中信建投证券股份有限公司
关于
安徽四创电子股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金
暨关联交易
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问
二〇一六年八月
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
声明与承诺
受安徽四创电子股份有限公司委托，中信建投证券担任本次安徽四创电子股
份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问，并制
作本独立财务顾问报告。
本独立财务顾问报告系依据《公司法》、《证券法》、《上市公司重大资产重组
管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公
司重大资产重组》、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》、《上市公
司并购重组财务顾问业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》等有关法
律、法规的要求，根据重组报告书及交易对方提供的有关资料和承诺制作。
独立财务顾问按照行业公认的业务规范，本着诚实守信、勤勉尽责的精神，
遵循独立、客观、公正的原则，通过尽职调查以及在审慎核查各方所提供的相关
资料并充分了解本次交易行为的基础上，对重组报告书发表独立财务顾问核查意
见，旨在对本次交易做出独立、客观和公正的评价，以供中国证监会、上海证券
交易所、安徽四创电子股份有限公司全体股东及公众投资者参考。
一、独立财务顾问声明
中信建投作为四创电子本次重组的独立财务顾问，作出如下声明：
1、本独立财务顾问与四创电子及其交易对方无其他利益关系，就本次交易
所发表的有关意见是完全独立进行的。
2、本独立财务顾问已对出具独立财务顾问报告所依据的事实进行尽职调查，
有充分理由确信本独立财务顾问报告发表的意见与上市公司和交易对方披露的
内容不存在实质性差异；
3、独立财务顾问意见所依据的文件、材料由四创电子及交易对方提供。四
创电子及交易对方保证其所提供的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，独立财务顾问不承担由此引发的任何风险责任。
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
4、本核查意见不构成对四创电子的任何投资建议或意见，对投资者根据本
核查意见做出的任何投资决策产生的风险，独立财务顾问不承担任何责任。
5、本独立财务顾问未委托和授权任何其他机构和个人提供未在本核查意见
中列示的信息和对本核查意见做出任何解释或者说明。
6、本独立财务顾问提请四创电子的全体股东和公众投资者认真阅读四创电
子就本次交易披露的相关决议、公告和文件全文。
二、独立财务顾问承诺
中信建投作为四创电子本次重组的独立财务顾问，作出如下承诺：
1、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表
的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异。
2、本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，确
信披露文件的内容与格式符合要求。
3、本独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托独立财务顾问出具意见的
重组报告书符合法律、法规和中国证监会及上海证券交易所的相关规定，所披露
的信息真实、准确、完整、不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
4、本独立财务顾问有关本次重组事项的专业意见已提交本独立财务顾问内
核机构审查，公司内核机构同意出具此专业意见。
5、本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已采取
严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市
场和证券欺诈问题。
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
目录
声明与承诺.................................................................................................................... 1
一、独立财务顾问声明......................................................................................... 1
二、独立财务顾问承诺......................................................................................... 2
目录................................................................................................................................ 3
释义.............................................................................................................................. 12
重大事项提示.............................................................................................................. 15
一、本次重组情况概要.......................................................
（一）发行股份购买资产............................................
（二）发行股份募集配套资金....................................
二、本次交易构成重大资产重组.......................................
三、本次交易构成关联交易...............................................
四、本次交易不构成借壳上市...........................................
五、本次交易的标的资产的评估及交易作价...................
六、发行股份购买资产的简要情况...................................
（一）发行股票的种类及面值....................................
（二）交易对方............................................................
（三）标的资产............................................................
（四）交易方式............................................................
（五）交易金额............................................................
（六）定价基准日及发行股份价格............................
（七）发行数量............................................................
（八）发行股份购买资产的价格调整方案................
（九）股份锁定情况....................................................
（十）过渡期间损益归属............................................
（十一）滚存未分配利润的安排................................
七、募集配套资金的简要情况...........................................
（一）发行股票的种类及面值....................................
（二）交易对方............................................................
（三）交易方式............................................................
（四）交易金额............................................................
（五）发行价格............................................................
（六）发行数量............................................................
（七）股份锁定情况....................................................
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
（八）募集配套资金用途............................................
八、本次交易对于上市公司的影响..................................
（一）对上市公司主营业务的影响............................
（二）对上市公司财务状况和盈利能力的影响........
（三）对上市公司股权结构的影响............................
九、本次交易已履行和尚未履行的决策及报批程序.......
（一）本次交易方案已履行的授权和批准................
（二）本次交易方案尚未履行的批准和核准............
十、本次交易相关方所作出的重要承诺...........................
十一、本次交易对中小投资者权益保护的安排..............
（一）确保发行股份购买资产定价公平、公允........
（二）严格履行上市公司信息披露义务....................
（三）严格执行关联交易批准程序............................
（四）股份锁定安排....................................................
