共壹册 第壹册
北京汇冠新技术股份有限公司拟收
购广东恒峰信息技术股份有限公司
100%股权项目
资产评估报告书
中同华评报字（2016）第 449 号
北京中同华资产评估有限公司
China Alliance Appraisal Co.,Ltd.
报告日期：2016 年 6 月 23 日
地址：北京市东城区永定门西滨河路 8 号院中海地产广场西塔 3 层
邮编：100077 电话：010-68090001 传真：010-68090099
北京汇冠新技术股份有限公司拟收购
广东恒峰信息技术股份有限公司 100%股权项目资产评估报告书目录
北京汇冠新技术股份有限公司拟收购广东
恒峰信息技术股份有限公司 100%股权项目
资产评估报告书目录
资产评估报告书目录 ....................................................................................................... I
注册资产评估师声明 ....................................................................................................... 1
资产评估报告书摘要 ....................................................................................................... 2
资产评估报告书 ............................................................................................................... 4
一、 委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者 ............. 4
二、 评估目的 ....................................................................................................... 18
三、 评估对象和评估范围 ................................................................................... 18
四、 价值类型及其定义 ....................................................................................... 24
五、 评估基准日 ................................................................................................... 24
六、 评估依据 ....................................................................................................... 24
七、 评估方法 ....................................................................................................... 26
八、 评估程序实施过程和情况 ........................................................................... 27
九、 评估假设 ....................................................................................................... 28
十、 评估结论 ....................................................................................................... 29
十一、 特别事项说明 ............................................................................................ 31
十二、 评估报告使用限制说明 ............................................................................ 39
十三、 评估报告日 ................................................................................................ 40
资产评估报告书附件 ..................................................................................................... 42
北京中同华资产评估有限公司 i
北京汇冠新技术股份有限公司拟收购
广东恒峰信息技术股份有限公司 100%股权项目注册资产评估师声明
北京汇冠新技术股份有限公司拟收购广东
恒峰信息技术股份有限公司 100%股权项目
注册资产评估师声明
北京汇冠新技术股份有限公司：
受贵公司委托，我们对广东恒峰信息技术股份有限公司（以下简称“ 恒峰信息”）
于评估基准日2016年3月31日的股东全部权益价值进行评估，并作如下声明：
