股票代码：600990 股票简称：四创电子 上市地点：上海证券交易所
安徽四创电子股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金
暨关联交易报告书（草案）
序号 发行股份购买资产交易对方 住所
华东电子工程研究所（中国电子科 安徽省合肥市高新技术产业开发区香樟
1
技集团公司第三十八研究所） 大道 199 号
序号 配套融资交易对方 住所
北京市海淀区阜成路 73 号裕惠大厦 A
1 中电科投资控股有限公司
座 10 层 1007 室
上海市浦东新区惠南镇东征路 133 号
2 上海冉钰投资管理中心（有限合伙）
1556 室
上海市浦东新区惠南镇东征路 133 号
3 上海哥钰投资管理中心（有限合伙）
1555 室
中信建投证券股份有限公司（作为
4 北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼
资产管理计划管理人）
独立财务顾问
二〇一六年八月
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、
准确、完整，对报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责
任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其
摘要中财务会计报告真实、准确、完整。
本报告书所述事项并不代表中国证监会、上海证券交易所对于本次重大资产
重组相关事项的实质性判断、确认或批准。
请全体股东及其他公众投资者认真阅读有关本次重大资产重组的全部信息
披露文件，做出谨慎的投资决策。本公司将根据本次重大资产重组进展情况，及
时披露相关信息，提请股东及其他投资者注意。
本次重大资产重组完成后，本公司经营与收益变化由本公司自行负责；因本
次重大资产重组引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业
会计师或其他专业顾问。
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
交易对方声明
本次重大资产重组的交易对方华东所已出具承诺函，将及时向上市公司提供
本次重组相关信息，并保证所提供的信息真实、准确、完整，如因提供的信息存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将
依法承担赔偿责任。如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在
案件调查结论明确之前，将不转让在四创电子拥有权益的股份。
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
相关证券服务机构声明
中信建投证券股份有限公司承诺：“如本次重组申请文件存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，本公司未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。”
安徽天禾律师事务所承诺：“如本次重组申请文件存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，本所未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。”
华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）承诺：“如本次重组申请文件存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，本所未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。
中水致远资产评估有限公司承诺：“如本次重组申请文件存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏，本公司未能勤勉尽责的，将承担连带赔偿责任。”
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
目录
公司声明 ....................................................................................................................... 1
交易对方声明 ............................................................................................................... 2
相关证券服务机构声明 ............................................................................................... 3
目录 ............................................................................................................................... 4
释义 ............................................................................................................................... 8
重大事项提示 ............................................................................................................. 11
一、本次重组情况概要....................................................................................... 11
二、本次交易构成重大资产重组....................................................................... 12
三、本次交易构成关联交易............................................................................... 12
四、本次交易不构成借壳上市........................................................................... 13
五、本次交易的标的资产的评估及交易作价................................................... 13
六、发行股份购买资产的简要情况................................................................... 13
七、募集配套资金的简要情况........................................................................... 18
八、本次交易对于上市公司的影响................................................................... 21
九、本次交易已履行和尚未履行的决策及报批程序....................................... 24
十、本次交易相关方所作出的重要承诺........................................................... 25
十一、本次交易对中小投资者权益保护的安排............................................... 30
十二、本次交易涉及的信息披露保密事项....................................................... 34
十三、独立财务顾问的保荐机构资格............................................................... 34
重大风险提示 ............................................................................................................. 35
一、本次重组被暂停、中止或取消的风险....................................................... 35
二、审批风险....................................................................................................... 35
三、标的资产中部分资产的权属瑕疵............................................................... 36
四、本次募集配套资金未被中国证监会核准或募集资金不足风险............... 36
五、重组后上市公司经营和业绩变化的风险................................................... 37
六、标的资产评估增值较大的风险................................................................... 38
七、资本市场风险............................................................................................... 39
八、客户集中风险............................................................................................... 39
九、交易对方无法完成私募基金备案风险....................................................... 39
第一章 本次交易概况 ............................................................................................... 40
一、本次交易方案概述....................................................................................... 40
二、本次交易的背景和目的............................................................................... 40
三、本次交易已履行和尚未履行的决策及报批程序....................................... 43
四、本次交易的具体方案................................................................................... 44
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
五、本次交易对于上市公司的影响................................................................... 57
第二章 上市公司基本情况 ....................................................................................... 61
一、基本信息....................................................................................................... 61
二、历史沿革....................................................................................................... 62
三、本公司最近三年的控股权变动情况........................................................... 65
四、最近三年的主营业务发展情况................................................................... 65
五、主要财务数据及财务指标........................................................................... 66
六、控股股东及实际控制人情况....................................................................... 66
