2012 年中国国际航空股份有限公司公司债券
债券受托管理人年度报告
（2015 年度）
受托管理人
中信证券股份有限公司
二〇一六年五月
重要声明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）编制本报告的内容及信息
均来源于中国国际航空股份有限公司（以下简称“中国国航”或“公司”）对外
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和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相
关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的
承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，
中信证券不承担任何责任。
目录
一、中国国航的经营状况、财务状况及或有事项 ....................................................................... 1
（一）中国国航的经营状况 ................................................................................................... 1
（二）中国国航的财务状况 ................................................................................................... 2
（三）或有事项....................................................................................................................... 9
二、各期债券募集资金使用情况 ................................................................................................. 11
三、担保人资信状况及重大或有事项 ......................................................................................... 11
四、债券持有人会议的召开情况 ................................................................................................. 13
五、本次债券项下各期债券本息偿付情况 ................................................................................. 13
六、本次债券项下各期债券跟踪评级情况 ................................................................................. 14
七、中国国航管理层的变动情况 ................................................................................................. 15
八、发行人董事会秘书及证券事务代表的变动情况 ................................................................. 15
九、其他情况................................................................................................................................. 15
根据中国国航与中信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）于 2012 年 9
月在北京市签署的《中国国际航空股份有限公司 2012 年公司债券受托管理协
议》（以下简称“《债券受托管理协议》”），本公司担任中国国际航空股份有限
公司 2012 年公司债券（第一期）（以下简称“12 国航 01”）、中国国际航空股份
有限公司 2012 年公司债券（第二期）（5 年期）（以下简称“12 国航 02”）以及
中国国际航空股份有限公司 2012 年公司债券（第二期）（10 年期）（以下简称
“12 国航 03”）的债券受托管理人。现本公司依据《债券受托管理协议》，出具
债券受托管理人年度报告。
一、中国国航的经营状况、财务状况及或有事项
（一）中国国航的经营状况
中国国航前身是原民航总局北京管理局，自 1950 年开始从事航空服务以
来，一直是提供国际和国内航空服务的中国主要航空公司。为配合中国民航业
改革，1988 年 7 月中国国际航空公司成立，并承接了原民航总局北京管理局的
业务，是中国当时资产最多、运输周转量最大的航空公司。根据国务院批准的
《民航体制改革方案》，中国航空集团公司（以下简称“中航集团”）于 2002 年
10 月成立。中航集团是以中国国际航空公司为主体，联合中国航空总公司、中
国西南航空公司组建的国家三大航空集团公司之一。此次重组进入中航集团的
业务及资产主要包括：中国航空总公司在香港的全资子公司中国航空（集团）
有限公司（以下简称“中航有限”）及境内全资子公司中航浙江航空公司的业务
和资产、中国西南航空公司的业务和资产。根据国务院国资委国资改革
[2004]762 号《关于中国航空集团公司重组设立股份有限公司方案的批复》、国
务院国资委国资改革[2004]872 号《关于设立中国国际航空股份有限公司的批
复》以及《发起人协议》，中航集团以其全资企业中国国际航空公司拥有的与航
空客货运输及相关地面服务、飞机维修等业务相关的资产、负债，及中国国际
航空公司在 23 家企业中持有的股权（或权益），以及货币资金人民币 56,078.21
