汇冠股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）
股票代码：300282 股票简称：汇冠股份 上市地点：深圳证券交易所
北京汇冠新技术股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套
资金报告书（草案）
交易对方 姓名或名称
刘胜坤、杨天骄、云教投资、沈海红、上海源美、
发行股份及支付现金购买 中广影视、何旭、纳兴投资、柯宗庆、仝昭远、
资产的交易对方 马渊明、杉华股权、陈瑾、廖志坚、叶奇峰、梁
雪雅、杨绪宾、杉华创业、饶书天、郭苑平
募集配套资金的交易对方 不超过 5 名特定投资者
独立财务顾问
签署日期：二〇一六年七月
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公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容真实、
准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对本报告书及其摘
要中的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担个别和连带的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其
摘要中的财务会计报告真实、完整。
本次发行股份及支付现金购买资产的所有交易对方承诺，为本次交易所提供
的有关信息真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并
对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金完成后，本公司经营与收
益的变化，由本公司自行负责；因本次交易引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本报告书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律
师、专业会计师或其他专业顾问。
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中介服务机构声明
本次发行股份及支付现金购买资产的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、
资产评估机构及相关人员承诺，北京汇冠新技术股份有限公司重大资产重组申请
文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性
承担相应的法律责任，如本次重大资产重组申请文件存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，而其未能勤勉尽责的，其将承担连带赔偿责任。
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目 录
目 录 ........................................................................................................................................ 4
释 义 ........................................................................................................................................ 8
一、普通术语 ......................................................................................................................... 8
二、专业术语 ......................................................................................................................... 9
重大事项提示 ............................................................................................................................11
一、本次交易方案概述 .......................................................................................................... 11
二、本次发行股份的价格和数量 .......................................................................................... 13
三、本次交易构成重大资产重组 .......................................................................................... 14
四、本次交易不构成关联交易 .............................................................................................. 14
五、本次交易不构成借壳上市 .............................................................................................. 15
六、交易标的评估情况 ......................................................................................................... 15
七、本次交易对上市公司的影响 .......................................................................................... 15
八、股份锁定期 .................................................................................................................... 17
九、业绩承诺及补偿 ............................................................................................................ 18
十、实现超额业绩的现金奖励 .............................................................................................. 19
十一、本次交易已履行及尚需履行的决策和审批程序 ......................................................... 19
十二、本次交易相关各方作出的重要承诺 ............................................................................ 20
十三、本次交易对中小投资者权益保护的安排 .................................................................... 24
十四、本次重组摊薄即期回报及填补措施的说明 ................................................................. 25
十五、独立财务顾问的保荐机构资格 ................................................................................... 25
重大风险提示 ........................................................................................................................... 26
一、与本次交易相关的风险 ................................................................................................. 26
二、标的公司对上市公司持续经营影响的风险 .................................................................... 28
第一节 本次交易概况 .............................................................................................................. 32
一、本次交易的背景及目的 ................................................................................................. 32
二、本次交易的决策过程和批准情况 ................................................................................... 35
三、本次交易具体方案 ......................................................................................................... 36
四、本次交易对上市公司的影响 .......................................................................................... 42
第二节 上市公司情况 .............................................................................................................. 45
一、公司基本情况 ................................................................................................................ 45
二、历史沿革及股本变动情况 .............................................................................................. 45
三、公司最近三年的守法情况 .............................................................................................. 50
四、公司最近三年控制权变动情况....................................................................................... 50
五、控股股东及实际控制人 ................................................................................................. 50
六、上市公司主营业务概况 ................................................................................................. 52
七、上市公司最近三年及一期的主要财务数据 .................................................................... 53
八、最近三年重大资产重组情况 .......................................................................................... 54
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第三节 交易对方情况 .............................................................................................................. 55
一、交易对方情况 ................................................................................................................ 55
二、其他事项说明 ................................................................................................................ 72
第四节 标的公司情况 .............................................................................................................. 75
