2016 年半年度报告
公司代码：601566 公司简称：九牧王
九牧王股份有限公司
2016 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人林聪颖、主管会计工作负责人张景淳及会计机构负责人（会计主管人员）陈振文
声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
否
六、 前瞻性陈述的风险声明
无
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？
否
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目录
第一节 释义..................................................................................................................................... 3
第二节 公司简介............................................................................................................................. 3
第三节 会计数据和财务指标摘要................................................................................................. 4
第四节 董事会报告......................................................................................................................... 5
第五节 重要事项........................................................................................................................... 23
第六节 股份变动及股东情况....................................................................................................... 30
第七节 优先股相关情况............................................................................................................... 31
第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 32
第九节 财务报告........................................................................................................................... 33
第十节 公司债券相关情况......................................................................................................... 116
第十一节 备查文件目录................................................................................................................. 117
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第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
九牧王、公司、本公司 指 九牧王股份有限公司
《公司章程》、《章程》 指 《九牧王股份有限公司章程》
员工持股计划 指 《九牧王股份有限公司-第一期员工持股计划（修正案）》
由公司或公司的加盟商以自有或租赁的物业，开设独立店铺
专卖店 指
销售公司产品，包括直营店和加盟店两种模式。
公司自行开设的独立店铺，由公司负责店铺管理工作并承担
直营店 指
管理费用。
加盟商开设的独立店铺，由加盟商负责店铺管理工作并承担
加盟店 指
管理费用。
公司负责开展及管理产品供应链主要环节（包括研发、设计、
业务纵向一体化 指
采购、生产、销售及品牌推广等）的业务模式。
区别于传统的单品牌店铺，指在同一店铺内集合不同品牌产
集成店 指
品的门店模式。
Online to Offline，指企业对线上线下渠道进行融合，打通销
O2O 指
售、提升消费者满意度的业务模式。
Consumer to Business，即消费者到企业，即先有消费者提出
C2B 指 需求，后有生产企业按需求组织生产，是互联网经济时代新
的商业模式。
元 指 人民币元
报告期 指 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
第二节 公司简介
一、 公司信息
公司的中文名称 九牧王股份有限公司
公司的中文简称 九牧王
公司的外文名称 JOEONE CO.,LTD.
公司的外文名称缩写 JOEONE
公司的法定代表人 林聪颖
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 吴徽荣 张喻芳
联系地址 厦门市思明区宜兰路1号 厦门市思明区宜兰路1号
电话 0592-2955789 0592-2955789
传真 0592-2955997 0592-2955997
电子信箱 ir@joeone.net ir@joeone.net
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三、 基本情况变更简介
