合 计 5,011.02 3,082.62 1,928.40 62.56%
由上表可知，公司原材料期末较期初增加 1,928.40 万元，增长 62.56%，主
要系：(1)公司本期新增单剂量滴眼液产品生产，故增加了滴眼液产品的原材料
备货；(2)公司因将头孢克肟产品中的主要产品由委托生产转为公司自行生产，
故增加了头孢克肟产品相应的原材料备货；(3)报告期因莎普爱思强身药业有限
公司销售规模较上年增加，故增加了中成药产品的原材料备货。
2、公司期末在产品余额较期初变动情况
单位：万元
产品类别 期末余额 期初余额 变动 变动率
大输液 178.93 358.86 -179.93 -50.14%[注]
滴眼液 240.84 181.82 59.02 32.46%
中成药 458.40 296.46 161.94 54.63%
头孢克肟 463.30 213.83 249.47 116.67%
其他产品 43.61 33.34 10.27 30.81%
合 计 1,385.08 1,084.31 300.77 27.74%
[注]：系公司大输液 2017 年期末较期初生产安排量减少所致。
从上表可知，公司在产品期末较期初增加 300.77 万元，增长 27.74%，主要
系头孢克肟在产品及中成药生产量增加导致在产品增加。
3、公司期末库存商品余额较期初变动情况
单位：万元
产品类别 期末余额 期初余额 变动 变动率
大输液 707.31 725.65 -18.34 -2.53%
滴眼液 819.43 409.83 409.60 99.94%
中成药 1,471.65 548.53 923.12 168.29%
头孢克肟 497.07 141.93 355.14 250.23%
其他产品 334.42 383.74 -49.32 -12.85%
合 计 3,829.88 2,209.68 1,620.20 73.32%
从上表可知，公司库存商品期末较期初增加 1,620.20 万元，增长 73.32%。
主要系滴眼液产品增加 409.60 万元、中成药产品增加 923.12 万元、头孢克肟产
品增加 355.14 万元所致。因公司报告期新增单剂量滴眼液产品生产及销售，报
告期因该单剂量滴眼液产品尚处于推广阶段，销量不大，故导致滴眼液产品期末
库存增加；因公司报告期新增中成药新产品复方五味子片、前列回春丸等生产，
该等新产品本报告期对外销售较少，故导致中成药产品期末库存增加；因公司将
头孢克肟主要产品由委托生产转为公司自行生产，故导致头孢克肟产品期末库存
增加。
综上所述，公司存货期末较期初增长合理。
三、存货是否存在减值风险，存货跌价准备计提是否充分。
1、公司存货减值测试方法
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高
于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营
过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估
计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他
部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，
分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
2、公司期末存货跌价准备计提及复核情况
公司 2017 年度存货跌价准备计提情况：
单位：万元
本期增加 本期减少
项 目 期初数 期末数
计提 其他 转回或转销 其他
原材料 18.33 18.33
库存商品 84.98 163.18 84.98 163.18
小 计 84.98 181.51 84.98 181.51
公司 2017 年度库存商品跌价准备计提分产品情况：
单位：万元
本期增加 本期减少
产 品 期初数 期末数
计提 其他 转回或转销 其他
中成药 57.65 57.65
大输液 84.98 105.53 84.98 105.53
小 计 84.98 163.18 84.98 163.18
综上所述,公司已按企业会计准则和公司有关存货会计政策的相关规定对期
末存货进行减值测试，并计提了充分的跌价准备。
四、年审会计师意见
天健会计师事务所(特殊普通合伙)《关于浙江莎普爱思药业股份有限公司
2017 年年度报告的事后审核问询函中有关事项的说明》（天健函〔2018〕329 号）
全文登载于 2018 年 5 月 25 日上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。
“二、关于强身药业业绩情况
6.年报披露，强身药业 2016、2017 年分别实现净利润 125.39 万元和 1028.42
万元，业绩承诺完成率仅为 12.64%和 34.28%，因主要产品四子填精胶囊和复方
高山红景天口服液在补肾壮阳类产品和滋养安神类产品中的市场知名度较低，
在竞品较多的环境下销量未达预期。公司前期因收购强身药业形成商誉 2.29 亿
元，本期计提商誉减值准备 5062.65 万元，占净利润比例为 35%。请公司：（1）
补充披露强身药业主要产品所处细分行业的发展状况、市场规模、主要竞品、
市场份额及竞争优劣势等信息；（2）补充披露强身药业自成立以来的营业收入、
营业成本、期间费用、净利润、经营活动产生的现金流量净额等财务数据，以
及主要产品的产销量、售价、收入、成本及毛利率等经营数据，并与收购时的
预测值进行对比；（3）结合强身药业的业务类型及经营情况，说明前期收购的
主要考虑、相关评估及决策是否审慎、合理；（4）补充披露 2016-2017 年商誉
减值测试的过程及主要参数，说明 2016 年未计提减值准备的原因，评估 2017
年减值准备计提是否充分、未来是否存在继续减值的风险，请年审会计师发表
意见。”
公司回复：
一、补充披露强身药业主要产品所处细分行业的发展状况、市场规模、主
要竞品、市场份额及竞争优劣势等信息；
强身药业主要从事中成药产品的研发、生产和销售。
（一）行业概况
随着我国药品监督管理的不断规范，中成药工业发展态势积极，工业总产值
已从 2012 年的 4,253 亿元增长至 2016 年的 7,223 亿元，五年复合增长率 14.2%。
中商产业研究院发布的《2017-2022 年中国中成药行业市场前景调查及投融资战
略研究报告》预测，根据我国多年中成药总产值的线性关系来看，2017 年中国
