长沙长泰智能装备有限公司评估说明
长沙长泰智能装备有限公司拟增资项目评估说明
目录
第一部分 关于评估说明使用范围的声明 .................................................... 4
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 ............................................ 5
一、 委托方、被评估单位概况 ...................................................... 5
二、 企业历史沿革和经营情况 ...................................................... 6
1. 企业历史沿革 .....................................................................6
2. 经营业务和财务状况 ...............................................................8
三、 关于评估目的的说明 ......................................................... 10
四、 关于评估对象和评估范围的说明 ............................................... 10
五、 关于评估基准日的说明 ....................................................... 13
六、 资产负债清查情况、未来经营和收益状况预测说明 ............................... 13
1. 资产负债清查范围 ................................................................13
2. 资产负债清查结论 ................................................................14
3. 未来经营和收益状况预测说明 ......................................................15
七、 可能影响评估工作的重大事项说明 ............................................. 15
八、 已向评估机构提供的资料清单 ................................................. 15
第三部分 资产评估技术说明 ............................................................. 19
评估对象与评估范围说明 ................................................................
一、 评估对象与评估范围内容 .....................................................
二、 实物资产的分布情况及特点 ...................................................
三、 企业申报的无形资产情况 .....................................................
1. 商标 ............................................................................20
2. 专利 ............................................................................20
3. 著作权 ..........................................................................22
四、 其他帐外资产情况 ...........................................................
资产核实情况总体说明 ..................................................................
一、 核实工作的组织、实施时间和过程 .............................................
二、 核实工作的过程及方法 .......................................................
三、 影响资产核实的事项及处理方式 ...............................................
四、 引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和金额 ...................
五、 核实结论 ...................................................................
资产基础法的评估 ......................................................................
一、 货币资金 ...................................................................
1. 现金 ............................................................................28
2. 银行存款 ........................................................................28
3. 其他货币资金 ....................................................................28
二、 应收票据 ................................................................... 28
三、 应收账款 ................................................................... 29
四、 其他应收款 ................................................................. 30
五、 预付帐款 ................................................................... 31
六、 存货 ....................................................................... 31
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七、 其他流动资产 ............................................................... 36
八、 长期股权投资 ............................................................... 36
九、 固定资产—房屋建筑物 ....................................................... 37
十、 固定资产—设备类 ........................................................... 62
十一、 在建工程—土建 ....................................................... 76
十二、 无形资产—土地使用权 ................................................. 78
十三、 无形资产—其它无形资产 ............................................... 89
十四、 递延所得税资产 ....................................................... 99
十五、 其他非流动资产 ...................................................... 100
十六、 短期借款 ............................................................ 100
