天津经纬电材股份有限公司拟发行股份及支付现金方式
收购新辉开科技（深圳）有限公司股权项目
资产评估报告书
中和评报字（2016）第 BJV3050 号
（共一册，第一册）
二○一六年十二月二日
新辉开科技（深圳）有限公司资产评估报告书
资产评估报告书目录
注册资产评估师声明 ......................................... 1
摘 要 ................................................ 2
一、 委托方、被评估企业及其他评估报告使用者 ................................................... 3
二、 评估目的 ............................................................................................................. 13
三、 评估对象和评估范围 ......................................................................................... 13
四、 价值类型及其定义 ............................................................................................. 24
五、 评估基准日 ......................................................................................................... 24
六、 评估原则 ............................................................................................................. 24
七、 评估依据 ............................................................................................................. 24
八、 评估方法 ............................................................................................................. 27
九、 评估程序实施过程和情况 ................................................................................. 31
十、 评估假设 ............................................................................................................. 33
十一、 评估结论 ............................................................................................................. 34
十二、 特别事项说明 ..................................................................................................... 35
十三、 评估报告使用限制说明 ..................................................................................... 38
十四、 评估报告日 ......................................................................................................... 38
资产评估报告书附件 ........................................ 40
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新辉开科技（深圳）有限公司资产评估报告书
注册资产评估师声明
1.我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，
恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中搜集到的资料，评
估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2.评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估企业申报并经其
盖章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是
委托方和相关当事方的责任。
3.我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系，与相
关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
4.我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我
们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估
对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进
行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报
告的要求。
5.我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限
定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限
定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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中和评报字（2016）第 BJV3050 号
摘 要
天津经纬电材股份有限公司：
中和资产评估有限公司(以下简称“本公司”)接受贵单位的委托，根据有
关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，分别采用收益法及市场法，
按照必要的评估程序，对天津经纬电材股份有限公司拟发行股份及支付现