万元作为出资，中航集团的全资子公司中航有限以其持有的中航兴业有限公司
（以下简称“中航兴业”）69%的股权作为出资，于 2004 年 9 月 30 日共同发起
设立中国国际航空股份有限公司。截至 2015 年 12 月 31 日公司总股本为
13,084,751,004 元。
截至 2015 年 12 月 31 日，公司经营的客运航线条数达到 360 条，其中国际
航线 100 条，地区航线 15 条，国内航线 245 条，通航国家及地区 40 个。此
外，公司还积极开展国际化合作，通过与星盟成员合作，将服务进一步拓展到
全球 193 个国家的 1,330 个目的地；与 31 家伙伴合作，在 690 条航线上实现代
码共享。
2015 年，公司投入 2,148.29 亿可用座位公里，同比增加 10.95%；实现客运
总周转量 1,717.14 亿收入客公里，同比增长 11.01%；客座利用率为 79.93%，同
比上升 0.04 个百分点。投入 119.82 亿可用货运吨公里，同比增加 18.08%；实
现货运总周转量 65.58 亿收入货运吨公里，同比增长 15.24%；货邮载运率为
54.73%，同比下降 1.35 个百分点。
2015 年，公司实现营业收入 1,089.29 亿元，同比增长 3.85%。其中，主营
业务收入为 1,063.93 亿元，同比增长 3.79%，主要是客运收入的增加；其他业
务收入为 25.37 亿元，同比增长 6.50%，主要是本报告期内新增子公司 AMECO
所致。
2015 年实现客运收入 970.68 亿元，同比增长 35.97 亿元。其中，因运力投
入增加而增加收入 102.32 亿元，因收益水平降低而减少收入 66.90 亿元，因客
座率上升而增加收入 0.55 亿元。2015 年货邮运收入为 84.47 亿元，同比减少
3.38 亿元。其中，因运力投入增加而增加收入 15.88 亿元，因载运率降低而减
少收入 2.49 亿元，因收益水平降低而减少收入 16.77 亿元。
（二）中国国航的财务状况
1、最近三年的审计情况
毕马威华振会计师事务所已对公司 2015 年度财务报告出具了标准无保留意
见的审计报告（文号为：毕马威华振审字第 1600922 号）。毕马威华振会计师事
务所已对公司 2014 年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告（文号为：
毕马威华振审字第 1500491 号）。毕马威华振会计师事务所已对公司 2013 年度
财务报告出具了标准无保留意见的审计报告（文号为： 毕马威华振审字第
1400501 号）。
2、中国国航 2015 年及 2014 年财务报表、主要财务指标及相关分析
（1）两年的合并及母公司资产负债表
金额单位：千元
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
项目
合并 公司 合并(经重述) 公司
流动资产：
货币资金 7,793,044 3,223,977 9,344,550 3,258,265
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的 995 - 12,534 -
金融资产
应收票据 224 - 155 -
应收账款 3,661,354 2,556,398 2,984,209 2,033,210
其他应收款 1,882,945 1,956,110 2,801,012 2,592,836
预付款项 1,069,263 523,523 843,801 559,578
存货 1,730,742 243,332 1,100,179 633,178
被划分为持有待售的
582,074 582,074 457,623 457,623
固定资产
其他流动资产 2,806,973 1,341,946 4,805,593 1,895,153
流动资产合计 19,527,614 10,427,360 22,349,656 11,429,843
非流动资产：
可供出售金融资产 1,108,631 22,784 715,711 22,784
委托贷款 - 1,020,000 - 1,020,000
持有至到期投资 10,000 30,000 -
长期应收款 598,312 412,808 535,184 349,500
长期股权投资 12,451,024 26,434,219 13,183,913 24,488,744
投资性房地产 353,511 - 347,992 -
固定资产 149,267,398 97,789,608 139,619,667 96,751,867
在建工程 20,747,815 16,078,952 26,448,536 18,466,382
无形资产 4,169,341 2,550,926 3,620,472 2,125,388
商誉 1,102,185 - 1,102,185 -
长期待摊费用 683,325 325,631 558,726 362,315
递延所得税资产 3,684,379 1,913,496 3,489,824 2,009,455
非流动资产合计 194,175,921 146,548,424 189,652,210 145,596,435
资产总计 213,703,535 156,975,784 212,001,866 157,026,278
流动负债：
短期借款 3,055,641 19,146,494
应付短期融资债券 2,598,843 2,489,992 640,000 13,059,072
以公允价值计量且其
变动计入当其损益的 - - 7,712 -
金融负债
应付票据 11,646 - 150,000 -
应付账款 11,747,465 8,992,025 11,757,797 8,358,733
国内票证结算 2,619,395 1,760,537 2,103,215 1,472,580
国际票证结算 3,139,838 2,826,463 2,727,591 2,445,144
预收款项 148,505 84,063 141,037 99,081
应付职工薪酬 1,933,927 606,644 1,663,888 522,110