1、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、
客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观
的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；
所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的
责任。
3、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没
有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
4、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估
对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的
法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及
相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
5、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限
制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明
及其对评估结论的影响。
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广东恒峰信息技术股份有限公司 100%股权项目资产评估报告书摘要
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资产评估报告书摘要
中同华评报字（2016）第 449 号
北京汇冠新技术股份有限公司：
北京中同华资产评估有限公司（以下简称“中同华”或我公司）接受贵公司的委托，
根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，按照必要的评估程序，以企业
的持续经营和公开市场为前提，采用收益法和市场法，对北京汇冠新技术股份有限公
司（以下简称“汇冠股份”）拟收购广东恒峰信息技术股份有限公司（以下简称“恒峰信
息”）100%股权所涉及的恒峰信息股东全部权益价值在评估基准日2016年3月31日的市
场价值进行了评估。
本次评估的评估对象为恒峰信息的股东全部权益价值，评估范围是恒峰信息申报
的全部资产及负债，包括流动资产、非流动资产和流动负债，评估基准日为2016年3
月31日，价值类型为市场价值。
本次评估选择收益法评估结果作为恒峰信息股东全部权益在评估基准日市场价值
的最终评估结论，具体评估结论如下：
资产评估结果汇总表（收益法）
金额单位：人民币万元
账面价值 评估值 增减值 增值率(%)
项 目
A B C=B-A D=C/A*100
流动资产 1 10,477.34
非流动资产 2 219.12
其中：固定资产 3 104.64
在建工程 4 -
无形资产 5 62.27
其他非流动资产 6 52.21
资产总计 7 10,696.46
流动负债 8 2,425.81
非流动负债 9 -
负债总计 10 2,425.81
净 资 产 11 8,270.65 81,200.00 72,929.35 881.78
在使用本评估结论时，提请相关当事方关注以下事项：
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本次评估中所涉及的恒峰信息的未来盈利预测是建立在恒峰信息管理层制定的盈
利预测基础上的。恒峰信息管理层对其提供的企业未来盈利预测所涉及的相关数据和
资料的真实性、科学性和完整性，以及企业未来盈利预测的合理性和可实现性负责。
我们对上述盈利预测进行了必要的审核，并根据评估过程中了解的信息进行了适当的
调整。本评估报告是在恒峰信息管理层提供的预测数据资料的基础上做出的，提供必
要的资料并保证所提供的资料的真实性、合法性、完整性是委托方及相关当事方的责
任；注册资产评估师的责任是对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、
估算并发表专业意见。
本次收益法评估中所采用的评估假设是在目前条件下，对委估对象未来经营的一
个合理预测，如果未来出现可能影响假设前提实现的各种不可预测和不可避免的因
素，则会影响盈利预测的实现程度。我们愿意在此提醒委托方和其他有关方面，我们
并不保证上述假设可以实现，也不承担实现或帮助实现上述假设的义务。并且，我们
愿意提请有关方面注意，影响假设前提实现的各种不可预测和不可避免的因素很可能
会出现，因此有关方面在使用我们的评估结论前应该明确设定的假设前提，并综合考
虑其他因素做出决策。
本次评估中，我们参考和采用了恒峰信息历史及评估基准日的财务数据，以及有
关对比公司的财务报告和交易数据。我们的估算工作在很大程度上依赖上述财务报告
数据和交易数据，我们假定上述财务报告数据和有关交易数据均真实可靠。我们估算
依赖该等财务报告中数据的事实并不表达我们对该财务资料的正确性和完整性的任何
保证，也不表达我们保证该等资料没有其他要求与我们使用该数据有冲突。
恒 峰 信 息 2015 年 10 月 10 日 通 过 高 新 技 术 企 业 资 质 复 审 取 得 换 发 的
GR201544000363号高新技术企业证书，有效期限三年，在此期间恒峰信息所得税税率
为15%。本次评估假设恒峰信息以后年度仍能通过高新技术企业资质审核，持续享有
15%的企业所得税税收优惠。
