2016 年半年度报告
公司代码：600751 900938 公司简称：天海投资 天海 B
天津天海投资发展股份有限公司
2016 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人刘小勇、主管会计工作负责人姜浩及会计机构负责人（会计主管人员）于哲声明：
保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
不适用
六、 前瞻性陈述的风险声明
本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，同时附有相应的警示性陈述，不构成公司对投资者的实质承
诺，请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
九、 其他
无
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介............................................................................................................................. 4
第三节 会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 4
第四节 董事会报告. ........................................................................................................................ 7
第五节 重要事项........................................................................................................................... 20
第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 33
第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 37
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 38
第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 39
第十节 财务报告........................................................................................................................... 44
第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 150
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第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
公司、本公司、天海投资、天津海运 指 天津天海投资发展股份有限公司
慈航基金 指 海南省慈航公益基金会
海航集团 指 海航集团有限公司
海航物流 指 海航物流集团有限公司
大新华物流 指 大新华物流控股（集团）有限公司
发行、非公开发行 指 天津天海投资发展股份有限公司于 2014 年 12 月以
非公开发行的方式向特定对象发行 A 股股票的行为
股改 指 股权分置改革
公司债 指 天津天海投资发展股份有限公司于 2015 年 10 月 29
日披露的发行公司债券事宜
证监会 指 中国证券监督管理委员会
中合担保 指 中合中小企业融资担保股份有限公司
前海航交所 指 深圳前海航空航运交易有限公司
天海金服、深圳供应链 指 天海金服(深圳)有限公司（原海航供应链管理（深
圳）有限公司）
报告期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
IMI 指 Ingram Micro Inc.
重大资产重组、重大资产购买 指 天津天海投资发展股份有限公司收购美国纽约证
券交易所上市公司 Ingram Micro Inc.100%股权。
2016 年 2 月 17 日（纽约时间），公司、公司为本
次收购而设立的子公司 GCL Acquisition, Inc.与
IMI 签署了附条件生效的《合并协议及计划》，本
次重大资产购买已经公司 2016 年第三次临时股东
大会审议通过。
GCL 指 GCL Acquisition, Inc.
TEU 指 英文 Twenty-feet Equivalent Unit 的缩写。是以
长度为 20 英尺的集装箱为国际计量单位，也称国
际标准箱单位。通常用来表示船舶装载集装箱的能
力，也是集装箱和港口吞吐量的重要统计、换算单
位。
VLCC 指 超级油轮，一般指载重吨 20 万吨至 32 万吨的油轮
LNG 指 液化天然气
元 指 人民币元注：本报告部门合计数与各加数直接相加
之和在尾数上如有差异，系四舍五入造成
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第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 天津天海投资发展股份有限公司
公司的中文简称 天海投资
公司的外文名称 TianJin Tianhai Investment Co.,Ltd.
公司的外文名称缩写 TIC
公司的法定代表人 刘小勇
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 武强 闫宏刚
联系地址 天津市和平区南京路219号天津 天津市和平区南京路219号天津
中心写字楼2801室 中心写字楼2801室
电话 022-58679088 022-58679088
传真 022-58087380 022-58087380
电子信箱 tmsc600751@126.com tmsc600751@126.com
三、 基本情况变更简介
公司注册地址 天津自贸区（空港经济区）中心大道华盈大厦803
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 天津市和平区南京路219号天津中心写字楼2801室