中成药总产值将超 8,000 亿元，同比增长率为 12%。
目前中国中成药行业进入较为平稳的发展阶段，中成药销售收入由 2012 年
的 4,131 亿元增长至 2016 年的 6,700 亿元，年均复合增长率为 12.9%。
自 2000 年以来我国推行处方药和非处方药分类管理，中国 OTC 市场发展迅
猛，增速高于全球市场，已成为全球增长最快的地区之一。随着国内消费者收入
水平和支付能力逐年提升，消费者对健康的关注和保健需求日益提高，健康保健
类产品因此成为消费者支付意愿最强的品类之一。健康需求的上升成为 OTC 行业
发展的重要驱动力之一，我国 OTC 行业呈现稳健增长态势，15 年间增长将近 8
倍。2015 年我国 OTC 市场规模超过 2,000 亿元，预计到 2020 年我国 OTC 市场规
模将位居世界第一。
（二）主要竞品、市场份额
强身药业目前主要产品有四子填精胶囊、复方高山红景天口服液，其中四子
填精胶囊为补肾壮阳类产品，根据北京东方比特科技有限公司《补肾壮阳类产品
市场规模分析报告》（2015 版）测算，2014 年国内补肾壮阳类产品的市场规模已
达到 179 亿元人民币，近年年增长率达到 18%；复方高山红景天口服液为滋养安
神类产品，根据北京东方比特科技有限公司《滋养安神类产品市场规模分析》
（2015 版）测算，2014 年国内滋养安神类产品的市场规模已达到 123 亿元人民
币，近年年增长率达到 12%。
补肾壮阳类、滋养安神类产品 2012 年-2015 年的市场规模与主要同类产品
的市场份额如下：
表1 2012 年-2015 年补肾壮阳类产品全国市场销售规模
单位：万元
2015 年（推 平均增长
系列名称 2012 年 2013 年 2014 年
算） 率（%）
肾宝 40,510 134,999 320,129 526,258 135.08%
生精、益精、填精 208,541 312,838 290,960 305,426 13.56%
复方玄驹胶囊 108,382 121,533 131,316 117,185 2.64%
补肾益寿 129,231 160,899 120,469 84,555 -13.19%
金匮肾气 66,428 90,225 86,857 71,826 2.64%
普乐安 73,956 82,727 59,895 50,044 -12.21%
五子衍宗 31,424 49,907 59,291 61,778 25.27%
复方虫草补肾口
5,364 8,724 54,082 31,333 80.10%
服液
引阳索 22,566 69,109 52,827 26,103 4.97%
右归 41,371 52,416 52,222 50,732 7.04%
补肾益脑 43,973 47,837 46,042 45,765 1.34%
无比山药 1,266 16,353 37,496 16,809 136.81%
龟鹿补肾 7,532 10,939 33,867 38,221 71.84%
巴戟天 33,031 37,993 33,476 24,838 -9.06%
健阳 7,302 13,346 23,566 27,572 55.72%
补肾固齿丸 18,754 26,402 19,773 15,783 -5.59%
前列回春 13,302 15,400 14,608 14,618 3.20%
健脑补肾 12,394 20,511 13,921 6,365 -19.92%
其他类别 256,874 322,048 338,553 335,977 9.36%
总计 1,122,201 1,594,209 1,789,352 1,851,189 18.16%
表2 2012 年-2015 年滋养安神类全国市场销售规模
单位：万元
2015 年（推 平均增长
系列名称 2012 年 2013 年 2014 年
算） 率（%）
红景天 314,338 362,431 414,113 452,307 12.90%
安神补脑 116,179 154,851 170,599 164,926 12.39%
牛黄清心 68,319 80,725 80,458 74,074 2.73%
乌灵胶囊 41,879 47,974 52,317 49,870 5.99%
补肾益脑 43,973 48,002 48,732 50,093 4.44%
脑心舒 26,819 31,398 32,126 26,825 0.01%
静心 7,095 19,797 42,699 46,529 87.18%
枣仁 21,591 26,985 30,520 27,798 8.79%
健脑补肾 12,311 20,695 16,721 16,057 9.26%
益脑 12,081 12,001 16,924 16,399 10.72%
柏子养心 10,559 13,049 14,913 17,295 17.88%
天王补心 10,391 12,601 13,269 13,827 9.99%
西洋参 10,887 11,137 9,802 7,229 -12.76%
五味子 6,151 8,894 10,146 11,253 22.31%
枣仁安神 8,430 8,568 9,355 9,989 5.82%
安眠补脑 7,925 8,390 9,223 9,138 4.86%
甜梦 6,506 8,342 8,999 8,350 8.68%
脑心康 4,532 6,125 6,809 7,342 17.44%
安神补心 5,872 5,519 4,942 7,164 6.86%
九味镇心颗粒 2,099 2,091 3,463 2,954 12.05%
其他类别 159,468 193,186 230,438 239,279 14.48%
总规模 897,405 1,082,761 1,226,568 1,258,697 11.94%
表3 2015 年补肾壮阳类主要产品市场规模份额
单位：万元
2015 年（推 市场
排序 药品名称 药品生产企业
算） 份额
1 肾宝片 江西汇仁药业有限公司 504,269 27.24%
紫光古汉集团衡阳中药
2 古汉养生精口服液 205,597 11.11%
有限公司
3 复方玄驹胶囊 施强药业集团有限公司 117,185 6.33%
太极集团重庆涪陵制药
4 补肾益寿胶囊 73,894 3.99%
厂有限公司
金匮肾气丸(桂附地 遵义廖元和堂药业有限
5 64,801 3.50%
黄丸) 公司