（五）本次交易不会摊薄上市公司当年每股收益....
（六）其他保护投资者权益的措施............................
十二、本次交易涉及的信息披露保密事项.......................
十三、独立财务顾问的保荐机构资格...............................
重大风险提示..............................................................................
一、本次重组被暂停、中止或取消的风险.......................
二、审批风险.......................................................................
三、标的资产中部分资产的权属瑕疵...............................
四、本次募集配套资金未被中国证监会核准或募集资金不足风险
五、重组后上市公司经营和业绩变化的风险...................
（一）业务整合风险....................................................
（二）主要产品定价和原材料波动风险....................
（三）主要产品质量风险............................................
（四）收入不能及时确认的风险................................
（五）税收优惠风险....................................................
（六）募集配套资金运用的风险...............................
（七）国防投入政策变化的风险................................
六、标的资产评估增值较大的风险...................................
七、资本市场风险...............................................................
八、客户集中风险...............................................................
九、交易对方无法完成私募基金备案风险.......................
第一章 本次交易概况................................................................
四创电子发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书
一、本次交易方案概述.......................................................
二、本次交易的背景和目的...............................................
（一）本次交易的背景................................................
（二）本次交易的目的...............................................
三、本次交易已履行和尚未履行的决策及报批程序.......
（一）本次交易方案已履行的授权和批准................
（二）本次交易方案尚未履行的批准和核准............
四、本次交易的具体方案...................................................
（一）发行股份购买资产............................................
（二）业绩补偿............................................................
（三）募集配套资金....................................................
五、本次交易对于上市公司的影响...................................
（一）对上市公司主营业务的影响............................
（二）对上市公司财务状况和盈利能力的影响........
（三）对上市公司股权结构的影响............................
第二章 上市公司基本情况........................................................
一、基本信息.......................................................................
二、历史沿革.......................................................................
（一）公司设立情况....................................................
（二）公司历次股权变更情况....................................
三、本公司最近三年的控股权变动情况...........................
四、最近三年的主营业务发展情况...................................
五、主要财务数据及财务指标..........................................
六、控股股东及实际控制人情况.......................................
七、最近三年重大资产重组情况....................................
八、四创电子及其现任董事、高级管理人员最近三年受到行政和刑事处罚、
涉及诉讼或者仲裁情况.......................................................
九、四创电子及其董事、监事、高级管理人员最近三年的诚信情况
第三章 交易对方基本情况........................................................
一、华东所...........................................................................
（一）基本情况............................................................
（二）历史沿革情况....................................................
（三）最近三年主营业务发展状况............................
（四）最近两年主要财务数据....................................
（五）与控股股东、实际控制人、上市公司之间的产权及控制关系及向
上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况............
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（六）主要下属企业情况............................................
（七）与上市公司的关联关系..................................
（八）交易对方及其主要管理人员最近 5 年受到行政和刑事处罚、涉及
诉讼或者仲裁、诚信等情况........................................
二、中电科投资...................................................................
（一）基本情况............................................................
（二）最近三年主营业务发展情况............................
（三）最近两年主要财务数据....................................
（四）股东情况及产权控制关系图............................
（五）主要下属企业情况............................................
（六）与上市公司的关联关系及与其他配套融资交易对方的一致行动关
系....................................................................................
三、冉钰投资.......................................................................
（一）基本情况............................................................
（二）最近三年主营业务发展状况............................
（三）最近两年主要财务数据....................................
（四）合伙人及出资情况............................................
（五）主要下属企业情况............................................
（六）与上市公司的关联关系及与其他配套融资交易对方的一致行动关
系....................................................................................
四、哥钰投资.......................................................................
（一）基本情况............................................................
（二）最近三年主营业务发展状况............................
（三）最近两年主要财务数据....................................
（四）合伙人及出资情况...........................................
（五）主要下属企业情况...........................................
（六）与上市公司的关联关系及与其他配套融资交易对方的一致行动关
系....................................................................................
五、中信建投.......................................................................
（一）基本情况............................................................
（二）最近三年主营业务发展状况............................
（三）最近两年主要财务数据....................................
（四）股东情况及产权控制关系图............................
（五）主要下属企业情况............................................
（六）与上市公司的关联关系及与其他配套融资交易对方的一致行动关
系....................................................................................
（七）中信建投参与本次募集配套资金不影响其作为本次交易财务顾问
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的独立性........................................................................
（八）资管计划委托人情况........................................
第四章 标的资产基本情况........................................................
一、本次交易标的资产概况...............................................
二、博微长安历史沿革.......................................................
（一）2001 年 6 月公司设立...................................
（二）2008 年 12 月第一次股权划转.........................
（三）2009 年 6 月变更名称和住所..........................
（四）2014 年 7 月第一次增资...................................