金方式收购新辉开科技（深圳）有限公司的股东全部权益在评估基准日 2016
年 7 月 31 日所表现的市场价值进行了评估。评估结果的使用有效期为一年。
现将资产评估结果揭示如下：
根据本项目的具体情况，本次评估选取收益法结果作为本次评估结论。
在评估基准日 2016 年 7 月 31 日，持续经营前提下，经收益法评估，新
辉开科技（深圳）有限公司总资产账面价值为 76,810.47 万元，总负债账面
价值为 44,414.87 万元，股东权益账面价值为 32,395.60 万元。收益法评估后
的股东权益价值为评估价值为 124,128.97 万元，增值额为 91,733.37 万元，增
值率为 283.17%。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合
理理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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中和评报字（2016）第 BJV3050 号
天津经纬电材股份有限公司：
中和资产评估有限公司(以下简称“本公司”)接受贵单位的委托，根
据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，分别采用收益法及市
场法，按照必要的评估程序，对天津经纬电材股份有限公司拟发行股份及
支付现金方式收购新辉开科技（深圳）有限公司的股东全部权益在评估基
准日 2016 年 7 月 31 日所表现的市场价值进行了评估。评估结果的使用有
效期为一年。现将资产评估结果揭示如下：
一、委托方、被评估企业及其他评估报告使用者
委托方：天津经纬电材股份有限公司
被评估企业：新辉开科技（深圳）有限公司
（一）委托方简介
委托方：天津经纬电材股份有限公司
类型：股份有限公司
住所：天津市津南经济开发区(双港)旺港路 12 号
法定代表人：董树林
注册资本：204545976 元人民币
成立日期：1999 年 03 月 01 日
证券代码：SZ:300120
经营范围：生产、加工、销售电线、电缆、有色金属材料、绝缘材料、
矽钢片、电抗器。
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天津经纬电材股份有限公司成立于 1999 年。2008 年 12 月 30 日，企
业以净资产折股，由有限公司整体变更为股份公司。2010 年 9 月 17 日，
公司首次公开发行人民币普通股 2，200 万股并在深圳证券交易所创业板挂
牌交易，股票简称：经纬电材，股票代码：300120。
天津经纬电材股份有限公司是由天津市经纬电材有限公司以整体变更
方式设立的股份有限公司，该公司于 2008 年 12 月 30 日取得了天津市工
商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》，统一社会信用代码：
91120112712847285B。
截止 2016 年 7 月 31 日，主要股东持股情况见下表：
编号 股东名称 持股数(股) 占总股本持股比例(%) 股份类型
流通 A 股,持有 7,617,764 股
1 董树林 30,471,055 14.88%
非限售股
流通 A 股,持有 3,093,192 股
2 张国祥 12,372,767 6.04%
非限售股
流通 A 股,持有 2,555,109 股
3 张秋凤 10,220,434 4.99%
非限售股
4 中央汇金资产管理有限责任公司 10,219,900 4.99% 流通 A 股
5 永信亚洲有限公司 9,794,783 4.78% 流通 A 股
银华基金-农业银行-银华中证金融 流通 A 股
6 3,481,900 1.70%
资产管理计划
大成基金-农业银行-大成中证金融 流通 A 股
7 3,481,900 1.70%
资产管理计划
易方达基金-农业银行-易方达中证 流通 A 股
8 3,481,900 1.70%
金融资产管理计划
博时基金-农业银行-博时中证金融 流通 A 股
9 3,481,900 1.70%
资产管理计划
广发基金-农业银行-广发中证金融 流通 A 股
10 3,481,900 1.70%
资产管理计划
工银瑞信基金－农业银行－工银瑞 流通 A 股
11 3,481,900 1.70%
信中证金融资产管理计划
南方基金－农业银行－南方中证金 流通 A 股
12 3,481,900 1.70%
融资产管理计划
中欧基金－农业银行－中欧中证金 流通 A 股
13 3,481,900 1.70%
融资产管理计划
嘉实基金－农业银行－嘉实中证金 流通 A 股
14 3,481,900 1.70%
融资产管理计划
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华夏基金－农业银行－华夏中证金 流通 A 股
15 3,481,900 1.70%
融资产管理计划
16 杨纬 2,838,800 1.39% 流通 A 股
交通银行股份有限公司－长信量化 流通 A 股
17 2,745,215 1.34%
先锋混合型证券投资 基金
18 太平洋证券股份有限公司 2,670,387 1.31% 流通 A 股
19 杨建 1,547,200 0.76% 流通 A 股
（二）被评估企业简介
1、工商登记注册基本情况
名称：新辉开科技（深圳）有限公司（以下简称“新辉开”）
类型：有限责任公司
住所：深圳市龙岗区横岗镇力嘉路 102 号
法定代表人：陈建波
注册资本：20,431.5324 万元
成立日期：1995 年 05 月 23 日
经营业务范围：生产经营触摸屏、背光源、集成电路引线框架、液晶
显示器及电路配件，小型家用电路产品（不含许可证管理国家限制产品）；
集成电路块的组装。生产经营电话机及相关配件。
2、企业历史沿革及基本情况
①1995 年 5 月，辉开科技开发（深圳）有限公司设立。
1995 年 5 月 2 日，辉开工业有限公司签署《经营“辉开科技开发（深
圳）有限公司”章程》，同意设立辉开科技开发（深圳）有限公司（新辉
开曾用名，以下简称“深圳辉开”）。
1995 年 5 月 23 日，深圳辉开获得企独粤深总字第 303725 号《企业
法人营业执照》，深圳辉开设立时股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%）
1 辉开工业有限公司 280.00 100.00
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合计 280.00 100.00
②1999 年 12 月，第一次股权转让。
1999 年 10 月 30 日，深圳辉开董事会决议，同意股权转让事宜。
1999 年 11 月 10 日，辉开工业有限公司与国际显示技术（香港）有限