一、标的公司概况 ................................................................................................................ 75
二、标的公司历史沿革 ......................................................................................................... 75
三、标的公司的产权控制关系 .............................................................................................. 84
四、标的公司的股东出资及合法存续情况 ............................................................................ 86
五、标的公司主要资产的权属状况、对外担保及主要负债情况 ........................................... 87
六、标的公司主营业务发展情况 .......................................................................................... 95
七、报告期经审计的财务指标 .............................................................................................119
八、标的公司最近三年增资、股权转让及资产评估情况 .................................................... 120
九、会计政策及相关会计处理 ............................................................................................ 128
十、其他事项 ..................................................................................................................... 132
第五节 发行股份情况 ............................................................................................................ 133
一、发行股份情况概述 ....................................................................................................... 133
二、本次发行股份具体情况 ............................................................................................... 133
三、上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及交易对方作出的公开承
诺 ....................................................................................................................................... 140
四、本次交易前后主要财务数据比较 ................................................................................. 140
五、本次发行前后公司股本结构变化 ................................................................................. 141
六、本次交易未导致公司控制权变化 ................................................................................. 142
七、募集配套资金的使用计划、必要性与合理性分析 ....................................................... 142
第六节 交易标的评估情况 ..................................................................................................... 160
一、交易标的评估基本情况 ............................................................................................... 160
二、评估假设 ..................................................................................................................... 161
三、评估说明 ..................................................................................................................... 163
四、评估结果差异原因及选择说明..................................................................................... 181
五、上市公司董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性分析 .................................. 182
六、董事会对本次发行股份购买资产股份定价合理性的分析............................................. 190
七、独立董事对本次交易评估事项的意见 .......................................................................... 190
第七节 本次交易合同的主要内容 .......................................................................................... 192
一、合同主体、签订时间 ................................................................................................... 192
二、交易价格及定价依据 ................................................................................................... 192
三、支付方式 ..................................................................................................................... 192
四、购买资产发行股份的锁定期 ........................................................................................ 193
五、本次交易的先决条件及交割安排 ................................................................................. 195
六、交易标的自评估基准日至交割日期间损益的归属 ....................................................... 196
七、盈利预测补偿及实现超额业绩的现金奖励 .................................................................. 196
八、与资产相关的人员安排 ............................................................................................... 199
九、合同的生效条件和生效时间 ........................................................................................ 199
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十、核心管理团队的承诺 ................................................................................................... 199
十一、违约责任条款 .......................................................................................................... 200
第八节 本次交易的合规性分析 .............................................................................................. 202
一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的相关规定 ................................................ 202
二、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条相关规定 ................................................ 204
三、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条及其适用意见要求 .................................. 207
四、不存在《证券发行管理办法》第三十九条规定的不得非公开发行股票的情形 ............ 208
五、本次交易符合《创业板证券发行暂行办法》第九条和第十七条规定 .......................... 208
六、不存在《创业板证券发行暂行办法》第十条规定的不得发行证券的情形 ................... 209
七、募集配套资金符合《创业板证券发行暂行办法》第十一条规定 .................................. 209
八、关于相关主体是否存在依据《暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司的重大资产重
组的情形的核查 .................................................................................................................. 210
九、不存在不符合《关于与并购重组行政许可审核相关的私募投资基金备案的问题与解答》
相关要求的情形 ...................................................................................................................211
十、中介机构关于本次交易符合《重组管理办法》发表的明确意见 .................................. 212
十一、本次交易中有关利润承诺补偿安排的可行性和合理性分析 ..................................... 213
第九节 管理层讨论与分析 ..................................................................................................... 215
一、本次交易前上市公司财务状况和经营成果 .................................................................. 215
二、标的公司行业特点和经营情况的讨论与分析 ............................................................... 220
三、本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、当期每股收益等财务指标和非财
务指标的影响分析 .............................................................................................................. 254