应交税费 1,304,379 1,023,839 977,764 788,834
2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
项目
合并 公司 合并(经重述) 公司
应付利息 679,394 553,479 669,108 574,389
其他应付款 10,574,693 8,674,617 8,344,959 3,875,786
一年内到期的非流动
12,399,620 7,990,488 13,725,417 9,915,116
负债
流动负债合计 50,213,346 35,002,147 62,054,982 41,110,845
非流动负债：
长期借款 30,794,484 17,156,055 31,829,076 17,612,658
应付债券 18,193,038 16,000,000 17,194,120 16,000,000
长期应付款 3,122,381 1,768,166 3,409,031 1,757,510
应付融资租赁款 37,803,279 25,446,576 31,240,298 23,895,151
长期应付职工薪酬 276,968 -- - -
预计负债 347,465 13,206 360,481 18,751
递延收益 3,489,698 2,963,675 3,336,106 2,798,912
递延所得税负债 2,867,738 116,643 2,337,958 130,177
非流动负债合计 96,895,051 63,464,321 89,707,070 62,213,159
负债合计 147,108,397 98,466,468 151,762,052 103,324,004
所有者权益（或股东
权益）：
股本 13,084,751 13,084,751 13,084,751 13,084,751
资本公积 16,509,531 20,857,370 16,767,627 20,823,233
其他综合收益 -5,707,061 182,037 -5,058,975 166,530
盈余公积 6,633,105 6,595,999 5,802,819 5,766,587
未分配利润 29,245,119 17,789,159 24,000,903 13,861,173
一般风险准备 54,951 - 38,364 -
归属于母公司所有者
59,820,396 - 54,635,489 -
权益合计
少数股东权益 6,774,742 - 5,604,325 -
所有者权益合计 66,595,138 58,509,316 60,239,814 53,702,274
负债和所有者权益总
213,703,535 156,975,784 212,001,866 157,026,278
计
（2）两年的合并及公司利润表
金额单位：千元
2015 年度 2014 年度
项目
合并 公司 合并(经重述) 公司
一、营业收入 108,929,114 76,620,103 104,888,257 74,366,549
减：营业成本 83,694,898 58,520,105 87,877,826 61,778,108
营业税金及附加 274,190 130,624 198,297 96,743
销售费用 6,147,913 4,763,115 7,428,499 5,705,249
管理费用 4,023,522 1,681,737 3,273,131 1,758,559
财务费用 7,948,531 5,544,575 3,151,650 2,323,083
资产减值损失/(转回) 181,885 143,616 -129,739 324,455
加：公允价值变动收益 5,634 - 7,200 -
投资收益 1,675,988 697,167 889,412 375,219
其中：对联营企业和合营 1,620,197 594,178 858,818 250,671
2015 年度 2014 年度
项目
合并 公司 合并(经重述) 公司
企业的投资收益
二、营业利润 8,339,797 6,533,498 3,985,205 2,755,571
加：营业外收入 1,159,756 694,062 1,267,611 925,011
其中：非流动资产处置收
69,960 142,316 108,620 236,282
益
减：营业外支出 456,308 284,809 164,725 116,074
其中：非流动资产处置损
172,920 113,193 129,980 95,826
失
三、利润总额 9,043,245 6,942,751 5,088,091 3,564,508
减：所得税费用 1,823,097 1,501,936 789,070 711,198
四、净利润 7,220,148 5,440,815 4,299,021 2,853,310
归属于母公司股东的净利
6,774,008 - 3,817,411 -
润
少数股东损益 446,140 - 481,610 -
五、每股收益 (人民币元 /
0.55 - 0.31
股)基本及摊薄每股收益
六、其他综合收益的税后
净额归属于母公司所有者
的其他综合收益的净额
（一）以后不能重分类进
- -
损益的其他综合收益
1. 重新计量设定受益计划
-15,790 - -
负债的变动
2. 权益法下在被投资单位
以后不能重分类进损益的
-55,062 - -75,943 -
其他综合收益中所享有的
份额
（二）以后将重分类进损
- -
益的其他综合收益
1. 权益法下在被投资单位
以后将重分类进损益的其
-1,640,609 - -3,026,667 -
他综合收益中所享有的份
额
2. 外币财务报表折算差额 1,052,127 - 82,495 -
3. 可供出售金融资产公允
11,227 - 18,532 -
价值变动损益
归属于少数股东的其他综
49,753 - 17,048 -
合收益的税后净额
七、综合收益总额 6,621,794 - 1,314,486 -
其中：归属于母公司股东
6,125,901 - 815,828 -
的综合收益总额
归属于少数股东的综合收
495,893 - 498,658 -
益总额