6 其他类别 885,443 47.83%
7 总计 1,851,189 100%
表4 2015 年滋养安神类主要产品市场规模份额
单位：万元
2015 年（推 市场
排序 药品名称 药品生产企业
算） 份额
通化玉圣药业股份有限
1 大株红景天注射液 393,244 31.24%
公司
吉林敖东延边药业股份
2 安神补脑口服液 146,367 11.63%
有限公司
北京同仁堂科技发展股
3 牛黄清心丸 73,009 5.80%
份有限公司
浙江佐力药业股份有限
4 乌灵胶囊 49,870 3.96%
公司
牡丹江灵泰药业股份有
5 脑心舒口服液 26,825 2.13%
限公司
6 其他类别 569,382 45.24%
7 总计 1,258,697 100%
根据公开信息查询，公司四子填精胶囊的同类产品江西汇仁药业股份有限公
司的汇仁肾宝系列产品 2015 年销售收入为 12.8 亿元；公司复方高山红景天口服
液的同类产品浙江佐力药业股份有限公司的乌灵系列产品年销售收入为 3.5 亿
元。
公司暂时无法获取上述补肾壮阳类、滋养安神类产品 2016 年-2017 年的市
场规模等相关数据，亦无法计算公司四子填精胶囊、复方高山红景天口服液 2016
年-2017 年的市场占有率。
（三）强身药业的竞争优劣势
1、竞争优势
A. 独家品种优势
强身药业主要产品：四子填精胶囊和复方高山红景天口服液，均为中成药独
家品种，在招标采购及市场销售中具有一定的议价能力。
B. 主要药材产地优势
四子填精胶囊使用的主药材为鹿茸，而公司所在地位于梅花鹿之乡。复方高
山红景天口服液使用的主药材为高山红景天，是长白山的特有药材。产地优势便
于药材采购，既可以节省成本，又有利于产品宣传。
C. 业务协同优势
强身药业目前是莎普爱思的全资子公司。莎普爱思滴眼液产品推行“渠道全
程管理”的销售模式，对包括“公司—经销商—药店—消费者”在内的渠道链提
供全过程的服务。通过多年的积累，莎普爱思已在 OTC 产品的销售上积累了丰富
的经验，目前公司营销网点已覆盖了全国绝大多数省市自治区。强身药业生产的
中成药 OTC 产品，尤其是独家产品可充分利用莎普爱思多年经营所建立起的 OTC
产品营销渠道进行推广，发挥莎普爱思现有营销渠道上的客户优势、人员优势和
经验优势。
2、竞争劣势
A. 强身药业产品投放市场时间较短，规模较小。虽然四子填精胶囊与复方
高山红景天口服液均为中成药独家品种，但其在补肾壮阳类、滋养安神类产品中
的市场知名度较低，产品的品牌及口碑的积累需要一定的时间。
B. 强身药业四子填精胶囊在补肾壮阳类产品中同类产品较多，市场竞争激
烈，其中知名品牌汇仁肾宝、古汉养生精口服液等。
C. 强身药业复方高山红景天口服液在滋养安神类产品中同类产品较多，市
场竞争激烈，其中吉林敖东延边药业股份有限公司的安神补脑液和浙江佐力药业
股份有限公司的乌灵胶囊居于滋养安神类药品市场份额前列。
二、补充披露强身药业自成立以来的营业收入、营业成本、期间费用、净
利润、经营活动产生的现金流量净额等财务数据，以及主要产品的产销量、售
价、收入、成本及毛利率等经营数据，并与收购时的预测值进行对比；
强身药业成立于 2014 年 4 月，2015 年 12 月投产，于 2016 年 3 月开始销售，
目前的主要产品为四子填精胶囊、复方高山红景天口服液等。
1、财务数据
单位：万元
项目 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年
一、营业收入 0.00 0.00 1,854.75 3,658.55
减:营业成本 0.00 0.00 951.11 1,430.85
税金及附加 0.00 0.00 0.00 107.42
销售费用 0.00 0.00 310.49 81.19
管理费用 0.00 325.62 444.70 633.74
财务费用 0.00 0.19 5.29 5.43
资产减值损
0.00 0.41 14.40 56.06
失
加：其他收益 0.00 0.00 0.00 10.00
二、营业利润 0.00 -326.22 128.76 1,353.86
加:营业外收入 0.00 0.14 - 100.00
减:营业外支出 0.00 - 3.37 1.29
三、利润总额 0.00 -326.08 125.39 1,452.57
减:所得税 0.00 - - 341.65
四、净利润 0.00 -326.08 125.39 1,110.92
五、经营活动产生的
0.00 30.31 -1,723.91 475.45
现金流量净额
2、经营数据
项目\年份 2016 年 2017 年
生产数量（万支） 119.88 175.00
销售数量（万支） 81.18 139.37
复方高山
销售单价（元/支） 4.54 4.79
红景天口
销售收入（万元） 368.59 669.14
服液
销售成本（万元） 177.30 299.84
毛利率 51.90% 55.19%
生产数量（万粒） 2,258.51 3,240.00
销售数量（万粒） 1,577.27 2,759.11
四 子 填 精 销售单价（元/粒） 0.93 0.96
胶囊 销售收入（万元） 1,463.45 2,653.63
销售成本（万元） 747.70 891.23
毛利率 48.91% 66.41%
生产数量（瓶） 0.00 20,000.00
销售数量（瓶） 0.00 252.00
驱 风 通 络 销售单价（元/瓶） 110.39
药酒 销售收入（万元） 0.00 2.78
销售成本（万元） 0.00 0.70
毛利率 74.82%
销售收入（万元） 22.71 333.44
其他产品 销售成本（万元） 26.11 239.08
毛利率 -14.98% 28.30%
合 计 销售收入（万元） 1,854.75 3,658.99
销售成本（万元） 951.11 1,430.85
毛利率 48.72% 60.89%
3、销售收入等主要数据与收购时的预测值对比情况
(1) 销售收入
项目\年份 2016 年 2017 年
实际销售收入（万元） 368.59 669.14
复方高山红景天
预测销售收入（万元） 7,200.00 14,400.00
口服液
完成率 5.12% 4.65%
实际销售收入（万元） 1,463.45 2,653.63
四子填精胶囊 预测销售收入（万元） 5,100.00 10,200.00
完成率 28.70% 26.02%
实际销售收入（万元） 22.71 336.22