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.tjtmsc.com
电子信箱 tmsc600751@126.com
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《大公报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站的 www.sse.com.cn
网址
公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室
五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 天海投资 600751 天津海运、S*ST天海、SST天海、S天海
B股 上海证券交易所 天海B 900938 *ST天海B、ST天海B
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
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本报告期比上
本报告期
主要会计数据 上年同期 年同期增减
（1－6月）
(%)
营业收入 1,376,586,687.65 239,900,656.13 473.82
归属于上市公司股东的净利润 90,570,358.34 92,557,733.11 -2.15
归属于上市公司股东的扣除非经常 24,236,226.87 4,204,376.08 476.45
性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -677,689,475.10 -69,886,813.16 不适用
本报告期末比
本报告期末 上年度末 上年度末增减
(%)
归属于上市公司股东的净资产 12,227,628,338.76 12,136,486,375.91 0.75
总资产 14,254,382,534.46 12,782,977,125.26 11.51
总负债 1,930,517,001.02 556,386,594.19 246.97
(二) 主要财务指标
本报告期 本报告期比上年
主要财务指标 上年同期
（1－6月） 同期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.0312 0.0319 -2.19
稀释每股收益（元／股） 0.0312 0.0319 -2.19
扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.0084 0.0015
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 0.74 0.76 减少0.02 个百分
点
扣除非经常性损益后的加权平均净资 0.20 0.03 增加0.17 个百分
产收益率（%） 点
公司主要会计数据和财务指标的说明
报告期内，公司充分利用闲置募集资金进行现金理财，有效提高资金利用率，增加公司收益。
报告期内，供应链金融平台业务量大幅增长。
报告期内，公司发行了总额为 10 亿元的公司债券。
二、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
三、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
非流动资产处置损益
越权审批，或无正式批准文件，
或偶发性的税收返还、减免
计入当期损益的政府补助，但 1,239,336.76
与公司正常经营业务密切相
关，符合国家政策规定、按照
一定标准定额或定量持续享受
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的政府补助除外
计入当期损益的对非金融企业
收取的资金占用费
企业取得子公司、联营企业及 3,875,268.10
合营企业的投资成本小于取得
投资时应享有被投资单位可辨
认净资产公允价值产生的收益
非货币性资产交换损益
委托他人投资或管理资产的损
益
因不可抗力因素，如遭受自然
灾害而计提的各项资产减值准
备
债务重组损益
企业重组费用，如安置职工的
支出、整合费用等
交易价格显失公允的交易产生
的超过公允价值部分的损益
同一控制下企业合并产生的子
公司期初至合并日的当期净损
益
与公司正常经营业务无关的或
有事项产生的损益
除同公司正常经营业务相关的
有效套期保值业务外，持有交
易性金融资产、交易性金融负
债产生的公允价值变动损益，
以及处置交易性金融资产、交
易性金融负债和可供出售金融
资产取得的投资收益
单独进行减值测试的应收款项
减值准备转回
对外委托贷款取得的损益
采用公允价值模式进行后续计
量的投资性房地产公允价值变
动产生的损益
根据税收、会计等法律、法规
的要求对当期损益进行一次性
调整对当期损益的影响
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外
收入和支出
其他符合非经常性损益定义的 6,312,629.20
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损益项目
投资理财收益产生的投资收益 74,101,389.71
少数股东权益影响额 -154,917.10
所得税影响额 -19,039,575.20
合计 66,334,131.47
四、 其他
无
第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，国际经济复苏之路崎岖艰辛，随着国内宏观经济步入“新常态”以及供给侧改革
的推进，传统航运业已难以适应目前经济形势的发展。公司依照 2015 年度制定的经营战略发展规
划推进公司主营业务提升、发展转型等各项重点工作，不断优化资源与业务的有效配置，加强物
流全供应链金融服务，在“参与经济全球化”、“走出去”的发展战略指引下，逐步打造物流全
供应链一体化服务平台。
（一）布控供应链管理，打造供应链发展新格局
公司于 2016 年 2 月 19 日进入重大资产重组停牌程序，收购 IMI100%股权。目前该项目按计
划推动，相关重组议案已经过公司 2016 年第三次临时股东大会审议通过，并已通过国家发改委、
天津商委的备案以及所有境内外的反垄断审查。
公司将以 IMI 为业务切入点和战略基点，加快在全球范围内推广 IMI 业务模式；确立以“投