公司注册地址 泉州市经济技术开发区清蒙园区
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址 厦门市思明区宜兰路1号
公司办公地址的邮政编码
公司网址 www.jiumuwang.com
电子信箱 ir@joeone.net
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日
公司选定的信息披露报纸名称
报》
登载半年度报告的中国证监会指
www.sse.com.cn
定网站的网址
公司半年度报告备置地点 公司证券事务办公室
五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码
A股 上海证券交易所 九牧王
六、 公司报告期内注册变更情况
注册登记日期 2016年1月13日
注册登记地点 福建省工商行政管理局
企业法人营业执照注册号 91350000759352255T
税务登记号码 91350000759352255T
组织机构代码 91350000759352255T
第三节 会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本报告期 本报告期比上年同
主要会计数据 上年同期
（1－6月） 期增减(%)
营业收入 983,752,596.77 1,025,653,677.54 -4.09
归属于上市公司股东的净利润 197,540,424.08 222,923,811.04 -11.39
归属于上市公司股东的扣除非
184,209,002.37 241,357,850.40 -23.68
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 199,199,676.94 306,924,636.07 -35.10
本报告期末比上年
本报告期末 上年度末
度末增减(%)
归属于上市公司股东的净资产 4,194,946,505.13 4,283,708,114.92 -2.07
总资产 4,874,312,763.62 5,393,578,015.33 -9.63
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(二) 主要财务指标
本报告期 本报告期比上年同
主要财务指标 上年同期
（1－6月） 期增减(%)
基本每股收益（元／股） 0.34 0.39 -12.82
稀释每股收益（元／股） 0.34 0.39 -12.82
扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.32 0.42 -23.81
（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 4.54 5.01 减少0.47个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资
4.24 5.42 减少1.18个百分点
产收益率（%）
公司主要会计数据和财务指标的说明
2016 年 1-6 月公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、每股收益等指标较 2015 年同
期有所下降，主要系：受上半年极端气候影响及零售消费环境仍处于较低迷状态，公司零售终端
店效未得到有效改善，终端店铺数量减少所致。
二、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
三、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目 金额
非流动资产处置损益 -128,773.22
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合
17,874,490.13
国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金
融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易 -3,387,282.94
性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 938,174.16
其他符合非经常性损益定义的损益项目
少数股东权益影响额 5.53
所得税影响额 -1,965,191.95
合计 13,331,421.71
第四节 董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
1、经营业绩综述
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报告期内，公司营业收入 98,375.26 万元，较上年同期下降 4.09%，营业利润 20,587.70 万元，
较上年同期下降 24.75%；归属于上市公司股东的净利润 19,754.04 万元，较去年同期下降 11.39%。
2、经营计划分析
九牧王品牌
2016 年公司围绕“零售转型”、“做强男裤”开展经营，上半年各项经营进展如下：
（1）推行标准店铺项目，实现零售标准化运营落地：2015 年公司形成终端零售运营标准化，
并在 2016 年上半年成立专门的零售标准化运营小组选取部分区域为试点，推行零售标准运营；整
合终端门店，推出第八代店铺形象设计，筹备开设集成店，提升终端形象。
（2）启动裤形象店计划：公司同时启动裤形象店计划，拟在全国区域开设若干家裤形象店。
（3）完善品牌沟通传播策略：公司在品牌传播方面，借助新媒体工具，尝试新的品牌传播方
式，注重与消费者之间的互动与传播。上半年公司通过携手雕塑、版画、纺织等艺术家打造“裤爱
艺术”大型巡展活动，强化西裤品类，打造裤文化专家形象；通过“父亲节微电影”线上线下立体传
播的方式积聚品牌热度，提高公司品牌影响力；优化 VIP 管理系统，对会员分级、会员生命周期
管理、会员积分兑换方面等进行优化管理，以期借助大数据的应用，实现精准营销。
（4）强化自主开发能力：上半年公司加大研发投入，继续引入国际化设计团队，将产品线进