七、最近三年重大资产重组情况....................................................................... 68
八、四创电子及其现任董事、高级管理人员最近三年受到行政和刑事处罚、
涉及诉讼或者仲裁情况....................................................................................... 68
九、四创电子及其董事、监事、高级管理人员最近三年的诚信情况........... 68
第三章 交易对方基本情况 ....................................................................................... 69
一、华东所........................................................................................................... 69
二、中电科投资................................................................................................... 72
三、冉钰投资....................................................................................................... 74
四、哥钰投资....................................................................................................... 75
五、中信建投....................................................................................................... 76
第四章 标的资产基本情况 ....................................................................................... 88
一、本次交易标的资产概况............................................................................... 88
二、博微长安历史沿革....................................................................................... 88
三、博微长安的股权结构及控制关系情况....................................................... 91
四、博微长安的组织结构情况........................................................................... 97
五、博微长安的主营业务情况........................................................................... 98
六、博微长安最近两年一期的主要财务数据................................................... 99
七、固定资产、无形资产、持有待售资产、生产经营资质、对外担保、主要
负债情况等......................................................................................................... 106
八、博微长安利润分配情况............................................................................. 118
九、标的公司股权是否已取得该公司其他股东的同意或者符合公司章程规定
的转让前置条件的说明..................................................................................... 118
十、最近 36 个月内增资和股权转让的作价及资产评估情况....................... 118
十一、标的公司涉及的立项、环保、行业准入、用地、施工建设等相关报批
情况..................................................................................................................... 119
十二、其他事项................................................................................................. 119
十三、交易标的主要会计政策及相关会计处理............................................. 120
第五章 标的资产主营业务的具体情况 ................................................................. 124
一、警戒雷达装备及配套业务情况................................................................. 124
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
二、机动保障装备和粮食仓储信息化改造业务情况..................................... 134
第六章 本次交易发行股份的情况 ......................................................................... 137
一、本次交易发行股份情况............................................................................. 137
二、募集配套资金情况..................................................................................... 145
第七章 标的资产评估作价及定价公允性 ............................................................. 158
一、标的资产评估基本情况............................................................................. 158
二、董事会对本次交易标的评估合理性以及定价公允性的分析................. 191
三、独立董事对本次交易评估相关事项的独立意见..................................... 197
第八章 本次交易主要合同 ..................................................................................... 199
第九章 本次交易的合规性分析 ............................................................................. 213
一、本次交易方案符合《重组办法》第十一条规定的情况......................... 213
二、本次交易符合《重组办法》第四十三条的规定..................................... 215
三、本次交易符合《重组办法》第四十四条及其适用意见、相关解答的要求
............................................................................................................................. 218
四、上市公司不存在《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定的不得
非公开发行股票的情形..................................................................................... 218
五、中介机构核查意见..................................................................................... 219
第十章 管理层讨论与分析 ..................................................................................... 220
一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果分析..................................... 220
二、交易标的公司的行业情况分析................................................................. 227
三、交易标的公司的行业地位及竞争优势..................................................... 233
四、交易标的公司的财务状况及盈利能力分析............................................. 234
五、本次交易对上市公司持续盈利能力、未来发展前景及财务指标和非财务
指标的影响......................................................................................................... 250
第十一章 财务会计信息 ......................................................................................... 267
一、 标的公司最近两年及一期合并财务报表........................................... 267
二、 四创电子最近一年及一期的简要备考财务报表............................... 270
第十二章 同业竞争和关联交易 ............................................................................. 276
一、同业竞争..................................................................................................... 276
二、关联交易..................................................................................................... 284
第十三章 风险因素 ................................................................................................. 310
一、本次重组被暂停、中止或取消的风险..................................................... 310
二、审批风险..................................................................................................... 310
三、标的资产中部分资产的权属瑕疵............................................................. 311
四、本次募集配套资金未被中国证监会核准或募集资金不足风险............. 311
五、重组后上市公司经营和业绩变化的风险................................................. 312
六、标的资产评估增值较大的风险................................................................. 313
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
七、资本市场风险............................................................................................. 314
