（证券代码：000166）
二○一六年八月二十五日
2016 年半年度报告
第一节 重要提示、目录和释义
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本半年度报告经公司第四届董事会第十八次会议审议通过。会议应参会董事 9 人，
实际参会董事 9 人。没有董事、监事、高级管理人员声明对半年度报告内容的真实性、准
确性、完整性无法保证或存在异议。
三、本半年度财务报告未经会计师事务所审计。
四、公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
五、本公司法定代表人、总经理陈亮先生，财务总监阳昌云先生及计划财务部总经理
张延强先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
六、本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质
承诺，敬请投资者注意投资风险。
2016 年半年度报告
目 录
第一节 重要提示、目录和释义................................................................................................ 1
第二节 公司简介 ........................................................................................................................ 4
第三节 会计数据和财务指标摘要............................................................................................ 5
第四节 董事会报告 .................................................................................................................... 7
第五节 重要事项 ...................................................................................................................... 22
第六节 股份变动及股东情况.................................................................................................. 30
第七节 董事、监事、高级管理人员情况.............................................................................. 33
第八节 公司债相关情况 .......................................................................................................... 34
第九节 财务报告 ...................................................................................................................... 38
第十节 备查文件目录 ............................................................................................................ 224
2016 年半年度报告
释 义
在本半年度报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
释义项 指 释义内容
“公司”、 “本公司”、“申万宏源集团” 申万宏源集团股份有限公司
“控股股东”、“中国建投” 中国建银投资有限责任公司
“实际控制人”、“中央汇金” 中央汇金投资有限责任公司
“深交所” 深圳证券交易所
“中国证监会” 中国证券监督管理委员会
“申银万国证券”、“申银万国” 原申银万国证券股份有限公司
“宏源证券” 原宏源证券股份有限公司
“申万宏源证券” 申万宏源证券有限公司
“申万宏源承销保荐” 申万宏源证券承销保荐有限责任公司
“申万宏源西部” 申万宏源西部证券有限公司
“申万宏源产投公司” 申万宏源产业投资管理有限责任公司
“申万创新投” 申银万国创新证券投资有限公司
“申万期货” 申银万国期货有限公司
“宏源期货” 宏源期货有限公司
“宏源汇富” 宏源汇富创业投资有限公司
“申万直投” 申银万国投资有限公司
“申万菱信基金” 申万菱信基金管理有限公司
“富国基金” 富国基金管理有限公司
“报告期” 2016 年 1 月 1 日--2016 年 6 月 30 日
“元、万元、亿元” 人民币“元、万元、亿元”
2016 年半年度报告
第二节 公司简介
一、公司名称
法定中文名称：申万宏源集团股份有限公司
缩写：申万宏源
法定英文名称：Shenwan Hongyuan Group Co., Ltd.
缩写：Shenwan Hongyuan
二、公司法定代表人：陈亮
公司总经理：陈亮
三、公司董事会秘书：阳昌云
证券事务代表：徐亮
联系地址： 新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