本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据，评估结论的使用
有效期原则上为自评估基准日起一年。如果资产状况、市场状况与评估基准日相关状
况相比发生重大变化，委托方应当委托评估机构执行评估更新业务或重新评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估
结论，应认真阅读资产评估报告正文并特别关注本报告特别事项说明部分。
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资产评估报告书
中同华评报字（2016）第 449 号
北京汇冠新技术股份有限公司：
北京中同华资产评估有限公司（以下简称“中同华”或我公司）接受贵公司的委托，
根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，按照必要的评估程序，以企业
的持续经营和公开市场为前提，采用收益法和市场法，对北京汇冠新技术股份有限公
司（以下简称“汇冠股份”）拟收购广东恒峰信息技术股份有限公司（以下简称“恒峰信
息”）100%股权所涉及的恒峰信息股东全部权益价值在评估基准日 2016 年 3 月 31 日
的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、 委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者
本次资产评估项目的委托方汇冠股份，被评估单位恒峰信息，业务约定书约定的
其他评估报告使用者为法律法规规定的评估报告使用者。
(一) 委托方概况
1、 委托方注册登记情况
名 称：北京汇冠新技术股份有限公司
住 所：北京市海淀区长春桥路11号万柳亿城大厦3号楼1707室
法定代表人：解浩然
注册资本：22937.996 万元 人民币
企业类型：其他股份有限公司(上市)
经营期限：2003年09月03日至
经营范围：生产计算机及电子设备、通信设备；计算机及电子设备、计算机软件
技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；销售通信设备、计算机、软件及辅助设
备；计算机系统服务；货物进出口、技术进出口、代理进出口；资产管理；项目投资；
投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
2、 委托方公司简介
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汇冠股份是全球领先的红外式触摸屏供应商之一，是全球少数掌握光学影像式触
摸技术的企业之一，是国内少数掌握完整的触摸屏自主知识产权的企业之一。公司主
要从事触摸屏的研发、设计、生产和销售，主要产品为红外式触摸屏。公司研发设计
创新能力被广泛认可，并获得多项认证和荣誉，北京市科学技术委员会、北京市财政
局、北京市国家税务局、北京市地方税务局认定汇冠股份为“高新技术企业”、“中关村
高新技术企业”，北京市科学技术委员会将汇冠股份光学触摸屏项目列为“北京市火炬
计划项目”，国家科技部、环保部、商务部、国家质检总局联合认定汇冠股份交互式电
子白板为“国家重点新产品”，国家商务部、国家知识产权局授予汇冠有限公司为“第九
届高交会拥有自主知识产权证书”。
(二) 被评估单位概况
1、 注册登记情况
名 称：广东恒峰信息技术股份有限公司
住 所：广州市天河区天慧路16号301房自编之13（仅限办公用途）
法定代表人：刘胜坤
注册资本：5300万
企业类型：股份有限公司
经营期限：2003年01月14日至长期
经营范围：信息系统集成服务;软件开发;信息技术咨询服务;数据处理和存储服务;
监控系统工程安装服务;智能化安装工程服务;楼宇设备自控系统工程服务;保安监控及
防盗报警系统工程服务;智能卡系统工程服务;通信系统工程服务;计算机网络系统工程
服务;广播系统工程服务;电子自动化工程安装服务;电子设备工程安装服务;防雷工程
专业施工;安全技术防范系统设计、施工、维修;电子、通信与自动控制技术研究、开发;
网络技术的研究、开发;计算机技术开发、技术服务;集成电路设计;计算机和辅助设备
修理;通讯设备修理;其他办公设备维修;商品批发贸易（许可审批类商品除外）;商品零
售贸易（许可审批类商品除外）；
(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
2、 被评估单位概况
恒峰信息成立于2003年，注册资金5,300万元，位于广州市天河区。恒峰信息通过
多年信息化建设经验的积累，具备了规划及构建云计算平台、建设云基础设施服务平
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台的能力，在计算机集群、虚拟化建设、信息安全服务、物联网、大数据等领域具有
丰富的解决方案，逐步形成跨平台信息化集成服务能力。
恒峰信息是基于“互联网+”模式下的智慧教育应用提供商，聚焦于教学过程与个性
化学习领域的软件开发，形成了囊括教务云平台、网络协同教研平台、慕课与微课应
用平台、仿真时讯平台、翻转课堂教学平台在内的智慧教育软件产品体系，目前已取
得59项软件著作权、19项软件产品登记认证。
尤其教育领域，恒峰信息专注于为教育行业提供信息化解决方案、教育软件产品，
紧跟《教育信息化十年发展规划（2011-2020）》和建设好“三通两平台”政策要求，发
展成教育信息化解决方案、教育软件、在线教育服务提供商。
3、 历史沿革
2003年01月成立
恒峰信息前身广州恒峰计算机科技有限公司（以下简称“ 广州恒峰”）由刘胜坤、
杨天骄于2003年01月14日发起成立，经广州市工商行政管理局天河分局核准注册登