其他产品 预测销售收入（万元） 2,000.00 2,000.00
完成率 1.14% 16.81%
实际销售收入（万元） 1,854.75 3,658.99
合 计 预测销售收入（万元） 14,300.00 26,600.00
完成率 12.97% 13.76%
1) 主要产品销售价格
项目\年份 2016 年 2017 年
实际销售单价（元/支） 4.54 4.79
复方高山红景天
预测销售单价（元/支） 3.00 3.00
口服液
完成率 151.33% 159.67%
实际销售单价（元/粒） 0.93 0.96
四子填精胶囊 预测销售单价（元/粒） 0.85 0.85
完成率 109.41% 112.94%
2) 主要产品销量
项目\年份 2016 年 2017 年
实际销量（万支） 81.18 139.37
复方高山红景天
预测销量（万支） 2,400.00 4,800.00
口服液
完成率 3.38% 2.90%
实际销量（万粒） 1,577.27 2,759.11
四子填精胶囊 预测销量（万粒） 6,000.00 12,000.00
完成率 26.29% 22.99%
主要产品复方高山红景天口服液、四子填精胶囊实际销售价格均高于收购时
预测的产品价格，因产品销量远低于预测销量，导致实际销售收入低于收购时预
测的销售收入。
(2) 产品销售毛利率
项目\年份 2016 年 2017 年
实际毛利率 51.90% 55.19%
复方高山红景天
预测毛利率 59.63% 62.01%
口服液
完成率 87.04% 89.00%
实际毛利率 48.91% 66.41%
四子填精胶囊 预测毛利率 63.48% 66.76%
完成率 77.05% 99.48%
实际毛利率 -14.98% 28.68%
其他产品 预测毛利率 42.00% 42.00%
完成率 -133.30% 68.29%
实际毛利率 48.72% 60.89%
合 计 预测毛利率 58.54% 62.33%
完成率 83.23% 97.70%
实际产品毛利率低于收购时预测的毛利率系由于实际销量未达到预测销量，
折旧等固定成本占销售成本比较高所致。
(3) 销售费用、管理费用
项目\年份 2016 年 2017 年
实际（万元） 310.49 81.19
销售
预测（万元） 5,406.51 10,225.21
费用
完成率 5.74% 0.79%
实际（万元） 444.70 633.74
管理
预测（万元） 866.82 1,152.98
费用
完成率 51.30% 54.97%
由于营销策略调整，实际销售费用远低于预测值。
(4) 实际业绩低于收购时预测值的主要原因
1) 主要产品的实际销售晚于预期
收购时预测是假设强身药业相关产品于 2016 年 1 月开始投入生产并投放市
场，但由于公司收购强身药业后进行了企业名称变更，后续涉及药品生产许可证、
药品包装改变等原因，导致其产品生产相应延后；且由于四子填精胶囊和复方高
山红景天口服液产品为首次投入市场，部分规模较大的医药公司和连锁药店一般
均要求提供首营品种由省级药检部门出具的药品检验报告书，而省级药检所的检
验周期较长，导致四子填精胶囊和复方高山红景天口服液于 2016 年 3 月取得吉
林省药检所出具的药品检验报告书后才开始陆续投放市场。
2) 主要产品的销售试点进展较慢
2016 年产品投放市场初期强身药业对主推产品四子填精胶囊和复方高山红
景天口服液采用“渠道全程管理”的销售模式在辽宁省进行试点销售，并计划在
总结试点经验的基础上，逐步向其他省份复制推广。公司根据相关产品的特点进
行广告宣传、策划，渠道铺货，虽然补肾壮阳类产品和滋养安神类产品的市场需
求较大，但由于四子填精胶囊和复方高山红景天口服液为产品推向市场，产品的
知名度、口碑、患者接受度、用药习惯的养成均需要较长时间的积累。此外，在
试点初期强身药业对各产品进行广告宣传和市场推广，在市场知名度较低及竞品
较多的市场环境中，仅靠单一产品与经销商或连锁药店进行商务洽谈难以形成业
务协同，在商务谈判中处于劣势，导致相关产品的渠道铺货速度及范围均低于预
期。
强身药业在主推产品销售试点尚未成熟的情况下，出于谨慎考虑，未盲目大
规模扩大销售区域范围，销售区域的覆盖未达到经营计划预测的范围。
3) 主要产品的知名度较低
强身药业的主推产品四子填精胶囊和复方高山红景天口服液为其独家中药
品种，但其在补肾壮阳类产品和滋养安神类产品中的市场知名度较低，患者也尚
未形成用药习惯。在同类产品激烈竞争中提高产品销售量，需要对公司产品进行
宣传，逐步建立公司产品良好的品牌形象，提高产品的认知度，但品牌及口碑的
积累需要一定的时间。2017 年，强身药业的宣传推广未达预期，强身药业的产
品知名度仍然较低。
三、结合强身药业的业务类型及经营情况，说明前期收购的主要考虑、相
关评估及决策是否审慎、合理；
1、收购强身药业目的
(1) 拓宽主营业务
公司主要销售滴眼液、大输液和头孢克肟等西药产品，产品类别相对较少，
公司业绩易受单一产品的影响而产生较大波动。未来随着医药市场竞争的加剧，
公司需要不断扩充自身产品类别，发掘新的利润增长点。
中药行业是我国重点扶持的战略性行业。近些年来，国务院及各部委颁布各
项法规政策支持中药行业的发展，行业增长迅猛，未来发展前景良好。强身药业
是一家以中成药制造为主要业务的公司。强身药业拥有 165 个药品批准文号，其
中 77 个为 OTC 品种，5 个为强身药业拥有的独家中药品种，分别为复方高山红
景天口服液、四子填精胶囊、驱风通络药酒、前列回春丸、小儿和胃消食片；其
中复方高山红景天口服液、四子填精胶囊、驱风通络药酒等产品在中老年人群中
有较多的潜在客户群体，产品市场需求强劲。收购强身药业 100%股权，在保持
原有业务领先优势的基础上，积极布局中成药产品的生产、研发及销售，拓宽了
公司的产品种类。未来强身药业将为公司带来新的业绩贡献，此次收购将产生良
好的协同效应。
(2) 提高企业竞争力
收购完成后强身药业将成为上市公司全资子公司。一方面，强身药业能够充
分利用上市公司的融资能力，进一步拓宽融资渠道，做大做强中成药的生产和研
发业务；另一方面，强身药业成为上市公司子公司，有利于进一步提升其管理水
平，提高人才吸引力和研发能力，增强综合竞争实力。公司充分利用资本市场平
台，有利于充分把握当前中药产业迅速发展的机遇，实现业务规模和盈利能力的
快速增长。本次收购完成后，公司将在“大健康、中老年、OTC”的业务发展方
向上更进一步。
(3) 新老业务将充分利用公司现有的 OTC 销售渠道