四、超额业绩现金奖励及会计处理情况对上市公司的影响 ................................................ 265
第十节 财务会计信息 ............................................................................................................ 268
一、恒峰信息近两年及一期简要财务报表 .......................................................................... 268
二、上市公司 2015 年度及 2016 年 1-3 月简要备考财务报表 ........................................... 268
第十一节 同业竞争与关联交易 .............................................................................................. 270
一、本次交易完成后同业竞争情况..................................................................................... 270
二、恒峰信息在报告期内的关联交易情况 .......................................................................... 270
三、本次交易完成后，上市公司与实际控制人及其关联企业之间的关联交易情况 ............ 272
第十二节 风险因素 ................................................................................................................ 273
一、与本次交易相关的风险 ............................................................................................... 273
二、标的公司对上市公司持续经营影响的风险 .................................................................. 276
三、其他风险 ..................................................................................................................... 280
第十三节 其他重要事项 ......................................................................................................... 281
一、本次交易完成后，上市公司不存在资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情形，
不存在为实际控制人或其他关联人提供担保的情形 ........................................................... 281
二、本次交易对上市公司负债结构的影响 .......................................................................... 281
三、上市公司最近十二个月发生的资产交易情况 ............................................................... 281
四、本次交易对上市公司治理机制的影响 .......................................................................... 282
五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排 .................................................... 282
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六、相关主体买卖上市公司股票的自查情况 ...................................................................... 284
七、公司股票连续停牌前股价未发生异动说明 .................................................................. 286
八、本次交易相关主体不存在依据《暂行规定》第十三条不得参与上市公司重大资产重组之
情形 .................................................................................................................................... 286
九、本次交易摊薄即期回报及填补措施的说明 .................................................................. 287
第十四节 独立董事及中介机构关于本次交易的意见 ............................................................. 291
一、独立董事的意见 .......................................................................................................... 291
二、独立财务顾问的意见 ................................................................................................... 293
三、法律顾问的意见 .......................................................................................................... 293
第十五节 本次有关中介机构情况 .......................................................................................... 296
一、独立财务顾问 .............................................................................................................. 296
二、律师事务所 .................................................................................................................. 296
三、审计机构 ..................................................................................................................... 296
四、资产评估机构 .............................................................................................................. 297
第十六节 公司及中介机构声明 .............................................................................................. 298
一、上市公司及其董事、监事、高级管理人员声明 ........................................................... 298
二、独立财务顾问声明 ....................................................................................................... 299
三、律师声明 ..................................................................................................................... 300
四、审计机构声明 .............................................................................................................. 301
五、评估机构声明 .............................................................................................................. 302
第十七节 备查文件 ................................................................................................................ 303
一、备查文件 ..................................................................................................................... 303
二、文件查阅时间 .............................................................................................................. 303
三、文件查阅地址 .............................................................................................................. 303
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释 义
在本报告书中，除非文义载明，下列简称具有如下含义：
一、普通术语
汇冠股份、本公司、公
指 北京汇冠新技术股份有限公司
司、上市公司
北京和君商学在线科技股份有限公司，直接持有上市公司
和君商学 指
24.01%的股权，是上市公司的控股股东
和君集团有限公司，持有和君商学 39.63%股权，为和君
和君集团 指
商学的控股股东
恒峰信息、恒峰股份、
指 广东恒峰信息技术股份有限公司
标的公司
广州恒峰计算机科技有限公司、广东恒峰信息技术有限公
恒峰有限 指
司（广州恒峰计算机科技有限公司更名后）
刘胜坤、杨天骄、云教投资、沈海红、上海源美、中广影
视、何旭、纳兴投资、柯宗庆、仝昭远、马渊明、杉华股
交易对方 指
权、陈瑾、廖志坚、叶奇峰、梁雪雅、杨绪宾、杉华创业、
饶书天、郭苑平
交易标的、标的资产 指 交易对方合计持有的恒峰信息 100%股权
业绩承诺方 指 刘胜坤、杨天骄、沈海红和云教投资
核心管理团队 指 刘胜坤、杨天骄、沈海红三人
上市公司拟发行股份及支付现金购买恒峰信息 100%股
本次交易、本次重组、
指 权，同时拟向不超过 5 名特定投资者发行股份募集配套资
本次重大资产重组
金
云教投资 指 广州云教峰业投资企业（有限合伙），交易对方之一
纳兴投资 指 广州市纳兴投资企业（有限合伙），交易对方之一
中广影视产业无锡创业投资企业（有限合伙），交易对方
中广影视 指
之一
上海源美 指 上海源美企业管理有限公司，交易对方之一
广州市杉华创业投资基金合伙企业（有限合伙），交易对
杉华创业 指
方之一
广州市杉华股权投资基金合伙企业（有限合伙），交易对
杉华股权 指
方之一
贵溪市智教互联投资管理中心（有限合伙），标的公司曾
智教投资 指
经的股东，已注销
《教育规划纲要》 指 《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020 年）》
《十年发展规划》 指 《教育信息化十年发展规划（2011-2020 年）》
旺鑫精密 指 深圳市旺鑫精密工业有限公司，汇冠股份控股子公司
中同华评估、评估机构 指 北京中同华资产评估有限公司
瑞华会计师、会计师 指 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
天元律师 指 北京市天元律师事务所
独立财务顾问、国信证
指 国信证券股份有限公司
券
汇冠股份发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）
《国信证券股份有限公司关于北京汇冠新技术股份有限
《独立财务顾问报告》 指 公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金之独
立财务顾问报告》
北京汇冠新技术股份有限公司发行股份及支付现金购买
《购买资产协议》 指
资产之协议书
北京汇冠新技术股份有限公司发行股份及支付现金购买
《盈利预测补偿协议》 指
资产之盈利预测补偿协议
中同华评估为本次交易出具的《北京汇冠新技术股份有限
本评估报告、《评估报
指 公司拟收购广东恒峰信息技术股份有限公司 100%股权项
告》