三、博微长安的股权结构及控制关系情况.......................
（一）与控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
（二）主要下属公司情况............................................................................
四、博微长安的组织结构情况...........................................................................
五、博微长安的主营业务情况...........................................................................
六、博微长安最近两年一期的主要财务数据...................................................
（一）资产负债表主要数据........................................................................
（二）利润表主要数据................................................................................
（三）现金流量表主要数据........................................................................
（四）非经常性损益构成...........................................................................
七、固定资产、无形资产、持有待售资产、生产经营资质、对外担保、主要
负债情况等...........................................................................................................
（一）固定资产............................................................................................
（二）无形资产............................................................................................
（三）持有待售资产....................................................................................
（四）业务资质............................................................................................
（五）对外担保情况....................................................................................
（六）主要负债情况...................................................................................
（七）抵押、质押情况................................................................................
（八）资产许可使用情况............................................................................
八、博微长安利润分配情况...............................................................................
九、标的公司股权是否已取得该公司其他股东的同意或者符合公司章程规定
的转让前置条件的说明.......................................................................................
十、最近 36 个月内增资和股权转让的作价及资产评估情况......
十一、标的公司涉及的立项、环保、行业准入、用地、施工建设等相关报批
情况......................................................................................................................
十二、其他事项...................................................................................................
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（一）标的公司是否存在出资不实或影响其合法存续的情况的说明..
（二）标的公司股权是否为控股权的说明...............................................
（三）标的公司在本独立财务顾问报告披露前十二个月内所进行的重大
资产收购、出售事项，以及标的公司目前的诉讼、非经营性资金占用等
情况说明.......................................................................................................
十三、交易标的主要会计政策及相关会计处理...............................................
（一） 收入成本的确认原则和计量方法...........................................
（二）标的公司会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及
对拟购买资产利润的影响............................................................................
（三）财务报表编制基础，确定合并报表时的重大判断和假设，合并财
务报表范围、变化情况及变化原因............................................................
（四）资产转移剥离调整............................................................................
（五）重大会计政策或会计估计与上市公司的差异.....
（六）报告期重大会计政策或会计估计的变更.........................................
（七）行业特殊的会计处理政策................................................................
第五章 标的资产主营业务的具体情况....................................................................
一、警戒雷达装备业务情况...............................................................................
（一）雷达装备制造业基本情况................................................................
（二）监管体制和主管部门........................................................................
（三）主要法律法规及政策........................................................................
（四）主营业务情况....................................................................................
（五）主要产品的工艺流程图....................................................................
（六）主要经营模式....................................................................................
（七）主要产品产销情况...........................................................................
（八）主要产品原材料、能源供应情况....................................................
（九）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，其他主要关联方或
持有拟购买资产 5%以上股份的股东在前五名客户和供应商中所占的权
益....................................................................................................................
（十）境外进行经营情况............................................................................
（十一）安全生产与环境保护....................................................................
（十二）质量控制情况................................................................................
（十三）核心技术人员特点及变动情况....................................................
二、机动保障装备和粮食仓储信息化改造业务情况.......................................
（一）机动保障装备业务情况....................................................................
（二）粮食仓储信息化改造业务情况........................................................
第六章 本次交易发行股份的情况............................................................................
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一、本次交易发行股份情况...............................................................................
（一）发行股票的种类和面值....................................................................
（二）发行方式............................................................................................
（三）发行对象............................................................................................
（四）发行股份定价合理性........................................................................
（五）发行股份购买资产的价格调整方案................................................
（六）发行数量............................................................................................
（七）锁定期................................................................................................
（八）上市地点............................................................................................
（九）发行股份购买资产前后主要财务数据对照....................................
（十）发行股份前后的股权结构................................................................
二、募集配套资金情况.......................................................................................
（一）本次交易中募集配套资金概况........................................................
（二）募集配套资金的股份发行情况........................................................
（三）募集配套资金的用途........................................................................
（四）募集配套资金的必要性....................................................................
（五）募集资金采取锁价方式发行概况....................................................
（六）本次募集配套资金管理和使用的内部控制制度......
（七）本次募集配套资金失败的补救措施................................................
（八）采用收益法评估的预测现金流中未包含募集配套资金收益...
第七章 标的资产评估作价及定价公允性................................................................
一、标的资产评估基本情况...............................................................................
（一）评估基本情况....................................................................................
（二）评估假设............................................................................................
（三）评估方法、评估参数及其依据.......................................................
二、董事会对本次交易标的评估合理性以及定价公允性的分析......
（一）董事会对本次交易评估相关事项的意见........................................
（二）评估依据的合理性............................................................................
（三）交易标的后续经营过程中经营方面的变化趋势分析......
（四）交易标的与上市公司现有业务的协同效应....................................
（五）标的资产定价公允性分析......................