联系电话：0991-2301870
联系传真：0991-2301779
邮 箱：swhy@swhygh.com
四、公司地址
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区北京南路358号大成国际大厦20楼
2001室
邮编：830011
办公地址：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
邮编：830002
办公地址：北京市西城区太平桥大街 19 号
邮编：100033
国际互联网网址：http://www.swhygh.com
电子信箱：swhy@swhygh.com
五、信息披露报纸名称：《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》
登载半年度报告的中国证监会指定网站：http://www.cninfo.com.cn
公司半年度报告备置地点：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号宏源大厦
公司董事会办公室
六、股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：申万宏源
股票代码：000166
七、其他资料
（一）首次注册登记日期：1996年9月16日，申银万国证券股份有限公司取
得上海市工商行政管理局核发的《企业法人营业执照》（注册号：150437600），
2016 年半年度报告
注册资本13.2亿元。
首次注册情况的相关查询索引：《申银万国证券股份有限公司换股吸收合并
宏源证券股份有限公司报告书》。
（二）注册资本：人民币14,856,744,977元
企业类型：其他股份有限公司（上市）
（三）最近一次变更注册登记日期：2016年6月28日
统一社会信息代码：91650000132278661Y
（四）公司聘请的履行持续督导职责的保荐机构：华泰联合证券有限责任公司
持续督导保荐机构办公地址：深圳市深南大道 4011 号香港中旅大厦 25 楼
持续督导保荐人：张东、陶劲松
持续督导期间：2015 年 1 月 26 日---2017 年 12 月 31 日
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、主要会计数据和财务指标
合并
本报告期比
项目 本报告期 上年同期
上年同期增减
营业收入（元） 6,090,260,692.92 17,053,454,004.23 -64.29%
归属于上市公司股东的净利润（元） 2,104,112,599.16 6,785,276,949.74 -68.99%
归属于上市公司股东的扣除非经常
2,059,735,087.04 6,778,697,516.62 -69.61%
性损益的净利润（元）
其他综合收益的税后净额（元） （1,399,242,869.22） 389,925,813.25 -458.85%
经营活动产生的现金流量净额（元） （14,531,388,329.11） 105,897,011,552.95 -113.72%
基本每股收益（元/股） 0.14 0.46 -69.57%
稀释每股收益（元/股） 0.14 0.46 -69.57%
加权平均净资产收益率（%） 4.19 16.14 减少 11.95 个百分点
本报告期末比
项目 本报告期末 上年度末
上年度末增减
资产总额（元） 275,690,832,596.81 333,569,469,451.56 -17.35%
负债总额（元） 225,308,237,373.95 281,703,691,160.13 -20.02%
归属于上市公司股东的净资产（元） 48,710,719,391.41 50,234,291,322.64 -3.03%
母公司
本报告期比
项目 本报告期 上年同期
上年同期增减
营业收入（元） 3,312,804,793.58 105,779,689.35 3031.80%
净利润（元） 3,257,314,797.78 66,280,534.24 4814.44%
其他综合收益的税后净额（元） （50,381.25） （78,738,335.85） 不适用
经营活动产生的现金流量净额（元） （141,614,020.03） （12,808,016.07） 不适用
基本每股收益（元/股） 0.219 0.004 5375.00%
稀释每股收益（元/股） 0.219 0.004 5375.00%
2016 年半年度报告
加权平均净资产收益率（%） 8.23 0.25 增加 7.98 个百分点
本报告期末比
项目 本报告期末 上年度末
上年度末增减
资产总额（元） 46,824,761,577.45 38,853,793,777.67 20.52%
负债总额（元） 8,240,767,613.00 1,298,552,483.20 534.61%
所有者权益总额（元） 38,583,993,964.45 37,555,241,294.47 2.74%
截止披露前一交易日的公司总股本
截止披露前一交易日的公司总股本（股） 20,056,605,718
用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元/股） 0.1049
注：因实施 2015 年度利润分配方案，公司总股本由 14,856,744,977 股增加至 20,056,605,718 股
二、非经常性损益项目及金额
单位：元