记，取得注册号为 4401062006886的企业法人营业执照，注册资本为101.00万元，其
中：刘胜坤、杨天骄分别以人民币出资50.50万元，各占注册资本的50%；广州市金埔
会计师事务所有限公司对本次出资进行了审验，并于2003年01月08日出具了穗埔师验
字（2003）第C-006号验资报告。公司设立时的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 50.50 50.00% 货币
2 杨天骄 50.50 50.00% 货币
合计 101.00 100.00%
2004年11月第一次增资
2004年10月25日，广州恒峰股东会决议同意注册资本增至301.00万元，新增注册
资本200.00万元，其中：刘胜坤和杨天骄分别以货币认缴出资100.00万元。广州华天会
计师事务所有限公司对本次增资进行了审验，并于2004年10月28日出具华天会验字
（2004）第HZ0539号验资报告。2004年11月22日，广州市工商行政管理局对公司本次
增资予以核准登记。本次增资后的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
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序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 150.50 50.00% 货币
2 杨天骄 150.50 50.00% 货币
合计 301.00 100.00%
2005年08月第二次增资
2005年08月07日，广州恒峰股东会决议同意注册资本增至501.00万元，新增注册
资本200.00万元，其中：刘胜坤以货币认缴出资49.90万元、杨天骄以货币认缴出资49.90
万元、孙殿伟以货币认缴出资100.20万元。广州深信会计师事务所有限公司对本次增
资进行了审验，并于2005年08月16日出具穗深信[2005]验字B280号验资报告。2005年
08月30日，广州市工商行政管理局对公司本次增资予以核准登记。本次增资后的股权
结构如下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 200.40 40.00% 货币
2 杨天骄 200.40 40.00% 货币
3 孙殿伟 100.20 20.00% 货币
合计 501.00 100.00%
2008年01月第三次增资
2008年01月02日，广州恒峰股东会决议同意注册资本增至1,100.00万元，新增注册
资本599.00万元，其中：刘胜坤以货币认缴出资239.60万元、杨天骄以货币认缴出资
239.60万元、孙殿伟以货币认缴出资9.80万元、沈海红以货币认缴出资110.00万元。广
州灵智通会计师事务所对本次增资进行了审验，并于2008年01月07日出具灵智通验字
[2008]第LZTE1447号验资报告。2008年01月22日，广州市工商行政管理局对公司本
次增资予以核准登记。本次增资后的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 440.00 40.00% 货币
2 杨天骄 440.00 40.00% 货币
3 孙殿伟 110.00 10.00% 货币
4 沈海红 110.00 10.00% 货币
合计 1,100.00 100.00%
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2008年11月公司名称变更
2008年10月20日，广州恒峰股东会决议同意将公司名称变更为“广州恒峰信息技术
有限公司”（以下简称“ 恒峰有限”）。2008年11月02日，广州市工商局天河分局对本
次变更予以核准登记。
2012年03月第四次增资
2012年02月24日，恒峰有限股东会决议同意注册资本增至1,600.00万元，新增注
册资本500.00万元，其中：刘胜坤以货币认缴出资136.00万元、杨天骄以货币认缴出
资120.00万元、孙殿伟以货币认缴出资34.00万元、沈海红以货币认缴出资34.00万元、
仝昭远以货币认缴出资176.00万元。广州方靖会计师事务所对本次增资进行了审验，
并于2012年03月09日出具穗方靖内验字[2012]第0069号验资报告。2012年03月22日，
广州市工商行政管理局天河分局对公司本次增资予以核准登记。本次增资后的股权结
构如下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 576.00 36.00% 货币
2 杨天骄 560.00 35.00% 货币
3 仝昭远 176.00 11.00% 货币
4 孙殿伟 144.00 9.00% 货币
5 沈海红 144.00 9.00% 货币
合计 1,600.00 100.00%
2013年11月第五次增资
2013年10月21日，恒峰有限股东会决议同意注册资本增至5,100.00万元，新增注
册资本3,500.00万元，由原股东以经评估过的著作权出资，其中：刘胜坤认缴出资
1,260.00万元、杨天骄认缴出资1,225.00万元、仝昭远认缴出资385.00万元、孙殿伟认
缴出资315.00万元、沈海红认缴出资315.00万元。
2013年09月26日，广州市泰至资产评估事务所对刘胜坤、杨天骄、沈海红、孙殿
伟和仝昭远所拥有的5项著作权进行评估，出具了编号为“泰至评字（2013）第0021号”
《资产评估报告书》，据《资产评估报告书》委托评估的5项计算机软件著作权于评估
基准日2013年09月20日的现行公允价值为人民币3,510.40万元，著作权具体信息如下
表：
证书号 软件名称 著作权人 首次发表日期 权利取得方式及权