八、客户集中风险............................................................................................. 314
九、交易对方无法完成私募基金备案风险..................................................... 314
第十四章 其他重要事项 ......................................................................................... 315
一、本次交易对中小投资者权益保护的安排................................................. 315
二、本次交易完成后，上市公司是否存在资金、资产被实际控制人或其他关
联人占用的情形；上市公司是否存在为实际控制人及其关联人提供担保的情
形......................................................................................................................... 319
三、上市公司负债结构是否合理，是否存在因本次交易大量增加负债（包括
或有负债）的情况............................................................................................. 319
四、上市公司在最近 12 个月内曾发生的重大资产交易............................... 319
五、本次交易对上市公司治理的影响............................................................. 319
六、本次交易前后上市公司的利润分配政策................................................. 321
七、关于本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况......................... 323
八、公司停牌前股价异常波动的说明............................................................. 328
九、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所有
信息..................................................................................................................... 328
第十五章 相关方对本次交易的意见 ..................................................................... 329
一、独立董事对本次交易的意见..................................................................... 329
二、独立财务顾问对本次交易的意见............................................................. 330
三、律师事务所对本次交易的意见................................................................. 331
第十六章 本次交易的中介机构 ............................................................................. 333
一、独立财务顾问............................................................................................. 333
二、律师事务所................................................................................................. 333
三、会计师事务所............................................................................................. 334
四、资产评估机构............................................................................................. 334
第十七章 董事及有关中介机构声明 ..................................................................... 335
四创电子及全体董事、监事、高级管理人员声明......................................... 336
独立财务顾问声明.............................................................................................338
律师声明.............................................................................................................338
审计机构声明..................................................................................................... 339
资产评估机构声明............................................................................................. 340
第十八章 备查文件及备查地点 ............................................................................. 341
一、备查文件..................................................................................................... 341
二、备查地点..................................................................................................... 341
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
释义
在本报告书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
本报告书、重组报 安徽四创电子股份有限公司发行股份购买资产并
指
告书 募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
公司、本公司、上
指 安徽四创电子股份有限公司
市公司、四创电子
中国电子科技集团公司，持有华东所 100%股权，
中国电科 指
系发行人的实际控制人
博微长安、标的公
指 安徽博微长安电子有限公司
司
华东电子工程研究所（中国电子科技集团公司第三
华东所、资产注入
指 十八研究所），系上市公司的控股股东以及博微长
交易对方
安控股股东
四创电子拟向华东所发行 A 股股份购买博微长安
本次交易、本次重
指 100%股权并拟向不超过 10 名特定投资者非公开发
组
行股份募集配套资金
本次发行股份购买 四创电子拟向华东所发行 A 股股份购买博微长安
指
资产 100%股权
拟注入资产、标的
指 安徽博微长安电子有限公司 100%的股权
资产
本次配套融资、本 四创电子在本次交易中向不超过 10 名特定投资者
指
次募集配套资金 非公开发行股份募集配套资金
中电科投资控股有限公司、上海冉钰投资管理中心
募集配套资金交易 （有限合伙）、上海哥钰投资管理中心（有限合伙）、
指
对方 中信建投证券股份有限公司（作为资产管理计划管
理人）
中电科投资 指 中电科投资控股有限公司
冉钰投资 指 上海冉钰投资管理中心（有限合伙）
哥钰投资 指 上海哥钰投资管理中心（有限合伙）
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
裕达益通 指 北京裕达益通投资管理中心（有限合伙）
信泰人寿 指 信泰人寿保险股份有限公司
上海诚鼎 指 上海诚鼎新扬子投资合伙企业（有限合伙）
飞鹏投资 指 霍尔果斯飞鹏股权投资管理有限公司
专汽公司 指 安徽长安专用汽车制造有限公司
信息公司 指 安徽博微长安信息科技有限公司
国信公司 指 张家港保税区国信通信有限公司
国宇公司 指 江苏国宇高科通信技术有限公司
独立财务顾问、中
指 中信建投证券股份有限公司
信建投
天禾律所 指 安徽天禾律师事务所
华普天健 指 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）
中水致远 指 中水致远资产评估有限公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《重组办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》
《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规
《重组规定》 指
定》
《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则
《准则第 26 号》 指
第 26 号——上市公司重大资产重组》
《上市规则》 指 《上海证券交易所股票上市规则》
《财务顾问业务管
指 《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》
理办法》
《证券发行管理办
指 《上市公司证券发行管理办法》
法》
四创电子关于本次交易的首次董事会决议公告日，
定价基准日 指
即第五届董事会第二十次会议决议公告日
评估基准日 指 2015 年 9 月 30 日
报告期 指 2014 年度、2015 年度、2016 年 1-3 月
国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
国防科工局 指 中华人民共和国国家国防科技工业局
财政部 指 中华人民共和国财政部
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
上证所 指 上海证券交易所
中国结算上海分公
指 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
司
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
注：本报告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
重大事项提示
本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。
一、本次重组情况概要
本次交易方案包括（一）发行股份购买资产；（二）发行股份募集配套资金。
（一）发行股份购买资产
以 2015 年 9 月 30 日为评估基准日，四创电子拟向华东所发行股份购买其持
有的博微长安 100%股权。
（二）发行股份募集配套资金
1、发行股份募集配套资金情况
四创电子拟向中电科投资、冉钰投资、哥钰投资、中信建投（作为“中信建
投定增财富 9 号定向资产管理计划”、“中信建投定增财富 10 号定向资产管理计
划”、“中信建投定增财富 11 号定向资产管理计划”、“中信建投定增财富 12 号定
向资产管理计划”的管理人）等发行股份募集配套资金，总额不超过 26,000.00 万
元，占拟购买资产交易价格的比例为 23.18%，不超过拟购买资产交易价格的
100%。本次募集配套资金以发行股份购买资产为前提条件，但募集配套资金成
功与否并不影响发行股份购买资产的实施。
本次重组配套资金拟用于标的公司在建的低空雷达能力提升建设项目。
2、募集配套资金投向和总额的调整
根据中国证监会 2016 年 6 月 17 日发布的《关于上市公司发行股份购买资产
同时募集配套资金的相关问题与解答》相关规定，本次重组正式方案相比重组预
案，对募集配套资金投向和总额进行了调整：取消了拟由上市公司实施的高频微
波基板生产线建设项目和补充流动资金项目，拟由标的公司实施的在建项目低空
雷达能力提升建设项目不变，低空雷达能力提升建设项目拟使用募集资金总额
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
26,000.00 万元不变。相应的，本次重组募集配套资金总额由 70,62