资+运营”为双轮驱动，充分发挥投资体系与运营体系协同效应，提升供应链市场份额，致力于成
为全球具有影响力的现代供应链管理及供应链综合服务商。
（二）保持集装箱运输业务稳定发展，加强体系建设及安全管理
公司经营及管理以天津、上海、宁波、青岛、广州为基本港，至韩国的国际近洋及国内沿海
多个口岸的集装箱班轮货物运输航线。截至 2016 年 6 月 30 日，公司自有集装箱船 3 艘、期租集
装箱船 4 艘，航线经营情况如下：
航线 航次 运输总量（吨） 箱量（TEU） 舱位利用率 船舶运营率
外贸航线 171 350784 25056 62.4% 97.2%
南下 1165260 38842 111.4% 97.6%
内贸航线 北上 781710 26057 74.8% 97.6%
合计 212 2297754 89955 81.9% 97.2%
报告期内，公司圆满完成年初下达的各项安全考核指标和 QHSE 目标指标，未发生任何安全和
环境污染事故，安全营运率 100%。公司在已取得交通运输企业安全生产标准化一级达标证书；质
量管理体系 CNAS、UKAS 双认证证书；环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书、
HSE 管理体系评价证书的基础上，不断完善公司 QHSE 综合管理体系和各项安全管理制度，各体系
持续运行有效。报告期内，公司有序建立安全管理人员资质体系，并推进相关各项工作。
（三）完成金融国际平台搭建，逐步打通境内外投融平台
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顺利完成金控平台搭建、公司发展战略制定，形成以产品及业务为导向的产品团队机制，加
快推进集团内业务协同，实现平台正式运营。
积极落实国际化战略布局，逐步形成国际、国内联动，完成国际平台设立。
（四）充分利用独有资质，拓展互联网型交易所平台
依托海航集团的资源背景，公司控股子公司前海航空航运交易中心有限公司以“立足深港、
服务全国、面向世界”为定位，2016 年上半年构建了“航空航运资产交易+航空航运电商+航空航
运金融”的交易所业务体系，利用航交所独有的资质，以航付保产品为抓手，为航空航运企业提
供安全有保障的船舶(飞机)交易结算、三方协议支付、运营结算服务，并以资产交易衍生的交易
融资需求构建金融资产交易体系，提供资产交易、航运结算、投资融资、信用管理和航运衍生品
“五位一体”物流金融解决方案，打造产融结合、虚实结合的互联网型交易所创导者。
（五）子公司确立行业领先地位，经营业绩实现稳步增长
2016 年上半年，中合担保经营业绩稳步增长，市场地位逐步加强，行业影响力持续提升，累
计支持中小企业超过 5000 户，信用等级维持 7 家评级公司出具的 AAA 级评级，为下一阶段发展奠
定了坚实基础。中合担保已经确立了在融资担保行业中的领先地位，保持了快速、稳健的发展势
头和良好的盈利能力，形成了领先的信用优势，凝聚了一个积极开拓和勇于担当的专业管理团队。
中合担保目前担保责任余额和公募债券增信存量规模在行业排名第四，公募债券增信的新增规模
行业排名第三，担保业务收入规模行业排名第三，公募债券增信业务的增信利差在全行业排名第
一，业务风险控制处于行业领先水平，盈利水平已经超过了中投保和中债增。
（六）成功发行 10 亿元公司债券，发挥融资优势
公司于 2016 年 3 月份取得证监会《关于核准天津天海投资发展股份有限公司向合格投资者公
开发行公司债券的批复》，核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过 10 亿元的公司债券。
公司于 2016 年 6 月份成功发行总额为 10 亿元的公司债券，发行利率为 6.5%，为公司后续发展提
供一定资金保障。
（七）坚持规范化运作，持续优化提升公司管控水平
报告期内，公司按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及有关法律、法规的
要求，针对公司升级转型、业务规模扩大的特点，不断规范公司治理和经营行为，进一步完善公
司“三会”运作；根据公司实际情况，对《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事
规则》等进行了修订，公司治理结构得到进一步规范。
根据企业运营及发展情况，筹划适合未来发展规模的机构编制，积极探索投资序列与行政序
列双轨管理模式；大力推行以完成年度利润为核心的考核及激励机制，进一步建立健全项目投资
决策机制，加大储备项目跟踪、监控力度。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 1,376,586,687.65 239,900,656.13 473.82
营业成本 1,289,900,767.17 242,968,291.33 430.89
销售费用 14,844,146.33 2,629,252.03 464.58
管理费用 61,942,245.02 40,995,970.22 51.09
财务费用 -34,783,789.42 -36,197,749.86 不适用
经营活动产生的现金流量净额 -677,689,475.10 -69,886,813.16 不适用
投资活动产生的现金流量净额 -862,391,616.10 -8,344,595,557.42 不适用
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筹资活动产生的现金流量净额 1,515,789,355.00 -145,542,815.66 不适用
研发支出
营业收入变动原因说明:供应链金融平台及代理业务大幅增长。
营业成本变动原因说明:业务增长致使成本增加。
销售费用变动原因说明:加大营销投入。
管理费用变动原因说明:主要是业务规模增大致使运营费用和人力成本增长。
财务费用变动原因说明:主要是银行存款利息收入同期减少。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:商品贸易现金流时点为净流出。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:对外支付股权投资款。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:发行公司债券和取得金融机构贷款。
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