一步细分为商务经典、商务休闲，同时在商品的时尚度、丰富度上取得一定成效。
（5）供应链流水线改造项目：上半年公司启动供应链流水线改造项目，计划通过 2-3 年逐步
引进自动化设备、推框等新型流水线；优化生产布局，通过精益管理工具和方法，提升生产效率
和产能的同时，为员工打造绿色环保的用工环境。
（6）O2O 线上线下一体化，实现全渠道融合：公司对线上业务进行重新规划，电子商务业
务定位由原来的去库存为主，变为销售线上专供款为主，公司建立了专供线上销售商品的产品研
发小组，针对线上销售商品实行单独的商品企划（MD）、商品开发和采买。在 C2B 定制业务上，
公司加大了线上线下渠道的拓展，在线上与天猫、京东推出“名师专属订制 约惠毕业季”活动。
FUN 品牌
2016 年上半年，FUN 实现营业收入 2,367.35 万元，较上年同期增长 134.69%。
在商品研发方面，FUN 继续引进优秀的研发设计人才，在产品方面逐步形成黑白线、浮华夸
张、呆萌可爱三种风格的产品线，以符合不同消费群体的消费需求；
在渠道方面，继续加大线上线下的渠道拓展力度，线下以华东区域为主，逐步向周边城市拓
展，配合不同产品风格线，推出第三代店铺形象；
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在生产方面，通过对供应链的优化及整合，提高生产质量及效率，同时实现了部分品类的快
速补单。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:万元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 98,375.26 102,565.37 -4.09
营业成本 41,064.37 42,915.67 -4.31
销售费用 27,518.99 23,393.14 17.64
管理费用 9,185.44 9,253.11 -0.73
财务费用 -365.52 -1,933.57 不适用
经营活动产生的现金流量净额 19,919.97 30,692.46 -35.10
投资活动产生的现金流量净额 16,698.12 6,057.07 175.68
筹资活动产生的现金流量净额 -51,245.06 -8,417.95 不适用
研发支出 1,189.92 1,118.34 6.40
财务费用变动原因说明:财务费用较上年同期增加 1,568.05 万元，主要系报告期内收到的利息
收入减少以及汇兑损失增加所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降
35.10%，主要系报告期内营业收入减少导致销售商品、提供劳务收到的现金减少，以及支付的销
售费用增加所致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加
175.68%，主要系报告期理财产品净投入同比减少所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少
42,827.11 万元，主要系报告期内归还借款等所致。
2 其他
(1) 经营计划进展说明
公司在 2015 年年度报告“董事会报告”中披露了 2016 年的经营目标，具体如下：
收入计划（亿元） 费用计划（亿元） 新年度经营目标
营业收入 23.20 亿元 成本和期间费用 19.00 亿元 2016 年终端预计与上年基本持平。
注：本经营计划不构成公司对未来业绩的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
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2016 年上半年公司实现收入 9.84 亿元，完成年收入计划的 42.41%；成本和期间费用 8.11 亿
元，占年成本及费用计划的 42.68%。
报告期内公司终端数净减少 15 家，主要系公司上半年持续对低效和亏损店铺进行整改与关闭。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:万元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
增加 0.28
服装行业 96,829.97 40,061.63 58.63 -4.94 -5.58
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 比上年增 比上年增 上年增减
减（%） 减（%） （%）
增加 0.38
男裤 52,435.48 20,471.27 60.96 -5.61 -6.52
个百分点
增加 1.59
茄克 14,612.96 6,722.40 54.00 -4.62 -7.80
个百分点
减少 0.59
衬衫 14,272.32 5,650.53 60.41 -0.69 0.81
个百分点
减少 0.58
T恤 9,959.57 4,105.82 58.78 1.49 2.93
个百分点
减少 3.23
西装 4,428.58 2,244.35 49.32 -15.38 -9.62
个百分点
减少 3.37
其他 1,121.06 867.26 22.64 -28.55 -25.30
个百分点
增加 0.28
合计 96,829.97 40,061.63 58.63 -4.94 -5.58
个百分点
主营业务分行业和分产品情况的说明
公司主营业务全部为销售服装服饰产品的收入，公司 2016 年 1-6 月主营业务收入较上年同期
下降了 4.94%。
从收入的产品结构来看，男裤占主营业务收入的比重为 54.15%，是公司的核心产品。
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2、 主营业务分地区情况
单位：万元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华东 36,416.67 -8.17
中南 22,742.84 -1.86
华北 14,218.49 -1.62
西南 9,331.77 -4.20