公司莎普爱思滴眼液为非处方药，95%以上的产品在 OTC 市场销售。公司莎
普爱思滴眼液产品推行的“渠道全程管理”的销售模式对包括“公司——经销商
——药店——消费者”在内的渠道链提供全过程的服务。通过多年的积累，公司
已在 OTC 产品的销售上积累了丰富的经验，目前公司营销网点已覆盖了全国绝大
多数省市自治区，销售公司现有的非处方药产品。本次收购完成后，强身药业所
生产的中成药 OTC 产品，尤其是独家产品可充分利用公司多年经营所建立起的
OTC 产品营销渠道进行推广，将公司现有营销渠道上的客户优势、人员优势和经
验优势充分发挥出来。
(4) 提高上市公司盈利能力
本次收购完成后，公司将进入中药领域，并快速形成生产能力，通过产品销
售渠道整合，公司的收入渠道将大大拓宽，公司的盈利能力和可持续发展能力也
将大幅提升。
本次收购将大幅增加公司的药品品种储备，大幅提高可持续发展能力及后续
发展空间，为公司未来经营业绩的提升提供保证。上市公司盈利能力与股东回报
水平也将持续提升，投资者能够受益于上市公司整合带来的业绩增长，实现良好
的投资回报。
2、相关评估及决策审慎、合理性
收购强身药业符合当时公司的发展方向，经过公司于 2015 年 12 月 1 日召开
的 2015 年第一次临时股东大会审议通过，符合当时公司面临的发展环境，当初
公司的评估及决策是审慎合理的。
中老年大健康产品的消费人群对产品认知及认可培育需要一定的时间积累；
品牌的建设要有各方面的投入和市场的沉淀。公司对上述情况估计不足，以及无
法预测到营销环境变化等客观不确定因素影响，使得强身药业 2016 年度、2017
年度未实现预期业绩承诺。
四、补充披露 2016-2017 年商誉减值测试的过程及主要参数，说明 2016 年
未计提减值准备的原因，评估 2017 年减值准备计提是否充分、未来是否存在继
续减值的风险，请年审会计师发表意见。
（一）2016－2017 年商誉减值测试的过程、主要参数及减值准备计提情况
1、2016 年商誉减值测试的过程、主要参数及未计提商誉减值准备的原因
根据企业会计准则及相关规定，公司对因企业合并所形成的商誉无论是否存
在减值迹象，每年都需进行减值测试；且商誉应结合与其相关的资产组或者资产
组组合进行减值测试。2016 年度公司对并购强身药业（原吉林强身药业有限责
任公司）产生的商誉进行了减值测试。以坤元资产评估有限公司出具的《浙江莎
普爱思药业股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的莎普爱思强身药业有限公
司资产组价值评估项目资产评估报告》（坤元评报〔2017〕216 号）为参考依据，
对强身药业的商誉进行了减值测试，具体过程、参数及商誉减值损失确认方法如
下：
商誉的可收回金额按照股东全部权益价值收益现值法计算，其现金流量的计
算根据公司生产经营情况、投资项目进展和后续规划为基础，现金流量预测使用
的折现率为 13.30%。减值测试采用的其他关键数据包括：产品预计售价、销量、
生产成本及其他相关费用，再结合历史经验及市场发展的预测确认上述关键数据。
采用的评估折现率为加权平均资本成本（WACC），公式为
= × + + × (1 ) × +，债务资本成本 K d 采用 2016 年 12 月 31
日适用的一年期贷款利率 4.35%，权益资本成本按照国际通常使用的 CAPM 模型
求取，公式为 Ke R f Beta ERP Rc ，相关参数和比较样本选取 2016 年
12 月 31 日的最新数据，并考虑企业特定风险调整系数。基于上述模型，最终强
身药业股东全部权益的评估价值为 43,655.55 万元，高于强身药业包含商誉的资
产组的账面价值为 42,816.44 万元（其中账面商誉 22,878.38 万元），故 2016
年度莎普爱思公司合并财务报表未对该商誉计提减值准备。
2、2017 年商誉减值测试的过程、主要参数及计提是否充分
以坤元资产评估有限公司出具的《浙江莎普爱思药业股份有限公司拟进行商
誉减值测试涉及的莎普爱思强身药业有限公司资产组价值评估项目资产评估报
告》（坤元评报〔2018〕1-5 号）为参考依据，对强身药业的商誉进行了减值测
试，具体过程、参数及商誉减值损失确认方法如下：
商誉的可收回金额按照股东全部权益价值收益现值法计算，其现金流量的计
算根据公司生产经营情况、投资项目进展和后续规划为基础，现金流量预测使用
的折现率为 13.51%。减值测试采用的其他关键数据包括：产品预计售价、销量、
生产成本及其他相关费用，再结合历史经验及市场发展的预测确认上述关键数据。
采用的评估折现率为加权平均资本成本（WACC），公式为
= × + + × (1 ) × + ，债务资本成本 K d 采用 2017 年 12
月 31 日适用的一年期贷款利率 4.35%，权益资本成本按照国际通常使用的 CAPM
模型求取，公式为 Ke R f Beta ERP Rc ，相关参数和比较样本选取 2017
年 12 月 31 日的最新数据，并考虑企业特定风险调整系数。基于上述模型，最终
强身药业股东全部权益的评估价值为 43,904.94 万元，低于强身药业包含商誉的
资产组的账面价值为 48,967.59 万元（其中账面商誉 22,878.38 万元），故 2017
年度莎普爱思公司合并财务报表计提了商誉减值准备 5,062.65 万元。
综上所述，公司 2016 年未对商誉计提减值准备是合理的，而 2017 年度对商
誉计提减值准备是充分的。
（二）未来存在继续减值的风险
强身药业的股权评估基于收益法完成，由于收益法评估中所采用的评估假设
是在目前条件下对被评估资产组未来经营的一个合理预测，如果未来出现可能影
响假设前提实现的各种不可预测或不利因素，则会影响盈利预测的实现程度，因
此未来公司合并财务报表对强身药业的商誉存在继续减值的风险。
（三）年审会计师意见
天健会计师事务所(特殊普通合伙)《关于浙江莎普爱思药业股份有限公司
2017 年年度报告的事后审核问询函中有关事项的说明》（天健函〔2018〕329 号）
全文登载于 2018 年 5 月 25 日上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。
“7.年报披露，公司前期非公开发行股票募集资金用于强身药业新建中药
提取生产车间和仓库项目、新建酒剂生产车间项目以及新建口服液生产车间项
目，其中口服液生产车间项目因复方高山红景天口服液目前产能尚满足市场需
求已终止，调整资金用于中药提取和酒剂项目。请公司：（1）补充披露中药提