十七、 应付票据 ............................................................ 100
十八、 应付账款 ............................................................ 101
十九、 预收账款 ............................................................ 101
二十、 应付职工薪酬 ........................................................ 101
二十一、 应交税费 ............................................................ 101
二十二、 应付利息 ............................................................ 102
二十三、 应付股利 ............................................................ 102
二十四、 其他应付款 .......................................................... 102
二十五、 长期借款 ............................................................ 103
二十六、 其他非流动负债 ...................................................... 103
二十七、 递延所得税负债 ...................................................... 103
二十八、 资产基础评估结论 .................................................... 103
收益现值法评估 ....................................................................... 105
一、 收益法的应用前提及选择的理由 .............................................. 105
1. 收益法的定义和原理 .............................................................105
2. 收益法的应用前提 ...............................................................105
3. 评估思路及模型 .................................................................105
二、 收益预测的假设条件 ........................................................ 108
1. 基本假设 .......................................................................108
2. 一般假设 .......................................................................109
3. 收益法针对性假设 ...............................................................109
三、 企业资产、经营状况和财务分析 .............................................. 110
1. 尽职调查和清查内容 .............................................................110
2. 尽职调查和清查过程 .............................................................111
3. 历史数据分析、调整 .............................................................111
4. 主要财务指标分析 ...............................................................114
四、 宏观经济发展状况 .......................................................... 115
五、 行业发展状况 .............................................................. 116
六、 企业发展规划 .............................................................. 118
七、 净利润的预测 .............................................................. 119
1. 主营业务收入分析预测 ...........................................................119
2. 主营业务成本分析预测 ...........................................................121
3. 其他业务收入和成本分析预测 .....................................................122
4. 营业税金及附加分析预测 .........................................................122
5. 营业费用分析预测 ...............................................................122
6. 管理费用分析预测 ...............................................................123
7. 财务费用分析预测 ...............................................................124
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8. 非经常性损益项目 ...............................................................125
9. 所得税的计算 ...................................................................125
10. 净利润的预测 ...................................................................125
八、 企业自由现金流的预测 ...................................................... 125
1. 折旧和摊销 .....................................................................125
2. 资本性支出 .....................................................................126
3. 运营资本增加额估算 .............................................................127
4. 税后付息债务利息 ...............................................................128
5. 自由现金流的计算 ...............................................................128
九、 折现率的确定 .............................................................. 128
1. 权益资本成本 ...................................................................129
2. 债务资本成本 ...................................................................132