无
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
公司于 2016 年 3 月份取得证监会《关于核准天津天海投资发展股份有限公司向合格投资者公
开发行公司债券的批复》，核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过 10 亿元的公司债券。
公司于 2016 年 6 月份成功发行总额为 10 亿元的公司债券，发行利率为 6.5%。
2016 年 2 月 19 日披露了《天津天海投资发展股份有限公司重大资产重组停牌公告》（详见公
司公告临 2016-015 号），因公司涉及资产收购事项构成重大资产重组，为保证公平信息披露，维
护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，公司股票自 2016 年 2 月 19 日起连续
停牌。2016 年 7 月 4 日，公司第八届董事会第二十二次会议审议通过《关于公司本次重大资产购
买暨关联交易方案的议案》等相关议案，并于 2016 年 7 月 5 日进行了披露。2016 年 7 月 25 日，
公司完成对上海证券交易所《问询函》的答复，并经公司申请，公司股票自 2016 年 7 月 26 日开
市起复牌。
2016 年 7 月 29 日，公司 2016 年第三次临时股东大会审议通过了重组方案等多项议案，截至
本报告披露日，公司收购 IMI100%股权项目已经完成国家发改委、天津商委的备案以及所有境内
外的反垄断审查。
(3) 经营计划进展说明
公司紧紧围绕经营计划生产经营，各项指标均达到计划标准。后续将继续大力推进重大资产
重组事项，以 IMI 为基石，延伸、扩大供应链全球布局，投资方向聚焦“供应链金融、云服务、
IMI 业务横向市场并购、IMI 供应链管理系统改造升级”4 方面，确保投资收益，进一步提升天海
投资供应链管理及供应链综合服务市场份额，实现战略目标。
(4) 其他
无
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 比上年
（%）
减（%） 减（%） 增减（%）
船舶运 100,581,544.45 112,574,396.83 -11.92% -7.95% -10.94% 增加 4.1
输 个百分
点
商品贸 1,059,007,053.11 1,039,100,817.18 1.88% 1471.04% 1537.14% 减少
易 4.12 个
百分点
代理服 159,475,532.09 86,840,339.34 45.55% 244.00% 110.92% 增加
务 24.87 个
百分点
劳务 54,752,237.46 51,075,973.86 6.71% 224.69% 328.46% 减少
22.3 个
百分点
(三) 核心竞争力分析
1、专业的管理、业务团队
天海投资经营团队拥有丰富的股权投资管理经验、超强的国际、国内市场拓展能力。公司在
不断引进外部人才的同时，注重内部人才培养，为具备培养潜质的高素质专业人才搭建了系统的
领导力培训体系，同时配备了完善的薪酬考核体系。
2、供应链金融平台的支撑
供应链金融平台作为公司物流全供应链金融服务产业的重要组成部分，是供应链管理服务的
延伸和升华，对接物流银行、担保、保理等为物流运输资源配置、运输业务提供全方位金融服务，
以实现运输资源、运输业务与资金的无缝对接。公司将充分利用有效资源，依托旗下供应链金融
平台，迅速布局供应链金融业务，立足产业，创新金融产品，提高链条附加值。
3、传统物流业务方面的优势
公司立足环渤海经济圈布局航运物流业务,依托天津自由贸易试验区以及“一带一路”等政
策红利，稳抓机遇，探索创新具有国际竞争力的发展模式，实现转型升级。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期内，公司持有中合中小企业融资担保股份有限公司 26.62%股权。
(1) 证券投资情况
□适用 √不适用
(2) 持有其他上市公司股权情况
□适用 √不适用
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(3) 持有金融企业股权情况
√适用 □不适用
所 会
持 报告期 计 股
期初持 期末持
对 报告期损益 所有者 核 份
最初投资金额（元） 股比例 股比例 期末账面价值（元）
象 （元） 权益变 算 来
（%） （%）
名 动（元） 科 源
称 目
中 2,196,960,000 26.62% 2,200,835,268.10 3,875,268.10 0 长 新
合 期 股
中 股 认
小 权 购
企 投
业 资
融
资
担
保
股
份
有
限
公
司
合 2,196,960,000.00 / / 2,200,835,268.10 3,875,268.10 0 / /
计
持有金融企业股权情况的说明
经公司 2015 年 10 月 28 日召开的公司第八届董事会临时董事会会议、2015 年 11 月 13 日召
开的公司 2015 年第四次临时股东大会审议通过，公司以 1.15 元/股的价格认购中合担保新增股份，
实际认购股份数额为 1,910,400,000 股，占中合担保总股本的 26.62%，详情请参阅公司临 2015-079、
临 2015-088、临 2015-090 号公告。
2016 年 5 月，中合担保完成股份增发，并取得北京市工商行政管理局换发的《营业执照》，
公司成为中合担保第一大股东，详情请参阅公司临 2016-060 号公告。
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2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
是
否
委托 委托 经 计提 资金来源
合作 委托理 报酬 实际收
理财 委托理 理财 预计 实际获得 过 减值 是否关 是否涉 并说明是
方名 财终止 确定 回本金 关联关系
产品 财金额 起始 收益 收益 法 准备 联交易 诉 否为募集
称 日期 方式 金额
类型 日期 定 金额 资金
程
序
宁 波 保本 50,000 2015 2016年2 4% 50,000 520.55 是 否 否 是
通 商 浮动 年10 月1日
银 行 收益 月29
股 份 型产 日
有 限 品
公 司
上 海
分行
宁波 保本 50,000 2016 2016年2 0.88% 50,000 3.67 是 否 否