取和酒剂项目的具体实施进展，并结合中药提取和酒剂项目的产能规划和市场
需求情况，评估未来是否存在终止或无法达成预期收益的风险；（2）说明强身
药业未来经营业绩如何区分募集资金投入单独核算，是否存在业绩承诺实现情
况无法衡量的情形，请年审会计师发表意见。”
公司回复：
一、补充披露中药提取和酒剂项目的具体实施进展，并结合中药提取和酒
剂项目的产能规划和市场需求情况，评估未来是否存在终止或无法达成预期收
益的风险；
强身药业于 2016 年 5 月开工建设中药提取生产车间和仓库项目，于 2017
年 4 月开工建设酒剂生产车间项目；截至 2017 年底，强身药业新建中药提取生
产车间和仓库项目建设已基本完成，新建酒剂生产车间项目正在进行设备安装，
上述二个项目不存在终止的情形。
强身药业原中药提取车间设计能力为 345 批次/年，新建中药提取生产车间
项目提取设计能力为 1,455 批次/年，合计生产能力为 1,800 批次/年；中药提取
车间是中成药类产品生产的前道工序，主要为四子填精胶囊和复方高山红景天口
服液等产品提供中药材前处理及提取物。
强身药业原酒剂生产能力为 20 万瓶/年，新建酒剂车间设计能力 350 万瓶/
年，合计生产能力为 370 万瓶/年，主要产品为驱风通络酒、人参天麻药酒和鹿
鞭补酒等。
复方高山红景天口服液为滋养安神类产品，根据北京东方比特科技有限公司
《滋养安神类产品市场规模分析》（2015 版）测算，2014 年国内滋养安神类产品
的市场规模已达到 123 亿元人民币。四子填精胶囊为补肾壮阳类产品，根据北京
东方比特科技有限公司《补肾壮阳类产品市场规模分析报告》（2015 版）测算，
2014 年国内补肾壮阳类产品的市场规模已达到 179 亿元人民币。驱风通络药酒
为追风定痛、除湿散寒类保健药酒，根据中国酒业新闻网报道，“2013-2014 劲
酒实现销售为 63.11 亿元”；另外据东兴证券股份有限公司 2018 年 5 月有关研究
报告，“保健酒市场不足 300 亿，未来空间广阔（对标海外，按 12%占比测算，
至少千亿空间）”。但强身药业产品因为市场知名度较低，产品的品牌及口碑的积
累需要一定的时间；2017 年 12 月有关自媒体对公司芐达赖氨酸滴眼滴的报道，
以及国家食品药品监督管理总局、浙江省食品药品监督管理局发出通知后，公司
的品牌美誉度受到一定影响。综合考虑上述因素的影响，未来强身药业产品推广
活动将会受到影响，上述募投项目可能存在无法如期达到预期收益的风险。
二、说明强身药业未来经营业绩如何区分募集资金投入单独核算，是否存
在业绩承诺实现情况无法衡量的情形，请年审会计师发表意见。
（一） 强身药业非募投项目和募投项目的业绩能够合理区分
强身药业目前实施的募投项目为强身药业新建酒剂生产车间项目、新建中药
提取生产车间和仓库项目，其中能够形成最终销售的相关产品生产能力的项目为
新建年产规模 350 万瓶的酒剂生产车间，而新建中药提取生产车间和仓库项目为
新建酒剂生产车间项目提供配套服务。
募投项目投产后，强身药业能对募投项目和非募投项目的经营业绩进行合理
区分。具体核算原则如下：
(1) 对募投项目与非募投项目的主营业务收入按照产品类别进行核算；
(2) 对募投项目与非募投项目的主营业务成本根据成本结转的明细按照产
品类别进行核算；
(3) 对募投项目与非募投项目的销售费用、管理费用、财务费用中能单独区
分产品类别的直接归入特定产品类别，对不能或无法归入某产品类别的共同费用，
按照各自产品的收入占总收入的比例分别进行分摊；
(4) 对当期的资产减值损失，如能合理区分产品类别的，直接归入某一产品，
不能合理区分的按照共同期间费用的分摊方法进行分摊；
(5) 对其他业务利润、营业外收支和所得税费用均按照共同期间费用的分摊
方法进行分摊；
综上所述，强身药业不存在业绩承诺实现情况无法衡量的情形。
（二）年审会计师意见
天健会计师事务所(特殊普通合伙)《关于浙江莎普爱思药业股份有限公司
2017 年年度报告的事后审核问询函中有关事项的说明》（天健函〔2018〕329 号）
全文登载于 2018 年 5 月 25 日上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。
“8.年报披露，公司于 2017 年 9 月分别出资 30 万设立莎普爱思强身（东
丰）医药咨询有限公司和莎普爱思强身（长春）医药咨询有限公司。请公司：（1）
说明设立上述医药咨询公司的主要考虑及内部决策程序；（2）补充披露上述公
司的具体业务及其开展情况及主要经营、财务数据。”
公司回复：
一、说明设立上述医药咨询公司的主要考虑及内部决策程序；
强身药业拥有 165 个药品批准文号，其中 77 个为 OTC 品种，5 个为强身药
业拥有的独家中药品种，目前强身药业主要产品为复方高山红景天口服液、四子
填精胶囊。强身药业依据后续发展计划，考虑陆续推出痹欣片、驱风通络药酒等
OTC 产品。
借鉴行业相关产品的推广模式以及考虑到广告宣传的局限性，为给消费者提
供更好的产品使用咨询以及进行相关信息收集及反馈、产品售后服务等，2017
年 8 月经公司总经理办公会议审议通过，同意强身药业设立 2 家咨询公司，注册
资本各为人民币 30 万元，均为强身药业的全资子公司。
2017 年 9 月 12 日，取得莎普爱思强身（东丰）医药咨询有限公司的营业执
照，统一社会信用代码为 91220421MA14DEM44G，注册地址：东丰县东丰镇东兴
路 588 号，经营范围：医疗：医药咨询服务、养生健康咨询、保健信息咨询、药
品营销策划、商务信息咨询（不含金融、证券、期货创业投资、信托投资信息）
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。2017 年 9 月 19
日，取得莎普爱思强身（长春）医药咨询有限公司营业执照，统一社会信用代码
为 91220101MA14TLC6X，注册地址：吉林省长春市宽城区辽宁路 1 号（春铁大夏）
C 栋 2401 室，经营范围：医疗、医药信息咨询：营养健康咨询（不得从事心理
咨询和诊疗活动）；保健信息咨询（法律、法规和国务院决定禁止的项目不得经
营，依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
二、补充披露上述公司的具体业务及其开展情况及主要经营、财务数据。
业 注册
本期期末 本期期末
控股 务 资本 本期净利润
名称 成立日期 经营范围 总资产 净资产
关系 性 （万 （万元）
（万元） （万元）