3. 资本结构的确定 .................................................................132
4. 折现率计算 .....................................................................132
十、 股东全部权益价值计算 ...................................................... 133
1. 经营性资产价值 .................................................................134
2. 溢余资产价值 ...................................................................134
3. 非经营性资产价值 ...............................................................134
4. 股东全部权益价值的确定 .........................................................135
5. 流动性/控股权或少数股权的分析 ..................................................136
十一、 收益现值法评估结果 .................................................. 136
第四部分 评估结论及分析 .............................................................. 137
一、 评估结论 .................................................................. 137
二、 评估结论的分析及选择理由 .................................................. 137
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第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本评估说明供国有资产监督管理机构(含所出资企业)、相关监督管理机构和部门
使用。除法律法规规定外，材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人，
不得见诸于公开媒体。
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第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
一、 委托方、被评估单位概况
（一）委托方
委托方：中国海诚工程科技股份有限公司（股票代码：002116）
法定代表人：严晓俭
住所：上海市宝庆路 21 号
公司类型：股份有限公司（上市）
注册资本：30942.5873 万人民币
经营范围：国内外工程咨询，工程设计、监理，工程承包，建筑业（凭资质）及
上述项目所需设备，材料销售；国内贸易（除专项）；压力容器设计；轻工产品（除
审批）研发、制造；设备制造，在国（境）外举办各类企业，对外派遣部门的勘测、
咨询、设计和监理劳务人员；办公楼租赁；从事货物及技术的进出口业务。 【依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
委托方中国海诚工程科技股份有限公司拟对长沙长泰智能装备有限公司。
（二）被评估单位
被评估单位：长沙长泰智能装备有限公司
住所：湖南省长沙市雨花区新兴路 118 号
法定代表人：简泽丰
注册资本：5600 万人民币
公司类型：有限责任公司
经营范围：输送包装设备的生产、销售；工业自动控制装置的开发、制造、安装、
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销售及服务；新材料、新产品、新设备、电气产品、自控产品、网络一体化产品的开
发、销售、制造、安装、调试、技术培训；机电产品、轻工产品、金属材料、建筑材
料、化工产品的销售（不含专营、专控及限制项目，涉及许可经营的凭许可证经营）。
截止基准日公司股东情况：
序号 股东名称 出资金额（元） 出资比例
1 中国轻工集团公司 28,560,000.00 51.00%
2 株洲南车时代高新投资担保有限责任公司 20,928,880.00 37.373%
3 中国轻工业长沙工程有限公司 6,511,120.00 11.627%
合 计 56,000,000.00 100.00%
二、 企业历史沿革和经营情况
1. 企业历史沿革
长沙长泰智能装备有限公司前身为长沙长泰输送包装设备有限公司，于 1999 年 8
月 10 日在湖南省长沙市工商局注册成立，并取得 4301001002433 号的《企业法人营业
执照》，公司注册资本为 218 万元，出资人为中国轻工业长沙设计院及彭鹏等 14 位自
然人，其中：中国轻工业长沙设计院出资金额 111.18 万元，出资比例 51%，自然人出
资金额 106.82 万元，出资比例 49%。
2001 年 11 月 30 日，经公司第一届股东会第四次会议审议批准，中国轻工业长沙
设计院及 14 位自然人股东将所持有的本公司 41%和 49%的股权转让给中国轻工业长沙
设计院工会。至此中国轻工业长沙设计院工会持有本公司 90%股权，中国轻工业长沙
设计院持有本公司 10%股权。
2002 年 9 月 30 日，经公司第一届股东会第五次会议审议批准，中国轻工业长沙
设计院工会将其持有的本公司 41%的股权转让给中国轻工业长沙设计院。至此中国轻
工业长沙设计院工会持有本公司 49%股权，中国轻工业长沙设计院持有本公司 51%股
权。
2003 年 2 月 24 日，经公司第二届股东会第一次会议审议批准，中国轻工业长沙
设计院工会、中国轻工业长沙设计院分别将其持有的本公司 49%和 31%的股权转让给中
国轻工业长沙工程有限公司；中国轻工业长沙设计院将其持有的本公司剩余 20%的股
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权转让给 9 名自然人。至此中国轻工业长沙工程有限公司持有本公司 80%股权，9 名自
然人股东持有本公司 20%股权。
2004 年 7 月 2 日，本公司第二届股东会第三次会议审议通过公司增资扩股议案，
根据中海投【2004】122 号文《关于对长沙长泰输送包装设备有限公司深化改制的决
定》，本公司的注册资本从 218 万元增加到 1,500 万元。其中：中国海诚国际工程投资
总院出资 765 万元，占注册资本的 51%；中国轻工业长沙工程有限公司出资 174.4 万
元，占注册资本的 11.627%；马思一等 34 位自然人共出资 560.6 万元，占注册资本的
37.373%。本次增资业经北京中博华会计师事务 2004 年 7 月 20 日出具中博华验字
【2004】04010 号验资报告审验。2004 年 7 月 30 日，公司完成本次增资的工商变更登
记，领取了注册号为 4301001002433 的《企业法人营业执照》。
2009 年 6 月 2 日，经中海投【2009】28 号文件批准并经股东会审议通过，本公司
自然人股东与株洲南车时代高新投资担保有限责任公司（以下简称：“南车时代高
新”）签订股权转让协议，将其所持有的 37.373%股权以人民币 2,074.22 万元的价格
转让给南车时代高新。2009 年 6 月 25 日，公司完成工商变更登记，领取了注册号为
430100000049821 的《企业法人营业执照》。
2009 年 8 月 5 日，中国海诚国际工程投资总院与中国轻工集团公司签署了《关于
长沙长泰输送包装设备有限公司 51%股权无偿划转的协议》，中国海诚国际工程投资总
院将其所持的本公司 51%的股权无偿划转给中国轻工集团公司。2009 年 9 月 29 日，公
司完成工商变更登记。
2009 年 12 月，经公司第四次股东会决议并经国务院国资委“国资产权【2009】
1305 号”文件批准，由公司原股东作为发起人，以长沙长泰输送包装设备有限公司截
止 2009 年 6 月 30 日经审计的净资产 5,687.31 万元为基础，按照 1：0.984647969668028
的折股比例整体变更设立长沙长泰机械股份有限公司。该事项业经中瑞岳华会计师事
务所出具了中瑞岳华验字【2009】第 261 号验资报告审验。2009 年 12 月 29 日，公司
在 长 沙 市 工 商 行 政 管 理 局 完 成 工 商 变 更 登 记 ，《 企 业 法 人 营 业 执 照 》 注 册 号 为
430100000049821；公司住所：长沙市岳麓区高新技术产业开发区火炬城 M0 创业基地；