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利范围
软著登字第 恒峰学科质量分析监
2010.05.11
0608441 号 控软件 V1.0
软著登字第 恒峰学生信息管理软
刘胜坤 2011.12.20
0608439 号 件 V1.0
杨天骄
软著登字第 恒峰教务信息管理软 受让；
孙殿伟 2011.12.20
0608433 号 件 V1.0 全部权利
沈海红
软著登字第 恒峰试卷扫描识别软
仝昭远 2011.08.16
0608436 号 件 V1.0
软著登字第 恒峰题库管理软件
2012.04.18
0608430 号 V1.0
2013年09月27日，广州悦禾会计师事务所对本次出资进行了审验，并出具了 “悦
禾验字201309229号”《验资报告》。2013年10月08日，股东刘胜坤、杨天骄、孙殿伟、
沈海红和仝昭远与恒峰有限签署了《计算机软件著作权转让合同》，约定刘胜坤、杨
天骄、孙殿伟、沈海红和仝昭远所拥有的5项计算机软件著作权涵盖的全部地域范围的
全部著作权转让给恒峰有限。2013年11月04日，广州市工商行政管理局天河分局对本
次增资予以核准登记。本次增资后的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 1,836.00 36.00% 货币、知识产权
2 杨天骄 1,785.00 35.00% 货币、知识产权
3 仝昭远 561.00 11.00% 货币、知识产权
4 孙殿伟 459.00 9.00% 货币、知识产权
5 沈海红 459.00 9.00% 货币、知识产权
合计 5,100.00 100.00%
2015年01月第一次股权转让
2015年01月23日，恒峰有限股东会决议同意杨天骄将其持有的恒峰有限5%的股
权转让给何旭，4%的股权转让给柯宗庆，1%的股权转让给杨绪宾，1%的股权转让给
刘胜坤，0.4%的股权转让给叶奇峰；沈海红将其持有的恒峰有限2%的股权转让给廖
志坚，0.6%的股权转让给叶奇峰；仝昭远将其持有的恒峰有限6%的股权转让给刘胜
坤，1%的股权转让给梁雪雅；孙殿伟将其持有的恒峰有限5%的股权转让给广州纳兴
投资企业（有限合伙）（以下简称“纳兴投资”），3%的股权转让给马渊明，1%的股权
转让给刘胜坤。
2015年01月23日，转让方杨天骄、孙殿伟、沈海红和仝昭远与受让方叶奇峰、梁
雪雅、柯宗庆、纳兴投资、杨绪宾、刘胜坤、马渊明、何旭和廖志坚签署了《股权转
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让协议》，转让价格均为所对应的注册资本出资额。2015年01月27日，广州市工商行
政管理局天河分局对公司本次股权转让予以核准登记。本次股权转让后的股权结构如
下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 2,244.00 44.00% 货币、知识产权
2 杨天骄 1,203.60 23.60% 货币、知识产权
3 沈海红 326.40 6.40% 货币、知识产权
4 广州纳兴投资企业（有限合伙） 255.00 5.00% 货币、知识产权
5 何旭 255.00 5.00% 货币、知识产权
6 仝昭远 204.00 4.00% 货币、知识产权
7 柯宗庆 204.00 4.00% 货币、知识产权
8 马渊明 153.00 3.00% 货币、知识产权
9 廖志坚 102.00 2.00% 货币、知识产权
10 杨绪宾 51.00 1.00% 货币、知识产权
11 叶奇峰 51.00 1.00% 货币、知识产权
12 梁雪雅 51.00 1.00% 货币、知识产权
合计 5,100.00 100.00%
2015年09月第二次股权转让
2015年08月30日，恒峰有限股东会决议同意股东刘胜坤、杨天骄、仝昭远、纳兴
投资、柯宗庆、杨绪宾、梁雪雅、叶奇峰、何旭、马渊明、廖志坚将其持有的共计
12%股权以612.00万元转让给贵溪智教互联投资管理中心（有限合伙）（以下简称“智
教投资”）。
2015年08月30日，转让方与受让方签署了《股权转让协议》，转让价格均为所对
应的注册资本出资额。2015年09月08日，广州市工商行政管理局天河分局对公司本次
股权转让予以核准登记。本次股权转让后的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
序号 股东名称 出资额 出资比例 出资方式
1 刘胜坤 1,952.6880 38.288% 货币、知识产权
2 杨天骄 1,051.7220 20.622% 货币、知识产权
3 智教互联 612.0000 12.000% 货币、知识产权
4 沈海红 326.4000 6.400% 货币、知识产权
5 何旭 228.2250 4.475% 货币、知识产权
6 纳兴投资 228.2250 4.475% 货币、知识产权
北京中同华资产评估有限公司 第 10 页
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广东恒峰信息技术股份有限公司 100%股权项目资产评估报告书正文
7 柯宗庆 182.5800 3.580% 货币、知识产权
8 仝昭远 153.0000 3.000% 货币、知识产权
9 马渊明 136.9350 2.685% 货币、知识产权
10 廖志坚 91.2900 1.790% 货币、知识产权
11 杨绪宾 45.6450 0.895% 货币、知识产权
12 叶奇峰 45.6450 0.895% 货币、知识产权
13 梁雪雅 45.6450 0.895% 货币、知识产权
合计 5,100.0000 100.000%
2015年09月第三次股权转让
2015年09月24日，恒峰有限股东会决议同