质 元）
莎普 医疗：医药咨询服务、
莎普爱 养生健康咨询、保健
爱思
思强身 医 信息咨询、药品营销
强身
（东丰） 药 策划、商务信息咨询
药业 30 2017/9/12 26.62 -22.71 -52.71
医药咨 咨 （不含金融、证券、
全资 期货创业投资、信托
询有限 询
子公 投资信息） 依法须经
公司
司 批准的项目，经相关
部门批准后方可开展
经营活动）
医疗、医药信息咨询：
莎普 营养健康咨询（不得
莎普爱 从事心理咨询和诊疗
爱思
思强身 医 活动）；保健信息咨询
强身
（长春） 药 （法律、法规和国务
药业 30 2017/9/19 51.69 16.39 -13.61
医药咨 咨 院决定禁止的项目不
全资 得经营，依法须经批
询有限 询
子公 准的项目，经相关部
公司
司 门批准后方可开展经
营活动）
上述 2 家咨询公司于 2017 年 9 月先后成立，截至 2017 年底主要进行人员招
聘和相关医药咨询服务培训等工作。
“三、其他信息
9.年报披露，公司拟以总股本 2.48 亿股为基数，每 10 股派发现金红利 2
元，同时以资本公积金向全体股东每 10 股转增股本 3 股。请公司说明在报告期
内业绩大幅下滑的情况下，进行资本公积金转增股本的合理性及主要考虑。请
独立董事发表意见。”
公司回复：
一、报告期内公司经营情况
报告期内，公司实现营业收入 9.39 亿元，同比减少 4.07%；其中主营业务
收入 9.38 亿元，同比减少 4.11%。公司 2017 年度营业收入减少的主要原因为：
一是受 2017 年 12 月自媒体事件影响，莎普爱思滴眼液销售受到一定影响；二是
市场竞争加剧，致使莎普爱思滴眼液销售量同比有所减少。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 1.46 亿元，同比减少
46.92%；实现归属于上市股东的扣除非经常性损益的净利润 1.30 亿元，同比减
少 35.68%；其中实现营业利润 1.78 亿元，同比减少 23.99%。公司 2017 年度净
利润同比下降的主要原因为：一是公司全资子公司莎普爱思强身药业本年度扣除
非经常性损益后的净利润未达到承诺利润额，出现了商誉减值迹象，经坤元资产
评估有限公司对强身药业资产组进行减值测试，对公司收购强身药业股权形成的
商誉计提减值损失 5,062.65 万元；二是 2016 年老厂区的搬迁工程全部完成，将
累计收到老厂区搬迁补偿款 8,357.89 万元转入 2016 年度营业外收入，本报告期
无该项收入。
由此可知，公司 2017 年营业收入下滑幅度不大，而公司净利润同比下滑主
要系计提商誉减值和无搬迁补偿所致。总体而言，2017 年公司主营业务较以往
年度相比略有下滑，但全年公司整体依然实现盈利。
二、资本公积金转增股本的合理性及主要考虑
1、公司所有者权益情况
截至2017年12月31日，公司母公司资产负债表上总股本2.48亿元（股），资
本公积6.94亿元，所有者权益合计16.83亿元。相对于公司总股本而言，公司资
本公积和所有者权益依然较高，具备资本公积金转增股本的基本条件。
2015年至2017年，公司累计实现净利润5.98亿元，盈余公积和未分配利润合
计增加3.48亿元，累计分配现金红利1.87亿元。虽然近期公司受市场因素影响，
公司经营情况出现了波动，但是公司依然具备较强的盈利能力。公司的盈利能力
也是公司资本公积金转增股本的基础。
2、上市以来公司历年现金分红情况及公司制定的股东分红回报规划
为了进一步完善分红政策及其决策机制，切实落实《公司章程》中关于股利
分配政策的相关条款，增加股利分配决策的透明度，公司根据证监会、交易所对
上市公司股东回报和分红的相关规定，修改了《公司章程》中关于利润分配的内
容并制定了《公司未来分红回报规划及 2014 年至 2016 年股利分配计划》、《公司
未来三年（2017 年-2019 年）股东分红回报规划》。公司自上市以来，严格按照
证监会、交易所对上市公司股东回报和分红的相关规定、《公司章程》以及《首
次公开发行股票招股说明书》等文件规定进行分红，具体分配情况如下表：
每 10 占合并报表
每 10 每 10 分红年度合并报
股派息 中归属于上
分红 股送红 股转 现金分红的数额 表中归属于上市
数(元) 市公司普通
年度 股数 增数 （含税，元） 公司普通股股东
（含 股股东的净
（股） （股） 的净利润（元）
税） 利润的比率
(%)
2016 年 0 4.70 4 83,306,854.22 275,717,381.84 30.21
2015 年 0 3.30 0 53,913,750.00 176,036,262.18 30.63
2014 年 10 7.24 5 47,313,400.01 131,269,854.38 36.04
同时，根据《公司章程》、《公司未来三年（2017年-2019年）股东分红回报
规划》的有关规定，公司可以采用现金，股票或现金与股票相结合的方式分配股
利。公司董事会在综合考虑公司的股本规模、公司股票的市场流动性、公司业绩
扩张速度等因素的基础上，可以提出股票股利分配预案，经股东大会批准后实施。
3、同行业上市公司 2017 年末股本情况
公司统计了截至 2017 年末沪深两市医药制造行业上市公司股本情况，具体
如下：
序号 2017 年年末股本 上市公司数量（家） 占比
1 10 亿股及以上 52 24.53%
2 3 亿股及以上至 10 亿股以下 98 46.23%
3 3 亿股以下 62 29.24%
4 合计 212 100%
数据来源：同花顺 iFinD
通过对比分析上表数据可见，全部 212 家医药制造行业上市公司中，股本为
3 亿股以上的上市公司共有 150 家，总占比为 70.76%；而股本为 3 亿股以下的上
市公司共有 62 家，占比为 29.24%。2017 年末莎普爱思股本为 248,248,076 股，
在上述 212 家上市公司中排名第 159 位，公司股本相对较小。
4、公司 2017 年度资本公积金转增股本预案
经综合考虑前述相关因素，根据相关法律法规以及《公司章程》的相关规定，
公司董事会提出了 2017 年度资本公积金转增股本预案，即：拟以 2017 年度利润
分配的股权登记日的总股本 248,148,076 股为基数，以资本公积金向全体股东每
10 股转增股本 3 股。
公司 2017 年度资本公积金转增股本预案是在充分考虑中小股东的诉求和公
司可持续发展能力的基础上提出的，符合证监会、上交所相关法律、法规及《公