项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） （491,486.37） 主要是固定资产处置损益
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国
52,071,461.95 主要是财政奖励和专项补助
家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 13,257,840.70 主要是逾期债权收回
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,944,350.85
减：所得税影响额 15,624,956.43
少数股东权益影响额（税后） 7,779,698.58
合计 44,377,512.12
三、母公司净资本及有关风险控制指标（以申万宏源证券母公司数据计算）
单位：元
本报告期末比
项目 本报告期末 上年度末
上年度末增减
净资本 38,866,538,228.36 33,000,011,374.64 17.78%
净资产 43,540,578,692.59 46,790,150,184.62 -6.94%
净资本/各项风险资本准备之和 661.93% 537.30% 增加 124.63 个百分点
净资本/净资产 89.27% 70.53% 增加 18.74 个百分点
净资本/负债 38.81% 26.51% 增加 12.30 个百分点
净资产/负债 43.48% 37.58% 增加 5.90 个百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净资本 75.49% 90.09% 减少 14.60 个百分点
自营固定收益类证券/净资本 91.37% 113.08% 减少 21.71 个百分点
2016 年半年度报告
第四节 董事会报告
一、概述
2016 年以来，国际经济增长乏力，国内经济处于转型关键期，错综复杂的国
内外经济形势给资本市场发展带来了挑战和不确定性。上半年我国继续贯彻适度
降低经济增速、促进经济结构调整的政策思路。随着供给侧结构性改革的持续推
进，金融体系改革不断深化，金融监管进一步加强。资本市场在经历 2015 年剧
烈波动后，2016 年上半年砥砺前行，国内股票二级市场整体低迷, 上半年呈现量
价齐跌态势。2016 年 6 月末上证综指及创业板综指分别比 2015 年末下跌了
17.22%和 13.89%，上半年深沪两市的股票基金总成交金额同比下跌 52.89%。
2016 年上半年，公司认真贯彻落实股东大会和董事会的决策部署，按照年初
工作会提出的工作思路，以“做实控股集团、做强证券公司”为总体发展目标，
统筹推进证券、投资、多元金融等各个业务板块发展，充分发挥双层平台架构优
势。集团公司一方面全力推进证券公司加快转型，巩固提升传统业务优势，推进
创新业务、国际化业务和互联网金融的布局，夯实发展基础；另一方面加快推进
多元金融业务布局，在银行、保险等重点领域取得突破，同时从资金、人才、机
制等方面给予支持，推动投资业务的发展，并从完善公司法人治理结构、内控体
系建设、风险防范机制、企业文化建设和党建、党风廉政建设五个方面不断夯实
各项管理基础，全力做实投资控股集团。
二、主营业务分析
（一）总体情况
2016年上半年，公司深化转型与融合、加大战略业务布局。受股票市场深幅
调整、成交低迷的不利影响，公司经营业绩同比出现下滑，公司不断深化转型与
融合、积极进行战略布局，采取有力措施，维持了公司主要业务的市场领先地位。
单位：万元
项目 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月 同比增减（%）
营业收入 609,026.07 1,705,345.40 -64.29
营业利润 250,536.86 1,008,459.57 -75.16
利润总额 255,989.29 1,008,943.98 -74.63
归属于母公司股东的净利润 210,411.26 678,527.69 -68.99
基本每股收益（元/股） 0.14 0.46 -69.57
加权平均净资产收益率（%） 4.19 16.14 减少 11.95 个百分点
2016 年半年度，集团公司实现营业收入 60.90 亿元，较上年同比下降 64.29%；
利润总额 25.60 亿元，较上年同比下降 74.63%；归属于母公司股东的净利润 21.04
亿元，较上年同比下降 68.99%；基本每股收益 0.14 元/股，较上年同比下降
69.57%；加权平均净资产收益率 4.19%，较上年同比减少 11.95 个百分点。
（二）主营业务分析
公司经营范围：投资管理、实业投资、股权投资、投资咨询。
公司目前通过申万宏源证券、申万宏源西部、申万宏源承销保荐三家证券类
2016 年半年度报告
公司开展证券类业务。
1.证券业务
(1)经纪业务：公司面对客户投资意愿减弱、客户争夺困难等不利因素，通过
差异化业务发展策略、发挥网点布局优势、加强投顾和营销服务、改进客户体验
等工作，提升了经纪业务的综合竞争力，业务发展处于行业第一梯队。公司重视
客户基础工作，狠抓开户、资产引进、产品销售等基础业务，业务发展基础稳固，
截至2016年6月末，公司托管客户总资产达21,370.24亿元，市场份额达到6.79%，
较年初市场份额增长2.81%。
(2)投资银行业务：面对市场债券融资加速、股权融资节奏放缓的局面，公司
针对性地加强投资银行业务项目拓展。2016年上半年，公司共完成股票主承销项
目5家（增发4家、非公开发行1家），主承销金额33.39亿元；固定收益承销业务