法定代表人：简泽丰。
2015 年 8 月，经公司第一次临时股东会决议并经中轻规【2015】234 号《关于长
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泰公司进行公司制转制事项的批复》文件批准，以 2015 年 10 月 31 日为基准日将长沙
长泰机械股份有限公司整体转制为有限责任公司。公司名称由“长沙长泰机械股份有
限公司”变更为“长沙长泰智能装备有限公司”。长沙长泰机械股份有限公司全部资
产、人员、负债由长沙长泰智能装备有限公司。 长沙长泰机械股份有限公司股东转为
长沙长泰智能装备有限公司股东，根据致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计
报告（致同专字【2015】第 310FC0024 号）所有者权益为 10,329.94 元，其中股本 5,600.00
万元，资本公积 87.31 万元，盈余公积 1,543.34 万元，未分配利润 3,099.29 万元，
各股东以享有的权益转成注册资本出资，长沙长泰智能装备有限公司注册资本金为
5,600.00 万元，各股东在公司转制前后的出资金额和持股比例保持不变，剩余的权益
转入资本公积。2015 年 8 月 18 日，公司在长沙市工商行政管理局完成工商变更登记，
并换发了更新的营业执照；公司住所：湖南省长沙市雨花区新兴路 118 号；法定代表
人：简泽丰。
2. 经营业务和财务状况
长沙长泰智能装备有限公司的主要业务为智能装备的研发设计、生产、销售与服
务，主要包括制浆造纸行业智能装备、各行业自动化立体仓储系统、工业机器人应用
系统。制浆造纸智能装备包括纸卷包装输送系统、平板纸包装输送系统、全自动令纸
包装机、成品浆板包装输送系统、高速精密平板切纸机等系列产品，是制浆造纸行业
智能装备的龙头企业；自动化立体仓储系统主要包括各类输送机、机器人码垛系统、
自动识别系统、拣选系统、AGV（RGV）、穿梭车、巷道堆垛车、组合式货架、自动控制
系统（WCS）、监控系统、仓库管理系统（WMS）等；工业机器人应用系统主要包括智能
铸造、智能焊接及其他应用系统等。
企业的主要客户包括 APP 集团、新加坡金鹰国际集团、山东泉林秸秆综合利用有
限公司、理文造纸有限公司、SIAM KRAFT INDUSTRY CO., LTD 等。
2014 年度由于行业整体的不景气，2013 年度企业承接的项目较少，且部分项目出
现推迟或取消的状况，导致 2014 年度销售有所下滑，2015 年度预计仍将继续下滑。
企业近年（合并报表）资产及财务状况：
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长沙长泰智能装备有限公司评估说明
金额单位：人民币万元
项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 10 月 31 日
资产总额 41,255.51 40,875.46 40,646.93
负债总额 23,687.80 22,041.69 31,046.83
净资产 17,567.71 18,833.77 9,600.10
归属母公司的所有者权益 17,567.71 17,834.43 8,811.35
项目 2013 年 2014 年 2015 年 1-10 月
营业收入 33,466.75 28,196.88 19,154.53
利润总额 3,829.06 611.72 -1,498.81
净利润 3,340.78 602.06 -1,233.67
归属母公司所有者净利润 3,340.78 602.72 -1,023.08
项目 2013 年 2014 年 2015 年 1-10 月
经营活动产生的现金流量净额 2,589.95 -943.42 844.11
投资活动产生的现金流量净额 -144.04 -110.74 -278.52
筹资活动产生的现金流量净额 -213.94 1,615.60 -1,997.24
现金及现金等价物净增加额 2,222.31 561.87 -1,425.23
企业近年(母公司报表）资产及财务状况：
金额单位：人民币万元
项目 2013 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 2015 年 10 月 31 日
资产总额 40,010.81 37,751.79 36,057.82
负债总额 21,351.92 18,363.12 25,191.09
净资产 18,658.88 19,388.67 10,866.72
项目 2013 年 2014 年 2015 年 1-10 月
营业收入 32,090.80 24,614.65 15,469.57
利润总额 4,603.63 1,152.25 -689.67
净利润 4,001.25 1,065.79 -521.95
项目 2013 年 2014 年 2015 年 1-10 月
经营活动产生的现金流量净额 3,429.09 163.95 1,979.37
投资活动产生的现金流量净额 -132.53 -567.10 -131.09
筹资活动产生的现金流量净额 -1,048.44 -998.09 -2,259.01
现金及现金等价物净增加额 2,238.48 -1,400.54 -404.17
上述数据，摘自于致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的本次专项审计报告，审计报告为无保留意见。
长沙长泰智能装备有限公司执行企业会计准则，主要税率如下：
税 种 具体税率情况
应税收入按17%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进
增值税
项税额后的差额计缴增值税。
营业税 按应税营业额的3%-5%计缴营业税。
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长沙长泰智能装备有限公司评估说明
税 种 具体税率情况
城市维护建设税 按实际缴纳的流转税的7%计缴。
企业所得税 按应纳税所得额的15%计缴。
本公司及子公司所享受税收优惠及批文：
2015 年 10 月 28 日本公司取得了湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国家
税务局、湖南省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GR201543000284，
被评估单位所得税按 15%税率征收，有效期为三年。
被评估单位之子公司长沙长泰机器人有限公司于 2015 年 10 月 28 日取得湖南省科
学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国家税务局、湖南省地方税务局联合颁发的《高新
技术企业证书》，证书编号：GR201543000118，长沙长泰机器人有限公司所得税按 15%
税率征收，有效期为三年。
本公司之子公司重庆机器人有限公司适用的企业所得税税率为 25%。
三、 关于评估目的的说明
根据中国海诚工程科技股份有限公司总裁办公会议纪要，中国海诚工程科技股份
有限公司拟对长沙长泰智能装备有限公司增资。本次评估为该经济行为所涉及的长沙
长泰智能装备有限公司股东全部权益价值提供参考。
四、 关于评估对象和评估范围的说明
本次资产评估对象为长沙长泰智能装备有限公司的股东全部权益，评估范围系截
止评估基准日长沙长泰智能装备有限公司的全部资产及负债。评估前总资产
360,578,177.60 元，其中：流动资产 216,098,071.22 元，非流动资产 144,480,106.38
元，其中：长期股权投资 30,500,000.00 元，固定资产 85,637,437.41 元，在建工程
1,673,553.00 元，无形资产净额 17,756,942.97 元,递延所得税资产 5,191,788.00 元，
其他非流动资产 3,720,385.00 元。负债 251,910,949.66 元，净资产 108,667,227.94
元。
根 据评 估申 报资 料， 本公司 拥有 房屋 建筑 物 45,443.63 平 方米 ，土地 面 积
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63,792.21 平方米。
委估资产经过致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留意见的
审计报告。
另将本公司账面未反映的无形资产商标、专利及著作权纳入本次评估范围，具体
明细如下：
1.商标
序号 注册号 国际分类 名称
1 7359426 7 CHAINT
2 7359442 42 CHAINT
2.专利
序号 编号 名称 专利类别 申请日 授权日
双工位全自动纸卷包装方法及双工位全自
1 02139877.1