公司（香港新辉开曾用名）签署《股权转让协议书》，辉开工业有限公司
同意将其持有的深圳辉开 100%股权转让给国际显示技术（香港）有限公司。
1999 年 11 月 30 日，深圳市人民政府颁发《中华人民共和国台港澳侨
投资企业批准证书》（外经贸深外资证字[1995]0201 号）。
1999 年 12 月 9 日，本次变更工商登记办理完毕，本次变更后，深圳
辉开的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万美元） 出资比例（%）
1 国际显示技术（香港）有限公司 600.00 100.00
合计 600.00 100.00
③2015 年 5 月，第二次股权转让。
2015 年 5 月 5 日，新辉开董事会决议，同意股权转让等事宜。
2015 年 5 月 8 日，新辉开显示技术（香港）有限公司分别与永州福瑞、
永州恒达、永州杰欧签订《股权转让协议书》。2015 年 5 月 8 日，深圳市
公证处出具（2015）深证字第 73547 号、（2015）深证字第 73545 号、
（2015）深证字第 73546 号公证书。2015 年 5 月 9 日，新辉开显示技术
（香港）有限公司分别与永州福瑞、永州恒达、永州杰欧签订《股权转让
协议书补充协议》。
2015 年 5 月 14 日，本次变更工商登记办理完毕。本次变更后，新辉
开的股权结构如下：
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序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 永州市福瑞投资有限责任公司 13,296.8154 71.43
2 永州恒达伟业商业投资管理有限责任公司 4,432.2718 23.81
,3 永州市杰欧商业投资管理有限公司 886.0820 4.76
合计 18,615.1692 100.00
根据《股权转让协议书》及其补充协议，永州福瑞、永州恒达、永州
杰欧分别以 1,607.175 万美元、535.725 万美元、107.10 万美元的价格获
得新辉开股权。
香港新辉开与永州福瑞均为陈建波控制，永州恒达、永州杰欧实际控
制人吕宏再、Jeffrey 均间接持有香港新辉开股权，本次股权转让目的为新
辉开业务重组，故股权转让价格参照当时新辉开注册资本 2,250 万美元。
本次股权转让经新辉开董事会、深圳市龙岗区经济促进局批准并办理工商
变更登记。
④2016 年 1 月 13 日，第三次股权转让。
永州市福瑞投资有限责任公司将持有深圳新辉开 5%的股权以 6000 万
元人民的价格转让给浙江海宁新雷盈创投资合伙企业（有限合伙），永州
恒达伟业商业投资管理有限责任公司将持有深圳新辉开 2.0769%的股权以
2700 万元人民的价格转让给萍乡市汇信得投资创业投资中心（有限合伙），
变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 永州市福瑞投资有限责任公司 12,275.2388 60.08
2 永州恒达伟业商业投资管理有限责任公司 4,007.9293 19.6161
3 永州市杰欧商业投资管理有限公司 886.0820 4.3370
4 青岛金石灏汭投资有限公司 908.1816 4.4450
5 浙江海宁嘉慧投资合伙企业（有限合伙） 908.1816 4.4450
浙江海宁新雷盈创投资合伙企业（有限合
6 1,021.5766 5.0000
伙）
7 萍乡市汇信得投资创业投资中心（有限合 424.3425 2.0769
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伙）
合计 20,431.5324 100.0000
⑤2016 年 1 月 27 日，引进新股东永州市新福恒创业科技合伙企业（有
限合伙），截止 2016 年 1 月 29 日，已收到永州市新福恒创业科技合伙企
业（有限合伙）1200 万元人民币的投资款，其中转增实收资本 631.9031
万元，其余 568.0969 万元转增资本公积。截止 2016 年 1 月 29 日，实收
资本为 21,063.4355 万元人民币。
3、新辉开（深圳）有限公司股权情况：
1）、至评估基准日，新辉开科技（深圳）有限公司的股东、注册资本
和出资比例如下：
序号 股东名称 注册资本（万元） 出资比例（%）
1 永州市福瑞投资有限责任公司 12,275.2388 58.2776
2 永州恒达伟业商业投资管理有限责任公司 4,007.9293 19.0276
3 永州市杰欧商业投资管理有限公司 886.0820 4.2068
4 青岛金石灏汭投资有限公司 908.1816 4.3117
5 浙江海宁嘉慧投资合伙企业（有限合伙） 908.1816 4.3117
6 浙江海宁新雷盈创投资合伙企业（有限合伙） 1,021.5766 4.8500
7 萍乡市汇信得投资创业投资中心（有限合伙） 424.3425 2.0146
8 永州市新福恒创业科技合伙企业（有限合伙） 631.9031 3.00
合计 21,063.4355 100%
2）、新辉开科技（深圳）有限公司下属 3 家二级子公司、1 家三级子
公司和 1 家四级子公司，并将其纳入合并报表范围，具体情况如下：
持股比
序号 名称 类型
例
1 永州市福星电子科技有限公司（以下简称：福星电子） 二级子公司 100%
2 永州市新辉开科技有限公司（以下简称：永州新辉开） 二级子公司 100%
New Vision Display, Inc.（以下简称：美国新辉开）
3 二级子公司 100%
4 恒信伟业投资有限公司（以下简称：香港恒信伟业） 三级子公司 100%
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新辉开显示技术（香港）有限公司（以下简称：香港新
5 辉开） 四级子公司 100%
3）、新辉开（深圳）有限公司股权结构如下：
陈建波
99%
青岛金石 恒达伟业 杰欧投资 福瑞投资 海宁嘉慧 海宁新雷 汇信得 新福恒
4.31% 19.03% 4.21% 58.28% 4.31% 4.85% 2.01% 3.00%
新辉开科技（深圳）有限公司
100% 100% 100%
福星电子 美国新辉开 永州新辉开
100%
香港恒信伟业
100%
香港新辉开
4）、各子公司基本情况：
（1）永州市福星电子科技有限公司
企业类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册地址：湖南省永州市冷水滩区凤凰园九嶷大道与谷源路交汇处四
栋101、201室
法定代表人：黄菊红
注册资本：3000万元人民币
通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182