表现突出，完成债券主承销项目43家，主承销金额438.28亿元；新三板业务继续
保持市场领先优势，完成150家一级市场推荐挂牌项目和109家定向增资项目，一
级市场占比6.55%。
(3)投资交易业务：2016年上半年，受累于股票二级市场深幅调整，公司股票
投资收益出现一定亏损；公司债券投资把握住了债券市场总体向上的趋势，取得
了较好的投资收益。总体来看，公司投资收益较上年同期减少较多。
(4)资产管理业务：资管管理业务继续保持领先地位。截至6月末，受托客户
资产规模6,198.99亿元，规模行业排名位居前列。
(5)信用业务：受股指震荡调整影响，行业融资融券业务规模大幅下降，公司
融资融券规模也明显缩减。截至6月末，公司融资融券规模（不含孖展业务）475.37
亿元，较年初减少223.18亿元，降幅31.95%。
(6)研究业务：公司研究所借力公司平台优势，通过前瞻性和体系化的服务，
积极巩固和扩大市场影响力。2016 年上半年，公司基金交易量占比 5.73%，在全
国社保基金服务排名中连续 5 个季度保持前三。
(7)国际业务：公司国际业务克服市场低迷、汇率波动等不利因素的影响，继
续保持在 B 股业务和 QFII 业务的领先地位。上半年，公司新增开发 QFII 客户 3
家，累计客户总数 58 家，占全市场 297 家的 19.53%；QFII 交易金额同比增长
5%。积极开拓综合业务，承揽 QDII 项目 10 个，协助集团公司通过 QDII 资管计
划。国际集团在联交所交易总量市场占有率为 0.19%，完成 2 家保荐新股上市项
目，参与 5 家承销配售项目，承揽 7 家财务顾问项目。海外布局方面，新加坡公
司资产管理牌照已于 2016 年 6 月获颁，公司将加快新加坡作为亚太区第二个业
务中心的建设。此外，上海自贸区分公司业务有序推进。
2.投资业务
集团公司通过投资业务部门、申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏
源投资有限公司和申万宏源证券公司下属投资类子公司开展各类投资业务。
2016 年上半年，公司利用协同优势，加快投资平台建设，积极开展投资业务，
并重点从资金、人才、机制三个方面为投资业务提供保障。公司的固定收益类业
务、股权投资业务稳妥起步，投资业务的市场开拓、项目储备、投资决策和投后
管理有序展开。
在严格风险控制的基础上，公司所属各投资类子公司不断创新求变，紧抓公
司债、企业债、资产证券化、新三板等业务机会，构建涵盖投资、融资、财务顾
问的业务体系。新三板基金领先地位进一步稳固，产业投资基金业务、并购基金
业务稳步开展，股权投资进度加快，部分投资项目成功实现上市。
2016 年半年度报告
(1)申万宏源产投公司积极推进现代农业产业基金等项目，大力开展私募股权
投资基金管理等相关业务。
(2)申万创新投继续发挥原有的信托投行优势，优选大型优质国企、上市民企，
完成恒大、中科建设项目的投资。进一步拓展资本市场业务，包括新三板股权投
资、参与新三板定增、与各大银行接洽，尝试组合流通股配资业务等。
(3)宏源汇智加强项目拓展力度，严格风险控制，积极把握公司债、企业债、
资产证券化等业务发展的机遇，加强项目储备，充分发挥协同效应，上半年实现
较好自有资金投资收益和中间业务收入。
(4)申万直投利用集团协同优势，发展直投业务平台，多元业务开花结果。完
成股权投资项目 8 个，投资金额 1.69 亿元。进一步稳固新三板基金领先地位，
完成设立 7 只新三板投资基金，规模合计约 12 亿。
(5)宏源汇富股权投资业务平稳开展，上海康德莱项目于 2016 年 7 月通过证
监会发审委的 IPO 审核。未上市项目及能源循环等基金的投后管理工作进展顺
利。
3.多元金融业务
作为一家以证券业务为基础发展起来的投资公司集团，公司在重点开展证券
业务的同时，加快布局多元金融业务，力图形成以资本市场为依托的投资与金融
服务产业链，为实体经济提供综合金融服务。
公司围绕银行、保险等领域加快推进多元金融布局。2016 年 3 月 30 日，公
司以基石投资者认购了浙商银行 1.95 亿股，等值约 1 亿美元，多元金融布局取
得重要突破，银行领域布局稳妥推进，其他金融领域的投资研究、项目筛选、储
备、立项等工作有序展开，加快以资本市场为依托的投资与金融服务全产业链的
形成。
公司主要通过申万宏源证券及其下属基金子公司、期货子公司开展多元金融
业务。
报告期内，申万宏源证券下属申万菱信基金大力拓展营销渠道，品牌力影响
力持续提升，资产管理规模 1,170.55 亿元，分级基金规模市场排名保持第三。参
股公司富国基金管理资产总规模合计 3,723.58 亿元，较 2015 年末增长 8.33%；
公募基金总资产（剔除联接基金）市场排名第 14 名；财务业绩在行业第一梯队
中排名前列。
申万期货抓住商品期货市场发展机会，进一步提升郑商所、大商所成交量排
名，资产管理业务、风险管理子公司业务、投资咨询业务、网络金融业务等均快
速发展，与证券公司在多方面发挥协同作用。
宏源期货重点巩固经纪业务规模，鼓励营业部综合经营，积极开展营销活动，
业务规模稳步提升；资产管理产品体系不断完善，资产管理业务规模持续提升，
同比增长 142%。
（三）收入与成本
1.营业收入构成
单位：万元（%）
营业收入 2016 年 1-6 月 比重（%） 2015 年 1-6 月 变动幅度（%）
手续费及佣金净收入 484,937.85 79.63 1,090,996.46 -55.55
其中：经纪业务手续费净收入 309,623.90 50.84 914,661.53 -66.15
2016 年半年度报告