司法》、《公司章程》、《公司未来三年（2017 年-2019 年）股东分红回报规划》等
相关文件的规定。该预案有利于保证公司全体股东尤其是中小股东的合理利益，
有利于优化公司股本结构，有利于增强公司股票的市场流动性，符合公司战略规
划和发展预期。本次资本公积金转增股本预案具备合理性、可行性。公司 2017
年度利润分配及资本公积转增股本预案已经于 2018 年 5 月 16 日召开的 2017 年
年度股东大会审议通过。
三、独立董事意见
公司独立董事已对上述事项发表意见：
公司 2017 年度资本公积转增股本预案（每 10 股转增 3 股）有利于优化公司
股本结构，提高公司股票的市场流动性，符合公司长远发展需要。同时，本预案
充分考虑到了公司的实际情况，考虑了中小投资者的诉求，兼顾了公司与股东的
利益，符合相关法律、法规及《公司章程》的相关规定,有利于公司持续、健康
发展，不存在损害公司和股东尤其是中小股东利益的情形。
公司《关于2017年度利润分配及资本公积转增股本预案的议案》已经于2018
年4月24日召开的第三届董事会第十八次会议、第三届监事会第十六次会议等审
议通过，并已经于2018年5月16日召开的公司2017年年度股东大会审议通过；上
述审议程序符合《公司法》等法律法规的有关要求和《公司章程》等公司制度的
相关规定，合法有效。
“10.年报披露，报告期末，公司预付款项 2187.03 万元，同比增长 434.42%，
主要因 2017 年 12 月媒体报道及食药监部门发布新的广告要求，公司主动停播
正在发布的广告，致使已预付的广告款项未能按计划实施。请公司说明预付广
告款项的后续安排、是否终止履行，以及目前新广告的制作、备案及发布进展。”
公司回复：
一、关于预付广告款项的后续安排等
受 2017 年 12 月有关自媒体报道的影响，国家食品药品监督管理总局（食药
监化管函[2017]181 号）和浙江省食品药品监督管理局（浙食药监函[2017]209
号）文件对芐达赖氨酸滴眼液广告提出新要求。公司自 2017 年 12 月 12 日起主
动暂停发布已审批并在有效期内的芐达赖氨酸滴眼液广告。根据公司与广告公司
所签订《广告投放合同》的约定，公司已于 2017 年 11 月底预付了 12 月份的全
额广告费用，对于已经预付但实际未播出的广告款，公司与相关广告公司进行确
认后的总金额为 1,667.21 万元，经协商后签订《补充协议》，明确 2017 年未投
放的广告款项用于冲抵 2018 年广告投放款或在确定的电视台继续投放，若届时
未能冲抵，双方另行协商处理。
二、目前新广告的制作、备案及发布进展
公司严格按照药品广告审查的有关规定和国家食药监总局、浙江省食药监局
的新要求，对公司广告进行制作并重新履行广告发布的相关审批备案程序。截至
目前，已审批并在有效期内的莎普爱思滴眼液新广告 18 个，其中视频广告 14
个，声音广告 2 个，图文广告 2 个。目前，公司正在发布的莎普爱思滴眼液新广
告 3 个，其中视频广告 2 个，图文广告 1 个。
“11.年报披露，报告期内，销售费用中“其他”项目 1242.81 万元，管理
费用中“其他”项目 1082.53 万元，“咨询服务费”项目 815.21 万元，同比增
长 163.49%。请公司补充披露上述项目的业务背景、具体内容及支付对象。”
公司回复：
1、2017 年公司发生的销售费用中“其他”项目明细如下：
2017 年销售费用其他项目明细表
单位：万元
项目 2017 年
租赁费 378.79
业务招待费 341.50
会务费 263.48
折旧费 151.92
办公费 77.14
其他 16.78
仓储费 13.20
合计 1,242.81
销售费用“其他”项目主要系租赁费、业务招待费、会务费及折旧费等支出。
租赁费主要系公司在各省市的销售网点租赁房产用于办公场所支出。业务招待费
主要系接待公司客户用餐等支出。会务费主要系公司产品开发、销售所在地召开
产品介绍、推广、相关客户、销售终端沟通等会议支出。折旧费用主要系销售部
门使用的固定资产计提的折旧费用。
2、2017 年公司发生的管理费用中“其他”项目明细如下：
2017 年管理费用其他项目明细表
单位：万元
目 2017 年
水电费用 245.37
其他 244.98
业务招待费用 197.51
修理费 150.21
差旅费用 135.28
保险费用 73.28
董事会费 16.96
劳动保护费 9.86
运输费 8.14
会务费 0.94
合计 1,082.53
管理费用的“其他”项目主要系水电费用、业务招待费用、修理费、差旅费
用、保险费用及其他等支出。水电费用系支付给国网浙江平湖市供电有限公司、
平湖市自来水有限公司，主要用于办公场所水电支出。业务招待费用主要系招待
公司来客用餐等支出。修理费主要系支付给嘉兴博众汽车服务有限公司、平湖市
宝德轿车修理有限公司等公司为办公用车辆维修等支出。差旅费用系公司管理人
员发生的办公差旅支出。保险费用系支付给中国人寿财产保险股份有限公司嘉兴
中心支公司的财产保险保险等支出。其他主要系支付给平湖市信安物业服务有限
公司负责厂区内安全保卫和清洁卫生支出；支付给浙江科宇检测有限公司嘉兴分
公司消防设施安全评估支出；支付给浙江创源环境科技股份有限公司在线监控运
行维护支出；支付给嘉兴市南湖区城东红龙水族馆、平湖市胜花绿化服务有限公
司等单位厂区绿化支出；支付给嘉兴市固体废物处置有限责任公司处置公司的固
废支出等。
3、2017 年公司发生的“咨询服务费”项目明细如下：
2017 年咨询服务费明细表
单位：万元
项目 2017 年
聘请中介机构费 171.73
咨询服务费 643.48
合计 815.21
聘请中介机构费用主要系审计费、律师费及评估费等支出。审计费系支付天
健会计师事务所（特殊普通合伙）和平湖信成税务师事务所有限责任公司的审计
支出；律师费主要系支付给上海市通力律师事务所和浙江天卓律师事务所等为公
司提供法律咨询服务支出；评估费用是支付坤元资产评估有限公司上海分公司对
公司相关资产做减值测试评估支出等。
咨询服务费用主要系策划服务费、信息披露费、咨询费等支出。策划服务费
系支付给广州蓝莓荟信息科技有限公司等为公司提供应急方案策划服务支出；信
息披露费系支付给上海证券报社有限公司刊登公司公开信息支出；咨询费系支付
给杭州环保科技咨询有限公司为公司提供清洁生产审核支出以及支付给浙江环
境监测工程有限公司为公司提供环境应急预案支出等。
特此公告。
浙江莎普爱思药业股份有限公司董事会
2018 年 5 月 25 日