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成立日期：2010年12月6日
经营范围：光电材料、光伏材料、电子原件材料的生产销售及其设备
的制造、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动）
评估基准日永州市福星电子科技有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称/名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 新辉开科技（深圳）有限公司 3000 100%
合计 3000 100%
（2）永州市新辉开科技有限公司
企业类型：有限责任公司
注册地址：永州市冷水滩区凤凰园九嶷大道与谷源路交汇处101、201
法定代表人：陈建湘
注册资本：6290万元人民币
成立日期：2010年12月6日
经营范围：生产和销售触摸屏、背光源、集成电路引线框架、液晶液
示器及电路配件、小型家用电路产品、集成电路块的组装等。（以上项目
涉及需要前置许可的凭有效许可证经营，法律法规禁止的不得经营）
评估基准日永州市新辉开科技有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称/名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 新辉开科技（深圳）有限公司 6290 100%
合计 6290 100%
（3）新辉开科技（美国）有限公司
企业类型：有限责任公司
注册地址：1613 Santa Clara Drive Suite 100 Roseville City California
USA
通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182
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法定代表人：陈建波
注册资本：2,7169,507.83美元
成立日期：2012年11月15日
经营范围：开展液晶显示片、液晶显示模块、触摸屏电子产品销售业
务。
评估基准日新辉开科技（美国）有限公司的股权结构如下：
序号 股东名称/名称 出资额（万元） 出资比例（%）
1 新辉开科技（深圳）有限公司 USD2750.00 100%
合计 USD2750.00 100%
（4）恒信伟业投资有限公司
中文名称 恒信伟业投资有限公司
英文名称 Heng Xin Wei Ye Investment Limited
公司编号
登记证号码 37591397-000-01-15-5
董事 陈建波、吕宏再
成立日期 2007年1月24日
Room 1702, 17/F., Tung Hip Commercial Building, 248 Des Voeux Road
注册地址
Central, Hong Kong
已发行股份 1,000万股
股权结构 新辉开全资子公司美国新辉开直接持股100%，新辉开间接持股100%
评估基准日恒信伟业投资有限公司股权结构如下：
序号 股东姓名 持股数（股） 持股比例（%）
1 美国新辉开 10,000,000.00 100.00
合计 10,000,000.00 100.00
（5）新辉开显示技术（香港）有限公司
中文名称 新辉开显示技术（香港）有限公司
通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182
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英文名称 New Vision Display (Hong Kong) Limited
公司编号 684937
登记证号码 30299635-000-08-14-5
董事 陈建波、Jeffrey
成立日期 1999年8月11日
Suite 1501, 15/F., Millennium City 5, 418 Kwun Tong Road, Kwun Tong,
注册地址
Kowloon, Hong Kong.
已发行股份 187,517,225股
股权结构 新辉开全资孙公司香港恒信伟业直接持股100%，新辉开间接持股100%
新辉开显示技术（香港）有限公司股权结构如下：
序号 股东姓名 持股数（股） 持股比例（%）
1 恒信伟业 187,517,225.00 100.00
合计 187,517,225.00 100.00
4、新辉开科技（深圳）有限公司资产、负债和经营状况
①合并报表范围内资产、负债和经营状况：
单位：人民币元
项目 2014 年 2015 年 2016 年 7 月
总资产 586,775,955.92 764,869,085.35 768,104,707.88
总负债 409,068,388.59 485,529,696.00 444,148,720.29
净资产 177,707,567.33 279,339,389.35 323,955,987.59
营业收入 703,375,876.80 786,860,722.16 477,386,532.62
营业成本 554,186,703.33 606,848,964.63 358,518,575.04
业务税金及附加 12,179.90 6,295,194.64 2,508,075.02
销售费用 30,042,151.17 35,999,609.63 25,835,054.22
管理费用 56,348,577.60 61,758,732.04 41,964,518.83
财务费用 1,745,831.43 -7,849,426.65 1,781,316.63
营业利润 57,731,276.20 82,059,265.36 35,714,822.51
利润总额 58,599,201.13 79,334,111.53 33,092,943.97
净利润 43,465,971.83 66,511,803.18 27,938,851.96
②母公司资产、负债和经营状况：
单位：人民币元
通信地址:北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 13 层
邮政编码:100027 电话:(010)58383636 传真:(010)65547182
新辉开科技（深圳）有限公司资产评估报告书
项目 2014 年 2015 年 2016 年 7 月
总资产 480,903,967.19 646,448,558.54 687,927,387.84
总负债 352,036,409.83 390,012,067.46 386,858,906.21
净资产 128,867,557.36 256,436,491.08 301,068,481.63
营业收入 629,248,173.32 630,859,237.59 360,096,197.64
营业成本 545,970,234.75 517,412,