投资银行业务手续费净收入 83,209.56 13.66 61,793.37 34.66
资产管理及基金管理业务手续费净收入 85,979.44 14.12 106,395.98 -19.19
利息净收入 87,987.95 14.45 193,908.36 -54.62
投资收益 122,540.15 20.12 350,081.93 -65.00
公允价值变动收益 -93,036.68 不适用 62,644.09 -248.52
汇兑收益 535.05 0.09 340.87 56.97
其他业务收入 6,061.73 1.00 7,373.70 -17.79
合计： 609,026.07 100.00 1,705,345.40 -64.29
2016 年上半年公司实现合并营业收入 60.90 亿元，同比减少 109.63 亿元，下
降 64.29%。收入主要项目有：
(1)手续费及佣金净收入 48.49 亿元。其中：证券市场持续深幅调整、成交低
迷，受市场股基交易量同比大幅下降影响，经纪业务手续费净收入较上年同期减
少 60.50 亿元，下降 66.15%；投资银行业务手续费净收入同比增加 2.14 亿元，
增长 34.66%；资产管理业务放缓，资产管理业务及基金管理业务手续费净收入
较上年同期减少 2.04 亿元，下降 19.19%。
(2)利息净收入 8.80 亿元，较上年同期减少 10.59 亿元，下降 54.62%，其中
融资融券业务利息收入 21.42 亿元，由于融出资金规模减少，公司融资融券业务
利息收入同比减少 18.02 亿元，下降 45.69%;公司融资成本同比减少 8.28 亿元，
下降 24.13%。
(3)证券投资业务受市场波动影响较大，投资收益与公允价值变动损益合计实
现 2.95 亿元，较上年同期减少 38.32 亿元，下降 92.85%。
从收入结构上看，经纪业务手续费净收入是公司合并收入的主要来源，收入
占比 50.84%，同比下降 2.80 个百分点；融资融券利息收入占比 35.17%，同比增
加 12.04 个百分点；资产管理业务及基金管理业务手续费净收入占比 14.12%，同
比增加 7.88 个百分点；投资银行业务手续费净收入占比 13.66%，同比增加 10.04
个百分点；投资收益与公允价值变动损益合计占比 4.84%，同比下降 19.36 个百
分点。
2.营业支出分析
单位：万元
营业支出 2016 年 1-6 月 比重（%） 2015 年 1-6 月 变动幅度（%）
营业税金及附加 33,070.94 9.23 100,756.50 -67.18
业务及管理费 325,125.99 90.69 593,515.24 -45.22
资产减值损失 -1.97 0.00 -1,320.09 -99.85
其他业务成本 294.25 0.08 3,934.18 -92.52
合计 358,489.21 100.00 696,885.83 -48.56
2016 年上半年公司合并营业支出 35.85 亿元，同比减少 33.84 亿元，下降
48.56%。其中营业税金及附加随收入下降而减少 6.77 亿元；业务及管理费 32.51
亿元，同比减少 26.84 亿元，下降 45.22%，主要是是收入和业务量下降带来的成
本费用下降。
（四）现金流量情况
2016 年半年度报告
单位：万元
项 目 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月 变化幅度（%）
经营活动产生的现金流量净额 -1,453,138.83 10,589,701.16 -113.72
投资活动产生的现金流量净额 -224,726.30 89,881.96 -350.02
筹资活动产生的现金流量净额 -1,373,952.36 3,577,896.80 -138.40
1.经营活动现金流量
2016 年 1-6 月公司经营活动现金流量净流出 145.31 亿元，其中客户保证金受
市场环境影响，现金净流出 300.40 亿元。
剔除客户保证金影响，公司自有资金经营活动现金流入 155.09 亿元，主要
影响因素有如下几方面：处置交易性金融资产净流入 93.14 亿元；收取利息、手
续费及佣金现金流入 91.08 亿元；融资融券业务减少融出资金 233.12 亿元；回购
业务资金净减少 152.41 亿元；支付利息、手续费及佣金现金 25.33 亿元；支付给
职工薪酬现金流出 41.70 亿元；支付各项税费 45.43 亿元。
2.投资活动现金流量
投资活动现金流量净流出 22.47 亿元，主要原因是投资支付现金 56.77 亿元；
收回投资收到的现金 29.96 亿元；取得投资收益收到的现金净流入 5.29 亿元；购
建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 0.95 亿元。
3.筹资活动现金流量
筹资活动现金流量净流出 137.40 亿元，主要原因是公司偿还了部分债务。
三、主营业务构成情况
（一）主营业务分业务情况
单位：元
营业收入比 营业支出比 营业利润
营业
业务类别 营业收入 营业支出 上年同期 上年同期 率比上年
利润率
增减 增减 同期增减
证券及期货经纪业务 3,936,188,618.49 2,156,185,079.48 45.22 -60.46% -54.40% -65.94%
证券自营及其他投资业务 (358,069,001.86) 237,739,089.30 不适用 -114.48% -60.76% -131.92%
证券承销及保荐业务 797,930,993.30 287,940,401.16 63.91 40.86% 11.62%