西北 8,840.81 -3.95
东北 5,279.39 -6.25
合计 96,829.97 -4.94
主营业务分地区情况的说明
从收入的地区构成来看，本报告期内各地区收入较上期同期均有所下降，其中华东地区与东
北地区下降幅度最大。
3、 报告期内各品牌的盈利情况
单位:万元 币种：人民币
毛利率 营业收入比 营业成本比上 毛利率比上
品牌类型 营业收入 营业成本
（%） 上年增减（%） 年增减（%） 年增减（%）
JOEONE 品牌 93,785.83 38,857.39 58.57 -7.01 -7.56 0.25
FUN 品牌 2,367.35 849.69 64.11 134.69 116.69 2.98
J1 品牌 652.68 333.61 48.89
其他 24.11 20.94 13.15
合计 96,829.97 40,061.63 58.63 -4.94 -5.58 0.28
FUN 品牌营业收入本期较上年同期增长 134.69%，主要系报告期内 FUN 终端拓展所致。
4、 报告期内直营店和加盟店的盈利情况
单位:万元 币种：人民币
营业收入比 营业成本比
毛利率 毛利率比上
分门店类型 营业收入 营业成本 上年增减 上年增减
（%） 年增减（%）
（%） （%）
直营店 41,229.13 14,429.54 65.00 -1.10 -1.46 0.13
加盟店 45,893.59 21,327.21 53.53 -11.77 -12.44 0.35
其他 9,707.25 4,304.88 55.65 19.00 25.58 -2.33
合计 96,829.97 40,061.63 58.63 -4.94 -5.58 0.28
5、 报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况
单位:万元 币种：人民币
2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月
销售渠道 营业收入 营业收入
营业收入 毛利率（%） 营业收入 毛利率（%）
占比（%） 占比（%）
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线上销售 8,958.96 9.25 53.53 6,486.36 6.37 59.83
线下销售 87,871.01 90.75 58.93 95,374.18 93.63 58.25
合计 96,829.97 100.00 58.63 101,860.54 100.00 58.35
(三) 核心竞争力分析
1、中国男装行业男裤市场的领跑者
从 2000 年至 2015 年，九牧王品牌男裤市场综合占有率连续十六年位列国内男裤市场第一位，
为中国男裤市场的领跑者。公司也是中华人民共和国西裤、水洗整理服装国家标准的参与制定起
草单位。（以上市场占有率来自中华全国商业信息中心对全国重点大型零售企业、商业集团的统
计数据）
2、“专业好品质”的产品
九牧王品牌自推出以来，一直专注于为男士提供商务休闲男装，专业地为消费者提供高品质
的产品和消费体验，不断改善产品及服务品质，“男裤专家”、“专业好品质”成为九牧王的核心价
值及品牌象征。
公司秉承专业积淀，紧随服装流行趋势，在不断收集、研究消费者人体曲线数据的基础上，
注重细节，针对不同的消费群体，设计出不同的款式和版型，使消费者穿着舒适。在生产工艺上，
本公司将西裤生产工艺细化为约 108 道工序，将茄克细化为约 90 道工序，以进行专业标准化生产，
并在生产的关键环节设置专职检验员对产品进行检验，进行有效的品质管理。在用料上，公司原
材料均选用行业内优质的面辅料，从源头上保证公司的产品品质，公司的裤类产品可有效避免裤
兜张开，内衬外露，拉链部分突出，重要部位线条脱落等尴尬现象。公司选用杜克普、兄弟等国
内外先进的生产设备，并结合工艺要求进行技术改良，形成了具有自身特点的生产工艺。在服务
方面，公司设立了客户免费投诉热线，并在各地设有售后服务机构，对出现的质量问题及时跟踪
处理，一方面保证消费者的利益，另一方面了解消费者的需求和公司产品质量状况，持续提高质
量管理水平。
3、强大的品牌影响力
公司自成立伊始便紧紧围绕九牧王品牌的定位、核心价值与特性，通过产品设计、销售终端
形象、广告宣传、男裤文化节及西服文化节等各种营销活动，不断提高九牧王品牌的知名度、美
誉度及忠诚度。2013-2015 年期间，公司持续进行“优雅绅士评选”、“绅仕节”等活动，提升了精工、
优雅的品牌形象。2016 年上半年，公司通过“裤爱艺术”、“父亲节微电影”等活动打造裤文化专家
形象的同时进一步提升了公司的品牌形象。同时，公司依靠“专业好品质”的产品赢得了消费者的
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良好口碑，进一步提高了九牧王品牌的美誉度，累积了一大批忠实的消费者。目前，九牧王品牌
已成为中国最具影响力、最受欢迎的行业领先男装品牌之一。
4、成熟的营销网络为线上线下一体化奠定良好的基础
公司的服饰销售市场主要集中于国内一、二线城市，公司销售终端已覆盖了全国 31 个省、自
治区及直辖市主要城市的重点商圈。截至 2016 年 6 月 30 日，公司直营与加盟终端数量为 2,777
家，其中直营终端 887 家，加盟终端 1,890 家。成熟的实体营销网络，对公司构建线上线下一体
化提供了有力支持。
报告期内实体门店拓展情况
2016 年 1-6 月 2016 年 1-6 月
品牌 门店类型 2015 年 12 月 31 日 2016 年 6 月 30 日
新开（家） 关闭（家）
JOEONE 直营 829 828 31
JOEONE 加盟 1,908 1,880 74
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| 公告日期:2016-08-26 |
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| 附件：公告原文 |
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