（3）两年的合并及母公司现金流量表
金额单位：千元
2015 年度 2014 年度
项目
合并 公司 合并(经重述) 公司
一、经营活动产生的现金
流量
销售商品、提供劳务收到
114,889,806 79,650,752 110,020,717 78,664,373
的现金
收到的税费返还 176,739 22,208 175,629 15,244
收到的其他与经营活动有
5,606,863 2,564,302 3,769,003 2,484,823
关的现金
现金流入小计 120,673,408 82,237,262 113,965,349 81,164,440
购买商品、接受劳务支付
-58,853,070 -42,073,545 -68,164,012 -49,283,266
的现金
支付给职工以及为职工支
-17,818,590 -8,718,246 -16,129,653 -9,192,220
付的现金
支付的各项税费 -4,756,844 -3,257,768 -3,215,892 -1,851,898
支付的其他与经营活动有
-7,492,197 -5,592,874 -9,554,039 -6,925,172
关的现金
现金流出小计 -88,920,701 -59,642,433 -97,063,596 -67,252,556
经营活动产生的现金流量
31,752,707 22,594,829 16,901,753 13,911,884
净额
二、投资活动产生的现金
流量
收回已质押的银行存款 2,548 - 690,202 663,317
取得投资收益收到的现金 781,082 274,883 439,329 291,878
收到的少数股东认缴注册
- - 980,000 -
资本款项
处置固定资产和无形资产
360,895 455,600 1,165,100 1,034,245
所收到的现金净额
收到的其他与投资活动有
179,445 436,795 331,613 135,910
关的现金
取得子公司收到的现金净
145,380 - - -
额
现金流入小计 1,469,350 1,167,278 3,606,244 2,125,350
购建固定资产和其他长期
-7,625,078 -4,812,124 -13,833,756 -9,178,100
资产支付的现金
投资支付的现金 -422,652 - -279,383 -
支付的认缴子公司注册资 -
- - -1,133,863
本款项
购买少数股东支付的现金 -4,654 - - -
委托贷款所支付的现金 - - - -1,020,000
增加已质押的银行存款 -205,051 - -18,030 -
投资企业所支付的现金 -59,085 - -
取得子公司支付的现金净
-627,009 - -
额
支付的其他与投资活动有 -
- -10,342 -3,819
关的现金
现金流出小计 -8,257,435 -5,498,218 -14,141,511 -11,335,782
投资活动产生的现金流量 -6,788,085 -4,330,940 -10,535,267 -9,210,432
2015 年度 2014 年度
项目
合并 公司 合并(经重述) 公司
净额
三、筹资活动产生的现金
流量
发行债券收到的现金 3,597,000 - 1,834,120 -
取得借款收到的现金 15,740,698 12,706,659 37,467,053 28,171,550
现金流入小计 19,337,698 12,706,659 39,301,173 28,171,550
偿还债务支付的现金 -32,485,785 -20,887,993 -38,264,478 -26,072,198
偿还债券支付的现金 -3,640,000 -3,000,000 -3,700,000 -3,000,000
偿付利息、分配股利支付
-3,976,616 -2,514,700 -4,099,893 -2,786,763
的现金
其中：子公司支付给少数
-112,022 - -139,445 -
股东的股利
融资租赁支付的现金 -5,797,142 -4,615,505 -4,511,974 -3,658,354
现金流出小计 -45,899,543 -31,018,198 -50,576,345 -35,517,315
筹资活动产生的现金流量
-26,561,845 -18,311,539 -11,275,172 -7,345,765
净额
四、汇率变动对现金及现
95,634 13,362 6,559 -21,611
金等价物的影响
五、现金及现金等价物增
-1,501,589 -34,288 -4,902,127 -2,665,924
加/(减少)净额
加：年初现金及现金等价
8,639,687 3,258,265 13,541,814 5,924,189
物余额
六、年末现金及现金等价
7,138,098 3,223,977 8,639,687 3,258,265
物余额
（4）主要财务指标及净资产收益率
①主要财务指标
中国国航 2015 年和 2014 年主要财务指标
金额单位：千元
变动比例
项目名称 本期数 上年同期数1
（%）
营业收入 108,929,114 104,888,257 3.85
归属于上市公司股东的
6,774,008 3,817,411 77.45
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 6,343,842 2,957,226 114.52
利润
经营活动产生的现金流
31,752,707 16,901,753 87.87
量净额
归属于上市公司股东的
59,820,396 54,635,489 9.49
净资产
1 2015 年报表中对 2014 年数据进行了调整，此处列示调整后数据。
变动比例
项目名称 本期数 上年同期数1
（%）
总资产 213,703,535 212,001,866 0.80
中国国航 2015 年和 2014 年主要资产及负债指标分析
本期期 上期期
本期期
末数占 末数占
末金额
总资产 上期期末 总资产
本期期 较上期
项目名称 （总负 数（重述 （总负 原因说明
末数 期末变
债）的 后） 债）的
